Korxonaning ichki va tashqi va tashqi moliya manbalari bo'yicha, o'z va o'ziga jalb qilingan (olingan) fondlarga ko'ra.

Ichki moliyalashtirishmanbalari moliyaviy jarayonda shakllangan moliyaviy resurslardan foydalanishni nazarda tutadi iqtisodiy faoliyat Tashkilotlar. Bunday manbalar misolida sof foyda, amortizatsiya, to'lanadigan to'lovlar, yaqinlashib kelayotgan xarajatlar va to'lovlar zaxirasi, kelgusi davrlardagi daromadlar.

Uchun tashqi moliyalashtirish Tashkilotni tashqi dunyodan kiritadigan mablag'lar qo'llaniladi. Ta'sischilar, fuqarolar, davlatlar, moliyaviy va kredit tashkilotlari, moliyaviy bo'lmagan tashkilotlar tashqi moliyalashtirish manbalari bo'lishi mumkin.

Ga mahalliy moliyalashtirishning afzalliklari (kapital)korxonalar kiritilishi kerak kapitalni tashqi manbalardan jalb qilish bilan bog'liq qo'shimcha xarajatlarning etishmasligi; egasi tomonidan korxonaning faoliyatini nazorat qilish; Qulaylik, mavjudlik va tezlikni oshirish; To'lovni to'lash va bankrotlik xavfini kamaytirish; Jalb qilingan va qarzga olingan manbalar uchun to'lovlarni amalga oshirish zarurligi sababli yuqori rentabellik; Mulkni saqlash va muassasalarni boshqarish

Noqulaylik Korxonani moliyalashtirish turi buni amalda qo'llash har doim ham mumkin emas; Jalb qilish uchun mablag 'cheklangan; O'z mablag'larini iqtisodiy aylanmadan chalg'itish; Investitsion resurslardan foydalanish samaradorligi bo'yicha mustaqil nazorat.

Tashqi moliyalashtirishning afzalliklari (jalb qilingan va jalb qilingan kapital) Mablag'larni sezilarli miqyosda jalb qilish qobiliyati; Investitsiya resurslaridan foydalanish samaradorligi bo'yicha mustaqil nazoratning mavjudligi.

KamchiliklariMablag'larni jalb qilish tartibining murakkabligi va davomiyligi; Moliyaviy barqarorlik kafolatlarini ta'minlash zarurati; To'lovga layoqatsizlik va bankrotlik xavfini oshirish; Jalb qilingan va qarzga olingan manbalar uchun to'lovlarni amalga oshirish zarurligi sababli daromadni kamaytirish; Kompaniya mulkini va boshqaruvini yo'qotish qobiliyati.

IRRning imtiyozlari va kamchiliklari.

Diskning rentabelligini va chegirma stavkasining rentabelligini tavsiflovchi kapitalni investitsiyalashning turli usullari (investitsiya qilingan mablag'larning narxidan) tavsifini tavsiflovchi universal vositasi - bu rentabellikning ichki ko'rsatkichidir.
Qaytar kelajakdagi pul oqimi qiymati investitsiyalashtirilgan mablag'lar miqdoriga to'g'ri keladigan narxlar miqdoriga to'g'ri keladigan chegirma stavkasiga to'g'ri keladi, i.e. Tenglikni qondiradi:

? CF K / (1 + IR) k \u003d? T / (1 + IRS) t

Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun siz kompyuter vositalaridan yoki taxminiy hisoblash uchun quyidagi formulalardan foydalanishingiz mumkin:

Ir \u003d i 1 + npv 1 (i 2 - i 1) / (NPV 1 - NPV 2)

Bu erda men 1 va i 2 i musbat (NPV 1) va salbiy daromadning salbiy (NPV 2) qiymatlariga mos keladi. I 1 - i 2 oralig'i, olingan natijada (vazifalarni hal qilishda) olib borilgan natijalar aniqlanadi (vazifalarni hal qilishda) 5% dan ko'p bo'lmagan stavkalar o'rtasidagi farq).
Investitsiya loyihasini qabul qilish mezoni tanlangan chegirma stavkasining ko'rsatkichi (IRR\u003e i) . Bir nechta loyihalarni taqqoslaganda, katta irrati qiymatlari bo'lgan loyihalar ko'proq afzaldir.
Ing indikatorining shubhasiz afzalliklari turli moliyaviy operatsiyalarning rentabelligini baholash va taqqoslash vositasi sifatida uning ko'p qirraliligini anglatadi. Uning ustunligi - bu chegirma stavkasi mustaqilligi faqat ichki ko'rsatkichdir.
IRRning kamchiliklari hisoblashning murakkabligi, nostandart pul oqimlari uchun ushbu mezonni qo'llashning iloji yo'qligi, shuningdek rentabellik stavkasi bo'yicha olingan barcha daromadlarni qayta ishlash zarurligi, shuningdek, rentabellik stavkasi bo'yicha qabul qilish zarurligi IRRga teng, ushbu ko'rsatkichni hisoblash qoidasi bilan bog'liq. Kamchiliklari ikki yoki undan ortiq loyihalarni taqqoslaganda NPV mezoniga qarama-qarshilikni o'z ichiga oladi.

Moskva gumanitar va iqtisodiyot

Kaluga filiali

Kafedra moliya va kredit

KURS ISHI

"Tashkilotlar (korxonalar)" fanidan "" fanidan "

Iqtisodiy faoliyatni moliyalashtirish manbalari

Kaluga 2009.

Kirish

1-bob. Nazariy asos Moliyalashtirish manbalari

1.1 Korxonalarni moliyalashtirish manbalarining mohiyati va tasnifi

1.3 Korxonani moliyalashtirish manbalari

2-bob. Korxonalarni moliyalashtirish manbalarini boshqarish

2.1 O'zingiz va qarz mablag'larini boshqaring

2.2 emissar boshqaruv aktsiyalari

2.3 Bank kreditlarini boshqarish

3-bob. Rossiyadagi manbalar uchun mish-mishlar muammolari muammolari

3.1 Korxonalarni moliyalashtirish uchun zamonaviy vositalar

3.2 Moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalari faoliyatini uzoq muddatli moliyalashtirishning uzoq muddatli maishiy mablag'larini jalb qilish muammolari

Hal qilish

Xulosa

Ishlatilgan manbalar va adabiyotlar ro'yxati

Kirish

Tadqiqot mavzusi dolzarbligi. Bozor iqtisodiyotining shakllanish sharoitida xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning faoliyati ilgari qabul qilingan ma'muriy tizimda ilgari egallab olingan bittasiga nisbatan tubdan o'zgarib turadi. Rossiya iqtisodiyotida yuzaga keladigan o'zgarish jarayoni va mulkchilikning turli shakllarining paydo bo'lishi xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning iqtisodiy xatti-harakatlarining xilma-xilligini aniqladi.

Ammo ularning faoliyatining yakuniy natijasi har doim daromadga kamayadi va rentabellik va rentabellikni oshiradi, bu ko'p jihatdan moliyaviy resurslar miqdoriga va moliyalashtirish manbalariga bog'liq.

Moliyali moliyaviy resurs mavjudligi, ularni samarali ishlatish, to'lov qobiliyatining yaxshi moliyaviy ahvolini, moliyaviy barqarorlik, likvidlikni belgilaydi. Shu munosabat bilan korxonalarning eng muhim vazifasi o'z moliyaviy resurslarini oshirish va umuman korxona samaradorligini oshirish maqsadida eng samarali foydalanish uchun zaxiralarni topishdir.

Uning shakllanishi va rivojlanishi jarayonida har bir korxonada aylanma ishlov berishda qaysi miqdordagi kapitalni investitsiya qilish kerakligini aniqlashi kerak. Moliyani jalb qilishning maqsadga muvofiqligi ushbu turning investitsiyalarining rentabelligi ko'rsatkichlari va ushbu manbaning qiymati bilan taqqoslanishi kerak. Korxonaning o'ziga xos va jalb qilingan mablag'lar ehtiyojlari rejalashtirish ob'ekti bo'lib, tegishli ravishda ushbu masalaning qarori moliyaviy ahvoli va korxonaning omon qolishiga bevosita ta'sir ko'rsatadi.

Korxonani moliyalashtirish usullari va manbalarini tanlash ko'plab omillarga bog'liq: bozordagi korxona tajribasi, hozirgi kunda moliyaviy davlat va rivojlanish tendentsiyalari, muayyan moliyalashtirish manbalari mavjudligi.

Biroq, asosiy narsa shuni ta'kidlash kerak: kompaniya shu vaqtdagi stolda kapitalni topishi mumkin, ular shunga o'xshash korxonalarni moliyalashtirish bo'yicha operatsiyalar haqiqatan ham amalga oshiriladi va faqat tegishli bozorga jalb qilingan manbalardan (mamlakatda investitsiyalarga jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilishdan manfaatdor bo'lgan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan amalga oshiriladi. , sanoat, mintaqa).

Maqsad maqsadi Korxonaning iqtisodiy faoliyatini moliyalashtirish manbalarini va jalb qilishdagi muammolarni o'rganish.

Maqsadga muvofiq, qaror quyidagilar uchun taqdim etiladi Vazifalar :

Moliyalashtirish manbalarining nazariy asoslarini ko'rib chiqing;

Manbalarni boshqarish usullarini tekshiring;

Rossiya korxonalarini moliyalashtirish manbalari muammolarini tekshiring.

O'qish mavzusi - Iqtisodiy faoliyatni moliyalashtirish manbalari

Tadqiqot metodologiyasi. Tadqiqotning nazariy va uslubiy asoslari bu bilim va tizimli yondashuvning dialektik usuli bo'ldi. Ishlarni bajarish paytida ilmiy va maxsus tadqiqot usullari qo'llanildi.

Axborot manbalari. Axborot manbalari sifatida, mahalliy olimlarning kapital menejment asoslari va tashkilotlarning dividend siyosatini o'rganish bo'yicha ish joylari qo'llaniladi.

Kurs ishi hajmi va tuzilishi. Kurs 53 ta yozib olingan matnning 53 varaqida ishlagan va 1 ta rasmni o'z ichiga olgan.

Kirish kurs ishlarining mavzusining dolzarbligini, tadqiqot mavzusi, shuningdek, tadqiqot usullari, kurslar qo'llaniladigan adabiyot va mazmuni, tadqiqot usullari va mazmunini aks ettiradi.

Birinchi bobda, "moliyalashtirish manbalarining nazariy asoslari" o'z mablag'lari va qarz mablag'larining tarkibi tasnifiga va mablag'larni moliyalashtirish manbalari tasnifini ko'rib chiqdi.

Ikkinchi bob "moliyalashtirish manbalarini boshqarish" korxonalarning iqtisodiy faoliyat manbalarini boshqarishning asosiy mexanizmlarini taqdim etadi.

Uchinchi bobda "Rossiyadagi korxonalarni moliyalashtirish manbalari muammolari", moliyalashtirish korxonalarining zamonaviy vositalarida o'rganildi va Rossiyada moliyalashtirish korxonalarining uzoq muddatli manbasini jalb qilish muammosi o'rganildi.

Xulosa, asosiy xulosalar va kurs ishlarining qo'llanilishi.

Ma'lumot ro'yxati 27 manbadan iborat.

1. Moliya manbalarining nazariy asoslari

1.1 Korxonalarni moliyalashtirish manbalarining mohiyati va tasnifi

Korxonaning iqtisodiy faoliyatini moliyalashtirish oddiy va kengaytirilgan ko'payishni moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun shakllar va usullar, tamoyillar va shartlar to'plami hisoblanadi.

Korxonani moliyalashtirish manbalarini tanlashda beshta asosiy vazifani hal qilish kerak:

Qisqa va uzoq muddatli kapitalning ehtiyojlarini aniqlang;

Ularning optimal tarkibi va tuzilishini aniqlash uchun aktivlar va kapital tarkibidagi o'zgarishlarni aniqlang;

Doimiy to'lov qobiliyatini va natijada moliyaviy barqarorlikni ta'minlash;

O'zingiz va qarz mablag'laridan foydalanish uchun maksimal foyda bilan;

Iqtisodiy faoliyatni moliyalashtirish xarajatlarini kamaytirish.

Moliyalashtirishning tashkiliy shakllari :

O'z-o'zini moliyalashtirish (ushlab turilgan daromad, amortizatsiya ajratmalar, zaxiradagi kapital, qo'shimcha kapital va boshqalar).

Aktsiyadorlik aksiyadorlik yoki ulushni moliyalashtirish (ustav kapitalida ishtirok etish, aktsiyalarni sotib olish va boshqalar).

Qarzga olingan mablag'lar (bank kreditlari, obligatsiyalar, lizing va boshqalar).

Byudjet mablag'larini moliyalashtirish (daromadli asosda federal, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy va mahalliy byudjetlardan, maqsadli federal investitsiya dasturlari, davlat qarzi va boshqalar).

Moliyalashtirishning maxsus shakllari (loyihalarni moliyalashtirish, venchur moliyalashtirish, xorijiy kapitalni jalb qilish orqali moliyalashtirish).

Har qanday korxonani moliyalashtirishning dastlabki manbai vakolatli (ulush) kapitali (jamg'armasi), muassislar konlaridan hosil bo'lgan. Ustav kapitalini shakllantirishning o'ziga xos usullari korxonaning tashkiliy-huquqiy shakllariga bog'liq. Kompaniyaning ro'yxatga olish kunidagi ustav kapitalining minimal qiymati quyidagilardan iborat:

Mas'uliyati cheklangan jamiyatda (MChJ) - eng kam ish haqi (eng kam ish haqi);

Yopiq aktsiyadorlik jamiyatida (YoAJ) - 100 milipp;

Ochiq aktsiyadorlik jamiyatida (OAJ) eng kam ish haqining 1000 dan kam.

Aksiyadorlik tashkilotining yoki boshqa jamiyat ta'sischilari ustav kapitalini faoliyatning birinchi yilida to'liq amalga oshirishga majburdirlar.

Ustav kapitalini kamaytirish to'g'risida qaror Ovoz berish aktsiyalari egalarining 2/3 qabul qilingan ovozlari qabul qilinadi va ikkita usuldan birida amalga oshiriladi:

Aktsiyalarning nominal qiymatini kamaytirish;

Aksiyalarning bir qismini olish va to'lash va to'lash (agar u tashkilotning ustavida nazarda tutilgan bo'lsa).

Ustav kapitalining o'sishi to'g'risida qaror Aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishini oladi. Bu aktsiyalarning nominal qiymatini oshirish yoki qo'shimcha e'lon qilingan aktsiyalarni joylashtirish orqali sodir bo'ladi. Biroq, biznesni rivojlantirish uchun asoschilar tomonidan ishlab chiqarilgan boshlang'ich kapitalning (aksiyadorlar) tomonidan ishlab chiqarilgan boshlang'ich kapitalga egalik qilish etarli emas. Ushbu korxona o'z faoliyatini amalga oshirishda boshqa mavjud moliyalashtirish manbalarini to'plash kerak (1-rasm).

			Anjir. 1. Korxonani moliyalashtirish manbalari

1.2 Korxonani moliyalashtirish manbalari tarkibi

To'lanmagan foyda Bu uskunalar va yangi investitsiyalarni almashtirish uchun o'z mablag'larining qayta investitsiya qilingan manbai hisoblanadi.

Korxonaning foydasi tadbirlar asosida olingan daromadlar nisbati va ushbu daromadlarga mos keladigan daromadlarning nisbatiga bog'liq. Yalpi daromad, sotishdan tushgan daromad, operatsion foyda, soliqqa tortishdan oldin foyda (ko'ra) buxgalteriya hisobi) soliqqa tortiladigan foyda (ko'ra soliq hisobi), hisobot davrining foydasi (toza) foydasi, qayta ko'rib chiqilgan (kapitallashtirilgan saqlangan) foyda.

Tashkilot ixtiyorida qolgan foyda uning ehtiyojlarini moliyalashtirishning ko'p maqsadli manbai hisoblanadi. Biroq, tushgan daromadni taqsimlashning asosiy yo'nalishlari - bu jamg'arish va iste'mol qilish, korxonani rivojlantirish istiqbollari o'rtasidagi nisbatlar aniqlanadi.

To'lov va iste'mol va boshqa pul mablag'larining shakllanishi, ta'sis hujjatlari va korxonani buxgalteriya tashkilotlari tomonidan taqdim etilishi mumkin, ularda buxgalteriya hisobi yoki ushbu mablag'larni ushbu mablag'larga yuborishi shart Aktsiyadorlar direktorlar kengashini (qatnashchilar) yuborish bo'yicha aktsiyadorlar.

Taqsimlanmagan daromadning mavjudligi aktsiyadorlik jamiyatining rentabelligi va dividend to'lovlari koeffitsientiga bog'liq. Dividendlarning to'lov darajasi qabul qilingan tashkilotni tavsiflaydi dividend siyosati, Buning mazmuni keyinchalik muhokama qilinadi.

Shuningdek, foyda zaxira kapitalini shakllantirishning asosiy manbai (Fond).

Zaxira kapital - o'z kapitalining bir qismi foydani etkazish uchun olingan foydalardan ajratilgan. Zaxira kapitalini shakllantirish manbai sof foyda, ya'ni tashkilotning ixtiyorida qolgan foyda.

Zaxira fondiga tegishli aktsiyadorlik jamiyatlarini yaratadi. Zaxira jamg'armasining minimal miqdori ustav kapitalining 5 foizini tashkil etadi. Shu bilan birga, zaxira fondiga yillik majburiy badallar miqdori kompaniyaning ustavi tomonidan belgilangan miqdorga qadar sof foydaning 5 foizidan kam bo'lmasligi kerak.

Kompaniyaning zaxira fondining vositalari qo'llaniladi:

Jamiyatning yo'qotishlarini qoplash;

Obligatsiyalarni qaytarish;

Aksiyadorlik kompaniyasining aksiyalarini boshqalarning yo'qligida sotib olish pul.

Zaxira kapitalidan boshqa maqsadlar uchun foydalanib bo'lmaydi.

Ixtiyoriy zaxira fondlari barcha korxonalarni yaratishi mumkin. Mablag'larni shakllantirish hajmi va tartibi o'rnatiladi ta'sis hujjatlari.

Amortizatsiya chegirmalari. Amortizatsiya - asoratlar va nomoddiy aktivlarni ishlab chiqaradigan mahsulotlarni bosqichma-bosqich amalga oshirish bo'yicha amortizatsiya qilish va sotib olishga sarflangan kapitalni qayta to'lash usuli.

Amortizatsiya funktsiyalari bo'linadi tejamkor va soliq .

Soliq Amortizatsiyasi U Rossiya Federatsiyasining Soliq kodeksiga muvofiq aniqlanadi va uning roli soliqqa tortiladigan daromadlarni kamaytirishdir.

Buxgalteriya amortizatsiya Buxgalteriya hisobi standartlariga muvofiq uni qabul qilingan ta'rifiga qarab ko'proq soliq amortizatsiyasi bo'lishi mumkin.

Amortizatsiya ajratmalar asosiy vositalar U belgilangan standartlarning kitob qiymatiga belgilangan standartlarga muvofiq ishlab chiqarish narxiga kiritilgan. Asosiy aktivlar o'zlarining foydali hayotiga qarab guruhlanadi va amortizatsiya tezligi har bir guruhning qiymatiga qo'llaniladi.

Buxgalteriya hisobi maqsadida asosiy vositalarning hisob-kitob qilishning to'rtta usuli mavjud:

1. chiziqli;

2. Qarama etilishi kamayadi;

3. Foydali foydalanish bo'yicha yillar sonini yozish;

4. Xarajat mahsulotlar hajmiga mutanosibdir.

Tanlangan amortizatsiya usuli tashkilotning buxgalteriya hisobida belgilangan va asosiy vositalar ob'ektining butun ishlashida qo'llaniladi.

Soliq buxgalteriya hisobi maqsadida ob'ektlar - aksessuarlarning o'ziga xos amortizatsiya guruhiga nisbatan aksessuarlardan foydalangan holda chiziqli yoki notekis (tezlashtirilgan) usullardan foydalangan holda amalga oshiriladi.

Amortizatsiya bilan, shuningdek, xarajatlar ham to'lanadi nomoddiy aktivlar.

Buxgalteriya hisobi uchun, nomoddiy aktivlarni amortizatsiya qilish quyidagi usullardan birida olinadi:

1. chiziqli;

2. Qarama etilishi kamayadi;

3. Mahsulotlar hajmiga mutanosib.

Qo'shimcha aktsiyalar berish Bu amaldagi aktsiyadorlarning mulkining pasayishiga olib keladi va shuning uchun faqat umumiy yig'ilishda ularning roziligi bilan amalga oshirilishi mumkin. Agar kompaniyaning tashkil etilishi ro'yxatdan o'tkazilgan 50% miqdorida aktsiyalarni 50% miqdorida to'lashi mumkin bo'lsa va yil davomida qo'shimcha aktsiyalar chiqarilishi ularning kamida 25% to'lanadi, shundan so'ng ular sotib olishning kamida 25% to'lanadi, va qolgan miqdorda - joylashayotgan kundan boshlab yilga nisbatan yildan kechiktirmay. Rossiya Federatsiyasi, nominal qonun hujjatlariga muvofiq

xizmat qilingan ulushlarning narxi kompaniyaning ustav kapitalining 25 foizidan oshmasligi kerak.

Turar joy qimmat materiallar Qimmatli qog'ozlarning birlamchi bozorida (aktsiyalar, obligatsiyalar) ikki shaklda amalga oshiriladi:

Vositachi orqali

Investorlarga to'g'ridan-to'g'ri murojaat qilish orqali I.E. Investitsion fondlarning (firma) va jismoniy shaxslarning qimmatli qog'ozlarning qimmatli qog'ozlarini to'g'ridan-to'g'ri sotish.

Jahon amaliyotida va Rossiya eng keng tarqalgan anderrayting - vositachi orqali qimmatli qog'ozlarni kapital bozorga qo'yish usuli . Uning mohiyati shundaki, bank va korxona o'rtasidagi investitsiya banki (anderrrerer) bo'lgan pul mablag'lari (anderrerrik) hisoblanadi. Bank qimmatli qog'ozlar bozorida qimmatli qog'ozlar bozorida qimmatli qog'ozlar bozorida qimmatli qog'ozlar bozorida (obligatsiyalar) xavflarini keltirib chiqaradi. Aerrissiyaning ishlashi uchun bank bank tomonidan sotib olingan qimmatli qog'ozlarni sotib olish va ularning fond bozorida amalga oshirish narxi o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik shaklida kompensatsiya olishini oladi.

Bankni anderrayting ishlashi uchun to'lashdan tashqari, yangi aktsiyalar chiqarish va boshqa ma'muriy xarajatlarni to'lash, bosma risolasi uchun to'lovni to'lash, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni to'lash (nominalning 0,8%) aktsiyalar) va boshqa xarajatlar.

Aksariyat aksariyat aksiyalar moliyaviy siyosatning doimiy qismi sifatida qo'shimcha aktsiyalar ishlab chiqarishni juda istamaydilar.

Aksiyadorlar moliyalashtirishning kamchiliklari:

Aktsiyalar qo'shimcha emissiyasi juda qimmat va vaqt davomida jarayoni;

Chiqindilarga kompaniyaning ulushi - emitentning bozor narxi pasayishi mumkin;

Soliq qalqoni yo'q.

Aksiyalarning bozor qiymati kattaligi korxona kapitallashuvini belgilaydi. Kapitallashtirish - aktsiyalar fond birjasida qarz olgan korxonaning bozor qiymati, I.E. Aktsiyalarning bozor bahosi aktsiyalar soniga ko'paytirildi (ko'pincha imtiyozli aktsiyalar ushbu ko'rsatkichni hisoblashda hisobga olinmaydi).

Depozit kvitantsiyasining chiqindilari. Depozitariy kvitansiya - Bu aktsiyalar bozorida doktorlik bozorida bemalol hal qilinadi xorijiy kompaniyaKvitansiyalar shaklida kvitansiyalar yoki noaniq shaklda tushirilgan yirik depozit bankiga kiritilgan. Adr - Birjalar va birjadan tashqari bozorlarda bozor qimmatli qog'ozlari ma'lum miqdordagi Ulardan (I.E., ular juda kam uchraydigan alohida qimmatli qog'ozlar) aktsiyalari. Depozitariya kvitansiyalari ( GDR.) AQShdan tashqarida boshqa mamlakatlarda sotilishi mumkin.

Amerikaning depozitsion kvitansiyalari ishlab chiqarish bo'yicha bir qator cheklovlar mavjud.

Rossiya depozitariy kvitansiyalarining maqsadi:

1) qo'shimcha mablag'larni jalb qilish va xalqaro bozorda kapitallashuvni oshirish;

2) butun dunyodagi etakchi fondlar ro'yxatini taqdim etish;

3) Emitent tomonidan taklif etilayotgan mahsulotlar yoki xizmatlarga butun dunyo e'tiborini jalb qilish;

4) Rossiya fond bozorida ularning qimmatli qog'ozlari narxi ko'tarilib, ularning likvidligini oshiradi.

O'zining depozitariy kvitansiyalarini sotish uchun Rossiya kompaniyasi quyidagilar bo'lishi kerak:

Xorijiy bankning sherikini xaridorlarni topishga qodir va hujjatlashtirilgan kvitansiyalarni hujjatlashtirishda yordam beradi;

Yaxshi hisobot bering;

Mutlaqo shaffof kompaniya bo'ling;

Ma'lumotlarni aks ettiring (muvofiq xalqaro standartlar) Kompaniya haqida so'nggi yillarda uning moliyaviy ahvoli, aktivlar va qarz majburiyatlari tarkibi. Bundan tashqari, har qanday qarz majburiyatlari va kompaniyaning xatarlari alohida zaxiralarni tashkil qilishi kerak.

Qo'shimcha kapital U tashkilot korxonasini moliyalashtirishning o'ziga xos manbai hisoblanadi. Ustav kapitalidan farqli o'laroq, u aktsiyalarga (aktsiyalarga) bo'linmaydi va barcha ishtirokchilar (aktsiyadorlar) ning umumiy xususiyatini ko'rsatadi.

Qo'shimcha kapitalning shakllanishi va ko'payishi quyidagi hollarda amalga oshirilishi mumkin:

1. Emissiya daromadini olganda.

2. Asosiy vositalarni qayta ko'rib chiqishda.

3. Vakolatli kapitalni shakllantirish natijasida kurs farqlarini chet el valyutasida ifodalanadi.

4. Byudjetdan maqsadli investitsiya fondlarini kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun (notijorat tashkilotlari uchun).

Anjirdan. 1. Rivojlanish tartibida moliyaviy resurslar manbalari o'zlariga teng keladigan mablag'lar deb hisoblash mumkin: kelgusi ishlarni sug'urta qoplamasi, byudratsion mablag'lar, sanatoriya va boshqalarni to'lash uchun va boshqalarni to'lash uchun va boshqalarni to'lash uchun mablag ' ) va boshqa kelganlar.

1.3 Korxonalarni moliyalashtirish manbalari

Rossiya bank kreditlari. Kredit pul yoki tovarning pul yoki tovar shaklida zudlik bilan bog'liqlik, to'lanishi, to'lash va moddiy xavfsizlik bo'yicha ta'minlash mumkin.

Kredit yoki kredit bo'yicha qarzning asosiy miqdori qarz oluvchi tashkiloti (yoki kredit shartnomasi) tomonidan aslida olingan mablag'lar (yoki kredit shartnomasining) shartlariga binoan qabul qilingan mablag'lar yoki boshqa narsalarning bahosiga binoan hisobga olinadi Shartnoma.

Uzoq muddatli kredit yordamida pul mablag'larini jalb qilish varaqasini hisobga olgan holda, kompaniya bir xil bo'lgan boshqa narsalar bo'yicha kichikroq foiz stavkalarini taklif qiladigan bankni tanlaydi. Kredit shartnomasining shartlari ikkala tomon uchun ham maqbuldir, agar bitimning asosi qo'yilsa bozordagi foiz stavkasi Qarz evaziga olingan kapitalning bozor qiymatini va kelajakda amalga oshiriladigan to'lovlarning hozirgi narxini hisobga olish imkonini beradi.

Kreditning foizi bazaviy stavka uchun ruxsatnomani hisoblash bilan belgilanadi. Asosiy pul har bir bank tomonidan Rossiya Markaziy bankining buxgalteriya stavkasiga asoslangan holda belgilanadi. Ushbu nafaqa kreditning muddatiga, uning ta'minoti bilan bog'liq kredit xavfini ta'minlash sifati va darajasi bog'liq.

Sifatida kredit berish Qabul qilingan:

Mulkka garov,

Kafolat

Bank kafolati

Davlat va munitsipal kafolatlar,

Talablar va Qarz oluvchining talablari va uchinchi tomon hisobvarag'iga tayinlash.

Korxona uchun bir qator kamchiliklarga qaramay (bir tomondan, tashkilotning majburiyatlari tuzilishi, malakali biznes-reja tuzish, kredit arizasini tijorat asosida o'qish uchun vaqtincha va moliyaviy xarajatlarning yomonlashishi. Bank), bank uzoq muddatli kreditlash hali ham eng muhim hisoblanadi samarali yo'llar Moliyalashtirish. Uning manbalarining bir qismi sifatida uzoq muddatli qarzdorlikning mavjudligi ijobiy tomoni sifatida uzoq muddatli mablag'larning mavjudligi ijobiy tomoni bor, chunki bu mablag'larni uzoq vaqt ko'tarishga imkon beradi. Rossiya korxonalarining uzoq muddatli kreditlari Rossiya banklarida ham, chet ellarda ham olinishi mumkin.

Rossiya korxonalari asosiy mablag'larni tiklash va modernizatsiya qilishga yo'naltirilgan, bu esa iqtisodiyotning real sektoriga uzoq muddatli kreditlash va shunga o'xshash kreditlar uchun ko'proq "qulay" stavkalarni joriy etishni anglatadi. Biroq, statistikaga ko'ra, Rossiya tijorat banklarining kredit portfelida eng katta aniq hajmi 6 oydan 1 yilgacha bo'lgan korxonalarga kredit olishni tashkil etadi. Bunday vaziyat banklarning Rossiyadagi makroiqtisodiy vaziyatning oldindan aytib bo'lmaydiganligi bilan bog'liq bo'lgan tizimli xarakterning taniqli kredit xavflarini mezbonlik qilish istagi dolzarbdir.

Xorijiy bank kreditlari (evroidrit). ENTocreditlar narxini o'z ichiga oladi (menejment banki, bank sindiki), bank marjasi va kreditlar bo'yicha foiz stavkalari. Foiz stavkalari har 6 oyda qo'llaniladigan yoki asosli stavkalarga muvofiq ko'rib chiqiladi. Odatda, asosni LIBORT stavkasi qabul qiladi. Buxgalteriya stavkalaridan foydalanish mumkin: AQShning asosiy stavkasi eng ishonchli qarz oluvchilar, pibor (Parijda banklararo kursi) va boshqalar uchun o'rnatilgan eng past ko'rsatkichdir.

Rossiyada deyarli bir yoki ikki yil davomida yuz millionlab dollarlarda kreditlar berishga qodir bo'lmagan moliyaviy institutlar mavjud emas. Shu sababli, loyiha va tijoratni moliyalashtirish uchun yirik mahalliy kompaniyalar xorijiy banklarga mablag 'jalb qilmoqda.

Rossiya Federatsiyasining Markaziy bankining kapital harakati bilan bog'liq operatsiyalarni amalga oshirish uchun Rossiya Federatsiyasining Markaziy bankining ruxsati bilan olishga yaroqsiz bo'lmagan shaxslardan kredit olish mumkin bo'ldi. Shu sababli, yirik Rossiya kompaniyalari ko'pincha chet elga kredit berish foydasiga, hatto G'arbiy Bank yoki tashqi kredit olishning murakkabligiga qaramay.

Xorijiy bank kreditlarini olishning aniq afzalliklari va kamchiliklari mavjud.

Rossiya Federatsiyasida chiqarilgan obligatsiyalar. Korporativ obligatsiya - bu egasi (kreditor) va uni qarzdorlik bilan ozod qilingan shaxslar, aksiyadorlik jamiyatlari, aksiyadorlik jamiyatlari, boshqa tashkiliy va huquqiy shakllarining korxona va tashkilotlari va tashkiloti o'rtasida kafolatlangan xavfsizlik.

Korporativ obligatsiyalar tasniflanadi:

1. Kamolotga qarshi .

Kamolotga oid belgilangan sanasi bilan aloqalar: qisqa muddatli, o'rta va uzoq muddatli va uzoq muddatli aloqalar. Belgilangan muddatsiz obligatsiyalar: qayta ko'rib chiqilgan obligatsiyalar, to'lash qonuniy obligatsiyalari, kengaytirilgan obligatsiyalar.

2. Mulkchilik tartibida: Ism va tashiygich.

3. Qiziqish krediti uchun : Oddiy va maqsad.

4. Kupon daromadlari shaklida : Kupon, chegirma (tetrat), to'lov bilan to'lov bilan bog'liq obligatsiyalar.

5. Nizomga qarab : Garov garovi, aniqlanmagan garov.

6. Shikoyatning mohiyati bilan : Konvertatsiya qilinadigan. Xotidsiz.

Qoidaga ko'ra obligatsiya kreditining balansi o'z bozor qiymatiga mos kelmaydi. Obligatsiyalarning bozor qiymatini baholash unga tegishli bir qator ma'lumotlarga asoslanadi: rasmiy nashr qilingan sana, nominal qiymati, to'lash muddati, e'lon qilingan foiz stavkasi, foizlar foiz stavkasi. Kreditlar ajratgan korxonalar kredit stavkasini kredit stavkasi bo'yicha bozor kursi bo'yicha bozori bo'yicha kredit berishga intilmoqda. Emitentning krediti va bozor qiymatiga o'zgartishlar teskari giyohvandlikdir. Agar bozorda foiz stavkasi e'lon qilingan qiymatdan oshsa, joylashtirilgan obligatsiyalar chegirmada sotiladi ( chegirma) va qarama-qarshi vaziyatda - ularning narxiga qo'shimcha mukofot . Obligatsiyalari aktsiyadorlik jamiyatlari va ma'suliyatli jamiyatlarni tashkil etishga ruxsat beriladi. Bilan rossiya qonunchiligi Obligatsiyalar chiqarilishida bir qator cheklovlar mavjud. Korxonaning emissiyani amalga oshirishga, obligatsiyalarni joylashtirishning turli usullaridan foydalanish mumkinligiga qarab amalga oshirish mumkin.

Korporativ EUROBONLAR. Quyidagi turdagi Eurobonds:

Ruxsat etilgan Eurobonds:

a) belgilangan stavka bilan odatiy aloqalar ("To'g'ri aloqalar"),

b) aktsiyalarda konvertatsiya qilinadigan aloqalar ("Qimmatli qog'oz"),

c) obuna uchun order yoki sertifikat bilan aloqalar,

d) ko'p tirbandlik;

Suzuvchi eurobonds:

a) "Mini max" obligatsiyalari,

b) obligatsiyalar Sohil shippaklari. ,

c) sozlanadigan stavkalar bilan aloqa ("Mos keltirish"),

d) belgilangan eng yuqori chegarasi bilan aloqalar ("Qattiq narsalar"),

e) valyuta valyuta bilan aloqalar;

Xalqaro bozorlarda mavjud bo'lgan boshqa obligatsiyalar.

Eurobond krediti dollar yoki evroda amalga oshiriladi. Evropa stavkasi formulaga muvofiq hisoblanadi: Libor darajasi (yoki Evropa Ittifoqi mamlakatidagi Markaziy bank yoki AQSh Federal Rezervining foiz stavkasi) va bir necha foiz punktlari. Biroq, Rossiya neft kompaniyalarining Eurobondlaridagi kupon narxlarini tashkil etishning ba'zi bir xususiyatlari mavjud.

Lizing - Bu kengaytirilgan lizing shartnomasi. Uskunalar egasi (uy egasi) foydalanuvchiga mos keladigan uskunada uskunalardan foydalanish imkoniyatini beradi ijara plitalari. Lizing munosabatlari asosan kredit operatsiyalari hisoblanadi, chunki ijarachini mashina va uskunalarda, to'lash va to'lash muddatlarida o'zlashtirilgan xarajatlarni qabul qiladi.

Byudjet kreditlari. Byudjet ssudalari korxonani moliyalashtirishning uzoq muddatli moliyalashtirish manbai sifatida jalb qilishlari mumkin. Asosiy aktivlarni yangilaydigan raqobatchi korxonalar boshqa kredit institutlarining moliyaviy resurslarini jalb qilish, shuningdek, investitsiya soliq imtiyozlarini taqdim etish orqali davlat yoki hukumat kafolatlari berilishi mumkin.

Targ'ibot investitsiya faoliyati Davlatdan faqat cheklangan ob'ektlar va faoliyat yo'nalishlari uchun jahon amaliyotiga to'liq mos keladigan.

Ipoteka kreditini kreditlash. Ipotekada er uchastkalari, korxonalar, binolar, inshootlarning kaliti, notarial bo'lmagan xonalar, kvartiralar va boshqa ko'chmas mulk. Er qa'rining, ayniqsa, tovar moddalariga, mulkka, mulkka yoki shahar mulkidagi kvartiradan, mulkka, kvartira yoki shahar mulkidagi kvartiradan tortib olinadigan ip idishlari, mulkka, shuningdek mulkka to'lanishi mumkin emas shundan, federal Qonunda belgilangan tartibda xususiylashtirish tartibi taqiqlanadi.

Ko'pgina ipoteka kreditlash sxemalari asosan kreditlar, foizlarni to'lash va qarz miqdorini qadrlash sharoitida farqlanadigan ipoteka kreditlash sxemalari mavjud. Eng keng tarqalgan: to'pni to'lash, o'z-o'zini o'quvchi kredit, o'zgaruvchan foiz stavkasi bilan kredit, Kanada Rolovover.

Ipoteka shartnomasi tuzilgan va davlat ro'yxatidan o'tkazilgan paytdan boshlab kuchga kiradi.

Dunyo amaliyotida to'rtta Ipoteka kreditini tashkil etishning modellari:

1. Omonat-omonat bankining modeli.

2. Shartnoma va tejash (nemis) modeli.

3. Ipoteka bankining modeli (yagona darajadagi model).

4. Ikki darajadagi model (Amerika).

Rossiyada ipotekalar instituti shakllana boshlaydi, shuning uchun bizda rivojlangan, shuningdek, aniq tizimga kiradigan ipoteka bozorining majmuasi va keng infratuzilmasi yo'q huquqiy yordam va protseduralar. Ikkilamchi ipoteka bozori deyarli rivojlanmagan. Aslida, Quasia-Chopir sxemalari, rus ipoteka bozorida taklif faqat banklar tashkil etadi.

Hozirgi kunda Rossiya bozorida bir nechta sxemalar mavjud.

1) xorijiy investorlar hisobidan.

2) byudjet mablag'lari hisobidan.

3) sekuritizatsiya tufayli.

2-bob. Korxonalarni moliyalashtirish manbalarini boshqarish

2.1 O'zingiz va qarz mablag'larini boshqaring

Ostida o'z kapitali Mulk huquqlariga tegishli mablag'larning umumiy hajmi va aktivlarni shakllantirish uchun foydalaniladigan mablag'lar tushuniladi. Ularga kiritilgan teng kapital hisobidan tashkil etilgan aktivlarning qiymati "korxonaning toza aktivlari" dir.

Qonunchilik kapitalining umumiy hajmi hisobot balansi "javobgarlik" ning birinchi qismida aks ettirilgan. Ushbu bo'lim maqolalari tarkibi dastlab tekshirilishi mumkin (ya'ni korxona egalari tomonidan uni yaratish jarayonida investitsiya qilingan mablag'lar miqdori) va uning to'planishi jarayonida uning to'plangan qismi samarali iqtisodiy faoliyat.

Korxonaning kapitalining birinchi qismining asosi uning ustav kapitalidir.

Ikkinchi qism qo'shimcha ravishda sarmoya kiritilgan kapital, zaxira kapitali, qayta saqlangan daromad va boshqa ba'zi turlar.

Kompaniyaning o'z kapitali shakllanishi ikkita asosiy maqsadga muvofiqdir:

1. Mavjud bo'lmagan aktivlarning o'z kapitali mablag'lari hisobidan shakllantirish. Korxonaning o'z kapitali miqdori turli xil aktivlarning turli turlariga kirgan (belgilangan aktivlar; tugallanmagan qurilish; qurilishi tugallanmagan qurilish; uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar va boshqalar), o'z asosiy kapitaliga qarab uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar va boshqalar.

Korxonaning shaxsiy kapitali hajmi quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

SK OS \u003d VA-DZK ichidagi

bu erda SC OS - bu korxona tomonidan shakllangan o'z asosiy kapitalining miqdori;

- korxonaning hozirgi aktivlarining umumiy hajmi;

DZK B korxonaning hozirgi aktivlarini moliyalashtirish uchun ishlatiladigan uzoq muddatli qarz oluvchi kapital hajmi.

2. Mavjud miqdordagi joriy aktivlarning o'z kapitalining hisobidan shakllantirish . Hozirgi aktivlarining turli xil turlari (xom ashyo, materiallar va yarim tayyor mahsulotlar zaxiralari; tugallanmagan ishlab chiqarish hajmi; aktsiyalar tayyor mahsulotlar; joriy talablar; O'z aylanma mablag'lari hisobidan tavsiflangan pul mablag'lari va boshqalar).

Korxonaning asosiy kapitali hajmi quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

SC. Haqida \u003d Oa-dkz Haqida - kzk

bu erda sc. Haqida - korxona tomonidan tashkil etilgan o'z mablag'lari kapitalining miqdori;

OA - korxonaning joriy aktivlarining umumiy hajmi;

DZK O - aylanuvchi, korxona aktivlarini moliyalashtirish uchun ishlatiladigan uzoq muddatli qarzdor kapital miqdori;

Kzk - bu korxona tomonidan jalb qilingan qisqa muddatli qarz miqdorini oshiruvchi kapitalning yig'indisi.

O'z kapitalini boshqarish nafaqat to'plangan qismidan samarali foydalanishni ta'minlash, balki bilan ham bog'liq

korxonaning bo'lajak rivojlanishini ta'minlaydigan o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish. Shakllanishni boshqarish jarayonida

ushbu moliyaviy resurslar ushbu shakllanish manbalari bilan tasniflanadi.

O'z moliyaviy mablag'larini o'z ichiga olgan boshqa tashqi manbalarga korxonaga, shu jumladan uning balansiga o'tkazilgan material va nomoddiy aktivlar kiradi.

Kompaniyaning o'z kapitalining o'sishi birinchi navbatda o'zining moliyaviy resurslarini shakllantirish bilan bog'liq. Ushbu boshqaruvning asosiy vazifasi o'z-o'zini moliyalashtirishning zarur darajasini, kelgusi davrda xo'jalikning iqtisodiy faoliyatini rivojlantirishni ta'minlash darajasini ta'minlash.

1. Oldingi davrda korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirish tahlili. Bunday tahlilning maqsadi o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish va uni korxonaning rivojlanish sur'atiga rioya qilish imkoniyatlarini aniqlashdir.

Tahlilning birinchi bosqichida o'zlarining moliyaviy resurslarini shakllantirishning umumiy hajmi o'rganilmoqda, aktivlarning o'sish sur'atlarining o'sishining o'sishiga va sotilgan korxona mahsulotlari hajmi, sotuvlar dinamikasi Umuman olganda, o'z mablag'lari, to'xtatib turilgan moliyaviy resurslar miqdori.

Tahlilning ikkinchi bosqichida, o'z moliyaviy resurslarini ichki va tashqi manbalari shakllantirish manbalar hisobga olinadi. Birinchidan, o'z moliyaviy resurslarining tashqi va ichki manbalarining asosiy va ichki manbalarining nisbati, shuningdek, turli manbalardan tenglikni jalb qilish xarajatlari o'rganilmoqda.

Tahlilning uchinchi bosqichida ushbu korxonada shakllantirilgan moliyaviy resurslarning etarliligi vaqtinchalik davrda baholanadi. Bunday bahoning mezoni "o'sish miqdori" indikatoridir pure aktivlari Korxonalar. Uning dinamika kompaniyasi kompaniyaning o'z moliyaviy resurslarining xavfsizligi tendentsiyasini aks ettiradi.

2. O'z moliyaviy mablag'lari uchun umumiy ehtiyojni aniqlash . Ushbu ehtiyoj quyidagi formula bilan belgilanadi:

Pep \u003d - sk n - p r

rejalashtirilgan davrda korxonaning o'z moliyaviy resurslarini o'z-o'zidan moliyaviy resurslariga ehtiyoj sezish;

P to - rejalashtirilgan davr oxirida kapital uchun umumiy ehtiyoj;

SC - umumiy miqdordagi o'z kapitalining rejalashtirilgan ulushi;

SK N - rejalashtirilgan davrning boshida kapital miqdori;

P r - rejalashtirilgan davrda iste'mol qilishga yuborilgan foyda miqdori.

3. Turli manbalardan tenglikni jalb qilish xarajatlarini baholash . Bunday baholash ichki va tashqi manbalar hisobidan shakllangan kapitalning asosiy elementlari kontekstida amalga oshiriladi.

4. Ichki manbalar hisobidan o'z moliyaviy mablag'larini jalb qilishning maksimal miqdorini ta'minlash. Ichki manbalar hisobidan o'z mablag'lari hisobidan o'z mablag'lari hisobidan o'z mablag'lari o'sishi uchun zaxirani topishda davom etishi kerak.

Pe + ao®sfr max maxr

bu erda pe korxonaning sof foydasi bo'lganligi sababli;

AO - rejalashtirilgan amortizatsiya miqdori;

SFR MAX - bu ichki manbalar tomonidan shakllangan o'z moliyaviy resurslarning maksimal miqdori.

5. O'z moliyaviy mablag'larini tashqi manbalardan jalb qilishning zarur hajmini ta'minlash.

Tashqi manbalar tufayli o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish zarurati quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

Sfr tashqi \u003d n sfr

Tashqi manbalar tufayli o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish zarurati bo'lgan SFT mavjud;

P sent - rejalashtirilgan davrda korxonaning o'z moliyaviy resurslarini olish zarurati;

Ichki ichki manbalarni jalb qilish uchun o'z-o'zidan moliyaviy resurslar hajmi.

6. O'z moliyaviy mablag'larini ichki va tashqi va tashqi manbalarning nisbatini optimallashtirish. Ushbu optimallashtirish jarayoni quyidagi mezonlarga asoslanadi:

a) o'z moliyaviy mablag'larini jalb qilishning eng kam miqdorini ta'minlash. Agar o'ziga xos manbalar tufayli o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish qiymati qarz mablag'larini jalb qilish rejalashtirilgan narxidan ancha yuqori bo'lsa, unda bu o'z mablag'larini shakllantirish kerak;

b) boshlang'ich muassislar tomonidan korxonalarni boshqarishning saqlanishini ta'minlash. Qo'shimcha o'zaro yoki aksiyadorlik kapitalining o'sishi uchinchi tomon sarmoyadorlari tomonidan o'sishiga olib kelishi mumkin.

O'z moliyaviy resurslarini shakllantirish siyosati samaradorligi kelgusi davrda korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish koeffitsienti bilan baholanmoqda.

Korxonani o'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsienti quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

kF - korxonani o'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsienti;

SFR - bu o'z moliyaviy resurslarini rejalashtirilgan miqdori;

A - korxonaning aktivlarining rejalashtirilgan o'sishi;

P XFT iste'mol maqsadida korxonaning o'z-o'zidan moliyaviy resurslarini sarflash rejalashtirilgan.

Korxonaning samarali moliyaviy faoliyati qarzga olingan mablag'larni doimiy jalb qilmasdan amalga oshirib bo'lmaydi. Ishlatish qarzga olingan kapital Bu korxonaning iqtisodiy faoliyati hajmini sezilarli darajada kengaytirish, kapitalning har xil maqsadli moliyaviy jamg'armalarning shakllanishini va boshqa maqsadli moliyaviy mablag'larning shakllanishini va bozorning bozor qiymatini oshirishni sezilarli darajada kengaytiradi.

Har qanday biznesning asosi o'z kapitalini o'z kapitalini tashkil etadi, iqtisodiyotning bir qator tarmoqlari korxonalarida qarz mablag'lari hajmi kapital hajmidan ancha yuqori. Shu munosabat bilan qarzga olingan mablag'lardan unumli foydalanishni boshqarish korxonalarning iqtisodiy faoliyatining yuqori yakuniy natijalariga erishishni ta'minlashga qaratilgan moliyaviy menejmentning eng muhim funktsiyalaridan biridir.

Korxona tomonidan ishlatiladigan qarz olingan kapital moliyaviy majburiyatlarining umumiy miqdorini (qarzning umumiy miqdori) tavsiflaydi. Zamonaviy iqtisodiyotdagi bu moliyaviy majburiyatlar quyidagicha farqlanadi:

1. Uzoq muddatli moliyaviy majburiyatlar (uni 1 yildan ortiq foydalanish bilan olgan kapital tomonidan olingan kapital).

2. Qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlar (jalb qilingan kapitalning 1 yilgacha bo'lgan barcha shakllar).

Korxonani ishlab chiqish jarayonida uning moliyaviy majburiyatlari muhim bo'lsa, yangi qarz mablag'larini jalb qilish zarurati paydo bo'ladi. Korxona bo'yicha qarz mablag'larini jalb qilishning manbalari va shakllari juda xilma-xil. Qarzga olingan mablag'lar maqsadlar, manbalar, shakllar va jalb qilish muddati, shuningdek, taqdim etish shaklida tasniflanadi.

Qarzga olingan mablag'lar tasnifini hisobga olgan holda, ularning ishlov berishni boshqarish usullari farqlanadi.

Qarzga olingan mablag'larni boshqarish ularning turli manbalardagi shakllanishining maqsadli jarayoni va turli shakllar O'z taraqqiyotining turli bosqichlarida qarzga olingan kapitalda korxonaning ehtiyojlariga muvofiq.

Korxona tomonidan jalb qilingan mablag'larni jalb qilish jarayoni quyidagi asosiy bosqichlarda qurilgan.

1. Oldingi davrda qarzga olingan mablag'larni jalb qilish va ulardan foydalanish tahlili. Bunday tahlilning maqsadi korxona tomonidan qarz mablag'larini jalb qilish hajmini, tarkibi va shakllarini aniqlash, shuningdek ulardan foydalanish samaradorligini baholashdir.

2. Kelgusi davrda qarzga olingan mablag'larni jalb qilish maqsadlarini aniqlash.

3. Qarzga olingan mablag'larning maksimal hajmini aniqlash.

4. Qarzga olingan kapitalni turli manbalardan jalb qilish xarajatlarini baholash. 5. Qisqa va uzoq muddatli asosda jalb qilingan qarzdor mablag'lar hajmining belgisini aniqlash.

6. Qarzga olingan mablag'larni jalb qilish shakllarini aniqlash.

7. Asosiy kreditorlarning tarkibini aniqlash.

8. Kreditlarni jalb qilish uchun samarali sharoitlarni shakllantirish.

9. Kreditlardan samarali foydalanish.

10. Olingan kreditlar uchun o'z vaqtida hisob-kitoblarni jihozlash uskunalari.

2.2 Emissiya boshqaruv aktsiyalari

Aktsiyalar masalalarini boshqarish jarayoni quyidagi asosiy bosqichlarda qurilgan.

1. Aksiyalarning taxmin qilinayotgan emissiyasini samarali joylashtirish imkoniyatlarini o'rganish. Taklif etilayotgan birlamchi (korxonani aktsiyadorlik jamiyatiga aylantirganda) yoki qo'shimcha (agar korxona aksiyadorlik jamiyati shaklida tashkil etilgan bo'lsa), aktsiyalarning chiqindilari chiqarilishi mumkin Birja bozorining konyunkturasini har tomonlama tahlil qilish va ularning aktsiyalarining salohiyatli investitsion jozibadorligini baholash asosida qabul qilinishi.

2. Emissiya maqsadlarini aniqlash. Ushbu maqsadlarning asosiy qismi korxona ushbu kapitalni shakllantirish manbasiga murojaat qilish orqali boshqariladi:

a) real investitsiyalar;

b) foydalaniladigan kapital tuzilishini sezilarli darajada oshirish zarurati;

c) kuchga kirishi uchun boshqa korxonalarning ko'rsatilgan yutilishi;

d) sezilarli miqdordagi kapitalni tez to'plashni talab qiladigan boshqa maqsadlar.

3. Emissiya hajmini aniqlash.

4. Chiqarilgan aktsiyalarning nominal, turlari va miqdorini aniqlash. Nominal aktsiyalar yaqinlashib kelayotgan xaridorlarining asosiy toifasini hisobga olgan holda aniqlanadi (eng katta aktsiyalar institutsional investorlar, aholini sotib olish bo'yicha eng kichik). Aktsiyalar turlarini aniqlash (oddiy va imtiyozli), afzal ko'rgan aktsiyalarni chiqarishni amalga oshirish maqsadga muvofiqligi belgilanadi; Agar bunday bo'shatish mos kelsa, oddiy va imtiyozli aktsiyalarning nisbati belgilanadi (muvofiqligi yodda tutish kerak amaldagi qonunchilik Afzallik aktsiyalarining ulushi umumiy emissiyaning 10 foizidan oshmasligi mumkin.

5. jalb qilingan aksiyadorlik kapitalining narxini baholash. Bunday baholarning tamoyillariga muvofiq, u ikkita parametrda amalga oshiriladi: a) dividendlarning taxminiy darajasi (u ajratilgan dividend siyosatining asosida aniqlanadi); b) emissiyalarni chiqarish va emissiyalarni joylashtirish xarajatlari (o'rtacha yillik o'rtacha hajmga beriladi). Ajratilgan kapitalning hisoblangan qiymati kapitalning o'rtacha narxi va kapital bozorida foiz stavkasi darajasi bilan taqqoslanadi.

Shundan keyingina aktsiyalarni chiqarishning yakuniy qarori qabul qilindi.

2.3 Bank kreditlarini boshqarish

Iqtisodiy faoliyatni kengaytirish uchun korxonalar tomonidan jalb qilingan moliyaviy kreditning bir qismi sifatida bank kreditiga ustuvor ahamiyat beradi. Ushbu kredit keng nishonga ega va turli xil turlarga jalb qilinadi.

Ostida bank krediti Belgilangan muddatda belgilangan muddatda belgilangan muddatda maqsadli foydalanish uchun taqdim etilgan mablag'lar bilan tanishing.

Ushbu bosqichda ushbu bosqichda bank krediti quyidagi asosiy turlarda taqdim etiladi:

1. Bo'sh (kafedra) kredit yakka tartibdagi biznes operatsiyalari amalga oshirilmoqda. Qoida tariqasida, uni korxona xarajatlarini olib boruvchi tijorat banki tomonidan taqdim etiladi. Muvaffaqiyatsiz bo'lsa-da, lekin aslida korxona debitorlik va kredituatsion va boshqa banklarda hisoblab chiqilgan mablag'lar hajmi bilan ta'minlanadi. Ushbu Qarzning ushbu turi, qoida tariqasida, faqat qisqa muddatli muddat uchun beriladi.

2. Shartnoma krediti (overdraft ). Ushbu kreditni berishda bank ushbu kredit va hisoblangan operatsiyalarni hisobga olgan holda shartnomaviy hisobni ochadi. Subdcript hisobvarag'i kredit shartnomasida (phlyariya chegarasida) maksimal salbiy balansdan oshmaydigan miqdordagi kredit manbai sifatida ishlatiladi. Shartnoma hisobvarag'ining salbiy qoldiqlari bo'yicha kompaniya bankka belgilangan kredit foizini to'laydi; Shu bilan birga, shartnoma ushbu hisobning ijobiy qoldiqlari bo'yicha bankning foizli korxonani to'laydi. Korxonaning kontrakt hisobvarag'i bo'yicha daromadlar va to'lovlar balansi kredit to'lovlarini hisoblash bilan vaqt shartnomasida belgilangan vaqt oralig'ida amalga oshiriladi.

3. Oylik qarzlarni namlash bilan mavsumiy kredit . Ushbu Qarzning ushbu turi odatda korxonaning mavsumiy ehtiyojlari bilan bog'liqligi sababli joriy aktivlarning o'zgaruvchan qismini shakllantirish uchun taqdim etiladi. Uning xususiyati shundaki, ushbu kreditning oylik xizmati (oylik foizlar) bilan bir qatorda qarzlar oylik qarz miqdorini har oyda eslash (to'lash) ko'zda tutadi. Bunday amortizatsiya qarzlarining jadvali korxonaning mavsumiy ehtiyojining pasayishi bilan bog'liq.

4. Kredit liniyasini ochish. Shartnoma bank kreditining shartlari, shartlari va cheklangan miqdorini, agar kerak bo'lsa, kredit narxini keltirib chiqaradi. Korxona uchun ushbu turdagi kreditning afzalligi shundaki, bu qarz mablag'laridan ularda haqiqiy ehtiyojlariga qat'iy muvofiq foydalanadi. Odatda kredit liniyasi bir yilgacha ochiladi. Bank kreditining xususiyati shundaki, bu shartsiz shartnoma majburiyatining xususiyatidir va korxonaning moliyaviy ahvolining yomonlashishi bilan Bank tomonidan ham aniqlanishi mumkin.

5. Qayta tiklanadigan (avtomatik qayta tiklanadigan) kredit . Bu ma'lum bir davr uchun taqdim etilgan bank kreditining turlaridan birini, kredit fondlarining bosqichli "namunalari", bosqichma-bosqich yoki to'liq majburiyatlarni to'lash huquqini beradi. Kredit liniyasining ochilishi bilan taqqoslaganda ushbu turdagi kreditning afzalligi - bu bank tomonidan belgilangan minimal cheklovlar, garchi foiz stavkasi darajasi odatda yuqori.

6. Maktabgacha qarz. Ushbu turdagi kreditning xususiyati shundaki, qarz oluvchiga o'z mablag'lari (qisqa muddatli kreditlash doirasida) kreditorning birinchi talabi bo'yicha to'lash majburiyatini belgilamasdan taqdim etiladi. Ushbu kreditni to'lash bilan, imtiyozli vaqt odatda ta'minlanadi (hozirgi amaliyotga ko'ra - uch kungacha).

7. Lombard krediti . Bunday kreditni yuqori likvidli aktivlar (veksellar, davlatning qisqa muddatli obligatsiyalari va boshqalar) garovga olishi mumkin, ular kredit berish bankka uzatiladi. Ushbu ishdagi kreditning hajmi garovga topshirilgan aktivlarning narxining bir qismiga mos keladi (ammo hammasi emas). Qoida tariqasida, ushbu turdagi kredit qisqa muddatli.

8. Ipoteka . Bunday kreditni umuman ("Ipoteka banklari" tomonidan o'rnatilgan uzoq muddatli kreditlar yoki mulk kompleksi tomonidan olib borilayotgan uzoq muddatli kreditlarni ekstraditsiya qilinishiga ixtisoslashgan banklardan olish mumkin. O'z mulkini topshirish, uni bank foydasiga to'liq sug'urtalashi shart. Shu bilan birga, bankka qo'yilgan mol-mulk korxona tomonidan foydalanilmoqda.

9. Rolilik . Bu vaqti-vaqti bilan qayta ko'rib chiqilgan foiz stavkasi bilan uzoq muddatli kredit turlaridan biridir.

10. Konsorsium (konsortik) kredit . Korxonaga xizmat ko'rsatadigan bank boshqa banklarni jalb qilish uchun boshqa banklarni jalb qilishi mumkin (banklarning bunday kredit operatsiyalarini amalga oshirish uchun banklar ittifoqi "konsorsium" deb ataladi. Mijozning kredit kompaniyasi bilan birga qamoqdan so'ng, bank boshqa banklardan mablag 'to'planib, qarz oluvchiga xizmat ko'rsatayotganda foiz miqdorini taqqoslaganda foizlar miqdorini taqsimlaydi.

Bank kreditini jalb qilish uchun turli xil turlar va shartlar ehtiyojni aniqlaydi samarali boshqaruv Ushbu jarayon ushbu mablag'larga ega bo'lgan korxonalarda talabga ega bo'lgan mablag'lar. Bunday nazorat quyidagi asosiy bosqichlarda amalga oshiriladi.

1. jalb qilingan bank kreditidan foydalanishning maqsadlarini aniqlash.

2. O'zimning kreditga bo'lgan ishonchni baholash.

Zamonaviy bank amaliyotida qarz oluvchining kreditlari farqlash darajasini baholash darajasini baholash, kreditlari uchun shart-jabillashda kreditlar ikki asosiy mezondan kelib chiqadi: 1) korxonaning moliyaviy ahvoli darajasi;

2) ilgari kreditlar olgan korxonani qaytarish tabiati - ular bo'yicha foizlar va asosiy qarz.

3. jalb qilingan bank kreditining zarur turlarini tanlash.

Ajobli kredit turlari tashkil etilgan ro'yxatiga binoan, kompaniya unga ushbu turdagi kreditlar berishi mumkin bo'lgan tijorat banklarini o'rganadi va baholaydi.

4. Kreditlar turlarining turlari sharoitida kredit berishni amalga oshirish uchun bankni kreditlash shartlarini o'rganish va baholash. Bank kreditlarini jalb qilish siyosatini shakllantirishning ushbu bosqichi ko'p vaqt sarflash va ko'p sonli hisob-kitoblar va ko'plab hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun javobgardir.

5. Kredit shartnomasini tuzish jarayonida kredit shartlarini "tekislash". "Hizalash" atamasi moliyaviy bozorda kredit vositalarini sotib olish va sotish uchun o'rtacha shartli shartlarga muvofiq ajratish jarayonini tavsiflaydi. Kredit shartlari, grand Element ko'rsatkichi va kredit bozorida samarali foiz stavkasi qo'llaniladi.

6. Bank kreditidan samarali foydalanish uchun shart-sharoitlarni ta'minlash. Bunday samaradorlik mezoni quyidagi shartlarni chiqadi.

7. Bank kreditining amaldagi xizmati ustidan nazoratni tashkil etish. Bank kreditini joriy ta'minlash - bu tuzilgan kredit shartnomalari shartlariga muvofiq foizlarni o'z vaqtida to'lashdir. Ushbu to'lovlar korxona tomonidan ishlab chiqilgan to'lov taqvimiga kiritilgan va uning hozirgi moliyaviy faoliyatini monitoring qilish jarayonida kuzatilmoqda.

8. Bank kreditlari bo'yicha asosiy qarz summasining o'z vaqtida va to'liq qadrsizligini ta'minlash.

3-bob. Rossiyadagi manbalar uchun mish-mishlar muammolari muammolari

3.1 Korxonalarni moliyalashtirish uchun zamonaviy vositalar

Variantlar

Bozor muhitida berilgan korporativ qimmatli qog'ozlarni joylashtirishga hissa qo'shadigan muhim vositadir.

Variantning mohiyati shundaki, u operatsiyaning birini tanlash huquqini ta'minlaydi: shartnomani bajarish yoki bajarishni rad etish. Bitimda ikkita chehra ishtirok etadi. Bir kishi variantni sotib oladi, i.e. Tanlash huquqi, ikkinchisi - sotiladi (variantni bo'shatadi), i.e. Tanlash huquqini beradi. Qabul qilingan huquq uchun xaridorni tanlash uchun sotuvchiga mukofot deb nomlangan haq to'laydi. Xaridor variantni bajarish huquqiga ega, i.e. Moliyaviy aktivni faqat shartnomada belgilangan narxda sotib oling yoki soting. Ushbu narx ijro etilishi qiymati deb nomlanadi.

Tanlov sarmoyadorlarga shakllantirish imkonini beradi turli xil strategiyalar. Ulardan eng oddiy aktsiyalar va variantlari qo'shimcha emissiya o'tkaziladigan kombinatsiyasi. Emitent aktsiyalari uchun mavjud aktsiyadorlar uchun Aktsiyalarni imtiyozli sotib olish variantini berish ushbu korxonani boshqarishning yo'qolishini oldini olish va har bir aksiyadagi daromad ulushini kamaytirishga imkon beradi. Ushbu parametr sotib olinishi mumkin bo'lgan aktsiyalar sonini ko'rsatadi va qatlning narxi obuna narxiga teng belgilanadi.

Variantlar qimmatli qog'ozlardir va bozor narxi nominaldan sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Bu birinchi navbatda, ma'lum bir kompaniya aktsiyalari bo'yicha investorlarning umidlari bilan bog'liq.

Bozor iqtisodiyotida variantlar kompaniyalarning moliyaviy siyosatining juda keng tarqalgan vositasidir. Rossiyaga kelsak, bu tajriba ishlatilishi mumkin zamonaviy sharoitlar Rossiya korxonalarining aktsiyalarini muvaffaqiyatli joylashtirishni rag'batlantirish uchun iqtisodiy inqiroz. Bu tanlov shakli sizga aktsiyalarni sotishning mumkin bo'lgan narxining paydo bo'lishini hisobga olgan holda sotish imkonini beradi.

Bribyar kreditlari bilan birgalikda yirik xorijiy kompaniyalar ham kafolatlar ishlab chiqarilmoqda. Kafolat etarli uzoq muddatli yoki, hatto noma'lum. Bundan tashqari, Warranda qatl qilish narxi odatda kursning jozibadorligini oshirishga qaratilgan, shuningdek, ustuvor kapitalni order bo'yicha ustuvorlikni oshirish imkoniyatini yaratadi.

Xavfsiz operatsiyalar

Kasblar rivojlangan bozor iqtisodiyoti bo'lgan mamlakatlarda hamkorlikda hal etilish darajasiga ega bo'lgan banklarning firmalari bo'lgan banklarning ham munosabatlari bilan bog'liq bo'lgan banklarning to'lov institutlari uchun zarur bo'lgan kredit tashkilotlari uchun zarur bo'lgan, chunki kredit tashkilotlar uchun kredit tashkilotlar uchun muhim bo'lgan. Ushbu holatda ta'minot kreditor-demontage, qarzdor tomonidan mol-mulki tufayli qoniqish majburiyatlarini bajarmagan taqdirda amalga oshiriladigan majburiyatlarni ta'minlash usuli bo'lishi mumkin.

Ipoteka operatsiyalari sub'ektlari - bu pul va qarz beruvchi (mityagage). Ododger - bu garov mavzusi egasi yoki to'liq iqtisodiy boshqaruv huquqlariga tegishli.

Omonat shartnomasi garovga ega bo'lish uchun garovga qo'yilgan mol-mulkni topshirishni ham ko'zda tutishi mumkin. Bunday shartnoma ipoteka deb tan olinadi. Sklad ostida garov garovi ipoteka mavzusidan foydalanish huquqiga ega va olingan daromad yoki boshqa imtiyozlar kredit bo'yicha foizlarni yoki kreditning o'zi garovga qo'ygan kreditni to'lashdan voz kechadi.

Yer uchastkasi yoki ishlatish huquqi bilan birga, yer uchastkasi yoki er bilan bevosita bog'liq bo'lgan korxona, tarkibi, binolar, binolar kaliti. Ipotekaning o'ziga xos xususiyati bu korxonaning barcha mol-mulkini, shu jumladan ustav kapitalini, moliyaviy aktivlari, mulkiy huquqlar va boshqalarga tarqatishdir.

Ipoteka krediti rivojlangan bozor iqtisodiyoti bo'lgan mamlakatlarda keng rivojlandi, chunki bu uzoq muddatli moliyalashtirish manbalaridan biri hisoblanadi. Kredit miqdori odatda yotqizilgan mol-mulkning taxmin qilingan qiymatidan past va bu daraja davlatlar qonunchiligi bilan boshqariladi. Masalan, AQShda ba'zi istisnolar uchun, mulkning taxminiy qiymatining 80% dan 80% gacha bo'lgan kreditlar berish taqiqlanadi. Qoida tariqasida, turar-joy binolari (AQShda, ular ipoteka kreditlarining umumiy miqdorini, er, ferma va boshqalar, ulardan 3/4 tasi hisobga olishadi.

Ipoteka kreditlari tijorat banklari, maxsus ipoteka banklari, turli xil kredit tejash birlashmalari tomonidan berilishi mumkin.

Turli sharoitlarda ipoteka kreditlari taqdim etilishi mumkin. Agar standart yoki odatiy ipoteka krediti berilsa, bu qarz oluvchi qarz beruvchi qarzni oladi va keyin har bir oylik badallarni qaytarishini anglatadi. Ipoteka davri juda uzoq (masalan, AQShda - 30 yilgacha).

Xizmatsiz ipoteka sxemalari ham ma'lum. Ularning aksariyati operatsiyaning boshlang'ich bosqichlarida qarz olish darajasini kamaytirishga va qarzni keyingi davrga qaytarish uchun asosiy yukni berishga qaratilgan. Shunday qilib, to'lovlarning mutanosib ko'payishi, badal miqdori (har 3-5 yil) va boshqalarga nisbatan muddatga va boshqalarga kreditlar mavjud.

Uzoq muddatli ipoteka kreditlari uzoq vaqt davomida beriladi, xususan, pul bozorida foiz stavkasining o'zgarishi bilan bog'liq. Mumkin bo'lgan yo'qotishlar xavfini, davriy foizlarni qayta ko'rib chiqish bilan kredit shartlari qo'llaniladi. Bunday holda, har 3-5 yillarda partiyalar pul bozorida qayta ko'rib chiqilgan foiz stavkasi darajasiga asoslangan kreditni yangilaydilar. Aslida, o'rta muddatli moliyalashtirish uzoq muddatli qarzni to'lash bilan sodir bo'ladi.

Pul bozorida tebranish va o'zgaruvchan foiz stavkasi bilan garovga ega. Ushbu stavka darajasi shartnomada har qanday moliyaviy ko'rsatkich yoki indekslarga "bog'langan" deb belgilangan ma'lum qiymat sifatida belgilanadi. Stat yarim yilni bir marta qayta ko'rib chiqiladi. Bunday holda, stavkaning tebranishini yumshatish uchun limitni tuzatish stavkasi berilishi mumkin (masalan, 2% dan ko'p bo'lmagan), minimal sozlash qiymati kelishilishi mumkin.

Faktoring operatsiyalari

Qoida tariqasida, faktoring kompaniyasi etkazib beruvchi va xaridor bilan uch tomonlama kelishuvni yakunlaydi, ular provayderni faktoring hisobi orqali taqdim etilgan hisobvaraqlar uchun taqdim etgan hisobvaraqni to'lashini kafolatlaydi. Bunday shartnomalar uzoq muddatli bo'lishi mumkin va bir martalik operatsiyani amalga oshirish uchun tuzilishi mumkin. Shu bilan birga, shartnoma muddati davomida faktoring shartnomasi tuzgan etkazib beruvchilar kompaniyaning to'lovi summasi bo'yicha to'lovni to'lash uchun to'lov talablarini hisobga oladi.

Amalda, faktoring operatsiyalari korxonaning aylanma mablag'larini tejash, tejashni tejash uchun ishlatiladi. Xizmatlarni taqdim etish uchun faktoring kompaniyasi kunlik qoldiqning komissiyalari va kredit foizini oladi, bu mijozga to'lanadigan va noto'g'ri bo'lmagan hisobvaraqlarning kengayishi o'rtasidagi farqdir. Faktni qarzni to'lash kunidan oldin olish kunidan boshlab olinadi. Komissiyalar sotib olingan hisoblarning umumiy miqdorining foizi sifatida belgilanadi va tovar ayirboshlash hajmi va xavf darajasiga bog'liq.

Lizing

Lizing Bu ko'char va ko'chmas mulkni uzoq muddatli ijaraga berish va korxonaning faoliyatini moliyalashtirishning bilvosita shakli hisoblanadi.

Tijorat nuqtai nazaridan, ijaraga berilgan bo'lsa, xuddi shu to'lovni to'lash uchun uskunalar sotish uchun bir xil bo'ladi: lizing oluvchi har oyda kelishilgan (har chorakda, yarim yillik) ijaraga beriladi, bu esa lizing institutiga, bu haqni saqlab qoladi bitim bo'yicha moliyalashtirilgan ob'ekt davriga egalik qilish.

Lizing bank kreditining ayrim belgilariga ega, chunki u lizing oluvchiga ijaraga berish uskunalarida ishlab chiqarilgan mahsulotni amalga oshirish natijasida kelishilgan mahsulotlarni amalga oshirish natijasida ijara haqini amalga oshirish uchun to'lovlarni amalga oshirish imkonini beradi.

Lizing oluvchining to'lovlari u tomonidan ishlab chiqarilgan va shu bilan soliq solinadigan daromadlarni kamaytiradi. Biroq, bunday to'lovlarning o'ziga xos og'irligini oshirish xarajatlarning ko'payishiga olib keladi va narxlarning ko'tarilishiga olib keladi va natijada raqobatbardoshlikni yo'qotish sabab bo'ladi. Shu sababli, lizingni hal qilish, siz o'z mablag'lari yoki uzoq muddatli bank krediti uchun shunga o'xshash uskunalarni sotib olish bilan taqqoslash uchun to'lovlar miqdorini batafsil hisob-kitoblarni amalga oshirishingiz kerak.

Xaridorning o'z mablag'lari hisobidan investitsiya qiymatlarini sotib olish bilan solishtirganda lizingning eng odatiy afzalliklari quyidagilardan iborat:

Lizing oluvchi bir martalik moliyaviy xarajatsiz vaqtincha foydalanish uchun qimmatbaho texnikani oladi;

Lizing oluvchi tranziya ob'ektining mumkin bo'lgan tezkor axloqiy ko'ylamasidan kelib chiqadi. Bu afzallik, ayniqsa, yuqori likvidlik bo'lmagan kichik va o'rta korxonalar uchun juda muhimdir;

Lizor bitim, maslahatni moliyalashtirishni tashkil etish uchun lizing oluvchi lizing oluvchi lizing oluvchiga to'liq xizmat ko'rsatadi. xizmat ko'rsatish tranzaktsiya ob'ekti;

Bitim ob'ekti ob'ekti kafedrasi ijaraga olingan uskunalarni iste'mol qilish huquqi lizing oluvchiga uni maksimal rentabellik davrida foydalanishga majbur qiladi;

Lizing lizing oluvchiga boshqa aktivlardagi relizlarni qo'yishga imkon beradi.

Bank kreditini jalb qilish bilan solishtirganda lizingning afzalliklarini shakllantirishingiz mumkin:

Lizing bitimining ob'ekti lizing oluvchi balansida qarz majburiyatlari sifatida aks etmaydi. Bu korxonaga muvozanatning maqbul likvidligini qo'llab-quvvatlashi mumkin (o'z va qarz mablag'larining nisbati) va moliyaviy va kredit tashkilotlarining ishtiroki cheklanmaydi;

Dastlabki yillarda, lizing to'lovlari, qoida tariqasida, kredit bo'yicha to'langan summadan kamroq;

Moliyaviy lizing kredit hisobidan uskunalarni sotib olish bilan taqqoslaganda, bitim muassasasini 100% moliyalashtirishga to'g'ri keladi, chunki kreditlar sotib olingan uskunalar narxining atigi 70-80 foizini tashkil etadi;

Lizingga olingan shartnoma muddati davomida kreditni to'lash uchun to'lovlarni to'lashdan ko'ra ko'pincha to'lanadi. Bu bitta to'lov hajmini kamaytiradi va lizing oluvchi moliyaning barqarorligiga hissa qo'shadi;

Lizing shartnomasining vaqti, 3 dan 20 yoki undan ko'p bo'lishi mumkin.

Chunki

Oldindan aytib bermoq - Bu majburiyatlarni sotib olish, bu kelajakda oldingi qarzdorda regressiya (aylanma) bo'lmagan muddatga yuzaga keladigan muddatga yuzaga keladigan muddatga uchraydi.

Istaklash - bu eksport tovarlari krediti bo'yicha olingan debitorlik qarzini qayta topshirish (majburiyot kompaniyasi) fakultetining yakuniy komilizatsiyasi bilan pul o'tkazmalarini (majburlash) uzatish to'g'risidagi da'volarni qayta moliyalashtirish uchun moliyaviy bitim. Forfa Bank eksport faoliyatini moliyalashtirish majburiyatini oladi (oddiy yoki o'tkazuvchan), uni import qiluvchi mamlakatning Avaya Bankini ta'minlash orqali kafolatlangan holda kredit berish (oddiy yoki o'tkazuvchan) to'lash majburiyatini oladi. Chiqarish natijasida xaridorning tijorat krediti bo'yicha qarzi qarz moliyaviy faoliyatiga aylantirildi (bank foydasiga). Hisob-kitoblarni sotib olish standart shartnomasi bilan chiqariladi, unda bitim, vaqt, xarajatlar, kafolatlar va boshqalar mavjud.

Majburlashtirish Hisob-kitob to'lovlari elementlarini (ularning informationligi bank foydasiga) va faktoring (eksport qiluvchi korxonalar yuqori kredit xavfi yuqori bo'lgan taqdirda).

Formatlashtirish operatsiyalari uchun chegirma stavkalari kreditlashning boshqa shakllariga qaraganda yuqori.

3.2 Moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalari faoliyatini moliyalashtirishning uzoq muddatli manbalarini jalb qilish muammolari

Rossiya rahbarlari assotsiatsiyasi PRICEVATATE KUChI IShIJALARI BILAN Ichki kompaniyalar rahbariyati bilan birgalikda global moliyaviy inqiroz sharoitida biznesni moliyalashtirish variantlari to'g'risida fikr bildirdi. Tadqiqot natijalari shuni ko'rsatdiki, kapital bozor (54%), qarz mablag'lari (48%) va fond bozorlaridagi pasayish va pasayish (39%). Dunyodagi moliyaviy bozorlardagi vaziyatning yomonlashishi, qarz oluvchilar uchun talablarni kuchaytirish, foiz stavkalarini oshirish, respondentlarning kapitalni jalb qilish imkoniyatlari haqida to'liq ogohlantirish keltirib chiqaradi.

Bozor sharoitida korxonaning alternativ moliyaviy vositalaridan biri bu IPO mexanizmi (boshlang'ich ommaviy taklif), bu sizga intensiv o'sishni moliyalashtirish, biznesning qadrini, shuningdek, aktsiyadorlarning farovonligini oshirish imkonini beradi uzoq muddatli istiqbolga qaratilgan egalariga ega bo'lishadi. IPO kompaniyaning oshkoraligini oshirish orqali kapitalning arzonligi uchun arzon kapital manbalariga yo'l ochadi. Xorijiy kapitali ishtirokidagi ko'plab mahalliy korxonalar daromadni ko'paytirishni va aktsiyalarini sotish bilan bog'liq xatarlarni diversifikatsiyalashni istagan xorijiy aktsiyadorlarning talabiga binoan IPO-ni e'tiborsiz qoldiradilar.

Bank krediti amaliyotini tahlil qilish asosida asosiy kapital harakati bilan bog'liq uzoq muddatli kreditlar kapital qo'yilmalarning umumiy dinamikasiga ta'sir ko'rsatmaydi va investitsiya jarayonida faol ishtirok etmaydi. Ichki iqtisodiyotda investitsiyalarni moliyalashtirishning umumiy manbalari bo'yicha bank kreditlarining ulushi 8-9% tashkil etadi. Taqqoslash uchun: ichida rivojlangan davlatlar Bank kreditlaridan foydalangan holda investitsiya loyihalarining 50% dan ortig'i moliyalashtirilmoqda. Tijorat banklarining umumiy kredit qo'yilmalarida o'rtacha va uzoq muddatli kreditlarning ayrim dinamikasiga qaramay, ularning yalpi ichki mahsulotdagi ulushi etarli emas. Shunday qilib, 2008 yil oxirida yalpi ichki mahsulotga uzoq muddatli kreditlarning uzoq muddatli kreditlarining qarori atigi 19 foizni tashkil etdi.

Bunday vaziyat Rossiyaning butun bozorida qulay investitsiya muhiti yo'q, kreditlar bo'yicha foiz stavkalari va ichki talabni qondirish bo'yicha yo'naltirilgan qishloqlarning foiz stavkalari va daromadliligi darajasida ko'rsatilgan . Shunday qilib, real sektor uzoq muddatli kreditlar uchun kredit maqsadlariga yiliga 10-15 foizga to'lashi mumkin, chunki sanoat korxonalarining o'rtacha rentabelligi 13% ni tashkil etadi. Banklar, shuningdek, amaldagi qayta moliyalashtirish stavkasining kattaligiga qaratilgan bo'lib, ular uchun asosiy narx bo'lgan va shuningdek, risk mukofotini hisobga olgan holda hisobga olinadi. Xavf darajasi uzoq muddatli kreditlar berishda ko'payadi. Bu yerdan banklar qisqacha uzoq vaqtdan ortiq bo'lganga nisbatan uzoq muddatli kreditlar bo'yicha foiz stavkalarini hisobga olish huquqiga ega, bu iqtisodiyotning real sektori bilan izchil emas.

Uskunalarni modernizatsiya qilishga va yangi sanoatni yaratishga yo'naltirilgan investitsiya loyihalarini moliyalashtirishni tashkil etish usullaridan biri bu loyihalarni moliyalashtirishdir. Rossiyadagi "toza" shaklda loyihalarni moliyalashtirish tez-tez uchraydi. Buning o'rniga mamlakatda "iflos" loyihaviy moliyalashtirish (qoida tariqasida, regressiya bilan) faol rivojlanmoqda aktyorlik biznes va mavjud aktivlarning qabul qilinishi, ammo loyiha tomonidan ishlab chiqarilgan oqimlar, yagona yoki hech bo'lmaganda investitsiya o'rnatilgan mablag'larning asosiy manbai sifatida. Bu iqtisodiyotning va mavjud mamlakatning ob'ektiv voqelikini, korporativ va investitsion xatarlarni aks ettiruvchi o'ziga xos xususiyatdir. Mavjud qonunchilik cheklovlari, biznesda murakkab va yirik loyihalarni amalga oshirish va biznesni amalga oshirishning xavfliligi bilan tijorat banklari "Tijorat banklari" toza "loyihalarni moliyalashtirishga qodir emaslar. Ammo "uzoq" resurslarga bo'lgan talabning oshishi tufayli biz yangilash va rivojlantirish lokomotivlaridan biri bo'lishi mumkin bo'lgan "Nopok" loyihaviy moliyalashtirish hajmining o'sishini kutishimiz mumkin ishlab chiqarish korxonalari butun Rossiya atrofida.

Rossiya Federatsiyasining Rossiya Federatsiyasi 2010 yil uchun Rossiya Federatsiyasining 2010 yildagi ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishi prognozi va 2011 va 2012 yilning rejalashtirish davri e'lon qilindi. Taklif qilingan har xil variantlar Iqtisodiy rivojlanish. Optimistik optimistik variantni amalga oshirishning asosiy shartlaridan biri bu kredit resurslarining mavjudligini oshirish va haqiqiy kreditlash hajmi o'sishdir. 2010 yilda moliyaviy bo'lmagan tashkilotlar va aholiga kamida 13% ni kreditlashning ko'payishi, 2011 yilda esa 15-17% ga, 2012 yilda esa 25-27% ga.

Konservativ parametr bank va iqtisodiyotning bank va real sektorlari o'rtasidagi nomutanosiblik ortib borayotgani bilan ajralib turadi. Bank kreditining 2010 yilda o'sishi 9-10% ga baholanmoqda, bu haqiqiy atamalarga (inflyatsiyani hisobga olgan holda) kredit siqish (yoki turg'unlik) davom etadigan davom etadi. 2011 yil - 2012 yillarda nizolar bo'lmagan tashkilotlarni kreditlash 13-14% ga oshadi.

Albatta, bank sektori faoliyatini kengaytirish va foiz stavkalarining pasayishi biridir muhim omillar Investitsiya faoliyatini tiklash. Rossiya hukumati qayta moliyalashtirish stavkasini sezilarli darajada amalga oshiradi (bu 10%), ammo bizning mamlakatimizda qayta moliyalash stavkasi Rossiya banklari uchun kredit resurslariga nisbatan kredit resurslariga qisqartirish ko'rsatkichi emas. Banklarning resurs bazasini kengaytirish, balki banklarning kafolatlarini berish orqali banklarning ehtiyojlarini kengaytirish bo'yicha banklarning imkoniyatlarini kengaytirish. Uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilish uchun korxonalar uchun asosiy to'siqlar qarz oluvchi muddatlarning ko'payishi, balki banklarning yuqori likvidli koloterinalarni taqdim etishda talablarga javob beradigan yuqori foiz stavkalari hisoblanadi. Yana bir sabab - to'liq ishlab chiqarishga qodir malakali moliyaviy menejerlarning etishmasligi investitsion loyihasibu potentsial kreditorlarni qiziqtira oladi.

Hal qilish

MAShQ 1

Kompaniya motel qurilishida 40 million rubl investitsiya kiritdi. Motel operatsiyasidan 4 yil davomida har yili rejalashtirilgan daromad 35, 60, 80 million rublni tashkil etadi. Chegirma stavkasi 10% ga rejalashtirilgan. Investitsiyalarning to'lov muddati aniqlang.

Qaror:

Investitsion hajmi - 40,000,000 rubl.

Investitsion tushumlar

birinchi yilda: 35,000,000 rubl;

ikkinchi yilda: 60,000,000 rubl;

uchinchi yilda: 80,000,000 rubl;

to'rtinchi yilda: 100 000 000 rubl.

Amalga oshirilgan yil bo'yicha diskontlangan naqd pul tushumlarini hisoblang:

1 yil: 35 000 000 / (1 + 0,1) \u003d 31 818 181

2 yil: 60 000 000 / (1 + 0,1) 2 \u003d 49 586 776

3-yil: 80 000 000 / (1 + 0,1) 3 \u003d 60 105 184

4-yil: 100 000 000 / (1 + 0,1) 4 \u003d 68 301 345

Jami: 52 452 867 rubl.

Qayta to'lovning diskont miqdorini hisoblang:

IC \u003d 40,000,000 rubl.

\u003d (31 818+ 49 586 + 60 105 + 188 + 68 301 345) / 4 \u003d 52 452 867 rubl.

DPP \u003d @ 0.8 yil @ 9 oy.

Javob: Investitsiyalar taxminan 9 oy to'laydi

2-vazifa.

Buxgalteriya hisobotlariga ko'ra, kompaniyaning balansidagi balansni tahlil qiling.

1-jadvalda AJ taraqqiyot manbalarining tarkibi va tuzilishi tahlili

Balans valyutasi 458 511 100 395 956 100 -62 555

Hisobot yil oxirida uning boshlanishi bilan taqqoslaganda, AJ balansi balansi balansi balansida sezilarli o'zgarishlar bo'ldi (1-jadval)

Balans valyutasida o'z kapitali:

Yil boshida 68,8%

- Yil oxirida 78,6%

Qarz kapitali:

Yil boshida 31,2%

- Yil oxirida 21,4%

Shunday qilib, yil oxiriga qadar teng kapital 4438 ming rublga kamaydi va qarzga olingan kapital 58,117 ming rublga kamaydi. Yil boshida va yil oxirida o'z kapitali 315,569 ming rublni tashkil etdi. va 311 131 rubl va qarzga olingan - 142 942 ming rubl. va 84,825 ming rubl. O'z foizida: agar yil oxiriga qadar aktivlarni shakllantirishda ulushi 78,6% ni tashkil etdi, keyin qarzga olingan kapitalning ulushi atigi 21,4% ni tashkil etdi. Kassa ikki qismdan iborat: hisobning to'lanishi mumkin bo'lgan kreditlarning kamayishi tufayli - 53,570 ming rubl. va daromad to'lovlari ishtirokchilari - 2747 ming rublga teng. Qarzga olingan kapitalning umumiy hajmida yil boshida to'lanadigan hisoblar 93,8% ni tashkil etdi (134 095: 14,942 * 100) va yil oxirida u 95,0% gacha o'sdi (80 55: 825 * 100).

Shubhasiz, Osiyo taraqqiyotining moliyaviy ahvolini tuzatishga urinayotganda, bankka kreditlar va kreditlar bo'yicha bankka murojaat qilmasdan, "arzon pul", "Foizsiz kreditlar", bu pasayishiga aylanishi mumkin sheriklar, mijozlar, xaridor yoki bankrotlik tashkilotlariga bo'lgan ishonch.

Tovush hajmini hisoblash uchun 2-jadval ma'lumotlari amalga oshirilgan mahsulotlar

Qaror:

Yil oxirida amalga oshirilmagan mahsulotlarning rejalashtirilgan qoldiqlarini topamiz

OK. \u003d S x n

bir kunlik tijorat mahsulotlarini ishlab chiqarish; N kunlardagi zaxira kursi.

Ov \u003d TP 4 kV / 90 kun

Ta'til narxlarida

Ov \u003d 53825/90 \u003d 598 p.

OK. \u003d 598 x 8 \u003d 4784 p.

Ov \u003d 42000/90 \u003d 467 p.

Ok .. \u003d 467 x 8 \u003d 3736 p.

Rejalashtirilgan davrda mahsulotlarning savdo ko'rsatkichilarni topamiz

V \u003d F + TP haqida - haqida

Ta'til narxlarida

V \u003d 168000 + 215300 - 4784 \u003d 378516 p.

Ishlab chiqarish qiymati bo'yicha

V \u003d 13700 + 176500 - 3736 \u003d 186464 p.

Tijorat mahsulotlarini sotishdan tushgan foyda

378516 - 186464 \u003d 192052 p.

Javob: Ta'til narxlarida sotilgan mahsulotlar hajmi - 378516r va ishlab chiqarish qiymati bo'yicha - 18646r; Mahsulotlarni sotishdan tushgan foyda - 192052r.

Xulosa

Moliyalash natijasida mablag'larni shakllantirish jarayoni yoki korxonalarning barcha shakllarida korxonalarni o'qitish jarayonida tushuniladi.

Moliyaviy manbalarning tasnifi Turli xil va quyidagi xususiyatlarga muvofiq amalga oshirilishi mumkin:

Mulkulyatsiya munosabatlari bo'yicha o'z mablag'larini ajratib, moliyalashtirishning qarz manbalaridir.

Mulkning turi bo'yicha davlat resurslari ajratilgan, huquqiy va jismoniy shaxslar va chet el manbalari.

Moliyalashtirishning vaqtincha xususiyatlariga ko'ra moliyalashtirish qisqa muddatli va uzoq muddatli ravishda bo'linishi mumkin.

O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning ichki manbalarining bir qismi sifatida. Asosiy o'rin Korxona ixtiyorida qolgan foyda - bu shakllanadi imtiyozli qism O'zining moliyaviy resurslari.

Ichki manbalar tarkibida ham amortizatsiya ajratishni ham o'tkazadi; Garchi ular tenglik tengligi miqdorini oshirmasalar ham.

Boshqa ichki manbalar korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirishda muhim rol o'ynay olmaydi.

O'zining moliyaviy resurslarining tashqi manbalarini shakllantirishning tashqi manbalari doirasida asosiy o'rinni korxona tomonidan qo'shimcha o'zaro yoki aksiyadorlik kapitalini jalb qilishga tegishli. Individual individual korxonalar uchun o'z moliyaviy resurslarning tashqi manbalarini shakllantirish manbalaridan biri bepul moliyaviy yordam berilishi mumkin (qoida tariqasida bunday yordam faqat turli darajadagi alohida davlat korxonalariga taqdim etiladi).

Bozorga o'tish davrida noan'anaviy vositalarni moliyalashtirishning noan'anaviy vositalarida Rossiya korxonalari faoliyatini amalga oshirishni boshlaydilar. Bularga tijorat krediti, optsiyalar, ipoteka operatsiyalari, faktoring operatsiyalari, lizing va boshqalar kiradi.

Hozirgi vaqtda o'z-o'zini moliyalashtirish uchun mablag 'etishmasligi tufayli korxonalarni moliyalashtirish qoniqarsiz holatda, davlat moliyaviy qo'llab-quvvatlashi, yuqori narx va innovatsiyalarning xatarlari, innovatsion loyihalarni qaytarib berishning uzoq muddatli rejasi va tajovuzkor o'rniga konservativ investorlarning ustunligi. Keyinchalik muvaffaqiyatli rivojlanish Rossiya kompaniyalari ikkita vazifani hal qilishlari kerak: birinchi navbatda yangi loyihalarni ishlab chiqish uchun moliyalashtirish manbalarini optimallashtirish; Ikkinchisi, hatto inqirozda ham real daromad keltiradigan bunday innovatsion loyihalarni tanlashni o'rganish.

Ishlatilgan manbalar va adabiyotlar ro'yxati

1. Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik Kodeksi (1-qism) 1994 yil 30-qism (18.07.2009 yillar) № 51-FZ [Matn gazetasi - 20.07.2009.

2. 1995 yil 26 dekabr federal qonuni (ER. 19.07.2009 yillarda) n 208-fz "yoqish aksiyadorlik jamiyati»[Matn] // Rossiya Federatsiyasi qonunchiligining 1996 yil. - San'at.

3. 24.06.2008 yil 24.06.2008 n 91-FZ "eng kam ish haqi bo'yicha" // Rossiya Federatsiyasi - 30.06.2008 yillar yig'ilishi. 3010 yil.

4. Belolipetskiy V.G. Moliyaviy menejment: qo'llanma / V.G. Oq lipetskiy. - m. - KNORUS, 2008. - 448s.

5. Blangi i.a. Moliyaviy menejment: Tadqiqotlar. Kurs. - 2d., Pererab. va qo'shing. - K .: Elga, Nika markazi, 2005. - 656c.

6. Bobarov V.V., Leontyev V.E. Korporativ moliya. - SPB .: Butrus, 2002. - 544s.

7. Gavrilova A.N. Moliyaviy menejment: qo'llanma / A. N. Gavrilova, E.F. Sysoeva, A.I. Barabanov, G.G. Chigrev, L.I. Grigoreie, O.V. Dolgova, L.A. Ryjova. - 4-chi., Harakat. va qo'shing. - m. - KNTUS, 2007. - 432c.

8. Galitskaya S.V. Moliyaviy menejment. Moliyaviy tahlil. Korxonalarning moliya: qo'llanma / S.V. Galitskaya. - m .: Eksmo, 2008.- 652s.

9. goremimin v.a., - Bugulov E.R., Bogomolov A.Yu. Korxonada rejalashtirish. - m .: Filin, 2006 yil

10. Karpova E.N. "Moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalari faoliyatini moliyalashtirish uchun uzoq muddatli mablag'larni jalb qilish muammolari" - I xalqaro internet konferentsiyasi

11. Kovalyata A.M., Lacusta M.G., SKAMAI LE.G. Moliyaviy firmalar: qo'llanma - 4-chi., ACT. va qo'shing. - m.: Infra-m, 2007 yil. - 522 p.

12. Kovalyov V.V.. Moliyaviy menejment - 1: o'quv qo'llanmasi / Kovalyov V.V. - m.: 2008 y .; 232C.

13. Kovalyov V.V. Moliyaviy menejmentga kirish. - M. Moliya va statistika, 2007 yil. - 768 p.

14. Kuznetsov B.T. Moliyaviy menejment: Tadqiqotlar. Universitet talabalari uchun qo'llanma / B.T. Kuznetsov. - m .: Uniti - Dana, 2005. - 415c.

15. Lavruxina N.V. Moliyaviy korxonalar. - m .: Mesi, 2003

16. LaPusta M.G., Mazurin T.Yu., Skaii L.G. Tashkilotlar (korxonalar) Moliya: darslik. - m.: Invera - M, 2007 yil. - 575c.

17 Lixaxaxeva O.n., Shurov S.A. Korxonaning uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy siyosati: O'quvlar. Qo'llanma / Ed. VA MEN. Lukasevich. - m .: Universitet darsligi, 2008 yil. - 288 p.

18. Lukasevich I.Ya. Moliyaviy bitimlar tahlili. Hisoblashning usullari, modellari, texnikasi: Ta'lim. Universitetlar uchun qo'llanma. - m .: Moliya, uni, 2008. - 400 s.

19. Miilakov N.V. Moliya: darslik. - 2-chi. - M.: Infra-M, 2004. - 543 p.

21. Teplova T.V. Moliyaviy echimlar: Strategiya va taktika: o'qish. Foyda. - m.: 1-ICP "Masterning nashriyoti", 2006 yil.

22. Boshqaruv moliyaviy faoliyat Korxonalar (tashkilotlar): Tadqiqotlar. Qo'llanma / V.I. Bereznoye, E.V. Berengina, O.B. Bigdai va boshqalar - m.: Moliya va statistika; Infra - M, 2008. - 336c.

23. Moliyaviy menejment. O'quv kursi. Bo'sh I.A. 2-chi., Pererab. va qo'shing. - K .: Elga, Nika markazi, 2004 yil. - 656 p.

24. Moliyaviy menejment: qo'llanma / EH. E.I.Shokhina. - m .: ID FBK-O'zbekiston, 2008. - 408 p.

25. Sheremet A.D. Korxonalar moliyasi: menejment va tahlil: Qo'llanma. - Minimal 2006. - 479 p.

26. Moliyaviy va iqtisodiy faoliyatning iqtisodiy tahlili / ER. M.V. Melnik. - m.: SkidkiRoddiy, 2006 yil.

27. Birja bozori: oliy daraja uchun qo'llanma ta'lim muassasalari Iqtisodiy profil N.A. Berzon, E.A.banova, M.A. Kojevnikov, A.V. Pessenko Moskva: Vita-matbuot, 2008

Kovalyeva A.M., LaPusta M.G., SKAMAI LE.G. Moliyaviy firmalar. - m.: Infra-m, 2007 yil. - 212-bet.

24.06.2008 yillar federal Qonuni "1-moddaga o'zgartishlar to'g'risida" 91-FZ " Federal qonun "Eng kam ish haqi bo'yicha" [Matn] // Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi - 30.06.2008. - 2 26. -t. 3010 yil.

Sheremet a.d. Korxonalarning moliyalari: menejment va tahlil. - M. 2006. 2006 yil. - 215 bet.

Sheremet a.d. Korxonalarning moliyalari: menejment va tahlil - M. Moliya 2006. 220 bet.

Karpova E.N. "Moliyaviy ta'lim moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalarining faoliyatini moliyalashtirish muammolarini" Moliyaviy konferentsiyasi "moliyaviy inqiroz sharoitida moliyalashtirish muammolari Rossiyaning innovatsion rivojlanishining asosidir"

Karpova E.N. Farmon

Karpova E.N. Farmoni. CIT.

Manbaning tasnifi ikki xil ifodalanadi: ichki va tashqi moliyalashtirish, resurslar va vositalari korxonaning iqtisodiy faoliyatiga jalb qilinishi mumkin.

Moliyalashtirish manbalari

Zamonaviy iqtisodiy voqeliklarda biznes egalari mahalliy moliyaviy resurslarni taqsimlashni mustaqil ravishda o'tkazadilar, bunda quyidagilar:

• korxona faoliyatidan foyda;
• pulni zaxiralash;
• rejalashtirilgan daromad;
• barqaror majburiyatlar;
• kredit qarzi.

Ichki moliyalashtirish manbalariga dividendlar va naqd pulni ta'minlaydigan boshqa oqimlar tomonidan olingan sug'urta to'lovlarini o'z ichiga oladi.

Ichki moliyalashtirishni ta'minlash uning manbalariga xizmat ko'rsatishning qo'shimcha xarajatlarini kamaytiradi, bu ularni yanada foydali va iqtisodiy jihatdan oqlaydi. Korxonaning zaxira fondining sof foydasi yoki mablag'lari egasiga biznesni rivojlantirish uchun mablag'lardan oqilona foydalanishga imkon beradi.

Ichki moliyalashtirishning salbiy tomoni moliyaviy havo yostig'i korxonasidan mahrum bo'lib, barcha pul mablag'lari faoliyatni rag'batlantirishga olib keladigan tadbirlarni rag'batlantirish va biznesni nazorat qilishning mumkin bo'lgan yo'qotishiga olib kelishi mumkin.

Amortizatsiya fondlaridan mablag 'jalb qilishning sezilarli yo'qligi ularning yo'qligi bo'lishi mumkin amaliy qo'llanma. Masalan, amortizatsiya me'yorlari turli sabablarga ko'ra sun'iy ravishda etarlicha kam baholanib, ahamiyatsiz bo'lish yoki ularning o'zaro bog'liqligini yo'qotish, moliyaviy vakuum chegirmalarni haqiqiy hisoblash bilan shakllantiriladi.

Tashqi moliya manbalari

Tashqi moliyalashtirish - bu jismoniy shaxslar va shtat sifatida xizmat qilishi mumkin bo'lgan tashqi aksilteriyalardan jalb qilingan mablag'lar. Tashqi moliyalashtirish manbalariga quyidagilar kiradi:

• maxsus moliyalashtirish;
• kredit berish;
• investitsiya fondlari;
• davlat infuziyasi;
• jismoniy shaxslarning mablag'lari;
• sheriklarning vositasi;
• qimmatli qog'ozlarni sotishdan tushgan daromadlar.

Tashqi moliyalashtirishning eng keng tarqalgan shakli kreditlash. Qarzga olingan kapitalni jalb qilishda korxona pul mablag'lari bilan foydalanish erkinligini oladi, maxsus sharoitlar bilan bog'liq hollar bundan mustasno.

Tashqi moliyalashtirishning maxsus shakli Maqsad va boshqa byudjet subsidiyalari davlat dasturlari. Ushbu manba bepul naqd pul ta'minoti shaklida ustunlikka ega, ammo ma'lum bir subsidiya sharoitida.

Tashqi moliyalashtirishning ikki shaklga ega: mahsulotni keyingi amalga oshirish uchun mahsulotni topshirish va korxonaning xorijiy yoki milliy valyutada olgan naqd kredit olish uchun tovarlar krediti mavjud.

Aralashtirilgan moliyalashtirish manbalari

Zamonaviy bozor iqtisodiyoti Moliyalashtirish nafaqat tashqi yoki ichki, balki aralashgan, ya'ni moliyalashtirish manbalarining ikki asosiy turining printsiplariga ega bo'lishi mumkin.

Tashkilot tashkilotlarini moliyalashtirish - Bu oddiy va kengaytirilgan ko'payishni moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun shakllar va usullar, tamoyillar va shartlarning uyg'unligi. Moliyalashtirish sharoitida mablag 'ajratish jarayoni yoki uning barcha shakllarida kompaniya kapitalini shakllantirishning kengroq rejasida xabardor.

Ichki moliyalashtirishbu manbalar tashkilotning moliyaviy-iqtisodiy faoliyati jarayonida shakllangan (sof foyda, deportatsiya, to'lovlar, to'lovlar, kelgusi davrlardagi daromadlarning zaxiralari) bo'lgan moliyaviy resurslardan foydalanishni nazarda tutadi.

Uchun tashqi moliyalashtirish Tashkilotni tashqi dunyodan kiritadigan mablag'lar qo'llaniladi. Ta'sischilar, fuqarolar, davlatlar, moliyaviy va kredit tashkilotlari, moliyaviy bo'lmagan tashkilotlar tashqi moliyalashtirish manbalari bo'lishi mumkin.

Quyidagilarni ajratish moliyalashtirish manbalari:

· Korxonaning ichki manbalari (Sof foyda, foydalanilmay foydalanililmagan aktivlarni amalga oshirish yoki ijaraga berish).

· Mablag 'jalb qilish (Xorijiy investitsiyalar).

· Qarzga olingan mablag'lar (kredit, lizing, veksel).

· Aralashgan (o'rnatilgan, birlashtirilgan) moliyalashtirish.

Ichki moliyalashtirish O'z mablag'laridan va avvalambor, sof foyda va amortizatsiya ajratmalaridan foydalanishni ta'minlaydi.

Adolatning tarkibi hisobga olinadi:

Ustav kapitali (kompaniyaning ta'sischilarining hissasini o'z yaratishda hissasi natijasida shakllantirilgan)

Ekstremal kapital (tashkilotning asosiy vositalarini qayta baholash natijasida shakllangan)

Zaxira kapitalini (keyinchalik kutilmagan ehtiyojlar uchun tashkilot foydalaridan ajratish orqali shakllantirilgan)

O'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirish raqamga ega afzalliklari:

1) Korxona foydasi to'ldirilganligi sababli uning oshdi moliyaviy barqarorlik;

2) o'z mablag'larini shakllantirish va undan foydalanish barqaror;

3) Tashqi moliyalashtirish xarajatlarini minimallashtiradi (qarzga xizmat ko'rsatish kreditorlari);

4) Korxonani rivojlantirish bo'yicha boshqaruv qarorlarini tuzish jarayoni, chunki qo'shimcha xarajatlarni qoplash manbalari oldindan ma'lum.

Korxonani o'z-o'zini moliyalashtirish darajasi nafaqat ichki imkoniyatlarga, balki undan ham bog'liq tashqi muhit (soliq, eslatish, byudjet, bojxona va davlatning pul-kredit siyosati).

Tashqi moliyalashtirish Davlat, moliyaviy va kredit berish institutlari, moliyaviy bo'lmagan kompaniyalar va fuqarolar mablag'laridan foydalanishni nazarda tutadi: Bank kreditlari, tijorat kreditlari, i.e. boshqa tashkilotlarning qarz mablag'lari; tashkilotning aktsiyalari va obligatsiyalarini sotish va sotish mablag'lari; Ishonch asosida byudjet mablag'lari va boshqalar.

Ishlash kapitalining aylanmasini tezlashtirishga, iqtisodiy operatsiyalar hajmini oshirishga imkon beradi, amalga oshirilayotgan ishlar hajmini pasaytiradi. Biroq, bu qarz majburiyatlari bo'yicha keyingi xizmat ko'rsatish zarurati bilan bog'liq ba'zi muammolarga olib keladi.

Kredit Qarz oluvchining qarz beruvchida nazarda tutilgan pul yoki tovar shaklida, ko'pincha qarz oluvchini kreditdan foydalanish uchun to'lash bilan. Moliyalashtirishning ushbu shakli eng keng tarqalgan. Kredit imtiyozlari:

Amaldor mablag'larni hech qanday maxsus shartlarsiz qo'llashda katta mustaqilligi;

Ko'pincha kredit ma'lum korxonaga xizmat ko'rsatadigan bankni taklif etadi, shuning uchun kredit olish jarayoni juda tezkor bo'ladi.

Kamchiliklarga Kreditlar quyidagilarni o'z ichiga oladi:

· Kredit muddati Kamdan kam hollarda uzoq muddatli daromadga yo'naltirilgan korxonalar uchun chidab bo'lmasliklari uchun 3 yildan oshadi;

Korxona kredit olish uchun depozit berishni talab qiladi, ko'pincha kreditning o'zi teng miqdordagi miqdorini talab qiladi;

Bu shakl bilan, Fin-Ya Korxonadan foydalanish mumkin standart sxema Mulkning butun foydalanish muddatlarida mol-mulk solig'ini to'lashga majbur bo'lgan uskunalarni qadrlash.

Lizing Bir tomonga - lizing oluvchi asosiy mablag'larni, ikkinchisi - lizing beruvchi - o'zaro foydali sharoitlar bo'yicha faoliyat doirasini kengaytirish uchun.

Lizingning afzalliklari:

· Lizing 100% kredit taklif qiladi va to'lovlarni darhol boshlashni talab qilmaydi. .

· Lizing yirik loyihani amalga oshirish uchun jiddiy moliyaviy resurslarga ega bo'lmagan korxonaga ruxsat beradi.

Kreditni lizingga olish bo'yicha shartnomani olish osonroq - uskuna bitim bo'yicha qo'llaniladi. Lizing shartnomasi kreditdan ko'ra ko'proq moslashuvchan. Kredit har doim kam miqdordagi o'lcham va muddatlar qabul qiladi. Lizing paytida, kompaniya o'z daromadining kelishi va lizing beruvchi bilan mos keladigan sxemani moliyalashtirish sxemasiga olib chiqishni kutishi mumkin. Lizing qarzni korxona balansidagi qarzni oshirmaydi va o'z va qarz mablag'larining nisbatiga ta'sir qilmaydi, i.e. Korxonadan qo'shimcha kredit olish imkoniyatini kamaytirmaydi. Korxona tomonidan to'lanadigan lizing to'lovlari butunlay yoqadi xarajatlar Ishlab chiqarish.

33. Moliyalashtirish manbalari tarkibini belgilaydigan omillar.

Poytaxt Har qanday korxona ikki komponentdan iborat bo'lishi mumkin: egalik va qarzdorlik.

Qismi sifatida o'z kapitali Ikki asosiy tarkibiy qism ajratilishi mumkin: mo'ljallangan kapital, I.E. Korxona egalari va to'plangan kapital tomonidan investitsiya qilingan kapital, I.E. Yuqoridagi korxonada dastlab egalari tomonidan ilgari surilgan korxonada yaratilgan.

Investitsiya qilingan kapital Aksiyadorlik jamiyatlarida oddiy va imtiyozli aktsiyalarning nominal qiymati, shuningdek, qo'shimcha zaryadlangan (aktsiyalarning nominal qiymati bo'yicha qo'shimcha) kapital. Investitsiya qilingan kapitalning birinchi tarkibiy qismi aktsiyadorlik korxonalari balansida ustav kapitali, ikkinchi qo'shimcha kapital (emissiya daromadlari nuqtai nazaridan) taqdim etiladi.

To'plangan kapital Bu sof foydani taqsimlashdan kelib chiqadigan maqolalar shaklida (zaxira fondi, jamg'arish jamg'armasi, boshqa shunga o'xshash buyumlar, boshqa shunga o'xshash maqolalarni) aks ettiriladi.

Qarzga olingan mablag'lar Korxonaning uchinchi tomonning huquqiy va iqtisodiy majburiyatlari mavjud.

Qarzga olingan mablag'lar miqdori ilgari qabul qilingan majburiyatlar bilan bog'liq bo'lgan korxonani kelajakda olib chiqish mumkinligini tavsiflaydi. Korxonaning asosiy turlari quyidagilardan iborat:

Uzoq muddatli va qisqa muddatli bank kreditlari;

Uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar;

· Korxonaning ixtirochi moddiy qiymatlari yoki xizmatlarni iste'mol qilish vaqti yoki xizmatlarni iste'mol qilish muddati va haqiqiy to'lov sanasi o'rtasidagi bo'shliqlar bilan kredit qarzi;

Hisoblash kuni va to'lov sanasi o'rtasidagi yoriqlar tufayli kelib chiqadigan byudjet bilan hisob-kitoblar yuzaga kelishi;

Korxonaning o'z ishchilari uchun o'z xodimlari oldida qarz majburiyatlari;

Ijtimoiy sug'urta va hokimiyatni ta'minlash bo'yicha isum;

· Boshqa iqtisodiy pudratchilar bilan loyihaning qarzi.

Qarzga olingan vositalar odatda ularni to'lashning dolzarbligi va xavfsizligi usuliga qarab tasniflanadi.

Bilan zudlik haqini to'lash darajasi Majburiyatlar uzoq muddatli va oqimga bo'linadi. Uzoq muddatli asosda jalb qilingan mablag'lar odatda uzoq muddatli aktivlarni sotib olishga yo'naltirilgan, hozirgi majburiyatlar odatda aylanma mablag'larning manbai hisoblanadi.

Butun bor bir qator omillar Kapital tuzilmasiga amal qilish kerak bo'lganda hisobga olinadi:

1. Korxona aylanmasini olib kirish. O'sishning ko'payishi ikkalasini ham oshirishni talab qiladi. Shu sababli, korxonalar ishlab chiqarishda yuqori o'sish sur'atlari bo'yicha moliyalashtirish manbalariga qarz mablag'lari ulushining o'sishiga e'tibor qaratilgan;

2. Aylanma dinamikaning barqarorligi. Barqaror ayirboshlash moslamasiga ega korxona qarz mablag'lari sohasidagi mablag'larning nisbatan katta ulushiga ega bo'lishi mumkin;

3. Revorillik darajasi va dinamikasi. Ta'kidlanishicha, eng daromadli korxonalar uzoq vaqtdan beri o'rtacha qarz mablag'larining nisbatan past ulushiga ega. Kompaniya dividendlarni ishlab chiqish va to'lash va xarajatlarni o'z mablag'lariga yo'naltirishni moliyalashtirish uchun etarli foyda keltiradi;

4. Aktivlar tarkibi. Agar korxona o'z-o'zidan kreditlar berishga qodir bo'lgan umumiy umumiy uchrashuv aktivlari bo'lsa, majburiyatlar tarkibida qarz mablag'lari tarkibidagi ulushning ulushi juda mantiqan;

5. Soliqning og'irligi. Daromad solig'i qanchalik yuqori bo'lsa, kamroq soliq tanaffuslari, qarzdorlik manbalarining narxi uchun foizning kamida bir qismini jalb qilish sababli qarzdorlik manbalaridan ko'proq jalb qilinadi. Bundan tashqari, qiyin soliqlar, og'riqli korxona mablag 'etishmasligi va ko'pincha kredit bilan bog'lanishga majbur bo'ladi;

34. Sessiyalar faoliyati.

E sessiya siyosati - o'z qimmatli qog'ozlarning birlamchi fond bozorida (aktsiyalar, obligatsiyalar bozori (aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqalar) ni chiqarish va joylashtirish orqali ularning tashqi manbalari hisobidan bo'lgan moliyaviy resurslarini shakllantirishning umumiy siyosatining bir qismi . Zamonaviy sharoitda korxona fond bozorida joylashtirish uchun beriladi.

Moliyaviy menejment holatidan asosiy maqsad emissiya siyosati zaruriy miqdordagi moliyaviy resurslarni minimal mumkin bo'lgan vaqt ichida jalb qilishdir.

Emissiya jarayoni bir nechta interaktiv bloklar sifatida tasvirlanishi mumkin:

Birlamchi emissiya

Qimmatli qog'ozlarning shikoyatini tashkil etish va dividendlarni to'lash

Qimmatli qog'ozlarni tirajdan o'tirish

Ustav kapitalining o'sishi bilan asosiy emissiya zalni tashkil etish, kapitalni shakllantirish bilan aktsiyalarni shakllantirish bilan aktsiyalarni joylashtirishda vakolatli shaxslar tomonidan qabul qilinadi. aktsiyadorlik jamiyatining qonunlari va Ustavida.

Qimmatli qog'ozlarning chiqindilari quyidagi bosqichlarni o'z ichiga oladi:

Emitentning qimmatli qog'ozlarni chiqarilishi to'g'risidagi qarori

Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini ro'yxatdan o'tkazish

Qimmatli qog'ozlar sertifikatini ishlab chiqarish

Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish

Muammo natijalari to'g'risidagi hisobotni ro'yxatdan o'tkazish

Joylashtirish bo'yicha emitentni berishda qimmatli qog'ozlarni chiqarish. Emissiya Qimmatli qog'ozlar zavodi fuqarolik huquqiy bitimlariga kiritilib birinchi veldasining emitentining begonalashuvini anglatadi.

Korxonaning samarali emissiya siyosatini ishlab chiqish quyidagilarni qamrab oladi bosqichlar:

1. Aktsiyalar emissiyasini samarali joylashtirish imkoniyatlarini o'rganish.

Birja bozorini tahlil qilish Konyunktuniya(Birck-dan haddan tashqari hisoblagich) aktsiyalarning talabi va narxlari, ularning narx darajasi, ularning narx darajasi, yangi chiqindilar aktsiyalari va boshqa ko'rsatkichlar sotilishini o'z ichiga oladi.

Ularning aktsiyalarining investitsion jozibadorligini baholashu sanoatni rivojlantirish istiqbollari (boshqa sohalar bilan taqqoslaganda), ishlab chiqariladigan mahsulotlarning raqobatbardoshligi, shuningdek moliyaviy ahvoli ko'rsatkichlari darajasi (o'rta tarmoq ko'rsatkichlari bilan taqqoslaganda) buxgalteriya hisobi. .

Tashkilot faoliyatini moliyalashtirish manbalari va mulk mol-mulki yaratilganligi sababli ko'rsatilgan. Agar majburiyatlar bo'lsa shaxsiy ko'rinishi Buxgalteriya ob'ektlari mulkka jalb qilingan mulk manbalari, tashkilotni moliyalashtirish manbalari o'z kapitalini o'z ichiga olishi kerak.

Tenglik- tashkilot egalarining kapitali va tashkilotning asosiy manbai.

O'z kapitalini quyidagi qismlarga bo'lish mumkin:

• kapital va zaxiralar;
• Maqsadli moliyalashtirish va boshqa manbalar (2.5-rasm).
• 1. Kapital va qo'riqxonalar,o'z navbatida bo'linadi:
  • a) Dastlab tekshirilgan (egasi tomonidan taqdim etilgan) kapital, ustav kapitali, vakolatli (o'zaro) jamg'arma hisoblanadi. Vakolatli kapital - ta'sis hujjatlari (tashkilotning nizomi), muassislar tomonidan ishlab chiqarilgan kapital qiymati yoki tashkil etilgan mulk shaklida ko'rsatilgan kapital summasi.

Anjir. 2.5.

Ustav kapitali kapital yuborilmasa, faqat kengaytirilgan va naqd pul, moddiy va nomoddiy aktivlar ta'sischilar tomonidan amalga oshirilganda. Qonunchilik Rossiya Federatsiyasi Ustav kapitalining minimal miqdori tashkilotning tashkiliy-huquqiy shakliga qarab tartibga solinadi;

• b) Hozirgi aktivlarni qayta baholash ularning qayta baholash natijalari bo'yicha aniqlangan mablag'lar (asosiy aktivlar va nomoddiy aktivlar) qiymati ortib borayotganligi. Tashkilotlar asosiy aktivlarni qayta baholash huquqiga ega;
• c) qo'shimcha kapital to'rtta komponentga ega:
  • Aktsiyalar va aktsiyalarning nominal qiymati (aktsiyalarning nominal qiymati o'rtasidagi farq (aktsiyalar) o'rtasidagi farq (aktsiyalar tashkil etilgan holda, keyingi kapitalning ko'payishi bilan) nominal qiymatdan yuqori bo'lgan narxlarda (aktsiyalarni) sotish orqali;
  • Ta'sischilar bilan hisob-kitoblar bilan bog'liq bo'lgan muddat, shu jumladan tashqi valyutadagi tashkilotning vakolatli (ulushining vakolatli (ulushining) kapitaliga hissa qo'shadi;
  • Aktivlarning aktivlari va tashkilotning Rossiya Federatsiyasi tashqarisidagi faoliyatni rublda olib borishda foydalaniladigan farq;
  • Mulkning ustav kapitaliga qo'shgan va institutsional tashkil etilgan tashkilotga o'tkazilgan taqdirda, asoschi tomonidan tiklangan QQQ miqdori (belgilangan miqdorlar institutsional tashkilotning ustav kapitaliga o'z hissasini tuzmagan holda). Zarurlik kapitalini ko'paytirish uchun ekstremal kapital foydalaniladi, ta'sischilar o'rtasida taqsimlanadi;
• d) Qaytarilgan (olingan) kapital ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyati natijalari bo'yicha olingan daromadlar bilan shakllantiriladi. Bu unga tegishli:
• a) Zaxira kapitalining amaldagi qonunchiligi va tashkilotning ustaviga muvofiq ajratmalar (masalan, ochiq aktsiyadorlik jamiyatlariga, zaxira kapitalining minimal miqdori bo'yicha 5% ni tashkil qiladi har yili ajratilgan chegirmalar bilan aniqlangan foydaning kamida 5% miqdorida shakllanadi); Ushbu maqsadlar uchun, shuningdek, hisobot yilining foydasi bo'lmagan taqdirda, ushbu maqsadlar uchun hisobot yilining foydasi bo'lmagan taqdirda, referentsiya yilida professional aktsiyalar bo'yicha daromad olish uchun kutilmagan yo'qotishlar va yo'qotishlarni qoplash uchun ishlatiladi tashkilot tomonidan berilgan obligatsiyalar va o'z aktsiyalarini sotib olish;
• Aksiyadorlik jamiyatlarida zaxira kapitalining tarkibi hisobga olish mumkin:
  • - Zaxira fondi;
  • - imtiyozli aktsiyalar bo'yicha dividendlarni to'lash uchun maxsus mablag'lar;
  • - aktsiyadorlarning iltimosiga binoan o'z aktsiyalarini qaytarib olish uchun jamg'armaning ustaviga muvofiq tashkil etilgan boshqa mablag'lar;
• Zaxriy kapitalning cheklangan jamiyatdagi kompozitsiyani hisobga olish mumkin:
• - Zaxira fondi;
• - Kompaniyaning ustavi tomonidan belgilangan tartibda va o'lchamlarda yaratilgan boshqa mablag'lar.
• b) saqlanib qolgan daromad - bu yakuniy moliyaviy natija - hisobot davrida soliq solish qoidalariga, boshqa shunga o'xshash majburiy to'lovlar, boshqa shunga o'xshash majburiy to'lovlar uchun foyda, sanktsiyalar to'lash uchun minus soliqlari. Bunga oldingi yillarda va hisobot yilida iqtisodiy faoliyat natijasida olingan va muassislar tomonidan tarqatilmagan daromadlar kiradi.

Qaror asosida bosh assambleya Ta'sischilar yoki aktsiyadorlar saqlanib qolindilar, zaxira kapitalni ko'paytirish, ustav kapitalini ko'paytirish, o'tgan yillardagi yo'qotishlarni qoplash uchun ustav kapitalini oshirish va to'ldirishga qaratilgan bo'lishi mumkin.

Biroq, tashkilot bo'lishi mumkin yo'qotishlar. Ularning mavjudligi to'g'ridan-to'g'ri yo'qotishlarni, samarasiz boshqaruv samarasi yoki tabiiy ofatlarni boshqarish natijasida xususiyatlarni o'zlashtiradi. Bular o'tgan yillardagi yo'qotishlar va hisobot yilining yo'qotishlari. Yo'qotishlar tashkilotning mulkini shakllantirish manbalarini kamaytiradi - kapital va zaxiralar.

• 2. Maqsadli moliyalashtirish va boshqa manbalar:
  • Maqsadli moliyalashtirish yuridik yoki jismoniy shaxslardan olingan maqsadli tadbirlarni amalga oshirish uchun mo'ljallangan mablag'lar, turli xil maxsus tadbirlarni moliyalashtirish yoki joriy xarajatlarni to'lash uchun byudjet daromadlari (masalan, bolalar maktabgacha ta'lim muassasalari miqdori) amalga oshirish uchun mo'ljallangan. Ushbu mablag'lar maqsadli va tashkilot faqat o'z maqsadlari uchun foydalanish huquqiga ega.
  • Baholash majburiyatlari. Bular ishchilar uchun yaqinlashadigan mablag'larni to'lash xarajatlari uchun belgilangan xarajatlarning xarajatlari bo'yicha tashkil etilgan tashkilotning zaxirasi - ishlab chiqarish xarajatlari hisobiga shakllantirilgan. Uzoq xizmat uchun, qoplash uchun ishlab chiqarish xarajatlari Ishlab chiqarishning mavsumiy tabiati munosabati bilan, meliorativ holatni yaxshilash va boshqa atrof-muhit choralarini amalga oshirish uchun, kafolatli Ta'mirlash va kafolatli xizmat ko'rsatish xarajatlari bilan bog'liq tayyorgarlik ishlariga muvofiq.

Belgilangan majburiyat quyidagi shartlarga rioya qilgan holda buxgalteriya hisobidan tan olingan (8/01):

• Tashkilot o'tgan iqtisodiy faoliyatning o'tmishdagi tadbirlari natijasi bo'lgan, ularning bajarilishi hech qanday kuchga kirmaydi;
• Baholash majburiyatini bajarish uchun zarur tashkilotning iqtisodiy foydalarining pasayishi;
• Baholash majburiyatining qiymati oqilona baholanishi mumkin.

Xususan, taxmin qilingan majburiyatlar tan olingan:

• Tashkilot faoliyatini qayta qurish munosabati bilan, agar ular o'z faoliyatini (yoki yoki) tashkilot faoliyatini qayta tuzish ta'sirida tuzilgan shaxslar va (yoki (yoki yoki) tashkil etilgan shaxslar tomonidan tashkil etilgan bayonot tuzish bilan bog'liq holda, Qayta ishlash rejasi yaqin kelajakda qayta qurish rejasi amalga oshirilishini oqilona taxminlar (BUGU 8/2010-bandi);
• ushbu Shartnoma shartlari muddati tugashi uchun jazo choralarini keltirib chiqarishi munosabati bilan tuzilgan shartnomaning yo'qolishini aniqlash;
• Sud qaroriga binoan sud qaroriga binoan qabul qilinmasligiga ishonadigan va da'vogarni to'lashi kerak bo'lgan kompensatsiya miqdorini oqilona baholash uchun tashkilotning ishtirok etishi;
• agar baholash majburiyatlarini tan olish muddati shuni anglatsa, qonun hujjatlarining buzilishiga olib keladi, agar baholash majburiyatlarini tan olish shartlari bunday jarimaga nisbatan amalga oshirilsa;
• ta'til ishchilariga bo'lajak to'lovlar;
• Yil oxirida yoki uzoq muddatli xizmat uchun xodimlarga yaqinlashib kelayotgan to'lovlar (agar bunday to'lovlar jamoa yoki unumli bo'lsa) mehnat shartnomalari);
• Sotilgan tovarlar kafolati bo'yicha tashkilot majburiyatlarini ta'minlash.

Shuningdek, u tashkilotning mulki manbalarini o'z ichiga oladi amortizatsiya chegirmalari,belgilangan aktivlar va nomoddiy aktivlar uchun hisoblangan. Bir tomondan, ular hozirgi bo'lmagan aktivlar kiyish darajasini ko'rsatadilar va boshqa tomondan, ular kiyim o'rniga boshqa bo'lmagan aktivlarni sotib olish uchun zarur zaxiralarni tashkil etishadi.

Buxgalteriya hisobida, qoida mavjud - muayyan sana uchun (E, A.T n) uchun tashkilotning barcha aktivlarida (E, A.T) majburiyatlar miqdoriga teng (X o. t n) va tashkilot faoliyatini moliyalashtirish manbalari bir xil sana bo'yicha (X bo'lsa, men):

bu erda - tashkilotning aktivlari narxi

sana; X O. t n - Tashkilotning bir xil sanadagi majburiyatlari miqdori;

X O. t. Bir xil sanadagi tashkilot faoliyatini moliyalashtirish manbalari miqdori.

Bu tenglik asosiy muvozanat tengligi (tenglama).