Экономика

Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

                          Министерство образования
                                   Украины


                   Харьковский государственный университет
                              радиоэлектроники

                       Кафедра Экономики и менеджмента

                               Курсовая работа

По предмету: Экономика предприятия

На  тему:   Расчет   и   анализ   аналитических   коэффициентов   финансовой
деятельности предприятия


|Проверил:    |Гобач А.И.            |Выполнил:    |Иванов М.В.  |



                                Харьков 1997
                                План работы:

1 Введение .

2 Модель работы .

3 Анализ работы предприятия .

     1  Уровень износа.
     2  Фондоотдача.
     3  Фондорентабельность.
     4  Рентабельность оборота.
     5  Число оборотов капитала.
     6  Общая рентабельность.
     7  Период окупаемости собственного капитала.
     8  Оборачиваемость средств в расчетах.
     9  Оборачиваемость производственных запасов.
    10  Оборачиваемость капитала.
    11  Темпы роста или снижения выручки и прибыли.
    12  Дальнейший анализ бухгалтерского баланса.
    13  Расчет ликвидности предприятия.

4 Выводы.

5 Список литературы.



                                 1 введение

      Одной  из самых главных  задач предприятия является оценка финансового
положения  предприятия  ,  которая  возможна  при  совокупности  методов   ,
позволяющих определить состояние дел предприятия в  результате  анализа  его
деятельности на конечном интервале времени .
      Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении ,
платежеспособности и доходности .
      Источниками анализа финансового положения предприятия  являются  формы
отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета ,  если  анализ
проводится внутри предприятия .
      В конечном результате после анализа руководство  предприятия  получает
картину его  действительного  состояния  ,  а  лицам  ,  непосредственно  не
работающим на данном  предприятии,  но  заинтересованным  в  его  финансовом
состоянии ( например , кредиторам , которые должны быть  уверены  ,  что  им
заплатят ; аудиторам , которым необходимо распознавать  финансовые  хитрости
своих клиентов  ;  вкладчикам  и  др.  )   -  сведения   ,  необходимые  для
беспристрастного  суждения  (  например  ,  о  рациональности  использования
вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) .
      В  нашем  случае  будет  приведен  пример  окончательной  деятельности
предприятия - баланс и все приложения  прилагающиеся  к  нему  ,  где  будут
собраны все конечные  результаты  работы  по  разным  статьям  .  Анализируя
разные  показатели  баланса  ,   мы   подойдем   к   расчету   аналитических
коэффициентов финансового  положения  предприятия  ,  анализируя  каждый  из
которых в отдельности , можно сделать  соответствующие  выводы  .  Подробное
рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более общей форме  выше
, приведет нас к общей картине работы предприятия .

                               2 Модель работы

      Моделируемое  предприятие  (  организация  )   осуществляла   торгово-
закупочную деятельность в январе  -  июне  1995  года  .  Были  осуществлены
хозяйственные операции  за  этот  период  ,  которые  отражаются  в  учетных
регистрах (  наш  пример  будет  содержать  лишь  только  один  баланс  плюс
приложения , по которому и  будет  вестись  вся  работа  )  .  На  основании
полученных  учетных   данных   составлен   полугодовой   баланс   со   всеми
необходимыми приложениями и расчетами .
      В данной работе имеются определенные условности :
. в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета   по
  состоянию на 01.04.1995 год , хотя на практике должны быть  по  состоянию
  на 01.10.1995 года . Это сделано для того , чтобы можно было на основании
  баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния ;
. отдельные приложения к балансу ( “Отчет о  финансовых  результатах  и  их
  использовании”  ,  “Справка  к  отчету  о  финансовых  результатах  и  их
  использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом;
. все цены и расчеты приведены в тысячах гривен.
|АКТИВ                                                                    |
|                                 |Счета   |Код     |На      |На конец |
|                                 |        |строки  |начало  |отчетного|
|                                 |        |        |года    |периода  |
|1. Основные средства и прочие внеоборотные активы                        |
|Нематериальные активы:           |        |        |        |         |
|- первоначальная стоимость *     |04      |010     |---     |100.0    |
|- износ *                        |05      |011     |---     |8.3      |
|- остаточная стоимость           |        |012     |---     |91.7     |
|Основные средства:               |        |        |        |         |
|- первоначальная стоимость *     |01,03   |020     |1650.0  |1650.0   |
|- износ *                        |02      |021     |19.3    |28.9     |
|- остаточная стоимость           |        |022     |1630.7  |1621.1   |
|Оборудование к установке         |07      |030     |        |         |
|Незавершенные капитальные        |        |040     |        |         |
|вложения                         |        |        |        |         |
|Долгосрочные финансовые вложения |06      |050     |        |         |
|Расчеты с учредителями           |75      |060     |100.0   |100.0    |
|Прочие внеоборотные активы       |        |070     |        |         |
|Итого по разделу 1               |        |080     |1730.7  |1812.8   |
|2. Запасы и затраты                                                      |
|Производственные запасы          |10,15,16|100     |14.6    |20.3     |
|                                 |0       |        |        |         |
|Животные на выращивании и откорме|11      |110     |        |         |
|МБП:                             |        |        |        |         |
|- первоначальная стоимость *     |12,16   |120     |20.0    |154.6    |
|- износ *                        |13      |121     |        |77.3     |
|- остаточная стоимость           |        |122     |20.0    |77.3     |
|Незавершенное производство       |20,21,23|130     |38.1    |---      |
|                                 |29,30,36|        |        |         |
|                                 |,44     |        |        |         |
|Расходы будущих периодов         |31      |140     |        |325.8    |
|Готовая продукция                |40      |150     |        |         |
|Товары                           |41      |162     |400.0   |         |
|Налог на добавленную стоимость и |        |175     |261.0   |213.6    |
|специальный налог по             |        |        |        |         |
|приобретенным ценностям          |        |        |        |         |
|Прочие запасы и затраты          |        |176     |---     |         |
|Итого по разделу 2               |        |180     |733.7   |637.0    |
|3. Денежные средства, расчеты и прочие активы                            |
|Товары отгруженные               |45      |199     |340     |         |
|Расчеты с дебиторами:            |        |        |        |         |
|- за товары, работы и услуги     |62,76   |200     |        |         |
|- по векселям полученным         |62      |210     |        |         |
|- с дочерними предприятиями      |78      |220     |        |         |
|- с бюджетом                     |68      |230     |        |         |
|- с персоналом по прочим         |73      |240     |        |         |
|операциям                        |        |        |        |         |
|- с прочими дебиторами           |71      |250     |        |11.2     |
|Авансы, выданные поставщикам     |61      |260     |        |         |
|Краткосрочные финансовые вложения|58      |270     |        |         |
|Денежные средства:               |        |        |        |         |
|- касса                          |50      |280     |94.0    |18.1     |
|- расчетный счет                 |51      |290     |6271.4  |2533.1   |
|- валютный счет                  |52      |300     |        |         |
|- прочие денежные средства       |55,56,57|310     |        |         |
|Прочие денежные активы           |        |320     |        |         |
|Итого по разделу 3               |        |330     |6705.4  |2562.4   |
|БАЛАНС (сумма строк 080, 180,    |        |360     |9169.8  |5012.2   |
|340, 350)                        |        |        |        |         |

                 Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)

|ПАССИВ                                                                   |
|                                 |Счета    |Код      |На начало|На конец |
|                                 |         |строки   |года     |отчетного|
|                                 |         |         |         |периода  |
|1 Источники собственных средств                                          |
|Уставной капитал                 |85       |400      |800      |800      |
|Добавочный капитал               |87       |401      |         |         |
|Резервный капитал                |86       |402      |         |         |
|Фонды накопления                 |88       |420      |         |         |
|Фонд специальной сферы           |88       |425      |         |         |
|Целевые финансирования и         |96       |430      |         |         |
|поступления                      |         |         |         |         |
|Арендные обязательства           |97       |440      |         |         |
|Нераспределенная прибыль прошлых |88       |460      |3172.6   |         |
|лет                              |         |         |         |         |
|Прибыль:                         |         |         |         |         |
|- отчетного года*                |80       |470      |         |5307.6   |
|- использовано*                  |81       |471      |         |2036.2   |
|- нераспределенная прибыль       |472      |         |         |3271.4   |
|отчетного года                   |         |         |         |         |
|Итого по разделу 1               |480      |         |3972.6   |4071.4   |
|2 Долгосрочные пассивы                                                   |
|Долгосрочные кредиты банков      |92       |500      |         |         |
|Долгосрочные займы               |95       |510      |         |         |
|Итого по разделу 2               |         |520      |         |         |
|3 Расчеты и прочие пассивы                                               |
|Краткосрочные кредиты банков     |90       |600      |         |         |
|Кредиты банков для работников    |93       |610      |         |         |
|Краткосрочные займы              |94       |620      |         |         |
|Расчеты с кредиторами:           |         |         |         |         |
|- за товары, работы и услуги     |60,72    |630      |1220.0   |135.0    |
|- по векселям выданным           |60       |640      |         |         |
|- по оплате труда                |70       |650      |356.0    |356.0    |
|- по социальному страхованию     |69       |660      |176.0    |192.0    |
|- по имущественному и личному    |65       |670      |         |         |
|страхованию                      |         |         |         |         |
|- с дочерними предприятиями      |78       |680      |         |         |
|- по внебюджетным платежам       |67       |690      |22.6     |6.9      |
|- с бюджетом                     |68       |700      |3419.6   |247.9    |
|- с прочими кредиторами          |         |710      |3.0      |3.0      |
|Авансы получаемые от покупателей |64       |720      |         |         |
|Расчеты с учредителями           |75       |725      |         |         |
|Доходы будущих периодов          |83       |730      |         |         |
|Фонды потребления                |88       |735      |         |         |
|Резервы предстоящих расходов и   |89       |740      |         |         |
|платежей                         |         |         |         |         |
|Резервы по сомнительным долгам   |82       |750      |         |         |
|Прочие краткосрочные пассивы     |         |760      |         |         |
|Итого по разделу 3               |         |770      |5197.2   |940.8    |
|БАЛАНС (сумма строк 480, 520,    |         |780      |9169.8   |5012.2   |
|770)                             |         |         |         |         |

           Продолжение: Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)

* - данные по этим строкам в валюту баланса не входят.
      В актив баланса не входит статья “Убытки”  (прошлых  лет  и  отчетного
года)



|Наименование показателя                  |код      |прибыль  |убытки   |
|                                         |строки   |         |         |
|Выручка от реализации продукции (работ,  |010      |9765.0   |---      |
|услуг)                                   |         |         |         |
|НДС и специальный налог                  |015      |---      |1750.0   |
|Акцизы                                   |020      |---      |         |
|                                         |030      |---      |         |
|Затраты на производство реализованной    |040      |---      |2567.3   |
|продукции                                |         |         |         |
|Результат от реализации                  |050      |5447.7   |         |
|Результат от прочей реализации           |060      |         |         |
|Доходы и расходы от внереализационных    |070      |         |140.1    |
|операций                                 |         |         |         |
|в том числе:                             |         |         |         |
|- по ценным бумагам и от долевого участия|071      |         |         |
|в совместных предприятиях                |         |         |         |
|- курсовые разницы по операциям с        |072      |         |         |
|иностранной валютой                      |         |         |         |
|                                         |073      |         |         |
|ИТОГО прибылей и убытков                 |080      |5447.7   |140.1    |
|Балансовая прибыль или убыток            |090      |5307.6   |         |
|Товарооборот с НДС и СН                  |101      |50865.0  |         |

|* сбор на нужды образования                          |11.4               |
|   налог на содержание жилищного фонда               |120.2              |
|   штрафы, пени и неустойки, уплаченные по           |0.6                |
|хоздоговорам                                         |                   |
|   налог на имущество                                |7.9                |

                 Таблица 2.2 Финансовые результаты (форма 2)

|Наименование показателя               |код строки      |на конец        |
|                                      |                |отчетного       |
|                                      |                |периода         |
|Платежи в бюджет                      |200             |2036.2          |
|Отчисления в резервные фонды          |210             |                |
|Отвлечено на:                         |                |                |
|- фонды накопления                    |220             |                |
|- фонды потребления                   |230             |                |
|- благотворительные цели              |250             |                |
|- другие цели                         |260             |25.4            |

           Таблица 2.3 Использование прибыли (форма 2)

 При расчетах будет применятся следующая форма : стр021(ф1 г3), что означает
                                      :
           строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3)

                         3 Анализ работы предприятия

      3.1 Из показаний баланса видим  ,  что  движений  основных  средств  в
анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как  поступление  ,  так  и
выбытие ) , поэтому уровень износа изменился  из-за  начисления  амортизации
на действующие средства .
      Уровень износа основных средств составил :
на начало периода
                                           стр021(ф1г3)         19.3
                                           -----------------  =   ----------
* 100 =  1.17 %
                                           стр020(ф1г3)       1650.0



на конец периода
                                           стр021(ф1г4)        28.9
                                           ----------------- = ----------  *
100 = 1.75 % ,
                                           стр020(ф1г4)      1650.0

что  означает  незначительную  изношенность  основных  средств  и  не  очень
существенное ее изменение в течение отчетного периода .
      3.2 Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) ,
приходящейся на 1 гривну основных фондов  ,  равна  (  в  случае  ,  если  в
отчетном периоде имело место движение  основных  средств  ,  то  в  расчетах
необходимо использовать среднюю величину ) :

                                 товарооборот       50865.0
                                  -------------------   =    ----------    =
30.83 тыс. грн.
                                 стр020(ф1г4)          1650.0

      3.3  Следующий  показатель  финансовой  деятельности   предприятия   -
фондорентабельность . В нашем примере он составил :

                                    стр090(ф2г3)        5307.6
                                     -----------------   =    ---------    =
3.22 тыс. грн .
                                    стр020(ф1г4)        1650.0

      Фондорентабельность  -  показатель   связанный    с   фондоотдачей   и
рентабельностью предприятия следующим образом :

                      фондоотдача  *  рентабельность = фондорентабельность

      Фондоотдача известна ; рентабельность  работы предприятия равна :

                                        стр090(ф2г3)       5307.6
                                        -----------------  =   ---------   *
100  = 10.43%
                                        товарооборот     50865.0
Отсюда :
                          фондорентабельность = 30.83 * 0.1043 = 3.22

      Эти характеристики наиболее целесообразно  рассматривать  относительно
других временных периодов . Абсолютные цифры  сами  по  себе  несут  немного
информации . Лишь зная  динамику  их  изменения  ,  можно  более  достоверно
судить о работе предприятия .
      Если  предприятие  получает  прибыль,  оно   считается   рентабельным.
Показатели  рентабельности,   применяемые   в   экономических   расчетах   ,
характеризуют    относительную    прибыльность.     Различают     показатели
рентабельности  продукции  и  рентабельности   предприятия.   Рентабельность
продукции примеряют в 3-х вариантах:
. рентабельность реализованной продукции,
. товарной продукции,
. отдельного изделия.
      Рентабельность  реализованной  продукции  это  отношение  прибыли   от
реализации продукции к ее  полной  себестоимости.  Рентабельность   товарной
продукции характеризуется показателем затрат на  денежную  единицу  товарной
продукции или его обратной величиной .
      Рентабельность изделия - это отношение прибыли на  единицу  изделия  к
себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна  разности  между  его
оптовой ценой и себестоимостью.
      Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) ,  определяют  как
отношение балансовой прибыли к средней стоимости  Основных  производственных
фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение  фонда  к  материальным  и
приравненным к  ним  затратам  отражает  доходность  предприятия.  По  иному
говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий  прирост
всего вложенного капитала (  активов)  ,  равняется  прибыли  до  начисления
процентов * 100 и деленной на активы.
      Уровень общей рентабельности -  это  ключевой  индикатор  при  анализе
рентабельности предприятия. Но если  требуется  точнее  определить  развитие
организации ,   исходя  из  уровня  ее  общей  рентабельности  ,  необходимо
вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора :
. рентабельность оборота,
. число оборотов капитала.
      3.4 Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой
( оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:


                                           прибыль до  начисления  процентов
* 100
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА =  --------------------------------------------------
-------
        валовая  выручка

      Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой  предприятия ,  тем
больше рентабельность оборота.

      3.5  Число  оборотов  капитала  отражает  отношение  валовой   выручки
(оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле :

                                                   валовая  выручка
ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = -------------------------------
                                                                активы

      3.6 Чем выше валовая выручка фирмы ,  тем  больше  число  оборотов  ее
капитала. В итоге следует , что

      уровень общей рентабельности  =  рентабельность  оборота    *    число
оборотов капитала.
      Связь между  тремя  ключевыми  индикаторами  представлена  на  рисунке
3.1[pic]
                      Рисунок 3.1 Общая рентабельность

      Показатели  рентабельности  и  доходности  имеют  общую  экономическую
характеристику, они отражают конечную  эффективность  работы  предприятия  и
выпускаемой им продукции .  Главным  из  показателей  уровня  рентабельности
является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.
      Существует много факторов, определяющих  величину  прибыли  и  уровень
рентабельности. Эти факторы можно  подразделить  на  внутренние  и  внешние.
Внешние - это факторы не зависящие от усилий  данного  коллектива,  например
изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки,  норм  амортизации
и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и  сильно  воздействуют
на  обобщающие  показатели  производственно  -  хозяйственной   деятельности
предприятий  .  Структурные  сдвиги  в  ассортименте  продукции  существенно
влияют на величину реализованной продукции, себестоимость  и  рентабельность
производства.
      Задача экономического анализа  по  рентабельности  -  выявить  влияние
внешних  факторов  ,  определить  сумму  прибыли,  полученную  в  результате
действия  основных  внутренних  факторов,   отражающих   трудовые   вложения
работников и эффективность использования производственных ресурсов.
      Показатели рентабельности ( доходности ) являются  общеэкономическими.
Они отражают конечный финансовый  результат  и  отражаются  в  бухгалтерском
балансе и отчетности  о  прибылях  и  убытках,  о  реализации,  о  доходе  и
рентабельности  .   Рентабельность   можно   рассматривать   как   результат
воздействия технико-экономических факторов (см.  рис.  3.2),  а  значит  как
объекты технико-экономического анализа ,  основная  цель  которого   выявить
количественную зависимость конечных финансовых  результатов  производственно
- хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

[pic]


       Рисунок 3.2 Схема воздействия технико-экономических факторов на
                               рентабельность

      Рентабельность является результатом производственного процесса  ,  она
формируется под влиянием  факторов,  связанных  с  повышением  эффективности
оборотных средств ,  снижением  себестоимости  и  повышением  рентабельности
продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия  необходимо
рассматривать как функцию ряда  количественных  показателей   -  факторов  :
структуры и фондоотдачи  Основных производственных фондов,   оборачиваемости
нормируемых оборотных средств  ,  рентабельности   реализованной  продукции.
Это 2-й подход к анализу  рентабельности предприятия .  Для  такого  анализа
используют  модифицированную формулу расчета показателя общей
рентабельности,  предложенную А. Д. Шереметом.

                                     1       1
                       Р = Е / ---- + ---                , где
                                   УМ     К

      Р - общая рентабельность предприятия %
      Е - общая (балансовая) прибыль, % к объему реализованной
      продукции;
      У - удельный вес активной части в общей стоимости основных
      производственных фондов , доли единицы;
      М - коэффициент фондоотдачи активной части основных
      производственных фондов ;
      К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.

      Методика анализа общей рентабельности:
1) по факторам эффективности;
2) в зависимости от размера прибыли и величины производственных факторов.
      Балансовая ( общая ) прибыль -  это   конечный  финансовый   результат
производственно  -  финансовой  деятельности  .   Вместо   общей  прибыли  у
предприятия может образоваться общий убыток , и  такое предприятие  перейдет
в  категорию  убыточных  .   Общая   прибыль  (убыток)  состоит  из  прибыли
(убытка) от реализации   продукции  ,  работ  и  услуг  ;  внереализационных
прибылей  и  убытков.    Под  рентабельностью  предприятия  понимается   его
способность  к   приращению   вложенного   капитала   .    Задачей   анализа
рентабельности   являются несколько положений : оценить динамику  показателя
 рентабельности с начала года , степень выполнения  плана  ,   определяют  и
оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана  ;
выявляют и изучают причины потерь и
убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве   и  другими
упущениями в  производственно  -  хозяйственной   деятельности  предприятия;
вскрывают и подсчитывают резервы  возможного увеличения прибыли  или  дохода
предприятия .
      Рентабельность   целесообразно   рассчитывать   также   по   отдельным
направлениям работы предприятия , в частности :

      Рентабельность по основной деятельности:

                                 стр050(ф2г3)       5447.7
                                 -------------------  = -----------  *   100
 =  212.2 %
                                 стр040(ф2г4)       2567.3

      Рентабельность основного капитала:

                            стр090(ф2г3)                           5307.6
               ----------------------------------------- =  ----------------
---- * 100 = 65.98 % .
               стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4)      3972.6 + 4071.4

      3.7  Весьма  интересен  показатель  периода  окупаемости  собственного
капитала :

              [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2       ( 3972.6 + 4071.4  )
/ 2
              ------------------------------------------------  =  ---------
---------------------- = 0.55 .
                    стр090(ф2г3)  -  стр200(ф2г3)                  5307.6  -
2036.2

      3.8   При   анализе   использования   оборотных   средств   желательно
рассчитывать   показатели   ,   характеризующие   их    оборачиваемость    .
Оборачиваемость средств в расчетах определяется  как  отношение  выручки  от
реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов  с
дебиторами , что составляет :

                                                                стр010(ф2г3)
                                            9765.0
----------------------------------------------------------------------------
---------- = ------------------------------ = 23.97
[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) +  стр175(ф1г4)  ]  /  2      (
261.0+340.0+213.6 ) / 2

                       97  - число оборотов

      При перерасчете этого показателя в дни (  в  классическом  варианте  ,
когда анализируется работа предприятия за год , в  расчете  принимается  360
дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал ,  в  расчетах  исходим
из 90 дней ) получим :
                                                    90 : 23.97 = 3.4 дня .

      3.9  Оборачиваемость   производственных   запасов   определяется   как
отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ ,  услуг  )
к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет :

                                                                стр040(ф2г4)
2567.3
               ------------------------------------------------ = ----------
-------- = 3.74 оборота .
               [ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2    ( 733.7 + 637 )

      При перерасчете этого показателя в дни получаем :

                                                          90 : 3.74 = 24.1

      Отсюда можно получить величину продолжительности операционного  цикла,
являющегося суммой оборачиваемости средств  в  расчетах  и  производственных
запасах :
                                                         3.4 + 24.1 = 27.5

      Показатель продолжительности операционного цикла  выглядит  достаточно
хорошим,  однако  его  необходимо   сравнить   с   показателем   аналогичных
предприятий , а также с данными предшествующих периодов .
      3.10  Подобным  образом   рассчитывается   оборачиваемость   основного
капитала :

                                                                товарооборот
50865.0
       ------------------------------------------------- = -----------------
-------------- = 7.2 оборота
       [ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2      [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2

и оборачиваемость собственного капитала :

                     товарооборот                                   50865.0
     ------------------------------------------------- = -------------------
----------- = 12.6 оборота .
     [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2      [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2

      3.11 Очень  важным  показателем  являются  темпы  роста  или  снижения
выручки и прибыли . В отчетном периоде по  сравнению  с  предыдущим  рост  (
снижение ) выручки составил :
                                     9765 : 7815.0  = 1.249   ( или 125 % )

соответственно темп роста ( снижения ) прибыли равен :

                                      5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % )

      Темпы  роста  выручки  выше  темпов  роста  прибыли  ,  хотя  наиболее
желателен вариант ,  когда  темпы  роста  прибыли  превосходят  темпы  роста
выручки .
      3.12 Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса  представим
в виде таблицы (см. таб. 3.1)



|Показатели                |На      |% к     |На конец|% к     |Отклонен|
|                          |начало  |итогу   |периода |итогу   |ия гр.5 |
|                          |периода |        |        |        |--- гр.3|
|1                         |2       |3       |4       |5       |6       |
|АКТИВ                                                                    |
|Основные средства и прочие|1730.7  |18.87   |1812.8  |36.17   |+17.3   |
|внеоборотные активы       |        |        |        |        |        |
|(стр080)                  |        |        |        |        |        |
|Текущие активы (стр180 +  |7439.1  |81.13   |3199.4  |63.83   |-17.3   |
|стр330)                   |        |        |        |        |        |
|В том числе:              |        |        |        |        |        |
|- производственные запасы |34.6    |0.38    |97.6    |1.95    |+1.57   |
|и МБП (стр100 + стр122)   |        |        |        |        |        |
|- товары (стр162)         |400     |4.36    |---     |---     |-4.36   |
|- дебиторская             |601     |6.55    |213.6   |4.26    |-2.29   |
|задолженность (стр199     |        |        |        |        |        |
|+стр175)                  |        |        |        |        |        |
|- денежные средства       |6365.4  |69.42   |2551.2  |50.9    |-18.52  |
|(стр280 + стр290)         |        |        |        |        |        |
|ПАССИВ                                                                   |
|Источники собственных     |3972.6  |43.32   |4071.4  |81.23   |+37.91  |
|средств (стр480)          |        |        |        |        |        |
|Заемные средства (стр770) |5197.2  |56.68   |940.8   |18.77   |-37.91  |

          Таблица 3.1 Переработанные данные бухгалтерского баланса

      Можно отметить , что уменьшение баланса  на   -  4157.6  тыс.  грн.  (
5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед  бюджетом
. Структурные  изменения  текущих  активов  сопровождались  снижением  массы
денежных средств с 6365.4 тыс. грн. до 2551.2 тыс. грн. и соответственно  их
доли в общем итоге - с 69.42  %  до  50.9  %  при  одновременном  уменьшении
дебиторской задолженности с 601.0 тыс. грн. до 213.6 тыс. грн. и  уменьшении
ее доли с 6.55 % до 4.26 % .
      Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать  предприятие
финансово независимым .
      Для   дальнейшего   анализа   необходимо    воспользоваться    данными
бухгалтерского  учета  и   консультацией   функциональных   специалистов   .
Полученную информацию можно свести в таблицу (см.таб.3.2)

|Показатели                                           |На начало|На конец |
|                                                     |периода  |периода  |
|Запасы, использование которых по их балансовой       |7.1      |8.3      |
|стоимости маловероятно                               |         |         |
|Готовая продукция, реализация которой по ценам,      |98.0     |31.2     |
|обеспечивающим прибыль, невозможна                   |         |         |
|Сомнительная дебиторская задолженность               |52.0     |52.0     |
|Итого                                                |157.1    |91.5     |

           Таблица 3.2 Текущее состояние труднореализуемых активов

      Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов  в  общей
массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 %  ;  ( 91.5 :  2820.5  )  *
100 = 3.24 % .
      Однако  в  абсолютной   величине   объем   труднореализуемых   активов
уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5  или  ( 91.5 : 157.1 )  *  100  =  58.24  %
объема на начало периода .
      Предприятию прежде  всего  надо  избавиться  от  готовой  продукции  ,
реализация которой затруднена . Это можно сделать путем  снижения  цен  .  В
редких  случаях  возможно  попытаться  предложить  эту  продукцию  в  другие
регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени  без  гарантии
реализации . Запасы ,  использование  которых  по  их  балансовой  стоимости
маловероятно  ,  большей  частью  лежат  на  складах  длительное   время   ,
желательно продумать вопрос об их возможном  использовании  ,  в  том  числе
реализацию на сторону по сниженным ценам .
      На   величину   сомнительной   дебиторской   задолженности    согласно
действующему   законодательству   необходимо    сформировать    резерв    по
сомнительным долгам .
      Подобного  рода  таблицу   необходимо   составлять   и   при   анализе
кредиторской задолженности .
      Предположим , что у  рассматриваемого  нами  предприятия  просроченная
кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс. грн. до  121.9  тыс.  грн.  ,
что означает увеличение их доли
                       с ( 15.4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 %   до   (  121.9  :
2040.5 ) *100 = 5.97 % .
      Поскольку , как было указано выше , финансовое  положение  предприятия
довольно  прочно  ,  то  рост  кредиторской  задолженности  можно  объяснить
несоблюдением финансовой дисциплины .
      Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в  частности
,  определение  платежей  в   бюджет   или   по   краткосрочным   ссудам   и
первоочередное их погашение .
      3.13 После составления таблиц , учитывающих  привлеченную  информацию,
можно   произвести   некоторые   расчеты   ,   характеризующие   ликвидность
предприятия .
      Для наглядности введем обозначения :

                                   А1  -  итог  раздела  1  актива   баланса
(стр080)
                                   А2  -  итог  раздела  2  актива   баланса
(стр180)
                                   А3  -  итог  раздела  3  актива   баланса
(стр330)
                                   П1  -  итог  раздела  1  пассива  баланса
(стр480)
                                   П3  -  итог  раздела  3  пассива  баланса
(стр770)


      Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия
равна :  П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :

      на начало периода :

  стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3)  -  стр080(ф1г3)   =  3972.6  -
1730.7=2241.9 тыс. грн.

      на конец периода :

  стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) +  стр500(ф1г4)  -  стр080(ф1г4)  =  4071.4  -
1812.8 = 2258.6 тыс. грн.

      Рост функционирующего капитала составил :

                                      ( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7  %
.

      Из  этих  данных  можно   рассчитать   долю   запасов   и   затрат   в
функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности :


                                          А2
                       ---------------------------------- .
                       П1 + стр500 + стр510 -А1

Отсюда :

      на начало периода :

                                                                стр180(ф1г4)
                       733.7
----------------------------------------------------------------------------
---- = --------------------- = 0.33 (или 33%);
стр480(ф1г3)+стр500(ф1г3)+стр510(ф1г3)-стр080(ф1г3)    3972.6 - 1730.7

      на конец периода :

                                                                стр180(ф1г4)
                                637
  --------------------------------------------------------------------------
----------- = --------------------- = 0.28 (или 28%).
  стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4)  -  стр080(ф1г4)      4071.4  -
1812.8

      Аналогичным образом  рассчитывается  коэффициент  покрытия  ,  который
называют также коэффициентом ликвидности.

      на начало периода :

            стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3)                   733.7 +6705.4
-------------------------------------------------------------- = -----------
---------- = 1.43
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)             5197.2

      на конец периода :

              стр(ф1г4) + стр330(ф1г4)                      637 + 2562.4
------------------------------------------------------------- = ------------
------- = 3.40 .
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)           940.8

      Данный коэффициент показывает , в какой степени  предприятие  способно
погасить свои текущие обязательства  за  счет  оборотных  средств  .  Нижним
пределом коэффициента  покрытия  можно  считать  1.0  .  В  нашем  случае  ,
несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия  можно
считать достаточно стабильным .
      Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , необходимо
рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не  может  сделать
внешний пользователь ) .

      На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .

      На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .

      Несмотря на наличие  труднореализуемых  активов  ,  предприятие  имеет
достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности .
      Несколько более важным , с  точки  зрения  оперативного  управления  ,
является показатель , характеризующий возможности погасить  обязательства  в
сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен :

      на начало периода :

                                                                стр330(ф1г3)
           6705.4
                 -----------------------------------------------------------
-- = -------------- = 1.29 ,
                 стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)         5197.2

      на конец периода :

                                                                стр330(ф1г4)
        2562.4
                 -----------------------------------------------------------
-- = ----------- = 2.7 .
                 стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)       940.8

      С  учетом  данных  внутреннего  финансового  анализа  о   сомнительной
дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :

      на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 ,

      на конец периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 .

      Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше  ,  однако  он
вполне  достаточен  для  погашения  обязательств  .  По   оценкам   западных
специалистов ( которые к нашей практике можно применить  лишь  условно  )  ,
этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 .
      Заключительным показателем , характеризующим  ликвидность  ,  является
коэффициент абсолютной ликвидности ,  показывающий  возможность  предприятия
погасить свои обязательства немедленно , который равен :

      на начало периода :

                     ( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г3)     94 + 6271.4
                     ------------------------------------------------ = ----
------------- = 1.22 ,
                                                                стр770(ф1г3)
5197.2

      на конец периода :

                   ( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г4)     18.1 + 2533.1
                    ------------------------------------------------ = -----
------------- = 2.7.
                                                                стр770(ф1г4)
  940.8

      На Западе считается достаточным иметь коэффициент   ликвидности  более
0.2 . Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента ( едва  ли
предприятию одномоментно придется отвечать по всем своим обязательствам )  ,
желательно иметь его  достаточным  .  В  нашем  случае  коэффициент  быстрой
ликвидности вполне достаточен .
      Через некоторое время  после  начала  функционирования  предприятия  ,
когда  появляются  статистические  данные  за  ряд  временных   периодов   ,
целесообразно  произвести  оценку  изменения   финансовой   устойчивости   ,
рассчитав коэффициенты:
n финансовой зависимости ( П1 + П3 ) / П1,
n маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П3 ) / П1,
n структуры долгосрочных вложений П3 / А1,
n концентрации привлеченного капитала ( П3 / ( П1 + П3 )),
n соотношения привлеченного и собственного капитала П3 / П1 и ряда других .
      Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки  ,
однако  ,  взятые  за  ряд  временных  интервалов  ,  они  достаточно  полно
характеризуют работу предприятия .
      Проведенный  анализ  позволяет  лишь  в  первом  приближении  признать
финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным .  Как  мы  могли
убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные  дебиторы  .
Кроме того , слаба  финансовая  дисциплина  .  Все  эти  факторы  подсчитаны
количественно  и  ,  хотя  положение  предприятия  устойчиво  ,   необходимы
определенные профилактические меры .
      В  любом  случае   финансовый   анализ   позволяет   принимать   более
обоснованные решения .
      Рассчитывая  аналитические  коэффициенты  ,   характеризующие   работу
предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят  интегральный  характер
и для более точного  их  исчисления  целесообразно  использовать  не  только
баланс  , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах  ,  ведомостях  ,  и
другую  информацию  .  Безусловно  ,  при  проведении  внешнего  финансового
анализа можно оперировать только теми цифрами , которые содержатся в  отчете
,  но  при  внутреннем  анализе   возможность   привлечения   дополнительной
информации нельзя упустить . Например , нужно очень  осторожно  использовать
в  расчетах  объем  производственных  запасов  .  Цифры  ,  которые  находят
отражение в бухгалтерском балансе , могут быть далекими от  действительности
. Так , к  запасам  относятся  и  те  материальные  ценности  на  складах  ,
использование которых ( во всяком случае , использование по  учетной  оценке
)  маловероятно  .  (  Предприятие  ,  имеющее  большой  запас  омертвленных
материальных ценностей -  неликвидов  -  ,  едва  ли  должно  полагать  свою
ликвидность высокой , хотя баланс может утверждать обратное . )
      На Западе такого рода явления встречаются гораздо реже ,  поэтому  там
бухгалтерская отчетность является более  достоверной  и  ,  следовательно  ,
более пригодной для внешнего пользователя . В наших  условиях  очищенный  от
искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .
      Традиционно  этот  этап  финансового  анализа  начинается  с   расчета
коэффициентов  ,  характеризующих  состояние  ,  движение  и   использование
основных средств , таких , как уровень  износа  основных  средств  (  как  в
целом , так и по видам средств ) , доля активной части  основных  средств  ,
коэффициенты их обновления и выбытия , фондоотдача  ,  фондовооруженность  ,
фондорентабельность  .  Однако   применительно   к   анализу   коммерческого
предприятия все вышеуказанные показатели  имеют  лишь  побочное  значение  ,
поскольку основные средства в  данном  случае  играют  лишь  вспомогательную
роль .
      Применительно к нашему примеру можно  отметить  ,  что  первоначальная
стоимость  основных  средств  как  на  начало  ,  так  и  на  конец  периода
составляет 1650.0 тыс. грн. ( стр020ф1) .
      В настоящее время  для  оценки  финансового  состояния  предприятий  и
установление неудовлетворительной структуры баланса  производятся  анализ  и
оценка структуры баланса  на  основании  определения  коэффициентов  текущей
ликвидности и обеспеченности собственными средствами .
      Основанием для признания структуры баланса  неудовлетворительной  ,  а
предприятия - неплатежеспособным является  выполнения  одного  из  следующих
условий : коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного  периода  имеет
значение менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными  средствами  на
конец отчетного периода - не менее 0.1 .
      Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле :

                                                                      А2   +
А3
                     К1 =  -------------------------------------------------
---------------------------- .
                                П3 - ( стр500 + стр510 + стр 730  + стр  735
+ стр 740 )

Откуда на начало периода :

                                                         733.7 + 6705.4
                                               К1  =  ----------------------
= 1.43 ,
                                                               5197.2

а на конец :

                                                        637 + 2562.4
                                              К1 = ----------------- =  3.40
.
                                                              940.8

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами  рассчитывается  по
формуле :

                                                           П1- А1
                                               К2 = --------------- .
                                                          А2 + А3

В нашем примере на начало периода это составит :

                                                       4071.4 - 1812.8
                                              К2 = ----------------------  =
0.7 .
                                                         637 + 2562.4


      В зависимости от полученных конкретных  значений  К1  и  К2  анализ  и
оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :
а) в случае , если хотя бы  один  из  этих  коэффициентов  меньше  предельно
допустимого  значения  ,  следует  определить   коэффициент   восстановления
платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :

                                      К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н )  )
/ 2 ,

          где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
                             ( К1 ) в конце отчетного периода ;
                    К1н  -   фактическое   значение   коэффициента   текущей
ликвидности
                             ( К1 ) в начале отчетного периода ;
                      6     -  период  восстановления  платежеспособности  в
месяцах ;
                     Т    - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;

б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение  более
1.0 , это свидетельствует  о  наличии  реальной  возможности  у  предприятия
восстановить  свою  платежеспособность  .  Если  этот  коэффициент  окажется
меньше 1.0 , то у предприятия нет  реальной  возможности  восстановить  свою
платежеспособность .
      Для  нашего  примера  определять  значения  К3а  нет  необходимости  ,
поскольку значения К1 и К2 больше предельных значений (  соответственно  3.4
и 0.7 ) .
      Если К1 и К2 больше соответствующих предельных значений или равны  им,
следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :

                                                К1ф + 3 / Т * ( К1ф - К1н )
                                   К3б =  ----------------------------------
- ,
                                                              К1норм

                               где : 3 - период утраты платежеспособности ;
                                       Т - отчетный период ( 12 месяцев ) ;
                             К1норм  -  нормативное  значение   коэффициента
текущей
                                             ликвидности ( К1 ) ,  равное  2
.

      Если коэффициент утраты платежеспособности К3б примет значение  больше
1  ,  то  у  предприятия  имеется  реальная  возможность  не  утратить  свою
платежеспособность . В нашем примере К1ф = 3.39 :

                                 637 + 2562.4
                     К1н = -------------------- = 0.64 ,      где К1норм   =
2 ,
                                      5012.2



отсюда :
                                                      3.39 +  3  /  12  *  (
3.39 - 0.64 )
                                           К3б = ---------------------------
------------ = 2 .

2

      Результаты проделанных расчетов показывают  ,  что  предприятие  имеет
вполне  удовлетворительную  структуру   баланса   и   реальную   возможность
сохранить свою платежеспособность .

                                  4 ВЫВОДЫ

      Предложенные методы количественного анализа  экономического  состояния
предприятия,  основанные  на   вычислении   экономических   показателей   по
информации содержащейся в бухгалтерском балансе предприятия,  информации  по
использованию  прибыли  и  финансовым  результатам  деятельности   позволяют
адекватно оценить состояние предприятия  и  служат  базой  для  формирования
стратегии предприятия  в  конкретных  экономических  условиях  и  разработки
тактических приемов для реализации цели деятельности предприятия.


                            5 СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ:

1. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева
    “Технико-экономический анализ
      производственно - хозяйственной деятельности предприятий”
      изд.  “Машиностроение” - 1989 г.
2. Шеремет А.Д.
     “Теория экономического анализа” 1982 г.
3. Шеремет А.Д.
     “Анализ экономики промышленных предприятий”
      изд. “Высшая школа” 1976 г.
4. Шеремет А.Д.
     “Экономический анализ в управлении производством”
    1984 г.
5. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков
    “Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”
 “Инфра-м” - 1996 г.



смотреть на рефераты похожие на "Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия"