Ma'lumki, korxonalar faoliyatini turli ko'rsatkichlar, ya'ni mahsulot hajmi, sotish, foyda ko'rsatkichlari bilan baholash mumkin. Moliyaviy yoki ishlab chiqarish natijasini tavsiflovchi sanab o'tilgan ko'rsatkichlar korxonalar faoliyati samaradorligini baholashga qodir emas. Buning sababi shundaki, bu ko'rsatkichlar korxona faoliyatining mutlaq belgilari bo'lib, ularning samaradorligini baholash nuqtai nazaridan to'g'ri talqin qilish korxonaga kiritilgan mablag'larni tavsiflovchi boshqa ko'rsatkichlar bilan birgalikda amalga oshirilishi mumkin. Korxonalar faoliyati samaradorligini tavsiflovchi ko'rsatkichlar rentabellik (yoki rentabellik) ko'rsatkichlari hisoblanadi. Rentabellikni tahlil qilish korxonaning korxonaga kiritilgan kapitaldan daromad olish qobiliyatini baholash imkonini beradi. Iqtisodiy adabiyotlarda rentabellikning bir qancha tushunchalari berilgan. Rentabellik (nemis tilidan rentabel - foydali, foydali) korxonalarda ishlab chiqarishning iqtisodiy samaradorligining ko'rsatkichi bo'lib, moddiy, mehnat va pul resurslaridan foydalanishni har tomonlama aks ettiradi. Boshqa mualliflarning fikriga ko'ra, rentabellik - bu foydaning ishlab chiqarish xarajatlari miqdoriga nisbati, tijorat operatsiyalarini tashkil etish uchun pul mablag'lari yoki kompaniyaning o'z faoliyatini tashkil etish uchun foydalaniladigan mulki miqdori. Qanday bo'lmasin, rentabellik daromadning ushbu daromadni yaratish uchun qo'yilgan kapitalga nisbati. Daromadni qo'yilgan kapital bilan bog'lash orqali rentabellik korxonaning daromadlilik darajasini kapitaldan muqobil foydalanish bilan yoki shunga o'xshash xavf sharoitida korxona olgan daromad bilan solishtiradi. Xavfli investitsiyalar foydali bo'lishi uchun yuqori daromad talab qiladi. Kapital har doim foyda keltiradiganligi sababli, rentabellik darajasini o'lchash uchun xavf uchun mukofot sifatida foyda ushbu foydani yaratish uchun zarur bo'lgan kapital miqdori bilan taqqoslanadi. Rentabellik - bu korxona faoliyati samaradorligini har tomonlama tavsiflovchi ko'rsatkich. Uning yordami bilan korxonani boshqarish samaradorligini baholash mumkin, chunki yuqori foyda va etarli rentabellik darajasi ko'p jihatdan qabul qilingan boshqaruv qarorlarining to'g'riligi va oqilonaligiga bog'liq. Daromadlilik darajasining qiymati bo'yicha korxonaning uzoq muddatli farovonligini baholash mumkin, ya'ni. korxonaning investitsiyalardan etarli daromad olish qobiliyati. Kompaniyaning o'z kapitaliga investitsiya qiluvchi investorlarning uzoq muddatli kreditorlari uchun bu ko'rsatkich moliyaviy barqarorlik va likvidlik ko'rsatkichlariga qaraganda ishonchli ko'rsatkich bo'lib, ular balansning alohida moddalari nisbati asosida aniqlanadi. Foyda miqdori va qo'yilgan kapital miqdori o'rtasidagi munosabatni o'rnatish orqali rentabellik ko'rsatkichidan foydani prognozlash jarayonida foydalanish mumkin. Prognozlash jarayoni investitsiyalarning kutilayotgan daromadini real va kutilayotgan investitsiyalar bilan solishtiradi. Hisoblangan foyda prognoz qilingan o'zgarishlarni hisobga olgan holda oldingi davrlar uchun rentabellik darajasiga asoslanadi. Bundan tashqari, rentabellik investitsiyalar, rejalashtirish, byudjetlashtirish, korxona faoliyati va uning natijalarini muvofiqlashtirish, baholash va monitoring qilish sohasida qarorlar qabul qilish uchun katta ahamiyatga ega. Shunday qilib, rentabellik ko'rsatkichlari korxonaning moliyaviy natijalari va faoliyatini tavsiflaydi degan xulosaga kelishimiz mumkin. Ular korxonaning rentabelligini turli pozitsiyalardan o'lchaydi va iqtisodiy jarayon ishtirokchilarining manfaatlariga muvofiq tizimlashtiriladi. Iqtisodiy adabiyotlarda turli mualliflar rentabellik ko'rsatkichlarini turlicha tasniflaydilar. Rus tilida rentabellik tushunchasida mahsulot, ishlab chiqarish yoki sotishning rentabelligi tushuniladi. Xorijiy amaliyotda barcha rentabellik ko'rsatkichlari bilvosita (nisbiy) bo'lib, qoida tariqasida, hisob-kitoblarda VP yoki PE mavjud. Mahalliy mualliflarning ta'rifiga ko'ra, rentabellik ko'rsatkichlari tashkilot faoliyati qanchalik foydali ekanligini ko'rsatadigan umuman korxona samaradorligining umumlashtirilgan tavsifining ko'rsatkichlari. Aksariyat korxonalar o'z faoliyati samaradorligini baholash uchun sotilgan mahsulotlarning rentabellik ko'rsatkichidan foydalanadilar. Mahsulot rentabelligi = Mahsulot sotishdan olingan foyda / Sotish tannarxi O'z kapitalining rentabelligi (Dupon formulasi): Rsk = NP/BP × BP/A × A/SK, bu erda (1) Rsk - o'z kapitalining rentabelligi; PE - sof foyda; A - tashkilot aktivlari miqdori; BP - ishlab chiqarish hajmi (sotishdan tushgan daromad); SC - tashkilotning o'z kapitali. Aktivlar rentabelligi = Sof foyda / Aktivlarning o'rtacha qiymati Asosiy vositalar rentabelligi = Sof daromad / Doiraviy bo'lmagan aktivlarning o'rtacha qiymati Aylanma aktivlar rentabelligi = Sof daromad / Aylanma aktivlarning o'rtacha qiymati Kapital rentabelligi = Sof daromad / O'rtacha qiymat Sotishdan olingan daromad = Sotishdan olingan foyda / Daromad Umumiy rentabellik - balans foydasining asosiy va aylanma mablag'larning o'rtacha yillik qiymatiga nisbati. U formula bilan aniqlanadi: Ro = Pb / F * 100%, (2) bu erda Ro - umumiy rentabellik, Pb - umumiy balans foydasi, F - asosiy vositalar, nomoddiy aktivlar va moddiy aylanma mablag'larning o'rtacha yillik qiymati. .

Daromadlilik- Bu moddiy, mehnat, pul va boshqa resurslardan foydalanish samaradorligini aks ettiruvchi ko'rsatkichdir. Daromadlilik ko'rsatkichlari tizimi tashkilotning iqtisodiy samaradorligi to'g'risida tasavvur beradi va biznes egalari va rahbariyatiga boshqaruv qarorlarini qabul qilishga yordam beradi. Shu bilan birga, rentabellik ko'rsatkichlari nisbiydir va shuning uchun ular asosida korxonaning likvidligi haqida tasavvur hosil qilish mumkin emas.

Rentabellik ko'rsatkichlari

• Savdo rentabelligi ROS (Return of Sales) korxonaning joriy faoliyati samaradorligini va uning narx siyosatining asosliligini tavsiflaydi.

ROS=Yalpi marja/daromad=(sof sotish-xarajat)/sof sotish

• Aktivlarning rentabelligi ROA (aktivlar rentabelligi) tashkilotning mulkiga investitsiya qilingan har bir rublga qancha foyda tushishi haqida fikr beradi.

ROA=Foyda/O‘rtacha aktivlar

• ROE (Return on aquity) aktsiyadorlar kapitalining rentabelligini ko'rsatadi.

ROE=Sof daromad/Oʻrtacha kapital

• Investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi ROI (investitsiyalarning rentabelligi), ROIC (investitsiya kapitalining rentabelligi), ROCE (ishlab chiqarilgan kapitalning rentabelligi), ROACE (o'rtacha ish bilan ta'minlangan kapitalning rentabelligi) investitsiya qilingan, band qilingan yoki qo'yilgan kapitalning daromadliligini ko'rsatadi.

ROI (ROIC, ROCE, ROACE) = Foyda / Investitsiya qilingan, band bo'lgan, investitsiya qilingan kapitalning o'rtacha qiymati.

Rentabellikni boshqarish usullari

• savdo hajmini oshirish;
• aylanma tuzilmasini o'zgartirish (masalan, assortimentni kengaytirish);
• tarqatish tarmog'ida tovarlarni ilgari surishni jadallashtirish;
• tovarlarni sotishning savdo va texnologik jarayonini takomillashtirish;
• xodimlarning soni va tarkibiga ta'sir qilish, shuningdek, ularning mehnatini iqtisodiy rag'batlantirish tizimidan foydalanish va mehnat unumdorligini oshirish (siz ish joylarini texnik jihozlashga ta'sir qilishingiz mumkin);
• korxonaning moddiy-texnik bazasi holatini yaxshilash;
• shoxobchalarning hududiy joylashuvi bo‘yicha ish olib borish orqali savdo tarmog‘ini rivojlantirish;
• aylanma mablag'lar miqdorini oshirish;
• narx belgilash tartibini tekshirish;
• debitorlik qarzlarini o'z vaqtida undirish bo'yicha ishlarni tashkil etish;
• korxonaning ishbilarmonlik obro'si bilan ishlash;
• operatsion xarajatlarni kamaytirish yoki tejamkorlik rejimiga o'tish.

Daromadlilik ko'rsatkichlarining o'zaro ta'sirini va boshqa omillarning ularga ta'sirini miqdoriy baholash uchun tahlilning omilli va indeks usullaridan foydalanish mumkin.

Daromadlilikni boshqarish uchun siz sotish hajmining ulushi sifatida to'g'ridan-to'g'ri xarajatlar darajasi kabi ko'rsatkichdan foydalanishingiz mumkin, chunki u qanchalik past bo'lsa, rentabellik shunchalik yuqori bo'ladi va aksincha. Intervyuda rentabellikni boshqarishning boshqa usullari, shuningdek, ularning bajarilishini nazorat qilish haqida o'qing.

– Aleksey, ayting-chi, kompaniyangiz rentabellikni boshqarish uchun qanday vositalardan foydalanadi?

– Daromadlilikni boshqarish uchun kompaniyamiz men hammaga tavsiya qiladigan bir nechta vositalardan foydalanadi:

1. Umumiy biznes rentabelligi uchun yillik maqsadni belgilash
2. Korxona faoliyatining rentabellikni shakllantirishga ta'sir qiluvchi maqsadli ko'rsatkichlarini tasdiqlash.
3. Kompaniya biznesining alohida yo'nalishlari va yirik loyihalari rentabellik dinamikasini monitoring qilish va tahlil qilish.
4. Kompaniya biznesining rentabelligini oshirish bo'yicha yillik chora-tadbirlar rejasini ishlab chiqish va amalga oshirish.
5. Maqsadli ko'rsatkichlarga erishish va kompaniyaning biznes rentabelligining yillik maqsadiga erishish uchun motivatsiyani xodimlarga haq to'lash tizimiga kiritish.

– Daromadlilikni boshqarish uchun qanday maqsadlardan foydalanasizbiznesmi?

- Kompaniyamiz boshqarish uchun foydalanadigan asosiy maqsadli ko'rsatkichlar biznes rentabelligi quyidagilar:

• to'g'ridan-to'g'ri xarajatlar darajasi sotish hajmiga nisbatan foiz sifatida;
• Daraja marjinal daromad biznesning har bir yo'nalishi bo'yicha;
• ishlab chiqarish ishchisiga to'g'ri keladigan mahsulot ishlab chiqarish soatlarida;
• mijozda bir haqiqiy ish soati narxi.

– Ushbu ko'rsatkichlarni tanlashning mantiqiy asosi nima?

- Tanlov kompaniyaning rentabellik darajasiga ta'sir qilish darajasi bilan ham, uning biznesining o'ziga xos xususiyatlari bilan ham oqlanadi. Masalan, to'g'ridan-to'g'ri xarajatlar darajasi rentabellik ko'rsatkichiga bevosita ta'sir qiladi: u qanchalik past bo'lsa, rentabellik shunchalik yuqori bo'ladi va aksincha. Va ishlab chiqarish xodimiga to'g'ri keladigan mahsulot ko'rsatkichi konsalting kompaniyalarining o'ziga xosligi uchun muhim ko'rsatkichdir, chunki bu biznesda asosiy daromad manbai xodimlarning loyiha mijozlari bilan ishlash vaqtidir.

– Ularning bajarilishini qanday nazorat qilasiz?

– Maqsadli indikatorlarning bajarilishi, birinchi navbatda, orqali nazorat qilinadi har oyning natijalari asosida, ikkinchidan, korxona ishining natijalarini har chorakda tahlil qilish yordamida. Operatsion nazorat har hafta boshqaruv ma'lumotlar bazasida amalga oshiriladi, bu erda xodimlar har hafta o'z ishlarini rejalashtiradilar va har kuni amalga oshirilgan haqiqiy ishlar to'g'risida hisobot beradilar.

– Moliyaviy hisobotlarni konsolidatsiyalashda qanday muammolar yuzaga keladi va ularni qanday hal qilasiz?

– Boshqaruv hisobotini jamlashda asosiy muammolar, albatta, turli hisobot shakllaridan ma’lumotlarni kompaniyalar guruhining umumiy konsolidatsiyalangan hisobotiga birlashtirish va hisobot yili davomida ko‘rsatkichlarning dolzarbligini ta’minlash zarurati hisoblanadi.

Birinchi muammo, kompaniyalar guruhining yagona buxgalteriya bazasidan foydalanmasligi va shuning uchun konsolidatsiyalangan hisobotlarni yaratish uchun yagona ma'lumotnomalarning yo'qligi bilan bog'liq. Biz buni guruh kompaniyalarining buxgalteriya ma'lumotlar bazalarining ma'lumotnomalari va ma'lumotlar tahlilini birlashtirish orqali hal qilamiz. Misol uchun, kompaniyalar har xil xarajat moddalariga ega bo'lishi mumkin, ammo xarajatlar tahlilining dastlabki uchta darajasi barcha kompaniyalar uchun umumiy bo'ladi. Ushbu yondashuv tezda shakllanish imkonini beradi va har bir kompaniyaning ish faoliyatini solishtiring.

Ikkinchi muammo hammaga ma'lum, chunki har qanday korxona faoliyati jarayonida buxgalteriya bo'limi muqarrar ravishda xo'jalik operatsiyalariga tuzatishlar kiritadi va bu tuzatishlar kuzatilishi va boshqaruv hisobotida ham aks ettirilishi kerak. Biz ushbu muammoni xo'jalik operatsiyalarini tuzatishni tartibga solish orqali hal qilamiz, buning uchun kompaniyalar guruhi guruh kompaniyalari ma'lumotlar bazalarida hisobot davrini yopish bo'yicha ko'rsatmalarni tasdiqladi. Shunga ko'ra, yo'riqnomada operatsiyalarni sozlash va ularni boshqaruv ma'lumotlar bazasida aks ettirish tartibi, shuningdek xodimlarning ushbu tartib-qoidaga rioya qilish uchun shaxsiy javobgarligi aniq belgilangan.

– Iltimos, sevimli va eng kam yoqtirgan vazifangizni ayting.

Men uchun eng sevimli vazifa, ehtimol, yillik moliyaviy rejani ishlab chiqishdir, chunki u ustida ishlash jarayonida kompaniyaning kelajagi haqida tasavvur hosil bo'ladi, uning faoliyatidagi salbiy tendentsiyalarni aniqlash va uni amalga oshirish yo'llarini taklif qilish mumkin bo'ladi. ularni yo'q qiling. Ishonchim komilki, bu ish shaklsiz blokdan san'at asarini yaratgan haykaltaroshning ishiga o'xshaydi (rasmga qarang). ).

Aytishim mumkinki, men hisob ma'lumotlarining haqiqiyligini tekshirishni yoqtirmayman, chunki bu juda monoton ish bo'lib, ko'p vaqt va e'tibor talab qiladi. Ammo, afsuski, hech qanday avtomatlashtirish vositalari inson xatolarini bartaraf eta olmaydi, shuning uchun moliyaviy xizmat rahbari har doim bu ishni bajarishga majbur bo'ladi.

– O'zingizni qanday rag'batlantirasiz?

Motivatsiya har xil bo'lishi mumkin. Qoida tariqasida, bu hal qilinayotgan vazifaning murakkabligi va davomiyligiga bog'liq. Misol uchun, agar siz shoshilinch bo'lmagan, ammo etarlicha muhim bo'lgan vazifaga e'tibor qaratishingiz kerak bo'lsa, unda siz o'zingizni cheklovchi motivatsiyani o'rnatishingiz mumkin. Misol uchun, qandaydir me'yoriy hujjat ishlab chiqilmaguncha sevimli kafengizga bormang.

Agar uzoq muddatli loyiha haqida qaror qabul qilinsa (masalan, ), keyin rag'batlantiruvchi motivatsiya eng yaxshi ishlaydi. Aytaylik, loyihaning har bir tugallangan bosqichidan keyin yangi narsa sotib olishni yoki tabiatga chiqishni rejalashtiring. Va, albatta, muvaffaqiyatli o'zini-o'zi rag'batlantirish uchun o'ziga berilgan o'rnatishni buzmaslik uchun etarli iroda kuchi kerak.

– Bir gal buxgalter tovarlarni belgilash bo‘yicha operatsiyalarni dasturda noto‘g‘ri aks ettirganini payqadim. Ko'rsatmalar yozdi, suhbatlashdi. Buxgalterning aytishicha, u endi hamma narsani tushunadi. Biroz vaqt o'tgach, men tekshirdim - endi operatsiyalar avvalgidek emas, ko'rsatmalarda ko'rsatilganidek emas, balki uchinchi variantga muvofiq aks ettirilgan. Sababini so‘radi. Javob meni hayratda qoldirdi: “Men ko'rsatmalarni tushunolmadim, bu haqda sizga aytishdan uyaldim, men Elena Ivanovnadan (hamkasblar) buni qanday qilishni so'radim.

Men xizmat safarida edim, mehmonxonada nonushta paytida bu holatni kuzatdim. Mijoz ofitsiantga aytadi: "Endi xizmat ancha yaxshilandi, avval ular faqat nonushta uchun kolbasa taklif qilishardi, endi esa bizda uchta nonushta variantini tanlash imkoniyati bor". U so'raydi - "Siz nimani tanlaysiz?". Mijoz - "Men 2-sonli nonushtani tanlayman." Ofitsiant - "Demak, bu kolbasa!?". Mijoz - "Bilaman, lekin endi menda tanlov bor!"

Xususiy kapital rentabelligini boshqarish strategiyasini ishlab chiqish va unga ta'sir qiluvchi asosiy omillarni har tomonlama baholash uchun DuPont modeli6 qo'llaniladi. Ushbu model kapital multiplikatori, biznes faolligi va sotishdan olingan daromad kabi omillarning o'z kapitalining rentabelligiga ta'sirini baholashga imkon beradi.

DuPont modeli tashkilot faoliyatining eng muhim mutlaq va nisbiy moliyaviy ko'rsatkichlarini jamlaydi (1-rasm).

Yuqoridagi uchta omil tufayli rentabellikni oshirish strategiyasi ko'p jihatdan tashkilot faoliyatining o'ziga xos xususiyatlariga bog'liq. Shuning uchun moliyaviy siyosatni ishlab chiqish jarayonida korxona faoliyatining ichki va tashqi omillarini baholash zarur. Marja tufayli, ancha yuqori daromadlar va narxga bo'lgan talabning past narx egiluvchanligi bilan ajralib turadigan segment uchun yuqori sifatli mahsulotlarni ishlab chiqaradigan tashkilot rentabellikni oshirishi mumkin. Shu bilan birga, doimiy xarajatlarning ulushi juda past bo'lishi kerak, chunki yuqori marja odatda ishlab chiqarish va sotishning kichik hajmi bilan birga keladi. Bundan tashqari, yuqori marja har doim raqobatchilarning bozorga kirishi uchun turtki bo'lganligi sababli, bozor potentsial ishlab chiqaruvchilardan etarlicha himoyalangan bo'lsa, marja orqali o'z kapitalining rentabelligini oshirish strategiyasi qo'llaniladi. Agar o'z kapitalining rentabelligini oshirish yo'nalishi aktivlar aylanmasi bo'lsa, xizmat ko'rsatiladigan bozor segmenti talabning yuqori narx egiluvchanligi va potentsial xaridorlarning past daromadlari bilan tavsiflanishi kerak. Bunday holda, biz ommaviy bozor haqida gapiramiz va shuning uchun ishlab chiqarish quvvati talabni qondirish uchun etarli bo'lishi kerak. Ko'paytirgich tufayli o'z kapitalining rentabelligini oshirish, ya'ni. majburiyatlarni ko'paytirish orqali, agar birinchidan, tashkilot aktivlarining rentabelligi jalb qilingan majburiyatlar qiymatidan sezilarli darajada yuqori bo'lsa va ikkinchidan, uzoq muddatli aktivlar uning aktivlari tarkibida kichik ulushni egallagan bo'lsa, bu mumkin bo'ladi. doimiy bo'lmagan manbalarning muhim qismiga ega bo'lish. Shaxsiy

kapital - Multiplikator

Shaxsiy

bosh 1 i/*

K aktivlar koeffitsienti

aylanmasi

aktivlar 1 Daromad Sotishdan olingan daromad (marja) Sof foyda O'z kapitalining rentabelligi

Guruch. 8.1. dupont modeli

DuPontning uch faktorli modeli quyidagi shaklga ega:

Pk \u003d - B - -100 \u003d M k0 t,

bu erda M - kapitalning ko'paytiruvchisi, tuzatilgan aktivlar nisbati sifatida hisoblanadi (aktivlar minus

kreditorlik qarzlari, majburiyatlar bo'yicha investitsiya qilingan kapitalga teng) o'z kapitaliga;

ko - aktivlar aylanish koeffitsienti;

m - sotishdan olingan sof daromad (sof marja).

DuPont modelining o'zgartirishlari mavjud bo'lib, ular individual omillarning o'z kapitalining rentabelligiga ta'sirini to'liqroq o'rganishga imkon beradi. Masalan, foiz yuki omilini va boshqa faoliyat samaradorligini qo'shimcha ravishda hisobga oladigan besh faktorli model. "Foiz yuki" ko'rsatkichi sof foydaning sof operatsion foydaga nisbati sifatida hisoblanadi va qarz olish samaradorligini baholash imkonini beradi; "Boshqa faoliyat samaradorligi" ko'rsatkichi sof operatsion foydaning sof sotish foydasiga nisbati sifatida aniqlanadi va boshqa operatsiyalar natijasining biznesning yakuniy natijalariga ta'sirini baholashga imkon beradi.

Besh faktorli model quyidagi shaklga ega:

Rk = - ? - ?Pchpr? -Po- ?P^ 100 = M? k0 ? nima? uh? bp, k Ks A V FCpr FCo 0 40 e p

bu erda Pcho - sof operatsion foyda;

Pnpr - sotishdan olingan sof foyda, foyda sifatida hisoblanadi

daromad solig'ini hisobga olmaganda sotishdan;

tcho - aniq operatsion marja;

bpr - aniq nisbat sifatida hisoblangan foiz yuki

foydadan sof operatsion daromadga;

ke - boshqa faoliyat samaradorligi koeffitsienti.

ke DuPont besh faktorli modeli tashkilot faoliyatini har tomonlama baholash imkonini beradi, shu jumladan moliyalashtirish strategiyasini (kapitalning ko'paytiruvchisi va foiz yuki ko'rsatkichi orqali), boshqaruv samaradorligini (aktivlar aylanmasi va boshqa faoliyat samaradorligi nisbati orqali) baholash. ), va mahsulotlarning raqobatbardoshligi (marja orqali).

Vaziyatni tahlil qilish. Uch faktorli DuPont modeli bo'yicha "XYZ" OAJ o'z kapitalining rentabelligini hisoblash natijalari Jadvalda keltirilgan. 8.7.

Tahlil natijalarini baholar ekan, shuni ta'kidlash mumkinki, o'z mablag'lari rentabelligining 38,21 dan 37,24% gacha pasayishi ikki omil bilan oldindan belgilab qo'yilgan: aylanma (rentabellikning 8,28 foiz punktiga pasayishiga hissa), shuningdek sof marja (6,06). ball), o'z kapitalining rentabelligiga faqat multiplikator (13,37 ball) ta'sir ko'rsatdi. Natijada, moliyaviy faollikning oshishi hisobiga operatsion samaradorlikning pasayishi uchun qisman kompensatsiya bo'ldi. Shunday qilib, metodologiya tahlil qilinayotgan davrda ro'y bergan quyidagi tendentsiyalarni qamrab oladi - operatsion samaradorlikning pasayishi, marjaning 14,46 dan 12,31% gacha pasayishi va aktivlar aylanmasining 2,47 dan 1,99 gacha pasayishi, shuningdek, o'sish sur'ati. moliyaviy faoliyat , bu multiplikatorning 1,07 dan 1,52 gacha o'sishida namoyon bo'ldi.

8.7-jadval. Dyupon modeli bo'yicha kapital rentabelligini tahlil qilish natijalari Ko'rsatkich O'tgan yil Hisobot yili Omillarning ta'siri Rank

Shaxsiy

aktivlar 2,47 1,99 (8,28) (847,10) 2 Sof marja, % 14,46 12,31 (6,06) (620,06) 3 O‘z kapitalining rentabelligi, % 38,21 37,24 (0,98) (keyingi bosqichda 100,00 yil) , DuPont modelini kengaytirish va unga yana ikkita omilni kiritish orqali olingan - foizli yuk ko'rsatkichi va boshqa faoliyat samaradorligi ko'rsatkichi. Hisoblash natijalari jadvalda keltirilgan. 8.8.

Hisoblash natijalari ilgari chiqarilgan xulosalarni sezilarli darajada aniqlashtirishga imkon beradi. Oldin qayd etilgan sof marjaning pasayishi asosiy faoliyat samaradorligining pasayishi bilan emas, balki boshqa operatsiyalarning samarasizligi bilan bog'liq bo'lib, uning rentabellikning pasayishiga hissasi 5,55 punktni tashkil etdi. Agar boshqa operatsiyalar samaradorligi 0,95 dan 0,82 gacha kamaymaganida edi, u holda o'z kapitalining rentabelligi 42,82% ni tashkil qiladi.

Qarz olish samaradorligi kuchli edi, chunki rentabellikning 0,48 foiz punktiga pasayishiga olib kelgan foiz yukining oshishi multiplikatorning o'sishi bilan ko'p marta qoplandi, bu esa rentabellikning 13,37 foiz punktiga o'sishiga olib keldi.

8.8-jadval. Besh omilli model bo'yicha o'z kapitalining rentabelligini tahlil qilish natijalari Ko'rsatkich O'tgan yil hisoboti

yil Omillarning ta'siri Rank

Faktor nuqtalari% ko'paytiruvchi

Shaxsiy

kapital 1,07 1,52 13,37 1367,17 1 aylanma

aktivlar 2,47 1,99 (8,28) (847,10) 2 Sotishdan olingan sof daromad 15,35 15,34 (0,03) (2,64) 5 Boshqa faoliyat samaradorligi 0,95 0,82 (5, 55) (567,98) (567,98) 3140,0 (qaytarilish) foizlar 3140,0. o'z kapitali bo'yicha 38,21 37,24 (0,98) (100,00) o'z kapitalining rentabelligi quyidagilardan iborat bo'lishi kerak: qarz kapitalini yanada oshirish va o'z kapitali multiplikatorini oshirish, yangi sotib olingan mulkdan foydalanish ustidan nazoratni kuchaytirish orqali aktivlar aylanmasini oshirish, marketing kompleksini kuchaytirish va daromadni oshirish orqali marjani oshirish. xarajatlar siyosatining samaradorligi, boshqa operatsiyalardan ko'rilgan yo'qotishlarni kamaytirish hisobiga boshqa faoliyat samaradorligini oshirish. 8.3.

moliyaviy daromad sotish rentabelligi

Kirish

Xulosa

Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati

Kirish

Bunday sharoitda naqd pul tushumlarining to'lovlarga nisbatan ko'pligi har qanday korxonaning yanada rivojlanishining muhim omilidir. Daromadning mavjudligi yoki yo'qligi pirovardida kompaniyaning ishlash imkoniyatiga, uning raqobatbardoshligi va moliyaviy holatiga bog'liq bo'ladi.

O'z navbatida, daromadlar o'sishining eng muhim omillari ishlab chiqarish va sotish hajmining ko'payishi, fan-texnika ishlanmalarini joriy etish va natijada mehnat unumdorligini oshirish, tannarxni pasaytirish va mahsulot sifatini yaxshilashdir. . Tadbirkorlik faoliyatini rivojlantirish sharoitida ushbu omillarni real amalga oshirish uchun ob'ektiv shart-sharoitlar yaratiladi.

Daromadlarni o'z vaqtida olmaslik faoliyatning uzilishiga, foydaning pasayishiga, shartnoma majburiyatlarining buzilishiga va jarimalarga olib keladi.

Ushbu ishning maqsadi ko'rib chiqilayotgan korxonaning moliyaviy holatini yaxshilashdir ("Yovvoyi orkide" YoAJ misolida). Ushbu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalar belgilandi:

Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini baholash;

Savdo tushumlarini shakllantirish va boshqarish bilan bog'liq muammolarni aniqlash;

Savdo tushumlarini boshqarishning zamonaviy usullarini ko'rib chiqish;

Tadqiqot mavzusi savdo tushumlarini shakllantirish va boshqarish tizimiga va "Yovvoyi orkide" YoAJ sotish rentabelligiga uslubiy rasmiylashtirilgan yondashuvlardir.

Ushbu ishning ob'ekti korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatidir.

1-bob. Savdo daromadlari va sotish rentabelligini boshqarishning nazariy asoslari

1.1 Savdo korxonasining daromadi tushunchasi va uni belgilovchi omillar

Bozor munosabatlarining rivojlanishi davrida Rossiyaning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishi ishlab chiqarishni intensivlashtirish tomon sifat jihatidan tarkibiy siljishlar bilan birga keladi.

Bunday sharoitda naqd pul tushumlarining to'lovlarga nisbatan ko'pligi har qanday korxonaning yanada rivojlanishining muhim omilidir. Kompaniyaning ishlash imkoniyati, uning raqobatbardoshligi va moliyaviy ahvoli oxir-oqibat daromadning mavjudligi yoki yo'qligiga bog'liq bo'ladi.

O'z navbatida, daromadlar o'sishining eng muhim omillari mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmining ko'payishi, fan va texnika ishlanmalarini joriy etish va natijada mehnat unumdorligini oshirish, tannarxni pasaytirish va ishlab chiqarishni yaxshilashdir. mahsulot sifati. Tadbirkorlik faoliyatini rivojlantirish sharoitida ushbu omillarni real amalga oshirish uchun ob'ektiv shart-sharoitlar yaratiladi.

Korxona daromadining asosiy manbai bu mahsulotni sotishdan tushgan tushum, ya'ni mahsulot ishlab chiqarish va sotish uchun moddiy, mehnat va pul xarajatlari chegirib qolgan qismidir. Binobarin, har bir xo‘jalik yurituvchi sub’ektning muhim vazifasi mablag‘larni sarflashda qat’iy tejamkorlik rejimiga rioya qilish va ulardan samarali foydalanish orqali eng kam xarajat bilan ko‘proq foyda olishdan iborat.

Mahsulotlarni sotishdan olingan daromad joriy narxlarda hisoblanadi. Iqtisodiyotni boshqarishning tubdan o'zgarishi sharoitida mahsulot sotishdan tushgan tushumlar hajmi xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning eng muhim ko'rsatkichlaridan biriga aylanadi. Bu ko'rsatkich mehnat jamoalarida nafaqat mahsulotning miqdoriy hajmining o'sishiga, balki sotilgan mahsulot hajmining ko'payishiga (sotilmagan mahsulot qoldig'ining kamayishini hisobga olgan holda) qiziqish uyg'otadi.

Demak, iste’molchilar talabiga javob beradigan, talab katta bo‘lgan bunday mahsulot va tovarlar ishlab chiqarilishi kerak. Buning uchun esa boshqaruvning bozor sharoitlarini va uni amalga oshirish hajmini kengaytirish orqali ishlab chiqarilgan mahsulotlarni bozorga chiqarish imkoniyatlarini o‘rganish zarur. Tadbirkorlik rivojlanishi va raqobat kuchayishi bilan korxonalarning o‘z majburiyatlarini bajarishdagi mas’uliyati ortib bormoqda. Shunday qilib, mahsulotni sotishdan tushgan tushum ko'rsatkichi tijorat hisobi talablariga javob beradi va o'z navbatida tadbirkorlik faoliyatini rivojlantirishga yordam beradi.

Korxonalarning bozorda talabga ega bo'lgan yuqori sifatli mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotishdan manfaatdorligi foyda miqdorida namoyon bo'ladi, bu boshqa narsalar teng bo'lganda, ushbu mahsulotlarni sotish hajmiga bevosita bog'liqdir.

Mahsulotlarni tegishli narxlarda sotishdan olingan daromad bozorni boshqarish uchun sharoitlarga, shartnomalarning mavjudligi yoki yo'qligiga, tovarlarni bozorga chiqarish usullariga va boshqalarga bog'liq.

Sotishdan tushgan tushumga sotilgan tovarlar (ishlar, xizmatlar) uchun barcha tushumlar, shuningdek, boshqa mol-mulk (shu jumladan qimmatli qog'ozlar), pul yoki natura shaklidagi mulkiy huquqlar kiradi.

Sotishdan olingan daromadning ta'rifi daromad qanday tan olinishiga bog'liq: hisoblash yoki naqd asosda.

Hisoblash usuli bo'yicha sotishdan tushgan tushum mablag'larning haqiqiy kelib tushishidan qat'i nazar, mahsulot (ishlar, xizmatlar) xaridorga jo'natilganda va unga to'lov hujjatlari taqdim etilganda hisoblab chiqiladi. Bunda daromad olingan sana tovarlar (ishlar, xizmatlar, mulkiy huquqlar) jo‘natilgan kun hisoblanadi.

Naqd pul usulida sotishdan tushgan tushum mahsulot uchun to'lov va kompaniyaning bank hisobvarag'iga yoki kassaga naqd pul tushumi sifatida aniqlanadi. Biroq, agar oldingi to'rt chorakda qo'shilgan qiymat solig'i va savdo solig'isiz mahsulotlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotishdan tushgan tushumning o'rtacha miqdori 1 million rubldan oshmagan bo'lsa, tashkilotlar daromadlarni naqd asosda aniqlash huquqiga ega. har chorak uchun.

Tovarlarni (ishlarni, xizmatlarni), mulk va mulkiy huquqlarni sotishdan tushgan tushumlardan tashqari, firmalar faoliyatdan tashqari daromadlarga ega. Ulardan asosiylari quyidagilardir: boshqa tashkilotlar faoliyatida aktsiyadorlik ishtirokidan olingan daromadlar; chet el valyutasini oldi-sotdi operatsiyalaridan; shartnoma majburiyatlari buzilgan taqdirda olingan jarimalar, penyalar, jarimalar; mulkni ijaraga berishdan, shuningdek foydalanish uchun intellektual faoliyat natijalariga huquqlarni taqdim etishdan olingan daromadlar; kredit, kredit, bank hisobvarag'i, bank depoziti shartnomalari, shuningdek qimmatli qog'ozlar bo'yicha olingan foizlar; tekin olingan mol-mulk yoki mulkiy huquqlarning qiymati, oldindan to‘lov yoki garov shaklida olingan tovarlar bundan mustasno; o'tgan yillar daromadlari, lekin hisobot davrida aniqlangan; mulkni qayta baholashdan ijobiy farq (amortizatsiya qilinadigan mulk, qimmatli qog'ozlar bundan mustasno); asosiy vositalarni demontaj qilishda olingan materiallarning qiymati; da'vo muddati tugaganligi sababli yoki boshqa asoslar bo'yicha hisobdan chiqarilgan kreditorlik qarzlari summalari, Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq hisobdan chiqarilgan summalar bundan mustasno; inventarizatsiya natijasida aniqlangan ortiqcha tovar-moddiy zaxiralarning tannarxi va asosiy faoliyatdan tashqari daromadlarning boshqa turlari.

Asosiy faoliyat natijasida mahsulot sotishdan tushgan tushumlar va asosiy faoliyatdan tashqari daromadlardan tashqari, xaridorlardan olingan avanslar, debitorlik qarzlarini to'lash summalari va boshqa tushumlar daromad manbalari bo'lishi mumkin.

Kompaniya asosiy faoliyat bilan bir qatorda investitsiya va moliyaviy faoliyat bilan shug'ullanadi, buning natijasida tegishli daromad turlari ham shakllanadi. Demak, investitsiya faoliyatidan daromadlar asosiy vositalarni, nomoddiy aktivlarni sotishdan kelib chiqishi mumkin; dividendlar, uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar bo'yicha foizlar, ilgari berilgan kreditlarni to'lashdan va boshqa turdagi investitsiyalardan olinadigan daromadlar. Moliyaviy faoliyat natijasida aksiyalar, obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlarni chiqarish va sotishdan daromad olinadi.

Kompaniya faoliyatining uchta yo'nalishi bo'yicha barcha pul oqimlari o'zaro bog'liq bo'lib, kerak bo'lganda bir sohadan ikkinchisiga o'tishi mumkin. O'tish davridagi Rossiya iqtisodiyotida barcha turdagi faoliyatdan, asosan, asosiy faoliyatga mablag'lar harakati mavjud. Bu hozirgi bosqichda korxonalarning beqaror moliyaviy ahvoli bilan bog'liq. Kompaniyaning barcha turdagi daromadlari asosan asosiy faoliyatda jamlanganligi sababli, faoliyatning investitsion sohasida etarli miqdorda pul mavjud emas.

Demak, mahsulotni (ishlarni, xizmatlarni) sotishdan olingan daromad kompaniya daromadlarining asosiy turi hisoblanadi.

Mahsulotlarni sotishdan olinadigan daromad hajmi va shunga mos ravishda foyda nafaqat ishlab chiqarilgan va sotilgan mahsulot miqdori va sifatiga, balki qo'llaniladigan narxlar darajasiga ham bog'liq.

Bozor munosabatlari tizimida narx-navo muammosi asosiy o'rinni egallaydi. 1980-yillarning oxirida Rossiyada amalga oshirilgan narxlarni liberallashtirish davlatning narxlarni tartibga solish jarayoniga ta'sirining keskin pasayishiga olib keldi. 1992 yildan boshlab narxlash tizimi asosan bepul foydalanishga qisqartirildi, ya'ni. bozor narxlari, ularning qiymati talab va taklif bilan belgilanadi. Narxlarni davlat tomonidan tartibga solish monopolist korxonalar tomonidan ishlab chiqariladigan tor doiradagi tovarlarga nisbatan qo'llaniladi.

Erkin va tartibga solinadigan narxlar ham ulgurji (chiqarish) va chakana bo'lishi mumkin. Ularning tarkibi va tuzilishini ko'rib chiqing.

Korxonaning ulgurji narxiga mahsulotning to'liq tannarxi va korxona foydasi kiradi. Korxonaning ulgurji narxlarida mahsulot boshqa korxonalarga yoki savdo va marketing tashkilotlariga sotiladi.

Tarmoqning ulgurji narxiga korxonaning ulgurji narxi, qo'shilgan qiymat solig'i (QQS), aktsiz solig'i, sotishdan olinadigan soliq kiradi. Sanoatning ulgurji narxida mahsulotlar sanoatdan tashqarida sotiladi. Agar mahsulotlar savdo tashkilotlari va ulgurji savdo bazalari orqali sotilsa, u holda ushbu tashkilotlar uchun xarajatlarni qoplash va foyda olish uchun tarmoqning ulgurji narxiga ustama kiritiladi.

Ulgurji narxlarni, avvalgidek, erkin narxlardan foydalangan holda belgilash maqsadga muvofiqdir. "Bepul" tushunchasi xaridor tovarlarni ilgari surishda qaysi nuqtaga qadar yuk tashish xarajatlaridan ozod ekanligini anglatadi.

Shunday qilib, jo'nash stantsiyasidan oldingi ulgurji narxlarda, jo'nash stantsiyasiga barcha yuk tashish xarajatlari ulgurji narxga kiritilgan va keyingi barcha transport xarajatlari xaridor tomonidan qoplanadi. Erkin jo'nash stansiyasi narxlari ilgari moddiy ko'p bo'lgan sanoat tarmoqlarida eng keng tarqalgan bo'lib, belgilangan yo'nalishdagi narxlar esa ommaviy mahsulotlarning markazlashtirilgan marketing tizimi tomonidan xizmat ko'rsatadigan tarmoqlarda keng tarqalgan bo'lib, transport xarajatlari xarajatlarning muhim qismini tashkil etdi. Biroq, tadbirkorlikni rivojlantirish sharoitida ulgurji narxlarni belgilashning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi ta'minot va marketing shakllari bilan emas, balki ishlab chiqaruvchi va iste'molchi o'rtasidagi o'zaro manfaatli munosabatlarning korxonaning tijorat faoliyatiga ta'siri bilan belgilanishi kerak. mahsulotlar. Chakana narxga sanoatning ulgurji narxi va savdo cape (chegirma) kiradi. Agar ulgurji narxlar asosan xo‘jalik ichidagi aylanmada qo‘llanilsa, u holda chakana narxlarda tovar oxirgi iste’molchi – aholiga sotiladi. Chakana narxning tuzilishi rasmda ko'rsatilgan:

Erkin va tartibga solinadigan narxlar darajasi mahsulot sotishdan olinadigan daromadga, demak, foyda miqdoriga ta'sir qiluvchi eng muhim omil hisoblanadi.

Barcha faoliyat turlarining rentabelligini ta'minlaydigan optimal narx darajasini belgilash kompaniya faoliyatida asosiy ahamiyatga ega. Ikkita mumkin bo'lgan narxlash usuli mavjud. Bu an'anaviy, xarajat usuli va bozor usuli deb ataladi.

Xarajatlar usuli narx darajasi mahsulot ishlab chiqarish va sotish bo'yicha barcha xarajatlarni qoplashi va foydani ta'minlashi kerakligini nazarda tutadi. Ushbu usul islohotdan oldingi davrda mahalliy korxonalar tomonidan keng qo'llanilgan. Rejalashtirilgan mahsulot uchun sarflangan xarajatlar miqdori hisobga olindi va korxonaning rentabelli, tejamkor ishlashini ta'minlash uchun ma'lum foiz ustama qo'shildi. Shu bilan birga, ushbu mahsulotlarga bo'lgan raqobatbardosh talab va ularni sotish imkoniyatlari hisobga olinmagan. Ushbu narx va sotish hajmi o'rtasidagi, talab va taklif o'rtasidagi bog'liqlik hisobga olinmagan.

Bozor iqtisodiy sharoitiga o'tish narx belgilashga boshqacha yondashuvni oldindan belgilab berdi. Narxlar darajasi korxonaning o'zi xarajatlari bilan emas, balki amalga oshirishning bozor tamoyillari, xaridorlarning talablari bilan belgilana boshladi. Raqobat, sotish hajmi, ushbu mahsulotlarga bo'lgan talabning egiluvchanligi va zararni qoplash darajasi hisobga olindi.

Shunday qilib, kompaniyaning daromadlari miqdori nafaqat mahsulotni o'rnatish narxlarida sotishdan tushgan daromad miqdoriga, balki ushbu mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotish xarajatlariga ham bog'liq.

Bozor munosabatlarining rivojlanishi bilan ko'proq odamlar daromadlar o'sishining kelib chiqishining boshqa holatlari haqida gapira boshladilar: bular tadbirkorning tashabbusi tufayli olingan foyda, qulay sharoitlarda olingan foyda, kutilmaganda ruxsat etilgan va davlat organlari tomonidan tan olingan ( tegishli qonun hujjatlari).

Barcha manbalar bir-biriga bog'langan va ko'pincha ularning sof mazmunini ajratib bo'lmaydi. Daromadni belgilovchi eng muhim omillar quyidagilardir: innovatsiyalarni joriy etish, xavf-xatarlardan qo'rqishning yo'qligi (tavakkal foyda manbai sifatida), mablag'lardan oqilona foydalanish, faoliyatning maqbul hajmiga erishish (ya'ni, bunday miqyosni tanlash). optimal rentabellikni ta'minlaydigan korxona). Foyda nuqtai nazaridan yirik korxonalar har doim ham eng yaxshisi emasligi isbotlangan). Agar bank kreditlari bo'yicha foiz stavkasi qo'yilgan kapitalning daromadlilik darajasidan past bo'lsa, foyda o'sadi; Shunday qilib, qarzning mavjudligi maqbuldir, hatto ko'p hollarda u foyda keltiradi (leveraj effekti deb ataladi). Ko'pgina kichik va o'rta korxonalar qarzdan qo'rqishadi, bu har doim ham oqlanmaydi. Biroq, ixtiyoriy qarz strategiyasidan foydalangan holda, past rentabellikdan ehtiyot bo'lish kerak, chunki bu kompaniyani uskunani (assortimentni) yangilash uchun qo'shimcha kreditlarga murojaat qilishga majbur qiladi. Va bu to'lov qobiliyatining pasayishiga va hatto bankrotlikka olib kelishi mumkin.

Foyda manbai sifatida innovatsiyalarni joriy etish yuqori sifatli yangi mahsulot (xizmat) ishlab chiqarish (sotish), yangi bozorni o'zlashtirish, tashkiliy va boshqaruv innovatsiyalarini, yangi tovar manbalarini o'zlashtirishni nazarda tutadi.

Innovatsiyalarni joriy etishdan olinadigan foydaning tushish muddati quyidagi omillar bilan belgilanadi: ixtironing ahamiyati, ushbu mahsulot (xizmat) tomonidan qondiriladigan ehtiyojlarning ahamiyati va doimiyligi, faoliyatning tabiati, patent va litsenziyalash. mamlakatda qonunchilik, innovatsiyalarni joriy etish; kompaniyaning bozorda olib borayotgan umumiy strategiyasi, tarmoqdagi raqobat muhitining holati.

Foyda yoki zararning paydo bo'lishida tadbirkorning roli passiv bo'lgan holatlar mavjud. Bunday holatlar quyidagilardan kelib chiqadi: faoliyatning tabiati, mavjud bozor tuzilmasi, umumiy iqtisodiy vaziyat, inflyatsiya mavjudligi (qarzlari bo'lgan va indekslanmagan kreditlar va kreditlar olgan korxonalar uchun juda foydali).

Faoliyatning o'ziga xos xususiyatlarini tavsiflovchi asosiy omillar: kapital-mehnat nisbati, xarajatlar darajasi, talab dinamikasi, bozor tuzilishi.

1.2 Sotish rentabelligi va uni belgilovchi omillar

Qoidaga ko'ra, yaqin vaqtgacha kompaniyaning moliyaviy tahlili to'liq mavjud emas edi va ko'plab rus kompaniyalarining boshqaruvi birinchi navbatda ishonchga asoslangan edi, ammo mamlakatning og'ir moliyaviy-iqtisodiy ahvolida ko'plab kompaniyalar, xususan, kompaniyalar egalari boshqaruvni o'z bizneslarini samarali emas deb bilishadi. Ma'lumki, kompaniyalarning top-menejmentida katta kadrlar o'zgarishi ro'y berdi va ularning ko'pchiligiga bevosita egalar (to'g'ridan-to'g'ri benefisiar) rahbarlik qildi. Agar ilgari korxona egasiga uning biznesi gullab-yashnab, ma'lum natijalar berayotgan va daromad keltirayotgandek tuyulgan bo'lsa, kompaniya faoliyatini chuqur tahlil qilgandan so'ng, ko'pchilik egalar o'z kompaniyasida haqiqatda nima sodir bo'layotgani va sodir bo'layotgani haqida biroz chalkashib ketishdi. Ular to'liq ishongan odamlar va umuman bizneslari ularning umidlari va ishonchlarini oqlamadi.

Amaliyot shuni ko'rsatadiki, har qanday egasi ehtiyot bo'lishi kerak, agar uning kompaniyasida hamma narsa muammosiz, ko'tarilishlar va pasayishlarsiz sodir bo'lsa, mashhur maqolda aytilganidek: "Iblis tinch suvda yashaydi" va bu ham shunday. Kompaniyalarning egalariga, top-menejmentlariga faqat ular haqiqatan ham eshitishni istagan ma'lumotlar beriladi va bu haqiqat va haqiqatdan juda uzoqdir.

Ammo yana, cho'kayotgan kemasini boshqarishning "shulpasida" turgan xo'jayin o'z-o'zidan bardosh bera olmaydi va kemani to'g'ri yo'nalishga yo'naltira olmaydi. Ehtimol, u qaerga borishni va qanday natijaga erishishni bilishi mumkin, ammo boshqa savol tug'iladi: "Qanday qilib"? Ba'zi biznes egalari o'z avlodlarida biznes jarayonlari tizimini aniq tushunmaydilar.

Bunday qiyin vaziyatda mustaqil maslahatchilarga murojaat qilish yoki ma'lum ish tajribasi va vakolatlariga ega bo'lgan yangi boshqaruv jamoasini jalb qilish kerak. Jahon moliyaviy inqirozi ko'plab kompaniyalarga vijdonsiz menejerlarni aniqlash, xodimlarni ma'lum bir tozalashni amalga oshirish va biznesni boshqarishning barcha jarayonlarini qayta qurish va butun kompaniyani reinjiniring qilish uchun foyda keltirdi. Aynan shu va boshqa ko'plab sabablarga ko'ra, har qanday tadbirkor o'z investitsiyalarining rentabelligi, ishlash samaradorligi, to'lov qobiliyati, biznesni yuritish taktikasi va strategiyasi to'g'ri tanlanganmi, moliyaviy resurslardan to'g'ri foydalanilganmi va hokazolarni bilishni xohlaydi. Ma'lumki, ko'plab kompaniyalar o'z faoliyatini saqlab qolish uchun rentabellikni emas, balki likvidlikni oshirish yo'lidan borishgan.

Bozor munosabatlari maqsadlarida moliyaviy tahlilning roli katta ekanligi shubhasiz. Buning sababi shundaki, korxonalar mustaqillikka erishadi, ishlab chiqarish, xo'jalik va moliyaviy faoliyat natijalari uchun to'liq javobgar bo'ladi.

Zamonaviy moliyaviy tahlil moliyaviy-xo'jalik faoliyatini an'anaviy tahlil qilishdan ma'lum farqlarga ega. Bu, birinchi navbatda, korxonalar faoliyatiga tashqi muhit ta'sirining kuchayishi bilan bog'liq. Xususan, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar moliyaviy holatining inflyatsiya jarayonlariga, kontragentlar (etkazib beruvchilar va xaridorlar) ishonchliligi, faoliyatning tobora murakkablashib borayotgan tashkiliy-huquqiy shakllariga bog'liqligi oshdi.

Deyarli har bir kompaniyada iqtisodiy yoki moliyaviy bo'lim mavjud, ammo bilim va tajriba etishmasligi tufayli vakolatli moliyaviy tahlilni hech kimga ishonib bo'lmaydi, natija muhim va bu xato va og'ishlar qabul qilinadigan holatlar emas. Tanlangan yondashuv muhim ahamiyatga ega. Nazariy jihatdan, har qanday iqtisodchi yoki moliyachi moliyaviy tahlilni amalga oshirishi mumkin, ammo amalda bu juda uzoqdir. Bundan tashqari, xodim ma'lum ma'lumotlarga ega bo'lishi va vaziyatni nazorat qilishi kerak.

Moliyaviy tahlilni o'tkazish uchun har bir kompaniya o'zi uchun foydalanishni tanlaydigan juda ko'p usullar mavjud, o'z tajribamdan men quyidagilarni ta'kidlashim mumkin, bu erda yana integratsiyalashgan yondashuv muhim, shuning uchun birlashtirilgandan foydalanish to'g'ri bo'ladi. usuli. Aniqroq va aniqroq o'qish uchun. Usullarning har biri o'zining afzalliklari va kamchiliklariga ega, birinchi navbatda, asosiy narsa nima ekanligini va oxirida qanday natija bo'lishi kerakligini aniqlash kerak.

Moliyaviy holatni har tomonlama baholash korxonaning joriy majburiyatlarini to'lashning potentsial va haqiqiy qobiliyatini, shuningdek, uzoq muddatli istiqbolda moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi ko'rsatkichlar yordamida amalga oshiriladi. Korxonaning faoliyati mehnat, moddiy va moliyaviy resurslar kabi ma'lum turdagi resurslardan foydalanish samaradorligi nuqtai nazaridan ko'rib chiqiladi.

Bunday baholashning maqsadi mulk va moliyaviy holatning batafsil tavsifi, hisobot davridagi faoliyat natijalari, shuningdek, kelajakda rivojlanish imkoniyatlari.

Har bir inson "yalang'och" moliyaviy hisobotlarga tayanib, kompaniyaning faoliyati va holati bo'yicha xulosa chiqarish mumkin emasligini biladi, boshqa ko'plab baholash vositalari mavjud. Rasmiy va an'anaviy tarzda moliyaviy tahlil buxgalteriya hisobi talablari va hisobotlariga muvofiq harakat qilishi mumkin, ammo u aslida moliyaviy farovonlikning noto'g'ri tasavvurini yaratadi. Buning sababi shundaki, menejerlar buxgalteriya hisobi tamoyillari tomonidan taqdim etilgan katta erkinlikdan foydalanib, strategik qarorlar qabul qilinishi mumkin bo'lmagan hisob-kitoblarni kuchaytirish uchun moliyaviy natijalar to'g'risidagi ma'lumotlarni manipulyatsiya qiladilar.

Hozirgi vaqtda jahon buxgalteriya hisobi va tahliliy amaliyotida kompaniyaning holatini baholash uchun o'nlab ko'rsatkichlar qo'llaniladi: sotishdan tushgan daromad, aktivlar va o'z kapitalining rentabelligi, aktivlar aylanmasi, kompaniya qiymati va boshqalar. Barcha ko'rsatkichlar boshqaruv ob'ekti bo'lishi mumkin va kompaniyaning muayyan jarayonining borishini tavsiflaydi.

Shunday qilib, kompaniyaning maqsadi - uning samaradorligi, ya'ni olingan natija va xarajatlar o'rtasidagi nisbat yoki daromadning xarajatlardan oshib ketishi. Sarmoya qilingan pul samarali ishlashi kerak.

Biznes samaradorligini qanday o'lchash mumkin. Korxonaning to'g'ri yo'nalishda ketayotganligini yoki tuzatishga muhtojligini baholash uchun samaradorlik ko'rsatkichlari to'plami qo'llaniladi.

Xarajatlarni kamaytirish va kompaniyani boshqarish uchun an'anaviy rentabellik ko'rsatkichlari eng samarali hisoblanadi, bu esa korxona balansini uning tarkibiy qismlarining foyda bilan bog'liqligi nuqtai nazaridan ajratish imkonini beradi.

Daromadlilik - bu korxonaning rentabelligini tavsiflovchi nisbiy ko'rsatkich. Ingliz tilida sarmoyani qaytarish (qaytish) atamasini ishlatish odatiy holdir. Sotishdan olingan daromad to'g'riroq rentabellik deb ataladi, odatda u marja atamasi bilan belgilanadi, ya'ni. sotish narxi va rentabellik koeffitsienti, sotish rentabelligi sifatida tushuniladigan tannarx narxi (Marja) o'rtasidagi farq, lekin Sotishdan daromad olish varianti ham maqbuldir.

Faktorli tahlilning samarali ko'rsatkichlaridan biri DuPont modeli deb ataladi. Ushbu model 1919 yilda DuPont (The DuPont System of Analysis) tomonidan taklif qilingan. Bu vaqtga kelib, sotish rentabelligi va aktivlar aylanmasi ko'rsatkichlari keng qo'llanila boshlandi. DuPont modelida birinchi marta bir nechta ko'rsatkichlar bir-biriga bog'langan va uchburchak tuzilma shaklida taqdim etilgan bo'lib, uning yuqori qismida mablag'lardan olingan daromadni tavsiflovchi asosiy ko'rsatkich sifatida aktivlar rentabelligi (ROA) koeffitsienti joylashgan. kompaniya faoliyatiga sarmoya kiritiladi va ikkita omil ko'rsatkichlari asosida - sotishdan olingan daromad (foyda marjasi) NPM (sof foyda marjasi) va aktivlar aylanmasi TAT (jami aktivlar aylanmasi).

Keyinchalik bu model modifikatsiyalangan faktoriy modelga aylantirildi.Ushbu modellarning asosiy farqi omillarning fraksiyonel tanlanishi va samarali ko'rsatkichga nisbatan ustuvorliklarning o'zgarishidir.

DuPont modelining maqsadi biznes samaradorligini belgilovchi omillarni aniqlash, ularning ta'sir darajasini va ularning o'zgarishi va ahamiyatidagi paydo bo'ladigan tendentsiyalarni baholashdir. DuPont modeli investitsiya va kompaniyaga investitsiya qilish xavfini qiyosiy baholash uchun ham qo'llaniladi.

DuPont modelining asosiy ko'rsatkichlari

ROE - o'z kapitalining rentabelligi

Mulkdorlar o'z investitsiyalaridan ustav kapitaliga badallar shaklida daromad oladilar. Ular tashkilotning ustav kapitalini tashkil etuvchi mablag'larni xayriya qiladilar va buning evaziga foydaning tegishli ulushiga huquqlarni oladilar. Egalari nuqtai nazaridan, rentabellik o'z kapitalining rentabelligi shaklida eng yaxshi aks etadi va kompaniya aktsiyadorlari uchun eng muhim hisoblanadi. Chunki u egasi korxonaga investitsiya qilingan mablag'lar rublidan oladigan foydani tavsiflaydi

ROE = sof daromad / kapital

ROE dan foydalanish ma'lum cheklovlarga ega. Haqiqiy daromad aktivlardan emas, balki sotishdan keladi. ROE asosida kompaniyaning biznes bo'linmalari samaradorligini baholash mumkin emas. Bundan tashqari, aksariyat hollarda kompaniyalar qarz kapitalining muhim ulushiga ega. Masalan, bank sektorida ssuda kapitali umuman olganda barcha biznesning asosini tashkil qiladi. Darhaqiqat, bankning butun operatsion faoliyati jalb qilingan depozitlarga asoslanadi va o'z kapitali faqat zaxira, bankning to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligining kafolati sifatida ishlaydi. Qanday bo'lmasin, ROE buxgalteriya hisobi sifatida kompaniya o'z aktsiyadorlari uchun oladigan daromadni ko'rsatadi.

TAT - aktivlar aylanmasi

Aktivlar aylanmasi korxonaning aktivlariga qo'yilgan kapitalning davr mobaynida necha marta aylanganligini aks ettiradi, ya'ni barcha aktivlardan, ularning shakllanish manbalaridan qat'i nazar, ulardan foydalanish intensivligini baholaydi. Boshqa tomondan, u kompaniya daromadining qaysi qismi aktivlarga qo'yilgan mablag'lardan kelib chiqishini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichning o'sishi ulardan foydalanish samaradorligini oshirishdan dalolat beradi.

ROS - sotishdan tushgan daromad

U nisbatan kichik miqdordagi asosiy vositalar va o'z kapitaliga ega bo'lgan kompaniyalarning moliyaviy faoliyatini baholash uchun asosiy ko'rsatkich sifatida ishlatiladi.

Darhaqiqat, rentabellikni hisoblashda denominator qiymatining juda pastligi kapital ko'rsatkichlarining rentabelligi juda yuqori bo'lishiga olib keladi va shuning uchun tashkilotning haqiqiy moliyaviy imkoniyatlarini ortiqcha baholaydi. Bu holda sotishning rentabelligini baholash sizga ishlarning holatiga ob'ektiv qarashga imkon beradi.

Kompaniya sotilgan mahsulotning har bir rublidan qancha sof foyda olishini ko'rsatadi. Boshqacha aytganda, mahsulot tannarxini qoplab, kredit foizlarini to‘lab, soliq to‘lagandan keyin korxonada qancha pul qoladi. Savdo rentabelligi ko'rsatkichi kompaniya faoliyatining eng muhim jihatini - asosiy mahsulotlarni sotishni tavsiflaydi, shuningdek, sotishdagi tannarxning ulushini baholashga imkon beradi.

ROA - aktivlar rentabelligi

Aktivlarning rentabelligi korxonaning operatsion faoliyati samaradorligining ko'rsatkichidir. Bu asosiy ishlab chiqarish ko'rsatkichi bo'lib, qo'yilgan kapitaldan foydalanish samaradorligini aks ettiradi.

ROA = Sof daromad / Jami aktivlar

ROA=Sof daromad / Jami aktivlar x Sotish/Sotish = Sof daromad/Sotish x Sotish / Jami aktivlar

Shunday qilib, jami aktivlarning rentabelligi ikki omil bilan belgilanadi: sotish rentabelligi va aktivlar aylanmasi. Bu ikkala omil ham multiplikativ modelni tashkil qiladi. Ushbu model moliyaviy hisobotlarni aniq aks ettiradi, birinchi ko'rsatkich "foyda va zararlar to'g'risida hisobot", ikkinchisi - balans aktivi va shunga mos ravishda uchinchi - balans majburiyatini aks ettiradi.

Leverage: qarzning kompaniyaning o'z kapitaliga nisbati va bu nisbatning sof daromadga ta'siri. Qarz kapitalining ulushi qancha ko'p bo'lsa, foiz harajatlarining oshishi hisobiga sof foyda shunchalik kam bo'ladi. Yuqori leveredli kompaniya moliyaviy jihatdan qaram kompaniya deb ataladi. Faoliyatini faqat o'z kapitali bilan moliyalashtiradigan kompaniya moliyaviy mustaqil kompaniya deb ataladi.

Moliyaviy leverage darajasi, bir tomondan, biznesning moliyaviy barqarorligi va tavakkalchiligining xarakteristikasi sifatida, ikkinchi tomondan, korxona tomonidan qarz mablag'laridan foydalanish samaradorligini baholash sifatida talqin qilinishi mumkin.

Leverage = Qarz/Kapital

Leverage = Aktivlar/Kapital

Xususiy kapitalning rentabelligi moliyaviy leveragega bog'liq. Moliyaviy leverage differentsiali - bu umumiy aktivlarning rentabelligi va qarz kapitali qiymati o'rtasidagi farq. O'z navbatida, qarz kapitalining qiymati soliq qalqoni ta'sirini hisobga olgan holda foizli xarajatlarning qarz kapitali miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi.

Leverage = Qarz/Kapital

Leveraj effekti = (ROA - CDC) x Qarz/Kapital

CDC = (Iut + It(1-T))/D

CDC - qarz kapitalining qiymati,

Iut - daromad solig'iga tortilmaydigan foiz xarajatlarining bir qismi,

Bu - daromad solig'i to'lanadigan foizli xarajatlar.

Umuman olganda, agar barcha foiz xarajatlari soliqqa tortiladigan bo'lsa (bu taxmin hisob-kitobni sezilarli darajada soddalashtiradi), qarzning qiymati quyidagicha hisoblanadi:

CDC = I/D x (1-T)

LE ifodalanishi mumkin:

LE = (ROA - I/D x (1-T)) x D/NW

Qism (ROA - CDC) moliyaviy leverage differentsial deb ataladi.

Moliyaviy leverage o'z kapitalining rentabelligini oshiradi. Shuning uchun, kaldıraç qanchalik yuqori bo'lsa, aktsiyadorning qiymati shunchalik yuqori bo'ladi. Bu aktivlar tuzilmasini optimallashtirish uchun juda muhim (agar siz, albatta, kapital tuzilishi umuman muhim emasligini da'vo qiladigan Merton-Miller nazariyasiga shubha qilmasangiz). Moliyaviy leveragening ta'siri ijobiy bo'lsa, qo'shimcha kapitalni oshirish kerak. Agar ssuda kapitalining qiymati aktivlar rentabelligidan oshsa, leverage effekti salbiy bo'ladi. Bundan tashqari, moliyaviy barqarorlikni hisobga olish kerak. Qarzning ko'payishi kompaniyani bankrotlik xavfiga olib kelishi mumkin.

O'z kapitalining etarlilik chegarasini aniqlashning eng oddiy usuli shundaki, o'z kapitali asosiy va likvid bo'lmagan aktivlar miqdorini qoplashi kerak. Boshqacha qilib aytganda, qarz kapitali kompaniyaning likvid aktivlari miqdoridan oshmasligi kerak, ular orqali uni to'lash mumkin.

Olingan qiymatlar asosiy ma'lumotlar va faoliyatning asosiy yo'nalishlarida korxona siyosatini yaratish uchun ko'rsatmalar sifatida ishlatilishi mumkin:

Sotishning rentabelligi

· narx siyosati

doimiy va o'zgaruvchan xarajatlarni boshqarish

optimal sotish hajmini tanlash

operatsion va operatsion bo'lmagan xarajatlar nisbati ustidan nazorat

· va boshqalar

Aktivlar aylanmasi

· aktivlar boshqaruvi

kredit siyosati

Inventarizatsiyani boshqarish tizimi

· va boshqalar

Kapital tuzilishi

kapital tuzilishini tanlash;

kapital qiymati

· soliq siyosati

Uzoq muddatli va qisqa muddatli qarzlarning nisbati

· va boshqalar

DuPont modelidan foydalangan holda tahlil qilishning asosiy bosqichlari:

Kompaniyaning moliyaviy resurslarini boshqarish samaradorligini umumiy baholash.

Korxonaning moliyaviy resurslarini boshqarish samaradorligining ko'rsatkichi o'z kapitalining rentabelligi hisoblanadi. Uning qiymati korxona faoliyatining asosiy yo'nalishlari (moliyaviy, investitsion va asosiy) bo'yicha qabul qilingan qarorlarga bog'liq.

Ushbu ko'rsatkichning o'zgarishi biznes samaradorligini oshirish yoki kamaytirishning umumiy tendentsiyasini ko'rsatadi.

Aktivlarning rentabelligi investitsiya qilingan kapitaldan foydalanish samaradorligini aks ettiradi va korxonaning asosiy va investitsiya faoliyatini bog'laydi, ular sotish rentabelligi va aktivlar aylanmasi bilan tavsiflanadi.

Asosiy biznesni boshqarish samaradorligini baholash

Savdo rentabelligi ko'rsatkichi (ishlab chiqarish xarajatlarini, sotish hajmini va sotish narxlarini boshqarish).

Ushbu ko'rsatkichning o'zgarishiga tashqi omillar (inflyatsiya, raqobat, qonunchilik va boshqalar) va ichki omillar (sifat nazorati, xarajatlar tarkibi, boshqaruv hisobi va boshqalar) sabab bo'lishi mumkin.

Turli omillar ta'sirida sotish rentabelligini o'zgartirishning mumkin bo'lgan variantlarini ko'rib chiqing

1. Sotish rentabelligini oshirish.

Daromadning o'sishi xarajatlarning o'sishidan ustundir.

Mumkin sabablar:

Sotish hajmining o'sishi;

Savdo doirasini o'zgartirish.

Sotilgan mahsulotlar sonining ortishi (jismoniy jihatdan) ishlab chiqarish leverage deb ataladigan narsa natijasida daromad xarajatlardan tezroq oshadi.

Mahsulot tannarxining asosiy elementlari o'zgaruvchan va doimiy xarajatlardir. Xarajatlar tarkibini o'zgartirish foyda miqdoriga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Asosiy kapitalga investitsiya qilish doimiy xarajatlarning ko'payishi va nazariy jihatdan o'zgaruvchan xarajatlarning kamayishi bilan birga keladi. Biroq, qaramlik chiziqli emas, shuning uchun doimiy va o'zgaruvchan xarajatlarning optimal kombinatsiyasini topish oson emas.

Mavjud assortimentdagi mahsulotlar narxini ko'tarishdan tashqari, kompaniya sotiladigan mahsulotlar assortimentini o'zgartirish orqali daromad o'sishiga erishishi mumkin. Korxonaning ushbu rivojlanish tendentsiyasi qulaydir.

Xarajatlarni pasaytirish sur'ati daromadning pasayish sur'atini ortda qoldirmoqda.

Mumkin sabablar:

Mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) narxining oshishi;

Savdo assortimentining tuzilishini o'zgartirish.

Bunday holda, rentabellik ko'rsatkichida rasmiy yaxshilanish mavjud, ammo daromadlar hajmi pasayadi, tendentsiyani bir ma'noda qulay deb atash mumkin emas. To'g'ri xulosalar chiqarish uchun korxonaning narx siyosati va assortiment siyosatini tahlil qilish kerak.

Daromad oshadi, xarajatlar kamayadi.

Mumkin sabablar:

Narxlarning oshishi savdo doirasini o'zgartiradi;

Narx stavkalarining o'zgarishi.

Ushbu tendentsiya ijobiydir va kompaniyaning ushbu pozitsiyasining barqarorligini baholash uchun keyingi tahlillarni o'tkazish kerak.

2. Sotish rentabelligining pasayishi.

Xarajatlarning o'sishi daromadlar o'sishidan ustundir.

Mumkin sabablar:

Inflyatsiya xarajatlarining o'sishi daromaddan oshib ketadi;

Narxlarni pasaytirish;

Savdo assortimentining tuzilishini o'zgartirish;

Narx stavkalarining oshishi.

Bu noqulay tendentsiya. Vaziyatni to'g'irlash uchun korxonadagi narx-navo masalalarini, assortiment siyosatini va mavjud xarajatlarni nazorat qilish tizimini tahlil qilish kerak.

Daromadning pasayish darajasi xarajatlarni pasaytirish tezligidan oshib ketadi.

Mumkin sabablar:

Sotish hajmining pasayishi.

Bunday holat korxona biron bir sababga ko'ra ushbu bozordagi faoliyatini qisqartirganda tez-tez uchraydi. Operatsion leverage natijasida daromad xarajatlarga qaraganda tezroq kamayadi. Kompaniyaning marketing siyosatini tahlil qilish kerak.

Daromad kamayadi, xarajatlar oshadi.

Mumkin sabablar:

Narxlarni pasaytirish;

Narxlarning oshishi;

Savdo assortimentining tuzilishini o'zgartirish.

Narxlarni, xarajatlarni nazorat qilish tizimlarini, assortiment siyosatini tahlil qilish kerak.

Oddiy (barqaror) bozor sharoitida daromadlar va xarajatlarning o'zgarishi dinamikasi faqat ishlab chiqarish leverage ta'sirida daromad xarajatlardan tezroq o'zgargan holatlarga mos keladi. Qolgan holatlar yoki korxonaning tashqi va ichki sharoitlarining o'zgarishi (inflyatsiya, raqobat, talab, xarajatlar tarkibi) yoki ishlab chiqarishda hisob va nazoratning yomon tizimi bilan bog'liq. Bundan tashqari, ushbu hisoblash formulasidan foydalanganda sotishning rentabelligi operatsion va operatsion bo'lmagan faoliyatning moliyaviy natijalariga ta'sir qiladi. Qoida tariqasida, ularning ko'rsatkichga ta'siri qisqa muddatli, shuning uchun kompaniyaning asosiy faoliyati samaradorligi to'g'risida xulosa chiqarishda ushbu omillarni istisno qilish yoki alohida ko'rib chiqish kerak.

Korxona aktivlarini boshqarish samaradorligini baholash (investitsiya faoliyati)

Investitsiyalar har qanday biznesning asosiy harakatlantiruvchi kuchi hisoblanadi. Investitsiyalar uzluksiz joriy faoliyat va ishlab chiqarishni ta'minlashi va kompaniyaning yanada rivojlanishini (bozorni kengaytirish, diversifikatsiya qilish, sifatni yaxshilash) ta'minlashi kerak.

Asosiy investitsiya yo'nalishlari:

Aylanma mablag'lar (joriy faoliyatni qo'llab-quvvatlovchi qisqa muddatli investitsiyalar).

Asosiy vositalar, kapital qurilish (uzoq muddatli rivojlanish bilan bog'liq uzoq muddatli investitsiyalar).

Nomoddiy aktivlar (uzoq muddatli rivojlanish bilan bog'liq uzoq muddatli investitsiyalar).

Ushbu ko'rsatkichning o'sishi kompaniya aktivlaridan foydalanish samaradorligini oshirishdan dalolat beradi va ijobiy tendentsiya sifatida baholanadi, pasayish boshqaruvda muammolar mavjudligini ko'rsatadi. Agar aktivlar aylanmasi pasaysa, tahlil jarayonida kapital aylanmasi ko'rsatkichlarini batafsilroq o'rganish va aylanishning qaysi bosqichlarida mablag'lar harakatining sekinlashishi (yoki tezlashishi) sodir bo'lganligini aniqlash kerak.

Shuni yodda tutish kerakki, aktivlar aylanmasi kapitalning organik tarkibiga ham bog'liq: sekin aylanadigan asosiy kapitalning ulushi qanchalik katta bo'lsa, aylanma koeffitsienti shunchalik past bo'ladi va umumiy kapital aylanmasining davomiyligi shunchalik uzoq bo'ladi. .

Moliyaviy boshqaruv samaradorligini baholash.

Korxonaning moliyaviy faoliyatini DuPont modelida tavsiflash uchun asosiy ko'rsatkich - Moliyaviy leverage ishlatiladi. Qarz olingan va o'z kapitali o'rtasidagi nisbatni tavsiflaydi.

Korxona tomonidan jalb qilingan qarz mablag'larining nisbiy miqdori qanchalik ko'p bo'lsa, ular bo'yicha to'lanadigan foizlar miqdori shunchalik ko'p bo'ladi va moliyaviy leverage darajasi shunchalik yuqori bo'ladi. Shu sababli, ushbu ko'rsatkich kompaniyaning yalpi daromadi (ssuda bo'yicha foizlar to'lanadi) soliqqa tortiladigan daromaddan necha baravar yuqori ekanligini aniqlash imkonini beradi.

Tizimli yondashuv. Usulning umumiy tavsifi

Ushbu yondashuv har qanday biznesni boshqaruv qarorlari natijasida yuzaga keladigan moliyaviy resurslar harakatining o'zaro bog'liq tizimi sifatida ifodalanishi mumkinligi haqidagi oddiy g'oyaga asoslanadi. Ushbu qarorlarning har biri pirovardida kompaniyaga ijobiy yoki salbiy iqtisodiy ta'sir ko'rsatadi. O'z mohiyatiga ko'ra, har qanday korxonani boshqarish jarayoni - bu kompaniya faoliyatini ta'minlaydigan moliyaviy resurslarning harakatini keltirib chiqaradigan iqtisodiy qarorlar seriyasidir.

Korxona rahbariyati korxona egalarining manfaatlarini ko‘zlab, kutilayotgan iqtisodiy foyda olish uchun turli resurslardan foydalanish bo‘yicha qarorlar qabul qiladi.

Biznesning asosiy iqtisodiy tarkibiy qismlari:

investitsiya faoliyati (aylanma va aylanma aktivlarga investitsiyalarni boshqarish);

ushbu resurslardan foydalanish orqali asosiy faoliyat (ishlab chiqarish, savdo, xizmatlar) (xarajatlarni, hajmlarni va narxlarni boshqarish);

· moliyaviy faoliyat (korxonaning samarali faoliyatini ta'minlaydigan moliyalashtirish manbalarini tanlash).

Korxonaning asosiy, investitsion va moliyaviy faoliyati o'rtasidagi munosabatlar.

Aloqa:

1. Sanoat korxonalarida aylanma mablag'larga investitsiyalarning yuqori sur'atlari o'z aylanma mablag'larining etishmasligiga, to'lov qobiliyatining pasayishiga va asosiy faoliyat samaradorligining pasayishiga (hajmlarning kamayishi, xarajatlarning oshishi) olib kelishi mumkin. Boshqa tomondan, sarmoya kiritishdan bosh tortish ishlab chiqarishning to'xtab qolishiga, mahsulot sifatining pasayishiga va raqobatbardoshlikni yo'qotishiga olib kelishi mumkin.

2. Qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini jalb qilganda, cheklangan bozorda kompaniyaga samarali sarmoya kiritish, qo'shimcha foyda olish va foizlarni qaytarish mumkin bo'lmaydi. Bunday holda, kompaniya zarar ko'radi. Bozor o'sadigan bo'lsa, qo'shimcha moliyalashtirish manbalarining etishmasligi foydaning yo'qolishiga olib keladi.

3. Asosiy faoliyatning samaradorligini oshirish investitsiya va moliyaviy faoliyatga ham mos kelishi kerak (aylanma mablag'lar miqdori, qo'shimcha quvvatlar zarurmi, moliyalashtirish manbalari).

Kompaniya va biznesni boshqarish san'ati biznesning asosiy tarkibiy qismlari (investitsiya, asosiy va moliyaviy faoliyat) o'rtasidagi muvozanatni topishdir.

BUNGA QO'CHIMCHA

ROI - investitsiyalarning daromadliligi.

Investitsion daromad.

ROI koeffitsienti sotishdan olingan daromad va aktivlar aylanmasining mahsuloti sifatida hisoblanadi. Ushbu ikki ko'rsatkichning har biri o'z navbatida omillar guruhlariga bo'linadi, ularning birgalikdagi harakati ko'rsatkichlarning o'ziga xos qiymatlariga ta'sir qiladi.

ROI hisoblash sxemasi:

ROI koeffitsientining ko'p faktorli xususiyati uni bashoratli modellashtirish uchun qulay vositaga aylantiradi: u yoki bu omilning qiymatini o'zgartirib, yakuniy natija qanday o'zgarishini kuzatishingiz mumkin yoki aksincha, kerakli ROI qiymatini belgilash orqali siz ichida ko'rishingiz mumkin. omil komponentlarini qanday chegaralar bilan o'zgartirish joizdir.

MOLIYAVIY KO'RSATMA

REFORTALILIK NOMONASI

ODDDAGI AKSIYALAR SHAKLIDAGI AKSIYA KAPITI (ROSF)

Oddiy aktsiyadorlar mablag'larining daromadliligi - oddiy aksiyalar egalari o'rtasida taqsimlanadigan davr uchun foyda miqdorini, ularning kompaniya kapitaliga qo'shgan investitsiyalari miqdorini o'lchaydi.

INvestitsiya qilingan kapital (ROCE)

Ishlatilgan kapitalning rentabelligi - bu kompaniya tomonidan olingan foyda va uzoq muddatli investitsiyalar (kapital) o'rtasidagi nisbatni ifodalovchi nisbat. Ma'lumotlar kreditorlarga foizlarni to'lash va aktsiyadorlarga dividendlar to'lashdan oldin biznesni uzoq muddatli moliyalashtirishni ta'minlaydigan barcha investitsiyalar bo'yicha umumiy daromadni o'lchaydi.

SOTISH FOYDAGIGA ASOSLANGAN SOTISH DAYORIMI (ROS).

Sof foyda marjasi - davr foydasining sotishga nisbati. Taqqoslash uchun ishlatiladigan operatsion samaradorlik koeffitsienti, chunki ma'lum bir korxonani moliyalashtirish usullaridan kelib chiqadigan farq uning qiymatiga ta'sir qilmaydi.

YALKI FOYDAGA ASOSLANGAN

Yalpi foyda marjasi - kompaniyaning yalpi foydasining xuddi shu davrda erishilgan sotish hajmiga nisbati. Yalpi foyda - bu sotish va sotilgan mahsulot tannarxi o'rtasidagi farq. Bu nisbat har qanday boshqa xarajatlarni hisobga olishdan oldin tovarlarni sotib olish (yoki ishlab chiqarish) va keyin sotish rentabelligini o'lchaydi. Sotilgan mahsulot tannarxi chakana sotuvchilar, ulgurji sotuvchilar va ishlab chiqarish korxonalari xarajatlarining asosiy ulushini tashkil etganligi sababli, ushbu ko'rsatkichning dinamikasi sof foydaga jiddiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Samaradorlik koeffitsientlari

O'RTA INVENTERATLAR AYORATI

O'rtacha kunlar sonini o'lchaydi.

QARZIBORLAR BILAN HISOB QILIShLARNING O'RTA DAVRANI

Qarzdorlar uchun o'rtacha hisob-kitob davri - debitorlik qarzlari to'lanadigan vaqt davri.

KREDİTORLAR BILAN HISOB-HISOBLARNING O'RTA DAVRI

Kreditorlar uchun o'rtacha hisob-kitob davri - kreditorlik qarzlari to'lanadigan vaqt davri.

REFORTALILIK VA SAMARALILIK O'RTASIDAGI ALOQALAR

Sotishning foydalanilgan kapitalga nisbati. Xususiy kapitalning umumiy rentabelligi sotishdan olingan daromad bilan ham, kapitaldan foydalanish samaradorligi bilan ham belgilanadi.

LIQUIDLIK KO'RSATISHI

Joriy likvidlilik koeffitsienti

AYVOVCHI AKTİVLARNING AYVOVCHI MASCHJATLARGA NISBATI

Joriy koeffitsient - kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlari (bir yilgacha) bo'lgan likvid aktivlari (pul mablag'lari va aktivlari) nisbati.

MOLIYAVIY LEVERAGE KO'RSATISHI

Kompaniyaning qo'llaniladigan kapitalining umumiy miqdoridagi uzoq muddatli majburiyatlarning ulushi.

1.3 Sotishning daromadlari va rentabelligini boshqarish usullari

Xo'jalik yurituvchi sub'ekt faoliyatining iqtisodiy samarasi foydaning mutlaq ko'rsatkichi sifatida ifodalanadi. Tashkilotning iqtisodiy samaradorligi nisbiy ko'rsatkichlar - rentabellik ko'rsatkichlari tizimi yoki tashkilotning rentabelligi (rentabelligi) bilan tavsiflanadi.

Daromadlilik ko'rsatkichlari korxona faoliyati ishtirokchilarining manfaatlariga muvofiq turli lavozimlardagi korxonaning rentabelligini o'lchaydi. Xorijiy va mahalliy adabiyotlarda rentabellik ko'rsatkichlarining keng doirasi ko'rib chiqiladi, ularni hisoblash usuli qo'yilgan tahliliy va boshqaruv vazifalariga qarab farqlanadi.

Daromadlilik koeffitsientlari rentabellikni turli nuqtai nazardan o'lchaydi. Daromadlilikni hisoblashning umumiy formulasi:

Numerator quyidagicha bo'lishi mumkin:

Mahsulotlarni sotishdan olingan foyda;

Soliqdan oldingi foyda;

Foizlar va soliqlardan oldingi foyda (iqtisodiy foyda);

Sof foyda.

Maxraj quyidagicha bo'lishi mumkin:

Tashkilotning aktivlari (yoki kapitali);

O'z kapitali;

Doimiy kapital (o'z kapitali va uzoq muddatli qarz mablag'lari yig'indisi);

Joriy aktivlar:

Asosiy ishlab chiqarish ob'ektlari;

Ishlab chiqarish fondlari (asosiy ishlab chiqarish fondlari va ishlab chiqarish aylanma mablag'lari yig'indisi);

Mahsulot sotishdan tushgan daromad; sotilgan mahsulot tannarxi.

Amaliy va tahliliy ishlarda rentabellikni hisoblash uchun bunday keng doiradagi ko'rsatkichlar va ularning kombinatsiyasidan foydalanish, bir tomondan, moliyaviy-xo'jalik faoliyatining murakkabligining oqibati bo'lsa, ikkinchi tomondan, etarli darajada hisoblashni qiyinlashtiradi. olingan natijalarni izohlang.

Amalda moliyaviy hisobotlar asosida hisoblangan rentabellik ko'rsatkichlarining quyidagi guruhlari aniqlangan:

Buxgalteriya foydasi (soliq to'lashdan oldingi foyda) bo'yicha umumiy kapital (jami aktivlar) rentabelligi soliq to'lashdan oldingi foydaning aktivlarning o'rtacha yillik qiymatiga nisbatiga teng;

Buxgalteriya foydasi (soliqdan oldingi foyda) bo'yicha o'z kapitalining umumiy rentabelligi soliq to'lashdan oldingi foydaning o'z kapitalining o'rtacha yillik qiymatiga nisbatiga teng;

Sof foyda bo'yicha sotishning rentabelligi - sof foydaning sotishdan tushgan tushumga nisbatiga teng;

Sotishdan olingan foyda bo'yicha sotish rentabelligi - sotishdan olingan foydaning mahsulot sotishdan olingan daromadga nisbatiga teng;

Sof foyda bo'yicha o'z kapitalining rentabelligi sof foydaning o'z kapitalining o'rtacha yillik qiymatiga nisbatiga teng.

Ko'rib chiqilayotgan rentabellik ko'rsatkichlari, agar kerak bo'lsa, hisobot davrining boshida yoki oxirida hisoblanishi mumkin. Bunday hollarda kasrning maxraji mos ravishda davr boshida yoki oxirida ko'rsatkichlarni ko'rsatadi.

Chet el adabiyotlarida (va yaqinda mahalliy adabiyotlarda) boshqa usullar bilan hisoblangan va maxsus muammolarni hal qilish uchun foydalaniladigan rentabellik ko'rsatkichlari qo'llaniladi. Bularga, xususan, yalpi foyda yoki marjinal daromadning (sotishning o'zgaruvchan xarajatlardan oshib ketishi) sotish hajmiga nisbati bilan belgilanadigan yalpi foyda koeffitsienti kiradi. Bu ko'rsatkich zararni tahlil qilishda qo'llaniladi.

Samaradorlikni baholash va uzoq muddatli investitsiya qarorlarini qabul qilishda sof pul oqimi (pul oqimi) asosida hisoblangan rentabellik ko'rsatkichi qo'llaniladi.

Tashkilotning foydasi va uning umumiy kapitalining alohida turli tarkibiy qismlarga (yoki ularning kombinatsiyalariga) bo'linishi va foyda va kapitalning tegishli ko'rsatkichlari o'rtasidagi nisbatni aniqlash ishlab chiqarish, investitsiya va moliyaviy faoliyatning ayrim turlarining xususiy rentabelligini aks ettiradi. tashkilot, turli resurslar va ularni moliyalashtirish manbalari.

Ko'rsatilgandek, mahalliy kompaniyalar amaliyotidagi odatiy holat - bu tashkilotning iqtisodiy qiyinchiliklarining sabablari yoki aksincha, uning zaxiralari va afzalliklari to'g'risida juda oddiy xulosalar bilan birlashtirilgan ko'p sonli hisoblangan rentabellik ko'rsatkichlarining mavjudligi. Bu boshqaruv ma'lumotlarining etarli emasligini, qaror qabul qilish uchun keng ko'lamli hisob-kitoblar natijalaridan cheklangan foydalanishni belgilaydi.

Shu bilan birga, boshqaruv qarorlarini qabul qilish hozirgi sharoitda va kutilayotgan kelajakda tashkilot faoliyatining asosiy bloklarini tavsiflovchi kichik miqdordagi asosiy parametrlardan (nisbiy moliyaviy-iqtisodiy ko'rsatkichlar) foydalanishga asoslangan bo'lishi kerak.

Daromadlilik ko'rsatkichlaridan foydalanish asosida qabul qilingan boshqaruv qarorlarining samaradorligiga bir qator shartlar bajarilgan taqdirda erishish mumkin:

Boshqarish ob'ektini to'g'ri tanlash va hal qilinayotgan muammoning maqsadini aniq bayon qilish;

Tahlil qilinayotgan ko'rsatkichlarni hisoblash usulini asoslash;

Ko'rib chiqilayotgan parametrlar darajasini belgilovchi omillar o'rtasidagi bog'liqlikni miqdoriy va sifat jihatidan baholashni aniqlash;

Olingan natijalarni iqtisodiy talqin qilish, ularni boshqa kompaniyalarning o'xshash ko'rsatkichlari, sanoatning o'rtacha darajasi, qabul qilingan "xavfsiz" standartlar bilan dinamikada solishtirish;

Kuchli va zaif tomonlarini, "xavf va farovonlik" sohalarini ta'kidlaydigan xulosalarni shakllantirish, maqsadga erishish imkoniyatini yaratadigan omillarni ajratib ko'rsatish va tartiblash;

Topilmalardan foydalanish va nazorat omillari orqali rentabellik darajasiga ta'sir qilish asosida qaror qabul qilish.

Agar menejmentning maqsadi butun tashkilotning foydasi ekanligini hisobga olsak, moliyaviy-iqtisodiy ko'rsatkichlar sifatida quyidagi rentabellik ko'rsatkichlaridan foydalanish zarur va etarli (1-jadval).

Jadval 1. Daromadlilik ko'rsatkichlarini hisoblash algoritmlari

O'z kapitalining rentabelligi ko'rsatkichlari guruhidagi eng keng tarqalgan ko'rsatkich - bu aktivlar rentabelligi. Bu ko'rsatkich daromad darajasi deb ham ataladi.

Aktivlarning rentabellik darajasining darajasi va dinamikasi kompaniya rahbarlarining asosiy e'tibor ob'ekti hisoblanadi, chunki umumiy kapitalning rentabelligi tashkilotning barcha turdagi ishlab chiqarish va moliyaviy resurslarining tuzilishi va harakatini, ishlab chiqarish va taqsimlash xarajatlarini to'playdi. mahsulot yoki ish (xizmat) hajmi, tuzilishi va bozor talabiga muvofiqligi). Aktivlar rentabelligi ko'rsatkichi kompaniyada erishilgan ichki va tashqi biznes ishtirokchilarining iqtisodiy manfaatlari muvozanatini aks ettiradi. Aktivlarning rentabelligini hisoblash uchun sof foydadan foydalanish etarli emas ko'rinadi, chunki aktivlar nafaqat ichki muammolarni hal qilish uchun, balki tashkilotning davlat oldidagi majburiyatlarini bajarish uchun ham etarli foyda keltirishi kerak.

Shu bilan birga, sof foyda asosida hisoblangan aktivlar rentabelligi ko'rsatkichi soliq siyosati (soliqni rejalashtirish) kabi boshqaruv faoliyatining muhim jihatini baholash uchun asosiy ko'rsatkichga qo'shimcha sifatida ishlatilishi mumkin.

O'z kapitalining rentabelligi ko'rsatkichi investitsiya qilingan kapitaldan daromad olish uchun o'z mablag'larini biznesga qo'ygan kompaniya egalari (aktsiyadorlari) uchun muhimdir.

O'z kapitalining rentabelligi ushbu mablag'larni biznesning muqobil variantlariga, shu jumladan moliyaviy aktivlarga investitsiyalarga investitsiya qilishdan daromad olish imkoniyatlari bilan taqqoslanadi. Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda bu ko'rsatkich fond birjasida aktsiyalarni baholash (kotirovka qilish) uchun muhim mezon bo'lib xizmat qiladi.

Yuqorida ko'rib chiqilgan rentabellik ko'rsatkichlari tashkilot faoliyatining ma'lum jihatlarini tavsiflaydi, shu bilan birga ular o'zaro bog'liq bo'lib, ishlab chiqarish, moliyaviy va boshqaruv jarayonlarining turli tomonlari o'rtasidagi ob'ektiv aloqalarni aks ettiradi. Balans va shuning uchun boshqaruv qarorlarining haqiqiyligi ko'p jihatdan bunday munosabatlarni hisobga olish darajasi va usuliga bog'liq. Ushbu munosabatlarni aks ettiruvchi modellarni loyihalash va ulardan foydalanish ishlab chiqarish va moliyaviy faoliyatning muayyan sohalarida va butun kompaniyada boshqaruv darajasini sezilarli darajada oshiradi.

2-bob. "Yovvoyi orkide" YoAJ moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish

2.1 "Yovvoyi orkide" YoAJ moliyaviy holatini tahlil qilish

"Wild Orchid" kompaniyalar guruhi 1993 yilda tashkil etilgan bo'lib, hozirda u ichki kiyimlar, uy va plyaj kiyimlari uchun Rossiyadagi eng yirik ko'p brendli do'konlar tarmog'idir. 2010 yil natijalariga ko'ra, "Yovvoyi orkide" YoAJ Rossiya va Ukrainada ichki kiyim va aksessuarlarning xalqaro brendlarining asosiy distribyutori bo'lib, ulardan taxminan 95% eksklyuziv foydalanishda. Assortimentda Rossiya va Janubi-Sharqiy Osiyoda ishlab chiqarilgan Millesia, Nina Ricci, Cotton Club, Christian Dior, GianfrancoFerre, Givenchy, ChristianLacroix, RobertoCavalli, AlbertaFerretti, Dolce & Gabbana va boshqalar kabi ichki kiyim brendlari mavjud.

Jamiyatning vazifasi aholining barcha qatlamlari uchun moda, uslub va sifatning eng zamonaviy talablariga javob beradigan ichki kiyimlarni, shu jumladan uyda va plyajda foydalanish uchun qulay va yoqimli xarid qilish imkoniyatini taqdim etishdan iborat.

"Yovvoyi orkide" YoAJ ichki kiyim bozorida quyidagi chakana savdo tarmoqlari tomonidan taqdim etilgan:

"Yovvoyi orkide" chakana savdo tarmog'i. Do'konlar kontseptsiyasi - "moda", "mavsum", "lyuks", "brend" xususiyatlariga ega ichki kiyim va suzish kiyimlarining eng yaxshi brendlari taqdimoti. Ushbu ichki kiyimning uslubi va dizayni asosan Evropadan kelib chiqqan. Hozirgi vaqtda brend ichki kiyim do'konlari orasida eng mashhur hisoblanadi. Shu sababli, "Yovvoyi orkide" YoAJ to'g'ridan-to'g'ri mijoz bo'lib, aksariyat hollarda Rossiya Federatsiyasi hududida eng yaxshi Evropa va jahon brendlari ichki kiyimlarining eksklyuziv distribyutori hisoblanadi. Bundan tashqari, bu bizga narxlar, sifat va mijozlarning sodiqligini talab darajasini saqlab qolish imkonini beradi.

"Bustier" chakana savdo tarmog'i. Do'konlar kontseptsiyasi "moda", "mavsum", "brend", "demokratik", "energetik", "yoshlik" xususiyatlariga ega ichki kiyim va mayo brendlarining taqdimotidir. Bustier ichki kiyimining uslubi va dizayni asosan Evropadan kelib chiqqan. Bustierning maqsadli mijozlari - o'rta sinf va yuqori daromadli iste'molchilar. 2004 yil oxiridan boshlab do'konlarda o'zining "Vendetta" brendi ostidagi ichki kiyimlar namoyish etilmoqda.

2005 yil oxirida "Yovvoyi orkide" YoAJ Ukraina ichki kiyim bozoriga "Wild Orchid" va "Bustier" tarmoqlari bilan kirdi.

Bustier tarmog'i ikki sababga ko'ra jadal rivojlanmoqda: birinchidan, Bustier brendi bugungi kunda ko'proq talab qilinadigan demokratik formatda joylashtirilgan, ikkinchidan, o'zining Vendetta brendi uchun tarqatish kanali.

"Linen Bazaar" do'konlari - mavsumiy qoldiqlarni yo'q qilishga imkon beruvchi chegirmali do'konlar.

"VI Legion" do'konlari - erkaklar ichki kiyimlari, uy va plyaj kiyimlari do'konlari. Do'konlarda eng yaxshi Evropa brendlari mavjud.

Ikkita onlayn-do'kon (Rossiya, Ukraina) joriy mavsumning Wild Orchid va Bustier do'konlaridagi tovarlarni, shuningdek, o'tgan mavsumlarning tovarlarini chegirmalar bilan sotadi.

Birinchi onlayn-do'kon 2003 yilda ochilgan (Rossiya). Va 2007 yil boshida Ukrainadagi ikkinchi onlayn-do'kon o'z ishini boshladi. Rossiya va Ukrainada Internetning jadal rivojlanishi, shuningdek, elektron tijoratning o'sishini hisobga olgan holda, YoAJ "Wild Orchid" onlayn-do'konlardagi savdo hajmini yiliga 40-50% ga oshirishni rejalashtirmoqda.

"Mezzanine" - ulgurji bo'lim. Mijozlar mustaqil sotuvchilardir.

Defile chakana savdo tarmog'i bir xil nomdagi Defile brendini taqdim etadigan mono-brend ichki kiyim do'konlaridan iborat. Arzon narxga qo'shimcha ravishda, yangi brendning raqobatbardosh ustunligi keng o'lchamlardir. Do'konda doimiy ravishda 30 ga yaqin ichki kiyimlar to'plami taqdim etiladi, to'plamlar har ikki haftada yangilanadi.

Defile do'konlarining ochilishi kompaniyaga ommaviy bozor segmentiga kirish imkonini berdi.

"Yovvoyi orkide" guruhiga quyidagilar kiradi:

"Wild Orchid" chakana savdo tarmog'i - 64 do'kon

"Bustier" chakana savdo tarmog'i - 186 do'kon

"VILegion" chakana savdo tarmog'i - 10 do'kon

"Defile" chakana savdo tarmog'i - 44 do'kon

"Linen Bazaar" diskontlar tarmog'i - 4 do'kon

Internet-do'konwww.wildorchid.ru

Gagarindagi tikuv fabrikasi (Smolensk viloyati)

Moskvadagi tikuv sexi

Shunday qilib, "Wild Orchid" YoAJ ikkita narx segmentida ishlaydi: yuqori (Wild Orchid, VI Legion do'konlari) va o'rta (Bustier do'konlari).

Yuqori narx segmentida Wild Orchid va Estel Adoni chakana savdo tarmoqlari raqobatlashadi.

O'rta narx segmentida raqobatchilar - Bustier, Golden Dragonfly (Estelle Adoni), DIM (Eurogroup), Anzhelika, Cocoon (Lediva Rosa), Mia-mia, Women`Secret , Etam, Intimissimi.

Har yili kompaniya "Grand Defile" ko'rgazmasini o'tkazadi - ichki kiyim va plyaj kiyimlarining yangi kolleksiyalari namoyishi. Har yili Wild Orchid shousi 5000 ga yaqin mehmonlarni, shu jumladan Rossiya shou-biznesi va biznes olami vakillarini to'playdi.

Chakana savdo bugungi kunda chakana savdo maydoni hali ham kam va asosan markaziy mintaqada joylashgan bosqichda. Shu munosabat bilan chakana savdo yuqori sur'atlarda rivojlanmoqda va bu davr, "Wild Orchid" YoAJ prognozlariga ko'ra, ancha uzoq davom etadi. Aholining chakana savdo maydonlariga bo‘lgan ehtiyoji yuqori, bozor esa to‘yinganlikdan yiroq.

Rossiya bozorida taqdim etilgan brendlar soni har yili bir necha marta oshib bormoqda. Taniqli mamlakatlardan tashqari - Italiya (IdeaStella, LaPerla), Frantsiya (LadydeParis, ChristianLacroix), Germaniya (NINAVON, Felina,), Ispaniya (OtHaik "a, PRINCESA) va AQSh (Playtex) kabi hashamatli ichki kiyimlarni etkazib beruvchilar. , Wonderbra), Rossiya bozoriga Daniya (ARDI), Polsha (Key), Chexiya (Pelican), Latviya (Lauma, Roksa), Serbiya va Chernogoriya (Vis-a) dan o'rtacha narxlardagi brendlar ishlab chiqaruvchilari kirmoqda. -Vis).ishlab chiqilgan.U asosan Osiyo davlatlarining "nomsiz" ichki kiyimlaridan shakllangan.Uyushgansiz savdo bozorida arzon ichki kiyimlar umumiy bozor segmentining 95% Xitoy va Koreya mahsulotlari egallaydi.Qolgan 5% Rossiya va Belorussiyaga toʻgʻri keladi. ishlab chiqaruvchilar ("Cheryomushki", "Qizil Dawn", "Milavitsa" va boshqalar).

Kelgusi yillarda bozorda yangi brendlar (mahalliy, kamroq mashhur) paydo bo'ladi, mahsulot turlari ko'payadi va sotish geografiyasi kengayadi. Yaqinda sifatli tovarlarni taklif qiluvchi ichki kiyim do'konlari faqat Moskva va Sankt-Peterburgda joylashgan edi. Rossiyaning boshqa shaharlaridagi do'konlarda tovarlarning umumiy assortimenti kichik edi. Va faqat so'nggi uch-to'rt yil ichida chakana savdo tarmoqlari hududlarni o'rganishni boshladi. Hududiy mahsulotlar assortimenti rang-baranglashdi, xususan, model assortimenti va tegishli mahsulotlar taklifi (uy kiyimlari, aksessuarlar va boshqalar) ko'paydi.

Ushbu hisobotda taqdim etilgan "Yovvoyi orkide" YoAJning moliyaviy holatini tahlil qilish 01.01.2009 dan 31.12.2009 yilgacha bo'lgan davrda amalga oshirildi. ").

Jadval 1. Mulkning tarkibi va uning shakllanish manbalari

*Immobilizatsiya qilingan mablag‘larga aylanma mablag‘lar va uzoq muddatli debitorlik qarzlari (ya’ni eng kam likvidli aktivlar) kiradi.

**Joriy aktivlar uzoq muddatli debitorlik qarzlaridan tashqari aylanma aktivlardir.

Jadvalning birinchi qismida keltirilgan ma'lumotlardan ko'rinib turibdiki, tahlil qilingan davrning oxirgi kunida (2009 yil 31 dekabr) immobilizatsiya qilingan mablag'larning tashkilot aktivlaridagi ulushi uchdan bir qismini, aylanma mablag'lari esa ikki qismini tashkil qiladi. uchdan bir qismi. Ko'rib chiqilayotgan davrda tashkilotning aktivlari 552,963 ming rublga oshdi. (12,4 foizga). Aktivlarning o'sishi kuzatilgan bo'lsa-da, o'z kapitali 187,1% ga kamaydi, bu tashkilotning mulkiy holatidagi o'zgarishlar dinamikasini salbiy tavsiflaydi.

Quyidagi diagrammada tashkilot aktivlarining asosiy guruhlari nisbati aniq ko'rsatilgan:

Tashkilot aktivlari qiymatining o'sishi asosan balans aktivining quyidagi pozitsiyalarining o'sishi bilan bog'liq (qavslar ichida ushbu moddadagi o'zgarishlarning barcha ijobiy o'zgargan moddalarning umumiy miqdoridagi ulushi ko'rsatilgan):

· debitorlik qarzlari (to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilmoqda) - 1 430 335 ming rubl. (59,5%)

· uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar - 814,751 ming rubl. (33,9%)

Shu bilan birga, balansning passiv qismida eng katta o'sish quyidagi satrlarda kuzatiladi:

· uzoq muddatli kreditlar va kreditlar - 1 017 266 ming rubl. (69,9%)

· kreditorlik qarzlari: etkazib beruvchilar va pudratchilar - 407,855 ming rubl. (28%)

Salbiy o'zgartirilgan balans moddalari orasida aktivdagi "inventarizatsiya: tayyor mahsulotlar va qayta sotish uchun tovarlar" va majburiyatdagi "taqsimlanmagan foyda (qoplanmagan zarar)" (mos ravishda -1 101 073 ming rubl va -611 731 ming rubl) ni ajratish mumkin.

2009 yil 31 dekabr holatiga ko'ra tashkilotning o'z kapitalining qiymati -284 710,0 ming rublni tashkil etdi. Tahlil qilinayotgan davr uchun tashkilotning o'z kapitalining kamayishi 611 731,0 ming rublni tashkil etdi.

Tahlil qilinayotgan davrning oxirgi kunida (2009 yil 31 dekabr) tashkilotning avtonomiya koeffitsienti -0,06 ni tashkil etdi. Ushbu koeffitsient tashkilotning qarz kapitaliga bog'liqlik darajasini tavsiflaydi. Bu erda olingan qiymat tashkilotning qarz kapitaliga to'liq bog'liqligini ko'rsatadi. Tahlil qilinayotgan davrda avtonomiya koeffitsienti keskin kamaydi (-0,13).

Quyidagi diagrammada tashkilotning o'z va qarz kapitali nisbati aniq ko'rsatilgan: Shuni ta'kidlash kerakki, o'z kapitali diagrammada aks ettirilmagan, chunki u butunlay yo'q.

Tahlil qilinayotgan davrda o'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlanish koeffitsienti juda pasaydi - -0,09 dan -0,47 ga (0,38 ga). 2009 yil 31 dekabr holatiga ko'ra koeffitsientning qiymati standartga mos kelmaydi va kritik qiymatlar mintaqasida.

Ko'rib chiqilayotgan davrda (2009 yil 1 yanvar - 31 dekabr) investitsiyalarni qoplash koeffitsienti 0,6 dan 0,61 gacha bir oz o'sdi. Tahlil qilinayotgan davrning oxirgi kunidagi koeffitsientning qiymati (2009 yil 31 dekabr) me'yordan past ("Yovvoyi orkide" YoAJ umumiy kapitalidagi o'z kapitali va uzoq muddatli majburiyatlarning ulushi atigi 61% ni tashkil qiladi).

Ko'rib chiqilayotgan davrda (2009 yil) moddiy zaxiralar nisbati tez sur'atlar bilan 1,22 ga kamaydi va -1,36 ni tashkil etdi. 2009 yil 31 dekabr holatiga ko'ra, inventarizatsiya nisbati juda muhim.

Qisqa muddatli qarzlar koeffitsientiga ko'ra, 2009 yil 31 dekabr holatiga ko'ra, "Yovvoyi orkide" YoAJning umumiy qarzlaridagi qisqa muddatli qarzlarning ulushi 36,5% ni tashkil qiladi. Shu bilan birga, tahlil qilinayotgan davrda qisqa muddatli qarzlar ulushi 6,7 foizga kamaydi.

3-jadval. O'z aylanma mablag'larining ortiqcha (taqchilligi) bo'yicha moliyaviy barqarorlikning tahlili.

* Ortiqcha (kamchilik) SOS o'z aylanma mablag'lari bilan zahiralar va xarajatlar miqdori o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi.

2009 yil 31 dekabr holatiga ko'ra, faqat 1-variant (SOS 1) bo'yicha hisoblangan o'z aylanma mablag'larining etishmasligi mavjud bo'lganligi sababli, tashkilotning moliyaviy holatini shu asosda normal deb tavsiflash mumkin. Bundan tashqari, tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarni o'z aylanma mablag'lari bilan qoplashning uchta ko'rsatkichidan ikkitasi yil davomida ularning qiymatini yaxshiladi.

4-jadval. Aktivlarning likvidlik va majburiyatlarning muddatlari bo'yicha nisbati tahlili

Aktivlarning likvidlik va majburiyatlarning muddati bo'yicha nisbatini tavsiflovchi to'rtta koeffitsientdan faqat bittasi bajariladi. "Yovvoyi orkide" YoAJda eng shoshilinch majburiyatlarni to'lash uchun pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar (yuqori likvidli aktivlar) etarli emas (farq 1 465 788 ming rubl). Aktivlarning likvidlik darajasi bo'yicha optimal tuzilishi tamoyillariga muvofiq, qisqa muddatli debitorlik qarzlari o'rta muddatli majburiyatlarni (qisqa muddatli kreditlar va qarzlar) qoplash uchun etarli bo'lishi kerak. Bunday holda, bu nisbat bajariladi - "Yovvoyi orkide" YoAJ o'rta muddatli majburiyatlarni to'lash uchun etarli qisqa muddatli debitorlik qarziga ega (5 barobardan ortiq).

"Yovvoyi orkide" YoAJning o'tgan yildagi asosiy moliyaviy natijalari quyidagi jadvalda keltirilgan.

"Foyda va zararlar to'g'risida hisobot" dan ko'rib chiqilayotgan davrda (01.01-31.12.2009) tashkilot sotishdan 138,660 ming rubl miqdorida zarar ko'rganligi, bu daromadning 11,3% ga teng ekanligi ko'rsatilgan. Bu natija 29412 ming rubl foyda bo'lgan o'tgan yilning shu davridan tubdan farq qiladi.

O'tgan davr bilan taqqoslaganda, joriy davrda ham sotishdan tushgan tushum, ham oddiy faoliyat uchun xarajatlar kamaydi (mos ravishda 1 986 357 va 1 818 285 ming rublga). Bundan tashqari, foizlarda daromadlar o'zgarishi (-61,8%) xarajatlar o'zgarishidan (-57,1%) oldinda.

2-shaklning 040-qatoriga e'tibor qaratgan holda shuni ta'kidlash mumkinki, tashkilot o'tgan yili bo'lgani kabi, umumiy xo'jalik (boshqaruv) xarajatlarini shartli ravishda hisobga olgan holda, ularni hisobot oxirida savdo hisobiga kiritgan. davri.

Barcha tahlil qilingan davr mobaynida boshqa operatsiyalardan ko'rilgan zarar 521,671 ming rublni tashkil etdi, bu 194,258 ming rublni tashkil etdi. (59,3%) oʻtgan yilning shu davriga nisbatan koʻproq zarar koʻrdi. Shu bilan birga, boshqa operatsiyalardan ko'rilgan zarar miqdori tahlil qilingan davr uchun sotishdan ko'rilgan zararning mutlaq qiymatining 376,2% ni tashkil qiladi.

Yuqoridagi jadvalning oxirgi ikki qatoridagi ko'rsatkichlarning tengligi tashkilotning o'tgan yildagi o'tgan yillardagi yo'qotishlarini qoplamaganligini ko'rsatadi.

Hisobot davri uchun 2-sonli "Foyda va zararlar to'g'risida hisobot" (141-bet) shaklida aks ettirilgan kechiktirilgan soliq aktivlaridagi o'zgarish Balansning 145-qatori "Kechiktirilgan soliq aktivlari" bo'yicha ma'lumotlarning o'zgarishiga mos kelmaydi. Aniqlangan noaniqlik, balanslangan shaklda ham hisobot davri uchun 1-shakl va 2-shakldagi kechiktirilgan soliq aktivlari va majburiyatlari mos kelmasligi bilan ham tasdiqlanadi.

Quyidagi grafikda "Yovvoyi orkide" YoAJning butun tahlil qilingan davrdagi daromadlari va foydasining o'zgarishi aniq ko'rsatilgan.

Bundan tashqari, o'tgan yilning shu davriga nisbatan ushbu ko'rsatkichga nisbatan sotishdan tushgan daromadning salbiy tendentsiyasi kuzatilmoqda.

Keyinchalik jadvalda tadbirkorlik faoliyati uchun avanslangan mablag'larning rentabellik darajasini, shuningdek etkazib beruvchilar va pudratchilar bilan hisob-kitoblarda kreditorlik qarzlarining aylanish tezligini tavsiflovchi bir qator aktivlarning aylanish ko'rsatkichlari hisoblanadi.

O'tgan yildagi aktivlar aylanmasi ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, tashkilot 1410 kalendar kun (ya'ni 4 yil) uchun barcha mavjud aktivlar yig'indisiga teng daromad oladi. Shu bilan birga, tovar-moddiy zaxiralarning o'rtacha yillik qoldig'iga teng keladigan daromadni olish uchun 561 kun kerak bo'ladi.

2.2 Daromad va rentabellikning omilli tahlili

Korxona faoliyatini tahlil qilish uchun foydalaniladigan moliyaviy ko'rsatkichlarning umumiy soni juda katta. Ushbu maqolada faqat asosiy koeffitsientlar va ko'rsatkichlar ko'rib chiqiladi va shunga mos ravishda ular asosida tuzilishi mumkin bo'lgan asosiy xulosalar. Keyinchalik soddalashtirilgan ko'rib chiqish va tahlil qilish uchun moliyaviy ko'rsatkichlar quyidagi tartibda ko'rib chiqiladi:

1. Operatsion tahlil.

2. Operatsion xarajatlarni tahlil qilish.

3. Aktivlarni boshqarish.

4. Likvidlik ko'rsatkichlari.

5. Foydalilik ko'rsatkichlari.

6. Kapital tarkibining ko'rsatkichlari.

Dastlabki ma'lumotlar sifatida "Wild Orchid" YoAJning 2007-2009 yillardagi balanslari va foyda va zararlar to'g'risidagi hisobotlari ishlatilgan.

Operatsion tahlil.

Yalpi savdodagi ushbu o'zgarish koeffitsientlarining nisbati aniq ko'rsatib turibdiki, kompaniya 2007 yilda o'tgan yilga nisbatan savdo hajmi juda sezilarli o'sgan. Shu bilan birga, 2008 yilda savdo hajmining o'sish sur'ati sezilarli darajada kamaydi va 2009 yilda ular 61,82% ga kamaydi.

Agar ichki kiyim bozorining o'rtacha yillik o'sish sur'ati yiliga 7-8% ni tashkil etishini hisobga olsak, 2007 yilda "Yovvoyi orkide" YoAJ raqobatchilarni siqib chiqargan holda bozor segmentini kengaytirdi, ammo 2009 yilda kompaniya allaqachon bozordagi bir qator pozitsiyalarini yo'qotdi. 2008 yilning ikkinchi yarmida jahon iqtisodiyotida tubdan o'zgargan vaziyat, jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi, iqtisodiy o'sish sur'atlarining keskin sekinlashishi iste'mol tovarlariga samarali talabning qisqarishiga olib keldi, bu tabiiy ravishda ichki kiyim va ichki kiyimlarga talabning pasayishiga olib keldi. tegishli mahsulotlar va natijada - ko'rib chiqilayotgan davrda daromadning keskin pasayishi.

Ushbu yalpi daromad koeffitsientlaridan ko'rsatkichlar yomonlashgani ko'rinadi. Ko'rinib turibdiki, korxona sotilgan mahsulot tannarxini doimiy darajada ushlab tura olmadi. Sotish tarkibida import tovarlari ustunlik qiladi va 2008 yil sentyabr oyidan boshlab makroiqtisodiy vaziyatning yomonlashishi natijasida jahon moliyaviy inqirozi sharoitida moliyaviy oqimlar nisbati keskin o'zgardi.

Bunday vaziyatda rubl kursi jiddiy bosimga duchor bo'ldi, bu esa chet elda sotib olingan tovarlar va materiallar narxining oshishiga olib keldi.

Turli sharoitlarda hisoblangan xizmatlarning rentabelligi

Har bir omilning bazaviy darajasini asta-sekin haqiqiy bilan almashtirib, ishlab chiqarish kapitalining rentabellik darajasi ish haqining intensivligi, moddiy zichlik, kapital zichligi, ya'ni. ishlab chiqarishni intensivlashtirish omillari tufayli. Bizning holatimizda omillarning rentabellikka ta'sir qilish darajasi 7,224% ni tashkil qiladi.

O'tgan yil davomida tashkilot sotishdan ham, umuman, moliyaviy-xo'jalik faoliyatidan ham zarar ko'rdi, bu esa ushbu davr uchun jadvalda keltirilgan barcha uchta rentabellik ko'rsatkichlarining salbiy qiymatlariga olib keldi.

Operatsion foyda ko'rsatkichlarining hisoblangan qiymatlari 2008 yilda kompaniyaning operatsion foyda bo'yicha ko'rsatkichlari yalpi daromadga nisbatan sezilarli darajada pasaygan degan xulosaga kelishimizga imkon beradi, bu esa ortiqcha sotish va ma'muriy xarajatlarni ko'rsatadi. 2009 yilda sotish xarajatlarining qisqarishi hisobiga vaziyat nisbatan yaxshilandi, ammo bu operatsion foyda koeffitsientining pasayish sur'atiga ta'sir qilmadi.

Natijada elementlar bo'yicha sof foydaning pasayishi yuqorida oldingi ko'rsatkichlar tahlilida tushuntirilgan. Shuni ham qo'shimcha qilish kerakki, 2009 yil uchun ushbu ko'rsatkichning nisbiy pasayishi operatsion foydaning pasayishi bilan solishtirganda sezilarliroqdir. Bu shuni ko'rsatadiki, qarz yuki kompaniyaning mavqeini yomonlashtirib, sof foydani kamaytirdi.

Tashkilotning yaqin orada bankrot bo'lish ehtimoli ko'rsatkichlaridan biri Altmanning Z-bahosi bo'lib, u quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Z-bal \u003d 1,2K 1 + 1,4K 2 + 3,3K 3 + 0,6K 4 + K 5

Altmanning Z-balining qiymatiga qarab, bankrotlik ehtimoli quyidagicha:

1,8 yoki undan kam - juda yuqori;

· 1,81 dan 2,7 gacha - yuqori;

· 2,71 dan 2,9 gacha - imkoniyat mavjud;

3.0 va undan yuqori - juda past.

"Wild Orchid" YoAJ hisobot ma'lumotlariga asoslangan hisob-kitoblar natijalariga ko'ra, 2009 yil 31 dekabr holatiga ko'ra Z-balining qiymati 0,75 ni tashkil etdi. Bu "Wild Orchid" YoAJning yaqin orada bankrot bo'lish ehtimoli juda yuqori ekanligini ko'rsatadi. Shu bilan birga, Rossiya iqtisodiyoti sharoitida Altman Z-balidan foydalanishning jiddiy kamchiliklarini ta'kidlash kerak, bu esa uning asosida olingan xulosalarga so'zsiz ishonishga imkon bermaydi.

3-bob. Sotishning daromadlari va rentabelligini boshqarishni takomillashtirish chora-tadbirlari

Tahlil natijalariga ko'ra, 01.01.2009 yildan 31.12.2009 yilgacha bo'lgan davrda "Yovvoyi orkide" YoAJning moliyaviy holatining asosiy ko'rsatkichlari (2009 yil 31 dekabr holatiga) va ko'rsatkichlari aniqlandi va ularning ko'rsatkichlari bo'yicha guruhlandi. sifat xususiyatlari, ular quyida keltirilgan.

Favqulodda yaxshi qiymatga ega bo'lgan ko'rsatkich quyidagilardir - tez (oraliq) likvidlik koeffitsienti me'yoriy qiymatga to'liq mos keladi.

Tashkilotning ijobiy moliyaviy holati quyidagi ko'rsatkich bilan tavsiflanadi - o'z aylanma mablag'lari miqdori bo'yicha normal moliyaviy barqarorlik.

Norma chegarasida muhim bo'lgan ko'rsatkich quyidagilardan iborat - likvidlik bo'yicha aktivlar va to'lov muddati bo'yicha passivlarning normal nisbati to'liq kuzatilmaydi.

Tashkilotning moliyaviy holatining quyidagi uchta ko'rsatkichi qoniqarsiz qiymatlarga ega:

· joriy (umumiy) likvidlik koeffitsienti qabul qilingan me’yordan past;

· "Yovvoyi orkide" YoAJ aktivlari 552,963 ming rublga oshganiga qaramay, tashkilotning o'z kapitalidagi o'zgarishlarning salbiy dinamikasi. (12,4 foizga);

· investitsiyalarni qoplash koeffitsienti me'yordan past ("Yovvoyi orkide" YoAJ umumiy kapitalidagi o'z kapitali va uzoq muddatli majburiyatlarning ulushi atigi 61% ni tashkil qiladi).

Tanqidiy nuqtai nazardan, "Yovvoyi orkide" YoAJning moliyaviy holati va faoliyati natijalari quyidagi ko'rsatkichlar bilan tavsiflanadi:

· avtonomiya koeffitsienti kritik qiymatga ega - -0,06 (o'z kapitali yo'q);

· sof aktivlar ustav kapitalidan kam bo'lsa, davr mobaynida sof aktivlar qiymatining pasayishi kuzatilgan;

· 2009-yil 31-dekabr holatiga o‘z aylanma mablag‘lari nisbati o‘ta qoniqarsiz, -0,47 ga teng;

Mutlaq likvidlik koeffitsienti normal qiymatdan sezilarli darajada past;

· tahlil qilinayotgan davr uchun sotishdan ko'rilgan zarar (-138,660 ming rubl), o'tgan yilning shu davriga (-168,072 ming rubl) nisbatan salbiy tendentsiya kuzatildi;

· butun tahlil qilingan davr mobaynida moliyaviy-xo'jalik faoliyatidan ko'rilgan zarar -611,731 ming rublni tashkil etdi;

· to'lanadigan foizlar va soliqqa tortilgunga qadar moliyaviy natijaning salbiy dinamikasi (EBIT) tashkilot daromadining bir rubliga (o'tgan yilning shu davriga nisbatan -XX.X kopek (01.01-31.12.2008)).

"Yovvoyi orkide" YoAJning moliyaviy holati va faoliyatining reyting bahosi

Tahlil natijalariga ko'ra, "Yovvoyi orkide" YoAJning moliyaviy holati CC (yomon pozitsiya) reytingiga mos keladigan ball tizimi bo'yicha baholandi. Tashkilotning ko'rib chiqilayotgan davrdagi faoliyatining moliyaviy natijalari D reytingiga mos keladi (tanqidiy natijalar). Shuni ta'kidlash kerakki, yakuniy baholar tahlil qilingan davr oxiridagi ko'rsatkichlarning qiymatlarini ham, ko'rsatkichlar dinamikasini ham, shu jumladan ularning kelgusi yil uchun prognoz qilingan qiymatlarini hisobga olgan holda olingan.

Quyidagi jadvalda to'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) bo'yicha Federal idoraning metodologiyasida tavsiya etilgan ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi (12.08.1994 yildagi N 31-r qarori).

Tahlil qilinayotgan davrning oxirgi kunidagi ikkala koeffitsient ham me'yordan past bo'lganligi sababli, uchinchi ko'rsatkich sifatida to'lov qobiliyatini tiklash koeffitsienti hisoblab chiqildi. Ushbu koeffitsient tahlil qilinayotgan davrda sodir bo'lgan joriy likvidlik va kapitalning o'zgarish tendentsiyasini saqlab qolgan holda, korxona tomonidan olti oy ichida balansning normal tuzilishini (to'lov qobiliyatini) tiklash istiqbollarini baholashga xizmat qiladi. To'lov qobiliyatini tiklash koeffitsientining qiymati (0,87) yaqin kelajakda normal to'lov qobiliyatini tiklash uchun real imkoniyat yo'qligini ko'rsatadi. Shu bilan birga, shuni ta'kidlash kerakki, balansning qoniqarsiz tuzilishining ushbu ko'rsatkichlari juda qattiq, shuning uchun ularga asoslangan xulosalar faqat tashkilotning moliyaviy holatining boshqa ko'rsatkichlari bilan birgalikda amalga oshirilishi kerak. Bundan tashqari, hisob-kitobda sanoatning o'ziga xos xususiyatlari hisobga olinmaydi.

Kompaniyamiz mavqeini yaxshilashning muhim usullaridan biri bu assortiment siyosatini boshqarish tizimidir. Texnologiyaning tavsifiga o'tishdan oldin, men assortimentni boshqarishning muhim jihatini ta'kidlamoqchiman. Rossiya korxonalarining ko'pchiligi uchun assortimentni optimallashtirishning asosiy zaxirasi hali ham assortimentni sezilarli darajada qisqartirishga asoslangan. Korxona iqtisodiyotiga ta'sir qilishdan tashqari, katta assortiment kompaniyaning kuchini tarqatib yuboradi, xaridorlarga tovarlarni malakali taklif qilishni qiyinlashtiradi (hatto savdo bo'limi xodimlari har doim ham u yoki bu pozitsiya o'rtasidagi farqni tushuntirib bera olmaydilar. nomi) va oxirgi iste'molchilar e'tiborini tarqatadi.

Assortimentni optimallashtirishda birinchi navbatda yuqorida ko'rsatilgan barcha ko'rsatkichlarni hisoblash kerak: daromad, rentabellik, qoplash uchun hissa nisbati, operatsion leverage, zararsizlik nuqtasi, har bir mahsulot nomi uchun moliyaviy xavfsizlik chegarasi. Bunday hisob-kitoblarning boshlang'ich nuqtasi har bir ob'ekt bo'yicha narxlar va sotish hajmi, shuningdek, ishlab chiqarish tannarxi va uning o'zgaruvchan va doimiy xarajatlarga bo'linishi hisoblanadi.

1. Avvalo, har bir pozitsiyaning rentabellik ko'rsatkichiga e'tibor berishingiz kerak. Agar assortimentda salbiy rentabellikka ega pozitsiyalar mavjud bo'lsa, unda ularning rentabelligini oshirish uchun siz narxni bozor ko'rsatkichlaridan oshmaydigan darajaga ko'tarishingiz mumkin. Bozor sabablarga ko'ra mahsulot hajmini yanada oshirish mumkin emas. Natijada rentabellik ijobiy bo'ldi.

2. Keyinchalik, biz qamrovga eng kam hissa qo'shadigan pozitsiyalarni ko'rib chiqamiz. KVP - doimiy xarajatlarni qoplash uchun hissaning sotishdan tushgan daromadga nisbati. U sotishdan tushgan tushumning qancha qismini doimiy xarajatlarni qoplash va foyda olish uchun ishlatish mumkinligini ko'rsatadi. Bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, moliyaviy nuqtai nazardan ushbu turdagi mahsulotni ishlab chiqarish shunchalik jozibador. Shuning uchun bizning vazifamiz qamrovga hissa qo'shish koeffitsientini oshirishdir. Bunga bozor chegarasida narxni oshirish orqali erishish mumkin. Natijada, KVP ham 0,1459 va 0,1433 gacha ko'tariladi.

3. Keyinchalik, biz eng yuqori KVP bo'lgan lavozimlarni ko'rib chiqamiz. Bular eng foydali pozitsiyalardir, shuning uchun ular uchun sotish hajmini maksimal darajada oshirish mantiqan to'g'ri keladi (ham ishlab chiqarish quvvati, ham talab nuqtai nazaridan).

4. Keyinchalik, biz operatsion kaldıraç ko'rsatkichini tahlil qilamiz. Bu shuni anglatadiki, bu eng katta xavfga ega pozitsiyadir, chunki agar zararsizlik nuqtasiga erishilmasa, yo'qotishlar ushbu nuqtaga etib bormagan boshqa narsalarga qaraganda ko'proq bo'ladi. Bundan tashqari, ushbu pozitsiya moliyaviy xavfsizlikning eng past chegarasiga ega, shuning uchun moliyaviy xavfsizlik chegarasini oshirish va yo'qotish ehtimolini kamaytirish uchun ishlab chiqarish hajmini oshirish kerak. Raqobat tahlili shuni ko'rsatadiki, narx 3,0 dollardan 3,05 dollargacha oshirilishi mumkin. Ushbu chora-tadbirlar moliyaviy xavfsizlik marjasini 15,8% dan 23,0% gacha oshiradi. Shuningdek, operatsion leverageni 6,32 dan 4,34 gacha kamaytirish va rentabellikni 3,1 dan 4,9% gacha oshirish.

5. Xulosa qilib aytganda, biz maksimal rentabellik bilan pozitsiyani ko'rib chiqamiz. Bu pozitsiya ham yuqori CVPga ega, shuning uchun siz uning rejalashtirilgan ishlab chiqarish hajmini oshirishingiz mumkin. Bu rentabellikning 15,6% dan 14,8% gacha biroz pasayishiga olib keladi, lekin rejalashtirilgan sotish hajmini ta'minlash imkonini beradi.

Kiritilgan tuzatishlar natijasida biz o'rtacha rentabellik darajasini 6,37 foizdan 8,02 foizgacha oshirishni ta'minladik. Bundan tashqari, moliyaviy xavfsizlik marjasi oshdi, operatsion kaldıraçning o'rtacha darajasi va natijada xavf kamaydi va o'rtacha KVP oshdi.

Shuningdek, misol tahlilida ko'rsatilgan tahlildan tashqari, nazorat savollari sifatida quyidagi savollardan foydalanish mumkin:

Sotish hajmi umumiy zarar darajasidan yuqorimi;

· qaysi tovarlar rentabelsiz, lekin qoplash uchun yuqori hissa koeffitsientiga ega bo'lsa - bu moddalar bo'yicha ishlab chiqarish hajmini oshirish kerak;

Qaysi mahsulotlar daromad va foyda ulushi bo'yicha etakchi hisoblanadi. Ushbu pozitsiyalarga alohida e'tibor beriladi, chunki ularning narxi yoki hajmining o'zgarishi yakuniy raqamlarda boshqalarga qaraganda ko'proq aks etadi.

Shunday qilib, assortimentni optimallashtirishning asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat:

1. Lavozimlarni (mahsulot nomlarini) qisqartirish kerak:

· salbiy rentabellik, past qoplamali hissa va past yoki pasayish talabi bilan;

· salbiy rentabellik, qoplashga yuqori hissa va past talab (agar bu umumiy bozor tendentsiyalari bilan bog'liq bo'lsa va marketing vositalaridan foydalangan holda talabga mustaqil ta'sir ko'rsatish imkoniyati bo'lmasa), bu savdo hajmini zarar nuqtasiga ko'paytirishga imkon bermaydi.

2. Rejalashtirilgan savdo hajmini pozitsiyalar bo'yicha oshirish:

· salbiy rentabellik, qoplashga yuqori hissa va barqaror yoki o'sib borayotgan talab (shuningdek, savdoni rag'batlantirish usullari yordamida ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan o'zgaruvchan talab) zararsizlik nuqtasi darajasiga ega;

· ijobiy rentabellikka ega bo'lish, qoplashga yuqori hissa qo'shish, talab bilan belgilanadigan maksimal mumkin bo'lgan darajaga qadar operatsion leverajning yuqori darajasi.

3. Mahsulotlar bo'yicha ishlab chiqarish hajmini qisqartirish:

· talabning o'rtacha rentabellik darajasiga tushishi aniq tendentsiyasi bilan.

4. Narxni pozitsiya bo'yicha oshiring:

· salbiy rentabellikka ega bo'lish, qoplashga qo'shilgan hissaning pastligi va zararni yo'qotish nuqtasiga qadar o'sib borayotgan talab;

· qoplash hissasining pastligi va talabning salbiy narx egiluvchanligi (narx pasayganda talab kamayadi).

5. Narxlarni pasaytiring:

· talabning barqaror narx egiluvchanligi (narxning ko'tarilishi - talabning pasayishi) sharoitida pasayish tendentsiyasi bilan ijobiy rentabellik va yaxshi talab darajasiga ega bo'lish.

Bundan tashqari, assortiment haqiqatan ham maqbul bo'lishi uchun ishlab chiqarish quvvatlari, mavjud aylanma mablag'lar va har bir mahsulotga bozor talabi bilan bog'liq cheklovlarni hisobga olish kerak. Faqat iqtisodiy ko'rsatkichlarga e'tibor qaratishning o'zi etarli emas, lekin ayni paytda faqat marketing ma'lumotlariga asoslanib qaror qabul qilish mumkin emas. Faqatgina tizimdagi barcha omillarni hisobga olish sizga asosli qaror qabul qilish imkonini beradi. Shuning uchun, ishlab chiqarish dasturiga o'zgartirishlar kiritishdan oldin, nafaqat barcha hisob-kitoblarni (ideal bir nechta versiyalarda) amalga oshirish, balki innovatsiyalarni korxonaning barcha manfaatdor tomonlari - savdo, marketing bo'limlari rahbarlari, boshliqlar bilan muhokama qilish mantiqan to'g'ri keladi. muhandis, bosh texnolog va boshqa xodimlar. Shuningdek, mijozlar, masalan, ularning ehtiyojlari bo'yicha so'rovlardan foydalangan holda, muhokamada ishtirok etishlari mumkin.

Xulosa

Taqdim etilgan tahlil quyidagi xulosalar chiqarishga imkon beradi:

1. Kompaniya aktivlarining umumiy miqdori 2 769 970 ming rublga oshdi. (123,4 1%).

2. Aktivlarning umumiy miqdorining o'sishi faqat qarzning 3,540,328 ming rublga sezilarli darajada oshishi hisobiga sodir bo'ldi. (201,28%).

3. Korxonaning aylanma mablag'lari miqdori 1603768 ming rublga oshdi. (79,91%). Ushbu o'sish, asosan, debitorlik qarzlari hisobiga sodir bo'ldi, asosiy o'sish 2009 moliyaviy yilda sodir bo'ldi. Shu bilan birga, zaxiralarning umumiy miqdori 94,585 ming rublga kamaydi. (7,08%).

4. Korxonaning aylanma mablag'lari miqdori 1 166 202 ming rublga oshdi. (490,61%). Ushbu o'sish uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalarning 825,754 ming rublga keskin o'sishi, shuningdek, asosiy kapitalga investitsiyalarning 180,583 ming rublga o'sishi bilan bog'liq.

5. Ko'rib chiqilayotgan davrda o'z kapitalining qiymati 770 357 ming rublga sezilarli darajada kamaydi. (158,62%). Ushbu pasayish qoplanmagan yo'qotishlar hisobiga sodir bo'ldi, pasayishning katta qismi 2009-moliya yilida sodir bo'ldi.

"Yovvoyi orkide" YoAJ korxonasining 2007 yildan 2009 yilgacha bo'lgan hisobot yilidagi foyda va zarar to'g'risidagi hisoboti asosida o'tkazilgan tahlil quyidagi xulosalar chiqarishga imkon berdi:

1. Kompaniyaning daromadi 59,84 foizga, yalpi foydasi esa 78,18 foizga kamaydi. Korxona uchun nomaqbul bo'lgan bunday nisbat sotilgan mahsulot tannarxining sekinroq sur'atlarda kamayishi oqibati bo'ldi.

2. Korxonaning sotishdan olingan foydasi sezilarli darajada kamaydi 162,69%. Sotish va ma'muriy xarajatlarning kamayishi bu ko'rsatkichning kuchli pasayishini qoplay olmadi.

3. Daromadlarning kuchli pasayishi va xarajatlarning sezilarli darajada istalmagan o'sishini hisobga olgan holda, kompaniyaning sof foydasi boshqa daromadlar va debitorlik qarzlarining sezilarli o'sishiga qaramay, 1123,95% ga kamaydi.

Vertikal tahlil natijalariga ko'ra quyidagi xulosalar chiqariladi:

1. Jamiyatning aylanma mablag'larining ulushi kompaniyaning umumiy aktivlarining 72% ni tashkil qiladi va har yili u kamayib boradi.

2. Yangi asbob-uskunalar sotib olinishiga qaramay, asosiy fondlar ulushi kamayib bormoqda.

3. Jamiyatning qisqa muddatli qarzlarining ulushi sezilarli darajada oshdi va kompaniya aktivlari qiymatining uchdan bir qismi darajasida.

4. Kompaniyaning uzoq muddatli qarzlari ulushi ortib bormoqda va 2009 yil yakuni bo'yicha 67,06% ni tashkil etadi.

5. Kompaniyaning o'z kapitali salbiy qiymatga ega va bo'ladi

- uning majburiyatlari umumiy summasining 5,68%, bu kompaniyaning bankrot bo'lish xavfining juda yuqori darajasini ko'rsatadi.

Ushbu ma'lumotlarni tahlil qilib, biz quyidagi xulosalarga kelishimiz mumkin:

1. 2009 yilda sotilgan mahsulotlar, mahsulotlar, ishlar va xizmatlar tannarxidagi ulushi 70,41 foizni tashkil etib, 2007 yilga nisbatan (45,52 foiz) ko’pdir.

2. 2009 yilda tijorat xarajatlarining ulushi 40,65% ni tashkil etadi, bu 2007 yilga nisbatan bir oz past. Shu bilan birga, ma'muriy xarajatlar ulushi 0,22% dan 0,25% gacha o'sdi.

3. Qayd etilgan o'zgarishlar sotishdan tushgan foyda ulushini 7,24% dan - 11,30% gacha pasayishiga olib keldi. Bu, albatta, korxonaning operatsion faoliyati samaradorligining pasayishidan dalolat beradi.

4. Korxona tannarxlari tarkibidagi o'zgarishlarning yakuniy natijasi sof foydaning daromaddagi ulushini sezilarli darajada pasayishi hisoblanadi. 2007 yildagi 1,64 foizga nisbatan 2009 yilda 49,86 foizni tashkil etdi.

"Wild Orchid" YoAJ hisobot ma'lumotlariga asoslangan hisob-kitoblar natijalariga ko'ra, 2009 yil 31 dekabr holatiga ko'ra Z-balining qiymati 0,75 ni tashkil etdi. Bu "Wild Orchid" YoAJning yaqin orada bankrot bo'lish ehtimoli juda yuqori ekanligini ko'rsatadi.

Foydalanilgan adabiyotlar roʻyxati:

1. Iqtisodiy faoliyat tahlili: Darslik / V.I. Strajev [i dr.]. - Mn .: Vish. maktab, 2008 yil.

2. Bakanov, M.I. Iqtisodiy faoliyatni tahlil qilish nazariyasi: Darslik / M.I. Bakanov, A.D. Sheremet. - M.: Moliya va statistika, 2002 yil.

3. Buxalkov, I.M. Korxona ichidagi rejalashtirish: Darslik / I.M. Buxalkov. – M.: INFRA-M, 2000.

4. Golovachev, A.S. Mehnat tashkiloti. / A.S. Golovachev, N.S. Berezina, N.Ch. Bokun. - Mn.: MIU nashriyoti, 2004 yil.

5. Gruzinov, V.P. Korxona iqtisodiyoti: darslik / V.P. gruzinlar. – M.: UNITI, 2006 yil.

6. Ershov, V.A. Mehnatni muhofaza qilishni huquqiy tartibga solish. / V.A. Ershov. – M.: GrossMedia, 2009 yil.

7. Kobets, E.A. Korxonani rejalashtirish. / E.A. Kobets. - Taganrog: TRTU, 2006 yil.

8. Kovalev, V.V. Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish: Darslik / V.V. Kovalev, O.N. Volkov. – M.: T.K.Velbi, 2002 yil.

9. Kovaleva, A.M. Moliya. / A.M. Kovalyov. - M.: Moliya va statistika, 2003 yil.

10. Litvak, B.G. Boshqaruv qarorini ishlab chiqish: Darslik / B.G. Litvak. – M.: Delo, 2003 yil.

11. Makkonnel, K.R. Iqtisodiyot: tamoyillar, muammolar va siyosat. / K.R. Makkonnel, S.L. Bru. – M.: INFARMA-M, 1999 yil.

12. Novitskiy, N.I. Korxonalarda ishlab chiqarishni tashkil etish / N.I. Novitskiy. - M.: Moliya va statistika, 2002 yil.

13. Pashuto, V.P. Korxonada mehnatni tashkil etish, tartibga solish va haq to'lash. / V.P. Pashuto. - M.: KNORUS, 2005 yil.

14. Rebrin, Yu.I. Sifat nazorati. / Yu.I. Rebrin. - Taganrog: TRTU, 2004 yil

15. Savitskaya, G.V. Iqtisodiy faoliyatni tahlil qilish nazariyasi. / G.V. Savitskaya. – M.: Yangi bilimlar, 2007.

16. Savitskaya, G.V. Iqtisodiy tahlil: Darslik / G.V. Savitskaya. – M.: Yangi bilimlar, 2004 yil.

17. Sio, K.K. boshqaruv iqtisodiyoti. / K.K. Sio. – M.: INFARMA-M, 2000 yil.

18. Sklyarenko, V.K. Korxona iqtisodiyoti: darslik / V.K. Sklyarenko, V.M. Prudnikov. – M.: INFARMA-M, 2006 yil.

19. Iqtisodiy faoliyat tahlili nazariyasi: Darslik / V.V. Osmolovskiy, [va boshqalar] - Minsk: Yangi bilim, 2001 yil.

20. Belarus Respublikasining Mehnat kodeksi qo'shimchalar va o'zgartirishlar bilan, 2008 yil.

21. Fedenya, A.K. Boshqaruv. / A.K. Fedenya. - Minsk: TetraSystems, 2008 yil.

22. Korxona moliyasi: Darslik / N.V. Kolchin [i dr.]. – M.: UNITI-DANA, 2001 yil.

23. Xripach, V.Ya. Korxona iqtisodiyoti. / V.Ya. Xripach. - Minsk: Ekonomikspres, 2004 yil.

24. Chuev, I.N. Korxona iqtisodiyoti. / I.N. Chuev. - M.: Iqtisodiyot, 2004 yil.

25. Sheremet, A.D. Korxona moliyasi. / A.D. Sheremet. - M., "INFRA-M", 1998 yil.

26. Shulyak, P.P. Korxona moliyasi: darslik / P.P. Shulyak. 6-nashr. – M.: Dashkov i K, 2006 yil.

27. Elektron resurs - Elektron ma'lumotlar. – Kirish rejimi: http://www.pravo.by/.

Ma'lumot uchun: Moliyaviy holatni sifat jihatidan baholash darajalari