UVOD

Relevantnost teme.U uvjetima financijske i ekonomske krize komercijalne organizacije prisiljene su revidirati uvjete ugovora s dobavljačima i kupcima; sva pažnja menadžmenta organizacije usmjerena je uglavnom na pronalaženje rezervi za smanjenje troškova. Financijska i ekonomska kriza svojevrsni je "test" za komercijalne organizacije; u uvjetima krize moći će funkcionirati samo oni gospodarski subjekti čija se uprava uspjela prilagoditi promjenjivim makro- i mikroekonomskim pokazateljima. U krizi se povećava broj neplaćanja i uporabe stečajnih postupaka. Kao rezultat toga, mnoge organizacije gube stalne kupce i dobavljače. Da bi funkcionirale, organizacije su prisiljene uspostaviti korespondentske odnose s drugim, nepoznatim kolegama.

Financijska stabilnost poduzeća jedna je od ključnih karakteristika financijsko stanje, najkapacitivniji, koncentrirani pokazatelj koji odražava stupanj sigurnosti ulaganja u ovo poduzeće. Ovo je svojstvo financijskog stanja, koje karakterizira financijsku održivost poduzeća. Upravljanje financijskom stabilnošću važan je zadatak tijekom cijelog postojanja poduzeća kako bi se osigurala neovisnost od vanjskih partnera (vanjska financijska stabilnost - stabilnost za podmirivanje dugova i obveza) i racionalnost pokrivanja imovine izvorima financiranja (unutarnja financijska stabilnost).

Prije uspostavljanja poslovnih odnosa s potencijalnim poslovnim partnerima, potrebno je procijeniti opseg njihovih odnosa financijska održivost... Financijska stabilnost je prije svega stupanj neovisnosti organizacije od posuđenih izvora financiranja; stupanj opskrbljenosti imovine organizacije vlastitim sredstvima. Osnivanje poslovni odnos s financijski nestabilnim partnerom može se pretvoriti u, na primjer, slom proces proizvodnje zbog kasne isporuke sirovina i materijala. Kao rezultat, zastoji i povezani dodatni troškovi. U kriznim vremenima neće svaka organizacija moći izdržati dodatne troškove. U tom su pogledu posebno važni sustavi pokazatelja koji omogućuju najtočnije određivanje stupnja financijske stabilnosti potencijalnog poslovnog partnera i, u skladu s tim, smanjenje rizika uspostavljanja poslovnih odnosa s financijski nestabilnom drugom stranom.

Analiza financijske stabilnosti organizacije omogućuje vam odgovor na pitanja:

Koliko je organizacija financijski neovisna;

Je li financijski položaj organizacije stabilan?

Cilj diplomskog rada je razviti preporuke za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća AD "Neftekamskshina".

Na temelju svrhe studije, u radu se postavljaju sljedeći zadaci:

Razmotriti teorijske i metodološke temelje analize, posebno suštinu, značenje, strukturu i metodologiju za analizu financijske stabilnosti;

Proučiti glavne pristupe procjeni financijske stabilnosti poduzeća;

Analizirati financijsku stabilnost poduzeća na primjeru JSC "Neftekamskshina" za 2007.-2009 .;

Na temelju apsolutnih i relativnih pokazatelja, predložiti načine za povećanje financijske stabilnosti poduzeća JSC "Neftekamskshina";

Predmet istraživanja bilo je poduzeće JSC "Neftekamskshina".

Predmet istraživanja su problematični aspekti financijske stabilnosti poduzeća.

Teoretska osnova studije bili su: zakoni Ruske Federacije, propisi i dokumenti, radovi domaćih i stranih znanstvenika i ekonomista na analizi financijske stabilnosti poduzeća, naime Savitskaya G.V .; P.P.Taburchak; D.A.Endovitsky; Lyubushin N.P.; V. V. Kovalev i drugi. Također i materijali periodike i znanstveno-praktičnih skupova o problemu koji se razmatra.

Radovi profesora V.V. Kovalev, odlikovan visokim stupnjem znanstvenog znanja. U njegovim se radovima značajna pažnja posvećuje pokazateljima i modelima za procjenu financijske stabilnosti organizacije na temelju podataka bilance.

Informativna osnova studije formirana je oblicima financijskih izvještaja PJSC-a (Javno poduzeće od 2014. prema Građanskom zakoniku Ruske Federacije) "Neftekamskshina":

Obrazac br. 1 - Bilans stanja;

Obrazac br. 2 - Izvještaj o dobiti i gubitku;

Obrazac br. 3 - Izvještaj o promjenama na kapitalu;

Obrazac br. 4 - Izvještaj o novčanom tijeku;

Obrazac br. 5 - Dodatak bilanci stanja;

Godišnji izvještaj.

Vrlo je razumno procijeniti financijsku stabilnost organizacije na temelju podataka bilance, jer ona sadrži značajne informacije o financijskom stanju organizacije. Također treba napomenuti da je bilanca najveći dostupni izvor informacija, što je značajan čimbenik. U staji ekonomija tržišta a u kontekstu financijske i ekonomske krize bilanca kao glavni oblik računovodstva je posjetnica gospodarskog subjekta.

Kao metodološka osnova istraživanja korištene su metode općeg znanstvenog istraživanja kao što su analiza i sinteza, logičan pristup procjeni ekonomskih pojava, usporedba proučenih pokazatelja, metoda financijskih omjera i sustavni pristup itd.

Sustavni pristup temelji se na dubokom proučavanju objekata kao složenih sustava koji se sastoje od zasebnih blokova u međusobnoj povezanosti i međuovisnosti. Sustavni pristup omogućuje vam detaljno proučavanje predmeta i dobivanje cjelovite slike o njemu.

Praktični značaj diplomskog rada leži u izradi praktičnih preporuka za poboljšanje financijske stabilnosti analiziranog poduzeća.

Teza se sastoji od uvoda, tri poglavlja, zaključka, popisa korištenih izvora i literature.

Prvo poglavlje detaljno razmatra teorijska osnova analiza financijske stabilnosti, posebno suština, značenje, osnovni pristupi, struktura i metodologija za analizu financijske stabilnosti.

Drugo poglavlje sadrži detaljnu analizu financijske stabilnosti temeljenu na praktičnim podacima JSC "Neftekamskshina" za 2007.-2009.

Treće poglavlje formulira glavne načine za poboljšanje financijske stabilnosti analiziranog poduzeća.

1. Teorijske i metodološke osnove analize financijske stabilnosti poduzeća

1.1 Bit i važnost financijske stabilnosti u aktivnostima poduzeća

U uvjetima financijske i ekonomske krize komercijalne organizacije prisiljene su revidirati uvjete ugovora s dobavljačima i kupcima; sva pažnja menadžmenta organizacije usmjerena je uglavnom na pronalaženje rezervi za smanjenje troškova. Financijska i ekonomska kriza svojevrsni je "test" za komercijalne organizacije; u uvjetima krize moći će funkcionirati samo oni gospodarski subjekti čija se uprava uspjela prilagoditi promjenjivim makro- i mikroekonomskim pokazateljima. U krizi se povećava broj neplaćanja i uporabe stečajnih postupaka. Kao rezultat toga, mnoge organizacije gube stalne kupce i dobavljače. Da bi funkcionirale, organizacije su prisiljene uspostaviti korespondentske odnose s drugim, nepoznatim kolegama.

Prije uspostavljanja poslovnih odnosa s potencijalnim poslovnim partnerima, potrebno je procijeniti stupanj njihove financijske stabilnosti.

Bilo koja organizacija pripada otvorenom društveno-ekonomskom sustavu, u kojem se mogu razlikovati sljedeća svojstva:

Socio-ekonomski sustav funkcionira u vremenu, komunicira s vanjskim okolišem i u svakom trenutku može biti u jednom od mogućih stanja unaprijed određenih krivuljom životnog ciklusa;

Resursi se primaju na "ulazu u sustav", a rezultati (proizvodi, radovi, usluge) formiraju se na "izlazu";

Unutar sustava, na temelju korištenih tehnologija, dolazni resursi pretvaraju se u rezultate;

Pod utjecajem vanjskog okruženja unutar sustava nastaju odstupanja zadanih razvojnih pokazatelja, koji su čimbenik koji unaprijed određuje prijelaz sustava iz jednog stanja u drugo, a dovode do prilagodbe ulaznih i izlaznih parametara sustava;

Razvoj socio-ekonomskog sustava treba smatrati održivim, u kojem se postiže minimalni jaz između njegovih specificiranih i stvarnih karakteristika, pod uvjetom da su troškovi osiguranja takvog stabilnog stanja minimalni.

Dakle, organizacija se razvija pod uvjetom da je osigurana održivost, u suprotnom možda neće izaći iz sljedećeg odstupanja od održivog razvoja (krize). Stabilnost je čimbenik u razvoju sustava.

Financijska stabilnost jedna je od najvažnijih karakteristika financijskog stanja organizacije. U radovima kako domaćih tako i stranih autora pokazuje se da se koncept „financijske stabilnosti“ temelji na optimalnom omjeru između vrsta imovine organizacije (cirkulirajuće i neokružne, uzimajući u obzir njihovu unutarnju strukturu) i izvora njihovog financiranja (vlastita i pozajmljena sredstva).

Održivost organizacije koja djeluje u tržišnom gospodarstvu jedna je od kritični čimbenici procjenjujući njegovu konkurentnost.

Čimbenici koji određuju financijsku stabilnost organizacije prikazani su na slici 1.1.

Prije definiranja financijske stabilnosti potrebno je okrenuti se terminološkoj strani ovog pitanja. Dakle, V. Dahl daje definiciju početnog koncepta "stabilnosti" od riječi "oduprijeti se, oduprijeti se kome, čemu - čvrsto stajati, izdržati, uspješno se oduprijeti sili, izdržati, a ne popustiti. Stabilan, uporan, snažan, čvrst, nije klimav. " Drugim riječima, možemo reći da je održivost otpornost, neizlaganje riziku od gubitaka i gubitaka, postojanost.

Slika 1.1 - Komponente financijske stabilnosti organizacije

Ozhegov S.I. u svom Rječniku ruskog jezika daje slično tumačenje pojma - "održiv" i "financije". Stabilan - stoji čvrsto, ne oklijeva, ne pada, nije podložan vibracijama, konstantan, uporan, čvrst. Riječ "financije" otkrivena je kao unovčiti, element nacionalnog ekonomskog prometa, novca, novčanih poslova.

Sa stajališta M.V. Milleru, financijsko stanje smatra se stabilnim ako organizacija ima dovoljnu količinu kapitala kako bi osigurala kontinuitet svojih aktivnosti vezanih za proizvodnju i prodaju proizvoda u određenom opsegu, kao i za potpuno i brzo vraćanje svojih obveza prema osoblju za isplatu plaća, proračun za isplatu poreza i dobavljača za opskrbu i usluge dobivene od njih, kako bi se formirali fondovi za obnavljanje i rast nekroživih fondova.

L.I Kravčenko također ne daje izravnu definiciju financijske stabilnosti poduzeća, ali ističe da stabilni financijski položaj poduzeća karakterizira, prije svega, stalna dostupnost potrebne količine sredstava na bankovnim računima, odsutnost dospjelih dugova, optimalan opseg i struktura imovine u opticaju, njihov promet, ritmičnost razvoj proizvodnje proizvoda, prometa, rasta dobiti itd. ...

Zauzvrat, L.A. Bogdanovskaya, G.G. Vinogradov tvrdi da je koncept financijske stabilnosti poduzeća usko povezan s potencijalnom solventnošću. Procjena financijske stabilnosti omogućuje vanjskim subjektima analize (posebno investitorima) da dugoročno utvrde financijske mogućnosti poduzeća. Budući da se u tržišnom gospodarstvu provedba proizvodnog procesa, njegovo širenje i zadovoljavanje različitih potreba poduzeća provodi kroz samofinanciranje, a u slučaju njihove nedostatnosti - posuđena sredstva, financijska neovisnost od vanjskih posuđenih izvora od velike je važnosti, iako je bez njih teško učiniti. Stoga se omjeri duga, kapitala i ukupnog kapitala proučavaju s različitih pozicija.

V. V. Bocharov je jedan od rijetkih koji financijsku stabilnost ne predstavlja kao skup karakterističnih pokazatelja, već daje formulaciju definicije financijske stabilnosti: financijska stabilnost gospodarskog subjekta takvo je stanje njegovih novčanih sredstava, koje osigurava razvoj poduzeća uglavnom o vlastitom trošku, a istovremeno održava solventnost i kreditnu sposobnost s minimalnim razina poduzetničkog rizika.

Financijska stabilnost svojstvo je postavljanja ciljeva financijske analize, a potraga za mogućnostima ciljanja, sredstvima i načinima jačanja predstavlja duboko ekonomsko značenje i određuje prirodu njezine provedbe i sadržaja, kaže L.T. Gilyarovskaya.

Po našem mišljenju, najdetaljnije, G.V. Savitskaja: „Financijska stabilnost poduzeća sposobnost je poslovnog subjekta da funkcionira i razvija se, da održava ravnotežu svoje imovine i obveza u promjenjivim internim i vanjsko okruženjejamčeći njegovu stalnu solventnost i investicijsku atraktivnost u granicama prihvatljive razine rizika. "

Razlika između stvarnog kapitala i odobrenog kapitala glavni je početni pokazatelj stabilnosti financijskog stanja poduzeća.

Mnogi strani autori naglašavaju da je financijska stabilnost organizacije određena pravilima usmjerenim na održavanje ravnoteže financijskih struktura i izbjegavanje rizika za investitore i vjerovnike. Prema njihovom mišljenju, financijsku stabilnost preporučljivo je mjeriti pokazateljima koji karakteriziraju različite vrste omjer između vlastitih i posuđenih izvora sredstava korištenih za formiranje imovine koji se odražava u bilančnoj imovini.

Analiza stabilnosti financijskog stanja na određeni datum omogućuje vam da saznate koliko je točno poduzeće upravljalo financijskim resursima tijekom razdoblja koje prethodi ovom datumu. Važno je da stanje financijskih sredstava udovoljava zahtjevima tržišta i udovoljava potrebama razvoja poduzeća, jer nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nesolventnosti poduzeća i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a višak može otežati razvoj, opterećujući troškove poduzeća prekomjernim zalihama i rezervama.

Financijska stabilnost poduzeća povezana je s cjelokupnom financijskom strukturom poduzeća i stupnjem njegove ovisnosti o vjerovnicima i dužnicima. Na primjer, poduzeće koje se prvenstveno financira posuđenim novcem, u situaciji kada nekoliko zajmodavaca istovremeno zahtijeva povrat svojih zajmova, može bankrotirati. U ovom slučaju, struktura poduzeća "dionički kapital - posuđeni kapital" ima značajnu prednost u odnosu na potonje.

Bit procjene financijske stabilnosti je procjena dostupnosti rezervi i troškova prema izvorima formiranja. Stupanj financijske stabilnosti razlog je određenog stupnja solventnosti organizacije. Najopćenitiji pokazatelj financijske stabilnosti je višak ili nedostatak izvora stvaranja zaliha i troškova.

Procjena financijske stabilnosti omogućuje vanjskim subjektima analize da dugoročno utvrde financijske mogućnosti organizacije.

Svrha analize financijske stabilnosti - procijeniti sposobnost poduzeća da dugoročno podmiri svoje obveze i zadrži vlasništvo nad poduzećem. U ovom slučaju potrebno je riješiti sljedeće zadatke:

Objektivna procjena financijske stabilnosti;

Identifikacija čimbenika koji utječu na financijsku stabilnost;

Razvoj opcija za određene odluke upravljanjausmjeren na jačanje financijske stabilnosti.

Važnost financijske stabilnosti pojedinačni poslovni subjekti za gospodarstvo i društvo u cjelini sastoje se od njegove vrijednosti za svaki pojedini element ovog sustava:

Za državu koju predstavljaju porezna i druga tijela slične namjene pravovremeno je i cjelovito uplaćivanje svih poreza i naknada u proračune različitih razina. O tome ovisi upotreba prihodovne strane proračuna, kao i sposobnost potpune provedbe svojih funkcija i ispunjavanja obveza, što u konačnici može dovesti do različitih negativnih posljedica na državnoj i regionalnoj razini;

Za izvanproračunska sredstva formirana pod pokroviteljstvom države - pravodobna i potpuna otplata zaostalih doprinosa za te fondove. Neispunjavanje obveza od strane poduzeća povlači za sobom kršenja u njihovom radu, posebno u području isplata mirovina, naknada za njegu djece, naknada za nezaposlenost itd .;

Za zaposlenike u poduzeću i druge zainteresirane strane - pravovremena isplata plaća, osiguravanje dodatnih poslova. Uz to, povećanje prihoda poduzeća dovodi do povećanja potrošnih sredstava, a time i do poboljšanja materijalne dobrobiti zaposlenih u ovom poduzeću;

Za dobavljače i izvođače - pravovremeno i potpuno ispunjenje obveza. Za njih su ovi trenuci izuzetno važni, jer se njihov prihod od njihovih glavnih aktivnosti stvara od primitaka kupaca i kupaca. Povlačenje financijskih sredstava iz optjecaja zbog kašnjenja u nagodbama slabi njihovo financijsko stanje, prisiljava ih na privlačenje dodatnih posuđenih sredstava kako bi se osiguralo normalno funkcioniranje, što je povezano s dodatnim troškovima;

Za servisiranje poslovnih banaka - pravovremeno i potpuno ispunjenje obveza prema uvjetima ugovora o zajmu. Nepoštivanje njegovih uvjeta, neplaćanje izdanih zajmova može dovesti do propusta u funkcioniranju banaka;

Za vlasnike - profitabilnost, iznos dobiti dodijeljen za isplatu dividende. Za vlasnike poduzeća važnost financijske stabilnosti očituje se kao faktor koji određuje njegovu profitabilnost i stabilnost u budućnosti;

Za investitore (uključujući potencijalne) - profitabilnost i stupanj rizika od ulaganja u poduzeće. Što je financijski stabilniji, ulaganja u njega su manje rizična i isplativija.

Najviši oblik održivosti poduzeća je njegova sposobnost razvoja. Da bi to učinila, tvrtka mora imati fleksibilnu strukturu financijskih sredstava i sposobnost, ako je potrebno, privući posuđena sredstva, tj. biti kreditno sposoban.

Analiza ruske poslovne prakse pokazuje da se nestabilna financijska situacija uočava kako u poduzećima koja bilježe pad proizvodnje i imaju znakove nesolventnosti, tako i u poduzećima koja se, naprotiv, odlikuju visokim rastom i prometom kapitala, ali imaju visoku razinu uvjetno fiksnih troškova i postupno gube dobit.

Razmotrivši suštinu i važnost financijske stabilnosti u aktivnostima poduzeća, nastavljamo s proučavanjem glavnih pristupa financijskoj stabilnosti poduzeća.

1.2 Osnovni pristupi procjeni financijske stabilnosti poduzeća

Studije su pokazale da se procjena financijske stabilnosti temelji na metodi koeficijenta (relativni pokazatelji). U djelu L.A. Bernstein ističe da su omjeri među najpoznatijim i najčešće korištenim alatima financijske analize.

Istaknimo sljedeće pristupe procjeni financijske stabilnosti organizacije:

tradicionalna;

Resurs;

Upravljanje resursima;

Na temelju upotrebe stohastičke analize;

Na temelju uporabe teorije nejasnih skupova;

Na temelju uporabe drugih posebnih metoda i modela izračuna.

Tradicionalni, pristupi upravljanju resursima i resursima provode se u okviru metode koeficijenta.

Tradicionalni pristup. Tradicionalni pristup je pristup koji koristi pokazatelje koji karakteriziraju imovinu organizacije, izvore njihovog formiranja i druge aspekte financijskih ekonomska aktivnost bez grupiranja na određenoj osnovi.

U metodologiji se pokazatelji solventnosti i financijske stabilnosti kombiniraju u jednu skupinu koja sadrži 10 koeficijenata:

Opća solventnost;

Omjer duga po kreditima i pozajmicama banaka;

Omjer duga prema drugim organizacijama;

Omjer duga prema fiskalnom sustavu;

Omjer domaćeg duga;

Stupanj solventnosti tekućih obveza;

Koeficijent pokrića tekućih obveza kratkotrajnom imovinom;

Vlasnički kapital u optjecaju;

Udio vlastitog kapitala u obrtnom kapitalu;

Koeficijent autonomije.

DA. Endovitsky smatra da bi se sustav za sveobuhvatnu analizu financijske stabilnosti organizacije trebao sastojati od četrnaest blokova (Dodatak A).

Mane ove metode:

Raznolikost skupa koeficijenata povezana je s različitim izvorima informacija koje autori koriste;

Značaj svakog koeficijenta ovisi o kvalifikacijama stručnjaka;

Koeficijenti izračunati na temelju financijskih izvještaja odražavaju retrospektivne podatke, što dovodi do smanjenja kvalitete procjene;

Resursni pristup. Suština resursnog pristupa leži u činjenici da se resursi smatraju proizvodnim čimbenicima koji su uključeni u postizanje rezultata. Razlikovati radnu snagu, materijalne, financijske, informacijske, intelektualne resurse itd. Njihova prisutnost, sastav i učinkovitost korištenja određuju opseg prodaje (prihod), dobit, trošak.

U pravilu, prilikom ocjenjivanja i predviđanja razvoja organizacije nema smisla koristiti velik broj pokazatelja. Pokazatelji mogu biti iz različitih skupina u smislu ekonomskog sadržaja i namjene, ali je njihova svrha karakteristika tipa "ekonomski razvoj proizvodnje" u skladu sa strukturom i dinamikom pokazatelja koji karakteriziraju upotrebu resursa.

Razne kombinacije dinamike prodaje (proizvodnje), utrošenih resursa i veličine njihovog povrata određuju vrstu gospodarskog razvoja proizvodnje i identificiraju pokazatelje koji karakteriziraju financijsku stabilnost organizacije (Dodatak B).

Pri procjeni financijske stabilnosti organizacije, relevantno je pitanje vremena pogoršanja financijskog stanja poduzeća. U okviru pristupa koji se razmatra takav će trenutak biti prisutnost opsežnih čimbenika u razvoju proizvodnje. Prisutnost opsežnih čimbenika ukazuje na raspoložive rezerve, čija uporaba organizaciju može izvući iz nadolazeće krizne situacije.

Analiza postojećih i istraživanje novih sustava pokazuje da je za osiguravanje sistemske i strukturne stabilnosti složenih proizvodnih sustava, ekonomije, slikarstva, glazbe i drugih područja potrebno uspostaviti omjere između glavnih pokazatelja sustava koji odgovaraju principu "zlatnog reza" (tablica 1.1).

Tablica 1.1 - Klasifikacija financijske stabilnosti, uzimajući u obzir načelo "zlatnog reza", ovisno o tipu gospodarskog razvoja proizvodnje

Pristup upravljanju resursima. Učinkovitost korištenih resursa ovisi o kvaliteti upravljanja organizacijom, koja se ne uzima u obzir u gore navedenim metodama procjene održivosti. Loša organizacija može dovesti do krize. S tim u vezi, izgradnju gospodarskog potencijala treba dopuniti sljedećim uvjetom: stopa rasta administrativnih troškova za opseg proizvodnje ne smije prelaziti stopu rasta specifične potrošnje resursa za izlaz iste proizvodnje:

gdje je stopa rasta administrativnih troškova;

Stopa rasta izravnih troškova resursa.

Procjena ocjene financijske stabilnosti organizacija prema razdobljema istraživanja određuje se u skladu s algoritmima. Značaj pokazatelja može se promijeniti pod utjecajem vanjskih uvjeta funkcioniranja organizacije.

Metode i modeli temeljeni na stohastičkoj analizi. Zaključci o vjerojatnosti gubitka financijske stabilnosti mogu se donijeti na temelju usporedbe pokazatelja ove i sličnih organizacija koje su bankrotirale ili su izbjegle bankrot. Štoviše, u Rusiji je vrlo teško, a često i nemoguće, pronaći odgovarajući analog za usporedbu u svakom slučaju. Pouzdanost zaključaka o mogućnosti gubitka financijske stabilnosti značajno se povećava ako financijsku analizu nadopunimo predviđanjem vjerojatnosti gubitka financijske stabilnosti organizacije metodama multivarijantne stohastičke analize.

Metodološki pristupi konstrukciji višefaktorskih modela za predviđanje bankrota mogu se koristiti za predviđanje financijske stabilnosti ruskih organizacija. Da bi se postigla veća točnost rezultata, potrebno je stalno prilagođavati skup pokazatelja i vrijednosti koeficijenata ponderiranja učinka svakog pokazatelja, uzimajući u obzir vrstu gospodarske aktivnosti i ostale navedene uvjete.

Metode i modeli temeljeni na teoriji nejasnih skupova. Nejasna logika jedna je od najuspješnijih suvremenih tehnologija za razvoj i procjenu složenih organizacijskih sustava upravljanja. Ispunjava važan jaz u metodama dizajna s matematičkim pristupima bez utjecaja (poput linearnog upravljanja upravljanjem) i logičkim pristupima (poput stručnih sustava) u dizajniranju i performansama sustava.

Proučavajući glavne pristupe za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća, prikladno je prijeći na razmatranje metoda njegove analize.

1.3 Metodologija za analizu financijske stabilnosti poduzeća

Analiza financijske stabilnosti, njezina procjena i predviđanje u okviru operativne organizacije oslanja se na brojne izvore financijskih, ekonomskih, tehnoloških, tehničkih, socijalnih informacija generiranih kako u gospodarskom subjektu, tako i u vanjskom poslovnom okruženju. Visoka uloga dobivanja objektivnih i pouzdanih podataka objašnjava se proporcionalnom ovisnošću rezultata analize financijske stabilnosti, tj. kvaliteta izvedenih zaključaka i preporuka razvijenih na temelju toga iz stupnja točnosti i cjelovitosti početnih podataka. Čak i pojednostavljene metode donošenja odluka koje se temelje na točnim ulaznim podacima daju pouzdanija predviđanja od sofisticiranih metoda analize portfelja popusta na temelju približnih podataka.

Glavna baza informacija financijske analize općenito i posebno procjena njezine financijske stabilnosti su financijski izvještaji:

Bilans stanja (obrazac br. 1);

Izvještaj o dobiti i gubitku (obrazac br. 2);

Izvještaj o promjenama na kapitalu (obrazac br. 3);

Izvještaj o novčanom tijeku (obrazac br. 4);

Dodatak bilanci stanja (obrazac br. 5).

Uz to, uključuju brojne organizacije, bez obzira na pripadnost industriji godišnji izvještaj objašnjenje koje odražava glavne rezultate financijskih i gospodarskih aktivnosti i razloge za njih, kao i računovodstvenu politiku koju je usvojio gospodarski subjekt.

Analitičke mogućnosti financijskih izvještaja omogućuju vam da proširite varijancu procjena financijske stabilnosti. Poznato je da je financijski stabilan subjekt taj koji ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze i na vrijeme plaća svoje obaveze; o svom trošku pokriva sredstva uložena u imovinu.

Predmet financijske analize može biti i završni dio revizorskog izvješća na farmama na kojima je revizija izvršena na zahtjev gospodarskog subjekta, odnosno u skladu s važećim zakonodavstvom. Ovaj dokument u cjelini svjedoči o pouzdanosti financijskih izvještaja i njihovoj usklađenosti s prihvaćenim standardima.

Pojam insolventnosti također je povezan s procjenom financijske stabilnosti. U normativnim aktima koji reguliraju analizu financijskog stanja organizacije, pokazatelji solventnosti i financijske stabilnosti kombiniraju se u jednu skupinu. To je zbog činjenice da nesolventna organizacija ne može biti financijski stabilna, a financijski stabilna organizacija mora biti solventna.

Jednako je važna i kratkoročna procjena financijske stabilnosti koja je povezana s utvrđivanjem stupnja likvidnosti i solventnosti organizacije.

Pojmovi solventnosti i likvidnosti vrlo su bliski, ali drugi je prostraniji. Solventnost ovisi o stupnju likvidnosti bilance i poduzeća. Poduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali uz sve to ima nepovoljne mogućnosti u budućnosti i obrnuto.

Likvidnost bilance definira se kao stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom, čije razdoblje pretvorbe u novčani oblik odgovara dospijeću obveza. Likvidnost imovine je recipročna likvidnost bilance u smislu vremena kada se imovina pretvara u novac. Što je manje vremena potrebno dan pogled imovina je stekla novčani oblik, što je veća i njena likvidnost.

Slijedom toga, - osnova (temelj) solventnosti i likvidnosti poduzeća. Drugim riječima, likvidnost je način za održavanje solventnosti.

Analiza likvidne bilance sastoji se u usporedbi sredstava za imovinu, grupiranih po stupnju njihove likvidnosti i raspoređenih u silaznom redoslijedu likvidnosti, s obvezama za obveze, grupiranim po dospijeću i raspoređenim prema rastućem redoslijedu dospijeća.

Ovisno o stupnju likvidnosti, t.j. brzinom transformacije u novac, imovina poduzeća podijeljena je u sljedeće skupine:

I 1 - u najvećoj merlikvidnoj imovini - novčana sredstva poduzeća i kratkoročna financijska ulaganja (vrijednosni papiri); iznosi za sve stavke gotovine koji se mogu koristiti za trenutno izvršavanje tekućih obračuna:

A 1 \u003d c. 250 + str. 260. (1.2)

I 2 - brza imovina - potraživanja i ostala imovina:

A 2 \u003d c. 240. (1,3)

I 3 - sporo kretana imovina - stavke odjeljka II imovine (isključujući "Odgođeni troškovi"):

A 3 \u003d c. 210, str. 217. (1.4)

I 4 - imovina koja se teško prodaje - stavke odjeljka I bilansne imovine "Dugotrajna imovina", kao i potraživanja, plaćanja za koja se očekuju za više od 12 mjeseci. nakon datuma izvještavanja, s izuzetkom članaka u ovom odjeljku koji su uključeni u prethodnu skupinu:

A 4 \u003d c. 190 + str. 230. (1,5)

Obveze po bilanci grupirane su prema hitnosti plaćanja:

P 1 - u najvećim dugoročnim obvezama - tu spadaju obveze, isplate dividende, ostale kratkoročne obveze, kao i zajmovi koji nisu vraćeni na vrijeme:

P 1 \u003d s. (620 + 630). (1.6)

P 2 - kratkoročne obveze - kratkoročni zajmovi i pozajmljena sredstva i ostali zajmovi koje treba otplatiti u roku od 12 mjeseci. nakon datuma izvještavanja:

P 2 \u003d s. 610. (1.7)

P 3 - dugoročne obveze - dugoročni zajmovi i posuđena sredstva (članci odjeljka IV.):

P 3 \u003d s. (510 + 520). (1.8)

P 4 - trajne obveze:

P 4 \u003d s. (490 + 640 + 440 + 650). (1.9)

Da bi se utvrdila likvidnost bilance, potrebno je usporediti rezultate danih skupina po imovini i obvezama. Vaga se smatra apsolutno likvidnom ako postoji omjer:

A1? P1; A2? P2; A3? P3; A4<П4. (1.10)

Pokazatelji likvidnosti koriste se za procjenu sposobnosti poduzeća da podmiri svoje kratkoročne obveze. Oni daju ideju ne samo o solventnosti tvrtke u ovom trenutku, već i u slučaju nužde.

Uz apsolutne pokazatelje za procjenu likvidnosti i solventnosti poduzeća izračunavaju se i relativni pokazatelji (tablica 1.2).

Razni pokazatelji likvidnosti ne samo da pružaju svestrane karakteristike stabilnosti financijskog stanja poduzeća s različitim stupnjem računovodstva likvidnih sredstava, već udovoljavaju interesima različitih vanjskih korisnika analitičkih informacija. Dakle, za dobavljače sirovina i zaliha najveći je interes apsolutni omjer likvidnosti. Kupci i vlasnici dionica i obveznica poduzeća u većoj mjeri ocjenjuju financijsku stabilnost poduzeća s obzirom na trenutni omjer likvidnosti.

Za procjenu stupnja likvidnosti organizacija određenih organizacijskih i pravnih oblika (dionička društva, društva s ograničenom odgovornošću, unitarna poduzeća) uspostavljen je pokazatelj vrijednosti neto imovine.

Neto imovina je iznos utvrđen oduzimanjem od iznosa uzete u obzir imovine uzete u obzir.

Procjena bilančnih stavki uključenih u izračun vrijednosti neto imovine provodi se u valuti Ruske Federacije na dan 31. prosinca izvještajne godine.

Uobičajeno, postupak procjene vrijednosti neto imovine može se predstaviti na sljedeći način:

CHA \u003d Ap-Pr, (1,11)

gdje je Ap - imovina prihvaćena za izračun;

Pr - obveze koje se uzimaju u obzir;

NA - vrijednost neto imovine.

Tablica 1.2 - Relativni pokazatelji likvidnosti poduzeća

Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti pokazatelji su koji karakteriziraju stanje rezervi i njihovu opskrbu izvorima formiranja.

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi koriste se tri glavna pokazatelja:

Vlastiti obrtni kapital (COC) izračunava se kao razlika između kapitala i rezervi (odjeljak III. Obveze bilance) i dugotrajne imovine (odjeljak I imovine). Ovaj je pokazatelj apsolutni, njegov porast dinamike smatra se pozitivnim trendom. Izračunato po formuli (1.12):

SOS \u003d SI - VA \u003d s. 490, str. 190, (1,12)

gdje SI - vlastiti izvori (III odjeljak bilančne obveze);

VA - dugotrajna imovina (odjeljak I imovine).

Vrijednost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora formiranja rezervi i troškova (CD) određena je formulom (1.13):

SD \u003d SOS + DP (str. 590), (1,13)

gdje je DP - dugoročne obveze (Odjeljak IV obveze).

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova (OI) određuje se formulom (1.14):

OI \u003d SD + KZS, (1,14)

gdje KZS - kratkoročna posuđena sredstva (str. 610 V odjeljak bilance obveza).

Tri pokazatelja dostupnosti izvora formiranja zaliha i troškova odgovaraju pokazateljima opskrbe zaliha i troškova po izvorima formiranja:

Višak (+) ili manjak (-) vlastito cirkulira
sredstva? SOS:

SOS \u003d SOS - 3, (1,15)

gdje su 3 - rezerve (str. 210 II odjeljak bilansne imovine).

Višak (+) ili manjak (-) vlastitih i dugoročnih izvora formiranja rezervi?

SD \u003d SD - 3. (1.16)

Višak (+) ili nedostatak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja rezervi?

OI \u003d OI - 3. (1.17)

Pomoću ovih ključnih brojki možete definirati trofaktorsku ključnu brojku za vrstu financijske situacije (S):

S \u003d (? SOS ;? SD ;? OI). (1.18)

Opskrba rezervama izvorima formiranja bit je financijske stabilnosti, dok je solventnost njegovo vanjsko očitovanje.

Apsolutna stabilnost financijsko stanje tvrtke pokazuje da su sve dionice u potpunosti pokrivene vlastitim obrtnim kapitalom. Ova je situacija izuzetno rijetka i događa se pod uvjetom viška ili izjednačenosti vlastite cirkulirajuće imovine s iznosom pričuva. A to se teško može smatrati idealnim, jer to znači da uprava nije u mogućnosti, ne želi ili nije u mogućnosti koristiti vanjske izvore sredstava za svoje glavne aktivnosti. Javlja se pod uvjetom:

SOS\u003e 0,? SD\u003e 0,? OI\u003e 0, pa S (1; 1; 1). (1.19)

Normalna stabilnost financijsko stanje (jamči solventnost poduzeća, takav omjer odgovara situaciji kada poduzeće koje uspješno funkcionira koristi različite "normalne" izvore sredstava - vlastite i posuđene) za pokrivanje zaliha. Ovu karakteristiku financijskog stanja postavljaju uvjeti nedostatka vlastite obrtne imovine za formiranje rezervi, viška ili izjednačenosti dugoročnih izvora s iznosom pričuva. Javlja se pod uvjetom:

SOS< О, ?СД>0,? OI\u003e 0, zatim S (0; 1; 1) (1.20)

Nestabilno financijsko stanje (karakterizirano kršenjem solventnosti poduzeća, kada je obnova ravnoteže moguća nadopunjavanjem izvora vlastitih sredstava i ubrzavanjem prometa dionica, taj omjer odgovara situaciji kada je tvrtka prisiljena privući dodatne izvore pokrića koji nisu „normalni“ da pokrije dio svojih rezervi, tj. e. razumno). Istodobno, i dalje je moguće vratiti ravnotežu nadopunjavanjem vlastitog obrtnog kapitala i privlačenjem dodatnih kredita i zajmova. Ovu vrstu financijske stabilnosti postavljaju uvjeti nedostatka vlastite obrtne imovine i dugoročnih izvora za formiranje rezervi, višak ili izjednačenost glavnih izvora formiranja rezervi s iznosom rezervi.

Javlja se pod uvjetom:

SOS< О, ?СД<0, ?ОИ>0, tada je S (0; 0; 1) (1.21)

Krizno financijsko stanje (u kojem je tvrtka nesolventna i na rubu je bankrota), jer glavni element obrtnog kapitala - dionice nisu opskrbljeni izvorima pokrića. Kritičnu financijsku situaciju karakterizira situacija kada, uz prethodnu nejednakost, tvrtka ima zajmove i zajmove koji nisu vraćeni na vrijeme, kao i dospjela dugovanja i potraživanja. Ova situacija znači da tvrtka ne može na vrijeme isplatiti svoje vjerovnike. U tržišnom gospodarstvu s kroničnim ponavljanjem stanja, poduzeće mora biti proglašeno bankrotom, pod uvjetom:

SOS< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

A trokomponentni pokazatelj (S) situaciju karakterizira kao apsolutno stabilnu: S \u003d (1,1,1). Slijedom toga, poduzeću su osigurani svi predviđeni izvori formiranja rezervi.

Dugoročno gledano, financijsku stabilnost karakterizira omjer vlastitih i posuđenih izvora financiranja. Ovaj pokazatelj daje samo opću ocjenu, stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi razvijen sustav pokazatelja koji vam omogućuje procjenu financijske stabilnosti pomoću relativnih pokazatelja - koeficijenata koji karakteriziraju stupanj neovisnosti organizacije od vanjskih izvora financiranja (Dodatak B).

Pokazatelji financijske stabilnosti karakteriziraju stupanj zaštite interesa investitora i vjerovnika. Osnova za njihov izračun su troškovi sredstava ili izvori funkcioniranja tvrtke.

Izračunati stvarni omjeri za izvještajno razdoblje uspoređuju se s normom, njihovom vrijednošću za prethodno razdoblje, s pokazateljima sličnih poduzeća, a time se otkrivaju stvarno financijsko stanje, slabosti i snage poduzeća.

Financijski utjecaj (financijski utjecaj) je omjer posuđenog kapitala tvrtke u vlastitim sredstvima, karakterizira stupanj rizika i stabilnosti poduzeća. Što je manje financijske poluge, to je pozicija stabilnija. S druge strane, posuđeni kapital omogućuje vam povećanje omjera povrata na kapital, tj. dobiti dodatni profit na kapitalu. Pokazatelj koji odražava razinu dodatne dobiti pri korištenju posuđenog kapitala naziva se učinkom financijske poluge. Izračunava se pomoću sljedeće formule (1.23):

EFR \u003d (1 - Kn)? (RK - CZK)? ZK / SK, (1,23)

gdje je EFR učinak financijske poluge;

Кn - koeficijent oporezivanja dobiti, izračunava se kao omjer troškova poreza na dohodak i iznosa dobiti prije oporezivanja;

RK - povrat ukupnog kapitala (ekonomski povrat, povrat ukupne imovine), izračunat kao omjer dobiti prije oporezivanja i troškova posudbe i prosječne bilansne vrijednosti cjelokupnog kapitala (valuta bilance);

CPC - ponderirana prosječna cijena posuđenih sredstava koja se izračunava kao omjer troškova povezanih s servisiranjem posuđenih izvora sredstava (na primjer, kamate na zajam) i prosječne bilansne vrijednosti i „plaćenog“ i „besplatnog“ posuđenog kapitala;

ZK - prosječna bilančna vrijednost posuđenog kapitala;

SK - prosječna godišnja bilančna vrijednost kapitala.

Sredstva dodatno mobilizirana na tržištu zajma kapitala imaju veliki utjecaj na financijsku stabilnost organizacije. Što više novca organizacija može privući, to su joj financijske mogućnosti veće, ali financijski rizik se također povećava - hoće li organizacija moći na vrijeme platiti svoje vjerovnike.

Dakle, o razini financijske stabilnosti može se suditi prema pojedinačnim pokazateljima, naime omjeru autonomije, omjeru duga i vlastitog kapitala, omjeru koncentracije dužničkog kapitala. Jačanje stabilnosti financijskog stanja može se olakšati ubrzavanjem prometa kapitala u tekućoj imovini, opravdanju smanjenja zaliha (na standard); dopunjavanje vlastitog obrtnog kapitala iz unutarnjih i vanjskih izvora.

Rješenje ovog problema moguće je provođenjem dubinske studije razloga za promjene zaliha, prometa obrtnih sredstava, dostupnosti dopuštene vrijednosti vlastitog obrtnog kapitala, utvrđivanjem rezervi za smanjenje dugotrajne i tekuće materijalne obrtne imovine i ubrzavanjem njihovog prometa.

2 . Analiza financijske stabilnosti poduzeća na primjeru JSC"Neftekamskshina"

2.1 opće karakteristike poduzeća

Dioničko društvo "Neftekamskshina" najveće je rusko poduzeće u industriji guma. Njegova je značajka velika i velika proizvodnja, monopol u proizvodnji guma za vozila na sve kotače "Kamaz". OJSC "Neftekamskshina" akumulirao je veliko teorijsko i praktično iskustvo u razvoju i poboljšanju proizvedenih guma, ispitivanju gotovih proizvoda. Razvoj nove generacije dizajna guma i najnovije tehnologije osigurali su visoku kvalitetu i razinu performansi gotovih proizvoda na svjetskom tržištu. Dioničko društvo ne zaustavlja prenamjenu proizvodnje guma, što omogućava proširenje asortimana i poboljšanje kvalitete proizvoda s visokim svojstvima potrošača.

Danas je JSC "Neftekamskshina" jedno od najvećih i najmoćnijih poduzeća za proizvodnju guma. U ocjeni svjetskih tvrtki za gume "Neftekamskshina" zauzima 20. mjesto među 98 tvrtki. Osnovna djelatnost je proizvodnja guma za teretna vozila, automobile, lake kamione, poljoprivredne strojeve, autobuse.

Postupno povećavajući količinu proizvodnje, administraciju dioničkog društva, radnici u proizvodnji guma ne zaboravljaju na kvalitetu proizvoda. Tako su kamioni „Kamaza“ Neftekamskshina „prevrtali“ uspješno prešli veliku udaljenost od Pariza preko Moskve do Pekinga, ojačavši tako prestiž poduzeća. Godine 1996. JSC "Neftekamskshina" dodijeljena je međunarodna nagrada za kvalitetu koju dodjeljuju "Klub vođa trgovine" i nagrada "Veliki zlatni kliše" Udruge "Svijet bez granica - partnerstvo za napredak". Za količinu prodanih proizvoda tvrtka je dobila "Zlatnu živu".

Oko 20 posto proizvoda tvrtke izvozi se u zemlje bliskog i dalekog inozemstva. Gume s markom Kama isporučuju se u zemlje ZND-a, kao i u Englesku, Nizozemsku, Irak, Finsku, Jordan, Kubu i druge zemlje.

OJSC Neftekamskshina integriran je u petrokemijsku poslovnu liniju OJSC Tatneft-Neftekhim.

Jedan od glavnih prioriteta Društva je zaštita okoliša i osiguranje proizvodnje i industrijske sigurnosti. Sustav upravljanja okolišem certificiran je za sukladnost sa zahtjevima međunarodne norme ISO 14001-2004.

Strateški cilj JSC "Neftekamskshina" je jačanje pozicije lidera industrije guma u Ruskoj Federaciji kroz globalnu rekonstrukciju i modernizaciju proizvodnih pogona koji omogućavaju proizvodnju guma pomoću učinkovitijih tehnologija, ažuriranje asortimana proizvoda, poboljšanje njihove kvalitete i razvoj novih prodajnih tržišta.

Politika zaštite okoliša tvrtke usmjerena je na održavanje povjerenja osoblja, dobavljača, potrošača i javnosti, učinkovit sustav zaštite okoliša od štetnih učinaka štetnih proizvodnih čimbenika.

U 2008. godini JSC "Neftekamskshina" proslavilo je 35 godina od datuma prve proizvodnje.

Glavni financijski i ekonomski pokazatelji poduzeća prikazani su u tablici 2.1.

Tablica 2.1. - Glavni financijski i ekonomski pokazatelji poduzeća JSC "Neftekamskshina"

Kao što se vidi iz tablice 2.1, u 2008. godini proizvedeno je 11 882,3 tisuće guma, što je 510,4 tisuća guma manje nego u 2007. godini. Smanjenje obujma proizvodnje posljedica je prilagodbe proizvodnog programa kao rezultat neuspjeha Trgovačke kuće Kama da ispuni plan prodaje guma zbog smanjenja efektivne potražnje za gumama.

Prihod od prodaje Društva u 2008. godini iznosio je 7 409,2 milijuna rubalja. Glavni dio prihoda u iznosu od 7.221 milijuna RUB. primljene od prodaje usluga za preradu sirovina koje isporučuje kupac i proizvodnju gotovih proizvoda.

U usporedbi s 2007. godinom, prihod je porastao za 1.084,8 milijuna rubalja. kao rezultat povećanja troškova usluga za preradu sirovina koje isporučuje kupac i proizvodnju gotovih proizvoda.

U usporedbi s 2007. prosječan broj zaposlenih smanjio se za 363 osobe i iznosio je 10193 ljudi. Smanjenje prosječnog broja zaposlenih dogodilo se kao rezultat smanjenja broja zaposlenih, uklanjanja neosnovnih vrsta posla iz poduzeća, kao i zbog strukturnih promjena.

Prosječna plaća zaposlenih povećala se za 3.429,6 rubalja. i iznosio je 16 794,1 rubalja.

Troškovi robe i usluga prodanih u 2008. iznosili su 6.899,7 milijuna rubalja, uklj. trošak prerade sirovina koje isporučuje kupac - 6.719,7 milijuna rubalja.

Dobit od prodaje tvrtke u 2008. godini iznosila je 509,6 milijuna rubalja, uključujući dobit od prodaje usluga za preradu sirovina koje isporučuje kupac i proizvodnju gotovih proizvoda - 500,2 milijuna rubalja.

U usporedbi s 2007. godinom, dobit se smanjila za 33,8 milijuna rubalja. kao rezultat smanjenja udjela dobiti u troškovima usluga za preradu sirovina koje dobavlja kupac i proizvodnju gotovih proizvoda od strane naplate (u uvjetima sheme naplate, dobit je regulirani pokazatelj).

Gubitak prije oporezivanja za Društvo u 2008. iznosio je 82,3 milijuna rubalja. U 2007. dobit prije oporezivanja iznosila je 174,3 milijuna rubalja. ...

JSC "Neftekamskshina" je socijalno orijentirano poduzeće. Patronažna pomoć obrazovnim ustanovama, dobrotvorna pomoć javnim organizacijama veterana i invalida, obrazovnim i zdravstvenim ustanovama, sponzorska pomoć sportašima, kulturnim i umjetničkim djelatnicima, održavanje sportskog kompleksa Shinnik, rekreacijskih centara Chaika i Naratlyk.

2.2 Procjena imovinskog stanja poduzeća i izvora njegovog formiranja na primjeru AD-a"Neftekamskshina"

Izvršimo horizontalnu i vertikalnu analizu bilance stanja JSC "Neftekamskshina". Horizontalna analiza izvješćivanja sastoji se u izgradnji jedne ili više analitičkih tablica, u kojima su apsolutni pokazatelji bilansa nadopunjeni relativnim stopama rasta (pada).

Iz gornje analize financijske stabilnosti možemo zaključiti da je Atlant LLC u stanju koje se može okarakterizirati kao normalna stabilnost. Uobičajeno stabilnu financijsku situaciju karakterizira činjenica da poduzeće koristi različite "normalne" izvore sredstava za pokrivanje dionica - vlastitih i posuđenih (vlastita cirkulirajuća imovina; kratkoročni zajmovi i zajmovi; obveze prema robnim transakcijama). https://sairus-law.ru vrt Registracija parcele.

Ipak, za svako je poduzeće potrebno razviti mjere za poboljšanje financijske stabilnosti, ma kakve bile. Budući da dugoročno, financijsko stanje može naglo promijeniti smjer: iz stabilnog u krizni.

Kao najčešće tehnike koje se koriste za poboljšanje financijskog stanja poduzeća mogu se predložiti sljedeće:

svakodnevno prate omjer potraživanja i obveza;

potraživanja, kupci ne mogu otplatiti odjednom, već po malo svaki dan;

iskoristite primanje popusta za rano plaćanje;

zahtijevati plaćanje unaprijed za proizvode;

za otplatu potraživanja koristite oblik plaćanja u naturi kada se dug otplaćuje vašom robom ili uslugama;

prepoznati i prodati nelikvidnu imovinu.

Često se događa da poduzeće pretrpi gubitke uglavnom zbog nepromišljenog pristupa proizvodnji. Na temelju toga možete ponuditi različite načine poboljšanja financijskog stanja poduzeća. Među njima su:

· Smanjenje troškova (glavni uvjet za rast dobiti i profitabilnosti može se smatrati posljedicom svih ostalih);

· Poboljšanje korištenja radnog vremena;

· Uvođenje nove opreme i tehnologije;

· Ušteda energetskih resursa;

Poboljšanje upotrebe svih materijalna sredstva;

· Povećanje količine prodaje;

· Smanjenje salda neprodanih proizvoda;

· Uspješna provedba neprodajnih transakcija.

Uzimajući u obzir negativne pojave utvrđene tijekom analize, možemo dati neke preporuke za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća:

Potrebno je povećati udio vlastitog obrtnog kapitala u vrijednosti imovine i osigurati da stopa rasta vlastitog obrtnog kapitala bude veća od stope rasta posuđenog kapitala;

poduzeti mjere za smanjenje obaveza, prvenstveno se to odnosi na predujmove primljene od kupaca. Prema njima, ili se proizvodi moraju otpremiti, ili novac vratiti;

treba povećati opseg ulaganja u osnovna sredstva i njegov udio u ukupnoj imovini organizacije;

potrebno je povećati obrt obrtnih sredstava poduzeća, što je tijekom analize financijske stabilnosti bilo očito nedovoljno, budući da su izvori vlastitih sredstava bili usmjereni uglavnom na dugotrajnu imovinu;

posebno obratite pažnju na priraštaj najviše likvidna imovina;

ako je vrijednost sporo ostvarive imovine izuzetno velika, potrebno je saznati koji je razlog nakupljanja viška rezervi. Moraju se odmah staviti u proizvodnju. Ako postoje ustajale, razmažene, nelikvidne rezerve, tada se moraju prodati pod svaku cijenu ili otpisati;

Uvod

1. Metodološka pitanja financijske stabilnosti industrijskih poduzeća

1.1 Pojam i sadržaj financijske stabilnosti

1.2 Vrste financijske stabilnosti poduzeća

1.3 Metode za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća

2. JSC "KATEK", njegove karakteristike i analiza rada

2.1 Opće karakteristike poduzeća

2.1.1. Povijest osnivanja poduzeća

2.1.2 Organizaciona struktura poduzeća

2.1.3 Karakteristike proizvoda i granice njihove distribucije

2.2 Analiza tehničkih i ekonomskih pokazatelja AD "KATEK" za 2006.-2008

2.2.1 Analiza opsega proizvodnje

2.2.2 Analiza proizvodnih troškova

2.2.3 Analiza profitabilnosti i profitabilnosti

2.2.4Analiza sastava i strukture imovine AD "KATEK"

2.2.5Analiza izvora formiranja imovine OJSC "KATEK"

2.2.6Analiza solventnosti KATEK OJSC

2.2.7 Analiza financijske stabilnosti

3 Glavne mjere za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća

3.1 Državni mehanizam za osiguravanje financijske stabilnosti KATEK OJSC

3.2 Puštanje novih proizvoda kao jedan od čimbenika za povećanje financijske stabilnosti poduzeća

3.2.1 Utvrđivanje ciljnog tržišta

3.2.2. Komunikacijska politika

3.2.3 Politike cijena, proizvoda i distribucije

3.2.4 Očekivani rezultati proizvodnje novih vrsta proizvoda

3.3 Provedba ciljanog sustava troškova u radu KATEK OJSC

3.4 Organizacija upravljanja vanjskoekonomskom aktivnošću poduzeća

3.5 Procjena učinkovitosti upotrebe posuđenog kapitala

3.6 Dizajn i tehnološki pravci za poboljšanje novih vrsta proizvoda

3.6.1 Osnovne informacije KRU Compact

3.6.2 Značajke dizajna

3.6.3 Opis dizajna

Zaključak

Književnost

Glavna stvar u uvjetima globalne financijske krize, jamstvo opstanka i osnova stabilnog položaja poduzeća je njegova financijska stabilnost. Utvrđivanje financijske stabilnosti, čija su najvažnija obilježja solventnost i dostupnost resursa za razvoj, jedan je od najvažnijih ne samo financijskih, već i općih ekonomskih problema. Napokon, nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nesolventnosti poduzeća, do nedostatka sredstava za financiranje tekućih i investicijskih aktivnosti, a uz pogoršano financijsko stanje - i do bankrota, a prekomjerna financijska stabilnost postavlja prepreke razvoju poduzeća, opterećujući njihove troškove prekomjernim zalihama i rezervama , što određuje relevantnost predmeta koji se razmatra.

Procjena financijske stabilnosti i solventnosti također je glavni element analize financijskog stanja potrebnog za kontrolu, što omogućuje procjenu rizika od kršenja obveza za namire poduzeća.

Predmet studije bilo je poduzeće OJSC "KATEK" - poduzeće koje proizvodi visokokvalitetnu energetsku opremu srednjeg i niskog napona pune tvorničke spremnosti.

Predmet istraživanja je financijsko stanje poduzeća s aspekta financijske stabilnosti, što je u tržišnim uvjetima jamstvo opstanka i osnova stabilnog položaja poduzeća. Ako je poduzeće financijski stabilno, solventno, tada ima niz prednosti u odnosu na druga poduzeća istog profila radi dobivanja kredita, privlačenja ulaganja, izbora dobavljača i izbora kvalificiranog osoblja. Što je veća stabilnost poduzeća, to je više neovisno o neočekivanoj promjeni tržišnih uvjeta, a samim tim i manji rizik da će biti na rubu bankrota. Procjena financijske stabilnosti i solventnosti također je glavni element analize financijskog stanja potrebnog za kontrolu, što omogućuje procjenu rizika od kršenja obveza za namire poduzeća.

Dugoročna politika KATEK OJSC usmjerena je na širenje poslovnih veza fleksibilnim odgovorom na promjenjive uvjete i karakteristike potražnje, suradnju u razvoju naprednih vrsta energetske opreme, kombinirani pristup kombiniranju mogućnosti unutarnjih proizvodnih rezervi i potreba kupaca u novim tržišnim uvjetima gospodarske aktivnosti.

Te su okolnosti utjecale na odabir teme rada čija je svrha utvrditi stanje izvora vlastitih sredstava i razviti mjere za poboljšanje upravljanja njima. Zadaća rada je: otkriti ekonomski sadržaj i suštinu pojma financijske stabilnosti; proučavati informacije o karakteristikama JSC "KATEK", analizirati glavne tehničke i ekonomske pokazatelje; utvrditi dostupnost izvora sredstava za formiranje zaliha i troškova pomoću trokomponentnog pokazatelja; procijeniti financijsku stabilnost poduzeća koristeći koeficijente financijskog rizika, duga, autonomije, financijske stabilnosti, okretnosti, stabilnosti strukture pokretne imovine, opskrbe obrtnim kapitalom vlastitim izvorima, a također razviti model za optimizaciju financijske stabilnosti poduzeća. Procjena stanja financijske stabilnosti KATEK OJSC provodi se na temelju financijskih izvještaja tvrtke za tri godine: 2006-2008.

Postoje mnoge metode za procjenu financijske stabilnosti poduzeća. Za KATEK OJSC, prema autorskom mišljenju, postupak Sheremeta A.D. i Sayfulin R.S., kao i razvoj V.V. Kovaleva. Korištena metoda namijenjena je osiguranju upravljanja financijskim stanjem poduzeća i procjeni financijske stabilnosti u tržišnom gospodarstvu.

I analiza potraživanja; - stvoriti rezervu za sumnjive dugove; - povećati profitabilnost proizvoda izdavanjem nove vrste proizvoda. 3 Mjere usmjerene na povećanje financijske stabilnosti poduzeća LLC "Energoremont" 3.1. Politika ubrzavanja nagodbi Da bi se poboljšalo financijsko stanje poduzeća, potrebno je jasno nadzirati i upravljati potraživanjima ...

Radovi i usluge. Financijska stabilnost formira se u procesu svih proizvodnih i gospodarskih aktivnosti i glavna je komponenta ukupne stabilnosti poduzeća. Opća procjena financijske stabilnosti poduzeća temelji se na cijelom sustavu pokazatelja koji karakteriziraju strukturu izvora ulaganja kapitala za njegovo plasiranje, ravnotežu između imovine poduzeća i njihovih izvora ...

Načini za povećanje financijske stabilnosti OJSC Krasnodarkraigaz

Pri procjeni financijske stabilnosti poduzeća utvrđen je nedostatak vlastitog kapitala, pa ga je potrebno povećati.

Ali procjena financijske stabilnosti na temelju apsolutnih pokazatelja otkrila je da analizirana organizacija ima nestabilan financijski položaj i da je potrebno povećati financijsku stabilnost.

Da bi se povećala financijska stabilnost poduzeća, potrebno je smanjiti razinu zaliha, jer poduzeće ima značajan odljev sredstava povezanih s troškovima formiranja i skladištenja zaliha.

Tvrtka treba otkriti razlog nakupljanja previše planiranih zaliha, pronaći "sredinu" između pretjerano velikih zaliha koje mogu uzrokovati financijske poteškoće (nedostatak sredstava) i pretjerano malih zaliha koje su opasne za stabilnost proizvodnje.

To zahtijeva dobro uspostavljen sustav kontrole i analize stanja zaliha.

Glavni ciljevi kontrole i analize stanja zaliha mogu biti sljedeći:

• - osiguravanje i održavanje likvidnosti i tekuće solventnosti;
• - smanjenje troškova skladištenja zaliha;
• - sprječavanje oštećenja, krađe i nekontrolirane upotrebe materijalnih dobara.

Postizanje postavljenih ciljeva uključuje provođenje sljedećih računovodstvenih i analitičkih poslova:

1. Procjena racionalnosti strukture rezervi koja omogućava prepoznavanje resursa čiji je volumen očito prekomjeran i resursa, čije stjecanje treba ubrzati.

Na taj će se način izbjeći nepotrebno ulaganje kapitala u materijale, čija se potražnja smanjuje ili se ne može odrediti. Jednako je važno prilikom procjene racionalnosti strukture zaliha utvrditi količinu i sastav pokvarenih i sporo krećućih se materijala.

To osigurava održavanje zaliha u najlikvidnijem stanju i smanjenje sredstava imobiliziranih u zalihama.

2. Određivanje vremena i obujma kupnje materijalnih dobara. Ovo je jedan od najvažnijih i najizazovnijih zadataka.

Pristup određivanju količine kupnji omogućuje vam da uzmete u obzir sljedeće:

• - prosječni obujam potrošnje materijala tijekom proizvodnog i komercijalnog ciklusa (utvrđen na temelju rezultata analize potrošnje materijalnih resursa u prethodnim razdobljima i obujma proizvodnje u uvjetima predložene prodaje);
• - dodatni iznos (sigurnosna zaliha) resursa za nadoknadu nepredviđenih materijalnih troškova ili povećanje razdoblja potrebnog za formiranje potrebnih zaliha.
• 3. Selektivna regulacija zaliha, sugerirajući da pozornost treba usmjeriti na skupe materijale ili materijale s velikom privlačnošću potrošača.
• 4. Izračunavanje pokazatelja prometa glavnih skupina dionica i njihova usporedba sa sličnim pokazateljima prethodnih razdoblja kako bi se utvrdila podudaranje raspoloživih zaliha trenutnim potrebama poduzeća.

Kao što je pokazala analiza, nedostatak vlastite obrtne imovine u poduzeću objašnjava se pretežnim ulaganjem vlastitih sredstava u dugotrajnu imovinu.

Obveze prema računu prevladavaju u strukturi dužničkog kapitala tvrtke. Poduzeće mora smanjiti svoje sudjelovanje.

Dugove možete otplatiti restrukturiranjem potraživanja, restrukturiranjem poreza, povećanjem prometa potraživanja.

Također je došlo do značajnog povećanja potraživanja. Da bi poboljšalo svoj financijski položaj, poduzeće se može služiti faktoringom, odnosno ustupanjem banci ili faktoring društvu prava potraživanja potraživanja ili ugovorom o ustupanju, prema kojem društvo svoje potraživanje ustupa dužnicima banci kao jamstvo za otplatu zajma.

Velika pomoć u identificiranju rezervi za poboljšanje financijskog stanja poduzeća može pružiti marketinška analiza za poboljšanje ponude i potražnje, tržišta prodaje i formiranje optimalnog raspona na toj osnovi.

Jedno od glavnih i najradikalnijih područja financijskog oporavka tvrtke je potraga za unutarnjim pričuvama za povećanje profitabilnosti i postizanje neiskorištenog rada poboljšanjem kvalitete i konkurentnosti proizvoda, racionalnom uporabom materijala, radne snage i financijskih sredstava te smanjenjem neproduktivnih troškova i gubitaka.

Za sustavno identificiranje i generalizaciju svih vrsta gubitaka preporučljivo je poduzeću da vodi poseban registar gubitaka s njihovom klasifikacijom prema određenim skupinama:

• - iz braka;
• - smanjenje kvalitete proizvoda;
• - proizvodi bez zahtjeva;
• - gubitak profitabilnih kupaca, profitabilna prodajna tržišta;
• - nepotpuna upotreba kapacitet proizvodnje poduzeća;
• - zastoji radne snage, sredstava rada, predmeta rada i novčanih sredstava;
• - oštećenja i nedostatak materijala, gotovih proizvoda;
• - otpis neamortizirane dugotrajne imovine;
• - plaćanje penala za kršenje ugovorne discipline;
• - otpis potraživanja koja nisu potraživana;
• - privlačenje neprofitabilnih izvora financiranja;
• - nepravovremeno puštanje u rad objekata kapitalne gradnje;
• - prirodne katastrofe;
• - za industrije koje nisu dale proizvode itd.

Analiza dinamike ovih gubitaka i razvoj mjera za njihovo uklanjanje značajno će poboljšati financijsko stanje poduzeća.

Složenost trenutne situacije u upravljanju poduzećima leži u činjenici da u mnogim organizacijama zaposlenici računovodstvenih službi ne poznaju metode financijske analize, a stručnjaci koji ih posjeduju u pravilu ne znaju uvijek čitati dokumente analitičkog i sintetičkog računovodstva. Otuda i nemogućnost određivanja opsega osnovnih zadataka, čije je rješenje neophodno za formiranje sustava financijskog upravljanja poduzeća primjerenog tržišnim uvjetima, kao i načina i načina njihovog rješavanja.

U skladu s Nalogom br. 118, svrha razvoja financijske politike poduzeća je izgradnja učinkovitog sustava financijskog upravljanja usmjerenog na postizanje strateških i taktičkih ciljeva njegovih aktivnosti.

Poznato je da u današnjim uvjetima većinu poduzeća karakterizira reaktivni oblik financijskog upravljanja, odnosno donošenje upravljačkih odluka kao reakcija na trenutne probleme ili takozvane "rupe za krpanje".

Jedan od zadataka reforme poduzeća je prijelaz na upravljanje financijama na temelju analize financijskog i ekonomskog stanja, uzimajući u obzir postavljanje strateških ciljeva organizacije. Rezultati aktivnosti bilo kojeg poduzeća zanimljivi su kako za vanjske tržišne subjekte (prije svega, za investitore, vjerovnike, dioničare, potrošače), tako i za interne (čelnike poduzeća, zaposlenike upravnih i upravnih strukturnih jedinica). ...

Jamstvo opstanka i osnovna stabilnost položaja poduzeća je njegova stabilnost.

Na stabilnost poduzeća utječu različiti čimbenici:

položaj poduzeća na robnom tržištu;

proizvodnja proizvoda velike potražnje;

njen potencijal u poslovnoj suradnji;

stupanj ovisnosti vanjskih zajmodavaca i investitora;

prisutnost insolventnih dužnika.

Najviši oblik održivosti poduzeća je njegova sposobnost razvoja u nestabilnom unutarnjem i vanjskom okruženju. U tu svrhu tvrtka mora imati fleksibilnu strukturu financijskih sredstava i, ako je potrebno, biti u mogućnosti privući posuđena sredstva, odnosno biti kreditno sposobna.

Sredstva dodatno mobilizirana na tržištu zajamnog kapitala također imaju velik utjecaj na financijsku stabilnost. Što više sredstava tvrtka može privući, to su joj financijske mogućnosti veće, ali također se povećava i financijski rizik - hoće li poduzeće moći pravodobno isplatiti svoje vjerovnike.

Tri su glavne vrste kreditne politike poduzeća u odnosu na kupce proizvoda - konzervativna, umjerena i agresivna.

Konzervativni (ili tvrdi) tip kreditne politike tvrtke usmjeren je na minimiziranje kreditnog rizika. Takvo minimiziranje vidi se kao prioritetni cilj u provedbi njegovih kreditnih aktivnosti. Primjenom ove vrste kreditne politike, poduzeće ne nastoji steći visoku dodatnu dobit širenjem obujma prodaje proizvoda.

Mehanizam za provođenje ove vrste politike je značajno smanjenje kruga kupaca proizvoda na kredit na štetu rizičnih skupina; minimiziranje uvjeta zajma i njegove veličine; pooštravanje uvjeta za odobravanje zajma i povećanje njegovih troškova; korištenje strogih postupaka za naplatu potraživanja.

Umjerena vrsta kreditne politike poduzeća karakterizira tipične uvjete za njezinu provedbu u skladu s prihvaćenom komercijalnom i financijskom praksom i usredotočuje se na prosječnu razinu kreditnog rizika pri prodaji proizvoda s odgodom plaćanja.

Agresivna (ili meka) vrsta kreditne politike poduzeća daje prioritet maksimiziranju dodatne dobiti širenjem obujma prodaje proizvoda na kredit, bez obzira na visoku razinu kreditnog rizika koji prati ove operacije.

Mehanizam za provedbu ove vrste politike je davanje kredita rizičnijim skupinama kupaca proizvoda; povećanje razdoblja zajma i njegove veličine; smanjenje troškova zajma na najmanju dopuštenu veličinu; pružajući kupcima mogućnost produljenja zajma.

Pri određivanju vrste kreditne politike treba imati na umu da njezina tvrda (konzervativna) verzija negativno utječe na rast operativne aktivnosti poduzeća i stvaranje stabilnih komercijalnih veza, dok njegova meka (agresivna) verzija može uzrokovati pretjerano skretanje financijskih resursa, smanjiti razinu solventnost poduzeća, naknadno uzrokuju značajne troškove naplate duga i u konačnici smanjuju profitabilnost korištene obrtne imovine i kapitala.

Belgorodsko državno tehnološko sveučilište V G. Shukhova

Odjel za financijsko upravljanje

Projekt tečaja

u disciplini "Financijski menadžment"

na temu: "Načini za povećanje financijske stabilnosti poduzeća"

Voditelj kolegijskog projekta prof. Veretennikova Iraida Ivanovna

Belgorod 2009

Uvod

Poglavlje 1. Bit financijske stabilnosti i način njezinog utvrđivanja

1 Pojam financijske stabilnosti i način njezinog utvrđivanja

1.2 Čimbenici koji utječu na financijsku održivost

Poglavlje 2. Analiza financijske stabilnosti poduzeća

1 Financijska stabilnost ruskih poduzeća

2 Analiza i procjena financijskog stanja tvrtke Atlant LLC

Poglavlje 3. Načini za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća

Zaključak

Bibliografski popis

Uvod

Temelj financijske stabilnosti ruske ekonomije je financijska stabilnost organizacije, jer je ona garancija opstanka i osnova snažnog položaja organizacije. Ako je poduzeće financijski stabilno, solventno, tada ima niz prednosti u odnosu na druga poduzeća istog profila za dobivanje kredita, privlačenje investicija, odabir dobavljača i odabir kvalificiranog osoblja. Što je veća stabilnost poduzeća, to je više neovisno o neočekivanoj promjeni tržišnih uvjeta, a samim tim i manji rizik da će biti na rubu bankrota.

Procjena financijske stabilnosti i solventnosti također je glavni element analize financijskog stanja potrebnog za kontrolu, što omogućuje procjenu rizika od kršenja obveza za namire poduzeća.

Predmet rada je financijsko stanje poduzeća u smislu financijske stabilnosti. Predmet istraživanja je društvo s ograničenom odgovornošću Atlant.

Svrha rada je utvrditi razinu financijske stabilnosti poduzeća i razviti načine za njegovo poboljšanje.

Zadatak rada je: utvrditi dostupnost izvora sredstava za formiranje zaliha i troškova; procijeniti financijsku stabilnost poduzeća koristeći koeficijente financijskog rizika, duga, autonomije, financijske stabilnosti, okretnosti, stabilnosti strukture pokretne imovine i osiguranja obrtnog kapitala iz vlastitih izvora.

Postoje mnoge metode za procjenu financijske stabilnosti poduzeća. Za ovo poduzeće, metoda Sheremeta A.D. i Sayfulin R.S., kao i razvoj V. V. Kovaleva.

Poglavlje 1. Suština financijske stabilnosti i način njezina utvrđivanja

.1 Pojam financijske stabilnosti i metoda njezina određivanja

Jamstvo opstanka i osnova stabilnosti položaja poduzeća je njegova stabilnost. Bit financijske stabilnosti određuje se učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava, a solventnost je njegova vanjska manifestacija.

Solventnost je sposobnost poduzeća da na vrijeme u potpunosti ispuni svoje solventne obveze koje proizlaze iz trgovine, kredita i drugih platnih transakcija.

Procjena solventnosti provodi se određenog datuma, provjerom dostupnosti sredstava na tekućim, deviznim računima i dostupnosti kratkoročnih financijskih ulaganja. Prisutnost značajnih novčanih salda ukazuje na solventnost tvrtke na određeni datum. Međutim, prisutnost male količine ne znači uvijek da je tvrtka solventna. Kronični nedostatak gotovine, prisutnost dospjelih obveza, kašnjenja u plaćanju, dugoročno kontinuirano korištenje kredita može dovesti do bankrota poduzeća. Zajamčena solventnost poduzeća između ostalog podrazumijeva i očuvanje solventnosti u uvjetima prihvatljive razine poduzetničkog rizika, kako zbog prirode samog poduzeća, tako i zbog kolebanja u tržišnoj situaciji.

Financijska stabilnost poduzeća podrazumijeva se kao takva raspodjela i upotreba financijskih sredstava koja osigurava razvoj poduzeća temeljen na rastu dobiti i kapitala uz održavanje solventnosti i kreditne sposobnosti u uvjetima prihvatljive razine rizika.

Kreditna sposobnost je sposobnost poduzeća da pravovremeno vrati zajam uz plaćanje dospjelih kamata.

Za održavanje financijske stabilnosti važno je ne samo povećati apsolutnu vrijednost dobiti, već i povećati učinkovitost upotrebe kapitala, tj. profitabilnost.

Financijski stabilan poslovni subjekt je onaj koji o svom trošku pokriva sredstva uložena u imovinu, ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze i na vrijeme podmiruje svoje obveze.

Financijsku stabilnost osigurava cjelokupna proizvodna i gospodarska aktivnost poduzeća, a njegova najviša manifestacija je sposobnost poduzeća da se razvija prvenstveno kroz vlastite izvore financiranja.

služe se vanjski izvori sredstava. Dakle, mnogi gospodarstvenici radije ulažu najmanje najmanje vlastitih sredstava u posao i financiraju ga posuđenim novcem. Međutim, ako struktura "dionički kapital - posuđeni kapital" ima značajnu pristranost prema dugu, tada komercijalna organizacija mogu bankrotirati ako nekoliko vjerovnika iznenada zatraži da im vrate novac u "nezgodno" vrijeme. Jednako je važna i kratkoročna procjena financijske stabilnosti koja je povezana s likvidnošću bilance i obrtne imovine, kao i solventnošću organizacije.

Raznoliki čimbenici koji utječu na održivost dijele je na unutarnju i vanjsku (slika 1):

Sl. 1. Vrste održivosti komercijalne organizacije

unutarnja stabilnost je takvo stanje organizacije, odnosno stanje strukture proizvodnje i pružanja usluga i dinamike, u kojem se osigurava stalno visok rezultat funkcioniranja.

Njegovo se postignuće temelji na načelu aktivnog reagiranja na promjene u ekonomskom okruženju;

vanjska stabilnost je posljedica stabilnosti ekonomskog okruženja u kojem organizacija djeluje odgovarajući sustav upravljanja u cijeloj zemlji, tj. kontrola izvana.

Raznolikost razloga određuje različite aspekte ukupne održivosti u odnosu na poduzeće; to može biti (slika 1):

"Nasljeđena" stabilnost - rezultat je postojanja određene marže financijske snage organizacije, formirane tijekom niza godina, koja je štiti od nesreća i naglih promjena vanjskih nepovoljnih, destabilizirajućih čimbenika;

tehnička i ekonomska održivost - odražava učinkovitost investicijskih projekata, razinu materijalno-tehničke opremljenosti, organizaciju proizvodnje, rad, upravljanje; uključuje kretanje novčanih tokova koji pružaju profit i omogućuju vam efikasan razvoj proizvodnje;

financijska stabilnost - odražava stabilan višak prihoda nad rashodima i stanje resursa, što osigurava slobodno manevriranje sredstvima organizacije i njihovim učinkovitim korištenjem doprinosi neprekinutom procesu proizvodnje i prodaje, proširenja i obnove. Odražava omjer vlastitog i dužničkog kapitala, stopu nagomilavanja vlastitog kapitala kao rezultat tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti, omjer pokretnih i imobiliziranih fondova organizacije, dovoljnu opskrbu rezervama vlastitim izvorima. Financijska održivost glavna je sastavnica sveukupne održivosti organizacije. Određivanje njezinih granica jedan je od najvažnijih ekonomskih problema u tržišnom gospodarstvu, jer nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nesolventnosti organizacije, a pretjerana financijska stabilnost ometa razvoj, opterećujući troškove pretjeranim rezervama i rezervama. Slijedom toga, financijsku stabilnost treba karakterizirati takvo stanje financijskih resursa, koje s jedne strane udovoljava zahtjevima tržišta, a s druge strane udovoljava potrebama razvoja organizacije. Stoga je bit financijske stabilnosti određena učinkovitim formiranjem, raspodjelom, korištenjem financijskih sredstava, a oblici njezinog očitovanja mogu biti različiti.

U trenutnom okruženju financijska stabilnost može se strukturirati kao:

struja - u određeno vrijeme;

potencijal - povezan s transformacijama, uzimajući u obzir promjenu vanjskih uvjeta;

formalni - stvoren i podržan od strane države, izvana;

stvarno - u konkurentskom okruženju, uzimajući u obzir mogućnosti primjene proširene proizvodnje (slika 2).

Sl. 2. Vrste financijske stabilnosti komercijalne organizacije

Bilo koja znanost temelji se na općenito prihvaćenim, dobro utemeljenim teorijskim konceptima. Interpretacija izraza „financijska održivost“ u profesionalnom financijskom leksikonu ostaje vrlo nejasna i dvosmislena. U inozemnoj ekonomskoj literaturi i svjetskoj praksi razlika u tumačenju pojma "financijska stabilnost" objašnjava se prisutnošću dva pristupa analizi bilance: tradicionalnoj i modernoj funkcionalnoj analizi likvidnosti bilance. S obzirom na prisutnost ova dva različita pristupa, analitičari otkrivaju koncept financijske stabilnosti na različite načine.

Na temelju tradicionalne analize likvidnosti bilanca stanja, financijska stabilnost poduzeća određena je pravilima koja imaju za cilj i održavanje ravnoteže financijskih struktura i izbjegavanje rizika za investitore i vjerovnike, tj. raspravlja o tradicionalnim pravilima financijskog standarda koja uključuju:

pravilo minimalne financijske ravnoteže, koje se temelji na prisutnosti obvezne pozitivne likvidnosti, tj. potrebno je predvidjeti marginu financijske snage koja djeluje u iznosu viška vrijednosti tekuće imovine preko viška obveza zbog rizika od nedosljednosti u vremenu, stopi prometa kratkoročnih elemenata imovine i obveze ravnotežu;

pravilo maksimalnog duga - kratkoročni dugovi pokrivaju kratkoročne potrebe, tradicionalni financijski standard uspostavlja granicu pokrivanja duga tvrtke vlastitim izvorima sredstava: dugoročni i srednjoročni dugovi ne bi smjeli prelaziti polovicu stalnog kapitala, koji uključuje vlastite izvore sredstava i njima dugoročne posuđene izvore sredstava jednake;

pravilo maksimalnog financiranja koje uzima u obzir provedbu prethodnog pravila: referenca na posuđeni kapital ne smije prelaziti određeni postotak iznosa svih razmatranih ulaganja, a postotak varira ovisno o različitim uvjetima kredita.

Na temelju funkcionalne analize likvidnosti bilance utvrđuje se financijska stabilnost podliježući sljedećim zahtjevima:

održavanje financijske ravnoteže uključivanjem u sastav stabilnih plasmana sredstava pokrivenih stalnim kapitalom, uz ulaganja u dugotrajnu imovinu, i potrebom za obrtnom imovinom koja se podrazumijeva kao dio stalnog kapitala koji se koristi za njihovo formiranje.

Dakle, stabilni resursi - stalni kapital i ekvivalentni fondovi moraju u potpunosti pokriti stabilno plasiranu imovinu. Omjer manji od 100% ukazuje da je dio stabilnih plasmana sredstava financiran nestabilnim resursima koji djeluju u obliku kratkoročnih obveza, što otkriva financijsku ranjivost organizacije. Što se tiče kratkoročnog financiranja, pretpostavlja se da se količina potražnje za tekućom imovinom (u iznosu izvora vlastite obrtne imovine) mijenja tijekom izvještajnog razdoblja, a te promjene mogu dovesti do:

ili na pretjeranu opskrbu obrtnom imovinom, uslijed čega se pojavljuju privremeno besplatni izvori vlastite obrtne imovine;

ili na nezadovoljstvo potrebe za kratkotrajnom imovinom, uslijed čega je potrebno koristiti posuđena sredstva;

procjena ukupnog duga - pristupi (funkcionalna i tradicionalna analiza likvidnosti bilance) analizi financijske stabilnosti su isti. No, ovdje se dodaje definicija razine ukupnog duga organizacije, utvrđena omjerom iznosa svih posuđenih sredstava s iznosom vlastitog, udovoljavanje gore navedenim zahtjevima omogućava osiguranje takozvane osnovne ravnopravnosti sredstava.

Glavni postupci za analizu financijske stabilnosti su analize:

osiguravanje rezervi i troškova s \u200b\u200bglavnim ekonomski opravdanim izvorima njihovog formiranja;

sastav i struktura izvora financiranja poduzeća;

stabilnost i "kvaliteta" vlastitog kapitala;

financijska snaga poduzeća;

relativni pokazatelji financijske stabilnosti;

solventnost poduzeća.

Pristupi formiranju skupa koeficijenata koji karakteriziraju financijsku stabilnost mogu biti različiti. Gotovo svi omjeri financijske stabilnosti izvedeni su iz strukture imovine i obveza. Uzimajući u obzir utjecaj različitih čimbenika na financijsku stabilnost poduzeća, analiza potonjeg dopunjena je pokazateljima likvidnosti, prometa, profitabilnosti i privlačnosti ulaganja. Zbog svoje važnosti za investitore, vjerovnike i vlasnike ističu se u odvojenim područjima analize financijskog stanja poduzeća.

Moderna ekonomska znanost raspolaže golemim brojem različitih tehnika i metoda za procjenu financijskih pokazatelja, koji se u uvjetima formiranja tržišnih odnosa mijenjaju zbog sve većih zahtjeva za analizom. Mogućnost stvarne procjene financijske stabilnosti organizacije pruža određena metodologija analize, odgovarajuća informacijska podrška i kvalificirano osoblje.

U različitim fazama analize mogu se primijeniti razne metode koje su izvorno razvijene u drugim ekonomskim znanostima i koje su svojstvene samo njoj, budući da postoji proces međusobnog prožimanja i međusobnog posuđivanja znanstvenih instrumenata različitih znanosti.

Trenutno su razvijene i koriste se mnoge metode za procjenu financijskog stanja poduzeća, poput metodologije Sheremet A.D., Kovalev V.V., Dontsova L.V., Nikiforova N.A., Stoyanova E.S., Artemenko V.G. , Belendira M.V. druge. A razlika između njih leži u pristupima, metodama, kriterijima i uvjetima za analizu. Ovaj kolegij koristi metodologiju Sheremeta A.D. i Sayfulina R.S. Korištena metoda namijenjena je osiguranju upravljanja financijskim stanjem poduzeća i procjeni financijske stabilnosti u tržišnom gospodarstvu. Metode analize financijske stabilnosti prikazane su na slici 4.

Lik: 4. Metode analize financijske stabilnosti

Da bi se procijenilo upravljanje aktivnostima organizacije, uz metode analize, znanost i praksa razvili su i posebne alate - ekonomske pokazatelje čija je svrha mjerenje i procjena suštine ekonomskog fenomena.

Organizacija je složeni sustav koji se sastoji od mnogih podsustava, stoga bi procjenu njezine održivosti trebao karakterizirati integrirani pristup, odnosno uporaba sustava pokazatelja financijske održivosti. Sastav pokazatelja je raznolik - to su i apsolutni i relativni pokazatelji. Od velike važnosti u analizi financijske stabilnosti organizacije je upotreba apsolutnih pokazatelja: iznosa kapitala i posuđenog kapitala, imovine, novca, potraživanja i obveza, dobiti, kao i apsolutnih pokazatelja izračunatih na temelju izvještaja, kao što su neto imovina, vlastita obrtna imovina, pokazatelji opskrbe dionicama vlastitom obrtnom imovinom, iznos stabilnih obveza. Ti su pokazatelji kritični jer se koriste za oblikovanje kriterija koji vam omogućuju utvrđivanje kvalitete financijskog stanja.

Relativne vrijednosti igraju izuzetno važnu ulogu u modernim uvjetima u analizi financijske stabilnosti, jer izglađuju izobličujući učinak inflacije na izvještajni materijal. Njihova prevalencija (87% onih koji su korišteni u analizi) posljedica je određene prednosti u odnosu na apsolutne, budući da omogućuju usporedbu objekata koji nisu usporedivi u apsolutnim vrijednostima, stabilniji su u prostoru i vremenu, stoga karakteriziraju homogenije nizove varijacija, a također poboljšavaju statistička svojstva pokazatelja. Pokazatelji za procjenu financijske stabilnosti organizacije ne bi trebali biti skup, već sustav. To znači da moraju:

ne proturječite jedni drugima;

ne duplicirajte jedni druge;

ne ostavljati "prazna mjesta" u aktivnostima organizacije;

odražavaju najznačajnije aspekte njihovih aktivnosti.

Financijsku stabilnost karakterizira sustav apsolutnih i relativnih pokazatelja.

Generalizirajući apsolutni pokazatelj financijske stabilnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje zaliha i troškova, dobiven u obliku razlike između veličine izvora sredstava i iznosa rezervi i troškova. To se odnosi na osiguravanje zaliha i troškova s \u200b\u200bizvorima poput vlastitog obrtnog kapitala, dugoročnih i kratkoročnih zajmova i pozajmica, koji se plaćaju dobavljačima, a banka ih kreditira.

Da bi se utvrdila razina financijske stabilnosti poduzeća, potrebna je analiza:

§ sastav i plasman imovine i obveza gospodarskog subjekta;

§ dinamika i struktura izvora financijskih sredstava;

§ dostupnost vlastitog obrtnog kapitala;

§ plativ;

§ dostupnost i struktura obrtnog kapitala;

§ potraživanja;

§ solventnost.

Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti su pokazatelji koji karakteriziraju stupanj opskrbe pričuvama i troškovima po izvorima njihovog formiranja.

Tijekom analize potrebno je utvrditi stupanj financijske stabilnosti na početku i na kraju razdoblja, procijeniti promjenu financijske stabilnosti za izvještajno razdoblje i utvrditi razloge promjena.

Financijsku stabilnost u tržišnim uvjetima uz apsolutne vrijednosti karakterizira sustav financijskih omjera. Analiza financijskih omjera sastoji se u usporedbi njihovih vrijednosti s osnovnim vrijednostima, proučavanjem njihove dinamike za izvještajno razdoblje i tijekom niza godina.

Uz to, za procjenu financijskog stanja potrebno je koristiti stručne procjene vrijednosti koje karakteriziraju optimalni ili kritični (prag), sa stajališta stabilnosti financijskog stanja, vrijednosti pokazatelja, za procjenu promjena tih koeficijenata tijekom proteklog razdoblja, kako bi se izvukao zaključak o tome kako su se određene karakteristike financijskog stanja promijenile. za izvještajnu godinu.

Financijsko stanje i trendovi u njegovoj promjeni uvelike ovise o tome koliko je optimalan omjer glavnice i posuđenog kapitala.

Dakle, glavni pokazatelji koji karakteriziraju financijsku stabilnost su: omjer financijske neovisnosti, omjer financijske ovisnosti, omjer financijskog rizika.

Dakle, analiza omjera odnosi se na pronalaženje odnosa između dva odvojena pokazatelja. Postoji mnogo koeficijenata, ali svi se po karakteristikama mogu kombinirati u 5 skupina:

a) sposobnost otplate tekućih obveza;

b) kretanje kratkotrajne imovine;

c) dionički kapital;

d) rezultate glavne djelatnosti;

e) informacije o stanju na tržištu.

Metodologija analize za gornje koeficijente sastoji se u usporedbi:

§ stvarni koeficijenti tekuće godine s prošlom godinom;

§ stvarni koeficijenti sa standardima;

§ stvarni koeficijenti poduzeća s pokazateljima konkurenata

§ stvarni koeficijenti s pokazateljima industrije.

Izolirana studija strukture kapitala ne daje potpun opis financijske situacije. Ukupna procjena financijske stabilnosti poduzeća može se dobiti izračunavanjem koeficijenta pokrića dugotrajne imovine sa stabilnim financijskim izvorima (vlastita i ekvivalentna sredstva):

Taj bi omjer trebao biti veći od 1 (ili 100%), jer ne samo nematerijalna imovina, dugotrajna imovina, kapitalna gradnja, dugoročna financijska ulaganja trebaju se financirati iz dugoročnih izvora, već treba formirati i dio zaliha i potraživanja potrebnih za normalno poslovanje.

1.2 Čimbenici koji utječu na financijsku održivost

U trenutnoj gospodarskoj situaciji u kontekstu transformacije sustava ekonomskih odnosa događaju se temeljne promjene u aktivnostima organizacija, a prema ciljevima reforme trebale bi dovesti do stvaranja gospodarskih subjekata dužnih osigurati stvarnu financijsku stabilnost. Da bi to učinilo, uprava organizacije trebala bi brzo odgovoriti na ograničenja koja stvara sustav ekonomskih odnosa, manevrirajući financijskim resursima i proizvodnim programima. Potrebno je "razviti imunitet" na učinke vanjskih i unutarnjih čimbenika koji remete reproduktivnu aktivnost organizacije. Dakle, financijska aktivnost bilo koje organizacije je je kompleks međusobno povezanih procesa koji ovise od brojnih i različitih čimbenika.

Čimbenici koji utječu o financijskom stanju poduzeća, dijele se na vanjske i unutarnje . Razlozi za nepovoljan položaj organizacije, prije svega, su sustavni makroekonomski razlozi, posebno u nestabilnom gospodarstvu. Pri proučavanju vanjskih čimbenika koji čine financijsku stabilnost organizacije mogu se razlikovati sljedeće glavne karakteristike:

blizak odnos vanjskih čimbenika s unutarnjim i između sebe;

složenost vanjskih čimbenika, poteškoća ili nedostatak njihovog kvantitativnog izražavanja;

nesigurnost, koja je funkcija količine i povjerenja u informacije koje organizacija ima o određenom čimbeniku, dakle, što je vanjsko okruženje neizvjesnije, to je teže utvrditi u kojoj mjeri i do kojih će posljedica dovesti ovaj ili onaj vanjski čimbenik.

Dakle, u uvjetima nestabilne ekonomije gotovo je nemoguće koristiti metodu kvantitativne procjene koja vam omogućuje usmjeravanje proučenih vanjskih čimbenika i njihovo dovođenje u usporedivi oblik. Dakle, gotovo je nemoguće dati točna predviđanja o formiranju financijske stabilnosti organizacije (uzimajući u obzir proučavanje vanjskih čimbenika). Stoga ih treba klasificirati kao nekontrolirane. Istodobno, vanjski čimbenici utječu na unutarnje. Treba napomenuti izravan (bankrot dužnika) i neizravni (socijalni) utjecaj vanjskih čimbenika na financijsku stabilnost - takva podjela omogućuje pravilniju procjenu prirode i stupnja njihova utjecaja na stabilnost organizacije.

Slika 5. Čimbenici koji utječu na financijsku stabilnost organizacije

Naravno, pojedina se poduzeća ne mogu nositi s mnogim vanjskim čimbenicima, ali u trenutnim uvjetima moraju slijediti vlastitu strategiju koja bi ublažila negativne posljedice općeg pada proizvodnje.

Vanjski čimbenici koji nisu podložni volji poduzeća, a unutarnji, ovisno o organizaciji njegovog rada, klasificirani su prema mjestu podrijetla (slika 5.). Za tržišno gospodarstvo karakterističan je i potreban aktivni odgovor menadžmenta organizacije na promjene vanjskih i unutarnjih čimbenika.

Općenito, možemo reći da je financijska stabilnost složen pojam s vanjskim oblicima očitovanja, koji se formira u procesu svih financijskih i ekonomskih aktivnosti, pod utjecajem mnogih različitih čimbenika.

Na financijsku stabilnost poslovnog subjekta, čak i na jedan pokazatelj, može utjecati mnogo različitih razloga. Potrebno je utvrditi najznačajnije razloge koji su presudno utjecali na promjenu pokazatelja. Budući da su indikatori međusobno povezani, njih se ne može izolirati.

Poglavlje 2. Analiza financijske stabilnosti poduzeća

2.1 Financijska stabilnost ruskih poduzeća

Analiza financijske stabilnosti, iu širem smislu financijske i ekonomske stabilnosti, izuzetno je važan i hitan problem, kako za pojedinačna poduzeća, tako i za Rusiju u cjelini.

Sasvim je očito da u ovom slučaju financijska stabilnost zemlje, naravno, izravno ovisi o financijskoj stabilnosti pojedinog poduzeća.

Rusija je zauzela šesto mjesto u ocjeni financijske i ekološke održivosti koju su sastavili njemački Allianz osiguranje i Dresdner banka. Prestigla je SAD, Veliku Britaniju i Njemačku, zauzevši 17., 7. i 9. mjesto. Autori izvještaja ovaj rezultat nazivaju "neočekivanim".

Indeks stabilnosti izračunat je prema pet parametara. Za tri od njih, volumen vanjskog duga, platnu bilancu i obujam neto zaduživanja, Rusija ima najbolje pokazatelje. U druga dva pokazatelja, emisija ugljičnog dioksida i potrošnja energije po jedinici BDP-a, zemlja je bila na dnu popisa. Prema istraživačima, slučaj s Rusijom pokazao je da će možda biti potrebno izgraditi ocjenu za svaki pokazatelj zasebno.

Druge zemlje u razvoju, osobito Kina i Indija, također su prestigle Sjedinjene Države u održivosti, ali tek su zauzele 13. i 16. mjesto.

Ocjena financijske i ekološke održivosti samo je mali dio studije Allianz osiguranja i Dresdner banke, koja se usredotočuje na mjesto poslovnih uvjeta u Njemačkoj u usporedbi s drugim razvijenim zemljama i zemljama u razvoju. Na općem je popisu Rusija imala samo 15. Švedska je na vrhu ukupne ocjene. Vrijedno je napomenuti da je 2007. ministar financija Aleksej Kudrin rekao da Rusija ima priliku stvoriti ekonomiju jednaku snagu ekonomiji Sjedinjenih Država, Njemačke ili Francuske za 10 godina.

.2 Analiza i procjena financijskog stanja tvrtke Atlant LLC

Analiza apsolutnih pokazatelja financijske stabilnosti

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi koristi se nekoliko pokazatelja koji odražavaju stupanj pokrivenosti različitih vrsta izvora:

Dostupnost vlastite opticajne imovine (SOS) kao razlika između vlastitog kapitala i dugotrajne imovine. Ovaj pokazatelj karakterizira kapital. Njegov porast u usporedbi s prethodnim razdobljem ukazuje na daljnji razvoj poduzeća. Kao raspoloživost obrtnog kapitala možete napisati:

SOS \u003d IrP - IrA

gdje je IrP - I odjeljak bilančne obveze; RA - I odjeljak bilansne imovine.

SOS početak \u003d 509689 - 1102713 \u003d -593024

SOS con \u003d 1001486 - 1765855 \u003d -764369

Prisutnost vlastitih i dugoročnih posuđenih izvora za formiranje rezervi i troškova (CD), utvrđeno povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos dugoročnih obveza (DO - II odjeljak bilančne obveze):

SD \u003d SOS + DO

SD početak \u003d -593024 + 878814 \u003d 285790

SD con \u003d -764369 + 1539703 \u003d 775334

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha i troškova (OI), utvrđena povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos kratkoročnih bankarskih zajmova (CC) (CC - str. 610):

OI \u003d SD + QC

OI početak \u003d 285790 + 30000 \u003d 315790

OI con \u003d 775334 + 41000 \u003d 816334

Tri pokazatelja dostupnosti izvora formiranja zaliha i troškova odgovaraju tri pokazatelja dostupnosti zaliha i troškova po izvorima formiranja:

Višak (+) ili manjak (-) vlastitog obrtnog kapitala (F sos ):

F sos \u003d SOS - 3

gdje su 3 - dionice.

F sOS rano \u003d -593024 - 318175 \u003d - 911199; F sos rano < 0

F sOS protiv \u003d -764369 - 480142 \u003d - 1244511; F sos protiv < 0

Višak (+) ili manjak (-) vlastiti i dugoročni izvori formiranja rezervi (F sd ):

F sd \u003d SD - 3

F sD rano \u003d 285790 - 318175 \u003d -32385; F sd rano < 0

F sD protiv \u003d 775334 - 480142 \u003d 295192; F sd protiv > 0

Višak (+) ili manjak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja rezervi (F oi ):

F oi \u003d OI - 3

F oi rano \u003d 315790 - 318175 \u003d -2385; F oi rano < 0

F oi protiv \u003d 816334 - 480142 \u003d 336192; F oi protiv > 0

Dobivene podatke unijet ćemo u analitičku tablicu. 1, koju ćemo popuniti na temelju primljenih podataka i podataka obrasca br. 1 „Bilanca“.

Tablica 1. Analiza apsolutnih pokazatelja financijske stabilnosti

Br. Pokazatelji Na početku izvještajnog razdoblja, tisuće rubalja Na kraju izvještajnog razdoblja, tisuće rubalja Promjene godišnje (+, -), tisuće rubalja 1 Vlasnički kapital (redak 490 f. 1) 50968910014864917972 Dugotrajna imovina (linija 190 1) 110271317658556631423 Vlastita obrtna imovina (SOS) -593024-764369-1713454 Dugoročne obveze (DO) (linija 590 f.1) 87881415397036608895 Dostupnost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora formiranja zaliha i troškova (SD) 2857907753344895446 Kratkoročni krediti. 610 f.1) 3000041000110007 Ukupna vrijednost glavnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova (OI) 3157908163345005448 Ukupan iznos pričuva (Z) 3181754801421619679 Višak (+) ili manjak (-) SOS za formiranje rezervi (F sOS ) - 911199- 1244511-33331210 Višak (+) ili manjak (-) vlastitih i dugoročnih izvora formiranja rezervi (F sD ) -3238529519232757711 Višak (+) ili nedostatak (-) ukupne količine izvora formiranja rezervi (F oi )-2385336192338577

Prema tablici 1. može se zaključiti da su izvori vlastitih sredstava usmjereni na dugotrajnu imovinu (na kraju godine: 1765855/1001486 * 100% \u003d 176,3%). Dakle, nisu primljena sredstva za nadopunu vlastitog obrtnog kapitala. Uz to, očigledno nema dovoljno obrtnih sredstava i na početku godine i na kraju.

Treba napomenuti da je tvrtka općenito povećala vlastiti kapital i dugotrajnu imovinu, ali se smanjila vlastita imovina u opticaju. Istodobno su se povećale tekuće i dugoročne obveze. Može se pretpostaviti da uz opći pad proizvodnje tvrtka uzima zajmove kako bi povećala udio obrtnog kapitala, budući da očito nisu na raspolaganju poduzeću.

Pozitivan trenutak je povećanje glavnih izvora sredstava za formiranje zaliha i troškova (za 500544). Tako se na kraju godine najveći dio rezervi i troškova pokriva iz izvora vlastitih i posuđenih sredstava.

Dakle, moguće je razlikovati porast i vlastitih i dugoročnih izvora formiranja rezervi, i ukupne vrijednosti izvora formiranja rezervi, ali uz to nedostaje vlastiti obrtni kapital za formiranje rezervi.

Opskrba rezervama i troškovima s izvorima njihovog formiranja omogućuje nam da klasificiramo financijsku situaciju prema stupnju njihove stabilnosti. Moguće je razlikovati četiri vrste financijske stabilnosti:

ü Apsolutnu stabilnost financijskog stanja poduzeća karakterizira činjenica da su zalihe i troškovi gospodarskog subjekta manji od iznosa vlastite cirkulirajuće imovine i bankarskih zajmova za zalihe. Izuzetno je rijedak u domaćoj praksi i predstavlja ekstremnu vrstu financijske stabilnosti.

ü Uobičajena stabilnost financijskog stanja poduzeća, jamčeći njegovu solventnost. Zalihe i troškovi gospodarskog subjekta jednaki su zbroju vlastite cirkulirajuće imovine i zajmova za zalihe.

ü Nestabilno (prije krize) stanje povezano s kršenjem solventnosti, u kojem je ipak moguće vratiti ravnotežu nadopunom izvora vlastitih sredstava i povećanjem vlastitog obrtnog kapitala. Zalihe i troškovi jednaki su zbroju vlastitog obrtnog kapitala, zajmova banaka za zalihe i privremeno slobodnih izvora sredstava (rezervni fond, fond socijalne sfere itd.).

Međutim, financijska stabilnost smatra se normalnom (prihvatljivom) ako su ispunjeni sljedeći uvjeti:

a) zalihe i gotovi proizvodi u iznosu jednakom ili većem od iznosa kratkoročnih zajmova, posuđenih sredstava uključenih u formiranje zaliha;

b) nedovršena proizvodnja i unaprijed plaćeni troškovi manji su ili jednaki iznosu vlastitog obrtnog kapitala.

Nestabilno financijsko stanje karakterizira činjenica da je i dalje moguće vratiti solventnost.

ü Krizno stanje u kojem je tvrtka na rubu bankrota, jer u ovoj situaciji gotovina, kratkoročni vrijednosni papiri i potraživanja tvrtke ne pokrivaju niti njezine obveze i dospjele zajmove.

Financijska stabilnost može se obnoviti povećanjem zajmova i zajmova i razumnim smanjenjem razine zaliha i troškova.

Nestabilno financijsko stanje karakterizira prisutnost kršenja financijske discipline, prekida u protoku sredstava na tekući račun i smanjenja profitabilnosti.

Financijsku krizu karakterizira, uz već spomenute znakove nestabilnog financijskog položaja, i redovita plaćanja (dospjeli bankarski zajmovi, dospjeli dugovi prema dobavljačima, prisutnost dospjelih zaostalih sredstava prema proračunu).

Definirajmo vrstu financijske stabilnosti Atlant LLC-a na temelju apsolutnih pokazatelja financijske stabilnosti. Radi praktičnosti određivanja vrste financijske stabilnosti, izračunate pokazatelje prikazujemo u tablici 2.

Tablica 2 Sažeta tablica pokazatelja prema vrsti financijske stabilnosti

Pokazatelji Vrsta financijske stabilnosti Apsolutna stabilnost Normalna stabilnost Nestabilno stanje Krizno stanje sOS \u003d SOS - 3F sOS \u003e 0F sOS < 0Ф sOS < 0Ф sOS < 0Ф sD \u003d SD - 3F sD \u003e 0F sD \u003e 0F sD < 0Ф sD < 0Ф oi \u003d OI - 3F oi \u003e 0F oi \u003e 0F oi\u003e 0F oi < 0

Ova tablica pokazuje da je Atlant LLC početkom godine bio u kriznom stanju, a na kraju godine njegova stabilnost okarakterizirana je kao normalna:

§Početkom godine:

F sos rano < 0

F sd rano < 0

F oi rano < 0

§Na kraju godine:

F sos protiv < 0

F sd protiv > 0

F oi protiv > 0

Analiza relativnih pokazatelja financijske stabilnosti

Za procjenu financijske stabilnosti koristi se sustav financijskih pokazatelja (omjera):

.Jedan od najvažnijih pokazatelja koji karakterizira financijsku stabilnost poduzeća je omjer autonomije (minimalna vrijednost praga je 0,5):

i rano =509689 / 1503021 = 0,34con \u003d 1001486/2686813 \u003d 0,37

.Omjer ovisnosti (optimalna vrijednost manja od 2):

fz početak = (878814+114518) / 1503021 = 0,66fz con =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63

.Omjer tekućeg duga:

tz početak = 114518 / 1503021 = 0,08tz con \u003d 145624/2686813 \u003d 0,05

4.Omjer dugoročne financijske neovisnosti (omjer financijske stabilnosti):

K dfn start = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92dfn con =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95

5.Omjer pokrića s vlasničkim kapitalom (omjer solventnosti):

s početka = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51s kon = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59

6.Omjer financijskog utjecaja ili omjer financijskog rizika (manji od 0,67):

s početka = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95s kon = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68

Sastavimo tablicu na temelju izračunatih podataka.

Tablica 3. Struktura obveza (obveza) tvrtke Atlant LLC

Pokazatelj Razina pokazatelja na početku godine do kraja godine mijenja se 1. Udio kapitala u ukupnoj bilančnoj valuti (koeficijent financijske autonomije poduzeća),% 3437 + 32. Udio posuđenog kapitala (omjer financijske ovisnosti),% 6663-33. Omjer tekućeg duga 0,080,05-0,034. Omjer dugoročne financijske neovisnosti 0,920,95 + 0,035. Pokrivenost vlasničkog duga 0,510,59 + 0,086. Omjer financijske poluge (poluga) 1,951,68-0,27

Što je viša razina prvog, četvrtog i petog pokazatelja i što je niža druga, treća i šesta, to je financijsko stanje poduzeća stabilnije. U našem primjeru (tablica 3) udio vlasničkog kapitala ima tendenciju povećanja. Tijekom izvještajne godine povećao se za 3%, jer je stopa rasta vlastitog kapitala viša od stope rasta posuđenog kapitala. Poluga se smanjila. To ukazuje da se financijska ovisnost poduzeća od vanjskih ulagača nešto smanjila.

Procjena promjena koje su se dogodile u strukturi kapitala može se razlikovati od perspektive investitora i poduzeća. Za banke i druge vjerovnike situacija je pouzdanija ako je udio vlasničkog kapitala klijenata veći. Ovo eliminira financijski rizik. Poduzeća su u pravilu zainteresirana za privlačenje posuđenih sredstava iz dva razloga:

) kamata na servisiranju posuđenog kapitala tretira se kao trošak i ne uključuje se u oporezivu dobit;

2) trošak plaćanja kamata obično je manji od dobiti koja je primljena od korištenja posuđenih sredstava u prometu tvrtke, zbog čega se povećava povrat na kapital kapitala.

U tržišnoj ekonomiji velik i stalno rastući udio vlasničkog kapitala uopće ne znači poboljšanje položaja poduzeća, mogućnost brzog reagiranja na promjenu poslovne klime. Suprotno tome, upotreba posuđenih sredstava ukazuje na fleksibilnost poduzeća, njegovu sposobnost pronalaženja kredita i njihovog otplate, tj. o povjerenju u njega u poslovnom svijetu.

Najviše generalizirani pokazatelj među gore navedenim je omjer financijske poluge. Svi ostali pokazatelji u jednoj ili drugoj mjeri određuju njegovu vrijednost.

Praktički ne postoje standardi korespondencije između posuđenih i vlastitih sredstava. Oni možda nisu isti za različite industrije i tvrtke. Udio vlastitog i pozajmljenog kapitala u formiranju imovine poduzeća i razina financijske poluge ovise o industrijskim obilježjima poduzeća. U onim granama u kojima je promet kapitala spor, a udio dugotrajne imovine visok, omjer financijske poluge ne bi trebao biti visok. U drugim industrijama, u kojima je promet kapitala velik, a udio fiksnog kapitala nizak, može biti znatno veći.

Razina financijske poluge također ovisi o konjukturi robnog i financijskog tržišta, profitabilnosti glavne djelatnosti, fazi životnog ciklusa poduzeća itd.

Da bi se utvrdila normativna vrijednost omjera financijske autonomije, financijske ovisnosti i financijskog utjecaja, potrebno je polaziti od stvarne strukture imovine i općeprihvaćenih pristupa njihovom financiranju.

Omjer financijske poluge nije samo pokazatelj financijske stabilnosti, već ima i velik utjecaj na povećanje ili smanjenje iznosa dobiti i vlastitog kapitala poduzeća.

Razina financijske poluge mjereno omjerom stope rasta neto dobiti ( ?NP%) na stopu rasta bruto dobiti (? P%):

Imati florida = ? NP% : ?P%.

Pokazuje koliko puta stopa rasta neto dobiti premašuje stopu rasta bruto dobiti. Taj se višak osigurava zbog učinka financijskog utjecaja, čija je jedna od komponenti utjecaj (omjer posuđenog kapitala i kapitala). Povećavanjem ili smanjenjem poluge, ovisno o prevladavajućim uvjetima, možete utjecati na dobit i povrat kapitala.

Povećanje financijske poluge popraćeno je povećanjem stupnja financijskog rizika povezanog s mogućim nedostatkom sredstava za plaćanje kamata na zajmove i zajmove. Neznatna promjena bruto dobiti i povrata uloženog kapitala u uvjetima visoke financijske poluge može dovesti do značajne promjene neto dobiti, što je opasno tijekom pada proizvodnje. Izračunajmo razinu financijske poluge prema podacima analiziranog poduzeća.

Tablica 4. Izračun razine financijske poluge prema podacima analiziranog poduzeća

Prethodno razdoblje Izvještajno razdoblje Rast,%Dobit prije oporezivanja i kamata, tisuće rubalja 272746755445 + 177 Neto dobit nakon poreza i kamata, tisuće rubalja 114005574107 + 404

UFL = 404:177=2,28

Na temelju tih podataka možemo zaključiti da uz postojeću strukturu izvora kapitala svaki postotak povećanja bruto dobiti omogućuje povećanje neto dobiti za 2, 28%. Ti će se pokazatelji promijeniti u istom omjeru u slučaju pada proizvodnje. Koristeći ove podatke, moguće je procijeniti i predvidjeti stupanj rizika financijskog ulaganja.

Važni pokazatelji koji karakteriziraju strukturu kapitala i određuju stabilnost poduzeća su zbroj neto imovine i njihov udio u ukupnoj valuti bilance. Vrijednost neto imovine (stvarna vrijednost vlastitog kapitala) pokazuje što će vlasnicima organizacije ostati nakon otplate svih obveza u slučaju likvidacije organizacije. Izračun iznosa neto imovine prikazan je u tablici 5.

Tablica 5. Izračun neto imovine tvrtke Atlant LLC

Br. Šifra pokazatelja Na početku godine, tisuće rubalja Na kraju godine, tisuće rubalja Promjena (+, -), tisuća rubalja 1. IMOVINA 1.1 Nematerijalna imovina110 --- 1.2 Osnovna sredstva 12079518511259083707231.3 U tijeku je izgradnja 130265483002242736761. 4. Dugoročna financijska ulaganja140280980339723587431.5.Ostala dugotrajna imovina150 --- 1.6. Zalihe2103181754801421619671.7. Potraživanja230 + 240-244478472222601744131.8. 1.1-1.101485950261585211299022. OBAVEZE 2.1. Ciljano financiranje i primici 450 --- 2.2. Posuđena sredstva 510 + 610 860 765 15091596483942.3. Obveze 520 + 620132567175855432882.4. Namire na dividende, isključujući kratkoročnu imovinu. 2,599333216853276919953 Neto imovina (ukupna imovina umanjena za ukupne obveze) 1,11 -2,6492618930525437903 Iznos neto imovine prilično je proizvoljan, jer se izračunava prema podacima ne iz likvidacije, već iz bilance, u kojoj se imovina ne prikazuje po tržišnim, već po diskontnim cijenama. Ipak, njihova veličina mora biti veća od odobrenog kapitala.

Ako je neto imovina manja od iznosa odobrenog kapitala, dioničko društvo dužan je svoj autorizirani kapital smanjiti na vrijednost svoje neto imovine, a ako je neto imovina manja od utvrđenog minimalnog iznosa odobrenog kapitala, tada je u skladu s važećim zakonodavnim aktima, tvrtka dužna donijeti odluku o samo likvidaciji. S nepovoljnim omjerom neto imovine i odobrenog kapitala, napori bi trebali biti usmjereni na povećanje dobiti i profitabilnosti, otplatu dugova osnivača kao doprinose temeljnom kapitalu itd. U predmetnom poduzeću neto imovina veća je od iznosa odobrenog kapitala.

Izračun marže financijske stabilnosti

U proizvodnji više proizvoda, ravnomjerni volumen prodaje ne određuje se u prirodnim jedinicama, već u vrijednosti.

Da bi se utvrdila marža financijske stabilnosti (FS), potrebno je od dobiti oduzeti opseg neiskorištene prodaje i rezultat podijeliti s prihodom:

Ravnotežna prodaja utvrđuje se na sljedeći način:

fleksibilnost troškova financijske održivosti

Tablica 6. Izračun neograničene količine prodaje i stanja financijske stabilnosti poduzeća

Pokazatelj Posljednje razdoblje Izvještajno razdoblje Prihod od prodaje proizvoda umanjen za PDV, trošarine, itd., Tisuće rubalja 14303582746736 Dobit od prodaje, tisuće rubalja 233138680092 Ukupni trošak prodane robe, tisuće rubalja 111 576 121 991 291 Zbroj promjenjivih troškova, tisuća rubalja 787 tisuća svota. 370436637213 RUB Iznos marže pokrivenosti, tisuće RUB 6431811392658 Udio marže pokrića u prihodu,% 0,44970,507 Obim neiskorištene dobiti, tisuća RUB 8237401256830 Marža financijske stabilnosti: tisuće RUB % 606 618 42,4 1489906 54,2

Kao što izračun pokazuje (tablica 6.), prošle je godine bilo potrebno prodati proizvode u iznosu od 823.740 tisuća rubalja.Da pokrijemo fiksne troškove. S takvim prihodima profitabilnost je nula. Zapravo, prihod je iznosio 1.430.358 tisuća rubalja, što je više od kritičnog iznosa za 606.618 tisuća rubalja, odnosno 42%. Ovo je marža financijske stabilnosti ili zona lomova poduzeća. U izvještajnoj godini marža financijske stabilnosti blago se povećala, prihod se može smanjiti za 54,2%, a tek tada će profitabilnost biti nula. Ako prihod postane još niži, tada će tvrtka biti neprofitabilna, „pojest će“ vlastiti i posuđeni kapital i bankrotirati, pa trebate neprestano pratiti marginu financijske stabilnosti, doznati koliko je blizu ili daleko prag profitabilnosti, ispod kojeg prihod tvrtke ne bi trebao pasti. Ovo je vrlo važan pokazatelj za procjenu financijske stabilnosti poduzeća.

Analiza financijske ravnoteže između imovine i obveza

Najpotpunija financijska stabilnost poduzeća može se otkriti na temelju proučavanja ravnoteže između imovine i obveza bilance. Bilansom imovine i obveza u smislu upotrebe i ciklusa osigurava se ravnoteža priljeva i odljeva sredstava, a time i solventnost poduzeća i njegova financijska stabilnost. S tim u vezi, analiza financijske ravnoteže imovine i obveza bilance stanja je osnova za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća, njegove likvidnosti i solventnosti.

Odnos između imovine i obveza bilance može se shematski prikazati na sljedeći način:

1. Dugotrajna imovina Dugoročni zajmovi Vlasnički kapital 2. Kratkoročna imovina Kratkoročne obveze

Prema ovoj shemi, glavni izvor financiranja dugotrajne imovine u pravilu je trajni kapital (dionički i dugoročni krediti i zajmovi).

Obrtna imovina formira se i iz vlastitog kapitala i iz kratkoročnih posuđenih sredstava. Poželjno je da se oni napola formiraju na račun vlastitog, a pola na račun posuđenog kapitala: u ovom slučaju osiguravaju se jamstvo otplate vanjskog duga i optimalna vrijednost koeficijenta likvidnosti jednaka 2.

Kapital u bilanci stanja odražava se u ukupnom iznosu u odjeljku. III obveze bilance. Da bi se utvrdilo koliko je uloženo u dugoročnu imovinu, potrebno je odbiti dugoročne bankarske kredite za ulaganja u nekretnine od ukupnog iznosa dugotrajne imovine.

Udio u kapitalu (D sC ) u formiranju dugotrajne imovine utvrđuje se kako slijedi:

sk početak =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2sk con =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13

Da biste saznali koji se dio temeljnog kapitala koristi u prometu, potreban vam je njegov ukupni iznos prema sekti. III. Pasive bilance oduzima se iznos dugotrajne (dugotrajne) imovine (odjeljak I bilančne imovine) umanjen za dio koji se formira na teret dugoročnih bankarskih kredita.

Sec. W + stranica 640 + stranica 650 - (odjeljak I - odjeljak IV) \u003d (odjeljak III + stranica 640 + stranica 650 + odjeljak IV) - odjeljak I.

Vlastiti obrtni kapital n g = (509689 + 878814)-1102713 = 285790

Vlastiti obrtni kapital do g = (1001486+1539703)-1765855=775334

Odnos opskrbe kratkotrajnom imovinom vlastitim sredstvima (minimalna vrijednost praga je 0,1) može se izračunati na drugi način. Prikazuje udio tekuće imovine financirane iz vlastitih sredstava organizacije. Ovaj pokazatelj ovisi o mnogim okolnostima, stoga u međunarodnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi ne postoje općeprihvaćene preporuke u vezi s njegovom vrijednošću i dinamikom. Što se tiče domaće prakse, kada karakterizira stupanj zadovoljavajuće strukture bilance, njezin standard nije niži od 10%, odnosno omjer kapitala veći je ili jednak 0,1, što je neophodno za financijsku stabilnost organizacije. Izračun ovog koeficijenta prikazan je u tablici 7.

ooa početak = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ooa kon = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84

Tablica 7. Početni podaci za analizu vlastitog obrtnog kapitala tvrtke Atlant LLC

Pokazatelj Na početku godine Na kraju godine Promjena (+, -) Vlasnički kapital, tisuće rubalja 5096891001486491797 Dugotrajna imovina, tisuće rubalja 11027131765855663142 Kratkotrajna imovina, tisuće rubalja 400308920958520650 Vlastita kratkotrajna imovina, tisuće rubalja 28579010,83344895,75

Vrijednost omjera osiguranja kratkotrajne imovine vlastitim sredstvima (standardna vrijednost ovog omjera je 0,1) na početku i na kraju godine odgovara preporučenoj vrijednosti (0,71\u003e 0,1 i 0,84\u003e 0,1). To znači da je početkom godine 71% tekuće imovine formirano o vlastitom trošku, a na kraju godine - 84%.

Procijenimo utjecaj čimbenika na promjenu omjera rezerviranja vlastitim sredstvima (tablica 8) pomoću faktorske analize metodom lančanih zamjena.

Tablica 8 Proračun utjecaja čimbenika na promjenu udjela kapitala

Pokazatelj Na početku razdoblja, tisuće rubalja Na kraju razdoblja, tisuće rubalja Promjena (+, -), tisuće rubalja Kapital 5096891001486 + 491797 Dugotrajna imovina 11027131765855 + 663142 Kratkotrajna imovina 400308920958 + 520650 Vlastiti obrtni kapital 28579544 ukupni omjer kapitala na 485.795 775 334 + 481.797 -0,324 Uključujući: a) kapital - + 0,253 b) dugotrajna imovina --- 1,657 c) obrtna imovina - + 1,08

Kumulativni utjecaj čimbenika:

Izračuni pokazuju da su promjene u kratkotrajnoj imovini (povećanje na kraju izvještajnog razdoblja za 520.650 tisuća rubalja), kao i promjena dugotrajne imovine (povećanje od 663.142 tisuće rubalja na kraju izvještajnog razdoblja) značajno utjecale na promjenu udjela u kapitalu. Kombinirani učinak triju čimbenika bio je -0.324. Povećanje kratkotrajne imovine imalo je pozitivan utjecaj (+1,08), dok je porast dugotrajne imovine imalo negativan utjecaj (-1,657).

Izračunava se i struktura raspodjele vlastitog kapitala, t.j. udio vlastitog obrtnog kapitala i udio vlastitog osnovnog kapitala u ukupnom iznosu.

Odnos vlastitog radnog kapitala i njegovog ukupnog iznosa naziva se "koeficijentom fleksibilnosti kapitala", koji pokazuje koliko je kapitala u opticaju, tj. u obliku koji vam omogućuje da slobodno upravljate tim sredstvima. Koeficijent bi trebao biti dovoljno visok da osigura fleksibilnost u korištenju vlastitih sredstava tvrtke.

Omjer fleksibilnosti vlasničkog kapitala (minimalna granična vrijednost 0,5) jednak je:

početak moskovskog vremena =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19moskovsko vrijeme =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29

U analiziranom poduzeću na kraju godine povećao se udio vlastitog kapitala u optjecaju, što treba pozitivno procijeniti.

Važan pokazatelj koji karakterizira financijsko stanje poduzeća i njegovu stabilnost je opskrba dionicama (materijalna kratkotrajna imovina) održivim izvorima financiranje, koji uključuju ne samo vlastiti obrtni kapital, već i kratkoročne bankarske zajmove za zalihe.

Odnos opskrbe rezervama vlastitim izvorima za njihovo formiranje (normalna vrijednost je veća od 0,6 - 0,8) karakterizira stupanj opskrbljenosti pričuva vlastitim kapitalom.

K od početka = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85oz kon = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41

Njegov rast pozitivno utječe na financijsku stabilnost poduzeća. Za tvrtku "Atlant", dinamika ovog koeficijenta pokazuje tendenciju poboljšanja financijskog stanja tvrtke.

Analiza solventnosti i likvidnosti

Jednako je važna i kratkoročna procjena financijske stabilnosti koja je povezana s likvidnošću bilance i obrtne imovine, kao i solventnošću organizacije.

Solventnost karakterizira stupanj likvidnosti kratkotrajne imovine i ukazuje na financijske mogućnosti organizacije da u potpunosti otplati svoje obveze kako dug dospijeva.

Ekonomski pojmovi "likvidnost" i "solventnost" često se miješaju u modernoj ekonomskoj literaturi, ponekad zamjenjujući jedni druge. Unatoč činjenici da su ova dva pojma vrlo slična, među njima još uvijek postoji određena razlika: ako je prvi više unutarnja funkcija organizacije, koja sama bira oblike i metode održavanja svoje likvidnosti na razini utvrđenih ili općeprihvaćenih normi, tada se drugi, kao obično se odnosi na funkcije vanjskih aktera.

Dakle, likvidnost djeluje kao nužna i potreban uvjet solventnost, kontrolu nad poštivanjem koje već pretpostavlja ne samo ona osoba, ali i određeni vanjski entitet zainteresiran za kontrolu ove osobe. Solventnost poduzeća ovisi o stupnju likvidnosti bilance.

Procjena solventnosti bilance temelji se na obilježjima likvidnosti kratkotrajne imovine koja se određuje vremenom potrebnim za njihovo pretvaranje u novac. Što je manje vremena potrebno za prikupljanje ovo sredstvo, veća je i njegova likvidnost.

Tablica 9. Analiza likvidnosti tvrtke Atlant LLC

Naziv pokazatelja 200320042005200620072008 Koeficijent tekuće likvidnosti 1,322,621,691,103,506.32 Koeficijent brze likvidnosti 0,230,690,410,370,572,54 Odnos autonomije kapitala 0,440,340,220,340,340,37

Pokazatelj trenutne stope likvidnosti za promatrano razdoblje povećao se 4,8 puta, a pokazatelj brze likvidnosti 11,0 puta.

Pokazatelj omjera vlasničke imovine u istom se razdoblju smanjio za 15,9%.

Analiza izdavateljeve likvidnosti i solventnosti (tablica. Podaci) otkriva sljedeće trendove u promjeni pokazatelja koji karakteriziraju razinu likvidnosti i solventnosti.

Tijekom ispitivanog razdoblja zabilježen je povoljan trend u gotovo svim relativnim pokazateljima likvidnosti Društva.

Činjenica je da je raspoloživost dijela dioničkog kapitala dovoljna, što je izvor pokrića obrtne imovine. U ovom slučaju puno utječe provjerena i dobro osmišljena politika raspodjele i kontrole novčanih tokova (u dionicama, u proizvodima i robi, itd. U prometu imovine).

Omjer autonomije vlastitog kapitala (omjer financijske neovisnosti) karakterizira sposobnost poduzeća da otplati svoje dužničke obveze kao rezultat prodaje imovine formirane o svom trošku. U razdoblju od 2006. do 2007. godine struktura i saldo omjera imovine po likvidnosti i strukture obveza po dospijeću nisu se mijenjali. I u 2008. godini zabilježen je povoljan rast, što ukazuje na rast financijskih mogućnosti poduzeća za otplatu njegovih dužničkih obveza.

Trenutni omjer likvidnosti karakterizira stupanj opće opskrbljenosti poduzeća obrtnom imovinom za obavljanje gospodarskih aktivnosti i pravodobnu otplatu hitnih obveza. Stvarna vrijednost ovog pokazatelja za 2008. bila je na razini od 6,32, što je znatno više od standardne vrijednosti (\u003e 2). To znači da se opskrba tvrtke Atlant LLC obrtnim kapitalom za obavljanje gospodarskih aktivnosti i pravodobnu otplatu hitnih obveza može smatrati dovoljnom. Tijekom analiziranog razdoblja povoljna tendencija rasta vrijednosti ovog pokazatelja ocrtava se 1,8 puta (s 3,5 u 2007. na 6,32 u 2008).

Brzi omjer likvidnosti (ili omjer kritične procjene) trebao bi biti veći od 0,7 - 0,8. Karakterizira u kojoj mjeri kratkoročne obveze premašuju najlikvidniju imovinu, koja uz novac uključuje i potraživanja. Vrijednost ovog pokazatelja u bilanci tvrtke Atlant LLC za 2008. godinu (2,54) nalazi se iznad normativne zone za ovaj pokazatelj (0,7 - 0,8). Ova činjenica svjedoči o činjenici da je tijekom analiziranog razdoblja zacrtana povoljna tendencija rasta vrijednosti ovog pokazatelja sa 0,57 u 2007. godini na 2,54 u 2008. godini. Na kraju 2008. vrijednost ovog pokazatelja bila je 2,54, odnosno kratkoročne obveze tijekom analiziranog razdoblja društvo može praktično pokriti sredstvima koja su na raspolaganju i očekuju.

Kompetentna financijska politika u smislu privlačenja kredita i posuđenih sredstava, obveza ispunjavanja ugovornih uvjeta, stvaranje solidne financijske potpore u bankarskom okruženju omogućuju tržišnim odnosima dostizanje nove razine kvalitete.

Uz to treba napomenuti da su vrijednosti relativnih pokazatelja solventnosti relevantne u uvjetima stabilnog razvoja, ali s obzirom na bilancu stanja poduzeća, koja je u fazi ulaganja u proširenje proizvodnih kapaciteta, kada povrat ne dolazi odmah, rezerve su nužne. Dakle, pad nekih relativnih financijskih pokazatelja Društva, koji se može ocijeniti privremenim, svojstvenim prijelaznom razdoblju, na pozadini besprijekorne kreditne povijesti Društva i želje vlasnika i upravljačkog tima da novac ulože „za budućnost“ u industriju koja za Rusiju u cjelini oblikuje proračun, može se smatrati poticaj za daljnji razvoj, prosperitet i dobrobit Rusije i njezinih stanovnika.

Poglavlje 3. Načini za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća

Ipak, za svako je poduzeće potrebno razviti mjere za poboljšanje financijske stabilnosti, ma kakve bile. Budući da dugoročno, financijsko stanje može naglo promijeniti smjer: iz stabilnog u krizni.

Kao najčešće tehnike koje se koriste za poboljšanje financijskog stanja poduzeća mogu se predložiti sljedeće:

svakodnevno prate omjer potraživanja i obveza;

potraživanja, kupci ne mogu otplatiti odjednom, već po malo svaki dan;

iskoristite primanje popusta za rano plaćanje;

zahtijevati plaćanje unaprijed za proizvode;

za otplatu potraživanja koristite oblik plaćanja u naturi kada se dug otplaćuje vašom robom ili uslugama;

prepoznati i prodati nelikvidnu imovinu.

Često se događa da poduzeće pretrpi gubitke uglavnom zbog nepromišljenog pristupa proizvodnji. Na temelju toga možete ponuditi različite načine poboljšanja financijskog stanja poduzeća. Među njima su:

· smanjenje troškova (glavni uvjet za rast i profitabilnost može se smatrati posljedicom svih ostalih);

· poboljšanje korištenja radnog vremena;

· uvođenje nove opreme i tehnologije;

· ušteda energetskih resursa;

· poboljšanje korištenja svih materijalnih resursa;

· povećanje obima prodaje;

· smanjenje salda neprodanih proizvoda;

· uspješne neprodajne transakcije.

Uzimajući u obzir negativne pojave utvrđene tijekom analize, možemo dati neke preporuke za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća:

Potrebno je povećati udio vlastitog obrtnog kapitala u vrijednosti imovine i osigurati da stopa rasta vlastitog obrtnog kapitala bude veća od stope rasta posuđenog kapitala;

poduzeti mjere za smanjenje obaveza, prvenstveno se to odnosi na predujmove primljene od kupaca. Prema njima, ili se proizvodi moraju otpremiti, ili novac vratiti;

treba povećati opseg ulaganja u osnovna sredstva i njegov udio u ukupnoj imovini organizacije;

potrebno je povećati obrt obrtnih sredstava poduzeća, što je tijekom analize financijske stabilnosti bilo očito nedovoljno, budući da su izvori vlastitih sredstava bili usmjereni uglavnom na dugotrajnu imovinu;

obratiti posebnu pozornost na povećanje najlikvidnije imovine;

ako je vrijednost sporo ostvarive imovine izuzetno velika, potrebno je saznati koji je razlog nakupljanja viška rezervi. Moraju se odmah staviti u proizvodnju. Ako postoje ustajale, razmažene, nelikvidne rezerve, tada se moraju prodati pod svaku cijenu ili otpisati;

poduzimaju mjere za povećanje vlastitih izvora sredstava i smanjenje posuđenih obveza;

obratite pozornost na organizaciju proizvodnog ciklusa, na isplativost proizvoda, njihovu konkurentnost.

Faktoring je važan izvor povećanja financijske stabilnosti poduzeća, t.j. ustupanje prava na naplatu potraživanja banci ili faktoring tvrtki ili ugovor o ustupanju prema kojem društvo svoje potraživanje dužnicima ustupa banci kao jamstvo za otplatu zajma.

Jedan od učinkovite metode obnova materijalno-tehničke baze poduzeća daje se u zakup, što ne zahtijeva potpuno jednokratno plaćanje unajmljene imovine i jedna je od vrsta ulaganja. Korištenje ubrzane amortizacije u operacijama leasinga omogućuje vam brzo ažuriranje opreme i tehničko ponovno opremanje proizvodnje.

Privlačenje zajmova za profitabilne projekte koji tvrtki mogu donijeti visok prihod također je jedna od rezervi za financijski oporavak tvrtke.

To je također olakšano diverzifikacijom proizvodnje u glavnim područjima gospodarske djelatnosti, kada se prisilni gubici u nekim područjima pokrivaju dobiti drugih.

Deficit vlastitog kapitala moguće je smanjiti ubrzavanjem njegovog prometa smanjenjem vremena gradnje, proizvodnog i komercijalnog ciklusa, viška zaliha zaliha, nedovršene proizvodnje itd.

Smanjenje troškova održavanja stambenih i socijalnih objekata njihovim prelaskom u općinsko vlasništvo također doprinosi prilivu kapitala u temeljne aktivnosti.

Da bi se smanjili troškovi i povećala učinkovitost glavne proizvodnje, u nekim je slučajevima preporučljivo napustiti neke vrste djelatnosti koje služe glavnoj proizvodnji (izgradnja, popravak, transport, itd.) I prebaciti se na servis specijaliziranih organizacija.

Ako tvrtka istodobno ostvaruje profit i nesolventna, morate analizirati uporabu dobiti. U prisutnosti značajnih odbitka u fond potrošnje, ovaj se dio dobiti u uvjetima insolventnosti tvrtke može smatrati potencijalnom rezervom za nadopunu vlastitog obrtnog kapitala tvrtke.

Velika pomoć u identificiranju rezervi za poboljšanje financijskog stanja poduzeća može se pružiti marketinškim analizama za proučavanje ponude i potražnje, tržišta prodaje i formiranje na toj osnovi optimalnog raspona i strukture proizvodnje.

Jedan od najradikalnijih načina povećanja financijske stabilnosti je potraga za unutarnjim rezervama za povećanje profitabilnosti proizvodnje i postizanje rentabilnog rada zbog potpunijeg korištenja proizvodnih kapaciteta poduzeća, poboljšanja kvalitete i konkurentnosti proizvoda, smanjenja njegovih troškova, racionalne upotrebe materijalnih, radnih i financijskih resursa, smanjenja neproduktivnih troškovi i gubici.

Istodobno, glavnu pozornost treba posvetiti pitanjima očuvanja resursa: uvođenju progresivnih normi, standarda i tehnologija za uštedu resursa, upotrebi sekundarnih sirovina, organizaciji učinkovitog računovodstva i nadzora nad korištenjem resursa, proučavanju i provedbi najboljih praksi u provedbi ekonomskog režima, materijalnim i moralnim poticajima radnicima da štede resurse i smanjenje neproduktivnih troškova i gubitaka.

Za sustavnu identifikaciju i generalizaciju svih vrsta gubitaka u svakom poduzeću preporučljivo je voditi poseban registar gubitaka s njihovom klasifikacijom prema određenim skupinama:

iz braka;

smanjenje kvalitete proizvoda;

nenajavljeni proizvodi;

gubitak profitabilnih kupaca, profitabilna prodajna tržišta;

nepotpuna upotreba proizvodnih kapaciteta poduzeća;

zastoji radne snage, sredstava rada, predmeta rada i novčanih sredstava;

prevelika potrošnja resursa po jedinici proizvodnje u odnosu na utvrđene norme;

oštećenja i nedostatak materijala i gotovih proizvoda;

otpis nepotpuno amortiziranih osnovnih sredstava;

plaćanje kazni za kršenje ugovorne discipline;

otpis potraživanja koja nisu potraživana;

privlačenje neprofitabilnih izvora financiranja;

neblagovremeno puštanje u pogon kapitalnih građevinskih objekata;

prirodne katastrofe;

za industrije koje nisu dale proizvode itd.

Vješta primjena i kombinacija ovih mjera pomaže ne samo povećanju financijske stabilnosti, već i poboljšanju financijskog stanja poduzeća.

Zaključak

Financijska stabilnost svojstvo je postavljanja ciljeva financijske analize, a potraga za mogućnostima, načinima i načinima jačanja na farmi određuje prirodu i sadržaj analize. Procjena financijske stabilnosti omogućuje vanjskim subjektima analize (prvenstveno partnerima u ugovornim odnosima) da dugoročno utvrde financijske mogućnosti organizacije, što je povezano s općom financijskom strukturom organizacije, stupnjem ovisnosti o vjerovnicima i investitora, kao i s uvjetima pod kojima su privukli i služe se vanjski izvori sredstava. Dakle, mnogi gospodarstvenici radije ulažu najmanje najmanje vlastitih sredstava u posao i financiraju ga posuđenim novcem. Međutim, ako je struktura "kapitala - posuđenog kapitala" značajno skočna prema dugu, tada bi komercijalna organizacija mogla bankrotirati ako nekoliko vjerovnika odjednom zatraži povratak svog novca u "nezgodno" vrijeme. Jednako je važna i kratkoročna procjena financijske stabilnosti koja je povezana s likvidnošću bilance i obrtne imovine, kao i solventnošću organizacije.

Analiza stabilnosti financijskog položaja na određeni datum omogućuje vam da saznate koliko je točno poduzeće upravljalo financijskim resursima tijekom razdoblja koje prethodi ovom datumu. Važno je da stanje financijskih sredstava udovoljava zahtjevima tržišta i udovoljava potrebama razvoja poduzeća, jer nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nesolventnosti poduzeća i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a višak može otežati razvoj, opterećujući troškove poduzeća prekomjernim zalihama i rezervama. Dakle, bit financijske stabilnosti određuje se učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava.

Iz gornje analize financijske stabilnosti možemo zaključiti da je Atlant LLC u stanju koje se može okarakterizirati kao normalna stabilnost. Uobičajeno stabilnu financijsku situaciju karakterizira činjenica da poduzeće koristi različite "normalne" izvore sredstava za pokrivanje dionica - vlastitih i posuđenih (vlastita cirkulirajuća imovina; kratkoročni zajmovi i zajmovi; obveze prema robnim transakcijama).

Ipak, za svako je poduzeće potrebno razviti mjere za poboljšanje financijske stabilnosti, ma kakve bile. Budući da dugoročno financijsko stanje može naglo promijeniti svoj smjer: od stabilnog do kriznog.

Poznavanje graničnih granica promjena u izvorima sredstava za pokrivanje kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva ili proizvodne zalihe omogućuje vam stvaranje takvih tokova poslovnih transakcija koji dovode do poboljšanja financijskog stanja poduzeća i povećanja njegove stabilnosti.

Dakle, analiza financijske stabilnosti poduzeća omogućuje procjenu koliko je poduzeće spremno otplatiti dugovanja i odgovor na pitanje koliko je neovisna s financijske strane, povećava li se ili smanjuje razina te neovisnosti, ispunjava li stanje imovine i obveza poduzeća ciljeve njegove gospodarske aktivnosti.

Bibliografski popis

1. Alekseeva MM Planiranje aktivnosti tvrtke: Udžbenik. - M.: Financije i statistika, 2000. - 588s.;

2. Bakanov MI, Sheremet AD Teorija analize ekonomske aktivnosti: Udžbenik. - 4. izdanje, vlč. i dodati. - M .: Financije i statistika, 2006. - 394p .;

3. Balabanov I. T. Analiza i planiranje financija gospodarskog subjekta: Udžbenik. -M.: Financije i statistika, 2008. - 458s.;

Balabanov I. T. Osnove financijskog upravljanja: Udžbenik. - M.: Financije i statistika, 2004. - 522s.;

Berzin I.E., Pikunova S.A., Savchenko N.N., Falko S.G. Ekonomija poduzeća: udžbenik. Za sveučilišta. - 2. izd. Vlč. - M.: Drofica, 2004. - 368s;

Bykadorov V.L., Alekseev P. D. Financijsko i ekonomsko stanje poduzeća. - M .: PRIOR-STRIKS, 2000. - 268p .;

7. Grebenshchikova E.V. Alternativni izračun financijske snage poduzeća // Finance. - 2006. - br. 3. - iz. 106.;

Efimova OV Analiza pokazatelja likvidnosti. // Računovodstvo. - 2007. - br. 11, str. 27 - 28;

Ignatushchenko M., Belyaev A., Izotova E. Procjena financijskog stanja klijenta u pripremi revizorskog izvještaja. // Audit. - 2008. - br. 10, str. 23;

Kovalev V. V. Financijska analiza: upravljanje kapitalom, odabir investicija, analiza izvještavanja. - M.: Financije i statistika, 2007. - 372p.;

Mazurina T.Yu. O procjeni financijske stabilnosti poduzeća // Finance. - 2005. - br. 10. - iz. 70-71;

Savitskaya G.V.Analiza ekonomske aktivnosti poduzeća. - Minsk: FE "Ecoperspektiva", 2008. - 409s.;

13. Sokolova O.V. Financije, novac, kredit: Udžbenik. - M .: Jurist, 2004.784s .;

Stoyanova E. S. Financijsko upravljanje: teorija i praksa. -M.: Perspektiva, 2006. - 592s.;

15. Teorija ekonomske analize. / Ed. Sheremeta A.D. - M.: Progress, 2005. - 344p.;

16. Čečevicina L.N. Ekonomska analiza: Vodič. Ed. 2., dodati. i ref. - Rostov n / a: izdavačka kuća "Phoenix", 2003. - 480s.;

Utkin E. A. Financijsko upravljanje: Udžbenik za sveučilišta. - M.: Ogledalo, 2007. - 376s;

18. Ekonomska strategija poduzeća: Udžbenik / Ed. Gradova A.P. - Sankt Peterburg: Posebna literatura, 2003. - 296p.;

Financijsko upravljanje: teorija i praksa. / Ed. Kuybara M.A. - M.: 2006. - 458s.;

Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metode financijske analize poduzeća. - M.: INFRA-M, 2006. - 538s.;

21. Shokhin E.I. Financijski menadžment: udžbenik / ur. prof. E.I. Shokhin. - M.: ID FBK - PRESS, 2006. - 408 str;

Http://www.rus-reform.ru/.

Instrukcije

Trebate pomoć pri istraživanju teme?

Naši stručnjaci će savjetovati ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite zahtjev uz naznaku teme odmah kako bi se saznalo o mogućnosti dobivanja konzultacija.