Teadupärast saab ettevõtete tegevuse tulemusi hinnata erinevate näitajate järgi, nagu toodangu maht, müügimaht, kasum. Finants- või tootmistulemust kirjeldades ei suuda loetletud näitajad hinnata ettevõtete efektiivsust. See on tingitud asjaolust, et need näitajad on ettevõtte absoluutsed tunnused ja nende õiget tõlgendamist tulemuslikkuse hindamisel saab läbi viia koos teiste ettevõttesse investeeritud vahendeid iseloomustavate näitajatega. Ettevõtete efektiivsust iseloomustavad näitajad on kasumlikkuse (või kasumlikkuse) näitajad. Kasumlikkuse analüüs võimaldab hinnata ettevõtte võimet toota tulu ettevõttesse investeeritud kapitali eest. Majanduskirjanduses on mitu kasumlikkuse mõistet. Kasumlikkus (saksa keelest rentabel - kasumlik, kasumlik) on ettevõtete tootmise majandusliku efektiivsuse näitaja, mis kajastab igakülgselt materiaalsete, tööjõu- ja rahaliste ressursside kasutamist. Teiste autorite arvates on kasumlikkus näitaja, mis on kasumi suhe tootmiskulude, äritegevuse korraldamiseks tehtud rahainvesteeringute või ettevõtte tegevuse korraldamiseks kasutatud vara hulka. Mõlemal juhul on kasumlikkus selle sissetuleku loomiseks investeeritud sissetuleku ja kapitali suhe. Sidudes tulu investeeritud kapitaliga, võimaldab kasumlikkus võrrelda ettevõtte tootluse taset alternatiivse kapitalikasutuse või ettevõtte poolt sarnastel riskitingimustel saadava tuluga. Riskantsed investeeringud nõuavad suuremat tulu, et need oleksid kasumlikud. Kuna kapital on alati kasumlik, võrreldakse tulumäära mõõtmiseks kasumit kui tasu riski eest kapitali summaga, mis oli selle kasumi teenimiseks vajalik. Kasumlikkus on näitaja, mis iseloomustab igakülgselt ettevõtte efektiivsust. Selle abil on võimalik hinnata ettevõtte juhtimise efektiivsust, kuna suure kasumi ja piisava kasumlikkuse saavutamine sõltub suuresti tehtud juhtimisotsuste õigsusest ja ratsionaalsusest. Kasumlikkuse taseme väärtusega saab hinnata ettevõtte pikaajalist heaolu, s.o. ettevõtte võime teenida piisavat investeeringutasuvust. Pikaajalistele laenuandjatele ja investoritele, kes investeerivad raha ettevõtte aktsiakapitali, on see näitaja usaldusväärsem näitaja kui finantsstabiilsuse ja likviidsuse näitajad, mis määratakse üksikute bilansikirjete suhte alusel. Kasumi suuruse ja investeeritud kapitali suuruse vahelise seose kindlakstegemisel saab tasuvusnäitajat kasutada kasumi prognoosimise protsessis. Prognoosimisprotsessis võrreldakse tegelikke ja eeldatavaid investeeringuid nendelt investeeringutelt eeldatavalt saadava kasumiga. Prognoositava kasumi hinnang lähtub eelmiste perioodide kasumlikkuse tasemest, võttes arvesse prognoositavaid muutusi. Lisaks on kasumlikkusel suur tähtsus otsuste tegemisel investeerimise valdkonnas, planeerimisel, hinnangute koostamisel, ettevõtte tegevuse ja selle tulemuste koordineerimisel, hindamisel ja kontrollimisel. Seega võime järeldada, et kasumlikkuse näitajad iseloomustavad ettevõtte majandustulemusi ja efektiivsust. Need mõõdavad ettevõtte kasumlikkust erinevatelt positsioonidelt ja on süstematiseeritud vastavalt majandusprotsessis osalejate huvidele. Majanduskirjanduses liigitavad erinevad autorid tasuvusnäitajaid erinevalt. Kasumlikkuse venekeelses mõistes peame silmas toodete, tootmise või müügi kasumlikkust. Välispraktikas on kõik kasumlikkuse näitajad kaudsed (suhtelised) ja arvutustes on reeglina VP või PE. Kodumaiste autorite definitsiooni kohaselt on kasumlikkuse näitajad ettevõtte kui terviku efektiivsuse üldistatud tunnuste näitajad, mis näitavad, kui tulus on organisatsiooni tegevus. Enamik ettevõtteid kasutab oma tegevuse tulemuslikkuse hindamiseks müüdud toodete tasuvuse näitajat. Toote kasumlikkus = Kasum toote müügist / Müüdud toodete maksumus Omakapitali tootlus (Du Ponti valem): Rsk = CP / BP × BP / A × A / CK, kus (1) Rsk on omakapitali tootlus; PE - puhaskasum; A - organisatsiooni varade summa; ВР - tootmismaht (müügitulu); SK on organisatsiooni omakapital. Varade tootlus = Puhastulu / Varade keskmine maksumus Põhivara tootlus = Puhastulu / Põhivara keskmine maksumus Käibevara tootlus = Puhastulu / Käibevara keskmine maksumus Omakapitali tootlus = Puhaskasum / Keskmine kulu aktsiakapitalist Müügitulu = Kasum müügist / Tulu Üldkasumlikkus - bilansilise kasumi suhe põhivara ja käibekapitali aasta keskmisesse maksumusesse. See määratakse valemiga: Ro = Pb / F * 100%, (2) kus Ro on kogukasumlikkus, Pb on bilansilise kasumi kogusumma, F on põhivara, immateriaalse põhivara ja materiaalse põhivara aasta keskmine maksumus käibekapitali.

Kasumlikkus on näitaja, mis peegeldab materjali, tööjõu, raha ja muude ressursside kasutamise efektiivsust. Kasumlikkuse näitajate süsteem annab aimu organisatsiooni majanduslikust efektiivsusest ning aitab langetada juhtimisotsuseid ettevõtete omanikele ja juhtkonnale. Samal ajal on kasumlikkuse näitajad suhtelised ja seetõttu ei saa nende põhjal ettekujutust ettevõtte likviidsusest.

Kasumlikkuse näitajad

• Return on Sales (ROS) iseloomustab ettevõtte senise tegevuse efektiivsust ja hinnapoliitika paikapidavust.

ROS = brutokasum / tulu = (netomüük-kulu) / netokäive

• Return on Assets (ROA) annab aimu, kui palju kasumit arvestatakse iga organisatsiooni varadesse investeeritud rubla kohta.

ROA = kasum / keskmine vara

• Omakapitali tootlus (ROE) näitab omakapitali tootlust aktsionäridele.

ROE = puhastulu / keskmine omakapital

• ROI (investeeringutasuvus), ROIC (investeeringukapitali tasuvus), ROCE (kasutatud kapitali tasuvus), ROACE (keskmise sissemakstud kapitali tasuvus) näitab investeeritud, kasutatud või investeeritud kapitali tootlust.

ROI (ROIC, ROCE, ROACE) = Kasum / Investeeritud, kaasatud, investeeritud kapitali keskmine väärtus.

Kasumlikkuse juhtimise meetodid

• suurendada kaubavahetuse mahtu;
• muuta kaubanduse struktuuri (näiteks laiendada valikut);
• kiirendada Kauba reklaamimist jaemüügivõrku;
• parandada kaupade müügi kaubandus- ja tehnoloogilist protsessi;
• mõjutada töötajate arvu ja koosseisu, samuti kasutada nende tööks majanduslike stiimulite süsteemi ja tõsta tööviljakust (vajalikuks võib osutuda töökohtade tehnilise varustuse mõjutamine);
• parandada ettevõtte materiaal-tehnilise baasi seisukorda;
• arendada müügivõrku, töötades punktide territoriaalse asukoha kallal;
• suurendada käibekapitali suurust;
• kontrollige hinnaprotseduuri;
• korraldada tööd nõuete õigeaegse sissenõudmisega;
• töötada ettevõtte ärilise mainega;
• vähendada jooksvaid kulusid või lülituda säästurežiimile.

Kasumlikkuse näitajate koosmõju ja muude tegurite mõju neile kvantitatiivseks hindamiseks saab kasutada faktori- ja indeksanalüüsi meetodeid.

Kasumlikkuse juhtimiseks saate kasutada sellist näitajat nagu otsekulude tase protsendina müügimahust, sest mida madalam see on, seda suurem on kasumlikkus ja vastupidi. Lugege intervjuust teiste kasumlikkuse juhtimise viiside ja nende rakendamise kontrollimise kohta.

– Aleksei, palun rääkige meile, milliseid tööriistu teie ettevõte kasutab kasumlikkuse juhtimiseks?

- Kasumlikkuse juhtimiseks kasutab meie ettevõte mitmeid tööriistu, mida võin kõigile soovitada:

1. Ettevõtte üldise kasumlikkuse aastase eesmärgi seadmine
2. Ettevõtte kasumlikkuse kujunemist mõjutavate tulemusnäitajate sihtnäitajate kinnitamine.
3. Ettevõtte üksikute valdkondade ja suurte äriprojektide kasumlikkuse dünaamika jälgimine ja analüüs.
4. Iga-aastase tegevuskava väljatöötamine ja elluviimine ettevõtte äritegevuse kasumlikkuse tõstmiseks.
5. Sihtnäitajate saavutamise motivatsiooni ja ettevõtte äritegevuse kasumlikkuse aastaeesmärgi saavutamise kaasamine töötajate tasustamise süsteemi.

– Milliseid eesmärke kasutate kasumlikkuse juhtimiseks?äri?

- Peamised eesmärgid, mida meie ettevõte haldamiseks kasutab äri kasumlikkus on:

• otseste kulude tase protsendina müügimahust;
• tasemel marginaaltulu iga tegevusala kohta;
• toodang tootmistöötaja kohta tundides;
• ühe tegeliku töötunni maksumus kliendi juures.

– Mis on nende näitajate valiku põhjused?

- Valik on põhjendatud nii nende mõju määraga ettevõtte kasumlikkuse tasemele kui ka selle äritegevuse spetsiifikaga. Näiteks otsekulude tase mõjutab otseselt kasumlikkuse näitajat: mida madalam see on, seda suurem on tasuvus ja vastupidi. Ja tootmismäär tootmistöötaja kohta on konsultatsiooniettevõtete eripära jaoks oluline näitaja, kuna selles äris on peamine kasumiallikas töötajate projekti klientidega veedetud aeg.

– Kuidas te nende täitmist kontrollite?

- Sihtnäitajate täitmist jälgitakse esiteks läbi iga kuu lõpus ja teiseks ettevõtte tegevuse kvartaalset analüüsi kasutades. Tegevuskontroll toimub iganädalaselt juhtimisandmebaasis, kus töötajad planeerivad oma tööd iganädalaselt ja annavad igapäevaselt aru tegelikust tööst.

– Millised probleemid tekivad raamatupidamise aastaaruannete konsolideerimisel ja kuidas neid lahendate?

- Juhtimisaruandluse konsolideerimisel on loomulikult peamisteks probleemideks vajadus kombineerida erinevate aruandlusvormide andmeid kontserni üldiseks koondaruandluseks ning tagada näitajate asjakohasus kogu aruandeaasta jooksul.

Esimese probleemi tekitab asjaolu, et kontsernis ei ole kasutusel ühtne arvestusbaas ning seetõttu puuduvad ühtsed teatmed koondaruandluse koostamiseks. Lahendame selle kontserni ettevõtete raamatupidamisandmebaaside teatmeteoste ja andmeanalüütika ühtlustamise teel. Näiteks võivad ettevõtetel olla erinevad kuluartiklid, kuid kuluanalüütika kolm esimest taset on kõigile ettevõtetele ühised. See lähenemine võimaldab teil kiiresti vormida ja võrdlevalt hinnata iga ettevõtte tulemuslikkust.

Teine probleem on üldteada, kuna iga ettevõtte tegevuse käigus teeb raamatupidamisteenus paratamatult äritehingutes korrektiive ning neid korrigeerimisi tuleb jälgida ja kajastada ka juhtimisaruandluses. Selle probleemi lahendame reguleerides äritehingute korrigeerimist, mille kohta on kontsernil kontserni ettevõtete andmebaasides kinnitatud aruandeperioodi sulgemise juhend. Vastavalt sellele määratlevad juhised selgelt toimingute kohandamise korra ja nende kajastamise juhtimisandmebaasis, samuti töötajate isikliku vastutuse selle protseduuri järgimise eest.

– Palun nimetage oma lemmik ja kõige vähem lemmiktöö.

Minu lemmikülesanne on ilmselt iga-aastase finantsplaani väljatöötamine, sest selle kallal töötamise käigus ehitatakse üles visioon ettevõtte tulevikust, on võimalik tuvastada negatiivseid suundumusi oma tegevuses ja pakkuda välja võimalusi nende kõrvaldamiseks. Olen kindel, et see teos on sarnane skulptori tööga, kes loob vormitust plokist kunstiteose (vt. ).

Võin öelda, et mulle ei meeldi volikirjade kehtivuse kontrollimine, kuna see on üsna üksluine töö, mis nõuab palju aega ja tähelepanu. Kuid paraku ei suuda ükski automatiseerimine inimlikke vigu kõrvaldada, nii et finantsosakonna juhataja on alati kohustatud ka selle töö ära tegema.

– Kuidas sa ennast motiveerid?

Motivatsioon võib olla erinev. Reeglina sõltub see lahendatava probleemi keerukusest ja kestusest. Näiteks kui teil on vaja keskenduda ülesandele, mis pole kiireloomuline, kuid piisavalt oluline, võite seada endale piirava motivatsiooni. Näiteks ärge minge oma lemmikkohvikusse enne, kui mõni regulatiivne dokument on välja töötatud.

Kui lahendatakse pikaajaline projekt (näiteks ), ergutav motivatsioon töötab kõige paremini. Ütleme nii, et pärast iga projekti lõppemist planeerige uue asja ostmine või väljasõit loodusesse. Ja loomulikult on edukaks enesemotiveerimiseks vaja piisavalt tahtejõudu, et mitte rikkuda antud suhtumist.

- Kord märkasin, et raamatupidaja kajastab programmis valesti kaupade amortisatsiooniga seotud toiminguid. Kirjutasin juhised, pidasin vestlust. Raamatupidaja ütles, et nüüd on tal kõik selge. Mõne aja pärast kontrollisin - nüüd ei kajastu toimingud nii, nagu see oli varem, ega juhistes näidatud, vaid vastavalt kolmandale võimalusele. Ta küsis, miks nii. Vastus rabas mind: "Ma ei saanud juhistest aru, mul oli häbi teile sellest rääkida, küsisin Jelena Ivanovnalt (kolleegid), kuidas seda teha.

Oli ärireisil, jälgis seda olukorda hotelli hommikusöögi ajal. Klient ütleb ettekandjale: "Nüüd on teenindus palju paremaks läinud, kui varem pakuti hommikusöögiks ainult vorsti, siis nüüd on meil valida kolme hommikusöögi variandi vahel." Ta küsib - "Mida sa valid?" Klient – ​​“Valin hommikusöögi nr 2”. Ettekandja - "See on siis vorstid!?" Klient - "Ma tean, aga nüüd on mul valida!"

Omakapitali tootluse juhtimise strateegia väljatöötamiseks ja seda mõjutavate peamiste tegurite igakülgseks hindamiseks kasutatakse DuPont mudelit 6. See mudel võimaldab hinnata selliste tegurite mõju omakapitali tootlusele nagu omakapitali kordaja, äritegevus ja müügi kasumlikkus.

DuPont mudel koondab organisatsiooni tulemuslikkuse kõige olulisemad absoluutsed ja suhtelised finantsnäitajad (joonis 1).

Kasumlikkuse suurendamise strateegia tänu kolmele loetletud faktorile sõltub suuresti organisatsiooni tegevuse spetsiifikast. Seetõttu on finantspoliitika väljatöötamise käigus vaja hinnata ettevõtte toimimise sisemisi ja väliseid tegureid. Organisatsioon, mis toodab kvaliteetseid tooteid segmendile, mida iseloomustavad üsna kõrged sissetulekud ja hinnanõudluse madal hinnaelastsus, võib marginaali tõttu kasumlikkust tõsta. Samal ajal peaks püsikulude osakaal olema üsna madal, kuna suure marginaaliga kaasneb tavaliselt väike tootmis- ja müügimaht. Lisaks, kuna kõrged marginaalid motiveerivad alati konkurente turule sisenema, on omakapitali tulu suurendamise strateegia marginaali kaudu rakendatav, kui turg on potentsiaalsete tootjate eest piisavalt kaitstud. Kui omakapitali tootluse suurendamise suund on varakäive, siis teenindatavat turusegmenti peaks iseloomustama nõudluse kõrge hinnaelastsus ja potentsiaalsete ostjate madalad sissetulekud. Sel juhul räägime massiturust ja seetõttu peab tootmisvõimsusest piisama nõudluse rahuldamiseks. Suurendada omakapitali tootlust tänu kordajale, s.o. kohustuste suurenemise tõttu on see võimalik ainult siis, kui esiteks on organisatsiooni varade kasumlikkus oluliselt kõrgem kaasatud kohustuste maksumusest ja teiseks, tema varade struktuuris moodustavad põhivara väikese osa, mis võimaldab organisatsioonil omada märkimisväärset osa mittepüsivatest allikatest. Omad

kapital – kordaja

oma

suur 1 i / *

K Varade suhe

käive

varad 1 Tulud Müügitulu (marginaal) Puhaskasum Omakapitali tootlus

Riis. 8.1. DuPont mudel

DuPonti kolme teguriga mudel on:

Pk = - B - -100 = M k0 t,

kus M on omakapitali kordaja, mis on arvutatud korrigeeritud varade suhtena (varad miinus

võlgnevused, kohustused on võrdsed investeeritud kapitaliga) omakapitali;

ko on varade käibekordaja;

m on müügi puhaskasum (netomarginaal).

DuPonti mudelis on modifikatsioone, mis võimaldavad põhjalikumalt uurida üksikute tegurite mõju omakapitali tootlusele. Näiteks viiefaktoriline mudel, mis lisaks arvestab intressikoormuse tegurit ja muude tegevuste efektiivsust. Näitaja "intressikoormus" arvutatakse puhaskasumi ja puhaskasumi suhtena ning võimaldab hinnata laenuvõtmise efektiivsust; näitaja "muude tegevuste efektiivsus" on defineeritud kui äritegevuse puhaskasumi ja müügi puhaskasumi suhe ning see võimaldab hinnata muu tegevuse tulemuse mõju ettevõtte üldisele tulemuslikkusele.

Viie teguri mudel on järgmine:

Pk = -? - Pchpr? -Po-? P^100 = M? k0? tcho? uh? bp, k Ks A V PChpr PCho 0 40 e p

kus Pcho on puhas ärikasum;

PPPR - puhaskasum müügist, arvutatud kasumina

müügist ilma tulumaksuta;

tcho – puhaskasumimarginaal;

bpr - protsentuaalne koormus, mis arvutatakse neto suhtena

kasum ärikasumiks;

ke - muude tegevuste efektiivsuskoefitsient.

DuPont viiefaktoriline mudel võimaldab anda tervikliku hinnangu organisatsiooni tegevusele, sealhulgas hinnata finantseerimisstrateegiat (läbi omakapitali kordaja ja protsentuaalse koormuse näitaja), juhtimise efektiivsust (läbi varade käibe ja muude tegevuste efektiivsuse suhtarvu). ), toote konkurentsivõime (läbi marginaali).

Olukorra analüüs. JSC "XYZ" omakapitali tootluse arvutamise tulemused vastavalt DuPont kolmefaktorilisele mudelile on toodud tabelis. 8.7.

Analüüsi tulemusi hinnates võib väita, et omakapitali tootluse vähenemise 38,21-lt 37,24%-le tingisid kaks tegurit: käive (panus kasumlikkuse langusesse 8,28 protsendipunkti), samuti puhasmarginaal ( 6,06 punkti), positiivselt mõjutas omakapitali tootlust vaid kordaja (13,37 punkti). Selle tulemusena kompenseeriti osaliselt tegevusefektiivsuse langus finantsaktiivsuse kasvuga. Seega on metoodikas fikseeritud järgmised analüüsitaval perioodil aset leidnud trendid - tegevusefektiivsuse langus, mis väljendub marginaali languses 14,46-lt 12,31%-le ja varade käibe vähenemises 2,47-lt 1,99-le, samuti majandustegevuse efektiivsuse vähenemises. finantsaktiivsus , mis väljendus kordaja tõusus 1,07-lt 1,52-le.

Tabel 8.7. Omakapitali tootluse analüüsi tulemused DuPont mudeli abil Näitaja Eelmine aasta Majandusaasta Tegurite mõju Aste

oma

varad 2,47 1,99 (8,28) (847,10) 2 Puhasmarginaal,% 14,46 12,31 (6,06) (620,06) 3 Omakapitali rentaablus,% 38,21 37,24 (0,98) (100,00) Järgmises etapis investeeritakse mudelisse viis-arvutus , mis on saadud DuPonti mudeli laiendamisel ja sellesse veel kahe teguri – protsentuaalse koormuse näitaja ja muude tegevuste tulemuslikkuse näitaja – sissetoomisel. Arvutustulemused on toodud tabelis. 8.8.

Arvutustulemused võimaldavad oluliselt konkretiseerida varem tehtud järeldusi. Varem märgitud puhasmarginaali langus ei ole seotud põhitegevuse efektiivsuse langusega, vaid muude tegevuste ebaefektiivsusega, mille panus kasumlikkuse langusesse oli 5,55 punkti. Kui muude toimingute efektiivsus poleks langenud 0,95-lt 0,82-le, oleks omakapitali tootlus olnud 42,82%.

Laenamise efektiivsus oli tugev, kuna intressikoormuse tõusu, mis tõi kaasa kasumlikkuse vähenemise 0,48 punkti võrra, kompenseeris mitmekordselt kordaja tõus, mille tulemusena tõusis kasumlikkus 13,37 protsendipunkti.

Tabel 8.8. Omakapitali tootluse analüüsi tulemused viie teguri mudeli abil Näitaja Eelmine aasta Aruandlus

aasta Tegurite mõju Rank

tegur Punktid% kordaja

oma

kapital 1,07 1,52 13,37 1367,17 1 Käive

varad 2,47 1,99 (8,28) (847,10) 2 Müügi puhaskasumlikkus 15,35 15,34 (0,03) (2,64) 5 Muude tegevuste efektiivsus 0,95 0,82 (5, 55) (567,98) 3 Intressikoormus (567,98) 3 Intressikoormus (0,490)0.48. omakapitalil 38,21 37,24 (0,98) (100,00) aktsiakapitali kasumlikkus peaks olema: laenukapitali edasine kaasamine ja omakapitali kordaja kasv, varade käibe kasv tugevdades kontrolli äsja soetatud vara kasutamise üle, suurendades marginaale aasta võrra turundusmiksi tugevdamine ja kulupoliitika efektiivsuse tõstmine, muude tegevuste efektiivsuse tõstmine tänu muudest tegevustest tulenevate kahjude vähendamisele. 8.3.

finantstulu müügi kasumlikkus

Sissejuhatus

Järeldus

Kasutatud kirjanduse loetelu

Sissejuhatus

Nendes tingimustes on mis tahes ettevõtte edasise arengu oluliseks teguriks sularaha laekumiste ülejääk võrreldes maksetega. Sissetuleku olemasolu või puudumine sõltub lõpuks ettevõtte toimimisvõimest, konkurentsivõimest ja finantsseisundist.

Omakorda on sissetulekute kasvu olulisemateks teguriteks toodangu ja toodete müügimahu kasv, teaduse ja tehnika arenduste juurutamine ning sellest tulenevalt tööviljakuse kasv, kulude vähenemine ja toodangu paranemine. toote kvaliteet. Ettevõtlustegevuse arendamise kontekstis luuakse objektiivsed eeldused nende tegurite reaalseks rakendamiseks.

Hilinenud tulu laekumine toob kaasa tegevuse katkemise, kasumi vähenemise, lepinguliste kohustuste rikkumise ja trahvid.

Selle töö eesmärk on parandada vaadeldava ettevõtte (näiteks ZAO Wild Orchid) finantsseisundit. Selle eesmärgi saavutamiseks püstitati järgmised ülesanded:

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse hindamine;

Müügist saadava tulu moodustamise ja haldamisega seotud probleemide tuvastamine;

Müügitulu haldamise kaasaegsete meetodite arvestamine;

Uurimistöö teemaks on metoodilised formaliseeritud lähenemisviisid CJSC "Wild Orchid" müügitulu moodustamise ja haldamise süsteemile ning müügi kasumlikkusele.

Käesoleva töö objektiks on ettevõtte finantsmajanduslik tegevus.

Peatükk 1. Müügitulu ja müügikasumlikkuse juhtimise teoreetilised alused

1.1 Kaubandusettevõtte tulu mõiste ja seda määravad tegurid

Venemaa sotsiaal-majandusliku arenguga turusuhete arenemise ajal kaasnevad kvalitatiivsed struktuursed nihked tootmise intensiivistamise suunas.

Nendes tingimustes on mis tahes ettevõtte edasise arengu oluliseks teguriks sularaha laekumiste ülejääk võrreldes maksetega. Sissetuleku olemasolu või puudumine sõltub lõpuks ettevõtte toimimisvõimest, konkurentsivõimest ja finantsseisundist.

Omakorda on sissetulekute kasvu olulisemateks teguriteks toodangu ja toodete müügimahu kasv, teaduse ja tehnika arenduste juurutamine ning sellest tulenevalt tööviljakuse kasv, kulude vähenemine ja toodangu paranemine. toote kvaliteet. Ettevõtlustegevuse arendamise kontekstis luuakse objektiivsed eeldused nende tegurite reaalseks rakendamiseks.

Ettevõtte peamiseks tuluallikaks on toodete müügist saadav tulu, st see osa, mis jääb alles pärast toodete tootmiseks ja müügiks vajalike materjali-, tööjõu- ja rahaliste kulude mahaarvamist. Seetõttu on iga majandusüksuse jaoks oluline ülesanne saada väiksemate kuludega rohkem kasumit, järgides kulutustes ranget kokkuhoiurežiimi ja kasutades neid kõige tõhusamalt.

Toodete müügist saadav tulu on arvestatud jooksevhindades. Majanduse juhtimise radikaalse muutumise kontekstis on toodangu müügist saadava tulu maht saamas majandusüksuste üheks olulisemaks näitajaks. See näitaja tekitab töökollektiivides huvi mitte niivõrd toodete kvantitatiivse mahu kasvu, kuivõrd müüdud toodete mahu suurenemise vastu (arvestades müümata jäänud toodete jääkide vähenemist).

See tähendab, et tuleks toota selliseid tooteid ja kaupu, mis vastavad tarbijate nõudmistele ja mille järele on suur nõudlus. Ja selleks on vaja uurida juhtimise turutingimusi ja valmistoodete turule toomise võimalust nende müügimahtu laiendades. Ettevõtluse arenedes ja konkurentsi suurenedes suureneb ettevõtete vastutus oma kohustuste täitmise eest. Seega vastab toodete müügist saadava tulu näitaja kommertsarvestuse nõuetele ja aitab omakorda kaasa ettevõtluse arengule.

Ettevõtete huvi turul nõutud kvaliteetsete toodete tootmise ja müügi vastu kajastub kasumi suuruses, mis muul juhul on võrdselt proportsioonis nende toodete müügimahuga.

Sobiva hinnaga toodete müügist saadav tulu sõltub turumajanduse tingimustest, lepingute olemasolust või puudumisest, kaupade turule toomise viisidest jne.

Müügitulu sisaldab kõiki laekumisi müüdud kaupade (töö, teenuste) eest, samuti muu vara (sh väärtpaberid), varalisi õigusi rahas või mitterahalises vormis.

Müügitulu määratlus sõltub sellest, kas tulu kajastatakse tekkepõhiselt või kassapõhiselt.

Tekkepõhise meetodiga arvestatakse müügitulu nii, et kaubad (tööd, teenused) tarnitakse ostjale ja talle esitatakse arveldusdokumendid, olenemata raha tegelikust laekumisest. Sel juhul on tulu laekumise kuupäev kauba (tööde, teenuste, omandiõiguse) saatmise päev.

Sularahameetodil määratakse müügist saadav tulu toodete eest tasumisena ja raha laekumisena kas ettevõtte kontole pangas või sularahas kassasse. Kuid organisatsioonidel on õigus määrata tulu kassapõhiselt ainult siis, kui eelmise nelja kvartali keskmine toodete (tööde, teenuste) müügist saadud tulu ilma käibemaksuta ja müügimaksuta ei ületanud 1 miljonit rubla. iga kvartali kohta.

Lisaks kaupade (tööde, teenuste), omandi ja varaliste õiguste müügist saadavatele tuludele on ettevõtetel mittetegevustulu. Peamised neist on: tulu omakapitali osalusest teiste organisatsioonide tegevuses; välisvaluuta ostu-müügi tehingutest; lepingulisi kohustusi rikkudes saadud trahvid, sunniraha, sundraha; tulu vara rentimisest, samuti intellektuaalse tegevuse tulemustele õiguste kasutamise võimaldamisest; laenu-, krediidi-, pangakonto-, pangahoiuselepingute, samuti väärtpaberite intressid; tasuta saadud vara või varaliste õiguste maksumus, välja arvatud ettemaksuna või pandi vormis saadud kaup; eelmiste aastate tulud, kuid aruandeperioodil tuvastatud; positiivne erinevus vara ümberhindlusest (v.a amortiseeritav vara, väärtpaberid); põhivara demonteerimisel saadud materjalide maksumus; aegumistähtaja möödumise tõttu või muul põhjusel maha kantud võlgnetavate arvete summad, välja arvatud Vene Föderatsiooni õigusaktide kohaselt maha kantud summad; varude ülejäägi maksumus ja muud liiki mittetegevusest saadavad tulud.

Põhitegevuse tulemusena võivad lisaks toodete müügist saadavatele tuludele ja tegevusvälisele tulule tuluallikana toimida ostjate ettemaksed, debitoorsete arvete tagasimaksed ja muud laekumised.

Põhitegevuse kõrval tegeletakse investeerimis- ja finantstegevusega, mille tulemusena tekivad ka vastavad tululiigid. Seega võib investeerimistegevusest saada tulu põhivara, immateriaalse põhivara müügist; dividendid, pikaajaliste finantsinvesteeringute intressid, varem väljastatud laenude tagasimaksed ja muud investeerimistulu liigid. Finantstegevuse tulemusena saadakse tulu aktsiate, võlakirjade ja muude väärtpaberite emiteerimisest ja müügist.

Kõik rahavood ettevõtte kolmes tegevusvaldkonnas on omavahel seotud ja võivad vajaduse korral liikuda ühest valdkonnast teise. Venemaa üleminekujärgus majanduses toimub rahaliste vahendite liikumine igat liiki tegevusaladelt, peamiselt põhitegevusaladele. See on tingitud ettevõtete ebastabiilsest finantsolukorrast praeguses etapis. Ja kuna ettevõtte kõik tululiigid on koondunud peamiselt põhitegevusele, siis investeerimistegevuse valdkonnas rahalisi vahendeid ei jätku.

Seega on toodete (tööde, teenuste) müügist saadav tulu peamine kindla sissetuleku liik.

Toodete müügist saadava tulu maht ja vastavalt kasum ei sõltu mitte ainult toodetud ja müüdud toodete kogusest ja kvaliteedist, vaid ka kohaldatavast hinnatasemest.

Hinnakujunduse probleem on turusuhete süsteemis võtmekohal. 1980. aastate lõpus Venemaal läbi viidud hindade liberaliseerimine tõi kaasa riigi mõju järsu vähenemise hinnaregulatsiooni protsessile. Alates 1992. aastast on hinnasüsteem sisuliselt taandatud tasuta, s.o. turg, hinnad, mille väärtuse määrab pakkumine ja nõudlus. Riiklikku hindade reguleerimist kohaldatakse kitsale tootevalikule, mida toodavad monopoolsed ettevõtted.

Nii vabad kui ka reguleeritud hinnad võivad olla hulgi- (müügi-) ja jaemüügihinnad. Mõelgem nende koostisele ja struktuurile.

Ettevõtte hulgimüügihind sisaldab kogu tootmiskulu ja ettevõtte kasumit. Ettevõtte hulgimüügihindadega müüakse tooteid teistele ettevõtetele või kaubandus- ja müügiorganisatsioonidele.

Tööstuse hulgimüügihind sisaldab ettevõtte hulgimüügihinda, käibemaksu, aktsiisi ja käibemaksu. Tööstuse hulgihinnaga müüakse tooteid väljaspool tööstust. Kui tooteid müüakse müügiorganisatsioonide ja hulgimüügibaaside kaudu, sisaldab valdkonna hulgimüügihind marginaali nendele organisatsioonidele kulude katmiseks ja kasumi teenimiseks.

Hulgihinnad on soovitatav kehtestada, nagu varemgi, kasutades tasuta hindu. Mõiste "tasuta" tähendab, millisesse turustuspunkti ostja on saatmiskuludeta.

Seega sisalduvad hulgimüügihindade puhul lähtejaamast kõik tarnekulud lähtejaama hulgihinnas ning kõik hilisemad transpordikulud kannab ostja. Lähtejaama hinnad olid varem enim levinud materjalimahukates tööstusharudes ning sihtjaamast väljuvate jaamade hinnad olid tööstusharudes, mida teenindas masstoodete tsentraliseeritud müügisüsteem, mille transpordikulud olid märkimisväärne, osa omahinnast. Ent hulgihindade frankeerimise majandusliku otstarbekuse ettevõtluse arendamise kontekstis ei peaks määrama mitte tarne- ja müügivormid, vaid toodete tootja ja tarbija vastastikku kasulike suhete mõju ettevõtte äritegevusele. ettevõtet. Jaehind sisaldab tööstuse hulgimüügi hinda ja kaubanduskeebi (allahindlus). Kui hulgimüügihindu kasutatakse peamiselt majandusesiseses ringluses, siis jaehindadega müüakse kaup lõpptarbijale - elanikkonnale. Jaehinna struktuur on näidatud joonisel:

Vabade ja reguleeritud hindade tase on kõige olulisem tegur, mis mõjutab toodete müügist saadavat tulu ja sellest tulenevalt ka kasumi suurust.

Ettevõtte töös on võtmetähtsusega optimaalse hinnatase, mis tagab kõigi tegevuste tasuvuse. Hinnakujunduseks on kaks võimalikku meetodit. See on traditsiooniline, nn kulu- ja turumeetod.

Kulumeetod eeldab, et hinnatase peaks katma kõik toodete tootmis- ja müügikulud ning tagama kasumi. Seda meetodit kasutasid kodumaised ettevõtted reformieelsel perioodil laialdaselt. Arvesse võeti toodete kavandatud toodangu kulude summat ja lisati teatud protsent juurdehindlusest, tagades ettevõtte kasumliku ja kasumliku toimimise. Samas ei võetud arvesse konkurentsinõudlust nende toodete järele ja nende müügivõimalusi. Selle hinna ja müügimahu ning pakkumise ja nõudluse vahelist suhet arvesse ei võetud.

Juhtkonna üleminek turutingimustele määras ette teistsuguse lähenemise hinnakujundusele. Hinnataset hakkasid määrama mitte niivõrd ettevõtte enda kulud, kuivõrd turu rakendamise põhimõtted, ostjate nõudmised. Arvestada hakati konkurentsi, müügimahtude, nende toodete nõudluse elastsuse ja tasuvustasemega.

Seega ei sõltu ettevõtte sissetulekute suurus mitte ainult kindlaksmääratud hindadega toodete müügist saadava tulu mahust, vaid ka nende toodete tootmis- ja müügikuludest.

Turusuhete arenedes hakati üha sagedamini rääkima muudest tulude kasvu tekkeolukordadest: see on tänu ettevõtja initsiatiivile teenitud kasum, soodsatel asjaoludel saadud, ootamatult lubatud ja tunnustatud kasum. riigiasutused (vastavate õigusaktidega).

Kõik allikad on omavahel seotud ja nende puhast sisu on sageli võimatu eraldada. Olulisemad kasumit määravad tegurid on: uuenduste juurutamine, riskide kartuse puudumine (risk kui kasumiallikas), raha ratsionaalne kasutamine, optimaalsete tegevusmahtude saavutamine (st sellise skaala valik). optimaalset kasumlikkust võimaldav ettevõte). On tõestatud, et kasumi osas ei ole suurettevõtted alati parimad). Kasum kasvab seni, kuni pangalaenu intressimäär on alla investeeritud kapitali tootluse; võla olemasolu on seega lubatav, isegi paljudel juhtudel aitab see kaasa kasumi saamisele (nn võimendusefekt). Paljud väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted kardavad võlga, mis ei ole alati õigustatud. Vabatahtliku võlgnevuse strateegiat kasutades tuleb aga karta madalat kasumlikkust, sest see sunnib ettevõtet seadmete (sortimendi) uuendamiseks kasutama lisalaene. Ja see võib viia maksevõime languse ja isegi pankrotini.

Uuenduste kasutuselevõtt kasumiallikana hõlmab uue kvaliteetsema toote (teenuse) tootmist (müüki), uue turu arendamist, organisatsioonilisi ja juhtimisalaseid uuendusi, uute kaubaallikate väljatöötamist.

Uuenduste kasutuselevõtust kasumi sissevoolu kestuse määravad järgmised tegurid: leiutise tähtsus, selle toote (teenuse) rahuldatud vajaduste olulisus ja püsivus, tegevuse laad, patendi- ja litsentsiõigusaktid. riigis uuenduste juurutamine; ettevõtte üldine strateegia turul, konkurentsikeskkonna olukord tööstuses.

On olukordi, kus ettevõtja roll kasumi või kahjumi teenimisel on passiivne. Selliseid olukordi tekitavad: tegevuse iseloom, olemasolev turu struktuur, üldine majanduslik olukord, inflatsiooni olemasolu (see on väga kasulik ettevõtetele, kellel on võlgnevused ja saadud indekseerimata laenud ja laenud).

Peamised tegevuse spetsiifikat iseloomustavad tegurid: kapitali ja tööjõu suhe, kulutase, nõudluse dünaamika, turu struktuur.

1.2 Müügi tasuvus ja seda määravad tegurid

Reeglina ei olnud kuni viimase ajani ettevõtte finantsanalüüsi tervikuna olemas ja paljude Venemaa ettevõtete juhtimine oli üles ehitatud peamiselt usaldusele, kuid riigi keerulises finants- ja majandusolukorras on paljud ettevõtted, nimelt ettevõtete omanikud, tundsid, et nende äri juhtimine ei ole tõhus. Ettevõtete tippjuhtkonnas on teatavasti toimunud suured kaadrimuudatused ning paljusid juhtisid otse omanikud (otsesed tegelikud tulusaajad). Kui varem arvas ettevõtte omanik, et tema äri õitseb ja annab teatud tulemusi ja kasumit, siis pärast ettevõtte tegevuse põhjalikku analüüsi tekkis paljudel omanikel segadus, mis nende ettevõttes tegelikult toimub ja toimub. Need inimesed, keda nad täielikult usaldasid, ja nende äri tervikuna ei õigustanud nende lootusi ja usaldust.

Nagu praktika näitab, peaks iga omanik olema ettevaatlik, kui tema ettevõttes läheb kõik sujuvalt, ilma tõusude ja mõõnadeta, nagu ütleb populaarne vanasõna: "Vaiguses basseinis on kuradid" ja see on täpselt nii. Omanikele, ettevõtete tippjuhtkonnale antakse ainult seda infot, mida nad päriselt kuulda tahavad ja see on reaalsusest ja tegelikkusest väga kaugel.

Kuid jällegi ei suuda omanik, olles seisnud oma uppuva laeva juhtimise "tüüri juures", ise toime tulla ja laeva õiges suunas suunata. Võib-olla teab ta, kuhu ta tahab jõuda ja millist tulemust saada, kuid tekib veel üks küsimus: "Kuidas"? Mõned ettevõtte omanikud ei mõista oma järglaste äriprotsesside süsteemi päris selgelt.

Selles keerulises olukorras peate kas kasutama sõltumatuid konsultante või värbama uue juhtkonna, kellel on teatud töökogemus ja pädevus. Ülemaailmne finantskriis on toonud kasu paljudele ettevõtetele, mille eesmärk on tuvastada hoolimatute juhid, viia läbi teatud personalipuhastus ja ehitada ümber kõik ärijuhtimisprotsessid ning ümber kujundada ettevõte tervikuna. Just sel ja paljudel teistel põhjustel soovib iga ettevõtte omanik teada oma investeeringute tasuvust, tegevuse efektiivsust, maksevõimet, kas äritegevuse taktika ja strateegia on õigesti valitud, kas rahalisi ressursse kasutatakse õigesti, jne. Teatavasti on paljud ettevõtted “pinnal püsimiseks” läinud pigem likviidsuse kui kasumlikkuse suurendamise teele.

Turusuhete seisukohalt on finantsanalüüsil ilmselgelt suur roll. See on tingitud asjaolust, et ettevõtted omandavad iseseisvuse, kannavad täielikku vastutust oma tootmis-, majandus- ja finantstegevuse tulemuste eest.

Kaasaegsel finantsanalüüsil on teatud erinevused traditsioonilisest finants- ja majandustegevuse analüüsist. Eelkõige on selle põhjuseks väliskeskkonna kasvav mõju ettevõtete tööle. Eelkõige on kasvanud majandusüksuste finantsseisundi sõltuvus inflatsiooniprotsessidest, vastaspoolte (tarnijad ja ostjad) usaldusväärsusest ning järjest keerukamaks muutuvatest organisatsioonilistest ja õiguslikest toimimisvormidest.

Peaaegu igas ettevõttes on oma majandus- või finantsosakond, kuid teadmiste ja kogemuste puudumise tõttu ei saa pädevat finantsanalüüsi kellelegi usaldada, tulemus on oluline ja see pole nii, kui vead ja kõrvalekalded on lubatavad. Oluline on valikuline lähenemine. Teoreetiliselt võib finantsanalüüsi teha iga majandusteadlane või finantsist, kuid praktikas pole see kaugeltki nii. Lisaks peab töötajal olema teatud teave ja ta peab olukorda kontrollima.

Finantsanalüüsi läbiviimiseks on tohutult palju meetodeid, mida iga ettevõte otsustab ise kasutada, omast kogemusest võin märkida järgmist, siin on jällegi oluline integreeritud lähenemine, seega on õige kasutada kombineeritud meetod. Selgema ja täpsema lugemise jaoks. Igal meetodil on oma eelised ja puudused, esiteks on oluline kindlaks teha, mis on peamine ja milline peaks olema tulemus.

Finantsseisundi terviklik hindamine viiakse läbi näitajate abil, mis iseloomustavad ettevõtte potentsiaalset ja tegelikku suutlikkust arvutada lühiajaliste kohustuste osas, samuti ettevõtte finantsstabiilsust pikemas perspektiivis. Ettevõtte töö tulemuslikkust vaadeldakse nii teatud tüüpi ressursside, näiteks tööjõu-, materiaalsete ja rahaliste ressursside kasutamise efektiivsuse seisukohast.

Sellise hindamise eesmärgiks on varalise ja finantsseisu, aruandeperioodi tulemustulemuste, aga ka arenguvõimaluste täpsem kirjeldamine tulevikus.

Kõik teavad, et ei saa loota "paljastele" raamatupidamisaruannetele ja teha järeldusi ettevõtte tegevuse ja seisu kohta, on palju muid hindamisvahendeid. Formaalselt ja traditsiooniliselt võib finantsanalüüs toimida vastavalt raamatupidamisnõuetele ja aruandlusele, kuid tegelikult loob see petliku pildi finantsseisundist. Selle põhjuseks on asjaolu, et juhid, kasutades arvestuspõhimõtetest tulenevat märkimisväärset vabadust, manipuleerivad majandustulemuste andmetega, et ülehinnata hinnangulisi näitajaid, mille alusel on võimatu teha strateegiliselt olulisi otsuseid.

Praegu on maailma raamatupidamis- ja analüütilises praktikas teada kümneid näitajaid, mida kasutatakse ettevõtte olukorra hindamiseks: müügi kasumlikkus, varade ja omakapitali tootlus, varade käive, ettevõtte väärtus jne. Kõik näitajad võivad olla juhtimisobjektid ja iseloomustada ettevõtte konkreetse protsessi kulgu.

Seega on ettevõtte eesmärgiks selle efektiivsus, st saadud tulemuse ja kulude suhe ehk tulude ületamine kuludest. Investeeritud vahendid peavad toimima tõhusalt.

Kuidas saate mõõta ettevõtte tulemuslikkust? Selleks, et hinnata, kas ettevõte liigub õiges suunas või vajab kohandamist, kasutatakse tulemusnäitajate komplekti.

Kulude vähendamiseks ja ettevõtte juhtimiseks on kõige tõhusamad traditsioonilised kasumlikkuse näitajad, mis võimaldavad lahata ettevõtte bilanssi selle koostisosade ja kasumi vahekorra seisukohalt.

Kasumlikkus on suhteline näitaja, mis iseloomustab ettevõtte kasumlikkust. Inglise keeles on tavaks kasutada terminit return on investment. Müügi tasuvust nimetatakse õigemini tasuvuseks, tavaliselt tähistatakse seda terminiga marginaal, s.t. müügihinna ja omahinna (Marginaali) vahe, mille all mõistetakse kasumlikkuse, müügi tasuvuse koefitsienti, kuid aktsepteeritav on ka müügitulu variant.

Faktoranalüüsi üheks tõhusaks indikaatoriks on nn DuPont mudel. Selle mudeli pakkusid välja ettevõtte DuPont (The DuPont System of Analysis) spetsialistid 1919. aastal. Selleks ajaks olid müügi kasumlikkuse ja varade käibe näitajad laialdaselt kasutusel. DuPont mudelis seoti esmakordselt kokku mitmed näitajad, mis esitati kolmnurkse struktuurina, mille tipus on varade tasuvuse (ROA) suhtarv, mis on peamise näitajana, mis iseloomustab varade tootlust. ettevõtte tegevusse investeeritud vahendid ning alumises osas kaks faktorinäitajat - müügitulu (kasumimarginaal) NPM (Net Profit Margin) ja TAT (Total Assets Turnover).

Hiljem laiendati seda mudelit modifitseeritud faktorimudeliks. Peamine erinevus nende mudelite vahel on tegurite murdosaline eraldamine ja prioriteetide muutumine efektiivse näitaja suhtes.

DuPont mudeli eesmärk on välja selgitada ettevõtte efektiivsust määravad tegurid, hinnata nende mõju astet ning esilekerkivaid trende nende muutumises ja olulisuses. DuPont mudelit kasutatakse nii investeerimisriskide kui ka ettevõttesse investeeringute võrdlevaks hindamiseks.

DuPont mudeli põhinäitajad

ROE – omakapitali tasuvus

Omanikud saavad oma investeeringutelt tulu põhikapitali sissemaksetena. Nad annetavad vahendeid, mis moodustavad organisatsiooni omakapitali, ja saavad vastutasuks õiguse asjakohasele osale kasumist. Omanike seisukohalt kajastub kasumlikkus kõige paremini omakapitali tootluse näol ja on ettevõtte aktsionäride jaoks kõige olulisem. Kuna see iseloomustab kasumit, mille omanik saab ettevõttesse investeeritud vahendite rublast

ROE = puhastulu / omakapital

ROE-l on teatud piirangud. Reaalne tulu ei tule varadest, vaid müügist. ROE-d ei saa kasutada ettevõtte äriüksuste tulemuslikkuse hindamiseks. Lisaks on enamikul juhtudel ettevõtetel oluline osa laenukapitalist. Näiteks pangandussektoris on laenukapital üldiselt kogu äritegevuse aluseks. Tegelikult põhineb kogu panga tegevustegevus kaasatud hoiustel ning omakapital on vaid reserv, panga maksevõime ja finantsstabiilsuse garant. Nii või teisiti, kuidas raamatupidamise ROE annab aimu tulust, mida ettevõte oma aktsionäridele teenib.

TAT – varade käive

Varade käive kajastab seda, mitu korda perioodi jooksul ettevõtte varadesse investeeritud kapital ümber pööratakse, see tähendab, et see hindab kogu vara kasutamise intensiivsust, sõltumata nende tekkeallikatest. Teisalt näitab see, milline osa tulust on ettevõttel varadesse investeeritud vahenditest. Selle näitaja kasv näitab nende kasutamise tõhususe suurenemist.

ROS – müügitulu

Seda kasutatakse peamise näitajana suhteliselt väikese põhivara ja omakapitaliga ettevõtete finantstulemuste hindamisel.

Tõepoolest, nimetaja liiga madal väärtus kasumlikkuse arvutamisel viib selleni, et omakapitali tootlus on liiga kõrge ja seetõttu ülehindab organisatsiooni tegelikku finantspotentsiaali. Müügi kasumlikkuse hindamine võimaldab antud juhul asjade seisu objektiivsemalt vaadata.

Näitab, kui palju puhaskasumit saab ettevõte igalt müüdud toodete rublalt. Teisisõnu, kui palju raha jääb ettevõttele pärast tootmiskulude katmist, laenuintresside tasumist ja maksude tasumist. Müügi tasuvuse näitaja iseloomustab ettevõtte tegevuse kõige olulisemat aspekti - põhitoodete müüki ning võimaldab hinnata ka omahinna osakaalu müügis.

ROA – varade tasuvus

Varade tasuvus on ettevõtte tegevuse efektiivsuse näitaja. See on peamine tootmisnäitaja, mis peegeldab investeeritud kapitali kasutamise efektiivsust.

ROA = NetIncome / Total Assets

ROA = puhastulu / varad kokku x müük / müük = puhastulu / müük x müük / koguvara

Seega määravad koguvarade tootluse kaks tegurit: müügi kasumlikkus ja varade käive. Mõlemad tegurid moodustavad multiplikatiivse mudeli. See mudel kajastab selgelt finantsaruandeid, esimene näitaja kajastab "kasumiaruannet", teine ​​- bilansivara ja vastavalt kolmas - bilansi kohustust.

Finantsvõimendus: ettevõtte võla ja omakapitali suhe ning selle suhte mõju puhastulule. Mida suurem on laenukapitali osakaal, seda väiksem on puhaskasum, mis tuleneb intressikulude kasvust. Suure võimendusega ettevõtet nimetatakse rahaliselt sõltuvaks ettevõtteks. Ettevõtet, mis finantseerib oma tegevust ainult omakapitaliga, nimetatakse rahaliselt sõltumatuks ettevõtteks.

Finantsvõimenduse taset saab tõlgendada ühelt poolt ettevõtte finantsstabiilsuse ja riskantsuse tunnusena, teisalt aga hinnanguna ettevõtte laenuvahendite kasutamise efektiivsusele.

Finantsvõimendus = võlg / omakapital

Finantsvõimendus = varad / aktsiad

Omakapitali tootlus sõltub finantsvõimendusest. Finantsvõimenduse vahe on koguvarade tootluse ja võla maksumuse vahe. Laenukapitali maksumus on omakorda määratletud intressikulude ja laenukapitali summa suhtena, võttes arvesse maksukilbi mõju.

Finantsvõimendus = võlg / omakapital

Finantsvõimenduse efekt = (ROA – CDC) x võlg / omakapital

CDC = (Iut + It (1-T)) / D

CDC - laenukapitali maksumus,

Iut - tulumaksuga maksustamata intressikulu osa,

Tegemist on tulumaksuga maksustatava intressikuluga.

Üldiselt, kui kõik intressikulud on maksustatavad (see eeldus lihtsustab arvutust oluliselt), arvutatakse laenukapitali maksumus järgmiselt:

CDC = I / D x (1-T)

LE saab väljendada:

LE = (ROA – I / D x (1-T)) x D / NW

Osa (ROA – CDC) nimetatakse võimendusdiferentsiaaliks.

Finantsvõimendus suurendab omakapitali tootlust. Seega, mida suurem on finantsvõimendus, seda suurem on aktsionäri väärtus. See on väga oluline varade struktuuri optimeerimiseks (kui te muidugi ei kahtle Merton-Milleri teoorias, mis väidab, et kapitali struktuur ei oma üldse tähtsust). Lisakapitali tuleks suurendada seni, kuni finantsvõimendus on positiivne. Kui laenukapitali maksumus ületab varade tootlust, on finantsvõimendus negatiivne. Lisaks tuleb arvesse võtta rahalise jätkusuutlikkuse kaalutlusi. Võlgade kogunemine võib seada ettevõtte pankrotti.

Lihtsaim viis omakapitali adekvaatsuse piiri määramiseks on see, et omakapital peaks katma põhi- ja mittelikviidsete varade mahu. Teisisõnu, laenukapital ei tohiks ületada ettevõtte likviidsete varade suurust, mille tõttu seda saab tagasi maksta.

Saadud väärtusi saab kasutada lähteandmetena ja etalonidena ettevõtluspoliitika kujundamisel peamistes tegevusvaldkondades:

Müügi tasuvus

· hinnapoliitika

Püsi- ja muutuvkulude juhtimine

Optimaalse müügimahu valik

Kontroll tegevus- ja mittetegevuskulude suhte üle

· muu

Varade käive

· varahaldus

Krediidipoliitika

Varude haldussüsteem

· muu

Kapitali struktuur

kapitali struktuuri valik,

· Kapitali maksumus

· maksupoliitika

Pikaajalise ja lühiajalise võla suhe

· muu

Analüüsi peamised etapid DuPont mudeli abil:

Üldhinnang ettevõtte finantsressursside juhtimise tulemuslikkusele.

Ettevõtte finantsressursside juhtimise efektiivsuse näitaja on omakapitali tootlus. Selle väärtus sõltub ettevõtte põhivaldkondades (finants-, investeerimis- ja põhivaldkonnas) tehtud otsustest.

Selle näitaja muutus viitab üldisele äritegevuse efektiivsuse suurenemise või vähenemise trendile.

Varade tootlus peegeldab investeeritud kapitali kasutamise efektiivsust ning seob kokku ettevõtte põhi- ja investeerimistegevused, mida iseloomustavad müügitulu ja varade käive.

Põhitegevuse juhtimise tulemuslikkuse hindamine

Müügi tasuvuse näitaja (tootmiskulude juhtimine, müügimaht ja müügihinnad).

Selle näitaja muutust võivad põhjustada nii välised tegurid (inflatsioon, konkurents, seadusandlus jne) kui ka sisemised (kvaliteedikontroll, kulustruktuur, juhtimisarvestus jne).

Kaaluge võimalikke võimalusi müügi kasumlikkuse muutmiseks erinevate tegurite mõjul

1. Müügi kasumlikkuse kasv.

Tulude kasvumäär ületab kulude kasvumäärasid.

Võimalikud põhjused:

Müügi kasv;

Muudatus müügivalikus.

Müüdavate (mitterahaliste) toodete arvu kasvuga suurenevad tulud kiiremini kui kulud nn tootmisvõimenduse tulemusel.

Tootmiskulude põhielemendid on muutuv- ja püsikulud. Kulude struktuuri muutused võivad oluliselt mõjutada kasumi suurust. Põhivarasse investeerimisega kaasneb püsikulude kasv ja teoreetiliselt ka muutuvkulude vähenemine. Kuid seos on mittelineaarne, seega pole püsi- ja muutuvkulude optimaalse kombinatsiooni leidmine lihtne.

Lisaks olemasoleva tootevaliku lihtsalt hindade tõstmisele saab ettevõte müüdava tootevaliku muutmisega saavutada tulude kasvu. See tendents ettevõtte arengus on soodne.

Kulude vähendamise määrad ületavad tulude vähenemise määra.

Võimalikud põhjused:

Toodete (tööde, teenuste) hinnatõus;

Müügi sortimendi struktuuri muutmine.

Sel juhul on kasumlikkuse näitaja formaalne paranemine, kuid tulude maht väheneb, trendi ei saa nimetada üheselt soodsaks. Õigete järelduste tegemiseks on vaja analüüsida ettevõtte hinnapoliitikat ja sortimendipoliitikat.

Kasvavad tulud, vähenevad kulud.

Võimalikud põhjused:

Hinnatõusud, müügivaliku muutused;

Kulumäärade muutused.

See tendents on soodne ning ettevõtte positsiooni jätkusuutlikkuse hindamiseks tuleks läbi viia edasine analüüs.

2. Müügitulu vähenemine.

Kulude kasvumäär ületab tulude kasvumäärasid.

Võimalikud põhjused:

Inflatsiooniline kulude kasv ületab tulusid;

Hinnaalandus;

Müügi sortimendi struktuuri muutmine;

Kulumäärade tõus.

See on ebasoodne tendents. Olukorra parandamiseks on vaja analüüsida hinnakujunduse küsimusi ettevõttes, sortimendipoliitikat, olemasolevat kulukontrollisüsteemi.

Tulude vähenemise tempo on kiirem kui kulude vähenemise kiirus.

Võimalikud põhjused:

Vähendatud müük.

See on tavaline olukord, kui ettevõte vähendab mingil põhjusel oma tegevust sellel turul. Tootmisvõimenduse tulemusel vähenevad tulud kiiremini kui kulud. On vaja analüüsida ettevõtte turunduspoliitikat.

Tulud vähenevad, kulud kasvavad.

Võimalikud põhjused:

Hinnaalandus;

Kulumäärade tõus;

Müügi sortimendi struktuuri muutmine.

Vajalik on hinnakujunduse, kulukontrollisüsteemide, sortimendipoliitika analüüs.

Tavalistes (stabiilsetes) turutingimustes vastab tulude ja kulude muutuste dünaamika olukordadele, kus tulud muutuvad kuludest kiiremini ainult tootmisvõimenduse mõjul. Ülejäänud juhtumid on seotud kas ettevõtte toimimise välis- ja sisetingimuste muutumisega (inflatsioon, konkurents, nõudlus, kulustruktuur) või puuduliku arvestus- ja kontrollisüsteemiga tootmises. Lisaks mõjutavad selle arvutusvalemi kasutamisel müügi kasumlikkust põhi- ja mittetegevustegevuse finantstulemused. Reeglina on nende mõju näitajale lühiajaline, seetõttu tuleks ettevõtte põhitegevuse tulemuslikkuse kohta järeldusi tehes need tegurid välja jätta või neid tuleks käsitleda eraldi.

Ettevõtte varahalduse (investeerimistegevuse) efektiivsuse hindamine

Investeerimine on iga ettevõtte peamine liikumapanev jõud. Investeeringud peavad tagama katkematu jooksva tegevuse ja tootmise ning tagama ettevõtte edasise arengu (turu laiendamine, mitmekesistamine, kvaliteedi parandamine).

Peamised investeerimisvaldkonnad:

Käibekapital (lühiajalised jooksvaid tegevusi toetavad investeeringud).

Põhivara, kapitaalehitus (perspektiivse arendusega seotud pikaajalised investeeringud).

Immateriaalne põhivara (perspektiivse arendusega seotud pikaajalised investeeringud).

Selle näitaja kasv näitab ettevõtte varade kasutamise efektiivsuse suurenemist ja seda peetakse positiivseks trendiks, vähenemine viitab probleemide esinemisele juhtimises. Kui varakäive väheneb, siis on analüüsi käigus vaja täpsemalt uurida kapitali käibenäitajaid ning teha kindlaks, millistel ringluse etappidel toimus raha liikumise aeglustumine (või kiirenemine).

Tuleb meeles pidada, et varade käive sõltub ka kapitali orgaanilisest struktuurist: mida suurem on aeglaselt pöörduva põhikapitali osakaal, seda madalam on käibekordaja ja seda pikem on kogukapitali käibe kestus. .

Finantsjuhtimise tulemuslikkuse hindamine.

Ettevõtte finantstegevuse iseloomustamiseks DuPont mudelis kasutatakse peamist näitajat - Finantsvõimendus. Iseloomustab laenu- ja omakapitali suhet.

Mida suurem on ettevõtte poolt kaasatud laenatud vahendite suhteline maht, seda suurem on nende eest makstav intressisumma ja seda suurem on finantsvõimenduse tase. Sellest tulenevalt võimaldab see näitaja hinnata ka seda, mitu korda ületab ettevõtte brutotulu (millelt tasutakse laenuintresse) maksustatavat kasumit.

Süsteemne lähenemine. Meetodi üldine kirjeldus

See lähenemine põhineb lihtsal ideel, et iga ettevõtet saab kujutada juhtimisotsustest põhjustatud rahaliste ressursside liikumise omavahel seotud süsteemina. Igal neist otsustest on ettevõttele kokkuvõttes positiivne või negatiivne majanduslik mõju. Sisuliselt on mis tahes ettevõtte juhtimise protsess majanduslike otsuste jada, mis põhjustab ettevõtte tegevust toetavate finantsressursside liikumise.

Ettevõtete omanike huvides teeb ettevõtte juhtkond otsuseid erinevate ressursside kasutamise kohta loodetud majandusliku kasu saamiseks.

Ettevõtte peamised majanduslikud komponendid:

· Investeerimistegevus (põhi- ja käibevarainvesteeringute juhtimine);

· Põhitegevus (tootmine, kaubandus, teenindus) nende ressursside kasutamise kaudu (kulude, mahu ja hinna juhtimine);

· Finantstegevus (finantseerimisallikate valik ettevõtte tõhusa toimimise tagamiseks).

Ettevõtte põhi-, investeerimis- ja finantstegevuse suhe.

Suhe:

1. Tööstusettevõtete põhivarasse investeerimise kõrged määrad võivad kaasa tuua oma käibevara nappuse, maksevõime languse ja põhitegevuse efektiivsuse languse (mahtude vähenemine, kulude suurenemine). Teisest küljest võib investeerimisest keeldumine kaasa tuua tootmise seiskumise, toote kvaliteedi languse ja konkurentsivõime kaotuse.

2. Täiendavate finantseerimisallikate kaasamisel ei ole piiratud turul võimalik ettevõttesse efektiivselt investeerida, saada lisakasumit ja tasuda intressi. Sel juhul kannab ettevõte kahjumit. Kui turg kasvab, toob täiendavate rahastamisallikate puudumine kaasa saamata jäänud kasumi.

3. Põhitegevuste efektiivsuse tõstmine tuleks kooskõlastada ka investeerimis- ja finantstegevusega (käibekapitali maht, lisavõimsuste vajadus, rahastamisallikad).

Ettevõtte ja ärijuhtimise kunst seisneb tasakaalu leidmises äritegevuse põhikomponentide (investeering, põhi- ja finantstegevus) vahel.

LISAKS

ROI – investeeringutasuvus.

Investeeringutasuvus.

ROI arvutatakse müügitulu ja varade käibe korrutisena. Kõik need kaks näitajat jagunevad omakorda tegurite rühmadeks, mille koosmõju mõjutab näitajate konkreetseid väärtusi.

ROI arvutamise skeem:

ROI koefitsiendi mitmefaktorilisus muudab selle mugavaks vahendiks ennustaval modelleerimisel: ühe või teise teguri väärtust muutes on võimalik jälgida, kuidas muutub lõpptulemus, või vastupidi, fikseerides vajaliku ROI väärtuse, näed millistel piiridel on lubatud faktorikomponente varieerida.

FINANTSSUHTKOHE

KASUMUSMÄÄRAD

AKTSIAKAPITAL TAVALISEL AKTSIAVORMIL (ROSF)

Lihtaktsiate vahendite tootlus – mõõdab perioodi kasumi suurust, mis jaotatakse lihtaktsiate omanike vahel koos nende investeeringu suurusega ettevõtte kapitali.

INVESTEERITUD KAPITAL (ROCE)

Investeeritud kapitali tasuvus - koefitsient, mis väljendab ettevõtte teenitud kasumi ja pikaajaliste investeeringute (kapitali) suhet. Andmed võimaldavad enne võlausaldajatele intresside maksmist ja aktsionäridele dividendide maksmist mõõta kõigi pikaajalist äri finantseerimist võimaldavate investeeringute koondtootlust.

MÜÜGITOOTUS (ROS) PÕHINES TEGEVUSKASUMIL

Puhaskasumi marginaal – perioodi kasumi ja müügi suhe. Võrdluseks kasutatakse tegevusefektiivsuse suhet, kuna konkreetse ettevõtte finantseerimismeetoditest tulenev erinevus ei mõjuta selle väärtust.

BRUTOKASUMI ALUSEL

Brutokasumi marginaal on ettevõtte brutokasumi ja samal perioodil saavutatud müügimahu suhe. Brutokasum on müügimahu ja müüdud kauba maksumuse vahe. See suhtarv mõõdab ostude (või tootmise) ja kaupade hilisema müügi kasumlikkust enne, kui muid kulusid arvesse võtta. Kuna müüdud kauba maksumus moodustab suurima osa jaemüüjate, hulgimüüjate ja tootmisettevõtete kuludest, võib selle näitaja dünaamika tulemust tõsiselt mõjutada.

EFEKTIIVSUSKOEFITSIENTID

VARU KÄIVE KESKMINE PERIOOD

See mõõdab keskmist päevade arvu.

VÕLGADEGA ARVELDAMISE KESKMINE PERIOOD

Võlgnike keskmine arveldusperiood - ajavahemik, mille jooksul saadaolevad arved tasutakse.

KREDIITORITEGA ARVELDAMISE KESKMINE PERIOOD

Võlausaldajate keskmine arveldusperiood – ajavahemik, mille jooksul arveldusarve tasutakse.

KASUMUSE JA EFEKTIIVSUSE SUHE

Müügi ja kasutatud kapitali suhe. Omakapitali kogutootluse määrab nii müügitulu kui ka kapitali kasutamise efektiivsus.

likviidsussuhe

HETKE likviidsuskordaja

KÄIBEVARA SUHE LÜHIAJALISTE KOHUSTUSTEGA

Jooksevkordaja - ettevõtte likviidsete varade (raha ja varad) suhe lühiajaliste kohustustega (kuni aasta).

FINANTSKOHEND (KOHEND)

Pikaajaliste kohustuste osatähtsus ettevõtte rakendatava kapitali kogusummas.

1.3 Tulude ja müügi kasumlikkuse juhtimise meetodid

Majandusüksuse tegevuse majanduslik mõju väljendub kasumi absoluutnäitajana. Organisatsiooni majanduslikku efektiivsust iseloomustavad suhtelised näitajad – kasumlikkuse ehk organisatsiooni kasumlikkuse (kasumlikkuse) näitajate süsteem.

Kasumlikkuse mõõdikud mõõdavad organisatsiooni kasumlikkust erinevatest vaatenurkadest vastavalt äritegevuses osalejate huvidele. Välis- ja kodumaises kirjanduses käsitletakse laia valikut tasuvusnäitajaid, mille arvutamise meetod erineb olenevalt analüütilistest ja juhtimisülesannetest.

Kasumlikkuse mõõdikud mõõdavad kasumlikkust erinevatest vaatenurkadest. Üldine kasumlikkuse arvutamise valem:

Lugeja võib olla:

Kasum toodete müügist;

Maksueelne kasum;

Kasum enne intresse ja makse (majanduskasum);

Netokasum.

Nimetaja võib olla:

organisatsiooni varad (või kapital);

Omakapital;

Püsikapital (omakapitali ja pikaajaliselt laenatud vahendite summa);

Käibevara:

Põhilised tootmisvarad;

Tootmisvara (tootmispõhivara ja tootmiskäibekapitali summa);

Toodete müügist saadud tulu; müüdud toodete maksumus.

Nii ulatusliku indikaatorite ja nende kombinatsioonide kasutamine kasumlikkuse arvutamisel praktilises ja analüütilises töös on ühelt poolt finants- ja majandustegevuse keerukuse tagajärg, teisalt aga raskendab adekvaatset tõlgendada saadud tulemusi.

Praktikas paistis silma järgmine finantsaruannete põhjal arvutatud kasumlikkuse näitajate rühm:

Kogukapitali (varade kogusumma) tootlus arvestusliku kasumi (maksueelne kasum) mõistes on võrdne maksueelse kasumi ja varade keskmise aastaväärtuse suhtega;

Kogu omakapitali tootlus arvestusliku kasumi (maksueelne kasum) arvestuses võrdub maksueelse kasumi ja omakapitali aasta keskmise kulu suhtega;

Müügirentaablus puhaskasumi järgi võrdub puhaskasumi ja toote müügist saadava tulu suhtega;

Müügi kasumlikkus müügikasumi osas võrdub müügikasumi ja toodete müügist saadava tulu suhtega;

Omakapitali tootlus puhaskasumis on võrdne puhaskasumi ja omakapitali aasta keskmise maksumuse suhtega.

Arvestatud kasumlikkuse näitajaid saab vajadusel arvutada aruandeperioodi alguses või lõpus. Sellistel juhtudel näitab murdosa nimetaja näitajaid vastavalt perioodi alguses või lõpus.

Väliskirjanduses (ja viimasel ajal ka kodumaises) kasutatakse tasuvusnäitajaid, arvutatakse muul viisil ja kasutatakse eriülesannete lahendamiseks. Nende hulka kuuluvad eelkõige nn brutokasumlikkuse suhe, mis on määratud brutokasumi või piirtulu (müüdud toodete mahu ületav maht üle muutuvkulude) ja müüdud toodete mahu suhte. Seda indikaatorit kasutatakse tasuvusanalüüsis.

Efektiivsuse hindamisel ja pikaajaliste investeerimisotsuste tegemisel kasutatakse kasumlikkuse näitajat, mis on arvutatud netorahavoo alusel.

Organisatsiooni kasumi ja selle kogukapitali jaotamine erinevateks komponentideks (või nende kombinatsioonideks) ning vastavate kasumi- ja kapitalinäitajate vahelise suhte määramine peegeldab teatud tüüpi tootmise, investeerimis- ja finantstegevuse erakasumlikkust. korraldus, erinevad ressursid ja nende rahastamise allikad.

Nagu näidatud, on kodumaiste ettevõtete praktikas tüüpiline olukord suure hulga arvutatud kasumlikkuse näitajate olemasolu koos väga tagasihoidlike järeldustega organisatsiooni majanduslike raskuste põhjuste või vastupidi selle reservide ja eeliste kohta. See määrab ära juhtimisinfo ebapiisavuse, ulatuslike arvutuste tulemuste piiratud kasutamise otsuste tegemiseks.

Samas peaks juhtimisotsuste vastuvõtmisel lähtuma vähese hulga võtmeparameetrite (suhteliste finants- ja majandusnäitajate) kasutamisest, mis iseloomustavad organisatsiooni tegevuse põhiplokke praeguses kontekstis ja oodatavas tulevikus.

Kasumlikkuse näitajate kasutamisel tehtud juhtimisotsuste tõhusust saab saavutada, kui on täidetud mitmed tingimused:

Juhtimisobjekti õige valik ja lahendatava probleemi eesmärgi selge sõnastus;

Analüüsitavate näitajate arvutamise meetodi põhjendamine;

Vaadeldavate parameetrite taset määravate tegurite vahelise seose kvantitatiivse ja kvalitatiivse hinnangu paljastamine;

Saadud tulemuste majanduslik tõlgendamine, nende dünaamika võrdlemine teiste ettevõtete sarnaste näitajatega, tööstusharu keskmine tase, vastu võetud "turvalised" standardid;

Järelduste sõnastamine, mis toob välja tugevad ja nõrgad küljed, "riski ja heaolu" valdkonnad, eesmärgi saavutamise võimaluse loovate tegurite esiletõstmine ja järjestamine;

Otsuse tegemine lähtuvalt leidude kasutamisest ja kasumlikkuse taseme mõjutamisest kontrolltegurite kaudu.

Kui võtta arvesse, et juhtimise eesmärk on organisatsiooni kui terviku kasum, siis tuleb ja tuleb kasutada finantsmajanduslike näitajatena järgmisi kasumlikkuse näitajaid (tabel 1).

Tabel 1. Kasumlikkuse näitajate arvutamise algoritmid

Omakapitali tootluse näitajate rühmas on kõige levinum näitaja varade tootlus. Seda näitajat nimetatakse ka tulumääraks.

Varade tasuvuse näitaja tase ja dünaamika on ettevõtte juhtide peamine tähelepanuobjekt, kuna kogukapitali tootlus akumuleerib organisatsiooni igat tüüpi tootmis- ja finantsressursside struktuuri ja liikumist, tootmis- ja ringluskulusid, valmistatud toodete või teostatud tööde (teenuste) suurus, struktuur ja vastavus turunõudlusele. Varade tasuvuse näitaja peegeldab ettevõttes saavutatud sisemiste ja väliste äriosaliste majanduslike huvide tasakaalu. Puhaskasumi kasutamine varade tootluse arvutamisel tundub ebapiisav, kuna varad peavad tootma piisavat kasumit mitte ainult sisemiste probleemide lahendamiseks, vaid ka organisatsiooni kohustuste täitmiseks riigi ees.

Samas saab puhaskasumi alusel arvutatud varade tootluse näitajat kasutada lisaks peamisele ka sellise olulise juhtimistegevuse aspekti hindamiseks nagu maksupoliitika (maksuplaneerimine).

Omakapitali tootluse suhtarv on oluline ettevõtte omanikele (aktsionäridele), kes investeerivad oma vahendeid ettevõtlusse, et saada investeeritud kapitalilt tulu.

Omakapitali tootlust võrreldakse tulu teenimise potentsiaaliga, kui investeeritakse nende vahendite alternatiivsetesse tegevusvõimalustesse, sealhulgas investeeringutesse finantsvaradesse. Arenenud turumajandusega riikides on see näitaja aktsiate börsil hindamise (noteerimise) oluliseks kriteeriumiks.

Eelpool käsitletud tasuvusnäitajad iseloomustavad üsna teatud aspekte organisatsiooni tegevusest, samas on need omavahel seotud, mis peegeldab objektiivseid seoseid tootmis-, finants- ja juhtimisprotsesside erinevate aspektide vahel. Tasakaal ja seega ka juhtimisotsuste kehtivus sõltub suuresti selliste suhete arvestamise astmest ja meetodist. Neid seoseid kajastavate mudelite kujundamine ja kasutamine tõstab oluliselt juhtimistaset teatud tootmis- ja finantstegevuse valdkondades ning ettevõttes tervikuna.

Peatükk 2. CJSC "Wild Orchid" finants- ja majandustegevuse analüüs

2.1 CJSC "Wild Orchid" finantsseisundi analüüs

Ettevõtete grupp "Wild Orchid" asutati 1993. aastal, nüüdseks on see Venemaa suurim pesu-, kodu- ja rannarõivaste mitme kaubamärgi kaupluste võrgustik. 2010. aasta lõpus on Wild Orchid CJSC suur rahvusvaheliste naistepesu ja aksessuaaride kaubamärkide turustaja Venemaal ja Ukrainas, millest ligikaudu 95% on ainuõiguslikus kasutuses. Sortimendis on sellised aluspesu kaubamärgid nagu Millesia, Nina Ricci, Cotton Club, Christian Dior, GianfrancoFerre, Givenchy, ChristianLacroix, RobertoCavalli, AlbertaFerretti, Dolce & Gabbana jne. ", mida toodetakse Venemaal ja Kagu-Aasias.

Seltsi missiooniks on pakkuda võimalust mugavaks ja meeldivaks soetamiseks, sh kodu- ja rannakasutuseks, kõige kaasaegsematele moe-, stiili- ja kvaliteedinõuetele vastava pesu kõikidele elanikkonnakihtidele.

CJSC Wild Orchid on pesuturul esindatud järgmiste jaekettidega:

Jaemüügivõrk "Wild Orchid". Kaupluste kontseptsioon on parimate pesu- ja ujumisriiete kaubamärkide esitlus, millel on tunnused "mood", "hooaeg", "luksus", "bränd". Selle pesu stiil ja disain on peamiselt Euroopa päritolu. Praegu on kaubamärk pesu müüvate poodide seas kõige populaarsem. Tänu sellele on ZAO Wild Orchid otsene klient, enamikul juhtudel Euroopa ja maailma parimate naistepesu kaubamärkide eksklusiivne turustaja Venemaa Föderatsiooni territooriumil. Lisaks võimaldab see hoida nõutavat hinnataset, kvaliteeti ja klientide lojaalsust.

Jaemüügivõrk "Bustier". Kaupluste kontseptsioon on pesu- ja ujumisriiete kaubamärkide esitlus, millel on tunnused "mood", "hooaeg", "bränd", "demokraatlik", "energiline", "noorus". Bustier pesu stiil ja disain on peamiselt Euroopa päritolu. Bustieri sihtklientuur on keskklassi ja kõrge sissetulekuga tarbijad. Alates 2004. aasta lõpust on kauplused müünud ​​aluspesu oma kaubamärgi "Vendetta" all.

2005. aasta lõpus sisenes ZAO Wild Orchid Ukraina pesuturule koos kettidega Wild Orchid ja Bustier.

Bustieri võrgustik areneb kiiresti kahel põhjusel: esiteks on Bustieri bränd positsioneeritud nõudlikumasse demokraatlikku formaati ja teiseks on see oma kaubamärgi Vendetta turustuskanal.

Bellevoy Bazari kauplused on odavpoed, mis võimaldavad teil hooajalisi kaubavarusid kõrvaldada.

VI Legion kauplused - meeste aluspesu, kodu- ja rannariiete kauplused. Kauplustes on esindatud Euroopa parimad kaubamärgid.

Kahes internetipoes (Venemaa, Ukraina) müüakse käimasoleva hooaja Wild Orchid ja Bustier kaupluste kaupu, samuti eelmiste hooaegade kaupa allahindlusega.

Esimene veebipood avati 2003. aastal (Venemaa). Ja 2007. aasta alguses alustas tööd Ukraina teine ​​veebipood. Võttes arvesse Interneti kiiret arengut Venemaal ja Ukrainas ning e-kaubanduse käibe kasvu, kavatseb Wild Orchid CJSC suurendada internetipoodide kaubavahetust 40-50% aastas.

"Beletage" on hulgimüügi divisjon. Klientideks on sõltumatud jaemüüjad.

Jaekett Defile on monobrändi pesupood, milles esitletakse samanimelist kaubamärki Defile. Lisaks madalale hinnale on uue kaubamärgi konkurentsieeliseks lai suuruste valik. Pidevalt esitletakse kaupluses umbes 30 pesukollektsiooni, kollektsioone uuendatakse iga kahe nädala tagant.

Defile kaupluste avamine võimaldas Ettevõttel siseneda massituru segmenti.

Wild Orchid rühma kuuluvad:

Jaekett "Wild Orchid" - 64 kauplust

Jaemüügivõrk "Bustier" - 186 kauplust

Jaemüügivõrk "VI Legion" - 10 kauplust

Jaekett "Defile" - 44 kauplust

Allahindluskett "Belevoy Bazar" - 4 kauplust

Veebipood www.wildorchid.ru

Rõivatehas Gagarinis (Smolenski piirkond)

Õmblustöökoda Moskvas

Seega tegutseb ZAO Wild Orchid kahes hinnasegmendis: kõrge (Wild Orchid keti kauplused, VI Legion) ja keskmine (Bustier keti kauplused).

Ülemises hinnasegmendis konkureerivad kaupluste ketid "Wild Orchid" ja "Estelle Adoni".

Keskmises hinnasegmendis kaupluseketid “Bustier”, “Golden Dragonfly” (“Estelle Adoni”), DIM (“Eurogrupp”), “Angelica”, “Kokon” (“Lediva Rosa”), Mia-mia, Women`Secret, Etam, Intimissimi.

Igal aastal korraldab ettevõte "Grand Defile" - uute pesu- ja rannarõivakollektsioonide näitust. Igal aastal kogub "Metsiku orhidee" saade umbes 5000 külalist, sealhulgas Venemaa show-äri ja ärimaailma esindajaid.

Jaekaubandus on täna staadiumis, kus kaubanduspinda napib ja need asuvad peamiselt keskregioonis. Sellega seoses areneb jaekaubandus kiiresti ja see periood jätkub CJSC "Wild Orchid" prognooside kohaselt üsna pikka aega. Elanikkonna nõudlus kaubanduspindade järele on suur ja turg pole kaugeltki küllastunud.

Brändide arv Venemaa turul suureneb igal aastal mitu korda. Lisaks tuntud riikidele - luksusliku pesu tarnijad, nagu Itaalia (IdeaStella, LaPerla), Prantsusmaa (LadydeParis, ChristianLacroix), Saksamaa (NINAVON, Felina,), Hispaania (OtHaik "a, PRINCESA) ja USA (Playtex"). , Wonderbra), Venemaa turule sisenevad Taani (ARDI), Poola (Key), Tšehhi (Pelican), Läti (Lauma, Roksa), Serbia ja Montenegro (Vis-a-Vis) keskmise hinnaga kaubamärkide tootjad. Selle moodustavad peamiselt Aasia riikide "nimetu" aluspesu. Hiinast ja Koreast pärit tooted moodustavad mitteametlikul kaubandusturul 95% odava aluspesu turu segmendi kogumahust. Ülejäänud 5% moodustab Venemaa ja Valgevene tootjad (Cheryomushki, "Red Dawn", Milavitsa jne).

Lähiaastatel ilmuvad turule uued kaubamärgid (kohalikud, vähem tuntud), laieneb tootevalik, laieneb müügigeograafia. Viimasel ajal asusid kvaliteetset kaupa pakkuvad pesupoed vaid Moskvas ja Peterburis. Kaupade kogusortiment teistes Venemaa linnades asuvates kauplustes oli väike. Ja alles viimase kolme-nelja aasta jooksul hakkasid jaeketid laienema piirkondadesse. Piirkondlike toodete valik on mitmekesistunud, eelkõige on suurenenud mudelivalik ja sellega seotud toodete (koduriided, aksessuaarid jne) pakkumine.

Käesolevas aruandes esitatud CJSC "Wild Orchid" finantsseisundi analüüs viidi läbi ajavahemikul 01.01.2009 kuni 31.12.2009. CJSC "Wild Orchid" finantsnäitajate väärtuste kvalitatiivne hindamine ") .

Tabel 1. Vara struktuur ja tekkeallikad

* Immobiliseeritud vahendid hõlmavad põhivarasid ja pikaajalisi nõudeid (st kõige vähem likviidseid varasid).

** Käibevarad on käibevarad, va pikaajalised nõuded.

Tabeli esimeses osas toodud andmetest on näha, et analüüsitud perioodi viimasel päeval (31.12.2009) on immobiliseeritud vahendite osakaal organisatsiooni varades kolmandik ning jooksev. varad - kaks kolmandikku. Organisatsiooni varad kasvasid vaadeldaval perioodil 552 963 tuhande rubla võrra. (12,4%). Kuigi varade kasv toimus, vähenes omakapital 187,1%, mis iseloomustab negatiivselt organisatsiooni varalise seisundi muutuste dünaamikat.

Allolev diagramm näitab selgelt organisatsiooni peamiste vararühmade suhet:

Organisatsiooni varade väärtuse kasv on peamiselt seotud bilansivara järgmiste positsioonide kasvuga (sulgudes on märgitud selle kirje muutuste osakaal kõigi positiivselt muutunud kirjete kogusummas):

· Saadaolevad arved (mille makseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva) - 1 430 335 tuhat rubla. (59,5%)

· Pikaajalised finantsinvesteeringud - 814 751 tuhat rubla. (33,9%)

Samal ajal on bilansi kohustustes suurim kasv ridadel:

· Pikaajalised laenud ja krediidid - 1 017 266 tuhat rubla. (69,9%)

· Võlad arved: tarnijad ja töövõtjad - 407 855 tuhat rubla. (28%)

Negatiivselt muutunud bilansikirjete hulgas võib eristada "varudes: valmistoodang ja kaubad edasimüügiks" ning kohustustes "jaotamata kasum (katmata kahjum)" (vastavalt -1 101 073 tuhat rubla ja -611 731 tuhat rubla).

Seisuga 31. detsember 2009 oli organisatsiooni omakapitali väärtus -284 710,0 tuhat rubla. Analüüsitud perioodil vähenes organisatsiooni omakapital 611 731,0 tuhande rublani.

Organisatsiooni autonoomia koefitsient analüüsitud perioodi viimasel päeval (31.12.2009) oli -0,06. See suhtarv iseloomustab organisatsiooni sõltuvust laenukapitalist. Siin saadud väärtus näitab organisatsiooni täielikku sõltuvust laenatud kapitalist. Analüüsitud perioodil vähenes autonoomiakordaja järsult (-0,13).

Allolev diagramm näitab selgelt organisatsiooni omakapitali ja võõrkapitali suhet: Tuleb märkida, et omakapital diagrammil ei kajastu, kuna see puudub täielikult.

Analüüsitud perioodil langes oma käibevaraga varustamise suhe väga tugevalt - -0,09-lt -0,47-le (0,38 võrra). Seisuga 31. detsember 2009 ei vasta koefitsiendi väärtus standardile ja jääb kriitiliste väärtuste piirkonda.

Vaadeldaval perioodil (01.01-31.12.2009) toimus investeeringute kattekordaja mõningane tõus 0,6-lt 0,61-le. Koefitsiendi väärtus analüüsitava perioodi viimase päeva (31.12.2009) seisuga on alla normi (omakapitali ja pikaajaliste kohustuste osatähtsus ZAO "Wild Orchid" kogukapitalis on vaid 61%).

Vaadeldava perioodi (2009) materjalivarude varude suhe langes kiiresti 1,22 võrra ja oli -1,36. Seisuga 31.12.2009 on varude saadavuse suhe kriitiline.

Lühiajaliste võlgade suhtarv näitab, et seisuga 31. detsember 2009 on lühiajaliste võlgade osatähtsus CJSC "Wild Orchid" koguvõlast 36,5%. Samas lühiajalise võla osatähtsus vähenes analüüsitud perioodil 6,7%.

Tabel 3. Finantsstabiilsuse analüüs oma käibevara ülejäägi (puuduse) seisukohast

* Ülejääk (puudus) SOS arvutatakse oma käibekapitali ning varude ja kulude vahena.

Kuna seisuga 31. detsember 2009 napib vaid 1. variandi järgi (SOS 1) arvestatud oma ringlevat vara, võib organisatsiooni finantsseisu selle alusel iseloomustada normaalsena. Veelgi enam, kaks kolmest oma käibevaraga varude ja kulude katmise näitajast parandasid aasta väärtust.

Tabel 4. Varade likviidsusastme ja kohustuste suhte analüüs tähtaja järgi

Neljast suhtarvust, mis iseloomustavad varade likviidsuse ja kohustuste suhet tähtaja järgi, on täidetud vaid üks. CJSC "Wild Orchid" ei ole piisavalt raha ja lühiajalisi finantsinvesteeringuid (ülilikviidsed varad), et tasuda kõige kiireloomulisemaid kohustusi (erinevus on 1 465 788 tuhat rubla). Vastavalt varade likviidsuse seisukohalt optimaalse struktuuri põhimõtetele peaks lühiajalistest nõuetest piisama keskpika perioodi kohustuste (lühiajalised laenud ja võlakohustused) katmiseks. Sel juhul on see suhe täidetud - CJSC-l "Wild Orchid" on piisavalt lühiajalisi nõudeid, et tasuda keskmise tähtajaga kohustused (5 korda rohkem).

CJSC "Wild Orchid" viimase aasta peamised majandustulemused on toodud allolevas tabelis.

"Kasumiaruandest" tuleneb, et vaadeldaval perioodil (01.01-31.12.2009) sai organisatsioon müügist kahjumit 138 660 tuhat rubla, mis moodustab 11,3% tuludest. See tulemus erineb põhimõtteliselt eelmise aasta sama perioodiga võrreldes, mil kasum oli 29 412 tuhat rubla.

Võrreldes eelmise perioodiga vähenesid käesoleval perioodil nii müügitulud kui ka kulud tavategevusele (vastavalt 1 986 357 ja 1 818 285 tuhande rubla võrra). Pealegi on tulude muutus (-61,8%) protsentuaalselt ees kulude muutusest (-57,1%)

Tähelepanu pöörates vormi nr 2 reale 040, võib märkida, et organisatsioon arvestas sarnaselt eelmisele aastale tinglikult fikseeritud äritegevuse (majandamis) üldkulud, suunates need aruandeperioodi lõpus müügile. konto.

Kahjum muudest tehingutest kogu analüüsitud perioodi jooksul oli 521 671 tuhat rubla, mis on 194 258 tuhat rubla. (59,3%) suurem kui eelmise aasta sama perioodi kahjum. Samas moodustab muust tegevusest tulenev kahju 376,2% analüüsitud perioodi müügikahjumi absoluutsummast.

Näitajate võrdsus ülaltoodud tabeli kahel viimasel real viitab sellele, et organisatsioon ei ole viimase aasta eest varasemate aastate kahjumit tagasi maksnud.

Aruandeperioodi vormil nr 2 "Kasumiaruanne" (lk 141) kajastatud edasilükkunud tulumaksu vara muutus ei vasta bilansi real 145 "Edalükkunud tulumaksu vara" andmete muutusele. Ilmunud ebatäpsust kinnitab ka asjaolu, et ka tasakaalustatud kujul ei kattu aruandeperioodi vormil nr 1 ja vormil nr 2 olevad edasilükkunud tulumaksu varad ja kohustused.

Allolev graafik näitab selgelt CJSC "Wild Orchid" tulude ja kasumi muutust kogu analüüsitud perioodi jooksul.

Lisaks on müügikasumlikkuse negatiivne dünaamika võrreldes eelmise aasta sama perioodi näitajaga.

Tabelis on arvutatud mitmete varade käibe näitajad, mis iseloomustavad ettevõtlustegevuseks ettemakstud vahendite tootluse määra, samuti tarnijate ja töövõtjatega arveldamisel tasumata arvete käibe näitaja.

Varade käibeandmed viimase aasta kohta näitavad, et organisatsioon saab 1410 kalendripäeva (st 4 aasta) tulu, mis võrdub kõigi olemasolevate varade summaga. Aasta keskmise laoseisuga võrdse tulu saamiseks kulub 561 päeva.

2.2 Tulude ja kasumlikkuse faktorianalüüs

Ettevõtte tegevuse analüüsimiseks kasutatavate finantsnäitajate koguarv on väga suur. Selles töös käsitletakse ainult peamisi koefitsiente ja näitajaid ning vastavalt ka peamisi järeldusi, mida saab nende põhjal teha. Läbivaatamise ja analüüsi sujuvamaks muutmiseks võetakse finantsnäitajaid arvesse järgmises järjekorras:

1. Operatiivanalüüs.

2. Tehingukulude analüüs.

3. Varahaldus.

4. Likviidsuse näitajad.

5. Kasumlikkuse näitajad.

6. Kapitali struktuuri näitajad.

Algandmetena kasutati CJSC "Wild Orchid" 2007-2009 bilansse ja kasumiaruandeid.

Operatiivne analüüs.

Nende brutokäibe muutuste koefitsientide suhtarvud näitavad selgelt, et ettevõttel oli 2007. aastal võrreldes eelmise aastaga väga oluline müügikasv. Samas langesid 2008. aasta müügimahtude kasvumäärad oluliselt ning juba 2009. aastal langesid need 61,82%.

Arvestades, et pesuturu keskmine aastane kasvutempo on 7-8% aastas, võib järeldada, et 2007. aastal laiendas Wild Orchid CJSC oma turusegmenti, tõrjudes välja konkurente, kuid juba 2009. aastal kaotas ettevõte hulga oma turupositsioonid. Põhimõtteliselt muutunud olukord maailmamajanduses 2008. aasta teisel poolel, ülemaailmne finants- ja majanduskriis, majanduskasvu järsk aeglustumine tõid kaasa efektiivse nõudluse vähenemise tarbekaupade järele, mis loomulikult tõi kaasa nõudluse languse aluspesu ja seotud tooted ja selle tulemusena - tulude järsk langus vaadeldaval perioodil.

Nendest kogutulu koefitsientidest järeldub, et näitajad on halvenenud. Ilmselgelt ei suutnud ettevõte müüdavate kaupade maksumust stabiilsel tasemel hoida. Käibe struktuuris moodustavad valdava osa importkaubad ning alates 2008. aasta septembrist on makromajandusliku olukorra halvenemise tulemusena keset ülemaailmset finantskriisi järsult muutunud finantsvoogude suhe.

Selles olukorras sattus rubla kurss tõsise surve alla, mis tõi kaasa välismaalt ostetud kaupade ja materjalide kallinemise.

Teenuse tasuvus arvutatud erinevatel tingimustel

Asendades järk-järgult iga teguri baastaseme tegelikuga, tegime kindlaks, kui palju muutus tootliku kapitali tasuvuse tase palgaintensiivsuse, materjalikulu, kapitalimahukuse, s.o. tootmist intensiivistavate tegurite tõttu. Meie puhul on tegurite mõju tase kasumlikkusele 7,224%.

Viimase aasta jooksul sai organisatsioon kahjumit nii müügist kui ka finants- ja majandustegevusest üldiselt, mis tõi kaasa selle perioodi kõigi kolme tabelis esitatud kasumlikkuse näitaja negatiivsed väärtused.

Tegevuskasumi näitajate arvestuslikud väärtused lubavad järeldada, et ettevõtte 2008. aasta tegevus ärikasumis langes brutotulu näitajaga võrreldes veelgi enam, mis viitab tarbetutele äri- ja halduskuludele. 2009. aastal müügikulude vähenemise tõttu olukord suhteliselt paranes, kuid see ei mõjutanud ärikasumi suhte languse tempot.

Sellest tulenev puhaskasumi vähenemine elementide lõikes on juba eelpool eelnevaid näitajaid analüüsides selgitatud. Olgu ka lisatud, et selle näitaja suhteline langus 2009. aastal on võrreldes ärikasumi langusega olulisem. See viitab sellele, et võlakoorem halvendas ettevõtte positsiooni, vähendades puhastulu.

Üks organisatsiooni varajase pankroti tõenäosuse näitajaid on Altmani Z-skoor, mis arvutatakse järgmise valemi abil:

Z-skoor = 1,2 K 1 + 1,4 K 2 + 3,3 K 3 + 0,6 K 4 + K 5

Hinnanguline pankrotitõenäosus sõltuvalt Altmani Z-skoori väärtusest on:

· 1,8 või vähem – väga kõrge;

· 1,81 kuni 2,7 - kõrge;

· Alates 2,71 kuni 2,9 - on võimalus;

· Alates 3.0 ja üle selle – väga madal.

CJSC "Wild Orchid" aruandlusandmetel põhinevate arvutuste tulemuste kohaselt oli Z-konto väärtus seisuga 31. detsember 2009 0,75. See viitab sellele, et CJSC Wild Orchid pankrotistumise tõenäosus on väga suur. Samas tuleb märkida, et Altmani Z-konto kasutamisel on Venemaa majanduse tingimustes tõsiseid puudujääke, mis ei võimalda selle põhjal tehtud järeldusi tingimusteta usaldada.

Peatükk 3. Meetmed müügitulude juhtimise ja kasumlikkuse parandamiseks

Analüüsi tulemuste põhjal on toodud peamised CJSC "Wild Orchid" finantsseisundi näitajad (seisuga 31. detsember 2009) ja tegevuse tulemused ajavahemikul 01.01.2009 kuni 31.12.2009. allpool, tuvastati ja rühmitati kvalitatiivse kriteeriumi järgi.

Erakordselt hea väärtusega näitaja on järgmine - kiire (vahepealne) likviidsuskordaja vastab täielikult standardväärtusele.

Organisatsiooni finantsseisundit iseloomustab positiivselt järgmine näitaja - normaalne finantsstabiilsus enda ringlevate varade osas.

Standardi piiril oluline näitaja on järgmine - likviidsuse ja kohustuste tavapärast suhet ei järgita täielikult.

Järgmisel kolmel organisatsiooni finantsseisundi näitajal on ebarahuldavad väärtused:

· Praegune (kogu)likviidsuskordaja on aktsepteeritud normist madalam;

· Organisatsiooni omakapitali muutuste negatiivne dünaamika hoolimata asjaolust, et CJSC "Wild Orchid" varad kasvasid 552 963 tuhande rubla võrra. (12,4% võrra);

· Investeeringu kattekordaja on alla normi (omakapitali ja pikaajaliste kohustuste osatähtsus CJSC "Wild Orchid" kogukapitalis on vaid 61%).

Kriitilise poole pealt iseloomustavad CJSC "Wild Orchid" finantsseisundit ja tegevuse tulemusi järgmised näitajad:

· Omakapitali suhtarv on kriitilise väärtusega - -0,06 (omakapital puudub);

· Netovara on väiksem kui põhikapital, samas kui perioodil toimus netovara väärtuse langus;

· Seisuga 31. detsember 2009 on oma käibevaraga eraldiste suhtarv äärmiselt ebarahuldava väärtusega, võrdne -0,47;

· absoluutse likviidsuse suhe on normaalväärtusest oluliselt madalam;

· Analüüsitud perioodil saadi müügist kahjum (-138 660 tuhat rubla) ning eelmise aasta sama perioodiga võrreldes oli negatiivne trend (-168 072 tuhat rubla);

· Kahju finants- ja majandustegevusest kogu analüüsitud perioodi jooksul oli -611 731 tuhat rubla;

· Majandustulemuse negatiivne dünaamika enne tasumisele kuuluvat intressi ja maksustamist (EBIT) organisatsiooni tulude rubla kohta (-XX, X kopikat samast näitajast eelmise aasta sama perioodi kohta (01.01-31.12.2008)).

CJSC "Wild Orchid" finantsseisundi ja tulemuslikkuse hinnang reiting

Analüüsi tulemuste kohaselt hinnati CJSC "Wild Orchid" finantsseisundit punktisüsteemiga, mis vastab CC (halb positsioon) reitingule. Organisatsiooni majandustulemused vaadeldaval perioodil vastavad D reitingule (kriitilised tulemused). Tuleb märkida, et lõplikud hinnangud saadi, võttes arvesse nii näitajate väärtusi analüüsitava perioodi lõpus kui ka näitajate dünaamikat, sealhulgas nende prognoositavaid väärtusi järgmiseks aastaks.

Järgmises tabelis on arvutatud Föderaalse Maksejõuetuse (Pankroti) Ameti metoodikas (12.08.1994 korraldus nr 31-r) soovitatud näitajad.

Kuna analüüsiperioodi viimasel päeval osutusid mõlemad koefitsiendid normist väiksemaks, siis arvutati kolmanda näitajana maksevõime taastamise koefitsient. Selle suhtarvu abil hinnatakse väljavaateid ettevõtte bilansi normaalse struktuuri (maksevõime) taastamiseks kuue kuu jooksul, säilitades samal ajal analüüsiperioodil toimunud jooksva likviidsuse ja omakapitali muutuste trendi. Maksevõime taastumise koefitsiendi väärtus (0,87) näitab reaalse võimaluse puudumist lähitulevikus normaalse maksevõime taastamiseks. Tuleb märkida, et need ebarahuldava bilansistruktuuri näitajad on üsna ranged, mistõttu tuleks nende põhjal järeldusi teha ainult koos teiste organisatsiooni finantsseisundi näitajatega. Lisaks ei võeta arvutamisel arvesse valdkonna eripära.

Üks olulisemaid meetodeid meie ettevõtte positsiooni parandamiseks on sortimendipoliitika juhtimissüsteem. Enne tehnoloogia kirjeldamisega jätkamist tahaksin märkida ühte olulist sortimendi haldamise aspekti. Enamiku Venemaa ettevõtete jaoks seisneb sortimendi optimeerimise peamine reserv endiselt sortimendi ulatuse olulises vähendamises. Lisaks mõjule ettevõtte majandusele hajutab suur sortiment ettevõtte tugevust, raskendab kaupade asjatundlikku pakkumist klientidele (isegi müügipersonal ei suuda alati selgitada, mis vahe on konkreetsel ametikohal või nimi) ja hajutab lõpptarbijate tähelepanu.

Sortimendi optimeerimisel tuleb esmalt välja arvutada kõik ülaltoodud näitajad: tulu, kasumlikkus, panus katvusesse, tegevusvõimendus, tasuvuspunkt, iga tootenimetuse finantstugevus. Selliste arvutuste lähtekohtadeks on iga kauba hinnad ja müügimahud, samuti tootmiskulu ning selle jaotus muutuv- ja püsikuludeks.

1. Kõigepealt tuleks tähelepanu pöörata iga positsiooni kasumlikkuse näitajale. Kui sortimendis on negatiivse kasumlikkusega positsioone, siis nende kasumlikkuse taseme tõstmiseks saab tõsta hinda tasemele, mis ei ületa turunäitajaid. Turulistel põhjustel puudub võimalus toodangu mahtu rohkem suurendada. Selle tulemusena on kasumlikkus muutunud positiivseks.

2. Järgmisena vaatleme neid positsioone, mille panus kattesse on kõige väiksem. KVP on püsikulude katmise sissemakse ja müügitulu suhe. See näitab, millist osa müügitulust saab kasutada püsikulude katmiseks ja kasumi teenimiseks. Mida kõrgem on see näitaja, seda atraktiivsem on seda tüüpi toodete tootmine rahalisest seisukohast. Seetõttu on meie ülesanne suurendada panust kattekorda. Seda on võimalik saavutada turu võimaluste piires hinda tõstes. Selle tulemusena tõuseb ka KVP 0,1459 ja 0,1433 peale.

3. Järgmisena kaaluge kõrgeima CVP-ga positsioone. Need on kõige kasumlikumad positsioonid, mistõttu on mõttekas suurendada nende müügimahtu maksimaalselt (nii tootmisvõimsuse kui ka nõudluse osas).

4. Järgmisena analüüsime tegevusvõimenduse näitajat. See tähendab, et see on kõige suurema riskiga positsioon, sest kui tasuvuspunkti ei saavutata, on kahjum suurem kui teistel nimedel, kes samuti sellesse punkti ei jõudnud. Lisaks sellele on selle positsiooni jaoks madalaim finantstugevuse marginaal, mistõttu on vaja suurendada tootmismahtu, et suurendada finantstugevuse marginaali ja vähendada kahjumi tõenäosust. Konkurentide analüüs näitab, et hinda saab tõsta ka 3,0 dollarilt 3,05 dollarile. Need meetmed suurendavad finantstugevuse marginaali 15,8%-lt 23,0%-le. Ja ka vähendada tegevusvõimendust 6,32-lt 4,34-le ja tõsta kasumlikkust 3,1-lt 4,9-le.

5. Kokkuvõttes vaatleme maksimaalse kasumlikkusega positsiooni. Sellel ametikohal on ka kõrge KVP, nii et saate selle kavandatud tootmismahtu suurendada. See toob kaasa kasumlikkuse mõningase languse 15,6%-lt 14,8%-le, kuid võimaldab säilitada planeeritud müügimahtu.

Tehtud korrektsioonide tulemusena tagasime keskmise kasumlikkuse taseme tõusu 6,37%-lt 8,02%-le. Lisaks kasvas finantstugevuse marginaal, keskmine tegevusvõimenduse tase ja sellest tulenevalt ka risk vähenes ning keskmine CEP tõusis.

Lisaks näites toodud analüüsile saab kontrollküsimustena kasutada ka järgmisi küsimusi:

kas müügimaht on üldiselt suurem kui tasuvustase;

Millised kaubad on kahjumlikud, kuid millel on suur panus katvussuhtesse - nende kaupade puhul on vaja tootmismahtusid suurendada;

· Millised tooted on tulude ja kasumiosa osas liidrid. Nendele positsioonidele pööratakse erilist tähelepanu, kuna nende hinna või mahtude muutused mõjutavad lõppnäitajaid rohkem kui teised.

Seega on sortimendi optimeerimise põhiprintsiibid järgmised:

1. Vajalik on lühendada positsioone (toote nimetusi):

· Negatiivse kasumlikkusega, väikese panusega kattesse ja madala või langeva nõudlusega;

· Negatiivse kasumlikkuse, suure panuse kattesse ja madala nõudlusega (kui see on tingitud üldistest turusuundadest ja puudub võimalus turundustööriistade abil nõudlust iseseisvalt mõjutada), mis ei võimalda müügimahtu kasvatada tasuvuspiirini. .

2. Plaanitud müügimahtude suurendamiseks kaubaartiklite kaupa:

· Negatiivse kasumlikkuse, kõrge panuse katvuse ja stabiilse või kasvava nõudlusega (samuti kõikuva nõudlusega, mida saab mõjutada müügiedendusmeetoditega) kasumiläve tasemeni;

· Nõudlusest tingitud positiivne kasumlikkus, suur panus katvusesse, kõrge tegevusvõimenduse tase kuni kõrgeima võimaliku tasemeni.

3. Tootmismahtude vähendamine kaubaartiklite kaupa:

· Selge tendentsiga, et nõudlus langeb keskmise kasumlikkuse tasemele.

4. Tõstke hinda positsiooni järgi:

· Negatiivne kasumlikkus, madal panus kattesse ja kasvav nõudlus kuni tasuvuspunkti saavutamiseni;

· Madal panus katvusesse ja nõudluse negatiivne elastsus hinna suhtes (hinna langusega nõudlus väheneb).

5. Vähendage hinda positsiooni järgi:

· Positiivne kasumlikkus ja hea nõudluse tase koos langustrendiga nõudluse stabiilse hinnaelastsuse olemasolul (hinna tõus - nõudlus väheneb).

Lisaks tuleks selleks, et sortiment oleks tõeliselt optimaalne, arvestama tootmisvõimsuste, vaba käibekapitali ja turunõudlusega seotud piiranguid iga toote järele. Ei piisa ainult majandusnäitajatest keskendumisest, kuid samas ei saa ka otsuseid langetada ainult turundusinfo põhjal. Ainult kõigi süsteemi tegurite arvessevõtmine võimaldab teha teadliku otsuse. Seetõttu on enne tootmisprogrammis muudatuste tegemist mõttekas mitte ainult läbi viia kõik arvutused (ideaaljuhul mitmes versioonis), vaid ka arutada uuendusi kõigi ettevõtte sidusrühmadega - müügi-, turundus-, peainsener, pealik. tehnoloog ja teised töötajad. Arutelu saab kaasata ka kliente, kasutades näiteks küsitlusi nende vajaduste kohta.

Järeldus

Esitatud analüüs võimaldab teha järgmised järeldused:

1. Ettevõtte varade kogusumma suurenes 2 769 970 tuhande rubla võrra. (123,4 1%).

2. Varade kogusumma suurenemine tulenes ainuüksi võla olulisest suurenemisest 3 540 328 tuhande rubla võrra. (201,28%).

3. Ettevõtte käibekapitali suurus suurenes 1 603 768 tuhande rubla võrra. (79,91%). Kasv tulenes peamiselt debitoorsetest võlgnevustest, mis suurenes peamiselt 2009. aruandeaastal. Samal ajal vähenes reservide kogusumma 94 585 tuhande rubla võrra. (7,08%).

4. Ettevõtete põhivarade maht suurenes 1 166 202 tuhande rubla võrra. (490, 61%). See kasv on tingitud pikaajaliste finantsinvesteeringute järsust kasvust 825 754 tuhande rubla võrra, samuti investeeringute suurenemisest põhivarasse 180 583 tuhande rubla võrra.

5. Omakapitali maht vähenes vaadeldaval perioodil oluliselt 770 357 tuhande rubla võrra. (158,62%). See langus oli tingitud katmata kahjust, kusjuures suurem osa langusest oli 2009. majandusaastal.

Ettevõtte CJSC "Wild Orchid" aruandeaasta 2007–2009 kasumiaruannete põhjal tehtud analüüs tõi kaasa järgmised järeldused:

1. Ettevõtte tulud vähenesid 59,84%, brutokasum aga 78,18%. Selline ettevõtte jaoks ebasoovitav suhtarv oli tingitud asjaolust, et müüdud kauba maksumus langes madalamal määral.

2. Ettevõtte müügikasum on oluliselt vähenenud 162,69%. Müügi- ja halduskulude langus ei suutnud selle näitaja tugevat langust kompenseerida.

3. Võttes arvesse tulude tugevat langust ja märgatud ebasoovitavaid kulude kasvumäärasid, vähenes ettevõtte puhaskasum 1123,95%, vaatamata muude tulude ja saadaolevate intresside olulisele kasvule.

Vertikaalse analüüsi järeldused on järgmised:

1. Ettevõtte käibekapitali osakaal on 72% ettevõtte koguvarast ja iga aastaga see väheneb.

2. Põhivara osakaal väheneb vaatamata uute seadmete ostmisele.

3. Ettevõtte lühiajaliste võlgade osatähtsus on oluliselt suurenenud ja on kolmandiku tasemel ettevõtte varade väärtusest.

4. Ettevõtte pikaajaliste võlgade osakaal kasvab ja on 2009. aasta lõpus 67,06%.

5. Ettevõtte omakapital on negatiivse väärtusega ja on

- 5,68% oma kohustuste kogusummast, mis viitab ettevõtte väga kõrgele riskantsusele pankrotistuda.

Neid andmeid analüüsides võib jõuda järgmistele järeldustele:

1. 2009. aastal müüdud kaupade, toodete, tööde ja teenuste maksumuse osakaal on 70,41%, mis on suurem kui 2007. aastal (45,52%).

2. 2009. aasta müügikulude osakaal on 40,65%, mis on veidi väiksem kui 2007. aastal. Halduskulude osakaal kasvas samal ajal 0,22%-lt 0,25%-le.

3. Täheldatud muudatused tõid kaasa asjaolu, et müügikasumi osakaal vähenes 7,24%-lt -11,30%-ni. See viitab kahtlemata ettevõtte põhitegevuse efektiivsuse vähenemisele.

4. Ettevõtte kulude struktuuri muutuste lõpptulemuseks on puhaskasumi osatähtsuse oluline vähenemine tuludes. 2009. aastal oli see 49,86%, 2007. aasta 1,64% vastu.

CJSC "Wild Orchid" aruandlusandmetel põhinevate arvutuste tulemuste kohaselt oli Z-konto väärtus seisuga 31. detsember 2009 0,75. See viitab sellele, et CJSC Wild Orchid pankrotistumise tõenäosus on väga suur.

Kasutatud kirjanduse loetelu:

1. Majandustegevuse analüüs: Õpik / V.I. Stražev [ja teised]. - Mn .: Vysh. shk., 2008.

2. Bakanov, M.I. Majandustegevuse analüüsi teooria: õpik / M.I. Bakanov, A.D. Sheremet. - M .: Rahandus ja statistika, 2002.

3. Buhhalkov, I.M. Ettevõttesisene planeerimine: õpik / I.M. Bukhalkov. - M .: INFRA-M, 2000.

4. Golovachev, A.S. Tööorganisatsioon. / A.S. Golovachev, N.S. Berezina, N. Ch. Bokun. - Minsk: MIU kirjastus, 2004.

5. Gruzinov, V.P. Ettevõtlusökonoomika: õpik / V.P. grusiinid. - M .: UNITI, 2006.

6. Ershov, V.A. Töökaitse õiguslik regulatsioon. / V.A. Eršov. - M .: GrossMedia, 2009.

7. Kobets, E.A. Ettevõtte planeerimine. / E.A. Kobets. - Taganrog: TRTU, 2006.

8. Kovaljov, V.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs: Õpik / V.V. Kovaljov, O.N. Volkova. - M .: TK Welby, 2002.

9. Kovaleva, A.M. Rahandus. / OLEN. Kovaljov. - M .: Rahandus ja statistika, 2003.

10. Litvak, B.G. Juhtimislahenduse väljatöötamine: õpik / B.G. litvak. - M .: Delo, 2003.

11. McConnell, C.R. Majandus: põhimõtted, probleemid ja poliitika. / K.R. McConnell, S.L. Bru. - M .: INFARMA-M, 1999.

12. Novitsky, N.I. Tootmise korraldamine ettevõtetes / N.I. Novitski. - M .: Rahandus ja statistika, 2002.

13. Pashuto, V.P. Tööjõu korraldus, reguleerimine ja tasustamine ettevõttes. / V.P. Pashuto. - M .: KNORUS, 2005.

14. Rebrin, Yu.I. Kvaliteedi kontroll. / Yu.I. Rebrin. - Taganrog: TRTU, 2004

15. Savitskaja, G.V. Majandustegevuse analüüsi teooria. / G.V. Savitskaja. - M .: Uued teadmised, 2007.

16. Savitskaja, G.V. Majandusanalüüs: Õpik / G.V. Savitskaja. - M .: Uued teadmised, 2004.

17. Sio, K.K. Juhtimisökonoomika. / K.K. Sio. - M .: INFARMA-M, 2000.

18. Sklyarenko, V.K. Ettevõtlusökonoomika: õpik / V.K. Sklyarenko, V.M. Prudnikov. - M .: INFARMA-M, 2006.

19. Majandustegevuse analüüsi teooria: Õpik / V.V. Osmolovsky [ja teised] - Minsk: uued teadmised, 2001.

20. Valgevene Vabariigi töökoodeks koos täienduste ja muudatustega, 2008.a.

21. Fedya, A.K. Juhtimine. / A.K. Fedya. - Minsk: TetraSystems, 2008.

22. Ettevõtte rahandus: Õpik / N.V. Kolchin [ja teised]. - M .: UNITY-DANA, 2001.

23. Khripach, V.Ya. Ettevõtlusmajandus. / V.Ya. Khripach. - Minsk: Econonexpress, 2004.

24. Tšuev, I.N. Ettevõtlusmajandus. / I.N. Tšuev. - M .: Majandus, 2004.

25. Sheremet, A. D. Ettevõtluse rahastamine. / A.D. Sheremet. - M., "INFRA-M", 1998.

26. Shulyak, P.P. Ettevõtluse rahastamine: õpik / P.P. Shulyak. 6. väljaanne - M .: Dashkov ja K, 2006.

27. Elektrooniline ressurss – Elektroonilised andmed. - Juurdepääsurežiim: http://www.pravo.by/.

Viitamiseks: Finantsseisundi kvalitatiivse hinnangu hinded