Maailmas toimub iga päev üle saja ICO. Kuidas mitte eksida projektide mitmekesisuses? Kuidas eristada head projekti seebimullist? Kuidas otsustada hakata investoriks?

On ainult üks vastus – analüüsida.

Oleme teile koostanud samm-sammult juhend mis selle vastu aitab.

Hoiatame aga, analüüsi teete ise. Seega tegutsege omal vastutusel ja riskil. Me ei anna maagilist valemit, vaid soovitame ainult mõnda analüüsivaldkonda ja seejärel juhinduge oma tervest mõistusest.

Niisiis, alustame:

1. samm: saage ettevõttest pilt

"Kui ma projektist millestki aru ei saa, siis ma ei investeeri"

Warren Buffett

1. Sirvige projekti veebisaiti, lugege valget raamatut ja proovige vastata oma küsimusele "Mida need poisid täpselt teevad?"

Ärge unustage ka Telegrami, Facebooki, Slacki, Bitcointalki, Subredditi (kui neid on).

2. Otsige Internetist kõike, mida selle projekti kohta leiate. Jah, see on kõik, Google aitab.

3. Kui saate lõpuks aru, millega ettevõte tegeleb, proovige Google'ist otsida teisi ettevõtteid, kes teevad sama, nii tavalistes (tsentraliseeritud) kui ka detsentraliseeritud ettevõtetes (vihje: otsige märksõnad nt "digitaalse identiteedi kinnitamine")

4. Vaata teekaarti ja püüa aru saada, kui kaua see idee tekkis ja millises elluviimise etapis see praegu on (vihje: kui idee tekkis kaks kuud tagasi ja nüüd said tüübid WhitePaperi teha, siis suure tõenäosusega investeerimine on endiselt väga riskantne Vihje 2: kui projekt on eksisteerinud viis aastat, on see kogu selle aja edutult investoreid otsinud ja nüüd otsustati ootamatult ICO-sse siseneda - tõenäoliselt on idee ebaõnnestunud, projekt läheb ei rakendata)

5. Kui oled tehniliselt asjatundlik ja projekt on avatud lähtekoodiga, on mõttekas vaadata lähtekoodi, selle edenemist ja kommentaare.

6. Kui saate aru, milline äri on projekti keskmes, proovige vastata küsimusele terve mõistuse vaatenurgast: miks toimub detsentraliseerimine? Võib-olla on kõik õnnelikud?

7. Kas on olemas võrguefekt? Nagu me teame, on projekti maksumus võrdeline selle projekti kasutajate arvuga. Seega, kui märgi väljastamine toob kaasa üha laieneva kasutajavõrgustiku loomise, on see hea.

2. samm: ICO struktuur

1. Arvutage ICO projekti hindamine. Selleks vajate:

a) kõvapiiri väärtus

b) mitu protsenti žetoonidest saavad ICO osalejad.

Näiteks kui projekti kõva ülempiir on 10 miljonit dollarit ja 50% jagatakse ICO käigus osalejate vahel, on projekti hindamine (ja vastavalt ka turukapital) 20 miljonit dollarit.

Peate seda teadma, et ligikaudu mõista, kui lahe projekt üldisel taustal välja näeb ja kui palju projekti asutajad potentsiaalselt teenivad. Mõne aja pärast plaanime saidile installida MarketCapCalculatori, mis võtab arvesse keerukamaid žetoonide levitamise juhtumeid.

2. Kas ettevõte võib pärast ICO-d väljastada rohkem märke, kui ta seda järsku soovib? Milliseid muid inflatsioonitegureid märgil on?

3. toiming: mille jaoks märk on mõeldud?

1. Proovige aru saada, mille jaoks märk on mõeldud.

Tavaliselt on kaks võimalust:

• märki kasutatakse üksusena platvormisisese tehingu käivitamiseks või kinnitamiseks
• märgi kasutatakse arvestusühikuna projekti kasumi jaotamisel žetoonide omanike vahel.

Kõik muud variatsioonid pärinevad kurjast.

2. Kuidas token väärtust omandab? Jällegi kaks võimalust: kas platvormi laialdasest kasutamisest või sellest, et projekt toodab palju kasumit.

4. samm: projektimeeskond

1. Otsige üles projektiliikmete nimed ja vaadake, kas nad tunduvad teile pisut kummalised (vihje: olge ettevaatlik V Putini, Jesus Cristi või SatoshiFavoriteDev juhitud projektidesse investeerimisel)

2. Kas meeskonnaliikmetel on Linkedine'i ja/või GitHubi lehed? Kas lehed on aktiivsed, kui kaua nad on loodud, kui palju kontakte. Kas LinkedInis loetletud meeskonnaliikmed töötavad projekti kallal või töötavad nad kusagil mujal?

3. Nõustajate ja investorite nimekiri:

• suhtu sellesse teatud skeptitsismiga: nõustaja töö võib koosneda nii ühekordsest kümneminutilisest konsultatsioonist telefoni teel kui ka igapäevane töö meeskonnaga. Natuke rahulikum on, kui nõustaja lehel Linkedinis on kirjas, et ta töötab selles projektis
• meie ajal täidab enamik vastaseid ainult turundusfunktsioone. Proovige tervele mõistusele tuginedes aru saada, millist kasu konkreetne nõustaja võib projektile tuua. Kui see pole selge - tõenäoliselt on see lihtsalt saidil tuntud inimene, kes annab projektile legitiimsuse

4. Püüdke aru saada, kui kaua meeskond on koos töötanud. Kas neil on olnud varasemaid ühiseid projekte, millistes valdkondades need õnnestusid?

5. samm: riskianalüüs

1. Mõelge (banaalse loogika mõttes), mis võib projektiga valesti minna. Noh, see on lihtsalt kõik halvimad võimalused.

2. Mõelge, millised tegurid võivad kahjustada "põhitegevust" ennast:

• Kas pakutava toote/teenuse järele on üldse vajadus?
• Millised on selle toote/teenuse tõenäolised asendused?
• Milline on surve tarbijatelt teenust/toodet taotleda?
• milline on toote/teenuse sõltuvus tarnijatest (materjalid, energia, tarkvara jne)
• olemasolevad konkurendid ja nende tugevus
• uute konkurentide oht

3. Määruste ja õigusaktide muutmise riskid projekti ja märgiomanike jaoks

4. Analüüsige projekti edendamise tegureid: kui veebisaidil ja muudel reklaamikanalitel ei ole põhirõhk projekti peamistel ideedel ja eelistel, vaid sellel, kuidas saate nende žetoonidega raha teenida, on parem projekt unustada. .

6. samm: kuidas projekt teile isiklikult sobib?

Kui projekt teile meeldib (analüüsitud ja läbimõeldud), peate koostama plaani, mille järgi oma investeeringut haldate. Eriti:

• Kas müüte tokenid kohe pärast nende börsile viimist või on see pikaajaline investeering?
• Kui kavatsete žetoone kiiremini müüa (näiteks ostsite need hea boonusega ja ei usu nende edasisse kasvu), kontrollige enne ICO algust, kui populaarne on projekt (vastavalt sotsiaalvõrgustikes olevate arvustuste järgi ja muud allikad). Muidugi ärge unustage välja filtreerida tasulisi postitusi. Kui arvate, et projekt kogub peaaegu kogu raha esimestel müügipäevadel (maksimaalsete boonustega) - te pole ainus tark, kes soovib žetoone kiiresti müüa. Aga hea oskusega – miks mitte?
• Mida väiksem on kogutud rahasumma (ja mida väiksem on vahe pehme ja kõva korgi vahel), seda suurem on eduka ICO tõenäosus (sellest tulenevalt hea populaarsusega, nagu eespool mainitud).
• Kui olete projektis täiesti kindel, minge sellele eelmüügist. Riske on vähem (kui eelmüügist raha ei kogutud, siis korralikud inimesed tagastavad kõik tagasi) ja rohkem boonuseid
• Noh, ärge unustage lukustusperioodiga seotud valuutariske. Kui see on pikk, võib bitcoinil olla aega nii palju tõusta, et selle kasv sööb kõik boonused ära.
• Ja lõpuks, kui investeerite "pikas perspektiivis" - esiteks peavad teil olema raudsed närvid (tokeni hind võib päevaga langeda 50% ja seejärel tõusta 200%) ja teiseks idee nendest sündmustest, mille toimumine tõmbab sinu märgi üles (heal börsil noteerimine, koostöölepingu sõlmimine suurkorporatsioon ja nii edasi). Kuid üldiselt on pikaajalised investeeringud professionaalsetele investoritele.

Siin on lühidalt kogu eneseanalüüsi juhend.

Loomulikult kaalume projekte lähemalt ja üksikasjalikumalt. Kuid me ei saa kõike korraga käsitleda. Kõigepealt analüüsime kõige huvitavamaid projekte, mis tekitavad meie lugejatelt enim küsimusi ja kommentaare. Nii et kirjuta julgelt!

Jälgige meie ajaveebi ja ICO aruandeid ning lõpuks õpime koos, nagu öeldakse, eraldama nisu sõkaldest.

– platvorm uute ICOde käivitamiseks. Täna on meil projekt samast sarjast - ICOBox. ICObox kavatseb ICO kampaaniaid käivitavaid projekte täielikult toetada. Projekti esindajate endi sõnul on nad käivitanud juba 10 edukat ICO-d. Kahjuks nad üksikasju ei avalda, kuid Paragoni projektil võib platvormile olla teavet.

ICOS žetoonide eesmärk on demokratiseerida ICO projektide valimise protsessi ICOBoxis. Tegelikult annavad need võimaluse hääletada idufirmade poolt, mis hiljem ICOBoxi platvormil käivitatakse. Oluliseks eeliseks on võimalus vahetada ICOS-i žetoone platvormil olevate idufirmade väljastatud žetoonide vastu.

"Millal uus projekt algab eelmüük, teatud kogus selle žetoonidest paigutatakse ICOS-i platvormile, kus ICOS-i žetoonide omanikud saavad vahetada oma ICOS-i märgid selliste projektide žetoonide vastu. Mida rohkem ICOS-i märke investorid vahetavad, seda vähem on neil ICOS-märke ja hääli alles. Vahetuskurss fikseeritakse ICOS-i müügi lõpus ja see ei muutu projektiti ega iga päev käimasolevate ICOde puhul. ICOS-märgi standardhind on 0,01 BTC. Neid saab vahetada teiste projektide žetoonide vastu keskmiselt 1:4. Teisisõnu saavad ICOS-i žetoonide omanikud uued projektimärgid 75% allahindlusega.

See lõik tutvustab ICOS-i žetoonide lühi- ja pikaajalisi rakendusvõimalusi. Kui arvate, et aja jooksul muutub ICOBox juhtivaks platvormiks ICO-de käivitamisel, võite avaldada teatud mõju sellele, millised projektid ilmuvad. Lisaks saate ligikaudu 75% allahindlust mis tahes ICO žetoonidelt, mis võivad teile huvi pakkuda, kuid te ei kasuta seda võimalust, kui te ei soovi hääli kaotada.

Ülejäänud arvu hääli saanud projektid vahendustasu ei maksa. Seega ei mõjuta need projektid ICOS-i žetoonide omanikke sisuliselt. Teatud mõttes võimaldab ICOS-i tunnus idufirmasid, millel on häid ideid, kuid kellel raha pole, kasutavad tasuta ICOBoxi teenuseid, mis võivad neid kohe alguses aidata.

„ICOBox on SaaS-i (tarkvara kui teenus) toode, kus kõik ICO tavalised elemendid on standarditud ja lihtsustatud. Kuigi projektimeeskonnad on taotluste esitamisega otseselt seotud, jälgivad kampaaniate kõiki aspekte eksperdid. See formaat võimaldab teil käivitada kampaaniaid võimalikult lühikese aja jooksul ja madalaima hinnaga.

ICOBoxi meeskond koosneb turuspetsialistidest ja programmeerijatest, kes on võimelised kirjutama nutikaid lepinguid, neid testima ja täiustama. Need aitavad projektidel ilma probleemideta alustada.

„See võimaldab potentsiaalsetel ICO projektidel oma kampaaniaid läbi viia, makstes selle eest oma tulevaste žetoonidega, ja juhtida neid kõrgel tasemel (PR-kampaania algab 2 nädalat pärast taotluse esitamist). ICOS-i märgiomanikud saavad 75% soodustusega kõrgelt kvalifitseeritud projektide tokeneid, mille valikus nad ise osalevad. Turule tuleb sadu suurepäraseid projekte, mida juhendavad ICOBoxi eksperdid, valivad välja ICOS-i märgiomanikud ja mis viiakse ellu osana ICO kampaaniatest, mis luuakse uute tööriistade abil ja ICOBoxi meeskonna toel.

Kui Paragon loodi tõesti ICOBoxi toel, siis võib kindlalt öelda, et need töötavad kõikehõlmaval põhimõttel.

Määratlemine pikaajalisi väljavaateid Selliste projektide puhul nagu ICOBox peate esmalt vaatama turgu, kus need töötavad. Nüüd huvitab kõiki ICO ja kõik krüptovaluutadega seonduv. Oleme selle kõik juba läbi elanud. 2013. aastal, kui Bitcoin tõusis esmakordselt 1000 dollarini, loodi uskumatult palju altcoine. Mõned kaevandavad ja müüvad selliseid žetoone, mis on ICOde varased näited. Platvormide Counterparty ja Ethereum tulekuga lihtsustub žetoonide väljastamine oluliselt ning ettevõtted ei pidanud enam ise plokiahelaid looma.

Kui huvi ICO vastu lähiajal raugeb, kaotavad ICOS-i märgid oma potentsiaalse väärtuse. Ärge unustage, et žetoonide tegelik väärtus seisneb selles, et teil on võimalus kasumlikult saada projektimärke, millest paljud tol ajal isegi ei tea.

ICOS-i märgid näevad välja nagu päästerõngas, mida ICOboxi meeskond üritab ICO-tööstusesse visata. Nad saavad rahalisi vahendeid neilt, kes soovivad oma žetoonidele varakult reklaamimiseks projekte valida.

ICO ICOBox ise on veidi ebastandardne. Nad ei kavatse välja anda kindlat arvu žetoone ja säästa neid enda jaoks. Selle asemel annavad nad investoritele nii palju žetoone, kui nad soovivad osta. ICOS-i märgi maksumus on 0,01–0,012 BTC, see tähendab praeguse kursi järgi umbes 40 dollarit. Iga 100 müüdud märgi eest saab ICOBox 20 ICOS-i, mida kasutatakse projekti ja sellega seotud teenuste eest tasumiseks.

ICOS-i märke saab osta BTC, ETH, LTC, DASH, Zcashi ja USD-ga. See tähendab, et investeeringud ei lähe läbi nutika lepingu, mis põhjustab sageli probleeme ostetud žetoonide kättesaamisega. Lisaks ei ole selline ICO täiesti läbipaistev. Teisisõnu usaldate täielikult ICOBoxi meeskonna ausõna, osaledes nende ICO-s.

Lühiajalises perspektiivis, kui ICO-d on haripunktis, võivad ICOS-i märgid saada võimsaks investeerimisvahendiks. Investoritel on eelis kauplejate ees, kes saavad žetoone osta ainult sellelt avatud turg. Sellised kauplejad võivad aga alati ühineda ja keelduda liiga kõrge hinnaga žetoonide ostmisest.

Seega ICO-ruumis tegutsevate lühiajaliste kauplejate jaoks on see väga hea projekt. Võimalus raha teenida on suurepärane. Pikaajalistele investoritele või amatööridele, kes tunnevad ICO vastu aeg-ajalt huvi, ei pruugi see projekt sobida. Projekt on üles ehitatud ICO-palavikule ja jääb üle oodata, mis juhtub, kui asjast ei tule.

• 1 Kuidas idufirmat hinnata: miks 3 standardset lähenemist ei tööta?
• 2 Kuidas hinnata ICO-d ja teisi idufirmasid: 7 tegurit
• 3 Miks on tulus investeerida ICO idufirmadesse
• 4 peamist käivitamise hindamise meetodit
• 5 Taastamine (kallis)
• 6 Berkuse meetod idufirmade hindamiseks
• 7 Meetodid tulumäära hindamiseks forvardväärtuse ja lõppväärtuse kaudu
• 8 Meetodid ettevõtte alustamise hindamiseks kliendi kulu või kasumlikkuse järgi
• 9 Meetod prognoositava väärtuse hindamiseks, mis arvutatakse kordaja koefitsientide abil: P/S, P/B, P/E
• 10 Modell Ave Maria
• 11 Investor Sense ehk sõrm taeva poole meetodi kasutamine
• 12 Järeldused: kuidas hinnata ICO-d

Populaarne sõna "startup" tähendab uus äriprojekt mis eristab uuenduslikku ideed. Kuid määratluse viimane osa jäetakse sageli välja ja startup on iga uus ettevõte, mis loob tooteid või teenuseid.

Üks populaarsemaid idufirmade liike tänapäeval on ICO. Tavaliselt on ICO-sse sisenevate ettevõtete tegevus seotud plokiahela tehnoloogia kasutamisega, kuid valdkond võib olla ükskõik milline – pangandus, arvutimängud, meditsiin jne. Raha kogumiseks väljastavad sellised ettevõtted digitaalseid tokeneid, mida müüakse investoritele vastutasuks nende investeeringute eest. Reeglina hakatakse pärast toote turule laskmist börsil kaubelda žetoonidega ning startupi eduka käivitamise korral võib nende väärtus tõusta sadu kordi.

Iga idufirma võtmeküsimuseks on tema väljavaadete hindamine, sest enamik projekte toimib ebakindluse tingimustes. Ja mida uuenduslikum on projekt, seda rohkem tekib potentsiaalsetel investoritel küsimusi ning startupi autoril on oluline oma väljavaateid kainelt hinnata. Vaatame, kuidas hinnata idufirma investeerimisatraktiivsust.

Kuidas idufirmat hinnata: miks 3 standardset lähenemist ei tööta?

Ettevõtte või ettevõtte hindamiseks on traditsioonilised meetodid. Tavaliselt kasutatakse ühte järgmistest meetoditest:

• turu lähenemine - väärtust hinnatakse võrreldes teiste sarnaste hiljuti müüdud ettevõtetega (nende väärtuse määrab müügihind)
• tulu lähenemine – see põhineb ettevõttest saadava eeldatava tulu arvutamisel
• varapõhine lähenemine. Selle lähenemisviisi puhul on ettevõtte väärtus = varade väärtus miinus võlgade (kohustuste) väärtus.

Kuid ühtegi neist standardmeetoditest ei saa rakendada idufirmade ja ICO projektide puhul, sest neil on üks väga oluline erinevus ammusest ajast. tegutsev äri. Selle erinevuse olemus seisneb selles, et tavalise äri kasumlikkus on juba kindlaks määratud ja seda saab hinnata, samas kui iga ettevõtja kasumlikkus on väga ettearvamatu nähtus. Esimesel juhul hinnatakse juba saavutatud kasumlikkust ja teisel juhul ainult selle väljavaateid.

Iga investori ülesanne – ja võimalusel – on riskide minimeerimine. Arvestades, et idufirmadesse investeerimine on alati seotud kõrge riskiastmega, on ilmselge, et tootlus peaks olema tavapärasest suurem. Tavaline tootlus on ca 10%, mille annavad pangahoiused ja muud absoluutselt või tinglikult riskivabad investeeringud.

Tootluse suurenemisega kaasneb alati suurenenud risk, kuid tootluse ja riski seost ei saa nimetada lineaarseks. See meelitab ligi investoreid, kes soovivad leida mõõduka riski ja kõrge tootlusega projekti. Alustavate äriprojektide edukuse statistika on keskmiselt 10%, riskipreemia 30% ning projekti aeg soovitud tasuvustaseme saavutamiseks ulatub tavaliselt mitmest kuust (ICO puhul) kuni 3 aastani. Selle põhjal saame soovitud saagise - alates 200% aastas ja rohkem.

Kas ICO idufirmadesse investeerides on reaalne sellist kasumlikkust saada? Rohkem kui! VC Mangrove Capital hindas hiljuti 200 ICO-d (nii edukaid kui ka ebaõnnestunud) ja tuletas nende projektide keskmine tootlus - 1320%. Isegi kui investeerite lihtsalt erinevatesse projektidesse ilma neid analüüsimata, on mõne idufirma võimalikku ebaõnnestumist arvesse võttes täiesti võimalik saada üle 1000% tootlust tänu sellele, et edukate projektide märgid "lendavad üles" sadu. kordades hinnas.

Kuidas hinnata ICO-d ja teisi idufirmasid: 7 tegurit

Investor hindab startupis osalemist otsustades seda järgmiste parameetrite järgi:

Kui palju toode on sihtrühma jaoks nõutud.

1. Valmistoote saadavus (käivitamise praeguse etapi analüüs)
2. Projekti riskianalüüs.
3. Võimalus kontrollida projekti edenemist
4. Eeldatav tulumäär
5. Meeskonnaanalüüs (kas neil on edukad käivitamised taga)
6. Turu niši analüüs, kuhu see projekt kuulub (kõige parem on investeerida kasvavale turule)

Projekti objektiivseks hindamiseks on vaja kõiki neid parameetreid hoolikalt analüüsida ja ausalt vastata kõikidele küsimustele. Veelgi olulisem on käivitamise etapp. "Giilne idee" iseenesest on vähe väärt – kõik oleneb sellest, kuidas see ellu viiakse.

Miks on tulus investeerida ICO idufirmadesse?

Alates 2017. aastast on ICO projektid muutunud üheks peamiseks trendiks finantsturul; nad meelitavad aastas mitu miljardit dollarit.

ICO-d on riskantsed projektid, kuid riskitaset saab vähendada, kui projekti asjatundlik analüüs läbi viia. ICO projektide populaarsusel pole "salajast saladust": investoreid köidab alati superkasumi saamise võimalus. Paljud ICO-sse sisenevad projektid pakuvad tõeliselt revolutsioonilisi tooteid erinevates valdkondades: meditsiin, meedia, arvutimängud, pangakaardid. Paljudel projektidel on juba paljulubav toode, kuid nad koguvad raha selle edendamiseks ja äritegevuse laiendamiseks. Pole üllatav, et aja jooksul nende žetoonide väärtus tõuseb (edukate ettevõtete aktsiate väärtuse kasvades).

Vaatame, kuidas ICO-sid ja muid idufirmasid õigesti hinnata, et mitte hätta sattuda.

Peamised idufirma hindamise meetodid

Arvatakse, et idufirma potentsiaali analüüsimiseks tuleks ennekõike äriekspert. Milliseid meetodeid saab selleks kasutada?

Taastamine (kallis)

See meetod hindab ainult sarnase toote turule loomise rahalisi kulusid ja konkreetselt

• projekti kaasatud spetsialistide tööjõukulu;
• patenteerimise ja muude formaalsuste kulud;
• projekti varad ja vahendid;
• turundus-, reklaami- ja muud kulud.

Reeglina on sellel meetodil põhineva startupi hindamine alahinnatud. Kui investor tahab kaubelda, siis on see talle kasumlik. Selline hinnang ei võta arvesse projekti potentsiaali kasvu, mis võib "tulistada". Kuid taastamismeetod võimaldab teil määrata, kui tõhusalt raha projekti käivitamiseks ja edendamiseks kulutatakse.

Vaevalt on mõistlik seda meetodit ICO hindamiseks kasutada, sest võtmeindikaator nende projektide puhul on toote potentsiaal, selle potentsiaali realiseerimise võimalus ja müügituru analüüs ning taastumismeetod ei võta neid tegureid arvesse.

Berkuse meetod idufirmade hindamiseks

See hindamismeetod on olemas aastast 2001. See põhineb taastamismeetodil, kuid sellele rakendatakse mõningaid täiendavaid tegureid ja allahindlusi, näiteks

• Paljutõotava idee puhul - 20% kuni 40%
• Projektijuhtimiseks (kui see on professionaalne) - 20% kuni 80%
• Unikaalse positsiooni jaoks turul - 10% kuni 20%
• Realiseeritud prototüübi olemasolu korral (see vähendab tehnoloogilisi riske) - 20% kuni 40%
• Rahavoo (rahavoog) jaoks - 20% kuni 40%

Mõnikord hinnatakse selle meetodi alusel saastekvoote mitte suhtelistes, vaid absoluutarvudes, teisisõnu rahas.

Seda meetodit peetakse empiiriliseks, see tähendab suuresti subjektiivseks. Kuid seda saab kasutada ICO projektide hindamiseks.

Bill Payne'i meetod (teise nimega punktide määramise, võrdlusuuringu meetod)

Selle meetodi autoriks oli tuntud investeerimis "ingel" Bill Payne.
Oma olemuselt sarnaneb meetod Berkuse meetodiga, kuid on rohkem seotud konkreetsete tingimustega. Kasutatakse ettevõtete hindamiseks arengujärgus (enne esimese sissetuleku saamist)

Analüüsitavat ettevõtet võrreldakse teiste startupidega kahes etapis.

Esimene aste. Esiteks määratakse ettevõtte keskmine väärtus (selles nišis ja selles piirkonnas). Tõsi, Venemaa tingimustes pole sellised andmed avalikult kättesaadavad, kuid soovi korral leiate need.

Teine faas. Hindamismeetodi rakendamine ehk omandatud ettevõtte võrdlemine keskmiste andmetega ja koefitsientide arvestamine, mis mõjutavad ka hindamise maksumust:

• Tugev meeskond, juhtkond ja juhtkond: + kuni 30%
• Hinnanguline turu suurus: kuni + 25%
• Tehnoloogia/toote uudsus: kuni + 15%
• Konkurendi analüüs: kuni + 10%
• Turunduse, partnerite ja müügikanalite hindamine: kuni + 10%
• Kas vajate lisainvesteeringuid: kuni + 5%
• Muud tegurid: kuni + 5%

Võib tunduda üllatav, et toote ja tehnoloogia uudsus on madalamal kui meeskonna ja turu tähtsus. Kuid ärge unustage, et igas ettevõttes mängib meeskonna kvaliteet otsustavat rolli ja sellest saab tavaliselt edu võti. Mis puudutab turgu, siis idufirmast tulu saamiseks on väga oluline võimalus tulevikus müüki suurendada.

Seega, kui ettevõtte väärtuseks hinnatakse 1 miljon dollarit, kuid ta saab täiendavate parameetrite ja koefitsientide põhjal veel 15%, on selle väärtus 1,15 miljonit dollarit.

Siin on võtmeteguriks täpne ja objektiivne arusaam teie piirkonna eakaaslaste keskmisest hinnangust.

Mis puutub ICO-sse, siis seda meetodit saab kasutada hindamiseks ja see võib olla üsna täpne, kui kõik täiendavad koefitsiendid on õigesti hinnatud. Just nendest sõltub see suuresti sellest, kui palju ettevõtte digitaalsete žetoonide hind tõuseb.

Meetodid tulumäära hindamiseks forvardväärtuse ja lõppväärtuse kaudu

On kaks hindamismeetodit – tulevikuväärtuse (forward value) ja lõpliku maksumuse (lõppväärtus) arvutamise kaudu.

Investeeringute tulevase väärtuse hindamine (forward value)

Selle meetodi kohaselt saab investeeringu väärtuse mõne aasta pärast arvutada järgmise valemi abil:
Investeeringu praegune väärtus*(1+tootluse sihtmäär)*aastate arv

Näiteks 40% aastase tulumäära ja 2-aastase investeerimisperioodi korral on 100 000 dollari suuruse investeeringu maksumus investori projektist lahkumisel 100 000 dollarit x (1 + 0,40) * 2 = 280 000 dollarit.

Kõige keerulisem on objektiivse aastase tulumäära õigesti arvutamine.

Investeeringute lõpliku maksumuse hinnang (lõppväärtus)

Lihtsaim viis on lihtsalt vaadata sarnast ettevõtet (konkurendid) ja asendada arvutusvalemisse vajalikud näitajad (müügimaht, klientide arv), et arvutada startupi väärtus hetkel, mil investor plaanib oma raha välja võtta.
Mõlemad arvutusvõimalused hindavad ennekõike investeeringute tulemuslikkust, mitte projekti enda maksumust, vaid investori jaoks on see ülimalt oluline.

ICO projektide hindamiseks on see meetod vähem sobiv kui Berkuse meetod. Kuigi kui projektil on pädev ja mõistlik äriplaan, mis võimaldab täpselt prognoosida arvutusteks vajalikke näitajaid, saab seda ka kasutada.

Meetodid ettevõtte käivitamise hindamiseks kliendi kulude või kasumlikkuse järgi

See meetod sobib selliste ettevõtete hindamiseks, kus iga kliendi mõtteline “väärtus” on enam-vähem konstantne, kus varieeruvus ei ole suur. Näitena võib tuua mobiilioperaatorid - andmed abonendi kulutuste kohta on üsna kättesaadavad, seega on tulevast väärtust üsna lihtne hinnata: selleks tuleb hinnanguline klientide arv korrutada igaühe tšeki keskmise maksumusega. Tõsi, siin tuleb arvestada võimalike riskidega.
Seda meetodit peetakse üheks kõige täpsemaks. See põhineb standardsel kasumlikkuse hinnangul, mis sisaldab:

• keskmine kasum kliendi kohta
• klientide arvu hindamine ja arvutamine teatud hetkeks

Näide: Keskmine sissetulek igalt kliendilt võrdub 8 dollariga aastas. Kliendi meelitamise maksumus on 3 dollarit. Kui reklaami eelarve on 100 000 dollarit, selle raha eest saate meelitada 33 000 klienti. Selle põhjal on projektist saadav aasta tulu 264 000 dollarit aastas ja selle maksumus 365 päeva pärast võib olla hinnanguliselt 792 000 dollarit (mis võrdub projekti kolme aasta kasumlikkusega)

Mõlemat meetodit saab kasutada, kui projekt võimaldab täpselt määrata klientide arvu ja "keskmise kontrolli".

Meetod prognoositava väärtuse hindamiseks, mis arvutatakse kordaja koefitsientide abil: P/S, P/B, P/E

Kõige populaarsem arvutusvalik põhineb P/S suhtarvul (kapitalisatsiooni ja tulu suhe), mis on korrutatud 2-4 korda.

Saadud näitajat võrreldakse börsil kaubeldavate ettevõtete kordadega.

See meetod ei sobi ICO projektide hindamiseks, kuna seda ei kasutata käivitamise algfaasis.

Modell Ave Maria

Modell Ave Maria (nimi on veidi moonutatud lühend Ingliskeelsed sõnad) leiutas M. Krainov.
Projekti hindamine toimub järgmiste parameetrite järgi:

• Omandamine – uued kliendid. Auditooriumi hinnang ja omadused, kui palju inimesi, milliseid kanaleid kasutatakse nende meelitamiseks.
• Väärtus (kuigi kulu on siin täpsem). Klientide ligimeelitamise keskmine, aga ka maksimaalne võimalik kulu ja seda mõjutavad tegurid.
• Kaasamine – kuidas klient on projekti kaasatud. Eelistatud toimingud iga kasutaja jaoks, klientide omavaheline suhtlus.
• Monetiseerimine – kuidas ja millal peaksid kliendid projekti kasumit tooma?
• Säilitamine on vastus küsimusele, kuidas muuta klient püsivaks, kuidas ühekordne müük tavapärasteks “väänata”.
• LCV on kogu rahasumma, mille klient projekti toob.
• Intellektuaalomand – meetmed teie idee kaitsmiseks kopeerimise ja varguse eest.

Seda mudelit kasutades on investoril mugav võrrelda mitut projekti ja valida parim projekt investeeringuks. Seda saab kasutada ICO jaoks, kui valite kaks või enam sarnast (sarnast) ICO projekti, näiteks deebet-krüptovaluutakaartide väljastamise projekti jaoks. Pädev analüüs aitab välja selgitada, kelle märgid on paljutõotavamad.

Kuidas kasutada investori intuitsiooni ehk “sõrm taeva poole” meetodit

Kogenud investorid, kellel on hea nina kasumlike investeeringute jaoks, saavad idufirmasse investeerimise otsuseid teha ainuüksi oma intuitsiooni põhjal.

Meetod on täiesti ebateaduslik, kuid "guru" jaoks see siiski töötab. Tõsi, siin on oluline oma võimeid mitte üle hinnata. Kogemustega investoritel on tõesti nina kasumlike idufirmade järele ja nad saavad otsustada, millised märgid teevad neist miljonärid.

Järeldused: kuidas hinnata ICO-d

Teeme kokkuvõtte, kuidas analüüsida ICO startupi väljavaateid.

• Hinnata ICO projekti praegust maksumust(näiteks sellesse investeeritud vahendite põhjal või turul olevate sarnaste ettevõtete põhjal – kui sellised juba olemas on) ja analüüsida objektiivselt 7 võtmetegurit, mis mõjutavad toote edukust turul. Seda saab teha Berkuse meetodil või Bill Payne'i meetodil. Seega prognoosite paranduskoefitsiente rakendades projekti maksumust mõne kuu või aasta pärast, kui toode on juba turul. Kui projekti väärtus kasvab, kallinevad ka selle märgid.
• Hinnata ICO projekti tulevast ja lõplikku maksumust investeeringuid, saate kasutada hindamismeetodeid lõppväärtuse ja forvardväärtuse kaudu. See meetod sobib ICO-le, kellel on selge ja hästi põhjendatud äriplaan koos kõigi vajalike näitajatega, näiteks tootlus.
• Kui on teada toote hind ja klientide arv, saate kasutada kasumlikkuse ja kliendi väärtuse arvutamise meetodit.
• Kahe sarnase ICO võrdlemiseks ja vali neist kõige lootustandvam, sobib Ave Maria meetod.

Ükski ülaltoodud meetoditest ei võimalda 100% objektiivselt hinnata startupi võimalusi. Juhtub, et kogenud investorid “satuvad lompi”, kuid nende erinevus algajatest seisneb selles, et investorid ei pane kunagi kõiki mune ühte korvi (ehk ei osta ainult ühe ICO projekti tokeneid) ja tulu kasumlikust investeeringud kompenseerivad tavaliselt oluliselt riketest tulenevaid kahjusid.

• Eeldatavasti väheneb 2018. aasta märtsis ICOde arv oluliselt.
• ICOde reguleerimine USA-s on endiselt vastuoluline, praegu uuritakse mitmeid projekte.
• ICOd kaotavad oma atraktiivsust petturlike pakkumiste arvu suurenemise tõttu.
• Kontrolli taseme tõstmine võib põhjustada uue ICO populaarsuse laine.

Eelmisel nädalal osalesin ühel digivarade maailma suurimal üritusel – Token2049 Hongkongis. Digitaalsete varade ja plokiahela tehnoloogia üle arutlema tulid digitaalsete valuutade maailma entusiastid kogu Aasiast, aga ka mujalt maailmast. Lisaks pöörati suurt tähelepanu ICO mehhanismile – aktsiaturgudel toimuva IPO analoogile. Väita, et ICOde üle arutlevate inimeste arv oli tohutu, on alahinnang.

FabricVenturesi ja TokenData nende andmete põhjal koostatud aruande kohaselt koguti 2017. aastal raha üle 5,6 miljardi dollari. "Seda arvu tuleks võrrelda 1 miljardi dollari suuruse" traditsioonilise" riskikapitali investeeringuga plokiahela idufirmadesse samal perioodil ja 2016. aastal žetoonide müügist saadud 240 miljoni dollariga," seisis aruandes.

Allikas: Kangasettevõtted / TokenData

ICO-d koguvad digitaalseid varasid müües miljardeid dollareid. Aga sisse Hiljuti need endiselt reguleerimata projektid on sattunud terava tähelepanu alla. Laupäeval, 17. märtsil toimus MIT-i sponsoreeritud näitusel " bitcoin Expo, üks esinejatest, Christian Catalini, märkis: "Praegu kaubeldakse 40–50% läbiviidud ICO-de žetoonidest alla esialgse pakkumishinna."

News.Bitcoin.com andmetel kogutakse ICOde kaudu tohutuid summasid, kuid 2018. aasta statistika näitab, et praeguseks lõpetatud 74 pakkumisest on umbes 76% kahjumis. Miks toovad nii paljud ICOd kaasa kaotusi või, mis veelgi hullem, ebaõnnestuvad? Mõned näevad põhjust juhtivate digitaalsete valuutade negatiivses dünaamikas: bitcoin Ja .

Samas vähem populaarsed valuutad nagu EOS(mis on viimase seitsme päevaga kasvanud ligi 40%) ja Cardano(mis kasvas samal perioodil umbes 12%) näitavad, et krüptovaluutaturul on endiselt kasvutempo.

USA regulatiivne meede

Kuigi USA ICO regulatsioon on endiselt nõrk ja ebaselge, teeb väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) praegu kümneid uuringuid digitaalsete varade ruumi kohta. 15. märtsi seisuga on agentuur väidetavalt väljastanud kohtukutse "kümnetele" ettevõtetele, kes tema arvates võivad rikkuda väärtpaberid ICO-s osalemise kaudu. Tõepoolest, aruannetes märgitakse, et hiljutised SEC-i uurimised tõid kaasa varade külmutamise, mis blokeeris mõne ICO lõpuleviimise ja sundis peatama juba turul olevate žetoonidega kauplemise.

Wall Street Journal teatas, et tänavu märtsis on ICOde arv madalaim alates eelmise aasta augustist. Märtsis on oodata üle 180 paigutuse (Token Reporti andmed). See arv on suurem kui jaanuari 175, kuid väiksem kui veebruari 197 pakkumist. Märtsis loodetakse koguda vaid 795 miljonit dollarit, mis on 45% vähem kui veebruaris 1,44 miljardit dollarit.

Mis on sellise languse põhjus? Yoav Keren, tegevdirektor New Yorgi BrandShield usub, et üks peamisi põhjusi, millega ICO-d praegu silmitsi seisavad, on andmepüügi- ja veebipettuste tulemus, mis koos mahajäämusega muutuvad üha enam tööstuse riskiteguriks. määrus see piirkond.

"Krüptovaluutaettevõtted seisavad oma elutsükli kõigil etappidel silmitsi arvukate ohtudega. ICO protsessi käigus (mis pole andmepüügi eest kaitstud) võivad investorid ja ettevõtted kaotada märkimisväärseid rahalisi vahendeid, mille petturid suunavad andmepüügisaitidele. Igapäevaste tegevuste käigus võivad žetoonide omanikud kaotada nad mitmesuguste pettuste tõttu.

See turg on eriti tundlik riskide suhtes, kuna suur raha ja kontrolli puudumine tõmbavad ligi pettureid ning turvalisusele pööratakse vähe tähelepanu. Lõppkokkuvõttes on igal pettusjuhtumil lainetusefekt ja see vähendab turu kui terviku usaldusväärsust.

Andmed umbesICOläbipaistev ja laialdaselt kättesaadav

Peatükk uurimisosakond CoinDesk Nolan Bauerle läheneb veidi teistsugusele. Ta usub, et ICO-d pakuvad investoritele võimalust investeerida innovatsiooni, aidates rahastada ettevõtteid nende varajases staadiumis.

Ta jõudis järeldusele, et nende edu saab mõõta kogutud vahendite ja investeeringutasuvuse alusel lühike aeg, on nende läbipaistvuse ja uuenduslikkuse tulemus. Bauerle sõnul on majanduslangus vaid ajutine tõrge. Tema hinnangul on altcoini turul õnnestumiste ja ebaõnnestumiste suhe tegelikult parem kui traditsioonilisel turul.

Bauerle märgib ka, et kui riskikapitaliettevõtted rahastamise varases staadiumis üle võtsid, ei olnud läbipaistvus, mida praegu ICO-des näeme, saadaval.

„Nii rahakaasamise kui ka varajase kapitali tagastamise kohta küsimusi esitanud inimeste hulk piirdus väikese grupiga riskikapitalistidega, kes uutest võimalustest esimesena kuulsid. Tegemist oli traditsiooniliste investorite kitsa ringiga.

Kuna andmed onICOon nüüd avalikud ja läbipaistvad, on palju uusi panustajaid ja võimalusi kontrollimiseks. Kõik see viitab sellele, et ICO-de õnnestumiste ja ebaõnnestumiste suhe on sarnane riskikapitali omaga, kusjuures peamine erinevus on läbipaistvus ja võimalus seda avalikult mõõta miljonite ostjate ja müüjatega elavatel turgudel.

Tasub meeles pidada, et riskikapitalifirmad nõustuvad, et 90% nende portfellist on määratud läbikukkumisele, mis on palju suurem kui 40–50% ebaõnnestunud ICOde puhul.

Tokenite väärtust ei tohiks segi ajada kogu projekti väärtusega, rõhutab Blackmoon Crypto arendusdirektor Moshe Joshua. Ta usub, et pakkumise poolel ei ole piisavalt andmeid. Lisaks alluvad paljud digivaluutade valdkonna investorid kergesti paanikale ja hirmule maha jääda. See toob kaasa valeandmete leviku täpsete andmete asemel ja suurenenud volatiilsuse.

"See on enamikul juhtudel tavaline viga. Hindade volatiilsuse põhjuseks võib olla standardprotokolli puudumine investeerimistaktika analüüsimisel.

Täpsemalt öeldes on hetkel puudu pakkumispoolsetest uuringutest, mis tähendab, et praegused krüptovaluutabörsid on üle ujutatud kogenematute investoritega, kes teevad liiga kergesti tormakaid otsuseid, mis mõjuvad seetõttu volatiilsuse katalüsaatorina. Kokkuvõtteks võib öelda, et enamikul juhtudel ei tohiks žetoonide maksumust pidada kogu projekti edukuse või ebaõnnestumise mõõdikuks.

ICO tegevus märtsis võib tõesti aeglustuda. Üldine konsensus näib aga olevat selles, et on veel vara öelda, et ICOd on minevik. Pigem võib täiendava regulatsiooni kehtestamine koos praeguse või isegi suurema läbipaistvusega vallandada uue ICO-de laine.

Ethereumi plokiahelale üles ehitatud Auctus asutati eesmärgiga parandada pensioniturgu, suurendades läbipaistvust ja kõrvaldades sellised probleemid nagu ettevõtte juhtimine, korruptsioon, pettused, altkäemaks ja bürokraatia ning vähendades tehingukulusid.

Sisuliselt võib Auctus nutika lepingu- ja süsteemipõhine asendada kogu pensionifondide valitsemise struktuuri.

TOODE

Ettevõtte kodulehe andmetel asus projekt Brasiilias Belo Horizontes, kus asub osa juhtkonnast ja arendajatest, kuid Auctuse administratsioon asub Šveitsis Zürichis. Muid andmeid selle kohta, kus firma on registreeritud, ei leitud.

Projekt on aktiivses arenduses. Githubist leiate ja saate tutvuda nutika lepingu koodi, pensionifondide haldamise platvormi demoversiooni ja palju muuga.

Kui rääkida konkurentsist turul pensionifondid, siis võite mainida projekti nimega , kuid ta ei jõudnud ideest kaugemale. Arvestades meedias üha sagenevaid uudiseid, et see või teine ​​pank soovib katsetada plokiahela tehnoloogiat seoses pensionifondidega, võib julgelt väita, et tulevikus on tihe konkurents, kuid seni nähakse Auctuse projekti esirinnas ( , ).

Projekt on kaetud diskreetselt, ilma rämpsposti ja veeta, mis annab sellele tõsiseltvõetavuse ning see on üsna kooskõlas piirkonnaga, kus Auctus töötab. Ametlikud lehed on esitatud järgmistel allikatel: (3262 lugejat), (42 lugejat), (704 lugejat), (1906 liiget), (1262 tellijat), . Mõned artiklid projekti kohta kolmandate osapoolte ressursside kohta:,. Samuti on artikleid teemal

Lisaks, otsustades eduka projekti järgi, mis suleti 10 tunni ja 56 minutiga, olles kogunud 958,9 ETH, mis on umbes 300 000 dollarit, ja kuna pensionisäästmise teema on nii paljudele meist aktuaalne, on kogukonna huvi selle projekti vastu. investorite ja platvormi potentsiaalsete kasutajatena üsna kõrge.

PLOKAKEANI KASUTAMINE

Tänu plokiahelale pakub platvorm olemasolevate süsteemide ees järgmisi eeliseid:

• Parim ettevõtte juhtimine. Juhtimist täiustab nutikate lepingute läbipaistvus.
• Sissemaksete ja pensionimaksete automatiseeritud kogumine. Hoiuste maksmine või raha väljavõtmine muutub palju lihtsamaks, kuna kõik mehhanismid on määratletud nutikates lepingutes ja neid saab automatiseerida.
• Kulude läbipaistvus. Kõik tasud arvatakse tehingutelt automaatselt maha. Nende tasude väärtus määratakse avalikult nutikates lepingutes ja iga tasu salvestatakse püsivalt plokiahelasse.
• Pettuste kaitse. Maksetingimustega seotud pettused ja raha vargused saab kõrvaldada, kui kõik tehingud on plokiahelas registreeritud.
• Kindlustusmaksete kontroll. Plokiahelas registreeritud nutikaid lepinguid kasutades saab igaüks täpselt teada kindlustusmaksete nüansse.
• Säästlik andmehaldus. See tehnoloogia võib märkimisväärselt vähendada serverite, salvestusruumi ja hoolduspersonali kulusid.

WhitePaper väidab, et "olenemata monetiseerimise stsenaariumist makstakse kõiki komisjonitasusid ainult Auctus Tokens (AUC), mis muudab selle platvormi lahutamatuks osaks. Küsimusele "Kuidas see täpselt töötab?", pole üksikasju. Küll aga saabus kommentaar ühelt meeskonnaliikmelt () – "meil on projekt koos Täpsem kirjeldus token ökosüsteemis ja lähipäevil, pärast nõustajatega konsulteerimist, avaldame oma märgi kasutamise mudeli. on vaja teenustele, tööriistadele ja muudele funktsioonidele juurdepääsuks."

Projektist Auctus on plaanis saada ülemaailmne pensionifondide plokiahela platvorm, mis on loodud kohanema erinevate juriidiliste ja regulatiivsete standarditega. Nutikate lepingute funktsionaalsuse seisukohalt siin vastuolusid ei ole ja see kõlab üsna teostatavalt, kuigi seadusandlusega võib ja suure tõenäosusega raskusi tekkida.

Seaduslikud nõuded ja piirangud pensionifondidele on riigiti erinevad. Seetõttu plaanib Auctus esialgu tegeleda nutikate lepingute väljatöötamisega olemasolevate vahendite eest. Seega vastutab iga fond juriidiliste nõuete kontrollimise eest.

VALGE PABER

Valge raamat on 30 leheküljel. Dokumendi lugemine ei muuda esitatud materjali mõistmist keeruliseks. Dokumendis kirjeldatakse üldised põhimõtted platvormi toimimine, pensionifondide turu probleemid ja lahendused.

Mõju ökosüsteemis osalemise idee loogilises ja järjekindlas kirjelduses on märkimisväärne lünk. Lisaks igasuguste selgituste puudumine juriidilistes küsimustes.

TEEKAART

Selge, lihtsa ja arusaadava loogikaga tegevuskava.

Arengukava ja mõned muud tegurid (järkjärguline žetoonide külmutamine pärast jne) viitavad sellele, et ettevõte ei pürgi lühiajalise kasu saamise poole, vaid üritab luua projekti paljudeks aastakümneteks.

MEESKOND

Projekti juhib Felipe, kellel on üle 12-aastane tarkvaraarenduse kogemus. Tal on üle seitsme aasta töökogemust operatiivjuhi ja DTI digitaalpartnerina.

Meeskond koosneb 11 inimesest ja koosneb valdavalt kogenud ja rikkaliku kogemusega tarkvaraarendajatest. Kummaline on asjaolu, et WhitePaperi andmetel ei saa plokiahelaga seotud arenduste eest vastutav peaprogrammeerija kinnitada professionaalseid oskusi ja üldiselt vähemalt mingit seost projektiga.

Nõustavat tuge pakuvad rahanduse, pensioniõiguse ja analüütika eksperdid.

ICO ANDMED

Pre-ICO algas 3. oktoobril 2017 ja suleti 10 tunni 56 minutiga, olles kogunud 958,9 ETH, mis on umbes $ 300 000. Tokeni hind oli 2500 AUC 1 ETH eest.

ICO põhifaas algab 14. novembril 2017 ja kestab 28. novembrini 2017. Kui maksimaalne raha kogumise eesmärk, mis on 90 000 ETH (umbes 27 000 000 dollarit), saavutatakse varem, suletakse ICO enne tähtaega. Žetooni hind on 2000 AUC 1 ETH eest. Raha kogumise minimaalne eesmärk on 15 000 ETH.

Nutika lepingu aadress kuvatakse paar päeva enne ICO-d.

Märkide jagamine

• Auctuse põhimeeskond (20%)
• ICO osalejad (51%)
• Reserv tulevaste sidusrühmade jaoks (18%)
• Partnerlussuhted ja konsultatsioonid (9%)
• Bounty programm (2%)

Hoolimata asjaolust, et projektimeeskond saab 20% žetoonide koguarvust ja millegipärast pole nende arvu märgitud, otsustas projekt tegutseda investorite jaoks väga atraktiivsel viisil – kõik kogutud vahendid blokeeritakse ICO perioodil. . ICO perioodi lõppedes võimaldab leping esimesel kuul välja võtta 20% ja järgneva 16 kuu jooksul 5%.