Selle omaniku õiguse kehtestamine. Emissiooniväärtpaber on õiguste teostamise dokument, mis antakse välja seeriaviisiliselt. Väljastatav väärtpaber on paber, mida iseloomustavad eriomadused

Väärtpaberite liigid

Väärtpaberiliigi all mõistetakse sellist väärtpaberite kogumit, mille puhul on kõik väärtpaberitele omased tunnused ühised, ühesugused. Eristatakse järgmisi peamisi väärtpaberitüüpe:

  • o edutamine - emissioon turvalisus selle omaniku (aktsionäri) õiguste fikseerimine saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda juhtimises aktsiaselts ja osa varast, mis jääb alles pärast selle likvideerimist. Aktsia on nimeline väärtpaber;
  • o võlakiri - emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt selles määratud tähtaja jooksul võlakiri nimiväärtuses või muus varalises võrdväärses väärtuses. Võlakirjaga võib ette näha ka selle omaniku õiguse saada kindel protsent võlakirja nimiväärtusest või muid varalisi õigusi. Võlakirjatulu on intress ja (või) allahindlus;
  • o hüpoteegiga tagatud võlakiri võlakiri, mille kohustuste täitmine on täielikult või osaliselt tagatud hüpoteegi tagatise pandiga. Hüpoteegiga tagatud võlakirja õiguste üleminekuga uuele omanikule lähevad kõik hüpoteegi tagatise pantimisest tulenevad õigused üle uuele omanikule. See on väljastatav väärtpaber. Seda saab välja anda dokumentaalses ja mittedokumentaalses vormis;
  • o väljaandja valik - emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse osta selles märgitud tähtaja jooksul ja (või) selles nimetatud asjaolude ilmnemisel teatud arv sellise optsiooni väljaandja aktsiaid optsioonis märgitud hinnaga . Väljaandja võimalus on registreeritud väärtpaber. Otsus emitendi optsioonide paigutamise ja nende paigutamise kohta tehakse vastavalt föderaalseadustega kehtestatud aktsiateks konverteeritavate väärtpaberite paigutamise reeglitele. Samal ajal määratakse emitendi optsioonide nõuete täitmisel aktsiate paigutushind vastavalt sellisel optsioonil märgitud hinnale;
  • o säästu (hoiuse) sertifikaat - tagatis, mis tõendab krediidiasutusse tehtud sissemakse suurust ja hoiustaja (sertifikaadi omaniku) õigust saada pärast kehtestatud tähtaja möödumist krediidiasutuses hoiusumma ja tõendil märgitud intressid, tunnistuse välja andnud või mõnes oma filiaalis;
  • o arve - võlgniku kirjalik rahaline kohustus võlgnevuse tasumiseks, mille vorm ja ringlus on reguleeritud eriõigusaktiga - - veksliseadus;
  • o Kontrollima - tšeki väljaandja tingimusteta kirjalik korraldus pangale tasuda tšeki saajale selles märgitud rahasumma;
  • o hüpoteek - nimeline pangapaber, mis tõendab selle omaniku õigusi vastavalt hüpoteegilepingule (kinnisvara hüpoteek) saada rahaline kohustus või selles nimetatud vara;
  • o hüpoteegi osalustunnistus - nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteegi tagatisel ja õigust nõuda väljaandjalt hüpoteegi tagatise nõuetekohast usalduslikku haldamist. See ei ole väljalaskehind, sellel puudub nimiväärtus. Hüpoteegi osavõtutunnistusega tõendatud õigused fikseeritakse mittedokumentaalses vormis. Hüpoteeklaenu osalustunnistustest väärtpaberiderivatiivide väljastamine ei ole lubatud;
  • o konossement - kaubaveo tüüpvormi (rahvusvahelise) vormi dokument (leping), mis tõendab selle laadimist, vedu ja selle saamise õigust;
  • o aktsiagarantii - turvalisus, mis annab selle omanikule ennetusõigus ettevõtte aktsiate või võlakirjade ostmiseks teatud aja jooksul määrata hind;
  • o liitumisõigus - väärtpaber, mis annab äriühingu aktsionäridele õiguse märkida kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul kindlaksmääratud märkimishinnaga kindlaksmääratud arv selle äriühingu äsja emiteeritud aktsiaid (või võlakirju). Märkimisõigus võimaldab ühingu aktsionäril osta aktsiaid enne üldmärkimise algust, s.o "soodusmärkimise" ajal ja alandatud hinnaga;
  • o hoiutunnistus (sertifikaat, sertifikaat) - nimeline väärtpaber, mis tõendab aktsiate omandit mis tahes aktsiaportfellis välismaa firma kelle aktsiatega ei saa mingil põhjusel börsil kaubelda. Selle väljastab ülemaailmse tähtsusega depoopank välisemitendi aktsiate sertifikaadi kujul.

Positsioonidest äritegevus ettevõtted, kõik väärtpaberid võib jagada kahte rühma:

  • o investeerimisväärtpaberid - kapitaliinvesteeringu objektiks olevad väärtpaberid (aktsiad, võlakirjad, hoiusertifikaadid, warandid, futuurilepingud, optsioonid);
  • o mitteinvesteerimisväärtpaberid - väärtpaberid, mis teenindavad rahalisi arveldusi kauba- või muudel turgudel (vekslid, tšekid, konossemendid, laokviitungid).

Ülaltoodud väärtpaberite klassifikatsioon on näidatud skeemil 9.1.

Kaasaegsel Venemaa väärtpaberiturul on aktsiainvesteeringute väärtpaberid – aktsiad ja võlakirjad – suurima tähtsusega.

Väärtpaberite jaotus võlg Ja omandiosad peegeldab kahte võimalikud viisid kasutada Raha: kas kinnisvaras oleva mis tahes vara omandamiseks või ajutiseks kasutamiseks. Kui väärtpabereid emiteeritakse piiratud perioodiks koos hilisema investeeritud summade tagastamisega, siis on tegemist võlakirjadega. Need on võlakirjad, hoiu- (hoiuse)sertifikaadid, vekslid jne.

Omandiväärtpaberid annavad omandiõiguse alusvarale. Need on aktsiad, varandused, konossemendid jne. Erilist tähelepanu väärivad hüpoteegi osalustunnistused, mille väljastamine on aluseks

Skeem 9.1.

uppumine ühisaktsiaomand nende väärtpaberite omanikele hüpoteegi katteks mille alusel neid välja antakse, ja institutsioonid usalduse haldamine selline hüpoteeklaenu kate. Hüpoteeklaenu katte ühisomand tekib samaaegselt selle usaldushalduse loomisega.

Väärtpaberite riskitase sõltub nende kasumlikkusest ja garantiist: mida suurem on tootlus, seda suurem on risk, mida omandaja on valmis võtma; mida suurem on garantii, seda väiksem on risk. Riigivõlakirjad on oma kõrge turvalisuse tõttu kõige vähem riskantsed. Riskantsemad on ettevõtete võlakirjad ja veelgi riskantsemad aktsiad ja tuletisväärtpaberid.

Väärtpaberist tulenevate õiguste üleandmine ja teostamine

Väärtpaberist tulenevate õiguste üleandmise ja kasutamise kord määratakse kindlaks Vene Föderatsiooni tsiviilseadustikuga (artiklid 146, 147 390).

Esitajaväärtpaberiga tõendatud õiguste üleandmiseks teisele isikule piisab väärtpaberi üleandmisest sellele isikule.

Nimelise väärtpaberiga tõendatud õigused lähevad üle nõuete loovutamiseks (loovutamiseks) kehtestatud korras. Isik, kes annab tagatise alusel õiguse vastutab vastava nõude kehtetuse, kuid mitte täitmata jätmise eest.

Tellimusväärtpaberist tulenevad õigused antakse üle, tehes sellele paberile kinnituse - indossement. Indoser ei vastuta mitte ainult õiguse olemasolu, vaid ka selle rakendamise eest.

Väärtpaberile tehtud indoseering annab kõik väärtpaberiga tõendatud õigused üle isikule, kellele või kelle korraldusel väärtpaberist tulenevad õigused üle lähevad – indoseerijale. Kinnitus võib olla tühi (määramata isikut, kellele hukkamine toimub) või tellida (märkides ära isiku, kellele või kelle korraldusel täitmine läbi viia). Indoseerimist võib piirata ainult väärtpaberiga tõendatud õiguste teostamise juhisega, ilma neid õigusi indoseerijale üle andmata. (arutlev kinnitus). Sel juhul tegutseb toetaja esindajana.

Väärtpaberi väljastanud isik ja kõik selle viseerinud isikud vastutavad selle õigusjärgse omaniku ees. solidaarselt. Kui rahuldatakse väärtpaberi seadusliku omaniku nõue temaga tõendatud kohustuse täitmiseks pöördumise õigus (regressi) tunnustatakse ühe või mitme isiku kohta, kes on tagatisega sidunud end selle seadusjärgsele omanikule, rahuldanud tema nõuded ja saanud seeläbi õiguse nõuda tasutud summa tagasi teistelt selle tagatisega kohustusi võtnud isikutelt.

Väärtpaberiga tõendatud kohustuse täitmisest keeldumine viitega kohustuse aluse puudumisele või selle tühisusele ei ole lubatud.

Väärtpaberi võltsimise või võltsimise avastanud väärtpaberi omanikul on õigus tuua isik, kes talle paberi andis, tagatisega tõendatud kohustuse nõuetekohase täitmise ja kahjude hüvitamise nõue.

Kui plaanite investeerimisega alustada ja vaatate aktsiaturgu, ei ole teil lihtne mõista terminite ja klassifikatsioonide mitmekesisust.

Mis on lihtsalt valmis teie peale kukkuma kõigist mõeldavatest ja mõeldamatutest allikatest: Interneti-portaalidest ja teaduslikud raamatukogud moeajakirjadele ja kogenud heasoovijate nõuannetele.

Millele peaksite kõigepealt tähelepanu pöörama? Dokumendi päritolu ja õigusliku staatuse kohta, st emissiooni tunnuste ja väljaandja vastu usaldamise määra kohta.

Aktsiaväärtpaber on instrument, mis emiteeritakse hulgi, seeriatena ja mida iseloomustab eriomadused.

Lisateavet nende funktsioonide, samuti EKP peamiste tüüpide, emiteerimise ja ringluse tingimuste ja nüansside kohta leiate artiklist.

Väärtpaberid

aastal väärtpaberituru reguleerimise keskmes Venemaa Föderatsioon valetama Tsiviilkoodeks Vene Föderatsiooni föderaalseadus "Väärtpaberituru kohta".


Välja antud seaduste väljatöötamisel määrused ministeeriumid ja osakonnad, näiteks Vene Föderatsiooni valitsuse otsused, Vene Föderatsiooni väärtpaberituru peamise regulaatori föderaalse finantsturgude talituse korraldused, Venemaa keskpanga korraldused, määrused Vene Föderatsiooni rahandusministeerium.

Vene Föderatsiooni õigusaktide kohaselt mõistetakse väärtpaberi all teatud vormis dokumenti, mis sisaldab selle jaoks vajalikke andmeid ja mis tõendab selle omaniku varalisi õigusi. Väärtpaberiga tõendatud õiguste omamine on otseselt seotud väärtpaberi enda omandiõigusega. Paberiõiguse omamine teatud isikule määrab sellest tuleneva õiguse saatuse.

Dokumentaalne ja mittedokumentaalne

Seaduses sätestatud juhtudel võib omandiõigust tõendada mittedokumentaalse väärtpaberiga. Nendele õiguste fikseerimine toimub väärtpaberiomanike registri kande või depokonto kande alusel.

Paberivaba väärtpaberi omaniku õigusi kinnitava dokumendi väljastab omaniku nõudmisel selle registri pidamise eest vastutav isik.

Esitajaväärtpabereid emiteeritakse dokumentaalses vormis, nimelisi väärtpabereid mittedokumentaalses vormis, välja arvatud föderaalseadustes sätestatud juhtudel.

Esitajadokumentaalse väärtpaberi õigus läheb omandajale üle tagatissertifikaadi omandajale üleandmise hetkel ning sertifikaatide hoidmisel depookontol omandaja depokontole kreeditkande tegemise hetkel.

Õigus nimelisele mittedokumentaalsele väärtpaberile läheb omandajale üle omandaja isiklikule kontole (deposiitkontole) krediidikande tegemise hetkest.

Venemaal on aktsia- ja mittekapitaliväärtpabereid.

Emissiooniväärtpaber on mis tahes väärtpaber, mida iseloomustavad samaaegselt järgmised tunnused:

  1. fikseerib varaliste ja mittevaraliste õiguste kogu, mis seadusega kehtestatud vormis ja korras kuuluvad tõendamisele, loovutamisele ja tingimusteta teostamisele,
  2. on asetatud probleemide alla,

Emiteeritud väärtpaberite hulka kuuluvad aktsiad, võlakirjad, emitendi optsioonid, Venemaa depootunnistused.

Aktsia on emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osale aktsiaseltsi kasumist. pärast selle likvideerimist alles jäänud vara. Aktsia on nimeline väärtpaber.

Võlakiri on emissiooniväärtpaber, mis tõendab selle omaniku õigust saada võlakirja väljastanud isikult selles sätestatud tähtaja jooksul võlakirja või muu varalise ekvivalendi nimiväärtus, samuti protsent nimiväärtusest. selles fikseeritud võlakirjast või muudest varalistest õigustest. Võlakirja tootlus on intress ja/või allahindlus.

Emitendi optsioon - emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse osta optsioonis märgitud hinnaga teatud arv optsiooni emitendi aktsiaid selles märgitud tähtaja jooksul ja/või asjaolude ilmnemisel. selles täpsustatud.

Väljaandja võimalus on registreeritud väärtpaber. Otsus emitendi optsioonide paigutamise ja nende paigutamise kohta tehakse vastavalt föderaalseadustega kehtestatud aktsiateks konverteeritavate väärtpaberite paigutamise reeglitele.

Samas määratakse emitendi optsioonide nõuete täitmisel aktsiate paigutushind vastavalt sellises optsioonis märgitud hinnale.

Emissiivsete väärtpaberite emissioon - ühe emitendi kõigi väärtpaberite kogum, mis annab nende omanikele sama palju õigusi ja millel on sama nimiväärtus (kui see on olemas). Kõigil ühe emissiooni väärtpaberitel on üks riiklik registreerimisnumber või identifitseerimisnumber, kui emissioon ei kuulu sellele riiklik registreerimine.

Emissiooniklassi väärtpaberite lisaemissioon - väärtpaberite kogum, mis on paigutatud lisaks varem paigutatud sama emissiooni emissiooniklassi väärtpaberite väärtpaberitele. Lisaemissiooni väärtpaberid paigutatakse samadel tingimustel.

Mittekapitaliväärtpaberite hulka kuuluvad vekslid, tšekid, konossemendid, hoiu- (hoiuse)sertifikaadid, investeerimisaktsiad, hüpoteegi osalussertifikaadid jne.

Riigi-, omavalitsuste väärtpaberid ja optsioonisertifikaadid

Föderaalvalitsuse väärtpaberid on Vene Föderatsiooni nimel emiteeritud väärtpaberid.

Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsuse väärtpabereid peetakse Vene Föderatsiooni moodustava üksuse nimel emiteeritud väärtpaberiteks.

Omavalitsuse väärtpabereid tunnustatakse omavalitsuse nimel emiteeritud väärtpaberitena (29. juuli 1998. aasta föderaalseaduse N 136-FZ "Riigi- ja munitsipaalväärtpaberite emissiooni ja ringluse iseärasuste kohta" artikli 2 lõige 1).

Riigi- ja munitsipaalväärtpabereid võib emiteerida võlakirjade või muude emiteerivate väärtpaberitega seotud väärtpaberitena, mis tõendavad nende omaniku õigust saada emitendilt raha (Vene rublades) või muud vara, kehtestatud protsente nimiväärtusest või muud vara. õigused õigel ajal, tingimustega ette nähtud heitkogused.

Kohustusliku tsentraliseeritud hoidmisega dokumentaalses vormis registreeritud riigi- ja munitsipaalväärtpaberite emiteerimisel ei ole väärtpaberite omaniku nimi väärtpaberitunnistuse kohustuslikuks rekvisiidiks.

Sel juhul märgitakse sertifikaadile selle depositooriumi nimi, kellele emitent nimetatud sertifikaadi säilitamiseks üle annab, märkides selle nime juurde nõutava "depositooriumi".

Vene Föderatsiooni nimeliste väärtpaberite puhul registreeritud väärtpaberite omanike registrit ei peeta.

Riigi- ja munitsipaalväärtpaberite emissioon võib toimuda eraldi emissioonide kaupa. Riigi- või munitsipaalväärtpaberite emissiooni raames võib kehtestada väärtpaberite seeriaid, kategooriaid ja numbreid.

Teave riigi- ja munitsipaalväärtpaberite emiteerimise tingimuste kohta kuulub avalikustamisele vastavalt föderaalseadus“Väärtpaberituru kohta” (29. juuli 1998. aasta föderaalseaduse N 136-FZ “Riigi ja kohalike omavalitsuste väärtpaberite emiteerimise ja ringluse iseärasuste kohta” artikkel 12).

Optsioonisertifikaadid – registreeritud väärtpaberi liik, mis ringles Vene Föderatsiooni territooriumil kuni 13. oktoobrini 2003 – enne Venemaa Föderaalse Väärtpaberituru Komisjoni määruse 13.08.2003 N 03-35 jõustumist / ps, millega tunnistati kehtetuks Venemaa FCSM 09.01.97 N resolutsioon 1 "Optsioonisertifikaadi, selle kohaldamise ja optsioonisertifikaatide väljastamise standardite ja nende prospektide kinnitamise kohta".

Optsioonisertifikaat tagas selle omaniku õiguse optsioonisertifikaadi sertifikaadis märgitud tähtajal ja tingimustel ning optsioonisertifikaatide väljastamise otsuses optsioonisertifikaatide väljaandja või kolmanda isiku väärtpaberite (alusvara) ostuks või müügiks, mille väljalaske tulemuste aruanne registreeriti enne optsioonisertifikaatide väljaandmise kuupäeva.tõendid.

Praegu ringlevad Venemaa Föderatsioonis optsioonisertifikaatide asemel sarnased emitendi optsioonid.

EKP nummerdamisjärjestus

Riiklik registreerimisnumber, mis identifitseerib konkreetset emiteerivate väärtpaberite emissiooni, koosneb üheksast numbrist (numbrid ja tähed):

1-23-45678-9 (X - XX - XXXXX - X,), milles:

  • 1. kategooria näitab heitgaasi tagatise tüüpi (kategooriat);
  • 23. kategooria - antud emiteeriva väärtpaberi antud tüüpi (kategooria) emissiooni seerianumber antud emitendi kohta;
  • 45678-9 - väljaandja kordumatu kood, kus üheksas number näitab väljaandjat
  1. 1 - lihtaktsiate jaoks;
  2. 2 - eelisaktsiate jaoks;
  3. 3 – emitendi optsioonide puhul;
  4. 4 - võlakirjade jaoks;
  5. 5 - Venemaa depootunnistuste jaoks;
  6. 6-8 - reserveeritud;
  7. 9 - muud tüüpi emiteerivate väärtpaberite puhul.

(Venemaa föderaalse finantsturgude talituse 13. märtsi 2007. aasta korraldusega N 07-23/pz-n kinnitatud aktsiaväärtpaberite emissioonidele (täiendavad emissioonid) riiklike registreerimisnumbrite määramise korra punkt 2.2).

Üheksanda koha väärtused:

  • B - emitent on pank (olenemata selle organisatsioonist - õiguslik vorm);
  • C - emitent on pangaväline krediidiasutus (olenemata selle organisatsioonilisest ja õiguslikust vormist);
  • A, D, E, F - emitent on avatud aktsiaselts (v.a pangad, pangavälised krediidiorganisatsioonid, aktsiaselts investeerimisfondid, kindlustusorganisatsioonid);
  • H, J, K, N, P - emitent on kinnine aktsiaselts (v.a pangad, pangavälised krediidiorganisatsioonid, aktsiaselts investeerimisfondid, kindlustusorganisatsioonid);
  • J - emitent on aktsiaselts investeerimisfond (olenemata selle organisatsioonilisest ja õiguslikust vormist);
  • Z - emitent on kindlustusselts (olenemata selle organisatsioonilisest ja õiguslikust vormist);
  • L, R, T - emitent on muu eespool nimetamata organisatsioon;
  • G, U, V, W, X on reserveeritud.

(Venemaa föderaalse finantsturgude talituse 13. märtsi 2007. aasta korraldusega N 07-23/pz-n kinnitatud aktsiaväärtpaberite emissioonidele (täiendavad emissioonid) riiklike registreerimisnumbrite määramise korra punkt 2.4).

Kui emitendiks on krediidiasutus, on emissiooniväärtpaberite emissiooni riiklikus registreerimisnumbris neljas number nullväärtusega, viies, kuues, seitsmes ja kaheksas number dubleerivad krediidiasutuse pangatoimingute tegemiseks antud tegevusloa numbrit.

Emissiivsete väärtpaberite lisaemissiooni riiklikul registreerimisnumbril on 13 numbrit, milles kümnes, üheteistkümnes, kaheteistkümnes number näitavad emitendi poolt lisaks varem paigutatud seda tüüpi (kategooria) emiteerivate väärtpaberite lisaemissiooni järjekorranumbrit. sama emissiooni emiteerivad väärtpaberid.

Kolmeteistkümnes number näitab, et see versioon on valikuline ja selle väärtus on "D".

Emissiooniklassi väärtpaberite lisaemissiooni individuaalne number (kood) tühistatakse kolme kuu möödumisel lisaemissiooni tulemuste aruande riikliku registreerimise või registreerimisasutusele tulemuste kohta teate esitamise kuupäevast. emissiooniklassi väärtpaberite täiendav emissioon (Venemaa Föderaalse Finantsturgude Talituse 13. märtsi 2007. aasta määrusega N 07-23/pz kinnitatud emissiooniväärtpaberitele riiklike registreerimisnumbrite määramise korra punkt 4.1 (lisaemissioonid) -n).

Riigi moodustamise kord registreerimisnumber määratud Venemaa rahandusministeeriumi 21. jaanuari 1999. aasta korraldusega nr 2n kinnitatud Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsuse väärtpaberite ja munitsipaalväärtpaberite emissioonidele.

Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste riigiväärtpaberite või munitsipaalväärtpaberite emissioonile antud riiklik registreerimisnumber koosneb üheteistkümnest numbrist X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12, milles:

  1. X1X2 - tähtkood, mis näitab, et emitent kuulub Vene Föderatsiooni;
  2. X3X4 - väärtpaberi tüüp, käibeperiood ja sellel oleva sissetuleku liik;
  3. X5X6X7 - seda tüüpi emitendi väärtpaberite emissiooni seerianumber;
  4. X8X9X10 - väärtpaberite emitendit tähistav tähtkood (identne Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste või munitsipaalväärtpaberite riiklikul registreerimisel emiteerimise ja ringluse tingimustele määratud registreerimisnumbri tähekoodiga);
  5. X11 on võrdne nulliga Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsuse väärtpaberite puhul ja ühega munitsipaalväärtpaberite puhul.

X3X4 kategooria väärtused (väärtpaberi tüüp, tähtaeg ja sellel oleva sissetuleku tüüp):

  • 21 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste nullkupongiga valitsuse väärtpaberitele või alla üheaastase tähtajaga munitsipaalväärtpaberitele;
  • 22 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või alla 1-aastase käibeajaga ja muutuva kupongituluga munitsipaalväärtpaberitele;
  • 23 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või munitsipaalväärtpaberitele ringlusperioodiga alla 1 aasta ja püsiva kupongituluga;
  • 24 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või muutuva kupongituluga munitsipaalväärtpaberitele tähtajaga 1 kuni 5 aastat;
  • 25 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või munitsipaalväärtpaberitele tähtajaga 1 kuni 5 aastat ja püsiva kupongituluga;
  • 26 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või munitsipaalväärtpaberitele, mille ringlusperiood on üle 5 aasta ja millel on konstantne kupongitulu;
  • 27 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või üle 5-aastase ringlusperioodiga munitsipaalväärtpaberitele ja muutuva kupongituluga;
  • 28 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või munitsipaalväärtpaberitele, mille väljalasketingimused nõuavad nende lunastamist peamiselt mitterahalistes fondides, tähtajaga 1 kuni 5 aastat;

  • 29 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või munitsipaalväärtpaberitele, mille väljalasketingimused nõuavad nende lunastamist peamiselt mitterahalistes fondides, tähtajaga üle 5 aasta;
  • 30 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või munitsipaalväärtpaberitele, mille käibeaeg on alla 1 aasta ja fikseeritud kupongitulu;
  • 31 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või munitsipaalväärtpaberitele tähtajaga 1 kuni 5 aastat ja fikseeritud kupongituluga;
  • 32 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või üle 5-aastase tähtajaga munitsipaalväärtpaberitele, millel on fikseeritud kupongitulu;
  • 33 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või võla amortisatsiooniga munitsipaalväärtpaberitele, mille tähtaeg on alla 1 aasta;
  • 34 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või võla amortisatsiooniga munitsipaalväärtpaberitele tähtajaga 1 kuni 5 aastat;
  • 35 - Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste valitsusväärtpaberitele või üle 5-aastase võla amortisatsiooniga munitsipaalväärtpaberitele.

Allikas: "lin.ru"

Väljastatav väärtpaber on paber, mida iseloomustavad eriomadused

Emissiooniväärtpaber – mis tahes väärtpaber, sealhulgas mittedokumentaalne, mida iseloomustavad samaaegselt järgmised tunnused:

  1. fikseerib sertifitseerimise, loovutamise ja tingimusteta teostamisele kuuluvate varaliste ja mittevaraliste õiguste kogumi vastavalt väärtpaberituru föderaalseadusega kehtestatud vormile ja korrale;
  2. paigutatud väljaannete järgi;
  3. omab ühe emissiooni piires võrdset mahtu ja õiguste teostamise tähtaegu, sõltumata väärtpaberi ostmise ajast.
Emissiivsete väärtpaberite dokumentaalne vorm - emiteerivate väärtpaberite vorm, mille omanik tuvastatakse nõuetekohaselt vormistatud väärtpaberi tõendi esitamise või selle hoiustamise korral depokonto kande alusel.

Emissiivsete väärtpaberite mittedokumentaarne vorm - emiteerivate väärtpaberite vorm, mille omanik tuvastatakse väärtpaberiomanike registri pidamise süsteemi kande või väärtpaberihoiuse puhul kande alusel. depo kontol.

Allikas: "akm.ru"

Keskpanga mõiste ja liigid, emissiooniklassi väärtpaberid

Väärtpaberite hulka kuuluvad:

  • valitsuse võlakiri;
  • võlakiri;
  • arve;
  • hoiu- ja hoiusertifikaadid;
  • pangandus säästuraamat kandja;
  • konossement;
  • edutamine;
  • erastamisväärtpaberid;
  • muud väärtpaberiseadustega või nendes ettenähtud viisil väärtpaberiteks liigitatud dokumendid.

Seega eelduseks Dokumendi väärtpaberiks tunnistamine on selle liigitamine selliseks seaduse alusel või sellega ettenähtud viisil.

Seega on hüpoteeklaenu väärtpaberite föderaalseaduse kohaselt hüpoteegitunnistus väärtpaber, mis tõendab selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteeklaenu tagatisel, õigust nõuda selle väljaandjalt nõuetekohast usalduse haldamist. hüpoteeklaenu tagatis, õigus saada kohustuste täitmisel saadud rahalisi vahendeid, mille nõuded moodustavad hüpoteegi tagatise, samuti muud õigused.

Väärtpaberitega tõendatavate õiguste liigid, väärtpaberite kohustuslikud andmed, nõuded tagatise vormile ja muud vajalikud nõuded määratakse seadusega või sellega ettenähtud viisil.

Väärtpaberi kohustuslike andmete puudumine või selle jaoks kehtestatud vormile mittevastavus toob kaasa selle tühisuse.

Väärtpaberid võivad erineda neis sisalduvate varaliste õiguste olemuse ja paberile õigustatud isiku legitimeerimise (legaliseerimise) viisi poolest. Sõltuvalt õiguste tüübist on olemas:

  1. rahapaberid, st. rahasumma saamise õigust kinnitavad dokumendid, näiteks vekslid, tšekid, võlakirjad;
  2. asjaõigusi tagavad kaubapaberid (enamasti omandiõigus ja pandiõigus mingil põhjusel teise isiku valduses olevale kaubale), näiteks konossemendid, tarnekorraldused (teatud tingimustel), orderid;
  3. väärtpaberid, mis tagavad õiguse osaleda äriühingus, näiteks aktsiad, aktsiate sertifikaadid.

Sõltuvalt isiku kui õigussubjekti legitimeerimise meetodist eristatakse pabereid:

  • kandja;
  • nominaalne;
  • tellida.

Esitajaväärtpaber on dokument, mille sisust või vormist järeldub, et selle omamine annab teatud õigused; võlgnik mitte ainult ei saa, vaid on ka kohustatud täitma selle dokumendi alusel täitmist, nõudmata omanikult muud õigust.

Nimelisel paberil (näiteks nimeline konossement, nimeline tšekk, nimelised aktsiad) on märgitud seaduse subjekt. Õigused väärtpaberile lähevad üle ostu-müügitehingute, annetuste jms käigus, õigused nimelistest väärtpaberitest lähevad üle üldise tsiviilülesande korras.

Tellimislehelt õiguse määramiseks on vaja teha sellele märge ja see üle anda uuele isikule.

Tellimusleht (näiteks tellimuse konossement, tellimuse tšekk) näeb ette võlgniku kohustuse täita kohustus selles dokumendis märgitud isiku või viimase korraldusel uue isiku ees, kes omakorda on õigus sarnase korraldusega dokument edasi toimetada.

Tellimuslehe omanik on seadustatud nii dokumendi esitamise kui ka pidevate kinnituste jadaga ning järjepidevuse määravad puhtformaalsed märgid: on vajalik, et igale märkele kirjutaks alla isik, kes on märgitud eelmises pealdises. kinnitaja (indosaator).

Tellimuspaberite funktsioone saavad täita mitte ainult konossemendid, vekslid, tšekid, vaid ka muud paberid.

Sõltuvalt väärtpabereid emiteeriva üksuse tüübist võib need jagada järgmisteks osadeks:

  1. riigile;
  2. Vene Föderatsiooni subjektid;
  3. munitsipaal;
  4. ettevõtte.

Valitsuse väärtpabereid emiteerib Venemaa Föderatsioon, mida esindab Venemaa rahandusministeerium, nende hulka kuuluvad valitsuse lühiajalised nullkupongiga võlakirjad (GKO), muutuva kupongiga föderaalsed laenuvõlakirjad (OFZ-PK), valitsuse säästuvõlakirjad. Venemaa Föderatsioon (OGSS), kodumaise valitsuse valuuta võlakirjad (OVVZ).

Võlakirju ja muid väärtpabereid võivad emiteerida Vene Föderatsiooni moodustavad üksused, samuti kohalikud omavalitsused poolte poolt ettenähtud viisil. kehtivad õigusaktid.

Väärtpaberid on:

  • sisemine;
  • välised.

Kodumaiste väärtpaberite hulka kuuluvad väärtpaberid, mille emissioon on registreeritud Vene Föderatsiooni territooriumil ja mille nimiväärtus on väljendatud Venemaa valuutas või väärtpaberid, mis tõendavad õigust saada Vene Föderatsiooni valuutat ja mille emissioon on viidi läbi Venemaa territooriumil.

Muud väärtpaberid on klassifitseeritud välisteks. Vastavalt teabekandjale saab väärtpabereid jagada:

  1. dokumentaalfilmidel (näiteks paberil, polümeerkandjatel);
  2. mittedokumentaalne, kus teavet hoitakse erinevatel muudel andmekandjatel (näiteks elektrooniline, optiline jne) ja selle lugemiseks on vaja täiendavaid tehnilisi vahendeid.

Toimingute tegemiseks bilansiliste väärtpaberitega on vajalik nende õigussuhete erisubjektide - registripidaja, depoopanga - osalemine, kes teostavad väärtpaberite registreerimist ja omandiõiguse üleandmist.

Dokumentideta väärtpaber, mis tekkis koos Venemaa aktsiaturuga majanduskategooriana, on endiselt paljude juriidiliste arutelude objekt. Praktika on kinnitanud selle õiguskategooria hindamisel kõige tasakaalustatuma lähenemisviisi kehtivust, mida väljendas L.G. Efimova ja D.V. Murzin.

Mittedokumentaalsed väärtpaberid tuleks omistada "kehatute asjade" kategooriasse, mis on tuntud isegi Rooma õiguses.

Sõltuvalt paigutuse protseduurist võivad väärtpaberid olla:

  • emissioon;
  • mitteprobleem.

EKP emiteerimise ja käibe tingimused

Aktsiaväärtpaber - igasugune väärtpaber, sealhulgas mittedokumentaalne väärtpaber, mis vastavalt väärtpaberituru seadusele loob samaaegselt sertifitseerimisele, loovutamisele ja tingimusteta teostamisele kuuluvate varaliste ja mittevaraliste õiguste kogumi. kehtestatud vormid ja tellimus, on paigutatud emissioonidesse, omab ühe emissiooni piires võrdse mahu ja õiguste teostamise tähtaegu, sõltumata väärtpaberi ostmise ajast.

Emissioonijärgu väärtpaberitena võib käesoleva seaduse alusel tunnustada mis tahes dokumentaalses ja mittedokumentaalses vormis fikseeritud varalisi ja mittevaralisi õigusi, olenemata nimetusest, kui nende emiteerimise ja ringluse tingimused vastavad neile.

Emissiivsete väärtpaberite elutsükkel koosneb järgmistest etappidest:

  1. otsuse tegemine emissiooniklassi väärtpaberite paigutamise kohta;
  2. emiteerivate väärtpaberite emissiooni (lisaemissiooni) otsuse kinnitamine;
  3. emiteerivate väärtpaberite emissiooni (lisaemissiooni) riiklik registreerimine;
  4. emissiooniväärtpaberite paigutamine;
  5. emiteerivate väärtpaberite emissiooni (lisaemissiooni) tulemuste aruande riiklik registreerimine või emissioonväärtpaberite emissiooni (lisaemissiooni) tulemuste kohta teatise esitamine registreerimisasutusele;
  6. emiteerivate väärtpaberite ringlus järelturul koos nende eest ettenähtud maksete teostamisega;
  7. emissiooniväärtpaberite ringlusest kõrvaldamine;
  8. emissiooniväärtpaberite lunastamine.

Aktsiaväärtpaberite paigutamine on võimalik alles pärast nende emissiooni riiklikku registreerimist, samal ajal on üksikute omandiväärtpaberite puhul võimalikud kõrvalekalded üldisest emiteerimise korrast.

Aktsiaväärtpaberite hulka kuuluvad: aktsiad; võlakirjad; emitendi võimalus; depootunnistused.

Seda tüüpi väärtpaberitega kauplemine on kaasaegse aktsiaturu aluseks.

Edendamine

Aktsia on emissiooniväärtpaber, millega tagatakse selle omaniku õigus saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ning osale aktsiaseltsi järeljäänud varast. selle likvideerimine.

Eristage esmaseid väljalaseid ja täiendavaid väljalaseid. Aktsiate emissioonidega (eelkõige esmase) kaasneb reklaamitegevus, mille eesmärk on äratada potentsiaalsete investorite tähelepanu. Liitumine toimub avalduse esitamisega ja sellega kaasneb kas osa ostuhinnast või täishinna tasumine.

Märkimise lõppedes toimub väärtpaberite jaotamine potentsiaalsete aktsionäride vahel:

  • Kui märkijate arv ületab aktsiate arvu, töötab ettevõte välja valemi aktsiate jaotamiseks taotlejate vahel.
  • Investorite vähesuse korral lunastavad jaotamata aktsiad emissioonis osalevad pangad.

Investorid, kes on taotlenud aktsiaid ja kelle sobivust kinnitab väljamakse, tasuvad neile reserveeritud aktsiad nimetatud tähtaja jooksul täies ulatuses. Pärast aktsiate täielikku tasumist kantakse investorid aktsionäride registrisse ja neile väljastatakse aktsiasertifikaadid. Omandi üleandmine toimub mahakandmise teel, krediteerides väärtpaberid omaniku DEPO kontole.

Lihtaksia on väärtpaber, mis annab õiguse osalusele äriühingu aktsiakapitalis ning proportsionaalsele osale likvideerimisel kasumist ja vara jäägist, samuti hääleõiguse aktsionäride üldkoosolekul küsimuste lahendamisel. esitatakse aktsiaseltsi üldkoosolekule.

Seega osalevad investorid aktsiaseltsi juhtimises ja kannavad riske negatiivsed tagajärjed enda otsused.

Eelisaktsia annab selle omanikule õiguse dividendidele aktsiaseltsi tegevusest saadava fikseeritud tulu näol, õiguse aktsiaseltsi varale likvideerimisel, kuid annab vaid piiratud hääleõiguse. juurde üldkoosolek aktsionärid.

Aktsionäridele makstud dividende loetakse osaks aktsiaseltsi puhaskasumist pärast maksustamist ja laenuintresside tasumist, mida makstakse majandusaasta lõpus või sagedamini (vahedividendid) rahas, aktsiates, varades. ja muud väärtpaberid.

Lihtaktsiate puhul sõltub dividendi suurus kasumi suurusest ja aktsionäride koosoleku otsusest, eelisaktsiate puhul on dividend kindla suurusega.

Bond

Võlakiri on võlakirjade emissioonväärtpaber, mis annab selle omanikule õiguse saada teatud aja möödudes võlakirja nimiväärtus ja investeerimistulu.

Võlakirjad võivad olla nimelised ja esitaja-, dokumentaalsed ja mittedokumentaalsed.

Eristage tagatud ja tagatiseta võlakirju. Tagatiseks võib olla pant, käendus, pangagarantii, riigi- või munitsipaalgarantii.

Investeerimistulu maksmise viisi järgi eristatakse võlakirju:

  1. allahindlus;
  2. huvi.

Soodusvõlakirja tootlus on võlakirja ostuhinna ja lunastamisel makstud nimiväärtuse vahe. Positiivset erinevust nimiväärtuse ja ostuhinna vahel nimetatakse allahindluseks, negatiivset hype'iks. Allahindlus ja agio arvutatakse protsendina võlakirja nimiväärtusest.

Intressikandvate võlakirjade tulu väljendatakse intressina, määratakse võlakirja nimiväärtusele ja makstakse selle omanikule välja teatud aja, kõige sagedamini veerandi või aasta pärast. Seda tulu nimetatakse ka kupongituluks ja võlakirju - kupongivõlakirjadeks. Dokumentaalsete kupongvõlakirjade puhul kinnitatakse kupongid otse võlakirjale ja nende maksmisel kärbitakse.

Võlakirjade emissioon on vorm välisfinantseerimise kaasamiseks emitendi sisestel eesmärkidel.

Valitsuse võlakirju emiteeritakse Vene Föderatsiooni ja Vene Föderatsiooni üksikute subjektide nimel; kohalikud omavalitsused emiteerivad munitsipaalvõlakirju; äriettevõtted ettevõtted emiteerivad ettevõtete võlakirju.

Riigi- ja omavalitsuste võlakirju emiteeritakse vastava eelarve puudujäägi katteks või müügiks investeerimisprojektid, ettevõtete võlakirjad - täiendamiseks käibekapitali ja ettevõtluse arendamine.

Börsil kaubeldav võlakiri lastakse välja avatud märkimise teel börsil tähtajaga kuni kolm aastat. Börsil kaubeldaval võlakirjal on lihtsustatud emissiooniprotseduur ja see ei nõua riiklikku registreerimist.

Väljaandja võimalus

Emitendi optsioon on nimeline emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse osta selles märgitud tähtaja jooksul ja (või) selles nimetatud asjaolude ilmnemisel teatud arv sellise optsiooni emitendi aktsiaid. emitendi valikul märgitud hinnaga.

Otsus emitendi optsioonide paigutamise ja nende paigutamise kohta on võimalik pärast aktsiaseltsi põhikapitali täielikku tasumist ja see viiakse läbi emitendi juba väljakuulutatud aktsiate piires.

Aktsiate paigutushind emitendi optsioonide nõuete täitmisel kujuneb vastavalt sellises optsioonis märgitud hinnale.

depootunnistus

Depootunnistus on nimiväärtuseta nimeline emissiooniklassi väärtpaber, mis tõendab omandiõigust teatud arvule välisemitendi aktsiatele või võlakirjadele ning tagab selle omaniku õiguse nõuda Venemaa depootunnistuste väljaandjalt emissioonitunnistuse väljaandjalt omandiõigust. saada Venemaa depootunnistuse asemel vastav arv esindatud väärtpabereid ja osutada teenuseid, mis on seotud Venemaa depositooriumi kviitungi omaniku poolt aluseks olevate väärtpaberitega tagatud õiguste teostamisega.

Kui alusvaraks olevate väärtpaberite emitent võtab endale kohustusi Venemaa depootunnistuste omanike ees, siis tõendab nimetatud väärtpaber ka selle omaniku õigust nõuda nende kohustuste nõuetekohast täitmist.

Ühe emissiooni depootunnistused võivad tõendada ainult ühe välisemitendi ja ainult ühte liiki (kategooria, tüüp) alusvaraks olevate väärtpaberite omandiõigust. Depootunnistused on turul vabalt kaubeldavad.

Tuletisinstrument (tuletisinstrument) on finantsinstrument, mille väärtus tuletatakse mõne alusvara või indeksi näitaja hinnast.

Tuletisinstrumendid hõlmavad järgmist:

  • futuurid;
  • edasi;
  • valikuvõimalused;
  • vahetustehinguid.

Tehingutes kasutatavad need ei ole seotud materiaalse või finantsvara tegeliku ostu ja müügiga ning kaitsevad alusvara hinnamuutuste riskide eest ning hinnatõusu korral täiendava spekulatiivse kasumi saamise riskide eest. alusvara väärtuses tulevikus.

Tuletisinstrumentide hinnad kajastavad väärtpaberite, välisvaluutade ja muude varade oodatava pakkumise ja nõudluse tingimusi tulevikus. Need põhinevad osaliselt alusvara praegustel hindadel, kuid võtavad arvesse ka intressimäärade ja inflatsioonimäärade suundumusi ning võivad võtta arvesse poliitilisi ja sotsiaalsed protsessid, mitmesugused looduslik fenomen.

Emissiivsete väärtpaberite usaldusväärsuse taseme määrab nende emitent. Traditsiooniliselt peetakse kõige usaldusväärsemaks valitsuse väärtpabereid, riigi osalusega ettevõtete väärtpabereid, Vene Föderatsiooni Keskpanga väärtpabereid. Sellest vaatenurgast peetakse kõige usaldusväärsemaks riigivõlakirju, kuid 1998. aasta maksejõuetus mõjutas just seda väärtpaberikategooriat.

Lühiajaline ringlus tõstab turvalisuse taset. Ettevõtete võlakirjade usaldusväärsuse määrab pakutava väärtpaberi likviidsuse tase.

Emissiivsetesse väärtpaberitesse tehtud investeeringu tasuvus määratakse protsendina iga-aastasest turuväärtuse kasvust ja muudest sellelt tehtud maksetest ostusummast. Konkreetse emitendi väärtpaberi likviidsuse taseme määrab selle usaldusväärsuse, kasumlikkuse ja nende turul vabalt ringlevate väärtpaberite mahu kombinatsioon.

Mittekapitaliväärtpabereid emiteeritakse erinevalt omandiväärtpaberitest individuaalselt, nende emiteerimise otsusel ei ole reeglina omandiväärtust.

Tavaliselt ei vaja mittekapitaliväärtpaberite ringlusesse laskmine (või nende emiteerimine) erireguleerimist ja riigiorganite kontrolli ning seetõttu ei kuulu see riiklikule registreerimisele, erinevalt omandiväärtpaberitest, mille riiklik registreerimine on kohustuslik.

Allikas: "sci.house"

Mõiste "heidete turvalisus" olemus

Kaasaegset väärtpaberiturgu võib oma suuruse ja instrumentide mitmekesisuse poolest kirjeldada kui hiiglaslikku kapitalivaldkonda, millel pole piire.

Neil, kes alles alustavad väärtpaberituru uurimist või vaatavad seda investeerimisega alustamiseks, on üsna raske mõista kogu seda klassifikatsioonide, terminoloogiate ja definitsioonide rohkust, mis võib öelda, et üle jõu käivad. teabeallikad– alates ülikoolide raamatukogudest kuni investeerimisportaalideni.

Selle elluviimiseks (näiteks aktsiaturul raha teenimiseks) saab kõik need teadmised vähese vaevaga taandada mõneks lühikeseks ja sisutiheks sätteks ja aksioomiks, mida peaks teadma igaüks, kes väärtpaberitega tegelema hakkab.

Üks sellistest finantsturgude teadmiste baasahelatest on väärtpaberite klassifikatsioon, millest sõltub otseselt seatud eesmärkidele vastava finantsinstrumendi õige valik.

Nii kauplemisel kui ka investeerimisel on väga oluline omada arusaamist väärtpaberi päritolust ja selle päritolust õiguslik seisund, mis on sellise mõiste nagu väärtpaberi likviidsus põhielement, mis on otseselt seotud mõistete "emissioon" ja "emitent".

Kõigepealt tuleks anda väärtpaberi üldine tunnus, milleks on materiaalse eseme (kauba, kauba) väärtusega samaväärne dokument kaubandussuhted ja raha) ärilisel eesmärgil väärtpaberit kasutavate isikute vahelise sõlmitud lepingu alusel.

Nagu sellest olulisest määratlusest nähtub, on väärtpaberi üheks põhikomponendiks lepingu mõiste.

See on tegelikult väärtpaberite põhiomadus. Olenevalt sellest, kes need väljastas, kuidas on tagatud selle väärtpaberi ostja (valdaja) õigused ja milliste lepingute alusel kehtestatakse selle ringluse reeglid ning määratakse väärtpaberi väärtus kui vastaspoolte vahelise usalduse element. .

Kui näiteks väärtpaberi emiteerib (väljastab) ettevõte, mis ei tekita turul teatud usaldust, siis on loomulik, et turg hindab selle väärtust tühiseks.

Või vastupidi, kui väärtpaberi väljastab suurriigi valitsus (garantiiga alates pangandussüsteem lennukikandjate kontsernile), on sellise tagatise järele suur nõudlus.

Seega võib väita, et emissiooniväärtpaber on selles sisalduvaid varalisi õigusi kinnitav dokument, mis on ringlusse lastud vastavates lepingutes või õigustloovates aktides sätestatud teatud reeglite kohaselt.

Selleks, et selgelt mõista, mille poolest emissioonväärtpaber teistest erineb, tuleks juhinduda teatud vormilistest tunnustest, mida kasutades saab teha järelduse finantsinstrumendi staatuse kohta.

Selleks on emissiivsel turvalisusel teatud omadus:

  1. Range vabastamise kord (küsimus), mis on reguleeritud seadustega riigivõim(esindaja keskpank), sealhulgas kohustuslik registreerimine.
  2. Keskpanga emissiooni elluviimine teatud paketi osana.
  3. Probleem ilmneb peale asetamisel avatud turud(enamasti börsidel) või avalik märkimine krediidiasutuste kaudu. Emissiooni mõiste on piisavalt täielikult avalikustatud väärtpaberite ringluse riigi siseriikliku seadusandluse uurimise kaudu.
  4. Erinevalt mittekapitaliväärtpaberitest võib aktsiaväärtpaberitel olla mittedokumentaalne emissioonivorm, näiteks optsioonid või futuurilepingud.
  5. Emiteeritavad finantsvarad võivad vabalt ringelda nii börsidel kui ka väljaspool neid.

Peamised sordid

Nagu eespool mainitud, on aktsiaväärtpaberid finantsdokumendid, mida on õigus väljastada ettevõtetel ja organisatsioonidel, kes on läbinud riikliku registreerimise erimenetluse ja kellel on avalik-õigusliku üksuse staatus.

Otse emiteeritud väärtpaberite hulka kuuluvad:

  • Avalik-õiguslike äriühingute ja ettevõtete aktsiad, mille aktsiad on läbinud emissiooniprotsessi ja millega saab kaubelda nii börsidel kui ka tavapärases kommertsringluses.
  • Ettevõtte võlg. Emiteeritavad ettevõtete väärtpaberid on ennekõike võlakirjad ja teatud vormid vekslid.
  • Omakapitali võlaväärtpaberid riigi- ja munitsipaalasutuste võlakirjadena. Need rahastamisvahendid, mille eesmärk on koguda raha investoritelt, et rakendada avalikult märkimisväärseid projekte, võib olla oma eriline emissioonivorm.
  • Tuletisväärtpaberid. Aktsia orderi väärtpaberid on ennekõike erinevat tüüpi optsioonid ja futuurid, mida kasutatakse laialdaselt erinevate kauplemisoperatsioonide jaoks (peamiselt riskikindlustuse või maandamise tehinguteks).
  • Teatud tüüpi arveid. Praegusel ajal määravad küsimuse, kas veksel on emissioonväärtpaber, konkreetsed eesmärgid ja emissiooni (emissiooni) liigid. Praktikas on juhtumid, kus veksel on emissiooniväärtpaber, üsna harvad.

Seda laenufinantseerimise meelitamise meetodit kasutavad näiteks pangad, kui turule väljastatakse suur pakett (üks osa) oma kohustuste lühiajaliseks tagasimaksmiseks (näiteks rahapuudujääk, nõuete tasumine, või oma aktsiate kiireks lunastamiseks turult).

Emissiooni üldkontseptsioon ja selle teostamise kord

Eespool nimetatud omandiväärtpaberite, aktsiate ja võlakirjade (ja nende tuletisinstrumentide) liigid on väärtpaberiturul domineerivad, kuna väljalaskeprotseduur ise hõlmab emitendi teatud kontrollimist (tema maksevõime võlgade suhtes, üldine rahaline seisukord ja nii edasi.).

IN üldine vaade Väärtpaberite emissioon toimub spetsiaalse ja selgelt reguleeritud seadusega määratud korras:

  1. Väljastamise otsuse kinnitab näiteks aktsionäride üldkoosolek, kes teeb otsuse otsese salajase hääletamise teel.

    See nõuetekohaselt vormistatud otsus on Prospekti koostamiseks vajalik ametlik protseduur.

  2. prospekt, auditeeritud ja riiklik registreerimine, on dokument, mis määratleb protsessi kogu tehnilise ja juriidilise poole.
  3. Underwriting, IPO protseduur on emissioonitehnoloogia ise, mis algab potentsiaalsete investorite seas kliendinimekirjade moodustamisest kuni aktsiapaki börsile paigutamiseni.
  4. Kogu paigutamise protsess peab läbima riikliku registreerimise, mis on just see tegur, mis määrab väärtpaberi likviidsuse ja seega ka usalduse taseme.

Kuna aktsiaväärtpaberid on väga oluline element finantssüsteem, siis selline kulukas ja põhjalik väärtpaberite ettevalmistamine turule tulekuks on garantii, et selle peenhäälestatud struktuuri tööd ei sega turule tulevad madala kvaliteediga (väga riskantsed) varad.

Selle artikli lõpus on mõttekas öelda paar sõna selle kohta, et muud liiki ja klassi aktsiad ja väärtpaberid on tõhusad vahendid kapitali juhtimine ja selle kasv.

Võlakiri on emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt võlakiri selles määratud tähtaja jooksul selle nimiväärtuses või muus varalises võrdväärses väärtuses. Võlakirjaga võib ette näha ka selle omaniku õiguse saada kindel protsent võlakirja nimiväärtusest või muid varalisi õigusi. Võlakirjatulu on intress ja või allahindlus Art. Täiendavate rahaliste vahendite kaasamiseks emiteeritakse võlakirju teatud perioodiks.


Jagage tööd sotsiaalvõrgustikes

Kui see töö teile ei sobi, on lehe allosas nimekiri sarnastest töödest. Võite kasutada ka otsingunuppu


Loeng nr 2-3

Väärtpaberite liigid

Vaatleme üksikasjalikumalt kõige laialdasemalt kasutatavat Venemaa majandus väärtpaberid.

1. Edutamine emissiooniväärtpaber, millega tagatakse selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osale pärast seda allesjäänud varast. likvideerimine (väärtpaberituru seaduse artikkel 2). Aktsiate emiteerimise õigus on ainult aktsiaseltsidel. Kasum aktsia kohta, mis saadakse aktsiad emiteerinud aktsiaseltsi (või muu emitendi) kasumist, on dividend.

Aktsial kui väärtpaberil on mitmeid iseloomulikke omadusi, mis on talle ainulaadsed. Need on järgmised:

* aktsia on omandiõigus, s.t aktsia omanik on aktsiaseltsi omanik;

* aktsial puudub käibeaeg, st see on piiramatu, see on piiratud aktsiaseltsi eksisteerimise ajaga;

* Aktsiaid võib jagada ja konsolideerida. Splittimise (split) käigus aktsiate arv suureneb (ühest aktsiast saab mitu), nende nimiväärtus väheneb sama põhikapitali suuruse juures. Konsolideerimise käigus aktsiate arv väheneb, nimiväärtus suureneb ning põhikapitali suurus ei muutu;

* aktsiat iseloomustab piiratud vastutus, kuna aktsionär ei vastuta aktsiaseltsi enda kohustuste eest;

* osa iseloomustab jagamatus, s.t osa kaasomand ei ole seotud omanikevahelise õiguste jagamisega, nad tegutsevad koos ühe isikuna;

* osa omanikul on õigus oma osa aktsiaseltsi kogukapitalist välja võtta müües, andes selle seadusandlikule üle.
kuidas oma aktsiaid.

Välja on kujunenud tava kaasata aktsiaseltsidesse rahalisi vahendeid suur hulk erinevaid aktsiaid, mis rahuldavad investorite kõige erinevamaid vajadusi. Aktsiad erinevad sõltuvalt emitendist, aktsionäri õiguste registreerimise viisist, investeerimiskvaliteedist jne.

Sõltuvalt subjektidest, mille vahel aktsiaid jaotatakse, on: töökollektiivi aktsiad, ettevõtte aktsiad, aktsiaseltsi aktsiad. Töökollektiivi aktsiad jaotatakse ainult antud ettevõtte töötajate vahel, ettevõtte osad jaotatakse ka teiste juriidiliste isikute vahel. Need ei anna nende omanikule õigust osaleda ettevõtte juhtimises ja on vaid vahend täiendavate rahaliste vahendite mobiliseerimiseks. Aktsiaseltsi aktsiad jaotatakse aktsionäride ehk selle ettevõtte kaasomanike vahel.

Sõltuvalt aktsionäri õiguste teostamise viisist on aktsiaseltsi aktsiad liht- ja eelisaktsiad. Lihtaktsiad annavad õiguse osaleda aktsiaseltsi juhtimises (aktsionäride koosolekul küsimuste lahendamisel 1 aktsia = 1 hääl). Lihtaktsiate osa, mis on koondunud ühe omaniku kätte ja annab talle võimaluse teostada tegelikku kontrolli aktsiaseltsi üle, nimetatakse kontrollpakiks. Teoreetiliselt peaks osalus olema 50% kõigist emiteeritud lihtaktsiatest pluss 1 aktsia. Praktiliselt vähem. Nende aktsiate dividendid makstakse välja pärast eelisaktsiate dividendide maksmist.

Eelisaktsiad ei anna aktsionäride üldkoosolekul hääleõigust (erandiks on otsused ettevõtte reorganiseerimise ja likvideerimise kohta), kuid need toovad pidevat (kindlat) tulu, mille suurus määratakse aktsiate ostmisel. väljastatakse. Nendel aktsiatel on lihtaktsiate ees eelis kasumi jaotamisel ja ettevõtte likvideerimisel. Kui kasumit napib, makstakse eelisaktsiate dividendid ettevõtte reservfondist ja kui napib vahendeid lihtaktsiate dividendide maksmiseks, siis neid ei maksta. Eelisaktsiaid võib väljastada konverteeritavate aktsiatena, s.o aktsiatena, mida saab omaniku soovil vahetada sama emitendi lihtaktsiate vastu. Vastavalt Vene Föderatsiooni seadusele "Aktsiaseltside kohta" ei tohiks eelisaktsiate nimiväärtus ületada 25% ettevõtte põhikapitalist.

Omandijärjekorra järgi on väärtpaberid: nimelised ja esitaja. Väärtpaberituru seaduse (artikkel 2) ja aktsiaseltside seaduse kohaselt on aktsiad nimelised väärtpaberid. Nimeline aktsia on väärtpaber, mille kirjaplangil ja (või) omanike registris on märgitud omaniku nimi. Selle saab võõrandada teisele isikule tsessiooni teel, ainult notariaalse registreeringu või maaklerimajade, pankade kaudu. Nimeliste aktsiate omanikud on registreeritud aktsionäride registris.

Sõltuvalt aktsiate ringlusse laskmise etapist ja nende tasumisest eristatakse järgmisi aktsiatüüpe: deklareeritud, paigutatud ja makstud. Deklareeritud aktsiad on maksimaalne vastavat liiki aktsiate arv, mida ettevõte saab lisaks juba paigutatud aktsiatele emiteerida. Aktsiate arv ei ole seotud põhikapitali suurusega ja võib olla selle väärtusest suurem või väiksem. See arv on fikseeritud aktsiaseltsi põhikirjas või vastu võetud aktsionäride üldkoosoleku otsusega häälteenamusega. Käibeldavad aktsiad on aktsiad, mille aktsionärid ostavad. Sissemakstud aktsiad on aktsiad, mille omanik on tasunud 100% sissemakse ja raha on kantud aktsiaseltsi kontole. Kõiki käibelolevaid aktsiaid ei tasuta, kuna võib ette näha osamaksete maksmise. Vähemalt 50% ettevõtte asutamise ajal jaotatud aktsiatest tuleb tasuda kolme kuu jooksul alates ettevõtte riikliku registreerimise kuupäevast ja ülejäänud osa - aasta jooksul alates registreerimise kuupäevast.

Sõltuvalt emissiooni vormist jagunevad aktsiad: dokumentaalsed (tühi, eraldi dokumentide vormis) ja mittedokumentaalsed (tühi või sularahata, kannete kujul registripidaja isiklikul kontol ja depokontol hoidla). Emissiooni vormi kohta teeb otsuse emitent. Praegu emiteeritakse dokumentaalsel kujul aktsiaid üha vähem, üha sagedamini asendatakse see vorm vastavate andmete kirjetega arvuti mällu ning aktsionäridele väljastatakse aktsiasertifikaat.

2. Bond - emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt selles määratud tähtaja jooksul võlakiri nimiväärtuses või muus varalises võrdväärses väärtuses. Võlakirjaga võib ette näha ka selle omaniku õiguse saada kindel protsent võlakirja nimiväärtusest või muid varalisi õigusi. Võlakirjatulu on intress ja/või allahindlus (Väärtpaberituru seaduse artikkel 2, Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 816).

Täiendavate rahaliste vahendite kaasamiseks emiteeritakse võlakirju teatud perioodiks. Erinevalt aktsiatest ei anna võlakirjad nende omanikele õigust osaleda aktsiaseltsi juhtimises, kuid neil on mitmeid eeliseid. Võlakiri on väärtpaber, mis:

1) väljendab laenu-, võlasuhteid võlakirjaomaniku ja emitendi vahel;

2) toob garanteeritud sissetuleku;

3) ringleb iseseisvalt aktsiaturul kuni selle lunastamiseni emitendi poolt ja omab oma vahetuskurssi;

4) omab likviidsuse, usaldusväärsuse, tasuvuse ja muid investeerimisomadusi;

5) omab tulu saamisel osaga võrreldes eelisõigust, nende pealt tulu maksmine toimub eelisjärjekorras võrreldes aktsiate dividendide maksmisega;

6) annab ettevõtte likvideerimisel omanikule õiguse oma nõuete eelisjärjekorras rahuldamisele võrreldes aktsionäriga;

7) riigi võlakirjadesse investeerimine annab teatud maksusoodustusi.

Emitendid emiteerivad võlakirju mitmesugused ja tüübid. Sõltuvalt sellest, milline klassifitseerimistunnus on rühmitamise aluseks, võib eristada mitut tüüpi võlakirju.

Sõltuvalt omaniku õiguste realiseerumisest võivad võlakirjad olla registreeritud ja esitaja.

Sõltuvalt tagatisviisist liigitatakse võlakirjad tagatud ja tagatiseta. Tagatud võlakirjad lastakse välja emitendile kuuluva konkreetse vara, maa või väärtpaberite tagatise vastu. Tagatiseta võlakirjad on võlakohustused, mis ei ole tagatud ühegi tagatisega.

Vastavalt konverteerimisõiguse olemasolule eristatakse konverteeritavaid ja mittekonverteeritavaid võlakirju. Vahetusvõlakirjad annavad omanikule õiguse vahetada need sama emitendi lihtaktsiate vastu. Mittekonverteeritavad võlakirjad sellist õigust ei anna.

Vastavalt tootluse tüübile eristatakse intressikandvaid, intressivabasid võlakirju, nullkupongiga võlakirju (võitvate laenude võlakirju). Intressivabu (diskonto)võlakirju müüakse allahindlusega nimiväärtusest madalama hinnaga. Intressikandvate (kupongi)võlakirjade tulu tasumine toimub võlakirjade kupongide maksmisega. Võlakirja sertifikaadi kupongiosa, mis sertifikaadist eraldatuna annab omanikule õiguse saada intressi (tulu). Intressi suurus ja selle tasumise kuupäev on märgitud kupongile, seega on kupong võlakirja põhitunnus. Makstav intress võib olla fikseeritud või ujuv. Võitnud võlakirjade tulusus esitatakse kauba või teenuse alusel, mille jaoks need välja anti.

Olenevalt võlakirja tähtajast on võlakirju nii kindla lunastustähtajaga kui ka ilma kindla lunastustähtajaga. Määratud lunastustähtajaga võlakirjad jagunevad lühiajalisteks kuni 1 aasta, keskmise tähtajaga kuni 5 aastaks, pikaajalisteks 5 kuni 30 aastaks. Kindla lunastustähtajaga võlakirjad jagatakse enne tähtaja lõppu emitendi poolt välja antud tagastatavateks võlakirjadeks, mille omanikule makstakse preemiat kaotatud materiaalsete võimaluste eest; pikendatavad võlakirjad on omanikul õigus need rohkema vastu vahetada
sama väärtusega ja suurema makseprotsendiga pikaajalised võlakirjad; Võlakirjade sõlmimine Omanikul on õigus esitada oma võlakirjad lunastamiseks nimiväärtuses enne laenu lõpptähtaega.

Sõltuvalt emitendist eristatakse ettevõtete võlakirju ja riigivõlakirju. Riigivõlakirjad jagunevad Vene Föderatsiooni nimel emiteeritud föderaalvõlakirjadeks ja linna, rajooni omavalitsuse nimel emiteeritud munitsipaalvõlakirjadeks. Riik emiteerib järgmisi võlakirju: RSFSR riigi vabariikliku siselaenu võlakirjad 1991 GDO (pikaajaline); valitsuse lühiajalised nullkupongiga GKO võlakirjad; sisevaluutas laen; föderaalsed laenuvõlakirjad; kuldsed föderaallaenuvõlakirjad; Venemaa siseriiklikud võlakirjad
laen 1992 jne.

Ettevõtete võlakirju emiteeritakse täiendavate rahaliste vahendite kaasamiseks. Riigi- ja munitsipaallaenu võlakirjad antakse välja esitajale; ettevõtete võlakirjad nii nominaal- kui ka esitajavõlakirjad.

Võlakirjal on põhitunnused nimiväärtus, määr, punkt, kupong, allahindlus jne. Võlakirjade eest tasumine toimub nimiväärtusele intressi kogumisega. Investor, kellel on võlakiri, teab ette, kui palju raha ta selle eest teatud ajaks saab. Võlakirja hetkemäära määramiseks on vaja teada ka nimiväärtust, kuna see väärtpaber on noteeritud protsendina selle nimiväärtusest (st võlakirjadel märgitud summast). Võlakirja intressimäär määratakse protsentides ja sisu teatud tüübid väärtpaberid nimiväärtuseni, jagades võlakirja turuhinna võlakirja nimiväärtusega.

Võlakirjast saadav kogutulu koosneb järgmistest elementidest: 1) perioodiliselt makstav intress (kupongitulu); 2) võlakirja väärtuse muutus vastavaks perioodiks; 3) tulu saadud intresside reinvesteerimisest.

3. Veksel väärtpaber, mis tõendab veksli koostaja tingimusteta rahalist kohustust tasuda veksli omanikule (veksli omanikule) teatud rahasumma lunastustähtajal. Veksel võib olla: lihtne ja ülekantav (Vene Föderatsiooni seadus "Lisavekslite ja vekslite kohta" 11. märtsil 1997 nr 48-FZ).

Arvel on mitmeid olulisi funktsioone:

* abstraktsus;

* vaieldamatus;

* läbirääkimisvõime;

* Rahaline;

* protestiõigus;

* ühine vastutus.

Vekslite liigid on üsna mitmekesised ja erinevad olenevalt emitentidest, lunastusajast, omandijärjekorrast jne.

Sõltuvalt veksli tasumise üksusest jaotatakse vekslid liht- ja ülekantavateks. Võlgniku lihtne (üksikarve) kohustus tasuda teatud rahasumma õigeaegselt raha saajale või tema korraldusel muule isikule, kes arve tasumiseks esitas. Veksli väljastab maksja (võlgnik) ise. Veksli (veksli) väljastab ja allkirjastab võlausaldaja (veksel) ning see on võlausaldaja (veksli veksli) korraldus võlgnikule (vekslile) maksta teatud summa raha kolmandale isikule (remittent - esimene omanik). veksel) või esitaja kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul. Veksli järgi saab maksjaks võlgnik.

Väljaandja põhimõtte kohaselt eristatakse avalikke ja eraveksleid. Valitsuse vekslid on võlakohustused, mille on välja andnud riigi valitsus Venemaa Keskpanga ja Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi vahendusel. Omavalitsuse veksleid väljastavad Föderatsiooni moodustavate üksuste administratsioonid ja kohalikud omavalitsused. Eraveksed hõlmavad ettevõtete, finantskontsernide ja kommertspankade väljastatud arveid. Pangaarveid väljastavad pangad (tavaliselt soodushinnaga). Ettevõtete veksleid kasutatakse krediidikohustuste vormistamiseks ja neid väljastavad majandusüksused.

Omandijärjekorra järgi on: nimelised vekslid ja esitajavekslid.

Olenevalt saadud tulust jagatakse vekslid soodushinnaga veksliteks, mis viitavad allahindlusele (ostuhinna ja veksli lunastushinna (nimiväärtuse) vahe); Intress hõlmab intressi saamist.

Olenevalt territooriumist, kus arved ringlevad, saab need jagada kohalikeks, mida saab ringelda vaid teatud territooriumil; kodanikud, mis liiguvad riigi territooriumil; rahvusvaheline. Samuti saab eristada siseriiklikke ja välismaiseid arveid.

Maksegarantii järgi jagunevad arved avaliseeritud (garantiiga) ja mitteavaliseeritud (garantiita). Garanteeritud vekslid on tähistatud veksligarantiiga, pankade ja krediidiasutuste garantiiga - aval.

4. Hoius- ja hoiusertifikaadid

Hoiu- ja hoiusertifikaate saab väljastada ühes järjekorras ja seeriatena; nii nominaalne kui ka kandja; intressid ja allahindlused.

Intressisertifikaatidele saab kehtestada järgmised intressimakse viisid: fikseeritud intressimäär, kõikuv intressimäär, mille väärtus on seotud mõne finantsnäitaja(refinantseerimismäär, GKO kasumlikkuse hinnang). Soodussertifikaatide esmane paigutamine toimub nominaalväärtusest madalama hinnaga, intressi makstakse nimiväärtuse ja lunastushinna vahena.

Hoius- ja hoiusertifikaate liigutatakse nõudeõiguste loovutamise (loovutamise) teel. Nõudeõiguse loovutamine esitajale toimub lihtsalt tunnistuse uuele omanikule üleandmisega. Nimitunnistuse puhul väljastatakse tsessioon selle tagaküljel.

5. Konossement tegemist on merelasti vedaja või tema volitatud esindaja poolt lasti omanikule või tema esindajale väljastamata tagatisega. Konossement on mereveolepingu tingimusi sisaldav veodokument, mis tõendab veose lähetamiseks vastuvõtmise fakti, annab konossemendi valdaja käsutus- ja omandiõiguse. lasti, konossemendi valdaja õigus seda omada ja käsutada.

Konossement väljastatakse iga lasti kohta, olenemata sellest, kuidas vedu toimub: kogu laeva tagamisega, eraldi laevaruumid, ilma sellise tingimuseta.

Konossemendi väljastamist ja sisu reguleerivad õigusaktid on: 1921. aasta konossementide teatavate reeglite ühtlustamise rahvusvaheline konventsioon (Haagi eeskirjad); 1968. aasta Brüsseli protokoll, millega muudetakse 1921. aasta Haagi konossemendi eeskirju (Haagi-Visby eeskirjad); ÜRO 1978. aasta kaupade mereveo konventsioon (Hamburgi reeglid); Vene Föderatsiooni kaubaveo koodeks 31. märtsist 1999

Konossement koostatakse laadimiskorralduse alusel, mille on allkirjastanud veose saatja, kes saadab ekspordikorralduse koos vajalike andmetega sadamasse. Konossemendile märgitakse keel, milles konossemendi tekst trükitakse, võimalik on konossemendi kakskeelne täitmine. Tavaliselt on konossemendiks trükitud vorm. Konossement on rahvusvahelises praktikas aktsepteeritud tüüpvormiga dokument kaubaveoks.

Konossemendid koostatakse kolmes eksemplaris sama sisu ja kuupäevaga: üks kaubasaatjale, teine ​​kaubasaajale, kolmas vedajale. Kõik konossemendi koopiad on originaalid, mida tõendab tempel "originaal". Mõnel juhul märgitakse originaali seerianumber esimesena, teisena, kolmandana. Konossemendile on märgitud koostatud originaalide arv, kuid omandiõiguse dokumendiks võib neist olla ainult üks. Kui kaup väljastatakse ühele neist, siis ülejäänud muutuvad kehtetuks. Konossemendi koopiad trükitakse muule paberile kui
originaalist või millel on tempel "koopia".

Olenevalt sellest, kas konossement sisaldab kindlustust
poliis, eraldage kindlustatud konossement. Kindlustatud konossement on veodokumendi ja kindlustuspoliisi kombinatsioon ning see on tõendiks nii kauba transportimiseks vastuvõtmise kohta,
ja tema kindlustus. Tavaliselt kasutatakse seda kaupade veol konteinerites.

Samuti on olemas järgmist tüüpi konossemente.

Ühine konossement korraldus teatud osa sihtsadamas veetavast kaubast teisele isikule üle anda. Seda kasutatakse osalise müügi korral kauba saaja poolt enne
ta võttis kätte.

Kollektiivkonossement mitme kauba konossement, mis on mõeldud erinevatele saajatele.

6. Käskkiri on kaks kasutust.

Esiteks on warrant sertifikaat, mis annab selle omanikule õiguse osta väärtpabereid kindlaksmääratud hinnaga kindlaksmääratud aja jooksul või tähtajatult. Mõnikord pakutakse ostu stiimuliks koos tagatisega orderit.

Eristada saab järgmisi orderitüüpe (joonis 2.4.7).

Aktsiatäht on sertifikaat, mis annab selle omanikule õiguse osta kindlaksmääratud aja jooksul kindlaksmääratud hinnaga ettevõtte aktsiaid.

Märkimistäht on instrument, mille kaudu aktsionärid kasutavad oma märkimisõigusi või märkimisõigusi. Selle väljastab korporatsioon, kes määrab ise, kui palju aktsiaid saab aktsionär omandada, ja nende omandamise tingimused täiendava emissiooni korral. Märkimistäht on juriidiline tõend märkimisõiguste omandiõiguse kohta ja on loovutatav teistele. Selle variatsioon on ex warrant ehk sertifikaat, mis tõendab aktsionäri õigust osta enne nende avalikku pakkumist alandatud hinnaga ettevõtte uusi lihtaktsiaid.

Sõltuvalt olemasolu vormist eristatakse lahutamatuid ja lahtivõetavaid ordereid. Mitteeemaldatav ostutäht on pikaajaline või tähtajatu väärtpaber, mis emiteeritakse koos võlakirja või eelisaktsiaga ja mis annab õiguse osta teatud arv sama emitendi lihtaktsiaid, ei ole eraldi müüdav. Rebitav (vallas) warrant on warrant, mida saab müüa eraldi väärtpaberitest, millega see algselt oli lisatud.

Warrant võlakirjad on kombinatsioon tavalisest võlakirjast ja aktsiate ostutähtajast. Warrant võlakirjad võivad, kuid ei pruugi olla võimelised eristama warranti võlakirjast. Samas ei tähenda warranti realiseerimine võlakirja lõppemist. Warrantid võimaldavad emiteerida võlakirju madalama intressimääraga.

Dividendigarantii tõend orderi kättesaamise kohta, korraldus aktsionärile dividendi maksmiseks.

Intressimäär on ettevõtte korraldus maksta võlakirjadelt ja muudelt väärtpaberitelt intressi.

Indeksi ostutäht on aktsiaindeksi optsioon, mis on välja antud kui
osa väärtpaberite emissioonist ja garanteeritud arvelduskoja poolt.

Valuutagarantiid, mis sisalduvad väärtpaberiemissioonides ja annavad nende omanikule õiguse osta emitendilt täiendavaid väärtpabereid muus valuutas. Sel juhul fikseeritakse kupong ja väärtpaberite määr põhiemissiooni müügi ajal.

Varjatud ostutäht on teatud investeerimisühingu portfellis hoitavate väärtpaberite ostu- või müügitäht.

Euroopa garantii garantii, mida kasutatakse ainult teatud päevadel või perioodidel.

Warranti ostmine on mõttekas, kui aktsiate väärtus eeldatavasti nende emiteerimise ajaks tõuseb. Warranti müük on üks uue aktsiaemissiooni tegemise viise. Warrantidega võib kaubelda börsil.

Teiseks kaubalao garantiitunnistus selle vastuvõtmise kohta
teatud kaupade ladustamine. Sel juhul on order omandiõigust tõendav dokument ja seda kasutatakse kauba müügil ja pantimisel.

Muud seotud tööd, mis võivad teile huvi pakkuda.vshm>
7808. Väärtpaberite klassifikatsioon ja liigid 17,28 KB
Väärtpaberite klassifikaator Klassifikatsioonimärk Väärtpaberite liigid ja tunnused Antud õiguste mahu liik Sihitud tagatud õigustega laotõed võlakirjad võlakirjad hüpoteegihoiused ja hoiusertifikaadid ning osalusõigused Õiguste realiseerimise viis Põhilised põhinevad õigustel materiaalsele või rahalisele varaaktsiad võlakirju ja hüpoteeke ning tuletisinstrumente, mis põhinevad alusväärtpaberifutuurides sätestatud õiguste kasutamise õigustel ja...
9234. Väärtpaberiturul osalejad. Riigi kontroll turu üle. Eneseregulatsioon kui turukorralduse vorm. Venemaa väärtpaberituru struktuurse korralduse spetsiifilised vormid 65,46 KB
Betoonist vormid struktuurne korraldus Venemaa väärtpaberiturul. Väärtpaberiturul osalejad. Venemaa väärtpaberituru struktuurse korralduse spetsiifilised vormid.
9715. Aktsiate ja võlakirjade turg 47,06 KB
Börsil kauplemine kaasaegne Venemaa- suhteliselt uut tüüpi tegevused ja enamiku venelaste jaoks - eksootika. Põhjus peitub väheses teadlikkuses ja olemasolevates müütides. Samal ajal osalevad aktsiatega kauplemises miljonid inimesed üle kogu maailma.
7813. Väärtpaberiturul osalejad 15,83 KB
pealik riigiasutus RZB reguleerimine ja kontroll Venemaa Föderatsioonis on föderaalne finantsturgude teenistus FFMS, varem FCSM. Maakleri sissetulek on vahendustasu. Edasimüüja tegevus on väärtpaberite ostu-müügitehingute teostamine enda nimel ja kulul. Väärtpaberiomanike registri pidamise tegevus on väärtpaberite omanike kohta andmete kogumine, töötlemine, säilitamine ja edastamine.
7454. Investeeringud ja väärtpaberiturg 14,5 KB
Kapitalifondid ja turu nõudluse kujunemine investeeringute järele Investeeringutest saadava tulu diskonteerimine Väärtpaberituru kujunemine ja areng Väärtpaberite olemus ja liigid 1. Väärtpaberiturg on laenukapitali turu osa, kus kujuneb nõudlus ja pakkumine väärtpaberite järele. Väärtpaberituru institutsioonid: pangad erikrediidiasutused börs 2 väärtpaberituru tüüpi: Esmane börsiturg hõlmab ainult uusi väärtpaberiemissioone Teisene börs, kus ...
18662. Väärtpaberituru analüüs 14,89 KB
Moodsal ajal Venemaa turg Väärtpaberid alles moodustatakse ning neil on oluline ja oluline roll. Just aktsiaturg on ettevõtete ja ettevõtete jaoks kõige tõhusam kapitali kaasamise allikas riigi majandusse ning annab investoritele võimaluse oma sääste õigesti hallata.
9235. Väärtpaberite kvaliteedi hindamine 12,29 KB
Väärtpaberite praeguse ja tulevase väärtuse suhe. Kui tähistame investeeringute algmaksumust tähisega HC, nendelt kogunenud intressitaset sümboliga K ja investeeritud vahendite tulevase väärtuse pärast intressi kogunemist neile kord BS1, võib selle tulevase väärtuse suurus olla määratud: milline alaindeks iseloomustab ...
2601. Väärtpaberituru reguleerimine 13,6 KB
Eristama: Riiklik regulatsioon turu korraldavad valitsusasutused. Väärtpaberituru professionaalsete osalejate reguleerimine või turu eneseregulatsioon. Vastavalt püstitatud eesmärkidele ja nende saavutamise viisidele võib väärtpaberituru osaliste regulatsioon olla väline ja sisemine.
7812. Väärtpaberituru olemus 19,25 KB
Väärtpaberituru olemus. Väärtpaberituru majanduslik ja õiguslik olemus Väärtpaberituru infrastruktuur Väärtpaberitehingute maksustamine.
14178. Väärtpaberite üldised omadused 29,48 KB
Väärtpaberi mõiste ja õiguslik olemus. Dokumentaalsed ja mittedokumentaalsed väärtpaberid ning nende omadused. Väärtpaberi mõiste ja õiguslik olemus Väärtpaber on nii juriidilise kui ka majandusliku kategooria. Majanduses täidavad väärtpaberid järgmisi funktsioone.

Jätkame FSRF-i põhieksami küsimuste ja vastuste analüüsimist. Oleme lähenemas teema 1.3 lõpule ja läheneme esimesele 10 protsendile kõigist küsimustest. Nii-öelda väike verstapost. Ärge unustage meie oma. Sulle meeldib see, aidake ettevalmistamisel..

Seekord selgitusi kaldkirjas ei kirjutata. Ütle mulle, kas see on parem või halvem? Varem, kui panin seadusest tsitaadi sisse, siis kirjutasin selle kaldkirjas, et kuidagi eraldada, aga mulle tundub, et seda on raskem lugeda. Mida sa arvad?

Küsimuse kood: 1.1.158

Emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse osta teatud arv emitendi aktsiaid selles väärtpaberis märgitud hinnaga selles märgitud tähtaja jooksul ja/või selles nimetatud asjaolude ilmnemisel käesolevas väärtpaberis nimetatud hinnaga. turvalisus on:

Vastused:

A. Väljaandja võimalus
B. Optsioonileping
C. Futuurleping
D. Forward leping

Küsimuse kood: 1.2.163

Märkige õiged väited võlakirja kohta.

I. Võlakiri on emiteeriv väärtpaber;

II. Võlakiri on mittekapitaliväärtpaber:

III. Võlakiri tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt selles sätestatud tähtaja jooksul selle nimiväärtus või muu varaline ekvivalent;

IV. Võlakiri kehtestab selle omaniku õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises;

V. Võlakiri võib ette näha selle omaniku õiguse saada fikseeritud protsent võlakirja nimiväärtusest või muid varalisi õigusi:

VI. Võlakirja tootlus on intress ja/või allahindlus;

VII. Võlakirjadest saadav tulu on dividendid.

Vastused:

A. I, III, V, VI
B. II, IV, VII
C. I, IV, VII
D.I.IV

Küsimuse kood: 1.1.167

Märkige õiged väited ettevõtte võlakirja vormi kohta:

I. Dokumentaalne tagatis esitajale;
II. Tellida dokumentaalne turvalisus;
III. Registreeritud dokumentaalne turvalisus;
IV. Registreeritud mittedokumentaalsed väärtpaberid.

Vastused:

A.II
B.III
C. I ja IV
D. I, III ja IV

Küsimuse kood: 1.1.168

Märkige õige väide ujuva intressimääraga võlakirja kohta.

Vastused:

A. Ujuva intressimääraga võlakirja turuhind on vähem kõikuv kui fikseeritud intressimääraga võlakirja turuhind

B. Ujuva intressimääraga võlakirja turuhind on volatiilsem kui fikseeritud intressimääraga võlakirja turuhind

C. Võlakirja ujuv intressimäär kohandub pidevalt inflatsioonimääraga

D. Ujuva intressimääraga võlakirja ja fikseeritud intressimääraga võlakirja turuhinnad liiguvad identselt

Kunagi 1997. aastal oli see õpetus pealkirjaga "Väärtpaberituru algkursus". Küsimused on osaliselt koostatud sealt ja on hulkunud juba aastaid. Üldiselt loeme:

"Osadel võlakirjadel võib olla ujuva intressimääraga kupong. Ujuva intressimääraga võlakirjade emiteerimiseks peavad olema täidetud samad "kvaliteedi" kriteeriumid ning ujuvmäär ise uuendatakse baasintressimäärast kõrgema väärtuse või protsendina. Seega turuhinnaga võlakirjad on vähem volatiilsed, kuna intressimäära korrigeeritakse näiteks iga kuue kuu tagant, et kajastada praegusi turutingimusi.

Küsimuse kood: 1.1.169

Märkige õiged väited fikseeritud ja ujuva intressimääraga võlakirjade turuhindade kohta.

I. Fikseeritud kupongimääraga võlakirja turuhind ei muutu, kuna kupong on konstantne väärtus kogu võlakirja ringlusperioodi jooksul;

II. Fikseeritud kupongiga võlakirja turuhind sõltub turu intressimääradest;

III. Ujuva intressimääraga võlakirja turuhind ei muutu, kuna kupong on kohandatud turu intressimääradega;

IV. Ujuva kupongiga võlakirja turuhind on vähem kõikuv kui fikseeritud kupongiga võlakirja turuhind.

Vastused:

A. I ja III
B. II ja III
C. I ja IV
D. II ja IV

Vaata vastust eelmisele küsimusele.

Küsimuse kood: 1.1.170

Vastused:

A. Veksli
B. Veksel
C. Kavand
D. Rekta-bill

Uskuge või mitte, aga küsimus on föderaalseaduses, mis kaotas kehtivuse 10 aastat tagasi. Seal oli selline föderaalseadus "Arvetega pangatoimingute kohta", mille kohaselt:

"Veel on kirjalik dokument, mis sisaldab veksli (võlgniku) lihtsat ja tingimusteta kohustust tasuda teatud ajal ja kohas teatud rahasumma omanikule või tema korraldusele."

Uued küsimused on...

Küsimuse kood: 1.1.171

Kuidas nimetatakse arvel oleva maksetagatist selle alusel vastutava isiku jaoks?

Vastused:

A. Vastuvõtmine
B. Allonge
C. Kinnitus
D. Aval

"Kinnitus peab olema lihtne ja tingimusteta. Kõik seda piiravad tingimused loetakse kirjutamata. Osaline kinnitus on kehtetu. Läbikriipsutatud kinnitused loetakse kirjutamata."

Küsimuse kood: 1.2.176

Veksli ja veksli föderaalseaduse kohaselt on vekslil ja vekslil õigus võtta:

I. Vene Föderatsiooni kodanikud;

II. Vene Föderatsiooni juriidilised isikud;

III. Venemaa Föderatsioon, Vene Föderatsiooni subjektid, linna-, maa- ja teised asulad omavalitsused ainult föderaalseadusega ette nähtud juhtudel;

IV. välisriikide kodanikud;

V. Välisriikide valitsused ja rahvusvahelised organisatsioonid.

Vastused:

A. I, II, III
B. II, III, IV, V
C.II
D. I, II, III, IV, V

"Vene Föderatsiooni kodanikud ja juriidilised isikud Venemaa Föderatsioon.

Vene Föderatsioonil, Vene Föderatsiooni üksustel, linna-, maa-asulatel ja muudel omavalitsusüksustel on õigus olla seotud veksli ja veksliga ainult föderaalseadusega spetsiaalselt ette nähtud juhtudel."

Küsimuse kood: 1.2.177

Veksli võib väljastada perioodiks:

I. Esitlusel;
II. Nii palju aega esitlusest;
III. Nii palju aega koostamisest;
IV. kindlal päeval;
V. Enne mis tahes sündmuse toimumist;
VI. Võimalik määrata järjestikused maksetingimused.

Vastused:

A. I, II, III, IV
B. I, II, III, IV, V, VI
C. I, II, III, V, VI
D. II, III, IV, V

Antud juhul on jutt vekslist, mille puhul vastavalt ENSV Kesktäitevkomitee ja NSV Liidu Rahvakomissaride Nõukogu määruse V peatüki "Maksetähtaja kohta" artiklile 33. 07.08.1937 N 104/1341 "Üleandmise ja võlakirja määruste kehtestamise kohta":

Vastused:

A. Ainult mina
Ainult B. II
C. Ainult I ja II
D. Kõik ülaltoodud

Algallikat ei õnnestunud leida, kuid on olemas selline Arveturu Osalejate Ühendus, mis 1998. aastal väljastas vekslite ülekandmise standardi, mille kohaselt:

"Arve jääb kehtima järgmistel juhtudel:

a) kui säilitatakse kõik arve kohustuslikud ja täiendavad rekvisiidid, välja arvatud arveta. Võltsimise eest kaitsvate elementide mittesäilitamine ei mõjuta veksli tugevust;

b) liimitud lahtirebitud tükkide olemasolul, kui lahtirebitud osad kuuluvad kindlasti selle arve juurde;

c) suletud pisarate juuresolekul;

d) plekkide olemasolul, kui need ei takista arveteksti sisu mittemõjutavate arve detailide, pealdiste ja templite määramist;

e) osade puudumisel, mis ei mõjuta arve üksikasjade sisu.

Küsimuse kood: 1.1.179

Laenusuhetel põhineva veksliga toimingutelt saadud tulu kajastatakse:

I. Intressikandva veksli summa;
II. Intress arvelt;
III. Veksli summa intressita arvel;
IV. Allahindluse summa.

Vastused:

A. II, IV
B. I, II, IV
C. I, III
D. Kõik ülaltoodud

Aktsia on emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osal varast. järelejäänud pärast selle likvideerimist.

Osalusosa - aktsiaseltsis osaleja varaline õigus, mis annab selle omanikule ettevõttega seotud varaliste ja mittevaraliste õiguste kogumi.

Võlakiri on emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt võlakirjaga ettenähtud tähtaja jooksul võlakirjas või muus varalises ekvivalendis fikseeritud nimiväärtus ja protsent sellest väärtusest.

Ettevõtte põhikapital on tingimuslik väärtus, mis on võrdne äriühingus omandatud osalemisõiguse eest tasumiseks tehtud osalejate sissemaksete koguväärtusega (rahaline väärtus), mis on vajalik osaleja (aktsionäri) nõuete suuruse kindlaksmääramiseks. Ettevõte.

Lihtaktsia - aktsia, mis annab omanikule sama palju õigusi: õigus saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, õigus osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja õigus saada osa pärast selle likvideerimist allesjäänud varast.

Eelisaktsia on aktsia, mis reeglina ei anna aktsionäride üldkoosolekul hääleõigust ja mille dividendi suurus ja (või) likvideerimisväärtus tuleb kindlaks määrata ettevõtte põhikirjas.

Deklareeritud aktsiad - aktsiad, mille väljalaskmist ja paigutamist plaanib ettevõte edaspidi lisaks juba paigutatud aktsiatele.

Käibeldavad aktsiad - aktsionäride omandatud aktsiad.

Dokumentideta väärtpaber - väärtpaber, mille õigused fikseeritakse talle kuuluvate väärtpaberite omaniku, koguse, nimiväärtuse ja kategooria andmete sisestamisega erinimekirjadesse (registritesse).

Murdosa - seaduses sätestatud juhtudel moodustatud osa osast, mis annab selle omanikule õigusi summas, mis vastab osale sellest moodustatavast osast.

Osaleja osa nimiväärtus on tingimuslik väärtus rahalises väljenduses, mis määratakse kindlaks osavõtja poolt aktsiaseltsi põhikapitali tehtud sissemakse väärtusega.

Osa ostueesõigus on aktsiaseltsi liikmele kuuluv õigus osta pakkumishinnaga kolmandale isikule äriühingu liikme aktsia (osa osa).

Emissioon – emitendi tegevuste jada, mille eesmärk on raha kogumine emitendi poolt väärtpaberite paigutamise kaudu.

Aktsiaväärtpaber - väärtpaber, sealhulgas mittedokumentaalne, mida samaaegselt iseloomustavad järgmised tunnused: see fikseerib varaliste ja mittevaraliste õiguste kogumi, mis kuulub sertifitseerimisele, loovutamisele ja tingimusteta teostamisele vastavalt seadusega kehtestatud vorm ja järjekord; paigutatud väljaannete järgi; on ühe emissiooni piires võrdne maht ja õiguste teostamise tähtajad.

Ettevõtete emiteerivate väärtpaberite emitendid on juriidilised isikud, kes kannavad enda nimel väärtpaberiomanike ees kohustusi kasutada neile antud õigusi.