Dioničko društvo (JSC) Priznaje se trgovačka organizacija čiji je temeljni kapital podijeljen na određeni broj dionica. Sudionici dioničkog društva (dioničari) snose rizik gubitaka u vezi s djelatnošću društva, u okviru vrijednosti uloga koje posjeduju, i ne odgovaraju za njegove obveze.

Pravni status dioničkih društava tijekom razdoblja njihova osnivanja reguliran je uglavnom Pravilnikom o dioničkim društvima (odobren Rezolucijom Vijeća ministara RSFSR-a od 25. prosinca 1990. br. 601) i nizom dekreti predsjednika Ruske Federacije i drugi podzakonski akti koji su bili na snazi ​​u mjeri u kojoj nisu u suprotnosti s odredbama dijela 1. Građanski zakonik RF.

Savezni zakon br. 208-FZ od 26. prosinca 1995. "O dioničkim društvima", koji je stupio na snagu 1. siječnja 1996., značajno je promijenio cjelokupno pravno područje u području korporativnih odnosa. Nakon ovoga je bilo teška situacija sa stajališta međudjelovanja normi raznih pravnih akata. Posebno se teškim pokazuje reguliranje korporativnih odnosa za dionička društva nastala u procesu privatizacije. Za takva dionička društva nastavljaju se primjenjivati ​​norme Modela statuta, odobrenog Ukazom predsjednika Ruske Federacije broj 721 od 1. srpnja 1992. Međutim, one odredbe statuta dioničkih društava koje koje su u suprotnosti s odredbama Zakona o dioničkim društvima prestale važiti.

Dioničko društvo smatra se nastalim kao pravna osoba od trenutka registracije. Trgovačko društvo nastaje bez vremenskog ograničenja, ako njegovim statutom nije drugačije određeno.

Društvo odgovara za svoje obveze cjelokupnom svojom imovinom, ali ne odgovara za obveze svojih dioničara.

Društvo ima svoju tvrtku koja mora sadržavati naznaku organizacijskog i pravnog oblika (zatvoreno dioničko društvo ili otvoreno dioničko društvo). Društvo ima pravo na puni i skraćeni naziv na ruskom jeziku, strani jezici i jezici naroda Ruske Federacije.

Dioničko društvo može biti otvoreno i zatvoreno, što se odražava u njegovom statutu. Dioničari otvoreno društvo mogu otuđiti dionice u svom vlasništvu bez suglasnosti ostalih dioničara ovog društva. Takvo društvo ima pravo provoditi otvoreni upis dionica koje izdaje i provoditi njihovu slobodnu prodaju. Otvoreno društvo ima pravo provoditi zatvoreni upis dionica koje izdaje. Broj dioničara otvorenog društva nije ograničen.

Zatvorenim društvom priznaje se dioničko društvo čije su dionice raspoređene samo među osnivačima ili drugim unaprijed određenim krugom osoba. Takvo društvo nema pravo provoditi otvoreni upis dionica koje izdaje niti ih na drugi način nuditi na stjecanje neograničenom broju osoba.

U skladu sa Zakonom, broj dioničara zatvorenog dioničkog društva ne smije biti veći od 50 osoba. Ova se norma ne odnosi na zatvorena dionička društva nastala prije 01.01.1996.

Dioničari zatvorenog društva imaju pravo prvenstva kupnje dionica koje prodaju ostali dioničari ovog društva. Statutom zatvorenog dioničkog društva može se predvidjeti pravo prvenstva društva na stjecanje dionica koje prodaju dioničari. Rok za ostvarivanje prava prvokupa ne može biti kraći od 30 niti duži od 60 dana.

Zakonom o dioničkim društvima utvrđeno je da su sva dionička društva stvorena uz sudjelovanje države ili općina, može biti samo otvoren.

Dioničko društvo može nastati ponovnim osnivanjem ili preustrojem postojeće pravne osobe (spajanje, pripajanje, podjela, izdvajanje, preoblikovanje). Odluku o osnivanju društva donosi osnivačka skupština. Broj osnivača otvorenog društva nije ograničen. Tvrtku može osnovati jedna osoba.

Osnivači društva međusobno sklapaju pisani ugovor kojim se utvrđuje veličina temeljnog kapitala društva, kategorije i vrste udjela koji se stavljaju među osnivače, visina i postupak njihove uplate, prava i obveze osnivača za stvaranje tvrtke.

Statut svakog dioničkog društva mora sadržavati sljedeće podatke: naziv poduzeća, mjesto i vrstu društva (otvoreno ili zatvoreno); količina, nominalna vrijednost, kategorije (povlaštene, redovne) dionica i vrste povlaštenih dionica koje društvo plasira; prava dioničara, veličinu temeljnog kapitala, ustroj i nadležnost organa upravljanja društva; postupak pripreme i provođenja glavna skupština dioničare s popisom pitanja o kojima odlučuju organi upravljanja društva kvalificiranom većinom glasova ili jednoglasno; informacije o poslovnicama; druge odredbe predviđene Zakonom o dioničkim društvima (na primjer, ograničenja broja dionica u vlasništvu jednog dioničara i njihove ukupne nominalne vrijednosti ili maksimalnog broja glasova danih jednom dioničaru).

Dioničko društvo može se preoblikovati u društvo s ograničenom odgovornošću ili proizvodnu zadrugu.

Dioničko društvo može se likvidirati dobrovoljno ili sudskom odlukom na temelju Građanskog zakonika Ruske Federacije.

Temeljni kapital društva čini nominalna vrijednost dionica društva. Društvo ima pravo plasirati redovne dionice, kao i jednu ili više vrsta povlaštenih dionica. Nominalna vrijednost izdanih povlaštenih dionica ne smije biti veća od 25% temeljnog kapitala. Pri osnivanju društva, otvorenog i zatvorenog, udjeli se moraju raspolagati samo među osnivačima. Štoviše, sve dionice društva glase na ime.

Minimalni odobreni kapital otvorenog društva nije manji od tisuću minimalne plaće na dan registracije društva, a zatvorenog društva nije manji od stotinu minimalne plaće utvrđene saveznim zakonom.

Društva imaju pravo osim plasiranih dionica (to su tzv. ovlaštene dionice) imati i određeni broj dionica. U tom slučaju moraju se utvrditi prava koja daju dionice društva svake kategorije (vrste) koje plasira.

Glavna skupština dioničara može odlučiti povećati temeljni kapital društva, prvo, povećanjem nominalne vrijednosti dionica; drugo, izdavanjem dodatnih dionica.

Dopunske dionice društvo može dijeliti samo u granicama broja ovlaštenih dionica utvrđenih statutom društva.

Vlasnici različitih dionica imaju različita prava. Redovne dionice daju dioničaru pravo sudjelovanja na glavnoj skupštini dioničara s pravom glasa, kao i pravo na dividendu, au slučaju likvidacije i pravo na dio imovine društva.

Vlasnici povlaštenih dionica društva nemaju pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara, ali se statutom utvrđuje konkretan iznos dividende. Međutim, kada odlučuju o određenim pitanjima, imaju pravo glasa (na primjer, kada odlučuju o promjeni statuta društva ili kada mijenjaju veličinu dividende).

U svibnju 1998. Vlada Ruska Federacija donijela Rješenje broj 487 „O davanju suglasnosti na Pravilnik o prodaji na specijaliziranoj dražbi dionica otvorenih dioničkih društava nastalih u postupku privatizacije u državnom i općinskom vlasništvu.” Ovom Uredbom utvrđuje se postupak provođenja specijalizirane dražbe, uvjeti sudjelovanja na njoj, obrazac za podnošenje prijava, postupak utvrđivanja pobjednika, kao i postupak plaćanja kupljenih dionica.

Dioničko društvo ima pravo izdavati obveznice koje njegovom vlasniku daju pravo zahtijevati povrat obveznice u određenom roku.

Plaćanje udjela društva može se izvršiti u novcu, vrijednosnim papirima, drugim stvarima ili imovinskim pravima koja imaju novčanu vrijednost.

Društvo stvara rezervni fond u iznosu predviđenom statutom društva, ali ne manje od 15% temeljnog kapitala. Taj se fond formira obveznim godišnjim doprinosima dok ne dosegne veličinu utvrđenu statutom društva. Visina godišnjih doprinosa određena je statutom, ali mora biti najmanje 5% neto dobiti. Rezervni fond društva namijenjen je pokriću gubitaka, kao i izdavanju dionica i obveznica društva.

Dopušteno je formiranje posebnog fonda za korporatizaciju radnika društva iz neto dobiti. Svoja sredstva troši isključivo na stjecanje dionica društva koje prodaju dioničari ovog društva.

Ugovor o osnivanju nacionalnog poduzeća, osim podataka navedenih u Saveznom zakonu "O dioničkim društvima", mora sadržavati sljedeće:

1) podatak o broju dionica nacionalnog poduzeća koje može posjedovati u trenutku osnivanja nacionalnog poduzeća:

a) svaki zaposlenik koji odluči postati dioničar nacionalnog poduzeća;

b) svaki sudionik transformiranog komercijalna organizacija koji nije njegov zaposlenik;

c) svaki pojedinac koji nije sudionik trgovačke organizacije koja se transformira i (ili) pravna osoba;

2) novčano vrednovanje dionica (udjela, dionica) privrednog društva koje se pretvara;

3) uvjete, rokove i postupak za otkup dionica nacionalnog poduzeća od njegovih dioničara od strane nacionalnog poduzeća;

4) naznaku oblika plaćanja dionica nacionalnog poduzeća ili postupak zamjene dionica (udjela, dionica) trgovačke organizacije koje se pretvaraju u dionice nacionalnog poduzeća od strane svakog dioničara u trenutku osnivanja nacionalnog poduzeća. .

Nacionalno poduzeće ima pravo izdavati samo obične dionice. Nominalnu vrijednost jedne dionice nacionalnog poduzeća utvrđuje glavna skupština dioničara nacionalnog poduzeća, ali ne više od 20% minimalne plaće utvrđene saveznim zakonom.

Tako, nacionalno poduzeće (NP) je vrsta zatvorenog dioničkog društva u kojem zaposlenici uvijek moraju posjedovati više od 75% temeljnog kapitala, a zaposlenika koji nisu dioničari može biti najviše 10% od ukupnog broja zaposlenih. U tom slučaju jedan radnik-dioničar ne može posjedovati više od 5% ukupnog broja dionica.

U vezi s tim ograničenjima, zaposlenik-dioničar dužan je nakon otpuštanja prodati, a poduzeće kupiti dionice koje mu pripadaju. Zaposlenik-dioničar može tijekom godine prodati najviše 20% svojih dionica samo zaposlenicima nacionalnog poduzeća.

Zakon o narodnom poduzeću proširuje prava radnika-dioničara u području stvarnog sudjelovanja u upravljanju, dajući mu pravo glasa pri odlučivanju o velikom broju pitanja na glavnim skupštinama dioničara, bez obzira na broj dionica koje posjeduje. Pri rješavanju tako osobito važnih pitanja kao što su utvrđivanje prioritetna područja djelatnosti, otkupna vrijednost dionica, likvidacija nacionalnog poduzeća, glasovanje po principu “jedna dionica - jedan glas”.

Dodjela dionica određenim kategorijama zaposlenika nacionalnog poduzeća događa se na sljedeći način:

1) novozaposlenim radnicima dionice se dodjeljuju bez naknade najranije 3 mjeseca, a najkasnije 24 mjeseca od dana prijema u radni odnos; imati priliku kupiti dionice od nacionalnog poduzeća i (ili) njegovih dioničara;

2) zaposlenicima-dioničarima besplatno se dodjeljuju dionice u skladu s njihovim osobnim radnim doprinosom rezultatima poslovanja nacionalnog poduzeća za proteklu financijsku godinu; imati priliku kupiti dionice od NP-a i (ili) njegovih dioničara;

3) direktor tvrtke, njegovim zamjenicima i pomoćnicima, članovima nadzornog odbora i kontrolne komisije, ako su zaposlenici NP-a, dodjeljuju se dionice bez naknade u skladu s njihovim osobnim radnim doprinosom rezultatima rada NP-a za proteklu poslovnu godinu; Nije dopuštena kupovina dionica od dioničara NP i od samog NP.

Stvaranje narodnih poduzeća u potpunosti odgovara interesima najamnih radnika, budući da oni osim toga plaće, gratis dobivaju i dionice od NP. Iz sličnog razloga, stvaranje NP-a pogoduje i zaposlenicima koji posjeduju manji broj dionica u dioničkom društvu koje se pretvara.

Pod dionicom se obično podrazumijeva vrijednosni papir koji izdaje dioničko društvo prilikom svog nastanka (osnivanja), prilikom preoblikovanja poduzeća ili organizacije u dioničko društvo, prilikom spajanja (pripajanja) dvaju ili više zajedničkih društava. -dioničkih društava, kao i za prikupljanje sredstava pri povećanju postojećeg temeljnog kapitala. Stoga se dionica može smatrati dokazom o udjelu određene dionice u temeljni kapital dioničkog društva. U Zakonu o tržištu vrijedni papiri„dionice“ daje se sljedeća definicija: „Dionica je vrijednosni papir emisije koji osigurava prava njezina imatelja (dioničara) na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende, na sudjelovanje u upravljanju. te na dio imovine koji je preostao nakon njegove likvidacije."

Imatelji (dioničari) se mogu podijeliti na:

Fizička (privatna, individualna);

Kolektivno (institucionalno);

Korporativno.

Ako su u 60-70-ima glavni udio ulagača u inozemstvu bili privatni ulagači, onda se do 90-ih njihov udio značajno smanjio. Na primjer, u Velikoj Britaniji 60-ih godina prošlog stoljeća udio privatnih investitora koji su posjedovali dionice u dioničkim društvima bio je oko 70%, a do 90-ih godina pao je na 20%. To se objašnjava činjenicom da privatni investitor, raspolažući malim paketom dionica, ne može bitno utjecati na politiku društva, stoga svoje neslaganje sa stanjem u dioničkom društvu izražava prodajom svojih dionica.

Institucionalni investitor, naprotiv, može imati aktivnu ulogu u upravljanju dioničkim društvom, budući da može posjedovati veliki paket dionica. U strana praksa Razmatraju se najutjecajniji kolektivni ulagači Osiguravajuća društva, privatna mirovinski fondovi, investicijski fondovi (fondovi zajedničkog ulaganja).

U Rusiji je još uvijek teško odrediti (zbog nedostatka statističkih podataka) dominantnu skupinu investitora. Za pretpostaviti je da su za sada većinu individualni investitori koji su dionice dobili tijekom privatizacije državna poduzeća.

Dionice izdavatelja podliježu sljedećim odredbama:

Dioničko društvo nije dužno ulagateljima vratiti njihov kapital uložen u kupnju dionica. Njihova kupnja dionica smatra se dugoročnim financiranjem troškova izdavatelja od strane dioničara. Iako Zakon predviđa slučajeve kada dioničari koji posjeduju dionice s pravom glasa imaju pravo zahtijevati da društvo otkupi sve ili dio dionica koje posjeduju. Primjerice, ako su glasali protiv odluke o preustroju dioničkog društva, protiv obvezivanja veliki posao ili nisu sudjelovali u glasovanju, ali su te odluke donesene.

Isplata dividende nije zajamčena.

Visina dividende može se odrediti proizvoljno neovisno o dobiti. Čak i ako postoji neto dobit, dioničko društvo može svu dobit iskoristiti za razvoj proizvodnje i ne isplaćivati ​​dividendu.

Primivši unovčiti plasiranjem izdanih dionica izdavatelj ima mogućnost koristiti ih za formiranje proizvodnih i neproizvodnih glavnih i revolving fondovi.

Ulagače u dionice privlači sljedeće:

2. Pravo na dohodak t.j. primati dio neto dobiti dioničkog društva u obliku dividende.

3. Kapitalni dobici povezani s mogućim rastom cijene dionice na tržištu. Kao takav, to je glavni motiv za stjecanje dionica, posebice u Rusiji trenutno.

4. Dodatne pogodnosti koje dioničko društvo može pružiti svojim dioničarima. Ostvaruju se u obliku popusta pri kupnji proizvoda dioničkog društva ili korištenju usluga (povlaštena putovanja, povlaštene cijene hotelskog smještaja i dr.).

5. Pravo prvokupa pri kupnji novih emisija dionica.

6. Pravo na dio imovine dioničkog društva koji ostane nakon njegove likvidacije i nagodbe sa svim ostalim vjerovnicima.

Dionice imaju sljedeća svojstva:

Dionica je naslov vlasništva, tj. imatelj dionice je suvlasnik dioničkog društva s pravima koja iz toga proizlaze;
nema vijek trajanja,tj. prava dioničara zadržavaju se dok postoji dioničko društvo;
karakterizira ga ograničena odgovornost, budući da dioničar ne odgovara za obveze dioničkog društva. Dakle, u slučaju bankrota investitor neće izgubiti više od onoga što je uložio u dionice;
dionicu karakterizira nedjeljivost, tj. zajedničko vlasništvo dionica nije povezano s podjelom prava između vlasnika, svi zajedno djeluju kao jedna osoba;
dionice se mogu podijeliti i konsolidirati. Prilikom cijepanja jedna dionica se pretvara u više. Izdavatelj može koristiti ovo svojstvo dionica za smanjenje ponude dionica ove vrste. Prilikom cijepanja iznos temeljnog kapitala se ne mijenja.

S nominalnom vrijednošću od 1000 rubalja. Izdaju se 4 nove, tako da nominalna vrijednost novih dionica postaje jednaka 250 rubalja. Dioničarima se oduzimaju stare potvrde i izdaju nove koje pokazuju da posjeduju više dionica.

Tijekom konsolidacije smanjuje se broj dionica, što može dovesti do povećanja njihove tržišne cijene. Ali minimalni trošak se povećava, a veličina temeljnog kapitala ostaje ista. Dioničari će također dobiti nove zamjenske certifikate koji će sadržavati manje novih dionica.

Dionica je formalni dokument, stoga prema definiciji vrijednosnog papira mora sadržavati obvezne podatke.

Prema postojećim regulatornim dokumentima, obrasci dionica moraju sadržavati sljedeće pojedinosti:

1) firmu dioničkog društva i njegovo sjedište;
2) naziv vrijednosnog papira - "udio";
3) njegov serijski broj;
4) datum izdavanja;
5) vrsta dionice (obična ili povlaštena);
6) nominalna vrijednost;
7) naziv posjednika;
8) veličina temeljnog kapitala na dan izdavanja dionica;
9) broj izdatih dionica;
10) rok za isplatu dividende i visinu dividende samo za povlaštene dionice;
11) potpis predsjednika uprave dioničkog društva;
12) mjesto tiska, proizvođač obrazaca vrijednosnih papira.

Osim toga, moguće je navesti matičara i njegovu lokaciju te banku agenta koja vrši isplatu dividende.

Dionica se može izdati kako u dokumentarnom (papirnatom, materijalnom) obliku, tako iu nedokumentarnom obliku - u obliku odgovarajućih knjiženja na računima. U slučaju dokumentarnog oblika izdavanja dionica, dionicu je moguće zamijeniti potvrdom, odnosno potvrdom o vlasništvu osobe koja je u njoj navedena. određeni iznos dionice Nakon pune uplate dionica, dioničar dobiva jednu potvrdu za cjelokupni broj dionica koje je kupio. Potvrda o dionici mora sadržavati iste podatke koji su karakteristični za dionicu, kao i naznaku broja dionica koje pripadaju vlasniku (dioničaru). U nekim regulatornim dokumentima potvrda o dionicama klasificira se kao vrijednosni papir, iako je ova izjava prilično kontroverzna i može zakomplicirati cirkulaciju vrijednosnih papira i dovesti do istodobnog cirkulacije i dionica i njihovih potvrda.

Pravni status dd, prava i obveze njegovih dioničara, postupak osnivanja, reorganizacije i likvidacije društva utvrđeni su Saveznim zakonom br. 208-FZ od 26. prosinca 1995. Saveznim zakonom "O dd"

DD se više ne dijele na otvorena i zatvorena. A oni od njih koji su javno plasirali svoje dionice sada se nazivaju javnim. Štoviše, javno poduzeće je priznato neovisno o tome je li to navedeno u njegovu nazivu ili ne. Tvrtke ne moraju hitno mijenjati svoje povelje ili unositi izmjene u Jedinstveni državni registar pravnih osoba. To se može učiniti kada tijekom aktivnosti postoji potreba za ispravkom bilo koje odredbe sastavni dokumenti, uključujući nikakva reorganizacija, likvidacija, ponovna registracija tvrtki nije bila potrebna (10. dio, članak 3. Saveznog zakona br. 99-FZ).

Imajte na umu da Savezna porezna služba u svom pismu od 30. prosinca 2015. N GD-4-14/23321@ navodi da se OJSC mora preimenovati u PJSC ili JSC nakon prve promjene statuta. Inače, Savezna porezna služba će odbiti državnu registraciju promjena, jer Dostavljeni dokumenti sadrže netočne podatke o nazivu pravne osobe.

Podsjetimo, otvoreni i zatvoreni upis su načini plasiranja dionica, odnosno načina njihove prodaje. Zatvorena pretplata omogućuje prodaju udjela samo između osnivača ili drugog unaprijed određenog kruga osoba. Dioničari sami odlučuju koga će primiti, a koga ne. Otvoreni upis omogućuje slobodnu prodaju dionica pod uvjetima utvrđenim zakonom.

Od 1. rujna 2014. sva dionička društva podijeljena su na javna (JSC) i nejavna (DD) dionička društva

Nejavna poduzeća- druga dionička društva, kao i sva LLC društva (članak 66.3 Građanskog zakonika Ruske Federacije).

Norme Građanskog zakonika Ruske Federacije koje reguliraju pravni status nejavna društva pretežno su dispozitivne prirode i pružaju sudionicima takvih društava široke mogućnosti za reguliranje korporativnih odnosa na razini internih akata, uključujući u pogledu oblikovanja strukture i nadležnosti tijela upravljanja i kontrole, određivanja postupka sazivanja, priprema i održavanje sastanaka sudionika, donošenje odluka organa društva, utvrđivanje postupka za ostvarivanje prava prvenstva, određivanje opsega prava sudionika, nesrazmjerno njegovom udjelu u temeljnom kapitalu.

Glavne značajke pravni status PJSC (članak 97. Građanskog zakonika Ruske Federacije)

• Obvezni propis
• Dužnost javnog objavljivanja
• Dodatni zahtjevi na terenu korporativno upravljanje(na mnoge načine slične onima u OJSC)
• Nemogućnost utvrđivanja potrebe pribavljanja suglasnosti za otuđenje dionica
• Nemogućnost zasnivanja prava prvokupa

U skladu s Informativnim pismom Banke Rusije od 18. kolovoza 2014 N 06-52/6680 Da bi se priznalo PJSC dd, potrebna je činjenica javne ponude ili javnog prometa vrijednosnih papira, bez obzira na to što je razdoblje nastanka tih događaja ili ograničeno (javna ponuda) ili može prekinuti iz različitih razloga (javno prometovanje). Stoga se dioničko društvo smatra javnim ako su dionice takvog dioničkog društva ikada bile uvrštene putem otvorenog upisa ili su javno trgovane.

Umjetnost. 66.3 Građanskog zakonika Ruske Federacije identificirao je dvije karakteristike PJSC-a

• Dionice i vrijednosni papiri (konvertibilni u svoje dionice) javno se nude (javnim upisom) ili se javno trguje pod uvjetima utvrđenim zakonima o vrijednosnim papirima
• DD koje je u svoj statut i naziv poduzeća uključilo naznaku da je društvo javno

Da bi postalo javno, dioničko društvo treba samo jedan od gornja dva kriterija.

Sva ostala dionička društva klasificirana su kao nejavna.

JSC (do 01.09.2014. - CJSC)

Sukladno čl. 7 Savezni zakon od 26. prosinca 1995. N 208-FZ „O dioničkim društvima” i stavak 2. čl. 97 Građanskog zakonika Ruske Federacije, dioničko društvo, čije se dionice dijele samo među njegovim osnivačima ili drugom unaprijed određenom krugu osoba, priznato je kao zatvoreno društvo; od 01.09.2014. dioničko društvo. Takvo društvo nema pravo provoditi otvoreni upis dionica koje izdaje niti ih na drugi način nuditi na stjecanje neograničenom broju osoba.

Štoviše, ako statut zatvorenog dioničkog društva prije 01.09.2014. nije predviđao pravo prvenstva dioničara na kupnju dionica od drugih dioničara dioničkog društva, dok se statut ne uskladi s normama Građanskog zakonika Ruske Federacije nakon 01.09.2014., dioničari društva uživaju pravo prvenstva kupnje dionica od drugih dioničara dioničkog društva po ponuđenoj cijeni trećoj strani razmjerno broju dionica dionica u vlasništvu svakog dioničara dd.

PJSC (do 01.09.2014. - dd)

Sukladno čl. 7 Savezni zakon od 26. prosinca 1995. N 208-FZ „O dd” i stavak 1. čl. 97 Građanskog zakonika Ruske Federacije, dioničko društvo koje ima pravo plasirati dionice i izdajne vrijednosne papire koji se mogu pretvoriti u svoje dionice putem otvorene pretplate priznaje se kao javno dioničko društvo. Takvo dd ima pravo provoditi otvoreni upis za dionice koje izdaje i njihovu slobodnu prodaju pod uvjetima utvrđenim zakonom i drugim pravnim aktima. Takvo dioničko društvo također ima pravo provoditi zatvorenu pretplatu za dionice koje je izdalo, osim u slučajevima kada je mogućnost provođenja zatvorene pretplate ograničena statutom društva ili normama pravnih akata Ruske Federacije.

Odobreni kapital dd (ranije CJSC)

Veličina društva za upravljanje dioničkog društva (ranije zatvorenog dioničkog društva) ne smije biti manja od stostruke minimalne plaće na dan državna registracija(najmanje 10 000 rubalja trenutno). Od 1. rujna 2014. nema potrebe mijenjati veličinu kapitala dioničkog društva koje je postalo dioničko društvo.

Odobreni kapital PJSC (ranije OJSC)

Veličina temeljnog kapitala PJSC (bivši OJSC) ne smije biti manja od tisuću puta minimalne plaće od datuma registracije tvrtke (trenutačno najmanje 100.000). Od 1. rujna 2014. nema potrebe mijenjati veličinu kapitala dioničkog društva koje je postalo PJSC.

Članak 5. Saveznog zakona br. 82-FZ "O minimalnoj plaći" od 19. lipnja 2000.

Obračun plaćanja za građanske obveze utvrđene ovisno o minimalnoj plaći napravljen je od 1. siječnja 2001., na temelju osnovnog iznosa od 100 rubalja.

Osnivači dd

Osnivači/dioničari dd mogu biti pravne osobe i državljani Ruske Federacije, strane fizičke i pravne osobe. Državni službenici, vojno osoblje, tijela vlasti i lokalne samouprave.

DD može osnovati jedna osoba ili se može sastojati od jedne osobe ako jedan dioničar stekne sve dionice društva. Podaci o tome moraju biti sadržani u statutu društva, registrirani i javno objavljeni. DD ne može imati drugog sudionika kao jedinog sudionika. ekonomično društvo(LLC, ODO (do 01.09.2014.), dd), koji se sastoji od jedne osobe, osim ako zakonom nije drugačije određeno.

Preporučujemo da pročitate odgovor Središnje banke Ruske Federacije (od 06.05.2015. N 52-3/5431) na pitanje o postupku i vremenu slanja obavijesti od strane osobe koja je stekla pravo raspolaganja s 10 ili više posto glasova koji pripadaju dionicama (udjelima) s pravom glasa koji čine temeljni kapital nekreditnog društva. društvo financijska organizacija, kao i postupak za traženje od strane Banke Rusije informacija o osobama koje izravno ili neizravno imaju pravo raspolagati s 10 posto ili više glasova koji se mogu pripisati dionicama s pravom glasa (udjelima) koje čine temeljni kapital ne -kreditno financijska organizacija

Broj dioničara u JSC (ranije u CJSC)

Broj dioničara dioničkog društva (nejavnog) nije ograničen. Podsjetimo, do 1. rujna 2014. broj dioničara u zatvorenom dioničkom društvu nije mogao biti veći od 50 osoba. Od 1. rujna 2014. nema potrebe mijenjati broj dioničara dd koje je postalo dd/dd.

Broj dioničara u PJSC (ranije OJSC)

Broj dioničara javnog (nekada otvorenog) trgovačkog društva nije ograničen.

Dionice dd (ranije CJSC)

Dionicama dd (bivši CJSC) ne može se trgovati na burzama.

Dionice PJSC (ranije OJSC)

Dionicama PJSC (bivši OJSC) može se trgovati na burzama.

Savezni zakon 05/05/2014 N 99-FZ, koji je stupio na snagu 01.09.2014., usvojen je s ciljem jačanja kontrole nad prodajom velikih paketa dionica u bivšem OJSC-u i namijenjen je koordinaciji zakonodavstva na snazi ​​na ovom području. Konkretno, stvoren je sustav državne kontrole nad postupkom preuzimanja dd. Zainteresirane strane dužne su o svojoj namjeri unaprijed obavijestiti nadležno tijelo koje je dužno dati antimonopolsko odobrenje ili zabraniti transakciju.

Zakonom je uveden pojam „povezanih osoba” koji osim povezanih osoba uključuje i one koji neizravno utječu na transakciju.

Zakon je također uveo koncept "društvenog ugovora". Dioničarima dd daje se pravo da samostalno odluče hoće li sklopiti takav ugovor ili ne. Ali ako dioničari sklope korporativni ugovor, objavljivanje njegovog sadržaja postaje obvezno (članak 67.2. Građanskog zakonika). Dioničari PJSC dužni su objaviti informacije sadržane u korporativnom ugovoru u skladu s pravilima utvrđenim Saveznim zakonom „O dd“. Sadržaj korporativnog ugovora koji su sklopili dioničari nejavnog dioničkog društva ne podliježe otkrivanju i klasificira se kao povjerljiva informacija, osim ako zakonom nije drugačije određeno. Bez obzira na vrstu dd, informacije o sklapanju korporativnog ugovora trenutno ne podliježu uključivanju u povelju.

Dioničari dioničkog društva (ranije - OJSC/CJSC) ne odgovaraju za obveze društava i snose rizik gubitaka povezanih s aktivnostima društva, u okviru vrijednosti dionica koje posjeduju, kao i prije.

Opći podaci o dioničkom društvu

Sukladno stavku 1. čl. 96 Građanskog zakonika Ruske Federacije, dioničko društvo je društvo čiji je temeljni kapital podijeljen na određeni broj dionica.

Temeljni kapital dioničkog društva sastoji se od nominalne vrijednosti dionica društva koje steknu dioničari.

Kazneni zakon o dioničkom društvu utvrđuje najmanji iznos imovine društva koji jamči interese njegovih vjerovnika.

Društvo za upravljanje dioničkog društva podliježe plaćanju, odnosno dioničari moraju unijeti određene imovinske uloge, koji postaju vlasništvo društva.

Imovina prenesena u naplatu dionica, nakon prijenosa vlasništva nad njom na društvo, može se prodati ili na drugi način otuđiti.

Ako trošak neto imovina(razlika između vrijednosti imovine društva, njegovih imovinskih prava i visine duga) ispod temeljnog kapitala dioničkog društva, to je društvo dužno smanjiti kapital ili donijeti odluku o likvidaciji.

Društvo za upravljanje dioničkim društvom je koncept koji određuje, s jedne strane, visinu odgovornosti dioničara društva prema vjerovnicima, as druge strane, prava dioničara da upravljaju društvom, primaju dividende i dio imovine društva nakon njegove likvidacije.

Sudionik dd stječe vrijednosni papir - dionicu, kojom potvrđuje svoja prava na sudjelovanje u upravljanju društvom, primanje dividende i udjel u imovini nakon likvidacije dd.

Emisija (emisija) dionica moguća je samo u knjižnom obliku, odnosno prava dioničara osiguravaju se ne papirnatom ispravom, već upisom u odgovarajuće knjige dioničara, koje u određenim slučajevima mogu voditi i tvrtka/matičar ili samo matičar.

Emisije dionica podliježu državnoj registraciji, njima se trguje na tržištu vrijednosnih papira, transakcije s njima su regulirane, uključujući pravila koja uređuju odnose koji nastaju između sudionika na tržištu vrijednosnih papira.

Stručnjaci AAA-Investa pružit će vam usluge za sve radnje registracije u LLC, individualnom poduzetniku, nejavnom dioničkom društvu, javnom dioničkom društvu, neprofitnoj organizaciji

Najčešća vrsta vrijednosnih papira na području Ruske Federacije je dionica.

Prema Savezni zakon RF „O tržištu vrijednosnih papira” od 22. travnja 1996. br. 39-FZ, dionica se shvaća kao „vrijednosni papir koji osigurava prava vlasnika (dioničara) na primanje dijela dobiti dioničara društva u obliku dividende, sudjelovati u upravljanju dioničkim društvom, a ne dijelom imovine koja preostane nakon njegove likvidacije.” / 2, str. 31/

U knjizi “Vrijednosni papiri i burza” koju je uredio Lyalin P.A. i Vorobyova P.V. dionica je karakterizirana kao vrijednosni papir koji označava ulog određenih sredstava u kapital dioničkog društva, daje pravo na udio u imovini društva u slučaju likvidacije društva te pravo na primanje prihoda tzv. dividenda. Ako je vlasnik obveznice vjerovnik izdavatelja koji je obveznice izdao, tada je vlasnik dionice (dioničar) suvlasnik dioničkog društva.” /19, str.48/

Cheskidov B.M. u knjizi “Tržište vrijednosnih papira i burzovno poslovanje” definira “dionica je vlasnički vrijednosni papir kojim se potvrđuje činjenica o ulaganju sredstava u kapital izdavatelja, pravo na udio u imovini izdavatelja i pravo na primanje prihoda”. /42, strana 10/

Znakovi promocije:

• - objedinjuje skup imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarenju u obliku i postupku utvrđenom zakonom;
• - objavljeno u priopćenjima;
• - jednako ostvarivanje prava u okviru jedne emisije, bez obzira na vrijeme stjecanja;
• - može samostalno cirkulirati na tržištu i biti predmet kupoprodaja i druge transakcije;
• - služi kao izvor prihoda za vlasnika;
• - djeluje kao vrsta novčanog kapitala.

Glavne karakteristike promocije:

• - nema rok dospijeća;
• - označava pravo njenog vlasnika na dio imovine u visini nominalne vrijednosti udjela;
• - izdaju dionička društva različite forme vlasništvo;
• - vlasnik udjela ima pravo na dio dobiti u obliku dividende;
• - vlasnik udjela nema pravo povući svoj dio iz ukupnog kapitala dioničkog društva. On se može povući iz članstva potonjeg prodajom ili prijenosom svojih udjela zakonodavnim putem.

Prava dioničara - vlasnika redovnih dionica društva:

Svaka redovna dionica društva osigurava dioničaru - svom vlasniku jednaki obim prava.

Dioničari - vlasnici redovnih dionica društva mogu, u skladu sa statutom društva, sudjelovati na glavnoj skupštini dioničara s pravom glasa o svim pitanjima iz svoje nadležnosti, a također imaju pravo na isplatu dividende, au slučaju likvidacije poduzeća, pravo na dobivanje dijela njegove imovine.

Pretvaranje redovnih dionica u povlaštene dionice, obveznice i druge vrijednosne papire nije dopušteno.

Prava dioničara - vlasnika povlaštenih dionica društva:

Dioničari - vlasnici povlaštenih dionica društva nemaju pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara (osim ako zakonom o dioničkim društvima ili statutom društva za pojedinu vrstu povlaštenih dionica nije drugačije određeno). Međutim, vlasnici povlaštenih dionica imaju prednost u odnosu na vlasnike redovnih dionica u raspodjeli dobiti i imovine u slučaju likvidacije društva.

Povlaštene dionice imaju fiksnu dividendu čiji se iznos utvrđuje prilikom izdavanja. Prvo se provode obračuni s imateljima povlaštenih dionica, a prije obračuna s imateljima redovnih dionica. Sukladno zakonu o dioničkim društvima, osnivači društva mogu proširiti prava dioničara – imatelja povlaštenih dionica, budući da različite vrste povlaštenih dionica imaju različit opseg prava, različit redoslijed isplate dividende i likvidacijsku vrijednost.

Vlasnici pojedinih vrsta povlaštenih dionica (na primjer, kumulativnih) dobili su pravo sudjelovanja na glavnim skupštinama dioničara s pravom glasa. Međutim, ovo pravo je privremeno, tj. prestaje od trenutka kada društvo ispuni svoju obvezu isplate dividende. Uz to, vlasnici određene vrste povlaštenih dionica imaju trajno pravo glasa kada glavna skupština dioničara raspravlja o određenim pravnim pitanjima.

Istaknuti razne klasifikacije udjela ovisno o tome koji se kriterij klasifikacije koristi kao osnova.

• 1. S gledišta upisa vlasnika razlikuju se dionice:
  • - osobna imena;
  • - na donositelja.

Dionice na ime zahtijevaju indosament na obrascu potvrde o dionicama da bi se prenijele na drugu osobu. Istovremeno se moraju izvršiti odgovarajuće promjene u knjizi računa (registru) dioničara. Tek nakon toga sva prava bivšeg dioničara prenose se na novog dioničara.

Dionice na donositelja mogu slobodno mijenjati vlasnika bez ikakve evidencije o transakciji. Novi dioničar mora predočiti svoje dionice samo na dan popisa dioničara kako bi se dividenda prenijela na njegovo ime.

2. Ovisno o obliku emisije, razlikuju se dionice:

u dokumentarnom (gotovinom) obliku;

u nedokumentarnom (bezgotovinskom) obliku.

Na burzi se može trgovati i samim dionicama i njihovim zamjenama. Često se dioničaru daje zamjena za dionicu - dionica. “Certifikat emisionog vrijednosnog papira je isprava izdana od strane izdavatelja kojom se potvrđuje ukupnost prava na broju vrijednosnih papira navedenih u certifikatu.”/28, str.65/ Vlasnik vrijednosnog papira ima pravo zahtijevati od izdavatelja ispunjenje njegovih obveza na temelju takve potvrde.

Dionica je vrijednosni papir koji dokazuje vlasništvo osobe navedene na njoj određenog broja dionica dioničkog društva. /28, str.66/ Dioničaru se izdaje jedna potvrda bez naknade nakon pune uplate dionica. Ako je kupoprodajna transakcija udjela obavljena, na potvrdi se upisuje indosament i izdaje nova potvrda. Na svakoj upisanoj potvrdi postoji mjesto gdje je naznačeno kada je i kome udio prodan.

• 3. U skladu s mehanizmom isplate dividende i sudjelovanja u upravljanju dioničkim društvom, dionice se dijele na:
  • - povlašteni (preferencijalni);
  • - obični (jednostavni ili obični).

Pogledajmo detaljnije glavne vrste dionica.

„Povlaštene (preferencijalne) dionice su dionice koje daju pravo na dividendu navedenu u prospektu – postotak od nominalne vrijednosti dionice – bez obzira na njezinu tržišnu vrijednost.“ /28, str.66/ Nazivaju se povlaštenim jer vlasnici ovih dionica, za razliku od imatelja redovnih dionica, imaju niz privilegija. Davanje takvih povlastica svojevrsna je naknada za uskraćivanje prava glasa vlasnicima odgovarajućih dionica.

Povlastice vlasnika povlaštenih dionica odnose se, prije svega, na postupak ovjere imovinskopravnih tražbina na vrijednosnim papirima. Dakle, u slučaju prestanka aktivnosti poduzeća koja su izdala te vrijednosne papire (na primjer, tijekom likvidacije dioničkog društva), sredstva uložena u povlaštene dionice vraćaju se njihovim imateljima po nominalnoj vrijednosti prema redoslijedu prioriteta u odnosu na imatelji redovnih dionica. Drugo, povlastica se proteže i na postupak isplate dividende. Za povlaštene dionice iznos isplaćene dividende je fiksan.

Mogu se razlikovati sljedeće karakteristične značajke povlaštenih dionica:

• 1. Povlaštene dionice odražavaju suvlasničke odnose u granicama svoje nominalne vrijednosti.
• 2. Vlasnici povlaštenih dionica lišeni su prava glasa, za razliku od vlasnika redovnih dionica.
• 3. Za povlaštene dionice iznos isplaćene dividende je fiksan. Dividende na povlaštene dionice isplaćuju se prije dividende na obične dionice.
• 4. Imatelji povlaštenih dionica imaju pravo prednosti u odnosu na imatelje redovnih dionica na određeni dio imovine nakon likvidacije društva izdavatelja.

Prednosti izdavanja povlaštenih dionica sa stajališta izdavatelja:

zadržavanje kontrole u upravljanju dioničkim društvom ( novo izdanje ne povlači za sobom promjenu omjera udjela u dioničkom društvu);

neisplata fiksne dividende na povlaštene dionice ne povlači za sobom postupak automatskog proglašenja bankrota izdavatelja.

Povlaštene dionice zauzimaju srednji položaj između obveznica i običnih dionica. Povlaštene dionice, kao i obveznice, obično plaćaju fiksni prihod, a to je slično povlaštenim dionicama s obveznicama. No, za razliku od obveznica, povlaštene dionice nisu dug tvrtke koja ih je izdala, nemaju rok dospijeća i ne stvaraju imovinska potraživanja “izvana” čak ni u slučajevima kada se ne isplaćuju dividende.

U svjetskoj praksi uobičajeno je razlikovati sljedeće vrste povlaštenih dionica, tablica 2:

Druga glavna vrsta dionica su obične (obične ili obične) dionice.

Redovna dionica je vrijednosni papir koji daje pravo glasa na skupštini dioničara i pravo sudjelovanja u raspodijeljenoj neto dobiti nakon popunjavanja rezervi, isplate kamata na obveznice i dividende na povlaštene dionice. Glavne razlike između običnih dionica i povlaštenih dionica:

• 1) vlasnici redovnih dionica imaju pravo glasa na skupštini dioničara;
• 2) visina dividende ovisi o uspješnosti dioničkog društva i unaprijed se dogovara.

Obične dionice su najčešća vrsta dionica. Imatelji običnih dionica imaju određena prava.

Prvo, pravo glasa na skupštini dioničara. Iako postoje slučajevi izdavanja redovnih dionica bez prava glasa ili s ograničenim pravom glasa. Međutim, takvi su slučajevi prilično rijetki. Pravo glasa može se prenijeti putem punomoći na drugu osobu.

Drugo, pravo prenijeti (prodati, pokloniti) svoje dionice drugoj osobi u bilo koje vrijeme.

Treće, pravo prvenstva kupnje dionica dodatnih izdanja. Time se dioničaru omogućuje da zadrži svoj udio u imovini dioničkog društva.

Četvrto, pravo na dividendu, čiji iznos ovisi o dobiti dioničkog društva.

Peto, u slučaju likvidacije dioničkog društva vlasnik redovnih dionica dobiva pravo na dio imovine koji preostane nakon namirenja potraživanja vjerovnika i vlasnika povlaštenih dionica.

Obične dionice su vrijednosni papiri koji imaju veći stupanj rizika od obveznica ili povlaštenih dionica. Vlasnici običnih dionica ne znaju unaprijed svoje prihode. Dividende na takve dionice mogu varirati od godine do godine. Ako poduzeće posluje dobro, moglo bi isplatiti velike dividende. Međutim, u teškim vremenima za tvrtku, ona možda uopće neće objaviti dividendu na obične dionice. Osim toga, čak iu uspješnim godinama može se donijeti odluka da se ne isplaćuju dividende, već da se dobit ostavi za razvoj proizvodnje. Ponekad se dividende mogu isplatiti u novim dionicama. U ovom slučaju tvrtka rješava nekoliko problema odjednom. Prvo, isplaćuju se dividende, pa stoga nema nezadovoljstva običnih dioničara. Drugo, povećava se temeljni kapital. Treće, budući da se dodatne dionice izdaju “njihovim” dioničarima, nema “razrjeđivanja” temeljnog kapitala na račun “novih” dioničara.

Ako dioničko društvo dobro posluje, cijena dionice raste i može se višestruko povećati tijekom vremena. Međutim, uočeno je da investitori preferiraju dionice čiji su tečajevi unutar određenih cjenovnih granica, pa tvrtke nastoje spriječiti porast tečaja iznad određene vrijednosti.

Postoji nekoliko vrsta cijena dionica:

• - nominalni trošak. Određuju ga osnivači, a ovisi o veličini temeljnog kapitala, prirodi planiranih aktivnosti društva i konkretnoj situaciji na tržištu. Nominalna vrijednost se odražava u prospektu izdanja. Prema rusko zakonodavstvo Postoje dva ograničenja u pogledu nominalne vrijednosti dionica:
  • 1. Nominalna vrijednost dionice ne može biti manja od 10 rubalja;
  • 2. Dionička društva u Ruskoj Federaciji mogu izdavati dionice bilo koje nominalne vrijednosti, višestruke od 10.

U Rusiji je obvezan zahtjev da se na obrascu vrijednosnog papira navede naziv.

• - tržišna vrijednost (cijena). Kada se dionica proda, njezina se tržišna vrijednost obično razlikuje od nominalne vrijednosti. Stvarna tržišna cijena dionica naziva se tržišna vrijednost (tečaj) dionica. Cijena dionice se utvrđuje kao kapitalizirana dividenda, tj. jednak je iznosu novčanog kapitala koji će, ako se posudi ili položi u banku, donijeti prihod jednak dividendi.
• - bilančna (računovodstvena) vrijednost. Za razliku od nominalne vrijednosti, ona se mijenja iz godine u godinu i utvrđuje se isključivanjem obveza iz cjelokupne imovine dioničkog društva i dijeljenjem rezultirajućeg rezultata (kvantitativno jednakog vlasništvu dioničara) s ukupnim brojem redovnih dionica u opticaju. Knjigovodstvena vrijednost odražava iznos kapitala u vlasništvu dioničara po dionici.

Dividenda je prihod od dionica koji se isplaćuje iz dijela neto dobiti dioničkog društva, raspoređenog među dioničarima po dionici. Dividenda se može izraziti u apsolutnom iznosu i kao koeficijent. Omjer ili kamatna stopa na dividendu definira se kao omjer prihoda od dividendi u novčanom smislu i nominalne vrijednosti dionice. Kamatna stopa dividende određuje povrat dionice.

Dividende na plasirane dionice mogu se isplaćivati ​​u skladu s odlukom dioničara i statutom dioničkog društva kvartalno, jednom u šest mjeseci ili jednom godišnje. Izvor njihove isplate je neto dobit tekuće godine. Međudividenda se isplaćuje odlukom upravnog odbora društva, a visina i oblik isplate godišnje dividende utvrđuje se odlukom glavne skupštine dioničara. U tom slučaju iznos godišnje dividende ne može biti manji od iznosa isplaćenih privremenih dividendi niti veći od iznosa dividende preporučenog od strane upravnog odbora.

Postupak isplate dividende ovisi o vrsti dionice. Prije svega, dividende se isplaćuju na povlaštene dionice. Prije svega, dividende se isplaćuju na povlaštene dionice povlaštenog tipa s iznosom dividende utvrđenim u statutu.

Nadalje, dividende se isplaćuju prema vrstama povlaštenih dionica prema redoslijedu smanjenja povlaštenih prava na tim dionicama. Konačno, dividende se isplaćuju na povlaštene dionice bez iznosa dividende utvrđenog u statutu.

Nakon pune isplate dividende koju je društvo propisalo na sve vrste povlaštenih dionica, isplaćuju se dividende na redovne dionice. Dividenda na redovne dionice ne može se isplatiti u slučaju financijskih poteškoća ili nedovoljne dobiti.

Stvarni iznos dividende za godinu proglašava glavna skupština dioničara na prijedlog upravnog odbora. Na dionice koje su puštene u promet ili se nalaze u bilanci dioničkog društva ne isplaćuju se dividende. Dividende se također ne isplaćuju sve dok društvo u potpunosti ne ispuni uvjete za obvezni otkup dionica od svojih dioničara.

Prodaja dionica dioničkog društva (dd) uključuje prijenos vlasništva (a time i svih prava i obveza povezanih s vlasništvom nad dionicama) s dioničara ili samog dd na drugu osobu, treću, do trenutka prodaje osobi koja nije dioničar ili postojeći dioničar. Dionica, kao i druga imovina, može biti predmetom kupoprodajnog posla, uzimajući u obzir obilježja i ograničenja koja nameće zakonodavstvo o dioničkim društvima i propisi reguliranje emisije i prometa vrijednosnih papira u obliku dionica.

Pravo prodaje dionica dd

Neovjereni vrijednosni papir, koji je dionica bilo kojeg dioničkog društva na temelju stavka. 2 p. 1 čl. 25. Zakona o dd od 26. prosinca 1995. br. 208-FZ, na temelju čl. 128. Građanskog zakonika (u daljnjem tekstu: Građanski zakonik) jedan je od objekata građanskih prava. Što pak sugerira da može biti predmet građanskog prometa, pa tako i kupoprodajnog.

Po opće pravilo klauzula 1 čl. 129. Građanskog zakonika dionica kao vrsta predmeta građanskih prava slobodna je u prometu, što znači mogućnost njezine slobodne prodaje i prijenosa prava vlasništva na njoj u drugim oblicima, uz iznimku ograničenja izričito utvrđenih zakonom. Također, pravo na slobodno otuđenje prava na takvim vrijednosnim papirima proizlazi iz čl. 209. OZ-a kojim se utvrđuje sadržaj samog prava vlasništva. Dakle, na temelju članka 2. ove norme, vlasnik dionica može slobodno obavljati bilo kakve radnje i transakcije.

stavak 4 st. 1 čl. 2 Zakona 208-FZ, koji je glavni normativni dokument kojim se uređuju pitanja poslova kupoprodaje dionica dioničkog društva, ukazuje i na neotuđivost prava imatelja vrijednosnih papira da otuđi svoje dionice. Istodobno, zakon ne dopušta ograničenja u izvršenju ove transakcije, iznimka se može odnositi samo na dionice nejavnog dioničkog društva.

Prodaja udjela pri utvrđivanju prava prvokupa

Pravo na kupnju vrijednosnih papira na preferencijalnoj osnovi, osigurano klauzulom 3. čl. 7 Zakona 208-FZ, nameće odgovarajuće ograničenje na njihovu prodaju. Štoviše, prema ovoj normi, takvo pravo može biti predviđeno samo za transakcije koje su uz naknadu - besplatni prijenos vlasništva nad dionicama zbog prirode transakcije ne može se izvršiti na temelju prava prvenstva.

Međutim (a to također dokazuje arbitražna praksa) situacije nastaju kada se besplatna transakcija (primjerice dar) izvrši kako bi se zaobišla zabrana prijenosa dionica u ruke trećih osoba ako postoji namjera postojećih dioničara da ih kupe. Istodobno, takve transakcije na temelju članka 2. čl. 170. OZ-a fingirani, na njih se primjenjuju posljedice ništave transakcije.

Plenum Vrhovnog arbitražnog suda u Rezoluciji br. 19 od 18. studenog 2003. dolazi do istog zaključka, ističući u stavku 14. da ako postoje dokazi da je besplatna transakcija prijenosa dionica lažna, postojeći dioničari mogu zahtijevati da se ovlasti kupca u takvoj transakciji prenesu na njih same.

Ostvarivanje prava prvenstva kupnje dionica može se izvršiti pod sljedećim uvjetima (članak 7. stavak 3. zakona 208-FZ):

• obavlja se kupoprodaja dionica nejavnog dioničkog društva;
• takvo je pravo sadržano u povelji organizacije;
• Ovo pravo mogu ostvariti samo postojeći dioničari ili u slučajevima izričito utvrđenim statutom.

Kako bi ostvario ovo pravo, prodavatelj u skladu sa stavkom 4. čl. 7 Zakona 208-FZ dužan je obavijestiti tvrtku o namjeri otuđenja dionica putem prodaje.

Značajke otkupa dionica od strane društva

Jedna od mogućnosti prodaje dionica je njihovo otuđenje dd uz naknadu. U ovom slučaju postoje dva moguće opcije otkupnina:

1. Obveza društva da kupi dionice na temelju zakonitog zahtjeva dioničara u slučajevima utvrđenim zakonom.
2. DD kupuje dionice na dobrovoljnoj osnovi na temelju volje dioničara društva.

Obveza društva za kupnju dionica propisana je čl. 75 Zakona 208-FZ u sljedećim slučajevima:

• donošenje odluke o reorganizaciji poduzeća;
• suglasnost za sklapanje posla čija je vrijednost veća od polovice knjigovodstvene vrijednosti imovine društva (veliki);
• odobrenje izmjena povelje koje su ograničile prava dioničara;
• promjena statusa društva iz javnog u nejavno;
• podnošenje zahtjeva za delisting (prestanak trgovanja dionicama društva na burzi vrijednosnih papira) odlukom glavne skupštine.

U svemu ovim slučajevima dioničar može zahtijevati otkup samo ako je glasovao protiv usvajanja jednog od gore navedene odluke ili nije bio prisutan prilikom glasovanja o ovim pitanjima.

Ostali slučajevi kupnje dionica dioničkog društva mogući su na temelju njegove izjave volje, sadržane u odluci skupštine. Međutim, takve dionice (ako to nije povezano sa smanjenjem temeljnog kapitala dioničkog društva) ono mora prodati u roku od godinu dana od dana kupnje na temelju st. 2 p. 3 čl. 72. Zakona 208-FZ.

Na temelju stavka 3. čl. 74. Zakona 208-FZ, otkupna cijena dionica dd ne može biti niža od tržišne cijene, već se utvrđuje u skladu s odlukom nadležnog izvršnog tijela društva. Tržišna vrijednost dionica utvrđuje se na temelju neovisne procjene i evidentira se u izvješću koje izrađuje vještak.

Postupak prodaje dionica po dioničaru

Popis faza prodaje dionica ovisi o obliku u kojem dioničko društvo posluje io tome što njegov statut kaže o pravilima otuđenja prava na dionicama (je li moguće prodati dionice bez suglasnosti ostalih dioničara , da li je prodavatelj dužan prvo ponuditi otkup svojih dionica postojećim dioničarima). Ako je potrebno poštovati prava ostalih vjerovnika da povlaštena kupnja Prodaja udjela mora se provesti u skladu sa sljedećim fazama:

• obavijest nejavnog društva o namjeri prodaje dionica, ako je takva obveza predviđena statutom društva;
• obavijest društva svim dioničarima u roku od 2 dana o namjeri jednog od njih da proda dionice, s naznakom uvjeta sadržanih u obavijesti;
• obavijest dioničara prodavatelja o namjeri kupnje dionica koje prodaje u roku od najmanje 10 dana, a ne dulje od 2 mjeseca;
• sastavljanje i potpisivanje kupoprodajnog ugovora u skladu sa zahtjevima građanskog prava za ovu kategoriju kupoprodajnih ugovora;
• plaćanje vrijednosti dionica navedenih u ugovoru;
• vršenje promjena u knjizi dioničara temeljem prijenosnog naloga prodavatelja.

Postupi li se na ovaj način, dioničko društvo ima novog dioničara.

Ograničenja transakcija kupnje i prodaje dionica

Neka su ograničenja određena zakonom, uključujući broj kupljenih i prodanih dionica. Među tim ograničenjima su sljedeća:

• ako društvo zbog ograničenja utvrđenih zakonom ne može kupiti sve dionice koje su dioničari ponudili nakon što donese odluku o kupnji, tada kupuje dionice u zakonom dopuštenom iznosu razmjerno prijedlozima svakog dioničara koji poslao ponudu - st. 3 p. 4 čl. 72. Zakona 208-FZ;
• društvo ne može kupovati dionice (i dionice mu se ne mogu prodavati) ako će nakon njihova stjecanja u optjecaju biti manje od 90% temeljnog kapitala dioničkog društva - st. 2 p. 2 čl. 72. Zakona 208-FZ;
• društvo ne može prodati dionice u iznosu većem od 10. dijela neto imovine dioničkog društva, budući da je ova zabrana izravno utvrđena stavkom 5. čl. 76. Zakona 208-FZ;
• Dioničko društvo ne može kupovati dionice dok temeljni kapital nije u cijelosti uplaćen - st. 2 p. 1 čl. 73. Zakona 208-FZ;
• Ne možete prodati dionice društvu čije poslovanje pokazuje znakove nelikvidnosti - st. 3 p. 1 čl. 73. Zakona 208-FZ.

Rezultati

Dakle, dioničar, u pravilu, može slobodno prodati svoje dionice. Samo ako je statutom dioničkog društva izravno utvrđeno pravo prvenstva kupnje, prodavatelj je dužan unaprijed obavijestiti društvo o svojoj namjeri prodaje dionica, navodeći uvjete za njihovu prodaju. Prodaja dionica društvu može se izvršiti na zahtjev dioničara (u slučajevima određenim zakonom) ili odlukom glavne skupštine dioničara. Pri prodaji udjela mora se poštovati zakonom utvrđeni postupak (faze) i ograničenja koja postoje u svakom konkretnom slučaju.