نرخ بازگشتنسبت سود به کل سرمایه پیش پرداخت یا به هزینه های تولید است که به صورت درصد بیان می شود. این کارایی استفاده از سرمایه، سودآوری شرکت را مشخص می کند. در مدیریت مالی، نرخ بازده اغلب به عنوان سودآوری شناخته می شود.

فرمول نرخ بازده

نرخ سود = جرم ارزش اضافی / (سرمایه ثابت + سرمایه متغیر)

حاشیه سود خالص

نرخ سود خالص مشخص کننده سطح سودآوری است فعالیت اقتصادیسازمان های. حاشیه سود خالص به صورت درصد اندازه گیری می شود و به عنوان نسبت سود خالص به درآمد (خالص) تعریف می شود.

تجزیه و تحلیل حاشیه سود خالصدر برنامه FinEkAnalysis در بلوک FCD Analysis به منظور شناسایی نشانه های ورشکستگی عمدی انجام می شود.

نرخ بازده تخمینی

نرخ بازده تخمینی، بازده دوره تقسیم بر میانگین سرمایه گذاری انجام شده در آن دوره است.

آیا صفحه مفید بود؟

اطلاعات بیشتری در مورد نرخ بازده یافت شد

1. رویکردهای روش شناختی برای تعیین نرخ بازده مورد نیاز برای سرمایه گذاری
   رویکردهای تعیین نرخ بازده مورد نیاز سرمایه گذاری در نظر گرفته شده و مزایا و معایب آنها تعیین می شود روش های ارزیابی تاثیر ریسک بر
2. روش شناسی برای تحلیل کارایی و شدت استفاده از سرمایه سهام
   سهامداران در پایان سال مالی به نرخ بازده معینی از شرکت نیاز دارند، بنابراین ابتدا باید یک تحلیل مقایسه ای انجام شود.
3. پیش بینی ترازنامه یک سازمان تجاری با استفاده از روش درصد فروش
   سود انباشته با در نظر گرفتن نرخ بازده پیش بینی شده و نرخ توزیع سود خالص برای سود سهام پیش بینی می شود.
4. برآورد ارزش بنیادی یک کسب و کار در سیستم مدیریت مالی: رویکردهای روش شناختی و توصیه های عملی
   PJSC Tatneft 1.41٪ در سال است، در حالی که میانگین نرخ بازده 18.76٪ از مقدار درآمد است و سود قابل پرداخت 1.18٪ با داشتن این شاخص ها است.
5. سیستم شاخص های کمی کیفیت سود شرکت
   ثبات ضریب سود ناخالص شرکت K VPt > K VP3 > K VP2 > K VP1
6. سیاست مدیریت سرمایه در گردش در هلدینگ
   هدف دوم سیاست مدیریت سرمایه در گردشنگهداری است سرمایه در گردشدر حجم و ساختار به حداکثر رساندن نرخ بازده سرمایه دارایی ها سود قبل از کسر مالیات میانگین ارزش دارایی ها در سطح پایین
7. نرخ نزول
   نرخ تنزیل از دیدگاه اقتصادی نرخ بازدهی است که سرمایه گذار از سرمایه گذاری هایی با محتوا و درجه ریسک مشابه دریافت می کند.
8. روش تجزیه و تحلیل فرم شماره 3 "گزارش تغییرات حقوق صاحبان سهام" صورتهای حسابداری (مالی)
   ارزش توصیه شده سهم سود مجدد سرمایه گذاری شده همان نرخ توزیع سود خالص برای سود سهام 0.4-0.6 است. برابری تقریبی توصیه شده
9. بهبود مالی شرکت
   محاسبه ضریب نرخ بازده داخلی IRR نرخ تنزیل که در آن NPV مقدار صفر را 8.5 می گیرد. تعریف پویایی تخفیف
10. روندهای مدرن در اندازه گیری عملکرد و فعالیت تجاری شرکت ها
    اسمیت و دی ریکاردو در مورد رابطه بین نرخ سود و بهره دی ریکاردو و کی مارکس در مورد یکسان سازی نرخ سود و آن
11. تعیین میزان بازده سرمایه سرمایه گذاری شده بر اساس صورت های مالی منتشر شده
    اطلاعاتی در مورد نرخ بازده سالانه سرمایه وام در کشوری که این شرکت در آن فعالیت می کند اما در شرایط مساعد مورد نیاز است
12. پروژه سرمایه گذاری
    نرخ بازده داخلی نرخ بازده داخلی اصلاح شده دوره بازپرداخت تنزیل شده 2. بر اساس برآوردهای حسابداری
13. تجزیه و تحلیل گزارش تلفیقی و بخش: جنبه روش شناختی
    نسبت‌های مالی زیر را می‌توان به عنوان سهم دارایی‌های جاری در دارایی‌های جاری، سهم نقدینگی و سرمایه‌گذاری‌های مالی کوتاه‌مدت در دارایی‌های جاری پیشنهاد کرد. نسبت گردش دارایی دارایی سودآوری نرخ بازده فروش نسبت بازده دارایی نسبت ثبات سهام رشد اقتصادیفرمول های محاسبه مالی مشخص شده
14. مشکلات رویکرد تعیین ثبات بازار یک واحد اقتصادی
    بنگاه‌ها زمانی در وضعیت ثبات قرار دارند که اهداف زیر را دنبال می‌کنند از فعالیت‌ها به حداکثر رساندن نتیجه مالی نهایی، به حداکثر رساندن حجم تولید یا فعالیت‌های فروش به حداکثر رساندن نرخ سود، یعنی سهم سود در یک واحد درآمد به حداقل رساندن هزینه‌ها.
15. تجزیه و تحلیل صورتهای مالی تهیه شده بر اساس IFRS
    سودآوری حاشیه سود فروش بازده در فروش حاشیه سود خالص 0.08 -0.02 نسبت گردش دارایی گردش دارایی
16. روش نوین مدیریت سود یک شرکت سهامی
    شرکت های سهامی خاص که از چنین استراتژی پیروی می کنند از یک سو با بازده سرمایه بالا، نرخ بازده و سود سهام و از سوی دیگر ریسک قابل توجهی مشخص می شوند و در عین حال سرمایه گذاری در ناکارآمدی
17. طبقه بندی سازمان ها بر اساس سطح وضعیت مالی آنها
    این گروه از شاخص ها شامل سودآوری فروش و نرخ بازده است که به ترتیب سهم سود حاصل از فروش و سود خالص در درآمد سازمان را مشخص می کند.
18. جذابیت سرمایه گذاری شرکت های خدماتی
    صنایعی مانند خدمات مشاوره اطلاعات و حسابرسی از بازگشت سرمایه بالایی از طریق عملیات محدود بازار و حاشیه سود بالا برخوردار هستند. تمام مزایای کوچک بودن
19. سیاست اعتباری شرکت: انتقال به مدیریت سیستم
    حداکثر مبلغ تخفیف با در نظر گرفتن حاشیه خاصی از ایمنی در قالب نرخ بازده اضافی تعیین می شود. حداکثر اندازهتخفیفات پایه های P - پایه های C - P - C Q
20. پایگاه اطلاعاتی برای تجزیه و تحلیل نتایج مالی یک شرکت
    این گروه از شاخص ها شامل درآمد ملی درآمد خالص متوسط ​​​​نرخ سود صنعت متوسط ​​​​نرخ سود بانکی نرخ مالیات بر درآمد نرخ تورم داده ها نرخ تامین مالی مجدد است.

هدف و نتیجه نهایی هر کسب و کاری کسب درآمد است. تجزیه و تحلیل صحیح به پاسخ به این سؤال کمک می کند که آیا شرکت به اندازه کافی کارآمد است یا خیر، آیا الزامات سود اقتصادی را برآورده می کند یا خیر.

جهت جداگانه در ارزیابی اثربخشی مشارکت منابع و همچنین تفاوت بین درآمد و هزینه، تجزیه و تحلیل شاخص های سود است. در این مقاله به بررسی شاخص های سود فعلی و همچنین فرمول های محاسبه آنها می پردازیم.

سود چیست؟

علم اقتصاد تعبیر می کند که سود آن دسته از منافعی است که در نتیجه انجام فعالیت های اقتصادی یک موضوع از روابط بازار ظاهر شده است. این تفاوت بین درآمد و هزینه های شرکت است. اگر عدد بزرگتر از 0 باشد، سود حاصل می شود و اگر برعکس باشد، شرکت متحمل زیان شده است.

روش های زیادی برای تجزیه و تحلیل عملکرد کسب و کار استفاده می شود. شاخص های مالی. یکی از اصلی ترین آنها سود عادی و اقتصادی است.

برای افراد عادی روشن نیست که چرا اقتصاددانان سود را به دو دسته تقسیم می کنند انواع مختلفو چگونه ممکن است متفاوت باشند. از این گذشته ، اگر در حسابداری شاخص های شرکت عادی باشد ، سود می کند ، سپس در شرایط اقتصادی کسب و کار بازممکن است مناسب نباشد چطور؟ بیایید در ادامه نگاه دقیق تری داشته باشیم.

انواع و شاخص های سود

مفهوم اقتصادی سود کاملاً گسترده است و از زوایای مختلف ارزیابی می شود. اما اغلب انواع سود از طرف نتیجه مالی در نظر گرفته می شود:

• ناخالص
• از فروش کالا یا خدمات؛
• مشمول مالیات
• تمیز.

سود ناخالص کلیه سودهای دریافتی شرکت از فعالیتهای صنعتی و غیر تولیدی است که در ترازنامه نمایش داده شده و لحاظ می شود.

با سود حاصل از فروش کالا یا ارائه خدمات، همه چیز بسیار ساده تر است. این درآمدی است که پس از کسر هزینه های مستقیم تولید کالاهای جدید از درآمد حاصل از فعالیت های اقتصادی باقی می ماند. بسیار مهم است که درآمد و هزینه های ناشی از فعالیت های غیرتولیدی را نتوان در این نوع سود لحاظ کرد، زیرا ممکن است نتیجه نهایی را تحت تاثیر قرار دهد.

برای یافتن درآمد مشمول مالیات، باید نتیجه بدهی را از اعتبار دوره جاری کم کرد. از نتیجه آن است که باید مبلغی را که به عنوان کسر مالیات قابل پرداخت است محاسبه کرد.

سود خالص عبارت است از کل ترازنامه سود پس از پرداخت کلیه مالیات ها، هزینه ها و سایر کسورات بودجه. یعنی می توانیم بگوییم این یکی است نتایج مالی، که سپس به پرداخت سود سهام به سهامداران (در صورتی که شکل مالکیت باشد شرکت سهامی) یا برای خرید منابع اضافی جدید باقی می ماند، البته بسته به یک سیاست مدیریت خاص.

توجه ویژه ای به سود عادی و اقتصادی خواهیم داشت.

سود معمولی

کسانی که تازه شروع به رویارویی می کنند مفاهیم اقتصادی، ممکن است به اشتباه فکر کند که این شاخص درآمد شرکت را از هر طرف نشان می دهد. اما اصلاً اینطور نیست.

این شاخص برای تعیین سطح سود برای حفظ امکان اقتصادی استفاده از منابع در تولید یک محصول خاص مورد نیاز است. اگر سطح ناکافی است، پس ارزش آن را دارد که منابع را متفاوت مدیریت کنید.

چرا سود عادی را محاسبه می کنیم؟

سود عادی را می توان سطح سودآوری هر سرمایه ای در نظر گرفت که اگر در قالب وام یا قرض الحسنه قرار می گرفت می شد. به عبارت ساده، اگر ما هزینه های ضمنی شرکت را در نظر بگیریم، کسب و کار باید به ارمغان بیاورد درآمد بیشتراز این که وجوه موجود در تجارت دیگری استفاده شود.

اگر کسب و کار را از سمت مدیر در نظر بگیریم و نه کارایی استفاده از وجوه موجود، سود عادی پرداختی است که برای علاقه مندی او به انجام این تجارت خاص مورد نیاز است.

بنابراین، معلوم می شود که سود معمولی اصلاً به معنای درآمد نیست، بلکه بخشی از هزینه های اقتصادی است. اگر کل درآمد شرکت برابر با هزینه های فوق باشد، سود معمولی وجود دارد. فرمول به صورت زیر است:

• دوشنبه = اینیا،
  جایی که:
  یین - هزینه های ضمنی.

بنابراین، امکان تایید مفهوم وجود دارد سود معمولیدر بالا.

سود اقتصادی

بنابراین، بیایید به شاخص بعدی برویم. سود اقتصادی درآمدی است که پس از کسر تمام هزینه ها از درآمد باقی می ماند.

1. اگر هزینه های اقتصادی از کل درآمد کم شود.
2. اگر هزینه های ضمنی از سود حسابداری کسر شود.

هر دوی این مسیرها یکسان هستند، اگرچه از نظر بصری با یکدیگر متفاوت هستند. از این گذشته، سود حسابداری قبلاً هزینه های آشکاری را که در هزینه های اقتصادی گنجانده شده است، در نظر می گیرد.

در برخی از نشریات علمی، سود اقتصادی به صورت زیر پیشنهاد شده است:

• Ep \u003d Pb - دوشنبه،
  جایی که:
  Ep - سود اقتصادی؛
  سرب - سود حسابداری؛
  دوشنبه - سود عادی.

آنچه باید در مورد تحلیل اقتصادی به خاطر بسپارید؟

از شاخص های فوق در هنگام انجام استفاده می شود تحلیل اقتصادیفعالیت های سازمانی برای درک اینکه آیا ارزش انجام آن را دارد یا خیر لازم است پرونده بازیا بهتر است منابع و زمان خود را در زمینه دیگری سرمایه گذاری کنید.

همانطور که در استفاده می شوند ارزیابی مالیو برای اجرای یک تحلیل کلی از وضعیت امور سازمان.

اما تنها محاسبه هر یک از شاخص های فوق با توجه به فرمول های بالا کافی نیست. به منظور ارزیابی صحیح از صحت سیاستی که توسط مدیریت شرکت دنبال می شود و نتیجه گیری در مورد سودآوری کسب و کار، لازم است کلیه هزینه ها، کارایی کار پرسنل و بازگشت سرمایه مورد ارزیابی قرار گیرد. منابع درگیر در تولید

علاوه بر این، انجام یک تحلیل افقی و عمودی از ترازنامه شرکت، محاسبه ضرایب بازده دارایی ها، سودآوری، پرداخت بدهی و برخی موارد دیگر که به ارزیابی صحیح نقدینگی کمک می کند، ضروری است. ثبات اقتصادیشرکت ها

شاخص هایی برای ارزیابی رشد یک پروژه سرمایه گذاری

کریل ورونوف،
گروه مشاوره "ورونوف و ماکسیموف"

شاخص ها بدون در نظر گرفتن هزینه سرمایه محاسبه می شوند

سودآوری فروش

مترادف ها: حاشیه تجاری. سودآوری فروش.
معادل های انگلیسی:حاشیه تجاری بازده فروش (ROS).

این شاخص کارایی عملیات جاری را مشخص می کند و در مدل به عنوان نسبت سود خالص به درآمد حاصل از فروش محاسبه می شود:

,
جایی که سانتی متر- شاخص سودآوری فروش، به صورت درصد بیان شده است، NP- سود خالص، SR- درآمد فروش (هر دو پارامتر - برای یک بازه برنامه ریزی).

سودآوری فروش ارتباط مستقیمی با ارزیابی اثربخشی سرمایه گذاری ها ندارد، بلکه معیار بسیار مفیدی برای سنجش رقابت پذیری محصولات پروژه است.

نرخ بازگشت سرمایه ساده

مترادف ها: بازگشت سرمایه گذاری.
معادل های انگلیسی:نرخ بازده ساده سودآوری سرمایه گذاری ها

این شاخص به دلیل سهولت در محاسبه، یکی از پرکاربردترین شاخص های به اصطلاح «ساده» اثربخشی یک پروژه سرمایه گذاری است.

به طور کلی، نرخ بازده ساده به عنوان نسبت درآمد خالص به مقدار سرمایه گذاری محاسبه می شود و اغلب به صورت درصد و به صورت سالانه، طبق فرمول زیر ارائه می شود:

,
جایی که SSR- نرخ بازده ساده، که به عنوان درصد برای یک بازه برنامه ریزی بیان می شود، NP- سود خالص برای یک بازه برنامه ریزی، TIC- کل هزینه های سرمایه گذاری

معنای تفسیری نرخ بازده ساده تخمین تقریبی از چه بخشی است سرمایه سرمایه گذاری شدهدر یک بازه برنامه ریزی به عنوان سود بازگردانده می شود. با مقایسه مقدار محاسبه شده این شاخص با حداقل یا سطح بازده مورد انتظار (هزینه سرمایه)، سرمایه گذار ممکن است به یک نتیجه اولیه در مورد توصیه به ادامه و تعمیق تحلیل این پروژه سرمایه گذاری برسد.

سادگی محاسبه مزیت اصلی نرخ بازدهی ساده است. از جمله کاستی های اصلی نرخ بازده ساده به عنوان شاخص کارایی سرمایه گذاری، نادیده گرفتن واقعیت ارزش پول در طول زمان و ابهام در انتخاب مقادیر اولیه سود و هزینه های سرمایه گذاری در شرایط توزیع نابرابر جریان های نقدی است. در طول دوره مطالعه پروژه بنابراین، سادگی محاسبه، اصلی ترین و تنها مزیت این شاخص است.

ROI آسان

مترادف ها: بازگشت سرمایه گذاری. دوره ی باز پرداخت.
معادل های انگلیسی: دوره بازپرداخت (PBP).

دوره بازپرداخت یکی از رایج ترین معیارهای سنجش عملکرد سرمایه گذاری است. همین بس که این شاخص به همراه نرخ بازده داخلی به عنوان شاخص اصلی در روش ارزیابی انتخاب شده است. پروژه های سرمایه گذاریمشارکت در توزیع رقابتی منابع سرمایه گذاری متمرکز.

هدف از این روش تعیین مدت دوره ای است که در طی آن پروژه، همانطور که می گویند، "برای خودش" کار می کند. در این حالت کل حجم نقدینگی تولید شده توسط پروژه که اجزای اصلی آن سود خالص و مقدار استهلاک (یعنی خالص جریان نقد موثر) است به عنوان بازده سرمایه اولیه سرمایه گذاری شده محاسبه می شود.

در حالت کلی، محاسبه یک دوره بازپرداخت ساده با کم کردن تدریجی، گام به گام، خالص جریان نقدی موثر برای یک بازه برنامه ریزی از مقدار کل هزینه های سرمایه گذاری انجام می شود. تعداد بازه هایی که در آن موجودی منفی می شود با مقدار مورد نظر دوره بازگشت سرمایه گذاری مطابقت دارد.

در مورد فرض مقادیر ثابت جریان های نقدی (به عنوان مثال، در مدل کامپیوتری "MASTER PROJECTS: Preliminary Estimate")، دوره بازپرداخت ساده با استفاده از روش ساده شده، بر اساس معادله زیر محاسبه می شود:

,
جایی که PBP- دوره بازپرداخت، بیان شده در فواصل برنامه ریزی، TIC- کل هزینه های سرمایه گذاری پروژه، NCF- جریان نقدی موثر خالص برای یک بازه برنامه ریزی.

,
جایی که PBP- دوره بازپرداخت ساده، بیان شده در فواصل برنامه ریزی، که در آن NCFi- خالص جریان نقدی موثر در منفاصله زمانی برنامه ریزی

محاسبه دوره بازپرداخت ساده، به دلیل وضوح خاص آن، اغلب به عنوان روشی برای ارزیابی ریسک مرتبط با سرمایه گذاری استفاده می شود. علاوه بر این، در شرایط کمبود منابع سرمایه گذاری (به عنوان مثال، در مرحله اولیه توسعه کسب و کار یا در شرایط بحرانی)، این شاخص ممکن است برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری مهم ترین باشد.

یک اشکال قابل توجه شاخص مورد بررسی این است که به هیچ وجه نتایج فعالیت های خارج از دوره تعیین شده مطالعه پروژه را در نظر نمی گیرد و بنابراین نمی تواند هنگام مقایسه گزینه های سرمایه گذاری که از نظر عمر متفاوت هستند استفاده شود.

شکستن حتی

مترادف ها:نقطه تعادل
معادل های انگلیسی:نقطه سربه سر (BEP).

روش محاسبه نقطه سربه سر به کلاس شاخص هایی تعلق دارد که ریسک یک پروژه سرمایه گذاری را مشخص می کند. منظور از این روش همان طور که از نامش پیداست، تعیین حداقل سطح مجاز (بحرانی) تولید و فروش است که در آن پروژه سربه سر باقی بماند، یعنی هیچ سود و زیان نداشته باشد. بر این اساس، هر چه این سطح کمتر باشد، احتمال آن بیشتر است این پروژهدر مواجهه با انقباض غیرقابل پیش بینی بازارها قابل دوام خواهد بود. بنابراین، نقطه سربه سر می تواند به عنوان ارزیابی ریسک بازاریابی یک پروژه سرمایه گذاری استفاده شود.

شرط محاسبه نقطه سر به سر را می توان به صورت زیر فرموله کرد: حجم تولید (با فرض فروش کل حجم محصولات تولیدی) چقدر باید باشد، که در آن سود نهایی (تفاوت بین درآمد فروش و تولید متغیر) هزینه ها) را پوشش می دهد هزینه های ثابتپروژه

در مدل های کامپیوتری "MASTER PROJECTS" نقطه سربه سر به عنوان سطح حجم فروش محاسبه می شود:

,
جایی که BEP- نقطه سربه سر، به عنوان درصدی از درآمد حاصل از فروش، اف سی- مجموع ثابت ها هزینه های تولید, نماینده مجلس- سود نهایی یا ناخالص (همه پارامترها - برای یک بازه برنامه ریزی).

عیب اصلی این شاخص عدم توجه به پرداخت مالیات است. بنابراین، این روش اغلب هنگام مقایسه پروژه های "داخل" یک شرکت استفاده می شود.

نقطه پرداخت بدهی

معادل های انگلیسی:نقطه سربه سر پول نقد.

روش محاسبه نقطه پرداخت مشابه روش محاسبه نقطه سربه سر است. تنها تفاوت این است که مخرج فرمول محاسبه حاصل جمع است حد مشارکت، محدوده مشارکتو هزینه های استهلاک:

,
جایی که CBEP- نقطه پرداخت بدهی، به عنوان درصدی از عواید فروش، اف سی- میزان هزینه های ثابت تولید، نماینده مجلس- سود نهایی یا ناخالص دی سی- مقدار هزینه های استهلاک (همه پارامترها - برای یک بازه برنامه ریزی).

منظور از نقطه پرداخت بدهی تعیین سطح تولید و فروش است که در آن میزان نقدینگی تولید شده، میزان پرداخت های جاری را پوشش می دهد. نیاز مشخص شده نرمتر است و بنابراین مقدار نقطه پرداخت بدهی همیشه کمتر از مقدار نقطه سربه سر خواهد بود.

شاخص ها با در نظر گرفتن هزینه سرمایه محاسبه می شوند

ارزش فعلی خالص سرمایه گذاری (NPV)

مترادف ها:ارزش فعلی خالص پروژه. درآمد تنزیل شده خالص اثر یکپارچه سرمایه گذاری ها ارزش فعلی خالص پروژه.
معادل های انگلیسی:ارزش فعلی خالص (NPV). ارزش فعلی خالص (NPW).

ارزش فعلی خالص یکی از رایج ترین معیارهای سنجش عملکرد سرمایه گذاری است.

در حالت کلی، روش محاسبه NPV شامل جمع بندی مقادیر جاری (محاسبه مجدد در لحظه جاری) خالص جریان های نقدی موثر برای تمام فواصل برنامه ریزی در طول دوره مطالعه است. در این مورد، به عنوان یک قاعده، انحلال یا مقدار باقی ماندهپروژه ای که جریان نقدی اضافی فراتر از افق تحقیق ایجاد می کند. همه این مقادیر با استفاده از ضرایب کاهش بر اساس نرخ مقایسه (تخفیف) انتخاب شده تبدیل می شوند.

فرمول کلاسیک برای محاسبه NPV به شرح زیر است:

,

جایی که NCFi من-مین فاصله برنامه ریزی، RD- نرخ تنزیل (به صورت اعشاری)، زندگی- افق تحقیق که در فواصل برنامه ریزی بیان می شود.

تفسیر ارزش فعلی خالص برآورد شده ممکن است بسته به اهداف تحلیل سرمایه گذاری و ماهیت نرخ تنزیل متفاوت باشد. در ساده ترین حالت، NPV قدر مطلق اثر کل به دست آمده در اجرای پروژه را مشخص می کند که در زمان تصمیم گیری مجدد محاسبه می شود، مشروط بر اینکه نرخ تنزیل منعکس کننده هزینه سرمایه باشد. بنابراین، در مورد ارزش NPV مثبت، پروژه مورد نظر را می توان از نقطه نظر سرمایه گذاری جذاب تشخیص داد، مقدار صفر مربوط به حالت تعادل است و مقدار NPV منفی نشان می دهد که پروژه برای سرمایه گذاران بالقوه سودآور نیست. .

شاخص بازده سرمایه گذاری (PI)

مترادف ها:شاخص بازده سرمایه گذاری
معادل های انگلیسی:شاخص سودآوری (PI).

شاخص مورد بررسی ارتباط نزدیکی با شاخص ارزش فعلی خالص سرمایه گذاری ها دارد، اما، بر خلاف مورد دوم، به ما امکان می دهد نه یک مشخصه مطلق، بلکه یک ویژگی نسبی اثربخشی سرمایه گذاری ها را تعیین کنیم.

شاخص بازده سرمایه گذاری (PI) با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

,
جایی که TIC- کل هزینه های سرمایه گذاری پروژه.

شاخص بازگشت سرمایه به این سوال پاسخ می دهد: میزان درآمد حاصل از پروژه دریافتی به ازای هر واحد سرمایه گذاری چقدر است.

شاخص PI برای رتبه بندی گزینه های موجود برای سرمایه گذاری در شرایط محدودی از منابع سرمایه گذاری مناسب ترین است.

ROI با تخفیف

مترادف ها:بازگشت سرمایه با تخفیف.
معادل های انگلیسی:دوره بازپرداخت با تخفیف

روش تعیین دوره بازپرداخت تنزیل شده سرمایه گذاری ها به طور کلی مشابه روش محاسبه دوره بازپرداخت ساده است، اما از یکی از کاستی های دومی، یعنی نادیده گرفتن این واقعیت که جریان های نقدی در نقاط مختلف به وجود می آیند، عاری است. در زمان برابر نیستند.

شرط تعیین دوره بازپرداخت تنزیل شده را می توان به عنوان یافتن نقطه زمانی که ارزش فعلی درآمد دریافتی از پروژه برابر با مقدار هزینه های سرمایه گذاری باشد، فرموله کرد.

در مدل کامپیوتری "MASTER PROJECT: Budget Approach"، دوره بازپرداخت ساده با استفاده از یک تابع خاص نوشته شده توسط کاربر محاسبه می شود که معادله زیر را حل می کند:

,
جایی که DPBP- دوره بازپرداخت با تخفیف، NCFi- جریان نقدی مؤثر خالص من-مین فاصله برنامه ریزی، RD- نرخ تنزیل (به صورت اعشاری).

مهم ترین از گزینه هاتفسیر ارزش محاسبه شده دوره بازپرداخت تنزیل شده، تفسیر آن به عنوان حداقل دوره بازپرداخت وام سرمایه گذاری است که به میزان کل هزینه های سرمایه گذاری پروژه گرفته می شود و نرخ بهره وام برابر با نرخ تنزیل است.

نرخ بازگشت سرمایه داخلی (IRR)

مترادف ها:نرخ بازده داخلی. نرخ بازده داخلی. نرخ بازده داخلی.
معادل های انگلیسی:نرخ بازده داخلی (IRR). جریان نقدی با تخفیف (DCFOR).

برای استفاده از روش ارزش فعلی خالص، باید یک نرخ تنزیل از قبل تعیین شود. حل چنین مشکلی می تواند مشکلات خاصی ایجاد کند. بنابراین، روشی که در آن ارزیابی کارایی مبتنی بر تعیین سطح بحرانی هزینه سرمایه است که می تواند در یک پروژه سرمایه گذاری معین استفاده شود، بسیار گسترده شده است. این شاخص «نرخ داخلی بازده سرمایه گذاری» نامیده می شود.

محاسبه نرخ بازده داخلی (IRR) با انتخاب تکراری چنین ارزشی از نرخ تنزیل انجام می شود که در آن ارزش فعلی خالص پروژه سرمایه گذاری صفر می شود. این شرط مطابق با فرمول است:

.

هنگام محاسبه شاخص IRR، سرمایه کامل تمام درآمدهای دریافتی در نظر گرفته می شود. این بدان معناست که تمام وجوه تولید شده برای پوشش پرداخت‌های جاری یا با بازدهی برابر با IRR سرمایه‌گذاری مجدد می‌شوند. به هر حال، این فرض یکی از مهم ترین کاستی های این روش است.

معنای تفسیری نرخ بازده داخلی تعیین حداکثر هزینه سرمایه مورد استفاده برای تامین مالی هزینه های سرمایه گذاری است که در آن مالک (دارنده) پروژه متحمل ضرر نمی شود.

© 1997-99 Kirill Voronov, CG "Voronov and Maksimov"

برای درک موفقیت شرکت، یکی از معیارهای اصلی میزان سود است. که در نمای کلیسود تفاوت بین به صورت نقدیدریافت شده از فروش و هزینه های شرکت. مفهوم نرخ بازده، فرمول محاسبه و جوهره اقتصادیکه در زیر بررسی خواهیم کرد.

مفهوم نرخ بازده

در فرمان دولت فدراسیون روسیه در 25 ژوئن 2003 شماره 367 "در مورد تصویب قوانین برای مدیران داوری" آنالیز مالی» تعریف نرخ سود خالص به عنوان نسبت مقدار سود خالص به میزان درآمد، بدون احتساب مالیات بر ارزش افزوده و مالیات غیر مستقیم، در قیمت فروش کالاها یا خدمات شرکت ارائه شده است.

نرخ بازده نشان می دهد که چند کوپک سود به هر روبل درآمد می رسد. این شاخص به شما امکان می دهد نسبت هزینه های شرکت و وجوه دریافتی از فروش را ارزیابی کنید.

فرمول محاسبه نرخ بازده

نرخ بازده = سود خالص / درآمد

شمارشگر نشانگر سود خالص است که نشانگر نهایی سودآوری شرکت است که از تمام هزینه های ممکن پاک شده است.

برای خطوط فرم 2 "صورت سود و زیان"، فرمول به صورت زیر محاسبه می شود:

سود خالص = سود (زیان) قبل از مالیات - مالیات بر درآمد جاری - تغییر در بدهی های مالیات معوق - تغییر در دارایی های مالیات معوق - سایر موارد

مخرج شاخص درآمد است که نشان دهنده میزان درآمد دریافتی شرکت از فروش کالاها و خدمات در این دوره گزارشگری بدون مالیات بر ارزش افزوده و عوارض است. در فرم 2 "صورت سود و زیان" این شاخص در ردیف 2110 "درآمد" منعکس شده است.

اعمال نرخ بازده

نرخ بازده توسط مدیریت شرکت برای موارد زیر اعمال می شود:

• ردیابی پویایی سودآوری کسب و کار هنگامی که شاخص با دوره های قبلی مقایسه می شود.
• مقایسه عملکرد شعب، بخش ها یا شرکت های تابعه شرکت های وابستهشرکتها به منظور تجزیه و تحلیل اثربخشی یک دارایی و تصمیمات بعدی برای تغییر ساختار سبد دارایی؛
• معیار با سایر شرکت‌های صنعت، در صورتی که میانگین نرخ بازدهی برای شرکت‌های مشابه مشخص باشد، که به شما امکان می‌دهد حفظ یا به دست آورید. مزایای رقابتیبا قیمت کم هزینه؛
• نرخ بازده مورد انتظار برای تصمیم‌گیری در مورد راه‌اندازی یا کنار گذاشتن یک پروژه سرمایه‌گذاری یا هنگام انتخاب از بین چندین پروژه سرمایه‌گذاری، زمانی که سرمایه‌گذاری با بالاترین نرخ بازده ترجیح داده می‌شود، استفاده می‌شود.

عوامل موثر بر نرخ بازده

نرخ بازدهی به ترتیب از نسبت دو شاخص سودآوری تشکیل می شود، عوامل مؤثر بر صورت و مخرج نیز بر ارزش نهایی تأثیر می گذارد.

شمارش، درآمد، به حجم فروش در واحدهای اندازه گیری طبیعی و به قیمت فروش کالاها یا خدمات شرکت بستگی دارد. در همان زمان سیاست قیمتشرکت هایی که قوانینی را برای پرداخت ها وضع کرده اند - با تعویق، پیش پرداخت و غیره - نیز بر فروش تأثیر می گذارند.

سود خالص هم به قیمت و حجم فروش و هم به تمام هزینه های متحمل شده توسط شرکت در جریان فعالیت اقتصادی، اعم از تولید و سایر فرآیندهای حمایتی در شرکت بستگی دارد.

بنابراین، یک شرکت می تواند حجم زیادی از محصولات را با قیمت های مقرون به صرفه به فروش برساند، اما اگر قیمت تمام شده بسیار بالا باشد و سایر هزینه ها نیز بالاتر از حد قابل قبول خود باشند، کل اثر فروش زیاد با فرآیندهای تولید و مدیریت ناکارآمد جبران می شود.

با جزئیات نشان می دهد که چگونه برای یک واحد زمان مشخص، تغییری در میزان سرمایه درگیر ایجاد شده است پروژه اقتصادی. این شاخص برای ارزیابی فعالیت اقتصادی از منظر کاهش هزینه ضروری است. این نشان دهنده درآمد برای یک دوره معین است که بر میانگین اندازه سرمایه گذاری تقسیم می شود. با حاشیه سود خالص که به عنوان نسبت سود خالص به درآمد شرکت در نظر گرفته می شود تفاوت دارد. یکی از معایب این اندیکاتور این است که تفاوت بین پروژه‌هایی با میانگین سود سالانه مشابه، اما دریافتی برای تعداد سال‌های متفاوت را نادیده می‌گیرد.

عوامل موثر بر نرخ بازده تخمینی

• بازگشت سرمایه - افزایش سرمایه بر اساس نتایج فعالیت سرمایه گذاری. به دلیل ماهیت پروژه که در آن درآمد واقعی حاصل از سرمایه گذاری های سرمایه ای پس از مدت ها ظاهر می شود، می توان آن را در زمان تمدید کرد. به عنوان نسبت سود به سرمایه گذاری های سرمایه گذاری شده x100 محاسبه می شود.
• ساختار سرمایه شرکت - می تواند اقدامات شرکت را با هدف افزایش دارایی ها تحریک یا محدود کند. در حالت ایده آل، باید با نوع فعالیت و نیازهای بازیگر بازار مطابقت داشته باشد. نسبت بین وجوه استقراضی و میزان سرمایه ریسک باید بازده قابل قبولی از سرمایه را برای سهامداران فراهم کند.
• صرفه جویی در ظرفیت احتمالی - به عبارت ساده شده، به عنوان تمایز بین نرخ بازده و پس انداز درک می شود. ظرفیت تولیدو همچنین دارایی های شرکت که بر میزان انباشت وجوه تأثیر می گذارد.
• انتظارات سهامداران - مستلزم تعیین کمترین نرخ بازده بلندمدت است که می تواند بازدهی را برای سهامداران به همراه داشته باشد، با در نظر گرفتن درجه ریسک تجارت، امکان افزایش هزینه سرمایه و اندازه بالقوه سود سهام. اکثر دارندگان اوراق ارزشمنداز واقعی خبر ندارم وضعیت مالیشرکت، بنابراین آنها انتظارات زیادی در مورد بازده احتمالی دارند و بر این اساس بر شرکت تأثیر می گذارند.

روش های محاسبه اندیکاتور

1. با استفاده از فرمول اصلی RNP - نسبت میانگین سود سالانه (تفاوت بین درآمد سالانه و هزینه استهلاک تجهیزات) به سرمایه گذاری اولیه. دومی به عنوان مقدار سرمایه گذاری در ابزار اصلی تولید، همراه با تعدیل سرمایه در گردش ناشی از این سرمایه گذاری درک می شود.
2. با استفاده از فرمول پایه، نسبت متوسط ​​سود سالانه به میانگین ارزش سرمایه گذاری (به عنوان هزینه سرمایه گذاری مورد نیاز برای بهره برداری از پروژه علاوه بر ارزش انحلال نهایی تجهیزات، تقسیم به نصف عمل می کند). این وابستگی با فرمول بیان می شود: میانگین سرمایه گذاری = ( شروع سرمایه گذاری + ارزش انحلال) /2.
3. اگر لازم است از RNP برای توصیف پروژه ها برای کاهش هزینه های تولید استفاده شود، فرمول نسبت صرفه جویی در هزینه خالص به سرمایه گذاری اولیه را اعمال کنید. پارامتر اول به عنوان تفاوت بین کاهش مورد انتظار در هزینه های تعمیر و نگهداری تعریف می شود نیروی کاردر نتیجه معرفی تجهیزات جدید و ارزش کل هزینه های عملیاتی همراه با هزینه استهلاک.