Üks sellistest finantsturgude teadmiste baasahelatest on väärtpaberite klassifikatsioon, millest sõltub otseselt finantsinstrumendi õige ja sobiv valik.

Nii kauplemisel kui ka investeerimisel on väga oluline omada arusaamist väärtpaberi päritolust ja selle päritolust õiguslik seisund, mis on sellise mõiste nagu väärtpaberi likviidsus põhielement, mis on otseselt seotud mõistete "emissioon" ja "emitent".

Kõigepealt tuleks anda väärtpaberi üldtunnus, milleks on materiaalse eseme (kauba, kauba) väärtusega samaväärne dokument kaubandussuhted ja raha) ärilisel eesmärgil väärtpaberit kasutavate isikute vahelise sõlmitud lepingu alusel.

Nagu sellest olulisest määratlusest nähtub, on väärtpaberi üheks põhikomponendiks lepingu mõiste.

See on tegelikult väärtpaberite põhiomadus. Olenevalt sellest, kes need väljastas, kuidas on tagatud selle väärtpaberi ostja (valdaja) õigused ja milliste lepingute alusel kehtestatakse selle ringluse reeglid ning määratakse väärtpaberi väärtus kui vastaspoolte vahelise usalduse element. .

Kui näiteks väärtpaberi emiteerib (väljastab) ettevõte, mis ei tekita turul teatud usaldust, siis on loomulik, et turg hindab selle väärtust tühiseks.

Või vastupidi, kui väärtpaberi väljastab suurriigi valitsus (garantiiga alates pangandussüsteem lennukikandjate kontsernile), on sellise tagatise järele suur nõudlus.

Seega võib väita, et emissiooniväärtpaber on selles sisalduvaid varalisi õigusi kinnitav dokument, mis on ringlusse lastud vastavates lepingutes või õigustloovates aktides sätestatud teatud reeglite kohaselt.

Selleks, et selgelt mõista, mille poolest emissioonväärtpaber teistest erineb, tuleks juhinduda teatud vormilistest tunnustest, mida kasutades saab teha järelduse finantsinstrumendi staatuse kohta.

Selleks on emissiivsel turvalisusel teatud omadus:

1. Range vabastamise kord (küsimus), mis on reguleeritud seadustega riigivõim(esindaja keskpank), sealhulgas kohustuslik registreerimine.
2. Keskpanga emissiooni elluviimine teatud paketi osana.
3. Probleem ilmneb peale asetamisel avatud turud(enamasti börsidel) või avalik märkimine krediidiasutuste kaudu. Emissiooni mõiste on piisavalt täielikult avalikustatud väärtpaberite ringluse riigi siseriikliku seadusandluse uurimise kaudu.
4. Erinevalt mittekapitaliväärtpaberitest võib aktsiaväärtpaberitel olla mittedokumentaalne emissioonivorm, näiteks optsioonid või futuurilepingud.
5. Emiteeritavad finantsvarad võivad vabalt ringelda nii börsidel kui ka väljaspool neid.

Peamised sordid

Nagu eespool mainitud, on aktsiaväärtpaberid finantsdokumendid, mida on õigus väljastada ettevõtetel ja organisatsioonidel, kes on läbinud riikliku registreerimise erimenetluse ja kellel on avalik-õigusliku üksuse staatus.

Otse emiteeritud väärtpaberite hulka kuuluvad:

• Avalik-õiguslike äriühingute ja ettevõtete aktsiad, mille aktsiad on läbinud emissiooniprotsessi ja millega saab kaubelda nii börsidel kui ka tavapärases kommertsringluses.
• Ettevõtte võlg. Emiteeritavad ettevõtete väärtpaberid on ennekõike võlakirjad ja teatud vormid vekslid.
• Omakapitali võlaväärtpaberid riigi- ja munitsipaalasutuste võlakirjadena. Need rahastamisvahendid, mille eesmärk on koguda raha investoritelt, et rakendada avalikult märkimisväärseid projekte, võib olla oma eriline emissioonivorm.
  
• Tuletisväärtpaberid. Aktsia orderi väärtpaberid on ennekõike erinevat tüüpi optsioonid ja futuurid, mida kasutatakse laialdaselt erinevate kauplemisoperatsioonide jaoks (peamiselt riskikindlustuse või maandamise tehinguteks).
• Teatud tüüpi arveid. Praegusel ajal määravad küsimuse, kas veksel on emissioonväärtpaber, konkreetsed eesmärgid ja emissiooni (emissiooni) liigid. Praktikas on juhud, kui arve on emiteeriv väärtpaber, üsna harvad.

Sellist laenufinantseerimise meetodit kasutavad näiteks pangad, kui turule väljastatakse suur pakett (ühes osas) veksleid nende enda kohustuste lühiajaliseks tagasimaksmiseks (näiteks rahapuudujääk, maksed nõuded või oma aktsiate kiireks lunastamiseks turult).

Emissiooni üldkontseptsioon ja selle teostamise kord

Eespool nimetatud omandiväärtpaberite, aktsiate ja võlakirjade (ja nende tuletisinstrumentide) liigid on väärtpaberiturul domineerivad, kuna väljalaskeprotseduur ise hõlmab emitendi teatud kontrollimist (tema maksevõime võlgade suhtes, üldine rahaline seisukord ja nii edasi.).

IN üldine vaade Väärtpaberite emissioon toimub spetsiaalse ja selgelt reguleeritud seadusega määratud korras:

1. Väljastamise otsuse kinnitab näiteks aktsionäride üldkoosolek, kes teeb otsuse otsese salajase hääletamise teel.
   

   See nõuetekohaselt vormistatud otsus on Prospekti koostamiseks vajalik ametlik protseduur.

2. prospekt, auditeeritud ja riiklik registreerimine, on dokument, mis määratleb protsessi kogu tehnilise ja juriidilise poole.
3. Underwriting, IPO protseduur on emissioonitehnoloogia ise, mis algab potentsiaalsete investorite seas kliendinimekirjade moodustamisest kuni aktsiapaki börsile paigutamiseni.
4. Kogu paigutuse protsess peab läbima riikliku registreerimise, mis on täpselt see tegur, mis määrab väärtpaberi likviidsuse ja seega ka usalduse taseme.

Kuna aktsiaväärtpaberid on väga oluline element finantssüsteem, siis selline kulukas ja põhjalik väärtpaberite ettevalmistamine turule tulekuks on garantii, et selle peenhäälestatud struktuuri tööd ei sega turule tulevad madala kvaliteediga (väga riskantsed) varad.

Selle artikli lõpus on mõttekas öelda paar sõna selle kohta, et muud liiki ja klassi aktsiad ja väärtpaberid on tõhusad vahendid kapitali juhtimine ja selle kasv.

Pankade investeerimistoimingud taanduvad peamiselt tehingutele väärtpaberitega. Väärtpaberite all mõistetakse spetsiaalselt vormistatud finantsdokumente, mille esitamine on vajalik neis väljendatud õiguse realiseerimiseks. Väärtpaberite esmase ja sekundaarse ringluse protsesside spetsiifika ja seaduspärasused määratakse sõltuvalt nende liigist.

1. Aktsiaväärtpaberid tõendama omaniku õigust osale ettevõtte kapitalis. Need sisaldavad varu. IN föderaalseadus"Väärtpaberiturul" 20. märtsil 1996. a. edendamine on määratletud kui "kapitaliväärt, mis tagab selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osa varast, mis jääb alles pärast selle likvideerimist. Esitajaaktsiate väljalaskmine on lubatud teatud suhtega emitendi sissemakstud põhikapitali summaga vastavalt Föderaalse Väärtpaberituru Komisjoni kehtestatud standardile.

Dividendide maksmise viiside erinevuste põhjal saame eristada lihtaktsiad ja eelisaktsiad, mis tahes eeliste pakkumine nende omanikele. Hüvitiste sisu ja realiseerimise konkreetsed vormid määratakse asutamisdokumentides. Reeglina seisnevad need erisoodustused lihtaktsiate omanikega võrreldes eelisõiguses saada dividende. Samal ajal võib harta ette näha eelisaktsiate omanikele aktsionäride üldkoosolekul hääleõiguse puudumise. Seega on nende valdajate õigused osaleda majandustegevuse juhtimises piiratud.

Eelisaktsionäride õigusi saab realiseerida ka võimaluses saada igal aastal väljamakstavat eelisdividendi ettemääratud proportsioonis eelisaktsia nimiväärtusega. Ebapiisava kasumi jaotamise korral kantakse eelistatud dividend tavaliselt üle järgmisse majandusaastasse ja makstakse välja eelisjärjekorras.

Eelistatud aktsiad on kõige atraktiivsemad üksikomanikele, kellel on vähe raha ja kellel pole aega ega võimalust juhtimisprotsessis osaleda.

2. Võlaväärtpaberid tõendama konkreetse rahalise nõude õigust (kuid mitte omandiõigust). Need sisaldavad võlakirjad, vekslid, tšekid ja võlatunnistused.

Bond- emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt tema määratud tähtaja jooksul võlakiri selle nimiväärtuses või muus varalises võrdväärses väärtuses. Võlakiri võib ette näha selle omaniku muud omandiõigused, välja arvatud juhul, kui see on vastuolus Vene Föderatsiooni õigusaktidega. Võlakirjad võivad olla esitaja- või nimelised, vabalt kaubeldavad või piiratud käibega.

Võlakirja üks olulisi omadusi on selle tähtaeg. See on selle emissiooni lepingulise lepingu kehtivusaeg, pärast mida saab võlakirja omanik võlakirja väärtuse, see tähendab, et see lunastatakse täielikult. Tähtaeg võib olla väga erinev, sealhulgas tähtajatute võlakirjade puhul.

Võlakirjadel pole tuluga mingit pistmist. Nendelt tuleb intressi maksta ka kaotuse korral. Enne lunastustähtaega saab võlakirjadega sarnaselt aktsiatega kaubelda börsil või vabal väärtpaberiturul ning sarnaselt aktsiatele võib nende turuhind olla nominaalväärtusest kõrgem või madalam.

veksel on väärtpaber, mis tõendab veksli koostaja tingimusteta rahalist kohustust tasuda veksli tähtaja saabumisel veksli omanikule teatud summa raha. Rangelt ette nähtud vormis kirjaliku vekslina annab veks selle omanikule vaieldamatu õiguse pärast kohustuse lõppemist nõuda võlgnikult arvel näidatud rahasumma tasumist.

Veksli saab väljastada ainult juriidiline ja üksikisikud, registreeritud Vene Föderatsiooni territooriumil või mõne muu riigi territooriumil, mis kasutab ametliku valuutana rubla. Arve ei kuulu eksportimiseks sellise riigi territooriumile, mis ei kasuta rubla ametliku valuutana.

Veksel pole mitte ainult lihtsam, vaid ka usaldusväärsem viis laenu andvale ettevõtjale võla tagasimaksmiseks. Arvet saab kasutada makse edasilükkamiseks või järelmaksu tegemiseks, st see on omamoodi krediit ost. Näiteks ostu-müügitehingus saab kauba eest osaliselt tasuda sularahas raha ülekandmise või veksli abil. Saate väljastada veksli kogu kauba maksumuse kohta. Seega tasumine toimub mitte kauba ostmise ajal, vaid mõne aja pärast - laenuga ost. Arve tasumise ajaks võib kauba hind tõusta. Seega on vekslit mugav kasutada kasvava inflatsiooni tingimustes.

Ülejäänud väärtpaberitüüpe käsitleme vähem üksikasjalikult ja peatume ainult määratlustel, kuna kommertspanga väärtpaberiportfelli moodustamiseks on neil erinev tähtsust, nagu eespool.

Kontrollima kajastatakse väärtpaber, mis sisaldab tšeki väljastaja tingimusteta kirjalikku korraldust pangale tasuda tšeki omanikule selles näidatud summa. Tšekk tuleb tasumiseks esitada seadusega kehtestatud tähtaja jooksul.

Lisavahendite hankimiseks väljastatakse erinevaid sertifikaate. Pangasertifikaate on kahte peamist tüüpi: hoiuse- ja hoiusertifikaadid.

Hoiusesertifikaat Dokument on dokument, mis kujutab endast panga kohustust talle paigutatud hoiuste väljamaksmiseks, mille alusel saab nõudeõigust ühelt isikult teisele üle anda. Hoiustõendi saab väljastada ainult organisatsioonile, mis on juriidiline isik, mis on registreeritud Venemaa territooriumil või mõne muu riigi territooriumil, mis kasutab rubla ametliku valuutana.

säästutunnistus võib nimetada dokumendiks, mis toimib panga kohustusena talle paigutatud kogumishoiuseid välja maksta.

3. Tuletisväärtpaberid tõendavad nende omaniku õigust osta või müüa esmaseid väärtpabereid. Need sisaldavad optsioonid ja garantiid.

Võimalus on väärtpaber lepingu vormis kahe isiku vahel, kellest üks kirjutab ja müüb optsiooni ning teine ​​ostab selle ning saab õiguse osta või müüa teisi väärtpabereid fikseeritud hinnaga kindla perioodi jooksul.

Käskkiri- on väärtpaber, mille omanik saab õiguse osta väärtpabereid kindlaksmääratud hinnaga teatud ajaks või tähtajatult.

4. Kaubaväärtpaberite hulka kuuluvad sellised omandiõiguse dokumendid nagu konossemendid Ja lao laekumised.

konossement tunnustatakse omandiõigust tõendavat dokumenti, mis tõendab selle omaniku õigust käsutada konossemendis märgitud lasti ja saada veos pärast veo lõppemist vastu. See võib olla kandja, order või nominaalne. Konossemendi mitmes originaaleksemplaris koostamisel lõpetab veose vabastamine esimesel esitatud konossemendil ülejäänud eksemplaride kehtivuse.

Lao kviitungid võib olla ühe- või kahekordne.

Lihtne lao kviitung on esitajaväärtpaber, mille valdaja omandab kauba käsutamise õiguse, omades mitte seda toodet, vaid väärtpaberit.

tunnusjoon kahekordne laotunnistus seisneb selles, et see koosneb laotunnistusest ja panditunnistusest (või orderist), mida saab üksteisest eraldada ja iseseisvalt ringelda.

Lisaks võivad loetletud väärtpaberitüübid erineda järgmistel viisidel:

a) vabastamise vormis:

- dokumentaalfilmi jaoks, see tähendab, mille omanikud tuvastatakse nõuetekohaselt vormistatud tagatistunnistuse esitamise või selle hoiustamise korral depokonto kande alusel;

- sertifitseerimata, mille omanikud tuvastatakse väärtpaberiomanike registri pidamise süsteemi kande või väärtpaberihoiuse puhul depokonto kande alusel;

b) omandiõiguse tõendi vormis:

- kandja- väärtpaberid, mille õiguste üleandmine ja neile antud õiguste teostamine ei nõua omaniku tuvastamist;

- registreeritud- väärtpaberid, mille omanike andmed peavad olema emitendile kättesaadavad väärtpaberiomanike registri kujul, mille õiguste üleandmine ja nendega tagatud õiguste teostamine eeldab omaniku tuvastamist;

- tellida- väärtpaberid, mille omanike õigusi kinnitab nii nende väärtpaberite esitaja kui ka vastavate kirjete olemasolu;

c) paigutuse vormi järgi:

- emissiooni jaoks- mis tahes väärtpaber, sealhulgas mittedokumentaalne, mida iseloomustavad samaaegselt järgmised tunnused: väljaantud; kehtestab tõestamisele, loovutamisele ja tingimusteta teostamisele kuuluvate varaliste ja mittevaraliste õiguste kogumi; omab ühe emissiooni piires võrdset mahtu ja õiguste teostamise tähtaegu, sõltumata väärtpaberi ostmise ajast;

- mitteprobleem- muud väärtpaberid, mida ei iseloomusta ülalloetletud tunnused.

Lisaks saab kõige üldisemal kujul väärtpaberituru põhiinstrumentide klassifikatsiooni esitada järgmiselt. Sõltuvalt väärtpaberite emissiooni aluseks olevate tehingute iseloomust ja nende emiteerimise eesmärkidest jagunevad need varu(aktsiad, võlakirjad) ja kommertspaber(äriarved, tšekid, lao- ja panditunnistused). Selle väärtpaberite klassifikatsiooni kohaselt jagunevad nendega tehtavad pangatoimingud aktsia- ja äritegevuseks.

Võlakiri on emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt võlakiri selles määratud tähtaja jooksul selle nimiväärtuses või muus varalises võrdväärses väärtuses. Võlakirjaga võib ette näha ka selle omaniku õiguse saada kindel protsent võlakirja nimiväärtusest või muid varalisi õigusi. Võlakirjatulu on intress ja või allahindlus Art. Täiendavate rahaliste vahendite kaasamiseks emiteeritakse võlakirju teatud perioodiks.

Kui see töö teile ei sobi, on lehe allosas nimekiri sarnastest töödest. Võite kasutada ka otsingunuppu

Loeng nr 2-3

Väärtpaberite liigid

Vaatleme üksikasjalikumalt Venemaa majanduses kõige laialdasemalt kasutatavaid väärtpabereid.

1. Edutamine emissiooniväärtpaber, millega tagatakse selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osale pärast seda allesjäänud varast. likvideerimine (väärtpaberituru seaduse artikkel 2). Aktsiate emiteerimise õigus on ainult aktsiaseltsidel. Kasum aktsia kohta, mis saadakse aktsiad emiteerinud aktsiaseltsi (või muu emitendi) kasumist, on dividend.

Aktsial kui väärtpaberil on mitmeid iseloomulikke omadusi, mis on talle ainulaadsed. Need on järgmised:

* aktsia on omandiõigus, s.t aktsia omanik on aktsiaseltsi omanik;

* aktsial puudub käibeaeg, st see on piiramatu, see on piiratud aktsiaseltsi eksisteerimise ajaga;

* Aktsiaid võib jagada ja konsolideerida. Splittimise (split) käigus aktsiate arv suureneb (ühest aktsiast saab mitu), nende nimiväärtus väheneb sama põhikapitali suuruse juures. Konsolideerimise käigus aktsiate arv väheneb, nimiväärtus suureneb ning põhikapitali suurus ei muutu;

* aktsiat iseloomustab piiratud vastutus, kuna aktsionär ei vastuta aktsiaseltsi enda kohustuste eest;

* osa iseloomustab jagamatus, s.t osa kaasomand ei ole seotud omanikevahelise õiguste jagamisega, nad tegutsevad koos ühe isikuna;

* osa omanikul on õigus oma osa aktsiaseltsi kogukapitalist välja võtta müües, andes selle seadusandlikule üle.
kuidas oma aktsiaid.

Välja on kujunenud tava kaasata aktsiaseltsidesse rahalisi vahendeid suur hulk erinevaid aktsiaid, mis rahuldavad investorite kõige erinevamaid vajadusi. Aktsiad erinevad sõltuvalt emitendist, aktsionäri õiguste registreerimise viisist, investeerimiskvaliteedist jne.

Olenevalt subjektidest, kelle vahel aktsiaid jaotatakse, on: aktsiad töökollektiivi, ettevõtte aktsiad, aktsiaseltsi aktsiad. Töökollektiivi aktsiad jaotatakse ainult antud ettevõtte töötajate vahel, ettevõtte osad jaotatakse ka teiste juriidiliste isikute vahel. Need ei anna nende omanikule õigust osaleda ettevõtte juhtimises ja on vaid vahend täiendavate rahaliste vahendite mobiliseerimiseks. Aktsiaseltsi aktsiad jaotatakse aktsionäride ehk selle ettevõtte kaasomanike vahel.

Sõltuvalt aktsionäri õiguste teostamise viisist on aktsiaseltsi aktsiad liht- ja eelisaktsiad. Lihtaktsiad annavad õiguse osaleda aktsiaseltsi juhtimises (aktsionäride koosolekul küsimuste lahendamisel 1 aktsia = 1 hääl). Lihtaktsiate osa, mis on koondunud ühe omaniku kätte ja annab talle võimaluse teostada tegelikku kontrolli aktsiaseltsi üle, nimetatakse kontrollpakiks. Teoreetiliselt peaks osalus olema 50% kõigist emiteeritud lihtaktsiatest pluss 1 aktsia. Praktiliselt vähem. Nende aktsiate dividendid makstakse välja pärast eelisaktsiate dividendide maksmist.

Eelisaktsiad ei anna aktsionäride üldkoosolekul hääleõigust (erandiks on otsused ettevõtte reorganiseerimise ja likvideerimise kohta), kuid need toovad pidevat (kindlat) tulu, mille suurus määratakse aktsiate ostmisel. väljastatakse. Nendel aktsiatel on lihtaktsiate ees eelis kasumi jaotamisel ja ettevõtte likvideerimisel. Kui kasumit napib, makstakse eelisaktsiate dividendid ettevõtte reservfondist ja kui napib vahendeid lihtaktsiate dividendide maksmiseks, siis neid ei maksta. Eelisaktsiaid võib väljastada konverteeritavate aktsiatena, s.o aktsiatena, mida saab omaniku soovil vahetada sama emitendi lihtaktsiate vastu. Vastavalt Vene Föderatsiooni seadusele "Aktsiaseltside kohta" ei tohiks eelisaktsiate nimiväärtus ületada 25% ettevõtte põhikapitalist.

Omandijärjekorra järgi on väärtpaberid: nimelised ja esitaja. Väärtpaberituru seaduse (artikkel 2) ja aktsiaseltside seaduse kohaselt on aktsiad nimelised väärtpaberid. Nimeline aktsia on väärtpaber, mille kirjaplangil ja (või) omanike registris on märgitud omaniku nimi. Selle saab võõrandada teisele isikule tsessiooni teel, ainult notariaalse registreeringu või maaklerimajade, pankade kaudu. Nimeliste aktsiate omanikud on registreeritud aktsionäride registris.

Sõltuvalt aktsiate ringlusse laskmise etapist ja nende tasumisest eristatakse järgmisi aktsiatüüpe: deklareeritud, paigutatud ja makstud. Deklareeritud aktsiad on maksimaalne vastavat liiki aktsiate arv, mida ettevõte saab lisaks juba paigutatud aktsiatele emiteerida. Aktsiate arv ei ole seotud põhikapitali suurusega ja võib olla selle väärtusest suurem või väiksem. See arv on fikseeritud aktsiaseltsi põhikirjas või selle otsustab üldkoosolek aktsionärid häälteenamusega. Käibeldavad aktsiad on aktsiad, mille aktsionärid ostavad. Sissemakstud aktsiad on aktsiad, mille omanik on tasunud 100% sissemakse ja raha on kantud aktsiaseltsi kontole. Kõiki käibelolevaid aktsiaid ei tasuta, kuna võib ette näha osamaksete maksmise. Vähemalt 50% ettevõtte asutamise ajal jaotatud aktsiatest tuleb tasuda kolme kuu jooksul alates ettevõtte riikliku registreerimise kuupäevast ja ülejäänud osa - aasta jooksul alates registreerimise kuupäevast.

Sõltuvalt emissiooni vormist jagunevad aktsiad: dokumentaalsed (tühi, eraldi dokumentide vormis) ja mittedokumentaalsed (tühi või sularahata, kannetena registripidaja isiklikel kontodel ja depokontodel hoidla). Emissiooni vormi kohta teeb otsuse emitent. Üha vähem väljastatakse praegu dokumentaalses vormis aktsiaid, üha sagedamini asendub see vorm vastavate andmete kirjetega arvuti mällu ning aktsionäridele väljastatakse aktsiasertifikaat.

2. Bond - emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt selles määratud tähtaja jooksul võlakiri nimiväärtuses või muus varalises võrdväärses väärtuses. Võlakirjaga võib ette näha ka selle omaniku õiguse saada kindel protsent võlakirja nimiväärtusest või muid varalisi õigusi. Võlakirjatulu on intress ja/või allahindlus (Väärtpaberituru seaduse artikkel 2, Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 816).

Täiendavate rahaliste vahendite kaasamiseks emiteeritakse võlakirju teatud perioodiks. Erinevalt aktsiatest ei anna võlakirjad nende omanikele õigust osaleda aktsiaseltsi juhtimises, kuid neil on mitmeid eeliseid. Võlakiri on väärtpaber, mis:

1) väljendab laenu-, võlasuhteid võlakirjaomaniku ja emitendi vahel;

2) toob garanteeritud sissetuleku;

3) ringleb iseseisvalt aktsiaturul kuni selle lunastamiseni emitendi poolt ja omab oma vahetuskurssi;

4) omab likviidsuse, usaldusväärsuse, tasuvuse ja muid investeerimisomadusi;

5) omab tulu saamisel osaga võrreldes eelisõigust, nende pealt tulu maksmine toimub eelisjärjekorras võrreldes aktsiate dividendide maksmisega;

6) annab ettevõtte likvideerimisel omanikule õiguse oma nõuete eelisjärjekorras rahuldamisele võrreldes aktsionäriga;

7) riigi võlakirjadesse investeerimine annab teatud maksusoodustusi.

Emitendid emiteerivad võlakirju mitmesugused ja tüübid. Sõltuvalt sellest, milline klassifitseerimistunnus on rühmitamise aluseks, võib eristada mitut tüüpi võlakirju.

Sõltuvalt omaniku õiguste realiseerumisest võivad võlakirjad olla registreeritud ja esitaja.

Sõltuvalt tagatisviisist liigitatakse võlakirjad tagatud ja tagatiseta. Tagatud võlakirjad lastakse välja emitendile kuuluva konkreetse vara, maa või väärtpaberite tagatise vastu. Tagatiseta võlakirjad on võlakohustused, mis ei ole tagatud ühegi tagatisega.

Vastavalt konverteerimisõiguse olemasolule eristatakse konverteeritavaid ja mittekonverteeritavaid võlakirju. Vahetusvõlakirjad annavad omanikule õiguse vahetada need sama emitendi lihtaktsiate vastu. Mittekonverteeritavad võlakirjad sellist õigust ei anna.

Vastavalt tootluse tüübile eristatakse intressikandvaid, intressivabasid võlakirju, nullkupongiga võlakirju (võitvate laenude võlakirju). Intressivabu (diskonto)võlakirju müüakse allahindlusega nimiväärtusest madalama hinnaga. Intressikandvate (kupongi)võlakirjade tulu tasumine toimub võlakirjade kupongide maksmisega. Võlakirja sertifikaadi kupongiosa, mis sertifikaadist eraldatuna annab omanikule õiguse saada intressi (tulu). Intressi suurus ja selle tasumise kuupäev on märgitud kupongile, seega on kupong võlakirja põhitunnus. Makstav intress võib olla fikseeritud või ujuv. Võitnud võlakirjade tulusus esitatakse kauba või teenuse alusel, mille jaoks need välja anti.

Olenevalt võlakirja tähtajast on võlakirju nii kindla lunastustähtajaga kui ka ilma kindla lunastustähtajaga. Määratud lunastustähtajaga võlakirjad jagunevad lühiajalisteks kuni 1 aasta, keskmise tähtajaga kuni 5 aastaks, pikaajalisteks 5 kuni 30 aastaks. Kindla lunastustähtajaga võlakirjad jagatakse enne tähtaja lõppu emitendi poolt välja antud tagastatavateks võlakirjadeks, mille omanikule makstakse preemiat kaotatud materiaalsete võimaluste eest; pikendatavad võlakirjad on omanikul õigus need rohkema vastu vahetada
sama väärtusega ja suurema makseprotsendiga pikaajalised võlakirjad; Võlakirjade sõlmimine Omanikul on õigus esitada oma võlakirjad lunastamiseks nimiväärtuses enne laenu lõpptähtaega.

Sõltuvalt emitendist eristatakse ettevõtete võlakirju ja riigivõlakirju. Riigivõlakirjad jagunevad Vene Föderatsiooni nimel emiteeritud föderaalvõlakirjadeks ja linna, rajooni omavalitsuse nimel emiteeritud munitsipaalvõlakirjadeks. Riik emiteerib järgmisi võlakirju: RSFSR riigi vabariikliku siselaenu võlakirjad 1991 GDO (pikaajaline); valitsuse lühiajalised nullkupongiga GKO võlakirjad; sisevaluutas laen; föderaalsed laenuvõlakirjad; kuldsed föderaallaenuvõlakirjad; Venemaa siseriiklikud võlakirjad
laen 1992 jne.

Ettevõtete võlakirju emiteeritakse täiendavate rahaliste vahendite kaasamiseks. Riigi- ja munitsipaallaenu võlakirjad antakse välja esitajale; ettevõtete võlakirjad nii nominaal- kui ka esitajavõlakirjad.

Võlakirjal on põhitunnused nimiväärtus, määr, punkt, kupong, allahindlus jne. Võlakirjade eest tasumine toimub nimiväärtusele intressi kogumisega. Investor, kellel on võlakiri, teab ette, kui palju raha ta selle eest teatud ajaks saab. Võlakirja hetkemäära määramiseks on vaja teada ka nimiväärtust, kuna see väärtpaber on noteeritud protsendina selle nimiväärtusest (st võlakirjadel märgitud summast). Võlakirja intressimäär määratakse protsentides ja sisu teatud tüübid väärtpaberid nimiväärtuseni, jagades võlakirja turuhinna võlakirja nimiväärtusega.

Võlakirjast saadav kogutulu koosneb järgmistest elementidest: 1) perioodiliselt makstav intress (kupongitulu); 2) vastava perioodi võlakirja väärtuse muutus; 3) tulu saadud intresside reinvesteerimisest.

3. Veksel väärtpaber, mis tõendab veksli koostaja tingimusteta rahalist kohustust tasuda veksli omanikule (veksli omanikule) teatud rahasumma lunastustähtajal. Veksel võib olla: lihtne ja ülekantav (Vene Föderatsiooni seadus "Lisavekslite ja vekslite kohta" 11. märtsil 1997 nr 48-FZ).

Arvel on mitmeid olulisi funktsioone:

* abstraktsus;

* vaieldamatus;

* läbirääkimisvõime;

* Rahaline;

* protestiõigus;

* ühine vastutus.

Vekslite liigid on üsna mitmekesised ja erinevad olenevalt emitentidest, lunastusajast, omandijärjekorrast jne.

Sõltuvalt veksli tasumise üksusest jaotatakse vekslid liht- ja ülekantavateks. Võlgniku lihtne (üksikarve) kohustus tasuda teatud rahasumma õigeaegselt raha saajale või tema korraldusel muule isikule, kes arve tasumiseks esitas. Veksli väljastab maksja (võlgnik) ise. Veksli (veksli) väljastab ja allkirjastab võlausaldaja (veksel) ning see on võlausaldaja (veksli veksli) korraldus võlgnikule (vekslile) maksta teatud summa raha kolmandale isikule (remittent - esimene omanik). veksel) või esitaja kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul. Veksli järgi saab maksjaks võlgnik.

Väljaandja põhimõtte kohaselt eristatakse avalikke ja eraveksleid. Valitsuse vekslid on võlakohustused, mille on välja andnud riigi valitsus Venemaa Keskpanga ja Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi kaudu. Omavalitsuse veksleid väljastavad Föderatsiooni moodustavate üksuste administratsioonid ja kohalikud omavalitsused. Eraveksed hõlmavad ettevõtete, finantskontsernide ja kommertspankade väljastatud arveid. Pangaarveid väljastavad pangad (tavaliselt soodushinnaga). Ettevõtete veksleid kasutatakse krediidikohustuste vormistamiseks ja neid väljastavad majandusüksused.

Omandijärjekorra järgi on: nimelised vekslid ja esitajavekslid.

Olenevalt saadud tulust jagatakse vekslid soodushinnaga veksliteks, mis viitavad allahindlusele (ostuhinna ja veksli lunastushinna (nimiväärtuse) vahe); Intress hõlmab intressi saamist.

Olenevalt territooriumist, kus arved ringlevad, saab need jagada kohalikeks, mida saab ringelda vaid teatud territooriumil; kodanikud, mis liiguvad riigi territooriumil; rahvusvaheline. Samuti saab eristada siseriiklikke ja välismaiseid arveid.

Maksegarantii järgi jagunevad arved avaliseeritud (garantiiga) ja mitteavaliseeritud (garantiita). Garanteeritud vekslid on tähistatud veksli garantiiga, pankade ja krediidiasutuste käendusega - aval.

4. Hoius- ja hoiusertifikaadid

Hoiu- ja hoiusertifikaate saab väljastada ühes järjekorras ja seeriatena; nii nominaalne kui ka kandja; intressid ja allahindlused.

Intressisertifikaatidele saab kehtestada järgmised intressimakse viisid: fikseeritud intressimäär, kõikuv intressimäär, mille väärtus on seotud mõne finantsnäitaja(refinantseerimismäär, GKO kasumlikkuse hinnang). Soodussertifikaatide esmane paigutamine toimub nominaalväärtusest madalama hinnaga, intressi makstakse nimiväärtuse ja lunastushinna vahena.

Hoius- ja hoiusertifikaate liigutatakse nõudeõiguste loovutamise (loovutamise) teel. Nõudeõiguste loovutamine esitajale toimub lihtsalt tunnistuse uuele omanikule üleandmisega. Nimitunnistuse puhul väljastatakse tsessioon selle tagaküljel.

5. Konossement tegemist on merelasti vedaja või tema volitatud esindaja poolt lasti omanikule või tema esindajale väljastamata tagatisega. Konossement on mereveolepingu tingimusi sisaldav veodokument, mis tõendab veose lähetamiseks vastuvõtmise fakti, annab konossemendi valdaja käsutus- ja omandiõiguse. lasti, konossemendi valdaja õigus seda omada ja käsutada.

Konossement väljastatakse iga lasti kohta, olenemata sellest, kuidas vedu toimub: kogu laeva tagamisega, eraldi laevaruumid, ilma sellise tingimuseta.

õigusaktid konossemendi väljastamist ja sisu reguleerivad: 1921. aasta konossemente käsitlevate teatud reeglite ühtlustamise rahvusvaheline konventsioon (Haagi eeskirjad); 1968. aasta Brüsseli protokoll, millega muudetakse 1921. aasta Haagi konossemendi eeskirju (Haagi-Visby eeskirjad); ÜRO 1978. aasta kaupade mereveo konventsioon (Hamburgi reeglid); Vene Föderatsiooni kaubaveo koodeks 31. märtsist 1999

Konossement koostatakse laadimiskorralduse alusel, mille on allkirjastanud veose saatja, kes saadab ekspordikorralduse koos vajalike andmetega sadamasse. Konossemendile märgitakse keel, milles konossemendi tekst trükitakse, võimalik on konossemendi kakskeelne täitmine. Tavaliselt on konossemendiks trükitud vorm. Konossement on rahvusvahelises praktikas aktsepteeritud tüüpvormiga dokument kaubaveoks.

Konossemendid koostatakse kolmes eksemplaris sama sisu ja kuupäevaga: üks kaubasaatjale, teine ​​kaubasaajale, kolmas vedajale. Kõik konossemendi koopiad on originaalid, mida tõendab tempel "originaal". Mõnel juhul märgitakse originaali seerianumber esimesena, teisena, kolmandana. Konossemendile on märgitud koostatud originaalide arv, kuid omandiõiguse dokumendiks võib neist olla ainult üks. Kui kaup väljastatakse ühele neist, siis ülejäänud muutuvad kehtetuks. Konossemendi koopiad trükitakse muule paberile kui
originaalist või millel on tempel "koopia".

Olenevalt sellest, kas konossement sisaldab kindlustust
poliis, eraldage kindlustatud konossement. Kindlustatud konossement on veodokumendi ja kindlustuspoliisi kombinatsioon ning see on tõendiks nii kauba transportimiseks vastuvõtmise kohta,
ja tema kindlustus. Tavaliselt kasutatakse seda kaupade veol konteinerites.

Samuti on olemas järgmist tüüpi konossemente.

Ühine konossement korraldus teatud osa sihtsadamas veetavast kaubast teisele isikule üle anda. Seda kasutatakse osalise müügi korral kauba saaja poolt enne
ta võttis kätte.

Kollektiivkonossement mitme kauba konossement, mis on mõeldud erinevatele saajatele.

6. Käskkiri on kaks kasutust.

Esiteks on warrant sertifikaat, mis annab selle omanikule õiguse osta väärtpabereid kindlaksmääratud hinnaga kindlaksmääratud aja jooksul või tähtajatult. Mõnikord pakutakse ostu stiimuliks koos tagatisega orderit.

Eristada saab järgmisi orderitüüpe (joonis 2.4.7).

Aktsiatäht on sertifikaat, mis annab selle omanikule õiguse osta kindlaksmääratud aja jooksul kindlaksmääratud hinnaga ettevõtte aktsiaid.

Märkimistäht on instrument, mille kaudu aktsionärid kasutavad oma märkimisõigusi või märkimisõigusi. Selle väljastab korporatsioon, kes määrab ise, kui palju aktsiaid saab aktsionär omandada, ja nende omandamise tingimused täiendava emissiooni korral. Märkimistäht on juriidiline tõend märkimisõiguste omandiõiguse kohta ja on loovutatav teistele. Selle variatsioon on ex warrant ehk sertifikaat, mis tõendab aktsionäri õigust osta enne nende avalikku pakkumist alandatud hinnaga ettevõtte uusi lihtaktsiaid.

Sõltuvalt olemasolu vormist eristatakse lahutamatuid ja lahtivõetavaid ordereid. Mitteeemaldatav ostutäht on pikaajaline või tähtajatu väärtpaber, mis emiteeritakse koos võlakirja või eelisaktsiaga ja mis annab õiguse osta teatud arv sama emitendi lihtaktsiaid, ei ole eraldi müüdav. Rebitav (vallas) warrant on warrant, mida saab müüa eraldi väärtpaberitest, millega see algselt oli lisatud.

Warrant võlakirjad on kombinatsioon tavalisest võlakirjast ja aktsiate ostutähtajast. Warrant võlakirjad võivad, kuid ei pruugi olla võimelised eristama warranti võlakirjast. Samas ei tähenda warranti realiseerimine võlakirja lõppemist. Warrantid võimaldavad emiteerida võlakirju madalama intressimääraga.

Dividendigarantii tõend orderi kättesaamise kohta, korraldus aktsionärile dividendi maksmiseks.

Intressimäär on ettevõtte korraldus maksta võlakirjadelt ja muudelt väärtpaberitelt intressi.

Indeksi ostutäht on aktsiaindeksi optsioon, mis on välja antud kui
osa väärtpaberite emissioonist ja garanteeritud arvelduskoja poolt.

Valuutagarantiid, mis sisalduvad väärtpaberiemissioonides ja annavad nende omanikule õiguse osta emitendilt täiendavaid väärtpabereid muus valuutas. Sel juhul fikseeritakse kupong ja väärtpaberite määr põhiemissiooni müügi ajal.

Varjatud ostutäht on teatud investeerimisühingu portfellis hoitavate väärtpaberite ostu- või müügitäht.

Euroopa garantii garantii, mida kasutatakse ainult teatud päevadel või perioodidel.

Warranti ostmine on mõttekas, kui aktsiate väärtus eeldatavasti nende emiteerimise ajaks tõuseb. Warranti müük on üks uue aktsiaemissiooni tegemise viise. Warrantidega võib kaubelda börsil.

Teiseks kaubalao garantiitunnistus selle vastuvõtmise kohta
teatud kaupade ladustamine. Sel juhul on order omandiõigust tõendav dokument ja seda kasutatakse kauba müügil ja pantimisel.