Cenný papier problémového stupňa, ktorý zabezpečuje práva svojho vlastníka. Druhy cenných papierov. Cenný papier emisného stupňa je cenný papier charakterizovaný špeciálnymi vlastnosťami

Akcia je emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje svojmu majiteľovi právo prijímať časť zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend a podieľať sa na riadení. akciová spoločnosť a na časť majetku, ktorý zostane po jeho likvidácii.

Účastnícky podiel je majetkové právo účastníka spoločnosti s ručením obmedzeným, ktoré dáva svojmu majiteľovi súbor majetkových a nemajetkových práv vo vzťahu k spoločnosti.

Dlhopis je cenný papier emisného stupňa, ktorý zaisťuje právo majiteľa získať od emitenta v lehote určenej dlhopisom menovitú hodnotu a v nej stanovené percento tejto hodnoty alebo iný majetkový ekvivalent.

Základné imanie spoločnosti je podmienená hodnota rovnajúca sa celkovej hodnote (peňažnej hodnote) vkladov účastníkov vložených ako úhrada za nadobudnuté právo účasti v spoločnosti, ktorá je potrebná na určenie objemu pohľadávok účastníka (akcionára) voči spoločnosti. spoločnosti.

Kmeňová akcia je akcia, ktorá poskytuje majiteľovi rovnakú výšku práv: právo na získanie časti zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend, právo podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti a právo získať časť majetku, ktorý zostane po jeho likvidácii.

Prioritná akcia - akcia, ktorá spravidla nezabezpečuje právo hlasovať na valnom zhromaždení akcionárov, výšku dividendy a (alebo) likvidačnú hodnotu podľa ktorého musí byť definovaný v zakladateľskej listine spoločnosti.

Schválené akcie sú akcie, ktorých emisiu a umiestnenie spoločnosť plánuje v budúcnosti popri už umiestnených akciách.

Vydané akcie sú akcie zakúpené akcionármi.

Cenný papier v listinnej podobe je cenný papier, ku ktorému sa evidujú práva uvedením údajov o ich majiteľovi, množstve, menovitej hodnote a kategórii, ktorá mu patrí. cenné papiere do špeciálnych zoznamov (registrov).

Čiastočný podiel je časť podielu, ktorá vzniká v prípadoch ustanovených zákonom a poskytuje ich držiteľovi práva vo výške zodpovedajúcej časti celého podielu, ktorú tvorí.

Menovitá hodnota podielu účastníka je podmienená hodnota v peňažnom vyjadrení určená hodnotou vkladu účastníka do základného imania spoločnosti s ručením obmedzeným.

Predkupné právo na kúpu podielu je právo účastníka spoločnosti s ručením obmedzeným na kúpu podielu (časti podielu) účastníka spoločnosti za cenu ponúknutú tretej osobe.

Vydanie - postupnosť akcií emitenta zameraných na akumuláciu Peniaze umiestnením cenných papierov.

Emisný cenný papier je cenný papier vrátane necertifikovaného papiera, ktorý sa súčasne vyznačuje týmito vlastnosťami: zabezpečuje súbor majetkových a nemajetkových práv, ktoré podliehajú certifikácii, postúpeniu a bezpodmienečnej realizácii v súlade s ustanovené zákonom forma a poradie; uverejnené vo vydaniach; má rovnaký objem a podmienky výkonu práv v rámci jednej emisie.

Emitenti podnikových cenných papierov emisného stupňa sú právnické osoby, ktoré vo svojom mene nesú povinnosti voči majiteľom cenných papierov vykonávať im pridelené práva.

Firemné majetkové cenné papiere, ktoré tvoria základ moderného ruského trhu cenných papierov, zahŕňajú:

dlhopisy;

Možnosti emitenta.

Propagácia je emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje jeho vlastníkovi (akcionárovi) práva poberať časť zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend, podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti a na časti zisku akciovej spoločnosti. majetok zostávajúci po jeho likvidácii. Akcia je cenný papier na meno.

Najdôležitejšie vlastnosti propagácie:

1. Akcie môžu vydávať len akciové spoločnosti. Iné osoby nemajú právo na ich vydanie.

2. Akcia poskytuje svojim vlastníkom tieto práva:

a) nemajetkové práva – účasť na riadení akciovej spoločnosti a právo na informácie o jej činnosti;

b) majetkové práva - dividenda (časť zisku akciovej spoločnosti prijatá akcionárom pri rozdeľovaní zisku zostávajúceho po zdanení) a likvidačná kvóta v prípade ukončenia činnosti akciovej spoločnosti.

3. Dostupnosť nominálnej hodnoty - počiatočná cena, za ktorú kupuje podiel akcionár v procese založenia akciovej spoločnosti. Nominálna hodnota kmeňových akcií musí byť rovnaká.

V zákone nie sú stanovené žiadne požiadavky na veľkosť a postup pri určovaní menovitej hodnoty akcií. Nominálna hodnota akcií je však viazaná na parametre schváleného kapitálu. Podľa čl. 25. Federálny zákon „o akciových spoločnostiach“ základné imanie spoločnosti sa skladá z nominálnej hodnoty akcií spoločnosti nadobudnutých akcionármi. Základné imanie spoločnosti určuje minimálnu výšku majetku spoločnosti, ktorý ručí za záujmy jej veriteľov, pričom pri založení spoločnosti musia byť všetky jej akcie vložené medzi zakladateľov.

V čl. 26. Federálny zákon „o akciových spoločnostiach“ stanovuje výšku minimálneho základného imania otvorenej akciovej spoločnosti, ktorá nesmie byť nižšia ako tisícnásobok minimálnej mzdy ustanovenej federálnym zákonom ku dňu registrácie spoločnosť.

4. Akcia má trhovú alebo výmennú hodnotu.

Trhová hodnota akcie alebo sadzby sú náklady na transakciu uskutočnenú na trhu s určitými akciami v určitom čase. Cena akcií nie je stála hodnota, môže sa meniť v každom časovom období.

Hlavné dôvody, ktoré určujú trhovú hodnotu akcií, sú:

Zvýšenie úrokových sadzieb z vkladov v komerčných bankách. Ak úrokové sadzby rastú, peniaze prúdia do bánk a v dôsledku toho klesá dopyt po akciách a klesá ich trhová hodnota;

Ukazovatele odvetví, do ktorých sa investovalo. Tieto ukazovatele priamo ovplyvňujú očakávaný zisk a v dôsledku toho aj cenu akcií;

Vlastná charakteristika rozvoja firmy: konkurencieschopnosť, bonita, jednoduchosť obehu akcií na burze.

Pozorný prístup k právam menšinových akcionárov. Zároveň sa môže zvýšiť trhová hodnota akcií.

Normatívna klasifikácia akcie sa uskutočňujú podľa nasledujúcich kritérií:

Podľa kritéria - rozsah práv vlastníkov, akcie sa delia na:

- obyčajný zásoby;

- prioritné akcie.

Ich právne postavenie je uvedené v čl. 31.32 federálneho zákona „o akciových spoločnostiach“. Každá kmeňová akcia spoločnosti poskytuje akcionárovi – jej majiteľovi rovnaký počet práv, a to, že vlastníci kmeňových akcií spoločnosti sa môžu zúčastniť na valnom zhromaždení akcionárov s právom hlasovať o všetkých otázkach v jej pôsobnosti, a majú tiež právo na dividendy av prípade likvidácie spoločnosti - právo na získanie časti svojho majetku. Konverzia kmeňových akcií na iné podnikové cenné papiere nie je povolená.

Akcionári sú vlastníkmi prioritných akcií spoločnosti, podľa všeobecné pravidlo, nemajú hlasovacie právo na valnom zhromaždení akcionárov. Prednostné akcie spoločnosti rovnakého druhu poskytujú akcionárom – ich majiteľom rovnaký počet práv a majú rovnakú nominálnu hodnotu.

Stanovy spoločnosti musia určiť výšku dividendy a (alebo) hodnotu vyplatenú pri likvidácii spoločnosti (likvidačnú hodnotu) pre prioritné akcie každého typu. Výška dividendy a likvidačná hodnota sú určené pevnou peňažnou sumou alebo ako percento nominálnej hodnoty prioritných akcií. Vlastníci prioritných akcií, pre ktoré nie je určená výška dividendy, majú právo na dividendy na rovnakom základe ako vlastníci kmeňových akcií.

Zakladateľská listina spoločnosti môže ustanoviť premenu prioritných akcií určitého druhu na kmeňové akcie alebo prioritné akcie iného druhu na žiadosť akcionárov – ich vlastníkov. Konverzia prioritných akcií na dlhopisy a iné cenné papiere s výnimkou akcií nie je povolená.

Podľa kritéria - postavenie, akcie sa delia na:

- zverejnené zásoby;

- oznámil zásob.

Podľa ustanovenia čl. 27 federálneho zákona „o akciových spoločnostiach“ sú akcie v obehu akcie, ktoré kúpili akcionári.

Povolené akcie sú akcie, ktoré má spoločnosť právo umiestniť k nesplateným akciám. Ich počet, nominálnu hodnotu, kategórie (druhy) akcií musí určiť zakladateľská listina spoločnosti. Ak tieto ustanovenia nie sú obsiahnuté v zakladateľskej listine spoločnosti, spoločnosť nemá právo umiestňovať ďalšie (oprávnené) akcie.

Podľa kritéria - zlomky, akcie sa delia na:

- zlomkové zásoby;

- celý zásob.

V súlade s odsekom 3. čl. 25 spolkového zákona „o akciových spoločnostiach“ zlomková akcia je akcia, ktorá poskytuje svojmu majiteľovi práva zabezpečené akciou zodpovedajúcej kategórie (druhu) vo výške zodpovedajúcej časti celej akcie, ktorá tvorí. Zákonodarca tu stanovuje uzavretý zoznam prípadov, keď je možné vytvoriť zlomkové akcie:

Pri realizácii predkupné právo na nadobudnutie akcií predávaných akcionárom uzavretej spoločnosti;

Pri uplatnení prednostného práva na kúpu ďalších akcií;

Pri konsolidácii akcií, keď nie je možné získať akcionárom celý počet akcií.

Druhým základným podnikovým majetkovým cenným papierom je dlhopis.

Bond je cenný papier emisného stupňa, ktorý zabezpečuje jeho majiteľovi právo dostať od emitenta dlhopis v lehote v ňom uvedenej, jeho menovitú hodnotu alebo iný majetkový ekvivalent. Dlhopis môže tiež ustanoviť právo jeho majiteľa na získanie pevného percenta z menovitej hodnoty dlhopisu alebo iných majetkových práv. Výnosom dlhopisu je úrok a/alebo diskont.

Firemné dlhopisy umožňujú emitentom získať potrebné investície na rozvoj podnikania od neobmedzeného počtu jednotlivcov a právnických osôb. Podnikové dlhopisy sú pre investorov jedným z finančných nástrojov akciového trhu, ktorý im umožňuje transformovať dočasne voľné peňažné zdroje na aktíva.

Dlhopisy poskytujú spoločnostiam prístup k takzvaným dlhodobým peniazom, obchádzajú bankové úvery, čím diverzifikujú zdroje dlhodobého financovania ich hospodársky rast. Okrem toho korporácie, ktoré vydávajú dlhopisy, nemôžu ignorovať skutočnosť, že dlhopisy nedávajú ich vlastníkom právo zúčastňovať sa na záležitostiach korporácií.

Ruský trh podnikových dlhopisov má stúpajúci trend. Áno, pre rok 2013 Ruské spoločnosti prilákal takmer 2 bilióny. trieť. prostredníctvom emisie dlhopisov. To je o 34 % viac ako v roku 2012. Väčšina ruských podnikových dlhopisov má však najmä vďaka vysokej inflácii krátku dobu splatnosti, v priemere jeden a pol až dva roky. Objem ruského trhu podnikových cenných papierov je tiež malý: 2 bilióny. trieť. na nových umiestneniach oproti viac ako 40 biliónom. rubľov dostupných pre náš bankový systém. Odborníci preto dospeli k záveru, že keď sa ekonomická situácia stabilizuje, trh podnikových dlhopisov v Rusku bude naďalej rásť.

Korporátne dlhopisy sa klasifikujú podľa nasledujúcich kritérií:

1. Podľa účelu dlhopisového úveru Podnikové dlhopisy sa delia na:

Vydané dlhopisy financovať nové investičných projektov;

- emitované dlhopisy na refinancovanie dlhu emitenta;

- emitované dlhopisy na financovanie činností nesúvisiacich s výrobné činnosti emitenta.

2. Podľa kritéria - obehové obdobie:

- krátkodobý - do 5 rokov;

- strednodobý - od 5 do 15 rokov;

- dlhý termín - nad 15 rokov.

3. Podľa kritéria - možnosť konverzie:

- nekonvertibilné podnikové dlhopisy;

- kabriolet podnikové dlhopisy.

4. Podľa kritéria - postup splácania podnikové dlhopisy sa delia na:

- s jednorazovou dobou splácania;

- so splatnosťou podľa série.

5. Podľa kritéria – ustanovenie, zákon rozlišuje:

Podnikové dlhopisy s bezpečnosťou;

- podnikové dlhopisy bez kolaterálu.

V súlade s ustanovením čl. 27.2. Federálny zákon „o trhu s cennými papiermi“ definuje zabezpečené dlhopisy ako dlhopisy, ktorých splnenie záväzkov je úplne alebo čiastočne zabezpečené záložným právom, ručením, bankovou zárukou, štátnou alebo komunálnou zárukou.

Tretím podnikovým majetkovým cenným papierom je možnosť emitenta.

Možnosť emitenta – Ide o emisný cenný papier na meno, ktorý zaisťuje právo, nie však povinnosť jeho majiteľa kúpiť v lehote v ňom uvedenej a/alebo pri výskyte okolností v ňom uvedených určitý počet akcií emitenta takejto opcie za cenu uvedenú v opcii emitenta.

V celosvetovej a domácej praxi sa podnikové majetkové cenné papiere – opcie emitentov – objavili ako finančné nástroje na prilákanie kvalifikovaného manažmentu a motiváciu k jeho efektívnej činnosti. Faktom je, že úspešný vývoj korporácie v moderné podmienky do značnej miery závisí od miery profesionality a motivácie ľudí podieľajúcich sa na jej riadení. Schopnosť vedúcich pracovníkov – manažérov efektívne organizovať činnosť spoločnosti a dosahovať jej strategické ciele má významný vplyv na jej finančnú výkonnosť a úroveň kapitalizácie.

Opcia emitenta dáva vedúcim pracovníkom - manažérom právo odkúpiť určitý počet akcií spoločnosti po určitom období za cenu stanovenú na začiatku programu.

Keďže úspešný rozvoj korporácie výrazne ovplyvňuje trhovú hodnotu jej akcií, použitie predmetného finančného nástroja umožňuje spojiť motivačný efekt materiálnych výhod, ktoré získajú vedúci pracovníci - manažéri, držitelia opcií, ktorí získavajú možnosť nákup akcií za cenu nižšiu ako je trhová cena, z dôvodu zvýšenia trhovej hodnoty akcií spoločnosti, so záujmami akcionárov – zakladateľov korporácie.

Napríklad na základe prijatej opcie má vrcholový manažér právo kúpiť akcie spoločnosti za 5 rokov za cenu dohodnutú v opcii v danom čase - 200 rubľov. Ak cena akcií vzrastie v stanovenom časovom období (napríklad z 200 rubľov na 300 rubľov), manažér bude môcť uplatniť svoju opciu - kúpiť akcie za 200 rubľov a okamžite ich predať na trhu za 300 rubľov. . Materiálny stimul vo forme opcie drží mnohých vrcholových manažérov v ich spoločnostiach a núti ich pracovať efektívnejšie. Výhoda je zrejmá pre zakladateľov spoločnosti, pretože kapitalizácia spoločnosti je tento druh akcie vzrástli o 100 rubľov na akciu.

Právny štatút opcie emitenta, regulovaný federálnym zákonom „o trhu s cennými papiermi“, nám umožňuje rozlíšiť dva typy opcií:

- súrne;

- naliehavé za stanovených podmienok.

V prvom prípade je obstaranie cenného papiera spojené s nástupom vopred určeného kalendárneho dátumu, ktorý zamestnancovi zaručuje právo na kúpu akcií spoločnosti. Táto možnosť je zameraná predovšetkým na prilákanie vysokokvalifikovaného top manažéra.

Druhý typ opcie zatiaľ nedáva svojmu majiteľovi 100% záruku získania akcií. Faktom je, že táto možnosť stanovuje, že spoločnosť súhlasí s predajom svojich akcií iba vtedy, ak nastanú pre ňu priaznivé okolnosti. Napríklad zvýšenie úrovne predaja, zlepšenie finančných ukazovateľov na určité parametre alebo realizácia konkrétneho projektu. Preto je naliehavá možnosť za podmienok zameraná predovšetkým na motiváciu efektívnu prácu vrcholových manažérov.

Opcia emitenta patrí do kategórie derivátových cenných papierov, pretože osvedčuje právo jej majiteľa na nákup iných cenných papierov - akcií. Opcia sa vykonáva jej premenou na akcie na žiadosť majiteľa opcie. Ak majiteľ opcie nevyužije svoje právo na kúpu akcií emitenta spôsobom a v lehote ustanovenej rozhodnutím o vydaní cenných papierov, potom sa tieto opcie zrušia a peňažné prostriedky vyplatené majiteľom opcie nie sú predmetom vrátenia.

Podľa požiadaviek čl. 2 federálneho zákona „o trhu s cennými papiermi“ sa rozhodnutie o umiestnení opcií emitenta a postup ich umiestňovania vykonávajú v súlade s pravidlami pre umiestňovanie cenných papierov prevoditeľných na akcie stanovenými federálnymi zákonmi. V súčasnosti sú takéto pravidlá stanovené federálnymi zákonmi „o akciových spoločnostiach“ a „o trhu s cennými papiermi“, „predpismi o štandardoch pre emisiu cenných papierov, postup štátna registrácia emisia (dodatočná emisia) cenných papierov emisného stupňa, štátna evidencia správ o výsledkoch emisie (dodatočnej emisie) cenných papierov emisného stupňa a registrácia prospektov cenných papierov“ schválená Bankou Ruska dňa 11. augusta 2014 N 428- P. Emitent teda nemá právo umiestniť opcie emitenta, ak je počet povolených akcií emitenta nižší ako počet akcií, ktoré takéto opcie poskytujú.

Počet akcií určitej kategórie (druhu), právo na kúpu, ktoré poskytujú opcie emitenta, nesmie prekročiť 5 percent akcií tejto kategórie (druhu) umiestnených ku dňu predloženia dokladov na štátnu registráciu spoločnosti. emisie opcií emitenta.

Umiestnenie opcií emitenta je možné až po úplnom splatení základného imania akciovej spoločnosti.

Cena súkromnej opcie emitenta je určená v rozhodnutí o vydaní opcie. V niektorých prípadoch sú opcie emitenta vydané korporáciou ako bezplatná opcia, keď predáva svoje preferované akcie.

Cena opcie emitenta pri verejnej ponuke na burze sa určuje rovnako ako cena akéhokoľvek iného emisného cenného papiera. Trhová hodnota opcie emitenta závisí na jednej strane od rozdielu existujúceho v každom okamihu medzi trhovou cenou podkladovej akcie a jej cenou stanovenou v opcii emitenta. Na druhej strane závisí od času zostávajúceho do vypršania opcie emitenta, prípadne od očakávaní investorov ohľadom budúcej dynamiky trhovej ceny podkladovej akcie.

Programy opcií sa v Rusku začali vyvíjať a používať pomerne nedávno. V súčasnosti ich používajú také spoločnosti ako SITRONICS, RusHydro, Polymetal, VimpelCom, MTS a ďalšie.

Ak plánujete začať investovať a pozorne sa pozeráte na akciový trh, nebude pre vás ľahké pochopiť rozmanitosť pojmov a klasifikácií.

Ktoré sú na vás pripravené zo všetkých predstaviteľných a nepredstaviteľných zdrojov: z internetových portálov a vedeckých knižníc do módnych časopisov a rád od ostrieľaných priaznivcov.

Čomu by ste mali venovať pozornosť ako prvému? O pôvode a právnom stave dokumentu, teda o znakoch emisie a miere dôvery k emitentovi.

Emisný cenný papier je nástroj vydávaný hromadne, v sérii a charakterizovaný špeciálnymi charakteristikami.

Prečítajte si viac o týchto funkciách, ako aj o hlavných typoch digitálnych cenných papierov, podmienkach a nuansách emisie a obehu v článku.

cenné papiere

Základom regulácie trhu cenných papierov v Ruská federácia klamať Občianskeho zákonníka Ruská federácia, federálny zákon „o trhu cenných papierov“.

Na podporu zákonov boli vydané nariadenia ministerstiev a rezortov, ako sú napríklad vyhlášky vlády Ruskej federácie, nariadenia Federálnej služby pre finančné trhy – hlavného regulátora trhu cenných papierov v Ruskej federácii. , príkazy centrálnej banky Ruska, predpisov Ministerstvo financií Ruskej federácie.

Podľa právnych predpisov Ruskej federácie sa cenným papierom rozumie dokument určitej formy obsahujúci povinné údaje, ktorý osvedčuje vlastnícke práva jeho držiteľa. Vlastníctvo práv certifikovaných cenným papierom priamo súvisí s vlastníctvom samotného cenného papiera. Vlastníctvo práva na papier určitou osobou určuje osud práva z neho.

Dokumentárne a nezdokumentované

V prípadoch ustanovených zákonom možno majetkové práva osvedčiť zaknihovaným cenným papierom. Práva k nim sa evidujú na základe zápisu v registri majiteľov cenných papierov alebo na základe zápisu na účte cenných papierov.

Doklad potvrdzujúci práva majiteľa zaknihovaného cenného papiera vydáva na žiadosť majiteľa osoba zodpovedná za vedenie takejto evidencie.

Cenné papiere na doručiteľa sa vydávajú v listinnej forme a cenné papiere na meno sa vydávajú v necertifikovanej forme, s výnimkou prípadov ustanovených federálnymi zákonmi.

Právo na listinný cenný papier na doručiteľa prechádza na nadobúdateľa okamihom prevodu cenného papiera na nadobúdateľa, a ak sú listy uložené v depozitári - okamihom vykonania dobropisu na účet cenných papierov nadobúdateľa.

Právo na zaknihovaný cenný papier na meno prechádza na nadobúdateľa od momentu vykonania dobropisu na osobnom účte (depozitnom účte) nadobúdateľa.

V Rusku sa rozlišuje medzi emisnými a nemajetkovými cennými papiermi.

Cenný papier emisného stupňa je akýkoľvek cenný papier, ktorý je súčasne charakterizovaný nasledujúcimi charakteristikami:

zakladá súbor majetkových a nemajetkových práv, ktoré v zákonom stanovenej forme a konaní podliehajú osvedčovaniu, postúpeniu a bezpodmienečnej realizácii,
uverejnené vo vydaniach,

Cenné papiere emisného stupňa zahŕňajú akcie, dlhopisy, opcie emitenta, ruské depozitné certifikáty.

Akcia je emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje práva svojho majiteľa (akcionára) prijímať časť zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend, podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti a podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti. majetku, ktorý zostane po jeho likvidácii. Akcia je cenný papier na meno.

Dlhopis je cenný papier emisného stupňa, ktorý osvedčuje právo jeho majiteľa získať od osoby, ktorá dlhopis vydala, v lehote ňou určenej menovitú hodnotu dlhopisu alebo iného majetkového ekvivalentu, ako aj percento z hodnoty dlhopisu. menovitá hodnota dlhopisu v ňom stanovená, prípadne iné majetkové práva. Výnosom dlhopisu je úrok a/alebo diskont.

Opcia emitenta je cenný papier emisného stupňa, ktorý zaisťuje právo jeho majiteľa kúpiť v lehote v ňom uvedenej a/alebo v prípade, že nastanú okolnosti v nej uvedené, určitý počet akcií emitenta takejto opcie za cena uvedená v opcii emitenta.

Opcia emitenta je registrovaný cenný papier. Rozhodnutie o umiestnení opcií emitenta a ich umiestnení sa prijímajú v súlade s pravidlami stanovenými federálnymi zákonmi pre umiestňovanie cenných papierov prevoditeľných na akcie.

V tomto prípade sa cena za umiestnenie akcií pri splnení požiadaviek na opcie emitenta určuje v súlade s cenou určenou v takejto opcii.

Emisia emisných cenných papierov je súbor všetkých cenných papierov jedného emitenta, ktoré poskytujú svojim majiteľom rovnaký počet práv a majú rovnakú nominálnu hodnotu (ak existuje). Všetky cenné papiere jednej emisie majú jedno štátne registračné číslo alebo identifikačné číslo, ak emisia nepodlieha štátnej registrácii.

Dodatočná emisia cenných papierov emisného stupňa - súbor cenných papierov umiestnených navyše k predtým umiestneným cenným papierom tej istej emisie cenných papierov emisného stupňa. Dodatočné emisie cenných papierov sú umiestnené za rovnakých podmienok.

Medzi nemajetkové cenné papiere patria zmenky, šeky, nákladné listy, sporiteľné (vkladové) listy, investičné akcie, hypotekárne podielové listy a pod.

Štátne, komunálne cenné papiere a opčné certifikáty

Federálne vládne cenné papiere sú cenné papiere vydané v mene Ruskej federácie.

Štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie sú cenné papiere vydané v mene zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

Komunálne cenné papiere sú cenné papiere vydané na účet obce(Ustanovenie 1 článku 2 federálneho zákona z 29. júla 1998 N 136-FZ „O osobitostiach vydávania a obehu štátnych a komunálnych cenných papierov“).

Štátne a komunálne cenné papiere môžu byť vydané vo forme dlhopisov alebo iných cenných papierov súvisiacich s cennými papiermi emisného stupňa, ktoré osvedčujú právo ich majiteľa prijímať od emitenta finančné prostriedky (v ruských rubľoch) alebo iný majetok, stanovené percentá z nominálnej hodnoty resp. iné majetkové práva včas, stanovené podmienkami emisie.

V prípade emisie štátnych a komunálnych cenných papierov na meno v listinnej podobe s povinným centralizovaným uložením nie je meno majiteľa týchto cenných papierov povinnou náležitosťou CP.

V tomto prípade certifikát uvádza názov depozitára, do ktorého emitent prevádza určený certifikát na uloženie, pričom pri jeho mene je uvedená požiadavka „depozitár“.

Pre registrované cenné papiere Ruskej federácie nie je vedený register vlastníkov registrovaných cenných papierov.

Emisia štátnych a komunálnych cenných papierov môže byť vykonaná v samostatných emisiách. V rámci emisie štátnych alebo komunálnych cenných papierov môžu byť stanovené série, kategórie a čísla cenných papierov.

Informácie o podmienkach vydávania štátnych a komunálnych cenných papierov podliehajú zverejneniu v súlade s federálnym zákonom „o trhu s cennými papiermi“ (článok 12 federálneho zákona z 29. júla 1998 N 136-FZ „O osobitostiach Emisia a obeh štátnych a komunálnych cenných papierov“).

Opčné certifikáty sú typom registrovaného cenného papiera, ktorý bol v obehu na území Ruskej federácie pred 13. októbrom 2003 - pred nadobudnutím účinnosti uznesenia Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska zo dňa 8. 13. 2003 N 03-35/ps , ktorým sa zrušilo uznesenie Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska zo dňa 01.09.97 N 1 „O opčnom certifikáte, jeho uplatňovaní a schvaľovaní štandardov pre vydávanie opčných certifikátov a ich emisných prospektov“.

Opčný certifikát zabezpečoval právo svojho majiteľa v rámci podmienok uvedených v opčnom certifikáte a rozhodnutí o vydaní opčných certifikátov na kúpu alebo predaj cenných papierov (podkladové aktívum) emitenta opčných certifikátov alebo tretieho strany, správa o výsledkoch emisie bola zaregistrovaná pred dátumom vydania dokladu opčných certifikátov

V súčasnosti sú v Ruskej federácii namiesto opčných certifikátov v obehu podobné opcie emitentov.

poradie číslovania ECB

Štátne registračné číslo identifikujúce konkrétnu emisiu majetkových cenných papierov pozostáva z deviatich číslic (čísel a písmen):

1-23-45678-9 (X – XX – XXXXX – X,), na ktorom:

1. kategória označuje druh (kategóriu) emisného stupňa;
23. kategória - poradové číslo emisie daného druhu (kategórie) emisného stupňa pre daného emitenta;
45678-9 – jedinečný kód emitenta, kde deviata číslica označuje emitenta

1 – pre kmeňové akcie;
2 – pre prioritné akcie;
3 – pre opcie emitenta;
4 – pre dlhopisy;
5 – pre ruské depozitné certifikáty;
6-8 – vyhradené;
9 – pre ostatné druhy cenných papierov emisného stupňa.

(bod 2.2 Postupu na prideľovanie štátnych registračných čísiel emisiám (dodatočným emisiám) majetkových cenných papierov, schváleného nariadením Federálnej služby pre finančné trhy Ruska zo dňa 13. marca 2007 N 07-23/pz-n).

Hodnoty deviatej číslice:

B – emitentom je banka (bez ohľadu na jej organizačnú štruktúru) právnu formu);
C – emitent je nebanková úverová organizácia (bez ohľadu na jej organizačnú a právnu formu);
A, D, E, F – emitentom je otvorená akciová spoločnosť (okrem bánk, nebankových úverových organizácií, akciových investičných fondov, poisťovní);
H, J, K, N, P - emitent je uzavretá akciová spoločnosť (okrem bánk, nebankových úverových organizácií, akciových investičných fondov, poisťovacích organizácií);
Y – emitentom je akciový investičný fond (bez ohľadu na jeho organizačnú a právnu formu);
Z – emitentom je poisťovňa (bez ohľadu na organizačnú a právnu formu);
L, R, T – emitentom je iná vyššie neuvedená organizácia;
G, U, V, W, X – vyhradené.

(bod 2.4 Postupu na prideľovanie štátnych registračných čísiel emisiám (dodatočným emisiám) majetkových cenných papierov, schváleného nariadením Federálnej služby pre finančné trhy Ruska zo dňa 13. marca 2007 N 07-23/pz-n).

Ak je emitentom úverová organizácia, v štátnom registračnom čísle emisie cenných papierov emisného stupňa má štvrtá číslica nulovú hodnotu, piata, šiesta, siedma a ôsma číslica duplikujú licenčné číslo úverovej organizácie na vykonávanie bankovníctva. operácií.

Štátne registračné číslo dodatočnej emisie cenných papierov emisného stupňa má 13 číslic, pričom desiata, jedenásta, dvanásta číslica označuje poradové číslo dodatočnej emisie daného druhu (kategórie) cenných papierov emisného stupňa umiestnenej emitentom. okrem predtým umiestnených cenných papierov emisného stupňa tej istej emisie.

Trinásta číslica označuje, že toto uvoľnenie je dodatočné a má hodnotu „D“.

Jednotlivé číslo (kód) dodatočnej emisie cenných papierov emisného stupňa sa ruší uplynutím troch mesiacov odo dňa štátnej registrácie správy o výsledku dodatočnej emisie alebo predloženia oznámenia o výsledku emisie registračnému orgánu. dodatočná emisia cenných papierov emisného stupňa (bod 4.1 Postupu na prideľovanie štátnych registračných čísel emisiám (dodatočným emisiám) emisných cenných papierov schválená nariadením Federálnej služby pre finančné trhy Ruska zo dňa 13. marca 2007 N 07-23/pz -n).

Postup pri formovaní štátu evidenčné číslo, pridelené na emisie štátnych cenných papierov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a komunálnych cenných papierov, schválené výnosom Ministerstva financií Ruska zo dňa 21. januára 1999 č. 2n.

Štátne registračné číslo pridelené emisii štátnych cenných papierov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálnych cenných papierov pozostáva z jedenástich kategórií Х1Х2Х3Х4Х5Х6Х7Х8Х9Х10Х11Х12, v ktorých:

Х1Х2 - písmenový kód označujúci príslušnosť emitenta k Ruskej federácii;
X3X4 - druh cenného papiera, splatnosť a druh príjmu z neho;
Х5Х6Х7 - poradové číslo emisie cenných papierov tohto typu emitenta;
Х8Х9Х10 - písmenový kód označujúci emitenta cenných papierov (identický s písmenovým kódom registračného čísla priradeného podmienkam emisie a obehu štátnych cenných papierov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálnych cenných papierov počas štátnej registrácie);
X11 sa rovná nule pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a rovná sa 1 pre komunálne cenné papiere.

Hodnoty kategórií Х3Х4 (druh cenného papiera, splatnosť a druh príjmu na ňom):

21 - pre vládne cenné papiere s nulovým kupónom zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu kratšou ako 1 rok;
22 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu kratšou ako 1 rok a variabilným výnosom z kupónu;
23 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu kratšou ako 1 rok a konštantným výnosom z kupónu;
24 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu 1 až 5 rokov s variabilným výnosom z kupónu;
25 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu 1 až 5 rokov s konštantným výnosom z kupónu;
26 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu dlhšou ako 5 rokov s konštantným výnosom z kupónu;
27 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu dlhšou ako 5 rokov s variabilným výnosom z kupónu;
28 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere, ktorých emisné podmienky vyžadujú ich splatenie predovšetkým nepeňažnými prostriedkami, s dobou obehu od 1 do 5 rokov;

29 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere, ktorých emisné podmienky vyžadujú ich splatenie predovšetkým nepeňažnými prostriedkami s dobou obehu dlhšou ako 5 rokov;
30 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu kratšou ako 1 rok a pevným výnosom z kupónu;
31 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu 1 až 5 rokov s pevným výnosom z kupónu;
32 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s dobou obehu dlhšou ako 5 rokov s pevným výnosom z kupónu;
33 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s amortizáciou dlhu s dobou obehu kratšou ako 1 rok;
34 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s amortizáciou dlhu s dobou obehu 1 až 5 rokov;
35 - pre štátne cenné papiere zakladajúcich subjektov Ruskej federácie alebo komunálne cenné papiere s amortizáciou dlhu s dobou obehu dlhšou ako 5 rokov.

Zdroj: "lin.ru"

Cenný papier emisného stupňa je cenný papier charakterizovaný špeciálnymi vlastnosťami

Emisný cenný papier je akýkoľvek cenný papier vrátane necertifikovaného cenného papiera, ktorý sa súčasne vyznačuje týmito vlastnosťami:

konsoliduje súbor vlastníckych a nemajetkových práv, ktoré podliehajú certifikácii, postúpeniu a bezpodmienečnej implementácii v súlade s formou a postupom stanoveným federálnym zákonom o trhu s cennými papiermi;
uverejnené vo vydaniach;
má rovnaký objem a podmienky výkonu práv v rámci jednej emisie bez ohľadu na čas nadobudnutia cenného papiera.

Listinná forma cenných papierov emisného stupňa je forma cenných papierov emisného stupňa, pri ktorých sa majiteľ identifikuje na základe predloženia riadne vyhotoveného cenného papiera alebo v prípade jeho uloženia na základe zápisu do účet cenných papierov.

Zaknihovaná forma emisných cenných papierov je forma emisných cenných papierov, pri ktorej sa majiteľ identifikuje na základe záznamu v systéme vedenia evidencie majiteľov cenných papierov alebo v prípade uloženia cenných papierov na základe záznamu v účet cenných papierov.

Zdroj: "akm.ru"

Pojem a druhy cenných papierov, emisné cenné papiere

Medzi cenné papiere patria:

štátny dlhopis;
väzba;
zmenka;
vkladové a sporiace certifikáty;
vkladná knižka banky na doručiteľa;
nákladný list;
propagácia;
privatizačné cenné papiere;
iné dokumenty, ktoré sú zákonmi o cenných papieroch alebo spôsobom nimi ustanoveným klasifikované ako cenné papiere.

teda predpokladom uznanie dokumentu za cenný papier je jeho klasifikácia ako taká zo zákona alebo spôsobom ním ustanoveným.

V súlade s federálnym zákonom „o hypotekárnych cenných papieroch“ je hypotekárny certifikát cenným papierom, ktorý osvedčuje podiel jeho vlastníka na práve spoločného vlastníctva hypotekárneho krytia, právo požadovať od osoby, ktorá ho vydala, riadne spravovanie zvereneckého majetku. hypotekárne krytie, právo na získanie peňažných prostriedkov prijatých pri plnení záväzkov, ktorých náležitosti tvoria krytie hypotékou, ako aj ďalšie práva.

Druhy práv, ktoré sa cennými papiermi osvedčujú, povinné náležitosti cenných papierov, požiadavky na formu cenného papiera a ďalšie potrebné náležitosti určuje zákon alebo ním ustanoveným spôsobom.

Neexistencia požadovaných údajov o cennom papieri alebo nesúlad cenného papiera s formou, ktorá je preň stanovená, znamená jeho neplatnosť.

Cenné papiere sa môžu líšiť povahou vlastníckych práv v nich obsiahnutých a spôsobom legitimácie (legitimácie) osoby oprávnenej na papier. V závislosti od typu práv sa líšia:

peňažné papiere, t.j. dokumenty potvrdzujúce právo na získanie peňažnej sumy, napríklad zmenky, šeky, dlhopisy;
komoditné listiny, ktoré zabezpečujú vecné práva (najčastejšie vlastnícke a záložné právo k tovaru, ktorý je z nejakého dôvodu vo vlastníctve inej osoby), napríklad nákladné listy, príkazy na dodanie (za určitých podmienok), záruky;
listiny, ktoré zabezpečujú právo účasti v spoločnosti, napríklad akcie, podielové listy.

V závislosti od spôsobu legitimizácie osoby ako subjektu práva sa rozlišujú:

nositeľ;
nominálny;
objednať

Cenný papier na doručiteľa je listina, z ktorej obsahu alebo formy vyplýva, že jej držba dáva určité práva; dlžník nielenže môže, ale je aj povinný poskytnúť plnenie podľa tohto dokumentu bez toho, aby vyžadoval inú legitimáciu vlastníka.

V listine na meno (napríklad náložný list na meno, šek na meno, akcie na meno) je uvedený predmet zákona. K prevodu práv k cennému papieru dochádza pri kúpno-predajných transakciách, darovaní a pod., práva z cenných papierov na meno sa prevádzajú spôsobom všeobecného občianskoprávneho postúpenia.

Ak chcete prideliť právo z objednávkového listu, musíte naň urobiť potvrdenie a previesť ho na novú osobu.

Príkazový list (napríklad príkazový list, príkazový list) stanovuje povinnosť dlžníka splniť záväzok voči osobe uvedenej v tomto dokumente alebo na príkaz tejto osoby voči novému subjektu, ktorý má zase právo podobným príkazom previesť dokument ďalej.

Vlastník zákazkového listu je legitimovaný predložením listiny aj súvislým radom indosamentov a kontinuita je určená čisto formálnymi kritériami: je potrebné, aby každý indosament niesol podpis osoby uvedenej v predchádzajúcom nápise ako indosant (indosant).

Funkcie príkazových listov môžu plniť nielen nákladné listy, zmenky, šeky, ale aj iné listiny.

V závislosti od typu subjektu emitujúceho cenné papiere ich možno rozdeliť:

vládnym;
subjekty Ruskej federácie;
komunálne;
firemné.

Štátne cenné papiere vydáva Ruská federácia zastúpená Ministerstvom financií Ruska, medzi ktoré patria vládne krátkodobé dlhopisy s nulovým kupónom (GKO), dlhopisy federálnej pôžičky s variabilným kupónom (OFZ-PK), dlhopisy štátneho sporiaceho úveru Ruskej federácie (OGSZ), dlhopisy dlhopisového úveru v domácej štátnej mene (OVVZ).

Subjekty Ruskej federácie, ako aj miestne samosprávy majú právo vydávať dlhopisy a iné cenné papiere spôsobom predpísaným platná legislatíva.

Cenné papiere sú:

vnútorné;
externé.

Domáce cenné papiere zahŕňajú cenné papiere, ktorých emisia je registrovaná na území Ruskej federácie, ktorých nominálna hodnota je vyjadrená v ruskej mene, alebo cenné papiere osvedčujúce právo prijať menu Ruskej federácie a ktorých emisia bola vykonaná na území Ruska.

Ostatné cenné papiere sú klasifikované ako externé. Podľa nosiča informácií možno cenné papiere rozdeliť:

na dokumente (napríklad na papieri, polymérnom médiu);
nezdokumentované, kde sú informácie uložené na rôznych iných médiách (napríklad elektronických, optických atď.) a na ich prečítanie sú potrebné ďalšie technické prostriedky.

Na uskutočňovanie obchodov s cennými papiermi v zaknihovanej podobe je potrebná účasť osobitných subjektov týchto právnych vzťahov - registrátora, depozitára, ktorí vykonávajú evidenciu a prevod vlastníckych práv k cenným papierom.

Necertifikované cenné papiere, ktoré sa objavili ako ekonomická kategória spolu s ruským akciovým trhom, sú stále predmetom mnohých právnych diskusií. Prax potvrdila opodstatnenosť najvyváženejšieho prístupu pri posudzovaní tejto právnej kategórie, ktorý vyjadril L.G. Efimová a D.V. Murzin.

Zaknihované cenné papiere by sa mali klasifikovať ako „nehmotné veci“, ktoré už rímske právo pozná.

V závislosti od poradia umiestnenia môžu byť cenné papiere:

emisie;
neemisie.

Podmienky vydávania a obehu ECB

Emisný cenný papier - každý cenný papier vrátane listinného, ktorý v súlade so Zákonom o trhu s cennými papiermi súčasne zabezpečuje súbor majetkových a nemajetkových práv podliehajúcich certifikácii, postúpeniu a bezpodmienečnej realizácii v súlade so stanovenou formou a postupom, sa umiestňuje v emisiách, má rovnaký objem a načasovanie výkonu práv v rámci jednej emisie bez ohľadu na čas nadobudnutia cenného papiera.

Na základe tohto zákona môžu byť akékoľvek majetkové a nemajetkové práva zakotvené v listinnej a nelistinnej forme bez ohľadu na ich názov uznané za cenné papiere emisného stupňa, ak im podmienky ich emisie a obehu zodpovedajú.

Životný cyklus majetkových cenných papierov pozostáva z týchto fáz:

rozhodovanie o umiestnení majetkových cenných papierov;
schválenie rozhodnutia o vydaní (dodatočnej emisii) cenných papierov emisného stupňa;
štátna registrácia emisie (dodatočnej emisie) cenných papierov emisného stupňa;
umiestňovanie cenných papierov emisného stupňa;
štátna evidencia hlásenia o výsledku emisie (dodatočnej emisie) CP s emisným stupňom alebo predloženie evidenčného orgánu oznámenia o výsledku emisie (dodatočnej emisie) CP s emisným stupňom;
obeh emisných cenných papierov na sekundárnom trhu s realizáciou platieb za ne poskytovaných;
stiahnutie cenných papierov emisného stupňa z obehu;
splatenie cenných papierov emisného stupňa.

Umiestňovanie cenných papierov emisného stupňa je možné len po štátnej registrácii ich emisie, súčasne vo vzťahu k niektorým cenné papiere Odchýlky od všeobecného postupu uvoľnenia sú možné.

Emisné cenné papiere zahŕňajú: akcie; dlhopisy; možnosť emitenta; vkladové potvrdenky.

Obchodovanie s týmito druhmi cenných papierov tvorí základ moderného akciového trhu.

Propagácia

Akcia je emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje svojmu majiteľovi právo poberať časť zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend, podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti a na časť majetku. zostávajúce po jeho likvidácii.

Existuje primárne vydanie a ďalšie vydania. Emisie akcií (predovšetkým primárne) sú sprevádzané reklamnými akciami, ktorých účelom je upútať pozornosť potenciálnych investorov. Predplatné sa uskutočňuje podaním prihlášky a je sprevádzané zaplatením buď zlomku kúpnej ceny alebo plnej ceny.

Po dokončení úpisu sa cenné papiere rozdelia medzi potenciálnych akcionárov:

Ak počet upisovateľov prekročí počet akcií, potom spoločnosť vypracuje vzorec na rozdelenie akcií medzi žiadateľov.
Ak nie je dostatok investorov, nepridelené akcie odkúpia banky podieľajúce sa na emisii.

Investori, ktorí požiadali o akcie, ktorých práva sú potvrdené distribúciou, plne platia za akcie, ktoré im boli vyhradené, v stanovenej lehote. Po úplnom splatení akcií sú investori zapísaní do registra akcionárov a sú im vydané podielové listy. Prevod vlastníctva sa uskutočňuje odpísaním alebo pripísaním cenných papierov na DEPO účet majiteľa.

Kmeňová akcia je cenný papier, ktorý dáva právo na podiel na základnom imaní spoločnosti a na pomerný podiel na zisku a zostatku majetku pri likvidácii, ako aj právo hlasovať na valných zhromaždeniach akcionárov pri riešení otázok predložené valnému zhromaždeniu akciovej spoločnosti.

Investori sa teda podieľajú na riadení akciovej spoločnosti a nesú riziká negatívnych dôsledkov vlastných rozhodnutí.

Preferenčná akcia dáva svojmu majiteľovi právo na dividendy vo forme fixného príjmu z činnosti akciovej spoločnosti, vlastnícke právo k majetku akciovej spoločnosti pri likvidácii, ale dáva len obmedzené hlasovacie práva pri valné zhromaždenie akcionárov.

Dividendy vyplácané akcionárom sa považujú za súčasť čistého zisku akciovej spoločnosti po zdanení a zaplatení úrokov z úverov, vyplácaných na konci účtovného obdobia alebo častejšie (predbežné dividendy) v peniazoch, akciách, majetku a iných cenných papieroch. .

Pri kmeňových akciách závisí výška dividendy od výšky zisku a rozhodnutia valného zhromaždenia, pri prioritných akciách má dividenda pevnú výšku.

Bond

Dlhopis je dlhový cenný papier, ktorý dáva svojmu majiteľovi právo získať po uplynutí stanoveného obdobia nominálnu hodnotu dlhopisu a investičný výnos.

Dlhopisy môžu byť na meno alebo na doručiteľa, listinné alebo nedokumentované.

Existujú zabezpečené a nezabezpečené dlhopisy. Zabezpečením môže byť záložné právo, ručenie, banková záruka, štátna alebo komunálna záruka.

Dlhopisy sa klasifikujú podľa spôsobu výplaty výnosov z investícií:

zľava;
záujem.

Výnos z diskontného dlhopisu je rozdiel medzi nákupnou cenou dlhopisu a jeho nominálnou hodnotou vyplatenou pri splatnosti. Kladný rozdiel medzi nominálnou hodnotou a kúpnou cenou sa nazýva diskont, záporný rozdiel sa nazýva prémia. Diskont a prémia sú vypočítané ako percento nominálnej hodnoty dlhopisu.

Výnosy z úročených dlhopisov sú vyjadrené v percentách, ktoré sú stanovené z menovitej hodnoty dlhopisu a vyplácajú sa jeho majiteľovi po určitom čase, najčastejšie po štvrťroku alebo roku. Tento príjem sa tiež nazýva kupónový príjem a dlhopisy sa nazývajú kupónové dlhopisy. V prípade listinných kupónových dlhopisov sú kupóny pripojené priamo k dlhopisu a sú orezané pri platbe.

Emisia dlhopisov je formou získavania externého financovania pre interné účely emitenta.

Štátne dlhopisy sa vydávajú v mene Ruskej federácie a jednotlivých zakladajúcich subjektov Ruskej federácie; orgány miestnej samosprávy vydávajú komunálne dlhopisy; obchodné spoločnosti, korporácie vydávajú podnikové dlhopisy.

Štátne a komunálne dlhopisy sa vydávajú na krytie deficitu príslušného rozpočtu alebo na realizáciu investičných projektov, podnikové dlhopisy - na doplnenie pracovný kapitál a rozvoj podnikania.

Dlhopis obchodovaný na burze sa vydáva otvoreným upisovaním na burzových aukciách na obdobie do troch rokov. Dlhopis obchodovaný na burze má zjednodušený postup vydávania a nevyžaduje si štátnu registráciu.

Možnosť emitenta

Opcia emitenta je registrovaný cenný papier emisného stupňa, ktorý zabezpečuje právo jeho majiteľa kúpiť v lehote v ňom uvedenej a (alebo) v prípade, že nastanú okolnosti v nej uvedené, určitý počet akcií emitenta takejto opcie. za cenu uvedenú v opcii emitenta.

Rozhodnutie o umiestnení opcií emitenta a ich umiestnenie sú možné po úplnom splatení základného imania akciovej spoločnosti a vykonávajú sa v medziach už oznámených akcií emitenta.

Cena za umiestnenie akcií pri splnení požiadaviek na opcie emitenta sa tvorí v súlade s cenou určenou pri takejto opcii.

Vkladový list

Depozitná potvrdenka je registrovaný cenný papier emisného stupňa, ktorý nemá nominálnu hodnotu, osvedčuje vlastníctvo určitého počtu akcií alebo dlhopisov zahraničného emitenta a zaisťuje právo jeho vlastníka požadovať od emitenta ruských vkladových potvrdení, aby prijal výmena za ruskú depozitnú potvrdenku, zodpovedajúci počet zastupovaných cenných papierov a poskytovanie služieb, súvisiacich s výkonom práv zabezpečených zastupovanými cennými papiermi majiteľom ruského depozitného potvrdenia.

Ak emitent zastupovaných cenných papierov prevezme záväzky voči majiteľom ruských depozitných certifikátov, špecifikovaný cenný papier zároveň osvedčuje právo jeho majiteľa požadovať riadne splnenie týchto záväzkov.

Vkladové listy jednej emisie môžu osvedčovať vlastníctvo zastupovaných cenných papierov len jedného zahraničného emitenta a len jedného druhu (kategória, druh). S vkladovými potvrdenkami je možné voľne obchodovať na trhu.

Derivát (derivátový finančný nástroj) je finančný nástroj, ktorého hodnota je odvodená od ceny podkladového aktíva alebo indexového ukazovateľa.

Medzi derivátové finančné nástroje patria:

futures;
dopredu;
možnosti;
swapy.

Pri transakciách nie sú spojené s účelom skutočného nákupu a predaja hmotného alebo finančného majetku a slúžia ako ochrana pred rizikami zmien ceny podkladového aktíva a extrakcie dodatočného, špekulatívneho zisku, keď hodnota podkladové aktívum sa v budúcnosti zvýši.

Ceny derivátových finančných nástrojov odrážajú podmienky očakávaného budúceho dopytu a ponuky po cenných papieroch, cudzích menách a iných aktívach. Čiastočne sú založené na aktuálnych cenách podkladových aktív, ale zohľadňujú aj trendy úrokových sadzieb, miery inflácie a môžu zohľadňovať politické a sociálne procesy, rôzne prirodzený fenomén.

Úroveň spoľahlivosti majetkových cenných papierov určuje ich emitent. Za najspoľahlivejšie sa tradične považujú štátne cenné papiere, cenné papiere spoločností so štátnou účasťou a cenné papiere Centrálnej banky Ruskej federácie. Z tohto pohľadu sú štátne dlhopisy považované za najspoľahlivejšie, ale nesplácanie v roku 1998 postihlo práve túto kategóriu cenných papierov.

Krátkodobý obehu zvyšuje úroveň spoľahlivosti bezpečnosti. Spoľahlivosť podnikových dlhopisov je určená úrovňou likvidity poskytnutého kolaterálu.

Návratnosť investície do majetkových cenných papierov sa určuje ako percento ročného prírastku trhovej hodnoty a ostatných platieb z nej k obstarávacej sume. Úroveň likvidity cenného papiera konkrétneho emitenta je určená kombináciou jeho spoľahlivosti, ziskovosti a objemu týchto cenných papierov voľne obchodovateľných na trhu.

Neemisné cenné papiere sa na rozdiel od emisných cenných papierov vydávajú jednotlivo, rozhodnutie o ich vydaní spravidla nemá právny význam.

Uvádzanie nemajetkových cenných papierov do obehu (alebo ich vydávanie) si spravidla nevyžaduje osobitnú reguláciu a kontrolu zo strany štátnych orgánov, a preto nepodlieha štátnej registrácii na rozdiel od majetkových cenných papierov, ktorých štátna evidencia je povinná.

Zdroj: "sci.house"

Podstata pojmu „akciová bezpečnosť“

Moderný trh cenných papierov možno charakterizovať ako kapitálový priemysel, ktorý je gigantický čo do veľkosti a rozmanitosti nástrojov a nemá hranice.

Pre tých, ktorí práve začínajú študovať trh s cennými papiermi alebo sa naň pozorne pozerajú, aby mohli začať investovať, je dosť ťažké porozumieť celému tomu množstvu klasifikácií, terminológií a definícií, s ktorými by sa dalo povedať, že všetky dostupné sú. sú preplnené informačné zdroje– od univerzitných knižníc až po investičné internetové portály.

Pre uvedenie do praxe (napríklad zarábanie peňazí na burze) možno všetky tieto poznatky pri troche snahy zredukovať na niekoľko stručných a výstižných ustanovení a axióm, ktoré by mal každý, kto sa chystá obchodovať s cennými papiermi vedieť.

Jedným z týchto základných reťazcov znalostí o finančných trhoch je klasifikácia cenných papierov, od ktorej priamo závisí správny a vhodný výber finančného nástroja.

Pre obchodné aj investičné účely je veľmi dôležité porozumieť pôvodu cenného papiera a jeho pôvodu právny stav, ktoré sú hlavným prvkom takej koncepcie, akou je likvidita cenného papiera, priamo súvisiaca s definíciami „emisie“ a „emitenta“.

V prvom rade je potrebné uviesť všeobecný popis cenného papiera, čo je dokument ekvivalentný hodnote hmotného predmetu (tovar, obchodné vzťahy a peniaze) na základe uzatvorenej dohody osôb používajúcich cenný papier na obchodné transakcie.

Ako vyplýva z tejto základnej definície, jednou z hlavných zložiek cenného papiera je pojem zmluva.

To je vlastne hlavná vlastnosť cenných papierov. V závislosti od toho, kto ich vydal, ako sú zabezpečené práva kupujúceho (majiteľa) tohto cenného papiera a na základe akých dohôd sú stanovené pravidlá jeho obehu, sa určuje hodnota cenného papiera ako prvok dôvery medzi protistranami.

Ak je napríklad cenný papier vydaný (emitovaný) spoločnosťou, ktorá nevzbudzuje určitú dôveru na trhu, potom je prirodzené, že trh vyhodnotí jeho hodnotu ako nepodstatnú.

Alebo naopak, ak cenný papier vydáva vláda superveľmoci (so zárukou od bankový systém skupine lietadlových lodí), potom bude takéto zabezpečenie veľmi žiadané.

Možno teda konštatovať, že emisný cenný papier je doklad potvrdzujúci vlastnícke práva v ňom obsiahnuté, vydaný do obehu v súlade s určitými pravidlami zakotvenými v príslušných dohodách alebo legislatívnych aktoch.

Aby sme jasne pochopili, ako sa emisný cenný papier líši od ostatných, mali by sme sa zamerať na určité formálne charakteristiky, pomocou ktorých možno vyvodiť záver o stave finančného nástroja.

Na tento účel existuje určitá charakteristika cenného papiera emisného stupňa:

Prísny postup uvoľňovania (emisie), ktorý je upravený zákonmi štátnej moci(v zastúpení centrálnou bankou), vrátane povinnej registrácie.
Vykonávanie emisie cenných papierov v rámci určitého balíka.
Problém nastáva pri jeho umiestnení otvorené trhy(vo väčšine prípadov na burzách) alebo verejné upisovanie prostredníctvom úverových inštitúcií. Pojem emisie je celkom úplne odhalený štúdiom národnej legislatívy krajiny obehu cenných papierov.
Na rozdiel od nemajetkových cenných papierov môžu mať emisné cenné papiere nedokumentárnu formu emisie, ako sú opcie alebo futures.
Vydané finančné aktíva sa môžu voľne pohybovať na burzových platformách aj mimo nich.

Hlavné odrody

Ako je uvedené vyššie, cenné papiere emisného stupňa sú finančné dokumenty, ktoré majú právo vydávať spoločnosti a organizácie, ktoré prešli osobitnými postupmi štátnej registrácie a majú štatút verejných subjektov.

Medzi priamo vydané cenné papiere patria:

Akcie verejných spoločností a korporácií, ktorých akcie prešli emisným procesom a možno s nimi obchodovať na burzách cenných papierov aj ako súčasť bežného obchodného obehu.
Korporátne dlhové záväzky. Podnikové cenné papiere v emisnom stupni sú predovšetkým dlhopisy a niektoré formy zmeniek.
Emisné dlhové cenné papiere vo forme dlhopisov štátnych a samosprávnych orgánov. Tieto finančné nástroje sú navrhnuté tak, aby prilákali finančné prostriedky od investorov za účelom realizácie sociálnych významné projekty, môžu mať svoju osobitnú formu emisie.
Deriváty. Vydané príkazové cenné papiere sú predovšetkým rôzne druhy opcií a termínovaných obchodov, ktoré sa vo veľkej miere využívajú na rôzne obchodné operácie (hlavne na poistenie rizík alebo zaisťovacie operácie).
Niektoré typy účtov. V súčasnosti je otázka, či je zmenka emisným cenným papierom určená konkrétnymi účelmi a typmi emisie (emisie). V praxi sú prípady, keď je zmenka emisným cenným papierom, pomerne zriedkavé.

Tento spôsob prilákania dlhového financovania využívajú napríklad banky, keď je na trh vydaný veľký balík (v jednej tranži) zmeniek na krátkodobé splatenie vlastných záväzkov (napríklad výpadok hotovosti, zaplatenie pohľadávky alebo na urýchlené odkúpenie vlastných akcií z trhu).

Všeobecná koncepcia problému a postup pri jeho realizácii

Vyššie uvedené typy cenných papierov emisného stupňa, akcie a dlhopisy (a ich deriváty) sú dominantné na trhu s cennými papiermi, keďže samotná procedúra emisie zahŕňa určité overenie emitenta (jeho platobná schopnosť pre dlhy, všeobecná finančný stav a tak ďalej.).

IN všeobecný pohľad umiestňovanie emisných cenných papierov sa vykonáva osobitnými a jasne upravenými postupmi určenými zákonom:

Rozhodnutie o vydaní schvaľuje napríklad valné zhromaždenie akcionárov, ktoré rozhoduje priamym tajným hlasovaním.
Toto rozhodnutie, náležite formalizované, je nevyhnutným formálnym postupom na prípravu Prospektu.
prospekt, auditované a štátna registrácia, je dokument, ktorý definuje všetky technické a právne aspekty procesu.
Underwriting, postup IPO, je samotná technológia emisie, ktorá začína vytvorením zoznamov klientov medzi potenciálnymi investormi až po umiestnenie balíka akcií na burzu.
Celý proces umiestňovania musí prejsť štátnou registráciou, čo je presne ten faktor, ktorý určuje likviditu cenného papiera, a teda aj mieru dôvery vň.

Keďže majetkové cenné papiere sú veľmi dôležitým prvkom finančný systém, potom je takáto nákladná a dôsledná príprava cenných papierov na vstup na trh zárukou, že prácu tejto jemne vyladenej štruktúry nenaruší vstup nekvalitných (veľmi rizikových) aktív na trh.

Na záver tohto článku má zmysel povedať pár slov o tom, že majetkové účasti a cenné papiere iných druhov a tried sú efektívne nástroje riadenie kapitálu a jeho zvyšovanie.

Investičné operácie bánk sa redukujú najmä na operácie s cennými papiermi. Cennými papiermi sa rozumejú osobitne vyhotovené finančné doklady, ktorých predloženie je nevyhnutné na uplatnenie práva v nich vyjadreného. Špecifiká a zákonitosti procesov primárneho a sekundárneho obehu cenných papierov sú určené v závislosti od ich druhu.

1. Majetkové cenné papiere osvedčovať právo vlastníka na podiel na základnom imaní podniku. Tie obsahujú zásob. IN Federálny zákon„Na trhu cenných papierov“ zo dňa 20.3.1996. propagácia je definovaný ako „emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje jeho vlastníkovi (akcionárovi) práva prijímať časť zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend, podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti a podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti. časť majetku, ktorá zostane po jeho likvidácii. Emisia akcií na doručiteľa je povolená v určitom pomere k výške splateného základného imania emitenta v súlade so štandardom stanoveným Federálnou komisiou pre trh s cennými papiermi.“

Na základe rozdielov v spôsobe vyplácania dividend môžeme rozlišovať kmeňové a prioritné akcie, poskytovanie akýchkoľvek výhod ich držiteľom. Obsah a konkrétne formy realizácie benefitov sú určené v zakladajúcich dokumentoch. Tieto osobitné výhody spravidla pozostávajú z prednostného práva na dividendy oproti bežným akcionárom. Zároveň môže charta ustanoviť absenciu hlasovacích práv na valnom zhromaždení akcionárov pre vlastníkov prioritných akcií. Tým sú obmedzené práva ich držiteľov podieľať sa na riadení ekonomických činností.

Práva prioritných akcionárov možno uplatniť aj v rámci možnosti získať prioritnú dividendu vyplácanú každý rok vo vopred stanovenom pomere k menovitej hodnote prioritnej akcie. V prípade nedostatočného rozdeliteľného zisku sa preferenčná dividenda zvyčajne prenesie do nasledujúceho finančného roka a vypláca sa prioritne.

Najatraktívnejšie preferované akcie sú pre individuálnych držiteľov, ktorí majú málo peňazí a nemajú čas ani možnosť podieľať sa na procese riadenia.

2. Dlhové cenné papiere osvedčovať právo na konkrétnu peňažnú pohľadávku (nie však vlastnícke právo). Tie obsahujú dlhopisy, zmenky, šeky a osvedčenia o zadlžení.

Bond- cenný papier emisného stupňa, ktorým sa zabezpečuje právo jeho majiteľa získať od emitenta dlhopis v ním určenej lehote, jeho menovitú hodnotu alebo iný majetkový ekvivalent. Dlhopis môže poskytovať ďalšie vlastnícke práva jeho držiteľovi, ak to nie je v rozpore s právnymi predpismi Ruskej federácie. Dlhopisy môžu byť na doručiteľa alebo na meno, voľne obchodovateľné alebo s obmedzeným okruhom obehu.

Jednou z dôležitých vlastností dlhopisu je jeho splatnosť. Toto je doba trvania zmluvnej dohody o tejto emisii, po ktorej držiteľ dostane hodnotu dlhopisu, to znamená, že je úplne splatený. Doba splatnosti môže byť veľmi odlišná, vrátane trvalých typov dlhopisov.

Dlhopisy nemajú nič spoločné so ziskom. Úrok sa musí platiť aj v prípade straty. Dlhopisy, podobne ako akcie, možno pred koncom doby splatnosti predať na burze cenných papierov alebo na voľnom trhu cenných papierov, pričom rovnako ako akcie môže byť ich trhová cena vyššia alebo nižšia ako ich nominálna hodnota.

Zmenka je cenný papier osvedčujúci bezpodmienečný peňažný záväzok výstaviteľa zaplatiť pri splatnosti majiteľovi zmenky určitú peňažnú čiastku. Ako písomná zmenka presne stanovenej formy dáva zmenka svojmu majiteľovi nespochybniteľné právo po zániku záväzku požadovať od dlžníka zaplatenie sumy uvedenej na zmenke.

Zmenku možno vystaviť len právnickým a jednotlivcov registrované na území Ruskej federácie alebo na území iného štátu, ktorý používa rubeľ ako oficiálnu menu. Zmenku nemožno vyviezť na územie štátu, ktorý nepoužíva rubeľ ako oficiálnu menu.

Pre podnikateľa poskytujúceho úver je zmenka nielen jednoduchším, ale aj spoľahlivejším spôsobom splácania dlhu. Účet je možné použiť na odloženie alebo splátky, to znamená, že ide o druh nákupu na úver. Napríklad pri nákupe a predaji možno platbu za tovar čiastočne uskutočniť prevodom peňazí v hotovosti alebo pomocou zmenky. Môžete tiež vystaviť zmenku na celú cenu tovaru. Platba sa teda neuskutočňuje v čase nákupu tovaru, ale po určitom čase - nákup na úver. Do zaplatenia účtu sa cena tovaru môže zvýšiť. Preto je účet vhodný na použitie v podmienkach rastúcej inflácie.

Ostatným druhom cenných papierov sa budeme venovať menej podrobne a zameriame sa len na definície, keďže pri tvorbe portfólia cenných papierov komerčnej banky nemajú takú úlohu. dôležité ako je uvedené vyššie.

Kontrolou Uznáva sa cenný papier, ktorý obsahuje bezpodmienečný písomný príkaz od vystavovateľa banke na zaplatenie držiteľovi šeku v ňom určenú sumu. Šek je potrebné predložiť na zaplatenie v zákonom stanovenej lehote.

Na prilákanie ďalších finančných prostriedkov sa vydávajú rôzne certifikáty. Existujú dva hlavné typy bankových certifikátov: vkladové a sporiace certifikáty.

Potvrdenie o vklade je dokument, ktorý predstavuje povinnosť banky vyplatiť vklady u nej uložené, pričom právo pohľadávky môže jedna osoba previesť na druhú. Osvedčenie o vklade možno vydať len organizácii, ktorá je právnickou osobou registrovanou v Rusku alebo na území iného štátu, ktorý používa rubeľ ako oficiálnu menu.

Sporiaci certifikát možno označiť ako dokument, ktorý predstavuje povinnosť banky vyplatiť v nej uložené sporiace vklady.

3. Deriváty osvedčujú právo ich vlastníka nakupovať alebo predávať primárne cenné papiere. Tie obsahujú opcie a záruky.

Možnosť je cenný papier vo forme zmluvy uzavretej medzi dvoma osobami, z ktorých jedna opciu vypíše a predá a druhá ju kúpi a získa právo v stanovenej lehote kúpiť alebo predať iné cenné papiere za pevnú cenu.

Rozkaz- ide o cenný papier, ktorého držiteľ získava právo nakupovať cenné papiere za stanovenú cenu na dobu určitú alebo neurčitú.

4. Komoditné cenné papiere zahŕňajú také listiny, ako napr nákladné listy A skladové doklady.

Nákladný list uznáva sa doklad o vlastníctve, ktorý potvrdzuje právo jeho držiteľa disponovať s nákladom uvedeným v nákladnom liste a prijať náklad po ukončení prepravy. Môže byť na doručiteľa, na objednávku alebo na meno. Ak je nákladný list vyhotovený vo viacerých originálnych vyhotoveniach, uvoľnením nákladu podľa prvého predloženého nákladného listu končí platnosť zostávajúcich kópií.

Skladové doklady môže byť jednoduchý alebo dvojitý.

Jednoduchý skladový doklad je cenný papier na doručiteľa, ktorého držiteľ nadobúda právo nakladať s komoditou tým, že nevlastní komoditu, ale cenný papier.

Funkcia dvojskladový príjem spočíva v tom, že pozostáva zo skladového listu a záložného listu (alebo záložného listu), ktoré je možné od seba oddeliť a obiehať samostatne.

Okrem toho sa uvedené druhy cenných papierov môžu líšiť podľa nasledujúcich charakteristík:

a) formulárom uvoľnenia:

- pre dokumentárny film, to znamená, ktorých majitelia sú identifikovaní na základe predloženia riadne vyhotoveného cenného papiera alebo v prípade vkladu na základe zápisu na účte cenných papierov;

- nezdokumentovaný, ktorých majitelia sú identifikovaní na základe záznamu v systéme vedenia registra majiteľov cenných papierov alebo v prípade uloženia cenných papierov na základe záznamu na účte cenných papierov;

b) podľa formulára listu vlastníctva:

- na nositeľa- cenné papiere, ku ktorým prevod práv a výkon nimi zabezpečených práv nevyžaduje identifikáciu vlastníka;

- personalizované- cenné papiere, ktorých informácie o vlastníkoch musí mať emitent k dispozícii vo forme registra vlastníka cenných papierov, prevod práv, ku ktorým a výkon práv im pridelených vyžaduje identifikáciu vlastníka;

- objednať- cenné papiere, ktorých práva držiteľov potvrdzuje tak držiteľ týchto cenných papierov, ako aj prítomnosť príslušných nápisov;

c) podľa formy umiestnenia:

- pre emisiu- akýkoľvek cenný papier vrátane zaknihovaných cenných papierov, ktorý sa súčasne vyznačuje týmito charakteristikami: umiestnený v emisiách; zakladá súbor majetkových a nemajetkových práv podliehajúcich certifikácii, postúpeniu a bezpodmienečnej realizácii; má rovnaký objem a podmienky výkonu práv v rámci jednej emisie bez ohľadu na čas nadobudnutia cenného papiera;

- neemisie- iné cenné papiere, ktoré sa nevyznačujú charakteristikami uvedenými vyššie.

Okrem toho možno klasifikáciu hlavných nástrojov trhu cenných papierov v najvšeobecnejšej forme prezentovať nasledovne. V závislosti od charakteru transakcií, ktoré sú základom emisie cenných papierov, ako aj účelu ich emisie sa delia na zásob(akcie, dlhopisy) a reklamný papier(obchodné zmenky, šeky, skladové a záložné listy). V súlade s touto klasifikáciou cenných papierov sa bankové operácie s nimi delia na akciové a obchodné.

Dlhopis je emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje právo jeho majiteľa dostať od emitenta dlhopisu jeho menovitú hodnotu alebo iný majetkový ekvivalent v lehote v ňom uvedenej. Dlhopis môže tiež ustanoviť právo jeho majiteľa na získanie pevného percenta z menovitej hodnoty dlhopisu alebo iných majetkových práv. Výnosom z dlhopisu je úrok a/alebo diskont čl. Dlhopisy sa vydávajú na určité obdobie, aby prilákali dodatočné finančné zdroje.

Zdieľajte svoju prácu na sociálnych sieťach

Ak vám táto práca nevyhovuje, v spodnej časti stránky je zoznam podobných prác. Môžete tiež použiť tlačidlo vyhľadávania

Prednáška č.2 -3

Druhy cenných papierov

Pozrime sa podrobnejšie na najpoužívanejšie cenné papiere v ruskej ekonomike.

1. Propagácia emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje jeho vlastníkovi (akcionárovi) práva poberať časť zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend, podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti a na časť majetku. zostávajúce po jeho likvidácii (§ 2 zákona „o trhu s cennými papiermi“). Právo vydávať akcie majú len akciové spoločnosti. Zisk na akciu, ktorý je generovaný zo ziskov akciovej spoločnosti (alebo iného emitenta), ktorá akcie vydala, je dividenda.

Akcia ako cenný papier má množstvo charakteristických vlastností, ktoré sú pre ňu jedinečné. Sú nasledovné:

* akcia je titulom vlastníctva, t. j. vlastníkom akcie je majiteľ akciovej spoločnosti;

* akcia nemá dobu obehu, t.j. je neobmedzená, je obmedzená dobou trvania akciovej spoločnosti;

* akcie je možné rozdeliť a konsolidovať. Pri delení (rozdelení) sa počet akcií zvyšuje (jedna akcia sa mení na niekoľko), ich menovitá hodnota klesá, pričom výška základného imania zostáva rovnaká. Počas konsolidácie sa počet akcií znižuje, nominálna hodnota sa zvyšuje, ale veľkosť schváleného kapitálu sa nemení;

* akcie sa vyznačujú ručením obmedzeným, keďže akcionár neručí za záväzky samotnej akciovej spoločnosti;

* akcia sa vyznačuje nedeliteľnosťou, t.j. spoluvlastníctvo akcie nie je spojené s rozdelením práv medzi vlastníkov, vystupujú spoločne ako jedna osoba;

* vlastník akcie má právo stiahnuť svoju časť z celkového imania akciovej spoločnosti jej predajom a previesť ju na zákonodarcu
spôsob vašich akcií.

Rozvinula sa prax získavania finančných zdrojov do akciových spoločností veľké množstvo rôzne druhy akcií, ktoré uspokoja širokú škálu potrieb investorov. Akcie sa líšia v závislosti od emitenta, spôsobu registrácie akcionárskych práv, investičných kvalít atď.

V závislosti od subjektov, medzi ktoré sa podiely rozdeľujú, sa rozlišujú: podiely pracovný kolektív, akcie podniku, akcie akciovej spoločnosti. Akcie pracovného kolektívu sa rozdeľujú len medzi zamestnancov daného podniku, akcie podniku sa rozdeľujú aj medzi ostatné právnické osoby. Nedávajú svojmu držiteľovi právo podieľať sa na riadení podniku a sú len prostriedkom na mobilizáciu dodatočných finančných zdrojov. Akcie akciovej spoločnosti sa rozdeľujú medzi akcionárov, t. j. spolumajiteľov spoločnosti.

Akcie akciovej spoločnosti sa podľa spôsobu výkonu práv akcionára delia na kmeňové a prednostné. Kmeňové akcie dávajú právo podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti (1 akcia = 1 hlas pri riešení otázok na zhromaždení akcionárov). Podiel kmeňových akcií sústredený v rukách jedného vlastníka, ktorý mu dáva možnosť skutočne kontrolovať akciovú spoločnosť, sa nazýva kontrolný balík. Teoreticky by mal byť podiel 50 % všetkých vydaných kmeňových akcií plus 1 akcia. Prakticky menej. Dividendy z týchto akcií sa vyplácajú po výplate dividend z prioritných akcií.

Prioritné akcie nedávajú hlasovacie právo na valnom zhromaždení akcionárov (s výnimkou rozhodnutí o otázkach reorganizácie a likvidácie spoločnosti), ale prinášajú konštantný (fixný) príjem, ktorého výška sa stanovuje pri vydaní akcií. Tieto akcie majú pri rozdeľovaní zisku a likvidácii spoločnosti prednosť pred kmeňovými akciami. Pri nedostatku zisku sa dividendy z prioritných akcií vyplácajú z rezervného fondu spoločnosti a pri nedostatku prostriedkov na výplatu dividend z kmeňových akcií sa nevyplácajú. Prioritné akcie môžu byť vydané vo forme konvertibilných akcií, to znamená akcií, ktoré možno na žiadosť majiteľa vymeniť za kmeňové akcie toho istého emitenta. Podľa zákona Ruskej federácie „o akciových spoločnostiach“ by nominálna hodnota prioritných akcií nemala presiahnuť 25 % základného imania spoločnosti.

Podľa poradia vlastníctva sú cenné papiere: na meno a na doručiteľa. Podľa zákona „o trhu s cennými papiermi“ (§ 2) a zákona „o akciových spoločnostiach“ sú akcie cennými papiermi na meno. Akcia na meno je cenný papier, ktorého meno je uvedené na hlavičkovom papieri a (alebo) v registri vlastníkov. Dá sa previesť na inú osobu postúpením, len cez notársky zápis alebo maklérske domy, banky. Majitelia akcií na meno sú zapísaní v registri akcionárov.

V závislosti od štádia emisie akcií do obehu a ich výplaty sa rozlišujú tieto druhy akcií: deklarované, umiestnené a vyplatené. Povolené akcie je maximálny počet akcií zodpovedajúceho druhu, ktoré môže podnik vydať k už umiestneným akciám. Počet schválených akcií nesúvisí s veľkosťou schváleného kapitálu a môže byť vyšší alebo nižší ako jeho hodnota. Toto číslo je stanovené v stanovách akciovej spoločnosti alebo prijaté rozhodnutím valné zhromaždenie akcionári väčšinou hlasov. Nesplatené akcie sú akcie, ktoré nakupujú akcionári. Splatené akcie sú akcie, za ktoré ich vlastník zaplatil 100 % a peňažné prostriedky boli pripísané na účet akciovej spoločnosti. Nie všetky vydané akcie sú vyplácané, pretože môže byť poskytnutá platba za akcie v splátkach. Najmenej 50% akcií spoločnosti distribuovaných pri jej založení musí byť splatených do troch mesiacov od dátumu štátnej registrácie spoločnosti a zostávajúca časť - do jedného roka od dátumu registrácie.

Podľa formy emisie sa akcie delia na: listinné (bianko, vo forme samostatných listín) a zaknihované (nebianko alebo bezhotovostné, formou zápisov na osobných účtoch u majiteľa registra a na účtoch cenných papierov). s depozitárom). O forme emisie rozhoduje emitent. V súčasnosti sa čoraz zriedkavejšie vydávajú akcie v listinnej podobe, túto formu čoraz viac nahrádza evidencia príslušných údajov v pamäti počítača a podielnikom sa vydáva podielový list.

2. Bond - emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje právo jeho majiteľa získať od emitenta dlhopis v lehote v ňom uvedenej, jeho menovitú hodnotu alebo iný majetkový ekvivalent. Dlhopis môže tiež ustanoviť právo jeho majiteľa na získanie pevného percenta z menovitej hodnoty dlhopisu alebo iných majetkových práv. Príjem z dlhopisov je úrok a/alebo diskont (článok 2 zákona „o trhu s cennými papiermi“, článok 816 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie).

Dlhopisy sa vydávajú na určité obdobie, aby prilákali dodatočné finančné zdroje. Na rozdiel od akcií dlhopisy nedávajú svojim majiteľom právo podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti, majú však množstvo výhod. Dlhopis je cenný papier, ktorý:

1) vyjadruje požičané, dlhové vzťahy medzi majiteľom dlhopisu a emitentom;

2) prináša garantovaný príjem;

3) nezávisle obieha na burze cenných papierov až do jeho splatenia emitentom a má svoj vlastný kurz;

4) má vlastnosti likvidity, spoľahlivosti, ziskovosti a iných investičných vlastností;

5) má pri prijímaní príjmov prednosť pred akciami, výplata príjmu z nich sa uskutočňuje prednostne v porovnaní s výplatou dividend z akcií;

6) dáva majiteľovi právo na prednostné uspokojenie jeho pohľadávok v porovnaní s akcionárom pri likvidácii podniku;

7) investovanie do štátnych dlhopisov poskytuje určité daňové výhody.

Emitenti vydávajú dlhopisy rôzne druhy a typy. V závislosti od toho, aké klasifikačné kritérium sa používa ako základ pre zoskupenie, možno rozlíšiť niekoľko typov väzieb.

V závislosti od výkonu práv majiteľa môžu byť dlhopisy na meno alebo na doručiteľa.

V závislosti od spôsobu zabezpečenia sú dlhopisy zabezpečené alebo nezabezpečené. Zabezpečené dlhopisy sa vydávajú proti špecifickému majetku, pozemkom alebo cenným papierom vo vlastníctve emitenta. Nezabezpečené dlhopisy sú dlhové záväzky, ktoré nie sú zabezpečené žiadnym kolaterálom.

Na základe prítomnosti konverzného privilégia sa rozlišujú konvertibilné a nekonvertibilné dlhopisy. Konvertibilné dlhopisy dávajú majiteľovi právo na ich výmenu za kmeňové akcie toho istého emitenta. Nekonvertibilné dlhopisy toto právo neposkytujú.

Podľa druhu výnosu rozlišujú dlhopisy úročené, neúročené a dlhopisy s nulovým kupónom (dlhopisy výherných úverov). Bezúročné (eskontné) dlhopisy sa predávajú so zľavou pod par. Výnosy z úročených (kupónových) dlhopisov sa vyplácajú vyplácaním kupónov do dlhopisov. Kupónová časť dlhopisového certifikátu, ktorá po oddelení od certifikátu oprávňuje majiteľa na získanie úroku (výnosu). Výška úroku a dátum jeho výplaty sú uvedené na kupóne, preto je kupón hlavnou charakteristikou dlhopisu. Zaplatený úrok môže byť fixný alebo pohyblivý. Príjem z výherných úverových dlhopisov je reprezentovaný vo forme tovarov alebo služieb, na ktoré boli vydané.

V závislosti od durácie sú k dispozícii dlhopisy s pevným dátumom splatnosti a bez pevného dátumu splatnosti. Dlhopisy s určeným dátumom splatnosti sa členia na krátkodobú dobu platnosti do 1 roka, strednodobú dobu platnosti do 5 rokov, dlhodobú dobu platnosti od 5 do 30 rokov. Dlhopisy bez pevne stanoveného dátumu splatnosti sa delia na návratné dlhopisy vydané emitentom pred uplynutím doby splatnosti s vyplatením prémie majiteľovi za stratené vecné príležitosti; dlhopisy s predĺženou dobou platnosti má držiteľ právo po uplynutí doby platnosti ich vymeniť za ďalšie
dlhodobé dlhopisy v rovnakej hodnote a s vyššou úrokovou sadzbou; dlhopisy so zužujúcou sa dobou platnosti má držiteľ právo predložiť svoje dlhopisy na splatenie v nominálnej hodnote pred koncom doby splatnosti.

V závislosti od emitenta existujú podnikové dlhopisy a štátne dlhopisy. Štátne dlhopisy sa delia na federálne dlhopisy vydané v mene Ruskej federácie a komunálne dlhopisy vydané v mene obce alebo okresu. Štát vydáva tieto dlhopisy: dlhopisy štátnej republikovej internej pôžičky RSFSR 1991 GDO (dlhodobé); vládne krátkodobé dlhopisy GKO s nulovým kupónom; pôžička v domácej cudzej mene; federálne pôžičkové dlhopisy; federálne zlaté dlhopisy; dlhopisov ruskej internej
pôžička 1992 atď.

Podnikové dlhopisy sa vydávajú s cieľom prilákať dodatočné finančné zdroje. Dlhopisy vnútorných štátnych a komunálnych pôžičiek sa vydávajú na doručiteľa; podnikové dlhopisy na meno aj na doručiteľa.

Dlhopis má základné charakteristiky: nominálnu hodnotu, sadzbu, bod, kupón, diskont atď. Platba za dlhopisy sa uskutočňuje výpočtom úroku z nominálnej hodnoty. Investor, ktorý má dlhopis, vopred vie, koľko peňazí na ňom do určitého času dostane. Znalosť nominálnej hodnoty je tiež potrebná na určenie aktuálneho kurzu dlhopisu, pretože tento cenný papier je kótovaný ako percento z jeho nominálnej hodnoty (t. j. sumy uvedenej na dlhopise). Sadzba dlhopisu sa určuje ako percento a obsah jednotlivé druhy cenné papiere na nominálnu hodnotu vydelením trhovej ceny dlhopisu nominálnou cenou dlhopisu.

Celkový príjem z dlhopisu pozostáva z nasledujúcich prvkov: 1) pravidelne vyplácaný úrok (výnos z kupónu); 2) zmena hodnoty dlhopisu za príslušné obdobie; 3) príjem z reinvestovania prijatých úrokov.

3. Zmenka cenný papier osvedčujúci bezpodmienečný peňažný záväzok výstaviteľa zaplatiť majiteľovi zmenky (majiteľovi zmenky) pri splatnosti určitú peňažnú čiastku. Zmenka môže byť: jednoduchá a prevoditeľná (zákon Ruskej federácie „O zmenke a zmenke“ z 11. marca 1997 č. 48-FZ).

Návrh zákona má niekoľko významných funkcií:

* abstraktnosť;

* nespochybniteľnosť;

* obchodovateľnosť;

* peňažné prostriedky;

* právo na protest;

* spoločná zodpovednosť.

Typy zmeniek sú dosť rôznorodé a líšia sa v závislosti od emitentov, platobných podmienok, príkazu vlastníctva atď.

V závislosti od subjektu, ktorý uhrádza zmenkovú sumu, sa zmenky delia na jednoduché a prevoditeľné. Jednoduchá (sólo zmenka) - povinnosť dlžníka zaplatiť v stanovenej lehote určitú peňažnú čiastku príjemcovi peňazí alebo na jeho príkaz inej osobe, ktorá zmenku predloží na zaplatenie. Zmenku vystavuje platiteľ (dlžník) sám. Zmenka (zmenka) je vystavená a podpísaná veriteľom (žrebom) a predstavuje príkaz od veriteľa (žrebu) dlžníkovi (žrebu) zaplatiť v stanovenej lehote určitú peňažnú sumu tretej osobe. (remitant - prvý majiteľ zmenky) alebo doručiteľa. Zmenkou sa dlžník stáva platiteľom.

Podľa princípu emitenta sa zmenky rozlišujú na verejné a súkromné. Vládne zmenky sú dlhové obligácie vydané vládou krajiny prostredníctvom centrálnej banky Ruska a Ministerstva financií Ruskej federácie. Mestské účty vydávajú správy zakladajúcich subjektov federácie a miestne správy. Súkromné zmenky zahŕňajú zmenky vydané korporáciami, finančnými skupinami a komerčnými bankami. Bankové zmenky vydávajú banky (zvyčajne s diskontom). Firemné zmenky sa používajú na formalizáciu úverových záväzkov a vydávajú ich podnikateľské subjekty.

Podľa poradia vlastníctva sa rozlišujú zmenky na meno a zmenky na doručiteľa.

V závislosti od prijatého príjmu sa zmenky delia na eskontné: znamenajú eskont (rozdiel medzi nákupnou cenou a odkupnou cenou (nominálnou hodnotou) zmenky); úrok zahŕňa prijímanie úrokov.

Podľa územia, v ktorom zmenky obiehajú, sa dajú rozdeliť na miestne, ktoré môžu obiehať len na určitom území; národné, ktoré obiehajú na území štátu; medzinárodné. Môžete tiež rozlišovať medzi domácimi a zahraničnými zmenkami.

Podľa garancie platby sa zmenky delia na avalizované (garantované) a nevalidované (negarantované). Garantované zmenky sú označené zmenkovou zárukou, zárukou od bánk a úverových inštitúcií - aval.

4. Vkladové a sporiace certifikáty

Vkladové a sporiteľné certifikáty môžu byť vydané jednorazovo alebo sériovo; na meno aj na doručiteľa; úrok a zľava.

Pre úrokové certifikáty je možné stanoviť tieto spôsoby platby úrokov: fixná úroková sadzba, kolísavá úroková sadzba, ktorej hodnota je viazaná na určitú finančný ukazovateľ(miera refinancovania, posúdenie výnosu GKO). Počiatočné umiestnenie diskontných certifikátov sa uskutočňuje za ceny pod nominálnou hodnotou, úrok sa platí vo forme rozdielu medzi nominálnou a odkupnou cenou.

Vkladové a sporiace certifikáty obiehajú postúpením pohľadávok (postúpením). Postúpenie práv pohľadávky na doručiteľa sa uskutoční jednoduchým doručením certifikátu novému majiteľovi. Pokiaľ ide o osobný certifikát, pridelenie je vystavené na jeho zadnej strane.

5. Nákladný list ide o nevydaný cenný papier vydaný dopravcom námorného nákladu alebo jeho splnomocneným zástupcom vlastníkovi nákladu alebo jeho zástupcovi. Nákladný list je prepravný doklad obsahujúci podmienky zmluvy o námornej preprave, ktorý potvrdzuje skutočnosť prijatia nákladu na prepravu, dáva právo nakladať s nákladom a vlastnícke právo držiteľa nákladného listu k nákladu, právo držiteľa nákladného listu ho vlastniť a disponovať s ním.

Konosament sa vydáva pre akýkoľvek náklad bez ohľadu na to, ako sa preprava vykonáva: s poskytnutím celej lode, jednotlivých priestorov lode, bez takejto podmienky.

Právne úkony upravujúce otázky vydávania a obsahu nákladného listu sú: Medzinárodný dohovor o zjednotení niektorých pravidiel týkajúcich sa nákladných listov z roku 1921 (Haagske pravidlá); Bruselský protokol z roku 1968 o revízii Haagskych pravidiel o nákladných listoch z roku 1921 (Haagsko-Visbyské pravidlá); Dohovor OSN o námornej preprave tovaru, 1978 (Hamburské pravidlá); Kódex obchodnej dopravy Ruskej federácie z 31. marca 1999

Náložný list sa vyhotovuje na základe príkazu na nakládku podpísaného odosielateľom nákladu, ktorý odovzdá príkaz na vývoz do prístavu s potrebnými údajmi. V náložnom liste je uvedený jazyk, v ktorom je vytlačený text náložného listu, je možné dvojjazyčné vyhotovenie náložného listu. Nákladný list je zvyčajne tlačená forma. Nákladný list je dokument štandardnej formy, akceptovaný v medzinárodnej praxi, na prepravu tovaru.

Náložné listy sa vyhotovujú v troch vyhotoveniach s rovnakým obsahom a dátumom: jeden pre odosielateľa, druhý pre príjemcu, tretí pre dopravcu. Všetky kópie nákladného listu sú originály, o čom svedčí pečiatka „originál“ na nich. V niektorých prípadoch je uvedené sériové číslo originálu: prvý, druhý, tretí. Nákladný list uvádza počet vyhotovených originálov, ale len jeden z nich môže byť dokladom o vlastníctve. Ak je tovar vydaný pod jedným z nich, zvyšok stráca platnosť. Kópie nákladného listu sú vytlačené na inom papieri ako
z originálu, alebo mať pečiatku „kópia“.

Podľa toho, či je súčasťou nákladného listu poistenie
poistnej zmluvy, prideliť poistený nákladný list. Poistený nákladný list je kombináciou prepravného dokladu s poistnou zmluvou a slúži ako doklad o prijatí nákladu na prepravu,
a jeho poistenie. Zvyčajne sa používa pri preprave tovaru v kontajneroch.

Rozlišujú sa aj nasledujúce typy nákladných listov.

Akciový náložný list je príkaz na preloženie určitej časti prepravovaného nákladu v prístave určenia na inú osobu. Používa sa v prípade čiastočného predaja príjemcom tovaru predtým
prevzal dodávku.

Konsolidovaný nákladný list pre niekoľko nákladov určených pre rôznych príjemcov.

6. Príkaz má dva typy aplikácie.

Po prvé, warrant je certifikát, ktorý dáva držiteľovi právo nakupovať cenné papiere za určitú cenu na určité časové obdobie alebo na neurčito. Niekedy sa warrant ponúka spolu s cenným papierom ako stimul na jeho kúpu.

Je možné rozlíšiť nasledujúce typy warrantov (obr. 2.4.7).

Akciový list je certifikát, ktorý dáva držiteľovi právo kúpiť akcie spoločnosti za určitú cenu v stanovenom čase.

Upisovací list – nástroj, prostredníctvom ktorého akcionári vykonávajú svoje upisovacie práva alebo privilégiá na upisovanie. Vydáva ho korporácia, ktorá sama určuje počet akcií, ktoré môže akcionár kúpiť, a podmienky ich získania v prípade dodatočnej emisie. Oprávnenie na predplatné poskytuje právny dôkaz o vlastníctve práv na predplatné a je možné ho postúpiť iným. Jeho typom je ex-warrant - certifikát osvedčujúci právo akcionára na kúpu nových kmeňových akcií spoločnosti za zvýhodnenú cenu pred ich verejnou ponukou.

V závislosti od formy existencie sa rozlišujú trvalé a odnímateľné opčné listy. Trvalý opčný list je dlhodobý alebo trvalý cenný papier vydaný spolu s dlhopisom alebo prioritnou akciou a oprávňujúci na kúpu určitého počtu kmeňových akcií toho istého emitenta, nemožno ho predať samostatne. Odnímateľný (rolling) warrant je warrant, ktorý možno predať oddelene od cenných papierov, ku ktorým bol pôvodne pripojený.

Dlhopisy s opčnými listami - kombinácia bežného dlhopisu a opčného listu na nákup akcií. Dlhopisy s warrantom môžu, ale nemusia znamenať možnosť oddelenia warrantu od dlhopisu. Uplatnenie opčného listu však neznamená zánik väzby. Warranty poskytujú možnosť vydávať dlhopisy za nižšiu úrokovú sadzbu.

Dividendový warrant potvrdenie o prijatí warrantu, príkaz na výplatu dividendy akcionárovi.

Úrokový list je príkaz korporácii platiť úroky z jej dlhopisov a iných cenných papierov.

Opcia opčného listu na akciový index vydaný ako
časť emisie cenných papierov a garantované zúčtovacím centrom.

Menové opčné listy sú opcie zahrnuté v emisiách cenných papierov a dávajú ich držiteľovi právo kúpiť od emitenta dodatočné cenné papiere denominované v inej mene. V tomto prípade je kupón a cena cenných papierov pevne stanovená v čase predaja hlavnej emisie.

Covered Warrant Warrant na nákup alebo predaj špecifikovaných cenných papierov držaných v portfóliu investičnej spoločnosti.

Európsky zatykač používaný len v určitých dňoch alebo obdobiach.

Nákup opčných listov má zmysel, ak sa očakáva, že hodnota akcií sa v čase ich vydania zvýši. Predaj opčných listov je jedným zo spôsobov vydania novej emisie akcií. Warranty je možné obchodovať na burze.

Po druhé, záručný list o prevzatí skladu pre
skladovanie konkrétneho produktu. V tomto prípade je záručný list dokladom o vlastníctve a slúži na predaj a zástavu tovaru.

Ďalšie podobné diela, ktoré by vás mohli zaujímať.vshm>
7808.		Klasifikácia a druhy cenných papierov	17,28 kB
	Klasifikácia cenných papierov Klasifikačný atribút Druhy a vlastnosti cenných papierov Rozsah druhu udelených práv Cielené so zaručenými právami skladné listy zmenky záložné listy hypotéky vkladové a sporiteľné certifikáty a majetkové podiely Spôsob výkonu práv Základné založené na právach na vecné alebo peňažné majetkové podiely dlhopisy a hypotéky a deriváty založené na právach na používanie práv obsiahnutých v podkladových cenných papieroch, futures a...
9234.		Účastníci trhu s cennými papiermi. Štátna kontrola nad trhom. Samoregulácia ako forma organizácie trhu. Špecifické formy štrukturálnej organizácie na ruskom trhu cenných papierov	65,46 kB
	Špecifické formy štruktúrna organizácia na ruskom trhu cenných papierov. Účastníci trhu s cennými papiermi. Špecifické formy štrukturálnej organizácie na ruskom trhu cenných papierov.
9715.		Trh s akciami a bodmi	47,06 kB
	Obchodovanie na burze moderné Rusko- pomerne nový druhčinnosti a pre väčšinu Rusov - exotické. Dôvod spočíva v nedostatku povedomia a existujúcich mýtov. Medzitým sa milióny ľudí na celom svete zúčastňujú obchodovania s akciami.
7813.		Účastníci trhu s cennými papiermi	15,83 kB
	Hlavná vládna agentúra reguláciu a kontrolu trhu cenných papierov v Ruskej federácii vykonáva Federálna služba pre finančné trhy Federálnej služby pre finančné trhy (FFMS), predtým FCSM. Príjmom makléra je provízia. Dílerske aktivity je vykonávanie obchodov na nákup a predaj cenných papierov vo vlastnom mene a na vlastné náklady. Činnosťou vedenia registra majiteľov cenných papierov je zhromažďovanie, spracovanie, uchovávanie a poskytovanie údajov o majiteľoch cenných papierov.
7454.		Investície a trh cenných papierov	14,5 kB
	Kapitálové fondy a formovanie trhového dopytu po investíciách, diskontovanie výnosov z investícií, vznik a vývoj trhu s cennými papiermi, podstata cenných papierov a ich druhy 1. Trh s cennými papiermi je súčasťou úverového kapitálového trhu, kde ponuka a dopyt po sa tvoria cenné papiere. Inštitúcie trhu cenných papierov: banky, špeciálne úverové inštitúcie, burza cenných papierov, 2 druhy trhu cenných papierov: Primárny akciový trh pokrýva len nové emisie cenných papierov Sekundárny trh cenných papierov, kde...
18662.		Analýza trhu cenných papierov	14,89 kB
	V modernej dobe ruský trh cenné papiere sa stále tvoria a zohrávajú dôležitú a významnú úlohu. Práve akciový trh je pre spoločnosti a podniky najefektívnejším zdrojom prilákania kapitálu do ekonomiky krajiny a poskytuje investorom šancu rozumne spravovať svoje úspory.
9235.		Posudzovanie kvality cenných papierov	12,29 kB
	Pomer súčasnej a budúcej hodnoty cenných papierov. Ak počiatočné náklady investícií označíme symbolom NS, výšku úrokového výnosu z nich naakumulovaného symbolom K a budúcu hodnotu investovaných prostriedkov po jednorazovom pripísaní úroku BS1, veľkosť tejto budúcej hodnoty môže sa určí: 1 V prípade dvojitého výpočtu zloženého úročenia budúca hodnota BS2 s označením, ktorý dolný index charakterizuje...
2601.		Regulácia trhu s cennými papiermi	13,6 kB
	Existujú: Nariadenie vlády trh vykonávaný vládnymi agentúrami. Regulácia profesionálnymi účastníkmi trhu s cennými papiermi alebo samoregulácia trhu. V súlade so stanovenými cieľmi a spôsobmi ich dosahovania môže byť regulácia účastníkov trhu s cennými papiermi externá a interná.
7812.		Podstata trhu cenných papierov	19,25 kB
	Podstata trhu cenných papierov. Ekonomická a právna podstata trhu cenných papierov Infraštruktúra trhu cenných papierov Zdaňovanie obchodov s cennými papiermi.
14178.		Všeobecná charakteristika cenných papierov	29,48 kB
	Pojem a právna povaha cenného papiera. Listinné a zaknihované cenné papiere a ich vlastnosti. Pojem a právna povaha cenného papiera Cenný papier je kategóriou právnou aj ekonomickou. V ekonómii vykonávajú cenné papiere nasledujúce funkcie.