Ustav kapitalining mavjudligi ishlab chiqarish yoki boshqa tijorat faoliyatini amalga oshiruvchi tashkilot faoliyatining zaruriy shartidir. Ustav kapitali uchta funktsiyani bajaradi:

boshlang'ich - tashkilot mulkining manbai;

o'z kapitali - har bir mulkdorning ustav kapitalidagi ishtiroki ulushini belgilaydi;

kafolat - uchinchi shaxslar oldidagi majburiyatlarning bajarilishini kafolatlaydi.

Tijorat tashkilotlarining tashkiliy-huquqiy shakliga qarab, ustav kapitali o'z kapitalining ajralmas qismi sifatida quyidagi shakllarda bo'lishi mumkin:

ustav kapitali (OAJ va MChJda);

ustav kapitali (sherikliklarda);

pay fondi (ishlab chiqarish kooperativlarida);

ustav kapitali (unitar korxonalarda).

Davlat ro'yxatidan o'tgan tashkilotlarda buxgalteriya hisobi uchun ushbu tushunchalar ustav kapitali tushunchasiga qisqartiriladi.

Ustav kapitali (UK)- bu ta'sischilarning (mulkdorlarning) ta'sis hujjatlarida ko'rsatilgan miqdorlarda tashkilot mulkiga qo'shgan hissasi (hissalari) yig'indisi. Ustav kapitalining miqdori xarakterlanadi mulk hajmi, tashkilot kreditorlarining manfaatlarini kafolatlash. Ustav kapitalining miqdori tashkilotning ta'sis hujjatlarida ko'rsatilishi kerak. Kapital jamiyatining eng kam miqdori federal qonunlar bilan belgilanadi: yangi tashkil etilgan OAJ uchun - 1000 eng kam ish haqi, yopiq aktsiyadorlik jamiyati yoki MChJ uchun - 100 eng kam ish haqi. Ustav kapitali va pay fondining eng kam miqdori qonun hujjatlarida belgilanmagan. Ustav kapitali hajmini o'zgartirish faqat mumkin davlat reestriga o'zgartirishlar kiritilgandan keyin ro'yxatdan o'tish. Joriy operatsiyalar natijasida ustav kapitali hajmini o'zgartirishga yo'l qo'yilmaydi.

Ustav kapitalini, uning o'zgarishini va ta'sischilar bilan hisob-kitoblarni hisobga olish; quyidagi hisoblar:

passiv hisob 80 "Ustav kapitali". Tashkilotning ustav kapitalining holati va harakati to'g'risidagi ma'lumotlarni umumlashtirish uchun mo'ljallangan;

faol-passiv hisob 75 "Ta'sischilar bilan hisob-kitoblar". Tashkilotning ta'sischilari (ishtirokchilari) bilan barcha turdagi hisob-kitoblar uchun mo'ljallangan. 75-schyot uchun sub-hisobvaraqlar ochilishi mumkin:

75/1 "Ustav (ustav) kapitaliga badallar bo'yicha hisob-kitoblar"

75/2 "Daromadlarni to'lash uchun hisob-kitoblar"

faol hisob 81 "O'z aktsiyalari (ulushlari)". Sotib olingan o'z aktsiyalari va foizlarini hisobga olish uchun mo'ljallangan.

Balansda ustav kapitali"Kapital va zaxiralar" III bo'limida "Ustav kapitali" qatorida aks ettiriladi.

1. Tashkilotni tashkil etishda (ta'sis etishda) ustav kapitalini shakllantirish tartibi

Aktsiyadorlik jamiyatlari va mas'uliyati cheklangan jamiyatlarda ustav kapitalining shakllanishini ko'rib chiqamiz.

Aksiyadorlik jamiyatlarining ustav kapitalini shakllantirish

Aksiyadorlik jamiyatlarining ustav kapitali orqali ishtirokchilar hissasi hisobidan shakllantiriladi almashish aktsiyalar uchun bu depozitlar va iborat danaktsiyadorlar tomonidan sotib olingan aktsiyalarning nominal qiymati. Aksiya aksiyadorlik jamiyatidagi mulk birligidir. Aksiyada quyidagilar mavjud atributlar: qiymati (narxi) va aktsiyaga to'g'ri keladigan daromad. Quyidagi turlari mavjud aktsiya narxi: nominal, balans, tugatish, valyuta kursi (bozor). Bir aksiya uchun daromad dividend shaklida harakat qiladi va aktsiyadorlik jamiyatining hisobot davrida olingan foydasining aktsiyadorlar o'rtasida taqsimlanadigan qismini ifodalaydi.

Aksiyadorlik jamiyatlari bo'lishi mumkin ochiq va yopiq. Ochiq aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalarini har qanday investor sotib olishi mumkin. Yopiq aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalari oldindan belgilangan ishtirokchilar o'rtasida taqsimlanadi.

Aksiya mulkdorlarga huquqlarni berish usuli bilan ikki guruhga bo'linadi:

oddiy aktsiyalar;

imtiyozli.

Oddiy aktsiyalar bir xil nominal qiymatga ega va ularning egalariga quyidagi huquqlarni beradi:

jamiyat aksiyadorlarining umumiy yig‘ilishida o‘z vakolatiga kiruvchi barcha masalalar bo‘yicha ovoz berish huquqi bilan ishtirok etish;

joriy yil uchun kompaniya sof foydasining bir qismini (dividend) olish;

imtiyozli aksiyalar egalarining ustavda belgilangan talablari qanoatlantirilgandan keyin tugatish vaqtida jamiyatning mol-mulkini taqsimlashda ishtirok etish.

Imtiyozli aktsiyalar o'z egalariga oddiy aksiyalarga nisbatan ma'lum imtiyozlar berish. Imtiyozli aktsiyalarning egasi, tashkilot faoliyatidan qat'i nazar, aktsiyalarning nominal qiymatidan foiz sifatida daromad oladi.

Aksiyadorlik jamiyati tashkil etilganda Quyidagi shartlar bajarilishi kerak:

aktsiyalarning to'lov bahosi ularning nominal qiymatidan past bo'lmasligi kerak;

aktsiyalarni to'lash shakli muassislar tomonidan belgilanadi;

ustav kapitaliga badallar pul, qimmatli qog'ozlar, boshqa mulk turlari, mulkiy huquqlar va boshqalar bo'lishi mumkin. Pul bo'lmagan badallarni baholash tomonlarning kelishuvi bilan amalga oshiriladi. “Mas’uliyati cheklangan jamiyatlar to‘g‘risida”gi va “Aksiyadorlik jamiyatlari to‘g‘risida”gi qonunlarda belgilangan hollarda mustaqil baholovchi taklif etiladi;

aktsiyalarni to'lash muddati muassislar tomonidan belgilanadi, lekin aksiyalarning kamida 50 foizi aksiyadorlik jamiyati davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan e'tiboran 3 oy ichida, qolgan qismi esa - aksiyadorlik jamiyati davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan boshlab bir yil ichida to'lanishi kerak. davlat ro'yxatidan o'tkazish.

Ustav kapitali - bu korxonaning sof qiymati, boshqacha aytganda, agar barcha moliyaviy ssudalar va investitsiyalar korxona tomonidan qaytarilsa, nima qoladi. Qolgan miqdor bizga uning aktsiyadorlariga tegishli bo'lgan korxona ulushini, oddiy va qo'shimcha aktsiyalardan foydalangan holda investitsiya tizimini va boshqalarni ko'rsatishga imkon beradi.

Ustav kapitali - aktsiyadorlik jamiyatining bir qator shaxsiy moliyaviy kapitallari birlashganligi sababli shakllanadigan pul (moliyaviy) holati, buning uchun investorlarni jalb qilish, aktsiyalar va obligatsiyalarni sotish tartibi qo'llaniladi;

Kapitalning aksiyadorlik shakli aksiyadorlik jamiyati talab qiladigan ishlab chiqarish tizimini yaratishga yordam beradi. Qoidaga ko'ra, investorlar aktsiyalarni faqat yuqori daromadli va o'z aktsiyadorlariga katta dividendlar to'laydigan yuqori samarali kompaniyalardan sotib olishga moyildirlar. Odatda bu mahsulotlar/xizmatlarni sotish bozorida mashhur bo'lgan kompaniyalardir.

Aksiyadorlik jamiyatlarining ikki turi mavjud: ochiq va yopiq. Ochiq aktsiyadorlik jamiyatlari - bu aktsiyalari barcha xohlovchi investorlarga hech qanday cheklovlarsiz taqsimlanadigan kompaniyalar. Yopiq aktsiyadorlik jamiyatlari - aksiyalari faqat ta'sischilar guruhiga joylashtiriladi. Yopiq kompaniyalar birlamchi qimmatli qog'ozlar bozorini tashkil qiladi.

Tashkilotning ustav kapitali investorlar tomonidan biznes-loyihaga to'g'ridan-to'g'ri qo'yilgan mablag'lar yoki tashkilot tomonidan olingan va biznes-loyihaga qayta investitsiya qilingan foydadan shakllantiriladi.

Ustav kapitali - bu tashkilotning "kapitali" (yoki "sof qiymati").

Ustav kapitalining uch turi mavjud:

• asosiy kapital - ishlab chiqarish jarayonida foydalaniladigan va o'z qiymatini bo'shatilgan tovarlarga qismlarga bo'lib o'tkazadigan kapitalning ulushi, uning narxi kompaniyaning ustav hujjatlarida belgilanadi;
• ustav kapitali - aksiyadorlik jamiyati tomonidan ma'lum muddatda chiqarilgan va sotib olinishi investorlar tomonidan kelishilgan va obuna bo'lgan aksiyalar;
• To'langan kapital - bu sotib olingan barcha aktsiyalarning qiymatida ifodalangan ustav kapitalining belgilangan ulushi.

Ustav kapitalini ikki nuqtai nazardan ko'rish mumkin:

1) ishlab chiqarish uchun kapital– ishlab chiqarish binolari, ombor binolari, texnik jihozlar;

2) qimmat baho qog'ozlar– kompaniyaning aktsiyalari va obligatsiyalari, ular tashkilotning ma'lum miqdordagi moliyaviy resurslarga ega ekanligining asosiy tasdig'i bo'lib xizmat qiladi.

Qonun hujjatlariga muvofiq, aksiyadorlik jamiyatining kapitali jamiyatning investorlar tomonidan sotib olingan aksiyalarining umumiy boshlang‘ich qiymatidan shakllantiriladi.

Aksiyadorlik jamiyati bozordagi raqobatga bardosh bera olishi va o'z investorlarining pozitsiyalarini kafolatlashi va himoya qilishi uchun aksiyadorlar jamiyati o'z faoliyati davomida foydalanishi mumkin bo'lgan moliyaviy resurslar miqdori ustav kapitalidan.

Ustav kapitalining tuzilishi nimadan iborat

Aksiyadorlik jamiyatining yaratilish manbalari va faoliyatidagi roli nuqtai nazaridan ustav kapitalining tarkibiy qismi muhim ahamiyatga ega. dan hosil bo'ladi besh element.

1. Ustav kapitali

Taqsimlangan aktsiyalarning boshlang'ich bahosida ifodalanib, u aksiyadorlik jamiyatining keyingi faoliyati uchun moliyaviy asos, mulkiy asosni ifodalaydi.

Aksiyadorlik jamiyatini tashkil etishda asosiy ishlab chiqarish fondlari ustav kapitalini tashkil etuvchi uning muassislarining shaxsiy moliyaviy resurslaridan foydalangan holda sotib olinadi.

2. Qo'shimcha kapital

Aksiyadorlik jamiyati kapitalining ikkinchi tarkibiy qismi qo'shimcha kapital hisoblanadi. U qayta baholash tartib-taomili natijasida kompaniyaning moliyaviy qiymatining pasayishi, jismoniy va yuridik shaxslardan mulkni tekinga o'tkazish, aktsiyalarni sotishdan olingan foyda, dastlabki narx va narx o'rtasidagi farq ta'siri ostida yaratiladi. aktsiyalari sotilgan, korxonaning shaxsiy mulkini boshqa shaxslarga tekin o'tkazish. Shu bilan birga, qo'shimcha kapital tarkibiy qismlari hajmining o'zgarishi aktsiyadorlik jamiyati ustav kapitali hajmining ko'payishi yoki kamayishi bilan o'zaro bog'liqdir.

Shunday qilib, jamiyatning moliyaviy qiymatini qayta baholash tartibining natijasi aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini mutanosib miqdorga o'zgartiradi. Chiqarilgan aktsiyalarning boshlang'ich narxi o'zgarishlar foiziga ko'tariladi (pasaytiriladi) yoki aksiyalarni chiqarishning qo'shimcha tartibi aktsiyadorlik jamiyati ishtirokchilari o'rtasida taqsimlangan qayta baholash natijalariga ko'ra amalga oshiriladi. ularning ustav kapitalidagi ulushlariga nisbati.

3. Zaxira kapitali

U kompaniyaning sof foydasidan kelib chiqqan holda tuziladi va aniq maqsadlarda qo'llaniladi: kompaniyaning foydasiz operatsiyalari uchun kompensatsiya, aktsiyadorlik jamiyatining obligatsiyalarini o'zlashtirish, aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalarini sotib olish. Rossiya Federatsiyasining "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq, kompaniyaning zaxira fondining hajmi aktsiyadorlik jamiyati ustav kapitalining 15 foizidan kam bo'lmasligi kerak va zaxira kapitalining maksimal hajmi o'zgarib turadi. 10% dan 40% gacha.

4. Taqsimlanmagan foyda

Bu kompaniyaning moliyaviy rivojlanishining asosiy manbai bo'lgan o'z kapitalining tarkibiy qismlaridan biridir. Taqsimlanmagan foydadan foydalanish bo'yicha yo'riqnomaga ega bo'lgan investitsiya loyihasiga ijobiy baho berilganda ustav kapitali ortadi. Bunday loyiha doirasida emissiya e'lon qilinadi va chiqarilgan aksiyalarning boshlang'ich bahosi jamiyatning ustav kapitaliga kiritiladi.

Taqsimlanmagan foyda pul qoldig'i yoki sotiladigan qimmatli qog'ozlar sifatida saqlanadigan asosiy vositalarga investitsiya qilinishi mumkin, boshqa firmalarni sotib olishni moliyalashtirish, mijozlarga kreditlar berish, kreditlarni to'lash yoki likvid aktivlarni ko'paytirish uchun ishlatilishi mumkin. Qarz olish yoki aktsiyalarni chiqarish orqali yangi kapitalni jalb qilish bilan solishtirganda, foydaning bir qismini saqlab qolish muqobil va soddaroq moliyalashtirish usuli hisoblanadi.

5. Maxsus maqsadli fondlar va maqsadli moliyalashtirish

Ular kompaniyaning moliyaviy foydasi, aktsiyadorlarning mablag'lari va boshqa manbalar asosida yaratiladi. Bunday fondlarning asosiy vazifasi aktsiyadorlik jamiyatining texnik va ijtimoiy rivojlanishini amalga oshirishdir.

Masalan, jamg‘arma fondi texnik jihozlarni takomillashtirish, mavjud ishlab chiqarish quvvatlarini ko‘paytirish, mahsulot turlarini ko‘paytirish, ilmiy tadqiqot ishlarini olib borish va hokazolarga sarflanadi.

Ijtimoiy rivojlanish jamg‘armasining moliyaviy resurslari esa korxonada farovon ijtimoiy muhitni saqlashga sarflanadi.

Ustav kapitali nimadan iborat?

Jamiyat aktsiyadorlik jamiyati deb ataladiganligi sababli, uning ustav kapitali ushbu jamiyat ishtirokchilari tomonidan sotib olingan aktsiyalardan iborat bo'lishi mantiqan to'g'ri keladi.

Rag'batlantirish ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz bo'lib, quyidagi fikrlarni bildiradi:

• uning egasining aksiyadorlik jamiyati foydasidan dividendlar shaklida ulush olish huquqi;
• ushbu aksiyadorlar jamiyatini boshqarishda ishtirok etish huquqi;
• jamiyatning qayta tashkil etilganidan keyin qolgan mulk ulushiga bo'lgan huquq.

Aktsiyaning bitta muhim afzalligi bor - u katta kapitalni nisbatan qisqa vaqt ichida uni qaytarish majburiyatlarisiz jamlashga qodir. Ushbu xavfsizlik uchun buni investitsiya sohasidagi asosiy afzallik deb atash mumkin.

Qonunda faqat ro'yxatga olingan aktsiyalarning chiqarilishi belgilab qo'yilgan, ammo Federal moliya bozorlari xizmatining qabul qilingan me'yoriy ko'rsatkichlariga muvofiq kompaniyaning asosiy kapitali hajmiga ma'lum nisbatda chiqarilgan bir guruh aktsiyadorlik aksiyalari mavjud.

Nomli aktsiya bo'yicha huquqlar sub'ekti unda ro'yxatdan o'tgan aktsiyadorlik jamiyatining ishtirokchisidir - aktsiyani sotishda aktsiyadorning to'liq nomi yoki tashkilotning nomi shaklda yoziladi. Shu munosabat bilan, ushbu aksiyada nazarda tutilgan huquqlarni amalga oshirish uchun uning egasi to'g'risidagi ma'lumotlarni taqdim etish kerak. Ushbu ma'lumotlar aksiyadorlik jamiyati ishtirokchilarining ma'lumotlar bazasida qayd etiladi. Bunday tashkilotlar Qonunga ko'ra, ular aksiyadorlar reestrini yuritishi shart.

Hujjatli shakldagi aksiyalar Qimmatli qog‘ozlar va fond bozori bo‘yicha davlat komissiyasining talablariga muvofiq chiqarilgan aksiya sertifikati bilan chiqarilgan qimmatli qog‘ozlardir.

Hisob-kitob shaklidagi aktsiyalar global sertifikat bilan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar bo'lib, u ro'yxatdan o'tgan aktsiyalarning umumiy hajmini ko'rsatadi. U aksiyadorlik jamiyati tanlagan depozitariyda saqlanishi kerak. Ushbu ikki turdagi aktsiyalar o'rtasidagi asosiy farq ularning egalariga berilgan huquqlar miqdoridir.

Aktsiyalar ochiq va yopiq aksiyador jamiyatlar tomonidan chiqariladi. Aktsiyalarning qimmatli qog'ozlar sifatidagi maqomi aktsiyadorlik jamiyati turiga qarab o'zgarishsiz qolmoqda, ammo ular ham mavjud. OAJ va YoAJ aktsiyalarining muomaladagi o'xshashliklari va farqlari:

1. ochiq aksiyadorlar jamiyatining aktsiyalari ikkilamchi bozorda erkin sotiladi, lekin yopiq jamiyatning aktsiyalari ushbu jamiyat doirasidan tashqarida, agar uning ishtirokchilari ularni sotib olish istagini bildirmasalargina chiqariladi;
2. aktsiyadorlarning yopiq jamiyati ishtirokchilari jamiyatning boshqa ishtirokchilari sotmoqchi bo'lgan aktsiyalarni boshqa shaxs tomonidan e'lon qilingan narxda sotib olish huquqida ustunlikka ega;
3. ochiq jamiyatning aktsiyalari yashirin obuna yoki ochiq obuna yo'li bilan oshkor etilishi mumkin;
4. kompaniya chiqarishi mumkin bo'lgan eng kichik aksiyalar hajmi 1 ta aktsiyani tashkil etadi, bunda asosiy tashkilot to'liq bitta mulkdor tomonidan homiylik qilingan va shunga mos ravishda aktsiyalarning yagona egasiga aylanadi. Vaziyat, ehtimol, aktsiyalarning butun hajmi bir kishi tomonidan sotib olingan va keyinchalik ular konvertatsiya qilinganida;
5. aksiyadorlar jamiyati tomonidan chiqarilgan aksiyalarning eng katta hajmi hech narsa bilan tartibga solinmaydi;
6. aktsiya - muayyan qaytarib olish muddatiga ega bo'lmagan qimmatli qog'ozlarning doimiy turi;
7. tegishli ravishda u beradigan bitta aktsiyaga bo'lgan huquqlar uning egalari guruhi o'rtasida bo'linishi mumkin emas, bunday aksiyadorlar yagona mulkdorlardir;
8. aktsiyaning eng past boshlang'ich narxini hech narsa bilan cheklab bo'lmaydi; eng mashhurlari 1000, 10 ming rubl, 100 ming rubl. va undan yuqori, nominal qiymati 100 ming rubldan yuqori bo'lgan aktsiyalarni chiqarish odatda yuridik shaxslar uchun amalga oshiriladi;
9. farqni ikkita tushunchada ko'rishingiz kerak - ulushning o'zi va ulush sertifikati. Sertifikat - unda ko'rsatilgan shaxsning ma'lum miqdordagi aktsiyalariga egalik huquqini tasdiqlovchi shaxsiy guvohnoma.

nominal xarajat barcha standart aktsiyalar bir xil darajada o'rnatilishi kerak. Aksiyadorlik jamiyati standart aksiyalarni taqsimlashdan tashqari bir yoki bir necha turdagi imtiyozli aksiyalarni tarqatish huquqiga ega. Chiqarilgan imtiyozli aksiyalarning boshlang‘ich bahosi jamiyat ustav kapitalining 25 foizidan yuqori bo‘lmasligi kerak. Bunday ma'lumotlar "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 25-moddasida ko'rsatilgan.

Aksiyadorlik jamiyatini tuzishda uning barcha aktsiyalari muassislari o'rtasida bo'linishi kerak, chunki ularning barchasi ro'yxatdan o'tkazilishi kerak.

Kasr ulushi o'z egasiga ushbu turdagi ulush bilan ta'minlangan huquqlarni butun ulush ulushiga mos keladigan miqdorda beradi. Aksiyadorlik jamiyatining ustavida chiqarilgan aktsiyalarning to'liq hajmini ko'rsatish tartibi uchun barcha sotilgan kasr aktsiyalari umumlashtiriladi, lekin bu yig'ish natijasi butun bo'lmagan raqam bo'lgan taqdirda, aksiyalar hajmi aksiyadorlik jamiyati ustavida kasr son sifatida belgilanadi.

Kompaniyaning ustavi belgilanishi kerak aksiyadorlik jamiyati ishtirokchilari tomonidan sotib olingan aksiyalarning hajmi, dastlabki bahosi va sotilgan aksiyalar taqdim etadigan huquqlar. Aksiyadorlik jamiyati tomonidan sotib olingan va sotib olingan aksiyalar, shuningdek aksiyadorlik jamiyatiga tegishli bo‘lgan aksiyalar ular sotib olinmaguncha joylashtiriladi.

Aksiyadorlik jamiyatining ustavida jamiyat joylashtirilgan aksiyalarga qo‘shimcha ravishda tarqatish huquqiga ega bo‘lgan aksiyalarning hajmi, boshlang‘ich bahosi, turlari va ushbu aksiyalar taqdim etadigan huquqlar belgilanishi mumkin.

Aksiyadorlik jamiyatining ustaviga e’lon qilingan aksiyalar to‘g‘risidagi qoidalarga tegishli qo‘shimchalar va (yoki) o‘zgartirishlar kiritish to‘g‘risidagi qaror faqat korxona aksiyadorlik jamiyati ishtirokchilarining to‘liq yig‘ilishi tomonidan qabul qilinadi.

Ustav kapitali qanday shakllanadi?

Ustav kapitalini yaratish orqali aksiyadorlik jamiyati har bir omonatchining (investorning) moliyaviy kapitalini katta hajmlarda tijorat faoliyatini amalga oshirish uchun bog‘laydi. Ushbu protsedura o'z aktsiyalarini joylashtirish orqali amalga oshiriladi, jarayonlar yig'indisi odatda emissiya deb ataladi.

Aktsiyalarni chiqarish tartibi davlat qonunlari bilan nazorat qilinadi. Aktsiyalarni chiqarish oddiy aktsiyadorlik jamiyatini tashkil etish paytida ham, uning operatsion faoliyati jarayonida ham, ustav kapitali hajmini oshirish zarurati tug'ilganda ham amalga oshirilishi mumkin.

Aktsiyalarni chiqarish odatda anderrayterlarni jalb qilish orqali amalga oshiriladi– Bular fond bozorining ixtisoslashgan xodimlari.

Anderrayter emitent bilan kelishilgan holda, ma'lum haq evaziga qimmatli qog'ozlarni yaratish va joylashtirish bo'yicha bir qator majburiyatlarni o'z zimmasiga oladi. U masalaning argumentatsiyasi, mezonlarini tanlash, zarur hujjatlar to‘plamini tayyorlash, davlat organlarida ro‘yxatdan o‘tish tartib-taomillarini yakunlash, investorlar doirasiga joylashtirish kabi masalaning barcha bosqichlariga xizmat ko‘rsatishda ishtirok etadi.

Aksiyadorlik jamiyati tashkil etilgan paytdan boshlab birinchi marta aktsiyalarni chiqaradi. Keyinchalik, butun rivojlanish davomida u kompaniya faoliyatining hajmi oshgani sayin aktsiyalarni chiqarishga qayta-qayta murojaat qiladi. Aktsiyalar qachon chiqarilganiga qarab, emissiya birlamchi va ikkilamchi bo'lishi mumkin.

Aktsiyalarning birlamchi chiqarilishi aktsiyadorlik jamiyati tashkil etilganda ham, ma'lum turdagi aksiyalar birinchi marta chiqarilganda ham amalga oshirilishi mumkin. Masalan, paydo bo'lgan aksiyadorlik jamiyati o'zining birinchi aktsiyalarini yaratadi. Bunga hozirgi kunga qadar faqat oddiy aktsiyalarni chiqarayotgan aktsiyadorlik jamiyati birinchi marta, masalan, aktsiyalarga ayirboshlanadigan obligatsiyalarini chiqarishga qaror qilgan vaziyatni o'z ichiga olishi mumkin. Ikkilamchi emissiya - har qanday turdagi aktsiyalarning ikkinchi va keyingi barcha nashrlari.

Aktsiyalar uchta usulda chiqarilishi mumkin.

1. Ulashish taqsimoti- oldi-sotdi shartnomasini imzolamay turib, ularni oldindan belgilangan shaxslar guruhiga taqsimlash. Tarqatish yo'li bilan chiqarish faqat aktsiyalarga tegishli, lekin aktsiyalarga ayirboshlanadigan obligatsiyalar uchun emas. Ushbu usul aktsiyadorlik jamiyatini tashkil etish tartibida yoki ularni uning sheriklari o'rtasida taqsimlashda (masalan, aktsiyalarda dividendlarni to'lashda) qo'llanilishi mumkin.
2. Obuna– oldi-sotdi shartnomasini imzolash orqali aktsiyalarni taqsimlash. U ikki xil bo'ladi: ochiq yoki yopiq. Yopiq obuna - aktsiyalarni oldindan ma'lum bo'lgan investorlar guruhi o'rtasida taqsimlash. Ochiq obuna - aktsiyalarni cheksiz investorlar guruhi o'rtasida umumiy e'lon qilish asosida taqsimlash.
3. Konvertatsiya- muayyan turdagi qimmatli qog'ozlarni oldindan kelishilgan holda boshqa turdagi qimmatli qog'ozlarga almashtirish yo'li bilan taqsimlash.

Asosiy normativ hujjatlar, emissiya jarayonini tartibga soluvchi, quyidagilarni atash mumkin:

• Rossiya Federatsiyasining "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonuni (1995);
• Rossiya Federatsiyasining "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuni (1996);
• Rossiya Federatsiyasining "Qimmatli qog'ozlar bozoridagi investorlarning huquqlari va qonuniy manfaatlarini himoya qilish to'g'risida" Federal qonuni (1999);
• Rossiya Bankining 2013 yil 27 dekabrdagi 148-I-sonli "Rossiya Federatsiyasi hududida kredit tashkilotlarining qimmatli qog'ozlarini chiqarish tartibini amalga oshirish tartibi to'g'risida" ko'rsatmasi.

Aktsiyalarni chiqarish tartibi quyidagi asosiy bosqichlardan iborat:

• aktsiyalarni yaratish to'g'risidagi qarorni tasdiqlash;
• aktsiyalarning e'lon qilinishini davlat ro'yxatidan o'tkazish;
• aktsiya sertifikatlarini chiqarish (agar ular hujjat shaklida chiqarilgan bo'lsa);
• aktsiyalarni taqsimlash;
• aktsiyalarni yaratish natijalari bo'yicha hisobot hujjatlarini ro'yxatdan o'tkazish tartibi;
• aksiyadorlik jamiyatining ustaviga tuzatishlar kiritish.

Agar aktsiyalarni taqsimlash 500 investordan ortiq investorlar guruhida amalga oshirilsa va (yoki) emissiya hajmi eng kam ish haqining ellikdan ortiq bo'lsa, bu jarayon quyidagi qo'shimcha bandlarni o'z ichiga oladi:

• prospektni ro'yxatdan o'tkazish tartibi;
• prospektda ko'rsatilgan ma'lumotlarni e'lon qilish;
• aktsiyalarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobot hujjatlarida ko'rsatilgan ma'lumotlarni e'lon qilish.

Aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qaror ularni joylashtirish to'g'risidagi qaror asosida tasdiqlanadi. Xo'jalik jamiyatining qimmatli qog'ozlarini chiqarish to'g'risidagi qaror direktorlar kengashi (kuzatuv kengashi) yoki ushbu xo'jalik jamiyatining direktorlar kengashi (kuzatuv kengashi) funktsiyalarini bajaruvchi organ tomonidan tasdiqlanadi. Yuridik shaxslarning boshqa tashkiliy-huquqiy shakldagi qimmatli qog‘ozlarini chiqarish to‘g‘risidagi qaror yuqori boshqaruv organi tomonidan imzolanadi va ularni joylashtirish to‘g‘risidagi qaror qabul qilingan kundan e’tiboran olti oydan kechiktirmay tasdiqlanishi kerak.

Aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qaror tegishli hujjatda qayd etiladi, unda quyidagi ma'lumotlar bo'lishi kerak:

• chiqarilayotgan aksiya turi, uning toifasi va turi, ko‘rsatkichlari;
• nashr shakli (hujjatli yoki hujjatsiz);
• saqlash shakli (yakka tartibdagi yoki markazlashtirilgan saqlash);
• aktsiyalarning dastlabki narxi;
• aktsiyadorlarning huquqlari ro'yxati;
• chiqarilgan aksiyalar hajmi;
• aktsiyalarni taqsimlash tartibi: aktsiyalarni taqsimlash usuli, uni belgilash qiymati va qoidalari, aktsiyalarni sotib olishda to'lov usuli va boshqalar.

Emitent aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qarorda nazariy jihatdan bitta aktsiyadorga tegishli bo'lishi mumkin bo'lgan aksiyalar hajmi yoki ularning boshlang'ich narxiga hamda uning aktsiyalarini davlat ro'yxatidan o'tmagan investorlar tomonidan sotib olinishiga nisbatan cheklovlarni belgilashga haqli. Rossiya.

Agar biz yopiq obuna haqida gapiradigan bo'lsak, u holda aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qaror ular taqsimlanadigan investorlar guruhini belgilaydi.

Agar biz aktsiyadorlar yig'ilishi ishtirokchilari o'rtasida aktsiyalarni taqsimlash haqida gapiradigan bo'lsak, unda kompaniyaning ustav kapitalini kengaytirish manbasi ko'rsatiladi.

Emissiyani ro'yxatdan o'tkazishning majburiy sharti - bu aksiyalarni chiqarish prospektini ishlab chiqish. Aktsiyalarni chiqarish prospekti qonunchilik darajasida qabul qilingan shakldagi hujjat turi bo'lib, unda emitent, uning kompaniyasining moliyaviy ahvoli va bo'lajak aksiyalar chiqarilishi to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud.

Ushbu hujjat besh bo'limdan iborat.

• A bo'limi - emitent ma'lumotlari

Emitent to'g'risidagi ma'lumotlar quyidagicha shifrlanadi: emitentning nomi ko'rsatiladi (yangi tashkil etilgan emitentda ta'sischilarning familiyalari ko'rsatiladi), uning yuridik manzili (va agar mavjud bo'lsa, filiallar to'g'risidagi to'liq ma'lumotlar), ma'lumotlar emitentni davlat ro'yxatidan o'tkazish to'g'risida emitentning boshqaruv organlari batafsil tavsiflanadi (shu jumladan emitentning ustav kapitalidagi boshqaruvchilarning ulushlari va boshqaruvchilarning so'nggi besh yildagi ish tajribasigacha). Agar emitent emissiya paytida mavjud bo'lgan tashkilot bo'lsa va, masalan, aktsiyadorlik jamiyatiga aylantirilsa, u holda emitent ustav kapitalining 5 foizidan ko'prog'iga ega bo'lgan barcha yuridik shaxslarning qo'shimcha ro'yxati taqdim etiladi va ustav kapitalining kamida 5 foiziga egalik qiluvchi shaxslar to‘g‘risidagi ma’lumotlar taqdim etiladi.

• B bo'limi - emitentning moliyaviy holati to'g'risidagi ma'lumotlar

Yillik moliyaviy hisobotlar standart shakllarda va Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining talablariga muvofiq miqdorda qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan sanadan oldingi uch yakunlangan moliyaviy yil uchun yoki har bir yakunlangan moliyaviy yil uchun taqdim etiladi. mustaqil auditor tomonidan tasdiqlangan, agar emitent uch yildan kam faoliyat yuritsa, shakllanish sanasi.

• B bo'limi - qimmatli qog'ozlarning oldingi chiqarilishi to'g'risidagi ma'lumotlar

Ushbu band aktsiyalarning oldingi chiqarilishi to'g'risidagi ma'lumotlarni to'liq o'z ichiga oladi. U aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qarorda qayd etilgan ma'lumotlarga mos kelishi kerak. Shuningdek, ularni tarqatishning boshlanish va tugash sanalari, ro'yxatga olish tartibini amalga oshiruvchi davlat organi ko'rsatilgan.

• D bo'limi - joylashtirilgan aktsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlar

Ushbu bo'limda qayta chiqarilgan aktsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud. U aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qarorda ko'rsatilgan ma'lumotlarni takrorlaydi va tarqatish bo'yicha cheklovlar to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi, agar tarqatilmagan bo'lsa, aksiyalar chiqarilishi bajarilmagan hisoblanadi. Shuningdek, u chiqarilgan aktsiyalarga bo'lgan huquqlarni saqlash va hisobga olish tartibini o'z ichiga oladi.

Agar anderrayter aktsiyalarni taqsimlashda ishtirok etsa, u to'g'risidagi ma'lumotlar va u bilan tuzilgan shartnoma ko'rsatiladi.

Ushbu bandda aktsiyalarni taqsimlash vositalaridan foydalanish va ular bo'yicha foydani soliqqa tortish tartibining o'ziga xos xususiyatlari ko'rsatilgan.

• D bo'limi - qo'shimcha ma'lumot

Ushbu bo'lim emitent potentsial aktsiyadorlarga oshkor qilmoqchi bo'lgan ma'lumotlarni o'z ichiga oladi. Masalan, u aktsiyalarning aylanishiga, aktsiyalarni sotishning asosiy nuqtalariga va hokazolarga bir qator cheklovlarni belgilaydi.

Ustav kapitali va aktsiyalarni davlat ro'yxatidan o'tkazish

Barcha emissiyaviy qimmatli qog'ozlar (barcha aktsiyalar yoki obligatsiyalar chiqarilishi) davlat ro'yxatidan o'tkazilishi kerak.

Davlat ro'yxatidan o'tkazish jarayoni quyidagi tasdiqlarni o'z ichiga oladi:

• qimmatli qog'ozni yaratish to'g'risidagi qarorlar;
• qimmatli qog'ozlarni yaratish uni shakllantirishni talab qiladigan vaziyatda qimmatli qog'ozlar prospekti;
• qimmatli qog'ozlar shakllari.

Davlat hujjatlarida emitent qimmatli qog'ozlarni ro'yxatdan o'tkazish uchun taqdim etishi kerak bo'lgan vaqt davri qayd etiladi. Quyidagi hollarda bir oy:

• aksiyalar jamiyat egalari o‘rtasida taqsimlanganda emitent yuridik shaxs sifatida davlat ro‘yxatidan o‘tkazilganligi; emitent shaxsiy ro'yxatga olinganidan keyin bir oy ichida o'z aksiyalari chiqarilishini ro'yxatdan o'tkazishi shart;
• ochiq aksiyadorlik jamiyati tomonidan konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni yoki obligatsiyalarni yaratishda.

Barcha holatlarda davlat ro'yxatidan o'tkazish tartibi uchun hujjatlar qaror tasdiqlangan kundan boshlab 3 oy ichida taqdim etilishi kerak.

Davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun zarur bo'lgan hujjatlar ro'yxati, shuningdek ro'yxatga olishni rad etish uchun asoslar qonuniy ravishda tuziladi. Ro‘yxatga olishni amalga oshiruvchi davlat organi emitent tomonidan davlat ro‘yxatidan o‘tkazish uchun hujjatlar to‘plami taqdim etilgan paytdan e’tiboran bir oy muddatda uni amalga oshiradi yoki davlat ro‘yxatidan o‘tkazishni rad etish to‘g‘risida asoslantirilgan qaror qabul qiladi.

Davlat ro'yxatidan o'tkazishni rad etish sabablari emitent tomonidan qimmatli qog'ozlarni yaratish va muomalaga kiritish to'g'risidagi qonun hujjatlari qoidalariga rioya qilmasligi, ro'yxatdan o'tkazish uchun hujjatlarning to'liq bo'lmagan paketini taqdim etishi, o'zi to'g'risida noto'g'ri ma'lumotlar taqdim etishi, majburiy soliqlarni o'z vaqtida to'lamasligi bo'lishi mumkin. masala jarayoni.

Ro'yxatdan o'tkazuvchi davlat organi emissiya risolasini yaratish to'g'risidagi qarorda ko'rsatilgan ma'lumotlar qanchalik to'liq ko'rsatilganligi uchun javobgar bo'ladi, lekin ularning haqiqiyligi uchun emas (emitent buning uchun javobgardir).

Davlat ro'yxatidan o'tkazish tugagunga qadar aktsiyalarni joylashtirish bo'yicha har qanday harakatlarni, shu jumladan ularning reklama kampaniyalarini yoki boshqa bitimlarni amalga oshirish taqiqlanadi.

Davlat ro'yxatidan o'tkazish raqami berilgandan so'ng, hujjatli emissiya holatida emitent qimmatli qog'ozlarni o'zi sotishga tayyorlashi shart. Qimmatli qog‘ozlarning blankalari bosmaxonalar tomonidan Moliya vazirligi tomonidan berilgan litsenziyalar asosida chiqariladi va ular qalbakilashtirishdan himoyalanishning belgilangan darajalariga ega bo‘lishi kerak. Qoida tariqasida, bosmaxonalar qimmatli qog'ozlarning blankalarini o'zlari emas, balki ma'lum miqdordagi aktsiyalarga egalik huquqini tasdiqlovchi guvohnoma shakllarini chiqaradilar. Ushbu shakllar fond bozorida sotilishi sababli emitent tomonidan to'ldiriladi.

Kapitalni boshqarish qanday amalga oshiriladi?

Kapitalni boshqarish - Bu investitsiya tizimini, kapital qiymatini yoki aktsiyadorlar qiymatini shakllantirishni optimallashtirishga qaratilgan tashkilotning o'z mablag'lari yoki ularning tarkibiy qismlari hajmini oshirish yoki kamaytirish bo'yicha maqsadli harakatlar yig'indisi.

Korxonaning ustav kapitalini boshqarish sohasida, o'zgarishlarga qarab, quyidagilar mavjud: uchta asosiy yo'nalish.

1. Ustav kapitalining ko'payishi

Iqtisodiy faoliyat jarayonida aktsiyadorlik jamiyatining mulki ham yuqoriga, ham pastga qarab o'zgarishi mumkin. Ushbu tebranishlar jamiyat mulkining tarkibiy qismlaridan biri sifatida aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitaliga ijobiy yoki salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Tashkilot uzoq muddatli investitsiyalarga muhtoj bo'lgan vaziyatda investitsiyalarni jalb qilishning mumkin bo'lgan usuli qarz yoki kapitalni moliyalashtirishdir. Bir nechta vositalar har ikkala moliyalashtirish mezonlarini birlashtiradi va ular birgalikda aralash moliyalashtirish guruhini yaratadilar.

Xususiy moliyalashtirish, qarzni moliyalashtirishdan farqli o'laroq, tashkilotning yuqori darajadagi ochiqligini nazarda tutadi, bu esa raqobatchilarning hujumlari uchun sabab bo'lishi mumkin. Bunday qo'rquv kompaniya egalarini moliyalashtirishning ushbu usulidan foydalanishni to'xtatadi, bu, masalan, egalari bepul foydalanish uchun chiqarishga rozi bo'lgan aktsiyalarning kichik foizida ifodalanadi.

Ustav kapitalini boshqarishning maxsus vositalariga tashkilotning samarali rivojlanishi va o'sishiga qiziqishni rag'batlantirishga qaratilgan emitent optsionlari va varrantlar kiradi.

Emitentning optsioni - bu emissiyaviy qimmatli qog'oz bo'lib, u o'z egasining unda belgilangan muddat ichida va/yoki unda ko'rsatilgan holatlar yuzaga kelganda ushbu optsion emitentining belgilangan miqdordagi aktsiyalarini sotib olish huquqini belgilaydi. optsionda belgilangan narxda. Ushbu parametr ro'yxatdan o'tgan xavfsizlik hisoblanadi. Optsionlarning barcha talablarini bajarish uchun aktsiyalarni joylashtirish qiymati optsionda ko'rsatilgan qiymatga nisbatan hisoblanadi.

Varrant - bu emitent tomonidan o'z qimmatli qog'ozlari bo'yicha yoziladigan AQSh qo'ng'iroq optsioni. Misol sifatida qimmatli qog'ozlar bo'lishi mumkin. Varrant muomalada bo'lish muddati bo'yicha emitentning optsionidan farq qiladi. Chet elda order dushmanlarcha bosib olishga qarshi kurashda muhim vositalardan biri hisoblanadi.

2. Ustav kapitalining kamayishi

Ustav kapitali hajmining oshishi bilan bog'liq vaziyatda bo'lgani kabi, uning kamayishi kompaniyaning ustav kapitalidagi ulushini kamaytirish orqali amalga oshirilishi mumkin.

Bunday holda, ustav kapitali miqdorini quyidagi hollarda kamaytirish mumkin:

• aktsiyalarning nominal narxini pasaytirish;
• aktsiyalar sonini kamaytirish.

3. Ustav kapitali tarkibining o'zgarishi

Kapitalni boshqarish jarayoni sifatida ustav kapitali tarkibini o'zgartirish ushbu kapitalning butun hajmini o'zgartirishga olib kelmaydi, balki uning ichki tarkibiy qismlarini sezilarli darajada o'zgartirishga qaratilgan. Kompaniyaning ustav kapitalini tizimlashtirish vositalari aktsiyalarni birlashtirish va segmentatsiyalash bo'lib, ular bo'yicha qarorlar faqat tashkilotning barcha aktsiyadorlari yig'ilishida qabul qilinadi.

Qimmatli qog'ozlarni segmentatsiyalash - bu bitta aktsiyani bir xil toifa yoki turdagi bir nechta kichikroq aksiyalarga aylantirish jarayoni. Konvertatsiyadan so'ng aktsiyadorlarga tegishli bo'lgan yangi aktsiyalarning hajmi bo'linish ko'rsatkichi yordamida hisoblanadi.

Ustav kapitalini boshqarish vositasi sifatida aktsiyalarni taqsimlash savdo va hisoblash jarayonlarini optimallashtirish va biznes loyihalarini birlashtirish jarayonlarini osonlashtirish uchun zarurdir. Birinchidan, yuqori baholi qimmatli qog'ozlar investorlar uchun jiddiy xavf tug'diradi, chunki ular ko'pincha narxlarning yuqori o'zgaruvchanligiga ega. Ikkinchidan, agar tashkilotlar aktsiyalari qiymatida kuchli tarqoqlik bo'lsa, aktsiyalarni baholash jarayoni uchun aniq hisob-kitoblarni amalga oshirish mumkin emas. Shuning uchun qimmat aktsiyalarni bo'lish biznes-loyihani yagona aktsiyani shakllantirish sohasida birlashtirish jarayonini sezilarli darajada soddalashtiradi.

Aktsiyalarni birlashtirish - bu aktsiyalarni konvertatsiya qilish tartibi bo'lib, uning davomida bir qator aksiyalar bir xil turdagi guruhga birlashtiriladi. Aktsiyalarni segmentatsiyalash jarayoni singari, aktsiyadorlarga tegishli bo'lgan aktsiyalarning aniq sonini hisoblash uchun maxsus hisoblash ko'rsatkichi talab qilinadi. Ushbu jarayon uchun bu ko'rsatkich teskari maydalash koeffitsienti deb ataladi.

Aktsiyalarning birlashishi bilan bog'liq vaziyatda ushbu jarayonning asosiy vazifasi qimmatli qog'ozlardan qo'rqqan investorlar uchun qog'ozning investitsion jozibadorligini oshirishdan iborat. Va bu holatda, aktsiyalarning birlashishi investorlar o'rtasida tashkilotning ustav kapitali bo'yicha ijobiy fikrni yaratishga ta'sir qilishi mumkin.

Segmentatsiya va aktsiyalarni birlashtirish sintezini ustav kapitalini boshqarishning yana bir vositasi deb hisoblash mumkin.

Ustav kapitalining qiymati nimadan iborat?

O'z kapitalining qiymati Tashkilotning (kapitalning qiymati) investor kompaniyaning aktivlariga moliyaviy resurslarni investitsiya qilish orqali kutgan daromadga teng. Aktsiyalarning kutilayotgan rentabelligini hisoblash juda qiyin, chunki u ikki komponentdan iborat:

• kelajakdagi dividendlar,
• aktsiya narxining kutilayotgan o'sishi.

Dividendlarni bashorat qilish ancha oson, ammo har qanday qoniqarli aniqlik bilan aksiyalar narxining yaqinlashib kelayotgan o'sishini bashorat qilish deyarli mumkin emas. Nazariy modellar kompaniyaning o'z kapitalining kutilayotgan daromadini yoki narxini hisoblash uchun ishlatiladi.

Ustav kapitali qiymatini aniqlashning eng mashhur usuli moliyaviy aktivlarni baholash modelidir(Kapital aktivlarini narxlash modeli).

Moliyaviy aktivlarning narxini aniqlashning odatiy modeli xavf va kutilayotgan daromad o'rtasidagi o'zaro ta'sirni aks ettiradi:

ra = rf +β a (rm - rf),

bu yerda rf – risksiz kurs, ba – qimmatli qog‘ozning beta qiymati (uning tavakkalchiligining umuman bozordagi riskga nisbati), rm – kutilayotgan daromad, (rm – rf) – ayirboshlash mukofoti.

Ushbu modelning boshlang'ich nuqtasi xavf-xatarsiz stavkadir. Bu odatda o'n yillik davlat obligatsiyalari bo'yicha daromadlilikdir. Bunga investorlarga ular qabul qilishga majbur bo'lgan qo'shimcha xavf uchun kompensatsiya sifatida to'lovlar qo'shiladi. U umuman bozordan kutilayotgan daromadni minus risksiz daromad stavkasini o'z ichiga oladi. Xavfli mukofotlar Sharpe "beta" deb ataydigan omilga ko'paytiriladi.

Ushbu modeldagi xavfning yagona o'lchovi b-indeksdir. U nisbiy o'zgaruvchanlikni o'lchaydi, ya'ni ma'lum bir aktsiya qiymatining butun fond bozoriga nisbatan qanchalik o'zgarishi. Ushbu indeks bir vaqtning o'zida birjaning kunlik daromadlariga nisbatan individual kundalik aktsiya daromadlarini statistik tekshirish yo'li bilan hisoblanadi.

Beta qo'shimcha xavf uchun investorlarga to'lanishi kerak bo'lgan tovon miqdorini aks ettiradi.

Ushbu indeksdan foydalanib, muayyan aktsiyalarning fond bozoridagi tebranishlarga qanday munosabatda bo'lishini taxmin qilish juda qiyin. Investorlar, odatda, yuqori beta-versiyaga ega aktsiyalar umuman bozorga qaraganda ko'proq o'zgarib turadi, past beta-ga ega aksiyalar esa kamroq intensiv o'zgaradi degan xulosaga kelishlari mumkin.

Bu mablag'larni boshqaradigan odamlar uchun katta ahamiyatga ega, chunki ular bozor tushib ketayotganini his qilsalar, mablag'larni ushlab qolishni xohlamaydilar. Bunday vaziyatda ular faqat past b-indeksga ega bo'lgan aktsiyalarni ushlab turishlari mumkin. Investorlar daromadlilik va tavakkalchilikka bo'lgan shaxsiy talablaridan kelib chiqib, aktsiyadorlik portfelini yaratishi mumkin.

Moliyaviy aktivlarning narxini belgilash modeli riskni minimallashtirishni istaganlar tomonidan ma'lum bir bozorni taqlid qiladigan aktsiya portfelini yaratish uchun indeksatsiyadan foydalanishning o'sishiga yordam berdi. Bu, asosan, ushbu modelga asoslanib, bozordagidan ko'ra ko'proq rentabellikka erishish mumkinligi bilan bog'liq.

CAPM hech qanday mukammal model emas. Ammo bu investorlarga shaxsiy moliyaviy kapitalini xavf ostiga qo'ygani uchun qancha daromad olish huquqiga ega ekanligini aniqlashga yordam beradi.

Kapitalning rentabelligini qanday hisoblash mumkin

Kapitalning rentabelligi(ing. O'z kapitalining rentabelligi (ROE)) - ustav kapitali miqdoriga nisbatan foiz sifatida ifodalangan sof foyda yig'indisi. O'z kapitalining rentabelligi kompaniyaning daromadliligining o'lchovidir, bu tashkilot aktsiyadorlar tomonidan investitsiya qilingan umumiy moliyaviy aktivlarga nisbatan qancha foyda keltirishini ko'rsatadi.

ROE foiz sifatida ifodalanadi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

bu erda sof daromad - sof daromad;

Aktsiyadorlik kapitali - ustav kapitalining miqdori.

Sof daromad belgilangan muddat uchun - butun moliyaviy yil uchun ko'rsatiladi (uning qiymati oddiy aksiyalar egalariga dividendlarni chegirib tashlash jarayonidan oldin, lekin imtiyozli aksiyalar egalariga chegirib tashlanganidan keyin ko'rsatiladi). Ustav kapitalida imtiyozli aksiyalar mavjud emas.

Amalda Investorlar tomonidan qo'llaniladigan ushbu formulaning bir nechta turlari mavjud.

1. Oddiy aktsiyalar bo'yicha daromadlarni kuzatishi kerak bo'lgan investorlar yuqoridagi formulani sof daromaddan imtiyozli aktsiyalarning dividendlarini ayirish va kompaniyaning umumiy aktsiyadorlik kapitalidan ushbu aktsiyalarning foizini olib tashlash orqali o'zgartiradilar. Bunday holda, formula quyidagicha ko'rinadi:

bu erda ROCE - oddiy kapitalning rentabelligi;

Sof daromad – sof daromad;

Imtiyozli dividendlar - barcha imtiyozli aksiyalar bo'yicha dividendlar yig'indisi;

Umumiy kapital - umumiy ustav kapitalining miqdori.

1. O'z kapitalining rentabelligini quyidagicha hisoblash mumkin: sof daromad kompaniyaning o'rtacha aktsiyadorlik kapitaliga bo'linadi. Ushbu qiymat moliyaviy yil boshi va oxiridagi ustav kapitali miqdorining o'rtacha arifmetik qiymati sifatida hisoblanadi.
2. Investorlar, shuningdek, ma'lum bir vaqt oralig'ida o'z kapitali rentabelligidagi o'zgarishlarni hisoblashlari mumkin. Birinchidan, davr boshidagi ustav kapitalining miqdori olinadi, so'ngra davr oxiridagi ustav kapitalining rentabelligi hisoblanadi. Davr boshida va oxirida kapital rentabelligini hisoblash investorga o'z kapitali rentabelligidagi o'zgarishlarni kuzatish imkoniyatini beradi.

Ushbu atama "kapitalning rentabelligi" (RONW) deb ham tarjima qilinishi mumkin.

Xodimlar ustav kapitalida qanday ishtirok etishlari mumkin

So'nggi paytlarda moliyaviy rag'batlantirish sohasidagi eng xilma-xil innovatsiyalar xodimlarni tashkilotning ustav kapitalida ishtirok etish tizimlarini shakllantirishda o'z aksini topdi, bu esa xodimlarni yaxshiroq rag'batlantirishga yordam beradi. Bu kompaniya xodimlarining tashkilot ishining natijalariga kuchliroq "bog'lanishi" orqali mujassamlanadi, ish jarayonida ishtirok etish va ishtirok etish tuyg'usini yaratadi.

Xodimlarning foydada ishtiroki imtiyozli soliq rejimidan foydalangan holda joriy yil daromadining bir foizini "xodimlar kasaba uyushmalari" ga o'tkazish shaklida amalga oshiriladi. Xodimlar mulkining shakllanishi ish haqi to'lashdan tejashning maxsus shartlari bo'yicha ishlab chiqarish jarayoniga moliyaviy resurslarni kiritish orqali sodir bo'ladi. Ustav kapitalida ishtirok etish uchun zarur bo'lgan ish staji bir yil qilib belgilanadi.

Xodimlarning daromadlarini taqsimlashning darhol va kechiktirilgan rejalari mavjud:

• shoshilinch rejalar - o'tkazmalar joriy yil daromadidan shoshilinch ravishda amalga oshiriladi va ishlab chiqarishning mehnat faoliyati natijalari hisoblangandan so'ng darhol hisobdan chiqariladi;
• kechiktirilgan rejalar - tashkilot xodimlariga foiz stavkasi oshishi bilan tegishli to'lovlar to'lanadi (qoida tariqasida, bu pensiyaga chiqishdan oldin sodir bo'ladi).

Kechiktirilgan ishtirok soliq imtiyozlaridan foydalanishi mumkin bo'lgan ishchilar uyushmalarini (fondlarini) tashkil qiladi. Aktsiyalarni taqdim etishda imtiyozli rejimlar ham mavjud. Xodimlarning monopol birlashmalarga investitsiyalari blokirovkaning butun davri uchun soliqlardan ozod qilinadi. Aktsiyalarni sotish kursdan 10% chegirma bilan amalga oshiriladi.

Ekspert fikri

Ishchilarga aktsiyalarni taklif qilish, agar biznes barqaror bo'lsa, bunga arziydi

Vladimir Yakovlev,

Direktorlar kengashi raisi va Absolut kompaniyasi egasi, Arxangelsk

Men bankda ishlagan paytimda biz o'rta bo'g'indagi menejerlarga aktsiyalarni taklif qilgandik. Har bir menejer bankimizdagi 3% ulushga ega bo'ldi va bankning minoritar aktsiyadoriga aylandi. Menejerlar tomonidan olingan barcha aktsiyalarning yig'indisi shunday ediki, agar ular birlashtirilgan bo'lsa ham, menejerlar biron bir qarorning qabul qilinishiga ta'sir qilish huquqiga ega emas edilar.

Ushbu jarayonning boshida vaziyat ancha qulay edi: aktsiyadorlar o'z mehnat vazifalarini boshqa xodimlarga qaraganda ancha ehtiyotkorlik bilan bajardilar, ish soatlaridan keyin qolishdi, hujjatlarni tayyorlashga jiddiyroq munosabatda bo'lishdi va bank mijozlariga yuqori darajada xizmat ko'rsatishga harakat qilishdi. . Birinchi hammuallif o'z lavozimidan voz kechishni va aktsiyalarini sotishni xohlaganida muammoli vaziyat yuzaga keldi. Bizning turdagi (yopiq) aktsiyadorlik jamiyatida bankning boshqa sherik egalari aktsiyalarni sotib olishda ustunlikka ega, ya'ni bizning sharoitimizda bular xodimlar va direktorlar kengashi aktsiyalarning narxini belgilashi kerak va xaridni tasdiqlang. Lekin hamma rejissyorlarni shuncha arzimagan pulga yig'ish bizga bema'ni tuyuldi. Shu munosabat bilan aktsiyalarni sotish mumkin emas edi. Natijada, butun xodimlar bu kichik muammodan xabardor bo'ldi va aktsiyadorlik o'z samarasini yo'qotdi. Bank xodimlari endi aktsiyalarni jiddiy qabul qilishmadi, chunki ularga egalik qilgan menejer ular bilan hech narsa qila olmadi. Keyinchalik bank yopildi va xodimlar hech qachon dividendlarini olmagan.

O'z tajribamga asoslanib, shuni aytishim mumkinki, agar sizning biznes loyihangiz barqaror bo'lsa, uni rivojlantirish bo'yicha aniq rejangiz bo'lsa va yakuniy natijaga xodimlarning hissasini baholash uchun ko'rsatkichlarni shakllantirgan bo'lsangiz, kompaniya xodimlariga aktsiyalarni taklif qilish bunga loyiqdir. kompaniyaning. Aktsiyalarning ozchilik egasi nima uchun ishlayotganini va foydani oshirish uchun qanday individual natijalarga erishish kerakligini aniq tushunishi kerak. Agar siz aktsiyalar o'rniga optsionlarni taklif qilsangiz, shartnomada aktsiyalarni sotib olgandan keyin xodim sizning kompaniyangizda qancha vaqt ishlashi kerakligi, ishdan bo'shatilgan yoki siz bilan raqobatlashadigan kompaniyaga ketgan taqdirda nima bo'lishi va nima bo'lishi ko'rsatilishi kerak. kompaniya ushbu aktsiyalarni sotib olishi mumkin bo'lgan shartlar.

Ekspert fikri

Aktsiyalarning yarmini almashtirib bo'lmaydigan xodimlarga kompaniyada saqlab qolish uchun berdi

Anton Borush,

"Aykudemi" kompaniyasining ijrochi direktori, Moskva

Bizning tashkilot matbaa uskunalari uchun dasturiy ta'minot yaratadi. Bizning kompaniyamizda o'n besh dasturchi ishlaydi - bu sohada katta tajribaga ega ajoyib mutaxassislar. Xodimlar juda qadrli va biz ularni hech qanday holatda yo'qotishni xohlamaymiz.

Bunday dasturchi uchun eng kam ish haqi 80 ming rublni tashkil qiladi, ammo uning bizdan boshqa kompaniyaga ishlashga o'tish ehtimoli yuqori darajada, chunki bunday xodimlar mehnat bozorida katta talabga ega. Bunday xodimlarni saqlab qolish bilan bog'liq muammolar mavjudligidan tashqari, ushbu xodimlarning mehnat faoliyatini nazorat qilish jarayonida jiddiy qiyinchiliklar yuzaga keladi, chunki bu maxsus bilim va ko'nikmalarni talab qiladi.

Xodimlarimiz yanada samarali ishlashi uchun biz 10 ta dasturchini kompaniyamizning hammualliflari qildik. Barcha dasturchilar kompaniyada konsorsiumning bir qismi sifatida ro'yxatga olingan. Kompaniyaning 50% aktsiyalari ular o'rtasida taqsimlangan, har bir dasturchi esa 10% dan ko'p bo'lmagan aktsiyalarni olishi mumkin edi va aniq foiz to'g'ridan-to'g'ri kompaniya muvaffaqiyatiga qo'shgan shaxsiy hissasiga bog'liq edi. Ustav kapitalida ishtirok etish uchun bitta shartni bajarish kerak edi - belgilangan muddatda, kechiktirmasdan va kechiktirmasdan 100% natijani ta'minlash.

Natijada biz kompaniyamizda qimmatli kadrlarni saqlab qolishga va ularning faoliyati samaradorligini oshirishga muvaffaq bo'ldik: garovni yaratish va ozod qilish tezligi ikki baravar oshdi. Ishlab chiquvchilardan biri ishdan ketdi, ammo shunga qaramay u aktsiyalarning hammuallifi va kompaniyaga yordam berishda davom etmoqda. 2012 yil natijalariga ko'ra, birinchi dividend to'lovi amalga oshirildi - 10 million rubl 10 ta dasturchi o'rtasida ularning ustav kapitalidagi ulushlariga muvofiq taqsimlandi.

Mutaxassislar haqida ma'lumot

Vladimir Yakovlev, Direktorlar kengashi raisi va Absolut kompaniyasining egasi, Arxangelsk. "Absolute" MChJ Faoliyat sohasi: ta'mirlash va qurilish ishlari. Xodimlar soni: 40. Daromadning o'sishi: uch baravar (2012 yilning birinchi yarmida 2011 yilning shu davriga nisbatan).

Anton Borush, "Aykudemi" kompaniyasining ijrochi direktori, Moskva. "Aykudemi" MChJ Faoliyat yo'nalishlari: raqamli bosib chiqarish uchun qurilmalar va dasturiy ta'minotni ishlab chiqish, ishlab chiqarish va sotish; "Sun Studio" kompaniyasi uchun tayyor korxonalarni yaratish va sotish (interyer dizayni va bezatish); raqamli tasvirlash uskunalarini sotish bo'yicha xalqaro dilerlik tarmog'ini rivojlantirish. Hududi: shtab-kvartirasi – Jenevada (Shveytsariya); Gonkong, Guanchjou (Xitoy), Nyu-York (AQSh) va Strasburg (Fransiya)dagi ofislari; Rossiyadagi bosh ofisi Moskvada, filiali Novosibirskda. Xodimlar soni: 110 (Rossiyada). Yillik aylanma: 500 million rubl. (2012 yilda; Rossiyada).

Tadbirkorlik yaxshi daromad keltiradi va odamlarning farovonligini oshiradi, shuningdek, ularga hayotning turli sohalarida faol rivojlanish imkonini beradi. Biroq, tadbirkorlar o'rtasidagi mavjud raqobat har bir mijoz uchun faol kurash olib borish zarur bo'lgan sharoitlarni yaratadi.

Tadbirkorlik faoliyati davlat darajasida qattiq nazorat qilinadi. O'z biznesingizni yaratish uchun uni davlat organlarida ro'yxatdan o'tkazishingiz va ustav kapitalini shakllantirishingiz kerak.

Aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitali tushunchasi, vazifalari va mazmuni

Aksiyadorlar huquqining asosiy toifalaridan biri ustav kapitalini aniqlashdir.

San'at qoidalariga muvofiq. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 99-moddasiga binoan, ustav kapitali deganda kompaniya ishtirokchilari tomonidan sotib olingan barcha aktsiyalarning umumiy narxiga teng bo'lgan pul ko'rinishidagi qiymat tushuniladi.

Ushbu ta'rifdan kelib chiqqan holda, ustav kapitalini mulkiy aktivlar sifatida tasniflash mumkin emas.

Bunda aksiyadorlik jamiyatining mulkiga aksiyalarni sotib olish uchun to‘lov uchun foydalaniladigan turli xil pul resurslari kiradi. Shu nuqtai nazardan, ustav kapitali shartli qiymat bo'lib, uning hajmi muayyan vaqt davriga bog'liq. Va bu umumiy ko'rsatkichlarda barcha aktsiyalarning nominal va haqiqiy qiymati mos kelmasligiga olib keladi.

Ma'lum bo'lgan holatlarni hisobga olgan holda, kompaniyaning ustav kapitali doimiy buxgalteriya kodeksi sifatida asosli ravishda tasniflanadi, uning asosiy vazifasi mulkni pul shaklida ifodalashdan iborat bo'ladi. Ya'ni, ustav kapitali ma'lum bir mulk qiymati bo'lib, uning hajmi pul shaklida ko'rsatilgan.

Ustav kapitali uchta asosiy funktsiyani bajaradi:

• Kafolat. Tashkilot aktsiyadorlar oldida aktsiyadorlik shirkatiga tegishli bo'lgan mol-mulk doirasida pul ko'rinishida javobgar bo'ladi;
• Tarqatish. Ustav kapitali yordamida mulkchilik huquqi bo'yicha aktsiyadorlar yoki ta'sischilarga tegishli bo'lgan kapitalning ulushlari aniqlanadi. Bundan foydalanib, ta'sischilarning har biri faoliyat jarayonida oladigan dividendlar to'lanishi aniqlanadi;
• Moddiy yordam. Mulkning umumiy hajmi kompaniyaning moddiy bazasini tashkil qiladi, agar kerak bo'lsa, kreditorlar oldidagi majburiyatlarning bajarilishi bilan bog'liq bo'lishi mumkin.

Aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitalining minimal qiymatlari

Ustav kapitalining minimal miqdori amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq tashkilotning barcha ta'sischilari bilan kelishilgan holda belgilanadi va ustav hujjatlarida belgilanadi. Shu bilan birga, kapitalning umumiy miqdori davlat darajasida belgilangan chegaralardan past bo'lmasligi kerak.

Vaqt o'tishi bilan aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitali ko'payishi mumkin. Biroq, bu faqat ushbu talablar kompaniya ustavida nazarda tutilgan hollarda mumkin.

Qonunda aksiyadorlik jamiyati uchun ustav kapitalining minimal chegarasi uning turiga bog‘liq bo‘lishi belgilab qo‘yilgan. Ochiq turdagi shirkatlar uchun eng kam ish haqining 1000 baravarigacha, yopiq turdagi aktsiyadorlik jamiyatlari uchun esa 100 baravaridan kam bo‘lmagan miqdorda belgilanadi.

Aktsiyadorlik jamiyatlarida ustav kapitalining minimal miqdori o'rtacha:

• MChJ va nodavlat kompaniyalar uchun 10 ming rubl;
• PJSC uchun 100 ming rubl;
• davlat tashkilotlari uchun eng kam ish haqining 5000 baravari;
• Munitsipal aktsiyadorlik shirkatlari uchun eng kam ish haqining 1000 baravari.

Agar ustav kapitalining miqdori qonun hujjatlarida belgilanganidan yuqori bo'lsa, bu haqda ustavda qayd etilishi kerak. Bundan tashqari, agar kelajakda aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini ko'paytirish rejalashtirilgan bo'lsa, bu ham ustav hujjatlarida qayd etilishi kerak.

Ustav kapitaliga taalluqli har qanday o'zgarishlar qonun talablariga muvofiq aks ettirilishi kerak.

Aksiyadorlik jamiyatining sof aktivlari qiymatini tartibga solish

Ko'pgina foydalanuvchilar "ustav kapitali" va "sof aktiv" tushunchalari bir xil ekanligiga ishonishlariga qaramay, aslida bu mutlaqo shunday emas.

Ustav kapitali korxona ega bo'lishi kerak bo'lgan mulkning puldagi ifodasidir. Biroq, mavjud mulk bo'yicha haqiqiy ma'lumotlar sezilarli darajada farq qilishi mumkin.

Shu bilan birga, sof aktivlar aksiyadorlik jamiyatiga tegishli bo'lgan barcha mulkning haqiqiy narxidir. Biroq, bu erda ham ba'zi nuances bor.

Sof aktivlar miqdori faqat aksiyadorlik jamiyatining barcha qarz majburiyatlarini chegirib tashlash orqali shakllanadi. Shunday qilib, sof aktivlar tashkilotning kreditorlik qarzlari va qarzlari bilan bog'liq barcha operatsiyalari uchun kafolat majburiyati bo'lib xizmat qiladi degan xulosaga kelishimiz mumkin.

Agar kompaniyaning katta miqdordagi qarzlari borligi aniqlansa va ularni sof aktivlar qiymatiga nisbatan to'lash printsipial jihatdan mumkin emasligi aniqlansa, bu holda bu kreditorning huquqlarining buzilishi deb hisoblanadi va ular huquqqa ega bo'ladilar. barcha zararni qoplash to'g'risida sudga da'vo bilan chiqish. Ushbu tartibni amalga oshirish tartibi ham amaldagi qonunchilik bazasi bilan tartibga solinadi.

Sof aktivlar va qarz majburiyatlarining pul ko'rinishidagi nisbatiga qarab, ustav kapitali ham ba'zi o'zgarishlarga duch kelishi mumkin.

Xususan, agar sof aktivlar miqdori etarli bo'lmasa, ustav kapitali majburiyatlarni bajarish uchun qisman o'tkazilishi va kamaytirilishi mumkin.

Agar kapital miqdori kamaytirilsa, ta'sischilarga dividendlar to'lash boshqa tartibda va qisqartirilgan shaklda amalga oshiriladi. Har holda, aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini shakllantirish va ushbu tartibning asosiy tartibi barcha qonun talablariga rioya qilgan holda tuzilmaning barcha ishtirokchilarining faol ishtiroki bilan amalga oshiriladi.

Agar sof aktivning umumiy pul ekvivalenti barcha qarz majburiyatlaridan sezilarli darajada oshsa, u holda ustav kapitali ko'paytirilishi mumkin, bu esa kompaniyaning barcha aktsiyalari egalariga qo'shimcha dividendlar keltiradi.

Aktsiyalarning umumiy nominal qiymati yoki bitta aktsiyadorga tegishli ovozlarning maksimal soni bo'yicha cheklash

Aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitali bilan bog'liq barcha masalalar Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 99-moddasi qoidalari bilan ko'rib chiqiladi.

Amaldagi qonunchilik bazasining talablarida aksiyadorlik tuzilmasi cheklanmagan miqdorda aksiyalar chiqarish huquqiga ega ekanligi ko‘rsatilgan. Biroq, bu qonun hujjatlarida qayd etilishi kerak. Ovozlarni aksiyadorlar o‘rtasida taqsimlashga kelsak, hammasi kompaniyaning ichki siyosatiga ham bog‘liq bo‘ladi.

Ba'zi hollarda davlat cheklovlarni o'rnatadi.

Xususan, aksiyalar bir shaxsga tegishli bo‘lishi mumkin emas, aksiyadorlik jamiyati ta’sischilarining tarkibi ikki nafardan ortiq ishtirokchi bo‘lishi shart.

Ushbu masalaning barcha xususiyatlari Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 99-moddasiga muvofiq tartibga solinadi. Ammo shuni unutmasligimiz kerakki, aksariyat hollarda aktsiyadorlik jamiyatlari tashkilotdagi aktsiyalarni chiqarish tartibini, ularning umumiy miqdorini pul ko'rinishida mustaqil ravishda belgilaydi va belgilaydi, jamiyatning barcha ta'sischilari o'rtasida taqsimlanishini muhokama qiladi.

Savol javob

Barcha huquqiy masalalar bo'yicha bepul onlayn yuridik maslahat

Advokatdan so'rang

Ustav kapitali

AJning ustav kapitalini AJning shaxsiy ehtiyojlari uchun sarflash mumkinmi?

Rustam 23.05.2019 11:13

Xayrli kun Ustav kapitalini to'lash uchun olingan mablag'lar sarflanishi mumkin. Xodimlarga ish haqi va sug'urta badallarini hisoblash va to'lashda ustav kapitalining miqdori kamaymaydi.

Xulosa uchun asos:
Aksiyadorlik jamiyati - bu tijorat tashkilotlari bilan bog'liq bo'lgan yuridik shaxsning tashkiliy-huquqiy shakli (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 50-moddasi 2-bandi, 1995 yil 26 dekabrdagi 208-FZ Federal qonunining 2-moddasi 1-bandi). "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" FZ (bundan buyon matnda 208-FZ-sonli Qonun deb yuritiladi).
Aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitali uning kreditorlari manfaatlarini kafolatlaydigan jamiyat mulkining eng kam miqdorini belgilaydi. Bu aktsiyadorlik jamiyatlari to'g'risidagi qonunda nazarda tutilgan hajmdan kam bo'lishi mumkin emas (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 99-moddasi).
Tijorat tashkilotlari uchun tashkil etishning maqsadi mulkdan foydalanish, tovarlarni sotish, ishlarni bajarish yoki xizmatlar ko'rsatishdan muntazam ravishda foyda olishga qaratilgan tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirishdir (Fuqarolik Kodeksining 2-moddasi, 50-moddasi 1-bandi). Rossiya Federatsiyasi).
Tadbirkorlik faoliyati jarayonida korxona boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar bilan iqtisodiy munosabatlarga kirishadi, buning natijasida u mol-mulk (mulk, mulkiy huquqlar, debitorlik qarzlari) va kreditorlar oldidagi majburiyatlarni oladi.
Ustav kapitalining miqdori qonun hujjatlarining ustav kapitalining eng kam miqdoriga bo‘lgan talablarini va jamiyatning mustaqil tadbirkorlik faoliyatini boshlash uchun o‘z kapitaliga bo‘lgan ehtiyojini hisobga olgan holda jamiyat ta’sischilari (aktsiyadorlari) tomonidan belgilanadi.
Boshqacha aytganda, yangi tashkil etilgan aksiyadorlik jamiyati daromad olishga qaratilgan faoliyatni dastlab ta’minlash maqsadida o‘z aksiyalarini joylashtirish yo‘li bilan aksiyadorlarning mablag‘larini jalb qiladi. Aksiyadorlar nuqtai nazaridan aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalarini sotib olish - bu mablag'larni investitsiya qilish bo'lib, uning maqsadlaridan biri kelajakda aktsiyadorlik jamiyati faoliyatidan daromad (dividendlar) olishdir.
Ustav kapitali jamiyatning o‘z kapitalining ajralmas qismi sifatida jamiyat mulkini shakllantirish manbai bo‘lib, u balansda (passivda) aks ettiriladi. Buxgalteriya balansining passiv qismida aks ettirilgan OAJ mol-mulkini shakllantirish manbalari moliyaviy hisobotdan foydalanuvchiga kompaniyaning mol-mulki o'z mablag'lari hisobidan sotib olinganligini (shu jumladan qilingan xarajatlarni) ko'rsatadi. O'z kapitaliga qo'shimcha ravishda, OAJ mulkini shakllantirish manbai qarz kapitali (shu jumladan bank kreditlari, kreditlar, kreditorlik qarzlari) bo'lishi mumkin.
Shu bilan birga, ustav kapitalini to'lash uchun aktsiyadorlik jamiyati tomonidan olingan barcha mablag'lar (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 213-moddasi 3-bandi) kompaniyaning o'zi egalik qilish huquqiga ega bo'lgan mulkiga aylanadi. foydalanish va tasarruf etish (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 209-moddasi), shu jumladan sarflash.
Korxonada mavjud bo'lgan aktivlar to'g'risidagi ma'lumotlar balansning "Davlatdan tashqari aktivlar" (nomoddiy aktivlar, asosiy vositalar, moliyaviy qo'yilmalar va boshqalar) va "Joriy aktivlar" (xom ashyo, tugallanmagan ishlab chiqarish, pul mablag'lari, debitorlik qarzlari) bo'limlarida mavjud. , va boshqalar.).
Tashkilotning tijorat faoliyati jarayonida ba'zi aktivlar doimiy ravishda boshqa aktivlarga aylanadi, shu bilan birga aktivlarning umumiy qiymati (qoida tariqasida) oshadi. Bu, birinchi navbatda, balansning passiv qismida aks ettiriladigan foyda shaklida o'z kapitalining ko'payishiga olib keladi. Bunday holda, 80-sonli «Ustav kapitali» hisobvarag'ida aks ettirilgan qiymat o'zgarmaydi. U har doim kompaniyaning ta'sis hujjatlarida belgilangan kapital miqdoriga mos keladi. Hisoblar rejasining 80-schyoti bo'yicha ko'rsatmalarga muvofiq, 80-sonli "Ustav kapitali" hisobvarag'idagi qoldiq tashkilotning ta'sis hujjatlarida qayd etilgan ustav kapitalining hajmiga mos kelishi kerak. 80-“Ustav kapitali” hisobvarag'idagi yozuvlar ustav kapitalini shakllantirishda, shuningdek kapitalni ko'paytirish va kamaytirish holatlarida, tashkilotning ta'sis hujjatlariga tegishli o'zgartirishlar kiritilgandan keyingina amalga oshiriladi. Boshqacha qilib aytganda, kapitalning kamayishi yoki ko'payishi faqat qat'iy belgilangan hollarda va faqat bunday o'zgarishlar davlat ro'yxatidan o'tkazilgandan keyin sodir bo'lishi mumkin.
Joriy xo'jalik faoliyati jarayonida pul mablag'lari va boshqa mulklar sarflanadi va boshqa aktivlarga aylanadi, ya'ni faqat balans aktivining tarkibi o'zgaradi. "Kapital va zaxiralar" bo'limida aks ettirilgan ushbu jarayonni moliyalashtirish manbalari o'zgarishsiz qolmoqda. Bu moliyaviy natija shakllanmaguncha sodir bo'ladi.
Tayyor mahsulotni (tovarlar, ishlar, xizmatlar) sotishda jamiyat daromad (sotishdan tushgan daromad) oladi, bu (ideal holda) mahsulot ishlab chiqarish va sotishga sarflangan aktivlarni qoplashi va foyda keltirishi kerak. Soliq to'langandan keyin qolgan foyda kompaniyaning o'z kapitalini oshiradi va "Kapital va zaxiralar" bo'limida aks ettiriladi. Shunday qilib, kompaniyaning aktivlari ustav kapitali miqdoridan oshib ketganda vaziyat ta'minlanadi.
Biroq, tadbirkorlik faoliyati tavakkalchilikka asoslanadi (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 2-moddasi 1-bandi). Shu sababli, umumiy e'tibor foyda olishga qaratilgan bo'lsa, bunday faoliyatning natijasi, agar tadbirkorlik faoliyati jarayonida hisobot davrida olingan daromad qilingan xarajatlardan kam bo'lsa, zarar bo'lishi mumkin. Keyin hisobot davrida hosil bo'lgan salbiy natija kompaniyaning o'z kapitalini kamaytiradi. Shu bilan birga, hisobot sanasidagi "Kapital va zaxiralar" bo'limining umumiy qiymati qoplanmagan zarar miqdoriga kamayadi. Shunga ko'ra, kompaniya aktivlarining qiymati ham kamayadi.
Va agar jamiyat sof aktivlarining qiymati ikkinchi moliyaviy yildan yoki keyingi har bir moliyaviy yildan keyingi moliyaviy yilning 3, 6, 9 yoki 12 oyi oxirida uning ustav kapitalidan 25 foizdan kam bo'lsa, Jamiyat sof aktivlarining qiymati uning ustav kapitalidan kam bo‘lgan taqdirda, jamiyat ommaviy axborot vositalarida yuridik shaxslarning davlat ro‘yxatidan o‘tkazilganligi to‘g‘risidagi ma’lumotlarni, sof aktivlar qiymatining kamayishi to‘g‘risidagi xabarni joylashtirishi shart. kompaniyaning sof aktivlarining qiymati (208-FZ-son Qonunining 35-moddasi 7-bandi), oyiga bir marta chastota bilan ikki marta. Ya'ni, bunday holat barcha manfaatdor tomonlar bilishi kerak bo'lgan kompaniyaning beqaror moliyaviy holatini ko'rsatadi.
Agar jamiyat sof aktivlarining qiymati ikkinchi moliyaviy yildan keyingi moliyaviy yil oxirida yoki har bir keyingi moliyaviy yil oxirida uning ustav kapitalidan past bo'lib qolsa, bu yil oxirida jamiyat sof aktivlarining qiymati belgilangan qiymatdan kam bo'lsa. uning ustav kapitali, kompaniya tegishli moliyaviy yil tugaganidan keyin olti oydan kechiktirmay quyidagi qarorlardan birini qabul qilishi shart (208-FZ-son Qonunining 35-moddasi 6-bandi):
- jamiyatning ustav kapitalini uning sof aktivlari qiymatidan oshmaydigan miqdorga kamaytirish to'g'risida;
- kompaniyaning tugatilishi to'g'risida.
Bu xuddi shunday holat, agar kompaniya qonun kuchiga ko'ra, kapitalni kamaytirish to'g'risida qaror qabul qilishga majbur bo'lsa, ushbu o'zgarishni ro'yxatdan o'tkazadi, shundan so'ng 80 "Ustav kapitali" hisobvarag'ida aks ettirilgan miqdorni kamaytirish kerak.
Va agar ikkinchi moliyaviy yil yoki keyingi har bir moliyaviy yil oxirida kompaniyaning sof aktivlari qiymati ushbu moddada ko'rsatilgan eng kam ustav kapitalidan kam bo'lsa. 208-FZ-son Qonunining 26-moddasi, aktsiyadorlik jamiyati moliyaviy yil tugaganidan keyin olti oydan kechiktirmay uni tugatish to'g'risida qaror qabul qilishga majburdir (208-FZ-son Qonunining 35-moddasi 11-bandi).

Ma'lumotingiz uchun:
Kompaniyaning sof aktivlarining qiymati buxgalteriya hisobi ma'lumotlari asosida Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi va qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha federal ijroiya organi tomonidan belgilangan tartibda baholanadi (208-FZ-son Qonunining 35-moddasi 3-bandi). Aksiyadorlik jamiyatining sof aktivlarining qiymati deganda, aktsiyadorlik jamiyatining hisob-kitob qilish uchun qabul qilingan aktivlari miqdoridan uning hisob-kitob qilish uchun qabul qilingan majburiyatlari summasini ayirish yo‘li bilan aniqlanadigan qiymat tushuniladi (Qiymatni baholash tartibining 1-bandi). Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi va Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyaning 2003 yil 29 yanvardagi N 10n, 03-6/pz buyrug'i bilan tasdiqlangan aktsiyadorlik jamiyatlarining sof aktivlari. Bundan tashqari, yuridik shaxslarning yagona davlat reestri oxirgi yakunlangan hisobot davrining tugash sanasidagi aktsiyadorlik jamiyatining sof aktivlarining qiymati to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettirishi kerak ("f" kichik bandi, Federal qonunning 5-moddasi 1-bandi. 08.08.2001 yildagi 129-FZ-sonli "Yuridik shaxslar va yakka tartibdagi tadbirkorlarni davlat ro'yxatidan o'tkazish to'g'risida" gi qonuni.
E'tibor bering, aksiyadorlik jamiyatining sof aktivlari va kapital hajmining muvofiqligi kompaniya faoliyatining birinchi yilida nazorat qilinmaydi. ya'ni faoliyat boshida aktivlar qiymatining pasayishi (zarar olish) juda normaldir, chunki dastlabki bosqichdagi xarajatlar ko'pincha daromaddan oshib ketishi mumkin. Asosiysi, kelajakda bu vaziyatni engib o'tish kerak.
Shunday qilib, oddiy tadbirkorlik faoliyati jarayonida ustav kapitalining miqdori kamaymaydi. Ustav kapitalini kamaytirish zarurati faqat tizimli yo'qotishlar natijasida paydo bo'lishi mumkin.

Fedorova Lyubov Petrovna 30.05.2019 17:18

Qo'shimcha savol bering

OAJning ustav kapitali

Aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitalining namoyon bo'lish shakllari

Evgeniya 16.07.2018 13:47

Xayrli kech, Evgeniya! Bu ma'lumot savolga to'g'ri javob berish uchun etarli emas va u shakllantirilmagan. Sizni maslahat uchun ofisimizga taklif qilamiz, u erda bizning mutaxassislarimiz barcha savollaringizga batafsil javob berishadi. Konsultatsiyaga 50% chegirma uchun “Bepul yuridik maslahat xizmati 10” promo-kodi.

Diqqat! Promo-kod chegirmalari endi haqiqiy emas

Fedorova Lyubov Petrovna 31.08.2018 01:45

Qo'shimcha savol bering

Haqiqatan ham, siz barcha nuanslarni tushunishingiz kerak, maslahat uchun keling.

Dubrovina Svetlana Borisovna 01.09.2018 16:23

Qo'shimcha savol bering

Quyidagi maqolalarni ham foydali deb topasiz

• Avtonom notijorat tashkilot to'g'risidagi asosiy qoidalar
• Davlat muassasasi va shahar muassasasi
• Yuridik shaxs bo'lgan advokat tuzilmalari
• Ko'chmas mulk egalari hamkorligida boshqaruvning xususiyatlari
• Kazaklar jamiyati Rossiya Federatsiyasi kazak jamiyatlarining davlat reestriga kiritilgan
• Ko'chmas mulk egalarining sherikligi to'g'risidagi asosiy qoidalar
• Uyushma (ittifoq) muassislari va uyushma (ittifoq) ustavi.
• Jamoat tashkiloti ishtirokchisining (a'zosining) huquq va majburiyatlari
• Iste'mol kooperativi a'zolarining qo'shimcha badallar kiritish majburiyati
• Notijorat korporativ tashkilotlar to'g'risidagi asosiy qoidalar
• Ishlab chiqarish kooperativiga a'zolikni tugatish va ulushni o'tkazish

Aksiyadorlik"

Tashkilotning aktsiyadorlik shakli mulkchilikning turli shakllarini birlashtirish qobiliyati va xususiyatlariga ega.

Ustav kapitali- bu aktsiya va obligatsiyalarni sotishdan foydalangan holda kichik tadbirkorlarni (investorlarni) jalb qilish uchun bir nechta o'z kapitallarini birlashtirish munosabati bilan shakllanadigan aktsiyadorlar jamiyatining moliyaviy holati. Ustav kapitali umuman olganda, lekin faqat yirik moliyaviy vakillarga tegishli.

Ustav kapitalining turlari:

• asosiy kapital- bu kapitalning ishlab chiqarishda ishlatilishi mumkin bo'lgan va o'z qiymatini qismlarga bo'lib yangi ishlab chiqarilgan mahsulotga o'tkazadigan qismi bo'lib, uning qiymati korxona Ustavida ko'rsatilgan;

• abonent kapitali– bu aksiyadorlar jamiyati tomonidan belgilangan muddatda chiqarilgan va sotib olinishi investorlar tomonidan kelishilgan va obuna bo‘lgan aksiyalar;

• - bu to'langan aktsiyalarning umumiy qiymatini ifodalovchi ustav kapitalining ma'lum bir qismi.

Ustav kapitalini ikki tomondan ko'rish mumkin:

1. ishlab chiqarish uchun kapital– ishlab chiqarish binolari, asbob-uskunalar, asboblar;

Aktsiyadorlik kapitali

Aktsiyadorlik kapitali

(ustav kapitali, o'z kapitali) 1. Jamiyat kapitalining (kapitalining) aksiyalarni (ulushlarni) chiqarish natijasida safarbar qilingan qismi. Barcha kompaniyalar ma'lum bir ustav kapitali bilan boshlanishi kerak (kamida ikkita aktsiya bilan ifodalanadi). Jamiyatning ustav kapitali, ustav kapitali yoki nominal kapitali jamiyat o‘z ustaviga muvofiq aktsiyalarni chiqarish huquqiga ega bo‘lgan maksimal miqdordir. Chiqarilgan ustav kapitali yoki aktsiyadorlik kapitali - bu kelajakdagi aktsiyadorlar obuna bo'lgan ustav kapitalining bir qismi. Agar arizalar aktsiyalarning butun nominal qiymatini qamrab olsa, biz to'liq to'langan ustav kapitali haqida gapiramiz. Agar aktsiyadorlar chiqarilgan ustav kapitalining faqat bir qismiga obuna bo'lgan bo'lsa, bunday kapital chaqirilgan kapital deb ataladi. Ba'zi hollarda kapitalga obuna bo'lish ariza berish, taqsimlash yoki aktsiyalarni bosqichma-bosqich to'lash orqali amalga oshiriladi. Aktsiyalar yakuniy to'lov amalga oshirilgandan keyingina to'liq to'langan hisoblanadi. Qarang Shuningdek: zahira kapitali. 2. Jamiyat ustav kapitalining oddiy aktsiya egalariga tegishli qismi, garchi ba'zi hollarda, masalan, imtiyozli sotib olish huquqi, boshqa mulkdorlar toifasiga tegishli bo'lgan ulushlar ustav kapitaliga kiritilishi mumkin, buning natijasida ular o'z egalari huquqini oladilar. kompaniyaning foydasidagi ulush va u tugatilgandan keyin qo'shimcha mol-mulk. Qarang Shuningdek: A aktsiyalari.

Moliya. Izohli lug'at. 2-nashr. - M.: "INFRA-M", "Ves Mir" nashriyoti. Brayan Butler, Brayan Jonson, Graham Sidwell va boshqalar. Osadchaya I.M.. 2000 .

Aktsiyadorlik kapitali

AKSIYON KAPITALI - aksiyalar chiqarish yo'li bilan shakllanadigan aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali. Ular ajralib turadi: hajmi Nizomda yozilgan asosiy kapital; obuna bo'lgan - obuna bo'yicha safarbar qilingan; to'langan - obuna vaqtida to'langan. Ta'sis aktsiyalarini kompaniya aktivlarining haqiqiy qiymatidan sezilarli darajada oshib ketadigan miqdorda chiqarish mumkin. Ortiqchalik ta'sischining foydasini tashkil etadi, bu esa kompaniyaning qo'shimcha kapitalini tashkil qiladi.

Moliyaviy atamalar lug'ati.

Ustav kapitali

Ustav kapitali – aksiyalar va obligatsiyalar chiqarish yo‘li bilan shakllangan aksiyadorlik jamiyatining kapitali. Ustav kapitali aksiyadorlik jamiyatining mulkidir.
Ustav kapitali = ustav kapitali + oldingi davrlarning taqsimlanmagan foydasidan olingan har qanday kapital, aktsiyalarni nominal qiymatdan yuqori sotish va boshqalar.

Ingliz tilida: Aksiyadorlar \" kapitali

Sinonimlar: Egasining kapitali, kompaniyaning sof qiymati

Inglizcha sinonimlar: Kapital, o'z kapitali

Finam moliyaviy lug'ati.

Ustav kapitali

Finam moliyaviy lug'ati.

Ustav kapitali

Kompaniya kapitalining aktsiyalarni chiqarish yo'li bilan jalb qilingan qismi. Jamiyatning ustav kapitali - bu kompaniya ustaviga muvofiq aktsiyalarni chiqarish huquqiga ega bo'lgan maksimal miqdor.

Aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali, uning miqdori uning ustavida belgilanadi. U qarz mablag'lari va aktsiyalarni chiqarish (chiqarish), aktsiyalarni chiqarish va sotish orqali shakllanadi.

Bank va moliya atamalarining terminologik lug'ati. 2011 .

Boshqa lug'atlarda "SHARE CAPITAL" nima ekanligini ko'ring:

ustav kapitali- aktsiyalarni chiqarish yo'li bilan tashkil etilgan aktsiyadorlik jamiyatining o'z kapitali, aktsiyalarning nominal qiymati yig'indisiga teng. [OAO RAO "UES of Russia" STO 17330282.27.010.001 2008] aktsiyadorlik kapitali Aksiyadorlik jamiyatining o'z kapitali ... Texnik tarjimon uchun qo'llanma

Ustav kapitali- (Aksiyadorlar kapitali, aktsiyadorlarning o'z mablag'lari, Kapital, Aksiyadorlik (aktsiya) kapitali) - aksiyalarni chiqarish yo'li bilan tashkil etilgan aksiyadorlik jamiyatining o'z kapitali, jami aktivlar jamiyatning hozirgi paytdagi majburiyatlarini chegirib tashlagan holda, .. ... Iqtisodiy-matematik lug'at

- (aktsiyadorlik kapitali) Jamiyat ustav kapitalining oddiy aksiyalar egalariga tegishli qismi, garchi ba'zi hollarda, masalan, imtiyozli sotib olish huquqi kabi aksiyalar ham ustav kapitaliga kiritilishi mumkin... ... Biznes atamalari lug'ati

Aktsiyadorlik kapitali- aksiyalar chiqarish yo‘li bilan shakllanadigan aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali. U ustav kapitali hisoblanadi, chunki uning miqdori kompaniyaning ustavida belgilanadi. A.k. nominal va ustav kapitali deb ham ataladi. A.k. bu mulk ... Yuridik ensiklopediya

Ustav kapitali- (Aksiyadorlik jamiyatining inglizcha kapitali) aksiyalar chiqarish yo'li bilan shakllangan aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali. Bular: hajmi aksiyadorlik jamiyati ustavida belgilangan asosiy kapital (ustav kapitali); obuna, ya'ni…… Huquq entsiklopediyasi

Ustav kapitali – aksiyadorlik jamiyatining o‘z kapitali (inglizcha: ownership equity, sof worth). Bu uning jami aktivlari (ingliz aktivlari) minus uning jami majburiyatlari (inglizcha majburiyatlar)ga teng ... Vikipediya

Aktsiyalarni chiqarish yo'li bilan shakllanadigan aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali. U ustav kapitali hisoblanadi, chunki uning miqdori kompaniyaning ustavida belgilanadi. A.k. nominal va ustav kapitali deb ham ataladi... Huquqiy lug'at

Aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali, uning miqdori uning ustavida belgilanadi. Aksiyalarni chiqarish orqali shakllangan... Katta ensiklopedik lug'at

Aktsiyalarni chiqarish va sotish orqali shakllanadigan aksiyadorlik jamiyatining asosiy pul kapitali. Raizberg B.A., Lozovskiy L.Sh., Starodubtseva E.B.. Zamonaviy iqtisodiy lug'at. 2-nashr, rev. M.: INFRA M. 479 p.. 1999 ... Iqtisodiy lug'at

Aktsiyadorlik kapitali- (inglizcha aktsioner (kapital)) – aksiyalar chiqarish yo‘li bilan tashkil etilgan aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali. Ular ajralib turadi: asosiy kapital, ularning hajmi aksiyadorlik jamiyatining ustavida ko'rsatilgan. va haqida; obuna bo'lgan - obuna bo'yicha mobillashtirilgan; to'langan - hissa qo'shgan ... ... Moliya va kredit ensiklopedik lug'ati

Kitoblar

• Biznes asoschisi Vasserman N.ning asosiy kitobi. Jamoani shakllantirish yangi biznesni yaratishda eng muhim bosqichdir. Ko'pgina hollarda, startaplarni inqirozga olib keladigan va ba'zan qulab tushadigan "odamlar o'rtasidagi muammolar". Noam kitobi ...
• Kapitalning haqiqiy qiymati. Moliyaviy qarorlar qabul qilish bo'yicha amaliy qo'llanma, Tim Ogier. Yangi investitsiyalar va sotib olishni baholashda kompaniya o'zining kapital qiymatidan foydalanishi kerakmi? Baholashda kompaniya kapitalning qaysi qiymatidan boshlashi kerak...