Üks sellistest finantsturgude alaste teadmiste ahelatest on väärtpaberite klassifikatsioon, mis otseselt määrab finantsinstrumendi õige ja sobiva valiku.

Nii kauplemise kui ka investeerimise eesmärgil on väga oluline mõista väärtpaberi päritolu ja selle päritolu juriidiline staatus, mis on sellise kontseptsiooni nagu väärtpaberi likviidsus põhielement, mis on otseselt seotud emissiooni ja emitendi mõistetega.

Kõigepealt tuleks esitada väärtpaberi üldine kirjeldus, mis on dokument, mis on samaväärne materiaalse eseme (kauba, ärisuhted ja raha) äritehinguteks väärtpaberit kasutavate isikute vahel sõlmitud kokkuleppe alusel.

Nagu sellest olulisest määratlusest nähtub, on tagatise üks peamisi komponente lepingu mõiste.

See on tegelikult väärtpaberite peamine omadus. Sõltuvalt sellest, kes need välja andis, kuidas on tagatud selle väärtpaberi ostja (omaniku) õigused ja milliste lepingute alusel kehtestatakse selle ringluse reeglid, ning väärtpaberi väärtus määratakse kindlaks vastaspoolte vahelise usalduse elemendina.

Kui näiteks väärtpaberi emiteerib (emiteerib) ettevõte, mis ei tekita teatud usaldust turu vastu, siis on loomulik, et turg hindab selle väärtust tühiseks.

Või vastupidi, kui tagatise annab välja suurriigi valitsus (tagatisega alates pangandussüsteem enne lennukikandjate grupeerimist), siis on selline turvalisus suur nõudlus.

Seega võib väita, et heitkoguste tagatis on selles sisalduvaid omandiõigusi kinnitav dokument, mis väljastatakse ringlusse vastavalt asjakohastes lepingutes või õigusaktides sätestatud teatud reeglitele.

Selleks, et selgelt mõista, kuidas aktsia väärtpaber teistest erineb, tuleks juhinduda teatud ametlikest märkidest, mille abil saab teha järelduse finantsinstrumendi staatuse kohta.

Selleks on emiteerivale tagatisele teatud omadus:

1. Emissiooni (emissiooni) range kord, mida reguleerivad riigivõimu aktid (mida esindab keskpank), sealhulgas kohustuslik registreerimine.
2. Väärtpaberite emissiooni rakendamine teatud paketi osana.
3. Emissioon toimub avatud turgudel (enamasti börsidel) või avalikul märkimisel krediidiasutuste kaudu. Emissiooni mõiste avaldatakse täielikult väärtpaberite ringlusriigi siseriiklike õigusaktide uurimise kaudu.
4. Erinevalt mittekapitaliväärtpaberitest võivad aktsiaväärtpaberid emiteerida mitte dokumentaalselt, näiteks optsioonid või futuurid.
5. Omakapitali finantsvaraga saab vabalt kaubelda nii börsidel kui ka väljaspool neid.

Peamised sordid

Nagu eespool mainitud, on omakapitaliväärtpaberid finantsdokumendid, mille võivad välja anda ettevõtted ja organisatsioonid, kes on läbinud riikliku registreerimise eriprotseduurid ja millel on avalik-õiguslike isikute staatus.

Otse omakapitaliks on:

• Aktsiaseltside ja korporatsioonide aktsiad, mille aktsiad on emissiooniprotsessi läbinud ja millega saab kaubelda nii börsidel kui ka normaalse kaubandusliku käibe raames.
• Ettevõtete võlakohustused. Ettevõtete omakapitali väärtpaberid on esiteks võlakirjad ja teatud liiki võlakirjad.
• Emiteeritud võlakirjad riigi- ja munitsipaalasutuste võlakirjade kujul. Need finantsinstrumendid on loodud selleks, et hankida investoritelt vahendeid avaliku rakendamise eesmärgil märkimisväärseid projekte, võib olla oma eriline heitevorm.
  
• Tuletisinstrumendid. Aktsiakapitali väärtpaberid on esiteks erinevat tüüpi optsioonid ja futuurid, mida kasutatakse laialdaselt erinevate kauplemisoperatsioonide jaoks (peamiselt riskikindlustuse või riskimaandamise operatsioonide jaoks).
• Mõni tüüpi arved. Praegu on küsimus: kas võlakiri on emissiooniväärtpaber määratud konkreetsete eesmärkide ja emissiooni (emiteerimise) tüüpide järgi. Praktikas on juhtumid, kui võlakiri on omakapital, üsna harva.

Seda laenufinantseerimise meelitamise meetodit kasutavad näiteks pangad, kui turule väljastatakse suur vekslite pakett (ühes osas) nende endi kohustuste lühiajaliseks tagasimaksmiseks (näiteks sularahavahe, nõuete tasumine või oma aktsiate kiire turult tagasivõtmine).

Küsimuse üldine kontseptsioon ja selle rakendamise kord

Ülaltoodud aktsiaväärtpaberite, aktsiate ja võlakirjade tüübid (ja nende tuletisinstrumendid) on väärtpaberiturul domineerivad, kuna emissiooniprotseduur ise eeldab emitendi (tema võlakohustuse, üldise rahaline seis jne.).

Üldiselt toimub omakapitali väärtpaberite paigutamine spetsiaalsete ja selgelt reguleeritud menetlustega, mis on kindlaks määratud õigusaktidega:

1. Küsimuse üle otsustamise kinnitab näiteks aktsionäride üldkoosolek, kes võtab otsuse vastu otsese salajasel hääletusel.
   

   See vastavalt koostatud otsus on prospekti koostamiseks vajalik ametlik menetlus.

2. Riigis auditeeritud ja registreeritud prospekt on dokument, mis määratleb kogu protsessi tehnilised ja õiguslikud aspektid.
3. Kindlustuse andmine on IPO protseduur just emissiooni tehnoloogia, mis algab kliendinimekirjade moodustamisest potentsiaalsete investorite seas kuni aktsiagrupi paigutamiseni börsil.
4. Kogu paigutusprotsess läbib tingimata riikliku registreerimise, mis on täpselt tegur, mis määrab väärtpaberi likviidsuse ja seega ka usalduse selle vastu.

Kuna omakapitaliväärtpaberid on finantssüsteemi väga oluline element, on selline kulukas ja põhjalik väärtpaberite turule sisenemiseks ettevalmistamine garantii, et madala kvaliteediga (väga riskantsete) varade turule sisenemine ei häiri selle peenhäälestatud struktuuri tööd.

Selle artikli lõpus on mõttekas öelda paar sõna selle kohta, et muud tüüpi ja liiki aktsiad ja väärtpaberid on tõhusad vahendid kapitali juhtimine ja selle kasv.

Pankade investeerimistehingud piirduvad peamiselt tehingutega väärtpaberitega. Väärtpaberite all mõistetakse spetsiaalselt koostatud finantsdokumente, mille esitamine on vajalik neis väljendatud õiguse kasutamiseks. Väärtpaberite esmase ja teisese ringluse protsesside eripära ja mustrid määratakse sõltuvalt nende tüübist.

1. Aktsiad kinnitada omaniku õigust osalusele ettevõtte kapitalis. Need sisaldavad tutvustusi.IN Föderaalne seadus "Väärtpaberiturul" kuupäevaga 20.03.96 varuon määratletud kui „aktsia väärtpaber, millega tagatakse selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osaliselt pärast selle likvideerimist järelejäänud varale. Esitajaaktsiate emiteerimine on lubatud teatavas seoses emitendi sissemakstud põhikapitali suurusega vastavalt föderaalse komisjoni poolt väärtpaberituru jaoks kehtestatud standardile. "

Dividendide maksmise meetodi erinevuste põhjal saame eristada liht- ja eelisaktsiad,pakkudes nende omanikele mingeid eeliseid. Hüvitiste realiseerimise sisu ja konkreetsed vormid on kindlaks määratud asutamisdokumentides. Reeglina seisnevad need erisoodustused õiguses saada dividende, mis ületavad tavalisi aktsionäre. Samal ajal võib harta ette näha, et eelisaktsiate omanikel ei ole aktsionäride üldkoosolekul hääleõigust. See piirab nende omanike õigusi osaleda majandustegevuse juhtimises.

Eelisaktsionäride õigusi saab kasutada ka võimalusel saada igal aastal makstav eelistatud dividend ettemääratud proportsioonis eelisaktsia nimiväärtusega. Kasumi ebapiisava jaotamise korral kantakse eelistatud dividendid tavaliselt järgmisse majandusaastasse ja makstakse eelisjärjekorras.

Eelisaktsiad on kõige atraktiivsemad üksikomanike jaoks, kellel on vähe vahendeid ja kellel pole aega ega võimalust juhtimisprotsessis osaleda.

2. Võlakirjad tõendama konkreetse rahalise nõude õigust (kuid mitte omandiõigust). Need sisaldavad võlakirjad, vekslid, tšekid ja võlatunnistused.

Võlakiri - emiteeritud klassi väärtpaber, mis tagab selle omanikule õiguse saada emitendilt võlakiri nominaalväärtuses või muu vara ekvivalendis emiteeritud tähtaja jooksul. Võlakiri võib ette näha selle omaniku muid varalisi õigusi, kui see ei ole vastuolus Vene Föderatsiooni õigusaktidega. Võlakirjad võivad olla esitaja või registreeritud, vabalt kaubeldavad või piiratud ringlusega.

Võlakirja üheks oluliseks tunnuseks on tähtaeg. See on selle emissiooni lepingulise lepingu tähtaeg, mille järel omanik saab võlakirja väärtuse, see tähendab, et toimub selle täielik lunastamine. Tähtaeg võib olla väga erinev, sealhulgas püsiväärtpaberite tüübid.

Võlakirjadel pole midagi pistmist kasumiga. Neilt tuleb maksta intressi ka siis, kui need on kahjumlikud. Enne lõpptähtaega saab võlakirju, nagu ka aktsiaid, kaubelda börsil või vabal aktsiaturul ning nii nagu aktsiad, võib ka nende turuhind olla nominaalsest kõrgem või madalam.

Vekselon väärtpaber, mis tõendab sahtli tingimusteta rahalist kohustust maksta arve omanikule teatud summa tähtaegselt. Rangelt kehtestatud vormis kirjaliku vekslina annab veksel selle omanikule kohustuse lõppemisel vaieldamatu õiguse nõuda võlgnikult vekslil märgitud summa tasumist.

Vekslit võivad väljastada ainult juriidilised ja üksikisikudregistreeritud Venemaa Föderatsiooni territooriumil või mõne muu riigi territooriumil, kasutades ametliku valuutana rubla. Vekslit ei tohi eksportida sellise riigi territooriumile, kus rubla ametliku valuutana ei kasutata.

Veksel pole mitte ainult lihtsam, vaid ka usaldusväärsem viis võla tagasimaksmiseks laenu pakkuvale ettevõtjale. Vekslit saab kasutada tasumise edasilükkamiseks või järelmaksuks, see tähendab, et see on omamoodi krediitost. Näiteks saab ostu-müügi korral kauba eest tasuda osaliselt raha sularahas ülekandmisega või veksli abil. Võimalik on väljastada veksel kogu kauba väärtuse kohta. Seega ei maksta mitte kauba ostmise ajal, vaid mõne aja pärast - krediidi abil. Arve tasumise ajaks võib kauba hind tõusta. Seega on arve kasvava inflatsiooni tingimustes mugav kasutada.

Muud tüüpi väärtpabereid käsitleme vähem üksikasjalikult ja peatume vaid definitsioonides, kuna neil pole sama kommertspanga väärtpaberiportfelli moodustamiseks. hädavajaliknagu ülaltoodud.

Tšeki järgitunnustatakse väärtpaberit, mis sisaldab sahtli tingimusteta kirjalikku korraldust pangale maksta selles märgitud summa tšeki omanikule. Tšekk tuleb tasumiseks esitada seadusega kehtestatud tähtaja jooksul.

Täiendavate rahaliste vahendite saamiseks antakse välja erinevaid sertifikaate. Pangatunnistusi on kahte tüüpi: hoiusesertifikaadid.

Tagatisrahanimetatakse dokumendiks, mis on panga kohustus maksta talle pandud hoiuseid, mille nõudeõigust saab ühelt isikult teisele üle kanda. Hoiusesertifikaadi saab väljastada ainult organisatsioonile, mis on juriidiline isik, kes on registreeritud Venemaa territooriumil või mõne muu riigi territooriumil, kes kasutab rubla ametliku valuutana.

Säästutunnistusvõib viidata dokumendile, mis toimib panga kohustusena maksta talle hoiustatud hoiused.

3. Tuletisinstrumendid kinnitada nende omaniku õigust esmaste väärtpaberite ostmiseks või müümiseks. Need sisaldavad optsioonid ja garantiid.

Variantesindab väärtpaberit lepingu vormis, mis sõlmitakse kahe isiku vahel, kellest üks kirjutab ja müüb optsiooni ning teine \u200b\u200bostab selle ja saab õiguse osta või müüa muid väärtpabereid fikseeritud hinnaga kindlaksmääratud aja jooksul.

Käskkiri- see on väärtpaber, mille omanik saab õiguse osta fikseeritud hinnaga kindla aja jooksul või tähtajatult väärtpabereid.

4. Kommertsväärtpaberid hõlmavad selliseid omandidokumente nagu konossemendid ja laokviitungid.

Veokiritunnustatakse omandiõigust tõendavat dokumenti, mis tõendab selle omaniku õigust pärast veo lõpuleviimist konossemendis nimetatud lasti käsutada ja lasti vastu võtta. See võib olla kandja, tellimus või nominaalne. Kui konossement koostatakse mitmes originaalkoopias, lõpetatakse kauba kohaletoimetamine esimesel esitatud konossemendil ülejäänud eksemplarid.

Laotunnistusedvõib olla lihtne või kahekordne.

Lihtne laokviitungesitaja väärtpaber on esitaja väärtpaber, mille valdajal on õigus käsutada kauba, omamata mitte seda kaupa, vaid väärtpaberit.

Tunnusjoon topeltlao sertifikaaton see, et see koosneb laokviitungist ja pandikviitungist (või orderist), mida saab üksteisest eraldada ja rakendada iseseisvalt.

Lisaks võivad loetletud väärtpaberite tüübid erineda järgmiste tunnuste järgi:

a) vabastamise vormis:

- dokumentaalfilmi juurdesee tähendab, mille omanikud on asutatud nõuetekohaselt täidetud väärtpaberi sertifikaadi esitamise või selle deponeerimise korral väärtpaberikonto kande alusel;

- sertifitseerimata,mille omanikud on asutatud väärtpaberite omanike registri pidamise süsteemi kande alusel või väärtpaberite hoiustamise korral väärtpaberikonto kande alusel;

b) omandiõiguse tõendamise vormis:

- kandja - väärtpaberid, mille õiguste üleandmine ja nendes sätestatud õiguste kasutamine ei nõua omaniku tuvastamist;

- registreeritud- väärtpaberid, mille teave omanike kohta peaks olema emitendile kättesaadav väärtpaberite omanike registri vormis, mille õiguste üleandmiseks ja neile määratud õiguste kasutamiseks on vaja omanikku tuvastada;

- tellimus - väärtpaberid, mille omanike õigusi kinnitab nii nende väärtpaberite esitaja kui ka asjakohaste pealdiste olemasolu;

c) paigutuse vormis:

- heitkoguste jaoks- mis tahes väärtpaber, sealhulgas paberivaba, mida iseloomustavad samaaegselt järgmised omadused: paigutatud emissioonidesse; fikseerib kinnisvara, loovutamise ja tingimusteta teostamise varaliste ja mittevaraliste õiguste kogu; omab ühes emissioonis ühesugust õiguste kasutamise mahtu ja tingimusi, olenemata väärtpaberi ostmise ajast;

- heitevaba - muud väärtpaberid, mida ei iseloomusta eespool loetletud tunnused.

Lisaks saab kõige üldisemal kujul väärtpaberituru peamiste instrumentide klassifikatsiooni esitada järgmiselt. Sõltuvalt väärtpaberite emiteerimise aluseks olevate tehingute laadist ja nende emiteerimise eesmärgist jagunevad need varu (aktsiad, võlakirjad) ja kommertspaberid (äriarved, tšekid, lao- ja panditunnistused). Selle väärtpaberite klassifikatsiooni kohaselt jagunevad nendega tehtavad pangaoperatsioonid aktsiateks ja kommertsettevõteteks.

Võlakiri on emiteeritav väärtpaber, mis tagab selle omanikule õiguse saada emitendilt võlakiri kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul nominaalväärtuse või muu vara ekvivalentiga. Võlakiri võib ette näha ka selle omaniku õiguse saada fikseeritud protsent võlakirja nimiväärtusest või muudest omandiõigustest. Võlakirjade tulu on intress ja / või allahindlus st. Täiendavate rahaliste vahendite ligimeelitamiseks emiteeritakse võlakirju kindlaks perioodiks.

Kui see töö teile lehe lõpus ei sobinud, on olemas sarnaste teoste loend. Võite kasutada ka otsingunuppu

Loeng number 2 -3

Väärtpaberite liigid

Peatume üksikasjalikumalt Venemaa majanduses kõige enam kasutatavatel väärtpaberitel.

1. Edutamine - emissioonitaseme tagatis, mis tagab selle omaniku (aktsionäri) õiguse saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osaliselt pärast likvideerimist allesjäänud varast (seaduse "Väärtpaberituru seadus" artikkel 2). Aktsiate emiteerimise õigus on ainult aktsiaseltsidel. Aktsiakasum, mis saadakse aktsiad emiteerinud aktsiaseltsi (või muu emitendi) kasumist, on dividend.

Aktsial kui väärtpaberil on arvukalt ainult talle omaseid omadusi. Need on järgmised:

* aktsia on omandiõigus, s.t aktsia omanik on aktsiaseltsi omanik;

* aktsial puudub ringlusperiood, see tähendab, et see on piiramatu, seda piirab aktsiaseltsi eluiga;

* aktsiad võivad jagada ja konsolideeruda. Jagamisel (jagamisel) suureneb aktsiate arv (üks aktsia muutub mitmeks), nende nimiväärtus väheneb sama põhikapitali suurusega. Konsolideerimisel aktsiate arv väheneb, nimiväärtus suureneb ja aktsiakapitali suurus ei muutu;

* aktsiat iseloomustab piiratud vastutus, kuna aktsionär ei vastuta aktsiaseltsi kohustuste eest ise;

* aktsiat iseloomustab jagamatus, see tähendab, et aktsia ühisomand ei ole seotud õiguste jagamisega omanike vahel, nad tegutsevad koos ühe inimesena;

* aktsia omanikul on õigus müüa oma osa aktsiaseltsi kogukapitalist välja, viies seadusandlikule seadusele üle
kuidas nende aktsiad.

Välja on kujunenud rahaliste ressursside meelitamine aktsiaseltsidesse suur hulk aktsiate sordid, mis rahuldavad investorite kõige mitmekesisemaid vajadusi. Aktsiad erinevad sõltuvalt emitendist, aktsionäride õiguste registreerimise viisist, investeerimiskvaliteedist jne.

Sõltuvalt subjektidest, mille vahel aktsiaid jagatakse, on: aktsiad töökollektiiv, ettevõtte aktsiad, aktsiaseltsi aktsiad. Töökollektiivi aktsiad jaotatakse ainult selle ettevõtte töötajate vahel, ettevõtte aktsiad jaotatakse ka teiste juriidiliste isikute vahel. Need ei anna omanikule õigust osaleda ettevõtte juhtimises ja on ainult vahend täiendavate rahaliste vahendite kaasamiseks. Aktsiaseltsi aktsiad jaotatakse aktsionäride ehk selle ettevõtte kaasomanike vahel.

Sõltuvalt aktsionäri õiguste teostamise viisist on aktsiaseltsi aktsiad tavalised ja eelistatud. Tavaaktsiad annavad õiguse osaleda aktsiaseltsi juhtimises (1 aktsia \u003d 1 hääl aktsionäride koosolekul küsimuste lahendamisel). Osa lihtaktsiatest, mis on koondunud ühe omaniku kätte ja annab talle võimaluse teostada tegelikku kontrolli aktsiaseltsi üle, nimetatakse kontrolliosaks. Teoreetiliselt peaks osalus olema 50% kõigist emiteeritud lihtaktsiatest pluss 1 aktsia. Praktiliselt vähem. Nendele aktsiatele makstakse dividende pärast eelisaktsiate dividendide maksmist.

Eelisaktsiad ei anna aktsionäride üldkoosolekul hääleõigust (välja arvatud saneerimise ja likvideerimise otsused), kuid toovad püsiva (fikseeritud) tulu, mille suurus määratakse aktsiate väljalaskmisel. Need aktsiad on kasumi jaotamisel ja ettevõtte likvideerimisel ülimuslikud lihtaktsiate suhtes. Kasumi puudujäägi korral makstakse eelisaktsiate dividende ettevõtte reservfondi arvelt ja kui lihtaktsiatelt dividendide maksmiseks on puudus, siis neid ei maksta. Eelisaktsiaid võib emiteerida konverteeritavate aktsiate kujul, see tähendab aktsiad, mida saab omaniku palvel vahetada sama emitendi lihtaktsiate vastu. Venemaa Föderatsiooni seaduse "Aktsiaseltside kohta" kohaselt ei tohiks eelisaktsiate nimiväärtus ületada 25% ettevõtte aktsiakapitalist.

Vastavalt omandi järjekorrale on väärtpaberid: registreeritud ja esitaja. Väärtpaberituru seaduse (artikkel 2) ja aktsiaseltside seaduse kohaselt on aktsiad registreeritud väärtpaberid. Nimeline aktsia on väärtpaber, mille omaniku nimi on märgitud selle kirjaplangil ja (või) omanike registris. Seda saab teisele isikule üle anda lähetuse kaudu, ainult notariaalse registreerimise või maaklerite, pankade kaudu. Nimeliste aktsiate omanikud on registreeritud aktsionäride registris.

Sõltuvalt ringluses olevate aktsiate emiteerimise etapist ja nende väljamaksmisest eristatakse järgmisi aktsiate liike: deklareeritud, pakutavad ja makstud. Deklareeritud aktsiad on maksimaalne vastavat tüüpi aktsiate arv, mida ettevõte võib emiteerida lisaks juba paigutatud aktsiatele. Volitatud aktsiate arv ei ole seotud aktsiakapitali suurusega ja võib olla suurem või väiksem selle väärtusest. See number on fikseeritud aktsiaseltsi põhikirjas või võetakse vastu otsusega üldkoosolek aktsionäride häälteenamusega. Lõppaktsiad on aktsiad, mille ostavad aktsionärid. Tasulised aktsiad on aktsiad, mille eest nende omanik on 100% maksnud ja vahendid laekuvad aktsiaseltsi arvele. Kõiki pakutavaid aktsiaid ei maksta, sest osade eest võib maksta osade kaupa. Vähemalt 50% ettevõtte asutamisel jaotatud aktsiatest tuleb tasuda kolme kuu jooksul alates ettevõtte riikliku registreerimise kuupäevast ja ülejäänud osa aasta jooksul alates registreerimise kuupäevast.

Aktsiad on olenevalt emiteerimise vormist: dokumentaalsed (tühjad, eraldi dokumentidena) ja mittedokumentaalsed (tühjad või sularahata, kannete kujul registripidaja juures asuvatel isiklikel kontodel ja hoiulevõtja kontodel). Emissiooni vormi otsustab emitent. Praegu emiteeritakse dokumentaalseid aktsiaid järjest vähem, üha sagedamini asendatakse see vorm vastavate andmete kirjetega arvuti mälus ja aktsionäridele väljastatakse aktsiatunnistus.

2. Võlakiri - emiteeritud klassi väärtpaber, mis tagab selle omanikule õiguse saada emitendilt võlakiri nominaalväärtuse või muu vara ekvivalendi jaoks ettenähtud tähtaja jooksul. Võlakiri võib ette näha ka selle omaniku õiguse saada fikseeritud protsent võlakirja nimiväärtusest või muudest omandiõigustest. Võlakirjade tulu on intress ja / või allahindlus (seaduse "Väärtpaberituru kohta" artikkel 2, Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 816).

Täiendavate rahaliste vahendite ligimeelitamiseks emiteeritakse võlakirju kindlaks perioodiks. Erinevalt aktsiatest ei anna võlakirjad nende omanikele õigust osaleda aktsiaseltsi juhtimises, kuid neil on mitmeid eeliseid. Võlakiri on väärtpaber, mis:

1) väljendab võla, võlasuhteid võlakirjaomaniku ja emitendi vahel;

2) toob garanteeritud sissetuleku;

3) käib iseseisvalt börsil kuni emitendi lunastamiseni ja tal on oma määr;

4) omab likviidsuse, usaldusväärsuse, tasuvuse ja muid investeerimisomadusi;

5) kellel on tulu saamisel prioriteet aktsia suhtes, nendelt saadava tulu maksmine toimub eelisjärjekorras võrreldes aktsiate dividendide maksmisega;

6) annab omanikule õiguse ettevõtte likvideerimisel kõigepealt aktsionäriga võrreldes oma nõuded rahuldada;

7) investeerimine valitsuse võlakirjadesse annab teatud maksusoodustusi.

Emitendid emiteerivad võlakirju erinevad tüübid ja tüübid. Sõltuvalt sellest, milline klassifitseerimise kriteerium on grupeerimise aluseks, saab eristada mitut tüüpi võlakirju.

Sõltuvalt omanikuõiguste kasutamisest saab võlakirju registreerida ja esitaja.

Sõltuvalt tagatise meetodist on võlakirjad tagatud ja tagamata. Tagatud võlakirjad emiteeritakse emitendi omandis oleva konkreetse vara, maa või väärtpaberite pantimise vastu. Tagatiseta võlakirjad on võlakohustused, mida ei tagata ühegi tagatisega.

Konverteeritavad ja mittekonverteeritavad võlakirjad eristuvad konverteerimise privileegi olemasolu järgi. Vahetusvõlakirjad annavad omanikule õiguse vahetada need sama emitendi lihtaktsiate vastu. Mittekonverteeritavad võlakirjad seda õigust ei anna.

Tulususe tüübi järgi on intressi kandvad intressivabad võlakirjad, nullkupongiga võlakirjad (võitnud laenude võlakirjad). Intressivabad (allahindlus) võlakirjad müüakse allahindlusega hinnaga alla par. Intressi (kupongi) võlakirja tootlust makstakse võlakirjadele kupongide maksmisega. Kupong on võlakirja sertifikaadi osa, mis sertifikaadist eraldatuna annab omanikule õiguse saada intressi (tulu). Intressisumma ja selle maksmise kuupäev on kupongil näidatud, seetõttu on kupong võlakirja peamine tunnus. Makstav intress on fikseeritud ja ujuv. Võidetud laenude võlakirjade tootlus esitatakse kaupade või teenustena, mille jaoks need anti välja.

Sõltuvalt lõpptähtajast on võlakirjadel kokkulepitud tähtaeg ja fikseerimata lõpptähtaeg. Kokkulepitud lõpptähtajaga võlakirjad jagunevad lühiajalisteks - kehtivusaeg kuni 1 aasta, keskmise tähtajaga - kehtivusaeg kuni 5 aastat, pikaajaline - kehtivusaeg 5–30 aastat. Fikseeritud lõpptähtajata võlakirjad jagunevad tagastatavateks - võlakirjad, mille emitent emiteeris enne tähtaja lõppu, makstes preemia omanikule kaotatud oluliste võimaluste eest; laiendatud võlakirjad - omanikul on õigus need vahetada rohkem kui
sama väärtusega pikaajalised võlakirjad, mille maksete protsent on suurem; kitsenevad võlakirjad - omanikul on õigus esitada võlakirjad lunastamiseks nominaalväärtusega enne laenutähtaja lõppu.

Sõltuvalt emitendist eristatakse ettevõtete võlakirju. Riigivõlakirjad jagunevad föderaalseteks võlakirjadeks, mis on emiteeritud Vene Föderatsiooni nimel, ja munitsipaalvõlakirjadeks, mis on emiteeritud linna, linnaosa munitsipaalüksuse nimel. Riik emiteerib järgmisi võlakirju: RSFSR 1991 GDO osariigi vabariikliku riigilaenu võlakirjad (pikaajalised); valitsuse lühiajalised nullkupongiga GKO võlakirjad; kodumaine välisvaluutalaen; föderaalsed laenuvõlakirjad; föderaallaenu kulla võlakirjad; Venemaa siseriiklikud võlakirjad
1992. aasta laen jne.

Ettevõtete võlakirjad emiteeritakse täiendavate rahaliste vahendite ligimeelitamiseks. Esitajale emiteeritakse riigisiseste riigi- ja munitsipaallaenude võlakirju; ettevõtete võlakirjad - nii registreeritud kui ka esitaja.

Võlakirjal on põhiomadused - nimiväärtus, intressimäär, punkt, kupong, allahindlus jne. Võlakirjade eest tasutakse intressi arvestades nominaalväärtusele. Investor, kellel on võlakiri, teab ette, kui palju raha ta selle ajaga saab. Nominaalväärtuse teadmine on vajalik ka võlakirja hetke määra kindlaksmääramiseks, kuna see väärtpaber on noteeritud protsendina selle nimiväärtusest (see tähendab võlakirjadel näidatud summani). Võlakirja määr määratakse protsentides ja sisus teatud tüübid väärtpaberid võrdväärseks, jagades võlakirja turuhinna võlakirja nimiväärtusega.

Võlakirja kogutulu koosneb järgmistest elementidest: 1) perioodiliselt makstav intress (kupongitulu); 2) võlakirja väärtuse muutus vastaval perioodil; 3) saadud intresside reinvesteerimise tulu.

3. Veksel - väärtpaber, mis tõendab sahtli tingimusteta rahalist kohustust maksta tähtaja saabumisel teatud summa raha veksli omanikule (veksli omanikule). Veksel võib olla: lihtne ja ülekantav (Vene Föderatsiooni seadus "Vekslil ja vekslil", 11. märts 1997, nr 48-FZ).

Arvel on mitmeid olulisi tunnuseid:

* abstraktsus;

* vaieldamatus;

* adresseeritavus;

* rahaline;

* õigus protestida;

* ühine vastutus.

Veksliliigid on üsna erinevad ja erinevad sõltuvalt emitentidest, tähtpäevast, omandi järjekorrast jne.

Sõltuvalt veksli tasumist teostavast üksusest jagunevad vekslid lihtsateks ja ülekantavateks. Lihtne (sooloarve) - võlgniku kohustus maksta teatud summa raha õigeaegselt raha saajale või tema korraldusega mõnele teisele isikule, kes esitas arve tasumiseks. Veksli väljastab maksja (võlgnik) ise. Veksli (veksli) väljastab ja allkirjastab võlausaldaja (sahtel) ning see on võlausaldaja (sahtli) käsk võlgnikule (sahtlile) maksta teatava summa raha kolmandale isikule (makse saaja - veksli esimene omanik) või esitajale määratud aja jooksul. Vekslil saab maksjaks võlgnik.

Emitendi põhimõtte kohaselt on olemas riigi ja erasektori vekslid. Riigiarved on vekslid, mille riigi valitsus väljastab Venemaa Keskpanga ja Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi vahendusel. Munitsipaalarveid väljastavad föderatsiooni moodustavate üksuste administratsioonid ja kohalikud haldusasutused. Eraarved hõlmavad ettevõtete, finantskontsernide, kommertspankade emiteeritud arveid. Pangaveksleid väljastavad pangad (tavaliselt allahindlusega). Ettevõtte arveid kasutatakse krediidikohustuste vormistamiseks ja need väljastavad äriüksused.

Eristatakse omandi järjekorda: registreeritud vekslid ja esitaja vekslid.

Vastavalt saadud tulule jagunevad võlakirjad allahindlusteks - need eeldavad allahindlust (veksli ostuhinna ja lunastushinna (par) vahe); huvi - vihjata huvile.

Sõltuvalt territooriumist, kus arveid levitatakse, saab need jagada kohalikeks, mis võivad ringelda ainult teatud territooriumil; riiklikud, mis ringlevad riigi territooriumil; rahvusvaheline. Samuti saab eristada riigisiseseid ja välismaiseid arveid.

Maksetagatise kohaselt jagunevad vekslid avalikuks (garanteeritud) ja mitte käibeks (garantiita). Garanteeritud võlakirjad on tähistatud veksligarantiiga, pankade ja krediidiasutuste garantiiga - aval.

4. Hoiuste ja säästude sertifikaadid

Hoiustussertifikaate ja hoiusertifikaate saab välja anda ühekordselt ja järjestikku; nii registreeritud kui ka kandja; huvi ja allahindlus.

Intressisertifikaatide puhul saab kehtestada järgmised intressimakseviisid: fikseeritud intressimäär, kõikuv intressimäär, mille väärtus on seotud mõne finantstulemused (refinantseerimisintress, võlakirjade kasumlikkuse hinnang). Soodustussertifikaatide esmane paigutamine toimub hindadest madalamal, intressi makstakse nimiväärtuse ja tagasivõtmishinna vahena.

Hoiuste sertifikaatidega ja hoiusertifikaatidega kaubeldakse nõuete loovutamise teel (cession). Nõudeõiguste loovutamine esitajale viiakse sertifikaadi lihtsalt üle uuele omanikule. Isikupärastatud sertifikaadi osas tehakse ülesanne tagaküljel.

5. Konossem Kas merekauba vedaja või tema volitatud esindaja on lastiomanikule või tema esindajale väljastanud heitkoguste tagatise. Konossement on veodokument, mis sisaldab mereveolepingu tingimusi, mis tõendab kauba saatmiseks vastuvõtmise fakti, annab kaubale konossemendi omaniku käsutusõiguse ja omandiõiguse, konossemendi omaniku õiguse seda omada ja käsutada.

Konossement väljastatakse iga lasti kohta, olenemata sellest, kuidas vedu toimub: kogu laeva, üksikute laevaruumide olemasolu korral ilma sellise tingimuseta.

Õigusaktidkonossemendi väljaandmist ja sisu reguleerivad: 1921. aasta rahvusvaheline konossement konossementidega seotud teatavate reeglite ühtlustamise kohta (Haagi reeglid); 1968. aasta Brüsseli protokoll 1921. aasta Haagi konossemendi reeglite (Haagi-Visby reeglid) läbivaatamiseks; 1978. aasta ÜRO mereveo konventsioon (Hamburgi reeglid); Vene Föderatsiooni kaubalaevanduse koodeks alates 31.03.99

Konossement koostatakse laadimiskorralduse alusel, millele on alla kirjutanud kauba saatja, kes saadab vajalike andmetega sadamasse eksporditellimuse. Veoselehel on märgitud keel, milles trükitakse konossemendi tekst, võimalik, et konossement on kakskeelne. Tavaliselt on konossement tüübitrükis. Veokiri on rahvusvahelises praktikas aktsepteeritud tüüpvormi dokument kaupade veoks.

Veokirjad koostatakse kolmes eksemplaris sama sisu ja kuupäevaga: üks kaubasaatjale, teine \u200b\u200bsaajale ja kolmas vedajale. Kõik konossemendi koopiad on originaalid, mida tõendab nende peal olev "originaal" tempel. Mõnel juhul märgitakse originaali seerianumber - esimene, teine, kolmas. Veokiri näitab koostatud originaalide arvu, kuid ainult üks neist võib olla omandiõiguse dokument. Kui ühele neist väljastatakse kaup, muutuvad ülejäänud kaubad kehtetuks. Veokirja koopiad trükitakse suurepärasele paberile
originaalist või on tempel "koopia".

Sõltuvalt sellest, kas konossement sisaldab kindlustust
eraldada kindlustatud konossement. Kindlustatud konossement on veodokumendi ja kindlustuspoliisi kombinatsioon ning see on tõend nii kauba vastuvõtmiseks veoks,
ja tema kindlustus. Tavaliselt kasutatakse seda kauba konteinerites transportimisel.

Samuti on olemas järgmist tüüpi konossemente.

Ühine konossement on korraldus teatud osa veetud veost sihtsadamas teisele isikule üle anda. Seda kasutatakse kauba varasema osalise müügi korral kauba saaja poolt
ta võttis sünnituse.

Konsolideeritud veokiri - konossement mitme kauba jaoks, mis on mõeldud erinevatele kaubasaajatele.

6. Käskkiri on kaks kasutust.

Esiteks on warrant sertifikaat, mis annab omanikule õiguse osta väärtpabereid kindlaksmääratud aja jooksul või tähtajatult kindlaksmääratud hinnaga. Mõnikord pakutakse nende ostmiseks stiimulit koos tagatisega.

Eristada saab järgmist tüüpi garantiisid (joonis 2.4.7).

Aktsiaagent on sertifikaat, mis annab selle omanikule õiguse osta ettevõtte aktsiaid kindla hinna eest kindlaksmääratud aja jooksul.

Märkimiskorraldus on vahend, mille kaudu aktsionärid kasutavad oma märkimisõigusi või märkimisõigusi. Selle emiteerib ettevõte, kes ise määrab aktsiate arvu, mida aktsionär võib omandada, ja nende omandamise tingimused täiendava emissiooni korral. Märkimismäärus on juriidiline tõend märkimisõiguste omandiõiguse kohta ja seda saab teistele üle anda. Selle variatsioon on ex-warrant - sertifikaat, mis tõendab aktsionäri õigust osta ettevõtte uusi lihtaktsiaid vähendatud hinnaga enne nende avalikku pakkumist.

Sõltuvalt eksistentsi vormist on olemas pidevad ja ärarebitavad orderid. Püsiv order on pikaajaline või püsiv väärtpaber, mis on emiteeritud koos võlakirja või eelisaktsiaga ja annab õiguse osta teatud arv sama emitendi lihtaktsiaid, eraldi müüa ei saa. Mahavõetav (teisaldatav) order on garantii, mida saab müüa eraldi väärtpaberitest, millega see algselt oli kinnitatud.

Võlakirjad on kombinatsioon tavalisest võlakirjast ja aktsiate ostutagatisest. Warrantvõlakirjad võivad olla võimelised eraldama garantiivõlakirja võlakirjast. Samal ajal ei tähenda orderi rakendamine võlakirja lõpetamist. Warrantid võimaldavad emiteerida võlakirju madalama intressimääraga.

Dividendimäärus - tunnistus orderi kättesaamise kohta, aktsionärile dividendi maksmise korraldus.

Intressimäärade order - ettevõtte korraldus maksta intressi oma võlakirjade ja muude väärtpaberite eest.

Indeksi order - aktsiaindeksi optsioon, mis on emiteeritud kui
osa väärtpaberite emissioonist ja selle tagab arvelduskoda.

Valuutatunnistused - väärtpaberiemissioonides sisalduvad optsioonid, mis annavad nende omanikule õiguse osta emitendilt täiendavaid muus vääringus nomineeritud väärtpabereid. Sellisel juhul on väärtpaberite kupong ja määr fikseeritud põhiemissiooni müümise ajal.

Tagatud order on teatud investeerimisühingu portfellis hoitavate väärtpaberite ostu või müügi garantii.

Euroopa order - order, mida kasutatakse ainult teatud päevadel või perioodidel.

Warrantide ostmine on mõttekas, kui eeldatakse, et aktsiate väärtus nende emiteerimise ajaks kasvab. Warrantide müük on üks uue aktsiaemissiooni viise. Variantidega saab kaubelda börsil.

Teiseks, order on sertifikaat aktsepteerimise laost
konkreetse toote ladustamine. Sel juhul on order omandiõigust tõendav dokument ja seda kasutatakse kaupade müümisel ja pantimisel.