Jedan od takvih temeljnih lanaca znanja o financijskim tržištima je i klasifikacija vrijednosnih papira, o čemu izravno ovisi ispravan i prikladan odabir financijskog instrumenta.

Za potrebe trgovanja i ulaganja vrlo je važno razumjeti podrijetlo vrijednosnog papira i njegovu pravni status, koji su glavni element takvog koncepta kao što je likvidnost vrijednosnog papira, izravno povezani s definicijama "izdavanja" i "izdavatelja".

Prije svega treba dati opću karakteristiku vrijednosnog papira, a to je dokument koji je ekvivalent vrijednosti nekog materijalnog predmeta (robe, komercijalni odnosi i novac) na temelju uspostavljenog sporazuma između osoba koje koriste vrijednosni papir u poslovne svrhe.

Kao što se može vidjeti iz ove bitne definicije, jedna od glavnih komponenti vrijednosnog papira je koncept ugovora.

To je zapravo glavno obilježje vrijednosnih papira. Ovisno o tome tko ih je izdao, kako su osigurana prava kupca (imatelja) ovog vrijednosnog papira i na temelju kojih sporazuma se utvrđuju pravila njegova kolanja, a vrijednost vrijednosnog papira određuje se kao element povjerenja između ugovornih strana. .

Ako je, primjerice, vrijednosni papir izdala (izdala) tvrtka koja ne ulijeva određeno povjerenje na tržištu, onda je prirodno da će tržište njegovu vrijednost ocijeniti zanemarivom.

Ili obrnuto, ako vrijednosni papir izdaje vlada supersile (s jamstvom u rasponu od bankarski sustav skupini nosača zrakoplova), tada će takva sigurnost biti u velikoj potražnji.

Stoga se može reći da je emisijski vrijednosni papir dokument kojim se potvrđuju imovinska prava sadržana u njemu, stavljen u promet u skladu s određenim pravilima sadržanim u relevantnim sporazumima ili zakonodavnim aktima.

Da bi se jasno razumjelo po čemu se emitivni vrijednosni papir razlikuje od ostalih, treba se voditi određenim formalnim obilježjima na temelju kojih se može zaključiti o statusu financijskog instrumenta.

Da biste to učinili, postoji određena karakteristika emitivne vrijednosnice:

1. Strogi postupak otpusta (izdavanje) koji je reguliran aktima državna vlast(koju zastupa Središnja banka), uključujući obveznu registraciju.
2. Provedba emisije Centralne banke u sklopu određenog paketa.
3. Problem se javlja postavljanjem na otvorena tržišta(u većini slučajeva na burzama) ili javnim upisom putem kreditnih institucija. Koncept emisije dovoljno je potpuno razotkriven kroz proučavanje nacionalnog zakonodavstva zemlje cirkulacije vrijednosnih papira.
4. Za razliku od nevlasničkih vrijednosnih papira, vlasnički vrijednosni papiri mogu imati nedokumentarni oblik izdavanja, kao što su opcije ili terminski ugovori.
5. Emisiona financijska imovina može slobodno cirkulirati na burzama i izvan njih.

Glavne sorte

Kao što je gore navedeno, vlasnički vrijednosni papiri su financijski dokumenti koje imaju pravo izdavati tvrtke i organizacije koje su prošle posebne postupke državne registracije i imaju status javnih osoba.

Izravno izdani vrijednosni papiri uključuju:

• Dionice javnih poduzeća i korporacija čije su dionice prošle postupak izdavanja i njima se može trgovati kako na burzama tako iu normalnom trgovačkom prometu.
• Korporacijski dug. Emisioni korporativni vrijednosni papiri su prije svega obveznice i neki oblici mjenica.
• Vlasnički dužnički vrijednosni papiri u obliku obveznica državnih i općinskih tijela. Ovi financijski instrumenti, dizajnirani za prikupljanje sredstava od investitora u svrhu provedbe javnih značajne projekte, mogu imati svoj poseban oblik emisije.
  
• Izvedeni vrijednosni papiri. Vlasnički vrijednosni papiri su prije svega različite vrste opcija i ročnica koje se široko koriste za različite trgovinske operacije (uglavnom za osiguranje rizika ili operacije zaštite).
• Neke vrste računa. Trenutno je pitanje je li mjenica emisijski vrijednosni papir određeno određenim namjenama i vrstama emisije (emisije). U praksi su rijetki slučajevi u kojima je mjenica emitivni vrijednosni papir.

Ovu metodu privlačenja dužničkog financiranja koriste npr. banke kada na tržište izdaju veliki paket (jednu tranšu) zapisa za kratkoročnu otplatu vlastitih obveza (npr. cash gap, isplata potraživanja, ili za hitan otkup vlastitih dionica s tržišta).

Opći koncept izdanja i postupak njegove provedbe

Navedene vrste vlasničkih vrijednosnih papira, dionica i obveznica (i njihovih izvedenica) dominantne su na tržištu vrijednosnih papira, budući da sam postupak izdavanja uključuje određenu provjeru izdavatelja (njegovu solventnost za dugove, opće financijsko stanje i tako dalje.).

U opći pogled emisioni vrijednosni papiri plasiraju se posebnim i jasno uređenim postupcima određenim zakonom:

1. Odluku o izdavanju odobrava, primjerice, glavna skupština dioničara, koja odluku donosi neposrednim tajnim glasovanjem.
   

   Ova odluka, propisno izvršena, nužna je formalna procedura za pripremu Prospekta.

2. prospekt, revidirano i državna registracija, dokument je koji definira cjelokupnu tehničku i pravnu stranu procesa.
3. Underwriting, IPO postupak je sama emisijska tehnologija koja počinje od formiranja popisa klijenata među potencijalnim investitorima do plasmana paketa dionica na burzu.
4. Cijeli proces plasmana mora proći državnu registraciju, koja je upravo faktor koji određuje likvidnost vrijednosnice, a time i razinu povjerenja u nju.

Budući da su vlasnički vrijednosni papiri vrlo važan element financijski sustav, onda je ovako skupa i temeljita priprema vrijednosnih papira za ulazak na tržište jamstvo da rad ove fino uigrane strukture neće biti poremećen ulaskom na tržište nekvalitetne (vrlo rizične) imovine.

Na kraju ovog članka ima smisla reći nekoliko riječi o tome da su vlasnički kapital i vrijednosni papiri drugih vrsta i klasa učinkoviti alati upravljanje kapitalom i njegov rast.

Investicijski poslovi banaka svode se uglavnom na poslove s vrijednosnim papirima. Pod vrijednosnim papirima podrazumijevaju se posebno sastavljene financijske isprave, čije je predočenje potrebno za ostvarenje prava izraženog u njima. Specifičnosti i pravilnosti procesa primarnog i sekundarnog prometa vrijednosnih papira određuju se ovisno o njihovoj vrsti.

1. Vlasnički vrijednosni papiri potvrđuju pravo vlasnika na udio u kapitalu poduzeća. To uključuje zaliha. U savezni zakon„O tržištu vrijednosnih papira“ od 20.03.1996. promocija definira se kao „vlasnički vrijednosni papir koji osigurava prava njegova vlasnika (dioničara) na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende, sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom i na dio imovine preostao nakon njegove likvidacije. Izdavanje dionica na donositelja dopušteno je u određenom omjeru prema iznosu uplaćenog temeljnog kapitala izdavatelja u skladu sa standardom koji utvrđuje Savezna komisija za tržište vrijednosnih papira.

Na temelju razlika u načinu isplate dividende razlikujemo obične i povlaštene dionice, pružanje bilo kakvih pogodnosti njihovim nositeljima. Sadržaj i pojedini oblici ostvarivanja povlastica utvrđuju se statutom. Ove posebne pogodnosti u pravilu se sastoje u povlaštenom pravu na primanje dividende u odnosu na vlasnike redovnih dionica. Istodobno, povelja može predvidjeti nepostojanje prava glasa na glavnoj skupštini dioničara za vlasnike povlaštenih dionica. Time su ograničena prava njihovih nositelja na sudjelovanje u upravljanju gospodarskom djelatnošću.

Prava povlaštenih dioničara mogu se ostvariti iu mogućnosti primanja povlaštene dividende koja se isplaćuje svake godine u unaprijed određenom omjeru prema nominalnoj vrijednosti povlaštene dionice. U slučaju nedovoljne raspodjele dobiti, povlaštena dividenda se obično prenosi u sljedeću financijsku godinu i isplaćuje kao pitanje prioriteta.

Povlaštene dionice su najprivlačnije pojedinačnim imateljima s malo novca i bez vremena ili mogućnosti za sudjelovanje u procesu upravljanja.

2. Dužnički vrijednosni papiri potvrđuju pravo određene novčane tražbine (ali ne i pravo vlasništva). To uključuje obveznice, mjenice, čekovi i potvrde o zaduženju.

Veza- emisioni vrijednosni papir koji osigurava pravo njegova imatelja da primi obveznicu od izdavatelja u roku koji je odredio njezine nominalne vrijednosti ili drugog imovinskog ekvivalenta. Obveznica može predvidjeti druga imovinska prava svog nositelja, osim ako je to u suprotnosti sa zakonodavstvom Ruske Federacije. Obveznice mogu biti na donositelja ili glasiti na ime, slobodno trgovati ili s ograničenim optjecajem.

Jedna od važnih karakteristika obveznice je njezino dospijeće. To je razdoblje važenja ugovornog ugovora za ovu emisiju, nakon čega imatelj dobiva vrijednost obveznice, odnosno ona se u cijelosti otkupljuje. Dospijeće može biti vrlo različito, uključujući i trajne vrste obveznica.

Obveznice nemaju nikakve veze sa zaradom. Kamate na njih moraju se platiti čak iu slučaju gubitka. Obveznicama se, kao i dionicama, prije dospijeća može trgovati na burzi ili na slobodnom tržištu vrijednosnih papira, a kao i dionicama, njihova tržišna cijena može biti viša ili niža od nominalne vrijednosti.

račun razmjene je vrijednosni papir kojim se potvrđuje bezuvjetna novčana obveza trasanta da o dospijeću plati vlasniku mjenice određeni iznos novca. Kao pisana zadužnica strogo propisanog oblika, mjenica svom vlasniku daje neosporno pravo da nakon isteka obveze zahtijeva od dužnika isplatu novčanog iznosa označenog na mjenici.

Mjenicu može izdati samo pravni i pojedinaca, registriran na području Ruske Federacije ili na području druge države koja koristi rublju kao službenu valutu. Mjenica ne podliježe izvozu na područje države koja ne koristi rublju kao službenu valutu.

Mjenica je ne samo jednostavniji, već i pouzdaniji način da poduzetnik kreditno otplati dug. Mjenica se može koristiti za odgodu ili obročno plaćanje, odnosno to je svojevrsna kupnja na kredit. Na primjer, u kupoprodajnoj transakciji plaćanje robe može se djelomično izvršiti prijenosom novca u gotovini ili korištenjem mjenice. Možete izdati mjenicu na cjelokupni trošak robe. Dakle, plaćanje se ne vrši u trenutku kupnje robe, već nakon nekog vremena - kupnja na kredit. Dok se račun plati, cijena robe može porasti. Dakle, zadužnica je pogodna za korištenje u uvjetima rastuće inflacije.

Preostale vrste vrijednosnih papira razmotrit ćemo manje detaljno i zadržati se samo na definicijama, budući da za formiranje portfelja vrijednosnih papira poslovne banke imaju različite važnost, kao gore.

ček priznaje se vrijednosni papir koji sadrži bezuvjetni pismeni nalog izdavatelja čeka banci da imatelju čeka isplati iznos koji je u njemu naveden. Ček se mora podnijeti na isplatu u roku utvrđenom zakonom.

Za prikupljanje dodatnih sredstava izdaju se razne potvrde. Postoje dvije glavne vrste bankovnih potvrda: depozitne i štedne potvrde.

Potvrda o depozitu Isprava je isprava kojom se banka obvezuje isplatiti depozite položene kod nje, a po kojoj se pravo potraživanja može prenositi s jedne osobe na drugu. Potvrda o depozitu može se izdati samo organizaciji koja je pravna osoba registrirana na području Rusije ili na području druge države koja koristi rublju kao službenu valutu.

potvrda o štednji može se nazvati dokumentom koji djeluje kao obveza banke da isplati štedne uloge položene kod nje.

3. Izvedeni vrijednosni papiri potvrđuju pravo njihovog vlasnika na kupnju ili prodaju primarnih vrijednosnih papira. To uključuje opcije i jamstva.

Opcija je vrijednosni papir u obliku ugovora sklopljenog između dvije osobe od kojih jedna ispisuje i prodaje opciju, a druga je kupuje i dobiva pravo kupnje ili prodaje drugih vrijednosnih papira po fiksnoj cijeni u određenom roku.

Nalog- je vrijednosni papir čiji vlasnik stječe pravo kupnje vrijednosnih papira po utvrđenoj cijeni na određeno ili neodređeno vrijeme.

4. Robni vrijednosni papiri uključuju takve dokumente o vlasništvu kao što su teretnice I skladišne ​​potvrde.

teretnica priznaje se isprava o vlasništvu koja potvrđuje pravo njezina nositelja da raspolaže teretom navedenim u teretnici i da primi teret nakon završetka prijevoza. Može biti na nositelja, ordenski ili nominalni. Kod sastavljanja teretnice u više originalnih primjeraka, otpuštanjem tereta na prvom predočenom teretnici prestaje valjanost preostalih primjeraka.

Skladišne ​​potvrde može biti jednostruka ili dvostruka.

Jednostavna skladišna potvrda je vrijednosni papir na donositelja, čiji imatelj stječe pravo raspolaganja robom, ne posjedujući ovaj proizvod, već vrijednosni papir.

značajka dvojna skladišnica je da se sastoji od skladišnice i založnice (ili varanta), koji se mogu odvojiti jedan od drugoga i kružiti neovisno.

Osim toga, navedene vrste vrijednosnih papira mogu se razlikovati na sljedeće načine:

a) u obliku otpuštanja:

- za dokumentarac, odnosno čiji se vlasnici utvrđuju na temelju predočenja propisno obavljenog vrijednosnog papira ili, u slučaju polaganja, na temelju upisa na depo račun;

- neovjeren,čiji se vlasnici utvrđuju na temelju upisa u sustav vođenja registra vlasnika vrijednosnih papira ili, u slučaju depozita vrijednosnih papira, na temelju upisa na depo računu;

b) u obliku potvrde o vlasništvu:

- nositelj- vrijednosni papiri za čiji prijenos prava i ostvarivanje prava koja su im dodijeljena ne zahtijevaju identifikaciju vlasnika;

- registrirani- vrijednosni papiri čiji podaci o vlasnicima moraju biti dostupni izdavatelju u obliku registra vlasnika vrijednosnih papira čiji prijenos prava i ostvarivanje prava koja se njima osiguravaju zahtijevaju identifikaciju vlasnika;

- narudžba- vrijednosni papiri, čija su prava imatelja potvrđena i nositeljem tih vrijednosnih papira i prisutnošću odgovarajućih natpisa;

c) prema obliku plasmana:

- za emisiju- bilo koji vrijednosni papir, uključujući i nedokumentarni, koji se istodobno odlikuje sljedećim svojstvima: plasiran u emisije; utvrđuje skup imovinskih i neimovinskih prava koja se ovjeravaju, ustupaju i bezuvjetno ostvaruju; ima jednak opseg i uvjete ostvarivanja prava unutar jedne emisije, neovisno o trenutku kupnje vrijednosnog papira;

- neispitanost- ostali vrijednosni papiri koji se ne odlikuju gore navedenim svojstvima.

Osim toga, u najopćenitijem obliku, klasifikacija glavnih instrumenata tržišta vrijednosnih papira može se prikazati na sljedeći način. Ovisno o prirodi transakcija koje su temelj izdavanja vrijednosnih papira, kao i svrhe njihova izdavanja, dijele se na zaliha(dionice, obveznice) i komercijalni papir(komercijalni zapisi, čekovi, skladišne ​​i založne potvrde). U skladu s ovom klasifikacijom vrijednosnih papira bankovno poslovanje s njima dijeli se na dioničko i komercijalno.

Obveznica je emisioni vrijednosni papir koji osigurava pravo njezina vlasnika da primi obveznicu od izdavatelja u roku koji je u njemu naveden u nominalnoj vrijednosti ili drugom imovinskom ekvivalentu. Obveznica također može predvidjeti pravo svog vlasnika da primi fiksni postotak nominalne vrijednosti obveznice ili druga imovinska prava. Prihod od obveznica je kamata i/ili diskont. Obveznice se izdaju na određeno vrijeme radi privlačenja dodatnih financijskih sredstava.

Ako vam ovaj rad ne odgovara, na dnu stranice nalazi se popis sličnih radova. Također možete koristiti gumb za pretraživanje

Predavanje #2-3

Vrste vrijednosnih papira

Zadržimo se detaljnije na najčešće korištenim vrijednosnim papirima u ruskom gospodarstvu.

1. Promaknuće emisioni vrijednosni papir kojim se osiguravaju prava njegova vlasnika (dioničara) na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende, sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom i na dio imovine koja mu preostane nakon njegova likvidacija (članak 2. Zakona "O tržištu vrijednosnih papira"). Pravo izdavanja dionica imaju samo dionička društva. Zarada po dionici, koja se ostvaruje iz dobiti dioničkog društva (ili drugog izdavatelja) koji je izdao dionice, je dividenda.

Dionica kao vrijednosni papir ima niz karakterističnih svojstava koja su samo njoj svojstvena. Oni su sljedeći:

* dionica je naziv vlasništva, tj. vlasnik dionice je vlasnik dioničkog društva;

* dionica nema optjecaj, tj. neograničena je, ograničena je razdobljem postojanja dioničkog društva;

* Dionice se mogu podijeliti i konsolidirati. Prilikom cijepanja (split) povećava se broj dionica (jedna dionica prelazi u više), smanjuje im se nominalna vrijednost uz isti iznos temeljnog kapitala. Tijekom konsolidacije smanjuje se broj dionica, povećava nominalna vrijednost, a ne mijenja se veličina temeljnog kapitala;

* dionicu karakterizira ograničena odgovornost, budući da dioničar ne odgovara za obveze samog dioničkog društva;

* dionicu karakterizira nedjeljivost, tj. zajedničko vlasništvo nad dionicom nije povezano s podjelom prava između vlasnika, oni djeluju zajedno kao jedna osoba;

* vlasnik udjela ima pravo povući svoj dio iz ukupnog kapitala dioničkog društva prodajom, prenoseći ga na zakonodavnu
način njihove dionice.

Razvila se praksa privlačenja financijskih sredstava u dionička društva veliki broj raznolikosti dionica koje zadovoljavaju najrazličitije potrebe investitora. Dionice se razlikuju ovisno o izdavatelju, načinu upisa prava dioničara, investicijskoj kvaliteti itd.

Ovisno o subjektima među kojima se dionice dijele razlikuju se: dionice radni kolektiv, dionice poduzeća, dionice dioničkog društva. Dionice radnog kolektiva raspodjeljuju se samo zaposlenicima datog poduzeća, a dionice poduzeća raspodjeljuju se i drugim pravnim osobama. Oni svom nositelju ne daju pravo sudjelovanja u upravljanju poduzećem i samo su sredstvo mobilizacije dodatnih financijskih sredstava. Dionice dioničkog društva dijele se dioničarima, odnosno suvlasnicima tog društva.

Ovisno o načinu ostvarivanja prava dioničara, dionice dioničkog društva su redovne i povlaštene. Redovne dionice daju pravo na sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom (1 dionica = 1 glas pri rješavanju pitanja na skupštini dioničara). Udio redovnih dionica, koncentriran u rukama jednog vlasnika i dajući mu mogućnost stvarne kontrole nad dioničkim društvom, naziva se kontrolni udio. Teoretski, udio bi trebao biti 50% svih izdanih redovnih dionica plus 1 dionica. Praktički manje. Dividenda na ove dionice isplaćuje se nakon isplate dividende na povlaštene dionice.

Povlaštene dionice ne daju pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara (osim odluka o reorganizaciji i likvidaciji društva), ali donose stalni (fiksni) prihod čija se visina utvrđuje kada dionice izdaju se. Ove dionice imaju prednost u odnosu na redovne dionice pri raspodjeli dobiti i likvidaciji društva. U slučaju manjka dobiti, dividenda na povlaštene dionice isplaćuje se iz fonda rezervi društva, au slučaju nedostatka sredstava za isplatu dividende na redovne dionice, ne isplaćuje se. Povlaštene dionice mogu se izdati u obliku zamjenjivih dionica, odnosno dionica koje se na zahtjev vlasnika mogu zamijeniti za redovne dionice istog izdavatelja. Prema Zakonu Ruske Federacije "O dioničkim društvima", nominalna vrijednost povlaštenih dionica ne smije prelaziti 25% temeljnog kapitala društva.

Prema redu vlasništva vrijednosni papiri su: na ime i na donositelja. Prema Zakonu o tržištu vrijednosnih papira (čl. 2) i Zakonu o dioničkim društvima dionice su vrijednosni papiri na ime. Dionica na ime je vrijednosni papir čije je ime vlasnika navedeno na memorandumu i (ili) u knjizi vlasnika. Cesijom se može prenijeti na drugu osobu, samo putem javnog bilježnika ili brokerskih kuća, banaka. Vlasnici dionica na ime upisuju se u knjigu dioničara.

Ovisno o fazi izdavanja dionica u optjecaj i njihove uplate, razlikuju se sljedeće vrste dionica: objavljene, plasirane i plaćene. Proglašene dionice su najveći broj dionica odgovarajućeg tipa koje poduzeće može izdati uz već plasirane dionice. Broj odobrenih dionica nije vezan uz veličinu temeljnog kapitala i može biti veći ili manji od njegove vrijednosti. Ovaj broj je određen u statutu dioničkog društva ili ga odlučuje glavna skupština dioničari većinom glasova. Neotplaćene dionice su dionice koje su kupili dioničari. Uplaćene dionice su dionice za koje je njihov vlasnik izvršio 100% uplatu i sredstva su uplaćena na račun dioničkog društva. Nisu sve dionice u opticaju plaćene, budući da se može omogućiti plaćanje u obrocima. Najmanje 50% dionica društva, raspodijeljenih pri osnivanju, mora biti plaćeno u roku od tri mjeseca od datuma državne registracije društva, a preostali dio - u roku od godinu dana od datuma registracije.

Ovisno o obliku emisije dionice se dijele na: dokumentarne (bjanko, u obliku posebnih isprava) i nedokumentarne (bjanko ili beznovčane, u obliku knjiženja na osobnim računima kod matičara i na depo računima kod depozitar). Odluku o obliku emisije donosi izdavatelj. Danas se sve manje dionica izdaje u dokumentarnom obliku, sve se češće ovaj oblik zamjenjuje evidencijom relevantnih podataka u memoriji računala, a dioničarima se izdaje dionica.

2. Veza - emisioni vrijednosni papir koji osigurava pravo njegovog vlasnika da od izdavatelja primi obveznicu u roku koji je u njemu naveden, njezine nominalne vrijednosti ili drugog imovinskog ekvivalenta. Obveznica također može predvidjeti pravo svog vlasnika da primi fiksni postotak nominalne vrijednosti obveznice ili druga imovinska prava. Prihod od obveznica je kamata i/ili diskont (članak 2. Zakona "O tržištu vrijednosnih papira", članak 816. Građanskog zakonika Ruske Federacije).

Obveznice se izdaju na određeno razdoblje radi privlačenja dodatnih financijskih sredstava. Za razliku od dionica, obveznice svojim vlasnicima ne daju pravo sudjelovanja u upravljanju dioničkim društvom, ali imaju niz prednosti. Obveznica je vrijednosni papir koji:

1) izražava zajam, dužničke odnose između imatelja obveznice i emitenta;

2) donosi zajamčeni prihod;

3) samostalno kola na burzi do otkupa od strane izdavatelja i ima svoj tečaj;

4) ima svojstva likvidnosti, pouzdanosti, isplativosti i druga investicijska svojstva;

5) ima prvenstvo u odnosu na udio u primanju prihoda, isplata prihoda na njih vrši se po redu prvenstva u odnosu na isplatu dividende na dionice;

6) daje vlasniku pravo prvenstva namirenja svojih potraživanja u odnosu na dioničara u likvidaciji poduzeća;

7) ulaganje u državne obveznice daje određene porezne olakšice.

Izdavatelji izdaju obveznice razne vrste i vrste. Ovisno o tome koja je klasifikacijska značajka u osnovi grupiranja, može se razlikovati nekoliko vrsta obveznica.

Ovisno o ostvarivanju prava vlasnika, obveznice mogu biti na ime i na donositelja.

Ovisno o načinu osiguranja, obveznice se dijele na osigurane i neosigurane. Osigurane obveznice izdaju se uz osiguranje određene imovine, zemljišta ili vrijednosnih papira u vlasništvu izdavatelja. Neosigurane obveznice su dužničke obveze koje nisu osigurane nikakvim kolateralom.

Prema prisutnosti povlastice konverzije razlikuju se zamjenjive i nezamjenjive obveznice. Zamjenjive obveznice daju imatelju pravo da ih zamijeni za redovne dionice istog izdavatelja. Nezamjenjive obveznice ne daju takvo pravo.

Prema vrsti prinosa razlikuju se kamatonosne, beskamatne obveznice, obveznice s nula kuponom (obveznice dobitnih zajmova). Beskamatne (eskontne) obveznice prodaju se s diskontom po cijeni ispod nominalne vrijednosti. Prihodi od kamatonosnih (kuponskih) obveznica isplaćuju se isplatom kupona za obveznice. Kuponski dio potvrde o obveznici, koji kada je odvojen od potvrde daje vlasniku pravo na primanje kamata (prihoda). Na kuponu je naznačen iznos kamate i datum njezine isplate, tako da je kupon glavno obilježje obveznice. Plaćena kamata može biti fiksna ili promjenjiva. Prinos na dobitne obveznice prikazan je u smislu robe ili usluge za koju su izdane.

Ovisno o roku dospijeća, postoje obveznice s određenim rokom dospijeća i bez fiksnog roka dospijeća. Obveznice s određenim rokom dospijeća dijele se na kratkoročne do 1 godine, srednjoročne do 5 godina, dugoročne od 5 do 30 godina. Obveznice bez fiksnog roka dospijeća dijele se na povratne obveznice koje izdavatelj izdaje prije isteka roka, uz isplatu bonusa imatelju za izgubljene materijalne prilike; produžljive obveznice imatelj ih ima pravo zamijeniti za više
dugoročne obveznice iste vrijednosti i s većim postotkom otplate; Ugovaranje obveznica Imatelj ima pravo podnijeti svoje obveznice za otkup po nominalnoj vrijednosti prije datuma dospijeća zajma.

Ovisno o izdavatelju, razlikuju se korporativne obveznice i državne obveznice. Državne obveznice dijele se na savezne obveznice izdane u ime Ruske Federacije i općinske obveznice izdane u ime općine grada, okruga. Država izdaje sljedeće obveznice: obveznice državnog republičkog unutarnjeg zajma RSFSR 1991 GDO (dugoročne); državne kratkoročne GKO obveznice bez kupona; interni devizni zajam; obveznice saveznog zajma; obveznice saveznog zajma u zlatu; obveznice ruskog unutarnjeg
zajam 1992. itd.

Korporativne obveznice izdaju se radi privlačenja dodatnih financijskih sredstava. Obveznice unutarnjih državnih i općinskih zajmova izdaju se na donositelja; korporativne obveznice nominalne i na donositelja.

Obveznica ima osnovne karakteristike nominalnu vrijednost, stopu, bod, kupon, diskont itd. Plaćanje obveznica se vrši obračunavanjem kamate na nominalnu vrijednost. Investitor koji ima obveznicu unaprijed zna koliko će novca na nju dobiti do određenog vremena. Također je potrebno znati nominalnu vrijednost kako bi se odredila trenutna stopa obveznice, budući da se ova vrijednosnica navodi kao postotak svoje nominalne vrijednosti (tj. iznosa naznačenog na obveznicama). Stopa obveznice određena je kao postotak i sadržaj određene vrste vrijednosnice na nominalnu vrijednost dijeljenjem tržišne cijene obveznice s nominalnom vrijednošću obveznice.

Ukupan prihod od obveznice sastoji se od sljedećih elemenata: 1) periodično plaćene kamate (kuponski prihod); 2) promjena vrijednosti obveznice za odnosni period; 3) prihod od reinvestiranja primljenih kamata.

3. Zadužnica vrijednosni papir kojim se potvrđuje bezuvjetna novčana obveza trasanta da o dospijeću plati vlasniku mjenice (imatelju mjenice) određenu svotu novca. Mjenica može biti: jednostavna i prenosiva (Zakon Ruske Federacije „O prenosivim i zadužnicama” od 11. ožujka 1997. br. 48-FZ).

Prijedlog zakona ima nekoliko značajnih značajki:

* apstraktnost;

* neupitnost;

* mogućnost pregovaranja;

* Monetarni;

* pravo na protest;

* zajednička odgovornost.

Vrste mjenica su vrlo raznolike i razlikuju se ovisno o izdavateljima, roku dospijeća, redu vlasništva itd.

Ovisno o subjektu plaćanja mjenice, mjenice se dijele na proste i prenosive. Jednostavna (solomjenična) obveza dužnika da na vrijeme plati određeni novčani iznos primatelju novca ili, po njegovom nalogu, bilo kojoj drugoj osobi koja je podnijela mjenicu na isplatu. Mjenicu izdaje sam platitelj (dužnik). Mjenicu (trasat) izdaje i potpisuje vjerovnik (trasat) i nalog je vjerovnika (trasata) dužniku (trasatu) da plati određeni iznos novca trećoj osobi (remitent – ​​prvi imatelj mjenice) ili na donositelja u određenom roku. Po mjenici dužnik postaje platac.

Prema načelu izdavatelja razlikuju se javne i privatne mjenice. Državni zapisi su dužničke obveze koje izdaje Vlada zemlje preko Središnje banke Rusije i Ministarstva financija Ruske Federacije. Općinske mjenice izdaju uprave konstitutivnih entiteta Federacije i lokalne uprave. Privatni računi uključuju račune koje su izdale korporacije, financijske grupe, poslovne banke. Mjenice izdaju banke (obično uz diskont). Korporativne mjenice služe za formaliziranje kreditnih obveza, a izdaju ih poslovni subjekti.

Prema redu vlasništva razlikuju se: mjenice na ime i mjenice na donositelja.

Ovisno o ostvarenom prihodu, mjenice se dijele na eskontne koje podrazumijevaju eskont (razlika između kupovne cijene i otkupne cijene (nominala) mjenice); Kamata uključuje primanje kamate.

Ovisno o području na kojem cirkuliraju novčanice se mogu podijeliti na lokalne, koje mogu cirkulirati samo na određenom području; nacionalni, koji kruže na teritoriju države; međunarodni. Također se mogu razlikovati domaći i strani zapisi.

Prema jamstvu naplate mjenice se dijele na avalirane (garantirane) i neavalirane (negarantirane). Zajamčene mjenice označene su garancijom mjenice, garancijom banaka i kreditnih institucija - avalom.

4. Potvrde o ulozima i štednji

Potvrde o depozitu i štednji mogu se izdavati u jednom nalogu iu seriji; nominalno i na nositelja; kamate i popusta.

Za kamatne certifikate mogu se utvrditi sljedeći načini plaćanja kamata: fiksna kamatna stopa, promjenjiva kamatna stopa, čija je vrijednost vezana za neke financijski pokazatelj(stopa refinanciranja, procjena profitabilnosti GKO-a). Inicijalno plasiranje diskontnih potvrda provodi se po cijenama ispod nominalne vrijednosti, kamata se plaća kao razlika između nominalne vrijednosti i otkupne cijene.

Depozitni i štedni certifikati prometuju se ustupom prava potraživanja (cesijom). Prijenos prava potraživanja na donositelja obavlja se jednostavnom predajom certifikata novom vlasniku. Što se tiče nominalnog certifikata, cesija se izdaje na njegovoj poleđini.

5. Teretnica ovo je neizdani vrijednosni papir koji izdaje prijevoznik pomorskog tereta ili njegov ovlašteni predstavnik vlasniku tereta ili njegovom predstavniku. Teretnica je prijevozna isprava koja sadrži uvjete ugovora o pomorskom prijevozu, kojom se potvrđuje činjenica o prihvaćanju tereta za otpremu, daje pravo raspolaganja i pravo vlasništva imatelja teretnice na teretnicu. cargo, pravo posjednika teretnice da je posjeduje i raspolaže.

Teretnica se izdaje za bilo koji teret, bez obzira kako se prijevoz obavlja: uz osiguranje cijelog broda, posebnih brodskih prostorija, bez takvog uvjeta.

pravni akti koji reguliraju izdavanje i sadržaj teretnice su: Međunarodna konvencija o unifikaciji nekih pravila o teretnicama iz 1921. (Haška pravila); Bruxelleski protokol iz 1968. o reviziji Haaških pravila o teretnicama iz 1921. (Haško-Visbyjska pravila); Konvencija UN-a o prijevozu robe morem, 1978. (Hamburška pravila); Kodeks trgovačke plovidbe Ruske Federacije od 31. ožujka 1999

Teretnica se sastavlja na temelju naloga za ukrcaj potpisanog od strane pošiljatelja tereta, koji šalje izvozni nalog u luku s potrebnim podacima. U teretovnici mora biti naznačen jezik na kojem je ispisan tekst teretnice, moguća je dvojezična izrada teretnice. Obično je teretni list tiskani obrazac. Teretnica je isprava standardnog oblika, prihvaćena u međunarodnoj praksi, za prijevoz robe.

Teretnice se sastavljaju u tri primjerka istog sadržaja i datuma: jedan za pošiljatelja, drugi za primatelja, treći za prijevoznika. Svi primjerci teretnice su originali, što dokazuje žig "original" na njima. U nekim slučajevima, serijski broj originala je naznačen prvi, drugi, treći. U teretovnici je naznačen broj sastavljenih izvornika, ali samo jedan od njih može biti vlasnički dokument. Ako je roba izdana za jednu od njih, ostale postaju nevažeće. Kopije teretnice tiskaju se na papiru osim
od originala, ili imati žig "kopija".

Ovisno o tome uključuje li teretnica osiguranje
polica, dodijeliti osiguranu teretnicu. Ocijenjeni teretni list kombinacija je prijevozne isprave s policom osiguranja i služi kao dokaz o prihvaćanju robe na prijevoz,
i njegovo osiguranje. Obično se koristi u prijevozu robe u kontejnerima.

Postoje i sljedeće vrste teretnica.

Shared bill of lading nalog za prijenos određenog dijela tereta koji se prevozi u odredišnoj luci na drugu osobu. Koristi se u slučaju djelomične prodaje od strane primatelja robe prije
preuzeo je dostavu.

Collective bill of lading teretnica za više roba namijenjena različitim primateljima.

6. Nalog ima dvije namjene.

Prvo, varant je potvrda koja nositelju daje pravo kupnje vrijednosnih papira po određenoj cijeni na određeno vrijeme ili na neodređeno vrijeme. Ponekad se uz vrijednosni papir nudi nalog kao poticaj za njegovu kupnju.

Mogu se razlikovati sljedeće vrste naloga (slika 2.4.7).

Varant na dionice je potvrda koja nositelju daje pravo kupnje dionica društva po određenoj cijeni unutar određenog vremenskog razdoblja.

Upisni nalog je instrument kojim dioničari ostvaruju svoja prava na upis ili pravo na upis. Izdaje ga društvo koje samo određuje broj dionica koje dioničar može steći te uvjete za njihovo stjecanje u slučaju dodatne emisije. Nalog za pretplatu pravni je dokaz vlasništva prava na pretplatu i može se prenijeti na druge osobe. Njegova varijanta je ex-warrant, potvrda kojom se potvrđuje pravo dioničara na kupnju novih redovnih dionica društva po sniženoj cijeni prije njihove javne ponude.

Ovisno o obliku postojanja, razlikuju se neodvojivi i odvojivi nalogi. Neuklonjivi varant je dugoročni ili trajni vrijednosni papir koji se izdaje zajedno s obveznicom ili povlaštenom dionicom i daje pravo na kupnju određenog broja redovnih dionica istog izdavatelja, a ne može se prodavati zasebno. Odvojivi (pokretni) varant je varant koji se može prodati odvojeno od vrijednosnih papira uz koje je izvorno vezan.

Varant obveznice su kombinacija obične obveznice i naloga za kupnju dionica. Varantne obveznice mogu, ali i ne moraju moći odvojiti varant od obveznice. Pritom, realizacija varanta ne znači i prestanak obveznice. Varanti vam omogućuju izdavanje obveznica po nižoj kamatnoj stopi.

Dividend warrant potvrda o primitku naloga, nalog za isplatu dividende dioničaru.

Kamatni nalog je nalog korporacije da plati dospjele kamate na svoje obveznice i druge vrijednosne papire.

Indeksni nalog je opcija na burzovni indeks izdana kao
dio emisije vrijednosnih papira i za koje jamči klirinška kuća.

Opcije valutnih jamstava koje su uključene u emisije vrijednosnih papira i daju njihovom imatelju pravo da od izdavatelja kupi dodatne vrijednosne papire denominirane u drugoj valuti. U tom slučaju, kupon i tečaj vrijednosnih papira su fiksni u trenutku prodaje glavne emisije.

Pokriveni varant je varant za kupnju ili prodaju određenih vrijednosnih papira koji se drže u portfelju investicijske tvrtke.

European warrant nalog koji se koristi samo određenim danima ili razdobljima.

Kupnja varanta ima smisla ako se očekuje porast vrijednosti dionica do trenutka izdavanja. Prodaja varanta jedan je od načina plasiranja nove emisije dionica. Varantima se može trgovati na burzi.

Drugo, potvrda o nalogu skladišta robe o prihvaćanju za
skladištenje određene robe. Varant je u ovom slučaju isprava o vlasništvu i koristi se pri prodaji i zalogu robe.