Валютные отношения

Мировая валютная система: история развития


              |^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^|     | ||\____
              |        БАЛТИКА  №3      ___ |~~~| ||'',''|''''\___,
              |                                       |  _..... _ |
              ||__|''__|___||
              ''([''(@)''(@)''''''''''''**|(@)(@)*****(@)*******@)*

              Made by PALADIN for EVERYBODY.



Мировая валютная система.

Она имеет важное  значение  в  мирохозяйственных  связях.  Мировая  валютная
система - это совокупность  кредитно-денежных  отношений  ,  сложившихся  на
основе интернационализации хозяйственной жизни ,  международного  разделения
труда и мирового рынка. Международные валютные отношения возникают  тогда  ,
когда деньги начинают функционировать в международном обороте.
Формы мировых денег с течением  времени  менялись  ,  изменялись  и  условия
международных расчетов.
Одновременно возрастала значимость системы  мирового денежного  обращения  и
повышалась  степень  ее  относительной  самостоятельности.  Вслед  за   этим
наступает  период  ,  когда  валютная  система   в   определенных   пределах
соответствует условиям и потребностям экономики . Это ведет  к  относительно
эффективному  использованию  этой  системы  .   Однако   эта   относительная
стабильность  не исключает возникновения локальных  кризисов  всей  системы.
Так , после второй мировой войны  не  раз  вспыхивали  валютные  кризисы  во
Франции , Великобритании и Италии.

Различают
мировую
международную ( региональную )
национальную
валютные системы.  Мировая  и  международная  валютные  системы  обслуживают
взаимный обмен результатами  хозяйственной  деятельности  отдельных  фирм  и
национальных экономик в целом. Их базой  является  международное  разделение
труда и внешняя торговля.
Национальная валютная система представляет собой совокупность отношений ,  с
помощью которых осуществляется международный платежный оборот ,  формируются
и  используются  валютные  ресурсы  страны  ,  необходимые  для  нормального
функционирования общественного воспроизводства.
Исторически . сперва  возникают  национальные  валютные  системы  ,  которые
выступают в качестве составной части денежной системы страны. Вместе  с  тем
национальная валютная  система  относительно  самостоятельна  и  выходит  за
рамки национальных границ. Национальная валютная системе неразрывно  связана
с  мировой  валютной  системой.  Устойчивость  и  стабильность  национальной
валютной системы обеспечивает стабильность  мировой  валютной  системы.  Эта
связь осуществляется через координацию валютной  политики  ведущих  стран  ,
через национальные банки разных стран.
Эта взаимосвязь национальных  и  мировых  валютных  систем  не  означает  их
тождества  ,  т.к.  различны  их  задачи  ,   условия   функционирования   и
регулирования , а так же влияние на  экономику  отдельных  стран  и  мировое
хозяйство в целом.
Основой национальной  валютной  системы  и  ее  главным  элементом  является
национальная валюта.
Валюта - это общее название денежной единицы  разных  стран  ,  обязательной
для приема в уплату за товары и услуги ,  покупаемые  на  территории  данной
страны. В каждой стране существует своя денежная единица - рубль , доллар  и
т.п., которая устанавливается законом. Деньги используемые  в  международных
экономических отношениях , становятся валютой.
Наличие национальной валюты  обеспечивает  нормальное  обращение  товаров  ,
облегчает  правительству  осуществление  расчетов  со  всеми  гражданами   ,
которые работают в гос. учреждениях , служат для содержания армии и т.д.
Государство  содействует  нормальному  денежному  обращению  путем   эмиссии
денег. Оно  расплачивается  нац.  Валютой  с  фирмами  ,  поставляющими  ему
различные  товары.   Наконец   .   нац.   валюта    позволяет   обеспечивать
национальный  суверенитет  страны  ,  ее  независимость   от   воли   других
государств. Если страна ориентируется на использование валюты  других  стран
, то это может поставить нац. экономику и политику страны в  зависимость  от
других государств.
В настоящее время большинство государств мира  используют  собственную  нац.
валюту.   Однако  необходимость  осуществления  внешнеэкономических   связей
создает определенные сложности , если данная страна производит свои  расчеты
на своей территории только в нац. валюте.
Возьмем  такой  пример  ,  Японская  торговая  фирма  экспортирует   в   США
компьютеры  ,  которые  она  покупает   на   японском   торговом   рынке   и
расплачивается за них по ценам , выраженных в японской валюте - иенах.
В США же эти товары продаются за доллары. Полученные доллары японская  фирма
должна перевести в свою нац. валюту  для  возмещения  затрат  на  покупку  и
реализацию  компьютеров   и   получения   прибыли.   Поэтому   для   ведения
международной торговли  в  условиях  существования  разных  валют  необходим
определенный   механизм   расчетов   между   гражданами    ,    фирмами    и
правительственными  организациями  различных  стран.  Такой   механизм   был
создан. Основой этого механизма выступают валютные курсы.
Валютный курс - это количественное соотношение , пропорция в которой  валюта
одной страны обменивается на валюту другой страны.
Эволюция валютной системы.
Экономика не стоит на месте. Она постоянно  развивается.  Это  находит  свое
проявление в увеличении объемов ВНП ,  изменении  структуры  производства  ,
изменении соотношений между отдельными отраслями с сферами нац. хозяйства  в
расстановке сил между отдельными странами и регионами.
В  связи  с  этим  периодически  возникают  несоответствия  между   валютной
системой  и  изменениями  в  нац.  и  мировом   хозяйстве.   Это   ведет   к
периодическому возникновению кризисов валютной системы  ,  которые  занимают
относительно  длинный  исторический  период  времени.   На   пример   кризис
золотомонетного  стандарта  продолжался  10  лет  (  1913  -   1922   г.г.),
Генуэзской валютной системы - 8 лет ( 1929 - 1936  г.г.)  ,  Бреттон-Вудской
-  10 лет ( 1967 - 1976 г.г.).
В   основе   периодичности    кризиса   мировой   валютной   системы   лежит
приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и  состоянию
сил в мире. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой  системы  и
ее замене новой , обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Какое-
то время она соответствует в определенных пределах условиям  и  потребностям
экономики , новому соотношению сил.
Рассмотрим  вкратце  эволюцию  мировой  валютной  системы.   История   знает
различные системы денежного обращения.  В зависимости от  типа  обращающихся
денег выделяют два основных типа систем денежного обращения:
 1. Это обращение металлических денег (медных, серебряных и золотых  монет)
    , которые выполняют все  функции  денег  ,  а  кредитные  деньги  могут
    свободно обмениваться на денежный метал.
 1. Это обращение бумажных денег и кредитных денег , которые не могут  быть
    обменяны на золото , а золото  вытеснено из обращения.
В свою очередь ,  в  зависимости  от  того  какой  метал  является  валютным
металлом , т.е. принят в качестве всеобщего эквивалента и  основы  денежного
обращения , различают два вида металлического денежного обращения:
 1. Биметаллизм , при котором роль валютного метала выполняют два  метала  -
    золото и серебро.
 1. Монометаллизм , при котором роль валютного  металла  принадлежит  только
    одному металлу - либо золоту . либо серебру.
Биметаллизм.  При  этой  денежной   системе   роль   всеобщего   эквивалента
закрепляется за двумя металлами : золотом и серебром. Монеты ,  отчеканенные
из этих металлов , обращаются на равных основаниях. Биметаллизм  существовал
задолго до средневековья.  Но широкое развитие получил в Западной  Европе  в
эпоху первоначального накопления капитала в XVI -  XVII  веках.  Становление
капиталистического производства  сопровождалось  быстрым  ростом  крупной  и
мелкой торговли, которая предъявляла большой  спрос  на  денежный  материал:
одновременно на золото и серебро.
Существованию биметаллизма  способствовала  широкая  добыча  серебра  как  в
самой Европе , так и приток  золота  и  серебра  в  XVI  -  XVIII  веках  из
Америки.
Известны две разновидности биметаллизма :
1.  Система  параллельной  валюты  ,  когда  ценностное  соотношение  между
   золотыми и серебряными монетами складывалось стихийно в  соответствии  с
   рыночной стоимостью этих металлов.
1. Система двойной валюты , при которой определенное ценностное соотношение
   между двумя металлами ( т.е. паритет ) устанавливалось  государством,  а
   чеканка золотых и серебряных монет , прием их в актах купли продажи и  в
   других сделках производилось согласно установленному соотношению.
Однако    биметаллизм    не     соответствует     потребностям     развитого
капиталистического общества,  т.к.  противоречит  самой  природе  денег  как
единого товара - всеобщего  эквивалента.  При  биметаллизме,  не  смотря  на
формальное равноправие золота и серебра , какой-либо из этих  металлов  ,  а
фактически один , служит всеобщим эквивалентом.
Противоречивость биметаллизма особенно ощутимо проявилась в системе  двойной
валюты, когда законодательное  фиксирование  ценностного  соотношения  между
золотом и серебром сталкивалось со стихийным колебанием рыночных  стоимостей
этих  металлов.  А  это  делало  эту  систему   очень   не   прочной,   т.к.
установленное государством , действующее при перечеканке  их  из  слитков  в
монеты , рано или поздно вступает в противоречие со  стихийными  изменениями
рыночных стоимостей  этих  металлов.  Допустим  ,  что  1  кг  золота  равен
рыночной стоимости 20 кг серебра. По закону же  1  кг  золота  равен  15  кг
серебра. В этом случае перечеканка золота в монеты будет лишена  смысла  для
его владельца. Но зато  ему  будет  выгодно  переплавить  золотые  монеты  в
слитки и обменять их на серебро , получив за 1 кг золота 20  кг  серебра.  А
полученное  серебро  перечеканить  в  монеты  которые   имеют   обязательное
хождение в обороте в соотношении 1:15 .
И наоборот , в случае понижения стоимости  золота.  Тогда  вступает  в  силу
закон Грэшама ( Английский гос деятель и финансист 1526 г )  который  гласит
: ‘ плохие’ деньги  вытесняют  из  обращения   ‘  лучшие  ‘  деньги.  Приток
серебра в Европу  (  а  так  же  его  добыча  в  самой  Европе  )  привел  к
значительному падению рыночной цены серебра по сравнению с  золотом.  Так  в
1866 - 1870 г.г. рыночное соотношение между золотом и серебром  было  1:15.5
, но уже в 1876 - 1888 было 1:17.8.  между тем , по закону ряда  европейских
стран это соотношение сохранилось на прежнем  уровне - 1:15.5.  То  есть  по
закону серебро было оценено выше его  рыночной  стоимости,  а  золото  ниже.
Поэтому стало выгодно менять  золото  в  слитках  на  серебро  по  рыночному
соотношению.  В  результате  золотые  монеты  стали  уходить  в  слитки,   а
обесценившееся  серебро  в  большом  количестве   стало   заполнять   каналы
денежного  обращения.  Возникла  угроза  полного  вытеснения  золотых  монет
серебряными. Это побудило европейские страны ( Францию , Бельгию , Италию  ,
Швейцарию ) отказаться от биметаллизма. Кроме  того  ,  в  связи  с  большим
увеличение  торгового  оборота  серебряные  монеты  становились  все   менее
удобным средством  обращения.  При  сделках  на  крупные  суммы  требовалось
огромное количество серебряных монет. Во Франции , на пример  ,  в  середине
XIX века  получателю  суммы  в  1000  франков  серебром  приходилось  класть
серебряные  монеты  в  холщевые  мешки  и   нанимать   извозчиков   для   их
транспортировки.  Золотые  монеты  благодаря  их  высокой  стоимости   имели
значительно меньший вес и потому были  более  портативными  и  удобными  для
обращения. В силу этих обстоятельств в 1798 г в  Англии  впервые  в  истории
был введен золотой монометаллизм. А к концу XIX века но стал  господствующей
денежной системой и в других странах.
Монометаллизм - это денежная система , при которой один из  металлов  служит
всеобщим эквивалентом и основой  денежного  обращения.  Различают  медный  ,
серебряный и золотой монометаллизм.
Медный монометаллизм был в Древнем Риме ( 3 - 2 века д. н.  ) .
Серебряный монометаллизм был в Голландии  ,  России,  Индии  и  ряде  других
стран. В Китае - до 1936 г
Золотой монометаллизм - в Англии с 1736 г , а со второй половины XIX века  и
в других странах Запада: Германии , Франции , Бельгии  ,  Японии  ,  США.  В
России - в конце XIX века.
При системе монометаллизма в обращении находятся помимо основного металла  ,
и другие неполноценные металлы. А именно . при золотом обращении - медные  и
серебряные монеты , а так  же  бумажные  и  кредитные  деньги.  С  развитием
капитализма денежной системой постепенно становится  золотой  монометаллизм.
Известны три разновидности золотого монометаллизма:
 1. золотомонетный стандарт
 1. золотослитковый стандарт
 1. золотодевизный стандарт
Золотомонетная валютная система - первая мировая валютная система -  была  ,
как  мы  видим  ,  стихийно  сформирована  в  XIX  веке  после  промышленной
революции на базе золотого  стандарта.  Юридически  же  она  была  оформлена
международным  соглашением  на  Парижской  конференции  в  1867  г.  Поэтому
соглашению золото было признано единственной формой мировых  денег.  В  этих
условиях золото выполняло все функции денег.  Поэтому  денежная  и  валютная
системы как в нац. Рамках так и в мировом масштабе  были  тождественны.  При
золотом  монометаллизме  существует  свободная  чеканка  золотых  монет  при
определенном и неизменном золотом содержании денежной единицы. Содержание  (
вес ) чистого золота в денежной единице страны устанавливалось  государством
и фиксировалось законом. В этих условиях проблема  обмена  одной  валюты  на
другую решалась просто: обмен шел по весу золотых монет.
Позднее , когда золотые монеты стали вытесняться из  обращения  бумажными  и
кредитными деньгами, задача обмена валют осложнилась. Для  ее  решения  была
придумана система  золотого  стандарта.  Золотой  стандарт  -  это  механизм
обмена нац. валют , основанный на установлении фиксированного веса золота  ,
к которому приравнивалась бумажная денежная единица определенного  денежного
номинала. В этом случае обмен  валют  осуществлялся  на  основе  соотношения
размеров золота содержащегося в той или иной валюте.
Соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в  них  чистого
золота называется золотым паритетом. Например ,  если  один  фунт  стерлинга
содержит 2 г золота , а французский франк 0.2 г золота , то паритетный  курс
между ними составит (2/0.2)=10 , т.е. 1ф.ст.=10  фр.  франкам.  При  золотом
стандарте бумажные и  кредитные  деньги  свободно  обмениваются  на  золото.
Золото свободно перемещается из страны в страну, т.е. была свобода  ввоза  и
вывоза золота. Уже к 1913 г две трети всего золота приходилось на 5 стран  :
США , Англию , Францию , Германию и Россию. Это значительно  сужало  золотую
базу денежного обращения в других странах и ослабляло их  денежную  систему.
Кроме  того  ,  чистое  золотое  обращение   требовало   непроизводительного
отвлечения  значительной  части  общественного  труда  на  добычу  денежного
металла и громадного увеличения издержек  на  обращение  денег  из-за  роста
производства  и  торгового  обмена.  В  связи  с  этим  производство   стало
наталкиваться на узкую металлическую базу обращения.
Все  это  делало  необходимым  замещение  металлических   денег   кредитными
деньгами. Золото  стало  постепенно  вытесняться  кредитными  деньгами.  Это
привело к уменьшению доли золота в денежной массе страны. В США ,  Англии  и
во Франции с 28% в 1972 г до 10% в 1913 г.
Таким  образом  ,  золотой  стандарт  постепенно  перестал   соответствовать
масштабам  возросших  хозяйственных  связей.   Первая   же   мировая   война
ознаменовалась  кризисом  мировой  валютной  системы.  В  период  войны  был
прекращен обмен банкнот на золото внутри страны и запрещен  вывоз  золота  в
другие страны. Кроме того  для  оплаты  государственных  расходов  во  время
войны началась широкая  эмиссия  (выпуск)  бумажных  денег  не  обеспеченных
золотом. Возникла громадная инфляция.  Все  это  привело  к  краху  золотого
стандарта. После первой  мировой  войны  были  сделаны  попытки  возврата  к
золотомонетной системе . но они не увенчались  успехом.  Переход  ко  второй
мировой валютной системе был юридически оформлен  международным  соглашением
на Генуэзской конференции в 1922 г.
В Англии , Франции и США был введен золотослитковый  стандарт,  при  котором
банкноты обменивались на золото  в  слитках  в  неограниченных  размерах.  В
Англии , на пример , можно было обменять не менее 1700 фунтов стерлингов  на
12.4 кг золота. В других же странах . где не было больших запасов  золота  ,
был введен золотодевизный стандарт ( около 30 государств  ).  Девизы  -  это
иностранные банковские билеты ( банкноты ) и  другие  платежные  средства  в
иностранной  валюте  ,  предназначенные  для  международных  расчетов.   При
золотодевизном стандарте нац. банкноты обменивались на валюты  других  стран
, а те в свою очередь могли быть обменяны на  золото.  А  так  как  банкноты
обменивали на золото только в ограниченном  числе  стран  ,  то  в  качестве
девизной валюты выступали прежде всего франк , фунт и доллар. Таким  образом
при золотодевизном стандарте конверсия валют в золото  стала  осуществляться
в США  ,  Франции  и  Англии.  Другие  же  страны  непосредственно  обменять
банкноты на золото не могли. Это можно было сделать только  косвенным  путем
через  девизы.  Следовательно  ,  обе   формы   этого   золотого   стандарта
представляли собой урезанный золотой  стандарт  т.к.  они  не  опирались  на
золотое обращение . а размен банкнот на золото был ограничен. Кроме  того  .
нац. почти всех государств были поставлены в зависимость  от  валют  США  Ю,
Франции и Англии. Этот этап в развитии мировой валютной системы  продолжался
не долго. Постепенно  назревали  условия  для  кризиса  Генуэзской  валютной
системы. Она была взорвана мировым экономическим кризисом 1929 -  1933  г.г.
( великая депрессия ). В 30-х годах был отменен обмен банкнот на  слитки  во
Франции и Англии. Единственной страной которая обменивала свою  нац.  валюту
на золото были США ( 35 долларов за одну тройскую унцию золота 31.103 г. ).
На кануне второй мировой войны не осталось  ни  одной  страны  с  устойчивой
валютой. Вторая  мировая  война  привела  к  углублению  кризиса  Генуэзской
валютной системы:
1. валютные ограничения ввели все страны. Валютные курсы почти не менялись,
   хотя покупательная способность денег падала из-за инфляции.
1. происходила дальнейшая перекачка золота в США . т.к.  поставки  сырья  и
   продовольствия из США оплачивались золотом ( до ленд-лиза в 1943 г ).
1. в ходе войны Германия захватила  1.3  тыс.  т  золота  в  оккупированных
   странах. До войны у нее было 26 тыс. т золота а в США  12  тыс.  т  и  в
   Великобритании - 3.6 тыс. т .

В  1944  г  в  Брееттон-Вуде   (США)   была   проведена   валютно-финансовая
конференция   ООН   ,   которая   оформила   третью   валютную   систему   -
Бреттонвудскую. Эта система была по существу  золотодевизной  системой.  При
этой системе золото продолжало функционировать в  качестве  основы  валютной
системы. А резервной  валютой  выступили  доллар  и  фунт  стерлингов.  Били
сохранены золотые паритеты  валют,  а  золото  продолжало  использоваться  в
качестве  международного  платежного  средства  и  как  резервное  средство.
Доллар США был приравнен к золоту. С этой целью США  продолжали  разменивать
доллар на золото иностранным центральным банкам   по  цене  35  долларов  за
тройскую  унцию.  Кроме  того  была  введена  взаимная  обратимость   валют.
Курсовое соотношение валют и их  конвертируемость  стали  осуществляться  на
основе фиксированных валютных паритетов,  выраженных  в  долларах.  Рыночный
курс валют и мог отклоняться от паритета в  узких  рамках  (+/-  1%  ).  Для
соблюдения  пределов  колебания  курсов  центральные  банки   были   обязаны
проводить валютную интервенцию в долларах.
В результате под воздействием США утвердился долларовый стандарт  -  мировая
валютная система была основана на господстве доллара. Доллар -  единственная
валюта  конвертируемая  в  золото,  -   стал   базой   валютных   паритетов,
преобладающим  средством  международных  расчетов,  валютной  интервенции  и
резервных активов. Была установлена валютная гегемония США.  Все  это  стало
возможным  благодаря  господству  США   после   второй   мировой   войны   в
капиталистическом мире. На их долю в 1949 г приходилось:
4. 54% промышленного производства в капиталистическом мире
5. 33% экспорта
6. 75% золотых запасов
На западную Европу приходилось:
31% промышленного производства
26% экспорта
примерно одна шестая часть золотого запаса США
Однако   экономические   кризисы,   энергетический   и   сырьевой    кризисы
дестабилизировали бреттонвудскую  систему. С  конца  60-х  годов  постепенно
ослабевает   экономическое   ,    финансово-валютное    и    технологическое
превосходство США над  своими  западными  конкурентами.  Западная  Европа  и
Япония стали теснить Американского партнера.
В 1984 г на страны общего рынка приходилось:
10. 34% продукции стран , а на США 34.3%
11. 37% экспорта , а на США 12.7%
12. 53% валютных резервов , а на США 10.8%.
В целом мировая экономика и торговля  развивалась  очень  быстро.  Это  были
годы  ‘  экономического  чуда  ’.  Однако  одновременно  разрушались  основы
бреттонвудской   валютной   системы,   т.к.   производительность   труда   в
промышленности в США оказалась ниже чем в Японии и  Европе.  Это  привело  к
снижению конкурентоспособности американских  товаров  и  ,  следовательно  к
снижению их экспорта в Европу.  В  то  же  время  происходил  рост  экспорта
европейских и японских товаров  в  США.  В  результате  в  Европе  скопилось
большое количество так  называемых  евродолларов.  Эти  доллары  европейские
банки как правило  вкладывали  в  американские  казначейские  бумаги  ,  что
привело  к  росту  государственного  долга  США  другим  странам  и  создало
промышленный дефицит их  госбюджета.  К  тому  же  часть  евродолларов  была
предъявлена банками ряда европейских государств  к  прямому  их  размену  на
золото. Золотой запас США начал  уменьшаться.  В  результате  США  вынуждены
были два раза проводить девальвацию (   т.е. снижение золотого содержания  )
доллара в 1971 и 1973 г.г. США отказались  от  размена  доллара  на  золото.
Бреттонвудская система рухнула. Это было связано с  тем  ,  что  структурные
принципы  этой   системы   перестали   соответствовать   условиям   мирового
производства и мировой торговли и  изменившимся  соотношением  мировых  сил.
Сущность кризиса бреттонвудской системы  заключается  в  противоречии  между
интернациональным  характером  международных   экономических   отношений   и
использования для их осуществления нац. валют ( США и в  меньшей  степени  -
Великобритании ), которые были подвержены обесцениванию ,  особенно  доллар.
После официального отказа США обменивать доллар  на  золото  (  в  1971  г.)
фиксированные курсы валют уступили место плавающим.  Так  начался  четвертый
этап развития мировой валютной системы.  Юридически он был оформлен  в  1976
г. В городе Кингстоне ( остров Ямайка ). Таким образом, при  новой  валютной
системе ее связь с золотом была  ликвидирована.  Ни  одна  валюта  не  имеет
золотого  содержания  и  не  разменивается  на  золото.  Однако  де-факто  (
фактически ) эта связь, вероятно  существует.  Значительная  часть  валютных
резервов нац. государств состоит из золота. А бумажные деньги сами  по  себе
не могут выполнять основную функцию денег - меру стоимости т.к.  практически
не имеют собственную стоимость.
Реформа  валютной  системы  была  направлена  на  устранение   доллара   как
резервной  валюты.  Практика  показала  .   что   нац.   валюта   -   весьма
несовершенный инструмент для выполнения этой  роли.  Поэтому  возникла  идея
заменить ее коллективной  валютой  по  решению  Ямайской  конференции  такой
валютой должна стать новая счетная валютная единица СДР - специальные  права
заимствования. В  материальной  форме  СДР  не  существует.    Она  является
счетной единицей  и  используется  для  безналичных  международных  расчетов
путем записей на специальных счетах.
Курс СДР определяется  по  валютной  корзине  5-ти  основных  нац.  валют  :
доллара ,  фунта стерлингов , франка , марки и иены.  Позднее  ,  в  1979  г
стала использоваться региональная международная валютная единица ЭКЮ. ЭКЮ  -
европейская валютная единица.  Валютный  курс  ЭКЮ  рассчитывается  на  базе
валютной корзины стран ЕС с учетом их удельного веса в  совокупном  ВНП.  Из
счетной единицы ЭКЮ постепенно превращается в реальные деньги ,  при  помощи
которых происходит урегулирование расчетов между странами. На  практике  СДР
не  стал  коллективной  валютой.   Удельный   вес   СДР   в   урегулировании
международных расчетов не превышает 5%. Доллар сохраняет свое положение  как
резервная валюта. Сохранению доллара  как  резервной  валюты  способствовало
два обстоятельства:
1. в 70-ые годы все расчеты за нефть осуществлялись в долларах,
1. в начале 80-х годов повысился курс доллара  из-за  установления  высоких
   ставок процента Федеральной резервной системы США.
По условиям Ямайского соглашения валютный курс , как и всякая другая цена  ,
стал определяться рыночными  силами  :  спросом  и  предложением.  Однако  ,
государство оказывает воздействие на движение валютных курсов путем  продажи
и закупки валюты. Поэтому данная валютная  система  предполагает  не  только
возможность колебания , но и управления валютными курсами.
Валютный (обменный ) курс.
Итак , мы выяснили , что на  валютном  рынке  нац.  валюта  обменивается  на
иностранные  валюты  других  стран.  Валютный  курс  -  это   количественное
соотношение , пропорция , в которой  валюта  одной  страны  обменивается  на
валюту других  стран.  Иначе  говоря  .  валютный  курс  есть  цена  единицы
иностранной валюты, выраженная в  определенном  количестве  денежных  единиц
нац. валюты.
Когда цена единицы иностранной валюты в пересчете  на  отечественную  валюту
растет , то мы говорим об обесценивании нац. валюты и наоборот.
Различают три вида валютных курсов:
1. Фиксированный валютный курс - это  официально  установленное  соотношение
   между нац. валютами на основе взаимного паритета. Но характерен , как  мы
   уже выяснили , для Бреттонвудской валютной системы ,  когда  нац.  валюты
   всех стран определялись непосредственно в золотоносных долларах США.  при
   этом  колебание  рыночных  курсов  валют  строго  ограничивалось  1%.  На
   практике это означало жесткую привязку всех валют к доллару США.
1. колеблющийся валютный  курс  -  это  валютный  курс  ,  который  свободно
   изменяется под воздействием спроса и предложения.
1. плавающий валютный  курс  -  это  разновидность  колеблющегося  валютного
   курса  ,   который   предполагает   использование   механизма   валютного
   регулирования.
Система плавающего курса была введена по решению Ямайской  конференции  1976
г. Как правило , государство накладывает определенное ограничение на ввоз  ,
вывоз и пересылку нац. и иностранной валюты из-за границы и за границу.  Эти
меры  называются  валютными  ограничениями.  Как  и  все  цены  в   рыночной
экономике , так и цены на  валюту  (  т.е.  валютные  курсы  )  определяются
соотношением спроса и предложения.
Размеры спроса и предложения на валютном рынке зависят от трех факторов :
1. от объемов взаимной торговли между странами. Чем больше торговый обмен  с
  ФРГ , например . тем больше спрос на марку.
1. от масштабов инфляции и состояния экономики страны.
1. от покупательной способности каждой нац. валюты.
Покупательная  способность  валюты   определяется   количеством   одинаковых
товаров и услуг , которые можно купить на стандартную сумму  различных  нац.
валют. Например , на 100 долларов , франков и т.д. Но соотношение  валют  по
их покупной способности в разных  странах  различно  по  различным  товарам.
Поэтому в мировой практике в настоящее время валютный курс  определяется  на
основе так называемого  паритета  покупательной  способности.  Этот  паритет
есть результат сопоставления количества тех благ , которые можно  приобрести
на рынках различных стран в нац. валюте. В этом случае  в  корзину  отбирают
одинаковый  набор  товаров  и  определяют  сумму  денег  ,  необходимую  для
приобретения этого набора в различных странах.
Объективность сравнения  может  быть  достигнута  только  при  использовании
очень большого числа товаров и услуг  входящих  в  условную  потребительскую
корзину двух стран. Так , если например , в России такая корзина  стоит  613
рублей , а в США 100 долларов , то цена одного доллара  (  валютный  курс  )
будет равна 6 рублей 13 копеек, а цена одного рубля 16 центов. Поэтому  если
в России цены удвоятся , а в США останутся прежними , то при  прочих  равных
условиях обмена курс доллара к рублю вырастет в два  раза.  Однако  валютный
курс в действительности  может  значительно  отклоняться  в  ту  лил  другую
сторону в зависимости от многих причин.  Например  ,  чем  больше  спрос  на
данную валюту , тем больше будет  повышаться  курс  обмена  этой  валюты  на
денежную единицу другой страны и наоборот.
Но самая большая сложность заключается в том ,  что  не  существует  единого
способа  определения  состава  потребительской  корзины.  В  разных  странах
структура потребления разных товаров и услуг , входящих в корзину  ,  весьма
различна.
Но тем не  менее  другого  способа  определения  валютного  курса  ,  чем  ‘
корзинный  ’  ,  не  существует.  Движение  валютного  курса  имеет  большое
экономическое значение  ,  т.к.  его  изменения  воздействуют  на  различные
сектора и отрасли экономики.  Он имеет важное значение прежде всего для  тех
предприятий , которые поставляют товары за  рубеж  или  покупают  товары  за
границей.
Здесь действует правило: при  падении  курса  нац.  валюты  по  отношению  к
валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры  ,  а  при  повышении
курса выигрывают импортеры. Например ,  товар  экспортируется  в  Россию  по
цене 10 долларов при валютном курсе в 6 рублей за доллар. Однако  если  курс
упадет до 12 рублей за доллар то цена товара вырастет в два раза ( с  60  до
120 рублей ). Это значит ,  что  количество  потребителей  в  зависимости  с
законом спроса уменьшится. Доходы импортеров уменьшатся . оборот их  средств
замедлится. Таким образом падение курса отрицательно скажется  на  объеме  и
структуре импорта, от чего пострадают и потребители и предприниматели.
Однако при повышении курса валюты отрасли , работающие на импортном сырье  .
могут сократить свои производственные издержки  на  сырье  т.к.   за  то  же
количество сырья нужно платить меньшее количество нац.  валюты.  Кроме  того
значительно  выиграют  потребители,  т.к.  выбор  импортных  товаров  станет
больше а цены ниже.
Таким образом , при любых колебаниях валютного курса  одни  всегда  будут  в
выигрыше , а другие в проигрыше. Отсюда следует . что  производители  крайне
заинтересованы  в  стабильности  и  предсказуемости  курса  валют.   Поэтому
контроль за изменением  курса  и  его  регулирование  -  одна  из  важнейших
экономических задач политики государства.
Государственное регулирование валютного курса. Конвертируемость валют.
Как во всех сферах внешнеэкономической  деятельности  .  так  и  в  валютных
отношениях  государство  вынужденно  маневрировать  между   либерализмом   и
разного рода ограничениями. Полной свободы в сфере  валютных  отношений  нет
нигде ! Государство может запретить нац.  экспортерам  продавать  вырученную
валюту на рынке и обязать сдавать ее в обмен на нац. валюту по  официальному
курсу. Таким образом государство формирует свои  валютные  резервы,  которые
затем используются для оплаты  международных  обязательств  ,  для  валютных
интервенций , для пополнения валютных резервов и т.д.
валютные ограничения  определяют  степень  обратимости  (конвертируемости  )
валюты.  Режим  или  порядок  обратимости  нац.  валюты  определяет  условия
включения нац. экономики в  мировую , возможности использования  преимуществ
международного разделения труда , перемещения капитала в  страну  из  стран.
Режим обратимости определяет 3 разновидности валют
1. Частично конвертируемая валюта ЧКВ
ЧКВ может обладать внутренней обратимостью. Это означает ,  что  граждане  и
юридические лица данной страны могут без  ограничения  покупать  иностранную
валюту  по  действующему  курсу,  осуществлять  в  этой  валюте  расчеты   с
зарубежными партнерами.
При внешней обратимости свободный обмен международных валют на  нац.  валюту
действует только в отношении иностранных граждан и юридических лиц.  Внешняя
обратимость предполагает возможность свободной конверсии  средств  в  данной
валюте на счета иностранных фирм.
1. Полная конвертируемость.  Она  включает  в  себя  как  внутреннюю  так  и
  внешнюю конвертируемость. Таким признаком обладают очень многие валюты  в
  мире. Но только рад из них считаются свободно конвертируемыми  (  СКВ  ).
  СКВ обычно используется для  определения  валютной  цены.  СКВ  считается
  свободной в том смысле ,  что  ода  в  полном  объеме  выполняет  функции
  мировых денег.
1. Неконвертируемая (  замкнутая  )  валюта  -  это  валюта  тех  стран  где
  применяются жесткие запреты и ограничения по ввозу . обмену . продажам  и
  покупкам валюты. Это валюта , которая  функционирует  только  в  пределах
  данной страны и не обменивается на другие иностранные валюты.
Конвертируемость валют предполагает наличие резервных валют.
Резервная валюта  -  это  национальные  кредитно-денежные  средства  ведущих
стран  участниц  мировой  торговли.  Они  используются   для   международных
расчетов  по  внешнеторговым  операциям  ,  иностранным  инвестициям  .  при
определении цены. Резервной она называется потому , что в этой  нац.  валюте
центральные  банки  других  стран   накапливают   и   хранят   резервы   для
международных расчетов. Для  того  чтобы  та  или  иная  нац.  валюта  могла
выступать в качестве резервной валюты , нужно чтобы данная  страна  занимала
значительные позиции в мировой экономике, экспорте товаров  и  капиталов,  в
золотовалютных резервах , что бы эта страна имела  развитую  сеть  кредитно-
банковских  учреждений  ,  в  т.к.  и  за  рубежом  ,  емкий  рынок  ссудных
капиталов.  Осуществляя  валютную  политику   ,  государство  проводит  меры
косвенного и прямого регулирования валютного  курса.  Косвенное  воздействие
на валютный курс связано с осуществлением мер направленных  на  стабилизацию
денежно-кредитной  и  финансовой  системы  страны.  Если  центральный   банк
осуществляет мероприятие ,  направленное  на  снижение  инфляции  .  то  это
непременно скажется на обменном курсе нац.  валюты  -  обменный  курс  будет
стабилизироваться.
Меры прямого регулирования валютного курса:
Политика учетной ставки центрального банка. Повышая учетную  ставку  (  т.е.
процент который ЦБ взимает  с  коммерческих  банков  за  предоставленный  им
кредит ), ЦБ прямо воздействует на валютный курс в  сторону  его  повышения.
Ведь при высоком проценте коммерческие банки берут меньше кредитов и  меньше
покупают иностранной валюты на внешних валютных рынках.  А  снижение  спроса
на валюту ведет к повышению обменного курса нац. валюты.
Валютная  интервенция.  Это  способ  воздействия  ЦБ  страны   на   процессы
формирования курса своей валюты на международном  валютном  рынке.  Валютная
интервенция осуществляется путем купли-продажи иностранной валюты  имеющейся
в  резервах  ЦБ.  Для  повышения  курса  своей  нац.   валюты   ЦБ   продает
определенную сумму иностранной валюты против нац. для понижения курса  своей
валюты покупает иностранную валюту в обмен на национальную.





смотреть на рефераты похожие на "Мировая валютная система: история развития"