Grundlagenforschung. Vergleichende Analyse von Methoden zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit von Unternehmen. Vergleichende Merkmale von Methoden zur Analyse von Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Stichworte

ZAHLUNGSFÄHIGKEIT/ SOLVENZ / LIQUIDITÄT / LIQUIDITÄT / FINANZVERWALTUNG/FINANZVERWALTUNG/ FINANZIELLE LAGE / FINANZIELLER STATUS/FINANZIELLE LAGE/ FINANZSTABILITÄT/ FINANZIELLE NACHHALTIGKEIT / BEWERTUNG / BEWERTUNG / BILANZ / BILANZ / VERMÖGENSWERTE / VERMÖGENSWERTE / ABBRECHNUNGSVERBINDLICHKEITEN/ VERBINDLICHKEITEN / RENTABILITÄT / RENTABILITÄT / FINANZEN / GELDMITTEL/FINANZEN/ FINANZIELLE VERBINDLICHKEITEN/ FINANZIELLE VERBINDLICHKEITEN / MONETÄRE MITTEL

Anmerkung wissenschaftlicher Artikel über Wirtschaft und Business, Autorin der wissenschaftlichen Arbeit - Oksana Grigorievna Kovalenko, Anastasia Aleksandrovna Kurilova

Der Zweck des Schreibens dieses Artikels besteht darin, Forschung auf diesem Gebiet durchzuführen Finanzverwaltung. Nämlich eine Untersuchung der derzeit vorhandenen Bewertungsmethoden durchzuführen Zahlungsfähigkeit Unternehmen. Der Hauptzweck der Bewertung und Analyse Zahlungsfähigkeit Das Unternehmen hat die Aufgabe, Mängel in den Finanzaktivitäten zeitnah zu erkennen, zu beseitigen und Verbesserungsreserven zu finden Zahlungsfähigkeit und Bonität. Die Autoren des Artikels haben mehrere häufig verwendete Bewertungsmethoden untersucht Zahlungsfähigkeit Unternehmen, und die ergänzte Methodik des Autors wurde vorgeschlagen. Der Artikel identifizierte die Hauptziele der Bewertung Zahlungsfähigkeit Unternehmen. Autoren der Artikelkategorie „ Zahlungsfähigkeit„ und „Liquidität“ gelten als untrennbar miteinander verbunden, daher untersuchte und charakterisierte der Artikel die absoluten und relativen Indikatoren der Liquidität des Unternehmens. Die im Artikel betrachteten Indikatoren können den aktuellen Stand am besten widerspiegeln Zahlungsfähigkeit Unternehmen.

Text einer wissenschaftlichen Arbeit zum Thema „Methodik zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens“

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna METHODIK ZUR BEURTEILUNG DER LÖSUNGSMITTELKAPAZITÄT...

METHODIK ZUR BEWERTUNG DER LÖSUNGSMITTELKAPAZITÄT EINES UNTERNEHMENS

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kandidatin für Wirtschaftswissenschaften, außerordentliche Professorin der Abteilung für Finanzen und Kredite Anastasia Aleksandrovna Kurilova, Doktorin der Wirtschaftswissenschaften, Professorin der Abteilung für Finanzen und Kredite Staatliche Universität Togliatti (445020, Russland, Tolyatti, Belorusskaya St., 14 , Email: [email protected])

Anmerkung. Der Zweck des Schreibens dieses Artikels besteht darin, Forschung auf dem Gebiet des Finanzmanagements durchzuführen. Nämlich eine Untersuchung der derzeit bestehenden Methoden zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens durchzuführen. Das Hauptziel der Beurteilung und Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens besteht darin, Mängel in der Finanztätigkeit rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen sowie Reserven zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit zu finden. Die Autoren des Artikels überprüften mehrere häufig verwendete Methoden zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens und schlugen die vom Autor ergänzte Methode vor. Der Artikel identifizierte die Hauptziele der Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens. Die Autoren des Artikels betrachten die Kategorien „Solvenz“ und „Liquidität“ als untrennbar miteinander verbunden, daher untersuchte und charakterisierte der Artikel die absoluten und relativen Indikatoren der Liquidität des Unternehmens. Die im Artikel betrachteten Indikatoren können den aktuellen Stand der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens am besten widerspiegeln.

Schlüsselwörter: Zahlungsfähigkeit; Liquidität; Finanzverwaltung; Finanzielle Situation; finanzielle Stabilität; Grad; Gleichgewicht; Finanzlage; Vermögenswerte; Abbrechnungsverbindlichkeiten; Rentabilität; Finanzen; Finanzielle Verpflichtungen; Geldmittel.

DIE TECHNIK EINER EINSCHÄTZUNG DER SOLVENZ DES UNTERNEHMENS

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kandidatin der Wirtschaftswissenschaften, außerordentliche Professorin für „Finanzen und Kredit“ Kurilova Anastasiya Aleksandrovna, Doktorin der Wirtschaftswissenschaften, Professorin des Lehrstuhls „Finanzen und Kredit“

Togliatti State University (445020, Russland, Togliatti, Straße Belarusian 14, E-Mail: [email protected])

Abstrakt. Der Zweck des Schreibens dieses Artikels besteht darin, Forschung auf dem Gebiet des Finanzmanagements durchzuführen. Nämlich, eine Untersuchung der derzeit bestehenden Methoden zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens durchzuführen. Der Hauptzweck der Bewertung und Analyse der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens besteht darin, Mängel in der Finanztätigkeit rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen sowie Reserven zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit zu finden. Die Autoren des Artikels haben mehrere häufig angewandte Methoden zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens berücksichtigt und die Technik des Autors ergänzt. Der Artikel identifizierte den Hauptzweck der Bewertung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens Da die Begriffe „Solvabilität“ und „Liquidität“ in engem Zusammenhang stehen, wurde der Artikel überprüft und durch absolute und relative Indikatoren der Liquidität des Unternehmens charakterisiert. Die im Artikel betrachteten Indikatoren können ausführlicher über den aktuellen Stand der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens gesagt werden.

Schlüsselwörter: Zahlungsfähigkeit; Liquidität; Finanzverwaltung; Finanzlage; finanzielle Nachhaltigkeit; Bewertung; Gleichgewicht; Finanzlage; Vermögenswerte; Abbrechnungsverbindlichkeiten; Rentabilität; Finanzen; finanzielle Verbindlichkeiten; monetäre Mittel.

Der Durchführung einer Analyse und Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens kommt im allgemeinen Managementsystem eine besondere Bedeutung zu, da deren Ergebnisse Grundlage und Grundlage für die Umsetzung bestimmter Managemententscheidungen zur Erzielung maximaler Gewinne sind.

Um die Zahlungsfähigkeit beurteilen zu können, muss genau untersucht werden, welche Mittel und wie möglicherweise für die Umsetzung anstehender Zahlungen mobilisiert werden können. Nach allgemein anerkannter Beurteilung gilt ein Unternehmen als zahlungsfähig, wenn sein Vermögen größer ist als seine externen Verbindlichkeiten. Zahlungsfähigkeit und Liquidität wirken sich positiv auf die Umsetzung von Produktionsplänen und die Versorgung des Produktionsbedarfs mit den notwendigen Ressourcen aus. Aus diesem Grund zielen sie darauf ab, eine systematische Mittelaufnahme und -ausgabe zu ermöglichen, ein möglichst rationales Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital zu erreichen und dessen effektivste Verwendung zu erreichen.

Um in einer Marktwirtschaft zu überleben und den Konkurs eines Unternehmens zu verhindern, muss man genau wissen, wie man mit den Finanzen umgeht, wie die Kapitalstruktur in Bezug auf Zusammensetzung und Bildungsquellen aussehen sollte, welchen Anteil die Eigenmittel haben sollten und was von geliehene Mittel.

Die Hauptziele der Solvenzanalyse sind:

rechtzeitige und objektive Diagnose der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens;

Identifizierung von Verstößen und Untersuchung der Ursachen ihrer Entstehung.

Suche nach Reserven zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens;

Derzeit herrscht die Meinung vor, dass es sich bei der Beurteilung der Zahlungsfähigkeit um ein Wissenssystem handelt, das sich direkt auf die Analyse der Zahlungsfähigkeit, der Bildungs- und Entwicklungsrichtungen des Untersuchungsgegenstandes sowie der Bedingungen bezieht, die die Grundlage für die Durchführung bestimmter Managementaktivitäten bilden im Unternehmen.

Eine Analyse des Solvenzgrades eines Unternehmens ist erforderlich, um:

Prognose der Finanzlage des Unternehmens;

Rechtzeitige Zahlung von Schulden gegenüber Mitarbeitern, Staat, Lieferanten, Aktionären;

Erhöhung des Vertrauens von Partnern und Investoren in die Umsetzung der gemeinsamen Arbeit;

Vollständige Auszahlung der Kredite und Beurteilung der Wirksamkeit ihrer Nutzung.

Der Hauptzweck der Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens besteht darin, Mängel und Mängel in der Finanzarbeit des Unternehmens rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen.

Der Prozess der Verwaltung der Zahlungsfähigkeit einer Organisation besteht aus der Planung der Zahlungsfähigkeit sowie der Ermittlung der Gründe, die zu Abweichungen der tatsächlichen Liquidität von der geplanten Liquidität geführt haben. Und auch um Managemententscheidungen über die Gesamtzahlungsfähigkeit des Unternehmens zu treffen. Basierend auf den im Jahresabschluss des Unternehmens dargestellten Informationen

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna wirtschaftlich

METHODIK ZUR BEURTEILUNG DER LÖSUNGSMITTELKAPAZITÄT... Wissenschaft

Es ist möglich, die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, seine finanziellen Verpflichtungen in naher Zukunft mit den verfügbaren finanziellen Mitteln zu erfüllen. Und auch die Fähigkeit des Unternehmens festzustellen, kurzfristige Verpflichtungen mit den laufenden Mitteln zu decken.

Die Methodik zur Beurteilung der Solvenz anhand von Indikatoren erfordert konsistente Analyseschritte und Berechnungen. Eine allgemeine Analyse der Liquidität eines Unternehmens besteht in der Regel aus zwei Hauptschritten:

Berechnung absoluter Liquiditätsindikatoren;

Berechnung relativer Liquiditätsindikatoren.

Um diese Berechnungen in der ersten Phase durchzuführen

Es erfolgt eine Gruppierung aller Vermögenswerte und entsprechenden Verbindlichkeiten der Bilanz der Organisation. Vermögenswerte werden direkt nach dem Grad der Liquidität, also nach dem Zeitpunkt ihrer Rückkehr in Bargeld, gruppiert und in folgende Gruppen eingeteilt:

A1 – die liquidesten Vermögenswerte – kurzfristige Finanzinvestitionen und Mittel der Organisation;

A2 – schnell verwertbare Vermögenswerte – Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden;

A3 – sich langsam verkaufende Vermögenswerte (Vorräte, Forderungen), deren Zahlungen voraussichtlich mehr als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag erfolgen;

A4 – Schwer veräußerbare Vermögenswerte – Posten im Abschnitt I des Bilanzvermögens.

Entsprechend jeder Vermögensgruppe werden Verbindlichkeiten nach dem Zeitpunkt der Zahlung, also nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung, gebildet. Sie sind in die folgenden vier Gruppen unterteilt:

P1 – die dringendsten Verpflichtungen – Verbindlichkeiten;

P2 – kurzfristige Verbindlichkeiten – kurzfristige Fremdmittel;

P3 – langfristige Verbindlichkeiten – langfristige Verbindlichkeiten;

P4 – stabile (dauerhafte) Verbindlichkeiten – Artikel des Abschnitts III der Verbindlichkeitenbilanz „Kapital und Rücklagen“.

Die Organisation ist vollständig zahlungsfähig und die Bilanz gilt als absolut liquide, sofern die folgenden Verhältnisse der Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten gelten: A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4.

Sind diese Voraussetzungen erfüllt, liegt eine optimale Bilanzliquidität des Unternehmens vor. Die Liquidität eines Unternehmens wird nicht auf der Grundlage der Voraussetzungen für den Verkauf des gesamten verfügbaren Betriebskapitals ermittelt, sondern auf der Grundlage der Tatsache, dass das Unternehmen auch in Zukunft funktionieren wird. Die Zahlungsfähigkeit gewährleistet die ungehinderte Verwendung der Unternehmensmittel und erleichtert außerdem den unterbrechungsfreien Produktionsprozess und den Warenverkauf. Die Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit mithilfe einer ausreichenden Eigenkapitalausstattung in der Struktur der Finanzierungsquellen ermöglicht es dem Unternehmen, einen Zustand finanzieller Stabilität zu erreichen. All dies bietet dem Unternehmen nicht nur die Möglichkeit, unabhängig von externen negativen Faktoren zu sein, sondern sichert auch seine Unabhängigkeit von externen Gläubigern und verringert das Risiko einer Insolvenz des Unternehmens.

Der zweite Schritt zur Bestimmung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ist die Berechnung relativer Liquiditätsindikatoren, also die Analyse der Zahlungsfähigkeit anhand von Finanzkennzahlen.

Die Verhältnisanalyse ist eine der wichtigsten Methoden zur Ermittlung und Feststellung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens. Bei dieser Analyse werden die resultierenden Koeffizientenwerte mit etablierten Standardwerten verglichen und anschließend eine allgemeine Meinung über die Zahlungsfähigkeit bzw. Zahlungsunfähigkeit des Unternehmens gebildet. In dieser Analyse des Unternehmens mit 136

Positionen der Annahme der Kontinuität seiner Aktivitäten in der inländischen und weltweiten Praxis werden gemäß den Bilanzdaten die folgenden grundlegenden Liquiditätskennzahlen berechnet:

Aktuelles Verhältnis;

Kritische Liquiditätsquote;

Absolute Liquiditätsquote;

Dringende (schnelle) Liquiditätsquote.

Basierend auf relativen Quotendaten

Die Liquidität wird durch den Grad und die Qualität der Deckung kurzfristiger Verpflichtungen durch liquide Mittel bestimmt. Liquiditätskennzahlen charakterisieren die Verfügbarkeit von Betriebskapital eines Unternehmens in einer Höhe, die die fristgerechte Zahlungsfähigkeit von Verpflichtungen und gesetzlichen Geldansprüchen auch bei Verletzung vertraglicher Rückzahlungsfristen gewährleistet.

Zusätzlich zu den oben genannten Liquiditätskennzahlen identifizieren viele Autoren auch mehrere Schlüsselkennzahlen zur Bestimmung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens.

Verschiedene Methodenhandbücher konzentrieren sich auch auf einen Indikator wie den Gesamtsolvabilitätskoeffizienten. Einige Experten nehmen die Bilanzsumme des Unternehmens als Zähler dieser Kennzahl. Die Gesamtsolvabilitätsquote spiegelt die aggregierte Beurteilung der Solvenz wider. Darüber hinaus wird aufgezeigt, wie Fremdmittel durch die materiellen Ressourcen des Unternehmens gesichert werden. Der Standardwert für diesen Indikator ist >1.

Das Hauptmerkmal der Liquidität ist das Überwiegen des Wertes des Betriebskapitals des Unternehmens gegenüber kurzfristigen Verbindlichkeiten. Mit zunehmendem Übergewicht steigt die finanzielle Lage des Unternehmens in Bezug auf die Liquidität.

Als absoluter Indikator zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ist das Nettoumlaufvermögen zu nennen, das den Umfang des Umlaufvermögens angibt, das beim Unternehmen verbleibt, nachdem mit dessen Hilfe alle kurzfristigen Schulden getilgt wurden.

Das eigene Betriebskapital spielt eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung der Zahlungsfähigkeit einer Organisation, da es die tatsächliche Verfügbarkeit der Eigenmittel der Organisation widerspiegelt, ohne Kredite von externen Gläubigern zu berücksichtigen. Für diesen Indikator gibt es keine klar definierte normative Grenze. Viele Experten sind sich jedoch einig, dass sein Wert größer als 0 sein sollte.

Die Eigenkapitalquote spiegelt die Angemessenheit des eigenen Betriebskapitals des Unternehmens wider, das zur Gewährleistung seiner gesamten finanziellen Stabilität erforderlich ist. Der empfohlene Grenzwert liegt über 0,1. Dieses Verhältnis spiegelt das Volumen des Umlaufvermögens wider, das aus eigenen Mitteln der Organisation finanziert wird.

Der Agilitätskoeffizient charakterisiert den Teil des eigenen Betriebskapitals in Form von Bargeld, also Mitteln, die über absolute Liquidität verfügen. Der Standardwert für diesen Indikator liegt im Bereich von 0 bis 1.

Der Manövrierfähigkeitskoeffizient des eigenen Betriebskapitals charakterisiert das Volumen des eigenen Betriebskapitals, das auf Bargeld, also auf den mobilsten Teil des Umlaufvermögens, entfällt. Wenn dieses Verhältnis sinkt, deutet dies auf eine wahrscheinliche Verlangsamung der Rückzahlungsrate von Forderungen oder eine Verschärfung der Bedingungen für Handelskredite durch Lieferanten und Auftragnehmer hin. Ein Anstieg der Quote deutet auf eine Erhöhung der Fähigkeit zur Rückzahlung aktueller Verpflichtungen hin.

Der Anteil des Betriebskapitals am Vermögen ist gekennzeichnet durch

gibt das Vorhandensein von Betriebskapital in allen Vermögenswerten des Unternehmens in Prozent an, dh es zeigt den Anteil des Karelian Scientific Journal. 2016. T. 5. Nr. 4(17)

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna METHODIK ZUR BEURTEILUNG DER LÖSUNGSMITTELKAPAZITÄT...

Betriebskapital als Ergebnis des Vermögenswerts.

Der Anteil des eigenen Betriebskapitals am Gesamtbetrag des Umlaufvermögens zeigt diesen Teil des Umsatzes

Finanzmittel des Unternehmens, also eigene Mittel, d.h. Wie viele Rubel Betriebskapital entfallen auf einen Rubel eigenen Betriebskapitals?

Der Anteil der Vorräte am Umlaufvermögen zeigt den Anteil der Vorräte am Umlaufvermögen.

Dieser Indikator charakterisiert den Anteil der Vorräte am Gesamtvolumen des Umlaufvermögens. Ein hoher Wert des Indikators deutet auf einen Überbestand des Unternehmens oder eine mangelnde Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens hin.

Der Anteil des eigenen Betriebskapitals an der Deckung der Vorräte charakterisiert den Teil der Anschaffungskosten der Vorräte, der durch das eigene Betriebskapital des Unternehmens gedeckt wird. Der Standardwert für diesen Koeffizienten beträgt 0,5.

Erwähnenswert sind auch Indikatoren wie das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital sowie das Verhältnis von mobilen und immobilisierten Mitteln.

Die oben genannten Indikatoren können den aktuellen Stand der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens am besten anzeigen.

Die Beurteilung der Gesamtfunktionalität eines Unternehmens auf der Grundlage eines Systems von Indikatoren seiner Zahlungsfähigkeit ermöglicht eine umfassende Untersuchung und Charakterisierung des Mittelbedarfs sowie eine Prognose einer Finanzstrategie auf der Grundlage der aktuellen wirtschaftlichen Instabilität. Allerdings muss jedes Unternehmen selbstständig dafür sorgen, dass die Solvabilitätsindikatoren auf dem festgelegten Niveau gehalten werden, und zwar sowohl auf der Grundlage einer Analyse seiner eigenen Lage, die für bestimmte Zeiträume erstellt wird, als auch auf der Grundlage der für zukünftige Zeiträume prognostizierten Arbeitsergebnisse.

Das Hauptziel der Solvenz- und Kreditwürdigkeitsanalyse besteht darin, Mängel in der Finanztätigkeit zeitnah zu erkennen und zu beseitigen sowie Reserven zur Verbesserung der Solvenz und Kreditwürdigkeit zu finden.

Darüber hinaus ist anzumerken, dass die Analyse der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit des Unternehmens nicht nur von den Managern und Sonderdiensten des Unternehmens, sondern auch von seinen direkten Gründern und Investoren durchgeführt wird. Eine solche Analyse wird durchgeführt, um die Wirksamkeit des Ressourceneinsatzes und -aufwands zu bestimmen, den Grad der Risiken zu ermitteln, die Bedingungen für die Kreditvergabe zu beurteilen – für Bankorganisationen, den Haushaltseinnahmenplan umzusetzen – für Steueraufsichtsbehörden usw. .

Auf dieser Grundlage kann diese Analyse in externe und interne unterteilt werden. Interne Analysen werden von bestimmten Unternehmensdiensten durchgeführt. Seine Ergebnisse dienen der Planung, Steuerung und weiteren Prognose. Ihr Hauptziel besteht darin, einen systematischen Fluss von Bargeldressourcen zu etablieren und geliehene und eigene Ressourcen so zu verteilen, dass der normale Betrieb des Unternehmens gewährleistet, der größtmögliche Gewinn erzielt und das Insolvenzrisiko ausgeschlossen wird. Externe Analysen werden von Material- und Finanzlieferanten, Investoren und Aufsichtsbehörden auf der Grundlage der in veröffentlichten Finanzberichten enthaltenen Informationen durchgeführt. Der Hauptzweck der externen Analyse besteht darin, die Möglichkeit einer wirklich rentablen Investition zu ermitteln, um einen maximalen Ertrag zu gewährleisten und jegliches Verlustrisiko auszuschließen.

Die wichtigsten Informationsquellen zur Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens sind die Bilanz, die Finanzergebnisrechnung, die Kapitalflussrechnung und andere Formen der Berichterstattung sowie primäre und analytische Informationen.

ische Buchhaltung, Entschlüsselung und Detaillierung einzelner Bilanzpositionen.

Basierend auf einer Untersuchung verschiedener Methoden zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit von Unternehmen haben wir daher eine aktualisierte Methodik vorgeschlagen, die unserer Meinung nach eine umfassendere und objektivere Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ermöglichen wird.

REFERENZLISTE:

1. Grachev A.V. Das Konzept der dynamischen Bewertung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens / Wirtschaftsprüfung und Finanzanalyse, (2012), 3 (Juni), 390-397

2. Lytnev O.N. Finanzverwaltung. Cashflows und die Grundlagen der Randanalyse [Elektronische Ressource]: Lehrbuch / Lytnev O.N. Textdaten. - Kaliningrad: Baltische Föderale Universität. Immanuel Kant, 2006.- 106 S.

3. Kosolapova, M.V. Umfassende wirtschaftliche Analyse der Wirtschaftstätigkeit: Lehrbuch. für Studierende Universitäten, Bildung in Richtung Vorbereitung. „Wirtschaft“ und Spezial. "Boom." Buchhaltung, Analyse und Prüfung“ / M.V. Kosolapov, V.A. - M.: Dashkov und K, 2011. - 246 S.

4. Finanzmanagement [Elektronische Ressource]: Lehrbuch / T.V. Abalakina [usw.]. - Elektron. Textdaten. - M.: Verlag "Economic Newspaper", ITCOR, 2011. - 518 S.

5. Kovalenko O.G. Cashflow-Managementsystem für Unternehmen / Junger Wissenschaftler - Tschita - 2014. Nr. 20. S. 295-297.

6. Nikulina N.N. Finanzielle Verwaltung der Organisation. Theorie und Praxis [Elektronische Ressource]: Lehrbuch / Nikulina N.N., Sukhodoev D.V., Eriashvili N.D. - Electron. Textdaten.- M.: UNITY-DANA, 2012.- 511 S.

7. Krasina F.A. Finanzmanagement [Elektronische Ressource]: Lehrbuch / Krasina F.A. - Elektronisch. Textdaten. - Tomsk: Tomsk State University of Control Systems and Radioelectronics, El Content, 2012. - 200 S.

8. Glasunow M.I. Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Das Wesen und die Beziehung zwischen den Konzepten „Unternehmensliquidität“ und „Unternehmenssolvabilität“ / Russian Entrepreneurship, (2009), 6-2 (Juni), 79-83

9. Bedaeva Kh.Zh. Der Einfluss von Investitionsrisiken auf die Entwicklung innovativen Unternehmertums / Wirtschaftswissenschaften. Kontrolle. Law, (2011), 9-1 (September), 58-63

10. Kurilov K.Yu., Kurilova A.A. Bewertung der Finanzergebnisse von Unternehmen der Automobilindustrie // Bulletin von NGIEI. 2015. Nr. 1 (44). S. 42-46.

11. Kupriyanova L.M., Osipova I.V. Die Bilanz ist die wichtigste Informationsquelle zur Beurteilung der Geschäftsentwicklung / Rechnungswesen im Verlags- und Druckwesen, (2015), 3 (Juli), 11-23

12. Sheludko E.B. Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens / Wissenschaftliches und methodisches Konzept einer elektronischen Zeitschrift. 2016. Nr. S6. S. 100–105.

13. Kuchinsky A.V. / Ausgleich der Cashflows als Richtung zur Verbesserung der Buchhaltung und analytischen Unterstützung des Cashflow-Managements / Wirtschaftswissenschaften. 2009. Nr. 60. S. 316320.

14. Kosorukova I.V., Prokimnov N.N. Gewinn und Cashflow in der Unternehmensbewertung / Russisches Unternehmertum. 2013. Nr. 18 (240). S. 53-60.

15. Kovaleva N.A. Der Einfluss des externen und internen Umfelds einer Organisation auf den Cashflow / Journal of Legal and Economic Research. 2014. Nr. 2. S. 77-86.

16. Atroshchenko O.M., Gruznevich E.S., Kasaeva T.V. Cashflows und ihre Klassifizierung / In der Sammlung: Berichtsmaterialien der 43. Wissenschaftlich-Technischen Konferenz der Hochschullehrer und Studenten 2010. S. 67-69.

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna

METHODIK ZUR BEURTEILUNG DER LÖSUNGSMITTELKAPAZITÄT...

17. Gavirova D. L. Cashflow-Management für ein Wirtschaftsunternehmen / Nachwuchswissenschaftler. 2014. Nr. 20. S. 255-256.

18. Khakhonova N.N. Aktuelle Fragen der Bildung eines effektiven Cashflow-Buchhaltungssystems in Handelsorganisationen in Russland / Buchhaltung und Statistik,

19. Ryzhkov E.N. Algorithmus zur Organisation von Cashflows für eine nachhaltige Entwicklung der Unternehmenswirtschaft / FES: Finanzen. Wirtschaft. Strategy, (2011), 8 (August), 49-52

20. Kuznetsov A.A. Das Wesen der Bedeutung der Cashflows einer Wirtschaftseinheit im gegenwärtigen Stadium der wirtschaftlichen Entwicklung // Azimut der wissenschaftlichen Forschung: Wirtschaft und Management. 2013. Nr. 4. S. 20-21.

21. Yashina N.V., Yarygina N.A. Aktuelle Fragen des Cashflow-Managements // Bulletin von NGIEI. 2015. Nr. 3 (46). S. 100-104.

22. Grigoryan E.S. Methoden und Mechanismen zur Ressourcengewinnung durch ein Industrieunternehmen // 21. Jahrhundert: Ergebnisse der Vergangenheit und Probleme der Gegenwart plus. 2015. T. 2. Nr. 6 (28). S. 334–340.

23. Yurina V.S. Sicherstellung der innovativen Entwicklung von Unternehmen unter Bedingungen begrenzter Ressourcen // Baltic Humanitarian Journal. 2015. Nr. 2 (11). S. 154-156.

24. Mikhalenok N.O., Nikolaeva M.Yu. Die Beziehung zwischen Indikatoren für die Effizienz der Ressourcennutzung einer Organisation und dem Volumen der kommerziellen Produktion und des Gewinns // Bulletin von NGIEI. 2015. Nr. 3 (46). S. 65-69.

25. Nikiforova E.V., Schneider O.V. Wirtschaftspotenzial als Gesamtheit der Ressourcen der Finanz- und Wirtschaftstätigkeit // Azimut der wissenschaftlichen Forschung: Wirtschaft und Management. 2013. Nr. 1. S. 20-22.

26. Zhabitskaya E.I., Kuzma N.V. Analyse des Zeitwerts des Geldes / Probleme der Regionalökonomie,

„Finanzen: Planung, Management, Kontrolle“, 2011, N 3

Bei der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ist es notwendig, seinen Vermögensstatus zu untersuchen. Der Vermögensstatus ist die Summe der Mittel des Unternehmens und ihrer Quellen nach Art. Bei der Beurteilung des Vermögensstatus eines Unternehmens werden eine Reihe von Indikatoren verwendet, die anhand der Jahresabschlüsse berechnet werden. Anhand der Indikatoren des Eigentumsstatus können wir Rückschlüsse auf dessen qualitative Veränderung, die Struktur des Wirtschaftsvermögens und deren Quellen ziehen.

Bei der Analyse der Immobiliensituation auf Basis der Bilanz werden charakterisierende Kennzahlen berechnet und deren Veränderungen im Jahres- und Mehrjahresverlauf ermittelt. Zu diesen Indikatoren gehören:

1. Die Höhe des Gesellschaftskapitals (Cap.)- die Höhe der dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Wirtschaftsgüter. Sie entspricht der Bilanzsumme netto:

Deckel. = F. N 1, Bilanzsumme.

2. Eigenkapital des Unternehmens (SC)- die Eigenmittel des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt, die auf der Grundlage der Ergebnisse des Abschnitts ermittelt werden. 3 Bilanzen „Kapital und Rücklagen“:

SK = F. N 1, Abschnitt. 3.

3. Eigenes Betriebskapital (SOS)- die Höhe der im Umlauf befindlichen Eigenmittel. Sie werden ermittelt, indem die langfristigen Verbindlichkeiten (LO) zum Eigenkapital (SC) addiert und der Betrag der langfristigen Vermögenswerte (DA) abgezogen wird:

SOS = SK + DO - JA.

SOS = TA - TO.

4. Funktionierendes Kapital (FC)- Dies ist die Menge an eigenem Betriebskapital, die ständig am Umsatz beteiligt ist. Überfällige Forderungen enthalten in der Regel ein eigenes Betriebskapital, das für längere Zeit nicht am Umlauf teilnimmt; Gelder, die sich auf der Debitorenbuchhaltung befinden und 12 Monate nach dem Bilanzstichtag zurückerstattet werden, nehmen nicht am Umsatz teil. Um das Betriebskapital zu ermitteln, müssen daher Forderungen, deren Zahlungen mehr als 12 Monate nach dem Berichtsjahr (DZ) erwartet werden, und überfällige Forderungen (APR), die in ausgewiesen sind, aus dem eigenen Betriebskapital (SOC) ausgeschlossen werden Formular N 5:

FC = SOS – PDZ – DDZ.

5. Eingenommenes Kapital (PC)- Dies ist die Summe aus langfristigen (LO) und kurzfristigen Verbindlichkeiten (TO). Sie charakterisiert die aktuelle Schuldenhöhe des Unternehmens und entspricht der Summe der Ergebnisse des Abschnitts. 4 und 5 der Bilanz:

PC = VOR + BIS.

6. Umlaufvermögen (TA), oder „Mobile Vermögenswerte“, „Umlaufvermögen“ – charakterisieren Mittel, die sich in Vorräten, Ausgaben, Bargeld und Forderungen befinden, d.h. Zusammenfassung des Abschnitts 2 Bilanzaktiva:

TA = Ergebnis von Sek. 2A.

Sie werden mobile Vermögenswerte genannt, weil sie im Gegensatz zu Anlagevermögen und anderen langfristigen Vermögenswerten schneller als andere Vermögenswerte in Form von Bargeld zur Begleichung mit Schuldnern zurückgegeben werden können.

7. Aktuelle Verpflichtungen (TO), oder kurzfristige Verbindlichkeiten, sind Schulden, die innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden müssen. Diese Schulden umfassen kurzfristige Darlehen und Kredite:

TO = F. N 1, Ergebnis des Abschnitts. 5.

8. Langfristige Vermögenswerte (JA), es ist schön, sie „immobilisierte Vermögenswerte“ zu nennen – dies ist die Summe aus Anlagevermögen und anderen langfristigen Vermögenswerten, die im Gegensatz zu Umlaufvermögen (mobilen Vermögenswerten) langsamer zirkulieren und auf der Grundlage der Ergebnisse von Abschnitt 1.2 ermittelt werden. 1 Bilanzaktiva, d.h. nach der Formel:

JA = F. N 1, Ergebnis des Abschnitts. 1.

9. Langfristige Verbindlichkeiten (LO)- Hierbei handelt es sich um Kredite und Anleihen, die über einen längeren Zeitraum – mehr als ein Jahr – aufgenommen wurden. Sie werden auf der Passivseite der Bilanz im Abschnitt ausgewiesen. 4:

DO = F. N 1, Gesamtabschnitt. 4.

10. Vorräte und Kosten (PIZ)- Dabei handelt es sich um Betriebskapital, das sich in den Produktionsbeständen und -kosten befindet:

Inventar = produziertes Inventar + unvollendetes produziertes Inventar + Bereit, Fortsetzung. + Genosse + Aufwendungen für zukünftige Perioden.

11. Schnellliquide Vermögenswerte (ULA)- Hierbei handelt es sich um Mittel, die in naher Zukunft zur Deckung kurzfristiger Verpflichtungen verwendet werden können. Dazu gehören Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden:

UAV = Deb.Ass. im Strom 12 Monate

12. Die liquidesten Vermögenswerte (LAs)- Hierzu zählen alle Barmittel und kurzfristigen Finanzanlagen.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

13. Schwer verkäufliche Vermögenswerte (Tr.R.Act.)- Dabei handelt es sich um Mittel, mit denen sich kurzfristige Schulden kaum decken lassen. Dazu gehören - die Höhe der langfristigen Vermögenswerte (die Summe aus Abschnitt 1 der Bilanz, Vermögenswerte und überfällige Forderungen):

Tr.R.Act. = JA + PDZ.

Zahlungsfähigkeit ist die Fähigkeit, Ihre Zahlungsverpflichtungen fristgerecht mit den verfügbaren Ressourcen zu begleichen. Die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit erfolgt auf Basis der Liquiditätsmerkmale des Umlaufvermögens, d.h. die Zeit, die benötigt wird, um sie in Bargeld umzuwandeln.

Die Analyse der Bilanzliquidität wiederum besteht darin, Vermögenswerte, gruppiert nach dem Grad der abnehmenden Liquidität, mit Verbindlichkeiten, gruppiert nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Rückzahlung, zu vergleichen. Je nach Liquiditätsgrad werden die Vermögenswerte des Unternehmens in 4 Gruppen eingeteilt:

A1) am flüssigsten;
A2) schnelle Flüssigkeit;
A3) langsam umzusetzen;
A4) schwer verkäufliche Vermögenswerte.

Verbindlichkeiten werden nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung gruppiert:

P1) die dringendsten Verpflichtungen sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und überfällige Kreditzahlungen;
P2) kurzfristige Verbindlichkeiten – kurzfristige Kredite und Anleihen;
PZ) langfristige Verbindlichkeiten – langfristige Darlehen und Fremdmittel;
P4) dauerhafte Verbindlichkeiten – Quellen der Eigenmittel des Unternehmens.

Das Verhältnis zwischen Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten charakterisiert die Liquidität, d.h. die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Der Restbetrag gilt als absolut liquide, wenn:

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

Die Relevanz der Ermittlung der Bilanzliquidität gewinnt insbesondere bei wirtschaftlicher Instabilität sowie bei der Liquidation eines Unternehmens aufgrund seiner Insolvenz an Bedeutung. Hier stellt sich die Frage: Verfügt das Unternehmen über genügend Mittel, um seine Schulden zu decken? Das gleiche Problem entsteht, wenn festgestellt werden muss, ob das Unternehmen über ausreichende Mittel zur Begleichung seiner Gläubiger verfügt, d. h. die Fähigkeit, Schulden mit verfügbaren Mitteln zu liquidieren (zurückzuzahlen). Wenn wir in diesem Fall von Liquidität sprechen, meinen wir das Vorhandensein von Betriebskapital im Unternehmen in einer Höhe, die theoretisch ausreicht, um kurzfristige Verpflichtungen zurückzuzahlen.

Um die Liquidität der Bilanz eines Unternehmens zu bestimmen, wird ein ganzes System von Indikatoren in Form von Koeffizienten berechnet, die das Verhältnis bestimmter Bilanzposten und anderer Arten von Abschlüssen widerspiegeln.

Wir glauben, dass der Leiter eines Unternehmens die Liquidität des Unternehmens bereits in der Phase der Kenntnisnahme der Bilanz beurteilen kann, indem er die Beträge der Abschnitte vergleicht. 5 Verbindlichkeiten „Kurzfristige Verbindlichkeiten“ mit der Höhe des Abschnitts. 2 Vermögenswerte „Umlaufvermögen“. Der Überschuss des Umlaufvermögens über den Betrag der kurzfristigen Verbindlichkeiten weist darauf hin, dass das Unternehmen das Potenzial hat, seine Gläubiger zu begleichen. Um jedoch die Bilanzliquidität des Unternehmens zu berücksichtigen, muss das Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten deutlich (mehr als doppelt so hoch) übersteigen . Für eine vollständige Beurteilung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit werden jedoch neben absoluten Indikatoren auch relative Indikatoren zu Beginn und am Ende des analysierten Jahres berechnet, deren Veränderung im Jahresverlauf ermittelt und ein Vergleich mit etablierten Standards durchgeführt. Zu diesen Indikatoren gehören:

Deckungsgrad- Es gibt eine allgemeine Einschätzung der Liquidität des Unternehmens und charakterisiert den Umfang, in dem kurzfristige (laufende) Verpflichtungen durch aktuelle (Betriebs-)Mittel abgesichert sind, d. h. Wie viele Rubel an Finanzmitteln, die in das Umlaufvermögen investiert werden, einem Rubel der kurzfristigen Verbindlichkeiten entsprechen, wird berechnet, indem der Betrag des Umlaufvermögens (Summe von Abschnitt 2 der Bilanzaktiva) durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten (Summe von Abschnitt 5 der Verbindlichkeiten) dividiert wird der Bilanz), d.h. nach der Formel:

Kp = TA / TO.

Das Wachstum dieses Indikators wird in der Regel positiv bewertet. Ein deutlicher Anstieg dieses Indikators ist jedoch unerwünscht und deutet auf eine Verlangsamung des Umschlags der in Vorräte investierten Mittel und einen ungerechtfertigten Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen hin. Nach Erfahrung von Unternehmen gilt es als normal, wenn dieser Indikator 2,0 oder mehr beträgt. Es kann als zufriedenstellend angesehen werden, wenn der Wert innerhalb von 1,5 liegt.

Schnelle Liquiditätsquote (Kb.lic.) charakterisiert den Anteil von Bargeld, Abrechnungen und anderen Vermögenswerten an den kurzfristigen Verbindlichkeiten und wird nach folgender Formel berechnet:

Kb.lik. = (DS + DZ bis 12 m-ev – PDZ) / TO.

Die Quick-Liquidity-Ratio bestimmt die Fähigkeit eines Unternehmens, aktuelle Verpflichtungen aus schnell veräußerbaren Vermögenswerten zu erfüllen, und ergänzt den Coverage-Ratio-Indikator. Eine niedrige Quick Ratio weist auf ein hohes finanzielles Risiko und ein geringes Potenzial für die Einwerbung zusätzlicher finanzieller Ressourcen von außen hin. Es sollte als normal angesehen werden, wenn dieser Indikator 1,0 überschreitet, d.h. wenn die kurzfristigen Vermögenswerte der Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten entsprechen oder diese übersteigen. Dieser Indikator ist für Banken und andere Kreditinstitute bei der Kreditvergabe von Interesse.

Absolute Liquiditätskennzahl (Kab.liq.) charakterisiert den Anteil der liquiden Mittel an den kurzfristigen Verbindlichkeiten und ist definiert als das Verhältnis der liquiden Mittel (der liquidesten Vermögenswerte) zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es wird nach der Formel berechnet:

Kabs.lik. = NLA / TO.

Anhand der absoluten Liquiditätskennzahl lässt sich die aktuelle Verfügbarkeit von Mitteln zur Deckung der Verpflichtungen ermitteln. Es gilt als normal, wenn dieser Koeffizient 0,2 oder mehr beträgt. Ein deutlicher Anstieg dieses Indikators ist unerwünscht, da Geld im Umlauf sein muss, d.h. arbeiten und Einkommen generieren. Es ist vor allem für Warenlieferanten eines bestimmten Unternehmens von Interesse. Seine Unerreichbarkeit kann auf sich schnell ändernde Geschäftsbedingungen und die Notwendigkeit zurückzuführen sein, alle im Umlauf befindlichen materiellen Ressourcen, vor allem Bargeld, vollständig zu nutzen.

Die oben genannten Liquiditätskennzahlen gelten als grundlegend und lassen Rückschlüsse auf die Liquidität, Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit des Unternehmens zu. Darüber hinaus wird Unternehmen für eine tiefergehende Untersuchung der Liquidität empfohlen, zusätzlich die folgenden Indikatoren zu berechnen.

Manövrierfähigkeit des funktionierenden Kapitals, oder Manövrierfähigkeitskoeffizient des Betriebskapitals (Kman.f.cap.), das als Verhältnis der Höhe der Vorräte und Ausgaben zum Betriebskapital definiert ist, d. h. zum eigenen Betriebskapital abzüglich überfälliger Forderungen und wird nach der Formel berechnet:

Kman.f.cap. = Zap.zat. / FC.

Dieser Indikator charakterisiert den Anteil des Eigenkapitals des Unternehmens, der in einer Form vorliegt, die keine freie Handhabe zulässt, da zur Tilgung der laufenden Schulden die Einbeziehung von Vorräten und im Umlauf befindlichen Kosten erforderlich ist. Nach bewährten Erfahrungen in produzierenden Unternehmen gilt es als normal, wenn dieser Koeffizient 0,5 nicht überschreitet, d.h. die Höhe der Vorräte und Kosten überschreitet nicht 50 % des Gesamtbetrags des eigenen Betriebskapitals. Das Vorhandensein eines hohen Manövrierkoeffizienten des Betriebskapitals erhöht das Insolvenzrisiko, was auf die Immobilisierung von Eigenmitteln in Vorräten hinweist, die in naher Zukunft nicht verkauft werden können, und deren Höhe auf die Deckung kurzfristiger Schulden abzielt und diese erschwert um laufende Verpflichtungen zu begleichen.

Manövrierfähigkeit des Gesamtkapitals, oder Gesamtkapitalmanövrierfähigkeitskoeffizient (Kman.) ist definiert als das Verhältnis des Umlaufvermögens, d.h. Betriebskapital zur Höhe des Wirtschaftsvermögens (Kapital) nach der Formel:

Kman. = TA / Kap.

Dieses Verhältnis zeigt den Anteil des wendigeren Kapitals am Gesamtbetrag des Wirtschaftsvermögens, das im Gegensatz zum immobilisierten (Anlage-)Vermögen schnell in Bargeld umgewandelt werden kann.

Es gilt als normal, wenn dieser Indikator mehr als 0,6 beträgt, d.h. Das Betriebskapital im Gesamtbetrag des Wirtschaftsvermögens beträgt mehr als 60 %. Je höher dieser Indikator ist, desto liquider wird das Unternehmen betrachtet, desto schneller ist die Umschlagshäufigkeit der Mittel des Unternehmens und desto höher ist die Effizienz der Mittelverwendung.

Darüber hinaus stellen wir fest, dass bei der Analyse der Zahlungsfähigkeit einer Organisation die Mittel auf der Bilanzaktiva, gruppiert nach dem Grad ihrer Liquidität, mit den Verbindlichkeiten auf der Passivseite, ebenfalls gruppiert nach ihrem Fälligkeitsdatum, verglichen werden. Anschließend werden Koeffizienten berechnet, die die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens charakterisieren.

Je nach Liquiditätsgrad, d.h. Je nach Umwandlungsrate in Bargeld werden die Vermögenswerte des Unternehmens, wie oben erwähnt, in die folgenden Gruppen eingeteilt: die liquidesten Vermögenswerte, schnell verkaufte Vermögenswerte, langsam verkaufte Vermögenswerte, schwer zu verkaufende Vermögenswerte. Verbindlichkeiten werden entsprechend dem Grad der Schuldentilgung in die dringendsten Verbindlichkeiten, kurzfristige Verbindlichkeiten, langfristige Verbindlichkeiten und dauerhafte Verbindlichkeiten unterteilt.

Zahlungsquote der dringendsten Verpflichtungen (Kpl.n.sr.ob.) ist definiert als das Verhältnis der liquidesten Vermögenswerte (LLA) zur Höhe der dringendsten Verbindlichkeiten (Sob):

Kpl.n.s.r.o. = NLA / Maximaler Durchschnitt.

Zahlungsquote der kurzfristigen Verbindlichkeiten (Kpl.ks.p.) ist definiert als das Verhältnis der schnell realisierbaren Vermögenswerte (ARA) zur Summe der kurzfristigen Verbindlichkeiten (SLT), d. h. nach der Formel:

Kpl.ks.p. = BRA / KSP.

Zahlungsquote der langfristigen Verbindlichkeiten (Kpl.d.p.) ist definiert als das Verhältnis der sich langsam verkaufenden Vermögenswerte (SRA) zur Summe der langfristigen Verbindlichkeiten (LTL), d. h. nach der Formel:

Kpl.d.p. = MPA / Spanplatte.

Der Vergleich von sich langsam verkaufenden Vermögenswerten mit langfristigen Verbindlichkeiten zeigt eine vielversprechende Liquidität, d. h. Prognose der Zahlungsfähigkeit auf Basis zukünftiger Einnahmen und Zahlungen. Langsam verkäufliche und schwer verkäufliche Vermögenswerte werden in der Regel zur Deckung von Schulden im Falle einer Unternehmensinsolvenz genutzt.

Das Verhältnis von schwer verkäuflichen Vermögenswerten zu dauerhaften Verbindlichkeiten sollte unter 100 % liegen, d. h. Das Kapital und die Rücklagen des Unternehmens müssen das langfristige Vermögen übersteigen, andernfalls mangelt es dem Unternehmen an SOS.

Die auf diese Weise durchgeführte Berechnung von Liquiditäts- und Solvenzindikatoren ermöglicht es, die Bilanzen eines Unternehmens aus verschiedenen Zeiträumen sowie die Bilanzen verschiedener Unternehmen zu vergleichen, um deren finanzielle Stabilität und Solvenz zu beurteilen.

Bei der Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens müssen die Ursachen finanzieller Schwierigkeiten, die Häufigkeit ihrer Entstehung und die Dauer überfälliger Schulden berücksichtigt werden. Die Gründe für die Insolvenz können darin liegen, dass der Plan für die Produktion und den Verkauf von Produkten nicht eingehalten wird; Erhöhung der Kosten; Nichterfüllung des Gewinnplans - Mangel an eigenen Finanzierungsquellen; hoher Steuersatz. Einer der Gründe für die Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit kann die falsche Verwendung des Betriebskapitals sein: Umleitung von Mitteln in Forderungen, Investition in überschüssige Reserven und für andere Zwecke, für die vorübergehend keine Finanzierungsquellen vorhanden sind.

Unternehmen, deren Liquiditäts- und Solvenzindikatoren unter den festgelegten Standards liegen und sich tendenziell verschlechtern, können als finanziell instabil angesehen werden. Um das Unternehmen nicht auf ein solches Niveau zu bringen, ist es notwendig, die finanzielle Stabilität sowie die Liquidität und Zahlungsfähigkeit der Organisation systematisch zu analysieren und zu bewerten. Die Verbesserung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens wird erreicht durch:

Steigerung des Produktions- und Verkaufsvolumens von Produkten;
Verringerung der Salden von laufenden Arbeiten und fertigen Produkten;
Reduzierung von Forderungen und Verbindlichkeiten und Beseitigung überfälliger Schulden;
pünktliche Zahlung aller Ihrer Verpflichtungen;
Erhöhung des Anteils des eigenen Betriebskapitals am Umlaufvermögen, Beschleunigung des Umlaufs des Betriebskapitals usw.

Gleichzeitig sollte man bei der Beurteilung und Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines bestimmten Unternehmens nach Möglichkeit dessen Besonderheiten – Branche, Region usw. – berücksichtigen.

Im Gegensatz zur Bilanzliquidität, die die Fähigkeit eines Unternehmens charakterisiert, seine kurzfristigen Schuldner aktuell zu begleichen, ist die Finanzstabilität ein bestimmter Zustand des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit gewährleistet. Diese konstante Zahlungsfähigkeit kann durch die Erzielung einer guten wirtschaftlichen Zahlungsfähigkeit erreicht werden. Die wirtschaftliche Lebensfähigkeit eines Unternehmens ist das Ausmaß, in dem ein Unternehmen seine finanzielle Unabhängigkeit durch den effektiven Einsatz der Arbeits- und Materialressourcen des Unternehmens sowie durch die Steigerung des Produktionsvolumens und des Produktabsatzes bewahren kann.

Unter Berücksichtigung des Jahresabschlusses kann der Unternehmensleiter durch den Vergleich der Ergebnisse aus Abschnitt 3.1 eine erste Aussage über die finanzielle Stabilität treffen. 3 Bilanzen „Kapital und Rücklagen“ mit den Ergebnissen des Abschnitts. 4 „Langfristige Verbindlichkeiten“ und Abschnitt. 5 „Kurzfristige Verbindlichkeiten“. Überschreitung der Gesamtsumme von Sec. 3 Die Bilanz zeigt, dass das Unternehmen finanziell stabil ist und weniger von externen Schulden und Gläubigern abhängig ist.

Dann muss der Leiter des Unternehmens die Ergebnisse des Abschnitts vergleichen. 2 „Kurzfristige Vermögenswerte“ und 5 „Kurzfristige Verbindlichkeiten“ der Bilanz. Deutliche Überschreitung des Gesamtabschnitts. 2 Vermögenswerte der Bilanz weisen darauf hin, dass das Betriebskapital von Eigenmitteln dominiert wird, was auch auf die finanzielle Unabhängigkeit des Unternehmens von Gläubigern hinweist, d.h. auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Als Hauptindikatoren für die Finanzstabilität sollten die Koeffizienten der Autonomie, der Finanzstabilität und der finanziellen Abhängigkeit betrachtet werden.

Autonomiekoeffizient charakterisiert die Unabhängigkeit der Finanzlage einer Wirtschaftseinheit von Fremdkapitalquellen. Sie zeigt den Anteil der Eigenmittel am Gesamtbetrag des Wirtschaftsvermögens und wird nach der Formel ermittelt:

Kavt. = SC / Kap.

Eine Erhöhung des Autonomiekoeffizienten weist auf eine Erhöhung der finanziellen Unabhängigkeit und eine Verringerung des Risikos finanzieller Schwierigkeiten hin. Die Norm liegt nicht unter 0,5, vorzugsweise 0,5 - 0,7.

Finanzstabilitätsquote stellt das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln dar. Es wird durch die Formel bestimmt:

Kfin.set = SK / PK.

Der Überschuss an Eigenmitteln gegenüber Fremdmitteln bedeutet, dass das Unternehmen über eine ausreichende finanzielle Stabilitätsmarge verfügt und relativ unabhängig von externen Finanzquellen ist. Ein Wert von 2 oder mehr gilt als normal.

Manövrierfähigkeit des Eigenkapitals ist definiert als das Verhältnis von Betriebs- und Eigenkapital und charakterisiert den Anteil des eigenen Betriebskapitals (abzüglich überfälliger Forderungen) am Eigenkapital und wird durch die Formel ermittelt:

Moskauer Zeit = FC/SC.

Der Wert dieses Koeffizienten liegt vorzugsweise im Bereich von 20–30 %.

Finanzielle Abhängigkeitsquote Zeigt eine Zunahme oder Abnahme der finanziellen Abhängigkeit und des Risikos finanzieller Schwierigkeiten an und gibt an, wie viel Haushaltsvermögen pro 1 Rubel vorhanden ist. Eigenmittel und ist definiert als das Verhältnis von Wirtschaftsvermögen (Kapital) zu Eigenkapital nach der Formel:

Finanzmanager = Kap. / SK.

Dies ist der inverse Indikator des Autonomiekoeffizienten. Liegt der Wert bei eins, bedeutet dies, dass die Eigentümer ihr Unternehmen vollständig aus eigenem Kapital finanzieren.

Konzentrationsverhältnis des angezogenen Kapitals charakterisiert den Anteil des angeworbenen Kapitals am gesamten Wirtschaftsvermögen. Es wird durch die Formel bestimmt:

Kconc.PC = PC / Kap.

Je niedriger dieser Indikator ist, desto höher ist die finanzielle Unabhängigkeit und Unabhängigkeit des Unternehmens. Die Summe der Autonomie- und Konzentrationskoeffizienten des angezogenen Kapitals sollte gleich 1 sein.

Verhältnis von angeworbenem und eigenem Kapital. Der Wert dieses Indikators kann je nach Kapitalstruktur und Branche des Unternehmens erheblich variieren. Es wird durch die Formel bestimmt:

Kspsk = PC / SK.

Je niedriger dieser Indikator ist, desto höher ist die finanzielle Unabhängigkeit, die Unabhängigkeit des Unternehmens und im Allgemeinen die Autonomie des Unternehmens gegenüber externen Gläubigern.

Es ist zu beachten, dass es keine einheitlichen regulatorischen Kriterien für die betrachteten Indikatoren der Liquidität und Solvenz sowie der Finanzstabilität gibt. Sie hängen von vielen Faktoren ab: der Branche des Unternehmens, dem Umsatz des Betriebskapitals, den Grundsätzen der Kreditvergabe, der bestehenden Struktur der Finanzierungsquellen, dem Ruf des Unternehmens und anderen Faktoren. Daher kann die Akzeptanz der Werte dieser Koeffizienten, die Bewertung ihrer Dynamik und Änderungsrichtungen nur als Ergebnis räumlich-zeitlicher Vergleiche zwischen Gruppen verbundener Unternehmen festgestellt werden.

Für Unternehmen jeglicher Art lässt sich nur eine Regel formulieren: Die Eigentümer des Unternehmens (Aktionäre, Investoren und andere Personen, die in das genehmigte Kapital eingezahlt haben) bevorzugen ein angemessenes Wachstum der Dynamik des Fremdkapitalanteils, im Gegenteil die Gläubiger (Rohstoff- und Materiallieferanten, Banken, die kurzfristige Kredite gewähren, und andere Gegenparteien) bevorzugen Unternehmen mit einem hohen Eigenkapitalanteil und größerer finanzieller Stabilität.

Somit ermöglicht eine umfassende Analyse auf der Grundlage eines Systems von Liquiditäts- und Solvenzindikatoren den Unternehmen, den Zustand und den Bedarf an Mitteln umfassend zu charakterisieren und eine Finanzstrategie unter Bedingungen wirtschaftlicher Instabilität vorherzusagen.

Eine der Hauptaufgaben bei der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens besteht darin, den Grad der Insolvenznähe des Unternehmens – der wirtschaftlichen Insolvenz – einzuschätzen. Mit der Finanzanalyse können Sie drohende Insolvenzen erkennen und rechtzeitig ein Maßnahmensystem zur finanziellen Sanierung des Unternehmens umsetzen. Es gibt bestimmte formelle und informelle Kriterien, anhand derer ein Unternehmen für zahlungsunfähig erklärt werden kann.

Insolvenz (Konkurs) gemäß Art. Gemäß Art. 2 des Gesetzes vom 26. Oktober 2002 N 127-FZ „Über Insolvenz (Insolvenz)“ ist dies die Unfähigkeit des Schuldners, die Forderungen der Gläubiger aus Geldverbindlichkeiten vollständig zu befriedigen und (oder) der Verpflichtung zur Leistung obligatorischer Zahlungen nachzukommen . Bei der Ermittlung der Insolvenzwahrscheinlichkeit nutzen Unternehmen eine Technik namens „Second Wind“. In diesem Fall werden folgende Indikatoren berechnet:

1. Solvenzquote:

Zahlung = TA - PDZ / TO.

Liegt die Solvenzquote unter 2, gilt das Unternehmen nach diesem Indikator als zahlungsunfähig.

2. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital:

Ksoot.sob und Loan.sr-v. = SK / ZU.

Liegt dieser Koeffizient unter 2, deutet dies ebenfalls auf die Insolvenz des Unternehmens hin.

3. Finanzielle Unabhängigkeitsquote:

Kfin.nez. = SC / Kap.

Liegt dieser Koeffizient unter 0,5, gilt das Unternehmen nach diesem Indikator als zahlungsunfähig.

4. Bereitstellungsquote des eigenen Betriebskapitals:

Kobesp.SOS = SK + Dol.Act / TA.

Liegt dieser Koeffizient unter 0,1, gilt das Unternehmen nach diesem Indikator als zahlungsunfähig.

Nach dieser Methodik wird über die Insolvenz eines Unternehmens entschieden, wenn die Summe der Zahlenwerte der Insolvenzparameter kleiner als 4,6 ist, d.h. die Summe der Zahlen für alle vier Insolvenzquoten nicht mehr als 4,6 beträgt.

In der ausländischen Praxis wird bei der Analyse von Liquidität und Zahlungsfähigkeit das Altman-Modell verwendet; es bestimmt den integralen Indikator für die Insolvenzgefahr. Dieses Modell wird allgemein als Altmans Z-Score bezeichnet. Dieses Modell ist eine gewichtete Summe der Verhältnisse von Finanzindikatoren. Die Berechnung basiert auf einem Fünf-Faktoren-Modell, das einen komplexen Koeffizientenindikator darstellt, bei dem die Signifikanzkoeffizienten einzelner Faktoren bei der integralen Einschätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit ermittelt werden. Das Altman-Modell hat die folgende Form:

Z-Score = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5,

wobei der Z-Score ein integraler Indikator für das Ausmaß der Insolvenzgefahr ist;

X1 – das Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zur Höhe des Vermögens;

X2 – das Verhältnis der Gewinnrücklagen zur Höhe des Vermögens;

X3 – das Verhältnis des Gewinns zur Höhe des Vermögens;

X4 - Verhältnis von Eigenkapital und Fremdkapital;

X5 - Vermögensumschlag oder das Verhältnis des Verkaufserlöses zur Höhe des Vermögens.

Je höher der Z-Score, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz innerhalb von zwei Jahren. Basierend auf dem Altman Z-Score werden vier Insolvenzstufen ermittelt:

1. Die Insolvenzwahrscheinlichkeit ist sehr hoch, wenn der Z-Score-Wert unter 1,80 liegt.

2. Die Insolvenzwahrscheinlichkeit ist hoch, wenn der Z-Score zwischen 1,81 und 2,70 liegt.

3. Die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist gering, wenn der Z-Score zwischen 2,70 und 2,99 liegt.

4. Die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist sehr gering, wenn der Z-Score 3,00 oder mehr beträgt.

Im Allgemeinen ermöglicht die Beurteilung des Grades der Insolvenznähe eines Unternehmens, die drohende Insolvenz zu erkennen und rechtzeitig ein Maßnahmensystem zur finanziellen Sanierung des Unternehmens umzusetzen.

Basierend auf der Analyse der gewonnenen Indikatoren wird nicht nur die Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ermittelt und bewertet, sondern auch an deren Verbesserung gearbeitet. Die Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit zeigt, in welchen konkreten Bereichen diese Arbeiten durchgeführt werden müssen, ermöglicht es, die wichtigsten Aspekte und schwächsten Positionen in der Finanzlage des Unternehmens zu identifizieren und Maßnahmen zu deren Beseitigung zu entwickeln. Die Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ist integraler Bestandteil der Finanzanalyse, die wiederum Teil einer allgemeinen, vollständigen Analyse der Wirtschaftstätigkeit ist.

Um negative Abweichungen der Liquiditäts- und Solvenzkennzahlen eines Unternehmens rechtzeitig zu verhindern, zu erkennen und zu beseitigen, ist eine regelmäßige Analyse der Vermögenslage, eine Beurteilung und Analyse der Liquidität und Solvenz des Unternehmens sowie eine Beurteilung und Analyse erforderlich der finanziellen Stabilität und der Insolvenzwahrscheinlichkeit des Unternehmens.

Referenzliste

Abdukarimov I.T. Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens: Lehrbuch für Universitäten, Bundesamt für Bildung, Tamb. Zustand Universität benannt nach GR. Derzhavina, TRO VEO, Tambow, 2007, 600 S.
Kovalev V.V. Die Finanzanalyse. M.: Finanzen und Statistik, 2007, 196 S.
Pyastolov S.M. Wirtschaftsanalyse von Unternehmen: Lehrbuch. Handbuch für Universitäten / S.M. Piastolow. M.: Akademisches Projekt, 2002. 572 S.
Sheremet A.D. Methodik zur Finanzanalyse der Aktivitäten kommerzieller Organisationen / A.D. Sheremet, E.V. Negashev. M.: INFRA-M, 2007.

M. V. Bespalov

Buchhaltungsabteilung,

Analyse und Audit

Staat Tambow

Universität benannt nach G.R.Derzhavina

2012-05-21 6:56

1. Die Höhe des Gesellschaftskapitals (Cap.) ist die Höhe des Wirtschaftsvermögens, über das das Unternehmen verfügen kann. Sie entspricht der Bilanzsumme netto:

Deckel. = F. Nr. 1, Bilanzsumme.

2. Eigenes Kapital Unternehmen (SC) – die Eigenmittel des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt, die auf der Grundlage der Ergebnisse von Abschnitt 3 der Bilanz „Kapital und Rücklagen“ ermittelt werden:

SK = F. Nr. 1, Abschnitt 3.

3. Eigenes Betriebskapital (SOS) – die Höhe der im Umlauf befindlichen Eigenmittel. Sie werden ermittelt, indem die langfristigen Verbindlichkeiten (LO) zum Eigenkapital (SC) addiert und der Betrag der langfristigen Vermögenswerte (DA) abgezogen wird:

SOS = SK + DO - JA.

SOS = TA - TO.

4. Funktionierendes Kapital (FC) ist der Betrag des eigenen Betriebskapitals, das ständig am Umsatz beteiligt ist. Überfällige Forderungen enthalten in der Regel ein eigenes Betriebskapital, das für längere Zeit nicht am Umlauf teilnimmt; Gelder, die sich auf der Debitorenbuchhaltung befinden und 12 Monate nach dem Bilanzstichtag zurückerstattet werden, nehmen nicht am Umsatz teil. Um das Betriebskapital zu ermitteln, müssen daher Forderungen, deren Zahlungen mehr als 12 Monate nach dem Berichtsjahr (DZ) erwartet werden, und überfällige Forderungen (APR), die in ausgewiesen sind, aus dem eigenen Betriebskapital (SOC) ausgeschlossen werden Formular Nr. 5:

FC = SOS-PDZ-DD3

5. Kapital eingesammelt (PC) ist die Summe aus langfristigen (LO) und kurzfristigen Verbindlichkeiten (TO). Sie charakterisiert die Höhe der aktuellen Verschuldung des Unternehmens und entspricht der Summe der Ergebnisse der Abschnitte 4 und 5 der Bilanz:

PC = VOR + BIS

6. Umlaufvermögen (TA) oder „Mobiles Vermögen“, „Umlaufvermögen“ – charakterisieren die Mittel, die sich in Vorräten, Ausgaben, Bargeld und Forderungen befinden, d. h. Zusammenfassung des Abschnitts 2 Vermögenswerte der Bilanz:

TA = Zusammenfassung von Abschnitt 2A

7. Aktuelle Verantwortung (TO) oder kurzfristige Verbindlichkeiten sind Schulden, die innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden müssen. Diese Schulden umfassen kurzfristige Darlehen und Kredite:

TO = F. Nr. 1, Zusammenfassung von Abschnitt 5.

8. Langfristige Vermögenswerte (JA), es ist schön, sie „immobilisierte Vermögenswerte“ zu nennen – das ist die Summe aus Anlagevermögen und anderen langfristigen Vermögenswerten, die im Gegensatz zu Umlaufvermögen (mobilen Vermögenswerten) langsamer zirkulieren und auf der Grundlage der Ergebnisse des Abschnitts ermittelt werden 1 des Bilanzvermögens, d.h. nach der Formel:

JA = F. Nr. 1, Zusammenfassung von Abschnitt 1.

10. Langfristige Verbindlichkeiten (DO) sind Darlehen und Anleihen, die über einen längeren Zeitraum – mehr als ein Jahr – aufgenommen werden. Sie werden in der Bilanzverbindlichkeit im Abschnitt 4 ausgewiesen:

DO = F. Nr. 1, Zusammenfassung von Abschnitt 4.

11. Vorräte und Kosten (PZZ) sind Betriebskapital, das sich in Produktionsbeständen und -kosten befindet:

PZZ = Prod. Lagerbestand + Unvollendete Produktion + Fertigprodukt.+ Comd. + Aufwendungen für zukünftige Perioden.

12. Schnelle Vermögenswerte (BLA) sind Mittel, die in naher Zukunft zur Deckung kurzfristiger Verpflichtungen eingesetzt werden können. Dazu gehören Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden:

UAV = Deb.Ass. im Strom 12 Monate

13. Die liquidesten Vermögenswerte (NLA) – dazu zählen alle Barmittel und kurzfristigen Finanzinvestitionen.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

14. Schwer zu verkaufende Vermögenswerte (Tr.R.Act.) – das sind Mittel, die zur Deckung kurzfristiger Schulden kaum zu verwenden sind. Dazu gehört die Höhe der langfristigen Vermögenswerte (die Summe aus Abschnitt 1 der Bilanzaktiva und überfälligen Forderungen):

Tr.R.Act. = JA + PDZ

— A1) am flüssigsten;

— A2) schnellflüssig;

— A3) langsam in der Umsetzung;

— A4) schwer verkäufliche Vermögenswerte.

Verbindlichkeiten werden nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung gruppiert:

- P1) die dringendsten Verpflichtungen – Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und überfällige Kreditzahlungen;

- P2) kurzfristige Verbindlichkeiten – kurzfristige Kredite und Anleihen;

- P3) langfristige Verbindlichkeiten – langfristige Darlehen und Fremdmittel;

- P4) dauerhafte Verbindlichkeiten – Quellen der Eigenmittel des Unternehmens.

Wir glauben, dass der Leiter eines Unternehmens bereits in der Phase der Kenntnisnahme der Bilanz die Liquidität des Unternehmens beurteilen kann, indem er die Beträge des Abschnitts 5 der Verbindlichkeit „Kurzfristige Verbindlichkeiten“ mit dem Betrag des Abschnitts 2 des Vermögenswerts „Kurzfristige Verbindlichkeiten“ vergleicht Vermögenswerte". Der Überschuss des Umlaufvermögens über den Betrag der kurzfristigen Verbindlichkeiten weist darauf hin, dass das Unternehmen das Potenzial hat, seine Gläubiger zu begleichen. Um jedoch die Bilanzliquidität des Unternehmens zu berücksichtigen, muss das Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten deutlich (mehr als doppelt so hoch) übersteigen . Für eine vollständige Beurteilung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit werden jedoch neben absoluten Indikatoren auch relative Indikatoren zu Beginn und am Ende des analysierten Jahres berechnet, deren Veränderung im Jahresverlauf ermittelt und ein Vergleich mit etablierten Standards durchgeführt. Zu diesen Indikatoren gehören:

Deckungsgrad – gibt eine allgemeine Einschätzung der Liquidität des Unternehmens und charakterisiert den Umfang, in dem kurzfristige (aktuelle) Verbindlichkeiten durch aktuelle (Arbeits-)Mittel gedeckt sind, d. h. Wie viele Rubel an Finanzmitteln, die in das Umlaufvermögen investiert werden, einem Rubel der kurzfristigen Verbindlichkeiten entsprechen, wird berechnet, indem der Betrag des Umlaufvermögens (die Summe von Abschnitt 2 der Bilanzaktiva) durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten (die Summe von Abschnitt 5 der Bilanz) dividiert wird der Bilanzverbindlichkeiten), d.h. nach der Formel:

Kp = TA/TO

Schnelles Verhältnis (Kb.lik.) charakterisiert den Anteil von Bargeld, Abrechnungen und anderen Vermögenswerten an den kurzfristigen Verbindlichkeiten und wird nach folgender Formel berechnet:

Kb.lik. = (DS + DZ bis 12 m-ev – PDZ) / TO

Absolute Liquiditätsquote (Kab.lik.) charakterisiert den Anteil von Bargeld an kurzfristigen Verbindlichkeiten und ist definiert als das Verhältnis von Bargeld (den liquidesten Vermögenswerten) zu kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es wird nach der Formel berechnet:

Kabs.lik.= NLA/TO

Manövrierfähigkeit des Betriebskapitals oder der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Betriebskapitals (Kman.f.cap.), das als Verhältnis der Höhe der Vorräte und Ausgaben zum Betriebskapital definiert ist, d. h. zum eigenen Betriebskapital abzüglich überfälliger Forderungen und wird nach der Formel berechnet:

Kman.f.cap. = Zagr./ FC

Dieser Indikator charakterisiert den Anteil des Eigenkapitals des Unternehmens, der in einer Form vorliegt, die keine freie Handhabe zulässt, da zur Tilgung der laufenden Schulden die Einbeziehung von Vorräten und im Umlauf befindlichen Kosten erforderlich ist. Nach bewährten Erfahrungen in produzierenden Unternehmen gilt es als normal, wenn dieser Koeffizient 0,5 nicht überschreitet, d.h. die Höhe der Vorräte und Kosten überschreitet nicht 50 % des Gesamtbetrags des eigenen Betriebskapitals. Das Vorhandensein eines hohen Manövrierkoeffizienten des Betriebskapitals erhöht das Insolvenzrisiko, was auf die Immobilisierung der eigenen Mittel in Vorräten hinweist, die in naher Zukunft nicht verkauft werden können und deren Höhe auf die Deckung kurzfristiger Schulden abzielt und dies erschwert um laufende Verpflichtungen zu begleichen.

Agilität des Gesamtkapitals oder Agilitätsverhältnis des Gesamtkapitals (M man.) ist definiert als das Verhältnis des Umlaufvermögens, d.h. Betriebskapital zur Höhe des Wirtschaftsvermögens (Kapital) nach der Formel:

K Mann. = TA / Kap.

Zahlungsverhältnis der dringendsten Verpflichtungen (Kpl.n.sr.ob.) ist definiert als das Verhältnis der liquidesten Vermögenswerte (LLA) zur Höhe der dringendsten Verbindlichkeiten (Sob):

Kpl.n.s.r.o. = NLA. / Maximale durchschnittliche Lautstärke

Zahlungsquote der kurzfristigen Verbindlichkeiten (Kpl.ks.p.) ist definiert als das Verhältnis der schnell realisierbaren Vermögenswerte (ARA) zur Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten (KSP), d. h. nach der Formel:

Kpl.ks.p =BRA/KSP

Zahlungsquote langfristiger Verbindlichkeiten (Kpl.d.p. .) ist definiert als das Verhältnis der langsam realisierbaren Vermögenswerte (SPA) zur Höhe der langfristigen Verbindlichkeiten (LSP), d. h. nach der Formel:

Kpl.d.p.= MRA/Spanplatte

Bei der Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens müssen die Ursachen finanzieller Schwierigkeiten, die Häufigkeit ihrer Entstehung und die Dauer überfälliger Schulden berücksichtigt werden. Die Gründe für die Insolvenz können darin liegen, dass der Plan für die Produktion und den Verkauf von Produkten nicht eingehalten wird; Erhöhung der Kosten; Nichteinhaltung des Gewinnplans – Mangel an eigenen Finanzierungsquellen; hoher Steuersatz. Einer der Gründe für die Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit kann die falsche Verwendung des Betriebskapitals sein: Umleitung von Mitteln in Forderungen, Investition in überschüssige Reserven und für andere Zwecke, für die vorübergehend keine Finanzierungsquellen vorhanden sind.

— Steigerung des Produktions- und Verkaufsvolumens von Produkten;

— Verringerung der Salden der laufenden Arbeiten und fertigen Produkte;

— Reduzierung von Forderungen und Verbindlichkeiten und Liquidation überfälliger Schulden;

— pünktliche Zahlung aller Ihrer Verpflichtungen;

— Erhöhung des Anteils des eigenen Betriebskapitals am Umlaufvermögen, Beschleunigung des Umlaufs des Betriebskapitals usw.

Im Gegensatz zur Bilanzliquidität, die die Fähigkeit eines Unternehmens charakterisiert, seine kurzfristigen Schulden zu einem bestimmten Zeitpunkt zu begleichen, ist die Finanzstabilität ein bestimmter Zustand eines Unternehmens, der seine anhaltende Zahlungsfähigkeit gewährleistet. Diese konstante Zahlungsfähigkeit kann durch die Erzielung einer guten wirtschaftlichen Zahlungsfähigkeit erreicht werden. Die wirtschaftliche Lebensfähigkeit eines Unternehmens ist das Ausmaß, in dem ein Unternehmen seine finanzielle Unabhängigkeit durch den effektiven Einsatz der Arbeits- und Materialressourcen des Unternehmens sowie durch die Steigerung des Produktionsvolumens und des Produktabsatzes bewahren kann.

Unter Berücksichtigung des Jahresabschlusses kann der Unternehmensleiter eine erste Schlussfolgerung über die Finanzstabilität ziehen, indem er die Ergebnisse von Abschnitt 3 der Bilanz „Kapital und Rücklagen“ mit den Ergebnissen von Abschnitt 4 „Langfristige Verbindlichkeiten“ und Abschnitt 5 „ „Kurzfristige Verbindlichkeiten“ können Sie eine erste Aussage über die finanzielle Stabilität treffen. Das Überschreiten der Summe von Abschnitt 3 der Bilanz weist darauf hin, dass das Unternehmen finanziell stabil ist und weniger von externen Schulden und Gläubigern abhängig ist.

Anschließend muss der Unternehmensleiter die Ergebnisse der Abschnitte 2 „Umlaufvermögen“ und 5 „Kurzfristige Verbindlichkeiten“ der Bilanz vergleichen. Ein deutlicher Überschuss des Gesamtbetrags in Abschnitt 2 des Bilanzvermögens weist darauf hin, dass das Betriebskapital von Eigenmitteln dominiert wird, was auch auf die finanzielle Unabhängigkeit des Unternehmens von Gläubigern hinweist, d.h. auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Als Hauptindikatoren für die Finanzstabilität sollten die Koeffizienten der Autonomie, der Finanzstabilität und der finanziellen Abhängigkeit betrachtet werden.

Der Autonomiekoeffizient charakterisiert die Unabhängigkeit der Finanzlage einer Wirtschaftseinheit von Fremdkapitalquellen. Sie zeigt den Anteil der Eigenmittel am Gesamtbetrag des Wirtschaftsvermögens und wird nach der Formel ermittelt:

Zur Hrsg. = SC/Cap

Die Finanzstabilitätskennzahl ist das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln. Es wird durch die Formel bestimmt:

Zur finanziellen Einstellung = SK / PK

Die Manövrierfähigkeit des Eigenkapitals ist definiert als das Verhältnis von Betriebs- und Eigenkapital und charakterisiert den Anteil des eigenen Betriebskapitals (abzüglich überfälliger Forderungen) am Eigenkapital und wird durch die Formel bestimmt:

M sk = FC / SK

Der Wert dieses Koeffizienten liegt vorzugsweise im Bereich von 20–30 %.

Der Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit gibt eine Zunahme oder Abnahme der finanziellen Abhängigkeit und des Risikos finanzieller Schwierigkeiten an. Er charakterisiert, wie viele wirtschaftliche Vermögenswerte auf einen Rubel entfallen. Eigenmittel und ist definiert als das Verhältnis von Wirtschaftsvermögen (Kapital) zu Eigenkapital nach der Formel:

An den Finanzmanager = Kap./SC

Dies ist der inverse Indikator des Autonomiekoeffizienten. Liegt der Wert bei eins, bedeutet dies, dass die Eigentümer ihr Unternehmen vollständig aus eigenem Kapital finanzieren.

Das Konzentrationsverhältnis des angezogenen Kapitals charakterisiert den Anteil des angezogenen Kapitals am gesamten Wirtschaftsvermögen. Es wird durch die Formel bestimmt:

Gegen Ende PC = PC / Kap.

Verhältnis von angeworbenem und eigenem Kapital. Der Wert dieses Indikators kann je nach Kapitalstruktur und Branche des Unternehmens erheblich variieren. Es wird durch die Formel bestimmt:

Kspsk = PC / SK.

Insolvenz (Konkurs) gemäß Art. 2 des Gesetzes „Über Insolvenz (Insolvenz)“ vom 26. Oktober 2002 N127-FZ ist dies die Unfähigkeit des Schuldners, die Forderungen der Gläubiger aus Geldverbindlichkeiten vollständig zu befriedigen und (oder) der Verpflichtung zur Leistung obligatorischer Zahlungen nachzukommen. Bei der Ermittlung der Insolvenzwahrscheinlichkeit nutzen Unternehmen eine Technik namens „Second Wind“. In diesem Fall werden folgende Indikatoren berechnet:

1. Solvenzquote:

Einsteigen = TA – PDZ/TO

Liegt die Solvenzquote unter 2, gilt das Unternehmen nach diesem Indikator als zahlungsunfähig.

2. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital:

Zu rel. Privat und Leihgabe Heiraten. = SK / ZU

Liegt dieser Koeffizient unter 2, deutet dies ebenfalls auf die Insolvenz des Unternehmens hin.

3. Finanzielle Unabhängigkeitsquote:

Zu finanziell = SC/Cap

Liegt dieser Koeffizient unter 0,5, gilt das Unternehmen nach diesem Indikator als zahlungsunfähig.

4. Bereitstellungsquote des eigenen Betriebskapitals:

Bereitstellen SOS = SC + Schulden. Akt/TA

Liegt dieser Koeffizient unter 0,1, gilt das Unternehmen nach diesem Indikator als zahlungsunfähig.

In der ausländischen Praxis wird bei der Analyse von Liquidität und Zahlungsfähigkeit das Altman-Modell verwendet; es bestimmt den integralen Indikator für die Insolvenzgefahr. Dieses Modell wird in der Praxis als „ Z - Altmans Konto. Dieses Modell ist eine gewichtete Summe der Verhältnisse von Finanzindikatoren. Die Berechnung basiert auf einem Fünf-Faktoren-Modell, das einen komplexen Koeffizientenindikator darstellt, bei dem die Signifikanzkoeffizienten einzelner Faktoren bei der integralen Einschätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit ermittelt werden. Das Altman-Modell hat die folgende Form:

Z-Score = 1,2 x 1 + 1,4 x 2 + 3,3 x 3 + 0,6 x 4 + 1,0 x 5

wo Z -Score – ein integraler Indikator für den Grad der Insolvenzgefahr;

X 1 - das Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zur Höhe des Vermögens;

X2 – das Verhältnis der Gewinnrücklagen zur Höhe des Vermögens;

X3 – das Verhältnis des Gewinns zur Höhe des Vermögens;

X4 - Verhältnis von Eigenkapital und Fremdkapital;

X5 - Vermögensumschlag oder das Verhältnis des Verkaufserlöses zur Höhe des Vermögens.

Je höher der Wert Z -Konten, desto unwahrscheinlicher ist es, dass es innerhalb von zwei Jahren bankrott geht. Aufgrund Z -Altman-Konten werden durch vier Insolvenzstufen definiert:

1. Die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist bei Wert sehr hoch Z-Werte unter 1,80;

2. Die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist hoch, wenn der Wert hoch ist Z -Konten von 1,81 bis 2,70;

3. Die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist bei Wert gering Z -Konten von 2,70 bis 2,99;

4. Die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist bei Wert sehr gering Z -Konten ab 3,00.

Basierend auf der Analyse der gewonnenen Indikatoren wird nicht nur die Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ermittelt und bewertet, sondern auch an deren Verbesserung gearbeitet. Die Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit zeigt, in welchen konkreten Bereichen diese Arbeit durchgeführt werden sollte, ermöglicht es, die wichtigsten Aspekte und schwächsten Positionen in der Finanzlage des Unternehmens zu identifizieren und Maßnahmen zu deren Beseitigung zu entwickeln. Die Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ist ein integraler Bestandteil der Finanzanalyse, die wiederum Teil einer allgemeinen, vollständigen Analyse der Wirtschaftstätigkeit ist.

Referenzliste:

1. Abdukarimov I. T. Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens: Lehrbuch für Universitäten, Bundesamt für Bildung Tamb. Zustand Univ. GR. Derzhavina, TRO VEO, Tambow 200 7

Marktwirtschaftlich tätige Unternehmen sind eng miteinander verbunden. Bei der Auswahl von Partnern ist die Zahlungsfähigkeit eines der wichtigsten Kriterien für den Aufbau von Beziehungen zwischen Unternehmen. Ein insolventes Unternehmen ist weder für Lieferanten noch für Investoren unattraktiv; es birgt die Gefahr, sowohl eigene als auch eingeworbene Ressourcen zu verlieren.

Basierend auf verschiedenen Ansätzen zur Beurteilung der Solvenz sollte Solvenz als die Fähigkeit eines Unternehmens interpretiert werden, aktuelle Verpflichtungen auf Kosten des liquiden Umlaufvermögens fristgerecht zu begleichen und gleichzeitig eine ununterbrochene laufende Tätigkeit auszuüben. Bei der Beurteilung der Zahlungsfähigkeit zu einem bestimmten Zeitpunkt handelt es sich um einen Vergleich von Umlaufvermögen und kurzfristigen Schulden. Gleichzeitig gilt ein Unternehmen als zahlungsfähig, wenn zwischen der Höhe des liquiden Umlaufvermögens und der Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten eine positive Differenz besteht, die nicht geringer sein darf als die Kosten der Vorräte, die zur Aufrechterhaltung des unterbrechungsfreien Betriebs des Unternehmens erforderlich sind Unternehmen.

Die Zahlungsfähigkeit jedes russischen Unternehmens unterliegt vielen negativen Einflüssen, die irgendwann ihre „kritische Masse“ erreichen. Dann verwandeln sich diese Einflüsse in eine Insolvenz, die das Unternehmen unweigerlich in den Bankrott führt. Die Analyse der Zahlungsfähigkeit ist, wie in anderer Hinsicht auch die Analyse eines beliebigen Objekts, eine Analyse eines Komplexes miteinander verbundener Faktoren, die die Zahlungsfähigkeit verringern.

Zu den externen Einflussfaktoren zählen technologische Fortschritte, allgemeine Globalisierung der Industrie- und Finanzmärkte, Preisschwankungen, Steuerasymmetrien, Transaktionskosten, Gesetzesänderungen, verstärkter Wettbewerb und andere Faktoren. Zu den internen Faktoren, von denen das Qualitätsniveau der getroffenen Finanzentscheidungen abhängt, gehören die Notwendigkeit, die Liquidität des Unternehmens sicherzustellen, die Risikoaversion der Finanzmanagementsubjekte (einschließlich der Aktionäre), das niedrige Niveau der Sonderausbildung von Finanzmanagern usw aufkommende Widersprüche zwischen ihren Interessen und den Interessen der Eigentümer.

Bei der Beurteilung der wichtigsten internen Faktoren, die sich auf die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens auswirken, muss auf deren umfassenden Charakter geachtet werden, der Analyseobjekte, Tätigkeitsarten, Personalqualifikationen, Eigentumsformen usw. umfasst.(1)

Die wichtigsten externen Faktoren sind Faktoren, die mit der stetigen Entwicklung der russischen Wirtschaft und der Weltwirtschaft insgesamt verbunden sind. Die Globalisierung der Märkte, Errungenschaften von Wissenschaft und Praxis sowie der Wettbewerb bieten einerseits den Unternehmen viele Möglichkeiten und erfordern andererseits eine stärkere Aufmerksamkeit des Managements auf allen Ebenen für das Finanzmanagement.

Die Kunst des Finanzmanagements liegt in der Kombination von Maßnahmen und Entscheidungen zur Sicherung der nachhaltigen aktuellen Lage des Unternehmens, seiner Zahlungsfähigkeit und Liquidität sowie seiner Entwicklungsperspektiven, unterstützt durch langfristige Finanzierungsquellen, die die Vermögensstruktur bilden. Eine schnelle Reaktion auf Veränderungen externer und interner Faktoren ist eine zwingende Voraussetzung für ein effektives Finanzmanagement. (2)

Der Zweck moderner Finanzanalysen besteht darin, ungünstige Situationen, einschließlich der Insolvenz eines Unternehmens, vorherzusagen. Um dieses Ziel zu erreichen, schlagen wir vor, vier Solvenzzonen zu unterscheiden.

1. Zone absoluter Zahlungsfähigkeit. Verfügt ein Unternehmen über ausreichende Mittel, um die laufenden Verbindlichkeiten durch die laufende Geschäftstätigkeit oder einen Teil seines Vermögens zu decken, ohne den reibungslosen Betrieb des Unternehmens zu stören, dann ist dieses Unternehmen absolut zahlungsfähig. In diesem Fall ist der Indikator der absoluten Zahlungsfähigkeit definiert als das Verhältnis der Höhe des durchschnittlichen monatlichen Einkommens (AMI) und des Guthabens auf Girokonten (CA) zum Wert der kurzfristigen Verbindlichkeiten (CL) und der Wert des resultierenden Indikators muss sein mindestens ein:

Pa = (DSM+DS)/TO ≥ 1

2. Aktuelle Solvenzzone . Reichen die Einnahmen und Barmittel nicht aus, um die laufenden Verpflichtungen zu decken, ist eine detaillierte Bewertung des mobilen Vermögens des Unternehmens erforderlich, darunter vor allem die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungsfrist voraussichtlich innerhalb von 12 Monate (DS) und kurzfristige Finanzinvestitionen (SFI) stellen „abgegrenzte“ Einnahmen dar. In diesem Fall ist der Indikator der aktuellen Zahlungsfähigkeit definiert als das Verhältnis der Höhe des durchschnittlichen Monatseinkommens (AMI), des Bargelds (DS), der Forderungen, deren Zahlung innerhalb von 12 Monaten erwartet wird (DS) und der kurzfristigen Finanzanlagen (SFI). ) zum Wert der kurzfristigen Verbindlichkeiten (TO) und der Wert des effektiven Indikators muss ebenfalls mindestens eins sein:

Fr = (DSM+DS+DZ+KFV)/TO ≥ 1

3. Zone kritischer Zahlungsfähigkeit . Bei der Beurteilung der Verfügbarkeit mobiler Mittel des Unternehmens wird außerdem deutlich, dass ein erheblicher Teil ihres Wertes von Vorräten eingenommen wird, von denen der größte Teil (der Gesamtwert, wenn er optimal ist) in der nächsten Phase nicht berücksichtigt werden kann Beurteilung der Zahlungsfähigkeit, da dies den unterbrechungsfreien Betrieb des Unternehmens beeinträchtigen würde. In diesem Fall ist der Indikator der kritischen Zahlungsfähigkeit definiert als das Verhältnis der Differenz zwischen der Höhe des durchschnittlichen Monatseinkommens (AMI) und dem Wert des Umlaufvermögens (TA) abzüglich der Höhe der für den unterbrechungsfreien Betrieb des Unternehmens erforderlichen Reserven ( Zn) auf die Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten und der Wert des effektiven Indikators ist gleich eins:

Pk = (DSM + (TA – Zn)) / TO = 1

4. Insolvenzzone. Wenn bei der Berechnung des kritischen Solvenzindikators sein Wert kleiner als eins ist, deutet dies darauf hin, dass das durchschnittliche Monatseinkommen und die Menge an „freien“ mobilen Vermögenswerten zur Deckung der laufenden Verpflichtungen fehlen und das Unternehmen zahlungsunfähig wird. Unsere vorgeschlagene Methodik zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens sieht keine weitere eingehende Analyse der Vermögenswerte des Unternehmens vor, d. h. ihren immobilisierten Teil, obwohl dies theoretisch tatsächlich möglich ist.

Es liegt auf der Hand, dass die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens kontrolliert werden kann. Es ist zu berücksichtigen, dass die Probleme der Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit einer Wirtschaftseinheit mit der Lösung einer Reihe von Problemen der operativen und strategischen Führung des Unternehmens verbunden sind.

REFERENZLISTE:

Goncharov A.I. Systematische Verbindung externer und interner Faktoren, die die Zahlungsfähigkeit russischer Industrieunternehmen verringern // Wirtschaftsanalyse: Theorie und Praxis. - 2004.- Nr. 15. - S.37-42.
Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analyse der finanziellen Attraktivität und Krisenmanagement der finanziellen Ressourcen einer Organisation // Wirtschaftsanalyse: Theorie und Praxis. - Nr. 7. - S. 16-24.

Bibliografischer Link

Vinokhodova A.F., Marchenkova I.N. METHODIK ZUR BEWERTUNG DER LÖSUNGSFÄHIGKEIT EINES UNTERNEHMENS // Grundlagenforschung. – 2009. – Nr. 1. – S. 53-54;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=1708 (Zugriffsdatum: 01.04.2020). Wir machen Sie auf Zeitschriften des Verlags „Academy of Natural Sciences“ aufmerksam.

Einführung

2.3 Möglichkeiten zur Erhöhung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Abschluss

3.1 Die Bedeutung der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

3.3 Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens anhand einer Cashflow-Studie

3.4 Methoden zur Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit

Um dieses Ziel der Studienarbeit zu erreichen, werden folgende Aufgaben gelöst:

1. Die Bedeutung und das Wesen der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sowie die Methoden seiner Führung werden bestimmt;

2. Methoden zur Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens werden untersucht;

3. Möglichkeiten zur Verbesserung der Finanzstabilität werden untersucht;

4. Die normativen und methodischen Aspekte der Analyse werden untersucht.

1. Theoretische Grundlagen der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

1.1 Bedeutung und Wesen des Begriffs der Unternehmensliquidität

Das Verständnis von Liquidität in der modernen Wirtschaftsliteratur und -praxis ist nicht eindeutig. Was ist Liquidität? Der Begriff „Liquidität“ kommt vom lateinischen „liquidus“, was flüssig, flüssig, also flüssig bedeutet. Liquidität verleiht diesem oder jenem Objekt die Eigenschaft der Leichtigkeit der Bewegung und Bewegung. Der Begriff „Liquidität“ wurde zu Beginn des 20. Jahrhunderts aus dem Deutschen entlehnt und bedeutete somit die Fähigkeit, Vermögenswerte schnell und einfach zu mobilisieren. Die Hauptpunkte der Liquidität spiegelten sich in der Wirtschaftsliteratur ab der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts im Zusammenhang mit der unrentablen Tätigkeit staatlicher Banken und Unternehmen sowie den Entstehungsprozessen von Geschäftsbanken wider. Beispielsweise schrieben Ökonomen bereits Ende des 19. Jahrhunderts darüber, wie wichtig es sei, die Übereinstimmung zwischen den Bedingungen aktiver und passiver Transaktionen unter dem Gesichtspunkt der Liquidität aufrechtzuerhalten.

In der modernen Wirtschaftsliteratur hat der Begriff „Liquidität“ ein breites Anwendungsspektrum und charakterisiert völlig unterschiedliche Wirtschaftsobjekte. Zusätzlich zu den bereits gegebenen Definitionen wird es in Kombination mit anderen Konzepten verwendet, die sich sowohl auf bestimmte Gegenstände des Wirtschaftslebens (Produkt, Sicherheit) als auch auf Subjekte der Volkswirtschaft (Bank, Unternehmen, Markt) beziehen, sowie zur Bestimmung des Merkmals Merkmale der Tätigkeit von Wirtschaftssubjekten (Bilanz eines Unternehmens, Bankguthaben).

Der Zusammenhang zwischen den Kategorien Geld und Liquidität zeigt sich beispielsweise bei der Analyse des häufigsten Gegenstands wirtschaftlicher Beziehungen – der Ware. Um flüssig zu sein, muss ein Produkt zumindest von jemandem benötigt werden, d.h. haben einen Gebrauchswert und, da er unter direkter Beteiligung menschlicher Arbeit hergestellt wurde, einen Wert, dessen Messung das Geld dient. Gleichzeitig muss der Geldbetrag ausreichen, um den Warenumsatz zu erfassen.

Darüber hinaus ist eine notwendige Voraussetzung für den Vergleich der Warenwerte in einem Kauf- und Verkaufsvermögenswert das Vorhandensein eines gleichwertigen Produkts – eines Vermittlers, der den Wert während des gesamten Verkaufs- und Kaufzeitraums bewahren kann. Unter dem Goldstandard erfüllte das Geld diese Funktion sozusagen absolut. Die Kontinuität der T-M-T-Kette wurde praktisch durch eine echte Garantie sichergestellt, da der Verkäufer die vom Käufer erhaltenen Kreditinstrumente in Banken gegen Metall eintauschen oder Gold als Bezahlung für seine Waren verlangen konnte. In der Folge wurde die Liquidität eines Produkts nicht nur von der gesellschaftlichen Anerkennung der für die Herstellung dieses Produkts aufgewendeten Arbeit abhängig gemacht, sondern auch von der Qualität, Verfügbarkeit und Hinlänglichkeit von Kreditinstrumenten, die die Funktion des Geldes als Zirkulationsmittel erfüllen .

Unter modernen Bedingungen werden zur Aufrechterhaltung der Kontinuität des Waren-Geld-Austauschprozesses öffentlich anerkannte Kreditumlaufinstrumente eingesetzt. Da im Prozess des Waren-Geld-Umlaufs zwangsläufig eine Lücke zwischen Kauf und Verkauf und damit zwischen dem Zeitpunkt des Entstehens einer Schuldverpflichtung und ihrer Rückzahlung entsteht, kommt es im Falle schwerwiegender finanzieller Schwierigkeiten für den Emittenten einer Schuldverpflichtung dazu, Die T-D-T-Kette kann unterbrochen sein. Dies ist einer der Hauptaspekte, die den Inhalt des Liquiditätsbegriffs bestimmen – die Unbedingtheit, dass der Kreditnehmer seiner Verpflichtung gegenüber dem Kreditgeber innerhalb einer bestimmten Frist nachkommt.

Somit hängt Liquidität erstens mit der Fähigkeit der Umlaufinstrumente zusammen, ihre Hauptfunktionen zu erfüllen, zweitens mit der ausreichenden Geldmenge und drittens mit der Zuverlässigkeit der Erfüllung von Schuldenverpflichtungen in der Gesellschaft.

Folglich kann Liquidität als soziale Beziehungen definiert werden, die sich im Hinblick auf die rechtzeitige und angemessene Realisierung des Tauschwerts (Eigentum am Äquivalent) entwickeln. In allen Fällen, in denen wir es mit der Wertzirkulation zu tun haben, sei es die Zirkulation von Gütern oder Geld, entsteht in der Endphase des Kreislaufs das Problem der Liquidität. Die Liquidität eines Objekts kann als ein solches qualitatives Merkmal angesehen werden, das die Fähigkeit widerspiegelt, die vorgeschossenen Kosten nach einer bestimmten Zeit zurückzuzahlen, und je kürzer die Rückgabefrist, desto höher die Liquidität. Liquidität drückt somit eine soziale Verbindung aus, die sich ständig weiterentwickelt, wenn es darum geht, Werte zeitnah zu realisieren, d. h. Der Kern des Begriffs „Liquidität“ kann als die Möglichkeit der rechtzeitigen Wertrealisierung definiert werden.

Liquidität ist also die Fähigkeit des Unternehmens:

Es gibt verschiedene Liquiditätsgrade, die die Managementfähigkeiten des Unternehmens und damit die Nachhaltigkeit des gesamten Projekts bestimmen. Eine unzureichende Liquidität führt daher in der Regel dazu, dass das Unternehmen sich bietende Rabatte und lukrative Geschäftsmöglichkeiten nicht nutzen kann. Auf dieser Ebene besteht aufgrund mangelnder Liquidität keine Wahlfreiheit, was den Ermessensspielraum des Managements einschränkt. Ein größerer Liquiditätsmangel führt dazu, dass das Unternehmen seine laufenden Schulden und Verpflichtungen nicht mehr begleichen kann. Die Folge sind intensive Verkäufe von langfristigen Investitionen und Vermögenswerten und im schlimmsten Fall Insolvenz und Konkurs.

Für Unternehmer kann eine unzureichende Liquidität eine geringere Rentabilität, einen Kontrollverlust und einen teilweisen oder vollständigen Verlust der Kapitalinvestition bedeuten. Für Gläubiger kann die mangelnde Liquidität eines Schuldners eine Verzögerung bei der Zahlung von Zinsen und Kapital oder einen teilweisen oder vollständigen Verlust der geliehenen Mittel bedeuten. Die aktuelle Liquiditätslage eines Unternehmens kann sich auch auf seine Beziehungen zu Kunden und Lieferanten von Waren und Dienstleistungen auswirken. Eine solche Änderung kann dazu führen, dass das Unternehmen seine Vertragsbedingungen nicht mehr erfüllen kann und zum Verlust der Beziehungen zu Lieferanten führt. Deshalb ist Liquidität so wichtig.

Kann ein Unternehmen seinen laufenden Verbindlichkeiten bei Fälligkeit nicht nachkommen, ist sein Fortbestand in Frage gestellt und alle anderen Leistungsindikatoren geraten in den Hintergrund. Mit anderen Worten: Mängel in der Finanzverwaltung des Projekts bergen das Risiko einer Aussetzung oder sogar seiner Zerstörung, d. h. einer Zerstörung des Projekts. zum Verlust von Anlegergeldern.

Liquidität charakterisiert das Verhältnis verschiedener Positionen des Umlaufvermögens und der Verbindlichkeiten des Unternehmens und damit die Verfügbarkeit freier (nicht im Zusammenhang mit laufenden Zahlungen) liquider Mittel.

Je nach Liquiditätsgrad werden die Vermögenswerte des Unternehmens in folgende Gruppen eingeteilt:

A1. Die liquidesten Vermögenswerte. Hierzu zählen sämtliche Vermögensgegenstände des Unternehmens und kurzfristige Finanzanlagen.

A2. Bei schnell verwertbaren Vermögenswerten handelt es sich um Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden.

A3. Langsam veräußerbare Vermögenswerte sind Posten im Abschnitt II des Bilanzvermögens, einschließlich Vorräten, Mehrwertsteuer, Forderungen (deren Zahlungen mehr als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag erwartet werden) und anderen kurzfristigen Vermögenswerten.

A4. Schwer veräußerbare Vermögenswerte – Posten im Abschnitt I der Bilanz Vermögenswert – langfristige Vermögenswerte.

Die Bilanzverbindlichkeiten werden nach dem Grad der Zahlungsdringlichkeit gruppiert:

P1. Zu den dringendsten Verpflichtungen zählen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

P2. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind kurzfristige Fremdmittel usw.

P3. Langfristige Verbindlichkeiten sind Bilanzpositionen im Zusammenhang mit den Abschnitten V und VI, d. h. langfristige Darlehen und Fremdmittel sowie Rechnungsabgrenzungsposten, Konsummittel, Rücklagen für zukünftige Ausgaben und Zahlungen.

P4. Dauerverbindlichkeiten oder stabile Verbindlichkeiten sind Artikel des Abschnitts IV der Bilanz „Kapital und Rücklagen“. Wenn die Organisation Verluste hat, werden diese abgezogen.

1.2 Bedeutung und Wesen des Begriffs der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

Ein weiterer Indikator für die Finanzlage eines Unternehmens ist die Zahlungsfähigkeit.

Die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens bedeutet:

1. Seine Fähigkeit, die Zahlungsanforderungen von Lieferanten von Ausrüstung und Materialien gemäß Geschäftsverträgen rechtzeitig und vollständig zu erfüllen, Kredite zurückzuzahlen, Personal zu bezahlen und Zahlungen an den Haushalt zu leisten.

2. Die Fähigkeit zur regelmäßigen und fristgerechten Rückzahlung von Schulden hängt letztlich von der Verfügbarkeit von Mitteln des Unternehmens ab, die davon abhängt, inwieweit die Gesellschafter ihren Verpflichtungen gegenüber dem Unternehmen nachkommen. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen ab einer bestimmten Größe der Finanzierungsquellen über mehr Geld, desto weniger andere Vermögensbestandteile. Im Prozess des Geldumschlags wird Geld entweder freigegeben oder als Kosten für die Wiederauffüllung des Anlage- und Umlaufvermögens umgeleitet.

Zahlungsfähigkeit ist also die Fähigkeit einer Organisation, ihre Schulden pünktlich zu begleichen. Dies ist der Hauptindikator für die Stabilität seiner Finanzlage. Anstelle des Begriffs „Solvenz“ spricht man manchmal, und das ist im Allgemeinen richtig, von Liquidität, also von der Verkaufsfähigkeit bestimmter Objekte, die einen Bilanzwert bilden. Dies ist die umfassendste Definition von Solvenz. Im engeren, spezifischeren Sinne ist die Zahlungsfähigkeit das Vorhandensein von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten im Unternehmen, die ausreichen, um Verbindlichkeiten zu begleichen, die in naher Zukunft zurückgezahlt werden müssen.

Zahlungsfähigkeit und Finanzstabilität sind die wichtigsten Merkmale der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens in einer Marktwirtschaft. Wenn ein Unternehmen finanziell stabil und zahlungsfähig ist, hat es gegenüber anderen Unternehmen gleichen Profils einen Vorteil bei der Gewinnung von Investitionen, der Kreditaufnahme, der Auswahl von Lieferanten und der Auswahl von qualifiziertem Personal. Schließlich gerät es nicht in Konflikt mit Staat und Gesellschaft, denn zahlt Steuern an den Haushalt, Beiträge zu Sozialfonds, Löhne an Arbeiter und Angestellte, Dividenden an Aktionäre und garantiert die Rückzahlung von Krediten und die Zahlung von Zinsen dafür an Banken.

Je höher die Stabilität eines Unternehmens, desto unabhängiger ist es von unerwarteten Veränderungen der Marktbedingungen und desto geringer ist daher das Risiko, am Rande einer Insolvenz zu stehen.

Die Solvenzanalyse ist nicht nur für ein Unternehmen zur Beurteilung und Prognose finanzieller Aktivitäten notwendig, sondern auch für externe Investoren (Banken). Vor der Kreditvergabe muss die Bank die Bonität des Kreditnehmers prüfen. Unternehmen, die untereinander wirtschaftliche Beziehungen eingehen wollen, müssen dies auch tun. Es ist besonders wichtig, die finanziellen Möglichkeiten Ihres Partners zu kennen, wenn es darum geht, ihm einen gewerblichen Kredit oder einen Zahlungsaufschub zu gewähren.

Die Zahlungsfähigkeit wirkt sich positiv auf die Umsetzung von Produktionsplänen und die Bereitstellung der erforderlichen Ressourcen für den Produktionsbedarf aus. Daher zielt die Solvenz darauf ab, den systematischen Erhalt und die Verwendung von Geldmitteln sicherzustellen, die Rechnungslegungsdisziplin durchzusetzen, ein rationelles Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital zu erreichen und dessen effizienteste Verwendung zu erreichen.

Das Hauptziel der Solvenzanalyse besteht darin, Mängel in der Finanztätigkeit zeitnah zu erkennen und zu beseitigen sowie Reserven zur Verbesserung der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens zu finden.

1. Bewerten Sie anhand der Untersuchung des Ursache-Wirkungs-Zusammenhangs zwischen verschiedenen Indikatoren der Produktions-, Handels- und Finanzaktivitäten die Umsetzung des Plans für den Erhalt finanzieller Ressourcen und deren Verwendung im Hinblick auf die Verbesserung der Zahlungsfähigkeit.

2. Prognose möglicher Finanzergebnisse und wirtschaftlicher Rentabilität auf der Grundlage der tatsächlichen Bedingungen der Wirtschaftstätigkeit und der Verfügbarkeit eigener und geliehener Ressourcen.

3. Entwicklung spezifischer Aktivitäten zur effizienteren Nutzung finanzieller Ressourcen.

Die Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens wird nicht nur von den Managern und relevanten Dienststellen des Unternehmens, sondern auch von seinen Gründern und Investoren durchgeführt. Um die Effizienz der Ressourcennutzung zu untersuchen, bewerten Banken die Kreditbedingungen, bestimmen den Risikograd, Lieferanten erhalten Zahlungen pünktlich, Steuerprüfer erfüllen den Haushaltsplan für Einnahmen usw. Dementsprechend ist die Analyse unterteilt in intern und extern.

· Interne Analysen werden von Enterprise Services durchgeführt und deren Ergebnisse zur Planung, Prognose und Steuerung genutzt. Ihr Ziel ist es, einen systematischen Mittelfluss zu etablieren und eigene und geliehene Mittel so zu verteilen, dass das normale Funktionieren des Unternehmens gewährleistet, ein maximaler Gewinn erzielt und eine Insolvenz vermieden wird.

· Externe Analysen werden von Investoren, Lieferanten materieller und finanzieller Ressourcen sowie Regulierungsbehörden auf der Grundlage veröffentlichter Berichte durchgeführt. Ziel ist es, die Möglichkeit zu schaffen, Gelder gewinnbringend anzulegen, um einen maximalen Gewinn zu erzielen und das Verlustrisiko auszuschließen.

Die wichtigsten Informationsquellen zur Analyse der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit eines Unternehmens sind die Bilanz (Formular Nr. 1), die Gewinn- und Verlustrechnung (Formular Nr. 2), die Kapitalflussrechnung (Formular Nr. 3) und andere Formen der Berichterstattung , primäre und analytische Buchhaltungsdaten, die einzelne Bilanzposten entschlüsseln und detailliert beschreiben.

Eine Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens erfolgt durch den Vergleich der Verfügbarkeit und des Geldeingangs mit wesentlichen Zahlungen. Es wird zwischen aktueller und erwarteter (zukünftiger) Zahlungsfähigkeit unterschieden. Die aktuelle Zahlungsfähigkeit wird zum Bilanzstichtag ermittelt. Ein Unternehmen gilt als zahlungsfähig, wenn es keine überfälligen Schulden gegenüber Lieferanten, Bankdarlehen und sonstige Zahlungen hat. Die erwartete (voraussichtliche) Zahlungsfähigkeit wird für ein bestimmtes bevorstehendes Datum ermittelt, indem die Höhe seiner Mittel mit den dringenden (vorrangigen) Verpflichtungen des Unternehmens zu diesem Datum verglichen wird.

2. Liquiditäts- und Solvenzmanagement

2.1 Regulatorische und methodische Aspekte des analytischen Managements und der Bewertung der Finanzlage von Organisationen

Die Analyse der Finanzlage eines Unternehmens ist ein Instrument zur Entscheidungsfindung des Managements; sie ist eine der Phasen des Managements, in der bestimmte Managemententscheidungen begründet und ihre wirtschaftliche Effizienz beurteilt werden.

In der in- und ausländischen wissenschaftlichen Literatur gibt es viele methodische Ansätze zur Beurteilung der finanziellen Lage einer Organisation. Von besonderem Interesse sind die Werke von A.D. Sheremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Gilyarovskaya, O.V. Efimova, M.V. Melnik und andere ermöglichen es uns, die folgenden Phasen zu unterscheiden:

– Berechnung des Systems der Finanzkennzahlen;

– Diagnostik der Insolvenzwahrscheinlichkeit eines Unternehmens.

Die Ergebnisse der Tätigkeit eines Unternehmens und seine Finanzlage sind für Eigentümer, Manager, Gläubiger, Investoren, Partner, den Staat, also interne und externe Nutzer wirtschaftlicher Informationen, von Interesse. Jeder von ihnen entwickelt je nach Ziel und Zielsetzung der Analyse eigene methodische Ansätze zur Beurteilung der Finanzlage und setzt eigene Schwerpunkte.

Das Hauptziel des Investors bei der Analyse der Finanzlage eines Unternehmens besteht darin, seine Rentabilität, Rentabilität sowie den Nutzungsgrad des Produktions- und Wirtschaftspotenzials zu beurteilen.

Wenn es private Analyseziele für einzelne Unternehmen gibt, besteht das Hauptziel der Analyse der Finanzlage eines Unternehmens für alle Benutzer (extern und intern) darin, die Position des Unternehmens auf dem Markt, seine finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten sowie die Effizienz des Managements zu bewerten um zentrale Probleme des Unternehmens zu identifizieren und optimale Wege zu deren Lösung zu finden. Die Regierung der Russischen Föderation, das Wirtschaftsministerium und das Finanzministerium der Russischen Föderation entwickeln und verbessern seit zehn Jahren methodische Ansätze zur Analyse der Finanzlage von Unternehmen.

Betrachten wir die Vorschriften, die die Verfahren zur Analyse der Finanzlage regeln.

· Im Jahr 1994 war das Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 20. Mai 1994 Nr. 498 „Über bestimmte Maßnahmen zur Umsetzung der Insolvenzgesetzgebung“ das wichtigste Dokument zur Regelung der Methodik zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit und Finanzstabilität von Unternehmen. von Unternehmen“ (derzeit nicht mehr in Kraft).

· Im Jahr 1997 wurde mit der Verordnung des Wirtschaftsministeriums der Russischen Föderation vom 1. Oktober 1997 Nr. 118 „Methodische Empfehlungen zur Reform von Unternehmen (Organisationen)“, die unter anderem dazu dienen sollten, die Wirksamkeit des Finanzmanagements der Organisation und ihrer finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten zu beurteilen. Gemäß diesem Regulierungsgesetz gilt die Analyse der Finanzlage eines Unternehmens als das wichtigste Instrument für ein effektives Finanzmanagement und trägt zur Bildung strategischer Ziele des Unternehmens bei, die „den Marktbedingungen angemessen“ sind.

Es besteht Bedarf, das System der Indikatoren zu erweitern, die alle Prozesse und Phänomene der wirtschaftlichen und finanziellen Aktivitäten von Unternehmen widerspiegeln.

Ein solcher Versuch wurde 2001 in folgenden Verordnungen unternommen:

– Beschluss des Finanzministeriums der Russischen Föderation vom 6. November 2001 Nr. 274 (geändert durch Beschluss des Finanzministeriums der Russischen Föderation vom 15. Februar 2002 Nr. 36) „Das Verfahren zur Überprüfung der aktuellen Finanzlage.“ Zustand einer Organisation – Empfänger eines Budgetdarlehens für die Umsetzung von Investitionsprojekten im Steinkohlenbergbau, vergeben auf Wettbewerbsbasis“;

– Verordnung des Föderalen Dienstes Russlands für finanzielle Sanierung und Insolvenz vom 23. Januar 2001 Nr. 16 „Richtlinien für die Durchführung einer Analyse der Finanzlage von Organisationen.“

Die oben genannten Vorschriften definierten den Zweck der Finanzanalyse als Beurteilung der Zahlungsfähigkeit, Nachhaltigkeit, Effizienz und Dynamik der Entwicklung der Organisation sowie ihrer Investitionsattraktivität.

· Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 25. Juni 2003 Nr. 367 genehmigt Regeln für den Schlichtungsmanager zur Durchführung einer Finanzanalyse. Diese Regeln ermöglichen es, das Vermögen von Unternehmen und die Quellen ihrer Gründung zu analysieren, Vermögenswerte nach Liquiditätsgrad und Verbindlichkeiten nach Fälligkeit zu gruppieren und die Umsatzstruktur und den Nettogewinn von Unternehmen auf der Grundlage ihrer öffentlichen Finanzberichte („Bilanz“) zu beurteilen ", "Gewinn-und Verlustrechnung" ). Basierend auf Finanzkennzahlen und der in den Regeln dargelegten Methodik zu ihrer Berechnung ist es möglich, die absolute und aktuelle Liquidität zu beurteilen, den Grad der Zahlungsfähigkeit von Unternehmen zu ermitteln, die Finanzstabilität und das Vorliegen überfälliger Zahlungen zu bestimmen, die Kapitalrendite zu beurteilen und die Rentabilitätsniveau der wirtschaftlichen Aktivitäten von Organisationen basierend auf der Berechnung der Nettogewinnrate.

Die Resolution Nr. 367 legt die Richtungen für die Analyse der externen und internen Bedingungen der Aktivitäten von Unternehmen und der Märkte, auf denen sie tätig sind, fest, was natürlich ihren praktischen Wert erhöht. Zu seinen Vorteilen zählen auch die inhaltlichen Anforderungen an die Analyse der Investitions- und Finanzaktivitäten von Unternehmen sowie an die Analyse der Möglichkeit von Break-Even-Aktivitäten von Unternehmen. Der Hauptnachteil dieses Dokuments ist das Fehlen von Rentabilitätskennzahlen in Finanzindikatoren, die die Effizienz des Einsatzes von Eigenkapital, Produktionsressourcen und Investitionen charakterisieren; Vermögensumschlag; Kapitalstrukturen, die die finanzielle Stabilität von Unternehmen charakterisieren. Die Regeln enthalten wie andere Vorschriften keine Kriteriumswerte für Finanzindikatoren, die zur Analyse der Finanzlage von Unternehmen in verschiedenen Branchen und Tätigkeitsarten verwendet werden.

· Dekret der Regierung der Russischen Föderation zur Umsetzung des Bundesgesetzes „Zur finanziellen Erholung der Agrarproduzenten“ vom 30. Januar 2003 Nr. 52 genehmigte die Methodik zur Berechnung von Indikatoren für die Finanzlage von Agrarerzeugern, die das Verfahren zur Berechnung von Indikatoren für die Finanzlage von Agrarerzeugern mit Schulden und die Kriterien für die Werte dieser Indikatoren festlegte . Die Methodik berücksichtigt sechs Indikatoren: Koeffizienten der absoluten, kritischen und aktuellen Liquidität, Eigenkapitalsicherheit, finanzielle Unabhängigkeit, finanzielle Unabhängigkeit in Bezug auf die Bildung von Reserven und Kosten; Darüber hinaus wird der Wert jedes Koeffizienten nach festgelegten Kriterien in Punkten bewertet und durch die Summe der Punkte wird die Art der finanziellen Stabilität des Unternehmens (der Organisation) bestimmt.

· Im Jahr 2005 beschloss die Regierung der Russischen Föderation, eine Methodik zur Buchführung und Analyse der Finanzlage strategischer Unternehmen zu entwickeln, die es ermöglicht, alle finanziellen und wirtschaftlichen Informationen über die finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens auszuwerten (Beschluss der Regierung der Russischen Föderation). Russische Föderation vom 21. Dezember 2005 Nr. 792 „Über die Organisation der Buchhaltung und Analyse der Finanzlage strategischer Unternehmen und Organisationen und ihrer Zahlungsfähigkeit.“

· Im Jahr 2006 genehmigte das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung und Handel der Russischen Föderation mit Beschluss Nr. 104 vom 21. April 2006 die Methodik für den Föderalen Steuerdienst zur Durchführung der Buchhaltung und Analyse der Finanzlage und Zahlungsfähigkeit strategischer Unternehmen und Organisationen. Diese Methodik legt das Verfahren zur Bilanzierung und Analyse der Finanzlage strategischer Unternehmen fest und definiert eine Reihe von Informationen für die Durchführung einer laufenden Analyse der Finanzlage dieser Unternehmen. Zu diesen Informationen gehören Finanzindikatoren, Methoden zu ihrer Berechnung und Gruppierungskriterien entsprechend dem Grad der Insolvenzgefahr von Unternehmen (Organisationen).

Die Betrachtung der in normativen und gesetzgeberischen Akten enthaltenen methodischen Ansätze hat gezeigt, dass die Analyse der Finanzlage im Zusammenhang mit der Untersuchung einzelner Aspekte der Unternehmenstätigkeit es uns ermöglicht, die Insolvenzwahrscheinlichkeit, die Möglichkeit der Kreditvergabe zu diagnostizieren und zu bewerten wirksame Anweisungen zur Gestaltung der Finanzpolitik des Unternehmens. Diese Art der Analyse ist jedoch lokal und thematisch. Regulierungsakte enthalten keine methodischen Ansätze zur Durchführung einer umfassenden Analyse der Finanzlage von Unternehmen (Organisationen). Darüber hinaus bleibt die Frage der Entwicklung von Kriterien zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens im Kontext von Tätigkeitsarten und Sektoren der Volkswirtschaft weiterhin relevant.

Die Wirksamkeit der Unternehmensführung und ihrer Finanzlage wird derzeit nicht nur von Liquidität, Rentabilität, Rentabilität bestimmt, sondern auch von der Steigerung des „Preises“ des Unternehmens, das Gegenstand eines vorrangig strategischen Finanzmanagements ist. All dies verwirklicht das Problem, die methodischen Ansätze zur Finanzanalyse von Unternehmen weiter zu verbessern.

2.2 Solvenz- und Liquiditätsmanagement

Eine der wichtigen Voraussetzungen für ein erfolgreiches Finanzmanagement von Unternehmen ist die Analyse und Diagnose ihrer Finanzlage und Finanzstabilität. Das Hauptziel der Analyse besteht darin, Mängel in der Finanztätigkeit zeitnah zu erkennen und zu beseitigen sowie Reserven zur Stärkung der Finanzlage des Unternehmens und seiner Zahlungsfähigkeit zu finden. Mit seiner Hilfe werden Strategien und Taktiken für die Entwicklung des Unternehmens entwickelt, Pläne und Managemententscheidungen konkretisiert, deren Umsetzung überwacht, Reserven zur Steigerung der Produktionseffizienz identifiziert und die Ergebnisse der Aktivitäten des Unternehmens und seiner Bereiche bewertet .

Die Ergebnisse der Finanzanalyse ermöglichen es, Schwachstellen zu identifizieren, die besondere Aufmerksamkeit erfordern, und Maßnahmen zu deren Beseitigung zu entwickeln.

Derzeit ist in Russland das Problem der Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens äußerst relevant, sowohl für verschiedene Regierungsbehörden, die die Aktivitäten von Unternehmen kontrollieren, als auch für die Verwaltung des Unternehmens selbst.

Bei der Analyse der Finanzlage eines Unternehmens handelt es sich um die Berechnung, Interpretation und Bewertung einer Reihe von Finanzindikatoren, die verschiedene Aspekte der Aktivitäten der Organisation charakterisieren. Der Inhalt der Analyse ist eine eingehende und umfassende Untersuchung wirtschaftlicher Informationen über die Funktionsweise der analysierten Geschäftseinheit, um optimale Managemententscheidungen zu treffen, um die Umsetzung der Produktionsprogramme des Unternehmens sicherzustellen, den Grad ihrer Umsetzung zu bewerten, Schwachstellen zu identifizieren usw -Farmreserven.

Die Analyse ist eine umfassende Untersuchung der Auswirkungen externer und interner Markt- und Produktionsfaktoren auf die Menge und Qualität der vom Unternehmen hergestellten Produkte sowie die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens und zeigt mögliche Perspektiven für die Entwicklung weiterer Produktionsaktivitäten des Unternehmens auf Unternehmen im gewählten Geschäftsbereich.

Gegenstand der Finanzanalyse ist der Jahresabschluss des Unternehmens. Die Analyse der Berichtsdaten erfolgt mit dem Ziel, Mängel in der Finanztätigkeit des Unternehmens rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zur Verbesserung seiner Finanzlage zu finden.

Zu den wichtigsten Analysemethoden gehören:

· Horizontale (Zeit-)Analyse – Vergleich jedes Berichtspostens mit der Vorperiode, der es uns ermöglicht, Trends bei Veränderungen in Bilanzposten oder deren Gruppen zu erkennen und auf dieser Grundlage grundlegende Wachstumsraten zu berechnen.

· Eine vertikale (strukturelle) Analyse wird durchgeführt, um die Struktur der endgültigen Finanzindikatoren zu bestimmen, d. h. Ermittlung des Anteils einzelner Berichtselemente an den gesamten Endindikatoren (Ermittlung der Auswirkungen jedes Berichtselements auf das Ergebnis als Ganzes).

· Die (dynamische) Trendanalyse basiert auf dem Vergleich jedes Berichtselements über mehrere Jahre und der Bestimmung des Trends, d. h. den allgemeinen Trend und prognostiziert auf dieser Grundlage die weitere Entwicklung der Situation. Trendanalysen können mit statistischen Methoden (gleitender Durchschnitt, Polynom 1. oder 2. Ordnung usw.) basierend auf Daten sowohl aus der horizontalen als auch der vertikalen Analyse erstellt werden.

· Berechnung von Finanzkennzahlen – Berechnung von Beziehungen zwischen einzelnen Berichtspositionen oder Positionen unterschiedlicher Berichtsformen. Basierend auf den Ergebnissen der Berechnung von Finanzkennzahlen wird eine vergleichende Analyse durchgeführt.

Tabelle Nr. 1: Methoden zur Analyse der Finanzlage eines Unternehmens.

	Analysemethoden	Essenz der Methode
	Horizontal	Vergleich jedes Berichtspostens mit der Vorperiode, der es ermöglicht, Trends in der Veränderung von Bilanzposten oder deren Gruppen zu erkennen und darauf basierend grundlegende Wachstumsraten zu berechnen.
	Vertikal	die Analyse wird durchgeführt, um die Struktur der endgültigen Finanzkennzahlen zu bestimmen, d.h. Ermittlung des Anteils einzelner Berichtselemente an den Gesamtindikatoren
	Im Trend	basiert auf dem Vergleich jedes Berichtselements über mehrere Jahre und der Bestimmung des Trends, d. h. den allgemeinen Trend und prognostiziert auf dieser Grundlage die weitere Entwicklung der Situation
	Berechnung von Finanzkennzahlen	Berechnung von Beziehungen zwischen einzelnen Berichtspositionen oder Positionen unterschiedlicher Berichtsformen

Das Solvenzmanagement erfolgt in mindestens zwei Richtungen: Erhöhung der Solvenz und Vermeidung (Reduzierung) von Zahlungsausfällen. Die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens kann erhöht werden, wenn regelmäßig verschiedene Maßnahmen durchgeführt werden, die die Ursachen und Faktoren einer verminderten Zahlungsfähigkeit beseitigen und zur Erhöhung der Liquidität der Vermögenswerte beitragen. Dies ist eine Erhöhung des Anteils des Umlaufvermögens an seiner Zusammensetzung, eine Erhöhung des Liquiditätsanteils des Umlaufvermögens und eine Beschleunigung des Vermögensumschlags.

Von erheblicher Bedeutung ist das finanzielle Image des Unternehmens, das die Verwendung von Handels-(Waren-)Rechnungen als Zahlungsmittel ermöglicht. Durch die Erhöhung der Zahlungsfähigkeit sorgt das Unternehmen gleichzeitig für die Reduzierung und Vermeidung von Zahlungsausfällen. Es ist immer wichtig, die Kontrolle über die Zahlungsströme zu stärken.

Zu diesem Zweck empfiehlt es sich, Pläne für den Mitteleingang und die Mittelverwendung zu erstellen und einen Zahlungskalender zu führen.

Der Zahlungskalender wiederum ist ein Instrument, das bei der Verwaltung der Cashflows eines Unternehmens eingesetzt wird. Sein Wert als Instrument zur Verwaltung der Cashflows eines Unternehmens liegt darin, die Beziehung zwischen Cashflows, bestimmten Zeitpunkten oder Zeiträumen und dem Zweck oder der Herkunft von Geldbeträgen herzustellen.

Seine Hauptaufgabe besteht darin, die Daten der Geldeingänge und -zahlungen zu synchronisieren, um die ständige Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sicherzustellen.

Die Steuerung des Cashflows eines Unternehmens bietet eine Grundlage, um die Konsequenzen komplexer Managemententscheidungen quantitativ zu analysieren und verschiedene Entscheidungsoptionen formal zu vergleichen. Dies erhöht die Effizienz sowohl der Aktivitäten der Unternehmensplanung und Wirtschaftsdienstleistungen als auch der Entscheidungen der Unternehmensleitung.

Formen der Verhinderung von Zahlungsausfällen des Käufers sind Vorauszahlungen, Vorauszahlungen, die Verwendung von Akkreditiven, verschiedene Arten von Garantien finanziell verlässlicher Strukturen (stabile Banken, große Versicherungen, Finanz-, Investmentgesellschaften, Behörden usw.) sowie Transaktionen mit Sicherheiten.

Um das Überleben eines Unternehmens unter den aktuell schwierigen Bedingungen der globalen Finanzkrise zu sichern, müssen Führungskräfte zunächst in der Lage sein, die Lage ihres Unternehmens und der potenziellen Wettbewerber realistisch einzuschätzen und sich darauf einzustellen eine sich schnell verändernde äußere Umgebung.

Betrachtet man die finanzielle Lage des Unternehmens, lassen sich folgende Probleme feststellen:

· geringe finanzielle Stabilität. Es drohen Probleme bei der Rückzahlung von Verpflichtungen in der Zukunft, Abhängigkeit des Unternehmens von Gläubigern, was einen Verlust der Unabhängigkeit bedeutet.;

· geringe Zahlungsfähigkeit. Dies bedeutet, dass das Unternehmen in naher Zukunft möglicherweise nicht oder nicht mehr über ausreichende Mittel verfügt, um seine Verpflichtungen, Gläubiger und das Personal des Unternehmens rechtzeitig zu begleichen. Zahlen Sie Steuern und Gebühren pünktlich. Probleme bei der Rückzahlung von Verpflichtungen führen zu einem Rückgang der Liquiditätsquote. Die Gesamtliquiditätsquote hilft dabei, die potenzielle Fähigkeit eines Unternehmens einzuschätzen, aktuelle Verpflichtungen aus dem vorhandenen Umlaufvermögen zu begleichen.

· unzureichende Befriedigung der Interessen des Eigentümers. Dieses Problem ist mit einer „niedrigen Eigenkapitalrendite“ verbunden. Das bedeutet, dass der Eigentümer Einnahmen erhält, die deutlich unter den investierten Mitteln liegen. Ein Rückgang der Rentabilitätsindikatoren deutet auf eine sinkende Rendite des in das Unternehmen investierten Kapitals hin.

Unter Liquiditätsmanagement versteht man die Tätigkeit eines Unternehmens oder einer Bank, um die Platzierung von Mitteln so sicherzustellen, dass jederzeit die Möglichkeit besteht, Verpflichtungen zu begleichen (Vermögenswerte in kurzer Zeit in Bargeld umzuwandeln). Es gibt eine Reihe von Methoden des Liquiditätsmanagements:

1) eine allgemeine Methode zur Mittelverteilung, die darin besteht, geliehene und eigene Mittel über Platzierungskanäle aus einem einzigen Fonds entsprechend den Bedürfnissen und der Intuition zu verteilen;

2) Methode der Vermögensverteilung (Umwandlung von Mitteln), die darin besteht, Vermögenswerte gemäß den Bedingungen der Verbindlichkeiten zu platzieren (z. B. werden Festgelder mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr zur Bereitstellung von Darlehen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr verwendet);

3) wissenschaftliche Managementmethode, die lineare Programmiergeräte verwendet, um die Mittelzuweisung zu optimieren.

2.3 Verbesserungsmöglichkeiten Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Die Fragen der Beurteilung der Finanzstabilität vor dem Hintergrund einer sich stark verschärfenden Zahlungsausfallkrise rücken im Bereich des Finanzmanagements russischer Unternehmen an die erste Stelle. Herkömmliche Bewertungsmethoden liefern jedoch häufig kein genaues und angemessenes Bild der finanziellen Stabilität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens. Eine Möglichkeit zur Lösung dieses Problems könnte der Einsatz eines Systems von Cashflow-Indikatoren sein, auf das russische Finanzmanager zunehmend zurückgreifen.

Bei der Entscheidungsfindung muss die Unternehmensleitung Folgendes beachten:

Liquidität und Zahlungsfähigkeit sind die wichtigsten Merkmale des Rhythmus und der Nachhaltigkeit der aktuellen Aktivitäten eines Unternehmens;

Alle laufenden Transaktionen wirken sich unmittelbar auf die Höhe der Zahlungsfähigkeit und Liquidität aus;

Entscheidungen, die gemäß der gewählten Politik zur Verwaltung des Umlaufvermögens und der Quellen ihrer Deckung getroffen werden, wirken sich direkt auf die Zahlungsfähigkeit aus.

Die Politik zur Verwaltung des Umlaufvermögens eines Unternehmens sollte das Hauptziel verfolgen, ein Gleichgewicht sicherzustellen:

Zwischen den Kosten für die Aufrechterhaltung des Umlaufvermögens in einer Höhe, Zusammensetzung und Struktur, die Ausfälle im technologischen Prozess verhindert;

Einkünfte aus dem ununterbrochenen Betrieb des Unternehmens;

Verluste, die mit dem Risiko eines Liquiditätsverlusts verbunden sind;

Einnahmen aus der Beteiligung des Betriebskapitals am Wirtschaftskreislauf.

Gleichzeitig wird die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, wie oben erwähnt, durch die Struktur und qualitative Zusammensetzung des Umlaufvermögens sowie durch die Geschwindigkeit seines Umschlags und dessen Übereinstimmung mit der Umschlagsgeschwindigkeit kurzfristiger Verbindlichkeiten bestimmt.

Aktuelle Aktivitäten können finanziert werden durch:

Erhöhung des eigenen Betriebskapitals (d. h. Verwendung eines Teils des Gewinns zur Auffüllung des Betriebskapitals);

Gewinnung langfristiger und kurzfristiger Finanzierungsquellen.

Wenn wir davon ausgehen, dass die laufenden Aktivitäten des Unternehmens hauptsächlich aus kurzfristigen Finanzierungsquellen finanziert werden, können die Quellen zusätzlicher Mittel sein:

Darlehen und Kredite;

Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten;

Schulden gegenüber dem Personal.

Wenn sich also die Umschlagshäufigkeit des Umlaufvermögens des Unternehmens verlangsamt und das Management keine Maßnahmen ergreift, um zusätzliche Finanzmittel anzuziehen, kann es zahlungsunfähig werden, selbst wenn seine Aktivitäten profitabel sind.

Bei der Entscheidung, ob zusätzliche Finanzmittel eingeworben werden sollen, muss berücksichtigt werden, dass jede Finanzierungsquelle ihre eigenen Kosten verursacht. Darüber hinaus werden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen häufig als kostenlose Finanzierungsquelle angesehen, was jedoch nicht immer der Fall ist. So können Rohstofflieferanten je nach Lieferbedingungen (Losgröße, Zahlungsbedingungen etc.) unterschiedliche Rabatte gewähren. Wenn solche Rabatte verweigert werden, können Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zu einer ziemlich teuren Finanzierungsquelle für die Geschäftstätigkeit des Unternehmens werden.

Wenn das Unternehmen dazu neigt, den Geschäftszyklus zu verlängern, müssen Maßnahmen zur Stabilisierung der Finanzlage getroffen werden (z. B. Verkürzung der Haltbarkeit von Vorräten und Lagerbeständen; Verbesserung des Systems der gegenseitigen Abrechnung mit Kunden; zeitnahe Arbeit mit Schuldnern). die in Zahlungsverzug geraten usw.). Gleichzeitig sollte man die begrenzten Möglichkeiten der Gewinnung getrennter Eigen- und Fremdkapitalquellen sowie die steigenden Kosten für die Gewinnung zusätzlicher Finanzierungsquellen berücksichtigen.

Bei der Festlegung der Richtlinien zur Verwaltung des Umlaufvermögens eines Unternehmens muss der Manager berücksichtigen, dass die mangelnde Kontrolle über die Höhe der aktuellen Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu finanziellen Schwierigkeiten und in der Zukunft zu anhaltender Zahlungsunfähigkeit und in der Folge führen kann , Insolvenz des Unternehmens.

Abschließend ist noch einmal festzuhalten, dass alle Entscheidungen, die auf eine Änderung der Struktur oder des Wertes des Umlaufvermögens abzielen, sich unmittelbar auf die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens auswirken, zum Beispiel:

Die Entscheidung, zusätzlich zu den bestehenden Lagerbeständen eine zusätzliche Charge Rohstoffe zu kaufen, wird im Zusammenhang mit dem erwarteten Preisanstieg zu einer Erhöhung des Barbestands in den Vorräten führen;

Die Entscheidung, das Verkaufsvolumen zu erhöhen, erfordert die Gewinnung zusätzlicher Finanzierungsquellen. Es ist zu berücksichtigen, dass das Unternehmen nur begrenzte Möglichkeiten hat, die Produktions- und Verkaufsmengen im Rahmen der bestehenden Struktur des Umlaufvermögens und seiner Finanzierungsquellen zu steigern;

Die Entscheidung, den Zahlungsaufschub für gelieferte Produkte zu erhöhen, wird höchstwahrscheinlich den Zeitraum der Zahlungserleichterung bei Forderungen usw. verlängern.

Man kann also sagen, dass die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens auch auf folgende Weise gestärkt werden kann:

Durch die Steigerung der Produktqualität,

Durch die Mobilisierung von Quellen zur Linderung finanzieller Spannungen, die Entwicklung verschiedener Formen der Reorganisation (Reorganisation) des Unternehmens usw.

3. Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Die heute in Russland praktisch angewandten Methoden zur Analyse und Prognose der finanziellen und wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens hinken der Entwicklung einer Marktwirtschaft hinterher. Obwohl bereits einige Änderungen an der Rechnungslegung und der statistischen Berichterstattung vorgenommen wurden und werden, entspricht sie im Allgemeinen noch nicht den Anforderungen der Unternehmensführung unter Marktbedingungen, da die bestehende Berichterstattung des Unternehmens keinen speziellen Abschnitt oder enthält separates Formular zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines einzelnen Unternehmens. Die Finanzanalyse eines Unternehmens ist optional und nicht obligatorisch.

Tabelle 2. Ziele der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

Manager

Eigentümer

Kreditgeber

1. Ziel - Analyse der Produktionsaktivitäten:

Rentabilitätskennzahlen;

Kostenanalyse;

Operative Hebelwirkung;

Analyse der Steuerzahlungen.

1. Ziel – Rentabilität:

Eigenkapitalrendite;

Gewinn je Aktie;

Aktienkurs;

Aktienrendite;

Geschäftskosten.

1. Ziel – Liquidität:

Liquidationswert;

Cashflows.

2. Ziel – Ressourcenmanagement:

Vermögensumschlag;

Lagerumschlag;

Debitorenumsätze;

Betriebskapitalmanagement;

Merkmale der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

2. Ziel – Gewinnverteilung:

Dividenden pro Aktie;

Aktuelle Aktienperformance;

Ausschüttungsquote;

Dividendendeckungsgrad.

2. Ziel – Finanzielles Risiko:

Anteil der Schulden am Vermögen;

Eigenes Betriebskapital.

3. Ziel – Rentabilität:

Kapitalrendite;

Gewinnspanne;

Kapitalkosten.

3. Ziel – Marktindikatoren:

KGV;

Das Verhältnis von Markt- und Buchwert der Aktien;

Dynamik der Aktienkurse.

3. Ziel – Schuldendienst:

Überfällige Schulden;

Schuldendeckungsgrad;

Zinsdeckungsgrad.

Der Zweck dieser Arbeit besteht darin, Liquidität und Zahlungsfähigkeit als Hauptelemente der finanziellen und wirtschaftlichen Stabilität zu analysieren, die Bestandteile der allgemeinen Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens in einer Marktwirtschaft sind.

3.1 Die Bedeutung der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

Zahlungsfähigkeit und Liquidität wirken sich positiv auf die Umsetzung von Produktionsplänen und die Bereitstellung der erforderlichen Ressourcen für den Produktionsbedarf aus. Sie zielen daher darauf ab, den systematischen Erhalt und die Verwendung von Geldmitteln sicherzustellen, die Rechnungslegungsdisziplin durchzusetzen, ein rationelles Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital zu erreichen und dessen effizienteste Verwendung zu erreichen.

In diesem Fall müssen folgende Probleme gelöst werden:

2. Vorhersage möglicher finanzieller Ergebnisse und wirtschaftlicher Rentabilität auf der Grundlage der tatsächlichen Bedingungen der Wirtschaftstätigkeit und der Verfügbarkeit eigener und geliehener Ressourcen.

3. Entwickeln Sie spezifische Aktivitäten, die auf eine effizientere Nutzung finanzieller Ressourcen abzielen.

3.2 Analyse der Zahlungsfähigkeit und Liquidität des Unternehmens

Der äußere Ausdruck der Finanzstabilität ist ihre Zahlungsfähigkeit, d.h. die Bereitstellung von Reserven und Kosten durch Finanzierungsquellen. Es gibt vier Arten von Finanzstabilität:

Absolute finanzielle Stabilität. Vorräte und Kosten werden zu Lasten des eigenen Betriebskapitals (SOS) bereitgestellt.

Normale finanzielle Stabilität. Vorräte und Kosten werden durch SOS und langfristige Darlehen gebildet.

Instabile Finanzlage. Vorräte und Kosten werden durch SOS, langfristige und kurzfristige Darlehen bereitgestellt.

Krisenfinanzlage. Vorräte und Kosten werden aus Geldquellen gedeckt und das Unternehmen steht kurz vor dem Bankrott.

Zur Durchführung der Analyse werden die wesentlichen Liquiditätskennzahlen herangezogen:

Aktuelles Verhältnis- berechnet sich als Quotient aus Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten und zeigt, ob das Unternehmen über genügend Mittel verfügt, die zur Tilgung kurzfristiger Verbindlichkeiten eingesetzt werden können. Nach internationaler Praxis sollten die Werte der Liquiditätskennzahlen zwischen eins und zwei (manchmal bis zu drei) liegen. Die Untergrenze ist darauf zurückzuführen, dass das Betriebskapital mindestens zur Tilgung kurzfristiger Verpflichtungen ausreichen muss, andernfalls droht dem Unternehmen die Insolvenz.

Die Formel zur Berechnung des aktuellen Verhältnisses sieht folgendermaßen aus:

wobei es sich bei OBA um Umlaufvermögen handelt, das bei der Beurteilung der Bilanzstruktur berücksichtigt wird – dies ist die Summe des zweiten Abschnitts der Bilanz des Formulars Nr. 1 (Zeile 290) abzüglich Zeile 230 (Forderungen, Zahlungen, für die mehr als erwartet werden). 12 Monate nach dem Bilanzstichtag).

KDO – kurzfristige Schuldenverpflichtungen – Dies ist das Ergebnis des vierten Abschnitts der Bilanz (Zeile 690) abzüglich der Zeilen 640 (Abgrenzungsposten) und 650 (Rücklagen für zukünftige Ausgaben und Zahlungen).

Schnelles Verhältnis(strikte Liquidität) ist eine mittlere Deckungsquote und zeigt an, welcher Anteil des Umlaufvermögens abzüglich der Vorräte und Forderungen, für die Zahlungen mehr als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag erwartet werden, durch kurzfristige Verbindlichkeiten gedeckt ist. Die Quick-Liquidity-Ratio wird nach folgender Formel berechnet:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

Es hilft bei der Beurteilung der Fähigkeit des Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen im Falle einer kritischen Situation zurückzuzahlen, in der es nicht möglich ist, Vorräte zu verkaufen.

Zur Beurteilung der Verfügbarkeit von Eigenmitteln werden Nachhaltigkeitskoeffizienten berechnet.

Absolute Liquiditätsquote.

Die absolute Liquiditätsquote ergibt sich aus dem Verhältnis der liquidesten Vermögenswerte zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten und wird nach der Formel berechnet

Cab.liq.= (A1): (P1+P2)

Diese Kennzahl ist das strengste Kriterium der Zahlungsfähigkeit und zeigt, welchen Teil der kurzfristigen Schulden das Unternehmen in naher Zukunft zurückzahlen kann. Sein Wert sollte nicht niedriger als 0,2 sein.

Verschiedene Liquiditätsindikatoren sind nicht nur für Manager und Finanzmitarbeiter des Unternehmens wichtig, sondern auch für verschiedene Verbraucher analytischer Informationen: absolute Liquiditätskennzahl – für Rohstoff- und Materiallieferanten, schnelle Liquiditätskennzahl – für Banken; Deckungsgrad – für Käufer und Inhaber von Aktien und Anleihen eines Unternehmens.

Autonomiekoeffizient(K) charakterisiert die Unabhängigkeit der Finanzlage des Unternehmens mit Fremdmitteln. Zeigt den Anteil des Eigenkapitals am Gesamtwert des Unternehmenseigentums. Der optimale Wert liegt bei 0,5; ist der Koeffizient größer als 0,5, deckt das Unternehmen alle Schulden aus eigenen Mitteln.

Finanzielle Abhängigkeitsquote(K) zeigt den Anteil der Fremdmittel an der Finanzierung des Unternehmens. Der optimale Wert liegt zwischen 0,67 und 1,0.

Manövrierfähigkeitskoeffizient(K) zeigt, welcher Teil des SOS aus Eigenkapital finanziert wird. Der optimale Wert liegt bei 0,5 und je mehr der Koeffizient gegen Null tendiert, desto mehr finanzielle Möglichkeiten hat das Unternehmen.

Aktueller Vermögensdeckungsgrad(K) zeigt, welcher Teil der Vorräte und Kosten von SOS finanziert wird. Der optimale Wert liegt zwischen 0,6 und 0,8.

Deckungsgrad des Umlaufvermögens(K) charakterisiert den Anteil von SOS am Gesamtbetrag des Umlaufvermögens. Der optimale Wert liegt nicht unter 0,1.

Die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit erfolgt auf Basis der Liquiditätsmerkmale des Umlaufvermögens, d.h. die Zeit, die benötigt wird, um sie in Bargeld umzuwandeln. Die Konzepte von Solvenz und Liquidität liegen sehr nahe beieinander, das zweite ist jedoch umfassender. Die Zahlungsfähigkeit hängt vom Grad der Bilanzliquidität ab. Gleichzeitig prägt die Liquidität nicht nur den aktuellen Stand der Abwicklung, sondern auch die Zukunft.

Bei der Analyse der Bilanzliquidität werden Mittel für Vermögenswerte, gruppiert nach dem Grad der abnehmenden Liquidität, mit kurzfristigen Verbindlichkeiten für Verbindlichkeiten, gruppiert nach Fälligkeitsgrad, verglichen.

Es gibt 3 Liquiditätsgruppen:

1. Der mobilste Teil der liquiden Mittel sind Geld und kurzfristige Finanzanlagen.

2. Die zweite Gruppe umfasst fertige Produkte, versandte Waren und Forderungen. Die Liquidität dieser Gruppe von Umlaufvermögen hängt von der Pünktlichkeit des Versands von Produkten, der Ausführung von Bankdokumenten, der Geschwindigkeit des Zahlungsdokumentflusses in Banken, der Nachfrage nach Produkten, ihrer Wettbewerbsfähigkeit, der Zahlungsfähigkeit der Käufer, Zahlungsformularen usw. ab.

3. Die Umwandlung von Vorräten und unfertigen Erzeugnissen in fertige Waren und dann in Bargeld wird viel länger dauern. Daher werden sie in die dritte Gruppe eingeordnet.

Dementsprechend werden die Zahlungsverpflichtungen des Unternehmens in drei Gruppen eingeteilt:

1) Schulden, deren Zahlungsbedingungen bereits eingetroffen sind;

2) Schulden, die in naher Zukunft zurückgezahlt werden sollten;

3) langfristige Schulden.

· Aktuelle Zahlungsfähigkeit zum Bilanzstichtag ermittelt. Ein Unternehmen gilt als zahlungsfähig, wenn es keine überfälligen Schulden gegenüber Lieferanten, Bankdarlehen und sonstige Zahlungen hat.

· Erwartete (prospektive) Zahlungsfähigkeit B für einen bestimmten bevorstehenden Termin ermittelt, indem die Höhe seiner Zahlungsmittel mit den dringenden (vorrangigen) Verpflichtungen des Unternehmens zu diesem Termin verglichen wird.

Zur Ermittlung der aktuellen Zahlungsfähigkeit ist es notwendig, die liquiden Mittel der ersten Gruppe mit den Zahlungsverpflichtungen der ersten Gruppe zu vergleichen. Die ideale Option ist, wenn der Koeffizient eins oder etwas mehr beträgt. Laut Bilanz kann dieser Indikator nur einmal im Monat oder Quartal berechnet werden. Unternehmen leisten täglich Zahlungen an Gläubiger.

Zur Beurteilung der zukünftigen Zahlungsfähigkeit werden folgende Liquiditätsindikatoren berechnet: absolut, mittel und insgesamt.

· Absolute Liquiditätsquote wird durch das Verhältnis der liquiden Mittel der ersten Gruppe zum Gesamtbetrag der kurzfristigen Schulden des Unternehmens bestimmt (Abschnitt V der Bilanz). Sein Wert gilt als ausreichend, wenn er über 0,25 – 0,30 liegt. Wenn ein Unternehmen derzeit alle seine Schulden zu 25–30 % zurückzahlen kann, gilt seine Zahlungsfähigkeit als normal.

· Das Verhältnis der liquiden Mittel der ersten beiden Gruppen zum Gesamtbetrag der kurzfristigen Schulden des Unternehmens beträgt mittlere Liquiditätsquote. Normalerweise ist ein Verhältnis von 1:1 zufriedenstellend. Dies kann jedoch nicht ausreichen, wenn ein Großteil der liquiden Mittel aus Forderungen besteht, von denen ein Teil nur schwer fristgerecht eingetrieben werden kann. In solchen Fällen ist ein Verhältnis von 1,5:1 erforderlich.

· Allgemeine Liquiditätsquote errechnet sich aus dem Verhältnis des Gesamtbetrags des Umlaufvermögens zum Gesamtbetrag der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Ein Koeffizient von 1,5–2,0 ist normalerweise ausreichend.

In Theorie und Praxis einer Marktwirtschaft sind einige weitere Indikatoren bekannt, die zur Detaillierung und Vertiefung der Analyse der Zahlungsfähigkeitsaussichten dienen. Die wichtigsten davon sind das Einkommen und die Möglichkeit, Geld zu verdienen, da diese Faktoren die finanzielle Gesundheit des Unternehmens bestimmen. Unter Ertragsfähigkeit versteht man die Fähigkeit eines Unternehmens, in Zukunft kontinuierlich Erträge aus seinen Kernaktivitäten zu erwirtschaften. Um diese Fähigkeit zu beurteilen, werden die Liquiditätsausstattung und die Kapitalisierungsquoten analysiert.

Suffizienzverhältnis Geld(Kds) spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, diese zur Deckung von Kapitalaufwendungen, zur Erhöhung des Betriebskapitals und zur Zahlung von Dividenden zu erwirtschaften. Um den Einfluss von Zyklizität und anderen Zufälligkeiten zu eliminieren, werden im Zähler und Nenner Daten aus 5 Jahren verwendet. Die Berechnung erfolgt nach folgender Formel:

Suffizienzverhältnis Geld, gleich eins, zeigt, dass das Unternehmen in der Lage ist, ohne Rückgriff auf externe Finanzierung zu funktionieren. Liegt dieser Koeffizient unter eins, ist das Unternehmen aufgrund der Ergebnisse seiner Tätigkeit nicht in der Lage, die Dividendenausschüttung und das aktuelle Produktionsniveau aufrechtzuerhalten.

Barkapitalisierungsquote(Kkn) wird verwendet, um die Höhe der Investitionen in das Vermögen des Unternehmens zu bestimmen und wird nach der Formel berechnet:

Der Kapitalisierungsgrad der Mittel wird im Bereich von 8-10 % als ausreichend angesehen.

Ein Unternehmen muss die Verfügbarkeit liquider Mittel im Rahmen des optimalen Bedarfs regeln, der für jedes einzelne Unternehmen von folgenden Faktoren abhängt:

· die Größe des Unternehmens und das Volumen seiner Aktivitäten (je größer das Produktions- und Verkaufsvolumen, desto größer die Lagerbestände);

· Industrie und Produktion (Nachfrage nach Produkten und die Geschwindigkeit der Einnahmen aus ihren Verkäufen);

· Dauer des Produktionszyklus (Umfang der laufenden Arbeiten);

· die Zeit, die zum Auffüllen der Materialbestände benötigt wird (Dauer ihres Umschlags);

· Saisonalität des Unternehmens;

allgemeine Wirtschaftslage.

Wenn das Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten kleiner als 1:1 ist, können wir sagen, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Rechnungen zu bezahlen. Ein Verhältnis von 1:1 setzt die Gleichheit von Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten voraus. Unter Berücksichtigung der unterschiedlichen Liquidität der Vermögenswerte können wir mit Sicherheit davon ausgehen, dass nicht alle Vermögenswerte dringend verkauft werden und daher in dieser Situation eine Gefahr für die finanzielle Stabilität des Unternehmens besteht. Wenn der Wert von Kt.l. Wenn das Verhältnis 1:1 deutlich übersteigt, können wir daraus schließen, dass das Unternehmen über einen erheblichen Betrag an freien Ressourcen verfügt, die aus eigenen Quellen generiert werden.

Auf Seiten der Gläubiger des Unternehmens ist diese Möglichkeit der Bildung von Betriebskapital am günstigsten. Gleichzeitig kann aus Sicht des Managers eine erhebliche Anhäufung von Vorräten im Unternehmen und eine Umleitung von Mitteln in Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit einer ungeeigneten Verwaltung der Vermögenswerte des Unternehmens verbunden sein.

Verschiedene Liquiditätsindikatoren liefern nicht nur ein vielseitiges Merkmal der Stabilität der Finanzlage eines Unternehmens bei unterschiedlichem Grad der Bilanzierung liquider Mittel, sondern kommen auch den Interessen verschiedener externer Nutzer analytischer Informationen entgegen. Für Lieferanten von Rohstoffen und Materialien ist beispielsweise die absolute Liquiditätskennzahl (Kal.l.) am interessantesten. Bei der Kreditvergabe an dieses Unternehmen achtet die Bank stärker auf die Intermediate Liquidity Ratio (CLR). Käufer und Inhaber von Aktien und Anleihen eines Unternehmens beurteilen die finanzielle Stabilität des Unternehmens maßgeblich anhand der aktuellen Liquiditätskennzahl (Kt.l.).

Es ist zu beachten, dass viele Unternehmen durch eine Kombination aus niedrigen Zwischenliquiditätskennzahlen und einer hohen Gesamtdeckungsquote gekennzeichnet sind. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass Unternehmen über überschüssige Lagerbestände an Rohstoffen, Materialien, Komponenten und Fertigprodukten verfügen und häufig ungerechtfertigt große laufende Arbeiten haben.

Die Unverhältnismäßigkeit dieser Kosten führt letztlich zu einem Mangel an Mitteln. Daher ist es auch bei einem hohen Gesamtdeckungsgrad notwendig, den Zustand und die Dynamik seiner Komponenten zu ermitteln, insbesondere für diejenigen Posten, die zur dritten Gruppe der Bilanzaktiva gehören.

Weist ein Unternehmen eine niedrige Zwischenliquiditätsquote und eine hohe Gesamtdeckungsquote auf, deutet eine Verschlechterung der oben genannten Umsatzkennzahlen auf eine Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit dieses Unternehmens hin. Um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens objektiver beurteilen zu können, wenn eine Verschlechterung festgestellt wird. Gleichzeitig ist es notwendig, die Gründe für Verzögerungen der Verbraucher bei der Bezahlung von Produkten und Dienstleistungen, die Anhäufung von Überbeständen an Fertigprodukten, Rohstoffen, Lieferungen usw. gesondert zu verstehen. Diese Gründe können externer Natur sein, mehr oder weniger unabhängig vom untersuchten Unternehmen, oder sie können auch interner Natur sein. Zunächst ist es jedoch notwendig, die oben genannten Liquiditätskennzahlen zu berechnen, die Abweichung ihrer Höhe und die Größe des Einflusses verschiedener Faktoren auf sie zu bestimmen.

3.3 Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens anhand einer Cashflow-Studie

Zur betrieblichen internen Analyse der aktuellen Zahlungsfähigkeit, zur täglichen Kontrolle des Geldeingangs aus dem Verkauf von Produkten, zur Rückzahlung von Forderungen und sonstigen Zahlungsmittelzuflüssen sowie zur Überwachung der Erfüllung von Zahlungsverpflichtungen gegenüber Lieferanten, Banken und anderen Gläubigern ist ein operativer Es wird ein Zahlungskalender erstellt, in dem einerseits die Barmittel und erwarteten Zahlungsmittel, andererseits die Zahlungsverpflichtungen für diesen Zeitraum berechnet werden.

Der Kalender wird auf der Grundlage von Daten zum Versand und Verkauf von Produkten, zum Kauf von Investitionsgütern, Unterlagen zur Lohnzahlung, zur Gewährung von Vorschüssen an Arbeitnehmer, Kontoauszüge usw. erstellt.

Um die aktuelle Zahlungsfähigkeit zu ermitteln, ist es notwendig, Zahlungsmittel zum entsprechenden Datum mit Zahlungsverpflichtungen zum gleichen Datum zu vergleichen.

Eine geringe Zahlungsfähigkeit, d. h. fehlende Mittel und das Vorliegen überfälliger Zahlungen, kann zufällig oder chronisch sein. Daher müssen bei der Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens die Ursachen finanzieller Schwierigkeiten, die Häufigkeit ihrer Entstehung und die Dauer überfälliger Schulden berücksichtigt werden.

Die Gründe für eine Insolvenz können sein:

· ein Rückgang des Produktionsvolumens und des Produktabsatzes, ein Anstieg der Kosten, ein Rückgang der Gewinnhöhe und infolgedessen ein Mangel an unternehmenseigenen Selbstfinanzierungsquellen;

· Missbrauch des Betriebskapitals: Umleitung von Mitteln in Forderungen, Investition in überschüssige Reserven und für andere Zwecke, für die es vorübergehend keine Finanzierungsquellen gibt;

· Insolvenz der Kunden des Unternehmens;

· hohe Besteuerung, Strafen für verspätete oder unvollständige Steuerzahlungen.

Um die Gründe für Änderungen der Solvenzindikatoren herauszufinden, ist die Analyse der Umsetzung des Plans für den Mittelzu- und -abfluss von großer Bedeutung. Dazu werden die Daten der Kapitalflussrechnung mit den Daten im Finanzteil des Businessplans verglichen.

Zunächst ist es notwendig, die Umsetzung des Plans für den Erhalt von Mitteln aus Betriebs-, Investitions- und Finanztätigkeiten festzustellen und die Gründe für Abweichungen vom Plan herauszufinden. Besonderes Augenmerk sollte auf die Mittelverwendung gelegt werden, da auch bei Deckung der Einnahmenseite des Unternehmensbudgets Überausgaben und eine irrationale Mittelverwendung zu finanziellen Schwierigkeiten führen können.

Die Ausgabenseite des Finanzbudgets des Unternehmens wird für jeden Posten analysiert, um die Gründe für gerechtfertigte oder ungerechtfertigte Mehrausgaben zu ermitteln. Basierend auf den Ergebnissen der Analyse sollten Reserven zur Erhöhung des systematischen Bargeldzuflusses identifiziert werden, um die stabile Zahlungsfähigkeit des Unternehmens in der Zukunft sicherzustellen.

3.4 Methoden zur Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit

Insolvenz ist die von einem Schiedsgericht anerkannte oder von einem Schuldner festgestellte Unfähigkeit, die Forderungen der Gläubiger auf Geldverbindlichkeiten und auf die Zahlung anderer Pflichtzahlungen vollständig zu erfüllen.

Das Hauptsymptom einer Insolvenz ist die Unfähigkeit des Unternehmens, die Erfüllung der Forderungen der Gläubiger innerhalb von drei Monaten ab Zahlungsdatum sicherzustellen. Nach Ablauf dieser Frist haben Gläubiger das Recht, bei einem Schiedsgericht die Insolvenz des schuldnerischen Unternehmens anzumelden.

Die Insolvenz eines Unternehmens kann sein:

· „unglücklich“ – geschieht nicht durch eigenes Verschulden, sondern als Folge unvorhergesehener Umstände;

· „falsch“ – als Folge der absichtlichen Verschleierung des eigenen Eigentums, um die Zahlung von Schulden an Gläubiger zu vermeiden;

· „nachlässig“ aufgrund ineffizienter Arbeit und riskanter Vorgänge.

Im ersten Fall sollte der Staat Unternehmen bei der Bewältigung der Krisensituation unterstützen. Im zweiten Fall ist die arglistige Insolvenz strafbar. Am häufigsten ist die dritte Insolvenzart.

Eine „unvorsichtige“ Insolvenz erfolgt meist schleichend. Um dies rechtzeitig vorherzusagen und zu verhindern, ist eine systematische Analyse der Finanzlage erforderlich, die es ermöglicht, „schmerzhafte“ Punkte zu erkennen und spezifische Maßnahmen zur Verbesserung der finanziellen Gesundheit der Wirtschaft des Unternehmens zu ergreifen.

Zur Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit werden je nach Antrag mehrere Methoden eingesetzt:

Analyse eines umfangreichen Systems von Kriterien und Merkmalen;

Begrenztes Spektrum an Indikatoren;

Integrale Indikatoren berechnet mit:

Bewertungsmodelle;

Multiplikative Diskriminanzanalyse.

Benutzen erste Methode Insolvenzzeichen werden üblicherweise in zwei Gruppen eingeteilt:

Erste Gruppe– Indikatoren, die auf mögliche finanzielle Schwierigkeiten und die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz in naher Zukunft hinweisen:

· wiederkehrende erhebliche Verluste in den Kernaktivitäten, die sich in einem chronischen Produktionsrückgang, einem Rückgang der Verkaufsmengen und chronischer Unrentabilität äußern;

· Vorhandensein chronisch überfälliger Verbindlichkeiten und Forderungen;

· niedrige Werte der Liquiditätskennzahlen und eine Tendenz zu deren Reduzierung;

· Erhöhung des Anteils des Fremdkapitals am Gesamtbetrag auf gefährliche Grenzen;

· Defizit an eigenem Betriebskapital;

· systematische Erhöhung der Dauer des Kapitalumschlags;

· Vorhandensein überschüssiger Reserven an Rohstoffen und Fertigprodukten;

· Rückgang des Marktwerts der Aktien des Unternehmens usw.

Zweite Gruppe– Indikatoren, deren ungünstige Werte keinen Anlass geben, die aktuelle Finanzlage als kritisch einzustufen, aber die Möglichkeit einer starken Verschlechterung in der Zukunft signalisieren, wenn keine wirksamen Maßnahmen ergriffen werden:

· übermäßige Abhängigkeit des Unternehmens von einem bestimmten Projekt, einer bestimmten Ausrüstungsart, einem bestimmten Vermögenswert, einem Rohstoffmarkt oder einem bestimmten Absatzmarkt;

· Verlust wichtiger Gegenparteien;

· Unterschätzung der Erneuerung von Ausrüstung und Technologie;

· Verlust erfahrener Führungskräfte;

· erzwungene Ausfallzeiten, unregelmäßige Arbeit;

· unwirksame langfristige Vereinbarungen usw.

Zweite Methode Diagnose der Unternehmensinsolvenz – die Verwendung einer begrenzten Reihe von Indikatoren, darunter:

Aktuelles Verhältnis;

Bereitstellungsquote des eigenen Betriebskapitals;

Der Wiederherstellungskoeffizient (Verlust) der Zahlungsfähigkeit.

Nach den geltenden Vorschriften wird ein Unternehmen für zahlungsunfähig erklärt, wenn eine der folgenden Bedingungen erfüllt ist:

o die aktuelle Liquiditätsquote am Ende des Berichtszeitraums liegt unter dem Standardwert;

o der Anteil des unternehmenseigenen Betriebskapitals am Ende des Berichtszeitraums unter dem Standardwert liegt;

o Der Wiederherstellungskoeffizient (Verlust) der Zahlungsfähigkeit ist kleiner als eins.

Dritte Methode Diagnostik der Insolvenzwahrscheinlichkeit – eine ganzheitliche Bewertung der Finanzstabilität auf Basis einer Scoring-Analyse. Sein Kern besteht in der Klassifizierung von Unternehmen nach Risikoniveau auf der Grundlage des tatsächlichen Niveaus der Finanzstabilitätsindikatoren und der Bewertung jedes Indikators, ausgedrückt in Punkten auf der Grundlage von Expertenbewertungen.

Betrachten wir ein einfaches Bewertungsmodell mit drei Bilanzindikatoren (Tabelle 2).

Klasse I – Unternehmen mit einer guten finanziellen Stabilitätsmarge, die Ihnen Vertrauen in die Rückzahlung geliehener Mittel gibt;

Klasse II – Unternehmen, die ein gewisses Schuldenrisiko aufweisen, aber noch nicht als riskant gelten;

III. Klasse – Problemunternehmen;

Klasse IV – Unternehmen mit einem hohen Insolvenzrisiko, selbst nachdem Maßnahmen zur finanziellen Sanierung ergriffen wurden. Kreditgeber riskieren den Verlust ihrer Mittel und Zinsen;

Klasse V – Unternehmen mit dem höchsten Risiko, praktisch zahlungsunfähig.

Tabelle 3. Einteilung der Unternehmen in Klassen nach Solvabilitätsgrad

Index	Klassengrenzen nach Kriterien
Index
Gesamtkapitalrendite, %	30 und höher (50 Punkte)	29,9 – 20 (49,9 – 35 Punkte)	19,9 – 10 (34,9 – 20 Punkte)	9,9 – 1 (19,9 – 5 Punkte)	Weniger als 1 (0 Punkte)
Aktuelles Verhältnis	2,0 und höher (30 Punkte)	1,99 – 1,7 (29,9 – 20 Punkte)	1,69 – 1,4 (19,9 – 10 Punkte)	1,39 – 1,1 (9,9 – 1 Punkte)	1 und niedriger (0 Punkte)
Finanzielle Unabhängigkeitsquote	0,7 und höher (20 Punkte)	0,69 – 0,45 (19,9 – 10 Punkte)	0,44 – 0,30 (9,9 – 5 Punkte)	0,29 – 0,20 (5 – 1 Punkte)	Weniger als 0,2 (0 Punkte)
Klassengrenzen	100 Punkte und mehr	99 – 65 Punkte	64 – 35 Punkte	34 – 6 Punkte

Abschluss

Um die geleistete Arbeit zusammenzufassen, formulieren wir die wichtigsten Ergebnisse der Studie und die daraus gezogenen Schlussfolgerungen.

Die Zahlungsfähigkeit ist ein äußerer Ausdruck der finanziellen Stabilität eines Unternehmens und spiegelt die Fähigkeit einer Wirtschaftseinheit wider, ihre Schulden und Verpflichtungen in einem bestimmten Zeitraum zu begleichen.

Unter Zahlungsfähigkeit versteht man das Vorhandensein eines Unternehmens mit ausreichenden Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, um Verbindlichkeiten zu begleichen, die eine sofortige Rückzahlung erfordern.

Die wichtigsten Anzeichen der Zahlungsfähigkeit sind:

a) Verfügbarkeit ausreichender Mittel auf dem Girokonto;

b) Fehlen überfälliger Verbindlichkeiten.

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens charakterisiert seine Finanzlage unter dem Gesichtspunkt der Angemessenheit und Effizienz des Einsatzes des Eigenkapitals. Solvenzindikatoren charakterisieren zusammen mit Liquiditätsindikatoren die Zuverlässigkeit des Unternehmens. Geht die finanzielle Stabilität verloren, ist die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz hoch, das Unternehmen ist finanziell zahlungsunfähig.

Liquidität ist die Fähigkeit des Unternehmens:

1) schnell auf unerwartete finanzielle Probleme und Chancen reagieren;

2) das Vermögen mit zunehmendem Verkaufsvolumen erhöhen;

3) kurzfristige Schulden durch die übliche Umwandlung von Vermögenswerten in Bargeld zurückzahlen.

Die Liquidität eines Vermögenswerts ist seine Fähigkeit, in Bargeld umgewandelt zu werden. Der Grad der Liquidität wird durch die Länge des Zeitraums bestimmt, in dem diese Transformation durchgeführt werden kann.

Die Betrachtung der methodischen Ansätze der im zweiten Kapitel enthaltenen normativen und gesetzgeberischen Rechtsakte zeigte, dass die Analyse der Finanzlage im Zusammenhang mit der Untersuchung einzelner Aspekte der Unternehmenstätigkeit eine Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit und der Möglichkeit der Bereitstellung von a ermöglicht Darlehen und bewerten Sie die wirksamen Richtungen für die Gestaltung der Finanzpolitik des Unternehmens. Diese Art der Analyse ist jedoch lokal und thematisch. Regulierungsakte enthalten keine methodischen Ansätze zur Durchführung einer umfassenden Analyse der Finanzlage von Unternehmen (Organisationen). Darüber hinaus bleibt die Frage der Entwicklung von Kriterien zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens im Kontext von Tätigkeitsarten und Sektoren der Volkswirtschaft weiterhin relevant.

Die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens kann auf folgende Weise erhöht werden:

Verbesserung der Produktqualität,

Erhöhen Sie den Umfang von Krediten und Krediten;

Erhöhen Sie die Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten;

Erhöhen Sie die Schulden gegenüber dem Personal.

Mobilisieren Sie Quellen, die finanzielle Spannungen lindern, indem Sie verschiedene Formen der Umstrukturierung (Reorganisation) des Unternehmens usw. entwickeln.

Wir haben auch selbst definiert, was eine Finanzanalyse ist, und herausgefunden, dass eine Finanzanalyse im herkömmlichen Sinne eine Methode zur Beurteilung und Prognose der Finanzlage eines Unternehmens auf der Grundlage seiner Finanzberichte ist.

Es ist üblich, zwei Arten der Finanzanalyse zu unterscheiden – interne und externe. Die interne Analyse wird von Mitarbeitern des Unternehmens (Finanzmanagern) durchgeführt. Die externe Analyse wird von unternehmensexternen Analysten (z. B. Wirtschaftsprüfern) durchgeführt.

Die Analyse der Finanzlage eines Unternehmens hat mehrere Ziele:

Feststellung der Finanzlage;

Identifizierung von Änderungen der Finanzlage in Raum und Zeit;

Identifizierung der Hauptfaktoren, die zu Veränderungen der Finanzlage führen;

Prognose der wichtigsten Finanztrends

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Zahlungsfähigkeit und Liquidität die wichtigsten Indikatoren für die Finanzlage eines Unternehmens sind. Basierend auf der Analyse ist es möglich, Rückschlüsse auf die Entwicklungstrends des Unternehmens zu ziehen, die Investitionsattraktivität des Projekts zu untersuchen und seine Aktivitäten in der einen oder anderen Phase rechtzeitig anzupassen. Außerdem kann diese Analyse die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz aufzeigen, was für das Unternehmen und die Investoren insbesondere in der heutigen Marktsituation sehr wichtig ist.

Referenzliste

1. Belykh, L. P. Umstrukturierung des Unternehmens / L. P. Belykh. - Ed. 2., hinzufügen. und verarbeitet - Moskau: Einheit, 2009. - 511 S. (1418900 – ChZ)

2. Vasilyeva, L. S. Finanzanalyse: ein Lehrbuch für Studierende höherer Bildungseinrichtungen, die Wirtschaftswissenschaften studieren / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - 2. Aufl., überarbeitet. und zusätzlich - Moskau: KnoRus, 2007. - 804 S. (1390937 - ChZ 1390938 – AB)

3. Zharkovskaya, E. P. Anti-Krisen-Management: Lehrbuch: [für Studierende der Fachrichtungen „Buchhaltung, Analyse und Prüfung“, „Management von Organisationen“, „Management und Marketing“] / E. P. Zharkovskaya, B. E. Brodsky . - 3. Aufl., rev. und zusätzlich - Moskau: Omega-L, 2006. - 355 S. (1375679 - ChZ 1375680 – AB)

4. Umfassende wirtschaftliche Analyse der Wirtschaftstätigkeit: ein Lehrbuch für Studierende der Fachrichtungen „Rechnungswesen, Analyse und Wirtschaftsprüfung“, „Finanzen und Kredit“, „Steuern und Besteuerung“ / [A. I. Alekseeva, Yu. V. Vasiliev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitsky]. - 2. Aufl., überarbeitet. und zusätzlich - Moskau: KnoRus, 2009. - 687 S. (1418298 – ChZ)

5.Kreinina, M.N. Finanzielle Lage des Unternehmens: Bewertungsmethoden / Kreinina, M.N. - M.: ICC "DIS", 2008. - 223 S. (1296531 – TPP)

6. Chernenko, A. F. Finanzielle Situation und Effizienz der Nutzung von Unternehmensressourcen / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moskau: Unity-Dana, 2009. - 208 S. (1414625 – ChZ)

7. Chuev, I. N. Komplexe ökonomische Analyse der Wirtschaftstätigkeit: ein Lehrbuch für Universitäten / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. 2., überarbeitet und zusätzlich - Moskau: Dashkov und Co., 2008. - 367 S. (1402549 – ChZ)

8.Wirtschaftsdaten des Unternehmens/Hrsg. IN UND. Terekhina. - Rjasan: Stil, 2000

9. Hedderwick K. Finanzielle und wirtschaftliche Analyse der Unternehmensaktivitäten - M.: 2006

10. Richtlinien zur Beurteilung der Finanzlage von Organisationen vom 23.01.2005 Nr. 16

11. Verordnung des Föderalen Dienstes für Finanzüberwachung vom 23. Mai 2008 N 130 „Über die Genehmigung der Verwaltungsvorschriften für die Ausführung der staatlichen Funktion der Genehmigung der Regeln der internen Kontrolle von Organisationen, die Transaktionen durchführen, durch den Föderalen Dienst für Finanzüberwachung.“ mit Geldern oder anderen Vermögenswerten, in deren Rahmen keine Aufsichtsbehörden bestehen“

12. Zeitschrift „Financial Research“, Nr. 4, 2007

13. Unternehmensfinanzierung: Lehrbuch. Für Universitäten nach Gl. Spezialist. // Hrsg. Kolchina N.V. M.: EINHEIT. – 2004. – S. 294-299

14. Chuprov S.V. Analyse von Standards für Indikatoren der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. // Finanzen. – 2003. - Nr. 2. – S. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinnichek L. Verwaltung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. // AIC: Wirtschaft und Management. – 2002. - Nr. 12. – S. 64-82

16. Guzel Zaripova. Erhöhung der finanziellen Stabilität landwirtschaftlicher Unternehmen. // Russische Agrarökonomie. – 2001. - Nr. 10. – S. 31

17. Anhang 12 Bundesgesetz Nr. 127-FZ „Über Insolvenz (Insolvenz)“

18. Kommentar zum Bundesgesetz Nr. 127-FZ „Über Insolvenz (Insolvenz)“

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

21. www.wikipedia.ru

Unterrichten

Benötigen Sie Hilfe beim Studium eines Themas?

Unsere Spezialisten beraten oder bieten Nachhilfe zu Themen an, die Sie interessieren.
Reichen Sie Ihre Bewerbung ein Geben Sie gleich das Thema an, um sich über die Möglichkeit einer Beratung zu informieren.

Anmerkung wissenschaftlicher Artikel über Wirtschaft und Business, Autorin der wissenschaftlichen Arbeit - Oksana Grigorievna Kovalenko, Anastasia Aleksandrovna Kurilova

verwandte Themen wissenschaftliche Arbeiten zu Wirtschaft und Business, Autorin wissenschaftlicher Arbeiten - Oksana Grigorievna Kovalenko, Anastasia Aleksandrovna Kurilova

Text einer wissenschaftlichen Arbeit zum Thema „Methodik zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens“

Referenzliste

Bibliografischer Link

2.3 Verbesserungsmöglichkeiten Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Unterrichten