Mida peate teadma

Mida on vaja teada enne futuuridega kauplemise alustamist, et te ei kaotaks rumalalt raha, ei viiks tehingut päriselt kohale ega rikuks oma suhet maakleriga? Millest alustada, kui soovid töötada rahvusvahelisel tuletisinstrumentide turul? Kust ma leian vajaliku teabe?

Vaatame ühe aktiivselt kaubeldava futuurilepingu näitel kogu protsessi, mis algab kontrollimatu sooviga investeerida konkreetsesse toorainevarasse ja lõpeb tehinguga. Näiteks eeldame, et algaja on otsustanud investeerida kulda, kuid kõik allpool toodud põhjendused ja algoritmid kehtivad ka teiste tuletisinstrumentide turuinstrumentide puhul, olgu selleks õli, plaatina, veiseliha, nisu, puit, kohv, ja nii edasi.

Nii et kõigepealt selgitame välja pilli tickeri. Selleks läheme börsi veebisaidile - 99% tõenäosusega leitakse vajalik instrument kas CME-st (www.cmegroup.com) või ICE-st (www.theice.com), need on kaks suurimat börsiosalust . Vaadake jaotist „Tooted” või menüüelementi. CME veebilehe menüüst leiame soovitud alamjaotise “Metallid”, kus veerus “Precious” näeme kullafutuure “GC Gold”. Avanevalt kullafutuuridele pühendatud lehelt leiame lingi lepingu spetsifikatsioonile - “Lepingu spetsifikatsioonid”, mida vajame rohkem kui üks kord. See tabel võtab kokku kõik futuuride universaalsed põhiandmed, sealhulgas ticker, see asub real "Toote sümbol" - GC.

///////////////
Uurige, miks te seda vajate
///////////////

Järgmiseks peame välja selgitama, millised futuurid millisel kuul tarnega on praegu kõige likviidsem - lõppude lõpuks, nagu näete spetsifikatsioonireal “Listed lepingud”, kaubeldakse paralleelselt enam kui 20 erineva tarnekuupäevaga kullalepinguga. Et leida kõige aktiivsemalt kaubeldav, läheme BarCharti veebisaidi jaotisesse "futuurid". See sait on hea, sest lisaks kuudele näitab see kohe ka nende aktsiasümbolit. Vasakult leiame vajaliku jaotise "Metallid", valige avanevas tabelis esimene rida "Kuld".

Pärast seda näeme kõiki 20 “kuldset” lepingut 5 aastaks ette noteeritud. Vajame veergu „Maht”, kust leiame suurima mahu. Kui kahe naaberkuu mahud on peaaegu võrdsed, siis valime kaugema, kuna see tähendab, et toimub üleminekuprotsess lähedalasuvalt kuult järgmisele. Tavaliselt kaubeldakse kõige likviidsemate futuuride tarnimiseks 1-2 kuud alates praegusest kuupäevast. Meie puhul on kõige aktiivsem juuni 2012. Selle täisticker, nagu esimesest veerust näha, on GCM12. See tähendab, et M12 lisatakse eelmises lõigus leitud GC aktsiaindeksile - kuu ja aasta kood. Kuu tähistatakse alati ühe tähega (täisnimekiri 12 tähemärgist kalendrijärjekorras: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Aastat koodis tähistatakse kahe viimase numbriga.

Viimane kauplemispäev ja tarnete alguspäev

Järgmine asi, mida pead teadma, on viimane kauplemispäev ja päev, mil futuuride tarned algavad. Eriti kui tarne ei tule mitte 2-3 kuu pärast, vaid juba praeguses. Nende kuupäevade teadmine on vajalik selleks, et mitte jääda lepingu olemasolu viimastel tundidel teie kätesse. Sellise sündmuste arenguga peate parimal juhul sulgema selle ebalikviidsel turul, kus on suured hinnavahed, ja halvimal juhul satute pakkumisega ja mõtlete, kuidas maksta kullakangide kasti eest ja kuhu neid hiljem müüa. .

///////////////
Võib-olla olete huvitatud transkriptsiooni lugemisest.

Ühelt lepingult teisele on soovitatav üle minna vähemalt mitu tööpäeva enne tarne algust, kui futuuridega kaubeldakse igakuiselt, ja poolteist kuni kaks nädalat ette, kui nendega kaubeldakse kord kvartalis. Kauplemise lõpu kuupäevade ja tarnenõuete (LTD, viimane kauplemispäev ja FND, esimene teatamise päev) vaatamiseks pöördume tagasi börsi veebisaidile spetsifikatsioonide lehele. Leiame sealt lingi “Tootekalender”, mis annab meile veel ühe tabeli. Selles vaatame meie finantsinstrumendile vastavat rida - JUN 2012 GCM12 - ja näeme, et viimane kauplemispäev sellega on 27.06.11 ja tarnetaotluste algus on juba 31.05.11. Seega on vaja käesolev leping sulgeda ja järgmine avada paar päeva enne mai lõppu.

Finantsküsimused

Liigume edasi finantsküsimuste juurde. Peame oma kauplemiskontol olevate rahaliste vahendite põhjal kindlaks määrama, kui palju lepinguid saame osta ja kas sinna jääb piisavalt raha, kui turg pärast tehingut ootamatult meie vastu peaks minema. Sellised arveldused tuletisinstrumentide turul toimuvad tagatistagatise alusel.

Mis tahes lepingule positsiooni avamisel fikseeritakse kontol summa, mille suuruse määrab börs ja see muutub üsna harva. See summa muutub kasutuskõlbmatuks kogu tähtajalise lepingu omanikuks olemise ajaks ja vabastatakse kohe pärast selle sulgemist. Börsi veebisaidil pole tohutuid marginaalide tabeleid eriti meeldiv lugeda, seega läheme R.J.O’Brieni veebisaidile, kus on salvestatud (pdf-vormingus) mugav kõige populaarsemate lepingute marginaalide koondtabel. Meie GC kullafutuurid on noteeritud CMX - COMEX jaotises (see on CME osa, mis ajalooliselt tegeleb väärismetallidega). Vaatame veergu "Spec Init", see on esialgne marginaal - esialgne veeris. Kullas on see nüüd 10,125 dollarit. See tähendab, et 15 000 dollari suuruse kontoga saame tegutseda ainult ühe lepinguga, 35 000 dollari suuruse kontoga – mitte rohkem kui kolmega. Järgmine veerg “Spec Mnt” on hooldusmarginaal, meie puhul 7500 dollarit. Kui konto jääb sellest summast allapoole (korrutatuna saadaolevate lepingute arvuga), helistab vihane maakler ("Tere, tagatiskõne!") ja teil tuleb kas positsioon sulgeda (st registreerida kahjumit) või teha kohe sissemakse. lisaraha kontole ( tasemele, mis ei ole madalam kui algmarginaal).

Loe ka artiklit
///////////////

Paus töö ajal

Hoolimata asjaolust, et elektrooniline futuuridega kauplemine toimub peaaegu ööpäevaringselt, on nende töös paus. Lisaks ei ole nad aktiivsed igal kellaajal. Börsi veebisaidi spetsifikatsioonides peate vaatama kauplemisaegu (rida "Tunnid"), unustamata need teisendada kohalikuks ajaks. GC kullaleping kaubeldakse 45-minutilise vaheajaga (16:15 - 17:00 Chicagos; Moskva jaoks on vahe -9 tundi).

Kõige aktiivsem elektrooniline kauplemine langeb ajaliselt praktiliselt kokku klassikalise kauplemisega börsipõrandal, mis toimub avatud oksjoni vormis. Kullaga kauplemine Chicago börsil "põrandal" toimub tööpäeviti 7:20-12:30 või 16:20-21:30 Moskva aja järgi.

Mida veel võiks vaja minna?

Spetsifikatsioonis avaldatud andmetest saate arvutada minimaalse hinnasammu maksumuse, lepingu täisväärtuse ja kauplemisvõimenduse. Selleks kasutame ridu “Lepingu suurus” ja “Minimaalne kõikumine”. GC kulla 1 lepingu maht on 100 troy untsi (umbes 3,1 kg). Minimaalne hinnaliikumine on 0,10 dollarit untsi kohta. See tähendab, et kulla hinna minimaalse liikumisega mis tahes suunas muutub meie konto kvantitatiivselt 10 dollari (100 untsi * 10 senti) võrra. Isikliku kogemuse põhjal võib öelda, et enamik tuletisinstrumentide turul olevaid finantsinstrumente kaubeldakse hinnaga 5–15 dollarit märgi kohta. Järgmiseks vaatame noteeringu dimensiooni - real “Hinnapakkumine” näeme, et börsil avaldatud noteering on ühe kullauntsi hind dollarites ja sentides. Praegu on ühe untsi väärtuseks GCM12 viimase börsitehingu põhjal 1672,9 dollarit – seda ja teisi tsitaate näeme lehel "Nüüdid". Lepingu kogumaksumus võrdub selle mahu ja hinnapakkumise korrutisega. See tähendab, et ühe "kuldse" futuuri koguväärtus teie kontol on 167 290 dollarit – rohkem kui 167 tuhat dollarit! Võrreldes selle lepinguga kauplemiseks vajalikku marginaali ja selle täisväärtust, arvutame finantsvõimenduse – 10 125 kuni 167 290 dollarit –, see on ligikaudu 1:17. Võrdluseks võib öelda, et USA aktsiaturul on finantsvõimendus parimal juhul 1:4.

Niisiis, nüüd teame, kuidas määratakse futuure, millisel tarnekuul toimub kõige aktiivsem kauplemine ja millal see lõppeb, millisel kellaajal on kõige parem börsil kauplemisel osaleda ja kui palju raha selleks kontol hoida. Kullafutuuridega tehingu näitel analüüsisime peaaegu kogu kauplemise alustamise algoritmi. Põhimõtteliselt piisab nendest teadmistest, et osta ja müüa mis tahes futuurilepinguid elektroonilises kauplemises Ameerika Ühendriikides.

Küsimustele “Nii, kas ma peaksin lõpuks ostma või müüma? ja millal täpselt?" vastake fundamentaalsele ja tehnilisele analüüsile, mis on sadade kauplemist käsitlevate raamatute põhiteema. Ja viimane nõuanne algajatele – ärge unustage hankida oma maaklerilt Trading Deski osakonna "hädaabi" telefoninumbrit, mis võimaldab teil kiiresti tellimuse esitada või tehingu sõlmida, kui Interneti-ühendus ootamatult kaob või kauplemisplatvormiga arvuti ebaõnnestub.
Head kauplemist!

Teid võib huvitada artikkel Välisvaluuta või
///////////////

Minu kommentaar

Kõik artiklis on kirjutatud piisavalt üksikasjalikult ja selgelt, kuid tahaksin keskenduda mõnele küsimusele.

Futuuridega kauplemine on mõne erinevusega väga sarnane Forexi kauplemisele. Seal on 4 peamist funktsiooni:

1) Futuuridel on aegumiskuupäev (kauba tarnekuupäev). Kui Forexil saab tehingut pidada lõputult, siis futuuriturul suletakse kauplemispositsioon kuu (või kvartali) pärast automaatselt.

2) Futuuride eest vahetustehingute eest tasu ei võeta. Need on juba futuurilepingu enda hinna sees.

3) Finantsvõimenduse asemel kasutatakse “tagatise marginaali” (see on võimenduse analoog). Tagatis võib erinevate lepingute puhul olla erinev! Pidage seda meeles.

4) Futuuride punkti (tiks) maksumus võib samuti erinevate lepingute lõikes oluliselt erineda.

Kõigis muudes aspektides on futuurid sarnased Forexiga. Kasumlikud strateegiad, koolitused, videod - kõik see on mõlemas kohas võrdselt rakendatav.

Üks levinumaid futuuridega kauplemise platvorme on quik. Lihtne – ei ole sassi, kuid sobib mannekeenidele.

Muide, olge valmis kauplemisplatvormi eest maksma! Jah Jah! See Forexi kauplemisterminal on tasuta...

Venemaa kauplejate seas on üks populaarsemaid kauplemisinstrumente RTS-i indeksifutuurid. Samuti on valuutafutuurid (analoogselt FOREX valuutapaaridele).

Samuti soovitan tutvuda futuuride spetsifikatsioonide (koodidega)!
///////////////

Video selle probleemi kohta:

Futuur on leping vara ostmiseks või müümiseks tulevikus, kuid selle praeguse hinnaga.

Lihtsamaks mõistmiseks soovitan kaaluda näidet: põllumees külvas oma põllud nisuga, hetkel on nisu omahind 200 rubla tonn. Prognooside kohaselt on aasta oodata viljakat, põudade ja muude looduskatastroofideta. Seda teades oletab põllumees, et sügisel on nisu rohkem, kui selle järele on nõudlust, mis omakorda toob kaasa selle hinna languse. Olles sellised järeldused teinud, otsustab põllumees oma tulevase saagi juba täna praeguse hinnaga maha müüa, et tulevikus mitte eksida. Ta sõlmib ostjaga lepingu, et sügisel müüb ta talle praeguse hinnaga 100 tonni nisu. Sel juhul on futuurlepingu müüja põllumees.

Futuurlepingu põhieesmärk on saada tulevikus toode praeguse hinnaga.

Esimesed finantsinstrumendid tekkisid koos kaubandusega. Esialgu oli tegemist täiesti organiseerimata turuga, mis põhines kaupmeeste vahelistel suulistel kokkulepetel. Pärast kirja ilmumist hakkasid ilmuma lepingud teatud kaupade tarnimiseks. 18. sajandiks olid Euroopas juba peamised finantsinstrumentide liigid, mis aja jooksul omandasid tänapäevaste tunnused.

Futuuride kasutamise strateegiad

Tänapäeval on futuuride kasutamiseks tohutult palju lihtsaid strateegiaid.

Esimene strateegia on futuuride kasutamine riski maandamiseks. Parim on kaaluda, kuidas seda tehakse, kasutades konkreetset näidet. Oletame, et kuu aja pärast peaksite saama tulu dollarites, kuid kardate, et selleks ajaks vahetuskurss muutub. Sellises olukorras oleks optimaalne lahendus dollari/rubla valuutapaari futuuride ostmine, mis võimaldab vahetada dollarid rubladeks kuu aja jooksul futuuride ostmise hetke kursiga.

Teine futuuride kasutamise strateegia on spekulatiivsed operatsioonid. Sel juhul on spekulantide põhiülesanne futuuride ostu-müügi kulude vahest kasumit teenida. Samuti avaldab väike vahendustasu suurus positiivset mõju futuuride ostu/müügi kasumlikkusele.

Kolmas futuuride kasutamise strateegia on arbitraažioperatsioonid. Sel juhul teenitakse kasumit turgudevaheliste vahede erinevuse tõttu. Arbitraažitoiminguid tehes ostab kaupleja futuurid ühel börsil ja müüb need teisel börsil, kus selle vara väärtus on suurem.

Futuuride kauplemine algajatele

Futuuridega kauplemine algajatele algab vajaliku instrumendi valimisega. Võtame näiteks kulla, kuid võite kasutada mis tahes muud toodet, sealhulgas hõbedat, õli jne. Soovitan teil nendel eesmärkidel kasutada suurimaid börsiosalusi: CME ja ICE. Seega valige alamartikkel "Tooted", seejärel "metallid" ja ilmuvas aknas valige "GC Gold" - see on kulla futuurileping. Sellel klõpsates avaneb teie ees aken lingiga lepingu spetsifikatsioonile. Ilmuvast märgist leiate palju kasulikku teavet. Futuuridega kauplemine võib algajale tunduda üsna keeruline, kuid te ei tohiks end hirmutada, sest aja jooksul omandate teatud oskused ja saate sellega hõlpsalt hakkama.

Futuuridega kauplemise põhitõed

Futuuridega kauplemise põhitõdede omandamiseks peate õppima futuuride likviidsust analüüsima. Selleks tuleb vaadata kõik lepingud, määrata nende mahud ja välja selgitada hetke vahetusväärtus. Teine oluline punkt, millele peaksite tähelepanu pöörama, on teid huvitavate futuuridega kauplemise algus- ja lõppaeg. See punkt on eriti oluline, kui toode tarnitakse väga kiiresti. Futuuridega kaubeldes tuleks sellega kindlasti arvestada, et mitte jääda ebalikviidsel turul kullakarbiga ja siis mõelda, kust selle eest tasumiseks raha võtta.

Teine oluline punkt on see, et peate õppima ostetavate lepingute arvu õigesti arvutama. Lepinguid sõlmides peaks sul alati olema kontol vabu vahendeid juhuks, kui turg sinu ootustele ei vasta. Tuletisinstrumentide turul nimetatakse seda summat marginaaliks. Niipea kui teete tehingu, külmutatakse teie kontole teatud summa raha, mille suuruse määrab börs. Te ei saa külmutatud summat kasutada seni, kuni teie leping kehtib. Kui leping on suletud, saab rahasumma välja võtta.

Spekulandid futuuriturul

Futuuriturg ilma spekulantideta on sama mis oksjon ilma ostjateta. Peaaegu kõigil turgudel on spekulante rohkem kui tõelisi ostjaid. Just tänu neile muutuvad kaubad vedelaks.

Kui spekulandid sõlmivad futuuriturul lepinguid, seavad nad end teadlikult riskile. Nad võtavad riske, et hinnakõikumistest kasu saada.

Juhin teie tähelepanu näitele edukast kauplemisest: 1. mail ostis spekulant vaselepingu hinnaga 105,25 (marginaal oli 1500 dollarit), 5 päeva hiljem müüdi leping hinnaga 111,70, mille tulemuseks oli puhaskasum 1612,5 dollarit.

Kui turg ei vastanud spekulandi ootustele ja ta oleks sunnitud vase maha müüma hinnaga 99,25, siis oleks ta saanud 1500 dollari suuruse kahju ehk kaotanud kogu oma esialgse raha. Spekulandid võivad olla nii tavalised inimesed kui ka börsi ettevõtte liikmed. Mõlemal on sama eesmärk: teenida lepingutelt raha, ostes, kui hind tõuseb, ja müües, kui hind langeb.

Futuurikaubanduse põhjalikuma ülevaate saamiseks soovitan lugeda Todd Loftoni kirjutatud raamatut Futures Trading Basics. Saate selle alla laadida, järgides allolevat linki.

Kaasaegne futuuride ja optsioonide turg on suurim kauplemisplatvorm, mis ühendab endas stabiilsuse, kaasaegse infrastruktuuri, garantiid ja aastakümnete jooksul end tõestanud kaasaegsed tehnilised lahendused. Kuidas kaubelda futuuridega, et saada stabiilset ja kiiresti kasvavat sissetulekut – seda küsimust küsivad paljud selle turu uustulnukad.

Futuurleping on kahe turuosalise vaheline kokkulepe vara tarnimiseks õigeaegselt ja eelnevalt kokkulepitud hinnaga. Vahendajaks tehingu tegemisel on börs, mis toimib regulaatorina. Futuurlepingud on mitmes aspektis standardiseeritud (makseviis, lepingute täitmata jätmise trahvi suurus, kauba liik, tarnetingimused), välja arvatud börsil kauplemisele pandud kauba hind. Futuuride peamine omadus on võimalus lepingust tulenevaid kohustusi kolmandatele isikutele üle anda, mis võimaldab tehingus osalejatel riskitaset minimeerida. Igal futuuril on oma spetsifikatsioon ja see kaupleb turul teatud aja. Näiteks paljud futuurid kauplevad turul kuus kuud, millest viimased 3 kuud on tavaliselt tehingute jaoks kõige aktiivsemad. Nende finantsinstrumentidega kaubeldakse paljude riikide börsidel, sealhulgas Moskva börsi tuletisinstrumentide turul.

Futuuride omadused

Et mõista, kuidas futuuridega kaubelda, peate teadma selle instrumendi funktsioone. Futuurlepinguid eristatakse järgmiste põhimõtete järgi:

1. Tehingud sõlmitakse vahetuse raames.
2. Futuurid on ühtne leping, mille tingimused kehtestatakse tehingu sõlmimisel.
3. Futuuride täitmist reguleerib börs läbi marginaalisüsteemi.
4. Tehingutelt dividendide laekumine on tagatud tänu kohustuste ennetähtaegse täitmise võimalusele.

Futuurlepingutel on kauplejate jaoks järgmised eelised:

• lihtsustatud maksesüsteem;
• tehingu kohene sõlmimine;
• võimalus kauplemisel osaleda isikutel, kellel ei ole börsil vara;
• väike vahendustasu (võrreldes aktsiatega kauplemisega);
• võimendus;
• kõrge likviidsus (müües saate neist igal ajal hõlpsasti lahti saada);
• võimalus siseneda turule minimaalse kapitaliga (näiteks Moskva börsi tuletisinstrumentide turg - alates 10 tuhandest rublast).

Futuurlepingute täitmise garantiid antakse kindlustusfondi moodustamise kaudu. Kõikidel futuuridel on kindel lepinguperiood, mille järel tuleb vara fikseeritud hinnaga üle anda ja saada kindel finantstulemus. Futuurlepingu eesmärk on saada tehingu sõlmimisel kasumit läbi allahindluse. Erinevat tüüpi varade jaoks on futuurid, mis vastavad turutingimustele:

• indeksid;
• kaubad;
• intress;
• vahetuskursid jne.

Kuidas futuuridega kaubelda ja tehingute tegemise tingimused

Et saada täielikku arusaama, kuidas futuuridega kaubelda, vaatame, kuidas nende varade turud on korraldatud. Futuuridega kauplemine toimub futuuribörsidel. Tehingu tegemisega tegelevad üksusteks futuuribörs, arveldusettevõte ja klient. Börsil peetakse raamatupidamist professionaalsete turuosaliste – maaklerite, kes on lepingulistes suhetes füüsiliste ja juriidiliste isikutega. Kõik toimingud ja arvutused tehingu teostamiseks teevad börs ja arveldusettevõte. Kauplejate ülesanne on ennustada hinnaliikumist. Kauplemise alustamiseks on oluline teada kõiki futuurlepingu parameetreid - sõlmimise tingimused, garantiiteenindus, lepingujärgsete kohustuste täitmise aeg, lepingu maksumus. Ostmiseks tehtavate futuuride arvu piirab kliendi kontol olevate rahaliste vahendite hulk.

Seda finantsinstrumenti kasutades on kauplejal võimalus teostada marginaalkauplemist suure kauplemisvõimendusega (1 kuni 2 kuni 1 kuni 10), mis määrab futuuride riskide suuruse ja likviidsuse. Tänapäeval on futuurilepingutega kauplemise tehniliste peensuste õppimine muutunud palju lihtsamaks tänu kaasaegsete kauplemisplatvormide kasutuselevõtule. Kaupleja kõige olulisem ülesanne on õigesti prognoosida ja valida kõige likviidsemad varad, mis võivad tuua suurt kasumit.

Selle finantsinstrumendi eeliste hindamiseks piisab, kui nuputada, kuidas futuuridega üks kord kaubelda. Mõned näpunäited, mis võivad olla kasulikud uutele futuuridega kauplejatele.

• Valuutapaaride euro/dollar, rubla/dollar, RTS indeksi, Sberbanki, Gazpromi futuurid peetakse Moskva börsi tuletisinstrumentide turul kõige likviidsemaks ja stabiilse kasumi saamise seisukohast lootustandvamaks.
• Kauplemisstrateegia ja kompetentse prognoosimise ülesehitamiseks on oluline täiendada oma teadmisi ja praktilisi oskusi koolituse läbides. Sektsioonist saate kasutada kvaliteetseid kursusi.
• Kõige nutikam viis omandatud teadmisi lihvida on demokontol.
• Valige oma kauplemisstrateegiatega katsetamiseks 2–3 turgu.
• Oma esimese reaalse tehingu tegemiseks peate avama konto futuuride maakleri juures. Usaldusväärse maaklerfirma valimine võib olla futuuride kauplemise edu lahutamatu osa. Soovitame pöörata tähelepanu ettevõttele, mis võimaldab ühelt kontolt futuuritehinguid teha nii Moskva börsil kui ka teistel globaalsetel futuuriplatvormidel (sh Chicago CME Exchange).
• Riskilimiidi seadmine võimaldab teil kontrollida oma konto suurust ja vältida kontrollimatuid kahjusid.

Kui räägitakse väärtpaberitest, siis reeglina on põhiühendus aktsiad. Börsidel töötamise kogemusega aga teab väga hästi, et tuletisväärtpaberitega (ka futuurid sisaldavad ka neid) kauplemise maht on suurusjärku suurem kui aktsiatega kauplemise maht. Muidugi on viimastel oma atraktiivsed omadused, kuid me räägime konkreetselt futuuridega kauplemisest.

Futuurleping ja selle omadused

See on väärtpaber, mis kohustab osapooli edaspidi kokkulepitud hinnaga kaupu ostma ja müüma. See leping on sõlmitud:

• kindlustus juhuslike hinnakõikumiste vastu hetkel, mil toimub selles nimetatud kauba (edaspidi alusvara) tegelik ost/müük;
• spekulatiivsete operatsioonide läbiviimine.

Esimesel juhul viiakse futuurleping üleandmiseni, teisel juhul saab selle igal ajal lõpetada.

Alusvaraks võivad olla: põllumajandustooted, kuld, nafta jne, aga ka erinevad finantsinstrumendid (aktsiad, Forex valuuta jne). Pange tähele, et arveldusfutuuridega kauplemine on praegu arendatud. Siin on alusvaraks teatud väärtus, näiteks MICEXi indeks. Sel juhul tasutakse tehtud tehingu hinnapakkumise ja täitmise hetkel kujunenud hinnapakkumise vahe.

Futuurid on börsil kauplemiseks standardiseeritud. Tehingu sõlmimisel määratakse ainult alusvara hind ja futuurilepingute arv. Kõik muud omadused on täpsustatud kauplemisbörsi spetsifikatsioonides:

• alusvara liik (kuld, valuuta jne) ja selle osakute arv;
• täitmise kuupäev ja tarnetingimuse kuupäev;
• minimaalne hinna samm ja selle maksumus;
• tagatise summa (see väärtus võib muutuda).

Kauplemistoimingute läbiviimine

Algajatele on väga oluline mõista futuuridega kauplemise kõiki protseduurilisi aspekte.

Kõik algab sellest, et kauplemisosaline sisestab börsil kauplemissüsteemi raha, misjärel saab korraldusi esitada.

Märgime tähtsat punkti. Futuuride kaubeldes avatakse ja suletakse positsioone. Lepingut ei osteta. Raha selle eest ei maksta. Futuuripositsiooni avamine (aktsiate, kulla, valuutade jms jaoks) toob kaasa raha blokeerimise osaleja börsil avatud kauplemiskontol. Summa määratakse avatud positsioonide arvu korrutisena lepingukirjelduses märgitud tagatise summaga. Seda tehakse võimalike kahjude katmiseks. Blokeeritud raha ei saa välja võtta ega kasutada muudeks tehinguteks.

Positsioonid avatakse kas alusvara hinna kasvu suunas
(pikk asend, pikk) või selle langemise suunas (lühike asend, lühike).

Olles otsustanud operatsiooni lõpule viia, sulgeb osaleja positsiooni. Tehingu ajal on kauplemissüsteemi poolt reserveeritud rahalised vahendid lukustamata.

Operatsiooni tulemus (variatsioonimarginaal) määratakse miinimumhinna sammu korrutisena positsiooni ava- ja sulgemisnoteeringute vahe ning operatsioonis osalevate lepingute arvu järgi. Positiivne on see, kui alusvara hinna liikumine oli positsiooni avamise suunas.

Algajatele on kasulik teada, et variatsioonimarginaali arvutamise teostab börsi kauplemissüsteem jooksevhindades. Neid andmeid uuendatakse suure sagedusega ja iga osaleja saab need peaaegu reaalajas. Kauplemispäeva lõpus kliiringu hetkel kantakse saadud variatsioonimarginaal osaleja kauplemiskontole või debiteeritakse sellelt. Ja ta alustab uut päeva uue rahavaruga.

Siin selgub üks peamisi erinevusi tuletisinstrumentide turu ja aktsiaturu vahel - viimasel toimuvad muutused kauplemiskontol vaid tehingute tulemusena. Futuuridega kauplemisel, isegi kui kauplemispäeva jooksul ei tehtud ühtegi tehingut, arvutatakse noteeringute muutuste tõttu variatsioonimarginaal. Mis toob kaasa kauplemiskonto suurenemise või vähenemise.

Märge. Forexis on kliiringu olukord erinev, kuid kirjeldatud skeem on põhimõtteliselt sama.

Kus futuuridega töötada

Meie Vene reaalsuses on järgmised võimalused. Futuuridega kauplemine toimub MICEX tuletisinstrumentide turul, mis varem kandis nime FORTS (kuna see töötas Venemaa kauplemissüsteemi raames). Internet võimaldab töötada ka rahvusvahelisel Forexi turul.

MICEXil (FORTS) on suur valik instrumente. Nende alusvara:

• RTS, MICEX ja teiste börside indeksid;
• tööstusharu indeksid;
• väärtpaberid;
• vahetuskursid, intressimäärad;
• kaubad (nafta, põllumajandussaadused, elekter), väärismetallid (kuld, hõbe, plaatina);
• ilm.

Forexis põhinevad peamised alusvarad vahetuskurssidel. Aga pillid on seal ka kulda, õli jne.

Algajatele tuleb otsustada, millisel platvormil: MICEX (FORTS) või Forex see töötab ja futuurid millise alusvaraga (toored, valuutad, indeksid, kuld jne) kaubelda. Pärast seda valige vahendaja, kelle kaudu ta pääseb oksjonile ja sõlmige temaga leping.

Kust alustada

Enne otse kauplemise alustamist peate selleks valmistuma:

• mõtle tehnilisele poolele;
• töötama välja börsil töötamise skeemi ja järgima seda distsiplineeritud viisil;
• töötada välja järjekord futuuridega töötamise praktiliseks valdamiseks.

Esimene on riist- ja tarkvara ning side. Futuuridega töötamine on seotud suurte riskidega. Seetõttu on vajalik omada põhiarvutit ja varukoopiat (mobiilne või vähemalt tahvelarvuti), millele on paigaldatud ja ühendatud kauplemisprogramm, mis võimaldab tehniliste probleemide korral või reisil olles toiminguid teha. Viimast planeerides tuleb meeles pidada, et töö MICEXil kestab 10.00-23.50, kuid Forex, kus kaubeldakse valuutade ja kullaga, töötab ööpäevaringselt.

Kuna ühendus kauplemissüsteemiga toimub Interneti kaudu, on vajalik ka broneerimine selle kanali kaudu. Lisaks peab üks varukanalitest kasutama mobiilset Internetti. Telefonisuhtlust aga erilist loota pole. Ägedates olukordades on see "ummistunud".

Kauplemisprogramme on üsna palju. Kuid kõige tavalisem on QUIK.
See on mugav ja seda saab hõlpsasti kohandada vastavalt konkreetsetele huvidele. QUIK töötab suuremate tehnilise analüüsi programmidega. QUIK-i mobiiliversioon säästab teid, kui teie käsutuses on ainult nutitelefon.

Teiseks nõuavad riskid teie enda skeemi hoolikat kaalumist, mis selgitab, kuidas futuuridega kaubelda. Peamine selles on, mida teha, kui hindade liikumise suund ei kattu ootustega. Soovitusi on palju, kuid praktikas proovides peate need enda jaoks sobivaks kohandama. Ja selleks, et nende katsete õppetunnid "kristallistuksid" kogemusteks ja kehastuksid tõhusateks operatsioonideks, tuleks vastuvõetud skeemi rakendamisel olla äärmiselt distsiplineeritud. Distsipliin ei tähenda "rumalat" järgimist. Kõik kõrvalekalded peavad olema läbimõeldud.

Kolmandaks ei tohiks te kohe hakata kauplema futuuridega, millest on "kuuldud". MICEXil on need RTS-i või MICEX-indeksi futuurid, vahetuskursid, Forexil on need olulisemate valuutade futuurid, kuld. Olles loonud QUIK-is peamise kauplemistabeli, peate leidma väikese garantii, kõrge likviidsuse ja madala volatiilsusega väärtpaberi (näiteks VTB aktsiate futuurid). Ja kasutage seda tegevusskeemi väljatöötamiseks ja QUIK-i kohandamiseks selle jaoks, kogemuste saamiseks ja närvide leevendamiseks, omandades vajaliku professionaalsuse. Viimane on eriti vajalik Forexil töötamiseks, kus põhivaraks on valuutad ja kuld.

Millised on riskid?

Selle aspekti selgitamiseks, mis on äärmiselt oluline algajatele, kes soovivad mõista, kuidas futuuridega kaubelda, tuletan meelde, et sellel turul, erinevalt aktsiaturust, ei sõltu kauplemiskonto suuruse ümberarvutamine tehingute sooritamisest. Vara olemasolu toob juba kaasa perioodilise ümberhindluse, nagu eespool kirjeldatud. Seda väljendatakse kahes punktis:

garantii tagatise suuruse muutmine ja variatsioonimarginaali kogunemine/kustutamine. Kõik see kajastub kauplemiskontol vabade vahendite suuruses. Kõiki neid andmeid saab näha QUIK-is.

Kui saadaolevate vahendite saldo on negatiivne, peate:

• või täiendada seda väljastpoolt raha sisse toodes;
• või vähendage aktiivse positsiooni suurust.

QUIK-i kaudu saab osaleja vastava nõude. Kui seda ei täideta, vähendatakse ametikohta sunniviisiliselt.

Garantiisumma muutus toimub kahel põhjusel:

• hinnapakkumiste muutuste tõttu (vastavalt nende tõusule või langusele) - kuid need on väikesed kõikumised;
• börsi otsusega, kui volatiilsus "läheb skaalalt välja" (Forexis toimub see algoritmi järgi).

Nii suurendati 3. märtsil 2014 FORTSi kauplemispäeva jooksul garantii suurust 4 korda.

Nüüd on peamine oht selge. Garantii suuruse suurenemise tõttu võivad mõned positsioonid kaotada isegi positiivse variatsioonimarginaali saamisel. Kuid see on juhtum, kui saamata jäänud kasum ei ole kahjum. Olukord on palju hullem, kui variatsioonimarginaal on negatiivne. Vara (valuuta, kulla, aktsiate futuurid) kaotus võib olla katastroofiline. Ja tsitaatide vastupidine liikumine isegi järgmisel päeval on väike lohutus. See oht on nii FORTSi kui ka Forexi jaoks väga reaalne.

Ja nende instrumentidega kauplemise praegune reaalsus.

Mis on futuurid lihtsate sõnadega

on alusvara ostu- või müügileping etteantud aja jooksul ja kokkulepitud hinnaga, mis on lepingus fikseeritud. Futuurid kinnitatakse standardtingimuste alusel, mille moodustab börs ise, kus nendega kaubeldakse.

Iga alusvara jaoks on kõik tingimused (tarneaeg, koht, viis jne) eraldi seatud, mis aitab varasid kiiresti turulähedase hinnaga müüa.

Seega pole järelturu osalistel probleeme ostja ega müüja leidmisega.

Vältimaks ostja või müüja keeldumist lepingujärgsete kohustuste täitmisest, kehtestatakse tingimus tagatise andmiseks mõlema poole poolt.

Nüüd ei dikteeri futuurilepingute hinda mitte majanduslik olukord, vaid pigem määravad need, kujundades nõudluse ja pakkumise tulevast hinda, majanduse tempot.

Mis on futuur või futuurileping?

(ingliskeelsest sõnast future - future), on müüja ja ostja vaheline leping, mis näeb ette konkreetse kauba, lao või teenuse tarnimise tulevikus futuuride sõlmimise ajal fikseeritud hinnaga. Selliste instrumentide peamine eesmärk on vähendada riske, kindlustada kasumit ja tagada kohaletoimetamine "siin ja praegu".

Tänaseks on peaaegu kõik futuurilepingud arveldatud, s.o. ilma kohustuseta tegelikke kaupu tarnida. Lisateavet selle kohta allpool.

Esimest korda ilmus kaubaturule. Nende olemus seisneb selles, et pooled lepivad kokku kauba eest tasumise edasilükkamises. Samas lepitakse sellise lepingu sõlmimisel hind eelnevalt kokku. Seda tüüpi leping on mõlemale poolele väga mugav, kuna võimaldab vältida olukordi, kus hinnapakkumiste järsk kõikumine tulevikus tekitab lisaprobleeme hindade kujundamisel.

• , finantsinstrumentidena, on populaarsed mitte ainult erinevate varadega kauplejate, vaid ka spekulantide seas. Asi on selles, et üks selle lepingu variantidest ei tähenda tegelikku tarnimist. See tähendab, et leping sõlmitakse toote kohta, kuid selle täitmise ajal seda toodet ostjale ei tarnita. Selles osas on futuurid sarnased muude finantsturu instrumentidega, mida saab kasutada spekulatiivsetel eesmärkidel.

Mis on futuurileping ja millistel eesmärkidel seda kasutatakse? Nüüd paljastame selle aspekti üksikasjalikumalt.

"Näiteks ma tahan futuuri mõnele aktsiale, mis ei ole maakleri nimekirjas" on klassikaline arusaam Forexi turult.

Kõik on veidi erinev. Maakler ei otsusta, milliste futuuridega kaubelda ja millistega mitte. Selle otsustab kauplemisplatvorm, millel kauplemine toimub. Ehk siis börsil. Sberbanki aktsiatega kaubeldakse MB-l - väga likviidsel kiibil, seega annab börs võimaluse osta ja müüa futuure Sberbankis. Alustame jällegi sellest, et kõik futuurid on tegelikult jagunevad kahte tüüpi:

• Arvutatud.
• Kohaletoimetamine.

Rahuldatud tulevik on tulevik, millel ei ole tarnimist. Näiteks Si(dollari-rubla futuurid) ja RTS(futuurid meie turuindeksis) on arveldusfutuurid, nende jaoks ei ole tarnimist, vaid arveldamine raha ekvivalendis. Kus SBRF(Sberbanki aktsiate futuurid) - tarnefutuurid. See tarnib aktsiaid. Näiteks Chicago börsil (CME) on tarnitavad futuurid teravili, õli ja riis.

See tähendab, et kui ostate sealt naftafutuure, võivad nad teile tegelikult tuua naftabarreleid.

Meil lihtsalt pole Vene Föderatsioonis selliseid vajadusi. Ausalt öeldes on meil terve meri "surnud" futuure, millel pole käivet üldse.

Niipea, kui MB-l tekib nõudlus naftafutuuride tarnimise järele – ja inimesed on valmis tünnid Kamazi veoautodega vedama –, ilmuvad needki.

Nende põhiline erinevus seisneb selles, et aegumiskuupäeva saabudes (futuuride viimane päev) arvelduslepingute alusel tarnimist ei toimu ja futuuride omanik jääb lihtsalt "raha sisse". Teisel juhul toimub põhitööriista tegelik tarnimine. FORTSi turul on vaid mõned tarnelepingud, mis kõik näevad ette aktsiate tarnimise. Need on reeglina kodumaise aktsiaturu kõige likviidsemad aktsiad, näiteks: , ja teised. Nende arv ei ületa 10 eset. Tarneid nafta-, kulla- ja muude kaubalepingute alusel ei toimu, st need on arvestuslikud.

On väiksemaid erandeid

kuid need on seotud puhtalt professionaalsete instrumentidega, nagu optsioonid ja madala likviidsusega valuutapaarid (SRÜ riikide valuutad, välja arvatud grivna ja tenge). Nagu eespool mainitud, sõltub tarnitavate futuuride kättesaadavus nende tarnimise nõudlusest. Sberbanki aktsiatega kaubeldakse Moskva börsil ja see on likviidne kiip, seega annab börs võimaluse osta ja müüa selle aktsia futuure koos kohaletoimetamisega. Asi on selles, et meil Venemaal ei ole vaja nii kiiret kulla, nafta ja muude toorainete tarnimist. Veelgi enam, meie börsil on tohutul hulgal "surnud" futuure, millel pole üldse käivet (vase, teravilja ja energia futuurid). Selle põhjuseks on banaalne nõudlus. Kauplejad ei näe selliste instrumentidega kauplemise vastu huvi ning valivad omakorda neile tuttavamad varad (dollar ja aktsiad).

Kes annab futuure

Järgmine küsimus, mis kauplejal võib tekkida, on: kes on emitent ehk laseb futuurid ringlusse.

Aktsiate puhul on kõik ülimalt lihtne, sest neid emiteerib ettevõte ise, kellele need algselt kuulus. Esmapakkumisel ostavad need investorid ja seejärel alustavad nad ringlust meile tuttaval järelturul ehk börsil.

Tuletisinstrumentide turul on kõik veelgi lihtsam, kuid see pole täiesti ilmne.

Futuur on sisuliselt leping, mille sõlmivad tehingu kaks osapoolt: ostja ja müüja. Teatud aja möödudes kohustub esimene ostma teiselt teatud koguse alustoodet, olgu selleks siis aktsiad või tooraine.

Seega on kauplejad ise futuuride väljaandjad, börs lihtsalt standardiseerib nende sõlmitud lepingu ja jälgib rangelt kohustuste täitmist - seda nimetatakse.

• Siit tekib järgmine küsimus.

Kui aktsiatega on kõik selge: üks annab aktsiaid ja teine ​​omandab, siis kuidas peaks indeksitega teoreetiliselt seisma? Kaupleja ei saa ju indeksit teisele kauplejale üle kanda, kuna see ei ole oluline.

See paljastab futuuride veel ühe peensuse. Praegu arvutatakse kõigi futuuride puhul kaupleja tulu või kahjumit kajastav tehing tehingu sõlmimise hinna suhtes. See tähendab, et kui pärast müügitehingut hakkas hind tõusma, hakkab selle lühikese positsiooni avanud kaupleja kahjumit kandma ja tema vastaspool, kes ostis selle futuuri temalt, saab vastupidi kasumliku vahe.

Tähtajaline leping on tegelikult vaidlus, mille teemaks võib olla mis iganes. Indeksite puhul peaks müüja hüpoteetiliselt lihtsalt esitama indeksi hinnapakkumise. Seega saate luua tuleviku mis tahes summa eest.

USA-s näiteks kaubeldakse ilmafutuuridega.

Vaidluse teemat piirab vaid vahetuse korraldajate terve mõistus.

Kas sellistel lepingutel on rahaliselt mõtet?

Muidugi teevad. Samad Ameerika ilmafutuurid sõltuvad kütteperioodi päevade arvust, mis mõjutab otseselt teisi majandussektoreid. Ühel või teisel viisil jätkab turg ühe oma põhiülesannete täitmist: vahendite kogumist ja ümberjaotamist. See tegur mängib inflatsioonivastases võitluses suurt rolli.

Tuleviku ajalugu

Futuurilepingute turul on kaks legendi või kaks allikat.

• Mõned usuvad, et futuurid said alguse endisest pealinnast Jaapan linn Osaka. Siis oli peamine kaubeldav "instrument". riis. Loomulikult soovisid müüjad ja ostjad end hinnakõikumiste vastu kindlustada ja see oli põhjuseks, miks seda tüüpi lepingud tekkisid.
• Teine lugu ütleb, et nagu enamik teisi finantsinstrumente, sai ka futuuride ajalugu alguse 17. sajandil Holland kui Euroopa oli rabatud" tulbi maania" Sibul maksis nii palju raha, et ostjal lihtsalt ei õnnestunud seda osta, kuigi mingi osa säästust oli olemas. Müüja võis saaki oodata, aga keegi ei teadnud, kuidas see olema saab, kui palju ta müüma peab ja mida teha viljakatkestuse korral? Nii tekkisid edasilükatud lepingud.

Toome lihtsa näite . Oletame, et talu omanik kasvab nisu. Töö käigus investeerib ta raha väetiste, seemnete ostmisesse ning maksab ka töötajatele palka. Loomulikult peab põllumees jätkamiseks olema kindel, et kõik tema kulud hüvitatakse. Aga kuidas saada selline kindlustunne, kui sa ei saa ette teada, millised on saagi hinnad? Aasta võib ju olla viljakas ja nisu pakkumine turul ületab nõudluse.

Oma riske saate kindlustada futuuride abil. Taluomanik saab kindla hinnaga sõlmida 6 või 9 kuuga. Seega saab ta juba teada, kui palju tema investeering end ära tasub.

See on parim viis hinnariskide kindlustamiseks. See muidugi ei tähenda, et talunik sellistest lepingutest tingimusteta kasu saab. Võimalikud on ju olukorrad, kus suure põua tõttu tuleb aasta lahja ja nisu hind tõuseb oluliselt üle lepingu sõlmimise hinna. Sel juhul ei saa talunik hinda tõsta, kuna see on lepinguga juba fikseeritud. Kuid see on ikkagi kasumlik, kuna talunik on oma kulud ja teatud summa juba lepinguga kehtestatud hinda arvestanud. kasumit.

See on kasulik ka ostupoolele. Lõppude lõpuks, kui aasta on halb, säästab futuurlepingu ostja oluliselt, kuna tooraine (antud juhul nisu) hetkehind võib olla oluliselt kõrgem kui futuurilepingu hind.

Futuurleping on äärmiselt oluline finantsinstrument, mida kasutab enamus maailma kauplejaid.

Olukorra tõlkimine tänastesse terminitesse ja eeskujuks võtmine Uuralid või Brent , pöördub potentsiaalne ostja müüja poole sooviga müüa talle tünn koos kohaletoimetamisega kuu aja pärast. Ta on nõus, kuid teadmata, kui palju ta tulevikus teenida võib (noteeringud võivad langeda, nagu aastatel 2015-2016), pakub ta nüüd maksta.

Futuuride kaasaegne ajalugu ulatub 19. sajandi Chicagosse. Esimene toode, mille kohta selline leping sõlmiti, oli teravili. Algselt tõid taluomanikud Chicagosse teravilja või kariloomi ja müüsid selle edasimüüjatele. Samas määras hind just viimane ja see polnud alati müüjale kasulik. Mis puutub ostjatesse, siis seisid nad silmitsi kaupade kohaletoimetamise probleemiga. Selle tulemusena hakkasid ostja ja müüja hakkama saama ilma edasimüüjateta ja sõlmima omavahel lepinguid.

Milline on sel juhul tööplaan? Tema võiks olla järgmine – talu omanik müüs kaupmehele vilja. Viimane pidi tagama selle ladustamise, kuni selle transportimine võimalikuks sai.

Vilja ostnud kaupmees soovis end hinnamuutuste vastu kindlustada (ladumine võis ju olla üsna pikk, kuni kuus kuud või isegi rohkem). Sellest lähtuvalt läks ostja Chicagosse ja sõlmis seal lepingud teraviljatöötlejaga. Seega ei leidnud kaupmees mitte ainult eelnevalt ostjat, vaid tagas ka viljale vastuvõetava hinna.

Järk-järgult kogusid sellised lepingud tunnustust ja muutusid populaarseks. Pakkusid nad ju vaieldamatut kasu kõigile tehingu osapooltele.

Näiteks võib viljaostja (kaupmees) ostust keelduda ja oma õiguse teisele edasi müüa.

Mis puutub taluomanikku, siis kui ta tehingutingimustega rahule ei jäänud, võis ta oma tarnekohustused alati teisele talunikule müüa.

Tähelepanu futuuriturule näitasid üles ka spekulandid, kes nägid sellises kauplemises oma kasu. Loomulikult ei olnud nad huvitatud mingist toorainest. Nende peamine eesmärk on osta odavamalt, et hiljem müüa kõrgema hinnaga.

Esialgu ilmusid futuurilepingud alles teraviljakultuurid. Kuid juba 20. sajandi teisel poolel hakati neid sõlmima elusad veised. 80ndatel hakati selliseid lepinguid sõlmima Väärismetallid, ja seejärel aktsiaindeksid.

Futuurlepingute arenedes tekkis mitmeid probleeme, mis vajasid lahendamist.

• Esiteks räägime teatud garantiidest, et lepinguid täidetakse. Garantii ülesande võtab üle börs, kus futuuridega kaubeldakse. Pealegi käis siin areng kahes suunas. Kohustuste täitmiseks moodustati börsidel spetsiaalsed kaupade ja vahendite reservid.
• Teisalt on saanud võimalikuks lepingute edasimüük. See vajadus tekib juhul, kui üks futuurlepingu osapooltest ei soovi oma kohustusi täita. Keeldumise asemel müüb ta oma lepingujärgse õiguse edasi kolmandale isikule.

Miks on futuuridega kauplemine nii laialt levinud? Fakt on see, et kaupadel on börsikaubanduse arendamiseks teatud piirangud. Seetõttu on nende eemaldamiseks vaja lepinguid, mis võimaldavad teil töötada mitte toote endaga, vaid ainult selle õigusega. Turutingimuste mõjul saavad kaupade õiguste omanikud neid müüa või osta.

Tänapäeval sõlmitakse futuuriturul tehinguid mitte ainult kaupade, vaid ka valuutade, aktsiate ja indeksitega. Lisaks on siin tohutult palju spekulante.

Futuuriturg on väga likviidne.

Kuidas futuurid töötavad

Futuuridel, nagu igal teisel börsivaral, on oma hind ja volatiilsus ning kauplejate raha teenimise põhiolemus on osta odavamalt ja müüa kallimalt.

Kui futuurileping aegub, võib olla mitu võimalust. Pooled hoiavad oma raha või üks osapooltest saab kasumit. Kui kauba hind täitmise hetkeks tõuseb, saab ostja kasumit, kuna ta ostis lepingu madalama hinnaga.

Seega, kui kauba hind täitmise ajal langeb, saab müüja kasumit, kuna ta müüs lepingu kõrgema hinnaga, ja omanik saab teatud kahju, kuna vahetus maksab talle vähem kui selle eest, mille eest ta müüs. ostis futuurilepingu.

Futuurid on optsioonidega väga sarnased. Tasub aga meeles pidada, et need ei anna õigust, vaid pigem müüja kohustust müüa, ostjal aga osta edaspidi teatud kogus kaupa kindla hinnaga. Vahetus toimib tehingu käendajana.

Tehnilised punktid

Igal üksikul lepingul on oma spetsifikatsioon, lepingu põhitingimused. Selline dokument on tagatud vahetuse poolt. See kajastab nimetust, märki, lepingu tüüpi, alusvara mahtu, ringlusaega, tarneaega, minimaalset hinnamuutust, aga ka minimaalse hinnamuutuse maksumust.

Mis puudutab arveldusfutuurid, on need puhtalt spekulatiivse iseloomuga. Lepingu lõppemisel kauba tarnimist oodata ei ole.

Just arveldusfutuurid on börsil kõigile kättesaadavad.

Futuuri hind– see on lepingu hind antud ajahetkel. See hind võib muutuda kuni lepingu täitmiseni. Tuleb märkida, et futuurlepingu hind ei ole identne alusvara hinnaga. Kuigi see moodustatakse alusvara hinna põhjal. Futuuride ja alusvara hinna erinevust kirjeldavad terminid nagu contango ja backwardation.

Futuuride ja alusvara hind võib erineda(hoolimata asjaolust, et aegumise ajaks seda erinevust ei eksisteeri).

• Contango— futuurilepingu maksumus enne aegumist ( futuuride aegumiskuupäev) on suurem kui vara väärtus.
• Tagurdamine- futuurileping on väärt vähem kui alusvara
• Alus on vahe vara väärtuse ja futuuride vahel.

Alus varieerub sõltuvalt sellest, kui kaugel on lepingu lõppemise kuupäev. Täitmise hetkele lähenedes kipub alus nulli.

Futuuridega kauplemine

Futuuridega kaubeldakse börsidel nagu FORTSi börs Venemaal või CBOE Chicagos, USA-s.

Futuuridega kauplemine võimaldab kauplejatel kasutada mitmeid eeliseid. Nende hulka kuuluvad eelkõige:

• juurdepääs suurele hulgale kauplemisinstrumentidele, mis võimaldab oluliselt mitmekesistada oma varade portfelli;
• futuuriturg on väga populaarne - see on likviidne ja see on veel üks oluline pluss;
• Futuuridega kaubeldes ei osta kaupleja ise alusvara, vaid ainult selle eest sõlmitud lepingu hinnaga, mis on oluliselt madalam alusvara väärtusest. Me räägime garantii kehtivusest. See on omamoodi tagatisraha, mille võtab börs. Selle suurus varieerub kahest kuni kümne protsendini alusvara väärtusest.

Siiski tasub meeles pidada, et garantiikohustused ei ole kindla summaga. Nende suurus võib erineda isegi siis, kui leping on juba ostetud. Seda näitajat on väga oluline jälgida, sest kui nende katmiseks ei jätku kapitali, võib maakler positsioone sulgeda, kui kaupleja kontol pole piisavalt raha.

Kui leiate vea, tõstke esile mõni tekstiosa ja klõpsake Ctrl+Enter.