Asosiy tadqiqot. Korxonalarning to'lov qobiliyatini baholash usullarining qiyosiy tahlili Likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilish usullarining qiyosiy tavsifi

Kalit so'zlar

TO'LOM QABILATI/ TO'LOM QABILATI / LIQUIDITY / LIQUIDITY / MOLIYA BOSHQARMASI/MOLIYA BOSHQARMASI/ MOLIYAVIY POSITI / MOLIYAVIY STATUS/MOLIYAVIY MAVAZIYAT/ MOLIYAVIY BAQARORLIK/ MOLIYAVIY BAQARORLIK / BAHOLASH / BAHOLASH / BALANS / BALANS / AKTİVLAR / AKTİVLAR / TA'MINOTCHILAR BILAN HISOB-KITOB/ KREDOROR QARZLAR / REFORATLILIK / REFORATLILIK / MOLIYA / PUL MABLAG'LARI/MOLIYA/ MOLIYAVIY MASLAHATLAR/ MOLIYAVIY MASLAHATLAR / PUL VASİTLARI

izoh Iqtisodiyot va biznes bo'yicha ilmiy maqola, ilmiy ish muallifi - Oksana Grigorievna Kovalenko, Anastasiya Aleksandrovna Kurilova

Ushbu maqolani yozishdan maqsad sohada tadqiqot olib borishdir moliyaviy menejment. Ya'ni, hozirda mavjud baholash usullarini o'rganish to'lov qobiliyati korxonalar. Baholash va tahlil qilishning asosiy maqsadi to'lov qobiliyati korxona moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni tezda aniqlash va bartaraf etish hamda takomillashtirish uchun zaxiralarni topishdan iborat to'lov qobiliyati va kreditga layoqatlilik. Maqola mualliflari bir nechta tez-tez ishlatiladigan baholash usullarini ko'rib chiqdilar to'lov qobiliyati korxonalar va muallifning qo‘shimcha metodologiyasi taklif etildi. Maqolada baholashning asosiy maqsadlari aniqlangan to'lov qobiliyati korxonalar. Maqola toifasi mualliflari " to'lov qobiliyati" va "likvidlik" bir-biri bilan chambarchas bog'liq deb hisoblanadi, shuning uchun maqolada korxona likvidligining mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlari ko'rib chiqilgan va tavsiflangan. Maqolada ko'rib chiqilgan ko'rsatkichlar hozirgi holatni to'liq ko'rsatishi mumkin to'lov qobiliyati korxonalar.

Tegishli mavzular iqtisodiyot va biznes bo'yicha ilmiy ishlar, ilmiy ish muallifi - Oksana Grigorievna Kovalenko, Anastasiya Aleksandrovna Kurilova

Korxonaning to'lov qobiliyatini baholash zarurati va mohiyati
2016 yil / Kovalenko Oksana Grigoryevna, Kiryushkina Anna Nikolaevna
Zamonaviy sharoitda korxonaning to'lov qobiliyatini boshqarishning dolzarb masalalari
Korxonaning to'lov qobiliyati
2016 yil / Kovalenko Oksana Grigoryevna
Korxonalarning moliyaviy barqarorligining to'lov qobiliyatini tahlil qilishning nazariy va uslubiy jihatlari
2016 yil / Kudryashov Vadim Sergeevich
Korxonaning moliyaviy barqarorligini belgilovchi omillar
2018 yil / Shchebarova N.N.
Tijorat tashkilotlarining to'lov qobiliyatini baholashning uslubiy yondashuvlari
2014 yil / Volosevich Natalya Viktorovna
Chiqindilarni qayta ishlash korxonalari guruhining moliyaviy faolligi va to'lov qobiliyatini oshirishning dolzarb yo'nalishlari
2018 yil / Sokolova Irina Sergeevna, Kolganova Natalya Vladimirovna, Gubanova Elena Vitalievna
"Lukoyl" OAJning beqaror iqtisodiy sharoitlar davrida likvidlik ko'rsatkichlari, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini baholash
2015 yil / Melnikova A.S., Ivanova M.D.
Korxonaning moliyaviy barqarorligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish ("Yakut parrandachilik fabrikasi" OAJ misolida)
2015 yil / Varlamova A.S., Bozhevolnaya Z.A.
Moliyaviy ahvolni baholash metodologiyasi va uni Penza viloyatidagi qishloq xo'jaligi tashkilotlarida sinovdan o'tkazish
2014 yil / Zaruk N. F., Grishin G. E., Tagirova O. A.

Ushbu maqolani yozishdan maqsad moliyaviy menejment sohasida tadqiqot olib borishdir. Xususan, kompaniyaning to'lov qobiliyatini baholashning mavjud metodologiyalarini o'rganish. Kompaniyaning to'lov qobiliyatini baholash va tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish, to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini oshirish uchun zaxiralarni topishdir. Maqola mualliflari kompaniyaning to'lov qobiliyatini baholashning bir nechta keng tarqalgan usullarini ko'rib chiqdilar va maqola mualliflari tomonidan to'lov qobiliyatini baholashning asosiy maqsadini aniqladilar "to'lov qobiliyati" va "likvidlik" ning chambarchas bog'liqligi ko'rib chiqiladi, shuning uchun maqola ko'rib chiqildi va kompaniya likvidligining mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlari bilan tavsiflanadi. Maqolada ko'rib chiqilgan ko'rsatkichlar korxonaning to'lov qobiliyatining hozirgi holati haqida to'liqroq aytishim mumkin.

Ilmiy ish matni "Korxonaning to'lov qobiliyatini baholash metodikasi" mavzusida

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasiya Aleksandrovna ERIM QUVVATSINI BAHOLASH METODOLIKASI...

KORXONANIN TO‘LOM QUVVATSINI BAHOLASH METODOLOGIYASI

Kovalenko Oksana Grigoryevna, iqtisod fanlari nomzodi, Moliya va kredit kafedrasi dotsenti Anastasiya Aleksandrovna Kurilova, iqtisod fanlari doktori, Tolyatti davlat universiteti moliya va kredit kafedrasi professori (445020, Rossiya, Tolyatti, Sankt-Peterburg sh. , elektron pochta: [elektron pochta himoyalangan])

Izoh. Ushbu maqolani yozishdan maqsad moliyaviy menejment sohasida tadqiqotlar olib borishdir. Xususan, korxonaning to'lov qobiliyatini baholashning mavjud usullarini o'rganish. Korxonaning to'lov qobiliyatini baholash va tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni tezda aniqlash va bartaraf etish, to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini oshirish uchun zaxiralarni topishdir. Maqola mualliflari korxonaning to'lov qobiliyatini baholashning bir nechta keng tarqalgan usullarini ko'rib chiqdilar va muallifning qo'shimcha usulini taklif qildilar. Maqolada korxonaning to'lov qobiliyatini baholashning asosiy maqsadlari aniqlangan. Maqola mualliflari "to'lov qobiliyati" va "likvidlik" toifalarini bir-biri bilan chambarchas bog'liq deb hisoblashadi, shuning uchun maqolada korxona likvidligining mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlari o'rganilib, tavsiflangan. Maqolada ko'rib chiqilgan ko'rsatkichlar korxonaning to'lov qobiliyatining hozirgi holatini to'liq ko'rsatishi mumkin.

Kalit so'zlar: to'lov qobiliyati; likvidlik; moliyaviy boshqaruv; moliyaviy holat; moliyaviy barqarorlik; daraja; muvozanat; moliyaviy holat; aktivlar; Ta'minotchilar bilan hisob-kitob; rentabellik; Moliya; moliyaviy majburiyatlar; pul mablag'lari.

KORXONA TO'LOM QABILATINI BAHOLASH TEXNIKASI

Kovalenko Oksana Grigoryevna, iqtisod fanlari nomzodi, “Moliya va kredit” kafedrasi dotsenti Kurilova Anastasiya Aleksandrovna, iqtisod fanlari doktori, “Moliya va kredit” kafedrasi professori

Tolyatti davlat universiteti (445020, Rossiya, Tolyatti, Belarus ko'chasi, 14, e-mail: [elektron pochta himoyalangan])

Abstrakt. Ushbu maqolani yozishdan maqsad moliyaviy menejment sohasida tadqiqot olib borishdir. Xususan, kompaniyaning to'lov qobiliyatini baholashning mavjud metodologiyalarini o'rganish. Kompaniyaning to'lov qobiliyatini baholash va tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish, to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini oshirish uchun zaxiralarni topishdir. Maqola mualliflari kompaniyaning to'lov qobiliyatini baholashning bir nechta keng tarqalgan usullarini ko'rib chiqdilar va maqola mualliflari tomonidan to'lov qobiliyatini baholashning asosiy maqsadini aniqladilar "to'lov qobiliyati" va "likvidlik" ning chambarchas bog'liqligi ko'rib chiqiladi, shuning uchun maqola ko'rib chiqildi va kompaniya likvidligining mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlari bilan tavsiflanadi. Maqolada ko'rib chiqilgan ko'rsatkichlar korxonaning to'lov qobiliyatining hozirgi holati haqida to'liqroq aytishim mumkin.

Kalit so'zlar: to'lov qobiliyati; likvidlik; moliyaviy boshqaruv; moliyaviy holat; moliyaviy barqarorlik; baholash; muvozanat; moliyaviy holat; aktivlar; Ta'minotchilar bilan hisob-kitob; rentabellik; Moliya; moliyaviy majburiyatlar; pul vositalari.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish va baholash umumiy boshqaruv tizimida ayniqsa muhimdir, chunki uning natijalari maksimal foyda olishga qaratilgan muayyan boshqaruv qarorlaridan foydalanish uchun asos va asosdir.

To'lov qobiliyatini baholash uchun kelajakdagi to'lovlarni amalga oshirish uchun qanday mablag'larni va qanday qilib safarbar qilishni aniq o'rganish kerak. Umumiy qabul qilingan fikrga ko'ra, agar uning aktivlari tashqi majburiyatlaridan katta bo'lsa, korxona to'lovga layoqatli hisoblanadi. To'lov qobiliyati va likvidligi ishlab chiqarish rejalarining bajarilishiga va ishlab chiqarish ehtiyojlarini zarur resurslar bilan ta'minlashga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Aynan shuning uchun ham ular mablag'larning tizimli ravishda kelib tushishi va sarflanishini ta'minlashga, o'z va qarz kapitalining eng oqilona nisbatlariga erishishga va undan samarali foydalanishga qaratilgan.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida omon qolish va korxonaning bankrot bo'lishining oldini olish uchun siz moliyani qanday boshqarishni, kapital tarkibi tarkibi va ta'lim manbalari bo'yicha qanday bo'lishi kerakligini, o'z mablag'lari va qanday ulushlarni olish kerakligini yaxshi bilishingiz kerak. qarz mablag'lari bilan nima.

To'lov qobiliyatini tahlil qilishning asosiy maqsadlari:

korxonaning to'lov qobiliyatini o'z vaqtida va ob'ektiv diagnostika qilish;

buzilishlarni aniqlash va ularning shakllanishi sabablarini o'rganish.

korxonaning to'lov qobiliyatini oshirish uchun zaxiralarni izlash;

Hozirgi vaqtda to'lov qobiliyatini baholash to'lov qobiliyatini tahlil qilish, o'rganish ob'ektini shakllantirish va rivojlantirish yo'nalishlari, shuningdek, muayyan boshqaruv faoliyatini amalga oshirish uchun asos yaratadigan shart-sharoitlar bilan bevosita bog'liq bo'lgan bilimlar tizimi degan fikr mavjud. korxonada.

Korxonaning to'lov qobiliyati darajasini tahlil qilish quyidagilar uchun zarur:

Korxonaning moliyaviy holatini prognoz qilish;

Xodimlar, davlat, yetkazib beruvchilar, aktsiyadorlar oldidagi qarzlarni o'z vaqtida to'lash;

Umumiy ishlarni amalga oshirishda sheriklar va investorlarning ishonch darajasini oshirish;

Kreditlarni to'liq to'lash va ulardan foydalanish samaradorligini baholash.

Korxonaning to'lov qobiliyatini baholashdan asosiy maqsad korxonaning moliyaviy faoliyatidagi kamchilik va kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etishdan iborat.

Tashkilotning to'lov qobiliyatini boshqarish jarayoni haqiqiy likvidlikning rejalashtirilganidan chetga chiqishiga sabab bo'lgan sabablarni aniqlash bilan birga to'lov qobiliyatini rejalashtirishdan iborat. Shuningdek, kompaniyaning umumiy to'lov qobiliyatiga oid boshqaruv qarorlarini qabul qilish uchun. Kompaniyaning moliyaviy hisobotida taqdim etilgan ma'lumotlarga asoslanadi

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasiya Aleksandrovna iqtisodiy

ERIM QUVVATSINI BAHOLASH METODOLOGIYASI... fan

kompaniyaning mavjud pul resurslaridan foydalangan holda yaqin kelajakda moliyaviy majburiyatlarini bajarish qobiliyatini aniqlash mumkin. Shuningdek, kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini joriy mablag'lar bilan qoplash qobiliyatini o'rnatish.

Ko'rsatkichlar bo'yicha to'lov qobiliyatini baholash metodologiyasi izchil tahliliy bosqichlar va hisob-kitoblarni talab qiladi. Odatda, korxona likvidligini umumiy tahlil qilish ikki asosiy bosqichdan iborat:

Mutlaq likvidlik ko'rsatkichlarini hisoblash;

Nisbiy likvidlik ko'rsatkichlarini hisoblash.

Birinchi bosqichda ushbu hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun

tashkilot balansining barcha aktivlari va tegishli majburiyatlarini guruhlash amalga oshiriladi. Aktivlar to'g'ridan-to'g'ri likvidlik darajasi bo'yicha, ya'ni ularni naqd pulga qaytarish vaqti bo'yicha guruhlanadi va quyidagi guruhlarga bo'linadi:

A1 - eng likvidli aktivlar - qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar va tashkilotning mablag'lari;

A2 - tez sotiladigan aktivlar - to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari;

A3 - sekin sotiladigan aktivlar (tovar-moddiy zaxiralar, debitorlik qarzlari), to'lovlari hisobot sanasidan boshlab 12 oydan ortiq muddatda kutilmoqda;

A4 - sotilishi qiyin bo'lgan aktivlar - balans aktivining I bo'limidagi moddalar.

Har bir aktivlar guruhiga muvofiq, majburiyatlar to'lov muddatiga, boshqacha aytganda, ularni to'lashning shoshilinchlik darajasiga ko'ra shakllanadi. Ular quyidagi to'rt guruhga bo'lingan:

P1 - eng dolzarb majburiyatlar - kreditorlik qarzlari;

P2 - qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli qarz mablag'lari;

P3 - uzoq muddatli majburiyatlar - uzoq muddatli majburiyatlar;

P4 - barqaror (doimiy) majburiyatlar - "Kapital va zaxiralar" passiv balansining III bo'limining moddalari.

Tashkilot to'liq to'lovga layoqatli va balans aktiv va passiv guruhlarning quyidagi nisbatlarini hisobga olgan holda mutlaqo likvid hisoblanadi: A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4.

Agar ushbu shartlar bajarilsa, kompaniya ideal balans likvidligiga ega deb hisoblanadi. Korxonaning likvidligi barcha mavjud aylanma mablag'larni sotish uchun zarur shart-sharoitlar asosida emas, balki kelajakda korxona ham faoliyat ko'rsatishi asosida belgilanadi. To'lov qobiliyati korxona mablag'laridan to'siqsiz foydalanishni kafolatlaydi, shuningdek, uzluksiz ishlab chiqarish va tovarlarni sotish jarayonini osonlashtiradi. Moliyalashtirish manbalari tarkibida etarli miqdordagi o'z kapitali yordamida doimiy to'lov qobiliyatini ta'minlash korxonaga moliyaviy barqarorlik holatiga erishish imkonini beradi. Bularning barchasi kompaniyaga nafaqat tashqi salbiy omillardan mustaqil bo'lish imkoniyatini beradi, balki uning tashqi kreditorlardan mustaqilligini ta'minlaydi va nochor kompaniyaga aylanish xavfini kamaytiradi.

Kompaniyaning to'lov qobiliyatini aniqlashning ikkinchi bosqichi - nisbiy likvidlik ko'rsatkichlarini hisoblash, ya'ni moliyaviy ko'rsatkichlar yordamida to'lov qobiliyatini tahlil qilish.

Nisbiy tahlil korxonaning to'lov qobiliyati darajasini aniqlash va aniqlashning asosiy usullaridan biridir. Ushbu tahlilda olingan koeffitsient qiymatlari belgilangan standart qiymatlar bilan taqqoslanadi, so'ngra kompaniyaning to'lov qobiliyati yoki aksincha, to'lovga layoqatsizligi to'g'risida umumiy fikr shakllantiriladi. Ushbu tahlilda korxona 136

Mahalliy va jahon amaliyotida uning faoliyatining uzluksizligini taxmin qilish pozitsiyalari, balans ma'lumotlariga ko'ra, quyidagi asosiy likvidlik ko'rsatkichlari hisoblanadi:

Joriy nisbat;

Kritik likvidlik koeffitsienti;

Absolyut likvidlik koeffitsienti;

Shoshilinch (tezkor) likvidlik koeffitsienti.

Nisbiy koeffitsient ma'lumotlariga asoslangan

likvidlik qisqa muddatli majburiyatlarni likvid aktivlar bilan qoplash darajasi va sifati bilan belgilanadi. Likvidlik koeffitsientlari korxonada aylanma mablag'larning mavjudligini, hatto shartnomalarda nazarda tutilgan to'lov muddati buzilgan taqdirda ham majburiyatlar va qonuniy pul da'volarini o'z vaqtida to'lash qobiliyatini ta'minlaydigan miqdorda tavsiflanadi.

Yuqoridagi likvidlik koeffitsientlariga qo'shimcha ravishda, ko'pgina mualliflar korxonaning to'lov qobiliyatini aniqlashda bir nechta asosiy ko'rsatkichlarni ham aniqlaydilar.

Turli uslubiy qo'llanmalarda umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti kabi ko'rsatkichga ham e'tibor qaratilgan. Ba'zi ekspertlar kompaniyaning jami aktivlarini ushbu nisbatning numeratori sifatida qabul qilishadi. Umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti to'lov qobiliyatining umumiy bahosini aks ettiradi. Bundan tashqari, u qarz mablag'lari korxonaning moddiy resurslari bilan qanday ta'minlanganligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich uchun standart qiymat > 1.

Likvidlikning asosiy xususiyati kompaniyaning aylanma mablag'lari qiymatining qisqa muddatli majburiyatlardan ustunligidir. Agar bu ustunlik oshsa, likvidlik bo'yicha korxonaning moliyaviy holati yuqori bo'ladi.

Korxonaning to'lov qobiliyatini baholashning mutlaq ko'rsatkichi sifatida ularning yordami bilan barcha qisqa muddatli qarzlarni to'laganidan keyin korxonada qoladigan aylanma mablag'lar hajmini ko'rsatadigan sof aylanma aktivlarni ta'kidlash kerak.

O'z aylanma mablag'lari har qanday tashkilotning to'lov qobiliyatini aniqlashda muhim rol o'ynaydi, chunki u tashqi kreditorlarning kreditlarini hisobga olmagan holda, tashkilotning o'z mablag'larining haqiqiy mavjudligini aks ettiradi. Ushbu ko'rsatkich uchun aniq belgilangan me'yoriy chegara yo'q. Biroq, ko'plab mutaxassislar uning qiymati 0 dan katta bo'lishi kerakligiga rozi bo'lishadi.

O'z kapitalining koeffitsienti korxonaning umumiy moliyaviy barqarorligini ta'minlash uchun zarur bo'lgan o'z aylanma mablag'larining etarliligini aks ettiradi. Tavsiya etilgan chegara 0,1 dan katta. Bu nisbat tashkilotning o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtiriladigan aylanma mablag'lar hajmini aks ettiradi.

Chaqqonlik koeffitsienti o'z aylanma mablag'larining naqd pul shaklidagi qismini, ya'ni mutlaq likvidlikka ega bo'lgan mablag'larni tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkichning standart qiymati 0 dan 1 gacha.

O'z aylanma mablag'larining harakatchanlik koeffitsienti naqd pulga, ya'ni aylanma mablag'larning eng harakatchan qismiga tegishli bo'lgan o'z aylanma mablag'lari hajmini tavsiflaydi. Ushbu koeffitsientning pasayishi debitorlik qarzlarini to'lash tezligining sekinlashishi yoki etkazib beruvchilar va pudratchilar tomonidan savdo kreditlari shartlarining qattiqlashishini ko'rsatadi. Koeffitsientning oshishi joriy majburiyatlarni to'lash qobiliyatining oshishini ko'rsatadi.

Aylanma mablag'larning aktivlardagi ulushi bilan tavsiflanadi

korxonaning barcha aktivlarida aylanma mablag'lar mavjudligini foiz sifatida ko'rsatadi, ya'ni Kareliya ilmiy jurnalining ulushini ko'rsatadi. 2016. T. 5. No 4(17)

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasiya Aleksandrovna ERTOVCHI QUVVATSINI BAHOLASH METODOLIKASI...

aktiv natijasida aylanma mablag'lar.

Aylanma mablag'larning umumiy miqdorida o'z aylanma mablag'larining ulushi aylanmaning shu qismini ko'rsatadi

korxonaning o'z mablag'lari bo'lgan moliyaviy mablag'lari, ya'ni. O'z aylanma mablag'ining bir rubliga necha rubl aylanma mablag' to'g'ri keladi?

Tovar-moddiy zaxiralarning aylanma aktivlar tarkibidagi ulushi tovar-moddiy zaxiralarning aylanma aktivlardagi ulushini ko'rsatadi.

Bu ko'rsatkich aylanma mablag'larning umumiy hajmida tovar-moddiy zaxiralarning ulushini tavsiflaydi. Ko'rsatkichning yuqori qiymati korxonada to'planish belgisi yoki kompaniya mahsulotlariga talab yo'qligidan dalolat beradi.

Tovar-moddiy zaxiralarni qoplashda o'z aylanma mablag'larining ulushi tovar-moddiy zaxiralar qiymatining korxonaning o'z aylanma mablag'lari hisobidan qoplanadigan qismini tavsiflaydi. Ushbu koeffitsient uchun standart qiymat 0,5 ga teng.

Shuningdek, o'z kapitali va ssuda kapitali nisbati va harakatlanuvchi va harakatsiz mablag'lar nisbati kabi ko'rsatkichlarni ta'kidlash kerak.

Yuqoridagi ko'rsatkichlar korxonaning to'lov qobiliyatining hozirgi holatini to'liq ko'rsatishi mumkin.

Korxonaning umumiy faoliyatini uning to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari tizimiga asoslanib baholash mablag'larga bo'lgan ehtiyojni har tomonlama o'rganish va tavsiflash, shuningdek, hozirgi iqtisodiy beqarorlik asosida moliyaviy strategiyani prognoz qilish imkonini beradi. Shu bilan birga, har bir korxona to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarining ma'lum vaqt oralig'ida shakllangan o'z holatini tahlil qilish va kelgusi davrlar uchun prognoz qilingan ish natijalari asosida belgilangan darajada saqlanishini mustaqil ravishda ta'minlashi kerak.

To'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni tezkor aniqlash va bartaraf etish, to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini oshirish uchun zaxiralarni topishdir.

Bundan tashqari, kompaniyaning to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini tahlil qilish nafaqat kompaniyaning rahbarlari va maxsus xizmatlari, balki uning bevosita ta'sischilari va investorlari tomonidan ham amalga oshirilishini ta'kidlash joiz. Bunday tahlil resurslardan foydalanish va sarflash samaradorligini aniqlash, xavf darajasini aniqlash, kreditlar berish shartlarini baholash - bank tashkilotlari uchun, byudjet daromadlari rejasini bajarish - soliq inspektsiyalari va boshqalar uchun amalga oshiriladi. .

Shunga asoslanib, ushbu tahlilni tashqi va ichki qismlarga bo'lish mumkin. Ichki tahlil kompaniyaning ma'lum xizmatlari tomonidan amalga oshiriladi. Uning natijalari rejalashtirish, nazorat qilish va keyingi prognozlash uchun ishlatiladi. Uning asosiy maqsadi pul mablag'larining tizimli aylanishini yo'lga qo'yish va qarzga olingan va o'z mablag'larini kompaniyaning normal ishlashini kafolatlaydigan, maksimal foyda olish va bankrotlik xavfini bartaraf etadigan tarzda taqsimlashdir. Tashqi tahlil e'lon qilingan moliyaviy hisobotlarda taqdim etilgan ma'lumotlar asosida materiallar va moliyaviy resurslarni etkazib beruvchilar, investorlar va nazorat qiluvchi organlar tomonidan amalga oshiriladi. Tashqi tahlilning asosiy maqsadi - maksimal daromad kafolati va har qanday yo'qotish xavfini bartaraf etish uchun haqiqatan ham foydali investitsiya qilish imkoniyatini aniqlash.

Kompaniyaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish uchun zarur bo'lgan asosiy ma'lumot manbalari buxgalteriya balansi, moliyaviy natijalar to'g'risidagi hisobot, kapital harakati to'g'risidagi hisobot va hisobotning boshqa shakllari, birlamchi va analitik ma'lumotlar.

buxgalteriya hisobi, balansning individual moddalarini deshifrlash va detallashtirish.

Shunday qilib, tadbirkorlik sub'ektlarining to'lov qobiliyatini baholashning turli usullarini o'rganish asosida biz yangilangan metodologiyani taklif qildik, bu bizning fikrimizcha, korxonaning to'lov qobiliyatini to'liqroq va ob'ektiv baholash imkonini beradi.

ADABIYOTLAR RO'YXATI:

1. Grachev A.V. Korxonaning moliyaviy barqarorligini dinamik baholash kontseptsiyasi / Audit va moliyaviy tahlil, (2012), 3 (iyun), 390-397

2. Lytnev O.N. Moliyaviy menejment. Pul oqimlari va marjinal tahlil asoslari [Elektron resurs]: darslik / Lytnev O.N. - Elektron. matn ma'lumotlari - Kaliningrad: Boltiq federal universiteti. Immanuel Kant, 2006.- 106 b.

3. Kosolapova, M.V. Iqtisodiy faoliyatning kompleks iqtisodiy tahlili: darslik. talabalar uchun universitetlar, ta'lim tayyorlash yo'nalishi bo'yicha. "Iqtisodiyot" va maxsus. "Bum." buxgalteriya hisobi, tahlil va audit” / M.V.Svobodin. - M.: Dashkov va K, 2011. - 246 b.

4. Moliyaviy menejment [Elektron resurs]: darslik / T.V. Abalakina [va boshqalar] - Elektron. matn ma'lumotlari. - M.: "Iqtisodiy gazeta" nashriyoti, ITCOR, 2011. - 518 b.

5. Kovalenko O.G. Korxonaning pul oqimlarini boshqarish tizimi / Yosh olim - Chita - 2014. No 20. P. 295-297.

6. Nikulina N.N. Tashkilotning moliyaviy boshqaruvi. Nazariya va amaliyot [Elektron resurs]: darslik / Nikulina N.N., Suxodoev D.V., Eriashvili N.D. - Elektron. matn ma'lumotlari.- M.: BIRLIK-DANA, 2012.- 511 b.

7. Krasina F.A. Moliyaviy menejment [Elektron resurs]: darslik / Krasina F.A. - Elektron. matn ma'lumotlari - Tomsk: Tomsk davlat boshqaruv tizimlari va radioelektronika universiteti, El Content, 2012. - 200 b.

8. Glazunov M.I. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati. "Korxona likvidligi" va "korxona to'lov qobiliyati" tushunchalarining mohiyati va munosabatlari / Rossiya tadbirkorligi, (2009), 6-2 (iyun), 79-83.

9. Bedaeva X.J. Investitsion risklarning innovatsion tadbirkorlikni rivojlantirishga ta'siri / Iqtisodiyot. Boshqaruv. Qonun, (2011), 9-1 (sentyabr), 58-63

10. Kurilov K.Yu., Kurilova A.A. Avtomobilsozlik korxonalarining moliyaviy natijalarini baholash // NGIEI byulleteni. 2015 yil. 1-son (44). 42-46-betlar.

11. Kupriyanova L.M., Osipova I.V. Buxgalteriya balansi biznesni rivojlantirishni baholash uchun eng muhim ma'lumot manbai hisoblanadi / Nashriyot va matbaada buxgalteriya hisobi, (2015), 3 (iyul), 11-23

12. Sheludko E.B. Korxonaning raqobatbardoshligi / Ilmiy-metodik elektron jurnal Kontseptsiya. 2016. № S6. 100-105-betlar.

13. Kuchinskiy A.V. / Naqd pul oqimlarini balanslash buxgalteriya hisobi va pul oqimlarini boshqarish uchun analitik yordamni takomillashtirish yo'nalishi sifatida / Iqtisodiyot fanlari. 2009. No 60. P. 316320.

14. Kosorukova I.V., Prokimnov N.N. Biznesni baholashda foyda va pul oqimi / Rossiya tadbirkorligi. 2013 yil. 18-son (240). 53-60-betlar.

15. Kovaleva N.A. Tashkilotning tashqi va ichki muhitining pul oqimiga ta'siri / Huquqiy va iqtisodiy tadqiqotlar jurnali. 2014. No 2. B. 77-86.

16. Atroshchenko O.M., Gruznevich E.S., Kasaeva T.V. Pul oqimlari va ularning tasnifi / To'plamda: Universitet o'qituvchilari va talabalarining 43-ilmiy-texnik konferentsiyasi ma'ruzalari materiallari 2010. B. 67-69.

Kovalenko Oksana Grigoryevna, Kurilova Anastasiya Aleksandrovna

ERIM QUVVATSINI BAHOLASH METODIKASI...

17. Gavirova D.L. Tijorat korxonasi uchun pul oqimlarini boshqarish / Yosh olim. 2014 yil. 20-son. 255-256-betlar.

18. Xaxonova N.N. Rossiyada tijorat tashkilotlarida pul oqimlarini hisobga olishning samarali tizimini shakllantirishning dolzarb masalalari / Buxgalteriya hisobi va statistika,

19. Ryjkov E.N. Korxona iqtisodiyotini barqaror rivojlantirish uchun pul oqimlarini tashkil qilish algoritmi / FES: Moliya. Iqtisodiyot. Strategiya, (2011), 8 (avgust), 49-52

20. Kuznetsov A.A. Iqtisodiy rivojlanishning hozirgi bosqichida xo'jalik yurituvchi sub'ektning pul oqimlari ahamiyatining mohiyati // Ilmiy tadqiqotlarning azimuti: iqtisodiyot va menejment. 2013. No 4. 20-21-betlar.

21. Yashina N.V., Yarygina N.A. Pul oqimlarini boshqarishning dolzarb masalalari // NGIEI byulleteni. 2015 yil. 3-son (46). 100-104-betlar.

22. Grigoryan E.S. Sanoat korxonasi tomonidan resurslarni jalb qilish usullari va mexanizmlari // XXI asr: o'tmish natijalari va hozirgi muammolar. 2015. T. 2. No 6 (28). 334-340-betlar.

23. Yurina V.S. Cheklangan resurslar sharoitida korxonalarning innovatsion rivojlanishini ta'minlash // Boltiqbo'yi gumanitar jurnali. 2015 yil. No 2 (11). 154-156-betlar.

24. Mixalenok N.O., Nikolaeva M.Yu. Tashkilot resurslaridan foydalanish samaradorligi ko'rsatkichlarining tijorat mahsuloti va foyda hajmi bilan bog'liqligi // Vestnik NGIEI. 2015 yil. 3-son (46). 65-69-betlar.

25. Nikiforova E.V., Schneider O.V. Iqtisodiy potentsial moliyaviy-xo'jalik faoliyati resurslari majmui sifatida // Ilmiy tadqiqotlarning azimuti: iqtisodiyot va menejment. 2013. No 1. P. 20-22.

26. Zhabitskaya E.I., Kuzma N.V. Pulning vaqt qiymatini tahlil qilish / Mintaqaviy iqtisodiyot muammolari,

"Moliya: rejalashtirish, boshqarish, nazorat", 2011 yil, № 3

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishda uning mulkiy holatini o'rganish kerak. Mulkiy holat - korxona mablag'lari va ularning turlari bo'yicha manbalarining yig'indisi. Korxonaning mulkiy holatini baholashda moliyaviy hisobotlar bo'yicha hisoblangan bir qator ko'rsatkichlar qo'llaniladi. Mulkiy holat ko'rsatkichlariga asoslanib, biz uning sifat o'zgarishi, xo'jalik aktivlarining tarkibi va ularning manbalari haqida xulosa chiqarishimiz mumkin.

Buxgalteriya balansi asosida mulk holatini tahlil qilishda uni tavsiflovchi ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi, ularning yil va bir necha yillar davomidagi o'zgarishlari aniqlanadi. Ushbu ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

1. Jamiyat kapitalining miqdori (kapital)- korxona ixtiyoridagi xo'jalik aktivlari miqdori. Bu balans umumiy summasiga teng - sof:

Qopqoq. = F. N 1, balans jami.

2. Korxonaning o'z kapitali (SC)- korxonaning ma'lum bir sanadagi o'z mablag'lari, ular bo'lim natijalariga ko'ra aniqlanadi. 3 ta "Kapital va zaxiralar" balansi:

SK = F. N 1, bo'lim. 3.

3. O'z aylanma mablag'lari (SOS)- muomaladagi o'z mablag'lari miqdori. Ular uzoq muddatli majburiyatlarni (LO) o'z kapitaliga (SC) qo'shish va uzoq muddatli aktivlar miqdorini (DA) ayirish yo'li bilan aniqlanadi:

SOS = SK + DO - HA.

SOS = TA - TO.

4. Faoliyat kapitali (FK)- bu doimiy ravishda aylanmada ishtirok etadigan o'z aylanma mablag'lari miqdori. Muddati o'tgan debitorlik qarzlari, qoida tariqasida, uzoq vaqt davomida muomalada qatnashmaydigan o'z aylanma mablag'larini o'z ichiga oladi (ya'ni, muomaladan chetlashtiriladi); Debitorlik qarzida bo'lgan va hisobot sanasidan 12 oy o'tgach qaytariladigan mablag'lar aylanmada qatnashmaydi. Shu sababli, operatsion kapitalni aniqlash uchun o'z aylanma mablag'laridan (SOC) to'lovlari hisobot yilidan keyin 12 oydan ortiq kutilayotgan debitorlik qarzlarini (DZ) va muddati o'tib ketgan debitorlik qarzlarini (APR) chiqarib tashlash kerak, ular bo'limda ko'rsatilgan. N 5 shakl:

FC = SOS - PDZ - DDZ.

5. Ko'tarilgan kapital (PC)- bu uzoq muddatli (LO) va joriy majburiyatlar (TO) yig'indisidir. Bu korxonaning hozirgi vaqtda qarz miqdorini tavsiflaydi va bo'lim natijalari yig'indisiga teng. Buxgalteriya balansining 4 va 5-bandlari:

Kompyuter = OLDINI + TO.

6. Aylanma aktivlar (TA), yoki "Mobil aktivlar", "Joriy aktivlar" - tovar-moddiy zaxiralar, xarajatlar, pul mablag'lari va debitorlik qarzlarida joylashgan mablag'larni tavsiflaydi, ya'ni. bo'limning qisqacha mazmuni 2 balans aktivlari:

TA = soniya natijasi. 2A.

Ular mobil aktivlar deb ataladi, chunki asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'lardan farqli o'laroq, ular qarzdorlar bilan hisob-kitoblar uchun naqd pul ko'rinishidagi boshqa aktivlarga qaraganda tezroq qaytarilishi mumkin.

7. Joriy majburiyatlar (TO), yoki joriy majburiyatlar, bir yil ichida to'lanishi kerak bo'lgan qarzlardir. Ushbu qarz qisqa muddatli kreditlar va kreditlarni o'z ichiga oladi:

TO = F. N 1, bo'limning natijasi. 5.

8. Uzoq muddatli aktivlar (HA), ularni "immobilizatsiyalangan aktivlar" deb atash juda yoqimli - bu asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'larning yig'indisi bo'lib, ular aylanma mablag'lardan (mobil aktivlar) farqli o'laroq, sekinroq aylanadi va sek. natijalari asosida aniqlanadi. 1 balans aktivi, ya'ni. formula bo'yicha:

YES = F. N 1, bo'lim natijasi. 1.

9. Uzoq muddatli majburiyatlar (LO)- bu uzoq muddatga - bir yildan ortiq muddatga olingan kreditlar va qarzlar. Ular balansning passiv qismida ko'rsatilgan. 4:

DO = F. N 1, bo'limning natijasi. 4.

10. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar (PIZ)- bu ishlab chiqarish zahiralari va xarajatlarida joylashgan aylanma mablag'lar:

Inventar = Ishlab chiqarilgan inventar + Tugallanmagan ishlab chiqarilgan inventar + Tayyor davom. + O'rtoq + Kelgusi davrlar uchun xarajatlar.

11. Tez likvidli aktivlar (ULA)- bu yaqin kelajakda qisqa muddatli majburiyatlarni qoplash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lar. Bularga to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari kiradi:

UAV = Deb.Ass. joriyda 12 oy

12. Eng likvid aktivlar (LA)- Bularga barcha pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar kiradi.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

13. Sotish qiyin bo'lgan aktivlar (Tr.R.Act.)- bu qisqa muddatli qarzlarni qoplash uchun foydalanish deyarli mumkin bo'lmagan mablag'lardir. Bularga quyidagilar kiradi - uzoq muddatli aktivlar miqdori (balans aktivining 1-bo'limining jami va muddati o'tgan debitorlik qarzlari):

Tr.R.Act. = HA + PDZ.

To'lov qobiliyati - mavjud resurslar bilan to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyati. To'lov qobiliyatini baholash joriy aktivlarning likvidlik xususiyatlari asosida amalga oshiriladi, ya'ni. ularni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqt.

O'z navbatida, balans likvidligi tahlili likvidlikning pasayish darajasi bo'yicha guruhlangan aktivlarni ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlangan passivlar bilan taqqoslashdan iborat. Likvidlik darajasiga ko'ra korxona aktivlari 4 guruhga bo'linadi:

A1) eng suyuq;
A2) tez suyuqlik;
A3) sekin amalga oshirish;
A4) sotilishi qiyin bo'lgan aktivlar.

Majburiyatlar ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

P1) eng dolzarb majburiyatlar - kreditorlik qarzlari va muddati o'tgan kredit to'lovlari;
P2) qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli kreditlar va qarzlar;
PZ) uzoq muddatli majburiyatlar - uzoq muddatli kreditlar va qarz mablag'lari;
P4) doimiy majburiyatlar - kompaniyaning o'z mablag'lari manbalari.

Aktivlar va passivlar guruhlari o'rtasidagi munosabatlar likvidlikni tavsiflaydi, ya'ni. kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati. Balans mutlaqo likvid hisoblanadi, agar:

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

Balans likvidligini aniqlashning dolzarbligi iqtisodiy beqarorlik sharoitida, shuningdek, bankrotlik tufayli korxona tugatilayotganda alohida ahamiyatga ega. Shu o‘rinda savol tug‘iladi: korxonada qarzni qoplash uchun yetarli mablag‘ bormi? Xuddi shu muammo, korxonaning kreditorlarni to'lash uchun etarli mablag'ga ega yoki yo'qligini aniqlash zarur bo'lganda paydo bo'ladi, ya'ni. mavjud mablag'lar bilan qarzni tugatish (to'lash) qobiliyati. Bu holda, likvidlik haqida gap ketganda, biz korxonada qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun nazariy jihatdan etarli miqdorda aylanma mablag'larning mavjudligini nazarda tutamiz.

Korxona balansining likvidligini aniqlash uchun balansning ayrim moddalari va moliyaviy hisobotlarning boshqa turlarining nisbatlarini aks ettiruvchi koeffitsientlar ko'rinishida butun ko'rsatkichlar tizimi hisoblanadi.

Bizning fikrimizcha, korxona rahbari kompaniyaning likvidligini balans bilan tanishish bosqichida ham, bo'lim summalarini taqqoslab baholashi mumkin. 5-bo'lim miqdori bilan "Qisqa muddatli majburiyatlar" majburiyati. 2 ta aktiv "Joriy aktivlar". Aylanma aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlar miqdoridan oshib ketishi kompaniyaning kreditorlarini to'lash imkoniyatiga ega ekanligini ko'rsatadi, ammo kompaniyaning balans likvidligini hisobga olish uchun aylanma aktivlar joriy majburiyatlardan sezilarli darajada (ikki martadan ko'proq) oshib ketishi kerak. . Ammo likvidlik va to'lov qobiliyatini to'liq baholash uchun mutlaq ko'rsatkichlar bilan bir qatorda tahlil qilinadigan yil boshi va oxiridagi nisbiy ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi, ularning yil davomida o'zgarishi aniqlanadi va belgilangan standartlar bilan taqqoslanadi. Ushbu ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

Qoplash nisbati- bu korxona likvidligiga umumiy baho beradi, qisqa muddatli (joriy) majburiyatlarning joriy (ishlab turuvchi) mablag'lar bilan ta'minlanishi darajasini tavsiflaydi, ya'ni. joriy aktivlarga investitsiya qilingan moliyaviy resurslarning qancha rubli joriy majburiyatlarning bir rublini tashkil qiladi va joriy aktivlar miqdorini (balans aktivlarining 2-bo'limining jami) joriy majburiyatlarga (majburiyatlarning 5-bo'limining jami) bo'lish yo'li bilan hisoblanadi. balansi), ya'ni. formula bo'yicha:

Kp = TA / TO.

Qoida tariqasida, bu ko'rsatkichning o'sishi ijobiy baholanadi. Biroq, bu ko'rsatkichning sezilarli darajada oshishi istalmagan va tovar-moddiy zaxiralarga investitsiya qilingan mablag'lar aylanmasining sekinlashishi va debitorlik qarzlarining asossiz o'sishidan dalolat beradi. Korxonalar tajribasiga ko'ra, bu ko'rsatkich 2,0 va undan ko'p bo'lsa, bu normal hisoblanadi. Qiymat 1,5 ichida bo'lsa, uni qoniqarli deb hisoblash mumkin.

Tez likvidlik koeffitsienti (Kb.lic.) joriy majburiyatlarda pul mablag'lari, hisob-kitoblar va boshqa aktivlarning ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kb.lik. = (DS + DZ 12 m-evgacha - PDZ) / TO.

Tez likvidlik koeffitsienti korxonaning tez sotiladigan aktivlar hisobidan joriy majburiyatlarini bajarish qobiliyatini belgilaydi va qoplash koeffitsienti ko'rsatkichini to'ldiradi. Past tezlik koeffitsienti yuqori moliyaviy xavfni va tashqaridan qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish uchun zaif potentsialni ko'rsatadi. Bu ko'rsatkich 1,0 dan oshib ketganda uni normal deb hisoblash kerak, ya'ni. tezkor aktivlar joriy majburiyatlar miqdoriga teng yoki undan ortiq bo'lganda. Ushbu ko'rsatkich kreditlar berishda banklar va boshqa kredit tashkilotlarini qiziqtiradi.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti (Kab.liq.) joriy majburiyatlarda pul mablag'larining ulushini tavsiflaydi va pul mablag'larining (eng likvidli aktivlar) joriy majburiyatlarga nisbati sifatida aniqlanadi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kabs.lik. = NLA / TO.

Mutlaq likvidlik koeffitsientiga asoslanib, hozirgi vaqtda majburiyatlarni qoplash uchun mablag'lar mavjudligini aniqlash mumkin. Ushbu koeffitsient 0,2 yoki undan yuqori bo'lsa, u normal hisoblanadi. Ushbu ko'rsatkichning sezilarli darajada oshishi istalmagan, chunki pul muomalada bo'lishi kerak, ya'ni. ishlash va daromad olish. Bu, birinchi navbatda, ma'lum bir korxonaning tovarlarini etkazib beruvchilarni qiziqtiradi. Uning erishib bo'lmasligi tez o'zgaruvchan biznes sharoitlari va muomaladagi barcha moddiy resurslardan, birinchi navbatda, naqd puldan to'liq foydalanish zarurati bilan bog'liq bo'lishi mumkin.

Yuqoridagi likvidlik ko'rsatkichlari asosiy hisoblanadi va ulardan korxonaning likvidligi, to'lov qobiliyati va kreditga layoqatliligi to'g'risida xulosa chiqarish mumkin. Bundan tashqari, likvidlikni chuqurroq o'rganish uchun korxonalarga quyidagi ko'rsatkichlarni qo'shimcha ravishda hisoblash tavsiya etiladi.

Amaldagi kapitalning manevrligi yoki operatsion kapitalning manevr koeffitsienti (Kman.f.cap.), bu tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlardagi mablag'lar miqdorining operatsion kapitalga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. aylanma mablag'larga egalik qilish muddati o'tgan debitorlik qarzlarini olib tashlab, quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kman.f.kap. = Zap.zat. / FC.

Bu ko'rsatkich korxonaning o'z kapitalining ulushini tavsiflaydi, bu ularning erkin harakat qilishiga imkon bermaydigan shakldadir, chunki joriy qarzni to'lash uchun tovar-moddiy boyliklar va xarajatlarni muomalaga kiritish kerak. Ishlab chiqarish korxonalarida o'rnatilgan tajribaga ko'ra, bu koeffitsient 0,5 dan oshmasa, normal hisoblanadi, ya'ni. tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar miqdori o'z aylanma mablag'lari umumiy miqdorining 50% dan oshmaydi. Amaldagi kapitalning yuqori manevr koeffitsientining mavjudligi bankrotlik xavfini oshiradi, bu o'z mablag'larining yaqin kelajakda sotilmaydigan tovar-moddiy zaxiralarga immobilizatsiya qilinishini ko'rsatadi va ularning miqdori qisqa muddatli qarzlarni qoplashga qaratilgan va uni qiyinlashtiradi. joriy majburiyatlarni to'lash.

Umumiy kapitalning manevr qobiliyati, yoki umumiy kapitalning manevr koeffitsienti (Kman.), joriy aktivlarning nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. aylanma mablag'lar quyidagi formula bo'yicha iqtisodiy aktivlar (kapital) miqdoriga:

Kman. = TA / Cap.

Bu koeffitsient immobilizatsiya qilingan (asosiy) fondlardan farqli o'laroq, tez pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan iqtisodiy aktivlarning umumiy miqdorida ko'proq boshqariladigan kapitalning ulushini ko'rsatadi.

Bu ko'rsatkich 0,6 dan ortiq bo'lsa, normal hisoblanadi, ya'ni. Xo'jalik aktivlarining umumiy hajmida aylanma mablag'lar 60% dan ortiqni tashkil qiladi. Ushbu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, korxona qanchalik likvidli deb hisoblansa, korxona mablag'larining aylanish tezligi shunchalik tez va mablag'lardan foydalanish samaradorligi yuqori bo'ladi.

Bundan tashqari, shuni ta'kidlaymizki, tashkilotning to'lov qobiliyatini tahlil qilishda balans aktividagi mablag'lar ularning likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan, passiv tomonidagi majburiyatlar bilan taqqoslanadi, shuningdek ularning to'lov muddati bo'yicha guruhlanadi. Keyin korxonaning to'lov qobiliyati darajasini tavsiflovchi koeffitsientlar hisoblanadi.

Likvidlik darajasiga ko'ra, ya'ni. naqd pulga aylanish tezligi bo'yicha korxona aktivlari, yuqorida qayd etilganidek, quyidagi guruhlarga bo'linadi: eng likvidli aktivlar, tez sotiladigan aktivlar, sekin sotiladigan aktivlar, sotilishi qiyin bo'lgan aktivlar. Qarzni to'lash darajasiga ko'ra majburiyatlar eng dolzarb majburiyatlarga, qisqa muddatli majburiyatlarga, uzoq muddatli majburiyatlarga va doimiy majburiyatlarga bo'linadi.

Eng dolzarb majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.n.sr.ob.) Bu eng likvid aktivlar (LLA)ning eng shoshilinch majburiyatlar (Sob) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi:

Kpl.n.s.r.o. = NLA / Maksimal o'rtacha.

Qisqa muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.ks.p.) tez sotiladigan aktivlarning (ARA) qisqa muddatli majburiyatlar (SLT) summasiga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.ks.p. = BRA / KSP.

Uzoq muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.d.p.) sekin sotiladigan aktivlarning (SRA) uzoq muddatli majburiyatlar yig'indisiga (LTL) nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.d.p. = MPA / DSP.

Sekin sotiladigan aktivlarni uzoq muddatli majburiyatlar bilan taqqoslash istiqbolli likvidlikni ko'rsatadi, ya'ni. kelajakdagi tushumlar va to'lovlar asosida to'lov qobiliyatini prognoz qilish. Qoidaga ko'ra, sekin sotiladigan va qiyin sotiladigan aktivlar korxona bankrot bo'lgan taqdirda qarzni qoplash uchun ishlatiladi.

Sotish qiyin bo'lgan aktivlarning doimiy majburiyatlarga nisbati 100% dan kam bo'lishi kerak, ya'ni. korxona kapitali va zahiralari uzoq muddatli aktivlardan oshib ketishi kerak, aks holda korxonada SOS yetishmaydi.

Shu tarzda amalga oshirilgan likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini hisoblash korxonaning turli davrlardagi balanslarini, shuningdek, ularning moliyaviy barqarorligi va to'lov qobiliyatini baholash uchun turli korxonalar balanslarini solishtirish imkonini beradi.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilishda moliyaviy qiyinchiliklarning sabablarini, ularning shakllanish chastotasini va muddati o'tgan qarzlarning davomiyligini hisobga olish kerak. To'lovga layoqatsizlik sabablari mahsulot ishlab chiqarish va sotish rejasini bajarmaslik bo'lishi mumkin; uning narxini oshirish; foyda rejasini bajarmaslik - o'zini o'zi moliyalashtirish manbalarining etishmasligi; soliqqa tortishning yuqori foizi. To'lov qobiliyatining yomonlashuvining sabablaridan biri aylanma mablag'lardan noto'g'ri foydalanish bo'lishi mumkin: pul mablag'larini debitorlik qarzlariga yo'naltirish, ortiqcha zaxiralarga va vaqtincha moliyalashtirish manbalariga ega bo'lmagan boshqa maqsadlarga investitsiya qilish.

Likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari belgilangan standartlardan past bo'lgan va yomonlashishga moyil bo'lgan korxonalar moliyaviy barqaror emas deb hisoblanishi mumkin. Korxonani bunday darajaga olib kelmaslik uchun moliyaviy barqarorlikni, shuningdek, tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyatini muntazam ravishda tahlil qilish va baholash kerak. Korxonaning moliyaviy barqarorligi darajasini oshirishga quyidagilar orqali erishiladi:

mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish;
tugallanmagan ishlab chiqarish va tayyor mahsulotlar balansini kamaytirish;
debitorlik va kreditorlik qarzlarini qisqartirish va muddati o'tgan qarzlarni bartaraf etish;
barcha majburiyatlarni o'z vaqtida to'lash;
aylanma mablag'lar tarkibidagi o'z aylanma mablag'larining ulushini oshirish, aylanma mablag'lar aylanishini tezlashtirish va boshqalar.

Shu bilan birga, ma'lum bir korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash va tahlil qilishda, iloji bo'lsa, uning o'ziga xos xususiyatlarini - tarmoq, mintaqaviy va boshqalarni hisobga olish kerak.

Hozirgi vaqtda korxonaning qisqa muddatli qarzlarini to'lash qobiliyatini tavsiflovchi balans likvidligidan farqli o'laroq, moliyaviy barqarorlik korxonaning doimiy to'lov qobiliyatini kafolatlaydigan ma'lum bir holatidir. Bunday doimiy to'lov qobiliyatiga yaxshi iqtisodiy to'lov qobiliyatiga erishish orqali erishish mumkin. Korxonaning iqtisodiy samaradorligi - korxonaning mehnat va moddiy resurslaridan samarali foydalanish, ishlab chiqarish hajmi va mahsulot sotish hajmini oshirish orqali korxonaning moliyaviy mustaqilligini saqlab qolish darajasidir.

Moliyaviy hisobotlarni ko'rib chiqib, korxona rahbari Sekt natijalarini taqqoslash orqali moliyaviy barqarorlik haqida dastlabki xulosa chiqarishi mumkin. Bo'lim natijalari bilan 3 ta "Kapital va zaxiralar" balansi. 4 "Uzoq muddatli majburiyatlar" va bo'lim. 5 "Qisqa muddatli majburiyatlar". Jami soniyadan oshib ketdi. 3 balansi kompaniyaning moliyaviy barqarorligini, tashqi qarzlar va kreditorlarga kamroq bog'liqligini ko'rsatadi.

Keyin korxona rahbari bo'lim natijalarini solishtirishi kerak. Buxgalteriya balansining 2 “Joriy aktivlari” va 5 “Joriy majburiyatlari”. Bo'limning umumiy qismidan sezilarli darajada oshib ketishi. Balansning 2 aktivi aylanma mablag'larning o'z mablag'lari ustunligini ko'rsatadi, bu ham korxonaning kreditorlardan moliyaviy mustaqilligini ko'rsatadi, ya'ni. kompaniyaning moliyaviy barqarorligi haqida.

Moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlari sifatida avtonomiya, moliyaviy barqarorlik va moliyaviy qaramlik koeffitsientlari hisobga olinishi kerak.

Avtonomiya koeffitsienti xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holatining qarz mablag'lari manbalaridan mustaqilligini tavsiflaydi. U iqtisodiy aktivlarning umumiy miqdoridagi o'z mablag'larining ulushini ko'rsatadi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Kavt. = SC / Cap.

Muxtoriyat koeffitsientining oshishi moliyaviy mustaqillikning oshishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfining kamayishini ko'rsatadi. Norm 0,5 dan past emas, tercihen 0,5 - 0,7.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti o'z kapitali va qarz mablag'lari nisbatini ifodalaydi. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kfin.set = SK / PK.

O‘z mablag‘larining jalb qilingan mablag‘lardan ko‘p bo‘lishi xo‘jalik yurituvchi sub’ektning moliyaviy barqarorlikning yetarli marjasiga ega ekanligini va tashqi moliyaviy manbalardan nisbatan mustaqil ekanligini bildiradi. 2 yoki undan ortiq qiymat normal hisoblanadi.

O'z kapitalining harakatchanligi operatsion va o'z kapitalining nisbati sifatida aniqlanadi va o'z aylanma mablag'larining (muddati o'tgan debitorlik qarzlari) o'z kapitalidagi ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Moskva vaqti = FC/SC.

Ushbu koeffitsientning qiymati 20-30% oralig'ida bo'lishi kerak.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti moliyaviy qaramlikning o'sishi yoki kamayishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfini ko'rsatadi, 1 rublga qancha uy xo'jaligi aktivlari borligini tavsiflaydi. o'z mablag'lari va quyidagi formula bo'yicha iqtisodiy aktivlarning (kapitalning) o'z kapitaliga nisbati sifatida aniqlanadi:

Moliya menejeri = Qopqoq. / SK.

Bu avtonomiya koeffitsientining teskari ko'rsatkichidir. Agar uning darajasi bittaga teng bo'lsa, bu mulkdorlar o'z korxonalarini o'z kapitallari hisobidan to'liq moliyalashtiradilar.

jalb qilingan kapitalning kontsentratsiya koeffitsienti jalb qilingan kapitalning iqtisodiy aktivlarning butun hajmidagi ulushini tavsiflaydi. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kconc.PC = Kompyuter / Qopqoq.

Bu ko'rsatkich qanchalik past bo'lsa, korxonaning moliyaviy mustaqilligi va mustaqilligi shunchalik yuqori bo'ladi. Avtonomiya va jalb qilingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsientlari yig'indisi 1 ga teng bo'lishi kerak.

Jalb qilingan va o'z kapitalining nisbati. Ushbu ko'rsatkichning qiymati korxonaning kapital tuzilishi va sanoatiga qarab sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kspsk = Kompyuter / SK.

Bu ko'rsatkich qancha past bo'lsa, korxonaning moliyaviy mustaqilligi, mustaqilligi va umuman korxonaning tashqi kreditorlar oldidagi avtonomligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, ko'rib chiqilayotgan likvidlik va to'lov qobiliyati, shuningdek, moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari uchun yagona tartibga solish mezonlari mavjud emas. Ular ko'pgina omillarga bog'liq: korxona tarmog'i, aylanma mablag'larning aylanmasi, kreditlash tamoyillari, mablag'lar manbalarining mavjud tuzilmasi, korxona obro'si va boshqa omillar. Shu sababli, ushbu koeffitsientlar qiymatlarining maqbulligi, ularning dinamikasi va o'zgarish yo'nalishlarini baholash faqat tegishli korxonalar guruhlari bo'yicha fazoviy-vaqtincha taqqoslash natijasida aniqlanishi mumkin.

Har qanday turdagi korxonalar uchun faqat bitta qoidani shakllantirish mumkin: korxona egalari (aktsiyadorlar, investorlar va ustav kapitaliga hissa qo'shgan boshqa shaxslar) qarz mablag'lari ulushi dinamikasining oqilona o'sishini afzal ko'radilar, aksincha, kreditorlar. (xom ashyo va materiallar yetkazib beruvchilar, qisqa muddatli kreditlar beruvchi banklar va boshqa kontragentlar) o'z kapitalining ulushi yuqori va moliyaviy barqarorligi yuqori bo'lgan korxonalarga ustunlik beradi.

Shunday qilib, likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari tizimiga asoslangan kompleks tahlil xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga davlat va mablag'larga bo'lgan ehtiyojni har tomonlama tavsiflash va iqtisodiy beqarorlik sharoitida moliyaviy strategiyani bashorat qilish imkonini beradi.

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning asosiy vazifalaridan biri korxonaning bankrotlik - iqtisodiy nochorlik darajasiga yaqinligini baholashdir. Moliyaviy tahlil bankrotlik xavfini aniqlash va korxonani moliyaviy sog'lomlashtirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimini o'z vaqtida amalga oshirish imkonini beradi. Korxonani to'lovga layoqatsiz deb topish mumkin bo'lgan ma'lum rasmiy va norasmiy mezonlar mavjud.

San'atga muvofiq, bankrotlik (bankrotlik). 2002 yil 26 oktyabrdagi 127-FZ-sonli "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" gi Qonunning 2-moddasi, bu qarzdorning kreditorlarning pul majburiyatlari bo'yicha talablarini to'liq qondirishga va (yoki) majburiy to'lovlarni amalga oshirish majburiyatini bajara olmasligidir. . Bankrotlik ehtimolini aniqlashda korxonalar "Ikkinchi shamol" deb nomlangan usuldan foydalanadilar. Bunday holda, quyidagi ko'rsatkichlar hisoblanadi:

1. To'lov qobiliyati koeffitsienti:

To'lov = TA - PDZ / TO.

Agar to'lov qobiliyati koeffitsienti 2 dan kam bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona nochor hisoblanadi.

2. Qarzning o‘z kapitaliga nisbati:

Ksoot.sob va loan.sr-v. = SK / TO.

Agar bu koeffitsient 2 dan kam qiymatga ega bo'lsa, bu ham korxonaning to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi.

3. Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti:

Kfin.nez. = SC / Cap.

Agar ushbu koeffitsient 0,5 dan kam qiymatga ega bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona to'lovga qodir emas deb hisoblanadi.

4. O'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlanish koeffitsienti:

Kobesp.SOS = SK + Dol.Act / TA.

Agar bu koeffitsient 0,1 dan past bo'lsa, korxona ushbu ko'rsatkich bo'yicha to'lovga qodir emas deb hisoblanadi.

Ushbu metodologiyaga ko'ra, agar to'lovga layoqatsizlik parametrlarining raqamli qiymatlari yig'indisi 4,6 dan kam bo'lsa, korxonaning to'lovga layoqatsizligi to'g'risida qaror qabul qilinadi, ya'ni. to'rtta nochorlik koeffitsienti bo'yicha raqamlar yig'indisi 4,6 dan oshmaydi.

Chet el amaliyotida likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilishda Altman modeli qo'llaniladi, u bankrotlik tahdidining integral ko'rsatkichini aniqlaydi; Ushbu model odatda Altmanning Z-skori deb ataladi. Ushbu model moliyaviy ko'rsatkichlar nisbatlarining vaznli yig'indisidir. Hisoblash besh faktorli modelga asoslanadi, u bankrotlik ehtimolini integral baholashda alohida omillarning ahamiyatlilik koeffitsientlari aniqlanadigan murakkab koeffitsient ko'rsatkichini ifodalaydi. Altman modeli quyidagi shaklga ega:

Z ball = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5,

bu erda Z-bal bankrotlik xavfi darajasining ajralmas ko'rsatkichidir;

X1 - o'z aylanma mablag'larining aktivlar miqdoriga nisbati;

X2 - taqsimlanmagan foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X3 - foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X4 - o'z va qarz kapitalining nisbati;

X5 - aktivlar aylanmasi yoki sotishdan tushgan tushumning aktivlar miqdoriga nisbati.

Z balli qanchalik baland bo'lsa, ikki yil ichida bankrotlik ehtimoli shunchalik past bo'ladi. Altman Z-balli asosida bankrotlikning to'rtta darajasi aniqlanadi:

1. Z-skor qiymati 1,80 dan kam bo'lsa, bankrotlik ehtimoli juda yuqori.

2. Z-skor 1,81 dan 2,70 gacha bo'lganida bankrotlik ehtimoli yuqori bo'ladi.

3. Z-baho 2,70 dan 2,99 gacha bo'lganida bankrotlik ehtimoli past bo'ladi.

4. Z-skor 3,00 yoki undan ko'p bo'lsa, bankrotlik ehtimoli juda past.

Umuman olganda, korxonaning bankrotlikka yaqinlik darajasini baholash bankrotlik xavfini aniqlash va korxonani moliyaviy sog'lomlashtirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimini o'z vaqtida amalga oshirish imkonini beradi.

Olingan ko'rsatkichlar tahlili asosida korxonaning nafaqat likvidligi va to'lov qobiliyati o'rnatiladi va baholanadi, balki ularni yaxshilash bo'yicha ham ishlar olib boriladi. Likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilish ushbu ish qaysi aniq sohalarda amalga oshirilishi kerakligini ko'rsatadi, korxonaning moliyaviy holatidagi eng muhim jihatlar va zaif pozitsiyalarni aniqlash va ularni bartaraf etish choralarini ishlab chiqish imkonini beradi. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish moliyaviy tahlilning ajralmas qismi bo'lib, u o'z navbatida iqtisodiy faoliyatning umumiy, to'liq tahlilining bir qismidir.

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlaridagi salbiy og'ishlarning o'z vaqtida oldini olish, aniqlash va bartaraf etish uchun muntazam ravishda mulkiy vaziyatni tahlil qilish, korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash va tahlil qilish, baholash va tahlil qilish zarur. korxonaning moliyaviy barqarorligi va bankrotlik ehtimoli.

Adabiyotlar ro'yxati

Abdukarimov I.T. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish: Universitetlar uchun darslik, Federal Ta'lim agentligi, Tamb. Davlat nomidagi universitet GR. Derzhavina, TRO VEO, Tambov, 2007, 600 p.
Kovalyov V.V. Moliyaviy tahlil. M.: Moliya va statistika, 2007, 196 b.
Pyastolov S.M. Korxonalarning iqtisodiy tahlili: Darslik. Universitetlar uchun qo'llanma / S.M. Piastolov. M.: Akademik loyiha, 2002. 572 b.
Sheremet A.D. Tijorat tashkilotlari faoliyatini moliyaviy tahlil qilish metodologiyasi / A.D. Sheremet, E.V. Negashev. M.: INFRA-M, 2007 yil.

M.V.Bespalov

Buxgalteriya hisobi bo'limi,

tahlil va audit

Tambov shtati

nomidagi universitet G.R.Derjavina

2012-05-21 6:56

1. Kompaniyaning kapitali miqdori (Kap.) - korxona ixtiyoridagi xo'jalik aktivlari miqdori. Bu balans umumiy summasiga teng - sof:

Qopqoq. = F.No 1, balans jami.

2. O'z kapitali korxonalar (SC) - "Kapital va zaxiralar" balansining 3-bo'limi natijalari bo'yicha aniqlangan ma'lum bir sanadagi korxonaning o'z mablag'lari:

SK = F. No 1, 3-bo'lim.

3. O'z aylanma mablag'lari (SOS) - muomaladagi o'z mablag'lari miqdori. Ular uzoq muddatli majburiyatlarni (LO) o'z kapitaliga (SC) qo'shish va uzoq muddatli aktivlar miqdorini (DA) ayirish yo'li bilan aniqlanadi:

SOS = SK + DO - HA.

SOS = TA - TO.

4. Amaldagi kapital (FC) - aylanmada doimiy ishtirok etuvchi o'z aylanma mablag'lar miqdori. Muddati o'tgan debitorlik qarzlari, qoida tariqasida, uzoq vaqt davomida muomalada qatnashmaydigan o'z aylanma mablag'larini o'z ichiga oladi (ya'ni, muomaladan chetlashtiriladi); Debitorlik qarzida bo'lgan va hisobot sanasidan 12 oy o'tgach qaytariladigan mablag'lar aylanmada qatnashmaydi. Shu sababli, operatsion kapitalni aniqlash uchun o'z aylanma mablag'laridan (SOC) to'lovlari hisobot yilidan keyin 12 oydan ortiq kutilayotgan debitorlik qarzlarini (DZ) va muddati o'tib ketgan debitorlik qarzlarini (APR) chiqarib tashlash kerak, ular bo'limda ko'rsatilgan. № 5 shakl:

FC = SOS-PDZ-DD3

5. Ko'tarilgan kapital (PC) uzoq muddatli (LO) va joriy majburiyatlar (TO) yig'indisidir. U hozirgi vaqtda korxonaning qarz miqdorini tavsiflaydi va balansning 4 va 5-bo'limlari natijalari yig'indisiga teng:

Kompyuter = OLDINI + TO

6. Aylanma aktivlar (TA) yoki "Mobil aktivlar", "Joriy aktivlar" - tovar-moddiy zaxiralar, xarajatlar, pul mablag'lari va debitorlik qarzlarida joylashgan mablag'larni tavsiflaydi, ya'ni. Buxgalteriya balansining 2-bo'limi aktivlarining qisqacha mazmuni:

TA = 2A bo'limining qisqacha mazmuni

7. Joriy javobgarlik (TO) yoki joriy majburiyatlar bir yil ichida to'lanishi kerak bo'lgan qarzlardir. Ushbu qarz qisqa muddatli kreditlar va kreditlarni o'z ichiga oladi:

TO = F. No 1, 5-bo'limning qisqacha mazmuni.

8. Uzoq muddatli aktivlar (HA), ularni "immobilizatsiyalangan aktivlar" deb atash juda yoqimli - bu asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'larning yig'indisi, ular aylanma mablag'lardan (mobil aktivlar) farqli o'laroq, sekinroq aylanadi va bo'lim natijalariga ko'ra aniqlanadi. Balans aktivining 1-soni, ya'ni. formula bo'yicha:

HA = F. 1-son, 1-qismning qisqacha mazmuni.

10. Uzoq muddatli majburiyatlar (DO) uzoq muddatga - bir yildan ortiq muddatga olingan kreditlar va ssudalardir. Ular balans majburiyatining 4-bo'limida ko'rsatilgan:

DO = F. No 1, 4-bo'limning qisqacha mazmuni.

11. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar (PZZ) ishlab chiqarish zahiralari va xarajatlarida joylashgan aylanma mablag'lar:

PZZ = Mahsulot. inventar + Tugallanmagan ishlab chiqarish + Tayyor mahsulot.+ Comd. + Kelgusi davrlar uchun xarajatlar.

12. Tezkor aktivlar (BLA) - yaqin kelajakda qisqa muddatli majburiyatlarni qoplash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lar. Bularga to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari kiradi:

UAV = Deb.Ass. joriyda 12 oy

13. Eng likvidli aktivlar (NLA) - bularga barcha naqd va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar kiradi.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

14. Aktivlarni sotish qiyin (Tr.R.Act.) - bu qisqa muddatli qarzni qoplash uchun foydalanish deyarli mumkin bo'lmagan mablag'lardir. Bularga uzoq muddatli aktivlar summasi (balans aktivining 1-bo'limining jami va muddati o'tgan debitorlik qarzlari) kiradi:

Tr.R.Act. = HA + PDZ

— A1) eng suyuq;

— A2) tez suyuqlik;

— A3) sekin amalga oshirish;

— A4) qiyin sotiladigan aktivlar.

Majburiyatlar ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

- P1) eng dolzarb majburiyatlar - kreditorlik qarzlari va muddati o'tgan kredit to'lovlari;

- P2) qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli kreditlar va qarzlar;

- P3) uzoq muddatli majburiyatlar - uzoq muddatli kreditlar va qarz mablag'lari;

- P4) doimiy majburiyatlar - kompaniyaning o'z mablag'lari manbalari.

Aktivlar va passivlar guruhlari o'rtasidagi munosabatlar likvidlikni tavsiflaydi, ya'ni. kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati. Balans mutlaqo likvid hisoblanadi, agar:

Ishonamizki, korxona rahbari balans bilan tanishish bosqichida ham kompaniyaning likvidligini baholashi mumkin, bunda "Qisqa muddatli majburiyatlar" majburiyatining 5-bo'limidagi summalarni "Joriy" aktivning 2-bo'limining summasi bilan taqqoslash mumkin. aktivlar". Aylanma aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlar miqdoridan oshib ketishi kompaniyaning kreditorlarni to'lash imkoniyatiga ega ekanligini ko'rsatadi, ammo kompaniyaning balans likvidligini hisobga olish uchun aylanma aktivlar joriy majburiyatlardan sezilarli darajada (ikki baravar ko'p) oshib ketishi kerak. . Ammo likvidlik va to'lov qobiliyatini to'liq baholash uchun mutlaq ko'rsatkichlar bilan bir qatorda tahlil qilinadigan yil boshi va oxiridagi nisbiy ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi, ularning yil davomida o'zgarishi aniqlanadi va belgilangan standartlar bilan taqqoslanadi. Ushbu ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

Qoplash koeffitsienti - bu korxonaning likvidligining umumiy bahosini beradi, qisqa muddatli (joriy) majburiyatlarning joriy (ishchi) mablag'lar bilan qoplanishi darajasini tavsiflaydi, ya'ni. joriy aktivlarga investitsiya qilingan moliyaviy resurslarning qancha rubli joriy majburiyatlarning bir rublini tashkil qiladi va joriy aktivlar miqdorini (balans aktivlarining 2-bo'limining jami) joriy majburiyatlarga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi (jami 5-bo'lim). balans majburiyatlari), ya'ni. formula bo'yicha:

Kp = TA/TO

Tez nisbat (Kb.lic.) pul mablag'lari, hisob-kitoblar va boshqa aktivlarning joriy majburiyatlardagi ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kb.lik. = (DS + DZ 12 m-evgacha - PDZ) / TO

Mutlaq likvidlik koeffitsienti (Kab.lik.) joriy majburiyatlarda pul mablag'larining ulushini tavsiflaydi va pul mablag'larining (eng likvidli aktivlar) joriy majburiyatlarga nisbati sifatida aniqlanadi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kabs.lik.= NLA/TO

Operatsion kapitalning manevrliligi yoki operatsion kapitalning manevrlik koeffitsienti (Kman.f.cap.), bu tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlardagi mablag'lar miqdorining operatsion kapitalga nisbati sifatida belgilanadi, ya'ni. Muddati o'tgan debitorlik qarzlarini aylanma mablag'larga egalik qilish va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kman.f.kap. = Zagr./ FC

Bu ko'rsatkich korxonaning o'z kapitalining ulushini tavsiflaydi, bu ularning erkin harakat qilishiga imkon bermaydigan shakldadir, chunki joriy qarzni to'lash uchun tovar-moddiy boyliklar va xarajatlarni muomalaga kiritish kerak. Ishlab chiqarish korxonalarida o'rnatilgan tajribaga ko'ra, bu koeffitsient 0,5 dan oshmasa, normal hisoblanadi, ya'ni. tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar miqdori o'z aylanma mablag'lari umumiy miqdorining 50% dan oshmaydi. Operatsion kapitalning yuqori manevr koeffitsientining mavjudligi bankrotlik xavfini oshiradi, bu o'z mablag'larini yaqin kelajakda sotilmaydigan tovar-moddiy zaxiralarga immobilizatsiya qilishdan dalolat beradi va ularning miqdori qisqa muddatli qarzlarni qoplashga qaratilgan va uni qiyinlashtiradi. joriy majburiyatlarni to'lash.

Umumiy kapitalning epchilligi yoki jami kapitalning tezkorlik nisbati (M man.) joriy aktivlarning nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. aylanma mablag'lar quyidagi formula bo'yicha iqtisodiy aktivlar (kapital) miqdoriga:

K odam. = TA / Cap.

Eng dolzarb majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.n.sr.ob.) eng likvidli aktivlarning (LLA) eng dolzarb majburiyatlar (Sob) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi:

Kpl.n.s.r.o. = NLA. / Maksimal o'rtacha hajm

Qisqa muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.ks.p.) tez sotiladigan aktivlarning (ARA) qisqa muddatli majburiyatlar (KSP) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.ks.p =BRA/KSP

Uzoq muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.d.p. .) sekin sotiladigan aktivlarning (SPA) uzoq muddatli majburiyatlar (LSP) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.d.p.= MRA/DSP

— mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish;

— tugallanmagan ishlab chiqarish va tayyor mahsulot qoldiqlarini qisqartirish;

— debitorlik va kreditorlik qarzlarini kamaytirish va muddati o‘tgan qarzlarni tugatish;

- barcha majburiyatlarni o'z vaqtida to'lash;

— aylanma mablag‘lar tarkibidagi o‘z aylanma mablag‘larining ulushini oshirish, aylanma mablag‘lar aylanmasini tezlashtirish va boshqalar.

Korxonaning ma'lum bir vaqtda qisqa muddatli qarzlarini to'lash qobiliyatini tavsiflovchi balans likvidligidan farqli o'laroq, moliyaviy barqarorlik uning doimiy to'lov qobiliyatini kafolatlaydigan ma'lum bir holatdir. Bunday doimiy to'lov qobiliyatiga yaxshi iqtisodiy to'lov qobiliyatiga erishish orqali erishish mumkin. Korxonaning iqtisodiy samaradorligi - korxonaning mehnat va moddiy resurslaridan samarali foydalanish, ishlab chiqarish hajmi va mahsulot sotish hajmini oshirish orqali korxonaning moliyaviy mustaqilligini saqlab qolish darajasidir.

Moliyaviy hisobotni ko'rib chiqqan holda, korxona rahbari buxgalteriya balansining "Kapital va zaxiralar" 3-bo'limi natijalarini "Uzoq muddatli majburiyatlar" 4-bo'limi va 5-bo'lim natijalari bilan taqqoslab, moliyaviy barqarorlik to'g'risida dastlabki xulosa chiqarishi mumkin. Qisqa muddatli majburiyatlar”, moliyaviy barqarorlik haqida dastlabki xulosa chiqarishingiz mumkin. Buxgalteriya balansining 3-bo'limining umumiy miqdoridan oshib ketishi korxonaning moliyaviy barqarorligini, tashqi qarzlar va kreditorlarga kamroq bog'liqligini ko'rsatadi.

Keyin korxona rahbari buxgalteriya balansining 2-«Joriy aktivlar» va 5-«Qisqa muddatli majburiyatlar» bo'limlari natijalarini solishtirishi kerak. Balans aktivining 2-bo'limida jami miqdorning sezilarli darajada oshishi aylanma mablag'larning o'z mablag'lari ustunligini ko'rsatadi, bu ham korxonaning kreditorlardan moliyaviy mustaqilligini ko'rsatadi, ya'ni. kompaniyaning moliyaviy barqarorligi haqida.

Moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlari sifatida avtonomiya, moliyaviy barqarorlik va moliyaviy qaramlik koeffitsientlari hisobga olinishi kerak.

Avtonomiya koeffitsienti xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holatining qarz mablag'lari manbalaridan mustaqilligini tavsiflaydi. U iqtisodiy aktivlarning umumiy miqdoridagi o'z mablag'larining ulushini ko'rsatadi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Avtobusga. = SC/Kap

Muxtoriyat koeffitsientining oshishi moliyaviy mustaqillikning oshishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfining kamayishini ko'rsatadi. Norm 0,5 dan past emas, tercihen 0,5 - 0,7.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti - bu o'z kapitali va qarz mablag'lari nisbati. Bu formula bilan aniqlanadi:

Moliyaviy sozlash uchun = SK / PK

O'z kapitalining manevr qobiliyati operatsion va o'z kapitalining nisbati sifatida aniqlanadi va o'z aylanma mablag'larining o'z kapitalidagi ulushini (muddati o'tgan debitorlik qarzlarini) tavsiflaydi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

M sk = FC / SK

Ushbu koeffitsientning qiymati 20-30% oralig'ida bo'lishi kerak.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti moliyaviy qaramlikning ortishi yoki kamayishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfini ko'rsatadi, u 1 rublga qancha iqtisodiy aktivlar to'g'ri kelishini tavsiflaydi; o'z mablag'lari va quyidagi formula bo'yicha iqtisodiy aktivlarning (kapitalning) o'z kapitaliga nisbati sifatida aniqlanadi:

Moliyaviy menejerga = Cap./SC

Bu avtonomiya koeffitsientining teskari ko'rsatkichidir. Agar uning darajasi bittaga teng bo'lsa, bu mulkdorlar o'z korxonalarini o'z kapitallari hisobidan to'liq moliyalashtiradilar.

Jalb qilingan kapitalning kontsentratsiya koeffitsienti jalb qilingan kapitalning iqtisodiy aktivlarning butun hajmidagi ulushini tavsiflaydi. Bu formula bilan aniqlanadi:

Oxirigacha Kompyuter = Kompyuter / Qopqoq.

Jalb qilingan va o'z kapitalining nisbati. Ushbu ko'rsatkichning qiymati korxonaning kapital tuzilishi va sanoatiga qarab sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kspsk = Kompyuter / SK.

Bu ko'rsatkich qancha past bo'lsa, korxonaning moliyaviy mustaqilligi, mustaqilligi va umuman korxonaning tashqi kreditorlar oldidagi avtonomligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Har qanday turdagi korxonalar uchun faqat bitta qoidani shakllantirish mumkin: korxona egalari (aktsiyadorlar, investorlar va ustav kapitaliga hissa qo'shgan boshqa shaxslar) qarz mablag'lari ulushi dinamikasining oqilona o'sishini afzal ko'radilar, aksincha, kreditorlar. (xom ashyo va materiallar yetkazib beruvchilar, qisqa muddatli kreditlar beruvchi banklar va boshqa kontragentlar) o'z kapitalining yuqori ulushi va moliyaviy barqarorligi yuqori bo'lgan korxonalarga ustunlik beradi.

San'atga muvofiq, bankrotlik (bankrotlik). 2002 yil 26 oktyabrdagi N 127-FZ "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" gi Qonunning 2-moddasi, bu qarzdorning pul majburiyatlari bo'yicha kreditorlarning talablarini to'liq qondirish va (yoki) majburiy to'lovlarni amalga oshirish majburiyatini bajara olmasligi. Bankrotlik ehtimolini aniqlashda korxonalar "Ikkinchi shamol" deb nomlangan usuldan foydalanadilar. Bunday holda, quyidagi ko'rsatkichlar hisoblanadi:

1. To'lov qobiliyati koeffitsienti:

Bortga chiqish = TA – PDZ/TO

Agar to'lov qobiliyati koeffitsienti 2 dan kam bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona nochor hisoblanadi.

2. Qarzning o‘z kapitaliga nisbati:

Rel. shaxsiy va kredit Chorshanba. = SK / TO

Agar bu koeffitsient 2 dan kam qiymatga ega bo'lsa, bu ham korxonaning to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi.

3. Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti:

Moliyaviy tomonga = SC/Kap

Agar ushbu koeffitsient 0,5 dan kam qiymatga ega bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona to'lovga qodir emas deb hisoblanadi.

4. O'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlanish koeffitsienti:

Ta'minlash uchun SOS = SC + Qarz. Qonun/TA

Agar bu koeffitsient 0,1 dan past bo'lsa, korxona ushbu ko'rsatkich bo'yicha to'lovga qodir emas deb hisoblanadi.

Chet el amaliyotida likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilishda Altman modeli qo'llaniladi, u bankrotlik tahdidining integral ko'rsatkichini aniqlaydi; Ushbu model amalda " Z - Altmanning hisobi. Ushbu model moliyaviy ko'rsatkichlar nisbatlarining vaznli yig'indisidir. Hisoblash besh faktorli modelga asoslanadi, u bankrotlik ehtimolini integral baholashda alohida omillarning ahamiyatlilik koeffitsientlari aniqlanadigan murakkab koeffitsient ko'rsatkichini ifodalaydi. Altman modeli quyidagi shaklga ega:

Z ball = 1,2 X 1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 0,6 X 4 + 1,0 X 5

qaerda Z -bal-bankrotlik xavfi darajasining ajralmas ko'rsatkichi;

X 1 - o'z aylanma mablag'larining aktivlar miqdoriga nisbati;

X2 - taqsimlanmagan foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X3 - foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X4 - o'z va qarz kapitalining nisbati;

X5 - aktivlar aylanmasi yoki sotishdan tushgan tushumning aktivlar miqdoriga nisbati.

Qiymat qanchalik baland Z -hisoblar, ikki yil ichida bankrot bo'lish ehtimoli kamroq. Asosida Z -Altman hisoblari to'rtta bankrotlik darajasi bilan belgilanadi:

1. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli juda yuqori Z-ballari 1,80 dan kam;

2. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli yuqori Z -1,81 dan 2,70 gacha bo'lgan hisoblar;

3. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli past bo'ladi Z -2,70 dan 2,99 gacha bo'lgan hisoblar;

4. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli juda past bo'ladi Z -3.00 va undan yuqori hisoblar.

Adabiyotlar ro'yxati:

1. Abdukarimov I. T. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish: Universitetlar uchun darslik, Ta'lim federal agentligi Tamb. Davlat Univ. GR. Derzhavina, TRO VEO, Tambov 200 7

Bozor iqtisodiyoti sharoitida faoliyat yurituvchi korxonalar bir-biri bilan chambarchas bog'langan. Hamkorlarni tanlashda tadbirkorlik sub'ektlari o'rtasidagi munosabatlarni o'rnatishning eng muhim mezonlaridan biri to'lov qobiliyatidir. To'lovga layoqatsiz korxona na etkazib beruvchilar, na investorlar uchun jozibador emas;

To'lov qobiliyatini baholashning turli yondashuvlariga asoslanib, to'lov qobiliyati korxonaning uzluksiz joriy faoliyatni amalga oshirgan holda joriy majburiyatlarini likvid aylanma aktivlar hisobidan o'z vaqtida to'lash qobiliyati sifatida talqin qilinishi kerak. Muayyan sana bo'yicha to'lov qobiliyatini baholash - bu joriy aktivlar va qisqa muddatli qarzlarni taqqoslash. Shu bilan birga, agar korxonaning uzluksiz ishlashini davom ettirish uchun zarur bo'lgan tovar-moddiy zaxiralar qiymatidan kam bo'lmasligi kerak bo'lgan likvidli joriy aktivlar miqdori va qisqa muddatli majburiyatlar miqdori o'rtasida ijobiy farq mavjud bo'lsa, korxona to'lovga qodir hisoblanadi. korxona.

Har qanday Rossiya korxonasining to'lov qobiliyati ko'plab salbiy ta'sirlarga duchor bo'ladi, ular bir nuqtada "tanqidiy massa" ga etadi. Keyin bu ta'sirlar to'lovga layoqatsizlikka aylanadi va bu xo'jalik yurituvchi sub'ektni muqarrar ravishda bankrotlikka olib keladi. To'lov qobiliyatini tahlil qilish, boshqa jihatlarda bo'lgani kabi, har qanday ob'ektni tahlil qilish, to'lov qobiliyatini pasaytiradigan o'zaro bog'liq omillar majmuasini tahlil qilishdir.

Tashqi ta’sir omillariga texnologik taraqqiyot, sanoat va moliya bozorlarining umumiy globallashuvi, narxlarning o‘zgarishi, soliq nosimmetrikligi, tranzaksiya xarajatlari, qonunchilikdagi o‘zgarishlar, raqobatning kuchayishi va boshqa omillar kiradi. Qabul qilinadigan moliyaviy qarorlarning sifat darajasiga bog'liq bo'lgan ichki omillar orasida korxona likvidligini ta'minlash zarurati, moliyaviy boshqaruv sub'ektlarining (shu jumladan aktsiyadorlarning) tavakkalchilikdan voz kechishi, moliyaviy menejerlarning maxsus ma'lumot darajasining pastligi va ularning manfaatlari va egalarining manfaatlari o'rtasida paydo bo'ladigan ziddiyatlar.

Korxonaning to'lov qobiliyatiga ta'sir qiluvchi asosiy ichki omillarni baholashda ularning tahlil ob'ektlarini, faoliyat turlarini, xodimlarning malakasini, mulkchilik shaklini va boshqalarni qamrab oluvchi har tomonlama xarakterga e'tibor berish kerak.(1)

Asosiy tashqi omillar Rossiya va umuman jahon iqtisodiyotining barqaror rivojlanishi bilan bog'liq omillardir. Bozorlarning globallashuvi, fan va amaliyot yutuqlari, raqobat, bir tomondan, xo‘jalik yurituvchi sub’ektlarga keng imkoniyatlar yaratsa, ikkinchi tomondan, barcha darajadagi boshqaruvning moliyaviy menejmentga jiddiyroq e’tibor qaratishini taqozo etadi.

Moliyaviy menejment san'ati korxonaning barqaror joriy holatini, uning to'lov qobiliyati va likvidligini, shuningdek, aktivlar tarkibini tashkil etuvchi uzoq muddatli moliyalashtirish manbalari bilan ta'minlangan rivojlanish istiqbollarini ta'minlash bo'yicha harakatlar va qarorlarning kombinatsiyasidan iborat. Tashqi va ichki omillarning o'zgarishiga tezkor javob berish samarali moliyaviy boshqaruvning majburiy talabidir. (2)

Zamonaviy moliyaviy tahlilning maqsadi noqulay vaziyatlarni, shu jumladan korxonaning to'lovga layoqatsizligini bashorat qilishdir. Ushbu maqsadga erishish uchun biz to'lov qobiliyatining to'rtta zonasini ajratishni taklif qilamiz.

1. Mutlaq to'lov qobiliyati zonasi. Agar korxonaning joriy faoliyati yoki aktivlarining bir qismi hisobiga korxonaning uzluksiz ishlashini buzmagan holda joriy majburiyatlarni qoplash uchun yetarli mablag' bo'lsa, bu xo'jalik yurituvchi sub'ekt mutlaqo to'lovga qodir hisoblanadi. Bunday holda, mutlaq to'lov qobiliyati ko'rsatkichi o'rtacha oylik daromad (AMI) va joriy hisobvaraqlardagi naqd pullar (CA) miqdorining joriy majburiyatlar (CL) qiymatiga nisbati sifatida aniqlanadi va natijada paydo bo'lgan ko'rsatkich qiymati bo'lishi kerak. kamida bitta:

Pa = (DSM+DS)/TO ≥ 1

2. Joriy to'lov qobiliyati zonasi . Agar daromad va naqd pul miqdori joriy majburiyatlarni qoplash uchun etarli bo'lmasa, u holda korxonaning mobil aktivlarini batafsil baholashga o'tish kerak, ular orasida, birinchi navbatda, to'lov muddati 12 yil ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari. oylar (DS) va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar (SFI) "kechiktirilgan" daromadni ifodalaydi. Bunday holda, joriy to'lov qobiliyati ko'rsatkichi o'rtacha oylik daromad (AMI), naqd pul (DS), 12 oy ichida to'lanishi kutilayotgan debitorlik qarzlari (DS) va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar (SFI) miqdorining nisbati sifatida aniqlanadi. ) joriy majburiyatlar qiymatiga (TO) va samarali indikatorning qiymati ham kamida bitta bo'lishi kerak:

Juma = (DSM+DS+DZ+KFV)/TO ≥ 1

3. Kritik to'lov qobiliyati zonasi . Bundan tashqari, korxonaning ko'chma mablag'lari mavjudligini baholaganda, ularning qiymatida sezilarli ulushni tovar-moddiy zaxiralar egallashi aniq bo'lib, ularning aksariyati (agar u maqbul bo'lsa, butun qiymat) keyingi bosqichda hisobga olinmaydi. to'lov qobiliyatini baholash, chunki bu korxonaning uzluksiz ishlashini buzadi. Bunday holda, tanqidiy to'lov qobiliyati ko'rsatkichi o'rtacha oylik daromad (AMI) va aylanma mablag'lar qiymati (TA) o'rtasidagi farqning korxonaning uzluksiz ishlashi uchun zarur bo'lgan zaxiralar miqdorini olib tashlash nisbati sifatida aniqlanadi ( Zn) joriy majburiyatlar summasiga va samarali ko'rsatkich qiymati birga teng:

Pk = (DSM + (TA - Zn)) / TO = 1

4. To'lovga layoqatsizlik zonasi. Agar kritik to'lov qobiliyati ko'rsatkichini hisoblashda uning qiymati birdan kam bo'lsa, bu o'rtacha oylik daromadning etishmasligi va joriy majburiyatlarni qoplash uchun "erkin" mobil aktivlar miqdori va korxona to'lovga qodir emasligini ko'rsatadi. Tadbirkorlik sub'ektining to'lov qobiliyatini baholash bo'yicha taklif qilingan metodologiyamiz korxona aktivlarini yanada chuqur tahlil qilishni nazarda tutmaydi, ya'ni. ularning immobilizatsiyalangan qismi, garchi nazariy jihatdan bu aslida mumkin.

Ko'rinib turibdiki, korxonaning to'lov qobiliyatini nazorat qilish mumkin. Shuni hisobga olish kerakki, xo'jalik yurituvchi sub'ektning to'lov qobiliyatini saqlash muammolari korxonani operativ va strategik boshqarishning bir qator muammolarini hal qilish bilan bog'liq.

ADABIYOTLAR RO'YXATI:

Goncharov A.I. Rossiya sanoat korxonalarining to'lov qobiliyatini pasaytiradigan tashqi va ichki omillarning tizimli aloqasi // Iqtisodiy tahlil: nazariya va amaliyot. - 2004 yil.- 15-son. - B.37-42.
Ilysheva N.N., Krylov S.I. Moliyaviy jozibadorlikni tahlil qilish va tashkilotning moliyaviy resurslarini inqirozga qarshi boshqarish // Iqtisodiy tahlil: nazariya va amaliyot - 2004. - № 7. - B. 16-24.

Bibliografik havola

Vinoxodova A.F., Marchenkova I.N. KORXONANIN TO'LOM QABILATINI BAHOLASH METODOLOGIYASI // Fundamental tadqiqotlar. – 2009. – No 1. – B. 53-54;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=1708 (kirish sanasi: 01/04/2020). "Tabiiy fanlar akademiyasi" nashriyoti tomonidan chop etilgan jurnallarni e'tiboringizga havola etamiz.

Kirish

2.3 Likvidlik va to'lov qobiliyatini oshirish yo'llari

Xulosa

3.1 Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning ahamiyati

3.3 Pul oqimlarini o'rganish asosida korxonaning to'lov qobiliyatini baholash

3.4 Bankrotlik ehtimolini diagnostika qilish usullari

Kurs ishining ushbu maqsadiga erishish uchun quyidagi vazifalar hal etiladi:

1. Korxona likvidligi va to'lov qobiliyatining mazmuni va mohiyati, shuningdek ularni boshqarish usullari aniqlanadi;

2. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish usullari o'rganiladi;

3. Moliyaviy barqarorlikni oshirish yo‘llari o‘rganiladi;

4. Tahlilning me’yoriy-uslubiy jihatlari o‘rganiladi.

1. Korxona likvidligi va to'lov qobiliyatining nazariy asoslari

1.1 Korxona likvidligi tushunchasining mazmuni va mohiyati

Zamonaviy iqtisodiy adabiyot va amaliyotda likvidlik tushunchasi bir ma'noli emas. Likvidlik nima? "Likvidlik" atamasi lotincha "liquidus" dan keladi, bu suyuqlik, suyuqlik, ya'ni. likvidlik u yoki bu ob'ektga harakat va harakat qulayligi xususiyatini beradi. “Likvidlik” atamasi nemis tilidan yigirmanchi asrning boshlarida olingan. Shunday qilib, likvidlik aktivlarning tez va oson harakat qilish qobiliyatini anglatardi. Iqtisodiy adabiyotlarda 20-asrning ikkinchi yarmidan boshlab likvidlilikning asosiy nuqtalari davlat banklari va korxonalarining norentabel faoliyati, shuningdek, tijorat banklarining shakllanish jarayonlari bilan bogʻliq holda oʻz aksini topdi. Masalan, iqtisodchilar 19-asrning oxirida likvidlik nuqtai nazaridan faol va passiv operatsiyalar shartlari o'rtasidagi yozishmalarni saqlash muhimligi haqida yozishgan.

Zamonaviy iqtisodiy adabiyotlarda "likvidlik" atamasi keng qo'llanish doirasiga ega va butunlay boshqa iqtisodiy ob'ektlarni tavsiflaydi. Yuqorida keltirilgan ta'riflarga qo'shimcha ravishda, u iqtisodiy hayotning o'ziga xos ob'ektlari (mahsulot, xavfsizlik) va milliy iqtisodiyot sub'ektlari (bank, korxona, bozor) bilan bog'liq bo'lgan boshqa tushunchalar bilan birgalikda qo'llaniladi, shuningdek xarakteristikani aniqlash uchun ishlatiladi. xo'jalik sub'ektlari faoliyatining xususiyatlari (korxona balansi, bank balansi).

Pul toifalari va likvidlik o'rtasidagi bog'liqlik, masalan, iqtisodiy munosabatlarning eng keng tarqalgan ob'ekti - tovarlarni tahlil qilishda aniqlanadi. Suyuq bo'lish uchun mahsulot hech bo'lmaganda kimgadir kerak bo'lishi kerak, ya'ni. foydalanish qiymatiga ega va u inson mehnatining bevosita ishtirokida ishlab chiqarilganligi sababli, pulning o'lchovi xizmat qiladigan qiymatga ega. Shu bilan birga, tovar aylanmasini o'rganish uchun pul miqdori etarli bo'lishi kerak.

Bundan tashqari, sotib olish va sotish aktividagi tovar qiymatlarini taqqoslashning zaruriy sharti ekvivalent mahsulot - sotish va sotib olishning butun davri davomida qiymatni saqlab qolishi mumkin bo'lgan vositachining mavjudligi hisoblanadi. Oltin standarti ostida pul bu vazifani bajargan, deyish mumkin, mutlaqo. T-M-T zanjirining uzluksizligi amalda real kafolat bilan ta'minlandi, chunki sotuvchi xaridordan olingan kredit vositalarini banklarda metallga almashtirishi yoki o'z tovarlari uchun to'lov sifatida oltinni talab qilishi mumkin edi. Keyinchalik mahsulotning likvidligi nafaqat ushbu mahsulotni ishlab chiqarish uchun sarflangan mehnatning ijtimoiy tan olinishiga, balki pulning aylanish vositasi sifatidagi funktsiyasini bajaradigan kredit vositalarining sifati, mavjudligi va etarliligiga bog'liq bo'ldi. .

Zamonaviy sharoitda tovar-pul ayirboshlash jarayonining uzluksizligini ta'minlash uchun jamoatchilik e'tirofiga ega bo'lgan muomalaning kredit vositalaridan foydalaniladi. Tovar-pul muomalasi jarayonida muqarrar ravishda sotib olish va sotish o'rtasida, binobarin, qarz majburiyatining paydo bo'lishi va uni to'lash momentlari o'rtasida, qarz majburiyatining emitentiga jiddiy moliyaviy qiyinchiliklar tug'ilganda, muqarrar ravishda bo'shliq paydo bo'ladi. T-D-T zanjiri uzilishi mumkin. Bu likvidlik kontseptsiyasining mazmunini belgilaydigan asosiy jihatlardan biri - qarz oluvchining kreditor oldidagi majburiyatini ma'lum bir muddat ichida so'zsiz bajarishi.

Shunday qilib, likvidlik, birinchidan, muomala vositalarining o'z asosiy vazifalarini bajarish qobiliyati bilan, ikkinchidan, pul mablag'larining etarliligi bilan, uchinchidan, jamiyatdagi qarz majburiyatlarini bajarish ishonchliligi bilan bog'liq.

Binobarin, likvidlikni ayirboshlash qiymatini o'z vaqtida va adekvat amalga oshirish (ekvivalentga egalik qilish) bilan bog'liq rivojlanadigan ijtimoiy munosabatlar sifatida aniqlash mumkin. Biz qiymat aylanmasi bilan shug'ullanadigan barcha holatlarda, xoh tovar, xoh pul muomalasi bo'lsin, aylanishning yakuniy bosqichida likvidlik muammosi paydo bo'ladi. Ob'ektning likvidligini uning shunday sifat ko'rsatkichi deb hisoblash mumkin, bu ma'lum vaqtdan keyin avans qiymatini qaytarish qobiliyatini aks ettiradi va qaytarish muddati qanchalik qisqa bo'lsa, likvidlik shunchalik yuqori bo'ladi. Shunday qilib, likvidlik qiymatni o'z vaqtida amalga oshirish zarur bo'lganda doimiy ravishda rivojlanadigan ijtimoiy aloqani ifodalaydi, ya'ni. "Likvidlik" tushunchasining mohiyatini qiymatni o'z vaqtida amalga oshirish imkoniyati sifatida aniqlash mumkin.

Shunday qilib, likvidlik - bu firmaning qobiliyati:

Korxonaning boshqaruv imkoniyatlarini va shuning uchun butun loyihaning barqarorligini aniqlash uchun likvidlikning bir necha darajalari mavjud. Shunday qilib, likvidlikning etarli emasligi, qoida tariqasida, korxona chegirmalar va yuzaga keladigan daromadli biznes imkoniyatlaridan foydalana olmasligini anglatadi. Ushbu darajada likvidlikning etishmasligi tanlash erkinligi yo'qligini anglatadi va bu rahbariyatning ixtiyorini cheklaydi. Likvidlikning sezilarli darajada etishmasligi kompaniyaning joriy qarzlari va majburiyatlarini to'lay olmasligiga olib keladi. Natijada uzoq muddatli investitsiyalar va aktivlarning intensiv sotuvi, eng yomon holatda esa bankrotlik va bankrotlik yuzaga keladi.

Biznes egalari uchun likvidlikning etarli emasligi rentabellikning pasayishi, nazoratni yo'qotish va kapital qo'yilmalarning qisman yoki to'liq yo'qolishini anglatishi mumkin. Kreditorlar uchun qarzdorning likvidligi yo'qligi foizlar va asosiy qarzni to'lashning kechikishi yoki qarzga berilgan mablag'larning qisman yoki to'liq yo'qolishini anglatishi mumkin. Kompaniyaning joriy likvidlik holati uning mijozlar va tovarlar va xizmatlar yetkazib beruvchilari bilan munosabatlariga ham ta'sir qilishi mumkin. Bunday o'zgarish korxonaning shartnoma shartlarini bajara olmasligi va etkazib beruvchilar bilan munosabatlarning yo'qolishiga olib kelishi mumkin. Shuning uchun likvidlik juda muhim.

Agar korxona o'zining joriy majburiyatlarini to'lash muddati tugashi bilan to'lay olmasa, uning davom etishi shubha ostiga qo'yiladi va boshqa barcha samaradorlik ko'rsatkichlari fonga o'tkaziladi. Boshqacha qilib aytganda, loyihani moliyaviy boshqarishdagi kamchiliklar to'xtatib turish va hatto uni yo'q qilish xavfiga olib keladi, ya'ni. investor mablag'larini yo'qotish.

Likvidlik kompaniyaning joriy (joriy) aktivlari va majburiyatlarining turli moddalarining nisbati va shu bilan birga bo'sh (joriy to'lovlar bilan bog'liq bo'lmagan) likvidli resurslarning mavjudligini tavsiflaydi.

Likvidlik darajasiga ko'ra korxona aktivlari quyidagi guruhlarga bo'linadi:

A1. Eng likvidli aktivlar. Bularga korxona mablag'larining barcha moddalari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar kiradi.

A2. Tez sotiladigan aktivlar debitorlik qarzlari bo'lib, ular bo'yicha to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutiladi.

A3. Sekin-asta sotiladigan aktivlar - bu balans aktivining II bo'limidagi moddalar, shu jumladan tovar-moddiy zaxiralar, qo'shilgan qiymat solig'i, debitorlik qarzlari (to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oydan ortiq kutilayotgan) va boshqa aylanma aktivlar.

A4. Sotish qiyin bo'lgan aktivlar - balans aktivining I bo'limidagi moddalar - uzoq muddatli aktivlar.

Balans majburiyatlari to'lovning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

P1. Eng dolzarb majburiyatlarga kreditorlik qarzlari kiradi.

P2. Qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli qarz mablag'lari va boshqalar.

P3. Uzoq muddatli majburiyatlar - V va VI bo'limlarga tegishli balans ob'ektlari, ya'ni. uzoq muddatli kreditlar va qarz mablag'lari, shuningdek, kechiktirilgan daromadlar, iste'mol fondlari, kelajakdagi xarajatlar va to'lovlar uchun zaxiralar.

P4. Doimiy yoki barqaror majburiyatlar buxgalteriya balansining IV bo'limining "Kapital va zaxiralar" moddalari. Agar tashkilotda yo'qotishlar bo'lsa, ular chegirib tashlanadi.

1.2 Korxonaning to'lov qobiliyati tushunchasining mazmuni va mohiyati

Korxonaning moliyaviy holatini tavsiflovchi yana bir ko'rsatkich to'lov qobiliyatidir.

Korxonaning to'lov qobiliyati quyidagilarni anglatadi:

1. Xo'jalik shartnomalariga muvofiq asbob-uskunalar va materiallar yetkazib beruvchilarning to'lov talablarini o'z vaqtida va to'liq qondirish, kreditlarni qaytarish, xodimlarga ish haqini to'lash, byudjetga to'lovlarni amalga oshirish qobiliyati.

2. Qarz majburiyatlarini muntazam va o'z vaqtida to'lash qobiliyati pirovard natijada korxonadan mablag'larning mavjudligi bilan belgilanadi, bu sheriklarning korxona oldidagi majburiyatlarini qay darajada bajarishiga bog'liq. Bundan tashqari, ma'lum miqdordagi mablag'lar manbalari bilan korxonada ko'proq pul mavjud bo'lsa, aktivlarning boshqa elementlari kamroq bo'ladi. Mablag'larning aylanmasi jarayonida pullar aylanma va aylanma aktivlarni to'ldirish xarajatlari sifatida chiqariladi yoki yo'naltiriladi.

Shunday qilib, to'lov qobiliyati - bu tashkilotning o'z qarzlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyati. Bu uning moliyaviy ahvoli barqarorligining asosiy ko'rsatkichidir. Ba'zan, "to'lov qobiliyati" atamasi o'rniga, ular gapirishadi va bu umuman to'g'ri, likvidlik, ya'ni balans aktivini tashkil etuvchi ayrim ob'ektlarni sotish qobiliyati haqida. Bu to'lov qobiliyatining eng keng ta'rifidir. Torroq, aniqroq ma'noda, to'lov qobiliyati - bu korxonada yaqin kelajakda to'lanishi kerak bo'lgan kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli bo'lgan pul mablag'lari va ularning ekvivalentlarining mavjudligi.

To'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorlik bozor iqtisodiyoti sharoitida korxona moliyaviy-xo'jalik faoliyatining eng muhim belgilaridir. Agar korxona moliyaviy barqaror va to'lovga qodir bo'lsa, u investitsiyalarni jalb qilish, kreditlar olish, etkazib beruvchilarni tanlash va malakali kadrlarni tanlashda bir xil profildagi boshqa korxonalardan ustunlikka ega. Nihoyat, u davlat va jamiyat bilan ziddiyatga tushmaydi, chunki byudjetga soliqlar, ijtimoiy fondlarga badallar, ishchi va xizmatchilarning ish haqi, aksiyadorlarga dividendlar toʻlaydi, banklarga ssudalar toʻlanishi va ular boʻyicha foizlar toʻlanishini kafolatlaydi.

Korxonaning barqarorligi qanchalik yuqori bo'lsa, u bozor kon'yunkturasining kutilmagan o'zgarishlaridan shunchalik mustaqil bo'ladi va shuning uchun bankrotlik yoqasida bo'lish xavfi shunchalik past bo'ladi.

To'lov qobiliyatini tahlil qilish nafaqat moliyaviy faoliyatni baholash va prognozlash maqsadida korxona uchun, balki tashqi investorlar (banklar) uchun ham zarurdir. Kredit berishdan oldin bank qarz oluvchining kredit qobiliyatini tekshirishi kerak. Bir-biri bilan iqtisodiy munosabatlarga kirishmoqchi bo'lgan korxonalar ham shunday qilishlari kerak. Agar unga tijorat krediti yoki kechiktirilgan to'lovni taqdim etish haqida savol tug'ilsa, sherigingizning moliyaviy imkoniyatlari haqida bilish ayniqsa muhimdir.

To'lov qobiliyati ishlab chiqarish rejalarining bajarilishiga va ishlab chiqarish ehtiyojlarini zarur resurslar bilan ta'minlashga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Shu sababli, to'lov qobiliyati pul resurslarining tizimli ravishda olinishi va sarflanishini ta'minlash, buxgalteriya intizomini joriy etish, o'z va qarz kapitalining oqilona nisbatlariga erishish va undan samarali foydalanishga qaratilgan.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida omon qolish va korxonaning bankrot bo'lishiga yo'l qo'ymaslik uchun siz moliyani qanday boshqarishni, kapital tarkibi tarkibi va ta'lim manbalari bo'yicha qanday bo'lishi kerakligini, o'z mablag'lari qaysi ulushini va nima tomonidan olinishi kerakligini yaxshi bilishingiz kerak. qarz mablag'lari.

To'lov qobiliyatini tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni tezda aniqlash va bartaraf etish va korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini yaxshilash uchun zaxiralarni topishdir.

1. Ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyatning turli ko'rsatkichlari o'rtasidagi sabab-natija munosabatlarini o'rganish asosida moliyaviy resurslarni olish va ulardan foydalanish rejasining bajarilishini to'lov qobiliyatini oshirish nuqtai nazaridan baholang.

2. Iqtisodiy faoliyatning haqiqiy sharoitlari va o'z va qarz resurslarining mavjudligi asosida mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni, iqtisodiy rentabellikni prognoz qilish.

3. Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanishga qaratilgan aniq tadbirlarni ishlab chiqish.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish nafaqat korxona rahbarlari va tegishli xizmatlari, balki uning ta'sischilari va investorlari tomonidan ham amalga oshiriladi. Resurslardan foydalanish samaradorligini o‘rganish maqsadida banklar tomonidan kreditlash shartlarini baholash, tavakkalchilik darajasini aniqlash, yetkazib beruvchilar to‘lovlarni o‘z vaqtida olish, soliq inspektorlari byudjet daromadlari rejasini bajarish va hokazo. Shunga muvofiq tahlillar quyidagilarga bo‘linadi. ichki va tashqi.

· Ichki tahlil korxona xizmatlari tomonidan amalga oshiriladi va uning natijalari rejalashtirish, prognozlash va nazorat qilish uchun ishlatiladi. Uning maqsadi pul mablag'larining tizimli aylanishini o'rnatish va o'z va qarz mablag'larini korxonaning normal ishlashini ta'minlash, maksimal foyda olish va bankrotlikdan qochish uchun taqsimlashdir.

· Tashqi tahlil e’lon qilingan hisobotlar asosida investorlar, moddiy va moliyaviy resurslar yetkazib beruvchilar, nazorat qiluvchi organlar tomonidan amalga oshiriladi. Uning maqsadi maksimal foydani ta'minlash va yo'qotish xavfini bartaraf etish uchun mablag'larni foydali investitsiya qilish imkoniyatini yaratishdir.

Korxonaning to‘lov qobiliyati va kreditga layoqatliligini tahlil qilish uchun asosiy axborot manbalari buxgalteriya balansi (1-shakl), foyda va zararlar to‘g‘risidagi hisobot (shakl No2), kapital harakati to‘g‘risidagi hisobot (shakl №3) va hisobotning boshqa shakllari hisoblanadi. , birlamchi va analitik buxgalteriya hisobi ma'lumotlari, buxgalteriya balansining individual moddalarini shifrlash va batafsil tavsiflash.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish pul mablag'larining mavjudligi va olinishini muhim to'lovlar bilan solishtirish orqali amalga oshiriladi. Joriy va kutilayotgan (kelajakdagi) to'lov qobiliyati o'rtasida farqlanadi. Joriy to'lov qobiliyati balans sanasida aniqlanadi. Korxonaning yetkazib beruvchilar oldidagi muddati o‘tgan qarzlari, bank kreditlari va boshqa to‘lovlar bo‘yicha qarzlari bo‘lmasa, to‘lovga qodir hisoblanadi. Kutilayotgan (istiqbolli) to'lov qobiliyati ma'lum bir yaqinlashib kelayotgan sana uchun uning mablag'lari miqdorini korxonaning ushbu sanadagi favqulodda (ustuvor) majburiyatlari bilan taqqoslash yo'li bilan aniqlanadi.

2. Likvidlik va to'lov qobiliyatini boshqarish

2.1 Tashkilotlarning moliyaviy holatini tahliliy boshqarish va baholashning me'yoriy-uslubiy jihatlari.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish boshqaruv qarorlarini qabul qilish vositasi bo'lib, u boshqaruv bosqichlaridan biri bo'lib, uning davomida muayyan boshqaruv qarorlari asoslanadi va ularning iqtisodiy samaradorligi baholanadi.

Mahalliy va xorijiy ilmiy adabiyotlarda tashkilotning moliyaviy holatini baholashning ko'plab uslubiy yondashuvlari mavjud. A.D.ning asarlari alohida qiziqish uyg'otadi. Sheremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Gilyarovskaya, O.V. Efimova, M.V. Melnik va boshqalar korxonaning moliyaviy holatini baholashning barcha uslubiy yondashuvlari quyidagi bosqichlarni ajratib ko'rsatishga imkon beradi:

– moliyaviy ko‘rsatkichlar tizimini hisoblash;

- korxonaning bankrot bo'lish ehtimoli diagnostikasi.

Korxona faoliyati natijalari va uning moliyaviy holati mulkdorlar, menejerlar, kreditorlar, investorlar, sheriklar, davlat, ya'ni iqtisodiy axborotdan ichki va tashqi foydalanuvchilarni qiziqtiradi. Ularning har biri tahlilning maqsad va vazifalariga qarab, moliyaviy holatni baholashning o'ziga xos uslubiy yondashuvlarini ishlab chiqadi va o'ziga xos urg'u beradi.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilishda investorning asosiy maqsadi uning rentabelligi, rentabelligi, ishlab chiqarish va iqtisodiy salohiyatidan foydalanish darajasini baholashdan iborat.

Agar alohida sub'ektlar uchun shaxsiy tahlil maqsadlari mavjud bo'lsa, barcha foydalanuvchilar (tashqi va ichki) uchun korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilishning asosiy maqsadi korxonaning bozordagi mavqeini, uning moliyaviy-xo'jalik faoliyati va boshqaruv samaradorligini baholashdan iborat. korxonaning asosiy muammolari va ularni hal qilishning optimal usullarini aniqlash. Rossiya Federatsiyasi hukumati, Iqtisodiyot vazirligi va Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi o'n yil davomida korxonalarning moliyaviy holatini tahlil qilish bo'yicha uslubiy yondashuvlarni ishlab chiqmoqda va takomil qilmoqda.

Keling, moliyaviy holatni tahlil qilish tartib-qoidalarini tartibga soluvchi me'yoriy hujjatlarni ko'rib chiqaylik.

· 1994 yilda korxonalarning to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini baholash metodologiyasini tartibga soluvchi asosiy hujjat Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1994 yil 20 maydagi 498-sonli «To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risidagi qonun hujjatlarini amalga oshirish bo'yicha ayrim chora-tadbirlar to'g'risida»gi qarori edi. korxonalari” (hozirda kuchga kirmaydi).

· 1997 yilda Rossiya Federatsiyasi Iqtisodiyot vazirligining 1997 yil 1 oktyabrdagi 118-son buyrug'i bilan; “Korxonalarni (tashkilotlarni) isloh qilish bo'yicha uslubiy tavsiyalar”, ular, jumladan, tashkilotning moliyaviy boshqaruvi va uning moliyaviy-xo'jalik faoliyati samaradorligini baholash uchun mo'ljallangan edi. Ushbu me'yoriy hujjatga ko'ra, korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish samarali moliyaviy boshqaruvning asosiy vositasi bo'lib, korxonaning "bozor sharoitlariga mos" strategik maqsadlarini shakllantirishga yordam beradi.

Korxonalarning xo'jalik va moliyaviy faoliyatining barcha jarayonlari va hodisalarini aks ettiruvchi ko'rsatkichlar tizimini kengaytirish zarurati tug'iladi.

Bunday urinish 2001 yilda quyidagi qoidalarda qilingan:

– Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2001 yil 6 noyabrdagi 274-son buyrug'i (Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2002 yil 15 fevraldagi 36-son buyrug'i bilan tahrirlangan) «Joriy moliyaviy tekshirish tartibi ko‘mir sanoati sohasida tanlov asosida joylashtirilgan investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun byudjet ssudasi oluvchi tashkilotning holati”;

– Rossiya Federatsiyasining moliyaviy tiklanish va bankrotlik bo'yicha Federal xizmatining 2001 yil 23 yanvardagi 16-son buyrug'i. "Tashkilotlarning moliyaviy holatini tahlil qilish bo'yicha ko'rsatmalar."

Yuqoridagi me'yoriy hujjatlar moliyaviy tahlilning maqsadini tashkilotning to'lov qobiliyati, barqarorligi, samaradorligi va rivojlanishining dinamikligini, shuningdek uning investitsion jozibadorligini baholash sifatida belgilab berdi.

· Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2003 yil 25 iyundagi 367-son qarori bilan tasdiqlangan Arbitraj menejeri uchun moliyaviy tahlilni o'tkazish qoidalari. Ushbu Qoidalar korxonalarning mol-mulkini va uning shakllanish manbalarini, aktivlarni likvidlik darajasi bo'yicha guruhlash, majburiyatlarni - muddati bo'yicha tahlil qilish, ularning davlat moliyaviy hisobotlari ("Buxgalteriya balansi") asosida korxonalarning daromadlari va sof foydalari tarkibini baholash imkonini beradi. ”, “Foyda va zararlar to‘g‘risidagi hisobot”). Qoidalarda keltirilgan moliyaviy ko'rsatkichlar va ularni hisoblash metodologiyasi asosida mutlaq va joriy likvidlikni baholash, korxonalarning to'lovga qodirlik darajasini aniqlash, moliyaviy barqarorlik va muddati o'tgan to'lovlar mavjudligini aniqlash, aktivlar rentabelligini baholash va sof foyda stavkasini hisoblash asosida tashkilotlarning xo'jalik faoliyatining rentabellik darajasi.

367-son qarori korxonalar faoliyatining tashqi va ichki sharoitlarini hamda ular faoliyat yuritayotgan bozorlarni tahlil qilish yo‘nalishlarini belgilab beradi, bu esa, albatta, uning amaliy ahamiyatini oshiradi. Uning afzalliklari qatoriga korxonalarning investitsion-moliyaviy faoliyatini tahlil qilish, korxonalarning zararsiz faoliyat imkoniyatlarini tahlil qilish talablarining mazmuni ham kiradi. Ushbu hujjatning asosiy kamchiligi - o'z kapitali, ishlab chiqarish resurslari va investitsiyalardan foydalanish samaradorligini tavsiflovchi moliyaviy ko'rsatkichlarda rentabellik ko'rsatkichlarining yo'qligi; aktivlar aylanmasi; korxonalarning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi kapital tuzilmalari. Qoidalar, boshqa me'yoriy hujjatlar singari, turli sohalarda va faoliyat turlarida korxonalarning moliyaviy holatini tahlil qilish uchun foydalaniladigan moliyaviy ko'rsatkichlarning mezon qiymatlarini o'z ichiga olmaydi.

· Federal qonunni amalga oshirish bo'yicha Rossiya Federatsiyasi Hukumatining qarori “Qishloq xo‘jaligi ishlab chiqaruvchilarini moliyaviy sog‘lomlashtirish to‘g‘risida” 2003 yil 30 yanvardagi 52-son qarori bilan Qishloq xo'jaligi ishlab chiqaruvchilarining moliyaviy ahvoli ko'rsatkichlarini hisoblash metodologiyasi tasdiqlangan bo'lib, unda qarzlari bo'lgan qishloq xo'jaligi ishlab chiqaruvchilarining moliyaviy ahvoli ko'rsatkichlarini hisoblash tartibi va ushbu ko'rsatkichlarning qiymatlari mezonlari belgilangan. . Metodika oltita ko'rsatkichni ko'rib chiqadi: mutlaq, tanqidiy va joriy likvidlik koeffitsientlari, o'z kapitalining xavfsizligi, moliyaviy mustaqillik, zaxiralar va xarajatlarni shakllantirishga nisbatan moliyaviy mustaqillik; Bundan tashqari, har bir koeffitsientning qiymati belgilangan mezonlarga muvofiq ball bilan baholanadi va korxona (tashkilot) ning moliyaviy barqarorligi turi ballar yig'indisi bilan belgilanadi.

· 2005 yilda Rossiya Federatsiyasi Hukumati strategik korxonalarning moliyaviy holatini hisobga olish va tahlil qilish metodologiyasini ishlab chiqish to'g'risida qaror qabul qildi, bu korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyati to'g'risidagi barcha moliyaviy-iqtisodiy ma'lumotlarni baholash imkonini beradi (Rossiya Federatsiyasi Hukumatining qarori). Rossiya Federatsiyasining 2005 yil 21 dekabrdagi 792-sonli "Strategik korxonalar va tashkilotlarning moliyaviy holati va ularning to'lov qobiliyatini hisobga olish va tahlil qilishni tashkil etish to'g'risida".

· 2006 yilda Rossiya Federatsiyasi Iqtisodiy rivojlanish va savdo vazirligining 2006 yil 21 apreldagi 104-son buyrug'i bilan Federal soliq xizmati uchun strategik korxonalarning moliyaviy ahvoli va to'lov qobiliyatini hisobga olish va tahlil qilish bo'yicha metodologiyani tasdiqladi. va tashkilotlar. Ushbu Usul strategik korxonalarning moliyaviy holatini hisobga olish va tahlil qilish tartibini belgilaydi va ushbu korxonalarning moliyaviy holatini doimiy tahlil qilish uchun ma'lumotlar to'plamini belgilaydi. Bunday ma'lumotlarga moliyaviy ko'rsatkichlar, ularni hisoblash usullari va korxonalar (tashkilotlar)ning bankrotlik xavfi darajasiga ko'ra guruhlash mezonlari kiradi.

Normativ-huquqiy hujjatlarda mavjud bo'lgan uslubiy yondashuvlarni ko'rib chiqish shuni ko'rsatdiki, korxona faoliyatining alohida jihatlarini o'rganish bilan bog'liq moliyaviy ahvolni tahlil qilish bankrotlik ehtimolini, kredit berish imkoniyatini tashxislash va kredit berish imkoniyatini baholash imkonini beradi. korxonaning moliyaviy siyosatini shakllantirishning samarali yo'nalishlari. Biroq, bu turdagi tahlil mahalliy, tematikdir. Normativ-huquqiy hujjatlarda korxonalar (tashkilotlar) moliyaviy holatini kompleks tahlil qilish uchun uslubiy yondashuvlar mavjud emas. Bundan tashqari, milliy iqtisodiyotning faoliyat turlari va tarmoqlari nuqtai nazaridan korxonaning moliyaviy holatini baholash mezonlarini ishlab chiqish masalasi hamon dolzarbligicha qolmoqda.

Korxonani boshqarish samaradorligi va uning moliyaviy holati hozirgi vaqtda nafaqat likvidlik, rentabellik, rentabellik, balki birinchi navbatda strategik moliyaviy boshqaruv ob'ekti bo'lgan biznesning "narxining" oshishi bilan ham belgilanadi. Yuqorida aytilganlarning barchasi korxonalarning moliyaviy tahliliga uslubiy yondashuvlarni yanada takomillashtirish muammosini dolzarblashtiradi.

2.2 To'lov qobiliyati va likvidlikni boshqarish

Korxonalarni muvaffaqiyatli moliyaviy boshqarishning muhim shartlaridan biri uning moliyaviy holati va moliyaviy barqarorligini tahlil qilish va diagnostika qilishdir. Tahlilning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish, korxonaning moliyaviy holatini va uning to'lov qobiliyatini mustahkamlash uchun zaxiralarni topishdir. Uning yordami bilan korxonani rivojlantirish strategiyasi va taktikasi ishlab chiqiladi, rejalar va boshqaruv qarorlari asoslanadi, ularning bajarilishi nazorat qilinadi, ishlab chiqarish samaradorligini oshirish uchun zaxiralar aniqlanadi, korxona va uning bo'linmalari faoliyati natijalari baholanadi. .

Moliyaviy tahlil natijalari alohida e'tibor talab qiladigan zaif tomonlarni aniqlash va ularni bartaraf etish choralarini ishlab chiqish imkonini beradi.

Hozirgi vaqtda Rossiyada korxonaning moliyaviy holatini baholash muammosi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faoliyatini nazorat qiluvchi turli davlat idoralari uchun ham, korxonaning o'zi uchun ham juda dolzarbdir.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish - bu tashkilot faoliyatining turli tomonlarini tavsiflovchi moliyaviy ko'rsatkichlar to'plamini hisoblash, sharhlash va baholash. Tahlilning mazmuni - korxonaning ishlab chiqarish dasturlarini amalga oshirishni ta'minlash uchun maqbul boshqaruv qarorlarini qabul qilish, ularning amalga oshirilishi darajasini baholash, zaif tomonlarini aniqlash va tahlil qilish uchun tahlil qilinadigan xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyati to'g'risidagi iqtisodiy ma'lumotlarni chuqur va har tomonlama o'rganish. - xo'jalik zahiralari.

Tahlil tashqi va ichki, bozor va ishlab chiqarish omillarining korxona tomonidan ishlab chiqarilgan mahsulot miqdori va sifatiga, korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlariga ta'sirini har tomonlama o'rganish va korxonaning keyingi ishlab chiqarish faoliyatini rivojlantirishning mumkin bo'lgan istiqbollarini ko'rsatadi. tanlangan biznes sohasidagi korxona.

Moliyaviy tahlil ob'ekti korxonaning moliyaviy hisobotidir. Hisobot ma'lumotlarini tahlil qilish korxonaning moliyaviy faoliyatidagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va uning moliyaviy holatini yaxshilash uchun zaxiralarni topish maqsadida amalga oshiriladi.

Asosiy tahlil usullariga quyidagilar kiradi:

· Gorizontal (vaqt) tahlil - har bir hisobot ob'ektini oldingi davr bilan taqqoslash, bu bizga balans moddalari yoki ularning guruhlari o'zgarishi tendentsiyalarini aniqlash va shu asosda asosiy o'sish sur'atlarini hisoblash imkonini beradi.

· Vertikal (tarkibiy) tahlil yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini aniqlash maqsadida amalga oshiriladi, ya'ni. umumiy yakuniy ko'rsatkichlarda alohida hisobot moddalarining ulushini aniqlash (har bir hisobot ob'ektining umuman natijaga ta'sirini aniqlash).

· Trend (dinamik) tahlili har bir hisobot elementini bir necha yillar davomida taqqoslash va tendentsiyani aniqlashga asoslanadi, ya'ni. umumiy tendentsiya va shu asosda vaziyatning yanada rivojlanishini bashorat qilish. Trend tahlili gorizontal va vertikal tahlil maʼlumotlari asosida statistik usullar (harakatlanuvchi oʻrtacha, 1- yoki 2-tartibli koʻphad va boshqalar) yordamida tuzilishi mumkin.

· Moliyaviy koeffitsientlarni hisoblash - alohida hisobot ob'ektlari yoki turli xil hisobot shakllari ob'ektlari o'rtasidagi munosabatlarni hisoblash. Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash natijalariga ko'ra qiyosiy tahlil o'tkaziladi.

1-jadval: Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish usullari.

	Tahlil usullari	Usulning mohiyati
	Gorizontal	har bir hisobot ob'ektini oldingi davr bilan taqqoslash, bu balans moddalari yoki ularning guruhlaridagi o'zgarishlar tendentsiyalarini aniqlash va shu asosda asosiy o'sish sur'atlarini hisoblash imkonini beradi.
	Vertikal	tahlil yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini aniqlash maqsadida amalga oshiriladi, ya'ni. umumiy jami ko'rsatkichlarda alohida hisobot moddalarining ulushini aniqlash
	Trend	har bir hisobot elementini bir necha yillar davomida taqqoslash va tendentsiyani aniqlashga asoslanadi, ya'ni. umumiy tendentsiya va shu asosda vaziyatning yanada rivojlanishini bashorat qilish
	Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash	alohida hisobot ob'ektlari yoki turli hisobot shakllari ob'ektlari o'rtasidagi munosabatlarni hisoblash

To'lov qobiliyatini boshqarish kamida ikkita yo'nalishda amalga oshiriladi: to'lov qobiliyatini oshirish va to'lamaslikning oldini olish (kamaytirish). Agar to'lov qobiliyatining pasayishi sabablari va omillarini bartaraf etadigan, shuningdek, aktivlarning likvidligini oshirishga yordam beradigan turli xil tadbirlar muntazam ravishda amalga oshirilsa, korxonaning to'lov qobiliyatini oshirish mumkin. Bu ularning tarkibida aylanma mablag'lar ulushining ortishi, aylanma mablag'lar likvidligi ulushining ortishi va aktivlar aylanmasining tezlashishi.

Tijorat (tovar) veksellaridan to'lov vositasi sifatida foydalanishga imkon beruvchi korxonaning moliyaviy qiyofasi katta ahamiyatga ega. To'lov qobiliyatini oshirish orqali kompaniya bir vaqtning o'zida to'lovlarni amalga oshirmaslik holatlarini kamaytirish va oldini olishni ta'minlaydi. To'lov oqimlari ustidan nazoratni kuchaytirish har doim muhim ahamiyatga ega.

Ushbu maqsadlar uchun mablag'larni qabul qilish va sarflash rejalarini tuzish va to'lov kalendarini yuritish tavsiya etiladi.

O'z navbatida, to'lov taqvimi kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish jarayonida qo'llaniladigan vositadir. Kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish vositasi sifatida uning qiymati pul oqimlari, muayyan daqiqalar yoki vaqt davrlari va pul mablag'larining maqsadi yoki kelib chiqishi o'rtasidagi munosabatlarni o'rnatishdan iborat.

Uning asosiy vazifasi korxonaning doimiy to'lov qobiliyatini ta'minlash uchun mablag'larni qabul qilish va to'lash sanalarini sinxronlashtirishdir.

Kompaniyaning pul oqimini boshqarish murakkab boshqaruv qarorlari oqibatlarini miqdoriy tahlil qilish va qarorlarning turli variantlarini rasman taqqoslash uchun asos bo'lib xizmat qiladi. Bu korxonani rejalashtirish va iqtisodiy xizmatlar faoliyati va kompaniya rahbariyati tomonidan qabul qilinadigan qarorlar samaradorligini oshiradi.

Oldindan to'lovlar, oldindan to'lovlar, akkreditivlardan foydalanish, moliyaviy ishonchli tuzilmalardan (barqaror banklar, yirik sug'urta, moliyaviy, investitsiya kompaniyalari, hokimiyat organlari va boshqalar) kafolatlarning har xil turlari, shuningdek, bitimlar xaridorning to'lamay qolishining oldini olish shakllaridir. garov bilan.

Jahon moliyaviy inqirozining hozirgi murakkab sharoitida korxonaning omon qolishini ta'minlash uchun boshqaruv xodimlari, birinchi navbatda, o'z korxonasining holatini, potentsial raqobatchilarning holatini real baholay olishlari va ularga moslasha olishlari kerak. tez o'zgaruvchan tashqi muhit.

Korxonaning moliyaviy holatini hisobga olgan holda quyidagi muammolarni aniqlash mumkin:

· past moliyaviy barqarorlik. Kelajakda majburiyatlarni to'lashda muammolar paydo bo'lishi, korxonaning kreditorlarga bog'liqligi, bu mustaqillikning yo'qolishini anglatadi.;

· past to'lov qobiliyati. Bu shuni anglatadiki, yaqin kelajakda korxona o'z majburiyatlarini, kreditorlarini va korxona xodimlarini o'z vaqtida to'lash uchun etarli mablag'ga ega bo'lmasligi yoki boshqa mablag'ga ega bo'lmasligi mumkin. Soliq va to'lovlarni o'z vaqtida to'lash. Majburiyatlarni to'lash bilan bog'liq muammolar likvidlik koeffitsientining pasayishini anglatadi. Umumiy likvidlik koeffitsienti korxonaning mavjud aylanma mablag'lardan foydalangan holda joriy majburiyatlarni to'lash qobiliyatini baholashga yordam beradi.

· mulkdor manfaatlarining yetarli darajada qondirilmasligi. Bu muammo "kapitalning past rentabelligi" bilan bog'liq. Bu shuni anglatadiki, egasi investitsiya qilingan mablag'lardan sezilarli darajada kamroq daromad oladi. Daromadlilik ko'rsatkichlarining pasayishi kompaniyaga qo'yilgan kapitalning daromadliligining pasayishini ko'rsatadi.

Likvidlikni boshqarish - bu korxona yoki bankning istalgan vaqtda majburiyatlarni to'lash (qisqa vaqt ichida aktivlarni naqd pulga aylantirish) uchun mablag'larni shunday joylashtirishni ta'minlash bo'yicha faoliyati. Likvidlikni boshqarishning bir necha usullari mavjud:

1) mablag'larni taqsimlashning umumiy usuli, bu qarzga olingan va o'z mablag'larini ehtiyojlar va sezgilarga muvofiq yagona fonddan joylashtirish kanallari orqali taqsimlashdan iborat;

2) majburiyatlar shartlariga muvofiq aktivlarni joylashtirishdan iborat bo'lgan aktivlarni taqsimlash (mablag'larni konvertatsiya qilish) usuli (masalan, bir yilgacha bo'lgan muddatga kredit berish uchun bir yilgacha muddatli depozitlar qo'llaniladi);

3) mablag'larni taqsimlashni optimallashtirish uchun chiziqli dasturlash apparatlaridan foydalangan holda ilmiy boshqaruv usuli.

2.3 Takomillashtirish yo'llari likvidlik va to'lov qobiliyati

Keskin kuchaygan to'lovsizlik inqirozi sharoitida moliyaviy barqarorlikni baholash masalalari Rossiya korxonalarining moliyaviy boshqaruvi sohasida birinchi o'rinlardan biriga kelmoqda. Biroq, an'anaviy baholash usullari ko'pincha korxonaning moliyaviy barqarorligi va to'lov qobiliyatining holati to'g'risida to'g'ri va adekvat tasavvurni taqdim etmaydi. Ushbu muammoni hal qilish yo'llaridan biri Rossiya moliya menejerlari tobora ko'proq murojaat qiladigan pul oqimlari ko'rsatkichlari tizimidan foydalanish bo'lishi mumkin.

Qaror qabul qilish jarayonida korxona rahbariyati quyidagilarni yodda tutishi kerak:

Likvidlik va to'lov qobiliyati - bu korxonaning joriy faoliyati ritmi va barqarorligining eng muhim xususiyatlari;

Har qanday joriy operatsiyalar darhol to'lov qobiliyati va likvidlik darajasiga ta'sir qiladi;

Aylanma aktivlarni boshqarish bo'yicha tanlangan siyosatga va ularni qoplash manbalariga muvofiq qabul qilingan qarorlar to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi.

Korxonaning aylanma mablag'larini boshqarish siyosati muvozanatni ta'minlashning asosiy maqsadi bo'lishi kerak:

Texnologik jarayondagi nosozliklarni kafolatlaydigan miqdor, tarkib va tuzilmada aylanma mablag'larni saqlash xarajatlari o'rtasida;

Korxonaning uzluksiz faoliyatidan olingan daromadlar;

Likvidlikni yo'qotish xavfi bilan bog'liq yo'qotishlar;

Aylanma mablag'larni xo'jalik muomalasiga jalb etishdan olingan daromadlar.

Shu bilan birga, korxonaning to'lov qobiliyati, yuqorida aytib o'tilganidek, aylanma mablag'larning tuzilishi va sifat tarkibi, shuningdek, ularning aylanish tezligi va uning qisqa muddatli majburiyatlarning aylanish tezligiga muvofiqligi bilan belgilanadi.

Joriy faoliyat quyidagi mablag'lar hisobidan moliyalashtirilishi mumkin:

O'z aylanma mablag'larini ko'paytirish (ya'ni foydaning bir qismini aylanma mablag'larni to'ldirishga yo'naltirish);

Uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilish.

Agar korxonaning joriy faoliyati asosan qisqa muddatli moliyalashtirish manbalari hisobidan moliyalashtiriladi deb faraz qilsak, qo'shimcha mablag'lar manbalari quyidagilar bo'lishi mumkin:

Kreditlar va kreditlar;

Yetkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlari;

Xodimlarga qarz.

Shunday qilib, agar kompaniyaning aylanma mablag'larining aylanish tezligi sekinlashsa va rahbariyat qo'shimcha moliyalashtirishni jalb qilish choralarini ko'rmasa, uning faoliyati foydali bo'lsa ham, u nochor bo'lib qolishi mumkin.

Qo'shimcha moliyalashtirishni jalb qilish to'g'risida qaror qabul qilishda har bir mablag' manbasining o'z qiymati borligini hisobga olish kerak. Bundan tashqari, kreditorlik qarzlari ko'pincha bepul moliyalashtirish manbai sifatida ko'rib chiqiladi, ammo bu har doim ham to'g'ri emas. Shunday qilib, xom ashyo etkazib beruvchilar etkazib berish shartlariga (partiya hajmi, to'lov shartlari va boshqalar) qarab turli chegirmalar taqdim etishlari mumkin. Agar bunday chegirmalar rad etilsa, kreditorlik qarzlari korxona faoliyatini moliyalashtirishning ancha qimmat manbasiga aylanishi mumkin.

Agar korxonada operatsion tsiklni oshirish tendentsiyasi mavjud bo'lsa, moliyaviy holatni barqarorlashtirish bo'yicha choralar ko'rish kerak (masalan, tovar-moddiy zaxiralar va inventarlarning saqlash muddatini qisqartirish; mijozlar bilan o'zaro hisob-kitoblar tizimini takomillashtirish; qarzdorlar bilan tezkor ishlash. to'lovni kechiktirganlar va boshqalar). Shu bilan birga, o'z kapitali va qarz kapitalining alohida manbalarini jalb qilishning cheklangan imkoniyatlarini, shuningdek, qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini jalb qilish xarajatlarining ortib borayotganini hisobga olish kerak.

Korxonaning joriy aktivlarini boshqarish siyosatini belgilashda menejer shuni yodda tutishi kerakki, korxonaning joriy to'lov qobiliyati darajasi ustidan nazoratning yo'qligi moliyaviy qiyinchiliklarga olib kelishi mumkin, kelajakda esa - doimiy to'lovga layoqatsizlik va natijada. , korxonaning bankrotligi.

Xulosa qilib shuni yana bir bor ta'kidlash kerakki, aylanma mablag'larning tarkibi yoki qiymatini o'zgartirishga qaratilgan har qanday qarorlar korxonaning to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi, masalan:

Narxlarning kutilayotgan o‘sishi munosabati bilan mavjud zahiralarga qo‘shimcha ravishda xom ashyoning qo‘shimcha partiyasini sotib olish to‘g‘risidagi qaror tovar-moddiy zaxiralardagi pul mablag‘lari miqdorining oshishiga olib keladi;

Sotish hajmini oshirish to'g'risidagi qaror qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini jalb qilishni talab qiladi. Shuni yodda tutish kerakki, korxonaning aylanma mablag'larning mavjud tuzilmasi va ularni moliyalashtirish manbalari doirasida ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish imkoniyatlari cheklangan;

Yetkazib berilgan mahsulotlar uchun kechiktirilgan to'lovni oshirish to'g'risidagi qaror, ehtimol, debitorlik qarzlaridagi mablag'larni to'lash muddatini uzaytiradi va hokazo.

Shunday qilib, shuni aytishimiz mumkinki, korxonaning to'lov qobiliyatini quyidagi yo'llar bilan mustahkamlash mumkin:

Mahsulot sifatini oshirish orqali,

Moliyaviy taranglikni yumshatish manbalarini safarbar qilish, korxonani qayta tashkil etish (qayta tashkil etish)ning turli shakllarini ishlab chiqish va h.k.

3. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish

Bugungi kunda Rossiyada amalda qo'llaniladigan korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini tahlil qilish va prognozlash usullari bozor iqtisodiyoti rivojlanishidan orqada qolmoqda. Buxgalteriya hisobi va statistik hisobotga allaqachon ba'zi o'zgarishlar kiritilgan va amalga oshirilayotgan bo'lsa-da, umuman olganda, u bozor sharoitida korxona rahbariyatining ehtiyojlarini qondirmaydi, chunki korxonaning mavjud hisobotida hech qanday maxsus bo'lim yoki hisobot mavjud emas. alohida korxonalarning moliyaviy barqarorligini baholashga bag'ishlangan alohida shakl. Korxonaning moliyaviy tahlili ixtiyoriy va majburiy emas.

Jadval 2. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish maqsadlari

Menejerlar

Egalari

Kreditorlar

1-maqsad - ishlab chiqarish faoliyatini tahlil qilish:

Rentabellik koeffitsientlari;

Xarajatlarni tahlil qilish;

Operatsion leverage;

Soliq to'lovlarini tahlil qilish.

1-maqsad - rentabellik:

Kapitalning rentabelligi;

Bir aksiya uchun daromad;

Aksiya narxi;

aktsiyalarni qaytarish;

Biznes qiymati.

1-maqsad - Likvidlik:

Tugatish qiymati;

Pul oqimlari.

2-maqsad - Resurslarni boshqarish:

Aktivlar aylanmasi;

Tovar ayirboshlash;

Debitorlik qarzlari aylanmasi;

Aylanma mablag'larni boshqarish;

Kreditorlik qarzlarining xususiyatlari.

2-maqsad - Foyda taqsimoti:

Bir aksiya uchun dividendlar;

Aktsiyalarning joriy ko'rsatkichlari;

Dividendlarni to'lash nisbati;

Dividendlarni qoplash nisbati.

2-maqsad - Moliyaviy tavakkalchilik:

Qarzning aktivlardagi ulushi;

O'z aylanma mablag'lari.

3-maqsad - rentabellik:

Aktivlarning rentabelligi;

Foyda marjasi;

Kapital qiymati.

3-maqsad - Bozor ko'rsatkichlari:

P/E nisbati;

Aktsiyalarning bozor va balans qiymatining nisbati;

Aksiya bahosi dinamikasi.

3-maqsad - Qarzlarga xizmat ko'rsatish:

Muddati o'tgan qarz;

Qarzni qoplash nisbati;

Foizlarni qoplash nisbati.

Ushbu ishning maqsadi bozor iqtisodiyoti sharoitida korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini umumiy tahlilining tarkibiy qismlari bo'lgan moliyaviy-iqtisodiy barqarorlikning asosiy elementlari sifatida likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilishdir.

3.1 Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning ahamiyati

To'lov qobiliyati va likvidligi ishlab chiqarish rejalarining bajarilishiga va ishlab chiqarish ehtiyojlarini zarur resurslar bilan ta'minlashga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Shuning uchun ular pul resurslarining tizimli ravishda kelib tushishi va sarflanishini ta'minlash, buxgalteriya hisobi intizomini joriy etish, o'z va qarz kapitalining oqilona nisbatlariga erishish va undan samarali foydalanishga qaratilgan.

Bunday holda, quyidagi muammolarni hal qilish kerak:

1. Ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyatning turli ko‘rsatkichlari o‘rtasidagi sabab-natija munosabatlarini o‘rganish asosida moliyaviy resurslarni olish va ulardan foydalanish rejasining bajarilishini korxonalarning to‘lov qobiliyati va kreditga layoqatliligini oshirish nuqtai nazaridan baholang. korxona.

2. Iqtisodiy faoliyatning haqiqiy sharoitlari va o'z va qarz resurslarining mavjudligi asosida mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni, iqtisodiy rentabellikni bashorat qilish.

3. Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanishga qaratilgan aniq tadbirlarni ishlab chiqish.

3.2 Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish

Moliyaviy barqarorlikning tashqi ko'rinishi uning to'lov qobiliyatidir, ya'ni zaxiralar va xarajatlarni mablag'lar manbalari bilan ta'minlash. Moliyaviy barqarorlikning to'rt turi mavjud:

Mutlaq moliyaviy barqarorlik. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar o'z aylanma mablag'lari (SOS) hisobidan ta'minlanadi.

Oddiy moliyaviy barqarorlik. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar SOS va uzoq muddatli kreditlar orqali shakllanadi.

Beqaror moliyaviy holat. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar SOS, uzoq va qisqa muddatli kreditlar orqali taqdim etiladi.

Inqiroz moliyaviy ahvoli. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar mablag'lar manbalari hisobidan ta'minlanadi va korxona bankrot bo'lish arafasida.

Tahlil qilish uchun asosiy likvidlik ko'rsatkichlari qo'llaniladi:

Joriy nisbat- joriy aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlarga bo'lingan qismi sifatida hisoblanadi va korxonada qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun foydalanish mumkin bo'lgan mablag'lar etarli yoki yo'qligini ko'rsatadi. Xalqaro amaliyotga ko'ra, likvidlik koeffitsienti qiymatlari birdan ikkigacha (ba'zan uchgacha) bo'lishi kerak. Pastki chegara aylanma mablag'lar hech bo'lmaganda qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun etarli bo'lishi kerakligi bilan bog'liq, aks holda kompaniya bankrotlik xavfi ostida bo'ladi.

Joriy nisbatni hisoblash formulasi quyidagicha ko'rinadi:

bu erda OBA balans tuzilmasini baholashda hisobga olinadigan aylanma mablag'lar - bu 1-shakl (290-satr) balansining ikkinchi bo'limining umumiy summasi minus 230-satr (to'lovlar ko'proq kutilayotgan debitorlik qarzlari) Hisobot sanasidan keyin 12 oy).

KDO - qisqa muddatli qarz majburiyatlari - bu balansning to'rtinchi bo'limining natijasidir (690-satr) minus 640 (kechiktirilgan daromad) va 650 (kelajakdagi xarajatlar va to'lovlar uchun zaxiralar).

Tez nisbat(qat'iy likvidlik) oraliq qoplash koeffitsienti bo'lib, hisobot sanasidan keyin 12 oydan ortiq to'lovlar kutilayotgan tovar-moddiy zaxiralar va debitorlik qarzlarini ayirib tashlagan holda joriy aktivlarning qaysi qismi joriy majburiyatlar bilan qoplanishini ko'rsatadi. Tez likvidlik koeffitsienti quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

Bu tovar-moddiy zaxiralarni sotish imkoni bo'lmagan taqdirda, kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyatini baholashga yordam beradi.

O'z mablag'larining mavjudligini baholash uchun barqarorlik koeffitsientlari hisoblanadi.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti eng likvidli aktivlarning joriy majburiyatlarga nisbati bilan aniqlanadi va formula bo'yicha hisoblanadi.

Kabel suyuqligi = (A1): (P1+P2)

Ushbu nisbat to'lov qobiliyatining eng qat'iy mezoni bo'lib, kompaniya qisqa muddatli qarzning qaysi qismini yaqin kelajakda to'lashi mumkinligini ko'rsatadi. Uning qiymati 0,2 dan kam bo'lmasligi kerak.

Har xil likvidlik ko'rsatkichlari nafaqat korxona rahbarlari va moliyaviy xodimlari uchun muhim, balki tahliliy ma'lumotlarning turli iste'molchilarini qiziqtiradi: mutlaq likvidlik koeffitsienti - xom ashyo va materiallar yetkazib beruvchilar uchun, tez likvidlik koeffitsienti - banklar uchun; qoplash koeffitsienti - korxonaning aktsiyalari va obligatsiyalarining xaridorlari va egalari uchun.

Avtonomiya koeffitsienti(K) qarz mablag'lari bilan korxonaning moliyaviy holatining mustaqilligini tavsiflaydi. Korxona mulkining umumiy qiymatida o'z kapitalining ulushini ko'rsatadi. Optimal qiymat - 0,5, agar koeffitsient 0,5 dan katta bo'lsa, u holda kompaniya barcha qarzlarni o'z mablag'lari hisobidan qoplaydi.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti(K) korxonani moliyalashtirishda qarz mablag'larining ulushini ko'rsatadi. Optimal qiymat 0,67 dan 1,0 gacha.

Manevr koeffitsienti(K) SOSning qaysi qismi o'z kapitali hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Optimal qiymat 0,5 ga teng va koeffitsient nolga qanchalik moyil bo'lsa, korxonaning moliyaviy imkoniyatlari shunchalik ko'p bo'ladi.

Joriy aktivlarni qoplash nisbati(K) tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarning qaysi qismi SOS tomonidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Optimal qiymat 0,6 dan 0,8 gacha.

Joriy aktivlarni qoplash nisbati(K) aylanma aktivlarning umumiy miqdorida SOS ulushini tavsiflaydi. Optimal qiymat 0,1 dan kam emas.

To'lov qobiliyatini baholash joriy aktivlarning likvidlik xususiyatlari asosida amalga oshiriladi, ya'ni. ularni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqt. To'lov qobiliyati va likvidlik tushunchalari juda yaqin, ammo ikkinchisi ko'proq imkoniyatlarga ega. To'lov qobiliyati balans likvidligi darajasiga bog'liq. Shu bilan birga, likvidlik nafaqat hisob-kitoblarning hozirgi holatini, balki kelajakni ham tavsiflaydi.

Balans likvidligini tahlil qilish likvidlilikning pasayish darajasi bo'yicha guruhlangan aktivlar bo'yicha mablag'larni to'lash darajasi bo'yicha guruhlangan passivlar bo'yicha qisqa muddatli majburiyatlar bilan taqqoslashdan iborat.

3 likvidlik guruhi mavjud:

1. Likvid fondlarning eng harakatchan qismi pul va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalardir.

2. Ikkinchi guruhga tayyor mahsulotlar, jo'natilgan mahsulotlar va debitorlik qarzlari kiradi. Aylanma mablag'larning ushbu guruhining likvidligi mahsulotlarni jo'natishning o'z vaqtida bajarilishi, bank hujjatlarining rasmiylashtirilishi, banklarda to'lov hujjatlarining aylanish tezligi, mahsulotga bo'lgan talab, ularning raqobatbardoshligi, xaridorlarning to'lov qobiliyati, to'lov shakllari va boshqalarga bog'liq.

3. Tovar-moddiy zaxiralarni va tugallanmagan ishlab chiqarishni tayyor mahsulotga, keyin esa naqd pulga aylantirish uchun ancha uzoq vaqt talab etiladi. Shuning uchun ular uchinchi guruhga tasniflanadi.

Shunga ko'ra, korxonaning to'lov majburiyatlari uch guruhga bo'linadi:

1) to'lash muddati allaqachon kelgan qarz;

2) yaqin kelajakda to'lanishi kerak bo'lgan qarz;

3) uzoq muddatli qarz.

· Joriy to'lov qobiliyati balans sanasida aniqlanadi. Korxonaning yetkazib beruvchilar oldidagi muddati o‘tgan qarzlari, bank kreditlari va boshqa to‘lovlar bo‘yicha qarzlari bo‘lmasa, to‘lovga qodir hisoblanadi.

· Kutilayotgan (istiqbolli) to'lov qobiliyati b uning to'lov vositalari miqdorini korxonaning ushbu sanadagi shoshilinch (ustivor) majburiyatlari bilan taqqoslash yo'li bilan aniq bir kelgusi sana uchun aniqlanadi.

Joriy to'lov qobiliyatini aniqlash uchun birinchi guruhning likvid mablag'larini birinchi guruhning to'lov majburiyatlari bilan solishtirish kerak. Ideal variant, agar koeffitsient bir yoki bir oz ko'proq bo'lsa. Balansga ko'ra, bu ko'rsatkichni faqat oyda yoki chorakda bir marta hisoblash mumkin. Korxonalar har kuni kreditorlarga to'lovlarni amalga oshiradilar.

Kelajakdagi to'lov qobiliyatini baholash uchun quyidagi likvidlik ko'rsatkichlari hisoblanadi: mutlaq, oraliq va umumiy.

· Mutlaq likvidlik ko'rsatkichi birinchi guruh likvid mablag'larining korxonaning qisqa muddatli qarzlarining butun summasiga nisbati bilan aniqlanadi (buxgalteriya balansining V bo'limi). Uning qiymati 0,25 - 0,30 dan yuqori bo'lsa, etarli deb hisoblanadi. Agar kompaniya hozirda barcha qarzlarini 25-30% ga to'lay olsa, u holda uning to'lov qobiliyati normal hisoblanadi.

· Birinchi ikki guruh likvid mablag'larining korxonaning qisqa muddatli qarzlarining umumiy summasiga nisbati oraliq likvidlik koeffitsienti. Odatda 1: 1 nisbati qoniqarli. Biroq, agar likvid mablag'larning katta qismi debitorlik qarzlaridan iborat bo'lsa, bu etarli bo'lmasligi mumkin, ularning bir qismini o'z vaqtida undirish qiyin. Bunday hollarda 1,5: 1 nisbati talab qilinadi.

· Umumiy likvidlik koeffitsienti joriy aktivlar umumiy summasining qisqa muddatli majburiyatlarning umumiy summasiga nisbati bilan hisoblanadi. 1,5-2,0 koeffitsienti odatda qondiradi.

Bozor iqtisodiyoti nazariyasi va amaliyotida to'lov qobiliyati istiqbollarini batafsil tahlil qilish va chuqurlashtirish uchun foydalaniladigan boshqa ko'rsatkichlar ham ma'lum. Ulardan eng muhimi daromad va pul ishlash qobiliyatidir, chunki bular korxonaning moliyaviy sog'lig'ini belgilaydigan omillardir. Daromad qobiliyati deganda korxonaning kelgusida asosiy faoliyatidan doimiy daromad olish qobiliyati tushuniladi. Ushbu qobiliyatni baholash uchun pul mablag'larining etarliligi va kapitallashuv koeffitsientlari tahlil qilinadi.

Etarlilik nisbati Pul(Kds) korxonaning kapital xarajatlarni qoplash, aylanma mablag'larni ko'paytirish va dividendlar to'lash uchun ularni topish qobiliyatini aks ettiradi. Tsikllik va boshqa tasodifiylik ta'sirini bartaraf etish uchun hisoblagich va maxrajda 5 yillik ma'lumotlardan foydalaniladi. Hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

Etarlilik nisbati Pul, birga teng, korxona tashqi moliyalashtirishga murojaat qilmasdan ishlashga qodirligini ko'rsatadi. Agar bu koeffitsient birdan past bo'lsa, u holda korxona o'z faoliyati natijalariga ko'ra dividendlar to'lashni va ishlab chiqarishning joriy darajasini saqlab qololmaydi.

Naqd kapitallashuv koeffitsienti(Kkn) korxona aktivlariga investitsiyalar darajasini aniqlash uchun ishlatiladi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Mablag'larning kapitallashuv darajasi 8-10% oralig'ida etarli deb hisoblanadi.

Korxona likvid mablag'larning mavjudligini har bir aniq korxona uchun quyidagi omillarga bog'liq bo'lgan ularga bo'lgan maqbul ehtiyoj doirasida tartibga solishi kerak:

· korxona hajmi va uning faoliyati hajmi (ishlab chiqarish va sotish hajmi qancha ko'p bo'lsa, tovar-moddiy zaxiralar shunchalik ko'p bo'ladi);

· sanoat va ishlab chiqarish (mahsulotga talab va ularni sotishdan tushum tezligi);

· ishlab chiqarish tsiklining davomiyligi (tugallanmagan ishlab chiqarish hajmi);

· materiallar zaxiralarini to'ldirish uchun zarur bo'lgan vaqt (ularning aylanish muddati);

· korxonaning mavsumiyligi;

umumiy iqtisodiy vaziyat.

Agar joriy aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlarga nisbati 1:1 dan past bo'lsa, u holda kompaniya o'z hisoblarini to'lashga qodir emasligini aytishimiz mumkin. 1:1 nisbati joriy aktivlar va joriy majburiyatlarning tengligini nazarda tutadi. Aktivlarning likvidligining turli darajalarini hisobga olgan holda, biz ishonch bilan taxmin qilishimiz mumkinki, barcha aktivlar zudlik bilan sotilmaydi va shuning uchun bu vaziyatda korxonaning moliyaviy barqarorligiga tahdid mavjud. Agar Kt.l qiymati. 1:1 nisbatdan sezilarli darajada oshib ketgan bo'lsa, korxona o'z manbalaridan ishlab chiqarilgan bo'sh resurslarning sezilarli miqdoriga ega degan xulosaga kelishimiz mumkin.

Kompaniyaning kreditorlari tomonidan aylanma mablag'larni shakllantirishning ushbu varianti eng maqbuldir. Shu bilan birga, menejer nuqtai nazaridan, korxonada tovar-moddiy zaxiralarning sezilarli darajada to'planishi va mablag'larning debitorlik qarziga yo'naltirilishi korxona aktivlarini noto'g'ri boshqarish bilan bog'liq bo'lishi mumkin.

Har xil likvidlik ko'rsatkichlari nafaqat likvid mablag'larni hisobga olishning turli darajalariga ega bo'lgan korxonaning moliyaviy holati barqarorligining ko'p qirrali xususiyatini ta'minlabgina qolmay, balki tahliliy ma'lumotlardan turli xil tashqi foydalanuvchilarning manfaatlariga ham javob beradi. Masalan, xomashyo va materiallar yetkazib beruvchilar uchun mutlaq likvidlik koeffitsienti (Kal.l.) eng qiziqarli hisoblanadi. Ushbu korxonani kreditlashda bank oraliq likvidlik koeffitsientiga (CLR) ko'proq e'tibor beradi. Korxonaning aktsiyalari va obligatsiyalarining xaridorlari va egalari korxonaning moliyaviy barqarorligini ko'p jihatdan joriy likvidlik koeffitsienti (Kt.l.) bo'yicha baholaydilar.

Shuni ta'kidlash kerakki, ko'pgina korxonalar past oraliq likvidlik ko'rsatkichlari bilan yuqori umumiy qoplash koeffitsienti bilan ajralib turadi. Buning sababi korxonalarda xomashyo, materiallar, butlovchi qismlar, tayyor mahsulotlarning ortiqcha zaxiralariga ega bo‘lib, ko‘pincha asossiz katta hajmdagi tugallanmagan ishlab chiqarishlar mavjud.

Ushbu xarajatlarning asossizligi oxir-oqibatda mablag'larning etishmasligiga olib keladi. Demak, umumiy qoplash koeffitsienti yuqori bo'lsa ham, uning tarkibiy qismlarining holati va dinamikasini, ayniqsa balans aktivlarining uchinchi guruhiga kiritilgan moddalarni aniqlash kerak.

Agar korxonada past oraliq likvidlik koeffitsienti va umumiy qoplash koeffitsienti yuqori bo'lsa, yuqoridagi aylanma ko'rsatkichlarining yomonlashishi ushbu korxonaning to'lov qobiliyatining yomonlashuvidan dalolat beradi. Korxonaning yomonlashuvi aniqlanganda uning to'lov qobiliyatini ob'ektiv baholash. Shu bilan birga, iste'molchilar tomonidan mahsulot va xizmatlar uchun to'lovni kechiktirish, tayyor mahsulotlar, xom ashyo, materiallar va boshqalarning ortiqcha zaxiralarining to'planishi sabablarini alohida tushunish kerak. Bu sabablar tashqi, tahlil qilinayotgan korxonadan ko'p yoki kamroq mustaqil bo'lishi mumkin yoki ular ichki bo'lishi ham mumkin. Lekin, birinchi navbatda, yuqorida qayd etilgan likvidlik koeffitsientlarini hisoblash, ularning darajasidagi og'ish va ularga turli omillar ta'siri hajmini aniqlash kerak.

3.3 Pul oqimlarini o'rganish asosida korxonaning to'lov qobiliyatini baholash

Joriy to'lov qobiliyatini operativ ichki tahlil qilish, mahsulotlarni sotishdan tushgan mablag'lar, debitorlik qarzlarini to'lash va boshqa pul tushumlari ustidan kunlik nazoratni amalga oshirish, shuningdek etkazib beruvchilar, banklar va boshqa kreditorlar oldidagi to'lov majburiyatlarining bajarilishini nazorat qilish uchun To'lov taqvimi tuziladi, unda bir tomondan naqd pul va kutilayotgan to'lov vositalari, boshqa tomondan esa ushbu davr uchun to'lov majburiyatlari hisoblab chiqiladi.

Taqvim mahsulotlarni jo'natish va sotish, ishlab chiqarish vositalarini sotib olish to'g'risidagi ma'lumotlar, ish haqini to'lash bo'yicha hujjatlar, xodimlarga avans berish, bank hisobvarag'idan ko'chirmalar va boshqalar asosida tuziladi.

Joriy to'lov qobiliyatini aniqlash uchun tegishli sanadagi to'lov vositalarini xuddi shu sanadagi to'lov majburiyatlari bilan solishtirish kerak.

To'lov qobiliyatining past darajasi, ya'ni mablag'larning etishmasligi va muddati o'tgan to'lovlarning mavjudligi tasodifiy yoki surunkali bo'lishi mumkin. Shu sababli, korxonaning to'lov qobiliyati holatini tahlil qilishda moliyaviy qiyinchiliklarning sabablarini, ularning shakllanish chastotasini va muddati o'tgan qarzlarning davomiyligini hisobga olish kerak.

To'lovga layoqatsizligining sabablari quyidagilar bo'lishi mumkin:

· mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmining pasayishi, uning tannarxining oshishi, foyda miqdorining pasayishi va natijada korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish manbalarining etishmasligi;

· aylanma mablag'lardan noto'g'ri foydalanish: mablag'larni debitorlik qarzlariga yo'naltirish, ortiqcha zaxiralarga va vaqtincha moliyalashtirish manbalariga ega bo'lmagan boshqa maqsadlarga investitsiya qilish;

· kompaniya mijozlarining to'lovga qodir emasligi;

· soliqlarning yuqori darajasi, soliqlarni o'z vaqtida yoki to'liq to'lamaganlik uchun jarimalar.

To'lov qobiliyati ko'rsatkichlarining o'zgarishi sabablarini aniqlash uchun mablag'larning kirib kelishi va chiqishi rejasining bajarilishini tahlil qilish katta ahamiyatga ega. Buning uchun pul mablag'larining harakati to'g'risidagi hisobotdagi ma'lumotlar biznes-rejaning moliyaviy qismidagi ma'lumotlar bilan taqqoslanadi.

Avvalo, operatsion, investitsiya va moliyaviy faoliyatdan pul mablag'larini olish rejasining bajarilishini belgilash va rejadan chetga chiqish sabablarini aniqlash kerak. Mablag'lardan foydalanishga alohida e'tibor berilishi kerak, chunki korxona byudjetining daromad qismini qondirishda ham, ortiqcha xarajatlar va mablag'lardan noratsional foydalanish moliyaviy qiyinchiliklarga olib kelishi mumkin.

Korxona moliyaviy budjetining xarajat qismi har bir modda bo‘yicha tahlil qilinib, ortiqcha xarajatlarning asosli yoki asossiz bo‘lishi mumkin bo‘lgan sabablari aniqlanadi. Tahlil natijalariga ko'ra, kelajakda korxonaning barqaror to'lov qobiliyatini ta'minlash uchun tizimli ravishda mablag'lar oqimini oshirish uchun zaxiralarni aniqlash kerak.

3.4 Bankrotlik ehtimolini diagnostika qilish usullari

Bankrotlik - bu hakamlik sudi tomonidan e'tirof etilgan yoki qarzdor tomonidan kreditorlarning pul majburiyatlari va boshqa majburiy to'lovlarni to'lash bo'yicha talablarini to'liq qondirishga qodir emasligi.

Bankrotlikning asosiy belgisi korxonaning to'lov amalga oshirilgan kundan boshlab uch oy ichida kreditorlar talablarining bajarilishini ta'minlay olmasligidir. Ushbu muddat o'tgach, kreditorlar qarzdor korxonani bankrot deb topish to'g'risida hakamlik sudiga murojaat qilish huquqiga ega.

Tadbirkorlik sub'ektining to'lovga layoqatsizligi quyidagilar bo'lishi mumkin:

· "baxtsiz" - o'z aybi bilan emas, balki kutilmagan holatlar natijasida yuzaga keladi;

· "yolg'on" - kreditorlar oldidagi qarzlarni to'lamaslik uchun o'z mulkini qasddan yashirishi natijasida;

· samarasiz ish va xavfli operatsiyalar tufayli “beparvo”.

Birinchi holda, davlat korxonalarga inqirozli vaziyatdan chiqish uchun yordam ko'rsatishi kerak. Ikkinchi holda, yomon niyatli bankrotlik jinoiy javobgarlikka tortiladi. Eng keng tarqalgani bankrotlikning uchinchi turi.

"Ehtiyotsiz" bankrotlik odatda asta-sekin sodir bo'ladi. Uni o'z vaqtida bashorat qilish va oldini olish uchun moliyaviy holatni muntazam ravishda tahlil qilish kerak, bu uning "og'riqli" nuqtalarini aniqlash va korxona iqtisodiyotining moliyaviy sog'lig'ini yaxshilash bo'yicha aniq choralarni ko'rish imkonini beradi.

Bankrotlik ehtimolini tashxislash uchun ariza asosida bir nechta usullar qo'llaniladi:

Mezon va xususiyatlarning keng tizimini tahlil qilish;

Ko'rsatkichlarning cheklangan doirasi;

Quyidagilar yordamida hisoblangan integral ko'rsatkichlar:

Skorlash modellari;

Multiplikativ diskriminant tahlili.

Foydalanish birinchi usul Bankrotlik belgilari odatda ikki guruhga bo'linadi:

Birinchi guruh- yaqin kelajakda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan moliyaviy qiyinchiliklar va bankrotlik ehtimolini ko'rsatadigan ko'rsatkichlar:

· ishlab chiqarishning surunkali qisqarishi, sotish hajmining qisqarishi va surunkali rentabellik bilan ifodalangan asosiy faoliyatdagi takroriy sezilarli yo'qotishlar;

· muddati o‘tib ketgan kreditorlik va debitorlik qarzlarining mavjudligi;

· likvidlik koeffitsientlarining past qiymatlari va ularning pasayish tendentsiyasi;

· qarz kapitalining umumiy miqdoridagi ulushini xavfli chegaralargacha oshirish;

· o'z aylanma mablag'larining taqchilligi;

· kapital aylanmasining davomiyligini tizimli ravishda oshirish;

· xomashyo va tayyor mahsulotlarning ortiqcha zahiralarining mavjudligi;

· kompaniya aktsiyalarining bozor qiymatining pasayishi va boshqalar.

Ikkinchi guruh- nomaqbul qiymatlari joriy moliyaviy holatni tanqidiy deb hisoblash uchun asos bermaydigan, ammo samarali choralar ko'rilmasa, kelajakda uning keskin yomonlashishi mumkinligini ko'rsatadigan ko'rsatkichlar:

· korxonaning har qanday aniq loyihaga, asbob-uskunalar turiga, aktivlar turiga, xom ashyo bozoriga yoki sotish bozoriga haddan tashqari bog'liqligi;

· asosiy kontragentlarni yo'qotish;

· asbob-uskunalar va texnologiya yangilanishini yetarlicha baholamaslik;

· tajribali boshqaruv xodimlarini yo'qotish;

· majburiy ishlamay qolish, tartibsiz ishlash;

· samarasiz uzoq muddatli shartnomalar va boshqalar.

Ikkinchi usul Korxonaning to'lovga layoqatsizligi diagnostikasi - cheklangan ko'rsatkichlardan foydalanish, ular orasida:

Joriy nisbat;

O'z aylanma mablag'larini ta'minlash koeffitsienti;

To'lov qobiliyatini tiklash (yo'qotish) koeffitsienti.

Amaldagi qoidalarga muvofiq, korxona quyidagi shartlardan biri bajarilgan taqdirda nochor deb e'lon qilinadi:

o hisobot davri oxiridagi joriy likvidlik koeffitsienti standart qiymatdan past bo'lsa;

o hisobot davri oxirida korxonaning o'z aylanma mablag'lari nisbati standart qiymatdan past bo'lsa;

o to'lov qobiliyatini tiklash (yo'qotish) koeffitsienti birdan kam.

Uchinchi usul bankrotlik ehtimoli diagnostikasi - skoring tahliliga asoslangan moliyaviy barqarorlikni yaxlit baholash. Uning mohiyati korxonalarni moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlarining haqiqiy darajasi va ekspert baholashlari asosida ball bilan ifodalangan har bir ko'rsatkichning reytingi asosida xavf darajasi bo'yicha tasniflashdan iborat.

Keling, uchta balans ko'rsatkichi bilan oddiy ball modelini ko'rib chiqaylik (2-jadval)

I sinf - qarz mablag'larini qaytarishda ishonchli bo'lish imkonini beruvchi moliyaviy barqarorlikning yaxshi marjasiga ega korxonalar;

II toifa - ma'lum darajada qarz tavakkalchiligini ko'rsatadigan, lekin hali xavfli deb hisoblanmagan korxonalar;

III toifa - muammoli korxonalar;

IV sinf - moliyaviy sog'lomlashtirish choralarini ko'rgandan keyin ham bankrotlik xavfi yuqori bo'lgan korxonalar. Kreditorlar o'z mablag'lari va foizlarini yo'qotish xavfi bor;

V sinf - eng yuqori xavfga ega bo'lgan, amalda nochor korxonalar.

3-jadval. To'lov qobiliyati darajasi bo'yicha korxonalarni sinflarga guruhlash

Indeks	Mezonlarga muvofiq sinf chegaralari
Indeks
Umumiy kapitalning rentabelligi, %	30 va undan yuqori (50 ball)	29,9 – 20 (49,9 – 35 ball)	19,9 – 10 (34,9 – 20 ball)	9,9 – 1 (19,9 – 5 ball)	1 dan kam (0 ball)
Joriy nisbat	2.0 va undan yuqori (30 ball)	1,99 – 1,7 (29,9 – 20 ball)	1,69 – 1,4 (19,9 – 10 ball)	1,39 – 1,1 (9,9 – 1 ball)	1 va undan past (0 ball)
Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti	0,7 va undan yuqori (20 ball)	0,69 – 0,45 (19,9 – 10 ball)	0,44 - 0,30 (9,9 - 5 ball)	0,29 – 0,20 (5 – 1 ball)	0,2 dan kam (0 ball)
Sinf chegaralari	100 ball va undan yuqori	99-65 ball	64-35 ball	34-6 ball

Xulosa

Bajarilgan ishlarni sarhisob qilish uchun tadqiqotning asosiy natijalarini va ular asosida tuzilgan xulosalarni shakllantiramiz.

To'lov qobiliyati korxona moliyaviy barqarorligining tashqi ko'rinishi bo'lib, xo'jalik yurituvchi sub'ektning ma'lum bir vaqt ichida qarz va majburiyatlarini to'lash qobiliyatini aks ettiradi.

To'lov qobiliyati - bu darhol to'lashni talab qiladigan kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli pul mablag'lari va ularning ekvivalentlariga ega bo'lgan korxonaning mavjudligi.

To'lov qobiliyatining asosiy belgilari:

a) joriy hisobvaraqda yetarli mablag‘ning mavjudligi;

b) muddati o'tgan kreditorlik qarzining yo'qligi.

Kompaniyaning moliyaviy barqarorligi uning moliyaviy holatini o'z kapitalidan foydalanishning etarliligi va samaradorligi nuqtai nazaridan tavsiflaydi. To'lov qobiliyati ko'rsatkichlari likvidlik ko'rsatkichlari bilan birgalikda kompaniyaning ishonchliligini tavsiflaydi. Agar moliyaviy barqarorlik yo'qolsa, bankrotlik ehtimoli katta, korxona moliyaviy nochordir.

Likvidlik - bu kompaniyaning qobiliyati:

1) kutilmagan moliyaviy muammolar va imkoniyatlarga tezda javob berish;

2) sotish hajmini oshirish bilan aktivlarni ko'paytirish;

3) aktivlarni odatdagidek naqd pulga aylantirish orqali qisqa muddatli qarzlarni to'lash.

Aktivning likvidligi uning naqd pulga aylanish qobiliyatidir. Likvidlik darajasi ushbu transformatsiyani amalga oshirish mumkin bo'lgan davrning uzunligi bilan belgilanadi.

Ikkinchi bobda keltirilgan me'yoriy-huquqiy hujjatlardagi uslubiy yondashuvlarni ko'rib chiqish shuni ko'rsatdiki, korxona faoliyatining alohida jihatlarini o'rganish bilan bog'liq moliyaviy holatni tahlil qilish bankrotlik ehtimolini, shuningdek, bankrotlik ehtimolini aniqlashga imkon beradi. kredit berish, korxonaning moliyaviy siyosatini shakllantirishning samarali yo‘nalishlarini baholash. Biroq, bu turdagi tahlil mahalliy, tematikdir. Normativ-huquqiy hujjatlarda korxonalar (tashkilotlar) moliyaviy holatini kompleks tahlil qilish uchun uslubiy yondashuvlar mavjud emas. Bundan tashqari, milliy iqtisodiyotning faoliyat turlari va tarmoqlari nuqtai nazaridan korxonaning moliyaviy holatini baholash mezonlarini ishlab chiqish masalasi hamon dolzarbligicha qolmoqda.

Korxonaning to'lov qobiliyatini quyidagi yo'llar bilan oshirish mumkin:

Mahsulot sifatini yaxshilash,

Kreditlar va kreditlar hajmini oshirish;

Yetkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlarini oshirish;

Xodimlarga qarzni oshiring.

Korxonani qayta tashkil etishning (qayta tashkil etishning) turli shakllarini ishlab chiqish orqali moliyaviy keskinlikni engillashtiradigan manbalarni safarbar qilish va hokazo.

Shuningdek, biz moliyaviy tahlil nima ekanligini o'zimiz uchun aniqladik va an'anaviy ma'noda moliyaviy tahlil - bu uning moliyaviy hisobotlari asosida korxonaning moliyaviy holatini baholash va prognozlash usuli ekanligini aniqladik.

Moliyaviy tahlilning ikki turini ajratish odatiy holdir - ichki va tashqi. Ichki tahlil korxona xodimlari (moliyaviy menejerlar) tomonidan amalga oshiriladi. Tashqi tahlil korxonaga begona bo'lgan tahlilchilar (masalan, auditorlar) tomonidan amalga oshiriladi.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish bir nechta maqsadlarga ega:

Moliyaviy holatni aniqlash;

makon va vaqt bo'yicha moliyaviy holatdagi o'zgarishlarni aniqlash;

Moliyaviy holatning o'zgarishiga olib keladigan asosiy omillarni aniqlash;

Asosiy moliyaviy tendentsiyalar prognozi

Ishni sarhisob qilish uchun shuni aytishimiz mumkinki, to'lov qobiliyati va likvidligi korxonaning moliyaviy holatining eng muhim ko'rsatkichlari hisoblanadi. Tahlil asosida korxonaning rivojlanish tendentsiyalari to'g'risida xulosa chiqarish, loyihaning investitsion jozibadorligini o'rganish, shuningdek, u yoki bu bosqichda uning faoliyatini o'z vaqtida tuzatish mumkin. Shuningdek, ushbu tahlil korxona va investorlar uchun juda muhim bo'lgan bankrotlik ehtimolini ko'rsatishi mumkin, ayniqsa bizning davrimizda bozorda yuzaga kelgan vaziyatda.

Adabiyotlar ro'yxati

1. Belyx, L. P. Korxonani qayta qurish / L. P. Belyx. - Ed. 2, qo'shing. va qayta ishlangan - Moskva: Birlik, 2009. - 511 p. (1418900 – ChZ)

2. Vasilyeva, L. S. Moliyaviy tahlil: iqtisod yo'nalishi bo'yicha o'qiyotgan oliy o'quv yurtlari talabalari uchun darslik / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - 2-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - Moskva: KnoRus, 2007. - 804 p. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

3. Jarkovskaya, E. P. Inqirozga qarshi boshqaruv: darslik: ["Buxgalteriya hisobi, tahlil va audit", "Tashkilotlarni boshqarish", "Menejment va marketing" mutaxassisliklari talabalari uchun] / E. P. Jarkovskaya, B. E. Brodskiy. - 3-nashr, rev. va qo'shimcha - Moskva: Omega-L, 2006. - 355 p. (1375679 - ChZ 1375680 - AB)

4.Iqtisodiy faoliyatning har tomonlama iqtisodiy tahlili: “Buxgalteriya hisobi, tahlil va audit”, “Moliya va kredit”, “Soliqlar va soliqqa tortish” mutaxassisliklarida tahsil olayotgan talabalar uchun darslik / [A. I. Alekseeva, Yu V. Vasilev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitskiy]. - 2-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - Moskva: KnoRus, 2009. - 687 p. (1418298 – ChZ)

5.Kreinina, M.N. Korxonaning moliyaviy holati: Baholash usullari / Kreinina, M.N. - M. : ICC "DIS", 2008. - 223 p. (1296531 - TPP)

6. Chernenko, A. F. Moliyaviy vaziyat va korxona resurslaridan foydalanish samaradorligi / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moskva: Birlik-Dana, 2009. - 208 p. (1414625 - ChZ)

7. Chuev, I. N. Iqtisodiy faoliyatning har tomonlama iqtisodiy tahlili: universitetlar uchun darslik / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. 2-chi, qayta ko'rib chiqilgan va qo'shimcha - Moskva: Dashkov va Ko., 2008. - 367 p. (1402549 – ChZ)

8.Kompaniya iqtisodiyoti/tahrir. IN VA. Terexina. - Ryazan: Uslub, 2000 yil

9. Xeddervik K. Korxona faoliyatini moliyaviy-iqtisodiy tahlili - M.: 2006 y.

10. Tashkilotlarning moliyaviy holatini baholash bo'yicha ko'rsatmalar 2005 yil 23 yanvardagi 16-son.

11.Moliyaviy monitoring bo'yicha Federal xizmatining 2008 yil 23 maydagi 130-sonli "Moliyaviy monitoring federal xizmati tomonidan operatsiyalarni amalga oshiruvchi tashkilotlarning ichki nazorati qoidalarini tasdiqlash bo'yicha davlat funktsiyasini bajarish uchun ma'muriy reglamentni tasdiqlash to'g'risida" mablag'lari yoki nazorat organlari mavjud bo'lmagan boshqa mol-mulk bilan"

12. «Moliyaviy tadqiqotlar» jurnali, 4-son, 2007 y

13. Korxona moliyasi: darslik. Eq.ga muvofiq universitetlar uchun. mutaxassis. // tahrir. Kolchina N.V. M.: BIRLIK. – 2004. – b. 294-299

14. Chuprov S.V. Korxonaning moliyaviy barqarorligi ko'rsatkichlari uchun standartlarni tahlil qilish. // Moliya. – 2003. - No 2. – b. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinnichek L. Korxonaning moliyaviy barqarorligini boshqarish. // AIC: iqtisodiyot va menejment. – 2002. - No 12. – b. 64-82

16. Go‘zel Zaripova. Qishloq xo'jaligi korxonalarining moliyaviy barqarorligini oshirish. // Rossiya qishloq xo'jaligi iqtisodiyoti. – 2001. - No 10. – b. 31

17. 12-ilova 127-FZ-sonli "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" Federal qonuni

18. 127-FZ-sonli "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" Federal qonuniga sharh.

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

21. www.wikipedia.ru

Repetitorlik

Mavzuni o'rganishda yordam kerakmi?

Mutaxassislarimiz sizni qiziqtirgan mavzular bo'yicha maslahat beradilar yoki repetitorlik xizmatlarini ko'rsatadilar.
Arizangizni yuboring konsultatsiya olish imkoniyati haqida bilish uchun hozir mavzuni ko'rsating.