ثبات یا بی ثباتی یک شرکت یا شرکت را می توان با تجزیه و تحلیل اینکه چقدر به منابع مالی خارجی وابسته است، اینکه آیا سرمایه های خود را دارد و عاقلانه آنها را مدیریت می کند، و اینکه آیا می تواند آن را به گونه ای تخصیص دهد که هیچ جانب اضافی وجود نداشته باشد تعیین کرد. هزینه ها و جریمه ها

چنین داده‌هایی عموماً برای تأمین‌کنندگان، خریداران یا استفاده‌کنندگان کالاها و خدمات یک سازمان خاص ضروری است تا بفهمند آیا شرکت پایدار است و آیا می‌تواند همکاری مؤثر و ثمربخشی را برای شرکای خود فراهم کند یا خیر.

تعاریف زیادی از اصطلاح "ثبات مالی" (FinU) وجود دارد که ما کاملترین آنها را به شما پیشنهاد می کنیم:

FinU یک شرکت مستقل مالی است که به طور موثر سرمایه خود را مدیریت می کند. همچنین می توان اشاره کرد که FinU به عنوان وضعیت حساب های شرکت درک می شود که آیا آنها می توانند ثبات سازمان را تضمین کنند. با توجه به درجه پایداری، 4 مرحله قابل تشخیص است.

اول، ثبات مطلق شرکت. این بدان معنی است که تمام وجوه قرض گرفته شده (LC) می تواند به طور کامل توسط سرمایه سهام (IC) پوشش داده شود، به این معنی که شرکت کاملاً مستقل از طلبکاران است. در نماد فرمولی، این می تواند به صورت زیر بیان شود:

دوم ثبات طبیعی است. هنگامی که منابع از منابع عادی پوشش داده می شوند، مخفف NPC است. فرمول:

NIP = SC + AF + پرداخت وام برای کالاها و خدمات

سومین شرکت ناپایدار. این مرحله زمانی اتفاق می افتد که منابع طبیعی پوشش ذخایر کافی نباشد، باید به دنبال وجوه اضافی باشید.

SC< ЗС < НИП

و آخرین، چهارم، بحران. به شرایط مرحله سوم، بدهی وام و وام معوق اضافه می شود.

NPC< ЗС

چگونه ثبات مالی را تعریف کنیم؟

FinU را می توان از طریق محاسبه نشانگرهای خاص، به اصطلاح ضرایب FinU، ثابت کرد. این شاخص ها رشد مشهود و نهفته و موقعیت پایگاه منابع بنگاه را از طریق نسبت توانایی بودجه برای تامین هزینه های تولید و سایر نیازهای اقتصادی بیان می کنند.

انواع مختلفی از KFinU وجود دارد، به عنوان مثال، ضرایبی مانند: وابستگی مالی، قابلیت مانور سرمایه و تمرکز آن، ساختار و انباشت وام، ضریب سرمایه گذاری بلند مدت و غیره.

چرا این ارزش ها برای تعیین موفقیت یک شرکت در نظر گرفته می شوند؟ زیرا KFinU نشان می دهد که شرکت چقدر به وجوه قرض گرفته شده متکی است، آیا توانایی مقابله با ریسک های مالی را دارد یا خیر. محاسبات صحیح و دقیق ضرایب به سازماندهی کار یک تجارت خاص کمک می کند تا در صورت مطالبه طلب طلبکاران وجوه خود از بحران جلوگیری شود.

نسبت ساختار سرمایه گذاری بلندمدت (KSDV)

صحبت به طور خاص در مورد ضریب داده شده، ما بر منطق فرضیه زیر تکیه خواهیم کرد - "وجوه قرض گرفته شده برای مدت طولانی (بیش از 12 ماه) به دارایی های ثابت شرکت و سایر سرمایه گذاری های مالی هدایت می شود." بنابراین، KSDV بخشی از سرمایه را که از وام های بلند مدت در دارایی غیرجاری سازمان تشکیل شده است، تعیین می کند.

حداقل ارزش آن ممکن است نشان دهنده عدم توانایی شرکت در دریافت وام بلندمدت باشد و بالاترین آن ممکن است نشان دهنده صدور وثیقه و ضمانت یا تبعیت بیش از حد قوی از سرمایه خارجی باشد. در این صورت افزایش ارزش ضریب ساختار سرمایه گذاری های بلندمدت نشانه بدی است.

فرمول محاسبه ضریب ساختار سرمایه گذاری های بلندمدت به شرح زیر است:

KSDV = DP / VAP

رمزگشایی:

DP - بدهی بلند مدت

VAP - دارایی های غیرجاری شرکت.

نتیجه

البته، نتیجه گیری تنها بر اساس ضریب ساختار سرمایه گذاری های بلندمدت دشوار خواهد بود، زیرا تمام ضرایب ذکر شده در بالا دارایی های یک تجارت را از زوایای کاملاً متفاوت تعیین می کنند. علاوه بر این، هیچ استاندارد هنجاری جدولی یکپارچه برای این شاخص ها وجود ندارد. ارزش آنها با تعدادی از شرایط مرتبط است، مانند صنعتی که شرکت در آن فعالیت می کند، تحت چه شرایطی وام دریافت می شود، سازمان وجوه خود را از کجا می گیرد، گردش مالی، شهرت و بسیاری موارد دیگر.

Kks \u003d SK / WB، (10)

جایی که SC - سهام؛ VB - ارز موجود.

این شاخص سهم صاحبان شرکت را در کل وجوهی که در فعالیت های آن پیش برده شده است مشخص می کند. اعتقاد بر این است که هر چه ارزش این نسبت بیشتر باشد، بنگاه اقتصادی از نظر مالی با ثبات تر، پایدارتر و مستقل از طلبکاران خارجی است.

علاوه بر این شاخص، ضریب تمرکز سرمایه استقراضی Kkp است:

Kkp \u003d ZK / WB، (11)

جایی که ZK سرمایه قرضی است.

این دو ضریب جمع می شوند: Kks + Kkp = 1.

2. نسبت بدهی و سرمایه حقوق صاحبان سهام Кс:

Ks \u003d ZK / SK،

Кс نسبت بدهی و سرمایه است.

این مقدار وجوه قرض شده قابل انتساب به هر روبل از وجوه شخصی سرمایه گذاری شده در دارایی های شرکت را نشان می دهد.

3. ضریب مانورپذیری وجوه شخصی کیلومتر:

کیلومتر=SOS / SK، (12)

جایی که SOS - سرمایه در گردش خود را دارد.

این نسبت نشان می دهد که چه مقدار از سرمایه برای تامین مالی استفاده می شود فعالیت های جاری، یعنی در سرمایه در گردش سرمایه گذاری شده و چه بخشی از آن سرمایه گذاری شده است. ارزش این شاخص بسته به نوع فعالیت شرکت و ساختار دارایی های آن از جمله دارایی های جاری می تواند به طور قابل توجهی متفاوت باشد.

SOS \u003d SK + DP-VA \u003d (1V + V - 1). (13)

فرض بر این است که بدهی های بلند مدت برای تامین مالی اصلی در نظر گرفته شده است وجوه و سرمایه گذاری های سرمایه ای

4. ضریب ساختار سرمایه گذاری های بلندمدت Ksv:

Ksv \u003d DP / VA، (14)

جایی که DP - بدهی های بلند مدت؛ VA - دارایی های غیرجاری.

این نسبت نشان می دهد که چه بخشی از دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری از منابع استقراضی بلندمدت تامین مالی می شود.

5. نسبت تامین مالی پایدار cUf:

KUf \u003d (SK + DP) / (VA + TA)، (15)

جایی که (SC + DP) - سرمایه دائمی؛ (VA + TA) - مجموع دارایی های غیرجاری و جاری.

این نسبت ارزش کل منابع استقراضی خود و بلندمدت وجوه به ارزش کل دارایی های غیرجاری و جاری نشان می دهد که چه بخشی از دارایی ها از منابع پایدار تامین مالی می شود. علاوه بر این، KUf میزان استقلال (یا وابستگی) شرکت را به منابع پوشش قرض گرفته شده کوتاه مدت منعکس می کند.

6. ضریب ارزش واقعی ملک Kr:

Kp \u003d Ri / WB، (16)

که در آن Ri هزینه کل دارایی های ثابت، مواد خام، کار در حال انجام و IBE است.

ضریب ارزش واقعی اموال به صورت ضریب تقسیم ارزش کل دارایی های ثابت، موجودی مواد اولیه و مواد اولیه، اقلام کم ارزش و فرسوده و کارهای در دست اجرا بر ارزش کل دارایی شرکت (ترازنامه) محاسبه می شود. واحد پول). عناصر فهرست شده دارایی های موجود در شمارشگر ضریب اساساً ابزار تولید ، شرایط لازم برای اجرای فعالیت اصلی هستند ، یعنی. پتانسیل تولید شرکت در نتیجه، ضریب Kp منعکس کننده سهم در دارایی های دارایی است که فعالیت اصلی شرکت را فراهم می کند. واضح است که این ضریب کاربرد محدودی دارد و تنها در بنگاه‌های صنعتی تولیدی می‌تواند وضعیت واقعی را منعکس کند و در صنایع مختلف به‌طور قابل‌توجهی متفاوت خواهد بود.

یکی از معیارهای ارزیابی ثبات مالی یک بنگاه اقتصادی، مازاد یا کمبود منابع وجوه برای تشکیل ذخایر و هزینه ها (سرمایه در گردش مادی) است.

معمولاً چهار نوع ثبات مالی وجود دارد:

1. ثبات مطلق وضعیت مالی، زمانی که موجودی ها و هزینه ها کمتر از میزان سرمایه در گردش خود و وام های بانکی در برابر اقلام موجودی (کرت.م.تس.) باشد.

3 < СОС + КРт.м.ц (17)

در عین حال، شرایط زیر برای نسبت ذخایر و هزینه ها توسط منابع وجوه (Ka) باید رعایت شود:

Ka \u003d (SOS + KRT.m.ts) / Z \u003d 1 (18)

2. ثبات عادی، که در آن پرداخت بدهی شرکت تضمین می شود اگر

3 = SOS + Krt.m.ts در Ka = (SOS + Krt.m.ts) / Z > 1 (19)

3. وضعیت مالی ناپایدار (پیش از بحران) که در آن تراز پرداخت ها مختل می شود، اما بازگرداندن تراز وسایل پرداخت و تعهدات پرداخت با جذب منابع موقت رایگان وجوه (Ivr) به گردش مالی شرکت امکان پذیر است. (صندوق ذخیره، صندوق انباشت و مصرف)، وام بانکی برای تکمیل موقت سرمایه در گردش و غیره.

3 \u003d SOS + Krt.m.ts + Ivr در Kn \u003d (SOS + Krt.m.ts + Ivr) / Z \u003d 1 (20)

در عین حال، بی ثباتی مالی در صورت وجود شرایط زیر قابل قبول تلقی می شود:

موجودی ها به اضافه کالاهای تمام شده برابر است

یا از مقدار وام های کوتاه مدت و استقراض های مربوط به تشکیل ذخایر فراتر رود.

کارهای در دست اجرا به اضافه هزینه های پیش پرداخت شده برابر یا کمتر از میزان سرمایه در گردش خود است.

4. بحران وضعیت مالی(شرکت در آستانه ورشکستگی است)، که در آن

3 > SOS + Krt.m.ts در Kn = (SOS + Krt.m.ts + Ivr) / Z< 1 (21)

تعادل تراز پرداخت ها در این وضعیت با پرداخت های معوقه دستمزدها، وام های بانکی، تامین کنندگان، بودجه و غیره تضمین می شود.

ثبات مالی قابل بازیابی است:

· تسریع گردش سرمایه در دارایی های جاری، که منجر به کاهش نسبی روبل گردش مالی، درآمد می شود.

کاهش معقول موجودی ها و هزینه ها (تا حد استاندارد)؛

· پر کردن سرمایه در گردش خود از منابع داخلی و خارجی.

تعیین اثربخشی پروژه سرمایه گذاری.

پروژه سرمایه گذاری – توجیه امکان‌سنجی اقتصادی، حجم و زمان سرمایه‌گذاری‌های سرمایه، از جمله مستندات طراحی و برآورد لازم که مطابق با قوانین فدراسیون روسیه و استانداردهای (هنجارها و قوانین) تأیید شده، و همچنین شرح اقدامات عملی برای اجرای سرمایه گذاری (تجاری - طرح).

دوره بازگشت سرمایه پروژه دوره ای است از تاریخ شروع تامین مالی پروژه سرمایه گذاری تا روزی که حجم واقعی سرمایه گذاری ها برابر با سود خالص انباشته سرمایه گذار و استهلاک انباشته شده در اموال استهلاک پذیر سرمایه گذار است که در نتیجه فعالیت های سرمایه گذاری ایجاد شده است. .

در قلب تصمیم سرمایه گذاری یک شرکت، محاسبه ارزش فعلی سودهای آتی است. شرکت باید تعیین کند که آیا سود آینده از هزینه های آن بیشتر خواهد بود یا خیر. هزینه فرصت سرمایه گذاری، میزان سود بانکی سرمایه برابر با مبلغ سرمایه گذاری پیشنهادی خواهد بود. این جوهر تصمیم سرمایه گذاری شرکت است. در عین حال، انتخاب یک شرکت با وجود یک وضعیت عدم اطمینان ناشی از این واقعیت که سرمایه گذاری ها، به عنوان یک قاعده، بلندمدت هستند، پیچیده می شود.

در محاسبات مالی و سرمایه گذاری، معمولاً به فرآیند رساندن درآمد آتی به ارزش فعلی، تنزیل می گویند.

هنگام ارزیابی امکان سنجی سرمایه گذاری ها، نرخ تنزیل (سرمایه) تعیین می شود، یعنی. نرخ بهره ای که مشخص کننده نرخ بازده سرمایه گذار است (شاخص نسبی حداقل درآمد سالانه). با استفاده از تنزیل (سود حساب)، یک ضریب تخفیف ویژه (بر اساس فرمول بهره مرکب) تعیین می شود تا سرمایه گذاری ها و جریان های نقدی در سال های مختلف را به لحظه حال برساند.

نرخ نزولدر مفهوم گسترده، هزینه فرصت سرمایه ثابت را نشان می دهد و نرخ بازدهی را که شرکت می تواند از سرمایه گذاری های جایگزین دریافت کند را بیان می کند.

برای نرخ تخفیف ثابت Eضریب تخفیف آ تیبا فرمول تعیین می شود:

جایی که t عدد مرحله محاسبه است.

نتیجه مقایسه دو پروژه با توزیع اثر متفاوت در طول زمان می تواند به میزان قابل توجهی به نرخ تنزیل بستگی داشته باشد. بنابراین، انتخاب او مهم است. معمولا این مقدار بر اساس سود سپرده به سپرده ها تعیین می شود. شما باید آن را بیشتر به قیمت تورم و ریسک مصرف کنید.

هنگامی که تمام سرمایه قرض گرفته می شود، نرخ تنزیل نرخ بهره مناسبی است که با شرایط پرداخت سود و بازپرداخت وام ها تعیین می شود.

هنگامی که سرمایه مخلوط می شود، نرخ تنزیل را می توان به عنوان میانگین موزون هزینه سرمایه که با در نظر گرفتن ساختار سرمایه، سیستم مالیاتی محاسبه می شود، یافت.

هر بنگاهی در هر بازاری به دلیل کاهش ارزش سرمایه ثابت در فرآیند تولید مجبور به سرمایه گذاری با حساب افزایش سود خود می شود. در این راستا این سوال مطرح می شود که آیا سرمایه گذاری ها به چه صورت مصلحتی انجام می شود، آیا سود اضافی برای شرکت به همراه خواهد داشت یا منجر به زیان می شود؟

برای پاسخ به این سوال، لازم است حجم سرمایه گذاری های برنامه ریزی شده با ارزش تنزیل شده فعلی درآمدهای آتی حاصل از این سرمایه گذاری ها مقایسه شود. زمانی که بازده مورد انتظار بیشتر از سرمایه گذاری باشد، شرکت می تواند سرمایه گذاری کند.با نسبت معکوس این مقادیر، بهتر است از سرمایه گذاری خودداری کنید تا ضرر نکنید.

بنابراین، شرایط سرمایه گذاری به صورت زیر خواهد بود:

یعنی< PDV,

جایی که یعنی حجم سرمایه گذاری برنامه ریزی شده،

PDV ارزش تنزیل شده فعلی سودهای آتی است.

تفاوت بین مقادیر ارائه شده در فرمول معمولاً به عنوان ارزش فعلی خالص (NPV) نامیده می شود.

ارزش خالص فعلی(ارزش فعلی خالص، درآمد تنزیل شده خالص، اثر انتگرال) به عنوان مجموع اثرات جاری برای کل دوره محاسبه، کاهش یافته به مرحله اولیه تعریف می شود. ارزش فعلی خالص، مازاد بر جریان ورودی یکپارچه پول نسبت به جریان خروجی (هزینه ها) یکپارچه است.

بدیهی است که شرکت با تمرکز بر ارزش مثبت ارزش فعلی خالص، یعنی زمانی که (NPV > 0) تصمیم سرمایه گذاری می گیرد.

شاخص بازده- نسبت مجموع اثرات کاهش یافته به مجموع سرمایه گذاری های سرمایه تنزیل شده.

نسبت کارایی داخلی(نرخ بازده داخلی، نرخ بازده داخلی، نرخ بازده سرمایه‌گذاری سرمایه) نرخ تنزیلی است که در آن اثر اقتصادی یکپارچه در طول عمر سرمایه‌گذاری صفر است.

زمانی که نسبت بازده داخلی برابر یا بیشتر از نرخ بازده سرمایه مورد نیاز سرمایه گذاران باشد، سرمایه گذاری در این پروژه توجیه پذیر است. در غیر این صورت، آنها نامناسب هستند.

انتخاب منابع مالی

انتخاب روش ها و منابع تامین مالی برای یک شرکت به عوامل زیادی بستگی دارد: تجربه شرکت در بازار، وضعیت مالی فعلی و روند توسعه آن، در دسترس بودن منابع تامین مالی خاص، توانایی شرکت در آماده سازی همه موارد. مدارک مورد نیاز و ارائه پروژه به طرف تامین مالی و همچنین شرایط تامین مالی (هزینه سرمایه جذب شده). با این حال، توجه به نکته اصلی ضروری است: یک مؤسسه می تواند سرمایه را فقط بر اساس شرایطی که عملیات تأمین مالی شرکت های مشابه در یک زمان معین انجام می شود و فقط از منابعی که علاقه مند به سرمایه گذاری در بازار مربوطه هستند، پیدا کند. (در کشور، صنعت، منطقه). با مصاحبه با موسسات مالی کلیدی و یا تماس با مشاوران مالی شرکت ها می توانید بدون مشکل و در کوتاه ترین زمان ممکن تصویر کاملی از شرایط فعلی تامین مالی در بازار به دست آورید. در این مورد، هم شرایط تامین مالی موجود و هم احتمال افزایش موفقیت آمیز سرمایه از منبع پیشنهادی باید ارزیابی شود.

تأمین مالی شرکت معمولاً به روش های مختلفی انجام می شود. در عین حال، هر چه ریسک سرمایه گذار بیشتر باشد، درآمد مورد انتظار سرمایه گذاران نیز بیشتر می شود.

ناتوانی در بسیج سرمایه به موقع منجر به از دست دادن رقابت پذیری بسیاری از شرکت های روسی و گاهی اوقات به تخریب کامل آنها شده است. عامل زمان در اقتصاد مدرن، که با درجه بالایی از جهانی شدن و افزایش الزامات برای توانایی یک شرکت در واکنش سریع به تغییرات بازار مشخص می شود، مهمترین عامل است. در عین حال، مالکان و مدیریت بنگاه اقتصادی باید بدانند که سرمایه‌گذاری بنگاه فقط از آن منابع و تنها با شرایطی که واقعاً در بازار مالی ارائه می‌شود، قابل تأمین است.

بودجه دولتی

اکثریت قریب به اتفاق شرکت های روسی متکی به بودجه از بودجه دولتی هستند. اولاً، این سنتی ترین منبع تأمین مالی است و بنابراین، تلاش برای دریافت بودجه از اداره منطقه ای یا دولت رایج تر است و نیازی به دانش و مهارت های جدید از مدیریت ندارد. ثانیاً، تهیه یک پروژه برای یک سرمایه‌گذار خصوصی سخت‌تر از دولت است: الزامات دولت برای افشای اطلاعات و آماده‌سازی پروژه‌های سرمایه‌گذاری بیشتر رسمی است تا حرفه‌ای. ثالثاً، دولت وفادارترین طلبکار است و بسیاری از بنگاه ها بدون ترس از اعلام ورشکستگی، وام های دریافتی از آن را به موقع پس نمی دهند. اگر شرکت شما واقعاً توانایی دریافت بودجه مستقیم دولتی، ضمانت یا اعتبار مالیاتی را دارد، باید از آن استفاده کرد. بزرگترین شانس هابرای دریافت بودجه از بودجه دولتی پروژه های زیربنایی، اجتماعی، دفاعی و علمی وجود دارد که به دلایل عینی امکان دسترسی به منابع مالی از منابع تجاری وجود ندارد. با این حال، باید در نظر داشت که کل نیاز به تامین مالی صنعت روسیه بیش از 1 میلیارد دلار آمریکا است و در نتیجه، احتمال تامین مالی دولتی توسط شرکت های تجاری ناچیز است و از 1٪ تجاوز نمی کند.

لیزینگ یا تامین مالی توسط تامین کنندگان تجهیزات

خرید اقساطی دارایی برای بنگاه هایی که از وضعیت مالی مناسب و روند توسعه مثبت برخوردار هستند امکان پذیر است. در عین حال، دارایی به دست آمده توسط شرکت به عنوان اوراق بهادار عمل می کند که تنها پس از پرداخت کامل هزینه آن به مالکیت کامل شرکت تبدیل می شود. شرکت باید مبلغی را برای پرداخت هزینه اولیه داشته باشد که از 10 تا 50 درصد ارزش دارایی تحصیل شده است. این روش تامین مالی عمدتا در هنگام خرید تجهیزات استفاده می شود. به طور معمول، شرکت های لیزینگ آن دسته از تجهیزاتی را ترجیح می دهند که به راحتی برچیده و حمل و نقل شوند. به همین دلیل است که عملیات لیزینگ هنگام خرید وسایل نقلیه (کشتی، هواپیما، کامیون و غیره) بسیار رایج است.

تامین مالی فروشنده نیز بسیار رایج است. بسیاری از تولیدکنندگان به عنوان مکانیزمی برای تحریک تقاضا، پس از پرداخت پیش پرداخت اولیه، خرید اقساطی تجهیزات را به مشتریان خود پیشنهاد می کنند. در همان زمان، آنها همچنین به شرکت های قابل اعتماد و پویا در حال توسعه اولویت می دهند. همچنین باید در نظر گرفت که حضور یک سرمایه‌گذار خصوصی معتبر (به عنوان مثال، یک بانک یا صندوق سرمایه‌گذاری معروف) که ریسک کرده و سهام شرکت را به دست آورده است، یک عامل مثبت قابل توجه برای تولیدکنندگان است. تصمیم گیری برای تامین تجهیزات به صورت اقساطی.

(مساله مربوط به موضوع لیزینگ را در شماره های 2 و 3 «اف ام» سال 1380 به تفصیل بررسی کردیم.)

وام های تجاری

این رایج ترین راه برای تامین مالی مشاغل است. شرایط تامین مالی در بانک ها متفاوت است. به عنوان مثال، در یک بانک خارجی، نرخ بهره ممکن است LIBOR + 2٪ باشد. با این حال، یک شرکت روسی که برای دریافت وام از یک بانک خارجی درخواست می‌کند، نه تنها باید از توان پرداخت بدهی و نقدینگی بالایی برخوردار باشد، بلکه باید صورت‌های مالی مطابق با استانداردهای بین‌المللی را نیز ارائه کند که توسط یکی از شرکت‌های حسابرسی پیشرو بین‌المللی تأیید شده است. در عین حال، بیشترین یک عامل مهمهنگامی که بانک تصمیم به اعطای وام می گیرد، وجود وثیقه نقدی یا ضمانت های قابل اعتماد وجود داشته و دارد. همچنین لازم است این واقعیت را در نظر گرفت که بانک های روسیه عملاً منابع ارزانی ندارند که بتوانند برای یک دوره نسبتاً طولانی 3-5 سال در اختیار شرکت ها قرار دهند. که در اخیرانمونه هایی از تامین مالی موفقیت آمیز پروژه های صنعتی بلندمدت، به عنوان مثال، توسط Sberbank وجود دارد. بنابراین، اگر شرکت شما دارای وثیقه نقدی است و شرایط وام از نظر اقتصادی قابل قبول است، می توانید به وام بانکی متوسل شوید. با این حال، آنها به سختی می توانند تنها ابزار تامین مالی بلندمدت باشند. معمولاً ترکیبی از سرمایه حقوق صاحبان سهام و بدهی استفاده می شود.

وام اوراق قرضه

افزایش سرمایه از طریق قرار دادن اوراق قرضه در بازار مالی مطمئناً یک راه جذاب برای تأمین مالی یک شرکت است. به خصوص از دیدگاه صاحبان مشاغل، زیرا در این مورد توزیع مجدد اموال وجود ندارد. با این حال، شرکتی که برای انتشار و عرضه اوراق قرضه برنامه ریزی می کند، باید وضعیت مالی پایدار، چشم انداز توسعه خوبی داشته باشد و وام اوراق قرضه باید توسط دارایی های شرکت تضمین شود. تجربه دو نفره سالهای اخیرنشان می دهد که بزرگترین شرکت های روسی که در بازار شناخته شده هستند، نرخ های بالایی از توسعه را نشان می دهند و در صنایع جذاب برای سرمایه گذاران مانند انرژی و مخابرات فعالیت می کنند، شانس واقعی برای قرار دادن موفقیت آمیز اوراق قرضه خود را دارند. در صورت عدم اطمینان از پذیرش اوراق قرضه شرکت، ریسک بسیار بالایی وجود دارد که قرار دادن اوراق در بازار موفقیت آمیز نباشد. بازار مالیبه عنوان یک ساز مایع و جذاب؛ در این صورت باید از استفاده از این روش تامین مالی خودداری کنید.

سهام ترجیحی

دارندگان سهام ممتاز نسبت به دارندگان سهام عادی دارای مزایای خاصی هستند، مانند اولویت در تقسیم سود یا اولویت بیشتر در بازپرداخت تعهدات در صورت انحلال شرکت. با این حال، سهام ترجیحی به دارندگان آنها حق مشارکت در مدیریت شرکت را نمی دهد. در نتیجه، در صورت وجود روندهای منفی، سرمایه گذار فرصتی برای تأثیرگذاری بر تصمیمات مدیریتی اتخاذ شده توسط مدیریت شرکت ندارد. در عین حال، فروش سهام ممتاز به سایر سرمایه گذاران نیز مشکل ساز است. بنابراین، سهام ممتاز ابزاری پرخطر برای سرمایه گذار است. یک استثنا ممکن است سهام ترجیحی بزرگترین و قابل اعتمادترین شرکت های روسی باشد.

سهام عادی

اکثریت قریب به اتفاق شرکت های روسی با وضعیت مالی ناپایدار، فقدان وثیقه نقدینگی و توانایی ارائه تضمین های قابل اعتماد برای وام مشخص می شوند. علاوه بر این، اگرچه بسیاری از شرکت ها دارای سابقه طولانی و تجربه فناوری در صنعت هستند، اما از نقطه نظر تجاری، اغلب در مراحل اولیه توسعه هستند. اما برخی از آنها در صورت جذب سرمایه لازم، پتانسیل رشد قابل توجهی پیدا می کنند و در نتیجه ممکن است برای سرمایه گذار جذاب باشند. تنها منبع واقعی تامین مالی برای چنین سرمایه گذاری هایی، سرمایه ریسک است. سهام عادی شرکت ها فقط توسط سرمایه گذارانی خریداری می شود که آماده به اشتراک گذاشتن خطرات کسب و کار با صاحبان موجود شرکت هستند و نیازی به امنیت و تضمین ندارند. در عین حال، سرمایه‌گذاران بر اساس معیارهای زیر هدایت می‌شوند: پتانسیل رشد، توانایی مدیریت برای تضمین رشد کسب‌وکار، شفافیت مالی و توانایی تأثیرگذاری بر تصمیم‌گیری‌ها، و همچنین توانایی خروج از پروژه با فروش سهام در بازار سهام. یا به یک سرمایه گذار استراتژیک.

سودآوری که سرمایه گذاران مالی که سهام عادی را خریداری می کنند بسیار بالا است (IRR > 35٪). نتایج فعالیت صندوق های سرمایه گذاری در روسیه نشان می دهد که شاخص های کارایی به دست آمده توسط آنها در تامین مالی پروژه های صنعتی روسیه بسیار بالاتر است. به عنوان مثال، طبق گفته Baring Vostok Capital Partners، ده IRR تکمیل شده صندوق 78٪ بود. اگرچه سود عملیاتی یک کسب و کار ممکن است از 20% تجاوز نکند، ارزش تجاری یک شرکت موفق معمولا چندین برابر افزایش می یابد. سرمایه گذاران با این واقعیت هدایت می شوند که پس از فروش بلوک سهام خود در 3-5 سال در بازار سهام یا به سرمایه گذار استراتژیک دیگری، سود اصلی را دریافت خواهند کرد. یکی از بزرگترین موانع افزایش سرمایه ریسک در صنعت روسیه، عدم تمایل مالکان فعلی به اشتراک گذاری املاک با سرمایه گذاران است. متأسفانه، بیشتر و بیشتر این امر منجر به این واقعیت می شود که شرکت بدون سرمایه از بین می رود و صاحبان هیچ چیز باقی نمی مانند. همکاری موثر با سرمایه گذاران خصوصی تنها در صورتی امکان پذیر است که مالکان موجود نیز بر افزایش ارزش کسب و کار از طریق اطمینان از عملکرد سودآور شرکت ها متمرکز شوند. به این معنا که منبع اصلی درآمد خود را نه جریان نقد عملیاتی، بلکه بازده سرمایه متعلق به خود را در نظر خواهند گرفت.

منابع احتمالی سرمایه برای شرکت های صنعتی شامل موارد زیر است:

1. صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر و صندوق های سهام خصوصی که سبد سرمایه گذاری تعداد کمی از بنگاه های اقتصادی خاص را برای مدت 3 تا 6 سال تشکیل می دهند و به دنبال آن از پروژه خارج می شوند.

2. سرمایه گذاران استراتژیک، شرکت های صنعتی یا مؤسسات مالی متخصص در صنایع خاص.

3. کارگزاران سرمایه گذاری که به طور خصوصی سهام شرکت ها را در بین سرمایه گذاران فردی و نهادی قرار می دهند.

4. بانک های سرمایه گذاری تامین مالی پروژه.

تجزیه و تحلیل گزارش ترافیک پول

صورت جریان های نقدی (از این پس - ODDS) - منبع اصلی اطلاعات برای تجزیه و تحلیل جریان های نقدی. تجزیه و تحلیل صورت جریان نقدی به شما امکان می دهد تا به طور قابل توجهی نتیجه گیری های مربوط به نقدینگی و پرداخت بدهی سازمان، پتانسیل مالی آتی آن را که قبلاً بر اساس شاخص های ایستا در جریان تحلیل مالی سنتی به دست آمده است تعمیق و تنظیم کنید.

هدف اصلی ODS ارائه اطلاعاتی در مورد تغییرات در وجه نقد و معادل های نقدی برای مشخص کردن توانایی یک واحد تجاری برای تولید وجه نقد است. جریان های نقدی سازمان از نظر فعالیت های جاری، سرمایه گذاری و مالی طبقه بندی می شود. ساختار شانس:

1. نتیجه بخش I: خالص ورودی (+| / خروجی (-) وجه نقد از فعالیت های عملیاتی (جاری) شرکت.

2. نتیجه بخش دوم: ورودی خالص (+] / خروجی (-] وجوه از فعالیت های سرمایه گذاری شرکت.

3. نتیجه بخش III: خالص ورودی (+) / خروجی (-] وجه نقد از فعالیت های مالیشرکت ها

4. تغییر در مبلغ وجه نقد (خط I +/- خط 2 +/- سطر 3).

5. مقدار وجه نقد در ابتدای دوره گزارش.

6. مقدار وجه نقد در پایان دوره گزارش (ص 4 + ص 5).

مبنای روش شناختی برای تهیه صورت جریان نقدی در حال حاضر در روسیه به دستور وزارت دارایی فدراسیون روسیه مورخ 22 ژوئیه 2003 شماره 67n "در مورد اشکال صورت های مالی سازمان ها" تعیین شده است. صورت جریان وجوه نقد در فرم شماره 4 صورتهای مالی سالانه ارائه شده است.

وجه نقد به معنای موجودی وجه نقد و معادل نقدی موجود در تسویه، ارز و حساب های بانکی خاص موجود است.

معادل‌های نقدی، سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت و با نقدشوندگی بالا هستند که به راحتی قابل تبدیل به مقدار معینی از وجه نقد هستند و در معرض خطر ناچیز تغییرات ارزش قرار دارند، با دوره قرارگیری معمولاً بیش از 3 ماه (و همچنین اعطای وام اضافه برداشت).

جریان های نقدی عبارت است از جریان ورودی و خروجی وجه نقد و معادل های نقدی.

فعالیت های جاری - فعالیت های اصلی، درآمدزا و سایر فعالیت ها، به استثنای سرمایه گذاری و مالی.

فعالیت سرمایه گذاری - تحصیل و فروش دارایی های بلندمدت و سایر سرمایه گذاری هایی که به معادل های نقدی مرتبط نیستند.

فعالیت های مالی - فعالیت هایی که منجر به تغییر در اندازه و ترکیب سرمایه خود و استقراضی سازمان می شود (به استثنای وام های اضافه برداشت).

در عمل بین المللی، رویکردهای مختلفی برای تدوین ODDS استفاده می شود.

با همه رویکردهای متنوع در عمل بین المللی، به طور کلی تشخیص داده شده است که ODDS بر اساس آن تدوین شده است استاندارد بین المللیصورت‌های مالی شماره 7 (IFRS 7) و استاندارد آمریکایی SFAS شماره 95. در این راستا، شرکت‌های اروپایی که در بورس‌های بین‌المللی معامله می‌کنند، موظفند ODDS را به عنوان بخشی از گزارش سالانه خود منتشر کنند که مطابق با استانداردهای ملی نیست (به عنوان مثال). ، در آلمان - HFA 1/1995، در اتریش - OFG، در سوئیس - FER 6، در انگلستان - FRS 1)، و طبق IFRS 7 یا SFAS شماره 95.

در حال حاضر، دو رویکرد اصلی برای تعیین مقدار خالص جریان نقدی حاصل از فعالیت‌های جاری (از این پس - NCF) وجود دارد. که در عمل خارجیاین شاخص به طور گسترده ای به عنوان جریان نقدی حاصل از عملیات - یا به طور خلاصه CFFO شناخته می شود. اولین مورد محاسبه NPV از حساب های سازمان است، زمانی که از داده های گردش مالی در حساب های نقدی استفاده می شود و هیچ داده ای در کار نیست. فرم های مالیگزارشگری (ترازنامه و صورت سود و زیان). رویکرد دوم، برعکس، درگیر کردن چنین اشکال مالی برای محاسبه NPV است. بنابراین، در مورد اول، مناسب است در مورد ماهیت اولیه محاسبه NPV، و در مورد دوم - در مورد مشتق (ثانویه) صحبت کنیم. در عین حال، در عمل تجزیه و تحلیل جریان نقدی، از دو الگوریتم اصلی برای محاسبه NPV - بر اساس ترازنامه و صورت سود و زیان استفاده می شود. طبق اولی، NPV با تعدیل اقلام صورت سود و زیان، از جمله فروش و بهای تمام شده فروش، برای تغییرات طی دوره در موجودی ها، مطالبات و بدهی های کوتاه مدت و سایر اقلام غیر پولی تعیین می شود. بنابراین چنین روشی را باید مشتق مستقیم نامید.

مطابق با الگوریتم دوم، هنگام محاسبه سود خالص (زیان)، مقدار سود خالص (زیان) برای مقدار معاملات غیر پولی مرتبط با واگذاری دارایی های بلند مدت و برای مقدار تغییر تنظیم می شود. در دارایی های جاری و بدهی های جاری این روش به عنوان مشتق غیر مستقیم در نظر گرفته می شود. بنابراین، امروزه سه روش اصلی برای محاسبه جریان نقدی خالص حاصل از فعالیت‌های عملیاتی (NPFC) وجود دارد: مستقیم اولیه، مشتقه مستقیم و مشتقه غیرمستقیم. با این حال، استفاده از روش مشتقه مستقیم در روسیه دشوار است، زیرا صورت سود و زیان درآمد خالص (خالص مالیات بر ارزش افزوده) را نشان می دهد، در حالی که حساب های دریافتنی طرف مقابل شامل مالیات بر ارزش افزوده ناشی از خریداران در ترازنامه است.

با در نظر گرفتن این موضوع، در عمل، دو روش بیشتر مورد استفاده قرار می گیرند: مستقیم (اولیه) و غیر مستقیم.

خالص جریان های نقدی حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری و تامین مالی تنها با استفاده از روش مستقیم محاسبه می شود.

ODDS به یک تحلیلگر مالی اجازه می دهد تا اطلاعاتی در مورد:

توانایی سازمان برای دریافت افزایش وجه نقد در جریان فعالیت های خود؛

توانایی سازمان در حال و آینده در ایفای تعهدات مالی، پرداخت سود سهام و اعتبار ماندن.

اختلافات احتمالی بین مقدار سود/زیان خالص سالانه و خالص جریان نقدی واقعی برای اصلی (جاری) فعالیت اقتصادیو دلایل این اختلاف

تأثیر بر وضعیت مالی سازمان سرمایه گذاری و عملیات مالی مرتبط و غیر مرتبط با جابجایی وجوه.

تأثیر تصمیمات سرمایه گذاری و تأمین مالی گذشته بر وضعیت مالی آتی سازمان؛

اندازه برآورد نیاز به تامین مالی خارجی. علیرغم سودمندی ساختاردهی جریان‌های نقدی در سه حوزه فعالیت (جاری، سرمایه‌گذاری و مالی)، به عنوان مثال، طبق IFRS 7، اطلاعات مربوط به منابع مالی داخلی و خارجی سازمان و جهت‌گیری برای استفاده از منابع مالی آن سود کمتری برای تجزیه و تحلیل جریان نقدی ندارد.

منابع خارجی تأمین مالی - افزایش میزان سرمایه (عمدتاً سرمایه مجاز) و سرمایه استقراضی (در درجه اول کل مبلغ وام ها و وام ها). کاهش ارزش سرمایه خود و استقراضی را به ترتیب می توان به عنوان استفاده خارجی از وجوه در نظر گرفت.

منابع مالی داخلی شامل وجه نقد در ابتدای دوره گزارشگری، عواید حاصل از فروش (یعنی عدم سرمایه گذاری) دارایی های غیرجاری و خالص جریان نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی (NFC) است. دومی منبع اصلی تامین مالی خود سازمان است و بنابراین باید سهم قابل توجهی در ساختار تامین مالی داخلی هر واحد تجاری داشته باشد.

ارزیابی و تجزیه و تحلیل فعالیت های تجاری شرکت

فعالیت تجاری(یا " حجم معاملات") در فعالیت های مالی به عنوان مجموعه ای از اقدامات با هدف ارتقاء تعریف می شود این شرکتدر همه زمینه ها: بازار فروش، فعالیت مالی، بازار کار و غیره. افزایش فعالیت تجاری هر بنگاه اقتصادی در گسترش بخش خدمات یا بازار فروش، افزایش دامنه کالاها و خدمات و آن آشکار می شود. اجرای موفق، توسعه پایدار (توسعه حرفه ای، شخصی) کارکنان شرکت، استفاده کارآمد از کل پایگاه منابع (مالی، پرسنل، مواد خام).

برای تعیین سطح فعالیت تجاری شرکت، لازم است یک تجزیه و تحلیل کامل و شایسته انجام شود. در این مورد، سطوح و پویایی «نسبت‌های مالی» خاص، که شاخص‌هایی از نتایج به‌دست‌آمده در فعالیت‌های شرکت هستند، تحلیل می‌شوند.

تجزیه و تحلیل فعالیت تجاری یک شرکت را می توان با توجه به شاخص های زیر انجام داد:

شاخص های کیفی

شاخص های کمی

در زیر هر گروه از شاخص ها را با جزئیات بیشتری در نظر می گیریم.

1. ارزیابی فعالیت های شرکت در سطح کیفی شامل تجزیه و تحلیل بر اساس معیارهای به اصطلاح "غیر رسمی" است. مقايسه اين شركت با ساير سازمانهاي فعال در صنعت مشابه است. چنین اطلاعاتی را می توان با مطالعه نتایج تحقیقات بازاریابی، پرسشنامه ها، نظرسنجی ها به دست آورد. معیارهای کیفیت عبارتند از:

بازار فروش، یعنی حجم آن، نرخ گسترش سالانه؛

حجم محصولات در نظر گرفته شده برای صادرات؛

شهرت شرکت، از جمله: تعداد مشتریان عادی، مصرف کنندگان خدمات؛ سطح محبوبیت شرکت ها - خریداران؛

سطح تقاضا برای محصولات این شرکت در بازار است.

2. کمی سازی شامل تجزیه و تحلیل در دو جهت است:

ارقام مطلق،

شاخص های نسبی

شاخص های مطلق فعالیت تجاری- این مقادیری است که نسبت بین دو شاخص مالی اصلی فعالیت هر شرکت - میزان سرمایه سرمایه گذاری شده، دارایی ها و حجم فروش کالاها یا خدمات نهایی را مشخص می کند.

بنابراین، شاخص های مطلق عبارتند از:

مقدار سرمایه سرمایه گذاری شده،

حجم فروش،

تفاوت بین دو شاخص اول سود است.

بهتر است این شاخص ها را به طور سیستماتیک (سه ماهه یک بار، در سال) تجزیه و تحلیل کنید تا هرگونه تغییر در پویایی را ردیابی کنید و آنها را با وضعیت فعلی بازار مرتبط کنید.

شاخص های نسبی فعالیت تجاری- اینها نسبت های مالی خاصی هستند که سطح کارایی دارایی های سرمایه گذاری شده را مشخص می کنند. این کارایی به طور مستقیم به نرخ گردش این دارایی ها بستگی دارد. بنابراین، برای شاخص های نسبی فعالیت تجاری، نام دوم معرفی شده است - نرخ های گردش مالی.

شاخص های نسبی به دو گروه تقسیم می شوند:

1. ضریب مشخص کننده نرخ گردش دارایی.در حالت کلی، سرعت به معنای تعداد گردش دارایی برای دوره مورد تجزیه و تحلیل - یک چهارم یا یک سال است.

2. ضریب مشخص کننده مدت زمان یک دور.این به شرایطی اشاره دارد که طی آن تمام وجوه سرمایه گذاری شده در دارایی های تولیدی (مشهود و نامشهود) بازگردانده می شود.

این ضرایب ارزش اطلاعاتی بسیار مهمی برای تجزیه و تحلیل روند فرآیندهای مالی در شرکت، تنظیم آنها دارند. آنها نه تنها در محتوای معنایی، بلکه در ارزیابی مقادیر عددی نیز متفاوت هستند. در مورد ضریب اول، هر چه مقدار عددی بالاتر باشد، برای وضعیت مالی تولید بهتر است. در حالت دوم، برعکس است: هر چه مقدار عددی کمتر باشد، فرآیند تولید و فروش محصولات کارآمدتر است.

بنابراین، برای مثال، هزینه های تولید به طور مستقیم به سرعت جریان نقدی بستگی دارد. هر چه سرمایه گذاری های سرمایه ای سریعتر گردش مالی را انجام دهد، تعداد محصولات بیشتری شرکت می تواند در یک واحد زمان بفروشد. هنگامی که روند گردش مالی کند می شود، هزینه ها افزایش می یابد، سرمایه گذاری های مالی اضافی مورد نیاز است و وضعیت مالی کلی شرکت ممکن است بدتر شود.

علاوه بر این، سرعت گردش مالی تأثیر مستقیمی بر کل گردش مالی سالانه و سود خالص دارد.

اگر فرآیند تولید را به مراحل جداگانه تقسیم کنیم، تسریع گردش مالی، حداقل در یک مرحله، لزوماً تسریع در سایر زمینه های تولید را به دنبال خواهد داشت.

هر دو شاخص ( ضریب نرخ گردش، ضریب مدت زمان یک دور) مقایسه با شاخص های مشخصه فقط برای این صنعت صحیح تر است. ارزش این شاخص ها می تواند به طور قابل توجهی مقادیر عددی آنها را بسته به صنعت شرکت تغییر دهد.

بنابراین، نتیجه این است که رفاه مالی هر شرکتی به طور مستقیم به این بستگی دارد که پول سرمایه گذاری شده چقدر سریع سود خالص به همراه خواهد داشت.

که در نمای کلیتجزیه و تحلیل سطح گردش مالی بسته به شاخص هایی که شاخص برای آنها محاسبه می شود (وجوه سازمانی، منابع تشکیل وجوه سازمانی) شامل چهار وظیفه فرعی است:

وجوه سازمانی (دارایی):

تجزیه و تحلیل گردش دارایی های غیرجاری؛

تجزیه و تحلیل گردش حساب های دریافتنی؛

تجزیه و تحلیل گردش دارایی های جاری؛

تجزیه و تحلیل گردش موجودی ها

منابع تشکیل وجوه سازمانی (بدهی ها):

تجزیه و تحلیل گردش سهام؛

تجزیه و تحلیل گردش سرمایه استقراضی (حسابهای پرداختنی).

ارزیابی نقدینگی شرکت

یکی از شاخص های کلیدی بهره وریفعالیت شرکت نقدینگی است. وظیفه تحلیل نقدینگی تعادلو در ارتباط با نیاز به ارزیابی اعتبار سازمان، یعنی. توانایی آن در پرداخت به موقع و کامل تعهداتش.

نقدینگی ترازنامه به عنوان میزان پوشش بدهی های یک سازمان توسط دارایی های آن تعریف می شود که سررسید آن برابر با سررسید بدهی ها است. نقدینگی توانایی یک شرکت برای:

پاسخ سریع به چالش ها و فرصت های مالی غیرمنتظره،

افزایش دارایی با افزایش فروش،

با تبدیل دارایی ها به پول نقد، بدهی های کوتاه مدت را بازپرداخت کنید.

چند سطح نقدینگی وجود دارد. بنابراین، نقدینگی ناکافی معمولاً به این معنی است که شرکت قادر به استفاده از تخفیف‌ها و فرصت‌های تجاری سودآور در حال ظهور نیست. در این سطح، کمبود نقدینگی به معنای عدم وجود آزادی انتخاب است و این اختیار اختیار مدیریت را محدود می کند. کمبود نقدینگی بیشتر منجر به این واقعیت می شود که شرکت قادر به پرداخت بدهی ها و تعهدات جاری خود نیست. نتیجه فروش فشرده سرمایه گذاری ها و دارایی های بلندمدت و در بدترین حالت ورشکستگی و ورشکستگی است.

برای صاحبان مشاغل، نقدینگی ناکافی می تواند به معنای کاهش سودآوری، از دست دادن کنترل و از دست دادن جزئی یا کامل سرمایه گذاری باشد. برای طلبکاران، کمبود نقدینگی بدهکار ممکن است به معنای تاخیر در پرداخت سود و اصل یا از دست دادن جزئی یا کلی وجوه وام داده شده باشد. وضعیت فعلی نقدینگی شرکت هاهمچنین ممکن است بر روابط آن با مشتریان و تامین کنندگان کالا و خدمات تأثیر بگذارد. چنین تغییری ممکن است منجر به ناتوانی شرکت در اجرای شرایط قراردادها شود و منجر به از بین رفتن روابط با تامین کنندگان شود. به همین دلیل است که به نقدینگی اهمیت زیادی داده می شود.

اگر یک شرکت نتواند تعهدات جاری خود را در سررسید پرداخت کند، ادامه حیات آن زیر سوال می رود و این امر همه چیز را کنار می گذارد. فولاد Nye شاخص های عملکرد به پس زمینه. به عبارت دیگر عدم مدیریت مالی پروژه خطر تعلیق و حتی نابودی آن را به دنبال خواهد داشت. به از دست دادن وجوه سرمایه گذاران

نقدینگی نسبت اقلام مختلف دارایی ها و بدهی های جاری (جاری) شرکت و در نتیجه در دسترس بودن منابع نقد آزاد (غیر مربوط به پرداخت های جاری) را مشخص می کند.

بسته به میزان نقدینگی، دارایی های شرکت به گروه های زیر تقسیم می شوند:

A1. اکثر دارایی های نقدی. این موارد شامل کلیه اقلام نقدی و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت شرکت می شود. این گروه به صورت زیر محاسبه می شود: A1 = خط 250 + خط 260;

A2. دارایی های سریع فروش - حساب های دریافتنیکه انتظار می رود ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارش، پرداخت شود. A2 = خط 240;

A3. دارایی های به آرامی قابل فروش - اقلام بخش دوم دارایی ترازنامه، شامل موجودی ها، مالیات بر ارزش افزوده، مطالبات (پرداخت هایی که بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری پیش بینی می شود) و سایر دارایی های جاری. A3 = خط 210 + خط 220 + خط 230 + خط 270;

A4.دارایی های مشکل فروش - اقلام بخش اول مانده دارایی - دارایی های غیرجاری. A4 = خط 190.

بدهی های موجودی بر اساس درجه فوریت پرداخت گروه بندی می شوند:

P1.فوری ترین تعهدات؛ این شامل حساب های پرداختنی می شود. P1 = خط 620;

P2.بدهی های کوتاه مدت وجوه استقراضی کوتاه مدت و غیره هستند. P2 = خط 610;

P3. بدهی های بلندمدت اقلام ترازنامه ای مربوط به بخش های V و VI هستند، یعنی. وام ها و وام های بلندمدت و همچنین درآمد معوق، وجوه مصرفی، ذخایر برای هزینه ها و پرداخت های آتی. P3 = خط 590 + خط 630 + خط 640 + خط 650 + خط 660;

P4.بدهی های دائمی یا باثبات، ماده چهارم ترازنامه بخش «سرمایه و ذخایر» هستند.

برای تعیین نقدینگی ترازنامه، نتایج گروه های دارایی و بدهی فوق با هم مقایسه می شود.

تعادل در صورت وجود کاملاً مایع در نظر گرفته می شود محلنسبت های زیر:

A1 ≥ P1

A2 ≥ P2

A3 ≥ P3

A4 ≤ P4

اگر سه نابرابری اول در این سیستم برآورده شود، این امر مستلزم تحقق نابرابری چهارم است، بنابراین مقایسه نتایج سه گروه اول بر اساس دارایی و بدهی مهم است. همچنین توجه به این نکته ضروری است که کمبود وجوه در یک گروه از دارایی ها را نمی توان با مازاد آنها در گروه دیگر جبران کرد. دارایی های نقدشونده کمتر نمی تواند جایگزین دارایی های نقدشونده بیشتر شود.

بر اساس این مقایسه ها می توان شاخص های زیر را محاسبه کرد:

نقدینگی جاری = A1 + A2 - P1 - P2

نقدینگی احتمالی = A3 - P3

شاخص های اصلی نقدینگی در تحلیل داخلی عبارتند از:

نسبت کلی نقدینگی L1 = (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3).

ارزش عادی بزرگتر یا مساوی 1 است. با کمک این ضریب کلی ترین ارزیابی از تغییر وضعیت مالی شرکت از نظر نقدینگی انجام می شود.

نسبت نقدینگی مطلق L2 = A1 / (P1 + P2).

ضریب بهینه 0.25، حداقل مجاز 0.1 است. نشان می دهد که سازمان می تواند چه بخشی از بدهی کوتاه مدت را در آینده نزدیک با هزینه نقدی بازپرداخت کند.

ضریب ارزیابی بحرانی L3 = (A1 + A2) / (P1 + P2).

ضریب بهینه بزرگتر یا مساوی 1.5 است، مقدار مجاز 0.7-0.8 است. این نشان می دهد که چه بخشی از بدهی های کوتاه مدت سازمان را می توان بلافاصله از وجوه موجود در حساب های مختلف، در کوتاه مدت بازپرداخت کرد. اوراق ارزشمندآه، و همچنین درآمد حاصل از شهرک سازی؛

نسبت نقدینگی جاری L4 = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

ضریب بهینه بسته به صنعت در محدوده 1.5-2.5 متغیر است. حداقل نسبت مجاز 1 است. مقدار نسبت فعلی کمتر از 1 به این معنی است که در حال حاضر شرکت قطعا ورشکسته است، زیرا. وجوه نقدی که در اختیار دارد حتی برای پوشش بدهی های جاری، به استثنای بهره وام، کافی نیست.

ضریب مانورپذیری سرمایه عملکرد L5 = A3 / (A1 + A2 + A3) - (P1 + P2).

کاهش این ضریب در دینامیک به عنوان یک عامل مثبت ذکر شده است. ضریب مانور پذیری نشان می دهد که چه مقدار از سرمایه در حال فعالیت در موجودی ها و مطالبات بلندمدت تثبیت شده است.

اشتراک گذاری سرمایه در گردشدر دارایی L6 = (А1+А2+А3) / B

(که در آن B کل موجودی است). مقدار این ضریب به وابستگی بخشی سازمان بستگی دارد.

نسبت حقوق صاحبان سهام L7 = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3).

مقدار معیار کمتر از 0.1 نیست. این در دسترس بودن سرمایه در گردش خود سازمان را که برای آن ضروری است مشخص می کند ثبات اقتصادی.

نسبت نقدینگی عمومی (L1). با کمک این شاخص تغییر در سازمان مالی از نظر نقدینگی ارزیابی می شود. این شاخص همچنین هنگام انتخاب قابل اعتمادترین شریک از بین شرکای بالقوه مختلف بر اساس گزارش استفاده می شود.

نسبت نقدینگی مطلق (L2) نشان دهنده توانایی شرکت در پرداخت فوری تعهداتش است. که در تمریناروپای غربی برای داشتن نسبت نقدینگی بیش از 0.2 کافی در نظر گرفته می شود. علیرغم ارزش صرفا نظری این ضریب (بعید است که شرکت مجبور باشد همه تعهدات خود را یکجا انجام دهد)، مطلوب است که آن کافی باشد.

ضریب ارزیابی بحرانی (L3) نیز در پایان دوره خارج از هنجار است.

نسبت انعطاف پذیری (L5) نشان می دهد که چه مقدار از سرمایه عملیاتی در موجودی ها و مطالبات بلندمدت تثبیت شده است. کاهش این شاخص در پویایی یک عامل مثبت برای شرکت است.

به خودی خود ، ضرایب در نظر گرفته شده بار معنایی جدی را تحمل نمی کنند ، با این حال ، با در نظر گرفتن چندین بازه زمانی ، آنها کاملاً کار شرکت را در طول اجرای پروژه ای که طرح تجاری برای آن تهیه شده است توصیف می کند.

هنگام محاسبه ضرایب تحلیلی که کار یک شرکت را مشخص می کند، باید در نظر داشت که آنها ماهیت یکپارچه دارند و برای محاسبه دقیق تر آنها توصیه می شود نه تنها از ترازنامه، بلکه از داده های موجود در سفارش مجلات، بیانیه ها، و اطلاعات دیگر.

در نهایت در مورد نقش نسبت نقدینگی جاری (L4) در تحلیل پروژه. این امکان را به شما می دهد تا تعدد دارایی های جاری را پوشش بدهی های کوتاه مدت تعیین کنید. اگر نسبت دارایی‌های جاری به بدهی‌های کوتاه‌مدت کمتر از 1:1 باشد، می‌توان در مورد بالا صحبت کرد. مالیخطری که یک سازمان قادر به پرداخت صورت حساب های خود نیست.

نسبت نقدینگی جاری (L4) شاخص های قبلی را تعمیم می دهد و یکی از شاخص های مشخص کننده ترازنامه رضایت بخش (غیر رضایت بخش) است.

ارزیابی و تجزیه و تحلیل سودآوری شرکت

فعالیت تجاری شرکت با پویایی توسعه و دستیابی به اهداف آن مشخص می شود که با تعدادی از شاخص های فیزیکی و هزینه منعکس می شود و همچنین استفاده مؤثر از پتانسیل اقتصادی شرکت و گسترش بازار است. برای محصولاتش

فعالیت های هر بنگاه اقتصادی را می توان از زوایای مختلفی مشخص کرد و ارزیابی فعالیت تجاری در سطح کیفی را می توان در نتیجه مقایسه فعالیت های این بنگاه و بنگاه های مرتبط از نظر سرمایه گذاری سرمایه به دست آورد. چنین کیفیت بالایی، یعنی معیارهای رسمی نیستند

وسعت بازارهای فروش؛

در دسترس بودن محصولات برای صادرات؛

شهرت شرکت، به ویژه در محبوبیت مشتریانی که از خدمات شرکت استفاده می کنند.

در مورد ارزیابی کمی تجزیه و تحلیل فعالیت تجاری شرکت، در اینجا می توان در نظر گرفت (استفاده می شود)

درجه اجرای یک برنامه مستقل توسعه یافته برای شاخص های اصلی؛

مرحله استفاده موثرمنابع سازمانی

شاخص اصلی برآورد شده حجم فروش و سود است. در عین حال، موثرترین نسبت زمانی است که نرخ تغییر در سود ترازنامه بالاتر از نرخ تغییر درآمد حاصل از فروش باشد و دومی بالاتر از نرخ تغییر در سرمایه ثابت باشد، یعنی.

TR (PB) TR (V) TR (OK) 100%

علاوه بر این، می توان از چنین شاخص هایی که استفاده از منابع را مشخص می کند، استفاده کرد

بهره وری نیروی کار

بهره وری سرمایه

گردش وجوه در شهرک ها

گردش موجودی

مدت چرخه عملیاتی

گردش سرمایه خود و ثابت؛

عامل ثبات رشد اقتصادی(این شاخص برای مشخصات شرکت های سهامی است)

با استفاده از این شاخص ها می توان بر ناسازگاری فضایی شاخص های اصلی فعالیت یک بنگاه اقتصادی غلبه کرد و بنگاه هایی را که از نظر سرمایه گذاری یکسان هستند، اما در مقیاس فعالیت و اندازه پتانسیل اقتصادی متفاوت هستند، مقایسه کرد.

روشهای تجزیه و تحلیل صورتهای مالی.

بسته به اهداف تجزیه و تحلیل صورت های مالی و استفاده کنندگان علاقه مند به نتایج آن، از انواع تحلیل ها و مجموعه متفاوتی از شاخص ها - نسبت های مالی استفاده می شود که عبارتند از:

شاخص های مطلق برای آشنایی با گزارش، امکان نتیجه گیری در مورد منابع اصلی جمع آوری وجوه، جهت سرمایه گذاری آنها، منابع دریافت نقدی، میزان سود دریافتی، سیستم توزیع سود:

شاخص های درصد قابل مقایسه (درصد تغییرات) برای خواندن صورت های مالی و شناسایی انحرافات در مهمترین اقلام صورت های مالی.

تجزیه و تحلیل درصد تغییرات افقی (تغییرات درصد افقی)، مشخص کردن تغییرات در اقلام جداگانه صورتهای مالی برای یک سال یا چند سال. به عنوان مثال، درصد رشد: فروش خالص، هزینه محصولات فروخته شده، سود ناخالص، سود خالص، هزینه های عملیاتی و غیره؛

تحلیل تغییرات درصد عمودی (Vertical Percentage Analyzes) که نسبت شاخص های مقالات مختلف را نسبت به یک مقاله انتخابی فرض می کند. به عنوان مثال، سهم به عنوان درصدی از حجم فروش: بهای تمام شده کالای فروخته شده، سود ناخالص، هزینه های تولید، درآمد عملیاتی، درآمد خالص.

تجزیه و تحلیل روندها (تحلیل روند) مشخص کننده تغییر عملکرد شرکت در طی چند سال نسبت به پایه 100. هدف آن ارزیابی عملکرد مدیران مالی در دوره گذشته و تعیین پیش بینی رفتار آنها برای آینده است. ;

تجزیه و تحلیل مقایسه ای به منظور مقایسه شاخص های عملکرد فردی شرکت خود با شاخص های شرکت های رقیب از همان صنعت و تقریباً یک اندازه (با در نظر گرفتن روش های مختلف گزارش دهی) انجام شد. این تجزیه و تحلیل به شما امکان می دهد استراتژی رقبا و چشم انداز توسعه آنها را شناسایی کنید.

مقایسه با میانگین صنعت، نشان دهنده ثبات موقعیت شرکت در بازار است. این با در نظر گرفتن تغییرات کلی در وضعیت وضعیت اقتصادی در صنعت و در کل اقتصاد کشور، به ویژه، سطح قیمت، پویایی نرخ بهره، میزان تامین مواد اولیه انجام می شود. و مواد؛

تجزیه و تحلیل شاخص ها با استفاده از نسبت های مالی (Ratios) که محاسبه آن بر اساس وجود نسبت های معین بین اقلام گزارشگری منفرد است. مقدار چنین ضرایبی با امکان مقایسه نتایج به دست آمده با هنجارهای استاندارد عمومی پذیرفته شده موجود - ضرایب متوسط ​​صنعت و همچنین با شاخص های تجزیه و تحلیل صورت های مالی مورد استفاده در کشور یا یک شرکت خاص تعیین می شود.

نسبت‌های مالی برای ارزیابی فعالیت‌های مدیران مالی مورد استفاده قرار می‌گیرند و هنگام تصمیم‌گیری مدیریت، توسط آن‌ها در نظر گرفته می‌شوند. چنین نسبت هایی برای سهامداران نیز در دسترس است، که بر اساس آنها می توانند به طور مستقل کارایی شرکت و وضعیت مالی فعلی آن را تجزیه و تحلیل کنند.

بهبود سیستم مدیریت منابع مالی

با اقدامات زیر می توانید کارایی مدیریت منابع مالی را بهبود بخشید:

تدوین استراتژی مالی برای افزایش منابع مالی خود با بهینه سازی محدوده محصول و کاهش بهای تمام شده کالا.

تدوین تقویم پرداخت و کنترل وضعیت تسویه حساب با خریداران و مشتریان.

توسعه و بهبود سیاست استهلاک موجود شرکت، از جمله انتخاب روش‌های استهلاک بهینه برای یک شرکت خاص، انتخاب شرایط و روش‌های تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت مطابق با استانداردهای حسابداری.

نسبت پوشش سرمایه گذارینسبت مالی است که نشان می دهد چه مقدار از دارایی های یک سازمان از منابع پایدار تامین می شود: وجوه خودو بدهی های بلند مدت نام دیگر شاخص ضریب استقلال مالی بلند مدت است.

محاسبه نسبت پوشش سرمایه گذاری

نسبت پوشش سرمایه گذاری = (صاحب سرمایه + F1)/F1،

جایی که
سرمایه خود = مجموع بخش موجودی "سرمایه و ذخایر" به اضافه بدهی موسسان برای مشارکت در سرمایه مجاز.
F1 - خط موجودی "کل بدهی های بلند مدت"؛
F1 - کل موجودی (یعنی کل دارایی های سازمان).

مقدار نرمال نشانگر

اگر ضریب نزدیک به 1 یا بیشتر باشد، این نشان دهنده پوشش کامل سرمایه گذاری های بلندمدت در فعالیت های شرکت با وجوه شخصی و وجوه استقراضی با دوره بازپرداخت طولانی است. اگر ارزش کمتر از 0.7-0.8 باشد، وضعیتی ممکن است که در آن سازمان به دلیل استفاده از وام های کوتاه مدت و وجوه استقراضی نتواند بستانکاران را پرداخت کند. زمان کوتاهپول نقد برای خرید دارایی های غیرجاری (ساختمان ها، تجهیزات و غیره) که بعداً بازده نقدی به همراه خواهد داشت. در این مورد، سرمایه گذار باید سایر شاخص های پرداخت بدهی را برای پایداری تجزیه و تحلیل کند جایگاه مالیسازمان های.

نسبت ساختار سرمایه گذاری بلندمدت

نشان می دهد که چه بخشی از دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری توسط سرمایه گذاران خارجی تامین مالی می شود، یعنی متعلق به آنها است و نه به سازمان. رشد این شاخص در پویایی نشان دهنده روند منفی در ثبات مالی سازمان است.

نسبت استقراض بلندمدت ساختار سرمایه را مشخص می کند، سهم وام های بلندمدت و استقراض ها را برای تامین مالی دارایی ها همراه با وجوه شخصی نشان می دهد. رشد این شاخص در پویایی یک روند منفی است که نشان دهنده افزایش وابستگی سازمان به سرمایه گذاران خارجی است. سهم مطالبات در مانده دارایی ها را نشان می دهد وزن مخصوصحساب های دریافتنی در ترازنامه رشد این شاخص است تاثیر منفی، هم در سطح شاخص های فردی و هم به طور کلی در مورد کارایی فعالیت اقتصادی سازمان.

نسبت حساب های پرداختنی به حساب های دریافتنی. ثبات مالی سازمان تا حد زیادی به ارزش این نسبت بستگی دارد. بنابراین، اگر مقدار آن بیشتر از 2 باشد، ثبات مالی سازمان در وضعیت بحرانی قرار دارد.

بنابراین، ما مجموعه ای جهانی از نسبت های ثبات مالی به طور کلی پذیرفته شده داریم. هیچ معیار هنجاری واحدی برای شاخص های در نظر گرفته شده وجود ندارد. آنها به عوامل زیادی بستگی دارند: وابستگی صنعتی سازمان، اصول وام دهی، ساختار فعلی منابع مالی، گردش سرمایه در گردش، شهرت سازمان و غیره. بنابراین، مقبولیت ارزش های این ضرایب، ارزیابی پویایی و جهت‌های تغییر آن‌ها را تنها می‌توان در نتیجه گروه‌های تحلیل کامل ایجاد کرد.

سودآوری شاخصی از اثربخشی فعالیت های سازمان است که میزان نسبی سود را بیان می کند و میزان بازگشت وجوه مصرف شده در تولید را مشخص می کند.

به نوبه خود، سودآوری دارای تعدادی شاخص است که مشخص می شود نتایج مالیو کارایی سازمان آنها سودآوری سازمان را از موقعیت های مختلف در نظر می گیرند و مطابق با منافع شرکت کنندگان در فرآیند اقتصادی، مبادله بازار گروه بندی می شوند.

شاخص های سودآوری هستند ویژگی های مهممحیط عاملی برای شکل گیری سود سازمان ها. بنابراین هنگام انجام تحلیل مقایسه ای و ارزیابی وضعیت مالی سازمان الزامی است. هنگام تجزیه و تحلیل تولید، شاخص های سودآوری به عنوان ابزار سیاست سرمایه گذاری و قیمت گذاری استفاده می شود.

سودآوری محصولات نشان می دهد که چه مقدار سود بر یک واحد هزینه برای تولید و بازاریابی محصولات می افتد. سطح سودآوری متوسط ​​صنعت به تعداد و اندازه مالیات بستگی دارد و سطح سودآوری محصول به میزان در دسترس بودن بستگی دارد. محیط رقابتیو تمرینات مقررات دولتیقیمت گذاری

سودآوری فروش

یعنی سهم سود در عواید فروش. رشد آن نتیجه افزایش قیمت ها در هزینه های ثابتبرای تولید محصولات فروخته شده (کالا، کار، خدمات) یا کاهش هزینه های تولید با قیمت های ثابت. کاهش نشان دهنده کاهش قیمت ها در هزینه های ثابت تولید یا افزایش هزینه های تولید با قیمت های ثابت است، یعنی کاهش تقاضا برای محصولات سازمان. میانگین سطح سودآوری فروش بسته به صنعت متفاوت است، بنابراین استانداردی ندارد. مقدار بهینه سطح متوسط ​​صنعت در این بازار است. این شاخص هنگام مقایسه آن با شاخص های مربوط به همان نوع سازمان ها در پویایی یا مقایسه با شاخص های برنامه ریزی شده اهمیت دارد.

وضعیت مالی شرکت حرکت جریان های نقدی در خدمت تولید و فروش محصولات آن است.

بین توسعه تولید و وضعیت مالی رابطه مستقیم و معکوس وجود دارد.

وضعیت مالی واحد اقتصادی به طور مستقیم به شاخص های حجمی و پویا حرکت تولید وابسته است. افزایش تولید وضعیت مالی شرکت را بهبود می بخشد و کاهش آن برعکس آن را بدتر می کند. اما شرایط مالی به نوبه خود بر تولید تأثیر می گذارد: در صورت بدتر شدن آن سرعت آن را کاهش می دهد و در صورت افزایش سرعت آن را افزایش می دهد.

هر چه نرخ رشد تولید در شرکت بیشتر باشد، درآمد حاصل از فروش محصولات و در نتیجه سود بیشتر می شود.

وضعیت مالی شرکت- این یک مقوله اقتصادی است که نشان دهنده وضعیت سرمایه در روند گردش آن و توانایی یک واحد تجاری برای بازپرداخت تعهدات بدهی و توسعه خود در یک زمان مشخص است.

بنابراین، وضعیت مالی سازمان با قرار دادن و استفاده از وجوه (دارایی ها) و منابع تشکیل آنها (صاحب صاحبان سهام و بدهی ها، یعنی بدهی ها) مشخص می شود.

شرایط مالی پایدارشرط لازم برای عملکرد مؤثر شرکت است. وضعیت مالی شرکت ها (FSP)،ثبات آن تا حد زیادی به بهینه بودن ساختار منابع سرمایه (نسبت وجوه خود و استقراضی) و بهینه بودن ساختار دارایی های شرکت و اول از همه به نسبت سرمایه ثابت و در گردش بستگی دارد. همچنین در مورد مانده دارایی ها و بدهی های شرکت.

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت شامل بلوک های نشان داده شده در شکل 3 می باشد.

برنج. 3 بلوک های اصلی تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت

شاخص های ثبات مالی و بازار شرکت

نسبت سرمایه

نسبت سرمایه، یا نسبت وجوه جذب شده (قرض شده) و خود (منابع). نسبت کل سرمایه جذب شده به حقوق صاحبان سهام است و با فرمول زیر تعیین می شود:

سرمایه جذب شده (مجموع نتایج بخش های دوم و سوم بدهی ترازنامه "بدهی های بلند مدت" و "بدهی های کوتاه مدت") / سرمایه حقوق صاحبان سهام (نتیجه بخش اول بدهی "سرمایه و ذخایر" ").

این نسبت ایده ای از منابع مالی سازمان را ارائه می دهد - جذب (قرض گرفته) یا خود. هر چه این ضریب بیشتر از یک باشد، وابستگی سازمان به منابع وجوه استقراضی بیشتر می شود. مقدار بحرانی این شاخص 0.7 است که اگر ضریب از این مقدار بیشتر شود، ثبات مالی سازمان مشکوک است.

عامل چابکی(تحرک) سرمایه خود (وجوه شخصی) طبق فرمول زیر محاسبه می شود:

دارایی های جاری خود (نتیجه بخش اول بدهی ترازنامه "سرمایه و ذخایر" منهای نتیجه بخش اول دارایی "دارایی های غیرجاری") تقسیم بر سرمایه حقوق صاحبان سهام (نتیجه بخش اول از بدهی ترازنامه "سرمایه و ذخایر").

این ضریب نشان می دهد که چه بخشی از سرمایه خود سازمان به صورت سیار استاجازه مانور نسبتاً آزاد این وسایل را می دهد. مقدار استاندارد ضریب مانور پذیری است 0,2 - 0,5 .

نسبت ثبات مالیبیانگر نسبت آن دسته از منابع مالی است که سازمان می تواند برای مدت طولانی در فعالیت های خود استفاده کند و جذب دارایی های این سازمان به همراه منابع مالی خود شود.

نسبت ثبات مالی بر اساس فرمول زیر محاسبه می شود:

سرمایه سهام وام ها و وام های بلندمدت تقسیم بر واحد پول (کل) ترازنامه را اضافه می کند.

نسبت بودجهنشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های سازمان از منابع مالی خود و چه بخشی از وجوه قرض گرفته شده تأمین می شود. این شاخص بر اساس فرمول زیر محاسبه می شود:

تقسیم سرمایه بر سرمایه بدهی

نسبت بدهی(نسبت تمرکز سرمایه جذب شده) سهم اعتبارات، وام ها و حساب های پرداختنی از کل منابع دارایی سازمان را نشان می دهد. مقدار این اندیکاتور نباید بیشتر از 0.3 باشد.

نسبت ساختار سرمایه گذاری بلندمدتنسبت بین بدهی های بلند مدت (بدهی ها) و دارایی های بلند مدت (غیر جاری) را نشان می دهد:

بدهی های بلند مدت (بخش دوم بدهی ترازنامه) دارایی های غیرجاری (بخش اول دارایی ترازنامه)

نسبت استقراض بلند مدت- به شرح زیر تعریف می شود:

بدهی های بلند مدت (نتیجه بخش دوم بدهی ترازنامه) را بر بدهی های بلندمدت + حقوق صاحبان سهام (مجموع نتایج بخش های اول و دوم بدهی ترازنامه) تقسیم کنید.

این ضریب سهم منابع بلندمدت وجوه از کل بدهی های دائمی سازمان را مشخص می کند.

نسبت ساختار سرمایهسهم بدهی های بلندمدت از کل منابع جذب شده (قرض گرفته شده) وجوه را بیان می کند:

بدهی های بلند مدت (نتیجه بخش دوم بدهی های ترازنامه) را بر سرمایه جذب شده (مجموع نتایج بخش های دوم و سوم بدهی های ترازنامه) تقسیم کنید.

نسبت پوشش سرمایه گذاریسهم حقوق صاحبان سهام و بدهی های بلند مدت در کل دارایی های سازمان را مشخص می کند:

بدهی های بلند مدت (بخش دوم بدهی) سرمایه خود (بخش اول بدهی) را تقسیم بر واحد پول (کل) مانده اضافه می کند.

نسبت پشت سر هم موجودیسرمایه در گردش خود نشان می دهد که تا چه حد ذخایر اقلام موجودی با هزینه منابع خود تشکیل می شود و نیازی به جذب وجوه استقراضی ندارد. این شاخص با فرمول زیر تعیین می شود:

منابع وجوه خود را منهای دارایی های غیرجاری بر اساس موجودی ها (از بخش دوم دارایی) تقسیم کنید.

مقدار استاندارد این شاخص باید حداقل 0.5 باشد. یکی دیگر از شاخص های مشخص کننده وضعیت دارایی های جاری است نسبت موجودی ها و سرمایه در گردش خود. این برعکس شاخص قبلی است:

مقدار هنجاری این ضریب بیش از یک است و با احتساب مقدار هنجاری شاخص قبلی نباید از دو بیشتر شود.

نسبت تحرک سرمایه عملکردی(سرمایه در گردش خود). با فرمول زیر قابل تعیین است:

پول نقد را به سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت تقسیم بر منابع وجوه خود منهای دارایی های غیرجاری اضافه کنید.

این شاخص بخشی از سرمایه در گردش خود را که به صورت نقد و اوراق بهادار قابل بازار است، یعنی به صورت دارایی های جاری با حداکثر نقدینگی مشخص می کند. در یک سازمان معمولی، این شاخص از صفر تا یک متغیر است.

شاخص دارایی دائمی(ضریب نسبت وجوه غیرجاری و خود) ضریبی است که بیانگر سهم دارایی های غیرجاری تحت پوشش منابع وجوه شخصی است. با فرمول تعیین می شود:

دارایی های غیرجاری به منابع مالی خود تقسیم می شوند.

مقدار تقریبی این شاخص 0.5 - 0.8 است.

ضریب ارزش ملک. این شاخص مشخص می کند که ابزار تولید چه سهمی در ارزش اموال سازمان است. طبق فرمول زیر محاسبه می شود:

کل بهای تمام شده دارایی های ثابت، مواد اولیه، مواد، محصولات نیمه تمام، کارهای در حال انجام را بر ارزش کل دارایی سازمان (ارز ترازنامه) تقسیم کنید.

این نسبت نشان دهنده سهم در ترکیب دارایی های دارایی است که فعالیت اصلی سازمان (یعنی تولید، تولید کار، ارائه خدمات) را فراهم می کند.

ارزش عادی این شاخص زمانی است که ارزش واقعی ملک بیش از نیمی از ارزش کل دارایی ها باشد.

نسبت دارایی های جاری (جاری) و املاک و مستغلات. طبق فرمول زیر محاسبه می شود:

دارایی های جاری (بخش دوم دارایی ترازنامه) تقسیم بر مستغلات (از قسمت اول دارایی ترازنامه).

مقدار 0.5 را می توان به عنوان حداقل مقدار استاندارد این اندیکاتور در نظر گرفت. ارزش بالاتر آن نشان دهنده افزایش توان تولیدی این سازمان است.

شاخص ثبات مالی نیز می باشد نسبت پایداری رشد اقتصادی، با فرمول زیر محاسبه می شود:

سود خالص منهای سود تقسیمی به سهامداران تقسیم بر حقوق صاحبان سهام.

این شاخص ثبات سود باقی مانده در سازمان برای توسعه آن و ایجاد ذخایر را مشخص می کند.

نسبت درآمد خالصطبق فرمول زیر:

سود خالص به اضافه استهلاک را بر درآمد حاصل از فروش محصولات، کارها، خدمات تقسیم کنید.

این شاخص بیانگر سهم آن قسمت از درآمدی است که در اختیار این سازمان باقی می ماند (یعنی سود خالص و استهلاک).