Jedan od tih osnovnih lanaca znanja o financijskim tržištima je klasifikacija vrijednosnih papira, o kojoj izravno ovisi ispravan i prikladan izbor financijskog instrumenta.

Za potrebe trgovanja i ulaganja, vrlo je važno imati razumijevanje podrijetla i vrijednosnog papira pravni status, koji su glavni element takvog koncepta kao što je likvidnost vrijednosnog papira, izravno povezano s definicijama "emisije" i "izdavatelja".

Prije svega, treba dati opći opis vrijednosnog papira, a to je dokument koji je ekvivalent vrijednosti materijalnog predmeta (robe, trgovački odnosi i novac) na temelju utvrđenog sporazuma između osoba koje vrijednosni papir koriste za poslovne transakcije.

Kao što se može vidjeti iz ove bitne definicije, jedna od glavnih komponenti osiguranja je koncept ugovora.

To je, u stvari, glavna značajka vrijednosnih papira. Ovisno o tome tko ih je izdao, kako se osiguravaju prava kupca (nositelja) ove vrijednosnice i na temelju kojih se sporazumima utvrđuju pravila za njezin promet, a vrijednost jamstva određuje se kao element povjerenja između ugovornih strana.

Ako, na primjer, vrijednosni papir izdaje (izdaje) tvrtka koja ne nadahnjuje određeni stupanj povjerenja na tržištu, onda je prirodno da će tržište njegovu vrijednost ocijeniti zanemarivom.

Ili obrnuto, ako jamstvo izda vlada supersila (s jamstvom u rasponu od bankarskog sustava do grupe nosača zrakoplova), tada će takva sigurnost biti velika potražnja.

Stoga se može ustvrditi da je vrijednosno jamstvo emisije dokument koji potvrđuje imovinska prava sadržana u njemu, izdan u promet u skladu s određenim pravilima utvrđenim u odgovarajućim sporazumima ili zakonodavnim aktima.

Da bismo jasno razumjeli kako se vrijednosni papir izdavanja razlikuje od ostalih, treba se voditi određenim formalnim znakovima, pomoću kojih se može izvući zaključak o statusu financijskog instrumenta.

Za to postoji određena karakteristika emisijske sigurnosti:

1. Strogi postupak izdavanja (izdanja), koji je reguliran aktima državne vlasti (koje zastupa Središnja banka), uključujući obaveznu registraciju.
2. Provedba emisije vrijednosnih papira kao dijela određenog paketa.
3. Izdanje se događa stavljanjem na otvorena tržišta (u većini slučajeva na burze) ili javnom pretplatom putem kreditnih institucija. Koncept emisije u cjelosti je otkriven proučavanjem nacionalnog zakonodavstva zemlje koja prometuje vrijednosne papire.
4. Za razliku od ne-vlasničkih vrijednosnih papira, vlasnički vrijednosni papiri mogu imati ne-dokumentacijski oblik izdavanja, kao što su opcije ili terminski ugovori.
5. Vlasničkim financijskim sredstvima slobodno se može trgovati i na burzama i izvan njih.

Glavne sorte

Kao što je već spomenuto, vlasnički vrijednosni papiri financijski su dokumenti koje mogu izdati tvrtke i organizacije koje su prošle posebne postupke državne registracije i imaju status javnih subjekata.

Izravno na vlasničke vrijednosne papire su:

• Dionice javnih poduzeća i korporacija, čije su dionice prošle proces izdavanja i njima se može trgovati i na burzama, iu okviru uobičajenog komercijalnog prometa.
• Obveze prema poduzećima. Vlasničke vrijednosnice u prvom redu su obveznice i neki oblici mjenica.
• Vlasničke vrijednosnice u obliku obveznica državnih i općinskih vlasti. Ovi financijski instrumenti dizajnirani su za prikupljanje sredstava od ulagača u svrhu javne provedbe značajni projekti, mogu imati svoj poseban oblik emisije.
  
• Derivativni vrijednosni papiri. Vrijednosni papiri koji djeluju u glavnici su, prije svega, razne vrste opcija i futures koji se široko koriste za razne trgovinske operacije (uglavnom za osiguranje rizika ili operacije zaštite).
• Neke vrste računa. Trenutno je pitanje: je li mjenica vrijednosnica vrijednosna papira određena specifičnim svrhama i vrstama izdanja (izdanja). U praksi su slučajevi kada je mjenica vrijednosnica vrijednosnica vrlo rijetka.

Ovu metodu privlačenja dužničkog financiranja koriste, na primjer, banke, kada se velikim paketom (u jednoj tranši) računa izda na tržište radi kratkoročnog otplate vlastitih obveza (na primjer, novčani jaz, isplate potraživanja ili za hitan otkup vlastitih dionica s tržišta).

Opći koncept izdanja i postupak za njegovu provedbu

Gore navedene vrste vlasničkih vrijednosnih papira, dionica i obveznica (i njihovih derivata) su dominantne na tržištu vrijednosnih papira, jer sam postupak izdavanja pretpostavlja određenu provjeru izdavatelja (njegova solventnost, ukupno financijsko stanje itd.)

Općenito, plasman vlasničkih vrijednosnih papira provodi se kroz posebne i jasno regulirane postupke određene zakonom:

1. Odluku o tom pitanju odobrava, primjerice, skupština dioničara koja odluku donosi neposrednim tajnim glasanjem.
   

   Ova odluka, sastavljena u skladu s tim, je neophodan formalni postupak za pripremu prospekta.

2. Prospekt, koji je prošao reviziju i državnu registraciju, dokument je koji definira cjelokupne tehničke i pravne aspekte postupka.
3. IPO postupak je sama tehnologija izdavanja koja kreće od formiranja lista klijenata među potencijalnim ulagačima do plasmana bloka dionica na burzu.
4. Cijeli postupak plasmana nužno je podvrgnut državnoj registraciji, a to je upravo faktor koji određuje likvidnost vrijednosnog papira, a samim tim i razinu povjerenja u njega.

Budući da su vlasnički vrijednosni papiri vrlo važan element financijskog sustava, takva skupa i temeljita priprema vrijednosnih papira za ulazak na tržište jamstvo je da rad ove fino podešene strukture neće biti poremećen ulaskom nekvalitetnih (vrlo rizičnih) sredstava na tržište.

Na kraju ovog članka ima smisla reći nekoliko riječi o činjenici da su kapital i vrijednosni papiri drugih vrsta i klasa učinkoviti alati upravljanje kapitalom i njegov rast.

Investicijske transakcije banaka uglavnom su ograničene na transakcije s vrijednosnim papirima. Pod vrijednosnim papirima podrazumijevaju se posebno pripremljeni financijski dokumenti, čije je predstavljanje potrebno za ostvarivanje prava iskazanog u njima. Specifičnosti i obrasci procesa primarnog i sekundarnog prometa vrijednosnih papira određuju se ovisno o njihovoj vrsti.

1. Vlasničke vrijednosnice potvrditi vlasnikovo pravo na udio u kapitalu poduzeća. Oni uključuju promocije.U saveznom zakonu "O tržištu vrijednosnih papira" od 20.03.96. Br. zalihadefinira se kao "vrijednosni papir koji osigurava pravo njegovog vlasnika (dioničara) na dobivanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividendi, sudjelovanja u upravljanju dioničkim društvom i dijela imovine koji ostaje nakon njegove likvidacije. Emisija dionica na donositelja dopuštena je u određenom odnosu s iznosom uplaćenog odobrenog kapitala izdavatelja u skladu sa standardom koji je utvrdila Federalna komisija za tržište vrijednosnih papira. "

Na temelju razlika u načinu isplate dividende možemo razlikovati uobičajene i povlaštene dionice,pružajući bilo kakvu korist svojim vlasnicima. Sadržaj i posebni oblici ostvarivanja naknada utvrđeni su u konstitutivnim dokumentima. U pravilu, ove posebne pogodnosti sastoje se od prava na primanje dividendi koje prevladavaju nad običnim dioničarima. Istodobno, osnivačkim aktom može se predvidjeti da vlasnici povlaštenih dionica nemaju pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara. Ovo ograničava prava njihovih vlasnika na sudjelovanje u upravljanju gospodarskim aktivnostima.

Prava povlaštenih dioničara mogu se ostvariti i u mogućnosti primanja povlaštene dividende, isplaćene svake godine, u unaprijed određenom omjeru prema nominalnoj vrijednosti željene dionice. U slučaju nedovoljne raspodjele dobiti, preferirana dividenda se obično prenosi u sljedeću fiskalnu godinu i isplaćuje se prioritetno.

Preferirane dionice su najprivlačnije za pojedine vlasnike koji imaju malo sredstava i nemaju ni vremena ni mogućnosti da sudjeluju u procesu upravljanja.

2. Dužnički vrijednosni papiri potvrđuju pravo određenog novčanog zahtjeva (ali ne vlasništva). Oni uključuju obveznice, računi, čekovi i potvrde o zaduženju.

Veza - vrijednosni papir s vrijednosnim papirima koji osigurava pravo njezina vlasnika da primi obveznicu izdavatelja u roku koji mu određuje njegova nominalna vrijednost ili drugi ekvivalent imovine. Obveznica može osigurati druga vlasnička prava vlasnika, ako to nije u suprotnosti sa zakonodavstvom Ruske Federacije. Obveznice mogu biti nosioci ili registrirani, slobodno prometovati ili s ograničenim opsegom prometa.

Jedna od važnih karakteristika obveznice je rok dospijeća. Riječ je o ugovornom ugovoru za ovo izdanje, nakon čega imatelj prima vrijednost obveznice, odnosno u cijelosti je otkupljena. Ročnost može biti vrlo različita, uključujući trajne vrste obveznica.

Obveznice nemaju nikakve veze s profitom. Kamate na njih moraju se platiti čak i ako su neprofitabilne. Prije roka dospijeća, obveznice, poput dionica, mogu se prodati na burzi ili na slobodnom tržištu vrijednosnih papira, a baš poput dionica, njihova tržišna cijena može biti veća ili niža od nominalne.

Račun razmjeneje vrijednosni papir koji potvrđuje bezuvjetnu novčanu obvezu trasanta da na dospijeće uplati određeni iznos novca vlasniku računa. Kao pismena mjenica strogo utvrđenog oblika, mjenica daje svom vlasniku neosporno pravo, nakon isteka obveze, tražiti od dužnika plaćanje iznosa navedenog na mjenici.

Mjenicu mogu izdati samo pravni i pojedinciregistrirana na teritoriju Ruske Federacije ili na teritoriju druge države koja koristi rublje kao službenu valutu. Mjenica ne podliježe izvozu na teritorij države koja rublje ne koristi kao službenu valutu.

Mjenica nije samo lakši, već i pouzdaniji način otplate duga za poduzetnika koji daje zajam. Mjenica se može koristiti za odgodu ili otplatu na rate, to jest, svojevrsna kupovina na kredit. Primjerice, u transakciji prodaje i kupnje plaćanje robe može se djelomično izvršiti prijenosom novca u gotovini ili računom. Moguće je izdati mjenicu za cjelokupnu vrijednost robe. Dakle, plaćanje se vrši ne u trenutku kupnje robe, već nakon nekog vremena - kupovina na kredit. Do trenutka plaćanja računa cijena robe može rasti. Dakle, račun je prikladan za korištenje u uvjetima rastuće inflacije.

Ostale vrste vrijednosnih papira razmotrit ćemo manje detaljno i zadržati ćemo se samo na definicijama, jer za formiranje portfelja vrijednosnih papira komercijalne banke nisu toliko važni kao gore navedeni.

Provjerompriznaje se jamstvo koje sadrži bezuvjetni pisani nalog trasanta banci da uplati iznos naznačen u njemu nositelju čeka. Ček mora biti predočen za plaćanje u roku utvrđenom zakonom.

Za prikupljanje dodatnih sredstava izdaju se različite potvrde. Postoje dvije glavne vrste bankovnih potvrda: depozitne potvrde i štednje.

Depozitje dokument koji je obaveza banke da uplati položene depozite kod kojih je pravo potraživanja pod kojima se može prenijeti s jedne osobe na drugu. Polog za polog može se izdati samo organizaciji koja je pravna osoba registrirana na teritoriju Rusije ili na teritoriju druge države koja koristi rublje kao službenu valutu.

Potvrda o štednjimože se uputiti na dokument koji djeluje kao obveza banke da isplati štedne uloge položene uz nju.

3. Derivativni vrijednosni papiri ovjeriti pravo njihovog vlasnika na kupnju ili prodaju primarnih vrijednosnih papira. Oni uključuju opcije i potjernice.

Opcijapredstavlja vrijednosni papir u obliku ugovora sklopljenog između dvije osobe, od kojih jedna piše i prodaje opciju, a druga kupuje i ostvaruje pravo u određenom roku kupiti ili prodati druge vrijednosne papire po fiksnoj cijeni.

Nalog- ovo je vrijednosni papir, čiji vlasnik u određenom roku ili neograničeno vrijeme dobiva pravo na kupnju vrijednosnih papira po fiksnoj cijeni.

4. Komercijalne vrijednosne papire uključuju takve vlasničke dokumente kao teretnice i skladišni primici.

Teretnicapriznaje se vlasnički dokument koji potvrđuje pravo njegovog nositelja na raspolaganje teretom navedenim u teretnom listu i primanje tereta nakon dovršetka prijevoza. Može biti nositelj, nalog ili nominalni. Kada je teretnica sastavljena u više originalnih primjeraka, isporukom robe prema prvom predstavljenom teretnom listu prestaje važenje preostalih primjeraka.

Skladišni certifikatimogu biti jednostavni ili dvostruki.

Jednostavno primanje u skladišteje jamstvo na donosioca, čiji posjednik stječe pravo raspolaganja robom, ne posjedujući to dobro, već vrijednosni papir.

svojstvo dvostruka skladišna potvrdajest da se sastoji od potvrde o skladištu i potvrde o zalogu (ili naloga), koje se mogu odvojiti jedna od druge i primijeniti neovisno.

Pored toga, navedene vrste vrijednosnih papira mogu se razlikovati prema sljedećim značajkama:

a) prema obliku oslobađanja:

- do dokumentarca, odnosno čiji su vlasnici osnovani na temelju predočenja pravilno izvedene sigurnosne potvrde ili, ako je takav položen, na temelju unosa na računu vrijednosnih papira;

- neovjerena,čiji su vlasnici osnovani na temelju upisa u sustav vođenja registra vlasnika vrijednosnih papira ili, u slučaju polaganja vrijednosnih papira, na temelju upisa na depo računu;

b) prema obliku potvrde vlasničkih prava:

- nosilac - vrijednosni papiri, prijenos prava na koje je ostvareno i ostvarivanje osiguranih prava ne zahtijevaju identifikaciju vlasnika;

- zabilježen- vrijednosne papire, čiji podaci o vlasnicima trebaju biti dostupni izdavatelju u obliku registra vlasnika vrijednosnih papira, za prijenos prava na koje izvršavanje i ostvarivanje prava koja im dodjeljuju zahtijevaju identifikaciju vlasnika;

- narudžba - vrijednosne papire, čija prava vlasnika potvrđuje i nositelj tih vrijednosnih papira i prisutnost odgovarajućih natpisa;

c) prema obliku smještaja:

- za emisiju- svaku sigurnost, uključujući bez papira, a karakteriziraju je sljedeće značajke: izdanja; utvrđuje ukupnost imovinskih i imovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju; ima isti obujam i uvjete ostvarivanja prava unutar jednog broja, bez obzira na vrijeme kupnje vrijednosnog papira;

- ne-emisije - ostale vrijednosne papire za koje nisu karakteristične gore navedene karakteristike.

Pored toga, u najopćenitijem obliku klasifikacija glavnih instrumenata tržišta vrijednosnih papira može se prikazati na sljedeći način. Ovisno o prirodi transakcija u kojima se temelji emisija vrijednosnih papira, kao io svrsi njihovog izdavanja, dijele se na zaliha (dionice, obveznice) i komercijalne novine (komercijalni zapisi, čekovi, skladišne \u200b\u200bi založne potvrde). U skladu s ovom klasifikacijom vrijednosnih papira, bankarske transakcije s njima dijele se na dionice i komercijalne.

Obveznica je emisijsko jamstvo koje osigurava pravo njenog vlasnika da primi obveznicu izdavatelja u roku koji je u njoj predviđen za njegovu nominalnu vrijednost ili drugi ekvivalent imovine. Obveznica također može osigurati pravo svog vlasnika na primanje fiksnog postotka od nominalne vrijednosti obveznice ili drugih imovinskih prava. Prihod od obveznica je kamata i ili popust. Obveznice se izdaju na određeno razdoblje kako bi privukle dodatna financijska sredstva.

Ako vam ovo djelo nije odgovaralo, na dnu stranice nalazi se popis sličnih djela. Također možete upotrijebiti gumb za pretraživanje

Predavanje broj 2 -3

Vrste vrijednosnih papira

Zaustavimo se detaljnije na najkorištenijim vrijednosnim papirima u ruskoj ekonomiji.

1. Promocija - vrijednosni papir koji osigurava pravo njegovog vlasnika (dioničara) da primi dio dobiti dioničkog društva u obliku dividendi, sudjeluje u upravljanju dioničkim društvom i na dijelu imovine koji ostaje nakon njegove likvidacije (članak 2. Zakona o tržištu vrijednosnih papira). Pravo izdavanja dionica imaju samo dionička društva. Zarada po dionici, koja je stvorena iz dobiti dioničkog društva (ili drugog izdavatelja) koji je izdao dionice, je dividenda.

Udio kao vrijednosni papir ima niz karakterističnih svojstava koja su njemu svojstvena. Oni su kako slijedi:

* dionica je pravo vlasništva, tj. vlasnik udjela je vlasnik dioničkog društva;

* dionica nema razdoblje prometa, tj. neograničena je, ograničena je životom dioničkog društva;

* dionice se mogu podijeliti i konsolidirati. Kada se cijepljenjem (cijepanjem) povećava broj dionica (jedna se dionica pretvara u nekoliko), njihova nominalna vrijednost opada s istim iznosom odobrenog kapitala. Nakon konsolidacije, broj dionica se smanjuje, nominalna vrijednost raste, a veličina odobrenog kapitala se ne mijenja;

* dionicu karakterizira ograničena odgovornost, jer dioničar nije odgovoran za obveze samog dioničkog društva;

* udio karakterizira nedjeljivost, odnosno zajedničko vlasništvo nad udjelom nije povezano s podjelom prava između vlasnika, oni djeluju zajedno kao jedna osoba;

* vlasnik dionice ima pravo povući svoj udio iz ukupnog kapitala dioničkog društva prodajom, prenošenjem na zakonodavni
način njihove promocije.

Praksa privlačenja financijskih sredstava u dionička društva razvila je veliki broj vrsta dionica koje zadovoljavaju najrazličitije potrebe ulagača. Dionice se razlikuju ovisno o izdavatelju, načinu registracije prava dioničara, kvaliteti ulaganja itd.

Ovisno o subjektima među kojima se dijele dionice, razlikuju se: dionice radni kolektiv, dionice poduzeća, dionice dioničkog društva. Dionice radnog kolektiva raspodjeljuju se samo među zaposlenicima ovog poduzeća, a udjeli u poduzeću također se raspodjeljuju između ostalih pravnih osoba. Ne daju svom vlasniku pravo sudjelovanja u upravljanju poduzećem i samo su sredstvo mobilizacije dodatnih financijskih sredstava. Dionice dioničkog društva raspodjeljuju se među dioničarima, odnosno suvlasnicima ovog društva.

Ovisno o načinu ostvarivanja prava dioničara, dionice dioničkog društva su redovne i preferirane. Obične dionice daju pravo sudjelovanja u upravljanju dioničkim društvom (1 dionica \u003d 1 glas prilikom rješavanja pitanja na sastanku dioničara). Udio redovnih dionica, koncentriranih u rukama jednog vlasnika i pružajući mu mogućnost da izvršava stvarnu kontrolu nad dioničkim društvom, naziva se kontrolnim udjelom. Teoretski, udjel treba biti 50% svih izdanih redovnih dionica plus 1 dionica. Praktično manje. Dividende na ove dionice isplaćuju se nakon isplate dividendi na povlaštene dionice.

Preferirane dionice ne daju pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara (izuzetak su odluke o reorganizaciji i likvidaciji društva), već donose stalni (fiksni) prihod, čiji se iznos utvrđuje izdavanjem dionica. Te dionice imaju prednost u odnosu na obične dionice u raspodjeli dobiti i likvidaciji poduzeća. Ako manjka dobit, dividende na povlaštene dionice isplaćuju se na teret pričuvnog fonda društva, a ako postoji nedostatak sredstava za isplatu dividendi na obične dionice, one se ne isplaćuju. Preferirane dionice mogu se izdati u obliku konvertibilnih dionica, odnosno dionica koje se na zahtjev vlasnika mogu zamijeniti za redovne dionice istog izdavatelja. Prema Zakonu Ruske Federacije "o dioničkim društvima", nominalna vrijednost povlaštenih dionica ne smije prelaziti 25% odobrenog kapitala tvrtke.

Prema redoslijedu vlasništva, vrijednosni papiri su: registrirani i nosioci. Prema Zakonu o tržištu vrijednosnih papira (čl. 2.) i Zakonu o dioničkim društvima, dionice su registrirane vrijednosne papire. Registrirani udjel je vrijednosni papir, čije je ime vlasnika naznačeno na njegovom pismu i (ili) u registru vlasnika. Može se prenijeti na drugu osobu putem dodjele, samo putem notarskog registra ili brokerskih ureda, banaka. Vlasnici upisanih dionica upisuju se u registar dioničara.

Ovisno o fazi izdavanja dionica u promet i njihovoj uplati, razlikuju se sljedeće vrste dionica: deklarirane, ponuđene i plaćene. Deklarisane dionice su maksimalni broj dionica odgovarajuće vrste koje društvo može izdati uz već položene dionice. Broj odobrenih dionica nije povezan s veličinom odobrenog kapitala i može biti veći ili manji od njegove vrijednosti. Taj se broj utvrđuje u statutu dioničkog društva ili se donosi odlukom opći skup dioničari većinom glasova. Neizmirene dionice su dionice koje kupuju dioničari. Plaćene dionice su dionice za koje je njihov vlasnik izvršio 100% uplatu, a sredstva se prenose na račun dioničkog društva. Nisu uplaćene sve ponuđene dionice jer se može osigurati plaćanje dionica u ratama. Najmanje 50% udjela društva, raspoređenih u njegovoj osnivanju, mora biti uplaćeno u roku od tri mjeseca od dana državne registracije društva, a ostatak - u roku od godinu dana od dana registracije.

Ovisno o obliku izdavanja, dionice su: dokumentarne (prazno, u obliku zasebnih dokumenata) i nedokumentarne (prazne ili bezgotovinske, u obliku unosa na osobnim računima kod registra i na skrbničkim računima kod depozitara). O obliku izdavanja odlučuje izdavatelj. Trenutno se izdaje sve manje dokumentarnih dionica, sve češće se ovaj obrazac zamjenjuje zapisima odgovarajućih podataka u računalnoj memoriji, a dioničarima se izdaje potvrda o udjelu.

2. Veza - vrijednosni papir koji osigurava pravo njegovog vlasnika da primi obveznicu izdavatelja u roku koji je u njemu predviđen za njegovu nominalnu vrijednost ili drugi protuvrijednost imovine. Obveznica također može osigurati pravo svog vlasnika na primanje fiksnog postotka od nominalne vrijednosti obveznice ili drugih imovinskih prava. Prihod od obveznica je kamata i / ili popust (članak 2. Zakona "O tržištu vrijednosnih papira", članak 816 Građanskog zakona Ruske Federacije).

Obveznice se izdaju na određeno razdoblje kako bi privukle dodatna financijska sredstva. Za razliku od dionica, obveznice ne daju pravo vlasnicima da sudjeluju u upravljanju dioničkim društvom, ali imaju brojne prednosti. Obveznica je vrijednosni papir koji:

1) izražava dug, dužničke odnose između imatelja obveznice i izdavatelja;

2) donosi zajamčeni prihod;

3) samostalno prometuje na burzi do otkupa izdavatelja i ima svoju stopu;

4) posjeduje svojstva likvidnosti, pouzdanosti, profitabilnosti i drugih investicijskih kvaliteta;

5) ima prednost nad udjelom u primanju dohotka, isplata dohotka po njima vrši se prioritetnim redoslijedom u usporedbi s isplatom dividendi na dionice;

6) daje vlasniku pravo na prvenstveno udovoljavanje njegovih potraživanja u odnosu na dioničara nakon likvidacije poduzeća;

7) ulaganje u državne obveznice pruža određene porezne olakšice.

Emitenti izdaju obveznice različiti tipovi i vrste. Može se razlikovati nekoliko vrsta obveznica ovisno o tome koji je kriterij klasifikacije osnova za grupiranje.

Ovisno o ostvarivanju prava vlasnika, obveznice se mogu registrirati i nosioci.

Ovisno o načinu osiguranja, obveznice su osigurane i neosigurane. Osigurane obveznice izdaju se uz zalog određene imovine, zemljišta ili vrijednosnih papira u vlasništvu izdavatelja. Nezaštićene obveznice su dužničke obveze koje nisu osigurane nikakvim kolateralom.

Zamjenjive i nekonvertibilne obveznice razlikuju se prisutnošću povlastica konverzije. Zamjenjive obveznice daju vlasniku pravo zamjene za obične dionice istog izdavatelja. Nekonvertibilne obveznice ne daju ovo pravo.

Prema vrsti prinosa postoje kamatne, nekamatne obveznice, obveznice s nultim kuponom (obveznice dobitnih zajmova). Beskamatne (diskontne) obveznice se prodaju s popustom po cijeni nižoj od nominalne. Prihod od kamata (kuponskih) obveznica isplaćuje se plaćanjem kupona na obveznice. Kupon je dio potvrde o obveznici koja, odvojena od certifikata, daje vlasniku pravo na primanje kamata (prihoda). Visina kamate i datum njegove isplate navedeni su na kuponu, stoga je kupon glavna karakteristika obveznice. Plaćena kamata je fiksna i promjenjiva. Prinos na dobitne kreditne obveznice prikazan je u obliku dobara ili usluga za koje su izdane.

Ovisno o razdoblju dospijeća, obveznice dolaze s dogovorenim datumom dospijeća i bez određenog datuma dospijeća. Obveznice s dogovorenim datumom dospijeća dijele se na kratkoročne - rok važenja do jedne godine, srednjoročne - rok važenja do 5 godina, dugoročni - rok važenja od 5 do 30 godina. Obveznice bez određenog roka dospijeća dijele se na povratne - obveznice koje je izdavatelj izdao prije isteka roka, s isplatom vlasniku premije za izgubljene materijalne mogućnosti; obveznice s produljenjem roka valjanosti - imatelj ima pravo na kraju roka valjanosti zamijeniti ih za više
dugoročne obveznice iste vrijednosti i s većim postotkom plaćanja; kratkoročne obveznice - imatelj ima pravo predočiti svoje obveznice za otkup po nominalnoj vrijednosti prije isteka roka zajma.

Ovisno o izdavatelju, razlikuju se korporativne i državne obveznice. Državne obveznice dijele se na federalne - obveznice izdane u ime Ruske Federacije, a općinske - obveznice izdane u ime općinskog entiteta grada, okruga. Država izdaje sljedeće obveznice: obveznice državnog republičkog internog zajma GDO RSFSR 1991 (dugoročne); državne kratkoročne obveznice GKO s nula-kuponom; domaći devizni zajam; obveznice saveznog zajma; obveznice zlatnog saveznog zajma; obveznice ruske domaće
zajam 1992. itd.

Korporativne obveznice izdaju se kako bi privukle dodatna financijska sredstva. Obveznice domaćih državnih i općinskih zajmova izdaju se na donositelja; korporativne obveznice - i registrirane i na donosioce.

Obveznica ima osnovne karakteristike - nominalnu vrijednost, stopu, bod, kupon, popust, itd. Plaćanje na obveznice vrši se obračunavanjem kamata na nominalnu vrijednost. Investitor, koji ima obveznicu, unaprijed zna koliko novca će dobiti na određeno vrijeme. Poznavanje vrijednosti nominalne vrijednosti također je potrebno kako bi se utvrdila trenutna stopa obveznice, jer se taj vrijednosni papir kotira u postotku njegove nominalne vrijednosti (tj. Na iznos naveden na obveznicama). Stopa obveznice određena je kao postotak i sadržaj određene vrste vrijednosnih papira parirati dijeljenjem tržišne cijene obveznice s nominalnom vrijednošću obveznice.

Ukupni prihod od obveznice sastoji se od sljedećih elemenata: 1) periodično isplaćene kamate (kuponski dohodak); 2) promjenu vrijednosti obveznice za relevantno razdoblje; 3) prihod od reinvestiranja primljenih kamata.

3. Mjenica - vrijednosni papir koji potvrđuje bezuvjetnu novčanu obvezu trasanta da na dospijeće uplati određeni iznos novca vlasniku mjenice (nositelju mjenice). Mjenica može biti: jednostavna i prenosiva (Zakon o RF-u "O mjenici i mjenicu" od 11. ožujka 1997. br. 48-FZ)

Račun ima nekoliko bitnih značajki:

* apstraktnost;

* neosporivost;

* adresabilnost;

* novčani;

* pravo na protest;

* zajednička odgovornost.

Vrste mjenica prilično su raznolike i razlikuju se ovisno o izdavateljima, terminu plaćanja, redoslijedu vlasništva itd.

Ovisno o subjektu koji vrši plaćanje mjenice, mjenice se dijele na jednostavne i prenosive. Jednostavno (solo račun) - obveza dužnika da isplati određenu količinu novca na vrijeme primatelju novca ili po njegovom nalogu bilo kojoj drugoj osobi koja je predala račun za plaćanje. Zapisnicu izdaje sam isplatilac (dužnik). Mjenica (nacrt) ispisuje i potpisuje vjerovnik (trasant) i nalog je vjerovnika (trasanta) dužniku (trasantu) da u određenom roku uplati određeni iznos novca trećoj strani (primatelj uplate - prvi nositelj mjenice) ili donositelju. Na mjenici dužnik postaje uplatitelj.

Prema načelu izdavatelja postoje državne i privatne mjenice. Državni zapisi su mjenice koje je izdala Vlada države posredovanjem Centralne banke Rusije i Ministarstva financija Ruske Federacije. Općinske račune izdaju administracije subjekata Federacije i lokalne uprave. Privatni zapisi uključuju račune korporacija, financijskih grupacija, poslovnih banaka. Bankovne račune izdaju banke (obično s popustom). Korporativni računi koriste se za formaliziranje kreditnih obveza i izdaju ih poslovni subjekti.

Razlikuje se redoslijed vlasništva: registrirani mjenice i mjenice na donosioca.

Ovisno o primljenom dohotku, mjenice se dijele na diskontne - pretpostavljaju popust (razlika između kupovne cijene i otkupne cijene (u paru) mjenice); kamata - podrazumijeva kamate.

Ovisno o teritoriju na kojem kruže računi, oni se mogu podijeliti na lokalne, koji mogu cirkulirati samo na određenom teritoriju; nacionalne, koje kruže na teritoriju države; Međunarodna. Također se mogu razlikovati domaći i strani računi.

Prema jamstvu plaćanja, mjenice se dijele na avalizirane (zajamčene) i ne-dostupne (zajamčene). Zajamčene mjenice su označene garancijom mjenice, garancijom banaka i kreditnih institucija - aval.

4. Potvrde o depozitu i štednji

Potvrde o depozitima i štednim ulozima mogu se izdavati jednokratno i u nizu; i registrirani i nositelj; kamate i popust.

Na kamatnim potvrdama mogu se utvrditi sljedeći načini plaćanja kamate: fiksna kamatna stopa, promjenjiva kamatna stopa, čija je vrijednost vezana za neke financijska uspješnost (stopa refinanciranja, procjena profitabilnosti trezorskih zapisa). Početni plasman potvrda o popustu provodi se po cijenama nižim od nominalne, kamata se plaća kao razlika između nominalne i otkupne cijene.

Potvrde o depozitima i štednim ulogama trguju se dodjelom potraživanja (cesijom). Ustupanje prava na potraživanje nositelju obavlja se jednostavno predajom potvrde novom vlasniku. Što se tiče personaliziranog certifikata, zadatak se vrši na naličju.

5. teretnica - Ovo je jamstvo bez emisije koje izdaje prijevoznik morskog tereta ili njegov ovlašteni predstavnik vlasniku tereta ili njegovom zastupniku. Tovarna teretnica je prijevozna isprava koja sadrži odredbe ugovora o prijevozu morskim putem, koja potvrđuje činjenicu prihvaćanja robe za otpremu, daje pravo raspolaganja i vlasništva vlasnika teretnice na robu, pravo vlasnika teretnice da je posjeduje i raspolaže.

Teretnica se izdaje za bilo koji teret, bez obzira na način obavljanja prijevoza: uz opskrbu čitavog plovila, pojedinačnih brodskih prostora, bez takvih uvjeta.

Pravni akti koji reguliraju pitanje i sadržaj teretne liste su: Međunarodna konvencija o uništavanju određenih pravila koja se odnose na tovarne zapise iz 1921. (Haški pravilnici); Revizija Briselskog protokola iz 1968. Haških pravila o računima iz 1921. godine (Haaška pravila-Visbyjeva pravila); Konvencija UN-a o pomorskom prijevozu robe iz 1978. godine (Hamburška pravila); Šifra robne plovidbe Ruske Federacije od 31.03.99

Tovarnica se sastavlja na temelju naloga za utovar koji potpisuje pošiljalac tereta, koji nalog za izvoz prenosi u luku s potrebnim podacima. Nakladnica navodi jezik na kojem je ispisan tekst teretnice, moguće dvojezični dizajn teretnice. Tipično je tovarnica ispisanog tipa. Teretnica je dokument standardnog obrasca, prihvaćen u međunarodnoj praksi, za prijevoz robe.

Teretnice se sastavljaju u tri primjerka s istim sadržajem i datumom: jedna za pošiljatelja, druga za primatelja i treća za prijevoznika. Sve kopije teretnog lista su izvornici, o čemu svjedoči žig "original" na njima. U nekim je slučajevima označen serijski broj originala - prvi, drugi, treći. Na teretnici se navodi broj sastavljenih originala, ali samo jedan od njih može biti naslov vlasništva. Ako se roba izdaje za jedan od njih, ostatak postaje nevažeći. Kopije teretnice ispisane su na izvrsnom papiru
od originala ili imaju pečat "kopiraj".

Ovisno o tome uključuje li teretnicu osiguranje
politike, dodijeli osigurani teret. Osigurana teretnica je kombinacija prijevozne isprave s policom osiguranja i služi kao dokaz o prihvaćanju robe za prijevoz,
i njegovo osiguranje. Obično se koristi za prijevoz robe u kontejnerima.

Postoje i sljedeće vrste teretnica.

Dijeljena teretnica je nalog za prenošenje određenog dijela prevezenog tereta u odredišnoj luci drugoj osobi. Koristi se u slučaju djelomične prodaje primatelja robe prije toga
uzeo je isporuku.

Konsolidirana teretnica - teretnica za nekoliko roba namijenjenih različitim primateljima.

6. Potjernica ima dvije uporabe.

Prvo, nalog je potvrda koja imatelju daje pravo na kupnju vrijednosnih papira po određenoj cijeni u određenom vremenskom periodu ili na neodređeno vrijeme. Ponekad se nudi nalog zajedno sa vrijednosnim papirima kao poticajem za njihovu kupnju.

Mogu se razlikovati sljedeće vrste naloga (Sl. 2.4.7).

Potjernica po dionici je potvrda koja njenom vlasniku daje pravo da u određenom vremenu kupi dionice u tvrtki po određenoj cijeni.

Nalog za pretplatu alat je kojim dioničari ostvaruju prava pretplate ili privilegije pretplate. Izdaje ih korporacija koja sama određuje broj dionica koje dioničar može steći i uvjete za njihovo stjecanje u slučaju dodatne emisije. Nalog za pretplatu je pravni dokaz o vlasništvu prava na pretplatu i prenosiv na druge. Njegova varijacija je ex-nalog - potvrda koja potvrđuje pravo dioničara na kupnju novih redovnih dionica društva po sniženoj cijeni prije njihove javne ponude.

Neovisni i odvojivi nalozi razlikuju se ovisno o obliku postojanja. Trajni nalog je dugoročna ili trajna vrijednosnica, izdana zajedno s obveznicom ili povlaštenom dionicom i koja daje pravo na kupnju određenog broja redovnih dionica istog izdavatelja, a ne može se zasebno prodati. Otkazni (pokretni) nalog je nalog koji se može prodati odvojeno od vrijednosnih papira na koje je prvobitno bio vezan.

Obveznice su kombinacija obične obveznice i naloga za kupnju dionica. Obveznice mogu ili ne moraju biti u mogućnosti da ih izdvoje od obveznice. U ovom slučaju, provedba naloga ne znači prekid obveznice. Nalozi omogućuju izdavanje obveznica po nižoj kamatnoj stopi.

Dividendni nalog - potvrda o primanju naloga, nalog za isplatu dividende dioničaru.

Jamstvo za kamatne stope - nalog korporacije da plati kamate na svoje obveznice i druge vrijednosne papire.

Indeksni nalog - opcija na indeksu dionica izdan kao
dio emisije vrijednosnih papira i zajamčen klirinškom kućom.

Valutni žiranti - opcije uključene u izdanje vrijednosnih papira i davanju vlasniku prava da od izdavatelja kupi dodatne vrijednosne papire u drugoj valuti. U ovom slučaju, kupon i stopa vrijednosnih papira utvrđeni su u trenutku prodaje glavne emisije.

Pokriveni nalog je nalog za kupnju ili prodaju određenih vrijednosnih papira u portfelju investicijskog društva.

Europski nalog - nalog koji se koristi samo za određene dane ili razdoblja.

Kupnja naloga ima smisla ako se očekuje da će se vrijednost dionica povećati do trenutka njihove emisije. Prodaja naloga je jedan od načina da se postavi nova emisija dionica. Na burzi se može trgovati vrijednosnim papirima.

Drugo, nalog je potvrda o skladištu za prijem
skladištenje određenog proizvoda. U ovom slučaju, nalog je vlasnička isprava i koristi se u prodaji i založnom prometu robe.