Maqsadlarga erishish uchun kompaniyaga moliyaviy strategiya kerak. Uni ishlab chiqishda turli xil variantlar mavjud, ammo ularning har biri uchun rejalashtirish davrini aniqlash, asosiy moliyaviy maqsadlar va ularga erishish yo'llarini belgilash kerak bo'ladi. Faoliyat samaradorligini baholash, rejalashtirilgan natijadan og'ishlarni aniqlash va keyingi davrlar uchun strategiyani to'g'rilash imkonini beradigan strategiyaning amalga oshirilishi ustidan nazorat ham bir xil darajada muhimdir.

Korxonaning moliyaviy strategiyasi yoki boshqa har qanday tashkilot korxonani naqd pul bilan ta'minlash va ularni tasarruf etishning bosh rejasidir. Bizning kompaniyamizda, har qanday korxonada bo'lgani kabi, u quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi:

• kompaniyaning moliyaviy-iqtisodiy holatini tahlil qilish va baholash;
• rivojlanish hisob siyosati shuningdek soliq siyosati;
• asosiy kapitalni boshqarish va amortizatsiya siyosati;
• joriy aktivlarni boshqarish va Ta'minotchilar bilan hisob-kitob ;
• qarz mablag'larini boshqarish;
• joriy xarajatlarni, mahsulotlarni sotish va foydani boshqarish;
• dividend va investitsiya siyosati;
• kompaniyaning yutuqlari va uning bozor qiymatini baholash.

Ekspert fikri
Maykl Pukemo,

Men uchun moliyaviy rivojlanish strategiyasi belgilaydigan tamoyillar va qoidalar to'plamini anglatadi pul oqimlari kompaniyalar, xavf chegaralari, shuningdek, ma'lum ko'rsatkichlar to'plamida tuzilgan maqsadlar va ularni shakllantirish qoidalari. Ushbu strategiya kompaniyaning rivojlanish strategiyasi bilan chambarchas bog'liq 1 .

Shaxsiy tajriba
Aleksandr Papin,

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish har doim "yuqoridan" - mulkdorlar, aktsiyadorlar yoki direktorlar kengashi tomonidan belgilanadigan kompaniyani rivojlantirishning umumiy strategiyasi bo'lmasa, mumkin emas. Rivojlanish strategiyasi har qanday batafsil hujjatda aks ettirilmagan bo'lsa ham, har doim ma'lum bir munosabat mavjud. Aksiyadorlar o'z xohish-istaklarini bozor ulushi, biznesning geografik taqsimoti, darajasi bo'yicha bildiradilar rentabellik . Bunga ko'ra, kompaniyaning moliyaviy strategiyasi tuzatiladi, unda aktsiyadorlarning xohish-istaklari ma'lum raqam va ko'rsatkichlarda aks ettiriladi. Shuni ta'kidlaymanki, dastlabki ma'lumotlar odatda marketing bo'limlaridan keladi (birinchi navbatda, daromad prognozi) va moliyaviy xizmat hisob-kitoblarga kiritiladi va biznesni rivojlantirishning eng mos modelini tanlashga yordam beradi.

Ko'pincha kompaniyada ishlab chiqilgan va tasdiqlangan korporativ strategiya mavjud emas, shuning uchun moliyaviy direktor, qoida tariqasida, menejer va egalariga biznesni rivojlantirish mezonlarini rasmiylashtirish va asosiy ko'rsatkichlarni aniqlashda yordam beradi. Ba'zan xoldingni rivojlantirish uchun ikkita yoki uchta variantdan eng maqbulini tanlash kerak.

Shaxsiy tajriba
Maykl Pukemo, Alta Group prezidenti (Moskva)

Har qanday biznesning maqsadi foyda bo'lganligi sababli, har qanday strategiya moliyaviy muvaffaqiyatga qaratilgan bo'lishi kerak. Korxonada qo'llaniladigan har qanday harakatlar va strategiyalar pul tarkibiy qismidagi o'zgarishlarga olib kelishi kerak, aks holda bu harakatlar mantiqiy emas. Savdo kompaniyasidagi strategiyalar o'rtasidagi munosabatlarga misol keltiraman: korporativ strategiyaning moliyaviy komponenti daromad va foydaning X marta oshishini o'z ichiga oladi. Buning uchun strategiyaning marketing komponenti assortiment portfelini kengaytirishni nazarda tutadi. Daromad va foydaning moliyaviy ko'rsatkichlari korporativ strategiyaning marketing qismida tasvirlangan harakatlar va maqsadlarga asoslanadi.

Sergey Vorobyov,"Relief-center" kompaniyasining moliyaviy direktori (Ryazan)

Moliya - bu xizmat funktsiyasi va moliyaviy strategiya matritsasi ko'p jihatdan kompaniyaning marketing strategiyasiga bog'liq bo'ladi. Shuning uchun, birinchi qadam, biz 3 - 5 - 10 yil ichida (rejalashtirish ufqiga qarab) faoliyat yuritadigan bozor bilan nima bo'ladi degan savolga javob olish, keyin marketing strategiyasini tanlash - biz kimmiz, biz qaerda bo'lishni xohlaymiz va kim bo'lishni xohlaymiz. Qoidaga ko'ra, marketing tahlili rivojlanishning bir qancha usullarini ochib beradi.

Misol uchun, bozorni tahlil qilganda, uchta mahsulotdan birini - A, B yoki C dan birini sotish mumkinligi ma'lum bo'ldi. Mahsulotlarning har birini ishlab chiqarishga qo'yilgan sarmoyalar sezilarli, o'zini oqlash muddati uch yildan oshadi. Hisob-kitoblar jarayonida B mahsuloti uchun NPV ko'rsatkichi maksimal ekanligi ma'lum bo'ldi, ammo agar siz A mahsulotini tanlasangiz, bozor kon'yunkturasi o'zgarganda va talab C mahsulotiga o'zgarganda, bu mumkin bo'ladi. katta mablag 'sarflamasdan jihozni eng qisqa vaqt ichida qayta sozlash. Va aksincha: agar siz C mahsulotini ishga tushirsangiz, bozordagi vaziyat o'zgarganda siz A mahsulotiga o'tishingiz mumkin.

Bundan tashqari, ushbu variantlar o'zlari uchun eng mos keladigan xavf-daromad nisbatini tanlagan egalariga taklif etiladi: yoki yuqori xavf ostida biznesning maksimal qiymati yoki eng kam ahamiyatli xavf ostida pastroq qiymat. Har holda, ijobiy NPV bo'lgan loyihalarga sarmoya kiritish kerak.

Yirik kompaniyalarda moliyaviy strategiyani ishlab chiqish deyarli har doim aktsiyadorlar tomonidan direktorlar kengashiga topshiriladi. Shu bilan birga, moliyaviy direktor butun jarayonning maslahatchisi va muvofiqlashtiruvchisi rolini o'ynaydi. Xususan, u kompaniyaning boshqa top-menejerlariga o'zlarining funktsional strategiyalarini (ishlab chiqarish, marketing, xodimlarni boshqarish strategiyalari va boshqalar) ishlab chiqishda maslahat beradi. Asosiy vazifa - funktsional strategiyalarning foydani oshirish maqsadiga javob berishini ta'minlash. Moliyaviy direktor orqali ushbu strategiyalar qoidalarini dastlabki muvofiqlashtirish va ular o'rtasidagi qarama-qarshiliklarni bartaraf etish, masalan, biznesning rentabelligi va likvidligi o'rtasidagi doimiy dilemmani hal qilish amalga oshiriladi. Bundan tashqari, u egalariga moliyaviy muammoli sohalar haqida ma'lumot berish uchun javobgardir.

Biroq, moliyaviy strategiyani ishlab chiqish jarayoni uchun faqat moliyaviy xizmat mas'ul bo'lishi juda istalmagan. Bunday holda, kompaniyaning biznes manfaatlari pul natijalarini maksimal darajada oshirish uchun qurbon qilinishi mumkin. Misol uchun, moliya direktori bozor ulushini yo'qotish xavfini hisobga olmagan holda mahsulot birligidan yuqori daromad olishni talab qilishi yoki obligatsiyalar chiqarish o'rniga qimmatroq variant sifatida qo'shimcha aksiyalarni chiqarishni taklif qilishi mumkin.

Shaxsiy tajriba
Vadim Karlinskiy,

Odatda, biznesni yuritish uchun tashqi sharoitlar keskin o‘zgarganda yoki biznes jarayonlaridagi ichki qarama-qarshiliklar va nomuvofiqliklar soni sifat o‘zgarishlari zarurligini anglashga olib kelganda strategiyalar ishlab chiqila boshlaydi.

Mening amaliyotimda korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqishda asosiy rag'batlantiruvchi omil ko'pincha tashqi omillar edi. Birinchi holda, bu 1998 yil avgustdagi inqiroz bo'lsa, ikkinchidan, qayta qurish kerak bo'lgan sanoatda o'z o'rnini topish zarurati edi. Va faqat bir marta bu biznesni ichki takomillashtirish zarurligini tushunishdan kelib chiqdi.

Kompaniyamiz strategiyasini ishlab chiqishda moliyaviy blokning barcha menejerlari ishtirok etdilar. Dastlab, SWOT tahlili o'tkazildi, uning asosida kompaniyaning umumiy rivojlanishini ko'rib chiqish, munozaralar, aqliy hujumlar paytida strategik alternativalarni izlash amalga oshirildi. Keyin moliya direktori boshchiligidagi maxsus tashkil etilgan tahlilchilar guruhi strategiyani yanada takomillashtirish uchun asos bo'lgan alternativalardan eng yaxshisini tanladi.

Aleksey Purusov, Group CFO Ralf Ringer moliyaviy strategiya, ayniqsa, ikki holatda kerak, deb hisoblaydi. Birinchidan, xavflarni himoya qilish. Ikkinchidan, korxona xarajatlarini boshqarish. Batafsil vazifalar uchun videoga qarang.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish bosqichlari

Avvalo, strategiyani amalga oshirish davrini, moliyaviy faoliyat maqsadlarini aniqlash, moliyaviy siyosatni shakllantirish va strategiyani amalga oshirish davrlari bo'yicha moliyaviy ko'rsatkichlarni batafsil ko'rib chiqish kerak. Keling, har bir bosqichni batafsil ko'rib chiqaylik.

Strategiya davri

Moliyaviy strategiya turlari umumiy va operativga bo'linadi. Birinchisi, masalan, barcha darajadagi byudjetlarning o'zaro bog'liqligini, kompaniya daromadlarini shakllantirish va ulardan foydalanish tamoyillarini, o'rta (uzoq muddatli) davr uchun resurslarga bo'lgan ehtiyoj va ularni shakllantirish manbalarini qamrab oladi.

Operatsion strategiya moliyaviy resurslarning kundalik boshqaruviga ta'sir qiladi. U umumiy doirada ishlab chiqilgan, uni ma'lum bir vaqt oralig'ida batafsil bayon qiladi.

Korxonaning umumiy moliyaviy strategiyasining amal qilish muddati umumiy korporativ rivojlanish strategiyasi ishlab chiqilayotgan davrdan oshmasligi kerak. Bozorlardagi (moliyaviy va tovar) vaziyatni bashorat qilish imkoniyatiga qarab, umumiy strategiyaning davomiyligi uch yildan besh yilgacha o'zgarishi mumkin. Tez o'zgaruvchan tashqi muhitda bu muddat bir kalendar yiliga qisqartirilishi mumkin.

Operatsion strategiya odatda qisqa muddatli bo'lib, u bir yil, chorak, oy, kerak bo'lganda esa qisqaroq muddatga tuziladi.

Shaxsiy tajriba
Valeriy Temkin,

Kompaniyamizda uch yilga mo'ljallangan moliyaviy strategiya ishlab chiqiladi. Biznes loyiha xarakteriga ega (ishlab chiqish va ishlab chiqishda konsalting), loyihalarning davomiyligi 2-3 yil. Har bir yangi loyiha yangi yoki yangilangan strategiyani o'z ichiga oladi. Uzoq muddatli strategik rejalar doimiy o'zgaruvchan biznes muhiti tufayli foydasiz bo'lib qoladi.

1-rasm Kompaniyaning strategik moliyaviy maqsadlari

Strategik moliyaviy maqsadlarni shakllantirish

Moliyaviy strategiyaning maqsadlari tizimi kompaniyaning umumiy strategik maqsadlari daraxtining "novdasi" sifatida ifodalanishi mumkin. Bunday filialni qurish quyidagi bosqichlarni o'z ichiga olishi mumkin.

1-qadam. Korporativ strategiya maqsadlari reytingiga muvofiq kompaniyaning umumiy strategiyasiga moliyaviy strategiyani kiritish. Masalan, kompaniyaning strategik maqsadlari daraxti uchta darajaga o'rnatilishi mumkin (1-rasmga qarang).

2-qadam Integral moliyaviy maqsadni, ya'ni birinchi darajali maqsadni belgilash. Ko'pgina hollarda, bu maqsad kompaniyaning bozor qiymati bo'lib, uni ham mutlaq (bozor qiymatining N c.u.ga o'sishi) va nisbiy (bozor qiymatining N% ga o'sishi) belgilash mumkin.

3-qadam Moliyaviy strategiyaning asosiy maqsadlarini aniqlash (2-bosqich). Birinchi darajaning ajralmas maqsadi kichik maqsadlarga bo'lingan bo'lib, ular qo'yilgan vazifalarni belgilashni va korxona rivojlanishining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olishni talab qiladi. Birinchi darajadagi maqsadga erishish mumkin, agar kompaniyaning o'z resurslari etarli bo'lsa, o'z kapitalining rentabelligi yuqori bo'lsa, aktivlar va passivlar tarkibi tadbirkorlik faoliyati jarayonida maqbul darajadagi risklarni ta'minlasa va hokazo.

Ushbu darajada belgilangan maqsadlarning har biri qisqa va aniq shakllantirilishi, aniq ko'rsatkichlar - maqsadli strategik standartlarda aks ettirilishi kerak. Masalan, korxona moliyaviy faoliyatining ayrim jihatlari uchun bunday maqsadli standartlar kompaniyaning o'z aylanma mablag'larining o'z kapitalining umumiy miqdoridagi ulushi bo'lishi mumkin; kapitalning rentabellik koeffitsienti; aylanma va aylanma aktivlar nisbati; korxonaning to'lov qobiliyatini ta'minlaydigan pul mablag'larining minimal darajasi; o'z-o'zini moliyalashtirish investitsiya stavkasi.

4-qadam Moliyaviy maqsadlarga erishish uchun harakatlar ta'rifi (3-daraja). Ushbu bosqichda aniq harakatlar ro'yxati taklif etiladi, masalan, har bir obligatsiya davri uchun P% to'lash bilan $N miqdorida obligatsiyalar ssudasini chiqarish.

Shaxsiy tajriba
Aleksandr Papin, Moliya bo'yicha vitse-prezident, Euroset (Moskva)

Misol tariqasida, bizning kompaniyamizda moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda marketing bo'limi birinchi navbatda daromadlar prognozini, ya'ni mo'ljallangan bozor ulushini egallash uchun qancha tovar va xizmatlarni sotish kerakligi haqidagi ma'lumotlarni tayyorlaydi. Keyinchalik, buning uchun qancha chakana savdo do'konlarini ochish kerakligi, buning narxi aniqlanadi. Prognoz ma'lumotlariga asoslanib, moliyaviy xizmat daromadlar va xarajatlar byudjetini, pul oqimlari byudjetini shakllantiradi, undan qanday resurslar talab qilinishi, maqsadlarga erishish uchun o'z mablag'lari etarli bo'ladimi yoki yo'qmi aniq bo'ladi. Agar strategiya etarlicha tajovuzkor bo'lsa, unda, ehtimol, siz o'zingizning foydangiz bilan erisha olmaysiz, shunga ko'ra, siz qanday resurslarni jalb qilishni va mumkin bo'lgan bo'shliqlarni qanday to'ldirishni aniqlashingiz kerak bo'ladi.

Barcha ma'lumotlar umumlashtirilgandan so'ng, siz kompaniyaning ma'lum bir rentabellik darajasiga erishayotganini tushunishingiz mumkin. Agar yo'q bo'lsa, moliyaviy va tahliliy bo'limning takliflari asosida ma'lum choralar ko'riladi - xarajatlar qisqartiriladi, marja oshadi (daromad va tannarx o'rtasidagi farq) va hokazo.

Moliyaviy ko'rsatkichlar biznesning rivojlanish bosqichiga bog'liq

Igor Averchev,
"MAG Consulting" MChJ katta loyiha menejeri

Har qanday korxonaning hayotiy tsikli kompaniyaning moliyaviy natijalarini rejalashtirish va baholashda hisobga olinishi kerak bo'lgan bir necha bosqichlarni (dastlabki bosqich, tez o'sish davri, etuklik davri, pasayish) o'z ichiga oladi.

Dastlabki bosqich. Rivojlanishning ushbu bosqichida mahsulotni ishlab chiqish, kompaniyaning tashkiliy tuzilmasini qurish yoki investorlarni topish moliyaviy ko'rsatkichlarning o'zidan muhimroq bo'lishi mumkin. Moliyaviy imkoniyatlar cheklangan bozorda o‘z o‘rnini egallash yosh kompaniyalarning asosiy vazifasi hisoblanadi. Shuning uchun korxona rivojlanishining dastlabki bosqichida eng muhim moliyaviy ko'rsatkichlar daromadning o'sishi va operatsion pul oqimlari hisoblanadi.

tez o'sish davri. Ushbu bosqichda kompaniya daromad o'sishini kuzatishda davom etmoqda, ammo rentabellik va aktivlarni boshqarish bilan solishtirganda (investitsiyalarning daromadliligi, qoldiq daromad). Kapital oshgani sayin, pul oqimini baholash ahamiyati kamayib boradi.

etuklik davri. Rivojlanishning ushbu bosqichida korxonaning asosiy e'tibori jalb qilingan aktivlar va o'z mablag'laridan daromadlarni oshirishga qaratilgan. Shu sababli, asosiy aktivlar, tegishli pul oqimlari va rentabellik ustidan qattiq nazorat zarur.

Rad etish davri. Ushbu bosqichda daromadning sezilarli darajada pasayishi kuzatiladi. Operatsiyalar foydali bo'lib qolmoqda, ammo sof daromad daromadning ulushi sifatida pasaymoqda. Biroq, aylanma mablag'larning qisqarishi bilan operatsion pul oqimlari tezlashadi. Shuning uchun kompaniya rahbariyati investitsiya qilish imkoniyatiga juda muvozanatli munosabatda bo'lishi kerak.

Kompaniya asosiy vositalar va boshqa aktivlarga o'rtacha darajada investitsiya kiritishi mumkin, ammo sof aktivlar 3 ning kamayishi allaqachon sezilarli. ROI va qoldiq daromad nisbatan past. Ko'tarilgan sof aktivlarning rentabelligi sof daromadning ko'tarilgan sof aktivlar bazasiga nisbatan qisqarishi kabi tez kamayadi.

Ekspert fikri
Ekaterina Demyanova,

Muayyan istiqboldagi faoliyatning moliyaviy natijasini bashorat qilish uchun moliyaviy model - taxmin qilingan xarajatlar va rejalashtirilgan daromadlar to'g'risidagi ma'lumotlarga asoslangan xolding samaradorligi ko'rsatkichlarini hisoblashni o'z ichiga olgan hujjat ishlatiladi. Undagi dastlabki ma'lumotlar maqsadlar, prognozlar, kompaniyaning joriy faoliyati va rivojlanishi uchun rejalar bo'ladi. Agar sanoatda biron bir qoidalar yoki cheklovlar mavjud bo'lsa (masalan, kompaniya kvotalar qo'llaniladigan bozorda ishlasa), modellashtirishda ularni ham hisobga olish kerak. Qayta ishlangan ma'lumotlar sotish, xarajatlar va investitsiyalar prognozi bo'ladi va ishlab chiqarish aniq maqsadli qiymatlarga ega bo'lgan prognoz byudjetlari bo'ladi. Dastlabki parametrlar o'zgartirilganda yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar ham qayta hisoblab chiqiladi 4 .

Moliyaviy ko'rsatkichlarning batafsil tavsifi

Rejalashtirilgan ko'rsatkichlar va ularga erishish bo'yicha chora-tadbirlar tizimi har bir davr uchun batafsil bayon etilgan. Masalan, moliyaviy strategiyani amalga oshirish uchun direktorlar kengashi 2007 yil uchun maqsadni qo'yishi mumkin: konservativ dividend siyosati orqali o'z kapitalining 10% o'sishini ta'minlash, LIBOR + dan ortiq bo'lmagan stavkada obligatsiyalar kreditini jalb qilish. 5%, yil oxirigacha qolgan davr uchun moliyaviy tsiklni kamaytirish uchun , N kungacha.

2-rasm Strategiyani yo'nalishlar bo'yicha taqsimlash

Moliyaviy siyosatni ishlab chiqish

Oldingi bosqichda belgilangan moliyaviy maqsadlar kompaniyaning moliyaviy siyosatini shakllantirishda ma'lum sohalarda guruhlangan (2-rasmga qarang). Ko'p darajali bo'lishi mumkin. Shunday qilib, aktivlarni boshqarish siyosati doirasida aylanma va aylanma aktivlarni boshqarish siyosati ishlab chiqilishi mumkin. Aylanma aktivlarni boshqarish ularning alohida turlarini boshqarish tamoyillarini o'z ichiga olishi mumkin.

Shaxsiy tajriba
Vadim Karlinskiy,"Rosselxozbank" OAJning Perm o'lkasida (Perm) filialini ochish bo'yicha loyiha menejeri

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish odatda bir necha bosqichlarni o'z ichiga oladi. Biz birinchi navbatda kompaniyaning moliyaviy tuzilmasini aniqlaymiz, mas'uliyat markazlarini tashkil etishni qayta ko'rib chiqamiz (masalan, biz investitsiya markazlarini loyihalarning investitsiya qismi tugagandan so'ng foyda markazlariga o'tkazamiz). Keyin biz kompaniya qiymatiga ta'sir qiluvchi omillarni tahlil qilamiz, ularning ahamiyatini (ta'sir darajasi) baholaymiz va ularni boshqarish bo'yicha harakatlar rejasini tuzamiz.

Kelajakda strategiyani "raqamlashtirish" orqali biz tashqi muhit tahlili asosida rioya qilinishi kerak bo'lgan rentabellik ko'rsatkichlari (kapital, investitsiyalar, aktivlar va boshqalar) qiymatlarini, shuningdek, aniqlaymiz. ularning dinamikasi. Keyin biz qarzdorlar va kreditorlarga nisbatan siyosat ishlab chiqamiz. Qarzlarning holati va nisbatlarini nazorat qilishning odatiy ko'rsatkichlaridan tashqari, u qarzdorlar bilan ishlash mexanizmlarini, o'zaro da'volarni hisobga olish sxemalarini, chegirmalarni berish qoidalarini, vaqtincha bo'sh mablag'larni joylashtirish tamoyillarini va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Keyingi qadam sanoatning ilg'or tajribasi bilan taqqoslash asosida biznes samaradorligini prognoz qilishdir. Debitorlik va zaxiralar aylanmasini hisoblab chiqqandan so'ng aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyoj aniqlanadi va uning rentabelligi hisoblanadi. Ushbu hisob-kitoblar asosida debitorlik va kreditorlik qarzlari bilan ishlash rejalari tuzatiladi, asosiy bo'lmagan va foydasiz aktivlarni sotish bo'yicha qarorlar qabul qilinadi. Investitsion siyosatni ishlab chiqishda investitsiyalar toifalarga bo'linadi, ularning har biri uchun o'zini oqlash muddatlari va ichki rentabellik darajasi belgilanadi, investitsiya ehtiyojlari, kapital qo'yilmalarning maqsadlari va yo'nalishlari prognoz qilinadi.

Oxirgi bosqich - buxgalteriya hisobi va soliq hisobini yuritish uchun hisob siyosatini ishlab chiqish.

Moliyaviy strategiyaning amalga oshirilishini nazorat qilish

Odatda, aktsiyadorlar va direktorlar kengashi uchun kompaniyaning strategik maqsadlariga erishish va kelgusida rivojlanishning mumkin bo'lgan stsenariylari to'g'risidagi ma'lumotlar moliya xizmati yoki ichki audit xizmati tomonidan tayyorlanadi. Ham umumiy, ham operatsion strategiya nazorat ostida.

Ekspert fikri
Ekaterina Demyanova, Intercomp Technologies MChJ moliya bo'yicha boshqaruvchi direktori (CFO).

Belgilangan vazifalarning bajarilishini nazorat qilishni soddalashtirish uchun siz har bir korxona bo'linmasidan xolding bo'yicha hisobot berishning umumiy jadvalini tuzishingiz mumkin.

Grafik vertikal bo'ylab oddiy jadval bo'lishi mumkin - hisobot berish uchun mas'ullar ro'yxati, gorizontal - kalendar kunlar va davriy segmentlar bo'ylab, chorrahalarda esa - taqdim etiladigan hisobotlarning nomlari. Yagona hisobot shablonlari eng yaxshi ishlab chiqiladi va to'ldirish bo'yicha batafsil ko'rsatmalar bilan birga mas'ul shaxslarga oldindan tarqatiladi.

Ko'zlangan maqsadlarga erishish darajasini baholash afzalroq ikki usulda amalga oshiriladi. Birinchidan, maqsadli indikatorga erishish darajasi (rejalashtirilgan qiymatga nisbatan foizda) aniqlanadi va maqsadli ko'rsatkichlar erishilganlik darajasiga qarab qo'shimcha ravishda tartiblanadi. Bu zudlik bilan etakchilar va begonalarni aniqlaydi. Ikkinchisi muvaffaqiyatsizlik sabablarini aniqlash uchun "maqsadli auditoriya" ga aylanishi kerak.

Masalan, direktorlar kengashi strategiyani amalga oshirishning bir nechta stsenariylarini ko'rib chiqdi va yakuniy ko'rsatkichlarni tasdiqladi (1-jadvalga qarang).

1-jadval Strategiya maqsadlari

Ularning amalga oshirilishini baholash uchun hisobot davri natijalari bo'yicha jadval tuziladi, unda strategiyani amalga oshirishning haqiqiy ko'rsatkichlarining rejalashtirilganidan og'ishlari aniqlanadi (2-jadvalga qarang).

jadval 2 Moliyaviy strategiyani baholash

3-rasm 1 - qarz kapitali, 2 - o'z kapitalining rentabelligi, 3 - balansning o'sishi

Shaxsiy tajriba
Valeriy Temkin, CFO Creswick Development MChJ (Moskva)

Moliyaviy strategiyaning mavjudligi va uni qo'llashning turli usullari kompaniyamiz faoliyatiga ijobiy ta'sir ko'rsatdi. Egalari nimani xohlashlarini va menejerlar nima qilishlari mumkinligini aniq ko'rsatdilar. Mojarolar soni kamaydi, natija ko'paydi To'g'ri, bu faqat strategiyaning paydo bo'lishi bilan bog'liq deb bahslashmagan bo'lardim. Uning rivojlanishi kompaniyani qayta qurishdagi birinchi qadam edi - endi u ko'pincha kompaniyada elementar tartibni o'rnatish deb ataladi. Mana qarama-qarshi bayonot, agar strategiya ishlab chiqilmasa, moliyaviy natijalar zo'rg'a yaxshilangan bo'lar edi, ehtimol haqiqat.

Shunday qilib, agar kompaniya moliyaviy strategiyaga ega bo'lsa, u, albatta, boshqaruv uchun ko'proq boshqariladigan va egalari uchun shaffofroq bo'ladi, biznes muhiti va ichki jarayonlardagi o'zgarishlarga nisbatan moslashuvchanroq bo'ladi.

1 Kompaniyani rivojlantirishning umumiy strategiyasini shakllantirish bo'yicha "Kompaniya strategiyasini shakllantirishda moliyaviy xizmatning roli" , "Korporativ strategiyani ishlab chiqishning o'ziga xos xususiyatlari" maqolalariga qarang. - Eslatma. nashrlar.
2 Moliya direktori biznes egasining maqsadlarini qanday aniqlashi haqida ma'lumot olish uchun CFOning yangi kompaniyadagi birinchi qadamlariga qarang. - Eslatma. nashrlar.
3 "Korxona samaradorligini o'lchash" boshqaruv hisobi Nizomi (SMA 4D) aylanma mablag'lar, asosiy vositalar, boshqa aktivlar, qarzlar (uzoq muddatli va joriy) va o'z kapitali yig'indisi sifatida jalb qilingan sof aktivlarni belgilaydi. Ya'ni, bu kompaniyaning barcha mablag'lari. Ularning balansidagi o'zgarishlarga faqat korxonaning kiruvchi yoki chiquvchi pul oqimlari sabab bo'ladi. - Eslatma. muallif.
4 Byudjet va kompaniya strategiyasi o'rtasidagi munosabatlar haqida "Budjetni kompaniya strategiyasi bilan qanday bog'lash kerak" maqolasiga qarang. - Eslatma. nashrlar.

• moliyaviy barqarorlikni ta'minlash;
• optimal nuqtai nazardan moliyaviy joylashuvni ta'minlash;
• aktsiyadorlarning topshiriqlarini bajarish va boshqalar.

Kirish

1. Korxonaning moliyaviy strategiyasi

1.2 Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish tamoyillari va bosqichlari

2. "DAKGOMZ" MChJning 2005 yil uchun Komsomolsk-na-Amurdagi moliyaviy holatining ekspress tahlili

2.1 Korxonaning xususiyatlari

2.2 Korxonaning ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyati

2.3 Ishchilar sonining tarkibi va ish haqi xarajatlari

2.4 Korxonaning asosiy fondlari tarkibi

2.5 Balansning qoniqarsiz tuzilmasini aniqlash

2.6 O'z aylanma mablag'larining ortiqcha (taqchilligi) miqdori bo'yicha barqarorlikni tahlil qilish.

3. “DAKGOMZ” AJ korxonasini 2007 - 2010 yillarda rivojlantirishning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish.

Xulosa

Adabiyotlar ro'yxati

1-ilova

2-ilova

Kirish

Har qanday jamiyat doimo o'z-o'zini yanada takomillashtirish, turmush darajasini oshirish vazifasini qo'yadi. Maqsadlarni belgilash va ularni amalga oshirish uyushgan faoliyatni talab qiladi, ikkinchisi esa - uni rejalashtirish. Shu bilan birga, rejalarni amalga oshirish mexanizmlari, rejalashtirish shakllari va usullari butunlay boshqacha bo'lishi mumkin va o'zlari ishlab chiqarish munosabatlarining tabiatiga ta'sir qiladi.

So'nggi paytlarda Rossiya iqtisodiyoti rejalashtirish muammosiga ikkita diametral qarama-qarshi yondashuvni boshdan kechirdi. 1980-yillarning oxirigacha rejalashtirish ijtimoiy-iqtisodiy hayotni tashkil etishning asosi, davlat iqtisodiy siyosatining asosiy dastagi hisoblanib, asosan direktiv xarakterga ega edi.

Faoliyatni tashkil etishning rejalashtirilgan usullaridan foydalanishni rad etish so'nggi yillarda Rossiyada mamlakat iqtisodiyotida chuqur inqiroz hodisalarining sabablaridan biriga aylandi. So'nggi yillarda rejalashtirish masalasiga juda kam e'tibor qaratildi. Bozorda uning ko'p jihatlari rivojlanmagan edi.

Rejalashtirish ko'pincha asossiz ravishda faqat ilgari mavjud tizim bilan bog'lanadi va uning bozor iqtisodiyotidagi o'rni aniqlanmagan. Bozor sharoitida korxonalarning moliyasi alohida ahamiyatga ega. Korxonalar faoliyatining moliyaviy tomoniga e'tibor qaratish oxirgi paytlarda rivojlangan kapitalistik mamlakatlar iqtisodiy hayotining eng xarakterli xususiyatlaridan biri bo'ldi. Korxonalar moliyasining ortib borayotgan rolini butun dunyo tendentsiyasi sifatida ko'rish kerak.

Korxonaning moliyaviy holati iqtisodiy kategoriya bo'lib, kapitalning aylanish jarayonidagi holatini va xo'jalik yurituvchi sub'ektning belgilangan vaqt oralig'ida o'zini o'zi rivojlantirish qobiliyatini aks ettiradi.

Ta'minot, ishlab chiqarish, marketing va moliyaviy faoliyat jarayonida kapital aylanishining uzluksiz jarayoni, mablag'larning tuzilishi va ularni shakllantirish manbalari, moliyaviy resurslarning mavjudligi va ularga bo'lgan ehtiyoji, natijada korxonaning moliyaviy holati. tashqi ko'rinishi to'lov qobiliyati bo'lgan korxona o'zgarmoqda. Moliyaviy holat barqaror, beqaror (inqirozdan oldingi) va inqirozli bo'lishi mumkin. Korxonaning o'z vaqtida to'lovlarni amalga oshirish, o'z faoliyatini kengaytirilgan asosda moliyalashtirish, kutilmagan zarbalarga dosh berish va noqulay sharoitlarda o'z to'lov qobiliyatini saqlab qolish qobiliyati uning mustahkam moliyaviy holatidan dalolat beradi va aksincha.

Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash uchun korxona kapitalning moslashuvchan tuzilishiga ega bo'lishi, uning harakatini to'lov qobiliyatini saqlab qolish va o'z-o'zini ishlab chiqarish uchun sharoit yaratish uchun xarajatlardan doimiy ravishda oshib ketishini ta'minlaydigan tarzda tashkil qila olishi kerak.

Moliyaviy faoliyatning asosiy maqsadi bitta strategik vazifaga - korxona aktivlarini ko'paytirishga qisqartiriladi. Buning uchun u doimiy ravishda to'lov qobiliyati va rentabelligini, shuningdek, aktiv va passiv balansining optimal tuzilishini saqlab turishi kerak.

Shunday qilib, barqaror moliyaviy holat korxonaning butun xo'jalik faoliyati bilan shakllanadi va uning darajasi boshqaruv sifatini va, xususan, moliyaviy menejmentni ko'rsatadi.

Korxonani iqtisodiy rivojlantirishning umumiy strategiyasining bir qismi sifatida moliyaviy strategiya unga bo'ysunadi va uning maqsad va yo'nalishlariga muvofiq bo'lishi kerak. Shu bilan birga, moliyaviy strategiyaning o'zi korxonaning iqtisodiy rivojlanishining umumiy strategiyasini shakllantirishga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.

Buning sababi shundaki, umumiy strategiyaning asosiy maqsadi iqtisodiy rivojlanishning yuqori sur'atlarini ta'minlash va tegishli mahsulot bozorining (iste'molchi yoki ishlab chiqarish omillari) rivojlanish tendentsiyalari tufayli korxonaning raqobatbardosh mavqeini oshirishdir.

Ushbu dissertatsiyaning maqsadi korxona moliyaviy strategiyasining nazariy jihatini ko'rib chiqish va moliyaviy hisobotlar asosida korxonaning ekspress tahlilini o'tkazishdir. Korxona holatining ekspress tahlili "DAKGOMZ" OAJ Komsomolsk-na-Amurning moliyaviy hisoboti asosida amalga oshiriladi.

Maqsadlarga asoslanib, siz vazifalarni yaratishingiz mumkin:

Balansni dastlabki tekshirishni o'tkazish;

Korxona mulkini tahlil qilish va uning xususiyatlarini berish;

Korxona mablag'lari manbalarini tahlil qilish;

Likvidlik va moliyaviy barqarorlikni baholash;

Daromadlilik va tadbirkorlik faoliyatini tahlil qilish;

“DAKGOMZ” AJ moliyaviy faoliyati samaradorligini oshirish uchun moliyaviy strategiyani ishlab chiqish.

Bitiruv malakaviy ishining o‘rganish ob’ekti “DAKGOMZ” OAJ hisoblanadi.

Tadqiqot predmeti - "DAKGOMZ" OAJning moliyaviy faoliyati.

Ushbu tahlilni o'tkazishda quyidagi texnika va usullardan foydalanilgan:

Gorizontal tahlil;

vertikal tahlil,

Moliyaviy ko'rsatkichlar usuli (nisbiy ko'rsatkichlar),

Qiyosiy tahlil.

Yuqoridagi muammolarni hal qilish uchun "DAKGOMZ" OAJning 2004, 2005, 2006 yillardagi yillik moliyaviy hisobotlaridan foydalanildi, xususan:

Balans (OKUD bo'yicha №1 shakl),

Foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot (OKUD bo'yicha No2 shakl).

Bitiruv malakaviy ishining amaliy ahamiyati shundan iboratki, ishlab chiqilgan takomillashtirish yo‘llaridan “DAKGOMZ” OAJ moliyaviy faoliyati samaradorligini oshirishda amaliy foydalanish mumkin.

1 Korxonaning moliyaviy strategiyasini shakllantirishning nazariy asoslari

1.1 Moliyaviy strategiya tushunchasi, va uning korxona rivojlanishidagi roli

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda makroiqtisodiy jarayonlarning dinamikasini, ichki moliya bozorlarining rivojlanish tendentsiyalarini, korxona faoliyatini diversifikatsiya qilish imkoniyatlarini hisobga olish kerak.

Asosiy vazifasi korxonaning to'liq o'zini-o'zi ta'minlash va mustaqilligiga erishish bo'lgan moliyaviy strategiya muayyan tashkil etish tamoyillariga asoslanadi va quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Kelajak uchun korxona mablag'larining barcha tushumlari va ularni sarflashning asosiy yo'nalishlarini belgilovchi joriy va uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirish;

Moliyaviy resurslarni markazlashtirish, moliyaviy resurslarning moslashuvchanligini ta'minlash, ularni ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyatining asosiy yo'nalishlarida jamlash;

Bozor kon'yunkturasining mumkin bo'lgan tebranishlari sharoitida korxonaning barqaror ishlashini ta'minlaydigan moliyaviy zaxiralarni shakllantirish;

Hamkorlar oldidagi moliyaviy majburiyatlarni so'zsiz bajarish;

Korxonaning hisob, moliyaviy va amortizatsiya siyosatini ishlab chiqish;

Amaldagi standartlar asosida korxona va biznes segmentlarining moliyaviy hisobini tashkil etish va yuritish;

Korxona va biznes segmentlari uchun moliyaviy hisobotlarni standartlar talablariga rioya qilgan holda amaldagi qoidalar va qoidalarga muvofiq tayyorlash;

Korxona va uning segmentlari (ustivor iqtisodiy va geografik segmentlar, taqsimlanmagan moddalar bo'yicha boshqa segmentlar) faoliyatini moliyaviy tahlil qilish;

Korxona va uning barcha segmentlarini moliyaviy nazorat qilish.

Korxonaning moliyaviy faoliyatining barcha shakllarini, xususan: asosiy va aylanma mablag'larni optimallashtirish, foydani shakllantirish va taqsimlash, pul hisob-kitoblari va investitsiya siyosati, moliyaviy strategiya bozor munosabatlarining ob'ektiv iqtisodiy qonuniyatlarini o'rganadi, yashash va rivojlanish shakllari va usullarini ishlab chiqadi. yangi sharoitlarda.

Moliyaviy strategiya moliyaviy resurslarni shakllantirish, ularni rejalashtirish va korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash usullari va amaliyotini o'z ichiga oladi. Korxonalarning moliyaviy imkoniyatlarini har tomonlama hisobga olgan holda, tashqi va ichki omillarning mohiyatini ob'ektiv baholagan holda, moliyaviy strategiya korxonaning moliyaviy-iqtisodiy imkoniyatlarini bozorda mavjud bo'lgan sharoitlarga mos kelishini ta'minlaydi. Moliyaviy strategiya moliyaviy faoliyatning uzoq muddatli maqsadlarini aniqlash va ularga erishishning eng samarali usullarini tanlashni nazarda tutadi. Moliyaviy strategiyaning maqsadlari iqtisodiy rivojlanishning umumiy strategiyasiga bo'ysunishi va korxonaning foydasi va bozor qiymatini maksimal darajada oshirishga qaratilgan bo'lishi kerak.

Moliyaviy strategiyaga asoslanib, korxonaning moliyaviy siyosati moliyaviy faoliyatning quyidagi asosiy yo'nalishlarida belgilanadi:

soliq siyosati;

narx siyosati;

amortizatsiya siyosati;

dividend siyosati;

investitsiya siyosati.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish jarayonida raqobatbardosh mahsulot ishlab chiqarish, ichki resurslarni safarbar etish, mahsulot tannarxini maksimal darajada kamaytirish, foydani shakllantirish va taqsimlash, kapitaldan samarali foydalanish va hokazolarga alohida e’tibor beriladi.

Moliyaviy strategiyani shakllantirish uchun xavf omillarini hisobga olish katta ahamiyatga ega. Moliyaviy strategiya to'lovlarni amalga oshirmaslik xavfi, inflyatsion tebranishlar va moliya bozorini hisobga olgan holda ishlab chiqiladi.

Bu korxonaning asosiy strategiyasini va tegishli harakat yo'nalishlarini amalga oshirish uchun moliyaviy resurslarni shakllantirish va ulardan foydalanishni o'z ichiga oladi. Bu korxonaning iqtisodiy xizmatlariga moliyaviy resurslarni yaratish va o'zgartirish, korxona faoliyati va rivojlanishi maqsadlariga erishish uchun ulardan optimal foydalanishni aniqlash imkonini beradi.

Ushbu funktsional strategiyaning ahamiyati shundan iboratki, moliyada faoliyatning barcha turlari iqtisodiy ko'rsatkichlar tizimi orqali o'z aksini topadi, funktsional vazifalarni muvozanatlash va ularni korxonaning asosiy maqsadlariga erishishga bo'ysundirish mavjud. Boshqa tomondan, moliya boshqa funktsional strategiyalarni ishlab chiqish uchun manba, boshlang'ich nuqtadir, chunki moliyaviy resurslar ko'pincha korxona hajmi va yo'nalishi bo'yicha eng muhim cheklovlardan biri bo'lib xizmat qiladi.

Korxonada moliyaviy boshqaruv jarayoni ancha dinamik jarayon sifatida tashqi iqtisodiy va ijtimoiy-siyosiy muhitdagi o'zgarishlarga (iqtisodiyotning ishbilarmonlik tsikllari, inflyatsiya darajasi, davlat iqtisodiy siyosati, siyosiy vaziyat va boshqalar) juda sezgir. Moliya sohasidagi qarorlarni asoslash va qabul qilish jarayoni, shu jumladan tadbirkorlik faoliyatining tuzilishi va yo'nalishlari, qarzlar, dividendlar va aktivlar strategik boshqaruv jarayonidir, chunki u birinchi navbatda korxona rivojlanishining uzoq muddatli istiqbollariga taalluqlidir. , va operatsion harakatlar emas. Aynan shu munosabat bilan korxonalarning iqtisodiy xizmatlari rahbarlari korxonalarning yuqori rahbariyati bilan ittifoqda bo'lishlari va korxonaning umumiy (asosiy) strategiyasini ishlab chiqishda bevosita ishtirok etishlari kerak.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida moliyaviy strategiyani ishlab chiqishdan oldin korxonaning batafsil iqtisodiy faoliyati amalga oshiriladi, jumladan:

Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish;

Korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini aniqlash.

Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish uning faoliyati samaradorligini baholash, kamchiliklar va ishlab chiqarish zaxiralarini aniqlash, ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytirish, rentabellikni oshirish omillarini, mehnat unumdorligini oshirish yo'llarini, yuklashning tabiati va samaradorligini aniqlash imkonini beradi. asosiy ishlab chiqarish fondlaridan foydalanish.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini asoslash va ishlab chiqish nuqtai nazaridan iqtisodiy faoliyatni quyidagi asosiy yo'nalishlar bo'yicha tahlil qilish maqsadga muvofiqdir:

Kompaniyaning joriy qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyatini baholash;

Korxonani qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtirish darajasini (chegarasini) baholash;

Korxonaning o'z resurslarining butun majmuasidan foydalanish samaradorligini o'lchash;

Korxonani boshqarish samaradorligini, shu jumladan uning faoliyatining rentabelligini baholash.

Korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini aniqlash fondni shakllantirishda uning hozirgi va kelajakdagi potentsialini, korxonani rivojlantirishning asosiy strategiyasini amalga oshirish hajmi va manbalarini baholash bilan bog'liq. Shuning uchun moliyaviy imkoniyatlar nafaqat korxonaning strategik harakatlarga tayyorligini, balki ko'p jihatdan ushbu harakatlarning mohiyatini ham belgilaydi. Masalan, o'sish strategiyasi bilan rubl va valyutadagi moliyaviy resurslar miqdori, uskunalarning qadrsizlanishi va boshqalar kabi moliyaviy imkoniyatlar o'sish strategiyasiga alternativani tanlashni aniqlaydi: yangi ishlab chiqarishni rivojlantirish, diversifikatsiya qilish. , kompaniyalararo hamkorlik yoki tashqi iqtisodiy faoliyat.

Korxona moliyaviy strategiyasining asosiy tarkibiy qismlari.

1.Tadbirkorlik faoliyatining tuzilishi. Aniq raqamli ko'rsatkichlarda ifodalangan strategik maqsadlarga va korxonani rivojlantirishning ishlab chiqilgan asosiy strategiyasiga muvofiq uning iqtisodiy xizmatlari moliyaviy strategiyaning asosiy tamoyillarini ishlab chiqadi:

Foyda taqsimotining asosiy yo'nalishlari;

Korxonaning likvidligini ta'minlash.

Korxonaning aktivlarini, shu jumladan moliyaviy resurslarni ko'paytirish va ularning tarkibini ratsionalizatsiya qilish;

Moliyalashtirish manbalarini, shu jumladan qarz olish imkoniyatlarini aniqlashga alohida e'tibor qaratiladi (masalan, kredit olish uchun maxsus siyosat asosli bo'lishi mumkin).

2. Jamg'arish va iste'molning tuzilishi. Moliyaviy strategiyaning ushbu komponenti asosiy strategiyani amalga oshirishni ta'minlaydigan iste'mol va jamg'arish fondlari o'rtasidagi nisbatni optimallashtirishdan iborat.

3. Qarz strategiyasi. U kredit rejasining asosiy elementlarini belgilaydi: kredit manbasi, kredit miqdori va uni to'lash jadvali.

Korxona moliyaviy strategiyasining ushbu komponentining ahamiyati shundaki, korxonaning kreditga layoqatliligi bozorda barqaror mavjudlikning asosiy xususiyatlaridan biri hisoblanadi. Aynan shuning uchun ham kredit olish va ularni to'lash yo'llari va usullari maxsus qarz strategiyasida yoritilgan.

4. Funktsional strategiyalar va asosiy dasturlarni moliyalashtirish strategiyasi. Moliyaviy strategiyaning ushbu komponenti yillik davrga to'g'ri kelmaydigan funktsional strategiyalar va asosiy dasturlarni moliyalashtirishni shunday boshqarishni o'z ichiga oladi. Ko'pincha, ushbu strategiya kapital qo'yilmalar bo'yicha qarorlarni o'z ichiga oladi:

ijtimoiy dasturlar uchun;

Mavjud aktivlarni (asosiy ishlab chiqarish fondlarini) yaxshilash va tiklash;

Yangi qurilish, sotib olish va singdirish, ilmiy-tadqiqot ishlari va boshqalar uchun.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining barcha tarkibiy qismlarini amalga oshirish natijasida uzoq muddatli moliyaviy reja ishlab chiqiladi, u barcha funktsional strategiyalarni, asosiy dasturlarni muvozanatlashtiradigan va ilgari ishlab chiqilgan strategik maqsadlarga erishishni ta'minlaydigan sintez hujjati sifatida qaraladi. korxona rivojlanishi uchun.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish jarayonida uchta asosiy tamoyilga amal qilish kerak:

Oddiylik;

doimiylik;

Xavfsizlik.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining soddaligi shuni ko'rsatadiki, u qaysi bo'limda ishlashidan qat'i nazar, korxonaning barcha xodimlari tomonidan idrok etilishi uchun uni qurishda elementar bo'lishi kerak. Bu korxonaning barcha xodimlarining harakatlari uni rivojlantirishning umumiy maqsadlariga erishishga qaratilgan bo'lishiga umid qilish imkonini beradi.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining barqarorligi shundan iboratki, amalga oshirish jarayonida tub o'zgarishlar yuz bergan taqdirda korxonaning boshqa funktsional bo'linmalari darhol qayta tashkil eta olmaydi, bu esa "nomutanosiblik" ga olib keladi. korxona faoliyati.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining xavfsizligi uning tashqi muhitning mumkin bo'lgan buzilishlarini hisobga olgan holda ma'lum bir "xavfsizlik chegarasi" bilan ishlab chiqilganligini ko'rsatadi. Moliyaviy zaxiralarning mavjudligi, funktsional strategiyalarning aniq muvofiqlashtirilishi moliyaviy strategiyaning strategik rivojlanish maqsadlarini amalga oshirish nuqtai nazaridan himoyalanganligini anglatadi.

Moliyaviy strategiyani muvaffaqiyatli amalga oshirish ko'p jihatdan moliyaviy rejalashtirish tizimini, shu jumladan qisqa, o'rta va uzoq muddatli rejalashtirish tizimini shakllantirish va rivojlantirish bilan belgilanadi.

Uzoq muddatli moliyaviy kapital tarkibini rejalashtirish va uning bog'liqligini o'z ichiga olishi kerak. Bu investitsion rejalashtirish bilan chambarchas bog'liq. Uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirishning asosiy vazifasi korxonani uzoq muddatli tarkibiy muvozanat bilan ta'minlashdan iborat. Bu ma'lum bir nomutanosiblik yuzaga kelganda o'z vaqtida choralar ko'rish imkonini beradi.

Strukturaviy likvidlikni qo'llab-quvvatlashning maqsadi korxonaga o'z, qarz kapitalini jalb qilish orqali o'z faoliyatini moliyalashtirish imkoniyatini berishdir. Korxonaning potentsial kreditorlari uni maxsus moliyaviy ko'rsatkichlardan, masalan, likvidlik koeffitsientidan foydalanish asosida baholaydilar.

Uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirishning bir qismi sifatida rejalarning ma'lum balansi belgilanishi kerak. Kelajakdagi balanslarning moliyaviy tizimi o'z va qarzga olingan kapitallashtirilgan mablag'lar hisobidan diskontlangan pul oqimlarini hisobga olgan holda hisoblangan investitsiya biznes loyihalariga asoslanadi. Balans tuzilmasini rejalashtirish korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini baholash va dastlabki bosqichda kreditorlarning ssuda kapitalini taqdim etishga potentsial tayyorligini bashorat qilish imkonini beradi.

Shu bilan birga, balans tuzilmasini rejalashtirish investitsiya aylanmasi va uzoq muddatli moliyalashtirish sohasidagi uzoq muddatli tushumlar va to'lovlar bir xil rejalashtirish davri uchun muvozanat holatida yoki yo'qligini aks ettira olmaydi. Ushbu maqsadlar uchun uzoq muddatli balansni moliyalashtirish to'lov oqimlariga yo'naltirilgan umumlashtirilgan (integratsiyalashgan) moliyaviy rejalashtirish bilan to'ldirilishi kerak.

Uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirish rejalashtirilgan to'lovlar va tushumlarni, ularning hajmi va shartlarini aniqlaydigan o'rta muddatli rejalashtirish bilan to'ldirilishi kerak.

O'rta muddatli moliyaviy rejaning taxminiy tuzilishi Jadvalda keltirilgan. 6.1.

O'rta muddatli moliyaviy reja korxonadagi to'lovlarning asosiy oqimlariga yo'naltirilgan harakatlanuvchi xususiyatga ega bo'lishi kerak. Ushbu reja joriy likvidlikni ta'minlash uchun asos bo'lib xizmat qilishi va uzoq muddatli moliyaviy rejani to'ldirishi kerak.

6.1-jadval O'rta muddatli moliyaviy rejaning tuzilishi

Bundan tashqari, o'rta muddatli moliyaviy reja korxonada moliyaviy resurslarning etishmasligi yoki ortiqchaligini o'z vaqtida tan olish imkoniyatini berishi kerak.

Eng batafsil moliyaviy rejalashtirish qisqa muddatli moliyaviy reja doirasida amalga oshiriladi. Ushbu reja korxonada mavjud bo'lgan moliyaviy zaxiralarni aks ettirishi kerak. Bunday zaxiralar quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:

Oldindan belgilangan miqdordan oshib ketadigan likvid mablag'lar;

Korxonaning safarbar qilingan mulki (masalan, moliyaviy aktivlarni sotishdan tushgan mablag'lar);

Kredit liniyalarini kengaytirish;

Korxonaning o'z kapital bazasini qisqa muddatda kengaytirish.

Har qanday korxonaning moliyaviy strategiyasi korxona oldida turgan strategik maqsadlar, shuningdek, moliyaviy menejmentning maqsadlari bilan belgilanadi. Ma'lumki, moliyaviy menejmentning asosiy maqsadi mulkdorlar farovonligining o'sishini ta'minlash, kompaniyaning bozor qiymatini maksimal darajada oshirishdir. Binobarin, moliyaviy strategiya kompaniyalar - bu korxonani moliyaviy resurslar (naqd pul) bilan o'z vaqtida ta'minlash va kompaniyani kapitallashtirish uchun ulardan samarali foydalanish bo'yicha harakatlar bosh rejasi.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish bir necha bosqichlardan iborat. Eng boshidan moliyaviy strategiya qancha muddatga shakllantirilayotganligini aniqlash kerak. Strategiya muddatiga qarab, moliyaviy faoliyatning maqsadlari ham, moliyaviy rejalarni ishlab chiqish darajasi ham bog'liq.

Uzoq muddatli moliyaviy strategiya daromadlarni shakllantirish va ulardan foydalanish tamoyillarini, moliyaviy resurslarga bo'lgan ehtiyojni va ularni shakllantirish manbalarini tavsiflaydi. Qisqa muddatli moliyaviy strategiya uzoq muddatli moliyaviy strategiya doirasida ishlab chiqiladi, uni batafsil bayon qiladi va moliyaviy resurslarni joriy boshqarishni tavsiflaydi. 3-5 yilga mo'ljallangan uzoq muddatli va o'rta muddatli moliyaviy strategik rejalar kengaytirilgan shaklda shakllantiriladi va yil uchun qisqa muddatli moliyaviy rejalar yuqori darajada batafsil ishlab chiqiladi.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishning keyingi bosqichi moliyaviy faoliyatning maqsadlarini aniqlashdan iborat. Moliyaviy strategiya kompaniyaning korporativ strategiyasiga nisbatan funktsionaldir, shuning uchun u kompaniyaning umumiy strategik maqsadlari tarkibiga kiritilishi kerak. Ma'lumki, asosiy moliyaviy maqsad bozor qiymatini maksimal darajaga ko'tarish va riskni minimallashtirishdir. Bunday maqsad ham mutlaq, ham nisbiy jihatdan belgilanishi mumkin. Korxonada etarli moliyaviy resurslar, o'z kapitalining optimal rentabelligi, o'z kapitali va qarz kapitalining muvozanatli tuzilishi bo'lsa, asosiy maqsadga erishiladi. Asosiy moliyaviy maqsad moliyaviy kichik maqsadlarga bo'linadi, masalan:

• Foyda
• O'z kapitalining miqdori
• Kapitalning rentabelligi
• Aktivlar tuzilishi
• Moliyaviy risklar

Har bir maqsad aniq shakllantirilishi va aniq ko'rsatkichlarda ifodalanishi kerak, masalan:

• Sotishning rentabelligi
• Moliyaviy leverage (o'z va qarz kapitali nisbati)
• To'lov qobiliyati darajasi
• Likvidlik darajasi

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish nafaqat maqsadlarni ishlab chiqish, balki ushbu maqsadlarga erishish uchun harakatlar rejasini ishlab chiqishni ham o'z ichiga oladi. Kompaniya rahbariyati mavjud vaziyat kompaniyaning strategik maqsadlari bilan qanday bog'liqligini bilishi kerak. Strategik maqsadlarga erishishni muntazam ravishda kuzatib borish zarur. Strategiyaning amalga oshirilishini nazorat qilish uchun strategik maqsadlar ma'lum vaqt ichida hal qilinishi kerak bo'lgan aniq strategik vazifalarga bo'linadi. Strategik maqsadlarga erishishni nazorat qilish taktik muammolarni hal qilish orqali amalga oshiriladi. Belgilangan moliyaviy maqsadlar korxonaning moliyaviy siyosatini tashkil etuvchi yo'nalishlar bo'yicha guruhlangan.

Moliyaviy strategiyaning mavjudligi kompaniyani boshqaruv uchun yanada qulayroq va egalari uchun shaffof qiladi.

"Byudjetlashtirish va moliyaviy rejalashtirish" seminari

Tegishli maqolalar:

moliyaviy siyosat

strategik maqsadlar. Maqsad daraxti

Balanslangan ko'rsatkichlar kartasi

• Biznes maktabi haqida. Iqtisodchilar, menejerlar uchun moliya bo'yicha kurslar va seminarlar

11.03.2019

Seminar “Xarajatlarni boshqarish. Xarajatlarni hisoblash" Rossiya Federatsiyasi "NAMI" FSUE Davlat ilmiy markazining iqtisodiy bo'limi xodimlari uchun.

Alpha Business School tomonidan “Lit Trading” distribyutorlik kompaniyasi xodimlari uchun “Debitorlik qarzlarini boshqarish” korporativ seminari o‘tkazildi.

Alpha biznes maktabi direktori Alla Uvarova Executive.ru portali menejerlar hamjamiyatiga korporativ masofaviy ta'limga talab qanday o'zgarib borayotgani va biznes ta'limi tendentsiyalari haqida gapirib berdi.

Moskvada “Gazprom” korporatsiyasining moliyaviy-iqtisodiy xizmatlari vakillari uchun “Rejalashtirish va byudjetlashtirish: yoqilg‘i-energetika kompleksi korxonalarida ilg‘or tajribalar” mavzusida seminar bo‘lib o‘tdi.

Ryazanda "Globus" Ryazan dizayn byurosi iqtisodchilari uchun moliyaviy tahlil bo'yicha seminar bo'lib o'tdi.

Moliyalashtirish strategiyasi biznesni rivojlantirish uchun o'z va qarz mablag'lari manbalarini (ichki va tashqi) tanlashga asoslanadi. Misol uchun, agar startap kompaniyalar (startaplar) uchinchi tomon investorlarini jalb qilsalar, moliyalashtirish strategiyasi tashqi manbalardan olingan qarz mablag'lari asosida quriladi.

Moliyalashtirish strategiyalarining xilma-xilligi

• Tez o'sish strategiyasi. Kompaniyaning bo'sh mablag'lari aylanma mablag'larga yo'naltiriladi: ko'proq xom ashyo sotib olinadi, asosiy ishlab chiqarish quvvatlari faol ravishda yangilanadi va ta'mirlanadi. O'zgaruvchan xarajatlar (qo'shimcha transport xarajatlari, xodimlarni o'qitishga investitsiyalar, qo'shimcha ish haqi) qisqa muddatli kreditlar hisobidan moliyalashtiriladi. Tez o'sish strategiyasi doirasida moliyalashtirish bozorning yangi segmentini zabt etish, mahsulot assortimentini kengaytirish uchun dolzarbdir.
• Ichki moliyalashtirish strategiyasi ("ideal"). Kompaniyaning operatsion faoliyati va joriy majburiyatlari faqat qarz mablag'lari hisobidan qoplanadi. Bunday strategiya bo'sh mablag'lar miqdorini oshiradi, xodimlarning ish haqini faol ravishda oshirish, tadqiqot va ishlanmalarga sarmoya kiritish imkonini beradi. Biroq, uzoq muddatda model juda xavflidir: kreditorlar qarz mablag'larini zudlik bilan qaytarishni talab qilishlari mumkin, shuningdek, foiz stavkasini birdaniga oshirishlari mumkin.
• Muvozanat strategiyasi. Korxonaning asosiy fondlari (ishlab chiqarish quvvatlari, texnologiyalari) va asosiy ishlab chiqarish xarajatlari uzoq muddatli past foizli kreditlar hisobidan qoplanadi. Aylanma mablag'lar kompaniyaning erkin moliyasi, shuningdek, qisqa muddatli kreditlar hisobidan moliyalashtiriladi. Ushbu model universal bo'lib, egalarini qimmat kreditlar bo'yicha to'satdan to'lovlardan himoya qiladi va kompaniyaning hisobvaraqlarida bo'sh mablag'lar miqdorini ko'paytirish imkonini beradi.
• an'anaviy strategiya. Kompaniyaning barcha xarajatlari mulkdorlarga past foiz stavkalarida berilgan uzoq muddatli kreditlar hisobidan qoplanadi. Ushbu model bozorga kichik kapitalga ega va o'rnatilgan mijozlar bazasiga ega bo'lmagan yosh kompaniyalar uchun javob beradi. An'anaviy moliyalashtirish kompaniyaning biznesni kengaytirish uchun o'z mablag'larini bo'shatadi, ammo kapital miqdori kreditlarni qoplash uchun etarli bo'lishi kerak.

Moliyalashtirish strategiyasini tanlashga ta'sir etuvchi omillar

• Operatsion tsiklning davomiyligi va moliyaviy oqimlarning barqarorligi. Katta hajmdagi tayyor mahsulotlarni doimiy ravishda sotadigan ishlab chiqarish kompaniyalari qimmat qisqa muddatli kreditlardan faol foydalanishlari mumkin. Xarajatlar foyda hisobidan qoplanadi, o'z mablag'lari bo'sh qoladi.
• Korxona aktivlarining tuzilishi va rentabelligi. Xizmat ko'rsatish sohasidagi kompaniya foydali aktivlarga (tijorat ko'chmas mulki, bank hisobvaraqlaridagi mablag'lar, intellektual mulk) ega bo'lishi mumkin. Ishlab chiqarish korxonalari moliyaviy resurslarda realizatsiya qilish qiyinroq bo'lgan asosiy fondlarga (mashinalar, sexlar, texnologiyalar, xom ashyo va materiallar) ega.
• Soliq yukining kattaligi va sanoatdagi risklar darajasi. Bozorning joylashuvi va ishlab chiqarish xususiyatlariga qarab, kompaniya qo'shimcha soliqlarni to'laydi (masalan, neft-kimyo ishlab chiqarishi) yoki imtiyozlar oladi (masalan, infratuzilma va ijtimoiy ob'ektlar quruvchilar). Innovatsion kompaniyalar an'anaviy ravishda ishlab chiqarish va savdo kompaniyalariga qaraganda yuqori darajadagi xavf bilan ishlaydi.
• Kompaniyaning bozordagi o'rni va sanoatdagi talab dinamikasi. Barqaror talabga ega bo'lgan noyob mahsulotlar ishlab chiqaruvchilari minimal biznes risklari bilan qarz mablag'larini faol ravishda jalb qilmoqdalar.