ارزیابی کارشناسی اولیه؛
تحلیل بازاریابی؛
ارزیابی فنی؛
ارزیابی مالی؛
تحلیل نهادی؛
ارزیابی ریسک

اجرای ارزیابی کارشناسی اولیه طرح کسب و کار

تحلیل وضعیت بخش اقتصاد با ارجاع آن به یکی از مفاد زیر انجام می شود:

ژرمینال
در حال توسعه؛
بالغ
پیر شد

پارامتر دوم شامل ارزیابی رقابت پذیری سازمان در صنعت با ارجاع آن به یکی از مفاد زیر است:

غالب؛
قوی؛
مطلوب
ناپایدار؛
ضعیف؛
غیر قابل دوام

هنگام مقایسه پارامترهای به دست آمده، ماتریسی از چرخه های عمر سازمان تشکیل می شود.

تحلیل بازاریابی

آیا سازمان قادر به فروش محصول طرح تجاری مورد بررسی خواهد بود؟
آیا شرکت از فروش محصول سود کافی دریافت خواهد کرد؟
آیا این پروژه با سیاست داخلی و خارجی کشور سازگار است؟

اگر پاسخ حداقل یکی از این سوالات منفی باشد، طرح کسب و کار در معرض رد است.

اجرای ارزیابی فنی از اثربخشی طرح کسب و کار

در مورد استفاده از فناوری مناسب برای اجرای پروژه؛
در تجزیه و تحلیل شرایط منطقه ای، از جمله از نظر قیمت و در دسترس بودن مواد، انرژی، منابع کار.

اجرای ارزیابی مالی از اثربخشی طرح تجاری

مقطع تحصیلی جایگاه مالیسازمانها در طول 3-5 سال گذشته فعالیت سازمان؛
ارزیابی بازپرداخت پروژه

با ارزیابی بازپرداخت پروژه، در دوره مورد انتظار اجرای آن، تجزیه و تحلیل جریان های نقدی برنامه ریزی شده انجام می شود. این حجم ها باید اندازه کل سرمایه گذاری را پوشش دهند.

از نقطه نظر پارامترهای مالی، پروژه در صورتی قابل قبول است که از انتشار تولید شود اوراق ارزشمندمجموع جریان های نقدی نرخ بازده مورد نیاز را پوشش می دهد.

کارایی اقتصادی سرمایه گذاری با روش های زیر تحلیل می شود:

- روش ارزیابی دوره بازگشت سرمایه گذاری:

که در آن PP دوره بازپرداخت، سال است.
I0 - سرمایه گذاری اولیه؛
CFt - خالص دریافتی های نقدی حاصل از اجرای پروژه سرمایه گذاری در سال t.

- روش تعیین میانگین سود سالانه:

جایی که T مدت دوره سرمایه گذاری است.
Рt برآورد هزینه نتایج به دست آمده از پروژه در طول دوره زمانی t است.
Зt - مجموع هزینه های پروژه در طول دوره زمانی t.
m تعداد فواصل در طول دوره سرمایه گذاری است.
یک طرح کسب و کار می تواند از نظر اقتصادی جذاب در نظر گرفته شود اگر پارامتر داده شده- مثبت

- روش ساده نرخ بازگشت سرمایه (ARR):

جایی که EBIT(1-H) - درآمد پس از کسر مالیات، اما قبل از پرداخت بهره، برابر با حاصلضرب درآمد قبل از بهره و مالیات (EBIT) و تفاوت بین واحد و نرخ مالیات بر درآمد H؛
و - ارزش دارایی ها در ابتدا و انتهای دوره مورد بررسی.

- روش درآمد خالص (NV) (ارزش خالص، NV):

جایی که: D - درآمد کل پروژه.
З - کل هزینه های پروژه.

- روش ارزش فعلی خالص (NPV):

که در آن E نرخ بازده مورد نظر است (نرخ تنزیل).
I0 - سرمایه گذاری اولیه وجوه (هزینه های سرمایه گذاری)،
CFt خالص جریان نقدی در پایان دوره t است.

- روش ارزیابی بازده سرمایه:

- روش نرخ بازده داخلی (IRR):

ارزشهای قابل قبول دوره بازپرداخت با دوره کوتاهتر از دوره صورتحساب و کوتاهتر از بازگشت سرمایه مشخص می شود.
اگر NPV> 0 باشد، پروژه موثر است و می توان آن را پذیرفت: هر چه مقدار NPV بالاتر باشد، طرح کسب و کار موثرتر است.
اگر مقدار شاخص سودآوری PI> 1 باشد، پروژه مؤثر است.
اگر مقدار شاخص IRR> نرخ تنزیل باشد، پروژه به مصلحت است.

اجرای تحلیل نهادی

انجام ارزیابی تاثیر عوامل داخلیدر بلوک های زیر انجام می شود:

1. قابلیت های مدیریتی:
تجربه و شاخص های صلاحیت افراد اول سازمان؛
انگیزه مدیران ارشد;
عوامل سازگاری مدیران ارشد با اهداف طرح کسب و کار.
2. فرصت های منابع نیروی کار.
3. قابلیت ساختار سازمانیسازمان ها با بررسی کامل فرآیندهای تصمیم گیری و تفویض اختیار.

انجام ارزیابی ریسک

تولید - همراه با امکان عدم انجام تعهدات به مصرف کنندگان محصولات؛
مالی - مربوط به احتمال عدم تعهد در تعهدات اعتباری؛
سرمایه گذاری - همراه با احتمال استهلاک سرمایه گذاری و پرتفوی مالی.
بازار - همراه با احتمال نوسانات قیمت ها، نرخ ها و نرخ ارز؛
سیاسی - مرتبط با ضررهای احتمالی ناشی از تغییرات سیاسی.

الگوریتم برای تجزیه و تحلیل میزان تأثیر ریسک های طرح کسب و کار طبق این طرح اجرا می شود:

نتیجه تحلیل ریسک توصیفی از عدم قطعیت های ذاتی در طرح تجاری است. بیشتر انجام شد ارزیابی اثربخشی طرح کسب و کاربرای مقادیر حدی هر پارامتر ریسک، شاخص های NPV و IRR برای شرایط مختلف برای اجرای طرح تجاری محاسبه می شود.

مرحله بعدی تجزیه و تحلیل سناریوهای اجرای طرح تجاری است:

خوش بینانه؛
استاندارد؛
بدبین

تنها یک سناریوی بدبینانه را می توان مبنای نتیجه گیری در مورد امکان اجرای موفقیت آمیز طرح تجاری قرار داد.

توسط شرکت های دیگر توسعه یافته است.

توالی کلی تحلیل و ارزیابی اثربخشی یک طرح تجاری

1. ارزیابی اولیه کارشناسی
2. تحلیل بازاریابی
3. ارزیابی فنی
4. ارزیابی مالی
5. تحلیل نهادی
6. ارزیابی عوامل خارجی
7. ارزیابی ریسک

ارزیابی تخصصی اولیه طرح کسب و کار

این شامل ارزیابی وضعیت بخش اقتصاد (معیار ارزیابی اول)، که شرکت توسعه دهنده طرح تجاری به آن تعلق دارد، و موقعیت مقایسه ای شرکت در صنعت (معیار ارزیابی دوم) است.

ارزیابی وضعیت صنعت با ارجاع به یکی از 4 حالت انجام می شود:

• جنینی (به عنوان مثال، انرژی خورشیدی و غیره)؛
• در حال رشد (به عنوان مثال، تولید دی وی دی و غیره)؛
• بالغ (تولید ساعت و غیره)؛
• پیری (کشتی سازی و غیره).

مطابق با معیار دوم، لازم است که رقابت پذیری بنگاه در صنعتی که به آن تعلق دارد، ایجاد شود و یکی از شش وضعیت اصلی دولت تعیین شود: غالب، قوی، مطلوب، ناپایدار، ضعیف، غیرقابل دوام.

بر اساس مقایسه معیارها، یک ماتریس چرخه عمر سازمانی تدوین شده است.

مرحله نهایی ارزیابی اولیه کارشناسی از اثربخشی طرح تجاری، تعیین موقعیت شرکت مورد تجزیه و تحلیل بر اساس معیارهای مشخص شده است، یعنی. به معنای واقعی کلمه، شرکت داده شده به کدام "سلول" ماتریس تعلق دارد. امیدوار کننده ترین پروژه ها در سلول های سمت چپ بالای ماتریس قرار دارند. زمانی که پروژه در گوشه سمت راست پایین قرار دارد، به احتمال زیاد محکوم به شکست است.

تجزیه و تحلیل امکان سنجی تجاری پروژه (تحلیل بازاریابی)

هدف از تحلیل بازاریابی دریافت پاسخ به 2 سوال است:

1. آیا شرکت قادر به فروش محصول (خدمات) حاصل از اجرای پروژه خواهد بود؟
2. آیا شرکت قادر خواهد بود از فروش محصول (خدمت) سود کافی برای توجیه پروژه سرمایه گذاری به دست آورد؟

در ابتدا تمرکز پروژه بر بازار داخلی یا بین المللی و سازگاری آن با سیاست داخلی یا خارجی دولت مشخص می شود. در صورت عدم تطابق، پروژه باید رد شود.

تجزیه و تحلیل بازاریابی از بلوک های زیر تشکیل شده است:

• تحلیل بازار؛
• تجزیه و تحلیل محیط رقابتی

در فرآیند تحلیل بازار، خریدار بالقوه، دلایل خرید محصول (خدمت) و روش خرید شناسایی می شود. تحلیل بازاریابی باید شامل پیش بینی تقاضا باشد.

ارزیابی محیط رقابتی باید رقبای موجود شرکت را شناسایی کند، امکان و اهمیت ورود شرکت‌کنندگان جدید بازار (رقبای آینده) به بازار، رقابت محصولات جایگزین و تأثیر محدودیت‌های سازمانی بر محیط رقابتی را ارزیابی کند.

ارزیابی فنی اثربخشی طرح کسب و کار

وظیفه ارزیابی فنی اثربخشی طرح تجاری پروژه شامل موارد زیر است:

• شناسایی مناسب ترین فناوری ها از نظر اهداف پروژه؛
• تجزیه و تحلیل شرایط محلی، از جمله در دسترس بودن و هزینه مواد خام، انرژی، نیروی کار؛
• بررسی پتانسیل برنامه ریزی و اجرای پروژه

ارزیابی مالی طرح کسب و کار

طرح کلی برای انجام ارزیابی مالی یک طرح تجاری:

• تحلیل و بررسی وضعیت مالیشرکت در طول سه (ترجیحاً پنج) سال فعالیت قبلی شرکت؛
• ارزیابی بازپرداخت پروژه در طول دوره اجرای آن.

هنگام ارزیابی بازده پروژه در طول دوره اجرای آن، جریان های نقدی که در نتیجه پروژه به دست می آید تجزیه و تحلیل می شود. حجم جریان های نقدی باید ارزش کل سرمایه گذاری را با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول پوشش دهد. در صورتی که کل جریان نقدی حاصل از قرار دادن وام اوراق قرضه با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول، میزان بازده مورد نیاز را پوشش دهد، پروژه از نظر معیارهای مالی پذیرفته می شود.

کارایی سرمایه گذاری با روش های زیر تعیین می شود:

• روش ارزش فعلی خالص پروژه سرمایه گذاری (NPV)؛
• نرخ بازده داخلی (IRR).

روش ارزش فعلی خالص (روش NPV)
NPV=[جمع]CF(k)/((1+r)^k)
CF - جریان نقدی خالص
r - هزینه سرمایه جذب شده

اصطلاح "جریان نقدی خالص" نشان می دهد که هر مقدار منتهی به آن به عنوان مجموع جبری جریان های ورودی و خروجی تعریف می شود.

جریان های نقدی ورودی:

• افزایش حجم فروش و افزایش قیمت کالا؛
• کاهش هزینه های ناخالص (کاهش بهای تمام شده کالا)؛
• ارزش باقیمانده هزینه تجهیزات در پایان سال گذشتهپروژه سرمایه گذاری؛
• آزادسازی سرمایه در گردش در پایان سال آخر اجرای پروژه (بسته شدن حساب های دریافتنی، فروش موجودی ها، سهام و اوراق قرضه سایر بنگاه ها).

جریان های نقدی خروجی:

• رسیدهای اولیه پولدر سال(های) اول اجرای پروژه؛
• افزایش تقاضا برای سرمایه در گردشدر سال(های) اول اجرای پروژه (افزایش حساب های دریافتنی برای جذب مشتریان جدید، خرید مواد اولیه و قطعات برای شروع تولید)؛
• تعمیر و نگهداری تجهیزات؛
• هزینه های اضافی غیر تولیدی (اجتماعی، زیست محیطی و غیره).

روش روش:

مرحله 1. تعیین ارزش جاری هر ورودی و خروجی جریان نقدی.

گام 2. تعیین NPV با جمع‌بندی تمام جریان‌های نقدی.

مرحله 3. تصمیم گیری برای پذیرش یا رد پروژه:

• NPV => 0 - پروژه پذیرفته می شود.
• NPV< 0 - проект отклоняется.

روش نرخ بازده داخلی (IRR).

نرخ بازده داخلی مقدار نرخ تنزیل است که ارزش فعلی سرمایه گذاری برابر است معنای مدرنجریان های نقدی حاصل از سرمایه گذاری ها، یا ارزش نرخ تنزیل، که ارزش صفر خالص ارزش فعلی سرمایه گذاری های نقدی را ارائه می دهد.
تعریف ریاضی نرخ بازده داخلی شامل حل معادله زیر است:

INV=[مقدار]CF(j)/((1+IRR)^j)
CF - جریان نقدی ورودی در دوره j
INV - ارزش سرمایه گذاری

برای تعیین دقیق IRR، از یک ماشین حساب ویژه مالی یا EXCEL استفاده می شود.

روش روش:

مرحله 1. تعیین مقدار IRR.

مرحله 2. تصمیم گیری:

• اگر ارزش IRR بالاتر یا برابر با هزینه سرمایه باشد، پروژه پذیرفته می شود.
• اگر IRR کمتر از هزینه سرمایه باشد، پروژه رد می شود.

تحلیل نهادی

نقش تحلیل نهادی در ارزیابی امکان اجرای موفقیت آمیز یک طرح تجاری با در نظر گرفتن محیط سازمانی، قانونی، سیاسی و اداری. وظیفه تحلیل نهادی ارزیابی مجموع عوامل داخلی و خارجی است که اجرای یک طرح تجاری را همراهی می کند.

ارزیابی کارشناسانه عوامل داخلی:

1. تجزیه و تحلیل قابلیت های مدیریت:

• تجربه و صلاحیت مدیران شرکت؛
• انگیزه مدیران در چارچوب اجرای طرح کسب و کار؛
• سازگاری مدیران با اهداف پروژه

2. تجزیه و تحلیل منابع نیروی کار (انطباق با سطح تکنولوژی مورد استفاده).

3. تجزیه و تحلیل ساختار سازمانی (تحلیل فرآیند تصمیم گیری، توزیع مسئولیت).

ارزیابی عوامل خارجی

این آیتم شامل ارزیابی محیط مساعد سیاسی، حقوقی و کلان اقتصادی برای اجرای طرح تجاری است.

ارزیابی ریسک

انواع اصلی ریسک پروژه سرمایه گذاری:

• ریسک تولید- مرتبط با امکان عدم انجام تعهدات خود در قبال مشتری توسط شرکت.
• ریسک مالی- امکان عدم انجام تعهدات مالی به سرمایه گذاران به دلیل استفاده از وجوه استقراضی برای فعالیت های مالی.
• ریسک سرمایه گذاری- امکان استهلاک سبد سرمایه گذاری و مالی، متشکل از اوراق بهادار خود و خریداری شده.
• ریسک بازار - نوسان احتمالی نرخ بهره بازار در بازار سهام و نرخ ارز؛
• ریسک سیاسی - ضررهای احتمالی ناشی از یک وضعیت سیاسی ناپایدار.
• ارزیابی ریسک اجرای طرح کسب و کار بر اساس طرح زیر انجام می شود:

1. انتخاب نامشخص ترین و پرخطرترین پارامترهای یک پروژه تجاری (کاهش حجم فروش، کاهش قیمت فروش، افزایش بهای تمام شده یک واحد کالا و ...).

2. انجام ارزیابی اثربخشی پروژه برای مقادیر محدود کننده هر پارامتر، محاسبه NPV و IRR برای شرایط مختلف اجرای پروژه.

3. تجزیه و تحلیل سناریوهای اجرای طرح کسب و کار:

• خوش بینانه؛
• پایه (عادی)؛
• بدبین

  نتیجه گیری در مورد امکان اجرای مثبت پروژه باید بر اساس یک سناریوی بدبینانه باشد.

شرکت ما فراهم می کند خدمات حرفه ایارزیابی های طرح کسب و کار اگر می خواهید یک طرح تجاری را ارزیابی کنید - با استفاده از اطلاعات تماس با ما تماس بگیرید. با ما تماس بگیرید، ما کمک خواهیم کرد!

سرمایه گذاری آن منبع ضروری است که بدون آن تصور عملکرد مؤثر شرکت های مدرن غیرممکن است.

به خوبی شناخته شده است که یک طرح کسب و کار حرفه ای شکل گرفته بر اساس محاسبات شایسته، کلید موفقیت در تجارت و راهی برای تشکیل یک استراتژی بلند مدت برای یک واحد تجاری در زمینه فعالیت اقتصادی است.

با این حال، بسیاری از نشریات علمی لازم است که سطح پایین کارایی فعالیت سرمایه گذاری در روسیه را با نقص ابزارهای ارزیابی اثربخشی پروژه های سرمایه گذاری، از جمله خلاصه کوتاه آنها - طرح های تجاری، مرتبط کنیم.

جدول 1 ترکیبی از اقدامات و سطوح مسئولیت پرسنل شرکت در تشکیل یک طرح تجاری را نشان می دهد.

پس از تعیین نقاط مسئولیت برای ارائه اطلاعات دقیق، اجازه دهید به توصیف توالی کلی برای ارزیابی اثربخشی یک طرح تجاری بپردازیم.

تجربه اثربخشی تجزیه و تحلیل را نشان می دهد که با مراحل زیر تعیین می شود:

• - ارزیابی کارشناسی اولیه؛
• - تجزیه و تحلیل بازاریابی؛
• - ارزیابی فنی؛
• - ارزیابی مالی؛
• - تحلیل نهادی؛
• - ارزیابی ریسک

جدول 2. سطوح مسئولیت پرسنل شرکت در تشکیل یک طرح کسب و کار

اجرای ارزیابی کارشناسی اولیه طرح کسب و کار

در این مرحله ارزیابی وضعیت بخش اقتصاد مندرج در طرح کسب و کار که سازمان ارائه دهنده طرح تجاری به آن تعلق دارد و موقعیت سازمان در صنعت بررسی می شود.

ارزیابی کارایی اقتصادی یک طرح تجاری و امکان سنجی یک پروژه سرمایه گذاری و یک طرح تجاری را می توان به دو بخش اصلی تقسیم کرد:

1) برآورد اولیهپروژه سرمایه گذاری در مرحله تصمیم گیری در مورد توسعه یک طرح تجاری.

در این مرحله، شناسایی امکان سنجی مطالعه دقیق بیشتر پروژه سرمایه گذاری و همچنین توسعه مهم است طرح تجاری تفصیلی، بررسی یک پروژه سرمایه گذاری بر اساس یک طرح تجاری موجود برای ارزیابی قابلیت اطمینان و شواهد این سند و ارزیابی قابلیت اجرا و امکان سنجی یک پروژه سرمایه گذاری.

• 2) فرآیند انجام کار بر روی ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری شامل چند مرحله اصلی است:
  • - تجزیه و تحلیل فنی امکان اجرای یک پروژه سرمایه گذاری (زمان، مکان، کل هزینه ها از نظر فناوری، در دسترس بودن منابع و بازارها، فرآیندهای فناوری).
  • - تجزیه و تحلیل مالی یک شرکت متقاضی اجرای یک پروژه سرمایه گذاری؛
  • - مدل سازی جریان محصولات، منابع و منابع مالی؛
  • - محاسبه شاخص های عملکرد پروژه سرمایه گذاری برای شرکت کنندگان آن؛
  • - تجزیه و تحلیل عدم قطعیت و ارزیابی ریسک مرتبط با اجرای پروژه.

ارزیابی ریسک:

ارزیابی یک طرح تجاری همیشه شامل ارزیابی احتمال بدبینانه ترین سناریوهای تجاری است. انواع اصلی ریسک:

• - ریسک تولید - مرتبط با احتمال عدم انجام تعهدات شرکت به مشتری.
• - ریسک مالی - امکان عدم تحقق تعهدات مالیبه سرمایه گذاران به دلیل استفاده از وجوه استقراضی برای فعالیت های مالی؛
• - ریسک سرمایه گذاری - امکان استهلاک سبد سرمایه گذاری و مالی، متشکل از اوراق بهادار خود و به دست آمده.
• - ریسک بازار - نوسان احتمالی نرخ بهره بازار در بازار سهام و نرخ ارز.
• - ریسک سیاسی - ضررهای احتمالی ناشی از یک وضعیت سیاسی ناپایدار.

ارزیابی ریسک اجرای طرح کسب و کار بر اساس طرح زیر انجام می شود:

• 1) انتخاب نامشخص ترین و ریسک پذیرترین پارامترهای طرح تجاری (کاهش حجم فروش، کاهش قیمت فروش، افزایش بهای تمام شده یک واحد کالا و ...).
• 2) انجام ارزیابی اثربخشی پروژه برای مقادیر محدود کننده هر پارامتر، محاسبه NPV و IRR برای شرایط مختلف اجرای پروژه.

موقعیت مجموعه یک مدل خاص است، علامت تجارییا اندازه محصولاتی که شرکت می فروشد. بیشتر اوقات ، شرکت بلافاصله پس از توسعه نوع جدیدی از محصول ، سؤال مجموعه را می پذیرد. این گروه از کالاهایی است که دارای ویژگی ها، موقعیت ها و احتمالاً مشابه در عملکرد هستند.

اغلب، شرکت ها کالاهای یک گروه مجموعه را در مجموعه کامل می فروشند.

محدوده محصول همه گروه های مجموعه است، از این نظر، با اجزایی مانند:

• 1) عرض - کمیت گروه های مجموعهکه ارائه می شوند.
• 2) عمق - تعداد موقعیت ها در هر یک از گروه های مجموعه.
• 3) قابلیت مقایسه - هدف مورد نظر برای مصرف کنندگان محصولات، محدوده قیمت کالا و کیفیت.

به لطف طیف گسترده ای است که می توان نیازهای مختلف مشتریان را برآورده کرد و یک مجموعه را توسعه داد اقدامات لازمبه منظور تشویق خرید در یک مکان خاص. تنوع گسترده ای به خرید کمک می کند - می تواند اندازه بسته بندی، و دسته بندی قیمت کالاها، مواد افزودنی مختلف، مطابق با ترجیحات مشتریان، عطر، رنگ، ترکیب در برخی موارد و موارد مشابه باشد.

یک مجموعه عمیق این توانایی را دارد که تعداد بسیار بیشتری از مصرف کنندگان مختلف را در یک واحد راضی کند رده محصولات، در حالی که حداکثر استفاده را می کنید پلتفرم های معاملاتیو طیف گسترده ای از قیمت محصولات را ارائه می دهد.

وظایف برنامه ریزی و تشکیل مجموعه، اول از همه، تهیه مشخصات "مصرف کننده" برای محصول است.

به عبارت دیگر، در تشکیل مجموعه، حرف تعیین کننده باید به روسای خدمات بازاریابی شرکت تعلق داشته باشد، که باید تصمیم بگیرند چه زمانی سرمایه گذاری در اصلاح محصول مناسب تر است و هزینه های افزایشی اضافی برای تبلیغات و متحمل نشوند. فروش کالای منسوخ شده یا کاهش قیمت آن. این بر عهده مدیر بازاریابی شرکت است که تصمیم بگیرد که آیا زمان معرفی محصولات جدید برای جایگزینی محصولات موجود یا تکمیل آنها فرا رسیده است.

شاخص های عملکرد یک پروژه تجاری عبارتند از:

• - سود
• - سودآوری
• - حتی شکستن
• - حاشیه قدرت مالی
• - دوره بازپرداخت - PBP،
• - نرخ تخفیف پذیرفته شده -D
• - دوره بازپرداخت با تخفیف - DPBP

شاخص بعدی که کارایی شرکت را مشخص می کند سودآوری است.

سودآوری یعنی سودآوری، سودآوری بنگاه.

سودآوری نتیجه فرآیند تولید است.

یک کارآفرین هنگام تهیه طرح کسب و کار باید مشخص کند که از سرمایه گذار چه می خواهد و به وضوح نشان دهد که آماده ارائه چه چیزی است. طرح کسب و کار باید به صورت ساده و قابل فهم برای افرادی که دانش محدودی از پروژه و بازار دارند طراحی و ارائه شود. باید به خاطر داشت که طرح کسب و کار نوعی است سند تبلیغاتی، که نه تنها در مورد کسب و کار، بلکه در مورد صاحبان آن نیز ایده می دهد.

3. ارزیابی کارآیی طرح تجاری

برای تصمیم گیری نهایی در مورد اجرای این پروژه، ارزیابی کارایی اقتصادی آن ضروری است. بازده اقتصادی پروژه اثربخشی است فعالیت اقتصادی، با نسبت اثر اقتصادی به دست آمده (نتیجه) به هزینه هایی که منجر به دریافت این اثر شده است تعیین می شود.

بازده اقتصادی پروژه در طول دوره محاسباتی با پوشش فاصله زمانی از شروع پروژه تا اجرای آن ارزیابی می شود. توصیه می شود شروع دوره صورتحساب به عنوان تاریخ شروع سرمایه گذاری در پروژه تعریف شود.

شاخص های اصلی مورد استفاده برای محاسبه کارایی اقتصادی یک پروژه سرمایه گذاری عبارتند از:

1) РВ (دوره بازپرداخت) - دوره بازپرداخت پروژه.

2) DPB (دوره بازپرداخت با تخفیف) - دوره بازپرداخت تخفیف دار.

3) ARR (متوسط ​​نرخ بازده) - میانگین نرخ بازده.

4) NPV (ارزش فعلی خالص) - ارزش فعلی خالص؛

5) IRR (نرخ بازده داخلی) - نرخ بازده داخلی

6) PI (شاخص سودآوری) - بازگشت سرمایه.

روش محاسبه این شاخص ها را در نظر بگیرید.

1. دوره بازپرداخت پروژه:

دوره بازپرداخت زمان مورد نیاز برای پوشش سرمایه گذاری اولیه از جریان خالص نقدی تولید شده توسط پروژه سرمایه گذاری است.

محاسبه شاخص:

PB - دوره بازپرداخت.

برای پذیرش پروژه لازم است دوره بازپرداخت کمتر از مدت پروژه باشد.

RW = 3,000,000: ((3,903,618 + 5,657,417 + 7,835,731) : 36)) = 3,000,000: 483,243.50 = 6.2

همانطور که از محاسبات می بینیم دوره بازپرداخت پروژه 6 ماه است. در این دوره است که سرمایه گذاری اولیه به مبلغ 3 میلیون روبل پرداخت می شود.

مدت پروژه به ترتیب 36 ماه است، بازپرداخت پروژه تضمین شده است که به ما امکان می دهد در مورد جذابیت این پروژه نتیجه گیری کنیم.

با این حال، اجرای طرح تجاری به موقع (طی 3 سال) انجام می شود، بنابراین، نرخ تنزیل سالانه 20٪ تعیین می شود. برای تعیین بازده پروژه با در نظر گرفتن نرخ تنزیل، باید دوره بازپرداخت تخفیفی را محاسبه کنیم.

دوره بازپرداخت تنزیل شده مشابه دوره بازپرداخت ساده محاسبه می شود، اما هنگام جمع آوری خالص جریان نقدی، تنزیل می شود.

محاسبه شاخص:

جایی که سرمایه گذاری - سرمایه گذاری اولیه؛

CFt - جریان نقدی خالص ماه؛

r - نرخ تنزیل سالانه؛

DPB - دوره بازپرداخت با تخفیف.

DPB = 3000000: ((3903618: (1+0.20) + 5657417: (1+0.2)+7835731: (1+0.2) / 36) = 3000000: ((3253015+3928762) = 9.2

همانطور که از محاسبات مشاهده می کنید، دوره بازپرداخت تخفیف پروژه 9 ماه است که 2 ماه بیشتر از دوره بازپرداخت ساده است، البته دوره بازپرداخت تخفیف پروژه نیز از کل دوره پروژه (36 ماه) کمتر است. ) به ترتیب پروژه امکان سنجی اقتصادی دارد.

شاخص دیگری که کارایی اقتصادی پروژه را تعیین می کند، میانگین نرخ بازده است.

میانگین نرخ بازده نشان دهنده سودآوری پروژه به عنوان نسبت بین میانگین درآمد سالانه حاصل از اجرای آن و ارزش سرمایه گذاری اولیه است.

محاسبه شاخص:

جایی که سرمایه گذاری - سرمایه گذاری اولیه

CFt - جریان نقدی خالص پروژه

N - مدت پروژه (در سال)؛

ARR میانگین نرخ بازده است.

ARR = (3903618+5657417+7835731): (3 * 3000000) = 17396766: 9000000 = =1.93

متوسط ​​نرخ بازدهی معادل 193 درصد دریافت کرد. این شاخص نرخ بازدهی را برای هر روبل سرمایه گذاری شده تعیین می کند. همانطور که در پروژه ما می بینیم، شرکت (سرمایه گذار) 93 درصد از بازده سرمایه گذاری در پروژه را دریافت می کند. نرخ به دست آمده بسیار بالا است، که به ما امکان می دهد نتیجه بگیریم که این پروژه بسیار سودآور است و نه تنها بازپرداخت سریع، بلکه بیشتر نیز دارد. کار موثردر این حوزه تجاری

از آنجایی که وجوه در طول زمان توزیع می شود، عامل زمان نیز در اینجا نقش مهمی ایفا می کند.

هنگام ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری، از روش محاسبه درآمد خالص فعلی استفاده می شود که تنزیل جریان نقدی را فراهم می کند: تمام درآمدها و هزینه ها به یک نقطه از زمان داده می شود.

شاخص مرکزی در این روش، شاخص NPV (ارزش فعلی خالص) ارزش فعلی خالص است - ارزش فعلی جریان های نقدی منهای ارزش فعلی جریان های نقدی خروجی. این یک نتیجه نهایی تعمیم یافته فعالیت سرمایه گذاری به صورت مطلق است.

با سرمایه گذاری یکباره، محاسبه ارزش فعلی خالص را می توان با عبارت زیر نشان داد:

که در آن R k - دریافتی نقدی سالانه برای n سال، k = 1، 2، ...، n;

آی سی - سرمایه گذاری اولیه؛

i - نرخ تنزیل؛

NPV خالص ارزش فعلی است.

یک نکته مهم انتخاب نرخ تنزیل است که باید میانگین سطح مورد انتظار سود وام در بازار مالی را منعکس کند. برای تعیین اثربخشی یک پروژه سرمایه گذاری، میانگین موزون قیمت سرمایه مورد استفاده یک شرکت برای تامین مالی این پروژه سرمایه گذاری به عنوان نرخ تنزیل استفاده می شود. در مورد ما، ارزش فعلی خالص:

NPV = (3903618/ (1+0.2) + 5657417/ (1+0.2) + 7835731/(1+0.2)) - 3000000= 3253015+ 3928762+4534567-38470=38470

شاخص NPV یک افزایش مطلق است، زیرا تخمین می زند که درآمد کاهش یافته چقدر هزینه های کاهش یافته را پوشش می دهد:

· اگر NPV > 0 باشد، پروژه باید پذیرفته شود.

در NPV< 0 проект не принимается,

· با NPV = 0، پروژه نه سود دارد و نه زیان.

با توجه به این محاسبات، می توان نتیجه گرفت که NPV پروژه بیشتر از 0 است، یعنی درآمد کاهش یافته کل هزینه های کاهش یافته را پوشش می دهد و به صورت مطلق به + 8716344 روبل می رسد.

لازم به ذکر است که شاخص NPV منعکس کننده ارزیابی پیش بینی تغییرات پتانسیل اقتصادی شرکت در صورت پذیرش این پروژه است. یکی از ویژگی های مهم این معیار این است که NPV پروژه های مختلف به دلیل افزایش زمان قابل جمع بندی است. این اجازه می دهد تا از آن در تجزیه و تحلیل بهینه استفاده شود. سبد سرمایه گذاری.

برای تعیین بیشتر امکان سنجی پروژه خود، سودآوری داخلی پروژه را محاسبه می کنیم. تحت بازده داخلی (نرخ بازگشت سرمایه - IRR) ارزش نرخ تنزیل را درک کنید که در آن NPV پروژه صفر است.

معنای محاسبه این نسبت هنگام تجزیه و تحلیل اثربخشی سرمایه گذاری های برنامه ریزی شده به شرح زیر است: IRR حداکثر سطح نسبی مجاز هزینه هایی را که می تواند با یک پروژه معین مرتبط باشد نشان می دهد. به عنوان مثال، اگر پروژه به طور کامل با وام بانک تجاری تامین شود، ارزش IRR حد بالای سطح قابل قبول نرخ سود بانکی را نشان می دهد که مازاد بر آن پروژه را غیرسود می کند.

در عمل، هر بنگاه اقتصادی فعالیت های خود از جمله سرمایه گذاری را از منابع مختلف تامین می کند. به عنوان پرداختی برای استفاده از منابع مالی پیشبرد شده در فعالیت های شرکت، سود، سود سهام، پاداش و غیره را پرداخت می کند، یعنی. برای حفظ پتانسیل اقتصادی خود هزینه های معقولی را متحمل می شود.

شاخصی که سطح نسبی این هزینه ها را مشخص می کند را می توان "قیمت" سرمایه پیشرفته (CC) نامید.

بیایید نرخ بازگشت سرمایه پروژه خود را تعیین کنیم. برای انجام این کار، دو مقدار از ضریب تخفیف r1

,

که در آن r1 مقدار ضریب تخفیف جدول بندی شده است که برای آن f(r1)> 0 (f(r1)<0);

r2 - مقدار ضریب تخفیف جدول بندی شده که در آن f(r2)<О (f(r2)>0)

جدول 34

محاسبه نرخ تنزیل

عکس. 1. ارزش خالص فعلی

برای محاسبه، مقادیر r1 = 0.2 r2 = 0.7 را می گیریم

IRR= 0.2+(8716343.36/(8716343.36-2848727.03))* (0.7-0.2)=0.2+0.74=0.94 یا 94%.

جایی که سرمایه گذاری - سرمایه گذاری اولیه؛

CFt - جریان نقدی خالص ماه؛

IRR - نرخ بازده داخلی.

(3903618/(1+0,94)+5657417/(1+0,94)+7835731/(1+0,94)-3000000 = 0

4589154,48-3000000 >0

در اصل، IRR سودآوری مورد انتظار پروژه را مشخص می کند. اگر IRR از قیمت سرمایه ای که برای تامین مالی پروژه استفاده می شود بیشتر باشد، به این معنی است که پس از پرداخت هزینه استفاده از سرمایه، مازادی به شرکت می رود. در یک پروژه، IRR از قیمت سرمایه بیشتر است و بنابراین، اتخاذ پروژه ای که در آن IRR بیشتر از قیمت سرمایه باشد، رفاه بنگاه را افزایش می دهد. بنابراین، اگر:

IRR > CC. سپس پروژه باید پذیرفته شود.

IRR< CC, то проект следует отвергнуть;

IRR = CC، پس پروژه نه سودآور است و نه زیان ده.

با توجه به محاسبات پروژه IRR >CC پس باید پروژه را پذیرفت.

مرحله نهایی ارزیابی اثربخشی پروژه، تعیین شاخص سودآوری (PI) است که شاخص سودآوری (PI) با فرمول محاسبه می شود:

PI= ((3903618/(1+0.2) + 5657417/(1+0.2)+ 7835731/(1+0.2))/3000000=

11716344/3000000 = 3,9

بدیهی است که این پروژه دارای شاخص سودآوری بالای 3.9 است، زیرا داده های هنجاری برای PI > 1، پس پروژه باید پذیرفته شود.

PI< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1، پس پروژه نه سودآور است و نه زیان‌آور.

برخلاف اثر فعلی خالص، شاخص سودآوری یک شاخص نسبی است. به همین دلیل، هنگام انتخاب یک پروژه از تعدادی پروژه جایگزین با مقادیر NPV تقریباً یکسان یا هنگام تکمیل یک سبد سرمایه گذاری با حداکثر ارزش کل NPV بسیار راحت است.

در نتیجه، محاسبه شاخص سودآوری نیز نه تنها امکان‌سنجی اقتصادی پروژه، بلکه مزایای اقتصادی قابل توجهی را برای سرمایه‌گذاران در این بنگاه تأیید می‌کند.

ما تمام محاسبات را در جدول 3.1 خلاصه می کنیم

جدول 3.1

محاسبه شاخص های عملکرد