Name: Finanzverwaltung

Eine Art: Lernprogramm

Herausgeber: INFRA-M

Das Jahr der Veröffentlichung: 2003

Seiten: 240

Format: PDF

Dateigröße: 13,8 MB

Archivgröße: 13,5 MV

Beschreibung: Der Schulungskurs umfasst Themen, Fragen und Konzepte, deren Studium durch die im Jahr 2000 eingeführten Anforderungen der neuen vorgesehen ist. Staatliche Standards höher berufsausbildung Russische Föderation in den Fachgebieten "Rechnungswesen, Analyse und Prüfung", "Finanzen und Kredit" usw. Fragen von Programmen volle Kurse Finanzmanagement führender Universitäten industrieländer.

Die Grundkonzepte der Theorie der Finanzmärkte und der Theorie der Kapitalstruktur, die Methodik finanzanalyse und Planung, Bewertungskriterien investitionsprojekte, die Haupt managemententscheidungen Im Bereich Unternehmensfinanzierung werden Beispiele und Referenzmaterialien bereitgestellt. Entwickelt für Studenten und Lehrer wirtschaftlicher Fachrichtungen von Universitäten und Praktikern.

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Vorwort

KAPITEL 1. FINANZMANAGEMENT UND FINANZTHEORIE

Ziele, Aufgaben, Rollen und Inhalte des Finanzmanagements

Ideale Kapitalmärkte und diskontierter Cashflow

Die Theorie der Kapitalstruktur und die Theorie der Dividenden von Modigliani und Miller

Portfoliotheorie und - ein Modell zur Beurteilung der Rentabilität von finanziellen Vermögenswerten

Optionspreistheorie

Markteffizienz und das Verhältnis von Risiko und Ertrag

Agenturtheorie

Asymmetrische Informationstheorie

Risiko einzelner finanzieller Vermögenswerte

Risikometer - Iota-Verhältnis

KAPITEL 2. RISIKO UND RÜCKKEHR

Analyse der Rendite und des Risikos von Vermögenswerten im Portfolio

Effektive Portfolios

Optimale Portfolioauswahl

Modell zur Bewertung der Rentabilität von Finanzanlagen CAPM

Kapitalmarktlinie und Marktlinie wertvolle Papiere

Sachanlagen und finanzielle Vermögenswerte

Beta-Konzept

Arbitrage Pricing Theorie

KAPITEL 3. BEWERTUNG VON AKTIEN, BONDS UND OPTIONEN

Preismodell für Basiswerte (DCF)

Bewertung von Anleihen

Bewertung von Vorzugsaktien

Bewertung von Stammaktien

Grundlagen der Optionstheorie

Preismodell für Black-Scholes-Optionen

Optionspreise und Unternehmensfinanzpolitik

KAPITEL 4. KAPITALPREIS UND EFFIZIENZ DER KAPITALINVESTITIONEN

Kapitalkomponenten und deren Preis

Preis der Hauptkapitalquellen

Bewertung von Gewinnrücklagen und neu ausgegebenen Stammaktien

Gewichteter durchschnittlicher Kapitalpreis

Kapitalbudget

Anlageperformancekriterien

KAPITEL 5. ANALYSE DER BARGELDFLÜSSE VON INVESTITIONSPROJEKTEN UND RISIKO DER HAUSHALTSKAPITALINVESTITIONEN

Cashflow-Bewertung

Substitution von Vermögenswerten, Verzerrung der Flussbewertung und Verwaltungsoptionen

Ungleiche Projekte, Projektbeendigungen, Inflationsrechnung

Mit dem Projekt verbundenes Risiko

Einzel- und Intercompany-Risiken

Marktrisiko

Berücksichtigung von Risiko und Kapitalkosten bei der Verabschiedung eines Kapitalbudgets

KAPITEL 6. OPTIMALES KAPITALHAUSHALT UND ENTSCHEIDUNGEN ÜBER DIE KAPITALSTRUKTUR

Investment Opportunity Chart und Kapitalpreisdiagramm

Gemeinsame Analyse von MCC- und IOS-Diagrammen

Probleme und Praxis der Optimierung des Kapitalbudgets

Allgemeine operationelle und finanzielle Risiken

Kapitalstrukturtheorie: Modigliani-Miller-Modelle

Marktproduktion und finanzielle Risiken

Finanzielle Not und Agenturkosten

KAPITEL 7. KAPITALSTRUKTUR UND DIVIDENDENPOLITIK

Kapitalstrukturtheorie

Probleme und Ansätze bei der Wahl der Zielkapitalstruktur

Theoretische Basis Dividendenpolitik

Dividendenpolitik in der Praxis

Dividendenpolitische Faktoren, Aktienrückkäufe und Aktienzahlungen

KAPITEL 8. ORDENTLICHE AKTIEN, INVESTITIONSVERFAHREN UND LANGFRISTIGES KAPITAL

Stammaktien

Umwandlung der Gesellschaft in eine Aktiengesellschaft und Verfahren zur Ausgabe von Stammaktien

Umwandlung in eine geschlossene Gesellschaft und Zuteilung eines Teils des Kapitals für offener Verkauf

Investmentbanking-Prozess

Schuldtitel

Operationen zur vorzeitigen Rückzahlung von Anleihen mit Ersatz für neue

KAPITEL 9. HYBRID- UND MIETFINANZIERUNG

Vorzugsaktien

Optionsscheine

Wandelanleihen

Miet- und Steuereffekt

Mieterbewertung des Mietvertrags

Mietbewertung durch den Vermieter

KAPITEL 10. FINANZANALYSE UND PLANUNG

Jahresabschluss

Analytische Verhältnisse

Vertikal- und Faktoranalyse

Strategisch, operativ und finanzpläne

Prognose des Umsatzvolumens und finanzprognose

Externer Finanzierungsbedarf und akzeptable Wachstumsrate

Probleme und Methoden der Prognose und Planung

KAPITEL 11. KURZFRISTIGE FINANZIERUNG UND VERWALTUNG VON SCHNELLEN VERMÖGENSWERTEN

Kurzfristig finanzielle Planung und Geldumlauf

Finanzierungsstrategien betriebskapital

Quellen kurzfristiger Finanzierung

Bargeldbudget

Ermittlung des Zielguthaben

Verwaltungsmethoden in Bargeld

Wertpapierverwaltung

KAPITEL 12. RESSOURCENMANAGEMENT, EMPFANGS- UND KREDITPOLITIK

Bestandsverwaltung

Optimierung von Auftragschargen und Produktionsserien

Debitorenmanagement

Kreditpolitik

Inkrementelle Analyse der Kreditpolitik

Liste der Abkürzungen und legende

Anwendung

Archivgröße 13,5 MB

Finanzmanagement Basovsky L.E.

INHALT
Vorwort 7
KAPITEL 1. FINANZMANAGEMENT UND FINANZTHEORIE 10
Ziele, Aufgaben, Rollen und Inhalte des Finanzmanagements 10
Ideale Kapitalmärkte und diskontierter Cashflow 12
Kapitalstrukturtheorie und Dividendentheorie von Modigliani und Miller 13
Portfoliotheorie und Modell zur Bewertung der Rendite von finanziellen Vermögenswerten 14
Optionspreistheorie 15
Markteffizienz und das Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag 15
Agenturtheorie 18
Asymmetrische Informationstheorie 20
Risiko einzelner finanzieller Vermögenswerte 21
Risikometer - Iota-Faktor 23
KAPITEL 2. RISIKO UND RÜCKGABE 27
Analyse der Rendite und des Risikos von Vermögenswerten in einem Portfolio 27
Effektive Portfolios 30
Optimale Portfolioauswahl 34
Modell zur Bewertung der Rentabilität von finanziellen Vermögenswerten CAPM 35
Kapitalmarktlinie und Wertpapiermarktlinie 36
Sachanlagen 39
Beta 40-Konzept
Arbitrage Pricing Theory 43
KAPITEL 3. BEWERTUNG VON AKTIEN, BONDS UND OPTIONEN 45
Preismodell für Basiswerte (DCF) 45
Bewertung von Anleihen, 47
Bewertung von Vorzugsaktien 50
Bewertung von Stammaktien 51
Grundlagen der Optionstheorie 55
Black-Scholes Options Preismodell 58
Optionspreisgestaltung und Unternehmensfinanzpolitik 60
KAPITEL 4. KAPITALPREIS UND KAPITALEFFIZIENZ 63
Kapitalkomponenten und deren Preis 63
Preis der Hauptkapitalquellen 64
Bewertung von Gewinnrücklagen und neu ausgegebenen Stammaktien 66
Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten 70
Kapitalbudget 72
Anlageperformancekriterien 73
KAPITEL 5. ANALYSE DER BARGELDFLÜSSE VON INVESTITIONSPROJEKTEN UND RISIKO DES KAPITALHAUSHALTS 79
Cashflow-Schätzung 79
Substitution von Vermögenswerten, Flussschätzungen, Verzerrung und Verwaltungsoptionen 82
Ungleiche Projekte, Projektbeendigungen, Inflationsbilanzierung 86
Mit dem Projekt verbundenes Risiko 89
Einzel- und Intercompany-Risiken 92
Marktrisiko 94
Berücksichtigung von Risiko und Kapitalkosten bei der Verabschiedung eines Kapitalbudgets 96
KAPITEL 6. BESTES KAPITALHAUSHALT UND ENTSCHEIDUNGEN ZUR KAPITALSTRUKTUR 98
Investitionsmöglichkeitstabelle und Kapitalpreisdiagramm 98
Gemeinsame Analyse von MCC- und IOS 103-Diagrammen
Probleme und Praxis der Optimierung des Kapitalbudgets 105
Allgemeine operationelle und finanzielle Risiken 107
Kapitalstrukturtheorie: Modigliani-Miller-Modelle 110
Marktproduktion und finanzielle Risiken 111
Finanzielle Not und Agenturkosten 113
KAPITEL 7. KAPITALSTRUKTUR UND DIVIDENDENPOLITIK 116
Kapitalstrukturtheorie 116
Probleme und Ansätze bei der Wahl der Zielkapitalstruktur 120
Theoretische Grundlagen der Dividendenpolitik 125
Dividendenpolitik in der Praxis 128
Dividendenpolitische Faktoren, Aktienrückkäufe und Aktienzahlungen 130
KAPITEL 8. ORDENTLICHE AKTIEN, INVESTITIONSPROZESS UND LANGFRISTIGES KAPITAL 134
Stammaktien 134
Umwandlung eines Unternehmens in eine offene Gesellschaft und Verfahren zur Ausgabe von Stammaktien 136
Umwandlung in eine geschlossene Gesellschaft und Zuweisung eines Teils des Kapitals zum öffentlichen Verkauf 139
Investmentbanking-Prozess 141
usw.

Der Schulungskurs behandelt Themen, Themen und Konzepte, deren Studium durch die Anforderungen der neuen staatlichen Standards für die berufliche Hochschulbildung der Russischen Föderation, die im Jahr 2000 eingeführt wurden, in den Fachgebieten "Rechnungswesen, Analyse und Wirtschaftsprüfung", "Finanzen und Kredit" usw. vorgesehen ist Programme von vollständigen Kursen in Finanzmanagement führender Universitäten in Industrieländern, Die Grundkonzepte der Theorie der Finanzmärkte und der Theorie der Kapitalstruktur, die Methode der Finanzanalyse und -planung, Kriterien für die Bewertung von Investitionsprojekten, die wichtigsten Managemententscheidungen im Bereich Unternehmensfinanzierung werden berücksichtigt, Beispiele und Referenzmaterialien werden gegeben.
Entwickelt für Studenten und Lehrer wirtschaftlicher Fachrichtungen von Universitäten und Praktikern.

Das obligatorische Studium der Disziplin "Finanzmanagement" durch Studierende wirtschaftlicher Fachrichtungen von Universitäten, darunter "Rechnungswesen, Analyse und Wirtschaftsprüfung", "Finanzen und Kredit", richtet sich nach den Anforderungen der seit 2000 eingeführten staatlichen Bildungsstandards Russlands.
Finanzmanagement als Wissenschaft, die sich der Methodik und Technologie des Unternehmensfinanzmanagements widmet, wurde im Rahmen von gebildet moderne Theorie Finanzierung durch Ergänzung mit analytischen Abschnitten buchhaltung... Die ersten Bücher über die neue Disziplin erschienen in den frühen 60er Jahren des letzten Jahrhunderts im englischsprachigen Raum.
Der Inhalt des Finanzmanagements wird durch die Ziele der Eigentümer und Führungskräfte von Unternehmen und Organisationen bestimmt. Die Hauptziele bestehen darin, die maximale Wachstumsrate des Unternehmenspreises sicherzustellen oder seinen Preis zu maximieren, dessen Erreichung durch die Erhöhung des kapitalisierten Werts des Unternehmens sichergestellt wird.

INHALT
Vorwort 7
KAPITEL 1. FINANZMANAGEMENT UND FINANZTHEORIE 10
Ziele, Aufgaben, Rolle und Inhalt des Finanzmanagements 10
Ideale Kapitalmärkte und diskontierter Cashflow 12
Kapitalstrukturtheorie und Dividendentheorie von Modigliani und Miller 13
Portfoliotheorie und Modell zur Bewertung der Rendite von finanziellen Vermögenswerten 14
Optionspreistheorie 15
Markteffizienz und das Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag 15
Agenturtheorie 18
Asymmetrische Informationstheorie 20
Risiko einzelner finanzieller Vermögenswerte 21
Risikometer - Iota-Faktor 23
KAPITEL 2. RISIKO UND RÜCKGABE 27
Analyse der Rendite und des Risikos von Vermögenswerten im Portfolio 27
Effektive Portfolios 30
Optimale Portfolioauswahl 34
Modell zur Bewertung der Rentabilität von finanziellen Vermögenswerten CAPM 35
Kapitalmarktlinie und Wertpapiermarktlinie 36
Sachanlagen 39
Beta 40-Konzept
Arbitrage Pricing Theory 43
KAPITEL 3. BEWERTUNG VON AKTIEN, BONDS UND OPTIONEN 45
Preismodell für Basiswerte (DCF) 45
Bewertung von Anleihen 47
Bewertung von Vorzugsaktien 50
Bewertung von Stammaktien 51
Grundlagen der Optionstheorie 55
Black-Scholes-Optionen Preismodell 58
Optionspreisgestaltung und Unternehmensfinanzpolitik 60
KAPITEL 4. KAPITALPREIS UND KAPITALEFFIZIENZ 63
Kapitalkomponenten und deren Preis 63
Preis der Hauptkapitalquellen 64
Bewertung von Gewinnrücklagen und neu ausgegebenen Stammaktien 66
Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten 70
Kapitalbudget 72
Anlageperformancekriterien 73
KAPITEL 5. ANALYSE DER BARGELDFLÜSSE VON INVESTITIONSPROJEKTEN UND RISIKO DES KAPITALHAUSHALTS 79
Cashflow-Schätzung 79
Substitution von Vermögenswerten, Flussschätzungen, Verzerrung und Verwaltungsoptionen 82
Ungleiche Projekte, Projektbeendigungen, Inflationsbilanzierung 86
Mit dem Projekt verbundenes Risiko 89
Einzel- und Intercompany-Risiken 92
Marktrisiko 94
Berücksichtigung von Risiko und Kapitalkosten bei der Verabschiedung eines Kapitalbudgets 96
KAPITEL 6. BESTES KAPITALHAUSHALT UND ENTSCHEIDUNGEN ZUR KAPITALSTRUKTUR 98
Investitionsmöglichkeitstabelle und Kapitalpreisdiagramm 98
Gemeinsame Analyse von MCC- und IOS 103-Diagrammen
Probleme und Praxis der Optimierung des Kapitalbudgets 105
Allgemeine operationelle und finanzielle Risiken 107
Kapitalstrukturtheorie: Modigliani-Miller-Modelle 110
Marktproduktion und finanzielle Risiken 111
Finanzielle Not und Agenturkosten 113
KAPITEL 7. KAPITALSTRUKTUR UND DIVIDENDENPOLITIK 116
Kapitalstrukturtheorie 116
Probleme und Ansätze bei der Wahl der Zielkapitalstruktur 120
Theoretische Grundlagen der Dividendenpolitik 125
Dividendenpolitik in der Praxis 128
Dividendenpolitische Faktoren, Aktienrückkäufe und Aktienzahlungen 130
KAPITEL 8. ORDENTLICHE AKTIEN, INVESTITIONSPROZESS UND LANGFRISTIGES KAPITAL 134
Stammaktien 134
Umwandlung der Gesellschaft in eine Aktiengesellschaft und Verfahren zur Ausgabe von Stammaktien 136
Umwandlung in eine geschlossene Gesellschaft und Zuweisung eines Teils des Kapitals zum öffentlichen Verkauf 139
Investmentbanking-Prozess 141
Schuldtitel 142
Schuldenbedingungen und Anleiheratings 145
Operationen zur vorzeitigen Rückzahlung von Anleihen mit Ersatz für neue 147
KAPITEL 9. HYBRID- UND MIETFINANZIERUNG 151
Vorzugsaktien 151
Optionsscheine 152
Wandelanleihen 156
Miet- und Steuereffekt 158
Mieterbewertung des Mietvertrags
Vermieterbewertung des Mietvertrags 165
KAPITEL 10. FINANZANALYSE UND PLANUNG 168
Jahresabschluss 168
Analytische Koeffizienten 171
Vertikal- und Faktoranalyse 175
Strategische, operative und finanzielle Pläne 176
Umsatz- und Finanzprognose 179
Externer Finanzierungsbedarf und akzeptable Wachstumsrate 181
Probleme und Methoden der Vorhersage und Planung 183
KAPITEL 11. KURZFRISTIGE FINANZIERUNG UND VERWALTUNG SCHNELLER VERMÖGENSWERTE 187
Kurzfristige Finanzplanung und Cashflow 187
Strategien zur Finanzierung des Betriebskapitals 190
Quellen kurzfristiger Finanzierung 193
Bargeldbudget 196
Ermittlung des Zielguthaben 199
Cash-Management-Techniken 202
Wertpapierverwaltung 204
KAPITEL 12. RESSOURCENMANAGEMENT, EMPFANGS- UND KREDITPOLITIK 205
Bestandsverwaltung 205
Optimierung von Charge und Produktionscharge 207
Debitorenverwaltung 211
Kreditpolitik 216
Inkrementelle Analyse der Kreditpolitik 221
Fazit: Wie geht es weiter (Sonderfragen im Finanzmanagement) 224
Empfohlene Lektüre 228
Liste der Abkürzungen und Konventionen 229
Anhang 231

INHALT
Vorwort 7
KAPITEL 1. FINANZMANAGEMENT UND THEORIEN
FINANZEN 10
Ziele, Rolle, Inhalt und Inhalt der Finanzen
Management, 10
Ideale Kapitalmärkte und abgezinst
Cashflow 12 "
Kapitalstrukturtheorie und Dividendentheorie
Modigliani und Miller 13
Portfolio-Theorie und - Rentabilitätsbewertungsmodell
finanzielle Vermögenswerte 14
Optionspreistheorie 15
Markteffizienz und das Gleichgewicht zwischen Risiko
und Ausbeute 15
Agenturtheorie 18
Asymmetrische Informationstheorie 20
Individuelles Risiko für finanzielle Vermögenswerte: 21
Risikometer -
Iota-Koeffizient. "23
KAPITEL 2. RISIKO UND RÜCKGABE 27
Analyse der Rendite und des Risikos von Vermögenswerten in einem Portfolio 27
Effektive Portfolios 30
Optimale Portfolioauswahl 34
Modell zur Bewertung der Rentabilität von finanziellen Vermögenswerten CAPM 35
Kapitalmarktlinie und Wertpapiermarktlinie 36
Sachanlagen 39
Beta-Konzept, 40
Arbitration Pricing Theory .. ". 43
KAPITEL 3. BEWERTUNG VON AKTIEN, BONDS UND OPTIONEN 45
Preismodell für Basiswerte (DCF) 45
Bewertung von Anleihen, *. 47
Bewertung von Vorzugsaktien 50
3
Bewertung von Stammaktien 51
Grundlagen der Optionstheorie 55
Black-Scholes-Optionen Preismodell 58
Optionspreise und Unternehmensfinanzierung
Politik 60
KAPITEL 4. KAPITALPREIS UND EFFIZIENZ
KAPITALANLAGE 63
Kapitalkomponenten und deren Preis: ... 63
Preis der Hauptkapitalquellen 64
Bewertung von Gewinnrücklagen und Stammaktien
neue Version 66
Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten 70
Kapitalbudget 72
Anlageperformancekriterien 73
KAPITEL 5. CASH FLOW ANALYSE
INVESTITIONSPROJEKTE UND HAUSHALTSRISIKO
KAPITALANLAGE 79
Cashflow-Schätzung 79
Substitution von Vermögenswerten, Bias-Flow-Schätzungen
und Verwaltungsoptionen 82
Ungleiche Projekte, Projektbeendigungen,
Berücksichtigung der Inflation 86
Mit dem Projekt verbundenes Risiko 89
Einzel- und Intercompany-Risiken 92
Marktrisiko 94
Berücksichtigung von Risiko und Kapitalkosten bei der Erstellung eines Budgets
Investition 96
KAPITEL 6. OPTIMALES KAPITALHAUSHALT
UND ENTSCHEIDUNGEN ZUR KAPITALSTRUKTUR 98
Diagramm und Zeitplan für Investitionsmöglichkeiten
der Grenzpreis des Kapitals, 98
Gemeinsame Analyse von MCC- und IOS 103-Diagrammen
Probleme und Praxis der Budgetoptimierung
Investition 105
Allgemeine operationelle und finanzielle Risiken 107
Kapitalstrukturtheorie: Modigliani-Miller-Modelle 110
Marktproduktion und finanzielle Risiken 1 1 1
4
Finanzielle Not und Agenturkosten
Ausgaben 113
KAPITEL 7. KAPITALSTRUKTUR UND DIVIDENDE
POLITIK 116
Kapitalstrukturtheorie 116
Probleme und Ansätze bei der Wahl der Zielkapitalstruktur 120
Theoretische Grundlagen der Dividendenpolitik 125
Dividendenpolitik in der Praxis 128
Dividendenpolitische Faktoren, Aktienrückkäufe und Auszahlungen
Aktien 130
KAPITEL 8. ORDENTLICHE AKTIEN, INVESTITIONEN
PROZESS UND LANGFRISTIGES GEBORENES KAPITAL 134
Stammaktien 134
Umwandlung eines Unternehmens in eine Aktiengesellschaft
und das Verfahren für die Ausgabe von Stammaktien 136
Umwandlung in eine geschlossene Gesellschaft und Zuteilung eines Teils
Kapital für den öffentlichen Verkauf. "139
Investmentbanking-Prozess 141
Schuldtitel 142
Schuldenbedingungen und Anleiheratings 145
Operationen zur vorzeitigen Rückzahlung von Anleihen mit Ersatz
neue. 147
KAPITEL 9. HYBRID UND MIETE
FINANZIERUNG 151
Vorzugsaktien 151
Optionsscheine 152
Wandelanleihen.
156
Miet- und Steuereffekt 158
Bewertung des Mietverhältnisses durch den Mieter 161
Vermieterbewertung des Mietvertrags 165
KAPITEL 10. FINANZANALYSE
& PLANUNG 168
Jahresabschluss 168
Analytische Koeffizienten 171
Vertikal- und Faktoranalyse 175
Strategische, operative und finanzielle Pläne 176
5
Umsatzprognose und finanzielle
Vorhersage 179
Externer Finanzierungsbedarf und akzeptables Tempo
Wachstum 181
Probleme und Methoden der Vorhersage und Planung 183
KAPITEL 11. KURZFRISTIGE FINANZIERUNG
UND SCHNELLES VERMÖGENSMANAGEMENT 187
Kurzfristige Finanzplanung und Bargeld
Schaltung 187
Strategien zur Finanzierung des Betriebskapitals 190
Quellen kurzfristiger Finanzierung 193
Bargeldbudget 196
Ermittlung des Zielguthaben 199
Cash-Management-Techniken 202
Wertpapierverwaltung, 204
KAPITEL 12. RESSOURCENMANAGEMENT, AUFZEICHNUNGEN
SCHULDEN- UND DARLEHENPOLITIK 205
Bestandsverwaltung 205
Batch- und Produktionslose optimieren 207
Debitorenverwaltung 211
Kreditpolitik 216
Inkrementelle Analyse der Kreditpolitik 221
Fazit: Was kommt als nächstes (spezielle Fragen
Finanzmanagement) 224
Empfohlene Lektüre 228
Liste der Abkürzungen und Konventionen 229
Anwendung