Vene Föderatsiooni haridus- ja haridusministeerium

Riikliku kutsekõrgkooli filiaal (kõrgharidusõpe)

PETERBURGI RIIK

INSENERI- JA MAJANDUSÜLIKOOL Vologda.

Majandus- ja juhtimisosakond

KURSUSETÖÖ

erialal "Finantsjuhtimine"

teemal: „Käibekapitali juhtimise parandamine

Organisatsioonis"

Esitatud:

4. kursuse üliõpilane

Voronetskaja An. Ev.

Juht: Moskvina O.S.

1.1 Käibevara rahastamise poliitika väljatöötamise etapid

Sissejuhatus

Ettevõtte käibekapitali haldamise mehhanismi täiustamine on praeguses majandusarengu etapis üks peamisi tegureid tootmise majandusliku efektiivsuse tõstmisel. Sotsiaal-majandusliku ebastabiilsuse ja turu infrastruktuuri muutlikkuse tingimustes on käibekapitali haldamisel oluline koht juhi praeguses töös, kuna just siin on ettevõtte kõigi tootmis- ja äritegevuse õnnestumiste ja ebaõnnestumiste peamised põhjused. valetama. Lõppkokkuvõttes on käibekapitali ratsionaalne kasutamine nende nappuse tingimustes praegu ettevõtte üks prioriteete.

Igal tegevust alustaval ettevõttel peab olema teatud rahasumma. Ettevõtete käibekapital on mõeldud nende pideva liikumise tagamiseks ringluse kõigil etappidel, et rahuldada rahaliste ja materiaalsete ressursside tootmisvajadusi, tagada maksete õigeaegsus ja täielikkus ning suurendada käibekapitali kasutamise efektiivsust.

Käibekapital on üks ettevõtte vara komponente. Turusuhete areng määrab nende korraldamiseks uued tingimused. Kõrge inflatsioon, maksmata jätmine ja muud kriisinähtused sunnivad ettevõtteid muutma oma poliitikat käibekapitali osas, otsima uusi täiendusallikaid ja uurima nende kasutamise efektiivsuse probleemi.

Ettevõte suudab nii enda kui ka teiste käibekapitali efektiivse majandamise korral saavutada ratsionaalse, likviidsuse ja kasumlikkuse poolest tasakaalustatud majandusolukorra.

Kursuse teema on asjakohane, kuna käibekapitali efektiivne juhtimine hõlmab meetmete väljatöötamist ja rakendamist, mis aitavad vähendada toodete materjalimahukust ja kiirendada käibekapitali käivet, mille tulemusena need vabanevad, mis annab hulga positiivsetest mõjudest. Kursuse kavandamise tulemusi saab kasutada ettevõtte jooksvas finantstegevuses, et kiirendada käibekapitali käivet, vähendada nende suurust osalise vabastamise ja korduvasse ringlusse sattumise tõttu, mis peaks aitama saavutada sotsiaalselt olulist mõju.

Kursusetöö eesmärgiks on uurida ettevõtte käibevara valitsemise finantseerimise juhtimisprotsessi.

Selle töö eesmärgi saavutamiseks lahendati järgmised ülesanded:

1. avalikustatakse käibekapitali olemus ja klassifikatsioon;

2. arvestatakse käibevara rahastamise allikaid;

3. määratakse käibevara rahastamise poliitika põhietapid;

4. on uuritud käibevara rahastamise mudeleid.

Uuringu teemaks on käibevara finantseerimise protsess.

Kursusetöö kirjutamiseks kasutati nii õppekirjandust kui ka artikleid perioodikast ja internetiavarustest ning OJSC Severstali 2007-2009 finantsaruandeid.

1. Käibevara finantseerimise teoreetilised alused ettevõttes

1.1 Käibekapitali rahastamispoliitika väljatöötamise etapid

varasid

Käibekapitali tõhus juhtimine on ettevõtte finantspoliitika kõige olulisem aspekt, kuna just käibekapital, erinevalt mittekäibekapitalist, tagab kõrgeima kasumlikkuse ja vastutab peaaegu täielikult ettevõtte maksevõime eest. praeguses tegevuses.

Ettevõtte lühiajalise finantspoliitika elluviimisel mängivad võtmerolli käibevara piisavuse, nende rahastamise allikate ja kasutamise efektiivsuse probleemid. Ettevõtte käibekapitali juhtimine on igapäevane tegevus, mis tagab ettevõttel piisavalt ressursse oma tegevuse teostamiseks ja kulukate seisakute vältimiseks. Ilma käibevara tõhusa haldamiseta on võimatu rakendada ettevõtte pikaajalisi finantsstrateegiaid.

Käibevara - iseloomustab ettevõtte jooksvat tootmis- ja äritegevust (põhitegevust) teenindavate ja ühe tootmis- ja kaubandustsükli jooksul täielikult ära kulutatud varade kogumit.

Käibekapitali saab jagada järgmiste põhitunnuste järgi:

Käibevara liigi järgi saab jagada:

– käibe tootmisvara. Siia kuuluvad tooraine, põhimaterjalid ja pooltooted, abimaterjalid, kütus, mahutid, varuosad jms, samuti pooleliolev toodang ja edasilükkunud kulud;

– käibevara ringluses. Need on ettevõtte vahendid, mis on investeeritud valmistoodete varudesse, saadetud, kuid tasumata kaubad (debitoorsed arved), samuti sularaha ja kontod.

Vastavalt likviidsusastmele eristatakse:

– absoluutselt likviidsed varad. Nende hulka kuuluvad käibevara, mis ei vaja müüki ja on valmis maksevahendid: sularaha;

– väga likviidsed varad. Need iseloomustavad varade rühma, mida saab kiiresti (tavaliselt kuu aja jooksul) rahaks konverteerida, ilma et nende turuväärtus oluliselt väheneks: lühiajalised finantsinvesteeringud, lühiajalised nõuded;

– keskmise likviidsusega varad. Sellesse liiki kuuluvad käibevarad, mida on võimalik konverteerida rahaks ilma nende hetke turuväärtuse olulise kaotamiseta ühe kuni kuue kuu jooksul: saadaolevad arved (va lühiajalised), valmistoodangu varud;

– vähelikviidsed varad. Nende hulka kuuluvad ettevõtte käibevara, mida saab rahaks konverteerida ilma nende praegust turuväärtust kaotamata alles märkimisväärse aja möödudes (alates kuus kuud või kauem): tooraine ja pooltoodete varud, lõpetamata toodang. ;

- mittelikviidsed varad. Varad, mida ei saa iseseisvalt rahaks konverteerida. Neid saab realiseerida ainult kinnisvarakompleksi osana: halvad nõuded, edasilükatud kulud.

Moodustamise rahaliste allikate olemuse järgi:

– käibevara kogusumma. Iseloomusta oma- ja laenukapitalist moodustatud käibevara kogumahtu;

– netokäibevara. Need on käibevarad, mis moodustuvad oma- ja pikaajalisest laenukapitalist. Arvutatakse käibevara ja lühiajaliste kohustuste vahena:

NOA = OA – KFO (1,1)

kus NOA on netokäibevara;

OA – käibevara;

KFO – lühiajalised lühiajalised finantskohustused.

– oma käibevara. Need iseloomustavad seda osa käibevarast, mis moodustatakse omakapitalist. Arvutamiseks on vaja netokäibevara summast lahutada käibevara moodustamiseks mõeldud pikaajaline laenukapital:

SOA = CHOA – DZK (1,2)

käibevara kapitali juhtimine

SOA = OA – DZK – KFO (1,3)

kus SOA on ettevõtte enda käibevara summa;

Teisene laenukapital – pikaajaline laenukapital.

Kui ettevõte ei kasuta käibekapitali rahastamiseks pikaajalist laenukapitali, siis on oma- ja netokäibevara summad samad.

Operatsiooniprotsessis osalemise olemuse järgi:

– tootmistsüklit teenindavad käibevarad: tooraine, tarvikud, lõpetamata toodang, valmistoodang;

– finantstsüklit teenindavad käibevarad: raha, saadaolevad arved.

Käibevara kasutusperioodi järgi

– püsikäibevara. See kujutab endast püsivat osa käibevarast, mis ei sõltu põhitegevuse hooajalistest ja muudest kõikumistest, s.o. on käibevara taandamatu miinimum töötsükli säilitamiseks;

– muutuvkäibevara. See on käibevara muutuv osa, mis on seotud toodete tootmise ja müügi kasvuga, vajadusega luua reservid hooajaliseks ladustamiseks, pikaajaliseks tarnimiseks ja sihtotstarbeliseks kasutamiseks.

Käibevara finantseerimise juhtimise poliitika on järgmiste järjestikuste tegevuste läbiviimine:

– käibevarade koosseisu diferentseerimine nende rahastamise vaatenurgast. Määratakse käibevara pidev vajadus ehk nende nõutav miinimumsumma. Uuritakse muutujat ehk hooajalist käibevara vajadust. Kehtestatakse maksimaalne või keskmine käibevara vajadus;

– käibevara finantseerimise põhimõtete kujundamine seisneb käibevara finantseerimise lähenemisviiside määramises.

Käibevara rahastamise poliitika väljatöötamine toimub vastavalt järgmistele põhietappidele (joonis 1.1).

Käibekapitali finantseerimise juhtimise põhietapid

ettevõtte vara

Analüüsi esimeses etapis hinnatakse käibevaradesse investeeritud rahaliste vahendite piisavust eelneva perioodi vajaduse rahuldamise seisukohalt. See hindamine viiakse läbi ettevõtte kui terviku käibevara, sealhulgas tema enda käibevara finantseerimise adekvaatsuse koefitsiendi alusel. Nende koefitsientide arvutamine toimub järgmiste valemite abil:

(1.4)

(1.5)

kus KDFoa on käibevara finantseerimise adekvaatsuse koefitsient vaadeldaval perioodil;

KDFsoa - oma käibevara finantseerimise adekvaatsuse koefitsient;

FPOoa - käibevara tegelik käibeperiood päevades vaadeldaval perioodil;

NPOoa - ettevõtte käibevara norm päevades, mis on kehtestatud vastavaks vaatlusaluseks perioodiks;

FPOsoa - oma käibevara tegelik käibeperiood päevades vaadeldaval perioodil;

NPOsoa on ettevõtte enda käibevarade standard päevades, mis on kehtestatud vastavaks vaatlusaluseks perioodiks.

Analüüsi teises etapis võetakse vaatluse alla netokäibevara (puhaskäibekapital) suurus ja tase ning nende näitajate muutumise kiirus üksikute perioodide lõikes. Käibevara (netokäibekapitali) taseme hindamiseks kasutatakse vastavat koefitsienti, mis arvutatakse järgmise valemi abil:

kus Kchoa on ettevõtte käibevara neto (käibekapitali) suhe;

NOA - ettevõtte keskmine netokäibevara summa (puhaskäibekapital) vaadeldaval perioodil;

OA on ettevõtte käibevara (käibekapitali) keskmine summa vaadeldaval perioodil.

Analüüsi kolmandas etapis uuritakse ettevõtte käibevara jooksva finantseerimise mahtu ja taset (jooksvaid finantsvajadusi) aruandeperioodil, mis on määratud tema finantstsükli vajadustega.

Ettevõtte käibevara jooksva finantseerimise maht (jooksvad finantsvajadused) arvutatakse järgmise valemi abil:

kus OTFOa on ettevõtte käibevara jooksevfinantseerimise (jooksvate finantsvajaduste) keskmine maht vaadeldaval perioodil;

Ztmts - ettevõtte käibevara hulka kuuluvate varude keskmine varude summa vaadeldaval perioodil;

DZ - ettevõtte keskmine nõuete summa vaadeldaval perioodil;

KZ - ettevõtte keskmine võlgnevuste summa vaadeldaval perioodil.

Ettevõtte käibevara jooksva finantseerimise mahu (jooksvate finantsvajaduste) dünaamika uurimisel vaadeldaval perioodil uuritakse üksikute tegurite rolli, mis määrasid selle näitaja muutuse - keskmise muutuse. varude hulk; nõuete keskmise summa muutus; võlgnevuste keskmise summa muutus.

Ettevõtte käibevara jooksva finantseerimise taset (jooksvaid finantsvajadusi) hinnatakse vastava koefitsiendi alusel, mis arvutatakse järgmise valemi abil:

(1.8)

kus KTFoa on ettevõtte käibevara jooksevfinantseerimise (jooksvate finantsvajaduste) koefitsient vaadeldaval perioodil;

OTFOa - ettevõtte käibevara jooksevfinantseerimise (jooksvate finantsvajaduste) keskmine maht vaadeldaval perioodil;

OA - ettevõtte käibevara keskmine summa vaadeldaval perioodil.

Analüüsi neljandas etapis vaadeldakse ettevõtte käibevara üksikute finantseerimisallikate summa ja osakaalu dünaamikat eelmisel perioodil. Käibevara rahastamise laenatud allikate analüüsimisel võetakse neid allikaid arvesse nende kasutustingimuste (pikaajaline ja lühiajaline) ning kaasatud laenuliikide (finants- ja kaubalaenu) seisukohalt.

Analüüsi tulemusi kasutatakse käibevara finantseerimise juhtimise üksikute parameetrite edasise väljatöötamise protsessis.

Käibevara mahu optimeerimine. Selline optimeerimine peaks lähtuma valitud käibevara moodustamise poliitika tüübist, tagades etteantud korrelatsioonitaseme nende kasutamise efektiivsuse ja riski vahel. Käibevarade mahu optimeerimise protsess nende haldamise selles etapis koosneb kolmest põhietapist.

– Esimeses etapis, võttes arvesse eelmise perioodi käibevarade analüüsi tulemusi, määratakse meetmete süsteem reservide rakendamiseks, mille eesmärk on vähendada tegevusaega ning selle raames tootmis- ja ettevõtte finantstsüklid. Samas ei tohiks üksikute tsüklite kestuse vähendamine kaasa tuua tootmismahtude ja toodete müügi vähenemist.

- Teises etapis, lähtudes valitud käibevara moodustamise poliitika tüübist, teatud tüüpi toodete kavandatud tootmis- ja müügimahust ning avastatud reservidest operaatoritsükli kestuse vähendamiseks (selle individuaalses mõttes). etapid), optimeeritakse nende varade üksikute tüüpide maht ja tase. Sellise optimeerimise vahendiks on nende käibeperioodi ja -summa standardimine.

- Kolmandas etapis määratakse ettevõtte käibevara kogumaht järgmisel perioodil:

OAp = ZSp + ZGp + DZp + DAp + Pp (1,9)

kus OAP on ettevõtte käibevara kogumaht eelseisva vaadeldava perioodi lõpus;

ZSP - tooraine ja tarvikute varude kogus eelseisva perioodi lõpus;

ZGP - valmistoodangu varude hulk eelseisva perioodi lõpus (sealhulgas ümberarvutatud pooleliolev töömaht);

DZp - jooksvate nõuete summa eelseisva perioodi lõpus;

DAp - rahaliste varade suurus eelseisva perioodi lõpus;

Pp - muu käibevara summa eelseisva perioodi lõpus.

Käibevara konstantse ja muutuva osa suhte optimeerimine. Vajadus teatud tüüpi käibevarade järele ja nende kogus tervikuna kõigub oluliselt olenevalt hooajalistest ja muudest põhitegevuse iseärasustest. Seega toimub mitmete majanduse agrotööstussektori tööstusharude ettevõtetes tooraine ostmine ainult teatud hooaegadel, mis määrab sel perioodil suurenenud vajaduse käibevara järele nende toorainete varude näol. materjalid. Teatud tööstusharude ettevõtetes on võimalik toorainet töödelda ainult "töötlemishooajal" koos järgneva toodete ühtse müügiga, mis määrab sellistel perioodidel suurenenud vajaduse käibevara järele valmistoodangu varude näol. Teatud tüüpi käibevara vajaduse suuruse kõikumine võib olla tingitud ka ettevõtte toodete nõudluse hooajalistest iseärasustest. Seetõttu tuleks käibevarade haldamise käigus kindlaks määrata nende hooajaline (või muu tsükliline) komponent, milleks on vahe nende järele aastaringselt maksimaalse ja minimaalse nõudluse vahel.

Käibevara konstantse ja muutuva osa suhte optimeerimise protsess viiakse läbi järgmistes etappides:

· Esimeses etapis koostatakse käibevara taseme igakuise dünaamika analüüsi tulemuste põhjal käibepäevades või mitme eelneva aasta kokkuvõttes nende keskmise hooajalise laine graafik (joonis 1). 1.2).

Ajakava käibevara taseme “hooaja laine”.

ettevõtteid aastaringselt

Mõnel juhul saab seda täpsustada teatud tüüpi käibevarade jaoks.

· Teises etapis arvutatakse “hooaja laine” graafiku tulemuste põhjal käibevara ebatasasused (minimaalne ja maksimaalne tase) nende keskmise taseme suhtes.

· Kolmandas etapis määratakse käibevara konstantse osa suurus järgmise valemi abil:

(1.10)

kus OApost on käibevara konstantse osa summa järgneval perioodil;

OAP - ettevõtte käibevara keskmine summa eelseisval vaatlusperioodil;

· Neljandas etapis määratakse käibevara muutuva osa maksimaalne ja keskmine suurus eelseisval perioodil. Need arvutused tehakse järgmiste valemite abil:

kus OAP max on käibevara muutuva osa maksimaalne summa järgneval perioodil;

OAp keskkond - käibevara muutuva osa keskmine summa järgneval perioodil;

OApost - käibevara konstantse osa suurus tuleval perioodil;

Kmax - käibevara maksimaalse taseme koefitsient;

Kmin - käibevara miinimumtaseme koefitsient.

Käibevara püsi- ja muutuva osa suhe on aluseks nende käibe juhtimisel ja konkreetsete finantseerimisallikate valikul.

Käibevara vajaliku likviidsuse tagamine. Kuigi kõik käibevara liigid on ühel või teisel määral likviidsed (v.a halvad nõuded), peaks nende vahetu likviidsuse üldine tase tagama ettevõtte jooksvate (eriti kiireloomuliste) finantskohustuste täitmiseks vajaliku maksevõime.

Selleks tuleb eelseisva maksekäibe mahtu ja ajakava arvestades määrata sularaha, kõrge ja keskmise likviidsusega varade vormis käibevarade osakaal.

Käibevara vajaliku tasuvuse tagamine. Nagu igat tüüpi vara, peab käibevara ettevõtte põhitegevuses kasutamisel tootma teatud kasumit. Samal ajal on teatud tüüpi käibevara võimeline tootma ettevõttele finantstegevuse käigus otsest tulu intresside ja dividendidena (lühiajalised finantsinvesteeringud, mis on raha ekvivalendid). Seetõttu on käibevarade haldamise lahutamatuks osaks rahaliste varade ajutiselt vaba jäägi õigeaegne kasutamine, et moodustada efektiivne lühiajaliste finantsinvesteeringute portfell nende ekvivalentidena.

Käibevara finantseerimise vormide ja allikate valik. Käibevara haldamise see etapp tagab nende rahastamise poliitika valiku ettevõttes ja selle allikate struktuuri optimeerimise. Neid küsimusi käsitletakse üksikasjalikult spetsiaalses jaotises.

Käibevara haldamise käigus ettevõttes töötatakse välja eraldi finantsstandardid, mille abil kontrollitakse nende moodustamise ja toimimise efektiivsust. Nendest standarditest on peamised:

– ettevõtte enda käibevara standard;

– käibestandardite süsteem käibevara põhiliikide ja kogu töötsükli kestuse kohta;

– käibevara likviidsusnäitajate süsteem.

Teatud tüüpi käibevara kasutamise eesmärkidel ja olemusel on olulised eripärad.

Teatud tüüpi käibekapitali kasutamise eesmärkidel ja olemusel on olulisi eripärasid. Seetõttu töötatakse suure käibekapitaliga organisatsioonides välja sõltumatu poliitika selle üksikute komponentide haldamiseks: varud, saadaolevad arved, sularaha.

Ettevõtte käibevara finantseerimise põhimõtete kujundamine. Need põhimõtted on mõeldud kajastama ettevõtte finantsjuhtimise üldist ideoloogiat kasumlikkuse taseme ja finantstegevuse riski vahelise vastuvõetava tasakaalu seisukohast.

1.2 Konservatiivse, mõõduka ja agressiivse poliitika olemus käibevara rahastamisel ettevõttes

Ettevõtte käibevara rahastamise poliitika on mõeldud kajastama ettevõtte üldist finantsjuhtimise filosoofiat finantstegevuse kasumlikkuse taseme ja riski vastuvõetava suhte seisukohast ning vastama ka eelnevalt käsitletud poliitikale. käibevara moodustamine. Käibevara finantseerimispoliitika valimisel kasutatakse nende liigitamist tegevusperioodi järgi, s.o. Üldkoostises eristatakse nende konstantseid ja muutuvaid osi.

Vastavalt finantsjuhtimise teooriale on ettevõtte käibevara erinevate rühmade rahastamiseks kolm peamist tüüpi poliitikat.

Konservatiivne käibevara finantseerimispoliitika eeldab, et käibevara konstantne osa ja ligikaudu pool nende muutuvast osast tuleks finantseerida oma- ja pikaajalise laenukapitali kaudu. Käibevara muutuvosa teine ​​pool tuleb finantseerida lühiajalise võõrkapitali kaudu. See käibevara rahastamise mudel (poliitika tüüp) tagab ettevõtte kõrge finantsstabiilsuse taseme (lähiajaliselt laenatud vahendite minimaalse kasutamise tõttu), kuid suurendab nende rahastamiseks omakapitali maksumust, mis kui muud asjaolud on võrdsed, viib selle kasumlikkuse taseme langus.

Mõõdukas (või kompromiss) tüüpi käibevara rahastamise poliitika viitab sellele, et käibevara konstantset osa tuleks finantseerida oma- ja pikaajalise laenukapitali arvelt, muutuva osa kogu mahtu aga arvelt. lühiajaliselt laenatud kapitalist. See käibevara rahastamise mudel (poliitika liik) tagab ettevõtte finantsstabiilsuse vastuvõetava taseme ja omakapitali kasutamise tasuvuse, mis on ligilähedane turu keskmisele kapitali tootlusele.

Agressiivset tüüpi käibevara rahastamispoliitika eeldab, et ainult väike osa nende konstantsest osast (mitte rohkem kui pool) rahastatakse oma- ja pikaajalise laenukapitali kaudu, samas kui lühiajaline laenukapital rahastab valdava osa püsivast ja pikaajalisest laenukapitalist. kogu käibevara muutuv osa. See mudel (poliitika tüüp) tekitab probleeme ettevõtte praeguse maksevõime ja finantsstabiilsuse tagamisel. Samas võimaldab see teostada põhitegevust minimaalse omakapitali nõudega ja seeläbi tagada muude asjaolude võrdsuse korral oma kõrgeima kasumlikkuse taseme.

See või seda tüüpi rahastamispoliitika peegeldab käibevara neto (käibekapitali) suhet - selle minimaalne väärtus iseloomustab ettevõtte agressiivset tüüpi poliitika rakendamist, samas kui selle üsna kõrge väärtus (ühtsusele kalduv) iseloomustab konservatiivset tüüpi poliitikat. .

Organisatsioonil on oluline teada käibevara ja lühiajaliste kohustuste haldamise poliitikaliikide seoseid (tabel 1.1).

Tabel 1.1

Korrelatsioon käibevara haldamise poliitika tüüpide vahel

Nagu tabelist näha, on konservatiivne käibevarade haldamise poliitika ühendatud konservatiivse ja mõõduka lühiajaliste kohustuste haldamise poliitikaga. Agressiivne käibevarade haldamise poliitika on omakorda ühendatud agressiivse ja mõõduka lühiajaliste kohustuste haldamise poliitikaga. Mõõdukas poliitika on kõigist muudest poliitikaliikidest kõige sallivam.

Seega määrab käibevara rahastamise asjakohaste põhimõtete kujundamine lõpuks ära seose omakapitali kasutamise tasuvuse taseme ning ettevõtte finantsstabiilsuse ja maksevõime languse riski taseme vahel, mille omamoodi baromeeter on käibevara (puhaskäibekapital) suurus ja tase.

1.3 Käibevara finantseerimise optimeerimine

1.3.1 Käibevara jooksva finantseerimise mahu optimeerimine

Käibevara jooksva finantseerimise mahu optimeerimine (jooksvad finantsvajadused) võttes arvesse ettevõtte tekkivat finantstsüklit. See optimeerimine võimaldab tuvastada ja minimeerida ettevõtte tegelikku vajadust rahastada käibevara oma kapitali ja kaasatud finantskrediidi (pikaajalise või lühiajalise vormi) abil.

Arvutuste esimeses etapis prognoositakse ettevõtte võlgnevuse mahtu järgmisel perioodil. See põhineb nii võlgnevusel kaubatehingute eest kui ka ettevõtte arvelduskohustuste lühiajalistel kohustustel. Ettevõtte tulevase perioodi võlgnevuse prognoositav kogumaht arvutatakse järgmise valemi abil:

kus KZp on ettevõtte arveldusarvete kogusumma prognoositav maht;

KZT - ettevõtte arvelduskontode keskmine tegelik tasumisele kuuluva kaubatehingute summa eelmisel sarnasel perioodil;

TOP - jooksvate kohustuste keskmine tegelik summa ettevõtte arvutuste kohaselt eelmisel sarnasel perioodil.

KZpr - ettevõtte (kõik liigid) tasumata arveldusarvete keskmine tegelik summa sarnasel eelmisel perioodil;

Tr on tootmismahu kavandatud kasvutempo, väljendatuna kümnendmurruna.

Arvutuste teises etapis arvutatakse eelnevalt kindlaks määratud planeeritud varude, arveldusnõuete, samuti arveldusvõlgade prognoositava mahu põhjal ettevõtte käibevara jooksva finantseerimise (jooksvate finantsvajaduste) prognoositav maht. kindlaks määratud.

Arvutuste kolmandas etapis, võttes arvesse analüüsi käigus ilmnenud reserve, töötatakse välja meetmed ettevõtte käibevara jooksva rahastamise prognoositava mahu (ja vastavalt ka finantstsükli kestuse) vähendamiseks. Kuna plaanitavad varude laoseisud tagavad reaalse põhitegevuse kasvu, siis pööratakse selliste meetmete väljatöötamisel põhitähelepanu nõuete arvelduskontode mahu vähenemise ja eelkõige ettevõtte arvelduskontode mahu suurenemise tagamisele. makstakse talle tarnitud toodete eest.

Neid meetmeid arvesse võttes optimeeritud käibevara jooksva finantseerimise prognoositav maht (jooksvad finantsvajadused) on aluseks nendesse varadesse investeeritavate finantsressursside konkreetsete allikate valikul.

Samuti on käibevara finantseerimise mahu optimeerimisel üheks oluliseks teguriks käibevara kasutusperiood. Mida kiirem on käive, seda vähem on vaja vahendeid investeerida käibevaradesse ja vastupidi. Üksikute tsüklite kestuse vähendamine ei tohiks aga kaasa tuua tootmismahtude ja toodete müügi vähenemist. Suurt tähelepanu tuleks pöörata erinevatele meetmetele varude ja laokulude vähendamiseks, katkematu tarne tagamiseks, tehnoloogia täiustamiseks, valmistoodete ja debitoorsete arvete käibetsükli vähendamiseks, mis toob kaasa rahaliste vahendite käibe kiirenemise ja kajastub koheselt. käibes kasutatud ressursside mahus, samuti nende ülalpidamise ja kaasamise kulud.

Käibevara mahu optimeerimine sõltub ka kompromissi leidmisest kulude vahel, mis kasvavad ja langevad olenevalt käibevarainvesteeringute mahust. Käibevarasse tehtavate investeeringute suurenemisega tekivad ettevõttel ladustamiskulud, kahjustuste ja defektide võimalik suurenemine, samuti kulud, mis on seotud vähekasumlikesse käibevaradesse suunatud vahendite võimaluste kasutamata jätmisega. Kuid teisest küljest, kui käibekapitali napib, kannab ettevõte kulusid, mis on seotud kas tootmisgraafiku rikkumise, müügi vähenemise, maine halvenemise või rahaliste varade kaasamise lisakuludega.

Käibevarasse investeeritavate vahendite optimaalset suurust mõjutavad ka muud tegurid, näiteks:

– tootmistegurid – tootmiskulude koostis ja struktuur, selle liik, toodetavate toodete iseloom, tehnoloogilise protsessi kestus jne;

– materiaalsete ressursside hankimise tunnused – tarnete sagedus, regulaarsus, keerukus; transpordi liik; komponentide osakaal tarbimismahus;

- tarnijate ja ostjatega arveldamise vormid;

– nõudluse suurus antud ettevõtte toodangu järele, mis mõjutab laos oleva valmistoodangu kogust ja saadaolevaid arveid.

1.3.2 Ettevõtte käibevara finantseerimisallikate struktuuri optimeerimine

Kirjanduse ülevaatest ei ilmnenud selget lähenemisviisi rahastamisallikate optimaalse struktuuri määramiseks. Seega toob A. N. Gavrilova oma uurimistöös välja kaks peamist lähenemist rahastamisallikate optimaalse struktuuri kujundamisele. Esimese lähenemisviisi kohaselt järjestatakse kõik ettevõtte potentsiaalsed rahastamisallikad nende väärtuse suurenemise astme järgi ja selle näitaja miinimumväärtuse alusel valitakse parim raha kaasamise allikas. See tähendab, et finantseerimiseks valib ettevõte kõige madalamate kuludega allika. Teise lähenemise kohaselt ei ole rahastamisallikate optimaalse struktuuri määramisel lähtepunktiks nende allikate maksumus, vaid ettevõttes juba moodustatud kapitali struktuur.

Samas soovitab Dranko O. rahastamisallikate struktuuri optimaalse väärtuse määramisel arvestada kaalutud keskmist kapitalikulu, omakapitali tootlust ja finantsriski taset.

Kovaljov V.V., uurides ettevõtete kapitalistruktuuri optimeerimise probleeme, toob välja sellised kriteeriumid nagu finantsstabiilsuse kriteerium, kapitalikulu minimeerimise kriteerium ja kapitali kasutamise efektiivsuse kriteerium ning märgib vajadust järgige rangelt iga kriteeriumi järjestikust arvutamist. Samuti kutsutakse ettevõtteid üles arvutama täiendavalt rahastamispoliitika kriteeriumi.

Nõustudes A.N. väljendatud seisukohaga. Gavrilov, et erinevate kriteeriumide järgi optimeerimise tulemusena kujunevat rahastamisallikate struktuuri peetakse optimaalseks, peame vajalikuks märkida, et igal konkreetsel juhul erineb optimaalne struktuur sõltuvalt kriteeriumidest, mille ettevõte on enda jaoks valinud. .

Kõige üksikasjalikuma vastuse käibevara rahastamisallikate struktuuri optimeerimise küsimusele annab aga I. A. Blank, kes selle rahastamise struktuuri määramisel tuvastab järgmised allikate rühmad:

– ettevõtte omakapital;

– pikaajaline finantslaen;

- lühiajaline finantslaen:

– kauba- (äri)laen;

– jooksvate arvelduskohustuste miinimumsumma.

Käibevarade finantseerimise mahud tarnijate kaubanduskrediidi (kaubandustehingute eest tasumisele kuuluva arveldusarve) ja jooksvate arvelduskohustuste kaudu määrati võlgnevuste kogumahu ja koosseisu prognoosimisel.

Käibevara finantseerimise maht lühiajalise finantslaenuga määratakse järgmise valemi alusel:

KFKK = 0Ap – CHOAp – KZT – TORp (2,2)

kus KFKk on planeeritud lühiajalise finantslaenu vajadus;

ОАр - ettevõtte käibevara kavandatav kogusumma;

NOAp - netokäibevara prognoositav summa (puhaskäibekapital);

KZT - kaubatehingute eest tasumisele kuuluvate arvete prognoositav summa;

TORP - jooksvate arvelduskohustuste prognoositav minimaalne summa.

Oma- ja pikaajalise laenukapitali osalus netokäibevara finantseerimisel määratakse lähtuvalt pikaajalise finantskrediidi kaasamise eesmärkidest. Netokäibekapitali pikaajalise finantslaenu kaudu rahastamise mahu arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

DFKoa = DFK - DFKva (2,3)

kus DFKoa on käibekapitali (puhaskäibekapital) investeeritud pikaajalise finantskrediidi summa;

DFK - ettevõtte poolt planeerimisperioodi alguses kaasatud pikaajalise finantskrediidi kogusumma;

DFKva - ettevõtte poolt põhivara arendamise sihtfinantseerimiseks (uute rajatiste kapitali ehitamine, seadmete kapitalirent jne) kaasatud pikaajalise finantslaenu summa.

Sellest lähtuvalt arvutatakse käibevarasse investeeritud omakapitali maht (puhaskäibekapital) järgmise valemi abil:

SKoa = CHOAp – DFKoa

kus СКоа on käibevarasse investeeritud omakapitali suurus (puhaskäibekapital);

NOAp - sagedase käibevara prognoositav summa (puhaskäibekapital);

DFKoa on käibevarasse investeeritud pikaajalise finantskrediidi summa (puhaskäibekapital).

Selle näitaja saab kindlaks määrata ka spetsiaalsete regulatiivsete arvutuste alusel.

Väljatöötatud käibevara moodustamise ja rahastamise poliitika tulemused kajastuvad koondplaneerimisdokumendis - käibevara moodustamise ja finantseerimise bilansis. See saldo võimaldab siduda käibevara koguvajaduse nende kujunemise tagamiseks erinevatest allikatest kaasatavate rahaliste vahendite planeeritava mahuga.

Sellise saldo ligikaudne vorm on näidatud tabelis 2.1

Tabel 1.2

Ettevõtte käibevara moodustamise ja finantseerimise bilansi ligikaudne vorm

Netokäibekapitali suuruse muutust mõjutab määravalt käibevara finantseerimisallikate suhe. Kui lühiajalised kohustused on stabiilsed (konstantsed), siis käibevara kasvab omaallikatest ja pikaajaliselt laenatud vahenditest, mis toob kaasa netokäibekapitali kasvu. Samal ajal suureneb organisatsiooni finantsstabiilsus ja omakapitali maksumus, kuid finantsvõimenduse mõju väheneb ja tegevusvõimenduse mõju tugevus suureneb. Erinev pilt on lühiajaliste kohustuste suurenemise korral (tabel 2.2).

Tabel 1.3

Käibevara finantseerimisallikate suhte muutumise näitajad

Tabelist nähtub, et käibevara rahastamise allikate valiku määrab lõppkokkuvõttes kapitali kasutamise taseme ning organisatsiooni finantsstabiilsuse ja maksevõime riskitaseme suhe.

2. OJSC Severstali finantsanalüüs

2.1 Majanduslikud omadused

Avatud aktsiaselts "Severstal" on täismetallurgilise tsükliga ettevõte, mis on spetsialiseerunud laia valiku leht- ja pikavaltsitud mustmetallide tootmisele. See asub Tšerepovetsi linnas, Vologda piirkonnas, on suuruselt teine ​​kodumaine teraseettevõte ja juhib Severstal Groupi valduse metallurgiaosakonda. Ettevõte saab oma tarbijatele pakkuda laias valikus tooteid: kuum- ja külmvaltsitud terast, painutatud profiile ja torusid, pikki tooteid, aga ka erinevaid koksi ja sellega seotud tooteid.

Olulised muutused maailmamajanduses, ülemaailmne finantskriis ja ootamatult järsk majanduskasvu aeglustumine peaaegu kõigis metallitarbimise sektorites põhjustasid terasetoodete tarbimise tõsise languse metallimahukates tööstusharudes, mis tõi kaasa terase tarbimise languse. kõigil piirkondlikel ja tooteturgudel. Aeglasema majanduskasvu ja rahaliste vahendite vähenemise tõttu on olukord terasetoodete tarbimisturgudel tõsiselt halvenenud. Ülemaailmne nõudlus terase järele vähenes 2009. aastal võrreldes 2008. aastaga 8%, hoolimata asjaolust, et viimastel aastatel pole langust kunagi toimunud. Samas tuleb märkida, et nõudluse ja terase tootmise järsk langus 2008. aasta IV kvartalis ja 2009. aasta alguses lõi eeldused üleliigsete varude vähenemiseks ja tarbimise kasvuks juba 2009. aasta teisel poolel.

Tabel 2.1

Toote struktuur 2007-2009 (tuhat tonni)

Seoses 2008. aasta IV kvartalis alanud metallurgiatoodete nõudluse järsu langusega toimus 2009. aastal tootmismahtude langus võrreldes eelmise aasta tasemega kõikide toodete puhul: koks 8%, paagutus 3%, malm. 11%, teras 14%.

Müügitulu ajakava aastateks 2007-2009 (tuhat rubla)

Tulu kommertstoodete müügist moodustas 2009. aastal 143,6 miljardit rubla. Nagu graafikult näha, vähenesid 2009. aasta tulud 2008. aastaga võrreldes 100 miljardi rubla võrra. müügihindade languse tõttu nii sise- kui välisturul, samuti metalltoodete müügimahtude vähenemise tõttu.

2009. aasta müüdud toodete maksumus võrreldes 2008. aastaga langes 31%, peamiselt tootmismahtude languse, aga ka peamiste tooraineliikide (söed, rauamaagi ühendid, graanulid, jäägid) hindade languse tõttu. , ferrosulamid).

Kulu põhikomponendid on tooraine ja kütuse ning energiaressursside kulud. 2009. aastal oli nende kulude osakaal ca 70%. Ka 2009. aastal toimus märkimisväärne amortisatsioonikulude kasv, mille põhjustas uute seadmete kasutuselevõtt ja olemasolevate seadmete rekonstrueerimine, samuti muude kulude osakaalu suurenemine, sh raudtee kallinemine. tariif kommertskulude ning remonditööde ja teenuste osas.

Toote maksumuse struktuur aastatel 2007-2009 (%)

Tooraine- ning kütuse- ja energiaressursside kulud on tootekulude põhikomponendid. Vaadeldaval perioodil on nende osakaal vahemikus 68% kuni 77,2%.

Puhaskasumi diagramm aastatel 2007-2009 (tuhat rubla)

Ettevõtte puhaskasum 2009. aasta lõpus vähenes võrreldes 2008. aastaga oluliselt, 37,2 miljardi rubla võrra, peamiselt müügikasumi vähenemise tõttu ja ulatus 1,4 miljardi rublani.

2009. aasta 12 kuuga kasvas ettevõtte vara 12 miljardi rubla võrra. või 2% võrra põhivara tõttu (kasv 16 miljardit rubla või

5%). Käibevara vähenes 5 miljardi rubla võrra. ehk 4% võrra. Üldiselt võib täheldada tendentsi käibevara osakaalu vähenemisele ettevõtte vara struktuuris.

Bilansivarade struktuur 2007-2009 (tuhat rubla)

Põhiosa vara koguväärtusest moodustavad põhivara. Põhivara koosseisus suurenesid 2008. ja 2009. aastal enim pikaajalised finantsinvesteeringud (6%) seoses investeeringute kasvuga tütarettevõtetesse ja muudesse organisatsioonidesse. Samuti tuleb märkida, et põhivarast moodustavad suurima osa pikaajalised finantsinvesteeringud, mis 2009. aastal ulatus 80%-ni. 2008. aastal suurenes põhivara arv (kuni 63 629 miljonit rubla), mis on seotud uute seadmete kasutuselevõtuga.

Tabel 2.2

Põhivara kasutustaseme näitajad

Kapitali tootlikkus on üldine näitaja, mis iseloomustab ettevõtte tootmispõhivara kasutamise efektiivsust. Kapitali tootlikkus näitab ettevõtte põhivara soetamiseks investeeritud kapitali tasuvuse taset. 2009. aastal OJSC Severstalis 1 rubla eest. konto 2,39 rubla. tooted.

Kapitali intensiivsus on kapitali tootlikkusele vastupidine näitaja; iseloomustab tootmise põhivara maksumust 1 rubla kohta. tooted. 2009. aastal oli see näitaja 0,42 rubla. põhivara valmistatud toodete 1 rubla kohta.

Analüüsitud perioodil vähenes kapitali tootlikkuse näitaja 29,78% ja kapitalimahukus kasvas 42,41%, mis on seotud toodete arvu vähenemise ja uute seadmete kasutuselevõtuga.

2009. aasta jooksul vähenes käibevara osakaal kinnisvarastruktuuris 25,4%-lt 23,8%-le. Käibevara väärtuse languse põhjustasid peamiselt debitoorsed arved (-15%) ja raha (-8%). See asjaolu koos lühiajaliste võlakohustuste kasvuga aitas kaasa likviidsusnäitajate vähenemisele.

2008. ja 2009. aastal toimusid olulised muudatused kohustuste struktuuris. Laenatud vahendite osakaal kasvas üle kahe korra 14%-lt 34,8%-ni, mis on seotud ettevõtte finantsseisundi halvenemise ja toodete nõudluse vähenemisega.

Laenatud vahendite koosseisu peamine kasv on seotud pikaajaliste laenude ja laenude suurenemisega, nende summa kasvas 21 913 miljonilt rublalt. 2007. aastal 122864 miljoni rublani, s.o 6 korda. Märgib ka lühiajaliste laenude ja laenude märkimisväärset kasvu 4336 miljonilt rublalt. kuni 18244 miljonit rubla, s.o. 4 korda. Lühi- ja pikaajaliste kohustuste mahu suurenemine avaldas negatiivset mõju ettevõtte finantsstabiilsuse näitajatele.

Bilansi kohustuste struktuur 2007-2009 (tuhat rubla)

Majanduskriis mõjutas oluliselt ettevõtte tegevust, ettevõtte poolt tarnitud toodete hinnalanguse tõttu vähenesid järsult tulud (-26%) ja puhaskasum (-97%). Üldjoontes võib aga olukorda iseloomustada positiivselt, kuna ettevõte sai hakkama Venemaa ja välismaa keerulise majandusolukorraga ning pani aluse edasiseks kasvuks.

2.2 Finantsnäitajad

2.2.1 Likviidsusanalüüs

Ettevõtte võimet tasuda oma lühiajalisi kohustusi nimetatakse likviidsuseks. Ettevõtet loetakse likviidseks, kui ta suudab oma lühiajalisi kohustusi täita käibevara müügiga.

Analüüsime OJSC Severstali bilansi likviidsust. Selleks koostame koondbilansi.

Tabel 2.3.

Koondsaldo (tuhat rubla)

Koondbilansi andmeid analüüsides võib järeldada, et bilansil puudub absoluutne likviidsus, sest A1>P1, A2>P2, A3<П3, А4>P4. Varade ja kohustuste summad on 2007. aasta ideaalnäitajatele kõige lähemal. 2008. ja 2009. aastal on aeglaselt realiseeruvate varade summa täielikult kaetud pikaajaliste kohustustega ning raskesti realiseeritavate kohustuste summa ei ole kaetud püsivate kohustustega, mis näitab, et osa põhivarast rahastatakse laenatud vahenditest. Kõik see mõjutab negatiivselt ettevõtte likviidsusnäitajaid.

Varade struktuuris moodustavad suurima osa raskesti müüdavad varad - umbes 75%, millest enamuse moodustavad põhivarad. Kõige tugevam on kõrge likviidsete varade kasv (45,12%), mille keskmine osatähtsus koguvarades on ca 14%. Samuti ei saa märkimata jätta kiiresti müüdud varade negatiivset dünaamikat (-6,88), mis on seotud saadaolevate arvete vähenemisega.

Valdav osa kohustustest on püsivad kohustused ehk ettevõtte omavahendid, nende osakaal on 2009. aastal 65%. Lühiajaliste ja pikaajaliste kohustuste kiire kasvutempo tõttu, vastavalt 243% ja 359%, on ettevõtte üldised maksevõime näitajad aga halvenemas.

Sellest räägime lähemalt käesoleva kursusetöö 6. peatükis, kui analüüsime ettevõtte käibekapitali.

2.2.2 Finantsstabiilsuse analüüs

Ettevõtete finantsseisund (FSP), selle stabiilsus sõltub suuresti kapitaliallikate optimaalsest struktuurist (omakapitali ja laenatud vahendite suhe) ning ettevõtte varade optimaalsest struktuurist, eelkõige põhi- ja käibekapitali vahekorrast, kuna samuti ettevõtte üksikute varaliikide ja kohustuste bilansi kohta.

Tabel 2.4

Oma- ja võõrkapitali osakaal kohustuste struktuuris (tuhat rubla)

Kui arvestada OJSC Severstali omakapitali ja laenatud vahendite lihtsat suhet, võime rääkida ettevõtte heast finantsstabiilsusest. Laenatud vahendite summa bilansivaluuta suhtes ei ületa 35%. Viimase kolme aastaga on aga laenatud vahendite maht enam kui kahekordistunud, samas kui omakapitali maht on kasvanud vaid 1,78%, mis viitab finantsraskuste tekkimisele.

Tabel 2.5

Finantsstabiilsuse absoluutnäitajad (tuhat rubla)

Tabeli 2.5 andmete põhjal saame rääkida ettevõtte absoluutsest finantsstabiilsusest. (1;1;1)

Fs = 174 768 843 tuhat rubla. >> 1

FC = 301 839 234 tuhat rubla. >> 1

Fo = 320 083 703 tuhat rubla. >> 1

Seda tüüpi finantsstabiilsust iseloomustab asjaolu, et kõik ettevõtte reservid kaetakse tema enda käibekapitaliga, see tähendab, et organisatsioon ei sõltu välistest võlausaldajatest. See olukord on äärmiselt haruldane. Pealegi ei saa seda pidada ideaalseks, kuna see tähendab, et ettevõtte juhtkond ei suuda, ei taha või ei suuda põhitegevuseks kasutada väliseid rahaallikaid.

Tabel 2.6

Finantsstabiilsuse suhtelised näitajad

Suhtelised näitajad kinnitavad ettevõtte head finantsstabiilsust.

Finantssõltumatuse määr on ettevõtte finantsstabiilsuse üks olulisemaid tunnuseid. See iseloomustab omakapitali osatähtsust kohustuste kogumahus.

Kf.nez.=0,65 > 0,5 – Kohustuste kogumahus on omakapital 65%, analüüsitud perioodil vähenes selle osakaal 21%, kuid see näitaja on siiski kõrgem kui standardväärtus 50%.

Finantsstressi suhe on finantssuhtarv, mis iseloomustab ettevõtte sõltuvust laenatud vahenditest. Finantsstressi määr arvutatakse pikaajaliste ja lühiajaliste kohustuste suhtena.

Rõhutegur = 0,35< 0,5 - В общем объеме пассивов заемный капитал составляет 35 %, за анализируемый период его доля увеличилась на 21%, но показатель по-прежнему ниже нормативного значения в 50%.

Omafinantseeringu määr näitab, millist osa ettevõtte tegevusest rahastatakse omavahenditest ja millist laenuvahenditest.

Xamof.=1,87 > 1 – Omafinantseeringu suhe 2009. aastal oli 187%, mis näitab, et suurem osa ettevõtte varast moodustati omavahenditest.

Selline olukord on investoritele ja võlausaldajatele positiivne, sest välistab finantsriski.

Viimase 3 aasta jooksul on vähenenud finantssõltumatuse, omafinantseeringu ja pikaajalise finantssõltumatuse koefitsiendid ning suurenenud finantspingete, jooksva võla ja finantsvõimenduse koefitsiendid, mis viitab halvenemise tendentsile. ettevõtte finantsstabiilsuses ja on seotud laenatud vahendite olulise suurenemisega.

Seega näitab ettevõte kõrget finantsstabiilsust isegi vaatamata lühiajaliste ja pikaajaliste kohustuste olulisele suurenemisele.

2.2.3 Äritegevuse analüüs

Ettevõtte majandustegevuse analüüsimisel kasutatakse finantsanalüüsi käigus varade kasutamise intensiivsuse hindamiseks varade käibekordajat. See iseloomustab varade kasutamise efektiivsust müügimahu osas. Näitab analüüsitud perioodi varade ühe rubla käivete arvu.

Tabel 2.7

Varade käibe näitajad

2009. aastal moodustas ettevõtte varadesse investeeritud vahendite 1 rubla kohta toodete müügist saadud tulu 0,3 rubla, samal ajal kui uuringuperioodi näitaja vähenes 44,76%. Kestus omakorda oli 3,33 päeva ja kasvas 81,03%. Käibenäitajate negatiivne suundumus viitab ettevõtte äritegevuse halvenemisele ja on seotud toodete müügitulu vähenemisega.

Kasumlikkus iseloomustab tööstusettevõtte tulemuslikkust. Kasumlikkuse näitajad võimaldavad hinnata, kui palju kasumit saab tööstusettevõte igalt varadesse investeeritud vahendite rublalt. Kasumlikkus toimib majanduskategooriana, hinnangulise tulemusnäitajana, eesmärgina, ühiskonna netosissetuleku arvutamise vahendina, erinevate fondide moodustamise allikana.

Kasumlikkuse majanduslik sisu on identne “lisaväärtuse” mõistega. Majandusliku kategooriana peegeldab kasumlikkus rahvatulu moodustamise ja jaotamises osalevate majandusüksuste vahelisi suhteid.

Tabel 2.8

Kasumlikkuse näitajad

Müügitulu (käive) arvutatakse toodete, tööde ja teenuste müügist saadud kasumi enne intresside ja maksude tasumist jagamisel saadud tuluga. Iseloomustab tootmis- ja kaubandustegevuse efektiivsust. OJSC Severstali müügi kasumlikkus langes vaadeldaval perioodil 12% ja moodustas 2009. aastal 18%, s.o. 1 rubla müüdud toodete pealt sai ettevõte 18 rubla kasumit, mida seostatakse toodete hindade langusega maailma teraseturul.

Toote tasuvus (kulude katmise suhe) arvutatakse müügikasumi enne intresside ja maksude tasumist suhtega müüdud toodetele tehtud kulutuste summasse. Uuritavas ettevõttes kulude katmise suhe vähenes ja moodustas 2009. aastal 37%, s.o. Toodete tootmisse investeeritud 1 rubla kulude eest sai ettevõte 37 rubla kasumit, mis on samuti seletatav müüdud toodete hindade langusega.

Varade tasuvus on tegevuse efektiivsuse suhteline näitaja, perioodi puhaskasumi jagatis organisatsiooni perioodi koguvaraga. Üks finantssuhtarvudest on kantud kasumlikkuse suhtarvude rühma. Näitab ettevõtte varade võimet teenida kasumit. Varade tootlus on ettevõtte kasumlikkuse ja efektiivsuse näitaja, mis on puhastatud laenatud vahendite mahu mõjust. Seoses OJSC Severstali puhaskasumi järsu langusega langes varade tootlus vaid 3%-ni. 2009. aastal ettevõtte varadesse investeeritud 1 rubla eest saadi puhaskasumit vaid 0,3 rubla. Tugevalt langes ka töö- ja põhivara kasumlikkus.

Omakapitali tootlus on tegevuse efektiivsuse suhteline näitaja, perioodi jooksul saadud puhaskasumi jagatis organisatsiooni omakapitaliga. Näitab aktsionäride investeeringu tasuvust raamatupidamisliku kasumi näol. Oluliselt langes ka OJSC Severstali omakapitali tootlus ja ulatus 2009. aastal 0,4%-ni, mis vähendab ettevõtte investeerimisatraktiivsust.

Võlakapitali tootlus – iseloomustab laenatud vahendite maksumust. Puhaskasumi vähenemise tõttu langes ka laenatud vahendite kasutamise efektiivsusnäitaja ning ulatus analüüsitud perioodi lõpus vaid 1%ni.

Üldjoontes võib täheldada kasumlikkuse näitajate langustrendi, mis on seotud 2009. aasta negatiivse olukorraga välis- ja siseturul, Severstal OJSC poolt toodetud toodete olulise hinnalangusega, mis kõik mõjutasid kogust. puhaskasumist ja ettevõtte kasumlikkuse näitajatest.

3. OJSC Severstali käibekapitali juhtimise tõhustamise meetmed

3.1 Käibevara majanduslik analüüs

Käibekapitali efektiivne kasutamine ettevõttes on ülimalt oluline, kuna sellel on suur mõju ettevõtte kogu kogutud vahendite üldisele efektiivsusele. See on seletatav asjaoluga, et põhi- ja käibekapitali käibe kestus erineb oluliselt põhivara ja käibekapitali tootmisprotsessis osalemise olemuse põhimõtteliste erinevuste tõttu. Kui esimesed on tootmisprotsessis korduvalt kaasatud, siis käibekapital on ühekordne kasutamine, mis kulub igas tsüklis täielikult ära. Põhivara käivet arvestatakse aastate lõikes, samas kui ringlusfondid ja ringlusfondid teevad aasta jooksul tavaliselt mitu käivet. Sellest tulenevalt määrab käibekapitali ja käibefondide käivet teenindav käibekapital suures osas ära kogu tootmise tempo ja efektiivsuse.

Kõigepealt uurime käibevara koosseisu ja dünaamika muutumist, mille seis määrab suuresti ettevõtte finantsseisundi.

Käibekapitali struktuur (tuhat rubla)

Käibekapital on iga ettevõtte varade lahutamatu osa. Nende absoluutväärtus ja osatähtsus varade struktuuris mõjutavad ettevõtte tegevuse efektiivsust ja finantsstabiilsust.Käibevara jõudis suurima mahuni 2008. aastal. (118 348 271 tuhat RUB) 2009. aastal vähenes nende summa 4%, samas kui üldiselt kasvas käibekapital vaatlusalusel perioodil 20%.

Käibekapitali struktuur esindab töötavate tootmisvarade ja ringlusfondide üksikute elementide suhet, see tähendab, et see näitab iga elemendi osakaalu käibekapitali kogusummas.

Põhiosa käibevaradest moodustavad lühiajalised finantsinvesteeringud, mille osakaal on ca 40%, alates 2007. aastast on need kasvanud 20%.

Käibevarade struktuuris moodustavad olulise osa varud, mille osatähtsus oli 2009. aastal 19%. Ettevõte püüab varusid vähendada ning alates 2007. aastast on nende maht vähenenud 4%.

Varude struktuur (tuhat rubla)

Varude struktuuris on suurima osakaaluga tooraine, materjalid ja muud sarnased materjalid - 2009. aastal 61,5% ning lõpetamata toodang - 23%, mis on tööstusettevõtte jaoks loomulik. Nende kirjete vähendamine on mõistlik, kuna need suurendavad käibekapitali käivet. Lähetatud kaupade osakaal vähenes 81,2%. See näitaja on seletatav kaubakäibe vähenemisega ja laojääkide vähenemisega. Samuti tuleb märkida, et edasilükkunud kulud kasvasid 78,2% ehk 480 774 tuhat rubla, nende osatähtsus varude struktuuris oli 2009. aastal 5%, see asjaolu mõjutab negatiivselt ettevõtte likviidsusnäitajaid.

Debitoorsed arved, mille makseid oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva, kipuvad vähenema. Analüüsitud perioodil vähenes see 6,25% ja ulatus 2009. aastal 21 588 309 tuhande rublani. Pikaajalisi nõudeid ettevõttel ei ole. See on positiivne, sest... saadaolevad arved suunavad alati raha ringlusest kõrvale ja takistavad nende tõhusat kasutamist.

Suurimat kasvu näitas sularaha. Uuritava 3 aasta jooksul kasvasid need 158,1% ja moodustasid 2009. aastal 21 947 427 tuhat rubla ning nende osatähtsus käibevara struktuuris oli 19,3%. Sellel asjaolul on positiivne mõju käibekapitali likviidsusele ja bilansile tervikuna.

Üldjoontes ilmnesid vaatlusalusel perioodil käibevarade struktuuris positiivsed trendid. Varude ja nõuete maht on vähenenud ning lühiajaliste finantsinvesteeringute ja sularaha hulk suurenenud, mis avaldab positiivset mõju likviidsusnäitajatele ja käibevara käibele. Küll aga oli 2009. aastal negatiivne trend sularaha, nõuete ja käibevara osas üldiselt, mis viitab ettevõtte äritegevuse halvenemisele.

3.2 Käibevara finantsanalüüs

Kuna käibekapitali käive on tihedalt seotud nende tootlusega ja on üks olulisemaid näitajaid, mis iseloomustavad ettevõtte rahaliste vahendite kasutamise ja äritegevuse efektiivsust, siis on analüüsi käigus vaja hinnata ka tegelikult saavutatud käibemäära. vahenditest ettevõttes.

Käibekapitali efektiivne juhtimine ettevõttes on ülimalt oluline, kuna sellel on suur mõju kogu ettevõtte poolt kaasatud vahendite kogumi üldisele efektiivsusele.Käibekapitali juhtimise tulemuslikkuse kriteeriumiks on ajafaktor. Mida kauem käibekapital samale kujule (sularaha või kaubana) jääb, seda madalam, kui muud asjad on võrdsed, nende kasutamise efektiivsus ja vastupidi. Käibekapitali käive iseloomustab nende kasutamise intensiivsust.
Tabel 3.1. Käibevara käibe näitajad

Käibekordaja iseloomustab ettevõtte käibekapitali teatud perioodi (aasta) käivete arvu või näitab müüdud toodete mahtu 1 rubla kohta. käibekapitali. OAO Severstalis langes see näitaja uuringuperioodil 38,18% ja 2009. aastal moodustas 1 rubla kasutatud käibekapitali 1,26 rubla müüdud toodetest, mis on seotud müügitulu vähenemisega ja viitab majandusliku efektiivsuse halvenemisele. käibekapitali kasutamisest. Ühe pöörde kestus on 0,79 päeva ja on kolme aastaga kasvanud 61,75%, mis mõjutas toodete materjalimahukuse kasvu.

Organisatsiooni kõigist varadest on kõige likviidsemad käibevarad ja kõigist käibevaradest sularaha, lühiajalised finantsvarad (väärtpaberid, hoiused jne), aga ka mittetähtaegselt laekuvad nõuded, mille maksetähtaeg on tulnud või arveid võetud tasumiseks. Teist osa käibevaradest ei saa julgemalt nimetada väga likviidseteks varadeks (näiteks varud, tähtaja ületanud nõuded, väljastatud ettemaksete võlg ja arvel olevad vahendid).

Vaatleme bilansi likviidsuse põhinäitajaid.

Tabel 3.2

Absoluutsed likviidsusnäitajad

Hetkelikviidsus – iseloomustab ettevõtte maksevõimet lähima perioodi kohta. Praegune likviidsuskordaja on üle 0, mis näitab ettevõtte maksevõimet. Vaadeldava perioodi suhteline hälve oli vaid 4%, nii väike näitaja on seotud kiiresti müüdud varade arvu vähenemisega.

Forward likviidsus on maksevõime prognoos, mis põhineb tulevastel laekumistel ja maksetel. Pikaajaliste kohustuste kasvutempo ületab oluliselt varade kasvutempo, mille tulemusena ähvardab ettevõtet tulevikus maksejõuetus, mida kinnitab ka ettevõtte pikaajalise likviidsuse näitaja. 2009. aastal oli see -106 344 141 tuhat rubla.

Analüüsime suhtelise likviidsuse näitajaid.

Tabel 3.3

Suhtelise likviidsuse näitajad

Absoluutne likviidsuskordaja näitab, kui suure osa jooksvast võlast on võimalik bilansipäeva või mõne muu konkreetse kuupäeva seisuga tagasi maksta. OJSC Severstal näitab kõrget absoluutse likviidsuse näitajat. Vaatamata sellele, et kolme aastaga vähenes see 18,24%, oli selle väärtus 2009. aastal oluliselt kõrgem kui norm - 1,72>0,1, mis tähendab, et lähiajal on ettevõttel võimalik tasuda lühiajaline võlg sularahaettevõttega. ja lühiajalised finantsinvesteeringud.

Kriitiline likviidsuskordaja või, nagu seda nimetatakse ka "vahelikviidsus", näitab, millist osa lühiajalistest kohustustest on võimalik tasuda mitte ainult olemasolevatest vahenditest, vaid ka oodatavatest tuludest. See näitaja OAO Severstalis on ka standardväärtusest kõrgem (2,33>1), mis näitab, et ettevõtet lähiajal maksejõuetuse oht ei ähvarda. Sellel näitajal on aga ka negatiivne trend, mis on seletatav lühiajalise võla kõrge kasvutempoga.

Jooksevkordaja võimaldab määrata, mil määral käibevara katab lühiajalisi kohustusi. OAO Severstali jooksvaid laenu- ja arvelduskohustusi saab tagasi maksta kogu käibekapitali mobiliseerimisega. See näitaja on samuti negatiivse trendiga, suhteline hälve kolme analüüsitud aasta kohta oli 32,59%, kuid 2009. aastal ületas hetkelikviidsuskordaja normi (2) ja oli 2,86.

Omakäibekapitaliga varustamise koefitsient – ​​iseloomustab ettevõtte omavahendite olemasolu. Analüüsitavas ettevõttes oli see näitaja 2008. ja 2009. aastal negatiivse väärtusega, mis näitab, et käibekapital moodustati täielikult laenatud vahenditest. See asjaolu mõjutab negatiivselt ettevõtte maksevõimet.

Vaadeldava perioodi käibevara tootlus (tabel 8) langes 43% ja oli 2009. aastal 1%, mis viitas ettevõtte käibekapitali kasutamise efektiivsuse halvenemisele.

Üldiselt võime rääkida Severstal OJSC käibevara kõigi finantsnäitajate negatiivsest suundumusest, mis viitab ettevõtte finantsseisundi halvenemisele. Müügitulu vähenemise, toodete hindade languse ning välis- ja sisemajanduse olukorra halvenemise tõttu oli ettevõte sunnitud oluliselt suurendama laenatud vahendite hulka, mis mõjutas negatiivselt ettevõtte maksevõimet ja võib ohustada. oma tõhusat tegevust tulevikus.

3.3 Käibekapitali juhtimise tõhustamise meetmed ja nende põhjendatus

Käibekapitali kasutamise efektiivsus sõltub paljudest teguritest. Nende hulgas võib eristada väliseid tegureid, mis mõjutavad sõltumata ettevõtte huvidest ja tegevusest, ning sisemisi, mida ettevõte saab ja peaks aktiivselt mõjutama.

Välisteks teguriteks on: üldine majanduslik olukord, maksuseadusandluse eripärad, laenu saamise tingimused ja nende intressimäärad, sihtfinantseerimise võimalus, osalemine eelarvest rahastatavates programmides. Neid ja muid tegureid arvesse võttes saab ettevõte kasutada sisemisi reserve käibekapitali liikumise ratsionaliseerimiseks.

OAO Severstal saab parandada efektiivsust järgmiste ülesannete lahendamisega:

1. Käibekapitali käibe suurendamine

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmine tagatakse nende käibe kiirendamisega ringluse kõikides etappides.

Olulised reservid käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmiseks on ehitatud otse ettevõttesse endasse. Tootmissektoris kehtib see eelkõige varude kohta. Varud mängivad olulist rolli tootmisprotsessi järjepidevuse tagamisel, kuid samas esindavad nad seda osa tootmisvahenditest, mis tootmisprotsessis ajutiselt ei osale. Varude tõhus korraldamine on käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmise oluline tingimus. Peamised viisid varude vähendamiseks taanduvad nende ratsionaalsele kasutamisele; üleliigsete materjalivarude likvideerimine; standardimise parandamine; tarnekorralduse parandamine, sh selgete tarnelepinguliste tingimuste kehtestamise ja nende täitmise tagamise, tarnijate optimaalse valiku ja veo tõrgeteta toimimise. Oluline roll on laohalduse korralduse parandamisel.

Käibekapitali pooleliolevale toodangule kuluva aja vähendamine saavutatakse tootmise korralduse täiustamise, kasutatavate seadmete ja tehnoloogia täiustamise, põhivara, eriti selle aktiivse osa kasutamise parandamise ning käibekapitali liikumise kõikides etappides säästmise kaudu. .

Seoses seadmete soetamisega täiustas ettevõte seadmete ja tehnoloogiate kasutamist ning optimeeris varude normeerimist. Nende tegevuste käigus oli võimalik laoseisu vähendada 2 971 272 tuhande rubla võrra.

Kommertslikul alusel tegutsevad organisatsioonid on huvitatud mittestandardse käibekapitali suuruse vähendamisest, kuna sellega kaasneb käibekapitali käibe kiirenemine ringlussfääris ja sellest tulenevalt ka käibekapitali tõhusam kasutamine üldiselt. Ringlussfääris käibekapital ei osale uue toote loomises, vaid tagab ainult selle tarbijani jõudmise. Rahaliste vahendite liigne suunamine käibesektorisse on negatiivne nähtus. Tsirkulatsioonisektori käibekapitali investeeringute vähendamise olulisemateks eeldusteks on valmistoodangu müügi ratsionaalne korraldamine, progressiivsete makseviiside kasutamine, dokumentatsiooni õigeaegne vormistamine ja selle liikumise kiirendamine, lepingu- ja maksedistsipliini järgimine.

Ettevõtte planeerimisosakonna andmetel on plaaniliste maksetega maksed laialdasemalt kasutusele võetud, kui progressiivsem makseviiside poliitika. See tõi kaasa kiiremad arveldused, vastastikuste debitoorsete ja võlgnevuste vähenemise, lihtsustas maksetehnikat ning võimaldas ettevõttel maksekäivet ette planeerida, mille tulemusena oli võimalik vabastada käibest 12 662 243 tuhat rubla.

Seega, kui praegused tootmismahud säilivad, on käibekordaja järgmine:

Cob = (113671562-2971272-12662243)/143568222 = 1,46, mis on 16% kõrgem käibekordaja praegusest tasemest.

Käibekapitali käibe kiirendamine vabastab märkimisväärseid summasid ja suurendab seega tootmismahtu ilma täiendavate rahaliste vahenditeta ning kasutab vabanevaid vahendeid vastavalt ettevõtte vajadustele.

2. Käibekapitali likviidsuse suurendamine

Ratsionaalse käibekapitali juhtimise poliitika oluline komponent on ettevõtte enda ja laenatud vahendite optimaalse kombinatsiooni kindlaksmääramine. Analüüsi käigus selgus, et laenuvahendite kiire kasvutempo avaldas negatiivset mõju ettevõtte pikaajalistele likviidsusnäitajatele ning pikaajaliste kohustuste nii suurte summade säilitamine võib ohustada ettevõtte maksevõimet.

Selle olukorra parandamiseks peab ettevõte järgima pikaajaliste võlgade vähendamise poliitikat. Selleks, et tulevase võla näitaja tõuseks standardväärtusest kõrgemaks, peab ettevõte vähendama pikaajaliste laenude ja laenude summat vähemalt 106 344 142 tuhande rubla võrra.

PL= 127239639-106344142-20895498=1

Samas on vaja suurendada omavahenditest finantseeritava käibekapitali mahtu. 2009. aastal oli see näitaja negatiivne, mis mõjutab negatiivselt ettevõtte maksevõimet. Selle näitaja suurendamiseks on vaja suurendada omavahendite summat, suurendades aktsiakapitali aktsiaemissiooni kaudu 65 276 796 tuhande rubla võrra.

Xos=(311429+65276796-365449045)/(67622243+24058087+20895498)=0,1

Tabel 3.4

Kavandatava tegevuse mõju 2009. aasta andmetel (tuhat rubla)

Liikumine kirjeldatud meetmete suunas parandab ettevõtte likviidsusnäitajaid ja väldib vahendite puudust kohustuste katmiseks tulevikus.

Järeldus

Käibekapital on oma, laenatud ja laenatud vahenditena ettemakstud kulu ringleva tootmisvara ja käibefondi moodustamiseks, et tagada ringluse järjepidevus laiendatud taastootmise protsessis.

Käibekapitali kasutamise majandusliku efektiivsuse tõstmisel tuleks arvesse võtta käibekapitali kui majanduskategooria olemust.

Käibekapitali juhtimise poliitika kajastub organisatsioonis välja töötatud standardite süsteemis. Käibekapitali normeerimise tunnused turumajanduses avalduvad järgmiselt:

Organisatsiooni juhtkond saab nüüd ise kehtestada majanduslikult põhjendatud varude standardid kogu organisatsioonis kasutatavate materiaalsete ressursside ja nendesse varudesse investeeritud käibekapitali jaoks;

Samal ajal on vaja läbi viia mitte ühe variandi, vaid mitme variandi normide arvutused ja seostada saadud väärtused reservide ja käibekapitali tagamise usaldusväärsuse tasemega;

Samuti on pärast vastuvõetava riskiastme valimist vaja kehtestada majandusüksuse jaoks varude ja käibekapitali tagamise vastuvõetav usaldusväärsus, samuti standardite endi väärtused.

Peamised standardid, mis tuleb igas organisatsioonis välja töötada, on järgmised: teatud tüüpi käibekapitali standardid; oma käibekapitali standard; käibevara põhiliikide käibestandardite süsteem; käibekapitali likviidsusnäitajate süsteem, samuti maksevõime ja finantsstabiilsuse näitajad; käibekapitali rahastamise üksikute allikate normatiivne suhe.

OJSC Severstali käibekapitali analüüsi kohaselt võib märgata negatiivset trendi käibekapitali kasutamise efektiivsuses. Keerulises välismajandusolukorras näitasid peamiste likviidsusnäitajate, käibe ja kasumlikkuse kasvumäärad negatiivseid väärtusi.

Seoses majanduskriisiga oli OJSC Severstal sunnitud järsult suurendama laenatud vahendite hulka; see ei toonud kaasa tõsiseid tagajärgi ettevõtte finantsstabiilsusele, kuid halvendas oluliselt likviidsusnäitajaid, sest omavahendite kasvutempo oli oluliselt madalam kui laenatud vahendite kasvutempo. Kui majandusolukord edaspidi paraneb, tuleb ettevõttel optimeerida varade finantseerimise allikaid ning leida soodne laenu- ja omakapitali suhe.

Tootmismahtude iga-aastaselt vähenedes ei ole samasugust käibevara vähenemise tempot täheldatud, mis viitab ettevõtte käibekapitali ebaefektiivsele kasutamisele.

Tootmise efektiivsus sõltub suuresti käibekapitali olemasolust. Käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmiseks on vaja kasutada ressursisäästlikke tehnoloogiaid, parandada käibekapitali struktuuri, rakendada uusimaid tehnoloogiaid ja mõistlikku arvete haldamist.

Bibliograafia

1. Basovsky L.E. Finantsjuhtimine. – M.: INFRA-M, 2005. – 240 lk.

2. Botšarov V.V. Ettevõtete ja korporatsioonide rahavoogude juhtimine. – M.: Rahandus ja statistika, 2007 – 214 lk.

3. Tühi I. A. Finantsjuhtimine. - K: Elga, Nika-Keskus, 2004. – 656 lk.

4. Gavrilova A.N. Finantsjuhtimine: Õpik. toetust. – M.: Rahandus ja statistika, 2006. – 336 lk.

5. Davydova L.V., Ilminskaya S.A. Käibekapitali juhtimise poliitika osana ettevõtte üldisest finantsstrateegiast // Rahandus ja krediit. - 2006.-№15. – Lk.8-10.

6. Dranko O. Finantsjuhtimine. Ettevõtte finantsjuhtimise tüpoloogia - M.: Unity, 2007. - 352 lk.

7. Kovaleva A. M. Finantsjuhtimine. – M.: Infra-M, 2007. – 284 lk.

8. Kovaljov V.V. Sissejuhatus finantsjuhtimisse. - M.: Rahandus ja statistika, 2006. – 768 lk.

9. Kovalev A.I., Privalov V.P. Ettevõtte finantsseisundi analüüs. – M.: Majandus- ja Turunduskeskus, 2008. – 451 lk.

10. Lukasevitš I. Ya. Finantsjuhtimine. – M.: Eksmo, 2007. – 768 lk.

11. Savitskaja G.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs: Õpik. - 5. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: INFRL-M, 2009. - 336 lk.

12. Stoyanova E. S. jt Käibekapitali juhtimine. Õpetlik ja praktiline käsiraamat. - M.: Perspektiiv, 2006. - 127 lk.

13. Finantsjuhtimine/all. toim. E.A. Dorofejeva. – M.: Peeter, 2005. – 326 lk.

14. Ettevõtluse rahastamine: Õpik ülikoolidele /N. V. Kolchina, G. B. Polyak, L. P. Pavlova jt; Toimetanud prof. N. V. Kolchina. – M.: UNITY-DANA, 2008. – 513 lk.

15. Finantsjuhtimine: teooria ja praktika / toim. E. S. Stojanova. – M.: kirjastus “Perspektiiv”, 2005. – 656 lk.

16. http://www.elitarium.ru/ - Shcherbakov V. A. Organisatsiooni tegevuse rahastamise meetodid

17. http://buhcon.com/ – Majandusraamatukogu

18. http://www.businessvoc.ru/ - Ärisõnastik

19. http://www.severstal.ru/ - OJSC Severstali ametlik veebisait

Rakendus

Bilanss – vorm 1.

Kasumiaruanne – vorm 2

Vene Föderatsiooni haridus- ja haridusministeerium

Riikliku kutsekõrgkooli filiaal (kõrgharidusõpe)

PETERBURGI RIIK

INSENERI- JA MAJANDUSÜLIKOOL Vologda.

Majandus- ja juhtimisosakond

KURSUSETÖÖ

erialal "Finantsjuhtimine"

teemal: „Käibekapitali juhtimise parandamine

Organisatsioonis"

Esitatud:

4. kursuse üliõpilane

Voronetskaja An. Ev.

Juht: Moskvina O.S.

1.1 Käibevara rahastamise poliitika väljatöötamise etapid

1.3 Käibevara finantseerimise optimeerimine

1.3.2 Ettevõtte käibevara finantseerimisallikate struktuuri optimeerimine

2.1 Majanduslikud omadused

2.2.3 Äritegevuse analüüs

3.1 Käibevara majanduslik analüüs

3.3 Käibekapitali juhtimise tõhustamise meetmed ja nende põhjendatus

Bibliograafia

Sissejuhatus

Ettevõtte käibekapitali haldamise mehhanismi täiustamine on praeguses majandusarengu etapis üks peamisi tegureid tootmise majandusliku efektiivsuse tõstmisel. Sotsiaal-majandusliku ebastabiilsuse ja turu infrastruktuuri muutlikkuse tingimustes on käibekapitali haldamisel oluline koht juhi praeguses töös, kuna just siin on ettevõtte kõigi tootmis- ja äritegevuse õnnestumiste ja ebaõnnestumiste peamised põhjused. valetama. Lõppkokkuvõttes on käibekapitali ratsionaalne kasutamine nende nappuse tingimustes praegu ettevõtte üks prioriteete.

Igal tegevust alustaval ettevõttel peab olema teatud rahasumma. Ettevõtete käibekapital on mõeldud nende pideva liikumise tagamiseks ringluse kõigil etappidel, et rahuldada rahaliste ja materiaalsete ressursside tootmisvajadusi, tagada maksete õigeaegsus ja täielikkus ning suurendada käibekapitali kasutamise efektiivsust.

Käibekapital on üks ettevõtte vara komponente. Turusuhete areng määrab nende korraldamiseks uued tingimused. Kõrge inflatsioon, maksmata jätmine ja muud kriisinähtused sunnivad ettevõtteid muutma oma poliitikat käibekapitali osas, otsima uusi täiendusallikaid ja uurima nende kasutamise efektiivsuse probleemi.

Ettevõte suudab nii enda kui ka teiste käibekapitali efektiivse majandamise korral saavutada ratsionaalse, likviidsuse ja kasumlikkuse poolest tasakaalustatud majandusolukorra.

Kursuse teema on asjakohane, kuna käibekapitali efektiivne juhtimine hõlmab meetmete väljatöötamist ja rakendamist, mis aitavad vähendada toodete materjalimahukust ja kiirendada käibekapitali käivet, mille tulemusena need vabanevad, mis annab hulga positiivsetest mõjudest. Kursuse kavandamise tulemusi saab kasutada ettevõtte jooksvas finantstegevuses, et kiirendada käibekapitali käivet, vähendada nende suurust osalise vabastamise ja korduvasse ringlusse sattumise tõttu, mis peaks aitama saavutada sotsiaalselt olulist mõju.

Kursusetöö eesmärgiks on uurida ettevõtte käibevara valitsemise finantseerimise juhtimisprotsessi.

Selle töö eesmärgi saavutamiseks lahendati järgmised ülesanded:

1. avalikustatakse käibekapitali olemus ja klassifikatsioon;

2. arvestatakse käibevara rahastamise allikaid;

3. määratakse käibevara rahastamise poliitika põhietapid;

4. on uuritud käibevara rahastamise mudeleid.

Uuringu teemaks on käibevara finantseerimise protsess.

Kursusetöö kirjutamiseks kasutati nii õppekirjandust kui ka artikleid perioodikast ja internetiavarustest ning OJSC Severstali 2007-2009 finantsaruandeid.

1. Käibevara finantseerimise teoreetilised alused ettevõttes

1.1 Käibekapitali rahastamispoliitika väljatöötamise etapid

varasid

Käibekapitali tõhus juhtimine on ettevõtte finantspoliitika kõige olulisem aspekt, kuna just käibekapital, erinevalt mittekäibekapitalist, tagab kõrgeima kasumlikkuse ja vastutab peaaegu täielikult ettevõtte maksevõime eest. praeguses tegevuses.

Ettevõtte lühiajalise finantspoliitika elluviimisel mängivad võtmerolli käibevara piisavuse, nende rahastamise allikate ja kasutamise efektiivsuse probleemid. Ettevõtte käibekapitali juhtimine on igapäevane tegevus, mis tagab ettevõttel piisavalt ressursse oma tegevuse teostamiseks ja kulukate seisakute vältimiseks. Ilma käibevara tõhusa haldamiseta on võimatu rakendada ettevõtte pikaajalisi finantsstrateegiaid.

Käibevara - iseloomustab ettevõtte jooksvat tootmis- ja äritegevust (põhitegevust) teenindavate ja ühe tootmis- ja kaubandustsükli jooksul täielikult ära kulutatud varade kogumit.

Käibekapitali saab jagada järgmiste põhitunnuste järgi:

Käibevara liigi järgi saab jagada:

– käibe tootmisvara. Siia kuuluvad tooraine, põhimaterjalid ja pooltooted, abimaterjalid, kütus, mahutid, varuosad jms, samuti pooleliolev toodang ja edasilükkunud kulud;

– käibevara ringluses. Need on ettevõtte vahendid, mis on investeeritud valmistoodete varudesse, saadetud, kuid tasumata kaubad (debitoorsed arved), samuti sularaha ja kontod.

Vastavalt likviidsusastmele eristatakse:

– absoluutselt likviidsed varad. Nende hulka kuuluvad käibevara, mis ei vaja müüki ja on valmis maksevahendid: sularaha;

– väga likviidsed varad. Need iseloomustavad varade rühma, mida saab kiiresti (tavaliselt kuu aja jooksul) rahaks konverteerida, ilma et nende turuväärtus oluliselt väheneks: lühiajalised finantsinvesteeringud, lühiajalised nõuded;

– keskmise likviidsusega varad. Sellesse liiki kuuluvad käibevarad, mida on võimalik konverteerida rahaks ilma nende hetke turuväärtuse olulise kaotamiseta ühe kuni kuue kuu jooksul: saadaolevad arved (va lühiajalised), valmistoodangu varud;

– vähelikviidsed varad. Nende hulka kuuluvad ettevõtte käibevara, mida saab rahaks konverteerida ilma nende praegust turuväärtust kaotamata alles märkimisväärse aja möödudes (alates kuus kuud või kauem): tooraine ja pooltoodete varud, lõpetamata toodang. ;

- mittelikviidsed varad. Varad, mida ei saa iseseisvalt rahaks konverteerida. Neid saab realiseerida ainult kinnisvarakompleksi osana: halvad nõuded, edasilükatud kulud.

Moodustamise rahaliste allikate olemuse järgi:

– käibevara kogusumma. Iseloomusta oma- ja laenukapitalist moodustatud käibevara kogumahtu;

– netokäibevara. Need on käibevarad, mis moodustuvad oma- ja pikaajalisest laenukapitalist. Arvutatakse käibevara ja lühiajaliste kohustuste vahena:

NOA = OA – KFO (1,1)

kus NOA on netokäibevara;

OA – käibevara;

KFO – lühiajalised lühiajalised finantskohustused.

– oma käibevara. Need iseloomustavad seda osa käibevarast, mis moodustatakse omakapitalist. Arvutamiseks on vaja netokäibevara summast lahutada käibevara moodustamiseks mõeldud pikaajaline laenukapital:

SOA = CHOA – DZK (1,2)

käibevara kapitali juhtimine

SOA = OA – DZK – KFO (1,3)

kus SOA on ettevõtte enda käibevara summa;

Teisene laenukapital – pikaajaline laenukapital.

Kui ettevõte ei kasuta käibekapitali rahastamiseks pikaajalist laenukapitali, siis on oma- ja netokäibevara summad samad.

Operatsiooniprotsessis osalemise olemuse järgi:

– tootmistsüklit teenindavad käibevarad: tooraine, tarvikud, lõpetamata toodang, valmistoodang;

– finantstsüklit teenindavad käibevarad: raha, saadaolevad arved.

Käibevara kasutusperioodi järgi

– püsikäibevara. See kujutab endast püsivat osa käibevarast, mis ei sõltu põhitegevuse hooajalistest ja muudest kõikumistest, s.o. on käibevara taandamatu miinimum töötsükli säilitamiseks;

Tavaliselt võib ettevõtte käibekapitali juhtimise parandamise protsessi jagada kaheks põhietapiks:

• - standardite süsteemi loomine;
• - seiresüsteemi rakendamine.

Standardite süsteemi väljatöötamiseks tuleks luua töörühm. Sellesse peaksid kuuluma finants- ja majandusteenistuse spetsialistid, samuti tootmisosakonna, logistikaosakonna ja kommertsteenistuse juhid. Need allüksused on otseselt seotud käibevara haldamisega. Peamine ülesanne on luua metoodika järgmiste käibevaratüüpide standardite arvutamiseks:

• - tooraine ja materjali varud;
• - lõpetamata toodangu varud;
• - valmistoodete laoseisud;
• - arveldusarved;
• - tarnijatele ja töövõtjatele väljastatud ettemaksed.

Vaatleme käibevarade normeerimise metoodikat materjalivarude näitel. Materjalivarude standard iseloomustab laos olevate varude maksimaalset lubatud maksumust igal ajal normperioodi jooksul.

Standardi väärtuse määramisel lähtutakse materjalide vajadusest igakuiste tootmisplaanide täitmiseks, võttes arvesse keskmist tarneaega. Materjalivarude standard kuu lõpus arvutatakse järgmise valemi abil:

Materjalivarud = P x M x (Tstr + Ttek) / 30

kus P on kavandatud toodangu maht antud kuul (tk);

M - reguleeritud tegevussuuna materjalikulu (määratud tehnoloogiliste eeskirjade alusel);

Tstr - ohutusvaru hoiuperiood (tõenäoline tarnete hilinemise aeg) (päevad);

Ttek - tarnijaga lepingu alusel tooraine ja materjalide tarneaeg (päevad).

Muud tüüpi käibevarade puhul määratakse standardite väärtused sarnaste valemite abil (vt tabel 2).

Lõpetamata toodangu laoseisu normi määramisel on vaja usaldusväärselt määrata kulu kasvu koefitsient. See arvutatakse teatud tehnoloogilises etapis poolelioleva toodangu maksumuse ja valmistoodete kavandatud maksumuse suhtena. Kulude kasvufaktorid tuleb arvutada iga tooteliigi tootmistsükli kõikide etappide jaoks.

Süsteemi juurutamisel võivad käibevara tegelikud väärtused mitmel põhjusel standardväärtustest oluliselt erineda.

Tabel 2 – Käibevara standardite arvutamise metoodika

• 1. Usaldusväärse operatiivteabe puudumine. Standardisüsteemi rakendamise ajal saab osa käibevara tegeliku seisu andmetest saada vaid raamatupidamisest. See teave hilineb tavaliselt keskmiselt 15–30 päeva.
• 2. Eksperthinnangute kasutamine arvutamisel. Mitmete standardite arvutamisel arvessevõetavate näitajate hindamiseks kasutatakse eksperthinnanguid (näiteks tooraine ohutusvaru suurus). Loomulikult püüavad ekspertidena tegutsevad osakonnajuhatajad enamikul juhtudel neid väärtusi paisutada, lähtudes põhimõttest "reserv on liiga kitsas". See võib moonutada käibevara standardite arvutatud väärtust. Varasemate perioodide põhjal võib olla võimatu hinnata ohutusvaru, kuna selleks vajalikku teavet sageli ei koguta.
• 3. Irütmiline müük. Näiteks valmistoodete tarnimine ettevõttesse kuu kolmandal kümnel päeval võib moodustada üle 70% kuu mahust. Vastavalt sellele on nõuete ja võlgnevuste näitajad kuu lõpus kaks kuni kolm korda kõrgemad kui keskmine kuustandard.

Nende probleemide lahendamiseks ning käibevara tegeliku suuruse ja kehtestatud standardite vahelise lõhe minimeerimiseks on vaja kasutusele võtta ühtne käibevara monitooringu süsteem ning jaotada ümber vastutus kehtestatud standardite täitmise eest osakonnajuhatajate vahel.

Seiresüsteem pakub juhtkonnale:

• - tegelikud andmed käibevara suuruse kohta tooteliikide ja tegevusalade lõikes;
• - teave tarnete ja maksete hilinemise aja kohta;
• - kehtestatud standarditest kõrvalekallete analüüsi tulemused.

Analüüsi tulemuste põhjal koostada päeva-, kümnepäeva- ja kuuaruanded käibevara seisu kohta. Selle teabe põhjal tehke otsused laenude kaasamise, tarnijate ja klientidega töötamise tingimuste muutmise kohta.

Käibevara tegelike jääkide usaldusväärsuse jooksvaks jälgimiseks saab nende väärtust määrata kaudsel meetodil.

Käibevara tegelik jääk määratakse ettevõtte rahavoogude aruande alusel järgmise valemi (RUB) abil:

Onk=Onn-Bo+Po

kus Onk on käibevara jääk perioodi (päev, kuu, kvartal, aasta) lõpus;

Onn - käibevara jääk perioodi alguses;

In - põhitegevusest saadav tulu;

Ro – põhitegevuse maksed.

Kaudse meetodi kasutamisel on viga umbes 10% ja seda peetakse vastuvõetavaks. Vea ilmnemine on seotud mitmete arvutustes kasutatud eeldustega. Näiteks ei võta see valem arvesse tooraine kättesaamist ilma ettemaksuta, vaid kasutatakse tasumist varem tarnitud materjalide eest, kuigi tegelikult käibevara suurenemist hetkel ei ole.

Lisaks käibevara tegeliku suuruse kõrvalekallete jälgimisele standardsuurusest saate jälgida kulu-, krediidi- ja netotsüklite väärtusi. Kulutsükkel on ettevõtte varade käibeperioodide summa (väljastatud ettemaksed, materjalivarud, lõpetamata toodang, valmistoodang ja saadaolevad arved). Krediiditsükkel on stabiilsete kohustuste, laekunud ettemaksete ja tarnijatele võlgnevuste käibeperioodide summa. Krediidi- ja kulutsüklite erinevus on puhas tsükkel, mis iseloomustab perioodi, mille jooksul ettevõte peab tootmisprotsessi rahastamiseks kasutama pangalaene või omavahendeid.

Käibevarade haldamise üks põhieesmärke on minimeerida netotsüklit, suurendades tarnijatelt kommertslaenude ajastust ning vähendades varude ja nõuete käibeaega.

Seega on ettevõtte efektiivsuse tõstmisele ja finantsseisundi tugevdamisele suunatud meetmete süsteemis oluline koht käibekapitali ratsionaalse kasutamise küsimustel.

Ettepanekud OJSC NK Rosnefti käibekapitali juhtimise parandamiseks

Käibevara efektiivne haldamine on ettevõtte jaoks oluline järgmistel põhjustel:

Käibekapitali hulk ulatub paljudes ettevõtetes üle poole kogu varadest;

Käibekapitali optimaalne juhtimine toob kaasa tulude suurenemise ja vähendab ettevõtte sularahapuuduse riski;

Käibekapitaliga seotud küsimuste lahendamine on pidev protsess ja nõuab teiste juhtimisprotsessidega võrreldes rohkem aega. Igasse käibevara positsiooni investeeritud summa võib muutuda iga päev ja seda tuleb hoolikalt jälgida, et tagada vahendite võimalikult produktiivne kasutamine;

Käibevara nõuetekohane haldamine maksimeerib kasumimarginaali ja minimeerib äririski.

OJSC NK Rosnefti ettevõtte käibekapitali juhtimise parandamise ja vastavalt organisatsiooni tõhususe suurendamise ettepanekute väljatöötamise eesmärk on ennekõike ratsionaalse ressursihaldussüsteemi loomine, mille eesmärk on saavutada. oma tegevuse üldised taktikalised ja strateegilised eesmärgid.

Organisatsioonis reformide elluviimisel on käibekapitali juhtimise efektiivsuse tõstmise strateegilisteks eesmärkideks:

* nõuete haldamine faktooringoperatsioonide abil;

* kasumi maksimeerimine, kapitalistruktuuri optimeerimine ja seeläbi selle finantsstabiilsuse tagamine.

Esiteks soovitatakse nende ülesannete täitmiseks:

* vali hoolikalt ettevõtted – töövõtjad, kliendid;

* sätestada lepingutingimustes selgelt arveldusküsimused;

* jälgige pidevalt laoseisu ja vajadusel vähendage neid, müües mittevajalikku vara väljapoole.

* uurida võimalikke tootmisvarusid, et tõsta kvaliteeti, arendada uusi ettevõtte tegevusvaldkondi, samuti vähendada kulusid ja suurendada seeläbi kasumit.

Samuti on vaja ette näha riskide mõju vähendamine ettevõtte tegevusele.

Vaatleme neid juhiseid üksikasjalikumalt.

1. Üheks oluliseks valdkonnaks finantsolukorra parandamisel saab olema debitoorsete arvete taseme vähendamine.

Ostjate võlgnevuste haldamine ei piirdu vaid konkreetsete näitajate otsese muutmisega, seda tuleb tippjuhi pädeval juhendamisel igakülgselt läbi mõelda.

Debitoorsed arved plaanitakse jagada vastavalt nende tekkimise ajale:

· 0-30 päeva – sellise võlaga töötamine on planeeritud operatiivanalüüsi ja kontrolli osana;

· 90 päeva või rohkem – tööta sellise võlaga inkassofirma kaudu.

Päris tõhus debitoorsete võlgnevuste haldamine on võimalik siis, kui on olemas sõltumatu kontroll näiteks faktooringorganisatsiooni poolt. Faktooringuteenuse raamistikus kontrollib pangategur tavaliselt maksedistsipliini, aga ka ostja ärilist mainet, kontrollib võlgnike tarnete eest tasumise õigeaegsust, maandab erinevaid riske erinevate tarnete puhul edasilükatud maksetega ning aitab tarnijatel asjatundlikult ehitada. tariifi- ja limiidipoliitika.

Faktooringu põhiülesanne on pakkuda klientidega sarnast suhete süsteemi, milles tarnijad saaksid pakkuda klientidele konkurentsivõimelisi edasilükatud makseid ilma käibekapitali puudust tundmata. Selle põhjuseks võib olla tarnete varajane finantseerimine koos edasilükatud maksetega faktorpanga poolt tarnijatele sobival viisil.

Faktooringuskeem näeb välja selline:

1. Kauba tarnimine edasilükatud maksetingimustel.

2. Tarnete eest võlgade nõudeõiguse loovutamine Pangale (või Faktorile).

3. Finantseerimine tarnitud kauba kogusest (kuni 90%) kohe peale tarnimist.

4. Tarnitud kauba eest tasumine.

5. Ülejäänud vahendite tasumine tarnete eest, millest on lahutatud Faktori vahendustasu.

Finantseerimine toimub saadetud kauba dokumentide esitamise päeval. Ennetähtaegse makse summa on kuni 90% tarnesummast. Vahendite jääk (alates 10%) miinus Faktori vahendustasu tagastatakse pärast ostjate tarnete eest tasumist.

Seetõttu saab tarnija võimaluse planeerida oma rahavoogusid sõltumata ostjate maksedistsipliinist, usaldades pangast raha tingimusteta laekumist edasilükatud maksega tarnimise arvete vastu.

Faktooring on sageli võrreldav laenuga, kuigi need finantstooted on suunatud tarnijate erinevate vajaduste rahuldamisele. Seetõttu kasutavad organisatsioonid tavaliselt faktooringuteenuste osana saadud varajasi makseid tegevuse rahastamiseks ja krediidiressursse - investeeringu või innovatsioonina.

Faktooringul on krediidi ees mitmeid eeliseid. Faktooringuga teenindamisel puudub vajadus anda tagatist ega koostada suurt hulka dokumente. Ostjaid on vaja teavitada detailide muutumisest vaid kohaletoimetamise eest tasumise korral. Laenu tagasimaksmine on täielikult otse selle olemusse sisse lülitatud, mis nõuab, et tarnija ise koguks ja eemaldaks oma ringlusest vastava summa rahalised vahendid. Faktooring tähendab otseselt ostjate raha tagastamist.

Siin määratakse laenusumma koheselt ning finantseeringu suurus ei ole piiratud, seda saab kliendi müügimahu kasvades suurendada. Järelikult saab tarnija faktooringuga raha otse vajalikus koguses ja vajalikuks perioodiks. Samuti ei taga laenu tagasimaksmine otseselt uue laekumist, kuid faktooringuga on see süsteemne.

Faktooringusüsteemi raames haldab pangandusorganisatsioon koos finantseerimisega ka nõudeid tarnijatele, vabastades viimased suurest praktilisest ja analüütilisest tööst. Saades pangast kogu põhjaliku teabe, mis on piisav kvalifitseeritud juhtimisotsuste tegemiseks, saavad tarnijaettevõtte töötajad pöörata otsest tähelepanu müügi, tootmise, organisatsiooniliste, majanduslike ja muude küsimuste lahendamisele ning turgude uurimisele.

Faktooringu eelised:

· Täiendav tagatiseta rahastamine

· Nõuete käibe kiirenemine

· Kahjude vähendamine ostja poolt maksetega viivitamise korral

· Rahavoogude planeerimise lihtsustamine

· Suurenenud käive

· Kontrolli tugevdamine jooksvate võlgade tasumise üle

· Võimalus pakkuda klientidele paindlikke maksetingimusi

· Maksude ja tarnijalepingute õigeaegne tasumine tulenevalt vajalikus mahus käibekapitali olemasolust

Samuti on oluline tähele panna, et faktooringuga katab pank otseselt peamised tarnijast tulenevad või edasilükatud maksega saadetisega seotud riskid - ostjapoolse makse hilinemise ja tarne eest mittetasumise riski.

Faktooringu tõhususe hindamine organisatsioonide tegevuses näitab kõiki sellise finantsinstrumendi eeliseid. Piisab, kui analüüsida tootemüügi kasvu peaaegu piiramatu finantseerimise ja organisatsioonilise toe tingimusel. Lisaks vähendab panga vahendustasu faktooringu eest üksikutest tarnetest saadavat tulu, kuid saadetiste arvu kasv suurendab oluliselt tulude lõppmahtu ning osutub seetõttu positiivseks suhtelise ja absoluutse mõjuteguriks. ettevõtte tulemuslikkust.

Vahetult pärast lepingu sõlmimist (tavaliselt 3 päeva jooksul) kannab pank 80% võlasummast tarnija kontole ja ülejäänud - 20% miinus laenuintress ja vahendustasu kantakse üle pärast võla sissenõudmist.

Laenu intressimäär ei erine tavalisest lühiajaliste laenude intressimäärast - 18% aastas ja vahendustasu summa on alates 3% võlasummast.

Vahendustasu on tasu panga teenuste eest, mis seisnevad tarnija klientidele (võlgnikele) esitatavate nõuete analüüsimises ja hindamises, maksete teostamise jälgimises, laekunud raha ülekandmises tarnija kontole ja muudes faktooringulepingus sätestatud teenustes. Erinevalt laenu intressimaksetest on vahendustasud, nagu ka muude teenuste eest tehtud maksed, käibemaksuga maksustatavad.

Mõelgem faktooringuoperatsioonile, mis on OJSC NK Rosneft jaoks kasulik, kuna see kiirendab vahendite käivet ega nõua olulisi kulutusi.

Probleemse võla kogusumma on 485 miljonit rubla, pank annab faktooringulepingu alusel 80% (st 388 miljonit rubla) ja võlasumma saab sisse nõuda 98 päeva pärast, seejärel 3% vahendustasuga. tarnija kulud on:

a) laenuintress:

388 * 18 * 98 / 365 * 100 = 19 miljonit rubla.

b) vahendustasu:

485 * 3% = 15 miljonit rubla;

c) kokku: 19+15= 34 miljonit rubla.

Täiendav raha sissevool on 485–34 = 451 miljonit rubla.

Selle toimingu kasutamine annab positiivse mõju järgmistele parameetritele:

Nõuete käibe kiirendamine;

Käibevara kasumlikkuse tõus;

Suurenenud finantsstabiilsus (pangalaenu kulude vähenemine).

Debitoorsete arvete tõhus haldamine on organisatsiooni edasise eduka toimimise oluline ja vajalik tingimus, kuna see loob otseselt eeldused kiireks ärikasvuks ja ettevõtte finantsvõimekuse kasvuks. Olemasolev kaubakäive kiireneb, vabu vahendeid koguneb edasi, vajalikud arved tasutakse õigeaegselt, organisatsioon saab tasuda arveid tasuda konkurentidega samal ajal. Tugevdatakse OJSC NK Rosnefti finantsstabiilsust, kuna väheneb võlgnikele maksmisega seotud krediidirisk.

2. Järgmine oluline tegevus on naftafirma kulude taseme optimeerimine. Kulude vähendamist on kavandatud kolmes suunas:

Tegevuskulud;

Kapitalikulud;

Kontrollimatud kulud.

Tegevuskulusid loodetakse vähendada, vähendades kulusid tootmises kasutatavatele teenustele ja materjalidele.

Kontrollimatute kulutuste hulgas on kavas pöörata erilist tähelepanu transpordile ja maksudele.

Üks peamisi ettepanekuid saab olema käibekapitali taseme optimeerimine selle normeerimise teel.

Kavandatav käibekapitali normeerimise poliitika hõlmab järgmist:

1. Käibekapitali standardite optimaalse väärtuse arvutamise kompleksse automatiseerimise väljatöötamine ja juurutamine.

2. Iga materiaalse ressursi liigi optimaalse reservide hulga teaduslikult põhjendatud normeerimine.

3. Käibekapitali normide ja standardite selgitamine tehnoloogia ja tootmiskorralduse muutmisel, hindade, tariifide ja muude näitajate muutmisel.

Reservide hulga optimeerimiseks normeerimisel on vaja arvestada järgmiste punktidega:

1. Mitte kaasata normeerimisse üle aasta ladudes liikumatult seisnud varusid, samuti neid laoseisusid, mis ületavad nende aastase kasutusperioodi.

2. Ärge kaasake ebaefektiivselt kasutatud vara ülejääki varude ja pooleliolevate tööde standardimisse.

Varude haldamise optimeerimiseks on laoseisuga töötamiseks soovitatav võtta arvesse järgmisi meetmeid:

1. Varude määramine igat tüüpi materiaalsete ressursside kaupa ettevõtte struktuuriliste ja funktsionaalsete osakondade ja talituste kaupa.

2. Funktsionaalsete allüksuste kaupa alakasutatud reservide andmepanga loomine.

3. Töötada välja meetmed ettevõtte funktsionaalsete teenuste kaasamiseks kasutamata varude tootmisse ja müüki.

4. Struktuuri- ja funktsionaalosakondadele ning talitustele mittelikviidsete varade müügi range ülesande toomine.

5. Laovarude kvartaalse inventuuri läbiviimine, mille säilivusaeg on üle 1 aasta, et tuvastada üleliigne, ebaefektiivselt kasutatud vara.

6. Inventuuri ja tehnoloogilise auditi tulemuste põhjal teostada tööd materjalide tootmise kaasamiseks, mille säilivusaeg on üle aasta, lähtudes asendamise võimalusest.

7. Perioodiline (vähemalt kord kvartalis) laovarude käibe analüüs, laoseisunormide järgimine.

8. Rahaliste vahendite vajaduse määramine kaupade ja materjalide ostmiseks, et tagada kontroll käibekapitali sihipärase ja ratsionaalse kasutamise ning varude normide üle.

9. Kauba- ja rahavoogude planeerimise edasise täiustamise tagamine.

10. Võlausaldajate meelitamine.

Varude haldamise optimeerimise saavutamise mehhanismiks on ka töö korraldamine varude ostmiseks otse tarnijatelt, vahendajatest mööda minnes.

Madalaimate hindadega kõrgeima kvaliteediga materiaalseid varasid pakkuvate tarnijate väljaselgitamiseks ja uute hankevormide väljatöötamiseks korraldatakse pakkumine (hankepakkumine). Tööstusseadmete ostmise hanke läbiviimise eesmärk on saavutada parameetrite optimaalne tasakaal: hind, kvaliteet, õigeaegne tarne.

Tööstusseadmete hanke pakkumisel tuleb erilist tähelepanu pöörata järgmistele aspektidele:

Tarnijate vastavus tarnitavate väärtuste nõutavale kvaliteeditasemele;

Tarnijate usaldusväärsuse kontrollimine;

tarnitavate materjalide miinimumhind;

Tarnitud materjalide vastavus toodete regulatiivse dokumentatsiooni tehnoloogilistele nõuetele;

Ettevõttele optimaalsed maksetingimused.

Varude tõhusaks haldamiseks võib soovitada ka organisatsiooni kuluhalduse optimeerimist. Kulude juhtimine saavutatakse kulude minimeerimisega, nimelt materjalide, tööjõu, energiaressursside, rahaliste ressursside struktuuri ja ratsionaalse kasutamise juhtimisega igat tüüpi tegevuste jaoks ning see hõlmab järgmiste optimeerimismehhanismide kasutamist:

1. Arvutustel põhinevad normid ja kulustandardid kinnitatakse ja säilitatakse masinaversioonis. Norme ja standardeid kohandatakse, võttes arvesse organisatsiooniliste ja tehniliste meetmete rakendamise tulemusi, ratsionaliseerimisettepanekuid ja leiutisi.

2. Igat liiki muutuvkulude planeerimine teenuste tootmiseks lähtuvalt normidest ja standarditest.

3. Ressursivajaduse arvutamine ja kulude planeerimine uue toote loomiseks, tootmisvõimsuse arendamiseks, toote kvaliteedi tagamiseks.

Lähtudes sellest, et ülaltoodud tegevustes oli plaanis suurendada müügitulu 13,8% ja kulu 13,7%, koostame planeeritud aasta tulude ja kulude plaani.

Tabel 11 - OJSC NK Rosneft tulude ja kulude prognoos planeerimisperioodil

Arvutuste tulemusena on puhaskasumi suurus 1 406 199 tuhat rubla.

Toome välja peamiste finantsnäitajate muutused planeerimisperioodil (Joonis 12)

Joonis 12 - Tulude ja kulude muutused planeerimisperioodil

Samuti on ettevõtte finantsseisundi parandamiseks soovitatav laopindade optimeerimise või logistika täiustamise kaudu vähendada varude taset. Neid saab vähendada 20%. Rahaliselt moodustavad need 76 849 miljonit rubla.

Varude vähenemine toob kaasa tarnijatega arveldades arveldusarvete proportsionaalse vähenemise, kuna enamik nendega sõlmitud materjalide tarnelepinguid sõlmitakse edasilükkamisega. Inflatsiooniprotsessid võivad mõjutada võlgnevuste taset, kuid ainult vähesel määral, kuna organisatsioonil on peamiselt pikaajalised lepingud usaldusväärsete tarnijatega.

Kuvame tabelis 12 planeeritud võlgnevused.

Tabel 12 - Planeerimisperioodi võlgnevuste prognoosimine

Palgataseme tõus toimub planeerimisperioodi inflatsiooni summas - 4,5%. Sellest tulenevalt suureneb võlg personali ees vastava protsendi võrra. Võlga teiste võlausaldajate ees on kavas vähendada 10%, kuna see sisaldab viivisvõlga, mida sissenõudmiseks ei ole vaja. Maksude ja lõivude võlg suureneb seoses tulumaksude tõusuga.

Seega vähenevad võlgnevused 2,55%.

Nagu eespool öeldud, on debitoorsete arvete taseme vähendamine kavandatud 485 miljoni rubla võrra. kuni 847 198 miljoni rubla ulatuses.

Võttes arvesse muutusi ülaltoodud näitajates, koostame OJSC NK Rosneft organisatsiooni prognoosi bilansi, mis kajastub tabelis 13, et arvutada selle bilansi alusel ülalkirjeldatud toimingute tõhusus.

Tabel 13 - OJSC NK Rosnefti prognoossaldo planeerimisperioodiks, tuhat rubla.

Seega on ettevõttel planeerimisperioodi lõpus vabade rahavoogude kasv 1 951 374 tuhande rubla võrra.

Kinnisvara struktuuris on toimunud järgmised muudatused. Põhivara kasvas 700 000 tuhande rubla võrra. ehk 20,9%. Käibevara kasvas 2 259 831 tuhande rubla ehk 138,62% võrra. Rahastamisallikate struktuuris on toimunud järgmised muudatused. Omakapital suurenes 1 406 199 tuhande rubla võrra. Lühiajalised kohustused kasvasid 153 633 tuhande rubla ehk 11,68% võrra. Pikaajalised kohustused ei ole muutunud. Bilansivaluuta kasvas 1 559 831 tuhande rubla ehk 31,32% võrra.

Analüüsime, kuidas muutub nende muudatuste tulemusena ettevõtte finantsseisund, mille kohta koostame tabeli 14.

Tabel 14 – prognoositav finantsseisund

Seega võivad kõik kaalutud meetmed käibekapitali juhtimise parandamiseks kaasa tuua üksikute parameetrite tõusu (käibekapitali käibe suurenemine) ja finantsseisundi paranemise tervikuna.

Järeldused organisatsiooni sotsiaal-majandusliku seisundi analüüsist

Bashkirgaz LLC eesmärk on tagada Baškortostani Vabariigi ostjatele katkematu gaasivarustus vastavalt sõlmitud lepingutele, koguda gaasi ostjatelt makseid, juhtida gaasivarustusrežiimide operatiivjuhtimist ja teenida kasumit.

Bashkirgaz LLC 2010. aasta tulud olid 13 386 628 tuhat rubla, mis on 17% suurem kui eelmisel aastal. Kulude osakaal tuludest on 96,2%. Müügitulu kasvas 0,8%-lt 1,7%-le.

Selgus Bashkirgaz LLC bilansi madal likviidsus, kuna esimene, teine ​​ja neljas ebavõrdsus ei ole täidetud, sest 2010. aasta lõpus ei ole esimene, kolmas ja neljas ebavõrdsus täidetud.

Omakapitali suhtarv, mis iseloomustab ettevõtte finantsstabiilsuse tagamiseks vajaliku enda käibekapitali olemasolu aasta alguses on -0,409, aasta lõpus on see -0,118, s.o. tõusis 0,291 võrra. See koefitsient on väiksem kui standardväärtus (>0,1). See tähendab, et ettevõttel ei ole piisavalt oma finantsstabiilsuse tagamiseks vajalikku käibekapitali. Analüüsitavas ettevõttes on see koefitsient oluliselt madalam standardtasemest, s.o. ettevõte ei suuda oma lühiajalisi laenukohustusi õigeaegselt ja täies mahus tasuda.

Ettevõttel puudub oma käibekapital ja ta ei suuda täita võlausaldajate nõudmisi. Ühiskonna autonoomia ehk rahaline sõltumatus jääb alla optimaalseks toimimiseks vajaliku taseme, s.t. omakapitali osakaal koguvarast on vaid 17,5% (standardi järgi - 50%). Suurem osa Bashkirgaz LLC varast moodustatakse laenukapitali kaudu. Arvutustulemused viitavad mitterahuldavale bilansistruktuurile.

Mitte kõik likviidsusnäitajad ei vasta standarditele, mis viitab vajadusele võtta ettevõttes tegevuse parandamiseks finantsmeetmeid.

Varade kogukäibekordaja kasvas aruandeperioodil 8,3-lt 9,3-le, mis viitab koguvarade käibe kiirenemisele.

Varude käive vähenes oluliselt 450,65 korda: 2009. aastal oli see 1260,8 korda; 2010. aastal oli käive 810,2 korda, mis viitab käibe aeglustumisele.

Omakapitali käibekordaja kasvas analüüsitud perioodil 117 korral 609,7 korrani.

Debitoorsete arvete summa oli 2010. aasta alguses 794 379 tuhat rubla ning 2011. aasta alguses nende väärtus kasvas ja ulatus 849 831 tuhande rublani. Nõuete osatähtsus ostjate vastu kasvab ja oli 2011. aasta alguses 58,84%.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmine tagatakse nende käibe kiirendamisega ringluse kõikides etappides.

Olulised reservid käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmiseks on ehitatud otse ettevõttesse endasse.

Seega võimaldavad Bashkirgaz LLC integreeritud lähenemisviisi ja süstemaatilise analüüsi tulemused välja töötada meetmete programmi, et parandada ettevõtete käibevarade haldamise tõhusust ja tagada kontroll selle praktilise rakendamise üle.

Peatükis 2 toodud arvutusliku uuringu põhjal tehakse ettepanek parandada käibekapitali juhtimist järgmiste meetodite abil.

1. Gaasi transpordi materjalimahukust on vaja vähendada. Selle saavutamiseks on vaja järgida toorainete ratsionaalse ja säästliku kasutamise poliitikat. Samuti on vaja luua pädev töö tarnijatega ja üle vaadata logistikasüsteem. See omakorda toob kaasa gaasi transpordi kulude mõistliku vähenemise ja täiendava kasumikasvu.

Matemaatilise mudelina aktsepteerime 2 varude juhtimise mudelit: varude haldamise mudel (Wilsoni mudel) ja kassahalduse mudel (Baumoli mudel).

Varude haldamise mudel (Wilsoni mudel) võimaldab Bashkirgaz LLC-l minimeerida tellimuste ostmise, esitamise ja tarnimise ning materjalide ladustamise kogukulusid.

Sularahahaldusmudeli (Baumoli mudel) rakendamine ettevõttes Bashkirgaz LLC näitab sularahahalduse jaoks vajalikke prioriteete stabiilsetes äritingimustes. LLC Bashkirgaz organisatsioonil on teatud summa sularaha, mida ta kulutab pidevalt tarnijatele arvete maksmiseks jne. Arvete õigeaegseks tasumiseks peab organisatsioonil olema teatud likviidsus. Vajaliku likviidsustaseme hoidmise hinnaks on võimalik tulu keskmise vahendite jäägi investeerimisest erinevat tüüpi valitsuse väärtpaberitesse. Viimaseid peetakse riskivabadeks (nende riskiastme võib tähelepanuta jätta).

Varude haldamise (IM) matemaatilised mudelid võimaldavad leida teatud materjali optimaalse laoseisu taseme, minimeerides nii ostmise, tellimuse esitamise ja tarnimise, materjali ladustamise kogukulud kui ka selle puudusest tulenevad kaod.

Wilsoni mudel on lihtsaim KM-mudel ja kirjeldab väliselt tarnijalt toodete ostmise olukorda, mida iseloomustavad järgmised eeldused:

Tarbimise intensiivsus on a priori teada ja konstantne;

Tellimus tarnitakse laost, kus hoitakse varem toodetud kaupa;

Tellimuse tarneaeg on teadaolev ja püsiv väärtus;

Iga tellimus saadetakse ühe saadetisena;

Tellimuse kulud ei sõltu tellimuse suurusest;

Aktsia hoidmise maksumus on võrdeline selle suurusega;

Varude puudumine (puudus) on lubamatu.

Wilsoni mudeli sisendparameetrid

v – laovarude tarbimise intensiivsus (kiirus), [tk/aastas];

s – laoseisu hoiukulud, [tuhat rubla];

K – tellimise kulud, sh tellimuse töötlemise ja kohaletoimetamise kulud, [tuhat rubla];

t – tellimuse tarneaeg, [päeva].

Wilsoni mudeli väljundid

Q – tellimuse suurus, [tuhat tükki];

L – varude haldamise kogukulud ajaühiku kohta, [tuhat rubla/aastas];

t – tarneaeg, s.o. aeg tellimuse esitamise või tarnete vahel, [päeva];

h – tellimispunkt, s.o. laovarude kogus, mille juures on vaja esitada tellimus järgmise partii tarnimiseks, [tuhat tükki].

Wilsoni mudeli laoseisu muutuste tsüklid on graafiliselt esitatud joonisel 7. Laos olevate toodete maksimaalne kogus langeb kokku tellimuse suurusega Q (vt joonis 7).

Joonis 7. Varude tsüklite graafik Wilsoni mudelis

Wilsoni mudeli valemid

kus on optimaalne tellimuse suurus Wilsoni mudelis;

KM-kulude graafik Wilsoni mudelis on toodud joonisel 8.

Joonis 8. KM-kulude graafik Wilsoni mudelis

Sularaha haldamise mudel (Baumoli mudel)

Eeldades hüpoteesi, et kontojääk on väga sarnane laoseisuga, saab optimaalse tellimuse koguse (EOQ) mudelit kasutada ka kassa sihtjäägi määramiseks.

Eeldatakse, et ettevõte hakkab tegutsema talle maksimaalse ja sobiva sularahaga ning seejärel kulutab seda teatud aja jooksul järk-järgult. Ettevõte investeerib kogu materjalide ja teenuste müügist saadud tulu lühiajalistesse väärtpaberitesse.

Niipea, kui sularahavaru on ammendunud, see tähendab nulliga või saavutab teatud kindla ohutustaseme, müüb ettevõte osa väärtpaberitest ja täiendab seeläbi kassareservi algse väärtuseni.

Seega on arvelduskonto rahaliste vahendite jäägi dünaamika “saehambaline” graafik (vt joonis 9).

Täiendussumma (Q) arvutatakse järgmise valemi abil:

kus V on prognoositav rahavajadus perioodil (aasta);

с – raha väärtpaberiteks konverteerimise kulud;

r on vastuvõetav ja võimalik intressitulu ettevõttele lühiajalistelt finantsinvesteeringutelt, näiteks riigi väärtpaberitesse.

Joonis 9. Baumoli mudel

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmine tagatakse nende käibe kiirendamisega ringluse kõikides etappides. Käibevara majandamise poliitika eesmärk on määrata kindlaks käibevara maht, nende katteallikad ja nendevaheline suhe, mis on piisav, et tagada ettevõtte pikaajaline tootmine, kaubandus ning tulemuslik investeerimis- ja finantstegevus.

Oleme oma uuringutele tuginedes välja töötanud järgmised soovitused ja meetmed käibevara haldamise parandamiseks:

Meetmed saadaolevate arvete haldamiseks ja optimeerimiseks. Nõuete optimeerimine on osa organisatsiooni üldisest poliitikast, mille eesmärk on valida teatud perioodiks toodete müügitingimused, optimeerida nõuete kogusummat ja tagada nõuete õigeaegne sissenõudmine, et saavutada organisatsiooni finantsstabiilsuse tase.

1. Ostja usaldusväärsuse ja finantsstabiilsuse, lepingudistsipliini järgimise jälgimiseks, lepinguliste kohustuste täitmise jälgimiseks organisatsiooni enda (see tähendab müüjaorganisatsiooni) poolt tehakse ettepanek, et Bashkirgaz LLC töötaks välja ostjate kohta toimiku. Toimik on sisearvestuse kinnitatud vorm (siinkohal on arvestusvorm konkreetselt väljendatud andmesüsteem, mis sisaldab dokumente, materjale, toimikuid ja süstemaatiliselt koostatud blankette), teatud struktureeritud kogum kõiki olemasolevaid andmeid kliendi (ostja) kohta.

Toimik sisaldab:

Kõik kliendi andmed, sealhulgas tema nimi, aadress (juriidiline ja tegelik) ja telefon (faks), makseandmed;

Andmed tellija ametnike kohta, kes teevad otsuseid lepingu teatud punktide (st hankeid mõjutavate) punktide kohta;

Eelläbirääkimiste kuupäev ja tulemused; finantsseisundi ja usaldusväärsuse (ärilise usaldusväärsuse) analüüsi tulemustel põhinevad andmed;

Andmed kõigi kliendiga sõlmitud lepingute ja nende tegeliku täitmise kohta, sh operatiivandmed saadetiste täielikkuse ja õigeaegsuse, tegeliku ja kriitilise laekumise taseme suhte, toodete eest tasumiste kohta;

Teave tähtaega ületanud nõuete sissenõudmisel tehtud tööde kohta (kõned, teated, isiklikud visiidid, võlgade sissenõudmine spetsialiseeritud agentuuride kaudu, võlgade müük);

Nõuete vastavusseviimise tulemused;

Teave vaidluste kohta (nõuete ja kohtuvaidluste osas);

Statistilised andmed lepingute sõlmimise sageduse ja soodustingimuste, kliendi lepinguliste kohustuste täitmise (makse ja lepingudistsipliin) kohta ning muud võimalikku teavet organisatsiooni ja kliendi vaheliste suhete aspektide kohta.

Bashkirgaz LLC raamatupidaja jälgib kindlaksmääratud toimiku moodustavatele dokumentidele, materjalidele ja failidele piiratud juurdepääsu korra järgimist ning tagab nende ohutuse.

2. Bashkirgaz LLC-l soovitatakse kasutada kaasaegseid nõuete refinantseerimise meetodeid. Oluline nõuete haldamise meetod on väärtpaberistamine, s.o. võlgade registreerimine vekslitega ja nende hilisem kasutamine maksevahendina. Teine meetod on võlgade otsene allahindlusega müümine. Allahindluse summa kehtestatakse poolte kokkuleppel ja see moodustab võla ostja tulu.

Käibevara ja lühiajaliste kohustuste haldamise efektiivsust saab parandada ka arvete arvestuse targalt kasutades, et muuta jooksvad finantsvajadused negatiivseks ja kiirendada käibekapitali käivet. Arvete diskonteerimine on spetsiaalne pangaoperatsioon, mille käigus veksli omanik kannab vekslid panka indoseerimise teel enne maksetähtaega ja saab selle eest arve summa, millest on lahutatud teatud protsent sellest summast. Seda protsenti nimetatakse raamatupidamiseks või allahindluseks.

Allahindluse suurus on otseselt proportsionaalne arve registreerimise päevast arve tasumise tähtpäevani jäänud päevade arvuga, arve nimiväärtusega ja panga diskontomäära suurusega, arvutatuna valemiga ( 2):

kus D – allahindlus, hõõrumine;

НВ – veksli nimiväärtus, hõõruda;

DP – päevade arv arvestuspäevast arve tasumise päevani, päevad;

УС – panga diskontomäär, %

Mida suurem on arve nimiväärtus, seda suurema summa jätab pank allahindluseks. Samas, mida vähem päevi jääb arve tasumiseni, seda väiksem on pangale kuuluv allahindlus.

Müüjate võlgnevuste vähendamise meetodid hõlmavad faktooringu, forfaitingu, ettemaksu kasutamist ja ennetähtaegse makse korral ostjatele allahindluste andmist.

Seega oli Bashkirgaz LLC bilansis 2011. aasta lõpus oluline osa nõuetest. Arvete suurte võlgnevuste põhjuseks on vahendite puudumine ostjate seas toodete müügi ajal. Üheks nõuete haldamise meetodiks on kliirimine – arveldused vastastikuste nõuete tasaarvestamise teel. Selliste arvelduste tingimuseks on materjalide (tööde, teenuste) vastastikune tarnimine märkimisväärse summa eest.

Osapoolte vastastikuseid nõudeid makstakse tagasi võrdsetes summades, rahaülekandeid ühelt kontolt teisele toimub ainult nõudeid ületavates summades. Selliste arvelduste eeliseks on mittemaksete ahela lahtisidumine.

Nõuete analüüsimisel selgus, et Bashkirgaz LLC-l on võlgnikke, kellele Bashkirgaz LLC võlgnes raha. Ettevõtete loetelu on toodud tabelis 21.

Tabel 21

Võlgnike ja võlausaldajate nimekiri seisuga 31. detsember 2011. a

Tabeli 21 andmetest selgub, et Bashkirgaz LLC-l on võimalus tasaarvestada vastastikuseid nõudeid kogusummas 354 tuhat rubla.

Rakendada saab ka tsessiooni. Loovutamist rakendatakse juhul, kui ettevõtete vahel ei ole sama liiki vastuvõlga, kuid tuleb teostada tasaarvestus (s.t. võlgniku ettevõtte võlg restruktureerida), vastuvõlg tekib nõudeõiguse loovutamisega. .

Vastavalt Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklile 382 on nõudeõiguse loovutamine iseseisev tehing, mille käigus üks pool annab tasu eest võla nõudeõiguse teisele poolele üle.

Seega on CJSC Unitrade'il võlg LLC Bashkirgazi ees summas 3 342 tuhat rubla. CJSC Unitrade ei suuda oma võlga õigeaegselt tasuda. Samal ajal on Forward CJSC-l võlg Unitrade CJSC-le summas 3300 tuhat rubla.

ZAO Unitrade võlg summas 3342 tuhat rubla. Bashkirgaz LLC saab üle kanda (loovutab selle nõudeõiguse loovutamislepingu alusel) Forward CJSC-le, mille arvelduskontol on piisavalt raha. Ülekande tasu on 42 tuhat rubla.

3. Nõuded arved on soovitatav restruktureerida kohtueelse ja kohtumenetluse kaudu. Kohtueelne menetlus (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklite 307, 308, 309 lõike 2 kohaselt). Ettevõte võtab võlgnikuga kirjalikult ühendust võlgnevuse lepitamiseks (tulemuseks on lepitusakt). Seejärel saadab ta võlgnikule nõude, milles nõutakse tasumata võlgnevuse tasumist, mille suurus määratakse kindlaks lepitusaktiga, tähtaja jooksul, mille saavad määrata ka pooled. Kui võlga ei tasuta, esitab ettevõte võlgniku vastu vastava nõude vahekohtusse. Kohtueelne menetlus hõlmab nõuete loovutamist ja nõuete müüki, millest oli juttu eespool. Veelgi enam, kui võlgnik ei suuda võlga tagasi maksta, siis on võimalik korraldada ka võlgade ümberkujundamine läbi oma varale pandi registreerimise või teise isiku käenduse.

Nõuete ümberkujundamise protsessi kohtumenetlus (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 11 kohaselt) algab vastava nõude esitamisega vahekohtule. Nõue peab sisaldama:

Kohustuse täitmine (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 396 punkt 1).

Kahjude hüvitamine (tegelik kahju ja saamata jäänud kasum) (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 393).

Intressi sissenõudmine võõra raha kasutamise eest, kuna võlgnik on nende tagastamisest ebaseaduslikult kõrvale hoidunud. Arvestada tuleb sellega, et: on vaja tõendada, et seda raha kasutati; Sel juhul hüvitatakse kahjud osas, mis ületab võlausaldajale võõra raha kasutamise eest võlgnetava intressi summa.

Kui on teada (või selgub), et võlgniku majanduslik olukord on ebastabiilne, siis on hagejal vahekohtumenetluse käigus (mis tahes etapis) õigus pöörduda kohtusse avaldusega nõude tagamiseks abinõude rakendamiseks. (Vene Föderatsiooni vahekohtumenetluse seadustiku artikli 75 punkt 1). Selle meetmega saab hiljem ära hoida võimalikud probleemid kohtuotsuse täitmisel (näiteks võlgniku vara arestimine või võlgniku pankrot). Kui on teada, et võlgniku majanduslik seis on halb või ta on välja kuulutanud vabatahtliku likvideerimise, tuleb esitada pankrotiasi.

4. LLC Bashkirgaz võib soovitada luua reserve ebatõenäoliselt laekuvate võlgade jaoks. Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reservi saab organisatsioon kasutada ebatõenäoliselt laekuvatest võlgadest tulenevate kahjude katmiseks. Tasumata võlgade, mille sissenõudmine on ebareaalne, kustutamine toimub moodustatud reservi arvelt. Reservi moodustamise aluseks on aruande(maksu)perioodi lõpus tehtud nõuete inventuuri tulemused. Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reservi suuruse moodustamine tabelis 22.

Tabel 22

Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reservi moodustamine

Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade jaoks moodustatud reservi summa ei tohi ületada 10% aruandeperioodi müügitulust, mis määratakse kindlaks vastavalt Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artiklile 266. Ettevõtjad, kes otsustavad moodustada reserve ebatõenäoliselt laekuvate võlgade jaoks, peavad hoolikalt kaaluma sellise otsuse teostatavust, võttes arvesse nii saadaolevate arvete summat ja kasumi maksustamise optimeerimise võimalust, aga ka raamatupidamisprotsessi keerukust ja erinevuste tõenäosust. raamatupidamise ja maksuarvestuse näitajad. Ettevõte peaks pöörama tähelepanu ka raamatupidamise ja maksustamise arvestuspõhimõtete kujundamise terviklikkusele.

5. Lisaks soovitatakse Bashkirgaz LLC-l muuta krediidipoliitika tüüpi. Praegu iseloomustab Bashkirgaz LLC krediidipoliitikat mõõdukas tüüp. Seoses ülemaailmse finantskriisiga peaks ettevõte karmistama ostjatele kaubanduskrediidi andmise tingimusi, s.o. liikuda konservatiivset tüüpi krediidipoliitikale. Näiteks hetkel on hulgiostjatele pakutav järelmaksuperiood 1-6 kuud. LLC Bashkirgaz soovitab:

Vähendada äri(kauba)laenu andmise tingimusi 2 korda, s.o. kuni 1-3 kuud;

Laen antakse eelmise võla täielikul tasumisel;

Antud laenusumma ei tohiks ületada 50 tuhat rubla, püsiklientidele - 100 tuhat rubla;

Võtta kasutusele allahindluste süsteem saadaolevate arvete ennetähtaegseks tagasimaksmiseks.

Varude haldamise tegevused.

1. LLC Bashkirgaz soovitab varude vähendamiseks teha hulgiostjatele allahindlusi mitte rahaliselt materjali eest tasumise kohustuse vähendamisena, vaid materjali eest tasumisel lisaboonuse kujul. See allahindlussüsteem võimaldab Bashkirgaz LLC-l vabaneda "jäänud" materjalidest, kui näiteks kahe materjaliühiku ostmisel kingitakse kolmas. Näiteks kolm paari kingi kahe hinnaga või telefoni ostnuna saab ostja omal valikul kingituse. 2009. aasta lõpus oli klientidele tehtud allahindluste summa rahas väljendatuna (materjalide eest tasumise kohustuse vähendamisena) 2 306 tuhat rubla.

2. Bashkirgaz LLC vara inventuuri tulemuste alusel seisuga 12.01.08. tuvastati 2 aastat majandustegevuses mittekasutatud materiaalseid varasid, kokku 561 tuhat rubla. Need varad tuleb müüa vähemalt bilansilise väärtusega ja see toob kaasa kiirema varude käibe.