Cada día se realizan más de cien ICO en el mundo. ¿Cómo no perderse en la variedad de proyectos? ¿Cómo distinguir un buen proyecto de una pompa de jabón? ¿Cómo decidir convertirse en inversor?

Solo hay una respuesta: analizar.

Hemos recopilado para usted guía paso por paso que ayudará con esto.

No obstante, te advertimos, tú mismo realizas el análisis. Por lo tanto, actúe bajo su propio riesgo y riesgo. No damos una fórmula mágica, solo recomendamos algunas áreas de análisis, para luego guiarse por su sentido común.

Vamos a empezar:

Paso 1: Obtenga una imagen del negocio

“Si no entiendo algo en un proyecto, entonces no invierto”

Warren Buffett

1. Explore el sitio web del proyecto, lea el Libro Blanco e intente responder su propia pregunta "¿Qué están haciendo exactamente estos tipos?"

Además, no se olvide de Telegram, Facebook, Slack, Bitcointalk, Subreddit (si corresponde).

2. Busca en Internet todo lo que puedas encontrar sobre este proyecto. Sí, eso es todo, Google al rescate.

3. Si finalmente puede entender lo que hace la empresa, intente buscar en Google otras empresas que hagan lo mismo, tanto en negocios normales (centralizados) como descentralizados (pista: busque en palabras clave por ejemplo, "verificación de identidad digital")

4. Mire la hoja de ruta y trate de entender hace cuánto tiempo nació la idea y en qué etapa de implementación se encuentra ahora (pista: si la idea surgió hace dos meses y ahora los muchachos pudieron hacer WhitePaper, entonces lo más probable es que la inversión sigue siendo muy arriesgada Consejo 2: si el proyecto ha existido durante cinco años, todo este tiempo ha estado buscando inversionistas sin éxito, y ahora de repente decidió ingresar al ICO; lo más probable es que la idea no tenga éxito, el proyecto no se implementará)

5. Si tiene conocimientos técnicos y el proyecto es de código abierto, tiene sentido mirar el código fuente, su progreso y los comentarios.

6. Si comprende qué tipo de negocio está en el corazón del proyecto, intente responder la pregunta desde el punto de vista del sentido común: ¿por qué hay descentralización? ¿Quizás todos están felices?

7. ¿Existe un efecto de red? Como sabemos, el costo de un proyecto es proporcional al número de usuarios de este proyecto. En consecuencia, si la emisión de un token conduce a la creación de una red de usuarios en constante expansión, esto es bueno.

Paso 2: Estructura de la ICO

1. Calcular la Valoración del Proyecto ICO. Para esto necesitarás:

a) valor de capitalización dura

b) cuánto por ciento de los tokens recibirán los participantes de la ICO.

Por ejemplo, si el límite máximo del proyecto es de $10 millones y el 50 % se distribuye entre los participantes durante la ICO, entonces la Valoración del proyecto (y, en consecuencia, la Capitalización de mercado) será de $20 millones.

Debe saber esto para comprender aproximadamente qué tan genial se verá el proyecto en el contexto general y cuánto ganarán potencialmente los fundadores del proyecto. Después de un tiempo, planeamos instalar MarketCapCalculator en el sitio, que tendrá en cuenta casos más complejos de distribución de tokens.

2. ¿Puede una empresa emitir más tokens después de la ICO si de repente lo desea? ¿Qué otros factores inflacionarios tiene el token?

Paso 3: ¿Para qué sirve el token?

1. Trate de entender para qué sirve el token.

Normalmente hay dos opciones:

• el token se utiliza como unidad para iniciar o confirmar una transacción dentro de la plataforma
• el token se utiliza como unidad de cuenta al distribuir las ganancias del proyecto entre los poseedores del token.

Todas las demás variaciones son del maligno.

2. ¿Cómo gana valor un token? Nuevamente, dos opciones: o por el uso generalizado de la plataforma, o por el hecho de que el proyecto genera muchas ganancias.

Paso 4: Equipo del proyecto

1. Busque los nombres de los miembros del proyecto y vea si le parecen un poco extraños (pista: tenga cuidado de invertir en proyectos liderados por V Putin, Jesus Crist o SatoshiFavoriteDev)

2. ¿Los miembros del equipo tienen páginas de Linkedine y/o GitHub? ¿Están activas las páginas, cuánto tiempo hace que se crearon, cuántos contactos? ¿Los miembros del equipo que aparecen en LinkedIn están trabajando en el proyecto o están trabajando en otro lugar?

3. Relación de asesores e inversores:

• trátelo con cierto escepticismo: el trabajo de un asesor puede consistir tanto en una consulta única de diez minutos por teléfono como trabajo diario con el equipo Es un poco más tranquilo si la página del asesor en Linkedin dice que trabaja en este proyecto
• en nuestro tiempo, la mayoría de los adversarios sólo realizan funciones de marketing. Trate de comprender, con base en el sentido común, qué beneficio puede aportar un asesor en particular al proyecto. Si no está claro, lo más probable es que sea solo una persona conocida en el sitio para dar legitimidad al proyecto.

4. Trate de comprender cuánto tiempo ha estado trabajando el equipo en conjunto. ¿Han tenido proyectos conjuntos anteriores, en qué áreas tuvieron éxito?

Paso 5: Análisis de riesgos

1. Piense (en términos de lógica banal) qué podría salir mal con el proyecto. Bueno, esas son solo las peores opciones.

2. Considere qué factores pueden dañar el "negocio principal" en sí mismo:

• ¿Existe alguna necesidad del producto/servicio propuesto?
• ¿Cuáles son las sustituciones probables para este producto/servicio?
• ¿Cuál es la presión para solicitar un servicio/producto por parte de los consumidores?
• cuál es la dependencia del producto/servicio de los proveedores (materiales, energía, software, etc.)
• competidores existentes y su fuerza
• riesgo de nuevos competidores

3. Riesgos de cambios en la regulación y legislación para el proyecto y los token tenedores

4. Analice los factores de promoción del proyecto: si el énfasis principal en el sitio web y otros canales de promoción no está en las ideas principales y las ventajas del proyecto, sino en cómo puede ganar dinero con estos tokens, es mejor olvidarse del proyecto. .

Paso 6: ¿Cómo le conviene personalmente el proyecto?

Si le gusta el proyecto (analizado y considerado), debe elaborar un plan según el cual administrará su inversión. En particular:

• ¿Va a vender los tokens inmediatamente después de que se incluyan en la bolsa o se trata de una inversión a largo plazo?
• Si va a vender tokens más rápido (por ejemplo, los compró con una buena bonificación y realmente no cree en su mayor crecimiento), verifique qué tan popular es el proyecto antes del inicio de la ICO (según las reseñas en las redes sociales) y otras fuentes). Por supuesto, no olvides filtrar las publicaciones pagas. Si cree que el proyecto recaudará casi todo el dinero en los primeros días de ventas (con bonificaciones máximas), no es el único inteligente que quiere vender tokens rápidamente. Pero con buena habilidad, ¿por qué no?
• Cuanto menor sea la cantidad de dinero recaudado (y menor sea la brecha entre la capitalización blanda y la capitalización dura), mayor será la probabilidad de una ICO exitosa (con, en consecuencia, buena popularidad, como se mencionó anteriormente).
• Si está absolutamente seguro del proyecto, acceda a él en la preventa. Hay menos riesgos (si la preventa no recaudó dinero, entonces las personas decentes devuelven todo) y más bonificaciones
• Bueno, no se olvide de los riesgos cambiarios asociados con el período de bloqueo. Si es largo, entonces Bitcoin puede tener tiempo para aumentar tanto que su crecimiento consumirá todas las bonificaciones.
• Y, por último, si está invirtiendo "a largo plazo", en primer lugar, debe tener nervios de hierro (el precio de un token puede caer un 50 % en un día y luego subir un 200 %) y, en segundo lugar, tener una idea sobre esos eventos cuya ocurrencia hará subir su token (listado en un buen intercambio, firmando un acuerdo de cooperación con gran corporación etcétera). Pero, en general, las inversiones a largo plazo son para inversores profesionales.

Aquí, en pocas palabras, está la guía completa para el autoanálisis.

Naturalmente, consideramos los proyectos más de cerca y con más detalle. Pero no podemos abarcar todo a la vez. En primer lugar, analizaremos los proyectos más interesantes que suscitan más preguntas y comentarios por parte de nuestros lectores. ¡Así que siéntete libre de escribir!

Siga nuestro blog y los informes de ICO, y juntos eventualmente aprenderemos, como dicen, a separar el trigo de la paja.

– una plataforma para lanzar nuevas ICO. Hoy tenemos un proyecto de la misma serie: ICOBox. ICOBox tiene la intención de brindar soporte completo para proyectos que lanzan campañas ICO. Según los propios representantes del proyecto, ya han lanzado 10 ICO exitosas. Desafortunadamente, no revelan los detalles, pero hay información que el proyecto Paragon puede tener para la plataforma.

El propósito de los tokens ICOS es democratizar el proceso de selección de proyectos ICO en ICOBox. De hecho, brindan la oportunidad de votar por las nuevas empresas que posteriormente se lanzarán en la plataforma ICOBox. Una ventaja importante es la capacidad de intercambiar tokens ICOS por tokens emitidos por nuevas empresas en la plataforma.

"Cuando nuevo proyecto comienza la preventa, Una cierta cantidad de de sus tokens se coloca en la plataforma ICOS, donde los titulares de tokens ICOS pueden intercambiar sus tokens ICOS por tokens de dichos proyectos. Cuantos más tokens ICOS intercambien los inversores, menos tokens ICOS y votos les quedarán. El tipo de cambio se fija al final de la venta de ICOS y no cambia de un proyecto a otro o de un día a otro para cualquier ICO en curso. El precio estándar de un token ICOS es 0,01 BTC. Se pueden cambiar por tokens de otros proyectos a una tasa promedio de 1:4. En otras palabras, los poseedores de tokens de ICOS reciben nuevos tokens de proyectos con un descuento del 75 %”.

Este párrafo presenta opciones de implementación a corto y largo plazo para tokens ICOS. Si cree que con el tiempo ICOBox se convertirá en la plataforma líder para lanzar ICO, puede tener cierta influencia en los proyectos que aparecerán. Además, obtienes aproximadamente un 75% de descuento en tokens de cualquier ICO que te parezca interesante, pero no aprovecharás esta oportunidad si no quieres perder votos.

Los proyectos que reciban un número de votos aprobatorio no pagarán comisión. Por lo tanto, estos proyectos no afectarán a los titulares de tokens ICOS en términos materiales. En cierto sentido, el token ICOS permite a las empresas emergentes que tienen buenas ideas, pero aquellos que no tienen dinero, usan los servicios de ICOBox gratis, que pueden ayudarlos al principio.

“ICOBox es un producto SaaS (software como servicio) donde todos los elementos comunes de una ICO están estandarizados y simplificados. Mientras que los equipos de proyecto están directamente involucrados en el lanzamiento de propuestas, cada aspecto de las campañas es supervisado por expertos. Este formato te permite lanzar campañas en el menor tiempo posible al menor costo.”

El equipo de ICOBox está formado por especialistas del mercado y programadores capaces de redactar contratos inteligentes, probarlos y mejorarlos. Ayudan a que los proyectos comiencen sin problemas.

“Esto permite que los posibles proyectos de ICO ejecuten sus propias campañas, pagándolas con sus tokens futuros y ejecutándolas a un alto nivel (la campaña de relaciones públicas comienza 2 semanas después de que se envía la solicitud). Los poseedores de tokens de ICOS pueden recibir tokens de proyectos altamente calificados, en cuya selección ellos mismos participan, con un 75% de descuento. Cientos de grandes proyectos ingresarán al mercado, que serán supervisados ​​por expertos de ICOBox, seleccionados por los poseedores de tokens de ICOS e implementados como parte de las campañas de ICO que se crearán utilizando nuevas herramientas y con el apoyo del equipo de ICOBox”.

Si Paragon realmente se creó con el apoyo de ICOBox, entonces es seguro decir que funcionan con todo incluido.

Definición perspectivas a largo plazo Para proyectos como ICOBox, primero debe mirar el mercado en el que van a trabajar. Ahora todo el mundo está interesado en ICO y todo lo relacionado con las criptomonedas. Ya hemos pasado por todo esto. En 2013, cuando Bitcoin subió por primera vez a $ 1,000, se creó una cantidad increíble de altcoins. Algunos preminan y venden dichos tokens, que son ejemplos tempranos de ICO. Con la llegada de las plataformas Counterparty y Ethereum, la emisión de tokens se simplificó enormemente y las empresas ya no tenían que crear sus propias cadenas de bloques.

Si el interés en ICO disminuye en un futuro próximo, los tokens de ICOS perderán su valor potencial. No olvide que el valor real de los tokens es que tendrá la oportunidad de recibir de manera rentable tokens de proyectos que muchos en ese momento ni siquiera conocerán.

Los tokens de ICOS parecen un salvavidas que el equipo de ICOBox está tratando de lanzar a la industria de las ICO. Recibirán fondos de aquellos que quieran poder seleccionar proyectos para promover y acceder a sus tokens desde el principio.

El ICO ICOBox en sí será un poco atípico. No van a emitir una cantidad fija de tokens y guardar algunos para ellos mismos. En cambio, proporcionarán a los inversores tantos tokens como quieran comprar. El costo del token ICOS será de 0.01-0.012 BTC, es decir, alrededor de $40 al cambio actual. Por cada 100 tokens vendidos, ICOBox recibirá 20 ICOS, que se utilizarán para pagar el proyecto y los servicios relacionados.

Los tokens de ICOS se pueden comprar con BTC, ETH, LTC, DASH, Zcash y USD. Esto significa que las inversiones no pasarán por un contrato inteligente, lo que a menudo genera problemas para recibir los tokens comprados. Además, tal ICO no será completamente transparente. En otras palabras, usted confía plenamente en la palabra de honor del equipo de ICOBox al participar en su ICO.

A corto plazo, mientras las ICO están en su apogeo, los tokens de ICOS pueden convertirse en un poderoso vehículo de inversión. Los inversores tendrán una ventaja sobre los comerciantes que podrán comprar tokens solo en Mercado abierto. Sin embargo, dichos comerciantes siempre pueden unirse y negarse a comprar tokens a un precio demasiado alto.

Por lo tanto, para los comerciantes a corto plazo activos en el espacio ICO, este es un muy buen proyecto. Las posibilidades de ganar dinero son grandes. Para inversores a largo plazo o aficionados que estén interesados ​​en ICO de vez en cuando, este proyecto puede no ser adecuado. El proyecto se basa en la fiebre de ICO, y queda por ver qué sucederá cuando se convierta en nada.

• 1 Cómo evaluar una startup: ¿por qué 3 enfoques estándar no funcionan?
• 2 Cómo evaluar ICO y otras startups: 7 factores
• 3 Por qué es rentable invertir en startups de ICO
• 4 métodos principales para evaluar una startup
• 5 Recuperación (caro)
• 6 El método Berkus para evaluar startups
• 7 Métodos para estimar la tasa de rendimiento a través del valor a plazo y el valor terminal
• 8 Métodos para evaluar la puesta en marcha de una empresa por coste o rentabilidad de un cliente
• 9 Método de evaluación del valor prospectivo calculado mediante coeficientes multiplicadores: P/S, P/B, P/E
• 10 Modelo Ave María
• 11 Cómo usar Investor Sense, o el método “Finger to the Sky”
• 12 Conclusiones: cómo evaluar una ICO

La popular palabra "startup" significa nuevo proyecto empresarial, que distingue idea inovadora. Sin embargo, la última parte de la definición a menudo se descarta y cualquier nueva compañia que crea productos o servicios.

Uno de los tipos de startups más populares en la actualidad es ICO. Por lo general, las actividades de las empresas que ingresan al ICO están asociadas con el uso de la tecnología blockchain, pero el área puede ser cualquiera: banca, juegos de computadora, medicina, etc Para recaudar fondos, estas empresas emiten tokens digitales, que se venden a los inversores a cambio de sus inversiones. Como regla general, después del lanzamiento del producto en el mercado, los tokens comienzan a negociarse en el intercambio y, en el caso de un lanzamiento exitoso de una nueva empresa, su valor puede dispararse cientos de veces.

La cuestión clave para cualquier startup es la evaluación de sus perspectivas, porque la mayoría de los proyectos operan en condiciones de incertidumbre. Y cuanto más innovador es el proyecto, más preguntas surgen de los inversores potenciales, y es importante que el autor de una startup evalúe con seriedad sus perspectivas. Veamos cómo evaluar el atractivo de inversión de una startup.

Cómo evaluar una startup: ¿por qué 3 enfoques estándar no funcionan?

Existen métodos tradicionales para evaluar una empresa o negocio. Por lo general, se utiliza uno de estos enfoques:

• enfoque de mercado: el valor se estima en comparación con otras empresas similares que se han vendido recientemente (su valor está determinado por el precio de venta)
• enfoque de ingresos: se basa en el cálculo de los ingresos esperados del negocio
• enfoque basado en activos. En este enfoque, el valor del negocio = el valor de los activos menos el valor de las deudas (pasivos)

Pero ninguno de estos métodos estándar se puede aplicar a las nuevas empresas y los proyectos de ICO, porque tienen una diferencia muy significativa con respecto a hace mucho tiempo. negocio operativo. La esencia de esta diferencia es que la rentabilidad de un negocio ordinario ya se ha determinado y se puede estimar, mientras que la rentabilidad de cualquier empresa es un fenómeno muy impredecible. En el primer caso, se estima la rentabilidad ya alcanzada, y en el segundo, solo sus perspectivas.

La tarea de cualquier inversor, y si es posible, es minimizar los riesgos. Dado que invertir en startups siempre lleva asociado un alto grado de riesgo, es obvio que la rentabilidad debería ser superior a la habitual. Se considera normal un rendimiento de alrededor del 10%, que es proporcionado por depósitos bancarios y otras inversiones absolutamente o condicionalmente libres de riesgo.

Un aumento en el rendimiento siempre implica un mayor riesgo, pero la relación entre rendimiento y riesgo no puede llamarse lineal. Esto atrae a inversores que quieren encontrar un proyecto con riesgo moderado y alto rendimiento. La estadística de éxito promedio de los proyectos empresariales de puesta en marcha es del 10 %, la prima de riesgo es del 30 % y el tiempo del proyecto para alcanzar el nivel deseado de rentabilidad suele oscilar entre varios meses (para ICO) y 3 años. En base a esto, obtenemos el rendimiento deseado, desde 200% anual y más.

¿Es realista obtener tal rentabilidad invirtiendo en startups de ICO? ¡Más que! VC Mangrove Capital evaluó recientemente 200 ICO (tanto exitosas como fallidas) y dedujo el rendimiento promedio de estos proyectos - 1320%. Incluso si solo invierte en diferentes proyectos sin analizarlos, teniendo en cuenta el posible fracaso de algunas nuevas empresas, es muy posible obtener un rendimiento de más del 1000% debido al hecho de que las fichas de proyectos exitosos "volarán" cientos de veces en precio.

Cómo evaluar ICO y otras startups: 7 factores

Un inversor, al decidir participar en una startup, la evalúa según los siguientes parámetros:

La demanda del producto por parte del público objetivo.

1. Disponibilidad de un producto terminado (análisis de la etapa actual en la que se encuentra la puesta en marcha)
2. Análisis de riesgos del proyecto.
3. Capacidad para controlar el progreso del proyecto.
4. tasa de rendimiento esperada
5. Análisis del equipo (tienen lanzamientos exitosos a sus espaldas)
6. Análisis del nicho de mercado al que pertenece este proyecto (lo mejor es invertir en un mercado en crecimiento)

Es necesario analizar cuidadosamente cada uno de estos parámetros y responder todas las preguntas con honestidad para que la evaluación del proyecto sea objetiva. Más importante es la etapa en la que se encuentra la puesta en marcha. Una “idea brillante” por sí sola vale poco, todo depende de cómo se implemente.

¿Por qué es rentable invertir en startups de ICO?

Desde 2017, los proyectos ICO se han convertido en una de las principales tendencias del mercado financiero; atraen varios miles de millones de dólares al año.

Las ICO son proyectos riesgosos, pero el nivel de riesgo se puede reducir si se lleva a cabo un análisis competente del proyecto. No existe un "secreto secreto" de la popularidad de los proyectos de ICO: los inversores siempre se sienten atraídos por la posibilidad de obtener grandes ganancias. Muchos proyectos que ingresan al ICO ofrecen productos verdaderamente revolucionarios en varios campos: medicina, medios, juegos de computadora, tarjetas bancarias. Muchos proyectos ya tienen un producto prometedor, pero están recaudando dinero para su promoción y escalamiento comercial. No es sorprendente que, con el tiempo, sus tokens aumenten de valor (a medida que aumenta el valor de las acciones de empresas exitosas).

Veamos cómo evaluar correctamente las ICO y otras startups para no meternos en problemas.

Los principales métodos para evaluar una startup

Se cree que para analizar el potencial de una startup en primer lugar se debe experto en negocios. ¿Qué métodos se pueden utilizar para esto?

Recuperación (costosa)

Este método estima únicamente los costos financieros de crear un producto similar en el mercado, y específicamente

• el costo de la mano de obra de los especialistas involucrados en el proyecto;
• costos de patentamiento y otros trámites;
• activos y fondos del proyecto;
• marketing, publicidad y otros gastos.

Por regla general, se subestima la evaluación de una startup basada en este método. Si un inversionista quiere negociar, entonces es rentable para él. Tal evaluación no tiene en cuenta el crecimiento del potencial del proyecto, que puede "disparar". Pero el método de recuperación le permite determinar qué tan eficientemente se gastan los fondos en el lanzamiento y promoción del proyecto.

No es razonable usar este método para evaluar ICO, porque llave indicadora para estos proyectos es el potencial del producto, la posibilidad de realizar este potencial y el análisis del mercado de ventas, y el método de recuperación no tiene en cuenta estos factores.

El método Berkus para evaluar startups

Este método de valoración existe desde 2001. Se basa en el método de restauración, pero se le aplican algunos factores y provisiones adicionales, por ejemplo

• Para una idea prometedora: del 20% al 40%
• Para gestión de proyectos (si es profesional) - del 20% al 80%
• Para una posición única en el mercado - del 10% al 20%
• Por la presencia de un prototipo realizado (reduce los riesgos tecnológicos) - del 20% al 40%
• Para CashFlow (flujo de caja) - del 20% al 40%

A veces, las asignaciones de acuerdo con este método no se estiman en términos relativos, sino absolutos, en otras palabras, en dinero.

Este método se considera empírico, es decir, en gran parte subjetivo. Pero se puede utilizar para evaluar proyectos ICO.

El método de Bill Payne (también conocido como el método de evaluación comparativa)

El autor de este método fue Bill Payne, un conocido "ángel" de las inversiones.
En esencia, el método es similar al método de Berkus, pero está más vinculado a condiciones específicas. Se utiliza para evaluar empresas en la etapa de desarrollo (antes de recibir los primeros ingresos)

La empresa analizada se compara con otras startups en dos etapas.

Primera etapa. Primero, se determina la valoración promedio de la empresa (en este nicho y en esta región). Es cierto que en las condiciones de Rusia, dichos datos no están disponibles públicamente, pero si lo desea, puede encontrarlos.

Segunda fase. Aplicación del método de puntuación, es decir, una comparación de la empresa adquirida con datos promediados y teniendo en cuenta coeficientes que también inciden en el coste de la valoración:

• Equipo fuerte, dirección y gestión: + hasta 30%
• Tamaño estimado del mercado: hasta + 25%
• Novedad de tecnología/producto: hasta + 15%
• Análisis de la competencia: hasta + 10%
• Evaluación de marketing, socios y canales de venta: hasta + 10%
• Necesita inversiones adicionales: hasta + 5%
• Otros factores: hasta + 5%

Puede parecer sorprendente que la novedad del producto y la tecnología ocupe un lugar más bajo que la importancia del equipo y el mercado. Pero no olvides que en cualquier negocio, la calidad del equipo juega un papel determinante y suele convertirse en la clave del éxito. En lo que respecta al mercado, la posibilidad de aumentar las ventas en el futuro es muy importante para generar ingresos desde una startup.

Por lo tanto, si una empresa está valorada en $ 1 millón, pero obtiene otro 15% en parámetros y coeficientes adicionales, su valoración es de $ 1,15 millones.

El factor clave aquí es una comprensión precisa y objetiva de la valoración promedio de los pares en su área.

En cuanto a la ICO, este método se puede utilizar para la valoración y puede ser bastante preciso si todos los coeficientes adicionales se estiman correctamente. De ellos depende en gran medida cuánto se dispararán los tokens digitales de la compañía.

Métodos para estimar la tasa de rendimiento a través del valor a plazo y el valor terminal

Existen dos métodos de valoración: mediante el cálculo del valor futuro (valor a plazo) y el costo final (valor terminal).

Estimación del valor futuro de las inversiones (valor futuro)

De acuerdo con este método, el valor de la inversión después de algunos años se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:
Valor actual de la inversión*(1+tasa de rendimiento objetivo)*número de años

Por ejemplo, con una tasa de rendimiento anual del 40 % y un período de inversión de 2 años, el costo de una inversión de $100 000 cuando un inversor sale del proyecto será de $100 000 x (1 + 0,40) * 2 = $280 000

Lo más difícil es calcular correctamente la tasa de rendimiento anual objetivo.

Estimación del costo final de las inversiones (valor terminal)

La forma más sencilla es simplemente mirar una empresa similar (competidores) y sustituir los indicadores necesarios (volumen de ventas, número de clientes) en la fórmula de cálculo para calcular el valor de una startup en el momento en que el inversor planea retirar sus fondos.
Ambas opciones de cálculo evalúan, en primer lugar, la efectividad de las inversiones, y no el costo del proyecto en sí, pero para un inversor esto es de suma importancia.

Para la evaluación de proyectos ICO, este método es menos adecuado que el método Berkus. Aunque si el proyecto tiene un plan de negocios competente y razonable que le permita predecir con precisión los indicadores necesarios para los cálculos, también se puede utilizar.

Métodos para evaluar el inicio de un negocio por costo o rentabilidad de un cliente

Este método es adecuado para valuar empresas donde el “valor” nocional de cada cliente es más o menos constante, donde no hay mucha variación. Ejemplos son los operadores comunicaciones móviles- Los datos sobre el gasto de los suscriptores están bastante disponibles, por lo que es bastante fácil estimar el valor futuro: para esto, el número estimado de clientes debe multiplicarse por el costo promedio de un cheque de cada uno de ellos. Es cierto, y aquí es necesario tener en cuenta posibles riesgos.
Este método es considerado uno de los más precisos. Se basa en una evaluación de rentabilidad estándar, que incluye:

• beneficio medio por cliente
• evaluación y cálculo del número de clientes en un momento determinado

Ejemplo: Ingreso promedio de cada cliente equivale a $8/año. El costo por atraer un cliente es de $3. Si presupuesto de publicidad es de $100.000, por este dinero puedes atraer a 33.000 clientes. Con base en esto, el ingreso del proyecto para el año es de $ 264 000 / año, y su costo después de 365 días se puede estimar en $ 792 000 (que es igual a la rentabilidad del proyecto durante tres años)

Ambos métodos se pueden usar si el proyecto le permite determinar con precisión el número de clientes y el "cheque promedio".

Método de estimación del valor prospectivo calculado mediante coeficientes multiplicadores: P/S, P/B, P/E

La opción de cálculo más popular se basa en la relación P/S (la relación entre capitalización e ingresos), multiplicada por 2 a 4 veces.

El indicador resultante se compara con los múltiplos de empresas que cotizan en bolsa.

Este método no es adecuado para evaluar proyectos de ICO, porque no se utiliza en las primeras etapas del lanzamiento de una startup.

Modelo Ave María

Modelo Ave María (el nombre es una abreviatura ligeramente distorsionada palabras inglesas) fue inventado por M. Krainov.
La evaluación del proyecto se lleva a cabo de acuerdo con los siguientes parámetros:

• Adquisición - nuevos clientes. Valoración y características de la audiencia, cuántas personas, qué canales se utilizan para atraerlos.
• Valor (aunque el Costo es más preciso aquí). El costo promedio, así como el costo máximo posible de atraer clientes, y los factores que lo influyen.
• Compromiso: cómo el cliente está involucrado en el proyecto. Acciones preferidas por cada usuario, interacción de los clientes entre sí.
• Monetización: ¿cómo deberían los clientes generar ganancias para el proyecto y en qué momento?
• La retención es la respuesta a la pregunta de cómo convertir a un cliente en uno permanente, cómo “torcer” las ventas únicas a las regulares.
• LCV es la cantidad total de dinero que el cliente aportará al proyecto.
• Propiedad Intelectual - medidas para proteger su idea de copia y robo.

Usando este modelo, es conveniente que un inversionista compare varios proyectos y elija mejor proyecto para la inversión Se puede usar para ICO si selecciona dos o más proyectos ICO similares (similares), por ejemplo, para un proyecto para emitir tarjetas de débito en criptomonedas. Un análisis competente ayudará a descubrir qué tokens serán más prometedores.

Cómo utilizar la intuición del inversor, o el método "Finger to the Sky"

Los inversores experimentados con buen olfato para las inversiones rentables pueden tomar decisiones sobre invertir en una startup basándose únicamente en su intuición.

El método es completamente acientífico, pero para el "gurú" funciona. Es cierto que es importante no sobrestimar sus capacidades aquí. Los inversores con experiencia realmente tienen olfato para las nuevas empresas rentables y pueden determinar qué tokens los harán millonarios.

Conclusiones: cómo evaluar una ICO

Resumamos cómo analizar las perspectivas de una startup de ICO.

• Para evaluar el coste actual de un proyecto ICO(por ejemplo, con base en los fondos invertidos en él, o con base en empresas similares en el mercado, si ya existen) y analice objetivamente los 7 factores clave que afectan el éxito del producto en el mercado. Esto se puede hacer utilizando el método Berkus o el método Bill Payne. Así, aplicando factores de corrección, predecirás el coste del proyecto en unos meses o años, cuando el producto ya esté en el mercado. Cuando el valor de un proyecto aumenta de precio, sus fichas también aumentan de precio.
• Para evaluar el coste futuro y final de un proyecto ICO inversiones, puede utilizar los métodos de evaluación a través del valor terminal y el valor a plazo. Este método es adecuado para una ICO que tiene un plan de negocios claro y bien fundamentado con todos los indicadores necesarios, como la tasa de retorno.
• Si se conoce el precio del producto y el número de clientes, puede aplicar el método de cálculo para la rentabilidad y el valor del cliente.
• Para comparar dos ICO similares y elige el más prometedor de ellos, el método Ave María servirá.

Ninguno de los métodos anteriores permite evaluar objetivamente al 100% las capacidades de una startup. Sucede que los inversionistas experimentados "se meten en un charco", pero su diferencia con los principiantes es que los inversionistas nunca ponen todos sus huevos en una sola canasta (en otras palabras, no compran tokens de un solo proyecto ICO), y los ingresos de rentables las inversiones generalmente compensan significativamente las pérdidas por fallas.

• Se espera que en marzo de 2018 el número de ICO disminuya significativamente.
• La regulación de las ICO en los EE. UU. sigue siendo controvertida, con una serie de proyectos actualmente bajo investigación.
• Las ICO están perdiendo su atractivo debido al creciente número de ofertas fraudulentas.
• Aumentar el nivel de control puede causar una nueva ola de popularidad de ICO.

La semana pasada asistí a uno de los mayores eventos en el mundo de los activos digitales: Token2049 en Hong Kong. Entusiastas del mundo de las monedas digitales de toda Asia, así como de otras partes del mundo, vinieron a hablar sobre los activos digitales y la tecnología blockchain. Además, se prestó mucha atención al mecanismo ICO, un análogo de una oferta pública inicial celebrada en los mercados de valores. Decir que la cantidad de personas que discutieron las ICO fue abrumadora es quedarse corto.

Según un informe compilado por FabricVentures y TokenData basado en sus datos, en 2017 se recaudaron más de $ 5.6 mil millones en fondos. "Esta cifra debe compararse con los $ 1 mil millones de inversión de capital de riesgo 'tradicional' en nuevas empresas de blockchain durante el mismo período y los $ 240 millones generados por la venta de tokens en 2016", dice el informe.

Fuente: empresas de tela / TokenData

Las ICO recaudan miles de millones de dólares vendiendo activos digitales. Pero en Últimamente estos proyectos aún no regulados han sido objeto de un intenso escrutinio. El sábado 17 de marzo, en la exposición patrocinada por el MIT, " bitcoin Expo”, uno de los oradores, Christian Catalini, declaró: “Actualmente, el 40%-50% de los tokens de las ICO realizadas se cotizan por debajo del precio de oferta inicial”.

Según news.Bitcoin.com, si bien se están recaudando enormes sumas a través de las ICO, las estadísticas de 2018 muestran que de las 74 ofertas completadas hasta la fecha, alrededor del 76 % tendrá pérdidas. ¿Por qué tantas ICO generan pérdidas o, lo que es peor, fracasan? Algunos ven la razón en la dinámica negativa de las principales monedas digitales: bitcoin Y .

Sin embargo, monedas menos populares como EOS(que ha crecido casi un 40% en los últimos siete días) y Cardano(que agregó alrededor del 12% durante el mismo período) demuestran que todavía hay un impulso para el crecimiento en el mercado de criptomonedas.

Acción regulatoria de EE. UU.

Si bien la regulación de las ICO de EE. UU. sigue siendo débil y oscura, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) actualmente está realizando docenas de estudios sobre el espacio de los activos digitales. A partir del 15 de marzo, la agencia habría emitido citaciones a "docenas" de empresas que cree que pueden estar violando las leyes sobre valores a través de su participación en el ICO. De hecho, los informes señalan que investigaciones recientes de la SEC resultaron en congelaciones de activos que bloquearon la finalización de algunas ICO y forzaron la suspensión del comercio de tokens que ya estaban en el mercado.

The Wall Street Journal informó que el número de ICO de este mes de marzo será el más bajo desde agosto pasado. Se esperan más de 180 ubicaciones en marzo (datos de Token Report). Este número es superior a las 175 de enero, pero inferior a las 197 ofertas de febrero. Se espera que solo se recauden $ 795 millones en marzo, un 45% menos que los $ 1,440 millones de febrero.

¿Cuál es la razón de tal declive? Yoav Keren, CEO BrandShield en Nueva York cree que una de las principales razones por las que las ICO enfrentan ahora es el resultado de estafas de phishing y estafas en línea, que se están convirtiendo cada vez más en un factor de riesgo para la industria, combinado con un retraso regulación esta área.

“Las empresas de criptomonedas enfrentan numerosas amenazas en todas las etapas de su ciclo de vida. Durante el proceso de ICO (que no está protegido contra el phishing), los inversores y las empresas corren el riesgo de perder fondos importantes, que los estafadores transfieren a los sitios de phishing. En el curso de las actividades diarias, los titulares de tokens corren el riesgo de perderlos debido a diversas actividades fraudulentas.

Este mercado en particular es vulnerable al riesgo, ya que las grandes cantidades de dinero y la falta de control atraen a los estafadores y se presta poca atención a la seguridad. Al final, cada incidente de fraude tiene un efecto dominó y reduce la credibilidad del mercado en su conjunto”.

datos sobreOICtransparente y ampliamente disponible

Capítulo Departamento de Investigación CoinDesk Nolan Bauerle adopta un enfoque ligeramente diferente. Él cree que las ICO ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en innovación al ayudar a financiar empresas en sus primeras etapas.

Llegó a la conclusión de que el hecho de que podamos medir su éxito en términos de fondos recaudados y retorno de la inversión para tal poco tiempo, es el resultado de su transparencia y prueba de innovación. Según Bauerle, la recesión es solo una falla temporal. En su opinión, la proporción de éxitos y fracasos en el mercado de las altcoins es, de hecho, mejor que en el mercado tradicional.

Bauerle también señala que cuando los VC se hicieron cargo en las primeras etapas de financiación, la transparencia que ahora vemos en las ICO no estaba disponible.

“La cantidad de personas que podían hacer preguntas sobre la recaudación de fondos y la devolución anticipada del capital se limitaba a un pequeño grupo de capitalistas de riesgo que fueron los primeros en enterarse de las nuevas oportunidades. Era un círculo estrecho de inversores tradicionales.

porque los datos deOICahora son públicos y transparentes, hay muchos nuevos contribuyentes y oportunidades para el escrutinio. Todo esto sugiere que la relación entre el éxito y el fracaso de las ICO será similar a la de los capitalistas de riesgo, siendo la principal diferencia la transparencia y la capacidad de medir esto abiertamente en mercados reales con millones de compradores y vendedores.

Vale la pena recordar que los capitalistas de riesgo están de acuerdo en que el 90 % de su cartera está condenada al fracaso, que es mucho más alto que el 40-50 % de las ICO fallidas”.

El valor de los tokens no debe confundirse con el valor de todo el proyecto, enfatiza Moshe Joshua, director de desarrollo de Blackmoon Crypto. Él cree que no hay suficiente provisión de datos en el lado de la oferta. Además, muchos inversores en el campo de las monedas digitales sucumben fácilmente al pánico y al miedo a quedarse atrás. Esto conduce a la difusión de información errónea en lugar de datos precisos y una mayor volatilidad.

“Este es un error común en la mayoría de los casos. La volatilidad de los precios se puede atribuir a la falta de un protocolo estándar cuando se trata de analizar tácticas de inversión.

Para ser más específicos, hay una falta de investigación del lado de la oferta en este momento, lo que significa que los intercambios de criptomonedas actuales están inundados de inversores sin experiencia que toman decisiones precipitadas con demasiada facilidad, lo que actúa como un catalizador para la volatilidad como resultado. Entonces, en conclusión, en la mayoría de los casos, el costo de los tokens no debe considerarse una métrica para el éxito o el fracaso de todo el proyecto".

La actividad de la ICO en marzo realmente podría ralentizarse. Sin embargo, el consenso general parece ser que es demasiado pronto para decir que las ICO son cosa del pasado. Más bien, la introducción de una regulación adicional, combinada con la transparencia actual o incluso mayor, podría desencadenar una nueva ola de ICO.

El proyecto Auctus, construido sobre la cadena de bloques Ethereum, se fundó con el objetivo de mejorar el mercado de pensiones aumentando la transparencia y eliminando problemas como gobierno corporativo, corrupción, fraude, soborno y burocracia, así como menores costos operativos.

En esencia, el contrato inteligente y el sistema basado en Auctus pueden reemplazar toda la estructura de gestión de fondos de pensiones.

PRODUCTO

Según el sitio web de la compañía, el proyecto se basó en Brasil en Belo Horizonte, donde se encuentran algunos de los gerentes y desarrolladores, pero la administración de Auctus se encuentra en Zúrich, Suiza. No se encontró ninguna otra información sobre dónde está registrada la empresa.

El proyecto está en desarrollo activo. En Github, puede encontrar y familiarizarse con el código de un contrato inteligente, una versión de demostración de una plataforma para administrar fondos de pensiones y mucho más.

Cuando se trata de competencia en el mercado Fondos de la pensión, luego se puede mencionar un proyecto llamado , pero no se movió más allá de la idea. Dadas las crecientes noticias en los medios de que este o aquel banco quiere probar la tecnología blockchain en relación con los fondos de pensiones, es seguro decir que habrá una competencia feroz en el futuro, pero hasta ahora el proyecto Auctus se ve a la vanguardia ( , ).

El proyecto está cubierto de forma discreta sin spam y sin agua, lo que le da una seriedad bastante acorde con la zona en la que va a trabajar Auctus. Las páginas oficiales se presentan en los siguientes recursos: (3262 lectores), (42 lectores), (704 lectores), (1906 miembros), (1262 suscriptores), . Algunos de los artículos sobre el proyecto en recursos de terceros:,. También hay artículos sobre

Además, a juzgar por el exitoso, que se cerró en 10 horas y 56 minutos, habiendo recaudado 958,9 ETH, que son unos $300 000, y debido a que el tema de los ahorros para pensiones es relevante para muchos de nosotros, el interés de la comunidad en este proyecto es bastante alto como inversores y usuarios potenciales de la plataforma.

USO DE CADENA DE BLOQUES

Gracias a blockchain, la plataforma ofrece las siguientes ventajas frente a los sistemas existentes:

• El mejor gobierno corporativo. La gobernanza se ve reforzada por la transparencia de los contratos inteligentes.
• Recaudación automatizada de cotizaciones y pagos de pensiones. Pagar depósitos o retirar fondos se vuelve mucho más fácil porque todos los mecanismos están definidos en contratos inteligentes y pueden automatizarse.
• Transparencia de costes. Todas las tarifas se deducirán automáticamente de las transacciones. El valor de estas tarifas se determina públicamente en contratos inteligentes, y cada tarifa se registra de forma permanente en la cadena de bloques.
• Protección contra el fraude. El fraude relacionado con las condiciones de pago y el robo de fondos se puede eliminar una vez que todas las transacciones se registran en la cadena de bloques.
• Control de primas de seguros. Usando contratos inteligentes registrados en blockchain, cualquiera puede conocer exactamente los matices de los pagos de seguros.
• Gestión económica de datos. La tecnología puede reducir significativamente el costo de los servidores, el almacenamiento y el personal de mantenimiento.

WhitePaper afirma que "Independientemente del escenario de monetización, todas las comisiones se pagarán solo en Auctus Tokens (AUC), lo que las convierte en una parte integral de la plataforma. No hay detalles en respuesta a la pregunta "¿Cómo funcionará esto exactamente?". Sin embargo, se recibieron comentarios de uno de los miembros del equipo () - "tenemos un proyecto con Descripción detallada token en el ecosistema y en los próximos días, después de consultar con asesores, lanzaremos nuestro modelo de uso de token. será necesario para acceder a los servicios, herramientas y otras características".

El proyecto Auctus planea convertirse en una plataforma blockchain global para fondos de pensiones, diseñada para adaptarse a varios estándares legales y regulatorios. Desde el punto de vista de la funcionalidad de los contratos inteligentes, aquí no hay contradicciones y suena bastante factible, aunque es probable que haya dificultades con la legislación.

Los requisitos y restricciones legales para los fondos de pensiones varían según el país. Por lo tanto, inicialmente Auctus planea trabajar en el desarrollo de contratos inteligentes para fondos existentes. Así, cada fundación será responsable de comprobar los requisitos legales.

PAPEL BLANCO

El Libro Blanco se presenta en 30 páginas. La lectura del documento no dificulta la comprensión del material presentado. El documento describe principios generales funcionamiento de la plataforma, problemas y soluciones del mercado de fondos de pensiones.

Hay un vacío importante en la descripción lógica y consistente de la idea sobre la participación del token en el ecosistema. Además de la ausencia de cualquier explicación sobre cuestiones legales.

MAPA VIAL

Un claro plan de acción secuencial con una lógica sencilla y comprensible.

El plan de desarrollo y algunos otros factores (descongelamiento gradual de tokens después, etc.) indican que la empresa no busca obtener beneficios a corto plazo, sino que intenta crear un proyecto para muchas décadas por venir.

EQUIPO

El proyecto está liderado por Felipe tiene más de 12 años de experiencia en desarrollo software. Tiene más de siete años de experiencia como Gerente de Operaciones y Socio Digital de DTI.

El equipo consta de 11 personas y está formado principalmente por desarrolladores de software experimentados con una rica trayectoria. Es extraño que, según la información de WhitePaper, el programador jefe responsable de los desarrollos relacionados con la cadena de bloques no pueda ser confirmado de ninguna manera con habilidades profesionales y, en general, al menos algo de su relación con el proyecto.

El apoyo de asesoramiento es proporcionado por expertos en finanzas, derecho de pensiones y análisis.

DETALLES DE LA ICO

La pre-ICO comenzó el 3 de octubre de 2017 y se cerró en 10 horas y 56 minutos, habiendo recaudado 958,9 ETH, que son unos $300 000. El precio del token fue de 2500 AUC por 1 ETH.

La fase principal de la ICO comenzará el 14 de noviembre de 2017 y durará hasta el 28 de noviembre de 2017. Si se alcanza antes el objetivo máximo de recaudación de fondos, que es de 90 000 ETH (alrededor de $27 000 000), la ICO se cerrará antes de lo previsto. El precio del token será de 2000 AUC por 1 ETH. El objetivo mínimo de recaudación de fondos es de 15 000 ETH.

La dirección del contrato inteligente se mostrará unos días antes de la ICO.

Distribución de fichas

• Equipo central de Auctus (20%)
• Participantes de ICO (51%)
• Reserva para futuros interesados ​​(18%)
• Asociaciones y consultas (9%)
• Programa de recompensas (2%)

A pesar de que el equipo del proyecto recibe el 20% del número total de tokens y, por alguna razón, no se indica su número, el proyecto decidió actuar de una manera muy atractiva para los inversores: todos los fondos recaudados se bloquearán durante el período ICO . Al final del período ICO, el contrato le permitirá retirar el 20% en el primer mes y el 5% en los próximos 16 meses.