¿Cuál es la relación de gestión contable y análisis económico?

Análisis Economico   actúa no solo como el componente más importante de cualquiera de las funciones de gestión, sino que también es un tipo de actividad de gestión que precede a la adopción las decisiones de gestióndirigido al desarrollo sostenible de los negocios de la organización. Por lo tanto, el análisis económico ocupa un lugar intermedio entre la selección de información y el proceso de toma de decisiones y, según la naturaleza de la decisión, utiliza los métodos apropiados.

¿Cuál es el tema y los objetos del análisis económico?

El tema del análisis económico son las causas de los cambios en los resultados comerciales y sus desviaciones de los parámetros objetivo. Cognición de las relaciones de causa y efecto en actividad económica   Las empresas le permiten revelar la esencia de los procesos que ocurren en él y, sobre esta base, dar una evaluación correcta de los resultados logrados en la situación actual, identificar reservas para mejorar la eficiencia del trabajo, fundamentar planes y decisiones de gestión dirigidas a lograr los objetivos.

Enumerar las tareas de análisis económico.

1. El establecimiento de patrones y tendencias en los indicadores económicos en las condiciones específicas de la empresa.

2. Evaluación de los resultados de la empresa sobre la base de un estudio objetivo e integral de información contable y de informes.

3. Sustanciación científica de los planes actuales y de largo plazo para el desarrollo de la empresa.

4. Monitorear la implementación de los objetivos planificados y el uso de los recursos de producción.

5. Identificación y medición de reservas internas de la eficiencia de la empresa en todas las etapas del proceso de producción.

6. Desarrollo de medidas para el uso de reservas de producción.

7. La adopción de decisiones de gestión óptimas para mejorar las actividades de la empresa.

4. ¿Cuál es el contenido del análisis y diagnóstico de la actividad económica? El contenido del análisis de la actividad financiera y económica consiste en un estudio exhaustivo del nivel técnico de producción, la calidad y competitividad de los productos, la disponibilidad de materiales, mano de obra y recursos financieros y la eficiencia de su uso. Este análisis se basa en acercamiento sistematico, consideración integral de varios factores, selección de alta calidad de información confiable y es una función de gestión importante.

La esencia del diagnóstico de la actividad financiera y económica de una empresa es establecer y estudiar signos, medir las características principales que reflejan el estado de las máquinas, dispositivos, sistemas técnicos, la economía y las finanzas de una entidad económica, predecir posibles desviaciones de valores estándar estables, promedio y evitar violaciones del funcionamiento normal.

5. Describa la relación de los principales indicadores económicos como la base de un análisis exhaustivo.

objetos, propósitos y tareas de análisis; se elabora un plan de trabajo analítico; Se está desarrollando un sistema de indicadores sintéticos y analíticos, con la ayuda de los cuales

caracterizado por el objeto de análisis;

la información necesaria se recopila y prepara para su análisis;

compara los resultados comerciales reales con los indicadores del plan del año del informe, los datos reales de años anteriores, con los logros de las empresas líderes, la industria, etc.

análisis factorial: se identifican los factores y se determina su influencia en el resultado;

se identifican reservas no utilizadas y prometedoras para aumentar la eficiencia de la producción; evaluación de los resultados del negocio, teniendo en cuenta la acción de varios factores e identificados

reservas no utilizadas, se están desarrollando medidas para su uso.

6. Enumere las tareas de investigación analítica sobre los temas de un análisis económico integral de la actividad económica. Son comunes:

1. Evaluación de la calidad, validez y confiabilidad de los planes y estándares.

2. Definición de indicadores básicos para la planificación del próximo período.

3. Monitorear la implementación de los planes y evaluar su implementación. También proporciona una evaluación de la efectividad del uso de recursos materiales, laborales y financieros.

4. Determinación de la influencia de factores individuales y su evaluación cuantitativa. Aislamiento y medición de la influencia de factores internos (dependiendo de las actividades de la empresa) y externos (industria).

5. Identificación de reservas de crecimiento en eficiencia de producción.

6. Justificación de las decisiones de gestión y su optimización.

7. evaluación objetiva condición financiera   entidad comercial, su solvencia, solidez financiera   y actividad comercial.

8. identificación de oportunidades para aumentar el patrimonio, los activos netos, el rendimiento de las acciones y mejorar el uso de los fondos prestados.

9. Previsión de resultados financieros, amenaza potencial de quiebra.

Específico:

Selección de socios para la información publicada sobre ellos;

Evaluación y debida diligencia de la organización adquirida (negocio);

Desarrollo de una metodología para analizar la efectividad de las transacciones de M&A (fusiones y adquisiciones), determinando un efecto sinérgico;

Mejorar la metodología de análisis económico teniendo en cuenta la experiencia internacional y la reestructuración. contabilidad   e informar sobre estándares internacionales;

Desarrollo de métodos para analizar la efectividad de invertir recursos financieros en inversiones reales y de cartera;

Mejorar los métodos para analizar la calidad, la fiabilidad de los productos, su competitividad en el mercado nacional y extranjero;

Análisis de capitalización organizacional y potencial de crecimiento empresarial;

Desarrollo de métodos para el análisis social, regional, actividades ambientales;

Análisis de la efectividad de la implementación de outsourcing;

El desarrollo de tipos de análisis no tradicionales: continuo, multivariado, estratégico, diagnóstico.

Ejecutar prueba

1. Los principios fundamentales del método de análisis económico no reflejan la siguiente característica de la dialéctica:

a) la unidad de análisis y síntesis;

b) el estudio de los fenómenos económicos en su relación;

c) el estudio de los fenómenos económicos en el desarrollo, en la dinámica;

re) unidad y lucha de los opuestos.

2. La ecuación matemática Y \u003d que refleja la relación del indicador efectivo con varios indicadores de factores, se refiere al tipo de ... modelos de factores. Aditivo

3. Los métodos de análisis económico-matemáticos incluyen:

y) método de investigación de operaciones:

b) análisis de tendencias;

c) análisis de coeficientes;

d) análisis horizontal.

4. El método de su transformación (modelado) no se aplica a la clase de modelos de factores deterministas múltiples:

a) alargar el sistema de factores;

b) expansión del sistema de factores;

c) reducción del sistema de factores;

re) división del sistema de factores.

5. Para determinar la conformidad de los costos individuales en la empresa con los socialmente necesarios, su nivel organizativo y técnico y su ubicación en una serie de empresas de especialización industrial similar permite:

a) comparación de indicadores de informes con indicadores de períodos anteriores;

b) comparación entre granjas;

a) comparación con el promedio de la industria;

d) una comparación del desempeño de la empresa con la economía de mercado promedio.

6. Método comodín... consiste en obtener una serie de valores intermedios del indicador efectivo reemplazando sucesivamente los valores base (planificados) de los factores con los reales, seguido de comparar el valor del indicador efectivo antes y después de cambiar el nivel del factor estudiado.

7. La ecuación matemática Y \u003d, que refleja la relación del indicador efectivo con varios indicadores de factores, se refiere al tipo. mezclado. Modelos factoriales.

8. ..Vertical. El análisis implica determinar la estructura de los indicadores finales de los estados financieros con la identificación del impacto de cada posición en el resultado como un todo.

9. El método horizontal (tiempo) de análisis financiero implica:

a) determinar la estructura de los totales de los estados financieros con la identificación del impacto de cada posición en el resultado;

b) la identificación de las principales tendencias en la dinámica del indicador, libre de influencias aleatorias y características de períodos individuales;

c) comparación de cada posición de reporte con el período anterior con la identificación de desviaciones absolutas y relativas;

d) comparar el desempeño de la empresa con el desempeño de las empresas competidoras, con el promedio de la industria y los indicadores económicos generales.

10. Usando el método. diferencias absolutas ..   La magnitud de la influencia de los factores se calcula multiplicando el aumento absoluto en el valor del factor estudiado por el valor base (planificado) de los factores que están en el modelo a su derecha, y por el valor real de los factores ubicados en el modelo a la izquierda del mismo.

11. Integral... el método se basa en sumar los incrementos de una función definida como una derivada parcial multiplicada por el incremento del argumento a intervalos infinitamente pequeños.

12. .Análisis de índice.. - estos son indicadores relativos de comparación de fenómenos que consisten en elementos que no son directamente susceptibles de suma:

a) índices;

b) ratios financieros:

c) interés;

d) valores medios.

13. La ecuación matemática Y \u003d, que refleja la relación del indicador efectivo con varios indicadores de factores, se refiere al tipo. múltiple.. modelos factoriales.

14. ... los métodos de análisis económico de la actividad económica se basan en el uso del conocimiento profesional, la experiencia y la intuición de un analista:

y) heurístico;

b) económico y matemático;

c) factorial;

g) estadística.

15. El método de una evaluación integral de la efectividad de la actividad económica, que implica la asignación de un coeficiente de peso a cada indicador y su incremento en una escala determinada, se denomina método:

b) puntuación;

c) aumento del recurso total;

re) coeficientes financieros.

16. Se llama un método que consiste en comparar cada posición de informe con varios períodos anteriores y determinar la tendencia principal en la dinámica del indicador, libre de influencias aleatorias y características de períodos individuales. horizontal (temporal)   .. análisis.

17. Para identificar las razones de la desviación de los valores reales de los indicadores individuales de sus niveles predichos, se utiliza una comparación:

y) informes de indicadores con indicadores planificados;

b) informes de indicadores con indicadores de períodos anteriores;

c) indicadores de la empresa con datos promedio de la industria similares;

d) indicadores de la empresa con indicadores promedio de una economía de mercado.

18. El método de análisis, en el que se excluye el efecto de varios factores sobre el indicador efectivo y se resalta uno de ellos, se llama:

a) filas de dinámicas;

si) eliminación;

c) detallar;

d) equilibrar los vínculos.

19. El método de análisis, que implica la comparación de objetos homogéneos para encontrar similitudes o diferencias entre ellos, se llama:

a) gráfico;

b) factorial:

c) observación selectiva y continua;

re) en comparación

20. Los métodos de análisis económicos y matemáticos incluyen:

y) cálculo de variaciones;

b) análisis de tendencias;

c) análisis factorial;

d) análisis vertical.

21. La evaluación de la dinámica de los indicadores financieros se lleva a cabo utilizando el método:

a) análisis vertical;

si) análisis horizontal;

c) ratios financieros;

d) análisis comparativo.

22. El cálculo de los indicadores relativos de acuerdo con los estados financieros, que reflejan las relaciones entre balances o las relaciones entre los indicadores de varios formularios de informes, se realiza sobre la base del método:

a) análisis económico y matemático;

si) coeficientes financieros;

c) análisis comparativo (espacial);

g) análisis factorial.

23. La ecuación matemática Y \u003d (a + b) / s, que refleja la relación del indicador efectivo con varios indicadores de factores, se refiere al tipo de ... modelos de factores:

a) aditivo;

b) multiplicativo;

c) múltiple;

re) mezclado (combinado).

24. Promedio... el valor expresa una característica distintiva de un conjunto dado de fenómenos, establece las características más típicas de este conjunto.

25. factorial... el análisis estudia el efecto de los valores iniciales en el indicador efectivo utilizando métodos de investigación deterministas.

26. Para identificar tendencias en el desarrollo de la empresa y la dinámica de los principales parámetros de su situación económica y financiera, se utiliza lo siguiente:

a) comparación de indicadores de informes con indicadores planificados;

si) comparación de indicadores de informes con indicadores de períodos anteriores;

c) comparación entre granjas;

d) comparación con los datos promedio de la industria.

27. Los métodos de análisis económico y matemático no incluyen:

a) matemáticas elementales;

3) b) programación matemática;

c) investigación de operaciones;

re) eliminación.

28. La ecuación matemática   , que refleja la relación del indicador efectivo con varios indicadores de factores, se refiere al tipo. multiplicativo. Modelos factoriales.

29. Los métodos ... le permiten hacer una evaluación exhaustiva de la situación financiera de la empresa:

a) estadística matemática;

a) análisis factorial determinista;

d) programación matemática.

30. Las técnicas estándar (métodos) del análisis de estados financieros incluyen ... análisis:

a) regresión;

b) correlación;

a) horizontal;

g) diferencial.

Es un proceso de estudio de la condición financiera y los principales resultados de la actividad financiera de una empresa con el objetivo de identificar reservas para aumentar su valor de mercado y asegurar un desarrollo más efectivo.

Los resultados del análisis financiero son la base para la toma de decisiones gerenciales y el desarrollo de estrategias. mayor desarrollo   empresas. Por lo tanto, el análisis financiero es una parte integral, su componente más importante.

Los principales métodos y tipos de análisis financiero.

Existen seis métodos principales de análisis financiero:

• horizontal(temporal)   análisis   - Comparación de cada posición de reporte con el período anterior;
• vertical(estructural)   análisis   - identificación de la proporción de artículos individuales en el indicador final, tomada como 100%;
• análisis de tendencia   - comparar cada posición de informe con un número de períodos anteriores y determinar la tendencia, es decir, la tendencia principal de la dinámica del indicador, libre de influencias aleatorias y características individuales de períodos individuales. Con la ayuda de la tendencia, los posibles valores de los indicadores se forman en el futuro y, por lo tanto, se está llevando a cabo un análisis de pronóstico prospectivo;
• análisis de indicadores relativos   (coeficientes): el cálculo de las relaciones entre los elementos de informes individuales, la determinación de la relación de los indicadores;
• comparativo   (espacial) análisis   - por un lado, este es un análisis de indicadores de informes de filiales, unidades estructurales, por otro lado, un análisis comparativo con competidores, indicadores promedio de la industria, etc.
• análisis factorial - análisis de la influencia de factores individuales (causas) en el indicador resultante. Además, el análisis factorial puede ser directo (análisis en sí), cuando el indicador resultante se divide en sus partes componentes, o inverso (síntesis), cuando sus elementos individuales se combinan en un indicador común.

Los principales métodos de análisis financiero realizados en la empresa:

Análisis vertical (estructural)   - determinación de la estructura de los indicadores financieros finales (los importes de las partidas individuales se toman como un porcentaje de la moneda del balance) y la identificación de la influencia de cada uno de ellos en el resultado global de la actividad económica. La transición a indicadores relativos permite comparaciones entre granjas del potencial económico y el desempeño de las empresas que difieren en la cantidad de recursos utilizados, y también suaviza influencia negativa   procesos inflacionarios que distorsionan los indicadores absolutos.

Análisis horizontal (dinámico)   basado en el estudio de la dinámica de los indicadores financieros individuales a lo largo del tiempo.

El análisis dinámico es el siguiente paso después del análisis de los indicadores financieros (análisis vertical). En esta etapa, determine qué secciones y elementos del balance han cambiado.

El análisis de las razones financieras se basa en el cálculo de la razón de varios indicadores absolutos de actividad financiera entre ellos. La fuente de información son los estados financieros de la empresa.

1. Indicadores de facturación (actividad empresarial).
2. Indicadores de actividad del mercado

Al analizar las razones financieras, es necesario tener en cuenta los siguientes puntos:

• el valor de las razones financieras está muy influenciado por la política contable de la empresa;
• la diversificación de las actividades dificulta la comparación de las relaciones por industria, ya que los valores regulatorios pueden variar significativamente para diferentes industrias;
• los coeficientes normativos seleccionados como base para la comparación pueden no ser óptimos y pueden no corresponder a los objetivos a corto plazo del período considerado.

Análisis financiero comparativo   basado en una comparación de los valores de grupos individuales de indicadores similares entre sí:

• indicadores de la empresa e indicadores promedio de la industria;
• indicadores financieros de la empresa e indicadores de empresas competidoras;
• indicadores financieros de unidades estructurales individuales y divisiones de la empresa;
• análisis comparativo de informes e indicadores planificados.

Análisis financiero integral () le permite obtener la evaluación más profunda de la situación financiera de la empresa.

Un análisis financiero es un proceso de investigación de la situación financiera y los principales resultados de la actividad financiera de una empresa con el fin de identificar reservas para aumentar su valor de mercado y garantizar un desarrollo más efectivo.

Los resultados del análisis financiero son la base para tomar decisiones de gestión y desarrollar una estrategia para un mayor desarrollo de la empresa. Por lo tanto, el análisis financiero es una parte integral de la gestión financiera, su componente más importante.

Los principales métodos y tipos de análisis financiero.

Existen seis métodos principales de análisis financiero:

· Análisis horizontal (temporal): una comparación de cada posición de informe con el período anterior;

· Análisis vertical (estructural): identificación de la proporción de artículos individuales en el indicador final, tomada como 100%;

· Análisis de tendencias: una comparación de cada posición de informe con varios períodos anteriores y la determinación de tendencias, es decir, la tendencia principal de la dinámica del indicador, libre de influencias aleatorias y características individuales de períodos individuales. Con la ayuda de la tendencia, los posibles valores de los indicadores se forman en el futuro y, por lo tanto, se está llevando a cabo un análisis de pronóstico prospectivo;

· Análisis de indicadores relativos (coeficientes): el cálculo de las relaciones entre los elementos de informes individuales, la definición de la relación de los indicadores;

· Análisis comparativo (espacial): por un lado, este es un análisis de informes de indicadores de subsidiarias, divisiones estructurales, por otro lado, un análisis comparativo con competidores, indicadores promedio de la industria, etc.

· Análisis factorial: análisis de la influencia de factores individuales (causas) en el indicador resultante. Además, el análisis factorial puede ser directo (análisis en sí), cuando el indicador resultante se divide en sus partes componentes, o inverso (síntesis), cuando sus elementos individuales se combinan en un indicador común.

Los principales métodos de análisis financiero realizados en la empresa:

Análisis vertical (estructural): determina la estructura de los indicadores financieros finales (los montos de las partidas individuales se toman como un porcentaje del balance general) e identifica el impacto de cada uno de ellos en el resultado general de la actividad económica. La transición a indicadores relativos permite realizar comparaciones en la granja del potencial económico y los resultados de empresas que difieren en la cantidad de recursos utilizados, y también suaviza el impacto negativo de los procesos inflacionarios que distorsionan los indicadores absolutos de los estados financieros.

El análisis horizontal (dinámico) se basa en el estudio de la dinámica de los indicadores financieros individuales a lo largo del tiempo.

El análisis dinámico es el siguiente paso después del análisis de los indicadores financieros (análisis vertical). En esta etapa, determine qué secciones y elementos del balance han cambiado.

El análisis de las razones financieras se basa en el cálculo de la razón de varios indicadores absolutos de actividad financiera entre ellos. La fuente de información son los estados financieros de la empresa.

Los grupos más importantes de indicadores financieros:

· Indicadores de liquidez.

· Indicadores de estabilidad financiera y solvencia.

· Índices de rentabilidad.

· Indicadores de facturación (actividad empresarial).

· Indicadores de actividad del mercado.

Al analizar las razones financieras, es necesario tener en cuenta los siguientes puntos:

· El valor de las razones financieras está muy influenciado por la política contable de la empresa;

· La diversificación de la actividad complica el análisis comparativo de coeficientes por industria, ya que los valores regulatorios pueden variar significativamente para diferentes industrias;

· Los coeficientes normativos seleccionados como base para la comparación pueden no ser óptimos y pueden no corresponder a objetivos a corto plazo del período en consideración.

El análisis financiero comparativo se basa en una comparación de los valores de grupos individuales de indicadores similares entre sí:

· Indicadores de los indicadores promedio de la empresa y la industria;

· Indicadores financieros de la empresa e indicadores de empresas competidoras;

· Indicadores financieros de unidades estructurales individuales y unidades de la empresa;

· Análisis comparativo de informes e indicadores planificados.

El análisis financiero integral (factorial) le permite obtener la evaluación más profunda de la situación financiera de la empresa.

Análisis de estabilidad financiera. Con estos indicadores, se estima la composición de las fuentes de financiamiento y la dinámica de la relación entre ellos. El análisis se basa en el hecho de que las fuentes de fondos difieren en términos de costo, grado de disponibilidad, nivel de confiabilidad, grado de riesgo, etc.

Análisis de rentabilidad.. Los indicadores de este grupo están destinados a evaluar la efectividad general de invertir en esta empresa. A diferencia de los indicadores del segundo grupo, no se resumen aquí de tipos específicos de activos, sino que analizan la rentabilidad del capital en su conjunto. Los principales indicadores son, por lo tanto, la rentabilidad del capital avanzado y el rendimiento del capital.

Análisis de la situación y actividades en el mercado de capitales.. Como parte de este análisis, se hacen comparaciones espacio-temporales de indicadores que caracterizan la posición de la compañía en el mercado de valores: rentabilidad por dividendo, ganancias por acción, valor de las acciones, etc. Este fragmento del análisis se realiza principalmente en compañías registradas en bolsas de valores y que venden sus acciones allí. . Cualquier empresa que esté temporalmente libre efectivo y con ganas de invertirlos en valores, también se centra en los indicadores de este grupo.

Debe decirse que la parte procesal de la metodología para el análisis de la actividad financiera y económica se regula utilizando una serie de principios:

• consistencia;
• complejidad;
• unidad de base de información;
• materialidad;
• consistencia de los procedimientos analíticos;
• comparabilidad de resultados;
• atención.

La realización de un análisis financiero efectivo de la entidad comercial implica el desarrollo de un sistema de medidas implementadas secuencialmente basadas en principios uniformes que subordinan todos los elementos del sistema y le permiten proporcionar un círculo estrictamente definido de usuarios con la información más relevante en este momento.

Análisis financiero Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.4. Métodos de análisis financiero.

El objetivo clave del análisis financiero es obtener un cierto número de indicadores básicos (más informativos) que brinden una imagen objetiva de la condición financiera de la empresa:

? cambios en la estructura de activos y pasivos;

? dinámica de liquidaciones con deudores y acreedores;

? la cantidad de pérdidas y ganancias y el nivel de rentabilidad de los activos y las ventas.

Al mismo tiempo, el analista y el gerente (gerente) pueden estar interesados \u200b\u200btanto en la situación financiera actual de la empresa como en su pronóstico para el futuro cercano.

La base inicial para el análisis financiero son los datos contables y de informes, cuyo estudio ayuda a restaurar todos los aspectos clave de la actividad comercial y las transacciones completadas de forma generalizada, es decir, con el grado de agregación necesario para el analista.

La práctica ha desarrollado los principales métodos de análisis financiero, entre los cuales se pueden distinguir los siguientes:

? análisis horizontal;

? análisis vertical;

? análisis de tendencia;

? análisis comparativo (espacial);

? análisis factorial;

? método de ratios financieros.

El análisis horizontal (temporal) consiste en comparar los indicadores de los estados financieros con los indicadores de períodos anteriores. Las técnicas de análisis horizontal más comunes son:

? comparación simple de elementos de informes y el estudio de sus cambios drásticos;

? análisis de los cambios en los elementos de informe en comparación con las fluctuaciones en otros elementos.

Al mismo tiempo, se presta especial atención a los casos en que un cambio en un indicador por naturaleza económica no corresponde a un cambio en otro indicador.

El análisis vertical se lleva a cabo para determinar la gravedad específica de los elementos del balance individual en el indicador total total y luego comparar el resultado con los datos del período anterior.

El análisis de tendencias se basa en el cálculo de las desviaciones relativas de los indicadores de informes para varios períodos (trimestres, años) desde el nivel del período base. Con la ayuda de la tendencia, los posibles valores de los indicadores se forman en el futuro, es decir, se lleva a cabo un análisis predictivo.

El análisis comparativo (espacial) se lleva a cabo sobre la base de la comparación en finca tanto de los indicadores individuales de la empresa como de los indicadores entre fincas de empresas competidoras similares.

El análisis factorial es el proceso de estudiar la influencia de factores individuales (causas) en un indicador efectivo utilizando métodos de investigación deterministas o estocásticos. Además, el análisis factorial puede ser directo (análisis en sí) o inverso (síntesis). Con el método directo de análisis, el indicador efectivo se divide en sus partes componentes, mientras que lo contrario, los elementos individuales se combinan en un indicador efectivo común.

Un ejemplo de análisis factorial es el modelo de tres factores de Dupont, que nos permite estudiar las razones que afectan el cambio en el beneficio neto sobre el patrimonio:

PE SK \u003d PE / SK \u003d (PE / BP)? (BP / A)? (A / CK), (1)

donde PE SK: rendimiento neto del patrimonio neto (porcentaje o participación de una unidad); PE - beneficio neto (retenido) para el período de facturación; SK - capital en la última fecha de presentación (sección III del balance general); BP - ingresos por ventas de productos (sin impuestos indirectos); A - activos en la última fecha de reporte.

Si como resultado del análisis de los estados financieros se establece que la ganancia neta atribuible al patrimonio ha disminuido, entonces queda claro debido a qué factor sucedió esto:

1) disminución de la ganancia neta por cada rublo de ingresos por ventas;

2) gestión de activos menos efectiva (ralentizando su rotación), lo que conduce a una disminución en los ingresos por ventas;

3) cambios en la estructura del capital avanzado (apalancamiento financiero).

Damos un ejemplo digital. Datos para el primer trimestre del año de referencia: beneficio neto - 9 millones de rublos; ingresos por ventas: 60 millones; activos - 120 millones; equidad - 30 millones de rublos. Datos para el segundo trimestre del año de referencia: beneficio neto - 9,9 millones de rublos; ingresos por ventas: 63,6 millones; activos - 126 millones; equidad - 30 millones de rublos.

PE SK1 \u003d (9/60)? (60/120)? (120/30)? 100 \u003d 30%

PE SK2 \u003d (9.9 / 63.6)? (63.6 / 126.0)? (126.0 / 30.0)? 100 \u003d 33%

1. Como resultado del crecimiento en la utilidad neta, se obtuvo un aumento en la rentabilidad neta del patrimonio del 1.14% (31.14-30.0):

(9,9/63,6) ? (60/120) ? (120/30) ? 100= 31,14 %

2. Como resultado de la aceleración de la rotación de activos, se logró un aumento en el rendimiento neto del capital del 0.3% (30.3 - 30.0):

(9/120) ? (63,6/126,0) ? (120/30) ? 100= 30,3 %

3. Como resultado de la mejora de la estructura de capital, se obtuvo un aumento en el rendimiento neto del capital del 1.5% (31.5 - 30.0):

(9/120) ? (60/120) ? (126/30) ? 100= 31,5 %

4. El efecto combinado de tres factores es: 1.14 + 0.3 + 1.5 \u003d 2.94% o aproximadamente 3% (33-30).

Para el cálculo, se utilizó el método de sustituciones de cadena.

El análisis de la ganancia neta atribuible a la equidad se utiliza al decidir cuánto puede una empresa aumentar sus activos en el futuro sin un aumento en el capital prestado de préstamos y préstamos, es decir:

1) al elegir una estructura de capital racional;

2) al decidir sobre inversiones en activos fijos y capital de trabajo.

El método de las razones financieras: el cálculo de las relaciones de los datos de los estados financieros, la determinación de la relación de los indicadores. Al realizar el análisis, se deben tener en cuenta los siguientes factores: la efectividad de los métodos de planificación aplicados, la confiabilidad de los estados financieros, el uso de varios métodos contables (políticas contables), el nivel de diversificación de otras empresas, la naturaleza estática de los coeficientes utilizados.

En la práctica de las corporaciones occidentales (Estados Unidos, Canadá, Gran Bretaña), los siguientes tres coeficientes son los más utilizados: ROA, ROE, [correo electrónico protegido]@C.

Beneficio atribuible al activo total (ROA) \u003d (Beneficio neto + Interés? (1 - tasa impositiva)) / Activo total? 100 (2)

Este indicador refleja cuánto ganó la compañía en los activos totales generados a partir de sus propias fuentes y atraídas. El ROA a menudo es utilizado por la alta gerencia para evaluar el desempeño de las unidades de negocios individuales. El jefe de la unidad tiene una influencia significativa en los activos, pero no puede controlar su financiación, ya que la sucursal de la empresa no toma préstamos bancarios, no emite acciones o bonos y, en muchos casos, no paga sus propias facturas (por pasivos corrientes).

Retorno sobre el capital (ROE) \u003d Utilidad neta / Capital social? 100 (3)

Este índice muestra cuánto se ganó con los fondos invertidos por los accionistas (ya sea directamente o mediante ganancias retenidas). El ROE es de interés para los accionistas existentes o potenciales, así como para la administración de la empresa, diseñado para tener en cuenta mejor los intereses de los accionistas. Sin embargo, para los gerentes de sucursales, este índice no es de particular interés, ya que están obligados a administrar activos de manera efectiva, independientemente del papel de los accionistas y acreedores en el financiamiento de estos activos.

El capital invertido, también llamado capital permanente, es la suma de los pasivos a largo plazo (préstamos y préstamos) y el patrimonio. Por lo tanto, expresa recursos monetarios que han estado en circulación en la empresa durante mucho tiempo. Se supone que los pasivos corrientes tienden a fluctuar automáticamente asociados con los cambios en los activos corrientes.

Retorno del capital de inversión (RO? C) \u003d (¿Beneficio neto + Interés? (1 - tasa impositiva)) / (Pasivos a largo plazo + Capital social)? 100% (4)

El capital invertido también es igual al capital de trabajo (capital de trabajo) más el capital fijo. Este hecho indica que los propietarios y los prestamistas a largo plazo deben financiar la propiedad y el equipo de la compañía, otros activos a largo plazo y esa parte de los activos corrientes que no se pueden recuperar de los pasivos a corto plazo.

Las empresas individuales a menudo usan RO? C para medir sus afiliados, a menudo lo llaman retorno del capital empleado (ROCE) o " activos netos"(Activos menos pasivos corrientes). Este parámetro   aplicable solo en los casos en que la administración de la sucursal tenga una influencia importante en la toma de decisiones sobre la adquisición de activos, en la política de crédito (cuentas por cobrar), en la disposición de efectivo y el nivel de sus pasivos a corto plazo.

El rendimiento del capital invertido es igual al beneficio neto dividido por la inversión. Relación de RO? puede verse como el resultado combinado de dos factores: retorno de ventas e inversión.

(Beneficio neto / Inversión (RO?)) \u003d (Beneficio neto / Ventas)? (Ventas / Inversión)

Cada uno de los dos términos en el lado derecho de la ecuación tiene su propio significado económico especial. El beneficio neto dividido por las ventas representa la rentabilidad económica de los bienes vendidos (ROS).

El segundo indicador, el volumen de ventas dividido por las inversiones, caracteriza la rotación de este último.

Estas dos relaciones muestran dos formas principales de mejorar este indicador (RO?). En primer lugar, esto se puede lograr aumentando la tasa de rendimiento. En segundo lugar, este indicador puede mejorarse aumentando el retorno de la inversión. A su vez, el volumen de negocios de este último puede aumentarse ya sea aumentando el volumen de ventas, manteniendo el monto de la inversión sin cambios, o reduciendo el volumen de inversiones necesario para mantener un valor dado.

Además del deseo de tener una tasa de rendimiento satisfactoria, los inversores desean que su capital esté protegido del riesgo financiero. El retorno sobre el capital (ROE) podría aumentar si se lograra una inversión adicional en nuevos proyectos únicamente a través de la deuda. Por supuesto, siempre que el beneficio de estas inversiones adicionales exceda el costo de pagar intereses sobre estas obligaciones.

Sin embargo, dicha política de inversión aumentaría el riesgo de que los accionistas pierdan sus inversiones, ya que los pagos de intereses y capital son fijos y su falta de pago inevitablemente llevará a la empresa a la bancarrota. El grado de riesgo en cada caso puede medirse por los tamaños relativos de los montos de los pasivos y el patrimonio y los fondos asignados para pagar los pasivos. Este análisis también requiere el uso de ratios financieros.

Las cifras que figuran en esta tabla pueden ser utilizadas por usuarios externos de estados financieros, como inversores, accionistas y acreedores. por una revisión preliminar   En la situación financiera de la empresa, los indicadores anteriores deben dividirse en dos grupos que tengan diferencias cualitativas entre ellos.

El primer grupo incluye indicadores para los que se definen valores normativos. Estos incluyen indicadores de liquidez y estabilidad financiera. Al mismo tiempo, tanto una disminución en los valores de los parámetros por debajo de los normativos como un exceso, así como su movimiento en una de las direcciones mencionadas, deben interpretarse como un deterioro en la condición financiera de la empresa.

El segundo grupo incluye indicadores no estandarizados, que generalmente se comparan en dinámica durante varios períodos o con los valores de los mismos indicadores en empresas similares. Este grupo incluye indicadores de rentabilidad y rotación de activos y patrimonio, estructura de propiedades y capital, etc.

Para este grupo de indicadores, es aconsejable confiar en el estudio de las tendencias en los indicadores y establecer su mejora o deterioro.

La complejidad de la situación actual en Rusia radica en el hecho de que en muchas empresas los empleados del departamento de contabilidad no tienen suficiente conocimiento de los métodos de análisis financiero, y los especialistas que los poseen no tienen tiempo (debido a la sobrecarga del trabajo principal) para leer y analizar documentos de contabilidad analíticos y sintéticos.

En este sentido, es aconsejable que las empresas asignen un servicio (un grupo de especialistas) dedicado al análisis del estado financiero y económico. Las tareas principales de este servicio pueden ser:

1) desarrollo de formas analíticas de entrada y salida con indicadores de liquidez, estabilidad financiera, actividad comercial y de mercado. El servicio de contabilidad llena estos formularios con la frecuencia apropiada para apoyar el trabajo del servicio financiero de la empresa;

2) compilación periódica (mensual, trimestral, anual) de notas explicativas de los formularios de salida con los cálculos de los principales indicadores analíticos y las desviaciones de los valores promedio planificados, normativos, de la industria.

En la Fig. 2 se presenta un diagrama funcional aproximado de las relaciones para la implementación del análisis financiero y económico de la empresa. 1.3.

Higo. 1.3.Un diagrama funcional aproximado de las relaciones para el análisis financiero / económico (de acuerdo con las recomendaciones del Ministerio de Economía de la Federación de Rusia)

Con base en los resultados del análisis financiero y económico, se puede formular la política financiera de la empresa para el próximo período (trimestre, año). En particular, se puede tomar una decisión sobre la reestructuración del complejo inmobiliario (venta de activos tangibles no utilizados, renovación de activos fijos muy desgastados, revaluación de activos fijos teniendo en cuenta su valor de mercado, cambio en el mecanismo de depreciación, etc.). Las decisiones tomadas por la administración de la empresa deben estar dirigidas a aumentar su rentabilidad, valor de mercado y actividad comercial.