ارزیابی اولیه کارشناسی؛
تحلیل بازاریابی؛
ارزیابی فنی؛
ارزیابی مالی؛
تحلیل نهادی؛
ارزیابی ریسک

انجام ارزیابی اولیه کارشناسی از طرح کسب و کار

تجزیه و تحلیل وضعیت یک بخش اقتصادی با تخصیص آن به یکی از مقررات زیر انجام می شود:

Zrodyshevoy;
در حال توسعه؛
بالغ
سن.

پارامتر دوم شامل ارزیابی رقابت پذیری یک سازمان در صنعت با انتساب آن به یکی از مفاد زیر است:

غالب؛
قوی؛
مطلوب؛
ناپایدار؛
ضعیف؛
غیر قابل دوام

هنگام مقایسه پارامترهای به دست آمده، ماتریسی از چرخه های حیات سازمان تشکیل می شود.

تحلیل بازاریابی

آیا سازمان قادر به فروش محصول ارائه شده توسط طرح تجاری مورد تجزیه و تحلیل خواهد بود؟
آیا شرکت از فروش محصول سود کافی دریافت خواهد کرد؟
آیا این پروژه با سیاست داخلی و خارجی کشور سازگار است؟

اگر پاسخ حداقل یکی از این سوالات منفی باشد، طرح کسب و کار رد می شود.

اجرای ارزیابی فنی از اثربخشی طرح کسب و کار

در مورد استفاده از فناوری مناسب برای اجرای پروژه؛
در تجزیه و تحلیل شرایط منطقه، از جمله از نظر قیمت و در دسترس بودن مواد، انرژی، منابع کار.

اجرای ارزیابی مالی از اثربخشی طرح تجاری

مقطع تحصیلی موقعیت مالیسازمانها در طول 3-5 سال گذشته فعالیت سازمان؛
ارزیابی بازپرداخت پروژه

هنگام ارزیابی بازپرداخت یک پروژه، در دوره مورد انتظار اجرای آن، تجزیه و تحلیل جریان های نقدی برنامه ریزی شده انجام می شود. این حجم ها باید پوشش کل سرمایه گذاری را تضمین کنند.

از نظر پارامترهای مالی، پروژه در صورت تولید از موضوع قابل قبول است اوراق ارزشمندمجموع جریان های نقدی نرخ بازده مورد نیاز را پوشش می دهد.

کارایی اقتصادی سرمایه گذاری با استفاده از روش های زیر تجزیه و تحلیل می شود:

- روش تخمین دوره بازگشت سرمایه:

که در آن PP دوره بازپرداخت، سال است.
I0 - سرمایه گذاری اولیه؛
CFt - خالص دریافت های نقدی حاصل از فروش پروژه سرمایه گذاریدر سال t.

- روش تعیین میانگین سود سالانه:

جایی که T طول دوره سرمایه گذاری است.
Рt - برآورد هزینه نتایج حاصل از پروژه در دوره زمانی t.
Зt – کل هزینه های پروژه در دوره زمانی t.
m - تعداد فواصل در طول دوره سرمایه گذاری.
یک طرح تجاری می تواند از نظر اقتصادی جذاب در نظر گرفته شود اگر این پارامتر- مثبت

- با استفاده از روش نرخ بازگشت ساده (ARR):

که در آن EBIT(1-H) درآمد پس از کسر مالیات، اما قبل از پرداخت بهره، برابر با حاصلضرب درآمد قبل از پرداخت بهره و مالیات (EBIT) و تفاوت بین واحد و نرخ مالیات بر سود H است.
و - ارزش دارایی ها در ابتدا و انتهای دوره مورد بررسی.

- با استفاده از روش درآمد خالص (ارزش خالص، NV):

جایی که: D - درآمد کل پروژه.
Z – کل هزینه های پروژه.

- با استفاده از روش ارزش فعلی خالص (NPV):

که در آن E نرخ مطلوب سودآوری است (نرخ تنزیل)؛
I0 - سرمایه گذاری اولیه وجوه (هزینه های سرمایه گذاری)،
CFt - خالص جریان نقدی در پایان دوره t.

- روش ارزیابی بازگشت سرمایه:

- با استفاده از روش نرخ بازده داخلی (IRR):

ارزش های قابل قبول دوره بازپرداخت با دوره ای مشخص می شود که کوتاه تر از دوره محاسبه و کوتاه تر از دوره بازگشت سرمایه است.
اگر NPV> 0 باشد، پروژه موثر است و می توان آن را پذیرفت: هر چه مقدار NPV بالاتر باشد، طرح تجاری موثرتر است.
اگر مقدار شاخص سودآوری PI> 1 باشد، پروژه موثر است.
اگر مقدار شاخص IRR> نرخ تنزیل باشد، پروژه به مصلحت است.

اجرای تحلیل نهادی

انجام ارزیابی تاثیر عوامل داخلیدر بلوک های زیر انجام می شود:

1. قابلیت های مدیریتی:
تجربه و شاخص های صلاحیت افراد اول سازمان؛
انگیزه مدیران ارشد;
عوامل سازگاری مدیران ارشد با اهداف طرح کسب و کار.
2. فرصت های منابع نیروی کار.
3. فرصت ها ساختار سازمانیسازمان ها با تحلیل دقیق فرآیندهای تصمیم گیری و تفویض اختیار.

انجام ارزیابی ریسک

تولید - مربوط به احتمال عدم انجام تعهدات به مصرف کنندگان محصولات؛
مالی - مربوط به احتمال عدم انجام تعهدات وام؛
سرمایه گذاری - مربوط به احتمال استهلاک سرمایه گذاری و پرتفوی مالی.
بازار - همراه با احتمال نوسانات قیمت ها، نرخ ها و نرخ ارز؛
سیاسی - مرتبط با ضررهای احتمالی ناشی از تغییرات سیاسی.

الگوریتم تجزیه و تحلیل میزان تأثیر ریسک های طرح کسب و کار طبق طرح زیر اجرا می شود:

نتیجه تحلیل ریسک توصیفی از عدم قطعیت های ذاتی در طرح تجاری است. بعدی انجام می شود ارزیابی اثربخشی طرح کسب و کاربرای مقادیر حدی هر پارامتر ریسک، شاخص های NPV و IRR برای شرایط مختلف برای اجرای طرح تجاری محاسبه می شود.

مرحله بعدی تجزیه و تحلیل سناریوهای اجرای طرح تجاری است:

خوش بینانه؛
استاندارد؛
بدبین

نتیجه گیری در مورد امکان اجرای موفقیت آمیز یک طرح تجاری تنها بر اساس یک سناریوی بدبینانه است.

توسط شرکت های دیگر توسعه یافته است.

توالی کلی تحلیل و ارزیابی اثربخشی یک طرح کسب و کار

1. ارزیابی اولیه کارشناسی
2. تحلیل بازاریابی
3. ارزیابی فنی
4. ارزیابی مالی
5. تحلیل نهادی
6. ارزیابی عوامل خارجی
7. ارزیابی ریسک

ارزیابی کارشناسی اولیه طرح کسب و کار

شامل ارزیابی وضعیت بخش اقتصادی (معیار ارزیابی اول) که شرکتی که طرح کسب و کار را توسعه داده است و موقعیت مقایسه ای شرکت در صنعت (معیار ارزیابی دوم) به آن تعلق دارد.

وضعیت صنعت با طبقه بندی آن به یکی از 4 حالت ارزیابی می شود:

• جنینی (به عنوان مثال، انرژی خورشیدی و غیره)؛
• رشد (به عنوان مثال، تولید دی وی دی و غیره)؛
• بالغ (تولید ساعت و غیره)؛
• پیری (کشتی سازی و غیره).

مطابق با معیار دوم، لازم است رقابت پذیری یک بنگاه اقتصادی در صنعتی که به آن تعلق دارد، ایجاد شود و یکی از شش وضعیت اصلی تعیین شود: غالب، قوی، مطلوب، ناپایدار، ضعیف، غیرقابل دوام.

بر اساس مقایسه معیارها، یک ماتریس از چرخه عمر سازمانی تدوین شده است.

مرحله نهایی ارزیابی اولیه کارشناسی از اثربخشی یک طرح تجاری، تعیین موقعیت شرکت مورد تجزیه و تحلیل بر اساس معیارهای مشخص شده است، یعنی. به معنای واقعی کلمه، این شرکت به کدام "سلول" ماتریس تعلق دارد. امیدوار کننده ترین پروژه ها در سلول های سمت چپ بالای ماتریس قرار دارند. وقتی پروژه در گوشه سمت راست پایین قرار می گیرد، به احتمال زیاد این پروژه محکوم به شکست است.

تجزیه و تحلیل امکان سنجی تجاری پروژه (تحلیل بازاریابی)

هدف از تحلیل بازاریابی به دست آوردن پاسخ به 2 سوال است:

1. آیا شرکت قادر به فروش محصول (خدمات) حاصل از پروژه خواهد بود؟
2. آیا بنگاه اقتصادی قادر خواهد بود از فروش محصول (خدمت) سود کافی برای توجیه پروژه سرمایه گذاری دریافت کند؟

در ابتدا تمرکز پروژه بر بازار داخلی یا بین المللی و سازگاری آن با سیاست داخلی یا خارجی دولت مشخص می شود. در صورت ناسازگاری، پروژه باید رد شود.

تجزیه و تحلیل بازاریابی از بلوک های زیر تشکیل شده است:

• تحلیل بازار؛
• تجزیه و تحلیل محیط رقابتی

در فرآیند تحلیل بازار، خریدار بالقوه، دلایل خرید محصول (خدمت) و روش خرید شناسایی می شود. تحلیل بازاریابی باید شامل پیش بینی تقاضا باشد.

ارزیابی محیط رقابتی باید رقبای موجود شرکت را شناسایی کند، امکان و اهمیت شرکت‌کنندگان جدید (رقبای آینده) را برای ورود به بازار، رقابت محصولات جایگزین و تأثیر محدودیت‌های سازمانی بر محیط رقابتی ارزیابی کند.

ارزیابی فنی اثربخشی طرح کسب و کار

وظیفه ارزیابی فنی اثربخشی طرح تجاری پروژه شامل موارد زیر است:

• شناسایی فناوری هایی که از نظر اهداف پروژه مناسب ترین هستند.
• تجزیه و تحلیل شرایط محلی، از جمله در دسترس بودن و هزینه مواد خام، انرژی، نیروی کار؛
• بررسی پتانسیل برنامه ریزی و اجرای پروژه

ارزیابی مالی طرح کسب و کار

طرح کلی برای انجام ارزیابی مالی یک طرح تجاری:

• تحلیل و بررسی وضعیت مالیشرکتها در طول سه (ترجیحاً پنج) سال فعالیت قبلی شرکت؛
• ارزیابی بازده پروژه در طول دوره اجرای آن.

هنگام ارزیابی بازده یک پروژه در طول دوره اجرای آن، جریان های نقدی که در نتیجه پروژه به دست می آید تجزیه و تحلیل می شود. حجم جریان های نقدی باید با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول، مقدار کل سرمایه گذاری را پوشش دهد. در صورتی که کل جریان نقدی حاصل از انتشار اوراق قرضه با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول، نرخ بازده مورد نیاز را پوشش دهد، پروژه از نظر معیارهای مالی پذیرفته می شود.

کارایی سرمایه گذاری با روش های زیر تعیین می شود:

• روش ارزش خالص مدرن پروژه سرمایه گذاری (NPV)؛
• نرخ بازده داخلی (IRR).

روش ارزش خالص مدرن (روش NPV)
NPV=[جمع]CF(k)/((1+r)^k)
CF - جریان نقدی خالص
r - هزینه سرمایه جذب شده

اصطلاح "جریان نقدی خالص" به این معناست که هر مبلغی که وارد می شود به عنوان مجموع جبری جریان های ورودی و خروجی تعریف می شود.

جریان های نقدی ورودی:

• حجم فروش اضافی و افزایش قیمت محصول؛
• کاهش هزینه های ناخالص (کاهش بهای تمام شده کالا)؛
• ارزش باقیمانده هزینه تجهیزات در پایان سال گذشتهپروژه سرمایه گذاری؛
• آزادسازی سرمایه در گردش در پایان آخرین سال اجرای پروژه (بستن حساب های دریافتنی، فروش موجودی، سهام و اوراق قرضه سایر بنگاه ها).

جریان های نقدی خروجی:

• رسیدهای اولیه پولدر سال(های) اول اجرای پروژه؛
• افزایش نیاز برای سرمایه در گردشدر سال(های) اول اجرای پروژه (افزایش حساب های دریافتنی برای جذب مشتریان جدید، خرید مواد اولیه و قطعات برای شروع تولید)؛
• تعمیر و نگهداری تجهیزات؛
• هزینه های اضافی غیر تولیدی (اجتماعی، زیست محیطی و غیره).

روش روش:

مرحله 1. تعیین ارزش مدرن هر ورودی و خروجی جریان نقدی.

گام 2. تعیین NPV با جمع تمام جریان های نقدی.

مرحله 3. تصمیم گیری برای پذیرش یا رد پروژه:

• NPV => 0 - پروژه پذیرفته می شود.
• NPV< 0 - проект отклоняется.

روش نرخ بازده داخلی (IRR).

نرخ بازده داخلی مقدار نرخ تنزیلی است که ارزش فعلی سرمایه گذاری برابر است معنای مدرنجریان‌های نقدی حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها یا ارزش نرخ تنزیل، که ارزش خالص فعلی سرمایه‌گذاری‌های نقدی را تضمین می‌کند.
تعریف ریاضی نرخ بازده داخلی شامل حل معادله زیر است:

INV=[مقدار]CF(j)/((1+IRR)^j)
CF - جریان نقدی ورودی در دوره j
INV - ارزش سرمایه گذاری

برای تعریف دقیق IRR از یک ماشین حساب ویژه مالی یا EXCEL استفاده می کند.

روش روش:

مرحله 1. تعیین مقدار IRR.

مرحله 2. تصمیم گیری:

• اگر ارزش IRR بالاتر یا برابر با هزینه سرمایه باشد، پروژه پذیرفته می شود.
• اگر IRR کمتر از هزینه سرمایه باشد، پروژه رد می شود.

تحلیل نهادی

نقش تحلیل نهادی در ارزیابی امکان اجرای موفقیت آمیز یک طرح تجاری با در نظر گرفتن محیط سازمانی، قانونی، سیاسی و اداری. وظیفه تحلیل نهادی ارزیابی مجموع عوامل داخلی و خارجی همراه با اجرای یک طرح تجاری است.

ارزیابی کارشناسانه عوامل داخلی:

1. تجزیه و تحلیل قابلیت های مدیریت:

• تجربه و صلاحیت مدیران شرکت؛
• انگیزه مدیران به عنوان بخشی از اجرای طرح کسب و کار؛
• سازگاری مدیران با اهداف پروژه

2. تجزیه و تحلیل منابع نیروی کار (انطباق با سطح تکنولوژی مورد استفاده).

3. تجزیه و تحلیل ساختار سازمانی (تحلیل فرآیند تصمیم گیری، توزیع مسئولیت ها).

ارزیابی عوامل خارجی

این نکته شامل ارزیابی مساعد بودن محیط سیاسی، حقوقی و کلان اقتصادی برای اجرای طرح تجاری است.

ارزیابی ریسک

انواع اصلی ریسک پروژه سرمایه گذاری:

• ریسک تولید- با احتمال عدم انجام تعهدات خود در قبال مشتری همراه است.
• ریسک مالی- احتمال عدم انجام تعهدات مالی به سرمایه گذاران به دلیل استفاده برای فعالیت های مالی پول قرض گرفته شده;
• ریسک سرمایه گذاری - امکان استهلاک سبد سرمایه گذاری و مالی، متشکل از اوراق بهادار خود و خریداری شده.
• ریسک بازار - نوسانات احتمالی نرخ بهره بازار در بازار سهام و نرخ ارز؛
• ریسک سیاسی - ضررهای احتمالی ناشی از یک وضعیت سیاسی ناپایدار.
• ارزیابی ریسک اجرای طرح کسب و کار طبق طرح زیر انجام می شود:

1. انتخاب نامشخص ترین و ریسک پذیرترین پارامترهای یک پروژه تجاری (کاهش حجم فروش، کاهش قیمت فروش، افزایش بهای تمام شده واحد و ...).

2. ارزیابی اثربخشی پروژه برای مقادیر محدود کننده هر پارامتر، محاسبه NPV و IRR برای شرایط مختلف اجرای پروژه.

3. تجزیه و تحلیل سناریوهای اجرای طرح کسب و کار:

• خوش بینانه؛
• پایه (عادی)؛
• بدبین

  نتیجه گیری در مورد امکان اجرای مثبت پروژه باید بر اساس یک سناریوی بدبینانه باشد.

شرکت ما فراهم می کند خدمات حرفه ایارزیابی طرح های تجاری اگر می خواهید طرح کسب و کار خود را ارزیابی کنید، لطفا با استفاده از اطلاعات تماس با ما تماس بگیرید. با ما تماس بگیرید، ما کمک خواهیم کرد!

سرمایه گذاری یک منبع ضروری است که بدون آن تصور عملکرد مؤثر شرکت های مدرن غیرممکن است.

به خوبی شناخته شده است که یک طرح کسب و کار حرفه ای توسعه یافته مبتنی بر محاسبات شایسته، کلید موفقیت در تجارت و راهی برای تشکیل یک استراتژی بلند مدت برای یک واحد تجاری در زمینه فعالیت اقتصادی است.

با این حال، بسیاری از نشریات علمی ما را مجبور می کنند که سطح پایین کارایی فعالیت سرمایه گذاری در روسیه را با نقص ابزارهای ارزیابی اثربخشی پروژه های سرمایه گذاری، از جمله خلاصه کوتاه آنها - طرح های تجاری مرتبط کنیم.

جدول 1 ترکیبی از اقدامات و سطوح مسئولیت پرسنل شرکت در هنگام تشکیل یک طرح کسب و کار را نشان می دهد.

پس از تعیین نقاط مسئولیت برای ارائه اطلاعات دقیق، اجازه دهید به توصیف توالی کلی برای ارزیابی اثربخشی یک طرح تجاری بپردازیم.

تجربه نشان می دهد که اثربخشی تجزیه و تحلیل با مراحل زیر تعیین می شود:

• - ارزیابی اولیه کارشناسی؛
• - تجزیه و تحلیل بازاریابی؛
• - ارزیابی فنی؛
• - ارزیابی مالی؛
• - تحلیل نهادی؛
• - ارزیابی ریسک

جدول 2. سطوح مسئولیت پرسنل شرکت هنگام ایجاد یک طرح کسب و کار

انجام ارزیابی اولیه کارشناسی از طرح کسب و کار

در این مرحله ارزیابی وضعیت بخش اقتصادی مندرج در طرح تجاری که سازمانی که طرح تجاری را ارائه کرده است و موقعیت سازمان در صنعت بررسی می شود.

ارزیابی کارایی اقتصادی یک طرح تجاری و امکان سنجی یک پروژه سرمایه گذاری و طرح تجاری را می توان به دو بخش اصلی تقسیم کرد:

1) برآورد اولیهپروژه سرمایه گذاری در مرحله تصمیم گیری در مورد توسعه یک طرح تجاری.

در این مرحله، شناسایی امکان سنجی توسعه دقیق بیشتر پروژه سرمایه گذاری و همچنین توسعه مهم است طرح تجاری تفصیلی، بررسی یک پروژه سرمایه گذاری بر اساس یک طرح تجاری موجود برای ارزیابی قابلیت اطمینان و شواهد این سند و ارزیابی قابلیت اجرا و امکان سنجی پروژه سرمایه گذاری.

• 2) فرآیند انجام کار برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری شامل چند مرحله اصلی است:
  • - تجزیه و تحلیل فنی امکان اجرای یک پروژه سرمایه گذاری (زمان، مکان، کل هزینه ها از نظر فناوری، در دسترس بودن منابع و بازارها، فرآیندهای فناوری).
  • - تجزیه و تحلیل مالی یک شرکت متقاضی اجرای یک پروژه سرمایه گذاری؛
  • - مدل سازی جریان محصولات، منابع و منابع مالی؛
  • - محاسبه شاخص های عملکرد پروژه سرمایه گذاری برای شرکت کنندگان آن؛
  • - تجزیه و تحلیل عدم قطعیت و ارزیابی ریسک های مرتبط با اجرای پروژه.

ارزیابی ریسک:

ارزیابی یک طرح تجاری همیشه شامل ارزیابی احتمال بدبینانه ترین سناریوهای توسعه کسب و کار است. انواع اصلی ریسک:

• - ریسک تولید - مرتبط با احتمال عدم انجام تعهدات شرکت در قبال مشتری.
• - ریسک مالی - امکان عدم تحقق تعهدات مالیبه سرمایه گذاران به دلیل استفاده از وجوه قرض گرفته شده برای فعالیت های مالی؛
• - ریسک سرمایه گذاری - امکان استهلاک سبد سرمایه گذاری و مالی، متشکل از اوراق بهادار خود و خریداری شده.
• - ریسک بازار - نوسانات احتمالی نرخ بهره بازار در بازار سهام و نرخ ارز.
• - ریسک سیاسی - ضررهای احتمالی ناشی از یک وضعیت سیاسی ناپایدار.

ارزیابی ریسک اجرای طرح کسب و کار طبق طرح زیر انجام می شود:

• 1) انتخاب نامشخص ترین و ریسک پذیرترین پارامترهای طرح تجاری (کاهش حجم فروش، کاهش قیمت فروش، افزایش بهای تمام شده واحد و ...).
• 2) ارزیابی اثربخشی پروژه برای مقادیر محدود کننده هر پارامتر، محاسبه NPV و IRR برای شرایط مختلف اجرای پروژه.

موقعیت مجموعه یک مدل خاص است، علامت تجارییا اندازه محصولاتی که شرکت می فروشد. اغلب، شرکت بلافاصله پس از توسعه نوع جدیدی از محصول، موضوع مجموعه را مطرح می کند. این گروهی از محصولات است که دارای ویژگی ها، موقعیت ها و احتمالاً مشابهت در عملکرد هستند.

اغلب، شرکت ها محصولات یک گروه محصول را در مجموعه کامل می فروشند.

مجموعه محصولات از تمام گروه های مجموعه تشکیل شده است؛ بنابراین با اجزای زیر مشخص می شود:

• 1) عرض - کمیت گروه های مجموعهآنچه ارائه می شود.
• 2) عمق - تعداد موقعیت ها در هر یک از گروه های مجموعه.
• 3) قابلیت مقایسه - هدف هدف برای مصرف کنندگان محصولات، محدوده قیمت برای کالاها و کیفیت.

به لطف طیف گسترده ای است که می توان نیازهای مختلف مشتریان را برآورده کرد و یک مجموعه را توسعه داد اقدامات لازمبه منظور تحریک خرید در یک مکان خاص. تنوع زیادی به خرید کمک می کند - این می تواند اندازه بسته بندی، و دسته بندی قیمت کالاها، مواد افزودنی مختلف، مطابق با ترجیحات مشتری، عطر، رنگ، ترکیب در برخی موارد و موارد مشابه باشد.

یک مجموعه عمیق این توانایی را دارد که تعداد بسیار بیشتری از مصرف کنندگان مختلف را در یک واحد راضی کند رده محصولاتو در عین حال نهایت استفاده را ببرید پلتفرم های معاملاتیو طیف گسترده ای از قیمت محصولات را ارائه می دهد.

وظایف برنامه ریزی و تشکیل مجموعه، اول از همه، تهیه مشخصات "مصرف کننده" برای محصول است.

به عبارت دیگر، در شکل‌گیری مجموعه، حرف آخر باید به روسای خدمات بازاریابی شرکت تعلق داشته باشد، که باید تصمیم بگیرند که چه زمانی سرمایه‌گذاری در اصلاح محصول مناسب‌تر است، نه اینکه هزینه‌های فزاینده اضافی برای تبلیغات و فروش را متحمل شوند. منسوخ شدن محصول یا کاهش قیمت آن. این رئیس خدمات بازاریابی شرکت است که باید تصمیم بگیرد که آیا زمان معرفی محصولات جدید برای جایگزینی محصولات موجود یا علاوه بر آنها فرا رسیده است.

شاخص های عملکرد پروژه های تجاری عبارتند از:

• - سود
• - سودآوری
• - به هم بزن
• - حاشیه قدرت مالی
• - دوره بازپرداخت - PBP،
• - نرخ تخفیف پذیرفته شده -D
• - دوره بازپرداخت با تخفیف - DPBP

شاخص بعدی که کارایی یک شرکت را مشخص می کند سودآوری است.

سودآوری به معنای سودآوری یک شرکت است.

سودآوری نتیجه فرآیند تولید است.

هنگام تهیه طرح کسب و کار، کارآفرین باید به طور مشخص آنچه را که می خواهد از سرمایه گذار دریافت کند، بیان کند و به وضوح نشان دهد که مایل به ارائه چه چیزی است. طرح کسب و کار باید به صورت ساده و قابل فهم برای افرادی که دانش محدودی از پروژه و بازار دارند، تهیه و ارائه شود. باید به خاطر داشت که طرح کسب و کار نوعی است سند تبلیغاتی، که نه تنها در مورد کسب و کار، بلکه در مورد صاحبان آن نیز ایده می دهد.

3. ارزیابی کارآیی طرح تجاری

برای تصمیم گیری نهایی در مورد اجرای این پروژه، ارزیابی کارایی اقتصادی آن ضروری است. بازده اقتصادی یک پروژه، اثربخشی فعالیت اقتصادی است که با نسبت دریافتی تعیین می شود اثر اقتصادی(نتیجه) به هزینه هایی که منجر به دریافت این اثر شده است.

بازده اقتصادی پروژه در طول دوره محاسباتی ارزیابی می شود که فاصله زمانی شروع پروژه تا اجرای آن را پوشش می دهد. توصیه می شود شروع دوره صورتحساب به عنوان تاریخ شروع سرمایه گذاری وجوه در پروژه تعریف شود.

شاخص های اصلی مورد استفاده برای محاسبه کارایی اقتصادی یک پروژه سرمایه گذاری عبارتند از:

1) РВ (دوره بازپرداخت) - دوره بازپرداخت پروژه.

2) DPB (دوره بازپرداخت با تخفیف) - دوره بازپرداخت با تخفیف.

3) ARR (متوسط ​​نرخ بازده) - میانگین نرخ بازده.

4) NPV (ارزش فعلی خالص) - ارزش فعلی خالص.

5) IRR (نرخ بازده داخلی) - نرخ بازده داخلی

6) PI (شاخص سودآوری) - بازگشت سرمایه.

روش محاسبه این شاخص ها را در نظر بگیرید.

1. دوره بازپرداخت پروژه:

دوره بازپرداخت زمان مورد نیاز برای پوشش سرمایه گذاری اولیه از جریان خالص نقدی تولید شده توسط پروژه سرمایه گذاری است.

محاسبه شاخص:

PB - دوره بازپرداخت.

برای اینکه یک پروژه پذیرفته شود، دوره بازپرداخت باید کمتر از مدت پروژه باشد.

RW = 3,000,000: ((3,903,618 + 5,657,417 + 7,835,731) : 36)) = 3,000,000: 483,243.50 = 6.2

همانطور که از محاسبات می بینیم دوره بازپرداخت پروژه 6 ماه است. در این دوره است که سرمایه گذاری اولیه به مبلغ 3 میلیون روبل نتیجه می دهد.

مدت زمان پروژه به ترتیب 36 ماه است، بازپرداخت پروژه تضمین شده است که به ما امکان می دهد در مورد جذابیت این پروژه نتیجه گیری کنیم.

با این حال، اجرای طرح کسب و کار در طول زمان (طی 3 سال) انجام می شود، بنابراین نرخ تنزیل سالانه 20٪ تعیین می شود. برای تعیین بازده پروژه با در نظر گرفتن نرخ تنزیل، باید دوره بازپرداخت تخفیفی را محاسبه کنیم.

دوره بازپرداخت تنزیل شده مشابه دوره بازپرداخت ساده محاسبه می شود، اما هنگام جمع بندی خالص جریان نقدی، تنزیل می شود.

محاسبه شاخص:

جایی که سرمایه گذاری سرمایه اولیه است.

CFt - جریان نقدی خالص برای ماه؛

r - نرخ تنزیل سالانه؛

DPB - دوره بازپرداخت با تخفیف.

DPB = 3000000: ((3903618: (1+0.20) + 5657417: (1+0.2)+7835731: (1+0.2) / 36) = 3000000: ((3253015+3928762: (3253015+3928762) 25454 = 9.2

همانطور که از محاسبات می بینیم دوره بازپرداخت با تخفیف پروژه 9 ماه است که 2 ماه بیشتر از دوره بازپرداخت ساده است، اما دوره بازپرداخت تخفیف پروژه نیز از کل دوره پروژه (36 ماه) کمتر است. بر این اساس پروژه از نظر اقتصادی امکان پذیر است.

شاخص دیگری که کارایی اقتصادی یک پروژه را تعیین می کند، میانگین نرخ بازده است.

میانگین نرخ بازده نشان دهنده سودآوری یک پروژه به عنوان نسبت بین میانگین درآمدهای سالانه حاصل از اجرای آن و میزان سرمایه گذاری اولیه است.

محاسبه شاخص:

که در آن سرمایه گذاری سرمایه گذاری اولیه است

CFt - جریان نقدی خالص پروژه

N مدت زمان پروژه (به سال) است.

ARR میانگین نرخ بازده است.

ARR = (3903618+5657417+7835731): (3 * 3000000) = 17396766: 9000000 = =1.93

متوسط ​​نرخ بازدهی برابر با 193 درصد به دست آوردیم. این شاخص نرخ بازدهی را برای هر روبل سرمایه گذاری شده تعیین می کند. همانطور که از پروژه ما می بینیم، شرکت (سرمایه گذار) 93٪ از بازده سرمایه گذاری در پروژه را دریافت می کند. نرخ به دست آمده بسیار بالا است، که به ما امکان می دهد نتیجه بگیریم که این پروژه بسیار سودآور است و نه تنها بازپرداخت سریع، بلکه در مورد بیشتر کار کارآمددر این حوزه تجاری

از آنجایی که وجوه در طول زمان توزیع می شود، عامل زمان نیز در اینجا نقش مهمی ایفا می کند.

هنگام ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری، از روش محاسبه ارزش فعلی خالص استفاده می شود که شامل تنزیل جریان های نقدی است: تمام درآمد و هزینه ها به یک نقطه در زمان کاهش می یابد.

شاخص مرکزی در این روش، شاخص NPV (ارزش فعلی خالص) ارزش فعلی خالص است - ارزش فعلی جریان های نقدی منهای ارزش فعلی جریان های نقدی خروجی. این نتیجه نهایی تعمیم یافته فعالیت سرمایه گذاری به صورت مطلق است.

با یک سرمایه گذاری یکباره، محاسبه ارزش فعلی خالص را می توان با عبارت زیر نشان داد:

که در آن R k – دریافت‌های نقدی سالانه برای n سال، k = 1، 2، …، n.

آی سی – سرمایه گذاری اولیه؛

i - نرخ تنزیل؛

NPV خالص ارزش فعلی است.

یک نکته مهم انتخاب نرخ تنزیل است که باید میانگین سطح مورد انتظار سود وام در بازار مالی را منعکس کند. برای تعیین اثربخشی یک پروژه سرمایه گذاری، میانگین موزون قیمت سرمایه مورد استفاده یک شرکت برای تامین مالی این پروژه سرمایه گذاری به عنوان نرخ تنزیل استفاده می شود. در مورد ما، ارزش فعلی خالص خواهد بود:

NPV = (3903618/ (1+0.2) + 5657417/ (1+0.2) + 7835731/(1+0.2)) - 3000000= 3253015+ 3928762+4534567-384470=300070

شاخص NPV یک افزایش مطلق است، زیرا تخمین می زند که درآمد کاهش یافته چقدر هزینه های کاهش یافته را پوشش می دهد:

· اگر NPV > 0 باشد، پروژه باید پذیرفته شود.

در NPV< 0 проект не принимается,

· در NPV = 0 پروژه نه سود و نه زیان دارد.

با توجه به این محاسبات، می توان نتیجه گرفت که NPV پروژه بیشتر از 0 است، یعنی درآمد کاهش یافته کل هزینه های کاهش یافته را پوشش می دهد و به صورت مطلق به + 8,716,344 روبل می رسد.

لازم به ذکر است که شاخص NPV منعکس کننده ارزیابی پیش بینی تغییرات پتانسیل اقتصادی شرکت در صورت پذیرش این پروژه است. یکی از ویژگی های مهم این معیار این است که NPV پروژه های مختلف را می توان خلاصه کرد زیرا در زمان افزودنی است. این به شما امکان می دهد از آن در تجزیه و تحلیل بهینه بودن سبد سرمایه گذاری استفاده کنید.

برای تعیین بیشتر امکان سنجی پروژه خود، سودآوری داخلی پروژه را محاسبه می کنیم. تحت بازده داخلی (نرخ بازگشت سرمایه - IRR) ارزش نرخ تنزیل را درک کنید که در آن NPV پروژه صفر است.

منظور از محاسبه این ضریب هنگام تجزیه و تحلیل اثربخشی سرمایه گذاری های برنامه ریزی شده به شرح زیر است: IRR حداکثر سطح نسبی مجاز هزینه هایی را نشان می دهد که می تواند با یک پروژه معین مرتبط باشد. به عنوان مثال، اگر یک پروژه به طور کامل با وام یک بانک تجاری تامین مالی شود، ارزش IRR حد بالای سطح قابل قبول نرخ سود بانکی را نشان می دهد که بالاتر از آن پروژه غیرسود خواهد بود.

در عمل، هر بنگاه اقتصادی فعالیت های خود از جمله سرمایه گذاری را از منابع مختلف تامین می کند. به عنوان پرداخت برای استفاده از منابع مالی پیشبرد فعالیت های شرکت، سود، سود سهام، پاداش و غیره را پرداخت می کند، یعنی. برای حفظ پتانسیل اقتصادی خود هزینه های معقولی را متحمل می شود.

شاخصی که سطح نسبی این هزینه ها را مشخص می کند را می توان "قیمت" سرمایه پیشرفته (CC) نامید.

بیایید نرخ بازگشت سرمایه را برای پروژه خود تعیین کنیم. برای انجام این کار، دو مقدار از ضریب تخفیف r1 انتخاب می شود

,

که در آن r1 مقدار ضریب تخفیف جدول بندی شده است که در آن f(r1)> 0 (f(r1)<0);

r2 - مقدار ضریب تخفیف جدول بندی شده که در آن f(r2)<О (f(r2)>0)

جدول 34

محاسبه نرخ تنزیل

عکس. 1. ارزش خالص فعلی

برای محاسبه مقادیر r1 = 0.2 r2 = 0.7 را می گیریم

IRR= 0.2+(8716343.36/(8716343.36-2848727.03))* (0.7-0.2) = 0.2+ 0.74=0.94 یا 94%.

جایی که سرمایه گذاری سرمایه اولیه است.

CFt - جریان نقدی خالص برای ماه؛

IRR - نرخ بازده داخلی.

(3903618/(1+0,94)+5657417/(1+0,94)+7835731/(1+0,94)-3000000 = 0

4589154,48-3000000 >0

در اصل، IRR سودآوری مورد انتظار پروژه را مشخص می کند. اگر IRR از قیمت سرمایه ای که برای تامین مالی پروژه استفاده می شود بیشتر باشد، به این معنی است که پس از پرداخت هزینه استفاده از سرمایه، مازادی به بنگاه وارد می شود. در یک پروژه، IRR از قیمت سرمایه بیشتر است و بنابراین، پذیرش پروژه ای که در آن IRR بیشتر از قیمت سرمایه باشد، رفاه بنگاه را افزایش می دهد. بنابراین، اگر:

IRR > CC. سپس پروژه باید پذیرفته شود.

IRR< CC, то проект следует отвергнуть;

IRR = CC، پس پروژه نه سودآور است و نه زیان ده.

با توجه به محاسبات پروژه IRR >CC پس باید پروژه را پذیرفت.

مرحله نهایی در ارزیابی اثربخشی پروژه، تعیین شاخص سودآوری (PI) است. شاخص سودآوری (PI) با فرمول محاسبه می شود:

PI= ((3903618/(1+0.2) + 5657417/(1+0.2)+ 7835731/(1+0.2))/3000000=

11716344/3000000 = 3,9

بدیهی است که این پروژهدارای شاخص سودآوری بالایی 3.9 است، زیرا داده های هنجاری برای PI\u003e 1، پس پروژه باید پذیرفته شود.

PI< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1، پس پروژه نه سودآور است و نه زیان ده.

برخلاف اثر فعلی خالص، شاخص سودآوری یک شاخص نسبی است. به همین دلیل، هنگام انتخاب یک پروژه از تعدادی پروژه جایگزین با مقادیر NPV تقریباً یکسان یا هنگام تکمیل یک سبد سرمایه گذاری با حداکثر ارزش کل NPV بسیار راحت است.

بنابراین، محاسبه شاخص سودآوری نه تنها توجیه اقتصادی پروژه، بلکه مزایای اقتصادی قابل توجهی برای سرمایه گذاران را نیز تایید می کند. این شرکت.

بیایید تمام محاسبات را در جدول 3.1 خلاصه کنیم

جدول 3.1

محاسبه شاخص های عملکرد