Oma eesmärkide saavutamiseks vajab ettevõte finantsstrateegiat. Selle väljatöötamise ajal on see võimalik erinevaid valikuid, kuid iga neist peate määrama planeerimisperioodi, visandama peamised finantseesmärgid ja viisid nende saavutamiseks. Sama oluline on strateegia elluviimise jälgimine, mis võimaldab hinnata tegevuste tulemuslikkust, tuvastada kõrvalekaldeid kavandatud tulemusest ning kohandada strateegiat järgnevateks perioodideks.

Ettevõtte finantsstrateegia või mõni muu organisatsioon esindab üldist tegevuskava ettevõtte tagamiseks sularahas ja nende utiliseerimine. Meie ettevõttes, nagu igas ettevõttes, sisaldab see järgmisi elemente:

• ettevõtte finantsmajandusliku seisukorra analüüs ja hindamine;
• arengut raamatupidamispoliitika , samuti maksupoliitika;
• põhikapitali juhtimine ja amortisatsioonipoliitika;
• käibevara juhtimine ja võlgnevused ;
• võlgade haldamine;
• jooksvate kulude, toodete müügi ja kasumi juhtimine;
• dividendi- ja investeerimispoliitika;
• hinnang ettevõtte saavutustele ja selle turuväärtusele.

Ekspertarvamus
Mihhail Pukemo,

Minu jaoks tähendab finantsarengu strateegia põhimõtete ja reeglite kogumit, mis määratlevad sularahavood ettevõte, riskipiirid, aga ka konkreetses indikaatorite kogumis sõnastatud eesmärgid ja nende kujunemise reeglid. See strateegia on tihedalt seotud ettevõtte arengustrateegiaga 1.

Isiklik kogemus
Aleksander Papin,

Ettevõtte finantsstrateegia kujundamine on võimatu, kui puudub ettevõtte üldine arengustrateegia, mis on alati seatud "ülevalt" - omanike, aktsionäride või juhatuse poolt 2. Isegi kui arengustrateegiat ei väljendata üheski üksikasjalikus dokumendis, on alati kindel suund. Aktsionärid väljendavad oma soove turuosa, äritegevuse geograafilise jaotuse, taseme osas kasumlikkus . Sellele on kohandatud ettevõtte finantsstrateegia, milles kajastuvad aktsionäride soovid teatud numbrites ja näitajates. Märgin, et esialgne info pärineb enamasti turundusosakondadest (eelkõige tuluprognoos) ning finantsteenus kaasatakse arvutustesse ja aitab kaasa sobivaima äriarengu mudeli valikule.

Sageli ei ole ettevõttel välja töötatud ja heaks kiidetud ettevõtte strateegiat, mistõttu finantsdirektor aitab reeglina juhil ja omanikel ettevõtte arendamise kriteeriume vormistada ja määrata põhinäitajad. Mõnikord on majapidamise arendamiseks vaja valida kahe või kolme variandi hulgast kõige optimaalsem.

Isiklik kogemus
Mihhail Pukemo, Alta Groupi president (Moskva)

Kuna iga ettevõtte eesmärk on kasum, peaks iga strateegia olema suunatud rahaline edu. Kõik ettevõttes kasutatavad tegevused ja strateegiad peavad viima rahalise komponendi muutumiseni, vastasel juhul on need tegevused mõttetud. Toon näite strateegiate vahelistest suhetest kaubandusettevõte: ettevõtte strateegia finantskomponent hõlmab tulude ja kasumi suurendamist X korda. Selle saavutamiseks hõlmab strateegia turunduskomponent tooteportfelli laiendamist. Tulu ja kasumi finantsnäitajad põhinevad ettevõtte strateegia turundusosas kirjeldatud tegevustel ja eesmärkidel.

Sergei Vorobjev, Abikeskuse ettevõtte finantsdirektor (Ryazan)

Rahandus on teenindusfunktsioon ja finantsstrateegia maatriks sõltub suuresti sellest turundusstrateegia ettevõtted. Seetõttu tuleb esimese asjana saada vastus küsimusele, mis saab turust, kus tegutseme 3 – 5 – 10 aasta pärast (olenevalt planeerimishorisondist), seejärel otsustada turundusstrateegia – kes me oleme, kus tahame olla ja kelleks tahame saada. Turundusanalüüs toob reeglina välja mitu arenguteed.

Näiteks turgu analüüsides selgus, et müüa saab ühte kolmest tootest - A, B või C. Investeeringud iga toote tootmisse on märkimisväärsed, tasuvusaeg ületab kolme aastat. Arvutuste käigus selgus, et toote B NPV näitaja on maksimaalne, kuid kui valida toode A, siis turuolukorra muutumisel ja nõudluse nihkumisel toote C poole on võimalik seadmeid uuesti reguleerida aastal. niipea kui võimalik märkimisväärseid vahendeid investeerimata. Ja vastupidi: kui lansseerite toote C, siis turuolukorra muutumisel saate üle minna tootele A.

Järgmisena pakutakse neid võimalusi omanikele, kes valivad endale sobivaima riski-tulu suhte: kas kõrge riskiga ettevõtte maksimaalse väärtuse või kõige väiksemate riskidega madalama väärtuse. Igal juhul on vaja investeerida positiivse NPV näitajaga projektidesse.

Finantsstrateegia väljatöötamine aastal suured ettevõtted aktsionärid delegeerivad peaaegu alati direktorite nõukogusse. Sel juhul täidab finantsdirektor konsultandi ja kogu protsessi koordinaatori rolli. Eelkõige nõustab ta teisi ettevõtte tippjuhte oma funktsionaalsete strateegiate (tootmine, turundus, personalistrateegia jne) väljatöötamisel. Peamine väljakutse on tagada, et funktsionaalsed strateegiad vastaksid kasumi suurendamise eesmärgile. Läbi finantsjuht Nende strateegiate sätete esmane koordineerimine ja nendevaheliste vastuolude kõrvaldamine on näiteks alati tekkinud dilemma lahendamine kasumlikkuse ja ettevõtte likviidsuse vahel. Lisaks vastutab ta selle eest, et omanikele avaldataks infot rahaliselt probleemsete kohtade kohta.

Siiski on äärmiselt ebasoovitav, et finantsteenus vastutaks ainuisikuliselt finantsstrateegia väljatöötamise protsessi eest. Sel juhul võidakse rahaliste tulemuste maksimeerimise eesmärgil ohverdada ettevõtte ärihuvid. Näiteks võib finantsjuht nõuda ühikupõhise kasumi suurendamist, arvestamata turuosa kaotamise riski, või soovitada võlakirjade emiteerimise asemel täiendavate aktsiate emiteerimist odavama võimalusena.

Isiklik kogemus
Vadim Karlinsky,

Tavaliselt hakatakse strateegiaid välja töötama siis, kui välised äritingimused dramaatiliselt muutuvad või kui äriprotsesside sisemiste vastuolude ja ebakõlade arv toob kaasa kvalitatiivsete muutuste vajaduse teadvustamise.

Minu praktikas oli sageli peamine stiimul ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamisel välised tegurid. Esimesel juhul oli selleks 1998. aasta augusti kriis, teisel aga vajadus leida oma koht ümberstruktureeritavas tööstuses. Ja ainult üks kord oli selle põhjuseks arusaam ettevõtte sisemise täiustamise vajadusest.

Meie ettevõtte strateegia väljatöötamisse olid kaasatud kõik finantsbloki juhid. Esialgu viidi läbi SWOT-analüüs, mille põhjal, arvestades diskussioonide käigus tekkinud visiooni ettevõtte üldisest arengust, ajurünnak otsiti strateegilisi alternatiive. Seejärel valis spetsiaalselt loodud analüütikute grupp eesotsas finantsdirektoriga alternatiivide hulgast välja parima, mis sai strateegia edasise viimistlemise aluseks.

Aleksei Purusov, Grupi finantsjuht Ralf Ringer usub, et finantsstrateegia on eriti vajalik kahel juhul. Esiteks riskide maandamiseks. Teiseks ettevõtte kulude haldamiseks. Täpsemate ülesannete jaoks vaadake videot.

Finantsstrateegia väljatöötamise etapid

Kõigepealt tuleb kindlaks määrata strateegia kehtivusaeg, finantstegevuse eesmärgid, sõnastada finantspoliitika ja täpsustada finantsnäitajad strateegia elluviimise perioodide kohta. Vaatame iga etappi lähemalt.

Strateegia periood

Finantsstrateegia tüübid jagunevad üldisteks ja operatiivseteks. Esimene hõlmab näiteks eelarvete seost kõigil tasanditel, ettevõtte tulude moodustamise ja kasutamise põhimõtteid, ressursivajadust ja nende kujunemise allikaid keskmiseks (pikaajaliseks) perioodiks.

Tegevusstrateegia käsitleb finantsressursside igapäevast haldamist. See töötatakse välja üldplaneeringu raames, täpsustades seda konkreetseks perioodiks.

Ettevõtte üldise finantsstrateegia kehtivusaeg ei tohiks ületada perioodi, milleks ettevõtte üldist arengustrateegiat välja töötatakse. Sõltuvalt olukorra prognoositavusest turgudel (finants- ja kaubaturud) võib üldstrateegia kestus varieeruda kolmest kuni viie aastani. Kiiresti muutuvas keskkonnas väliskeskkond seda perioodi võib lühendada ühe kalendriaastani.

Tegevusstrateegia on tavaliselt lühiajaline, see koostatakse aastaks, kvartaliks, kuuks ja vajadusel ka lühemaks perioodiks.

Isiklik kogemus
Valeri Temkin,

Meie ettevõttes töötatakse finantsstrateegia välja kolmeks aastaks. Ettevõtlus on projekti iseloomuga (arendus- ja arendusnõustamine), projektide kestvus 2-3 aastat. Iga uus projekt hõlmab uut või ajakohastatud strateegiat. Pikaajaline strateegilised plaanid kaotavad liiga muutliku ärikeskkonna tõttu praktilise väärtuse.

1. pilt Ettevõtte strateegilised finantseesmärgid

Strateegiliste finantseesmärkide kujundamine

Finantsstrateegia eesmärkide süsteemi saab esitada ettevõtte üldiste strateegiliste eesmärkide puu "haruna". Sellise haru ehitamine võib hõlmata järgmisi samme.

Samm 1. Finantsstrateegia kaasamine ettevõtte üldisesse strateegiasse vastavalt ettevõtte strateegia eesmärkide järjestusele. Näiteks ettevõtte strateegiliste eesmärkide puu saab seada kolmele tasemele (vt joonis 1).

2. samm. Tervikliku finantseesmärgi, st esmatasandi eesmärgi püstitamine. Enamasti on selleks eesmärgiks ettevõtte turuväärtus, mida saab määrata nii absoluutselt (turuväärtuse kasv N cu võrra) kui ka suhteliselt (turuväärtuse tõus N% võrra).

3. samm. Finantsstrateegia põhieesmärkide määramine (2. tase). Esimese astme tervikeesmärk on üksikasjalikult jagatud alaeesmärkideks, mis eeldab määratud ülesannete täpsustamist ja ettevõtte arengu eripäradega arvestamist. Esimese tasandi eesmärk on saavutatav, kui ettevõttel on piisavalt omavahendeid, omakapitali tootlus on kõrge, varade ja kohustuste struktuur tagab juurutamisprotsessis aktsepteeritava riskitaseme majanduslik tegevus ja nii edasi.

Kõik sellel tasandil välja toodud eesmärgid peavad olema sõnastatud lühidalt ja selgelt, kajastades konkreetseid indikaatoreid – sihtstrateegiastandardeid. Näiteks võib ettevõtte finantstegevuse teatud aspektide sellisteks sihtstandarditeks olla ettevõtte enda käibekapitali osakaal omakapitali kogusummas; omakapitali tootluse suhe; käibe- ja põhivara suhe; ettevõtte maksevõimet tagavate rahaliste varade miinimumtase; investeeringute omafinantseeringu määr.

4. samm. Tegevuse määramine finantseesmärkide saavutamiseks (3. tase). Selles etapis pakutakse välja konkreetsete tegevuste loetelu, näiteks võlakirjalaen teostamiseks summas N $, makstes samal ajal P% iga võlakirjaperioodi eest.

Isiklik kogemus
Aleksander Papin, Euroseti rahanduse asepresident (Moskva)

Näiteks meie ettevõttes koostab turundusosakond finantsstrateegia väljatöötamisel esmalt tuluprognoosi ehk andmed selle kohta, kui palju kaupu ja teenuseid on vaja müüa, et hõivata kavandatud turuosa. Järgmisena tehakse kindlaks, kui palju peate selleks avama. jaemüügipunktid, kui palju see maksma läheb. Finantsteenus koostab prognoosiandmete põhjal tulude ja kulude eelarve, rahavoogude eelarve, millest selgub, milliseid ressursse vajatakse ja kas seatud eesmärkide saavutamiseks jätkub omavahendeid. Kui strateegia on piisavalt agressiivne, siis suure tõenäosusega enda kasumist ei piisa, vastavalt sellele tuleb kindlaks teha, milliseid ressursse meelitada ja kuidas võimalikke lünki täita.

Kui kogu teave on kokku pandud, saate aru, kas ettevõte saavutab etteantud kasumlikkuse taseme. Kui ei, siis võetakse finants- ja analüütilise osakonna ettepanekute alusel kasutusele teatud meetmed - kärbitakse kulusid, suurendatakse marginaale (tulu ja kulude vahe) jne.

Finantsnäitajad sõltuvad ettevõtte arenguetapist

Igor Averchev,
MAG Consulting LLC vanemprojektijuht

Iga ettevõtte elutsükkel sisaldab mitut etappi (algjärk, kiire kasvu periood, küpsusperiood, langus), mida tuleb ettevõtte majandustulemuste planeerimisel ja hindamisel arvestada.

Esialgne etapp. Selles arendusetapis tootearendus, ehitamine organisatsiooniline struktuur ettevõtetel või otsivatel investoritel võib olla rohkem oluline kui finantsnäitajad ise. Piiratud rahaliste vahenditega turul koha saavutamine on noorte ettevõtete peamine ülesanne. Seetõttu on ettevõtte arengu algfaasis kõige olulisemad finantsnäitajad tulude kasv ja äritegevuse rahavood.

Kiire kasvu periood. Selles etapis jätkab ettevõte tulude kasvu jälgimist, kuid võrreldes kasumlikkuse ja varahalduse näitajatega (investeeringutasuvus, jääktulu). Kapitali suurenedes muutub rahavoogude hindamine vähem oluliseks.

Küpsuse periood. Praeguses arenguetapis on ettevõtte põhifookus kaasatud varade ja omakapitali tulude suurendamisel. Seetõttu on vajalik range kontroll põhivara, sellega seotud rahavoogude ja kasumlikkuse üle.

Majanduslanguse periood. Selles etapis on sissetulekud märgatavalt vähenenud. Tegevus on jätkuvalt kasumlik, kuid puhaskasum protsentuaalselt tuludest väheneb. Põhitegevuse rahavood kipuvad aga kiirenema, kuna käibekapital väheneb. Seetõttu peab ettevõtte juhtkond suhtuma investeerimisvõimalustesse väga tasakaalustatult.

Põhivarasse ja muusse varasse saab ettevõte investeerida mõõdukalt, kuid kaasatud netovara 3 vähenemine on juba üsna märkimisväärne. Investeeringutasuvuse ja jääktulu näitajad on suhteliselt madalad. Netovara tootlus kahanes sama kiiresti kui puhastulu kahanes kaasatud netovara baasiga võrreldes.

Ekspertarvamus
Jekaterina Demjanova,

Tegevuse finantstulemuse ennustamiseks antud perspektiivis kasutatakse finantsmudelit - dokumenti, mis sisaldab ettevõtte tulemusnäitajate arvutamist, mis põhineb andmetel eeldatavate kulude ja kavandatud tulude mahu kohta. Algandmed selles on eesmärgid, prognoosid, plaanid praegused tegevused ja ettevõtte arengut. Kui tööstuses on mingid regulatsioonid või piirangud (näiteks ettevõte tegutseb turul, kus kehtivad kvoodid), siis tuleks neid ka modelleerimisel arvestada. Töödeldud andmed on müügi, kulude ja investeeringute prognoos ning väljundiks prognoositud eelarved konkreetsete sihtväärtustega. Kui esialgsed parameetrid muutuvad, arvutatakse lõplikud finantsnäitajad ümber 4.

Finantsnäitajate täpsustamine

Iga perioodi kohta on üksikasjalikult välja toodud kavandatavad näitajad ja meetmete süsteem nende saavutamiseks. Näiteks finantsstrateegia elluviimiseks võib juhatus seada 2007. aastaks eesmärgi: tagada konservatiivse dividendipoliitika abil omakapitali kasv 10%, kaasata võlakirjalaenu intressimääraga mitte rohkem kui LIBOR + 5%, et vähendada finantstsüklit perioodiks, mis jääb aasta lõpuni, kuni N päeva.

Joonis 2 Strateegia jaotus valdkondadeks

Finantspoliitika arendamine

Eelmises etapis püstitatud finantseesmärgid on koondatud teatud valdkondadesse, moodustades ettevõtte finantspoliitika (vt joonis 2). See võib olla mitmetasandiline. Seega saab varahalduspoliitika raames välja töötada käibe- ja põhivara halduspoliitika. Käibevara haldamine võib sisaldada nende üksikute liikide haldamise põhimõtteid.

Isiklik kogemus
Vadim Karlinsky, projektijuht Rosselkhozbank OJSC filiaali avamiseks Permi piirkonnas (Perm)

Finantsstrateegia väljatöötamine hõlmab tavaliselt mitut etappi. Esiteks teeme selgeks ettevõtte finantsstruktuuri, mõtleme ümber vastutuskeskuste paigutuse (näiteks viime investeerimiskeskused üle kasumikeskustesse pärast projektide investeerimisosa valmimist). Seejärel analüüsime ettevõtte väärtust mõjutavaid tegureid, hindame nende olulisust (mõju astet) ja koostame tegevuskava nende juhtimiseks.

Edaspidi strateegiat “digiteerides” määrame väliskeskkonna analüüsi põhjal kindlaks tasuvusnäitajate (kapital, investeeringud, varad jne) väärtused, millest tuleb kinni pidada, samuti nende dünaamika. . Seejärel töötame välja võlgnike ja võlausaldajate poliitika. Lisaks tavapärastele võlgade seisu ja suhte jälgimise näitajatele sisaldab see ka võlgnikega töötamise mehhanisme, vastastikuste nõuete tasaarvestamise skeeme, allahindluste tegemise reegleid, ajutiselt vabade vahendite paigutamise põhimõtteid jpm.

Järgmine samm on ettevõtte tulemuslikkuse prognoosimine, võttes aluseks võrdluse valdkonna parimate tavadega. Peale nõuete ja varude käibekordajate arvutamist tehakse kindlaks käibekapitali vajadus ja arvutatakse selle tasuvus. Nende arvutuste põhjal korrigeeritakse nõuete ja kohustustega töötamise plaane ning tehakse otsused põhitegevusega mitteseotud ja kahjumliku vara müügi kohta. Investeerimispoliitika väljatöötamisel grupeeritakse investeeringud kategooriatesse, millest igaühele määratakse tasuvusajad ja sisemine tootlus, prognoositakse investeerimisvajadused, kapitaliinvesteeringute eesmärgid ja suunad.

Viimane samm on arvestuspõhimõtete väljatöötamine raamatupidamise ja maksustamise eesmärgil.

Finantsstrateegia elluviimise jälgimine

Tavaliselt teave aktsionäridele ja juhatusele ettevõtte strateegiliste eesmärkide saavutamise ja võimalike stsenaariumide kohta edasine areng koostatud finantsteenistuse või siseauditi talituse poolt. Nii üld- kui ka tegevusstrateegia alluvad kontrollile.

Ekspertarvamus
Jekaterina Demjanova, Intercomp Technologies LLC rahanduse tegevdirektor (CFO).

Määratud ülesannete täitmise kontrollimise lihtsustamiseks saate koostada iga äriüksuse osaluse aruandluse üldise ajakava.

Graafik võib olla tavaline tabel piki vertikaali - aruandluse eest vastutavate isikute loend, horisontaalselt - kalendripäevad ja perioodilised segmendid ning ristumiskohtades - esitatavate aruannete nimed. Parem on välja töötada ühtsed aruandemallid ja need koos vastutavatele isikutele eelnevalt jagada üksikasjalikud juhised täitmise teel.

Eelistatav on hinnata kavandatud eesmärkide saavutamise astet kahel viisil. Esiteks määratakse sihtnäitaja saavutamise tase (protsendina kavandatud väärtusest) ning lisaks järjestatakse sihtnäitajad nende elluviimise astme järgi. See võimaldab teil viivitamatult tuvastada juhid ja autsaiderid. Viimasest peaks saama " sihtgrupp» ebaõnnestumise põhjuste väljaselgitamiseks.

Näiteks arutas juhatus mitmeid strateegia elluviimise stsenaariume ja kinnitas lõplikud näitajad (vt tabel 1).

Tabel 1 Strateegia eesmärgid

Nende rakendamise hindamiseks aruandeperioodi lõpus koostatakse tabel, milles määratakse strateegia elluviimise tegelike näitajate kõrvalekalded kavandatust (vt tabel 2).

tabel 2 Finantsstrateegia hindamine

Joonis 3 1 – laenukapital, 2 – kindlustusseltsi kasumlikkus, 3 – bilansivaluuta kasv

Isiklik kogemus
Valeri Temkin, Creswick Development LLC finantsdirektor (Moskva)

Finantsstrateegia kättesaadavus ja erinevaid meetodeid selle kasutamine avaldas positiivset mõju meie ettevõtte tulemustele. Omanikud tegid selgeks, mida nad tahavad, ja juhid – mida nad saavad teha. Konfliktide arv on vähenenud, tulemus tõusnud, kuid ma ei ütleks, et see on tingitud ainult strateegia tekkimisest. Selle väljatöötamine oli alles esimene samm ettevõtte ümberstruktureerimisel – praegu nimetatakse seda sageli ettevõttes elementaarse korra kehtestamiseks. Siin on vastupidine väide: strateegiat välja töötamata finantstulemused On ebatõenäoline, et need paraneksid, võib-olla on see tõsi.

Seega, kui ettevõttel on finantsstrateegia, muutub see kindlasti juhtimisele paremini juhitavaks ja omanikele läbipaistvamaks, paindlikumaks ümbritseva ärikeskkonna ja sisemiste protsesside muutustele reageerimisel.

1 Ettevõtte üldise arengustrateegia kujundamise kohta vaata artikleid “Finantsteenuse roll ettevõtte strateegia kujunemisel”, “Ettevõtte strateegia väljatöötamise tunnused”. - Märge. toimetajad.
2 Kui soovite teada, kuidas finantsdirektor saab teada ettevõtte omaniku eesmärgid, lugege artiklit "Finantsdirektori esimesed sammud uues ettevõttes". - Märge. toimetajad.
3 Määrused juhtimisarvestus Enterprise Performance Measurement (SMA 4D) määratleb kogutud netovara summana käibekapitali, põhivara, muu vara, võlg (pikaajaline ja jooksev) ja aktsiakapital. See tähendab, et see on kogu ettevõttel olev rahasumma. Nende bilansi muutusi põhjustavad ainult ettevõtte sissetulevad või väljaminevad rahavood. - Märge. autor.
4 Eelarve seose kohta ettevõtte strateegiaga vt artiklit “Kuidas siduda eelarve ettevõtte strateegiaga”. - Märge. toimetajad.

• finantsstabiilsuse tagamine;
• finantspositsioneerimise tagamine optimaalsest vaatenurgast;
• aktsionäride ülesannete täitmine jne.

Sissejuhatus

1. Ettevõtte finantsstrateegia

1.2 Finantsstrateegia väljatöötamise põhimõtted ja etapid

2. Komsomolsk Amuuri ääres asuva DAKGOMZ LLC finantsseisundi ekspressanalüüs 2005. aastal

2.1 Ettevõtte omadused

2.2 Ettevõtte tootmine ja majandustegevus

2.3 Töötajate arvu struktuur ja palgakulude tase

2.4 Ettevõtte põhivara struktuur

2.5 Mitterahuldava bilansistruktuuri kindlaksmääramine

2.6 Stabiilsuse analüüs omakäibekapitali ülejäägi (puuduse) suuruse alusel

3. Finantsstrateegia väljatöötamine ettevõtte JSC "DAKGOMZ" arendamiseks aastateks 2007-2010

Järeldus

Bibliograafia

Lisa 1

2. lisa

Sissejuhatus

Iga ühiskond seab endale alati ülesandeks edasise enesetäiendamise ja elatustaseme tõstmise. Eesmärkide seadmine ja nende elluviimine nõuavad organiseeritud tegevust ning viimane planeerimist. Samal ajal võivad plaanide elluviimise mehhanismid, planeerimise vormid ja meetodid olla täiesti erinevad ja ise mõjutada tootmissuhete olemust.

IN Hiljuti Venemaa majandus on kogenud kahte diametraalselt vastandlikku lähenemist planeerimisprobleemile. Kuni 80. aastate lõpuni peeti planeerimist sotsiaal-majandusliku elu korraldamise aluseks, riigi majanduspoliitika peamiseks hoovaks ja oli suuresti direktiivse iseloomuga.

Keeldumine planeeritud tegevuste korraldamise meetodite kasutamisest on muutunud viimased aastad Venemaal, üks riigi majanduse sügava kriisi põhjusi. Planeerimise küsimusele on viimasel ajal väga vähe tähelepanu pööratud. Paljud selle aspektid osutusid turutingimustes välja arendamata.

Planeerimist seostatakse sageli põhjendamatult vaid juba olemasoleva süsteemiga ning selle koht turumajanduses on määratlemata. Turutingimustes muutub ettevõtete rahastamine eriti oluliseks. Ettevõtlustegevuse rahalise poole esiletoomine on viimasel ajal olnud arenenud kapitalistlike riikide majanduselu üks iseloomulikumaid jooni. Ettevõtete rahastamise rolli suurenemist tuleks vaadelda kui trendi, mis esineb kogu maailmas.

Ettevõtte finantsseisund on majanduslik kategooria, mis peegeldab kapitali seisundit selle ringluse protsessis ja majandusüksuse võimet ise areneda kindlal ajahetkel.

Tarne-, tootmis-, müügi- ja finantstegevuse käigus toimub pidev kapitaliringlus, rahaliste vahendite struktuur ja nende moodustamise allikad, rahaliste vahendite olemasolu ja vajadus ning sellest tulenevalt ettevõtte finantsseisund. , mille väliseks ilminguks on maksevõime, muutus. Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne (kriisieelne) ja kriis. Ettevõtte suutlikkus tasuda õigeaegselt makseid, rahastada oma tegevust laiemalt, taluda ettenägematuid šokke ja säilitada maksevõime ebasoodsates tingimustes annab tunnistust selle jätkusuutlikkusest. rahaline seisukord, ja vastupidi.

Varustama finantsstabiilsus ettevõte peab olema paindliku kapitalistruktuuriga, suutma oma liikumist korraldada nii, et oleks tagatud pidev tulude ületamine kuludest, et säilitada maksevõime ja luua tingimused isetootmiseks.

Finantstegevuse peamine eesmärk taandub ühele strateegilisele ülesandele - ettevõtte varade suurendamisele. Selleks peab ta pidevalt hoidma maksevõimet ja kasumlikkust ning bilansi varade ja kohustuste optimaalset struktuuri.

Seega jätkusuutlik finantsseisundit on moodustatud kogu majanduslik tegevus ettevõte ja selle tase näitab juhtimise ja eriti finantsjuhtimise kvaliteeti.

Osana üldisest strateegiast majandusareng Ettevõte, finantsstrateegia on sellele allutatud ning peab olema kooskõlas selle eesmärkide ja suundadega. Samal ajal on finantsstrateegial endal oluline mõju ettevõtte majandusarengu üldise strateegia kujunemisele.

See on tingitud asjaolust, et üldstrateegia põhieesmärk on tagada kõrged majandusarengud ja ettevõtte konkurentsipositsiooni tõstmine on seotud vastava kaubaturu (tarbija- või tootmistegurid) arengusuundadega.

Selle lõputöö eesmärk on uurida teoreetiline aspekt ettevõtte finantsstrateegia ja ettevõtte selgesõnalise analüüsi läbiviimine finantsaruannete põhjal. Ettevõtte olukorra selgesõnaline analüüs viiakse läbi OJSC DAKGOMZ, Komsomolsk-on-Amur finantsaruannete põhjal.

Oma eesmärkidest lähtuvalt saate sõnastada ülesandeid:

Viia läbi bilansi esialgne ülevaade;

Analüüsida ettevõtte vara ja anda selle tunnused;

Ettevõtte rahaliste vahendite allikate analüüs;

Likviidsuse ja finantsstabiilsuse hindamine;

Kasumlikkuse ja äritegevuse analüüs;

Finantsstrateegia väljatöötamine JSC DAKGOMZ finantstegevuse tõhustamiseks.

Lõputöö uurimisobjektiks on OJSC "DAKGOMZ".

Uuringu teemaks on JSC "DAKGOMZ" finantstegevus.

Selle analüüsi läbiviimiseks kasutati järgmisi tehnikaid ja meetodeid:

Horisontaalne analüüs;

Vertikaalne analüüs,

finantssuhtarvude meetod (suhtelised näitajad),

Võrdlev analüüs.

Ülaltoodud probleemide lahendamiseks on iga-aastane finantsaruanded JSC "DAKGOMZ" aastatel 2004, 2005, 2006, nimelt:

Bilanss (OKUD järgi vorm nr 1),

Kasumiaruanne (OKUD järgi vorm nr 2).

Lõputöö praktiline tähendus seisneb selles, et väljatöötatud parendusviise saab praktiliselt kasutada JSC DAKGOMZ finantstegevuse efektiivsuse tõstmiseks.

1 Teoreetiline alus ettevõtte finantsstrateegia kujundamine

1.1 Finantsstrateegia kontseptsioon ja selle roll ettevõtte arengus

Finantsstrateegia väljatöötamisel tuleb arvesse võtta makromajanduslike protsesside dünaamikat, kodumaiste finantsturgude arengusuundi ning ettevõtte tegevuse mitmekesistamise võimalusi.

Finantsstrateegia, mille põhieesmärk on saavutada ettevõtte täielik iseseisvus ja sõltumatus, on üles ehitatud teatud organisatsiooni põhimõtetele ja sisaldab järgmist:

Jooksev ja pikaajaline finantsplaneerimine, mis määrab tulevikuks kõik ettevõtte sularahalaekumised ja nende kulude põhisuunad;

Finantsressursside tsentraliseerimine, finantsressursside manööverdusvõime tagamine, nende koondamine peamistele tootmis- ja majandustegevuse valdkondadele;

Finantsreservide moodustamine, mis tagavad ettevõtte jätkusuutliku toimimise turutingimuste võimalike kõikumiste korral;

Rahaliste kohustuste tingimusteta täitmine partnerite ees;

Ettevõtte arvestus-, finants- ja amortisatsioonipoliitika väljatöötamine;

Ettevõtte ja ärisegmentide finantsarvestuse korraldamine ja pidamine kehtivate standardite alusel;

Ettevõtte ja ärisegmentide finantsaruannete koostamine vastavalt kehtivatele reeglitele ja määrustele kooskõlas standardite nõuetega;

Ettevõtte ja selle segmentide tegevuse finantsanalüüs (prioriteetsed majanduslikud ja geograafilised segmendid, muud segmendid jaotamata kirjete osana);

Ettevõtte ja kõigi selle segmentide finantskontroll.

Finantsstrateegia, mis hõlmab ettevõtte kõiki finantstegevuse vorme, nimelt põhi- ja käibekapitali optimeerimist, kasumi moodustamist ja jaotamist, rahalisi arveldusi ja investeerimispoliitikat, uurib turusuhete objektiivseid majandusseadusi, arendab ellujäämise ja arengu vorme ja meetodeid. uutel tingimustel.

Finantsstrateegia hõlmab finantsressursside genereerimise, nende planeerimise ja ettevõtte finantsstabiilsuse tagamise meetodeid ja praktikaid. Võttes igakülgselt arvesse ettevõtete finantssuutlikkust, hinnates objektiivselt väliste ja sisemiste tegurite olemust, tagab finantsstrateegia ettevõtte finantsmajanduslike võimaluste vastavuse turul valitsevatele tingimustele. Finantsstrateegia hõlmab finantstegevuse pikaajaliste eesmärkide määramist ja kõige enam valimist tõhusaid viise nende saavutusi. Finantsstrateegia eesmärgid peavad olema allutatud üldisele majandusarengu strateegiale ning olema suunatud ettevõtte kasumi ja turuväärtuse maksimeerimisele.

Finantsstrateegiast lähtuvalt määratakse ettevõtte finantspoliitika kindlaks järgmistes finantstegevuse põhivaldkondades:

maksupoliitika;

hinnapoliitika;

amortisatsioonipoliitika;

dividendipoliitika;

investeerimispoliitika.

Finantsstrateegia väljatöötamise protsessis pööratakse erilist tähelepanu konkurentsivõimeliste toodete tootmisele, sisemiste ressursside mobiliseerimisele, tootekulude maksimaalsele vähendamisele, kasumi kujunemisele ja jaotamisele, tõhus kasutamine kapital jne.

Riskitegurite arvestamine on finantsstrateegia kujundamisel väga oluline. Finantsstrateegia koostamisel võetakse arvesse mittemaksete riski, inflatsioonikõikumisi ja finantsturgu.

See hõlmab rahaliste vahendite moodustamist ja kasutamist ettevõtte põhistrateegia ja vastavate tegevussuundade elluviimiseks. See võimaldab ettevõtte majandusteenistustel luua ja muuta rahalisi ressursse ning määrata nende optimaalse kasutuse ettevõtte toimimise ja arengu eesmärkide saavutamiseks.

Selle funktsionaalse strateegia tähtsus seisneb selles, et just rahanduses kajastuvad kõik tegevused majandusnäitajate süsteemi kaudu, toimub funktsionaalsete ülesannete tasakaalustamine ja nende allutamine ettevõtte põhieesmärkide saavutamisele. Teisest küljest on rahandus teiste funktsionaalsete strateegiate väljatöötamise allikas, lähtepunkt, kuna finantsressursid on sageli ettevõtte tegevuse mahu ja suundade üks olulisemaid piiranguid.

Ettevõtte finantsjuhtimise protsess kui üsna dünaamiline protsess on väga tundlik välise majandus- ja sotsiaalpoliitilise keskkonna muutuste suhtes (majanduse tsüklid, inflatsioonimäärad, riigi majanduspoliitika, poliitiline olukord jne). Finantsvaldkonna otsuste põhjendamise ja langetamise protsess, sh struktuur ja suunad ettevõtlustegevus, võlg, dividendid ja varad – see on strateegilise juhtimise protsess, kuna see puudutab eelkõige ettevõtte pikaajalisi arenguväljavaateid, mitte operatiivseid tegevusi. Just sellega seoses peavad ettevõtete majandusteenuste juhid olema liidus ettevõtete tippjuhtkonnaga ja osalema vahetult ettevõtte üldise (põhi)strateegia väljatöötamises.

Tingimustes turumajandus Finantsstrateegia väljatöötamisele eelneb ettevõtte üksikasjalik majanduslik toimimine, sealhulgas:

Ettevõtte majandustegevuse analüüs;

Ettevõtte finantssuutlikkuse kindlaksmääramine.

Ettevõtte majandustegevuse analüüs võimaldab hinnata selle tegevuse efektiivsust, paljastada kitsaskohad ja tootmisreservid, määrata tootmiskulude vähendamise, kasumlikkuse tõstmise tegurid, tööviljakuse tõstmise viisid, töökoormuse olemus ja põhikasutuse efektiivsus. tootmisvarad.

Ettevõtte finantsstrateegia põhjendatuse ja arendamise seisukohalt on soovitav analüüsida majandustegevust järgmistes põhivaldkondades:

Ettevõtte lühiajaliste kohustuste tasumise võime hindamine;

Hinnang tasemele (limiidile), milleni on võimalik ettevõtet laenuvahenditega finantseerida;

Ettevõtte kogu omavahendite kompleksi kasutamise efektiivsuse mõõtmine;

Ettevõtte juhtimise tulemuslikkuse, sh tegevuse kasumlikkuse hindamine.

Ettevõtte finantssuutlikkuse määramisel hinnatakse selle praegust ja tulevast potentsiaali fondi moodustamisel, ettevõtte põhiarengustrateegia suurust ja elluviimise allikaid. Seetõttu ei määra rahalised võimalused mitte ainult ettevõtte valmisolekut strateegilisteks tegevusteks, vaid määravad suuresti ka nende toimingute olemuse. Näiteks kasvustrateegia puhul määravad sellised rahalised võimalused nagu rahaliste vahendite maht rublades ja konverteeritavas valuutas, seadmete kulumine ja mitmed teised kasvustrateegia alternatiivi valiku: uute vahendite väljatöötamine. tootmine, mitmekesistamine, ettevõtetevaheline koostöö või välismajandustegevus.

Ettevõtte finantsstrateegia põhikomponendid.

1. Ettevõtluse struktuur. Kooskõlas strateegiliste eesmärkidega, mis väljenduvad konkreetsetes numbrilistes näitajates ja välja töötatud põhistrateegia Ettevõtte arendamine, selle majandusteenused töötavad välja finantsstrateegia aluspõhimõtted:

Kasumi jaotamise põhisuunad;

Ettevõtte likviidsuse tagamine.

Ettevõtte varade, sealhulgas rahaliste vahendite suurendamine ja nende struktuuri ratsionaliseerimine;

Erilist tähelepanu keskendub finantseerimisallikate, sh laenuvõimaluste väljaselgitamisele (põhjendatud võib olla näiteks laenu saamise eripoliitika).

2. Kogumise ja tarbimise struktuur. See finantsstrateegia komponent on tarbimis- ja akumulatsioonifondide suhte optimeerimine, tagades põhistrateegia elluviimise.

3. Võlastrateegia. See määrab kindlaks krediidiplaani põhielemendid: laenu allika, laenusumma ja selle tagasimaksmise ajakava.

Selle ettevõtte finantsstrateegia komponendi tähtsuse määrab asjaolu, et ettevõtte krediidivõime on turul stabiilse eksisteerimise üks peamisi omadusi. Just sel põhjusel tuuakse spetsiaalses võlastrateegias esile laenu saamise ja tagasimaksmise meetodid ja meetodid.

4. Funktsionaalsete strateegiate ja suuremate programmide rahastamise strateegia. See finantsstrateegia komponent hõlmab funktsionaalsete strateegiate ja suuremate programmide rahastamise haldamist, mis ei mahu aastaperioodi. Enamasti hõlmab see strateegia kapitaliinvesteeringute otsuseid:

Peal sotsiaalprogrammid;

Parandada ja taastada olemasolevaid varasid (tootmispõhivara);

Uusehituseks, soetamiseks ja soetamiseks, teadus- ja arendustegevuseks jne.

Ettevõtte finantsstrateegia kõigi komponentide elluviimise tulemusena töötatakse välja pikaajaline finantsplaan, mida peetakse sünteesivaks dokumendiks, mis tasakaalustab kõik funktsionaalsed strateegiad, suuremad programmid ja tagab eelnevalt välja töötatud strateegiliste arengueesmärkide saavutamise. ettevõtet.

Ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamisel tuleb juhinduda kolmest põhiprintsiibist:

Lihtsus;

Järjepidevus;

Turvalisus.

Ettevõtte finantsstrateegia lihtsus viitab sellele, et see peaks olema selle ülesehituses elementaarne, et seda tajuksid kõik ettevõtte töötajad, olenemata sellest, millises osakonnas nad töötavad. See võimaldab loota, et kõigi ettevõtte töötajate tegevus on suunatud selle ühiste arengueesmärkide saavutamisele.

Ettevõtte finantsstrateegia püsivus on tingitud asjaolust, et juurutamisprotsessis toimuvate põhjapanevate muudatuste korral ei ole ettevõtte teistel funktsionaalsetel allüksustel võimalik koheselt ümberstruktureerida, mis toob kaasa “tasakaalustamatuse” ettevõtte toimimises. ettevõtet.

Ettevõtte finantsstrateegia turvalisus eeldab, et see on kujundatud teatud “turvamarginaaliga”, võttes arvesse võimalikke häireid väliskeskkonnas. Finantsreservide olemasolu ja funktsionaalsete strateegiate selge kooskõlastamine tähendab finantsstrateegia turvalisust strateegiliste arengueesmärkide saavutamise seisukohalt.

Edukas rakendamine finantsstrateegia määrab suuresti finantsplaneerimise süsteemi kujunemine ja arendamine, sh lühi-, kesk- ja pikaajaline planeerimine.

Pikaajaline finantsplaneerimine peaks hõlmama kapitalistruktuuri ja selle seotuse planeerimist. See on tihedalt seotud investeeringute planeerimine. peamine ülesanne pikaajaline finantsplaneerimine – ettevõtte pikaajalise struktuurse tasakaalu tagamiseks. See võimaldab teatud tasakaalustamatuse ilmnemisel võtta õigeaegseid meetmeid.

Likviidsuse struktuurse säilitamise eesmärk on tagada ettevõtte suutlikkus oma tegevust finantseerida oma- ja laenukapitali kaasamisega. Ettevõtte potentsiaalsed võlausaldajad hindavad seda spetsiaalsete finantsnäitajate, nagu näiteks likviidsuskordaja, kasutamise alusel.

Pikaajalise finantsplaneerimise osana tuleks paika panna teatud plaanide tasakaal. Tuleviku bilansside finantssüsteem põhineb investeerimisäriprojektidel, mille arvutamisel on arvesse võetud oma- ja laenatud kapitaliseeritud vahenditest väljamakstavate vahendite diskonteeritud rahavoogusid. Bilansistruktuuri planeerimine võimaldab hinnata ettevõtte finantssuutlikkust ja varajases staadiumis prognoosida võlausaldajate potentsiaalset valmisolekut laenukapitali eraldamiseks.

Samas ei saa bilansistruktuuri planeerimine kajastada seda, kas investeeringukäibe ja pikaajalise finantseerimise valdkonna pikaajalised laekumised ja maksed on sama planeerimisperioodi kohta tasakaalus. Selleks tuleb pikaajalist bilansilist finantseerimist täiendada maksevoogudele keskenduva üldise (integreeritud) finantsplaneerimisega.

Pikaajalisele finantsplaneerimisele peaks lisanduma keskpika perioodi planeerimine, mis näeb ette plaanitud maksete ja laekumiste, nende mahtude ja ajastuse selgitamise.

Keskpika perioodi finantsplaani ligikaudne struktuur on toodud tabelis. 6.1.

Keskpika perioodi finantsplaan peaks olema jooksva iseloomuga, mis keskendub ettevõtte peamistele maksevoogudele. See plaan peaks olema aluseks jooksva likviidsuse tagamisel ja täiendama pikaajalist finantsplaani.

Tabel 6.1 Keskpika perioodi finantsplaani struktuur

Lisaks peaks keskpika perioodi finantsplaan andma võimaluse õigeaegselt tuvastada kas ettevõtte finantsressursside nappus või ülejääk.

Kõige detailsem finantsplaneerimine viiakse läbi lühiajalise finantsplaani raames. See plaan peaks kajastama rahalisi reserve, mis ettevõttel võivad olla. Sellised reservid võivad sisaldada:

Likviidsed vahendid, mis ületavad etteantud summat;

Ettevõtte mobiliseeritud vara (näiteks rahalised vahendid finantsvarade müügist);

Krediidiliinide laiendamine;

Ettevõtte omakapitali baasi lühiajaline laiendamine.

Iga ettevõtte finantsstrateegia määravad nii ettevõtte strateegilised eesmärgid kui ka ettevõtte enda eesmärgid. finantsjuhtimine. Teatavasti on finantsjuhtimise põhieesmärk tagada omanike heaolu kasv ja maksimeerida ettevõtte turuväärtust. Seega finantsstrateegia Ettevõte on üldine tegevuskava ettevõtte õigeaegseks varustamiseks rahaliste vahenditega (sularahaga) ja nende efektiivseks kasutamiseks ettevõtte kapitaliseerimiseks.

Ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamine koosneb mitmest etapist. Algusest peale tuleb kindlaks määrata, milliseks perioodiks finantsstrateegiat kujundatakse. Sõltuvalt strateegia kestusest sõltuvad nii finantstegevuse eesmärgid kui ka finantsplaanide läbitöötamise aste.

Pikaajaline finantsstrateegia kirjeldab tulu tekkimise ja kasutamise põhimõtteid, rahaliste vahendite vajadust ja nende kujunemise allikaid. Lühiajaline finantsstrateegia töötatakse välja pikaajalise finantsstrateegia raames, seda detailselt kirjeldatakse ning kirjeldatakse jooksvat finantsressursside juhtimist. Pikaajalised ja keskmise tähtajaga finantsstrateegilised plaanid 3-5 aastaks koostatakse suurendatud kujul ja lühiajalised finantsplaanid aastaks on välja töötatud väga detailselt.

Järgmine samm finantsstrateegia väljatöötamisel on finantstegevuse eesmärkide kindlaksmääramine. Finantsstrateegia on funktsionaalne seoses ettevõtte korporatiivse strateegiaga, mistõttu tuleb see kaasata ettevõtte üldiste strateegiliste eesmärkide struktuuri. Nagu teate, on peamine finantseesmärk turuväärtuse maksimeerimine, minimeerides samal ajal riske. Sellist eesmärki saab määratleda nii absoluutselt kui ka suhteliselt. Põhieesmärk saavutatakse, kui ettevõttel on piisavad rahalised vahendid, optimaalne omakapitali tootlus ning tasakaalustatud oma- ja võõrkapitali struktuur. Peamine finantseesmärk on üksikasjalikult jagatud finantsalaeesmärkideks, näiteks:

• Kasum
• Omakapitali väärtus
• Omakapitali tootlus
• Varade struktuur
• Finantsriskid

Iga eesmärk peab olema selgelt sõnastatud ja väljendatud konkreetsetes näitajates, näiteks:

• Müügitulu
• Finantsvõimendus (omakapitali ja võõrkapitali suhe)
• Maksevõime tase
• Likviidsuse tase

Finantsstrateegia väljatöötamine hõlmab mitte ainult eesmärkide väljatöötamist, vaid ka tegevuskava väljatöötamist nende eesmärkide saavutamiseks. Ettevõtte juhtkond peab teadma, kuidas hetkeolukord on seotud ettevõtte strateegiliste eesmärkidega. Strateegiliste eesmärkide saavutamist on vaja regulaarselt jälgida. Strateegia elluviimise kontrollimiseks strateegilised eesmärgid on jaotatud konkreetseteks strateegilisteks ülesanneteks, mis tuleb teatud aja jooksul lahendada. Kontroll strateegiliste eesmärkide saavutamise üle toimub taktikaliste probleemide lahendamisega. Kehtestatud finantseesmärgid on rühmitatud valdkondadesse, mis moodustavad ettevõtte finantspoliitika.

Finantsstrateegia omamine muudab ettevõtte juhtimise jaoks paremini juhitavaks ja omanike jaoks läbipaistvamaks.

Seminar “Eelarve koostamine ja finantsplaneerimine”

Seotud artiklid:

Finantspoliitika

Strateegilised eesmärgid. Väravapuu

Tasakaalustatud tulemuskaart

• Ärikooli kohta. Rahandusalased kursused ja seminarid majandusteadlastele ja juhtidele

11.03.2019

Toimus seminar “Kulujuhtimine”. Kuluarvestus" Riigiuuringute Keskuse majandusosakonna töötajatele Venemaa Föderatsioon FSUE "NAMI".

Alpha Business School korraldas turustusettevõtte "Lit Trading" töötajatele korporatiivse seminari "Arvete haldamine".

Sellest, kuidas nõudlus ettevõtete järele kaugõpe ja ärihariduse suundumuste kohta, rääkis Alpha Business Schooli direktor Alla Uvarova portaali Executive.ru juhtide kogukonnale.

Moskvas toimus Gazprom Corporationi finants- ja majandusteenistuste esindajatele seminar “Planeerimine ja eelarvestamine: kütuse- ja energiakompleksettevõtete parimad tavad”.

Seminar teemal finantsanalüüs Rjazani disainibüroo "Globus" majandusteadlastele.

Finantseerimisstrateegia aluseks on ettevõtluse arendamiseks mõeldud oma- ja laenuvahendite allikate (sise- ja välis) valik. Näiteks kui uued ettevõtted (idufirmad) meelitavad ligi kolmandatest osapooltest investoreid, põhineb finantseerimisstrateegia välistest allikatest laenatud vahenditel.

Finantseerimisstrateegiate tüübid

• Kiire kasvustrateegia. Ettevõtte vabad vahendid investeeritakse käibevaradesse: ostetakse rohkem toorainet ja tarvikuid, uuendatakse ja remonditakse aktiivselt põhivara. tootmisvõimsus. Muutuvkulud(lisatranspordikulud, investeeringud personali koolitusse, ületunnitasud) rahastatakse lühiajaliste laenude kaudu. Kiire kasvustrateegial põhinev rahastamine on oluline uue turusegmendi vallutamiseks ja tootevaliku laiendamiseks.
• Sisemine rahastamisstrateegia (“ideaalne”). Tegevustegevus ja ettevõtte lühiajalised kohustused kaetakse eranditult laenatud vahenditega. See strateegia suurendab vabade vahendite hulka, võimaldab aktiivselt tõsta töötajate palku ning investeerida teadus- ja arendustegevusse. Siiski sisse pikaajaline Mudel on väga riskantne: laenuandjad võivad nõuda laenatud vahendite viivitamatut tagasimaksmist ja ka intressimäära järsku tõsta.
• Tasakaalustrateegia. Ettevõtte põhivara (tootmisruumid, tehnoloogiad) ja püsikulud tootmine on kaetud madala intressimääraga pikaajaliste laenudega. Käibekapitali finantseeritakse ettevõtte vabadest rahalistest vahenditest, samuti lühiajaliste laenude kaudu. See mudel on universaalne, kaitseb omanikke kallite laenude ootamatute maksete eest ja võimaldab teil suurendada ettevõtte kontodel saadaolevate vahendite hulka.
• Traditsiooniline strateegia. Kõik ettevõtte kulud kaetakse omanikele madala intressiga pikaajaliste laenudega. See mudel sobib noortele ettevõtetele, kes sisenevad turule vähese kapitaliga ja väljakujunenud kliendibaasi puudumisel. Traditsiooniline rahastamine on vabastav omavahendid ettevõtte äritegevuse laiendamiseks, kuid kapitali suurus peab olema piisav laenude katmiseks.

Finantseerimisstrateegia valikut mõjutavad tegurid

• Töötsükli kestus ja finantsvoogude jätkusuutlikkus. Tootmisettevõtted, kes müüvad pidevalt suuri koguseid valmistooted, saab aktiivselt kasutada kalleid lühiajalisi laene. Kulud kaetakse kasumist, samas kui omavahendid jäävad vabaks.
• Ettevõtte varade struktuur ja kasumlikkus. Teenindussektori ettevõttel võib olla tulusaid varasid (ärikinnisvara, vahendid pangakontodel, intellektuaalomand). Tootmistehased oma põhivara (masinad, töökojad, tehnoloogiad, tooraine ja tarvikud), mida on keerulisem finantsvaraks muuta.
• Maksukoormuse suurus ja riskide tase tööstuses. Olenevalt turunišist ja tootmise iseärasustest maksab ettevõte täiendavaid makse (näiteks naftakeemia tootmine) või saab soodustusi (näiteks infrastruktuuri ja sotsiaalobjektide ehitajad). Innovaatilised ettevõtted tegutsevad traditsiooniliselt kõrgema riskitasemega kui tootmis- ja kaubandusettevõtted.
• Ettevõtte positsioon turul ja nõudluse dünaamika tööstuses. Unikaalsete toodete tootjad, millel on stabiilne nõudlus, tõmbavad aktiivselt ligi laenatud vahendid minimaalse riskiga äritegevusele.