Panga likviidsus- varade võime kergesti rahaks konverteerida. Likviidseks loetakse vara, mida saab kiiresti turuhinnaga maha müüa. Likviidsus finantskorraldus kujutab olemasolevate varade ja rahaliste kohustuste suhet, mis tuleb täita. Panga likviidsus peegeldab tema võimet täita oma kohustusi õigeaegselt ja täies mahus.

Panga likviidsuse nappus võib viia selle maksejõuetuseni ning liigne likviidsus mõjutab negatiivselt kasumlikkust ("lisa"raha on pangale tulu toomiseks raske sundida - see pole klientide poolt nõutud, mistõttu pangad püüavad saada sellest vabaneda, sealhulgas pankadevahelise laenuturu kaudu). Seega on panga likviidsus ja maksevõime omavahel tihedalt seotud.

Panga likviidsuse peamised allikad on sularaha kassas ja kontodel ning varad, mida saab rahaks konverteerida (näiteks väärtpaberid). Olulist rolli mängib ka pankadevaheline turg, kus pangad saavad omavahel likviidsusega kaubelda või seda riigipangast osta.

Valgevene pankade likviidsusnäitajad, mida kasutatakse keskpanga operatsioonide parameetrite üle otsustamisel, on hetkelikviidsus ja positsioon. pangandussüsteem. Pankade likviidsuse (see tähendab kommertspankade praegust likviidsust) arvutamiseks liidetakse Valgevene rublad pankade korrespondentkontodel keskpangas, millest lahutatakse nõutav maht kuni reservinõuete täitmise perioodi lõpuni. Kui väärtus on negatiivne (praegune likviidsuspuudujääk), kajastab see pankade laenude mahtu kohustuslikust reservfondist (ORF) ja kui see on positiivne (praegune likviidsuse ülejääk või ülejääk), siis kajastab see REF-is olevate vahendite ülejääki. vajalikust summast.

Pangandussüsteemi positsioon, mis on ka üks likviidsuse näitajaid, näitab pankade netonõudeid riigipangale jooksva likviidsuse ja reservinõude reguleerimise instrumentide kohta päeva lõpus.

Valgevene pangandussüsteemi turvalise ja jätkusuutliku toimimise nõuete parandamiseks võttis keskpanga juhatus vastu 18. mai 2017 otsuse nr 180 „Süsteemselt oluliste pankade tuvastamise korra juhendi kinnitamise kohta. pangandusväliste finantsasutustega ning teha muudatusi ja täiendusi mõnes regulatsioonis õigusaktid Valgevene Vabariigi keskpank." Dokument jõustus 1. jaanuaril 2018.

Dokumendi kohaselt kehtestatakse Valgevene Vabariigi pankade turvalise toimimise kohustuslikeks standarditeks Basel III likviidsusnäitajad (likviidsuskatte ja netostabiilse rahastamise näitajad), samuti nende rakendamise aruandluse ja likviidsusriski analüütilise teabe nõuded. seirevahendid.

Panga ja pangavälise finantsasutuse (MTÜ) likviidsusseisundi kontrollimiseks kehtestatakse järgmised likviidsusstandardid:

• likviidsuse kattekordaja;
• stabiilse netorahastamise standard.

Arengupanga OJSC likviidsusseisundi järelevalveks kehtestatakse talle stabiilse netorahastamise standard. Likviidsuskattekordaja on mõeldud selleks, et hinnata panga või mittetulundusühingu suutlikkust tagada väga likviidsete koormamata varade reserv tasemel, mis on piisav panga või mittetulundusühingu kohustuste õigeaegseks ja täielikuks täitmiseks stressiolukorras. tingimused, millega kaasneb märkimisväärne likviidsuse puudumine, järgmise 30 päeva jooksul. Likviidsuskatte suurus arvutatakse kõrge likviidsusega varade summa ja järgmise 30 päeva oodatava raha väljavoolu suhtena.

Likviidsuskatte määra minimaalseks vastuvõetavaks väärtuseks on seatud 100%.

Need täiendused ja muudatused kehtivates Riigipanga nõuetes pangandusjärelevalve valdkonnas aitavad tugevdada kontrolli pangandussüsteemi riskide üle, samuti täiustavad pankade kapitali-, likviidsus- ja likviidsusriskide juhtimise süsteemi.

Kui märkate tekstis viga, tõstke see esile ja vajutage Ctrl+Enter

Likviidsuse mõiste tähendab panga võimet õigeaegselt ja täielikult tagada oma võlgade täitmine ja rahalised kohustused kõigi osapoolte ees, mille määrab piisava omakapitali olemasolu, optimaalne vahendite paigutus ja suurus bilansi varade ja kohustuste kirjetel, arvestades vastavaid tähtaegu. Teisisõnu põhineb kommertspanga likviidsus objektiivselt vajaliku suhte pideval hoidmisel kolme komponendi vahel: panga omakapital, kaasatud ja paigutatud vahendid.

Likviidsusrisk on risk saada kahju, mis tuleneb Panga suutmatusest tagada oma kohustuste täitmist täies ulatuses. Likviidsusrisk tuleneb panga finantsvarade ja finantskohustuste tasakaalustamatusest (sealhulgas finantskohustuste mitteõigeaegsest täitmisest ühe või mitme panga vastaspoole poolt) ja (või) pangal ettenägematu vajaduse tekkimisest viivitamatult ja samal ajal täita oma rahalisi kohustusi.

Ebapiisava likviidsuse risk on oht, et pank ei suuda oma kohustusi õigeaegselt täita või see eeldab panga teatud varade müüki ebasoodsatel tingimustel. Liiglikviidsuse risk on risk saada saamata pangatulu kõrge likviidsete varade ülejäägi tõttu, kuid vähese sissetulekuga varade või selle puudumise tõttu ning sellest tulenevalt madala tootlusega varade põhjendamatult finantseerimisest kaasatud ressursside arvelt. Likviidsuse kaotuse risk on seotud panga suutmatusega täita oma maksekohustusi kokkulepitud aja jooksul ja oma varasid kiiresti rahaliseks konverteerida, et teha deposiitmakseid.

Ebapiisav likviidsus viib krediidiasutuse maksejõuetuseni. Kui krediidiasutus ei ole oma kohustusi hoiustajate ees õigeaegselt täitnud ja see on teatavaks saanud, tekib “lumepalliefekt” – hoiuste ja arvelduskonto jääkide laviinilaadne väljavool, mis viib põhimõttelise maksejõuetuseni.

Likviidsusrisk on ühelt poolt tihedalt seotud varade ja kohustuste mittevastavusega (st lühiajaliste ebastabiilsete kohustuste kasutamisega keskmise tähtajaga või pikaajaliseks aktiivseks tegevuseks) ja teisest küljest kahjumiga. võimaluste tõttu (üldiste turutingimuste või panga maine halvenemise tõttu) meelitada ressursse jooksvate kohustuste täitmiseks.

Likviidsusriski taset mõjutavad mitmesugused tegurid, sealhulgas:

• · panga varade kvaliteet (kui panga portfellis on märkimisväärne kogus tõrgeteta ja tõrgeteta varasid, mis ei ole tagatud piisavate reservide või omavahenditega, siis selline pank kaotab likviidsuse selliste varade rahastamise vajaduse tõttu kaasatud ressurssidega);
• · varade hajutamine;
• · panga intressipoliitika ja tegevuse üldine kasumlikkuse tase (panga kulude pidev ületamine tuludest võib kaasa tuua likviidsuse kaotuse);

· valuuta- ja intressiriskide suurus, mille realiseerimine võib kaasa tuua põhivara kulumi või ebapiisava tootluse;

• · pangakohustuste stabiilsus;
• · järjepidevus ressursside kaasamise ja aktiivsesse tegevusse paigutamise osas;

· panga kuvand, mis annab talle võimaluse vajadusel kiiresti kaasata kolmandatelt isikutelt laenatud vahendeid.

Likviidsusrisk on tihedalt seotud järgmiste riskidega: krediidi-, turu-, intressi- ja valuutariskid. Näiteks krediidirisk halvendab panga likviidsust, kuna see toob kaasa varade ja kohustuste tasakaalustamatuse tähtaegade ja summade osas; turu-, valuuta- ja intressiriskid võivad põhjustada panga varade väärtuse vähenemise või kohustuste väärtuse suurenemise.

Kommertspank loetakse likviidseks, kui tema sularaha ja muude likviidsete varade hulk ning võimalus kiiresti raha hankida muudest allikatest on piisavad võlgade ja rahaliste kohustuste õigeaegseks tasumiseks. Lisaks on likviidne reserv vajalik peaaegu igasuguste ettenägematute finantsvajaduste rahuldamiseks: kasumlike laenu- või investeerimistehingute sõlmimine; krediidinõudluse hooajaliste ja ettenägematute kõikumiste kompenseerimiseks, vahendite täiendamiseks hoiuste ootamatul väljavõtmisel jne.

Ebalikviidsusriski võib avalikustada kui bilansi likviidsuse mõttes tasakaalustamatuse riski.

Bilanss loetakse likviidseks, kui selle seisukord võimaldab vara rahaliste vahendite kiire müügi kaudu katta kohustusest tulenevad kiireloomulised kohustused. Panga varad kohustuste täitmiseks kiiresti sularahaks konverteerimise määravad mitmed tegurid, mille hulgas on määravaks vahendite paigutamise tingimuste vastavus ressursside kaasamise tingimustele. Teisisõnu, olenemata kohustuse tähtajast, peaks olema ka vara. Alles siis saavutatakse tasakaal varalt sularahas vabastamise summa ja aja ning panga kohustuste eelseisva makse summa ja aja vahel.

Panga bilansi likviidsust mõjutab tema varade struktuur: mida suurem on esmaklassiliste likviidsete vahendite osatähtsus koguvarades, seda suurem on panga likviidsus. Pangavarad võib likviidsusastme järgi jagada kolme rühma:

• 1) likviidsed vahendid, mis on koheselt valmis, või esmaklassilised likviidsed vahendid (sularaha, raha korrespondentkontol, esmaklassilised vekslid ja riigi väärtpaberid);
• 2) panga käsutuses olevad likviidsed rahalised vahendid, mida saab konverteerida sularahaks. Jutt on laenudest ja muudest maksetest panga kasuks, mille täitmise tähtajad on järgmised 30 päeva, börsil registreeritud tingimuslikult turukõlblikest väärtpaberitest (samuti osalusest teistes ettevõtetes ja pankades) ja muudest väärtasjadest (sh immateriaalne vara). );
• 3) mittelikviidsed varad (tähtajaks tasumata laenud, lootusetud võlad, pangale kuuluvad ja põhivaraga seotud hooned ja rajatised).

Ebalikviidsusriski analüüsimisel võetakse esmajärjekorras arvesse esmaklassilised likviidsed vahendid.

Likviidsusriski hindamiseks ja juhtimiseks on järgmised viisid:

varade ja kohustuste suhte analüüsi ja hindamise läbiviimine vastavalt likviidsusastmele, s.o. varad ja kohustused jaotatakse vastavatesse rühmadesse vastavalt likviidsuse vähenemise astmele ning nende tähtaegu ja kvaliteeti arvestades.

Gap-meetod ehk tähtajaredel põhineb aktiivsete ja passiivsete bilansikirjete võrdlusel, võttes arvesse nende tagasimaksmiseni jäänud perioodi. veksli kinnitus puudujäägi likviidsus

Üks laialdaselt kasutatavatest meetoditest kvantifitseerimineäririskid on analüüs rahaline seisukord ettevõtted (firmad). See on üks kõige kättesaadavamaid suhtelise riski hindamise meetodeid nii ettevõtjale, ettevõtte omanikule kui ka tema partneritele.

Ettevõtte finantsseisund on kompleksne mõiste, mida iseloomustab absoluutsete ja suhteliste näitajate süsteem, mis peegeldab ettevõtte rahaliste ressursside kättesaadavust, jaotamist ja kasutamist ning koos määrab jätkusuutlikkuse. majanduslik olukord ettevõte ja selle usaldusväärsus äripartnerina.

Ettevõtete finantsseisundit iseloomustavate näitajate süsteemis äririski taseme hindamise seisukohalt pakuvad maksevõime näitajad erilist huvi.

Maksevõime all mõistetakse ettevõtte valmisolekut võlgade tagasimaksmiseks juhul, kui ettevõtte kõik võlausaldajad esitavad samaaegselt nõude lühiajaliste kohustuste tasumiseks (pikaajaliste kohustuste puhul - tagasimakseperiood on ette teada).

Maksevõimenäitajate kasutamine võimaldab konkreetsel ajahetkel hinnata ettevõtte valmisolekut tasuda võlausaldajatele prioriteetsete (lühiajaliste) maksete eest omavahenditest.

Maksejõulisuse põhinäitaja on likviidsuskordaja.

Panga maksevõime sõltub paljudest teguritest. Keskpank seab rea tingimusi, mida pangad peavad oma maksevõime säilitamiseks täitma. Olulisemad neist: panga kohustuste piiramine, pankade refinantseerimine keskpanga poolt, osa panga vahenditest reserveerimine keskpanga korrespondentkontole.

Maksejõuetuse oht võib viia panga pankrotti. Pankrotiriski raskusastet hinnatakse vastava tõenäosuse väärtusega. Kui tõenäosus on väike, jäetakse see sageli tähelepanuta. Loomulikult on pankroti tõenäosus peaaegu kõigi tehingute puhul nullist erinev, kuna finantsturgudel on riigi mastaabis väga ebatõenäolised katastroofid. looduslik fenomen jne, aga pankrotte tuleb ette. Teine asi on see, mis on nende põhjus, kes seda vajab, kes lubas.

Maksevõime analüüsi praktikas kasutatakse sõltuvalt analüüsi eesmärgist ja eesmärkidest mitmeid likviidsuskordajaid. Neid kasutatakse selleks, et hinnata, kas ettevõte suudab katta oma lühiajaliste kohustuste kulud või tasuda arveid ja jääda maksevõimeliseks.

Absoluutne likviidsuskordaja (Cal) iseloomustab ettevõtte varade liikuvuse astet, mis tagab võla õigeaegse tasumise ja määratakse järgmise avaldise põhjal:

kus St on väga likviidsete vahendite maksumus (sularaha pankades ja kassades, väärtpaberid, hoiused jne); Т0 -- ettevõtte lühiajalised kohustused (lühiajalise võla summa).

Praegune likviidsuskordaja (K) näitab, mil määral kaetakse jooksvad vajadused ettevõtte omavahenditega, ilma väljastpoolt laene kaasamata, ja see määratakse avaldisega:

Ktl = St + Ss

kus C on keskmise likviidsusega varade (varud, saadaolevad arved jne) maksumus.

Kriitiline hindamiskoefitsient (või lakmustesti jagatis)

Kko = sularaha+ Debitoorsed arved

Lühiajalised kohustused

mille abil hinnatakse vaid kõige likviidsemaid käibevarasid: sularaha ja turustatavaid väärtpabereid.

Antud näitajad (nende arvutuslikud väärtused) võivad olla juhendiks ettevõtte finantsseisundi hindamisel võrreldes standardväärtustega.

Näiteks teoreetiliselt peaks absoluutne likviidsuskordaja olema võrdne ühega või sellest suurem. Siiski antud väike tõenäosus asjaolu, et kõik ettevõtte võlausaldajad esitavad ettevõttele üheaegselt võlanõudeid, võib praktikas selle koefitsiendi väärtus olla oluliselt väiksem. Riikides, kus on arenenud turumajandus loetakse normaalseks, kui absoluutse likviidsuskordaja väärtus ei ole madalam kui 0,2 -0,25.

Praktikas arenenud riigid Praeguse likviidsuskordaja standardväärtus erinevate majandusharude lõikes jääb vahemikku 2,0–2,5, s.o. Ettevõtte optimaalne vajadus likviidsete vahendite järele peaks olema tasemel, kus need on ligikaudu kaks korda suuremad kui lühiajalised võlad. Kommertspanga igapäevane töö likviidsuse juhtimisel on suunatud panga enesesäilitamisele, mille tingimuseks on klientide ees võetud kohustuste katkematu täitmine. Organisatsioonilisest küljest eeldab see bilansi üksikute gruppide ja kohustuste ja varade suhtarvude järgimist, mis on fikseeritud teatud näitajates. Sellised näitajad jagunevad välisteks ja sisemisteks.

Kommertspanga jaoks on likviidsuse üldiseks aluseks kasumlikkuse tagamine tootmistegevus(operatsioonid tehtud). Samas tingib spetsiifiliste likviidsusnäitajate kasutamise vajaduse tema kui oma tegevuses kliendivahendite kasutamisele rajaneva asutuse töö iseärasused.

Kuigi kommertspanga üldine ja spetsiifiline likviidsus täiendavad teineteist, on nende tegevuse suund vastandlik. Maksimaalne erilikviidsus saavutatakse kassaaparaatide ja korrespondentkontode jääkide maksimeerimisega muude varade suhtes. Kuid sel juhul on panga kasum minimaalne. Kasumi maksimeerimine eeldab mitte vahendite hoidmist, vaid nende kasutamist laenude andmiseks ja investeeringute tegemiseks. Kuna see eeldab sularaha ja korrespondentkonto jääkide vähendamist miinimumini, ohustab kasumi maksimeerimine panga kohustuste katkematut täitmist klientide ees.

Sellise töö teostamine nõuab asjakohast operatiivteabe tuge. Pangal peab olema jooksev teave olemasolevate likviidsete vahendite, eeldatavate laekumiste ja tulevaste maksete kohta. Soovitav on selline teave esitada vastava perioodi (kümnend, kuu jne) võetud kohustustest tulenevate laekumiste ja maksete graafikute kujul. See on aluseks konkreetse perioodi laenuettepanekute paketi kaalumisel.

Pangahaldusmehhanismil, mis tagab määratud sihtfunktsiooni rakendamise, on olulised omadused. Traditsiooniliselt nagu kõik teisedki äriettevõte, saavutatakse kasumi maksimeerimine tulude suurendamise ja kulude vähendamisega. Nende näitajate sisu on aga kommertspankadele omane. Need ei sisalda pangatulude kogu (bruto)käivet, vaid ainult seda osa sellest, mis tagab kasumi kujunemise ja kasutamise.

Käibe põhielement - laenude väljastamine ja tagasimaksmine - on reguleeritud vastavalt laenuväärtuse liikumisseadustele. Panga brutokasum sõltub laenatud vahendite suurusest ja nende hinnast, s.o. intressimäärad. Iga teguri mõju sõltub lisaks turutingimuste loomulikule mõjule ka konkreetsetest likviidsuse tagamise nõuetest.

Kommertspanga krediidiinvesteeringute suuruse määrab tema enda ja laenatud vahendite maht. Pangaregulatsiooni põhimõtete kohaselt ei saa aga kogu nende vahendite summat laenamiseks kasutada. Seetõttu on panga ülesanne määrata maht tõhusaid ressursse, mida saab kasutada krediidiinvesteeringuteks.

Likviidsusrisk on tihedalt seotud likviidsuskordaja väärtusega. Likviidsusrisk on seotud võimalike rahaliste kahjudega ettevõtte kohustuste õigeaegseks täitmiseks vajalike väärtpaberite või muude varude rahaks muutmisel või investeerimistegevuse strateegia ja taktika muutmisel.

Ressursside ümberkujundamise käigus tekkivad rahalised kahjud hõlmavad: likviidsete vahendite amortiseerumist; osaline kapitalikaotus seoses lõpetamata ehitusprojekti müügiga; teatud väärtpaberite müük madala noteeringu perioodidel; maksud ja tasud, vahendustasude maksmine vahendajatele jms investeerimisobjektide likvideerimise käigus tehtud maksed jne.

Seega, mida madalam on investeerimisobjekti likviidsus, seda suurem on võimalik rahaline kahju selle sularahaks muutmise protsessis, seda suurem on risk.

Likviidsusjuhtimise eesmärk on tagada Panga suutlikkus õigeaegselt ja täielikult täita oma rahalisi ja muid finantsinstrumente kasutades tehtavatest tehingutest tulenevaid kohustusi.

Likviidsusjuhtimist teostatakse ka järgmistel eesmärkidel:

• · vastuvõetava likviidsuse taseme tuvastamine, mõõtmine ja määramine;
• · Panga likviidsete vahendite vajaduse määramine;
• · likviidsusseisundi pidev jälgimine;
• · meetmete võtmine mitteohtliku seisundi säilitamiseks finantsstabiilsus Pank ning tema võlausaldajate ja hoiustajate huvid likviidsusrisk;
• · likviidsusjuhtimise süsteemi loomine negatiivse trendi ilmnemise staadiumis, samuti kiire ja adekvaatse reageerimise süsteemi loomine, mille eesmärk on vältida likviidsuse saavutamist Panga jaoks kriitilise tasemeni (minimeerimine).

Pank juhindub likviidsuse juhtimise protsessis järgmistest põhimõtetest:

• · likviidsuse juhtimine toimub igapäevaselt ja pidevalt;
• · likviidsusriski hindamise meetodid ja vahendid ei tohiks olla vastuolus reguleerivad dokumendid Vene Föderatsiooni Keskpank, riskijuhtimise poliitika;
• · Pank jagab selgelt volitused ja vastutuse likviidsuse juhtimiseks juhtorganite ja allüksuste vahel;
• · limiidid kehtestatakse piisava likviidsuse taseme tagamiseks ning vastavad Panga suurusele, äritegevuse iseloomule ja finantsseisundile;
• · teave osakondadest tulevaste rahaliste vahendite laekumiste või mahakandmiste kohta edastatakse viivitamatult korraldus- ja kontrolliosakonnale;
• · Pank lahendab otsuste tegemisel konflikti likviidsuse ja kasumlikkuse vahel likviidsuse kasuks;
• · likviidsusriski arvutamisel tuleb arvesse võtta iga likviidsust mõjutavat tehingut. Varade paigutamisel erinevatesse finantsinstrumentidesse arvestab pank rangelt ressursside allika kiireloomulisust ja selle mahtu;
• · läbiviimine suuremad tehingud analüüsitakse eelnevalt nende vastavust likviidsuse hetkeseisule ja kehtestatud limiitidele;
• · teostatakse likviidsete vahendite vajaduse planeerimine.

Likviidsuse juhtimise meetodid.

Pank kasutab likviidsuskao riski hindamiseks ja analüüsimiseks järgmisi meetodeid:

• · koefitsiendi meetod (normatiivne lähenemine);
• · nõuete ja kohustuste tähtaja lõhe analüüsi meetod likviidsusnäitajate arvutamisega: likviidsuse üle/puudujääk, likviidsuse ülejäägi/puudujäägi suhe;
• · rahavoogude prognoosimine.

Koefitsiendi meetod sisaldab järgmisi samme.

• 1. etapp: hetke (N2), voolu (N3) ja pikaajalise likviidsuse (N4) kohustuslike suhtarvude tegelike väärtuste arvutamine (käesolevate määruste tekstis nimetatakse neid koos likviidsuskordajateks) ja nende võrdlemine Venemaa Panga poolt kehtestatud lubatud arvväärtustega. Likviidsussuhteid arvutatakse jooksvalt iga päev.
• 2. etapp: likviidsustaseme tegelike väärtuste muutuste analüüs viimase 3 kuu arvutatud standardite suhtes (likviidsusstandardite dünaamika).

Likviidsusriski juhtimise käigus kehtestatakse järgmised likviidsuslimiidid:

jooksev likviidsuslimiit absoluutsumma kujul - likviidsuspuudujäägi maksimaalne summa (kohustuste ülejääk varadest)

prospektiivne likviidsuslimiit suhtelise näitaja kujul: likviidsuse piirdefitsiidi suhe, mis on tekkepõhise likviidsuspuudujäägi ja panga varade suhe

Jooksva likviidsuslimiidina määratakse likviidsuspuudujäägi maksimumsumma tavaliselt perioodiks kuni 1 kuu. Limiidi säilitamine on tagatud mittetoimivate varade (korrespondentkonto ja kassa) mahu arvestusega, mis peaks tagama arveldused nõude- ja kiireloomuliste vahendite eest.

Prospektiivne likviidsuslimiit on koondnäitaja – maksimaalne likviidsuse puudujäägi suhe.

Panga strateegia varade ja kohustuste haldamise valdkonnas mõjutab otseselt likviidsusriski ja vastavate limiitide planeerimist. Limiidi suuruse määrab panga likviidsuspoliitika – konservatiivne või agressiivne. Esimesel juhul puudub jooksev likviidsuspuudujääk ja limiit võrdub 0-ga. Teisel juhul peaks see olema võrdne pankadevahelisel laenuturul rahaliste vahendite võimaliku kaasamise mahuga ja laenude müügist saadud vahendite mahuga. väga likviidsed varad.

Panga poliitika konservatiivsus eeldab varade ja kohustuste vahelise lõhe puudumist ühe tähtajalise grupi piires või paigutamist kaasatud kohustuste tähtaegadest lühemateks perioodideks. Pikaajaline likviidsuslimiit on sel juhul 0-lähedane. Agressiivne poliitika hõlmab pikaajalise likviidsuslimiidi tõstmist, st raamistiku suurendamist, mille raames varade tähtajad võivad ületada kohustuste tähtaegu. Asjatundjate hinnangul peaks hälvete ülempiir olema selline, et tähtajagrupi “kuni 1 kuu” täitumise ajaks on vahe praeguse likviidsuslimiidi piires.

Praktiline osa

Ülesanne: Investor kandis hoiukontole 100 tuhat rubla. Kahe aasta pärast oli sissemakse summa 120 tuhat rubla. Määrake aastane lihtintressimäär.

i =(S/P-1)/n või i =(S/P-1)/n*100

i=(120 tuhat rubla /100 tuhat rubla -1)/ 2 aastat =0,1 ehk 10% aastas.

Vastus: 10% aastas.

Lihtintressi kasutatakse intressi tõstmiseks laenu väljastamisel tähtajaga kuni 1 aasta või siis, kui võla põhisummale intressi ei lisandu, vaid tasutakse perioodiliselt.

Lihtsa intressivalemi kirjutamiseks kasutame järgmist tähistust:

I - kogu perioodi algsummale kogunenud vahendite summa koos intressidega (intressiga summa on algsumma)

P - võla algsumma (hoius)

S -- summa tähtaja lõpus (algsumma + intressisumma)

i - intressimäär, kümnendmurd. Näiteks kui intressimäär on 20%, siis tuleb arvutustes kasutada 0,2 = 20%/100

n - laenu tähtaeg aastates

Kogu tähtaja jooksul kogunenud intressi valem

Lihtne intressivalem

S=P+I=P+Pni=P(1+ni) (II)

Võla algsumma arvutamine lihtsa intressivalemi abil

P=S/(1+ni) või P=S/(1+ni/100), kui i mõõdetakse % (III)

Aasta intressimäära arvutamine lihtsa intressivalemi abil

i=(S/P-1)/n või i=(S/P-1)/n*100, kui teil on vaja saada intressimäär (IV)

Laenu tähtaja arvutamine lihtsa intressivalemi abil

Likviidsus on üks võtmemõisteid majanduses. Üldiselt on seda vaja selleks, et investorid ja laenuandjad saaksid aru, kui tulus on investeering konkreetsesse varasse.

Võrdluseks: varad on majandusüksuse rahalised vahendid, millelt on plaanis hüvitisi saada.

Mis on likviidsus lihtsate sõnadega

Likviidsus on varade võime konverteerida rahaks ilma kahjudeta. Mida kiiremini vara rahaks konverteeritakse, seda likviidsem see on.

Lihtsaim viis selle termini olemust mõista on lihtsa näite abil. Oletame, et teil on mitu vara: kinnisvara, nõudmiseni pangahoiused ja väärtpaberid. Kumb on vedelam? Sellele küsimusele vastamiseks peate mõistma, millist järgmistest saab kiiremini realiseerida või ilma kadudeta sularahaks konverteerida? Praegu on kinnisvara müük üsna keeruline, lisaks nõuab see kulusid paberimajandusele jms, rääkimata märkimisväärsetest ajakuludest.

Mis puudutab väärtpaberite müügivõimalust, siis seda mõjutavad paljud tegurid: nende tüüp, lõpptähtaeg, turuolukord, valuutakursid, noteeringud jne. Igal juhul on ilmne, et nende rakendamine nõuab märkimisväärseid moraalseid ja rahalisi kulutusi.

Nõudmiseni hoius hõlmab vahendite paigutamist panka koos võimalusega need igal ajal välja võtta. Seetõttu on see vara kõige likviidsem, kuna saate sularahainvesteeringu konverteerida niipea kui võimalik kulusid kandmata. Ja kui sul võib lähiajal raha vaja minna, siis ta on parim variant pakututest.

Vaatame meie näidet. Nõudmiseni hoius, nagu saime teada, on kõige likviidsem vara. Samas on see ka kõige vähem kasumlik. Pankades on intressimäär reeglina minimaalne. Seetõttu on see vara ka kõige vähem riskantne. Need. raha kaotamise riskid on sel juhul viidud peaaegu nullini.

Investeeringud kinnisvarasse on tulusamad, aga ka riskantsemad. Alati on võimalus, et kodu väärtus langeb. Lõpuks on väärtpaberitesse investeerimine kõige riskantsem investeerimisliik. On ju ülimalt raske kindlaks teha, kuidas muutuvad näiteks börsi noteeringud. Sellest tulenevalt täheldatakse siin suurimaid riske. Seetõttu toimib risk suure sissetuleku eest tasuna.

Likviidsuse põhitõdede tundmine on oluline mitte ainult üksikisiku investeerimisel, vaid ka pankade ja ettevõtete toimimiseks.

Ettevõtte likviidsus

Liikide klassifikatsioon

Ülaltoodud näide aitab teil mõista ettevõtte likviidsuse tüüpe. Varade sularahaks muutmise võime järgi jagunevad need mitut tüüpi:

• väga vedel (A1);
• kiirvedelik (A2);
• aeglane vedelik (A3);
• raske likvideerida (A4).

Kõige likviidsem vara on raha, kuna selle sularahaks muutmiseks ei ole vaja mingeid manipuleerimisi. Kiirelt likviidsete varade hulka kuuluvad tavaliselt nõuded, mis ei ületa ühte aastat. Aeglaselt likviidsete varade hulka kuuluvad: võlgnevused üle aasta, pooleliolev toodang, varud, käibemaks. Raske likviidsed varad on pika müügiperioodiga põhivarad (hooned, rajatised).

Teadmised likviidsusliikide kohta on vajalikud selleks, et õigesti hinnata, kui krediidivõimeline ja maksejõuline ettevõte on. Need kaks esmapilgul sarnast mõistet erinevad järgmiselt. Krediidivõimelisus näitab ettevõtte võimet tasuda kohustusi väga likviidsete ja kiiresti likviidsete varade abil. Ja maksevõime - igat tüüpi varade abil. Sellest tulenevalt on maksevõime näitajate arvutamine oluline ettevõtte finantsseisundi hindamiseks selle likvideerimisel või müügil. Krediidivõimet vajavad ennekõike laenuandjad, et hinnata laenukapitali maksumust.

Video ettevõtte likviidsusnäitajate kohta:

Ettevõtte likviidsus on ettevõtte suutlikkus kohustused võimalikult kiiresti tasuda. See näitab tema finantsstabiilsust. Ettevõtte likviidsus tähendab seda, et tal on käibevara summas, mis on piisav lühiajaliste kohustuste täitmiseks. Üldjuhul võib ettevõtet pidada likviidseks, kui käibevara summa ületab lühiajaliste võlgade summat.

Likviidsusnäitajad: bilansivalem

Likviidsuse taseme hindamiseks kasutatakse indikaatoreid ja suhtarve. Need võivad olla absoluutsed või suhtelised. Absoluutnäitajad hõlmavad järgmist:

• jooksev likviidsus;
• tulevane likviidsus.

Suhtelised näitajad on esitatud järgmiste likviidsusnäitajatega:

• vool;
• kiire;
• absoluutne.

Likviidsuse taseme arvutamiseks võrreldakse varasid likviidsusastme järgi (lugejas) ja kohustusi (kohustusi) nimetajas. Seetõttu peaksite likviidsusnäitajate arvutamiseks lähtuma ettevõtte bilanssist. Varade jaotus likviidsustaseme järgi on toodud ülal. Seetõttu vaatame nüüd kohustusi (bilansi kohustusi). Need on jagatud tähtaegade pikenemise taseme järgi:

• kiireloomulisemad kohustused (P1): kogutud vahendid;
• keskmise tähtajaga kohustused (P2): lühiajalised võlad;
• pikaajalised kohustused (P3);
• püsivad kohustused (P4) (omakapital).

A1 ületab P1;
A2 on kõrgem kui P2;
A3 on suurem kui P3;
A4 ületab P4.

Kõigepealt vaatame absoluutsete likviidsusnäitajate arvutamise meetodeid.

Praegune likviidsus vajalik lühiajaliste kohustuste katte absoluutsumma kajastamiseks kõige likviidsemate varade (A1 ja A2) abil. vastavalt jooksva likviidsuse arvutamise valem esitatakse järgmiselt:

Praegune likviidsus= (A1 + A2) – (P1 + P2)

Tulevane likviidsus on vajalik, et arvutada A3 (aeglaselt realiseeritavad varad) üle pikaajaliste kohustuste absoluutväärtuse (P3). Valem näeb välja selline:

Tulevane likviidsus= A3 – P3

Vajalik selleks, et arvutada ettevõtte suutlikkust täita oma kohustusi kasutades käibekapitali(mis hõlmab kõiki varasid peale A4).

Praegune suhe = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Valem (bilansiread): (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

Kiire suhe on vajalik lühiajaliste kohustuste täitmise võimaluse arvutamiseks kasutades kahte esimest vararühma (A1 ja A2).

Kiire või kiireloomuline likviidsuskordaja = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Saldo valem (read): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).

Aitab arvutada lühiajaliste kohustuste täitmise võimekust A1 abil, s.o. väga likviidsed varad.

Absoluutne likviidsuskordaja = A1/ (P1 + P2).

See näitaja on vajalik ettevõtte rahalise usaldusväärsuse arvutamiseks.

Saldoridade numbrite valem: (1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530)

Nagu näete, erinevad arvutusvalemid üksteisest ainult lugejate poolest. Nimetaja jääb muutumatuks.

Panga jaoks

Likviidsuse mõiste on vajalik ka edukaks panganduseks. Samas on oluline, et pank ei hindaks õigesti laenuvõtva ettevõtte likviidsust, et õigustada laenu väljastamist. Samuti on vaja arvestada enda likviidsusega, et täita keskpanga seatud pangandusnäitajaid ja püsida panganduses vee peal.

Pangategevuse analüüsimiseks kasutatakse ettevõtte likviidsuse analüüsiga sarnaseid näitajaid. Sel eesmärgil kasutatakse järgmisi pangandusstandardeid: juhistega kehtestatud Vene Föderatsiooni Keskpank nr 139-I:

• H1 on terve rühm näitajaid, mis hõlmavad:

Н1.0 – peegeldab piisavust omavahendid pank ja on peamine pangandustegevuse näitaja. Selle näitaja täitmata jätmise korral suur hulk panganduslitsentsid. Praegu on Vene Föderatsiooni keskpanga poolt kehtestatud miinimumväärtus 8%.

H1.1 – näitab põhikapitali piisavust. Minimaalne väärtus on 4,5%.

N1.2 – näitab põhikapitali piisavust ja on määratud 6%.

• N2 – hetkelikviidsuse standard. Näitab panga suutlikkust oma kohustused ühe tööpäeva jooksul tagasi maksta. Minimaalne vastuvõetav väärtus on 15%.
• N3 – hetkelikviidsuskordaja. Peegeldab krediidiasutuse võimet täita oma kohustused järgmise 30 päeva jooksul. Minimaalne standardtase on 50%.
• N4 – pikaajaline likviidsuskordaja. Näitab krediidiasutuse võimet taluda oma kohustuste mittetäitmise riski, mis on tingitud rahaliste vahendite paigutamisest pikaajalistesse varadesse. Indikaatori maksimaalseks väärtuseks on seatud 120%.

Need on peamised likviidsusstandardid, kuigi juhised tõstavad esile ka teisi.

Väärtpaberite jaoks

Likviidsuse mõistet kasutatakse väärtpaberiturul investeerimisel laialdaselt. Seega eristuvad väärtpaberid nende likviidsuse taseme järgi.

Üks likviidsemaid väärtpabereid on võlakiri, eriti riigivõlakiri. Kuna selle emitent (st selle väljastaja) on riik, kelle usalduse tase on traditsiooniliselt kõrgem kui eraettevõtetes, on sellest tulenevate kohustuste täitmata jätmise oht minimaalne. Eespool esitatud investeeringute kuldreegli kohaselt on sellise väärtpaberi kasumlikkus aga minimaalne. Ettevõtte võlakirja peetakse likviidsemaks väärtpaberiks. Selle emitent on eraettevõte. Veelgi enam, mida lähemal on võlakirja lõpptähtaeg, seda likviidsem see on.

Aktsiad on vähem likviidsed kui võlakirjad. Nende hulgas on kõige likviidsemad suurimate usaldusväärsete ettevõtete ja pankade aktsiad ehk nn sinised kiibid. Nende hulka kuuluvad näiteks: Gazprom, VTB, Sberbank jne. Kuna neid ettevõtteid pankrotioht praktiliselt ei ähvarda, on nendesse investeerimise risk minimaalne. Nende kasumlikkus on aga minimaalne. Aktsiate hulgas on kõige vähem likviidsed uute ettevõtete aktsiad, millel pole veel olnud aega turul laialdaselt kehtestada. Seega on üks riskantsemaid investeeringuid investeerimine riskikapitalifirmade aktsiatesse. Kasumlikkus neist saab aga oluliselt suurem kui blue chipidesse investeerides.

See kehtib klassikaliste väärtpaberite kohta. Siiski on tuletisinstrumente, mida Venemaal tuntakse veelgi vähem: futuurid, forvardid, optsioonid jne. Need väärtpaberid on vähem likviidsed, kuna nendesse investeerimise risk on kõige olulisem.

Seega on likviidsusnäitajate arvutamine oluline mitte ainult ettevõttes. Ilma selleta ei saa hakkama ei pank, erainvestorid ega isegi tavaline leibkond.

Definitsioon

Likviidsus- varade võime kiiresti turulähedase hinnaga maha müüa. Likviidsus on võime muutuda rahaks (vt termin "likviidsed varad").

Tavaliselt eristatakse väga likviidseid, vähelikviidseid ja mittelikviidseid väärtusi (varasid). Mida lihtsamalt ja kiiremini saate vara täisväärtuse kätte, seda likviidsem see on. Toote likviidsus vastab selle nominaalhinnaga müügi kiirusele.

Venemaa bilansis on ettevõtte varad järjestatud likviidsuse kahanevas järjekorras. Neid saab jagada järgmistesse rühmadesse:

A1. Väga likviidsed varad (raha ja lühiajalised finantsinvesteeringud)

A2. Kiirelt realiseeritavad varad (lühiajalised nõuded, st võlg, mille tasumist oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva)

A3. Aeglaselt liikuvad varad (muud käibevarad, mida eespool ei mainita)

A4. Raskesti müüdavad varad (kõik põhivarad)

Bilansikohustused rühmitatakse vastavalt kohustuste tähtaja suurenemise astmele järgmiselt:

P1. Kiireloomulisemad kohustused (kogutud rahalised vahendid, mis hõlmavad tarnijatele ja töövõtjatele võlgnevusi, personali, eelarvet jne)

P2. Keskmise tähtajaga kohustused (lühiajalised laenud ja võlad, reservid tulevaste kulude katteks, muud lühiajalised kohustused)

P3. Pikaajalised kohustused (bilansi IV jagu "Pikaajalised kohustused")

P4. Püsivad kohustused (organisatsiooni omakapital).

Bilansi likviidsuse määramiseks tuleks võrrelda iga varade ja kohustuste rühma tulemusi. Ideaalseks likviidsuseks peab ta seda, kui on täidetud järgmised tingimused:

A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4

Näiteks ülaltoodud likviidsusanalüüsi gruppide kaupa saab programmis Teie finantsanalüütik teha automaatselt.

Likviidsuskordaja arvutamine

Praktikas finantsanalüüs Likviidsusel on kolm peamist näitajat.

Praegune likviidsus

Jooksev (kogu)likviidsuskordaja (coverage ratio; inglise keeles current ratio, CR) on finantssuhe, mis on võrdne lühiajaliste (käibe-) varade ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtega. See on kõige levinum ja sagedamini kasutatav likviidsusnäitaja. Valem:

Ktl = OA / KO

kus: Ktl - hetkelikviidsuskordaja;
OA - käibevara (tähelepanu: kuni 2011. aastani olid pikaajalised nõuded bilansis kajastatud käibevara koosseisus - need tuleb käibevarast välja arvata!);
KO - lühiajalised kohustused.

Suhtarv peegeldab ettevõtte võimet tasuda jooksvaid (lühiajalisi) kohustusi, kasutades ainult käibevara. Mida kõrgem on näitaja, seda parem on ettevõtte maksevõime.

Koefitsiendi väärtust 2 või enam peetakse normaalseks (seda väärtust kasutatakse kõige sagedamini Venemaa eeskirjades; maailma praktikas peetakse normaalseks, olenevalt tööstusest 1,5–2,5). Väärtus alla 1 näitab kõrget finantsrisk tingitud asjaolust, et ettevõte ei suuda jooksvaid arveid järjepidevalt tasuda. Väärtus, mis on suurem kui 3, võib viidata irratsionaalsele kapitalistruktuurile.

Kiire likviidsus

Kiire likviidsuskordaja (mõnikord nimetatakse seda ka vahepealseks või kiireks likviidsuseks; inglise keeles quick ratio, QR) on finantssuhe, mis võrdub väga likviidsete käibevarade ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtega. Andmete allikaks on ettevõtte bilanss sarnaselt jooksva likviidsuse korral, kuid varusid ei arvestata varadena, sest nende sundmüümisel on kahjum kõigi käibevarade hulgas maksimaalne. Kiire likviidsuse valem:

Kbl = (lühiajalised nõuded + lühiajalised finantsinvesteeringud + raha) / lühiajalised kohustused

Suhtarv peegeldab ettevõtte suutlikkust tasuda oma jooksvad kohustused toodete müügiga seotud raskuste korral.

Koefitsiendi väärtust vähemalt 1 loetakse normaalseks.

Absoluutne likviidsus

Absoluutne likviidsuskordaja on finantssuhe, mis võrdub raha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtega. Andmete allikaks on ettevõtte bilanss sarnaselt jooksva likviidsuse korral, kuid varana võetakse arvesse ainult sularaha ja sellele sisuliselt lähedased vahendid:

Cal = (Raha + lühiajalised finantsinvesteeringud) / Lühiajalised kohustused

Erinevalt kahest ülaltoodust, see koefitsient pole läänes laialdast levikut leidnud. Venemaa määruste kohaselt peetakse normaalseks koefitsiendi väärtust vähemalt 0,2.

Praeguse, kiire ja absoluutse likviidsuse suhtarvu saab automaatselt arvutada programmi bilansiandmete abil "