O'z maqsadlariga erishish uchun korxona moliyaviy strategiyaga muhtoj. Uning rivojlanishi davomida bu mumkin turli xil variantlar, lekin ularning har biri uchun siz rejalashtirish davrini belgilashingiz, asosiy moliyaviy maqsadlarni va ularga erishish yo'llarini belgilashingiz kerak bo'ladi. Faoliyat samaradorligini baholash, rejalashtirilgan natijadan og'ishlarni aniqlash va keyingi davrlar uchun strategiyani to'g'rilash imkonini beruvchi strategiyani amalga oshirish monitoringi bir xil darajada muhimdir.

Korxonaning moliyaviy strategiyasi yoki har qanday boshqa tashkilot korxonani ta'minlash bo'yicha harakatlar bosh rejasini ifodalaydi naqd pulda va ularni tasarruf etish. Bizning kompaniyamizda, har qanday korxonada bo'lgani kabi, u quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi:

• kompaniyaning moliyaviy-iqtisodiy holatini tahlil qilish va baholash;
• rivojlanish hisob siyosati , shuningdek soliq siyosati;
• asosiy kapitalni boshqarish va amortizatsiya siyosati;
• joriy aktivlarni boshqarish va Ta'minotchilar bilan hisob-kitob ;
• qarz mablag'larini boshqarish;
• joriy xarajatlarni, mahsulotlarni sotish va foydani boshqarish;
• dividendlar va investitsiya siyosati;
• kompaniyaning yutuqlari va uning bozor qiymatini baholash.

Ekspert fikri
Mixail Pukemo,

Men uchun moliyaviy rivojlanish strategiyasi belgilaydigan tamoyillar va qoidalar majmuini anglatadi pul oqimlari kompaniya, xavf chegaralari, shuningdek, ma'lum ko'rsatkichlar to'plamida tuzilgan maqsadlar va ularni shakllantirish qoidalari. Ushbu strategiya kompaniyaning rivojlanish strategiyasi bilan chambarchas bog'liq 1 .

Shaxsiy tajriba
Aleksandr Papin,

Agar kompaniya uchun har doim "yuqoridan" - mulkdorlar, aktsiyadorlar yoki direktorlar kengashi tomonidan belgilanadigan umumiy rivojlanish strategiyasi bo'lmasa, kompaniyaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish mumkin emas. Rivojlanish strategiyasi hech qanday batafsil hujjatda ifodalanmagan bo'lsa ham, har doim ma'lum bir yo'nalish mavjud. Aksiyadorlar bozor ulushi, biznesning geografik taqsimoti, darajasi bo'yicha o'z istaklarini bildiradilar rentabellik . Kompaniyaning moliyaviy strategiyasi shunga moslashtirilgan bo'lib, unda aktsiyadorlarning xohish-istaklari ma'lum raqamlar va ko'rsatkichlarda aks etadi. Shuni ta'kidlaymanki, dastlabki ma'lumotlar odatda marketing bo'limlaridan keladi (birinchi navbatda, daromadlar prognozi) va moliyaviy xizmat hisob-kitoblarga kiritiladi va biznesni rivojlantirishning eng mos modelini tanlashga yordam beradi.

Ko'pincha kompaniya ishlab chiqilgan va tasdiqlangan korporativ strategiyaga ega emas, shuning uchun moliyaviy direktor, qoida tariqasida, menejer va egalariga biznesni rivojlantirish mezonlarini rasmiylashtirish va aniqlashda yordam beradi. asosiy ko'rsatkichlar. Ba'zan xoldingni rivojlantirish uchun ikki yoki uchta variantdan eng maqbulini tanlash kerak bo'ladi.

Shaxsiy tajriba
Mixail Pukemo, Alta Group prezidenti (Moskva)

Har qanday biznesning maqsadi foyda bo'lganligi sababli, har qanday strategiya maqsadli bo'lishi kerak moliyaviy muvaffaqiyat. Korxonada qo'llaniladigan har qanday harakatlar va strategiyalar pul komponentining o'zgarishiga olib kelishi kerak, aks holda bu harakatlar ma'nosizdir. Men strategiyalar o'rtasidagi munosabatlarga misol keltiraman savdo kompaniyasi: korporativ strategiyaning moliyaviy komponenti daromad va foydani X marta oshirishni o'z ichiga oladi. Bunga erishish uchun strategiyaning marketing komponenti mahsulot portfelini kengaytirishni nazarda tutadi. Daromad va foydaning moliyaviy ko'rsatkichlari korporativ strategiyaning marketing qismida tasvirlangan harakatlar va maqsadlarga asoslanadi.

Sergey Vorobiev, Relief Center kompaniyasining moliyaviy direktori (Ryazan)

Moliya - bu xizmat funktsiyasi va moliyaviy strategiya matritsasi ko'p jihatdan unga bog'liq bo'ladi marketing strategiyasi kompaniyalar. Shuning uchun biz qilishimiz kerak bo'lgan birinchi narsa - 3-5-10 yil ichida (rejalashtirish ufqiga qarab) biz ishlayotgan bozor bilan nima bo'ladi degan savolga javob olish, keyin marketing strategiyasini tanlash - kim biz, qaerda bo'lishni xohlaymiz va kim bo'lishni xohlaymiz. Qoidaga ko'ra, marketing tahlili bir nechta rivojlanish yo'llarini ochib beradi.

Misol uchun, bozorni tahlil qilganda, uchta mahsulotdan bittasini sotish mumkinligi aniqlandi - A, B yoki C. Har bir mahsulotni ishlab chiqarishga investitsiyalar sezilarli, o'zini oqlash muddati uch yildan oshadi. Hisob-kitoblar davomida B mahsuloti uchun NPV ko'rsatkichi maksimal ekanligi ma'lum bo'ldi, ammo agar siz A mahsulotini tanlasangiz, u holda bozor kon'yunkturasi o'zgarib, talab C mahsulotiga o'tsa, uskunani qayta sozlash mumkin bo'ladi. iloji boricha tez muhim mablag'larni investitsiya qilmasdan. Va aksincha: agar siz C mahsulotini ishga tushirsangiz, bozordagi vaziyat o'zgarsa, siz A mahsulotiga o'tishingiz mumkin.

Keyinchalik, ushbu variantlar egalariga taklif etiladi, ular o'zlari uchun eng mos keladigan xavf-daromad nisbatini tanlaydilar: yoki yuqori xavfga ega biznesning maksimal qiymati yoki eng kam ahamiyatli xavf bilan pastroq qiymat. Har holda, ijobiy NPV ko'rsatkichi bo'lgan loyihalarga sarmoya kiritish kerak.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish yirik kompaniyalar aktsiyadorlar deyarli har doim direktorlar kengashiga delegatsiya qilishadi. Bunday holda, moliyaviy direktor butun jarayonning maslahatchisi va muvofiqlashtiruvchisi rolini o'ynaydi. Xususan, u kompaniyaning boshqa top-menejerlariga o'zlarining funktsional strategiyalarini (ishlab chiqarish, marketing, HR strategiyasi va boshqalar) ishlab chiqishda maslahat beradi. Asosiy vazifa - funktsional strategiyalarning foydani oshirish maqsadiga javob berishini ta'minlash. orqali moliyaviy direktor Ushbu strategiyalar qoidalarini birlamchi muvofiqlashtirish va ular o'rtasidagi qarama-qarshiliklarni bartaraf etish, masalan, biznesning rentabelligi va likvidligi o'rtasidagi har doim mavjud dilemmani hal qilish mavjud. Bundan tashqari, u egalariga moliyaviy muammoli sohalar haqidagi ma'lumotlarni oshkor qilish uchun javobgardir.

Biroq, moliyaviy strategiyani ishlab chiqish jarayoni uchun faqat moliyaviy xizmatning javobgar bo'lishi juda istalmagan. Bunday holda, kompaniyaning biznes manfaatlari pul natijalarini maksimal darajada oshirish maqsadiga qurbon qilinishi mumkin. Misol uchun, moliya direktori bozor ulushini yo'qotish xavfini hisobga olmagan holda birlik foydasini oshirishni talab qilishi yoki qimmatroq variant sifatida obligatsiyalar chiqarish o'rniga qo'shimcha aktsiyalarni chiqarishni taklif qilishi mumkin.

Shaxsiy tajriba
Vadim Karlinskiy,

Odatda, tashqi biznes sharoitlari keskin o'zgarganda yoki biznes jarayonlaridagi ichki qarama-qarshiliklar va nomuvofiqliklar soni sifat o'zgarishlari zarurligini anglashga olib kelganda strategiyalar ishlab chiqila boshlaydi.

Mening amaliyotimda ko'pincha korxona uchun moliyaviy strategiyani ishlab chiqish uchun asosiy rag'bat bo'lgan tashqi omillar. Birinchi holda, bu 1998 yil avgustdagi inqiroz bo'lsa, ikkinchidan, qayta qurish kerak bo'lgan sanoatda o'z o'rnini topish zarurati edi. Va faqat bir marta bu ichki biznesni yaxshilash zarurligini tushunish bilan bog'liq.

Moliyaviy blokning barcha menejerlari kompaniyamiz strategiyasini ishlab chiqishda ishtirok etdilar. Dastlab, SWOT tahlili o'tkazildi, uning asosida munozaralar davomida kompaniyaning umumiy rivojlanishi haqidagi tasavvurni hisobga olgan holda, aqliy hujum strategik muqobillarni qidirish ishlari olib borildi. Keyin moliya direktori boshchiligidagi maxsus tashkil etilgan tahlilchilar guruhi alternativalardan eng yaxshisini tanlab oldi va bu strategiyani yanada takomillashtirish uchun asos bo'ldi.

Aleksey Purusov, Guruh moliya direktori Ralf Ringer moliyaviy strategiya ikki holat uchun ayniqsa zarur, deb hisoblaydi. Birinchidan, xavflarni himoya qilish. Ikkinchidan, korxona xarajatlarini boshqarish. Batafsil vazifalar uchun videoni tomosha qiling.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish bosqichlari

Avvalo, siz strategiyaning amal qilish muddatini, moliyaviy faoliyatning maqsadlarini aniqlashingiz, moliyaviy siyosatni shakllantirishingiz va strategiyani amalga oshirish davrlari uchun moliyaviy ko'rsatkichlarni batafsil bayon qilishingiz kerak. Keling, har bir bosqichni batafsil ko'rib chiqaylik.

Strategiya davri

Moliyaviy strategiyaning turlari umumiy va operativga bo'linadi. Birinchisi, masalan, barcha darajadagi byudjetlarning munosabatlarini, kompaniya daromadlarini shakllantirish va ulardan foydalanish tamoyillarini, resurslarga bo'lgan ehtiyojni va o'rta (uzoq muddatli) davr uchun ularni shakllantirish manbalarini qamrab oladi.

Operatsion strategiya moliyaviy resurslarni har kuni boshqarishga qaratilgan. U umumiy reja doirasida ishlab chiqilgan bo'lib, uni ma'lum bir vaqt oralig'ida batafsil bayon qiladi.

Korxonaning umumiy moliyaviy strategiyasining amal qilish muddati umumiy korporativ rivojlanish strategiyasi ishlab chiqilayotgan davrdan oshmasligi kerak. Bozorlardagi (moliyaviy va tovar) vaziyatni bashorat qilish imkoniyatiga qarab, umumiy strategiyaning davomiyligi uch yildan besh yilgacha o'zgarishi mumkin. Tez o'zgaruvchan muhitda tashqi muhit bu muddat bir kalendar yiliga qisqartirilishi mumkin.

Operatsion strategiya odatda qisqa muddatli bo'lib, u bir yil, chorak, bir oy va kerak bo'lganda qisqaroq muddatga tuziladi.

Shaxsiy tajriba
Valeriy Temkin,

Kompaniyamizda moliyaviy strategiya uch yilga ishlab chiqilgan. Biznes loyiha xarakteriga ega (ishlab chiqish va rivojlantirish bo'yicha konsalting), loyihalarning davomiyligi 2-3 yil. Har yangi loyiha yangi yoki yangilangan strategiyani o'z ichiga oladi. Uzoq muddatli strategik rejalar juda o'zgaruvchan biznes muhiti tufayli amaliy ahamiyatini yo'qotadi.

1-rasm Kompaniyaning strategik moliyaviy maqsadlari

Strategik moliyaviy maqsadlarni shakllantirish

Moliyaviy strategiya maqsadlari tizimi kompaniyaning umumiy strategik maqsadlari daraxtining "novdasi" sifatida taqdim etilishi mumkin. Bunday filialni qurish quyidagi bosqichlarni o'z ichiga olishi mumkin.

1-qadam. Korporativ strategiya maqsadlari reytingiga muvofiq moliyaviy strategiyani kompaniyaning umumiy strategiyasiga kiritish. Masalan, kompaniyaning strategik maqsadlari daraxti uchta darajaga o'rnatilishi mumkin (1-rasmga qarang).

2-qadam. Integral moliyaviy maqsadni, ya'ni birinchi darajali maqsadni belgilash. Ko'pgina hollarda, bu maqsad kompaniyaning bozor qiymati bo'lib, uni mutlaq (bozor qiymatining N kub ga o'sishi) va nisbiy (bozor qiymatining N% ga o'sishi) aniqlash mumkin.

3-qadam. Moliyaviy strategiyaning asosiy maqsadlarini aniqlash (2-bosqich). Birinchi darajaning ajralmas maqsadi kichik maqsadlarda batafsil tavsiflangan bo'lib, ular qo'yilgan vazifalarni aniqlashtirishni va korxonaning rivojlanish xususiyatlarini hisobga olishni talab qiladi. Birinchi darajali maqsadga kompaniyaning o'z resurslari etarli bo'lsa, o'z kapitalining rentabelligi yuqori bo'lsa, aktivlar va passivlar tuzilishi amalga oshirish jarayonida maqbul darajadagi xavflarni ta'minlasa, erishish mumkin. iqtisodiy faoliyat va h.k.

Ushbu darajada belgilangan maqsadlarning har biri qisqa va aniq shakllantirilishi, aniq ko'rsatkichlar - maqsadli strategik standartlarda aks ettirilishi kerak. Masalan, korxona moliyaviy faoliyatining ayrim jihatlari uchun bunday maqsadli standartlar kompaniyaning o'z aylanma mablag'larining o'z kapitalining umumiy miqdoridagi ulushi bo'lishi mumkin; o'z kapitalining rentabellik koeffitsienti; aylanma va aylanma aktivlar nisbati; korxonaning to'lov qobiliyatini ta'minlaydigan pul mablag'larining minimal darajasi; investitsiyalarning o'zini o'zi moliyalashtirish darajasi.

4-qadam. Moliyaviy maqsadlarga erishish uchun harakatlarni aniqlash (3-bosqich). Ushbu bosqichda, masalan, har bir obligatsiya davri uchun P% to'lagan holda, $ N miqdoridagi obligatsiya ssudasini amalga oshirish uchun muayyan faoliyat turlari ro'yxati taklif etiladi.

Shaxsiy tajriba
Aleksandr Papin, Eurosetning moliya bo'yicha vitse-prezidenti (Moskva)

Misol tariqasida, bizning kompaniyamizda moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda marketing bo'limi birinchi navbatda daromadlar prognozini, ya'ni mo'ljallangan bozor ulushini egallash uchun qancha tovar va xizmatlarni sotish kerakligi haqidagi ma'lumotlarni tayyorlaydi. Keyinchalik, buning uchun qancha ochishingiz kerakligi aniqlanadi. chakana savdo nuqtalari, qancha turadi. Prognoz ma'lumotlariga asoslanib, moliyaviy xizmat daromadlar va xarajatlar byudjetini, pul oqimlari byudjetini tuzadi, undan qanday resurslar talab qilinishi va belgilangan maqsadlarga erishish uchun o'z mablag'lari etarli bo'lishi aniq bo'ladi. Agar strategiya etarlicha tajovuzkor bo'lsa, unda, ehtimol, o'z foydasi etarli bo'lmaydi, shunga ko'ra, qanday resurslarni jalb qilish va mumkin bo'lgan bo'shliqlarni qanday to'ldirish kerakligini aniqlash kerak bo'ladi.

Barcha ma'lumotlar yig'ilgandan so'ng, kompaniya ma'lum bir rentabellik darajasiga erishyaptimi yoki yo'qligini tushunishingiz mumkin. Agar yo'q bo'lsa, moliyaviy va tahliliy bo'limning takliflari asosida ma'lum choralar ko'riladi - xarajatlar qisqartiriladi, marjalar oshiriladi (daromad va tannarx o'rtasidagi farq) va hokazo.

Moliyaviy ko'rsatkichlar biznesning rivojlanish bosqichiga bog'liq

Igor Averchev,
MAG Consulting MChJ katta loyiha menejeri

Har qanday korxonaning hayotiy tsikli kompaniyaning moliyaviy natijalarini rejalashtirish va baholashda hisobga olinishi kerak bo'lgan bir necha bosqichlarni (dastlabki bosqich, tez o'sish davri, etuklik davri, pasayish) o'z ichiga oladi.

Dastlabki bosqich. Rivojlanishning ushbu bosqichida mahsulotni ishlab chiqish, qurilish tashkiliy tuzilma kompaniyalar yoki investor izlayotganlar ko'proq bo'lishi mumkin muhim moliyaviy ko'rsatkichlarning o'ziga qaraganda. Moliyaviy imkoniyatlar cheklangan bozorda o‘z o‘rnini egallash yosh kompaniyalarning asosiy vazifasi hisoblanadi. Shu sababli, korxona rivojlanishining dastlabki bosqichida eng muhim moliyaviy ko'rsatkichlar daromadlarning o'sishi va operatsion pul oqimlari hisoblanadi.

Tez o'sish davri. Ushbu bosqichda kompaniya daromadning o'sishini kuzatishda davom etmoqda, ammo rentabellik va aktivlarni boshqarish ko'rsatkichlari (investitsiyalar rentabelligi, qoldiq daromad) bilan taqqoslaganda. Kapital oshgani sayin, pul oqimlarini taxmin qilish ahamiyatsiz bo'lib qoladi.

Yetuklik davri. Rivojlanishning ushbu bosqichida kompaniyaning asosiy e'tibori jalb qilingan aktivlar va o'z kapitalidan daromadlarni oshirishga qaratilgan. Shuning uchun asosiy vositalar, ular bilan bog'liq pul oqimlari va rentabellik ustidan qat'iy nazorat zarur.

Retsessiya davri. Ushbu bosqichda daromadning sezilarli darajada pasayishi kuzatiladi. Operatsiyalar foydali bo'lib qolmoqda, ammo sof daromad daromadning ulushi sifatida pasaymoqda. Biroq, aylanma mablag'larning qisqarishi bilan operatsion pul oqimlari tezlashadi. Shuning uchun korxona rahbariyati investitsiya imkoniyatlariga juda muvozanatli yondashishi kerak.

Korxona asosiy fondlarga va boshqa aktivlarga o'rtacha darajada investitsiya kiritishi mumkin, ammo sof jalb qilingan aktivlarning kamayishi 3 allaqachon sezilarli. Investitsiyalar rentabelligi va qoldiq daromad ko'rsatkichlari nisbatan past. Olingan sof aktivlarning daromadliligi sof daromad jalb qilingan sof aktivlar bazasiga nisbatan kamayishi bilan tez pasayadi.

Ekspert fikri
Ekaterina Demyanova,

Muayyan istiqboldagi faoliyatning moliyaviy natijalarini bashorat qilish uchun moliyaviy model - kutilayotgan xarajatlar va rejalashtirilgan daromadlar hajmi to'g'risidagi ma'lumotlarga asoslangan xolding samaradorligi ko'rsatkichlarini hisoblashni o'z ichiga olgan hujjat ishlatiladi. Undagi dastlabki ma'lumotlar maqsadlar, prognozlar, rejalar bo'ladi joriy faoliyat va kompaniya rivojlanishi. Agar sanoatda biron bir tartibga solish yoki cheklovlar mavjud bo'lsa (masalan, kompaniya kvotalar qo'llaniladigan bozorda ishlasa), modellashtirishda ularni ham hisobga olish kerak. Qayta ishlangan ma'lumotlar sotuvlar, xarajatlar va investitsiyalar prognozi bo'ladi va mahsulot aniq maqsadli qiymatlarga ega bo'lgan prognoz byudjetlari bo'ladi. Dastlabki parametrlar o'zgarganda yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar qayta hisoblab chiqiladi 4.

Moliyaviy ko'rsatkichlarning batafsil tavsifi

Rejalashtirilgan ko'rsatkichlar va ularga erishish bo'yicha chora-tadbirlar tizimi har bir davr uchun batafsil bayon etilgan. Masalan, moliyaviy strategiyani amalga oshirish uchun direktorlar kengashi 2007 yilga maqsad qo'yishi mumkin: konservativ dividend siyosati orqali o'z kapitalini 10% ga oshirishni ta'minlash, stavkadan ortiq bo'lmagan obligatsiyalar kreditini jalb qilish. LIBOR + 5%, yil oxirigacha qolgan davr uchun moliyaviy tsiklni N kungacha qisqartirish.

2-rasm Strategiyani hududlarga bo'lish

Moliyaviy siyosatni ishlab chiqish

Oldingi bosqichda belgilangan moliyaviy maqsadlar kompaniyaning moliyaviy siyosatini shakllantirib, ma'lum sohalarda guruhlangan (2-rasmga qarang). Ko'p darajali bo'lishi mumkin. Shunday qilib, aktivlarni boshqarish siyosati doirasida aylanma va aylanma aktivlarni boshqarish siyosati ishlab chiqilishi mumkin. Aylanma aktivlarni boshqarish ularning alohida turlarini boshqarish tamoyillarini o'z ichiga olishi mumkin.

Shaxsiy tajriba
Vadim Karlinskiy, Perm viloyatida "Rosselxozbank" OAJ filialini ochish bo'yicha loyiha menejeri (Perm)

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish odatda bir necha bosqichlarni o'z ichiga oladi. Avvalo, biz kompaniyaning moliyaviy tuzilmasini aniqlaymiz, mas'uliyat markazlarini joylashtirishni qayta ko'rib chiqamiz (masalan, loyihalarning investitsiya qismi tugagandan so'ng biz investitsiya markazlarini foyda markazlariga o'tkazamiz). Keyin biz kompaniya qiymatiga ta'sir qiluvchi omillarni tahlil qilamiz, ularning ahamiyatini (ta'sir darajasi) baholaymiz va ularni boshqarish bo'yicha harakatlar rejasini tuzamiz.

Kelajakda strategiyani "raqamlashtirish" orqali biz tashqi muhitni tahlil qilish asosida rioya qilinishi kerak bo'lgan rentabellik ko'rsatkichlari (kapital, investitsiyalar, aktivlar va boshqalar) qiymatlarini, shuningdek ularning dinamikasini aniqlaymiz. . Keyin biz qarzdorlar va kreditorlar bo'yicha siyosatni ishlab chiqamiz. Qarzlarning holati va nisbatlarini monitoring qilishning odatiy ko'rsatkichlaridan tashqari, u qarzdorlar bilan ishlash mexanizmlarini, o'zaro da'volarni hisobga olish sxemalarini, chegirmalarni taqdim etish qoidalarini, vaqtincha mavjud bo'lgan mablag'larni joylashtirish tamoyillarini va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Keyingi qadam sanoatning ilg'or tajribalari bilan taqqoslash asosida biznes samaradorligini prognoz qilishdir. Debitorlik qarzlari va tovar-moddiy boyliklarning aylanma koeffitsientlarini hisoblab chiqqandan so'ng aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyoj aniqlanadi va uning rentabelligi hisoblanadi. Ushbu hisob-kitoblar asosida debitorlik va kreditorlik qarzlari bilan ishlash rejalari tuzatiladi, asosiy bo'lmagan va norentabel aktivlarni sotish bo'yicha qarorlar qabul qilinadi. Investitsion siyosatni ishlab chiqishda investitsiyalar toifalarga bo'linadi, ularning har biri uchun o'zini oqlash muddatlari va ichki daromad darajasi belgilanadi, investitsiya ehtiyojlari, kapital qo'yilmalarning maqsadlari va yo'nalishlari prognoz qilinadi.

Oxirgi bosqich - buxgalteriya hisobi va soliq maqsadlari uchun hisob siyosatini ishlab chiqish.

Moliyaviy strategiyaning amalga oshirilishini monitoring qilish

Odatda, aktsiyadorlar va direktorlar kengashi uchun kompaniyaning strategik maqsadlariga erishish va mumkin bo'lgan stsenariylar haqida ma'lumot. yanada rivojlantirish moliyaviy xizmat yoki ichki audit xizmati tomonidan tayyorlangan. Umumiy va operatsion strategiya ham nazorat ostida.

Ekspert fikri
Ekaterina Demyanova, Intercomp Technologies MChJ moliya bo'yicha boshqaruvchi direktori (CFO).

Belgilangan vazifalarning bajarilishi ustidan nazoratni soddalashtirish uchun siz har bir korxona bo'linmasidan xolding bo'yicha hisobot berishning umumiy jadvalini tuzishingiz mumkin.

Grafik vertikal bo'ylab oddiy jadval bo'lishi mumkin - hisobot berish uchun mas'ullar ro'yxati, gorizontal - kalendar kunlar va davriy segmentlar bo'ylab va chorrahalarda - taqdim etilayotgan hisobotlarning nomlari. Birlashtirilgan hisobot shablonlarini ishlab chiqish va ularni mas'ul shaxslarga oldindan tarqatish yaxshiroqdir batafsil ko'rsatmalar to'ldirish orqali.

Ko'zlangan maqsadlarga erishish darajasini ikki jihatdan baholash afzaldir. Birinchidan, maqsadli ko'rsatkichga erishish darajasi (rejalashtirilgan qiymatga nisbatan foizda) aniqlanadi va qo'shimcha ravishda maqsadli ko'rsatkichlar ularning bajarilishi darajasiga ko'ra tartiblanadi. Bu sizga rahbarlar va begonalarni darhol aniqlash imkonini beradi. Ikkinchisi bo'lishi kerak " maqsadli auditoriya» muvaffaqiyatsizlik sabablarini aniqlash.

Masalan, direktorlar kengashi strategiyani amalga oshirishning bir nechta stsenariylarini ko'rib chiqdi va yakuniy ko'rsatkichlarni tasdiqladi (1-jadvalga qarang).

1-jadval Strategiya maqsadlari

Hisobot davri oxirida ularning bajarilishini baholash uchun jadval tuziladi, unda strategiyani amalga oshirishning haqiqiy ko'rsatkichlarining rejalashtirilganidan og'ishlari aniqlanadi (2-jadvalga qarang).

jadval 2 Moliyaviy strategiyani baholash

3-rasm 1 - qarz kapitali, 2 - sug'urta kompaniyasining rentabelligi, 3 - balans valyutasining o'sishi

Shaxsiy tajriba
Valeriy Temkin,"Creswick Development" MChJ moliyaviy direktori (Moskva)

Moliyaviy strategiyaning mavjudligi va turli usullar uning qo'llanilishi kompaniyamiz natijalariga ijobiy ta'sir ko'rsatdi. Egalari nimani xohlashlarini, menejerlar esa nima qilishlari mumkinligini aniq ko'rsatdilar. Mojarolar soni kamaydi, natija ko‘paydi.Ammo bu faqat strategiyaning paydo bo‘lishi bilan bog‘liq demagan bo‘lardim. Uning rivojlanishi kompaniyani qayta qurishdagi birinchi qadam edi - endi bu ko'pincha kompaniyada asosiy tartibni o'rnatish deb ataladi. Mana qarama-qarshi bayonot: strategiya ishlab chiqmasdan moliyaviy natijalar Ularning yaxshilanishi dargumon, ehtimol bu to'g'ri.

Shunday qilib, agar kompaniya moliyaviy strategiyaga ega bo'lsa, u, albatta, boshqaruv uchun yanada qulayroq va egalari uchun shaffofroq bo'ladi, atrofdagi biznes muhiti va ichki jarayonlardagi o'zgarishlarga nisbatan moslashuvchanroq bo'ladi.

1 Kompaniyaning umumiy rivojlanish strategiyasini shakllantirish bo'yicha "Kompaniya strategiyasini shakllantirishda moliyaviy xizmatning o'rni", "Korporativ strategiyani ishlab chiqish xususiyatlari" maqolalariga qarang. - Eslatma. muharrirlar.
2 Moliyaviy direktor biznes egasining maqsadlarini qanday aniqlashi mumkinligini bilish uchun "Yangi kompaniyada moliyaviy direktorning birinchi qadamlari" maqolasini o'qing. - Eslatma. muharrirlar.
3 Nizom boshqaruv hisobi Korxona samaradorligini o'lchash (SMA 4D) yig'ilgan sof aktivlarni yig'indi sifatida belgilaydi aylanma mablag'lar, asosiy vositalar, boshqa aktivlar, qarz (uzoq muddatli va joriy) va ustav kapitali. Ya'ni, bu korxonada mavjud bo'lgan barcha mablag'lar miqdori. Ularning balansidagi o'zgarishlar faqat korxonaning kiruvchi yoki chiquvchi pul oqimlari tufayli yuzaga keladi. - Eslatma. muallif.
4 Byudjet va korxona strategiyasi o'rtasidagi bog'liqlik haqida "Byudjetni kompaniya strategiyasi bilan qanday bog'lash kerak" maqolasiga qarang. - Eslatma. muharrirlar.

• moliyaviy barqarorlikni ta'minlash;
• optimal nuqtai nazardan moliyaviy joylashuvni ta'minlash;
• aktsiyadorlarning topshiriqlarini bajarish va boshqalar.

Kirish

1. Korxonaning moliyaviy strategiyasi

1.2 Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish tamoyillari va bosqichlari

2. 2005 yil uchun Komsomolsk-na-Amur shahridagi "DAKGOMZ" MChJ moliyaviy holatining ekspress tahlili

2.1 Korxonaning xususiyatlari

2.2 Korxonaning ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyati

2.3 Ishchilar soni tarkibi va ish haqi xarajatlari darajasi

2.4 Korxonaning asosiy fondlarining tarkibi

2.5 Balansning qoniqarsiz tuzilmasini aniqlash

2.6 O'z aylanma mablag'larining ortiqcha (taqchilligi) miqdori bo'yicha barqarorlikni tahlil qilish

3. «DAKGOMZ» AJ korxonasini 2007 - 2010 yillarda rivojlantirishning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish.

Xulosa

Adabiyotlar ro'yxati

1-ilova

2-ilova

Kirish

Har qanday jamiyat doimo o'z-o'zini yanada takomillashtirish va turmush darajasini oshirish vazifasini qo'yadi. Maqsadlarni belgilash va ularni amalga oshirish uyushgan faoliyatni talab qiladi, ikkinchisi esa rejalashtirishni talab qiladi. Shu bilan birga, rejalarni amalga oshirish mexanizmlari, rejalashtirish shakllari va usullari butunlay boshqacha bo'lishi mumkin va o'zlari ishlab chiqarish munosabatlarining tabiatiga ta'sir qiladi.

IN Yaqinda Rossiya iqtisodiyoti rejalashtirish muammosiga ikkita diametral qarama-qarshi yondashuvni boshdan kechirdi. 80-yillarning oxirigacha rejalashtirish ijtimoiy-iqtisodiy hayotni tashkil etishning asosi, davlat iqtisodiy siyosatining asosiy dastagi hisoblanib, asosan direktiv xarakterga ega edi.

Faoliyatni tashkil etishning rejalashtirilgan usullarini qo'llashdan bosh tortishga aylandi o'tgan yillar Rossiyada, mamlakat iqtisodiyotidagi chuqur inqirozning sabablaridan biri. So'nggi paytlarda rejalashtirish masalasiga juda kam e'tibor berildi. Uning ko'p jihatlari bozor sharoitida rivojlanmagan bo'lib chiqdi.

Rejalashtirish ko'pincha asossiz ravishda faqat ilgari mavjud tizim bilan bog'lanadi va uning bozor iqtisodiyotidagi o'rni aniqlanmagan. Bozor sharoitida korxona moliyasi ayniqsa muhim ahamiyat kasb etadi. Korxona faoliyatining moliyaviy tomonini birinchi o'ringa olib chiqish so'nggi paytlarda rivojlangan kapitalistik mamlakatlar iqtisodiy hayotining eng xarakterli xususiyatlaridan biri bo'ldi. Biznes moliyasining ortib borayotgan rolini butun dunyoda ro'y berayotgan tendentsiya sifatida ko'rish kerak.

Korxonaning moliyaviy holati - bu kapitalning aylanish jarayonidagi holatini va xo'jalik yurituvchi sub'ektning belgilangan vaqt oralig'ida o'zini o'zi rivojlantirish qobiliyatini aks ettiruvchi iqtisodiy kategoriya.

Ta'minot, ishlab chiqarish, sotish va moliyaviy faoliyat jarayonida kapital aylanishining uzluksiz jarayoni sodir bo'ladi, mablag'lar tarkibi va ularni shakllantirish manbalari, moliyaviy resurslarning mavjudligi va ehtiyoji va natijada korxonaning moliyaviy holati. , tashqi ko'rinishi to'lov qobiliyati, o'zgarishi. Moliyaviy holat barqaror, beqaror (inqirozdan oldingi) va inqirozli bo'lishi mumkin. Korxonaning to‘lovlarni o‘z vaqtida amalga oshirish, o‘z faoliyatini kengaytirilgan asosda moliyalashtirish, kutilmagan zarbalarga dosh berish, noqulay sharoitlarda o‘z to‘lov qobiliyatini saqlab turish qobiliyati uning barqarorligidan dalolat beradi. moliyaviy holat, va teskari.

Ta'minlash uchun moliyaviy barqarorlik korxona moslashuvchan kapital tuzilmasiga ega bo'lishi, uning harakatini to'lov qobiliyatini saqlab qolish va o'z-o'zini takror ishlab chiqarish uchun sharoit yaratish uchun harajatlardan doimiy ravishda oshib ketishini ta'minlaydigan tarzda tashkil qila olishi kerak.

Moliyaviy faoliyatning asosiy maqsadi bitta strategik vazifaga - korxona aktivlarini ko'paytirishga to'g'ri keladi. Buning uchun u doimiy ravishda to'lov qobiliyati va rentabelligini, shuningdek, balans aktivlari va passivlarining optimal tuzilishini saqlab turishi kerak.

Shunday qilib, barqaror moliyaviy holat butun tomonidan shakllantiriladi iqtisodiy faoliyat korxona va uning darajasi boshqaruv sifati va, xususan, moliyaviy menejmentni ko'rsatadi.

Umumiy strategiyaning bir qismi sifatida iqtisodiy rivojlanish korxonaning moliyaviy strategiyasi unga bo'ysunadi va uning maqsad va yo'nalishlariga mos kelishi kerak. Shu bilan birga, moliyaviy strategiyaning o'zi korxonaning iqtisodiy rivojlanishining umumiy strategiyasini shakllantirishga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.

Buning sababi shundaki, umumiy strategiyaning asosiy maqsadi iqtisodiy rivojlanishning yuqori sur'atlarini ta'minlash va korxonaning raqobatbardosh mavqeini oshirish tegishli mahsulot bozorining (iste'molchi yoki ishlab chiqarish omillari) rivojlanish tendentsiyalari bilan bog'liq.

Ushbu tezisning maqsadi tadqiq qilishdir nazariy jihati korxonaning moliyaviy strategiyasi va moliyaviy hisobot asosida korxona faoliyatining ekspress tahlilini o'tkazish. Korxona holatining ekspress-tahlili "DAKGOMZ" OAJ, Komsomolsk-na-Amurning moliyaviy hisoboti asosida amalga oshiriladi.

Maqsadlaringizga asoslanib, siz vazifalarni shakllantirishingiz mumkin:

Balansni dastlabki tekshirishni o'tkazish;

Korxona mulkini tahlil qilish va uning xususiyatlarini berish;

Korxonaning mablag' manbalarini tahlil qilish;

Likvidlik va moliyaviy barqarorlikni baholash;

Daromadlilik va tadbirkorlik faoliyatini tahlil qilish;

"DAKGOMZ" AJ moliyaviy faoliyati samaradorligini oshirish bo'yicha moliyaviy strategiyani ishlab chiqish.

Bitiruv malakaviy ishining tadqiqot ob’ekti “DAKGOMZ” OAJ hisoblanadi.

Tadqiqot predmeti “DAKGOMZ” OAJning moliyaviy faoliyati.

Ushbu tahlilni o'tkazish uchun quyidagi texnika va usullar qo'llaniladi:

Gorizontal tahlil;

Vertikal tahlil,

Moliyaviy ko'rsatkichlar usuli (nisbiy ko'rsatkichlar),

Qiyosiy tahlil.

Yuqoridagi muammolarni hal qilish uchun yillik moliyaviy hisobotlar"DAKGOMZ" OAJ 2004, 2005, 2006 yillar uchun, xususan:

Balans (OKUD bo'yicha №1 shakl),

Foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot (OKUD bo'yicha No2 shakl).

Bitiruv malakaviy ishining amaliy ahamiyati shundan iboratki, ishlab chiqilgan takomillashtirish yo‘llaridan DAKGOMZ OAJ moliyaviy faoliyati samaradorligini oshirishda amaliy foydalanish mumkin.

1 Nazariy asos korxonaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish

1.1 Moliyaviy strategiya tushunchasi va uning korxona rivojlanishidagi roli

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda makroiqtisodiy jarayonlarning dinamikasini, ichki moliya bozorlarining rivojlanish tendentsiyalarini va korxona faoliyatini diversifikatsiya qilish imkoniyatlarini hisobga olish kerak.

Asosiy maqsadi korxonaning to'liq o'zini-o'zi ta'minlash va mustaqilligiga erishish bo'lgan moliyaviy strategiya tashkilotning muayyan tamoyillariga asoslanadi va quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Kelajak uchun korxonaning barcha pul tushumlarini va ularni sarflashning asosiy yo'nalishlarini belgilovchi joriy va uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirish;

Moliyaviy resurslarni markazlashtirish, moliyaviy resurslarning manevrligini ta'minlash, ularni ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyatining asosiy yo'nalishlariga jamlash;

Bozor kon'yunkturasining mumkin bo'lgan tebranishlari sharoitida korxonaning barqaror ishlashini ta'minlaydigan moliyaviy zaxiralarni shakllantirish;

Hamkorlar oldidagi moliyaviy majburiyatlarni so'zsiz bajarish;

Korxonaning buxgalteriya, moliyaviy va amortizatsiya siyosatini ishlab chiqish;

Amaldagi standartlar asosida korxona va biznes segmentlarining moliyaviy hisobini tashkil etish va yuritish;

Korxona va biznes segmentlari uchun moliyaviy hisobotlarni amaldagi qoidalar va qoidalarga muvofiq standartlar talablariga rioya qilgan holda tayyorlash;

Korxona va uning segmentlari faoliyatini moliyaviy tahlil qilish (ustivor iqtisodiy va geografik segmentlar, taqsimlanmagan moddalarning bir qismi sifatida boshqa segmentlar);

Korxona va uning barcha segmentlarini moliyaviy nazorat qilish.

Korxonaning moliyaviy faoliyatining barcha shakllarini, xususan: asosiy va aylanma mablag'larni optimallashtirish, foydani shakllantirish va taqsimlash, pul hisob-kitoblari va investitsiya siyosati, moliyaviy strategiya bozor munosabatlarining ob'ektiv iqtisodiy qonuniyatlarini o'rganadi, yashash va rivojlanish shakllari va usullarini ishlab chiqadi. yangi sharoitlarda.

Moliyaviy strategiya moliyaviy resurslarni shakllantirish, ularni rejalashtirish va korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash usullari va amaliyotlarini o'z ichiga oladi. Moliyaviy strategiya korxonalarning moliyaviy imkoniyatlarini har tomonlama hisobga olgan holda, tashqi va ichki omillarning mohiyatini xolisona baholab, korxonaning moliyaviy-iqtisodiy imkoniyatlarini bozorda mavjud sharoitlarga mos kelishini ta’minlaydi. Moliyaviy strategiya moliyaviy faoliyat uchun uzoq muddatli maqsadlarni aniqlash va eng ko'p tanlashni o'z ichiga oladi samarali usullar ularning yutuqlari. Moliyaviy strategiyaning maqsadlari iqtisodiy rivojlanishning umumiy strategiyasiga bo'ysunishi va korxonaning foydasi va bozor qiymatini maksimal darajada oshirishga qaratilgan bo'lishi kerak.

Moliyaviy strategiyaga asoslanib, korxonaning moliyaviy siyosati moliyaviy faoliyatning quyidagi asosiy yo'nalishlarida belgilanadi:

soliq siyosati;

narx siyosati;

amortizatsiya siyosati;

dividend siyosati;

investitsiya siyosati.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish jarayonida raqobatbardosh mahsulot ishlab chiqarish, ichki resurslarni safarbar etish, mahsulot tannarxini maksimal darajada kamaytirish, foydani shakllantirish va taqsimlashga alohida e’tibor qaratiladi. samarali foydalanish kapital va boshqalar.

Moliyaviy strategiyani shakllantirishda xavf omillarini hisobga olish katta ahamiyatga ega. Moliyaviy strategiya to'lovlarni amalga oshirmaslik xavfi, inflyatsiya o'zgarishi va moliya bozorini hisobga olgan holda ishlab chiqiladi.

Korxonaning asosiy strategiyasini va tegishli harakat yo'nalishlarini amalga oshirish uchun moliyaviy resurslarni shakllantirish va ulardan foydalanishni o'z ichiga oladi. U korxonaning iqtisodiy xizmatlariga moliyaviy resurslarni yaratish va o'zgartirish, korxona faoliyati va rivojlanishi maqsadlariga erishish uchun ulardan optimal foydalanishni aniqlash imkonini beradi.

Ushbu funktsional strategiyaning ahamiyati shundan iboratki, moliyada faoliyatning barcha turlari iqtisodiy ko'rsatkichlar tizimi orqali o'z aksini topadi, funktsional vazifalarni muvozanatlash va ularni korxonaning asosiy maqsadlariga erishishga bo'ysundirish sodir bo'ladi. Boshqa tomondan, moliya boshqa funktsional strategiyalarni ishlab chiqish uchun manba, boshlang'ich nuqtadir, chunki moliyaviy resurslar ko'pincha korxona faoliyatining hajmi va yo'nalishlari bo'yicha eng muhim cheklovlardan biri hisoblanadi.

Korxonada moliyaviy boshqaruv jarayoni ancha dinamik jarayon sifatida tashqi iqtisodiy va ijtimoiy-siyosiy muhitdagi o'zgarishlarga (iqtisodiyotning ishbilarmonlik davrlari, inflyatsiya darajasi, davlat iqtisodiy siyosati, siyosiy vaziyat va boshqalar) juda sezgir. Moliya sohasidagi qarorlarni asoslash va qabul qilish jarayoni, shu jumladan tuzilma va yo'nalishlar tadbirkorlik faoliyati, qarzlar, dividendlar va aktivlar - bu strategik boshqaruv jarayonidir, chunki u birinchi navbatda operatsion harakatlarga emas, balki korxonaning uzoq muddatli rivojlanish istiqbollariga taalluqlidir. Aynan shu munosabat bilan korxonalarning iqtisodiy xizmatlari rahbarlari korxonalarning yuqori rahbariyati bilan ittifoqda bo'lishlari va korxonaning umumiy (asosiy) strategiyasini ishlab chiqishda bevosita ishtirok etishlari kerak.

Sharoitlarda bozor iqtisodiyoti Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishdan oldin korxonaning batafsil iqtisodiy faoliyati, shu jumladan:

Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish;

Korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini aniqlash.

Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish uning faoliyati samaradorligini baholashga, ishlab chiqarishdagi kamchiliklar va zaxiralarni aniqlashga, ishlab chiqarish tannarxini kamaytirish omillarini aniqlashga, rentabellikni oshirishga, mehnat unumdorligini oshirish yo'llariga, ish hajmining tabiati va asosiy ishlab chiqarishdan foydalanish samaradorligini aniqlashga imkon beradi. ishlab chiqarish aktivlari.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini asoslash va ishlab chiqish nuqtai nazaridan iqtisodiy faoliyatni quyidagi asosiy yo'nalishlarda tahlil qilish maqsadga muvofiqdir:

Kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash qobiliyatini baholash;

Korxonani qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtirish darajasini (chegarasini) baholash;

Korxonaning o'z resurslarining butun majmuasidan foydalanish samaradorligini o'lchash;

Korxonani boshqarish samaradorligini, shu jumladan uning faoliyatining rentabelligini baholash.

Korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini aniqlash fondni shakllantirishda uning hozirgi va kelajakdagi salohiyatini, korxonaning asosiy rivojlanish strategiyasini amalga oshirish hajmi va manbalarini baholash orqali aniqlanadi. Shu sababli, moliyaviy imkoniyatlar nafaqat korxonaning strategik harakatlarga tayyorligini aniqlaydi, balki ko'p jihatdan ushbu harakatlarning mohiyatini belgilaydi. Masalan, o'sish strategiyasi bilan rubl va konvertatsiya qilinadigan valyutadagi moliyaviy resurslar hajmi, uskunalarning eskirishi va boshqa bir qator moliyaviy imkoniyatlar o'sish strategiyasiga alternativani tanlashni aniqlaydi: yangi strategiyani ishlab chiqish. ishlab chiqarish, diversifikatsiya qilish, kompaniyalararo hamkorlik yoki tashqi iqtisodiy faoliyat.

Korxona moliyaviy strategiyasining asosiy tarkibiy qismlari.

1. Biznes tuzilmasi. Aniq raqamli ko'rsatkichlarda ifodalangan va ishlab chiqilgan strategik maqsadlarga muvofiq asosiy strategiya Korxonaning rivojlanishi, uning iqtisodiy xizmatlari moliyaviy strategiyaning asosiy tamoyillarini ishlab chiqadi:

Foyda taqsimotining asosiy yo'nalishlari;

Korxonaning likvidligini ta'minlash.

Korxonaning aktivlarini, shu jumladan moliyaviy resurslarni ko'paytirish va ularning tarkibini ratsionalizatsiya qilish;

Maxsus e'tibor moliyalashtirish manbalarini, shu jumladan, qarz olish imkoniyatlarini aniqlashga qaratilgan (masalan, kredit olishning maxsus siyosati asosli bo'lishi mumkin).

2. Jamg'arish va iste'molning tuzilishi. Moliyaviy strategiyaning ushbu komponenti asosiy strategiyaning amalga oshirilishini ta'minlagan holda iste'mol va jamg'arish fondlari o'rtasidagi nisbatni optimallashtirishdan iborat.

3. Qarz strategiyasi. U kredit rejasining asosiy elementlarini belgilaydi: kredit manbasi, kredit miqdori va uni to'lash jadvali.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining ushbu tarkibiy qismining ahamiyati korxonaning kreditga layoqatliligi bozorda barqaror mavjudligining asosiy xususiyatlaridan biri ekanligi bilan belgilanadi. Aynan shuning uchun ham maxsus qarz strategiyasida kredit olish va ularni to'lash usullari va usullari yoritilgan.

4. Funktsional strategiyalar va asosiy dasturlarni moliyalashtirish strategiyasi. Moliyaviy strategiyaning ushbu komponenti yillik davrga to'g'ri kelmaydigan funktsional strategiyalar va asosiy dasturlarni moliyalashtirishni boshqarishni o'z ichiga oladi. Ko'pincha ushbu strategiya kapital qo'yilmalar bo'yicha qarorlarni o'z ichiga oladi:

Yoniq ijtimoiy dasturlar;

Mavjud aktivlarni (asosiy ishlab chiqarish fondlarini) yaxshilash va tiklash;

Yangi qurilish, sotib olish va sotib olish, ilmiy-tadqiqot ishlari va boshqalar uchun.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining barcha tarkibiy qismlarini amalga oshirish natijasida uzoq muddatli moliyaviy reja ishlab chiqiladi, u barcha funktsional strategiyalarni, asosiy dasturlarni muvozanatlashtiradigan va ilgari ishlab chiqilgan strategik rivojlanish maqsadlariga erishishni ta'minlaydigan sintez hujjati sifatida qaraladi. korxona.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish jarayonida uchta asosiy tamoyilga amal qilish kerak:

Oddiylik;

Muvofiqlik;

Xavfsizlik.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining soddaligi shuni ko'rsatadiki, u qaysi bo'limda ishlashidan qat'i nazar, korxonaning barcha xodimlari tomonidan idrok etilishi uchun uni qurishda elementar bo'lishi kerak. Bu korxonaning barcha xodimlarining harakatlari uni rivojlantirishning umumiy maqsadlariga erishishga qaratilgan bo'lishiga umid qilish imkonini beradi.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining barqarorligi shundan iboratki, amalga oshirish jarayonida tub o'zgarishlar yuz bergan taqdirda, korxonaning boshqa funktsional bo'linmalari zudlik bilan qayta tashkil eta olmaydi, bu esa "nomutanosiblik" ga olib keladi. korxona.

Korxonaning moliyaviy strategiyasining xavfsizligi uning tashqi muhitdagi mumkin bo'lgan buzilishlarni hisobga olgan holda ma'lum bir "xavfsizlik chegarasi" bilan ishlab chiqilganligini nazarda tutadi. Moliyaviy zaxiralarning mavjudligi va funktsional strategiyalarning aniq muvofiqlashtirilishi strategik rivojlanish maqsadlariga erishish nuqtai nazaridan moliyaviy strategiyaning xavfsizligini anglatadi.

Muvaffaqiyatli amalga oshirish moliyaviy strategiya asosan moliyaviy rejalashtirish tizimini shakllantirish va rivojlantirish bilan belgilanadi, shu jumladan qisqa, o'rta va uzoq muddatli rejalashtirish.

Uzoq muddatli moliyaviy kapital tarkibini rejalashtirish va uning bog'liqligini o'z ichiga olishi kerak. bilan chambarchas bog'liq investitsion rejalashtirish. asosiy vazifa uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirish - korxonani uzoq muddatli tarkibiy muvozanat bilan ta'minlash. Bu ma'lum bir nomutanosiblik yuzaga kelganda o'z vaqtida choralar ko'rish imkonini beradi.

Strukturaviy likvidlikni qo'llab-quvvatlashning maqsadi korxonaga o'z, qarz kapitalini jalb qilish orqali o'z faoliyatini moliyalashtirish imkoniyatini berishdir. Korxonaning potentsial kreditorlari uni maxsus moliyaviy ko'rsatkichlardan, masalan, likvidlik koeffitsientidan foydalanish asosida baholaydilar.

Uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirishning bir qismi sifatida rejalarning ma'lum balansi belgilanishi kerak. Kelajakdagi balanslarning moliyaviy tizimi investitsiya biznes loyihalariga asoslangan bo'lib, o'z va qarzga olingan kapitallashtirilgan mablag'lar hisobidan diskontlangan pul oqimlarini hisobga olgan holda hisoblanadi. Balans tuzilmasini rejalashtirish korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini baholash va dastlabki bosqichda kreditorlarning ssuda kapitalini berishga potentsial tayyorligini bashorat qilish imkonini beradi.

Shu bilan birga, balans tuzilmasini rejalashtirish investitsiya aylanmasi va uzoq muddatli moliyalashtirish sohasidagi uzoq muddatli tushumlar va to'lovlar bir xil rejalashtirish davri uchun muvozanat holatida yoki yo'qligini aks ettira olmaydi. Ushbu maqsadlar uchun uzoq muddatli balansni moliyalashtirish to'lov oqimlariga yo'naltirilgan umumlashtirilgan (integratsiyalashgan) moliyaviy rejalashtirish bilan to'ldirilishi kerak.

Uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirish o'rta muddatli rejalashtirish bilan to'ldirilishi kerak, bu rejalashtirilgan to'lovlar va tushumlarni, ularning hajmlari va muddatlarini aniqlashtirishni nazarda tutadi.

O'rta muddatli moliyaviy rejaning taxminiy tuzilishi jadvalda keltirilgan. 6.1.

O'rta muddatli moliyaviy reja korxonadagi to'lovlarning asosiy oqimlariga yo'naltirilgan harakatlanuvchi xususiyatga ega bo'lishi kerak. Ushbu reja joriy likvidlikni ta'minlash uchun asos bo'lib xizmat qilishi va uzoq muddatli moliyaviy rejani to'ldirishi kerak.

6.1-jadval O'rta muddatli moliyaviy rejaning tuzilishi

Bundan tashqari, o'rta muddatli moliyaviy reja korxonada moliyaviy resurslarning etishmasligi yoki ortiqchaligini o'z vaqtida tan olish imkoniyatini berishi kerak.

Eng batafsil moliyaviy rejalashtirish qisqa muddatli moliyaviy reja doirasida amalga oshiriladi. Ushbu reja kompaniyaning moliyaviy zaxiralarini aks ettirishi kerak. Bunday zaxiralar quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:

Oldindan belgilangan miqdordan oshib ketadigan likvid mablag'lar;

Korxonaning safarbar qilingan mulki (masalan, moliyaviy aktivlarni sotishdan tushgan mablag'lar);

Kredit liniyalarini kengaytirish;

Korxonaning o'z kapitali bazasini qisqa muddatda kengaytirish.

Har qanday korxonaning moliyaviy strategiyasi korxona oldida turgan strategik maqsadlar bilan bir qatorda korxonaning maqsadlari bilan ham belgilanadi. moliyaviy menejment. Ma'lumki, moliyaviy menejmentning asosiy maqsadi mulkdorlar farovonligining o'sishini ta'minlash va kompaniyaning bozor qiymatini maksimal darajada oshirishdir. Demak, moliyaviy strategiya kompaniya - korxonani moliyaviy resurslar (pul mablag'lari) bilan o'z vaqtida ta'minlash va kompaniyani kapitallashtirish maqsadida ulardan samarali foydalanish bo'yicha ishlarning bosh rejasi.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish bir necha bosqichlardan iborat. Boshidanoq moliyaviy strategiya qaysi davr uchun shakllantirilayotganini aniqlash kerak. Strategiyaning davomiyligiga qarab, moliyaviy faoliyatning maqsadlari ham, moliyaviy rejalarni ishlab chiqish darajasi ham bog'liq.

Uzoq muddatli moliyaviy strategiya daromadlarni shakllantirish va ulardan foydalanish tamoyillarini, moliyaviy resurslarga bo'lgan ehtiyojni va ularni shakllantirish manbalarini tavsiflaydi. Qisqa muddatli moliyaviy strategiya uzoq muddatli moliyaviy strategiya doirasida ishlab chiqiladi, uni batafsil yoritadi va moliyaviy resurslarni doimiy boshqarishni tavsiflaydi. 3-5 yilga mo'ljallangan uzoq muddatli va o'rta muddatli moliyaviy strategik rejalar kengaytirilgan shaklda va qisqa muddatli moliyaviy rejalar bir yil davomida katta darajada batafsil ishlab chiqilgan.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishning keyingi bosqichi moliyaviy faoliyatning maqsadlarini aniqlashdan iborat. Moliyaviy strategiya kompaniyaning korporativ strategiyasiga nisbatan funktsionaldir, shuning uchun u kompaniyaning umumiy strategik maqsadlari tarkibiga kiritilishi kerak. Ma'lumki, asosiy moliyaviy maqsad bozor qiymatini maksimal darajaga ko'tarish va riskni minimallashtirishdir. Bunday maqsad ham mutlaq, ham nisbiy jihatdan belgilanishi mumkin. Korxonada yetarli moliyaviy resurslar, o‘z kapitalining optimal rentabelligi, o‘z va qarz kapitalining mutanosib tuzilishi bo‘lsa, asosiy maqsadga erishiladi. Asosiy moliyaviy maqsad moliyaviy kichik maqsadlarda batafsil tavsiflangan, masalan:

• Foyda
• Kapital qiymati
• Kapitalning rentabelligi
• Aktivlar tuzilishi
• Moliyaviy xavflar

Har bir maqsad aniq shakllantirilishi va aniq ko'rsatkichlarda ifodalanishi kerak, masalan:

• Sotishdan daromad
• Moliyaviy leveraj (kapital va qarz kapitali nisbati)
• To'lov qobiliyati darajasi
• Likvidlik darajasi

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish nafaqat maqsadlarni, balki ushbu maqsadlarga erishish uchun harakatlar rejasini ishlab chiqishni ham o'z ichiga oladi. Kompaniya rahbariyati mavjud vaziyat kompaniyaning strategik maqsadlari bilan qanday bog'liqligini bilishi kerak. Strategik maqsadlarga erishishni muntazam ravishda kuzatib borish zarur. Strategiyaning amalga oshirilishini nazorat qilish strategik maqsadlar muayyan vaqt ichida hal qilinishi kerak bo'lgan aniq strategik vazifalarga bo'linadi. Strategik maqsadlarga erishishni nazorat qilish taktik muammolarni hal qilish orqali amalga oshiriladi. Belgilangan moliyaviy maqsadlar korxonaning moliyaviy siyosatini shakllantiradigan sohalarga guruhlangan.

Moliyaviy strategiyaga ega bo'lish kompaniyani boshqaruv uchun yanada qulayroq va egalari uchun shaffof qiladi.

“Byudjetlashtirish va moliyaviy rejalashtirish” seminari

Tegishli maqolalar:

Moliyaviy siyosat

Strategik maqsadlar. Maqsad daraxti

Balanslangan ko'rsatkichlar kartasi

• Biznes maktabi haqida. Iqtisodchilar va menejerlar uchun moliya bo'yicha kurslar va seminarlar

11.03.2019

“Xarajatlarni boshqarish” seminari boʻlib oʻtdi. Xarajatlarni hisoblash” Davlat ilmiy-tadqiqot markazi iqtisodiyot bo‘limi xodimlari uchun Rossiya Federatsiyasi FSUE "NAMI".

Alpha Business School “Lit Trading” distribyutorlik kompaniyasi xodimlari uchun “Debitorlik qarzlarini boshqarish” korporativ seminarini o‘tkazdi.

Korporativ talab qanday ekanligi haqida Masofaviy ta'lim va biznes ta'limi tendentsiyalari haqida, Alpha biznes maktabi direktori Alla Uvarova Executive.ru portali menejerlar hamjamiyatiga aytdi.

Moskvada “Gazprom” korporatsiyasining moliyaviy-iqtisodiy xizmatlari vakillari uchun “Rejalashtirish va byudjetlashtirish: yoqilg‘i-energetika kompleksi korxonalarida ilg‘or tajribalar” mavzusida seminar bo‘lib o‘tdi.

mavzusida seminar moliyaviy tahlil"Globus" Ryazan dizayn byurosining iqtisodchilari uchun.

Moliyalashtirish strategiyasi biznesni rivojlantirish uchun o'z va qarz mablag'lari manbalarini (ichki va tashqi) tanlashga asoslanadi. Misol uchun, agar yangi kompaniyalar (startaplar) uchinchi tomon investorlarini jalb qilsa, moliyalashtirish strategiyasi tashqi manbalardan olingan qarz mablag'lariga asoslanadi.

Moliyalashtirish strategiyalarining turlari

• Tez o'sish strategiyasi. Kompaniyaning mavjud mablag'lari aylanma mablag'larga yo'naltiriladi: ko'proq xom ashyo va materiallar sotib olinadi, asosiy vositalar faol ravishda yangilanadi va ta'mirlanadi. ishlab chiqarish quvvati. O'zgaruvchan xarajatlar(qo‘shimcha transport xarajatlari, kadrlar tayyorlashga investitsiyalar, qo‘shimcha to‘lovlar) qisqa muddatli kreditlar hisobidan moliyalashtiriladi. Tez o'sish strategiyasiga asoslangan moliyalashtirish bozorning yangi segmentini zabt etish va mahsulot turlarini kengaytirish uchun muhim ahamiyatga ega.
• Ichki moliyalashtirish strategiyasi (“ideal”). Operatsion faoliyat va kompaniyaning joriy majburiyatlari faqat qarz mablag'lari hisobidan qoplanadi. Ushbu strategiya mavjud mablag'lar miqdorini oshiradi, xodimlarning ish haqini faol ravishda oshirish, tadqiqot va ishlanmalarga sarmoya kiritish imkonini beradi. Biroq, ichida Uzoq muddat Model juda xavfli: kreditorlar qarz mablag'larini zudlik bilan qaytarishni talab qilishlari mumkin, shuningdek, foiz stavkasini birdaniga oshirishlari mumkin.
• Muvozanat strategiyasi. Korxonaning asosiy fondlari (ishlab chiqarish ob'ektlari, texnologiyalar) va doimiy xarajatlar ishlab chiqarish past foizli uzoq muddatli kreditlar hisobidan qoplanadi. Aylanma kapital kompaniyaning erkin moliyasi, shuningdek, qisqa muddatli kreditlar hisobidan moliyalashtiriladi. Ushbu model universal bo'lib, egalarini qimmat kreditlar bo'yicha to'satdan to'lovlardan himoya qiladi va kompaniya hisoblarida mavjud mablag'lar miqdorini oshirishga imkon beradi.
• An'anaviy strategiya. Kompaniyaning barcha xarajatlari egalariga past foiz stavkalarida berilgan uzoq muddatli kreditlar hisobidan qoplanadi. Ushbu model bozorga kichik kapital va o'rnatilgan mijozlar bazasiga ega bo'lmagan yosh kompaniyalar uchun javob beradi. An'anaviy moliyalashtirish erkindir o'z mablag'lari kompaniya biznesni kengaytirish uchun, lekin kapital miqdori kreditlarni qoplash uchun etarli bo'lishi kerak.

Moliyaviy strategiyani tanlashga ta'sir etuvchi omillar

• Operatsion tsiklning davomiyligi va moliyaviy oqimlarning barqarorligi. Doimiy ravishda katta hajmlarni sotadigan ishlab chiqarish kompaniyalari tayyor mahsulotlar, qimmat qisqa muddatli kreditlardan faol foydalanishi mumkin. Xarajatlar foyda hisobidan qoplanadi, o'z mablag'lari esa bo'sh qoladi.
• Korxona aktivlarining tuzilishi va rentabelligi. Xizmat ko'rsatish sohasidagi kompaniya foydali aktivlarga (tijorat ko'chmas mulki, bank hisobvaraqlaridagi mablag'lar, intellektual mulk) ega bo'lishi mumkin. Ishlab chiqarish korxonalari moliyaviy aktivlarga aylantirish qiyinroq bo'lgan o'z asosiy fondlari (mashinalar, ustaxonalar, texnologiyalar, xom ashyo va materiallar).
• Soliq yukining kattaligi va sanoatdagi risklar darajasi. Bozor o'rni va ishlab chiqarish xususiyatlariga qarab, kompaniya qo'shimcha soliqlarni to'laydi (masalan, neft-kimyo ishlab chiqarishi) yoki imtiyozlar oladi (masalan, infratuzilma va ijtimoiy ob'ektlar quruvchilar). Innovatsion kompaniyalar an'anaviy ravishda ishlab chiqarish va savdo kompaniyalariga qaraganda yuqori darajadagi xavf bilan ishlaydi.
• Kompaniyaning bozordagi o'rni va tarmoqdagi talab dinamikasi. Barqaror talabga ega bo'lgan noyob mahsulotlar ishlab chiqaruvchilari faol ravishda jalb qilinmoqda qarz mablag'lari biznes uchun minimal xavf bilan.