ثبات مالی یک شرکت کلید بقای شرکت در بازار است.

بنگاه های باثبات، قوی و پایدار مزایای بیشتری در مبارزه با شرکت های ضعیف دارند.

ما به چگونگی ارزیابی ثبات مالی یک شرکت و معنی این یا سایر شاخص ها در این مطالب خواهیم پرداخت.

کلید بقا و مبنای ثبات موقعیت یک شرکت، پایداری آن است. پایداری یک شرکت تحت تأثیر عوامل مختلفی است:

• موقعیت شرکت در بازار محصول؛
• تولید و عرضه محصولات ارزان و پر تقاضا؛
• پتانسیل آن در همکاری تجاری؛
• درجه وابستگی به طلبکاران و سرمایه گذاران خارجی؛
• حضور بدهکاران ورشکسته؛
• بهره وری عملیات اقتصادی و مالی و غیره

ثبات مالی بازتابی از مازاد پایدار درآمد بر هزینه ها است، مانور رایگان وجوه شرکت را تضمین می کند و از طریق استفاده مؤثر از آنها، به روند بی وقفه تولید و فروش محصولات کمک می کند. به عبارت دیگر، ثبات مالی یک شرکت، وضعیت منابع مالی، توزیع و استفاده از آن است که توسعه شرکت را بر اساس رشد سود و سرمایه تضمین می کند و در عین حال توان پرداخت بدهی و اعتبار آن را در شرایطی در حد قابل قبولی حفظ می کند. خطر. بنابراین ثبات مالی در فرآیند کلیه فعالیت های تولیدی و اقتصادی شکل می گیرد و جزء اصلی پایداری کلی بنگاه است.

تجزیه و تحلیل ثبات وضعیت مالی در یک تاریخ خاص به ما امکان می دهد به این سوال پاسخ دهیم: چگونه شرکت به درستی منابع مالی را در دوره قبل از این تاریخ مدیریت کرده است. مهم است که وضعیت منابع مالی نیازهای بازار را برآورده کند و نیازهای توسعه شرکت را برآورده کند، زیرا ثبات مالی ناکافی می تواند منجر به ورشکستگی شرکت و کمبود بودجه برای توسعه تولید و مازاد مالی شود. ثبات می تواند مانع توسعه شود و هزینه های شرکت را با موجودی ها و ذخایر مازاد تحمیل کند. بنابراین، جوهر ثبات مالی با تشکیل، توزیع و استفاده مؤثر منابع مالی تعیین می شود و پرداخت بدهی تجلی بیرونی آن است.

ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت بدون تجزیه و تحلیل ثبات مالی ناقص خواهد بود. آنها با تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه شرکت، وضعیت بدهی ها را با وضعیت دارایی ها مقایسه می کنند. این امکان را برای ارزیابی میزان آمادگی شرکت برای بازپرداخت بدهی های خود فراهم می کند. وظیفه تحلیل ثبات مالی ارزیابی اندازه و ساختار دارایی ها و بدهی ها است. این برای پاسخ به این سؤال ضروری است: بنگاه اقتصادی تا چه اندازه از نظر مالی مستقل است، آیا سطح این استقلال افزایش یا کاهش می یابد و آیا وضعیت دارایی ها و بدهی های آن اهداف فعالیت های مالی و اقتصادی آن را برآورده می کند. شاخص هایی که استقلال را برای هر عنصر دارایی و دارایی به طور کلی مشخص می کنند، اندازه گیری اینکه آیا سازمان تجاری تجزیه و تحلیل شده از نظر مالی به اندازه کافی با ثبات است یا خیر، امکان پذیر است.

ثبات مالی یک بنگاه اقتصادی به ساختار مالی کلی شرکت و میزان وابستگی آن به طلبکاران و بدهکاران مرتبط است. به عنوان مثال، شرکتی که عمدتاً از طریق پول قرض گرفته شده تأمین مالی می شود، اگر چندین طلبکار به طور همزمان وام خود را مطالبه کنند، ممکن است ورشکست شود. در این مورد، ساختار شرکت "سرمایه سهام - سرمایه استقراضی" مزیت قابل توجهی به نفع دومی دارد. بنابراین، می‌توان نتیجه گرفت که ثبات مالی یک شرکت در بلندمدت با نسبت وجوه خود و وجوه استقراضی مشخص می‌شود. تامین ذخایر و هزینه ها با منابع تشکیل، اساس ثبات مالی است.

تحلیل ثبات مالی

تجزیه و تحلیل ثبات مالی بر اساس فرمول پایه ترازنامه است که تعادل بین دارایی ها و بدهی های ترازنامه را ایجاد می کند که به شکل زیر است:

Av + Ao = Ks + Zd + Zkr

• Ав - دارایی های غیرجاری (نتیجه دارایی های بخش I ترازنامه)؛
• Jsc - دارایی های جاری (نتیجه بخش دوم دارایی ترازنامه) که شامل موجودی ها (موجودی) و وجه نقد به صورت نقدی، اشکال غیر نقدی و پرداخت ها به صورت حساب های دریافتنی (RA) است.
• Kc سرمایه و ذخایر شرکت است، یعنی سرمایه خود شرکت (نتیجه بخش III سمت بدهی ترازنامه شرکت).
• Zd - وام های بلند مدت و وام های گرفته شده توسط شرکت (نتیجه بخش IV سمت بدهی ترازنامه شرکت).
• ذکر - وام های کوتاه مدت و وام های گرفته شده توسط یک شرکت که معمولاً برای پوشش کمبود سرمایه در گردش شرکت (LC) ، حساب های پرداختنی شرکت استفاده می شود که باید تقریباً فوراً پرداخت کند. KZ) و سایر وجوه در تسویه حساب (PS) (مجموع بخش V سمت بدهی های ترازنامه شرکت).

با در نظر گرفتن تمام زیربخش های ترازنامهاین فرمول را می توان به صورت زیر نشان داد:

Av + (PZ + DZ) = Ks + Zd + (ZS + KZ + PS)

(Av + PZ) + DZ = (Ks + PS) + Zd + ZS + KZ

• Ав + ПЗ - دارایی های تولیدی غیرجاری و در گردش.
• DZ - دارایی های جاری در گردش؛
• KS + PS - سرمایه خود شرکت و سرمایه معادل آن، به عنوان یک قاعده، برای پوشش کمبود سرمایه در گردش شرکت استفاده می شود.

در صورتی که دارایی‌های تولیدی غیرجاری و جاری بنگاه به هزینه سرمایه خود و معادل آن با جذب احتمالی وام‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت بازپرداخت شود و وجوه شرکت در تسویه‌ها برای بازپرداخت کافی باشد. تعهدات فوری، سپس می توانیم در مورد یکی یا دیگری صحبت کنیم درجه ثبات مالی (توان پرداخت بدهی) شرکتکه با سیستمی از نابرابری ها مشخص می شود:

(Av + PZ)≤ (Ks + PS) + Zd + ZS

DZ ≥ SC

علاوه بر این، تحقق یکی از نابرابری ها به طور خودکار مستلزم تحقق دیگری است، بنابراین، هنگام تعیین ثبات مالی یک شرکت، معمولاً از اولین نابرابری پیش می روند و آن را بر این اساس تغییر می دهند که اول از همه، شرکت باید تامین سرمایه برای دارایی های غیرجاری خود.

به عبارت دیگر، میزان اندوخته مؤسسه نباید از مجموع وجوه استقراضی و وجوه استقراضی شرکت پس از تأمین دارایی‌های غیرجاری با این وجوه تجاوز کند.

PZ ≤ (Ks + PS + Zd + ZS) - Av

تحقق این نابرابری شرط اصلی پرداخت بدهی بنگاه است، زیرا در این صورت وجه نقد، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت و تسویه حساب های فعال بدهی کوتاه مدت شرکت را پوشش می دهد.

بنابراین، نسبت هزینه سرمایه در گردش مادی و ارزش منابع خود و وام گرفته شده از تشکیل آنها، ثبات وضعیت مالی شرکت را تعیین می کند. کلی ترین شاخص ثبات مالی، مازاد یا کمبود منابع وجوه برای تشکیل ذخایر و هزینه ها است که به صورت تفاوت در ارزش منابع وجوه و ارزش ذخایر و هزینه ها به دست می آید.

برای ارزیابی وضعیت موجودی ها و هزینه ها، از داده های گروه اقلام "موجودی" در بخش دوم دارایی های ترازنامه استفاده کنید.

برای توصیف منابع تشکیل ذخیره، سه شاخص اصلی تعیین می شود.

1.در دسترس بودن سرمایه در گردش خود (SOS) به عنوان تفاوت بین سرمایه و ذخایر (بخش سوم بدهی های ترازنامه) و دارایی های غیرجاری (بخش اول دارایی های ترازنامه). این شاخص سرمایه در گردش خالص را مشخص می کند. افزایش آن نسبت به دوره قبل حاکی از توسعه بیشتر فعالیت های بنگاه است. در شکل رسمی، در دسترس بودن سرمایه در گردش خود را می توان به صورت زیر نوشت:

SOS= Ks - Av

2.در دسترس بودن منابع استقراضی خود و بلندمدت برای تشکیل ذخایر و هزینه ها (SDتعیین شده با افزایش شاخص قبلی به میزان بدهی های بلند مدت:

SD= (Ks + Zd) - AB = SOS + Kd

3. ارزش کل منابع اصلی ذخایر و هزینه ها (OI) با افزایش شاخص قبلی به میزان وجوه استقراضی کوتاه مدت تعیین می شود:

OI= (Ks + Zd) - Av + ​​‎Zs

سه شاخص در دسترس بودن منابع برای تشکیل ذخایر و هزینه ها با سه شاخص تامین ذخایر و هزینه ها با منابع تشکیل آنها مطابقت دارد:

1. بیش از حد (+) یا کمبود (-) سرمایه در گردش خود(∆SOS):

∆SOS= SOS - Z

که در آن Z ذخایر است (خط 210 + خط 220 بخش II دارایی ترازنامه).

2. بیش از حد (+) یا کمبود (-) منابع خود و بلند مدتتشکیل ذخیره (∆SD):

∆SD= SD - W

3. بیش از حد (+) یا کمبود (-) ارزش کل منابع اصلیتشکیل ذخایر (∆OI):

∆OR= OI - Z

انواع ثبات مالی یک شرکت

برای توصیف وضعیت مالی یک شرکت، چهار نوع ثبات مالی وجود دارد.

1 پایداری مطلق شرکت

ثبات مالی مطلقکه در شرایط فعلی توسعه اقتصاد کشورهای مستقل مشترک المنافع بسیار نادر است، نشان دهنده یک نوع شدید ثبات مالی است و با این شرایط مشخص می شود:

ز< СОС

این نسبت نشان می دهد که تمام موجودی ها به طور کامل توسط سرمایه در گردش خود پوشش داده می شود، یعنی شرکت کاملاً مستقل از طلبکاران خارجی است. با این حال، چنین وضعیتی را نمی توان ایده آل در نظر گرفت، زیرا به این معنی است که مدیریت شرکت نمی داند چگونه، نمی خواهد یا فرصت استفاده از منابع خارجی تامین مالی فعالیت های اصلی خود را ندارد.

2 ثبات عادی شرکت

ثبات عادی وضعیت مالی شرکتضمانت پرداخت بدهی خود دارای شرایط زیر است:

Z = SOS + ZS

نسبت فوق با شرایطی مطابقت دارد که یک شرکت با موفقیت از منابع مختلف وجوه، چه خود و چه وام گرفته شده، برای پوشش موجودی ها و هزینه ها استفاده کرده و ترکیب می کند.

3 وضعیت مالی ناپایدار شرکت

حالت ناپایدار، با نقض پرداخت بدهی مشخص می شود ، که در آن بازیابی تعادل با پر کردن منابع وجوه شخصی و افزایش SOS امکان پذیر است:

Z = SOS + ZS + Io

جایی که Io منابعی هستند که تنش مالی را کاهش می‌دهند (وجوه شخصی آزاد موقت (وجوه محرک اقتصادی، ذخایر مالی)، وجوه استقراضی (مازاد بر حساب‌های عادی پرداختنی نسبت به حساب‌های دریافتنی)، وام‌های بانکی برای تکمیل موقت سرمایه در گردش و سایر وجوه قرض‌گرفته شده).

بی ثباتی مالی در صورتی عادی (قابل قبول) تلقی می شود که میزان وام های کوتاه مدت و وجوه استقراضی جذب شده برای تشکیل موجودی ها و هزینه ها از کل هزینه موجودی ها و محصولات نهایی (نقدترین قسمت موجودی ها و هزینه ها) تجاوز نکند.

4 بحران وضعیت مالی شرکت

یک بحران مالی که در آن یک شرکت تجاری در آستانه ورشکستگی قرار دارداز آنجایی که وجوه نقد، اوراق بهادار کوتاه مدت و حساب های دریافتنی حتی حساب های پرداختنی و وام های معوق آن را پوشش نمی دهد:

Z > SOS + ZS

در دو مورد اخیر (وضعیت مالی ناپایدار و بحرانی) می توان با بهینه سازی ساختار بدهی ها و همچنین با کاهش معقول سطح موجودی ها و هزینه ها، ثبات را بازیابی کرد.

شرایط مالیبنگاه ها جنبشی هستند که در خدمت تولید و فروش محصولات خود هستند.

بین توسعه تولیدو وضعیت مالیهم رابطه مستقیم و هم معکوس وجود دارد.

وضعیت مالی یک واحد اقتصادی به طور مستقیم به شاخص های حجمی و پویا حرکت تولید وابسته است. افزایش حجم تولید، وضعیت مالی یک شرکت را بهبود می بخشد، در حالی که کاهش حجم تولید، برعکس، آن را بدتر می کند. اما شرایط مالی به نوبه خود بر تولید تأثیر می گذارد: در صورت بدتر شدن آن سرعت آن را کاهش می دهد و در صورت افزایش سرعت آن را افزایش می دهد.

سودتفاوت بین درآمد فروش و هزینه های جاری

پرداخت بدهی جاری یک سازمان مستقیماً تحت تأثیر نقدشوندگی دارایی های جاری آن (توانایی تبدیل آنها به پول نقد یا استفاده از آنها برای کاهش بدهی ها) است.

شاخص های ثبات مالی و بازار شرکت

نرخ سرمایه

نرخ سرمایه، یا نسبت وجوه جذب شده (قرض شده) و خود (منابع). نسبت کل سرمایه جذب شده به سرمایه سهام را نشان می دهد و با فرمول زیر تعیین می شود:

• سرمایه افزایش یافته (مجموع نتایج بخش دوم و سوم بدهی ترازنامه "بدهی های بلند مدت" و "بدهی های کوتاه مدت") / سرمایه حقوق صاحبان سهام (نتیجه بخش اول بدهی "سرمایه و ذخایر") .

این نسبت ایده ای از منابع مالی سازمان را ارائه می دهد - جذب (قرض گرفته) یا خود. هر چه این نسبت بیشتر از یک باشد، وابستگی سازمان به منابع وجوه استقراضی بیشتر می شود. مقدار بحرانی این شاخص 0.7 است که اگر ضریب از این مقدار بیشتر شود، ثبات مالی سازمان مشکوک به نظر می رسد.

ضریب مانورپذیری(تحرک) سرمایه سهام (وجوه شخصی) با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

سرمایه در گردش خود (مجموع بخش اول بدهی ترازنامه "سرمایه و ذخایر" منهای کل بخش اول دارایی "دارایی های غیرجاری") بر سرمایه حقوق صاحبان سهام تقسیم می شود (مجموع بخش اول از بدهی ترازنامه "سرمایه و ذخایر").

این ضریب نشان می دهد که چه بخشی از سرمایه خود سازمان به صورت سیار است، امکان مانور نسبتاً آزاد این وسایل را فراهم می کند. مقدار استاندارد ضریب مانور پذیری است 0,2 — 0,5 .

نسبت ثبات مالیبیانگر سهم آن دسته از منابع مالی است که یک سازمان معین می تواند برای مدت طولانی در فعالیت های خود استفاده کند و جذب دارایی های این سازمان به همراه منابع مالی خود شود.

ضریب ثبات مالی با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

سرمایه شخصی وام ها و وام های بلند مدت تقسیم بر واحد پول (کل) ترازنامه را اضافه می کند.

اگر این سازمان منابع وجوه استقراضی بلندمدت نداشته باشد، مقدار ضریب ثبات مالی با ضریب استقلال (استقلال مالی) منطبق خواهد شد.

نسبت بودجهنشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های سازمان از منابع وجوه خود و چه بخشی از وجوه استقراضی تأمین می شود. این شاخص با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

تقسیم سرمایه بر سرمایه استقراضی

کاهش قابل توجه در ارزش این شاخص نشان دهنده ورشکستگی احتمالی سازمان است، زیرا بیشتر دارایی آن از منابع وجوه قرض گرفته شده تشکیل شده است.

نسبت دنده(نسبت تمرکز سرمایه جذب شده) سهم وام ها، وام ها و حساب های پرداختنی را از کل منابع دارایی سازمان نشان می دهد. مقدار این اندیکاتور نباید بیشتر از 0.3 باشد.

ضریب ساختار سرمایه گذاری بلند مدترابطه بین بدهی های بلند مدت (بدهی ها) و دارایی های بلند مدت (غیر جاری) را نشان می دهد:

بدهی های بلند مدت (بخش دوم بدهی ترازنامه) دارایی های غیرجاری (بخش اول دارایی ترازنامه)

شاخص بعدی این است نسبت اهرم بلند مدت- به شرح زیر تعریف می شود:

بدهی های بلند مدت (مجموع بخش دوم بدهی ترازنامه) به بدهی های بلند مدت + سرمایه حقوق صاحبان سهام (مجموع نتایج بخش های اول و دوم بدهی ترازنامه) تقسیم می شود.

این نسبت سهم منابع بلندمدت وجوه از کل بدهی های دائمی سازمان را مشخص می کند.

نسبت ساختار سرمایه افزایش یافتهسهم بدهی های بلندمدت از کل منابع جذب شده (قرض گرفته شده) وجوه را بیان می کند:

بدهی های بلندمدت (مجموع بدهی های بخش دوم ترازنامه) بر سرمایه جذب شده (مجموع نتایج بخش های دوم و سوم بدهی های ترازنامه) تقسیم می شود.

نسبت پوشش سرمایه گذاریسهم سرمایه حقوق صاحبان سهام و بدهی های بلند مدت در کل دارایی های سازمان را مشخص می کند:

بدهی های بلندمدت (بخش دوم بدهی) سرمایه خالص (بخش اول بدهی) را به واحد پول (کل) ترازنامه اضافه می کند.

ضریب ارائه دارایی های جاری با سرمایه در گردش خود اغلب مورد استفاده قرار می گیرد و نشان می دهد که چه بخشی از دارایی های جاری سازمان از منابع مالی خود تشکیل شده است.

مقدار استاندارد این شاخص باید حداقل 0.1 باشد.

نسبت پوشش موجودیسرمایه در گردش خود میزان تشکیل موجودی ها از منابع خود و عدم نیاز به وجوه استقراضی را نشان می دهد. این شاخص با فرمول زیر تعیین می شود:

منابع خود وجوه منهای دارایی های غیرجاری به موجودی ها (از بخش دوم دارایی) تقسیم می شود.

مقدار استاندارد این شاخص باید حداقل 0.5 باشد. شاخص دیگری که وضعیت دارایی های جاری را مشخص می کند، نسبت موجودی ها و سرمایه در گردش خود است. اساساً معکوس شاخص قبلی است:

مقدار استاندارد این ضریب بیش از یک است و با احتساب مقدار استاندارد نشانگر قبلی نباید از دو بیشتر شود.

یک شاخص مهم است نسبت چابکی سرمایه عملکردی(سرمایه در گردش خود). با فرمول زیر قابل تعیین است:

پول نقد، اضافه کردن سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت، تقسیم بر منابع وجوه خود منهای دارایی های غیرجاری.

این شاخص بخشی از سرمایه در گردش خود را مشخص می کند که به صورت نقد و اوراق بهادار سریع قابل بازار است، یعنی به صورت دارایی های جاری با حداکثر نقدینگی. در یک سازمان معمولی، این شاخص از صفر تا یک متغیر است.

شاخص دارایی های دائمی (نسبت دارایی های غیرجاری و خود) ضریبی است که سهم دارایی های غیرجاری تحت پوشش منابع وجوه شخصی را بیان می کند. با فرمول تعیین می شود:

دارایی های غیرجاری به منابع مالی خود تقسیم می شوند.

مقدار تقریبی این شاخص 0.5 - 0.8 است. یک شاخص مهم ثبات مالی ضریب ارزش ملک است. این شاخص تعیین می کند که چه سهمی از ارزش دارایی سازمان را وسایل تولید تشکیل می دهد. با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

هزینه کل دارایی های ثابت، مواد اولیه، مواد، محصولات نیمه تمام، کارهای در دست اجرا بر ارزش کل دارایی سازمان (ارز ترازنامه) تقسیم می شود.

تمام اجزای موجود در شمارشگر این فرمول نشان دهنده ابزار تولید لازم برای انجام فعالیت های اصلی سازمان است، یعنی. پتانسیل تولید آن بنابراین، این ضریب نشان دهنده سهمی از دارایی های دارایی است که فعالیت های اصلی سازمان (یعنی تولید محصولات، انجام کار، ارائه خدمات) را تضمین می کند.

ارزش عادی این شاخص زمانی است که ارزش واقعی ملک بیش از نیمی از ارزش کل دارایی ها باشد.

شاخصی که بیانگر ثبات مالی یک سازمان است نیز می باشد نسبت دارایی های جاری (جاری) و املاک و مستغلات. با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

دارایی های جاری (بخش دوم دارایی ترازنامه) به املاک و مستغلات (از اولین بخش دارایی ترازنامه) تقسیم می شود.

حداقل مقدار استاندارد این شاخص را می توان 0.5 در نظر گرفت. ارزش بالاتر آن نشان دهنده افزایش قابلیت تولید یک سازمان معین است.

شاخص ثبات مالی نیز ضریب پایداری رشد اقتصادی است که با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

سود خالص منهای سود تقسیمی به سهامداران تقسیم بر حقوق صاحبان سهام.

این شاخص نشان دهنده ثبات تولید سود باقی مانده در سازمان برای توسعه آن و ایجاد ذخایر است.

علاوه بر این، نسبت درآمد خالص با استفاده از فرمول زیر تعیین می شود:

سود خالص به اضافه هزینه های استهلاک بر درآمد حاصل از فروش محصولات، کارها و خدمات تقسیم می شود.

این شاخص بیانگر سهم آن بخش از درآمدی است که در اختیار این سازمان باقی می ماند (یعنی سود خالص و استهلاک).

یک مرحله مهم در تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک سازمان، ارزیابی اعتبار آن است. اعتبار به عنوان توانایی سازمان برای بازپرداخت (بازپرداخت) به موقع وام ها و استقراض های دریافتی و همچنین پرداخت بهره برای استفاده از آنها در چارچوب زمانی تعیین شده است.

اعتبار سازمان های وام گیرنده توسط تعدادی از شاخص ها تعیین می شود: نقدینگی سازمان، سهم سرمایه سهام (منابع مالی خود)، سودآوری.

بسته به مقادیر این شاخص ها و صنعتی که یک سازمان خاص به آن تعلق دارد، شاخص های اخیر را می توان به عنوان یکی از انواع زیر طبقه بندی کرد:

1. نوع سازمان های اعتباری که از نقدینگی و حقوق صاحبان سهام بالایی برخوردارند.
2. نوع سازمان هایی که دارای درجه کافی از قابلیت اطمینان هستند.
3. نوعی از سازمانهای غیر اعتباری که دارای ترازنامه غیر نقدشونده یا دارایی پایین هستند.

برای ارزیابی اعتبار سازمان وام گیرنده، ابتدا باید وضعیت مالی آن را تحلیل کنید. پس از این و تصمیم گیری در مورد امکان اعطای وام به سازمان، ضریب درآمد خالص محاسبه می شود که بیانگر سهم سود و هزینه استهلاک در هر روبل درآمد حاصل از فروش محصولات، کارها، خدمات (بدون) است. مالیات بر ارزش افزوده). مقدار به دست آمده از این شاخص را می توان به درآمد مورد انتظار در آینده تعمیم داد. این امکان تعیین دوره بازپرداخت احتمالی وام ها و استقراض ها را فراهم می کند، زیرا شمارنده این ضریب، یعنی سود و استهلاک، نشان دهنده ارزش منبع بالقوه بازپرداخت وام ها و وام ها است.

زمانی که قرارداد وام بین بانک و سازمان منعقد می شود، میزان بدهی انباشته شامل مبلغ وام صادر شده و سود استفاده از آن تعیین می شود. مقدار انباشته بدهی با فرمول زیر تعیین می شود:

جایی که S مقدار انباشته بدهی است.

P - مبلغ وام؛

(1 + n· i) - فاکتور رشد.

n دوره ای است که برای آن وام صادر شده است.

من نرخ بهره وام است.

مقدار افزایش یافته بدهی (S) باید با ارزش منبع بازپرداخت وام (Rn) برای دوره ای که وام برای آن صادر شده است تضمین شود. در نتیجه، اگر Rn>S باشد، سازمان وام گیرنده قابل اعتبار است. اگر ارزش Rn برای بازپرداخت مقدار افزایش یافته بدهی کافی نباشد، یعنی Rn

همراه با ارزیابی اعتبار یک سازمان، لازم است کارایی استفاده از وام را نیز تجزیه و تحلیل کرد که با شاخص های اصلی زیر بیان می شود: حجم محصولات فروخته شده به ازای 1 روبل متوسط ​​بدهی وام و همچنین گردش وام در روز. . با مقایسه این شاخص ها در چندین دوره، اگر حجم محصولات فروخته شده به ازای هر 1 روبل متوسط ​​بدهی وام افزایش یابد و گردش وام در روز تسریع یابد، می توان افزایش کارایی استفاده از اعتبار را بیان کرد.

ثبات مالی یکی دیگر از معیارهایی است که با آن میزان موفقیت یک شرکت، توان پرداخت بدهی و توان پرداخت آن مشخص می شود. با این حال، تفاوتی بین مفاهیم پایداری و پرداخت بدهی نشان داده شده وجود دارد. پایداری به تطابق منابع مالی با ساختار درآمد اشاره دارد و پرداخت بدهی تجزیه و تحلیل بدهی های کوتاه مدت و دارایی های جاری است. برای تعیین وضعیت مالی ثبات شرکت، باید بدانید که شرکت از کجا پول می گیرد و درآمد چگونه به دارایی ها مربوط می شود.

پایداری اقتصادی یک سازمان خاص به عنوان یک شاخص کلان در نظر گرفته می شود که با کمک آن یک کارآفرین از وضعیت فعلی امور در یک پروژه تجاری مطلع می شود. شاخص های ثبات مالی در فواصل زمانی کوتاه تعیین می شوند و امکان ترسیم استراتژی توسعه اقتصادی مناسب را برای آینده فراهم می کنند.

اگر علاقه مند هستید و می خواهید بدانید شاخص ثبات مالی چگونه محاسبه می شود، چه چیزی ارائه می دهد و چگونه از داده های به دست آمده به درستی استفاده کنید، مطالب تحلیلی ما را بخوانید.

ثبات مالی یک شرکت: چیست؟

ثبات مالی یک سازمان نشانگر ثبات موقعیت شرکت است. ثبات دقیقا چگونه تضمین می شود؟ استفاده از سهم قابل توجه (کافی) سرمایه خود به عنوان بخشی از منابع تامین مالی.

بنگاه اقتصادی پایدار یک نهاد اقتصادی است که از وجوه استقراضی در حدود معقول استفاده می‌کند، یعنی فقط آنچه را که بتواند بازپرداخت کند، قرض می‌گیرد. برای ساده ترین درک، ثبات را می توان با پرداخت بدهی یک فرد عادی مقایسه کرد. اگر یک روسی مبلغی بیشتر از توانایی بازپرداخت وام بگیرد، ورشکستگی بیشتر ممکن است. در مورد اشخاص حقوقی هم همینطور است. ثبات توسط پایداری یک شرکت خاص تعیین می شود.

نوع ثبات مالی مستقیماً به این بستگی دارد که بدهی‌های کوتاه‌مدت از ارزش دارایی‌های نقد فراتر می‌رود یا از آن فراتر نمی‌رود. دارایی های نقدی فقط به معنای دارایی های جاری است - یعنی دارایی هایی که می توانند به سرعت به پول تبدیل شوند و ارزش آنها را از دست ندهند.

دارایی های نقدی موجودی هستند و کار در حال انجام است. اگر کارآفرین تصمیم بگیرد آنها را به پول تبدیل کند، فعالیت شرکت آسیب نخواهد دید. منظور از دارایی‌های نقدی، حساب‌های دریافتنی است که تبدیل آن‌ها به معادل نقدی فرآیندی طبیعی تلقی می‌شود.

شاخص ثبات اقتصادی و مالی امکان تحلیل معقول موقعیت شرکت و پیش بینی چگونگی توسعه بیشتر آن را فراهم می کند.

پس از یادآوری مختصر منظور از دارایی های جاری، اجازه دهید به شاخص پایداری سازمان بازگردیم. در بالا گفته شد که نسبت ثبات مالی بر اساس نسبت دارایی ها و بدهی ها محاسبه می شود. اگر پس از کسر بدهی ها صفر باقی بماند، نمی توان شرکت را موفق نامید، علاوه بر این، تهدید به ورشکستگی یا ورشکستگی جزئی می شود. از این گذشته ، ضریب صفر به معنای واقعی کلمه این است که پس از پرداخت تعهدات کوتاه مدت ، شرکت هیچ دارایی نخواهد داشت.

ضریب ثبات مالی حتی ممکن است منفی باشد. چنین شاخص هایی نشان می دهد که زمان به صدا درآوردن زنگ خطر است، در غیر این صورت ورشکستگی در افق ظاهر می شود. و در نهایت، اگر ضریب مثبت شد، مقدار آن را به دقت تجزیه و تحلیل کنید. از این گذشته، تعهدات کوتاه مدت کوتاه مدت هستند زیرا به سرعت تغییر می کنند. اگر این نسبت تفاوت بسیار کمی بین دارایی‌ها و بدهی‌ها را نشان می‌دهد، ممکن است لازم باشد وام‌گیری بیشتر را متوقف کنید تا در شرایط دشوار قرار نگیرید.

انواع ثبات مالی

اقتصاد مدرن فرصت های زیادی را برای درک آنچه در مورد شرکت اتفاق می افتد فراهم می کند. بنابراین، تعجب آور نیست که چنین ابزار مهمی مانند محاسبه پایداری شامل چندین پارامتر (بدون فرمول) است که وضعیت امور را در شرکت نشان می دهد. بیایید در مورد هر یک از آنها صحبت کنیم!

ثبات مطلق

وقتی از ثبات مطلق یک بنگاه مالی صحبت می کنیم، حتی نباید در مورد فرمول محاسبه صحبت کنیم، بلکه باید در مورد نتایج این عملیات صحبت کنیم. ثبات مالی مطلق وضعیتی است که کلیه ذخایر شرکت توسط سرمایه در گردش خود پوشش داده شود.

به عبارت دیگر، زمانی که شرکت فاقد وام، بدهی به تامین کنندگان و غیره باشد. چنین شرکتی به منابع خارجی وابسته نیست؛ بلکه خودکفا و مستقل است. شایان ذکر است که پایداری مطلق، اگرچه همه تجار برای آن تلاش می کنند، بسیار نادر است. عصر وام های ارزان و سودآور به طور کلی بر کارآفرینی تأثیر گذاشته است. امروزه پول رایگان اغلب به عنوان فرصتی برای توسعه تولید، ورود به بازار جدید، افزایش بهره وری و غیره در نظر گرفته می شود.

ثبات مالی عادی شرکت

اگر یک شرکت نه تنها از سرمایه در گردش، بلکه از وجوه استقراضی بلندمدت استفاده کند، می توانیم در مورد پایداری عادی صحبت کنیم. هیچ تهدیدی برای چنین بنگاهی وجود ندارد، پایدار است و سرمایه خود را دارد. و وجوه وام گرفته شده، همانطور که در بالا ذکر کردیم، واقعاً برای توسعه استفاده می شود، نه برای حفظ زندگی و بازپرداخت سایر پرداخت های تعهدات.

ثبات مالی عادی چیزی است که همه کارآفرینان باید برای آن تلاش کنند. این همان تعادلی است که به شما امکان می دهد سرپا بمانید و از سرمایه های جمع آوری شده استفاده کنید. از نظر ریاضی، شاخص های نرمال پایداری را می توان با نابرابری زیر نشان داد: مجموع ذخایر و هزینه ها< оборотные средства + долгосрочные пассивы (сумма запасов и затрат меньше оборотных средств и пассивов).

وضعیت مالی ناپایدار

اگر دارایی‌های جاری و بدهی‌های بلندمدت ارزش کمتری نسبت به کل موجودی‌ها، هزینه‌ها، سرمایه در گردش، بدهی‌های بلندمدت و وام‌های کوتاه‌مدت داشته باشند، پس ارزش آن را دارد که درباره وضعیت ناپایدار صحبت کنیم.

اقتصاددانان استدلال می کنند که نشانگرهای خاصی نشان می دهد که یک فعالیت ناپایدار است. به عنوان مثال، نقض پرداخت بدهی (پر کردن منابع وجوه شخصی، کاهش حساب های دریافتنی، تسریع گردش موجودی و برخی روندهای منفی دیگر).

اما ضریب پایداری دارای مقدار منفی است.

پیامدهای یک وضعیت ناپایدار

شاخص های محاسبه شده بر اساس مدل نشان دهنده موقعیت شرکت در بازار و اینکه چه مدت به زودی با مشکل مواجه خواهد شد. ناپایداری با پیامدهایی مشخص می شود. از جمله تأخیر در دستمزدها، استفاده از وجوه موجود از صندوق های ذخیره برای مقاصد دیگر، وقفه در جریان پول به حساب های جاری، سودآوری ناپایدار و عدم اجرای برنامه مالی.

در یک کلام، خیلی زود یک شرکت ناپایدار ممکن است شریک قابل اعتمادی هم برای کارکنان خود و هم برای پیمانکاران نباشد.

نوع بحران ثبات اقتصادی و مالی

بحران مالی زنگ خطری برای یک شرکت است. این بدان معناست که به معنای واقعی کلمه در آستانه ورشکستگی است. اوراق بهادار، حساب‌های دریافتنی و دارایی‌های جاری خود دیگر بدهی‌های اعتباری را پوشش نمی‌دهند؛ علاوه بر این، دادگاه‌های معوقی وجود دارند که از قبل معوقه هستند. از نظر ریاضی، وضعیت بحران را می توان به صورت زیر منعکس کرد: مجموع سرمایه در گردش، بدهی ها و وام های کوتاه مدت مبلغ.< запасов и затрат.

اگر فرمول ثبات مالی بحران را نشان داد چه باید کرد؟

نوع پایداری اقتصادی و مالی طرح بحران حاکی از آن است که باید برای نجات این وضعیت اقدام عاجل صورت گیرد. مذاکرات باید با طلبکاران آغاز شود، تمام سرمایه های ممکن برای پرداخت معوقات جمع آوری شود و شاید تصمیم به افزایش سرمایه مجاز گرفته شود.

اصلی ترین کاری که نباید انجام دهید این است که منتظر بمانید تا وضعیت خود به خود شکل بگیرد. ثبات مالی یک شاخص حساس است و این پارامتر واقعاً وضعیت واقعی امور را در شرکت نشان می دهد.

اگر ضریب منفی دریافت کنید، به زودی با مشکلاتی مواجه خواهید شد. اما شما می توانید از مزیتی که از آگاهی از وضعیت فعلی به دست می آورید، استفاده کنید.

نتایج

اکنون می دانید که ثبات مالی چیست. برای محاسبه آن، ما فقط به دو پارامتر اصلی نیاز داریم - ارزش دارایی ها و بدهی های خود به طرف مقابل و طلبکاران. بدیهی است در صورتی که حجم دارایی ها بیش از بدهی ها را پوشش دهد، شاخص عادی تلقی می شود. یک وضعیت متفاوت مشکلات قابل توجهی را تهدید می کند، به عنوان مثال، ورشکستگی. برای تعیین صحیح شاخص ثبات، کارآفرینان اغلب اقتصاددانان حرفه ای را درگیر می کنند.

چندین نوع ثبات وجود دارد: مطلق (شرکت به هیچ وجه از طریق وام و استقراض وجوه جمع آوری نمی کند، نیازهای خود را به طور کامل با وجوه خود تامین می کند)، عادی (وام و اعتبار وجود دارد، اما ارزش آنها بحرانی نیست، و دارایی های خود به شما امکان می دهد پول را به موقع بازپرداخت کنید، ناپایدار (پول کمتر از نیاز وجود دارد، بنابراین شرکت ناپایدار است، ممکن است تاخیر یا تاخیر در دستمزدها رخ دهد) و بحران (ورشکستگی).

حداقل یک بار در سال یک ارزیابی پایداری انجام دهید تا از بروز مشکلات جلوگیری کنید و به سرعت به کاهش نسبت پاسخ دهید.

حفظ سطح مورد نیاز از ثبات مالی در هر زمان مهم است، اما به ویژه در دوره‌های بی‌ثباتی اقتصادی اهمیت می‌یابد - زمانی که راه‌های کمتری برای عقب‌نشینی وجود دارد و پیش‌بینی آینده دشوار است، حتی یک نقض جزئی پرداخت بدهی می‌تواند عواقب مهلکی داشته باشد. .

تئوری مالی 4 سطح از ثبات مالی را متمایز می کند.

1. ثبات مالی مطلق

مجموع موجودی ها و هزینه ها< Собственные оборотные средства

در این صورت شرکت کاملاً مستقل از طلبکاران بوده و کلیه نیازهای آن توسط سرمایه در گردش خود تأمین می شود. علیرغم این واقعیت که در نگاه اول چنین وضعیتی ممکن است بسیار موفق به نظر برسد، معایب کاملاً آشکاری دارد: امتناع کامل از وجوه قرض گرفته شده بلندمدت به این معنی است که شما سود قابل توجهی را از دست می دهید. بر این اساس، این گزینه در عمل واقعی بسیار نادر است.

2. ثبات مالی عادی

دارای سرمایه در گردش< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы

این شرکت از سرمایه خود در کنار وام های بلند مدت استفاده می کند. این گزینه برای پایداری بهینه در نظر گرفته می شود - شرکت خطر ناتوانی در بازپرداخت بدهی ها را ندارد، اما سود احتمالی را نیز از دست نمی دهد.

با این حال، مهم است که به یاد داشته باشید که سطح نرمال رسمی ثبات مالی همچنین شامل موقعیت های مرزی است که در واقع نمی توان آنها را عادی نامید. اگر اندازه وام در مقایسه با وجوه خود ناچیز باشد، شرکت به ثبات مطلق نزدیک است و احتمالاً ناکارآمد عمل می کند.

3. وضعیت مالی ناپایدار

سرمایه در گردش خود + بدهی های بلند مدت< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы

در این سطح، سازمان با مشکلات پرداخت بدهی مواجه است و برای عملکرد بیشتر باید به وام های کوتاه مدت متوسل شود. با این حال، هنوز نمی توان وضعیت را بحرانی نامید - یک واکنش به موقع و شایسته به آنچه اتفاق می افتد ممکن است آن را به سطح عادی ثبات بازگرداند.

یک وضعیت ناپایدار معمولاً با وقفه در پرداخت ها و دریافت پول به حساب ها، تغییرات دوره ای در سطح سودآوری و عدم تحقق برنامه مالی همراه است.

4. وضعیت مالی بحرانی

سرمایه در گردش شخصی + بدهی های بلندمدت + وام و وام های کوتاه مدت< Сумма запасов и затрат

این شرکت دیگر قادر به بازگرداندن بدهی نیست - هرگونه تلاش برای پوشش هزینه ها تنها منجر به افزایش بدهی می شود. مرحله بعدی معمولاً ورشکستگی است.

پایداری مالی: بیایید خلاصه کنیم

بنابراین، چندین سطح از ثبات مالی وجود دارد:

• مطلق - شرکت بدون وام، فقط از منابع مالی خود زندگی می کند
• عادی - مقدار وام های موجود مهم نیست، وجوه شخصی به شما امکان می دهد وام ها را به موقع پرداخت کنید
• ناپایدار - وجوه شخصی هزینه ها را پوشش نمی دهد، روند کار پایدار نیست، تاخیر وجود دارد، تاخیر در پرداخت به کارکنان و کسر مالیات
• بحران - یک شرکت در وضعیت ورشکستگی.

دو پارامتر اصلی در محاسبه شاخص ثبات مالی دخیل هستند: میزان دارایی های خود و میزان بدهی ها به طرف مقابل و طلبکاران.

ارزیابی ثبات مالی باید حداقل یک بار در سال انجام شود.

3. وضعیت مالی ناپایدار.

با شرایط زیر تعیین می شود:

نشانگر سه بعدی =(0; 0; l).

وضعیت مالی ناپایدار با نقض پرداخت بدهی مشخص می شود: شرکت مجبور است منابع اضافی را برای پوشش موجودی ها و هزینه ها جذب کند و سودآوری تولید کاهش می یابد. با این حال، هنوز جای پیشرفت وجود دارد.

جدول 2.6

انواع ثبات مالی

4. بحران (بحرانی) وضعیت مالی.

با شرایط زیر تعیین می شود:

نشانگر سه بعدی =(0; 0; 0).

بحران مالی در آستانه ورشکستگی است: وجود حساب های پرداختنی و دریافتنی معوق و ناتوانی در بازپرداخت به موقع آنها. در اقتصاد بازار، اگر این وضعیت چندین بار تکرار شود، بنگاه با خطر اعلام ورشکستگی مواجه می شود.

جدول 2.7

تجزیه و تحلیل ثبات مالی شرکت

توان پرداخت بدهی یک شرکت با توانایی و توانایی آن در انجام به موقع و کامل تعهدات پرداخت ناشی از تجارت، اعتبار و سایر معاملات با ماهیت پولی تعیین می شود. پرداخت بدهی بر اشکال و شرایط معاملات تجاری از جمله امکان اخذ وام تأثیر می گذارد.

نقدینگی یک شرکت با در دسترس بودن دارایی های نقدی تعیین می شود که شامل پول نقد، وجوه در حساب های بانکی و عناصر به راحتی قابل فروش از منابع کاری است. نقدینگی نشان دهنده توانایی یک شرکت برای انجام هزینه های ضروری در هر زمان است.

نقدینگی و پرداخت بدهی به عنوان مقوله های اقتصادی یکسان نیستند، اما در عمل به یکدیگر مرتبط هستند.

نقدینگی یک شرکت منعکس کننده پرداخت بدهی تعهدات بدهی است. ناتوانی بنگاه اقتصادی در بازپرداخت تعهدات بدهی خود به طلبکاران و بودجه منجر به ورشکستگی می شود. دلیل اعلام ورشکستگی بنگاه نه تنها عدم اجرای چندین ماهه تعهدات خود در قبال بودجه است، بلکه عدم رعایت الزامات اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی و حقوقی است که از آن مطالبات مالی یا ملکی دارند.

بهبود توان پرداخت بدهی یک شرکت به طور جدایی ناپذیری با سیاست مدیریت سرمایه در گردش مرتبط است که هدف آن به حداقل رساندن تعهدات مالی است. سود یک هدف بلندمدت است، اما در کوتاه مدت، حتی یک تجارت سودآور به دلیل کمبود نقدینگی ورشکست می شود.

برای ارزیابی پرداخت بدهی و نقدینگی، می توان از تکنیک های اساسی زیر استفاده کرد (شکل 6):

برنج. 6. تکنیک های ارزیابی پرداخت بدهی

و نقدینگی شرکت

هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه، مقایسه دارایی ها با درجه نقدینگی آنها با بدهی های گروه بندی شده بر اساس تاریخ سررسید آنها انجام می شود. محاسبه و تجزیه و تحلیل نسبت‌های نقدینگی به ما امکان می‌دهد تا میزان پوشش بدهی‌های جاری توسط وجوه نقد را شناسایی کنیم.

ارزیابی نقدینگی ترازنامه وظیفه اصلی ارزیابی نقدینگی ترازنامه تعیین میزان پوشش بدهی های شرکت با دارایی های آن است که دوره تبدیل آن به شکل پولی (نقدینگی) با سررسید تعهدات (فوریت بازده) مطابقت دارد.

برای انجام تجزیه و تحلیل، دارایی ها و بدهی های ترازنامه بر اساس معیارهای زیر گروه بندی می شوند (شکل 6):

با درجه نزولی نقدینگی (دارایی)؛

با توجه به درجه فوریت پرداخت (بازپرداخت) (بدهی).

دارایی ها بسته به سرعت تبدیل به وجه نقد (نقدینگی) به گروه های زیر تقسیم می شوند:

Al نقدشونده ترین دارایی ها هستند. اینها شامل پول نقد شرکت و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت است (ص 260 + ص 250).

A2 - دارایی های قابل فروش سریع. حساب های دریافتنی و سایر دارایی ها (خط 240 + خط 270).

A3 - فروش آهسته دارایی ها. اینها شامل مقالاتی از بخش است. ترازنامه دوم "دارایی های جاری" (ص 210 + ص 220 - ص 217) و مقاله "سرمایه گذاری های مالی بلند مدت" از بخش. من ترازنامه "دارایی های غیرجاری" (ص 140).

A4 - دارایی هایی که به سختی به فروش می رسند. اینها مقالات این بخش هستند. ترازنامه من "دارایی های غیرجاری" (خط 110 + خط 120 - صفحه 140).

بدهی ها بر اساس میزان فوریت بازگشت آنها گروه بندی می شوند:

P1 - کوتاه مدت ترین بدهی ها. این موارد شامل موارد «حساب های پرداختنی» و «سایر بدهی های کوتاه مدت» است (ص 620 + ص 670).

P2 - بدهی های کوتاه مدت. مقالات "وجوه قرض گرفته شده" و سایر مقالات بخش. ترازنامه VI "بدهی های کوتاه مدت" (خط 610 + خط 630 + خط 640 + خط 650 + خط 660).

LP - بدهی های بلند مدت. وام های بلند مدت و وجوه قرض گرفته شده (ص 510 + ص 520).

P4 - بدهی های دائمی. بخش مقالات من ترازنامه "سرمایه و ذخایر" (ص 490 - ص 217).

هنگام تعیین نقدینگی ترازنامه، گروه های دارایی ها و بدهی ها با یکدیگر مقایسه می شوند (شکل 7).

شرایط نقدینگی مطلق ترازنامه:

شرط لازم برای نقدشوندگی مطلق ترازنامه، تحقق سه نابرابری اول است. چهارمین نابرابری ماهیت متعادل کننده ای دارد: تحقق آن نشان می دهد که شرکت سرمایه در گردش خود را دارد (E C = I C - F). اگر هر یک از نابرابری ها دارای علامتی مخالف با علامت ثابت در گزینه بهینه باشد، نقدینگی ترازنامه با مطلق تفاوت دارد.

مقایسه

بالا بالا

مدرک تحصیلی

فوریت نقدینگی

کم کم

برنج. 7. گروه بندی اقلام دارایی و بدهی برای تجزیه و تحلیل نقدینگی

از لحاظ نظری، کمبود وجوه در یک گروه از دارایی ها با مازاد در گروه دیگر جبران می شود، اما در عمل، وجوه نقد کمتر نمی تواند جایگزین وجوه نقدشونده بیشتر شود.

مقایسه A1-P1 و A2-P2 به ما امکان می دهد نقدینگی فعلی شرکت را شناسایی کنیم که نشان دهنده ورشکستگی (ورشکستگی) در آینده نزدیک است. مقایسه A3-PZ منعکس کننده نقدینگی آینده نگر است. بر اساس آن، پرداخت بدهی تخمینی بلندمدت پیش‌بینی می‌شود.

تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه با استفاده از یک جدول تحلیلی انجام می شود. 10 که بر اساس آن می توان نتیجه گرفت که ترازنامه شرکت تمام معیارهای نقدینگی مطلق را ندارد. شرکت در ابتدا و پایان سال فقط تعهدات خود را در قبال بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت به طور کامل پوشش می دهد، زیرا آنها برابر با صفر هستند. فوری ترین و دائمی ترین بدهی ها نه در ابتدای سال و نه در پایان سال تحت پوشش قرار نمی گیرند.

هنگام مطالعه ترازنامه، باید به یک شاخص بسیار مهم توجه کنید - سرمایه در گردش خالص یا سرمایه در گردش خالص. این یک شاخص مطلق است که با آن می توانید نقدینگی یک شرکت را نیز ارزیابی کنید.

خالص سرمایه در گردش برابر است با تفاوت بین نتایج Sec. ترازنامه دوم "دارایی های جاری" و بخش. ترازنامه ششم "بدهی های کوتاه مدت".

جدول 2.10

تجزیه و تحلیل ترازنامه نقدینگی

تغییرات در سطح نقدینگی با تغییرات (دینامیک) در شاخص مطلق سرمایه در گردش خالص تعیین می شود. مبلغی است که پس از بازپرداخت کلیه بدهی های کوتاه مدت باقی می ماند. در نتیجه رشد این شاخص به معنای افزایش سطح نقدینگی بنگاه است.

در شرکت مورد تجزیه و تحلیل، بدهی های کوتاه مدت به طور کامل توسط سرمایه در گردش پوشش داده می شود (جدول 2.11). اما در طول دوره گزارش، ارزش خالص سرمایه در گردش 13.16 درصد کاهش یافت، بنابراین، سطح نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت کاهش یافت.

جدول 2.11

محاسبه سرمایه خالص در گردش هزار روبل.

ارزیابی شاخص های نسبی نقدینگی و پرداخت بدهی. برای ارزیابی کیفی توانایی پرداخت بدهی و نقدینگی یک شرکت، علاوه بر تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه، لازم است نسبت های نقدینگی محاسبه شود (جدول 2.12).

هدف از محاسبه، ارزیابی نسبت دارایی‌های موجود، چه برای فروش مستقیم و چه دارایی‌های درگیر در فرآیند فن‌آوری، با توجه به فروش بعدی و بازپرداخت وجوه سرمایه‌گذاری‌شده و تعهدات موجود است که باید توسط شرکت بازپرداخت شود. دوره آینده

محاسبه بر اساس این واقعیت است که انواع سرمایه در گردش دارای درجات مختلف نقدینگی هستند: وجه نقد کاملاً نقد است و به دنبال آن سرمایه‌گذاری‌های مالی کوتاه‌مدت، حساب‌های دریافتنی، موجودی‌ها و هزینه‌ها به ترتیب نزولی نقدینگی قرار دارند. بنابراین برای ارزیابی توان پرداخت و نقدینگی یک بنگاه اقتصادی از شاخص هایی استفاده می شود که بسته به ترتیب درج آنها در محاسبه وجوه نقدی که به عنوان پوشش بدهی های کوتاه مدت در نظر گرفته می شود متفاوت است.

مزیت اصلی شاخص ها - سادگی و وضوح - می تواند به یک اشکال قابل توجه تبدیل شود - عدم دقت نتیجه گیری. بنابراین، هنگام ارزیابی پرداخت بدهی یک شرکت با استفاده از این روش، باید مراقب باشید.

بنابراین، تجزیه و تحلیل نسبت های نقدینگی نشان می دهد (جدول 13) که شرکت در وضعیت مالی ناپایدار قرار دارد. نسبت ها مشخصه بدهی و نقدینگی کم هستند؛ فقط نسبت نقدینگی فعلی با مقدار بهینه مطابقت دارد - سرمایه در گردش کافی برای پوشش تعهدات کوتاه مدت آن وجود دارد.

باید به نسبت های پایین نقدینگی سریع و مطلق توجه کنید. این نشان دهنده مطالبات زیاد و کاهش پرداخت بدهی شرکت است.

جدول 2.12

نسبت های مالی،

برای ارزیابی نقدینگی یک شرکت استفاده می شود

جدول 2.13

محاسبه و تجزیه و تحلیل نسبت های نقدینگی هزار روبل.

معیارهای کیفی وسعت بازارهای فروش (داخلی و خارجی)، شهرت شرکت، رقابت پذیری، وجود تامین کنندگان و مصرف کنندگان پایدار و غیره است. چنین معیارهای غیررسمی باید با معیارهای سایر شرکت های مشابه در حوزه سرمایه گذاری مقایسه شود.

معیارهای کمی برای فعالیت تجاری با شاخص های مطلق و نسبی تعیین می شود. در میان شاخص های مطلق، باید حجم فروش محصولات تولیدی (کار، خدمات)، سود و میزان سرمایه پیشرفته (دارایی های شرکت) را برجسته کرد. توصیه می شود پویایی مقایسه ای این شاخص ها را در نظر بگیرید. نسبت بهینه

T P > T B > T AK > 100%

جایی که: T P - نرخ تغییر در سود.

T B - نرخ تغییر در درآمد حاصل از فروش محصول

(کارها، خدمات)؛

T AK نرخ تغییر در دارایی ها (اموال) شرکت است.

نسبت فوق "قاعده طلایی اقتصاد شرکت" نامیده می شود: سود باید با نرخی بالاتر از حجم فروش و دارایی شرکت افزایش یابد. این به معنای موارد زیر است: هزینه های تولید و توزیع باید کاهش یابد و منابع شرکت باید بهینه تر استفاده شود. با این حال، در عمل، حتی یک شرکت به طور مداوم سودآور ممکن است در برخی موارد از این نسبت منحرف شود. دلایل ممکن است متفاوت باشد: سرمایه گذاری های کلان، توسعه فناوری های جدید، سازماندهی مجدد ساختار مدیریت و تولید (تغییرات استراتژیک، توسعه سازمانی)، نوسازی و بازسازی، و غیره. این فعالیت ها اغلب ناشی از تأثیر محیط خارجی (محیط خارجی) است ) و نیاز به سرمایه گذاری های مالی قابل توجهی دارد که نتیجه خواهد داد و در آینده مزایایی به همراه خواهد داشت.

شاخص های نسبی فعالیت تجاری با سطح کارایی در استفاده از منابع (مادی، کار و مالی) مشخص می شود. سیستم پیشنهادی شاخص های فعالیت تجاری (جدول 2.14) بر اساس داده های صورت های حسابداری (مالی) شرکت ها است. این شرایط بر اساس محاسبه شاخص ها امکان نظارت بر تغییرات در وضعیت مالی شرکت را فراهم می کند.

برای محاسبه، داده های کل مطلق دوره گزارش برای درآمد، سود و غیره استفاده می شود. اما شاخص های ترازنامه در ابتدا و انتهای دوره محاسبه می شوند، یعنی. ماهیتی یکباره دارند این باعث ایجاد ابهام در تفسیر داده های محاسباتی می شود. بنابراین، هنگام محاسبه ضرایب، از شاخص های محاسبه شده برای مقادیر متوسط ​​اقلام ترازنامه استفاده می شود. همچنین می توانید از داده های ترازنامه پایان سال استفاده کنید.

نمونه ای از محاسبه شاخص های فعالیت تجاری در جدول آورده شده است. 2.15.

افسانه (جدول 2.14 و 2.15):

F SR - میانگین ارزش دارایی های غیرجاری برای دوره.

در SR - میانگین کل ترازنامه برای دوره؛

میانگین ارزش دارایی های جاری برای دوره؛

Z SR - میانگین ارزش موجودی ها و هزینه ها برای دوره.

میانگین حساب های دریافتنی دوره؛

میانگین حساب های پرداختنی دوره؛

میانگین سرمایه سهام برای دوره

ذخایر

جدول 2.14

سیستم شاخص های فعالیت تجاری شرکت