Die Wirkung des operativen (produktiven, wirtschaftlichen) Hebels manifestiert sich in der Tatsache, dass jede Änderung des Verkaufserlöses immer zu einer stärkeren Änderung des Gewinns führt.

Abbildung 5 - Schematische Darstellung Cashflow der Organisation

Wenn man das Problem der Maximierung der Gewinnwachstumsrate löst, kann man eine Zunahme oder Abnahme nicht nur der Variablen, sondern auch der Fixkosten manipulieren und abhängig davon den Prozentsatz der Gewinnsteigerung berechnen.

In praktischen Berechnungen wird das Verhältnis der Bruttomarge (Ergebnis aus Verkäufen nach Erstattung variabler Kosten) zum Gewinn verwendet, um die Stärke der Auswirkungen der operativen Hebelwirkung zu bestimmen. Die Bruttomarge (Deckungsbetrag) ist die Differenz zwischen Umsatz und variablen Kosten.

Es ist wünschenswert, dass die Bruttomarge nicht nur ausreicht, um die Fixkosten zu decken, sondern auch um Gewinne zu erzielen.

Wenn wir den Effekt des operativen Hebels als prozentuale Änderung der Bruttomarge (oder, abhängig von den Zwecken der Analyse, als Nettoergebnis der Verwertung von Investitionen) mit einer bestimmten prozentualen Änderung des physischen Umsatzvolumens interpretieren, kann Formel (1) wie folgt dargestellt werden:

(2)

dabei gilt: K ist das physische Umsatzvolumen.

ΔК - Änderung des physischen Umsatzvolumens.

In dieser Form kann die Formel für die Kraft der operativen Hebelwirkung die Frage beantworten, wie empfindlich die Bruttomarge oder das Nettoergebnis der Nutzung von Investitionen auf Änderungen des physischen Verkaufsvolumens von Produkten reagiert. Weitere aufeinanderfolgende Transformationen der Formel (2) bieten eine Möglichkeit, die Kraft des operativen Hebels anhand des Stückpreises, der variablen Kosten pro Wareneinheit und des Gesamtbetrags der Fixkosten zu berechnen:

wirkkraft des Betätigungshebels \u003d

(3)

(4)

Dies sind verschiedene Möglichkeiten, um die Stärke des Betätigungshebels zu berechnen - gemäß einem der Zwischenglieder der Formeln (1) - (4). Der operative Hebel wird immer für ein bestimmtes Verkaufsvolumen für einen bestimmten Umsatz berechnet. Der Verkaufserlös ändert sich - ebenso die operative Hebelwirkung. Die Stärke des Einflusses des operativen Hebels hängt weitgehend von der durchschnittlichen Kapitalintensität der Branche ab: Je höher die Kosten des Anlagevermögens, desto höher die Fixkosten - dies ist ein objektiver Faktor.

Gleichzeitig kann die Wirkung der operativen Hebelwirkung genau unter Berücksichtigung der Abhängigkeit der Hebelkraft vom Wert der Fixkosten gesteuert werden: Je höher die Fixkosten (bei konstantem Verkaufserlös), desto stärker die operative Hebelwirkung und umgekehrt - Bruttomarge / Gewinn \u003d (Fixkosten + Gewinn) / Gewinn.

Wenn der Erlös aus dem Verkauf abnimmt, nimmt die Kraft des Einflusses der operativen Hebelwirkung sowohl mit zunehmender als auch mit abnehmender Beteiligung des Fixkostenanteils am Gesamtbetrag zu.

Mit einem Anstieg des Verkaufserlöses nimmt die Auswirkung der operativen Hebelwirkung ab, wenn die Rentabilitätsschwelle (Kostendeckungspunkt) bereits überschritten wurde: Jeder Prozentsatz des Umsatzwachstums ergibt einen immer geringeren Prozentsatz des Gewinnwachstums (während der Anteil der Fixkosten an ihrem Gesamtbetrag abnimmt). Mit einem Anstieg der Fixkosten, der durch die Interessen einer weiteren Steigerung der Einnahmen oder anderer Umstände bedingt ist, muss das Unternehmen jedoch eine neue Rentabilitätsschwelle überschreiten. In kurzer Entfernung von der Rentabilitätsschwelle wird der Einfluss der operativen Hebelwirkung maximal sein und dann wieder abnehmen ... und so weiter, bis ein neuer Anstieg der Fixkosten mit der Überwindung einer neuen Rentabilitätsschwelle eintritt.

All dies erweist sich als äußerst nützlich für:

Planung von Zahlungen für Einkommensteuer, insbesondere Vorauszahlung;

Ausarbeitung von Einzelheiten der Handelspolitik des Unternehmens.

Mit pessimistischen Prognosen über die Dynamik der Verkaufserlöse ist es unmöglich, die Fixkosten zu erhöhen, da sich der Gewinnverlust aus jedem Prozentsatz des Umsatzverlusts aufgrund des zu starken Effekts der operativen Hebelwirkung als um ein Vielfaches herausstellen kann. Wenn gleichzeitig Vertrauen in die langfristige Aussicht auf einen Anstieg der Nachfrage nach Waren (Dienstleistungen) besteht, kann das Sparregime für Fixkosten aufgegeben werden, da die Organisation mit einem größeren Anteil davon eine größere Gewinnsteigerung erhält.

Bei sinkenden Einnahmen einer Organisation ist es sehr schwierig, die Fixkosten zu senken. Dies bedeutet im Wesentlichen, dass ein hoher Anteil der Fixkosten am Gesamtbetrag auf eine Schwächung der Flexibilität hinweist. Je höher die Kosten für Sachanlagen sind, desto mehr ist die Organisation in ihrer Marktnische "festgefahren". Der erhöhte Anteil der Fixkosten erhöht den Effekt der operativen Hebelwirkung, und der Rückgang der Geschäftstätigkeit der Organisation führt zu Gewinneinbußen.

Die Stärke der operativen Hebelwirkung gibt somit den Grad des mit einem bestimmten Unternehmen verbundenen unternehmerischen Risikos an: Je größer die Stärke der operativen Hebelwirkung ist, desto größer ist das unternehmerische Risiko.

Der operative Hebel (Produktionshebel) ist eine potenzielle Möglichkeit, den Gewinn eines Unternehmens durch Änderung der Kostenstruktur und des Produktionsvolumens zu beeinflussen.

Der operative Hebeleffekt besteht darin, dass jede Änderung des Umsatzes immer zu einer größeren Änderung des Gewinns führt. Dieser Effekt wird durch den unterschiedlichen Einfluss der Dynamik variabler Kosten und Fixkosten auf das Finanzergebnis verursacht, wenn sich das Produktionsvolumen ändert. Durch die Beeinflussung des Wertes nicht nur variabler, sondern auch fixer Kosten kann bestimmt werden, um wie viele Prozentpunkte der Gewinn steigen wird.

Das Ausmaß oder die Stärke der Auswirkung des operativen Hebels (DOL) wird nach folgender Formel berechnet:

DOL \u003d MP / EBIT \u003d ((p-v) * Q) / ((p-v) * Q-FC)

Wo,
MP - Margengewinn;
EBIT - Ergebnis vor Zinsen;
FC - bedingt festgelegte Produktionskosten;
Q ist das physikalische Produktionsvolumen;
p ist der Stückpreis;
v - variable Kosten pro Ausgabeeinheit.

Die Höhe der operativen Hebelwirkung berechnet die prozentuale Veränderung des Gewinns in Abhängigkeit von der Umsatzdynamik um einen Prozentpunkt. Die Veränderung des EBIT beträgt DOL%.

Je höher der Anteil der Fixkosten des Unternehmens an der Kostenstruktur ist, desto höher ist die Hebelwirkung im Betrieb und desto größer ist folglich die Manifestation des Geschäftsrisikos (Produktionsrisikos).

Wenn sich die Einnahmen vom Break-Even-Punkt entfernen, nimmt die Kraft des operativen Hebels ab und die Finanzkraft des Unternehmens nimmt im Gegenteil zu. Dies rückkopplung verbunden mit einem relativen Rückgang der Fixkosten des Unternehmens.

Da viele Unternehmen eine breite Produktpalette herstellen, ist es bequemer, die Höhe der operativen Hebelwirkung anhand der folgenden Formel zu berechnen:

DOL \u003d (S-VC) / (S-VC-FC) \u003d (EBIT + FC) / EBIT

Wo, S - Verkaufserlös; VC - variable Kosten.

Die Höhe der operativen Hebelwirkung ist nicht konstant und hängt von einem bestimmten zugrunde liegenden Implementierungswert ab. Beispielsweise wird bei einem ausgeglichenen Verkaufsvolumen die Hebelwirkung im operativen Bereich tendenziell unendlich sein. Der Grad der operativen Hebelwirkung ist an einem Punkt am größten, der etwas über dem Breakeven-Punkt liegt. In diesem Fall führt bereits eine geringfügige Veränderung des Umsatzes zu einer signifikanten relativen Veränderung des EBIT. Die Änderung von null Gewinn zu einem beliebigen Wert ist eine unendliche prozentuale Steigerung.

In der Praxis haben Unternehmen mit einem hohen Anteil an Anlagevermögen und immateriellen Vermögenswerten (immaterielle Vermögenswerte) in der Bilanzstruktur und hohen Verwaltungskosten einen großen operativen Hebel. Umgekehrt ist das Mindestmaß an operativer Hebelwirkung Unternehmen mit einem hohen Anteil variabler Kosten inhärent.

Wenn Sie den Wirkungsmechanismus der Produktionshebel verstehen, können Sie das Verhältnis von festen und variablen Kosten effektiv verwalten, um die Rentabilität der Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu steigern.

Der Hebeleffekt basiert auf der Aufteilung der Kosten in feste und variable Kosten und dem Vergleich der Einnahmen mit diesen Kosten. Handlung produktionshebel Dies äußert sich in der Tatsache, dass jede Änderung des Umsatzes zu einer Änderung des Gewinns führt und sich der Gewinn immer mehr ändert als der Umsatz.

Je höher der Anteil der Fixkosten ist, desto höher ist der Produktionshebel und das unternehmerische Risiko. Um die Hebelwirkung zu verringern, muss versucht werden, die Fixkosten in Variablen umzusetzen. Beispielsweise können in der Fertigung beschäftigte Arbeitnehmer auf Akkordlöhne versetzt werden. Um die Abschreibungskosten zu senken, können Produktionsanlagen geleast werden.

Methode zur Berechnung der operativen Hebelwirkung

Die Auswirkung der Hebelwirkung kann anhand der folgenden Formel bestimmt werden:

Betrachten wir die Wirkung der Produktionshebel anhand eines praktischen Beispiels. Nehmen wir an, dass der Umsatz in der aktuellen Periode 15 Millionen Rubel betrug. Die variablen Kosten beliefen sich auf 12,3 Millionen Rubel und die Fixkosten auf 1,58 Millionen Rubel. Nächstes Jahr will das Unternehmen seinen Umsatz um 9,1% steigern. Bestimmen Sie mit Hilfe der Einflusskraft des operativen Hebels, um wie viel Interesse der Gewinn steigen wird.

Berechnen Sie anhand der Formel die Bruttomarge und den Gewinn:

Bruttomarge \u003d Umsatz - Variable Kosten \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 Millionen Rubel.

Gewinn \u003d Bruttomarge - Fixkosten \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 Millionen Rubel.

Dann ist der Effekt der operativen Hebelwirkung:

Operativer Hebel \u003d Bruttomarge / Gewinn \u003d 2,7 / 1,12 \u003d 2,41

Der Effekt der operativen Hebelwirkung ist, um wie viel der Prozentsatz den Gewinn verringert oder erhöht, wenn sich der Umsatz um ein Prozent ändert. Wenn der Umsatz um 9,1% steigt, steigt der Gewinn um 9,1% * 2,41 \u003d 21,9%.

Lassen Sie uns das Ergebnis überprüfen und berechnen, um wie viel sich der Gewinn auf herkömmliche Weise ändert (ohne die Hebelwirkung zu nutzen).

Mit steigendem Umsatz ändern sich nur die variablen Kosten und die Fixkosten bleiben unverändert. Lassen Sie uns die Daten in einer analytischen Tabelle präsentieren.

Somit erhöht sich der Gewinn um:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Die Betriebsanalyse wird verwendet, um die Abhängigkeit der finanziellen Leistung von Kosten und Verkaufsmengen zu ermitteln.

Die Betriebsanalyse ist eine Analyse der Ergebnisse der Aktivitäten eines Unternehmens auf der Grundlage des Verhältnisses von Produktionsvolumen, Gewinn und Kosten, mit der Sie das Verhältnis zwischen Kosten und Einkommen für verschiedene Produktionsmengen bestimmen können. Seine Aufgabe ist es, die vorteilhafteste Kombination aus variablen und festen Kosten, Preis und Umsatzvolumen zu finden. Diese Art der Analyse gilt als eines der effektivsten Instrumente zur Planung und Prognose von Unternehmensaktivitäten.

Die Betriebsanalyse, auch als Kosten-Volumen-Gewinn-Analyse (CVP) bezeichnet, ist ein analytischer Ansatz zur Untersuchung der Beziehung zwischen Kosten und Gewinn auf verschiedenen Leistungsniveaus.

Die CVP - Analyse nach Likhacheva O.I. berücksichtigt die Veränderung des Gewinns als Funktion der folgenden Faktoren: variable und feste Kosten, Preise für Produkte (Werke, Dienstleistungen), Volumen und Sortiment produkte verkauft.

CVP - Analyse ermöglicht:

Bestimmen Sie die Höhe des Gewinns für ein bestimmtes Verkaufsvolumen.

Planen Sie das Verkaufsvolumen von Produkten, die den gewünschten Gewinnwert liefern.

Bestimmen Sie das Verkaufsvolumen für den Breakeven-Betrieb des Unternehmens.

Stellen Sie eine Marge der Finanzkraft des Unternehmens in seinem aktuellen Zustand fest.

Schätzen Sie, wie sich Änderungen des Verkaufspreises, der variablen Kosten, der Fixkosten und des Produktionsvolumens auf den Gewinn auswirken.

Stellen Sie fest, inwieweit es möglich ist, die Stärke des operativen Hebels zu erhöhen / zu verringern, variable und feste Kosten zu manövrieren und dadurch das Niveau des operationellen Risikos des Unternehmens zu ändern.

Bestimmen Sie, wie sich Änderungen in der Palette der verkauften Produkte (Werke, Dienstleistungen) auf den potenziellen Gewinn, die Gewinnschwelle und den Zielumsatz auswirken.

Die Betriebsanalyse ist nicht nur eine theoretische Methode, sondern auch ein Instrument, mit dem Unternehmen in der Praxis häufig Managemententscheidungen treffen.

Mit der Betriebsanalyse soll ermittelt werden, was mit den Finanzergebnissen geschieht, wenn sich das Produktionsvolumen ändert.

Diese Informationen sind für einen Finanzanalysten von wesentlicher Bedeutung, da die Kenntnis dieser Beziehung es ermöglicht, kritische Produktionsniveaus zu bestimmen, um beispielsweise ein Niveau festzulegen, bei dem das Unternehmen keinen Gewinn erzielt und keine Verluste erleidet (es befindet sich am Break-Even-Punkt).

Das Wirtschaftsmodell der CVP-Analyse zeigt den theoretischen Zusammenhang zwischen Gesamtumsatz (Umsatz), Kosten und Gewinn einerseits und Produktionsvolumen andererseits.

Bei der Interpretation von Daten aus der Betriebsanalyse müssen die wichtigen Annahmen berücksichtigt werden, auf denen die Analyse basiert:

Die Kosten können genau in feste und variable Komponenten unterteilt werden. Die variablen Kosten ändern sich proportional zum Produktionsvolumen, und die Fixkosten bleiben auf jeder Ebene unverändert.

Sie produzieren ein Produkt oder ein Sortiment, das während des gesamten analysierten Zeitraums gleich bleibt (bei einem breiten Verkaufsspektrum ist der CVP-Analysealgorithmus kompliziert).

Kosten und Einnahmen hängen vom Produktionsvolumen ab.

Das Produktionsvolumen ist gleich dem Verkaufsvolumen, d.h. Am Ende des analysierten Zeitraums verfügt das Unternehmen nicht über Lagerbestände an fertigen Produkten (oder diese sind unbedeutend).

Alle anderen Variablen (mit Ausnahme des Produktionsvolumens) ändern sich im analysierten Zeitraum nicht, z. B. das Preisniveau, die Produktpalette und die Arbeitsproduktivität.

Die Analyse ist nur für einen kurzen Zeitraum (normalerweise ein Jahr oder weniger) anwendbar, in dem die Leistung des Unternehmens durch die vorhandene Produktionskapazität begrenzt ist.

Gavrilova A.N. hebt die folgenden Schlüsselindikatoren der operativen Analyse hervor: Break-Even-Punkt (Rentabilitätsschwelle); Ermittlung des angestrebten Verkaufsvolumens; finanzielle Sicherheitsmarge; Analyse der Sortimentspolitik; Bedienhebel.

Die am häufigsten verwendeten Finanzindikatoren für die Durchführung von Betriebsanalysen sind:

1. Änderungskoeffizient des Bruttoumsatzes (Kivp) charakterisiert die Veränderung des Bruttoumsatzvolumens der aktuellen Periode im Verhältnis zum Bruttoumsatzvolumen der Vorperiode.

Kivp \u003d (Umsatz für das laufende Jahr - Umsatz für das Vorjahr) / Umsatz für das Vorjahr

2. Bruttomargenquote (Kvm). Die Bruttomarge (der Betrag zur Deckung der Fixkosten und zur Erzielung von Gewinn) ist definiert als die Differenz zwischen Umsatz und variablen Kosten.

Qm \u003d Bruttomarge / Umsatz

Hilfskoeffizienten werden auf die gleiche Weise berechnet:

Produktionskoeffizient der verkauften Waren \u003d Kosten der verkauften Waren / Umsatzerlöse

Verhältnis der allgemeinen und administrativen Kosten \u003d Summe der allgemeinen und administrativen Kosten / Umsatzerlöse usw.

3. Nettogewinn und die Nettogewinnquote (Rentabilität des Umsatzes) (Kchp).

Kchp \u003d Nettogewinn / Umsatz

Dieses Verhältnis zeigt, wie effektiv das gesamte Managementteam „gearbeitet“ hat, einschließlich Produktionsmanager, Vermarkter, Finanzmanager usw.

4. Break-Even-Punkt (Rentabilitätsschwelle) ist ein solcher Umsatz (oder eine solche Menge von Produkten), der eine vollständige Abdeckung aller variablen und bedingt fixen Kosten bei null Gewinn bietet. Jede Änderung des Umsatzes zu diesem Zeitpunkt führt zu einem Gewinn oder Verlust.

Die Rentabilitätsschwelle kann sowohl grafisch (siehe Abbildung 1) als auch analytisch ermittelt werden. Bei der grafischen Methode wird der Break-Even-Punkt (Rentabilitätsschwelle) wie folgt ermittelt:

1. Ermitteln Sie den Wert der Fixkosten auf der Y-Achse und zeichnen Sie die Linie der Fixkosten in der Grafik auf, für die wir eine gerade Linie parallel zur X-Achse zeichnen. 2. Wählen Sie einen Punkt auf der X-Achse aus, d. H. Für jeden Wert des Umsatzvolumens berechnen wir für ein bestimmtes Volumen den Wert der Gesamtkosten (fest und variabel). Wir bauen eine gerade Linie auf dem Diagramm, die diesem Wert entspricht. 3. Wählen Sie erneut einen Wert des Verkaufsvolumens auf der X-Achse aus und dafür finden wir die Höhe des Verkaufserlöses.

Wir bauen eine gerade Linie, die diesem Wert entspricht. Der Break-Even-Punkt in der Grafik ist der Schnittpunkt von geraden Linien, dargestellt durch den Wert der Gesamtkosten und des Bruttoumsatzes (Abbildung 1). Am Break-Even-Punkt entspricht der Umsatz des Unternehmens den Gesamtkosten, während der Gewinn Null beträgt. Die Höhe des Gewinns oder Verlusts ist schattiert. Wenn das Unternehmen Produkte verkauft, die unter dem Schwellenumsatz liegen, erleidet es Verluste, wenn mehr, erzielt es einen Gewinn.

Abbildung 1. Grafische Definition des Break-Even-Punkts (Rentabilitätsschwelle)

Rentabilitätsschwelle \u003d Verhältnis Fixkosten / Bruttomarge

Sie können die Rentabilitätsschwelle sowohl für das gesamte Unternehmen als auch für einzelne Arten von Produkten oder Dienstleistungen berechnen. Das Unternehmen beginnt einen Gewinn zu erzielen, wenn der tatsächliche Umsatz den Schwellenwert überschreitet. Je größer dieser Überschuss ist, desto größer ist die Finanzkraft des Unternehmens und desto höher ist der Gewinn.

5. Die Marge der Finanzkraft... Überschuss des tatsächlichen Verkaufserlöses über der Rentabilitätsschwelle.

Finanzkraftmarge \u003d Unternehmensumsatz - Rentabilitätsschwelle

Die Stärke der Auswirkungen der operativen Hebelwirkung (zeigt an, wie oft sich der Gewinn ändert, wenn sich der Umsatz aus Verkäufen um ein Prozent ändert, und wird als Verhältnis von Bruttomarge zu Gewinn definiert).

P.S. Bei der Durchführung einer Betriebsanalyse reicht es nicht aus, nur die Koeffizienten zu berechnen, sondern auf der Grundlage der Berechnungen die richtigen Schlussfolgerungen zu ziehen:

mögliche Szenarien für die Entwicklung des Unternehmens zu entwickeln und die Ergebnisse zu berechnen, zu denen sie führen können;

finden Sie die vorteilhafteste Beziehung zwischen variablen und festen Kosten, Produktpreis und Produktionsvolumen.

entscheiden, welche Tätigkeitsbereiche (die Herstellung welcher Arten von Produkten) erweitert und welche eingeschränkt werden müssen.

P.P.S. Ergebnisse der Betriebsanalyse im Vergleich zu anderen Arten von Ergebnissen finanzanalysen Die Aktivitäten eines Unternehmens sind normalerweise ein Geschäftsgeheimnis des Unternehmens.

Da die aufgeführten Annahmen des CVP-Analysemodells in der Praxis nicht immer realisierbar sind, sind die Ergebnisse der Break-Even-Analyse zum Teil willkürlich. Daher ist eine vollständige Formalisierung des Verfahrens zur Berechnung des optimalen Umsatzvolumens und der optimalen Umsatzstruktur in der Praxis nicht möglich, und vieles hängt von der Intuition der Arbeitnehmer und Leiter der Wirtschaftsdienstleistungen ab, die auf ihren eigenen Erfahrungen beruhen. Um das ungefähre Umsatzvolumen für jedes Produkt zu bestimmen, wird ein formaler (mathematischer) Apparat verwendet, und dann wird der resultierende Wert unter Berücksichtigung anderer Faktoren (langfristige Strategie des Unternehmens, Einschränkungen der Produktionskapazität usw.) angepasst.

Die operative Hebelwirkung hängt eng mit der Kostenstruktur eines Unternehmens zusammen. Betätigungshebeloder Produktionshebel (Leverage - Leverage) ist ein Mechanismus zur Steuerung des Unternehmensgewinns, der auf der Verbesserung des Verhältnisses von festen und variablen Kosten basiert.

Mit seiner Hilfe können Sie die Änderung des Unternehmensgewinns in Abhängigkeit von der Änderung des Umsatzvolumens planen und den Break-Even-Punkt bestimmen. Voraussetzung für den Einsatz des operativen Hebelmechanismus ist die Anwendung einer Grenzmethode, die auf der Aufteilung der Kosten in feste und variable Kosten beruht. Je geringer der Anteil der Fixkosten an den Gesamtkosten des Unternehmens ist, desto stärker ändert sich der Gewinn im Verhältnis zur Änderungsrate des Umsatzes des Unternehmens.

Der Bedienhebel ist ein Werkzeug zum Identifizieren und Analysieren dieser Beziehung. Mit anderen Worten soll die Auswirkung des Gewinns auf die Veränderung des Umsatzvolumens ermittelt werden. Das Wesentliche seiner Wirkung liegt in der Tatsache, dass mit zunehmendem Erlösvolumen eine höhere Wachstumsrate des Gewinnvolumens beobachtet wird, diese höhere Wachstumsrate jedoch durch das Verhältnis von festen und variablen Kosten begrenzt ist. Je geringer der Anteil der Fixkosten ist, desto geringer ist diese Begrenzung.

Die (operative) Hebelwirkung der Produktion wird quantitativ durch das Verhältnis zwischen festen und variablen Kosten in ihrem Gesamtbetrag und dem Wert des Indikators „Ergebnis vor Zinsen und Steuern“ charakterisiert. Wenn man die Hebelwirkung der Produktion kennt, ist es möglich, die Veränderung des Gewinns vorherzusagen, wenn sich der Umsatz ändert. Unterscheiden Sie zwischen Preis und natürlicher Hebelwirkung.

Preisbetätigungshebel (Rts) wird nach folgender Formel berechnet:

Rts \u003d V / P.

wo, B - Verkaufserlös; P - Gewinn aus dem Umsatz.

Bedenkt, dass B \u003d P + Zper + ZpostDie Formel zur Berechnung der Hebelwirkung des Preises kann wie folgt geschrieben werden:

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P.

wo, Zper - variable Kosten; Zpost - Fixkosten.

Natürlicher Bedienhebel (Рн) wird nach folgender Formel berechnet:

Rn \u003d (V-Zper) / P \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P.

wo, B - Verkaufserlös; P - Umsatzgewinn; Zper - variable Kosten; Zpost - Fixkosten.

Der operative Hebel wird nicht als Prozentsatz gemessen, da er das Verhältnis von Gewinnmarge zu Umsatzgewinn darstellt. Und da das Grenzeinkommen neben dem Umsatzgewinn auch die Höhe der Fixkosten enthält, ist der operative Hebel immer größer als eins.

Die Quantität bedienungshebel kann als Indikator für das Risiko nicht nur des Unternehmens selbst angesehen werden, sondern auch der Art des Geschäfts, in dem dieses Unternehmen tätig ist, da das Verhältnis von festen und variablen Kosten in der Gesamtkostenstruktur nicht nur die Merkmale dieses Unternehmens und seine Rechnungslegungsgrundsätze widerspiegelt, sondern auch die branchenspezifischen Merkmale der Tätigkeit.

Es ist jedoch nicht davon auszugehen, dass ein hoher Anteil der Fixkosten an der Struktur der Unternehmenskosten ein negativer Faktor ist, ebenso wie es unmöglich ist, den Wert des Grenzeinkommens zu absolutieren. Eine Erhöhung des Produktionshebels kann auf eine Erhöhung der Produktionskapazität eines Unternehmens, technische Umrüstung und eine Erhöhung der Arbeitsproduktivität hinweisen. Der Gewinn eines Unternehmens mit einem höheren Produktionshebel reagiert empfindlicher auf Umsatzänderungen. Bei einem starken Umsatzrückgang kann ein solches Unternehmen sehr schnell unter die Gewinnschwelle "fallen". Mit anderen Worten, ein Unternehmen mit einem höheren Produktionshebel ist riskanter.

Da der operative Hebel die Dynamik des operativen Gewinns als Reaktion auf eine Änderung des Umsatzes des Unternehmens zeigt und der finanzielle Hebel die Änderung des Ergebnisses vor Steuern nach Zinsen auf Kredite und Kredite als Reaktion auf eine Änderung des operativen Ergebnisses kennzeichnet, gibt der kumulierte Hebel eine Vorstellung davon, wie viel von der prozentualen Veränderung des Gewinns vor Steuern. nach Zinszahlung bei Umsatzänderung um 1%.

Also ein kleiner bedienhebel kann durch die Gewinnung von Fremdkapital verbessert werden. Eine hohe Hebelwirkung kann dagegen durch eine geringe Hebelwirkung ausgeglichen werden. Mit Hilfe dieser leistungsstarken Tools - operativer und finanzieller Hebel - kann ein Unternehmen die gewünschte Kapitalrendite mit einem kontrollierten Risiko erzielen.

Abschließend listen wir die Aufgaben auf, die mit dem Bedienhebel gelöst werden:

berechnung des Finanzergebnisses für die gesamte Organisation sowie für die Arten von Produkten, Arbeiten oder Dienstleistungen auf der Grundlage des Schemas "Kosten - Volumen - Gewinn";

identifizierung des kritischen Produktionspunktes und seiner Verwendung bei der Herstellung managemententscheidungen und Festlegen von Preisen für Werke;

entscheidungen über zusätzliche Bestellungen treffen (Beantwortung der Frage: Wird eine zusätzliche Bestellung zu einer Erhöhung der Fixkosten führen?);

eine Entscheidung treffen, die Produktion von Waren oder die Erbringung von Dienstleistungen einzustellen (wenn der Preis unter das Niveau der variablen Kosten fällt);

lösung des Problems der Gewinnmaximierung aufgrund einer relativen Reduzierung der Fixkosten;

verwendung der Rentabilitätsschwelle bei der Entwicklung von Produktionsprogrammen, der Festlegung von Preisen für Waren, Werke oder Dienstleistungen.