Korxonaning moliyaviy barqarorligi kompaniyaning bozorda omon qolishining kalitidir.

Barqaror, kuchli va barqaror korxonalar zaiflarga qarshi kurashda ko'proq afzalliklarga ega.

Biz korxonaning moliyaviy barqarorligini qanday baholashni va ushbu materialda ushbu yoki boshqa ko'rsatkichlar nimani anglatishini ko'rib chiqamiz.

Korxonaning omon qolish kaliti va barqarorligining asosi uning barqarorligidir. Korxonaning barqaror ishlashiga turli omillar ta'sir qiladi:

• korxonaning mahsulot bozoridagi o'rni;
• arzon, talabga ega mahsulotlarni ishlab chiqarish va chiqarish;
• biznes hamkorlikdagi salohiyati;
• tashqi kreditorlar va investorlarga qaramlik darajasi;
• nochor qarzdorlarning mavjudligi;
• iqtisodiy va moliyaviy operatsiyalar samaradorligi va boshqalar.

Moliyaviy barqarorlik daromadlarning xarajatlardan barqaror oshib ketishining aksidir, korxona mablag'larining erkin harakatlanishini ta'minlaydi va ulardan samarali foydalanish orqali mahsulot ishlab chiqarish va sotishning uzluksiz jarayoniga yordam beradi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, kompaniyaning moliyaviy barqarorligi - bu maqbul darajadagi sharoitlarda to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini saqlab qolgan holda, kompaniyaning foyda va kapitalning o'sishi asosida rivojlanishini ta'minlaydigan moliyaviy resurslarning holati, ularni taqsimlash va ishlatish. xavf. Shuning uchun moliyaviy barqarorlik barcha ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyati jarayonida shakllanadi va korxonaning umumiy barqarorligining asosiy tarkibiy qismi hisoblanadi.

Muayyan sanadagi moliyaviy holatning barqarorligini tahlil qilish bizga ushbu sanadan oldingi davrda korxona moliyaviy resurslarni qanchalik to'g'ri boshqarganligi haqidagi savolga javob berishga imkon beradi. Moliyaviy resurslarning holati bozor talablariga javob berishi va korxonaning rivojlanish ehtiyojlariga javob berishi muhim, chunki moliyaviy barqarorlikning etarli emasligi korxonaning to'lovga layoqatsizligiga va ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun mablag'larning etishmasligiga va ortiqcha moliyaviy xarajatlarga olib kelishi mumkin. barqarorlik rivojlanishga to'sqinlik qilishi, korxona xarajatlarini ortiqcha tovar-moddiy zaxiralar va zahiralar bilan yuklashi mumkin. Shunday qilib, moliyaviy barqarorlikning mohiyati moliyaviy resurslarni samarali shakllantirish, taqsimlash va ulardan foydalanish bilan belgilanadi, to'lov qobiliyati esa uning tashqi ko'rinishidir.

Korxonaning moliyaviy holatini baholash moliyaviy barqarorlikni tahlil qilmasdan to'liq bo'lmaydi. Korxona balansining likvidligini tahlil qilib, ular passivlar holatini aktivlar holati bilan solishtiradilar; bu kompaniyaning o'z qarzlarini qaytarishga qanchalik tayyorligini baholash imkonini beradi. Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilishning vazifasi aktivlar va passivlarning hajmi va tuzilishini baholashdan iborat. Bu quyidagi savollarga javob berish uchun zarur: korxona moliyaviy nuqtai nazardan qanchalik mustaqil, bu mustaqillik darajasi ortib bormoqda yoki pasaymoqda, uning aktivlari va majburiyatlari holati uning moliyaviy-xo'jalik faoliyati maqsadlariga javob beradimi. Aktivlarning har bir elementi va umuman mulk uchun mustaqillikni tavsiflovchi ko'rsatkichlar tahlil qilinadigan biznes tashkilotining moliyaviy barqarorligini o'lchash imkonini beradi.

Korxonaning moliyaviy barqarorligi korxonaning umumiy moliyaviy tuzilishi va uning kreditorlar va qarzdorlarga bog'liqlik darajasi bilan bog'liq. Misol uchun, asosan qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtiriladigan kompaniya, agar bir vaqtning o'zida bir nechta kreditorlar o'z kreditlarini qaytarishni talab qilsa, bankrot bo'lishi mumkin. Bunday holda, korxonaning "o'z kapitali - qarz kapitali" tuzilishi ikkinchisi foydasiga muhim afzalliklarga ega. Shunday qilib, biz uzoq muddatda korxonaning moliyaviy barqarorligi o'z va qarz mablag'lari nisbati bilan tavsiflanadi, degan xulosaga kelishimiz mumkin. Zaxira va xarajatlarni shakllanish manbalari bilan ta'minlash moliyaviy barqarorlikning asosidir.

Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilish

Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilish balansning asosiy formulasiga asoslanadi, u quyidagi shaklga ega bo'lgan balansning aktivlari va passivlari o'rtasidagi muvozanatni belgilaydi:

Av + Ao = Ks + Zd + Zkr

• Av - uzoq muddatli aktivlar (buxgalteriya balansining I bo'limining aktivlari natijasi);
• OAJ - tovar-moddiy zaxiralar (Tovar-moddiy zaxiralar) va naqd pul mablag'lari, naqd bo'lmagan shakllar va debitorlik qarzlari (RA) ko'rinishidagi to'lovlarni o'z ichiga olgan joriy aktivlar (buxgalteriya balansining II bo'limining natijasi);
• Kc - korxonaning kapitali va zahiralari, ya'ni korxonaning o'z kapitali (korxona balansining passiv qismining III bo'limi natijasi);
• Zd - korxona tomonidan olingan uzoq muddatli kreditlar va qarzlar (korxona balansining passiv qismining IV bo'limi natijasi);
• Zkr - korxona tomonidan olingan qisqa muddatli kreditlar va qarzlar, ular, qoida tariqasida, korxonaning aylanma mablag'lari (LC), korxonaning kreditorlik qarzlari etishmasligini qoplash uchun ishlatiladi, ular uchun u deyarli darhol to'lashi kerak ( KZ) va hisob-kitoblardagi boshqa mablag'lar (PS) (korxona balansining passiv qismining umumiy V bo'limi).

Balansning barcha kichik bo'limlarini hisobga olgan holda bu formulani quyidagicha ifodalash mumkin:

Av + (PZ + DZ) = Ks + Zd + (ZS + KZ + PS)

(Av + PZ) + DZ = (Ks + PS) + Zd + ZS + KZ

• Av + PZ - aylanma va aylanma ishlab chiqarish fondlari;
• DZ - muomaladagi aylanma mablag'lar;
• KS + PS - korxonaning o'z kapitali va unga tenglashtirilgan kapital, qoida tariqasida, korxonaning aylanma mablag'lari etishmasligini qoplash uchun ishlatiladi.

Agar korxonaning aylanma va aylanma ishlab chiqarish aktivlari uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlarni jalb qilish imkoniyati bilan o'z va unga tenglashtirilgan kapital hisobidan to'langan bo'lsa va korxonaning hisob-kitoblardagi mablag'lari to'lash uchun etarli bo'lsa. shoshilinch majburiyatlar, keyin biz u yoki bu haqda gapirishimiz mumkin korxonaning moliyaviy barqarorligi (to'lov qobiliyati) darajasi, bu tengsizliklar tizimi bilan tavsiflanadi:

(Av + PZ)≤ (Ks + PS) + Zd + ZS

DZ ≥ SC

Bundan tashqari, tengsizliklardan birining bajarilishi avtomatik ravishda ikkinchisining bajarilishiga olib keladi, shuning uchun korxonaning moliyaviy barqarorligini aniqlashda ular odatda birinchi tengsizlikdan kelib chiqadi va uni, birinchi navbatda, korxona o'zgartirishi kerak bo'lgan asosga aylantiradi. o'zining aylanma mablag'larini kapital bilan ta'minlash.

Boshqacha qilib aytganda, korxona zahiralarining miqdori korxonaning o'z va qarz mablag'lari va ushbu mablag'lar bilan aylanma mablag'lar bilan ta'minlangandan keyin qarz mablag'lari summasidan oshmasligi kerak, ya'ni.

PZ ≤ (Ks + PS + Zd + ZS) - Av

Ushbu tengsizlikning bajarilishi korxonaning to'lov qobiliyatining asosiy shartidir, chunki bu holda pul mablag'lari, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar va faol hisob-kitoblar korxonaning qisqa muddatli qarzini qoplaydi.

Shunday qilib, moddiy aylanma mablag'lar qiymati va ularni shakllantirishning o'z va qarz manbalari qiymatining nisbati korxonaning moliyaviy holatining barqarorligini belgilaydi. Moliyaviy barqarorlikning eng umumiy ko'rsatkichi - bu mablag'lar manbalari qiymati va zaxiralar va xarajatlar qiymatining farqi shaklida olingan zaxiralar va xarajatlarni shakllantirish uchun mablag'lar manbalarining ortiqcha yoki etishmasligi.

Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarning holatini baholash uchun balans aktivlarining II bo'limidagi "Tovar-moddiy zaxiralar" moddalari guruhi ma'lumotlaridan foydalaning.

Zaxirani shakllantirish manbalarini tavsiflash uchun uchta asosiy ko'rsatkich aniqlanadi.

1.O'z aylanma mablag'larining mavjudligi (SOS) kapital va zaxiralar (balans passivining III bo'limi) va uzoq muddatli aktivlar (balans aktivlarining I bo'limi) o'rtasidagi farq sifatida. Bu ko'rsatkich sof aylanma kapitalni tavsiflaydi. Uning oldingi davrga nisbatan ortgani korxona faoliyatining yanada rivojlanganidan dalolat beradi. Rasmiylashtirilgan shaklda o'z aylanma mablag'larining mavjudligi quyidagicha yozilishi mumkin:

SOS= Ks - Av

2.Zaxira va xarajatlarni shakllantirish uchun o'z va uzoq muddatli qarz manbalarining mavjudligi (SD), oldingi ko'rsatkichni uzoq muddatli majburiyatlar miqdoriga oshirish orqali aniqlanadi:

SD= (Ks + Zd) - AB = SOS + Kd

3. Zaxira va xarajatlarning asosiy manbalarining umumiy qiymati (OI), oldingi ko'rsatkichni qisqa muddatli qarz mablag'lari miqdoriga oshirish orqali aniqlanadi:

OI= (Ks + Zd) - Av + ​​Zs

Zaxiralar va xarajatlarni shakllantirish manbalari mavjudligining uchta ko'rsatkichi zaxiralar va xarajatlarni ularni shakllantirish manbalari bilan ta'minlashning uchta ko'rsatkichiga mos keladi:

1. Ortiqcha (+) yoki etishmasligi (-) o'z aylanma mablag'lari(∆SOS):

∆SOS= SOS - Z

bu erda Z - zaxiralar (210-satr + balans aktivlari II bo'limining 220-qatori).

2. Ortiqcha (+) yoki kamlik (-) shaxsiy va uzoq muddatli manbalar zaxira shakllanishi (∆SD):

∆SD= SD - Vt

3. Ortiqcha (+) yoki kamlik (-) asosiy manbalarning umumiy qiymati zahiralarni shakllantirish (∆OI):

∆OR= OI - Z

Korxonaning moliyaviy barqarorligi turlari

Korxonaning moliyaviy holatini tavsiflash uchun moliyaviy barqarorlikning to'rt turi mavjud.

1 Korxonaning mutlaq barqarorligi

Mutlaq moliyaviy barqarorlik MDH mamlakatlari iqtisodiyoti rivojlanishining hozirgi sharoitida juda kam uchraydigan moliyaviy barqarorlikning ekstremal turini ifodalaydi va quyidagi shart bilan belgilanadi:

Z< СОС

Bu koeffitsient barcha tovar-moddiy boyliklar o'z aylanma mablag'lari hisobidan to'liq qoplanishini, ya'ni korxona tashqi kreditorlardan butunlay mustaqil ekanligini ko'rsatadi. Biroq, bunday vaziyatni ideal deb hisoblash mumkin emas, chunki bu korxona rahbariyati o'zining asosiy faoliyatini moliyalashtirishning tashqi manbalaridan qanday foydalanishni bilmasligini, istamasligini yoki imkoni yo'qligini anglatadi.

2 Korxonaning normal barqarorligi

Korxonaning moliyaviy holatining normal barqarorligi to'lov qobiliyatini kafolatlagan holda quyidagi shartlarga javob beradi:

Z = SOS + ZS

Yuqoridagi nisbat korxona tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarni qoplash uchun o'zining va qarzga olingan turli xil mablag' manbalaridan muvaffaqiyatli foydalangan va birlashtirgan vaziyatga mos keladi.

3 Korxonaning beqaror moliyaviy ahvoli

Beqaror holat, to'lov qobiliyatining buzilishi bilan tavsiflanadi, bunda o'z mablag'lari manbalarini to'ldirish va SOSni oshirish orqali muvozanatni tiklash mumkin bo'ladi:

Z = SOS + ZS + Io

Bu erda moliyaviy keskinlikni engillashtiradigan manbalar (vaqtinchalik bo'sh o'z mablag'lari (iqtisodiy rag'batlantirish fondlari, moliyaviy zaxiralar), qarz mablag'lari (oddiy kreditorlik qarzlarining debitorlik qarzidan oshib ketishi), aylanma mablag'larni vaqtincha to'ldirish uchun bank kreditlari va boshqa qarz mablag'lari).

Moliyaviy beqarorlik, agar tovar-moddiy boyliklar va xarajatlarni shakllantirish uchun jalb qilingan qisqa muddatli kreditlar va ssudalar miqdori tovar-moddiy zaxiralar va tayyor mahsulotlarning umumiy tannarxidan (tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarning eng likvidli qismi) oshmasa, normal (qabul qilinadigan) hisoblanadi.

4 Korxonaning inqirozli moliyaviy holati

Biznes firmasi bankrot bo'lish arafasida turgan moliyaviy inqiroz, chunki naqd pul, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar va debitorlik qarzlari hatto uning kreditorlik qarzlarini va muddati o'tgan kreditlarni qoplamaydi:

Z > SOS + ZS

Oxirgi ikki holatda (beqaror va inqirozli moliyaviy vaziyat) barqarorlikni majburiyatlar tarkibini optimallashtirish, shuningdek, tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar darajasini oqilona kamaytirish orqali tiklash mumkin.

Moliyaviy holat korxonalar o'z mahsulotlarini ishlab chiqarish va sotishga xizmat qiluvchi harakatdir.

Orasida ishlab chiqarishni rivojlantirish Va moliya holati To'g'ridan-to'g'ri va teskari munosabatlar mavjud.

Iqtisodiy birlikning moliyaviy holati bevosita ishlab chiqarish harakatining hajmli va dinamik ko'rsatkichlariga bog'liq. Ishlab chiqarish hajmining oshishi korxonaning moliyaviy ahvolini yaxshilaydi, ishlab chiqarish hajmining kamayishi esa, aksincha, yomonlashtiradi. Ammo moliyaviy holat, o‘z navbatida, ishlab chiqarishga ta’sir qiladi: yomonlashsa, uni sekinlashtiradi, ko‘paysa, tezlashtiradi.

Foyda va sotishdan tushgan tushum o'rtasidagi farqdir joriy xarajatlar.

Tashkilotning joriy to'lov qobiliyatiga uning joriy aktivlarining likvidligi bevosita ta'sir qiladi (ularni naqd pulga aylantirish yoki ulardan majburiyatlarni kamaytirish uchun foydalanish qobiliyati).

Korxonaning moliyaviy va bozor barqarorligi ko'rsatkichlari

Kapitallashtirish darajasi

Kapitallashtirish darajasi, yoki jalb qilingan (qarz olingan) va o'z mablag'lari (manbalari) nisbati. U jami jalb qilingan kapitalning o'z kapitaliga nisbatini ifodalaydi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

• O'stirilgan kapital ("Uzoq muddatli majburiyatlar" va "Qisqa muddatli majburiyatlar" balansining ikkinchi va uchinchi passiv bo'limlari natijalari yig'indisi) / o'z kapitali ("Kapital va zaxiralar" birinchi bo'limining natijasi) .

Bu nisbat tashkilotning qaysi mablag' manbalari ko'proq jalb qilinganligi (qarzga olingan) yoki o'zi haqida fikr beradi. Bu nisbat birdan ortiq bo'lsa, tashkilotning qarzga olingan mablag' manbalariga bog'liqligi shunchalik katta bo'ladi. Ushbu ko'rsatkichning kritik qiymati 0,7 ni tashkil qiladi, agar koeffitsient ushbu qiymatdan oshsa, u holda tashkilotning moliyaviy barqarorligi shubhali ko'rinadi.

Manevrlik koeffitsienti O'z kapitalining (o'z mablag'larining) (harakatchanligi) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

O'z aylanma mablag'lari ("Kapital va zaxiralar" balansining birinchi bo'limining yig'indisi minus aktivning birinchi bo'limining yig'indisidan "Doimiy aktivlar") o'z kapitaliga bo'linadi (birinchi bo'limning umumiy summasi). balans majburiyati "Kapital va zaxiralar").

Bu koeffitsient tashkilotning o'z mablag'larining qaysi qismi mobil shaklda ekanligini ko'rsatadi, bu vositalarni nisbatan erkin manevra qilish imkonini beradi. Manevr koeffitsientining standart qiymati 0,2 — 0,5 .

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti ushbu tashkilot o'z faoliyatida uzoq vaqt davomida foydalanishi mumkin bo'lgan, o'z mablag'lari bilan bir qatorda ushbu tashkilotning aktivlarini moliyalashtirish uchun jalb qilingan moliyalashtirish manbalarining ulushini ifodalaydi.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

O'z kapitaliga uzoq muddatli kreditlar va kreditlar qo'shiladi, buxgalteriya balansining valyutasiga (jami) bo'linadi.

Agar ushbu tashkilot uzoq muddatli qarz mablag'lariga ega bo'lmasa, moliyaviy barqarorlik koeffitsientining qiymati avtonomiya (moliyaviy mustaqillik) koeffitsientiga to'g'ri keladi.

Moliyalashtirish nisbati tashkilot faoliyatining qaysi qismi o'z mablag'lari manbalari hisobidan moliyalashtirilishini va qaysi qismi qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

O'z kapitalini qarzga olingan kapitalga bo'ling.

Ushbu ko'rsatkich qiymatining sezilarli darajada pasayishi tashkilotning mumkin bo'lgan to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi, chunki uning mulkining katta qismi qarz mablag'lari manbalaridan shakllangan.

Vites nisbati(jalb qilingan kapitalning konsentratsiya koeffitsienti) tashkilotning mulk manbalarining umumiy miqdorida kreditlar, qarzlar va kreditorlik qarzlarining ulushini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichning qiymati 0,3 dan oshmasligi kerak.

Uzoq muddatli investitsion tuzilma koeffitsienti uzoq muddatli majburiyatlar (majburiyatlar) va uzoq muddatli (doimiy bo'lmagan) aktivlar o'rtasidagi munosabatni ko'rsatadi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (buxgalteriya balansining ikkinchi passiv bo'limi) Doimiy aktivlar (buxgalteriya balansining birinchi aktiv bo'limi)

Keyingi ko'rsatkich uzoq muddatli kaldıraç nisbati- quyidagicha aniqlanadi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (balans passivining ikkinchi bo'limining jami) Uzoq muddatli majburiyatlar + o'z kapitali (balans passivining birinchi va ikkinchi bo'limlari natijalari yig'indisi) ga bo'linadi.

Ushbu koeffitsient tashkilotning doimiy majburiyatlarining umumiy miqdoridagi uzoq muddatli mablag' manbalarining ulushini tavsiflaydi.

Ko'tarilgan kapital tarkibi nisbati jalb qilingan (qarzga olingan) mablag'lar manbalarining umumiy hajmida uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini ifodalaydi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (balans passivining ikkinchi bo'limining jami) jalb qilingan kapitalga (balans passivining ikkinchi va uchinchi bo'limlari natijalarining yig'indisi) bo'linadi.

Investitsiyalarni qoplash nisbati tashkilotning umumiy aktivlaridagi o'z kapitali va uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini tavsiflaydi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (ikkinchi majburiyat bo'limi) balansning valyutasiga (jami) bo'lingan holda o'z kapitalini (birinchi majburiyat bo'limi) qo'shadi.

Aylanma mablag'larni o'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlashning allaqachon muhokama qilingan koeffitsienti tez-tez ishlatiladi, bu tashkilotning aylanma mablag'larining qaysi qismi o'z mablag'lari manbalaridan tashkil topganligini ko'rsatadi.

Ushbu ko'rsatkichning standart qiymati kamida 0,1 bo'lishi kerak.

Inventarizatsiyani qoplash nisbati o'z aylanma mablag'lari tovar-moddiy zaxiralar qay darajada o'z manbalari hisobidan shakllantirilganligini va qarz mablag'larini jalb qilishning hojati yo'qligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

O'z mablag'lari manbalari minus aylanma aktivlar inventarlarga bo'linadi (aktivning ikkinchi bo'limidan).

Ushbu ko'rsatkichning standart qiymati kamida 0,5 bo'lishi kerak. Aylanma mablag'lar holatini tavsiflovchi yana bir ko'rsatkich - bu tovar-moddiy zaxiralar va o'z aylanma mablag'larning nisbati. Bu avvalgi ko'rsatkichning teskarisi:

Ushbu koeffitsientning standart qiymati birdan ortiq bo'lib, avvalgi ko'rsatkichning standart qiymatini hisobga olgan holda, u ikkidan oshmasligi kerak.

Muhim ko'rsatkich hisoblanadi Funktsional kapitalning tezkorlik koeffitsienti(o'z aylanma mablag'lari). Uni quyidagi formula bilan aniqlash mumkin:

Naqd pul, qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalarni qo'shing, o'z mablag'lari manbalari minus aylanma aktivlarga bo'linadi.

Bu ko'rsatkich o'z aylanma mablag'larining naqd pul va tez sotiladigan qimmatli qog'ozlar, ya'ni maksimal likvidli aylanma mablag'lar ko'rinishidagi qismini tavsiflaydi. Oddiy ishlaydigan tashkilotda bu ko'rsatkich noldan birgacha o'zgaradi.

Doimiy aktivlar indeksi (aylanma va o'z mablag'lari nisbati) o'z mablag'lari manbalari bilan qoplangan aylanma mablag'lar ulushini ifodalovchi koeffitsientdir. Bu formula bilan aniqlanadi:

Aylanma mablag'lar o'z mablag'lari manbalariga bo'linadi.

Ushbu ko'rsatkichning taxminiy qiymati 0,5 - 0,8 ni tashkil qiladi. Moliyaviy barqarorlikning muhim ko'rsatkichi ko'chmas mulk qiymati koeffitsienti hisoblanadi. Ushbu ko'rsatkich tashkilot mulki qiymatining qaysi qismi ishlab chiqarish vositalaridan iboratligini aniqlaydi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Asosiy vositalar, xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar, tugallanmagan ishlab chiqarishning umumiy qiymati tashkilot mulkining umumiy qiymatiga (balans valyutasi) bo'linadi.

Ushbu formulaning numeratoriga kiritilgan barcha komponentlar tashkilotning asosiy faoliyatini amalga oshirish uchun zarur bo'lgan ishlab chiqarish vositalarini ifodalaydi, ya'ni. uning ishlab chiqarish salohiyati. Shuning uchun bu koeffitsient tashkilotning asosiy faoliyatini (ya'ni, mahsulot ishlab chiqarish, ishlarni bajarish, xizmatlar ko'rsatish) ta'minlaydigan mulk aktivlaridagi ulushni aks ettiradi.

Ushbu ko'rsatkichning normal qiymati mulkning haqiqiy qiymati aktivlarning umumiy qiymatining yarmidan ko'p bo'lsa.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligini ifodalovchi ko'rsatkich ham hisoblanadi joriy (joriy) aktivlar va ko'chmas mulk nisbati. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Aylanma aktivlar (buxgalteriya balansining ikkinchi aktiv qismi) ko'chmas mulkka bo'linadi (buxgalteriya balansining birinchi aktiv qismidan).

Ushbu ko'rsatkichning minimal standart qiymati 0,5 sifatida qabul qilinishi mumkin. Uning yuqori qiymati ma'lum bir tashkilotning ishlab chiqarish imkoniyatlarining o'sishini ko'rsatadi.

Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi, shuningdek, quyidagi formula bo'yicha hisoblangan iqtisodiy o'sish barqarorligi koeffitsienti hisoblanadi:

Sof foyda minus aktsiyadorlarga to'langan dividendlar kapitalga bo'lingan.

Ushbu ko'rsatkich tashkilotda uning rivojlanishi va zaxiralarini yaratish uchun qoladigan foyda barqarorligini tavsiflaydi.

Bundan tashqari, sof daromad nisbati quyidagi formula yordamida aniqlanadi:

Sof foyda va amortizatsiya ajratmalari mahsulot, ishlar va xizmatlarni sotishdan tushgan daromadga bo'linadi.

Ushbu ko'rsatkich daromadning ushbu tashkilot ixtiyorida qolgan qismining ulushini ifodalaydi (ya'ni, sof foyda va amortizatsiya).

Tashkilotning moliyaviy barqarorligini tahlil qilishning muhim bosqichi uning kredit qobiliyatini baholashdir. Kreditga layoqatlilik deganda tashkilotning olingan kreditlar va qarzlarni o'z vaqtida to'lash (to'lash), shuningdek belgilangan muddatlarda ulardan foydalanganlik uchun foizlarni to'lash qobiliyati tushuniladi.

Qarz oluvchi tashkilotlarning kreditga layoqatliligi bir qator ko'rsatkichlar bilan belgilanadi: tashkilotning likvidligi, o'z kapitalining ulushi (o'z mablag'lari manbalari), rentabellik.

Ushbu ko'rsatkichlarning qiymatlariga va ushbu tashkilot tegishli bo'lgan sohaga qarab, ikkinchisini quyidagi turlardan biri sifatida tasniflash mumkin:

1. yuqori likvidlik va o'z kapitaliga ega bo'lgan kreditga layoqatli tashkilotlar turi;
2. etarlicha ishonchlilik darajasiga ega bo'lgan tashkilotlar turi;
3. likvid bo'lmagan balansga yoki kam kapitalga ega bo'lgan kreditga layoqatsiz tashkilotlarning bir turi.

Qarz oluvchi tashkilotning kredit qobiliyatini baholash uchun avvalo uning moliyaviy holatini tahlil qilish kerak. Shundan so'ng va tashkilotga kredit berish imkoniyati to'g'risida qaror qabul qilingandan so'ng, mahsulot, ish, xizmatlarni sotishdan tushgan daromadning har bir rublida foyda va amortizatsiya to'lovlarining ulushini ifodalovchi sof daromad koeffitsienti hisoblanadi. qo'shilgan qiymat solig'i). Ushbu ko'rsatkichning olingan qiymati kelajakda kutilayotgan daromad olish darajasiga qadar kengaytirilishi mumkin. Bu kreditlar va qarzlarni to'lashning mumkin bo'lgan muddatini aniqlashga imkon beradi, chunki ushbu koeffitsientning numeratori, ya'ni foyda va amortizatsiya kreditlar va qarzlarni to'lashning potentsial manbasining qiymatini ifodalaydi.

Bank va tashkilot o'rtasida kredit shartnomasi tuzilganda, to'plangan qarz miqdori, shu jumladan berilgan kredit summasi va undan foydalanganlik uchun foizlar aniqlanadi. Qarzning to'plangan miqdori quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Bu erda S - to'plangan qarz miqdori;

P - kredit summasi;

(1 + n · i) - o'sish omili;

n - kredit berilgan davr;

i - kredit uchun foiz stavkasi.

Qarzning ortib borayotgan miqdori (S) ssuda berilgan davr uchun ssudani qaytarish manbai (Rn) qiymati bilan ta'minlanishi kerak. Binobarin, agar Rn>S bo'lsa, qarz oluvchi tashkilot kreditga layoqatli hisoblanadi. Agar Rn qiymati ortib ketgan qarz miqdorini to'lash uchun etarli bo'lmasa, ya'ni Rn

Tashkilotning kreditga layoqatliligini baholash bilan bir qatorda, quyidagi asosiy ko'rsatkichlar bilan ifodalangan kreditdan foydalanish samaradorligini tahlil qilish kerak: o'rtacha kredit qarzining 1 rubliga sotilgan mahsulot hajmi, shuningdek kunlardagi kredit aylanmasi. . Ushbu ko'rsatkichlarni bir necha davrlar bilan taqqoslab, agar o'rtacha kredit qarzining 1 rubliga sotilgan mahsulot hajmi oshsa va kunlarda kredit aylanmasi tezlashsa, kreditdan foydalanish samaradorligi oshishini aytishimiz mumkin.

Moliyaviy barqarorlik - bu kompaniyaning muvaffaqiyat darajasi, uning to'lov qobiliyati va to'lov qobiliyatini belgilaydigan yana bir mezon. Biroq, barqarorlik tushunchalari va allaqachon ko'rsatilgan to'lov qobiliyati o'rtasida farq bor. Barqarorlik deganda moliyalashtirish manbalarining daromadlar tarkibiga mos kelishi tushuniladi, toʻlov qobiliyati esa qisqa muddatli majburiyatlar va aylanma aktivlar tahlilidir. Moliyaviylikni aniqlash uchun korxona barqarorligi uchun siz kompaniya pulni qayerdan olishini va daromadning aktivlarga qanday bog'liqligini tushunishingiz kerak.

Muayyan tashkilotning iqtisodiy barqarorligi makro ko'rsatkich hisoblanadi, uning yordamida tadbirkor biznes loyihasidagi ishlarning hozirgi holati haqida bilib oladi. Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari qisqa vaqt oralig'ida aniqlanadi va kelajak uchun to'g'ri iqtisodiy rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish imkonini beradi.

Agar siz qiziqsangiz va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi qanday hisoblanganligini, u nimani beradi va olingan ma'lumotlardan qanday qilib to'g'ri foydalanishni bilmoqchi bo'lsangiz, bizning tahliliy materialimizni o'qing.

Korxonaning moliyaviy barqarorligi: bu nima?

Tashkilotning moliyaviy barqarorligi korxona mavqei barqarorligining ko'rsatkichidir. Barqarorlik aniq qanday ta'minlanadi? Moliyalashtirish manbalarining bir qismi sifatida kapitalingizning muhim (etarli) ulushidan foydalanish.

Barqaror korxona - bu qarz mablag'laridan oqilona chegaralarda foydalanadigan, ya'ni faqat o'zi to'lashi mumkin bo'lgan miqdorda qarz oladigan xo'jalik yurituvchi sub'ektdir. Eng oddiy tushunish uchun barqarorlikni oddiy shaxsning to'lov qobiliyati bilan solishtirish mumkin. Agar rus to'lashga qodir bo'lganidan ko'proq miqdorda qarz olsa, keyingi bankrotlik mumkin. Yuridik shaxslar bilan ham shunday. Barqarorlik muayyan korxonaning barqarorligi bilan belgilanadi.

Moliyaviy barqarorlik turi to'g'ridan-to'g'ri qisqa muddatli majburiyatlarning likvid aktivlar qiymatidan qanchalik ko'p yoki oshmaganligiga bog'liq. Likvid aktivlar faqat joriy aktivlarni, ya'ni tezda pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan va qiymatini yo'qotmaydigan aktivlarni anglatadi.

Likvid aktivlar inventar va tugallanmagan ishlab chiqarishdir. Agar tadbirkor ularni pulga aylantirishga qaror qilsa, u holda korxona faoliyati zarar ko'rmaydi. Likvid aktivlar debitorlik qarzlari ham tushuniladi, ularning pul ekvivalentiga aylanishi tabiiy jarayon hisoblanadi.

Iqtisodiy va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi kompaniyaning mavqeini oqilona tahlil qilish va uning qanday rivojlanishini bashorat qilish imkonini beradi.

Aylanma aktivlar nimani anglatishini qisqacha eslab, keling, tashkilotning barqarorligi ko'rsatkichiga qaytaylik. Yuqorida aytilgan ediki, moliyaviy barqarorlik koeffitsienti aktiv va passivlar nisbati asosida hisoblanadi. Agar majburiyatlar chegirib tashlanganidan keyin nol qolsa, kompaniyani muvaffaqiyatli deb atash mumkin emas, bundan tashqari, u bankrotlik yoki qisman to'lovga qodir emasligi bilan tahdid qilinadi. Axir, nol koeffitsienti tom ma'noda qisqa muddatli majburiyatlarni to'lagandan so'ng, kompaniyada hech qanday aktiv qolmaydi.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti hatto salbiy bo'lishi mumkin. Bunday ko'rsatkichlar signal berish vaqti kelganligini ko'rsatadi, aks holda ufqda bankrotlik paydo bo'ladi. Va nihoyat, agar koeffitsient ijobiy bo'lib chiqsa, uning qiymatini diqqat bilan tahlil qiling. Axir, qisqa muddatli majburiyatlar qisqa muddatli, chunki ular tez o'zgaradi. Agar nisbat aktivlar va passivlar o'rtasida juda kichik farqni ko'rsatsa, qiyin vaziyatga tushib qolmaslik uchun keyingi qarz olishni to'xtatishingiz kerak bo'lishi mumkin.

Moliyaviy barqarorlikning turlari

Zamonaviy iqtisodiyot korxona bilan nima sodir bo'layotganini tushunish uchun ko'plab imkoniyatlarni taqdim etadi. Shu sababli, barqarorlikni hisoblash kabi muhim vosita korxonadagi ishlarning holatini ko'rsatadigan bir nechta parametrlarni (formulalarsiz) o'z ichiga olishi ajablanarli emas. Keling, ularning har biri haqida gapiraylik!

Mutlaq barqarorlik

Moliyaviy korxonaning mutlaq barqarorligi haqida gapirganda, biz hatto hisoblash formulasi haqida emas, balki ushbu operatsiya natijalari haqida gapirishimiz kerak. Mutlaq moliyaviy barqarorlik - bu kompaniyaning barcha zaxiralari o'z aylanma mablag'lari hisobidan qoplanadigan holat.

Boshqacha qilib aytganda, kompaniyaning kreditlari bo'lmaganida, etkazib beruvchilarga qarzlari va boshqalar. Bunday kompaniya tashqi mablag'larga bog'liq emas, u o'zini o'zi ta'minlaydi va mustaqildir. Shuni ta'kidlash kerakki, mutlaq barqarorlik, garchi barcha ishbilarmonlar bunga intilishsa ham, juda kam uchraydi. Arzon, foydali kreditlar davri umuman tadbirkorlikka o'z ta'sirini o'tkazdi. Erkin pul ko'pincha bugungi kunda ishlab chiqarishni kengaytirish, yangi bozorga chiqish, hosildorlikni oshirish va hokazolar uchun imkoniyat sifatida qaraladi.

Korxonaning normal moliyaviy barqarorligi

Agar korxona nafaqat aylanma mablag'lardan, balki uzoq muddatli qarz mablag'laridan ham foydalansa, biz normal barqarorlik haqida gapirishimiz mumkin. Bunday korxona uchun hech qanday tahdid yo'q, u barqaror va o'z kapitaliga ega. Va qarzga olingan mablag'lar, yuqorida aytib o'tganimizdek, hayotni saqlash va majburiyatlar bo'yicha boshqa to'lovlarni to'lash uchun emas, balki rivojlanish uchun ishlatiladi.

Oddiy moliyaviy barqarorlik - bu barcha tadbirkorlar intilishi kerak. Aynan shu balans sizga to'plangan mablag'lardan foydalanishga imkon beradi. Matematik jihatdan barqarorlikning normal ko'rsatkichlarini quyidagi tengsizlik bilan ko'rsatish mumkin: zaxiralar va xarajatlar yig'indisi< оборотные средства + долгосрочные пассивы (сумма запасов и затрат меньше оборотных средств и пассивов).

Beqaror moliyaviy ahvol

Agar joriy aktivlar va uzoq muddatli majburiyatlar tovar-moddiy zaxiralar, xarajatlar, aylanma mablag'lar, uzoq muddatli majburiyatlar va qisqa muddatli kreditlar jamidan kam bo'lsa, unda beqaror vaziyat haqida gapirishga arziydi.

Iqtisodchilarning ta'kidlashicha, ba'zi belgilar faoliyatning barqaror emasligini ko'rsatadi. Masalan, to'lov qobiliyatining buzilishi (o'z mablag'lari manbalarini to'ldirish, debitorlik qarzlarini qisqartirish, tovar ayirboshlashning tezlashishi va boshqa salbiy tendentsiyalar).

Barqarorlik koeffitsienti esa salbiy qiymatga ega.

Beqaror vaziyatning oqibatlari

Model bo'yicha hisoblangan ko'rsatkichlar kompaniyaning bozordagi o'rnini va qanchalik tez orada muammolarga duch kelishini ko'rsatadi. Barqarorlik oqibatlar bilan tavsiflanadi. Ular orasida mehnatga haq to‘lashning kechikishi, zaxira fondlaridagi mavjud mablag‘larning boshqa maqsadlarda ishlatilishi, joriy hisobvaraqlarga pul oqimining to‘xtab qolishi, rentabellikning beqarorligi, moliyaviy rejaning bajarilmasligi kabilar bor.

Bir so'z bilan aytganda, tez orada beqaror korxona o'z xodimlari uchun ham, pudratchilar uchun ham ishonchli sherik bo'lishni to'xtatishi mumkin.

Iqtisodiy va moliyaviy barqarorlikning inqiroz turi

Moliyaviy inqiroz - bu kompaniya uchun qo'ng'iroq. Bu tom ma'noda bankrotlik yoqasida ekanligini anglatadi. Qimmatli qog'ozlar, debitorlik qarzlari va o'z joriy aktivlari endi kredit qarzlarini qoplamaydi, bundan tashqari, muddati o'tgan sudlar mavjud. Matematik jihatdan inqiroz holatini quyidagicha aks ettirish mumkin: aylanma mablag'lar, majburiyatlar va qisqa muddatli kreditlar summasi.< запасов и затрат.

Agar formula inqiroz moliyaviy barqarorligini ko'rsatsa nima qilish kerak?

Inqiroz rejasining iqtisodiy va moliyaviy barqarorligi turi vaziyatni saqlab qolish uchun shoshilinch choralar ko'rish kerakligini ko'rsatadi. Muzokaralar kreditorlar bilan boshlanishi, qarzni to'lash uchun barcha mumkin bo'lgan mablag'larni jalb qilish va, ehtimol, ustav kapitalini oshirishga qaror qilish kerak.

Siz qilmasligingiz kerak bo'lgan asosiy narsa, vaziyatning o'z-o'zidan shakllanishini kutishdir. Moliyaviy barqarorlik nozik ko'rsatkich bo'lib, bu parametr haqiqatan ham korxonadagi ishlarning haqiqiy holatini ko'rsatadi.

Agar siz salbiy koeffitsientni olsangiz, tez orada qiyinchiliklarga duch kelasiz. Ammo siz hozirgi vaziyatni oldindan bilib olishingiz mumkin bo'lgan afzalliklardan foydalanishingiz mumkin.

Natijalar

Endi siz moliyaviy barqarorlik nima ekanligini bilasiz. Uni hisoblash uchun bizga faqat ikkita asosiy parametr kerak - o'z aktivlarimiz va kontragentlar va kreditorlar oldidagi majburiyatlarimiz qiymati. Shubhasiz, agar aktivlar hajmi majburiyatlarni qoplagandan ko'p bo'lsa, ko'rsatkich normal hisoblanadi. Boshqa vaziyat jiddiy muammolarga tahdid soladi, masalan, bankrotlik. Barqarorlik ko'rsatkichini to'g'ri aniqlash uchun tadbirkorlar ko'pincha professional iqtisodchilarni jalb qiladilar.

Barqarorlikning bir necha turlari mavjud: mutlaq (kompaniya ssuda va ssudalar hisobidan umuman mablag' jalb qilmaydi, o'z ehtiyojlarini o'z mablag'lari hisobidan to'liq qoplaydi), normal (ssuda va kreditlar mavjud, lekin ularning qiymati muhim emas va uning o'z aktivlari pulni o'z vaqtida qaytarishga imkon beradi), beqaror (kerak bo'lganidan kamroq pul bor, shuning uchun kompaniya beqaror, ish haqining kechikishi yoki kechikishi mumkin) va inqiroz (bankrotlik).

Muammolarning paydo bo'lishining oldini olish va nisbatning pasayishiga zudlik bilan javob berish uchun yiliga kamida bir marta barqarorlikni baholashni o'tkazing.

Moliyaviy barqarorlikning zarur darajasini saqlab qolish har qanday vaqtda muhim ahamiyatga ega, ammo iqtisodiy beqarorlik davrida - chekinish yo'llari kamroq bo'lganda va kelajakni bashorat qilish qiyin bo'lganda, to'lov qobiliyatining ozgina buzilishi ham halokatli oqibatlarga olib kelishi mumkin. .

Moliyaviy nazariya moliyaviy barqarorlikning 4 darajasini ajratadi.

1. Mutlaq moliyaviy barqarorlik

Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar yig'indisi< Собственные оборотные средства

Bunda korxona kreditorlardan butunlay mustaqil bo‘lib, uning barcha ehtiyojlari o‘z aylanma mablag‘lari hisobidan qoplanadi. Bir qarashda bunday vaziyat juda muvaffaqiyatli bo'lib ko'rinishiga qaramay, u juda aniq kamchiliklarga ega: uzoq muddatli qarz mablag'laridan to'liq voz kechish sizning katta foydani yo'qotganingizni anglatadi. Shunga ko'ra, bu variant haqiqiy amaliyotda juda kam uchraydi.

2. Oddiy moliyaviy barqarorlik

O'z aylanma mablag'lari< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы

Kompaniya uzoq muddatli kreditlar bilan bir qatorda o'z kapitalidan foydalanadi. Ushbu variant barqarorlik uchun maqbul deb hisoblanadi - kompaniya qarzlarni to'lay olmaslik xavfiga ega emas, balki mumkin bo'lgan foydani ham qo'ldan boy bermaydi.

Ammo shuni yodda tutish kerakki, moliyaviy barqarorlikning rasmiy normal darajasi chegaraviy vaziyatlarni ham o'z ichiga oladi, ularni aslida normal deb atash mumkin emas. Agar kredit hajmi o'z mablag'lari bilan solishtirganda ahamiyatsiz bo'lsa, kompaniya mutlaq barqarorlikka yaqin va ehtimol samarasiz ishlaydi.

3. Beqaror moliyaviy ahvol

O'z aylanma mablag'lari + Uzoq muddatli majburiyatlar< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы

Ushbu darajadagi tashkilot to'lov qobiliyati bilan bog'liq ba'zi qiyinchiliklarga duch keladi va keyingi faoliyat uchun u qisqa muddatli kreditlarga murojaat qiladi. Biroq, vaziyatni hali tanqidiy deb atash mumkin emas - sodir bo'layotgan narsaga o'z vaqtida va malakali munosabat uni normal barqarorlik darajasiga qaytarishi mumkin.

Beqaror vaziyat odatda to'lovlardagi uzilishlar va hisobvaraqlarga pul tushumlari, daromadlilik darajasining davriy o'zgarishi va moliyaviy rejani bajarmaslik bilan birga keladi.

4. Inqiroz moliyaviy ahvoli

O'z aylanma mablag'lari + Uzoq muddatli majburiyatlar + Qisqa muddatli kreditlar va ssudalar< Сумма запасов и затрат

Kompaniya endi to'lov qobiliyatini tiklay olmaydi - har qanday xarajatlarni qoplashga urinishlar faqat qarzning oshishiga olib keladi. Keyingi qadam odatda bankrotlikdir.

Moliyaviy barqarorlik: keling, xulosa qilaylik

Shunday qilib, moliyaviy barqarorlikning bir necha darajalari mavjud:

• Mutlaq - kompaniya kreditlarsiz yashaydi, faqat o'z mablag'lari hisobidan
• Oddiy - mavjud kreditlar miqdori muhim emas, o'z mablag'lari kreditlarni o'z vaqtida to'lash imkonini beradi
• Barqaror - o'z mablag'lari xarajatlarni qoplamaydi, ish jarayoni barqaror emas, kechikishlar, xodimlarga to'lovlarni kechiktirish va soliq imtiyozlari mavjud.
• Inqiroz - bankrot bo'lgan kompaniya.

Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichini hisoblashda ikkita asosiy parametr ishtirok etadi: o'z aktivlari miqdori va kontragentlar va kreditorlar oldidagi majburiyatlar miqdori.

Moliyaviy barqarorlikni baholash yiliga kamida bir marta o'tkazilishi kerak.

3. Beqaror moliyaviy holat.

Quyidagi shartlar bilan belgilanadi:

Uch o'lchovli ko'rsatkich =(0; 0; l).

Beqaror moliyaviy vaziyat to'lov qobiliyatining buzilishi bilan tavsiflanadi: korxona tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarni qoplash uchun qo'shimcha manbalarni jalb qilishga majbur bo'ladi va ishlab chiqarish rentabelligining pasayishi kuzatiladi. Biroq, hali ham yaxshilanish uchun imkoniyatlar mavjud.

2.6-jadval

Moliyaviy barqarorlikning turlari

4. Inqiroz (kritik) moliyaviy holat.

Quyidagi shartlar bilan belgilanadi:

Uch o'lchovli ko'rsatkich =(0; 0; 0).

Moliyaviy inqiroz - bu bankrotlik yoqasida: muddati o'tgan kreditorlik va debitorlik qarzlarining mavjudligi va ularni o'z vaqtida to'lay olmaslik. Bozor iqtisodiyoti sharoitida bu holat bir necha marta takrorlansa, korxona bankrot deb e'lon qilish xavfiga duch keladi.

2.7-jadval

Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish

Korxonaning to'lov qobiliyati uning savdo, kredit va pul xarakteridagi boshqa operatsiyalardan kelib chiqadigan to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish qobiliyati va qobiliyati bilan belgilanadi. To'lov qobiliyati tijorat operatsiyalarining shakllari va shartlariga, shu jumladan kredit olish imkoniyatiga ta'sir qiladi.

Korxonaning likvidligi naqd pullar, bank hisobvaraqlaridagi mablag'lar va ishchi resurslarning oson sotiladigan elementlarini o'z ichiga olgan likvid aktivlarning mavjudligi bilan belgilanadi. Likvidlik korxonaning istalgan vaqtda zarur xarajatlarni amalga oshirish qobiliyatini aks ettiradi.

Likvidlik va to'lov qobiliyati iqtisodiy kategoriyalar sifatida bir xil emas, lekin amalda ular bir-biri bilan chambarchas bog'liqdir.

Korxonaning likvidligi qarz majburiyatlarining to'lov qobiliyatini aks ettiradi. Korxonaning kreditorlar va byudjet oldidagi qarz majburiyatlarini to'lay olmasligi bankrotlikka olib keladi. Korxonani bankrot deb topish uchun uning nafaqat bir necha oy davomida byudjet oldidagi majburiyatlarini bajarmaganligi, balki unga nisbatan moliyaviy yoki mulkiy da’volari bo‘lgan yuridik va jismoniy shaxslarning talablarini ham bajarmaganligi asos bo‘ladi.

Korxonaning to'lov qobiliyatini oshirish aylanma mablag'larni boshqarish siyosati bilan uzviy bog'liq bo'lib, u moliyaviy majburiyatlarni minimallashtirishga qaratilgan. Foyda uzoq muddatli maqsaddir, ammo qisqa muddatda hatto daromadli biznes ham naqd pul etishmasligi tufayli bankrot bo'lishi mumkin.

To'lov qobiliyati va likvidligini baholash uchun quyidagi asosiy usullardan foydalanish mumkin (6-rasm):

Guruch. 6. To'lov qobiliyatini baholash texnikasi

va korxonaning likvidligi

Balans likvidligini tahlil qilishda likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan aktivlar bilan to'lash muddatlari bo'yicha guruhlangan passivlarni taqqoslash amalga oshiriladi. Likvidlik koeffitsientlarini hisoblash va tahlil qilish joriy majburiyatlarning likvid fondlar bilan qoplanishi darajasini aniqlash imkonini beradi.

Balans likvidligini baholash. Balans likvidligini baholashning asosiy vazifasi korxona majburiyatlarini uning aktivlari bilan qoplash miqdorini aniqlashdan iborat bo'lib, uning pul shakliga (likvidlilikka) o'tish muddati majburiyatlarning muddatiga (qaytishning dolzarbligiga) mos keladi.

Tahlilni amalga oshirish uchun balansning aktivlari va passivlari quyidagi mezonlarga ko'ra guruhlanadi (6-rasm).

Likvidlik (aktiv)ning kamayish tartibida;

To'lovning (to'lovning) shoshilinchligi darajasiga ko'ra (ma'suliyat).

Aktivlar naqd pulga (likvidlikka) aylanish tezligiga qarab quyidagi guruhlarga bo'linadi:

Al eng likvid aktivlardir. Bularga korxona pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar kiradi (260-bet + 250-bet).

A2 - tez sotiladigan aktivlar. Debitorlik qarzlari va boshqa aktivlar (240-satr + 270-satr).

A3 - sekin sotiladigan aktivlar. Bularga Sektdagi maqolalar kiradi. II balansi “Joriy aktivlar” (210-bet + 220-bet - 217-bet) va bo‘limdan “Uzoq muddatli moliyaviy qo‘yilmalar” maqolasi. I balansi «Doimiy aktivlar» (140-bet).

A4 - sotish qiyin bo'lgan aktivlar. Bu bo'limdagi maqolalar. I balansi "Dori bo'lmagan aktivlar" (110-satr + 120-satr - 140-bet).

Majburiyatlar ularni qaytarishning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

P1 - eng qisqa muddatli majburiyatlar. Bularga "To'lanadigan schyotlar" va "Boshqa qisqa muddatli majburiyatlar" (620-bet + 670-bet) moddalari kiradi.

P2 - qisqa muddatli majburiyatlar. "Qarz olingan mablag'lar" maqolalari va bo'limning boshqa moddalari. VI balansi "Qisqa muddatli majburiyatlar" (610-satr + 630-satr + 640-satr + 650-satr + 660-qator).

LP - uzoq muddatli majburiyatlar. Uzoq muddatli kreditlar va ssudalar (510-bet + 520-bet).

P4 - doimiy majburiyatlar. Maqolalar bo'limi I balansi “Kapital va zahiralar” (490-bet - 217-bet).

Balansning likvidligini aniqlashda aktiv va passiv guruhlari bir-biri bilan taqqoslanadi (7-rasm).

Balansning mutlaq likvidligi uchun shartlar:

Balansning mutlaq likvidligining zaruriy sharti birinchi uchta tengsizlikning bajarilishidir. To'rtinchi tengsizlik balanslash deb ataladigan xususiyatga ega: uning bajarilishi korxonaning o'z aylanma mablag'lariga ega ekanligini ko'rsatadi (E C = I C - F). Agar tengsizliklardan birortasi optimal variantda belgilanganiga qarama-qarshi belgiga ega bo'lsa, balans likvidligi mutlaqdan farq qiladi.

Taqqoslash

Oliy Oliy

Dars darajasi

Likvidlikning shoshilinchligi

Past past

Guruch. 7. Likvidlikni tahlil qilish uchun aktiv va passiv moddalarni guruhlash

Nazariy jihatdan, aktivlarning bir guruhidagi mablag'larning etishmasligi boshqasida ortiqcha bilan qoplanadi, ammo amalda kamroq likvidli mablag'lar ko'proq likvidli mablag'larni almashtira olmaydi.

A1-P1 va A2-P2 taqqoslash korxonaning joriy likvidligini aniqlash imkonini beradi, bu yaqin kelajakda to'lov qobiliyatini (to'lovga qodir emasligini) ko'rsatadi. A3-PZ taqqoslash istiqbolli likvidlikni aks ettiradi. Uning asosida uzoq muddatli hisoblangan to'lov qobiliyati bashorat qilinadi.

Balans likvidligini tahlil qilish analitik jadval yordamida amalga oshiriladi. 10, unga ko'ra biz kompaniyaning balansi mutlaq likvidlikning barcha mezonlariga javob bermaydi degan xulosaga kelishimiz mumkin. Yil boshida va oxirida kompaniya o'z majburiyatlarini faqat qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlar bo'yicha to'liq qoplaydi, chunki ular nolga teng. Eng dolzarb va doimiy majburiyatlar yil boshida ham, oxirida ham qoplanmaydi.

Balansni o'rganishda siz bitta muhim ko'rsatkichga e'tibor berishingiz kerak - sof aylanma mablag'lar yoki sof aylanma mablag'lar. Bu mutlaq ko'rsatkich bo'lib, uning yordamida siz korxonaning likvidligini ham baholashingiz mumkin.

Sof aylanma mablag'lar sek natijalari o'rtasidagi farqga teng. II balans "Joriy aktivlar" va bo'limi. VI “Qisqa muddatli majburiyatlar” balansi.

2.10-jadval

Balans likvidligini tahlil qilish

Likvidlik darajasining o'zgarishi sof aylanma mablag'larning mutlaq ko'rsatkichining o'zgarishi (dinamikasi) bilan belgilanadi. Bu barcha qisqa muddatli majburiyatlar to'langanidan keyin qolgan summa. Binobarin, ushbu ko'rsatkichning o'sishi korxona likvidligi darajasining oshishini anglatadi.

Tahlil qilinayotgan korxonada qisqa muddatli majburiyatlar aylanma mablag'lar bilan to'liq qoplanadi (2.11-jadval). Ammo hisobot davrida sof aylanma mablag'lar qiymati 13,16% ga kamaydi, shuning uchun kompaniyaning likvidlik va to'lov qobiliyati darajasi pasaydi.

2.11-jadval

Sof aylanma mablag'larni hisoblash ming rubl.

Likvidlik va to'lov qobiliyatining nisbiy ko'rsatkichlarini baholash. Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini sifatli baholash uchun balans likvidligini tahlil qilishdan tashqari, likvidlik koeffitsientlarini hisoblash kerak (2.12-jadval).

Hisob-kitobning maqsadi to'g'ridan-to'g'ri sotish uchun mo'ljallangan mavjud aktivlar va texnologik jarayonda ishtirok etuvchi aktivlarning keyinchalik sotish va investitsiya qilingan mablag'lar va korxona tomonidan to'lanishi kerak bo'lgan mavjud majburiyatlarni qoplash uchun nisbatlarini baholashdir. kelayotgan davr.

Hisoblash aylanma mablag'lar turlarining turli darajadagi likvidlik darajasiga ega ekanligiga asoslanadi: pul mablag'lari mutlaqo likvid, undan keyin qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar, debitorlik qarzlari, tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar likvidligining kamayish tartibida. Shuning uchun korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini baholash uchun qisqa muddatli majburiyatlarni qoplaydigan likvid mablag'larni hisoblashda ularni kiritish tartibiga qarab farq qiluvchi ko'rsatkichlar qo'llaniladi.

Ko'rsatkichlarning asosiy afzalligi - soddaligi va ravshanligi - muhim kamchilikka aylanishi mumkin - xulosalarning noaniqligi. Shu sababli, ushbu usuldan foydalangan holda korxonaning to'lov qobiliyatini baholashda ehtiyot bo'lishingiz kerak.

Shunday qilib, likvidlik koeffitsientlari tahlili (13-jadval) korxonaning beqaror moliyaviy ahvolda ekanligini ko'rsatadi. Koeffitsientlar past to'lov qobiliyatini va likvidlikni tavsiflaydi, faqat joriy likvidlik koeffitsienti optimal qiymatga mos keladi - uning qisqa muddatli majburiyatlarini qoplash uchun etarli aylanma mablag'lar mavjud;

Siz past tez va mutlaq likvidlik ko'rsatkichlariga e'tibor berishingiz kerak. Bu katta debitorlik qarzlari va korxonaning to'lov qobiliyatining pasayishidan dalolat beradi.

2.12-jadval

Moliyaviy ko'rsatkichlar,

korxona likvidligini baholash uchun foydalaniladi

2.13-jadval

Likvidlik koeffitsientlarini hisoblash va tahlil qilish ming rubl.

Sifat mezonlari - sotish bozorlarining kengligi (ichki va tashqi), korxonaning obro'si, raqobatbardoshligi, barqaror etkazib beruvchilar va iste'molchilarning mavjudligi va boshqalar. Bunday norasmiy mezonlar kapitalni investitsiyalash sohasidagi o'xshash boshqa korxonalar mezonlari bilan taqqoslanishi kerak.

Tadbirkorlik faoliyatining miqdoriy mezonlari mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar bilan belgilanadi. Mutlaq ko'rsatkichlar orasida ishlab chiqarilgan mahsulotlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotish hajmi, foyda va avanslangan kapital (korxona aktivlari) miqdorini ajratib ko'rsatish kerak. Bu ko'rsatkichlarning qiyosiy dinamikasini hisobga olish maqsadga muvofiqdir. Optimal nisbat

T P > T B > T AK > 100%,

bu erda: T P - foydaning o'zgarish darajasi;

T B - mahsulotni sotishdan tushgan daromadning o'zgarish darajasi

(ishlar, xizmatlar);

T AK - korxona aktivlari (mulklari)ning o'zgarish tezligi.

Yuqoridagi nisbat "korxona iqtisodiyotining oltin qoidasi" deb ataladi: foyda sotish hajmi va korxona mulkidan yuqori sur'atlarda o'sishi kerak. Bu quyidagilarni anglatadi: ishlab chiqarish va tarqatish xarajatlarini kamaytirish, korxona resurslaridan samaraliroq foydalanish. Biroq, amalda, hatto doimiy daromadli korxona ham ba'zi hollarda bu nisbatdan chetga chiqishi mumkin. Sabablari har xil bo'lishi mumkin: yirik investitsiyalar, yangi texnologiyalarni ishlab chiqish, boshqaruv va ishlab chiqarish tuzilmasini qayta tashkil etish (strategik o'zgarishlar, tashkiliy rivojlanish), modernizatsiya va rekonstruksiya va boshqalar. Bu faoliyat ko'pincha tashqi muhit (tashqi muhit) ta'siridan kelib chiqadi. ) va o'z samarasini beradigan va kelajakda foyda keltiradigan katta moliyaviy investitsiyalarni talab qiladi.

Tadbirkorlik faoliyatining nisbiy ko'rsatkichlari resurslardan (moddiy, mehnat va moliyaviy) foydalanish samaradorligi darajasi bilan tavsiflanadi. Tadbirkorlik faolligi ko'rsatkichlarining taklif etilayotgan tizimi (2.14-jadval) korxonalarning buxgalteriya (moliyaviy) hisobotlari ma'lumotlariga asoslanadi. Ushbu holat ko'rsatkichlarni hisoblash asosida korxonaning moliyaviy holatidagi o'zgarishlarni kuzatish imkonini beradi.

Hisoblash uchun daromadlar, foyda va boshqalar uchun hisobot davri uchun mutlaq jami ma'lumotlar qo'llaniladi. Ammo balans ko'rsatkichlari davr boshida va oxirida hisoblanadi, ya'ni. bir martalik xarakterga ega. Bu hisoblash ma'lumotlarini talqin qilishda ba'zi noaniqliklarni keltirib chiqaradi. Shuning uchun koeffitsientlarni hisoblashda balans moddalarining o'rtacha qiymatlari uchun hisoblangan ko'rsatkichlar qo'llaniladi. Yil yakunlari bo'yicha balans ma'lumotlaridan ham foydalanishingiz mumkin.

Tadbirkorlik faolligi ko'rsatkichlarini hisoblash misoli jadvalda keltirilgan. 2.15.

Legend (2.14 va 2.15-jadvallar):

F SR - davr uchun uzoq muddatli aktivlarning o'rtacha qiymati;

SRda - davr uchun o'rtacha balans summasi;

Aylanma aktivlarning davr uchun o'rtacha qiymati;

Z SR - davr uchun tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarning o'rtacha qiymati;

Davr uchun o'rtacha debitorlik qarzlari;

Davr uchun o'rtacha kreditorlik qarzlari;

Davr uchun o'rtacha kapital

zaxiralar.

2.14-jadval

Korxonaning tadbirkorlik faoliyati ko'rsatkichlari tizimi