Инвестиции

Основной и оборотный капитал




                     Основной и оборотный капитал фирмы.



                                 Содержание.



Введение……………………………………………………………...3

1.Основной капитал фирмы (компании)………………………4
   1. Содержание основного капитала………………………..4
   2. Анализ показателей движения основных средств…....6
   3. Эффективность вложения капитала в основные
      средства……………………………………………………….7
   4. Источники финансирования воспроизводства
      основных средств…………………………………………....8

2.Оборотный капитал (средства) фирмы…………………....9
   1. Содержание оборотного капитала фирмы…………...9
   2. Источники формирования оборотного капитала…..11
   3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости
      оборотного капитала…………………………………….12
2.4.   Анализ взаимосвязи движения оборотного
        капитала ,прибыли и денежных средств……………..13
Выводы…………………………………………………………….14
Контрольные задания…………………………………………..15
Задание 1…………………………………………………………..15
Задание 2…………………………………………………………..16
Задание 3…………………………………………………………..17
Задание 4…………………………………………………………..19
Список использованной литературы………………………...20



                                  Введение.
       Необходимым условием реализации основной цели  предпринимательства  –
получение  прибыли  на  авансированный  капитал  –   является   планирование
воспроизводства  капитала,   которое   охватывает   стадии   инвестирования,
производства, реализации (обмена) и потребления.
     Формирование и использование различных денежных фондов для  возмещения
затрат капитала, его накопления и  потребления  составляет  суть  механизма
финансового управления на предприятии.
     Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный,
заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится  в
процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости
от конкретной стадии кругооборота.
       Бизнес  как  система  функционирует  и  развивается   в   результате
предшествующих вложений капитала и,  прежде  всего,  в  основные  средства.
Получение прибыли сегодня это результат  правильных  решений  о  пропорциях
вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще  до  начала
операционной  деятельности  предприятия.  Поэтому  эффективное   управление
капиталом предполагает ясное представление о специфике их  функционирования
и воспроизводства.
      Для обеспечения бесперебойного процесса   производства  и  реализации
продукции каждая фирма должна располагать одновременно  и основными фондами
и  оборотными фондами.
       В данной работе рассмотрим , что из  себя  представляют  основной  и
оборотный капиталы.



                    1. Основной капитал фирмы (компании).

                   1. Содержание основного капитала фирмы.

     Основной капитал включает основные  средства,  а  также  незавершенные
долгосрочные  инвестиции,  нематериальные  активы  и   новые   долгосрочные
финансовые инвестиции (вложения).
     Основные средства, арендованные с правом  последующего  выкупа  или  в
конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность  арендатора,
 учитываются также , как  собственные основные средства.
       В  состав  капитала  также  включаются  затраты   на   незавершенные
капитальные вложения в основные средства и  на  приобретение  оборудования.
Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств,  которая
еще не превратилась в основные средства, не может  участвовать  в  процессе
хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В
основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже  изъяты
из оборотного капитала.
      Долгосрочные финансовые  инвестиции  представляют  собой  затраты  на
долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на  приобретение
акций и  облигаций  на  долговременной  основе.  К  финансовым  инвестициям
относятся также  :

    -  долгосрочные  займы,  выданные  другим  предприятием  под   долговые
      обязательства;
    - стоимость имущества,  переданного  в  долгосрочную  аренду  на  праве
      финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи  собственности
      на имущество по истечении срока аренды).

       Основные  средства  -   это  средства,  вложенные   в   совокупность
материально-вещественных  ценностей,   относящихся   к   средствам   труда.
Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные  средства  оказывают
многоплановое и разностороннее влияние финансовое  состояние  и  результаты
деятельности фирмы.
      Финансовые  показатели  использования  основных  средств  могут  быть
объединены в следующие группы :

      -  показатели   объема,    структуры   и   динамики  основных
                                                                   средств;

    - показатели воспроизводства и оборачиваемости основных
  средств;
  - показатели эффективности использования основных средств;
    - показатели эффективности затрат на содержание и
  эксплуатацию основных средств;
  -   показатели эффективности инвестиций в основные средства.
          Необходимо  отметить,  что  возможности   анализа   эффективности
  функционирования  основных  средств  на  предприятиях  ограничены  низким
  уровнем  организации  оперативно-технического  учета  времени  работы   и
  простоев оборудования, их  производительности  и  степени  загрузки.  Это
  сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и
  анализа основных средств для целей управления.



              2. Анализ  показателей движения основных средств.
        В  ходе  этого  анализа  необходимо  оценить  размеры,  динамику  и
структуру вложений капитала фирмы в  основные  средства,   выявить  главные
функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.
       С этой целью проводится  сопоставление  данных  на  начало  и  конец
отчетного периода по всем элементов основных средств.
     Оценка изменений производится  по  первоначальной  стоимости  основных
средств.
      В  динамике изменений положительной тенденцией  является  опережающий
рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.
      Существует   методика  «горизонтального»  и  «вертикального»  анализа
показателей движения основных средств.
      Взаимосвязанный  набор  показателей  для учета ,  анализа  и   оценки
процесса обновления производственных фондов :
                           Fк.г. =  Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;
Где  Fк.г. – производственные фонды на конец года;
        Fн.г. – производственные фонды на начало года;
        Fнов. -  производственные фонды, введенные в отчетном
                   году;
        Fвыб. – производственные фонды, выбывшие в отчетном
                   году.
      На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:
   1) индекс роста производственных фондов;
   2)  коэффициент обновления основных фондов;
   3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов;
   4) коэффициент масштабности обновления;
   5) коэффициент стабильности  основных фондов;
   6) коэффициент выбытия   основных фондов.
   Приведенные коэффициенты могут  использоваться  для  изучения  изменения
основных фондов за определенный период.


           3. Эффективность вложения капитала в основные средства.

      Эффективность инвестиций в основные  средства  зависит  от  множества
факторов, среди которых важнейшими являются :
       отдача   вложений,    срок   окупаемости   инвестиций,     инфляция,
рентабельность  инвестиций  за  весь  период  и  по   отдельным   периодам,
стабильность  поступлений  средств  от  вложений,  наличие  других,   более
эффективных направлений вложения  капитала  (  финансовые  активы  валютные
операции и пр.).
     Инвестирование,  осуществляемое  в  форме  капиталовложений,  является
наиболее трудной задачей финансового  планирования  и  требует  тщательного
анализа.  Решения  в  этой  области  требуют  от  фирмы  принятия  на  себя
долгосрочных  обязательств,  поэтому  следует   опираться   на   тщательное
прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных  условий,  которые
необходимы   для   обеспечения   экономической    прибыли,    оправдывающей
предполагаемые инвестиционные затраты.
      С  финансовой  точки  зрения  инвестиционный  проект  объединяет  два
самостоятельных процесса:
  1) создание производственного и иного объекта;
  2) последовательное получение прибыли.
      Указанные процессы протекают последовательно  или  параллельно.   Оба
процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с
точки зрения изменений стоимости денег во времени.
       Вопрос о размерах требуемых инвестиций с  точки  зрения  финансового
планирования сводится к анализу и  оценке  экономической  привлекательности
инвестиционного проекта.
      Эволюция развития методов анализа дает  нам  возможность  выбора  как
простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.
        К простым методам оценки привлекательности инвестиционного  проекта
относятся:   срок   окупаемости   и   рентабельность    вложений,   средняя
рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.

       1.4. Источники финансирования воспроизводства основных средств.

        Источники   финансирования   воспроизводства    основных    средств
подразделяются на собственные и заемные.
       Воспроизводство имеет две формы:
    - простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа  основных
      средств соответствуют по величине начисленной амортизации;
    - расширенное  воспроизводство,  когда  затраты  на  возмещение  износа
      основных средств превышают сумму начисленной амортизации.
       Затраты  капитала  на   воспроизводство   основных   средств   имеют
  долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций  на
  новое строительство,  на  расширение  и  реконструкцию  производства,  на
  техническое  перевооружение  и   на   поддержку   мощностей   действующих
  предприятий.
         К  источникам  собственных   средств   фирм   для   финансирования
  воспроизводства основных средств относятся:
    - амортизация;
    - износ нематериальных активов;
    - прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.
        Достаточность  источников  средств  для  воспроизводства  основного
  капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.
      К заемным источникам относятся:
    - кредиты банков;
    - заемные средства других фирм;
    - долевое участие в строительстве;
    - финансирование из бюджета;
    - финансирование из внебюджетных фондов.
        Вопрос о  выборе  источников  финансирование  капитальных  вложений
  должен  решатся  с  учетом  многих  факторов:   стоимости   привлекаемого
  капитала;  эффективности  отдачи  от  него;  соотношения  собственного  и
  заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.
                   2. Оборотный капитал (средства) фирмы.

                  2.1.Содержание оборотного капитала фирмы.

       Оборотный  капитал ( оборотные средства) – это часть капитала  фирмы
(предприятия),  вложенного  в   его   текущие   активы.   По   материально-
вещественному признаку в состав оборотного  капитала  включаются:  предметы
труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая  продукция  на  складах,
товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.
       Характерной особенностью  оборотных  средств  является  скорость  их
оборота. Функциональная роль оборотных средств в  процессе  производства  в
корне отличается от основного  капитала.  Оборотные  средства  обеспечивают
непрерывность  процесса производства.
     Кругооборот  капитала   охватывает  три  стадии   :   заготовительную,
производственную и сбытовую.
    Любой бизнес начинается  с  некоторой  суммы  наличных  денег,  которые
развертываются в определенное количество ресурсов для производства.



|                                                                   |

                            Д  – Т  - …П…Т’ – Д’
               Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала.


    Элементы  оборотного  капитала  являются  частью  непрерывного   потока
хозяйственных операций.  Покупка  приводит  к  увеличению  производственных
запасов и кредиторской задолженности; производство ведет  к  росту  готовой
продукции; реализация  ведет   к  росту    дебиторской
задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном  счете.  Этот  цикл
операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям
и денежным платежам.
       Элементы  оборотного  капитала   непрерывно   переходят   из   сферы
производства  в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.  Часть
оборотного  капитала   постоянно   находится   в   сфере   производства   (
производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция
  на   складе
 и т. д. ), а другая часть – в сфере  обращения  (  отгруженная  продукция,
денежные средства  ,ценные бумаги и т. д. ).
        В  практике  планирования,  учета  и  анализа   оборотный   капитал
группируется по следующим признакам:
  1) в  зависимости  от  функциональной  роли  в  процессе  производства  –
     оборотные производственные фонды и фонды обращения;
  2) в зависимости  от  практики  контроля,  планирования  и  управления  –
     нормируемые и ненормируемые оборотные средства;
  3)  в  зависимости  от  источников  формирования  оборотного  капитала  –
     собственный и заемный оборотный капитал;
  4) в зависимости от ликвидности – абсолютно  ликвидные  средства,  быстро
     реализуемые средства, медленно реализуемые средства;
  5) в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с
     минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;
  6) в зависимости от стандартов  учета  и  отражения  в  балансе  фирмы  –
     оборотные средства в запасах,  денежные  средства,  расчеты  и  прочие
     активы;
  7) в  зависимости  от  материально-вещественного  содержания  –  предметы
     труда, готовая продукция и товары,  денежные  средства  и  средства  в
     расчетах.



           2.2. Источники формирования оборотного капитала фирмы.

     Вопрос  об  источниках  формирования оборотного капитала очень  важен.
Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных
средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет  собственных
источников становится практически невозможно. Привлекательность  работы  за
счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает,  что  в
большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается
более высокой , чем собственных.
     Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:
    - собственные источники;
    - заемные источники;
    - дополнительно  привлеченные источники.
      Как правило,  минимальная  потребность  фирмы  в  оборотном  капитале
покрывается за счет собственных источников:  прибыли,  уставного  капитала,
резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.  Однако  в
силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные  потребности  в
оборотном капитале. В этом  случае  финансовое  обеспечение  сопровождается
привлечением  заемных  источников:  банковских  и  коммерческих   кредитов,
займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.
        Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает
активное   влияние    на    ход      производства,    выполнение    текущих
производственных и финансовых планов.
     Оборотные  средства  должны   обеспечивать   непрерывность    процесса
производства. Поэтому  состав  и   размер  потребности  фирмы  в  оборотных
средствах  определяется  не  только  потребностями   производства,   но   и
потребностями  обращения.  Для  этого  необходимо   вести   точный   расчет
потребности фирмы  в  оборотном  капитале  из  расчета  времени  пребывания
оборотных  средств в сфере  производства и в сфере обращения.
   2.3. Анализ и  расчет  показателей оборачиваемости оборотного капитала.

    Для оценки оборачиваемости оборотного капитала  используются  следующие
показатели:
  1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.
  2.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов).
 3.Обратный коэффициент оборачиваемости.
    Эти же показатели используются для  оценки  и  анализа  запасов:  общая
оборачиваемость  запасов,  оборачиваемость   незавершенного   производства,
оборачиваемость остатков готовой продукции.
      В  условиях  Украины  перехода  к  рынку  сопровождается  для  многих
предприятий  попаданием  в  зону  неопределенности  и  повышенного   риска.
Большинство  предприятий  впервые   встало   перед   необходимость:   общая
оборачиваемость  запасов,  оборачиваемость   незавершенного   производства,
оборачиваемость остатков готовой продукции.
      В  условиях  Украины  перехода  к  рынку  сопровождается  для  многих
предприятий  попаданием  в  зону  неопределенности  и  повышенного   риска.
Большинство предприятий  впервые  встало  перед  необходимость  объективной
оценки  финансового  состояния  ,  платежеспособности  и  надежности  своих
партнеров.  Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их  размеры
и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы.  Анализ
дебиторской  и  кредиторской  задолженности    осуществляется   по   данным
аналитического учета  ежемесячно.  Основная  цель  анализа  оборачиваемости
дебиторской задолженности – это поиски путей  ускорения ее.
    Для улучшения  состояния    дебиторской  и  кредиторской  задолженности
необходимо:
    - систематически следить за соотношением  дебиторской  и   кредиторской
      задолженности;
    - контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
    - ориентироваться на увеличение количества заказчиков;
    - выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д.
   2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока
                              денежных средств.
         Основным источником информации для проведения анализа  взаимосвязи
  прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс,
  приложение к балансу,  отчет  о  финансовых  результатах.   Показанные  в
  отчетности фирмы данные о формировании и использовании  прибыли  не  дают
  полного представления о  реальном  процессе  движения  денежных  средств.
  Поэтому в некоторых  странах  в  настоящее  время  отдается  предпочтение
  отчету о движении денежных средств как  инструменту  анализа  финансового
  состояния фирмы.
         Важной   компонентой  финансового  состояния   является   движение
  оборотного капитала  или  текущих  активов  фирмы.  С  оборота  мобильных
  активов как  бы  начинается  процесс  обращения  капитала,  приводится  в
  движение  вся  цепочка  активности  фирмы.  Поэтому  факторам   ускорения
  оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с  прибылью
  и денежными средствами следует уделять максимум внимания.
        Факторами «притока» оборотного капитала являются:
    - реализация товаров;
    - реализация имущества;
    - рост дебиторской задолженности;
    - реализация акций и облигаций на наличные.
      Факторами  «оттока»  оборотного капитала являются:
    - закупки сырья и материалов;
    - приобретение объектов основных средств;
    - выплата заработной платы;
    - уплата процентов за кредиты;
    - увеличение резервов по сомнительным долгам;
    - списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;
    - начисления на заработную плату.
      Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных  средств
выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов;  суммы
материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.
                                   Выводы.
          Обеспечение  конкретных темпов развития и повышения эффективности
 производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала.
  Это  поможет  постоянно  поддерживать   независимый  технический  уровень
каждого предприятия, позволит увеличить объем  производства  продукции  без
дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать  себестоимость  товаров  за
счет сокращения амортизации и  затрат  на  обслуживание  производства,  его
управления и  повышать фондоотдачу  и прибыльность.
       Анализ эффективности использования оборотных   средств должен помочь
выявить  дополнительные  резервы  и   способствовать   улучшению   основных
экономических показателей работы предприятия .
      Обеспеченность собственными оборотными средствами и  их  сохранность,
состояние  нормируемых  запасов   материальных   ценностей,   эффективность
использования банковского кредита и его материальное обеспечение  ,  оценка
устойчивости   платежеспособности   предприятия   ,   являются    основными
показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.



                     Список  использованной  литературы.

1. Закон Украины « О инвестиционной деятельности». –  Ведомости  Верховной
   Рады (ВВР)  1991г., № 47.
2. Бланк И .А. Инвестиционный менеджмент. –К.:МП «ИТЕМ» ЛТД, - 1995 г.
3. Шеремет А. Д.  Финансы предприятий.  – М. : ИНФРА-М , -1999 г.
4. Бандурка О. М. Фінансова діяльність  підприємства.  –  К.  :  “Либідь”,
   1998 г.
5. Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. Методичний посібник. К. : 1998 г.
6. Экономика и статистика фирм . Под. ред. Ильенковой  С. Д. – М. – 1996г.
7. Економіка підприємств. Під. Ред. Покропивного С.Ф. – К. : 1995 р.


-----------------------

деньги

закупкизакупки

Ресур-
    сы



товар


деньги

Про-во

сбыт




смотреть на рефераты похожие на "Основной и оборотный капитал"