U području ekonomije postoji mnogo različitih pojmova. Jedan od njih je dioničar. To je fizička ili pravna osoba koja nema svojstvo pravne osobe, ali ima građansku pravnu sposobnost. Dioničar može biti Ruska Federacija, subjekt ili općinsko tijelo koje posjeduje jednu ili više dionica dioničkog društva.

Dioničari i menadžment

Dioničar je osoba koja je zajedno s drugim osobama dio organa upravljanja društva. Sve odluke u ustanovi donose se na sjednicama koje mogu biti redovne i izvanredne. Veličina udjela određuje prava dioničara u odnosu na dd.

Sudionici predlažu kandidata za člana upravnog odbora i također stavljaju to pitanje na dnevni red događaja. Sastanak dioničara omogućuje vam rješavanje mnogih pitanja. Veličina paketa ne može utjecati na pravo sudionika na sudjelovanje na skupu i primanje dividende. Visina prihoda utvrđuje se na temelju veličine udjela, ali samo ako je odluka o njihovom prijenosu odobrena na planiranom događaju.

Investitori i menadžment

Investitor je pravna ili fizička osoba koja ulaže u investicijske projekte. Zanimaju ih oni programi u kojima su rizici minimalni. Sudionici dd zainteresirani su za promicanje projekata za povećanje dividendi sudjelovanjem u njihovom poboljšanju. Investitor nema takvo pravo. On samo pregleda projekt, analizira njegovo stanje, izglede i također donosi odluku.

Vrste dioničara

Dioničar je vlasnik dionica koje utvrđuju njegovu pripadnost određenoj kategoriji. Postoje vlasnici:

• Redovne dionice.
• Povlaštene dionice.

Prema veličini imovine razlikuju se sljedeće vrste dioničara:

• Jedini koji ima 100%.
• Većina, s velikim paketom vrijednosnih papira.
• Manjina - 50%.
• Mali dioničar je osoba koja posjeduje minimalan broj dionica. Može sudjelovati na sastancima i primati dividende.

Svaki sudionik ima svoja prava i obveze, koja su dokumentirana. U slučaju povrede, on ima pravo zaštititi svoje interese. Ako vlasnik ima 1% dionica, onda je to već dioničar tvrtke. Može biti nazočan izboru upravnog odbora. Ali investitor, koliko god uložio, nema to pravo. Sličnosti se mogu pronaći usporedbom između ulagača i malog dioničara. Potonji će imati prednost sudjelovanja na sastancima.

Prava

Dioničari imaju svoja prava po zakonu. Što više dionica, to više mogućnosti imaju. Članovi društva mogu primati dividende, sudjelovati na sastancima i dobiti imovinu nakon likvidacije. Imaju pravo uvida i kopiranja dokumentacije.

Ovisno o broju dionica postoje i druga prava dioničara. Vlasnici 1% ili više imaju pristup registru dioničara, kao i mogućnost žalbe na funkcije glavnog direktora na sudu. Vlasnici 10% ili više mogu organizirati izvanredne događaje. Glavna skupština dioničara im je dana da stave pitanja na dnevni red. Oni mogu zahtijevati provođenje provjera.

Kršenje prava

Budući da dioničari imaju prava, postoji i mogućnost njihove povrede. Obično se javljaju sljedeće situacije:

• Odbijanje izdavanja upisnika.
• Popis dioničara nije naveden.
• Na dnevnom redu nema pitanja.
• Odbijanje upoznavanja s papirima.
• Uskraćivanje prava na sudjelovanje na sastanku.

Mora se uzeti u obzir da dioničar stječe prava ne sklapanjem posla, već prilikom upisa u registar. Uz ugovor, prodavatelj mora potpisati dokument o prijenosu sastavljen u odobrenom obrascu. Prenosi se na upisničara – osobu koja bilježi prava dioničara.

Zaštita prava

Dioničar ima priliku braniti svoje interese na 3 načina:

• Privlačnost društvu.
• Podnošenje zahtjeva FCSM-u.
• Odlazak na sud.

Možete koristiti jednu ili dvije metode. Žalba se podnosi u pisanom obliku s naznakom udjela. Može se dostaviti osobno ili poslati poštom. Žalba ukazuje na okolnosti što je točno povrijeđeno.

Razlika između dioničara i investitora Sberbanke

Nema razlike između dioničara i investitora, jer je ulaganje u razvijenu financijsku instituciju neke zemlje moguće samo kupnjom dionica, čime sudionik prelazi iz jedne kategorije u drugu. Dioničari Sberbanka koji imaju povlaštene dionice za koje ne mogu sudjelovati na skupštinama mogu biti ulagači.

Ako dioničari imaju pristup sastancima i također kupuju imovinu za sudjelovanje u radu financijske institucije, onda su zainteresirani dugoročno. Nakon najnovijih kriza, moderni investitori biraju investicije s kratkim rokom povrata, ne više od 3 mjeseca.

Dioničar kao investitor

Investitor može biti pravna ili fizička osoba koja ima pravo raspolaganja osobnim i posuđenim novcem. Ako se koristi osobni kapital, investitor se naziva pojedinac. Kada se prikupljeni novac iskoristi u radu, sudionik postaje institucionalni.

Postoji raspodjela investitora na izravne i portfeljne. Prvi rade na povećanju kapitala. To je ono što se smatra dioničarima. Oni ulažu u imovinu poduzeća kako bi stekli ovlasti u aspektu upravljanja društvom.

Danas postoje mnoge tvrtke koje uključuju dioničare. Svaki od njih ima svoj udio u organizaciji. Ovisno o tome, mogu sudjelovati u aktivnostima za poboljšanje njegove izvedbe.

Koja prava imaju članovi dioničkog društva?

Sudionici dioničkog društva, koji ulažu svoja sredstva u njegov temeljni kapital, računaju na primanje dividende. Jedan od načina jamstva njihove isplate je osiguranje korporativnih prava. Koja prava imaju dioničari i kako se sastav tih prava mijenja ovisno o broju dionica, bit će riječi u našem članku.

Klasifikacije prava dioničara

Sva prava (riječi "dioničari" i "dioničari" u našem članku koriste se kao ekvivalenti) kao članovi društva temelje se na općim pravilima čl. 65.2, 67 Građanskog zakonika Ruske Federacije, kao i posebne norme članaka Saveznog zakona „O dioničkim društvima” od 26. prosinca 1995. br. 208-FZ.

Prava se mogu grupirati prema vrsti ovlaštenja. Na primjer, prava:

• sudjelovati u upravljanju dioničkim društvom (članak 65.2 Građanskog zakonika Ruske Federacije);
• primitak dividendi i dijela imovine nakon likvidacije (članak 31. Zakona br. 208-FZ);
• primanje informacija;
• poslovi s dionicama (otuđenje, zahtjev za otkup, pravo prvenstva i dr.);
• posebna sudska zaštita (žalba na odluke glavne skupštine dioničara, odbijanje uvrštavanja pitanja na dnevni red, traženje naknade od izvršnog tijela za gubitke, poništenje veće transakcije itd.).

Osim toga, opseg i karakteristike ovlasti razlikovat će se ovisno o vrsti dd (je li javno ili ne). Na primjer:

• u nejavnom dioničarskom društvu, dioničar može imati pravo prvenstva kupnje dionica koje su otuđili drugi dioničari (članak 7. Zakona br. 208-FZ);
• U javnom dd dioničar tužitelj ima pravo tražiti od suda da obveže društvo da obavijesti ostale dioničare o nastalom sporu (vidi stavak 33. rezolucije plenuma Vrhovnog suda Ruske Federacije „O prijava ..." od 23. lipnja 2015. br. 25).

U nastavku ćemo razmotriti sljedeće skupine klasifikacija prava (prema broju dionica, njihovoj vrsti).

Razlike u obimu prava dioničara ovisno o broju dionica

Prema broju dionica, opseg prava dioničara dijeli se na sljedeće skupine:

1. Prava vlasnika velikih paketa dionica.
   Veličina paketa dionica nije stalna vrijednost i ovisi o tome koja se prava razmatraju s ove točke gledišta, kao io samom dd: koliko je dionica izdano, koliko dioničara, što je predviđeno statutom, itd.
   Na primjer, prema stavku 1. čl. 53. Zakona br. 208-FZ, vlasnici 2% ili više dionica imaju pravo staviti svoja pitanja na dnevni red glavne skupštine dioničara. No, naravno, posjedovanje značajnog broja dionica daje dioničaru veća prava u odnosu na manjinskog dioničara.
2. Prava svih dioničara.
   Ovo je najopćenitija i najsitnija kategorija prava, stoga se, zbog nedostatka specifičnosti u njima, nećemo detaljnije zadržavati na njima.

Razlike u obimu prava dioničara ovisno o vrsti dionica

Prema vrsti dionica, prava dioničara mogu biti sljedeća:

1. Prava dioničara redovnih dionica.

Ta su prava izričito opisana u čl. 31. Zakona br. 208-FZ i u određenom su smislu prilično ograničeni. Zakon dioničarima - vlasnicima redovnih dionica daje prava:

• za upravljanje sudjelovanjem na glavnoj skupštini dioničara;
• ostvarivanje financijskih rezultata primanjem dividende;
• naknadu za svoje troškove primanjem dijela imovine dd-a ako ono bude likvidirano.

VAŽNO! Popis prava dioničara - vlasnika redovnih dionica ne iscrpljuje se navedenim ovlastima. Ostala prava, kao i njihov obujam, utvrdit će se ovisno o broju dionica (vidi gore) temeljem sustavne analize zakonskih normi.

2. Prava dioničara s povlaštenim dionicama.

Ta su prava izričito predviđena i čl. 32. Zakona br. 208-FZ.

Ne zadržavajući se detaljno na statusu takvih dionica, napominjemo da vlasništvo povlaštenih dionica daje dodatna, više zajamčena prava na primanje dividendi i imovine u slučaju potencijalne likvidacije dd. Međutim, nema pravo sudjelovanja na glavnoj skupštini dioničara.

3. Prava Ruske Federacije kao dioničara.

Specifičnost takvih prava nije samo u zakonskoj regulativi (Savezni zakon „O privatizaciji ...” od 21. prosinca 2001. br. 178-FZ), već iu posebnoj skupini prava - tzv. zlatnoj dionici. Ta se prava mogu koristiti tek nakon otuđenja 75% dionica pojedinog dioničkog društva iz državnog vlasništva. Istodobno, pitanje korištenja "zlatne dionice" rješava se na razini Vlade Ruske Federacije ili relevantnih tijela konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.

VAŽNO! "Zlatna dionica" daje pravo veta na mnoga pitanja upravljanja i aktivnosti dioničkog društva: izmjene i dopune statuta, promjene veličine temeljnog kapitala, reorganizacija itd.

Sve navedene grupe prava članovi dioničkog društva u određenom su smislu formalno identificirani, budući da je svaki dioničar na ovaj ili onaj način uzet u obzir u tipologijama, a kriteriji su na određeni način kombinirani. Međutim, ovisno o vrsti prava, broju dionica i drugim kriterijima opisanim u našem članku, načini zaštite prava dioničara razlikovat će se.

Osnovne klasifikacije prava dioničara

Dioničar- fizička i (ili) pravna osoba koja je kupila udio društva u trenutku njegova osnivanja ili na tržištu vrijednosnih papira ili ga je primila na drugi način u skladu sa zakonom, na primjer, nasljeđivanjem, donacijom, odlukom suda itd.

Dionice dioničarima - njihovim vlasnicima daju određena prava koja mogu varirati ovisno o tome koju je dionicu stekla određena osoba koja je postala dioničar. Bezuvjetno pravilo, ozakonjeno važećim regulatornim dokumentima, je sljedeće: svaka određena kategorija i jedna vrsta osigurava dioničaru - njegovom vlasniku jednaku količinu prava.

• prema vrsti regulatornog dokumenta koji uspostavlja relevantna prava;
• prema stupnju zaštite prava;
• ovisno o prirodi prava;
• po prirodi samih prava.

Prava dioničara ovisno o vrsti regulatornog dokumenta

Ovisno o tome koji regulatorni dokument Ruske Federacije propisuje prava dioničara, razlikuju se:

• prava dioničara kako je navedeno u Zakonu o tržištu vrijednosnih papira;
• prava dioničara definirana Zakonom o dioničkim društvima i Zakonom o privatizaciji državnih i općinskih poduzeća;
• prava dioničara utvrđena statutom društva.

• pravo na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende;
• pravo sudjelovanja u upravljanju;
• pravo na dio imovine dioničkog društva pri njegovoj likvidaciji.

U skladu sa Zakonom o dioničkim društvima, prava dioničara, pored onih propisanih Zakonom o društvima, uključuju:

• specifikacija prethodno navedenih prava dioničara i opis značajki primjene tih prava ovisno o kategoriji dionica i vrsti dioničkog društva čije dionice pripadaju dioničaru;
• pravo na dobivanje informacija o djelatnostima dioničkog društva;
• prava dioničara koja proizlaze pod određenim uvjetima, i to: a) kada akumuliraju određeni paket dionica; b) u vezi s emisijom ili stjecanjem dionica koje je društvo plasiralo; c) pri donošenju odluka na glavnoj skupštini o reorganizaciji društva, o sklapanju veće transakcije ili o izmjenama i dopunama statuta dioničkog društva.

Statut dioničkog društva može sadržavati neka prava dioničara koja su zakonom dopuštena, ali nisu zakonom utvrđena kao obvezna. Dakle, statutom dioničkog društva dalje se određuju prava dioničara, ali ne svih, već samo određenog dioničkog društva.

Prava dioničara ovisno o stupnju njihove zaštite

U pravnoj literaturi vezanoj za dionička društva postoji podjela prava dioničara ovisno o stupnju njihove zaštite zakonom na: neotuđiva prava i neotuđiva prava.

Neotuđiva prava su prava koja dioničaru ne mogu biti oduzeta na inicijativu samog dioničkog društva, jer su mu dana zakonom. Neotuđivost prava priznatih zakonom ne može se poništiti statutom dioničkog društva niti odlukom bilo kojeg njegova organa upravljanja. Statutom dioničkog društva mogu se proširiti prava dioničara izvan granica koje su mu zakonom priznate, ali se ne mogu smanjiti ili ograničiti.

Prema tome, neotuđiva prava su prava koja vlasnik određenog udjela može, ali i ne mora imati.

Prava dioničara ovisno o prirodi njihova nastanka

Suvremeni pravni znanstvenici dijele prava dioničara ovisno o prirodi nastanka prava na:

• bezuvjetna prava ili prava iz činjenice vlasništva udjela;
• uvjetna prava.

• sudjelovanje na glavnoj skupštini dioničara;
• dobivanje informacija o djelatnosti poduzeća;
• sudjelovanje u raspodjeli dobiti;
• naknada štete koju društvo prouzroči dioničaru zbog nepouzdanih i (ili) pogrešnih informacija sadržanih u prospektu;
• primanje, u slučaju likvidacije društva, dijela imovine preostale nakon nagodbe s vjerovnicima.

• prava dioničara određena kategorijom dionica. Obuhvaćaju, odnosno, prava dioničara - vlasnika redovnih dionica i prava dioničara vlasnika povlaštenih dionica;
• prava dioničara određena vrstom dioničkog društva. Razlikuju se na prava dioničara otvorenih dioničkih društava i prava dioničara zatvorenih dioničkih društava;
• prava dioničara čije je ostvarivanje uvjetovano nastupom određenih okolnosti. Ovdje su istaknuta prava dioničara koja nastaju kada akumuliraju određeni paket dionica; prava dioničara koja proizlaze iz donošenja odluke na glavnoj skupštini o reorganizaciji društva, obavljanju veće transakcije ili prilikom izmjena i dopuna statuta društva; prava dioničara koja proizlaze kada društvo stječe izdane dionice.

Prava dioničara ovisno o njihovoj prirodi

Ovisno o prirodi prava dioničara, ona se dijele na imovinska i neimovinska prava.

Imovinska prava dioničara su prava koja proizlaze iz dionica kao vrste imovine ili imovine.

Moralna prava dioničara su prava koja proizlaze iz dionica kao sredstva upravljanja dioničkim društvom.

Imovinska prava dioničara

Vrste imovinskih prava dioničara

• kupnja dionica;
• otuđenje dionica;
• primanje prihoda od dionica u vlasništvu dioničara u obliku dividendi;
• primanje dijela imovine u slučaju likvidacije poduzeća;
• uz naknadu gubitaka nanesenih dioničaru krivnjom dioničkog društva.

Prava u vezi sa stjecanjem dionica od strane dioničara. Vlasnik dionice ima pravo slobodno je otuđiti: prodati, darovati i sl. Dioničari zatvorenog dioničkog društva imaju pravo prvenstva pri stjecanju (kupnji) dionica koje drugi dioničari prodaju po ponuđenoj cijeni trećoj osobi. To pravo ostvaruju razmjerno broju dionica koje svaki od njih posjeduje. Ako dioničari zatvorenog dioničkog društva iz jednog ili drugog razloga ne iskoriste ovo pravo, tada vlasnik dionice ima pravo prodati je bilo kojem sudioniku na tržištu. Ako vlasnik dionice otuđi na drugi način osim prodaje, tada ne vrijedi pravo prvenstva preostalih dioničara zatvorenog dioničkog društva.

U otvorenom dioničkom društvu nije dopušteno osnivanje prava prvenstva društva ili njegovih dioničara na stjecanje dionica koje su otuđili njegovi dioničari.

• predmet stjecanja su dopunske dionice i emisijski vrijednosni papiri zamjenjivi u dionice;
• navedeni vrijednosni papiri plasiraju se otvorenim upisom (pod određenim uvjetima određenim zakonom, dioničari otvorenog dioničkog društva mogu ostvariti pravo prvenstva pri kupnji dodatnih dionica i emisijskih vrijednosnih papira zamjenjivih u dionice, a zatvorenim upisom ).

Imovinska prava dioničara povezana sa stjecanjem dionica uključuju zakonsko pravo pretvaranja jedne kategorije vrijednosnih papira u drugu. Od dionica samo povlaštene dionice podliježu konverziji; redovne dionice ne mogu se pretvoriti u druge vrijednosne papire određenog dioničkog društva, ali se mogu pretvoriti u vrijednosne papire drugih dioničkih društava u slučaju njihovog spajanja ili pripajanja.

Prava u vezi s otuđenjem dionica u vlasništvu dioničara. Zakon daje pravo dioničarima otuđiti svoje dionice bez suglasnosti ostalih dioničara i društva.

• smanjenje temeljnog kapitala;
• reorganizacija dioničkog društva;
• obavljanje velikih transakcija;
• promjena statuta dioničkog društva.

Prava vezana za stvaranje prihoda. Dioničari otvorenih i zatvorenih dioničkih društava imaju pravo sudjelovati u raspodjeli dobiti društva. Sudjelovanje dioničara u ovom procesu ostvaruje se primanjem dividende na dionice koje posjeduju. Ovo se pravo odnosi na vlasnike redovnih i povlaštenih dionica. Istodobno, iznos isplate dividende na redovne dionice nije utvrđen i ovisi o rezultatima poslovanja društva. Za povlaštene dionice statut društva mora odrediti iznos dividende.

Uvjeti za ostvarivanje prava dioničara na dohodak u obliku dividende (postupak obračunavanja, isplate, ograničenja isplate i sl.) utvrđuju se zakonom i statutom samog dioničkog društva.

Pravo na dobivanje dijela imovine u slučaju likvidacije dioničkog društva. Sudjelovanje u raspodjeli imovine likvidiranog društva među dioničarima je pravo dioničara.

Imovina koja preostane nakon završetka nagodbe s vjerovnicima podliježe dioničarima.

• Prije svega, isplate se vrše na dionice koje društvo mora otkupiti na zahtjev dioničara;
• drugo, vrše se isplate obračunate, a neisplaćene dividende na povlaštene dionice i likvidacijske vrijednosti utvrđene statutom društva na povlaštene dionice;
• treće, imovina likvidiranog društva raspoređuje se na dioničare - vlasnike redovnih dionica i svih vrsta povlaštenih dionica.

Dioba imovine svake etape provodi se nakon potpune raspodjele imovine prethodne etape.

Pravo na naknadu gubitaka prouzročenih dioničarima. Dioničari imaju pravo na naknadu štete koju im prouzroči dioničko društvo zbog nepouzdanih i (ili) obmanjujućih drugih podataka sadržanih u prospektu koje je dioničko društvo objavilo.

Dioničari koji su akumulirali 1% dionica društva imaju pravo podnijeti zahtjev za naknadu štete koju su društvu (a time i dioničaru) prouzročili djelovanjem ili nečinjenjem članova organa upravljanja društva.

Moralna prava dioničara

Vrste moralnih prava

Moralna prava dioničara nisu vezana za imovinske odnose, ali posredno doprinose stvaranju prihoda i učinkovitom korištenju kapitala dioničkog društva.

• pravo sudjelovanja u upravljanju dioničkim društvom;
• pravo na dobivanje informacija o aktivnostima tvrtke.

Pravo sudjelovanja u upravljanju

• sudjelovanje na glavnoj skupštini dioničara;
• glasovanje na glavnoj skupštini dioničara;
• vršenje kontrole nad aktivnostima poduzeća.

Pravo sudjelovanja na glavnoj skupštini dioničara

Zakonom se utvrđuje popis dioničara koji imaju pravo sudjelovanja na glavnoj skupštini dioničara. Potonji se sastavlja na temelju podataka iz registra dioničara društva na dan koji utvrđuje uprava (nadzorni odbor) društva ili osobe koje zahtijevaju sazivanje izvanredne skupštine dioničara (inicijatori izvanredne skupštine). skupština dioničara). Popis sastavlja neovisni matičar društva (ili samo društvo u nedostatku neovisnog registrara) i dostavlja ga upravnom odboru odnosno inicijatorima sazivanja izvanredne skupštine dioničara u roku od 20 dana od primitak odgovarajućeg zahtjeva.

U pripremi za godišnju skupštinu dioničara određena skupina dioničara stječe dodatna prava:

• dioničari koji zajedno posjeduju najmanje 2% dionica s pravom glasa imaju pravo najkasnije u roku od 30 dana od završetka poslovne godine staviti do dva prijedloga na dnevni red glavne skupštine i predložiti kandidate za članove upravnog odbora, kolegijalno izvršno tijelo, komisija za reviziju i brojanje, čiji broj ne prelazi kvantitativni sastav navedenih tijela;
• dioničari (dioničar) koji posjeduju najmanje 10% dionica društva s pravom glasa imaju pravo zahtijevati sazivanje izvanredne glavne skupštine dioničara, kao i zahtijevati od društva da dostavi popis dioničara koji imaju pravo sudjelovanja na glavnoj skupštini.

Zakon utvrđuje pravo dioničara na dobivanje potrebnih informacija o održavanju glavne skupštine dioničara. Tako se obavijest o održavanju glavne skupštine mora dati najkasnije 20 dana, kada su na dnevni red uvrštena pitanja reorganizacije društva - najkasnije 30 dana, u slučaju izvanredne skupštine - najkasnije 50 dana prije održavanja skupštine. datum njegovog održavanja.

Društvo s više od tisuću dioničara - vlasnika dionica s pravom glasa dužno je dioničarima preporučenom poštom poslati obavijest o glavnoj skupštini najkasnije 30 dana prije dana njezina održavanja, odnosno propisati obvezu slanja obavijesti skupštine preporučenom poštom vlasnicima jednog ili više posto dionica s pravom glasa.

Pravo glasa

Prema ruskom zakonu, vlasnik obične dionice uvijek ima pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara. Vlasnik povlaštene dionice dobiva takvo pravo samo u slučajevima utvrđenim zakonom, i to:

• prilikom rješavanja pitanja registracije i likvidacije dioničkog društva;
• u slučaju rješavanja pitanja uvođenja izmjena i dopuna statuta društva koje ograničavaju prava dioničara - vlasnika povlaštenih dionica;
• ako je na glavnoj skupštini dioničara donesena odluka o neisplati ili nepotpunoj isplati dividende na povlaštene dionice; Ti dioničari stječu takvo pravo počevši od skupštine koja slijedi nakon godišnje skupštine, na kojoj je trebala biti donesena odluka o isplati cjelokupnog iznosa dividende dospjele ili akumulirane na te dionice, ali takva odluka nije donesena ili je samo nepotpuna. (djelomična) isplata dividende.

Vlasniku povlaštene dionice može se dodijeliti pravo glasa prema statutu pojedinog dioničkog društva.

Dioničar može ostvariti pravo glasa, kao i pravo sudjelovanja na glavnoj skupštini, neposredno (osobno sudjelovati na skupštini) ili posredno. Drugi oblik ostvarivanja prava upravljanja uključuje ili izdavanje punomoći dioničara za pravo glasa svom zastupniku, ili zastupanje interesa dioničara od strane nominalnog imatelja, ili korištenje glasovanja u odsutnosti. . Nedavno se koristi i elektroničko glasovanje.

Glasovanje na glavnoj skupštini dioničara provodi se po načelu "jedna dionica društva s pravom glasa - jedan glas", osim kumulativnog glasovanja. Pravo glasa je pravo zajamčeno zakonom. Međutim, u međunarodnoj praksi ovo pravo može biti ograničeno za određene skupine dioničara. To je zbog izdavanja redovnih dionica bez prava glasa ili viška određenog broja glasova za jednog dioničara.

U prvom slučaju pravo izbora ima tržišni sudionik i nitko ga ne tjera da kupi dionicu bez prava glasa.

U drugom slučaju to može biti opravdano i potrebno kako bi se spriječile negativne posljedice ako kontrolni dioničari dobiju neograničene mogućnosti ostvarivanja glasačkih prava i koriste ih na štetu interesa svih ostalih sudionika na tržištu. Kako se aktivnosti velikih korporacija šire u financijskoj industriji, uključujući i aktivnosti investicijskih fondova, te sa sve većim opsegom ulaganja u dionice, moć velikih korporacija nad drugim korporacijama neizbježno raste, a monopolizacija upravljanja potonjima raste. Kako bi se spriječile negativne posljedice do kojih bi takav razvoj događaja mogao dovesti, mogu se uvesti odgovarajući oblici ograničenja u ostvarivanju prava glasa ako se takve mjere ocijene opravdanima.

Pravo kontrole poslovanja dioničkog društva

Dioničar može sudjelovati i u upravljanju društvom kontrolom nad njegovim poslovanjem. Pravo kontrole poslovanja društva i njegove uprave u Zakonu o dioničkim društvima definirano je na sljedeći način:

• dioničar koji ima 1% udjela ima pravo zahtijevati davanje podataka iz knjige dioničara o svim upisanim vlasnicima, ima pravo obratiti se sudu sa zahtjevom za naknadu štete koju je nanio kao rezultat odluka donesenih od strane uprava dioničkog društva i dr.;
• dioničar koji ima 10% dionica ima pravo u svakom trenutku zahtijevati reviziju financijskih i ekonomskih aktivnosti društva.

U praksi je ovo pravo dioničara više neizravne prirode, budući da dioničar može poduzeti radnje koje će dovesti do revizije poslovanja dioničkog društva od strane nadležnih poreznih i revizijskih tijela države sa svim nastale posljedice.

Pravo na informaciju

Dioničari imaju pravo dobiti informacije o poslovanju dioničkog društva potrebne za ostvarivanje njihovih imovinskih i neimovinskih prava.

Društvo je dužno dioničarima i članovima uprave omogućiti uvid u dokumente propisane zakonom. Svi dioničari društva imaju pravo uvida u dokumente koji potvrđuju vlasništvo društva nad imovinom u bilanci, godišnjem financijskom izvješću i financijskim izvještajima koji se podnose državnim poreznim i statističkim tijelima.

Pravo uvida u druge knjigovodstvene isprave i zapisnike sa sjednica kolegijalnog izvršnog tijela imaju samo članovi upravnog odbora ili dioničari (dioničari) koji ukupno imaju najmanje 10% dionica s pravom glasa.

Radna prava dioničara

Osnova prava dioničara iz rada

Dioničar ima radna prava ako je član radne snage poduzeća čije dionice posjeduje.

Ova situacija je u pravilu tipična za dionička društva nastala tijekom privatizacije. Konkretno, većina ruskih poduzeća korporatiziranih tijekom procesa privatizacije zapošljava radnike koji su ujedno i dioničari njihovog poduzeća.

U ovom slučaju dolazi do određene kontradikcije. S jedne strane, kao vlasnik dionica poduzeća, dioničar je obdaren pravima potvrđenim dionicom. Neposredno sudjeluje u izboru organa upravljanja, u donošenju temeljnih akata društva kojima se regulira njegova djelatnost, kao iu važnim odlukama o kojima ovisi sudbina dioničkog društva i njegovih radnika. S druge strane, kao zaposlenik potpuno je ovisan o aktivnostima uprave dioničkog društva.

Ukoliko uprava iz nekog razloga krši odredbe kolektivnog ugovora ili individualnog ugovora o radu, legitimno je govoriti o povredi radnih prava zaposlenika dioničara.

Vrste prava iz rada

Sukladno čl. 2 Zakona o radu Ruske Federacije, takva prava uključuju:

• pravo na slobodan izbor rada;
• pravo na poštene radne uvjete, uključujući radne uvjete koji zadovoljavaju sigurnosne i higijenske zahtjeve;
• pravo na odmor, uključujući ograničenje radnog vremena, osiguranje dnevnog odmora, vikenda i neradnih praznika, plaćeni godišnji odmor;
• pravo na pravovremenu i punu isplatu poštene plaće, osiguravajući dostojan život osobe za sebe i svoju obitelj, a ne nižu od minimalne plaće utvrđene saveznim zakonom;
• pravo zahtijevati jednake mogućnosti za radnike, bez ikakve diskriminacije, za napredovanje na poslu, uzimajući u obzir produktivnost rada, kvalifikacije i radni staž u njihovoj specijalnosti, prekvalifikaciju i usavršavanje;
• pravo radnika na organiziranje radi zaštite svojih prava i interesa, uključujući pravo na osnivanje i pristupanje sindikatima;
• pravo sudjelovanja u upravljanju organizacijom u oblicima predviđenim zakonom;
• pravo na sudjelovanje radnika, poslodavaca, njihovih udruga u ugovornom uređivanju radnih odnosa i drugih odnosa koji su s njima neposredno povezani;
• pravo zahtijevati obveznu naknadu štete prouzročene zaposleniku u vezi s obavljanjem njegovih radnih dužnosti;
• pravo svakoga na zaštitu njegovih radnih prava i sloboda od strane države, uključujući i sudsku;
• pravo na rješavanje individualnih i kolektivnih sporova, kao i pravo na štrajk na propisani način;
• pravo zahtijevati od poslodavca poštivanje njegovih obveza prema zaposleniku, radnog zakonodavstva i drugih akata koji sadrže norme radnog prava;
• pravo na zaštitu dostojanstva tijekom radnog vijeka;
• pravo na .

Beneficije zaposlenika-dioničara

Kada je zaposlenik ujedno i dioničar, on, u usporedbi s drugim zaposlenicima koji nemaju dionice u njegovom poduzeću, ima čitav niz dodatnih mogućnosti da utječe na aktivnosti uprave poduzeća kako bi spriječio potonju u kršenju njegovih radnih prava. Prednosti zaposlenika-dioničara su da kao vlasnik paketa dionica dobiva sljedeća dodatna prava:

• imovinska prava dioničara omogućuju zaposleniku mogućnost ostvarivanja dodatnog prihoda u odnosu na plaću koju prima;
• Neimovinska prava dioničara (sudjelovanje na glavnoj skupštini dioničara i dobivanje informacija o aktivnostima društva) omogućuju zaposleniku izravno sudjelovanje u upravljanju poduzećem i kontrolu nad tekućim aktivnostima dioničkog društva. društvo.

U obrani svojih radnih prava radnici-dioničari imaju pravo udruživanja i ako dionice koje posjeduju ukupno iznose najmanje 2% dionica s pravom glasa, sukladno čl. 53. st. 1. Zakona o dioničkim društvima ima pravo na dnevni red godišnje skupštine stavljati pitanja koja ih zanimaju i predlagati kandidate za tijela upravljanja i nadzora dioničkog društva. A ako ukupno vlasništvo svih zaposlenika dioničara dionica društva prelazi 10%, tada sukladno važećem zakonodavstvu (čl. 55. st. 1. Zakona o dioničkim društvima) imaju pravo zahtijevati sazivanje izvanredne skupštine. skupštinu dioničara, na kojoj također mogu pokrenuti pitanje promjene uprave ili promjene u djelatnosti potonjeg radi vraćanja radnih prava dioničara-zaposlenika.

Prijenos prava sudjelovanja na glavnoj skupštini dioničara na njihovog zastupnika, dopušten Zakonom o dioničkim društvima (čl. 57. st. 1.), omogućuje radnicima-dioničarima da za rješavanje svojih problema privuku kompetentne osobe (npr. npr. sindikalna organizacija) i izbjegavanje pritiska administracije za svakog pojedinog zaposlenika.

Zaposlenici-dioničari mogu vršiti kontrolu nad tekućim aktivnostima u dva oblika:

• u vidu tekuće kontrole dokumentacije;
• u obliku upravljačke kontrole.

Tekuća dokumentarna kontrola moguća je temeljem bezuvjetnog prava svakog dioničara na primanje dokumenata prema popisu iz čl. 89. st. 1. Zakona o dioničkim društvima.

Za ostvarivanje kontrole upravljanja zaposleni dioničari mogu izabrati svog predstavnika u upravu (nadzorni odbor) na godišnjoj ili izvanrednoj glavnoj skupštini dioničara (čl. 48. st. 4.). Pouzdana upravljačka kontrola može osigurati uključivanje predstavnika radnika-dioničara u kontrolna tijela, među kojima je i revizijska komisija.

Ako radnici dioničari iz nekog razloga nisu mogli uključiti svog predstavnika u komisiju za reviziju, tada sukladno članku 85. stavak 3. Zakona o dioničkim društvima mogu pokrenuti reviziju financijskog i gospodarskog poslovanja društva tako što skupi najmanje 10% glasova.

U pravilu se povećava sudjelovanje radnika-dioničara u upravljanju dioničkim društvom i njihova kontrola nad poslovanjem društva u uvjetima lošeg financijskog stanja dioničkog društva, praćenog povećanjem dugova za plaće, u slučaju stečaja i likvidacije poduzeća, kao i pri sklapanju većih transakcija i donošenju odluka o sudjelovanju poduzeća u holding društvima, financijskim i industrijskim grupama i drugim udruženjima trgovačkih organizacija.

Uvod

Svjetska povijest dioničkog oblika ekonomske aktivnosti vuče korijene iz doba kapitalizma u nastajanju. Znanstvenici i ekonomisti tvrde da je pojava dioničkih društava kvalitativno novo razdoblje u evoluciji kapitalističkog načina proizvodnje. Svojim rođenjem dionička društva ublažila su eksplozivnu situaciju kada je sustav odnosa individualnog vlasništva došao u sukob s potrebama razvoja proizvodnih snaga. Poduzetnici tog povijesno dalekog doba, ranije poznati kod nas kao kapitalisti, kao subjekti individualne reprodukcije, našli su se pred okrutnom objektivnom nužnošću udruživanja svog kapitala radi organizacije zajedničke proizvodnje.

Prava i obveze dioničara

Dioničko društvo je društvo koje ima temeljni fond podijeljen na određeni broj dionica jednake nominalne vrijednosti, a za obveze odgovara samo svojom imovinom. Dioničari trpe gubitke samo u visini vrijednosti dionica koje posjeduju.

Dionica je vrijednosni papir kojim se potvrđuje pravo dioničara na sudjelovanje u upravljanju društvom, njegovoj dobiti i raspodjeli preostale imovine nakon likvidacije društva.

Udio je nedjeljiv. U slučajevima kada ista dionica pripada više osoba, svi se oni priznaju kao jedan dioničar u odnosu na dioničko društvo i svoja prava mogu ostvarivati ​​preko zajedničkog zastupnika.

Dionice stječu dioničari osnivanjem dioničkog društva na temelju ugovora sklopljenog s njegovim osnivačima. U slučaju dodatnog izdavanja dionica u vezi s povećanjem temeljnog kapitala, osim ako statutom društva nije drukčije određeno, mogu se prodati i po dogovorenim cijenama, primiti nasljeđivanjem, u redu nasljeđivanja pravnih osoba i na drugim osnovama. . Dionice mogu prodavati njihovi imatelji izravno ili putem banaka.

Dionice se pri osnivanju dioničkog društva mogu dijeliti otvorenim upisom ili raspodjelom svih dionica osnivačima.

Osim običnih dionica, moguće je izdati povlaštene dionice, dajući dioničaru pravo prednosti na primanje dividendi. Vlasnici povlaštenih dionica nemaju pravo glasa u dioničkom društvu, osim ako statutom nije drugačije određeno. Povlaštene dionice ne mogu se izdati u iznosu većem od 10 posto temeljnog kapitala dioničkog društva.

Za privlačenje dodatnih sredstava, dioničko društvo ima pravo izdavati obveznice i distribuirati ih pravnim osobama i građanima.

Dioničari imaju formalizirana prava koja su ista za sve dioničare - vlasnike pojedinih vrsta dionica. Prelazeći na razmatranje osnovnih prava dioničara, potrebno je naglasiti da su ona unaprijed određena dionicama u vlasništvu dioničara.

Statutom društva može se ograničiti broj dionica koje svaki dioničar može posjedovati. Za dioničare nacionalnih poduzeća takvo je ograničenje predviđeno zakonodavstvom. Prema čl. 6. Zakona o narodnim poduzećima jedan dioničar ne može posjedovati više od 5% dionica poduzeća.

Prema čl. 2. Zakona o tržištu vrijednosnih papira, dionica daje pravo na primanje dijela dobiti u obliku dividende, na sudjelovanje u upravljanju društvom i na dio imovine koja preostane nakon njegove likvidacije. Navedena prava dioničara su osnovna, ali njima nisu iscrpljena sva njegova ovlaštenja.

Prava dioničara dijele se na imovinska i neimovinska.

Najvažnije imovinsko pravo dioničara je pravo na primanje dijela dobiti društva u obliku dividende. Za redovne dionice dividenda se isplaćuje samo ako postoji dobit, odnosno pravo na dividendu dioničara vlasnika redovne dionice je uvjetovano. Prije donošenja odluke o isplati dividende na te dionice, njihov vlasnik nema subjektivno pravo na dividendu koje bi mogao ostvariti sudskim putem.

Naprotiv, za povlaštene dionice isplata dividende obično je zajamčena u određenom iznosu iu određenom roku. Ali to se odnosi samo na one kategorije (vrste) povlaštenih dionica za koje je visina dividende definirana u statutu. Ako nije utvrđena, dividenda na povlaštene dionice isplaćuje se u istom iznosu kao i na redovne dionice. Dividende na povlaštene dionice obično se isplaćuju iz dobiti. Ako nema dobiti, onda na račun drugih sredstava, na primjer, fonda koji je tvrtka posebno stvorila. Istovremeno, glavna skupština dioničara ima pravo odlučiti o neisplati ili nepotpunoj isplati povlaštenih dionica.

Dividende se mogu isplaćivati ​​tromjesečno ili polugodišnje (međuplaćanja) ili na kraju godine. Odluku o isplati privremene dividende donosi direktor (nadzorni odbor), a o isplati godišnje dividende glavna skupština dioničara.

U slučaju neisplate ili nepotpune isplate dividende na povlaštene dionice na vrijeme, njihovi vlasnici dobivaju pravo glasa pri odlučivanju o svim pitanjima na glavnoj skupštini dioničara. Zakonom su predviđeni slučajevi zabrane isplate dividende, koja je usmjerena na osiguranje interesa vjerovnika i održavanje normalnih gospodarskih aktivnosti društva.

Primanje dijela vrijednosti imovine likvidiranog dioničkog društva predstavlja samostalno pravo dioničara, koje se može smatrati jednim od njegovih temeljnih prava. Pri likvidaciji dioničkog društva najprije se na teret njegove imovine namiruju potraživanja vjerovnika. Nakon njihovog zadovoljenja sukladno čl. 23. Zakona o dioničkim društvima, preostala imovina raspoređuje se među dioničarima prema sljedećem redoslijedu:

Prije svega, vrši se isplata dionica dioničara koji imaju pravo zahtijevati otkup dionica;

Drugo, isplaćuju se obračunate, ali još neisplaćene dividende na povlaštene dionice i likvidacijska vrijednost takvih dionica utvrđena statutom;

Treće, preostala imovina se raspoređuje među dioničarima koji posjeduju redovne i sve vrste povlaštenih dionica.

Imovinska prava dioničara također uključuju:

Pravo prvokupa kupnje dionica;

Pravo zahtijevati da društvo otkupi dionice koje posjeduje dioničar;

Ovdje je riječ, prije svega, o otkupu dijela dionica (prema čl. 72.).

U tom slučaju društvo može kupiti dionice čiji broj ne prelazi 10% temeljnog kapitala. Ako ukupan broj dionica koje dioničari traže za otkup prelazi navedeni limit, dionice se otkupljuju od dioničara razmjerno navedenim zahtjevima.

Tvrtka se odlučila na reorganizaciju;

Sklapanje velike transakcije;

O uvođenju izmjena i dopuna statuta društva koje ograničavaju njihova prava.

Takvo pravo (prema članku 75.) dioničar ima ako je glasovao protiv ovog donošenja ili nije sudjelovao u glasovanju. U ovom slučaju, otkup se ne provodi po nominalnoj, već po tržišnoj vrijednosti dionica.

Gotovo sva neimovinska prava dioničara povezana su s mogućnošću sudjelovanja u upravljanju poslovima društva:

Prije svega, za sudjelovanje na glavnoj skupštini dioničara. Popis dioničara koji imaju to pravo (prema članku 51.) sastavlja se na temelju podataka iz knjige dioničara na dan koji utvrđuje uprava (nadzorni odbor). Taj se datum utvrđuje najkasnije 60 dana prije glavne skupštine dioničara.

Dioničar ima pravo biti biran (imenovan) u organe upravljanja društva.

Vlasnik 2% također može predložiti kandidate za izbor u upravu (nadzorni odbor) i revizijsku komisiju. (članak 53.)

Vlasnik 10% dionica ima pravo zahtijevati sazivanje izvanredne glavne skupštine dioničara (sukladno članku 55.).

Dakle, jasno je da je vlasništvo pojedinih prava dioničara usko povezano s vrstom dionica i njihovim brojem.

Cjelokupnost prava i obveza dioničara uvjetuje članstvo građanina u dioničkom društvu. Prava dioničara obično se dijele na osobna i imovinska prava. U osobna prava spadaju: pravo sudjelovanja na skupštini društva, pravo glasa, pravo osporavanja donesenih odluka i pravo na informiranje. Pravo glasa na glavnoj skupštini društva nastaje od trenutka pune uplate dionica. Broj glasova određen je brojem dionica.

Dionice koje vlasniku ne daju pravo glasa, čak iu slučajevima kada se odlučuje o pitanju promjene statuta društva, postale su raširene. Nedostatak prava glasa kompenzira se, takoreći, određenim imovinskim povlasticama, na primjer, pravom na čvrsto utvrđenu dividendu.

Osobno pravo dioničara je pravo na informaciju, koje se smatra jednim od načina kontrole nad aktivnostima poduzeća. Na zahtjev bilo kojeg dioničara, uprava je dužna dati podatke o poslovima društva na glavnoj skupštini. Pravo na informaciju ne obuhvaća, međutim, upoznavanje s društvenim knjigama. U nekim slučajevima odbor ima pravo odbiti dati informacije.

Dioničar tada može ići na sud, ali rizik od pravnih troškova, uključujući tuženika, pada na tužitelja. U Francuskoj se pravi razlika između privremenog prava na informaciju u vezi s glavnom skupštinom dioničara i trajnog prava na informaciju, koje se može ostvariti u bilo kojem trenutku. Dioničar ima pravo upoznati se sa zapisnicima skupština za posljednje tri godine. Odbijanje davanja informacija može dovesti do kaznene odgovornosti.

U svim zemljama dioničari koji drže najmanje 10% dionica imaju pravo zahtijevati reviziju poslovanja uprave. Sankciju za takav pregled daje sud, koji također imenuje vještačenje za pojedine poslove. U SAD-u se podaci mogu zahtijevati samo za postizanje ciljeva koji proizlaze iz statuta tvrtke. Na dioničaru je da dokaže da je to svrha. U Engleskoj dioničari imaju pravo upoznati se samo s popisom dioničara i godišnjim izvješćem. Poslovnim knjigama tvrtke može se pristupiti samo u vezi s tužbom i odgovarajućim sudskim nalogom.

Imovinska prava obuhvaćaju prava na primanje dividende i na dio imovine pri likvidaciji dioničkog društva. Visina dividende obično se utvrđuje u postotku od nominalne cijene dionice, a ako nominalna cijena nije u cijelosti isplaćena, onda prema uplaćenom iznosu. Dividenda se isplaćuje samo iz dobiti utvrđene u bilanci. Poduzeće ostvaruje dobit kada njegova imovina premašuje obveze. Može se dobiti prodajom dionica po cijeni iznad nominalne vrijednosti ili pripisivanjem dijela prodajne cijene dionica dobiti, kao i revalorizacijom imovine društva zbog smanjenja temeljnog kapitala.

Ne postoji jedinstveno rješenje za pitanje koji dio dobiti treba podijeliti kao dividendu, ali obično dio dobiti ide za raspodjelu.

Zakonodavstvo Njemačke, Francuske i niza drugih zemalja predviđa potrebu stvaranja rezervnih fondova. U SAD-u i Engleskoj odluka o ovom pitanju prepuštena je odboru.

Drugačije je riješeno pitanje u kojem trenutku nastaje pravo na isplatu dividende. Na primjer, u Njemačkoj nastaje od trenutka kada odgovarajuću odluku donese glavna skupština dioničara. Proglašena dividenda postaje dug dioničkog društva, a dioničari, zajedno s ostalim vjerovnicima, sudjeluju u raspodjeli imovine društva.

Pravo na dividendu može se prenijeti izdavanjem posebne isprave-potvrde o primitku dividende. Prijenos prava na dionicu ne znači nužno i prijenos prava na dividendu.

Imovinskim pravom dioničara u nizu zemalja smatra se pravo da zahtijeva preče kupnje dionica prilikom njihove dodatne emisije radi povećanja temeljnog kapitala. Vrijednost dionice može premašiti njezinu nominalnu cijenu. Primljeni iznosi iznad nominalne cijene ne idu u povećanje temeljnog kapitala, već se usmjeravaju u rezervni kapital ili se raspodjeljuju kao dividenda.

Zakoni većine država dopuštaju obročnu otplatu dionica. Prilikom osnivanja tvrtke dužni ste uplatiti 25% troška udjela. Daljnji postupak isplate preostalog iznosa određen je charterom, au Engleskoj i SAD-u propisima. Nepotpuno uplaćene dionice mogu se samo upisati. Utvrđene su stroge sankcije u slučaju nepravilnog ispunjavanja ove obveze od strane dioničara. Dioničar koji kasni s plaćanjem dužan je platiti određeni postotak iznosa u odnosu na koji je došlo do kašnjenja. Ne može se isključiti mogućnost zahtjeva za naknadu štete. Ako postoje zakonom utvrđeni uvjeti (dodatno vrijeme, opomena, objava), moguće je oduzimanje članstva u društvu. Zabranjeno je dioničaru nametati bilo kakve obveze osim plaćanja dionica. Međutim, dioničar može dobrovoljno preuzeti određene odgovornosti.

Sposobnost dioničara da imaju značajan utjecaj na aktivnosti korporacije i postavljaju visoke zahtjeve upravljačkim tijelima rezultat je takvih čimbenika.

1. Dioničari imaju najveću moć u AT-u, koja se ostvaruje sudjelovanjem i glasovanjem na skupštini dioničara i omogućuje im osnovnu kontrolu i reguliranje aktivnosti tvrtke.

2. Dioničari su glavni ulagači dioničkog društva.

3. Dioničari imaju odlučujuću ulogu u izboru članova upravljačkih tijela AT.

4. Ciljevi i ekonomski interesi vlasnika dioničkog društva u pravilu su najbliži interesima poduzeća kao takvog.

Sa stajališta korporativnog upravljanja, dioničari su podijeljeni u sljedeće glavne skupine (tablica 2.1).

Tablica 2.1

Klasifikacija dioničara iz perspektive korporativnog upravljanja

Navedene skupine dioničara imaju sljedeće značajke.

U upravljanju dioničkim društvom u pravilu mogu sudjelovati dioničari - vlasnici običnih dionica.

Vlasnici povlaštenih dionica imaju pravo prvenstva na isplatu dividende i prvenstvo u raspodjeli imovine dioničkog društva u slučaju njegove likvidacije. Oni imaju pravo sudjelovati u upravljanju dioničkim društvom samo u određenim slučajevima, propisanim Zakonom Ukrajine „O dioničkim društvima” i Poveljom AT.

Pojedinci koji su kupili manji broj dionica na aukcijama certifikata nemaju praktički nikakav utjecaj na poslovanje dioničkog društva. To posebno vrijedi za dioničare koji su dioničari poduzeća koja se nalaze izvan prebivališta dioničara.

Praksa pokazuje da vodeću ulogu u korporativnom upravljanju imaju AT menadžeri, financijski posrednici, druge pravne osobe i vlasnici velikih paketa dionica.

Ovisno o stupnju utjecaja i interesa za stabilno poslovanje AT-a, potrebno je razlikovati dvije glavne skupine dioničara koji su najvažniji za korporativno upravljanje. To su unutarnji dioničari (insajderi) i vanjski dioničari (outsideri).

Domaći dioničari - radi se o dioničarima koji su zaposlenici AT-a. Interesi ove skupine dioničara prilično su kontradiktorni. S jedne strane, kao dioničari, zainteresirani su za poboljšanje učinkovitosti društva, s druge strane, radeći u poduzeću, zainteresirani su za održanje broja zaposlenih, isplatu i povećanje plaća, što je u pravilu glavni izvor prihoda radnika, ne pridonosi uvijek povećanju operativne učinkovitosti.

Interni dioničari se pak dijele u dvije skupine: AT menadžere i ostale članove tima, čiji se interesi u većini slučajeva ne poklapaju.

Menadžeri AT-a i povezane osobe općenito nastoje steći kontrolu nad glasovima ostalih članova radne snage, uključujući stjecanjem dionica. Uprava može objediniti udjele ostalih članova radnog kolektiva stvaranjem zatvorenih dioničkih društava, čije se dionice raspoređuju među članovima radnog kolektiva i plaćaju u dionicama otvorenog AT.

Niska učinkovitost većine AT-ova i shodno tome izostanak isplate dividendi ili njihova isplata u neznatnim iznosima doprinose prednosti interesa zaposlenika nad interesima vlasnika među internim dioničarima.

Vanjski dioničari dijele se na sljedeće glavne skupine: nepovezani (nezavisni) dioničari i povezani dioničari.

Neovisni dioničari- dioničari koji nisu povezani s aktivnostima AT-a. Riječ je o fizičkim i pravnim osobama koje su dionice kupile raznim alatima privatizacije od dioničara, kao i dioničarima koji su bivši zaposlenici AT-a.

Mali dioničari- to su fizičke ili pravne osobe koje imaju manji udjel. Utjecaj malih dioničara na korporativno upravljanje je zanemariv. Važnost i nužnost analize ove skupine dioničara povezuje se s velikim brojem.

Glavni dioničari- fizičke i pravne osobe koje dobivaju pakete dionica radi uspostavljanja kontrole nad poslovanjem dioničkih društava.

Država kao vlasnik korporativnih prava može imati važnu ulogu u formiranju tijela upravljanja i dioničkih društava te u radu nadzornih odbora. Međutim, nedostatna zakonska uređenost prava, dužnosti i odgovornosti predstavnika države i nadzornih odbora te njihova pravna nesigurnost dovode do niske učinkovitosti njihova djelovanja.

Pridruženi dioničari- dioničari koji su ugovornim i drugim pravnim odnosima usko povezani s djelatnošću AT. Podijeljeni su u sljedeće glavne skupine:

Dioničari su financijski povezani;

Tehnološki povezani dioničari;

Ostali povezani dioničari.

U ekonomski razvijenim zemljama jaka vanjska kontrola, posebice od strane financijski povezanih dioničara, važno je načelo korporativnog upravljanja.

Dioničari su financijski povezani: dioničari - banke koje kreditiraju izdavatelja; dioničari su vlasnici obveznica poduzeća. U razvijenim zemljama financijski povezani dioničari aktivno sudjeluju u upravljanju AT-om budući da preuzimaju više rizika – za razliku od ostalih dioničara, riskiraju samo gubitak sredstava uloženih u dionice. Oni riskiraju gubitak ne samo svojih dionica, već i izdanih i danih zajmova. Razina kontrole nad poslovanjem dioničkog društva od strane financijski povezanih dioničara je relativno visoka, budući da se sastoji od kontrole dioničara i vjerovnika.

Tehnološki povezani dioničari su:

Dioničari su dobavljači sirovina, materijala, komponenti, poluproizvoda i sl.

Dioničari su kupci proizvoda ovog AT-a koji ih koriste u proizvodne svrhe. Raspon interesa ovih dioničara također je usmjeren na dugoročnu suradnju, kao i financijski povezani dioničari, zainteresirani su za stabilno poslovanje i razvoj AT-a.

Dioničari u AT imaju isključivu ulogu u donošenju odluka. Očituje se glasovanjem na skupštini dioničara. Važnost dioničara je veća što je njihov udio u temeljnom kapitalu AT veći i što su aktivniji u odnosu na aktivnosti AT. Ovisno o veličini paketa dionica u vlasništvu dioničara, njihovo sudjelovanje u korporativnim odnosima i korporativnom upravljanju može se svesti na sljedeće osnovne odredbe (tablica 2.2). Važan element korporativnog upravljanja je vlasnička struktura dionica. Vlasnička struktura dionica - ovo je omjer između dioničara ili grupa dioničara koji posjeduju pakete dionica različitih veličina. Ako je financijska i gospodarska situacija AT-a normalna, tada se dioničari ne trebaju miješati u tekuće aktivnosti, izbor i postavljanje stručnjaka, kupnju i prodaju imovine, mijenjati sastav uprave i nadzornog odbora ili mijenjati strategiju dioničko društvo. U slučaju pogoršanja financijskog i gospodarskog stanja AT-a, dioničari – članovi nadzornog odbora moraju poduzeti mjere za izlazak društva iz krize.

Tablica 2.2

Utjecaj dioničara na korporativno upravljanje ovisno o veličini udjela