Was du wissen musst

Was müssen Sie wissen, bevor Sie mit dem Handel mit Futures beginnen, damit Sie nicht törichterweise Geld verlieren, die Transaktion nicht zur tatsächlichen Ausführung bringen und Ihre Beziehung zum Broker nicht ruinieren? Wo soll man anfangen, wenn man auf dem internationalen Derivatemarkt arbeiten möchte? Wo finde ich die Informationen, die ich benötige?

Betrachten wir den gesamten Prozess, der mit dem unkontrollierbaren Wunsch beginnt, in einen bestimmten Rohstoffwert zu investieren und mit einer Transaktion endet, am Beispiel eines der aktiv gehandelten Terminkontrakte. Als Beispiel gehen wir davon aus, dass ein Anfänger sich entschieden hat, in Gold zu investieren, aber alle unten aufgeführten Überlegungen und Algorithmen sind auch für andere Derivatemarktinstrumente relevant, sei es Öl, Platin, Rindfleisch, Weizen, Holz, Kaffee, und so weiter.

Daher ermitteln wir zunächst den Ticker des Instruments. Dazu gehen wir auf die Website der Börse – mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % wird das benötigte Instrument entweder auf CME (www.cmegroup.com) oder auf ICE (www.theice.com) zu finden sein, das sind die beiden größten Börsenbestände . Schauen Sie sich den Abschnitt oder Menüpunkt „Produkte“ an. Auf der CME-Website finden wir im Menü die gewünschte Unterrubrik „Metals“, wo wir in der Spalte „Precious“ die Gold-Futures „GC Gold“ sehen. Auf der sich öffnenden Seite für Gold-Futures finden wir einen Link zur Vertragsspezifikation – „Vertragsspezifikationen“, den wir mehr als einmal benötigen werden. Diese Tabelle fasst alle grundlegenden universellen Daten zu den Futures zusammen, einschließlich des Tickers, er befindet sich in der Zeile „Produktsymbol“ – GC.

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Finden Sie heraus, warum Sie es brauchen
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Als nächstes müssen wir herausfinden, welcher Future mit Lieferung in welchem ​​Monat nun am liquidesten ist – schließlich werden, wie Sie in der Spezifikationszeile „Listed Contracts“ sehen können, mehr als 20 Goldkontrakte mit unterschiedlichen Lieferterminen parallel gehandelt. Um den am aktivsten gehandelten Kurs zu finden, gehen wir zum Abschnitt „Futures“ auf der BarChart-Website. Das Gute an dieser Seite ist, dass sie zusätzlich zu den Monaten auch sofort das Aktiensymbol anzeigt. Auf der linken Seite finden wir den Abschnitt „Metalle“, den wir benötigen. Wählen Sie in der sich öffnenden Tabelle die erste Zeile „Gold“ aus.

Danach sehen wir alle 20 „Gold“-Kontrakte, die für 5 Jahre im Voraus notiert sind. Wir benötigen die Spalte „Volumen“, in der wir das größte Volumen finden. Wenn die Volumina zweier benachbarter Monate nahezu gleich sind, wählen wir den entfernten Monat, da dies bedeutet, dass ein Übergangsprozess vom benachbarten Monat zum nächsten stattfindet. Typischerweise werden die liquidesten Futures mit einer Lieferzeit von ein bis zwei Monaten ab dem aktuellen Datum gehandelt. In unserem Fall ist der Juni 2012 der aktivste. Der vollständige Ticker ist, wie in der ersten Spalte zu sehen ist, GCM12. Das heißt, M12 wird dem im vorherigen Absatz gefundenen GC-Börsenticker hinzugefügt – dem Monats- und Jahrescode. Der Monat wird immer durch einen Buchstaben angegeben (vollständige Liste mit 12 Zeichen in Kalenderreihenfolge: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Das Jahr im Code wird durch die letzten beiden Ziffern angegeben.

Letzter Handelstag und Starttag der Lieferungen

Das nächste, was Sie wissen müssen, ist der letzte Handelstag und der Tag, an dem die Futures-Lieferungen beginnen. Vor allem, wenn die Lieferung nicht in 2-3 Monaten erfolgt, sondern bereits im aktuellen. Die Kenntnis dieser Daten ist notwendig, um nicht in den letzten Stunden seines Bestehens einen Vertrag in den Händen zu halten. Bei dieser Entwicklung der Ereignisse müssen Sie im besten Fall auf einem illiquiden Markt mit riesigen Spreads schließen, im schlimmsten Fall stoßen Sie auf einen Vorrat und fragen sich, wie Sie eine Schachtel Goldbarren bezahlen und wo Sie sie später verkaufen können .

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Es wird empfohlen, den Wechsel von einem Kontrakt zum anderen mindestens einige Geschäftstage vor Beginn der Lieferung vorzunehmen, wenn Futures monatlich gehandelt werden, und eineinhalb bis zwei Wochen im Voraus, wenn sie vierteljährlich gehandelt werden. Um die Daten für das Handelsende und den Beginn der Lieferanforderungen (LTD, Last Trading Day und FND, First Notice Day) einzusehen, kehren wir zur Website der Börse zurück, zur Seite mit den Spezifikationen. Dort finden wir den Link „Produktkalender“, der uns eine weitere Tabelle liefert. Darin schauen wir uns die Zeile an, die unserem Finanzinstrument entspricht – JUN 2012 GCM12 – und sehen, dass der letzte Handelstag dafür der 27.06.11 ist und der Beginn der Lieferanfragen bereits der 31.05.11 ist. Daher ist es notwendig, diesen Vertrag zu schließen und den nächsten einige Tage vor Ende Mai zu eröffnen.

Finanzielle Fragen

Kommen wir zu den finanziellen Fragen. Wir müssen anhand des Guthabens auf unserem Handelskonto bestimmen, wie viele Kontrakte wir kaufen können und ob dort noch genügend Geld übrig ist, für den Fall, dass sich der Markt nach der Transaktion plötzlich gegen uns entwickelt. Solche Abrechnungen am Derivatemarkt erfolgen auf Basis von Margin-Sicherheiten.

Beim Eröffnen einer Position zu einem beliebigen Kontrakt wird auf dem Konto ein Betrag festgelegt, dessen Höhe von der Börse bestimmt wird und sich recht selten ändert. Dieser Betrag steht für die gesamte Zeit, in der wir Eigentümer des befristeten Vertrags sind, nicht zur Verfügung und wird unmittelbar nach dessen Abschluss freigegeben. Auf der Website der Börse sind riesige Margentabellen nicht sehr angenehm zu lesen, daher gehen wir zur R.J.O’Brien-Website, wo eine praktische Übersichtstabelle der Margin-Margen für die gängigsten Verträge gespeichert ist (im PDF-Format). Unsere GC-Gold-Futures sind im Bereich CMX – COMEX gelistet (dies ist der Teil der CME, der sich in der Vergangenheit mit Edelmetallen befasst). Wir schauen uns die Spalte „Spec Init“ an, das ist Initial Margin – die anfängliche Marge. In Gold beträgt er derzeit 10,125 US-Dollar. Das bedeutet, dass wir bei einem Kontostand von 15.000 $ nur mit einem Vertrag operieren können, bei einem Kontostand von 35.000 $ nicht mehr als drei. Die nächste Spalte „Spec Mnt“ ist die Wartungsmarge, in unserem Fall 7.500 $. Wenn das Konto unter diesen Betrag fällt (multipliziert mit der Anzahl der verfügbaren Kontrakte), ruft ein wütender Broker an („Hallo, Margin Call!“) und Sie müssen entweder die Position schließen (d. h. Verluste verzeichnen) oder sofort eine Einzahlung tätigen zusätzliches Geld auf das Konto (bis zu einer Höhe, die nicht niedriger als die anfängliche Marge ist).

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Eine Pause während der Arbeit

Obwohl der elektronische Handel mit Futures fast rund um die Uhr stattfindet, haben sie eine Arbeitspause. Darüber hinaus sind sie zu keiner Tageszeit aktiv. In den Spezifikationen auf der Website der Börse müssen Sie sich die Handelszeiten ansehen (Zeile „Stunden“) und nicht vergessen, diese in Ortszeit umzurechnen. Der GC-Goldkontrakt wird mit einer 45-minütigen Pause gehandelt (16:15 – 17:00 Uhr in Chicago; für Moskau beträgt die Differenz -9 Stunden).

Der aktivste elektronische Handel fällt zeitlich praktisch mit dem klassischen Handel auf dem Börsenparkett zusammen, der in Form einer offenen Auktion durchgeführt wird. Für Gold findet der Handel „auf dem Parkett“ der Chicago Exchange werktags von 7:20 bis 12:30 Uhr bzw. von 16:20 bis 21:30 Uhr Moskauer Zeit statt.

Was brauchen Sie sonst noch?

Anhand der in der Spezifikation veröffentlichten Daten können Sie die Kosten für den Mindestpreisschritt, den Gesamtwert des Kontrakts und den Handelshebel berechnen. Dazu verwenden wir die Zeilen „Vertragsgröße“ und „Mindestfluktuation“. Das Volumen eines Kontrakts für GC-Gold beträgt 100 Feinunzen (ca. 3,1 kg). Die minimale Preisbewegung beträgt 0,10 $ pro Unze. Das bedeutet, dass sich unser Konto bei einer minimalen Bewegung des Goldpreises in irgendeine Richtung um 10 US-Dollar (100 Unzen * 10 Cent) „quantum“ ändert. Aus persönlicher Erfahrung werden die meisten Finanzinstrumente auf dem Derivatemarkt mit 5 bis 15 US-Dollar pro Tick gehandelt. Schauen wir uns als Nächstes die Dimension der Notierung an – in der Zeile „Preisnotierung“ sehen wir, dass die an der Börse veröffentlichte Notierung den Preis für eine Unze Gold in Dollar und Cent angibt. Derzeit hat eine Unze, basierend auf der letzten Börsentransaktion auf GCM12, einen Wert von 1672,9 $ – wir können diese und andere Kurse auf der Seite „Kurse“ sehen. Der Gesamtwert des Vertrags entspricht seinem Volumen multipliziert mit dem Angebot. Das bedeutet, dass der Gesamtwert eines „Gold“-Futures auf Ihrem Konto 167.290 US-Dollar beträgt – mehr als 167.000 US-Dollar! Durch den Vergleich der für den Handel dieses Kontrakts erforderlichen Marge und seines Gesamtwerts berechnen wir den Hebel – 10.125 $ bis 167.290 $ – er beträgt ungefähr 1:17. Zum Vergleich: Am US-Aktienmarkt beträgt der Hebel bestenfalls 1:4.

Jetzt wissen wir also, wie Futures bezeichnet werden, für welchen Liefermonat der aktivste Handel stattfindet und wann dieser endet, zu welcher Tageszeit man am besten am Börsenhandel teilnehmen kann und wie viel Geld man dafür auf dem Konto haben muss. Am Beispiel einer Transaktion mit Gold-Futures haben wir nahezu den gesamten Algorithmus zur Handelsaufnahme analysiert. Im Prinzip reichen diese Kenntnisse aus, um beliebige Terminkontrakte im elektronischen Handel in den USA zu kaufen und zu verkaufen.

Auf die Fragen „Soll ich also kaufen oder verkaufen?“ und wann genau?“ Beantworten Sie die fundamentale und technische Analyse, die das Hauptthema von Hunderten von Büchern zum Thema Trading darstellt. Und der letzte Ratschlag für Anfänger: Vergessen Sie nicht, sich von Ihrem Broker eine „Notfall“-Telefonnummer für die Trading Desk-Abteilung zu besorgen, unter der Sie dringend eine Bestellung aufgeben oder ein Geschäft abschließen können, wenn der Internetzugang plötzlich wegfällt oder dies der Fall ist Computer mit der Handelsplattform fällt aus.
Viel Spaß beim Handeln!

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Mein Kommentar

Alles in dem Artikel ist ausreichend detailliert und klar geschrieben, ich möchte mich jedoch auf einige Punkte konzentrieren.

Der Futures-Handel ist dem Forex-Handel mit einigen Unterschieden sehr ähnlich. Es gibt 4 Hauptfunktionen:

1) Futures haben ein Ablaufdatum (Lieferdatum der Ware). Wenn eine Forex-Transaktion auf unbestimmte Zeit durchgeführt werden kann, wird die Handelsposition auf dem Terminmarkt nach einem Monat (oder Quartal) automatisch geschlossen.

2) Swaps werden bei Futures nicht berechnet. Sie sind bereits im Preis des Terminkontrakts selbst enthalten.

3) Anstelle von Leverage wird „Collateral Margin“ verwendet (dies ist ein Analogon von Leverage). Die Sicherheiten können bei verschiedenen Verträgen unterschiedlich sein! Behalte dies im Kopf.

4) Die Kosten für einen Punkt (Tick) bei Futures können auch zwischen verschiedenen Kontrakten stark variieren.

Ansonsten ähneln Futures dem Devisenhandel. Profitable Strategien, Schulungen, Videos – all das ist an beiden Orten gleichermaßen anwendbar.

Eine der gängigsten Handelsplattformen für den Futures-Handel ist Quik. Schlicht – ohne Schnickschnack, aber für Schnuller geeignet.

Seien Sie übrigens bereit, für die Handelsplattform zu zahlen! Ja Ja! Dieses Forex-Handelsterminal wird kostenlos zur Verfügung gestellt...

Eines der beliebtesten Handelsinstrumente unter russischen Händlern sind RTS-Index-Futures. Es gibt auch Währungs-Futures (analog zu FOREX-Währungspaaren).

Ich empfehle Ihnen außerdem, sich mit den Spezifikationen (Codes) von Futures vertraut zu machen!
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Video zu diesem Thema:

Ein Futures ist ein Vertrag über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts in der Zukunft, jedoch zu seinem aktuellen Preis.

Für ein einfacheres Verständnis schlage ich vor, dass Sie ein Beispiel betrachten: Ein Bauer hat seine Felder mit Weizen besät, der Weizen kostet derzeit 200 Rubel pro Tonne. Den Prognosen zufolge soll das Jahr fruchtbar verlaufen, ohne Dürren oder andere Naturkatastrophen. Mit diesem Wissen geht der Landwirt davon aus, dass es im Herbst mehr Weizen geben wird, als nachgefragt wird, was wiederum zu einem Rückgang des Weizenpreises führen wird. Nachdem er solche Schlussfolgerungen gezogen hat, beschließt der Landwirt, seine zukünftige Ernte heute zum aktuellen Preis zu verkaufen, um in Zukunft keinen Fehler zu machen. Er schließt mit dem Käufer einen Vertrag ab, dass er ihm im Herbst 100 Tonnen Weizen zum aktuellen Preis verkaufen wird. In diesem Fall ist der Landwirt der Verkäufer des Terminkontrakts.

Der Hauptzweck eines Terminkontrakts besteht darin, in der Zukunft ein Produkt zum aktuellen Preis zu erhalten.

Mit dem Handel entstanden auch die allerersten Finanzinstrumente. Zunächst handelte es sich um einen völlig unorganisierten Markt, der auf mündlichen Vereinbarungen zwischen Kaufleuten beruhte. Nach Erscheinen des Briefes tauchten Verträge über die Lieferung bestimmter Waren auf. Bereits im 18. Jahrhundert gab es in Europa die wichtigsten Arten von Finanzinstrumenten, die im Laufe der Zeit die Merkmale moderner Instrumente annahmen.

Strategien zur Nutzung von Futures

Heutzutage gibt es eine Vielzahl einfacher Strategien für den Einsatz von Futures.

Die erste Strategie besteht darin, Futures zur Risikoabsicherung einzusetzen. Wie das geht, überlegen Sie sich am besten anhand eines konkreten Beispiels. Nehmen wir an, Sie sollten in einem Monat Einnahmen in Dollar erhalten, befürchten aber, dass sich der Wechselkurs zu diesem Zeitpunkt ändern wird. In einer solchen Situation wäre die optimale Lösung der Kauf von Futures für das Währungspaar Dollar/Rubel, die es Ihnen ermöglichen, innerhalb eines Monats Dollar in Rubel zu dem Kurs zum Zeitpunkt des Kaufs der Futures umzutauschen.

Die zweite Strategie für den Einsatz von Futures sind spekulative Operationen. In diesem Fall besteht die Hauptaufgabe der Spekulanten darin, aus der Differenz der Kosten für den Kauf und Verkauf von Futures einen Gewinn zu erzielen. Außerdem wirkt sich eine geringe Provisionshöhe positiv auf die Rentabilität des Kaufs/Verkaufs von Futures aus.

Die dritte Strategie für den Einsatz von Futures sind Arbitrage-Operationen. In diesem Fall wird der Gewinn aufgrund der Differenz der Intermarket-Spreads erzielt. Bei der Durchführung von Arbitragegeschäften kauft ein Händler Futures an einer Börse und verkauft sie an einer anderen, wo der Wert dieses Vermögenswerts höher ist.

Futures-Handel für Einsteiger

Der Futures-Handel für Anfänger beginnt mit der Auswahl des notwendigen Instruments. Nehmen wir als Beispiel Gold, Sie können aber auch jedes andere Produkt verwenden, einschließlich Silber, Öl usw. Ich schlage vor, dass Sie für diese Zwecke die größten Börsenbestände nutzen: CME und ICE. Wählen Sie also den Unterpunkt „Produkte“, dann „Metalle“ und im erscheinenden Fenster „GC Gold“ – das ist ein Gold-Futures-Kontrakt. Wenn Sie darauf klicken, öffnet sich vor Ihnen ein Fenster mit einem Link zur Vertragsspezifikation. Im erscheinenden Schild finden Sie viele nützliche Informationen. Der Handel mit Futures mag für Anfänger recht kompliziert erscheinen, Sie sollten sich jedoch nicht einschüchtern lassen, da Sie mit der Zeit bestimmte Fähigkeiten erwerben und problemlos damit umgehen können.

Grundlagen des Futures-Handels

Um die Grundlagen des Futures-Handels zu beherrschen, müssen Sie lernen, die Liquidität von Futures zu analysieren. Dazu müssen Sie alle Verträge einsehen, deren Volumina ermitteln und den aktuellen Wechselkurs ermitteln. Ein weiterer wichtiger Punkt, auf den Sie achten sollten, ist die Start- und Endzeit des Handels mit den Futures, an denen Sie interessiert sind. Dieser Punkt ist besonders wichtig, wenn das Produkt sehr bald ausgeliefert wird. Beim Handel mit Futures sollte man dies unbedingt berücksichtigen, um nicht auf einem illiquiden Markt mit einer Kiste Gold stehen zu bleiben und sich anschließend Gedanken darüber zu machen, wo man das Geld hernimmt, um es zu bezahlen.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass Sie lernen müssen, die Anzahl der zu erwerbenden Verträge richtig zu berechnen. Wenn Sie Verträge abschließen, sollten Sie immer über Reservemittel auf Ihrem Konto verfügen, für den Fall, dass der Markt nicht Ihren Erwartungen entspricht. Auf dem Derivatemarkt wird dieser Betrag als Marge bezeichnet. Sobald Sie einen Trade erstellen, wird ein bestimmter Geldbetrag auf Ihrem Konto eingefroren, dessen Höhe von der Börse bestimmt wird. Solange Ihr Vertrag in Kraft ist, können Sie den eingefrorenen Betrag nicht nutzen. Sobald der Vertrag abgeschlossen ist, kann der Geldbetrag abgehoben werden.

Spekulanten am Terminmarkt

Ein Terminmarkt ohne Spekulanten ist dasselbe wie eine Auktion ohne Käufer. Auf fast allen Märkten gibt es mehr Spekulanten als echte Käufer. Ihnen ist es zu verdanken, dass Güter liquide werden.

Wenn Spekulanten Verträge auf dem Terminmarkt abschließen, setzen sie sich bewusst einem Risiko aus. Sie gehen Risiken ein, um von Preisschwankungen zu profitieren.

Ich mache Sie auf ein Beispiel für erfolgreichen Handel aufmerksam: Am 1. Mai kaufte ein Spekulant einen Kontrakt für Kupfer zu 105,25 (die Marge betrug 1.500 $), 5 Tage später wurde der Kontrakt zu einem Preis von 111,70 verkauft, was zu einem Nettogewinn von führte 1.612,5 $.

Wenn der Markt nicht den Erwartungen des Spekulanten entsprochen hätte und er gezwungen gewesen wäre, das Kupfer zu 99,25 zu verkaufen, hätte er einen Verlust von 1.500 $ erlitten, das heißt, er hätte sein gesamtes ursprüngliches Geld verloren. Spekulanten können sowohl normale Bürger als auch Unternehmensmitglieder der Börse sein. Beide haben das gleiche Ziel: mit Verträgen Geld zu verdienen, indem man kauft, wenn der Preis steigt, und verkauft, wenn der Preis sinkt.

Für einen tiefergehenden Einblick in den Futures-Handel empfehle ich Ihnen, das Buch „Futures Trading Basics“ von Todd Lofton zu lesen. Sie können es herunterladen, indem Sie dem untenstehenden Link folgen.

Der moderne Termin- und Optionsmarkt ist die größte Handelsplattform und vereint Stabilität, moderne Infrastruktur, Garantien und moderne technische Lösungen, die sich über Jahrzehnte bewährt haben. Wie man mit Futures handelt, um ein stabiles und schnell wachsendes Einkommen zu erzielen – diese Frage stellen sich viele Neulinge auf diesem Markt.

Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Marktteilnehmern über die rechtzeitige Lieferung eines Vermögenswerts zu einem im Voraus vereinbarten Preis. Der Vermittler beim Abschluss einer Transaktion ist die Börse, die als Regulierungsbehörde fungiert. Terminkontrakte sind in einer Reihe von Aspekten standardisiert (Zahlungsform, Höhe der Strafen bei Nichterfüllung von Vereinbarungen, Art der Ware, Lieferbedingungen), mit Ausnahme des Preises der an der Börse zum Handel angebotenen Waren. Die Haupteigenschaft von Futures ist die Möglichkeit, Verpflichtungen aus dem Vertrag auf Dritte zu übertragen, wodurch die Teilnehmer der Transaktion das Risiko minimieren können. Jeder Future hat seine eigene Spezifikation und wird für eine bestimmte Zeit am Markt gehandelt. Beispielsweise werden viele Futures sechs Monate lang auf dem Markt gehandelt, wobei die letzten drei Monate normalerweise die aktivsten Transaktionen sind. Diese Finanzinstrumente werden in vielen Ländern an Börsen gehandelt, darunter auch am Derivatemarkt der Moskauer Börse.

Merkmale von Futures

Um zu verstehen, wie man mit Futures handelt, müssen Sie die Funktionen dieses Instruments kennen. Terminkontrakte zeichnen sich durch folgende Grundsätze aus:

1. Im Rahmen der Börse werden Geschäfte abgeschlossen.
2. Futures sind ein einheitlicher Kontrakt, dessen Bedingungen bei Abschluss der Transaktion festgelegt werden.
3. Die Ausführung von Futures wird von der Börse über ein Margin-System geregelt.
4. Der Erhalt von Dividenden aus Transaktionen ist aufgrund der Möglichkeit einer vorzeitigen Erfüllung von Verpflichtungen gewährleistet.

Für Händler bieten Futures-Kontrakte folgende Vorteile:

• vereinfachtes Zahlungssystem;
• sofortiger Abschluss der Transaktion;
• die Möglichkeit der Teilnahme am Handel durch Personen, die über kein Vermögen an der Börse verfügen;
• geringe Provision (im Vergleich zum Aktienhandel);
• Hebelwirkung;
• hohe Liquidität (Sie können sie jederzeit durch Verkauf loswerden);
• die Möglichkeit, mit minimalem Kapital in den Markt einzutreten (zum Beispiel den Derivatemarkt der Moskauer Börse - ab 10.000 Rubel).

Durch die Bildung eines Versicherungsfonds werden Garantien für die Erfüllung von Terminkontrakten gegeben. Alle Futures haben eine bestimmte Vertragslaufzeit, nach deren Ablauf ein Vermögenswert zu einem festen Preis geliefert und ein bestimmtes Finanzergebnis erzielt werden muss. Der Zweck eines Terminkontrakts besteht darin, durch einen Abschlag beim Abschluss eines Geschäfts einen Gewinn zu erzielen. Es gibt Futures für verschiedene Arten von Vermögenswerten, die den Marktbedingungen entsprechen:

• Indizes;
• Waren;
• Zinsrate;
• Wechselkurse usw.

Wie man Futures handelt und Bedingungen für den Abschluss von Transaktionen

Um ein umfassendes Verständnis für den Handel mit Futures zu erhalten, schauen wir uns an, wie die Märkte für diese Vermögenswerte organisiert sind. Der Terminhandel findet an Terminbörsen statt. Die am Abschluss einer Transaktion beteiligten Stellen sind die Terminbörse, das Abwicklungsunternehmen und der Kunde. Die Börse führt Konten von professionellen Marktteilnehmern – Maklern, die Vertragsbeziehungen mit natürlichen und juristischen Personen unterhalten. Alle Maßnahmen und Berechnungen zur Durchführung der Transaktion werden von der Börse und dem Abwicklungsunternehmen durchgeführt. Die Aufgabe der Händler besteht darin, Preisbewegungen vorherzusagen. Um mit dem Handel zu beginnen, ist es wichtig, alle Parameter des Terminkontrakts zu kennen – Abschlussbedingungen, Garantieleistung, Zeitpunkt der Erfüllung der Verpflichtungen aus dem Vertrag, Kosten des Vertrags. Die Anzahl der zu kaufenden Futures ist durch die Höhe des Guthabens auf dem Konto des Kunden begrenzt.

Mit diesem Finanzinstrument hat ein Händler die Möglichkeit, Margenhandel mit großem Handelshebel (von 1 zu 2 bis 1 zu 10) durchzuführen, der die Größe der Risiken und die Liquidität der Futures bestimmt. Dank der Einführung moderner Handelsplattformen ist es heute viel einfacher, die technischen Feinheiten des Handels mit Terminkontrakten zu erlernen. Die wichtigste Aufgabe eines Händlers besteht darin, die höchstliquiden Vermögenswerte, die große Gewinne bringen können, richtig vorherzusagen und auszuwählen.

Es reicht aus, einmal herauszufinden, wie man Futures handelt, um die Vorteile dieses Finanzinstruments zu schätzen. Einige Tipps, die für Händler nützlich sein können, die neu im Futures-Handel sind.

• Futures für die Währungspaare Euro/Dollar, Rubel/Dollar, den RTS-Index, Sberbank, Gazprom gelten als die liquidesten und vielversprechendsten im Hinblick auf die Erzielung eines stabilen Gewinns auf dem Derivatemarkt der Moskauer Börse.
• Um eine Handelsstrategie und kompetente Prognosen zu entwickeln, ist es wichtig, Ihr Wissen und Ihre praktischen Fähigkeiten durch den Abschluss einer Schulung aufzufrischen. Sie können hochwertige Kurse aus der Sektion nutzen.
• Der cleverste Weg, Ihr erworbenes Wissen zu verfeinern, ist ein Demokonto.
• Wählen Sie 2-3 Märkte aus, um mit Ihren Handelsstrategien zu experimentieren.
• Um Ihren ersten echten Handel zu tätigen, müssen Sie ein Konto bei einem Futures-Broker eröffnen. Die Wahl eines zuverlässigen Maklerunternehmens kann ein wesentlicher Bestandteil des Erfolgs im Futures-Handel sein. Wir empfehlen, auf ein Unternehmen zu achten, das es Ihnen ermöglicht, Termingeschäfte von einem Konto sowohl an der Moskauer Börse als auch auf anderen globalen Terminbörsen (einschließlich der Chicago CME Exchange) abzuschließen.
• Durch die Festlegung eines Risikolimits können Sie die Größe Ihres Kontos kontrollieren und unkontrollierbare Verluste verhindern.

Wenn von Wertpapieren die Rede ist, geht es in der Regel vor allem um Aktien. Wer Erfahrung in der Arbeit an Börsen hat, weiß jedoch sehr gut, dass das Handelsvolumen mit derivativen Wertpapieren (zu den Futures zählen auch diese) um Größenordnungen größer ist als das Handelsvolumen mit Aktien. Letztere haben natürlich ihre eigenen attraktiven Eigenschaften, aber wir werden speziell auf den Futures-Handel eingehen.

Terminkontrakt und seine Eigenschaften

Hierbei handelt es sich um eine Sicherheit, die die Parteien dazu verpflichtet, künftig Waren zu einem vereinbarten Preis zu kaufen und zu verkaufen. Dieser Vertrag kommt zustande für:

• Versicherung gegen zufällige Preisschwankungen zu dem Zeitpunkt, an dem der tatsächliche Kauf/Verkauf der darin genannten Waren (im Folgenden als Basiswert bezeichnet) stattfinden wird;
• Durchführung spekulativer Geschäfte.

Im ersten Fall wird der Terminkontrakt zur Lieferung gebracht, im zweiten Fall kann er jederzeit gekündigt werden.

Die zugrunde liegenden Vermögenswerte können sein: Agrarprodukte, Gold, Öl usw. sowie verschiedene Finanzinstrumente (Aktien, Devisenwährung usw.). Beachten Sie, dass der Handel mit Abwicklungs-Futures derzeit entwickelt wird. Dabei ist der Basiswert ein bestimmter Wert, beispielsweise der MICEX-Index. In diesem Fall wird die Differenz zwischen der Quote des abgeschlossenen Geschäfts und der zum Zeitpunkt der Ausführung gebildeten Quote ausgezahlt.

Futures sind für den Handel an der Börse standardisiert. Bei Abschluss einer Transaktion werden lediglich der Preis des Basiswerts und die Anzahl der Terminkontrakte ermittelt. Alle weiteren Merkmale sind in den Spezifikationen der Handelsbörse festgelegt:

• Art des zugrunde liegenden Vermögenswerts (Gold, Währung usw.) und die Anzahl seiner Einheiten;
• Ausführungsdatum und Lieferbedingungsdatum;
• Mindestpreisstufe und ihre Kosten;
• die Höhe der Garantie (dieser Wert kann sich ändern).

Durchführung von Handelsgeschäften

Für Anfänger ist es sehr wichtig, alle Verfahrensaspekte des Futures-Handels zu verstehen.

Alles beginnt damit, dass der Handelsteilnehmer Geld in das Handelssystem an der Börse einzahlt, woraufhin Aufträge abgegeben werden können.

Beachten wir einen wichtigen Punkt. Beim Handel mit Futures werden Positionen geöffnet und geschlossen. Der Vertrag wird nicht gekauft. Dafür wird kein Geld bezahlt. Das Eröffnen einer Futures-Position (für Aktien, Gold, Währungen usw.) führt dazu, dass Geld auf dem an der Börse eröffneten Handelskonto des Teilnehmers gesperrt wird. Der Betrag ergibt sich aus dem Produkt aus der Anzahl der offenen Positionen und dem in der Vertragsspezifikation genannten Garantiebetrag. Dies geschieht, um mögliche Verluste abzudecken. Gesperrtes Geld kann nicht abgehoben oder für andere Transaktionen verwendet werden.

Positionen werden entweder in Richtung des Preiswachstums des Basiswerts eröffnet
(Long-Position, Long) oder in Richtung seines Rückgangs (Short-Position, Short).

Nachdem der Teilnehmer beschlossen hat, den Vorgang abzuschließen, schließt er die Position. Zum Zeitpunkt der Transaktion werden die vom Handelssystem reservierten Mittel freigeschaltet.

Das Ergebnis der Operation (Variationsmarge) wird als Produkt aus der Mindestpreisstufe, der Differenz zwischen den Eröffnungs- und Schlusskursen der Position und der Anzahl der an der Operation beteiligten Kontrakte bestimmt. Es ist positiv, wenn die Preisbewegung des Basiswerts in Richtung der Eröffnung der Position ging.

Für Einsteiger ist es hilfreich zu wissen, dass die Berechnung der Variation Margin durch das Handelssystem an der Börse zu aktuellen Preisen erfolgt. Diese Daten werden mit hoher Frequenz aktualisiert und jeder Teilnehmer erhält sie nahezu in Echtzeit. Am Ende des Handelstages, zum Zeitpunkt des Clearings, wird die erhaltene Variation Margin dem Handelskonto des Teilnehmers gutgeschrieben bzw. von diesem abgebucht. Und er beginnt den neuen Tag mit einem erneuten Geldvorrat.

Hier wird einer der wesentlichen Unterschiede zwischen dem Derivatemarkt und dem Aktienmarkt deutlich – bei letzterem kommt es lediglich zu Veränderungen auf dem Handelskonto aufgrund von Transaktionen. Beim Handel mit Futures wird die Variation Margin aufgrund von Kursänderungen berechnet, auch wenn während des Handelstages keine einzige Transaktion durchgeführt wurde. Dies führt zu einer Erhöhung oder Verringerung des Handelskontos.

Notiz. Beim Forex ist die Situation beim Clearing anders, aber das beschriebene Schema ist grundsätzlich dasselbe.

Wo man mit Futures arbeiten kann

In unserer russischen Realität gibt es folgende Möglichkeiten. Der Terminhandel findet auf dem Derivatemarkt MICEX statt, der früher FORTS hieß (da er im Rahmen des russischen Handelssystems funktionierte). Das Internet ermöglicht Ihnen auch, auf dem internationalen Forex-Markt zu arbeiten.

Das MICEX (FORTS) verfügt über eine große Auswahl an Instrumenten. Ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte:

• Indizes von RTS, MICEX und anderen Börsen;
• Branchenindizes;
• Wertpapiere;
• Wechselkurse, Zinssätze;
• Rohstoffe (Öl, Agrarprodukte, Strom), Edelmetalle (Gold, Silber, Platin);
• Wetter.

Beim Devisenhandel basieren die wichtigsten zugrunde liegenden Vermögenswerte auf Wechselkursen. Aber die Instrumente dort sind auch Gold, Öl usw.

Als Anfänger müssen Sie entscheiden, welche Plattform: MICEX (FORTS) oder Forex Sie verwenden möchten, und welche Futures-Basiswerte (Rohstoffe, Währungen, Indizes, Gold usw.) Sie handeln möchten. Wählen Sie anschließend einen Vermittler aus, über den er Zugang zur Auktion erhält, und schließen Sie mit ihm einen Vertrag ab.

Wo soll ich anfangen?

Bevor Sie direkt mit dem Handel beginnen, müssen Sie sich darauf vorbereiten:

• Denken Sie über die technische Seite nach;
• ein Schema für die Arbeit an der Börse entwickeln und dieses diszipliniert befolgen;
• Entwickeln Sie eine Sequenz zur praktischen Beherrschung der Arbeit mit Futures.

Der erste Bereich betrifft Hardware, Software und Kommunikation. Die Arbeit mit Futures ist mit hohen Risiken verbunden. Daher ist es notwendig, über einen Hauptcomputer und einen Backup-Computer (mobil oder zumindest Tablet) zu verfügen, auf dem ein Handelsprogramm installiert und angeschlossen ist, damit Sie bei technischen Problemen oder auf Reisen Operationen durchführen können. Bei der Planung von Letzterem müssen Sie bedenken, dass die Arbeit an der MICEX von 10.00 bis 23.50 Uhr dauert, Forex, wo Währungen und Gold gehandelt werden, jedoch rund um die Uhr in Betrieb ist.

Da die Verbindung zum Handelssystem über das Internet erfolgt, ist eine Reservierung auch über diesen Kanal erforderlich. Darüber hinaus muss einer der Backup-Kanäle das mobile Internet nutzen. Für die Telefonkommunikation besteht jedoch keine besondere Hoffnung. In akuten Situationen ist es „verstopft“.

Es gibt eine ganze Reihe von Handelsprogrammen. Aber das häufigste ist QUIK.
Es ist praktisch und lässt sich leicht an spezifische Interessen anpassen. QUIK arbeitet mit den wichtigsten technischen Analyseprogrammen. Mit der mobilen Version von QUIK sparen Sie Geld, wenn Sie nur ein Smartphone zur Verfügung haben.

Zweitens erfordern die Risiken eine sorgfältige Abwägung Ihres eigenen Plans zur Erklärung des Futures-Handels. Dabei geht es vor allem darum, was zu tun ist, wenn die Richtung der Preisbewegung nicht mit den Erwartungen übereinstimmt. Es gibt viele Empfehlungen, aber Sie müssen sie „anpassen“, indem Sie sie in der Praxis ausprobieren. Und damit die Lehren aus diesen Versuchen in Erfahrungen „kristallisieren“ und in wirksame Abläufe umgesetzt werden können, muss man bei der Umsetzung des angenommenen Schemas äußerst diszipliniert vorgehen. Disziplin bedeutet nicht „dummes“ Befolgen. Alle Abweichungen müssen durchdacht sein.

Drittens sollten Sie nicht sofort mit dem Handel mit Futures beginnen, von denen man „gehört“ hat. Bei der MICEX sind dies Futures auf den RTS- oder MICEX-Index, Wechselkurse, bei Forex sind dies Futures auf die wichtigsten Währungen, Gold. Nachdem Sie die Haupthandelstabelle in QUIK erstellt haben, müssen Sie ein Wertpapier mit geringer Garantie, hoher Liquidität und geringer Volatilität finden (z. B. Futures auf VTB-Aktien). Und nutzen Sie es, um ein Aktionsschema zu erarbeiten und QUIK dafür zu konfigurieren, Erfahrungen zu sammeln, Ihre Nerven zu beruhigen und die nötige Professionalität zu erlangen. Letzteres ist insbesondere für die Arbeit im Devisenhandel erforderlich, wo die wichtigsten Basiswerte Währungen und Gold sind.

Was sind die Risiken?

Um diesen Aspekt zu verdeutlichen, der für Anfänger, die den Handel mit Futures verstehen möchten, äußerst wichtig ist, möchte ich Sie daran erinnern, dass auf diesem Markt, anders als auf dem Aktienmarkt, die Neuberechnung der Handelskontogröße nicht von der Ausführung von Transaktionen abhängt. Das Vorhandensein eines Vermögenswerts führt bereits zu einer periodischen Neubewertung, wie oben beschrieben. Es drückt sich in zwei Punkten aus:

Änderung der Höhe der Garantiesicherheit und der Anrechnung/Abschreibung von Nachschusszahlungen. All dies spiegelt sich in der Höhe der verfügbaren Mittel auf dem Handelskonto wider. Alle diese Daten sind in QUIK einsehbar.

Wenn der Saldo der verfügbaren Mittel negativ ist, müssen Sie Folgendes tun:

• oder es durch die Einführung von Geld von außen wieder auffüllen;
• oder verkleinern Sie die Größe der aktiven Position.

Durch QUIK erhält der Teilnehmer die entsprechende Anforderung. Bei Nichterfüllung wird die Stelle zwangsweise gekürzt.

Die Änderung der Höhe der Garantie erfolgt aus zwei Gründen:

• aufgrund von Kursänderungen (entsprechend ihrem Anstieg oder Rückgang) – es handelt sich jedoch um geringfügige Schwankungen;
• durch Entscheidung der Börse, wenn die Volatilität „außerhalb der Skala“ liegt (im Forex erfolgt dies nach einem Algorithmus).

Am 3. März 2014, während des Handelstages auf FORTS, wurde die Höhe der Garantie um das Vierfache erhöht.

Jetzt ist die Hauptgefahr klar. Aufgrund einer Erhöhung des Garantieumfangs können einige Positionen verloren gehen, selbst wenn eine positive Variationsmarge erzielt wird. Dies ist jedoch der Fall, wenn entgangener Gewinn kein Verlust ist. Die Situation ist noch viel schlimmer, wenn die Variation Margin negativ ist. Verluste eines Vermögenswerts (Futures auf Währung, Gold, Aktien) können katastrophal sein. Und die umgekehrte Entwicklung der Notierungen selbst am nächsten Tag wird kaum ein Trost sein. Diese Gefahr ist sowohl für FORTS als auch für Forex sehr real.

Und die aktuelle Realität des Handels mit diesen Instrumenten.

Was ist eine Zukunft in einfachen Worten?

ist ein Vertrag über den Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Vermögenswerts innerhalb eines vorher festgelegten Zeitrahmens und zu einem vereinbarten Preis, der im Vertrag festgelegt ist. Futures werden auf der Grundlage von Standardbedingungen genehmigt, die von der Börse selbst festgelegt werden, an der sie gehandelt werden.

Für jeden zugrunde liegenden Vermögenswert werden alle Bedingungen (Lieferzeit, Ort, Methode usw.) separat festgelegt, was dazu beiträgt, die Vermögenswerte schnell zu einem marktnahen Preis zu verkaufen.

Somit haben Sekundärmarktteilnehmer kein Problem damit, einen Käufer oder Verkäufer zu finden.

Um eine Weigerung des Käufers oder Verkäufers, seinen Verpflichtungen aus dem Vertrag nachzukommen, zu vermeiden, wird eine Bedingung für die Stellung einer Sicherheit durch beide Parteien festgelegt.

Nun ist es nicht die wirtschaftliche Situation, die den Preis von Terminkontrakten bestimmt, sondern sie bestimmen vielmehr das Tempo der Wirtschaft, indem sie den zukünftigen Preis von Angebot und Nachfrage bestimmen.

Was ist ein Futures oder Futures-Kontrakt?

(vom englischen Wort Zukunft – Zukunft) ist ein Vertrag zwischen einem Verkäufer und einem Käufer, der die zukünftige Lieferung einer bestimmten Ware, Aktie oder Dienstleistung zu einem zum Zeitpunkt des Abschlusses des Termingeschäfts festgelegten Preis vorsieht. Das Hauptziel solcher Instrumente besteht darin, Risiken zu reduzieren, Gewinne zu sichern und die Lieferung „hier und jetzt“ zu gewährleisten.

Heutzutage werden fast alle Terminkontrakte abgewickelt, d. h. ohne Verpflichtung zur Lieferung tatsächlicher Ware. Mehr dazu weiter unten.

Erschien erstmals auf dem Rohstoffmarkt. Ihr Kern liegt darin, dass die Parteien einen Zahlungsaufschub für die Ware vereinbaren. Gleichzeitig wird beim Abschluss eines solchen Vertrages der Preis im Voraus vereinbart. Diese Vertragsart ist für beide Parteien sehr praktisch, da Sie so Situationen vermeiden können, in denen starke Preisschwankungen in der Zukunft zu zusätzlichen Problemen bei der Preisfestsetzung führen.

• Als Finanzinstrumente erfreuen sie sich nicht nur bei Anlegern großer Beliebtheit, die mit verschiedenen Vermögenswerten handeln, sondern auch bei Spekulanten. Die Sache ist, dass eine der Varianten dieses Vertrags keine tatsächliche Lieferung beinhaltet. Das heißt, es wird ein Vertrag über ein Produkt geschlossen, dieses Produkt ist jedoch zum Zeitpunkt seiner Ausführung noch nicht an den Käufer geliefert. In dieser Hinsicht ähneln Futures anderen Finanzmarktinstrumenten, die zu Spekulationszwecken eingesetzt werden können.

Was ist ein Terminkontrakt und für welche Zwecke wird er verwendet? Jetzt werden wir diesen Aspekt genauer enthüllen.

„Ich möchte zum Beispiel Futures für einige Aktien, die nicht auf der Liste des Brokers stehen“, lautet das klassische Verständnis aus dem Forex-Markt.

Alles ist ein bisschen anders. Es ist nicht der Broker, der entscheidet, welche Futures gehandelt werden und welche nicht. Dies entscheidet die Handelsplattform, auf der gehandelt wird. Das heißt, die Börse. Sberbank-Aktien werden auf dem MB gehandelt – einem sehr liquiden Chip, sodass die Börse die Möglichkeit bietet, Futures auf Sberbank zu kaufen und zu verkaufen. Beginnen wir noch einmal mit der Tatsache, dass alle Zukünfte tatsächlich existieren werden in zwei Typen unterteilt:

• Berechnet.
• Lieferung.

Eine festgelegte Zukunft ist eine Zukunft, die keine Lieferung hat. Zum Beispiel Si(Dollar-Rubel-Futures) und RTS(Futures auf unseren Marktindex) sind Abwicklungs-Futures, es erfolgt keine Lieferung, sondern nur eine Abwicklung in bar. Dabei SBRF(Futures auf Sberbank-Aktien) - Liefer-Futures. Es werden Aktien geliefert. Die Chicago Exchange (CME) bietet beispielsweise lieferbare Futures für an Getreide, Öl und Reis.

Das heißt, wenn Sie dort Öl-Futures kaufen, können sie Ihnen tatsächlich Barrel Öl bringen.

Solche Bedürfnisse haben wir in der Russischen Föderation einfach nicht. Ehrlich gesagt haben wir ein ganzes Meer „toter“ Futures, für die es überhaupt keinen Umsatz gibt.

Sobald eine Nachfrage nach der Lieferung von Öl-Futures auf der MB besteht – und die Leute bereit sind, Fässer mit Kamaz-Lastwagen zu transportieren – werden sie erscheinen.

Ihr grundlegender Unterschied besteht darin, dass bei Erreichen des Verfallsdatums (dem letzten Tag, an dem die Futures gehandelt werden) im Rahmen von Abwicklungskontrakten keine Lieferung erfolgt und der Futures-Inhaber einfach „im Geld“ bleibt. Im zweiten Fall erfolgt die eigentliche Lieferung des Grundwerkzeugs. Es gibt nur wenige Lieferverträge auf dem FORTS-Markt, die alle die Lieferung von Aktien vorsehen. In der Regel handelt es sich dabei um die liquidesten Aktien des heimischen Aktienmarktes, wie zum Beispiel: , und andere. Ihre Anzahl überschreitet nicht 10 Artikel. Lieferungen im Rahmen von Öl-, Gold- und anderen Rohstoffverträgen finden nicht statt, das heißt, sie werden berechnet.

Es gibt kleinere Ausnahmen

Sie beziehen sich jedoch auf rein professionelle Instrumente wie Optionen und Währungspaare mit geringer Liquidität (Währungen der GUS-Staaten, mit Ausnahme von Griwna und Tenge). Wie oben erwähnt, hängt die Verfügbarkeit lieferbarer Futures von der Nachfrage nach ihrer Lieferung ab. Sberbank-Aktien werden an der Moskauer Börse gehandelt, und es handelt sich um einen liquiden Chip, sodass die Börse die Möglichkeit bietet, Futures für diese Aktie mit Lieferung zu kaufen und zu verkaufen. Es ist nur so, dass wir in Russland keinen Bedarf an einer so schnellen Versorgung mit Gold, Öl und anderen Rohstoffen haben. Darüber hinaus gibt es an unserer Börse eine große Anzahl „toter“ Futures, für die es überhaupt keinen Umsatz gibt (Futures für Kupfer, Getreide und Energie). Dies ist auf eine banale Nachfrage zurückzuführen. Händler sehen kein Interesse am Handel mit solchen Instrumenten und wählen wiederum Vermögenswerte, die ihnen vertrauter sind (Dollar und Aktien).

Wer gibt Futures aus?

Die nächste Frage, die sich ein Händler stellen könnte, lautet: Wer ist der Emittent, das heißt, er bringt Futures in Umlauf?

Bei Aktien ist alles denkbar einfach, denn sie werden von dem Unternehmen selbst ausgegeben, dem sie ursprünglich gehörten. Beim Erstangebot werden sie von Anlegern gekauft und beginnen dann mit dem Umlauf auf dem uns bekannten Sekundärmarkt, also an der Börse.

Auf dem Derivatemarkt ist alles noch einfacher, aber nicht ganz offensichtlich.

Ein Futures ist im Wesentlichen ein Vertrag, der von zwei Parteien einer Transaktion geschlossen wird: Käufer und Verkäufer. Nach einer gewissen Zeit verpflichtet sich der erste, vom zweiten eine bestimmte Menge des zugrunde liegenden Produkts, seien es Aktien oder Rohstoffe, zu kaufen.

Somit sind die Händler selbst die Emittenten von Futures; die Börse standardisiert lediglich den von ihnen abgeschlossenen Vertrag und überwacht streng die Erfüllung der Pflichten – so nennt man das.

• Dies wirft die nächste Frage auf.

Wenn bei Aktien alles klar ist: Der eine liefert Aktien, der andere erwirbt sie, wie soll es dann theoretisch mit Indizes sein? Schließlich kann ein Händler den Index nicht auf einen anderen Händler übertragen, da er nicht wesentlich ist.

Dies offenbart eine weitere Feinheit der Zukunft. Derzeit wird für alle Futures der Betrag, der den Gewinn oder Verlust des Händlers darstellt, im Verhältnis zum Preis berechnet, zu dem das Geschäft abgeschlossen wurde. Das heißt, wenn nach der Verkaufstransaktion der Preis zu steigen beginnt, beginnt der Händler, der diese Short-Position eröffnet hat, Verluste zu erleiden, und sein Kontrahent, der diesen Futures von ihm gekauft hat, erhält im Gegenteil eine gewinnbringende Differenz.

Ein befristeter Vertrag ist eigentlich ein Streit, dessen Gegenstand alles sein kann. Bei Indizes sollte der Verkäufer hypothetisch einfach ein Indexangebot abgeben. Somit können Sie für jeden beliebigen Betrag eine Zukunft schaffen.

In den USA werden beispielsweise Wetter-Futures gehandelt.

Der Streitgegenstand wird nur durch den gesunden Menschenverstand der Börsenorganisatoren begrenzt.

Sind solche Verträge finanziell sinnvoll?

Natürlich tun sie das. Die gleichen amerikanischen Wetter-Futures hängen von der Anzahl der Tage in der Heizperiode ab, was sich direkt auf andere Wirtschaftssektoren auswirkt. Auf die eine oder andere Weise erfüllt der Markt weiterhin eine seiner Hauptaufgaben: die Anhäufung und Umverteilung von Geldern. Dieser Faktor spielt eine große Rolle im Kampf gegen die Inflation.

Die Geschichte der Zukunft

Der Markt für Terminkontrakte hat zwei Legenden oder zwei Quellen.

• Einige glauben, dass Futures ihren Ursprung in der ehemaligen Hauptstadt haben Japan Stadt Osaka. Dann war das wichtigste gehandelte „Instrument“. Reis. Natürlich wollten sich Verkäufer und Käufer gegen Preisschwankungen absichern, und das war der Grund für die Entstehung dieser Art von Verträgen.
• Die zweite Geschichte besagt, dass die Geschichte der Futures, wie die der meisten anderen Finanzinstrumente, im 17. Jahrhundert begann Holland als Europa überwältigt war“ Tulpenmanie" Die Zwiebel kostete so viel Geld, dass der Käufer sie einfach nicht kaufen konnte, obwohl ein Teil der Ersparnisse vorhanden war. Der Verkäufer konnte auf die Ernte warten, aber niemand wusste, wie sie ausfallen würde, wie viel er verkaufen müsste und was im Falle einer Missernte zu tun sei? So entstanden aufgeschobene Verträge.

Lassen Sie uns ein einfaches Beispiel geben . Angenommen, der Besitzer einer Farm wächst Weizen. Im Laufe seiner Arbeit investiert er Geld in den Kauf von Düngemitteln und Saatgut und bezahlt auch die Mitarbeiter. Um fortfahren zu können, muss der Landwirt natürlich darauf vertrauen können, dass alle seine Kosten amortisiert werden. Aber wie kann man ein solches Vertrauen gewinnen, wenn man nicht im Voraus wissen kann, wie hoch die Preise für die Ernte sein werden? Schließlich könnte das Jahr fruchtbar werden und das Weizenangebot auf dem Markt die Nachfrage übersteigen.

Mit Futures können Sie Ihre Risiken absichern. Der Hofbesitzer kann in 6 oder 9 Monaten zu einem bestimmten Preis abschließen. So weiß er bereits, wie viel sich seine Investition auszahlen wird.

Dies ist die beste Möglichkeit, Preisrisiken abzusichern. Dies bedeutet natürlich nicht, dass der Landwirt bedingungslos von solchen Verträgen profitiert. Schließlich sind Situationen möglich, in denen aufgrund einer starken Dürre das Jahr mager wird und der Weizenpreis deutlich über den Preis des Vertragsabschlusses steigt. In diesem Fall kann der Landwirt den Preis nicht erhöhen, da dieser bereits vertraglich festgelegt ist. Aber es lohnt sich trotzdem, da der Landwirt seine Ausgaben und einen bestimmten Betrag bereits in den vertraglich festgelegten Preis eingerechnet hat. profitieren.

Dies kommt auch der Käuferseite zugute. Denn wenn das Jahr schlecht ist, spart der Käufer des Terminkontrakts deutlich, da der Spotpreis für Rohstoffe (in diesem Fall Weizen) deutlich höher sein kann als der Preis des Terminkontrakts.

Ein Terminkontrakt ist ein äußerst wichtiges Finanzinstrument, das von den meisten Händlern auf der Welt verwendet wird.

Die Situation in die heutige Zeit übersetzen und als Beispiel nehmen Ural oder Brent , ein potenzieller Käufer wendet sich an den Verkäufer mit der Bitte, ihm ein Fass mit Lieferung in einem Monat zu verkaufen. Er stimmt zu, weiß aber nicht, wie viel er in Zukunft verdienen kann (die Quoten könnten sinken, wie in den Jahren 2015-2016), und bietet an, jetzt zu zahlen.

Die moderne Geschichte der Futures reicht bis ins Chicago des 19. Jahrhunderts zurück. Das erste Produkt, für das ein solcher Vertrag geschlossen wurde, war Getreide. Ursprünglich brachten Farmbesitzer Getreide oder Vieh nach Chicago und verkauften es an Händler. Gleichzeitig wurde der Preis von diesem bestimmt und war nicht immer vorteilhaft für den Verkäufer. Die Käufer standen vor dem Problem der Warenlieferung. Infolgedessen begannen Käufer und Verkäufer, auf Händler zu verzichten und Verträge miteinander abzuschließen.

Wie sieht in diesem Fall der Arbeitsplan aus? Sie könnte die Nächste sein – der Besitzer einer Farm verkaufte Getreide an einen Händler. Letzterer musste seine Lagerung sicherstellen, bis sein Transport möglich wurde.

Der Händler, der das Getreide kaufte, wollte sich gegen Preisänderungen absichern (schließlich konnte die Lagerung recht lange dauern, bis zu sechs Monate oder sogar länger). Demnach begab sich der Käufer nach Chicago und schloss dort Verträge mit einem Getreideverarbeiter ab. So fand der Händler nicht nur im Vorfeld einen Käufer, sondern sorgte auch für einen akzeptablen Preis für das Getreide.

Nach und nach erlangten solche Verträge Anerkennung und wurden populär. Schließlich boten sie allen an der Transaktion beteiligten Parteien unbestreitbare Vorteile.

Beispielsweise könnte ein Getreidekäufer (Händler) den Kauf verweigern und sein Recht an einen anderen weiterverkaufen.

Wenn der Farmbesitzer mit den Bedingungen der Transaktion nicht zufrieden war, konnte er seine Lieferverpflichtungen jederzeit an einen anderen Landwirt verkaufen.

Auch Spekulanten, die ihre Vorteile in einem solchen Handel sahen, widmeten dem Terminmarkt Aufmerksamkeit. Natürlich waren sie an keinen Rohstoffen interessiert. Ihr Hauptziel ist es, billiger einzukaufen, um später zu einem höheren Preis zu verkaufen.

Ursprünglich erschienen Terminkontrakte nur auf Getreidekulturen. Doch bereits in der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts begann man damit Schluss zu machen Lebendvieh. In den 80er Jahren begann man mit dem Abschluss solcher Verträge Edelmetalle, und dann zu Aktienindizes.

Im Zuge der Weiterentwicklung von Terminkontrakten traten mehrere Probleme auf, die angegangen werden mussten.

• Erstens geht es um bestimmte Garantien für die Vertragserfüllung. Die Aufgabe der Garantie übernimmt die Börse, an der die Futures gehandelt werden. Darüber hinaus verlief die Entwicklung hier in zwei Richtungen. Zur Erfüllung von Verpflichtungen wurden an den Börsen besondere Waren- und Geldreserven gebildet.
• Andererseits ist der Weiterverkauf von Verträgen möglich geworden. Dieser Bedarf entsteht, wenn eine der Parteien eines Terminkontrakts seinen Verpflichtungen nicht nachkommen will. Anstatt sich zu weigern, verkauft es sein Recht aus dem Vertrag an einen Dritten weiter.

Warum ist der Futures-Handel so weit verbreitet? Tatsache ist, dass Waren gewisse Einschränkungen für die Entwicklung des Börsenhandels unterliegen. Um sie zu entfernen, sind daher Verträge erforderlich, die es Ihnen ermöglichen, nicht mit dem Produkt selbst, sondern nur mit dem Recht daran zu arbeiten. Unter dem Einfluss der Marktbedingungen können Inhaber von Rechten an Waren diese verkaufen oder kaufen.

Heutzutage werden Transaktionen am Terminmarkt nicht nur für Rohstoffe, sondern auch für Währungen, Aktien und Indizes abgeschlossen. Darüber hinaus gibt es hier eine Vielzahl von Spekulanten.

Der Terminmarkt ist sehr liquide.

Wie Futures funktionieren

Futures haben wie alle anderen Börsenwerte ihren eigenen Preis und ihre eigene Volatilität, und die Art und Weise, wie Händler Geld verdienen, besteht im Wesentlichen darin, billiger zu kaufen und teurer zu verkaufen.

Wenn ein Terminkontrakt ausläuft, gibt es möglicherweise mehrere Optionen. Die Parteien behalten ihr Geld oder eine der Parteien macht einen Gewinn. Steigt zum Zeitpunkt der Ausführung der Preis der Ware, erhält der Käufer einen Gewinn, da er den Vertrag zu einem niedrigeren Preis gekauft hat.

Wenn dementsprechend zum Zeitpunkt der Ausführung der Preis der Ware sinkt, erhält der Verkäufer einen Gewinn, da er den Vertrag zu einem höheren Preis verkauft hat, und der Eigentümer erhält einen gewissen Verlust, da ihm die Börse einen geringeren Betrag zahlt, als er kaufte den Terminkontrakt.

Futures sind Optionen sehr ähnlich. Es sei jedoch daran erinnert, dass sie nicht das Recht, sondern die Verpflichtung des Verkäufers zum Verkauf und des Käufers zum Kauf einer bestimmten Warenmenge zu einem bestimmten Preis in der Zukunft vorsehen. Die Börse fungiert als Garant der Transaktion.

Technische Punkte

Jeder einzelne Vertrag hat seine eigene Spezifikation, die Hauptvertragsbedingungen. Ein solches Dokument wird durch die Börse gesichert. Es spiegelt den Namen, den Ticker, die Art des Vertrags, das Volumen des Basiswerts, die Umlaufzeit, die Lieferzeit, die Mindestpreisänderung sowie die Kosten der Mindestpreisänderung wider.

Hinsichtlich Abwicklungs-Futures Sie sind rein spekulativer Natur. Nach Ablauf des Vertrages ist mit keiner Warenlieferung zu rechnen.

Es handelt sich um Settlement-Futures, die allen Privatpersonen an Börsen zur Verfügung stehen.

Futures-Preis– Dies ist der Vertragspreis zu einem bestimmten Zeitpunkt. Dieser Preis kann sich bis zur Vertragsabwicklung ändern. Es ist zu beachten, dass der Preis eines Terminkontrakts nicht mit dem Preis des Basiswerts identisch ist. Obwohl es auf der Grundlage des Preises des Basiswerts gebildet wird. Die Differenz zwischen dem Preis des Futures und dem Basiswert wird durch Begriffe wie Contango und Backwardation beschrieben.

Der Preis des Futures und des Basiswerts kann unterschiedlich sein(obwohl dieser Unterschied zum Zeitpunkt des Ablaufs nicht mehr bestehen wird).

• Contango— die Kosten des Terminkontrakts vor Ablauf ( Ablaufdatum von Futures) wird höher sein als der Wert des Vermögenswerts.
• Backwardation- Der Terminkontrakt ist weniger wert als der Basiswert
• Basis ist die Differenz zwischen dem Wert des Vermögenswerts und dem Wert des Futures.

Die Grundlage variiert je nachdem, wie weit das Vertragsablaufdatum entfernt ist. Wenn wir uns dem Zeitpunkt der Ausführung nähern, tendiert die Basis gegen Null.

Futures-Handel

Futures werden an Börsen wie der FORTS-Börse in Russland oder der CBOE in Chicago, USA, gehandelt.

Futures-Handel ermöglicht es Händlern, zahlreiche Vorteile zu nutzen. Hierzu zählen insbesondere:

• Zugriff auf eine große Anzahl von Handelsinstrumenten, wodurch Sie Ihr Vermögensportfolio erheblich diversifizieren können;
• der Terminmarkt ist sehr beliebt – er ist liquide, und das ist ein weiterer wesentlicher Pluspunkt;
• Beim Handel mit Futures kauft der Händler nicht den Basiswert selbst, sondern lediglich einen Kontrakt dafür zu einem Preis, der deutlich unter dem Wert des Basiswerts liegt. Die Rede ist von Garantieleistungen. Hierbei handelt es sich um eine Art Anzahlung, die von der Börse erhoben wird. Seine Größe variiert zwischen zwei und zehn Prozent des Wertes des Basiswerts.

Es ist jedoch zu beachten, dass es sich bei den Gewährleistungsverpflichtungen nicht um einen festen Betrag handelt. Ihre Größe kann auch dann variieren, wenn der Vertrag bereits erworben wurde. Es ist sehr wichtig, diesen Indikator zu überwachen, denn wenn nicht genügend Kapital zur Deckung vorhanden ist, kann der Broker Positionen schließen, wenn auf dem Konto des Händlers nicht genügend Mittel vorhanden sind.

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