Põhiuuringud. Ettevõtete maksevõime hindamise meetodite võrdlev analüüs Likviidsuse ja maksevõime analüüsi meetodite võrdlevad tunnused

Märksõnad

MAKSUVUS/ MAKSUVUS / LIKVIIDSUS / LIKVIIDSUS / FINANTSJUHTIMINE/FINANTSJUHTIMINE/ FINANTSSEISUND / FINANTSSEISU/FINANTSSEISUND/ FINANTSSTABIILSUS/ FINANTSJÄTKUSUUTLIKKUS / HINDAMINE / HINDAMINE / SALDO / SALDO / VARAD / VARAD / MAKSTAMISEL ARVATUD KONTOD/ MAKSUTAV ARVE / KASUMUS / KASUMUS / FINANTS / SULARAHA/FINANTS/ FINANTSKOHUSTUSED/ FINANTSKOHUSTUSED / RAHAVAHENDID

annotatsioon teaduslik artikkel majandusest ja ettevõtlusest, teadusliku töö autor - Oksana Grigorjevna Kovalenko, Anastasia Aleksandrovna Kurilova

Selle artikli kirjutamise eesmärk on viia läbi selle valdkonna uuringuid finantsjuhtimine. Nimelt viia läbi uuring hetkel olemasolevate hindamismeetodite kohta maksevõime ettevõtetele. Hindamise ja analüüsi peamine eesmärk maksevõime ettevõtte eesmärk on kiiresti tuvastada ja kõrvaldada puudused finantstegevuses ning leida parendusreservid maksevõime ja krediidivõime. Artikli autorid vaatasid läbi mitmed enamkasutatavad hindamismeetodid maksevõime ettevõtetele ning pakuti välja autori täiendatud metoodika. Artiklis selgitati välja hindamise peamised eesmärgid maksevõime ettevõtetele. Artiklite kategooria autorid maksevõime" ja "likviidsus" loetakse lahutamatult seotuks, seetõttu vaadeldi ja iseloomustati artikkel ettevõtte likviidsuse absoluutseid ja suhtelisi näitajaid. Artiklis vaadeldud näitajad võivad kõige paremini näidata hetkeseisu maksevõime ettevõtetele.

Seotud teemad majandus- ja äriteaduslikud tööd, teadusliku töö autor - Oksana Grigorjevna Kovalenko, Anastasia Aleksandrovna Kurilova

Ettevõtte maksevõime hindamise vajadus ja olemus
2016 / Kovalenko Oksana Grigorievna, Kiryushkina Anna Nikolaevna
Ettevõtte maksevõime juhtimise aktuaalsed küsimused tänapäevastes tingimustes
Ettevõtte maksevõime
2016 / Kovalenko Oksana Grigorjevna
Ettevõtete finantsstabiilsuse maksevõime analüüsi teoreetilised ja metodoloogilised aspektid
2016 / Kudrjašov Vadim Sergejevitš
Ettevõtte finantsstabiilsust määravad tegurid
2018 / Shchebarova N.N.
Kommertsorganisatsioonide maksevõime hindamise metoodilised lähenemisviisid
2014 / Volosevitš Natalja Viktorovna
Jooksvad suunad jäätmekäitlusettevõtete kontserni finantsaktiivsuse ja maksevõime suurendamiseks
2018 / Sokolova Irina Sergeevna, Kolganova Natalja Vladimirovna, Gubanova Jelena Vitalievna
OJSC Lukoili likviidsusnäitajate, maksevõime ja finantsstabiilsuse hindamine ebastabiilsete majandustingimuste perioodil
2015 / Melnikova A.S., Ivanova M.D.
Ettevõtte finantsstabiilsuse ja maksevõime analüüs (kasutades OJSC "Yakut Poultry Farm" näidet)
2015 / Varlamova A.S., Boževolnaja Z.A.
Penza piirkonna põllumajandusorganisatsioonide finantsseisundi hindamise metoodika ja selle testimine
2014 / Zaruk N. F., Grishin G. E., Tagirova O. A.

Selle artikli kirjutamise eesmärk on läbi viia uuringuid finantsjuhtimise valdkonnas. Nimelt viia läbi uuring hetkel olemasolevate metoodikate kohta ettevõtte maksevõime hindamiseks. Ettevõtte maksevõime hindamise ja analüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste õigeaegne tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine maksevõime ja krediidivõime parandamiseks. Artikli autorid on käsitlenud ettevõtte maksevõime hindamisel mitmeid üldkasutatavaid meetodeid ning seda on täiendatud autori tehnikaga. Artikli autorid tõid välja ettevõtte maksevõime hindamise peamise eesmärgi „maksevõimet“ ja „likviidsust“ käsitletakse tihedas seoses, seega on artikkel läbi vaadatud ja seda iseloomustavad ettevõtte likviidsuse absoluutsed ja suhtelised näitajad. Artiklis põhjalikumalt käsitletud näitajaid võin öelda ettevõtte maksevõime hetkeseisu kohta.

Teadusliku töö tekst teemal “Ettevõtte maksevõime hindamise metoodika”

Kovalenko Oksana Grigorjevna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna LAHUSTI MAHTIVUSE HINDAMISE METOODIKA...

ETTEVÕTTE LAHUSTUSVÕIME HINDAMISE METOODIKA

Kovalenko Oksana Grigorjevna, majandusteaduste kandidaat, rahanduse ja krediidi osakonna dotsent Anastasia Aleksandrovna Kurilova, majandusteaduste doktor, Togliatti Riikliku Ülikooli rahanduse ja krediidi osakonna professor (445020, Venemaa, Toljatti, Belorusskaya St., 14 , e-post: [e-postiga kaitstud])

Annotatsioon. Selle artikli kirjutamise eesmärk on läbi viia uuringuid finantsjuhtimise valdkonnas. Nimelt viia läbi uuring hetkel olemasolevatest ettevõtte maksevõime hindamise meetoditest. Ettevõtte maksevõime hindamise ja analüüsimise põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste kiire tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine maksevõime ja krediidivõime parandamiseks. Artikli autorid vaatlesid ettevõtte maksevõime hindamisel mitmeid enam levinud meetodeid ning pakkusid välja autori täiendatud meetodi. Artiklis toodi välja ettevõtte maksevõime hindamise peamised eesmärgid. Artikli autorid peavad kategooriaid “maksevõime” ja “likviidsus” lahutamatult seotuks, seetõttu vaadeldi ja iseloomustati artiklis ettevõtte likviidsuse absoluutseid ja suhtelisi näitajaid. Artiklis käsitletud näitajad suudavad kõige paremini näidata ettevõtte maksevõime hetkeseisu.

Märksõnad: maksevõime; likviidsus; finantsjuhtimine; finantsseisund; finantsstabiilsus; hinne; tasakaal; finantsseisund; varad; võlgnevused; kasumlikkus; rahandus; rahalised kohustused; sularaha.

ETTEVÕTTE MAKSUVUSE HINDAMISE TEHNIKA

Kovalenko Oksana Grigorjevna, majandusteaduste kandidaat, "Finants ja krediit" dotsent Kurilova Anastasiya Aleksandrovna, majandusteaduste doktor, õppetooli "Finants ja krediit" professor

Togliatti Riiklik Ülikool (445020, Venemaa, Togliatti, Valgevene 14, e-post: [e-postiga kaitstud])

Abstraktne. Selle artikli kirjutamise eesmärk on läbi viia uuringuid finantsjuhtimise valdkonnas. Nimelt viia läbi uuring hetkel olemasolevate metoodikate kohta ettevõtte maksevõime hindamiseks. Ettevõtte maksevõime hindamise ja analüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste õigeaegne tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine maksevõime ja krediidivõime parandamiseks. Artikli autorid on käsitlenud ettevõtte maksevõime hindamisel mitmeid üldkasutatavaid meetodeid ning seda on täiendatud autori tehnikaga. Artikli autorid tõid välja ettevõtte maksevõime hindamise peamise eesmärgi „maksevõimet“ ja „likviidsust“ käsitletakse tihedas seoses, seega on artikkel läbi vaadatud ja seda iseloomustavad ettevõtte likviidsuse absoluutsed ja suhtelised näitajad. Artiklis põhjalikumalt käsitletud näitajaid võin öelda ettevõtte maksevõime hetkeseisu kohta.

Märksõnad: maksevõime; likviidsus; finantsjuhtimine; finantsseisund; rahaline jätkusuutlikkus; hindamine; tasakaal; finantsseisund; varad; võlgnevused; kasumlikkus; rahandus; rahalised kohustused; rahalised vahendid.

Ettevõtte maksevõime analüüsi ja hindamise läbiviimine on eriti oluline üldises juhtimissüsteemis, kuna selle tulemused on aluseks ja aluseks teatud juhtimisotsuste kasutamisele, mille eesmärk on saada maksimaalset kasumit.

Maksevõime hindamiseks tuleb täpselt uurida, milliseid vahendeid ja kuidas ehk mobiliseerida eelseisvate maksete teostamiseks. Üldtunnustatud hinnangul loetakse ettevõtet maksevõimeliseks, kui tema varad on suuremad kui väliskohustused. Maksevõime ja likviidsus avaldavad positiivset mõju tootmisplaanide elluviimisele ja tootmisvajaduste varustamisele vajalike ressurssidega. Just sel põhjusel on nende eesmärk tagada rahaliste vahendite süsteemne laekumine ja kulutamine, omakapitali ja laenukapitali kõige ratsionaalsema suhte saavutamine ning selle tõhusaim kasutamine.

Turumajanduses ellujäämiseks ja ettevõtte pankrotistumise vältimiseks on vaja hästi teada, kuidas rahaasju juhtida, milline peaks olema kapitali struktuur koosseisu ja hariduse allikate poolest, millise osa peaksid võtma omavahendid ja milline laenatud vahendid.

Maksevõime analüüsi peamised eesmärgid on:

ettevõtte maksevõime õigeaegne ja objektiivne diagnoosimine;

rikkumiste tuvastamine ja nende tekke põhjuste uurimine.

reservide otsimine ettevõtte maksevõime parandamiseks;

Praegu on levinud arvamus, et maksevõime hindamine on teadmiste süsteem, mis on otseselt seotud maksevõime analüüsiga, õppeobjekti kujunemise ja arengu suundade ning tingimustega, mis loovad aluse teatud juhtimistegevuste elluviimiseks. ettevõtte juures.

Ettevõtte maksevõime astme analüüs on vajalik selleks, et:

Ettevõtte finantsseisundi prognoosimine;

Võlgade õigeaegne tasumine töötajatele, riigile, tarnijatele, aktsionäridele;

Partnerite ja investorite usalduse suurendamine ühise töö elluviimisel;

Laenu täismaksmine ja nende kasutamise efektiivsuse hindamine.

Ettevõtte maksevõime hindamise põhieesmärk on puuduste ja puuduste õigeaegne tuvastamine ja kõrvaldamine ettevõtte finantstöös.

Organisatsiooni maksevõime juhtimise protsess seisneb maksevõime planeerimises koos põhjuste väljaselgitamisega, mis põhjustasid tegeliku likviidsuse kõrvalekaldeid kavandatust. Ja ka selleks, et teha juhtimisotsuseid ettevõtte üldise maksevõime kohta. Põhineb ettevõtte raamatupidamise aastaaruandes esitatud teabel

Kovalenko Oksana Grigorjevna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna majandus

LAHUSTIMAHTUMISE HINDAMISE METOODIKA... teadus

ettevõttel on võimalik olemasolevaid rahalisi vahendeid kasutades kindlaks teha tema suutlikkus lähitulevikus rahalisi kohustusi täita. Ja ka selleks, et teha kindlaks ettevõtte suutlikkus katta lühiajalisi kohustusi jooksvate vahenditega.

Indikaatoritel põhinev maksevõime hindamise metoodika eeldab järjepidevaid analüütilisi samme ja arvutusi. Ettevõtte likviidsuse üldine analüüs koosneb reeglina kahest põhietapist:

Absoluutsete likviidsusnäitajate arvutamine;

Suhtelise likviidsusnäitajate arvutamine.

Nende arvutuste tegemiseks esimeses etapis

viiakse läbi organisatsiooni bilansi kõigi varade ja vastavate kohustuste rühmitamine. Varad rühmitatakse otse likviidsuse astme järgi, st nende sularahasse tagastamise aja järgi ja jagunevad järgmistesse rühmadesse:

A1 - kõige likviidsemad varad - organisatsiooni lühiajalised finantsinvesteeringud ja rahalised vahendid;

A2 - kiiresti realiseeritavad varad - debitoorsed arved, mille tasumist oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva;

A3 - aeglaselt müüvad varad (varud, saadaolevad arved), mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuu jooksul alates aruandekuupäevast;

A4 - raskesti müüdavad varad - bilansi vara I jaos kirjed.

Vastavalt igale vararühmale moodustatakse kohustused vastavalt maksetähtajale ehk teisisõnu vastavalt nende tasumise kiireloomulisusele. Need on jagatud järgmisse nelja rühma:

P1 - kiireloomulisemad kohustused - võlgnevused;

P2 - lühiajalised kohustused - lühiajalised laenatud vahendid;

P3 - pikaajalised kohustused - pikaajalised kohustused;

P4 - stabiilsed (püsivad) kohustused - kohustuste bilansi III jao “Kapital ja reservid” artiklid.

Organisatsioon on täielikult maksevõimeline ja bilanss loetakse absoluutselt likviidseks, kui varade ja kohustuste rühmade suhted on järgmised: A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4.

Kui need tingimused on täidetud, peetakse ettevõtte bilansi likviidsust ideaalseks. Ettevõtte likviidsuse kindlakstegemisel ei lähtuta kogu olemasoleva käibekapitali müügi eeldustest, vaid sellest, et ettevõte tulevikus ka toimib. Maksevõime tagab ettevõtte rahaliste vahendite takistamatu kasutamise ning hõlbustab ka katkematut tootmisprotsessi ja kaupade müüki. Jätkuva maksevõime tagamine piisava hulga omakapitali abil finantseerimisallikate struktuuris võimaldab ettevõttel saavutada finantsstabiilsuse. Kõik see ei anna ettevõttele mitte ainult võimalust olla sõltumatu välistest negatiivsetest teguritest, vaid tagab ka sõltumatuse välistest võlausaldajatest ning vähendab riski muutuda maksejõuetuks ettevõtteks.

Ettevõtte maksevõime määramise teine etapp on suhtelise likviidsusnäitajate arvutamine ehk maksevõime analüüs finantssuhtarvude abil.

Suhteanalüüs on üks peamisi meetodeid ettevõtte maksejõulisuse taseme leidmiseks ja määramiseks. Selles analüüsis võrreldakse saadud koefitsientide väärtusi kehtestatud standardväärtustega ja seejärel kujundatakse üldine arvamus ettevõtte maksejõulisuse või vastupidi ettevõtte maksejõuetuse kohta. Selles ettevõtte analüüsis 136

oma tegevuse järjepidevuse eelduse positsioonid kodu- ja maailmapraktikas, vastavalt bilansiandmetele arvutatakse järgmised likviidsusnäitajad:

voolusuhe;

Kriitiline likviidsuskordaja;

Absoluutne likviidsuskordaja;

Kiireloomuline (kiire) likviidsuskordaja.

Põhineb suhteliste koefitsientide andmetel

likviidsuse määrab lühiajaliste kohustuste likviidsete varadega kaetuse määr ja kvaliteet. Likviidsusnäitajad iseloomustavad käibekapitali olemasolu ettevõttes summas, mis tagab kohustuste ja juriidiliste rahaliste nõuete õigeaegse tasumise ka lepingutes sätestatud tagasimaksetähtaegade rikkumisel.

Lisaks ülaltoodud likviidsuskordajatele toovad paljud autorid välja ka mitmed võtmetegurid ettevõtte maksevõime määramisel.

Erinevad metoodilised juhendid keskenduvad ka sellisele näitajale nagu üldise maksevõime koefitsient. Mõned eksperdid võtavad selle suhte lugejaks ettevõtte koguvara. Üldine maksevõime suhtarv kajastab maksevõime koondhinnangut. Lisaks näitab see, kuidas laenatud vahendid on tagatud ettevõtte materiaalsete varadega. Selle indikaatori standardväärtus on >1.

Likviidsuse põhitunnuseks on ettevõtte käibekapitali väärtuse ülekaal lühiajaliste kohustuste ees. Ettevõtte finantsseisund likviidsuse mõttes muutub selle ülekaalu suurenemisel kõrgemaks.

Ettevõtte maksevõime hindamise absoluutse näitajana tasub ära märkida netokäibevara, mis näitab käibevara mahtu, mis jääb ettevõttele pärast kõigi lühiajaliste võlgade tasumist nende abil.

Oma käibekapital mängib võtmerolli mis tahes organisatsiooni maksevõime määramisel, kuna see peegeldab organisatsiooni omavahendite tegelikku saadavust, võtmata arvesse välistelt võlausaldajatelt laene. Sel indikaatoril puudub selgelt määratletud normatiivne piir. Kuid paljud eksperdid nõustuvad, et selle väärtus peaks olema suurem kui 0.

Omakapitali määr peegeldab ettevõtte enda käibekapitali piisavust, mis on vajalik ettevõtte üldise finantsstabiilsuse tagamiseks. Soovitatav piirmäär on suurem kui 0,1. See suhtarv kajastab organisatsiooni omavahenditest finantseeritavate käibevarade mahtu.

Agility koefitsient iseloomustab seda osa oma käibekapitalist sularahana ehk absoluutse likviidsusega vahenditena. Selle indikaatori standardväärtus on vahemikus 0 kuni 1.

Oma käibekapitali manööverdusvõime koefitsient iseloomustab sularahale ehk käibevara liikuvamale osale omaenda käibekapitali mahtu. Selle suhte vähenemise juhtum viitab saadaolevate arvete tagasimaksmise määra tõenäolisele aeglustumisele või tarnijate ja töövõtjate kaubanduskrediidi tingimuste karmistamisele. Suhtarvu suurenemine näitab jooksvate kohustuste tagasimaksmise võime suurenemist.

Käibekapitali osakaalu varades iseloomustab

näitab käibekapitali olemasolu ettevõtte kõigis varades protsentides, st näitab Karjala Teadusajakirja osakaalu. 2016. T. 5. nr 4(17)

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna LAHUSTIMAHTUMISE HINDAMISE METOODIKA...

vara tulemusena käibekapital.

Oma käibekapitali osakaal käibevara kogusummas näitab seda osa käibest

ettevõtte rahalised vahendid, mis on tema omavahendid, s.o. Mitu rubla käibekapitali moodustab ühe rubla omakäibekapitali?

Varude osakaal käibevaras näitab varude osakaalu käibevaras.

See näitaja iseloomustab varude osakaalu käibevara kogumahust. Indikaatori kõrge väärtus näitab märki ettevõtte ülemäärasest laoseisust või nõudluse puudumisest ettevõtte toodete järele.

Oma käibekapitali osakaal varude katmisel iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis kaetakse ettevõtte enda käibekapitaliga. Selle koefitsiendi standardväärtus on 0,5.

Samuti väärivad tähelepanu sellised näitajad nagu oma- ja laenukapitali suhe ning mobiilsete ja immobiliseeritud vahendite suhe.

Ülaltoodud näitajad võivad kõige paremini näidata ettevõtte maksevõime hetkeseisu.

Ettevõtte üldise toimimise hindamine selle maksevõime näitajate süsteemi alusel võimaldab põhjalikult uurida ja iseloomustada rahavajadust ning koostada finantsstrateegia prognoosi, lähtudes praegusest majanduse ebastabiilsusest. Küll aga peab iga ettevõte iseseisvalt tagama maksevõimenäitajate püsimise kindlaksmääratud tasemel, tuginedes nii enda teatud perioodideks kujuneva seisundi analüüsile kui ka tulevasteks perioodideks prognoositavatele töötulemustele.

Maksevõime ja krediidivõimelisuse analüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste kiire tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine maksevõime ja krediidivõimekuse parandamiseks.

Lisaks tasub tähele panna, et ettevõtte makse- ja krediidivõimelisuse analüüsi ei vii läbi mitte ainult ettevõtte juhid ja eriteenistused, vaid ka selle otsesed asutajad ja investorid. Selline analüüs viiakse läbi selleks, et teha kindlaks ressursside kasutamise ja kulutamise tõhusus, tuvastada riskiaste, hinnata laenude andmise tingimusi - pangandusorganisatsioonidele, rakendada eelarve tulude plaani - maksuinspektsioonidele jne. .

Selle põhjal võib selle analüüsi jagada väliseks ja sisemiseks. Siseanalüüsi viivad läbi teatud ettevõtte talitused. Selle tulemusi kasutatakse planeerimise, kontrolli ja edasise prognoosimise eesmärgil. Selle põhieesmärk on luua süsteemne raharessursside voog ning eraldada laenatud ja omavahendid selliselt, et oleks tagatud ettevõtte normaalne toimimine, maksimaalne kasum ja pankrotioht. Välisanalüüsi viivad läbi materjalide ja finantsressursside tarnijad, investorid ja reguleerivad asutused, tuginedes avaldatud finantsaruannetes esitatud teabele. Välisanalüüsi põhieesmärk on välja selgitada tõeliselt tulusa investeeringu võimalus, et oleks tagatud maksimaalne sissetulek ja igasugune kahjumiriski kõrvaldamine.

Peamised ettevõtte maksevõime analüüsimiseks vajalikud infoallikad on bilanss, majandustulemuste aruanne, kapitalivoogude aruanne ja muud aruandlusvormid, esmane ja analüütiline informatsioon.

ikaalraamatupidamine, üksikute bilansikirjete dešifreerimine ja detaileerimine.

Seega oleme ettevõtlusüksuste maksevõime hindamise erinevate meetodite uuringule tuginedes välja pakkunud uuendatud metoodika, mis võimaldab meie hinnangul ettevõtte maksevõimet terviklikumalt ja objektiivsemalt hinnata.

BIBLIOGRAAFIA:

1. Grachev A.V. Ettevõtte finantsstabiilsuse dünaamilise hindamise kontseptsioon / Audit ja finantsanalüüs, (2012), 3 (juuni), 390-397

2. Lytnev O.N. Finantsjuhtimine. Rahavood ja marginaalanalüüsi alused [Elektrooniline ressurss]: õpik / Lytnev O.N. Elektrooniline. tekstiandmed - Kaliningrad: Balti Föderaalülikool. Immanuel Kant, 2006.- 106 lk.

3. Kosolapova, M.V. Majandustegevuse terviklik majandusanalüüs: õpik. õpilastele ülikoolid, haridus ettevalmistamise suunas. "Majandus" ja eriline. "Buum." raamatupidamine, analüüs ja audit” / M. V. Svobodin. - M.: Dashkov ja K, 2011. - 246 lk.

4. Finantsjuhtimine [Elektrooniline ressurss]: õpik / T.V. Abalakina [jne] – elektron. tekstiandmed - M.: Kirjastus "Majandusleht", ITCOR, 2011. - 518 lk.

5. Kovalenko O.G. Ettevõtte rahavoogude juhtimissüsteem / Noor teadlane - Chita - 2014. Nr 20. Lk 295-297.

6. Nikulina N.N. Organisatsiooni finantsjuhtimine. Teooria ja praktika [Elektrooniline ressurss]: õpik / Nikulina N.N., Sukhodoev D.V., Eriashvili N.D. - Electron. tekstiandmed.- M.: UNITY-DANA, 2012.- 511 lk.

7. Krasina F.A. Finantsjuhtimine [Elektrooniline ressurss]: õpik / Krasina F.A. - Elektrooniline. tekstiandmed - Tomsk: Tomski Riiklik Juhtimissüsteemide ja Raadioelektroonika Ülikool, El Content, 2012. - 200 lk.

8. Glazunov M.I. Ettevõtte likviidsus ja maksevõime. Mõistete "ettevõtte likviidsus" ja "ettevõtte maksevõime" olemus ja seos / Russian Entrepreneurship, (2009), 6-2 (juuni), 79-83

9. Bedaeva Kh.Zh. Investeerimisriskide mõju innovaatilise ettevõtluse arengule / Majandus. Kontroll. Seadus, (2011), 9-1 (september), 58-63

10. Kurilov K.Yu., Kurilova A.A. Autotööstuse ettevõtete finantstulemuste hindamine // NGIEI bülletään. 2015. nr 1 (44). lk 42-46.

11. Kupriyanova L.M., Osipova I.V. Bilanss on olulisim infoallikas ettevõtluse arengu hindamisel / Raamatupidamine kirjastamises ja trükis, (2015), 3. (juuli), 11.-23.

12. Sheludko E.B. Ettevõtte konkurentsivõime / Teaduslik ja metoodiline elektrooniline ajakiri Concept. 2016. Nr S6. lk 100-105.

13. Kuchinsky A.V. / Rahavoogude tasakaalustamine kui suund rahavoogude juhtimise raamatupidamise ja analüütilise toe parandamiseks / Majandusteadused. 2009. nr 60. Lk 316320.

14. Kosorukova I.V., Prokimnov N.N. Kasum ja rahavoog ettevõtete hindamises / Vene ettevõtlus. 2013. nr 18 (240). lk 53-60.

15. Kovaleva N.A. Organisatsiooni välis- ja sisekeskkonna mõju rahavoogudele / Journal of Legal and Economic Research. 2014. nr 2. Lk 77-86.

16. Atroštšenko O.M., Gruznevitš E.S., Kasajeva T.V. Rahavood ja nende liigitus / Kogumikus: Ülikooli õppejõudude ja üliõpilaste 43. teadus- ja tehnikakonverentsi ettekannete materjalid 2010. Lk 67-69.

Kovalenko Oksana Grigorjevna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna

LAHUSTIMAHTUMISE HINDAMISE METOODIKA...

17. Gavirova D.L. Rahavoogude juhtimine äriettevõttele / Noor teadlane. 2014. nr 20. Lk 255-256.

18. Khakhonova N.N. Tõhusa rahavoogude arvestussüsteemi moodustamise küsimused Venemaa äriorganisatsioonides / Raamatupidamine ja statistika,

19. Rõžkov E.N. Ettevõtlusmajanduse jätkusuutliku arengu rahavoogude korraldamise algoritm / FES: Finance. Majandus. Strateegia, (2011), 8 (august), 49-52

20. Kuznetsov A.A. Majandusüksuse rahavoogude olulisuse olemus praeguses majandusarengu etapis // Teadusliku uurimistöö asimuut: majandus ja juhtimine. 2013. nr 4. lk 20-21.

21. Yashina N.V., Yarygina N.A. Rahavoogude juhtimise aktuaalsed küsimused // NGIEI bülletään. 2015. nr 3 (46). lk 100-104.

22. Grigorjan E.S. Tööstusettevõtte ressursside ligimeelitamise meetodid ja mehhanismid // XXI sajand: mineviku tulemused ja tänapäeva probleemid. 2015. T. 2. nr 6 (28). lk 334-340.

23. Jurina V.S. Ettevõtete uuendusliku arengu tagamine piiratud ressursside tingimustes // Baltic Humanitarian Journal. 2015. nr 2 (11). lk 154-156.

24. Mihhalenok N.O., Nikolaeva M.Yu. Organisatsiooni ressursside kasutamise efektiivsuse näitajate seos kaubandusliku toodangu mahu ja kasumiga // NGIEI bülletään. 2015. nr 3 (46). lk 65-69.

25. Nikiforova E.V., Schneider O.V. Majanduspotentsiaal kui finants- ja majandustegevuse ressursside kogum // Teadusliku uurimistöö asimuut: ökonoomika ja juhtimine. 2013. Nr 1. Lk 20-22.

26. Zhabitskaja E.I., Kuzma N.V. Raha ajaväärtuse analüüs / Regionaalmajanduse probleemid,

"Finants: planeerimine, juhtimine, kontroll", 2011, N 3

Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüsimisel on vaja uurida selle varalist positsiooni. Vara staatus on ettevõtte rahaliste vahendite ja nende allikate summa liikide kaupa. Ettevõtte varalise seisundi hindamisel kasutatakse mitmeid näitajaid, mis on arvutatud vastavalt finantsaruannetele. Varalise seisundi näitajate põhjal saame teha järelduse selle kvalitatiivse muutumise, majandusvarade struktuuri ja nende allikate kohta.

Varalise olukorra analüüsimisel bilansi alusel arvutatakse välja seda iseloomustavad näitajad ning selgitatakse välja nende muutused aasta lõikes ja aastate lõikes. Need näitajad hõlmavad järgmist:

1. Ettevõtte kapitali suurus (ülem)- ettevõtte käsutuses olevate majandusvarade hulk. See on võrdne bilansi kogumahuga - neto:

Kork. = F. N 1, bilansimaht.

2. Ettevõtte omakapital (SC)- ettevõtte omavahendid teatud kuupäeva seisuga, mis määratakse kindlaks jaotise tulemuste alusel. 3 bilanssi "Kapital ja reservid":

SK = F. N 1, lõik. 3.

3. Oma käibekapital (SOS)- ringluses olevate omavahendite suurus. Need määratakse, lisades omakapitalile (SC) pikaajalised kohustused (LO) ja lahutades pikaajaliste varade summa (DA):

SOS = SK + DO – JAH.

SOS = TA - TO.

4. Tegevuskapital (FC)- see on oma käibekapitali kogus, mis käib pidevalt kaasas. Tähtajaks tasumata nõuded sisaldavad reeglina oma käibekapitali, mis ei osale pikka aega ringluses, need on immobiliseeritud (s.t. ringlusest kõrvale suunatud). Käibes ei osale rahalised vahendid, mis on võlgnevustes ja tagastatakse 12 kuud pärast aruandekuupäeva. Seetõttu on käibekapitali määramiseks vaja oma käibekapitalist (SOK) välja arvata nõuded, mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandeaastat (DZ) ja tähtaja ületanud nõuded (APR), mis on näidatud vorm N 5:

FC = SOS - PDZ - DDZ.

5. Kaasatud kapital (PC)- see on pikaajaliste (LO) ja lühiajaliste kohustuste (TO) summa. See iseloomustab ettevõtte võla suurust hetkel ja on võrdne jaotise tulemuste summaga. Bilansi punktid 4 ja 5:

PC = ENNE + TO.

6. Käibevara (TA), või “Mobiilvara”, “Käibevara” - iseloomustavad varudes paiknevaid vahendeid, kulusid, raha ja saadaolevaid arveid, s.o. sektsiooni kokkuvõte 2 bilansivara:

TA = sek. tulemus. 2A.

Neid nimetatakse mobiilseteks varadeks, sest erinevalt põhivarast ja muust põhivarast saab neid võlgnikega arveldamiseks sularahas kiiremini kui muud vara tagastada.

7. Jooksvad kohustused (TO), ehk lühiajalised kohustused, on võlad, mis tuleb tasuda aasta jooksul. See võlg sisaldab lühiajalisi laene ja krediite:

TO = F. N 1, lõigu tulemus. 5.

8. Pikaajalised varad (JAH), on tore nimetada neid "immobiliseeritud varadeks" - see on põhivara ja muu põhivara summa, mis erinevalt käibevarast (mobiilvarast) ringleb aeglasemalt ja määratakse sekti tulemuste põhjal. 1 bilansivara, s.o. valemi järgi:

JAH = F. N 1, lõigu tulemus. 1.

9. Pikaajalised kohustused (LO)- need on laenud ja laenud, mis on saadud pikaks perioodiks - üle ühe aasta. Need on näidatud bilansi kohustuste poolel jaotises. 4:

DO = F. N 1, lõigu tulemus. 4.

10. Varud ja kulud (PIZ)- need on tootmisvarudes ja kuludes paiknev käibekapital:

Varud = toodetud laoseisud + lõpetamata toodetud laoseisud + Valmis jätk. + Seltsimees + Tulevaste perioodide kulud.

11. Kiirlikviidsed varad (ULA)- need on vahendid, mida saab lähiajal kasutada lühiajaliste kohustuste katteks. Nende hulka kuuluvad saadaolevad arved, mille makseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva:

UAV = Deb.Ass. voolus 12 kuud

12. Kõige likviidsemad varad (LA-d)- Siia kuuluvad kõik rahalised ja lühiajalised finantsinvesteeringud.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

13. Raskesti müüdavad varad (Tr.R.Act.)- need on vahendid, mida on peaaegu võimatu kasutada lühiajaliste võlgade katteks. Nende hulka kuuluvad - pikaajaliste varade summa (bilansi vara jao 1 ja tähtaja ületanud nõuete summa):

Tr.R.Act. = JAH + PDZ.

Maksevõime on võime olemasolevate ressurssidega õigeaegselt tasuda oma maksekohustused. Maksevõime hindamine toimub käibevara likviidsusnäitajate alusel, s.o. nende sularahaks muutmiseks kuluv aeg.

Bilansi likviidsuse analüüs omakorda seisneb likviidsuse vähenemise astme järgi rühmitatud varade võrdlemises kohustustega, mis on rühmitatud nende tagasimaksmise kiireloomulisuse astme järgi. Sõltuvalt likviidsusastmest jagatakse ettevõtte varad 4 rühma:

A1) kõige vedelam;
A2) kiirvedelik;
A3) aeglane rakendamine;
A4) raskesti müüdavad varad.

Kohustused rühmitatakse nende tasumise kiireloomulisuse astme järgi:

P1) kiireloomulisemad kohustused on võlgnevused ja tähtajaks tasumata laenumaksed;
P2) lühiajalised kohustused - lühiajalised laenud ja võlakohustused;
PZ) pikaajalised kohustused - pikaajalised laenud ja laenatud vahendid;
P4) püsivad kohustused - ettevõtte omavahendite allikad.

Varade ja kohustuste rühmade vaheline seos iseloomustab likviidsust, s.o. ettevõtte suutlikkus tasuda oma lühiajalisi kohustusi. Jääk loetakse absoluutselt likviidseks, kui:

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

Bilansi likviidsuse määramise asjakohasus omandab erilise tähtsuse majandusliku ebastabiilsuse tingimustes, samuti ettevõtte pankroti tõttu likvideerimisel. Siin tekib küsimus: kas ettevõttel on piisavalt vahendeid oma võla katteks. Sama probleem tekib siis, kui on vaja kindlaks teha, kas ettevõttel on piisavalt vahendeid võlausaldajatele tasumiseks, s.t. võimalus võlga vabade vahenditega likvideerida (tagastada). Sel juhul peame likviidsusest rääkides silmas käibekapitali olemasolu ettevõttes summas, mis on teoreetiliselt piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks.

Ettevõtte bilansi likviidsuse määramiseks arvutatakse koefitsientide kujul terve näitajate süsteem, mis kajastab teatud bilansikirjete ja muud tüüpi finantsaruannete suhet.

Usume, et ettevõtte juht oskab hinnata ettevõtte likviidsust juba bilansiga tutvumise etapis, võrreldes Jao summasid. 5 kohustust "Lühiajalised kohustused" jao summaga. 2 vara "Käibevara". Käibevara ülejääk lühiajaliste kohustuste summast viitab sellele, et ettevõttel on potentsiaali oma võlausaldajaid tasuda, kuid ettevõtte bilansi likviidseks pidamiseks peavad käibevarad oluliselt (rohkem kui kaks korda) ületama lühiajalisi kohustusi. . Kuid likviidsuse ja maksevõime täielikuks hindamiseks koos absoluutnäitajatega arvutatakse suhtelised näitajad analüüsitava aasta alguses ja lõpus, määratakse nende muutus aasta lõikes ning võrreldakse kehtestatud standarditega. Need näitajad hõlmavad järgmist:

Katvuse suhe- annab üldise hinnangu ettevõtte likviidsusele, iseloomustades seda, kuivõrd on lühiajalised (jooksvad) kohustused tagatud jooksvate (töötavate) vahenditega, s.o. mitu rubla käibevaradesse investeeritud rahalisi vahendeid moodustab ühe rubla lühiajalistest kohustustest ja arvutatakse käibevara summa (bilansi varade jagu 2 kokku) jagamisel lühiajaliste kohustustega (kohustuste jagu 5 kokku) bilansist), s.o. valemi järgi:

Kp = TA / TO.

Üldjuhul vaadatakse selle näitaja kasvu positiivselt. Selle näitaja märkimisväärne tõus on aga ebasoovitav ja viitab varudesse investeeritud vahendite käibe aeglustumisele ja nõuete põhjendamatule suurenemisele. Ettevõtete kogemuste kohaselt peetakse normaalseks, kui see näitaja on 2,0 või rohkem. Seda võib lugeda rahuldavaks, kui väärtus jääb 1,5 piiresse.

Kiire likviidsuskordaja (Kb.lic.) iseloomustab sularaha, arvelduste ja muude varade osatähtsust lühiajalistes kohustustes ning arvutatakse järgmise valemi abil:

Kb.lik. = (DS + DZ kuni 12 m-ev - PDZ) / TO.

Kiirlikviidsuskordaja määrab ettevõtte võime täita jooksvaid kohustusi kiiresti müüdavatest varadest ja täiendab kattekordaja näitajat. Madal kiirkoefitsient viitab suurele finantsriskile ja vähesele potentsiaalile väljastpoolt täiendavate finantsressursside kaasamiseks. Normaalseks tuleks lugeda, kui see näitaja ületab 1,0, s.t. kui kiirvara on võrdne lühiajaliste kohustuste summaga või ületab seda. See näitaja pakub laenu andmisel huvi pankadele ja teistele laenuasutustele.

Absoluutne likviidsuskordaja (Kab.liq.) iseloomustab raha osakaalu lühiajalistes kohustustes ja on määratletud kui raha (kõige likviidsemate varade) ja lühiajaliste kohustuste suhe. See arvutatakse järgmise valemiga:

Kabs.lik. = NLA / TO.

Absoluutse likviidsuskordaja alusel on võimalik määrata hetkel vahendite olemasolu kohustuste katteks. Seda peetakse normaalseks, kui see koefitsient on 0,2 või suurem. Selle näitaja märkimisväärne tõus on ebasoovitav, kuna raha peab olema ringluses, s.t. töötada ja tulu teenida. See pakub huvi eelkõige konkreetse ettevõtte kauba tarnijatele. Selle kättesaamatus võib olla tingitud kiiresti muutuvatest äritingimustest ja vajadusest kasutada täielikult ära kõik ringluses olevad materiaalsed ressursid ja eelkõige sularaha.

Ülaltoodud likviidsusnäitajaid peetakse põhilisteks ning nende põhjal saab teha järelduse ettevõtte likviidsuse, maksevõime ja krediidivõimelisuse kohta. Lisaks soovitatakse ettevõtetel likviidsuse põhjalikumaks uurimiseks arvutada täiendavalt järgmised näitajad.

Toimiva kapitali manööverdusvõime või käibekapitali manööverdusvõime koefitsient (Kman.f.cap.), mis on defineeritud kui varude ja kulude summa ja käibekapitali suhe, s.o. omama käibekapitali miinus tähtaja ületanud nõuded ja arvutatakse järgmise valemi abil:

Kman.f.cap. = Zap.zat. / FC.

See näitaja iseloomustab ettevõtte omakapitali osakaalu, mis on vormis, mis ei võimalda neil vabalt manööverdada, sest jooksva võla tasumiseks on vaja kaasata ringluses olevad varud ja kulud. Tootmisettevõtetes väljakujunenud kogemuste kohaselt peetakse normaalseks, kui see koefitsient ei ületa 0,5, s.o. varude ja kulude summa ei ületa 50% omakäibekapitali kogusummast. Käibekapitali kõrge manööverduskoefitsiendi olemasolu suurendab pankrotiriski, mis viitab omavahendite immobiliseerimisele varudesse, mida ei ole võimalik lähitulevikus müüa, ning nende summa on suunatud lühiajalise võla katmisele ja raskendab seda. jooksvate kohustuste tasumiseks.

Kogukapitali manööverdusvõime või kogu kapitali manööverdusvõime koefitsient (Kman.), on määratletud käibevara suhtena, s.o. käibekapital majandusvara (kapitali) summani järgmise valemi järgi:

Kman. = TA / kork.

See suhtarv näitab manööverdusvõimelisema kapitali osakaalu majandusvarade kogusummas, mida saab kiiresti sularahaks konverteerida, erinevalt immobiliseeritud (põhi)varast.

Seda peetakse normaalseks, kui see näitaja on üle 0,6, s.o. Käibekapital majandusvarade kogusummas on üle 60%. Mida kõrgem on see näitaja, seda likviidsemaks ettevõtet peetakse, seda kiirem on ettevõtte vahendite käibemäär ja seda suurem on vahendite kasutamise efektiivsus.

Lisaks märgime, et organisatsiooni maksevõime analüüsimisel võrreldakse bilansivaras olevaid vahendeid, mis on rühmitatud nende likviidsuse astme järgi, kohustuste poolel olevate kohustustega, mis on rühmitatud ka nende lõpptähtaegade järgi. Seejärel arvutatakse ettevõtte maksevõime taset iseloomustavad koefitsiendid.

Vastavalt likviidsusastmele, s.o. rahaks ümberkujundamise kiiruse järgi jagunevad ettevõtte varad, nagu eespool märgitud, järgmistesse rühmadesse: kõige likviidsemad varad, kiiresti müüdavad varad, aeglaselt müüdavad varad, raskesti müüdavad varad. Kohustused jagunevad vastavalt võlgade tagasimaksmise astmele kiireloomulisteks kohustusteks, lühiajalisteks, pikaajalisteks ja püsivateks kohustusteks.

Kiireloomulisemate kohustuste maksekordaja (Kpl.n.sr.ob.) on määratletud kui kõige likviidsemate varade (LLA) suhe kõige kiireloomulisemate kohustuste summasse (Sob):

Kpl.n.s.r.o. = NLA / maksimaalne keskm.

Lühiajaliste kohustuste maksekordaja (Kpl.ks.p.) on määratletud kui kiiresti realiseeritavate varade (ARA) suhe lühiajaliste kohustuste summasse (SLT), s.o. valemi järgi:

Kpl.ks.p. = BRA / KSP.

Pikaajaliste kohustuste maksekordaja (Kpl.d.p.) on defineeritud kui aeglaselt müüvate varade (SRA) suhe pikaajaliste kohustuste summasse (LTL), s.o. valemi järgi:

Kpl.d.p. = MPA / puitlaastplaat.

Aeglaselt müüdavate varade võrdlus pikaajaliste kohustustega näitab paljulubavat likviidsust, s.o. maksevõime prognoos tulevaste laekumiste ja maksete põhjal. Reeglina kasutatakse ettevõtte pankroti korral võlgade katteks aeglaselt müüdavaid ja raskesti müüdavaid varasid.

Raskesti müüdavate varade ja püsivate kohustuste suhe peaks jääma alla 100%, s.o. ettevõtte kapital ja reservid peavad ületama pikaajalisi varasid, vastasel juhul jääb ettevõttel SOS puudu.

Sel viisil tehtud likviidsus- ja maksevõimenäitajate arvutus võimaldab võrrelda ettevõtte erinevate perioodide bilanssi, aga ka erinevate ettevõtete bilanssi, et hinnata nende finantsstabiilsust ja maksevõimet.

Ettevõtte maksevõime analüüsimisel tuleb arvestada rahaliste raskuste põhjustega, nende tekkimise sagedusega ja tähtaja ületanud võlgade kestusega. Maksejõuetuse põhjuseks võib olla toodete tootmise ja müügi plaani täitmata jätmine; selle maksumuse suurendamine; kasumiplaani täitmata jätmine - omafinantseeringu allikate puudumine; kõrge maksuprotsent. Maksevõime halvenemise üheks põhjuseks võib olla käibekapitali ebaõige kasutamine: raha suunamine saadaolevatesse arvetesse, investeerimine ülereservidesse ja muudel eesmärkidel, millel ajutiselt puuduvad finantseerimisallikad.

Finantsiliselt ebastabiilseks võib pidada neid ettevõtteid, mille likviidsus- ja maksevõimenäitajad jäävad alla kehtestatud norme ja kipuvad halvenema. Et ettevõtet mitte sellisele tasemele viia, on vaja süstemaatiliselt analüüsida ja hinnata organisatsiooni finantsstabiilsust, aga ka likviidsust ja maksevõimet. Ettevõtte finantsstabiilsuse taseme tõstmine saavutatakse:

toodangu ja toodete müügimahu suurendamine;
lõpetamata toodangu ja valmistoodete bilansi vähendamine;
debitoorsete ja võlgnevuste vähendamine ning viivisvõlgade likvideerimine;
kõigi oma kohustuste õigeaegne tasumine;
oma käibekapitali osakaalu suurendamine käibevaras, käibekapitali käibe kiirendamine jne.

Samas tuleks konkreetse ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamisel ja analüüsimisel võimalusel arvestada selle spetsiifikat - tegevusala, piirkondlik jne.

Erinevalt bilansi likviidsusest, mis iseloomustab ettevõtte suutlikkust tasuda oma lühiajalisi võlglasi hetkel, on finantsstabiilsus ettevõtte kindel seisund, mis tagab selle püsiva maksevõime. Seda püsivat maksevõimet on võimalik saavutada hea majandusliku maksevõime saavutamisega. Ettevõtte majanduslik elujõulisus on see, mil määral suudab ettevõte säilitada rahalist sõltumatust ettevõtte tööjõu ja materiaalsete ressursside efektiivse kasutamise, tootmismahtude ja toodete müügi suurendamise kaudu.

Arvestades raamatupidamise aastaaruandeid, saab ettevõtte juht teha esmase järelduse finantsstabiilsuse kohta, võrreldes sekti tulemusi. 3 bilanssi "Kapital ja reservid" jao tulemustega. 4 "Pikaajalised kohustused" ja jagu. 5 "Lühiajalised kohustused". Sec kogusumma ületamine 3 bilanss näitab, et ettevõte on majanduslikult stabiilne, on vähem sõltuv välisvõlgadest ja võlausaldajatest.

Seejärel peab ettevõtte juht sektsiooni tulemusi võrdlema. Bilansi 2 "Käibevara" ja 5 "Lühiajalised kohustused". Sektsiooni kogusummast märkimisväärne ülejääk. 2 bilansi varad näitavad, et käibekapitalis domineerivad omavahendid, mis viitab ka ettevõtte finantsilisele sõltumatusele võlausaldajatest, s.o. ettevõtte finantsstabiilsuse kohta.

Finantsstabiilsuse peamisteks näitajateks tuleks pidada autonoomia, finantsstabiilsuse ja finantssõltuvuse koefitsiente.

Autonoomia koefitsient iseloomustab majandusüksuse finantsseisundi sõltumatust laenatud rahaallikatest. See näitab omavahendite osakaalu majandusvarade kogusummas ja määratakse järgmise valemiga:

Kavt. = SC / Cap.

Autonoomiakoefitsiendi tõus viitab rahalise sõltumatuse suurenemisele ja finantsraskuste riski vähenemisele. Norm ei ole madalam kui 0,5, eelistatavalt 0,5 - 0,7.

Finantsstabiilsuse suhe esindab omakapitali ja laenatud vahendite suhet. See määratakse järgmise valemiga:

Kfin.set = SK / PK.

Omavahendite ülejääk laenatud vahenditest tähendab, et majandusüksusel on piisav finantsstabiilsusvaru ja see on suhteliselt sõltumatu välistest finantsallikatest. Väärtust 2 või rohkem peetakse normaalseks.

Aktsiakapitali manööverdusvõime defineeritakse kui põhi- ja omakapitali suhet ning iseloomustab oma käibekapitali (miinus tähtajaks tasumata võlgnevused) osakaalu omakapitalis ja määratakse valemiga:

Moskva aeg = FC/SC.

Selle koefitsiendi väärtus on eelistatavalt vahemikus 20-30%.

Rahalise sõltuvuse suhe näitab rahalise sõltuvuse suurenemist või vähenemist ja rahaliste raskuste ohtu, iseloomustab, kui palju on leibkonna varasid 1 rubla kohta. omavahendid ja seda määratletakse kui majandusvara (kapitali) ja omakapitali suhet vastavalt valemile:

Finantsjuht = Kork. / SK.

See on autonoomiakordaja pöördnäitaja. Kui selle tase on võrdne ühega, tähendab see, et omanikud rahastavad oma ettevõtet täielikult omakapitaliga.

Kaasatud kapitali kontsentratsiooni suhe iseloomustab kaasatud kapitali osatähtsust kogu majandusvara hulgas. See määratakse järgmise valemiga:

Kconc.PC = PC / kork.

Mida madalam on see näitaja, seda suurem on ettevõtte rahaline sõltumatus ja sõltumatus. Autonoomia ja kaasatud kapitali kontsentratsiooni koefitsientide summa peaks olema võrdne 1-ga.

Kaasatud ja omakapitali suhe. Selle näitaja väärtus võib sõltuvalt ettevõtte kapitalistruktuurist ja tööstussektorist oluliselt erineda. See määratakse järgmise valemiga:

Kspsk = PC / SK.

Mida madalam on see näitaja, seda suurem on ettevõtte rahaline sõltumatus, sõltumatus ja üldiselt ettevõtte autonoomia väliste võlausaldajate ees.

Tuleb märkida, et vaadeldavate likviidsuse ja maksevõime ning finantsstabiilsuse näitajate jaoks puuduvad ühtsed regulatiivsed kriteeriumid. Need sõltuvad paljudest teguritest: ettevõtte tegevusharust, käibekapitali käibest, laenu andmise põhimõtetest, olemasolevast rahastamisallikate struktuurist, ettevõtte mainest ja muudest teguritest. Seetõttu saab nende koefitsientide väärtuste vastuvõetavust, nende dünaamika ja muutuste suundade hindamist kindlaks teha ainult seotud ettevõtete rühmade ajalise ruumilise võrdluse tulemusel.

Mis tahes tüüpi ettevõtete jaoks saab sõnastada ainult ühe reegli: ettevõtte omanikud (aktsionärid, investorid ja muud põhikapitali panustanud isikud) eelistavad laenatud vahendite osakaalu dünaamika mõistlikku kasvu, vastupidi, võlausaldajad. (tooraine tarnijad, lühiajalisi laene pakkuvad pangad ja muud vastaspooled) eelistavad ettevõtteid, millel on suur omakapitali osakaal ja suurem finantsstabiilsus.

Seega võimaldab terviklik likviidsus- ja maksevõimenäitajate süsteemil põhinev analüüs majandusüksustel majanduse ebastabiilsuse tingimustes terviklikult iseloomustada olukorda ja rahavajadust ning prognoosida finantsstrateegiat.

Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüsimise üks peamisi ülesandeid on hinnata ettevõtte pankrotiläheduse - majanduslikku maksejõuetust. Finantsanalüüs võimaldab tuvastada pankrotiohu ja õigeaegselt rakendada meetmete süsteemi ettevõtte finantsseisundi taastamiseks. Ettevõtte maksejõuetuks kuulutamiseks on teatud formaalsed ja mitteametlikud kriteeriumid.

Maksejõuetus (pankrot), vastavalt Art. 26. oktoobri 2002. aasta seaduse N 127-FZ “Maksejõuetuse (pankroti) kohta” artikli 2 kohaselt on see võlgniku suutmatus täielikult rahuldada võlausaldajate rahalisi kohustusi ja (või) täita kohustust teha kohustuslikke makseid. . Pankroti tõenäosuse määramisel kasutavad ettevõtted tehnikat, mida nimetatakse "teiseks tuuleks". Sel juhul arvutatakse järgmised näitajad:

1. Maksevõime suhe:

Makse = TA - PDZ / TO.

Kui maksevõimekordaja on väiksem kui 2, loetakse ettevõte selle näitaja järgi maksejõuetuks.

2. Võla ja omakapitali suhe:

Ksoot.sob ja laen.sr-v. = SK / TO.

Kui selle koefitsiendi väärtus on väiksem kui 2, siis näitab see ka ettevõtte maksejõuetust.

3. Rahalise sõltumatuse määr:

Kfin.nez. = SC / Cap.

Kui selle koefitsiendi väärtus on väiksem kui 0,5, loetakse ettevõte selle näitaja järgi maksejõuetuks.

4. Oma käibekapitali eraldiste suhe:

Kobesp.SOS = SK + Dol.Act / TA.

Kui see koefitsient on alla 0,1, loetakse ettevõte selle näitaja järgi maksejõuetuks.

Selle metoodika järgi tehakse otsus ettevõtte maksejõuetuse kohta, kui maksejõuetuse parameetrite arvväärtuste summa on väiksem kui 4,6, s.o. kõigi nelja maksejõuetuse suhtarvu arvude summa ei ületa 4,6.

Välispraktikas kasutatakse likviidsuse ja maksevõime analüüsimisel Altmani mudelit, mis määrab pankrotiohu tervikliku näitaja. Seda mudelit nimetatakse tavaliselt Altmani Z-skooriks. See mudel on finantssuhtarvude kaalutud summa. Arvutuse aluseks on viiefaktoriline mudel, mis kujutab endast kompleksset koefitsiendi näitajat, milles määratakse üksikute tegurite olulisuse koefitsiendid pankrotitõenäosuse terviklikul hindamisel. Altmani mudelil on järgmine vorm:

Z-skoor = 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + 1,0x5,

kus Z-skoor on pankrotiohu taseme lahutamatu näitaja;

X1 - oma käibekapitali suhe varade hulka;

X2 - jaotamata kasumi suhe varade hulka;

X3 - kasumi suhe varade hulka;

X4 - omakapitali ja laenukapitali suhe;

X5 - varade käive ehk müügitulude suhe varade hulka.

Mida kõrgem on Z-skoor, seda väiksem on pankroti tõenäosus kahe aasta jooksul. Altmani Z-skoori põhjal määratakse neli pankroti taset:

1. Pankroti tõenäosus on väga suur, kui Z-skoori väärtus on alla 1,80.

2. Pankroti tõenäosus on suur, kui Z-skoor on vahemikus 1,81–2,70.

3. Pankroti tõenäosus on väike, kui Z-skoor on vahemikus 2,70–2,99.

4. Pankroti tõenäosus on väga väike, kui Z-skoor on 3,00 või rohkem.

Üldjuhul võimaldab ettevõtte pankrotiläheduse hindamine tuvastada pankrotiohtu ja õigeaegselt rakendada meetmete süsteemi ettevõtte finantsseisundi taastamiseks.

Saadud näitajate analüüsi põhjal ei tuvastata ja hinnatakse mitte ainult ettevõtte likviidsust ja maksevõimet, vaid tehakse tööd ka nende parandamiseks. Likviidsuse ja maksevõime analüüs näitab, millistes konkreetsetes valdkondades seda tööd on vaja teha, võimaldab välja selgitada ettevõtte finantsseisundi olulisemad aspektid ja nõrgemad positsioonid ning töötada välja meetmed nende kõrvaldamiseks. Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüs on finantsanalüüsi lahutamatu osa, mis omakorda on osa üldisest, terviklikust majandustegevuse analüüsist.

Ettevõtte likviidsus- ja maksevõimenäitajate negatiivsete kõrvalekallete õigeaegseks ennetamiseks, tuvastamiseks ja kõrvaldamiseks on vaja regulaarselt läbi viia varalise olukorra analüüs, ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamine ja analüüs, hindamine ja analüüs. finantsstabiilsusest ja ettevõtte pankroti tõenäosusest.

Bibliograafia

Abdukarimov I.T. Ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüs: Õpik ülikoolidele, Föderaalne Haridusagentuur, Tamb. osariik Nime saanud ülikool G.R. Deržavina, TRO VEO, Tambov, 2007, 600 lk.
Kovaljov V.V. Finantsanalüüs. M.: Rahandus ja statistika, 2007, 196 lk.
Pjastolov S.M. Ettevõtete majandusanalüüs: Õpik. käsiraamat ülikoolidele / S.M. Piastolov. M.: Akadeemiline projekt, 2002. 572 lk.
Sheremet A.D. Kaubandusorganisatsioonide tegevuse finantsanalüüsi metoodika / A.D. Sheremet, E.V. Negašev. M.: INFRA-M, 2007.

M.V.Bespalov

raamatupidamise osakond,

analüüs ja audit

Tambovi osariik

Nime saanud ülikool G.R.Deržavina

2012-05-21 6:56

1. Seltsi kapitali suurus (Kap.) on ettevõtte käsutuses olevate majandusvarade suurus. See on võrdne bilansi kogumahuga - neto:

Kork. = F.Nr 1, bilansimaht.

2. Omakapital ettevõtetele (SC) - ettevõtte omavahendid teatud kuupäeva seisuga, mis määratakse kindlaks bilansi jao 3 “Kapital ja reservid” tulemuste alusel:

SK = F. nr 1, punkt 3.

3. Oma käibekapital (SOS) – ringluses olevate omavahendite hulk. Need määratakse, lisades omakapitalile (SC) pikaajalised kohustused (LO) ja lahutades pikaajaliste varade summa (DA):

SOS = SK + DO – JAH.

SOS = TA - TO.

4. Toimiv kapital (FC) on käibesse pidevalt kaasatud omakäibekapitali suurus. Tähtajaks tasumata nõuded sisaldavad reeglina oma käibekapitali, mis ei osale pikka aega ringluses, need on immobiliseeritud (s.t. ringlusest kõrvale suunatud). Käibes ei osale rahalised vahendid, mis on võlgnevustes ja tagastatakse 12 kuud pärast aruandekuupäeva. Seetõttu on käibekapitali määramiseks vaja oma käibekapitalist (SOK) välja arvata nõuded, mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandeaastat (DZ) ja tähtaja ületanud nõuded (APR), mis on näidatud vorm nr 5:

FC = SOS-PDZ-DD3

5. Kogutud kapital (PC) on pikaajaliste (LO) ja lühiajaliste kohustuste (TO) summa. See iseloomustab ettevõtte võla suurust hetkel ja on võrdne bilansi jagude 4 ja 5 tulemuste summaga:

PC = ENNE + TO

6. Käibevara (TA) ehk “Mobiilne vara”, “Käibevara” - iseloomustavad varudes paiknevaid vahendeid, kulusid, raha ja saadaolevaid arveid, s.o. bilansi 2. jao vara kokkuvõte:

TA = jaotise 2A kokkuvõte

Neid nimetatakse mobiilseteks varadeks, sest erinevalt põhivarast ja muust põhivarast saab neid võlgnikega arveldamiseks sularahas kiiremini kui muud vara tagastada.

7. Praegune vastutus (TO) ehk lühiajalised kohustused on võlad, mis tuleb tasuda aasta jooksul. See võlg sisaldab lühiajalisi laene ja krediite:

TO = F. nr 1, 5. jao kokkuvõte.

8. Pikaajaline vara (JAH), on tore nimetada neid "immobiliseeritud varadeks" - see on põhivara ja muu põhivara summa, mis erinevalt käibevarast (mobiilvarast) ringleb aeglasemalt ja määratakse jaotise tulemuste põhjal. 1 bilansivarast, s.o. valemi järgi:

JAH = F. Nr 1, jaotise 1 kokkuvõte.

10. Pikaajalised kohustused (DO) on laenud ja laenud, mis on saadud pikaks perioodiks – üle ühe aasta. Need on näidatud bilansi kohustuses jaotises 4:

DO = F. nr 1, 4. jao kokkuvõte.

11. Varud ja kulud (PZZ) on käibekapital, mis asub tootmisvarudes ja kuludes:

PZZ = Prod. laoseisud + Lõpetamata tootmine + Valmistoode+ Komd. + Tulevaste perioodide kulud.

12. Kiire vara (BLA) on vahendid, mida saab lähiajal kasutada lühiajaliste kohustuste katteks. Nende hulka kuuluvad saadaolevad arved, mille makseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva:

UAV = Deb.Ass. voolus 12 kuud

13. Kõige likviidsemad varad (NLA) – need hõlmavad kõiki rahalisi ja lühiajalisi finantsinvesteeringuid.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

14. Raske müüa vara (Tr.R.Act.) - need on fondid, mida on peaaegu võimatu kasutada lühiajaliste võlgade katteks. Siia kuuluvad pikaajaliste varade summa (bilansi varade jao 1 ja tähtaja ületanud nõuete summa):

Tr.R.Act. = JAH + PDZ

— A1) kõige likviidsem;

— A2) kiirvedelik;

— A3) aeglaselt rakendatav;

— A4) raskesti müüdavad varad.

Kohustused rühmitatakse nende tasumise kiireloomulisuse astme järgi:

- P1) kiireloomulisemad kohustused - võlad ja tähtajaks tasumata laenumaksed;

- P2) lühiajalised kohustused - lühiajalised laenud ja võlakohustused;

- P3) pikaajalised kohustused - pikaajalised laenud ja laenatud vahendid;

- P4) püsivad kohustused - ettevõtte omavahendite allikad.

Varade ja kohustuste rühmade vaheline seos iseloomustab likviidsust, s.o. ettevõtte suutlikkus tasuda oma lühiajalisi kohustusi. Jääk loetakse absoluutselt likviidseks, kui:

Ettevõtte bilansi likviidsuse määramiseks arvutatakse koefitsientide kujul terve näitajate süsteem, mis kajastab teatud bilansikirjete ja muud tüüpi finantsaruannete suhet.

Usume, et ettevõtte juht saab hinnata ettevõtte likviidsust ka bilansiga tutvumise etapis, võrreldes kohustuse jao 5 “Lühiajalised kohustused” summasid vara jao 2 “Lühiajalised kohustused” summadega. varad”. Käibevara ülejääk lühiajaliste kohustuste summast viitab sellele, et ettevõttel on potentsiaali oma võlausaldajaid tasuda, kuid ettevõtte bilansi likviidseks pidamiseks peavad käibevarad oluliselt (rohkem kui kahekordselt) ületama lühiajalisi kohustusi. . Kuid likviidsuse ja maksevõime täielikuks hindamiseks koos absoluutnäitajatega arvutatakse suhtelised näitajad analüüsitava aasta alguses ja lõpus, määratakse nende muutus aasta lõikes ning võrreldakse kehtestatud standarditega. Need näitajad hõlmavad järgmist:

Kattekordaja - annab üldise hinnangu ettevõtte likviidsusele, iseloomustades seda, kuivõrd on lühiajalised (lühiajalised) kohustused kaetud jooksvate (töötavate) vahenditega, s.o. mitu rubla käibevarasse investeeritud rahalisi vahendeid moodustab ühe rubla lühiajalistest kohustustest ja see arvutatakse käibevara summa (bilansi varade jao 2 kogusumma) jagamisel lühiajaliste kohustustega (2000. aasta jagu 5 kogusumma). bilansilised kohustused), s.o. valemi järgi:

Kp = TA/TO

Kiire suhe (Kb.lik.) iseloomustab sularaha, arvelduste ja muude varade osatähtsust lühiajalistes kohustustes ning arvutatakse järgmise valemi abil:

Kb.lik. = (DS + DZ kuni 12 m-ev - PDZ) / TO

Absoluutne likviidsuskordaja (Kab.lik.) iseloomustab raha osakaalu lühiajalistes kohustustes ja on defineeritud kui raha (kõige likviidsemate varade) ja lühiajaliste kohustuste suhe. See arvutatakse järgmise valemiga:

Kabs.lik.= NLA/TO

Käibekapitali manööverdusvõime või käibekapitali manööverdusvõime koefitsient (Kman.f.cap.), mis on defineeritud kui varude ja kulude vahendite summa suhe käibekapitali, s.o. omama käibekapitali miinus tähtaja ületanud nõuded ja arvutatakse järgmise valemi abil:

Kman.f.cap. = Zagr./ FC

See näitaja iseloomustab ettevõtte omakapitali osakaalu, mis on vormis, mis ei võimalda neil vabalt manööverdada, sest jooksva võla tasumiseks on vaja kaasata ringluses olevad varud ja kulud. Tootmisettevõtetes väljakujunenud kogemuste kohaselt peetakse normaalseks, kui see koefitsient ei ületa 0,5, s.o. varude ja kulude summa ei ületa 50% omakäibekapitali kogusummast. Käibekapitali kõrge manööverduskoefitsiendi olemasolu suurendab pankrotiriski, mis viitab omavahendite immobiliseerimisele varudesse, mida ei ole võimalik lähitulevikus müüa ning nende summa on suunatud lühiajalise võla katmisele ja raskendab seda. jooksvate kohustuste tasumiseks.

Kogukapitali agility või kogukapitali agility suhtarv (M man.) on määratletud käibevarade suhtena, s.o. käibekapital majandusvara (kapitali) summani järgmise valemi järgi:

K mees. = TA / kork.

See suhtarv näitab manööverdusvõimelisema kapitali osakaalu majandusvarade kogusummas, mida saab kiiresti sularahaks konverteerida, erinevalt immobiliseeritud (põhi)varast.

Kiireloomulisemate kohustuste maksesuhe (Kpl.n.sr.ob.) on määratletud kui kõige likviidsemate varade (LLA) suhe kõige kiireloomulisemate kohustuste summasse (Sob):

Kpl.n.s.r.o. = NLA. / Maksimaalne keskmine helitugevus

Lühiajaliste kohustuste tasumise suhe (Kpl.ks.p.) on määratletud kui kiiresti realiseeritavate varade (ARA) suhe lühiajaliste kohustuste hulka (KSP), s.o. valemi järgi:

Kpl.ks.p =BRA/KSP

Pikaajaliste kohustuste tasumise suhe (Kpl.d.p. .) on defineeritud kui aeglaselt realiseeritavate varade (SPA) suhe pikaajaliste kohustuste summasse (LSP), s.o. valemi järgi:

Kpl.d.p.= MRA/puitlaastplaat

Raskesti müüdavate varade ja püsivate kohustuste suhe peaks jääma alla 100%, s.o. ettevõtte kapital ja reservid peavad ületama pikaajalisi varasid, vastasel juhul jääb ettevõttel SOS puudu.

— tootmis- ja toodete müügimahu suurendamine;

— lõpetamata toodangu ja valmistoodete saldo vähendamine;

— nõuete ja võlgnevuste vähendamine ning tähtaja ületanud võlgade likvideerimine;

— kõigi oma kohustuste õigeaegne tasumine;

— oma käibekapitali osakaalu suurendamine käibevaras, käibekapitali käibe kiirendamine jne.

Samas tuleks konkreetse ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamisel ja analüüsimisel võimalusel arvestada selle spetsiifikat - tegevusala, piirkondlik jne.

Arvestades raamatupidamisaruandeid, saab ettevõtte juht teha esmase järelduse finantsstabiilsuse kohta, võrreldes bilansi jao 3 “Kapital ja reservid” tulemusi jao 4 “Pikaajalised kohustused” ja punkti 5 “Pikaajalised kohustused” tulemustega. Lühiajalised kohustused”, saate teha esmase järelduse finantsstabiilsuse kohta. Bilansi jao 3 kogusumma ületamine näitab, et ettevõte on finantsiliselt stabiilne, vähem sõltuv välisvõlgadest ja võlausaldajatest.

Seejärel peab ettevõtte juht võrdlema bilansi jao 2 “Käibevara” ja 5 “Lühiajalised kohustused” tulemusi. Bilansivara 2. jaos kogusumma oluline ülejääk näitab, et käibekapitalis domineerivad omavahendid, mis viitab ka ettevõtte finantsilisele sõltumatusele võlausaldajatest, s.o. ettevõtte finantsstabiilsuse kohta.

Finantsstabiilsuse peamisteks näitajateks tuleks pidada autonoomia, finantsstabiilsuse ja finantssõltuvuse koefitsiente.

Autonoomiakoefitsient iseloomustab majandusüksuse finantsseisundi sõltumatust laenatud rahaallikatest. See näitab omavahendite osakaalu majandusvarade kogusummas ja määratakse järgmise valemiga:

Toim. = SC/Cap

Autonoomiakoefitsiendi tõus viitab rahalise sõltumatuse suurenemisele ja finantsraskuste riski vähenemisele. Norm ei ole madalam kui 0,5, eelistatavalt 0,5 - 0,7.

Finantsstabiilsuse suhe on omakapitali ja laenatud vahendite suhe. See määratakse järgmise valemiga:

Finantssäte = SK / PK

Omavahendite ülejääk laenatud vahenditest tähendab, et majandusüksusel on piisav finantsstabiilsusvaru ja see on suhteliselt sõltumatu välistest finantsallikatest. Normaalväärtuseks loetakse 2 või enam.

Omakapitali manööverdusvõimet defineeritakse kui põhi- ja omakapitali suhet ning iseloomustab oma käibekapitali (miinus tähtajaks tasumata võlgnevused) osakaalu omakapitalis ja määratakse valemiga:

M sk = FC / SK

Selle koefitsiendi väärtus on eelistatavalt vahemikus 20–30%.

Finantssõltuvuse koefitsient näitab finantssõltuvuse suurenemist või vähenemist ja finantsraskuste ohtu, see iseloomustab seda, kui palju majandusvarasid arvestatakse 1 rubla kohta. omavahendid ja seda määratletakse kui majandusvara (kapitali) ja omakapitali suhet vastavalt valemile:

Finantsjuhile = Cap./SC

See on autonoomiakordaja pöördnäitaja. Kui selle tase on võrdne ühega, tähendab see, et omanikud rahastavad oma ettevõtet täielikult omakapitaliga.

Kaasatud kapitali kontsentratsioonikordaja iseloomustab kaasatud kapitali osatähtsust kogu majandusvaras. See määratakse järgmise valemiga:

Lõpu poole PC = arvuti / kork.

Mida madalam on see näitaja, seda suurem on ettevõtte rahaline sõltumatus ja sõltumatus. Autonoomia ja kaasatud kapitali kontsentratsiooni koefitsientide summa peaks olema võrdne 1-ga.

Kaasatud ja omakapitali suhe. Selle näitaja väärtus võib sõltuvalt ettevõtte kapitalistruktuurist ja tööstussektorist oluliselt erineda. See määratakse järgmise valemiga:

Kspsk = PC / SK.

Mida madalam on see näitaja, seda suurem on ettevõtte rahaline sõltumatus, sõltumatus ja üldiselt ettevõtte autonoomia väliste võlausaldajate ees.

Mis tahes tüüpi ettevõtete jaoks saab sõnastada ainult ühe reegli: ettevõtte omanikud (aktsionärid, investorid ja muud põhikapitali panustanud isikud) eelistavad laenatud vahendite osakaalu dünaamika mõistlikku kasvu, vastupidi, võlausaldajad. (toorainete ja materjalide tarnijad, lühiajalisi laene pakkuvad pangad ja muud vastaspooled) eelistavad ettevõtteid, millel on suur aktsiakapitali osakaal ja suurem finantsstabiilsus.

Maksejõuetus (pankrot), vastavalt Art. 26. oktoobri 2002. aasta maksejõuetuse (pankroti) seaduse nr 2 N127-FZ kohaselt on see võlgniku suutmatus täielikult rahuldada võlausaldajate rahaliste kohustuste nõudeid ja (või) täita kohustuslike maksete tegemise kohustust. Pankroti tõenäosuse määramisel kasutavad ettevõtted tehnikat, mida nimetatakse "teiseks tuuleks". Sel juhul arvutatakse järgmised näitajad:

1. Maksevõime suhe:

Pardale = TA – PDZ/TO

Kui maksevõimekordaja on väiksem kui 2, loetakse ettevõte selle näitaja järgi maksejõuetuks.

2. Võla ja omakapitali suhe:

Et rel. isiklik ja laen kolmap = SK / TO

Kui selle koefitsiendi väärtus on väiksem kui 2, siis näitab see ka ettevõtte maksejõuetust.

3. Rahalise sõltumatuse määr:

Rahaliseks = SC/Cap

Kui selle koefitsiendi väärtus on väiksem kui 0,5, loetakse ettevõte selle näitaja järgi maksejõuetuks.

4. Oma käibekapitali eraldiste suhe:

Varustama SOS = SC + võlg. Seadus/TA

Kui see koefitsient on alla 0,1, loetakse ettevõte selle näitaja järgi maksejõuetuks.

Välispraktikas kasutatakse likviidsuse ja maksevõime analüüsimisel Altmani mudelit, mis määrab pankrotiohu tervikliku näitaja. Seda mudelit nimetatakse praktikas " Z - Altmani konto. See mudel on finantssuhtarvude kaalutud summa. Arvutuse aluseks on viiefaktoriline mudel, mis kujutab endast kompleksset koefitsiendi näitajat, milles määratakse üksikute tegurite olulisuse koefitsiendid pankrotitõenäosuse terviklikul hindamisel. Altmani mudelil on järgmine vorm:

Z-skoor = 1,2 × 1 + 1,4 × 2 + 3,3 × 3 + 0,6 × 4 + 1,0 × 5

kus Z -skoor – pankrotiohu taseme lahutamatu näitaja;

X 1 - oma käibekapitali suhe varade hulka;

X2 - jaotamata kasumi suhe varade hulka;

X3 - kasumi suhe varade hulka;

X4 - omakapitali ja laenukapitali suhe;

X5 - varade käive ehk müügitulude suhe varade hulka.

Mida suurem on väärtus Z -kontosid, seda väiksem on tõenäosus kahe aasta jooksul pankrotti minna. Põhineb Z -Altmani kontod on määratletud nelja pankrotitasemega:

1. Pankroti tõenäosus on väga suur, kui väärtus Z-skoorid alla 1,80;

2. Pankroti tõenäosus on suur, kui väärtus Z -kontod 1,81-2,70;

3. Pankroti tõenäosus on väike, kui väärtus Z -kontod 2,70-2,99;

4. Pankroti tõenäosus on väga väike, kui väärtus Z -kontod alates 3.00 või rohkem.

Üldjuhul võimaldab ettevõtte pankrotiläheduse hindamine tuvastada pankrotiohtu ja õigeaegselt rakendada meetmete süsteemi ettevõtte finantsseisundi taastamiseks.

Saadud näitajate analüüsi põhjal ei tuvastata ja hinnatakse mitte ainult ettevõtte likviidsust ja maksevõimet, vaid tehakse tööd ka nende parandamiseks. Likviidsuse ja maksevõime analüüs näitab, millistes valdkondades seda tööd teha tuleks, võimaldab välja selgitada ettevõtte finantsseisundi olulisemad aspektid ja nõrgemad positsioonid ning töötada välja meetmed nende kõrvaldamiseks. Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüs on finantsanalüüsi lahutamatu osa, mis omakorda on osa üldisest, terviklikust majandustegevuse analüüsist.

Bibliograafia:

1. Abdukarimov I. T. Ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüs: Õpik ülikoolidele, Föderaalne Haridusagentuur Tamb. osariik Univ. G.R. Deržavina, TRO VEO, Tambov 200 7

Turumajanduses tegutsevad ettevõtted on omavahel tihedalt seotud. Partnerite valikul on äriüksuste vaheliste suhete loomise üheks olulisemaks kriteeriumiks maksevõime. Maksejõuetu ettevõte ei ole atraktiivne ei tarnijatele ega investoritele, see tekitab ohtu kaotada nii enda kui ka kaasatud ressursse.

Maksevõimelisuse hindamise erinevatest lähenemisviisidest lähtuvalt tuleks maksevõimet tõlgendada kui ettevõtte võimet tasuda jooksvaid kohustusi õigeaegselt likviidsete käibevahendite arvelt, tehes samal ajal katkematut jooksvat tegevust. Kindla kuupäeva seisuga maksevõime hindamine on käibevara ja lühiajalise võla võrdlus. Seejuures loetakse ettevõte maksevõimeliseks, kui likviidsete käibevarade ja lühiajaliste kohustuste summa vahel on positiivne erinevus, mis ei tohi olla väiksem kui ettevõtte häireteta töö jätkamiseks vajalike varude väärtus. ettevõte.

Iga Venemaa ettevõtte maksevõime on allutatud paljudele negatiivsetele mõjudele, mis ühel hetkel jõuavad oma "kriitilise massini". Seejärel muunduvad need mõjud maksejõuetuseks, mis viib äriüksuse paratamatult pankrotti. Maksevõime analüüs, nagu ka muus osas iga objekti analüüs, on maksevõimet vähendavate omavahel seotud tegurite kompleksi analüüs.

Väliste mõjutegurite hulka kuuluvad tehnoloogia areng, üldine tööstus- ja finantsturgude globaliseerumine, hinnakõikumised, maksude asümmeetria, tehingukulud, muudatused seadusandluses, suurenenud konkurents ja muud tegurid. Sisemistest teguritest, millest sõltub tehtavate finantsotsuste kvaliteeditase, on vajadus tagada ettevõtte likviidsus, finantsjuhtimise subjektide (sh aktsionäride) riskikartlikkus, finantsjuhtide madal erihariduse tase ja tekkivad vastuolud nende ja omanike huvide vahel.

Ettevõtte maksevõimet mõjutavate peamiste sisemiste tegurite hindamisel tuleb pöörata tähelepanu nende terviklikkusele, hõlmates analüüsiobjekte, tegevusliike, personali kvalifikatsiooni, omandivormi jne.(1)

Peamised välistegurid on tegurid, mis on seotud Venemaa ja kogu maailma majanduse stabiilse arenguga. Turgude globaliseerumine, teaduse ja praktika saavutused, konkurents pakuvad ühelt poolt äriüksustele palju võimalusi, teisalt nõuavad juhtkonnalt kõigil tasanditel suuremat tähelepanu finantsjuhtimisele.

Finantsjuhtimise kunst seisneb tegevuste ja otsuste kombineerimises, et tagada ettevõtte jätkusuutlik hetkepositsioon, maksevõime ja likviidsus ning arenguväljavaated, mida toetavad varade struktuuri moodustavad pikaajalised finantseerimisallikad. Kiire reageerimine välis- ja sisetegurite muutustele on tõhusa finantsjuhtimise kohustuslik nõue. (2)

Kaasaegse finantsanalüüsi eesmärk on prognoosida ebasoodsaid olukordi, sealhulgas ettevõtte maksejõuetust. Selle eesmärgi saavutamiseks teeme ettepaneku eristada nelja maksevõimetsooni.

1. Absoluutse maksevõime tsoon. Kui ettevõttel on piisavalt vahendeid jooksvate kohustuste katmiseks jooksva tegevuse või osa varaga, ilma et see häiriks ettevõtte tõrgeteta toimimist, siis on see majandusüksus täiesti maksevõimeline. Sel juhul on absoluutse maksevõime näitaja defineeritud kui keskmise kuusissetuleku (AMI) ja arvelduskontodel oleva raha (KA) summa suhe lühiajaliste kohustuste väärtusesse (CL) ning sellest tuleneva näitaja väärtus peab olema vähemalt üks:

Pa = (DSM+DS)/TO ≥ 1

2. Praegune maksevõime tsoon . Kui sissetulekute ja sularaha summast jooksvate kohustuste katmiseks ei piisa, siis tuleb üle minna ettevõtte mobiilsete varade detailse hindamise juurde, mille hulgas on eelkõige nõuded, mille maksetähtaeg on eeldatavasti 12. kuud (DS) ja lühiajalised finantsinvesteeringud (SFI) kujutavad endast edasilükkunud tulu. Sel juhul määratletakse jooksva maksevõime näitaja kui keskmise kuusissetuleku (AMI), sularaha (DC), nõuete, mille tasumist oodatakse 12 kuu jooksul (DS) ja lühiajaliste finantsinvesteeringute (SFI) suhe. ) lühiajaliste kohustuste väärtusele (TO) ja efektiivse näitaja väärtus peab samuti olema vähemalt üks:

Reede = (DSM+DS+DZ+KFV)/TO ≥ 1

3. Kriitilise maksevõime tsoon . Lisaks on ettevõtte mobiilsete vahendite kättesaadavust hinnates ilmne, et nende väärtusest moodustavad olulise osa varud, millest enamikku (kogu väärtust, kui see on optimaalne) ei saa järgmises etapis arvesse võtta. maksevõime hindamine, kuna see häirib ettevõtte katkematut tegevust. Sel juhul määratletakse kriitilise maksevõime näitaja kui keskmise kuusissetuleku (AMI) ja käibevara väärtuse (TA) vahe, millest on lahutatud ettevõtte katkematuks tööks vajalike reservide summa. Zn) lühiajaliste kohustuste summale ja efektiivse näitaja väärtus on võrdne ühega:

Pk = (DSM + (TA - Zn)) / TO = 1

4. Maksejõuetuse tsoon. Kui kriitilise maksevõime näitaja arvutamisel on selle väärtus alla ühe, siis viitab see keskmise kuusissetuleku ja jooksvate kohustuste katteks “tasuta” mobiilsete varade puudumisele ning ettevõtte maksejõuetuks muutumine. Meie pakutud metoodika majandusüksuse maksevõime hindamiseks ei näe ette ettevõtte varade edasist süvaanalüüsi, s.o. nende immobiliseeritud osa, kuigi teoreetiliselt on see tegelikult võimalik.

On ilmne, et ettevõtte maksevõimet saab kontrollida. Tuleb arvestada, et majandusüksuse maksevõime säilitamise probleemid on seotud mitmete ettevõtte operatiiv- ja strateegilise juhtimise probleemide lahendamisega.

BIBLIOGRAAFIA:

Gontšarov A.I. Venemaa tööstusettevõtete maksevõimet vähendavate väliste ja sisemiste tegurite süstemaatiline seos // Majandusanalüüs: teooria ja praktika. - 2004.- nr 15. - Lk.37-42.
Ilõševa N.N., Krylov S.I. Organisatsiooni finantsressursside finantsatraktiivsuse ja kriisivastase juhtimise analüüs // Majandusanalüüs: teooria ja praktika - 2004. - Nr 7. - Lk 16-24.

Bibliograafiline link

Vinokhodova A.F., Marchenkova I.N. ETTEVÕTTE LAHUSTUSVÕIMSUSE HINDAMISE METOODIKA // Fundamentaaluuring. – 2009. – nr 1. – Lk 53-54;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=1708 (juurdepääsu kuupäev: 01.04.2020). Toome teie tähelepanu kirjastuse "Loodusteaduste Akadeemia" poolt välja antud ajakirjad

Sissejuhatus

2.3 Likviidsuse ja maksevõime suurendamise viisid

Järeldus

3.1 Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüsi olulisus

3.3 Ettevõtte maksevõime hindamine rahavoogude uuringu põhjal

3.4 Pankroti tõenäosuse diagnoosimise meetodid

Selle kursusetöö eesmärgi saavutamiseks lahendatakse järgmised ülesanded:

1. Määratakse kindlaks ettevõtte likviidsuse ja maksevõime tähendus ja olemus ning nende juhtimise meetodid;

2. Õpitakse ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüsi meetodeid;

3. Uuritakse võimalusi finantsstabiilsuse parandamiseks;

4. Uuritakse analüüsi normatiivseid ja metodoloogilisi aspekte.

1. Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime teoreetilised alused

1.1 Ettevõtte likviidsuse mõiste tähendus ja olemus

Arusaam likviidsusest tänapäeva majanduskirjanduses ja -praktikas ei ole üheselt mõistetav. Mis on likviidsus? Mõiste “likviidsus” tuleb ladinakeelsest sõnast “liquidus”, mis tähendab vedelat, vedelat, s.t. Likviidsus annab sellele või teisele objektile liikumise ja liikumise kerguse omaduse. Mõiste “likviidsus” laenati 20. sajandi alguses saksa keelest. Seega tähendas likviidsus varade kiiret ja hõlpsat mobiliseerimist. Likviidsuse põhipunktid on majanduskirjanduses kajastatud alates 20. sajandi teisest poolest, seoses riigipankade ja ettevõtete kahjumliku tegevusega, aga ka kommertspankade moodustamisega. Näiteks kirjutasid majandusteadlased 19. sajandi lõpul likviidsuse seisukohalt aktiivsete ja passiivsete tehingute tingimuste vastavuse säilitamise tähtsusest.

Kaasaegses majanduskirjanduses on mõistel “likviidsus” lai kasutusala ja see iseloomustab täiesti erinevaid majandusobjekte. Lisaks juba antud definitsioonidele kasutatakse seda koos teiste mõistetega, mis puudutavad nii konkreetseid majanduselu objekte (toode, väärtpaber) kui ka rahvamajanduse subjekte (pank, ettevõte, turg), aga ka tunnuse määramiseks. majandussubjektide tegevuse tunnused (ettevõtte bilanss, pangabilanss).

Seos raha ja likviidsuse kategooriate vahel ilmneb näiteks majandussuhete levinuima objekti – kauba – analüüsimisel. Et olla vedel, peab toode olema vähemalt kellelegi vajalik, s.t. omama kasutusväärtust ja kuna see on toodetud inimtöö otsesel osalusel, omama väärtust, mille mõõtmist raha teenib. Samas peab kaubakäibe uurimiseks raha olema piisav.

Lisaks on ostu-müügi vara kaubaväärtuste võrdlemise vajalik tingimus samaväärse toote olemasolu - vahendaja, kes suudab väärtust säilitada kogu müügi- ja ostuperioodi jooksul. Kuldstandardi järgi täitis raha seda funktsiooni, võiks öelda, absoluutselt. T-M-T keti järjepidevuse tagas praktiliselt reaalne garantii, kuna müüja võis ostjalt saadud krediidiinstrumendid pankades metalli vastu vahetada või nõuda oma kauba eest tasumiseks kulda. Seejärel muudeti toote likviidsus sõltuvaks mitte ainult selle toote tootmiseks kulutatud töö sotsiaalsest tunnustamisest, vaid ka raha kui ringlusvahendi funktsiooni täitvate krediidiinstrumentide kvaliteedist, kättesaadavusest ja piisavusest. .

Kaasaegsetes tingimustes kasutatakse kauba-raha vahetamise protsessi järjepidevuse säilitamiseks avalikult tunnustatud ringluskrediidiinstrumente. Kuna kauba-raha ringluse käigus tekib võlakohustuse väljastaja tõsiste rahaliste raskuste korral paratamatult vahe ostu ja müügi ning sellest tulenevalt ka võlakohustuse tekkimise hetkede ja selle tagasimaksmise vahel, T-D-T ahel võib katkeda. See on üks peamisi aspekte, mis määrab likviidsuse mõiste sisu – laenuvõtja tingimusteta täitmine laenuandja ees teatud perioodi jooksul.

Seega on likviidsus seotud esiteks ringlusvahendite võimega täita oma põhifunktsioone, teiseks raha piisavusega ja kolmandaks võlakohustuste täitmise usaldusväärsusega ühiskonnas.

Järelikult võib likviidsust defineerida kui sotsiaalseid suhteid, mis arenevad seoses vahetusväärtuse õigeaegse ja adekvaatse realiseerimisega (ekvivalendi omamine). Kõikidel juhtudel, kui tegemist on väärtusringlusega, olgu selleks siis kaupade või raha ringlus, kerkib ringluse lõppfaasis likviidsuse probleem. Objekti likviidsust võib pidada selle selliseks kvalitatiivseks tunnuseks, mis peegeldab võimet teatud aja möödudes tasutud kulu tagastada ning mida lühem on tagastusperiood, seda suurem on likviidsus. Seega väljendab likviidsus sotsiaalset sidet, mis pidevalt areneb, kui on vaja väärtust õigeaegselt realiseerida, s.t. Likviidsuse kontseptsiooni olemust võib defineerida kui võimalust väärtuse õigeaegseks realiseerimiseks.

Seega on likviidsus ettevõtte võime:

Ettevõtte juhtimisvõimekuse ja seega ka kogu projekti jätkusuutlikkuse määramiseks on mitu likviidsusastet. Seega tähendab ebapiisav likviidsus reeglina seda, et ettevõte ei saa tekkivaid allahindlusi ja tulusaid ärivõimalusi ära kasutada. Sellel tasemel tähendab likviidsuse puudumine valikuvabaduse puudumist ja see piirab juhtkonna kaalutlusõigust. Olulisem likviidsuse puudumine toob kaasa asjaolu, et ettevõte ei suuda tasuda oma jooksvaid võlgu ja kohustusi. Tulemuseks on pikaajaliste investeeringute ja varade intensiivne müük ning halvimal juhul maksejõuetus ja pankrot.

Ettevõtete omanike jaoks võib ebapiisav likviidsus tähendada kasumlikkuse vähenemist, kontrolli kaotamist ja kapitaliinvesteeringute osalist või täielikku kaotamist. Võlausaldajate jaoks võib võlgniku likviidsuse puudumine tähendada intressi ja põhiosa tasumisega viivitamist või laenatud vahendite osalist või täielikku kadumist. Ettevõtte praegune likviidsuspositsioon võib mõjutada ka suhteid klientide ning kaupade ja teenuste pakkujatega. Selline muudatus võib kaasa tuua ettevõtte suutmatuse täita oma lepingute tingimusi ja viia suhete katkemiseni tarnijatega. Seetõttu on likviidsus nii oluline.

Kui ettevõte ei suuda oma jooksvaid kohustusi õigeaegselt tasuda, seatakse selle edasiminek kahtluse alla ja kõik muud tulemusnäitajad jäetakse tagaplaanile. Teisisõnu toovad puudujäägid projekti finantsjuhtimises kaasa peatamise ja isegi selle hävimise ohu, s.o. investorite raha kaotamise tõttu.

Likviidsus iseloomustab ettevõtte käibe- (käibe-) varade ja kohustuste suhet ning seega vabade (jooksvate maksetega mitteseotud) likviidsete ressursside olemasolu.

Sõltuvalt likviidsusastmest jagatakse ettevõtte varad järgmistesse rühmadesse:

A1. Kõige likviidsemad varad. Nende hulka kuuluvad kõik ettevõtte rahalised vahendid ja lühiajalised finantsinvesteeringud.

A2. Kiirelt realiseeritavad varad on debitoorsed arved, mille tasumist oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva.

A3. Aeglaselt müüdavad varad on bilansivara II jaos kirjed, sealhulgas varud, käibemaks, saadaolevad arved (mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva) ja muud käibevarad.

A4. Raskesti müüdavad varad - bilansi vara I jao kirjed - põhivara.

Bilansikohustused on rühmitatud maksete kiireloomulisuse astme järgi:

P1. Kiireloomulisemate kohustuste hulka kuuluvad võlgnevused.

P2. Lühiajalised kohustused on lühiajalised laenatud vahendid jne.

P3. Pikaajalised kohustused on V ja VI jaoga seotud bilansikirjed, s.o. pikaajalised laenud ja laenatud vahendid, samuti tulevaste perioodide tulud, tarbimisvahendid, reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks.

P4. Püsivad või stabiilsed kohustused on bilansi IV jao “Kapital ja reservid” artiklid. Kui organisatsioonil on kahjumit, arvatakse need maha.

1.2 Ettevõtte maksevõime mõiste tähendus ja olemus

Teine ettevõtte finantsseisundit iseloomustav näitaja on maksevõime.

Ettevõtte maksevõime tähendab:

1. Tema võime õigeaegselt ja täielikult rahuldada seadmete ja materjalide tarnijate maksenõudeid vastavalt ärilepingutele, maksta tagasi laene, maksta töötajatele ja teha makseid eelarvesse.

2. Võlakohustuste korrapärase ja õigeaegse tagasimaksmise võime määrab lõppkokkuvõttes ettevõtte rahaliste vahendite olemasolu, mis sõltub sellest, mil määral partnerid täidavad oma kohustusi ettevõtte ees. Lisaks on teatud rahaallikate suurusega ettevõttel rohkem raha, seda vähem muid varaelemente. Rahaliste vahendite käibe käigus vabaneb või suunatakse raha ümber põhi- ja käibevara täiendamise kuludena.

Seega on maksevõime organisatsiooni võime maksta oma võlgu õigeaegselt. See on tema finantsseisundi stabiilsuse peamine näitaja. Mõnikord räägitakse termini "maksevõime" asemel, ja see on üldiselt õige, likviidsusest, st teatud bilansivara moodustavate objektide müügivõimest. See on maksevõime kõige laiem määratlus. Kitsamas, spetsiifilisemas tähenduses on maksevõime raha ja raha ekvivalentide olemasolu ettevõttes, mis on piisav, et tasuda lähitulevikus tagasimaksmist vajavate võlad.

Maksevõime ja finantsstabiilsus on turumajanduse tingimustes ettevõtte finants- ja majandustegevuse kõige olulisemad tunnused. Kui ettevõte on rahaliselt stabiilne ja maksejõuline, on tal eelis teiste sama profiiliga ettevõtete ees investeeringute kaasamisel, laenude saamisel, tarnijate valikul ja kvalifitseeritud personali valikul. Lõpuks ei lähe see vastuollu riigi ja ühiskonnaga, sest maksab makse eelarvesse, sissemakseid sotsiaalfondidesse, töötasu töötajatele ja töötajatele, dividende aktsionäridele ning garanteerib pankadele laenude tagasimaksmise ja nendelt intresside maksmise.

Mida suurem on ettevõtte stabiilsus, seda sõltumatum on ta turutingimuste ootamatutest muutustest ja seetõttu on ka risk pankroti äärele sattuda.

Maksevõimeanalüüs on vajalik mitte ainult ettevõttele finantstegevuse hindamise ja prognoosimise eesmärgil, vaid ka välisinvestoritele (pankadele). Enne laenu väljastamist peab pank kontrollima laenuvõtja krediidivõimelisust. Sama peavad tegema ka ettevõtted, kes soovivad sõlmida omavahel majandussuhteid. Eriti oluline on teada oma partneri rahalistest võimalustest, kui tekib küsimus talle kommertslaenu või maksete edasilükkamise kohta.

Maksevõimelisus mõjutab positiivselt tootmisplaanide elluviimist ja tootmisvajaduste varustamist vajalike ressurssidega. Seetõttu on maksevõime suunatud rahaliste ressursside süstemaatilise laekumise ja kulutamise tagamisele, arvestusdistsipliini rakendamisele, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamisele ning selle võimalikult tõhusale kasutamisele.

Maksevõimeanalüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste kiire tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine ettevõtte finantsvõimekuse parandamiseks.

1. Tootmis-, äri- ja finantstegevuse erinevate näitajate põhjus-tagajärg seose uuringu põhjal hinnata rahaliste vahendite laekumise plaani täitmist ja nende kasutamist maksevõime parandamise vaatenurgast.

2. Võimalike finantstulemuste, majandusliku tasuvuse prognoosimine, lähtudes tegelikest majandustegevuse tingimustest ning oma- ja laenatud vahendite olemasolust.

3. Rahaliste vahendite tõhusamale kasutamisele suunatud spetsiifiliste tegevuste väljatöötamine.

Ettevõtte maksevõime analüüsi ei vii läbi mitte ainult ettevõtte juhid ja vastavad talitused, vaid ka selle asutajad ja investorid. Ressursikasutuse efektiivsuse uurimiseks on pangad laenutingimuste hindamiseks, riskiastme määramiseks, tarnijate maksete õigeaegseks laekumiseks, maksuinspektoritel eelarve tulude plaani täitmiseks jne. Vastavalt sellele jaguneb analüüs sisemine ja välimine.

· Siseanalüüsi viivad läbi ettevõtte talitused ning selle tulemusi kasutatakse planeerimiseks, prognoosimiseks ja kontrollimiseks. Selle eesmärk on süstemaatilise rahavoo sisseseadmine ning oma- ja laenuvahendite eraldamine selliselt, et oleks tagatud ettevõtte normaalne toimimine, maksimaalne kasum ja pankrotti vältimine.

· Välisanalüüsi viivad läbi investorid, materiaalsete ja finantsressursside tarnijad ning reguleerivad asutused avaldatud aruannete alusel. Selle eesmärk on luua võimalus investeerida vahendeid kasumlikult, et tagada maksimaalne kasum ja välistada kahjumi risk.

Peamised teabeallikad ettevõtte makse- ja krediidivõimelisuse analüüsimisel on bilanss (vorm nr 1), kasumiaruanne (vorm nr 2), kapitalivoogude aruanne (vorm nr 3) ja muud aruandlusvormid. , esmased ja analüütilised raamatupidamisandmed, mis dešifreerivad ja täpsustavad üksikuid bilansikirjeid.

Ettevõtte maksevõime analüüs viiakse läbi rahaliste vahendite olemasolu ja laekumise võrdlemisel hädavajalike maksetega. Eristatakse praegust ja eeldatavat (tuleviku) maksevõimet. Praegune maksevõime määratakse bilansipäeva seisuga. Ettevõte loetakse maksevõimeliseks, kui tal ei ole tasumata võlgnevusi tarnijate ees, pangalaene ega muid makseid. Eeldatav (perspektiivne) maksevõime määratakse kindlaks konkreetseks eelolevaks kuupäevaks, võrreldes tema rahaliste vahendite suurust ettevõtte kiireloomuliste (prioriteetsete) kohustustega sellel kuupäeval.

2. Likviidsuse ja maksevõime juhtimine

2.1 Organisatsioonide analüütilise juhtimise ja finantsseisundi hindamise regulatiivsed ja metoodilised aspektid

Ettevõtte finantsseisundi analüüs on juhtimisotsuste tegemise tööriist, mille käigus põhjendatakse teatud juhtimisotsuseid ja hinnatakse nende majanduslikku efektiivsust.

Kodu- ja välismaises teaduskirjanduses on organisatsiooni finantsseisundi hindamiseks palju metoodilisi käsitlusi. Eriti huvitavad on tööd A.D. Šeremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Giljarovskaja, O.V. Efimova, M.V. Melnik ja teised ettevõtte finantsseisundi hindamise metoodilised lähenemisviisid võimaldavad meil eristada järgmisi etappe:

– finantssuhtarvude süsteemi arvutamine;

– ettevõtte pankroti tõenäosuse diagnostika.

Ettevõtte tegevuse tulemused ja finantsseisund pakuvad huvi omanikele, juhtidele, võlausaldajatele, investoritele, partneritele, riigile ehk majandusinfo sise- ja väliskasutajatele. Igaüks neist, olenevalt analüüsi eesmärkidest ja eesmärkidest, töötab välja oma metoodilised lähenemisviisid finantsseisundi hindamiseks ja paneb oma rõhuasetused.

Investori põhieesmärk ettevõtte finantsseisundi analüüsimisel on hinnata selle kasumlikkust, kasumlikkust ning tootmise ja majandusliku potentsiaali kasutamise taset.

Kui üksikutele üksustele on seatud privaatsed analüüsieesmärgid, on ettevõtte finantsseisundi analüüsimisel kõigi kasutajate (väliste ja sisemiste) peamiseks eesmärgiks hinnata ettevõtte positsiooni turul, finants- ja majandustegevust ning juhtimise efektiivsust ning teha kindlaks ettevõtte põhiprobleemid ja optimaalsed viisid nende lahendamiseks. Vene Föderatsiooni valitsus, majandusministeerium ja Vene Föderatsiooni rahandusministeerium on juba kümme aastat välja töötanud ja täiustanud metoodilisi lähenemisviise ettevõtete finantsseisundi analüüsimiseks.

Vaatleme finantsseisundi analüüsimise korda reguleerivaid määrusi.

· 1994. aastal oli ettevõtete maksevõime ja finantsstabiilsuse hindamise metoodikat reguleerivaks põhidokumendiks Vene Föderatsiooni valitsuse 20. mai 1994. a määrus nr 498 “Teatud meetmete kohta maksejõuetust (pankroti) käsitlevate õigusaktide rakendamiseks. ettevõtetest” (praegu enam ei kehti) .

· 1997. aastal Vene Föderatsiooni Majandusministeeriumi 1. oktoobri 1997. a korraldusega nr 118 "Metoodilised soovitused ettevõtete (organisatsioonide) reformimiseks", mis olid muuhulgas mõeldud organisatsiooni finantsjuhtimise ja selle finantsmajandusliku tegevuse tulemuslikkuse hindamiseks. Selle normatiivse akti kohaselt peetakse ettevõtte finantsseisundi analüüsi tõhusa finantsjuhtimise peamiseks vahendiks, mis aitab kaasa ettevõtte strateegiliste eesmärkide kujundamisele, mis on "turutingimustele vastavad".

Ettevõtete majandus- ja finantstegevuse kõiki protsesse ja nähtusi kajastavate näitajate süsteemi on vaja laiendada.

Selline katse tehti 2001. aastal järgmistes määrustes:

– Vene Föderatsiooni Rahandusministeeriumi 6. novembri 2001. a korraldus nr 274 (muudetud Vene Föderatsiooni Rahandusministeeriumi 15. veebruari 2002. a määrusega nr 36) „Jooksva finantsseisu kontrollimise kord organisatsiooni tingimus - konkursi alusel söetööstuse investeerimisprojektide elluviimiseks antud eelarvelaenu saaja”;

– Venemaa Föderaalse Taastamise ja Pankroti Talituse korraldus 23. jaanuarist 2001 nr 16 "Juhised organisatsioonide finantsseisundi analüüsi läbiviimiseks."

Eeltoodud regulatsioonid defineerisid finantsanalüüsi eesmärgina organisatsiooni maksevõime, jätkusuutlikkuse, efektiivsuse ja arengu dünaamilisuse ning investeerimisatraktiivsuse hindamist.

· Kinnitatud Vene Föderatsiooni valitsuse 25. juuni 2003. a määrus nr 367 Vahekohtu juhi finantsanalüüsi läbiviimise reeglid. Need eeskirjad võimaldavad analüüsida ettevõtete vara ja selle tekkimise allikaid, rühmitada varad likviidsuse astme järgi, kohustusi - tähtaja järgi, hinnata ettevõtete tulude struktuuri ja puhaskasumit nende avalike raamatupidamisaruannete alusel (“Bilanss”). ”, „Kasumiaruanne“). Reeglites toodud finantssuhtarvude ja nende arvutamise metoodika alusel on võimalik hinnata absoluutset ja jooksvat likviidsust, tuvastada ettevõtete maksevõime astet, määrata finantsstabiilsust ja viiviste esinemist, hinnata varade tootlust ning organisatsioonide majandustegevuse tasuvuse tase puhaskasumi määra arvutamise alusel.

Resolutsioon nr 367 määrab ettevõtete tegevuse välis- ja sisetingimuste analüüsimise suunad ning tegutsemisturud, mis loomulikult tõstab selle praktilist väärtust. Selle eeliste hulka kuulub ka ettevõtete investeerimis- ja finantstegevuse analüüsi ning ettevõtete tasuvustegevuse võimalikkuse analüüsi nõuete sisu. Selle dokumendi peamiseks puuduseks on kasumlikkuse suhtarvude puudumine finantsnäitajates, mis iseloomustavad omakapitali, tootmisressursside ja investeeringute kasutamise efektiivsust; varade käive; ettevõtete finantsstabiilsust iseloomustavad kapitalistruktuurid. Reeglid, nagu ka teised määrused, ei sisalda finantsnäitajate kriteeriumiväärtusi, mida kasutatakse erinevate tegevusalade ja tegevusalade ettevõtete finantsseisundi analüüsimiseks.

· Vene Föderatsiooni valitsuse määrus föderaalseaduse rakendamise kohta "Põllumajandustootjate rahalise taastumise kohta" 30. jaanuaril 2003 nr 52 kinnitati Põllumajandustootjate finantsseisundi näitajate arvutamise metoodika, millega kehtestati võlgadega põllumajandustootjate finantsseisundi näitajate arvutamise kord ja nende näitajate väärtuste kriteeriumid. . Metoodikas käsitletakse kuut näitajat: absoluutse, kriitilise ja jooksva likviidsuse koefitsiendid, omakapitali tagatis, finantssõltumatus, finantssõltumatus reservide moodustamise ja kulude osas; Lisaks hinnatakse iga koefitsiendi väärtust punktides vastavalt kehtestatud kriteeriumidele ja ettevõtte (organisatsiooni) finantsstabiilsuse tüüp määratakse punktide summaga.

· 2005. aastal otsustas Vene Föderatsiooni valitsus välja töötada strateegiliste ettevõtete raamatupidamise ja finantsseisundi analüüsimise metoodika, mis võimaldab hinnata kogu finants- ja majandusteavet ettevõtte finants- ja majandustegevuse kohta (VV valitsuse resolutsioon). Venemaa Föderatsiooni 21. detsember 2005 nr 792 "Strateegiliste ettevõtete ja organisatsioonide finantsseisundi raamatupidamise ja analüüsi korraldamise ning nende maksevõime kohta".

· 2006. aastal kiitis Vene Föderatsiooni Majandusarengu- ja Kaubandusministeerium 21. aprilli 2006. a korraldusega nr 104 heaks föderaalse maksuteenistuse metoodika strateegiliste ettevõtete finantsseisundi ja maksevõime raamatupidamise ja analüüsi läbiviimiseks. ja organisatsioonid. Käesolev metoodika kehtestab strateegiliste ettevõtete finantsseisundi arvestuse ja analüüsimise korra ning määratleb teabekogumi nende ettevõtete finantsseisundi jooksva analüüsi läbiviimiseks. Selline teave sisaldab finantsnäitajaid, nende arvutamise meetodeid ja rühmitamise kriteeriume vastavalt ettevõtete (organisatsioonide) pankrotiohu astmele.

Normatiiv- ja seadusandlikes aktides sisalduvate metoodiliste lähenemiste arvestamine näitas, et ettevõtte tegevuse üksikute aspektide uurimisega kaasnev finantsseisundi analüüs võimaldab diagnoosida pankroti tõenäosust, laenu andmise võimalust ja hinnata ettevõtte pankrotistumise tõenäosust. tõhusad juhised ettevõtte finantspoliitika kujundamiseks. Seda tüüpi analüüs on aga lokaalne, temaatiline. Normatiivaktid ei sisalda metoodilisi lähenemisviise ettevõtete (organisatsioonide) finantsseisundi tervikliku analüüsi läbiviimiseks. Lisaks on endiselt aktuaalne ettevõtte finantsseisundi hindamise kriteeriumide väljatöötamine tegevusliikide ja rahvamajanduse sektorite kontekstis.

Ettevõtte juhtimise tõhusust ja finantsseisundit ei määra praegu mitte ainult likviidsus, kasumlikkus, kasumlikkus, vaid ka ettevõtte "hinna" tõus, mis on peamiselt strateegilise finantsjuhtimise objekt. Kõik eelnev aktualiseerib ettevõtete finantsanalüüsi metoodiliste lähenemisviiside edasise täiustamise probleemi.

2.2 Maksevõime ja likviidsuse juhtimine

Ettevõtte eduka finantsjuhtimise üheks oluliseks tingimuseks on ettevõtte finantsseisundi ja finantsstabiilsuse analüüs ja diagnoosimine. Analüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste kiire tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime tugevdamiseks. Tema abiga töötatakse välja ettevõtte arendamise strateegiad ja taktikad, põhjendatakse plaane ja juhtimisotsuseid, jälgitakse nende täitmist, selgitatakse välja reservid tootmise efektiivsuse tõstmiseks ning hinnatakse ettevõtte ja selle allüksuste tegevuse tulemusi. .

Finantsanalüüsi tulemused võimaldavad tuvastada haavatavused, mis nõuavad erilist tähelepanu ja töötada välja meetmed nende kõrvaldamiseks.

Praegu on Venemaal ettevõtte finantsseisundi hindamise probleem äärmiselt aktuaalne nii erinevate majandusüksuste tegevust kontrollivate valitsusasutuste kui ka ettevõtte enda juhtimise jaoks.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs on organisatsiooni tegevuse erinevaid aspekte iseloomustavate finantsnäitajate kogumi arvutamine, tõlgendamine ja hindamine. Analüüsi sisuks on analüüsitava majandusüksuse toimimist puudutava majandusinformatsiooni sügav ja põhjalik uurimine, et teha optimaalseid juhtimisotsuseid ettevõtte tootmisprogrammide elluviimise tagamiseks, hinnata nende elluviimise taset, tuvastada nõrkusi ja -talu reservid.

Analüüs on põhjalik uuring välis- ja sise-, turu- ja tootmistegurite mõju kohta ettevõtte toodetud toodete kogusele ja kvaliteedile, ettevõtte finantstulemustele ning näitab võimalikke väljavaateid ettevõtte edasise tootmistegevuse arendamiseks. ettevõte valitud ärivaldkonnas.

Finantsanalüüsi objektiks on ettevõtte finantsaruanded. Aruandlusandmete analüüs viiakse läbi eesmärgiga õigeaegselt tuvastada ja kõrvaldada puudused ettevõtte finantstegevuses ning leida reservid ettevõtte finantsseisundi parandamiseks.

Peamised analüüsimeetodid hõlmavad järgmist:

· Horisontaalne (aja)analüüs - iga aruandekirje võrdlus eelmise perioodiga, mis võimaldab tuvastada bilansikirjete või nende rühmade muutuste trende ning selle põhjal arvutada baaskasvumäärad.

· Vertikaalne (struktuurne) analüüs viiakse läbi selleks, et määrata lõplike finantsnäitajate struktuur, s.o. üksikute aruandlusüksuste osakaalu väljaselgitamine üldistes lõppnäitajates (iga aruandlusüksuse mõju väljaselgitamine tulemusele tervikuna).

· Trendi (dünaamiline) analüüs põhineb iga aruandeüksuse võrdlemisel mitme aasta lõikes ja trendi määramisel, s.o. üldine trend ja selle põhjal olukorra edasise arengu prognoosimine. Trendianalüüsi saab koostada statistiliste meetoditega (libisev keskmine, 1. või 2. järku polünoom jne) nii horisontaal- kui ka vertikaalanalüüsi andmete põhjal.

· Finantssuhtarvude arvutamine – üksikute aruandeüksuste või erinevate aruandlusvormide kirjete vaheliste seoste arvutamine. Finantssuhtarvude arvutamise tulemuste põhjal viiakse läbi võrdlev analüüs.

Tabel nr 1: Ettevõtte finantsseisundi analüüsimeetodid.

	Analüüsimeetodid	Meetodi olemus
	Horisontaalne	iga aruandekirje võrdlus eelmise perioodiga, mis võimaldab tuvastada bilansikirjete või nende gruppide muutuste trende ning selle põhjal arvutada baaskasvumäärad.
	Vertikaalne	analüüs viiakse läbi selleks, et selgitada välja lõplike finantsnäitajate struktuur, s.o. üksikute aruandlusüksuste osakaalu kindlaksmääramine üldistes kogunäitajates
	Trendikas	põhineb iga aruandekirje võrdlemisel mitme aasta lõikes ja trendi määramisel, s.o. üldine trend ja selle põhjal olukorra edasise arengu prognoosimine
	Finantssuhtarvude arvutamine	üksikute aruandeüksuste või erinevate aruandlusvormide kirjete vaheliste seoste arvutamine

Maksevõime juhtimine toimub vähemalt kahes suunas: maksevõime suurendamine ja mittemaksete vältimine (vähendamine). Ettevõtte maksevõimet saab tõsta, kui regulaarselt rakendatakse erinevaid meetmeid, mis kõrvaldavad maksevõime languse põhjused ja tegurid, samuti need, mis aitavad suurendada varade likviidsust. See on käibevara osakaalu suurenemine nende koosseisus, käibevarade likviidsuse osakaalu suurenemine ja varade käibe kiirenemine.

Olulise tähtsusega on ettevõtte rahaline maine, mis võimaldab maksevahendina kasutada kommerts- (kauba)arveid. Maksevõime suurendamisega tagab ettevõte samaaegselt maksete mittemaksete vähendamise ja ennetamise. Kontrolli tugevdamine maksevoogude üle on alati oluline.

Nendel eesmärkidel on soovitatav koostada raha laekumise ja kulutamise plaanid ning pidada maksete kalendrit.

Maksekalender on omakorda tööriist, mida kasutatakse ettevõtte rahavoogude juhtimise protsessis. Selle väärtus ettevõtte rahavoogude juhtimise vahendina seisneb rahavoogude, konkreetsete hetkede või ajaperioodide ja rahasummade eesmärgi või päritolu vahelise seose kindlakstegemises.

Selle peamine ülesanne on sünkroonida raha laekumise ja väljamaksmise kuupäevad, et tagada ettevõtte pidev maksevõime.

Ettevõtte rahavoogude juhtimine annab aluse keerukate juhtimisotsuste tagajärgede kvantitatiivseks analüüsiks ja erinevate otsustusvõimaluste formaalseks võrdlemiseks. See suurendab nii ettevõtte planeerimise ja majandusteenuste tegevuse kui ka ettevõtte juhtkonna otsuste efektiivsust.

Ostja tasumata jätmise vältimise vormideks on ettemaksed, ettemaks, akreditiivide kasutamine, mitmesugused tagatised rahaliselt usaldusväärsetelt struktuuridelt (stabiilsed pangad, suured kindlustus-, finants-, investeerimisfirmad, ametiasutused jne), samuti tehingud. tagatisega.

Et tagada ettevõtte püsimajäämine praegustes keerulistes globaalse finantskriisi tingimustes, peab juhtkond ennekõike suutma realistlikult hinnata oma ettevõtte olukorda, potentsiaalsete konkurentide olukorda ning suutma kohaneda kiiresti muutuv väliskeskkond.

Arvestades ettevõtte finantsseisundit, võib tuvastada järgmised probleemid:

· madal finantsstabiilsus. Ähvardab probleeme kohustuste tagasimaksmisel tulevikus, ettevõtte sõltuvust võlausaldajatest, mis tähendab iseseisvuse kaotust.;

· madal maksevõime. See tähendab, et ettevõttel ei pruugi lähitulevikus olla piisavalt vahendeid, et õigeaegselt tasuda oma kohustusi, võlausaldajaid ja ettevõtte personali. Makske maksud ja tasud õigeaegselt. Probleemid kohustuste tagasimaksmisega tähendavad likviidsuskordaja langust. Kogulikviidsuskordaja aitab hinnata ettevõtte potentsiaalset suutlikkust tasuda jooksvaid kohustusi olemasoleva käibevara abil.

· omaniku huvide ebapiisav rahuldamine. See probleem on seotud "madala omakapitali tootlusega". See tähendab, et omanik saab tulu, mis on oluliselt väiksem kui investeeritud vahendid. Kasumlikkuse näitajate vähenemine viitab ettevõttesse investeeritud kapitali tootluse vähenemisele.

Likviidsusjuhtimine on ettevõtte või panga tegevus rahaliste vahendite sellise paigutamise tagamiseks, et igal ajal oleks võimalik kohustusi tasuda (reformeerida vara lühikese aja jooksul rahaks). Likviidsusjuhtimise meetodeid on mitmeid:

1) üldine vahendite jaotamise viis, mis seisneb laenu- ja omavahendite jaotamises paigutuskanalite kaudu ühest fondist vastavalt vajadustele ja intuitsioonile;

2) varade jaotamise (vahendite konverteerimise) meetod, mis seisneb varade paigutamises vastavalt kohustuste tingimustele (näiteks kuni üheaastase laenu andmiseks kasutatakse tähtajalisi hoiuseid kuni aastani);

3) teaduslik juhtimismeetod, kasutades vahendite eraldamise optimeerimiseks lineaarset programmeerimisaparaati.

2.3 Parandusviisid likviidsus ja maksevõime

Finantsstabiilsuse hindamise küsimused järsult süvenenud maksejõuetuse kriisi kontekstis on Venemaa ettevõtete finantsjuhtimise valdkonnas tõusmas ühele esikohale. Traditsioonilised hindamismeetodid ei anna aga sageli täpset ja adekvaatset pilti ettevõtte finantsstabiilsuse ja maksevõime olukorrast. Üks selle probleemi lahendamise viise võiks olla rahavoogude näitajate süsteemi kasutamine, mida Venemaa finantsjuhid üha enam kasutavad.

Otsustusprotsessis peab ettevõtte juhtkond meeles pidama järgmist:

Ettevõtte jooksva tegevuse rütmi ja jätkusuutlikkuse kõige olulisemad tunnused on likviidsus ja maksevõime;

Kõik jooksvad tehingud mõjutavad koheselt maksevõime ja likviidsuse taset;

Vastavalt valitud käibevara valitsemise poliitikale tehtud otsused ja nende katteallikad mõjutavad otseselt maksevõimet.

Ettevõtte käibevara haldamise poliitika peaks järgima peamist eesmärki tagada tasakaal:

Käibevara ülalpidamise kulude vahel sellises mahus, koostises ja struktuuris, mis tagab tehnoloogilise protsessi tõrgete eest;

tulu ettevõtte katkematust toimimisest;

likviidsuse kaotamise riskiga seotud kahjud;

Tulu käibekapitali kaasamisest majandusringlusse.

Samal ajal määrab ettevõtte maksevõime, nagu eespool mainitud, käibevara struktuur ja kvalitatiivne koostis, samuti nende käibe kiirus ja vastavus lühiajaliste kohustuste käibe kiirusele.

Jooksvaid tegevusi saab rahastada:

Oma käibekapitali suurendamine (s.t. osa kasumist suunamine käibekapitali täiendamiseks);

Pikaajaliste ja lühiajaliste finantseerimisallikate kaasamine.

Kui eeldada, et ettevõtte jooksvat tegevust rahastatakse peamiselt lühiajalise finantseerimise allikatest, siis võivad lisaraha allikad olla:

Laenud ja laenud;

võlgnevused tarnijatele;

Võlg personali ees.

Seega, kui ettevõtte käibevara käibetempo aeglustub ja juhtkond ei võta meetmeid lisafinantseeringu kaasamiseks, võib ettevõte muutuda maksejõuetuks, isegi kui tema tegevus on kasumlik.

Täiendava rahastamise kaasamise otsustamisel tuleb arvestada, et igal rahaallikal on oma kulu. Lisaks peetakse võlgnevusi sageli tasuta rahastamisallikaks, kuid see ei ole alati tõsi. Seega saavad tooraine tarnijad teha erinevaid allahindlusi olenevalt tarnetingimustest (partii suurus, maksetingimused jne). Kui sellistest allahindlustest keeldutakse, võib võlgnevus muutuda üsna kulukaks ettevõtte tegevuse rahastamisallikaks.

Kui ettevõttel on kalduvus tegevustsüklit pikendada, on vaja võtta meetmeid finantsseisundi stabiliseerimiseks (näiteks varude ja laoartiklite säilivusaja lühendamine; klientidega vastastikuste arvelduste süsteemi täiustamine; kiire töö võlgnikega kes hilinevad maksega jne). Samas tuleks arvestada piiratud võimalusega kaasata eraldi omakapitali ja laenukapitali allikaid, samuti kasvavaid kulutusi täiendavate finantseerimisallikate kaasamisel.

Ettevõtte käibevara haldamise poliitika kindlaksmääramisel peab juht meeles pidama, et kontrolli puudumine ettevõtte praeguse maksevõime taseme üle võib põhjustada rahalisi raskusi ja tulevikus püsiva maksejõuetuse ja selle tagajärjel. , ettevõtte pankrot.

Kokkuvõtteks tuleb veel kord märkida, et kõik otsused, mille eesmärk on muuta käibevara struktuuri või väärtust, mõjutavad otseselt ettevõtte maksevõimet, näiteks:

Otsus osta lisaks olemasolevatele laovarudele täiendav partii toorainet seoses eeldatava hinnatõusuga toob kaasa sularaha hulga suurenemise varudes;

Müügimahu suurendamise otsus eeldab täiendavate finantseerimisallikate kaasamist. Tuleb meeles pidada, et ettevõttel on piiratud võimalused tootmis- ja müügimahtude suurendamiseks olemasoleva käibevara struktuuri ja nende finantseerimisallikate raames;

Otsus suurendada tarnitud toodete eest tasumist pikendab suure tõenäosusega debitoorsete arvete vahendite aegumise perioodi jne.

Seega võib öelda, et ettevõtte maksevõimet saab tugevdada ka järgmistel viisidel:

Suurendades toodete kvaliteeti,

Mobiliseerides rahalisi pingeid leevendavaid allikaid, arendades erinevaid ettevõtte ümberkorraldamise (reorganiseerimise) vorme jne.

3. Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüs

Tänapäeval Venemaal praktiliselt kasutatavad ettevõtte finants- ja majandusseisundi analüüsi- ja prognoosimeetodid jäävad turumajanduse arengust maha. Vaatamata sellele, et raamatupidamises ja statistilises aruandluses on juba tehtud ja tehakse mõningaid muudatusi, ei vasta see üldiselt veel turutingimustes ettevõtte juhtimise vajadustele, kuna ettevõtte olemasolev aruandlus ei sisalda eraldi jaotist või eraldi vorm, mis on pühendatud üksikute ettevõtete finantsstabiilsuse hindamisele. Ettevõtte finantsanalüüs on vabatahtlik ja mitte kohustuslik.

Tabel 2. Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüsi eesmärgid

Juhid

Omanikud

Laenuandjad

1. eesmärk – Tootmistegevuse analüüs:

Kasumlikkuse suhtarvud;

Kulude analüüs;

Tegevusvõimendus;

Maksude tasumise analüüs.

1. eesmärk – kasumlikkus:

Omakapitali tasuvus;

Kasum aktsia kohta;

Aktsia hind;

Varude tagastamine;

Ärikulu.

1. eesmärk – likviidsus:

Likvideerimisväärtus;

Sularahavood.

2. eesmärk – ressursside haldamine:

Varade käive;

Varude käive;

Debitoorsete arvete käive;

Käibekapitali juhtimine;

Võlakohustuste tunnused.

2. eesmärk – kasumijaotus:

Dividendid aktsia kohta;

Praegune varude jõudlus;

Dividendi väljamakse suhe;

Dividendide kattekordaja.

2. eesmärk – finantsrisk:

Võlgade osakaal varades;

Oma käibekapital.

3. eesmärk – kasumlikkus:

Varade tasuvus;

Kasumi määr;

Kapitali maksumus.

3. eesmärk – turunäitajad:

P/E suhe;

Aktsiate turu- ja raamatupidamisväärtuse suhe;

Aktsiahindade dünaamika.

3. eesmärk – võlgade teenindamine:

Tähtaja ületanud võlg;

võlgade kattekordaja;

Intressi katte suhe.

Käesoleva töö eesmärgiks on analüüsida likviidsust ja maksevõimet kui finants- ja majandusstabiilsuse põhielemente, mis on turumajanduse tingimustes ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse üldanalüüsi komponendid.

3.1 Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüsi olulisus

Maksevõime ja likviidsus avaldavad positiivset mõju tootmisplaanide elluviimisele ja tootmisvajaduste varustamisele vajalike ressurssidega. Seetõttu on need suunatud rahaliste ressursside süstemaatilise laekumise ja kulutamise tagamisele, raamatupidamisdistsipliini rakendamisele, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamisele ning selle võimalikult tõhusale kasutamisele.

Sel juhul on vaja lahendada järgmised probleemid:

1. Tootmis-, äri- ja finantstegevuse erinevate näitajate põhjus-tagajärg seose uuringu põhjal hinnata rahaliste vahendite laekumise plaani täitmist ja nende kasutamist ettevõtte maksevõime ja krediidivõime parandamise vaatenurgast. ettevõtet.

2. Ennusta võimalikke finantstulemusi, majanduslikku tasuvust, lähtudes tegelikest majandustegevuse tingimustest ning oma- ja laenatud vahendite olemasolust.

3. Töötada välja konkreetsed tegevused, mis on suunatud rahaliste vahendite tõhusamale kasutamisele.

3.2 Ettevõtte maksevõime ja likviidsuse analüüs

Finantsstabiilsuse väliseks ilminguks on selle maksevõime, s.o reservide ja kulude varustamine rahaliste vahenditega. Finantsstabiilsust on nelja tüüpi:

Absoluutne finantsstabiilsus. Varud ja kulud tagatakse oma käibekapitali (SOS) arvelt.

Tavaline finantsstabiilsus. Varud ja kulud moodustuvad SOS-i ja pikaajaliste laenude kaudu.

Ebastabiilne finantsseisund. Varud ja kulud tagatakse SOS-i, pika- ja lühiajaliste laenude kaudu.

Kriisi finantsseisund. Varud ja kulud tagavad rahaallikad ning ettevõte on pankroti äärel.

Analüüsi läbiviimiseks kasutatakse peamisi likviidsuskordajaid:

Praegune suhe- arvutatakse käibevara jagatis lühiajaliste kohustustega ja näitab, kas ettevõttel on piisavalt vahendeid, mida saab kasutada lühiajaliste kohustuste tasumiseks. Rahvusvahelise praktika kohaselt peaksid likviidsuskordaja väärtused olema vahemikus üks kuni kaks (mõnikord kuni kolm). Alumine piir tuleneb sellest, et käibekapital peab olema vähemalt piisav lühiajaliste kohustuste tasumiseks, vastasel juhul ähvardab ettevõtet pankrot.

Praeguse suhte arvutamise valem näeb välja järgmine:

kus OBA on bilansi struktuuri hindamisel arvesse võetud käibevara - see on vormi nr 1 (rida 290) bilansi teise jao kogusumma miinus rida 230 (debitoorsed arved, mille makseid oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva).

KDO - lühiajalised võlakohustused - see tuleneb bilansi neljandast jaost (rida 690), millest on lahutatud read 640 (edasilükkunud tulu) ja 650 (reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks).

Kiire suhe(range likviidsus) on vahepealne kattekordaja ja näitab, milline osa käibevaradest miinus varud ja nõuded, mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva, on lühiajaliste kohustustega kaetud. Kiirlikviidsuskordaja arvutatakse järgmise valemi abil:

Kb = (A1+A2): (P1+P2)

See aitab hinnata ettevõtte võimet tasuda lühiajalisi kohustusi kriitilise olukorra korral, kui varude müük pole võimalik.

Omavahendite olemasolu hindamiseks arvutatakse jätkusuutlikkuse koefitsiendid.

Absoluutne likviidsuskordaja.

Absoluutne likviidsuskordaja määratakse kõige likviidsemate varade ja lühiajaliste kohustuste suhtega ja arvutatakse valemiga

Cab.liq.= (A1): (P1+P2)

See suhtarv on maksevõime kõige rangem kriteerium ja näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab ettevõte lähiajal tagasi maksta. Selle väärtus ei tohiks olla väiksem kui 0,2.

Erinevad likviidsusnäitajad pole olulised mitte ainult ettevõtte juhtide ja finantstöötajate jaoks, vaid pakuvad huvi erinevatele analüütilise teabe tarbijatele: absoluutne likviidsuskordaja - tooraine ja materjalide tarnijatele, kiire likviidsuskordaja - pankadele; kattekordaja - ettevõtte aktsiate ja võlakirjade ostjatele ja omanikele.

Autonoomia koefitsient(K) iseloomustab ettevõtte finantsseisundi sõltumatust laenatud vahenditega. Näitab omakapitali osakaalu ettevõtte vara koguväärtuses. Optimaalne väärtus on 0,5, kui koefitsient on suurem kui 0,5, siis katab ettevõte kõik võlad oma vahenditest.

Rahalise sõltuvuse suhe(K) näitab laenatud vahendite osakaalu ettevõtte finantseerimisel. Optimaalne väärtus on 0,67 kuni 1,0.

Manööverdusvõime koefitsient(K) näitab, millist osa SOS-ist finantseeritakse omakapitalist. Optimaalne väärtus on 0,5 ja mida rohkem kipub koefitsient nulli, seda rohkem on ettevõttel rahalisi võimalusi.

Käibevara kattekordaja(K) näitab, millist osa varudest ja kuludest rahastab SOS. Optimaalne väärtus on 0,6 kuni 0,8.

Käibevara kattekordaja(K) iseloomustab SOS osakaalu käibevarade kogusummas. Optimaalne väärtus ei ole väiksem kui 0,1.

Maksevõime hindamine toimub käibevara likviidsusnäitajate alusel, s.o. nende sularahaks muutmiseks kuluv aeg. Maksevõime ja likviidsuse mõisted on väga lähedased, kuid teine on mahukam. Maksevõime sõltub bilansi likviidsuse astmest. Samas ei iseloomusta likviidsus mitte ainult arvelduste hetkeseisu, vaid ka tulevikku.

Bilansi likviidsuse analüüs seisneb likviidsuse vähenemise astme järgi rühmitatud varade vahendite ja kohustuste lühiajaliste kohustuste võrdlemises, mis on rühmitatud tähtaja järgi.

Likviidsusgruppe on kolm:

1. Likviidsete vahendite kõige liikuvam osa on raha ja lühiajalised finantsinvesteeringud.

2. Teise rühma kuuluvad valmistooted, tarnitud kaubad ja saadaolevad arved. Selle käibevaragrupi likviidsus sõltub toodete tarnimise õigeaegsusest, pangadokumentide vormistamisest, maksedokumentide liikumise kiirusest pankades, nõudlusest toodete järele, nende konkurentsivõimest, ostjate maksevõimest, maksevormidest jne.

3. Varude ja lõpetamata toodangu valmistoodeteks ja seejärel rahaks muutmiseks kulub palju pikem periood. Seetõttu liigitatakse need kolmandasse rühma.

Vastavalt sellele jagunevad ettevõtte maksekohustused kolme rühma:

1) võlg, mille tasumise tähtajad on juba saabunud;

2) võlg, mis tuleks lähiajal tagasi maksta;

3) pikaajaline võlg.

Ettevõtte maksevõime analüüs viiakse läbi rahaliste vahendite olemasolu ja laekumise võrdlemisel hädavajalike maksetega. Eristatakse praegust ja eeldatavat (tuleviku) maksevõimet.

· Praegune maksevõime määratud bilansipäeva seisuga. Ettevõte loetakse maksevõimeliseks, kui tal ei ole tasumata võlgnevusi tarnijate ees, pangalaene ega muid makseid.

· Eeldatav (tulevane) maksevõime b määratakse kindlaks konkreetseks eelolevaks kuupäevaks, võrreldes tema maksevahendi suurust ettevõtte kiireloomuliste (prioriteetsete) kohustustega sellel kuupäeval.

Praeguse maksevõime määramiseks on vaja võrrelda esimese grupi likviidseid vahendeid esimese grupi maksekohustustega. Ideaalne variant on see, kui koefitsient on üks või veidi rohkem. Bilansi järgi saab seda näitajat arvutada vaid kord kuus või kvartalis. Ettevõtted teevad makseid võlausaldajatele iga päev.

Tulevase maksevõime hindamiseks arvutatakse järgmised likviidsusnäitajad: absoluutne, vahepealne ja kogu.

· Absoluutne likviidsuskordaja määratakse esimese rühma likviidsete vahendite suhtega ettevõtte lühiajaliste võlgade kogusummasse (bilansi V jagu). Selle väärtust peetakse piisavaks, kui see on üle 0,25–0,30. Kui ettevõte suudab praegu kõik oma võlad tagasi maksta 25-30%, siis tema maksevõimet peetakse normaalseks.

· Kahe esimese grupi likviidsete vahendite suhe ettevõtte lühiajaliste võlgade kogusummasse on vahepealne likviidsuskordaja. Tavaliselt on 1:1 suhe rahuldav. Samas võib osutuda ebapiisavaks, kui suure osa likviidsetest vahenditest moodustavad nõuded, millest osa on raske õigeaegselt sisse nõuda. Sellistel juhtudel on vajalik suhe 1,5:1.

· Üldine likviidsuskordaja arvutatakse käibevara kogusumma ja lühiajaliste kohustuste kogusumma suhte järgi. Tavaliselt rahuldab koefitsient 1,5-2,0.

Turumajanduse teoorias ja praktikas on teada veel mõned näitajad, mida kasutatakse maksevõime väljavaadete analüüsi detailsemaks ja süvendamiseks. Neist olulisemad on sissetulek ja rahateenimise võimalus, kuna need on tegurid, mis määravad ettevõtte finantsseisundi. Tuluvõime viitab ettevõtte võimele teenida tulevikus oma põhitegevusest pidevalt tulu. Selle võime hindamiseks analüüsitakse raha adekvaatsuse ja kapitalisatsiooni suhtarvu.

Piisavuse suhe Raha(Kds) peegeldab ettevõtte võimet teenida neid kapitalikulude katmiseks, käibekapitali suurendamiseks ja dividendide maksmiseks. Tsüklilisuse ja muu juhuslikkuse mõju välistamiseks kasutatakse lugejas ja nimetajas 5 aasta andmeid. Arvutamine toimub järgmise valemi abil:

Piisavuse suhe Raha, mis võrdub ühega, näitab, et ettevõte on võimeline toimima ilma välist rahastamist kasutamata. Kui see koefitsient on alla ühe, siis ei suuda ettevõte oma tegevuse tulemuste tõttu säilitada dividendide maksmist ja praegust tootmistaset.

Raha kapitalisatsiooni suhe(Kkn) kasutatakse ettevõtte varadesse investeerimise taseme määramiseks ja arvutatakse järgmise valemiga:

Fondide kapitalisatsiooni taset peetakse piisavaks vahemikus 8-10%.

Ettevõte peab reguleerima likviidsete vahendite kättesaadavust nende optimaalse vajaduse piires, mis iga konkreetse ettevõtte puhul sõltub järgmistest teguritest:

· ettevõtte suurus ja tegevuse maht (mida suurem on tootmis- ja müügimaht, seda suuremad on varud);

· tööstused ja tootmine (toodete nõudlus ja nende müügist laekumise kiirus);

· tootmistsükli kestus (poololevate tööde maht);

· materjalivarude täiendamiseks kuluv aeg (nende käibe kestus);

· ettevõtte hooajalisus;

üldine majanduslik olukord.

Kui käibevara ja lühiajaliste kohustuste suhe on väiksem kui 1:1, siis võib öelda, et ettevõte ei suuda oma arveid tasuda. Suhe 1:1 eeldab võrdseid käibevarasid ja lühiajalisi kohustusi. Võttes arvesse varade erinevat likviidsusastet, võime kindlalt eeldada, et kõiki varasid ei müüda kiiresti ja seetõttu on antud olukorras oht ettevõtte finantsstabiilsusele. Kui Kt.l. ületab oluliselt suhet 1:1, võib järeldada, et ettevõttel on märkimisväärne hulk oma allikatest genereeritud vabu ressursse.

Ettevõtte võlausaldajate poolt on see käibekapitali moodustamise variant eelistatuim. Samal ajal võib juhi vaatenurgast ettevõtte varade puuduliku haldamisega seostada olulist varude kogunemist ettevõttes ja raha suunamist saadaolevatele arvetele.

Erinevad likviidsusnäitajad ei anna mitte ainult likviidsete vahendite erineva arvestusastmega ettevõtte finantsseisundi stabiilsuse mitmekülgset tunnust, vaid vastavad ka erinevate analüütilise teabe väliste kasutajate huvidele. Näiteks tooraine ja materjali tarnijate jaoks on kõige huvitavam absoluutne likviidsuskordaja (Kal.l.). Sellele ettevõttele laenu andev pank pöörab rohkem tähelepanu vahepealsele likviidsuskordajale (CLR). Ettevõtte aktsiate ja võlakirjade ostjad ja omanikud hindavad ettevõtte finantsstabiilsust suuresti praeguse likviidsuskordaja (Kt.l.) järgi.

Tuleb märkida, et paljudele ettevõtetele on iseloomulik kombinatsioon madalate vahepealsete likviidsusnäitajate ja kõrge kogukattemääraga. See on tingitud asjaolust, et ettevõtetel on üleliigsed toorme, materjalide, komponentide, valmistoodete laovarud ning sageli põhjendamatult palju pooleliolevaid töid.

Nende kulude ebamõistlikkus põhjustab lõpuks rahapuuduse. Seetõttu on isegi kõrge kogukattemäära korral vaja tuvastada selle komponentide seisukord ja dünaamika, eriti nende kirjete puhul, mis kuuluvad bilansivarade kolmandasse rühma.

Kui ettevõttel on madal keskmine likviidsuskordaja ja kõrge kogukattekordaja, viitab ülaltoodud käibenäitajate halvenemine selle ettevõtte maksevõime halvenemisele. Objektiivsemalt hinnata ettevõtte maksevõimet halvenemise tuvastamisel. Samal ajal on vaja eraldi mõista tarbijate toodete ja teenuste eest tasumisega viivitamise põhjuseid, valmistoodete, toorainete, tarvikute jms üleliigsete laovarude kogunemist. Need põhjused võivad olla välised, analüüsitavast ettevõttest enam-vähem sõltumatud või ka sisemised. Kuid kõigepealt on vaja arvutada ülalnimetatud likviidsusnäitajad, määrata nende taseme hälve ja erinevate tegurite mõju suurus neile.

3.3 Ettevõtte maksevõime hindamine rahavoogude uuringu põhjal

Praeguse maksevõime operatiivseks siseanalüüsiks, igapäevaseks kontrolliks toodete müügist raha laekumise, saadaolevate arvete tagasimaksmise ja muude rahavoogude üle, samuti tarnijate, pankade ja teiste võlausaldajate ees võetud maksekohustuste täitmise jälgimiseks on loodud operatiiv koostatakse maksekalender, milles arvestatakse ühelt poolt sularaha ja eeldatavad maksevahendid ning teiselt poolt selle perioodi maksekohustused.

Kalender koostatakse toodete lähetamise ja müügi, kapitalikaupade ostmise, töötasu maksmise dokumentide, töötajatele ettemaksete väljastamise, pangakonto väljavõtete jms andmete alusel.

Praeguse maksevõime määramiseks on vaja võrrelda vastava kuupäeva maksevahendeid samal kuupäeval esinevate maksekohustustega.

Madal maksevõime, st rahapuudus ja viiviste esinemine, võib olla juhuslik või krooniline. Seetõttu tuleb ettevõtte maksejõulisuse analüüsimisel arvestada finantsraskuste põhjustega, nende tekkimise sagedusega ja tähtaja ületanud võlgade kestusega.

Maksejõuetuse põhjused võivad olla:

· tootmismahtude ja toodete müügi vähenemine, selle maksumuse suurenemine, kasumi vähenemine ja sellest tulenevalt ettevõtte omafinantseeringu allikate puudumine;

· käibekapitali mittesihipärane kasutamine: vahendite suunamine saadaolevatesse arvetesse, investeerimine ülereservidesse ja muuks otstarbeks, millel ajutiselt puuduvad finantseerimisallikad;

· ettevõtte klientide maksejõuetus;

· kõrge maksustamise tase, trahvid maksude hilinemise või mittetäieliku tasumise eest.

Maksevõimenäitajate muutuste põhjuste väljaselgitamiseks on väga oluline raha sisse- ja väljavoolu plaani täitmise analüüs. Selleks võrreldakse rahavoogude aruande andmeid äriplaani finantsosa andmetega.

Kõigepealt on vaja paika panna põhi-, investeerimis- ja finantstegevusest raha laekumise plaani täitmine ning selgitada välja plaanist kõrvalekaldumise põhjused. Erilist tähelepanu tuleks pöörata rahakasutusele, sest isegi ettevõtte eelarve tulude poole täitmisel võib ülekulu ja ebaratsionaalne rahakasutus põhjustada rahalisi raskusi.

Iga kirje puhul analüüsitakse ettevõtte finantseelarve kulude poolt, et selgitada välja ülekulutamise põhjused, mis võivad olla põhjendatud või põhjendamatud. Analüüsi tulemuste põhjal tuleks välja selgitada reservid süstemaatilise raha sissevoolu suurendamiseks, et tagada ettevõtte stabiilne maksevõime ka tulevikus.

3.4 Pankroti tõenäosuse diagnoosimise meetodid

Pankrot on vahekohtu poolt tunnustatud või võlgniku poolt välja kuulutatud suutmatus rahuldada täielikult võlausaldajate nõudeid rahaliste kohustuste ja muude kohustuslike maksete tasumiseks.

Pankroti peamiseks tunnuseks on ettevõtte suutmatus tagada võlausaldajate nõuete täitmist kolme kuu jooksul alates maksekuupäevast. Pärast seda tähtaega on võlausaldajatel õigus pöörduda vahekohtu poole võlgniku ettevõtte pankroti väljakuulutamiseks.

Majandusüksuse maksejõuetus võib olla:

· “õnnetu” – ei toimu mitte enda süül, vaid ettenägematute asjaolude tagajärjel;

· "vale" - oma vara tahtliku varjamise tulemusena, et vältida võlgade tasumist võlausaldajatele;

· “hooletu” ebaefektiivse töö ja riskantse tegevuse tõttu.

Esimesel juhul peaks riik andma ettevõtetele abi kriisiolukorrast ülesaamiseks. Teisel juhul on pahatahtlik pankrot kriminaalkorras karistatav. Kõige levinum on kolmas pankrotiliik.

"Hoolimatu" pankrot toimub tavaliselt järk-järgult. Selle õigeaegseks ennustamiseks ja ennetamiseks on vaja süstemaatiliselt analüüsida finantsseisundit, mis võimaldab tuvastada selle “valulikud” kohad ja võtta kasutusele konkreetsed meetmed ettevõtte majanduse finantsseisundi parandamiseks.

Pankroti tõenäosuse diagnoosimiseks kasutatakse rakendusest lähtuvalt mitmeid meetodeid:

Laiaulatusliku kriteeriumide ja tunnuste süsteemi analüüs;

Piiratud indikaatorite valik;

Integraalnäitajad, mis arvutatakse kasutades:

Hindamismudelid;

Multiplikatiivne diskriminantanalüüs.

Kasutades esimene meetod Pankrotimärgid jagunevad tavaliselt kahte rühma:

Esimene rühm– näitajad, mis viitavad võimalikele finantsraskustele ja pankroti tõenäosusele lähitulevikus:

· korduvad olulised kahjud põhitegevuses, mis väljenduvad tootmise kroonilises languses, müügimahtude vähenemises ja kroonilises kahjumlikkuses;

· krooniliselt tasumata arvete ja saadaolevate võlgnevuste olemasolu;

· likviidsusnäitajate madalad väärtused ja kalduvus nende alanemisele;

· laenukapitali osakaalu suurendamine selle kogusummas ohtliku piirini;

· oma käibekapitali puudujääk;

· kapitali käibe kestuse süstemaatiline suurendamine;

· tooraine ja valmistoodete ülemääraste reservide olemasolu;

· ettevõtte aktsiate turuväärtuse langus jne.

Teine rühm- näitajad, mille ebasoodsad väärtused ei anna põhjust pidada praegust finantsseisundit kriitiliseks, kuid annavad märku selle järsu halvenemise võimalusest tulevikus, kui tõhusaid meetmeid ei võeta:

· ettevõtte liigne sõltuvus mõnest konkreetsest projektist, seadmetüübist, vara liigist, tooraineturust või müügiturust;

· peamiste vastaspoolte kaotamine;

· seadmete ja tehnoloogia uuendamise alahindamine;

· kogenud juhtkonna kaotus;

· sunnitud seisakud, ebaregulaarne töö;

· ebaefektiivsed pikaajalised kokkulepped jne.

Teine meetod ettevõtte maksejõuetuse diagnostika - piiratud hulga näitajate kasutamine, mis hõlmavad:

voolusuhe;

Oma käibekapitali provisjoni suhe;

Maksevõime taastamise (kao) koefitsient.

Kehtivate reeglite kohaselt kuulutatakse ettevõte maksejõuetuks, kui on täidetud üks järgmistest tingimustest:

o jooksev likviidsuskordaja aruandeperioodi lõpus on alla standardväärtuse;

o ettevõtte enda käibekapitali suhe aruandeperioodi lõpu seisuga on alla normväärtuse;

o maksevõime taastamise (kao) koefitsient on väiksem kui üks.

Kolmas meetod pankroti tõenäosuse diagnostika – skooringanalüüsil põhinev terviklik finantsstabiilsuse hindamine. Selle olemus seisneb ettevõtete klassifitseerimises riskitasemete järgi finantsstabiilsuse näitajate tegeliku taseme ja iga näitaja reitingu alusel, mis on väljendatud punktides eksperthinnangute põhjal.

Vaatleme lihtsat kolme tasakaalunäidikuga hindamismudelit (tabel 2)

I klass - ettevõtted, millel on hea finantsstabiilsus, mis võimaldab teil olla kindel laenatud vahendite tagasimaksmises;

II klass – ettevõtted, millel on teatav võlarisk, kuid mida ei peeta veel riskantseks;

III klass – probleemsed ettevõtted;

IV klass - ettevõtted, millel on kõrge pankrotioht isegi pärast rahalise taastamise meetmete võtmist. Laenuandjad riskivad oma rahaliste vahendite ja intresside kaotamisega;

V klass – kõrgeima riskiga ettevõtted, praktiliselt maksejõuetud.

Tabel 3. Ettevõtete rühmitamine klassidesse maksevõime taseme järgi

Indeks	Klassipiirid vastavalt kriteeriumidele
Indeks
Kogukapitali tasuvus, %	30 ja rohkem (50 punkti)	29,9–20 (49,9–35 punkti)	19,9–10 (34,9–20 punkti)	9,9 – 1 (19,9 – 5 punkti)	Vähem kui 1 (0 punkti)
Praegune suhe	2.0 ja uuemad (30 punkti)	1,99–1,7 (29,9–20 punkti)	1,69–1,4 (19,9–10 punkti)	1,39–1,1 (9,9–1 punkti)	1 ja alla (0 punkti)
Rahalise sõltumatuse suhe	0,7 ja rohkem (20 punkti)	0,69–0,45 (19,9–10 punkti)	0,44–0,30 (9,9–5 punkti)	0,29–0,20 (5–1 punkti)	Vähem kui 0,2 (0 punkti)
Klassipiirid	100 punkti ja rohkem	99 – 65 punkti	64 – 35 punkti	34-6 punkti

Järeldus

Tehtud töö kokkuvõtteks sõnastagem uuringu peamised tulemused ja nende põhjal tehtud järeldused.

Maksevõime on ettevõtte finantsstabiilsuse väline ilming ja peegeldab majandusüksuse võimet tasuda oma võlad ja kohustused teatud aja jooksul.

Maksevõime on ettevõtte olemasolu, kus raha ja raha ekvivalendid on piisavad viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgnevuste tasumiseks.

Peamised maksevõime tunnused on:

a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol;

b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

Ettevõtte finantsstabiilsus iseloomustab tema finantsseisundit omakapitali kasutamise piisavuse ja efektiivsuse seisukohalt. Maksevõime näitajad koos likviidsusnäitajatega iseloomustavad ettevõtte usaldusväärsust. Kui finantsstabiilsus kaob, on pankroti tõenäosus suur, ettevõte on rahaliselt maksejõuetu.

Likviidsus on ettevõtte võime:

1) reageerida kiiresti ootamatutele finantsprobleemidele ja võimalustele;

2) suurendada varasid kasvava müügimahuga;

3) tagastada lühiajalised võlad tavapärase vara sularahaks konverteerimise teel.

Vara likviidsus on selle võime muuta rahaks. Likviidsusaste määratakse ajaperioodi pikkuse järgi, mille jooksul seda ümberkujundamist saab läbi viia.

Teises peatükis sisalduvates normatiiv- ja seadusandlikes aktides sisalduvate metoodiliste lähenemiste käsitlemine näitas, et ettevõtte tegevuse üksikute aspektide uurimisega kaasnev finantsseisundi analüüs võimaldab diagnoosida pankroti tõenäosust, võimalust pakkuda pankrotiseisundit. laenu anda ning hinnata tõhusaid suundi ettevõtte finantspoliitika kujundamiseks. Seda tüüpi analüüs on aga lokaalne, temaatiline. Normatiivaktid ei sisalda metoodilisi lähenemisviise ettevõtete (organisatsioonide) finantsseisundi tervikliku analüüsi läbiviimiseks. Lisaks on endiselt aktuaalne ettevõtte finantsseisundi hindamise kriteeriumide väljatöötamine tegevusliikide ja rahvamajanduse sektorite kontekstis.

Ettevõtte maksevõimet saab suurendada järgmistel viisidel:

Parandage toote kvaliteeti,

Suurendada laenude ja krediitide suurust;

Suurendada tarnijatele võlgnevusi;

Suurendada võlgu töötajatele.

Mobiliseerida rahalisi pingeid leevendavaid allikaid, arendades erinevaid ettevõtte ümberkorraldamise (reorganiseerimise) vorme jne.

Samuti defineerisime enda jaoks, mis on finantsanalüüs ja saime teada, et traditsioonilises mõttes on finantsanalüüs ettevõtte finantsseisundi hindamise ja prognoosimise meetod finantsaruannete põhjal.

On tavaks eristada kahte tüüpi finantsanalüüsi - sisemist ja välist. Siseanalüüsi viivad läbi ettevõtte töötajad (finantsjuhid). Välist analüüsi viivad läbi analüütikud, kes on ettevõttest väljastpoolt (näiteks audiitorid).

Ettevõtte finantsseisundi analüüsil on mitu eesmärki:

Finantsseisundi kindlaksmääramine;

Finantsseisundi muutuste tuvastamine ruumis ja ajas;

Peamiste finantsseisundi muutusi põhjustavate tegurite väljaselgitamine;

Peamiste finantssuundumuste prognoos

Töö kokkuvõtteks võib öelda, et maksevõime ja likviidsus on ettevõtte finantsseisundi kõige olulisemad näitajad. Analüüsi põhjal on võimalik teha järeldus ettevõtte arengusuundade kohta, uurida projekti investeerimisatraktiivsust ning ka õigeaegselt korrigeerida selle tegevust ühes või teises etapis. Samuti võib see analüüs näidata pankroti tõenäosust, mis on ettevõtte ja investorite jaoks väga oluline, eriti meie ajal turul kujunenud olukorras.

Bibliograafia

1. Belykh, L. P. Ettevõtte ümberkorraldamine / L. P. Belykh. - Toim. 2. lisage. ja töödeldud - Moskva: Ühtsus, 2009. - 511 lk. (1418900 – ChZ)

2. Vassiljeva, L. S. Finantsanalüüs: õpik kõrgkoolide majandust õppivatele üliõpilastele / L. S. Vassiljeva, M. V. Petrovskaja. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - Moskva: KnoRus, 2007. - 804 lk. (1390937 – ChZ 1390938 – AB)

3. Žarkovskaja, E. P. Kriisivastane juhtimine: õpik: [erialade "Raamatupidamine, analüüs ja audit", "Organisatsioonide juhtimine", "Juhtimine ja turundus" üliõpilastele] / E. P. Žarkovskaja, B. E. Brodsky . - 3. väljaanne, rev. ja täiendav - Moskva: Omega-L, 2006. - 355 lk. (1375679 – ChZ 1375680 – AB)

4.Majandustegevuse terviklik majandusanalüüs: õpik erialadel „Raamatupidamine, analüüs ja audit“, „Finants ja krediit“, „Maksud ja maksundus“ õppivatele üliõpilastele / [A. I. Aleksejeva, Yu V. Vasiliev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitsky]. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - Moskva: KnoRus, 2009. - 687 lk. (1418298 – ChZ)

5.Kreinina, M.N. Ettevõtte finantsseisund: Hindamismeetodid / Kreinina, M.N. - M. : ICC "DIS", 2008. - 223 lk. (1296531 – TPP)

6. Tšernenko, A. F. Finantsolukord ja ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsus / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moskva: Unity-Dana, 2009. - 208 lk. (1414625 – ChZ)

7. Tšuev, I. N. Majandustegevuse terviklik majandusanalüüs: õpik ülikoolidele / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Toim. 2., muudetud ja täiendav - Moskva: Dashkov ja Co., 2008. - 367 lk. (1402549 – ChZ)

8.Ettevõtte majandus/toim. IN JA. Terehhina. - Ryazan: stiil, 2000

9. Hedderwick K. Ettevõtluse finants- ja majandusanalüüs - M.: 2006

10. Organisatsioonide finantsseisundi hindamise juhend 23.01.2005 nr 16

11. Föderaalse finantsjärelevalve talituse 23. mai 2008. aasta korraldus N 130 „Föderaalse finantsjärelevalve talituse halduseeskirjade heakskiitmise kohta tehinguid teostavate organisatsioonide sisekontrolli eeskirjade kinnitamise riikliku funktsiooni täitmise kohta rahaliste vahendite või muu varaga, mille tegevuses puuduvad järelevalveasutused"

12. Ajakiri "Finantsuuringud", nr 4, 2007

13. Ettevõtluse rahastamine: õpik. Ülikoolidele vastavalt ekv. spetsialist. // toim. Kolchina N.V. M.: ÜHTSUS. – 2004. – lk. 294-299

14. Tšuprov S.V. Ettevõtte finantsstabiilsuse näitajate standardite analüüs. // Rahandus. – 2003. - nr 2. – lk. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinnichek L. Ettevõtte finantsstabiilsuse juhtimine. // AIC: majandus ja juhtimine. – 2002. - nr 12. – lk. 64-82

16. Guzel Zaripova. Põllumajandusettevõtete finantsstabiilsuse suurendamine. // Vene põllumajandusökonoomika. – 2001. - nr 10. – lk. 31

17. 12. liide föderaalseadus nr 127-FZ "Maksejõuetuse (pankroti) kohta"

18. Kommentaar föderaalseadusele nr 127-FZ "Maksejõuetus (pankrot)"

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

21. www.wikipedia.ru

Õpetamine

Vajad abi teema uurimisel?

Meie spetsialistid nõustavad või pakuvad juhendamisteenust teid huvitavatel teemadel.
Esitage oma taotlus märkides teema kohe ära, et saada teada konsultatsiooni saamise võimalusest.