Экономическая теория

Інвестиційна діяльність страхових компаній


                         Міністерство освіти України
               Київський Національний Економічний Університет
                        Кафедра фінансів підприємств
                            та страхової справи .



                                   Реферат
                                  на тему :
             “  Інвестиційна діяльність страхових  компаній   “



                          Виконав : студент 7 групи

                                     3 курсу ФЕФ

                                       Вертелецький Д.Б.



                            К и ї в      1 9 9 7

                                   П л а н



Вступ 2



Розділ 1     Законодавчі особливості здійснення інвестиційної

                      діяльності страховиками на Україні .   2



Розділ 2     Зарубіжний досвід у провадженні інвестиційної

                      діяльності страховиками .   5



Висновки    6



С п и с о к      л і т е р а т у р и . 7



Вступ

      Страхування є об’єктивно  необхідною  складовою  частиною  економічної
системи держави .   В  умовах  розвинутих  товарно-грошових  відносин  ,  що
властиві сучасному процесу суспільного виробництва ,  страхове  покриття  по
визначеним ризикам  , що надається страховиком  страхувальнику   у  грошовій
формі  шляхом  укладання   договору  страхування  ,  можна   розглядати   як
специфічний товар .
      Слід визначити , що по-перше данний товар виступає  у грошовій формі ,
по-друге при його продажу за рахунок страхової премії утворюється страховий
фонд , для якого характерний замкненний  перерозподіл фінансових ресурсів -
тільки серед страхувальників  , по-трете плата страхової премії за страхове
покриття означає лише право  страхувальника   на  отримання  в  майбутньому
грошового відшкодування за обумовлені  наслідки  страхового  випадку  ,  що
стався .
      На  відмінку  від  виробництва   ,  де  спочатку  провадяться  затрати
капіталу , а потім , при реалізації , проходить  їх  відшкодування  ,  -  у
страховій справі страховик спочатку збирає кошти  і  лише  потім  -  зазнає
затрат , що пов’язані з ліквідацією збитків  в  міру  виникнення  страхових
випадків . При страхуванні життя взагалі утворюється довготерміновий резерв
премії під майбутні виплати .
      Таким чином , завжди існує проміжок  часу   ,  коли  страховик  має  у
своєму розпорядженні значні кошти , які  мають  бути  інвестовані  в  різні
галузі економіки і використані як капітал з метою отримання прибутку .


Розділ 1     Законодавчі особливості здійснення інвестиційної
       діяльності страховиками на Україні .


      У зв’язку з розширенням інвестиційної діяльності доцільно визначити її
основні джерела . Основними з них є :
 Власні кошти  ( статутний фонд , резервний фонд , утворений з  прибутку  ,
прибуток , цільве фінансування  і надходження   ) .
 Залучені кошти  ( поточне надходження страхових  премій  , резерви внесків
і відшкодувань , фонд запобіжних заходів ) .
      При інвестування коштів страхової компанії в Україні керуються Законом
України “ Про страхування “ .  Відповідно до статті 30 цього  Закону   ,  “
Страхові  резерви  повинні  розміщуватись  з  урахуванням   безпечності   ,
прибутковості , ліквідності та диверсифікованості .
      Перший принцип розміщення активів - принцип  безпечності  .  Його  дія
повною мірою розповсюджується як на активи , що покривають страхові резерви
так і на вільні активи .  Данний  принцип  передбачає  максимально  надійне
розміщення активів що забезпечує  їх повернення у повному  обсязі .
      Другий принцип - прибутковість вкладень  . Відповідно до нього  активи
повинні приносити постійні і достатньо високі доходи .
      Третій принцип - ліквідність вкладів .  Страхова  компанія  повинна  у
будь-який час мати у розпорядженні сумму  грошей   ,  яка  б  забезпечувала
страхувальникам виплату обумовлених договором сум у встановлені терміни .
      Четвертий принцип - деверсифікація  вкладів .  Він  служить  розподілу
інвестиційних ризиків  серед  різних  видів  вкладів  ,  що  в  свою  чергу
забезпечує фінансову стійкість інвестиційного портфеля страховика .
      З урахуванням вище наведеного і спираючись  на  Закон  України  “  Про
страхування “ можна визначити  такі  напрямки  інвестування  для  страхових
компаній :
 Банківські вклади та депозити .
 Нерухоме майно .
 Цінні папери , що передбачають одержання доходів .
 Цінні папери , що емітуються державою .
 Права вимоги  до перестраховиків .
 Довгострокові інвестиційні кредити .
      Згідно з “ Тимчасовим положенням про порядок формування  і  розміщення
страхових резервів “ , при визначенні рівня покриття до заліку  приймаються
в обме6жених обсягах такі активи  ( у відсотках до суми  наявних  технічних
резервів і 50 % сформованого Статутного фонду ) :
 Банківські вклади (депозити ) не більше 30 % в одному банку .
 Нерухоме майно не більше 10 % .
 Іноземна валюта у вигляді платіжних документів та інших цінних паперів  не
більше 40 % ,  в тому числі :
            а )  акції які не котуються на фондовій біржі  - не більше 15  ,
з них акції одного емітента не більше - 2 % .
            б ) акції які котуються на фондовій  біржі  -  не  більше  5   %
одного емітента .
            в ) облігації - не більше 5 %  .
      4.  Грошові позики юридичним та фізичним особам  -  страхувальникам  -
не більше 30 % , втч :
      а ) позики юридичним особам незабезпечені банківськими гарантіями  або
гарантіями інших страховиків - не більше 5 % , з них розмір позики окремому
позикоодержувачу не повинен перевищувати  1 % .
      б ) позики юридичним особам забезпечені  банківськими  гарантіями  або
гарантіями інших  страховиків  не  повинені  перевищувати   5  %   окремому
позикоодержувачу.
      5. Права вимоги до  перестрахувальників  -  не  більше  50  %  обсягів
страхових зобов’язань , переданих до перестрахування .
      Як бачимо  , наведені вище  обмеження  при  формуванні  інвестиційного
портфеля страховика спрямовані  в  першу  чергу  на  девірсифікацію  ризику
втрати інвестиції чи отримання збитків від інвестиційної діяльності  .   На
мій погляд це дуже правельне рішення в умовах економічної нестабільності  в
нашій країні . Однак , в ціх обмеженнях ,  я  вважаю  є  певні  недоліки  .
Наприклад , обмеження по нерухомому майну - 10  %  .   Виділивши  у  складі
нерухомого майна житлові будинки   і   піднявши ліміт  наприклад до 30-40 %
можна було  б досягти значних залучень капіталу в сферу будівництва житла ,
яке на даннний момент  і  необхідне   і  досить  прибуткове  .  Така  форма
інвестицій ( і будівництво вцілому ) є найбільш  привабливою  особливо  для
компаній , що займаються довгостроковим страхуванням .
      Для підняття авторитету і цінності  національної  валюти  треба  також
обмежити ще більше обсяги вкладень коштів страховиками  в іноземну   валюту
до  1-2 %  .
      В Україні в силу нерозвинутості деяких видів вкладень  основний  доход
українські страхові компанії отримали від банківських депозитів  (  в  1994
році 75 %  )   .  Зниження  відсотку  по  банківських  депозитах  спонукало
страховиків до переорієнтації інвестиційних портфелів в  напрямку  відносно
більш доходних  , але й одночасно меньш ліквідних активів.
      Лише 5-10   % всіх активів склали  цінні папери банків та  підприємств
.Це пояснюється насамперед фактором невизначеності , що домінує в економіці
.

Розділ 2   Зарубіжний досвід у провадженні інвестиційної
діяльності страховиками .



      Великий інтерес  у галузі інвестиційної  політики  представляє  досвід
країн ринкової економіки .
      Так у Великобританії страхові компанії не тримають , як правило  ,  на
поточних рахунках коштів більше ніж це потребують повсякденні розрахунки  .
Проте в силу специфіки страхової справи  може  виникнути  ситуація  ,  коли
страховикові  негайно  знадобляться  кошти   .  Тому  певну  частину  ,   в
середньому 4 - 5 % всіх активів компанії , що займаються страхуванням життя
та 10 - 13 % активів компаній , що займаються ризиковими видами страхування
, складають високоліквідні  короткотермінові інвестиції      (  депозити  ,
депозитні сертифікати , казначейські зобов’язання ) , що  порівняно  швидко
перетворюються в гроші .
      Середньо та довго термінові інвестиції можна розділити на такі групи :
цінні папери з фіксованим доходом . акції , нерухомість та іпотечний кредит
.
      Цінні папери з фіксованим доходом  є  основним  об’єктом  інвестування
страхових компаній Великобританії  . Вони  є  надійним капіталовкладенням ,
яке забезпечує стійкий  доход   і  в  той  самий  час  можуть  бути  швидко
реалізовані на ринку .
      Одночасно страхові компанії інвестують кошти в звичайні акції компаній
та фірм різних галузей господарства .  Це  пояснюється  намаганям  отримати
більш високий  доход  .  Також  через  володіння  акціями  певних  компаній
страхові компанії намагаються впливати на галузі в  яких  вони  мають  свої
інтереси .
      Нерухомість  ,  як  об’єкт  інвестування  ,  є  дуже  привабливою  для
страхових компаній , бо надійно захищає вкладені кошти від інфляції . Разом
з тим цей вид інвестицій є дуже низьколіквідним і їх реалізація за короткий
час може бути проблематичною для інвестора .
      В Великобританії є дуже розповсюдженим  іпотечне  кредитуваня  .  Воно
здійснюється  в сумі , що не перевищує  2  /  3  від  суми  яка  може  бути
отримана від продажу майна . Данний вид інвестицій  носить  довготерміновий
та низьколіквідний характер .
      Останнім часом набуває популярності такий вид інвестицій , як  купівля
творів мистецтва , антікваріату ,  різних  цінних  колекцій  .  Це  не  дає
стабільного прибутку , а доход залежить виключно  від   підвищення  цін  на
данні предмети .

Висновки



      З вищенаведеного можна зробити висновок  ,  що  найбільш  доходними  і
стабільними є інвестиції в  цінні  папери  з  фіксованим  процентом  ,  які
випускає  уряд і місцеві органи влади .  В Україні  ж  до  останнього  часу
переважали банківські  депозити  ,   зі  зменшенням  банківського  відсотку
акценти змістились в бік  державних цінних паперів . Вцілому за деякіх умов
( завершення приватизації , стабілізація грошової одиниці )  перспективними
напрямками інвестицій стануть інвестиції у акції піприємств . Для  компаній
які здійснють довготермінове страхування виходом зі становища  моглоб  бути
інвестування вільних коштів в будівництво , зокрема житла  ,  це  надало  б
можливість захистити зібрані кошти від інфляції на довгому періоді .



С п и с о к      л і т е р а т у р и .


. Бланк  А.И.        Інвестиційний менеджмент , К., Ітем 1995
                              Страховий портфель , М., Сомінтек 1996
 Харченко Н.В. Інвестиційна діяльність страхових компаній . Фінанси України
1996 № 7 .





смотреть на рефераты похожие на "Інвестиційна діяльність страхових компаній "