Financijski plan poslovni plan: kako provesti izračune za analizu financijskog stanja poduzeća + formule za izračunavanje učinkovitosti + 3 faze izračunavanja rizika.

Posao mora zarađivati. Ovo je nepisano pravilo za sve poduzetnike.

Ali ne dobivamo uvijek ono što želimo. Zbog nekih okolnosti, razina prihoda može pasti.

Financijski plan poslovnog plana nije usmjeren samo na identificiranje rupa u projektu, omogućuje prilagodbu aktivnosti za 1 - 5 godina unaprijed.

Što je financijski plan poslovnog plana?

Da bismo razumjeli kakva bi trebala biti struktura ove poslovne komponente, shvatimo što je financijski plan. Koje ciljeve i zadatke trebate slijediti kako biste poboljšali vlastiti projekt.

Financijski plan prioritetan je dio i za novi pothvat i za veterane na tržištu.
Prikazuje sve aktivnosti u brojkama, pomažući u povećanju profitabilnosti i po potrebi prilagođavajući razvojne prioritete.

Vrlo nestabilno tržište tjera stručnjake pri analizi poslovanja da obrate pozornost ne samo na matematičke izračune potencijalnog prihoda poduzeća.

Izračun uzima u obzir razinu potražnje i društvenu komponentu sfere aktivnosti u kojoj se razvija.

Velika konkurencija na tržištu, stalan rast cijena sirovina, iscrpljivanje izvora energije - sve to utječe na ekonomsku komponentu u razvoju poslovanja. pod utjecajem svih ovih čimbenika može biti jako teško.

Svrha financijskog plana- držati pod kontrolom razinu između dobiti i rashoda organizacije, tako da vlasnik uvijek ostaje u plusu.

Za postizanje pozitivnih rezultata potrebno je saznati:

• veličina Novac opskrbiti proizvodni proces sirovinama bez gubitka kvalitete;
• koje mogućnosti ulaganja imate i koliko su isplative;
• popis svih troškova za materijal, plaće za zaposlenike tvrtke, reklamnu kampanju za proizvod, režije i ostale nijanse koje treba osigurati;
• kako postići visoke stope profitabilnosti vašeg poslovnog projekta;
• najbolje strategije i metode za povećanje ulaganja;
• preliminarni rezultati o aktivnostima tvrtke za razdoblje duže od 2 godine.

Rezultat vaših napora bit će učinkovit alat za upravljanje ulaganjima, koji će investitorima jasno pokazati koliko je vaše poslovanje stabilno i isplativo.

Obvezno izvještavanje u odjeljcima financijskog plana za poslovni plan

Kako bi se točno predvidio financijski razvoj organizacije, potrebno je nadograditi trenutne pokazatelje - ovim se pitanjem bavi računovodstvo.

3 obrasca za izvješćivanje pomoći će pokazati sve nijanse ekonomske situacije poduzeća. Pogledajmo pobliže svaku od njih.

Obrazac broj 1. Kretanje sredstava

Prema naredbi br. 11 Ministarstva financija Ruske Federacije, svaka organizacija koja provodi financijske aktivnosti dužna je podnijeti godišnje izvješće o kretanju sredstava putem računovodstva.

Izuzetak su mala poduzeća i neprofitne organizacije - njihova se analiza njihovih aktivnosti može provesti i bez toga.

Gotovo je nemoguće ispravno sastaviti financijski plan poslovnog plana bez takvog izvještavanja.

Dokument prikazuje kretanje novčanih tokova unutar organizacije u određenom vremenskom razdoblju - što je vrlo važno znati za analizu stanja poduzeća.

Izvješće vam omogućuje:

• pronaći rupe za financiranje i zatvoriti ih bez zaustavljanja proizvodnje;

identificirati nepotrebne stavke rashoda.

Tako će biti dodatnog novca koji se može usmjeriti u pravom smjeru;

• pri predviđanju u budućnosti koristiti pouzdane informacije o financijskom stanju poduzeća;
• predvidjeti dodatni članci troškove i dio sredstava financirati unaprijed za njih kako bi se izbjegli problemi u budućnosti;

saznajte koliko se posao isplati.

Moći ćete odlučiti koji će smjer biti prioritet za sljedeće 1-2 godine. Tamo gdje su potrebna dodatna ulaganja i što bi uopće trebalo pokriti.

Obrazac broj 2. Prihodi i rashodi organizacije

Pruža mogućnost da se financiranjem vidi potencijalna isplativost poduzeća različitim smjerovima aktivnosti.

Dokument bilježi sve troškove poslovanja. Postoje pojednostavljeni i potpuni oblici podnošenja informacija.

Pojednostavljeni obrazac sadrži:

• dobit bez poreza na dodanu vrijednost i trošarina;
• trošenje na tehnička podrška poduzeća i cijene robe;
• kamatna stopa koja se plaća poreznim vlastima i drugi troškovi / prihodi organizacije;
• neto prihod / gubitak za kalendarsku godinu.

Svrha korištenja ovog dokumenta pri izradi financijskog plana za poslovni plan je identificirati potencijalno isplativa područja koja vrijedi razvijati u budućnosti.

Prilikom izrade prognoze uzmite u obzir:

• moguća prodaja robe;
• dodatni troškovi proizvodnje, zbog nestabilnosti financijskog tržišta sirovina i usluga;
• iznos stalnih troškova za proizvodnu komponentu.

Izjava će vam omogućiti da identificirate proizvode koji su u velikoj potražnji i uklonite proizvodnju tamo gdje je potražnja minimalna, kako biste povećali novčani tok poduzeća.

Obrazac broj 3. Ukupna ravnoteža

Svaki poslovni plan mora sadržavati podatke o imovini i obvezama društva.

Na temelju toga vlasnik može ocijeniti opći tijek stvari, polazeći od pokazatelja neto prihoda i novčanih izdataka.

Sastavlja se u intervalima od 1 mjeseca do 1 godine.

Praksa je pokazala: što se češće analizira ukupna bilanca, lakše je identificirati probleme u poslovnom planu i ukloniti ih u početnoj fazi.

Sastavnice financijskog izvješća:

Imovina - sva raspoloživa sredstva kojima organizacija može raspolagati prema vlastitom nahođenju.

Radi veće jasnoće, distribuiraju se, ovisno o vrsti ili mjestu.

Obveze - prikazuje resurse koji vam omogućuju da nabavite istu imovinu.

Moguće je koristiti namjenu dodijeljenih sredstava za buduće financiranje poslovanja.

Grubo rečeno, imovina i obveze isti su pokazatelji, ali u različitim tumačenjima.

Bez ovog izvješća nemoguće je prilagoditi financijski plan. Pomaže u proaktivnom praćenju i zatvaranju poslovnih nedostataka.

Integrirani pristup proučavanju ova tri izvora financijskog stanja projekta pomoći će nepristrano procijeniti napredak stvari. Brojke nikada ne lažu.

Procijenjena komponenta financijskog plana

Nakon proučavanja financijskog stanja poduzeća, morate analizirati moguće rizike i izračunati optimalne načine ostvarivanja dobiti u poslovanju.

Ovdje se proces treba podijeliti u 3 faze, od kojih će svaka u nastavku biti detaljnije razmotrena.

Faza 1. Računovodstvo rizika u financijskom planu poslovnog plana

Rizik je plemenit uzrok, ali ne u poslu. Izrada financijskog plana ima za cilj sprječavanje neugodnih situacija.

Vaš je cilj razmotriti sve moguće ishode i odabrati put s minimalnim gubitkom novca.

Rizici su podijeljeni prema sferi utjecaja u 3 vrste:

1. Komercijalni- uzrok nastanka je odnos sa i poslovnim partnerima, kao i utjecaj čimbenika okoliša.

   Vanjski čimbenici komercijalnih rizika:

   • smanjenje potražnje za proizvedenim proizvodima;
   • pojava nepredviđene konkurencije na tržištu;
   • obmana poslovnih partnera (nekvalitetna sirovina, odgođena isporuka opreme i robe itd.);
   • promjenjivost cijena usluga i tehničke podrške poslovanju.

   Ovo nije cijeli popis vanjskih razloga koji mogu utjecati na projekt.

   Treba se temeljiti na opsegu organizacije i prilagoditi svakom slučaju pojedinačno.

2. Financijski- nepredviđene stavke troškova u poslovanju ili stjecanje nepredviđene dobiti.

   Razlozi financijskog rizika:

   • kašnjenje u plaćanju proizvoda od strane kupaca i druge vrste potraživanja;
   • povećanje kamatnih stopa od strane zajmodavaca;
   • inovacije u pravnom sustavu koje podrazumijevaju povećanje cijena za održavanje poslovanja;
   • nestabilnost valute na svjetskom tržištu.

   Financijski rizici omogućuju vam da predvidite neočekivane gubitke u svom poslu i unaprijed se zaštitite od potpunog kolapsa.

3. Proizvodnja- promjena načina rada poduzeća zbog nepredviđenih okolnosti.

   Razlozi za proizvodne rizike:

   • nesposobnost zaposlenika, prosvjedi i štrajkovi koji ometaju raspored rada poduzeća;
   • proizvodnja proizvoda niske kvalitete, što dovodi do smanjenja broja prodaje;
   • proizvodni proces propušta bit kontrole kvalitete proizvoda.

   Ako zanemarite ta pitanja prilikom sastavljanja financijskog plana, vaše poslovanje može pretrpjeti velike gubitke.

Kako bi spriječio takve ishode, vlasnik mora poduzeti preventivne mjere. To uključuje osiguranje od rizika, analizu aktivnosti konkurenata na tržištu i akumulaciju pričuve za nepredviđene financijske troškove.

Faza 2. Učinkovitost financijskog plana

Važan korak u stvaranju financijskog plana. Profitabilnost poduzeća i njegova isplativost glavni su pokazatelji učinkovite aktivnosti na tržištu.

Analiza ovih aspekata omogućit će predviđanje daljnjeg razvoja poduzeća za godinu dana unaprijed.

Pogledajmo koji su pokazatelji najznačajniji pri izradi financijskog plana:

Neto diskontirana dobit(Neto sadašnja vrijednost - NPV) - veličina očekivane dobiti od izračuna troška proizvoda u ovom trenutku.

Zašto je potrebno izračunati ovaj pokazatelj?

Diskontirani prihod prikazuje potencijalni povrat ulaganja u posao, izračunat za 1-2 kvartala unaprijed.

Razlozi za promjenu NPV -a:

• ulaganja donose predviđenu dobit;
• inflacija;
• rizik gubitka ulaganja.

Ako su izračuni pokazali vrijednost - "0", dosegli ste točku bez gubitka.

Isplativost poslovanja- opsežan pokazatelj financijskog poslovanja.
Koncept pokazuje vlasniku koliko je njegovo poslovanje uspješno i dosljedno li stvara prihod.

Ako je vrijednost negativna, vaše poslovanje ima samo gubitke.

Pokazatelji profitabilnosti podijeljeni su u 2 grupe:

1. Omjer prodaje- postotak prihoda od svake novčane jedinice.

   Pokazatelj daje ideju o ispravnosti politika cijena poslovanje i sposobnost držanja troškova pod kontrolom.

2. Isplativost imovine- relativna važnost izvedbe.

   Omogućuje vam da vidite mogućnost ostvarivanja dobiti od poduzeća.

Financijski plan trebao bi predvidjeti mjere za povećanje pokazatelja profitabilnosti kroz organizacijske i financijske procedure.

Razdoblje povrata- vremenski pokazatelj razdoblja potpune isplate novca uloženog u poslovanje.

Na temelju te vrijednosti ulagači odabiru poslovne projekte koji omogućuju povrat uloženog novca u najkraćem mogućem roku i nastavak izravne dobiti.

Dodijelite jednostavne i dinamičke pokazatelje isplativosti projekta.

U prvom slučaju, to je razdoblje u kojem će ulagač dobiti natrag uloženi novac.

S dinamičkim pokazateljem uzimaju se u obzir podaci o vrijednosti sredstava, ovisno o pragu inflacije kroz cijelo vrijeme.

Dinamički pokazatelj uvijek je iznad jednostavnog razdoblja povrata.

Donja tablica prikazuje formule za izračunavanje tri glavna pokazatelja uspješnosti koji će biti potrebni pri izradi financijskog plana za poslovni plan:

Najlakši način za obavljanje potrebnih izračuna je putem specijaliziranog softver u vašem objektu.

Ako ste privatni trgovac i samo, tada upotrijebite demo računovodstva softverskih proizvoda... Oni će značajno skratiti vrijeme za izračune pri izradi financijskog plana.

Faza 3. Konačna analiza

Što više nijansi primijetite prilikom izrade financijskog plana za poslovni plan, manje problema će vas čekati u budućnosti.

Za izradu plana od nule će trebati puno vremena, mnogo je lakše izvršiti prilagodbe. slabe točke te poslovanje dovesti do trajne dobiti.

Kada se financijski plan može nazvati uspješnim:

• visoke stope prihoda uz minimalne troškove novca;
• predviđanje i uklanjanje rizika u početnim fazama;
• usporedba konkurentnosti vaše ideje s drugima;
• dostupnost ulaganja i materijalno -tehničku bazu;
• dokumentarni dokaz o profitabilnosti poduzeća.

Pojedinosti o formiranju financijskog plana

i o njegovim glavnim komponentama u ovom videu:

Financijski plan poslovnog plana sadrži puno suptilnosti, ali uspješno smo razmotrili osnove koje moraju biti prisutne bez greške.

Pravi pristup poslovanju započinje najjednostavnijom stvari - analizom. Brojevi će ukazati na nedostatke i dati poticaj u pravom smjeru za povećanje profitabilnosti poduzeća.

Korisni članak? Ne propustite nove!
Unesite svoju e-poštu i primajte nove članke poštom

Teško je zamisliti poslovni plan za koji ne biste morali stvarati izračune. Svi dijelovi poslovnog plana zahtijevaju određene izračune: marketinški, operativni, proizvodni.

No, najvažniji u smislu izračuna je financijski dio poslovnog plana. Ona vam omogućuje da utvrdite koliko će stvoreno poslovanje biti isplativo i održivo.

Financijski dio trebao bi odgovoriti na sljedeća pitanja:

• Koliko će vam novca biti potrebno za pokretanje posla?
• Koliko će profita donijeti?
• Koliko brzo će se posao isplatiti?
• Koliko će to biti održivo i isplativo?

Na svako od ovih pitanja odgovara jedan dio poslovnog plana. To znači da će struktura financijskog dijela poslovnog plana uključivati ​​dijelove kao što su troškovi ulaganja, predviđanje dobiti i gubitka, novčani tijek i procjena učinkovitosti projekta.

Troškovi ulaganja

Prvo što trebate učiniti pri izradi poslovnog plana je detaljno izračunati koliko će vas koštati osnivanje tvrtke. To će omogućiti samom poduzetniku da shvati koliko je novca potrebno za pokretanje posla i je li potrebno privući kredite.

U ovom dijelu poslovnog plana potrebno je uzeti u obzir sve stavke troškova povezane s pokretanjem posla. Radi jasnoće, razmotrite primjer. Razmotrite poslovni plan izgradnje autopraonice za dva mjesta. Morat ćete uložiti i u samu izgradnju i u kupnju opreme. V. opći pogled popis troškova ulaganja za ovo poslovanje izgledat će ovako:

• Projektni radovi
• Kupnja građevinskog materijala i građevinski radovi
• Priključak na struju, vodoopskrbu i ostale komunalije
• Nabavka opreme
• Ugradnja opreme

Prema riječima vlasnika mreže perionica automobila Moidodyr u Kazanju Aydara Ismagilova, izgradnja praonice automobila koštat će 30-35 tisuća rubalja po četvornom metru, uzimajući u obzir projektiranje i sažimanje komunikacija. Kao rezultat toga, iznos se pokazao prilično znatnim, pa je sada najam popularniji među početnicima nego gradnja po principu ključ u ruke. U tom slučaju, plan ulaganja uključivat će i plaćanja najma prije početka poslovanja i obnovu prostora.

Troškovi opreme ovisit će o vrsti pranja. Ako je autopraonica ručnog tipa, tada će 400 tisuća rubalja biti dovoljno za opremu. No, za automatsko pranje automobila troškovi će iznositi najmanje 300 tisuća eura.

Za izračune je bolje uzeti određenu prosječnu cijenu za svaku stavku troška. Na primjer, ako trebate izračunati troškove najma nekretnine, trebali biste uzeti u obzir ne najviše, a ne najviše niska cijena po četvornom metru, a prosječna cijena na tržištu. To možete utvrditi proučavanjem ponuda najma u vašem gradu.

Druga je stvar ako su dobavljač i njegova cijena već unaprijed poznati. Na primjer, za pranje automobila potrebna je samo oprema strogo definiranog proizvođača. Tada izračuni moraju uključiti točno cijene koje on nudi.

Poznavanje potrebne količine ulaganja omogućit će ne samo procijeniti koliko će novca biti potrebno za pokretanje posla, već i koliko će se brzo isplatiti.

Prognoza dobiti i gubitka

Ako od zbroja prihoda od poslovanja oduzmete iznos njegovih troškova, možete saznati kolika je neto dobit. Ovaj pokazatelj je puno bolji od prihoda, pokazuje kakvo je stanje poslovanja i koliko je potrebno uložiti u njegov daljnji razvoj.

U prvim fazama poslovanja troškovi često premašuju prihode, a umjesto neto dobiti pojavljuje se neto gubitak. U prvim mjesecima ili čak godini dana rada to je normalna situacija. Ne trebate se toga bojati: glavna stvar je da se gubitak treba smanjivati ​​svaki mjesec.

Prilikom izrade prognoze dobiti i gubitka, sve pokazatelje treba izračunati mjesečno dok se posao ne povrati. Istodobno, ne biste trebali učiniti prognozu previše optimističnom: zamislite da prihod neće biti najveći mogući, uzmite prosječne pokazatelje.

Protok novca

Za posao koji je još u početnoj fazi važno je razumjeti ne samo koliki će mu biti neto profit. Jedan od najvažnijih pokazatelja je takozvani tijek novca ili tijek novca. Izračunom novčanog toka možete odrediti što financijsko stanje poslovanja i koliko su ulaganja u njega učinkovita.

Novčani tijek izračunava se kao razlika između novčanih primitaka i odljeva za određeno razdoblje. Ako se vratimo na primjer s autopraonicom, tada je za izračun novčanog tijeka u prvom mjesecu njegova rada potrebno uzeti neto dobit za primitke, a iznos početnog ulaganja za odljeve.

U tom će slučaju biti prikladnije brojati jesu li odljevi označeni kao negativan broj. Odnosno, početnom ulaganju u autopraonicu dodajemo znak minus, a rezultirajućem broju dodajemo neto dobit u prvom mjesecu rada.

Za izračun novčanog toka u drugom mjesecu morate pronaći razliku između rezultata prvog mjeseca i neto dobiti primljene u drugom mjesecu. Budući da se prvi mjesec pokazao kao negativan broj, opet mu se mora dodati neto dobit. Novčani tok u svim narednim mjesecima izračunava se prema istoj shemi.

Vrednovanje učinkovitosti projekta

Predviđajući dobit i gubitak, kao i novčani tijek poslovanja, potrebno je prijeći na jedan od najvažnijih dijelova - procjenu njegove učinkovitosti. Postoje mnogi kriteriji prema kojima se procjenjuje učinkovitost projekta. No, za mala poduzeća dovoljno je procijeniti samo tri od njih: isplativost, točku rentabilnosti i razdoblje povrata.

Profitabilnost poslovanje je jedan od najvažnijih pokazatelja. Općenito, u gospodarstvu postoji mnogo različitih pokazatelja profitabilnosti - povrat na kapital, povrat imovine, povrat ulaganja. Svi oni omogućuju procjenu učinkovitosti poslovanja u različitim aspektima.

Da biste razumjeli koje pokazatelje profitabilnosti trebate izračunati u svom poslovnom planu, morate se pozvati na zahtjeve ulagača ili kreditne institucije. Ako je cilj procijeniti isplativost poslovanja "za sebe", bit će dovoljno izračunati ukupnu isplativost poslovanja.

To je lako učiniti. Dovoljno je podijeliti dobit poduzeća s iznosom njegova prihoda, a zatim rezultirajući broj pomnožiti sa 100 da bi se rezultat dobio kao postotak.

Teško je imenovati optimalni pokazatelj profitabilnosti poslovanja. To uvelike ovisi o veličini poslovanja, vrsti djelatnosti tvrtke. Za mikro poduzeća s prihodima do 10 milijuna rubalja, pokazatelj profitabilnosti od 15 - 25% smatra se dobrim. Što je poslovanje veće, procenat zarade može biti niži. U slučaju pranja automobila, normalna stopa povrata je od 10 do 30%, kaže Aydar Ismagilov.

Drugi pokazatelj koji treba izračunati je ravnomjerna... Omogućuje vam da odredite s kojim će prihodom tvrtka u potpunosti pokriti svoje troškove, ali još neće ostvariti dobit. Morate to znati da biste razumjeli koliko je financijski zdrav posao. Da biste pronašli točku rentabilnosti, prvo morate pomnožiti poslovni prihod s njegovim fiksnim troškovima, zatim od prihoda oduzeti promjenjive troškove, a zatim prvi broj podijeliti s drugim.

Fiksni troškovi su oni koji ne ovise o količini proizvedene robe ili pruženih usluga. Posao ima takve troškove čak i kad je u stanju mirovanja. U slučaju pranja automobila, ti troškovi uključuju plaće računovođa i administratora, komunalne usluge i komunikacije, amortizacija, plaćanja kredita, porezi na imovinu itd.

Promjenljivi troškovi su sve što se mijenja promjenom proizvodnje. Na primjer, u autopraonici troškovi koji se mijenjaju s povećanjem ili smanjenjem broja opranih automobila su troškovi auto kemikalija, potrošnja vode, plaće po komadu.

Nakon što ste kao rezultat izračuna dobili određeni broj, možete ga povezati s bilansom uspjeha. Dobit će se u mjesecu kada poslovni prihod dosegne ili premaši iznos koji je dobiven kao rezultat izračunavanja točke rentabilnosti.

Najčešće se točka rentabilnosti dostiže daleko od prvog mjeseca poslovanja, osobito ako je povezana s proizvodnjom. Prema riječima Aydara Ismagilova, u slučaju pranja automobila postizanje točke rentabilnosti ovisi o sezoni. Ako se autopraonica otvori tijekom sušne ljetne sezone, kada je mala potražnja za uslugama, one će tijekom cijele sezone biti neisplative. Ako se otvaranje dogodilo u sezoni povećane potražnje, tada se točka rentabilnosti može postići u prvom mjesecu.

Razdoblje povrata poslovanje je jedan od najvažnijih pokazatelja ne samo za samog poduzetnika, već i za njegove potencijalne ulagače. Na primjer, ako je razdoblje povrata poslovanja predugo, tada postaje mnogo teže dobiti zajam od banke.

Najlakši način za izračunavanje razdoblja povrata je ako je novčani tok već izračunat. U tom slučaju trebate pronaći mjesec u kojem se nakon dodavanja pozitivnog broja neto dobiti s negativnim brojem početnih ulaganja dobije pozitivan broj. To će značiti da je dobit od poslovanja u potpunosti pokrila početno ulaganje u njega.

Upravo je iz tog razloga potrebno izračunati novčani tijek, kao i dobit i gubitak, barem dok se ne dosegne razdoblje povrata. Razdoblje povrata ulaganja uvelike ovisi o iznosu troškova ulaganja. U slučaju pranja automobila, minimalno razdoblje je 3 godine.

Evo glavnih pokazatelja koje ćete morati izračunati u poslovnom planu na početku bilo kojeg posla. Naravno, to je daleko od aksioma, a ovisno o zahtjevima investitora, stanju poduzeća, njegovoj vrsti djelatnosti i drugim značajkama, možda će biti potrebni dodatni izračuni. Većina njih može se napraviti samostalno.

Razmatra pitanja financijske potpore aktivnostima poduzeća, tvrtki, organizacija i najučinkovitijeg korištenja raspoloživih financijskih sredstava na temelju procjene trenutnih financijskih podataka i prognoze opsega prodaje roba i usluga na tržištima u narednim razdobljima .

Financijski plan izrađen je u obliku sljedećih prognoziranih financijskih dokumenata:

• predviđanje financijskih rezultata;
• projekcija novčanog toka;
• predviđeni saldo poduzeća.

U pravilu, predviđeno razdoblje obuhvaća 3-5 godina. Razmotrite slijed dizajna na istom primjeru poduzeća koje je već radilo na polju proizvodnje hrane i želi ga objaviti novu vrstu proizvoda. Zanima ga kako će se rezultati aktivnosti razvijati u budućnosti, uzimajući u obzir novi proizvodni program.

Prognoza financijskih rezultata

Svrha predviđanja financijskih rezultata je prikazati izglede za poduzeće sa stajališta profitabilnosti (Tablica 1). Ulagače će posebno zanimati stupanj profitabilnosti u narednom razdoblju jer mogu vidjeti koliki će dio dobiti poduzeća ostvariti.

1., 2. godina itd. - to su godine predviđenog razdoblja, počevši od sljedeće u odnosu na godinu izrade poslovnog plana (bazna godina).

Polazište za izradu ove prognoze je planiranje opsega prodaje u količinskom i vrijednosnom smislu. U tom se slučaju proračuni provode za sve vrste proizvoda, a zatim se sažimaju u rezultat predstavljen u tablici. 1 (redak 1).

Oduzimanjem neto prodaje dobivamo bruto maržu. Pokazatelji troškova već su izračunati u odjeljku "Plan proizvodnje" predmetnog poslovnog plana.

Tablica 1. Prognoza financijskih rezultata, tisuća rubalja.

Operativni troškovi uključuju troškove razvoja nove vrste proizvoda, izvođenja Marketing istraživanje, administrativni i marketinški troškovi.

Pokazatelj “Bilančna dobit” (redak 6) dobiven je oduzimanjem operativnih troškova i iznosa plaćenih kamata od bruto dobiti.

Porezi na dobit u našem primjeru su značajni - 50% bilansne dobiti umanjeno za iznos prenesenih prošlih gubitaka (negativna dobit). Preneseni iznosi utvrđuju se dodavanjem zadržane dobiti prethodne godine (ako je negativna) na neto dobit tekuće godine.

Razlika između bilančne dobiti (redak 6) i odgovarajućeg iznosa poreza na dobit plaćen (redak 7) daje pokazatelj neto dobiti (redak 8).

Ovaj pokazatelj, zajedno s pokazateljima neto prodaje i cijene prodane robe, temeljni su za daljnju analizu dinamike mogućih promjena financijske situacije kroz pet godina.

U pravilu su takvi izračuni multivarijantni ovisno o očekivanom opsegu prodaje, cijenama, proizvodnim troškovima (optimistična prognoza, pesimistična, prosječna).

Projekcija novčanog toka

Ova projekcija ne odražava prihode i troškove, već stvarni primitak sredstava i njihov prijenos (Tablica 2). Zato konačna brojka projekcije novčanog toka odražava stanje prometa gotovine tvrtke. Prognoza financijske izvedbe može se pretvoriti u projekciju novčanog tijeka kroz niz prilagodbi.

U projekciji financijskih rezultata prikazane su izračunate vrijednosti prihoda od prodaje, neto dobiti. Nasuprot tome, novčani tok odražava stvarni primitak prihoda od prodaje. Za prelazak s stvarnih na izračunate pokazatelje potrebno je uzeti u obzir očekivano vrijeme primitka plaćanja za prodaju.

Ako predviđanje financijskih rezultata odražava troškove nastale u određenom razdoblju, tada projekcija novčanog tijeka prikazuje stvarno plaćanje tih troškova. Treba imati na umu da se neki troškovi mogu pokriti odmah, dok se drugi - nakon određenog vremenskog razdoblja. Za usklađivanje pokazatelja treba razumjeti prirodu kreditne politike poduzeća.

Treba imati na umu da će u početnom razdoblju postojanja poduzeća njegov položaj s novcem biti mnogo važniji od profitabilnosti, budući da upravo taj čimbenik najtočnije karakterizira njegovu održivost.

Tablica 2. Dizajn novčanog tijeka, tisuća rubalja.

Projekcija novčanih tijekova odražava tijek novca iz svih izvora, uključujući ne samo prihode od prodaje proizvoda, već i prihode od prodaje dionica ili posuđenih sredstava od prodaje određene imovine.

U našem primjeru pretpostavlja se da će minimalni saldo gotovine biti 7 tisuća rubalja. Primanje sredstava planirano je na teret prihoda od prodaje proizvedenih proizvoda (redak 1) i prihoda od prodaje dionica poduzeća u prve dvije godine predviđenog razdoblja (225 tisuća rubalja, odnosno 125 tisuća rubalja) . Razina primitaka od prodaje ovisit će o prirodi obračuna s kupcima proizvoda.

Prilikom projektiranja utroška sredstava planira se iznos operativnih troškova, prema plaćanju izravnih troškova rada, upotrijebljenim sirovinama (ovisno o volumenu i asortimanu proizvoda).

U retku 5 "Kapitalna ulaganja" iskazuje se utrošak sredstava za nadopunu dugotrajne imovine (kupnja opreme itd.) U iznosima predviđenim dizajnom odjeljka "Plan proizvodnje".

U našem primjeru razvoj proizvodnje u predviđenom razdoblju odvijat će se na teret vlastitih sredstava tvrtke, njihovom nadopunjavanju dodatnom emisijom dionica, kao i kratkoročnim kreditima. Dugoročno kreditiranje nije osigurano, stoga red 6 sadrži nulte vrijednosti za ovaj pokazatelj. Kamate na kredite (redak 7) plaćaju se samo za kratkoročne kredite podliježu kreditnim uvjetima.

Nakon što smo izvršili izračun prihoda i rashoda gotovine po godinama, dobivamo tako važan pokazatelj kao neto novčani tok (redak 8), kao i stanje prometa gotovine (redak 9). Uzimajući u obzir potrebu očuvanja pričuvnih sredstava (posljednji redak) i količine otplate već uzetih kratkoročnih kredita, moguće je izračunati potrebne količine kredita za predviđena razdoblja.

Prilikom projektiranja novčanog toka imajte na umu sljedeće:

• nesigurnost većine financijskih i drugih projekcija raste s proširenjem vremenskog raspona: za prvih 12-24 mjeseci mjesečne i tromjesečne projekcije sasvim su prihvatljive, za razdoblje prosječnog trajanja prikladnije je provoditi tromjesečne projekcije, a za dugoročno razdoblje - godišnje projekcije;
• pri određivanju iznosa sredstava za pokretanje proizvodnje novih proizvoda gotovo je nemoguće izračunati iznos koji je potreban obrtni kapital nema projekcije mjesečnog novčanog toka.

Izračun mjesečnog novčanog tijeka može postati osnova za razvoj niza ciljeva, zahvaljujući kojima postaje moguće upravljati poduzećem i ispravno procijeniti rezultate koje je ono stvarno postiglo.

Dizajn ravnoteže poduzeća

Kao što znate, bilanca stanja ne odražava rezultate poduzeća u bilo kojem vremenskom razdoblju, već je trenutačni njezin "snimak", koji s financijske točke gledišta pokazuje njegove prednosti i slabosti u ovom trenutku. Bilanca stanja okuplja imovinu poduzeća (ono što ima), njegove obveze (koliko i kome duguje), kao i kapital.

Predviđanja stanja izrađuju se, u pravilu, na kraju svake godine od predviđenog petogodišnjeg razdoblja (Tablica 3). Ta se stanja sastavljaju na temelju početnog stanja bazne godine, uzimajući u obzir očekivane značajke razvoja poduzeća u predviđenom razdoblju (promjene u financijskim rezultatima, karakteristikama poslovanja, prikupljanju kapitala i pozajmljenih sredstava itd.) .

Smatra se da je ovaj dokument manje važan od projekcije financijskih rezultata i novčanog toka, no to je prognoza koju stručnjaci (zajmodavci, ulagači) pažljivo proučavaju kako bi procijenili koliko će se uložiti u imovinu i na štetu koje obveze.

Prilikom izrade dizajna vaga potrebno je obratiti posebnu pozornost na sljedeće značajke:

• čak i ako poduzeće tek počinje s radom, dio imovine trebao bi se formirati iz vlastitih sredstava;
• udio vlasničkog kapitala od velike je važnosti za zajmodavce i ulagače, budući da će značajne financijske obveze ove vrste značiti ozbiljnost namjera za razvoj poduzetništva;
• razina likvidnosti bilance igra značajnu ulogu, budući da s dovoljnom likvidnošću tvrtka može priuštiti fleksibilniju politiku.

Tablica 3. Dizajn bilančnih pokazatelja po godinama, tisuća rubalja.

Prilikom izrade bilance uzeto je u obzir da stavka "Gotovina" uključuje kratkoročna ulaganja, a njihova se razina održava iznosom minimalnog stanja (7 tisuća rubalja) privlačenjem kratkoročnih kredita. Glavna imovina uključuje kapitalna ulaganja za kupnju opreme koja se amortizira više od pet godina.

Oblikovanje obveza uzima u obzir potrebu za dobivanjem kratkoročnih zajmova za financiranje novčanog deficita i održavanje minimalnog salda. Vlasnički kapital uključuje raspoloživa početna ulaganja (55 tisuća rubalja) suosnivača poduzeća, kao i planiranu emisiju dionica, koja u prvoj i drugoj godini predviđenog razdoblja može osigurati potreban priljev sredstava za uspješno pokretanje ove proizvodnje.

Zadržana dobit uključuje dobitke i gubitke iz prve godine. Prethodni troškovi uključeni su u troškove proizvodnje i očekuje se da će se nadoknaditi tijekom 10 godina u jednakim ratama.

Nakon što dovrše projekcije financijskog dijela poslovnog plana, prelaze na ekspresnu analizu financijskih aktivnosti poduzeća u predviđenom razdoblju.

Ekspresna analiza projiciranih pokazatelja

Financijski plan najvažniji je dio poslovnih planova koji se ne sastavljaju samo kako bi opravdali određene investicijske programe, već i za upravljanje tekućim i strateškim financijskim aktivnostima poduzeća.

Istodobno, vrlo važna faza financijskog planiranja je provođenje ozbiljnog analitičkog rada izračunavanjem najvažnijih relativnih pokazatelja (financijskih omjera), čiji nam dinamički niz omogućuje utvrđivanje trendova u razvoju financijske situacije na poduzeće pri donošenju posebnih odluka (u našem slučaju, pri objavljivanju novih proizvoda).

Financijski omjeri izračunavaju se na temelju podataka dobivenih tijekom procesa projektiranja i sveobuhvatno karakteriziraju projekt koji se razmatra. U pravilu se u ovoj fazi predviđanja izračunavaju najvažniji pokazatelji koji daju ideju o razini solventnosti, profitabilnosti poduzeća u promatranom razdoblju.

Svrha ove vrste ekspresne analize je u što konkretnijem obliku prikazati tendencije u razvoju poduzeća u uvjetima deklariranog akcijskog programa, donoseći zaključak o svrsishodnosti (necjelovitosti) provedbe ovog projekta. Financijski omjeri izračunati na temelju rezultata projektiranja uključeni su u tablicu financijski sažetak(Tablica 5) i mogu značajno utjecati na mišljenja potencijalnih zajmodavaca i ulagača.

Evo nekih pokazatelja koji se izračunavaju za procjenu projiciranih rezultata poduzeća. To uključuje: pokazatelji likvidnosti, karakteriziranje sposobnosti otplate kratkoročnog duga; pokazatelji koji karakteriziraju upravljanje sredstvima, - razdoblje prometa zaliha, potraživanja, razdoblje otplate obveza (Tablica 4).

Kako bi se procijenila financijska stabilnost poduzeća ili stupanj ovisnosti o dužničkim obvezama, izračunava se pokazatelj omjera posuđenih i vlastitih sredstava. Omogućuje vam da procijenite stabilnost položaja poduzeća i njegovu sposobnost privlačenja dodatnih sredstava.

Tablica 4. Dizajn financijskih pokazatelja

Pokazatelji profitabilnosti uključuju stopu povrata (omjer neto dobiti prema neto prodaji), povrat na kapital (omjer neto dobiti prema kapitalu) i prinos na imovinu (omjer neto dobiti i iznosa imovine poduzeća).

Financijski omjeri koji karakteriziraju profitabilnost poduzeća, očekivanu razinu solventnosti, zajedno s drugim važnim pokazateljima poduzeća, uključeni su u financijski dio Sažetak Poslovni plan(odjeljak I).

Za naš primjer, pokazatelji financijskog sažetka dati su u tablici. 5. Prognozirani pokazatelji neto prodaje, neto dobiti za naredno razdoblje pokazuju pozitivnu dinamiku razvoja poduzeća (povećanje prodaje do pete godine više od četiri puta, neto dobit - od negativnih vrijednosti u prvoj godini razdoblja ( -190 tisuća rubalja) do dovoljno visoke vrijednosti u Prošle godine(+317 tisuća rubalja). Zaključci o dobrim izgledima za razvoj poduzeća u provedbi cilja (proizvodnja nove vrste proizvoda) potvrđuju se vrijednostima izračunatih financijskih omjera (stopa povrata raste s 0,0 na 11,2%; povrat na kapital - od 0,0 do 53,6%; povrat na imovinu - od 0,0 do 36,2%).

Iz izračuna koji su dati u financijskom odjeljku poslovnog plana može se vidjeti da je razina tekuće likvidnosti salda nestabilna, međutim, počevši od četvrte godine predviđenog razdoblja, njegove vrijednosti prelaze standardnu ​​razinu.

Tablica 5. Financijski sažetak

Jedan od najvažnijih pokazatelja je omjer posuđenih i vlastitih sredstava (vidi tablicu 5). U drugoj i trećoj godini planira se povećanje ovog pokazatelja, a u trećoj godini na 156,1%, što odražava taktiku tvrtke za prisilno kratkoročno zaduživanje radi pokrivanja sve većih količina obrtnog kapitala. Međutim, u četvrtoj i petoj godini ta se brojka značajno smanjuje.

Gore navedeni izračuni omogućuju nam da ustvrdimo da vrijednosti financijskih pokazatelja u četvrtoj i petoj godini ukazuju na dobre izglede za razvoj poduzeća. U prve dvije godine svog djelovanja financijske poteškoće bit će prilično opipljive, iako će pravilno definirana politika zaduživanja pomoći u njihovom prevladavanju uz održavanje dovoljne razine likvidnosti.

Ponekad se financijski plan zaključuje analizom rentabilnosti kako bi se pokazao koliki bi trebao biti opseg prodaje kako bi poduzeće moglo izjednačiti proizvodnju. Takva analiza ima određenu vrijednost za potencijalne vjerovnike poduzeća.

Poslovni plan projekta neophodan je za oba investitora s obzirom na mogućnost ulaganja svojih
sredstva za projekt, kao i izravni izvršitelji projekta na operativnoj razini. Ulagači bi u poslovnom planu trebali vidjeti mehanizam za stvaranje prihoda, razumijevanje i povjerenje u kojem su za njih jamstva povrata ulaganja, a menadžeri će se prilikom provedbe projekta voditi poslovnim planom. Problem poslovnog planiranja je preširok. Stoga ćemo se usredotočiti na jedan od aspekata, a to su osnovne formule za izračunavanje učinkovitosti poslovnog plana.

Ocjena učinkovitosti poslovnog plana osmišljena je kako bi se utvrdilo koliko veličina ulaganja odgovara budućim prihodima, uzimajući u obzir rizike projekta. Glavni pokazatelji učinkovitosti investicijskog projekta uključuju:

* Protok novca;
* neto sadašnja vrijednost projekta (NPV);
* Interna stopa povrata (IRR);
* indeks isplativosti ulaganja (PI).

Protok novca

Najtočnija ruska definicija novčanog toka bit će novčani tijek. Najvažniji zadatak analize poslovnog plana je izračunati buduće novčane tokove koji proizlaze iz prodaje proizvedenih proizvoda. Samo dolazni novčani tijekovi mogu osigurati provedbu projekta u cjelini.

Prilikom ocjenjivanja različitih projekata, ulagači moraju sažeti i usporediti buduće troškove, priljeve kapitala i financijska stanja u različitim intervalima planiranja. Prije usporedbe i dodavanja ovih tokova kapitala, uobičajeno je da se oni dovedu u usporedivi oblik (diskont, tj. Donose buduću vrijednost u sadašnji trenutak) na određeni datum. U procesu diskontiranja budući iznos (priljev, odljev i saldo) podijeljen je na dva dijela:

1. sadašnji ekvivalent budućeg iznosa (tj. Sadašnja vrijednost);
2. vremenska razgraničenja na PV za određeni broj godina po određenoj kamatnoj stopi.

Definicija novčanog tijeka od velike je važnosti u izračunu učinkovitosti poslovnog plana, jer je osnovni kriterij na temelju kojeg se izračunavaju drugi (na primjer, NPV). S druge strane, to je neto brojka iz proračunske perspektive.

U poslovnom planu novčani tok izračunava se na sljedeći način: priljev (prihod od prodaje razdoblja) minus odliv (troškovi ulaganja, operativni troškovi i porezi za isto razdoblje). Da biste dobili vrijednost kumulativnog novčanog tijeka, morate sažeti njegovu vrijednost za svako razdoblje po načelu obračuna.

Neto sadašnja vrijednost (NPV)

Neto sadašnja vrijednost je vrijednost dobivena diskontiranjem zasebno za svaku godinu razlike u svim odljevima i priljevima sredstava koji su se nakupili tijekom razdoblja rada projekta.

Svi novčani tokovi se ponovno izračunavaju pomoću faktora smanjenja (DF), čije se vrijednosti nalaze pomoću posebnih tablica izračunatih unaprijed za različite diskontne stope i intervale planiranja. U praksi to izgleda kao množenje procijenjenih vrijednosti novčanog tijeka za svako razdoblje provedbe investicijskog projekta odgovarajućim faktorom smanjenja i njihovo naknadno zbrajanje.

Ekonomski smisao neto sadašnje vrijednosti može se predstaviti kao rezultat dobiven odmah nakon donošenja odluke o provedbi ovog projekta, budući da pri njegovu izračunavanju isključuje se utjecaj vremenskog faktora. Pozitivna vrijednost NPV -a smatra se potvrdom izvedivosti ulaganja sredstava u projekt, dok negativna vrijednost, naprotiv, ukazuje na neučinkovitost njihove uporabe. Drugim riječima:

Ako je NPV Ako je NPV = 0, ako se projekt prihvati, dobrobit investitora se neće promijeniti, već se količine
proizvodnja će se povećati;
Ako je NPV> 0, tada će ulagači ostvariti dobit.

Apsolutna vrijednost neto sadašnje vrijednosti (NPV) ovisi o dvije vrste parametara. Prvi objektivno karakterizira proces ulaganja i određen je proizvodnim procesom (više proizvoda - veći prihod, manji troškovi - veća dobit itd.). Druga vrsta je usporedna stopa (RD), koja je obrnuta faktorima smanjenja. Određivanje vrijednosti usporedne stope rezultat je subjektivne prosudbe sastavljača poslovnog plana, tj. vrijednost je uvjetna. Stoga je prilikom analize investicijskog projekta preporučljivo odrediti NPV ne za jednu stopu, već za određeni raspon stopa.

Na neto sadašnju vrijednost projekta (NPV), naravno, utječe opseg aktivnosti izražen u "fizičkim" količinama ulaganja, proizvodnje ili prodaje. To implicira prirodno ograničenje korištenja ove metode za usporedbu projekata koji se razlikuju po ovoj značajci: veća vrijednost NPV -a neće uvijek odgovarati učinkovitijoj mogućnosti ulaganja. U takvim se slučajevima preporučuje korištenje omjera povrata ulaganja, koji se naziva i omjer neto sadašnje vrijednosti (NPVR). Navedeni pokazatelj je omjer neto sadašnje vrijednosti projekta i diskontirane (sadašnje) vrijednosti troškova ulaganja (PVI).

Interna stopa povrata (IRR)

U praksi, svako poduzeće financira svoje aktivnosti, uključujući ulaganja, iz različitih izvora. Kao plaćanje za korištenje predujmljenog kapitala, plaća kamate, dividende, t.j. snosi razumne troškove održavanja svog gospodarskog potencijala.

Pokazatelj koji karakterizira relativnu razinu ovih rashoda može se nazvati "cijenom" predujmljenog kapitala. Poduzeće može donositi bilo koje odluke ulagačke prirode čija razina isplativosti nije niža od trenutne vrijednosti "cijene" predujmljenog kapitala. Upravo se s pokazateljem cijene avansnog kapitala uspoređuje pokazatelj interne stope povrata (IRR) izračunat za određeni investicijski projekt. Često se poistovjećuje s diskontnom stopom, budući da prva najčešće služi kao reper, pokazatelj i izražava jednu od vrijednosti potonje.

U Rusiji je IRR poznat i kao:

* unutarnji koeficijent povrata ulaganja;
* koeficijent popusta sredstava;
* interna stopa povrata;
* stopa povrata diskontiranog novčanog toka;
* interna stopa povrata;
* interna stopa povrata;
* verifikacijski popust.

Interna stopa povrata (IRR) je diskontna stopa pri kojoj je neto sadašnja vrijednost projekta (NPV) nula, tj. to je usporedna stopa po kojoj je zbroj diskontiranih priljeva novca jednak zbroju diskontiranih odljeva.

Prilikom izračunavanja IRR -a, pretpostavlja se da je rezultirajući neto prihod u potpunosti kapitaliziran, tj. sva nastala besplatna sredstva moraju se reinvestirati ili upotrijebiti za otplatu vanjskog duga. To je donji zajamčeni "prag" isplativosti troškova ulaganja, a ako prelazi prosječnu cijenu kapitala u danom sektoru investicijske aktivnosti, tada se projekt može preporučiti za provedbu, t.j. IRR je granična kamatna stopa koja odvaja učinkovite i neučinkovite projekte.

IRR određuje najveću stopu plaćanja za privučene izvore financiranja za projekt, pri čemu potonji ostaje bez prekida. U slučaju procjene učinkovitosti ukupnih troškova ulaganja, to može biti najveća dopuštena kamatna stopa na kredite, a pri procjeni učinkovitosti korištenja vlasničkog kapitala to može biti najviša razina isplate dividende. Na primjer, ako je IRR 18%, to je gornja granica kamatne stope po kojoj tvrtka može vratiti zajam za financiranje investicijskog projekta. Stoga, da bi ostvarilo profit, tvrtka mora pronaći financijska sredstva po stopi manjoj od 18%.

Sve komponente IRR -a određene su internim podacima koji karakteriziraju investicijski projekt, tj. ne postoje stručne ocjene koje unose subjektivne elemente. Slijedom toga, IRR sadrži nižu razinu nesigurnosti od NPV -a, što je posebno važno pri analizi učinkovitosti velikih projekata.

IRR, u usporedbi s drugim pokazateljima, bolje pokazuje prednosti viših rezultata: razlika između IRR -a i diskontne stope izravno prikazuje unutarnje rezerve projekta (u granicama razlike između zahtjeva investitora u pogledu stope povrata na uloženo) sredstava, može se povećati, budući da primljeni prihod premašuje minimalnu potrebnu stopu povrata).

Naravno, IRR ima i nedostataka:

* ponekad u izračunu može biti više od jedne IRR;
* neusporedivost s kriterijem neto sadašnje vrijednosti;
* ne uzima u obzir razlike u ljestvici uspoređenih projekata (tj. u iznosu uloženog
glavni).

Objektivnost, nedostatak ovisnosti o apsolutnoj veličini ulaganja i bogato interpretacijsko značenje čine pokazatelj interne stope povrata iznimno prikladnim alatom za mjerenje učinkovitosti kapitalnih ulaganja.

Prilikom korištenja IRR -a imajte na umu sljedeće:

* podložno analizi investicijskim projektima, u kojima je razlika između prihoda i troškova pozitivna ili je omjer prihoda i troškova veći od 1;
* projekti su odabrani za analizu s IRR -om od najmanje 15-20%;
* IRR se mora vagati u odnosu na kamatnu stopu na monetarnom tržištu;
* Prilikom opravdavanja IRR -a potrebno je uzeti u obzir prilagodbe za rizike projekta, inflaciju i poreze.

Indeks isplativosti ulaganja (PI)

To je omjer povrata na kapital i iznosa uloženog kapitala. PI prikazuje relativnu isplativost projekta ili diskontiranu vrijednost novčanog tijeka iz projekta po jedinici ulaganja.

Razmatranje kriterija PI korisno je kada:

* trenutni organizacijski troškovi visoki su u odnosu na troškove ulaganja;
* u projektima gdje pouzdan prihod počinje teći u prilično ranoj fazi provedbe projekta.

Najčešći PI izračunava se dijeljenjem neto sadašnje vrijednosti projekta s početnim ulaganjem. U ovom slučaju kriterij za donošenje odluke isti je kao i pri donošenju odluke o pokazatelju NPV, tj. PI> 0. Ovaj je kriterij prilično savršen alat za analizu učinkovitosti ulaganja. U ovom slučaju moguće su tri mogućnosti:

PI> 1,0 - ulaganja su isplativa i prihvatljiva u skladu s odabranom diskontnom stopom;
PI PI = 1,0 - smjer ulaganja koji se razmatra točno zadovoljava odabranu stopu povrata, koja je jednaka IRR -u.

Projekti s visokim vrijednostima PI otporniji su. Međutim, treba imati na umu da vrlo visoke vrijednosti PI ne odgovaraju uvijek visokim vrijednostima NPV -a i obrnuto. Činjenica je da projekti s visokim NPV -om nisu nužno učinkoviti, što znači da imaju vrlo mali indeks profitabilnosti.

Prilikom izračunavanja učinkovitosti bitan ima izbor praga vrijednosti profitabilnosti (Minimalna stopa povrata). Što je veća granična vrijednost profitabilnosti, generalizirani pokazatelji uzimaju u obzir vremenski faktor, budući da se granična vrijednost profitabilnosti koristi kao standard za postizanje vremenskog faktora (diskontna stopa RD). Vremenski udaljeniji prihodi i rashodi imaju sve manji utjecaj na njihovu modernu procjenu.

Granična vrijednost profitabilnosti raste s povećanjem rizika. Prema općeprihvaćenoj svjetskoj praksi klasifikacije ulaganja, granična vrijednost za rizična kapitalna ulaganja iznosi 25%. Druge studije primjećuju da je 16% prihvatljivo za obične projekte, 20% za nove projekte na stabilnom tržištu i za projekte s nova tehnologija - 24%.

Kao što možete vidjeti iz našeg članka Formule za izračun poslovnog plana, svaki od razmatranih pokazatelja nosi određeno semantičko i ekonomsko opterećenje. Stoga je poželjno provesti opsežan izračun učinkovitosti ulaganja sredstava za sve navedene pokazatelje. U tom je slučaju moguće sasvim jasno utvrditi hoće li ulaganje u projekt biti uspješno.

Tim web stranice BiPlan želi vam uspjeh i sreću! Nadamo se da vam je naš članak Formule za izračun poslovnog plana pomogao!

• Bruto dobit = prihod - trošak proizvodnje.
• Financijski prihod = financijski prihod - financijski troškovi.
• Operativni prihod = poslovni prihod - operativni troškovi.

Bilančna dobit izračunava se na sljedeći način:

Važan pokazatelj je profitabilnost, izračunava se na sljedeći način:

Najčešće je potrebno utvrditi povrat kapitala, imovine, proizvoda. Isplativost aktivnosti izračunava se kao omjer dobiti od prodaje i troškova.

Važno: za baznu godinu pri planiranju kriterija ekonomsku učinkovitost uzima se tekuća godina poslovnog plana.

Planiranje novčanog toka

Planiranje novčanog tijeka uključuje predviđanje novčanih tijekova iz svih izvora, ne može biti samo prihod od prodaje, već i kamata od prodaje dionica ili zakupa zemljišta.

Prilikom predviđanja kretanja sredstava uzimaju se u obzir sljedeći aspekti:

• ukupan iznos sredstava uloženih u pokretanje posla;
• imovinu i obveze poduzeća;
• predviđanje dobiti (prihod od prodaje i kamata od najma) i gubitaka (troškovi materijala i plaće radnika zaposlenih na terenu, inflacija, plaćanje kamata na zajam);
• procjena financijske uspješnosti.

Prilikom učinkovitosti planiranja, svi novčani troškovi i prihodi diskontiraju se i dovode do sadašnje vrijednosti.

Tablica 1 - Primjer planiranja gotovine

Indeks	1. godine	godine	3. godine	4. godine	5. godina
Unovčiti	NS	NS	NS	xx	xxx
Dolazak novca
Prihodi od prodaje	NS	NS	xx	xxx	xxx
Prihodi od prodaje dionica	xx	NS
Ukupni prihod
Potrošnja novca
Operativni troškovi
Plaća isplate
Sirovine
Ostali troškovi
Kapitalna investicija
Plaćanje kamate na kredit	NS	xx	xx	NS
Plaćanja se mogu platiti	NS	NS	NS	NS	NS
Plaćanje poreza na dohodak					xx
Ukupni troškovi
Ukupno gotovine

Prilikom izrade prognoze važno je uzeti u obzir aspekte poput stope inflacije (uzimajući u obzir optimistične i pesimističke mogućnosti) i rizike.

Djelatnosti tvrtke mogu ovisiti o:

• komercijalni rizik (uključuje aspekte poput problema s prodajom robe ili aktivnostima konkurenata);
• financijski rizik (uključuje aspekte kao što su nedovoljno financiranje projekta, nemogućnost povrata posuđenih sredstava);
• proizvodni rizik (uključuje aspekte kao što su loša oprema, loša kvaliteta proizvoda) i koji je dio investitora.

Stanje imovine i obveza sastavlja se na temelju izračuna neto dobiti i novčanog prometa.

Prognoza bilansa poduzeća

Bilanca stanja poduzeća sadrži određene pokazatelje koji odražavaju uspjeh poduzeća. Prognoza se daje na kraju svake godine, a uzimaju se u obzir sve značajke aktivnosti tvrtke za sljedeću godinu. To može biti zajam sredstava ili privlačenje ulagača.

Nakon sastavljanja bilance stanja možete vidjeti stopu povrata, povrat na imovinu i kapital, omjer kapitala i posuđenih sredstava u budućnosti.

Bilanca stanja poduzeća može izgledati ovako.

Tablica 2 - Bilanca poduzeća

Imovina	1. godine	2. godine	Obveze i kapital	1. godine	2. godine
Obrtni kapital:			Kratkoročne obveze:
unovčiti			kratkoročni dug
računi dužnika			nagodbe s vjerovnicima i dobavljačima
inventar			Dugoročni dug
drugo			Zaostale porezne obveze
Glavni kapital			Vlasnički kapital
Početni trošak:			Dobit do distribucije
amortizacija
knjigovodstvena vrijednost stalnog kapitala
drugo
Novac
Nematerijalna imovina
Ukupno			Ukupno

Ukratko, sastavljaju se izvješća koja sadrže financijske pokazatelje poslovnog plana. Naime, izvještaj o prihodima i rashodima, izvještaj o novčanim tijekovima, izvještaj o imovini i obvezama.

Financijski plan poput komponenta poslovni plan, pretpostavlja pružanje svih izračuna u razdoblju do 5 godina, zahvaljujući kojem možete vidjeti glavne ekonomske pokazatelje, kao i identificirati likvidnost modela projekta.

Značajke različitih financijskih modela

Dućan s odjećom:

1. To će zahtijevati početni kapital od 900 tisuća rubalja.
2. Planiranje troškova trgovine uključivat će troškove najma, komunalne račune, kupnju robe i opreme te troškove rada. Također morate potrošiti novac na oglašavanje trgovine.
3. Profitabilnost trgovine odjećom bit će oko 50%.

Farma guski:

1. Financijski model farme guski sadrži izračune za veliki broj pokazatelji gospodarske učinkovitosti, jer će gospodarstvo zahtijevati posuđena sredstva za kupnju opreme i opremanje staništa za ptice, iznajmljivanje ili kupnju poljoprivredne opreme i prijevoza, opremanje rezervoara i mjesta za hodanje ptica, iznajmljivanje klaonice.
2. Otvaranje farme guski model je velikog projekta s velikim ulaganjima, ali sa stadom od 1000 grla (od čega više od 70% čine ženke) možete ostvariti godišnji prihod od 9 milijuna rubalja.

Salon za tetoviranje:

1. Početni troškovi salona za tetoviranje su 800 tisuća rubalja.
2. Prosječan iznos koji je ostavio jedan posjetitelj iznosi 2500 rubalja.
3. Mjesečni troškovi salona za tetoviranje kreću se u rasponu od 85 tisuća rubalja.
4. Neto dobit iznosi 100 tisuća rubalja.

Primjer financijskog plana za kafić

Pri planiranju financijskog modela kafića potrebno je uzeti u obzir što će ovisiti o lokaciji, cijenama, kvaliteti usluge, kao i pruženim uslugama.

Tablica 3 - Pokazatelji financijske učinkovitosti kavane za prvu godinu

Razmotrimo primjer financijskog modela kada postoji 1 milijun rubalja za otvaranje kafića. dioničkog kapitala i 12 milijuna duga, koji se moraju otplatiti u roku od godine dana s kamatom od 18%. Dajemo prognozu za dvije godine, jer bi se projekt trebao isplatiti u roku od godinu dana.

Pokazatelji	Ukupno
Neto dobit (tisuće rubalja)	2668
Vlastita sredstva(tisuću rubalja.)	1000
Profitabilnost proizvoda (%)