شرکت برای دستیابی به اهداف خود نیاز به یک استراتژی مالی دارد. هنگام توسعه آن، گزینه های مختلفی امکان پذیر است، اما برای هر یک از آنها تعیین دوره برنامه ریزی، ترسیم اهداف اصلی مالی و راه های دستیابی به آنها ضروری است. کنترل بر اجرای استراتژی به همان اندازه مهم است که امکان ارزیابی اثربخشی فعالیت ها، شناسایی انحرافات از نتیجه برنامه ریزی شده و تنظیم استراتژی برای دوره های بعدی را ممکن می سازد.

استراتژی مالی شرکتیا هر سازمان دیگری یک طرح جامع برای تأمین وجوه نقد و دفع آنها به مؤسسه است. در شرکت ما، مانند هر شرکت دیگری، شامل عناصر زیر است:

• تجزیه و تحلیل و ارزیابی وضعیت مالی و اقتصادی شرکت؛
• توسعه سیاست حسابداری و همچنین سیاست مالیاتی؛
• سیاست مدیریت سرمایه ثابت و استهلاک؛
• مدیریت دارایی های جاری و حساب های پرداختنی ;
• مدیریت وجوه استقراضی؛
• مدیریت هزینه های جاری، فروش محصولات و سود؛
• سیاست تقسیم سود و سرمایه گذاری؛
• ارزیابی دستاوردهای شرکت و ارزش بازار آن.

نظر متخصص
مایکل پوکمو،

برای من، استراتژی توسعه مالی به معنای مجموعه ای از اصول و قوانین است که تعیین می کند جریان های نقدی شرکت ها، مرزهای ریسک، و همچنین اهدافی که در مجموعه مشخصی از شاخص ها و قوانین تشکیل آنها تدوین شده اند. این استراتژی ارتباط نزدیکی با استراتژی توسعه شرکت 1 دارد.

تجربه شخصی
الکساندر پاپین،

اگر استراتژی کلی برای توسعه شرکت وجود نداشته باشد، که همیشه "از بالا" - توسط مالکان، سهامداران یا هیئت مدیره - تنظیم می شود، شکل گیری استراتژی مالی شرکت غیرممکن است. حتی اگر استراتژی توسعه ملبس به هیچ سند مفصلی نباشد، همیشه نگرش خاصی وجود دارد. سهامداران خواسته های خود را از نظر سهم بازار، توزیع جغرافیایی کسب و کار، سطح سودآوری . بر این اساس، استراتژی مالی شرکت تنظیم می شود که در آن خواسته های سهامداران در ارقام و شاخص های خاصی منعکس می شود. توجه می کنم که اطلاعات اولیه معمولاً از بخش های بازاریابی (عمدتاً پیش بینی درآمد) می آید و خدمات مالی در محاسبات گنجانده شده و در انتخاب مناسب ترین مدل توسعه کسب و کار کمک می کند.

اغلب، یک شرکت دارای استراتژی شرکتی توسعه یافته و تایید شده نیست، بنابراین مدیر مالی، به عنوان یک قاعده، به مدیر و مالکان کمک می کند تا معیارهای توسعه کسب و کار را رسمی کنند و شاخص های کلیدی را تعیین کنند. گاهی اوقات لازم است از بین دو یا سه گزینه بهینه ترین را برای توسعه یک هلدینگ انتخاب کنید.

تجربه شخصی
مایکل پوکمو،رئیس گروه آلتا (مسکو)

از آنجایی که هدف هر کسب و کاری سود است، هر استراتژی باید در جهت موفقیت مالی باشد. هر گونه اقدام و استراتژی مورد استفاده در شرکت باید منجر به تغییر در مؤلفه پولی شود، در غیر این صورت این اقدامات منطقی نیستند. من مثالی از رابطه بین استراتژی ها در یک شرکت تجاری می زنم: مؤلفه مالی استراتژی شرکت شامل افزایش X برابر درآمد و سود است. برای انجام این کار، جزء بازاریابی استراتژی، گسترش مجموعه مجموعه را فرض می کند. شاخص های مالی درآمد و سود بر اساس اقدامات و اهدافی است که در بخش بازاریابی استراتژی شرکت توضیح داده شده است.

سرگئی وروبیوف،مدیر مالی شرکت "مرکز امداد" (ریازان)

امور مالی یک تابع خدماتی است و ماتریس استراتژی مالی تا حد زیادی به استراتژی بازاریابی شرکت بستگی دارد. بنابراین، اولین قدم این است که به این سؤال پاسخ دهیم که در 3 - 5 - 10 سال آینده (بسته به افق برنامه ریزی) چه اتفاقی برای بازاری می افتد که در آن فعالیت می کنیم، سپس در مورد استراتژی بازاریابی تصمیم گیری کنیم - ما کی هستیم. جایی که می خواهیم باشیم و چه کسی می خواهیم شویم. به عنوان یک قاعده، تجزیه و تحلیل بازاریابی چندین راه توسعه را نشان می دهد.

به عنوان مثال، هنگام تجزیه و تحلیل بازار، مشخص شد که امکان فروش یکی از سه محصول - A، B یا C وجود دارد. سرمایه گذاری در تولید هر یک از محصولات قابل توجه است، دوره بازپرداخت بیش از سه سال است. در طی محاسبات، مشخص شد که شاخص NPV برای محصول B حداکثر است، اما اگر محصول A را انتخاب کنید، در صورت تغییر در وضعیت بازار و تغییر تقاضا به سمت محصول C، امکان پذیر خواهد بود. پیکربندی مجدد تجهیزات در کوتاه ترین زمان ممکن بدون سرمایه گذاری قابل توجه. و بالعکس: اگر محصول C را راه اندازی کنید، وقتی وضعیت بازار تغییر کرد، می توانید به محصول A بروید.

علاوه بر این، این گزینه‌ها به مالکانی ارائه می‌شود که مناسب‌ترین نسبت ریسک به بازده را برای خود انتخاب می‌کنند: یا حداکثر ارزش کسب‌وکار در ریسک‌های بالا، یا ارزش پایین‌تر در کمترین ریسک. در هر صورت سرمایه گذاری در پروژه هایی با NPV مثبت ضروری است.

توسعه استراتژی مالی در شرکت های بزرگ تقریباً همیشه توسط سهامداران به هیئت مدیره واگذار می شود. در عین حال، مدیر مالی نقش مشاور و هماهنگ کننده کل فرآیند را ایفا می کند. به ویژه، او به سایر مدیران ارشد شرکت هنگام توسعه استراتژی های عملکردی خود (تولید، بازاریابی، استراتژی های مدیریت پرسنل و غیره) توصیه می کند. وظیفه اصلی این است که اطمینان حاصل شود که استراتژی های عملکردی با هدف افزایش سود مطابقت دارند. از طریق مدیر مالی، هماهنگی اولیه مفاد این استراتژی ها و رفع تناقضات بین آنها، به عنوان مثال، حل معضل همیشه موجود بین سودآوری و نقدینگی کسب و کار صورت می گیرد. علاوه بر این، او مسئول افشای اطلاعات مربوط به مناطق مشکل دار از نظر مالی به صاحبان است.

با این حال، بسیار نامطلوب است که فقط خدمات مالی مسئول فرآیند توسعه یک استراتژی مالی باشد. در این مورد، منافع تجاری شرکت ممکن است قربانی هدف حداکثر کردن نتایج پولی شود. به عنوان مثال، یک مدیر مالی ممکن است بدون در نظر گرفتن ریسک از دست دادن سهم بازار بر درآمد بالاتر در واحد تولید پافشاری کند، یا انتشار سهام اضافی را به جای انتشار اوراق قرضه به عنوان یک گزینه ارزان‌تر پیشنهاد کند.

تجربه شخصی
وادیم کارلینسکی،

معمولاً استراتژی‌ها زمانی شروع به توسعه می‌کنند که شرایط بیرونی برای انجام کسب‌وکار به شدت تغییر کند، یا زمانی که تعداد تضادها و ناهماهنگی‌های داخلی در فرآیندهای کسب‌وکار منجر به تحقق نیاز به تغییرات کیفی شود.

در عمل من، محرک اصلی برای توسعه استراتژی مالی یک شرکت اغلب عوامل خارجی بود. در مورد اول، بحران آگوست 1998 بود، در مورد دوم، نیاز به یافتن جایگاه خود در صنعت مشمول تجدید ساختار بود. و تنها یک بار ناشی از درک نیاز به بهبود داخلی کسب و کار بود.

همه مدیران بلوک مالی در توسعه استراتژی شرکت ما نقش داشتند. در ابتدا، یک تجزیه و تحلیل SWOT انجام شد که بر اساس آن، با یک چشم انداز معین از توسعه کلی شرکت، در طول بحث، طوفان فکری، جستجو برای جایگزین های استراتژیک انجام شد. سپس یک گروه ویژه از تحلیلگران ایجاد شده، به ریاست مدیر مالی، بهترین گزینه ها را انتخاب کردند، که مبنایی برای اصلاح بیشتر استراتژی شد.

الکسی پوروسوفرالف رینگر، مدیر مالی گروه معتقد است که یک استراتژی مالی به ویژه در دو مورد مورد نیاز است. اول، برای پوشش ریسک. دوم، مدیریت هزینه های شرکت. برای جزئیات بیشتر، ویدیو را ببینید.

مراحل تدوین استراتژی مالی

اول از همه، لازم است دوره استراتژی، اهداف فعالیت مالی، تشکیل یک سیاست مالی و جزئیات شاخص های مالی بر اساس دوره های اجرای استراتژی تعیین شود. بیایید نگاهی دقیق تر به هر یک از مراحل بیندازیم.

دوره استراتژی

انواع استراتژی های مالی به کلی و عملیاتی تقسیم می شوند. اولی به عنوان مثال، به هم پیوستگی بودجه های همه سطوح، اصول تشکیل و استفاده از درآمد شرکت، نیاز به منابع و منابع تشکیل آنها برای دوره میان مدت (بلند مدت) را پوشش می دهد.

استراتژی عملیاتی بر مدیریت روزانه منابع مالی تأثیر می گذارد. این در چارچوب کلی توسعه یافته است، آن را برای یک دوره زمانی خاص جزئیات می دهد.

مدت اعتبار استراتژی کلی مالی شرکت نباید از دوره ای تجاوز کند که برای آن استراتژی توسعه عمومی شرکت در حال توسعه است. بسته به قابل پیش بینی بودن وضعیت در بازارها (مالی و کالایی)، مدت زمان استراتژی کلی می تواند از سه تا پنج سال متغیر باشد. در یک محیط خارجی که به سرعت در حال تغییر است، این دوره را می توان به یک سال تقویمی کاهش داد.

استراتژی عملیاتی معمولاً کوتاه مدت است، برای یک سال، سه ماهه، ماه و در صورت لزوم برای دوره کوتاهتر شکل می گیرد.

تجربه شخصی
والری تمکین،

در شرکت ما، یک استراتژی مالی برای سه سال تدوین می شود. این تجارت ماهیت پروژه ای دارد (توسعه و مشاوره در توسعه) مدت پروژه ها 2-3 سال است. هر پروژه جدید شامل یک استراتژی جدید یا به روز شده است. برنامه های استراتژیک بلندمدت توسط محیط کسب و کار در حال تغییر بی فایده می شوند.

تصویر 1اهداف استراتژیک مالی شرکت

شکل گیری اهداف استراتژیک مالی

سیستم اهداف استراتژی مالی را می توان به عنوان "شاخه" درخت اهداف کلی استراتژیک شرکت نشان داد. ساخت چنین شعبه ای ممکن است شامل مراحل زیر باشد.

مرحله 1.گنجاندن یک استراتژی مالی در استراتژی کلی شرکت مطابق با رتبه بندی اهداف استراتژی شرکت. به عنوان مثال، درخت هدف استراتژیک یک شرکت را می توان در سه سطح تنظیم کرد (شکل 1 را ببینید).

گام 2ایجاد یک هدف مالی یکپارچه، یعنی هدف سطح اول. در بیشتر موارد، این هدف، ارزش بازار شرکت است که هم به صورت مطلق (افزایش ارزش بازار به میزان N c.u.) و هم به صورت نسبی (افزایش ارزش بازار به N٪) قابل تعریف است.

مرحله 3تعریف اهداف اساسی استراتژی مالی (سطح دوم). هدف جدایی ناپذیر سطح اول در اهداف فرعی به تفصیل آمده است که مستلزم تعیین وظایف تعیین شده و در نظر گرفتن ویژگی های توسعه شرکت است. در صورتی می توان به هدف سطح اول دست یافت که شرکت دارای منابع خود کافی باشد، بازده حقوق صاحبان سهام بالا باشد، ساختار دارایی ها و بدهی ها سطح قابل قبولی از ریسک ها را در جریان فعالیت های تجاری و غیره فراهم کند.

هر یک از اهداف مشخص شده در این سطح باید به طور خلاصه و واضح فرموله شود و در شاخص های خاص - استانداردهای استراتژیک هدف منعکس شود. به عنوان مثال، چنین استانداردهای هدف برای جنبه های خاصی از فعالیت مالی یک شرکت ممکن است سهم سرمایه در گردش خود شرکت در کل مقدار سرمایه باشد. نسبت بازده حقوق صاحبان سهام؛ نسبت دارایی های جاری و غیرجاری؛ حداقل سطح دارایی های پولی که توانایی پرداخت بدهی شرکت را تضمین می کند. نرخ سرمایه گذاری خود تامین مالی

مرحله 4تعریف اقدامات برای دستیابی به اهداف مالی (سطح 3). در این مرحله، فهرستی از اقدامات خاص پیشنهاد می شود، به عنوان مثال، صدور وام اوراق قرضه به مبلغ N دلار با پرداخت P% برای هر دوره اوراق قرضه.

تجربه شخصی
الکساندر پاپین،معاون مالی یوروست (مسکو)

به عنوان مثال، در شرکت ما، هنگام توسعه یک استراتژی مالی، بخش بازاریابی ابتدا یک پیش بینی درآمد تهیه می کند، یعنی داده هایی در مورد اینکه چه مقدار کالا و خدمات باید فروخته شود تا سهم بازار مورد نظر را اشغال کند. در مرحله بعد، مشخص می شود که چند فروشگاه خرده فروشی برای این کار باید افتتاح شود، هزینه آن چقدر است. بر اساس داده های پیش بینی شده، خدمات مالی بودجه ای از درآمد و هزینه ها، بودجه جریان نقدی را تشکیل می دهد، که از آن مشخص می شود که چه منابعی مورد نیاز است، آیا بودجه شخصی کافی برای دستیابی به اهداف وجود خواهد داشت یا خیر. اگر استراتژی به اندازه کافی تهاجمی باشد، به احتمال زیاد، نمی توانید با سود خود از پس آن برآیید؛ بر این اساس، باید تعیین کنید که چه منابعی را جذب کنید و چگونه شکاف های احتمالی را پر کنید.

پس از خلاصه شدن تمام اطلاعات، می توانید متوجه شوید که آیا شرکت به سطح معینی از سودآوری می رسد یا خیر. اگر نه، بر اساس پیشنهادات بخش مالی و تحلیلی اقدامات خاصی انجام می شود - هزینه ها کاهش می یابد، حاشیه افزایش می یابد (تفاوت بین درآمد و هزینه) و غیره.

شاخص های مالی به مرحله توسعه کسب و کار بستگی دارد

ایگور آورچف،
مدیر ارشد پروژه، MAG Consulting LLC

چرخه عمر هر بنگاه اقتصادی شامل چندین مرحله (مرحله اولیه، دوره رشد سریع، دوره بلوغ، افول) است که باید هنگام برنامه ریزی و ارزیابی نتایج مالی شرکت مورد توجه قرار گیرد.

مرحله اولیهدر این مرحله از توسعه، توسعه یک محصول، ایجاد ساختار سازمانی یک شرکت یا یافتن سرمایه گذاران ممکن است مهمتر از خود عملکرد مالی باشد. کسب جایگاهی در بازار با منابع مالی محدود، وظیفه اصلی شرکت های جوان است. بنابراین، مهم ترین شاخص های مالی در مرحله اولیه توسعه شرکت، رشد درآمد و جریان های نقدی عملیاتی است.

دوره رشد سریعدر این مرحله، شرکت به پیگیری رشد درآمد ادامه می دهد، اما در مقایسه با سودآوری و مدیریت دارایی (بازده سرمایه، درآمد باقیمانده). با افزایش سرمایه، برآوردهای جریان نقدی اهمیت کمتری پیدا می کند.

دوره بلوغدر این مرحله از توسعه، توجه اصلی شرکت به افزایش درآمد از دارایی های جذب شده و حقوق صاحبان سهام است. بنابراین، کنترل دقیق بر دارایی های اساسی، جریان های نقدی مرتبط و سودآوری ضروری است.

دوره زوالدر این مرحله کاهش قابل توجهی در درآمد وجود دارد. عملیات همچنان سودآور است، اما درآمد خالص به عنوان درصدی از درآمد در حال کاهش است. با این حال، جریان‌های نقدی عملیاتی با کاهش سرمایه در گردش تسریع می‌شوند. بنابراین مدیریت شرکت باید رویکرد بسیار متعادلی نسبت به امکان سرمایه گذاری داشته باشد.

شرکت ممکن است در دارایی های ثابت و سایر دارایی ها به میزان متوسطی سرمایه گذاری کند، اما کاهش خالص دارایی ها 3 در حال حاضر کاملاً قابل توجه است. بازگشت سرمایه و درآمد باقیمانده نسبتاً پایین است. بازده خالص دارایی ها به همان سرعتی کاهش می یابد که درآمد خالص نسبت به پایه خالص دارایی های افزایش یافته کاهش می یابد.

نظر متخصص
اکاترینا دمیانوا،

برای پیش بینی نتیجه مالی فعالیت ها برای یک چشم انداز معین، از یک مدل مالی استفاده می شود - یک سند حاوی محاسبه شاخص های عملکرد هلدینگ بر اساس داده های مربوط به هزینه های برآورد شده و درآمد برنامه ریزی شده. داده های اولیه در آن اهداف، پیش بینی ها، برنامه ها برای فعالیت های جاری و توسعه شرکت خواهد بود. اگر مقررات یا محدودیت‌هایی در صنعت وجود داشته باشد (مثلاً شرکت در بازاری فعالیت می‌کند که در آن سهمیه‌ها اعمال می‌شود)، این موارد نیز باید در هنگام مدل‌سازی در نظر گرفته شوند. داده های پردازش شده، پیش بینی فروش، هزینه و سرمایه گذاری خواهد بود و خروجی آن، بودجه های پیش بینی شده با مقادیر هدف مشخص خواهد بود. با تغییر پارامترهای اولیه، شاخص‌های مالی نهایی نیز مجدداً محاسبه می‌شوند.

جزئیات شاخص های مالی

شاخص های برنامه ریزی شده و سیستم اقدامات برای دستیابی به آنها برای هر دوره به تفصیل ارائه شده است. به عنوان مثال، به منظور اجرای یک استراتژی مالی، هیئت مدیره می تواند برای سال 2007 یک هدف تعیین کند: اطمینان از افزایش 10 درصدی سهام از طریق یک سیاست سود سهام محافظه کارانه، افزایش وام اوراق قرضه با نرخی بیش از LIBOR + 5 درصد برای کاهش چرخه مالی برای دوره باقی مانده تا پایان سال تا N روز.

شکل 2تقسیم استراتژی بر اساس جهت

توسعه سیاست مالی

اهداف مالی تعیین شده در مرحله قبل در حوزه های خاصی گروه بندی می شوند، در حالی که سیاست مالی شرکت را تشکیل می دهند (شکل 2 را ببینید). می تواند چند سطحی باشد. بنابراین در چارچوب سیاست مدیریت دارایی می توان سیاستی برای مدیریت دارایی های جاری و غیرجاری تدوین کرد. مدیریت دارایی های جاری ممکن است شامل اصول مدیریت انواع جداگانه آنها باشد.

تجربه شخصی
وادیم کارلینسکی،مدیر پروژه برای افتتاح شعبه Rosselkhozbank OJSC در منطقه پرم (پرم)

توسعه یک استراتژی مالی معمولاً شامل چندین مرحله است. ابتدا ساختار مالی شرکت را روشن می کنیم، ترتیب مراکز مسئولیت را بازنگری می کنیم (مثلاً پس از اتمام بخش سرمایه گذاری پروژه ها، مراکز سرمایه گذاری را به مراکز سود منتقل می کنیم). سپس عوامل مؤثر بر ارزش شرکت را تجزیه و تحلیل می کنیم، اهمیت آنها (درجه نفوذ) را ارزیابی می کنیم و یک برنامه عملیاتی برای مدیریت آنها ترسیم می کنیم.

در آینده، با "رقومی سازی" استراتژی، بر اساس تجزیه و تحلیل محیط خارجی، مقادیر شاخص های سودآوری (سرمایه، سرمایه گذاری، دارایی و غیره) را که باید رعایت شود و همچنین تعیین می کنیم. پویایی آنها سپس سیاستی را در رابطه با بدهکاران و طلبکاران تدوین می کنیم. علاوه بر شاخص‌های معمول برای نظارت بر وضعیت و نسبت بدهی‌ها، مکانیسم‌هایی برای کار با بدهکاران، طرح‌هایی برای جبران مطالبات متقابل، قوانین اعطای تخفیف، اصول قرار دادن وجوه رایگان موقت و غیره را نیز در بر می‌گیرد.

گام بعدی پیش بینی عملکرد تجاری بر اساس مقایسه با بهترین عملکرد صنعت است. پس از محاسبه گردش مطالبات و سهام، نیاز به سرمایه در گردش مشخص و سودآوری آن محاسبه می شود. بر اساس این محاسبات، برنامه های کار با مطالبات و مطالبات تنظیم می شود، تصمیم گیری در مورد فروش دارایی های غیر اصلی و زیان ده اتخاذ می شود. هنگام تدوین یک سیاست سرمایه گذاری، سرمایه گذاری ها به دسته هایی گروه بندی می شوند که برای هر یک از آنها دوره های بازپرداخت و نرخ بازده داخلی تعیین می شود، نیازهای سرمایه گذاری، اهداف و جهت سرمایه گذاری های سرمایه پیش بینی می شود.

آخرین مرحله تدوین یک سیاست حسابداری برای اهداف حسابداری و حسابداری مالیاتی است.

کنترل بر اجرای استراتژی مالی

به طور معمول، اطلاعات برای سهامداران و هیئت مدیره در مورد دستیابی به اهداف استراتژیک شرکت و سناریوهای احتمالی برای توسعه بیشتر توسط خدمات مالی یا خدمات حسابرسی داخلی تهیه می شود. هر دو استراتژی کلی و عملیاتی تحت کنترل هستند.

نظر متخصص
اکاترینا دمیانوا،مدیر امور مالی (CFO) در Intercomp Technologies LLC

برای ساده‌تر کردن کنترل اجرای مجموعه وظایف، می‌توانید یک برنامه زمانی کلی برای گزارش در مورد هلدینگ از هر واحد تجاری تهیه کنید.

نمودار می تواند یک جدول منظم در امتداد عمودی باشد - لیستی از کسانی که مسئول گزارش دهی هستند، در امتداد افقی - روزهای تقویم و بخش های دوره ای، و در تقاطع ها - نام گزارش هایی که باید ارسال شوند. الگوهای گزارش یکپارچه بهتر است از قبل به همراه دستورالعمل های دقیق برای پر کردن، در اختیار مسئولین قرار گیرد.

ارزیابی میزان دستیابی به اهداف مورد نظر ترجیحاً به دو روش انجام می شود. ابتدا سطح دستیابی به شاخص هدف تعیین می شود (به عنوان درصدی از مقدار برنامه ریزی شده) و شاخص های هدف نیز بر اساس میزان دستیابی به آنها رتبه بندی می شوند. این بلافاصله رهبران و افراد خارجی را شناسایی می کند. دومی باید به "مخاطب هدف" تبدیل شود تا دلایل شکست را دریابد.

به عنوان مثال، هیئت مدیره چندین سناریو را برای اجرای استراتژی در نظر گرفت و شاخص های نهایی را تصویب کرد (به جدول 1 مراجعه کنید).

میز 1اهداف استراتژی

برای ارزیابی اجرای آنها، جدولی بر اساس نتایج دوره گزارشگری تشکیل می شود که انحرافات شاخص های واقعی اجرای استراتژی را از موارد برنامه ریزی شده تعیین می کند (جدول 2 را ببینید).

جدول 2ارزیابی استراتژی مالی

شکل 3 1 - سرمایه قرض گرفته شده، 2 - سودآوری سهام، 3 - رشد ترازنامه

تجربه شخصی
والری تمکین، CFO Creswick Development LLC (مسکو)

وجود یک استراتژی مالی و روش های مختلف استفاده از آن تاثیر مثبتی بر عملکرد شرکت ما داشت. مالکان به وضوح آنچه را که می خواهند و مدیران آنچه را که می توانند بیان کردند. تعداد درگیری ها کاهش یافته است، نتیجه افزایش یافته است درست است، من استدلال نمی کنم که این فقط به دلیل ظهور یک استراتژی است. توسعه آن تنها اولین گام در بازسازی شرکت بود - اکنون اغلب به آن نظم ابتدایی در شرکت می گویند. در اینجا عبارت مخالف وجود دارد، که بدون توسعه یک استراتژی، نتایج مالی به سختی بهبود می یافت، شاید درست باشد.

بنابراین، اگر یک شرکت دارای یک استراتژی مالی باشد، مطمئناً برای مدیریت قابل مدیریت تر و برای مالکان شفاف تر می شود و در پاسخ به تغییرات در محیط کسب و کار و فرآیندهای داخلی انعطاف پذیرتر می شود.

1 در مورد شکل گیری یک استراتژی کلی برای توسعه شرکت، به مقالات "نقش خدمات مالی در شکل گیری استراتژی شرکت" ، "ویژگی های توسعه استراتژی شرکت" مراجعه کنید. - توجه داشته باشید. نسخه ها
2 برای کسب اطلاعات در مورد اینکه چگونه یک مدیر مالی می تواند اهداف صاحب یک کسب و کار را دریابد، به اولین قدم های مدیر مالی در یک شرکت جدید مراجعه کنید. - توجه داشته باشید. نسخه ها
3 مقررات حسابداری مدیریت "اندازه گیری عملکرد شرکت" (SMA 4D) خالص دارایی های افزایش یافته را به عنوان مجموع سرمایه در گردش، دارایی های ثابت، سایر دارایی ها، بدهی (بلند مدت و جاری) و حقوق صاحبان سهام تعریف می کند. یعنی این کل وجوهی است که شرکت در اختیار دارد. تغییرات در تراز آنها فقط ناشی از جریان های نقدی ورودی یا خروجی شرکت است. - توجه داشته باشید. نویسنده.
4 در مورد رابطه بین بودجه و استراتژی شرکت، به مقاله "چگونه بودجه را به استراتژی شرکت پیوند دهیم" مراجعه کنید. - توجه داشته باشید. نسخه ها

• تضمین ثبات مالی؛
• تضمین موقعیت مالی از نقطه نظر بهینه؛
• انجام وظایف سهامداران و غیره

معرفی

1. استراتژی مالی شرکت

1.2 اصول و مراحل تدوین استراتژی مالی

2. تجزیه و تحلیل سریع از وضعیت مالی LLC "DAKGOMZ" Komsomolsk-on-Amur برای سال 2005

2.1 ویژگی های شرکت

2.2 تولید و فعالیت های اقتصادی بنگاه

2.3 ساختار سرشماری و هزینه های دستمزد

2.4 ساختار دارایی های ثابت شرکت

2.5 تعیین ساختار ترازنامه نامطلوب

2.6 تجزیه و تحلیل ثبات بر حسب مقدار مازاد (کمبود) سرمایه در گردش خود

3. توسعه یک استراتژی مالی برای توسعه شرکت JSC "DAKGOMZ" برای سال 2007 - 2010

نتیجه

کتابشناسی - فهرست کتب

پیوست 1

پیوست 2

معرفی

هر جامعه ای همیشه وظیفه خودسازی بیشتر و بالا بردن سطح زندگی را بر عهده دارد. تعیین اهداف و اجرای آنها مستلزم فعالیت سازمان یافته است و دومی - برنامه ریزی آن. در عین حال، مکانیسم‌های اجرای طرح‌ها، اشکال و روش‌های برنامه‌ریزی می‌تواند کاملاً متفاوت باشد و خود بر ماهیت روابط تولیدی تأثیر بگذارد.

اخیراً، اقتصاد روسیه دو رویکرد کاملاً متضاد را برای مسئله برنامه ریزی تجربه کرده است. تا پایان دهه 1980، برنامه ریزی مبنای سازماندهی زندگی اقتصادی-اجتماعی، اهرم اصلی سیاست اقتصادی دولت به شمار می رفت و عمدتاً ماهیت دستورالعملی داشت.

امتناع از استفاده از روش های برنامه ریزی شده سازماندهی فعالیت ها در سال های اخیر در روسیه به یکی از علل پدیده های بحران عمیق در اقتصاد این کشور تبدیل شده است. موضوع برنامه ریزی در سال های اخیر بسیار مورد توجه قرار گرفته است. بسیاری از جنبه های آن در بازار توسعه نیافته بود.

برنامه ریزی اغلب به طور غیر قابل توجیهی تنها با سیستم از قبل موجود مرتبط است و جایگاه آن در اقتصاد بازار مشخص نیست. در شرایط بازار، امور مالی شرکت ها از اهمیت ویژه ای برخوردار است. تأکید بر جنبه مالی فعالیت بنگاه ها اخیراً یکی از شاخص ترین ویژگی های حیات اقتصادی کشورهای توسعه یافته سرمایه داری بوده است. نقش رو به رشد تامین مالی سازمانی باید به عنوان یک روند جهانی در نظر گرفته شود.

وضعیت مالی یک شرکت یک مقوله اقتصادی است که وضعیت سرمایه را در فرآیند گردش آن و توانایی یک واحد تجاری برای توسعه خود در یک نقطه زمانی ثابت را منعکس می کند.

در فرآیند عرضه، تولید، بازاریابی و فعالیت‌های مالی، روند مداوم گردش سرمایه، ساختار وجوه و منابع تشکیل آنها، در دسترس بودن و نیاز به منابع مالی و در نتیجه وضعیت مالی سازمان وجود دارد. شرکتی که جلوه خارجی آن پرداخت بدهی است، در حال تغییر هستند. وضعیت مالی می تواند پایدار، ناپایدار (پیش از بحران) و بحران باشد. توانایی یک شرکت برای پرداخت به موقع، تامین مالی عملیات خود به صورت گسترده، مقاومت در برابر شوک های پیش بینی نشده و حفظ توان پرداخت بدهی خود در شرایط نامطلوب، نشان دهنده وضعیت مالی سالم آن است و بالعکس.

برای اطمینان از ثبات مالی، یک شرکت باید ساختار سرمایه انعطاف پذیری داشته باشد، بتواند حرکت خود را به گونه ای سازماندهی کند که از مازاد ثابت درآمد بر هزینه ها اطمینان حاصل کند تا توانایی پرداخت بدهی را حفظ کند و شرایطی را برای بازتولید خود ایجاد کند.

هدف اصلی فعالیت مالی به یک وظیفه استراتژیک کاهش می یابد - افزایش دارایی های شرکت. برای انجام این کار، باید دائماً توانایی پرداخت بدهی و سودآوری و همچنین ساختار بهینه تراز دارایی و بدهی را حفظ کند.

بنابراین، یک موقعیت مالی پایدار توسط کل فعالیت اقتصادی شرکت شکل می گیرد و سطح آن نشان دهنده کیفیت مدیریت و به ویژه مدیریت مالی است.

به عنوان بخشی از استراتژی کلی برای توسعه اقتصادی یک شرکت، استراتژی مالی تابع آن است و باید با اهداف و جهت گیری های آن سازگار باشد. در عین حال، استراتژی مالی خود تأثیر بسزایی در شکل گیری استراتژی کلی برای توسعه اقتصادی شرکت دارد.

این به این دلیل است که هدف اصلی استراتژی کلی تضمین نرخ بالای توسعه اقتصادی و افزایش موقعیت رقابتی بنگاه با توجه به روندهای توسعه بازار محصول مربوطه (عوامل مصرف کننده یا تولید) است.

هدف این پایان نامه بررسی جنبه نظری استراتژی مالی شرکت و انجام تحلیل صریح شرکت بر اساس صورت های مالی است. تجزیه و تحلیل سریع وضعیت شرکت بر اساس صورتهای مالی JSC "DAKGOMZ" Komsomolsk-on-Amur انجام می شود.

بر اساس اهداف، می توانید وظایف ایجاد کنید:

انجام یک بررسی اولیه ترازنامه؛

اموال شرکت را تجزیه و تحلیل کنید و ویژگی های آن را ارائه دهید.

تجزیه و تحلیل منابع وجوه شرکت؛

ارزیابی نقدینگی و ثبات مالی؛

تجزیه و تحلیل سودآوری و فعالیت تجاری؛

توسعه یک استراتژی مالی برای بهبود کارایی فعالیت های مالی JSC "DAKGOMZ".

موضوع مطالعه پایان نامه OJSC "DAKGOMZ" است.

موضوع مطالعه فعالیت مالی JSC "DAKGOMZ" است.

در انجام این تحلیل از تکنیک ها و روش های زیر استفاده شده است:

تحلیل افقی؛

تحلیل عمودی،

روش نسبت های مالی (شاخص های نسبی)،

تحلیل تطبیقی.

برای حل مشکلات فوق، از صورت های مالی سالانه JSC "DAKGOMZ" برای سال های 2004، 2005، 2006 استفاده شد که عبارتند از:

ترازنامه (فرم شماره 1 طبق OKUD)،

صورت سود و زیان (فرم شماره 2 طبق OKUD).

اهمیت عملی پایان نامه در این واقعیت نهفته است که روش های توسعه یافته بهبود را می توان عملاً برای بهبود کارایی فعالیت های مالی JSC "DAKGOMZ" استفاده کرد.

1 مبانی نظری شکل گیری استراتژی مالی یک شرکت

1.1 مفهوم استراتژی مالی و نقش آن در توسعه شرکت

هنگام تدوین یک استراتژی مالی، لازم است پویایی فرآیندهای اقتصاد کلان، روند توسعه بازارهای مالی داخلی و امکانات متنوع سازی فعالیت های یک شرکت را در نظر بگیرید.

استراتژی مالی که وظیفه اصلی آن دستیابی به خودکفایی و استقلال کامل بنگاه است، بر اساس اصول خاصی از سازمان است و شامل موارد زیر است:

برنامه ریزی مالی جاری و بلندمدت که تمام دریافتی های وجوه شرکت و مسیرهای اصلی هزینه های آنها را برای آینده تعیین می کند.

تمرکز منابع مالی، اطمینان از انعطاف پذیری منابع مالی، تمرکز آنها در زمینه های اصلی تولید و فعالیت اقتصادی؛

تشکیل ذخایر مالی که عملکرد پایدار شرکت را در مواجهه با نوسانات احتمالی شرایط بازار تضمین می کند.

انجام بدون قید و شرط تعهدات مالی به شرکا؛

تدوین سیاست حسابداری، مالی و استهلاک شرکت؛

سازماندهی و نگهداری حسابداری مالی واحدهای تجاری و تجاری بر اساس استانداردهای موجود.

تهیه صورتهای مالی برای واحدهای تجاری و تجاری مطابق با قوانین و مقررات مربوط با رعایت الزامات استانداردها.

تجزیه و تحلیل مالی فعالیت های شرکت و بخش های آن (بخش های اقتصادی و جغرافیایی اولویت دار، سایر بخش ها در اقلام تخصیص نشده)؛

کنترل مالی شرکت و تمام بخش های آن.

استراتژی مالی با پوشش کلیه اشکال فعالیت مالی یک بنگاه اقتصادی از جمله: بهینه سازی سرمایه ثابت و در گردش، تشکیل و توزیع سود، تسویه نقدی و سیاست سرمایه گذاری، قوانین اقتصادی عینی روابط بازار را بررسی می کند، اشکال و روش های بقا و توسعه را توسعه می دهد. تحت شرایط جدید

استراتژی مالی شامل روش ها و شیوه های تشکیل منابع مالی، برنامه ریزی آنها و تضمین ثبات مالی شرکت است. استراتژی مالی با در نظر گرفتن همه جانبه توانایی های مالی بنگاه ها، ارزیابی عینی ماهیت عوامل خارجی و داخلی، تضمین می کند که توانایی های مالی و اقتصادی شرکت با شرایط حاکم بر بازار مطابقت دارد. استراتژی مالی تعریف اهداف بلندمدت فعالیت مالی و انتخاب موثرترین راه ها برای دستیابی به آنها را فراهم می کند. اهداف استراتژی مالی باید تابع استراتژی کلی توسعه اقتصادی و با هدف حداکثر کردن سود و ارزش بازار شرکت باشد.

بر اساس استراتژی مالی، سیاست مالی شرکت در زمینه های اصلی فعالیت مالی زیر تعیین می شود:

سیاست مالیاتی؛

سیاست قیمت؛

سیاست استهلاک؛

سیاست تقسیم سود؛

سیاست سرمایه گذاری

در فرآیند تدوین استراتژی مالی، توجه ویژه ای به تولید محصولات رقابتی، بسیج منابع داخلی، حداکثر کاهش هزینه تولید، شکل گیری و توزیع سود، استفاده بهینه از سرمایه و غیره می شود.

در نظر گرفتن عوامل خطر برای شکل گیری یک استراتژی مالی از اهمیت بالایی برخوردار است. استراتژی مالی با در نظر گرفتن ریسک عدم پرداخت، نوسانات تورمی و بازار مالی تدوین شده است.

این شامل تشکیل و استفاده از منابع مالی برای اجرای استراتژی اساسی شرکت و دوره های عمل مربوطه است. این امکان را به خدمات اقتصادی شرکت می دهد تا منابع مالی را ایجاد و تغییر دهند و استفاده بهینه از آنها را برای دستیابی به اهداف عملکرد و توسعه شرکت تعیین کنند.

اهمیت این استراتژی عملکردی در این واقعیت است که در امور مالی است که همه انواع فعالیت ها از طریق سیستم شاخص های اقتصادی منعکس می شود، تعادل وظایف عملکردی و تبعیت آنها از دستیابی به اهداف اصلی شرکت وجود دارد. از سوی دیگر، امور مالی یک منبع، نقطه شروعی برای توسعه سایر استراتژی های عملکردی است، زیرا منابع مالی اغلب به عنوان یکی از مهم ترین محدودیت ها در حجم و جهت یک شرکت عمل می کنند.

فرآیند مدیریت مالی در یک شرکت، به عنوان یک فرآیند نسبتا پویا، به تغییرات در محیط اقتصادی و اجتماعی سیاسی خارجی (چرخه های تجاری اقتصاد، نرخ تورم، سیاست اقتصادی دولت، وضعیت سیاسی و غیره) بسیار حساس است. فرآیند اثبات و تصمیم گیری در زمینه مالی، از جمله ساختار و جهت گیری فعالیت های تجاری، بدهی، سود سهام و دارایی ها، یک فرآیند مدیریت استراتژیک است، زیرا در درجه اول به چشم انداز بلندمدت توسعه شرکت مربوط می شود. و نه اقدامات عملیاتی. در همین راستا است که روسای خدمات اقتصادی بنگاه‌ها باید با مدیریت عالی بنگاه‌ها در اتحاد باشند و مستقیماً در تدوین یک استراتژی مشترک (اساسی) برای بنگاه مشارکت داشته باشند.

در اقتصاد بازار، توسعه یک استراتژی مالی با عملکرد دقیق اقتصادی شرکت انجام می شود، از جمله:

تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت؛

تعیین توانایی های مالی شرکت.

تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی یک شرکت امکان ارزیابی اثربخشی فعالیت های آن، شناسایی تنگناها و ذخایر تولید، تعیین عوامل کاهش هزینه های تولید، افزایش سودآوری، راه های افزایش بهره وری نیروی کار، ماهیت بارگیری و بهره وری را فراهم می کند. با استفاده از دارایی های تولید ثابت

از نقطه نظر اثبات و توسعه استراتژی مالی یک شرکت، توصیه می شود که تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی در زمینه های اصلی زیر انجام شود:

ارزیابی توانایی شرکت در پرداخت تعهدات کوتاه مدت جاری؛

ارزیابی سطح (محدودیت) که می‌تواند از طریق وجوه استقراضی تأمین مالی شود.

اندازه گیری کارایی استفاده شرکت از کل مجموعه منابع خود؛

ارزیابی اثربخشی مدیریت شرکت، از جمله سودآوری فعالیت های آن.

تعیین توانایی های مالی یک شرکت به دلیل ارزیابی پتانسیل فعلی و آینده آن در تشکیل صندوق، اندازه و منابع اجرای استراتژی اساسی برای توسعه شرکت است. بنابراین، توانایی های مالی نه تنها آمادگی یک بنگاه اقتصادی را برای اقدامات استراتژیک تعیین می کند، بلکه تا حد زیادی ماهیت این اقدامات را تعیین می کند. به عنوان مثال، با یک استراتژی رشد، فرصت های مالی مانند مقدار منابع مالی به روبل و ارز، کاهش ارزش تجهیزات، و تعدادی دیگر تعیین کننده انتخاب یک جایگزین برای یک استراتژی رشد است: توسعه تولید جدید، تنوع. ، همکاری بین شرکتی یا فعالیت اقتصادی خارجی.

اجزای اصلی استراتژی مالی شرکت.

1. ساختار کارآفرینی. مطابق با اهداف استراتژیک، که در شاخص های عددی خاص بیان می شود، و استراتژی اساسی توسعه یافته برای توسعه شرکت، خدمات اقتصادی آن اصول اساسی استراتژی مالی را توسعه می دهد:

جهت های اصلی توزیع سود؛

تضمین نقدینگی بنگاه.

افزایش دارایی های شرکت از جمله منابع مالی و منطقی سازی ساختار آنها.

توجه ویژه ای به شناسایی منابع تأمین مالی، از جمله فرصت های استقراض می شود (به عنوان مثال، یک سیاست استقراض خاص ممکن است توجیه شود).

2. ساختار انباشت و مصرف. این جزء استراتژی مالی شامل بهینه سازی نسبت بین مصرف و انباشت وجوه است که اجرای استراتژی اساسی را تضمین می کند.

3. استراتژی بدهی. عناصر اصلی طرح وام را تعریف می کند: منبع وام، میزان وام و برنامه بازپرداخت آن.

اهمیت این جزء از استراتژی مالی بنگاه اقتصادی به این دلیل است که اعتبار بنگاه اقتصادی یکی از ویژگی های اصلی وجود باثبات در بازار است. به همین دلیل است که راه ها و روش های اخذ وام و بازپرداخت آن در استراتژی ویژه بدهی برجسته می شود.

4. استراتژی برای تامین مالی استراتژی های عملکردی و برنامه های اصلی. این مؤلفه از استراتژی مالی شامل مدیریت تأمین مالی استراتژی های عملکردی و برنامه های اصلی است که در دوره سالانه نمی گنجد. اغلب، این استراتژی شامل تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری سرمایه است:

برای برنامه های اجتماعی؛

بهبود و بازیابی دارایی های موجود (دارایی های اصلی تولید)؛

برای ساخت و ساز جدید، اکتساب و جذب، تحقیق و توسعه و غیره.

در نتیجه اجرای تمام اجزای استراتژی مالی شرکت، یک برنامه مالی بلندمدت ایجاد می شود که به عنوان یک سند ترکیبی در نظر گرفته می شود که تمام استراتژی های عملکردی، برنامه های اصلی را متعادل می کند و دستیابی به اهداف استراتژیک قبلی را تضمین می کند. برای توسعه شرکت

در فرآیند توسعه یک استراتژی مالی برای یک شرکت، لازم است که توسط سه اصل اصلی هدایت شود:

سادگی؛

ماندگاری؛

امنیت.

سادگی استراتژی مالی شرکت نشان می دهد که باید در ساخت آن برای درک همه کارکنان شرکت، صرف نظر از اینکه در کدام بخش کار می کنند، ابتدایی باشد. این به ما امکان می دهد امیدوار باشیم که اقدامات همه کارکنان شرکت در جهت دستیابی به اهداف مشترک توسعه آن باشد.

پایداری استراتژی مالی شرکت به این دلیل است که در صورت تغییرات اساسی در فرآیند اجرا، سایر بخش های عملکردی شرکت قادر به سازماندهی مجدد نخواهند بود، که منجر به "عدم تعادل" در عملکرد شرکت

امنیت استراتژی مالی یک شرکت نشان می دهد که با در نظر گرفتن اختلالات احتمالی محیط خارجی، با "حاشیه ایمنی" مشخصی طراحی شده است. وجود ذخایر مالی، هماهنگی واضح استراتژی های عملکردی به این معنی است که استراتژی مالی از نقطه نظر اجرای اهداف توسعه استراتژیک محافظت می شود.

اجرای موفقیت آمیز یک استراتژی مالی تا حد زیادی با شکل گیری و توسعه یک سیستم برنامه ریزی مالی، از جمله برنامه ریزی کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت تعیین می شود.

مالی بلند مدت باید شامل برنامه ریزی ساختار سرمایه و ارتباط آن باشد. ارتباط نزدیکی با برنامه ریزی سرمایه گذاری دارد. وظیفه اصلی برنامه ریزی مالی بلندمدت فراهم کردن تعادل ساختاری بلندمدت برای شرکت است. این باعث می شود در صورت عدم تعادل خاص اقدامات به موقع انجام شود.

هدف از حمایت ساختاری نقدینگی، فراهم کردن فرصتی برای بنگاه اقتصادی برای تامین مالی فعالیت های خود از طریق جذب سرمایه استقراضی خود است. اعتباردهندگان بالقوه شرکت، آن را بر اساس استفاده از شاخص های مالی خاص، مانند نسبت نقدینگی ارزیابی می کنند.

به عنوان بخشی از برنامه ریزی مالی بلندمدت، باید تعادل مشخصی از برنامه ها تعیین شود. سیستم مالی موجودی برای آینده مبتنی بر پروژه های تجاری سرمایه گذاری است که با در نظر گرفتن جریان های نقدی تنزیل شده از منابع سرمایه دار خود و استقراضی محاسبه می شود. برنامه ریزی ساختار ترازنامه به شما امکان می دهد توانایی های مالی شرکت را ارزیابی کنید و در مراحل اولیه تمایل بالقوه طلبکاران برای تأمین سرمایه قرض گرفته شده را پیش بینی کنید.

در عین حال، برنامه ریزی ساختار تراز نمی تواند منعکس کند که آیا دریافت ها و پرداخت های بلندمدت در حوزه گردش سرمایه گذاری و تامین مالی بلندمدت در حالت تعادل برای همان دوره برنامه ریزی هستند یا خیر. برای این منظور، تامین مالی ترازنامه بلندمدت باید با برنامه ریزی مالی تعمیم یافته (یکپارچه) متمرکز بر جریان پرداخت تکمیل شود.

برنامه ریزی مالی بلندمدت باید با برنامه میان مدت تکمیل شود، که مشخص کننده پرداخت ها و دریافت های برنامه ریزی شده، حجم و شرایط آنها باشد.

ساختار تقریبی برنامه مالی میان مدت در جدول آورده شده است. 6.1.

برنامه مالی میان‌مدت باید دارای یک ویژگی چرخشی باشد که بر جریان‌های اصلی پرداخت‌ها در شرکت تمرکز دارد. این طرح باید مبنایی برای تامین نقدینگی جاری و تکمیل کننده برنامه بلندمدت مالی باشد.

جدول 6.1 ساختار برنامه مالی میان مدت

علاوه بر این، برنامه مالی میان مدت باید فرصتی برای شناسایی به موقع کمبود یا مازاد منابع مالی در شرکت فراهم کند.

دقیق ترین برنامه ریزی مالی در قالب برنامه مالی کوتاه مدت انجام می شود. این طرح باید منعکس کننده ذخایر مالی باشد که شرکت ممکن است داشته باشد. چنین ذخایر ممکن است شامل موارد زیر باشد:

وجوه نقدی که بیش از مقدار از پیش تعیین شده است.

دارایی بسیج شده شرکت (به عنوان مثال، وجوه حاصل از فروش دارایی های مالی)؛

گسترش خطوط اعتباری؛

گسترش کوتاه مدت پایه سرمایه خود شرکت.

استراتژی مالی هر بنگاه اقتصادی با توجه به اهداف استراتژیک پیش روی شرکت و همچنین اهداف خود مدیریت مالی تعیین می شود. همانطور که می دانید، هدف اصلی مدیریت مالی تضمین رشد رفاه مالکان، به حداکثر رساندن ارزش بازار شرکت است. در نتیجه، استراتژی مالیشرکت ها - این یک برنامه جامع عمل برای تأمین به موقع شرکت با منابع مالی (نقد نقد) و استفاده مؤثر از آنها به منظور سرمایه گذاری شرکت است.

توسعه یک استراتژی مالی برای یک شرکت شامل چندین مرحله است. از همان ابتدا باید مشخص شود که استراتژی مالی برای چه مدت در حال شکل گیری است. بسته به مدت استراتژی، هم اهداف فعالیت مالی و هم درجه تدوین برنامه های مالی بستگی دارد.

یک استراتژی مالی بلندمدت اصول تشکیل و استفاده از درآمد، نیاز به منابع مالی و منابع شکل گیری آنها را تشریح می کند. یک استراتژی مالی کوتاه مدت در چارچوب یک استراتژی مالی بلندمدت ایجاد می شود، آن را به تفصیل شرح می دهد و مدیریت جاری منابع مالی را تشریح می کند. برنامه‌های راهبردی مالی بلندمدت و میان‌مدت برای 3-5 سال به صورت بزرگ‌تر و برنامه‌های مالی کوتاه‌مدت سال با جزئیات بالایی تدوین می‌شوند.

گام بعدی در تدوین استراتژی مالی، تعیین اهداف فعالیت های مالی است. استراتژی مالی در رابطه با استراتژی شرکتی کارکردی است، بنابراین باید در ساختار اهداف استراتژیک کلی شرکت گنجانده شود. همانطور که می دانید، هدف اصلی مالی به حداکثر رساندن ارزش بازار و در عین حال به حداقل رساندن ریسک است. چنین هدفی را می توان هم به صورت مطلق و هم به صورت نسبی تعریف کرد. هدف اصلی در صورتی محقق می شود که شرکت دارای منابع مالی کافی، بازده بهینه حقوق صاحبان سهام، ساختار متعادل حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی باشد. هدف مالی اصلی به اهداف فرعی مالی تقسیم می شود، به عنوان مثال:

• سود
• مقدار سرمایه سهام
• بازده حقوق صاحبان سهام
• ساختار دارایی
• ریسک های مالی

هر هدف باید به وضوح تدوین و در شاخص های خاصی بیان شود، به عنوان مثال:

• سودآوری فروش
• اهرم مالی (نسبت سرمایه خود و استقراضی)
• سطح پرداخت بدهی
• سطح نقدینگی

توسعه یک استراتژی مالی نه تنها شامل توسعه اهداف، بلکه همچنین توسعه یک برنامه عمل برای دستیابی به آن اهداف است. مدیریت شرکت باید بداند که وضعیت فعلی چگونه با اهداف استراتژیک شرکت ارتباط دارد. نظارت منظم بر دستیابی به اهداف استراتژیک ضروری است. برای کنترل اجرای استراتژی، اهداف استراتژیک به وظایف استراتژیک خاصی تقسیم می شوند که باید در یک دوره زمانی معین حل شوند. کنترل بر دستیابی به اهداف استراتژیک با حل مشکلات تاکتیکی انجام می شود. اهداف مالی تعیین شده بر اساس جهت گیری ها گروه بندی می شوند و سیاست مالی شرکت را تشکیل می دهند.

وجود یک استراتژی مالی، شرکت را برای مدیریت قابل مدیریت تر و برای مالکان شفاف تر می کند.

سمینار "بودجه و برنامه ریزی مالی"

مقالات مرتبط:

سیاست مالی

اهداف استراتژیک درخت هدف

کارت امتیازی متوازن

• درباره مدرسه بازرگانی دوره ها و سمینارهای مالی برای اقتصاددانان، مدیران

11.03.2019

سمینار مدیریت هزینه. محاسبه هزینه" برای کارکنان بخش اقتصادی مرکز علمی دولتی فدراسیون روسیه FSUE "NAMI".

مدرسه کسب و کار آلفا سمینار شرکتی "مدیریت مطالبات" را برای کارکنان شرکت توزیع "Lit Trading" برگزار کرد.

آلا اوواروا، مدیر مدرسه کسب و کار آلفا، به جامعه مدیران پورتال Executive.ru در مورد چگونگی تغییر تقاضا برای آموزش از راه دور شرکتی و روند آموزش کسب و کار گفت.

سمیناری "برنامه ریزی و بودجه: بهترین روش ها در شرکت های مجتمع سوخت و انرژی" برای نمایندگان خدمات مالی و اقتصادی شرکت گازپروم در مسکو برگزار شد.

ریازان میزبان سمیناری در مورد تحلیل مالی برای اقتصاددانان دفتر طراحی ریازان "Globus" بود.

استراتژی تامین مالی مبتنی بر انتخاب منابع (داخلی و خارجی) وجوه خود و استقراضی برای توسعه کسب و کار است. برای مثال، اگر شرکت‌های نوپا (استارت‌آپ‌ها) سرمایه‌گذاران شخص ثالث را جذب کنند، استراتژی تامین مالی بر اساس وجوه قرض‌گرفته شده از منابع خارجی ساخته می‌شود.

انواع استراتژی های تامین مالی

• استراتژی رشد سریع وجوه رایگان شرکت در دارایی های جاری سرمایه گذاری می شود: مواد اولیه بیشتری خریداری می شود، تاسیسات اصلی تولید به طور فعال به روز و تعمیر می شوند. هزینه های متغیر (هزینه های حمل و نقل اضافی، سرمایه گذاری در آموزش کارکنان، پرداخت اضافه کاری) از طریق وام های کوتاه مدت تامین می شود. تامین مالی تحت استراتژی رشد سریع برای تسخیر بخش جدیدی از بازار و گسترش دامنه محصول مرتبط است.
• استراتژی تامین مالی داخلی ("ایده آل"). فعالیت های عملیاتی و بدهی های جاری شرکت منحصراً توسط وجوه قرض گرفته شده پوشش داده می شود. چنین استراتژی میزان وجوه رایگان را افزایش می دهد، به شما امکان می دهد به طور فعال حقوق کارکنان را افزایش دهید، در تحقیق و توسعه سرمایه گذاری کنید. با این حال، در دراز مدت، این مدل بسیار پرخطر است: وام دهندگان می توانند بازپرداخت فوری وجوه قرض گرفته شده را مطالبه کنند و همچنین نرخ بهره را به طور ناگهانی افزایش دهند.
• استراتژی تعادل دارایی های ثابت شرکت (تاسیسات تولید، فناوری ها) و هزینه های ثابت تولید توسط وام های بلندمدت کم بهره پوشش داده می شود. سرمایه در گردش از محل تامین مالی رایگان شرکت و همچنین از محل وام های کوتاه مدت تامین می شود. این مدل جهانی است، صاحبان را از پرداخت های ناگهانی وام های گران قیمت محافظت می کند و به شما امکان می دهد میزان وجوه رایگان در حساب های شرکت را افزایش دهید.
• استراتژی سنتی کلیه هزینه‌های شرکت از طریق وام‌های بلندمدت با نرخ بهره پایین به مالکان صادر می‌شود. این مدل برای شرکت های جوانی که با سرمایه اندک و بدون مشتری مستقر وارد بازار می شوند مناسب است. تامین مالی سنتی وجوه خود شرکت را برای گسترش تجارت آزاد می کند، اما میزان سرمایه باید برای پوشش وام ها کافی باشد.

عوامل موثر در انتخاب استراتژی تامین مالی

• مدت چرخه عملیاتی و ثبات جریان های مالی. شرکت های تولیدی که به طور مداوم حجم زیادی از محصولات نهایی را می فروشند می توانند فعالانه از وام های کوتاه مدت گران قیمت استفاده کنند. هزینه ها توسط سود پوشش داده می شود، وجوه شخصی آزاد می ماند.
• ساختار و سودآوری دارایی های شرکت. یک شرکت از بخش خدمات ممکن است دارایی های سودآور (املاک تجاری، وجوه در حساب های بانکی، مالکیت معنوی) داشته باشد. شرکت‌های تولیدی دارایی‌های ثابت (ماشین‌ها، کارگاه‌ها، فناوری‌ها، مواد اولیه و مواد) را در اختیار دارند که فروش آنها از نظر منابع مالی دشوارتر است.
• میزان بار مالیاتی و سطح خطرات در صنعت. بسته به جایگاه بازار و ویژگی های تولید، شرکت مالیات اضافی (مثلاً تولید پتروشیمی) می پردازد یا مزایایی را دریافت می کند (به عنوان مثال، سازندگان زیرساخت ها و تسهیلات اجتماعی). شرکت های نوآور به طور سنتی با سطح ریسک بالاتری نسبت به شرکت های تولیدی و تجاری فعالیت می کنند.
• موقعیت شرکت در بازار و پویایی تقاضا در صنعت. تولیدکنندگان محصولات منحصربه‌فرد که تقاضای ثابتی دارند، به طور فعال وجوه استقراضی را با حداقل خطرات تجاری جذب می‌کنند.