Мероприятия по улучшению финансовых результатов деятельности ооо "техком-автоматика" и оценка их эффективности. Финансовый анализ и инвестиционная оценка предприятия Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия торговли

Подобные документы

Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Анализ состава и структуры активов, ликвидности и платежеспособности, показателей деловой активности, прибыли от продаж, объема валовой продукции.

курсовая работа , добавлен 16.02.2015

Метод и маржинальная методика экономического анализа деятельности предприятия. Анализ себестоимости отдельных видов продукции. Анализ косвенных затрат. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа собственного и заемного капитала.

контрольная работа , добавлен 28.08.2010

Сущность, понятие и значение финансовой устойчивости и платежеспособности. Основные методы финансового анализа и система показателей. Характеристика предприятия ОАО "Энерго". Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.

дипломная работа , добавлен 01.06.2009

Источники информации для оценки финансового состояния предприятия. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия на основе финансового левериджа. Анализ финансовой деятельности предприятия. Методика анализа финансового состояния предприятия.

курсовая работа , добавлен 03.10.2008

Теоретические аспекты определения и анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой деятельности ОАО "Тяжмаш". Пути повышение финансовой устойчивости предприятия. Технология изготовления зубчатого колеса. Особенности охраны труда на предприятии.

дипломная работа , добавлен 09.12.2008

Сущность и типы финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости в законодательстве. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Ростелеком". Анализ финансовой устойчивости компании на основе законодательных методов, и методы ее повышения.

контрольная работа , добавлен 02.12.2009

Суть и основные и методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации. Оценка структуры собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота. Расчет финансовой устойчивости по абсолютным и относительным коэффициентам.

курсовая работа , добавлен 19.03.2012

Понятие, сущность и типы финансовой устойчивости. Анализ абсолютных показателей рентабельности. Коэффициентный анализ структуры капитала организации. Анализ финансовой устойчивости ООО "ПК "УНИПРО". Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости.

дипломная работа , добавлен 18.12.2012

Определение характера финансовой устойчивости предприятия, расчет его экономических показателей. Понятие ликвидности предприятия и его баланса. Расчет стоимости чистых активов предприятия. Проведение анализа финансовой устойчивости на примере ОАО "ТЗТО".

курсовая работа , добавлен 30.12.2010

Теоретические и методические аспекты анализа финансовой деятельности предприятия. Методика анализа изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния.

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы - Гутковская Е.А., Колесник Н.Ф.

Для обеспечения современного уровня конкурентного производства необходима стабильная деятельность организации, в связи с чем актуализируется проблема обеспечения финансовой устойчивости. Это требует дальнейшего изучения методического обеспечения оценки финансовой устойчивости, прогнозной аналитической работы организации, связанной с выявлением и предотвращением финансовых затруднений. Применение эффективных методик оценки финансовой устойчивости организации позволит разработать рекомендации по ее повышению и расширить возможности информационно-аналитического обеспечения управления хозяйствующим субъектом. Целью работы является изучение действующих методик оценки финансовой устойчивости и разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия. Для достижения поставленной цели определены следующие задачи: провести сравнительный анализ определений финансовой устойчивости и уточнить это понятие как важнейший объект анализа; рассмотреть существующие методические подходы к оценке финансовой устойчивости; провести анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием методик разных авторов на конкретном примере; выявить факторы, негативно влияющие на финансовую устойчивость; определить показатели, характеризующие финансовую устойчивость; предложить рекомендации по повышению финансовой устойчивости организации. В настоящей работе с помощью методик разных авторов проводится оценка финансовой устойчивости конкретного предприятия. Используя экспертный метод оценки финансовой устойчивости, основанный на совокупности частных критериев и расчета комплексного индикатора финансовой устойчивости, выявлена вероятность банкротства рассматриваемого предприятия и составлен прогноз финансовых затруднений. По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости определены факторы, негативно влияющие на финансовое положение предприятия, и разработаны рекомендации по повышению финансовой устойчивости, включающие ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, пополнение собственного капитала, регулярную оценку платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств и другие. Сделан вывод о том, что с целью предотвращения кризисной ситуации в финансовой деятельности предприятия и повышения финансовой устойчивости необходимым является проведение ряда мероприятий профилактического характера.

Текст научной работы на тему «Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышению»

Гутковская Е.А., Колесник Н.Ф.

Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышению // Вестник ремарского государственного университета. 2015. № 2 (124). (О. 35-46

Е.А. Гутковская, Н.Ф. Колесник*

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО ЕЕ ПОВЫШЕНИЮ

В настоящей работе с помощью методик разных авторов проводится оценка финансовой устойчивости конкретного предприятия. Используя экспертный метод оценки финансовой устойчивости, основанный на совокупности частных критериев и расчета комплексного индикатора финансовой устойчивости, выявлена вероятность банкротства рассматриваемого предприятия и составлен прогноз финансовых затруднений. По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости определены факторы, негативно влияющие на финансовое положение предприятия, и разработаны рекомендации по повышению финансовой устойчивости, включающие ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, пополнение собственного капитала, регулярную оценку платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств и другие. Сделан вывод о том, что с целью предотвращения кризисной ситуации в финансовой деятельности предприятия и повышения финансовой устойчивости необходимым является проведение ряда мероприятий профилактического характера.

Ключевые слова: оценка, финансовая устойчивость, методика анализа, факторы, экономическая эффективность.

Гутковская Елена Анатольевна ([email protected]), Колесник Наталья Федоровна ([email protected]), кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита, Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарева, 430000, Российская Федерация, г. Саранск, ул. Большевистская, 68.

также ежегодное присуждение Всероссийской Премии «За вклад в экономическое развитие России», которая, начиная с 2006 года, вручается организациям, действующим на территории Российской Федерации, за финансовую устойчивость и стабильность экономической деятельности, непосредственно влияющей на экономический рост страны.

Особую значимость приобретает вопрос о принятии единого подхода к оценке и управлению финансовой устойчивостью организаций в условиях развития в России финансового рынка, растущей необходимости обеспечения достоверной информацией всех участников этого рынка и учащения кризисных явлений в мировой и отечественной экономике.

Устойчивость характеризует состояние объекта по отношению к внешним воздействиям на него. Состояние объекта более устойчиво, когда при равных по силе внешних воздействиях и внутренних сдвигах оно подвержено меньшим изменениям, отклонениям от прежнего положения .

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации, она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

Рассматривая финансовую устойчивость предприятия, необходимо обратить внимание на то, что разные авторы по-разному трактуют данное понятие. В связи с этим проведем контент-анализ понятия «финансовая устойчивость» (табл. 1).

Учитывая мнения вышеприведенных авторов, можно определить финансовую устойчивость следующим образом. Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, его финансовая независимость от внешних кредиторов и инвесторов, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования, а также такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления.

Следовательно, понятие «финансовая устойчивость» более емкое и комплексное, включающее в себя не только характеристику финансовой независимости, но и, по крайней мере, характеристику платежеспособности организации. В реальности хозяйствующий субъект, имеющий достаточный уровень финансовой независимости, но с явно низким или неудовлетворительным уровнем платежеспособности вряд ли следует признавать финансово устойчивым.

Финансовая устойчивость формируется под воздействием комплекса факторов внутренней и внешней среды (рис. 1). Их соотношение, взаимодействие исключительно важны и актуальны не только для отдельно взятых субъектов, но и для всей экономической системы. Однако степень интегрального влияния вышеназванных факторов на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджмента .

Таблица 1

Контент-анализ понятия «финансовая устойчивость»

Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности». М.: Омега-Л, 2009. С. 43 В наиболее общем виде финансовая независимость предприятия характеризует структуру его капитала и степень зависимости от внешних источников финансирования. Финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности

Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: от бухгалтерского учета к экономическому. М.: Финпресс, 2002. С. 64 Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Издательство «Дело и сервис», 2008. С. 142 Финансовая устойчивость - это характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств

Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега-Л, 2006. С. 429 Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников

Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2002. С.256 Под финансовой устойчивостью понимают способность предприятия поддерживать целевую структуру источников финансирования

Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: Новое знание, 2005. С. 127 Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска

Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Дашков и Ко, 2008. С. 29 Финансовая устойчивость - внутренняя сторона финансового состояния предприятия, обеспечивающая стабильную платежеспособность в перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков

Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2008. С. 307 Финансовая устойчивость характеризуется удовлетворительной структурой баланса и отражает финансовые результаты хозяйственной деятельности. Соотношение собственного и всего авансированного капитала говорит об автономии организации в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости

Рис. 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и, таким образом, характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Одним из основополагающих индикаторов финансовой устойчивости организации, как известно, выступают собственные оборотные средства. Они принимают участие при расчете большинства относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Тем не менее в экономической литературе недостаточно разработаны способы определения величины собственных оборотных средств .

Так, В.В. Ковалев и Г.В. Савицкая в своих работах предлагают рассчитывать их как разницу между суммой собственного капитала (СК) и долгосрочного заемного капитала (ДЗК) и внеоборотными активами (ВА) (или, что то же самое, как разницу оборотных активов (ОА) и краткосрочного заемного капитала (КЗК)):

СОС = (СК + ДЗК) - ВА = ОА - КЗК. (1)

Л. В. Донцова и Н.А. Никифорова определяют величину собственных оборотных средств как разницу собственного капитала и внеоборотных активов:

СОС = СК - ВА. (2)

Методика, предложенная В.В. Ковалевым и Г.В. Савицкой, представляется более обоснованной, поскольку разница в уровне стабильности СК и ДЗК при финансировании оборотных средств, срок оборота которых составляет менее 12 месяцев, не имеет значения. Кроме того, в процессе анализа по данным финансовой отчетности невозможно определить, что именно предпочитает организация вкладывать во внеоборотные активы: собственные средства или долгосрочные кредиты, поэтому лучше рассматривать их в целом как стабильный источник финансирования в совокупности.

Однако две вышерассмотренные формулы не учитывают специфику деятельности анализируемой организации. В результате значения показателей, в расчете которых принимают участие собственные оборотные средства, могут быть существенно искажены, и это, в свою очередь, приведет к формированию ошибочных выводов о финансовой устойчивости коммерческой организации.

С целью устранения указанных недостатков М.И. Глазуновым разработана система алгоритмов, учитывающая направления использования источников средств. Исходя из того, что долгосрочные заемные средства анализируемой организации используются как для финансирования внеоборотных активов, так и для формирования и пополнения оборотных активов, для определения величины собственных оборотных средств целесообразно использовать следующую формулу :

СОС = СК - (ВА - (ДЗК - А)), (3)

где А - величина долгосрочных займов и кредитов, направленная на финансирование оборотных активов.

Таблица 2

Сокращенная форма бухгалтерского баланса ООО «Радуга» за 2011-2013 гг.

Показатели 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2013 г. в % к 2011 г.

Сумма, руб. Уд. вес, % Сумма, ру6. Уд. вес, % Сумма, руб. Уд. вес, %

I. Внеоборотные активы 302468 29,2 342542 28,3 591776 32,4 195,6

II. Оборотные активы 733954 70,8 868942 71,7 1233888 67,6 168,1

III. Капитал и резервы 48433 4,7 51183 4,2 54607 3,0 112,7

IV. Долгосрочные обязательства 220154 21,2 348804 28,8 775319 42,5 352,2

V. Краткосрочные обязательства 767835 74,1 811497 67,0 995738 54,5 129,7

БАЛАНС 1036422 100 1211484 100 1825664 100 176,2

Информационной базой для проводимого анализа финансовой устойчивости являются данные одного из предприятий по производству кондитерских изделий с условным наименованием ООО «Радуга» за 2011-2013 гг. (табл. 2).

По данным таблицы 2, можно сказать, что в период с 2011-2013 гг. произошло увеличение доли внеоборотных активов на 3,2 %; и снижение доли оборотных активов предприятия на 3,2 %. Также возросла доля долгосрочных обязательств в

пассиве баланса - на 21,3 %, а показатели капитала и резервов и краткосрочных обязательств уменьшились соответственно на 1,7 % и 19,6 %. В общем баланс предприятия увеличился на 76,2 %, что составило 789 242 тыс. руб.

Таблица 3

Значения показателей финансовой устойчивости ООО «Радуга»

№ п/п Показатель Способ расчета по данным баланса Значение

2011 г. 2012 г. 2013г.

1 СОС (ф. 1), тыс. руб. (стр. 1300 + стр. 1400) - стр. 1100 -33881 57445 238150

2 СОС (ф. 2), тыс. руб. стр. 1300 - стр. 1100 -254035 -291359 -537169

3 СОС (ф. 3), тыс. руб. стр. 1300 - (стр. 1100 -(стр. 1400 - А)) -58462 9047 15235

4 Запасы (З), тыс. руб. стр. 1210 209116 305605 322878

5 ДЗК всего, тыс. руб. стр. 1400 220154 348804 775319

6 Коэффициент финансовой независимости (К1) стр. 1300/ стр. 1600 0,047 0,042 0,030

7 Коэффициент финансовой устойчивости (К2) (стр. 1300 + стр. 1400)/ стр. 1600 0,259 0,330 0,455

8 Коэффициент маневренности (К3) ф. 3 / стр. 1300 -1,207 0,177 0,279

9 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К4) ф. 3/ стр. 1200 -0,080 0,010 0,012

10 Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (К5) ф. 3/стр. 1210 -0,280 0,030 0,047

Исходя из данных таблицы 3, можно делать вывод о неустойчивом финансовом положении анализируемого предприятия, поскольку собственных оборотных средств недостаточно для покрытия величины запасов и затрат. Соответственно, предприятие вынуждено привлекать недостаточно обоснованные дополнительные источники покрытия.

Из результатов расчета следует, что фактические значения коэффициентов финансовой независимости, финансовой устойчивости, маневренности, обеспеченности оборотных активов и запасов собственными средствами значительно ниже их ориентировочных оптимальных значений. Лишь коэффициент маневренности на конец 2011 г. находится в пределах рекомендуемой нормы (0,2-0,5). Низкие показатели указанных коэффициентов обусловлены тем, что для покрытия запасов не хватает не только собственных средств, но и займов и кредитов. Это означает, что важнейший элемент оборотных активов обеспечен «короткими» деньгами. Исходя из вышеизложенного, финансовое состояние ООО «Радуга» следует признать финансово неустойчивым.

Если бы для определения величины собственных оборотных средств использовалась методика В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, то, исходя из абсолютных показателей финансовой устойчивости, у предприятия наблюдалась бы нормальная устойчивость финансового состояния, при которой величина запасов и затрат равна источникам их формирования и платежеспособность предприятия гарантирована. Однако относительные показатели свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении организации.

В том случае, если бы для расчета величины собственных оборотных средств применялась формула из работы Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой, то отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствовало бы о том, что все оборотные средства организации, а также часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств. Значения же коэффициентов маневренности, обеспеченности оборотных активов и запасов собственными средствами были бы отрицательными на протяжении всего анализируемого периода.

Дальнейший анализ финансовой независимости должен быть направлен на определение возможностей ее роста, которые связаны с улучшением состава активов (обоснованным их формированием) и повышением эффективности их использования (так как при росте фондоотдачи и ускорении оборачиваемости активов при прочих равных условиях требуется меньше финансовых ресурсов), а также с увеличением объема нераспределенной прибыли.

Для оценки уровня финансовой устойчивости российских организаций предлагается использовать экспертный метод оценки финансовой устойчивости авторов Л.С. Васильевой и М.В. Петровской , суть которого заключается в следующем. Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различных аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:

Коэффициент оборачиваемости запасов (Х1);

Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными капиталами (Х2);

Коэффициент структуры капитала (Х3);

Коэффициент общей рентабельности активов (Х4);

Рентабельность продаж по балансовой стоимости (Х5).

Затем устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость: "ЩХ1) = 25, "ЩХ2) = 25, "ЩХ3) = 20, = 20, = 10, "^(Х1) = 100.

Рассчитываются соотношения между значениями частных критериев и их нормативными значениями: К1 = Х1/Х1н, К2 = Х2/Х2н, КЗ = Х3/Х3н, К4 = Х4/Х4н, К5 = Х5/Х5н.

Формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида: I = ^^Х1)хК1 + ^^Х2)хК2 + 1^Х3)хК3 + ^^Х4)хК4 + 1^Х5)хК5. (4)

Если значение комплексного индикатора не менее 100, то финансовая ситуация организации считается хорошей. Если значение комплексного индикатора менее 100, то финансовая ситуация организации не является благоприятной. Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовое состояние организации, тем более вероятно наступление в ближайшее время для организации финансовых трудностей. Прогноз финансовых затруднений с помощью изложенного индикатора позволит своевременно принимать меры для снижения финансовых трудностей, более объективно составлять планы развития организации.

Проведенный анализ показал, что ООО «Радуга» имеет не только неустойчивое финансовое положение, но и недостаточную ликвидность активов, а следовательно, вероятность банкротства все же присутствует.

Факторами, негативно влияющими на финансовую устойчивость предприятия, являются:

Отсутствие собственных оборотных средств, т. е. оборотных средств для финансирования текущей деятельности;

Низкая доля собственного и, соответственно, высокий удельный вес заемного капитала в общей стоимости активов предприятия, что свидетельствует о сильной зависимости от внешних кредиторов;

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской (т. е. организация является нетто-заемщиком, и обязательств у предприятия больше, нежели чем задолженности данной организации перед другими кредиторами, в связи с чем она использует в обороте привлеченные средства);

Низкая рентабельность собственного капитала и реализации продукции, т. е. недостаточная прибыльность на 1 рубль вложенного капитала и 1 рубль объема продаж;

Небольшая оборачиваемость активов предприятия, свидетельствующая о недостаточной эффективности их использования;

Недостаточность наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия текущих обязательств, т. е. неплатежеспособность предприятия на ближайший период;

Рассчитанные методики банкротства подтверждают неудовлетворительное финансовое состояние предприятия и вероятность наступления в связи с этим банкротства.

Для выхода из сложившейся ситуации ООО «Радуга» прежде всего необходимо повысить экономическую эффективность производства за счет внедрения новой техники и технологии, снижения затрат на производство продукции. Также предприятию можно порекомендовать увеличение потока доходов над расходами, что, в свою очередь, достигается путем сокращения потребления финансовых ресурсов и увеличения положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов. Чем больше будет положительный разрыв между притоком и оттоком денежных средств, тем быстрее будет достигнуто устойчивое финансовое положение предприятия.

Увеличение денежных потоков может быть достигнуто следующими способами:

Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;

Пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников;

Сдачи в аренду излишков производственных и административных площадей;

Продажи неиспользуемых площадей.

Потребление финансовых ресурсов можно оптимизировать за счет:

Отсрочки кредиторской задолженности;

Привлечения к использованию необходимых видов основных средств и нематериальных активов на условиях лизинга.

Рассмотрим каждое мероприятие более подробно.

а) Ускорение оборачиваемости капитала в оборотных (текущих) активах.

В результате ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, произойдет его относительное сокращение на рубль оборота. Ускорение оборачиваемости капитала может быть достигнуто за счет:

1) сокращения продолжительности производственного цикла благодаря интенсификации производства, что может быть достигнуто за счет уменьшения периода оборота запасов, уменьшения периода оборота незавершенного производства, уменьшения периода оборота готовой продукции.

Для сокращения времени нахождения средств в запасах необходимо ликвидировать сверхнормативные запасы, использовать их более рационально.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

Для уменьшения времени нахождения денежных средств в готовой продукции необходимы: рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины;

2) сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности, которое может быть получено за счет ускорения инкассации дебиторской задолженности, рефинансирования дебиторской задолженности, подачи имущественного иска на должника в арбитражный суд.

Ускорение инкассации дебиторской задолженности может быть следствием уменьшения сроков предоставляемого коммерческого и потребительского кредита.

В современных условиях существует множество инструментов для рефинансирования дебиторской задолженности, таких как факторинг, вексель и другие.

В результате факторинга происходит уступка предприятием-продавцом права получения факторинговой фирмой (банком) финансовой дебиторской задолженности и немедленной выплате 70-90 % от суммы задолженности. После того как должники оплатят за товар, факторинговая фирма перечисляет оставшиеся 10-30 % средств. За эти услуги берется платеж в размере 3-5 % от всей суммы договора.

Применение векселя позволяет отсрочить обещанный платеж до обозначенного срока. Вексель - строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

б) Пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников предполагает увеличение доли собственных источников финансирования, которое может быть достигнуто путем увеличения уставного капитала и подъема рентабельности посредством снижения затрат.

Для повышения рентабельности работы предприятия предлагается изучить время простоя и снизить затраты на простой, а также уменьшить управленческие расходы.

Расширение основной деятельности за счет различных мероприятий позволит дополнительно решить этот вопрос, например, увеличение объема и ассортимента продукции с целью привлечения новых потребителей и тем самым укрепления финансовой устойчивости предприятия.

в) Сдача в аренду излишков производственных и административных площадей.

Данное мероприятие приведет к более эффективному использованию основных средств и получению дополнительной прибыли. Положительным моментом также является и то, что каждый месяц можно ожидать притока денежных средств.

г) Продажа неиспользуемых производственных и административных площадей.

Предприятие несет затраты на содержание площадей даже если они не используются, в связи с этим, было бы целесообразнее их продать, вследствие чего последовал бы приток денежных средств.

д) Отсрочка кредиторской задолженности.

Реструктуризация кредиторской задолженности - это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами. Она ведет к снижению объема нагрузки обязательств на финансы организаций в текущем периоде и тем самым позволяет повысить или восстановить платежеспособность. Реструктуризация налоговой задолженности проводится путем поэтапного ее погашения на основании решения налогового органа и в соответствии с утвержденным им графиком.

е) Вовлечение в хозяйственный оборот необходимых видов основных средств и нематериальных активов на условиях лизинга.

Лизинг как финансовая операция предприятия предусматривает передачу (или получение) права пользования отдельными видами основных фондов на платной основе в течение обусловленного периода. При операциях оперативного лизинга переданное имущество принадлежит арендодателю и обязательно возвращается к нему. При операциях финансового лизинга переданное имущество после полного его выкупа остается у арендодателя.

Таким образом, с целью предотвращения кризисной ситуации в финансовой деятельности предприятия и повышения финансовой устойчивости может быть использован ряд мер профилактического характера. Одним из классических направлений текущей профилактики финансовой устойчивости предприятия может стать регулярная оценка его платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств. При принятии руководством предприятия ряда мер, таких как увеличение выручки, прибыли, оптимизация управления оборотными активами, сохранение доли заемных источников на прежнем уровне, будет наблюдаться положительная тенденция показателей финансовой устойчивости. Другой действенной мерой могут быть консультации независимых экспертов относительно анализируемого предприятия, специалистов и аналитиков по фондовым и товарным рынкам, мнение деловых партнеров и т. д. Рассматриваемые мероприятия в целом будут способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия.

Библиографический список

1. Анущенкова К. А. Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: учебно-практическое пособие. М.: Дашков и Ко, 2009. 404 с.

2. Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности». М.: Омега-Л, 2009. 414 с.

3. Васильева Л.С. Петровская М.В. Финансовый анализ. М.: КНОРУС, 2006. 544 с.

4. Глазунов М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса // Экономический анализ: теория и практика.

2009. № 21. С. 28-36.

5. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: от бухгалтерского учета к экономическому. М.: Финпресс, 2002. 206 с.

6. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник М.: Юрайт, 2013. 462 с.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и сервис, 2008. 368 с.

8. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. М.: Изд-во Оме-га-Л, 2006. 451 с.

9. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимова, М.В. Мельник, Е.И. Бородина [и др.]. М.: Омега-Л, 2013. 388 с.

10. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. М.: ТК Велби, Проспект, 2009. 624 с.

11. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум. М.: Юрайт, 2014. 536 с.

12. Кирьянова З.В., Седова Е.И. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров. М.: Юрайт, 2014. 428 с.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2002. 560 с.

14. Литовченко В.П. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: Дашков и Ко, 2013. 216 с.

15. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: КноРус, 2014. 192 с.

16. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. М.: Эксмо,

17. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. 11-е изд., испр. и доп. М.: Новое знание, 2005. 651 с.

18. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации: учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юнити-Дана. 2013. 583 с.

19. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Дашков и Ко, 2008. 368 с.

20. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2008. 416 с.

1. Anuschenkova K.A., Anuschenkova V.Yu. Financial and economic analysis: educational and practical guide. M., Dashkov i Ko., 2009, 404 p. .

2. Barilenko V.I. Analysis of economic activity. M., Omega-L, 2009, 414 p. .

3. Vasilieva L.S., Petrovskaya M.V. Financial analysis. M., KNORUS, 2006, 544 p. .

4. Glazunov M.I. Assessment of financial stability of commercial organization on the basis of data of balance sheet. Ekonomicheskii analiz: teoriia i praktika , 2009, no. 21, pp. 28-36 .

5. Grachev A.V. Analysis and management by financial stability of an enterprise, from accounting to the economical accounting. M., Finpress, 2002, 206 p. .

6. Grigorieva T.I. Financial analysis for managers: estimation, prediction: textbook. M., Iurait, 2013, 462 p. .

7. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analysis of financial statement: textbook. 6th edition, revised and enlarged. M., Delo i servis, 2008, 368 p. .

8. Efimova O.V., Mel"nik M.V. Analysis of financial statement. M., Izd-vo Omega-L, 2006, 451 p. .

9. Efimova O.V., Mel"nik M.V., Borodina E.I., Berdnikov V.V. Analysis of financial statement: tutorial. M., Omega-L, 2013, 388 p. .

10. Ionova A.F. Selezneva N.N. Financial analysis: textbook. M., TK Velby, Izd-vo Prospekt, 2009, 624 p. .

11. Kazakova N.A. Financial analysis: textbook and practicum. M., Iurait, 2014, 536 p. .

12.Kir"yanova Z.V., Sedova E.I. Analysis of financial statement: textbook for bachelors. M., Iurait, 2014, 428 p. .

13.Kovalev V.V. Financial analysis: methods and procedures. M., Finansy i statistika, 2002, 560 p. .

14. Litovchenko V.P. Financial analysis: tutorial. M., Dashkov i K, 2013, 216 p. .

16.Plaskova N.S. Strategic and current economic analysis. M., Eksmo, 2010, 384 p. .

17.Savitskaya G.V. Economic analysis: textbook. 11th edition, revised and enlarged. M., Novoe znanie, 2005, 651 p.

18. Selezneva N.N., Ionova A.F. Analysis of financial statement of an organization: tutorial, 3rd edition, revised and enlarged. M., Iuniti-Dana, 2013, 583 p. .

19.Chuev I.N., Chueva L.N. Comprehensive economic analysis of economic activity. M., Dashkov i K., 2008, 368 p. .

20.Sheremet A.D. Comprehensive analysis of economic activity. M., INFRA-M, 2008, 416 p. .

E.A. Gutkovskay, N.F. Kolesnik*

ASSESSING THE FINANCIAL STABILITY OF COMMERCIAL ORGANIZATIONS AND ACTIVITIES ON ITS INCREASE

For ensuring modern level of competitive production stable activities of an organization is required, in connection with what the problem of ensuring financial stability is actualized. This requires further study of methodological maintenance of assessment of financial stability, predictive analytical work of an organization related to the identification and prevention of financial difficulties. The use of effective techniques for assessment financial stability of an organization will allow to develop recommendations on how to improve and expand the capabilities of information and analytical support of management by business entity. The aim of the work is to study the existing methods for assessment financial stability and the development of measures to improve the financial sustainability of an enterprise. To achieve this goal, the following objectives are defined: carry out comparative analysis of definitions of financial stability and refine its concept as the most important object of analysis; review existing methodological approaches to the assessment of financial stability - carry out an analysis of financial stability of an enterprise using the techniques of various authors on a concrete example; identify the factors negatively affecting financial stability; determine parameters characterizing the financial stability; make recommendations to improve financial stability of an organization.

In this paper, using the techniques of various authors, assessment of financial stability of a particular company is carried out. Using peer evaluation method of financial stability, based on the totality of particular criteria and calculation of complex indicator of financial stability, the probability of bankruptcy of an enterprise is revealed and the prognosis of financial difficulties is composed. According to the results of carried out analysis of financial stability of the factors adversely affecting financial position of the company are defined and recommendations on increasing financial stability, including the acceleration of capital turnover in current assets, replenishment of net worth, regular assessment of solvency on the basis of examining of cash flows and others are developed. It is concluded that in order to prevent crisis situation in the financial performance of an enterprise and increase of financial stability it is necessary to carry out a series of preventive measures.

Key words: assessment, financial stability, method of analysis, factors, economic efficiency.

Статья поступила в редакцию 29/XI/2014. The article received 29/XI/2014.

* Gutkovskaya Elena Anatolievna ([email protected]), Kolesnik Natalia Fedorovna ([email protected]), Department of Accounting, Analysis and Audit, Ogarev Mordovia State University, Saransk, 430000, Russian Federation.

Ермолина Л.В.

Значение стратегического управления в повышении конкурентоспособности предприятий и развитии экономики страны // Вестник Самарского государственного университета. 2015. № 2 (124). С. 47-54

УДК 658.011.4

Л.В. Ермолина*

ЗНАЧЕНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ В ПОВЫШЕНИИ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ И РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ

В статье сравниваются и анализируются существующие модели конкурентоспособности предприятий, в результате предлагается многоаспектная динамическая модель конкурентоспособности компаний. В процессе проведения исследования проверяется гипотеза, по которой стратегическое управление является главным фактором конкурентоспособности предприятий и вектором развития национальной экономики, выявляется причинно-следственная связь стратегического управления, конкурентоспособности предприятий и развития экономики страны в целом.

Ключевые слова: конкурентоспособность предприятия, стратегическое управление, развитие, национальная экономика.

Сегодня, во время глобального спада отечественной экономики и общего мирового экономического кризиса, особенно остро ощущается, что конкурентоспособность каждого отдельного предприятия является важнейшим звеном в повышении конкурентоспособности всей страны в целом. От возможностей национальных компаний успешно конкурировать на тех или иных международных рынках зависит общий уровень эффективности факторов производства в государстве. Поэтому наиболее важной задачей в управлении современными предприятиями, несомненно, является поддержание высокого уровня их конкурентоспособности.

Само понятие «конкурентоспособность предприятия» затрагивает довольно много разных аспектов, касаясь всех сторон его деятельности, начиная от качественных и количественных характеристик товара, заканчивая организационными, производственными и финансовыми характеристиками самого предприятия. Термин «конкурентоспособность» широко представлен в экономической литературе, например: «Конкурентоспособность предприятия - способность прибыльно производить и реализовывать продукцию по цене не выше и по качеству не хуже, чем у любых других контрагентов в своей рыночной нише...» . Также во всех определениях подчеркивается тот факт, что конкурентоспособность является ключевым ориентиром современных компаний и их важнейшим инструментом на пути к достижению своей главной цели - максимизации прибыли. Развитие национальной экономики представляет собой первоочередную задачу любой страны, так как определяет не только уровень жизни населения в данной стране, но также ее возможности в реализации собственных интересов во взаимодействии с другими странами. На основании этого можно заключить, что анализ факторов конкурентоспособности предприятий и векторов развития национальной экономики является актуальным направлением современных экономических исследований.

Ермолина Лилия Валерьевна ([email protected]), кафедра экономики промышленности, Самарский государственный технический университет, 443100, Российская Федерация, г. Самара, ул. Молодогвардейская, 244.

Проблема укрепления финансового состояния и повышения финансовой устойчивости требует изыскания способов улучшения всей системы управления предприятия.

Результаты проведенного анализа финансового состояния позволяют сделать базовый вывод о том, что в настоящее время предприятию необходима антикризисная программа, которая бы обеспечила реальное повышение уровня финансовой устойчивости и платежеспособности.

Сущность стабилизационной программы с целью укрепления финансового состояния заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис.

Заполнение “кризисной ямы” может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие решение этой задачи, которые всегда рассматриваются как приоритеты.

1. Увеличение денежных средств, которое основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов, так как связано со значительными потерями. Потери в этом случае неизбежны.

Продажа краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой и сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило, на кризисных предприятиях он уже совершен. Есть еще одно замечание: в условиях фактической стагнации фондового рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать - они идут по той цене, по которой их готовы купить.

Продажа дебиторской задолженности также очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Специфика этой меры в рамках стабилизационной программы заключается в том, что дисконты здесь могут быть гораздо больше, чем представляется руководству кризисного предприятия. В некоторых случаях расчетный дисконт может составлять 100%, что, как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями, означает продажу по любой предлагаемой цене.

Продажа запасов готовой продукции сложнее, так как, во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.

Продажа избыточных производственных запасов. Наличие на складе сырья А на месяц является избыточным запасом, если сырья Б осталось на одну неделю, а денег для его закупки нет. Поэтому для обеспечения производства необходимо реализовать часть запасов сырья А, даже по цене ниже покупной и несмотря на то, что через некоторое время его опять придется закупать, вероятно, по более высокой цене. Это еще один пример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.

Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегические соображения не играют определяющей роли - если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления, он может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса - верный путь к банкротству.

Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов, как правило, входит в основную технологическую цепочку предприятия. При этом в стабилизационной программе невозможно корректно определить, какие из них имеет смысл сохранить, а какие в любом случае следует ликвидировать - это требует детального анализа, осуществимого только в рамках реструктуризации. Необходимо ранжировать производства по степени зависимости от них технологического цикла предприятия. Ранжирование ввиду сжатых сроков осуществляется преимущественно экспертным методом, с учетом следующих правил:

В первую очередь продаже подлежат объекты непроизводственной сферы и вспомогательные производства, использующие универсальное технологическое оборудование (например, ремонтно-механические и строительно-ремонтные цеха). Их функции передаются внешним подрядчикам;

Во вторую очередь ликвидируются вспомогательные производства с уникальным оборудованием (цеха подготовки производства, отдельные ремонтные подразделения). Отсутствие этих производств в будущем можно будет компенсировать как за счет покупки соответствующих услуг, так и их воссоздания в экономически оправданных масштабах при необходимости;

В третью очередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства, находящихся в самом начале технологического цикла (литейные и кузнечнопрессовые цеха). Их функции также передаются внешним поставщикам. В некоторых случаях объекты второй и третьей очередей целесообразно поменять местами;

В четвертую (последнюю) очередь отказываются от нерентабельных производств, находящихся на конечной стадии технологического цикла. Причем такая мера скорее приемлема для предприятий, обладающих не одной, а несколькими технологическими цепочками, а также для предприятий, полуфабрикаты которых имеют самостоятельную коммерческую ценность. Особенно если эти полуфабрикаты более рентабельны, чем конечный продукт, что нередко встречается на химических заводах.

Ликвидация объектов основного производства в жестких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптимальным было бы решение их судьбы в рамках реструктуризации, а не стабилизационной программы. Продажу основных фондов, скорее всего, придется производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.

2. Уменьшение текущей хозяйственной потребности. Ее сущность - максимально быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов.

Остановка нерентабельных производств - первый шаг, который необходимо совершить. Если убыточное производство нецелесообразно или его невозможно продать, то его нужно остановить, чтобы немедленно исключить дальнейшие убытки. Исключение составляют объекты, остановка которых приведет к остановке всего предприятия. Критерии ранжирования производств здесь те же, что и при их ликвидации.

На данном этапе, как правило, совершаются две ошибки. Первая заключается в том, что производство продолжают эксплуатировать, так как его продукция находит сбыт, хотя и по цене ниже фактической себестоимости. Это достаточно распространенная картина на предприятиях, где есть возможность искажения калькуляции себестоимости отдельных продуктов.

Вторая ошибка в том, что производство продолжают эксплуатировать, так как нет средств на его консервацию. Консервация - мера, естественная для нормальных условий хозяйствования, но неприемлемая для кризисных, поскольку является еще одним выражением заботы о будущем. Если производство необходимо остановить, но нет возможности провести консервацию, то оно должно быть остановлено без нее (исключение составляют лишь те ситуации, когда данная акция может вызвать аварию). При этом приход в негодность оборудования или затраты на его ремонт в дальнейшем представляют собой еще один пример маневра соответственно прошлыми и будущими денежными средствами. Причем восстанавливать оборудование придется, только если повторный пуск производства будет стратегически и экономически оправдан.

Выведение из состава предприятия затратных объектов является еще одним способом снять непроизводительные издержки на объекты, которые пока не удалось продать. Оно осуществляется в форме учреждения дочерних обществ. Всякое дальнейшее финансирование выведенных объектов исключается, что стимулирует предпринимательскую инициативу персонала последних. Отметим, что наличие дочерних обществ может пригодиться предприятию в случае арбитражных исков. Это позволит выиграть время, в течение которого права участия в данных обществах будут описаны, переданы кредиторам и затем реализованы (при условии, что ни денег на счету, ни дебиторской задолженности, ни краткосрочных вложений у предприятия уже нет).

3. Уменьшение текущей финансовой потребности. На практике оно осуществимо только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, так как может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия - должника. Однако кризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, а с другой - оправдывает такие его формы, которые в нормальном состоянии неудовлетворительны.

Выкуп долговых обязательств с дисконтом - одна из наиболее желательных мер. Кризисное состояние предприятия - должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом. Тонкость данного решения в рамках стабилизационной программы заключается в условиях, на которых можно провести выкуп. Основные из них:

Выкупаются только те долги, которые непосредственно определяют текущую финансовую потребность, а не те, срок платежа или взыскания по которым относительно удален во времени;

Сумма, которую можно потратить на выкуп долгов, зависит от уровня текущей хозяйственной потребности, т.е. нельзя тратить средства на выкуп долгов в ущерб хозяйственной деятельности;

Допустимая цена выкупа долгов обусловливается собственным дисконтом предприятия, т.е. выкуп долгов должен рассматриваться как инвестиционный проект.

Конвертация долгов в уставный капитал - крайне болезненный шаг. Она может быть осуществлена как путем расширения уставного фонда (при отсутствии формальных ограничений), так и через уступку собственниками предприятия части своей доли (пакета акций). Строго регламентированных методов принятия такого решения нет, все определяется во время переговоров с кредиторами.

Форвардные контракты на поставку продукции предприятия по фиксированной цене могут стать еще одним способом реструктуризации долгов. Если кредитор заинтересован в данной продукции, ему можно предложить засчитать долг предприятия перед ним в качестве аванса на долгосрочные поставки последней. При этом контрактная цена не должна быть ниже некоторой прогнозируемой себестоимости продукции.

Антикризисная программа, как видно, включает в себя очень многие мероприятия, которые целесообразно поделить на:

1. Мероприятия, осуществляемые в краткосрочном периоде и на реализацию которых требуется минимум финансовых средств, но которые обеспечивают максимально возможный рост платежеспособности.

2. Мероприятия, осуществляемые в среднесрочном периоде, которые обеспечивают укрепление финансовой устойчивости.

3. Мероприятия, которые позволяют обеспечить расширенное воспроизводство при необходимом уровне платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия демонстрирует факт нерациональной структуры пассивов предприятия. На рисунке 3.1 представлена динамика структуры средств финансирования ООО «Агропромышленная компания Весенний сюжет».

Рисунок 3.1 - Динамика структуры источников финансирования

Как показывают диаграммы, за исследуемый период происходит существенное снижение удельного веса собственных средств предприятия, несмотря на то, что их увеличение в денежном выражении обеспечивается положительным значением чистой прибыли.

Удельный вес долгосрочных заемных средств на конец периода составляет 3,2%, а доля краткосрочных заемных средств достигает 55 %. Таким образом, очевидно, что удельный вес долгосрочных заемных средств слишком мал для того, чтобы обеспечивать потребность в долгосрочном финансировании труднореализуемых активов (внеоборотного капитала и запасов предприятия).

Показатель собственных оборотных средств предприятия также косвенно указывает на нерациональную структуру средств предприятия, и напрямую свидетельствует о высокой доле запасов в структуре имущества. Тем самым, размер собственных средств не обеспечивает в полной мере финансирование данной величины запасов и приводит к низкому уровню платежеспособности.

Низкий уровень рентабельности свидетельствует о достаточно высокой доле затрат в структуре себестоимости, что снижает показатели чистого дохода предприятия.

Исходя из вышеизложенного, можно конкретизировать направления антикризисной программы повышения уровня платежеспособности и финансовой устойчивости:

Показатели финансовой устойчивости указывают на необходимость увеличения доли собственных средств предприятия в общей структуре источников финансирования.

С целью повышения уровня платежеспособности одновременно с увеличением доли собственных средств следует снизить долю краткосрочной кредиторской задолженности за счет увеличения доли долгосрочных пассивов.

Низкий показатель обеспеченности запасов собственными средствами отражает необходимость пересмотра структуры оборотных активов с точки зрения возможного уменьшения потребности в запасах. Более того, на это указывает постоянное превышение фактического уровня над плановым. Необходимо отметить, что планирование потребности в запасах осуществляется на основе потребности с минимизации остатков готовой продукции, которые в рамках финансового планирования имеют строгое нормативное обоснование. Сокращение потребности в запасах рассматривается в первую очередь с двух позиций - с позиции финансовых потребностей и с позиции потребностей маркетинга.

Низкие показатели рентабельности говорят о необходимости пересмотра политики управления затратами в сторону их максимально возможного обоснованного снижения.

Рисунок 3.2 - Логическая схема программы укрепления финансового состояния

Рассматривая первую и четвертую проблемную область, очевиден вариант ее решения: увеличение собственного капитала возможно в первую очередь благодаря приросту прибыли. Резервы увеличения роста прибыли следует искать в способах увеличения доходности основной, операционной и внереализационной деятельности, а также в способах снижения затрат.

Оптимизация активов предприятия базируется на сокращении общей потребности в финансировании оборотного капитала. Из этого вытекает необходимость сокращения потребности в финансировании в первую очередь запасов предприятия.

Доля кредиторской задолженности может быть снижена за счет увеличения объемов долгосрочного банковского кредита.

Таким образом, получаем модель программы стабилизации финансового состояния ООО «Агропромышленная компания Весенний сюжет» (рисунок 3.2).

Цена: 10 WebMoney (USD) WebMoney (RUR) WebMoney (EUR) WebMoney (UAH) QIWI (RUR) Яндекс.Деньги (RUR) МТС (RUR) Мегафон (RUR) Скачать Предмет: Менеджмент Тип работы: Дипломные работы Количество страниц: 76

РЕФЕРАТ

Бакалаврская работа по теме «Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Авангард») содер-жит 67 страниц текстового документа, 2 приложения, 70 использованных ис-точников, 3 рисунка, 16 таблиц.
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ФИНАНСО-ВЫЙ АНАЛИЗ, ЛИКВИДНОСТЬ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, АВТОСЕР-ВИСНЫЕ УСЛУГИ.
Целью бакалаврской работы является разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости ООО «Авангард».
В связи с поставленной целью определены следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы понятия финансовой устойчивости предприятия;
- ознакомиться с деятельностью ООО «Авангард»;
- провести анализ финансовой устойчивости ООО «Авангард»;
- разработать рекомендации по совершенствованию управления финансовой устойчивостью и повышению финансовой устойчивости предприятия;
- дать оценку эффективности внедрения предложенных мероприятий.
Объект бакалаврской работы ООО «Авангард».
В рамках бакалаврской работы проведен анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия. При этом выяснилось, что на предприятии ухудшается финансовое положение. Необходима разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.
Для достижения финансовой устойчивости предприятия предлагается развитие следующих направлений:
- повышение эффективности управления дебиторской задолженности;
- привлечение новых клиентов и сохранение действующих;
- изменение ценовой политики.
Для реализации указанных направлений предприятию необходимо осуществить мероприятия для повышения финансовой устойчивости ООО «Авангард». По результатам предлагаемых мероприятий должны быть решены проблемы, выявленные в финансовом состоянии предприятия, следовательно, должно быть улучшена его финансовая устойчивость, что и позволяет сделать вывод об эффективности бакалаврской работы.
Таким образом, рекомендованные мероприятия являются экономически эффективными и целесообразными.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 4
1 Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предпри-ятия автосервисных услуг 6
1.1 Тенденции развития рынка автосервисных услуг в России 6
1.2 Финансовая устойчивость и ее значение для успешной работы предпри-ятия 19
1.3 Подходы к повышению уровня финансовой устойчивости хозяйствую-щих субъектов 27
2 Финансовая устойчивость ООО «Авангард» 33
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 33
2.2 Финансовый анализ деятельности предприятия 38
3 Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости пред-приятия 52
3.1 Определение альтернативных вариантов развития предприятия 52
3.2 Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий 61
Заключение 66
Список литературы 68
Приложение А Бухгалтерский баланс ООО «Авангард» на 31.12.2015 74
Приложение Б Отчет о финансовых результатах ООО «Авангард» за 2014 год 76

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Цель бакалаврской работы заключалась в разработке мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Авангард»).
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
- рассмотрены теоретические основы понятия финансовой устойчивости предприятия;
- проведен анализ деятельности ООО «Авангард»;
- проведен анализ финансовой устойчивости предприятия;
- разработаны мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям показал, что коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на предприятии ООО «Авангард» не соответствует нормативу, имеет негативную динамику изменения с -0,07 до -0,21. Это безусловно негативно сказывается на финансовой устойчивости. Динамика остальных коэффициентов также негативная. Коэффициенты не соответствуют нормативам, что говорит о неустойчивом финансовом положении. Также проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что на предприятии ухудшается финансовое состояние, предприятие наращивает зависимость от заемных средств.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абалакина Т. В., Алиева Н.В. Управление рисками в условиях финансового кризиса // статья ВАК, Финансовый университет при Правительстве РФ, 2013.
2. Авдеев С.В., Замедлина Е.А Основы бизнеса. М.: Юрайт-Издат, 2014. — 190 с.
3. Акимов В.А., В.В. Лесных, Н.Н. Радаев. Риски в природе, техносфере, обществе и экономике. - М.: Деловой экспресс, 2014г.
4. Анализ финансовой отчетности / Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2011. — 451 с.
5. Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К.В. Балдина. - М.: Гардарики, 2007. - 271 с.
6. Антикризисное управление. Теория и практик

Преддипломная практика на тему:

План мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия

(Сокол»)

Введение……………………………………………………………….………..3

Часть 1. Теоретическая………………………………………….……………..5

1.1Основные понятия, цели, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………...……..5

1.2 Методы анализа финансовой устойчивости предприятия…………..…..9

1.3 Детализированный анализ финансовой устойчивости предприятия….13

Часть 2. Аналитическая………………………………………………………17

2.1. Общая характеристика Сокол»………………………...……17

2.2. Анализ организации управления Сокол»……………….….19

2.3. Анализ финансовой устойчивости Сокол»…………………………………………………………………………24

Выводы…………………………………………………………………..…….35

Список литературы………………………………………………..…………..37

Приложения…………………………………………………………….……..40

Введение

Изучение деятельности любого предприятия невозможно без анализа. Он входит в любое научно-практическое исследование деятельности организаций.

Тема актуальна на данный момент времени, поскольку в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Определение границ стабильности организации относится к числу наиболее важных экономических проблем . Поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних. А именно для менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Цель работы – изучить теоретический материал по исследуемой теме, а также проанализировать финансовое положение и состояние предприятия.

В соответствии с целью работы необходимо выделить задачи, которые будут решены для её достижения, а именно:

Изучение законодательства, нормативно-правовой документации;

Изучение методологической базы исследуемой темы;

Изучение теоретических основ анализа финансовой устойчивости анализируемого предприятия;

Проведение анализа финансовой устойчивости предприятия.

Объектом работы является – Сокол».

Период исследования: 2009-2011 гг.

Теоретические аспекты изучаемой темы были исследованы в трудах как отечественных, так и зарубежных ученых - экономистов. Среди них такие, как - М., А., М., Я., А., Лахтионова и другие.

Базой исследования в работе стали работы известных ученых: М. И. Баканова, И. Т. Балабанова, Л. В. Донцовой, В. В. Ковалева, Г. В. Савицкой, Е. С. Стояновой, А. Д. Шеремета и других.

Практическую основу работы составили документы годовой и текущей отчетности Сокол».

Методами исследования финансовой устойчивости Сокол» стали: метод финансовых коэффициентов, горизонтальный анализ и вертикальный анализ.

Таким образом, в работе будут рассмотрены теоретические аспекты исследуемой темы и будет проведен анализ финансовой устойчивости Сокол».

Часть 1. Теоретическая

1.1Основные понятия, цели, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних. А именно для менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Анализ финансового состояния позволяет выявить финансовые возможности предприятия, своевременно обнаружить негативные тенденции его развития, в том числе угрозу банкротства, выработать меры по улучшению финансового состояния, а также выбрать надежного с финансовой точки зрения партнера.

Изучение темы финансового состояния предприятия необходимо начать с рассмотрения теоретических аспектов анализа финансовой устойчивости.

На сегодняшний день предлагается несколько определений понятия «финансовое состояние». Рассмотрим определения нескольких авторов.

По мнению П. финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства .

С точки зрения В финансовое состояние – состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, обеспеченностью денежными средствами , необходимыми для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и жизни, осуществления денежных расчетов с другими субъектами .

1.3 Детализированный анализ финансовой устойчивости предприятия

Для наиболее чёткого понимания сущности этого метода, необходимо рассмотреть анализ финансовых показателей, который позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение.

Анализ финансовых показателей складывается из четырех основных шагов

Выбор показателей, которые наиболее подходят для анализа стратегических проблем.

Расчет этих показателей.

Сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной фирмы за предыдущие годы, а также с их нормативными значениями.

Использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей фирмы.

Анализ финансовых расчетных показателей направлен на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования; он позволяет оценить рентабельность фирмы, ее платежеспособность и ликвидность, а также некоторые другие стороны ее финансовой жизни .

Анализ расчетных показателей является наиболее распространенным инструментом финансового анализа. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Получить финансовый коэффициент можно, разделив одну статью или сумму баланса или отчета о прибылях на другую статью.

…………….

Часть 2. Аналитическая

2.1. Общая характеристика Сокол»

Общество с ограниченной ответственностью фирма Сокол» является молодой и динамично развивающейся компанией. Основным видом деятельности предприятия является производство двигателей для бурильных установок нефтяной промышленности .

Выручка/среднегодовая величина дебиторской задолженности – показывает среднее число дней, требуемое для изыскания дебиторской задолженности

Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками

Выручка/среднегодовая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками – показывает скорость накопления/погашения долгов

Оборачиваемость материально-производственных запасов

Выручка/среднегодовая стоимость МПЗ – отражает скорость превращения вложенных средств в денежную форму

Финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой зависимости

Соотношение заемного и собственного капиталов – означает, насколько активы предприятия финансируются за счёт заёмных средств

Чем ниже, тем лучше

Коэффициент доли собственных средств

Отношение собственных средств к общей сумме активов – характеризует, какую часть активов составляют собственные средства

0,5-0,6

Коэффициент капитализации

Соотношение заемного и собственного капиталов – норма доходности инвестора

>1 –выше завис. от заёмн.

ср-в

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Отношение собственного капитала (за вычетом внеоборотных активов , долгосрочных пассивов и убытков) к оборотным активам - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

>= 0.1

Коэффициент маневренности

Отношение собственного капитала (за вычетом внеоборотных активов, долгосрочных пассивов и убытков) к оборотным активам

0,2-0,5

Коэффициент финансовой устойчивости

Отношение величины акционерного капитала к суммарным активам - показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала.

> 60%

Рентабельности

Рентабельность продаж

Отношение прибыли от продаж к выручке от продаж - показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

Чем больше, тем лучше

Рентабельность основной деятельности

Отношение прибыли от продаж к затратам на производство и реализацию – показывает, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат

Рентабельность активов, ROA

Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов - показывает способность активов компании порождать прибыль

Рентабельность совокупного капитала, ROCE

Отношение величины прибыли до выплаты процентов и налогов, умноженной на разницу между единицей и налоговой ставкой, к сумме заемного и собственного капиталов – показывает эффективность и прибыльность компании в капитальных вложениях

Рентабельность оборотного капитала

Отношение чистой прибыли к текущим активам – характеризует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности

Рентабельность собственного капитала, ROE

Отношение чистой прибыли к собственному капиталу – характеризует доходность бизнеса для его владельцев

Приложение 2

Анализ имущества Сокол» и

источников его формирования

Группа	2009 г .	2010 г .	2011 г .	Изменения 2011г. к 2009г.
сумма, тыс. руб	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	вес, %	Абсо-лютное, тыс. руб.	отно-сите-льное, %

Всего имущество, в т. ч.
Внеоборотные активы
Оборотные активы, в т. ч.

Дебиторская задолженность
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Всего источники, в т. ч.
Собственные источники
Заемные источники, в т. ч.
Долгосрочные заемные источники
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность