Nimani bilishingiz kerak

Fyucherslar bilan savdo qilishni boshlashdan oldin nimani bilishingiz kerak, shunda siz ahmoqona pul yo'qotmaysiz, tranzaktsiyani haqiqiy etkazib berishga olib kelmaysiz va broker bilan munosabatlaringizni buzmaysiz? Agar xalqaro derivativlar bozorida ishlashni istasangiz, qayerdan boshlash kerak? Menga kerakli ma'lumotlarni qayerdan topsam bo'ladi?

Keling, faol sotiladigan fyuchers shartnomalaridan birining misolidan foydalanib, ma'lum bir tovar aktiviga sarmoya kiritishning nazoratsiz istagi bilan boshlangan va bitim bilan yakunlanadigan butun jarayonni ko'rib chiqaylik. Misol uchun, biz yangi boshlovchi oltinga sarmoya kiritishga qaror qilgan deb taxmin qilamiz, ammo quyida keltirilgan barcha mulohazalar va algoritmlar neft, platina, mol go'shti, bug'doy, yog'och, qahva, boshqa lotin bozori vositalari uchun ham tegishli bo'ladi. va hokazo.

Shunday qilib, birinchi navbatda, biz asbobning belgisini bilib olamiz. Buning uchun biz birja veb-saytiga o'tamiz - 99% ehtimollik bilan kerakli vosita CME (www.cmegroup.com) yoki ICE (www.theice.com) da topiladi, bu ikkita eng yirik birja xoldinglari. . "Mahsulotlar" bo'limiga yoki menyu elementiga qarang. Menyudagi CME veb-saytida biz kerakli "Metallar" bo'limini topamiz, bu erda "Qimmatbaho" ustunida "GC Gold" oltin fyucherslarini ko'ramiz. Ochilgan oltin fyucherslariga bag'ishlangan sahifada biz shartnoma spetsifikatsiyasiga havolani topamiz - "Shartnoma spetsifikatsiyalari" bizga bir necha marta kerak bo'ladi. Ushbu jadval fyucherslar bo'yicha barcha asosiy universal ma'lumotlarni, shu jumladan "Mahsulot belgisi" qatorida joylashgan tickerni umumlashtiradi - GC.

///////////////
Sizga nima uchun kerakligini bilib oling
///////////////

Keyinchalik, qaysi oyda yetkazib beriladigan fyucherslar eng likvidli ekanligini aniqlashimiz kerak - axir, "Ro'yxatga kiritilgan kontraktlar" spetsifikatsiyasi qatorida ko'rib turganingizdek, etkazib berish muddati har xil bo'lgan 20 dan ortiq oltin kontraktlari parallel ravishda sotiladi. Eng faol sotilganini topish uchun BarChart veb-saytidagi "fyuchers" bo'limiga o'tamiz. Bu sayt yaxshi, chunki oylarga qo'shimcha ravishda darhol ularning aktsiyadorlik belgisini ko'rsatadi. Chapda bizga kerak bo'lgan "Metallar" bo'limini topamiz, ochilgan jadvalda "Oltin" birinchi qatorini tanlang.

Shundan so'ng, biz 5 yilga ko'rsatilgan barcha 20 ta "oltin" shartnomani ko'ramiz. Bizga "Volume" ustuni kerak, bu erda biz eng katta hajmni topamiz. Agar ikkita qo'shni oyning hajmi deyarli teng bo'lsa, biz uzoqni tanlaymiz, chunki bu yaqin oydan keyingi oyga o'tish jarayoni borligini anglatadi. Odatda, eng likvidli fyucherslar joriy kundan boshlab 1-2 oy ichida yetkazib berish uchun sotiladi. Bizning holatda, eng faol 2012 yil iyun. Uning to'liq belgisi, birinchi ustunda ko'rinib turganidek, GCM12. Ya'ni, M12 oldingi xatboshida topilgan GC aktsiyalari tickeriga qo'shiladi - oy va yil kodi. Oy har doim bitta harf bilan ko'rsatiladi (taqvim tartibida 12 ta belgidan iborat to'liq ro'yxat: F,G,H - J,K,M - N,Q,U - V,X,Z). Koddagi yil oxirgi ikki raqam bilan ko'rsatilgan.

Savdoning oxirgi kuni va yetkazib berishning boshlanish kuni

Siz bilishingiz kerak bo'lgan keyingi narsa - bu savdoning oxirgi kuni va fyuchers yetkazib berish boshlangan kun. Ayniqsa, agar etkazib berish 2-3 oy ichida emas, balki hozirgi vaqtda bo'lsa. Shartnoma mavjud bo'lgan oxirgi soatlarda qo'lingizda qolmaslik uchun ushbu sanalarni bilish kerak. Voqealar rivoji bilan, eng yaxshi holatda, siz uni katta spredlar bilan likvid bo'lmagan bozorda yopishingiz kerak bo'ladi va eng yomoni, siz ta'minotga duch kelasiz va bir quti oltin quyma uchun qanday to'lashni va keyin ularni qayerda sotishni o'ylaysiz. .

///////////////
Transkriptni o'qish sizni qiziqtirishi mumkin.

Agar fyucherslar har oyda sotiladigan bo'lsa, etkazib berish boshlanishidan kamida bir necha ish kuni oldin, agar ular har chorakda sotilgan bo'lsa, bir yarim-ikki hafta oldin bir shartnomadan ikkinchisiga o'tish tavsiya etiladi. Savdoning tugash sanalari va yetkazib berish talablari boshlanishini (LTD, Oxirgi Savdo kuni va FND, Birinchi xabar kuni) ko'rish uchun biz birja veb-saytiga, spetsifikatsiyalar sahifasiga qaytamiz. Biz u erda "Mahsulot taqvimi" havolasini topamiz, bu bizga boshqa jadval beradi. Unda biz moliyaviy vositamizga mos keladigan qatorni ko'rib chiqamiz - IYUN 2012 GCM12 - va u bo'yicha savdoning oxirgi kuni 27.06.11 va yetkazib berish bo'yicha so'rovlarning boshlanishi allaqachon 31.05.11. Shunday qilib, may oyining oxiriga bir necha kun qolganda ushbu shartnomani yopish va keyingisini ochish kerak.

Moliyaviy savollar

Keling, moliyaviy masalalarga o'tamiz. Savdo hisobimizdagi mablag'lar miqdoridan kelib chiqib, qancha shartnoma sotib olishimiz mumkinligini va agar bitimdan so'ng bozor to'satdan bizga qarshi chiqsa, u yerda yetarlicha pul qolib ketishini aniqlashimiz kerak. Derivativlar bozorida bunday hisob-kitoblar marja garovi asosida amalga oshiriladi.

Har qanday shartnoma bo'yicha pozitsiyani ochishda hisobvaraqda miqdor belgilanadi, uning hajmi birja tomonidan belgilanadi va juda kam o'zgaradi. Ushbu miqdor biz muddatli shartnomaning egasi bo'lgan vaqt davomida foydalanish uchun mavjud bo'lmaydi va u yopilgandan so'ng darhol chiqariladi. Birja veb-saytida katta hajmdagi chekka jadvallarini o'qish unchalik yoqimli emas, shuning uchun biz R.J.O'Brien veb-saytiga o'tamiz, u erda eng mashhur shartnomalar uchun marjaning qulay umumiy jadvali (pdf formatida) saqlanadi. Bizning GC oltin fyucherslarimiz CMX - COMEX bo'limida keltirilgan (bu tarixan qimmatbaho metallar bilan shug'ullanadigan CME qismidir). Biz "Spec Init" ustuniga qaraymiz, bu Boshlang'ich chegara - boshlang'ich chegara. Oltinda hozir 10,125 dollar. Bu shuni anglatadiki, 15 000 dollarlik hisob bilan biz faqat bitta shartnoma bilan, 35 000 dollarlik hisob bilan - uchtadan ko'p bo'lmagan holda ishlay olamiz. Keyingi "Spec Mnt" ustuni - texnik xizmat ko'rsatish marjasi, bizning holatlarimizda 7500 dollar. Agar hisob ushbu summadan past bo'lsa (mavjud shartnomalar soniga ko'paytiriladi), g'azablangan broker qo'ng'iroq qiladi ("Salom, Margin Call!") va siz pozitsiyani yopishingiz (ya'ni, yo'qotishlarni qayd etish) yoki zudlik bilan depozit qo'yishingiz kerak bo'ladi. hisob raqamiga qo'shimcha pul (boshlang'ich marjadan past bo'lmagan darajaga).

Shuningdek, maqolani o'qing
///////////////

Ish paytida tanaffus

Fyuchers bo'yicha elektron savdolar deyarli kechayu kunduz amalga oshishiga qaramay, ular o'z ishlarida tanaffusga ega. Bundan tashqari, ular kunning istalgan vaqtida faol emas. Birja veb-saytidagi spetsifikatsiyalarda siz savdo soatlariga qarashingiz kerak ("Soatlar" qatori), ularni mahalliy vaqtga aylantirishni unutmang. GC oltin shartnomasi 45 daqiqalik tanaffus bilan sotiladi (Chikagoda 16:15 - 17:00; Moskva uchun farq -9 soat).

Eng faol elektron savdo birja maydonchasida ochiq kim oshdi savdosi shaklida o'tkaziladigan klassik savdo bilan deyarli bir vaqtga to'g'ri keladi. Oltin uchun Chikago birjasining "polda" savdosi ish kunlarida soat 7:20 dan 12:30 gacha yoki Moskva vaqti bilan 16:20 dan 21:30 gacha amalga oshiriladi.

Sizga yana nima kerak bo'lishi mumkin?

Spetsifikatsiyada chop etilgan ma'lumotlardan siz minimal narx qadamining narxini, shartnomaning to'liq qiymatini va savdo leveragesini hisoblashingiz mumkin. Buning uchun biz "Shartnoma hajmi" va "Minimal tebranish" qatorlaridan foydalanamiz. GC oltin uchun 1 ta kontraktning hajmi 100 troy untsiyani (taxminan 3,1 kg) tashkil etadi. Minimal narx harakati untsiya uchun 0,10 dollarni tashkil qiladi. Bu shuni anglatadiki, oltin narxining istalgan yo'nalishda minimal harakati bilan bizning hisobimiz 10 dollarga (100 untsiya * 10 sent) "kvant" ga o'zgaradi. Shaxsiy tajribaga ko'ra, derivativlar bozoridagi aksariyat moliyaviy vositalar har bir belgi uchun 5-15 dollardan sotiladi. Keyinchalik, kotirovkaning o'lchamiga qaraylik - "Narx kotirovkasi" qatorida biz birjada e'lon qilingan kotirovka oltinning bir untsiyasining dollar va sentdagi narxi ekanligini ko'ramiz. Hozirda GCM12-dagi so'nggi birja bitimi asosida bir untsiya 1672,9 dollarga baholanmoqda - biz ushbu va boshqa kotirovkalarni "Qotiqlar" sahifasida ko'rishimiz mumkin. Shartnomaning umumiy qiymati uning kotirovkaga ko'paytirilgan hajmiga teng. Bu sizning hisobingizdagi bitta "oltin" fyuchersning umumiy qiymati 167 290 dollarni tashkil etadi - 167 ming dollardan ortiq! Ushbu shartnomani sotish uchun zarur bo'lgan marjani va uning to'liq qiymatini taqqoslab, biz kaldıraçni hisoblaymiz - 10 125 dollardan 167 290 dollargacha - bu taxminan 1: 17. Taqqoslash uchun, AQSh fond bozorida leveraj eng yaxshisi 1: 4 ni tashkil qiladi.

Shunday qilib, endi biz fyucherslar qanday belgilanishini, qaysi etkazib berish oyida eng faol savdolar o'tkazilishini va u qachon tugashini, birja savdolarida qatnashish uchun kunning qaysi vaqti yaxshiroq ekanligini va buning uchun hisobingizda qancha pul saqlashingiz kerakligini bilamiz. Oltin fyucherslari bilan bitim misolidan foydalanib, biz savdoni boshlash uchun deyarli butun algoritmni tahlil qildik. Asosan, bu bilim AQShda elektron savdolarda har qanday fyuchers shartnomalarini sotib olish va sotish uchun etarli.

Savollarga: “Demak, men sotib olishim kerakmi yoki sotishim kerakmi? va aniq qachon?" savdo bo'yicha yuzlab kitoblarning asosiy mavzusi bo'lgan fundamental va texnik tahlillarga javob bering. Yangi boshlanuvchilar uchun oxirgi maslahat - Savdo stoli bo'limi uchun brokeringizdan "favqulodda" telefon raqamini olishni unutmang, bu telefon orqali siz zudlik bilan buyurtma berishingiz yoki Internetga kirish to'satdan yo'qolib qolsa yoki bitimni yopishingiz mumkin. savdo platformasi bo'lgan kompyuter muvaffaqiyatsiz tugadi.
Baxtli savdo!

Sizni xorijiy valyuta yoki maqola qiziqtirishi mumkin
///////////////

Mening sharhim

Maqolada hamma narsa etarlicha batafsil va aniq yozilgan, ammo men ba'zi masalalarga e'tibor qaratmoqchiman.

Fyuchers savdosi ba'zi farqlari bilan Forex savdosiga juda o'xshaydi. 4 ta asosiy xususiyat mavjud:

1) Fyuchersning amal qilish muddati (tovarni yetkazib berish sanasi) mavjud. Agar Forexda bitim cheksiz muddatga o'tkazilishi mumkin bo'lsa, u holda fyuchers bozorida bir oy (yoki chorak) ichida savdo pozitsiyasi avtomatik ravishda yopiladi.

2) Fyuchers bo'yicha svoplar uchun to'lov olinmaydi. Ular allaqachon fyuchers shartnomasining narxiga kiritilgan.

3) Leveraj o'rniga "garov marjasi" qo'llaniladi (bu leverajning analogidir). Turli shartnomalar uchun garov har xil bo'lishi mumkin! Shuni yodda tuting.

4) Fyuchersdagi nuqta (belgi) narxi ham turli shartnomalar orasida katta farq qilishi mumkin.

Boshqa barcha jihatlarda fyucherslar Forexga o'xshaydi. Foydali strategiyalar, treninglar, videolar - bularning barchasi ikkala joyda ham bir xilda qo'llaniladi.

Fyuchers savdosi uchun eng keng tarqalgan savdo platformalaridan biri bu quik. Oddiy - burmalar yo'q, lekin qo'g'irchoqlar uchun mos.

Aytgancha, savdo maydonchasi uchun pul to'lashga tayyor bo'ling! Ha ha! Ushbu Forex savdo terminali bepul taqdim etiladi...

Rossiya treyderlari orasida eng mashhur savdo vositalaridan biri bu RTS indeksi fyucherslari. Bundan tashqari, valyuta fyucherslari mavjud (FOREX valyuta juftliklariga o'xshash).

Shuningdek, fyuchers spetsifikatsiyalari (kodlari) bilan tanishib chiqishingizni tavsiya qilaman!
///////////////

Ushbu masala bo'yicha video:

Fyuchers - bu kelajakda aktivni sotib olish yoki sotish bo'yicha shartnoma, lekin hozirgi narxda.

Oddiyroq tushunish uchun men sizga bir misolni ko'rib chiqishni taklif qilaman: fermer o'z dalalariga bug'doy ekdi, ayni paytda bug'doyning narxi bir tonna uchun 200 rublni tashkil qiladi. Prognozlarga ko‘ra, yil qurg‘oqchilik va boshqa tabiiy ofatlarsiz serhosil bo‘lishi kutilmoqda. Buni bilgan fermer kuzda bug‘doy talabdan ko‘ra ko‘p bo‘ladi, bu esa, o‘z navbatida, uning narxining pasayishiga olib keladi, deb hisoblaydi. Ana shunday xulosaga kelgan fermer kelajakda xatoga yo‘l qo‘ymaslik uchun bo‘lajak hosilini bugungi kundagi narxda sotishga qaror qiladi. Xaridor bilan shartnoma tuzib, kuzda unga 100 tonna bug‘doyni hozirgi narxda sotadi. Bunda fermer fyuchers shartnomasining sotuvchisi hisoblanadi.

Fyuchers shartnomasining asosiy nuqtasi kelajakdagi mahsulotni joriy narxda olishdir.

Birinchi moliyaviy vositalar savdo bilan birga paydo bo'lgan. Dastlab, bu butunlay uyushmagan bozor bo'lib, savdogarlar o'rtasidagi og'zaki kelishuvlarga asoslanadi. Xat paydo bo'lgandan keyin ma'lum tovarlarni etkazib berish bo'yicha shartnomalar paydo bo'la boshladi. 18-asrga kelib, Evropada moliyaviy vositalarning asosiy turlari mavjud bo'lib, vaqt o'tishi bilan zamonaviy vositalarning xususiyatlariga ega bo'ldi.

Fyuchersdan foydalanish strategiyalari

Bugungi kunda fyucherslardan foydalanish uchun juda ko'p oddiy strategiyalar mavjud.

Birinchi strategiya xavfni himoya qilish uchun fyucherslardan foydalanishdir. Muayyan misol yordamida bu qanday amalga oshirilganligini ko'rib chiqish yaxshidir. Aytaylik, bir oy ichida siz dollarda daromad olishingiz kerak, ammo bu vaqtga kelib valyuta kursi o'zgarishidan qo'rqasiz. Bunday vaziyatda eng maqbul yechim dollar/rubl valyuta juftligi uchun fyuchers sotib olish bo'ladi, bu sizga fyucherslarni sotib olish vaqtidagi kurs bo'yicha bir oy ichida dollarni rublga almashtirish imkonini beradi.

Fyuchersdan foydalanishning ikkinchi strategiyasi spekulyativ operatsiyalardir. Bunda chayqovchilarning asosiy vazifasi fyucherslarni sotib olish va sotish narxidagi farqdan foyda olishdir. Bundan tashqari, kichik komissiya miqdori fyucherslarni sotib olish / sotish rentabelligiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi.

Fyucherslardan foydalanishning uchinchi strategiyasi - arbitraj operatsiyalari. Bunda foyda bozorlararo spredlar farqi hisobiga olinadi. Arbitraj operatsiyalarini amalga oshirayotganda, treyder fyucherslarni bir birjada sotib oladi va ularni boshqa birjada sotadi, bu erda ushbu aktivning qiymati yuqoriroq bo'ladi.

Yangi boshlanuvchilar uchun fyuchers savdosi

Yangi boshlanuvchilar uchun fyuchers savdosi kerakli vositani tanlashdan boshlanadi. Misol tariqasida oltinni olaylik, lekin siz boshqa har qanday mahsulot, jumladan kumush, moy va hokazolardan foydalanishingiz mumkin. Men sizga ushbu maqsadlar uchun eng katta birja xoldinglaridan foydalanishni taklif qilaman: CME va ICE. Shunday qilib, "Mahsulotlar" kichik bandini, keyin "metall" ni tanlang va paydo bo'lgan oynada "GC Gold" ni tanlang - bu oltin fyuchers shartnomasi. Buni bosish orqali sizning oldingizda shartnoma spetsifikatsiyasiga havola bilan oyna ochiladi. Ko'rsatilgan belgida siz juda ko'p foydali ma'lumotlarni topishingiz mumkin. Yangi boshlanuvchilar uchun fyuchers savdosi ancha murakkab bo'lib tuyulishi mumkin, ammo qo'rqmaslik kerak, chunki vaqt o'tishi bilan siz ma'lum ko'nikmalarga ega bo'lasiz va uni osonlik bilan hal qila olasiz.

Fyuchers savdosi asoslari

Fyuchers savdosi asoslarini o'zlashtirish uchun siz fyuchers likvidligini tahlil qilishni o'rganishingiz kerak. Buning uchun siz barcha shartnomalarni ko'rishingiz, ularning hajmlarini aniqlashingiz va joriy almashuv qiymatini bilib olishingiz kerak. Siz e'tibor berishingiz kerak bo'lgan yana bir muhim jihat - sizni qiziqtirgan fyucherslar savdosining boshlanish va tugash vaqti. Agar mahsulot tez orada jo'natilsa, bu nuqta ayniqsa muhimdir. Fyucherslar savdosi bilan shug'ullanayotganda, likvid bo'lmagan bozorda bir quti oltin bilan qolib ketmaslik uchun buni albatta hisobga olishingiz va keyin uni to'lash uchun pulni qayerdan olish haqida o'ylashingiz kerak.

Yana bir muhim jihat shundaki, siz sotib olinadigan shartnomalar sonini to'g'ri hisoblashni o'rganishingiz kerak. Shartnomalar tuzayotganda, bozor sizning kutganingizga mos kelmasa, har doim hisobingizda bo'sh pul mablag'lari bo'lishi kerak. Derivativlar bozorida bu miqdor marja deb ataladi. Savdoni yaratishingiz bilanoq, sizning hisobingizda ma'lum miqdordagi pul muzlatiladi, uning hajmi birja tomonidan belgilanadi. Shartnomangiz amalda ekan, muzlatilgan summadan foydalana olmaysiz. Shartnoma yopilgandan so'ng, pul miqdori olib qo'yilishi mumkin.

Fyuchers bozorida chayqovchilar

Spekulyatorlarsiz fyuchers bozori xaridorlarsiz kim oshdi savdosi bilan bir xil. Deyarli barcha bozorlarda haqiqiy xaridorlardan ko'ra chayqovchilar ko'proq. Aynan ular tufayli tovarlar suyuqlikka aylanadi.

Spekulyatorlar fyuchers bozorida shartnomalar tuzganda, ular bila turib o'zlarini xavf ostiga qo'yishadi. Ular narxlarning o'zgarishidan foyda olish uchun tavakkal qilishadi.

Men sizning e'tiboringizga muvaffaqiyatli savdo misolini keltiraman: 1-may kuni spekulyator mis uchun shartnomani 105,25 (marja 1500 dollar edi) sotib oldi, 5 kundan keyin shartnoma 111,70 narxda sotildi, natijada sof foyda keltirildi. 1612,5 dollar.

Agar bozor chayqovchining taxminlarini qondirmasa va u misni 99,25 da sotishga majbur bo'lganida, u 1500 dollar zarar ko'rgan bo'lardi, ya'ni u barcha dastlabki pullarini yo'qotgan bo'lardi. Spekulyatorlar ham oddiy odamlar, ham birjaning korporativ a'zolari bo'lishi mumkin. Ikkalasining maqsadi bir xil: narx oshganda sotib olish va pasayganda sotish orqali shartnomalar bo'yicha pul ishlash.

Fyuchers savdosini chuqurroq o'rganish uchun men sizga Todd Lofton yozgan "Fyuchers savdosi asoslari" kitobini o'qishni tavsiya qilaman. Quyidagi havola orqali yuklab olishingiz mumkin.

Zamonaviy fyuchers va optsionlar bozori barqarorlik, zamonaviy infratuzilma, kafolatlar va o'nlab yillar davomida isbotlangan zamonaviy texnik echimlarni o'zida mujassam etgan eng yirik savdo maydonchasidir. Barqaror va tez o'sib borayotgan daromad olish uchun fyuchers bilan qanday savdo qilish kerak - bu ushbu bozorga ko'plab yangi kelganlar tomonidan berilgan savol.

Fyuchers shartnomasi - bu bozorning ikki ishtirokchisi o'rtasida aktivni o'z vaqtida va oldindan kelishilgan narxda yetkazib berish bo'yicha kelishuv. Bitim tuzishda vositachi tartibga soluvchi vazifasini bajaradigan birja hisoblanadi. Fyuchers shartnomalari birjada savdoga qo'yilgan tovarlar narxi bundan mustasno, bir qancha jihatlar (to'lov shakli, shartnomalarni bajarmaganlik uchun jarimalar miqdori, tovar turi, yetkazib berish shartlari) standartlashtirilgan. Fyucherslarga ega bo'lgan asosiy mulk - bu shartnoma bo'yicha majburiyatlarni uchinchi shaxslarga o'tkazish qobiliyati, bu bitim ishtirokchilariga xavf darajasini minimallashtirish imkonini beradi. Har bir fyuchers o'z spetsifikatsiyasiga ega va bozorda ma'lum vaqt davomida savdo qiladi. Misol uchun, ko'pgina fyucherslar bozorda olti oy davomida savdo qiladi, shundan so'nggi 3 oy odatda bitimlar uchun eng faol hisoblanadi. Ushbu moliyaviy vositalar ko'plab mamlakatlar fond birjalarida, shu jumladan Moskva birjasining derivativ bozorida sotiladi.

Fyuchersning xususiyatlari

Fyucherslar bilan qanday savdo qilishni tushunish uchun siz ushbu vositaning xususiyatlarini bilishingiz kerak. Fyuchers shartnomalari quyidagi tamoyillar bilan ajralib turadi:

1. Bitimlar birja doirasida tuziladi.
2. Fyuchers - bu yagona shartnoma bo'lib, uning shartlari bitim tuzishda belgilanadi.
3. Fyucherslarning bajarilishi marja tizimi orqali birja tomonidan tartibga solinadi.
4. Majburiyatlarni muddatidan oldin bajarish imkoniyati tufayli bitimlar bo'yicha dividendlar olish kafolatlanadi.

Fyuchers shartnomalari treyderlar uchun quyidagi afzalliklarga ega:

• soddalashtirilgan to'lov tizimi;
• tezkor bitim tuzish;
• birjada aktivlari bo'lmagan shaxslarning savdolarda qatnashish imkoniyati;
• kichik komissiya (birja savdosiga nisbatan);
• leverage;
• yuqori likvidlik (istalgan vaqtda sotish orqali ulardan osongina xalos bo'lishingiz mumkin);
• minimal kapital bilan bozorga kirish imkoniyati (masalan, Moskva birjasining derivativ bozori - 10 ming rubldan).

Fyuchers shartnomalarini bajarish kafolatlari sug'urta fondini shakllantirish orqali amalga oshiriladi. Barcha fyucherslar ma'lum bir shartnoma muddatiga ega, shundan so'ng aktiv qat'iy belgilangan narxda etkazib berilishi va ma'lum bir moliyaviy natija olinishi kerak. Fyuchers shartnomasining maqsadi bitim tuzishda chegirma orqali foyda olishdir. Bozor sharoitlariga mos keladigan har xil turdagi aktivlar uchun fyucherslar mavjud:

• indekslar;
• tovarlar;
• stavka foizi;
• valyuta kurslari va boshqalar.

Fyucherslar bilan qanday savdo qilish va bitimlar tuzish shartlari

Fyuchers savdosi haqida to'liq tushunchaga ega bo'lish uchun keling, ushbu aktivlar bozorlari qanday tashkil etilganligini ko'rib chiqaylik. Fyuchers savdosi fyuchers birjalarida amalga oshiriladi. Bitim tuzishda ishtirok etuvchi sub'ektlar fyuchers birjasi, hisob-kitob firmasi va mijozdir. Birjada bozorning professional ishtirokchilari – jismoniy va yuridik shaxslar bilan shartnomaviy munosabatlarga ega brokerlarning hisoblari yuritiladi. Bitimni amalga oshirish bo'yicha barcha harakatlar va hisob-kitoblar birja va hisob-kitob kompaniyasi tomonidan amalga oshiriladi. Savdogarlarning vazifasi narx harakatlarini bashorat qilishdir. Savdoni boshlash uchun fyuchers shartnomasining barcha parametrlarini - tuzish shartlarini, kafolat xizmatini, shartnoma bo'yicha majburiyatlarni bajarish vaqtini, shartnoma narxini bilish muhimdir. Xarid qilish uchun fyucherslar soni mijozning hisobvarag'idagi mablag'lar miqdori bilan cheklanadi.

Ushbu moliyaviy vositadan foydalanib, treyder katta savdo leveraji (1 dan 2 gacha 1 dan 10 gacha) bilan marja savdosini amalga oshirish imkoniyatiga ega bo'lib, bu risklar hajmini va fyuchers likvidligini belgilaydi. Bugungi kunda fyuchers shartnomalarining texnik nozikliklarini o‘rganish zamonaviy savdo maydonchalarining joriy etilishi tufayli ancha osonlashdi. Treyderning eng muhim vazifasi katta foyda keltirishi mumkin bo'lgan eng yuqori likvidli aktivlarni to'g'ri prognoz qilish va tanlashdir.

Ushbu moliyaviy vositaning afzalliklarini baholash uchun fyuchers bilan bir marta qanday savdo qilishni aniqlash kifoya. Fyuchers savdosi uchun yangi treyderlar uchun foydali bo'lishi mumkin bo'lgan ba'zi maslahatlar.

• Evro/dollar, rubl/dollar, RTS indeksi, Sberbank, Gazprom valyuta juftliklari uchun fyucherslar Moskva birjasining derivativ bozorida barqaror foyda olish nuqtai nazaridan eng yuqori likvidli va istiqbolli hisoblanadi.
• Savdo strategiyasini va malakali prognozni yaratish uchun treningni yakunlash orqali bilim va amaliy ko'nikmalaringizni to'ldirish muhimdir. Bo'limdan yuqori sifatli kurslardan foydalanishingiz mumkin.
• Olingan bilimlaringizni oshirishning eng aqlli usuli bu demo hisob qaydnomasi.
• Savdo strategiyalaringiz bilan tajriba o'tkazish uchun 2-3 bozorni tanlang.
• Birinchi haqiqiy savdoni amalga oshirish uchun siz fyuchers brokerida hisob ochishingiz kerak. Ishonchli brokerlik kompaniyasini tanlash fyuchers savdosida muvaffaqiyatning ajralmas qismi bo'lishi mumkin. Moskva birjasida ham, boshqa global fyuchers platformalarida ham (shu jumladan Chikago CME birjasida) bir hisobdan fyuchers operatsiyalarini amalga oshirish imkonini beruvchi kompaniyaga e'tibor qaratishni tavsiya qilamiz.
• Xavf chegarasini o'rnatish sizning hisobingiz hajmini nazorat qilish va nazoratsiz yo'qotishlarning oldini olish imkonini beradi.

Qoida tariqasida, odamlar qimmatli qog'ozlar haqida gapirganda, asosiy assotsiatsiya aktsiyalar hisoblanadi. Biroq, fond birjalarida ishlash tajribasiga ega bo'lganlar, hosilaviy qimmatli qog'ozlar savdosi hajmi (fyuchers ham ularni o'z ichiga oladi) aksiyalar savdosi hajmidan kattaroq buyurtmalar ekanligini juda yaxshi bilishadi. Albatta, ikkinchisi o'ziga xos jozibali fazilatlarga ega, ammo biz fyuchers savdosi haqida alohida gaplashamiz.

Fyuchers shartnomasi va uning xususiyatlari

Bu tomonlarni kelajakda tovarlarni kelishilgan narxda sotib olish va sotish majburiyatini yuklaydigan qimmatli qog'ozdir. Ushbu shartnoma quyidagilar uchun tuziladi:

• unda ko'rsatilgan tovarlarni (keyingi o'rinlarda asosiy aktiv deb yuritiladi) real sotib olish/sotish sodir bo'ladigan vaqtda narxlarning tasodifiy o'zgarishidan sug'urta qilish;
• spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirish.

Birinchi holda, fyuchers shartnomasi yetkazib berish uchun keltiriladi, ikkinchidan, u istalgan vaqtda bekor qilinishi mumkin.

Asosiy aktivlar bo'lishi mumkin: qishloq xo'jaligi mahsulotlari, oltin, neft va boshqalar, shuningdek, turli xil moliyaviy vositalar (aksiya, Forex valyutasi va boshqalar). E'tibor bering, hozirda hisob-kitob fyucherslari savdosi rivojlangan. Bu erda asosiy aktiv ma'lum bir qiymatdir, masalan, MICEX indeksi. Bunda tuzilgan bitimning kotirovkasi va uni amalga oshirish vaqtida shakllangan kotirovka o'rtasidagi farq to'lanadi.

Fyucherslar birjada savdo qilish uchun standartlashtirilgan. Bitim tuzishda faqat asosiy aktivning narxi va fyuchers shartnomalari soni belgilanadi. Boshqa barcha xususiyatlar savdo birjasi spetsifikatsiyalarida ko'rsatilgan:

• asosiy aktivning turi (oltin, valyuta va boshqalar) va uning birliklari soni;
• bajarilish sanasi va yetkazib berish sharti sanasi;
• minimal narx bosqichi va uning narxi;
• kafolat miqdori (bu qiymat o'zgarishi mumkin).

Savdo operatsiyalarini amalga oshirish

Yangi boshlanuvchilar uchun fyuchers savdosining barcha protsessual jihatlarini tushunish juda muhimdir.

Hammasi savdo ishtirokchisining birjadagi savdo tizimiga pul kiritishi bilan boshlanadi, shundan so'ng buyurtmalar berilishi mumkin.

Bir muhim jihatga e'tibor qaratamiz. Fyucherslar savdosi amalga oshirilganda, pozitsiyalar ochiladi va yopiladi. Shartnoma sotib olinmayapti. Buning uchun pul to'lanmaydi. Fyuchers pozitsiyasini ochish (aktsiyalar, oltin, valyutalar va boshqalar uchun) ishtirokchining birjada ochilgan savdo hisobvarag'ida pul bloklanishiga olib keladi. Miqdor shartnoma spetsifikatsiyasida ko'rsatilgan kafolat miqdori bo'yicha ochiq pozitsiyalar sonining mahsuloti sifatida aniqlanadi. Bu mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplash uchun amalga oshiriladi. Bloklangan pulni yechib olish yoki boshqa tranzaktsiyalar uchun ishlatish mumkin emas.

Pozitsiyalar asosiy aktiv narxining o'sishi yo'nalishi bo'yicha ochiladi
(uzoq pozitsiya, uzun) yoki uning tushish yo'nalishi bo'yicha (qisqa pozitsiya, qisqa).

Operatsiyani yakunlashga qaror qilib, ishtirokchi pozitsiyani yopadi. Tranzaksiya vaqtida savdo tizimi tomonidan zaxiralangan mablag'lar qulfdan chiqariladi.

Operatsiya natijasi (variatsiya marjasi) pozitsiyaning ochilish va yopilish kotirovkalari o'rtasidagi farq va operatsiyada ishtirok etuvchi shartnomalar soni bo'yicha minimal narx qadamining mahsuloti sifatida aniqlanadi. Agar asosiy aktivning narx harakati pozitsiyani ochish yo'nalishida bo'lsa, ijobiy bo'ladi.

Yangi boshlanuvchilar uchun o'zgaruvchan marjani hisoblash joriy narxlarda birjadagi savdo tizimi tomonidan amalga oshirilishini bilish foydalidir. Ushbu ma'lumotlar yuqori chastotada yangilanadi va har bir ishtirokchi uni real vaqt rejimida oladi. Savdo kunining oxirida, kliring vaqtida, olingan variatsiya marjasi ishtirokchining savdo hisobvarag'iga o'tkaziladi yoki undan debetlanadi. Va u yangi kunni yangilangan mablag' bilan boshlaydi.

Aynan shu erda derivativlar bozori va fond bozori o'rtasidagi asosiy farqlardan biri aniq bo'ladi - ikkinchisida savdo hisobidagi o'zgarishlar faqat operatsiyalar natijasida sodir bo'ladi. Fyucherslar bilan savdo qilishda, hatto savdo kuni davomida birorta ham tranzaktsiya amalga oshirilmagan bo'lsa ham, kotirovkalarning o'zgarishi sababli variatsion marja hisoblab chiqiladi. Bu savdo hisobining ko'payishi yoki kamayishiga olib keladi.

Eslatma. Forexda kliring bilan bog'liq vaziyat boshqacha, ammo tavsiflangan sxema asosan bir xil.

Fyuchers bilan qayerda ishlash kerak

Bizning rus haqiqatimizda quyidagi imkoniyatlar mavjud. Fyuchers savdosi MICEX derivativlari bozorida amalga oshiriladi, u ilgari FORTS deb nomlangan (chunki u Rossiya savdo tizimi doirasida ishlagan). Internet ham xalqaro Forex bozorida ishlash imkonini beradi.

MICEX (FORTS) asboblarning katta assortimentiga ega. Ularning asosiy aktivlari:

• RTS, MICEX va boshqa birjalar indekslari;
• sanoat indekslari;
• qimmat baho qog'ozlar;
• valyuta kurslari, foiz stavkalari;
• tovarlar (neft, qishloq xo'jaligi mahsulotlari, elektr energiyasi), qimmatbaho metallar (oltin, kumush, platina);
• ob-havo.

Forexda asosiy asosiy aktivlar valyuta kurslariga asoslanadi. Lekin u yerdagi asboblar ham oltin, moy va boshqalar.

Yangi boshlanuvchilar uchun qaysi platformada qaror qabul qilishingiz kerak: MICEX (FORTS) yoki Forex u ishlaydi va qaysi asosiy aktivlar (tovarlar, valyutalar, indekslar, oltin va boshqalar) bo'yicha savdo qilish uchun fyucherslar. Shundan so'ng, kim oshdi savdosiga kirish huquqiga ega bo'lgan vositachini tanlang va u bilan shartnoma tuzing.

Qayerdan boshlash kerak

To'g'ridan-to'g'ri savdoni boshlashdan oldin, unga tayyorgarlik ko'rishingiz kerak:

• texnik tomonni o'ylab ko'ring;
• birjada ishlash sxemasini ishlab chiqish va unga intizomli rioya qilish;
• fyucherslar bilan ishlashni amaliy o'zlashtirish uchun ketma-ketlikni ishlab chiqish.

Birinchisi, apparat va dasturiy ta'minot va aloqa. Fyuchers bilan ishlash yuqori xavflarni o'z ichiga oladi. Shuning uchun, texnik muammolar yuzaga kelganda yoki sayohat paytida operatsiyalarni amalga oshirishga imkon beradigan savdo dasturi o'rnatilgan va ulangan asosiy kompyuter va zaxira nusxasi (mobil yoki hech bo'lmaganda planshet) bo'lishi kerak. Ikkinchisini rejalashtirayotganda, MICX bo'yicha ish soat 10.00 dan 23.50 gacha davom etishini yodda tutishingiz kerak, ammo valyutalar va oltinlar sotiladigan Forex kechayu kunduz ishlaydi.

Savdo tizimi bilan ulanish Internet orqali amalga oshirilganligi sababli, ushbu kanal orqali bron qilish ham kerak. Bundan tashqari, zaxira kanallardan biri mobil Internetdan foydalanishi kerak. Ammo telefon aloqasi uchun alohida umid yo'q. O'tkir holatlarda u "tiqilib qoladi".

Savdo dasturlari juda ko'p. Ammo eng keng tarqalgani QUIK.
Bu qulay va muayyan manfaatlarga mos ravishda osongina sozlanishi mumkin. QUIK asosiy texnik tahlil dasturlari bilan ishlaydi. QUIKning mobil versiyasi faqat sizning ixtiyoringizda smartfon bo'lganda sizni tejaydi.

Ikkinchidan, risklar fyuchers bilan qanday savdo qilishni tushuntiruvchi o'z sxemangizni diqqat bilan ko'rib chiqishni talab qiladi. Undagi asosiy narsa, agar narx harakati yo'nalishi kutganlarga to'g'ri kelmasa, nima qilish kerak. Ko'p tavsiyalar mavjud, ammo amalda sinab ko'rish orqali ularni o'zingizga moslashtirish uchun "sozlash" kerak bo'ladi. Va bu sinovlarning saboqlari tajribaga "kristallanishi" va samarali operatsiyalarda mujassamlanishi uchun qabul qilingan sxemani amalga oshirishda juda intizomli bo'lish kerak. Intizom "ahmoqona" rioya qilishni anglatmaydi. Barcha og'ishlar o'ylangan bo'lishi kerak.

Uchinchidan, siz darhol "eshitilgan" fyucherslar savdosini boshlamasligingiz kerak. MICEXda bular RTS yoki MICEX indeksidagi fyucherslar, valyuta kurslari, Forexda bular asosiy valyutalar, oltin bo'yicha fyucherslar. QUIK-da asosiy savdo jadvalini yaratgandan so'ng, siz kichik kafolatli, yuqori likvidligi va past o'zgaruvchanligi (masalan, VTB aktsiyalari bo'yicha fyuchers) bilan qimmatli qog'ozni topishingiz kerak. Va undan harakatlar sxemasini ishlab chiqish va buning uchun QUIK-ni sozlash, tajriba orttirish va asablaringizni tinchlantirish, kerakli professionallikka ega bo'lish uchun foydalaning. Ikkinchisi, ayniqsa, asosiy asosiy aktivlar valyuta va oltin bo'lgan Forexda ishlash uchun zarurdir.

Qanday xavflar bor?

Fyuchers bilan qanday savdo qilishni tushunmoqchi bo'lgan yangi boshlanuvchilar uchun nihoyatda muhim bo'lgan ushbu jihatga oydinlik kiritish uchun shuni eslatib o'tamanki, bu bozorda fond bozoridan farqli o'laroq, savdo hisobvarag'i hajmini qayta hisoblash tranzaksiyalarning bajarilishiga bog'liq emas. Aktivning mavjudligi allaqachon yuqorida aytib o'tilganidek, davriy qayta baholashga olib keladi. U ikki nuqtada ifodalanadi:

kafolat garovi miqdorini o'zgartirish va o'zgaruvchan marjani hisoblash/yo'q qilish. Bularning barchasi savdo hisobvarag'idagi mavjud mablag'lar miqdorida aks etadi. Bu ma'lumotlarning barchasini QUIK-da ko'rish mumkin.

Agar mavjud mablag'lar qoldig'i manfiy bo'lsa, siz quyidagilarni qilishingiz kerak:

• yoki tashqaridan pul kiritish orqali uni to'ldirish;
• yoki faol pozitsiyaning hajmini kamaytiring.

QUIK orqali ishtirokchi tegishli talabni oladi. Agar u bajarilmasa, lavozim majburiy ravishda qisqartiriladi.

Kafolat miqdorining o'zgarishi ikki sababga ko'ra sodir bo'ladi:

• tirnoqlarning o'zgarishi tufayli (ularning ko'tarilishi yoki tushishiga qarab) - lekin bu kichik tebranishlar;
• birja qarori bilan, o'zgaruvchanlik "miqyosdan chiqib ketganda" (Forexda bu algoritm bo'yicha amalga oshiriladi).

Shunday qilib, 2014 yil 3 martda FORTS savdo kunida kafolat hajmi 4 barobar oshirildi.

Endi asosiy xavf aniq. Kafolat hajmining oshishi tufayli, ijobiy o'zgarishlar marjasi olingan taqdirda ham ba'zi pozitsiyalar yo'qolishi mumkin. Ammo bu yo'qolgan foyda yo'qotish bo'lmagan holat. Agar o'zgaruvchanlik chegarasi salbiy bo'lsa, vaziyat ancha yomonlashadi. Aktivning yo'qolishi (valyuta, oltin, aktsiyalar fyucherslari) halokatli bo'lishi mumkin. Va hatto ertasi kuni tirnoqlarning teskari harakati ozgina tasalli bo'ladi. Bu xavf ham FORTS, ham Forex uchun juda realdir.

Va bu vositalarni sotishning hozirgi haqiqati.

Oddiy so'zlar bilan fyuchers nima

shartnomada belgilangan muddatda va kelishilgan narxda asosiy aktivni sotib olish yoki sotish shartnomasidir. Fyucherslar birjaning o'zi tomonidan sotiladigan standart shartlar asosida tasdiqlanadi.

Har bir bazaviy aktiv uchun barcha shartlar (etkazib berish vaqti, joyi, usuli va boshqalar) alohida belgilanadi, bu aktivlarni bozorga yaqin narxda tezda sotishga yordam beradi.

Shunday qilib, ikkilamchi bozor ishtirokchilari xaridor yoki sotuvchini topishda muammoga duch kelmaydilar.

Xaridor yoki sotuvchining shartnoma bo'yicha majburiyatlarini bajarishdan bosh tortishiga yo'l qo'ymaslik uchun har ikki tomon tomonidan garovni taqdim etish sharti belgilanadi.

Endi fyuchers shartnomalari narxini iqtisodiy vaziyat emas, balki ular talab va taklifning kelajakdagi narxini shakllantirish orqali iqtisodiyotning sur'atini belgilab beradi.

Fyuchers yoki fyuchers shartnomasi nima?

(inglizcha kelajak - kelajak so'zidan), sotuvchi va xaridor o'rtasidagi shartnoma bo'lib, kelajakda ma'lum bir tovar, aktsiya yoki xizmatni fyuchers tuzilgan paytda belgilangan narxda yetkazib berishni nazarda tutadi. Bunday vositalarning asosiy maqsadi xavflarni kamaytirish, foyda olish va etkazib berishni "bu erda va hozir" kafolatlashdir.

Bugungi kunda deyarli barcha fyuchers shartnomalari to'lanadi, ya'ni. haqiqiy tovarlarni yetkazib berish majburiyatisiz. Bu haqda quyida batafsilroq.

Birinchi marta tovar bozorida paydo bo'ldi. Ularning mohiyati shundan iboratki, tomonlar tovarlar uchun to'lovni kechiktirish to'g'risida kelishib olishadi. Shu bilan birga, bunday shartnomani tuzishda narx oldindan kelishib olinadi. Shartnomaning ushbu turi har ikki tomon uchun ham juda qulaydir, chunki u kelajakda kotirovkalarning keskin o'zgarishi narxlarni belgilashda qo'shimcha muammolarni keltirib chiqaradigan vaziyatlardan qochish imkonini beradi.

• , moliyaviy vositalar sifatida nafaqat turli aktivlar bilan savdo qiluvchilar, balki chayqovchilar orasida ham mashhur. Gap shundaki, ushbu shartnomaning turlaridan biri haqiqiy etkazib berishni anglatmaydi. Ya'ni, mahsulot uchun shartnoma tuziladi, lekin uni amalga oshirish vaqtida bu mahsulot xaridorga etkazib berilmaydi. Shu nuqtai nazardan, fyucherslar spekulyativ maqsadlarda ishlatilishi mumkin bo'lgan boshqa moliyaviy bozor vositalariga o'xshaydi.

Fyuchers shartnomasi nima va u qanday maqsadlarda qo'llaniladi? Endi biz bu jihatni batafsilroq ochib beramiz.

"Masalan, men broker ro'yxatida bo'lmagan ba'zi aktsiyalarning fyucherslarini xohlayman" - bu Forex bozorining klassik tushunchasi.

Hammasi biroz boshqacha. Qaysi fyucherslar savdosi va qaysi biri bo'lmasligini hal qiluvchi broker emas. Bu savdo o'tkaziladigan savdo maydonchasi tomonidan hal qilinadi. Ya'ni, fond birjasi. Sberbank aktsiyalari MBda sotiladi - juda likvid chip, shuning uchun birja Sberbankda fyucherslarni sotib olish va sotish imkoniyatini beradi. Shunga qaramay, keling, barcha fyucherslar haqiqatda ekanligidan boshlaylik ikki turga bo'linadi:

• Hisoblangan.
• Yetkazib berish.

O'rnatilgan kelajak - bu etkazib berilmaydigan kelajak. Masalan Si(dollar-rubl fyucherslari) va RTS(bizning bozor indeksimizdagi fyucherslar) hisob-kitob fyucherslari bo'lib, ular uchun yetkazib berish yo'q, faqat naqd pul ekvivalentidagi hisob-kitoblar. Qayerda SBRF(Sberbank aktsiyalari bo'yicha fyucherslar) - yetkazib berish fyucherslari. U aktsiyalarni yetkazib beradi. Masalan, Chikago birjasi (CME) uchun yetkazib beriladigan fyucherslar mavjud don, moy va guruch.

Ya'ni, agar siz u erda neft fyucherslarini sotib olsangiz, ular sizga barrel neft olib kelishi mumkin.

Bizda Rossiya Federatsiyasida bunday ehtiyojlar yo'q. Rostini aytsam, bizda "o'lik" fyucherslar dengizi bor, ular uchun aylanma umuman yo'q.

MBda neft fyucherslarini yetkazib berishga talab paydo bo'lishi bilanoq - va odamlar Kamaz yuk mashinalari bilan barrellarni tashishga tayyor - ular paydo bo'ladi.

Ularning asosiy farqi shundaki, amal qilish muddati kelganda (fyucherslar sotiladigan oxirgi kun) hisob-kitob shartnomalari bo'yicha yetkazib berish amalga oshirilmaydi va fyuchers egasi shunchaki "pulda" qoladi. Ikkinchi holda, asosiy vositani haqiqiy etkazib berish sodir bo'ladi. FORTS bozorida faqat bir nechta etkazib berish shartnomalari mavjud bo'lib, ularning barchasi aktsiyalarni etkazib berishni ta'minlaydi. Qoida tariqasida, bu ichki fond bozorining eng likvidli aktsiyalari, masalan: , va boshqalar. Ularning soni 10 ta elementdan oshmaydi. Neft, oltin va boshqa tovar shartnomalari bo'yicha yetkazib berish sodir bo'lmaydi, ya'ni ular hisoblab chiqiladi.

Kichik istisnolar mavjud

lekin ular opsionlar va past likvidli valyuta juftliklari (MDH mamlakatlari valyutalari, Grivna va tengedan tashqari) kabi sof professional vositalarga tegishli. Yuqorida aytib o'tilganidek, etkazib beriladigan fyucherslarning mavjudligi ularni etkazib berishga bo'lgan talabga bog'liq. Sberbank aktsiyalari Moskva birjasida sotiladi va bu likvid chipdir, shuning uchun birja ushbu aktsiya uchun fyucherslarni yetkazib berish bilan sotib olish va sotish imkoniyatini beradi. Shunchaki, biz Rossiyada oltin, neft va boshqa xom ashyolarni tez yetkazib berishga ehtiyojimiz yo'q. Bundan tashqari, bizning birjamizda juda ko'p "o'lik" fyucherslar mavjud, ular uchun umuman aylanma yo'q (mis, don va energiya fyucherslari). Bu oddiy talab bilan bog'liq. Treyderlar bunday vositalar bilan savdo qilishda hech qanday qiziqish ko'rmaydilar va o'z navbatida, o'zlariga ko'proq tanish bo'lgan aktivlarni (dollar va aktsiyalar) tanlashadi.

Fyucherslarni kim chiqaradi

Treyderda paydo bo'lishi mumkin bo'lgan navbatdagi savol: emitent kim, ya'ni fyucherslarni muomalaga kiritadi.

Aktsiyalar bilan hamma narsa juda oddiy, chunki ular dastlab ularga egalik qilgan kompaniyaning o'zi tomonidan chiqariladi. Dastlabki taklifda ular investorlar tomonidan sotib olinadi va keyin ular bizga tanish bo'lgan ikkilamchi bozorda, ya'ni fond birjasida aylana boshlaydi.

Sanoat bozorida hamma narsa oddiyroq, ammo bu mutlaqo aniq emas.

Fyuchers asosan bitimning ikki tomoni tomonidan tuziladigan shartnomadir: xaridor va sotuvchi. Muayyan vaqtdan so'ng, birinchisi ikkinchisidan asosiy mahsulotning ma'lum miqdorini, xoh u ulush, xoh xomashyo sotib olish majburiyatini oladi.

Shunday qilib, treyderlarning o'zlari fyuchers emitentlaridir; birja ular tuzadigan shartnomani oddiygina standartlashtiradi va majburiyatlarning bajarilishini qat'iy nazorat qiladi - bu shunday deyiladi.

• Bu keyingi savolni tug'diradi.

Agar aktsiyalarda hamma narsa aniq bo'lsa: biri aktsiyalarni etkazib beradi, ikkinchisi esa ularni oladi, unda nazariy jihatdan indekslar bilan qanday turish kerak? Axir, treyder indeksni boshqa treyderga o'tkaza olmaydi, chunki u moddiy emas.

Bu fyuchersning yana bir nozikligini ochib beradi. Hozirgi vaqtda treyderning daromadi yoki zararini ifodalovchi barcha fyucherslar uchun bitim tuzilgan narxga nisbatan hisoblab chiqiladi. Ya'ni, agar oldi-sotdi bitimidan keyin narx ko'tarila boshlagan bo'lsa, unda bu qisqa pozitsiyani ochgan treyder zarar ko'ra boshlaydi va undan bu fyuchersni sotib olgan uning kontragenti, aksincha, foydali farq oladi.

Muddatli shartnoma aslida nizo bo'lib, uning predmeti har qanday bo'lishi mumkin. Indekslar uchun, faraziy ravishda, sotuvchi shunchaki indeks taklifini taqdim etishi kerak. Shunday qilib, siz istalgan miqdor uchun kelajak yaratishingiz mumkin.

Masalan, AQShda ob-havo fyucherslari sotiladi.

Nizo predmeti faqat birja tashkilotchilarining sog'lom fikri bilan chegaralanadi.

Bunday shartnomalar moliyaviy ma'noga egami?

Albatta qiladilar. Xuddi shu amerikalik ob-havo fyucherslari isitish mavsumidagi kunlar soniga bog'liq bo'lib, bu iqtisodiyotning boshqa tarmoqlariga bevosita ta'sir qiladi. Qanday bo'lmasin, bozor o'zining asosiy vazifalaridan birini bajarishda davom etmoqda: mablag'larni to'plash va qayta taqsimlash. Bu omil inflyatsiyaga qarshi kurashda juda katta rol o'ynaydi.

Fyucherslar tarixi

Fyuchers shartnomasi bozorida ikkita afsona yoki ikkita manba mavjud.

• Ba'zilar fyucherslar sobiq poytaxtda paydo bo'lgan deb hisoblashadi Yaponiya shahar Osaka. Keyin asosiy sotilgan "asbob" edi guruch. Tabiiyki, sotuvchilar va xaridorlar o'zlarini narxlarning o'zgarishidan sug'urtalashni xohlashdi va bu shartnoma turining paydo bo'lishiga sabab bo'ldi.
• Ikkinchi hikoyada aytilishicha, boshqa moliyaviy vositalar singari, fyucherslar tarixi 17-asrda boshlangan Gollandiya Yevropa bosib ketganida " lola maniyasi" Piyoz shunchalik qimmatga tushdiki, xaridor uni sotib ololmadi, garchi tejashning bir qismi mavjud bo'lsa ham. Sotuvchi hosilni kutishi mumkin edi, lekin hech kim uning qanday bo'lishini, qancha sotishi kerakligini va hosil yetishmasa nima qilish kerakligini bilmas edi? Shunday qilib kechiktirilgan shartnomalar paydo bo'ldi.

Keling, oddiy misol keltiraylik . Faraz qilaylik, xo‘jalik egasi o‘sib bormoqda bug'doy. Ish jarayonida u o'g'itlar, urug'lar sotib olishga pul sarflaydi, shuningdek, xodimlarga maosh to'laydi. Tabiiyki, davom etish uchun fermer barcha xarajatlari qoplanishiga ishonch hosil qilishi kerak. Agar siz hosilning narxi qanday bo'lishini oldindan bilmasangiz, qanday qilib bunday ishonchga ega bo'lishingiz mumkin? Axir, yil unumli bo'lishi mumkin va bozorda bug'doy taklifi talabdan oshib ketadi.

Fyucherslar yordamida xavflaringizni sug'urta qilishingiz mumkin. Fermer xo'jaligi egasi ma'lum bir narxda 6 yoki 9 oy ichida xulosa qilishi mumkin. Shunday qilib, u o'z sarmoyasi qanchalik to'lashini allaqachon bilib oladi.

Bu narx risklarini sug'urta qilishning eng yaxshi usuli. Albatta, bu fermer bunday shartnomalardan so‘zsiz foyda ko‘radi, degani emas. Axir, kuchli qurg'oqchilik tufayli yil yog'siz bo'lib, bug'doy narxi shartnoma tuzilgan narxdan sezilarli darajada oshishi mumkin. Bunday holda, fermer narxni ko'tara olmaydi, chunki u allaqachon shartnomada belgilangan. Ammo bu hali ham foydali, chunki fermer o'z xarajatlarini va shartnomada belgilangan narxga ma'lum miqdorni kiritgan. foyda.

Bu xarid qiluvchi tomon uchun ham foydalidir. Axir, agar yil yomon bo'lsa, fyuchers shartnomasining xaridori sezilarli darajada tejaydi, chunki xom ashyoning (bu holda, bug'doy) spot narxi fyuchers shartnomasi bo'yicha narxdan sezilarli darajada yuqori bo'lishi mumkin.

Fyuchers shartnomasi dunyodagi ko'pchilik treyderlar tomonidan qo'llaniladigan juda muhim moliyaviy vositadir.

Vaziyatni bugungi kun shartlariga tarjima qilish va misol qilib olish Urals yoki Brent , potentsial xaridor sotuvchiga bir oy ichida yetkazib berish bilan barrelni sotish so'rovi bilan murojaat qiladi. U rozi bo'ladi, lekin kelajakda qancha pul topishini bilmasdan (2015-2016 yillardagi kabi kotirovkalar tushishi mumkin), u hozir to'lashni taklif qiladi.

Fyuchersning zamonaviy tarixi 19-asr Chikagoga borib taqaladi. Bunday shartnoma tuzilgan birinchi mahsulot don edi. Dastlab ferma egalari Chikagoga don yoki chorva mollarini olib kelib, dilerlarga sotgan. Shu bilan birga, narx ikkinchisi tomonidan belgilandi va har doim ham sotuvchi uchun foydali emas edi. Xaridorlarga kelsak, ular tovarlarni etkazib berish muammosiga duch kelishdi. Natijada, xaridor va sotuvchi dilerlarsiz ishlay boshladilar va bir-birlari bilan shartnomalar tuza boshladilar.

Bu holatda ish rejasi qanday? U keyingi bo'lishi mumkin edi - fermaning egasi savdogarga don sotayotgan edi. Ikkinchisi uni tashish mumkin bo'lgunga qadar uning saqlanishini ta'minlashi kerak edi.

Donni sotib olgan savdogar o'zini narx o'zgarishidan sug'urta qilmoqchi edi (oxir-oqibat, saqlash juda uzoq, olti oygacha yoki undan ham ko'proq bo'lishi mumkin). Shunga ko'ra, xaridor Chikagoga borib, u erdagi donni qayta ishlash korxonasi bilan shartnomalar tuzdi. Shunday qilib, savdogar nafaqat oldindan xaridor topdi, balki g'alla uchun maqbul narxni ham ta'minladi.

Asta-sekin bunday shartnomalar tan olindi va mashhur bo'ldi. Axir, ular bitimning barcha tomonlariga inkor etilmaydigan imtiyozlarni taklif qilishdi.

Misol uchun, donni xaridor (savdogar) sotib olishdan bosh tortishi va o'z huquqini boshqasiga sotishi mumkin.

Fermer xo'jaligi egasiga kelsak, agar u bitim shartlaridan qoniqmasa, u o'z ta'minot majburiyatlarini har doim boshqa fermerga sotishi mumkin edi.

Fyuchers bozoriga e'tiborni bunday savdoda o'z foydalarini ko'rgan chayqovchilar ham ko'rsatdi. Tabiiyki, ularni hech qanday xomashyo qiziqtirmasdi. Ularning asosiy maqsadi keyinchalik yuqori narxda sotish uchun arzonroq sotib olishdir.

Dastlab fyuchers shartnomalari faqat paydo bo'ldi don ekinlari. Biroq, 20-asrning ikkinchi yarmida ular haqida xulosa chiqarila boshlandi tirik qoramol. 80-yillarda bunday shartnomalar tuzila boshlandi qimmatbaho metallar, keyin esa birja indekslari.

Fyuchers shartnomalari rivojlanib borar ekan, hal qilinishi kerak bo'lgan bir qancha muammolar paydo bo'ldi.

• Birinchidan, shartnomalar bajarilishining ma'lum kafolatlari haqida gapiramiz. Kafolat berish vazifasini fyucherslar sotiladigan birja o'z zimmasiga oladi. Bundan tashqari, bu erda rivojlanish ikki yo'nalishda davom etdi. Majburiyatlarni bajarish uchun birjalarda maxsus tovar va fondlar zaxiralari yaratildi.
• Boshqa tomondan, shartnomalarni qayta sotish mumkin bo'ldi. Agar fyuchers shartnomasi taraflaridan biri o'z majburiyatlarini bajarishni istamasa, bu ehtiyoj paydo bo'ladi. Rad etish o'rniga u shartnoma bo'yicha o'z huquqini uchinchi shaxsga qayta sotadi.

Nega fyuchers savdosi shu qadar keng tarqaldi? Gap shundaki, tovarlar birja savdosini rivojlantirish uchun muayyan cheklovlarga ega. Shunga ko'ra, ularni olib tashlash uchun mahsulotning o'zi bilan emas, balki faqat unga bo'lgan huquq bilan ishlashga imkon beradigan shartnomalar kerak. Bozor sharoitining ta'siri ostida tovarga bo'lgan huquq egalari ularni sotishi yoki sotib olishi mumkin.

Bugungi kunda fyuchers bozorida bitimlar nafaqat tovarlar, balki valyutalar, aktsiyalar va indekslar bo'yicha ham tuziladi. Bundan tashqari, bu erda juda ko'p chayqovchilar mavjud.

Fyuchers bozori juda likvid.

Fyuchers qanday ishlaydi

Fyucherslar, boshqa birja aktivlari singari, o'z narxi va o'zgaruvchanligiga ega va treyderlar qanday qilib pul topishining mohiyati arzonroq sotib olish va qimmatroq sotishdir.

Fyuchers shartnomasi muddati tugagach, bir nechta variant bo'lishi mumkin. Tomonlar o'z pullarini saqlab qoladilar yoki tomonlardan biri foyda oladi. Agar bajarilish vaqtida tovarning narxi ko'tarilsa, xaridor shartnomani arzonroq narxda sotib olganligi sababli foyda oladi.

Shunga ko'ra, agar ijro vaqtida tovarning narxi pasaysa, sotuvchi shartnomani qimmatroq narxda sotgani uchun foyda oladi va egasi biroz zarar oladi, chunki birja unga o'zi qilganidan kamroq miqdorni to'laydi. fyuchers shartnomasini sotib oldi.

Fyuchers optsionlarga juda o'xshaydi. Biroq, shuni esda tutish kerakki, ular huquqni emas, balki sotuvchining sotish majburiyatini va xaridorning kelajakda ma'lum bir narxda ma'lum hajmdagi tovarlarni sotib olishini ta'minlaydi. Birja bitimning kafolati sifatida ishlaydi.

Texnik nuqtalar

Har bir alohida shartnoma o'z spetsifikatsiyasiga, shartnomaning asosiy shartlariga ega. Bunday hujjat birja tomonidan ta'minlanadi. Unda nomi, ticker, shartnoma turi, asosiy aktivning hajmi, muomala muddati, yetkazib berish muddati, minimal narx o'zgarishi, shuningdek, minimal narx o'zgarishi qiymati aks ettiriladi.

Haqida hisob-kitob fyucherslari, ular faqat spekulyativ xarakterga ega. Shartnoma muddati tugagach, tovarni yetkazib berish kutilmaydi.

Bu birjalarda barcha jismoniy shaxslar uchun mavjud bo'lgan hisob-kitob fyucherslari.

Fyuchers narxi- bu ma'lum bir vaqtning o'zida shartnomaning narxi. Ushbu narx shartnoma tuzilmaguncha o'zgarishi mumkin. Shuni ta'kidlash kerakki, fyuchers shartnomasining narxi asosiy aktivning narxi bilan bir xil emas. Garchi u asosiy aktivning narxiga qarab shakllansa. Fyuchers narxi va asosiy aktiv o'rtasidagi farq kontango va orqaga qaytish kabi shartlar bilan tavsiflanadi.

Fyuchers va asosiy aktivning narxi farq qilishi mumkin(muddati tugashiga qaramay, bu farq bo'lmaydi).

• Kontango- muddati tugagunga qadar fyuchers shartnomasining qiymati ( fyuchersning amal qilish muddati) aktivning qiymatidan yuqori bo'ladi.
• Orqaga qaytish- fyuchers shartnomasi asosiy aktivdan kamroq qiymatga ega
• Asos aktivning qiymati va fyucherslar o'rtasidagi farqdir.

Asos, shartnomaning amal qilish muddati qanchalik uzoq bo'lishiga qarab o'zgaradi. Amalga oshirish momentiga yaqinlashganda, asos nolga intiladi.

Fyuchers savdosi

Fyucherslar Rossiyadagi FORTS birjasi yoki AQShning Chikago shahridagi CBOE kabi birjalarda sotiladi.

Fyuchers savdosi treyderlarga ko'plab imtiyozlardan foydalanish imkonini beradi. Bularga, xususan:

• aktivlar portfelini sezilarli darajada diversifikatsiya qilish imkonini beruvchi ko'p sonli savdo vositalariga kirish;
• fyuchers bozori juda mashhur - u likvid va bu yana bir muhim ortiqcha;
• Fyucherslar bilan savdo qilishda treyder asosiy aktivni o'zi sotib olmaydi, faqat uning uchun asosiy aktivning qiymatidan sezilarli darajada past bo'lgan narxda shartnoma tuzadi. Biz kafolatni qoplash haqida gapiramiz. Bu birja tomonidan olinadigan omonat turi. Uning hajmi asosiy aktiv qiymatining ikki foizidan o'n foizigacha o'zgarib turadi.

Biroq, kafolat majburiyatlari qat'iy miqdor emasligini yodda tutish kerak. Shartnoma allaqachon sotib olingan bo'lsa ham, ularning hajmi farq qilishi mumkin. Ushbu ko'rsatkichni kuzatib borish juda muhim, chunki ularni qoplash uchun kapital etarli bo'lmasa, treyderning hisobvarag'ida etarli mablag' bo'lmasa, broker pozitsiyalarni yopishi mumkin.

Agar xato topsangiz, matnning bir qismini ajratib ko'rsating va bosing Ctrl+Enter.