Svaki dan se u svijetu održi više od stotinu ICO-a. Kako se ne izgubiti u raznolikosti projekata? Kako razlikovati dobar projekt od mjehurića od sapunice? Kako se odlučiti postati investitor?

Postoji samo jedan odgovor - analizirati.

Sastavili smo za vas vodič korak po korak, koji će pomoći u tome.

Međutim, upozoravamo Vas da analizu provodite SAMI. To znači da djelujete na vlastitu odgovornost i rizik. Ne dajemo čarobnu formulu, samo preporučamo neka područja analize, a zatim se poslužite zdravim razumom.

Dakle, počnimo:

Korak 1: Napravite uvod u posao

“Ako ne razumijem nešto o projektu, onda ne investiram”

Warren Buffett

1. Pregledajte web stranicu projekta, pročitajte WhitePaper i pokušajte odgovoriti na svoje pitanje "Što točno ovi momci rade?"

Također, ne zaboravite na Telegram, Facebook, Slack, Bitcointalk, Subreddit (ako ih ima).

2. Pronađite sve što možete pronaći o ovom projektu na internetu. Da, to je to, Google u pomoć.

3. Ako konačno možete shvatiti čime se tvrtka bavi, pokušajte na Googleu potražiti druge tvrtke koje rade istu stvar, kako u normalnom (centraliziranom), tako iu decentraliziranom poslovanju (savjet: pretražite prema ključne riječi, na primjer "potvrda digitalnog identiteta")

4. Pogledajte mapu puta i pokušajte shvatiti prije koliko je vremena ideja nastala i u kojoj je fazi implementacije sada (savjet: ako je ideja nastala prije dva mjeseca, a sada su dečki uspjeli napraviti WhitePaper, onda je najvjerojatnije investicija je i dalje vrlo rizična Savjet 2: ako projekt postoji već pet godina, cijelo to vrijeme je neuspješno tražio investitore, a sada je odjednom odlučio pokrenuti ICO - najvjerojatnije je ideja neuspješna, projekt se neće realizirati)

5. Ako ste tehnički potkovani i projekt je otvorenog koda, ima smisla pogledati izvorni kod, njegov napredak i komentare.

6. Ako razumijete kakva je vrsta poslovanja u središtu projekta, pokušajte sa stajališta zdravog razuma odgovoriti na pitanje: zašto je tu decentralizacija? Možda su ipak svi sretni?

7. Postoji li učinak mreže? Kao što znamo, cijena projekta proporcionalna je broju korisnika tog projekta. Sukladno tome, ako izdavanje tokena vodi stvaranju mreže korisnika koja se stalno širi, to je dobro.

Korak 2: ICO struktura

1. Izračunajte procjenu ICO projekta. Za ovo će vam trebati:

a) hard cap vrijednost

b) koliki će postotak tokena dobiti sudionici ICO-a.

Na primjer, ako je hard cap projekta 10 milijuna dolara, a tijekom ICO-a 50% se distribuira među sudionicima, tada će procjena projekta (i, sukladno tome, tržišna kapitalizacija) biti 20 milijuna dolara.

To morate znati kako biste otprilike razumjeli koliko će projekt izgledati cool na općoj pozadini i koliko će osnivači projekta potencijalno zaraditi. Nakon nekog vremena planiramo na web stranicu instalirati MarketCapCalculator koji će uzeti u obzir složenije slučajeve distribucije tokena.

2. Može li tvrtka izdati više tokena nakon ICO-a ako to odjednom želi? Koje druge inflatorne čimbenike ima token?

Korak 3: Čemu služi token?

1. Pokušajte razumjeti čemu služi token.

Obično postoje dvije opcije:

• token se koristi kao jedinica za pokretanje ili potvrdu transakcije unutar platforme
• token se koristi kao obračunska jedinica prilikom raspodjele dobiti od projekta između vlasnika tokena.

Sve druge varijacije su od Zloga.

2. Kako token stječe vrijednost? Opet, dvije mogućnosti: ili iz raširene upotrebe platforme, ili iz činjenice da projekt generira veliku zaradu.

Korak 4: Projektni tim

1. Pronađite imena članova projekta i provjerite čine li vam se pomalo čudna (savjet: trebali biste biti oprezni s ulaganjem u projekte koje vode V Putin, Isus Krist ili SatoshiFavoriteDev)

2. Imaju li članovi tima Linkedine i/ili GitHub stranice? Jesu li stranice aktivne, prije koliko su napravljene, koliko ima kontakata. Jesu li članovi tima navedeni na LinkedInu kao oni koji rade na projektu ili rade negdje drugdje?

3. Popis savjetnika i investitora:

• tretirajte to s malo skepse: rad savjetnika može se sastojati ili od jednokratne desetominutne konzultacije putem telefona ili svakodnevni rad s ekipom. Malo je mirnije ako je na stranici savjetnika na Linkedinu navedeno da radi u ovom projektu
• Danas većina savjetnika obavlja samo marketinške funkcije. Pokušajte koristiti zdrav razum da shvatite kako određeni savjetnik može koristiti projektu. Ako nije jasno, najvjerojatnije je ovo samo poznata osoba na stranici koja daje legitimitet projektu

4. Pokušajte shvatiti koliko dugo tim radi zajedno. Jesu li imali ranije zajedničke projekte, na kojim područjima, jesu li bili uspješni?

Korak 5: Analiza rizika

1. Razmislite (sa stajališta banalne logike) što bi moglo poći po zlu s projektom. Pa, to su sve najgore opcije.

2. Razmislite o tome koji čimbenici mogu naštetiti samoj "osnovnoj djelatnosti":

• Postoji li uopće potreba za predloženim proizvodom/uslugom?
• Koje su vjerojatne zamjene za ovaj proizvod/uslugu?
• Koliki je pritisak da potrošači traže uslugu/proizvod?
• kolika je ovisnost proizvoda/usluge o dobavljačima (materijala, energije, softvera itd.)
• postojeće konkurente i njihovu snagu
• opasnost od pojave novih konkurenata

3. Rizici promjena regulative i zakonodavstva za projekt i nositelje tokena

4. Analizirajte čimbenike za promicanje projekta: ako glavni naglasak na web stranici i drugim kanalima promocije nije na glavnim idejama i prednostima projekta, već na tome kako možete zaraditi na tim tokenima, bolje je zaboraviti projekt.

Korak 6: Koliko je projekt prikladan za vas osobno?

Ako vam se projekt sviđa (analiziran i promišljen), morate napraviti plan prema kojem ćete upravljati svojom investicijom. Posebno:

• Hoćete li tokene prodati odmah nakon što budu izlistani na burzi ili je to dugoročna investicija?
• Ako namjeravate brzo prodati tokene (na primjer, kupili ste ih s dobrim bonusom, a ne vjerujete baš u njihov daljnji rast), pogledajte prije ICO-a koliko je projekt popularan (na temelju recenzija na društvenim mrežama i drugi izvori). Naravno, ne zaboravite filtrirati plaćene objave. Ako mislite da će projekt prikupiti gotovo sav novac u prvim danima prodaje (uz maksimalne bonuse), niste jedini pametan koji želi brzo prodati tokene. Ali uz dobru vještinu - zašto ne?
• Što je manja količina prikupljenog novca (i što je manji jaz između softcap i hardcap), to je veća vjerojatnost uspješnog ICO-a (s tim u skladu s dobrom popularnošću, kao što je gore spomenuto).
• Ako ste apsolutno sigurni u projekt, idite na njega na pretprodaji. Manje je rizika (ako pretprodaja ne skupi novac, onda pristojni ljudi vrate sve natrag), a bonusi su veći
• Pa, ne zaboravite na valutne rizike povezane s razdobljem zaključavanja. Ako je dugačak, tada Bitcoin može imati vremena porasti toliko da će njegov rast pojesti sve bonuse.
• I na kraju, ako ulažete “dugoročno” - prvo, morate imati čelične živce (cijena tokena može pasti za 50% u jednom danu, a zatim porasti 200%), i drugo, imati ideja o onim događajima čija će pojava povući vaš token gore (uvrštavanje na dobru burzu, potpisivanje ugovora o suradnji s velika korporacija i tako dalje). No, općenito, dugoročna ulaganja su za profesionalne ulagače.

Ovdje je, ukratko, cijeli vodič za samoanalizu.

Naravno, projekte razmatramo pobliže i detaljnije. Ali ne možemo pokriti sve odjednom. Prije svega, analizirat ćemo najzanimljivije projekte koji izazivaju najviše pitanja i komentara naših čitatelja. Zato se ne sramite, pišite!

Pratite naš blog i ICO izvještaje, pa ćemo zajedno s vremenom naučiti, kako se ono kaže, odvojiti žito od kukolja.

– platforma za pokretanje novih ICO-a. Danas imamo projekt iz iste serije - ICOBox. ICOBox namjerava pružiti punu podršku projektima koji pokreću ICO kampanje. Kako izvještavaju sami predstavnici projekta, već su pokrenuli 10 uspješnih ICO-a. Nažalost, ne otkrivaju detalje, ali postoje informacije koje projekt Paragon može dodati platformi.

Svrha ICOS tokena je demokratizacija procesa odabira ICO projekata u ICOBoxu. U biti, oni daju mogućnost glasovanja za startupe koji će se kasnije pokrenuti na ICOBox platformi. Važna prednost je mogućnost razmjene ICOS tokena za tokene koje izdaju startupovi na platformi.

"Kada novi projekt pokreće pretprodaju, određena količina njegovi tokeni nalaze se na ICOS platformi, gdje vlasnici ICOS tokena mogu zamijeniti svoje ICOS tokene za tokene takvih projekata. Što više ICOS tokena investitori razmijene, to im je manje ICOS tokena i glasova preostalo. Tečaj je fiksan na kraju prodaje ICOS-a i ne mijenja se od projekta do projekta ili iz dana u dan za ICO-e koji su u tijeku. Standardna cijena ICOS tokena je 0,01 BTC. Mogu se zamijeniti za tokene drugih projekata po prosječnom omjeru 1:4. Drugim riječima, vlasnici ICOS tokena dobivaju tokene novih projekata uz 75% popusta.”

Ovaj odlomak predstavlja kratkoročne i dugoročne opcije za implementaciju ICOS tokena. Ako vjerujete da će ICOBox s vremenom postati vodeća platforma za pokretanje ICO-a, možete utjecati na to koji će se projekti pojaviti. Osim toga, dobivate približno 75% popusta na tokene bilo kojeg ICO-a koji bi vam mogao biti zanimljiv, ali nećete iskoristiti ovu priliku ako ne želite izgubiti glasove.

Projekti koji dobiju prolazni broj glasova neće plaćati nikakve naknade. Stoga ovi projekti neće imati nikakav materijalni utjecaj na vlasnike ICOS tokena. U određenom smislu, ICOS token pruža priliku startupima s dobre ideje, a koji nemaju novca, mogu besplatno koristiti usluge ICOBoxa, što im može pomoći u startu.

“ICOBox je SaaS (softver kao usluga) proizvod u kojem su svi uobičajeni elementi ICO standardizirani i pojednostavljeni. Iako su projektni timovi izravno uključeni u proces pokretanja prijedloga, svaki aspekt kampanje nadgledaju stručnjaci. Ovaj vam format omogućuje pokretanje kampanja u najkraćem mogućem vremenu s najnižim troškovima.”

ICOBox tim sastoji se od tržišnih stručnjaka i programera sposobnih za pisanje, testiranje i poboljšanje pametnih ugovora. Oni pomažu započeti projekte bez ikakvih problema.

„Ovo omogućuje potencijalnim ICO projektima da provode vlastite kampanje, plaćajući to svojim budućim tokenima, te da ih provode na visokoj razini (PR kampanja počinje 2 tjedna nakon podnošenja prijave). Imatelji ICOS tokena mogu dobiti tokene iz visoko kvalificiranih projekata u čijem odabiru i sami sudjeluju, uz 75% popusta. Stotine sjajnih projekata izaći će na tržište, nadzirani od strane ICOBox stručnjaka, odabrani od strane vlasnika ICOS tokena i implementirani kroz ICO kampanje koje će biti kreirane korištenjem novih alata i uz podršku ICOBox tima.”

Ako je Paragon doista nastao uz podršku ICOBoxa, onda sa sigurnošću možemo reći da rade po sveobuhvatnoj shemi.

Definiranje dugoročni izgledi Projekti poput ICOBoxa prvo moraju sagledati tržište na kojem će djelovati. Danas su svi zainteresirani za ICO i sve vezano uz kriptovalute. Sve smo to već prošli. Godine 2013., kada je Bitcoin prvi put dosegao 1000 dolara, stvoren je nevjerojatan broj altcoina. Neki unaprijed rudare i prodaju takve tokene, koji su bili rani primjeri ICO-a. S pojavom platformi Counterparty i Ethereum, izdavanje tokena značajno je pojednostavljeno, a tvrtke više nisu morale stvarati vlastite blockchaine.

Ako interes za ICO-e opadne u bliskoj budućnosti, tada će ICOS tokeni izgubiti svoju potencijalnu vrijednost. Ne zaboravite da je stvarna vrijednost tokena u tome što ćete imati priliku profitabilno primati tokene iz projekata za koje mnogi u tom trenutku neće znati.

ICOS tokeni izgledaju kao slamka spasa koju ICOBox tim pokušava ubaciti u ICO industriju. Oni će dobiti sredstva od onih koji žele moći odabrati projekte za promicanje i dobiti rani pristup svojim tokenima.

Sam ICOBox ICO će biti malo nekonvencionalan. Oni neće izdati fiksni broj tokena i zadržati neke za sebe. Umjesto toga, oni će investitorima dati onoliko tokena koliko žele kupiti. Trošak ICOS tokena bit će 0,01-0,012 BTC, odnosno oko 40 dolara po trenutnoj stopi. Za svakih 100 prodanih tokena, ICOBox će dobiti 20 ICOS-a, koje će koristiti za plaćanje projekta i povezanih usluga.

ICOS tokene je moguće kupiti za BTC, ETH, LTC, DASH, Zcash i USD. To znači da ulaganja neće ići kroz pametni ugovor, što često rezultira problemima s primanjem kupljenih tokena. Osim toga, takav ICO neće biti posve transparentan. Drugim riječima, potpuno se oslanjate na poštenu riječ ICOBox tima kada sudjelujete u njihovom ICO-u.

Kratkoročno, dok su ICO-i na vrhuncu, ICOS tokeni mogu postati moćan alat za ulaganje. Ulagači će imati prednost u odnosu na trgovce koji će tokene moći kupiti samo na otvoreno tržište. Međutim, takvi se trgovci uvijek mogu ujediniti i odbiti kupnju tokena po previsokoj cijeni.

Dakle, za kratkoročne trgovce aktivne u ICO prostoru ovo je vrlo dobar projekt. Šanse za zaradu su velike. Za dugoročne investitore ili hobiste zainteresirane za ICO s vremena na vrijeme, ovaj projekt možda neće biti prikladan. Projekt je izgrađen na ICO groznici, a što će biti kada se ona stiša ostaje za vidjeti.

• 1 Kako ocijeniti startup: zašto 3 standardna pristupa ne funkcioniraju?
• 2 Kako procijeniti ICO i druge startupe: 7 faktora
• 3 Zašto je isplativo ulagati u ICO startupe
• 4 Osnovne metode evaluacije startupa
• 5 Restorativno (skupo)
• 6 Berkusova metoda za procjenu startupa
• 7 Metode za procjenu stope povrata kroz terminsku vrijednost i terminalnu vrijednost
• 8 Metode za procjenu pokretanja poslovanja na temelju troškova ili profitabilnosti klijenta
• 9 Metoda za procjenu prospektivne vrijednosti, izračunata korištenjem koeficijenata množenja: P/S, P/B, P/E
• 10 Model Ave Maria
• 11 Kako iskoristiti instinkt investitora ili metodu "prst u nebo".
• 12 Zaključci: kako ocijeniti ICO

Popularna riječ "startup" znači novi poslovni projekt, koji razlikuje inovativna ideja. Međutim, posljednji dio definicije često se odbacuje, i bilo koji nova tvrtka koja stvara proizvode ili usluge.

Jedna od popularnih vrsta startupa sada je ICO. Tipično, aktivnosti tvrtki koje pokreću ICO uključuju korištenje blockchain tehnologije, ali područje može biti bilo koje - bankarstvo, računalne igrice, lijek, itd. Kako bi prikupile sredstva, takve tvrtke izdaju digitalne tokene koji se prodaju investitorima u zamjenu za njihova ulaganja. U pravilu, nakon što proizvod uđe na tržište, tokenima se počinje trgovati na burzi, a ako se startup uspješno pokrene, njihova vrijednost može porasti stotinama puta.

Ključno pitanje za svaki startup je procjena njegovih izgleda, budući da većina projekata radi u uvjetima neizvjesnosti. A što je projekt inovativniji, potencijalni investitori imaju više pitanja, a autoru startupa važno je trezveno procijeniti njegove izglede. Pogledajmo kako procijeniti investicijsku atraktivnost startupa.

Kako ocijeniti startup: zašto 3 standardna pristupa ne funkcioniraju?

Postoje tradicionalne metode za vrednovanje tvrtke ili poslovanja. Obično se koristi jedan od ovih pristupa:

• tržišni pristup - vrijednost se procjenjuje u usporedbi s drugim sličnim tvrtkama koje su nedavno prodane (njihova vrijednost određena je prodajnom cijenom)
• prihodovni pristup – temelji se na izračunu očekivanih poslovnih prihoda
• pristup temeljen na imovini. Unutar ovog pristupa, vrijednost poslovanja = vrijednost imovine minus vrijednost dugova (obveza)

Ali nijedna od ovih standardnih metoda ne može se primijeniti na startupe i ICO projekte, jer imaju jednu vrlo značajnu razliku od davnih vremena postojeći posao. Bit ove razlike: profitabilnost običnog poslovanja je već određena i može se procijeniti, ali profitabilnost bilo kojeg pothvata vrlo je nepredvidljiva pojava. U prvom slučaju procjenjuje se već postignuta profitabilnost, au drugom - samo njezini izgledi.

Zadatak svakog investitora - i kad god je to moguće - je minimizirati rizike. S obzirom da ulaganje u startupe uvijek uključuje visok stupanj rizika, očito je da bi povrat trebao biti veći od uobičajenog. Tipičan povrat je oko 10%, koji se dobiva od bankovnih depozita i drugih apsolutno ili uvjetno nerizičnih ulaganja.

Povećanje profitabilnosti uvijek povlači za sobom povećane rizike, ali se odnos prihoda i rizika ne može nazvati linearnim. To privlači investitore koji žele pronaći projekt s umjerenim rizikom i visokim povratom. Prosječna uspješnost start-up poslovnih projekata je 10%, premija rizika je 30%, a vrijeme potrebno da projekt postigne željenu razinu profitabilnosti obično se kreće od nekoliko mjeseci (za ICO) do 3 godine. Na temelju toga dobivamo željenu profitabilnost - od 200% godišnje i više.

Je li moguće dobiti takve povrate ulaganjem u ICO startupe? Više od! VC Mangrove Capital nedavno je procijenio 200 ICO-a (i uspješnih i neuspješnih) i iznio prosječnu profitabilnost za ove projekte - 1320%.Čak i ako jednostavno uložite novac u različite projekte bez njihove analize, uzimajući u obzir mogući neuspjeh nekih startupa, sasvim je moguće dobiti povrat od preko 1000% zbog činjenice da će tokeni uspješnih projekata "visjeti" u cijena stotinama puta.

Kako procijeniti ICO i druge startupe: 7 faktora

Investitor prilikom odluke o sudjelovanju u startupu isti procjenjuje prema sljedećim parametrima:

Koliko je proizvod tražen za ciljanu publiku?

1. Dostupnost gotovog proizvoda (analiza trenutne faze u kojoj se startup nalazi)
2. Analiza rizika projekta.
3. Sposobnost kontrole napretka projekta
4. Očekivana stopa povrata
5. Analiza tima (imaju li uspješna lansiranja iza sebe)
6. Analiza tržišne niše kojoj ovaj projekt pripada (najbolje je ulagati u rastuće tržište)

Potrebno je pažljivo analizirati svaki od ovih parametara i iskreno odgovoriti na sva pitanja kako bi ocjena projekta bila objektivna. Važnije je u kojoj je fazi startup. "Briljantna ideja" sama po sebi malo vrijedi - sve ovisi o tome kako se provodi.

Zašto je isplativo ulagati u ICO startupe?

Od 2017. ICO projekti postali su jedan od glavnih trendova na financijskom tržištu; privlače nekoliko milijardi dolara godišnje.

ICO su rizični projekti, ali se razina rizika može smanjiti ako provedete kompetentnu analizu projekta. Ne postoji "tajna tajna" popularnosti ICO projekata: ulagače uvijek privlači prilika da ostvare superprofit. Mnogi projekti koji idu u ICO nude istinski revolucionarne proizvode u raznim područjima: medicina, mediji, računalne igre, bankovne kartice. Mnogi projekti već imaju proizvod koji obećava, ali prikupljaju novac za njegovu promociju i širenje poslovanja. Ne čudi da s vremenom njihovim tokenima vrijednost raste (kao što raste vrijednost dionica uspješnih kompanija).

Pogledajmo kako pravilno procijeniti ICO-e i druge startupe kako ne biste upali u probleme.

Osnovne metode evaluacije startupa

Vjeruje se da je prvi korak u analizi potencijala startupa poslovni stručnjak. Koje se metode mogu koristiti za to?

Restorativno (skupo)

Ova metoda procjenjuje samo financijske troškove stvaranja sličnog proizvoda na tržištu, i to konkretno

• troškovi rada stručnjaka uključenih u projekt;
• troškovi patentiranja i druge formalnosti;
• sredstva i sredstva projekta;
• marketing, oglašavanje i drugi troškovi.

U pravilu je vrednovanje startupa temeljeno na ovoj metodi podcijenjeno. Ako se investitor želi cjenkati, onda mu to ide u korist. Takva procjena ne uzima u obzir rast potencijala projekta koji može "uzletjeti". Ali metoda restauracije omogućuje vam da odredite koliko se učinkovito sredstva troše na pokretanje i promicanje projekta.

Teško je razumno koristiti ovu metodu za procjenu ICO-a, jer ključni pokazatelj za ove projekte je potencijal proizvoda, mogućnost realizacije tog potencijala i analiza prodajnog tržišta, a metoda obnove ne uzima u obzir te faktore.

Berkusova metoda za ocjenu startupa

Ova metoda procjene postoji od 2001. Kao osnova se koristi metoda obnove, ali se na nju primjenjuju neki dodatni koeficijenti i premije, npr.

• Za perspektivnu ideju - od 20% do 40%
• Za upravljanje projektima (ako je profesionalno) - od 20% do 80%
• Za jedinstvenu poziciju na tržištu - od 10% do 20%
• Za dovršen prototip (smanjuje tehnološke rizike)—od 20% do 40%
• Za CashFlow (novčani tok) - od 20% do 40%

Ponekad se naknada ovom metodom procjenjuje ne relativno, već apsolutno, drugim riječima, u novcu.

Ova se metoda smatra empirijskom, odnosno uvelike subjektivnom. Ali može se koristiti za procjenu ICO projekata.

Metoda Billa Paynea (poznata i kao metoda bodovanja i usporedne analize)

Autor ove metode bio je Bill Payne, poznati investicijski “anđeo”.
U svojoj srži, metoda je slična Berkus metodi, ali je više vezana za specifične uvjete. Koristi se za ocjenu tvrtki u fazi razvoja (prije primanja prvog prihoda)

Analizirana tvrtka uspoređena je s drugim startupovima u dvije faze.

Prva razina. Prvo se utvrđuje prosječna ocjena tvrtke (u ovoj niši iu ovoj regiji). Istina, u ruskim uvjetima takvi podaci nisu javno dostupni, ali možete ih pronaći ako želite.

Druga faza. Primjena metode bodovanja, odnosno usporedba preuzete tvrtke s prosječnim podacima i uzimanje u obzir koeficijenata koji također utječu na trošak vrednovanja:

• Jak tim, menadžment i upravljanje: + do 30%
• Procijenjena veličina tržišta: do + 25%
• Novost tehnologije/proizvoda: do + 15%
• Analiza konkurenata: do +10%
• Ocjena marketinga, partnera i kanala prodaje: do +10%
• Trebate li dodatna ulaganja: do +5%
• Ostali faktori: do + 5%

Možda je iznenađujuće da su novosti proizvoda i tehnologije niže rangirane od važnosti tima i tržišta. Ali ne zaboravite da u svakom poslu kvaliteta tima igra odlučujuću ulogu i obično postaje ključ uspjeha. Što se tiče tržišta prodaje, mogućnost povećanja prodaje u budućnosti vrlo je važna za ostvarivanje prihoda od startupa.

Dakle, ako je tvrtka procijenjena na milijun dolara, ali je po dodatnim parametrima i omjeru dobila još 15%, njena vrijednost je 1,15 milijuna dolara.

Ovdje je ključno imati točno i objektivno razumijevanje prosječne procjene sličnih tvrtki u vašem području.

Što se tiče ICO-a, ova metoda se može koristiti za vrednovanje, a može biti prilično točna ako su svi dodatni koeficijenti ispravno procijenjeni. O njima uvelike ovisi koliko će digitalni tokeni tvrtke vrtoglavo skočiti u cijenu.

Metode procjene stope povrata kroz terminsku vrijednost i terminalnu vrijednost

Postoje dvije metode vrednovanja - kroz izračun buduće vrijednosti (forward value) i konačne vrijednosti (terminal value).

Procjena buduće vrijednosti ulaganja (forward value)

Prema ovoj metodi, vrijednost investicije nakon nekoliko godina može se izračunati pomoću sljedeće formule:
Trenutna vrijednost ulaganja*(1+ciljana stopa povrata)*broj godina

Na primjer, s godišnjom stopom povrata od 40% i razdobljem ulaganja od 2 godine, trošak ulaganja od 100.000 USD kada investitor izađe iz projekta bit će jednak 100.000 USD x (1 + 0,40)* 2 = 280.000 USD

Najteže je ispravno izračunati objektivnu godišnju stopu povrata.

Procjena konačne vrijednosti ulaganja (terminalna vrijednost)

Najlakši način je jednostavno pogledati sličnu tvrtku (konkurente) i zamijeniti potrebne pokazatelje (obujam prodaje, broj kupaca) u formulu za izračun kako bi se izračunala vrijednost startupa u trenutku kada investitor planira povući svoja sredstva.
Obje ove opcije izračuna ocjenjuju prvenstveno učinkovitost ulaganja, a ne cijenu samog projekta, ali za investitora je to od najveće važnosti.

Za ocjenu ICO projekata ova metoda je manje prikladna od Berkusove metode. Iako, ako projekt ima kompetentan i opravdan poslovni plan koji omogućuje točno predviđanje pokazatelja potrebnih za izračune, također se može koristiti.

Metode za procjenu pokretanja poslovanja na temelju troškova ili profitabilnosti klijenta

Ova metoda je prikladna za ocjenjivanje tvrtki ako je uvjetna "vrijednost" svakog klijenta više ili manje konstantna vrijednost, tada gdje nema velikog raspršenja. Primjeri uključuju operatore mobilne komunikacije— podaci o potrošnji pretplatnika prilično su dostupni, tako da je prilično lako procijeniti buduće troškove: da biste to učinili, procijenjeni broj kupaca mora se pomnožiti s prosječnom cijenom čeka svakog od njih. Istina, i ovdje je potrebno uzeti u obzir moguće rizike.
Ova se metoda smatra jednom od najtočnijih. Temelji se na standardnoj procjeni profitabilnosti koja uključuje:

• prosječna profitabilnost svakog klijenta
• procjena i izračunavanje broja klijenata u određenom trenutku

Primjer: Prosječna primanja od svakog klijenta iznosi 8 USD godišnje. Trošak za privlačenje klijenta je 3 dolara. Ako proračun za oglašavanje iznosi 100.000 dolara, za ovaj novac možete privući 33.000 klijenata. Na temelju toga, prihod od projekta za godinu je 264.000 dolara godišnje, a njegov trošak nakon 365 dana može se procijeniti na 792.000 dolara (jednako je isplativosti projekta za tri godine)

Obje ove metode mogu se koristiti ako vam projekt omogućuje točno određivanje broja klijenata i "prosječnog računa".

Metoda za procjenu očekivane vrijednosti, izračunata korištenjem koeficijenata množenja: P/S, P/B, P/E

Najpopularnija opcija izračuna temelji se na omjeru P/S (omjer kapitalizacije i prihoda), pomnoženom s 2-4 puta.

Dobiveni pokazatelj uspoređuje se s višestrukim vrijednostima tvrtki kojima se trguje na burzi.

Ova metoda nije prikladna za evaluaciju ICO projekata jer se ne koristi u ranim fazama pokretanja.

Model Ave Maria

Model Ave Maria (ime je malo iskrivljena kratica engleske riječi) izumio je M. Krainov.
Projekt se ocjenjuje prema sljedećim parametrima:

• Akvizicija - novih klijenata. Procjena i karakteristike publike, koliko ljudi, koje kanale koriste da ih privuku.
• Vrijednost (iako je ovdje trošak precizniji). Prosječna, kao i najveća moguća cijena za privlačenje kupaca i faktori koji na to utječu.
• Angažman – kako se klijent uključuje u projekt. Željene radnje za svakog korisnika, interakcija između klijenata.
• Monetizacija - kako bi klijenti trebali donijeti profit projektu i u kojem trenutku?
• Zadržavanje je odgovor na pitanje kako klijenta pretvoriti u stalnog, kako jednokratnu prodaju “pretvoriti” u redovitu.
• LCV je ukupan iznos novca koji će klijent unijeti u projekt.
• Intelektualno vlasništvo - mjere za zaštitu vaše ideje od kopiranja i krađe.

Koristeći ovaj model, investitoru je zgodno usporediti nekoliko projekata i izabrati najbolji projekt za ulaganje. Može se koristiti za ICO ako odaberete dva ili više sličnih ICO projekata - na primjer, za projekt izdavanja debitnih kartica za kriptovalute. Kompetentna analiza pomoći će vam da saznate čiji će tokeni više obećavati.

Kako iskoristiti instinkt investitora ili metodu “prst u nebo”.

Iskusni investitori s dobrim nosom za isplativa ulaganja mogu donositi odluke o ulaganju u startup isključivo na temelju svoje intuicije.

Metoda je potpuno neznanstvena, ali ipak radi za “gurua”. Istina, ovdje je važno ne precijeniti svoje mogućnosti. Investitori s iskustvom stvarno imaju nos za profitabilne startupe i mogu odrediti koji će ih tokeni učiniti milijunašima.

Zaključci: kako ocijeniti ICO

Hajdemo sažeti kako analizirati izglede ICO pokretanja.

• Za procjenu trenutne cijene ICO projekta(primjerice na temelju sredstava uloženih u njega, ili na temelju sličnih tvrtki na tržištu – ako već postoje) i objektivno analizirati 7 ključnih čimbenika koji utječu na uspjeh proizvoda na tržištu. To se može učiniti metodom Berkus ili Bill Payne metodom. Tako ćete primjenom korekcijskih faktora predvidjeti trošak projekta za nekoliko mjeseci ili godina, kada proizvod već izađe na tržište. Kad projekt raste u vrijednosti, njegovi tokeni također rastu u cijeni.
• Procijeniti buduće i konačne troškove ICO projekta ulaganja, možete koristiti metode vrednovanja kroz terminalnu vrijednost i terminsku vrijednost. Ova metoda je prikladna za ICO-e koji imaju jasan i opravdan poslovni plan sa svim potrebnim pokazateljima, poput stope povrata.
• Ako je poznata cijena proizvoda i broj kupaca, možete primijeniti metodu izračuna na temelju profitabilnosti i troškova klijenta.
• Za usporedbu dva slična ICO-a i odaberite onu koja najviše obećava, poslužit će metoda Ave Maria.

Nijedna od gore navedenih metoda ne omogućuje 100% objektivnu procjenu sposobnosti startupa. Događa se da iskusni investitori “upadnu u nevolje”, ali njihova razlika od početnika je u tome što investitori nikad ne trpaju sva jaja u jednu košaru (drugim riječima, ne kupuju tokene od samo jednog ICO projekta), a prihode od isplativih ulaganja obično značajno pokriva gubitke od kvarova.

• Očekuje se da će se u ožujku 2018. broj ICO-a značajno smanjiti.
• Regulacija ICO-a u SAD-u i dalje je kontroverzna, a brojni projekti trenutno su pod istragom.
• ICO-i gube svoju privlačnost zbog porasta broja lažnih ponuda.
• Povećanje razine kontrole može izazvati novi val ICO popularnosti.

Prošli tjedan prisustvovao sam jednom od najvećih događaja u svijetu digitalne imovine - Token2049 u Hong Kongu. Entuzijasti digitalnih valuta iz cijele Azije, kao i drugih dijelova svijeta, stigli su kako bi razgovarali o digitalnoj imovini i blockchain tehnologiji. Osim toga, puno je pažnje posvećeno ICO mehanizmu - analognom IPO-u koji se održava na burzama. Malo je reći da je broj ljudi koji raspravljaju o ICO-ima nevjerojatan.

Prema izvješću FabricVenturesa i TokenData temeljenom na njihovim podacima, u 2017. prikupljeno je više od 5,6 milijardi dolara sredstava. “Ovu brojku treba usporediti s 1 milijardom dolara u ‘tradicionalnom’ ulaganju rizičnog kapitala u blockchain startupe u istom razdoblju i 240 milijuna dolara prikupljenih od prodaje tokena u 2016.,” stoji u izvješću.

Izvor: FabricVentures / TokenData

ICO prikupljaju milijarde dolara prodajom digitalne imovine. Ali u U zadnje vrijeme ovi još uvijek neregulirani projekti došli su pod lupu. U subotu, 17. ožujka, na izložbi pod pokroviteljstvom MIT-a " Bitcoin Expo, jedan od govornika, Christian Catalini, rekao je: "Trenutno se 40%-50% ICO-a trguje ispod početne cijene."

Prema news.Bitcoin.com, dok ICO prikupljaju ogromne svote novca, statistike za 2018. pokazuju da će od 74 dovršene ponude oko 76% završiti s gubitkom novca. Zašto toliko mnogo ICO-a propadne ili, još gore, propadne? Neki razlog vide u negativnoj dinamici vodećih digitalnih valuta: bitcoin i .

Međutim, manje popularne valute kao npr EOS(koji je porastao za gotovo 40% u proteklih sedam dana) i Cardano(povećanje od približno 12% u istom razdoblju) pokazuju da još uvijek postoji zamah za rast na tržištu kriptovaluta.

Regulatorne mjere u SAD-u

Dok je regulacija ICO-a u SAD-u i dalje slaba i nejasna, Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) trenutno provodi desetke studija o prostoru digitalne imovine. Od 15. ožujka, agencija je navodno izdala sudske pozive "desetcima" tvrtki za koje vjeruje da bi mogle kršiti antikorupcijske zakone. vrijednosni papiri kroz njihovo sudjelovanje u ICO-u. Doista, izvješća navode da su nedavne istrage SEC-a rezultirale zamrzavanjem imovine što je blokiralo dovršetak nekih ICO-a i prisililo na obustavu trgovanja tokenima koji su već na tržištu.

Wall Street Journal objavio je da će broj ICO-a ovog ožujka biti najmanji od kolovoza prošle godine. Više od 180 ponuda očekuje se u ožujku (podaci Token Reporta). Ovaj broj je veći u odnosu na 175 u siječnju, ali manji u odnosu na 197 ponuda u veljači. Očekuje se da će u ožujku biti prikupljeno samo 795 milijuna dolara, što je pad od 45% u odnosu na 1,44 milijarde dolara u veljači.

Koji je razlog ovom padu? Yoav Keren, direktor tvrtke BrandShield iz New Yorka vjeruje da je jedan od glavnih razloga s kojima se sada suočavaju ICO-ovi rezultat phishing shema i online prijevara, koje sve više postaju čimbenik rizika za industriju, zajedno s kašnjenjem regulatorna regulativa ovo područje.

“Kriptovalutne tvrtke suočavaju se s brojnim prijetnjama u svim fazama svog životnog ciklusa. Tijekom ICO procesa (koji nije zaštićen od phishinga), investitori i tvrtke riskiraju gubitak značajnih sredstava, koja prevaranti prebacuju na phishing stranice. Tijekom svakodnevnih aktivnosti, vlasnici tokena riskiraju da ih izgube zbog raznih prijevarnih aktivnosti.

Ovo je tržište posebno osjetljivo na rizik, jer veliki novac i nedostatak upravljanja privlače prevarante, a malo se pažnje posvećuje sigurnosti. U konačnici, svaki incident prijevare ima efekt valova i smanjuje povjerenje u tržište u cjelini.”

Informacije oICOtransparentan i široko dostupan

Poglavlje istraživački odjel CoinDesk Nolan Bauerl ima nešto drugačiji pristup. On vjeruje da ICO nudi investitorima priliku za ulaganje u inovacije pomažući financiranje tvrtki u ranoj fazi razvoja.

Zaključio je da je činjenica da njihovu uspješnost možemo mjeriti prikupljenim sredstvima i povratom ulaganja za takve kratko vrijeme, rezultat je njihove transparentnosti i dokaza inovativnosti. Prema Bauerlovoj procjeni, recesija je samo privremeno nazadovanje. Po njegovom mišljenju, omjer uspjeha i neuspjeha na tržištu altcoina bitno je bolji nego na tradicionalnom tržištu.

Bauerl također napominje da kada su rizični kapitalisti preuzeli rane faze financiranja, transparentnost koju sada vidimo u ICO-ima nije bila dostupna.

“Broj ljudi koji su mogli pitati i za prikupljanje sredstava i za rani povrat kapitala bio je ograničen na malu skupinu investitora rizičnog kapitala koji su prvi čuli za nove mogućnosti. Bio je to uzak krug tradicionalnih investitora.

Budući da podaci oICOsada su javno dostupni i transparentni, s mnogo novih sudionika i mogućnostima da se problem temeljito istraži. Sve ovo znači da će omjer uspjeha prema neuspjehu ICO-a biti sličan onom ulagača rizičnog kapitala, s glavnom razlikom u transparentnosti i mogućnosti otvorenog mjerenja na živim tržištima s milijunima kupaca i prodavača.

Vrijedno je zapamtiti da se VC-ovi slažu da je 90% njihovog portfelja osuđeno na propast, što je puno više od 40-50% ICO-a koji propadnu.”

Vrijednost tokena ne treba brkati s vrijednošću cijelog projekta, naglašava Moshe Joshua, direktor razvoja u Blackmoon Crypto. Smatra da postoji nedostatak podataka na strani ponude. Osim toga, mnogi investitori u digitalne valute lako podlegnu panici i strahu da će biti zaostali. To dovodi do širenja dezinformacija umjesto točnih podataka i povećane volatilnosti.

“Ovo je uobičajena pogreška u većini slučajeva. Promjenjivost cijena može biti posljedica nedostatka standardnog protokola kada je riječ o analizi investicijskih taktika.

Da budemo precizniji – trenutno postoji nedostatak istraživanja na strani ponude, što znači da su trenutne burze kriptovaluta preplavljene neiskusnim investitorima koji prelako donose nepromišljene odluke, što kao rezultat djeluje kao katalizator volatilnosti. Dakle, u zaključku, u većini slučajeva vrijednost tokena ne bi se trebala smatrati metrikom za uspjeh ili neuspjeh cijelog projekta.”

ICO aktivnost bi zapravo mogla usporiti u ožujku. Međutim, čini se da je opći konsenzus da je prerano reći da su ICO stvar prošlosti. Umjesto toga, uvođenje dodatne regulative, u kombinaciji s trenutnom ili čak većom transparentnošću, moglo bi pokrenuti novi val ICO-a.

Projekt Auctus, kreiran na Ethereum blockchainu, utemeljen je s ciljem poboljšanja mirovinskog tržišta povećanjem transparentnosti i otklanjanjem problema poput npr. korporativno upravljanje, korupcija, prijevara, mito i birokracija, kao i smanjenje operativnih troškova.

U biti, Auctusov pametni ugovor i okvir mogu zamijeniti cjelokupnu strukturu upravljanja mirovinskim fondom.

PROIZVOD

Kako stoji na web stranici tvrtke, projekt je osnovan u Brazilu u Belo Horizonteu, gdje se nalazi dio menadžmenta i programera, ali je administracija Auctusa smještena u Zürichu u Švicarskoj. Drugi podaci o tome gdje je tvrtka registrirana nisu pronađeni.

Projekt je u aktivnom razvoju. Na Githubu možete pronaći i pregledati kod pametnog ugovora, demo verziju platforme za upravljanje mirovinskim fondovima i još mnogo toga.

Ako govorimo o konkurenciji na tržištu mirovinski fondovi, zatim možete spomenuti projekt koji se zove , ali nije odmaknuo dalje od ideje. S obzirom na sve češće vijesti u medijima da ova ili ona banka želi testirati blockchain tehnologiju u odnosu na mirovinske fondove, možemo sa sigurnošću reći da će u budućnosti biti žestoka konkurencija, no za sada se u prvom planu vidi projekt Auctus ( ,).

Projekt je obrađen na diskretan način bez spama i šušura, što mu daje ozbiljnost, sasvim u skladu s područjem na kojem Auctus namjerava raditi. Službene stranice predstavljene su na sljedećim resursima: (3262 čitatelja), (42 čitatelja), (704 čitatelja), (1906 sudionika), (1262 pretplatnika), . Neki od članaka o projektu na resursima trećih strana:,. Tu su i članci o,

Osim toga, sudeći po uspješnom, koji je zatvoren za 10 sati i 56 minuta, prikupivši 958,9 ETH, što je oko 300.000 dolara, a budući da je tema mirovinske štednje relevantna za mnoge od nas, interes zajednice za ovaj projekt kao investitora je prilično visoka , a od potencijalnih korisnika platforme.

KORIŠTENJE BLOCKCHAINA

Zahvaljujući blockchainu, platforma nudi sljedeće prednosti u odnosu na postojeće sustave:

• Bolje korporativno upravljanje. Upravljanje je poboljšano transparentnošću pametnih ugovora.
• Automatizirano prikupljanje doprinosa i isplata mirovina. Plaćanje doprinosa ili podizanje sredstava postaje puno lakše jer su svi mehanizmi definirani u pametnim ugovorima i mogu se automatizirati.
• Transparentnost troškova. Sve naknade automatski će se oduzeti od transakcija. Vrijednost tih naknada javno se utvrđuje u pametnim ugovorima, a svaka se naknada trajno bilježi na blockchainu.
• Zaštita od prijevare. Prijevare vezane uz uvjete plaćanja i krađu sredstava mogu se eliminirati kada se sve transakcije zabilježe na blockchainu.
• Kontrola premija osiguranja. Koristeći pametne ugovore registrirane u blockchainu, svatko može točno znati nijanse plaćanja osiguranja.
• Isplativo upravljanje podacima. Tehnologija može značajno smanjiti troškove za poslužitelje, pohranu i osoblje za održavanje.

WhitePaper navodi da će "bez obzira na scenarij monetizacije, sve provizije biti plaćene samo u Auctus tokenima (AUC), što ga čini sastavnim dijelom platforme. Nema detalja u odgovoru na pitanje "Kako će to točno funkcionirati?" Međutim, primljeni su komentari jednog od članova tima () - „imamo projekt sa Detaljan opis tokena u ekosustavu te ćemo u narednim danima, nakon konzultacija sa savjetnicima, objaviti naš model za korištenje tokena. bit će potrebni za pristup uslugama, alatima i drugim značajkama."

Projekt Auctus planira postati globalna blockchain platforma za mirovinske fondove, dizajnirana za prilagodbu različitim zakonskim i regulatornim standardima. Sa stajališta funkcionalnosti pametnih ugovora, tu nema proturječja i to zvuči sasvim izvedivo, iako se mogu i najvjerojatnije mogu pojaviti poteškoće sa zakonodavstvom.

Pravni zahtjevi i ograničenja za mirovinske fondove razlikuju se od zemlje do zemlje. Stoga Auctus u početku planira raditi na razvoju pametnih ugovora za postojeće fondove. Stoga će svaki fond biti odgovoran za provjeru zakonskih zahtjeva.

BIJELI PAPIR

Bijela knjiga je predstavljena na 30 stranica. Čitanje dokumenta ne otežava razumijevanje prezentiranog materijala. Dokument opisuje generalni principi rad platforme, problemi i rješenja tržišta mirovinskih fondova.

Postoji značajna praznina u logičnom i koherentnom opisu ideje o sudjelovanju tokena u ekosustavu. Plus nedostatak bilo kakvih objašnjenja o pravnim pitanjima.

KARTA CESTA

Jasan, dosljedan akcijski plan s jednostavnom i razumljivom logikom.

Plan razvoja i neki drugi čimbenici (postupno odmrzavanje tokena nakon, itd.) pokazuju da tvrtka ne želi ostvariti kratkoročnu korist, već pokušava stvoriti projekt za mnoga desetljeća.

TIM

Projekt vodi Felipe, koji ima više od 12 godina iskustva u razvoju softver. Ima preko sedam godina iskustva kao voditelj operacija i partner u DTI Digitalu.

Tim se sastoji od 11 ljudi i sastoji se uglavnom od iskusnih programera softvera s velikim iskustvom. Čudna je činjenica da se, prema informacijama iz WhitePaper-a, glavni programer odgovoran za razvoj vezan uz blockchain ne može ni na koji način potvrditi u pogledu njegovih profesionalnih vještina i, općenito, barem donekle njegovog odnosa prema projektu.

Savjetodavnu podršku pružaju stručnjaci iz područja financija, mirovinskog prava i analitike.

ICO DETALJI

Pre-ICO je započeo 3. listopada 2017. i zatvoren je za 10 sati i 56 minuta, prikupivši 958,9 ETH, što je oko 300 000 USD. Cijena tokena bila je 2500 AUC po 1 ETH.

Glavna faza ICO-a započet će 14. studenog 2017. i trajat će do 28. studenog 2017. godine. Ako se maksimalni cilj prikupljanja sredstava, koji iznosi 90.000 ETH (oko 27.000.000 USD), postigne ranije, ICO će se zatvoriti ranije. Cijena tokena bit će 2000 AUC po 1 ETH. Minimalni cilj prikupljanja sredstava je 15.000 ETH.

Adresa pametnog ugovora bit će prikazana nekoliko dana prije ICO-a.

Distribucija tokena

• Osnovni tim Auctus (20%)
• Sudionici ICO-a (51%)
• Rezerva za buduće dionike (18%)
• Partnerstva i konzultacije (9%)
• Bounty program (2%)

Unatoč činjenici da projektni tim dobiva 20% od ukupnog broja tokena, a njihov broj iz nekog razloga nije naveden, projekt je odlučio djelovati na vrlo atraktivan način za investitore - sva prikupljena sredstva bit će blokirana tijekom ICO razdoblja . Na kraju ICO razdoblja, ugovor će vam omogućiti da povučete 20% u prvom mjesecu i 5% u sljedećih 16 mjeseci.