Tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash usullari. Asosiy tadqiqot. Korxona likvidligi tushunchasining mazmuni va mohiyati

2012-05-21 6:56

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishda uning mulkiy holatini o'rganish kerak. Mulkiy holat - korxona mablag'lari va ularning turlari bo'yicha manbalarining yig'indisi. Korxonaning mulkiy holatini baholashda ma'lumotlar asosida hisoblangan bir qator ko'rsatkichlar qo'llaniladi moliyaviy hisobotlar. Mulkiy holat ko'rsatkichlariga asoslanib, biz uning sifat o'zgarishi, xo'jalik aktivlarining tarkibi va ularning manbalari haqida xulosa chiqarishimiz mumkin.

Buxgalteriya balansi asosida mulk holatini tahlil qilishda uni tavsiflovchi ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi, ularning yil va bir necha yillar davomidagi o'zgarishlari aniqlanadi. Ushbu ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

1. Kompaniyaning kapitali miqdori (Kap.) - korxona ixtiyoridagi xo'jalik aktivlari miqdori. Bu balans umumiy summasiga teng - sof:

Qopqoq. = F. No 1, balans jami.

2. O'z kapitali korxonalar (SC) - "Kapital va zaxiralar" balansining 3-bo'limi natijalariga ko'ra aniqlangan ma'lum bir sanadagi korxonaning o'z mablag'lari:

SK = F. 1-son, 3-bo'lim.

3. O'z aylanma mablag'lar (SOS) - qiymat o'z mablag'lari muomalada bo'lganlar. Ular uzoq muddatli majburiyatlarni (LO) o'z kapitaliga (SC) qo'shish va uzoq muddatli aktivlar miqdorini (DA) ayirish yo'li bilan aniqlanadi:

SOS = SK + DO - HA.

SOS = TA - TO.

4. Amaldagi kapital (FC) - aylanmada doimiy ishtirok etuvchi o'z aylanma mablag'lar miqdori. Muddati o'tgan debitorlik qarzlari, qoida tariqasida, o'z aylanma mablag'larini o'z ichiga oladi, ular uzoq vaqt davomida muomalada qatnashmaydi, ular harakatsiz (ya'ni, muomaladan chetlashtiriladi). Debitorlik qarzida bo'lgan va hisobot sanasidan 12 oy o'tgach qaytariladigan mablag'lar aylanmada qatnashmaydi. Shuning uchun, operatsion kapitalni aniqlash uchun o'z aylanma mablag'laridan (SOC) to'lovlari hisobot yilidan keyin 12 oydan ortiq kutilayotgan debitorlik qarzlarini (DZ) va muddati o'tgan debitorlik qarzlarini (APR) chiqarib tashlash kerak, ular bo'limda ko'rsatilgan. № 5 shakl:

FC = SOS-PDZ-DD3

5. Ko'tarilgan kapital (PC) uzoq muddatli (LO) va joriy majburiyatlar (TO) yig'indisidir. U hozirgi vaqtda korxonaning qarz miqdorini tavsiflaydi va balansning 4 va 5-bo'limlari natijalari yig'indisiga teng:

Kompyuter = OLDINI + TO

6. Aylanma aktivlar (TA) yoki "Mobil aktivlar", "Joriy aktivlar" - tovar-moddiy zaxiralar, xarajatlar, pul mablag'lari va debitorlik qarzlarida joylashgan mablag'larni tavsiflaydi, ya'ni. Buxgalteriya balansining 2-bo'limi aktivlarining qisqacha mazmuni:

TA = 2A bo'limining qisqacha mazmuni

Ular mobil aktivlar deb ataladi, chunki asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'lardan farqli o'laroq, ular qarzdorlar bilan hisob-kitoblar uchun naqd pul ko'rinishidagi boshqa aktivlarga qaraganda tezroq qaytarilishi mumkin.

7. Joriy javobgarlik (TO) yoki joriy majburiyatlar bir yil ichida to'lanishi kerak bo'lgan qarzlardir. Ushbu qarz qisqa muddatli kreditlar va kreditlarni o'z ichiga oladi:

TO = F. 1-son, 5-bo'limning qisqacha mazmuni.

8. Uzoq muddatli aktivlar (HA), ularni "immobilizatsiyalangan aktivlar" deb atash juda yoqimli - bu asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'larning yig'indisi bo'lib, ular aylanma mablag'lardan (mobil aktivlar) farqli o'laroq, sekinroq aylanadi va bo'lim natijalariga ko'ra aniqlanadi. Balans aktivining 1 tasi, ya'ni. formula bo'yicha:

HA = F. No 1, 1-qismning qisqacha mazmuni.

10. Uzoq muddatli majburiyatlar (DO) uzoq muddatga - bir yildan ortiq muddatga olingan kreditlar va ssudalardir. Ular balans majburiyatining 4-bo'limida ko'rsatilgan:

DO = F. No 1, 4-bo'limning qisqacha mazmuni.

11. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar (PZZ) ishlab chiqarish zahiralari va xarajatlarida joylashgan aylanma mablag'lar:

PZZ = Mahsulot. inventar + Tugallanmagan ishlab chiqarish + Tayyor mahsulot.+ Tovar + Kelgusi davrlarning xarajatlari.

12. Tez likvid aktivlar (BLA) - yaqin kelajakda qisqa muddatli majburiyatlarni qoplash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lar. Bularga to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari kiradi:

UAV = Deb.Ass. joriyda 12 oy

13. Eng likvidli aktivlar (NLA) - hamma ularga tegishli pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

14. Aktivlarni sotish qiyin (Tr.R.Act.) - bu qisqa muddatli qarzni qoplash uchun foydalanish deyarli mumkin bo'lmagan mablag'lardir. Bularga uzoq muddatli aktivlar summasi (balans aktivlari va muddati o‘tgan debitorlik qarzlarining 1-bo‘limining jami) kiradi:

Tr.R.Act. = HA + PDZ

To'lov qobiliyati - bu mavjud resurslar bilan to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyati. To'lov qobiliyatini baholash joriy aktivlarning likvidlik xususiyatlari asosida amalga oshiriladi, ya'ni. ularni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqt.

O'z navbatida, balans likvidligi tahlili likvidlikning pasayish darajasi bo'yicha guruhlangan aktivlarni ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlangan passivlar bilan taqqoslashdan iborat. Likvidlik darajasiga ko'ra korxona aktivlari 4 guruhga bo'linadi:

— A1) eng suyuq;

— A2) tez suyuqlik;

— A3) sekin amalga oshirish;

— A4) qiyin sotiladigan aktivlar.

Majburiyatlar ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

- P1) eng dolzarb majburiyatlar - kreditorlik qarzlari va muddati o'tgan kredit to'lovlari;

- P2) qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli kreditlar va qarzlar;

- P3) uzoq muddatli majburiyatlar - uzoq muddatli kreditlar va qarz mablag'lari;

- P4) doimiy majburiyatlar - kompaniyaning o'z mablag'lari manbalari.

Aktivlar va passivlar guruhlari o'rtasidagi munosabatlar likvidlikni tavsiflaydi, ya'ni. kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati. Balans mutlaqo likvid hisoblanadi, agar:

Balans likvidligini aniqlashning dolzarbligi iqtisodiy beqarorlik sharoitida, shuningdek, bankrotlik tufayli korxona tugatilayotganda alohida ahamiyatga ega. Shu o‘rinda savol tug‘iladi: korxonada qarzni qoplash uchun yetarli mablag‘ bormi? Xuddi shu muammo, korxonaning kreditorlarni to'lash uchun etarli mablag'ga ega yoki yo'qligini aniqlash zarur bo'lganda paydo bo'ladi, ya'ni. mavjud mablag'lar bilan qarzni tugatish (to'lash) qobiliyati. Bu holda, likvidlik haqida gap ketganda, biz korxonada qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun nazariy jihatdan etarli miqdorda aylanma mablag'larning mavjudligini nazarda tutamiz.

Korxona balansining likvidligini aniqlash uchun balansning ayrim moddalari va moliyaviy hisobotlarning boshqa turlarining nisbatlarini aks ettiruvchi koeffitsientlar ko'rinishida butun ko'rsatkichlar tizimi hisoblanadi.

Ishonamizki, korxona rahbari balans bilan tanishish bosqichida ham kompaniyaning likvidligini baholashi mumkin, bunda "Qisqa muddatli majburiyatlar" passivining 5-bo'limidagi summalarni "Joriy" aktivning 2-bo'limi summasi bilan solishtiradi. aktivlar". Aylanma aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlar miqdoridan oshib ketishi kompaniyaning kreditorlarni to'lash imkoniyatiga ega ekanligini ko'rsatadi, ammo kompaniyaning balans likvidligini hisobga olish uchun aylanma aktivlar joriy majburiyatlardan sezilarli darajada (ikki baravar ko'p) oshib ketishi kerak. . Ammo likvidlik va to'lov qobiliyatini to'liq baholash uchun mutlaq ko'rsatkichlar bilan bir qatorda tahlil qilinadigan yil boshi va oxiridagi nisbiy ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi, ularning yil davomida o'zgarishi aniqlanadi va belgilangan standartlar bilan taqqoslanadi. Ushbu ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

Qoplash koeffitsienti - bu korxonaning likvidligining umumiy bahosini beradi, qisqa muddatli (joriy) majburiyatlarning joriy (ishchi) mablag'lar bilan qoplanishi darajasini tavsiflaydi, ya'ni. joriy aktivlarga investitsiya qilingan moliyaviy resurslarning qancha rubli joriy majburiyatlarning bir rublini tashkil qiladi va joriy aktivlar miqdorini (balans aktivlarining 2-bo'limining jami) joriy majburiyatlarga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi (jami 5-bo'lim). balans majburiyatlari), ya'ni. formula bo'yicha:

Kp = TA/TO

Qoida tariqasida, bu ko'rsatkichning o'sishi ijobiy baholanadi. Biroq, bu ko'rsatkichning sezilarli darajada oshishi istalmagan va tovar-moddiy zaxiralarga investitsiya qilingan mablag'lar aylanmasining sekinlashishi va debitorlik qarzlarining asossiz o'sishidan dalolat beradi. Korxonalar tajribasiga ko'ra, bu ko'rsatkich 2,0 va undan ko'p bo'lsa, bu normal hisoblanadi. Qiymat 1,5 ichida bo'lsa, uni qoniqarli deb hisoblash mumkin.

Tez nisbat (Kb.lic.) pul mablag'lari, hisob-kitoblar va boshqa aktivlarning joriy majburiyatlardagi ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kb.lik. = (DS + DZ 12 m-evgacha - PDZ) / TO

Tez likvidlik koeffitsienti korxonaning tez sotiladigan aktivlar hisobidan joriy majburiyatlarini bajarish qobiliyatini belgilaydi va qoplash koeffitsienti ko'rsatkichini to'ldiradi. Past tezlik nisbati yuqorilikni ko'rsatadi moliyaviy xavf va tashqaridan qo'shimcha mablag'larni jalb qilish uchun zaif salohiyat. Bu ko'rsatkich 1,0 dan oshib ketganda uni normal deb hisoblash kerak, ya'ni. tezkor aktivlar joriy majburiyatlar miqdoriga teng yoki undan ortiq bo'lganda. Ushbu ko'rsatkich kreditlar berishda banklar va boshqa kredit tashkilotlarini qiziqtiradi.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti (Kab.lik.) joriy majburiyatlarda pul mablag'larining ulushini tavsiflaydi va pul mablag'larining (eng likvidli aktivlar) joriy majburiyatlarga nisbati sifatida aniqlanadi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kabs.lik.= NLA/TO

Mutlaq likvidlik koeffitsientiga asoslanib, hozirgi vaqtda majburiyatlarni qoplash uchun mablag'lar mavjudligini aniqlash mumkin. Ushbu koeffitsient 0,2 yoki undan yuqori bo'lsa, u normal hisoblanadi. Ushbu ko'rsatkichning sezilarli darajada oshishi istalmagan, chunki pul muomalada bo'lishi kerak, ya'ni. ishlash va daromad olish. Bu, birinchi navbatda, tovarlarni etkazib beruvchilarni qiziqtiradi ushbu korxonaning. Uning erishib bo'lmasligi tez o'zgaruvchan biznes sharoitlari va barchani to'liq jalb qilish zarurati bilan bog'liq bo'lishi mumkin moddiy resurslar muomalaga, birinchi navbatda naqd pulga.

Yuqoridagi likvidlik ko'rsatkichlari asosiy hisoblanadi va ulardan korxonaning likvidligi, to'lov qobiliyati va kreditga layoqatliligi to'g'risida xulosa chiqarish mumkin. Bundan tashqari, likvidlikni chuqurroq o'rganish uchun korxonalarga quyidagi ko'rsatkichlarni qo'shimcha ravishda hisoblash tavsiya etiladi.

Operatsion kapitalning manevrliligi yoki operatsion kapitalning manevr koeffitsienti (Kman.f.cap.), bu tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlardagi mablag'lar miqdorining operatsion kapitalga nisbati sifatida belgilanadi, ya'ni. aylanma mablag'larga egalik qilish muddati o'tgan debitorlik qarzlarini olib tashlab, quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kman.f.kap. = Zagr./ FC

Bu ko'rsatkich korxonaning o'z kapitalining ulushini tavsiflaydi, bu ularning erkin harakat qilishiga imkon bermaydigan shakldadir, chunki joriy qarzni to'lash uchun tovar-moddiy boyliklar va xarajatlarni muomalaga kiritish kerak. O'tgan tajribaga ko'ra ishlab chiqarish korxonalari Bu koeffitsient 0,5 dan oshmasa, normal hisoblanadi, ya'ni. tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar miqdori o'z aylanma mablag'lari umumiy miqdorining 50% dan oshmaydi. Operatsion kapitalning yuqori manevr koeffitsientining mavjudligi bankrotlik xavfini oshiradi, bu o'z mablag'larini yaqin kelajakda sotilmaydigan tovar-moddiy zaxiralarga immobilizatsiya qilishdan dalolat beradi va ularning miqdori qisqa muddatli qarzlarni qoplashga qaratilgan va uni qiyinlashtiradi. joriy majburiyatlarni to'lash.

Umumiy kapitalning epchilligi yoki jami kapitalning tezkorlik nisbati (M man.) joriy aktivlarning nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. quyidagi formula bo'yicha aylanma mablag'lar iqtisodiy aktivlar (kapital) miqdoriga:

K odam. = TA / Cap.

Bu koeffitsient immobilizatsiya qilingan (asosiy) fondlardan farqli o'laroq, tez pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan iqtisodiy aktivlarning umumiy miqdorida ko'proq boshqariladigan kapitalning ulushini ko'rsatadi.

Bu ko'rsatkich 0,6 dan ortiq bo'lsa, u normal hisoblanadi, ya'ni. Xo'jalik aktivlarining umumiy hajmida aylanma mablag'lar 60% dan ortiq. Bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniya qanchalik likvidli deb hisoblansa, kompaniya mablag'larining aylanish tezligi shunchalik tez va mablag'lardan foydalanish samaradorligi yuqori bo'ladi.

Bundan tashqari, shuni ta'kidlaymizki, tashkilotning to'lov qobiliyatini tahlil qilishda balans aktividagi mablag'lar ularning likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan, passiv tomonidagi majburiyatlar bilan taqqoslanadi, shuningdek ularning to'lov muddati bo'yicha guruhlanadi. Keyin korxonaning to'lov qobiliyati darajasini tavsiflovchi koeffitsientlar hisoblanadi.

Likvidlik darajasiga ko'ra, ya'ni. naqd pulga aylanish tezligi bo'yicha korxona aktivlari, yuqorida qayd etilganidek, quyidagi guruhlarga bo'linadi: eng likvidli aktivlar, tez sotiladigan aktivlar, sekin sotiladigan aktivlar, sotilishi qiyin aktivlar. Qarzni to'lash darajasiga ko'ra majburiyatlar eng dolzarb majburiyatlarga, qisqa muddatli majburiyatlarga, uzoq muddatli majburiyatlarga va doimiy majburiyatlarga bo'linadi.

Eng dolzarb majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.n.sr.ob.) eng likvidli aktivlarning (LLA) eng dolzarb majburiyatlar (Sob) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi:

Kpl.n.s.r.o. = NLA. / Maksimal o'rtacha hajm

Qisqa muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.ks.p.) tez sotiladigan aktivlarning (ARA) qisqa muddatli majburiyatlar (KSP) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.ks.p =BRA/KSP

Uzoq muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.d.p. .) sekin sotiladigan aktivlarning (SPA) uzoq muddatli majburiyatlar (LSP) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.d.p.= MRA/DSP

Sekin sotiladigan aktivlarni uzoq muddatli majburiyatlar bilan taqqoslash istiqbolli likvidlikni ko'rsatadi, ya'ni. kelajakdagi tushumlar va to'lovlar asosida to'lov qobiliyatini prognoz qilish. Qoidaga ko'ra, sekin sotiladigan va qiyin sotiladigan aktivlar korxona bankrot bo'lgan taqdirda qarzni qoplash uchun ishlatiladi.

Sotish qiyin bo'lgan aktivlarning doimiy majburiyatlarga nisbati 100% dan kam bo'lishi kerak, ya'ni. korxona kapitali va zahiralari uzoq muddatli aktivlardan oshib ketishi kerak, aks holda korxonada SOS yetishmaydi.

Shu tarzda amalga oshirilgan likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini hisoblash korxonaning turli davrlardagi balanslarini, shuningdek, balanslarni solishtirish imkonini beradi. turli korxonalar ularni baholash uchun moliyaviy barqarorlik va boylik.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilishda moliyaviy qiyinchiliklarning sabablarini, ularning shakllanish chastotasini va muddati o'tgan qarzlarning davomiyligini hisobga olish kerak. To'lovga layoqatsizlik sabablari mahsulot ishlab chiqarish va sotish rejasini bajarmaslik bo'lishi mumkin; uning narxini oshirish; foyda rejasini bajarmaslik - o'zini o'zi moliyalashtirish manbalarining etishmasligi; soliqqa tortishning yuqori foizi. To'lov qobiliyatining yomonlashuvining sabablaridan biri noto'g'ri foydalanish bo'lishi mumkin aylanma mablag'lar: mablag'larni debitorlik qarziga yo'naltirish, ortiqcha zahiralarga investitsiyalar va vaqtincha moliyalashtirish manbalariga ega bo'lmagan boshqa maqsadlar uchun.

Likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari belgilangan standartlardan past bo'lgan va yomonlashishga moyil bo'lgan korxonalar moliyaviy jihatdan beqaror deb hisoblanishi mumkin. Korxonani bunday darajaga olib kelmaslik uchun moliyaviy barqarorlikni, shuningdek, tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyatini muntazam ravishda tahlil qilish va baholash kerak. Korxonaning moliyaviy barqarorligi darajasini oshirishga quyidagilar orqali erishiladi:

— mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish;

— tugallanmagan ish qoldiqlarini qisqartirish va tayyor mahsulotlar;

— debitorlik va kreditorlik qarzlarini kamaytirish va muddati o‘tgan qarzlarni tugatish;

- barcha majburiyatlarni o'z vaqtida to'lash;

— aylanma mablag‘lar tarkibidagi o‘z aylanma mablag‘larining ulushini oshirish, aylanma mablag‘lar aylanmasini tezlashtirish va boshqalar.

Shu bilan birga, ma'lum bir korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash va tahlil qilishda, iloji bo'lsa, uning o'ziga xos xususiyatlarini - tarmoq, mintaqaviy va boshqalarni hisobga olish kerak.

Korxonaning ma'lum bir vaqtda qisqa muddatli qarzlarini to'lash qobiliyatini tavsiflovchi balans likvidligidan farqli o'laroq, moliyaviy barqarorlik uning doimiy to'lov qobiliyatini kafolatlaydigan ma'lum bir holatdir. Bunday doimiy to'lov qobiliyatiga yaxshi iqtisodiy to'lov qobiliyatiga erishish orqali erishish mumkin. Korxonaning iqtisodiy barqarorligi - bu kompaniyaning moliyaviy mustaqilligini saqlab qolish darajasi samarali foydalanish korxonaning mehnat va moddiy resurslari, ishlab chiqarish hajmi va mahsulot sotish hajmini oshirish.

Moliyaviy hisobotni ko'rib chiqqan holda, korxona rahbari buxgalteriya balansining "Kapital va zaxiralar" 3-bo'limi natijalarini "Uzoq muddatli majburiyatlar" 4-bo'limi va 5-bo'lim natijalari bilan taqqoslab, moliyaviy barqarorlik to'g'risida dastlabki xulosa chiqarishi mumkin. Qisqa muddatli majburiyatlar”, moliyaviy barqarorlik haqida dastlabki xulosa chiqarishingiz mumkin. Balansning 3-bo'limining umumiy miqdoridan oshib ketishi korxonaning mavjudligini ko'rsatadi moliyaviy jihatdan barqaror, u tashqi qarzlar va kreditorlarga kamroq bog'liq.

Keyin korxona rahbari buxgalteriya balansining 2-«Joriy aktivlar» va 5-«Qisqa muddatli majburiyatlar» bo'limlari natijalarini solishtirishi kerak. Balans aktivining 2-bo'limida jami miqdorning sezilarli darajada oshishi aylanma mablag'larning o'z mablag'lari ustunligini ko'rsatadi, bu ham korxonaning kreditorlardan moliyaviy mustaqilligini ko'rsatadi, ya'ni. kompaniyaning moliyaviy barqarorligi haqida.

Moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlari sifatida avtonomiya, moliyaviy barqarorlik va moliyaviy qaramlik koeffitsientlari hisobga olinishi kerak.

Avtonomiya koeffitsienti xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holatining qarz mablag'lari manbalaridan mustaqilligini tavsiflaydi. U iqtisodiy aktivlarning umumiy hajmida o'z mablag'larining ulushini ko'rsatadi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Tahrirga. = SC/Kap

Avtonomiya koeffitsientining oshishi moliyaviy mustaqillikning oshishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfining kamayishini ko'rsatadi. Norm 0,5 dan past emas, tercihen 0,5 - 0,7.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti - bu o'z kapitali va qarz mablag'lari nisbati. Bu formula bilan aniqlanadi:

Moliyaviy sozlash uchun = SK / PK

O'z mablag'larining jalb qilingan mablag'lardan ko'p bo'lishi xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy barqarorlikning etarli chegarasiga ega ekanligini va tashqi moliyaviy manbalardan nisbatan mustaqil ekanligini anglatadi. Oddiy qiymat 2 yoki undan ko'p deb hisoblanadi.

O'z kapitalining manevr qobiliyati operatsion va o'z kapitalining nisbati sifatida aniqlanadi va o'z aylanma mablag'larining o'z kapitalidagi ulushini (muddati o'tgan debitorlik qarzlarini) tavsiflaydi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

M sk = FC / SK

Ma'nosi berilgan koeffitsient yaxshisi 20-30% ichida.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti moliyaviy qaramlikning o'sishi yoki kamayishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfini ko'rsatadi, 1 rubl uchun qancha iqtisodiy aktivlar hisobga olinishini tavsiflaydi. o'z mablag'lari va quyidagi formula bo'yicha iqtisodiy aktivlarning (kapitalning) o'z kapitaliga nisbati sifatida aniqlanadi:

Moliyaviy menejerga = Cap./SC

Bu avtonomiya koeffitsientining teskari ko'rsatkichidir. Agar uning darajasi bittaga teng bo'lsa, bu mulkdorlar o'z korxonasini o'z kapitallari hisobidan to'liq moliyalashlarini anglatadi.

Jalb qilingan kapitalning kontsentratsiya koeffitsienti jalb qilingan kapitalning iqtisodiy aktivlarning butun hajmidagi ulushini tavsiflaydi. Bu formula bilan aniqlanadi:

Oxirigacha Kompyuter = Kompyuter / Qopqoq.

Bu ko'rsatkich qanchalik past bo'lsa, korxonaning moliyaviy mustaqilligi va mustaqilligi shunchalik yuqori bo'ladi. Avtonomiya va jalb qilingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsientlari yig'indisi 1 ga teng bo'lishi kerak.

O'z va jalb qilingan kapitalning nisbati. Ushbu ko'rsatkichning qiymati korxonaning kapital tuzilishi va sanoat sektoriga qarab sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kspsk = Kompyuter / SK.

Bu ko'rsatkich qancha past bo'lsa, korxonaning moliyaviy mustaqilligi, mustaqilligi va umuman korxonaning tashqi kreditorlar oldidagi avtonomligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, ko'rib chiqilayotgan likvidlik va to'lov qobiliyati, shuningdek, moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari uchun yagona tartibga solish mezonlari mavjud emas. Ular ko'pgina omillarga bog'liq: korxona tarmog'i, aylanma mablag'larning aylanmasi, kreditlash tamoyillari, mablag'lar manbalarining mavjud tuzilmasi, korxona obro'si va boshqa omillar. Shu sababli, ushbu koeffitsientlar qiymatlarining maqbulligi, ularning dinamikasi va o'zgarish yo'nalishlarini baholash faqat tegishli korxonalar guruhlari bo'yicha fazoviy-vaqtincha taqqoslash natijasida aniqlanishi mumkin.

Har qanday turdagi korxonalar uchun faqat bitta qoidani shakllantirish mumkin: korxona egalari (aktsiyadorlar, investorlar va ustav kapitaliga hissa qo'shgan boshqa shaxslar) qarz mablag'lari ulushi dinamikasida oqilona o'sishni afzal ko'radilar, aksincha, kreditorlar. (xom ashyo va materiallar yetkazib beruvchilar, qisqa muddatli kreditlar beruvchi banklar va boshqa kontragentlar) o'z kapitalining yuqori ulushi va moliyaviy barqarorligi yuqori bo'lgan korxonalarga ustunlik beradi.

Shunday qilib, likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari tizimiga asoslangan kompleks tahlil xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga davlat va mablag'larga bo'lgan ehtiyojni har tomonlama tavsiflash va prognoz qilish imkonini beradi. moliyaviy strategiya iqtisodiy beqarorlik sharoitida.

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning asosiy vazifalaridan biri korxonaning bankrotlik - iqtisodiy nochorlik darajasiga yaqinligini baholashdir. Moliyaviy tahlil bankrotlik xavfini aniqlash va korxonani moliyaviy sog'lomlashtirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimini o'z vaqtida amalga oshirish imkonini beradi. Korxonani to'lovga layoqatsiz deb topish mumkin bo'lgan ma'lum rasmiy va norasmiy mezonlar mavjud.

San'atga muvofiq, bankrotlik (bankrotlik). 2002 yil 26 oktyabrdagi N 127-FZ "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" gi Qonunning 2-moddasi, bu qarzdorning pul majburiyatlari bo'yicha kreditorlarning talablarini to'liq qondirish va (yoki) majburiy to'lovlarni amalga oshirish majburiyatini bajara olmasligi. Bankrotlik ehtimolini aniqlashda korxonalar "Ikkinchi shamol" deb nomlangan usuldan foydalanadilar. Bunday holda, quyidagi ko'rsatkichlar hisoblanadi:

1. To'lov qobiliyati koeffitsienti:

Bortga chiqish = TA – PDZ/TO

Agar to'lov qobiliyati koeffitsienti 2 dan kam bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona nochor hisoblanadi.

2. Qarzning o‘z kapitaliga nisbati:

Rel. shaxsiy va kredit Chorshanba. = SK / TO

Agar bu koeffitsient 2 dan kam qiymatga ega bo'lsa, bu ham korxonaning to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi.

3. Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti:

Moliyaviy tomonga = SC/Kap

Agar ushbu koeffitsient 0,5 dan kam qiymatga ega bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona to'lovga qodir emas deb hisoblanadi.

4. O'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlanish koeffitsienti:

Ta'minlash uchun SOS = SC + Qarz. Qonun/TA

Agar bu koeffitsient 0,1 dan past bo'lsa, u holda korxona ushbu ko'rsatkich bo'yicha nochor hisoblanadi.

Ushbu metodologiyaga ko'ra, agar to'lovga layoqatsizlik parametrlarining raqamli qiymatlari yig'indisi 4,6 dan kam bo'lsa, korxonaning to'lovga layoqatsizligi to'g'risida qaror qabul qilinadi, ya'ni. to'rtta nochorlik koeffitsienti bo'yicha raqamlar yig'indisi 4,6 dan oshmaydi.

IN xorijiy amaliyot Likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilishda Altman modeli qo'llaniladi, u bankrotlik tahdidining ajralmas ko'rsatkichini aniqlaydi. Ushbu model amalda "deb ataladi. Z - Altmanning hisobi. Ushbu model nisbatlarning vaznli yig'indisidir moliyaviy ko'rsatkichlar. Hisoblash besh faktorli modelga asoslanadi, bu murakkab koeffitsient ko'rsatkichini ifodalaydi, unda bankrotlik ehtimolini integral baholashda alohida omillarning ahamiyatlilik koeffitsientlari aniqlanadi. Altman modeli quyidagi shaklga ega:

Z ball = 1,2 X 1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 0,6 X 4 + 1,0 X 5

qaerda Z -bal-bankrotlik xavfi darajasining ajralmas ko'rsatkichi;

X 1 - o'z aylanma mablag'larining aktivlar miqdoriga nisbati;

X2 - taqsimlanmagan foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X3 - foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X4 - o'z va qarz kapitalining nisbati;

X5 - aktivlar aylanmasi yoki sotishdan tushgan tushumning aktivlar miqdoriga nisbati.

Qiymat qanchalik baland Z -hisoblar, ikki yil ichida bankrot bo'lish ehtimoli kamroq. Asosida Z -Altman hisoblari to'rtta bankrotlik darajasi bilan belgilanadi:

1. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli juda yuqori Z-ballari 1,80 dan kam;

2. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli yuqori Z -1,81 dan 2,70 gacha hisoblar;

3. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli past bo'ladi Z -2,70 dan 2,99 gacha bo'lgan hisoblar;

4. Qiymati qachon bankrotlik ehtimoli juda past bo'ladi Z -3.00 va undan yuqori hisoblar.

Umuman olganda, korxonaning bankrotlikka yaqinlik darajasini baholash bankrotlik xavfini aniqlash va korxonani moliyaviy sog'lomlashtirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimini o'z vaqtida amalga oshirish imkonini beradi.

Olingan ko'rsatkichlar tahlili asosida korxonaning nafaqat likvidligi va to'lov qobiliyati o'rnatiladi va baholanadi, balki ularni yaxshilash bo'yicha ham ishlar olib boriladi. Likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilish ushbu ish qaysi sohalarda amalga oshirilishi kerakligini ko'rsatadi, eng muhim jihatlarni va eng zaif pozitsiyalarni aniqlash imkonini beradi. moliyaviy holat korxonalarni tashkil etish va ularni tugatish chora-tadbirlarini ishlab chiqish. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish ajralmas qismi moliyaviy tahlil, bu esa o'z navbatida iqtisodiy faoliyatning umumiy, to'liq tahlilining bir qismidir.

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlaridagi salbiy og'ishlarning o'z vaqtida oldini olish, aniqlash va bartaraf etish uchun muntazam ravishda mulkiy vaziyatni tahlil qilish, korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash va tahlil qilish, baholash va tahlil qilish zarur. korxonaning moliyaviy barqarorligi va bankrotlik ehtimoli.

Adabiyotlar ro'yxati:

1. Abdukarimov I. T. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish: Universitetlar uchun darslik, Ta'lim federal agentligi Tamb. Davlat Univ. GR. Derzhavina, TRO VEO, Tambov 200 7

"Moliya: rejalashtirish, boshqarish, nazorat", 2011 yil, № 3

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishda uning mulkiy holatini o'rganish kerak. Mulkiy holat - korxona mablag'lari va ularning turlari bo'yicha manbalarining yig'indisi. Korxonaning mulkiy holatini baholashda moliyaviy hisobotlar bo'yicha hisoblangan bir qator ko'rsatkichlar qo'llaniladi. Mulkiy holat ko'rsatkichlariga asoslanib, biz uning sifat o'zgarishi, xo'jalik aktivlarining tarkibi va ularning manbalari haqida xulosa chiqarishimiz mumkin.

1. Jamiyat kapitalining miqdori (kapital)- korxona ixtiyoridagi xo'jalik aktivlari miqdori. Bu balans umumiy summasiga teng - sof:

Qopqoq. = F. N 1, balans jami.

2. Korxonaning o'z kapitali (SC)- korxonaning ma'lum bir sanadagi o'z mablag'lari, ular bo'lim natijalariga ko'ra aniqlanadi. 3 ta "Kapital va zaxiralar" balansi:

SK = F. N 1, bo'lim. 3.

3. O'z aylanma mablag'lari (SOS)- muomaladagi o'z mablag'lari miqdori. Ular uzoq muddatli majburiyatlarni (LO) o'z kapitaliga (SC) qo'shish va uzoq muddatli aktivlar miqdorini (DA) ayirish yo'li bilan aniqlanadi:

SOS = SK + DO - HA.

SOS = TA - TO.

4. Faoliyat kapitali (FK)- bu doimiy ravishda aylanmada ishtirok etadigan o'z aylanma mablag'lari miqdori. Muddati o'tgan debitorlik qarzlari, qoida tariqasida, o'z aylanma mablag'larini o'z ichiga oladi, ular uzoq vaqt davomida muomalada qatnashmaydi, ular harakatsiz (ya'ni, muomaladan chetlashtiriladi). Debitorlik qarzida bo'lgan va hisobot sanasidan 12 oy o'tgach qaytariladigan mablag'lar aylanmada qatnashmaydi. Shuning uchun, operatsion kapitalni aniqlash uchun o'z aylanma mablag'laridan (SOC) to'lovlari hisobot yilidan keyin 12 oydan ortiq kutilayotgan debitorlik qarzlarini (DZ) va muddati o'tib ketgan debitorlik qarzlarini (APR) chiqarib tashlash kerak, ular bo'limda ko'rsatilgan. N 5 shakl:

FC = SOS - PDZ - DDZ.

5. Ko'tarilgan kapital (PC)- bu uzoq muddatli (LO) va joriy majburiyatlar (TO) yig'indisidir. Bu korxonaning hozirgi vaqtda qarz miqdorini tavsiflaydi va bo'lim natijalari yig'indisiga teng. Buxgalteriya balansining 4 va 5-bandlari:

Kompyuter = OLDINI + TO.

6. Aylanma aktivlar (TA), yoki "Mobil aktivlar", "Joriy aktivlar" - tovar-moddiy zaxiralar, xarajatlar, pul mablag'lari va debitorlik qarzlarida joylashgan mablag'larni tavsiflaydi, ya'ni. bo'limning qisqacha mazmuni 2 balans aktivlari:

TA = soniya natijasi. 2A.

7. Joriy majburiyatlar (TO), yoki joriy majburiyatlar, bir yil ichida to'lanishi kerak bo'lgan qarzlardir. Ushbu qarz qisqa muddatli kreditlar va kreditlarni o'z ichiga oladi:

TO = F. N 1, bo'limning natijasi. 5.

8. Uzoq muddatli aktivlar (HA), ularni "immobilizatsiyalangan aktivlar" deb atash juda yoqimli - bu asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'larning yig'indisi bo'lib, ular aylanma mablag'lardan (mobil aktivlar) farqli o'laroq, sekinroq muomalada bo'ladi va sek. natijalari asosida aniqlanadi. 1 balans aktivi, ya'ni. formula bo'yicha:

YES = F. N 1, bo'lim natijasi. 1.

9. Uzoq muddatli majburiyatlar (LO)- bu uzoq muddatga - bir yildan ortiq muddatga olingan kreditlar va qarzlar. Ular balansning passiv qismida ko'rsatilgan. 4:

DO = F. N 1, bo'limning natijasi. 4.

10. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar (PIZ)- bu ishlab chiqarish zahiralari va xarajatlarida joylashgan aylanma mablag'lar:

Inventar = Ishlab chiqarilgan inventar + Tugallanmagan ishlab chiqarilgan inventar + Tayyor davom. + O'rtoq + Kelgusi davrlarning xarajatlari.

11. Tez likvidli aktivlar (ULA)- bular yaqin kelajakda qisqa muddatli majburiyatlarni qoplash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lardir. Bularga to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari kiradi:

UAV = Deb.Ass. joriyda 12 oy

12. Eng likvid aktivlar (LA)- Bularga barcha pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar kiradi.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

13. Sotish qiyin bo'lgan aktivlar (Tr.R.Act.)- bu qisqa muddatli qarzlarni qoplash uchun foydalanish deyarli mumkin bo'lmagan mablag'lardir. Bularga quyidagilar kiradi - uzoq muddatli aktivlar miqdori (balans aktivining 1-bo'limining jami va muddati o'tgan debitorlik qarzlari):

Tr.R.Act. = HA + PDZ.

A1) eng suyuq;
A2) tez suyuqlik;
A3) sekin amalga oshirish;
A4) sotilishi qiyin bo'lgan aktivlar.

Majburiyatlar ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

P1) eng dolzarb majburiyatlar - kreditorlik qarzlari va muddati o'tgan kredit to'lovlari;
P2) qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli kreditlar va qarzlar;
PZ) uzoq muddatli majburiyatlar - uzoq muddatli kreditlar va qarz mablag'lari;
P4) doimiy majburiyatlar - kompaniyaning o'z mablag'lari manbalari.

Aktivlar va passivlar guruhlari o'rtasidagi munosabatlar likvidlikni tavsiflaydi, ya'ni. kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati. Balans mutlaqo likvid hisoblanadi, agar:

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

Bizning fikrimizcha, korxona rahbari kompaniyaning likvidligini balans bilan tanishish bosqichida ham, bo'lim summalarini taqqoslab baholashi mumkin. 5-bo'lim miqdori bilan "Qisqa muddatli majburiyatlar" majburiyati. 2 ta aktiv "Joriy aktivlar". Aylanma aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlar miqdoridan oshib ketishi kompaniyaning kreditorlarini to'lash imkoniyatiga ega ekanligini ko'rsatadi, ammo kompaniyaning balans likvidligini hisobga olish uchun aylanma aktivlar joriy majburiyatlardan sezilarli darajada (ikki martadan ko'proq) oshib ketishi kerak. . Ammo likvidlik va to'lov qobiliyatini to'liq baholash uchun mutlaq ko'rsatkichlar bilan bir qatorda tahlil qilinadigan yil boshi va oxiridagi nisbiy ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi, ularning yil davomida o'zgarishi aniqlanadi va belgilangan standartlar bilan taqqoslanadi. Ushbu ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

Qoplash nisbati- bu korxona likvidligiga umumiy baho beradi, qisqa muddatli (joriy) majburiyatlarning joriy (ishlab turuvchi) mablag'lar bilan ta'minlanishi darajasini tavsiflaydi, ya'ni. joriy aktivlarga investitsiya qilingan moliyaviy resurslarning qancha rubli joriy majburiyatlarning bir rublini tashkil qiladi va joriy aktivlar miqdorini (balans aktivlarining 2-bo'limining jami) joriy majburiyatlarga (majburiyatlarning 5-bo'limining jami) bo'lish yo'li bilan hisoblanadi. balansning), ya'ni. formula bo'yicha:

Kp = TA / TO.

Tez likvidlik koeffitsienti (Kb.lic.) joriy majburiyatlarda pul mablag'lari, hisob-kitoblar va boshqa aktivlarning ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kb.lik. = (DS + DZ 12 m-evgacha - PDZ) / TO.

Tez likvidlik koeffitsienti korxonaning tez sotiladigan aktivlar hisobidan joriy majburiyatlarini bajarish qobiliyatini belgilaydi va qoplash koeffitsienti ko'rsatkichini to'ldiradi. Past tezlik koeffitsienti yuqori moliyaviy xavfni va tashqaridan qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish uchun zaif potentsialni ko'rsatadi. Bu ko'rsatkich 1,0 dan oshib ketganda uni normal deb hisoblash kerak, ya'ni. tezkor aktivlar joriy majburiyatlar miqdoriga teng yoki undan ortiq bo'lganda. Ushbu ko'rsatkich kreditlar berishda banklar va boshqa kredit tashkilotlarini qiziqtiradi.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti (Kab.liq.) joriy majburiyatlarda pul mablag'larining ulushini tavsiflaydi va pul mablag'larining (eng likvidli aktivlar) joriy majburiyatlarga nisbati sifatida aniqlanadi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kabs.lik. = NLA / TO.

Mutlaq likvidlik koeffitsientiga asoslanib, hozirgi vaqtda majburiyatlarni qoplash uchun mablag'lar mavjudligini aniqlash mumkin. Ushbu koeffitsient 0,2 yoki undan yuqori bo'lsa, u normal hisoblanadi. Ushbu ko'rsatkichning sezilarli darajada oshishi istalmagan, chunki pul muomalada bo'lishi kerak, ya'ni. ishlash va daromad olish. Bu, birinchi navbatda, ma'lum bir korxonaning tovarlarini etkazib beruvchilarni qiziqtiradi. Uning erishib bo'lmasligi tez o'zgaruvchan biznes sharoitlari va muomaladagi barcha moddiy resurslardan, birinchi navbatda, naqd puldan to'liq foydalanish zarurati bilan bog'liq bo'lishi mumkin.

Amaldagi kapitalning manevr qobiliyati yoki operatsion kapitalning manevr koeffitsienti (Kman.f.cap.), bu tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlardagi mablag'lar miqdorining operatsion kapitalga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. aylanma mablag'larga egalik qilish muddati o'tgan debitorlik qarzlarini olib tashlab, quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kman.f.kap. = Zap.zat. / FC.

Bu ko'rsatkich korxonaning o'z kapitalining ulushini tavsiflaydi, bu ularning erkin harakat qilishiga imkon bermaydigan shakldadir, chunki joriy qarzni to'lash uchun tovar-moddiy boyliklar va xarajatlarni muomalaga kiritish kerak. Ishlab chiqarish korxonalarida o'rnatilgan tajribaga ko'ra, bu koeffitsient 0,5 dan oshmasa, normal hisoblanadi, ya'ni. tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar miqdori o'z aylanma mablag'lari umumiy miqdorining 50% dan oshmaydi. Amaldagi kapitalning yuqori manevr koeffitsientining mavjudligi bankrotlik xavfini oshiradi, bu o'z mablag'larining yaqin kelajakda sotilmaydigan tovar-moddiy zaxiralarga immobilizatsiya qilinishini ko'rsatadi va ularning miqdori qisqa muddatli qarzlarni qoplashga qaratilgan va uni qiyinlashtiradi. joriy majburiyatlarni to'lash.

Umumiy kapitalning manevr qobiliyati, yoki umumiy kapitalning manevr koeffitsienti (Kman.), joriy aktivlarning nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. quyidagi formula bo'yicha aylanma mablag'lar iqtisodiy aktivlar (kapital) miqdoriga:

Kman. = TA / Cap.

Eng dolzarb majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.n.sr.ob.) eng likvid aktivlar (LLA)ning eng shoshilinch majburiyatlar (Sob) miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi:

Kpl.n.s.r.o. = NLA / Maksimal o'rtacha.

Qisqa muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.ks.p.) tez sotiladigan aktivlarning (ARA) qisqa muddatli majburiyatlar (SLT) summasiga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.ks.p. = BRA / KSP.

Uzoq muddatli majburiyatlarning to'lov nisbati (Kpl.d.p.) sekin sotiladigan aktivlarning (SRA) uzoq muddatli majburiyatlar (LTL) summasiga nisbati sifatida aniqlanadi, ya'ni. formula bo'yicha:

Kpl.d.p. = MPA / DSP.

Shu tarzda amalga oshirilgan likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini hisoblash korxonaning turli davrlardagi balanslarini, shuningdek, ularning moliyaviy barqarorligi va to'lov qobiliyatini baholash uchun turli korxonalar balanslarini solishtirish imkonini beradi.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilishda moliyaviy qiyinchiliklarning sabablarini, ularning shakllanish chastotasini va muddati o'tgan qarzlarning davomiyligini hisobga olish kerak. To'lovga layoqatsizlik sabablari mahsulot ishlab chiqarish va sotish rejasini bajarmaslik bo'lishi mumkin; uning narxini oshirish; foyda rejasini bajarmaslik - o'zini o'zi moliyalashtirish manbalarining etishmasligi; soliqqa tortishning yuqori foizi. To'lov qobiliyatining yomonlashuvining sabablaridan biri aylanma mablag'lardan noto'g'ri foydalanish bo'lishi mumkin: pul mablag'larini debitorlik qarzlariga yo'naltirish, ortiqcha zaxiralarga va vaqtincha moliyalashtirish manbalariga ega bo'lmagan boshqa maqsadlarga investitsiya qilish.

mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish;
tugallanmagan ishlab chiqarish va tayyor mahsulotlar balansini kamaytirish;
debitorlik va kreditorlik qarzlarini kamaytirish va muddati o'tgan qarzlarni bartaraf etish;
barcha majburiyatlarni o'z vaqtida to'lash;
aylanma mablag'lar tarkibidagi o'z aylanma mablag'larining ulushini oshirish, aylanma mablag'lar aylanishini tezlashtirish va boshqalar.

Hozirgi vaqtda korxonaning qisqa muddatli qarzlarini to'lash qobiliyatini tavsiflovchi balans likvidligidan farqli o'laroq, moliyaviy barqarorlik korxonaning doimiy to'lov qobiliyatini kafolatlaydigan ma'lum bir holatidir. Bunday doimiy to'lov qobiliyatiga yaxshi iqtisodiy to'lov qobiliyatiga erishish orqali erishish mumkin. Korxonaning iqtisodiy samaradorligi - korxonaning mehnat va moddiy resurslaridan samarali foydalanish, ishlab chiqarish hajmi va mahsulot sotish hajmini oshirish orqali korxonaning moliyaviy mustaqilligini saqlab qolish darajasidir.

Moliyaviy hisobotlarni ko'rib chiqib, korxona rahbari Sekt natijalarini taqqoslash orqali moliyaviy barqarorlik to'g'risida dastlabki xulosa chiqarishi mumkin. Bo'lim natijalari bilan 3 ta "Kapital va zaxiralar" balansi. 4 "Uzoq muddatli majburiyatlar" va bo'lim. 5 "Qisqa muddatli majburiyatlar". Mazhabning umumiy miqdoridan oshib ketish. 3 balansi kompaniyaning moliyaviy barqarorligini, tashqi qarzlar va kreditorlarga kamroq bog'liqligini ko'rsatadi.

Keyin korxona rahbari bo'lim natijalarini solishtirishi kerak. Buxgalteriya balansining 2 “Joriy aktivlari” va 5 “Joriy majburiyatlari”. Bo'limning umumiy qismidan sezilarli darajada oshib ketishi. Balansning 2 aktivi aylanma mablag'larning o'z mablag'lari ustunligini ko'rsatadi, bu ham korxonaning kreditorlardan moliyaviy mustaqilligini ko'rsatadi, ya'ni. kompaniyaning moliyaviy barqarorligi haqida.

Moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlari sifatida avtonomiya, moliyaviy barqarorlik va moliyaviy qaramlik koeffitsientlari hisobga olinishi kerak.

Avtonomiya koeffitsienti xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holatining qarz mablag'lari manbalaridan mustaqilligini tavsiflaydi. U iqtisodiy aktivlarning umumiy hajmida o'z mablag'larining ulushini ko'rsatadi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Kavt. = SC / Cap.

Avtonomiya koeffitsientining oshishi moliyaviy mustaqillikning oshishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfining kamayishini ko'rsatadi. Norm 0,5 dan past emas, tercihen 0,5 - 0,7.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti o'z kapitali va qarz mablag'larining nisbatini ifodalaydi. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kfin.set = SK / PK.

O'z kapitalining harakatchanligi operatsion va o'z kapitalining nisbati sifatida aniqlanadi va o'z aylanma mablag'larining (muddati o'tgan debitorlik qarzlari) o'z kapitalidagi ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Moskva vaqti = FC/SC.

Ushbu koeffitsientning qiymati 20-30% oralig'ida bo'lishi kerak.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti moliyaviy qaramlikning o'sishi yoki kamayishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfini ko'rsatadi, 1 rublga qancha uy xo'jaligi aktivlari borligini tavsiflaydi. o'z mablag'lari va quyidagi formula bo'yicha iqtisodiy aktivlarning (kapitalning) o'z kapitaliga nisbati sifatida aniqlanadi:

Moliya menejeri = Qopqoq. / SK.

Bu avtonomiya koeffitsientining teskari ko'rsatkichidir. Agar uning darajasi bittaga teng bo'lsa, bu mulkdorlar o'z korxonasini o'z kapitallari hisobidan to'liq moliyalashlarini anglatadi.

jalb qilingan kapitalning kontsentratsiya koeffitsienti jalb qilingan kapitalning iqtisodiy aktivlarning butun hajmidagi ulushini tavsiflaydi. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kconc.PC = Kompyuter / Qopqoq.

O'z va jalb qilingan kapitalning nisbati. Ushbu ko'rsatkichning qiymati korxonaning kapital tuzilishi va sanoat sektoriga qarab sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Bu formula bilan aniqlanadi:

Kspsk = Kompyuter / SK.

Bu ko'rsatkich qancha past bo'lsa, korxonaning moliyaviy mustaqilligi, mustaqilligi va umuman korxonaning tashqi kreditorlar oldidagi avtonomligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Har qanday turdagi korxonalar uchun faqat bitta qoidani shakllantirish mumkin: korxona egalari (aktsiyadorlar, investorlar va ustav kapitaliga hissa qo'shgan boshqa shaxslar) qarz mablag'lari ulushi dinamikasida oqilona o'sishni afzal ko'radilar, aksincha, kreditorlar. (xom ashyo va materiallar yetkazib beruvchilar, qisqa muddatli kreditlar beruvchi banklar va boshqa kontragentlar) o'z kapitalining ulushi yuqori va moliyaviy barqarorligi yuqori bo'lgan korxonalarga ustunlik beradi.

Shunday qilib, likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari tizimiga asoslangan kompleks tahlil xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga davlat va mablag'larga bo'lgan ehtiyojni har tomonlama tavsiflash va iqtisodiy beqarorlik sharoitida moliyaviy strategiyani bashorat qilish imkonini beradi.

San'atga muvofiq, bankrotlik (bankrotlik). 2002 yil 26 oktyabrdagi 127-FZ-sonli "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" gi Qonunning 2-moddasi, bu qarzdorning kreditorlarning pul majburiyatlari bo'yicha talablarini to'liq qondirishga va (yoki) majburiy to'lovlarni amalga oshirish majburiyatini bajara olmasligidir. . Bankrotlik ehtimolini aniqlashda korxonalar "Ikkinchi shamol" deb nomlangan usuldan foydalanadilar. Bunday holda, quyidagi ko'rsatkichlar hisoblanadi:

1. To'lov qobiliyati koeffitsienti:

To'lov = TA - PDZ / TO.

Agar to'lov qobiliyati koeffitsienti 2 dan kam bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona nochor hisoblanadi.

2. Qarzning o‘z kapitaliga nisbati:

Ksoot.sob va loan.sr-v. = SK / TO.

Agar bu koeffitsient 2 dan kam qiymatga ega bo'lsa, bu ham korxonaning to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi.

3. Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti:

Kfin.nez. = SC / Cap.

Agar ushbu koeffitsient 0,5 dan kam qiymatga ega bo'lsa, u holda ushbu ko'rsatkich bo'yicha korxona to'lovga qodir emas deb hisoblanadi.

4. O'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlanish koeffitsienti:

Kobesp.SOS = SK + Dol.Act / TA.

Agar bu koeffitsient 0,1 dan past bo'lsa, u holda korxona ushbu ko'rsatkich bo'yicha nochor hisoblanadi.

Chet el amaliyotida likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilishda Altman modeli qo'llaniladi, u bankrotlik tahdidining ajralmas ko'rsatkichini aniqlaydi. Ushbu model odatda Altmanning Z balli deb ataladi. Ushbu model moliyaviy ko'rsatkichlar nisbatlarining vaznli yig'indisidir. Hisoblash besh faktorli modelga asoslanadi, bu murakkab koeffitsient ko'rsatkichini ifodalaydi, unda bankrotlik ehtimolini integral baholashda alohida omillarning ahamiyatlilik koeffitsientlari aniqlanadi. Altman modeli quyidagi shaklga ega:

Z-skor = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5,

bu erda Z-skor bankrotlik xavfi darajasining ajralmas ko'rsatkichidir;

X1 - o'z aylanma mablag'larining aktivlar miqdoriga nisbati;

X2 - taqsimlanmagan foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X3 - foydaning aktivlar miqdoriga nisbati;

X4 - o'z va qarz kapitalining nisbati;

X5 - aktivlar aylanmasi yoki sotishdan tushgan tushumning aktivlar miqdoriga nisbati.

Z balli qanchalik baland bo'lsa, ikki yil ichida bankrotlik ehtimoli shunchalik past bo'ladi. Altman Z-balli asosida bankrotlikning to'rtta darajasi aniqlanadi:

1. Z-skor qiymati 1,80 dan kam bo'lsa, bankrotlik ehtimoli juda yuqori.

2. Z-skor 1,81 dan 2,70 gacha bo'lganida bankrotlik ehtimoli yuqori bo'ladi.

3. Z-skor 2,70 dan 2,99 gacha bo'lganida bankrotlik ehtimoli past bo'ladi.

4. Z-skor 3,00 yoki undan ko'p bo'lsa, bankrotlik ehtimoli juda past bo'ladi.

Olingan ko'rsatkichlar tahlili asosida korxonaning nafaqat likvidligi va to'lov qobiliyati o'rnatiladi va baholanadi, balki ularni yaxshilash bo'yicha ham ishlar olib boriladi. Likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilish ushbu ish qaysi aniq sohalarda amalga oshirilishi kerakligini ko'rsatadi, korxonaning moliyaviy holatidagi eng muhim jihatlar va zaif pozitsiyalarni aniqlash va ularni bartaraf etish choralarini ishlab chiqish imkonini beradi. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish moliyaviy tahlilning ajralmas qismi bo'lib, u o'z navbatida iqtisodiy faoliyatning umumiy, to'liq tahlilining bir qismidir.

Adabiyotlar ro'yxati

Abdukarimov I.T. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish: Universitetlar uchun darslik, Federal Ta'lim agentligi, Tamb. Davlat nomidagi universitet GR. Derzhavina, TRO VEO, Tambov, 2007, 600 p.
Kovalyov V.V. Moliyaviy tahlil. M.: Moliya va statistika, 2007, 196 b.
Pyastolov S.M. Korxonalarning iqtisodiy tahlili: Darslik. Universitetlar uchun qo'llanma / S.M. Piastolov. M.: Akademik loyiha, 2002. 572 b.
Sheremet A.D. Tijorat tashkilotlari faoliyatini moliyaviy tahlil qilish metodologiyasi / A.D. Sheremet, E.V. Negashev. M.: INFRA-M, 2007 yil.

M.V.Bespalov

Buxgalteriya hisobi bo'limi,

tahlil va audit

Tambov shtati

nomidagi universitet G.R.Derjavina

ANNOTATSIYA

Maqolada korxonaning to'lov qobiliyati darajasini baholash bilan bog'liq masalalar muhokama qilinadi. Korxonalarning to'lov qobiliyatini yoki bankrotlik xavfini baholashning asosiy metodologiyalarining qiyosiy tahlili o'tkazildi.

Kalit so‘zlar: to'lov qobiliyati; likvidlik; moliyaviy barqarorlik; moliyaviy balans; muvozanat.

Hozirgi vaqtda korxonani boshqarish jarayoni ko'p jihatdan uning moliyaviy holati ko'rsatkichlariga bog'liq. Ularning asosiy va eng muhimlari to'lov qobiliyati va likvidligidir. Ushbu ko'rsatkichlarning asosiy ma'nosi moliyaviy barqarorlikning tashqi ko'rinishi, shuning uchun aylanma mablag'larning uzoq muddatli shakllanish manbalari bilan ta'minlanishi. Amalda korxona qarzdorlarga o'z vaqtida to'lovlarni amalga oshirsa va mavjud resurslari (pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar va boshqalar) qisqa muddatli majburiyatlarni qoplasa, moliyaviy barqaror (to'lovga qodir va likvid) hisoblanadi. Binobarin, samarali faoliyat yurituvchi korxona moliyaviy muvozanat saqlanadigan va moliyaviy resurslar barqaror ishlashga xalaqit bermaydigan korxona hisoblanadi.

Korxonaning moliyaviy holatini har tomonlama tahlil qilishda to'lov qobiliyati va likvidlik yaqin aloqada bo'lsa-da, bu tushunchalarni ajratish odatiy holdir.

Korxonaning to'lov qobiliyati - bu korxonaning kontragentlar oldidagi to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyati. Kengroq ma'noda to'lov qobiliyati kreditorlar tomonidan belgilangan ma'lum muddat ichida qarz majburiyatlarini to'lashni anglatadi.

O'z navbatida, likvidlik bir-birini to'ldiruvchi omil sifatida qarz operatsiyalari bo'yicha to'lovlarni amalga oshirish uchun moliyaviy resurslarning etarliligi uchun javobgardir, ya'ni aktivlarni naqd pulga aylantiradi.

Aktivlarning bir vaqtning o'zida o'zgarishi darajasi va kontragentlar oldidagi qarz majburiyatlarining muddati balansning likvidligi bilan belgilanadi, unda likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan barcha aktivlar qarz majburiyatlari bilan majburiyatlar bo'yicha, ularni to'lash imkoniyatlari va muddatlari bo'yicha guruhlanadi.

Korxonaning to'lov qobiliyatining asosi uning balansining likvidligidir, chunki aynan shu ko'rsatkich jami aktivlarni boshqarish sifati uchun javobgardir. Bundan kelib chiqadiki, korxonaning likvidligi uning balansi likvidligi va uning imidji va investitsion jozibadorligini saqlab qolish orqali quriladi va to'lov qobiliyati bu ko'rsatkichlarni o'z ichiga olgan moliyaviy faoliyatning yakuniy natijasi sifatida ishlaydi va shu bilan ular o'rtasidagi bevosita bog'liqlikni ko'rsatadi.

Optimal yakuniy natijaga erishish va korxonaning to'lov qobiliyati ijobiy tendentsiyaga ega bo'lishi uchun kelajakda moliyaviy ko'rsatkichlarning o'sishi yoki pasayishini aniqlash uchun moliyaviy hisobotni doimiy va o'z vaqtida baholash kerak. . Bu jarayon odatda korxona moliyaviy faoliyatining kuchli va zaif tomonlarini aks ettiruvchi metodologiyani tanlashdan boshlanadi.

Endi korxonaning to'lov qobiliyatini baholashning ko'plab rus va xorijiy usullari mavjud, ammo ularning barchasi yangi ishlab chiqilgan koeffitsientdan qo'shimcha foydalanish bilan mavjud usullarga asoslangan.

Qiyosiy asos sifatida, ushbu ilmiy tadqiqot doirasida korxonaning moliyaviy holatini to'liq aks ettiruvchi to'lov qobiliyati yoki bankrotlik risklarini baholashning ettita usuli tanlandi. Bu usullar quyidagilardan iborat:

mutlaq va nisbiy likvidlik ko'rsatkichlari usuli;
moliyaviy barqarorlikni integral baholash usuli;
balans likvidligini tahlil qilish usuli;
Altman modeli;
Springate modeli;
Fulmer modeli;
sof aktivlar usuli.

Taqdim etilgan usullarning har biri moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblashning individual versiyasiga, shuningdek, korxonaning to'lov qobiliyatining o'sishi yoki pasayishi darajasini aniqlash va bashorat qilishning asosiy tuzilishi va aniqligiga ega. Batafsilroq tahlil qilish uchun qiyosiy 1-jadval tuzildi, unda ushbu usullar yoki modellardan foydalanishning barcha funksionalligi, imkoniyatlari va natijalari tavsiflanadi.

1-jadval.

Korxonalarning to'lov qobiliyatini baholashning o'rganilayotgan metodologiyalarining funktsional xususiyatlarini qiyosiy tahlil qilish.

Imkoniyatlar, natijalar
1.5 dan ortiq moliyaviy ko'rsatkichlarni tahlil qilish qobiliyati
2. Rus amaliyotida eng ko'p qo'llaniladigan usullar
3.Hisoblash jarayonida eng ishonchli ma'lumotlarni taqdim etuvchi usullar
4. 1C: Buxgalteriya dasturida ushbu usul yordamida o'rnatilgan hisoblash imkoniyati
5. Tahlil qilinayotgan korxonaning moliyaviy holatining turi va tuzilishini eng aniq aniqlash imkonini beruvchi yordamchi tasniflarning mavjudligi.
6. Yordamchi koeffitsientni qo'llash orqali ishlab chiqilgan yoki takomillashtirilgan metodologiya
Umumiy ball

Ushbu tadqiqot doirasida eng ommabop metodologiyani hisoblash va tanlash uchun 7 balllik shkala bo'yicha har bir funktsional ball uchun ushbu imkoniyatlarga ta'sir qilish darajasiga qarab 1 dan 7 gacha ma'lum miqdordagi ballar tayinlangan. . Shuningdek, biz usullarning ba'zi funktsional imkoniyatlari uchun bir xil miqdordagi ballar berilishi mumkin bo'lgan bahsli vaziyatlar yuzaga kelganligini hisobga oldik. Yakuniy ballarni hisoblab chiqqandan so'ng, eng yuqori ustuvorlik sifatida quyidagi uchta metodologiya tanlandi:

mutlaq va nisbiy likvidlik ko'rsatkichlari usuli (40 ball);
moliyaviy barqarorlikni integral baholash usuli (36 ball);
balans likvidligini tahlil qilish usuli (32 ball).

Shunday qilib, yakuniy ballarni hisoblab chiqqandan so'ng likvidlik, to'lov qobiliyati va bankrotlik risklarini baholash usullarining qiyosiy tahlili shuni ko'rsatdiki, xorijiy usullar, asosan, Altman usulidan qayta malakalanadi va mahalliy korxonalarga nisbatan bu usullar ishonchsiz ma'lumotlarni ko'rsatishi mumkin. korxonaning to'lov qobiliyati darajasi bo'yicha. Sof aktivlar usuli ishonchli ma'lumotlarni namoyish etadi, ammo bu usulni amalda qo'llash juda oddiy va tor hisoblanadi, chunki korxona faoliyatining minimal moliyaviy ko'rsatkichlari qo'llaniladi. Binobarin, u faqat korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatining ekspress tahlilini olish zarur bo'lgan hollarda qo'llanilishi mumkin.

Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini baholashning eng ustuvor usullari quyidagilardir: mutlaq va nisbiy likvidlik ko'rsatkichlari usuli, moliyaviy barqarorlikni integral baholash usuli va balans likvidligini tahlil qilish usuli. Ushbu usullarning boshqalardan ajralib turadigan xususiyati korxonaning barcha moliyaviy ko'rsatkichlari tarkibini tahlil qilish va korxonaning turi bo'yicha aniq tasniflash tufayli balansning barcha moddalarini har tomonlama tahlil qilish imkonini beradigan yaqin aloqadorligidir. uning moliyaviy barqarorligi.

Adabiyotlar ro'yxati:

Gerasimenko A.V. Menejerlar va boshlang'ich mutaxassislar uchun moliyaviy hisobot / A.V. Gerasimenko. – M.: Alpina nashriyoti, 2018. – 432 b.
Kovalyov V.V. Balans tahlili / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalyov. – M.: Prospekt, 2017. – 928 b.
Melnik M.V. Moliyaviy hisobot tahlili: darslik. nafaqa / M.V. Melnik, O.V. Efimov. - M .: Omega-L, 2006. - 120 p.
Savitskaya G.V. Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish / G.V. Savitskaya. – M.: Grevtsov nashriyoti, 2008. – 290 b.
Suxanov I.A. Moliyaviy barqarorlik raqobatbardoshlikni oshirish omili sifatida / I.A. Suxanov. – M.: LAP Lambert Akademik nashriyoti, 2013. – 112 b.

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.

http://www.allbest.ru/ saytida joylashtirilgan

KIRISH

1. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning mohiyati

XULOSA

ADABIYOTLAR RO'YXATI

KIRISH

Bozor munosabatlarining rivojlanishi korxonalardan boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish va qabul qilishda mas'uliyat va mustaqillikni oshirishni talab qiladi. Bunda muhim omil ko‘plab manfaatdor tomonlarning: korxona egalari, mahsulot iste’molchilari, yetkazib beruvchilar, hokimiyat organlari va boshqalarning manfaatlarini hisobga olish hisoblanadi. manfaatdor guruhlarning soni korxonaning ushbu ehtiyojlarni qay darajada aniqlay olishi va ularni samarali qondirishi, jalb qilingan resurslar va yaratilgan qo'shimcha mahsulotning maqbul balansini saqlab turishiga bog'liq.

Shuning uchun har qanday korxona faoliyatini zamonaviy iqtisodiy sharoitda boshqarishda uning faoliyatining asosiy maqsadlaridan biri ularning manbalari va foydalanish sohalari bo'yicha moliyaviy resurslar muvozanatiga erishishdir.

Ushbu vazifani amalga oshirishda korxona faoliyatini moliyaviy tahlil qilish muhim rol o'ynaydi, uning asosiy mezonlaridan biri korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishdir.

Ushbu inshoning asosiy maqsadi korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholashning asosiy usullarini o'rganishdir.

Ushbu maqsadni amalga oshirish quyidagi tadqiqot muammolarini hal qilishni talab qildi:

1. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish asoslarini o'rganish.

2. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholashning asosiy usullarini o'rganish.

3. Korxonaning to'lov qobiliyatini aniqlash uchun pul oqimi usulini ko'rib chiqish.

Belgilangan maqsadga erishish va muammolarni hal qilish uchun Sheremet A.D., Kovalev V.V., Gilyarovskaya L.G. kabi mualliflarning ishlari tahlil qilindi. va boshq.

1. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning mohiyati

Zamonaviy iqtisodiy sharoitda har qanday xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyati uning faoliyati natijalaridan manfaatdor bo'lgan bozor ishtirokchilarining keng doirasi e'tiborini tortadi. Ularda mavjud bo'lgan ma'lumotlarga asoslanib, bu shaxslar korxonaning bozordagi mavqeini, uning raqobatbardoshligi va moliyaviy barqarorligini baholashga intiladi.

Moliyaviy barqarorlik - daromadning xarajatlardan barqaror oshib ketishi, korxona mablag'larini erkin boshqarish va ulardan samarali foydalanish, mahsulot ishlab chiqarish va sotish uzluksizligini ko'rsatadigan xususiyat.

Qisqa muddatli istiqbolda korxonaning moliyaviy ahvolining barqarorligi likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari bilan baholanadi, ular eng umumiy shaklda kontragentlar oldidagi qisqa muddatli majburiyatlar bo'yicha to'lovlarni o'z vaqtida va to'liq amalga oshirishi mumkinligini tavsiflaydi.

To'lov qobiliyati - bu kompaniyaning zudlik bilan to'lashni talab qiladigan qarz majburiyatlarini muntazam va o'z vaqtida to'lashi uchun pul mablag'lari va ularning ekvivalentlarining mavjudligi. Agar moliyaviy ahvol yaxshi bo'lsa, korxona doimiy ravishda to'lovga qodir, agar moliyaviy ahvol yomon bo'lsa, u vaqti-vaqti bilan yoki doimiy ravishda to'lovga qodir emas.

Shunday qilib, to'lov qobiliyatining asosiy belgilari: joriy hisobda etarli mablag'larning mavjudligi va muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining yo'qligi.

Shu bilan birga, to'lovga layoqatsizlik deganda, shunga ko'ra, kompaniyaning to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida va zarur miqdorda bajara olmasligi tushuniladi.

Joriy va kutilayotgan to'lov qobiliyati o'rtasida farqlanadi.

1. Joriy to'lov qobiliyati balans sanasiga aniqlanadi.

2. Kutilayotgan to‘lov qobiliyati ma’lum bir sanada uning to‘lov vositalari miqdorini korxonaning ushbu sanadagi shoshilinch (ustivor) majburiyatlari bilan solishtirish yo‘li bilan aniqlanadi.

To'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorlik bozor iqtisodiyoti sharoitida korxona moliyaviy-xo'jalik faoliyatining eng muhim belgilaridir. Agar korxona moliyaviy barqaror va to'lovga qodir bo'lsa, u investitsiyalarni jalb qilish, kreditlar olish, etkazib beruvchilarni tanlash va malakali kadrlarni tanlashda bir xil profildagi boshqa korxonalardan ustunlikka ega. Korxonaning barqarorligi qanchalik yuqori bo'lsa, u bozor kon'yunkturasining kutilmagan o'zgarishlaridan shunchalik mustaqil bo'ladi va shuning uchun bankrotlik yoqasida bo'lish xavfi shunchalik past bo'ladi.

Likvidlik - korxonaning joriy (joriy) aktivlari hisobiga qisqa muddatli (joriy) majburiyatlarini bajarish qobiliyati.

Ushbu yondashuv bilan likvidlik to'lov qobiliyatining zarur va majburiy sharti bo'lib, unga rioya etilishini nazorat qilish moliyaviy menejmentning eng muhim funktsiyasi hisoblanadi.

Likvidlikning asosiy belgisi aylanma aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlardan rasmiy ravishda (qiymatda) oshib ketishidir. Bu ortiqcha qancha ko'p bo'lsa, likvidlik nuqtai nazaridan korxonaning moliyaviy holati shunchalik qulay bo'ladi. Agar joriy aktivlarning qiymati qisqa muddatli majburiyatlarga nisbatan etarlicha katta bo'lmasa, korxonaning joriy holati beqaror - o'z majburiyatlarini to'lash uchun pul mablag'lari etarli bo'lmaganda vaziyat yuzaga kelishi mumkin.

Tashqi foydalanuvchilar uchun to'lov qobiliyatini baholash korxonaning likvidlik xususiyatlari asosida amalga oshiriladi.

To'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va ushbu ko'rsatkichlarni yaxshilash uchun zaxiralarni topishdir.

Bunday holda, quyidagi muammolarni hal qilish kerak:

1. Ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyatning turli ko'rsatkichlari o'rtasidagi sabab-natija munosabatlarini o'rganish asosida moliyaviy resurslarni olish va ulardan foydalanish rejasining bajarilishini korxonalarning to'lov qobiliyati va likvidligini oshirish nuqtai nazaridan baholang. korxona.

2. Iqtisodiy faoliyatning haqiqiy sharoitlari va o'z va qarz resurslarining mavjudligi asosida mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni, iqtisodiy rentabellikni prognoz qilish.

3. Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanishga qaratilgan aniq tadbirlarni ishlab chiqish.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish nafaqat korxona rahbarlari va tegishli xizmatlari, balki uning ta'sischilari va investorlari tomonidan ham amalga oshiriladi. Resurslardan foydalanish samaradorligini o‘rganish maqsadida banklar kreditlash shartlarini baholash, tavakkalchilik darajasini aniqlash, yetkazib beruvchilarning to‘lovlarni o‘z vaqtida olishlari, soliq inspeksiyalari tomonidan byudjet daromadlari rejasini bajarish va h.k. Shunga ko'ra, tahlil ichki va tashqi bo'linadi.

Ichki tahlil korxona xizmatlari tomonidan amalga oshiriladi va uning natijalari rejalashtirish, prognozlash va nazorat qilish uchun ishlatiladi. Uning maqsadi pul mablag'larining tizimli aylanishini o'rnatish va o'z va qarz mablag'larini korxonaning normal ishlashini ta'minlash, maksimal foyda olish va bankrotlikdan qochish uchun taqsimlashdir.

Tashqi tahlil e'lon qilingan hisobotlar asosida investorlar, moddiy va moliyaviy resurslar yetkazib beruvchilar, nazorat qiluvchi organlar tomonidan amalga oshiriladi. Uning maqsadi maksimal foydani ta'minlash va yo'qotish xavfini bartaraf etish uchun mablag'larni foydali investitsiya qilish imkoniyatini yaratishdir.

Likvidlik va to'lov qobiliyatini baholash metodologiyasi joriy aktivlar yoki ularning alohida elementlarining kreditorlik qarzlariga nisbati sifatida hisoblangan koeffitsientlarga asoslanadi va korxonaning aylanma aktivlari qay darajada va agar ular etishmayotgan bo'lsa, aylanma mablag'lar qanchalik qobiliyatli ekanligini ko'rsatadi. qarzlarni qoplash. Ushbu munosabatlarni baholash sxemasi quyidagicha ko'rinadi: olingan koeffitsient qiymatlarini standart qiymatlar bilan taqqoslash. Texnika quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1. Vertikal tahlil - ma'lum moddalarning nisbiy ahamiyatini aniqlash va ularni solishtirish maqsadida hisobot ma'lumotlari tarkibini tahlil qilish.

2. Gorizontal tahlil - o'ziga xos tendentsiyalarni (haqiqiy darajaning hisobot darajasidan chetga chiqishi) aniqlash va bashorat qilish maqsadida hisobot ma'lumotlarining alohida bandlari dinamikasini tahlil qilish.

3. Trend tahlili - individual o'sish sur'atlarini va bir necha yillar davomida ko'rsatkichlarning bazaviy darajaga o'sishini o'rganishda foydalaniladi.

Korxonaning to'lov qobiliyati va kreditga layoqatliligini tahlil qilish uchun asosiy ma'lumot manbalari buxgalteriya balansi (1-shakl), foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot (shakl No 2). Kapital harakati to'g'risidagi hisobot (3-shakl) va boshqa hisobot shakllari, balansning alohida moddalarini shifrlaydigan va batafsil tavsiflovchi birlamchi va analitik hisob ma'lumotlari.

Keling, korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholashning asosiy usullarini ko'rib chiqaylik.

2. Korxonaning balans likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash usullari

To'lov qobiliyatini baholash joriy aktivlarning likvidlik xususiyatlari asosida amalga oshiriladi, ya'ni. ularni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqt. To'lov qobiliyati va likvidlik tushunchalari juda yaqin, ammo ikkinchisi ko'proq imkoniyatlarga ega. To'lov qobiliyati balans likvidligi darajasiga bog'liq. Bundan tashqari, likvidlik nafaqat hisob-kitoblarning hozirgi holatini, balki kelajakni ham tavsiflaydi.

Balans likvidligini tahlil qilish likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan va likvidligining kamayish tartibida joylashtirilgan aktivlarni to'lash muddati bo'yicha guruhlangan va to'lov muddati ortib borish tartibida joylashtirilgan passivlar bilan taqqoslashdan iborat.

Kompaniyaning barcha aktivlarini likvidlik darajasiga, ya'ni naqd pulga aylanish tezligiga qarab bir necha guruhlarga bo'lish mumkin:

· eng likvidli aktivlar (A1) - joriy to'lovlarni darhol amalga oshirish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan barcha naqd pul ob'ektlari uchun summalar. Bu guruhga qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar ham kiradi.

· tez sotiladigan aktivlar (A2) - naqd pulga aylantirish uchun ma'lum vaqt talab etiladigan aktivlar. Ushbu guruh debitorlik qarzlarini (hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida to'lanishi kutilayotgan) va boshqa aylanma aktivlarni o'z ichiga olishi mumkin.

· sekin sotiladigan aktivlar (A3) - eng kam likvidli aktivlar bu tovar-moddiy zaxiralar, debitorlik qarzlari (to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oydan ko'proq vaqt o'tishi kutilmoqda), sotib olingan aktivlar bo'yicha qo'shilgan qiymat solig'i, "Kechiktirilgan xarajatlar" moddasi kiritilmagan. bu guruhda.

· sotilishi qiyin aktivlar (A4) – tadbirkorlik faoliyatida nisbatan uzoq vaqt davomida foydalanishga mo‘ljallangan aktivlar. Bu guruhga balans aktivining I bo'limidagi "Dori bo'lmagan aktivlar" maqolalari kiradi.

Joriy biznes davrida aktivlarning dastlabki uchta guruhi doimiy ravishda o'zgarishi va korxonaning joriy aktivlariga tegishli bo'lishi mumkin, aylanma mablag'lar esa korxonaning qolgan mulkiga qaraganda likvidroqdir.

Balans majburiyatlari majburiyatlarni to'lash muddatini oshirish darajasiga ko'ra quyidagi guruhlarga bo'linadi:

· eng dolzarb majburiyatlar (P1) - kreditorlik qarzlari, dividendlar to'lovlari, boshqa qisqa muddatli majburiyatlar, shuningdek o'z vaqtida qaytarilmagan kreditlar (balansning ilovalariga muvofiq).

· qisqa muddatli majburiyatlar (P2) - qisqa muddatli bank kreditlari va hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida to'lanishi kerak bo'lgan boshqa kreditlar. Majburiyatlarning birinchi va ikkinchi guruhini aniqlashda ishonchli natijalarga erishish uchun barcha qisqa muddatli majburiyatlarni bajarish vaqtini bilish kerak. Amalda, bu faqat ichki tahlillar uchun mumkin. Tashqi tahlilda, cheklangan ma'lumotlar tufayli, bu muammo ancha murakkablashadi va, qoida tariqasida, tahlilni amalga oshiruvchi tahlilchining oldingi tajribasi asosida hal qilinadi.

· uzoq muddatli majburiyatlar (P3) - uzoq muddatli ssudalar va boshqa uzoq muddatli majburiyatlar - balansning IV bo'limining "Uzoq muddatli majburiyatlar" bandlari.

· doimiy majburiyatlar (P4) - balansning "Kapital va zaxiralar" III bo'limining moddalari va oldingi guruhlarga kiritilmagan balansning V bo'limining alohida moddalari: "Kechiktirilgan daromadlar" va "Kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar" . Aktivlar va passivlar balansini saqlab qolish uchun ushbu guruhning umumiy miqdorini "Kechiktirilgan xarajatlar" va "Zararlar" moddalari bo'yicha summaga kamaytirish kerak.

Buxgalteriya balansining likvidligini aniqlash uchun har bir aktivlar va passivlar guruhi bo'yicha natijalarni solishtirish kerak.

Shartlar bajarilgan taqdirda balans mutlaqo likvid hisoblanadi

A1 >> P1; A2 >> P2; A3 >> P3; A4<< П4

Agar dastlabki uchta tengsizlik qondirilsa, ya'ni aylanma mablag'lar korxonaning tashqi majburiyatlaridan ortiq bo'lsa, chuqur iqtisodiy ma'noga ega bo'lgan oxirgi tengsizlik majburiy ravishda qondiriladi: korxona o'z aylanma mablag'lariga ega bo'ladi; moliyaviy barqarorlikning minimal sharti bajariladi.

Dastlabki uchta tengsizlikning birortasiga javob bermaslik balans likvidligi mutlaqdan ko'p yoki kamroq darajada farq qilishini ko'rsatadi. Bunday holda, aktivlarning bir guruhidagi mablag'larning etishmasligi ularning boshqa guruhdagi ortiqcha miqdori bilan qoplanadi, garchi bu holda kompensatsiya faqat qiymat bo'yicha amalga oshiriladi, chunki real to'lov sharoitida kamroq likvid aktivlar ko'proq likvidli aktivlarni almashtira olmaydi.

Qoplash jadvalidan foydalangan holda korxona balansining likvidligini dastlabki tahlilini o'tkazish qulayroqdir (1-jadval). Ushbu jadvalning ustunlarida aktivlar va passiv guruhlar bo'yicha hisobot davri boshi va oxiridagi ma'lumotlar qayd etiladi. Ushbu guruhlarning natijalarini taqqoslash orqali hisobot davri boshi va oxiridagi ortiqcha yoki kamchiliklarning mutlaq qiymatlari aniqlanadi.

Shunday qilib, ushbu jadvaldan foydalanib, aktivlar va passivlar shartlaridagi nomuvofiqlikni aniqlash va tahlil qilinadigan korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati to'g'risida dastlabki g'oyani shakllantirish mumkin.

1-jadval Qamrash jadvali

Balans moddalari guruhlari soni	Qoplash (aktiv)	Majburiyatlar (majburiyatlar) miqdori	Farq (+ ortiqcha, -- kamchilik)
	yil boshi uchun	hisobot bo'yicha sana	yil boshi uchun	hisobot bo'yicha sana	yil boshi uchun	hisobot bo'yicha sana

Yuqoridagi sxema bo'yicha amalga oshirilgan balans likvidligi tahlili taxminiydir, chunki moliyaviy hisobotlar asosida tashqi tahlilni o'tkazuvchi tahlilchiga mavjud bo'lgan cheklangan ma'lumotlar tufayli passivlardagi majburiyatlar darajasining muvofiqligi taxminan rejalashtirilgan. .

Moliyaviy ko'rsatkichlar yordamida to'lov qobiliyatini batafsil tahlil qilish: joriy, tez va mutlaq likvidlik ko'rsatkichlari.

1. Joriy koeffitsient korxonaning yil davomida qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash uchun foydalanishi mumkin bo'lgan mablag'lari etarli yoki yo'qligini ko'rsatadi. Bu korxonaning to'lov qobiliyatining asosiy ko'rsatkichidir. Joriy likvidlik koeffitsienti quyidagi formula bilan aniqlanadi:

K TL = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Jahon amaliyotida bu koeffitsientning qiymati 1-2 oralig'ida bo'lishi kerak. Tabiiyki, ushbu ko'rsatkichning qiymati kattaroq bo'lishi mumkin bo'lgan holatlar mavjud, ammo agar joriy likvidlik koeffitsienti 2-3 dan ortiq bo'lsa, bu, qoida tariqasida, korxona mablag'laridan noratsional foydalanishni ko'rsatadi. Joriy likvidlik koeffitsientining birdan past bo'lgan qiymati korxonaning to'lovga qodir emasligini ko'rsatadi.

2. Tez likvidlik koeffitsienti yoki “tanqidiy baholash” koeffitsienti korxonaning likvidli aktivlari uning qisqa muddatli qarzini qanchalik qoplashini ko'rsatadi. Tez likvidlik koeffitsienti quyidagi formula bilan aniqlanadi:

K BL = (A1 + A2) / (P1 + P2)

Korxonaning likvid aktivlari tarkibiga korxonaning barcha aylanma mablag'lari kiradi, inventarizatsiyadan tashqari. Bu ko'rsatkich kreditorlik qarzlarining qaysi qismini eng likvidli aktivlar yordamida to'lash mumkinligini aniqlaydi, ya'ni korxonaning qisqa muddatli majburiyatlarining qaysi qismini turli hisobvaraqlardagi mablag'lar, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar, shuningdek hisob-kitob tushumlari yordamida darhol to'lash mumkinligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymati 0,7-0,8 dan 1,5 gacha.

3. Mutlaq likvidlik koeffitsienti kreditorlik qarzining qaysi qismini kompaniya darhol to'lashi mumkinligini ko'rsatadi. Mutlaq likvidlik koeffitsienti quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

K AL = A1 / (P1 + P2)

Ushbu ko'rsatkichning qiymati 0,2 dan past bo'lmasligi kerak.

4. Balans likvidligini kompleks baholash uchun korxona balansi likvidligining umumiy ko'rsatkichidan foydalanish tavsiya etiladi, bu korxonaning barcha likvid mablag'lari yig'indisining barcha to'lov majburiyatlari yig'indisiga nisbatini ko'rsatadi (qisqa -muddatli, uzoq muddatli, o'rta muddatli), agar likvid mablag'larning turli guruhlari va to'lov majburiyatlari mablag'larni olish va qaytarish muddatlari nuqtai nazaridan ularning ahamiyatini hisobga olgan holda muayyan tortish koeffitsientlari bilan belgilangan miqdorlarga kiritilgan bo'lsa. majburiyatlar.

Balansning umumiy likvidligi ko'rsatkichi quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

K OL = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)

Ushbu koeffitsientning qiymati 1 dan katta yoki teng bo'lishi kerak.

Balans likvidligini tahlil qilishda ko'rib chiqilayotgan likvidlik koeffitsientlarining har biri hisobot davrining boshi va oxirida hisoblab chiqiladi. Agar koeffitsientning haqiqiy qiymati normal chegaraga to'g'ri kelmasa, u holda uning dinamikasi (qiymatining oshishi yoki kamayishi) bilan baholanishi mumkin.

Biroq, bu yondashuv muhim kamchiliklarga ega:

· Tahlil natijasi - ma'lum bir vaqtda aktivlar va passivlarning mavjudligini hisobga olgan holda korxona holatining "suratlari" bo'lib, moliyaviy resurslarni tahlilga qo'shishga imkon bermaydi, ularni jalb qilish. tahlil sanasidan keyin mumkin.

· likvidlik ko'rsatkichlaridan foydalanish ichki moliyaviy ma'lumotlarga ega bo'lmagan tashqi foydalanuvchilar uchun afzalroqdir, buning natijasida korxona boshqaruvi uchun likvidlik ko'rsatkichlarining ahamiyati pasayadi; bu ko'rsatkichlar boshqaruv maqsadiga aylanadi, ammo vosita emas. amalda ahamiyati kam emas.

Shunday qilib, yuqoridagi barcha ko'rsatkichlar to'lov qobiliyati va likvidlik dinamikasini faqat umumiy bir martalik baholashni ta'minlaydi va uning ichki o'zgarishlarini tahlil qilishga imkon bermaydi. Ularning asosiy afzalligi soddaligi va ravshanligi bo'lib, agar to'lov qobiliyatini tahlil qilish faqat ushbu ko'rsatkichlarni aniqlashga qisqartirilsa, xulosalarning yuzakiligi kabi kamchiliklarga olib kelishi mumkin.

Oddiy vaziyatda korxonaning to'lov qobiliyatini baholash qisqa va uzoq muddatli istiqbolda mablag'larning kelib tushishi va chiqishi manbalarini o'rganish asosida amalga oshirilishi kerak va korxona birinchisining belgilanganidan oshib ketishini doimiy ravishda ta'minlashi kerak. ikkinchisi.

3. Pul oqimlarini o'rganish asosida korxonaning to'lov qobiliyatini baholash

Joriy to'lov qobiliyatini operativ ichki tahlil qilish, mahsulotlarni sotishdan tushgan mablag'larning kunlik monitoringi, debitorlik qarzlarini to'lash va boshqa pul tushumlari, shuningdek etkazib beruvchilar, banklar va boshqa kreditorlar oldidagi to'lov majburiyatlarining bajarilishini nazorat qilish uchun naqd pul mablag'lari. oqim usulidan foydalaniladi. Bu usul moliyaviy faoliyatning boshqaruv jihatlariga ko'proq e'tibor beradi.

Tahlil qilish, prognozlash va rejalashtirish orqali pul oqimlari rejasi yoki operativ to'lov taqvimi tuziladi. Operatsion kalendarda, bir tomondan, naqd pul va kutilayotgan to'lov vositalari, ikkinchi tomondan, ushbu davr uchun to'lov majburiyatlari (1, 5, 10, 15 kun, 1 oy) hisoblanadi.

Operatsion to‘lov taqvimi mahsulotlarni jo‘natish va sotish, ishlab chiqarish vositalarini xarid qilish to‘g‘risidagi ma’lumotlar, ish haqini to‘lash bo‘yicha hujjatlar, xodimlarga avanslar, bank hisobvarag‘idan ko‘chirmalar va hokazolar asosida tuziladi. Operativ to‘lov kalendarining taxminiy tuzilishi ko‘rsatilgan. 2-jadvalda.

2-jadval X.01.201_ uchun operativ to'lov taqvimi

To'lov vositalari	Miqdori, ming rubl	To'lov majburiyatlari	Miqdori, ming rubl
Naqd pul qoldiqlari · reestrda · bank hisobvaraqlarida		Ish haqi to'lovlari
Muddati x.01 gacha bo'lgan qimmatli qog'ozlar		Byudjet va byudjetdan tashqari jamg'armalarga to'lovlar
X.01 dan oldin mablag'larni qabul qilish · mahsulotlarni sotish · moliyaviy faoliyat		· etkazib beruvchilar va pudratchilarning hisoblari bank kreditlari bo'yicha foizlar
Xaridorlardan olingan avanslar		Kreditni to'lash
Kreditlar, kreditlar
Muddati o'tgan debitorlik qarzlarini to'lash
		Boshqa kreditorlik qarzlarini to'lash

Joriy to'lov qobiliyatini aniqlash uchun tegishli sanadagi to'lov vositalarini xuddi shu sanadagi to'lov majburiyatlari bilan solishtirish kerak. Ideal variant, agar koeffitsient bir yoki bir oz ko'proq bo'lsa.

To'lov qobiliyatining past darajasi tasodifiy (vaqtinchalik) yoki surunkali (uzoq muddatli) bo'lishi mumkin. Shu sababli, korxonaning to'lov qobiliyati holatini tahlil qilishda moliyaviy qiyinchiliklarning sabablarini, ularning shakllanish chastotasini va muddati o'tgan qarzlarning davomiyligini hisobga olish kerak.

To'lovga layoqatsizlikning sabablari mahsulot ishlab chiqarish va sotish rejasini bajarmaslik, uning tannarxini oshirish, foyda rejasini bajarmaslik va natijada korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish manbalarining etishmasligi bo'lishi mumkin. To'lov qobiliyatining yomonlashuvining sabablaridan biri aylanma mablag'lardan noto'g'ri foydalanish bo'lishi mumkin: pul mablag'larini debitorlik qarzlariga yo'naltirish, ortiqcha zaxiralarga va vaqtincha moliyalashtirish manbalariga ega bo'lmagan boshqa maqsadlarga investitsiya qilish. Ba'zida to'lovga layoqatsizlik sababi korxonaning noto'g'ri boshqaruvi emas, balki uning mijozlarining to'lovga qodir emasligidir. Soliqlarning yuqori darajasi va soliqlarni o'z vaqtida to'lamaganlik uchun jarimalar ham tadbirkorlik sub'ektining to'lovga layoqatsizligi sabablaridan biri bo'lishi mumkin.

To'lov qobiliyati ko'rsatkichlarining o'zgarishi sabablarini aniqlash uchun daromadlar va xarajatlar bo'yicha moliyaviy rejaning bajarilishini tahlil qilish katta ahamiyatga ega. Buning uchun pul oqimi to'g'risidagi hisobot, shuningdek, daromadlar to'g'risidagi hisobotdagi ma'lumotlar biznes-rejaning moliyaviy qismidagi ma'lumotlar bilan taqqoslanadi. Tahlil qilishda, birinchi navbatda, asosan mahsulot, ishlar va xizmatlar, mulkni sotishdan tushgan mablag'larni olish rejasining bajarilishini belgilash, daromadlar hajmining o'zgarishi sabablarini aniqlash va zaxiralarni aniqlash kerak. uning ortishi. Mablag'lardan foydalanishga alohida e'tibor berilishi kerak, chunki moliyaviy rejaning daromad qismi bajarilgan taqdirda ham, ortiqcha xarajatlar va mablag'lardan noratsional foydalanish moliyaviy qiyinchiliklarga olib kelishi mumkin.

Moliyaviy rejaning xarajat qismi har bir modda bo'yicha tahlil qilinadi, buning uchun asosli yoki asossiz bo'lishi mumkin bo'lgan ortiqcha xarajatlarning sabablari aniqlanadi. Moliyaviy rejani tahlil qilish natijalariga ko'ra, kelajakda korxonaning barqaror to'lov qobiliyatini ta'minlash uchun tizimli ravishda pul mablag'lari oqimini oshirish uchun zaxiralarni aniqlash kerak.

Shuningdek, pul oqimlarining ekspress tahlilini o'tkazish mumkin, bu esa korxonaning pul oqimini tezkor hisoblash imkonini beradi.

Likvid pul oqimi (LCF) yoki sof kredit pozitsiyasining o'zgarishi korxonaning barcha qarz majburiyatlari qarz mablag'lari hisobidan to'liq qoplanganida yuzaga keladigan ortiqcha yoki kamomad pul qoldig'ining o'lchovidir. Suyuq pul oqimi quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

LDP = (DK1+KK1-DS1) - (DK0+KK0-DS0)

bu erda DC uzoq muddatli kreditlar;

KK - qisqa muddatli kreditlar;

DS - naqd pul.

LDP ko'rsatkichining likvidlikning boshqa ko'rsatkichlaridan farqi shundaki, ikkinchisi korxonaning tashqi kreditorlar oldidagi majburiyatlarini to'lash qobiliyatini aks ettiradi. LDP korxonaning operatsion faoliyatidan olingan mablag'larning mutlaq miqdorini tavsiflaydi, shuning uchun u ish samaradorligini ifodalovchi ko'proq "ichki" ko'rsatkichdir.

Shunday qilib, ushbu usuldan foydalanish yuqori amaliy ahamiyatga ega, chunki pul oqimlarining alohida tarkibiy qismlarini boshqarish korxonaning joriy to'lov qobiliyatini ta'minlashni bevosita maqsad qilib qo'yadi va strategik rejada to'lov qobiliyatiga bilvosita ta'sir qiladi.

XULOSA

Korxonaning moliyaviy balansining eng muhim ko'rsatkichi uning to'lov qobiliyati bo'lib, u xo'jalik shartnomalariga muvofiq asbob-uskunalar va materiallar etkazib beruvchilarning to'lovga qodir bo'lgan talablarini o'z vaqtida qondirish, kreditlarni qaytarish, xodimlarga ish haqini to'lash, byudjetga to'lovlarni amalga oshirish va h.k. ., ya'ni majburiyatlaringizni o'z vaqtida to'lang.

To'lov qobiliyatini baholash joriy aktivlarning likvidlik xususiyatlari asosida amalga oshiriladi, ya'ni. ularni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqt. Likvidlik va to'lov qobiliyati koeffitsientlari tahlili o'tgan yillardagi shunga o'xshash ko'rsatkichlar bilan, korxonaning ichki standartlari va rejali ko'rsatkichlar bilan taqqoslash yo'li bilan amalga oshiriladi.Ammo bu tahlilning rasmiyatchilik, turg'unlik, yuzakilik kabi bir qator kamchiliklari mavjud.

To'lov qobiliyatini chuqurroq tahlil qilish uchun moliyaviy faoliyatning boshqaruv jihatlariga ko'proq e'tibor qaratiladigan pul oqimlari usuli qo'llaniladi.

Ushbu usuldan foydalanish yuqori amaliy ahamiyatga ega, chunki u pul oqimlaridagi ichki o'zgarishlarni hisobga olish va ularning alohida tarkibiy qismlarini boshqarish imkonini beradi, bu korxonaning joriy to'lov qobiliyatini ta'minlashni bevosita maqsad qilib qo'ygan va strategik rejada to'lov qobiliyatiga bilvosita ta'sir qiladi.

To'lov qobiliyati va likvidlik ko'rsatkichlaridan foydalanish nafaqat tahlilda, balki boshqa barcha boshqaruv funktsiyalarini amalga oshirishda ham katta rol o'ynaydi. Moliyaviy menejmentda rejalashtirish, doimiy boshqaruv va nazorat korxonaning belgilangan strategik maqsadlar va operatsion maqsadlarga eng samarali va samarali tarzda to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish qobiliyatini saqlashga qaratilgan.

ADABIYOTLAR RO'YXATI

1. Boshnyakovich N.S. Korxonaning to'lov qobiliyatini va uning moliyaviy resurslarining likvidligini muvozanatlash Boshnyakovich N.S. Iqtisodiy tahlil: nazariya va amaliyot, 2007 yil, 7-son. - 22-27 s.

2. Volkova O.N. Kovalyov V.V. Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish: Darslik. - M .: Welby Avenue, 2008. - 424 p.

3. Gilyarovskaya L.T. Iqtisodiy tahlil: Universitetlar uchun darslik. - M.: BIRLIK-DANA, 2004. - 615 b.

4. Porshnev A. G. Korxona balansining likvidligini tahlil qilish Porshnev A. G. Iqtisodiy tahlil: nazariya va amaliyot, 2008 yil, 4-son. - 15-16 s.

5. Sheremet A.D. Iqtisodiy tahlil nazariyasi. Darslik. - M.: INFRA M, 2005. - 366 b.

Allbest.ru saytida e'lon qilingan

Shunga o'xshash hujjatlar

“Istok” MChJ misolida korxonaning to‘lov qobiliyati, likvidligi va moliyaviy barqarorligi tushunchasini o‘rganish. O'rganilayotgan tashkilotning mulkiy holati ko'rsatkichlarini hisoblash. Pul oqimlarini o'rganish asosida to'lov qobiliyatini baholash.

kurs ishi, 06/04/2011 qo'shilgan

Korxona likvidligining nazariy jihatlari uning faoliyatida asosiy omil sifatida. Tijorat tashkilotining to'lov qobiliyatini tahlil qilishning ma'nosi, vazifalari va manbalari. Iqtisodiy va moliyaviy faoliyatning xususiyatlari. Pul oqimlarini tahlil qilish.

kurs ishi, 2011-06-03 qo'shilgan

Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini tahlil qilish. Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilishning ahamiyati. Korxonaning to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari. Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish. Bankrotlik ehtimolini aniqlash usullari.

kurs ishi, 30.03.2011 qo'shilgan

kurs ishi, 11/15/2010 qo'shilgan

Korxona faoliyatining xususiyatlari. Uning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning nazariy asoslari. Uning faoliyatining bir qator moliyaviy ko'rsatkichlarini baholash metodologiyasi. Iqtisodiy barqarorlikni tahlil qilish va bankrotlik ehtimolini baholash xususiyatlari.

kurs ishi, 2014-05-12 qo'shilgan

Korxonaning to'lov qobiliyati tushunchasi, uni baholash metodikasi. Tashkilotning moliyaviy holatining umumiy tahlili, uning ahamiyati va maqsadlari. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning pul oqimlarini va balans likvidlik ko'rsatkichlarini o'rganish. Moliyaviy qiyinchiliklarning sabablari.

kurs ishi, 27.01.2014 yil qo'shilgan

Likvidlik ta'rifi va turlari, uni boshqarish usullari. Korxona balansining likvidligini baholash. Korxonaning rentabelligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning nazariy jihatlari va ahamiyati. "TNK" OAJ likvidlik ko'rsatkichlarini tahlil qilish va baholash va ularni yaxshilash yo'llari.

kurs ishi, 26.04.2011 qo'shilgan

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholashning nazariy jihatlari. "Yaroslavl dizel uskunalari zavodi" OAJ korxonasining likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish. Likvidlik va to'lov qobiliyatini boshqarishni takomillashtirish chora-tadbirlari.

dissertatsiya, 12/16/2011 qo'shilgan

Moliyaviy barqarorlik va to'lov qobiliyatining mohiyati, tushunchasi va ma'nosi. Moliyaviy tahlilning asosiy usullari va ko'rsatkichlar tizimi. "Energo" OAJ korxonasining xususiyatlari. Korxonaning moliyaviy barqarorligi, to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish.

dissertatsiya, 06/01/2009 qo'shilgan

Korxona likvidligi ko'rsatkichlari va pul oqimlari asosida to'lov qobiliyatini baholash. Bankrotlik ehtimolini aniqlash usullari. Xo'jalik yurituvchi sub'ektlarni moliyaviy sog'lomlashtirish yo'llari: qayta tashkil etish, tugatish yoki hisob-kitob shartnomasi.

Hozirgi vaqtda Rossiyada likvidlik va to'lov qobiliyatini baholashning juda ko'p sonli usullari mavjud bo'lib, ular bir-biridan hisoblangan va tahlil qilingan ko'rsatkichlar tarkibida ham, ularning miqdori va ichki mazmunida ham farqlanadi. Ushbu usullar asosida olingan hisoblash natijalari har doim ham tashkilotdagi ishlarning haqiqiy holatini to'g'ri aks ettirmaydi, chunki an'anaviy usullar ba'zi kamchiliklarga ega:

Statik - hisob-kitoblar ma'lum bir sana uchun amalga oshiriladi va oddiy va moliyaviy va investitsiya faoliyatidan keladigan mablag'larning kelajakdagi tushumlari va xarajatlarini aks ettirmaydi;

rasmiyatchilik - hisob-kitoblar o'tgan davr ma'lumotlari asosida amalga oshiriladi va xo'jalik yurituvchi sub'ektning likvidlik va to'lov qobiliyatini ta'minlash maqsadida korxonada moliyaviy jarayonlarni boshqarishni takomillashtirishga qaratilgan uzoq muddatli harakatlari hisobga olinmaydi;

xilma-xillik - tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash uchun tahlilchi olimlar tomonidan taklif qilingan usullar qo'llaniladigan ko'rsatkichlar soni bo'yicha ham, ularni hisoblash usullarida ham farqlanadi;

Universallik - tavsiya etilgan hisoblash algoritmlari korxonaning tarmoq xususiyatlarini hisobga olmaydi.

Biznesning likvidligi va to'lov qobiliyati moliyaviy ekspertiza davomida tahlil qilinishi kerak bo'lgan eng muhim jihatdir. Shu munosabat bilan biz korxona likvidligini qanday hisoblashning asosiy usullarini ko'rib chiqamiz va shu nuqtai nazardan tashkilotdagi vaziyat haqida xulosa chiqaramiz.

Tahlil qilish uchun buxgalteriya balansi analitikga aylantiriladi. Bunda aktivlar likvidlik darajasiga qarab, passivlar esa majburiyatlarni bajarish dolzarbligiga qarab guruhlanadi.

Natijada korxonaning analitik balansi quyidagi shaklga ega bo'ladi (yangi hisob standartlariga o'tish davrida balans kodlari va bo'limlari raqamlari qavs ichida keltirilgan):

Balans aktivi

I guruh (I A) - tez sotiladigan aktivlar: joriy moliyaviy investitsiyalar, pul mablag'lari va ularning ekvivalentlari, boshqa aylanma aktivlar, masalan, qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar;

II guruh (II A)- sotishning o'rtacha dolzarbligidagi aktivlar: tovarlar, ishlar, xizmatlar uchun debitorlik qarzlari, hisob-kitoblar bo'yicha debitorlik qarzlari;

III guruh (III A)- sekin sotiladigan aktivlar: tovar-moddiy zaxiralar, tugallanmagan ishlab chiqarish, omborlardagi tayyor mahsulotlar, tovarlar, olingan veksellar, kechiktirilgan xarajatlar;

IV guruh (IV A) - aylanma aktivlar: nomoddiy aktivlar, tugallanmagan qurilish, uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalar.

Mas'uliyat balansi

I guruh (I P)- qisqa muddatli majburiyatlar: qisqa muddatli bank kreditlari;

II guruh (II P)- o'rtacha muddatli majburiyatlar: uzoq muddatli majburiyatlar bo'yicha joriy qarzlar, chiqarilgan veksellar, tovarlar, ishlar va xizmatlar uchun kreditorlik qarzlari, joriy hisob-kitob majburiyatlari, boshqa joriy majburiyatlar;

III guruh (III P)- uzoq muddatli majburiyatlar: uzoq muddatli bank kreditlari, boshqa uzoq muddatli moliyaviy majburiyatlar, kechiktirilgan soliq majburiyatlari, kelgusi xarajatlar va to'lovlar uchun zaxira yoki butun guruh uchun - balans majburiyatlarining II va III bo'limlari bo'yicha jami;

IV guruh (IV P)- doimiy majburiyatlar: ustav kapitali, ustav kapitali, qo'shimcha kapital, zahira kapitali, to'lanmagan kapital va boshqalar.

Likvidlikni tahlil qilishning an'anaviy usuli - bu to'rt guruhga jamlangan balansning aktivlari va passivlarini taqqoslash quyidagi printsip bo'yicha: aktivlar - mulk likvidligining pasayish darajasiga ko'ra, passivlar - likvidlik darajasiga ko'ra. majburiyatlarni to'lash muddatini uzaytirish. Tashkilot aktivlari quyidagi guruhlarga birlashtirilgan: mutlaqo likvidli, tez, sekin va sotilishi qiyin. Majburiyatlarga kelsak, guruhlash natijasi quyidagicha bo'ladi: eng dolzarb, qisqa va uzoq muddatli majburiyatlar, shuningdek doimiy deb ataladigan majburiyatlar.

Keyinchalik, aktivlar guruhidan tegishli majburiyatlar guruhini ayirib, natijada olingan guruhlarni bir-biri bilan taqqoslashingiz kerak. Agar bu farq ijobiy bo'lsa, u holda to'lov profitsiti, aks holda to'lov taqchilligi mavjud. Mutlaq likvidlik sharti aktivlar va passivlarning dastlabki uch juftligida ortiqcha va to'rtinchisida kamchilik mavjudligidan iborat, deb ishoniladi. Ikkinchi guruhdagi tengsizlik tartibga soluvchi va juda muhim rol o'ynaydi. Bu tashkilotning o'z aylanma mablag'larini tavsiflaydi.

Aktivlar va passivlarni guruhlash 1.1-jadvalda keltirilgan.

1.1-jadval – Boshqaruv hisoboti ma’lumotlari asosida likvidlikni tahlil qilish maqsadida aktivlar va passivlarni guruhlash


Guruh nomi	Belgilanish	Obyekt elementi	Guruh nomi	Belgilanish	Mas'uliyat moddasi
Eng likvid aktivlar		Pul mablag'lari, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar, tarkibiy debitorlik qarzlari, debitorlik qarzlari	Eng shoshilinch majburiyatlar		Kreditorlik qarzlaridan tuzilmaviy hisoblar, olingan avanslar, boshqa qisqa muddatli majburiyatlar
Tez sotiladigan aktivlar		Qisqa muddatli debitorlik qarzlari, tuzilmaviy, shubhali va debitorlik qarzlari, tayyor mahsulot va boshqa aktivlarning standart qoldiqlari.	Qisqa muddatli majburiyatlar		Qisqa muddatli kreditlar va qarzlar, olingan avanslar, kechiktirilgan soliq majburiyatlari
Sekin-asta aktivlarni sotish		Tovar-moddiy zaxiralar - tayyor mahsulotlar va likvid bo'lmagan aktivlarning standart qoldiqlari, sotib olingan aktivlar bo'yicha QQS.	Uzoq muddatli majburiyatlar		Uzoq muddatli kreditlar va qarzlar
Aktivlarni sotish qiyin		Doimiy bo'lmagan aktivlar, uzoq muddatli debitorlik qarzlari minus tarkibiy hisoblar, shubhali debitorlik qarzlari va likvid bo'lmagan aktivlar.	Doimiy majburiyatlar		O'z kapitali, tuzilmaviy kreditorlik qarzlari

Buxgalteriya balansini tahlil qilish tashkilotning likvidli aktivlarining hajmi va tuzilishi va ular bilan ta'minlangan kreditlar miqdori to'g'risida xulosa chiqarishga imkon beradi.

Qoida tariqasida, korxona likvidligini baholash uchun, birinchi navbatda, bir qator likvidlik koeffitsientlari hisoblanadi. Bu nisbatlar likvid aktivlarning u yoki bu darajada korxonaning qisqa muddatli qarziga nisbatini ifodalaydi.

To'lov qobiliyati korxonaning kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli bo'lgan pul mablag'lari va ularning ekvivalentlariga ega ekanligini anglatadi, ular darhol to'lanishi kerak.

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash imkonini beruvchi ko'rsatkichlar 1.2-jadvalda keltirilgan.

1.2-jadval - Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholovchi ko'rsatkichlar

Ko'rsatkich nomi		Oddiy ma'nosi	Eslatma
Joriy nisbat			Korxonaning likvidligini umumiy baholaydi, joriy qisqa muddatli qarzning bir rubliga necha rubl aylanma mablag'lar to'g'ri kelishini ko'rsatadi.
Kritik likvidlik koeffitsienti
Mutlaq likvidlik koeffitsienti			qisqa muddatli qarz majburiyatlarining qaysi qismini, agar kerak bo'lsa, mavjud mablag'lar hisobidan darhol to'lash mumkinligini ko'rsatadi
K-t o'z aylanma mablag'larini ta'minlash			O'z manbalaridan olingan o'z aylanma mablag'lari kamida 10% bo'lishi kerak. Agar bu shart bajarilmasa, balans qoniqarsiz deb hisoblanadi.
O'z manbalaridan zahiralarni etkazib berish miqdori			Joriy moliyaviy holatni va o'z manbalarimiz hisobidan zaxiralarni ta'minlash qobiliyatini tavsiflaydi.
Umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti	A 1 + 0,5A 2 + 0,3A 3		Korxonaning barcha majburiyatlarni qoplash qobiliyatini tavsiflaydi.
Umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti	P 1 + 0,5P 2 + 0,3P 3
K-to'lov qobiliyatini tiklash	(k t.lik. kon.) + (6 oy/ /12 oy.)*∆k t.lik.		To'lov qobiliyatini yo'qotish yoki uni tiklash tendentsiyasi mavjudligini ko'rsatadi.
K-to'lov qobiliyatini tiklash
To'lov qobiliyatini yo'qotish	(k t.lik. kon.) + (3 oy/ /12 oy.)*∆k t.lik.
To'lov qobiliyatini yo'qotish	Standart qiymat k t.lik. = 2

Shartli belgilar:

OA - joriy aktivlar;

KO – qisqa muddatli majburiyatlar;

DBP - kechiktirilgan daromad;

DS - naqd pul;

KFV - qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar;

DTZ - debitorlik qarzlari;

SOK - o'z aylanma mablag'lari;

Z - zaxiralar;

QQS - qo'shilgan qiymat solig'i.

Likvidlik koeffitsientlari - bu tashkilotning mavjud majburiyatlarini kompaniya ixtiyoridagi aktivlardan foydalangan holda to'lash qobiliyatini baholash uchun ishlatiladigan ko'rsatkichlar.

Joriy nisbat , boshqacha qilib aytganda, qoplash koeffitsienti ishlab chiqarish tsiklining davomiyligi davomida tashkilotning qarz majburiyatlarini to'lash qobiliyatini aks ettiradi.

Kritik likvidlik koeffitsienti, agar tayyor mahsulot yoki tovarlarni sotishda qiyinchiliklar yuzaga kelsa, ishlab chiqarish tsikli davomida tashkilotning qarz majburiyatlarini to'lash qobiliyatini aks ettiradi.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti kompaniyaning shoshilinch qarzini eng likvidli aktivlar bilan qoplash darajasini tavsiflaydi. Boshqacha qilib aytganda, ko'rib chiqilayotgan ko'rsatkich kompaniyaning qancha majburiyatlarni darhol to'lashi mumkinligini ko'rsatadi.

Umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti korxonaning barcha majburiyatlarini (uzoq muddatli va qisqa muddatli) mavjud aktivlar bilan qoplash qobiliyatini ko'rsatishi mumkin.

Agar tahlilning u yoki bu turi korxonaning likvidligi etarli emasligini aniqlasa, bu o'z majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq to'lay olmaslikka olib kelishi mumkin. Bu holat bankrotlikning xabarchisi bo'lishi mumkin, shuning uchun korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini oshirishga qaratilgan boshqaruv qarorlarini qabul qilish juda muhimdir.

Shunday qilib, korxonaning to'lov qobiliyatini baholash juda mas'uliyatli va muntazam ravishda amalga oshirilishi kerak bo'lgan muhim voqea ekanligi ayon bo'ladi. Tashkilotdagi vaziyat qanchalik tez-tez kuzatilsa, muammolarni tezroq aniqlash va inqirozli vaziyatni eng yaxshi tarzda hal qilish mumkin.

Yuqorida tavsiflangan usullar eng ommabop bo'lib, ular yordamida korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati odatda baholanadi. Biroq, bu tahlil moliyaviy diagnostika uchun etarli emas, kompaniya faoliyatining boshqa jihatlarini o'rganish kerak.

Moliyaviy barqarorlikning tashqi ko'rinishi to'lov qobiliyatidir.

Moliyaviy barqarorlikning to'rt turi mavjud - mutlaq moliyaviy barqarorlik, normal moliyaviy barqarorlik, korxonaning beqaror va inqirozli moliyaviy holati.

1. Tashkilotning mutlaqo barqaror moliyaviy holati zaxiralarni o'z aylanma mablag'lari bilan to'liq ta'minlash bilan tavsiflanadi. Bu tengsizlik bilan aniqlanadi:

VA + Z< СК (1.1)

2. normal barqaror moliyaviy holat zaxiralarning o'z aylanma mablag'lari va uzoq muddatli qarz manbalari bilan ta'minlanishi bilan tavsiflanadi, bu tengsizlikka mos keladi:

SK - VA + Z< СК + ДО (1.2)

3. beqaror moliyaviy holat o'z aylanma mablag'lari, uzoq muddatli qarz manbalari va qisqa muddatli ssudalar va qarzlar hisobidan, ya'ni tengsizlikka mos keladigan zaxiralarni shakllantirishning barcha asosiy manbalari hisobidan zaxiralarni ta'minlash bilan tavsiflanadi:

SK + DO - VA + Z = SK + DO + KZK (1.3)

4. inqirozli moliyaviy holat - zaxiralar ularning shakllanish manbalari bilan ta'minlanmagan; tashkilot bankrotlik yoqasida.

Bu holat tengsizlikka mos keladi:

VA + Z > SK + DO + KZK (1.4)

bu yerda, VA – aylanma aktivlar; Z – tovar-moddiy zaxiralar + sotib olingan qiymatlar bo'yicha QQS; SC - kapital va zaxiralar (o'z kapitali); DO - uzoq muddatli majburiyatlar; KZK - qisqa muddatli kreditlar va kreditlar.

Ko'rinib turibdiki, dinamik rivojlanayotgan tashkilotlarning barqarorligini boshqarish ancha qiyin va muammoli. Kontent tahliliga asoslangan umumiy boshqaruv Keling, tashkiliy barqarorlikka erishishning yakuniy shaklini aniqlaymiz. Ma'lumki, tashkilotning umumiy boshqaruvining asosi uning funktsional tarkibiy qismlarini boshqarishdir: ishlab chiqarish, tashkiliy, iqtisodiy va moliyaviy. Ishlab chiqarish va tashkil etish funktsiyalarini amalga oshirishda korxona ichki muhitining asosiy xarakteristikalari shakllantirilib, ishlab chiqarish siyosatining to'g'riligini va tashkiliy tuzilmaning moslashuvchanligini ta'minlaydi. Iqtisodiy funktsiyaning holati daromad, tannarx, foyda va boshqalar bilan tavsiflanadi. Natijada, barqaror korxona o'z faoliyatida o'rtacha sanoat ko'rsatkichidan past bo'lmagan iqtisodiy ko'rsatkichlarga erisha oladi va ularni uzoq vaqt davomida saqlab turishga qodir, bu esa korxonaning bozordagi mavqeini yanada mustahkamlaydigan jamlovchi samarani yaratadi. Iqtisodiyot orqali boshqariladigan va o'zgartiriladigan ishlab chiqarish va tashkilot tomonidan boshlangan barcha jarayonlar moliyaviy boshqaruv tizimi orqali miqdoriy o'lchanadigan ko'rsatkichlar shaklida namoyon bo'ladi (axborot manbai moliyaviy hisobotdir). Moliyaviy menejment korxonada joriy faoliyat davomida ham, uning ichki va tashqi o'sishining barcha bosqichlarida ham korxona aktivlarining barqaror tuzilishini saqlashga qaratilgan. Korxonaning moliyaviy barqarorligi zaruriy shart uning uzoq muddatli faoliyati, uning davomida kompaniya xodimlari, byudjeti, kreditorlari, sheriklari, mulkdorlari oldidagi majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish amalga oshiriladi, uni rivojlantirishga investitsiyalar kiritiladi.

Korxona rivojlanishidagi beqarorlikni keltirib chiqaradigan turli sabablarga qaramay, uning yakuniy shakli moliyaviy barqarorlikdir. Shuning uchun moliyaviy barqarorlikni boshqarishga katta e'tibor berilishi kerak.

Moliyaviy barqarorlikni boshqarishning maqsadi o'zgaruvchan ichki va tashqi muhitda dinamik moliyaviy muvozanatni, barqaror to'lov qobiliyatini, kreditga layoqatliligini va uning bozor qiymatini oshirishni ta'minlaydigan korxonaning investitsion jozibadorligini saqlab qolishdir. Axborot bazasi moliyaviy barqarorlikni boshqarish bo'yicha qarorlar qabul qilish uchun moliyaviy faoliyatni tahlil qilgandan keyin paydo bo'ladigan uni baholash ko'rsatkichlari.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligi darajasini aniqlash uchun nisbiy ko'rsatkichlar to'plami qo'llaniladi. Ularning yordami bilan korxonaning moliyaviy tuzilmasi dinamikasi va moliyaviy barqarorligi baholanadi. Buning uchun sifat ko'rsatkichlarining ikki guruhining dinamikasini ko'rib chiqing:

Mablag'lar manbalarining tuzilmalari (kapitallashuv ko'rsatkichlari). Bu guruh bo'yicha ko'rsatkichlar mulkning ayrim guruhlari va uni qamrab olish manbalarini solishtirish orqali shakllantiriladi.

Tashqi manbalarga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq xarajatlar sifati (qamrov ko'rsatkichlari). Ushbu guruh ko'rsatkichlaridan foydalanib, korxona mablag'lar manbalarining mavjud tuzilmasini saqlab qola oladimi yoki yo'qmi, baholanadi.

Moliyaviy barqarorlikni baholash uchun bir qator koeffitsientlar qo'llaniladi (1.3-jadval).

1.3-jadval - Korxonaning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi ko'rsatkichlar

Ko'rsatkich nomi		Oddiy ma'nosi	Eslatma
Moliyaviy mustaqillik to'plami (muxtoriyat)	Kapital		Moliyalashtirish manbalarining umumiy miqdorida o'z kapitalining ulushini ko'rsatadi. Ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, tashkilot shunchalik mustaqil bo'ladi.
	Balans valyutasi
Moliyaviy paket	Kapital		Faoliyatning qaysi qismi qarz kapitali, qaysi qismi o'z kapitali hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi.
	Qarzga olingan kapital
Moliyaviy qaramlik to'plami	Qarzga olingan kapital		Qarz kapitalining umumiy balansdagi ulushini ko'rsatadi.
	Balans valyutasi
O'z aktivlarining manevr qobiliyati to'plami	Shaxsiy haqida. poytaxt		O'z kapitalining umumiy miqdorida aylanma mablag'larga qo'yilgan kapitalning qanday ulushini ko'rsatadi
	Kapital
Moliyaviy barqarorlik sari	Barqaror manbalar Balans valyutasi		Korxona aktivlarining qaysi qismi barqaror manbalar (kapital + uzoq muddatli majburiyatlar) hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi.

Korxona likvidligini o'rganish va tahlil qilishda muhim o'rinni sof (o'z) aylanma mablag'larini, ya'ni aylanma mablag'lar va qisqa muddatli majburiyatlar o'rtasidagi farqni o'rganish egallaydi. Bunday kapital kompaniyaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash uchun zarur: agar aylanma mablag'larning qiymati qisqa muddatli majburiyatlar miqdoridan oshsa, u holda kompaniya ikkinchisini to'lashi, keyin esa o'z faoliyatini davom ettirishi mumkin.

Kompaniyaning sof aylanma mablag'lari qanchalik ko'p bo'lsa, mahsulot sotish bilan bog'liq muammolar yoki qarzdorlar tomonidan to'lovlarni kechiktirish yoki hatto aylanma mablag'larni yo'qotish holatlarida aylanma mablag'larning aylanishi sekinlashsa ham, moliyaviy jihatdan mustaqilroq bo'ladi.

Tashkilotga moliyaviy barqarorlikni his qilish imkonini beradigan sof aylanma mablag'lar miqdori faoliyat turiga, bozordagi joylashuvga va kompaniya faoliyatining boshqa xususiyatlariga bog'liq: uning hajmi; sotish hajmlari, tovar ayirboshlash darajasi va debitorlik qarzlari, kredit bozoridagi vaziyat va boshqalar.

Shu bilan birga, sof aylanma mablag'larning etishmasligi ham, ortiqcha bo'lishi ham kompaniya faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Agar ushbu kapital etarli bo'lmasa, kontragentlar korxonaning to'lovga qodir emasligi haqida xulosa chiqarishi mumkin, bundan tashqari, bunday holat kompaniyani bankrotlikka olib kelishi mumkin. Ammo agar sof aylanma mablag'lar qiymati korxonaning normal faoliyati uchun talab qilganidan sezilarli darajada yuqori bo'lsa, biz resurslardan samarasiz foydalanilmoqda degan xulosaga kelishimiz mumkin. Masalan, kredit olish, aktsiyalarni chiqarish yoki mavjud ehtiyojdan ortiq asosiy vositalarni sotish orqali mablag'larni jalb qilish. Bunga korxona foydasidan noratsional foydalanish ham kiradi.

Shunday qilib, menejerlar korxonaning moliyaviy tahlilini o'tkazishda nafaqat quruq balans raqamlariga, balki uning tuzilishi va o'zgarish dinamikasiga ham e'tibor berishlari kerak. Va keyin korxonaning to'lov qobiliyati bilan bog'liq muammolarni hal qilish ancha oson bo'ladi.