تحقیقات پایه. تحلیل تطبیقی روش‌های ارزیابی توان پرداختی بنگاه‌ها ویژگی‌های مقایسه‌ای روش‌های تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی

کلید واژه ها

تسویه شوندگی/ بدهی / نقدینگی / نقدینگی / مدیریت مالی/مدیریت مالی/ جایگاه مالی / وضعیت مالی/جایگاه مالی/ ثبات اقتصادی/ پایداری مالی / ارزیابی / ارزیابی / تراز / تراز / دارایی / دارایی / حساب های پرداختنی/ حسابهای پرداختنی / سودآوری / سودآوری / مالی / پول نقد/دارایی، مالیه، سرمایه گذاری/ تعهدات مالی/ بدهی های مالی / ابزارهای پولی

حاشیه نویسی مقاله علمی در مورد اقتصاد و تجارت، نویسنده کار علمی - اوکسانا گریگوریونا کووالنکو، آناستازیا الکساندرونا کوریلوا

هدف از نگارش این مقاله انجام تحقیقات در این زمینه است مدیریت مالی. یعنی مطالعه روشهای ارزیابی موجود در حال حاضر تسویه شوندگیشرکت ها هدف اصلی ارزیابی و تحلیل تسویه شوندگیشرکت باید به سرعت کاستی ها را در فعالیت های مالی شناسایی و برطرف کند و ذخایری برای بهبود پیدا کند تسویه شوندگیو اعتبار نویسندگان مقاله چندین روش ارزیابی رایج را بررسی کردند تسویه شوندگیشرکت‌ها و متدولوژی تکمیل‌شده نویسنده پیشنهاد شد. مقاله اهداف اصلی ارزیابی را مشخص کرد تسویه شوندگیشرکت ها نویسندگان دسته مقاله " تسویه شوندگی" و "نقدینگی" به طور ناگسستنی به هم مرتبط هستند، بنابراین مقاله به بررسی و توصیف شاخص های مطلق و نسبی نقدینگی شرکت پرداخته است. شاخص های در نظر گرفته شده در مقاله می توانند به طور کامل وضعیت فعلی را نشان دهند تسویه شوندگیشرکت ها

مطالب مرتبط آثار علمی در مورد اقتصاد و تجارت، نویسنده کار علمی - اوکسانا گریگوریونا کووالنکو، آناستازیا الکساندرونا کوریلوا

نیاز و ماهیت ارزیابی توانایی پرداخت بدهی یک شرکت
2016 / کووالنکو اوکسانا گریگوریونا، کیریوشکینا آنا نیکولاونا
موضوعات موضوعی مدیریت پرداخت بدهی شرکت در شرایط مدرن
پرداخت بدهی شرکت
2016 / کووالنکو اوکسانا گریگوریونا
جنبه های نظری و روش شناختی تحلیل پرداخت بدهی ثبات مالی شرکت ها
2016 / کودریاشوف وادیم سرگیویچ
عوامل تعیین کننده ثبات مالی یک شرکت
2018 / Shchebarova N.N.
رویکردهای روش شناختی برای ارزیابی توانایی پرداخت بدهی سازمان های تجاری
2014 / ولوسوویچ ناتالیا ویکتورونا
دستورالعمل های جاری برای افزایش فعالیت مالی و پرداخت بدهی گروهی از شرکت های فرآوری پسماند
2018 / سوکولووا ایرینا سرگیونا، کولگانوا ناتالیا ولادیمیروفنا، گوبانووا النا ویتالیونا
ارزیابی شاخص های نقدینگی، پرداخت بدهی و ثبات مالی OJSC Lukoil در یک دوره شرایط ناپایدار اقتصادی
2015 / Melnikova A.S., Ivanova M.D.
تجزیه و تحلیل ثبات مالی و پرداخت بدهی شرکت (با استفاده از مثال OJSC "مزرعه مرغ یاکوت")
2015 / Varlamova A.S., Bozhevolnaya Z.A.
روش ارزیابی وضعیت مالی و آزمایش آن بر روی سازمان های کشاورزی در منطقه پنزا
2014 / Zaruk N. F., Grishin G. E., Tagirova O. A.

هدف از نگارش این مقاله انجام تحقیقات در زمینه مدیریت مالی است. یعنی انجام مطالعه روش های موجود در حال حاضر برای ارزیابی پرداخت بدهی شرکت. هدف اصلی از ارزیابی و تحلیل توان پرداختی شرکت، شناسایی و رفع به موقع نواقص در فعالیت های مالی و یافتن ذخایری برای ارتقای توان پرداخت بدهی و اعتبار است. نویسندگان مقاله چندین روش رایج برای ارزیابی پرداخت بدهی شرکت در نظر گرفته شده اند و با تکنیک نویسنده، هدف اصلی ارزیابی پرداخت بدهی شرکت را مشخص کرده اند «پروانه پرداختی» و «نقدینگی» با هم ارتباط تنگاتنگی در نظر گرفته شده است، بنابراین مقاله مورد بررسی قرار گرفته و با شاخص های مطلق و نسبی نقدینگی شرکت مشخص می شود. شاخص های در نظر گرفته شده در مقاله به طور کامل تر می توانم در مورد وضعیت فعلی پرداخت بدهی شرکت بگویم.

متن کار علمی با موضوع "روش ارزیابی پرداخت بدهی یک شرکت"

کووالنکو اوکسانا گریگوریونا، کوریلوا آناستازیا الکساندرونا روش شناسی ارزیابی ظرفیت حلال...

روش ارزیابی ظرفیت حلال یک شرکت

Kovalenko Oksana Grigorievna، کاندیدای علوم اقتصادی، دانشیار گروه "مالی و اعتبار" Kurilova Anastasia Aleksandrovna، دکترای علوم اقتصادی، استاد گروه "مالی و اعتبار" دانشگاه دولتی تولیاتی (445020، روسیه، Togliatti، Belorusskaya خیابان، 14، ایمیل: [ایمیل محافظت شده])

حاشیه نویسی. هدف از نگارش این مقاله انجام تحقیقات در زمینه مدیریت مالی است. یعنی انجام مطالعه ای در مورد روش های موجود در حال حاضر برای ارزیابی پرداخت بدهی یک شرکت. هدف اصلی ارزیابی و تجزیه و تحلیل توان پرداختی یک شرکت، شناسایی و رفع سریع کاستی‌ها در فعالیت‌های مالی و یافتن ذخایری برای ارتقای توان پرداخت بدهی و اعتبار است. نویسندگان مقاله چندین روش متداول برای ارزیابی پرداخت بدهی یک شرکت را بررسی کردند و روش تکمیل شده نویسنده را پیشنهاد کردند. این مقاله اهداف اصلی ارزیابی پرداخت بدهی یک شرکت را مشخص کرد. نویسندگان مقاله مقوله های "پروانه پرداختی" و "نقدینگی" را به طور ناگسستنی به هم مرتبط می دانند، بنابراین مقاله به بررسی و توصیف شاخص های مطلق و نسبی نقدینگی شرکت پرداخته است. شاخص های در نظر گرفته شده در مقاله می توانند به طور کامل وضعیت فعلی پرداخت بدهی شرکت را نشان دهند.

کلمات کلیدی: پرداخت بدهی نقدینگی؛ مدیریت مالی؛ وضعیت مالی؛ ثبات اقتصادی؛ مقطع تحصیلی؛ تعادل؛ جایگاه مالی؛ دارایی های؛ حساب های پرداختنی؛ سودآوری؛ دارایی، مالیه، سرمایه گذاری؛ تعهدات مالی؛ پول نقد

تکنیک برآورد توان پرداختی شرکت

کووالنکو اوکسانا گریگوریونا، کاندیدای علوم اقتصادی، دانشیار "مالی و اعتبار" کوریلوا آناستازیا الکساندرونا، دکترای علوم اقتصادی، استاد کرسی "مالی و اعتبار"

دانشگاه دولتی تولیاتی (445020، روسیه، تولیاتی، خیابان بلاروسی 14، ایمیل: [ایمیل محافظت شده])

خلاصه. هدف از نگارش این مقاله انجام تحقیقات در زمینه مدیریت مالی است. یعنی انجام مطالعه روش های موجود در حال حاضر برای ارزیابی پرداخت بدهی شرکت. هدف اصلی از ارزیابی و تحلیل توان پرداختی شرکت، شناسایی و رفع به موقع نواقص در فعالیت های مالی و یافتن ذخایری برای ارتقای توان پرداخت بدهی و اعتبار است. نویسندگان مقاله چندین روش رایج برای ارزیابی پرداخت بدهی شرکت در نظر گرفته شده اند و با تکنیک نویسنده، هدف اصلی ارزیابی پرداخت بدهی شرکت را مشخص کرده اند «پروانه پرداختی» و «نقدینگی» با هم ارتباط تنگاتنگی در نظر گرفته شده است، بنابراین مقاله مورد بررسی قرار گرفته و با شاخص های مطلق و نسبی نقدینگی شرکت مشخص می شود. شاخص های در نظر گرفته شده در مقاله به طور کامل تر می توانم در مورد وضعیت فعلی پرداخت بدهی شرکت بگویم.

کلمات کلیدی: پرداخت بدهی نقدینگی؛ مدیریت مالی؛ جایگاه مالی؛ پایداری مالی؛ ارزیابی؛ تعادل؛ جایگاه مالی؛ دارایی های؛ حساب های پرداختنی؛ سودآوری؛ دارایی، مالیه، سرمایه گذاری؛ بدهی های مالی؛ وسیله پولی

انجام تجزیه و تحلیل و ارزیابی توانایی پرداخت بدهی یک شرکت به ویژه در سیستم مدیریت عمومی مهم است، زیرا نتایج آن اساس و مبنای استفاده از تصمیمات مدیریت خاص با هدف کسب حداکثر سود است.

برای ارزیابی پرداخت بدهی، لازم است دقیقاً بررسی شود که چه وجوهی و چگونه ممکن است برای اجرای پرداخت های آتی بسیج شود. بر اساس قضاوت عموماً پذیرفته شده، در صورتی که دارایی‌های آن بیشتر از بدهی‌های خارجی آن باشد، شرکتی حلال تلقی می‌شود. پرداخت بدهی و نقدینگی تاثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تامین نیازهای تولید با منابع لازم دارد. به همین دلیل است که هدف آنها تأمین دریافت و هزینه سیستماتیک وجوه، دستیابی به منطقی ترین نسبت های حقوق صاحبان سهام و سرمایه قرض گرفته شده و مؤثرترین استفاده از آن است.

برای زنده ماندن در اقتصاد بازار و جلوگیری از ورشکستگی یک بنگاه اقتصادی، باید به خوبی بدانید که چگونه امور مالی را مدیریت کنید، ساختار سرمایه از نظر ترکیب و منابع آموزشی چگونه باشد، چه سهمی باید توسط سرمایه شخصی گرفته شود و چه چیزی توسط وجوه قرض گرفته شده

اهداف اصلی تحلیل پرداخت بدهی عبارتند از:

تشخیص به موقع و عینی پرداخت بدهی شرکت؛

شناسایی تخلفات و بررسی علل شکل گیری آنها.

جستجوی ذخایر برای بهبود توان پرداخت بدهی شرکت؛

در حال حاضر، این عقیده وجود دارد که ارزیابی پرداخت بدهی یک سیستم دانش است که به طور مستقیم با تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی، جهت های شکل گیری و توسعه موضوع مطالعه و همچنین شرایطی که زمینه را برای اجرای برخی فعالیت های مدیریتی ایجاد می کند، مرتبط است. در شرکت

تجزیه و تحلیل میزان پرداخت بدهی یک شرکت به منظور موارد زیر ضروری است:

پیش بینی وضعیت مالی شرکت؛

پرداخت به موقع بدهی ها به کارمندان، دولت، تامین کنندگان، سهامداران؛

افزایش درجه اعتماد شرکا و سرمایه گذاران در اجرای کارهای مشترک؛

پرداخت کامل وام و ارزیابی اثربخشی استفاده از آنها.

هدف اصلی از ارزیابی توانایی پرداخت بدهی یک شرکت، شناسایی به موقع و رفع کاستی ها و کاستی ها در کار مالی شرکت است.

فرآیند مدیریت پرداخت بدهی یک سازمان شامل برنامه ریزی پرداخت بدهی همراه با شناسایی دلایلی است که باعث انحراف نقدینگی واقعی از نقدینگی برنامه ریزی شده شده است. و همچنین به منظور اتخاذ تصمیمات مدیریتی در مورد پرداخت بدهی کلی شرکت. بر اساس اطلاعات ارائه شده در صورتهای مالی شرکت

کووالنکو اوکسانا گریگوریونا، کوریلوا آناستازیا الکساندرونا اقتصادی

روش شناسی برای ارزیابی ظرفیت حلال ... علم

می توان با استفاده از منابع پولی موجود توانایی انجام تعهدات مالی خود را در آینده نزدیک مشخص کرد. و همچنین برای ایجاد توانایی شرکت برای پوشش تعهدات کوتاه مدت با وجوه جاری.

روش ارزیابی پرداخت بدهی بر اساس شاخص ها نیازمند مراحل و محاسبات تحلیلی منسجم است. به عنوان یک قاعده، تجزیه و تحلیل کلی از نقدینگی یک شرکت شامل دو مرحله اصلی است:

محاسبه شاخص های نقدینگی مطلق;

محاسبه شاخص های نقدینگی نسبی.

برای انجام این محاسبات در مرحله اول

گروه بندی کلیه دارایی ها و بدهی های مربوط به ترازنامه سازمان انجام می شود. دارایی ها به طور مستقیم بر اساس میزان نقدینگی، یعنی تا زمانی که به پول نقد بازگردانده می شوند، گروه بندی می شوند و به گروه های زیر تقسیم می شوند:

A1 - نقدشونده ترین دارایی ها - سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت و وجوه سازمان.

A2 - داراییهای قابل فروش سریع - حسابهای دریافتنی که پرداختهای آنها ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری انتظار می رود.

A3 - فروش آهسته دارایی ها (موجودی، حساب های دریافتنی)، پرداخت هایی که بیش از 12 ماه از تاریخ گزارشگری انتظار می رود.

A4 - دارایی های سخت فروش - اقلام بخش I دارایی ترازنامه.

مطابق با هر گروه از دارایی ها، تعهدات با توجه به زمان پرداخت و به عبارت دیگر با توجه به میزان فوریت پرداخت آنها شکل می گیرد. آنها به چهار گروه زیر تقسیم می شوند:

P1 - فوری ترین تعهدات - حساب های پرداختنی؛

P2 - بدهی های کوتاه مدت - وجوه قرض گرفته شده کوتاه مدت؛

P3 - بدهی های بلند مدت - بدهی های بلند مدت؛

P4 - بدهی های پایدار (دائمی) - مواد بخش III ترازنامه بدهی "سرمایه و ذخایر".

سازمان کاملاً توان پرداخت است و ترازنامه با توجه به نسبت های زیر از گروه دارایی ها و بدهی ها کاملاً نقد در نظر گرفته می شود: A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4.

در صورت احراز این شرایط، شرکت دارای نقدینگی ترازنامه ایده آل در نظر گرفته می شود. نقدینگی یک بنگاه اقتصادی نه بر اساس پیش نیازهای فروش تمام سرمایه در گردش موجود، بلکه بر اساس این واقعیت است که شرکت در آینده نیز فعالیت خواهد کرد. پرداخت بدهی استفاده بدون مانع از وجوه شرکت را تضمین می کند و همچنین روند تولید و فروش بی وقفه کالا را تسهیل می کند. اطمینان از تداوم پرداخت بدهی با کمک مقدار کافی سرمایه در ساختار منابع مالی به شرکت اجازه می دهد تا به وضعیت ثبات مالی دست یابد. همه اینها نه تنها فرصت مستقل بودن شرکت از عوامل منفی خارجی را فراهم می کند، بلکه استقلال آن را از طلبکاران خارجی تضمین می کند و خطر تبدیل شدن به یک شرکت ورشکسته را کاهش می دهد.

مرحله دوم تعیین توان پرداختی یک شرکت، محاسبه شاخص های نقدینگی نسبی است، یعنی تجزیه و تحلیل توان پرداخت با استفاده از نسبت های مالی.

تجزیه و تحلیل نسبت یکی از روش های اصلی برای یافتن و تعیین سطح پرداخت بدهی یک شرکت است. در این تجزیه و تحلیل، مقادیر ضرایب به دست آمده با مقادیر استاندارد تعیین شده مقایسه می شود و سپس یک نظر کلی در مورد پرداخت بدهی، یا برعکس، ورشکستگی شرکت شکل می گیرد. در این تحلیل شرکت با 136

موقعیت های فرض تداوم فعالیت های آن در عمل داخلی و جهانی، با توجه به داده های ترازنامه، نسبت های نقدینگی پایه زیر محاسبه می شود:

نسبت فعلی؛

نسبت نقدینگی بحرانی؛

نسبت نقدینگی مطلق؛

نسبت نقدینگی فوری (سریع).

بر اساس داده های شانس نسبی

نقدینگی با میزان و کیفیت پوشش تعهدات کوتاه مدت با دارایی های نقد تعیین می شود. نسبت های نقدینگی در دسترس بودن سرمایه در گردش در یک شرکت را به میزانی مشخص می کند که توانایی پرداخت به موقع تعهدات و مطالبات پولی قانونی را تضمین می کند ، حتی اگر مهلت های بازپرداخت مقرر در قراردادها نقض شود.

علاوه بر نسبت‌های نقدینگی فوق، بسیاری از نویسندگان چندین نسبت کلیدی را نیز در تعیین میزان پرداخت بدهی یک شرکت شناسایی می‌کنند.

دستورالعمل‌های روش‌شناختی مختلف نیز بر روی شاخصی مانند ضریب پرداخت بدهی کلی تمرکز دارند. برخی از کارشناسان مجموع دارایی های شرکت را به عنوان شمارشگر این نسبت در نظر می گیرند. نسبت پرداخت بدهی کلی منعکس کننده ارزیابی کل از پرداخت بدهی است. علاوه بر این، نشان می دهد که چگونه وجوه قرض گرفته شده توسط منابع مادی شرکت تضمین می شود. مقدار استاندارد این اندیکاتور >1 است.

ویژگی کلیدی نقدینگی غلبه ارزش سرمایه در گردش شرکت بر بدهی های کوتاه مدت است. در صورت افزایش این غلبه، وضعیت مالی بنگاه از نظر نقدینگی بیشتر می شود.

به عنوان یک شاخص مطلق برای ارزیابی پرداخت بدهی یک شرکت، شایان ذکر است دارایی های جاری خالص، که حجم دارایی های جاری را که پس از پرداخت تمام بدهی های کوتاه مدت با کمک آنها در شرکت باقی می ماند، نشان می دهد.

سرمایه در گردش خود نقش کلیدی در تعیین توان پرداخت بدهی هر سازمان ایفا می کند، زیرا منعکس کننده در دسترس بودن واقعی وجوه خود سازمان، بدون در نظر گرفتن وام از طلبکاران خارجی است. هیچ مرز هنجاری مشخصی برای این شاخص وجود ندارد. با این حال، بسیاری از کارشناسان موافق هستند که مقدار آن باید بیشتر از 0 باشد.

نسبت حقوق صاحبان سهام منعکس کننده کفایت سرمایه در گردش خود شرکت است که برای اطمینان از ثبات مالی کلی آن ضروری است. حد توصیه شده بیشتر از 0.1 است. این نسبت نشان دهنده حجم دارایی های جاری تامین مالی شده توسط منابع مالی خود سازمان است.

ضریب چابکی بخشی از سرمایه در گردش خود را به صورت وجه نقد مشخص می کند، یعنی وجوهی که نقدینگی مطلق دارند. مقدار استاندارد برای این شاخص در محدوده 0 تا 1 است.

ضریب مانورپذیری سرمایه در گردش خود حجم سرمایه در گردش خود را مشخص می کند که به وجه نقد، یعنی به متحرک ترین قسمت دارایی های جاری نسبت داده می شود. موردی که این نسبت کاهش می‌یابد نشان‌دهنده کاهش احتمالی نرخ بازپرداخت حساب‌های دریافتنی یا سخت‌تر شدن شرایط اعتبار تجاری توسط تامین‌کنندگان و پیمانکاران است. افزایش نسبت نشان دهنده افزایش توانایی بازپرداخت تعهدات جاری است.

سهم سرمایه در گردش در دارایی ها مشخص می شود

نشان دهنده وجود سرمایه در گردش در تمام دارایی های شرکت به عنوان درصد است، یعنی سهم مجله علمی کارلیان را نشان می دهد. 2016. T. 5. شماره 4 (17)

کووالنکو اوکسانا گریگوریونا، کوریلوا آناستازیا الکساندرونا روش ارزیابی ظرفیت حلال...

سرمایه در گردش در نتیجه دارایی.

سهم سرمایه در گردش خود از مجموع دارایی های جاری آن بخشی از گردش مالی را نشان می دهد

وجوه مالی مؤسسه، که وجوه خود آن است، یعنی. چند روبل سرمایه در گردش یک روبل سرمایه در گردش خود را تشکیل می دهد؟

سهم موجودی ها در دارایی های جاری، سهم موجودی ها در دارایی های جاری را نشان می دهد.

این شاخص سهم موجودی ها را در حجم کل دارایی های جاری مشخص می کند. مقدار بالای شاخص نشانه ای از وجود بیش از حد در شرکت یا کمبود تقاضا برای محصولات شرکت است.

سهم سرمایه در گردش خود در پوشش موجودی ها مشخص کننده بخشی از بهای تمام شده موجودی ها است که توسط سرمایه در گردش خود شرکت پوشش داده می شود. مقدار استاندارد برای این ضریب 0.5 است.

همچنین شاخص هایی مانند نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی و نسبت وجوه متحرک و بی حرکت قابل توجه است.

شاخص های فوق می توانند به طور کامل وضعیت فعلی پرداخت بدهی شرکت را نشان دهند.

ارزیابی عملکرد کلی یک شرکت، بر اساس سیستمی از شاخص های پرداخت بدهی آن، این امکان را فراهم می کند تا به طور جامع نیاز به وجوه را مطالعه و مشخص کند و همچنین یک استراتژی مالی را بر اساس بی ثباتی اقتصادی فعلی پیش بینی کند. با این حال، هر شرکت باید به طور مستقل اطمینان حاصل کند که شاخص های پرداخت بدهی در سطح تعیین شده حفظ می شود، هم بر اساس تجزیه و تحلیل شرایط خود، که برای دوره های زمانی خاص شکل می گیرد و هم بر اساس نتایج کار پیش بینی شده برای دوره های آینده.

هدف اصلی تحلیل پرداخت بدهی و اعتبار، شناسایی و رفع سریع کاستی‌ها در فعالیت‌های مالی و یافتن ذخایری برای بهبود توان پرداخت بدهی و اعتبار است.

علاوه بر این، شایان ذکر است که تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی و اعتبار شرکت نه تنها توسط مدیران و خدمات ویژه شرکت، بلکه توسط موسسان و سرمایه گذاران مستقیم آن انجام می شود. چنین تحلیلی به منظور تعیین اثربخشی استفاده و مصرف منابع، تعیین میزان خطرات، ارزیابی شرایط ارائه وام - برای سازمان های بانکی، اجرای برنامه درآمد بودجه - برای بازرسان مالیاتی و غیره انجام می شود. .

بر این اساس می توان این تحلیل را به خارجی و داخلی تقسیم کرد. تجزیه و تحلیل داخلی توسط خدمات شرکت خاصی انجام می شود. از نتایج آن به منظور برنامه ریزی، کنترل و پیش بینی بیشتر استفاده می شود. هدف اصلی آن ایجاد یک جریان سیستماتیک منابع نقدی و تخصیص منابع استقراضی و خود به گونه ای است که عملکرد عادی شرکت را تضمین کند، حداکثر سود را استخراج کند و خطر ورشکستگی را از بین ببرد. تجزیه و تحلیل خارجی توسط تامین کنندگان مواد و منابع مالی، سرمایه گذاران و مقامات نظارتی بر اساس اطلاعات ارائه شده در صورت های مالی منتشر شده انجام می شود. هدف اصلی تجزیه و تحلیل خارجی، تعیین امکان سرمایه گذاری واقعاً سودآور است، به طوری که تضمین حداکثر درآمد و حذف هرگونه خطر زیان وجود دارد.

منابع اصلی اطلاعات لازم برای تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت، ترازنامه، صورت نتایج مالی، صورت جریان سرمایه و سایر اشکال گزارش، اطلاعات اولیه و تحلیلی است.

حسابداری، رمزگشایی و تفصیل اقلام ترازنامه فردی.

بنابراین، بر اساس مطالعه روش های مختلف برای ارزیابی پرداخت بدهی واحدهای تجاری، ما یک روش به روز ارائه کرده ایم که، به نظر ما، امکان ارزیابی کامل تر و عینی تری از پرداخت بدهی یک شرکت را فراهم می کند.

کتابشناسی - فهرست کتب:

1. Grachev A.V. مفهوم ارزیابی پویا از ثبات مالی یک شرکت / حسابرسی و تجزیه و تحلیل مالی، (2012)، 3 (ژوئن)، 390-397

2. Lytnev O.N. مدیریت مالی. جریان های نقدی و مبانی تجزیه و تحلیل حاشیه ای [منبع الکترونیکی]: کتاب درسی / Lytnev O.N. داده های متنی - کالینینگراد: دانشگاه فدرال بالتیک. امانوئل کانت، 2006.- 106 ص.

3. کوسولاپووا، ام.و. تحلیل جامع اقتصادی فعالیت اقتصادی: کتاب درسی. برای دانش آموزان دانشگاه ها، آموزشی در جهت آماده سازی «اقتصاد» و خاص. "رونق." حسابداری، تجزیه و تحلیل و حسابرسی» / M.V. Kosolapov, V.A. - م.: داشکوف و ک، 2011. - 246 ص.

4. مدیریت مالی [منبع الکترونیکی]: کتاب درسی / T.V. آبالکینا [و غیره] - الکترون. داده های متنی - M.: انتشارات "روزنامه اقتصادی"، ITCOR، 2011. - 518 ص.

5. Kovalenko O.G. سیستم مدیریت جریان نقدی سازمانی / دانشمند جوان - چیتا - 1393. شماره 20. ص 295-297.

6. نیکولینا ن.ن. مدیریت مالی سازمان. تئوری و عمل [منبع الکترونیکی]: کتاب درسی / نیکولینا N.N.، Sukhodoev D.V.، Eriashvili N.D. - Electron. داده های متنی.- M.: UNITY-DANA، 2012.- 511 p.

7. کراسینا اف.ا. مدیریت مالی [منبع الکترونیکی]: کتاب درسی / Krasina F.A. - Electronic. داده های متنی - تامسک: دانشگاه ایالتی تومسک سیستم های کنترل و رادیو الکترونیک، ال محتوا، 2012. - 200 ص.

8. گلازونوف M.I. نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت. ماهیت و رابطه بین مفاهیم "نقدینگی بنگاه" و "توانایی پرداخت بدهی شرکت" / کارآفرینی روسیه، (2009)، 6-2 (ژوئن)، 79-83

9. Bedaeva Kh.Zh. تأثیر ریسک های سرمایه گذاری بر توسعه کارآفرینی نوآورانه / اقتصاد. کنترل. قانون، (1390)، 9-1 (شهریور)، 58-63

10. Kurilov K.Yu.، Kurilova A.A. ارزیابی نتایج مالی شرکت های صنعت خودرو // بولتن NGIEI. 1394. شماره 1 (44). ص 42-46.

11. Kupriyanova L.M., Osipova I.V. ترازنامه مهمترین منبع اطلاعاتی برای ارزیابی توسعه کسب و کار است / حسابداری در انتشارات و چاپ، (2015)، 3 (ژوئیه)، 11-23

12. Sheludko E.B. رقابت پذیری شرکت / مجله الکترونیکی علمی و روش شناختی Concept. 2016. شماره S6. صص 100-105.

13. Kuchinsky A.V / متعادل کردن جریان های نقدی به عنوان جهتی برای بهبود حسابداری و پشتیبانی تحلیلی برای مدیریت جریان نقدی / علوم اقتصادی. 1388. شماره 60. ص 316320.

14. Kosorukova I.V., Prokimnov N.N. سود و جریان نقدی در ارزیابی کسب و کار / کارآفرینی روسیه. 2013. شماره 18 (240). صص 53-60.

15. Kovaleva N.A. تأثیر محیط بیرونی و داخلی یک سازمان بر جریان نقدی / مجله تحقیقات حقوقی و اقتصادی. 1393. شماره 2. ص 77-86.

16. Atroshchenko O.M., Gruznevich E.S., Kasaeva T.V. جریان های نقدی و طبقه بندی آنها / در مجموعه: مطالب گزارش چهل و سومین همایش علمی و فنی اساتید و دانشجویان دانشگاه 1389. ص 67-69.

کووالنکو اوکسانا گریگوریونا، کوریلوا آناستازیا الکساندرونا

روش ارزیابی ظرفیت حلال...

17. Gavirova D.L. مدیریت جریان نقدی برای یک شرکت تجاری / دانشمند جوان. 1393. شماره 20. ص 255-256.

18. Khakhonova N.N. موضوعات موضوعی تشکیل یک سیستم حسابداری جریان نقدی موثر در سازمان های تجاری در روسیه / حسابداری و آمار،

19. Ryzhkov E.N. الگوریتم سازماندهی جریان های نقدی برای توسعه پایدار اقتصاد سازمانی / FES: امور مالی. اقتصاد. استراتژی، (1390)، 8 (مرداد)، 49-52

20. کوزنتسوف A.A. ماهیت اهمیت جریان های نقدی یک واحد اقتصادی در مرحله کنونی توسعه اقتصادی // آزیموت تحقیقات علمی: اقتصاد و مدیریت. 1392. شماره 4. صص 20-21.

21. Yashina N.V., Yarygina N.A. مسائل جاری مدیریت جریان نقدی // بولتن NGIEI. 2015. شماره 3 (46). صص 100-104.

22. گریگوریان ای.س. روش ها و مکانیسم های جذب منابع توسط یک شرکت صنعتی // قرن بیست و یکم: نتایج گذشته و مشکلات حال حاضر. 2015. T. 2. شماره 6 (28). صص 334-340.

23. Yurina V.S. تضمین توسعه نوآورانه شرکت ها در شرایط منابع محدود // مجله بشردوستانه بالتیک. 2015. شماره 2 (11). صص 154-156.

24. Mikalenok N.O., Nikolaeva M.Yu. رابطه بین شاخص های کارایی استفاده از منابع سازمان با حجم خروجی تجاری و سود // Vestnik NGIEI. 2015. شماره 3 (46). ص 65-69.

25. Nikiforova E.V., Schneider O.V. پتانسیل اقتصادی به عنوان مجموعه ای از منابع فعالیت مالی و اقتصادی // آزیموت تحقیقات علمی: اقتصاد و مدیریت. 2013. شماره 1. ص 20-22.

26. Zhabitskaya E.I., Kuzma N.V. تحلیل ارزش زمانی پول / مشکلات اقتصاد منطقه ای،

"مالی: برنامه ریزی، مدیریت، کنترل"، 1390، شماره 3

هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک بنگاه اقتصادی، بررسی وضعیت دارایی آن ضروری است. وضعیت دارایی مجموع وجوه شرکت و منابع آن بر حسب نوع است. در ارزیابی وضعیت دارایی یک شرکت، تعدادی از شاخص ها استفاده می شود که بر اساس صورت های مالی محاسبه می شود. بر اساس شاخص های وضعیت دارایی، می توان در مورد تغییر کیفی آن، ساختار دارایی های اقتصادی و منابع آنها نتیجه گیری کرد.

هنگام تجزیه و تحلیل وضعیت دارایی بر اساس ترازنامه، شاخص هایی که آن را مشخص می کند محاسبه می شود و تغییرات آنها در طول سال و طی چند سال تعیین می شود. این شاخص ها عبارتند از:

1. میزان سرمایه شرکت (سرفصل)- میزان دارایی های اقتصادی در اختیار شرکت. برابر است با کل ترازنامه - خالص:

کلاه لبه دار. = F. N 1، کل ترازنامه.

2. سرمایه شرکت (SC)- وجوه خود شرکت در تاریخ معینی که بر اساس نتایج بخش تعیین می شود. 3 ترازنامه "سرمایه و ذخایر":

SK = F. N 1، بخش. 3.

3. سرمایه در گردش شخصی (SOS)- مقدار وجوه شخصی که در گردش است. آنها با افزودن بدهی های بلند مدت (LO) به حقوق صاحبان سهام (SC) و کم کردن مقدار دارایی های بلند مدت (DA) تعیین می شوند:

SOS = SK + DO - بله.

SOS = TA - TO.

4. سرمایه در حال کار (FC)- این مقدار سرمایه در گردش شخصی است که دائماً در گردش مالی شرکت دارد. مطالبات معوق، به عنوان یک قاعده، حاوی سرمایه در گردش خود هستند، که برای مدت طولانی در گردش شرکت نمی کنند (یعنی از گردش خارج می شوند). وجوهی که در حساب های دریافتنی است و 12 ماه پس از تاریخ گزارش برگشت داده می شود در گردش مالی شرکت نمی کند. بنابراین، برای تعیین سرمایه عملیاتی، لازم است مطالبات سرمایه در گردش خود (SOC) که پرداخت های آن بیش از 12 ماه پس از سال گزارش (DZ) پیش بینی می شود و مطالبات معوق (APR) که در زیر نشان داده شده است، حذف شوند. فرم N 5:

FC = SOS - PDZ - DDZ.

5. افزایش سرمایه (PC)- این مجموع بدهی های بلند مدت (LO) و بدهی های جاری (TO) است. این مقدار بدهی شرکت را در لحظه مشخص می کند و برابر با مجموع نتایج بخش است. 4 و 5 ترازنامه:

PC = قبل از + TO.

6. دارایی های جاری (TA)، یا "دارایی های سیار"، "دارایی های جاری" - وجوه موجود در موجودی ها، هزینه ها، وجوه نقد و حساب های دریافتنی را مشخص می کند. خلاصه بخش 2 دارایی ترازنامه:

TA = نتیجه ثانیه. 2A.

آنها دارایی های سیار نامیده می شوند زیرا بر خلاف دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری، می توان آنها را سریعتر از سایر دارایی ها به صورت نقدی برای تسویه حساب با بدهکاران بازگرداند.

7. تعهدات جاری (TO)، یا بدهی های جاری، بدهی هایی هستند که باید ظرف یک سال بازپرداخت شوند. این بدهی شامل وام و اعتبارات کوتاه مدت است:

TO = F. N 1، نتیجه بخش. 5.

8. دارایی های بلند مدت (YES)، خوب است که آنها را "دارایی های بی حرکت" بنامیم - این مجموع دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری است که برخلاف دارایی های جاری (دارایی های سیار) کندتر گردش می کنند و بر اساس نتایج Sec تعیین می شوند. 1 دارایی ترازنامه، یعنی. طبق فرمول:

YES = F. N 1، نتیجه بخش. 1.

9. بدهی های بلند مدت (LO)- اینها وام ها و وام های دریافت شده برای مدت طولانی - بیش از یک سال است. آنها در قسمت بدهی ترازنامه نشان داده شده اند. 4:

DO = F. N 1، کل بخش. 4.

10. موجودی ها و هزینه ها (PIZ)- اینها سرمایه در گردش واقع در موجودی ها و هزینه های تولید هستند:

موجودی = موجودی تولید شده + موجودی تولید ناتمام + ادامه آماده + رفیق + هزینه های دوره های آینده.

11. دارایی های نقدشونده سریع (ULA)- اینها وجوهی هستند که می توانند در آینده نزدیک برای پوشش تعهدات کوتاه مدت استفاده شوند. اینها شامل حساب‌های دریافتنی است که انتظار می‌رود پرداخت‌های آن ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارش‌دهی انجام شود:

پهپاد = Deb.Ass. در جریان 12 ماه

12. نقدشوندگی ترین دارایی ها (LAs)- شامل کلیه سرمایه گذاری های مالی نقدی و کوتاه مدت می شود.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

13. دارایی های سخت به فروش (Tr.R.Act.)- اینها وجوهی هستند که استفاده از آنها برای پوشش بدهی های کوتاه مدت تقریبا غیرممکن است. اینها عبارتند از - مقدار دارایی های بلند مدت (مجموع بخش 1 دارایی ترازنامه و مطالبات معوق):

Tr.R. Act. = بله + PDZ.

پرداخت بدهی توانایی پرداخت به موقع تعهدات پرداخت خود با منابع موجود است. ارزیابی پرداخت بدهی بر اساس ویژگی های نقدینگی دارایی های جاری انجام می شود، به عنوان مثال. زمان لازم برای تبدیل آنها به پول نقد

به نوبه خود، تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه شامل مقایسه دارایی ها، گروه بندی شده بر اساس درجه کاهش نقدینگی، با بدهی ها است که بر اساس درجه فوریت بازپرداخت آنها گروه بندی می شوند. بسته به میزان نقدینگی، دارایی های شرکت به 4 گروه تقسیم می شوند:

A1) مایع ترین.
A2) مایع سریع؛
A3) اجرای کند.
الف4) دارایی هایی که به سختی به فروش می رسند.

بدهی ها بر اساس میزان فوریت پرداخت آنها گروه بندی می شوند:

P1) فوری ترین تعهدات، حساب های پرداختنی و پرداخت های وام معوق است.
P2) بدهی های کوتاه مدت - وام های کوتاه مدت و استقراض.
PZ) بدهی های بلند مدت - وام های بلند مدت و وجوه قرض گرفته شده؛
P4) بدهی های دائمی - منابع وجوه خود شرکت.

رابطه بین گروه‌های دارایی و بدهی، نقدینگی را مشخص می‌کند، به عنوان مثال. توانایی شرکت در پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود. موجودی کاملاً مایع در نظر گرفته می شود اگر:

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

اهمیت تعیین نقدینگی ترازنامه در شرایط بی ثباتی اقتصادی و همچنین در هنگام انحلال یک شرکت به دلیل ورشکستگی آن اهمیت ویژه ای پیدا می کند. در اینجا این سؤال مطرح می شود: آیا شرکت سرمایه کافی برای پوشش بدهی خود دارد؟ همین مشکل زمانی پیش می‌آید که لازم است مشخص شود که آیا شرکت سرمایه کافی برای پرداخت به طلبکاران دارد یا خیر. توانایی انحلال (بازپرداخت) بدهی با وجوه موجود. در این مورد، صحبت از نقدینگی، وجود سرمایه در گردش در شرکت به میزانی است که از لحاظ نظری برای بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت کافی است.

برای تعیین نقدینگی ترازنامه یک شرکت، یک سیستم کامل از شاخص ها به شکل ضرایبی محاسبه می شود که نسبت اقلام خاص ترازنامه و سایر انواع صورت های مالی را منعکس می کند.

ما معتقدیم که رئیس یک بنگاه اقتصادی می تواند نقدینگی شرکت را حتی در مرحله آشنایی با ترازنامه با مقایسه مقادیر بخش ارزیابی کند. 5 بدهی "بدهی های کوتاه مدت" با مبلغ بخش. 2 دارایی "دارایی های جاری". مازاد دارایی‌های جاری نسبت به بدهی‌های کوتاه‌مدت نشان‌دهنده این است که شرکت پتانسیل پرداخت طلبکاران خود را دارد، اما برای در نظر گرفتن نقدینگی ترازنامه شرکت، دارایی‌های جاری باید به میزان قابل توجهی (بیش از دو برابر) بیشتر از بدهی‌های جاری باشد. . اما برای ارزیابی کامل نقدینگی و پرداخت بدهی، همراه با شاخص های مطلق، شاخص های نسبی در ابتدا و انتهای سال مورد تجزیه و تحلیل محاسبه شده، تغییر آنها در طول سال مشخص و با استانداردهای تعیین شده مقایسه می شود. این شاخص ها عبارتند از:

نسبت پوشش- ارزیابی کلی از نقدینگی شرکت ارائه می دهد و میزان تضمین تعهدات کوتاه مدت (جاری) توسط وجوه جاری (در حال کار) را مشخص می کند. چند روبل از منابع مالی سرمایه گذاری شده در دارایی های جاری یک روبل از بدهی های جاری را تشکیل می دهد و با تقسیم مقدار دارایی های جاری (کل بخش 2 دارایی ترازنامه) بر بدهی های جاری (مجموع بخش 5 بدهی ها) محاسبه می شود. از ترازنامه)، یعنی. طبق فرمول:

Kp = TA / TO.

به عنوان یک قاعده، رشد این شاخص مثبت تلقی می شود. با این حال، افزایش قابل توجه این شاخص نامطلوب است و نشان دهنده کاهش سرعت گردش وجوه سرمایه گذاری شده در موجودی ها و افزایش ناموجه در حساب های دریافتنی است. با توجه به تجربه شرکت ها، زمانی که این شاخص 2.0 یا بیشتر باشد، طبیعی تلقی می شود. اگر مقدار در محدوده 1.5 باشد، می توان آن را رضایت بخش در نظر گرفت.

نسبت نقدینگی سریع (Kb.lic.)سهم وجه نقد، تسویه و سایر دارایی ها در بدهی های جاری را مشخص می کند و با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

Kb.lik. = (DS + DZ تا 12 m-ev - PDZ) / TO.

نسبت نقدینگی سریع توانایی شرکت را برای انجام تعهدات جاری از دارایی‌های قابل فروش سریع تعیین می‌کند و مکمل شاخص نسبت پوشش است. نسبت سریع پایین نشان دهنده ریسک مالی بالا و پتانسیل ضعیف برای جذب منابع مالی اضافی از خارج است. زمانی که این شاخص از 1.0 تجاوز کند، باید نرمال در نظر گرفته شود. زمانی که دارایی های سریع برابر یا بیش از مقدار بدهی های جاری باشد. این شاخص هنگام ارائه وام مورد توجه بانک ها و سایر موسسات وام دهنده است.

نسبت نقدینگی مطلق (Kab.liq.)سهم وجه نقد در بدهی های جاری را مشخص می کند و به عنوان نسبت وجه نقد (نقدترین دارایی) به بدهی های جاری تعریف می شود. با فرمول محاسبه می شود:

Kabs.lik. = NLA / TO.

بر اساس نسبت نقدینگی مطلق، می توان میزان موجودی وجوه برای پوشش تعهدات را در لحظه تعیین کرد. زمانی که این ضریب 0.2 یا بیشتر باشد نرمال در نظر گرفته می شود. افزایش قابل توجه این شاخص نامطلوب است، زیرا پول باید در گردش باشد، یعنی. کار کنید و درآمدزایی کنید. در درجه اول مورد توجه تامین کنندگان کالاهای یک شرکت خاص است. دست نیافتنی بودن آن ممکن است به دلیل تغییر سریع شرایط تجاری و نیاز به استفاده کامل از همه منابع مادی در گردش و در درجه اول پول نقد باشد.

نسبت‌های نقدینگی فوق، اساسی تلقی می‌شوند و از آن‌ها می‌توان در مورد نقدینگی، پرداخت بدهی و اعتبار شرکت نتیجه‌گیری کرد. علاوه بر این، برای مطالعه عمیق تر نقدینگی، به شرکت ها توصیه می شود شاخص های زیر را نیز محاسبه کنند.

قابلیت مانور سرمایه در حال کار، یا ضریب مانورپذیری سرمایه عملیاتی (Kman.f.cap.)، که به عنوان نسبت مقدار وجوه موجود در موجودی ها و هزینه ها به سرمایه عملیاتی تعریف می شود. دارای سرمایه در گردش منهای مطالبات معوق است و با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

Kman.f.cap. = Zap.zat. / اف سی.

این شاخص سهم سرمایه سهام شرکت را مشخص می کند که به شکلی است که به آنها اجازه نمی دهد آزادانه مانور دهند ، زیرا برای پرداخت بدهی فعلی ، باید موجودی ها و هزینه های در گردش را در نظر گرفت. با توجه به تجربه ثابت شده در شرکت های تولیدی، زمانی که این ضریب از 0.5 تجاوز نکند، طبیعی تلقی می شود. میزان موجودی ها و هزینه ها از 50% کل سرمایه در گردش خود تجاوز نمی کند. وجود ضریب مانورپذیری بالای سرمایه عملیاتی خطر ورشکستگی را افزایش می‌دهد که نشان‌دهنده تثبیت وجوه شخصی به موجودی‌هایی است که در آینده نزدیک قابل فروش نیستند و میزان آنها با هدف پوشش بدهی‌های کوتاه‌مدت است و کار را دشوار می‌کند. برای پرداخت تعهدات جاری

قابلیت مانور کل سرمایه، یا ضریب مانورپذیری کل سرمایه (Kman.)، به عنوان نسبت دارایی های جاری تعریف می شود، یعنی. سرمایه در گردش به میزان دارایی های اقتصادی (سرمایه) طبق فرمول:

کمان. = TA / سرپوش

این نسبت سهم سرمایه قابل مانور بیشتر را در کل دارایی های اقتصادی نشان می دهد که می تواند به سرعت به پول نقد تبدیل شود، برخلاف دارایی های ثابت (ثابت).

زمانی که این شاخص بیش از 0.6 باشد، طبیعی در نظر گرفته می شود، یعنی. سرمایه در گردش در مجموع دارایی های اقتصادی بیش از 60 درصد است. هر چه این شاخص بالاتر باشد، نقدینگی شرکت بیشتر می شود، نرخ گردش وجوه شرکت سریعتر و بازده استفاده از وجوه بالاتر می رود.

علاوه بر این، ما توجه می کنیم که هنگام تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک سازمان، وجوه موجود در دارایی ترازنامه، گروه بندی شده بر اساس میزان نقدینگی آنها، با بدهی های طرف بدهی، همچنین بر اساس تاریخ سررسید آنها گروه بندی می شود. سپس ضرایب مشخص کننده سطح پرداخت بدهی شرکت محاسبه می شود.

با توجه به درجه نقدینگی، یعنی. نرخ تبدیل به پول نقد، دارایی های شرکت، همانطور که در بالا ذکر شد، به گروه های زیر تقسیم می شوند: دارایی های نقدشونده، دارایی هایی که به سرعت فروخته می شوند، دارایی هایی که به آرامی فروخته می شوند، دارایی هایی که به سختی می فروشند. بدهی ها بر اساس میزان بازپرداخت بدهی به فوری ترین بدهی ها، بدهی های کوتاه مدت، بدهی های بلند مدت و بدهی های دائمی تقسیم می شوند.

نسبت پرداخت فوری ترین تعهدات (Kpl.n.sr.ob.)به عنوان نسبت نقدشوندگی ترین دارایی ها (LLA) به مقدار فوری ترین بدهی ها (Sob) تعریف می شود:

Kpl.n.s.r.o. = NLA / حداکثر میانگین

نسبت پرداخت بدهی های کوتاه مدت (Kpl.ks.p.)به عنوان نسبت دارایی های قابل فروش سریع (ARA) به مجموع بدهی های کوتاه مدت (SLT) تعریف می شود. طبق فرمول:

Kpl.ks.p. = سینه بند / KSP.

نسبت پرداخت بدهی های بلندمدت (Kpl.d.p.)به عنوان نسبت دارایی های آهسته فروش (SRA) به مجموع بدهی های بلند مدت (LTL) تعریف می شود. طبق فرمول:

Kpl.d.p. = MPA / نئوپان.

مقایسه فروش آهسته دارایی ها با بدهی های بلندمدت، نقدینگی امیدوارکننده ای را نشان می دهد. پیش بینی پرداخت بدهی بر اساس دریافت ها و پرداخت های آتی. به عنوان یک قاعده، دارایی های کم فروش و سخت فروش برای پوشش بدهی در صورت ورشکستگی یک شرکت استفاده می شود.

نسبت دارایی های سخت فروش به بدهی های دائمی باید کمتر از 100% باشد. سرمایه و ذخایر شرکت باید از دارایی های بلندمدت بیشتر باشد، در غیر این صورت شرکت فاقد SOS خواهد بود.

محاسبه شاخص‌های نقدینگی و پرداخت بدهی که به این ترتیب انجام می‌شود، امکان مقایسه ترازنامه‌های یک بنگاه اقتصادی از دوره‌های مختلف و همچنین ترازنامه‌های بنگاه‌های مختلف را برای ارزیابی ثبات مالی و توان پرداخت بدهی آنها فراهم می‌کند.

هنگام تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت، لازم است علل مشکلات مالی، فراوانی تشکیل آنها و مدت زمان بدهی های معوق را در نظر بگیرید. دلایل ورشکستگی ممکن است عدم تحقق برنامه تولید و فروش محصولات باشد. افزایش هزینه آن؛ عدم تحقق برنامه سود - عدم وجود منابع خود تأمین مالی. درصد بالای مالیات یکی از دلایل وخامت پرداخت بدهی ممکن است استفاده نادرست از سرمایه در گردش باشد: انحراف وجوه به حساب های دریافتنی، سرمایه گذاری در ذخایر مازاد و برای اهداف دیگری که به طور موقت منابع مالی ندارند.

بنگاه هایی که شاخص های نقدینگی و پرداخت بدهی آنها کمتر از استانداردهای تعیین شده است و تمایل به زوال دارند، ممکن است از نظر مالی ناپایدار در نظر گرفته شوند. برای اینکه بنگاه اقتصادی به چنین سطحی نرسد، لازم است به طور سیستماتیک ثبات مالی و همچنین نقدینگی و توان پرداخت بدهی سازمان مورد تجزیه و تحلیل و ارزیابی قرار گیرد. بهبود سطح ثبات مالی یک شرکت با موارد زیر حاصل می شود:

افزایش حجم تولید و فروش محصولات؛
کاهش تعادل کار در حال انجام و محصولات نهایی؛
کاهش حساب های دریافتنی و پرداختنی و حذف بدهی های معوق.
پرداخت به موقع کلیه تعهدات شما؛
افزایش سهم سرمایه در گردش خود در دارایی های جاری، تسریع در گردش سرمایه در گردش و غیره.

در عین حال، هنگام ارزیابی و تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت خاص، در صورت امکان، باید مشخصات آن - صنعتی، منطقه ای و غیره را در نظر گرفت.

بر خلاف نقدینگی ترازنامه، که مشخص کننده توانایی شرکت برای پرداخت بدهی های کوتاه مدت خود در لحظه است، ثبات مالی وضعیت معینی از شرکت است که توان پرداخت بدهی ثابت آن را تضمین می کند. این پرداخت بدهی ثابت را می توان با دستیابی به توان مالی خوب اقتصادی به دست آورد. مقرون به صرفه بودن یک بنگاه اقتصادی، میزانی است که یک شرکت می تواند استقلال مالی خود را از طریق استفاده مؤثر از نیروی کار و منابع مادی بنگاه، افزایش حجم تولید و فروش محصولات حفظ کند.

با توجه به صورت‌های مالی، رئیس شرکت می‌تواند با مقایسه نتایج بخش، در مورد ثبات مالی نتیجه‌گیری اولیه کند. 3 ترازنامه "سرمایه و ذخایر" با نتایج بخش. 4 "بدهی های بلند مدت" و بخش. 5 "بدهی های کوتاه مدت". بیش از مجموع ثانیه 3 ترازنامه نشان می دهد که شرکت از نظر مالی با ثبات است، کمتر به بدهی های خارجی و طلبکاران وابسته است.

سپس رئیس شرکت باید نتایج بخش را با هم مقایسه کند. 2 "دارایی های جاری" و 5 "بدهی های جاری" ترازنامه. بیش از حد قابل توجهی از کل بخش. 2 دارایی ترازنامه نشان می دهد که سرمایه در گردش تحت سلطه وجوه شخصی است، که همچنین نشان دهنده استقلال مالی شرکت از طلبکاران است، یعنی. در مورد ثبات مالی شرکت

شاخص های اصلی ثبات مالی را باید ضرایب استقلال، ثبات مالی و وابستگی مالی در نظر گرفت.

ضریب استقلالاستقلال وضعیت مالی یک واحد اقتصادی از منابع وجوه استقراضی را مشخص می کند. سهم وجوه خود را در کل دارایی های اقتصادی نشان می دهد و با فرمول تعیین می شود:

Kavt. = SC / سرپوش

افزایش ضریب استقلال بیانگر افزایش استقلال مالی و کاهش خطر مشکلات مالی است. هنجار کمتر از 0.5 نیست، ترجیحا 0.5 - 0.7.

نسبت ثبات مالینشان دهنده نسبت حقوق صاحبان سهام و وجوه قرض شده است. با فرمول مشخص می شود:

Kfin.set = SK / PK.

مازاد وجوه خود نسبت به وجوه قرض گرفته شده به این معنی است که واحد تجاری دارای حاشیه کافی از ثبات مالی است و نسبتاً مستقل از منابع مالی خارجی است. مقدار 2 یا بیشتر نرمال در نظر گرفته می شود.

قابلیت مانور سرمایه سهامبه عنوان نسبت سرمایه عملیاتی و حقوق صاحبان سهام تعریف می شود و سهم سرمایه در گردش خود (منهای مطالبات معوق) در حقوق صاحبان سهام را مشخص می کند و با فرمول تعیین می شود:

به وقت مسکو = FC/SC.

مقدار این ضریب ترجیحاً در محدوده 20 تا 30 درصد است.

نسبت وابستگی مالینشان دهنده افزایش یا کاهش وابستگی مالی و خطر مشکلات مالی است، مشخص می کند که در هر 1 روبل چند دارایی خانوار است. وجوه شخصی، و به عنوان نسبت دارایی های اقتصادی (سرمایه) به سرمایه سهام طبق فرمول تعریف می شود:

مدیر مالی = سرپوش / SK.

این نشانگر معکوس ضریب استقلال است. اگر سطح آن برابر با یک باشد، به این معنی است که مالکان شرکت خود را به طور کامل با سرمایه خود تأمین مالی می کنند.

نسبت تمرکز سرمایه جذب شدهسهم سرمایه جذب شده در کل دارایی های اقتصادی را مشخص می کند. با فرمول مشخص می شود:

Kconc.PC = PC / Cap.

هر چه این شاخص کمتر باشد، استقلال مالی و استقلال بنگاه اقتصادی بالاتر است. مجموع ضرایب استقلال و تمرکز سرمایه جذب شده باید برابر با 1 باشد.

نسبت سرمایه جذب شده و خود.ارزش این شاخص بسته به ساختار سرمایه و بخش صنعت شرکت می تواند به طور قابل توجهی متفاوت باشد. با فرمول مشخص می شود:

Kspsk = PC / SK.

هر چه این شاخص کمتر باشد، استقلال مالی، استقلال بنگاه اقتصادی و به طور کلی استقلال بنگاه در مقابل طلبکاران خارجی بیشتر می شود.

لازم به ذکر است که معیارهای نظارتی یکسانی برای شاخص های در نظر گرفته شده نقدینگی و پرداخت بدهی و همچنین ثبات مالی وجود ندارد. آنها به عوامل زیادی بستگی دارند: صنعت شرکت، گردش سرمایه در گردش، اصول وام دهی، ساختار موجود منابع وجوه، شهرت شرکت و عوامل دیگر. بنابراین، مقبولیت مقادیر این ضرایب، ارزیابی پویایی و جهت‌های تغییر آن‌ها را تنها می‌توان در نتیجه مقایسه‌های مکانی-زمانی در بین گروه‌های شرکت‌های مرتبط ایجاد کرد.

تنها یک قانون را می توان برای هر نوع شرکتی تدوین کرد: صاحبان شرکت (سهامداران، سرمایه گذاران و سایر افرادی که در سرمایه مجاز مشارکت کرده اند) رشد معقول در پویایی سهم وجوه قرض گرفته شده را ترجیح می دهند، برعکس، طلبکاران. (تامین کنندگان مواد خام و مواد، بانک هایی که وام های کوتاه مدت ارائه می دهند و سایر طرف های مقابل) به شرکت هایی با سهم بالایی از سرمایه و ثبات مالی بیشتر ترجیح می دهند.

بنابراین، یک تجزیه و تحلیل جامع بر اساس یک سیستم از شاخص های نقدینگی و پرداخت بدهی به واحدهای تجاری اجازه می دهد تا به طور جامع وضعیت و نیاز به بودجه را مشخص کنند و یک استراتژی مالی را در شرایط بی ثباتی اقتصادی پیش بینی کنند.

یکی از وظایف اصلی تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک بنگاه اقتصادی، ارزیابی میزان نزدیکی بنگاه به ورشکستگی - ورشکستگی اقتصادی است. تجزیه و تحلیل مالی به شما امکان می دهد خطر ورشکستگی را شناسایی کنید و سیستمی از اقدامات را برای بهبود مالی شرکت به موقع اجرا کنید. معیارهای رسمی و غیررسمی خاصی وجود دارد که براساس آنها می توان یک شرکت را ورشکسته اعلام کرد.

ورشکستگی (ورشکستگی) طبق ماده. 2 قانون 26 اکتبر 2002 N 127-FZ "در مورد ورشکستگی (ورشکستگی)" ، این ناتوانی بدهکار در برآورده کردن کامل مطالبات طلبکاران برای تعهدات پولی و (یا) انجام تعهد به پرداخت های اجباری است. . هنگام تعیین احتمال ورشکستگی، شرکت ها از تکنیکی به نام "باد دوم" استفاده می کنند. در این مورد، شاخص های زیر محاسبه می شود:

1. نسبت پرداخت بدهی:

پرداخت = TA - PDZ / TO.

اگر نسبت پرداخت بدهی کمتر از 2 باشد، شرکت با توجه به این شاخص ورشکسته در نظر گرفته می شود.

2. نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام:

Ksoot.sob و loan.sr-v. = SK / TO.

اگر این ضریب کمتر از 2 باشد، این نیز نشان دهنده ورشکستگی شرکت است.

3. نسبت استقلال مالی:

Kfin.nez. = SC / سرپوش

اگر این ضریب دارای مقدار کمتر از 0.5 باشد، شرکت با توجه به این شاخص ورشکسته در نظر گرفته می شود.

4. نسبت تامین سرمایه در گردش خود:

Kobesp.SOS = SK + Dol.Act / TA.

اگر این ضریب کمتر از 0.1 باشد، شرکت با توجه به این شاخص ورشکسته در نظر گرفته می شود.

طبق این روش، در صورتی تصمیم گیری در مورد ورشکستگی یک شرکت گرفته می شود که مجموع مقادیر عددی پارامترهای ورشکستگی کمتر از 4.6 باشد، یعنی. مجموع اعداد برای هر چهار نسبت ورشکستگی از 4.6 تجاوز نمی کند.

در عمل خارجی، هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی، از مدل آلتمن استفاده می شود که شاخص اصلی تهدید ورشکستگی را تعیین می کند. این مدل معمولاً به عنوان امتیاز Z آلتمن شناخته می شود. این مدل جمع وزنی نسبت های شاخص های مالی است. این محاسبه بر اساس یک مدل پنج عاملی است که نشان دهنده یک شاخص ضریب پیچیده است که در آن ضرایب اهمیت عوامل فردی در ارزیابی یکپارچه احتمال ورشکستگی تعیین می شود. مدل آلتمن به شکل زیر است:

امتیاز Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5،

که در آن Z-score یک شاخص جدایی ناپذیر از سطح تهدید ورشکستگی است.

X1 - نسبت سرمایه در گردش خود به مقدار دارایی.

X2 - نسبت سود انباشته به مقدار دارایی.

X3 - نسبت سود به مقدار دارایی.

X4 - نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه وام گرفته شده؛

X5 - گردش دارایی یا نسبت درآمد حاصل از فروش به مقدار دارایی.

هر چه امتیاز Z بالاتر باشد، احتمال ورشکستگی در طی دو سال کمتر است. بر اساس امتیاز Z آلتمن، چهار سطح ورشکستگی تعیین می شود:

1. احتمال ورشکستگی زمانی که ارزش Z کمتر از 1.80 باشد بسیار زیاد است.

2. زمانی که امتیاز Z بین 1.81 تا 2.70 باشد، احتمال ورشکستگی زیاد است.

3. زمانی که امتیاز Z بین 2.70 و 2.99 باشد، احتمال ورشکستگی کم است.

4. زمانی که امتیاز Z 3.00 یا بیشتر باشد، احتمال ورشکستگی بسیار کم است.

به طور کلی، ارزیابی میزان نزدیکی یک شرکت به ورشکستگی، شناسایی خطر ورشکستگی و اجرای به موقع یک سیستم اقدامات برای بهبود مالی شرکت را امکان پذیر می کند.

بر اساس تحلیل شاخص‌های به‌دست‌آمده، نه تنها نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه احراز و ارزیابی می‌شود، بلکه برای بهبود آنها نیز کار می‌شود. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی نشان می دهد که این کار در چه زمینه های خاصی باید انجام شود، این امکان را فراهم می کند تا مهمترین جنبه ها و ضعیف ترین موقعیت ها را در وضعیت مالی شرکت شناسایی کرده و اقداماتی برای رفع آنها ایجاد کند. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت بخشی جدایی ناپذیر از تجزیه و تحلیل مالی است که به نوبه خود بخشی از تجزیه و تحلیل کلی و کامل فعالیت اقتصادی است.

به منظور پیشگیری به موقع، شناسایی و حذف انحرافات منفی در شاخص های نقدینگی و پرداخت بدهی یک بنگاه اقتصادی، لازم است به طور منظم تجزیه و تحلیل وضعیت دارایی، ارزیابی و تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه، ارزیابی و تحلیل انجام شود. ثبات مالی و احتمال ورشکستگی شرکت.

کتابشناسی - فهرست کتب

عبدالکریموف I.T. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی یک شرکت: کتاب درسی برای دانشگاه ها، آژانس فدرال آموزش، تامب. حالت دانشگاه به نام G.R. Derzhavina, TRO VEO, Tambov, 2007, 600 p.
کووالف V.V. تحلیل مالی م.: امور مالی و آمار، 2007، 196 ص.
پیاستولوف S.M. تحلیل اقتصادی بنگاه ها: کتاب درسی. راهنمای دانشگاه ها / S.M. پیاستولوف. م.: پروژه آکادمیک، 2002. 572 ص.
شرمت A.D. روش تجزیه و تحلیل مالی فعالیت های سازمان های تجاری / A.D. شرمت، E.V. نگارشف. M.: INFRA-M، 2007.

M.V.Bespalov

دپارتمان حسابداری،

تجزیه و تحلیل و حسابرسی

ایالت تامبوف

دانشگاه به نام جی.ر.درژاوینا

2012-05-21 6:56

1. میزان سرمایه شرکت (Cap.) مقدار دارایی های اقتصادی در اختیار شرکت است. برابر است با کل ترازنامه - خالص:

کلاه لبه دار. = ف.شماره 1 مجموع ترازنامه.

2. سرمایه خود را شرکت ها (SC) - وجوه خود شرکت در تاریخ معینی که بر اساس نتایج بخش 3 ترازنامه "سرمایه و ذخایر" تعیین می شود:

SK = F. شماره 1، بخش 3.

3. دارای سرمایه در گردش (SOS) - مقدار سرمایه شخصی که در گردش است. آنها با افزودن بدهی های بلند مدت (LO) به حقوق صاحبان سهام (SC) و کم کردن مقدار دارایی های بلند مدت (DA) تعیین می شوند:

SOS = SK + DO - بله.

SOS = TA - TO.

4. سرمایه در حال کار (FC) مقدار سرمایه در گردش شخصی است که دائماً در گردش مالی شرکت دارد. مطالبات معوق، به عنوان یک قاعده، حاوی سرمایه در گردش خود هستند، که برای مدت طولانی در گردش شرکت نمی کنند (یعنی از گردش خارج می شوند). وجوهی که در حساب های دریافتنی است و 12 ماه پس از تاریخ گزارش برگشت داده می شود در گردش مالی شرکت نمی کند. بنابراین، برای تعیین سرمایه عملیاتی، لازم است مطالبات سرمایه در گردش خود (SOC) که پرداخت های آن بیش از 12 ماه پس از سال گزارش (DZ) پیش بینی می شود و مطالبات معوق (APR) که در زیر نشان داده شده است، حذف شوند. فرم شماره 5:

FC = SOS-PDZ-DD3

5. افزایش سرمایه (PC) مجموع بدهی های بلند مدت (LO) و بدهی های جاری (TO) است. این مقدار بدهی شرکت را در لحظه مشخص می کند و برابر با مجموع نتایج بخش های 4 و 5 ترازنامه است:

PC = قبل از + TO

6. دارایی های جاری (TA) یا "دارایی های سیار"، "دارایی های جاری" - وجوه موجود در موجودی ها، هزینه ها، وجوه نقد و حساب های دریافتنی را مشخص می کند. خلاصه دارایی های بخش 2 ترازنامه:

TA = خلاصه بخش 2A

7. مسئولیت فعلی (TO) یا بدهی های جاری بدهی هایی هستند که باید ظرف یک سال بازپرداخت شوند. این بدهی شامل وام و اعتبارات کوتاه مدت است:

TO = F. شماره 1، خلاصه بخش 5.

8. دارایی های بلند مدت (بله)، خوب است که آنها را "دارایی های بی حرکت" بنامیم - این مجموع دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری است که بر خلاف دارایی های جاری (دارایی های سیار) کندتر گردش می کنند و بر اساس نتایج بخش تعیین می شوند. 1 از دارایی ترازنامه، یعنی. طبق فرمول:

YES = F. شماره 1، خلاصه بخش 1.

10. بدهی های بلند مدت (DO) وام ها و وام های دریافت شده برای مدت طولانی - بیش از یک سال است. آنها در بدهی ترازنامه در بخش 4 نشان داده شده اند:

DO = F. شماره 1، خلاصه بخش 4.

11. موجودی ها و هزینه ها (PZZ) سرمایه در گردش واقع در موجودی ها و هزینه های تولید هستند:

PZZ = تولید موجودی + تولید ناتمام + آماده تولید + Comd. + هزینه های دوره های آینده.

12. دارایی های سریع (BLA) وجوهی هستند که می توانند در آینده نزدیک برای پوشش تعهدات کوتاه مدت استفاده شوند. اینها شامل حساب‌های دریافتنی است که انتظار می‌رود پرداخت‌های آن ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارش‌دهی انجام شود:

پهپاد = Deb.Ass. در جریان 12 ماه

13. نقدشوندگی ترین دارایی ها (NLA) - اینها شامل تمام سرمایه گذاری های مالی نقدی و کوتاه مدت است.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

14. فروش دارایی ها سخت است (Tr.R.Act.) - اینها وجوهی هستند که استفاده از آنها برای پوشش بدهی های کوتاه مدت تقریباً غیرممکن است. اینها شامل مقدار دارایی های بلندمدت (مجموع بخش 1 دارایی ترازنامه و مطالبات معوق) می شود:

Tr.R. Act. = بله + PDZ

- A1) مایع ترین.

- A2) مایع سریع؛

- A3) اجرای کند.

— الف4) دارایی هایی که به سختی به فروش می رسند.

بدهی ها بر اساس میزان فوریت پرداخت آنها گروه بندی می شوند:

- P1) فوری ترین تعهدات - حساب های پرداختنی و پرداخت های وام معوق.

- P2) بدهی های کوتاه مدت - وام های کوتاه مدت و استقراض.

- P3) بدهی های بلند مدت - وام های بلند مدت و وجوه قرض گرفته شده.

- P4) بدهی های دائمی - منابع وجوه خود شرکت.

ما معتقدیم که رئیس یک بنگاه اقتصادی می تواند نقدینگی شرکت را حتی در مرحله آشنایی با ترازنامه با مقایسه مبالغ بخش 5 بدهی "بدهی های کوتاه مدت" با مبلغ بند 2 دارایی "جاری" ارزیابی کند. دارایی های". مازاد دارایی‌های جاری نسبت به بدهی‌های کوتاه‌مدت نشان می‌دهد که شرکت پتانسیل پرداخت طلبکاران خود را دارد، اما برای در نظر گرفتن نقدینگی ترازنامه شرکت، دارایی‌های جاری باید به میزان قابل توجهی (بیش از دو برابر) از بدهی‌های جاری فراتر رود. . اما برای ارزیابی کامل نقدینگی و پرداخت بدهی، همراه با شاخص های مطلق، شاخص های نسبی در ابتدا و انتهای سال مورد تجزیه و تحلیل محاسبه شده، تغییر آنها در طول سال مشخص و با استانداردهای تعیین شده مقایسه می شود. این شاخص ها عبارتند از:

نسبت پوشش - ارزیابی کلی از نقدینگی شرکت را ارائه می دهد و میزان پوشش بدهی های کوتاه مدت (جاری) توسط وجوه جاری (در حال کار) را مشخص می کند. چند روبل از منابع مالی سرمایه گذاری شده در دارایی های جاری یک روبل از بدهی های جاری را تشکیل می دهد و با تقسیم مقدار دارایی های جاری (مجموع بخش 2 دارایی ترازنامه) بر بدهی های جاری (مجموع بخش 5) محاسبه می شود. بدهی های ترازنامه)، یعنی. طبق فرمول:

Kp = TA/TO

نسبت سریع (Kb.lic.) سهم وجه نقد، تسویه و سایر دارایی ها در بدهی های جاری را مشخص می کند و با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

Kb.lik. = (DS + DZ تا 12 m-ev - PDZ) / TO

نسبت نقدینگی مطلق (Kab.lik.) سهم وجه نقد در بدهی های جاری را مشخص می کند و به عنوان نسبت نقدینگی (نقدترین دارایی) به بدهی های جاری تعریف می شود. با فرمول محاسبه می شود:

Kabs.lik.= NLA/TO

قابلیت مانور سرمایه عملیاتی یا ضریب مانورپذیری سرمایه عملیاتی (Kman.f.cap.) که به عنوان نسبت مقدار وجوه موجود در موجودی ها و هزینه ها به سرمایه عملیاتی تعریف می شود. دارای سرمایه در گردش منهای مطالبات معوق است و با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

Kman.f.cap. = زاگر./ اف سی

این شاخص سهم سرمایه سهام شرکت را مشخص می کند که به شکلی است که به آنها اجازه نمی دهد آزادانه مانور دهند ، زیرا برای پرداخت بدهی فعلی ، باید موجودی ها و هزینه های در گردش را در نظر گرفت. با توجه به تجربه ثابت شده در شرکت های تولیدی، زمانی که این ضریب از 0.5 تجاوز نکند، طبیعی تلقی می شود. میزان موجودی ها و هزینه ها از 50% کل سرمایه در گردش خود تجاوز نمی کند. وجود ضریب مانورپذیری بالای سرمایه عملیاتی خطر ورشکستگی را افزایش می دهد که نشان دهنده تثبیت وجوه شخصی به موجودی هایی است که در آینده نزدیک قابل فروش نیستند و میزان آنها با هدف پوشش بدهی های کوتاه مدت است و کار را دشوار می کند. برای پرداخت تعهدات جاری

چابکی کل سرمایه یا نسبت چابکی کل سرمایه (M man.) به عنوان نسبت دارایی های جاری تعریف می شود، یعنی. سرمایه در گردش به میزان دارایی های اقتصادی (سرمایه) طبق فرمول:

K مرد = TA / سرپوش

نسبت پرداخت فوری ترین تعهدات (Kpl.n.sr.ob.) به عنوان نسبت نقدشوندگی ترین دارایی ها (LLA) به مقدار فوری ترین بدهی ها (Sob) تعریف می شود:

Kpl.n.s.r.o. = NLA. / حداکثر حجم متوسط

نسبت پرداخت بدهی های کوتاه مدت (Kpl.ks.p.) به عنوان نسبت دارایی های قابل فروش سریع (ARA) به مقدار بدهی های کوتاه مدت (KSP) تعریف می شود. طبق فرمول:

Kpl.ks.p =BRA/KSP

نسبت پرداخت بدهی های بلندمدت (Kpl.d.p. .) به عنوان نسبت دارایی های آهسته قابل فروش (SPA) به مقدار بدهی های بلند مدت (LSP) تعریف می شود. طبق فرمول:

Kpl.d.p.= MRA/نئوپان

هنگام تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت، لازم است علل مشکلات مالی، فراوانی تشکیل آنها و مدت زمان بدهی های معوق را در نظر بگیرید. دلایل ورشکستگی ممکن است عدم تحقق برنامه تولید و فروش محصولات باشد. افزایش هزینه آن؛ عدم تحقق برنامه سود - عدم وجود منابع خود تأمین مالی؛ درصد بالای مالیات یکی از دلایل وخامت پرداخت بدهی ممکن است استفاده نادرست از سرمایه در گردش باشد: انحراف وجوه به حساب های دریافتنی، سرمایه گذاری در ذخایر مازاد و برای اهداف دیگری که به طور موقت منابع مالی ندارند.

- افزایش حجم تولید و فروش محصولات؛

- کاهش تعادل کار در حال انجام و محصولات نهایی؛

- کاهش مطالبات و مطالبات پرداختنی و انحلال بدهی های معوق.

- پرداخت به موقع کلیه تعهدات شما؛

- افزایش سهم سرمایه در گردش خود در دارایی های جاری، تسریع در گردش سرمایه در گردش و غیره.

برخلاف نقدینگی ترازنامه، که مشخص کننده توانایی یک شرکت برای پرداخت بدهی های کوتاه مدت خود در یک لحظه خاص است، ثبات مالی وضعیت معینی از شرکت است که تداوم پرداخت بدهی آن را تضمین می کند. این پرداخت بدهی ثابت را می توان با دستیابی به توان مالی خوب اقتصادی به دست آورد. مقرون به صرفه بودن یک بنگاه اقتصادی، میزانی است که یک شرکت می تواند استقلال مالی خود را از طریق استفاده مؤثر از نیروی کار و منابع مادی بنگاه، افزایش حجم تولید و فروش محصولات حفظ کند.

با توجه به صورت های مالی، رئیس شرکت می تواند با مقایسه نتایج بند 3 ترازنامه "سرمایه و ذخایر" با نتایج بخش 4 "بدهی های بلندمدت" و بخش 5 "به نتیجه گیری اولیه در مورد ثبات مالی بپردازد. بدهی های کوتاه مدت» می توانید یک نتیجه گیری اولیه در مورد ثبات مالی داشته باشید. فراتر رفتن از مجموع بند 3 ترازنامه نشان می دهد که بنگاه اقتصادی از نظر مالی با ثبات است، وابستگی کمتری به بدهی های خارجی و طلبکاران دارد.

سپس رئیس شرکت باید نتایج بخش 2 "دارایی های جاری" و 5 "بدهی های کوتاه مدت" ترازنامه را مقایسه کند. مازاد قابل توجهی از کل در بخش 2 دارایی ترازنامه نشان می دهد که سرمایه در گردش تحت سلطه وجوه شخصی است، که همچنین نشان دهنده استقلال مالی شرکت از طلبکاران است، به عنوان مثال. در مورد ثبات مالی شرکت

شاخص های اصلی ثبات مالی را باید ضرایب استقلال، ثبات مالی و وابستگی مالی در نظر گرفت.

ضریب استقلال استقلال وضعیت مالی یک واحد اقتصادی را از منابع وجوه استقراضی مشخص می کند. سهم وجوه خود را در کل دارایی های اقتصادی نشان می دهد و با فرمول تعیین می شود:

به اد. = SC/Cap

افزایش ضریب استقلال بیانگر افزایش استقلال مالی و کاهش خطر مشکلات مالی است. هنجار کمتر از 0.5 نیست، ترجیحا 0.5 - 0.7.

نسبت ثبات مالی، نسبت حقوق صاحبان سهام و وجوه استقراضی است. با فرمول مشخص می شود:

به تنظیمات مالی = SK / PK

مازاد وجوه خود نسبت به وجوه قرض گرفته شده به این معنی است که واحد تجاری دارای حاشیه کافی از ثبات مالی است و نسبتاً مستقل از منابع مالی خارجی است. یک مقدار نرمال 2 یا بیشتر در نظر گرفته می شود.

مانورپذیری سرمایه به عنوان نسبت سرمایه عملیاتی و حقوق صاحبان سهام تعریف می شود و سهم سرمایه در گردش خود (منهای مطالبات معوق) در سرمایه را مشخص می کند و با فرمول تعیین می شود:

M sk = FC / SK

مقدار این ضریب ترجیحاً در محدوده 20 تا 30 درصد است.

ضریب وابستگی مالی نشان دهنده افزایش یا کاهش وابستگی مالی و خطر مشکلات مالی است و مشخص می کند که چه تعداد دارایی اقتصادی در هر 1 روبل محاسبه می شود. وجوه شخصی و به عنوان نسبت دارایی های اقتصادی (سرمایه) به سرمایه سهام طبق فرمول تعریف می شود:

به مدیر مالی = سرپوش/SC

نسبت تمرکز سرمایه جذب شده مشخص کننده سهم سرمایه جذب شده در کل دارایی های اقتصادی است. با فرمول مشخص می شود:

به سمت پایان PC = PC / Cap.

نسبت سرمایه جذب شده و خود. ارزش این شاخص بسته به ساختار سرمایه و بخش صنعت شرکت می تواند به طور قابل توجهی متفاوت باشد. با فرمول مشخص می شود:

Kspsk = PC / SK.

ورشکستگی (ورشکستگی) طبق ماده. 2 قانون "در مورد ورشکستگی (ورشکستگی)" 26 اکتبر 2002 N127-FZ، این ناتوانی بدهکار در برآورده کردن کامل مطالبات طلبکاران برای تعهدات پولی و (یا) انجام تعهد به پرداخت های اجباری است. هنگام تعیین احتمال ورشکستگی، شرکت ها از تکنیکی به نام "باد دوم" استفاده می کنند. در این مورد، شاخص های زیر محاسبه می شود:

1. نسبت پرداخت بدهی:

سوار شدن = TA – PDZ/TO

اگر نسبت پرداخت بدهی کمتر از 2 باشد، شرکت با توجه به این شاخص ورشکسته در نظر گرفته می شود.

2. نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام:

نسبت دادن شخصی و قرضی چهارشنبه = SK / TO

اگر این ضریب کمتر از 2 باشد، این نیز نشان دهنده ورشکستگی شرکت است.

3. نسبت استقلال مالی:

به مالی = SC/Cap

اگر این ضریب دارای مقدار کمتر از 0.5 باشد، شرکت با توجه به این شاخص ورشکسته در نظر گرفته می شود.

4. نسبت تامین سرمایه در گردش خود:

فراهم كردن SOS = SC + بدهی. قانون/TA

اگر این ضریب کمتر از 0.1 باشد، شرکت با توجه به این شاخص ورشکسته در نظر گرفته می شود.

در عمل خارجی، هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی، از مدل آلتمن استفاده می شود که شاخص اصلی تهدید ورشکستگی را تعیین می کند. این مدل در عمل به نام "ز - حساب آلتمن این مدل جمع وزنی نسبت های شاخص های مالی است. این محاسبه بر اساس یک مدل پنج عاملی است که نشان دهنده یک شاخص ضریب پیچیده است که در آن ضرایب اهمیت عوامل فردی در ارزیابی یکپارچه احتمال ورشکستگی تعیین می شود. مدل آلتمن به شکل زیر است:

امتیاز Z = 1.2 X 1 + 1.4 X 2 + 3.3 X 3 + 0.6 X 4 + 1.0 X 5

جایی که Z امتیاز - یک شاخص جدایی ناپذیر از سطح تهدید ورشکستگی.

ایکس 1 - نسبت سرمایه در گردش خود به مقدار دارایی.

X2 - نسبت سود انباشته به مقدار دارایی.

X3 - نسبت سود به مقدار دارایی.

X4 - نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه وام گرفته شده؛

X5 - گردش دارایی یا نسبت درآمد حاصل از فروش به مقدار دارایی.

هر چه ارزش بالاتر باشدز -حساب ها، احتمال ورشکستگی آن در عرض دو سال کمتر است. مستقرز حساب های آلتمن با چهار سطح ورشکستگی تعریف می شوند:

1. احتمال ورشکستگی زمانی که ارزش آن بسیار زیاد است Z-نمرات کمتر از 1.80;

2. احتمال ورشکستگی زمانی زیاد است که ارزشز -حساب از 1.81 تا 2.70؛

3. احتمال ورشکستگی زمانی کم است که ارزشز -حساب از 2.70 تا 2.99؛

4. احتمال ورشکستگی زمانی که ارزش آن بسیار کم استز -حساب از 3.00 یا بیشتر.

بر اساس تحلیل شاخص‌های به‌دست‌آمده، نه تنها نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه احراز و ارزیابی می‌شود، بلکه برای بهبود آنها نیز کار می‌شود. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی نشان می دهد که این کار در چه زمینه های خاصی باید انجام شود، این امکان را فراهم می کند تا مهمترین جنبه ها و ضعیف ترین موقعیت ها در وضعیت مالی شرکت شناسایی شود و اقداماتی برای رفع آنها ایجاد شود. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت بخشی جدایی ناپذیر از تجزیه و تحلیل مالی است که به نوبه خود بخشی از تجزیه و تحلیل کلی و کامل فعالیت اقتصادی است.

کتابشناسی - فهرست کتب:

1. Abdukarimov I. T. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی یک شرکت: کتاب درسی برای دانشگاه ها، آژانس فدرال آموزش تامب. حالت دانشگاه G.R. Derzhavina، TRO VEO، تامبوف 200 7

شرکت‌هایی که در اقتصاد بازار فعالیت می‌کنند ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند. هنگام انتخاب شرکا، یکی از مهمترین معیارها برای ایجاد روابط بین واحدهای تجاری، پرداخت بدهی است. یک شرکت ورشکسته نه برای تامین کنندگان و نه برای سرمایه گذاران جذابیتی ندارد و خطر از دست دادن منابع خود و جذب شده را ایجاد می کند.

بر اساس رویکردهای مختلف برای ارزیابی پرداخت بدهی، پرداخت بدهی باید به عنوان توانایی یک شرکت برای پرداخت به موقع تعهدات جاری به هزینه دارایی های جاری مایع، در حالی که فعالیت های جاری بدون وقفه را انجام می دهد، تفسیر شود. ارزیابی توانایی پرداخت بدهی در یک تاریخ معین، مقایسه دارایی های جاری و بدهی های کوتاه مدت است. در عین حال، اگر تفاوت مثبتی بین مقدار دارایی‌های جاری نقدی و بدهی‌های کوتاه‌مدت وجود داشته باشد، شرکتی حلال تلقی می‌شود که نباید کمتر از بهای تمام شده موجودی‌ها برای ادامه عملیات بدون وقفه شرکت باشد. شرکت، پروژه.

پرداخت بدهی هر شرکت روسی در معرض تأثیرات منفی بسیاری است که در برخی مواقع به "توده بحرانی" خود می رسد. سپس این تأثیرات به ورشکستگی تبدیل می شود که به ناچار واحد تجاری را به سمت ورشکستگی سوق می دهد. تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی، مانند سایر موارد تجزیه و تحلیل هر شی، تجزیه و تحلیل مجموعه ای از عوامل مرتبط با یکدیگر است که باعث کاهش پرداخت بدهی می شود.

عوامل تاثیر خارجی شامل پیشرفت های تکنولوژیکی، جهانی شدن عمومی بازارهای صنعتی و مالی، نوسانات قیمت، عدم تقارن مالیاتی، هزینه های مبادله، تغییرات در قوانین، افزایش رقابت و عوامل دیگر است. از جمله عوامل داخلی که سطح کیفی تصمیمات مالی اتخاذ شده به آن بستگی دارد، نیاز به اطمینان از نقدینگی بنگاه اقتصادی، بیزاری افراد مدیریت مالی (از جمله سهامداران) از ریسک، سطح پایین آموزش ویژه مدیران مالی و تضادهای در حال ظهور بین منافع آنها و منافع مالکان.

هنگام ارزیابی عوامل داخلی اصلی مؤثر بر پرداخت بدهی یک شرکت، لازم است به ماهیت جامع آنها توجه شود که شامل موضوعات تجزیه و تحلیل، انواع فعالیت ها، صلاحیت پرسنل، شکل مالکیت و غیره می شود.

عوامل خارجی اصلی عوامل مرتبط با توسعه پایدار اقتصاد روسیه و جهان به عنوان یک کل است. جهانی شدن بازارها، دستاوردهای علم و عمل، رقابت، از یک سو فرصت‌های زیادی را برای واحدهای تجاری فراهم می‌کند و از سوی دیگر توجه دقیق‌تر مدیریت در تمامی سطوح به مدیریت مالی را می‌طلبد.

هنر مدیریت مالی در ترکیب اقدامات و تصمیمات برای تضمین موقعیت فعلی پایدار شرکت، توان پرداخت بدهی و نقدینگی آن، و همچنین چشم اندازهای توسعه است که توسط منابع بلندمدت تامین مالی که ساختار دارایی را تشکیل می‌دهند، پشتیبانی می‌شود. پاسخ سریع به تغییرات عوامل خارجی و داخلی یک الزام الزامی برای مدیریت مالی موثر است. (2)

هدف تحلیل مالی مدرن پیش بینی موقعیت های نامطلوب از جمله ورشکستگی یک شرکت است. برای دستیابی به این هدف، ما پیشنهاد می کنیم که چهار ناحیه پرداخت بدهی را متمایز کنیم.

1. منطقه پرداخت بدهی مطلق. اگر یک شرکت دارای وجوه کافی برای پوشش بدهی های جاری از طریق فعالیت های جاری یا از طریق بخشی از دارایی های خود بدون ایجاد اختلال در عملکرد شرکت باشد، در این صورت این واحد تجاری کاملاً توان پرداخت است. در این حالت، شاخص پرداخت بدهی مطلق به عنوان نسبت مقدار متوسط درآمد ماهانه (AMI) و وجه نقد در حساب های جاری (CA) به ارزش بدهی های جاری (CL) تعریف می شود و ارزش شاخص حاصل باید باشد. حداقل یکی:

Pa = (DSM+DS)/TO ≥ 1

2. منطقه پرداخت بدهی فعلی . اگر میزان درآمد و وجه نقد برای پوشش تعهدات جاری کافی نباشد، باید به ارزیابی دقیق دارایی‌های سیار شرکت پرداخت، که در میان آنها، اول از همه، حساب‌های دریافتنی، دوره پرداختی که برای آن انتظار می‌رود، طی شود. 12 ماه (DS) و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (SFI) نشان دهنده درآمد "به تعویق افتاده" است. در این مورد، شاخص پرداخت بدهی جاری به عنوان نسبت مقدار متوسط درآمد ماهانه (AMI)، وجه نقد (DS)، مطالباتی که انتظار می رود پرداخت آنها در 12 ماه (DS) و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (SFI) تعریف شود. ) به ارزش بدهی های جاری (TO) و ارزش شاخص مؤثر نیز باید حداقل یک باشد:

جمعه = (DSM+DS+DZ+KFV)/TO ≥ 1

3. منطقه پرداخت بدهی بحرانی . علاوه بر این، با ارزیابی در دسترس بودن وجوه سیار شرکت، بدیهی است که سهم قابل توجهی در ارزش آنها توسط موجودی ها اشغال شده است که اکثر آنها (کل ارزش، در صورت بهینه بودن) را نمی توان در مرحله بعدی در نظر گرفت. ارزیابی پرداخت بدهی، زیرا این امر باعث اختلال در عملکرد بدون وقفه شرکت می شود. در این مورد، شاخص پرداخت بدهی بحرانی به عنوان نسبت تفاوت بین مقدار متوسط درآمد ماهانه (AMI) و ارزش دارایی‌های جاری (TA) منهای مقدار ذخایر لازم برای عملکرد بی‌وقفه شرکت تعریف می‌شود. Zn) به میزان بدهی های جاری و ارزش شاخص موثر برابر با یک است:

Pk = (DSM + (TA - Zn)) / TO = 1

4. منطقه ورشکستگی. اگر هنگام محاسبه شاخص پرداخت بدهی بحرانی، ارزش آن کمتر از یک باشد، این نشان دهنده کمبود میانگین درآمد ماهانه و مقدار دارایی های تلفن همراه "رایگان" برای پوشش تعهدات جاری است و شرکت ورشکسته می شود. روش پیشنهادی ما برای ارزیابی توان پرداخت بدهی یک واحد تجاری، تجزیه و تحلیل عمیق بیشتری از دارایی‌های شرکت را ارائه نمی‌کند، به عنوان مثال. بخش بی حرکت آنها، اگرچه از نظر تئوری این در واقع امکان پذیر است.

بدیهی است که توان پرداخت بدهی یک شرکت قابل کنترل است. باید در نظر داشت که مشکلات حفظ پرداخت بدهی یک واحد اقتصادی با حل تعدادی از مشکلات مدیریت عملیاتی و استراتژیک شرکت همراه است.

کتابشناسی - فهرست کتب:

گونچاروف A.I. ارتباط سیستماتیک عوامل خارجی و داخلی که توانایی پرداخت بدهی شرکت های صنعتی روسیه را کاهش می دهد // تحلیل اقتصادی: تئوری و عمل. - 2004.- شماره 15. - ص 37-42.
Ilysheva N.N.، Krylov S.I. تجزیه و تحلیل جذابیت مالی و مدیریت ضد بحران منابع مالی یک سازمان // تحلیل اقتصادی: تئوری و عمل - 2004. - شماره 7. - ص 16-24.

پیوند کتابشناختی

Vinokhodova A.F.، Marchenkova I.N. روش برای ارزیابی ظرفیت حلال یک شرکت // تحقیقات بنیادی. – 2009. – شماره 1. – ص 53-54;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=1708 (تاریخ دسترسی: 01/04/2020). مجلات منتشر شده توسط انتشارات "آکادمی علوم طبیعی" را مورد توجه شما قرار می دهیم.

معرفی

2.3 راه های افزایش نقدینگی و پرداخت بدهی

نتیجه

3.1 اهمیت تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت

3.3 ارزیابی توان پرداخت بدهی یک شرکت بر اساس مطالعه جریان های نقدی

3.4 روش های تشخیص احتمال ورشکستگی

برای دستیابی به این هدف از کار دوره، وظایف زیر حل می شود:

1. معنا و ماهیت نقدینگی و پرداخت بدهی مؤسسه و همچنین روشهای مدیریت آنها تعیین می شود.

2. روش های تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت مورد مطالعه قرار می گیرد.

3. راه های بهبود ثبات مالی بررسی شده است.

4. جنبه های هنجاری و روش شناختی تحلیل بررسی می شود.

1. مبانی نظری نقدینگی و پرداخت بدهی یک بنگاه اقتصادی

1.1 معنی و ماهیت مفهوم نقدینگی بنگاه

درک نقدینگی در ادبیات و عملکرد اقتصادی مدرن بدون ابهام نیست. نقدینگی چیست؟ اصطلاح "نقد" از کلمه لاتین "liquidus" گرفته شده است که به معنای مایع، مایع است. نقدینگی ویژگی سهولت حرکت و حرکت را به این یا آن شی می بخشد. اصطلاح «نقدینگی» در آغاز قرن بیستم از زبان آلمانی به عاریت گرفته شد. نکات اصلی نقدینگی در ادبیات اقتصادی از نیمه دوم قرن بیستم در ارتباط با فعالیت های زیان ده بانک ها و بنگاه های دولتی و همچنین فرآیندهای تشکیل بانک های تجاری منعکس شد. به عنوان مثال، اقتصاددانان در مورد اهمیت حفظ مطابقت بین شرایط معاملات فعال و غیرفعال از نقطه نظر نقدینگی در پایان قرن نوزدهم نوشتند.

در ادبیات اقتصادی مدرن، اصطلاح «نقدینگی» کاربردهای گسترده ای دارد و اشیاء اقتصادی کاملاً متفاوتی را مشخص می کند. علاوه بر تعاریفی که قبلا ارائه شده است، از آن در ترکیب با مفاهیم دیگر مربوط به هر دو موضوع خاص زندگی اقتصادی (محصول، امنیت) و موضوعات اقتصاد ملی (بانک، شرکت، بازار) و همچنین برای تعیین ویژگی استفاده می شود. ویژگی های فعالیت های موضوعات اقتصادی (ترازنامه یک شرکت ، تراز بانکی).

ارتباط بین دسته های پول و نقدینگی، به عنوان مثال، هنگام تجزیه و تحلیل رایج ترین موضوع روابط اقتصادی - کالاها، آشکار می شود. برای مایع بودن، یک محصول حداقل باید مورد نیاز کسی باشد، یعنی. دارای ارزش مصرفی بوده و از آنجایی که با مشارکت مستقیم نیروی انسانی تولید شده است، دارای ارزش است که اندازه گیری آن پول در خدمت آن است. در عین حال برای بررسی گردش کالاها باید مقدار پول کافی باشد.

علاوه بر این، شرط لازم برای مقایسه ارزش کالا در یک دارایی خرید و فروش، وجود یک محصول معادل است - واسطه ای که بتواند ارزش را در کل دوره خرید و فروش حفظ کند. تحت استاندارد طلا، پول این وظیفه را، شاید بتوان گفت، کاملاً انجام می داد. تداوم زنجیره T-M-T عملاً با ضمانت واقعی تضمین می شد، زیرا فروشنده می توانست ابزارهای اعتباری دریافتی از خریدار را با فلز در بانک ها مبادله کند یا طلا را به عنوان پرداخت برای کالای خود مطالبه کند. متعاقباً، نقدینگی یک محصول نه تنها به شناخت اجتماعی نیروی کار صرف شده برای تولید این محصول، بلکه به کیفیت، در دسترس بودن و کفایت ابزارهای اعتباری که کارکرد پول را به‌عنوان وسیله‌ای برای گردش انجام می‌دهند نیز وابسته شد. .

در شرایط مدرن، برای حفظ تداوم فرآیند مبادله کالا و پول، از ابزارهای اعتباری گردش استفاده می شود که دارای اعتبار عمومی هستند. از آنجایی که در فرآیند گردش کالا-پول به ناچار شکافی بین خرید و فروش و در نتیجه بین لحظات ظهور تعهد بدهی و بازپرداخت آن ایجاد می‌شود، در صورت بروز مشکلات مالی جدی برای صادرکننده تعهد بدهی، ممکن است زنجیره T-D-T قطع شود. این یکی از جنبه های اصلی است که محتوای مفهوم نقدینگی را تعیین می کند - بدون قید و شرط وام گیرنده که تعهد خود را در قبال وام دهنده در یک دوره معین انجام می دهد.

بنابراین نقدینگی اولاً با توانایی ابزارهای گردش در انجام وظایف اصلی خود، ثانیاً با کفایت پول و ثالثاً با قابلیت اطمینان انجام تعهدات بدهی در جامعه مرتبط است.

در نتیجه، نقدینگی را می توان به عنوان روابط اجتماعی تعریف کرد که با توجه به تحقق به موقع و کافی ارزش مبادله (مالکیت معادل) ایجاد می شود. در تمام مواردی که با گردش ارزش سروکار داریم، چه گردش کالا و چه پول، در مرحله پایانی مدار مشکل نقدینگی به وجود می آید. نقدشوندگی یک شی را می توان چنین ویژگی کیفی آن در نظر گرفت که نشان دهنده توانایی بازگرداندن هزینه های پیشرفته پس از مدت زمان معین است و هر چه دوره بازگشت کوتاه تر باشد، نقدینگی بالاتر می رود. بنابراین، نقدینگی بیانگر یک ارتباط اجتماعی است که به طور مداوم در زمانی که لازم است ارزش به موقع درک شود، توسعه می یابد. ماهیت مفهوم "نقدینگی" را می توان به عنوان امکان تحقق به موقع ارزش تعریف کرد.

بنابراین، نقدینگی توانایی شرکت برای:

چندین درجه نقدینگی برای تعیین قابلیت های مدیریت شرکت و در نتیجه پایداری کل پروژه وجود دارد. بنابراین، نقدینگی ناکافی، به عنوان یک قاعده، به این معنی است که شرکت نمی تواند از تخفیف ها و فرصت های تجاری سودآوری که ایجاد می شود، استفاده کند. در این سطح، کمبود نقدینگی به معنای عدم آزادی انتخاب است و این اختیار اختیار مدیریت را محدود می کند. کمبود نقدینگی بیشتر منجر به این واقعیت می شود که شرکت قادر به پرداخت بدهی ها و تعهدات جاری خود نیست. نتیجه آن فروش فشرده سرمایه گذاری ها و دارایی های بلندمدت و در بدترین حالت ورشکستگی و ورشکستگی است.

برای صاحبان مشاغل، نقدینگی ناکافی می تواند به معنای کاهش سودآوری، از دست دادن کنترل و از دست دادن جزئی یا کامل سرمایه گذاری باشد. برای طلبکاران، کمبود نقدینگی بدهکار ممکن است به معنای تاخیر در پرداخت سود و اصل یا از دست دادن جزئی یا کامل وجوه وام داده شده باشد. موقعیت نقدینگی فعلی یک شرکت همچنین ممکن است بر روابط آن با مشتریان و تامین کنندگان کالا و خدمات تأثیر بگذارد. چنین تغییری ممکن است منجر به ناتوانی شرکت در اجرای شرایط قراردادهای خود شود و منجر به از بین رفتن روابط با تامین کنندگان شود. به همین دلیل است که نقدینگی بسیار مهم است.

اگر یک کسب و کار نتواند تعهدات جاری خود را در زمان سررسید پرداخت کند، ادامه حیات آن زیر سوال رفته و سایر شاخص های عملکرد به پس زمینه منتقل می شوند. به عبارت دیگر، کاستی در مدیریت مالی پروژه، خطر تعلیق و حتی تخریب آن را به دنبال خواهد داشت. به از دست دادن وجوه سرمایه گذاران

نقدینگی نسبت اقلام مختلف دارایی ها و بدهی های جاری (جاری) شرکت و بنابراین در دسترس بودن منابع نقد آزاد (غیر مربوط به پرداخت های جاری) را مشخص می کند.

بسته به میزان نقدینگی، دارایی های شرکت به گروه های زیر تقسیم می شوند:

A1.نقدشونده ترین دارایی ها این شامل تمام اقلام نقدی شرکت و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت است.

A2. دارایی‌های قابل فروش سریع، حساب‌های دریافتنی هستند که انتظار می‌رود پرداخت‌های آن ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری انجام شود.

A3.دارایی هایی که به آهستگی می فروشند، اقلامی در بخش دوم دارایی ترازنامه هستند، شامل موجودی ها، مالیات بر ارزش افزوده، حساب های دریافتنی (پرداخت هایی که بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری انتظار می رود) و سایر دارایی های جاری.

A4.دارایی های سخت فروش - اقلام بخش I دارایی ترازنامه - دارایی های غیرجاری.

بدهی های ترازنامه بر اساس میزان فوریت پرداخت گروه بندی می شوند:

P1.فوری ترین تعهدات شامل حساب های پرداختنی است.

P2. بدهی های کوتاه مدت وجوه استقراضی کوتاه مدت و غیره هستند.

P3. بدهی های بلندمدت اقلام ترازنامه ای مربوط به بخش های V و VI هستند، یعنی. وام های بلندمدت و وجوه قرض گرفته شده و همچنین درآمد معوق، وجوه مصرفی، ذخایر برای هزینه ها و پرداخت های آتی.

P4. بدهی های دائمی یا باثبات، مواد بند چهارم ترازنامه «سرمایه و ذخایر» هستند. اگر سازمان زیان داشته باشد کسر می شود.

1.2 معنی و ماهیت مفهوم پرداخت بدهی یک شرکت

شاخص دیگری که وضعیت مالی یک شرکت را مشخص می کند، پرداخت بدهی است.

پرداخت بدهی یک شرکت به این معنی است:

1. توانایی آن در برآوردن به موقع و کامل نیازهای پرداخت تامین کنندگان تجهیزات و مواد مطابق با قراردادهای تجاری، بازپرداخت وام، پرداخت به کارکنان و پرداخت به بودجه.

2. توانایی بازپرداخت منظم و به موقع تعهدات بدهی در نهایت با در دسترس بودن وجوه از سوی مؤسسه تعیین می شود که بستگی به میزان اجرای تعهدات شرکا در قبال مؤسسه دارد. علاوه بر این، با اندازه معینی از منابع وجوه، شرکت پول بیشتری دارد، سایر عناصر دارایی کمتر است. در فرآیند گردش وجوه، پول یا آزاد می شود یا به عنوان هزینه برای پر کردن دارایی های غیرجاری و جاری هدایت می شود.

بنابراین، پرداخت بدهی توانایی یک سازمان برای پرداخت به موقع بدهی های خود است. این شاخص اصلی ثبات وضعیت مالی آن است. گاهی اوقات، به جای اصطلاح "پرداخت بدهی"، آنها صحبت می کنند، و این به طور کلی درست است، در مورد نقدینگی، به عنوان مثال، توانایی اشیاء خاصی که یک دارایی ترازنامه را تشکیل می دهند برای فروش. این گسترده ترین تعریف از پرداخت بدهی است. در مفهوم محدودتر و خاص تر، پرداخت بدهی عبارت است از وجود وجه نقد و معادل های نقدی در شرکت برای پرداخت حساب های پرداختنی که نیاز به بازپرداخت در آینده نزدیک دارند.

پرداخت بدهی و ثبات مالی مهم ترین ویژگی فعالیت های مالی و اقتصادی یک بنگاه اقتصادی در اقتصاد بازار است. اگر بنگاه اقتصادی از نظر مالی با ثبات و توان حلال باشد، در جذب سرمایه گذاری، اخذ وام، انتخاب تامین کنندگان و انتخاب پرسنل واجد شرایط نسبت به سایر بنگاه های مشابه مزیت دارد. در نهایت، با دولت و جامعه در تضاد نیست، زیرا مالیات به بودجه، کمک به صندوق های اجتماعی، دستمزد کارگران و کارمندان، سود سهام به سهامداران و تضمین بازپرداخت وام ها و پرداخت سود آن به بانک ها.

هرچه ثبات یک بنگاه اقتصادی بیشتر باشد، از تغییرات غیرمنتظره در شرایط بازار مستقل تر است و بنابراین، خطر قرار گرفتن در آستانه ورشکستگی کمتر می شود.

تجزیه و تحلیل بدهی نه تنها برای یک شرکت به منظور ارزیابی و پیش‌بینی فعالیت‌های مالی، بلکه برای سرمایه‌گذاران خارجی (بانک‌ها) نیز ضروری است. قبل از صدور وام، بانک باید اعتبار وام گیرنده را تأیید کند. بنگاه هایی که می خواهند با یکدیگر روابط اقتصادی برقرار کنند باید همین کار را انجام دهند. اگر سؤالی در مورد ارائه وام تجاری یا پرداخت معوق به او پیش می آید، به ویژه مهم است که در مورد توانایی های مالی شریک خود بدانید.

پرداخت بدهی تاثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تامین نیازهای تولید با منابع لازم دارد. بنابراین، پرداخت بدهی با هدف حصول اطمینان از دریافت و مصرف سیستماتیک منابع پولی، اجرای انضباط حسابداری، دستیابی به نسبت منطقی حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی و بهینه ترین استفاده از آن است.

هدف اصلی تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی، شناسایی و رفع سریع کاستی ها در فعالیت های مالی و یافتن ذخایر برای بهبود توانایی های مالی شرکت است.

1. بر اساس بررسی رابطه علت و معلولی بین شاخص های مختلف فعالیت های تولیدی، تجاری و مالی، اجرای طرح وصول منابع مالی و استفاده از آنها را از منظر بهبود توان پرداخت ارزیابی کنید.

2. پیش بینی نتایج مالی احتمالی، سودآوری اقتصادی، بر اساس شرایط واقعی فعالیت اقتصادی و در دسترس بودن منابع خود و استقراضی.

3. توسعه فعالیت های خاص با هدف استفاده کارآمدتر از منابع مالی.

تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت نه تنها توسط مدیران و خدمات مربوطه شرکت، بلکه توسط بنیانگذاران و سرمایه گذاران آن انجام می شود. به منظور مطالعه کارایی استفاده از منابع، بانک ها برای ارزیابی شرایط وام، تعیین درجه ریسک، تامین کنندگان برای دریافت به موقع پرداخت ها، بازرسان مالیاتی برای انجام برنامه درآمد بودجه و غیره. بر این اساس، تجزیه و تحلیل به دو دسته تقسیم می شود. داخلی و خارجی.

· تجزیه و تحلیل داخلی توسط خدمات سازمانی انجام می شود و از نتایج آن برای برنامه ریزی، پیش بینی و کنترل استفاده می شود. هدف آن ایجاد یک جریان سیستماتیک وجوه و تخصیص وجوه خود و استقراضی به گونه ای است که عملکرد عادی شرکت را تضمین کند، حداکثر سود را به دست آورد و از ورشکستگی جلوگیری کند.

· تحلیل خارجی توسط سرمایه گذاران، تامین کنندگان منابع مادی و مالی و مقامات نظارتی بر اساس گزارش های منتشر شده انجام می شود. هدف آن ایجاد فرصتی برای سرمایه گذاری سودآور وجوه به منظور اطمینان از حداکثر سود و حذف ریسک زیان است.

منابع اصلی اطلاعات برای تجزیه و تحلیل توان پرداخت بدهی و اعتبار یک شرکت، ترازنامه (فرم شماره 1)، صورت سود و زیان (فرم شماره 2)، صورت جریان سرمایه (فرم شماره 3) و سایر اشکال گزارشگری است. داده های حسابداری اولیه و تحلیلی که اقلام ترازنامه فردی را رمزگشایی و جزئیات می کند.

تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت با مقایسه در دسترس بودن و دریافت وجوه با پرداخت های ضروری انجام می شود. بین پرداخت بدهی فعلی و مورد انتظار (آینده) تمایز گذاشته شده است. بدهی جاری در تاریخ ترازنامه تعیین می شود. بنگاه اقتصادی در صورتی که بدهی معوقه به تامین کنندگان، وام های بانکی و سایر پرداخت ها نداشته باشد، حلال تلقی می شود. پرداخت بدهی مورد انتظار (آینده نگر) برای یک تاریخ خاص آینده با مقایسه مقدار وجوه آن با تعهدات فوری (اولویت) شرکت از این تاریخ تعیین می شود.

2. مدیریت نقدینگی و پرداخت بدهی

2.1 جنبه های نظارتی و روش شناختی مدیریت تحلیلی و ارزیابی وضعیت مالی سازمان ها

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت ابزاری برای تصمیم گیری مدیریت است که در طی آن تصمیمات مدیریتی مشخص می شود و کارایی اقتصادی آنها ارزیابی می شود.

در ادبیات علمی داخلی و خارجی، رویکردهای روش شناختی زیادی برای ارزیابی وضعیت مالی یک سازمان وجود دارد. آثار A.D. شرمتا، V.V. کووالوا، L.N. گیلیاروفسکایا، O.V. افیمووا، ام.و. ملنیک و دیگران طیف وسیعی از رویکردهای روش شناختی برای ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت به ما امکان می دهد مراحل زیر را تشخیص دهیم:

- محاسبه سیستم نسبت های مالی؛

- تشخیص احتمال ورشکستگی یک شرکت.

نتایج فعالیت های یک شرکت و وضعیت مالی آن مورد توجه مالکان، مدیران، اعتباردهندگان، سرمایه گذاران، شرکا، دولت، یعنی استفاده کنندگان داخلی و خارجی اطلاعات اقتصادی است. هر یک از آنها بسته به اهداف و مقاصد تجزیه و تحلیل، رویکردهای روش شناختی خود را برای ارزیابی وضعیت مالی توسعه می دهد و تأکید خاص خود را دارد.

هدف اصلی سرمایه گذار از تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک بنگاه اقتصادی، ارزیابی سودآوری، سودآوری و میزان استفاده از تولید و پتانسیل اقتصادی آن است.

اگر اهداف تحلیل خصوصی برای واحدهای تجاری وجود داشته باشد، هدف اصلی از تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت برای همه کاربران (خارجی و داخلی) ارزیابی موقعیت شرکت در بازار، فعالیت‌های مالی و اقتصادی و کارایی مدیریت آن است. به عنوان شناسایی مشکلات کلیدی شرکت و راه های بهینه برای حل آنها. دولت فدراسیون روسیه، وزارت اقتصاد و وزارت دارایی فدراسیون روسیه به مدت ده سال در حال توسعه و بهبود رویکردهای روش شناختی برای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت ها هستند.

بیایید مقررات حاکم بر رویه های تجزیه و تحلیل وضعیت مالی را در نظر بگیریم.

· در سال 1994، سند اصلی تنظیم کننده روش ارزیابی توانایی پرداخت بدهی و ثبات مالی شرکت ها، فرمان دولت فدراسیون روسیه در 20 مه 1994 شماره 498 "در مورد برخی اقدامات برای اجرای قانون در مورد ورشکستگی (ورشکستگی) بود. شرکت‌ها» (در حال حاضر دیگر قابل اجرا نیست).

· در سال 1997، به دستور وزارت اقتصاد فدراسیون روسیه مورخ 1 اکتبر 1997 به شماره 118، "توصیه های روش شناختی برای اصلاح بنگاه ها (سازمان ها)"که از جمله برای ارزیابی اثربخشی مدیریت مالی سازمان و فعالیت های مالی و اقتصادی آن در نظر گرفته شده بود. بر اساس این قانون نظارتی، تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت به عنوان ابزار اصلی برای مدیریت مالی موثر در نظر گرفته می شود که به شکل گیری اهداف استراتژیک شرکت، "مناسب با شرایط بازار" کمک می کند.

نیاز به گسترش سیستم شاخص هایی است که همه فرآیندها و پدیده های فعالیت های اقتصادی و مالی بنگاه ها را منعکس می کند.

چنین تلاشی در سال 2001 در مقررات زیر انجام شد:

- دستور وزارت دارایی فدراسیون روسیه مورخ 6 نوامبر 2001 شماره 274 (بر اساس دستور وزارت دارایی فدراسیون روسیه مورخ 15 فوریه 2002 شماره 36 اصلاح شده) "روش بررسی وضعیت مالی جاری شرایط یک سازمان - دریافت کننده وام بودجه برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری در صنعت زغال سنگ که بر اساس رقابت قرار داده شده است.

- فرمان خدمات فدرال روسیه برای بازیابی مالی و ورشکستگی مورخ 23 ژانویه 2001 شماره 16 «راهنمای انجام تحلیل وضعیت مالی سازمانها».

مقررات فوق هدف تحلیل مالی را ارزیابی توان پرداخت بدهی، پایداری، کارایی و پویایی توسعه سازمان و همچنین جذابیت سرمایه گذاری آن تعریف کرده است.

· فرمان دولت فدراسیون روسیه مورخ 25 ژوئن 2003 شماره 367 تصویب شد. قوانین برای مدیر داوری برای انجام تجزیه و تحلیل مالی.این قوانین امکان تجزیه و تحلیل اموال شرکت ها و منابع تشکیل آن، گروه دارایی ها را بر اساس میزان نقدینگی، بدهی ها - بر اساس سررسید، ارزیابی ساختار درآمد و سود خالص شرکت ها بر اساس صورت های مالی عمومی آنها ("ترازنامه "، "صورت سود و زیان"). بر اساس نسبت های مالی و روش محاسبه آنها ارائه شده در قوانین، امکان ارزیابی نقدینگی مطلق و جاری، شناسایی میزان پرداخت بدهی شرکت ها، تعیین ثبات مالی و وجود پرداخت های معوق، ارزیابی بازده دارایی ها و سطح سودآوری فعالیت های اقتصادی سازمان ها بر اساس محاسبه نرخ سود خالص.

قطعنامه شماره 367 جهت تحلیل شرایط بیرونی و داخلی فعالیت بنگاه ها و بازارهایی که در آن فعالیت می کنند تعیین می کند که البته ارزش عملی آن را افزایش می دهد. مزایای آن همچنین شامل محتوای الزامات برای تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری و فعالیت های مالی شرکت ها و برای تجزیه و تحلیل امکان فعالیت های سر به سر شرکت ها است. اشکال اصلی این سند عدم وجود نسبت های سودآوری در شاخص های مالی است که کارایی استفاده از سرمایه سهام، منابع تولید و سرمایه گذاری را مشخص می کند. گردش دارایی؛ ساختار سرمایه مشخص کننده ثبات مالی شرکت ها. قوانین، مانند سایر مقررات، حاوی مقادیر معیار شاخص های مالی مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت ها در صنایع مختلف و انواع فعالیت ها نیستند.

· فرمان دولت فدراسیون روسیه در مورد اجرای قانون فدرال «در مورد بهبود مالی تولیدکنندگان کشاورزی»مورخ 30 ژانویه 2003 شماره 52 روش محاسبه شاخص های وضعیت مالی تولیدکنندگان کشاورزی را تصویب کرد که روش محاسبه شاخص های وضعیت مالی تولیدکنندگان کشاورزی دارای بدهی و معیارهای مقادیر این شاخص ها را تعیین کرد. . روش‌شناسی شش شاخص را در نظر می‌گیرد: ضرایب نقدینگی مطلق، بحرانی و جاری، امنیت حقوق صاحبان سهام، استقلال مالی، استقلال مالی در رابطه با تشکیل ذخایر و هزینه‌ها. علاوه بر این، مقدار هر ضریب بر اساس معیارهای تعیین شده بر حسب امتیاز ارزیابی می شود و نوع ثبات مالی شرکت (سازمان) با مجموع امتیازات تعیین می شود.

· در سال 2005، دولت فدراسیون روسیه تصمیم گرفت تا روشی برای حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت های استراتژیک ایجاد کند که امکان ارزیابی کلیه اطلاعات مالی و اقتصادی در مورد فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت را فراهم می کند (قطعنامه دولت فدراسیون روسیه 21 دسامبر 2005 شماره 792 "در مورد سازماندهی حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت ها و سازمان های استراتژیک و پرداخت بدهی آنها."

· در سال 2006، وزارت توسعه اقتصادی و تجارت فدراسیون روسیه، به دستور 21 آوریل 2006 شماره 104، روشی را برای خدمات مالیاتی فدرال برای انجام حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی و پرداخت بدهی شرکت های استراتژیک تصویب کرد. و سازمان ها این روش روشی را برای حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت های استراتژیک ایجاد می کند و مجموعه ای از اطلاعات را برای انجام تجزیه و تحلیل مستمر از وضعیت مالی این شرکت ها تعریف می کند. چنین اطلاعاتی شامل شاخص های مالی، روش های محاسبه آنها و معیارهای گروه بندی مطابق با درجه تهدید ورشکستگی شرکت ها (سازمان ها) است.

توجه به رویکردهای روش شناختی مندرج در قوانین هنجاری و قانونی نشان داده است که تجزیه و تحلیل وضعیت مالی مرتبط با مطالعه جنبه های فردی فعالیت های شرکت به ما امکان می دهد تا احتمال ورشکستگی، امکان ارائه وام را تشخیص دهیم و ارزیابی کنیم. جهت گیری های موثر برای شکل گیری سیاست مالی شرکت. با این حال، این نوع تحلیل موضعی و موضوعی است. اقدامات نظارتی شامل رویکردهای روش شناختی برای انجام تجزیه و تحلیل جامع از وضعیت مالی شرکت ها (سازمان ها) نیست. علاوه بر این، موضوع توسعه معیارها برای ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت در زمینه انواع فعالیت ها و بخش های اقتصاد ملی همچنان مطرح است.

اثربخشی مدیریت شرکت و وضعیت مالی آن در حال حاضر نه تنها توسط نقدینگی، سودآوری، سودآوری، بلکه با افزایش "قیمت" کسب و کار که هدف اصلی مدیریت مالی استراتژیک است تعیین می شود. همه موارد فوق مشکل بهبود بیشتر رویکردهای روش شناختی برای تجزیه و تحلیل مالی شرکت ها را به فعلیت می رساند.

2.2 مدیریت بدهی و نقدینگی

یکی از شروط مهم مدیریت مالی موفق، تحلیل و تشخیص وضعیت مالی و ثبات مالی آن است. هدف اصلی تجزیه و تحلیل شناسایی و رفع سریع کاستی ها در فعالیت های مالی و یافتن ذخایر برای تقویت وضعیت مالی شرکت و توان پرداخت بدهی آن است. با کمک آن، استراتژی ها و تاکتیک های توسعه شرکت ایجاد می شود، برنامه ها و تصمیمات مدیریتی اثبات می شود، اجرای آنها نظارت می شود، ذخایر افزایش بهره وری تولید شناسایی می شود و نتایج فعالیت های شرکت و بخش های آن ارزیابی می شود. .

نتایج تجزیه و تحلیل مالی امکان شناسایی آسیب پذیری هایی را که نیاز به توجه ویژه دارند و توسعه اقداماتی برای رفع آنها می دهد.

در حال حاضر در روسیه، مشکل ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت بسیار مهم است، هم برای ادارات مختلف دولتی که فعالیت های واحدهای تجاری را کنترل می کنند و هم برای مدیریت خود شرکت.

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت، محاسبه، تفسیر و ارزیابی مجموعه ای از شاخص های مالی است که جنبه های مختلف فعالیت های سازمان را مشخص می کند. محتوای تجزیه و تحلیل عبارت است از مطالعه عمیق و جامع اطلاعات اقتصادی در مورد عملکرد واحد تجاری تجزیه و تحلیل شده به منظور اتخاذ تصمیمات مدیریتی بهینه برای اطمینان از اجرای برنامه های تولیدی شرکت، ارزیابی سطح اجرای آنها، شناسایی نقاط ضعف و موارد دیگر. -ذخایر مزرعه

تجزیه و تحلیل یک مطالعه جامع از تأثیر عوامل خارجی و داخلی، بازار و تولید بر کمیت و کیفیت محصولات تولید شده توسط شرکت، عملکرد مالی شرکت است و چشم انداز احتمالی را برای توسعه فعالیت های تولیدی بعدی نشان می دهد. شرکت در حوزه کسب و کار انتخاب شده

موضوع تجزیه و تحلیل مالی صورتهای مالی شرکت است. تجزیه و تحلیل داده های گزارشگری با هدف شناسایی و رفع به موقع کاستی ها در فعالیت های مالی شرکت و یافتن ذخایر برای بهبود وضعیت مالی آن انجام می شود.

روش های اصلی تجزیه و تحلیل عبارتند از:

· تجزیه و تحلیل افقی (زمانی) - مقایسه هر اقلام گزارش با دوره قبل، که به ما امکان می دهد روند تغییرات اقلام ترازنامه یا گروه آنها را شناسایی کنیم و بر این اساس، نرخ های رشد پایه را محاسبه کنیم.

· تجزیه و تحلیل عمودی (ساختاری) به منظور تعیین ساختار شاخص های مالی نهایی، یعنی. شناسایی سهم اقلام گزارش‌دهی منفرد در شاخص‌های نهایی کلی (تشخیص تأثیر هر یک از اقلام گزارش‌دهی بر نتیجه به طور کلی).

· تحلیل روند (پویا) مبتنی بر مقایسه هر آیتم گزارش دهی در طول چند سال و تعیین روند است. روند کلی و پیش بینی بر این اساس توسعه بیشتر وضعیت. تحلیل روند را می توان با استفاده از روش های آماری (میانگین متحرک، چند جمله ای مرتبه 1 یا 2 و غیره) بر اساس داده های تحلیل افقی و عمودی ساخت.

· محاسبه نسبت های مالی - محاسبه روابط بین اقلام گزارش منفرد یا اقلام از اشکال گزارشگری مختلف. بر اساس نتایج محاسبه نسبت های مالی، تحلیل مقایسه ای انجام می شود.

جدول شماره 1: روش های تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت.

	روش های تحلیل	اصل روش
	افقی	مقایسه هر یک از اقلام گزارشی با دوره قبل که امکان شناسایی روند تغییرات اقلام ترازنامه یا گروه آنها و بر این اساس محاسبه نرخ های رشد پایه را فراهم می کند.
	عمودی	تجزیه و تحلیل به منظور تعیین ساختار شاخص های مالی نهایی انجام می شود، یعنی. شناسایی سهم اقلام گزارش‌دهی منفرد در شاخص‌های نهایی کلی
	پرطرفدار	مبتنی بر مقایسه هر یک از اقلام گزارش در طول چند سال و تعیین روند است. روند کلی و پیش بینی بر این اساس توسعه بیشتر وضعیت
	محاسبه نسبت های مالی	محاسبه روابط بین اقلام گزارش منفرد یا موارد فرم های گزارش دهی مختلف

مدیریت پرداخت بدهی حداقل در دو جهت انجام می شود: افزایش توان پرداختی و جلوگیری از (کاهش) عدم پرداخت. اگر اقدامات مختلفی به طور منظم انجام شود که علل و عوامل کاهش پرداخت بدهی را از بین می برد و همچنین اقداماتی که به افزایش نقدینگی دارایی ها کمک می کند، توانایی پرداخت بدهی یک شرکت را می توان افزایش داد. این افزایش سهم دارایی های جاری در ترکیب آنها، افزایش سهم نقدینگی دارایی های جاری و تسریع در گردش دارایی ها است.

تصویر مالی شرکت از اهمیت قابل توجهی برخوردار است که امکان استفاده از قبوض تجاری (کالا) را به عنوان وسیله پرداخت فراهم می کند. شرکت با افزایش توان پرداختی، به طور همزمان کاهش و جلوگیری از عدم پرداخت را تضمین می کند. تقویت کنترل بر جریان پرداخت همیشه مهم است.

برای این منظور، توصیه می شود برنامه هایی برای دریافت و هزینه وجوه تهیه کنید و تقویم پرداخت را حفظ کنید.

به نوبه خود، تقویم پرداخت ابزاری است که در فرآیند مدیریت جریان های نقدی یک شرکت استفاده می شود. ارزش آن به عنوان ابزاری برای مدیریت جریان های نقدی یک شرکت در ایجاد رابطه بین جریان های نقدی، لحظات یا دوره های زمانی خاص و هدف یا منشأ مبالغ نقدی است.

وظیفه اصلی آن همگام سازی تاریخ های دریافت و پرداخت وجوه به منظور اطمینان از پرداخت بدهی ثابت شرکت است.

مدیریت جریان نقدی یک شرکت، مبنایی برای تجزیه و تحلیل کمی از پیامدهای تصمیمات پیچیده مدیریت و مقایسه رسمی گزینه های تصمیم گیری مختلف فراهم می کند. این امر باعث افزایش کارایی فعالیت های برنامه ریزی سازمانی و خدمات اقتصادی و تصمیمات اتخاذ شده توسط مدیریت شرکت می شود.

اشکال جلوگیری از عدم پرداخت خریدار عبارتند از: پیش پرداخت، پیش پرداخت، استفاده از اعتبار اسنادی، انواع ضمانت نامه از ساختارهای قابل اعتماد مالی (بانک های باثبات، بیمه بزرگ، مالی، شرکت های سرمایه گذاری، مراجع و غیره) و همچنین معاملات. با وثیقه

به منظور اطمینان از بقای یک شرکت در شرایط دشوار کنونی بحران مالی جهانی، پرسنل مدیریت باید قبل از هر چیز بتوانند به طور واقع بینانه وضعیت شرکت خود، وضعیت رقبای بالقوه را ارزیابی کنند و بتوانند با آن سازگار شوند. یک محیط خارجی که به سرعت در حال تغییر است.

با توجه به وضعیت مالی شرکت، مشکلات زیر قابل تشخیص است:

· ثبات مالی پایین. مشکلاتی را در بازپرداخت تعهدات در آینده تهدید می کند، وابستگی شرکت به طلبکاران، که به معنای از دست دادن استقلال است.

· پرداخت بدهی کم. این بدان معنی است که شرکت در آینده نزدیک ممکن است بودجه کافی برای پرداخت به موقع تعهدات، طلبکاران و پرسنل شرکت را نداشته باشد یا دیگر نداشته باشد. مالیات و هزینه ها را به موقع پرداخت کنید. مشکلات بازپرداخت تعهدات به معنای کاهش نسبت نقدینگی است. نسبت کل نقدینگی به ارزیابی توانایی بالقوه یک شرکت برای پرداخت تعهدات جاری با استفاده از دارایی‌های جاری موجود کمک می‌کند.

ارضای ناکافی از منافع مالک. این مشکل با "بازده کم سهام" مرتبط است. این بدان معنی است که مالک درآمدی دریافت می کند که به طور قابل توجهی کمتر از وجوه سرمایه گذاری شده است. کاهش بازده سرمایه سرمایه گذاری شده در شرکت با کاهش شاخص های سودآوری نشان داده می شود.

مدیریت نقدینگی فعالیت یک مؤسسه یا بانک برای اطمینان از چنین قرار دادن وجوهی است که در هر زمان امکان پرداخت تعهدات (تبدیل دارایی ها به پول نقد در مدت زمان کوتاه) وجود داشته باشد. چندین روش مدیریت نقدینگی وجود دارد:

1) یک روش کلی برای توزیع وجوه، که شامل توزیع وجوه قرض گرفته شده و خود از طریق کانال های قرار دادن از یک صندوق واحد مطابق با نیازها و شهود است.

2) روش توزیع دارایی (تبدیل وجوه)، که شامل قرار دادن دارایی ها مطابق با شرایط بدهی است (به عنوان مثال، سپرده های مدت دار تا یک سال برای ارائه وام تا یک سال استفاده می شود).

3) روش مدیریت علمی، با استفاده از دستگاه برنامه ریزی خطی برای بهینه سازی تخصیص بودجه.

2.3 راه های بهبودنقدینگی و پرداخت بدهی

مسائل ارزیابی ثبات مالی در شرایط بحران عدم پرداخت به شدت تشدید شده به یکی از اولین مکان ها در زمینه مدیریت مالی شرکت های روسی می رسد. با این حال، روش های ارزیابی سنتی اغلب تصویر دقیق و کافی از وضعیت ثبات مالی و پرداخت بدهی یک شرکت ارائه نمی دهند. یکی از راه های حل این مشکل می تواند استفاده از سیستم شاخص های جریان نقدی باشد که مدیران مالی روسیه به طور فزاینده ای به آن متوسل می شوند.

در فرآیند تصمیم گیری، مدیریت شرکت باید موارد زیر را به خاطر بسپارد:

نقدینگی و پرداخت بدهی مهم ترین ویژگی های ریتم و پایداری فعالیت های جاری یک بنگاه اقتصادی است.

هرگونه معامله جاری بلافاصله بر سطح پرداخت بدهی و نقدینگی تأثیر می گذارد.

تصمیمات اتخاذ شده مطابق با خط مشی انتخاب شده برای مدیریت دارایی های جاری و منابع پوشش آنها مستقیماً بر پرداخت بدهی تأثیر می گذارد.

خط مشی مدیریت دارایی های جاری یک شرکت باید هدف اصلی تضمین تعادل را دنبال کند:

بین هزینه های نگهداری دارایی های جاری در مقدار، ترکیب و ساختاری که در برابر شکست در فرآیند فن آوری تضمین می کند.

درآمد حاصل از فعالیت بدون وقفه شرکت؛

زیان های مرتبط با خطر از دست دادن نقدینگی؛

درآمد حاصل از مشارکت سرمایه در گردش در گردش اقتصادی.

در عین حال، پرداخت بدهی شرکت، همانطور که در بالا ذکر شد، با ساختار و ترکیب کیفی دارایی های جاری و همچنین سرعت گردش مالی آنها و انطباق آن با سرعت گردش بدهی های کوتاه مدت تعیین می شود.

فعالیت های جاری را می توان از طریق:

افزایش سرمایه در گردش خود (یعنی هدایت بخشی از سود برای پر کردن سرمایه در گردش).

جذب منابع مالی بلند مدت و کوتاه مدت.

اگر فرض کنیم که فعالیت های فعلی شرکت عمدتاً از منابع تأمین مالی کوتاه مدت تأمین می شود، منابع وجوه اضافی ممکن است:

وام و اعتبار؛

حساب های پرداختنی به تامین کنندگان؛

بدهی به کارکنان

بنابراین، اگر نرخ گردش دارایی‌های جاری شرکت کاهش یابد و مدیریت اقداماتی برای جذب منابع مالی اضافی انجام ندهد، ممکن است ورشکست شود، حتی اگر فعالیت‌های آن سودآور باشد.

هنگام تصمیم گیری برای جذب منابع مالی اضافی، باید در نظر داشت که هر منبع وجوه هزینه خاص خود را دارد. علاوه بر این، حساب های پرداختنی اغلب به عنوان یک منبع رایگان تامین مالی در نظر گرفته می شوند، اما این همیشه درست نیست. بنابراین، تامین کنندگان مواد اولیه بسته به شرایط تحویل (اندازه دسته، شرایط پرداخت و غیره) می توانند تخفیف های مختلفی ارائه دهند. اگر چنین تخفیف‌هایی رد شود، حساب‌های پرداختنی می‌تواند به منبع نسبتاً گرانی برای تامین مالی فعالیت‌های شرکت تبدیل شود.

اگر شرکت تمایل به افزایش چرخه عملیاتی داشته باشد، لازم است اقداماتی برای تثبیت وضعیت مالی انجام شود (به عنوان مثال، کاهش ماندگاری موجودی ها و اقلام موجودی، بهبود سیستم تسویه حساب های متقابل با مشتریان، کار سریع با بدهکاران. که تاخیر در پرداخت و غیره دارند). در عین حال، باید امکان محدود جذب منابع جداگانه حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی و همچنین افزایش هزینه‌های جذب منابع مالی اضافی را در نظر گرفت.

هنگام تعیین خط مشی برای مدیریت دارایی های جاری یک شرکت، مدیر باید به خاطر داشته باشد که عدم کنترل بر سطح پرداخت بدهی فعلی شرکت می تواند منجر به مشکلات مالی و در آینده - ورشکستگی مداوم و در نتیجه شود. ، ورشکستگی شرکت.

در خاتمه، باید یک بار دیگر متذکر شد که هر تصمیمی با هدف تغییر ساختار یا ارزش دارایی های جاری به طور مستقیم بر پرداخت بدهی شرکت تأثیر می گذارد، به عنوان مثال:

تصمیم به خرید یک دسته اضافی از مواد خام علاوه بر موجودی موجود در ارتباط با افزایش مورد انتظار قیمت ها منجر به افزایش مقدار وجه نقد موجودی می شود.

تصمیم برای افزایش حجم فروش مستلزم جذب منابع مالی اضافی است. باید در نظر داشت که شرکت فرصت های محدودی برای افزایش حجم تولید و فروش در ساختار موجود دارایی های جاری و منابع تامین مالی آنها دارد.

تصمیم برای افزایش پرداخت معوق برای محصولات تحویلی به احتمال زیاد باعث تمدید دوره معوقه وجوه در حساب های دریافتنی و غیره می شود.

بنابراین، می توان گفت که توان پرداخت بدهی یک شرکت نیز می تواند به روش های زیر تقویت شود:

با افزایش کیفیت محصولات،

با بسیج منابعی که تنش مالی را کاهش می دهند، توسعه اشکال مختلف سازماندهی مجدد (سازماندهی مجدد) شرکت و غیره.

3. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت

روش های تجزیه و تحلیل و پیش بینی وضعیت مالی و اقتصادی یک شرکت که امروزه در روسیه استفاده می شود از توسعه اقتصاد بازار عقب مانده است. علیرغم اینکه تغییراتی در حسابداری و گزارشات آماری قبلاً ایجاد شده و در حال انجام است، به طور کلی هنوز پاسخگوی نیازهای مدیریت شرکت در شرایط بازار نیست، زیرا گزارش های موجود شرکت شامل بخش یا بخش خاصی نمی باشد. فرم جداگانه ای که به ارزیابی ثبات مالی یک شرکت اختصاص داده شده است. تجزیه و تحلیل مالی یک شرکت اختیاری است و اجباری نیست.

جدول 2. اهداف تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک بنگاه اقتصادی

مدیران

صاحبان

وام دهندگان

هدف اول - تجزیه و تحلیل فعالیت های تولیدی:

نسبت های سودآوری؛

تجزیه و تحلیل هزینه؛

اهرم عملیاتی؛

تجزیه و تحلیل پرداخت مالیات.

هدف اول - سودآوری:

بازده حقوق صاحبان سهام؛

سود هر سهم؛

قیمت سهم؛

بازده سهام؛

هزینه کسب و کار

هدف اول - نقدینگی:

ارزش انحلال؛

جریان های نقدی.

هدف دوم - مدیریت منابع:

گردش دارایی؛

گردش موجودی؛

گردش حساب های دریافتنی؛

مدیریت سرمایه در گردش؛

ویژگی های حساب های پرداختنی

هدف دوم - توزیع سود:

سود سهام به ازای هر سهم؛

عملکرد فعلی سهام؛

نسبت پرداخت سود سهام؛

نسبت پوشش سود سهام

هدف دوم - ریسک مالی:

سهم بدهی در دارایی ها؛

دارای سرمایه در گردش.

هدف سوم - سودآوری:

بازگشت دارایی؛

حاشیه سود؛

هزینه سرمایه.

هدف سوم - شاخص های بازار:

نسبت P/E؛

نسبت بازار و ارزش دفتری سهام؛

پویایی قیمت سهام

هدف سوم - پرداخت بدهی:

بدهی معوق؛

نسبت پوشش بدهی؛

نسبت پوشش بهره

هدف این کار تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی به عنوان عناصر اصلی ثبات مالی و اقتصادی است که اجزای تجزیه و تحلیل کلی فعالیت‌های مالی و اقتصادی یک بنگاه اقتصادی در اقتصاد بازار است.

3.1 اهمیت تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت

پرداخت بدهی و نقدینگی تاثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تامین نیازهای تولیدی با منابع لازم دارد. بنابراین، آنها با هدف اطمینان از دریافت و مصرف سیستماتیک منابع پولی، اجرای انضباط حسابداری، دستیابی به نسبت های منطقی حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی و بهینه ترین استفاده از آن هستند.

در این مورد، حل مشکلات زیر ضروری است:

1. بر اساس بررسی رابطه علت و معلولی بین شاخص‌های مختلف فعالیت‌های تولیدی، تجاری و مالی، اجرای طرح وصول منابع مالی و استفاده از آنها را از منظر ارتقای توان پرداخت بدهی و اعتبارسنجی ارزیابی کنید. شرکت.

3. توسعه فعالیت های خاص با هدف استفاده کارآمدتر از منابع مالی.

3.2 تجزیه و تحلیل بدهی و نقدینگی شرکت

تجلی بیرونی ثبات مالی، پرداخت بدهی آن است، یعنی تامین ذخایر و هزینه ها با منابع مالی. چهار نوع ثبات مالی وجود دارد:

ثبات مالی مطلق. موجودی ها و هزینه ها به هزینه سرمایه در گردش خود (SOS) ارائه می شود.

ثبات مالی عادی. موجودی ها و هزینه ها از طریق SOS و وام های بلند مدت تشکیل می شود.

وضعیت مالی ناپایدار. موجودی ها و هزینه ها از طریق وام های SOS، بلند مدت و کوتاه مدت ارائه می شود.

شرایط مالی بحران. موجودی ها و هزینه ها توسط منابع مالی تامین می شود و شرکت در آستانه ورشکستگی قرار دارد.

برای انجام تجزیه و تحلیل، از نسبت های اصلی نقدینگی استفاده می شود:

نسبت فعلی- به عنوان ضریب دارایی های جاری تقسیم بر بدهی های کوتاه مدت محاسبه می شود و نشان می دهد که آیا شرکت دارای وجوه کافی است که می تواند برای پرداخت بدهی های کوتاه مدت استفاده شود. طبق رویه بین المللی، مقادیر نسبت نقدینگی باید از یک تا دو (گاهی تا سه) متغیر باشد. حد پایین به این دلیل است که سرمایه در گردش باید حداقل برای پرداخت تعهدات کوتاه مدت کافی باشد، در غیر این صورت شرکت در معرض خطر ورشکستگی قرار خواهد گرفت.

فرمول محاسبه نسبت جریان به صورت زیر است:

که در آن OBA دارایی های جاری است که هنگام ارزیابی ساختار ترازنامه در نظر گرفته می شود - این مجموع بخش دوم ترازنامه فرم شماره 1 (خط 290) منهای خط 230 (حساب های دریافتنی، پرداخت هایی است که انتظار می رود بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارش).

KDO - تعهدات بدهی کوتاه مدت - این نتیجه بخش چهارم ترازنامه (خط 690) منهای خطوط 640 (درآمد معوق) و 650 (ذخیره برای هزینه ها و پرداخت های آتی) است.

نسبت سریع(نقدینگی دقیق) یک نسبت پوشش میانی است و نشان می دهد که چه بخشی از دارایی های جاری منهای موجودی ها و مطالبات که انتظار می رود بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری پرداخت شود، تحت پوشش بدهی های جاری است. نسبت نقدینگی سریع با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

این به ارزیابی توانایی شرکت برای بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت در صورت بروز یک موقعیت بحرانی که امکان فروش موجودی وجود ندارد، کمک می کند.

برای ارزیابی در دسترس بودن منابع مالی خود، ضرایب پایداری محاسبه می شود.

نسبت نقدینگی مطلق

نسبت نقدینگی مطلق با نسبت نقدشونده ترین دارایی ها به بدهی های جاری تعیین می شود و با استفاده از فرمول محاسبه می شود.

Cab.liq.= (A1): (P1+P2)

این نسبت دقیق ترین معیار پرداخت بدهی است و نشان می دهد که شرکت می تواند چه بخشی از بدهی کوتاه مدت را در آینده نزدیک بازپرداخت کند. مقدار آن نباید کمتر از 0.2 باشد.

شاخص های مختلف نقدینگی نه تنها برای مدیران و کارکنان مالی شرکت مهم است، بلکه مورد توجه مصرف کنندگان مختلف اطلاعات تحلیلی است: نسبت نقدینگی مطلق - برای تامین کنندگان مواد خام و مواد، نسبت نقدینگی سریع - برای بانک ها؛ نسبت پوشش - برای خریداران و دارندگان سهام و اوراق قرضه یک شرکت.

ضریب استقلال(K) استقلال وضعیت مالی شرکت را با وجوه قرض گرفته شده مشخص می کند. سهم حقوق صاحبان سهام در ارزش کل دارایی شرکت را نشان می دهد. مقدار بهینه 0.5 است.

نسبت وابستگی مالی(K) سهم وجوه قرض گرفته شده در تامین مالی شرکت را نشان می دهد. مقدار بهینه از 0.67 تا 1.0 است.

ضریب مانورپذیری(K) نشان می دهد که چه بخشی از SOS از سرمایه سهام تامین می شود. مقدار بهینه 0.5 است و هر چه ضریب بیشتر به صفر گرایش داشته باشد، شرکت از فرصت های مالی بیشتری برخوردار است.

نسبت پوشش دارایی جاری(K) نشان می دهد که چه بخشی از موجودی ها و هزینه ها توسط SOS تامین مالی می شود. مقدار بهینه از 0.6 تا 0.8 است.

نسبت پوشش دارایی های جاری(K) سهم SOS را در کل دارایی های جاری مشخص می کند. مقدار بهینه کمتر از 0.1 نیست.

ارزیابی پرداخت بدهی بر اساس ویژگی های نقدینگی دارایی های جاری انجام می شود، به عنوان مثال. زمان لازم برای تبدیل آنها به پول نقد مفاهیم پرداخت بدهی و نقدینگی بسیار نزدیک هستند، اما دومی ظرفیت بیشتری دارد. پرداخت بدهی به میزان نقدینگی ترازنامه بستگی دارد. در عین حال، نقدینگی نه تنها وضعیت فعلی شهرک ها، بلکه آینده را نیز مشخص می کند.

تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه شامل مقایسه وجوه برای دارایی ها، گروه بندی شده بر اساس درجه کاهش نقدینگی، با بدهی های کوتاه مدت برای بدهی ها است که بر اساس درجه سررسید گروه بندی می شوند.

3 گروه نقدینگی وجود دارد:

1. متحرک ترین بخش وجوه نقد، پول و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت است.

2. گروه دوم شامل محصولات نهایی، کالاهای ارسال شده و حساب های دریافتنی است. نقدشوندگی این گروه از دارایی های جاری به به موقع بودن ارسال محصولات، اجرای اسناد بانکی، سرعت گردش اسناد پرداخت در بانک ها، تقاضای محصولات، رقابت پذیری آنها، توان پرداخت بدهی خریداران، فرم های پرداخت و ... بستگی دارد.

3. برای تبدیل موجودی ها و کار در حال انجام به کالای نهایی و سپس به پول نقد، مدت زمان طولانی تری لازم است. بنابراین در گروه سوم طبقه بندی می شوند.

بر این اساس، تعهدات پرداختی شرکت به سه گروه تقسیم می شود:

1) بدهی که شرایط پرداخت آن قبلاً رسیده است.

2) بدهی که باید در آینده نزدیک بازپرداخت شود.

3) بدهی بلند مدت

تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت با مقایسه در دسترس بودن و دریافت وجوه با پرداخت های ضروری انجام می شود. بین پرداخت بدهی فعلی و مورد انتظار (آینده) تمایز گذاشته شده است.

· پرداخت بدهی فعلی در تاریخ ترازنامه تعیین می شود. بنگاه اقتصادی در صورتی که بدهی معوقه به تامین کنندگان، وام های بانکی و سایر پرداخت ها نداشته باشد، حلال تلقی می شود.

· بدهی مورد انتظار (آینده نگر). ببرای یک تاریخ خاص آینده با مقایسه میزان وسیله پرداخت آن با تعهدات فوری (اولویت) شرکت در این تاریخ تعیین می شود.

برای تعیین توان پرداختی جاری باید وجوه نقد گروه اول را با تعهدات پرداختی گروه اول مقایسه کرد. گزینه ایده آل این است که ضریب یک یا کمی بیشتر باشد. بر اساس ترازنامه، این شاخص تنها یک بار در ماه یا سه ماهه قابل محاسبه است. شرکت ها هر روز به طلبکاران پرداخت می کنند.

برای ارزیابی توان پرداختی آتی، شاخص های نقدینگی زیر محاسبه می شود: مطلق، متوسط و کل.

· نسبت نقدینگی مطلقبا نسبت وجوه نقد گروه اول به کل بدهی های کوتاه مدت شرکت تعیین می شود (بخش V ترازنامه). مقدار آن در صورتی که بالای 0.25 - 0.30 باشد کافی در نظر گرفته می شود. اگر یک شرکت در حال حاضر بتواند تمام بدهی های خود را بین 25 تا 30 درصد بازپرداخت کند، بدهی آن عادی تلقی می شود.

· نسبت وجوه نقد دو گروه اول به کل بدهی های کوتاه مدت بنگاه اقتصادی است. نسبت نقدینگی متوسطمعمولا نسبت 1:1 رضایت بخش است. با این حال، اگر سهم بزرگی از وجوه نقد شامل مطالبات باشد، که وصول به موقع بخشی از آن دشوار است، ممکن است ناکافی باشد. در چنین مواردی، نسبت 1.5:1 مورد نیاز است.

· نسبت نقدینگی عمومیبا نسبت کل دارایی های جاری به کل بدهی های کوتاه مدت محاسبه می شود. ضریب 1.5-2.0 معمولاً برآورده می شود.

در تئوری و عمل اقتصاد بازار، برخی از شاخص‌های دیگر شناخته شده‌اند که برای جزئیات و تعمیق تحلیل چشم‌انداز پرداخت بدهی استفاده می‌شوند. مهمترین آنها درآمد و توانایی کسب درآمد است، زیرا اینها عواملی هستند که سلامت مالی شرکت را تعیین می کنند. ظرفیت سود به توانایی یک شرکت برای ایجاد درآمد مداوم از فعالیت های اصلی خود در آینده اشاره دارد. برای ارزیابی این توانایی، کفایت وجه نقد و نسبت های سرمایه مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد.

نسبت کفایت پول(Kds) منعکس کننده توانایی شرکت در به دست آوردن آنها برای پوشش هزینه های سرمایه، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود سهام است. برای از بین بردن تأثیر چرخه ای و دیگر تصادفی بودن، از داده های 5 ساله در صورت و مخرج استفاده می شود. محاسبه با استفاده از فرمول زیر انجام می شود:

نسبت کفایت پولبرابر یک نشان می دهد که شرکت قادر است بدون توسل به تامین مالی خارجی کار کند. اگر این ضریب کمتر از یک باشد، بنگاه به دلیل نتایج فعالیت خود قادر به حفظ سود سهام و سطح فعلی تولید نیست.

نسبت سرمایه نقدی(Kkn) برای تعیین سطح سرمایه گذاری در دارایی های شرکت استفاده می شود و با فرمول محاسبه می شود:

سطح سرمایه وجوه در محدوده 8-10٪ کافی در نظر گرفته می شود.

یک شرکت باید در دسترس بودن وجوه نقد را در محدوده نیاز بهینه برای آنها تنظیم کند، که برای هر شرکت خاص به عوامل زیر بستگی دارد:

· اندازه شرکت و حجم فعالیت های آن (هرچه حجم تولید و فروش بیشتر باشد، موجودی ها بیشتر است).

· صنایع و تولید (تقاضا برای محصولات و سرعت دریافتی از فروش آنها).

· مدت چرخه تولید (میزان کار در حال پیشرفت).

· زمان مورد نیاز برای پر کردن ذخایر مواد (مدت گردش آنها).

فصلی بودن شرکت؛

وضعیت عمومی اقتصادی

اگر نسبت دارایی های جاری به بدهی های کوتاه مدت کمتر از 1:1 باشد، می توان گفت که شرکت قادر به پرداخت صورت حساب های خود نیست. نسبت 1:1 برابری دارایی های جاری و بدهی های جاری را فرض می کند. با در نظر گرفتن درجات مختلف نقدینگی دارایی ها، می توان با اطمینان فرض کرد که همه دارایی ها فوری فروخته نمی شوند، و بنابراین، در این شرایط تهدیدی برای ثبات مالی شرکت وجود دارد. اگر مقدار Kt.l. به طور قابل توجهی از نسبت 1:1 فراتر می رود، می توانیم نتیجه بگیریم که شرکت دارای مقدار قابل توجهی از منابع رایگان تولید شده از منابع خود است.

از طرف طلبکاران شرکت، این گزینه برای تشکیل سرمایه در گردش ارجح ترین است. در عین حال، از دیدگاه مدیر، انباشت قابل توجه موجودی ها در شرکت و انحراف وجوه به حساب های دریافتنی ممکن است با مدیریت نادرست دارایی های شرکت مرتبط باشد.

شاخص های مختلف نقدینگی نه تنها یک ویژگی همه کاره از ثبات وضعیت مالی یک شرکت با درجات مختلف حسابداری برای وجوه نقد را ارائه می دهند، بلکه منافع کاربران خارجی مختلف اطلاعات تحلیلی را نیز برآورده می کنند. به عنوان مثال، برای تامین کنندگان مواد خام و مواد، نسبت نقدینگی مطلق (Kal.l.) بسیار جالب است. وام دهی بانک به این بنگاه بیشتر به نسبت نقدینگی میانی (CLR) توجه دارد. خریداران و دارندگان سهام و اوراق قرضه یک شرکت تا حد زیادی ثبات مالی شرکت را با نسبت نقدینگی جاری (Kt.l.) ارزیابی می کنند.

لازم به ذکر است که بسیاری از بنگاه‌ها با ترکیبی از نسبت‌های نقدینگی متوسط پایین با نسبت پوشش کل بالا مشخص می‌شوند. این به دلیل این واقعیت است که شرکت ها دارای ذخایر مازاد مواد خام، مواد، اجزاء، محصولات نهایی هستند و اغلب کارهای بزرگ غیر قابل توجیهی در دست انجام دارند.

غیر منطقی بودن این هزینه ها در نهایت به کمبود بودجه می انجامد. از این رو، حتی با داشتن نسبت پوشش کل بالا، شناسایی وضعیت و پویایی اجزای آن به ویژه برای اقلامی که در گروه سوم دارایی های ترازنامه قرار می گیرند، ضروری است.

اگر بنگاهی دارای نسبت نقدینگی متوسط پایین و نسبت پوشش کل بالا باشد، بدتر شدن شاخص‌های گردش مالی فوق نشان‌دهنده وخامت پرداخت بدهی این شرکت است. برای ارزیابی عینی تر توانایی پرداخت بدهی یک شرکت در هنگام شناسایی زوال. در عین حال، لازم است به طور جداگانه دلایل تاخیر مصرف کنندگان در پرداخت محصولات و خدمات، انباشته شدن ذخایر مازاد محصولات نهایی، مواد اولیه، مواد و غیره درک شود. این دلایل ممکن است خارجی، کم و بیش مستقل از شرکت مورد تجزیه و تحلیل باشند، یا ممکن است داخلی باشند. اما قبل از هر چیز باید نسبت های نقدینگی فوق را محاسبه کرد، انحراف در سطح آنها و میزان تأثیر عوامل مختلف بر آنها را تعیین کرد.

3.3 ارزیابی توان پرداخت بدهی یک شرکت بر اساس مطالعه جریان های نقدی

برای تجزیه و تحلیل داخلی عملیاتی پرداخت بدهی جاری، کنترل روزانه بر دریافت وجوه حاصل از فروش محصولات، بازپرداخت حساب های دریافتنی و سایر جریانات نقدی، و همچنین برای نظارت بر اجرای تعهدات پرداخت به تامین کنندگان، بانک ها و سایر بستانکاران، عملیاتی است. تقویم پرداختی تنظیم شده است که در آن از یک سو وجه نقد و ابزار پرداخت مورد انتظار و از سوی دیگر تعهدات پرداخت برای این دوره محاسبه می شود.

این تقویم بر اساس داده های مربوط به حمل و نقل و فروش محصولات، خرید کالاهای سرمایه ای، اسناد پرداخت دستمزد، صدور پیش پرداخت به کارکنان، صورتحساب حساب بانکی و غیره تنظیم می شود.

برای تعیین توان پرداخت فعلی، لازم است ابزار پرداخت در تاریخ مربوطه با تعهدات پرداخت در همان تاریخ مقایسه شود.

سطح پایین پرداخت بدهی، یعنی کمبود بودجه و وجود پرداخت های معوق، می تواند تصادفی یا مزمن باشد. بنابراین، هنگام تجزیه و تحلیل وضعیت پرداخت بدهی یک شرکت، لازم است علل مشکلات مالی، فراوانی تشکیل آنها و مدت زمان بدهی های معوق را در نظر بگیرید.

دلایل ورشکستگی ممکن است:

کاهش در حجم تولید و فروش محصولات، افزایش بهای تمام شده آن، کاهش میزان سود و در نتیجه کمبود منابع تامین مالی خود شرکت.

استفاده نادرست از سرمایه در گردش: انحراف وجوه به حساب های دریافتنی، سرمایه گذاری در ذخایر مازاد و برای اهداف دیگری که به طور موقت منابع مالی ندارند.

ورشکستگی مشتریان شرکت؛

· سطح بالای مالیات، جریمه های دیرکرد یا ناقص پرداخت مالیات.

برای پی بردن به دلایل تغییر در شاخص های پرداخت بدهی، تحلیل اجرای طرح ورود و خروج وجوه از اهمیت بالایی برخوردار است. برای انجام این کار، داده های صورت جریان نقدی با داده های بخش مالی طرح تجاری مقایسه می شود.

ابتدا لازم است اجرای طرح وصول وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی، سرمایه گذاری و مالی ایجاد شود و دلایل انحراف از برنامه مشخص شود. باید توجه ویژه ای به استفاده از وجوه شود، زیرا حتی در هنگام برآورده شدن قسمت درآمدی بودجه شرکت، هزینه های بیش از حد و استفاده غیر منطقی از وجوه می تواند منجر به مشکلات مالی شود.

سمت مخارج بودجه مالی شرکت برای هر اقلام مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد تا دلایل هزینه های بیش از حد، که ممکن است موجه یا غیرموجه باشد، مشخص شود. بر اساس نتایج تجزیه و تحلیل، ذخایر برای افزایش جریان سیستماتیک وجوه باید شناسایی شود تا از پرداخت بدهی پایدار شرکت در آینده اطمینان حاصل شود.

3.4 روش های تشخیص احتمال ورشکستگی

ورشکستگی ناتوانی است که توسط دادگاه داوری به رسمیت شناخته می شود یا توسط بدهکار اعلام می شود که به طور کامل خواسته های طلبکاران برای تعهدات پولی و پرداخت سایر پرداخت های اجباری را برآورده کند.

نشانه اصلی ورشکستگی ناتوانی شرکت در اطمینان از تحقق مطالبات بستانکاران ظرف سه ماه از تاریخ پرداخت است. پس از این مدت، طلبکاران حق دارند برای اعلام ورشکستگی شرکت بدهکار به دادگاه داوری مراجعه کنند.

ورشکستگی یک واحد تجاری می تواند به شرح زیر باشد:

· "تاسف" - نه به تقصیر خود شخص، بلکه در نتیجه شرایط پیش بینی نشده رخ می دهد.

· "کاذب" - در نتیجه پنهان کردن عمدی اموال خود به منظور جلوگیری از پرداخت بدهی به طلبکاران.

· "بی دقتی" به دلیل کار ناکارآمد و عملیات مخاطره آمیز.

در مورد اول، دولت باید برای غلبه بر وضعیت بحران به شرکت ها کمک کند. در مورد دوم، ورشکستگی مخرب دارای مجازات کیفری است. رایج ترین نوع سوم ورشکستگی است.

ورشکستگی "بی دقت" معمولاً به تدریج رخ می دهد. به منظور پیش بینی و جلوگیری از آن به موقع، لازم است به طور سیستماتیک وضعیت مالی را تجزیه و تحلیل کرد که این امکان را به شما می دهد تا نقاط "دردناک" آن را شناسایی کنید و اقدامات خاصی را برای بهبود سلامت مالی اقتصاد شرکت انجام دهید.

برای تشخیص احتمال ورشکستگی، چندین روش بر اساس برنامه استفاده می شود:

تجزیه و تحلیل یک سیستم گسترده از معیارها و ویژگی ها.

محدوده محدود از شاخص ها؛

شاخص های انتگرال محاسبه شده با استفاده از:

مدل های امتیاز دهی؛

تحلیل تفکیک ضربی.

استفاده كردن روش اولعلائم ورشکستگی معمولاً به دو گروه تقسیم می شوند:

گروه اول- شاخص هایی که نشان دهنده مشکلات مالی احتمالی و احتمال ورشکستگی در آینده نزدیک است:

· ضررهای مکرر قابل توجه در فعالیت های اصلی، که در کاهش مزمن تولید، کاهش حجم فروش و عدم سوددهی مزمن بیان می شود.

· وجود حساب های پرداختنی و دریافتنی به طور مزمن معوق.

· مقادیر پایین نسبت های نقدینگی و تمایل به کاهش آنها.

افزایش تا حدود خطرناک سهم سرمایه قرض گرفته شده در مجموع آن.

· کسری سرمایه در گردش خود؛

· افزایش سیستماتیک در مدت گردش سرمایه.

· وجود ذخایر مازاد مواد خام و محصولات نهایی.

· کاهش ارزش بازار سهام شرکت و غیره.

گروه دوم- شاخص هایی که مقادیر نامطلوب آنها دلیلی برای در نظر گرفتن وضعیت مالی فعلی بحرانی نمی کند، اما در صورت عدم اتخاذ اقدامات مؤثر، احتمال وخامت شدید آن را در آینده نشان می دهد:

· وابستگی بیش از حد شرکت به هر پروژه خاص، نوع تجهیزات، نوع دارایی، بازار مواد خام یا بازار فروش؛

· از دست دادن طرف مقابل کلیدی.

· دست کم گرفتن تجهیزات و نوسازی فناوری.

· از دست دادن کارکنان مدیریت با تجربه.

· توقف اجباری، کار نامنظم.

· قراردادهای بلند مدت بی اثر و غیره.

روش دومتشخیص ورشکستگی شرکت - استفاده از طیف محدودی از شاخص ها، که عبارتند از:

نسبت فعلی؛

نسبت تامین سرمایه در گردش خود؛

ضریب بازیابی (از دست دادن) پرداخت بدهی.

طبق قوانین جاری، در صورتی که یکی از شرایط زیر وجود داشته باشد، یک شرکت ورشکسته اعلام می شود:

o نسبت نقدینگی جاری در پایان دوره گزارشگری کمتر از مقدار استاندارد باشد.

o نسبت ذخیره شرکت با سرمایه در گردش خود در پایان دوره گزارشگری کمتر از مقدار استاندارد باشد.

o ضریب بازیابی (از دست دادن) پرداخت بدهی کمتر از یک است.

روش سومتشخیص احتمال ورشکستگی - ارزیابی یکپارچه از ثبات مالی بر اساس تجزیه و تحلیل امتیازدهی. ماهیت آن در طبقه بندی شرکت ها بر اساس سطح ریسک بر اساس سطح واقعی شاخص های ثبات مالی و رتبه بندی هر شاخص است که بر اساس ارزیابی های کارشناسی بیان شده است.

بیایید یک مدل امتیازدهی ساده با سه شاخص تعادل را در نظر بگیریم (جدول 2)

کلاس I - شرکت هایی با حاشیه خوبی از ثبات مالی که به شما امکان می دهد در بازپرداخت وجوه وام گرفته شده اطمینان داشته باشید.

کلاس II - شرکت هایی که درجاتی از ریسک بدهی را نشان می دهند، اما هنوز خطرناک تلقی نمی شوند.

کلاس III - شرکت های مشکل ساز.

کلاس IV - شرکت هایی با ریسک بالای ورشکستگی حتی پس از انجام اقداماتی برای بهبود مالی. وام دهندگان در معرض خطر از دست دادن سرمایه و بهره خود هستند.

کلاس V - شرکت هایی با بالاترین خطر، عملاً ورشکسته.

جدول 3. گروه بندی شرکت ها به طبقات بر اساس سطح پرداخت بدهی

فهرست مطالب	مرزهای کلاس بر اساس معیارها
فهرست مطالب
بازده کل سرمایه، %	30 و بالاتر (50 امتیاز)	29.9 - 20 (49.9 - 35 امتیاز)	19.9 - 10 (34.9 - 20 امتیاز)	9.9 - 1 (19.9 - 5 امتیاز)	کمتر از 1 (0 امتیاز)
نسبت فعلی	2.0 و بالاتر (30 امتیاز)	1.99 - 1.7 (29.9 - 20 امتیاز)	1.69 - 1.4 (19.9 - 10 امتیاز)	1.39 - 1.1 (9.9 - 1 امتیاز)	1 و کمتر (0 امتیاز)
نسبت استقلال مالی	0.7 و بالاتر (20 امتیاز)	0.69 - 0.45 (19.9 - 10 امتیاز)	0.44 - 0.30 (9.9 - 5 امتیاز)	0.29 - 0.20 (5 - 1 امتیاز)	کمتر از 0.2 (0 امتیاز)
مرزهای کلاس	100 امتیاز به بالا	99 - 65 امتیاز	64 تا 35 امتیاز	34-6 امتیاز

نتیجه

برای خلاصه کردن کار انجام شده، اجازه دهید نتایج اصلی مطالعه و نتایج حاصل از آنها را فرموله کنیم.

پرداخت بدهی تجلی بیرونی ثبات مالی یک بنگاه اقتصادی است و نشان دهنده توانایی یک واحد اقتصادی برای پرداخت بدهی ها و تعهدات خود در یک دوره زمانی معین است.

پرداخت بدهی وجود یک شرکت با وجه نقد و معادل های نقدی کافی برای پرداخت حساب های پرداختنی است که نیاز به بازپرداخت فوری دارند.

علائم اصلی پرداخت بدهی عبارتند از:

الف) وجود وجوه کافی در حساب جاری؛

ب) عدم وجود حساب های پرداختنی معوق.

ثبات مالی یک شرکت، موقعیت مالی آن را از منظر کفایت و کارایی استفاده از سرمایه مشخص می کند. شاخص های پرداخت بدهی، همراه با شاخص های نقدینگی، قابلیت اطمینان شرکت را مشخص می کنند. اگر ثبات مالی از بین برود، احتمال ورشکستگی زیاد است، شرکت از نظر مالی ورشکسته است.

نقدینگی توانایی شرکت در موارد زیر است:

1) پاسخ سریع به مشکلات و فرصت های مالی غیر منتظره؛

2) افزایش دارایی ها با افزایش حجم فروش.

3) بازپرداخت بدهی های کوتاه مدت از طریق تبدیل معمول دارایی ها به نقد.

نقدینگی یک دارایی توانایی آن برای تبدیل شدن به پول نقد است. درجه نقدینگی با طول دوره زمانی تعیین می شود که طی آن این تحول می تواند انجام شود.

در نظر گرفتن رویکردهای روش شناختی مندرج در اقدامات هنجاری و قانونی مندرج در فصل دوم نشان داد که تجزیه و تحلیل وضعیت مالی مرتبط با مطالعه جنبه های فردی فعالیت های شرکت به ما امکان می دهد تا احتمال ورشکستگی را تشخیص دهیم، امکان ارائه یک وام، و جهت گیری های موثر برای شکل گیری سیاست مالی شرکت را ارزیابی کنید. با این حال، این نوع تحلیل موضعی و موضوعی است. اقدامات نظارتی شامل رویکردهای روش شناختی برای انجام تجزیه و تحلیل جامع از وضعیت مالی شرکت ها (سازمان ها) نیست. علاوه بر این، موضوع توسعه معیارها برای ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت در زمینه انواع فعالیت ها و بخش های اقتصاد ملی همچنان مطرح است.

توان پرداخت بدهی یک شرکت را می توان به روش های زیر افزایش داد:

بهبود کیفیت محصول،

افزایش حجم وام ها و اعتبارات؛

افزایش حساب های پرداختنی به تامین کنندگان؛

افزایش بدهی به کارکنان

بسیج منابعی که تنش مالی را با توسعه اشکال مختلف سازماندهی مجدد (سازماندهی مجدد) شرکت و غیره کاهش می دهند.

همچنین برای خودمان تعریف کردیم که تحلیل مالی چیست و متوجه شدیم که در معنای سنتی، تحلیل مالی روشی برای ارزیابی و پیش‌بینی وضعیت مالی یک شرکت بر اساس صورت‌های مالی آن است.

مرسوم است که دو نوع تجزیه و تحلیل مالی - داخلی و خارجی را متمایز کنیم. تجزیه و تحلیل داخلی توسط کارکنان شرکت (مدیران مالی) انجام می شود. تجزیه و تحلیل خارجی توسط تحلیلگرانی که خارج از شرکت هستند (به عنوان مثال، حسابرسان) انجام می شود.

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت دارای چندین هدف است:

تعیین وضعیت مالی؛

شناسایی تغییرات وضعیت مالی در مکان و زمان.

شناسایی عوامل اصلی ایجاد تغییرات در وضعیت مالی.

پیش بینی روندهای اصلی مالی

به طور خلاصه می توان گفت که توان پرداخت بدهی و نقدینگی مهم ترین شاخص های وضعیت مالی یک بنگاه اقتصادی است. بر اساس تجزیه و تحلیل، می توان نتیجه گیری در مورد روند توسعه شرکت، مطالعه جذابیت سرمایه گذاری پروژه و همچنین تنظیم به موقع فعالیت های آن در یک مرحله یا مرحله دیگر. همچنین، این تجزیه و تحلیل می تواند احتمال ورشکستگی را نشان دهد که برای بنگاه اقتصادی و سرمایه گذاران بسیار مهم است، به ویژه در شرایطی که در زمان ما در بازار ایجاد شده است.

کتابشناسی - فهرست کتب

1. Belykh, L. P. تجدید ساختار شرکت / L. P. Belykh. - اد. دوم، اضافه کنید. و پردازش شد - مسکو: وحدت، 2009. - 511 ص. (1418900 - ChZ)

2. Vasilyeva, L. S. تجزیه و تحلیل مالی: کتاب درسی برای دانشجویان مؤسسات آموزش عالی که در رشته اقتصاد تحصیل می کنند / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - ویرایش دوم، تجدید نظر شده. و اضافی - مسکو: KnoRus، 2007. - 804 ص. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

3. Zharkovskaya، E. P. مدیریت ضد بحران: کتاب درسی: [برای دانش آموزان در تخصص های "حسابداری، تجزیه و تحلیل و حسابرسی"، "مدیریت سازمان ها"، "مدیریت و بازاریابی"] / E. P. Zharkovskaya، B. E. Brodsky . - چاپ سوم، برگردان و اضافی - مسکو: امگا-ال، 2006. - 355 ص. (1375679 - ChZ 1375680 - AB)

4. تحلیل جامع اقتصادی فعالیت اقتصادی: کتاب درسی برای دانشجویانی که در رشته‌های «حسابداری، تحلیل و حسابرسی»، «مالیات و اعتبار»، «مالیات و مالیات» تحصیل می‌کنند. I. Alekseeva, Yu V. Vasiliev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitsky]. - ویرایش دوم، تجدید نظر شده. و اضافی - مسکو: KnoRus، 2009. - 687 ص. (1418298 - ChZ)

5.Kreinina, M.N. وضعیت مالی شرکت: روشهای ارزیابی / Kreinina, M.N. - M. : ICC "DIS"، 2008. - 223 p. (1296531 - TPP)

6. Chernenko, A. F. وضعیت مالی و کارایی استفاده از منابع سازمانی / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - مسکو: وحدت-دانا، 2009. - 208 ص. (1414625 - ChZ)

7. Chuev، I. N. تحلیل اقتصادی جامع فعالیت اقتصادی: کتاب درسی برای دانشگاه ها / I. N. Chuev، L. N. Chueva. - اد. دوم، تجدید نظر شده و اضافی - مسکو: داشکوف و شرکت، 2008. - 367 ص. (1402549 - ChZ)

8. اقتصاد شرکت / ویرایش. در و. ترخینا. - ریازان: سبک، 2000

9. Hedderwick K. تحلیل مالی و اقتصادی فعالیت های شرکت - M.: 2006

10. دستورالعمل ارزیابی وضعیت مالی سازمانها مورخ 23 ژانویه 2005 شماره 16.

11. دستور سرویس فدرال نظارت مالی مورخ 23 مه 2008 N 130 "در مورد تصویب مقررات اداری برای اجرای خدمات فدرال برای نظارت مالی بر عملکرد ایالتی برای تصویب قوانین کنترل داخلی سازمان هایی که معاملات را انجام می دهند". با وجوه یا اموال دیگری که هیچ مرجع نظارتی در حیطه آن وجود ندارد».

12. مجله «پژوهشهای مالی»، شماره 4، 1386

13. امور مالی شرکت: کتاب درسی. برای دانشگاه ها مطابق معادله متخصص. // ویرایش Kolchina N.V. م.: اتحاد. – 2004. – ص. 294-299

14. چوپرو اس.و. تجزیه و تحلیل استانداردها برای شاخص های ثبات مالی یک شرکت. // دارایی، مالیه، سرمایه گذاری. – 2003. - شماره 2. – ص. 15-22

15. زاروک ن.،. Vinnichek L. مدیریت ثبات مالی یک شرکت. // AIC: اقتصاد و مدیریت. – 2002. - شماره 12. – ص. 64-82

16. گوزل زریپووا. افزایش ثبات مالی بنگاه های کشاورزی. // اقتصاد کشاورزی روسیه. – 2001. – شماره 10. – ص. 31

17. پیوست 12 قانون فدرال شماره 127-FZ "در مورد ورشکستگی (ورشکستگی)"

18. تفسیر قانون فدرال شماره 127-FZ "در مورد ورشکستگی (ورشکستگی)"

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

21. www.wikipedia.ru

تدریس خصوصی

برای مطالعه یک موضوع به کمک نیاز دارید؟

متخصصان ما در مورد موضوعات مورد علاقه شما مشاوره یا خدمات آموزشی ارائه خواهند داد.
درخواست خود را ارسال کنیدبا نشان دادن موضوع در حال حاضر برای اطلاع از امکان اخذ مشاوره.