چه چیزی میخواهید بدانید

قبل از شروع معاملات آتی چه چیزهایی را باید بدانید تا ابلهانه پول را از دست ندهید، معامله را به تحویل واقعی نرسانید و رابطه خود را با کارگزار خراب نکنید؟ اگر می خواهید در بازار بین المللی مشتقات کار کنید از کجا شروع کنید؟ از کجا می توانم اطلاعات مورد نیاز خود را پیدا کنم؟

بیایید به کل فرآیندی که با میل غیرقابل کنترل برای سرمایه‌گذاری در یک دارایی کالایی خاص شروع می‌شود و با یک معامله ختم می‌شود، با استفاده از مثال یکی از قراردادهای آتی که فعالانه معامله می‌شوند، نگاه کنیم. به عنوان مثال، فرض می‌کنیم که یک مبتدی تصمیم گرفته است در طلا سرمایه‌گذاری کند، اما همه استدلال‌ها و الگوریتم‌های ارائه‌شده در زیر برای سایر ابزارهای بازار مشتقات مرتبط خواهند بود، اعم از روغن، پلاتین، گوشت گاو، گندم، چوب، قهوه، و غیره

بنابراین، اول از همه، ما صدای تیک تیک ساز را پیدا می کنیم. برای انجام این کار، ما به وب سایت صرافی می رویم - با احتمال 99٪، ابزار مورد نیاز یا در CME (www.cmegroup.com) یا در ICE (www.theice.com) یافت می شود، این دو بزرگترین هلدینگ صرافی هستند. . به بخش «محصولات» یا آیتم منو نگاه کنید. در وب سایت CME در منو، زیربخش مورد نظر "فلزات" را پیدا می کنیم، جایی که در ستون "گرانبها" آتی طلا "GC Gold" را می بینیم. در صفحه اختصاص یافته به معاملات آتی طلا که باز می شود، پیوندی به مشخصات قرارداد پیدا می کنیم - "مشخصات قرارداد" که بیش از یک بار به آن نیاز خواهیم داشت. این جدول تمام داده های اساسی جهانی را در مورد معاملات آتی خلاصه می کند، از جمله نشانگر، در خط "نماد محصول" - GC قرار دارد.

///////////////
دریابید که چرا به آن نیاز دارید
///////////////

در مرحله بعد، ما باید دریابیم که کدام معاملات آتی با تحویل در چه ماه اکنون نقد شونده هستند - در نهایت، همانطور که در خط مشخصات "قراردادهای فهرست شده" مشاهده می کنید، بیش از 20 قرارداد طلا با تاریخ های تحویل مختلف به صورت موازی معامله می شود. برای یافتن فعال ترین مورد معامله شده، اجازه دهید به بخش "آینده" در وب سایت BarChart برویم. این سایت خوبه چون علاوه بر ماه ها بلافاصله نماد سهامشون رو نشون میده. در سمت چپ، بخش "فلزات" مورد نیاز خود را پیدا می کنیم، خط اول "طلا" را در جدول باز شده انتخاب کنید.

پس از این، همه 20 قرارداد "طلا" را برای 5 سال پیش قیمت خواهیم دید. ما به ستون "Volume" نیاز داریم، جایی که بیشترین حجم را پیدا می کنیم. اگر حجم دو ماه همسایه تقریباً برابر باشد، ما یک ماه دور را انتخاب می کنیم، زیرا این بدان معنی است که روند انتقال از ماه نزدیک به ماه بعدی وجود دارد. به طور معمول، نقدشونده ترین معاملات آتی برای تحویل 1-2 ماه از تاریخ فعلی معامله می شود. در مورد ما، فعال ترین آنها ژوئن 2012 است. نشانگر کامل آن، همانطور که در ستون اول مشاهده می شود، GCM12 است. یعنی M12 به نشانگر سهام GC موجود در پاراگراف قبلی اضافه می شود - کد ماه و سال. ماه همیشه با یک حرف نشان داده می شود (لیست کامل 12 کاراکتری به ترتیب تقویم: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). سال در کد با دو رقم آخر نشان داده می شود.

آخرین روز معاملات و روز شروع تحویل

نکته بعدی که باید بدانید آخرین روز معاملات و روز آغاز تحویل آتی است. به خصوص اگر تحویل در 2-3 ماه نباشد، اما در حال حاضر در حال حاضر است. دانستن این تاریخ ها لازم است تا در آخرین ساعات عمر قراردادی در دستان شما باقی نماند. با این پیشرفت رویدادها، در بهترین حالت، باید آن را در یک بازار غیر نقدینگی با اسپردهای عظیم ببندید، و در بدترین حالت، با عرضه مواجه خواهید شد و متعجب خواهید شد که چگونه برای یک جعبه شمش طلا بپردازید و بعداً آنها را کجا بفروشید. .

///////////////
ممکن است به خواندن متن علاقه مند باشید.

توصیه می‌شود در صورت خرید و فروش قراردادهای آتی به صورت ماهانه، حداقل چند روز کاری قبل از شروع تحویل، از یک قرارداد به قرارداد دیگر و در صورت معامله سه ماهه، یک و نیم تا دو هفته دیگر تغییر دهید. برای مشاهده تاریخ های پایان معاملات و شروع الزامات تحویل (LTD، آخرین روز معامله و FND، روز اول اطلاعیه)، به وب سایت بورس، به صفحه مشخصات باز می گردیم. ما در آنجا پیوند "تقویم محصول" را پیدا می کنیم که جدول دیگری به ما می دهد. در آن ما به خط مربوط به ابزار مالی خود - JUN 2012 GCM12 - نگاه می کنیم و می بینیم که آخرین روز معامله برای آن 06/27/11 است و شروع درخواست های تحویل قبلاً 05/31/11 است. بنابراین لازم است این قرارداد بسته شود و قرارداد بعدی یکی دو روز مانده به پایان اردیبهشت ماه باز شود.

سوالات مالی

برویم سراغ مسائل مالی. ما باید تعیین کنیم که بر اساس میزان وجوه موجود در حساب معاملاتی خود، چند قرارداد می‌توانیم بخریم، و اینکه آیا در صورتی که پس از معامله ناگهان بازار بر علیه ما شود، پول کافی در آنجا باقی خواهد ماند یا خیر. چنین تسویه هایی در بازار اوراق مشتقه بر اساس وثیقه حاشیه انجام می شود.

هنگام باز کردن موقعیت در هر قرارداد، مبلغی در حساب ثابت می شود که اندازه آن توسط مبادله تعیین می شود و به ندرت تغییر می کند. این مبلغ برای تمام مدتی که مالک قرارداد مدت معین هستیم، برای استفاده در دسترس نخواهد بود و بلافاصله پس از بسته شدن آن آزاد می شود. در وب‌سایت صرافی، خواندن جداول عظیم حاشیه‌ها چندان خوشایند نیست، بنابراین به وب‌سایت R.J.O’Brien می‌رویم، جایی که جدول خلاصه‌ای مناسب از حاشیه‌های حاشیه برای محبوب‌ترین قراردادها (در قالب pdf) ذخیره می‌شود. معاملات آتی طلای GC ما در بخش CMX - COMEX فهرست شده است (این بخشی از CME است که از لحاظ تاریخی با فلزات گرانبها سر و کار دارد). ما به ستون "Spec Init" نگاه می کنیم، این حاشیه اولیه است - حاشیه اولیه. در طلا اکنون 10.125 دلار است. این به این معنی است که با یک حساب 15000 دلاری می توانیم تنها با یک قرارداد، با حساب 35000 دلار - نه بیشتر از سه قرارداد، کار کنیم. ستون بعدی "Spec Mnt" حاشیه نگهداری است که در مورد ما 7500 دلار است. اگر حساب کمتر از این مقدار باشد (ضرب در تعداد قراردادهای موجود)، یک کارگزار عصبانی تماس می‌گیرد («سلام، مارجین کال!»)، و شما باید موقعیت را ببندید (یعنی زیان را ثبت کنید) یا فوراً واریز کنید. پول اضافی به حساب (به سطحی که کمتر از حاشیه اولیه نباشد).

همچنین مقاله را بخوانید
///////////////

استراحت در حین کار

با وجود اینکه معاملات الکترونیکی در معاملات آتی تقریباً شبانه روزی انجام می شود، آنها در کار خود وقفه دارند. علاوه بر این، آنها در هیچ زمانی از روز فعال نیستند. در مشخصات موجود در وب سایت صرافی، باید به ساعات معاملاتی (خط "ساعت") نگاه کنید، فراموش نکنید که آنها را به زمان محلی تبدیل کنید. قرارداد طلای GC با 45 دقیقه استراحت معامله می شود (16:15 - 17:00 در شیکاگو؛ برای مسکو این تفاوت 9- ساعت است).

فعال ترین معاملات الکترونیکی عملاً همزمان با معاملات کلاسیک در بورس است که به صورت حراج آزاد انجام می شود. برای طلا، معاملات "در کف" بورس شیکاگو در روزهای هفته از ساعت 7:20 تا 12:30 یا از ساعت 16:20 تا 21:30 به وقت مسکو انجام می شود.

چه چیز دیگری ممکن است نیاز داشته باشید؟

از داده های منتشر شده در مشخصات، می توانید هزینه مرحله حداقل قیمت، ارزش کامل قرارداد و اهرم معاملاتی را محاسبه کنید. برای این کار از خطوط «اندازه قرارداد» و «حداقل نوسان» استفاده می کنیم. حجم 1 قرارداد طلای GC 100 اونس تروی (تقریباً 3.1 کیلوگرم) است. حداقل حرکت قیمت 0.10 دلار در هر اونس است. این بدان معناست که با حداقل حرکت در قیمت طلا در هر جهت، حساب ما 10 دلار (100 اونس * 10 سنت) "کوانتومی" تغییر خواهد کرد. از تجربه شخصی، اکثر ابزارهای مالی در بازار مشتقات با قیمت 5 تا 15 دلار در هر تیک معامله می شوند. در ادامه به ابعاد مظنه نگاهی می اندازیم - در سطر "منظور قیمت" می بینیم که مظنه منتشر شده در بورس قیمت یک اونس طلا به دلار و سنت است. در حال حاضر، یک اونس، بر اساس آخرین تراکنش مبادله در GCM12، 1672.9 دلار ارزش دارد - ما می‌توانیم این قیمت و سایر قیمت‌ها را در صفحه «به‌منظور» مشاهده کنیم. ارزش کل قرارداد برابر است با حجم آن ضرب در مظنه. این بدان معنی است که ارزش کل یک قرارداد آتی "طلا" در حساب شما 167290 دلار است - بیش از 167 هزار دلار! با مقایسه مارجین مورد نیاز برای معامله این قرارداد و ارزش کامل آن، اهرم را محاسبه می کنیم - 10125 دلار تا 167290 دلار - تقریباً 1: 17 است. برای مقایسه، در بازار سهام ایالات متحده، اهرم در بهترین حالت 1: 4 است.

بنابراین، اکنون می دانیم که معاملات آتی چگونه تعیین می شوند، برای کدام ماه تحویل فعال ترین معاملات انجام می شود و چه زمانی به پایان می رسد، چه زمانی از روز برای شرکت در معاملات صرافی بهتر است و چه مقدار پول برای این کار باید در حساب خود نگه دارید. با استفاده از مثال معامله با معاملات آتی طلا، تقریباً کل الگوریتم شروع معاملات را تجزیه و تحلیل کردیم. در اصل، این دانش برای خرید و فروش هرگونه قرارداد آتی در تجارت الکترونیک در ایالات متحده کافی است.

در پاسخ به این سؤال که «پس بالاخره باید بخرم یا بفروشم؟ و دقیقا کی؟" پاسخ تحلیل بنیادی و تکنیکال که موضوع اصلی صدها کتاب در زمینه تجارت است. و آخرین توصیه برای مبتدیان - فراموش نکنید که یک شماره تلفن "اضطراری" از کارگزار خود برای بخش Trading Desk دریافت کنید، که به شما این امکان را می دهد که در صورت ناپدید شدن ناگهانی دسترسی به اینترنت یا قطع شدن ناگهانی، سریعاً سفارش دهید یا معامله را ببندید. کامپیوتر با پلت فرم معاملاتی از کار می افتد.
تجارت مبارک!

ممکن است به مقاله ارز خارجی یا
///////////////

نظر من

همه چیز در مقاله با جزئیات کافی و واضح نوشته شده است، اما من می خواهم روی برخی از مسائل تمرکز کنم.

معاملات آتی با برخی تفاوت ها بسیار شبیه به معاملات فارکس است. 4 ویژگی اصلی وجود دارد:

1) قراردادهای آتی دارای تاریخ انقضا (تاریخ تحویل کالا) هستند. اگر بتوان معامله در فارکس را به طور نامحدود نگه داشت، در بازار آتی، در یک ماه (یا سه ماهه) موقعیت معاملاتی به طور خودکار بسته می شود.

2) سوآپ در قراردادهای آتی شارژ نمی شود. آنها قبلاً در قیمت خود قرارداد آتی گنجانده شده اند.

3) به جای اهرم، از "حاشیه وثیقه" استفاده می شود (این یک آنالوگ اهرم است). ممکن است وثیقه برای قراردادهای مختلف متفاوت باشد! این را در نظر داشته باشید.

4) هزینه یک امتیاز (تیک) در قراردادهای آتی نیز می تواند بین قراردادهای مختلف بسیار متفاوت باشد.

از همه جهات دیگر، معاملات آتی مشابه فارکس است. استراتژی های سودآور، آموزش، فیلم ها - همه اینها در هر دو مکان به یک اندازه قابل اجرا است.

یکی از رایج ترین پلتفرم های معاملاتی برای معاملات آتی کویک است. ساده - بدون زواید، اما برای آدمک مناسب است.

به هر حال، برای پرداخت هزینه پلت فرم معاملاتی آماده باشید! بله بله! این ترمینال معاملاتی فارکس به صورت رایگان ارائه شده است...

یکی از محبوب ترین ابزارهای معاملاتی در بین معامله گران روسی، قراردادهای آتی شاخص RTS است. معاملات آتی ارز نیز وجود دارد (مشابه جفت ارزهای فارکس).

همچنین توصیه می کنم با مشخصات (کد) آتی آشنا شوید!
///////////////

ویدئو در مورد این موضوع:

آتی قراردادی است برای خرید یا فروش یک دارایی در آینده، اما به قیمت فعلی آن.

برای درک ساده تر، پیشنهاد می کنم یک مثال را در نظر بگیرید: یک کشاورز مزارع خود را با گندم کاشت، در حال حاضر هزینه گندم 200 روبل در هر تن است. بر اساس پیش بینی ها، سالی پربار و بدون خشکسالی و سایر بلایای طبیعی پیش بینی می شود. کشاورز با دانستن این موضوع تصور می کند که در پاییز گندم بیشتر از تقاضا برای آن خواهد بود که به نوبه خود منجر به کاهش قیمت آن می شود. پس از انجام چنین نتیجه گیری، کشاورز تصمیم می گیرد تا محصول آینده خود را امروز به قیمت فعلی بفروشد تا در آینده دچار اشتباه نشود. او با خریدار قرارداد می بندد که در پاییز 100 تن گندم به قیمت فعلی به او بفروشد. در این صورت کشاورز فروشنده قرارداد آتی است.

نکته اصلی قرارداد آتی دریافت محصول در آینده با قیمت فعلی است.

اولین ابزارهای مالی همراه با تجارت پدید آمدند. در ابتدا بازاری کاملاً سازمان‌یافته بود که بر اساس توافقات شفاهی بین بازرگانان بود. پس از ظاهر شدن نامه، قراردادهای عرضه برخی کالاها ظاهر شد. در قرن هجدهم اروپا انواع اصلی ابزارهای مالی را داشت که با گذشت زمان ویژگی های مدرن را به دست آوردند.

استراتژی های استفاده از قراردادهای آتی

امروزه تعداد زیادی استراتژی ساده برای استفاده از قراردادهای آتی وجود دارد.

اولین استراتژی استفاده از معاملات آتی برای پوشش ریسک است. بهتر است در نظر بگیرید که چگونه این کار با استفاده از یک مثال خاص انجام می شود. فرض کنید در یک ماه باید درآمد به دلار دریافت کنید، اما می ترسید که تا این زمان نرخ ارز تغییر کند. در چنین شرایطی، راه‌حل بهینه خرید معاملات آتی برای جفت ارز دلار/روبل است که به شما امکان می‌دهد در یک ماه دلار را با روبل با نرخی که در زمان خرید آتی خریداری می‌کنید، مبادله کنید.

دومین استراتژی برای استفاده از معاملات آتی، عملیات سفته بازی است. در این صورت وظیفه اصلی سفته بازان کسب سود از مابه التفاوت بهای تمام شده خرید و فروش آتی است. همچنین، اندازه کمیسیون کوچک تأثیر مثبتی بر سودآوری خرید/فروش قراردادهای آتی دارد.

سومین استراتژی برای استفاده از قراردادهای آتی، عملیات آربیتراژ است. در این حالت به دلیل تفاوت اسپردهای بین بازاری سود حاصل می شود. هنگام انجام عملیات آربیتراژ، یک معامله گر معاملات آتی را در یک بورس خریداری می کند و آنها را در بورس دیگر می فروشد، جایی که ارزش این دارایی بالاتر است.

معاملات آتی برای مبتدیان

معاملات آتی برای مبتدیان با انتخاب ابزار لازم آغاز می شود. بیایید طلا را به عنوان مثال در نظر بگیریم، اما شما می توانید از هر محصول دیگری از جمله نقره، روغن و غیره استفاده کنید. من به شما پیشنهاد می کنم که از بزرگترین صرافی ها برای این اهداف استفاده کنید: CME و ICE. بنابراین، زیر آیتم "محصولات"، سپس "فلزات" را انتخاب کنید و در پنجره ای که ظاهر می شود، "GC Gold" را انتخاب کنید - این یک قرارداد آتی طلا است. با کلیک بر روی آن پنجره ای با لینک مشخصات قرارداد در مقابل شما باز می شود. در علامتی که ظاهر می شود می توانید اطلاعات مفید زیادی پیدا کنید. معاملات آتی ممکن است برای مبتدیان کاملاً پیچیده به نظر برسد، اما شما نباید هراسان شوید، زیرا با گذشت زمان مهارت های خاصی را به دست خواهید آورد و می توانید به راحتی از عهده آن برآیید.

مبانی معاملات آتی

برای تسلط بر مبانی معاملات آتی، باید یاد بگیرید که چگونه نقدینگی آتی را تجزیه و تحلیل کنید. برای انجام این کار، باید همه قراردادها را مشاهده کنید، حجم آنها را تعیین کنید و ارزش مبادله فعلی را بدانید. نکته مهم دیگری که باید به آن توجه کنید زمان شروع و پایان معامله در معاملات آتی مورد نظرتان است. این نکته به ویژه در صورتی مهم است که محصول خیلی زود ارسال شود. هنگام معامله قراردادهای آتی، حتماً باید این موضوع را در نظر بگیرید تا با یک جعبه طلا در بازاری که نقدینگی ندارد باقی نمانید و سپس به این فکر کنید که برای پرداخت آن پول را از کجا تهیه کنید.

نکته مهم دیگر این است که باید یاد بگیرید که تعداد قراردادهایی را که باید خریداری کنید به درستی محاسبه کنید. هنگام عقد قراردادها، در صورتی که بازار انتظارات شما را برآورده نکند، باید همیشه وجوه اضافی در حساب خود داشته باشید. در بازار مشتقه به این مقدار مارجین می گویند. به محض ایجاد معامله، مقدار مشخصی پول در حساب شما مسدود می شود که اندازه آن توسط صرافی تعیین می شود. تا زمانی که قرارداد شما معتبر است، نمی توانید از مبلغ مسدود شده استفاده کنید. پس از بسته شدن قرارداد، مقدار پول قابل برداشت است.

سفته بازان در بازار آتی

بازار آتی بدون سفته بازان مانند حراج بدون خریدار است. تقریباً در همه بازارها، سفته بازان بیشتر از خریداران واقعی هستند. به لطف آنها است که کالاها مایع می شوند.

زمانی که سفته بازان در بازار آتی قرارداد می بندند، آگاهانه خود را در معرض خطر قرار می دهند. آنها ریسک می کنند تا از نوسانات قیمت سود ببرند.

من نمونه ای از معاملات موفق را به شما توجه می کنم: در 1 می، یک سفته باز قراردادی را برای مس به قیمت 105.25 خریداری کرد (حاشیه آن 1500 دلار بود)، 5 روز بعد قرارداد به قیمت 111.70 فروخته شد و در نتیجه سود خالص به دست آمد. 1612.5 دلار

اگر بازار انتظارات سفته باز را برآورده نمی کرد و او مجبور می شد مس را با قیمت 99.25 بفروشد، 1500 دلار ضرر می کرد، یعنی تمام پول اولیه خود را از دست می داد. سفته بازان می توانند هم افراد عادی و هم اعضای شرکت های بورس باشند. هر دو هدف یکسانی دارند: کسب درآمد در قراردادها با خرید در هنگام افزایش قیمت و فروش با کاهش قیمت.

برای نگاهی عمیق تر به معاملات آتی، پیشنهاد می کنم کتاب مبانی معاملات آتی را که تاد لوفتون نوشته است را مطالعه کنید. با مراجعه به لینک زیر می توانید آن را دانلود کنید.

بازار معاملات آتی و آپشن مدرن بزرگترین پلتفرم معاملاتی است که ثبات، زیرساخت مدرن، ضمانت‌ها و راه‌حل‌های فنی مدرن را که طی دهه‌ها اثبات شده است، ترکیب می‌کند. نحوه معامله قراردادهای آتی برای دریافت درآمد پایدار و به سرعت در حال رشد - این سؤالی است که بسیاری از تازه واردان به این بازار می پرسند.

قرارداد آتی توافقی است بین دو شرکت کننده در بازار برای تحویل یک دارایی به موقع و با قیمت از پیش توافق شده. واسطه در انعقاد معامله بورس است که به عنوان تنظیم کننده عمل می کند. قراردادهای آتی در تعدادی از جنبه ها (شکل پرداخت، میزان جریمه های عدم اجرای توافقات، نوع کالا، شرایط تحویل) به استثنای قیمت کالاهایی که برای معامله در بورس عرضه می شوند، استاندارد شده اند. ویژگی اصلی که قراردادهای آتی دارند، توانایی انتقال تعهدات طبق قرارداد به اشخاص ثالث است که به شرکت کنندگان در معامله اجازه می دهد تا سطح ریسک را به حداقل برسانند. هر قرارداد آتی مشخصات خاص خود را دارد و برای مدت معینی در بازار معامله می شود. به عنوان مثال، بسیاری از معاملات آتی در بازار به مدت شش ماه انجام می شود، که معمولاً 3 ماه گذشته فعال ترین آنها برای معاملات است. این ابزارهای مالی در بورس های بسیاری از کشورها از جمله بازار مشتقه بورس مسکو معامله می شوند.

ویژگی های آینده

برای درک نحوه معامله قراردادهای آتی، باید ویژگی های این ابزار را بدانید. قراردادهای آتی با اصول زیر متمایز می شوند:

1. معاملات در چارچوب بورس منعقد می شود.
2. آتی یک قرارداد واحد است که شرایط آن در انعقاد معامله تعیین می شود.
3. اجرای قراردادهای آتی توسط بورس از طریق سیستم مارجین تنظیم می شود.
4. دریافت سود سهام در معاملات به دلیل امکان انجام زودهنگام تعهدات تضمین شده است.

قراردادهای آتی دارای مزایای زیر برای معامله گران است:

• سیستم پرداخت ساده؛
• نتیجه گیری معامله فوری؛
• امکان مشارکت در معاملات توسط افرادی که دارایی در بورس ندارند.
• کمیسیون کوچک (در مقایسه با معاملات سهام)؛
• قدرت نفوذ؛
• نقدینگی بالا (در هر زمان می توانید به راحتی با فروش از شر آنها خلاص شوید).
• فرصت ورود به بازار با حداقل سرمایه (به عنوان مثال، بازار مشتقات بورس مسکو - از 10 هزار روبل).

ضمانت اجرای قراردادهای آتی از طریق تشکیل صندوق بیمه انجام می شود. تمام قراردادهای آتی دارای یک دوره توافقی مشخص هستند و پس از آن باید دارایی با قیمت ثابت تحویل داده شود و نتیجه مالی مشخصی به دست آید. هدف قرارداد آتی کسب سود از طریق تخفیف هنگام انعقاد معامله است. معاملات آتی برای انواع مختلفی از دارایی ها وجود دارد که شرایط بازار را برآورده می کنند:

• شاخص ها
• کالا؛
• نرخ بهره؛
• نرخ ارز و غیره

نحوه معامله قراردادهای آتی و شرایط انجام معاملات

برای داشتن درک کامل از نحوه معامله قراردادهای آتی، بیایید به نحوه سازماندهی بازارهای این دارایی ها نگاه کنیم. معاملات آتی در بورس های آتی انجام می شود. نهادهای دخیل در انعقاد معامله عبارتند از بورس آتی، شرکت تسویه حساب و مشتری. صرافی حساب‌های فعالان حرفه‌ای بازار - کارگزارانی که با اشخاص حقیقی و حقوقی روابط قراردادی دارند، نگهداری می‌کند. کلیه اقدامات و محاسبات برای اجرای معامله توسط بورس و شرکت تسویه حساب انجام می شود. وظیفه معامله گران پیش بینی حرکت قیمت است. برای شروع معامله، دانستن تمام پارامترهای قرارداد آتی - شرایط انعقاد، خدمات گارانتی، زمان انجام تعهدات تحت قرارداد، هزینه قرارداد مهم است. تعداد قراردادهای آتی برای خرید با مقدار وجوه موجود در حساب مشتری محدود می شود.

با استفاده از این ابزار مالی، معامله‌گر این فرصت را دارد که با اهرم معاملاتی بزرگ (از 1 تا 2 تا 1 تا 10) معامله حاشیه‌ای را انجام دهد که اندازه ریسک‌ها و نقدینگی معاملات آتی را تعیین می‌کند. امروزه یادگیری پیچیدگی های فنی معاملات قراردادهای آتی به لطف معرفی پلتفرم های معاملاتی مدرن بسیار آسان تر شده است. مهمترین وظیفه یک معامله گر پیش بینی صحیح و انتخاب دارایی های با نقدشوندگی بالا است که می تواند سود زیادی به همراه داشته باشد.

کافی است یک بار نحوه معامله قراردادهای آتی را بفهمید تا از مزایای این ابزار مالی قدردانی کنید. نکاتی که ممکن است برای معامله گران تازه وارد در معاملات آتی مفید باشد.

• معاملات آتی برای جفت ارز یورو/دلار، روبل/دلار، شاخص RTS، Sberbank، Gazprom از نقطه نظر کسب سود پایدار در بازار مشتقات بورس مسکو، دارای بیشترین نقدشوندگی و امیدوارکننده هستند.
• برای ایجاد یک استراتژی معاملاتی و پیش بینی شایسته، مهم است که با تکمیل آموزش، دانش و مهارت های عملی خود را دوباره پر کنید. شما می توانید از دوره های با کیفیت بالا از بخش استفاده کنید.
• هوشمندانه ترین راه برای تقویت دانش به دست آمده در یک حساب آزمایشی است.
• 2-3 بازار را برای آزمایش استراتژی های معاملاتی خود انتخاب کنید.
• برای اینکه اولین معامله واقعی خود را انجام دهید، باید یک حساب کاربری در یک کارگزار آتی باز کنید. انتخاب یک شرکت کارگزاری قابل اعتماد می تواند بخشی جدایی ناپذیر از موفقیت در معاملات آتی باشد. توصیه می کنیم به شرکتی توجه کنید که به شما امکان می دهد از یک حساب هم در بورس مسکو و هم در سایر سیستم عامل های آتی جهانی (از جمله بورس CME شیکاگو) وارد معاملات آتی شوید.
• تعیین محدودیت ریسک به شما این امکان را می دهد که اندازه حساب خود را کنترل کنید و از ضررهای غیرقابل کنترل جلوگیری کنید.

به عنوان یک قاعده، وقتی مردم در مورد اوراق بهادار صحبت می کنند، انجمن اصلی سهام است. با این حال، کسانی که تجربه کار در بورس را دارند به خوبی می‌دانند که حجم معاملات اوراق مشتقه (آتی‌ها نیز شامل آنها می‌شود) مرتبه‌ای بزرگتر از حجم معاملات سهام است. البته، دومی ویژگی های جذاب خود را دارد، اما ما به طور خاص در مورد معاملات آتی صحبت خواهیم کرد.

قرارداد آتی و ویژگی های آن

این وثیقه ای است که طرفین را ملزم به خرید و فروش کالا در آینده به قیمت توافقی می کند. این قرارداد برای:

• بیمه در برابر نوسانات تصادفی قیمت در لحظه ای که خرید/فروش واقعی کالاهای مشخص شده در آن (از این پس به عنوان دارایی پایه نامیده می شود) انجام می شود.
• انجام عملیات سفته بازی

در حالت اول، قرارداد آتی به تحویل می رسد، در حالت دوم، می توان آن را در هر زمانی فسخ کرد.

دارایی های پایه می تواند: محصولات کشاورزی، طلا، نفت و غیره و همچنین ابزارهای مالی مختلف (سهام، ارز فارکس و غیره) باشد. توجه داشته باشید که معاملات آتی تسویه در حال حاضر توسعه یافته است. در اینجا دارایی اساسی یک مقدار مشخص است، به عنوان مثال، شاخص MICEX. در این صورت مابه التفاوت مظنه معامله منعقد شده با مظنه تشکیل شده در زمان اجرا پرداخت می شود.

معاملات آتی برای معاملات در بورس استاندارد شده است. هنگام انعقاد معامله، فقط قیمت دارایی پایه و تعداد قراردادهای آتی تعیین می شود. تمام مشخصات دیگر در مشخصات بورس معاملاتی مشخص شده است:

• نوع دارایی پایه (طلا، ارز و غیره) و تعداد واحدهای آن؛
• تاریخ اجرا و تاریخ شرایط تحویل؛
• مرحله حداقل قیمت و هزینه آن؛
• مبلغ ضمانت (این مقدار ممکن است تغییر کند).

انجام عملیات بازرگانی

برای مبتدیان، درک تمام جنبه های رویه ای معاملات آتی بسیار مهم است.

همه چیز با ورود شرکت کننده در معاملات به سیستم معاملاتی در بورس شروع می شود و پس از آن می توان سفارشات را ارسال کرد.

اجازه دهید به یک نکته مهم توجه کنیم. هنگامی که معاملات آتی انجام می شود، موقعیت ها باز و بسته می شوند. قرارداد خریداری نمی شود. هیچ پولی برای آن پرداخت نمی شود. باز کردن یک موقعیت آتی (برای سهام، طلا، ارزها و غیره) منجر به مسدود شدن پول در حساب معاملاتی شرکت کننده می شود که در بورس باز شده است. مبلغ به عنوان حاصل ضرب تعداد پوزیشن های باز به میزان ضمانت مندرج در مشخصات قرارداد تعیین می شود. این کار برای پوشش ضررهای احتمالی انجام می شود. پول بلوکه شده را نمی توان برداشت یا برای تراکنش های دیگر استفاده کرد.

موقعیت ها یا در جهت رشد قیمت دارایی پایه باز می شوند
(موقعیت بلند، بلند)، یا در جهت سقوط آن (موقعیت کوتاه، کوتاه).

پس از تصمیم گیری برای تکمیل عملیات، شرکت کننده موقعیت را می بندد. در زمان انجام معامله، وجوه رزرو شده توسط سیستم معاملاتی باز می شود.

نتیجه عملیات (حاشیه تغییرات) به عنوان حاصلضرب گام حداقل قیمت با تفاوت بین مظنه افتتاح و بسته شدن موقعیت و تعداد قراردادهای شرکت کننده در عملیات تعیین می شود. اگر حرکت قیمت دارایی پایه در جهت باز شدن موقعیت باشد مثبت خواهد بود.

برای مبتدیان، دانستن این نکته مفید است که محاسبه حاشیه تغییرات توسط سیستم معاملاتی در بورس با قیمت های جاری انجام می شود. این داده ها با فرکانس بالا به روز می شوند و هر شرکت کننده آن را در زمان واقعی دریافت می کند. در پایان روز معاملاتی، در زمان تسویه، حاشیه تغییرات دریافتی به حساب معاملاتی شرکت کننده واریز یا از آن برداشت می شود. و او روز جدید را با عرضه مجدد سرمایه آغاز می کند.

اینجاست که یکی از تفاوت های اصلی بین بازار مشتقه و بازار سهام مشخص می شود - در دومی، تغییرات در حساب معاملاتی فقط در نتیجه معاملات رخ می دهد. هنگامی که معاملات آتی انجام می شود، حتی اگر حتی یک معامله در طول روز معاملاتی انجام نشده باشد، به دلیل تغییرات در مظنه، حاشیه تغییرات محاسبه می شود. که منجر به افزایش یا کاهش در حساب معاملاتی خواهد شد.

توجه داشته باشید. در فارکس، وضعیت تسویه حساب متفاوت است، اما طرح توصیف شده اساساً یکسان است.

کجا با آتی کار کنیم

در واقعیت روسیه ما، احتمالات زیر وجود دارد. معاملات آتی در بازار مشتقات MICEX انجام می شود که قبلاً FORTS نامیده می شد (از آنجایی که در چارچوب سیستم معاملاتی روسیه کار می کرد). اینترنت همچنین به شما امکان می دهد در بازار بین المللی فارکس کار کنید.

MICEX (FORTS) دارای طیف وسیعی از سازها است. دارایی های اساسی آنها:

• شاخص های RTS، MICEX و سایر مبادلات.
• شاخص های صنعت;
• اوراق بهادار؛
• نرخ ارز، نرخ بهره؛
• کالاها (نفت، محصولات کشاورزی، برق)، فلزات گرانبها (طلا، نقره، پلاتین)؛
• آب و هوا

در فارکس، دارایی های اصلی مبتنی بر نرخ ارز است. اما سازهای آنجا هم طلا و روغن و ... هستند.

برای مبتدیان، باید تصمیم بگیرید که بر روی کدام پلتفرم: MICEX (FORTS) یا فارکس و معاملات آتی بر روی کدام دارایی اساسی (کالاها، ارزها، شاخص ها، طلا و غیره) کار کند. پس از این، یک واسطه را انتخاب کنید که از طریق او به حراج دسترسی پیدا کند و با او قرارداد ببندید.

از کجا شروع کنیم

قبل از شروع معاملات مستقیم، باید برای آن آماده شوید:

• به جنبه فنی فکر کنید
• ایجاد طرحی برای کار در بورس اوراق بهادار و دنبال کردن آن به شیوه ای منضبط.
• دنباله ای برای تسلط عملی در کار با آینده ایجاد کنید.

اولی سخت افزار و نرم افزار و ارتباطات است. کار با قراردادهای آتی ریسک بالایی دارد. بنابراین لازم است یک کامپیوتر اصلی و یک نسخه پشتیبان (موبایل یا حداقل تبلت) همراه با یک برنامه معاملاتی نصب و متصل شده باشد که به شما امکان می دهد در صورت بروز مشکلات فنی یا هنگام مسافرت عملیات انجام دهید. هنگام برنامه ریزی دومی، باید به خاطر داشته باشید که کار بر روی MICEX از ساعت 10.00 تا 23.50 اجرا می شود، اما فارکس، جایی که ارز و طلا در آن معامله می شود، به صورت شبانه روزی کار می کند.

از آنجایی که ارتباط با سامانه معاملات از طریق اینترنت است، رزرو از این کانال نیز ضروری است. علاوه بر این، یکی از کانال های پشتیبان باید از اینترنت موبایل استفاده کند. اما امید خاصی برای ارتباط تلفنی وجود ندارد. در شرایط حاد، "انسداد" است.

برنامه های معاملاتی بسیار زیادی وجود دارد. اما رایج ترین آنها QUIK است.
راحت است و به راحتی می توان آن را مطابق با علایق خاص تنظیم کرد. QUIK با برنامه های اصلی تحلیل تکنیکال کار می کند. نسخه موبایل QUIK زمانی شما را نجات می دهد که فقط یک گوشی هوشمند در اختیار داشته باشید.

ثانیاً، خطرات مستلزم در نظر گرفتن دقیق طرح شما هستند که نحوه معامله قراردادهای آتی را توضیح می دهد. نکته اصلی در آن این است که اگر جهت حرکت قیمت با انتظارات مطابقت نداشته باشد چه باید کرد. توصیه‌های زیادی وجود دارد، اما شما باید با امتحان کردن آنها در عمل، آنها را مطابق با خودتان "سفارشی" کنید. و برای اینکه درس‌های این آزمایش‌ها به تجربه «تبلور» شود و در عملیات مؤثر تجسم یابد، باید هنگام اجرای طرح اتخاذ شده بسیار منضبط بود. انضباط به معنای تبعیت "احمقانه" نیست. همه انحرافات باید متفکرانه باشد.

سوم، شما نباید فوراً معاملات آتی را که "شنیده شده است" شروع کنید. در MICEX، اینها معاملات آتی در شاخص RTS یا MICEX، نرخ ارز، در فارکس هستند، اینها معاملات آتی روی ارزهای اصلی، طلا هستند. پس از ایجاد جدول معاملاتی اصلی در QUIK، باید یک اوراق بهادار با ضمانت کوچک، نقدینگی بالا و نوسان کم (به عنوان مثال، معاملات آتی سهام VTB) پیدا کنید. و از آن برای ایجاد طرحی از اقدامات و سفارشی کردن QUIK برای آن استفاده کنید، تجربه کسب کنید و اعصاب خود را آرام کنید و حرفه ای بودن لازم را به دست آورید. مورد دوم مخصوصاً برای کار در فارکس ضروری است، جایی که دارایی های اصلی ارزها و طلا هستند.

خطرات چیست؟

برای روشن شدن این جنبه، که برای مبتدیانی که می خواهند بدانند چگونه معاملات آتی را درک کنند، بسیار مهم است، یادآوری می کنم که در این بازار، بر خلاف بازار سهام، محاسبه مجدد اندازه حساب معاملاتی به انجام معاملات بستگی ندارد. همانطور که در بالا توضیح داده شد، وجود یک دارایی قبلاً منجر به تجدید ارزیابی دوره ای می شود. در دو نکته بیان می شود:

تغییر میزان وثیقه تضمین و انباشت/حذف حاشیه تغییرات. همه اینها در میزان وجوه موجود در حساب معاملاتی منعکس می شود. همه این داده ها را می توان در QUIK مشاهده کرد.

اگر موجودی وجوه موجود منفی است، باید:

• یا با وارد کردن پول از خارج آن را پر کنید.
• یا اندازه موقعیت فعال را کاهش دهید.

از طریق QUIK، شرکت‌کننده شرایط مربوطه را دریافت خواهد کرد. در صورت عدم تحقق، موقعیت به اجبار کاهش می یابد.

تغییر در مبلغ ضمانت به دو دلیل رخ می دهد:

• به دلیل تغییر در قیمت ها (مطابق با افزایش یا سقوط آنها) - اما اینها نوسانات کوچکی هستند.
• با تصمیم صرافی، هنگامی که نوسانات "از مقیاس خارج می شود" (در فارکس این طبق یک الگوریتم انجام می شود).

بنابراین در 3 مارس 2014، در روز معاملاتی در FORTS، اندازه ضمانت 4 برابر افزایش یافت.

اکنون خطر اصلی مشخص است. به دلیل افزایش اندازه ضمانت، ممکن است برخی از موقعیت ها حتی در صورت به دست آوردن حاشیه تغییرات مثبت از بین بروند. اما این در صورتی است که سود از دست رفته ضرر نباشد. اگر حاشیه تغییرات منفی باشد، وضعیت بسیار بدتر است. از دست دادن یک دارایی (آتی برای ارز، طلا، سهام) می تواند فاجعه بار باشد. و حرکت معکوس نقل قول ها حتی در روز بعد تسلی کمی خواهد داشت. این خطر برای FORTS و Forex بسیار واقعی است.

و واقعیت فعلی تجارت این ابزار.

آینده به زبان ساده چیست

قراردادی برای خرید یا فروش یک دارایی اساسی در یک بازه زمانی از پیش تعیین شده و با قیمت توافقی است که در قرارداد مشخص شده است. قراردادهای آتی بر اساس شرایط استانداردی که توسط خود بورس در جایی که معامله می شوند، تشکیل می شوند، تایید می شوند.

برای هر دارایی زیربنایی، تمام شرایط (زمان تحویل، مکان، روش و غیره) به طور جداگانه تنظیم می شود که به فروش سریع دارایی ها با قیمتی نزدیک به بازار کمک می کند.

بنابراین، فعالان بازار ثانویه مشکلی برای یافتن خریدار یا فروشنده ندارند.

برای جلوگیری از امتناع خریدار یا فروشنده از انجام تعهدات مندرج در قرارداد، شرطی برای ارائه وثیقه توسط هر دو طرف تعیین می شود.

اکنون این شرایط اقتصادی نیست که قیمت قراردادهای آتی را تعیین می کند، بلکه آنها با شکل دادن به قیمت آتی عرضه و تقاضا، سرعت اقتصاد را تعیین می کنند.

قرارداد آتی یا آتی چیست؟

(از کلمه انگلیسی آینده - آینده) قراردادی است بین فروشنده و خریدار که برای تحویل کالا، سهام یا خدمات خاص در آینده با قیمتی که در زمان انعقاد قرارداد آتی تعیین می شود، ارائه می شود. هدف اصلی چنین ابزارهایی کاهش ریسک، تضمین سود و تضمین تحویل در اینجا و اکنون است.

امروزه تقریباً تمام قراردادهای آتی تسویه می شوند، یعنی. بدون تعهد به عرضه کالاهای واقعی بیشتر در این مورد در زیر.

اولین بار در بازار کالا ظاهر شد. ماهیت آنها در این واقعیت نهفته است که طرفین در مورد پرداخت معوق برای کالا توافق می کنند. در عین حال، هنگام انعقاد چنین قراردادی، قیمت از قبل توافق شده است. این نوع قرارداد برای هر دو طرف بسیار راحت است، زیرا به شما امکان می دهد از موقعیت هایی که در آن نوسانات شدید قیمت ها در آینده باعث ایجاد مشکلات اضافی در تعیین قیمت ها می شود جلوگیری کنید.

• به عنوان ابزارهای مالی، نه تنها در بین کسانی که دارایی های مختلف را معامله می کنند، بلکه در بین سفته بازان نیز محبوب هستند. موضوع این است که یکی از انواع این قرارداد دلالت بر تحویل واقعی ندارد. یعنی برای کالایی قرارداد بسته می شود اما در زمان اجرای آن این کالا به خریدار تحویل داده نمی شود. از این حیث، قراردادهای آتی مشابه سایر ابزارهای بازار مالی است که می توان از آنها برای اهداف سفته بازی استفاده کرد.

قرارداد آتی چیست و برای چه اهدافی استفاده می شود؟اکنون این جنبه را با جزئیات بیشتر آشکار خواهیم کرد.

به عنوان مثال، من برای برخی از سهامی که در فهرست کارگزار نیستند، معاملات آتی می‌خواهم، این درک کلاسیک از بازار فارکس است.

همه چیز کمی متفاوت است. این کارگزار نیست که تصمیم می گیرد کدام معاملات آتی را معامله کند و کدام را نه. این توسط پلت فرم معاملاتی که معاملات در آن انجام می شود تصمیم می گیرد. یعنی بورس. سهام Sberbank بر روی MB معامله می شود - یک تراشه بسیار مایع، بنابراین صرافی فرصت خرید و فروش معاملات آتی در Sberbank را فراهم می کند. دوباره، اجازه دهید با این واقعیت شروع کنیم که همه آینده ها در واقع هستند به دو نوع تقسیم می شوند:

• محاسبه شد.
• تحویل.

آینده ثابت آینده ای است که تحویل ندارد. مثلا سی(آتی دلار-روبل) و RTS(آتی در شاخص بازار ما) قراردادهای آتی تسویه هستند، هیچ تحویلی برای آنها وجود ندارد، فقط تسویه به صورت معادل نقدی است. که در آن SBRF(آتی در سهام Sberbank) - معاملات آتی تحویل. سهام عرضه خواهد کرد. به عنوان مثال، بورس شیکاگو (CME)، معاملات آتی قابل تحویل برای آن دارد دانه، روغن و برنج.

یعنی اگر در آنجا قراردادهای آتی نفت بخرید، در واقع می توانند بشکه های نفت برای شما بیاورند.

ما فقط در فدراسیون روسیه چنین نیازهایی نداریم. صادقانه بگویم، ما یک دریای کامل از آینده های "مرده" داریم که هیچ گردش مالی برای آنها وجود ندارد.

به محض اینکه تقاضا برای تحویل آتی نفت در MB وجود داشته باشد - و مردم آماده حمل بشکه با کامیون های کاماز باشند - ظاهر می شوند.

تفاوت اساسی آنها در این است که وقتی تاریخ انقضا می رسد (آخرین روز گردش معاملات آتی)، هیچ تحویلی تحت قراردادهای تسویه اتفاق نمی افتد و دارنده آتی به سادگی "در پول" باقی می ماند. در حالت دوم، تحویل واقعی ابزار اصلی رخ می دهد. تنها چند قرارداد تحویل در بازار FORTS وجود دارد که همه آنها تحویل سهام را ارائه می دهند. به عنوان یک قاعده، اینها نقدشونده ترین سهام بازار سهام داخلی هستند، مانند: و غیره. تعداد آنها از 10 مورد تجاوز نمی کند. تحویل قراردادهای نفت، طلا و سایر مواد اولیه اتفاق نمی افتد، یعنی محاسبه می شود.

استثنائات جزئی وجود دارد

اما آنها به ابزارهای کاملاً حرفه ای مانند گزینه ها و جفت ارزهای با نقدینگی پایین (ارزهای کشورهای مستقل مشترک المنافع، به جز hryvnia و تنگه) مربوط می شوند. همانطور که در بالا ذکر شد، در دسترس بودن قراردادهای آتی قابل تحویل به تقاضا برای تحویل آنها بستگی دارد. سهام Sberbank در بورس مسکو معامله می شود و این یک تراشه مایع است، بنابراین بورس فرصت خرید و فروش آتی این سهم را با تحویل فراهم می کند. فقط این است که ما در روسیه نیازی به چنین عرضه سریع طلا، نفت و سایر مواد خام نداریم. علاوه بر این، در مبادلات ما تعداد زیادی آتی "مرده" وجود دارد که اصلاً گردش مالی برای آنها وجود ندارد (آینده برای مس، غلات و انرژی). این به دلیل تقاضای پیش پا افتاده است. معامله گران هیچ علاقه ای به معامله چنین ابزارهایی نمی بینند و به نوبه خود دارایی هایی را انتخاب می کنند که برای آنها آشناتر است (دلار و سهام).

چه کسی قراردادهای آتی صادر می کند

سوال بعدی که ممکن است یک معامله گر داشته باشد این است: ناشر کیست، یعنی اوراق سلف را در گردش می گذارد.

با سهام، همه چیز بسیار ساده است، زیرا آنها توسط خود شرکت صادر می شوند که در ابتدا مالک آنها بود. در عرضه اولیه توسط سرمایه گذاران خریداری می شود و سپس در بازار ثانویه ای که ما با آن آشنا هستیم، یعنی در بورس شروع به گردش می کنند.

در بازار مشتقات همه چیز حتی ساده تر است، اما کاملاً واضح نیست.

قرارداد آتی اساساً قراردادی است که توسط دو طرف معامله منعقد می شود: خریدار و فروشنده. پس از مدت معینی، اولی متعهد می شود که از دومی مقدار معینی از کالای اساسی را اعم از سهام یا مواد اولیه خریداری کند.

بنابراین، معامله گران خود صادرکنندگان معاملات آتی هستند؛ بورس به سادگی قراردادی را که منعقد می کنند استاندارد می کند و به شدت بر اجرای وظایف نظارت می کند - به این می گویند.

• این سوال بعدی را مطرح می کند.

اگر همه چیز در مورد سهام روشن است: یکی سهام را تحویل می‌دهد و دیگری آنها را به دست می‌آورد، پس اوضاع در تئوری با شاخص‌ها چگونه باید باشد؟ از این گذشته، یک معامله گر نمی تواند شاخص را به معامله گر دیگری منتقل کند، زیرا این شاخص مادی نیست.

این ظرافت دیگری از آینده را آشکار می کند.در حال حاضر، برای تمام قراردادهای آتی، که نشان دهنده درآمد یا زیان معامله گر است، نسبت به قیمتی که معامله در آن منعقد شده است، محاسبه می شود. یعنی اگر پس از معامله فروش، قیمت شروع به افزایش کرد، در این صورت معامله‌گری که این پوزیشن کوتاه را باز کرده است متحمل ضرر خواهد شد و طرف مقابل او که این معاملات آتی را از او خریداری کرده است، برعکس، تفاوت سودآوری دریافت خواهد کرد.

قرارداد مدت معین در واقع یک اختلاف است که موضوع آن می تواند هر چیزی باشد. برای شاخص ها، به طور فرضی، فروشنده باید به سادگی یک مظنه شاخص ارائه کند. بنابراین، شما می توانید آینده ای را برای هر مبلغی ایجاد کنید.

به عنوان مثال، در ایالات متحده آمریکا، معاملات آتی آب و هوا معامله می شود.

موضوع اختلاف فقط با عقل سلیم سازمان دهندگان مبادله محدود می شود.

آیا چنین قراردادهایی معنای مالی دارند؟

البته که دارند. همان آینده آب و هوای آمریکا به تعداد روزهای فصل گرما بستگی دارد که مستقیماً بر سایر بخش های اقتصاد تأثیر می گذارد. به هر طریقی، بازار به انجام یکی از وظایف اصلی خود ادامه می دهد: انباشت و توزیع مجدد وجوه. این عامل نقش بسزایی در مبارزه با تورم دارد.

تاریخچه آینده

بازار قراردادهای آتی دو افسانه یا دو منبع دارد.

• برخی بر این باورند که معاملات آتی در پایتخت سابق سرچشمه گرفته است ژاپنشهر اوزاکا. سپس "ابزار" اصلی معامله شد برنج. طبیعتاً فروشندگان و خریداران می خواستند خود را در برابر نوسانات قیمت بیمه کنند و همین موضوع باعث پیدایش این نوع قراردادها شد.
• داستان دوم می گوید، مانند بسیاری از ابزارهای مالی دیگر، تاریخ معاملات آتی در قرن هفدهم آغاز شد هلندزمانی که اروپا غرق شد شیدایی لاله" پیاز آنقدر هزینه داشت که خریدار به سادگی نمی توانست آن را بخرد، اگرچه بخشی از پس انداز وجود داشت. فروشنده می توانست منتظر برداشت باشد، اما هیچ کس نمی دانست که چگونه خواهد بود، چقدر باید بفروشد و در صورت شکست محصول چه باید بکند؟ اینگونه بود که قراردادهای معوق بوجود آمدند.

بیایید یک مثال ساده بزنیم . فرض کنید صاحب یک مزرعه در حال رشد است گندم. او در روند کار، پول را در خرید کود، بذر سرمایه گذاری می کند و همچنین به کارمندان حقوق می دهد. طبیعتاً کشاورز برای ادامه کار باید مطمئن باشد که تمام هزینه هایش جبران می شود. اما اگر نمی توانید از قبل قیمت محصول را بدانید، چگونه می توانید چنین اطمینانی به دست آورید؟ بالاخره ممکن است سال پرباری باشد و عرضه گندم در بازار از تقاضا بیشتر شود.

شما می توانید ریسک های خود را با استفاده از قراردادهای آتی بیمه کنید.مالک مزرعه می تواند در مدت 6 یا 9 ماه با قیمت مشخصی نتیجه بگیرد. بنابراین، او از قبل می‌داند که سرمایه‌گذاری‌اش چقدر نتیجه خواهد داد.

این بهترین راه برای بیمه ریسک قیمت است. البته این بدان معنا نیست که کشاورز بدون قید و شرط از چنین قراردادهایی منتفع می شود. از این گذشته، شرایطی امکان پذیر است که به دلیل خشکسالی شدید، سال ناب باشد و قیمت گندم به طور قابل توجهی بالاتر از قیمتی باشد که قرارداد منعقد شده است. در این صورت، کشاورز نمی تواند قیمت را افزایش دهد، زیرا قبلاً طبق قرارداد ثابت شده است. اما همچنان سودآور است، زیرا کشاورز قبلاً هزینه های خود و مقدار مشخصی را در قیمت تعیین شده تحت قرارداد لحاظ کرده است. سود.

این برای طرف خرید نیز مفید است. از این گذشته، اگر سال بد باشد، خریدار قرارداد آتی به میزان قابل توجهی پس انداز خواهد کرد، زیرا قیمت لحظه ای مواد اولیه (در این مورد، گندم) می تواند به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت قرارداد آتی باشد.

قرارداد آتی یک ابزار مالی بسیار مهم است که توسط اکثر معامله گران در جهان استفاده می شود.

تبدیل وضعیت به اصطلاحات امروزی و مثال گرفتن اورال یا برنت ، یک خریدار بالقوه با تقاضای فروش یک بشکه با تحویل در یک ماه به فروشنده مراجعه می کند. او موافقت می‌کند، اما نمی‌داند چقدر می‌تواند در آینده درآمد داشته باشد (ممکن است قیمت‌ها مانند سال‌های 2015-2016 کاهش یابد)، او پیشنهاد می‌کند اکنون پرداخت کند.

تاریخ مدرن آتی به قرن نوزدهم شیکاگو برمی گردد.اولین محصولی که چنین قراردادی برای آن منعقد شد غلات بود. در ابتدا، صاحبان مزرعه غلات یا دام را به شیکاگو می آوردند و به دلالان می فروختند. در همان زمان، قیمت توسط دومی تعیین می شد و همیشه برای فروشنده سودمند نبود. در مورد خریداران، آنها با مشکل تحویل کالا مواجه بودند. در نتیجه، خریدار و فروشنده شروع به کار بدون نمایندگی کردند و با یکدیگر قرارداد منعقد کردند.

برنامه کاری در این مورد چیست؟ او می تواند بعدی باشد - صاحب یک مزرعه غلات را به یک تاجر می فروخت. دومی باید از ذخیره سازی خود تا زمانی که امکان حمل و نقل آن میسر می شد اطمینان حاصل می کرد.

تاجری که غلات را خریداری کرد می‌خواست خود را در برابر تغییرات قیمت بیمه کند (به هر حال، ذخیره‌سازی می‌تواند بسیار طولانی باشد، تا شش ماه یا حتی بیشتر). بر این اساس، خریدار به شیکاگو رفت و با یک پردازنده غلات در آنجا قرارداد بست. بنابراین، تاجر نه تنها یک خریدار از قبل پیدا کرد، بلکه از قیمت قابل قبولی برای غلات اطمینان حاصل کرد.

به تدریج این گونه قراردادها شهرت یافتند و رواج یافتند. از این گذشته، آنها مزایای غیرقابل انکاری را به همه طرف های معامله ارائه کردند.

به عنوان مثال، خریدار غلات (تاجر) می تواند از خرید خودداری کند و حق خود را به دیگری بفروشد.

در مورد مالک مزرعه، اگر از شرایط معامله راضی نبود، می‌توانست تعهدات عرضه خود را به کشاورز دیگری بفروشد.

توجه به بازار آتی نیز توسط سفته بازان نشان داده شد که منافع خود را در چنین معاملاتی دیدند. طبیعتاً به هیچ ماده اولیه ای علاقه نداشتند. هدف اصلی آنها خرید ارزان تر است تا بعداً با قیمت بالاتری بفروشند.

در ابتدا، قراردادهای آتی فقط در ظاهر شد محصولات غلات. با این حال، در نیمه دوم قرن بیستم، آنها شروع به نتیجه گیری کردند گاو زنده. در دهه 80 ، چنین قراردادهایی شروع به انعقاد کردند فلزات گرانبها، و سپس به شاخص های سهام.

با تکامل قراردادهای آتی، مسائل متعددی مطرح شد که باید مورد توجه قرار گیرد.

• اولاً، ما در مورد تضمین های خاصی صحبت می کنیم که قراردادها محقق می شوند. وظیفه ضمانت بر عهده بورسی است که در آن معاملات آتی انجام می شود. علاوه بر این، توسعه در اینجا در دو جهت پیش رفت. برای انجام تعهدات، ذخایر ویژه کالا و وجوه در صرافی ها ایجاد شد.
• از سوی دیگر فروش مجدد قراردادها امکان پذیر شده است. این نیاز زمانی به وجود می آید که یکی از طرفین قرارداد آتی نخواهد به تعهدات خود عمل کند. به جای امتناع، حق خود را طبق قرارداد به شخص ثالث می فروشد.

چرا معاملات آتی تا این حد گسترده شده است؟ واقعیت این است که کالاها دارای محدودیت های خاصی برای توسعه تجارت بورس هستند. بر این اساس، برای حذف آنها، قراردادهایی لازم است که به شما امکان می دهد نه با خود محصول، بلکه فقط با حق آن کار کنید. تحت تأثیر شرایط بازار، صاحبان حقوق کالاها می توانند آنها را بفروشند یا بخرند.

امروزه معاملات در بازار آتی نه تنها برای کالاها، بلکه برای ارزها، سهام و شاخص ها نیز انجام می شود. علاوه بر این، تعداد زیادی از دلالان در اینجا وجود دارد.

بازار آتی بسیار نقد است.

آینده ها چگونه کار می کنند

معاملات آتی، مانند هر دارایی مبادله ای دیگر، قیمت و نوسانات خاص خود را دارند و ماهیت چگونگی کسب درآمد معامله گران این است که ارزان تر بخرند و گران تر بفروشند.

زمانی که قرارداد آتی منقضی می شود، ممکن است چندین گزینه وجود داشته باشد. طرفین پول خود را نگه می دارند یا یکی از طرفین سود می برد. اگر در زمان اجرا قیمت کالا افزایش یابد، خریدار سود دریافت می کند، زیرا قرارداد را با قیمت کمتری خریداری کرده است.

بر این اساس، اگر در زمان اجرا قیمت کالا کاهش یابد، فروشنده سود دریافت می کند، زیرا او قرارداد را به قیمت بالاتری فروخته است و مالک ضرری دریافت می کند، زیرا مبادله مبلغی کمتر از مبلغی را به او می پردازد. قرارداد آتی را خرید.

معاملات آتی بسیار شبیه به گزینه ها هستند. با این حال، شایان ذکر است که آنها حق را ارائه نمی دهند، بلکه تعهد فروشنده را برای فروش و خریدار برای خرید حجم معینی از کالا با قیمت مشخص در آینده ارائه می کنند. صرافی به عنوان ضامن معامله عمل می کند.

نکات فنی

هر قرارداد فردی مشخصات خاص خود را دارد، شرایط اصلی قرارداد. چنین سندی توسط صرافی تضمین می شود. این نشان دهنده نام، علامت، نوع قرارداد، حجم دارایی پایه، زمان گردش، زمان تحویل، حداقل تغییر قیمت و همچنین هزینه تغییر حداقل قیمت است.

مربوط به معاملات آتی تسویه حساب، آنها ماهیت صرفاً حدس و گمان دارند. پس از انقضای قرارداد، هیچ گونه تحویل کالا پیش بینی نمی شود.

این قراردادهای آتی تسویه است که در صرافی برای همه افراد در دسترس است.

قیمت آتی- این قیمت قرارداد در یک مقطع زمانی معین است. این قیمت ممکن است تا زمان اجرای قرارداد تغییر کند. لازم به ذکر است که قیمت قرارداد آتی با قیمت دارایی پایه یکسان نیست. اگرچه بر اساس قیمت دارایی پایه تشکیل می شود. تفاوت بین قیمت آتی و دارایی پایه با عباراتی مانند contango و backwardation توصیف می شود.

قیمت قراردادهای آتی و دارایی پایه ممکن است متفاوت باشد(با وجود اینکه تا زمان انقضا این تفاوت وجود نخواهد داشت).

• کنتانگو- هزینه قرارداد آتی قبل از انقضا ( تاریخ انقضای قراردادهای آتی) بیشتر از ارزش دارایی خواهد بود.
• عقب ماندگی- ارزش قرارداد آتی کمتر از دارایی پایه است
• اساستفاوت بین ارزش دارایی و معاملات آتی است.

بسته به اینکه تاریخ انقضای قرارداد چقدر فاصله دارد، مبنای آن متفاوت است. با نزدیک شدن به لحظه اجرا، مبنا به سمت صفر میل می کند.

معاملات آتی

معاملات آتی در صرافی هایی مانند بورس FORTS در روسیه یا CBOE در شیکاگو، ایالات متحده آمریکا انجام می شود.

معاملات آتیمعامله گران را قادر می سازد از مزایای متعددی بهره مند شوند. اینها به ویژه عبارتند از:

• دسترسی به تعداد زیادی ابزار معاملاتی که به شما امکان می دهد تا به طور قابل توجهی سبد دارایی خود را متنوع کنید.
• بازار آتی بسیار محبوب است - مایع است و این یک مزیت مهم دیگر است.
• هنگام معامله قراردادهای آتی، معامله‌گر خود دارایی پایه را نمی‌خرد، بلکه فقط قراردادی را برای آن با قیمتی که به طور قابل توجهی کمتر از ارزش دارایی پایه است، می‌خرد. ما در مورد پوشش گارانتی صحبت می کنیم. این یک نوع سپرده است که توسط صرافی شارژ می شود. اندازه آن از دو تا ده درصد ارزش دارایی پایه متغیر است.

با این حال، شایان ذکر است که تعهدات گارانتی مبلغ ثابتی نیستند. اندازه آنها ممکن است متفاوت باشد حتی زمانی که قرارداد قبلاً خریداری شده باشد. نظارت بر این اندیکاتور بسیار مهم است، زیرا اگر سرمایه کافی برای پوشش آنها وجود نداشته باشد، در صورت عدم وجود وجوه کافی در حساب معامله گر، ممکن است کارگزار موقعیت ها را ببندد.

اگر خطایی پیدا کردید، لطفاً قسمتی از متن را برجسته کرده و کلیک کنید Ctrl+Enter.