solvencia- esta es la oportunidad disponible para la empresa para el pago oportuno de los préstamos. Los principales indicadores para evaluar la solvencia de una empresa son:

1. Relación entre el volumen de ventas y los activos corrientes netos:

Los activos corrientes netos son los activos corrientes menos las deudas a corto plazo de la empresa. El coeficiente K1 muestra la eficiencia del uso de los activos circulantes.

2. La relación entre el volumen de ventas y el capital:

Este indicador caracteriza la rotación de fuentes propias de fondos.

3. La relación entre la deuda a corto plazo y el capital:

Este índice muestra la participación de la deuda a corto plazo en el capital social de la empresa. Si la deuda a corto plazo es varias veces menor que el capital, entonces puede pagar a todos los acreedores en su totalidad.

4. La relación entre las cuentas por cobrar y los ingresos por ventas:

Este indicador da una idea del tamaño del período promedio de tiempo dedicado a recibir el dinero adeudado por los compradores. Aceleración de la rotación de cuentas por cobrar, es decir, una disminución en el indicador K4 puede considerarse como un signo de un aumento en la solvencia de la empresa.

5. La relación de activos líquidos a deuda a corto plazo:

El cálculo de los indicadores de solvencia se elaborará en el cuadro 6. Como se puede ver en el cuadro 6, el coeficiente K 1 es bastante alto (3,21 al comienzo del período y 4,03 al final del período), lo que caracteriza favorablemente la solvencia de la empresa.

El coeficiente K 2 muestra la rotación de fuentes propias de fondos. Su valor al final del período disminuyó un poco en comparación con el comienzo del período, pero en general caracteriza positivamente la solvencia de la empresa.

El valor del coeficiente K 3 es tan pequeño que nos permite concluir que la empresa tiene una pequeña deuda a corto plazo en comparación con el monto del capital social y puede pagar a todos los acreedores en su totalidad.

El indicador K 4 indica que al comienzo del período del informe, el vencimiento de las cuentas por cobrar promedió 4 meses (relación 1:0.22), al final del período del informe disminuyó a 3 meses (relación 1:0.3). Esto indica un aumento en la solvencia de la empresa.

El coeficiente K 5 también caracteriza positivamente la solvencia de la empresa.

Tabla 6

Razones de crédito

Introducción 3

1. Aspectos teóricos de la evaluación de la solvencia 5

1.1. El concepto de solvencia, metas y objetivos de la evaluación de la solvencia 5

1.2. Base de información para evaluar la solvencia de una empresa 8

1.3. Reflexión de métodos para evaluar la solvencia de un cliente en un crédito

política bancaria. 13

2. Enfoques básicos para evaluar la solvencia de una empresa 17

2.1. Métodos para evaluar la solvencia del prestatario 17

2.2. Problemas organizativos y económicos de la evaluación de la solvencia

empresas 26

2.3. El buró de historial crediticio como herramienta para mejorar la eficiencia en la evaluación de la solvencia de los acreditados 27

Conclusión 30

Lista de fuentes 31

Aplicaciones 33

Introducción.

La evaluación de la solvencia de los prestatarios potenciales es una de las tareas más complejas y responsables en las actividades de un banco comercial. Una organización eficaz del proceso de evaluación de la solvencia permite, en primer lugar, reducir el nivel de riesgos crediticios bancarios y, en segundo lugar, crear las condiciones necesarias para un servicio de alta calidad de los clientes bancarios que demandan productos crediticios. Difícilmente se puede sobrestimar la relevancia de esta tarea, ya que la creciente demanda de productos crediticios por parte de empresas de varios sectores de la economía nacional y el aumento de la competencia en el mercado de servicios bancarios, causado por la expansión de instituciones de crédito extranjeras al mercado crediticio ruso, requiere que los bancos mejoren los mecanismos para evaluar la solvencia a fin de mejorar la calidad del servicio al cliente y al mismo tiempo minimizar los riesgos crediticios.

El objeto del estudio es la sucursal de Omsk de JSCB "MDM Bank". El tema es la evaluación de la solvencia de los prestatarios entidades legales que no sean entidades de crédito. La cuestión de la evaluación de la solvencia de los prestatarios en la ejecución de proyectos de inversión a largo plazo se ha eliminado del ámbito de la materia.

El propósito del trabajo es estudiar y describir las actividades de los bancos comerciales en la evaluación de la solvencia de los prestatarios potenciales.

1. Revelar los fundamentos teóricos para evaluar la solvencia de los prestatarios potenciales.

2. Describir los métodos más comunes para evaluar la solvencia.

3. Identificar los problemas de evaluación de la solvencia de los prestatarios e identificar formas de resolverlos.

Para resolver los problemas anteriores, se aplicó un enfoque sistemático para la consideración del tema de investigación, se utilizaron métodos de análisis funcional y comparativo.

El nivel de desarrollo de este tema en la literatura puede evaluarse como alto. En las obras de V.V. Kovaleva, V.O. Efimova, A.D. Sheremet y G.V. Savitskaya refleja los fundamentos teóricos del tema de investigación. Los artículos publicados en las revistas "Banking", "Banking Technologies" y "Financial Director" tratan de cuestiones prácticas. En Internet en sitios web www. banquero. es www.bankclub.ru Y www. cfn. es contiene información actualizada sobre nuevas tendencias y enfoques en la evaluación crediticia.

El trabajo consta de introducción, 2 capítulos, conclusión, bibliografía y anexos.

Capítulo 1. Aspectos teóricos

calificaciones crediticias

1.1. El concepto de solvencia, metas y objetivos de la evaluación de la solvencia

El préstamo es el instrumento más común de colocación pagada de recursos bancarios. La dicotomía de las operaciones bancarias activas, incluido el préstamo, es encontrar la relación óptima de riesgo y rendimiento. En este sentido, una de las áreas de trabajo más importantes de un banco comercial es la evaluación de la solvencia de los prestatarios potenciales.

En primer lugar, es necesario aclarar el término "capacidad crediticia". Es común identificar solvencia con solvencia. Este último consiste en la capacidad de la organización para pagar sus obligaciones de deuda en su totalidad ya tiempo. Sin embargo, en nuestra opinión, el concepto de solvencia es más complejo y requiere una formulación más cuidadosa. Por un lado, la solvencia es un concepto más amplio en relación con la solvencia. Por otra parte, tienen distinta naturaleza económica y jurídica. Echemos un vistazo a las diferencias anteriores. Considerando el aspecto legal del problema, es necesario resaltar la capacidad de la organización para completar una transacción de crédito. Para confirmar la capacidad legal del prestatario, se deben presentar los siguientes documentos al banco:

una copia notariada de la carta, registrada en la forma prescrita por la ley;

un paquete notariado de documentos constitutivos, si la legislación prevé su compilación;

una tarjeta notariada de muestras de firmas de funcionarios con derecho a disponer de la cuenta, y una impresión de sello;

una copia notariada del certificado de registro;

permiso para ejercer actividad empresarial indicando el período de operación (para empresarios que realizan sus actividades sin formar una persona jurídica);

permiso (licencia) para practicar ciertos tipos actividades;

copias de documentos que confirmen la autoridad de los funcionarios para celebrar acuerdos pertinentes con la entidad de crédito.

El análisis de estos documentos no es una mera formalidad, ya que si existen cláusulas en la escritura de constitución del prestatario que restrinjan los derechos de los órganos rectores para celebrar relaciones crediticias, de conformidad con el art. 174 del Código Civil de la Federación Rusa (1) y la resolución del Pleno del Tribunal Supremo de Arbitraje No. 9 de fecha 14.05.1998 (3), el contrato de préstamo puede ser declarado inválido.

Desde un punto de vista económico, las diferencias radican en las fuentes de reembolso. Si, al determinar la solvencia, es necesario tener en cuenta la naturaleza normal del funcionamiento de una entidad económica, entonces, para evaluar la solvencia, es necesario tener en cuenta la situación en la que el prestatario no podrá pagar su deuda en su totalidad y a tiempo. En este sentido, el objeto de la tasación debe ampliarse para incluir: en primer lugar, la tasación de la propiedad dada en prenda, si el préstamo estaba garantizado con prenda; en segundo lugar, una evaluación de la condición financiera de los fiadores o garantes, en presencia de garantías o avales de terceros; en tercer lugar, el estado general de los bienes de la organización a la luz de su posible quiebra.

En nuestra opinión, el concepto de solvencia se revela de manera más completa en la siguiente definición: "... la solvencia es una evaluación por parte del banco del prestatario en términos de la posibilidad y conveniencia de otorgarle un préstamo y determina la probabilidad de reembolso oportuno del monto principal de la deuda y el pago de intereses sobre ellos en el futuro" (21). En lo que sigue, nos adherimos a esta definición.

Considere las principales metas y objetivos de la evaluación de la solvencia de una entidad económica.

Los objetivos clave del análisis de solvencia son:

1. Determinar la capacidad y voluntad del prestatario para pagar el préstamo solicitado de acuerdo con los términos del contrato de préstamo.

2. Evaluación del riesgo asociado con los préstamos a esta organización.

3. Determinar el monto del crédito que puede otorgarse y las condiciones para su otorgamiento.

Las principales tareas de la evaluación de la solvencia son:

1. Dar forma características generales prestatario potencial. En esta etapa, se debe confirmar la capacidad legal del prestatario y las personas que actúan en su nombre para entablar relaciones crediticias con el banco, así como información sobre el historial crediticio de la organización, sobre los propietarios y gerentes de la empresa.

2. Realización de un análisis económico de la organización.

Esta tarea es la que requiere más tiempo y responsabilidad, ya que requiere la creación de un pronóstico de la condición financiera futura del prestatario. La solución a este problema pasa por varias etapas:

1. Evaluación de la suficiencia, confiabilidad y exhaustividad de las fuentes de información. Este aspecto del trabajo del banco se cubre con más detalle en el párrafo 2 de este capítulo.

2. Análisis del estado patrimonial de la organización.

3. Análisis de liquidez y solvencia.

4. Análisis de la estabilidad financiera.

5. Análisis de la actividad empresarial.

6. Análisis de rentabilidad.

7. Análisis de indicadores cualitativos.

En la práctica, es posible ajustar este plan, tanto en el sentido de disminuir como de aumentar el número de etapas o su secuencia.

3. Evaluación de la calidad de las garantías de los préstamos.

El tema de la garantía crediticia es sumamente complejo. Al evaluar la garantía, también es necesario considerar los componentes legales y económicos. Las más significativas son las cuestiones de la confirmación por parte del pignorante de los derechos sobre el bien pignorado y los derechos para entablar relaciones jurídicas hipotecarias, así como la cuestión de la liquidez y seguridad de la propiedad. En el caso de la debida inscripción legal de la prenda, es necesario aclarar:

Si el valor de mercado de la garantía se determinó en el momento de la evaluación del riesgo;

Si la documentación legal está redactada de tal manera que el tiempo requerido para la realización de la prenda no exceda de 150 días a partir de la fecha en que se hace necesaria la realización de los derechos de prenda;

La suficiencia del valor de mercado de la garantía para compensar al banco por el monto principal del préstamo, los intereses de acuerdo con el contrato y los costos asociados con la implementación de los derechos de garantía.

Para determinar la suficiencia de la garantía para un préstamo, el valor de mercado de la garantía se compara con la cantidad de garantía requerida para otorgar un préstamo y se calcula mediante la fórmula:

Fórmula #1 (2)

OK \u003d K + ---------- + Desde, donde

Ok - la cantidad de garantía requerida para emitir un préstamo;

K - el monto del préstamo;

P - la tasa de interés determinada al emitir un préstamo;

D - el plazo del préstamo (en días);

De - el monto de los costos asociados con la implementación de los derechos de garantía (basado en la práctica y el tipo de garantía).

Para evaluar la solvencia de la organización, se utilizan varios métodos y conjuntos de indicadores que caracterizan la posición financiera de la organización.

Los principales indicadores por los cuales evaluar la solvencia de la organización son:

Considere la metodología para calcular indicadores con más detalle.

La relación entre el volumen de ventas y los activos corrientes netos.

La fórmula para calcular el indicador es:

K1 = Nr / Acht

donde Acht - activos corrientes netos; Nr - volumen de ventas.

Los activos corrientes netos son los activos corrientes menos las deudas a corto plazo de la empresa. La relación entre el volumen de ventas y los activos circulantes netos muestra la eficiencia del uso de los activos circulantes. El alto nivel de este indicador caracteriza favorablemente la solvencia de la empresa. Sin embargo, en el caso de que sea muy elevado o aumente muy rápidamente, se puede suponer que la actividad se realiza en volúmenes que no corresponden al valor de los activos circulantes. Esta situación aumenta la probabilidad de una desaceleración en la rotación de la deuda o puede provocar una caída en las ventas y, en consecuencia, dificultades en los arreglos de la empresa con sus acreedores.

La ralentización de la rotación de las cuentas por cobrar puede deberse a la falta de voluntad de los deudores para pagar el volumen creciente de las entregas; también puede haber cuentas por cobrar vencidas.

La caída en las ventas es el resultado de un activo corriente tangible insuficiente para continuar operaciones ininterrumpidas en la misma escala.

La relación entre el volumen de ventas y el capital

Este indicador se define como la relación entre las ventas y el capital social (SK):

K2 = Np / SK

El indicador K2 caracteriza la rotación de fuentes propias de fondos. Sin embargo, es necesario evaluar de manera realista la cantidad de capital social. En el balance de activos, en particular, los activos intangibles y las existencias corresponden a su propia fuente de cobertura. Al evaluar el valor del capital social, se recomienda reducirlo por la cantidad de activos intangibles que costarían prácticamente nada, por ejemplo, en caso de liquidación forzosa o reorganización de una empresa. Además, los inventarios deben reducirse de acuerdo con la diferencia de precios a los que figuran en el balance y al que podrían ser vendidos o dados de baja.

El capital social, ajustado teniendo en cuenta el estado real de los elementos mencionados de activos corrientes y no corrientes, refleja con mayor precisión el valor de la propiedad de la empresa en la parte proporcionada por sus propias fuentes de cobertura. El producto de las ventas, relacionado con este valor, muestra con mayor precisión la rotación de fuentes propias, ya que ni los activos tangibles ni el exceso del valor en libros de los inventarios sobre su valor real son factores que contribuyen a un aumento en las ventas.

La relación entre la deuda a corto plazo y el capital

La fórmula para calcular el coeficiente es:

K3 = Dk / SK

donde Dk - deuda a corto plazo.

Este índice muestra la participación de la deuda a corto plazo en el capital social de la empresa. Si la deuda a corto plazo es varias veces menor que el capital, entonces puede pagar a todos los acreedores en su totalidad. En la práctica, hay acreedores prioritarios cuyas deudas deben pagarse antes de que otros acreedores presenten reclamaciones. Por lo tanto, es prácticamente más correcto comparar la prioridad de la deuda a corto plazo con la cantidad de capital y reservas.

La relación entre las cuentas por cobrar y los ingresos por ventas.

El indicador que caracteriza el período de devolución de fondos de los compradores:

K4 \u003d DZ / Nr

donde DZ - cuentas por cobrar.

Este indicador da una idea del tamaño del período promedio de tiempo dedicado a recibir el dinero adeudado por los compradores.

Por ejemplo, una proporción de 1/4 significa un vencimiento de la cuenta por cobrar de tres meses. Si esto es mucho o poco depende del campo de actividad, el estado de los acuerdos con los acreedores, la duración del ciclo de producción, etc. La aceleración de la rotación de las cuentas por cobrar, es decir, una disminución en el indicador K4, puede considerarse como un signo de un aumento en la solvencia de la empresa, ya que las deudas de los compradores se convierten rápidamente en dinero.

La relación entre los activos líquidos y la deuda a corto plazo de la empresa.

El indicador se calcula según la fórmula:

K5 = Al / Dk

donde Al - activos líquidos.

Como sabe, los activos líquidos significan activos circulantes menos inventarios y otras posiciones que no se pueden convertir inmediatamente en dinero. Si las cuentas por cobrar prevalecen en la composición de los activos circulantes, es importante para evaluar la solvencia de una empresa si existe una reserva en caso de cuentas por cobrar incobrables.

Idealmente, la mejor manera de mejorar la solvencia sería aumentar las ventas y reducir los activos corrientes netos, el capital y las cuentas por cobrar.

La estabilidad financiera se entiende como tal estado (económico y financiero) de una empresa en el que la solvencia es constante en el tiempo, y la proporción de capital propio y de deuda asegura esta solvencia.

En la práctica, un aumento en el volumen de ventas provoca un aumento en los activos circulantes tanto en términos de existencias como de cuentas por cobrar; las deudas de la empresa también aumentan, especialmente en forma de cuentas por pagar, si la composición de los acreedores y los términos contractuales de los acuerdos con ellos no cambian. Esto significa que se logrará un aumento real de la solvencia en los tres indicadores mencionados si el volumen de ventas aumenta en mayor medida que los inventarios y las cuentas por cobrar, y las cuentas por pagar crecen más rápido que las cuentas por cobrar.

Uno de las caracteristicas mas importantes condición financiera - la estabilidad de las actividades a la luz de una perspectiva a largo plazo. Está relacionado con la estructura del balance de la empresa, el grado de su dependencia de los acreedores e inversores, con las condiciones bajo las cuales se atraen y atienden las fuentes externas de fondos.

El procedimiento para evaluar la solvencia del prestatario comienza con el estudio de los estados financieros, que permite obtener información general sobre la situación financiera y económica del prestatario.

En condiciones economía de mercado Los informes contables de las empresas son el principal medio de comunicación y el elemento más importante de soporte de información. análisis financiero. No es casualidad que el concepto de compilar y publicar informes sea uno de los más importantes en el sistema de normas nacionales en la mayoría de los países económicamente desarrollados. Cualquier organización, en un grado u otro, necesita constantemente fuentes adicionales de financiación. Puede encontrarlos en el mercado de capitales, atrayendo a potenciales inversores y acreedores informándoles sobre sus actividades financieras y económicas. La principal fuente de dicha información son los estados financieros. Por muy atractivos que sean los resultados financieros publicados, que muestran la situación financiera actual y futura de la organización, la probabilidad de obtener fuentes adicionales de financiación de una forma u otra también es alta.

Para la implementación de la actual y actividad de inversión Cada organización necesita una cierta cantidad de recursos financieros. En primer lugar, utiliza sus propios fondos. Sin embargo, muchos elementos propios fondos son sedentarios durante todo el período de funcionamiento de la organización. Por lo tanto, la principal fuente de financiamiento de sus actividades son las utilidades retenidas. A menudo, no es suficiente reponer los activos corrientes, realizar inversiones de capital y otros fines. En estas condiciones, la organización se ve obligada a recurrir al endeudamiento.

La captación de créditos y préstamos es un procedimiento bastante complicado en términos organizativos. Además, el nivel de las tasas de interés para su servicio en la Federación de Rusia sigue siendo bastante alto en comparación con la práctica mundial. Pero a pesar de estas circunstancias, el uso de fondos prestados para financiar las actividades de las organizaciones tiene una serie de ventajas en comparación con sus propias fuentes.

La obtención de fondos prestados obliga a evaluar la solvencia del prestatario, lo que permite justificar la decisión de otorgar un préstamo, para determinar el nivel de riesgo de pérdidas financieras para el prestamista en caso de incumplimiento.

Cada banco comercial desarrolla su propio método de solvencia del prestatario, basado en la estrategia adoptada de su desarrollo, la elección de prioridades en los préstamos a empresas en industrias específicas y escala de actividad, y otros factores. Al justificar ciertas enfoques metodológicos los bancos se esfuerzan por cubrir tal gama de criterios para evaluar la solvencia del prestatario, lo que permitiría determinar con mayor precisión y minimizar el riesgo de impago de los préstamos.

En la mayoría de los casos, los bancos rusos aplican en la práctica métodos para evaluar la solvencia basados ​​en un conjunto de coeficientes financieros que caracteriza la condición financiera del prestatario.

El principal problema en este caso es el desarrollo de valores normativos para la comparación, ya que existe una dispersión en los valores causada por las especificidades de la industria de las entidades económicas, y niveles normativos aceptables dados en la literatura económica. indicadores financieros calculado sin tener esto en cuenta. Debido a la falta de un marco regulatorio unificado en el contexto sectorial, es imposible una evaluación objetiva de la condición financiera del prestatario, ya que no existen indicadores comparativos promedio, mínimo aceptable y mejor de la industria para esta industria.

EN condiciones modernas los bancos comerciales desarrollan y utilizan sus propios métodos para evaluar la solvencia de los prestatarios, teniendo en cuenta los intereses del banco.

Consideremos la Metodología para evaluar la viabilidad de otorgar un préstamo bancario, adoptada por CJSC "CreditEuropaBank", que se dedica a otorgar préstamos a empresas y organizaciones. Esta técnica se utiliza en muchos bancos comerciales y fue desarrollada por los bancos para determinar la solvencia de las empresas a las que se les proporcionaron fondos prestados, evaluar el monto permitido de los préstamos y sus períodos de reembolso.

Para empezar, se consideran los documentos del Prestatario. El objetivo principal del análisis de documentos para obtener un préstamo es determinar la capacidad y la voluntad del prestatario para pagar el préstamo requerido a tiempo y en su totalidad.

El prestatario presenta los siguientes documentos al banco:

• 1. Documentos legales:
  • - documentos de registro: estatuto de la organización; escritura de constitución; decisión (certificado) sobre el registro (copias notariadas);
  • - tarjeta de muestra de firma y sello notariada (primera copia);
  • - un documento sobre el nombramiento de una persona con derecho a actuar en nombre de la organización al negociar y firmar contratos, o un poder notarial correspondiente (copia notariada);
  • - certificado de datos de pasaporte, permiso de residencia y lugar de residencia del jefe y jefe de contabilidad de la organización prestataria.
• 2. Estados contables completos, certificados por la inspección fiscal, a las dos últimas fechas de los estados financieros, con desglose de las siguientes partidas del balance (a la última fecha de los estados financieros): activos fijos, existencias, productos terminados, bienes, otras existencias y costos, deudores y acreedores (para los montos mayores);
• 3. Copias de estados de cuentas corrientes y en moneda extranjera de fechas mensuales y de los mayores recibos de los últimos tres meses.
• 4. Certificado de préstamos recibidos con copias de los contratos de préstamo a la fecha de recepción de la solicitud de préstamo.
• 5. Una carta de solicitud de préstamo (en papel membretado de la organización con un número saliente) con breve información sobre la organización y sus actividades, principales socios y perspectivas de desarrollo.

Los documentos de registro confirman la solvencia del prestatario como entidad legal. El punto fundamental es determinar los derechos de una persona que negocia y firma un contrato de préstamo con un banco para actuar en nombre de la organización. Estos derechos están determinados por la disposición pertinente de los estatutos del Prestatario y el documento de nombramiento de acuerdo con el procedimiento establecido en los estatutos. Los estados financieros brindan la oportunidad de analizar la condición financiera del Prestatario en una fecha específica.

el más importante base de información El análisis es el balance. Cuando se trabaja con un activo del balance, es necesario prestar atención a lo siguiente: en el caso de registro de una prenda de activos fijos (edificios, equipos, etc.), inventarios, productos terminados, bienes, otros inventarios y gastos, se debe confirmar la propiedad del pignorante de estos valores mediante la inclusión de su valor en las partidas del balance correspondientes.

El saldo de fondos en la cuenta corriente debe corresponder a los datos del extracto bancario a la fecha del informe. Al analizar las cuentas por cobrar, es necesario prestar atención a los términos de su reembolso, ya que el recibo de las deudas puede convertirse para el Prestatario en una de las fuentes de reembolso del préstamo solicitado.

Al considerar el lado del pasivo del balance general, se debe prestar la máxima atención a las secciones que reflejan préstamos y otros fondos tomados en préstamo: es necesario exigir contratos de préstamo para aquellos préstamos que se reflejan en el balance general y están pendientes en la fecha de la solicitud de préstamo, y asegurarse de que no esté vencido.

La presencia de deudas vencidas en préstamos de otros bancos es un factor negativo e indica errores de cálculo evidentes e interrupciones en las actividades del Prestatario, que pueden compensarse temporalmente con un préstamo. Si la deuda no está en mora, es necesario, si es posible, asegurarse de que el vencimiento de este préstamo sea anterior al vencimiento de otros préstamos. Además, es necesario comprobar que la garantía ofrecida como garantía del préstamo solicitado no está pignorada a favor de otro banco.

Al evaluar el estado de las cuentas por pagar, es necesario asegurarse de que el Prestatario pueda pagar a tiempo con aquellos cuyos fondos utiliza de una forma u otra: en forma de bienes o servicios, anticipos, etc. Esta sección también refleja los fondos recibidos por el Prestatario de socios en virtud de acuerdos de préstamo: estos acuerdos deben considerarse de la misma manera que los acuerdos de préstamo entre el Prestatario y los bancos.

En caso de que la fecha de recepción de la solicitud de préstamo no coincida con la fecha de elaboración de los estados financieros, la deuda real del Prestatario por préstamos bancarios, por regla general, difiere de la reflejada en el último balance. Para definición exacta deuda requiere un certificado de todos los pendientes en el momento de la solicitud de préstamos bancarios con una copia de los contratos de préstamo.

Un factor positivo importante es la experiencia existente de préstamo a este Prestatario por parte del banco, sobre la base de la cual se pueden juzgar las perspectivas de reembolso del préstamo actualmente solicitado. En el caso de que el préstamo solicitado sea el siguiente en una serie de préstamos anteriores, reembolsados ​​oportunamente, cuando este Prestatario presente la solicitud, no podrá presentar sus documentos legales al banco, pero asegúrese de notificar al banco todos los cambios realizados en ellos.

Sin embargo, esta tecnica no siempre es aceptable para un banco como base para la decisión de proporcionar recursos crediticios a una empresa por una serie de razones.

Al mismo tiempo, la Metodología no puede ser utilizada para tomar decisiones sobre la conveniencia de otorgar crédito y las condiciones para la participación del banco en la implementación. proyectos de inversión(como acreedor, miembro de un consorcio bancario, garante, etc.) por las siguientes razones:

• 1. La posición financiera del Prestatario en la mayoría de los casos no es un factor determinante en la evaluación de proyectos de inversión. Como saben, junto con el receptor nominal de los recursos crediticios, los principales participantes en los proyectos de inversión que determinan el éxito de estos últimos incluyen: el patrocinador (organizador) del proyecto, los contratistas, los proveedores de equipos, la organización operativa (operador), los proveedores de materias primas y materiales, los compradores de productos y otros participantes. Además, según una serie de esquemas, el Prestatario oficial es una estructura especial de nueva creación, que obviamente tiene un "saldo cero" y la ausencia de cualquier rotación de cuenta.
• 2. De acuerdo con la práctica internacional, el inicio de la financiación de proyectos de inversión está necesariamente precedido por la elaboración de un estudio de viabilidad calificado del proyecto, su experiencia técnica y financiera utilizando metodología internacional, con un análisis obligatorio del flujo de caja bajo varios escenarios de implementación del proyecto, incluidos obviamente "pesimistas" (la Metodología propuesta no prevé esto).
• 3. Para un prestamista (inversor) extranjero, factores tales como: el estatus legal y organizacional y legal del Prestatario, la disponibilidad de garantías aceptables (de bancos rusos reconocidos, el gobierno, etc.), la disponibilidad de las opiniones necesarias de auditores internacionales, resultados favorables del análisis de flujos de efectivo y la estabilidad financiera del proyecto, y no la calificación crediticia bancaria del Prestatario potencial, como sugiere esta Metodología, son de importancia decisiva.
• 4. Para reconocer a un banco en los círculos bancarios internacionales y mejorar su calificación, es necesario poner en práctica las normas generalmente reconocidas estándares internacionales(principalmente UNIDO - COMFAR), y Métodos no certificados, incluso bien pensados.
• 5. Varios indicadores importantes quedan fuera de la Metodología propuesta, tales como: el "historial crediticio" del Prestatario, la reputación y las calificaciones de los gerentes del Prestatario, el historial de "arbitraje" del Prestatario, la disponibilidad y los resultados de las auditorías, etc.

Pero al mismo tiempo, esta técnica existe y es ampliamente utilizada por los bancos comerciales rusos.

Sberbank de Rusia ha desarrollado y aplica una metodología para determinar la solvencia de un prestatario basada en una evaluación cuantitativa, condición financiera y análisis de riesgo cualitativo. La condición financiera del prestatario se evalúa teniendo en cuenta las tendencias en los cambios en la condición financiera y los factores que influyen en dichos cambios. Para ello, se analiza la dinámica de los indicadores estimados, la estructura de las partidas del balance, la calidad de los activos y las principales direcciones de la política financiera y económica del prestatario. En el cálculo de los indicadores (coeficientes) se aplica el principio de cautela, es decir, el recálculo del activo del balance a la baja en base a la valoración de expertos.

Para evaluar la condición financiera del prestatario, se utilizan tres grupos de indicadores de desempeño: índices de liquidez ( A 1 , A 2 , A 3); proporción de fondos propios y prestados ( A 4); tasa de rotación y rentabilidad ( A 5).

De acuerdo con las Reglas del Sberbank de Rusia, los principales indicadores estimados son coeficientes ( A 1 , A 2 , A 3 , A 4 , A 5), y los restantes indicadores (facturación y rentabilidad) son necesarios por las características generales y se consideran adicionales a los cinco primeros coeficientes.

Con base en los resultados del análisis de cinco coeficientes, se asigna al prestatario una categoría para cada uno de estos indicadores en función de una comparación de los valores obtenidos con los establecidos (suficientes). Además, la suma de puntos de estos indicadores se determina de acuerdo con sus pesos. El desglose de los indicadores en categorías según sus valores reales se presenta en la Tabla. 2.1.

El siguiente paso es calcular la puntuación total ( S) teniendo en cuenta los coeficientes de significación de cada indicador, que tienen los siguientes valores: A 1 = 0,11; A 2 = 0,05; A 3 = 0,42; A 4 = 0,21; A 5 = 0,21. Significado S junto con otros factores se utiliza para determinar la calificación del prestatario.

Para los indicadores restantes del tercer grupo (facturación y rentabilidad), no se establecen valores óptimos o críticos debido a la gran dependencia de estos valores de las especificidades de la entidad comercial, su afiliación industrial y otras condiciones específicas. Se realiza un análisis comparativo de estos indicadores y se evalúa su dinámica.

El análisis cualitativo se basa en el uso de información que no se puede expresar en indicadores cuantitativos. Este análisis utiliza información proporcionada por el prestatario, la unidad de seguridad y la información de la base de datos. En esta etapa se evalúan los riesgos sectoriales, de capital social, de regulación de las actividades de un ente económico, de producción y de gestión.

El paso final en la evaluación de la solvencia es determinar la calificación o clase del prestatario. Se establecen tres clases de prestatarios: de primera clase, a los que se presta sin duda alguna; segunda clase: los préstamos requieren un enfoque equilibrado; tercera clase: los préstamos están asociados con un mayor riesgo.

La calificación se determina sobre la base de la suma de puntos de cinco indicadores principales, la evaluación de los indicadores restantes del tercer grupo y un análisis de riesgo cualitativo. Puntaje ( S) afecta la calificación del prestatario de la siguiente manera: S= 1 o 1,05: el prestatario puede asignarse a la primera clase de solvencia; 1.05< S < 2,42 соответствует второму классу; S? 2.42 corresponde a la tercera clase. Además, la calificación preliminar así determinada se ajusta teniendo en cuenta otros indicadores del tercer grupo y evaluación cualitativa prestatario.

El cálculo y el análisis de la dinámica de los recursos financieros a disposición de la empresa, en el monto total y en el contexto de los grupos principales, nos permiten sacar solo las conclusiones más generales sobre su estado de propiedad.

El siguiente procedimiento analítico es el análisis vertical: una presentación diferente del formulario de informes, en particular el balance, en forma de indicadores relativos. Esta representación le permite ver la participación de cada elemento del balance en el total. Un elemento obligado del análisis es la serie temporal de estos valores, a través de la cual es posible rastrear y predecir cambios estructurales en la composición de los activos y fuentes de su cobertura.

La situación financiera de la organización se puede evaluar desde el punto de vista del corto y largo plazo.

En el primer caso, el criterio de evaluación es la liquidez y solvencia de la empresa, es decir, la capacidad de hacer los pagos en tiempo y forma de las obligaciones a corto plazo. Ejemplos de tales transacciones son acuerdos con empleados por salarios, con proveedores por artículos de inventario recibidos y servicios prestados, con un banco por préstamos, etc.

Evaluación de la estabilidad de la empresa en a largo plazo relacionados con la estructura financiera general de la organización, el grado de su dependencia de los acreedores e inversores externos, las condiciones bajo las cuales se atraen y atienden las fuentes externas de fondos.

En nuestro país, de acuerdo con la experiencia de países económicamente desarrollados, se está generalizando una metodología basada en el cálculo y uso de un sistema de coeficientes en el análisis espacio-temporal. Los indicadores se pueden calcular directamente a partir de los estados financieros. Sin embargo, es más conveniente transformar el balance agregando elementos y reagrupándolos: en activos - por el grado de disminución de la liquidez de los activos, en pasivos - por el grado de aumento en el vencimiento de los pasivos. Este enfoque es más conveniente tanto en términos de cálculo como de comprensión de la lógica del cálculo.

Realizaremos un análisis vertical-horizontal de Avtopassage LLC en 2011, con base en los datos de la Tabla. 2.2.

Tabla 2.2. Análisis vertical-horizontal de Avtopassage LLC en 2011

Luego de realizar un análisis vertical-horizontal, podemos concluir que la empresa ha comenzado a utilizar los recursos de manera eficiente, pero esto aún no es suficiente para pagar sus deudas. Durante el período del informe, la empresa aumentó sus cuentas por pagar en 103 451 mil rublos. Pero lo más importante es que las ganancias de la empresa aumentaron en 1698 mil rublos, lo que indica el uso efectivo de sus propios fondos.

Para una evaluación completa de la solvencia de la empresa, evaluaremos el estado de la empresa según el método de Altman.

El modelo de Altman se basa en el uso de análisis multidiscriminante para predecir la probabilidad de quiebra de una empresa.

El modelo de Altman (1968), que es un método para calcular el índice de solvencia, ha recibido la mayor fama en el estudio de evaluación y diagnóstico de quiebras. Al construir este modelo, Altman encuestó a 66 empresas industriales, la mitad de las cuales quebró entre 1946 y 1965, y la otra mitad tuvo éxito, y examinó 22 coeficientes analíticos. De estos indicadores, seleccionó los cinco más significativos para el pronóstico y construyó una ecuación de regresión multifactorial.

EN vista general El índice de solvencia de Altman (Z) tiene la forma

Z = 3,3 X K1 + 1,0 X K2 + 0,6 X K3 + 1,4 X K4 + 1,2 X K5, (2,1)

Calculemos los indicadores presentados en la Tabla 2.3.

Tabla 2.3. Evaluación de la solvencia de Avtopassage LLC según el modelo Altman

El valor crítico del índice 2 fue de 2,675. Este valor se compara con el valor calculado del índice de solvencia para una organización en particular. Esto le permite trazar una línea entre las organizaciones y emitir un juicio sobre la posible quiebra en el futuro previsible (2-3 años) de algunas (2< 2,675) и достаточно устойчивом situación financiera otros (2 > 2.675). Dado que son posibles las desviaciones del valor del criterio dado, Altman seleccionó un intervalo (1,81-2,99), llamado "zona de incertidumbre", que quedar fuera de la cual con una probabilidad muy alta permite hacer juicios con respecto a la organización que se evalúa: si 2< 1,81, то организация с очевидностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если 2 >2.675, la sentencia es todo lo contrario.

Pero independientemente de los valores reales del indicador de criterio, debe recordarse que una organización es declarada en quiebra por un tribunal de arbitraje en presencia de una opinión acordada de todas las partes interesadas: la propia organización y sus fundadores, acreedores de la organización, gerente de arbitraje.

Habiendo evaluado la solvencia de acuerdo con el modelo original de Altman, podemos decir que la empresa ha mejorado su condición para el ejercicio fiscal que se informa. Al comienzo del año del informe, la probabilidad de quiebra de la empresa se evaluó como muy alta con Z= 1.402. Al final del año, la empresa triplicó sus ingresos (391.640 mil rublos), lo que aumentó el índice de solvencia de Altman y subió a 1,81. Esto significa que la empresa ha reducido la probabilidad de quiebra de muy alta a alta.

Pero el modelo de Altman no permite determinar con precisión el estado de Avtopassage LLC, ya que no está completamente adaptado a empresas rusas, pero más adecuado para las empresas estadounidenses. Para una evaluación precisa de Avtopassage LLC, utilizaremos el análisis de los índices de solvencia.

Para determinar la solvencia de la empresa, es necesario calcular los índices de liquidez actual y el índice de capital social y de deuda (tabla 2.4).

El uso de razones de liquidez permite analizar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones actuales. Como resultado del cálculo, se establece el grado de provisión de capital de trabajo de la empresa para liquidaciones con acreedores por operaciones corrientes.

Tabla 2.4. Evaluación de la solvencia de Avtopassage LLC según la metodología del Gobierno de la Federación Rusa

Según estos indicadores, está claro que ni un solo coeficiente corresponde a la norma, el balance es insatisfactorio. Con base en esto, calculamos el coeficiente de recuperación posible.

El factor de recuperación resultante es 0,453. Se puede concluir que la empresa no tiene liquidez y su situación financiera es muy difícil (casi imposible) de restaurar.

La discrepancia entre los datos calculados por diferentes métodos nos permite concluir que al calcular la solvencia de una empresa, es necesario tener en cuenta la industria en la que opera la empresa. En este caso, atribuimos este hecho a las deficiencias de la metodología desarrollada por Sberbank de la Federación Rusa.

El método más común y metodológicamente desarrollado es el método de evaluación integral de las actividades financieras y económicas de una empresa. Su principal desventaja es su baja capacidad predictiva.

Los métodos extranjeros para evaluar la solvencia, que tienen altas características predictivas, no están adaptados para su uso en Rusia, por lo que su uso es difícil.

La evaluación de la solvencia se complica por la necesidad de tener en cuenta y analizar las características cualitativas del prestatario, cuya metodología de evaluación no está formalizada.

Los índices financieros siguen siendo una herramienta importante para analizar la solvencia del prestatario, ya que el análisis de los estados financieros es bastante simple en términos técnicos, y la información sobre la base de la cual se produce está estandarizada, por lo general, las autoridades fiscales confirman su confiabilidad.

Introducción

Las relaciones crediticias tienen una historia antigua, tan antigua como el intercambio en la sociedad humana. Incluso antes del desarrollo de las relaciones entre mercancías y dinero, el crédito floreció en especie, aproximadamente lo que es el crédito comercial en las condiciones actuales. Mucho más tarde, con la aparición del dinero como equivalente en las relaciones de cambio, el crédito se desplegó en forma de usura. Así, con el desarrollo de las relaciones mercancía-dinero, el crédito actuó como motor del intercambio, luego del comercio y, finalmente, de la producción de bienes y servicios. Las relaciones crediticias se desarrollaron invariablemente con éxito, porque tenían una base sólida: un desajuste de las necesidades con las oportunidades existentes, lo que primero da lugar a la deuda y luego a la necesidad de pagarla. Influencia de la civilización en esta zona. relaciones economicas reflejado en el surgimiento de instituciones de ahorro y crédito - bancos y otros.

Los préstamos bancarios son actualmente países desarrollados tiene extremadamente importancia en el desarrollo del sector real de la economía, porque la atracción de préstamos por parte de las empresas para el desarrollo de la producción (con el uso racional de los fondos prestados) conduce a un aumento en la rentabilidad de sus propios fondos. Por lo tanto, las relaciones que se desarrollan entre los bancos y las empresas en materia de préstamo están estrictamente reguladas por un sistema de normas legislativas y disposiciones de leyes departamentales. Sobre su base, en la práctica de los bancos occidentales, se han desarrollado esquemas confiables para otorgar y pagar un préstamo.

En nuestro país, las relaciones crediticias no estatales han existido durante un poco más de nueve años: el 2 de diciembre de 1990, se aprobaron las Leyes Federales sobre el Banco Central de la Federación Rusa y sobre Bancos y Banca, sin embargo, la experiencia positiva de préstamos a empresas por parte de bancos nacionales ha sido muy escasa y los problemas en esta área en este momento, quizás, no mucho menos que hace nueve años. Uno de ellos es el problema de determinar la solvencia de un prestatario potencial.

La solvencia de una empresa es la capacidad de las entidades económicas para pagar sus obligaciones en relación con el reembolso de un préstamo de manera oportuna y completa. Esta categoría se evalúa utilizando criterios de cumplimiento o incumplimiento que aumentan o disminuyen la probabilidad de que una empresa reembolse un préstamo. Este problema tiene dos aspectos: el primero es la determinación de la solvencia del prestatario desde el punto de vista del banco prestamista. Desde este punto de vista, todo está bastante bien: desde 1992, cuando entró en vigor la primera Ley de Insolvencia (Quiebra), se han emitido varios actos legales diferentes que definen los criterios específicos para la solvencia de las empresas. El segundo aspecto del problema es determinar el cumplimiento de los requisitos de solvencia por parte de la propia empresa y tomar medidas para mejorarlo. Este lado del problema es extremadamente importante en las condiciones modernas.

La relevancia de este tema se debe a que en ciertas etapas proceso de producción casi todas las empresas carecen de fondos para la implementación de ciertas operaciones comerciales, es decir, existe la necesidad de atraer fondos del exterior. En tal situación, parecería que la salida más lógica es obtener un préstamo bancario, pero en la práctica esa tarea suele ser abrumadora para las empresas. La razón de esto no son solo las tasas de interés bancarias exorbitantemente altas, porque hubo un período, mayo-julio de 1998, cuando las tasas cayeron al nivel de 26-28%. Sin embargo, no hubo aumento en el mercado de préstamos bancarios, porque las empresas rusas en su mayoría no cumplen con los criterios de solvencia, uno de ellos es el indicador de rentabilidad de la producción, que debe superar la tasa de interés.

El propósito de esto Papel a plazo consiste en considerar los requisitos de solvencia del prestatario desde el punto de vista de la empresa.

Las tareas a considerar para lograr este objetivo son las siguientes:

· estudiar los criterios de solvencia de la empresa contenidos en los actos jurídicos reglamentarios sobre esta materia;

· evaluar de acuerdo con ellos la solvencia de una empresa en particular;

· desarrollar propuestas para fortalecer la solvencia.

El trabajo consta de una introducción, dos capítulos, una conclusión y un apéndice.

El concepto de solvencia empresarial.

1.1 Determinación de la solvencia de una empresa de acuerdo con actos legales reglamentarios.

Una empresa entra en relaciones con un banco comercial por dos razones:

1. Los fundamentos legislativos determinan las reglas para la realización de la circulación de fondos no monetaria, que se realiza exclusivamente a través de los servicios del banco.

2. La necesidad de fondos prestados, lo que anima a la empresa a celebrar un contrato de préstamo con el banco.

El marco legislativo para las operaciones de préstamo se establece en los artículos 819-821 del Código Civil de la Federación Rusa, así como en la Ley Federal de Bancos y Actividades Bancarias. El concepto de solvencia y los métodos de su evaluación se consideran con más detalle en los actos jurídicos reglamentarios de varias entidades, participantes en el mercado de servicios de crédito. Por lo tanto, las Recomendaciones metodológicas del Banco Central de Rusia "Sobre el procedimiento para proporcionar (colocar) fondos por parte de las instituciones de crédito y su devolución" del 31 de agosto de 1998, en el párrafo 1, indican que "antes de que un banco tome una decisión sobre la conveniencia de proporcionar fondos a un cliente, un banco acreedor debe estudiar cuidadosamente todos los documentos presentados por el prestatario (copias de documentos constitutivos, estados contables, estadísticos y financieros / balance y anexos, decodificación de indicadores de desempeño individuales /; plan de negocios, marketing, planes de producción y gestión, pronóstico de flujo de efectivo del prestatario con sus contrapartes para el período de reembolso de los fondos proporcionados /calendario de cobros y pagos del cliente-prestatario/; estudio de factibilidad, caracterizando el período de reembolso y el nivel de rentabilidad de la transacción que se acredita), así como verificar la confiabilidad de las transacciones acreditadas, estudiar el historial crediticio del cliente-prestatario, analizar el tema de la presencia o ausencia de deuda sobre las obligaciones del cliente-prestatario, incluso vencidas, verificar la autoridad de los funcionarios de la cliente-prestatario que firma el contrato de provisión de fondos, comprobar la disponibilidad y la calidad de las garantías (prenda, aval bancario, fianza, póliza de seguro, etc.), evaluar la información recibida.

El banco acreedor solicita a los clientes los documentos especificados elaborados en base a los resultados del trabajo del cliente durante el último año y, a partir de la última fecha de informe, el banco acreedor tiene derecho a solicitar informes preparados para un período de tiempo anterior, así como para otras fechas de informe. El párrafo 4 de este documento dice: “Se recomienda tomar una decisión sobre la provisión de fondos con base en un análisis de la condición financiera del prestatario; el nivel de su crédito y solvencia; la calidad y liquidez de la garantía ofrecida por el prestatario; cálculo de la suficiencia de la garantía proporcionada para los fondos colocados, teniendo en cuenta los intereses adeudados y los posibles costos del banco acreedor para obtener la ejecución; Se analiza la evaluación de los riesgos asociados con los préstamos a un cliente en particular (especialmente cuando se otorgan préstamos en blanco), incluido un análisis del riesgo crediticio, el riesgo cambiario (al proporcionar fondos en moneda extranjera), el riesgo de la industria (el estado de la industria a la que pertenece el prestatario) y otros riesgos.

Reglamento "Sobre la organización del control interno en los bancos" de fecha 28.08.1997 da las siguientes recomendaciones sobre la organización del control interno sobre los riesgos de la actividad bancaria:

“La actividad crediticia requiere ciertos juicios con respecto a la solvencia del prestatario. Estos juicios no siempre son exactos y correctos, y la solvencia crediticia de un prestatario puede deteriorarse con el tiempo por una variedad de razones. El principal riesgo que enfrenta el banco en sus actividades es el riesgo de crédito, que consiste en la incapacidad o falta de voluntad de un socio para actuar de acuerdo con los términos del contrato.

Sin embargo, el documento que establece de forma más completa los requisitos de solvencia de sus prestatarios es Instrucción Caja de Ahorros de la Federación Rusa "Sobre los préstamos a personas jurídicas por parte de instituciones de la Caja de Ahorros de la Federación Rusa", aprobado por el Decreto de la Caja de Ahorros de 26.10. 1993.

I. En los primeros párrafos, la Instrucción define las bases de las relaciones crediticias entre la empresa y el banco:

1.8. Todas las cuestiones relacionadas con los préstamos son resueltas por el Prestatario y el Banco sobre la base de acuerdos de préstamo, que definen:

- el objeto del contrato;

- el objeto del préstamo;

– el plazo y la cantidad del préstamo;

- el procedimiento para emitir y pagar un préstamo;

– tipo de interés, condiciones y frecuencia de su cambio y otras condiciones.

II. El siguiente paso de la Instrucción establece el procedimiento para la concesión de préstamos:

2.1. Para obtener un préstamo, el Prestatario presenta al Banco solicitud de crédito.

Una solicitud de préstamo con una indicación de su dirección objetivo, monto, términos de uso y forma de garantía es firmada por el jefe y el contador jefe y sellada por el Prestatario. La solicitud indica la dirección legal y postal del Prestatario, sus datos bancarios y números de teléfono. La solicitud de préstamo se registra en el Banco en un diario especial.

2.2. Además de la solicitud de préstamo, se presentan los siguientes documentos:

2.2.2. Para un préstamo otorgado a otros Prestatarios.

Documentos constitutivos y de registro, notariados:

- Copiar escritura de constitución;

– una copia de la Carta (Reglamentos) aprobada por el fundador (fundadores) y registrada de acuerdo con el procedimiento establecido por la legislación de la Federación Rusa;

- un documento de registro estatal;

2.2.3 informe anual, balance con anexos a la fecha del último informe, certificado por la inspección fiscal, que indique una cuenta fuera de balance para obligaciones de garantía o documentos contables que la sustituyan;

– una opinión de auditoría incondicionalmente positiva sobre la fiabilidad del informe;

– estudio de viabilidad del préstamo (estudio de viabilidad), reflejando eficiencia económica y recuperación de costos durante el período para el cual se solicita el préstamo. El estudio de factibilidad deberá necesariamente ser analizado por el oficial de crédito del Banco y firmado con la nota "Cálculo verificado";

2.3. Una solicitud de préstamo junto con un paquete completo de documentos requeridos es considerada por el departamento legal y de crédito del Banco, por regla general, dentro de los 2 días a partir de la fecha de su recepción. En el curso de la consideración de una solicitud de préstamo, el Banco lleva a cabo un análisis integral de la solvencia de un Prestatario potencial, evalúa su estabilidad financiera para determinar el grado de riesgo de no devolución del préstamo otorgado.

tercero En esta sección de las Instrucciones se analizan las herramientas para garantizar la devolución de los préstamos otorgados.

3.1. Los préstamos otorgados por el Banco están garantizados por la prenda de la propiedad, papeles valiosos, derechos de propiedad, así como avales y garantías de los bancos garantes.

Estas formas de garantía de reembolso de préstamos se pueden utilizar por separado o en combinación. En este caso, el monto de la garantía para el reembolso del préstamo no debe ser inferior al monto de la deuda principal y los intereses adeudados por su uso, y el vencimiento del período de garantía, seis meses después del período de reembolso del préstamo establecido por el contrato.

En conclusión, el Instructivo del Anexo N° 1 brinda Lineamientos para el análisis de la situación financiera de una empresa, que proponen calcular tres grupos de indicadores relativos para evaluar la solvencia con base en los datos del informe contable:

1. Indicadores de estabilidad financiera.

2. Indicadores de liquidez de la empresa.

3. Indicadores de rentabilidad

Sin embargo, habiendo estudiado la literatura nacional sobre análisis financiero, consideramos apropiado no limitarnos a esta lista e incluir una serie de indicadores absolutos y relativos en el sistema para evaluar la solvencia del prestatario.

1.2 Procedimiento de evaluación crediticia.

Según algunos expertos en el campo de la banca, es habitual evaluar el riesgo de crédito en dos niveles:

1. A nivel de riesgo empresarial.

2. A nivel de riesgo financiero.

riesgo del negocio, a su vez, se evalúa por varios motivos:

1. evaluación del entorno externo para el funcionamiento de la empresa (OPF, regulacion legal, ambiente competitivo);

2. la calidad del sistema de gestión en la empresa;

3. relación entre el cliente y los bancos (historial de crédito);

4. evaluación de la solicitud de préstamo.

Nos limitamos a un análisis del entorno de riesgo empresarial externo.

riesgo financiero se estima de acuerdo con los estados financieros, cuya confiabilidad, como ya se mencionó, debe ser confirmada por un informe de auditoría incondicionalmente positivo. de la siguiente manera:

1. análisis de estados financieros en términos absolutos:

a) rastrear la dinámica simple de las partidas del balance;

b) evaluar la estructura de la propiedad de la empresa y las fuentes de su formación;

2.1 Razones de liquidez.

2.2 Indicadores de disponibilidad de reservas y costos de fondos propios.

2.3 Indicadores de solvencia.

2.4 Indicadores de actividad del mercado (facturación).

2.5 Indicadores de rentabilidad.

2.6 Indicadores de estabilidad financiera.

El estado de la solvencia de la empresa y las medidas para fortalecerla.

2.1 Análisis de indicadores financieros

Para el análisis utilizaremos recomendaciones metodológicas sobre la reforma de las empresas (aprobado por orden del Ministerio de Economía de la Federación Rusa del 1 de octubre de 1997 No. 118), Disposiciones metodológicas para evaluar la condición financiera de las empresas y establecer una estructura de balance insatisfactoria del 5 de marzo de 1994, recomendaciones del Programa para controlar la insolvencia de empresas y organizaciones del 15 de abril de 1997 e Instrucción de la Caja de Ahorros de Rusia sobre préstamos a personas jurídicas por parte de instituciones de la Caja de Ahorros de la Federación Rusa de octubre 26, 1993.

2.1.1 Investigación del entorno de mercado.

La empresa, cuyos informes trataremos de analizar, es miembro de la Sociedad de Bomberos Voluntarios de toda Rusia en el distrito de Konstantinovsky. Dedicada a la producción y prestación de servicios para la prevención del peligro de incendio. Los cuadros resumen con datos contables se presentan en el Apéndice 1.

La Sociedad de Bomberos Voluntarios de toda Rusia opera sobre la base de la Ley Federal de seguridad contra incendios y la Carta. De acuerdo con esta ley, las asociaciones de protección contra incendios se crean de acuerdo con legislación actual para resolver problemas en el ámbito de la seguridad contra incendios (artículo 14). VDPO, al ser una asociación pública, representa y protege intereses legítimos otros asociaciones públicas departamento de bomberos, quien lo autorizó a hacerlo.

Los miembros de VDPO son personas físicas y jurídicas interesadas en resolver de forma conjunta problemas en el ámbito de la protección contra incendios.

De la lista de obras y servicios en el campo de la seguridad contra incendios que figura en la ley, las empresas de Rostov VDPO llevan a cabo lo siguiente:

* producción, prueba, compra y suministro de productos técnicos contra incendios;

* ensayo de sustancias, materiales, productos, equipos y estructuras para la seguridad contra incendios;

* capacitar a la población en medidas de seguridad contra incendios;

* protección contra incendios y tuberías;

* Instalación, mantenimiento y reparación de sistemas y medios de protección contra incendios;

* reparación y mantenimiento de equipos contra incendios, medios primarios de extinción de incendios, restauración de la calidad de los medios de extinción de incendios.

El entorno competitivo es sumamente favorable, ya que la sociedad es prácticamente un monopolio en este mercado.

La ley establece una serie de exenciones de impuestos en el campo de la seguridad contra incendios, lo que otorga ventajas significativas a las empresas VDPO: en términos de impuesto sobre la renta, IVA, impuesto territorial, etc.

Las condiciones de actividad, al parecer, son extremadamente favorables, sin embargo, por una serie de razones: la posición macroeconómica e intraeconómica de las empresas no es brillante. Los datos del balance y el formulario No. 2 se resumen por conveniencia en las tablas 1.1 y 1.2 del Apéndice. La estructura generalizada de los balances en porcentaje presentado en la tabla 1 de la página. .

2.1.2 Análisis general del balance.

La segunda etapa del análisis de solvencia - un análisis general del balance - comenzamos con un análisis de la dinámica de los artículos para 1998.

La dinámica anual de los indicadores es la siguiente. En el distrito de Konstantinovsky, la proporción de activos fijos se mantuvo igual, menos la depreciación de 5,8 millones de rublos, el capital de trabajo disminuyó en 0,4 millones de rublos. (aproximadamente uno por ciento), por lo que el total del balance también disminuyó en un 6,2, lo que refleja los graves problemas de la empresa. Por supuesto, no se habla de ninguna inversión de capital. En el activo corriente, la participación de los inventarios aumentó significativamente, en un 10%, es decir, las ventas empeoraron, pero también hay un momento positivo: las cuentas por cobrar se pagaron en un 30%, lo que llevó a un aumento muy significativo en la participación del efectivo: 6 veces. En las fuentes de propiedad, la participación del patrimonio disminuyó en un 4% y la participación de las cuentas por pagar también aumentó en un 4%, respectivamente, lo que puede convertirse en una tendencia peligrosa, pero en tal escala no afecta la estabilidad financiera, por significativa que sea. Dentro de las cuentas por pagar, existe seria preocupación por el aumento de la participación del rubro sospechoso no descifrado “otros acreedores”, pasó de 5,2% a 60%.

El segundo paso en el análisis de los estados financieros es el análisis de la estructura del balance de la empresa. Como ya dijimos, la estabilidad financiera de la empresa en el momento analizado depende de la relación óptima de activos y pasivos. Un especialista experimentado a menudo necesita solo una mirada al balance general para determinar qué dificultades está experimentando la empresa.

Activos. La empresa Konstantinovsky tiene una proporción desfavorable de activos corrientes y no corrientes en activos: más de las tres cuartas partes de la propiedad son activos no corrientes, lo que probablemente indica un irracional política económica gestión, como resultado de lo cual hay una escasez de capital de trabajo y una cantidad decente de "dinero muerto" "cuelga" en el balance general. El lugar más doloroso para las empresas rusas son los activos circulantes, y este no es una excepción. Las cuentas por cobrar son del 48%: casi la mitad de los activos corrientes, el valor teóricamente aceptable es del 30-40%, la cantidad de fondos incluso supera la requerida:  23%, teóricamente es necesario el 10%. Es alarmante, sin embargo, que gran parte de los créditos de la empresa a principios de año -35%- sea el notorio rubro “otros deudores”, bajo el cual no se sabe qué se esconde.

Pasivo. Las fuentes de formación de la propiedad consisten en solo dos partes para una empresa: el capital social y las cuentas por pagar, que son tanto buenas como malas. Es bueno en el sentido de que la empresa supuestamente se financia exclusivamente con fondos propios y no depende de acreedores formales, no tiene obligaciones de pago de intereses y es establemente solvente. De hecho, esto es malo, ya que no hay suficientes fondos propios. Las cuentas por pagar muestran la misma situación extraña que las cuentas por cobrar: la empresa Konstantinovsky tiene el 60%, el ítem "otros acreedores" es. Una parte significativa de las cuentas por pagar son salarios atrasados: 18%,

Por lo tanto, los resultados del análisis de la estructura del balance de la empresa VDPO son completamente decepcionantes. La empresa está experimentando dificultades con la venta de sus productos, tiene que salir de esta situación vendiendo productos y servicios a crédito, lo que se traduce en un aumento de las cuentas por cobrar y, por lo tanto, la liquidación de fondos en activos corrientes ineficientes. Esto obliga a la empresa a retrasar el pago de sus propias obligaciones - cuentas por pagar. En una palabra, un cuadro muy típico de las empresas nacionales en la actualidad. Pero para las conclusiones finales, es necesario analizar indicadores relativos y luego tratar de recomendar algo para mejorar su solvencia.

2.1.3 Análisis relativo

I. Razones de liquidez .

La liquidez está determinada por la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones. El estado de liquidez depende de la estructura de propiedad y capital, es decir, de la relación de activos y pasivos, si es favorable, entonces la empresa se caracteriza como líquida. En primer lugar, se determina coeficiente revestimientos, que muestra si la empresa tiene capital de trabajo libre.

yo Radio de covertura:

NEGOCIABLE ACTIVOS

DEUDAS A CORTO PLAZO (1.1)

al principio del año:

sobre el caballo del año:

Así, según algunas fuentes, la empresa tiene fondos suficientes para pagar sus obligaciones corrientes, pero no según otras. En este caso, las Disposiciones Metodológicas recomiendan calcular los índices de recuperación o pérdida de solvencia.

Pueden prevenir el deterioro o la mejora de la situación de solvencia.

Los coeficientes se calculan mediante las fórmulas:

A la pérdida de m2. =

Si el índice de recuperación de solvencia es mayor o igual a 1, entonces la empresa restablecerá la solvencia. En nuestro caso, solo es necesario calcular el ratio de recuperación de solvencia:

1,05

Por lo tanto, si sigue la lógica de las Disposiciones Metodológicas, la empresa Konstantinovsky tiene la oportunidad de restaurar la solvencia. Sin embargo, desde nuestro punto de vista, las realidades de la situación económica actual exigen un enfoque menos riguroso de estos temas, de forma que las empresas tengan cierta libertad de acción en una situación de crisis, y una situación de crisis es un fenómeno que no entra en economía rusa. Una proporción de 1/1 de activos circulantes a pasivos a corto plazo será suficiente.

I.II. El siguiente paso es calcular radio actual. Se calcula para averiguar cómo los pasivos a corto plazo están garantizados por los activos más líquidos: cuentas por cobrar, valores y efectivo.

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

DEUDAS A CORTO PLAZO (1 .2)

al principio del año:

sobre el caballo del año:

A juzgar por los coeficientes, la situación en la empresa es casi normal. Sin embargo, no debemos olvidar que nuestra empresa no tiene valores muy útiles en sus activos, por lo tanto, de los activos enumerados, las empresas solo tienen efectivo y cuentas por cobrar, y este último constituye la mayoría, sin embargo, como veremos un poco más adelante, no se convierte en efectivo muy rápidamente. Por lo tanto, solo puede confiar en el dinero que ya tiene. Para ello es necesario calcular ratio de liquidez urgente o absoluta empresa, que permite evaluar la liquidez de la empresa en Corto plazo. Con él, puede averiguar qué parte de las obligaciones a corto plazo se pueden pagar en el momento.

I.III. Ratio de liquidez rápida:

DINERO

DEUDAS A CORTO PLAZO (1.3)

sobre el caballo del año:

Incluso si tomamos como guía no el valor normativo del coeficiente, sino aceptado en la práctica - 10%, eso es todo - la situación deja mucho que desear. Por otro lado, esta situación puede reflejar la política de "riesgo necesario" seguida por la empresa para maximizar uso efectivo fondos disponibles para la empresa.

II. Indicadores de provisión de reservas y costos con las fuentes de su formación.

Para caracterizar la condición financiera de la empresa, es importante evaluar cobertura de suministro y costos fuentes de su formación. En este caso, las fuentes de formación se consideran fondos propios y préstamos atraídos, excluyendo las cuentas por pagar, lo que es especialmente importante en las condiciones actuales, cuando las empresas, debido al alto costo de los préstamos, se ven obligadas a utilizar las cuentas por pagar como facilidad de préstamo sustituto.

La cantidad de capital de trabajo formada a expensas de la parte más estable de los fondos: fondos propios y préstamos atraídos se calcula de acuerdo con la fórmula:

SC + DP + KK - EXTERNO. ACTO - RESERVAS (2.1)

CAROLINA DEL SUR- equidad,

DP- pasivos a largo plazo,

control de calidad- prestamos a corto plazo.

La parte izquierda de la fórmula es la parte del capital de trabajo formada por la parte más confiable de los fondos, se debe comparar con la parte del capital de trabajo que son los inventarios, IBE y productos terminados, se combina en la tabla en la línea RESERVAS. Si las reservas son mayores que los fondos para su formación, esto indica una posición financiera inestable de la empresa, si son iguales, entonces esta es la norma, si son menores, entonces esta es una posición absolutamente estable.

La empresa Konstantinovsky no tiene pasivos a largo plazo ni préstamos a corto plazo, por lo que la situación es la siguiente:

al principio años: 158.442 - 150.882 = 7.560< 8 231 – неустойч; (» N)

sobre el caballo años: 146.364 - 145.028 = 1.336< 13 130 – крайне неустойч.

Por lo tanto, es claro que la empresa no tiene suficientes fondos propios, y la situación cuando la empresa no utiliza préstamos resulta ser cuentas por pagar como fuente sustituta de capital de trabajo. Si hablamos de la dinámica durante el año, entonces la situación era inestable, pero se volvió extremadamente inestable.

tercero Indicadores de solvencia.

De la variedad de ratios de solvencia ofrecidos diferentes fuentes, es necesario elegir para el cálculo aquellos que realmente dan información útil. Por lo tanto, calculamos los siguientes tres coeficientes.

III.I. El coeficiente de autonomía se calcula para averiguar qué parte de la propiedad de la empresa se financia con sus propios fondos.

EQUIDAD

BALANCE TOTAL (3.1)

sobre el caballo del año:

Vemos que esta cifra incluso supera el valor normativo.

III.II. Se propone el coeficiente de provisión con fondos propios para el cálculo de las provisiones metodológicas. Proporciona información sobre qué parte del activo circulante se financia con fondos propios.

PROPIO CAPITAL - EXTERNO. ACTIVOS

ACTIVOS CIRCULANTES (3.2)

al principio del año:

sobre el caballo del año:

El segundo indicador de solvencia de la empresa tiene un valor ligeramente superior a la norma, lo que no está nada mal. Sin embargo, este estado de cosas es natural, ya que la empresa, como descubrimos, no utiliza préstamos.

III.III . Indicador de solvencia activa

ACTIVO CORRIENTE ≥ SALDO FONDO - PATRIMONIO NETO (3.3)

Una empresa se considera solvente si el monto de los activos circulantes es mayor o igual a su deuda externa:

Al principio años 46.254-38.714 = 7.540

A caballo años 45 846-44510 = 1 336

IV. Indicadores de actividad del mercado (facturación).

Calculado para obtener una imagen clara de la velocidad de rotación del negocio, es decir, para saber en qué período de tiempo se devuelven los fondos asociados en cuentas por cobrar e inventarios, y comparar cómo se corresponde con el período de devolución de cuentas por pagar. En nuestra opinión, los coeficientes de este grupo son los de mayor importancia práctica para prevenir situaciones críticas con los recursos financieros en las empresas.

IV.I. Rotación reservas se calcula mediante la siguiente fórmula:

COSTO DE PRODUCTOS

RESERVAS (4.1)

al principio del año: una vez al año, días un turno;

sobre el caballo del año: una vez al año, una vuelta por día.

Debo decir que la situación con la rotación de inventario en general no es mala en la situación actual, esto indica que la empresa generalmente logra evitar la situación de exceso de existencias y vender con éxito sus productos. Sin embargo, es demasiado pronto para sacar conclusiones alentadoras, antes de que no se calculen los indicadores de rotación de cuentas por cobrar, por los cuales se puede juzgar el momento de la recepción de los ingresos por la venta de productos.

IV.II. Rotación cuentas por cobrar calculado por la fórmula:

INGRESOS POR VENTAS

CUENTAS POR COBRAR (4.2)

al principio del año: una vez al año, un turno por día;

sobre el caballo del año: una vez al año, días un turno.

A partir de estos indicadores, se puede ver que los términos de rotación de cuentas por cobrar superan significativamente los términos de rotación de inventario. Esto significa que la empresa vende productos y servicios a crédito con pago posterior para aumentar el volumen de ventas, mientras que el pago se realiza más tarde durante 20 a 40 días, lo que conlleva para la empresa la formación de un agujero financiero solo por 20 a 40 días. Al final del año, había una situación favorable: las cuentas por cobrar giran solo cinco días más lentamente, es decir, se reduce el riesgo de escasez de capital de trabajo.

IV.III. Indicadores de facturación cuentas por pagar es necesario calcular para comparar con indicadores de rotación de cuentas por cobrar para averiguar si la empresa se encuentra en una situación en la que es necesario pagar sus propias deudas antes de recibir pagos de los deudores. Calculado de la siguiente manera:

. PRECIO DE COSTE

CUENTAS POR PAGAR (4.3)

al principio del año: una vez al año, días un turno;

sobre el caballo del año: una vez al año, días un turno.

Entonces, vemos que los vencimientos de las cuentas por pagar superan con creces los vencimientos de las cuentas por cobrar y los inventarios, lo que significa que la empresa no tiene prisa por pagar sus cuentas por pagar y lo hace solo 3 o 4 veces al año.

v. Indicador de rentabilidad (rentabilidad).

Refleja la eficiencia de la producción o las ventas, dependiendo de con qué se correlacione la ganancia: costo o ingreso. En sentido literal, de esta manera se puede calcular la parte de los ingresos atribuibles a cada rublo invertido

GANANCIA

COSTO (5.1)

Distrito de Konstantinovsky:

al principio del año:

sobre el caballo del año:

Considerando que por empresas manufactureras en la actualidad, la tasa de rendimiento es de 7 a un máximo de 15%, entonces nuestra empresa en el contexto general parece solo una isla de bienestar. ¿Qué pasa aquí? Por supuesto, los beneficios del impuesto a las ganancias y los beneficios del impuesto al valor agregado son de gran importancia, y el hecho de que la empresa sea un monopolio en un área muy específica también tiene un impacto significativo.

VI. Indicadores de estabilidad financiera.

También se propone calcular este grupo de indicadores para determinar la solvencia de la Caja de Ahorros de la Federación de Rusia en su Instrucción del 26 de octubre de 1993 "Sobre préstamos a personas jurídicas ...". La estabilidad financiera se evalúa por la proporción de fondos propios y prestados de la empresa.

VI.I La proporción de fondos propios y prestados:

PASIVOS A LARGO PLAZO+PASIVOS A CORTO PLAZO

DINERO PROPIO - PÉRDIDAS

A caballo del año:

Los valores del coeficiente son buenos, sin embargo, para una confiabilidad completa, es necesario conocer la composición cualitativa de los activos fijos y la estructura de los inventarios.

VI.III Relación de capital:

PATRIMONIO + PASIVO A LARGO PLAZO - ACTIVO EXTERNO

ACTIVOS DE TRABAJO

A caballo del año:

Un valor tan bajo de este indicador también indica que las fuentes de fondos distintas al capital se forman solo a expensas de las cuentas por pagar, lo que refleja la naturaleza claramente especulativa del financiamiento de la empresa. Todo esto sugiere que la empresa tiene un sistema de implementación poco desarrollado y, como resultado, impagos constantes en ambos lados. Hay algunos pasos que puede tomar para mejorar la situación de implementación:

1. Activar operaciones de trueque, aunque ya se ha dicho que tales operaciones no tienen un efecto positivo a escala macroeconómica;

2. Para algunos clientes es necesario realizar un prepago por los servicios, pero tal paso puede reducir el círculo de clientes;

3. Para aliviar la situación con sus propias cuentas por pagar, puede intentar celebrar un acuerdo con el banco correspondiente sobre el rescate de las letras de cambio que la empresa emitirá para sus acreedores, pero para esto necesita trabajar seriamente en el siguiente punto;

4. Control y planificación de cobros y flujos financieros.

En general, según los resultados del análisis, se puede concluir que la empresa del distrito de Konstantinovsky es solvente y puede intentar presentar una solicitud de préstamo a su banco para un contrato de préstamo. Sin embargo, esto no significa en absoluto que se haya desarrollado una situación favorable en la empresa. Por el contrario, la posición sobre posiciones individuales requiere un análisis más profundo basado en documentos contables primarios.

Ofrecimos un ejemplo de un análisis de la solvencia de una empresa solo a partir del período del informe, ya que utilizamos los datos de los estados financieros anuales, que reflejan un hecho consumado, ya sea un crecimiento o viceversa, una caída. Entre los financieros, tal análisis se llama acertadamente "póstumo". Para estar siempre al tanto de los asuntos de sus finanzas, es necesario llevar a cabo una planificación financiera en la empresa.

2.2 Planificación financiera en la empresa

La planificación financiera es la planificación de todos sus ingresos y direcciones para gastar dinero para garantizar el desarrollo de la empresa. La planificación financiera se lleva a cabo mediante la elaboración de planes financieros de diferente contenido y diferentes períodos de vigencia, en función de las tareas asignadas.

Propósito de la compilación Plan financiero- determinación de los posibles volúmenes de recursos financieros, capital y reservas sobre la base de la previsión de entradas de efectivo y próximos pagos.

En occidente, existe una metodología que también proponen seguir nuestros expertos nacionales, consiste en determinar los centros de ingresos (ganancia) y los centros de gastos de un ente económico. Centro de ingresos entidad empresarial es su división, que le trae el máximo beneficio. centro de costo - Esta es una subdivisión de una entidad económica, que no es rentable ni comercial, pero juega un papel importante en el proceso general de producción y comercio.

La planificación financiera en las empresas se lleva a cabo durante 5 años, un año o un trimestre. De acuerdo con esto, existen planes a largo plazo (estratégicos, incluidos los de 5 años), actuales y operativos. .

Perspectiva plan financiero determina los indicadores, proporciones y tasas más importantes de reproducción ampliada. plan de cinco años – Este forma principal implementación de las metas y objetivos del desarrollo de empresas, estrategias de inversión y ahorros esperados. El plan financiero a largo plazo suele ser un secreto comercial de la empresa.

Planificación financiera actual incluye el balance anual de ingresos y gastos, estimaciones de formación y egreso de fondos de fondos: fondo de nómina; fondo de fondos asignados para el desarrollo y mejora de la producción (fondo de acumulación); fondo de fondos destinados a necesidades sociales; reserva y otros fondos. Los planes financieros actuales se desarrollan sobre la base de planes a largo plazo, concretándolos y detallando. Se establece un vínculo específico entre cada tipo de inversión o fondo y la fuente de su financiación. Al comparar los calendarios de pagos trimestrales, se revelan tendencias y problemas en las actividades de la empresa. Los resultados del análisis se utilizan para desarrollar el próximo plan financiero actual. Se propone desarrollar un plan similar para la empresa Disposiciones metodológicas para la reforma de empresas, aprobado por el Ministerio de Economía de la Federación Rusa en 1997. Se muestra en la Tabla 1 a continuación.

En la práctica, a menudo sucede que hay un retraso en los pagos de los productos enviados o hay una compensación de contrapagos. En tal situación, el lado de los ingresos reales del presupuesto se reduce y, en consecuencia, para eliminar el déficit presupuestario, existe la necesidad de una pronta revisión (ajuste) del presupuesto.

Se compila una tabla de control (tablero de ajedrez) para el plan financiero de la empresa, en la que, de acuerdo con el principio "en la esquina", los gastos se resumen en filas horizontales y los ingresos en filas verticales.

Tabla 1. El presupuesto consolidado de la empresa

Planificación financiera operativa consiste en compilar y utilizar un calendario de pagos – un documento financiero detallado que refleja el flujo de efectivo operativo de la empresa. Dado que toda la facturación pasa por las cuentas de liquidación, corriente, moneda y préstamo, representa el movimiento de fondos para su recepción y uso. El calendario de pagos proporciona financiamiento operativo, cumplimiento de obligaciones de liquidación y pago, registra cambios continuos en la solvencia de la empresa, le permite rastrear el estado de sus propios fondos y también, si es necesario, atraer un préstamo bancario o comercial.

La compilación y uso del calendario de pagos son la implementación de las funciones de distribución y control de las finanzas de la empresa.

Al comparar los calendarios de pagos trimestrales, se revelan tendencias y problemas en las actividades de la empresa. Los resultados del análisis se utilizan para desarrollar el siguiente plan financiero actual, cuyo ejemplo se proporciona a continuación.

Para efectivo, es más conveniente hacer esto si resume los datos en una tabla que debe hacerse en microsoft Excel para que pueda calcular automáticamente el saldo de cierre en cualquier momento.

Tabla 2 Planificación operativa de los flujos financieros.

De manera similar, debe controlar el movimiento de las cuentas por cobrar, para que pueda evitar las cuentas por cobrar vencidas, ya que es fácil rastrear el monto de la deuda de cada deudor y, en consecuencia, el momento en que comienza a "colgarse".

Tabla 3 Cuentas por cobrar

Al final del capítulo, extraemos las principales conclusiones.

La situación que se ha desarrollado en la empresa, cuyas actividades tratamos de evaluar utilizando indicadores analíticos, es bastante típica de las empresas rusas. Esto significa que las propuestas desarrolladas en este capítulo también pueden ser aplicadas a otras empresas. Lo más importante aquí es la organización de la planificación financiera en cada empresa en tres secciones de tiempo: planificación operativa, planificación actual y planificación estratégica.

conclusión

Todo lo anterior sugiere que la solvencia de una empresa es un concepto complejo que interesa no solo al banco acreedor, sino también a la propia empresa, ya que se basa en los principios generales de estabilidad financiera, liquidez, solvencia y rentabilidad. No importa cuán exitosamente funcione la empresa, de vez en cuando necesita atraer fondos prestados: con la reproducción ampliada, tal necesidad surge con mayor frecuencia para la adquisición de activos fijos, en cuyo caso los fondos se acreditan para inversiones de capital. Desafortunadamente, en la actualidad, una empresa muy rara puede trabajar con este principio. En otros casos, los préstamos se realizan para reponer el capital de trabajo de la empresa, cuya falta es un fenómeno constante en nuestras empresas. Ante esta circunstancia, es muy importante mantener constantemente un alto nivel de solvencia, ya que en el mercado de capitales crediticios existe una tendencia de los bancos a atraer potenciales prestatarios a la cooperación a través de diversas fuentes de información. Al mismo tiempo, la estructura recién creada, diseñada para unir a los prestatarios poco confiables en una sola base de datos, la Oficina Rusa de Riesgo de Crédito, está llamada a facilitar su elección. El operador de este proyecto es la oficina de representación rusa de Dun & Breedstreet.

La complejidad de la situación actual radica en el hecho de que en muchas empresas los empleados del servicio de contabilidad no conocen los métodos de análisis financiero, y los especialistas que los poseen, incluida la gerencia, por regla general, no saben cómo leer documentos analíticos y sintéticos. contabilidad. Este estado de cosas lleva a que los recursos financieros se salgan del control de los responsables de su condición. Por ello, toda empresa necesita contar con un servicio profesional de gestión financiera.

La gestión financiera de una empresa es un proceso de construcción de relaciones económicas de una empresa de tal manera que asegure una circulación continua de activos, lo que a su vez asegura la continuidad del proceso de reproducción. Hay varios elementos en la gestión financiera: planificación, gestión operativa, control. Hemos considerado la planificación con suficiente detalle en el trabajo, los dos elementos restantes deben cubrirse en términos generales.

La gestión operativa es un conjunto de medidas desarrolladas sobre la base de un análisis operativo de la situación financiera actual y encaminadas a obtener el máximo efecto al mínimo costo a través de la redistribución de los recursos financieros. El contenido principal de la gestión operativa se reduce a maniobrar los recursos financieros para eliminar cuellos de botella, resolver problemas emergentes, etc.

El control como elemento de control se realiza tanto en el proceso de planificación como en la etapa de gestión operativa. Le permite comparar los resultados reales del uso de los recursos financieros con los planificados, identificar reservas para el crecimiento de los recursos financieros y delinear formas para una gestión más eficiente.

lista de literatura UTILIZADA

1. Reglamento:

1.1 Código Civil Federación Rusa.

1.2 Ley Federal de la Federación Rusa sobre Sociedades Anónimas.

1.3 Directrices para evaluar la situación financiera de las empresas y establecer una estructura de balance insatisfactoria del 5 de marzo de 1994 // Consultant Plus.-1999.-Vol.10.

1.4 El programa para verificar la insolvencia de empresas y organizaciones de fecha 15 de abril de 1997 // "Consultor Plus".-1999.-Edición 10.

1.5 Directrices para la reforma de empresas (aprobadas por orden del Ministerio de Economía de la Federación Rusa del 1.10.97 No. 118)

1.7 Reglamento sobre la organización del control interno en los bancos (Orden del Banco Central de la Federación Rusa del 28.08.97).

1.8 Instrucciones de la Caja de Ahorros de la Federación Rusa Sobre préstamos a personas jurídicas por instituciones de la Caja de Ahorros de la Federación Rusa del 26 de octubre de 1993 No. 26-R.

1.9 Ley Federal N° 395-1 de 2 de diciembre de 1990 Sobre Bancos y Actividad Bancaria

2.Literatura:

2.1 Abramova E., Gurko I. Empresas rusas después del shock de agosto // "Cuestiones económicas".-1999.- No. 10.

2.2 Volkov O.I. Economía de la Empresa.-M.: INFRA-M.-1997.

2.3 Gilyarovskaya LG Sobre la evaluación de la solvencia de las entidades económicas // “Finanzas”.-1999.- N° 4.

2.4 Kovalev VV Gestión Financiera.-M.: FBK-PRESS.-1998.

2.5 Kogan ML La empresa es un cliente bancario.-M.: Servicio de liquidación y crédito.-1994.

2.6 Maleev V. Oficina de Riesgo de Crédito //Economía y Vida.-1999.-№41.

2.6 Molyakov DS Finanzas de empresas y sectores de la economía nacional.-M.: Finanzas y estadísticas.-1999.

2.7 Ostapenko V.V., Meshkov V.M. Préstamos bancarios a empresas: necesidades, oportunidades, intereses.// "Finanzas".-1999.-№8

2.8 Podyablonskaya L.M. La situación financiera de las empresas procesadoras del complejo agroindustrial en las condiciones del mercado.// "Finanzas".-1999.-№4.

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2.11 Slepov V.A., Shchegllova N.V. Adaptación financiera y de precios de las empresas rusas al entorno del mercado // "Finanzas". -1999

2.12 Sofronova V.V. Gestión financiera en empresas en condiciones de impago // "Finanzas". - 1999. - No. 7.

2.13 Utkin E.A. Directorio del financiador de la empresa.- M.: Ekmos.-1998

2.14 Finanzas de empresas y sectores de la economía nacional // editado por Sychev N.G., -M .: Finance. -1980.

2.15 Sheremet AD, Saifulin RS Métodos de análisis financiero.-M.: INFRA-M.-1996.

Gilyarovskaya L. T. Sobre la evaluación de la solvencia de las entidades económicas // "Finanzas".-1999, No. 4

Disposiciones metodológicas para evaluar la situación financiera de las empresas y establecer una estructura de balance insatisfactoria - Anexo Legal "Consultant Plus"

Sheremet A.D., Saifulin R.S. Métodos de análisis financiero.–M.: INFRA–M, 1996.–172 p.