Экономика

Оценка экономической эффективности предприятия


                                 Содержание

                                Введение   2
       1. Сущность и критерии финансового состояния предприятия     3
      2. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия,
                           методика их расчета   8
                                Заключение 14
                          Список литературы     15


                                  Введение


      Оценка экономического состояния предприятия  является  в  определенной
мере новым явлением в отечественной экономической теории  и  практике.  Эта
необходимость обусловлена в первую очередь  переходом  нашей  экономики  на
рыночные отношения. Этот факт, на мой  взгляд,  обуславливает  актуальность
данной темы. В  области  оценки  экономической  эффективности  коммерческой
организации уже  наработан  определенный  опыт  как  в  теории,  так  и  на
практике.
      Цель любой коммерческой организации — получение максимальной  прибыли,
но это «узкое» толкование цели. На мой взгляд, в  более  широком  понимании
под основной целью деятельности коммерческой организации  следует  понимать
обеспечение  ее   устойчивого   экономического   положения,   а   получение
максимальной прибыли является основой для достижения данной цели.
      В современных условиях правильное  определение  реального  финансового
состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов
хозяйствования,  но  и  для  многочисленных  акционеров,  особенно  будущих
потенциальных инвесторов.


          1. Сущность и критерии финансового состояния предприятия


      Финансовое состояние предприятия может быть хорошим, средним и плохим.
Четких критериев для такой градации финансового состояния предприятия  пока
нет.
      Финансовое состояние предприятия — очень  емкое  понятие,  и  вряд  ли
можно  его  охарактеризовать  одним   каким-то   критерием.   Поэтому   для
характеристики  финансового   состояния   предприятия   применяются   такие
критерии,  как  финансовая  устойчивость,  платежеспособность,  ликвидность
баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др.
      Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние  его  финансовых
ресурсов, их распределение и использование, которое  обеспечивает  развитие
предприятия  на  основе   роста   прибыли   и   капитала   при   сохранении
платежеспособности  и  кредитоспособности  в  условиях  допустимого  уровня
риска.
      Под  общей  устойчивостью  предприятия  можно  понимать  и  такое  его
состояние,  когда   предприятие   стабильно,   на   протяжении   достаточно
длительного  периода  времени  выпускает  и  реализует  конкурентоспособную
продукцию, получает чистую прибыль,  достаточную  для  производственного  и
социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.
      Из этих определений можно сделать вывод, что  финансовая  устойчивость
является  комплексным  и   наиболее   важным   критерием,   характеризующим
финансовое состояние предприятия.
      Платежеспособность — это  возможность  предприятия  расплачиваться  по
своим  обязательствам.  При  хорошем   финансовом   состоянии   предприятие
устойчиво  платежеспособно;  при  плохом  —  периодически   или   постоянно
неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются
свободные  денежные   средства,   достаточные   для   погашения   имеющихся
обязательств. Но предприятие является  платежеспособным  и  в  том  случае,
когда  свободных  денежных  средств  у  него  недостаточно  или  они  вовсе
отсутствуют, но предприятие  способно  быстро  реализовать  свои  активы  и
расплатиться с кредиторами.
      Поскольку одни виды активов обращаются  в  деньги  быстрее,  другие  —
медленнее,  необходимо  группировать  активы  предприятия  по  степени   их
ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
      К  наиболее  ликвидным  активам  относятся  сами   денежные   средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом  за
ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская  задолженность.
Более длительного времени требует  реализация  готовой  продукции,  запасов
сырья,  материалов  и  полуфабрикатов,   которые   относятся   к   медленно
реализуемым активам. Наконец,  группу  труднореализуемых  активов  образуют
земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени,
а поэтому осуществляется крайне редко.
      Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на  рисунке
ниже.
                                        Денежные средства в банке
                 А1 наиболее            и кассе предприятия
                 Ликвидные              Краткосрочные ценные бумаги

Текущие          А2 быстро              Дебиторская задолженность
активы           реализуемые            Депозиты

                 А3 медленно      Готовая продукция
                 реализуемые      Незавершенное производство
                                        Сырье и материалы

                                        Здания
Постоянные  А4 трудно             Оборудование
(финансовые)     реализуемые      Транспортные средства
активы                                  Земля

                  Рис. 1. Классификация активов предприятия
      Для определения платежеспособности предприятия  с  учетом  ликвидности
его  активов  обычно  используют   баланс.   Анализ   ликвидности   баланса
заключается в сравнении размеров  средств  по  активу,  сгруппированных  по
степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными
по срокам их погашения.
      Пассивы баланса по степени срочности их погашения  можно  подразделить
следующим образом:
      П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
      П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
      П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
      П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных
обязательств и задолженности перед учредителями).
      Классификация  активов  и  пассивов   баланса,   которая   разработана
Шереметом  А.Д.  и  другими,  их  сопоставление   позволяют   дать   оценку
ликвидности баланса.
      Ликвидность баланса — это степень  покрытия  обязательств  предприятия
такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует
сроку погашения обязательств.
      Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
      А1  (  П1,  то  наиболее  ликвидные  активы  равны  наиболее   срочным
обязательствам или перекрывают их;
      А2 ( П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам  или
перекрывают их;
      А3 ( П3, то медденнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или
перекрывают их;
      А4 ( П4, то постоянные пассивы  равны  труднореализуемым  активам  или
перекрывают их.
      Одновременное соблюдение первых  трех  правил  обязательно  влечет  за
собой достижение и четвертого, ибо  если  совокупность  первых  трех  групп
активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов  баланса  (т.е.
[А1 + A2 + А3] ( [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов  обязательно
перекроет (или будет равна)  четвертую  группу  активов  (т.е.  А4  (  П4).
Последнее положение имеет глубокий экономический  смысл:  когда  постоянные
пассивы перекрывают труднореализуемые активы,  соблюдается  важное  условие
платежеспособности — наличие у предприятия собственных  оборотных  средств,
обеспечивающих  бесперебойный  воспроизводственный  процесс;  равенство  же
постоянных пассивов и труднореализуемых  активов  отражает  нижнюю  границу
платежеспособности за счет собственных средств предприятия.
      Важными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия,
как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность.
      Под  кредитоспособностью  предприятия  понимаются  его  возможности  в
получении кредита  и  способности  его  своевременного  погашения  за  счет
собственных средств и других финансовых ресурсов.
      Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна
не только  абсолютная  величина  прибыли,  но  и  ее  уровень  относительно
вложенного   капитала   или   затрат   предприятия,   т.е.   рентабельность
(прибыльность).
      Финансовое состояние предприятия зависит от многих  факторов,  которые
можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие  (внешние)
от деятельности самого предприятия.
      К внутренним факторам  можно  в  первую  очередь  отнести  способность
руководителей   предприятия   и   его   менеджеров   эффективно   управлять
предприятием с целью достижения рационального использования всех  ресурсов,
выпуска  конкурентоспособной  продукции  и  на  этой   основе   устойчивого
финансового состояния предприятия.
      Внешние  факторы  зависят  в  основном  от  проводимой   экономической
политики  государства:  финансово-кредитной,  налоговой,   амортизационной,
протекционистской и внешнеэкономической, которая в конечном  итоге  создает
благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования.
      Высшей  формой  устойчивости  предприятия  является  его   способность
развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.



  2. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, методика
                                 их расчета


      Финансовое состояние характеризуют многие показатели,  которые  можно,
исходя из их назначения, объединить в следующие группы.
      I. Показатели платежеспособности:
коэффициент абсолютной ликвидности;
промежуточный коэффициент покрытия;
общий коэффициент покрытия.
      II. Показатели финансовой устойчивости:
. коэффициент собственности (независимости);
. доля заемных средств;
. соотношение заемных и собственных средств.
      III. Показатели деловой активности:
. общий коэффициент оборачиваемости;
. скорость оборота;
. оборачиваемость собственных средств.
      IV. Показатели рентабельности:
. имущество предприятия;
. собственные средства;
. производственные фонды;
. долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;
. собственные и долгосрочные заемные средства;
. норма балансовой прибыли;
. чистая норма прибыли.
      Исходными данными для расчета показателей всех этих групп  в  основном
являются данные бухгалтерского баланса предприятия и формы № 2.
      Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того,
чтобы знать, в каком  положении  находится  предприятие  на  тот  или  иной
отрезок времени, но и  для  эффективного  управления  с  целью  обеспечения
финансовой устойчивости предприятия.
      Остановимся  более   подробно   на   сущности   и   методике   расчета
вышеупомянутых показателей.
      Методика расчета показателей платежеспособности.  В  целом  показатели
платежеспособности  характеризуют  возможность  предприятия  в   конкретный
момент  времени  рассчитаться  с  кредиторами  по  краткосрочным   платежам
собственными средствами.

[pic]

[pic]

[pic]

      Предприятие считается платежеспособным, если эти показатели не выходят
за рамки следующих предельных значений:
     . коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2 — 0,25;
     . промежуточный коэффициент покрытия — 0,7 — 0,8;
     . общий коэффициент покрытия — 2,0 — 2,5.
      Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень  защищенности
привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на
основе данных бухгалтерского баланса предприятия.

[pic]

[pic]

[pic]

      В странах с развитой  рыночной  экономикой  установлены  следующие  их
предельные значения:
      коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7;
      коэффициент заемных средств не выше 0,3;
            соотношение заемных и собственных средств не выше 1.
      Показатели деловой активности рассчитываются следующим образом:

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

      Существует  и  ряд   других   показателей,   характеризующих   деловую
активность предприятия. Показатели деловой активности  необходимо  наглядно
представлять в коэффициентах. В странах с развитой рыночной  экономикой  по
наиболее важным показателям деловой активности устанавливаются нормативы по
экономике в целом и по отраслям.  Как  правило,  такие  нормативы  отражают
средние  фактические  значения  этих  коэффициентов.  Так,  в   большинстве
цивилизованных рыночных стран нормативом оборачиваемости запасов являются 3
оборота, т.е. примерно  122  дня,  нормативом  оборачиваемости  дебиторской
задолженности — 4,9, или примерно 73 дня.
      Следует заметить, что среднюю стоимость активов и пассивов за  период,
например год, рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным  данным;
если нет такой возможности — то по квартальным данным; если в  распоряжении
финансового  аналитика  имеется  лишь  годовой   баланс,   то   применяется
упрощенный прием: средняя из сумм данных на начало и конец периода (года).
      Показатели оценки рентабельности  предприятия  определяются  следующим
образом

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

      В  зарубежной  практике  этот  показатель  называется  маржой  прибыли
(коммерческой маржой). Экономический смысл его — отражение  удельного  веса
чистой прибыли в каждом рубле оборота.

                                 Заключение


      В современных условиях правильное  определение  реального  финансового
состояния  предприятия  имеет  большое  значение  не  только   для   самого
предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.
      Систематический контроль финансового состояния  предприятия  позволяет
оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и  своевременно
принимать действенные меры  по  выходу  из  сложившейся  ситуации.  Поэтому
анализу экономического состояния  на  предприятии  должно  уделяться  самое
пристальное внимание.

                              Список литературы


Волков О.И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА. 2001
Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия. М.: Перспектива 1996
1. Сергеев И.В. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика. 2001
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.:ИНФРА. 1997



смотреть на рефераты похожие на "Оценка экономической эффективности предприятия"