Die Wirkung des operativen (produktionstechnischen, wirtschaftlichen) Hebels zeigt sich darin, dass jede Änderung der Umsatzerlöse immer eine stärkere Änderung des Gewinns nach sich zieht.

Abbildung 5 - Schematische Darstellung Bargeldumschlag der Organisation

Bei der Lösung des Problems der Maximierung der Gewinnwachstumsrate können Sie nicht nur die Zunahme oder Abnahme von Variablen manipulieren, sondern auch Fixkosten, und berechnen Sie abhängig davon, um wie viel Prozent der Gewinn steigt.

In praktischen Berechnungen wird zur Bestimmung der Stärke des operativen Leverage das Verhältnis der Bruttomarge (das Umsatzergebnis nach Erstattung der variablen Kosten) zum Gewinn herangezogen. Die Bruttomarge (Deckungsbetrag) ist die Differenz zwischen Umsatzerlös und variablen Kosten.

Es ist wünschenswert, dass die Bruttomarge nicht nur ausreicht, um die Fixkosten zu decken, sondern auch, um Gewinne zu erwirtschaften.

Wenn wir die Auswirkung des operativen Leverage als prozentuale Änderung der Bruttomarge (oder, abhängig vom Zweck der Analyse, des Nettoergebnisses aus dem Betrieb von Investitionen) bei einer bestimmten prozentualen Änderung des physischen Umsatzvolumens interpretieren, dann lautet die Formel (1) lässt sich wie folgt darstellen:

(2)

wobei: K das physische Verkaufsvolumen ist.

ΔK – Änderung des physischen Verkaufsvolumens.

In dieser Form kann die Formel für die Auswirkung des operativen Leverage die Frage beantworten, wie empfindlich die Bruttomarge oder das Nettoergebnis der operativen Investitionen auf Änderungen im physischen Volumen der Produktverkäufe reagiert. Weitere sequentielle Transformationen der Formel (2) liefern eine Methode zur Berechnung der Stärke des operativen Hebels unter Verwendung des Preises einer Wareneinheit, der variablen Kosten pro Wareneinheit und des Gesamtbetrags der Fixkosten:

Betriebshebelkraft =

(3)

(4)

Dies sind mehrere Möglichkeiten, die Stärke der operativen Hebelwirkung zu berechnen – unter Verwendung einer der Zwischenverbindungen der Formeln (1) – (4). Die Stärke des operativen Hebels wird immer für ein bestimmtes Umsatzvolumen und einen bestimmten Umsatzerlös berechnet. Wenn sich die Umsatzerlöse ändern, ändert sich auch die Stärke des operativen Leverage. Die Stärke der Auswirkung des operativen Leverage hängt weitgehend von der durchschnittlichen Kapitalintensität der Branche ab: Je höher die Kosten des Anlagevermögens, desto höher die Fixkosten – dies ist ein objektiver Faktor.

Gleichzeitig lässt sich die Wirkung des operativen Hebels präzise steuern, indem man die Abhängigkeit der Einflusskraft des Hebels vom Wert der Fixkosten berücksichtigt: Je höher die Fixkosten (bei konstantem Umsatz), desto stärker Wirkung der operativen Hebelwirkung und umgekehrt (Transformation der Formel für die Einflusskraft der operativen Hebelwirkung) – Bruttomarge/Gewinn = (Fixkosten + Gewinn)/Gewinn.

Sinken die Umsatzerlöse, erhöht sich die Stärke des operativen Leverage sowohl mit einem Anstieg als auch mit einem Rückgang des Anteils der Fixkosten an ihrem Gesamtbetrag.

Wenn der Umsatz steigt und die Rentabilitätsschwelle (Kosten-Breakeven-Punkt) bereits überschritten ist, nimmt die Stärke des operativen Hebels ab: Jede prozentuale Umsatzsteigerung führt zu einer immer geringeren prozentualen Steigerung des Gewinns (gleichzeitig der Anteil von Fixkosten in ihrer Gesamthöhe sinken). Wenn jedoch die Fixkosten aufgrund des Interesses an weiteren Umsatzsteigerungen oder anderer Umstände steigen, muss das Unternehmen eine neue Rentabilitätsschwelle überschreiten. Kurz vor der Rentabilitätsschwelle ist die Stärke des operativen Leverage maximal und beginnt dann wieder zu sinken ... und so weiter, bis ein neuer Anstieg der Fixkosten überwunden wird, wenn die neue Rentabilitätsschwelle überschritten wird.

All dies erweist sich als äußerst nützlich für:

Planung von Einkommensteuerzahlungen, insbesondere Vorauszahlungen;

Entwicklung von Einzelheiten der Geschäftspolitik des Unternehmens.

Bei pessimistischen Prognosen zur Umsatzdynamik können die Fixkosten nicht erhöht werden, da der Gewinnverlust aus jedem prozentualen Umsatzverlust aufgrund der zu starken Wirkung des operativen Leverage um ein Vielfaches höher ausfallen kann. Wenn gleichzeitig Vertrauen in die langfristige Aussicht auf einen Anstieg der Nachfrage nach Gütern (Dienstleistungen) besteht, kann man das Regime der Sparmaßnahmen bei den Fixkosten aufgeben, da die Organisation mit einem größeren Anteil davon einen erhalten wird größere Gewinnsteigerung.

Wenn die Einnahmen einer Organisation sinken, ist es sehr schwierig, die Fixkosten zu senken. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass hoch spezifisches Gewicht Fixkosten in ihrer Gesamthöhe deuten auf eine Schwächung der Flexibilität der Aktivitäten hin. Je höher die Kosten für Sachanlagen sind, desto mehr „steckt“ sich das Unternehmen in seiner Marktnische fest. Der erhöhte Anteil der Fixkosten erhöht die Wirkung des operativen Leverage und ein Rückgang der Geschäftstätigkeit der Organisation führt zu Gewinneinbußen.

Somit gibt die Stärke des operativen Hebels den Grad des Geschäftsrisikos an, das mit einem bestimmten Unternehmen verbunden ist: Je größer die Stärke des operativen Hebels, desto größer das Geschäftsrisiko.

Unter Operating Leverage (Produktionshebel) versteht man die potenzielle Möglichkeit, den Gewinn eines Unternehmens durch Veränderung der Kostenstruktur und des Produktionsvolumens zu beeinflussen.

Der Effekt des operativen Leverage besteht darin, dass jede Änderung der Umsatzerlöse immer zu einer größeren Änderung des Gewinns führt. Dieser Effekt wird durch den unterschiedlich starken Einfluss der Dynamik von variablen Kosten und Fixkosten auf das Finanzergebnis bei Änderung des Produktionsvolumens verursacht. Indem Sie nicht nur den Wert der variablen, sondern auch der Fixkosten beeinflussen, können Sie bestimmen, um wie viele Prozentpunkte Ihr Gewinn steigt.

Die Höhe bzw. Stärke des operativen Leverage (Degree Operating Leverage, DOL) wird nach folgender Formel berechnet:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

Wo,
MP – Grenzgewinn;
EBIT – Ergebnis vor Zinsen;
FC – halbfixe Produktionskosten;
Q – Produktionsvolumen in physischer Hinsicht;
p - Preis pro Produktionseinheit;
v- variable Kosten pro Produktionseinheit.

Mithilfe der Höhe des operativen Leverage können Sie die prozentuale Gewinnveränderung in Abhängigkeit von der Dynamik des Verkaufsvolumens um einen Prozentpunkt berechnen. In diesem Fall beträgt die Änderung des EBIT DOL %.

Je größer der Anteil der Fixkosten des Unternehmens an der Kostenstruktur ist, desto höher ist der operative Leverage und desto stärker manifestiert sich das Geschäfts-(Produktions-)Risiko.

Wenn sich der Umsatz vom Break-Even-Punkt entfernt, nimmt die Kraft des operativen Leverage ab, und im Gegenteil, die finanzielle Stärke des Unternehmens steigt. Das Rückkopplung mit einem relativen Rückgang verbunden Fixkosten Unternehmen.

Da viele Unternehmen eine breite Produktpalette herstellen, ist es bequemer, die Höhe des operativen Leverage anhand der Formel zu berechnen:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

Wo, S - Verkaufserlös; VC – variable Kosten.

Die Höhe des operativen Leverage ist kein konstanter Wert und hängt von einem bestimmten, grundlegenden Verkaufswert ab. Bei einem Break-Even-Umsatzvolumen tendiert die Höhe des operativen Leverage beispielsweise dazu, unendlich zu sein. Der operative Leverage ist an einem Punkt etwas oberhalb der Gewinnschwelle am größten. In diesem Fall führt bereits eine geringfügige Änderung des Umsatzvolumens zu einer deutlichen relativen Änderung des EBIT. Der Wechsel von Nullgewinn zu beliebigem Gewinn stellt eine unendliche prozentuale Steigerung dar.

In der Praxis verfügen Unternehmen mit einem hohen Anteil an Anlagevermögen und immateriellen Vermögenswerten (immaterielle Vermögenswerte) in der Bilanzstruktur und hohen Verwaltungskosten über eine größere operative Hebelwirkung. Umgekehrt ist bei Unternehmen mit einem hohen Anteil variabler Kosten ein Mindestmaß an operativem Leverage inhärent.

Wenn Sie also den Wirkungsmechanismus des Produktionshebels verstehen, können Sie das Verhältnis von festen und variablen Kosten effektiv verwalten, um die Rentabilität der betrieblichen Aktivitäten des Unternehmens zu steigern.

Der Effekt des operativen Leverage basiert auf der Aufteilung der Kosten in fixe und variable Kosten sowie auf dem Vergleich der Einnahmen mit diesen Kosten. Aktion Produktionshebeläußert sich darin, dass jede Umsatzänderung zu einer Gewinnänderung führt und sich der Gewinn immer stärker ändert als der Umsatz.

Je größer der Anteil der Fixkosten, desto höher sind der Produktionshebel und das Geschäftsrisiko. Um den operativen Leverage zu reduzieren, muss angestrebt werden, Fixkosten in variable Kosten umzuwandeln. Beispielsweise können in der Produktion beschäftigte Arbeiter auf Akkordlöhne umgestellt werden. Um die Abschreibungskosten zu senken, können Produktionsanlagen außerdem geleast werden.

Methodik zur Berechnung des operativen Leverage

Der Effekt des operativen Leverage lässt sich anhand der Formel ermitteln:

Schauen wir uns die Wirkung des Produktionshebels anhand eines praktischen Beispiels an. Nehmen wir an, dass der Umsatz im aktuellen Zeitraum 15 Millionen Rubel betrug. Die variablen Kosten beliefen sich auf 12,3 Millionen Rubel und die Fixkosten auf 1,58 Millionen Rubel. Im nächsten Jahr will das Unternehmen den Umsatz um 9,1 % steigern. Bestimmen Sie anhand der operativen Hebelwirkung, um wie viel Prozent der Gewinn steigen wird.

Mit der Formel berechnen wir Bruttomarge und Gewinn:

Bruttomarge = Umsatz – Variable Kosten = 15 – 12,3 = 2,7 Millionen Rubel.

Gewinn = Bruttomarge – Fixkosten = 2,7 – 1,58 = 1,12 Millionen Rubel.

Dann wird der Effekt der operativen Hebelwirkung wie folgt sein:

Operativer Hebel = Bruttomarge / Gewinn = 2,7 / 1,12 = 2,41

Der operative Leverage-Effekt zeigt, um wie viel der Gewinn sinkt oder steigt, wenn sich der Umsatz um ein Prozent ändert. Wenn also der Umsatz um 9,1 % steigt, erhöht sich der Gewinn um 9,1 % * 2,41 = 21,9 %.

Lassen Sie uns das Ergebnis überprüfen und berechnen, um wie viel sich der Gewinn auf herkömmliche Weise (ohne Nutzung des operativen Hebels) ändern wird.

Wenn der Umsatz steigt, ändern sich nur die variablen Kosten, während die Fixkosten unverändert bleiben. Lassen Sie uns die Daten in einer analytischen Tabelle darstellen.

Somit erhöht sich der Gewinn um:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Um die Abhängigkeit der finanziellen Leistung von Kosten und Verkaufsmengen zu ermitteln, wird eine Betriebsanalyse verwendet.

Die Betriebsanalyse ist eine Analyse der Ergebnisse der Aktivitäten eines Unternehmens auf der Grundlage des Verhältnisses von Produktionsmengen, Gewinnen und Kosten, wodurch das Verhältnis zwischen Kosten und Einnahmen bei verschiedenen Produktionsmengen bestimmt werden kann. Seine Aufgabe ist es, die profitabelste Kombination aus variablen und fixen Kosten, Preis und Umsatzvolumen zu finden. Diese Art der Analyse gilt als eines der effektivsten Mittel zur Planung und Prognose der Aktivitäten eines Unternehmens.

Die Betriebsanalyse, auch Kosten-Volumen-Gewinn-Analyse oder CVP-Analyse genannt, ist ein analytischer Ansatz zur Untersuchung der Beziehung zwischen Kosten und Gewinn auf verschiedenen Ebenen des Produktionsvolumens.

Die CVP-Analyse betrachtet laut O.I. Likhacheva die Gewinnveränderung als Funktion von die folgenden Faktoren: variable und feste Kosten, Preise von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen), Volumen und Sortiment Produkte verkauft.

Die CVP-Analyse ermöglicht:

Bestimmen Sie die Höhe des Gewinns für ein bestimmtes Verkaufsvolumen.

Volumen planen Verkauf von Produkten, was den gewünschten Gewinnwert liefert.

Bestimmen Sie das Umsatzvolumen für den Break-Even-Betrieb des Unternehmens.

Stellen Sie einen Spielraum für die Finanzkraft des Unternehmens in seinem aktuellen Zustand fest.

Bewerten Sie, wie sich Änderungen des Verkaufspreises, der variablen Kosten, der Fixkosten und des Produktionsvolumens auf den Gewinn auswirken.

Stellen Sie fest, inwieweit es möglich ist, die Stärke des operativen Leverage durch Manövrieren variabler und fixer Kosten zu erhöhen/verringern und dadurch das Niveau des operativen Risikos des Unternehmens zu ändern.

Bestimmen Sie, wie sich Änderungen im Sortiment der verkauften Produkte (Bauarbeiten, Dienstleistungen) auf den potenziellen Gewinn, die Gewinnschwelle und die Höhe des Zielumsatzes auswirken.

Die Betriebsanalyse ist nicht nur eine theoretische Methode, sondern auch ein Werkzeug, das Unternehmen in der Praxis häufig nutzen, um Managemententscheidungen zu treffen.

Der Zweck der Betriebsanalyse besteht darin, festzustellen, was mit den Finanzergebnissen passiert, wenn sich das Produktionsvolumen ändert.

Diese Informationen sind für einen Finanzanalysten von wesentlicher Bedeutung, da die Kenntnis dieser Beziehung es ermöglicht, kritische Produktionsniveaus zu bestimmen, beispielsweise um das Niveau festzulegen, bei dem das Unternehmen keinen Gewinn erzielt und keine Verluste erleidet (an der Gewinnschwelle). .

Das Wirtschaftsmodell der CVP-Analyse zeigt den theoretischen Zusammenhang zwischen Gesamteinkommen (Umsatz), Kosten und Gewinn einerseits und Produktionsmenge andererseits.

Bei der Interpretation von Betriebsanalysedaten müssen Sie sich der wichtigen Annahmen bewusst sein, auf denen die Analyse basiert:

Kosten lassen sich präzise in fixe und variable Komponenten aufteilen. Die variablen Kosten ändern sich proportional zum Produktionsvolumen, und die Fixkosten bleiben auf jeder Ebene unverändert.

Sie produzieren ein Produkt oder ein Sortiment, das über den gesamten analysierten Zeitraum hinweg gleich bleibt (bei einem breiten Umsatzspektrum ist der CVP-Analysealgorithmus kompliziert).

Kosten und Erlös hängen vom Produktionsvolumen ab.

Das Produktionsvolumen entspricht dem Verkaufsvolumen, d.h. Am Ende des Analysezeitraums verfügt das Unternehmen über keine Lagerbestände an Fertigprodukten (oder diese sind unbedeutend).

Alle anderen Variablen (mit Ausnahme des Produktionsvolumens) ändern sich im Analysezeitraum nicht, beispielsweise das Preisniveau, die Produktpalette und die Arbeitsproduktivität.

Die Analyse ist nur auf einen kurzen Zeitraum (normalerweise ein Jahr oder weniger) anwendbar, in dem die Produktion des Unternehmens durch seine vorhandene Produktionskapazität begrenzt ist.

Gavrilova A. N. identifiziert die folgenden Hauptindikatoren der Betriebsanalyse: Break-Even-Point (Rentabilitätsschwelle); Bestimmung des Zielverkaufsvolumens; Spielraum der Finanzkraft; Analyse der Sortimentspolitik; Betätigungshebel.

Die am häufigsten verwendeten Finanzindikatoren für die Durchführung einer Betriebsanalyse sind die folgenden:

1. Veränderungsrate des Bruttoumsatzes(Kivp) charakterisiert die Veränderung des Bruttoumsatzvolumens der aktuellen Periode im Verhältnis zum Bruttoumsatzvolumen der Vorperiode.

Kivp = (Umsatz für das laufende Jahr – Umsatz für das letzte Jahr) / Umsatz für das letzte Jahr

2. Bruttomargenquote(Kvm). Die Bruttomarge (der Betrag zur Deckung der Fixkosten und zur Erzielung von Gewinn) ist definiert als die Differenz zwischen Umsatz und variablen Kosten.

Kvm = Bruttomarge / Umsatzerlös

Hilfskoeffizienten werden auf ähnliche Weise berechnet:

Verhältnis der Herstellungskosten der verkauften Waren = Kosten der verkauften Waren / Umsatzerlöse

Allgemeine Verwaltungskostenquote = Summe aus allgemeinen Verwaltungskosten / Umsatzerlösen usw.

3. Nettogewinn und Nettogewinnquote (Umsatzrentabilität) (Kchp).

Kchp = Nettogewinn / Umsatzerlös

Dieser Koeffizient zeigt, wie effektiv das gesamte Managementteam „gearbeitet“ hat, einschließlich Produktionsleiter, Marketingspezialisten, Finanzmanager usw.

4. Break-Even-Punkt(Rentabilitätsschwelle) ist ein solcher Umsatz (oder eine solche Produktmenge), der die vollständige Abdeckung aller variablen und halbfixen Kosten ohne Gewinn gewährleistet. Jede Umsatzänderung zu diesem Zeitpunkt führt zu einem Gewinn oder Verlust.

Die Rentabilitätsschwelle kann sowohl grafisch (siehe Abbildung 1) als auch analytisch ermittelt werden. Mit der grafischen Methode wird der Break-even-Punkt (Rentabilitätsschwelle) wie folgt ermittelt:

1. Finden Sie den Wert der Fixkosten auf der Y-Achse und zeichnen Sie die Linie der Fixkosten in das Diagramm ein, für das wir eine gerade Linie parallel zur X-Achse zeichnen; 2. Wählen Sie einen Punkt auf der X-Achse aus, d. h. Für jeden Wert des Verkaufsvolumens berechnen wir den Wert der Gesamtkosten (fix und variabel) für dieses Volumen. Wir konstruieren im Diagramm eine gerade Linie, die diesem Wert entspricht; 3. Wir wählen erneut einen beliebigen Wert des Verkaufsvolumens auf der X-Achse aus und ermitteln dafür die Höhe des Verkaufserlöses.

Wir konstruieren eine Gerade, die diesem Wert entspricht. Der Break-Even-Punkt in der Grafik ist der Schnittpunkt der Geraden, die entsprechend dem Wert der Gesamtkosten und des Bruttoumsatzes erstellt werden (Abbildung 1). Am Break-Even-Punkt entsprechen die Einnahmen des Unternehmens seinen Gesamtkosten, während der Gewinn Null ist. Die Höhe des Gewinns oder Verlusts ist schattiert. Wenn ein Unternehmen weniger Produkte als den Schwellenwert verkauft, erleidet es Verluste; verkauft es mehr, macht es Gewinn.

Abbildung 1. Grafische Ermittlung des Break-Even-Points (Rentabilitätsschwelle)

Rentabilitätsschwelle = Verhältnis Fixkosten / Bruttomarge

Sie können die Rentabilitätsschwelle sowohl für das gesamte Unternehmen als auch für einzelne Arten von Produkten oder Dienstleistungen berechnen. Ein Unternehmen beginnt Gewinne zu erwirtschaften, wenn der tatsächliche Umsatz einen bestimmten Schwellenwert überschreitet. Je größer dieser Überschuss ist, desto größer ist die finanzielle Stärke des Unternehmens und desto größer ist der Gewinn.

5. Spielraum der Finanzkraft. Der Überschuss des tatsächlichen Umsatzerlöses über die Rentabilitätsschwelle.

Marge der Finanzkraft = Unternehmensumsatz – Rentabilitätsschwelle

Die Stärke des Einflusses des operativen Leverage (zeigt, wie oft sich der Gewinn ändert, wenn sich der Umsatz um ein Prozent ändert, und ist definiert als das Verhältnis von Bruttomarge zu Gewinn).

P.S. Bei der Durchführung einer Betriebsanalyse reicht es nicht aus, nur die Koeffizienten zu berechnen; es ist notwendig, auf der Grundlage der Berechnungen die richtigen Schlussfolgerungen zu ziehen:

entwickeln Sie mögliche Szenarien für die Entwicklung des Unternehmens und berechnen Sie die Ergebnisse, zu denen sie führen können;

Finden Sie das günstigste Verhältnis zwischen variablen und festen Kosten, Produktpreis und Produktionsvolumen;

entscheiden, welche Tätigkeitsbereiche (Herstellung welcher Produktarten) ausgebaut und welche eingeschränkt werden müssen.

P.P.S. Ergebnisse der Betriebsanalyse im Gegensatz zu Ergebnissen anderer Art Finanzanalysen Die Aktivitäten eines Unternehmens sind in der Regel ein Geschäftsgeheimnis des Unternehmens.

Da die aufgeführten Annahmen des CVP-Analysemodells in der Praxis nicht immer umsetzbar sind, sind die Ergebnisse der Break-Even-Analyse teilweise bedingt. Daher ist eine vollständige Formalisierung des Verfahrens zur Berechnung des optimalen Umsatzvolumens und der optimalen Umsatzstruktur in der Praxis nicht möglich und vieles hängt von der Intuition der Mitarbeiter und Manager von Wirtschaftsdienstleistungen aufgrund ihrer eigenen Erfahrung ab. Um das ungefähre Verkaufsvolumen für jedes Produkt zu ermitteln, wird ein formaler (mathematischer) Apparat verwendet und der resultierende Wert dann unter Berücksichtigung anderer Faktoren (langfristige Unternehmensstrategie, Produktionskapazitätsbeschränkungen usw.) angepasst.

Das Konzept des Operating Leverage steht in engem Zusammenhang mit der Kostenstruktur des Unternehmens. Operative Hebelwirkung oder Produktionshebel(Leverage) ist ein Mechanismus zur Steuerung der Gewinne eines Unternehmens, der auf der Verbesserung des Verhältnisses von fixen und variablen Kosten basiert.

Mit seiner Hilfe können Sie Änderungen des Unternehmensgewinns in Abhängigkeit von Änderungen des Umsatzvolumens planen und den Break-Even-Punkt bestimmen. Eine notwendige Voraussetzung für die Nutzung des operativen Leverage-Mechanismus ist die Anwendung der Grenzmethode, die auf der Aufteilung der Kosten in fixe und variable Kosten basiert. Je geringer der Anteil der Fixkosten an den Gesamtkosten des Unternehmens ist, desto stärker verändert sich der Gewinn im Verhältnis zur Änderungsrate des Unternehmensumsatzes.

Der operative Hebel ist ein Instrument zur Bestimmung und Analyse dieser Beziehung. Mit anderen Worten: Ziel ist es, den Einfluss des Gewinns auf Veränderungen des Verkaufsvolumens zu ermitteln. Der Kern seiner Wirkung besteht darin, dass mit steigendem Umsatz eine größere Gewinnwachstumsrate beobachtet wird, diese größere Wachstumsrate jedoch durch das Verhältnis von Fixkosten und variablen Kosten begrenzt wird. Diese Begrenzung fällt umso geringer aus, je geringer der Fixkostenanteil ist.

Der Produktions-(Betriebs-)Leverage wird quantitativ durch das Verhältnis zwischen fixen und variablen Aufwendungen in ihrer Gesamthöhe und dem Wert des Indikators „Ergebnis vor Zinsen und Steuern“ charakterisiert. Wenn Sie den Produktionshebel kennen, können Sie Gewinnänderungen vorhersagen, wenn sich der Umsatz ändert. Es gibt Preis und natürliche Hebelwirkung.

Preis-Operating-Leverage(Рк) wird nach der Formel berechnet:

Rc = V/P

wo, B – Verkaufserlös; P – Gewinn aus Verkäufen.

Bedenkt, dass V = P + Zper + Zpost, die Formel zur Berechnung des Preis-Operating-Leverage kann wie folgt geschrieben werden:

Rts = (P + Zper + Zpost)/P = 1 + Zper/P + Zper/P

wobei Zper – variable Kosten; Porto – Fixkosten.

Natürliche operative Hebelwirkung(Рн) wird nach der Formel berechnet:

Rn = (V-Zper)/P = (P + Zpost)/P = 1 + Zpost/P

wo, B – Verkaufserlös; P – Gewinn aus Verkäufen; Zper – variable Kosten; Porto – Fixkosten.

Der operative Leverage wird nicht als Prozentsatz gemessen, da es sich um ein Verhältnis handelt Grenzeinkommen um vom Umsatz zu profitieren. Und da das Grenzeinkommen neben dem Umsatzgewinn auch die Höhe der Fixkosten enthält, ist der operative Hebel immer größer als eins.

Größe operative Hebelwirkung kann als Indikator für die Risikobereitschaft nicht nur des Unternehmens selbst, sondern auch der Art des Geschäfts, in dem dieses Unternehmen tätig ist, angesehen werden, da das Verhältnis von fixen und variablen Kosten in der Gesamtkostenstruktur nicht nur die Merkmale widerspiegelt eines bestimmten Unternehmens und seiner Rechnungslegungsgrundsätze, sondern auch der Branchenmerkmale seiner Aktivitäten.

Es ist jedoch unmöglich, einen hohen Anteil der Fixkosten an der Kostenstruktur eines Unternehmens als negativen Faktor zu betrachten, ebenso wenig wie es unmöglich ist, den Wert des Grenzeinkommens zu verabsolutieren. Eine Erhöhung des Produktionshebels kann auf eine Erhöhung der Produktionskapazität des Unternehmens, eine technische Umrüstung und eine Steigerung der Arbeitsproduktivität hinweisen. Der Gewinn eines Unternehmens mit einem höheren Produktionshebel reagiert empfindlicher auf Umsatzänderungen. Bei einem starken Umsatzrückgang kann ein solches Unternehmen sehr schnell unter die Gewinnschwelle „fallen“. Mit anderen Worten: Ein Unternehmen mit einem höheren operativen Leverage ist riskanter.

Da der operative Leverage die Veränderung des Betriebsgewinns als Reaktion auf eine Änderung des Unternehmensumsatzes zeigt und der finanzielle Leverage die Veränderung des Gewinns vor Steuern nach Zahlung von Zinsen für Kredite und Anleihen als Reaktion auf Veränderungen im Betriebsgewinn charakterisiert, gibt der Gesamtverschuldungsgrad eine Vorstellung davon ​​um wie viel Prozent ändert sich der Gewinn vor Steuern nach Zahlung der Zinsen, wenn sich der Umsatz um 1 % ändert?

So klein operative Hebelwirkung kann durch die Aufnahme von Fremdkapital gestärkt werden. Eine hohe operative Hebelwirkung hingegen kann durch eine geringe finanzielle Hebelwirkung ausgeglichen werden. Mit Hilfe dieser wirksamen Instrumente – operativer und finanzieller Hebel – kann ein Unternehmen die gewünschte Rendite auf das investierte Kapital bei kontrolliertem Risikoniveau erzielen.

Abschließend listen wir die Aufgaben auf, die mit dem Bedienhebel gelöst werden:

Berechnung finanzielles Ergebnis im Allgemeinen für die Organisation sowie nach Art des Produkts, der Arbeit oder der Dienstleistung auf der Grundlage des Schemas „Kosten – Volumen – Gewinn“;

Ermittlung des produktionskritischen Punktes und dessen Verwendung bei der Abnahme Managemententscheidungen und Festlegen von Arbeitspreisen;

Entscheidungen über Zusatzaufträge treffen (Beantwortung der Frage: Führt ein Zusatzauftrag zu einer Erhöhung der Fixkosten?);

eine Entscheidung treffen, die Produktion von Waren oder die Erbringung von Dienstleistungen einzustellen (wenn der Preis unter das Niveau der variablen Kosten fällt);

Lösung des Problems der Gewinnmaximierung durch eine relative Reduzierung der Fixkosten;

Verwendung der Rentabilitätsschwelle bei der Entwicklung von Produktionsprogrammen und der Festlegung von Preisen für Waren, Arbeiten oder Dienstleistungen.