Aktiengesellschaft (JSC)es wird eine Handelsorganisation anerkannt, deren genehmigtes Kapital in eine bestimmte Anzahl von Aktien aufgeteilt ist. Die Teilnehmer der Aktiengesellschaft (Aktionäre) tragen das Verlustrisiko in Verbindung mit den Aktivitäten der Gesellschaft im Rahmen des Wertes ihrer Einlagen und haften nicht für ihre Verpflichtungen.

Der rechtliche Status von Aktiengesellschaften während ihrer Gründung wurde hauptsächlich durch die Verordnung über Aktiengesellschaften (genehmigt durch Beschluss des Ministerrates des RSFSR Nr. 601 vom 25.12.1990) und eine Reihe von Dekreten des Präsidenten der Russischen Föderation und anderer Statuten geregelt, die teilweise in Kraft waren und teilweise nicht den Bestimmungen von Teil 1 widersprachen Bürgerliches Gesetzbuch RF.

Das am 1. Januar 1996 erlassene Bundesgesetz Nr. 208-FZ vom 26.12.1995 „Über Aktiengesellschaften“ hat den gesamten Rechtsrahmen im Bereich der Unternehmensbeziehungen erheblich verändert. Danach gab es eine schwierige Situation unter dem Gesichtspunkt des Zusammenspiels der Normen verschiedener Rechtsakte. Als besonders schwierig erweist sich die Regulierung der Unternehmensbeziehungen für im Privatisierungsprozess geschaffene Aktiengesellschaften. Für solche Aktiengesellschaften gelten weiterhin die Normen der Modellcharta, die durch das Dekret des Präsidenten der Russischen Föderation Nr. 721 vom 01.07.1992 genehmigt wurden. Die Bestimmungen der Satzung von Aktiengesellschaften, die den Bestimmungen des Gesetzes "Über Aktiengesellschaften" widersprechen, wurden jedoch aufgehoben.

Eine Aktiengesellschaft gilt ab dem Zeitpunkt ihrer Eintragung als juristische Person. Das Unternehmen wird ohne zeitliche Begrenzung gegründet, sofern in seiner Satzung nichts anderes vorgesehen ist.

Die Gesellschaft ist für ihre Verpflichtungen gegenüber allen ihr gehörenden Immobilien verantwortlich, jedoch nicht für die Verpflichtungen ihrer Aktionäre.

Die Gesellschaft hat einen eigenen Firmennamen, der einen Hinweis auf ihre Organisations- und Rechtsform enthalten muss (geschlossene Aktiengesellschaft oder offene Aktiengesellschaft). Das Unternehmen hat das Recht, einen vollständigen und abgekürzten Namen in russischer Sprache zu haben. fremdsprachen und Sprachen der Völker der Russischen Föderation.

Eine Aktiengesellschaft kann offen oder geschlossen sein, was sich in ihrer Satzung widerspiegelt. Aktionäre einer offenen Gesellschaft können ihre Aktien ohne Zustimmung anderer Aktionäre dieser Gesellschaft veräußern. Ein solches Unternehmen hat das Recht, eine offene Zeichnung der von ihm ausgegebenen Aktien durchzuführen und deren freien Verkauf durchzuführen. Eine offene Gesellschaft hat das Recht, eine geschlossene Zeichnung der von ihr ausgegebenen Aktien durchzuführen. Die Anzahl der Aktionäre einer offenen Gesellschaft ist nicht begrenzt.

Eine Aktiengesellschaft, deren Aktien nur unter ihren Gründern oder einem anderen vorgegebenen Personenkreis verteilt werden, wird als geschlossene Gesellschaft anerkannt. Eine solche Gesellschaft ist nicht berechtigt, eine offene Zeichnung der von ihr ausgegebenen Aktien durchzuführen oder sie anderweitig einer unbegrenzten Anzahl von Personen zum Kauf anzubieten.

Gemäß dem Gesetz darf die Anzahl der Aktionäre einer geschlossenen Aktiengesellschaft 50 Personen nicht überschreiten. Diese Regel gilt nicht für geschlossene Aktiengesellschaften, die vor dem 01.01.1996 gegründet wurden.

Aktionäre einer geschlossenen Gesellschaft haben das Bezugsrecht zum Kauf von Aktien, die von anderen Aktionären dieser Gesellschaft verkauft wurden. Die Satzung einer geschlossenen Aktiengesellschaft kann das Bezugsrecht der Gesellschaft selbst vorsehen, von Aktionären verkaufte Aktien zu erwerben. Die Frist für die Ausübung des Bezugsrechts darf 30 Tage und höchstens 60 Tage betragen.

Das Gesetz "Über Aktiengesellschaften" legt fest, dass alle JSCs unter Beteiligung des Staates oder gemeindebildungkann nur offen sein.

Eine Aktiengesellschaft kann mit Hilfe einer Niederlassung oder durch Umstrukturierung einer operativen juristischen Person (Fusion, Erwerb, Teilung, Trennung, Umwandlung) gegründet werden. Die Entscheidung zur Gründung eines Unternehmens trifft die verfassunggebende Versammlung. Die Anzahl der Gründer einer offenen Gesellschaft ist nicht begrenzt. Eine Gesellschaft kann von einer Person geschaffen werden.

Die Gründer der Gesellschaft schließen untereinander eine schriftliche Vereinbarung, in der die Größe des genehmigten Kapitals der Gesellschaft, die Kategorien und Arten der unter den Gründern zu platzierenden Aktien, die Höhe und das Verfahren für ihre Zahlung sowie die Rechte und Pflichten der Gründer zur Gründung der Gesellschaft festgelegt werden.

Die Satzung einer Aktiengesellschaft muss folgende Angaben enthalten: Firmenname, Standort und Art der Gesellschaft (offen oder geschlossen); Anzahl, Nennwert, Kategorien (Vorzugs-, Stamm-) Aktien und Arten von Vorzugsaktien, die von der Gesellschaft platziert wurden; die Rechte der Aktionäre, die Größe des genehmigten Kapitals, die Struktur und die Kompetenz der Leitungsorgane der Gesellschaft; das Verfahren zur Vorbereitung und Abhaltung der Hauptversammlung mit einer Liste von Themen, deren Entscheidung von den Leitungsgremien der Gesellschaft mit qualifizierter Mehrheit oder einstimmig angenommen wird; Informationen über Filialen; andere Bestimmungen des Gesetzes "Über Aktiengesellschaften" (z. B. Begrenzung der Anzahl der von einem Aktionär gehaltenen Aktien und ihres Gesamtnennwerts oder der maximalen Anzahl von Stimmen, die einem Aktionär gegeben wurden).

Die Aktiengesellschaft kann in eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder eine Produktionsgenossenschaft umgewandelt werden.

Eine Aktiengesellschaft kann freiwillig oder durch eine gerichtliche Entscheidung aus den im Bürgerlichen Gesetzbuch der Russischen Föderation vorgesehenen Gründen liquidiert werden.

Das genehmigte Kapital einer Gesellschaft setzt sich aus dem Nennwert der Aktien der Gesellschaft zusammen. Die Gesellschaft ist berechtigt, Stammaktien sowie eine oder mehrere Arten von Vorzugsaktien zu platzieren. Der Nennwert der platzierten Vorzugsaktien sollte 25% des genehmigten Kapitals nicht überschreiten. Bei der Gründung eines geschlossenen und offenen Unternehmens dürfen Aktien nur unter den Gründern platziert werden. Darüber hinaus sind alle Aktien der Gesellschaft eingetragen.

Das genehmigte Mindestkapital einer offenen Gesellschaft beträgt mindestens das Tausendfache des Mindestlohns zum Zeitpunkt der Registrierung einer Gesellschaft und einer geschlossenen Gesellschaft - mindestens das Hundertfache des vom Bundesgesetz festgelegten Mindestlohns.

Unternehmen haben das Recht, zusätzlich zu den ausstehenden Aktien eine bestimmte Anzahl von Aktien zu haben (dies sind die sogenannten deklarierten Aktien). Gleichzeitig sollten die Rechte bestimmt werden, die durch Aktien des Unternehmens jeder Kategorie (Art) gewährt werden, die es platziert.

Die Hauptversammlung kann beschließen, das genehmigte Kapital der Gesellschaft zunächst durch Erhöhung des Nennwerts der Aktien zu erhöhen; zweitens durch Platzierung zusätzlicher Aktien.

Zusätzliche Aktien können von der Gesellschaft nur im Rahmen der durch die Satzung der Gesellschaft festgelegten Anzahl genehmigter Aktien ausgeschüttet werden.

Die Eigentümer verschiedener Aktien haben unterschiedliche Rechte. Stammaktien geben dem Aktionär das Recht, an der Hauptversammlung teilzunehmen, mit Stimmrecht sowie dem Recht, Dividenden zu erhalten, und im Falle einer Liquidation das Recht, einen Teil des Eigentums der Gesellschaft zu erhalten.

Die Inhaber von Vorzugsaktien der Gesellschaft haben an der Hauptversammlung kein Stimmrecht, werden jedoch in der Satzung eines bestimmten Dividendenbetrags festgelegt. Bei der Entscheidung über bestimmte Themen haben sie jedoch das Stimmrecht (z. B. bei der Entscheidung, die Satzung des Unternehmens zu ändern, oder bei der Änderung der Höhe der Dividenden).

Im Mai 1998 die Regierung Russische Föderation verabschiedete die Resolution Nr. 487 „Über die Genehmigung der Verordnung über den Verkauf von im Rahmen der Privatisierung geschaffenen staatlichen und kommunalen Aktien offener Aktiengesellschaften im Rahmen einer Sonderauktion“. Diese Verordnung legt das Verfahren für die Durchführung einer Sonderauktion, die Bedingungen für die Teilnahme daran, das Antragsformular, das Verfahren für die Bestimmung der Gewinner sowie das Verfahren für die Abrechnung erworbener Aktien fest.

Eine Aktiengesellschaft hat das Recht, Anleihen auszugeben, die ihrem Eigentümer das Recht einräumen, die Rückzahlung der Anleihe innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verlangen.

Die Zahlung für die Aktien des Unternehmens kann in Geld, Wertpapieren, anderen Dingen oder Eigentumsrechten erfolgen, die einen Geldwert haben.

Die Gesellschaft schafft einen Reservefonds in Höhe des in der Satzung der Gesellschaft vorgesehenen Betrags, jedoch nicht weniger als 15% ihres genehmigten Kapitals. Dieser Fonds besteht aus obligatorischen jährlichen Beiträgen, bis er die in der Satzung der Gesellschaft festgelegte Größe erreicht. Die Höhe der jährlichen Abzüge wird in der Charta festgelegt, muss jedoch mindestens 5% des Nettogewinns betragen. Der Reservefonds der Gesellschaft soll seine Verluste decken sowie Aktien und Anleihen der Gesellschaft ausgeben.

Aus dem Nettogewinn darf ein Spezialfonds für die Korporatisierung der Mitarbeiter des Unternehmens gebildet werden. Seine Mittel werden ausschließlich für den Kauf von Aktien der Gesellschaft ausgegeben, die von den Aktionären dieser Gesellschaft verkauft werden.

Die Vereinbarung über die Gründung eines Volksunternehmens muss zusätzlich zu den im Bundesgesetz "Über Aktiengesellschaften" festgelegten Informationen Folgendes enthalten:

1) Angaben zur Anzahl der Aktien des Volksunternehmens, die zum Zeitpunkt der Gründung des Volksunternehmens im Besitz sein können:

a) jeder Mitarbeiter, der beschließt, Anteilseigner eines Volksunternehmens zu werden;

b) jeder Teilnehmer der konvertierten kommerzielle OrganisationWer ist nicht ihr Angestellter?

c) jeweils individuellWer ist kein Mitglied der neu organisierten Handelsorganisation und (oder) eine juristische Person?

2) den Geldwert der Aktien (Anteile, Anteile) der transformierten Handelsorganisation;

3) die Bedingungen, Bedingungen und Verfahren für die Rücknahme der Anteile des Volksunternehmens von seinen Aktionären durch das Volksunternehmen;

4) Angabe der Zahlungsweise für die Aktien des Volksunternehmens oder des Verfahrens zum Umtausch von Aktien (Anteilen, Aktien) der umgewandelten Handelsorganisation gegen Aktien des Volksunternehmens durch jeden Aktionär zum Zeitpunkt der Gründung des Volksunternehmens.

Ein Volksunternehmen ist berechtigt, nur Stammaktien auszugeben. Der Nennwert einer Aktie des Volksunternehmens wird von der Hauptversammlung der Aktionäre des Volksunternehmens festgelegt, jedoch nicht mehr als 20% des vom Bundesgesetz festgelegten Mindestlohns.

Auf diese Weise, volksunternehmen (NP)Ist eine Art geschlossene Aktiengesellschaft, in der Mitarbeiter immer mehr als 75% des genehmigten Kapitals besitzen müssen und Mitarbeiter, die keine Anteilseigner sind, nicht mehr als 10% der Lohnsumme aller Mitarbeiter ausmachen dürfen. Darüber hinaus kann ein Mitarbeiter-Aktionär nicht mehr als 5% der Gesamtzahl der Aktien besitzen.

Im Zusammenhang mit diesen Beschränkungen ist der Arbeitnehmer-Aktionär bei seiner Entlassung zum Verkauf verpflichtet, und das Unternehmen ist verpflichtet, die ihm gehörenden Aktien zu kaufen. Ein Mitarbeiter-Aktionär kann innerhalb eines Jahres nicht mehr als 20% seiner Aktien nur an Mitarbeiter eines Volksunternehmens verkaufen.

Das Gesetz über das Volksunternehmen erweitert die Rechte des Arbeitnehmer-Aktionärs im Bereich der tatsächlichen Beteiligung an der Geschäftsführung und gibt das Stimmrecht bei der Lösung einer Vielzahl von Fragen auf Hauptversammlungen der Aktionäre, unabhängig von der Anzahl der von ihm gehaltenen Aktien. Bei der Lösung besonders wichtiger Probleme wie der Festlegung vorrangiger Tätigkeitsbereiche, des Rücknahmewerts von Aktien und der Liquidation eines Volksunternehmens stimmen sie nach dem Prinzip "eine Aktie - eine Stimme" ab.

Die Aufteilung der Anteile auf bestimmte Kategorien von Mitarbeitern des Volksunternehmens ist wie folgt:

1) Neu eingestellte Mitarbeiter erhalten frühestens 3 Monate und spätestens 24 Monate nach dem Datum der Beschäftigung kostenlose Aktien; die Möglichkeit haben, Aktien von einem nationalen Unternehmen und (oder) seinen Aktionären zu kaufen;

2) Arbeitnehmer-Aktionäre erhalten entsprechend ihrem persönlichen Arbeitsbeitrag zu den Ergebnissen der Tätigkeit des Volksunternehmens für das vergangene Geschäftsjahr kostenlos Aktien; die Möglichkeit haben, Aktien vom NP und (oder) seinen Aktionären zu kaufen;

3) generaldirektor, seine Stellvertreter und Assistenten, Mitglieder des Aufsichtsrats und der Kontrollkommission, sofern sie NP-Mitarbeiter sind, sind entsprechend ihrem persönlichen Arbeitsbeitrag zur NP-Leistung des vergangenen Geschäftsjahres kostenlos mit Aktien ausgestattet; Es ist nicht gestattet, Aktien von den Aktionären des NP und vom NP selbst zu kaufen.

Die Gründung von Volksunternehmen liegt voll und ganz im Interesse der Arbeitnehmer, da diese zudem lohnerhalten Sie kostenlos Werbeaktionen im NP. Aus einem ähnlichen Grund ist es vorteilhaft, eine gemeinnützige Partnerschaft und Mitarbeiter zu gründen, die eine kleine Anzahl von Anteilen an der neu organisierten Aktiengesellschaft besitzen.

Unter einer Aktie wird in der Regel ein Wertpapier verstanden, das von einer Aktiengesellschaft ausgegeben wird, wenn sie gegründet (gegründet) wird, wenn ein Unternehmen oder eine Organisation in eine Aktiengesellschaft umgewandelt wird, wenn zwei oder mehr Aktiengesellschaften fusioniert (absorbiert) werden, sowie als Mittelbeschaffung bei Erhöhung des vorhandenen genehmigten Kapitals. Eine Aktie kann daher als Bescheinigung über die Einbringung einer bestimmten Aktie in das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft angesehen werden. Das Gesetz "Auf dem Markt wertvolle Papiere"Aktien sind wie folgt definiert:" Eine Aktie ist eine Aktiensicherheit, die das Recht ihres Inhabers (Aktionärs) sichert, einen Teil des Gewinns der Aktiengesellschaft in Form von Dividenden zu erhalten, an der Verwaltung teilzunehmen und einen Teil des nach seiner Liquidation verbleibenden Eigentums. "

Inhaber (Aktionäre) können unterteilt werden in:

Körperlich (privat, individuell);

Kollektiv (institutionell);

Corporate.

Wenn in den 60er und 70er Jahren der Hauptanteil der Investoren im Ausland aus Privatinvestoren bestand, ist ihr Anteil in den 90er Jahren erheblich zurückgegangen. In Großbritannien beispielsweise betrug der Anteil privater Investoren, die Anteile an Aktiengesellschaften besaßen, in den 60er Jahren etwa 70% und war in den 90er Jahren auf 20% gesunken. Dies erklärt sich aus der Tatsache, dass ein privater Investor mit einem kleinen Aktienblock die Politik des Unternehmens nicht wesentlich beeinflussen kann. Daher drückt er seine Uneinigkeit mit dem Stand der Dinge in der Aktiengesellschaft durch den Verkauf seiner Aktien aus.

Ein institutioneller Investor hingegen kann eine aktive Rolle bei der Verwaltung einer Aktiengesellschaft spielen, da er einen großen Aktienblock besitzen kann. IM ausländische Praxis Die einflussreichsten kollektiven Anleger werden berücksichtigt versicherungsgesellschaften, Privat rentenfonds, Investmentfonds (Investmentfonds).

In Russland ist es immer noch schwierig (aufgrund fehlender statistischer Daten), die vorherrschende Investorengruppe zu bestimmen. Es ist davon auszugehen, dass der Großteil bisher Einzelinvestoren sind, die während der Privatisierung Aktien erhalten haben staatliche Unternehmen.

Für die Ausgabe der Aktien des Emittenten gelten folgende Bestimmungen:

Die Aktiengesellschaft ist nicht verpflichtet, den Anlegern ihr in den Kauf von Aktien investiertes Kapital zurückzugeben. Der Kauf von Aktien wird als langfristige Finanzierung der Emittentenkosten durch die Aktionäre angesehen. Obwohl das Gesetz Fälle vorsieht, in denen Aktionäre und Inhaber stimmberechtigter Aktien das Recht haben, die Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Aktien durch die Gesellschaft zu verlangen. Zum Beispiel, wenn sie gegen die Entscheidung zur Umstrukturierung einer Aktiengesellschaft stimmten, gegen die Verpflichtung große Sache oder nicht an der Abstimmung teilgenommen haben, und diese Entscheidungen wurden getroffen.

Die Zahlung von Dividenden ist nicht garantiert.

Die Höhe der Dividenden kann unabhängig vom Gewinn beliebig festgelegt werden. Selbst wenn es einen Nettogewinn gibt, kann eine Aktiengesellschaft alle Gewinne für die Entwicklung der Produktion verwenden und keine Dividenden zahlen.

Erhalten geldmittel Durch die Platzierung ausgegebener Aktien kann der Emittent daraus Anlage- und Nichtproduktionsanlagen sowie zirkulierende Vermögenswerte bilden.

Ein Anleger in Aktien zieht Folgendes an:

2. Das Recht auf Einkommen, d.h. einen Teil des Nettogewinns der Aktiengesellschaft in Form von Dividenden zu erhalten.

3. Kapitalgewinne im Zusammenhang mit einem möglichen Anstieg des Aktienkurses am Markt. Tatsächlich ist dies derzeit das Hauptmotiv für den Erwerb von Aktien, insbesondere in Russland.

4. Zusätzliche Vorteile, die eine Aktiengesellschaft ihren Aktionären bieten kann. Sie werden in Form von Rabatten gewährt, wenn Produkte gekauft werden, die von einer Aktiengesellschaft hergestellt wurden, oder wenn Dienstleistungen in Anspruch genommen werden (reduzierte Tarife, reduzierte Preise für Hotelunterkünfte usw.).

5. Das Recht auf vorbeugenden Erwerb von Neuemissionen von Aktien.

6. Das Recht auf einen Teil des Eigentums der Aktiengesellschaft, der nach ihrer Liquidation und Abrechnung mit allen anderen Gläubigern verbleibt.

Aktien haben folgende Eigenschaften:

Eine Aktie ist ein Eigentumsrecht, d.h. Der Inhaber einer Aktie ist Miteigentümer einer Aktiengesellschaft mit folgenden Rechten;
es hat keine Existenzperiode, d.h. Die Rechte des Inhabers einer Aktie bleiben so lange bestehen, wie die Aktiengesellschaft besteht.
Es zeichnet sich durch eine beschränkte Haftung aus, da der Aktionär nicht für die Verpflichtungen der Aktiengesellschaft verantwortlich ist. Im Falle einer Insolvenz verliert der Anleger daher nicht mehr als das, was er in die Aktie investiert hat.
die Wirkung ist durch Unteilbarkeit gekennzeichnet, d.h. Miteigentum an Aktien ist nicht mit der Aufteilung von Rechten zwischen den Eigentümern verbunden, sie alle handeln zusammen als eine Person;
Aktien können sich teilen und konsolidieren. Beim Teilen wird aus einer Aktie mehrere. Der Emittent kann diese Eigenschaft von Aktien nutzen, um das Angebot an Aktien dieses Typs zu reduzieren. Durch die Aufteilung ändert sich die Höhe des genehmigten Kapitals nicht.

Mit einem Nennwert von 1000 Rubel. Es werden 4 neue ausgegeben, so dass der Nennwert neuer Aktien 250 Rubel beträgt. Alte Zertifikate werden von den Aktionären zurückgezogen und neue ausgegeben, was darauf hinweist, dass sie eine große Anzahl von Aktien besitzen.

Während der Konsolidierung nimmt die Anzahl der Aktien ab, was zu einem Anstieg des Marktpreises führen kann. Die Mindestkosten steigen jedoch, während die Größe des genehmigten Kapitals gleich bleibt. Die Aktionäre erhalten im Austausch gegen die zurückgezogenen auch neue Zertifikate, die auf eine geringere Anzahl neuer Aktien hinweisen.

Eine Aktie ist ein formelles Dokument und muss daher gemäß der Definition eines Wertpapiers verbindliche Angaben enthalten.

Gemäß den bestehenden Regulierungsdokumenten müssen Aktienformulare die folgenden Details enthalten:

1) den Firmennamen der Aktiengesellschaft und ihren Standort;
2) den Namen des Wertpapiers - "Aktie";
3) seine Seriennummer;
4) Ausstellungsdatum;
5) Art der Aktie (einfach oder bevorzugt);
6) Nennwert;
7) den Namen des Inhabers;
8) die Größe des genehmigten Kapitals am Tag der Ausgabe von Aktien;
9) die Anzahl der ausgegebenen Aktien;
10) die Laufzeit für die Zahlung von Dividenden und den Dividendensatz nur für Vorzugsaktien;
11) Unterschrift des Vorstandsvorsitzenden der Aktiengesellschaft;
12) Druckort, Hersteller von Wertpapierrohlingen.

Darüber hinaus können der Registrar und sein Standort sowie die Agent-Bank, die die Zahlung der Dividenden vornimmt, angegeben werden.

Eine Aktie kann sowohl in dokumentarischer (Papier-, Material-) als auch in nicht dokumentarischer Form ausgegeben werden - in Form entsprechender Buchungen. Bei einer dokumentarischen Ausgabe von Aktien ist es möglich, die Aktie durch eine Bescheinigung zu ersetzen, bei der es sich um eine Eigentumsbescheinigung der genannten Person handelt ein bestimmter Betrag Anteile. Bei vollständiger Zahlung der Aktien erhält der Aktionär eine Bescheinigung über die Gesamtzahl der von ihm erworbenen Aktien. Das Aktienzertifikat muss die gleichen Details enthalten, die für die Aktie typisch sind, sowie eine Angabe der Anzahl der Aktien, die dem Eigentümer (Aktionär) gehören. In einigen aufsichtsrechtlichen Dokumenten wird das Aktienzertifikat als Wertpapiere bezeichnet. Obwohl diese Aussage eher umstritten ist und den Umlauf von Wertpapieren erschweren kann, führt dies zum gleichzeitigen Umlauf beider Aktien und ihrer Zertifikate.

Der rechtliche Status einer JSC, die Rechte und Pflichten ihrer Aktionäre, das Verfahren zur Gründung, Reorganisation und Liquidation der Gesellschaft werden durch das Bundesgesetz Nr. 208-FZ vom 26.12.1995 FZ "On JSC" festgelegt.

JSCs werden nicht mehr in offene und geschlossene unterteilt. Und diejenigen von ihnen, die ihre Aktien offen platziert haben, werden jetzt als öffentlich bezeichnet. Darüber hinaus wird eine Aktiengesellschaft anerkannt, unabhängig davon, ob sie in ihrem Namen darüber gesprochen wird oder nicht. Unternehmen müssen ihre Chartas nicht dringend ändern und Änderungen am einheitlichen staatlichen Register der juristischen Personen vornehmen. Dies kann erfolgen, wenn im Laufe der Tätigkeit Änderungen erforderlich werden. gründungsdokumente, einschließlich der Tatsache, dass weder eine Umstrukturierung noch eine Liquidation oder eine erneute Registrierung von Unternehmen erforderlich war (Teil 10 von Artikel 3 des Bundesgesetzes Nr. 99-FZ).

Bitte beachten Sie, dass der Bundessteuerdienst in einem Schreiben vom 30.12.2015 N GD-4-14 / [E-Mail geschützt] gibt an, dass OJSC bei der ersten Änderung der Charta in PJSC oder JSC umbenannt werden muss. Andernfalls weigert sich das IFTS, die Änderungen zu registrieren, weil Die eingereichten Unterlagen enthalten falsche Angaben zum Namen der juristischen Person.

Wir möchten Sie daran erinnern, dass offene und geschlossene Zeichnungen Möglichkeiten sind, Aktien zu platzieren, dh sie zu verkaufen. Die geschlossene Zeichnung erlaubt den Verkauf von Aktien nur unter den Gründern oder einem anderen vorgegebenen Personenkreis. Die Aktionäre entscheiden selbst, wen sie zulassen und wen nicht. Die öffentliche Zeichnung ermöglicht den kostenlosen Verkauf von Aktien zu den gesetzlich festgelegten Bedingungen.

Ab dem 01.09.2014 sind alle JSCs in öffentliche (PJSC) und nicht öffentliche (JSC) Aktiengesellschaften unterteilt

Nicht öffentliche Unternehmen - andere JSCs sowie alle LLCs (Artikel 66.3 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Es gelten die Normen des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation rechtslage Nicht börsennotierte Unternehmen sind überwiegend dispositiver Natur und bieten Mitgliedern dieser Unternehmen zahlreiche Möglichkeiten, die Unternehmensbeziehungen auf der Ebene interner Dokumente zu regeln, unter anderem hinsichtlich der Bildung der Struktur und Kompetenz von Management- und Kontrollorganen, der Festlegung des Verfahrens für die Einberufung, Vorbereitung und Abhaltung von Sitzungen der Teilnehmer sowie der Entscheidungsfindung der Gesellschaft, Festlegung des Verfahrens zur Ausübung des Bezugsrechts, Festlegung des Umfangs der Rechte des Teilnehmers, unverhältnismäßig zu seinem Anteil am genehmigten Kapital.

Hauptmerkmale rechtsstellung PJSC (Artikel 97 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation)

• Imperative Regulierung
• Verpflichtung zur öffentlichen Offenlegung von Informationen
• Zusätzliche Anforderungen im Feld corporate Governance (in vielerlei Hinsicht ähnlich wie in JSC)
• Unmöglichkeit, die Notwendigkeit einer Einwilligung zur Veräußerung von Aktien festzustellen
• Unmöglichkeit, ein Bezugsrecht zu begründen

In Übereinstimmung mit dem Informationsschreiben der Bank von Russland vom 18.08.2014 N 06-52 / 6680 Für die Anerkennung eines PJSC JSC ist die Tatsache eines öffentlichen Angebots oder des öffentlichen Umlaufs von Wertpapieren erforderlich, unabhängig davon, dass die Dauer dieser Ereignisse entweder begrenzt ist (öffentliches Angebot) oder aus verschiedenen Gründen beendet werden kann (öffentlicher Umlauf). Ein JSC gilt daher als öffentlich, wenn die Aktien eines solchen JSC jemals durch offene Zeichnung platziert oder öffentlich gehandelt wurden.

Kunst. 66.3 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation identifizierte zwei Anzeichen von PJSC

• Aktien und Wertpapiere (umwandelbar in ihre Aktien), die öffentlich platziert (durch offene Zeichnung) oder unter den in den Wertpapiergesetzen festgelegten Bedingungen öffentlich gehandelt werden
• JSC, das in der Charta und im Firmennamen einen Hinweis darauf enthält, dass das Unternehmen öffentlich ist

Um öffentlich zu werden, reicht eines der beiden oben genannten Zeichen aus.

Alle anderen JSCs werden als nicht öffentlich eingestuft.

JSC (bis 01.09.2014 - JSC)

In Übereinstimmung mit Art. 7 FZ vom 26.12.1995 N 208-FZ "Über Aktiengesellschaften" und Klausel 2 der Kunst. 97 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation wurde eine Aktiengesellschaft, deren Aktien nur unter ihren Gründern oder einem anderen vorgegebenen Personenkreis verteilt werden, als geschlossene Gesellschaft anerkannt, ab dem 01.09.2014 wird sie als Aktiengesellschaft anerkannt. Eine solche Gesellschaft ist nicht berechtigt, eine offene Zeichnung der von ihr ausgegebenen Aktien durchzuführen oder sie anderweitig einer unbegrenzten Anzahl von Personen zum Kauf anzubieten.

Wenn die Satzung eines CJSC vor dem 01.09.2014 nicht das Bezugsrecht der Aktionäre zum Kauf von Aktien von anderen Aktionären der JSC vorsah, bevor die Satzung der Charta nach dem 01.09.2014 mit den Normen des Zivilgesetzbuchs der Russischen Föderation in Einklang gebracht wurde, genießen die Aktionäre der Gesellschaft das Bezugsrecht zum Kauf von Aktien von anderen Aktionären der JSC zum Preis des Dritten im Verhältnis zur Anzahl der Aktien, die jedem Aktionär der JSC gehören.

PJSC (bis 09/01/2014 - OJSC)

In Übereinstimmung mit Art. 7 vom 26.12.1995 N 208-ФЗ "On JSC" und Klausel 1 der Kunst. Gemäß Artikel 97 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation ist JSC, die berechtigt ist, Aktien und Beteiligungspapiere, die im Rahmen einer offenen Zeichnung in ihre Aktien umgewandelt werden können, als Aktiengesellschaft anerkannt. Diese JSC hat das Recht, eine offene Zeichnung der von ihr ausgegebenen Aktien und deren freien Verkauf unter den gesetzlich festgelegten und anderen Bedingungen durchzuführen rechtsakte... Eine solche Aktiengesellschaft ist auch berechtigt, eine geschlossene Zeichnung der von ihr ausgegebenen Aktien durchzuführen, außer in Fällen, in denen die Möglichkeit einer geschlossenen Zeichnung durch die Satzung der Gesellschaft oder durch die Normen der Rechtsakte der Russischen Föderation begrenzt ist.

Genehmigtes Kapital von JSC (ehemals JSC)

Die Größe des Gründungskapitals eines JSC (ehemals CJSC) muss zum Datum mindestens das Hundertfache des Mindestlohns betragen staatliche Registrierung (derzeit nicht weniger als 10.000 Rubel). Ab dem 01.09.2014 müssen keine Änderungen an der Größe des Gründungskapitals von JSCs vorgenommen werden, die zu JSCs geworden sind.

Genehmigtes Kapital von PJSC (ehemals OJSC)

Die Größe des Gründungskapitals von PJSC (ehemals OJSC) muss mindestens das Tausendfache des Mindestlohns zum Zeitpunkt der Registrierung des Unternehmens betragen (derzeit mindestens 100.000). Ab dem 1. September 2014 müssen keine Änderungen an der Größe des Gründungskapitals eines JSC vorgenommen werden, das zu einem PJSC geworden ist.

Artikel 5 des Bundesgesetzes Nr. 82-FZ "Über den Mindestlohn" vom 19.06.2000

Die Berechnung der Zahlungen für zivilrechtliche Verpflichtungen, die in Abhängigkeit vom Mindestlohn festgelegt werden, erfolgt ab dem 1. Januar 2001 auf der Grundlage des Grundbetrags von 100 Rubel.

Gründer von JSC

Die Gründer / Aktionäre von JSC können sein juristische Personen und Bürger der Russischen Föderation, ausländische Einzelpersonen und juristische Personen. Beamte, Militärangehörige, staatliche Stellen und lokale Selbstverwaltungsbehörden können nicht als Gründer / Anteilseigner von JSC auftreten.

Ein JSC kann von einer Person erstellt werden oder aus einer Person bestehen, wenn ein Aktionär alle Aktien des Unternehmens erwirbt. Informationen hierzu müssen in der Satzung des Unternehmens enthalten sein, registriert und zur allgemeinen Information veröffentlicht werden. AO kann keinen anderen als alleinigen Teilnehmer haben wirtschaftliche Gesellschaft (LLC, ODO (bis 01.09.2014), JSC), bestehend aus einer Person, sofern gesetzlich nichts anderes bestimmt ist.

Eine Empfehlung zum Lesen der Antwort der Zentralbank der Russischen Föderation (vom 06.05.2015) N 52-3 / 5431) auf die Frage nach dem Verfahren und dem Zeitpunkt der Übermittlung einer Mitteilung durch eine Person, die das Recht erhalten hat, über 10 oder mehr Prozent der Stimmen zu verfügen, die auf stimmberechtigte Aktien (Anteile) entfallen, die das Gründungskapital eines Nichtkredits ausmachen finanzinstitutionsowie das Verfahren zur Anforderung von Informationen der Bank von Russland über Personen, die direkt oder indirekt das Recht haben, über 10 oder mehr Prozent der Stimmen zu verfügen, die auf stimmberechtigte Aktien (Anteile) entfallen, die das Gründungskapital eines Nichtbanken-Finanzinstituts ausmachen

Anzahl der Aktionäre von JSC (früher von JSC)

Die Anzahl der Aktionäre eines JSC (nicht öffentlich) ist nicht begrenzt. Wir möchten daran erinnern, dass die Anzahl der Aktionäre des CJSC vor dem 1. September 2014 50 Personen nicht überschreiten durfte. Ab dem 1. September 2014 müssen keine Änderungen an der Anzahl der Aktionäre einer JSC vorgenommen werden, die zu einer PJSC / JSC geworden ist.

Anzahl der Aktionäre von PJSC (ehemals OJSC)

Die Anzahl der Aktionäre einer öffentlichen (zuvor offenen) Gesellschaft ist nicht begrenzt.

Aktien von JSC (früher - JSC)

Aktien von JSCs (ehemals JSCs) können nicht an Börsen gehandelt werden.

Aktien von PJSC (ehemals OJSC)

Aktien von PJSC (ehemals OJSC) können an Börsen gehandelt werden.

FZ t 05.05.2014 N 99-FZ, das am 01.09.2014 in Kraft getreten ist, wurde verabschiedet, um die Kontrolle über den Verkauf großer Aktienblöcke des ehemaligen OJSC zu stärken, und soll die in diesem Bereich geltenden Rechtsvorschriften koordinieren. Insbesondere wurde ein System der staatlichen Kontrolle über das JSC-Übernahmeverfahren geschaffen. Interessenten sind verpflichtet, die autorisierte Stelle im Voraus über ihre Absichten zu informieren, die verpflichtet ist, eine Antimonopolgenehmigung zu erteilen oder die Transaktion zu verbieten.

Mit dem Gesetz wurde der Begriff „nahe stehende Personen“ eingeführt, der neben verbundenen Personen auch diejenigen umfasst, die indirekt Einfluss auf die Transaktion haben.

Das Gesetz führte auch das Konzept der "Unternehmensvereinbarung" ein. Die Aktionäre von JSC haben das Recht, unabhängig zu entscheiden, ob sie eine solche Vereinbarung abschließen oder nicht. Wenn die Aktionäre jedoch eine Unternehmensvereinbarung abschließen, ist die Offenlegung ihres Inhalts obligatorisch (Artikel 67.2 des Bürgerlichen Gesetzbuchs). Die PJSC-Aktionäre sind verpflichtet, die in der Unternehmensvereinbarung enthaltenen Informationen gemäß den Bestimmungen des Bundesgesetzes "Über JSC" offenzulegen. Der Inhalt der von den Aktionären eines nicht öffentlichen JSC geschlossenen Unternehmensvereinbarung unterliegt keiner Offenlegung und wird als vertrauliche Information eingestuft, sofern gesetzlich nichts anderes bestimmt ist. Unabhängig von der Art der Aktiengesellschaft unterliegen Informationen zum Abschluss eines Unternehmensvertrags heute nicht der Aufnahme in die Satzung.

Die Aktionäre von JSC (vormals JSC / CJSC) haften nicht für die Verpflichtungen der Unternehmen und tragen das Risiko von Verlusten im Zusammenhang mit den Aktivitäten des Unternehmens im Rahmen des Wertes ihrer Aktien wie bisher.

Allgemeine Informationen zu JSC

In Übereinstimmung mit Absatz 1 der Kunst. 96 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation ist eine Aktiengesellschaft eine Gesellschaft, deren genehmigtes Kapital in eine bestimmte Anzahl von Aktien aufgeteilt ist.

Das Gründungskapital eines JSC setzt sich aus dem Nennwert der von den Aktionären erworbenen Aktien des Unternehmens zusammen.

Das Strafgesetzbuch von AO bestimmt die Mindestgröße des Unternehmensvermögens, die die Interessen seiner Gläubiger garantiert.

Das Strafgesetzbuch von AO ist zahlbar, dh die Aktionäre müssen bestimmte Vermögensbeiträge leisten, die Eigentum des Unternehmens werden.

Das gegen Zahlung von Aktien übertragene Eigentum kann nach der Übertragung des Eigentums an der Gesellschaft verkauft oder anderweitig veräußert werden.

Wenn die Kosten nettovermögen (Die Differenz zwischen dem Wert des Eigentums des Unternehmens, seinen Eigentumsrechten und der Höhe seiner Schulden) ist niedriger als das Strafgesetzbuch eines JSC. Dieses Unternehmen ist verpflichtet, das Strafgesetzbuch zu reduzieren oder über seine Liquidation zu entscheiden.

AO CC ist ein Konzept, das einerseits die Höhe der Haftung der Aktionäre des Unternehmens gegenüber seinen Gläubigern und andererseits die Rechte der Aktionäre zur Führung des Unternehmens bestimmt, Dividenden und einen Teil des Eigentums des Unternehmens nach dessen Liquidation zu erhalten.

Ein JSC-Teilnehmer erwirbt ein Wertpapier - eine Aktie, die sein Recht auf Teilnahme an der Geschäftsführung des Unternehmens bestätigt, erhält Dividenden, einen Anteil des Eigentums bei Liquidation des JSC.

Die Ausgabe (Ausgabe) von Aktien ist nur in nicht dokumentarischer Form möglich, dh die Rechte der Inhaber von Aktien werden nicht durch ein Papierdokument gesichert, sondern durch Einträge in die entsprechenden Aktionärsregister, die in bestimmten Fällen von der Gesellschaft / dem Registrar oder nur vom Registrar geführt werden können.

Die Ausgabe von Aktien unterliegt der staatlichen Registrierung, sie werden auf dem Wertpapiermarkt in Umlauf gebracht, Transaktionen mit ihnen werden geregelt, unter anderem durch die Regeln für die Beziehungen zwischen Teilnehmern am Wertpapiermarkt.

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Die häufigste Art von Wertpapieren in der Russischen Föderation ist eine Aktie.

Gemäß Bundesgesetz RF "Am Wertpapiermarkt" vom 22. April 1996, Nr. 39-FZ, wird eine Aktie als "Aktienwertpapier" verstanden, das das Recht seines Eigentümers (Aktionärs) sichert, einen Teil des Gewinns einer Aktiengesellschaft in Form von Dividenden zu erhalten, an der Geschäftsführung einer Aktiengesellschaft teilzunehmen und nicht ein Teil des Eigentums bleibt nach seiner Liquidation “. / 2, S. 31 /

In dem von PA Lyalin herausgegebenen Buch "Securities and Stock Exchange" und Vorobyova P. The. Eine Aktie wird als Wertpapier charakterisiert, das die Einbringung bestimmter Mittel in das Kapital einer Aktiengesellschaft belegt und das Recht auf einen Anteil am Eigentum der Gesellschaft im Falle der Liquidation der Gesellschaft und das Recht auf Erhalt von Erträgen, die als Dividende bezeichnet wird, gewährt. Wenn der Eigentümer der Anleihe der Gläubiger des Emittenten ist, der die Anleihen ausgegeben hat, ist der Eigentümer der Aktie (Aktionär) Miteigentümer der Aktiengesellschaft. " / 19, Seite 48 /

B. M. Cheskidov In dem Buch "Wertpapiermarkt- und Börsengeschäft" wird die Definition "Ein Anteil ist ein Aktienwertpapier, das die Tatsache der Hinterlegung von Geldern im Kapital des Emittenten, das Recht auf einen Anteil am Eigentum des Emittenten und das Recht auf Erhalt von Erträgen bestätigt." / 42, Seite 10 /

Anzeichen der Aktion:

• - legt die Gesamtheit der Eigentums- und Nicht-Eigentumsrechte fest, die der Zertifizierung, Abtretung und bedingungslosen Ausübung in Übereinstimmung mit der gesetzlich festgelegten Form und dem gesetzlich vorgeschriebenen Verfahren unterliegen;
• - durch Probleme gepostet;
• - gleiche Ausübung von Rechten innerhalb einer Emission, unabhängig vom Zeitpunkt des Erwerbs;
• - kann unabhängig auf den Markt angewendet werden und ein Objekt sein an und Verkauf und andere Transaktionen;
• - dient dem Eigentümer als Einnahmequelle;
• - fungiert als eine Art Geldkapital.

Hauptmerkmale der Aktion:

• - hat keine Umlaufzeit;
• - bezeugt das Recht seines Eigentümers auf einen Teil des Eigentums in Höhe des Nennwerts der Aktie;
• - von Aktiengesellschaften ausgegeben verschiedene Formen Eigentum;
• - Der Inhaber einer Aktie hat das Recht, einen Teil des Gewinns in Form einer Dividende zu erhalten.
• - Der Inhaber der Aktie hat kein Recht, seine Aktie vom Gesamtkapital der Aktiengesellschaft abzuziehen. Er kann durch Verkauf aus der Mitgliedschaft des letzteren austreten und seine Aktien durch gesetzgeberische Mittel übertragen.

Rechte der Aktionäre - Eigentümer von Stammaktien der Gesellschaft:

Jede Stammaktie der Gesellschaft gewährt dem Aktionär - seinem Eigentümer - die gleichen Rechte.

Aktionäre - Eigentümer von Stammaktien der Gesellschaft können gemäß der Satzung der Gesellschaft an der Hauptversammlung der Aktionäre teilnehmen, die über alle Fragen ihrer Zuständigkeit abstimmen können, und haben auch das Recht, Dividenden zu erhalten, und im Falle der Liquidation der Gesellschaft das Recht, einen Teil ihres Eigentums zu erhalten.

Die Umwandlung von Stammaktien in Vorzugsaktien, Anleihen und andere Wertpapiere ist nicht zulässig.

Die Rechte der Aktionäre - Eigentümer von Vorzugsaktien der Gesellschaft:

Aktionäre - Eigentümer von Vorzugsaktien der Gesellschaft haben kein Stimmrecht auf der Hauptversammlung (sofern das Gesetz über Aktiengesellschaften oder die Satzung der Gesellschaft für eine bestimmte Art von Vorzugsaktien nichts anderes vorsieht). Dennoch haben die Eigentümer von Vorzugsaktien im Falle der Liquidation der Gesellschaft Vorteile gegenüber den Eigentümern von Stammaktien bei der Verteilung von Gewinn und Eigentum.

Die Vorzugsaktien haben eine feste Dividende, deren Höhe zum Zeitpunkt der Ausgabe festgelegt wird. Abrechnungen mit Inhabern von Vorzugsaktien erfolgen zunächst vor Abrechnungen mit Inhabern von Stammaktien. In Übereinstimmung mit dem Gesetz über Aktiengesellschaften können die Gründer einer Gesellschaft die Rechte der Aktionäre - Inhaber von Vorzugsaktien - erweitern, da für verschiedene Arten von Vorzugsaktien ein unterschiedlicher Umfang von Rechten festgelegt wird, eine unterschiedliche Reihenfolge der Zahlung von Dividenden und ein unterschiedlicher Liquidationswert.

Die Inhaber einiger Arten von Vorzugsaktien (z. B. kumulativ) haben das Stimmrecht zur Teilnahme an Hauptversammlungen von Aktionären mit Stimmrecht erhalten. Dieses Recht ist jedoch vorübergehender Natur, d.h. endet mit dem Moment, in dem das Unternehmen seinen Verpflichtungen zur Zahlung von Dividenden nachkommt. Darüber hinaus haben die Eigentümer einer bestimmten Art von Vorzugsaktien ein ständiges Stimmrecht, wenn die Hauptversammlung bestimmte rechtliche Fragen erörtert.

Zuweisen verschiedene Klassifikationen Aktien je nachdem, welches Klassifizierungskriterium die Grundlage ist.

• 1. Aus Sicht der Registrierung von Eigentümern werden Aktien unterschieden:
  • - Eingetragen;
  • - Inhaber.

Für registrierte Aktien ist eine Übertragungsnotation auf dem leeren Aktienzertifikat erforderlich, damit sie an eine andere Person übertragen werden können. Gleichzeitig müssen die entsprechenden Änderungen im Rechnungslegungsbuch (Register) der Aktionäre vorgenommen werden. Erst danach gehen alle Rechte des ehemaligen Aktionärs auf den neuen Aktionär über.

Inhaberaktien können ohne Aufzeichnung der Transaktion den Besitzer wechseln. Der neue Eigentümer der Aktien darf seine Aktien erst am Tag der Volkszählung vorlegen, damit die Dividenden auf seinen Namen übertragen werden können.

2. Je nach Ausgabeform werden Aktien unterschieden:

in dokumentarischer (Bargeld-) Form;

in nicht dokumentarischer (bargeldloser) Form.

An der Börse können sowohl Aktien selbst als auch deren Ersatz gehandelt werden. Oft wird einem Aktionär ein Ersatz für eine Aktie ausgestellt - ein Aktienzertifikat. "Ein Zertifikat eines Beteiligungspapiers ist ein von einem Emittenten ausgestelltes Dokument, das die Gesamtheit der Rechte an der im Zertifikat angegebenen Anzahl von Wertpapieren bescheinigt." / 28, Seite 65 / Der Inhaber der Wertpapiere hat das Recht, vom Emittenten die Erfüllung seiner Verpflichtungen auf der Grundlage eines solchen Zertifikats zu verlangen.

"Ein Aktienzertifikat ist ein Wertpapier, das den Besitz einer darin genannten Person durch eine bestimmte Anzahl von Aktien einer Aktiengesellschaft belegt." / 28, Seite 66 / Eine Urkunde wird dem Aktionär nach vollständiger Zahlung der Aktien kostenlos ausgestellt. Wenn eine Transaktion zum Kauf und Verkauf von Aktien getätigt wird, wird das Zertifikat bestätigt und ein neues Zertifikat ausgestellt. Jedes registrierte Zertifikat hat einen Ort, an dem angegeben ist, wann und an wen die Aktie verkauft wurde.

• 3. Nach dem Mechanismus der Dividendenzahlung und der Beteiligung an der Geschäftsführung einer Aktiengesellschaft werden die Aktien unterteilt in:
  • - privilegiert (bevorzugt);
  • - gewöhnlich (einfach oder gewöhnlich).

Lassen Sie uns die wichtigsten Arten von Aktien genauer betrachten.

"Vorzugsaktien (Vorzugsaktien) sind Aktien, die das Recht haben, eine im Prospekt festgelegte Dividende zu erhalten - ein Prozentsatz des Nennwerts einer Aktie - unabhängig von ihrem Marktwert." / 28, Seite 66 / Sie werden als bevorzugt bezeichnet, da die Eigentümer dieser Aktien im Gegensatz zu den Inhabern von Stammaktien eine Reihe von Privilegien haben. Die Gewährung solcher Privilegien ist eine Art Entschädigung dafür, dass den Eigentümern die entsprechenden Aktien ihrer Stimmrechte entzogen werden.

Die Privilegien der Inhaber von Vorzugsaktien beziehen sich zum einen auf das Verfahren zur Zertifizierung von Eigentumsansprüchen auf Wertpapiere. Im Falle der Beendigung der Aktivitäten der Unternehmen, die diese Wertpapiere ausgegeben haben (z. B. während der Liquidation einer Aktiengesellschaft), werden in Vorzugsaktien investierte Mittel ihren Inhabern zum Nennwert in einer Prioritätsreihenfolge im Vergleich zu Inhabern von Stammaktien erstattet. Zweitens gilt das Privileg für das Verfahren zur Zahlung von Dividenden. Für Vorzugsaktien ist die Höhe der gezahlten Dividende festgelegt.

Folgende charakteristische Merkmale von Vorzugsaktien lassen sich unterscheiden:

• 1. Vorzugsaktien spiegeln eine Miteigentumsbeziehung innerhalb ihres Nennwerts wider.
• 2. Inhaber von Vorzugsaktien haben im Gegensatz zu Inhabern von Stammaktien kein Stimmrecht.
• 3. Die Höhe der ausgeschütteten Dividende ist für Vorzugsaktien festgelegt. Vorzugsdividenden werden gezahlt, bevor ordentliche Dividenden gezahlt werden.
• 4. Inhaber von Vorzugsaktien haben bei Liquidation der emittierenden Gesellschaft ein Bezugsrecht gegenüber den Inhabern von Stammaktien auf einen bestimmten Anteil des Vermögens.

Vorteile der Ausgabe von Vorzugsaktien aus Sicht des Emittenten:

beibehaltung der Kontrolle über die Geschäftsführung der Aktiengesellschaft ( neues Problem keine Änderung des Anteilsverhältnisses an der Aktiengesellschaft mit sich bringt);

die Nichtzahlung der festen Dividende auf Vorzugsaktien beinhaltet nicht das Verfahren zur automatischen Insolvenzerklärung des Emittenten.

Vorzugsaktien liegen zwischen Anleihen und Stammaktien. Vorzugsaktien zahlen wie Anleihen in der Regel ein festes Einkommen, wodurch Vorzugsaktien Anleihen ähneln. Im Gegensatz zu Anleihen sind Vorzugsaktien jedoch nicht die Schulden des Unternehmens, das sie ausgegeben hat, haben keine Laufzeit und verursachen keine Eigentumsansprüche „von außen“, selbst wenn keine Dividenden auf sie gezahlt werden.

In der Weltpraxis ist es üblich, zwischen folgenden Arten von Vorzugsaktien zu unterscheiden: Tabelle 2:

Die zweite Hauptart von Aktien sind Stammaktien (Stamm- oder Stammaktien).

Eine Stammaktie ist ein Wertpapier, das das Recht gibt, auf Hauptversammlungen abzustimmen und nach Auffüllung der Rücklagen, Zahlung von Zinsen auf Anleihen und Dividenden auf Vorzugsaktien am ausgeschütteten Nettoergebnis teilzunehmen. Die Hauptunterschiede zwischen einer Stammaktie und einer Vorzugsaktie:

• 1) Die Inhaber einer Stammaktie haben das Stimmrecht auf der Hauptversammlung.
• 2) Die Höhe der Dividenden hängt von den Arbeitsergebnissen der Aktiengesellschaft ab und wird im Voraus ausgehandelt.

Stammaktien sind die häufigste Art von Aktien. Inhaber von Stammaktien haben bestimmte Rechte.

Erstens das Stimmrecht auf der Hauptversammlung. Zwar gibt es Fälle der Ausgabe von Stammaktien ohne Stimmrecht oder mit eingeschränktem Stimmrecht. Solche Fälle sind jedoch ziemlich selten. Das Stimmrecht kann durch einen Bevollmächtigten auf eine andere Person übertragen werden.

Zweitens das Recht, ihre Aktien jederzeit an eine andere Person zu übertragen (zu verkaufen, zu spenden).

Drittens das Bezugsrecht zum Kauf von Aktien mit zusätzlichen Emissionen. Dies ermöglicht es dem Aktionär, seinen Anteil am Eigentum der Aktiengesellschaft zu behalten.

Viertens das Recht auf Dividenden, dessen Höhe vom Gewinn der Aktiengesellschaft abhängt.

Fünftens erhält der Inhaber von Stammaktien im Falle der Liquidation einer Aktiengesellschaft das Recht auf einen Anteil des Eigentums, der verbleibt, nachdem die Ansprüche der Gläubiger und Eigentümer von Vorzugsaktien erfüllt wurden.

Stammaktien beziehen sich auf Wertpapiere, die ein höheres Risiko aufweisen als Anleihen oder Vorzugsaktien. Die Inhaber von Stammaktien kennen ihr Einkommen nicht im Voraus. Die Dividenden auf solche Aktien können sich von Jahr zu Jahr ändern. Wenn das Unternehmen gut abschneidet, kann es große Dividenden zahlen. In schwierigen Zeiten für das Unternehmen kann es jedoch sein, dass es überhaupt keine Dividenden für Stammaktien festlegt. Darüber hinaus kann auch in guten Jahren beschlossen werden, keine Dividenden zu zahlen, sondern den Gewinn für die Entwicklung der Produktion zu belassen. Manchmal können Dividenden in neuen Aktien gezahlt werden. In diesem Fall löst das Unternehmen mehrere Probleme gleichzeitig. Erstens werden Dividenden gezahlt, und daher gibt es keine Unzufriedenheit der Stammaktionäre. Zweitens erhöht sich das Grundkapital. Drittens gibt es keine „Verwässerung“ des Grundkapitals auf Kosten der „neuen“ Aktionäre, da zusätzliche Aktien an „ihre“ Aktionäre ausgegeben werden.

Wenn es der Aktiengesellschaft gut geht, steigt der Aktienkurs und kann sich im Laufe der Zeit um ein Vielfaches erhöhen. Es wurde jedoch festgestellt, dass Anleger Aktien bevorzugen, deren Zinssätze innerhalb bestimmter Preisspannen liegen. Daher versuchen Unternehmen zu verhindern, dass der Zinssatz über einen bestimmten Wert steigt.

Es gibt verschiedene Arten von Aktienkursen:

• - Nennkosten. Sie wird von den Gründern festgelegt und hängt von der Größe des genehmigten Kapitals, der Art der geplanten Aktivitäten des Unternehmens und der spezifischen Marktsituation ab. Der Nennwert spiegelt sich im Prospekt wider. Gemäß russische Gesetzgebung Der Nennwert von Aktien unterliegt zwei Beschränkungen:
  • 1. Der Nennwert einer Aktie darf 10 Rubel nicht unterschreiten.
  • 2. Aktiengesellschaften in der Russischen Föderation können Aktien jeden Nennwerts ausgeben, der durch 10 teilbar ist.

In Russland ist es obligatorisch, den Nennwert auf dem Sicherheitsleerwert anzubringen.

• - Marktwert (Preis). Wenn eine Aktie verkauft wird, weicht ihr Marktwert in der Regel von ihrem Nennwert ab. Der tatsächliche Marktpreis einer Aktie wird als Marktwert (Rate) der Aktie bezeichnet. Der Aktienkurs ist als aktivierte Dividende definiert, d.h. gleich dem Geldkapitalbetrag, der bei Ausleihe oder Hinterlegung bei einer Bank ein Einkommen in Höhe der Dividende ergibt.
• - Buchwert. Im Gegensatz zum Nennwert ändert er sich von Jahr zu Jahr und wird ermittelt, indem ihre Verbindlichkeiten von allen Vermögenswerten der Aktiengesellschaft ausgeschlossen und das Ergebnis (quantitativ gleich dem Eigentum der Aktionäre) durch die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien dividiert werden. Der Buchwert spiegelt die Höhe des Eigenkapitals wider, das den Aktionären gehört und auf eine Aktie entfällt.

Die Dividende ist das Ergebnis aus Aktien, die aus dem Teil des Nettogewinns einer Aktiengesellschaft ausgeschüttet werden und auf die Aktionäre je Aktie verteilt werden. Die Dividende kann als absoluter Betrag oder als Verhältnis ausgedrückt werden. Das Verhältnis oder der Zinssatz der Dividende ist definiert als das Verhältnis der Dividendenerträge in Geld zum Nennwert der Aktie. Der Dividendenzinssatz bestimmt die Rendite der Aktie.

Dividenden auf ausstehende Aktien können gemäß der Entscheidung der Aktionäre und der Satzung der Aktiengesellschaft vierteljährlich, halbjährlich oder einmal jährlich ausgezahlt werden. Die Quelle ihrer Zahlung ist der Nettogewinn des laufenden Jahres. Zwischendividenden werden durch Beschluss des Verwaltungsrates der Gesellschaft gezahlt, und Höhe und Form der Zahlung der jährlichen Dividenden werden durch Beschluss der Hauptversammlung festgelegt. Gleichzeitig darf die Höhe der jährlichen Dividenden nicht geringer sein als die Höhe der gezahlten Zwischendividenden und höher als die vom Verwaltungsrat empfohlene Höhe der Dividenden.

Das Verfahren zur Ausschüttung von Dividenden hängt von der Art der Aktien ab. Zunächst werden Dividenden auf Vorzugsaktien ausgeschüttet. Zunächst werden Dividenden auf Vorzugsaktien eines Vorzugstyps mit einem in der Satzung festgelegten Dividendenbetrag ausgezahlt.

Darüber hinaus werden Dividenden nach Arten von Vorzugsaktien in absteigender Reihenfolge der Vorzugsrechte auf diese Aktien gezahlt. Schließlich werden Dividenden auf Vorzugsaktien ohne den in der Satzung festgelegten Dividendenbetrag ausgezahlt.

Nach vollständiger Auszahlung der von der Gesellschaft festgelegten Dividenden auf alle Arten von Vorzugsaktien werden Dividenden auf Stammaktien ausgezahlt. Dividenden auf Stammaktien können bei finanziellen Schwierigkeiten möglicherweise nicht ausgezahlt werden, wenn nicht genügend Gewinn erzielt wird.

Die tatsächliche Höhe der Dividenden für das Jahr wird von der Hauptversammlung auf Vorschlag des Verwaltungsrates bekannt gegeben. Für Aktien, die in Umlauf gebracht wurden oder sich in der Bilanz einer Aktiengesellschaft befinden, werden keine Dividenden gezahlt. Dividenden werden auch erst ausgezahlt, wenn die Gesellschaft die Bedingungen für die obligatorische Rücknahme von Aktien von ihren Aktionären vollständig erfüllt hat.

Der Verkauf von Anteilen an einer Aktiengesellschaft (JSC) impliziert die Übertragung des Eigentums (und dementsprechend aller Rechte und Pflichten im Zusammenhang mit dem Besitz von Anteilen) von einem Aktionär oder der JSC selbst an eine andere Person, ein Drittel, bis zum Verkauf an eine Person, die kein Aktionär oder bestehender Aktionär ist. Eine Aktie kann wie jede andere Immobilie Gegenstand einer Kauf- und Verkaufstransaktion sein, wobei die Besonderheiten und Beschränkungen zu berücksichtigen sind, die die Gesetzgebung für Aktiengesellschaften und die Vorschriften für die Ausgabe und den Umlauf von Wertpapieren in Form von Aktien vorschreiben.

Das Recht, Aktien von JSC zu verkaufen

Nicht zertifizierte Sicherheit, die gemäß Par. 2 S. 1 art. 25 des Gesetzes "Über JSC" vom 26.12.1995 Nr. 208-FZ auf der Grundlage von Art. 128 des Bürgerlichen Gesetzbuches (im Folgenden - das Bürgerliche Gesetzbuch) ist einer der Gegenstände der Bürgerrechte. Dies deutet wiederum darauf hin, dass es Gegenstand zivilrechtlicher Transaktionen sein kann, einschließlich Kauf- und Verkaufstransaktionen.

Durch allgemeine Regel Klausel 1 der Kunst. Gemäß Artikel 129 des Bürgerlichen Gesetzbuchs ist eine Aktie als eine Art Gegenstand von Bürgerrechten frei im Umlauf, was die Möglichkeit des freien Verkaufs und der Übertragung von Eigentumsrechten auf andere Formen mit Ausnahme der unmittelbar gesetzlich festgelegten Beschränkungen bedeutet. Das Recht, die Rechte an solchen Wertpapieren frei zu veräußern, ergibt sich auch aus Art. 209 des Bürgerlichen Gesetzbuches, der den Inhalt des Eigentumsrechts selbst festlegt. Auf der Grundlage von Klausel 2 der festgelegten Norm kann der Eigentümer der Aktien alle Aktionen und Transaktionen frei ausführen.

Abs. 4 S. 1 der Kunst. 2 des Gesetzes 208-FZ, das die Haupt ist regulierungsdokumentDie Regulierung der Ausgabe von Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Aktien von JSC weist auch auf die Unveräußerlichkeit des Rechts des Inhabers von Wertpapieren hin, ihre Aktien zu veräußern. Gleichzeitig erlaubt das Gesetz keine Beschränkungen für die Ausführung dieser Transaktion, die Ausnahme kann nur für Aktien einer nicht öffentlichen Aktiengesellschaft gelten.

Verkauf von Aktien bei Begründung des Bezugsrechts

Das Recht, Wertpapiere vorrangig zu kaufen, ist in Artikel 3 Absatz 3 verankert. 7 des Gesetzes 208-FZ sieht eine entsprechende Beschränkung ihres Verkaufs vor. Gleichzeitig kann ein solches Recht aufgrund der festgelegten Norm nur für Transaktionen gewährt werden, die erstattungsfähiger Natur sind - die unentgeltliche Übertragung des Eigentums an Aktien kann aufgrund der Besonderheiten der Transaktion nicht unter dem Bezugsrecht erfolgen.

Allerdings (und dies wird auch durch belegt arbitrage-Praxis) Situationen entstehen, wenn eine unentgeltliche Transaktion (z. B. ein Geschenk) getätigt wird, um das Verbot der Übertragung von Aktien in die Hände Dritter zu umgehen, wenn die bestehenden Aktionäre beabsichtigen, diese zu erwerben. Gleichzeitig werden solche Transaktionen auf der Grundlage von Absatz 2 der Kunst. 170 des Bürgerlichen Gesetzbuches werden vorgetäuscht, die Folgen einer nichtigen Transaktion werden auf sie angewendet.

Die Plenarsitzung des Obersten Schiedsgerichts in ihrer Entscheidung vom 18. November 2003 Nr. 19 kommt zu dem gleichen Ergebnis und weist in Klausel 14 darauf hin, dass die bestehenden Aktionäre die Übertragung der Befugnisse des Käufers im Rahmen einer solchen Transaktion verlangen können, wenn Beweise dafür vorliegen, dass eine unentgeltliche Transaktion für die Übertragung von Aktien gefälscht ist.

Die Ausübung des Bezugsrechts zum Kauf von Aktien kann unter folgenden Bedingungen erfolgen (Ziffer 3, Artikel 7 des Gesetzes 208-FZ):

• der Kauf und Verkauf von Anteilen eines nicht öffentlichen JSC erfolgt;
• dieses Recht ist in der Satzung der Organisation verankert.
• dieses Recht kann nur von amtierenden Aktionären oder in direkt durch die Satzung festgelegten Fällen von der Gesellschaft selbst ausgeübt werden.

Zur Ausübung dieses Rechts hat der Verkäufer gemäß Absatz 4 der Kunst. 7 des Gesetzes 208-FZ ist verpflichtet, die Gesellschaft über ihre Absicht zu informieren, Aktien durch Verkauf zu veräußern.

Merkmale des Rückkaufs von Aktien durch die Gesellschaft

Eine der Optionen für den Verkauf von Aktien ist die bezahlte Veräußerung durch die JSC. Darüber hinaus gibt es zwei möglichkeiten Erlösung:

1. Die Verpflichtung der Gesellschaft, Aktien auf der Grundlage einer gesetzlichen Aufforderung eines Aktionärs in den gesetzlich festgelegten Fällen zu kaufen.
2. Ein JSC kauft auf freiwilliger Basis Aktien, basierend auf dem Willen der Aktionäre des Unternehmens.

Die Verpflichtung der Gesellschaft zum Kauf von Aktien ist in Art. 75 des Gesetzes 208-FZ in folgenden Fällen:

• eine Entscheidung über die Umstrukturierung des Unternehmens treffen;
• zustimmung zu einer Transaktion, deren Wert mehr als die Hälfte des Buchwerts des Unternehmensvermögens (groß) beträgt;
• genehmigung von Änderungen der Satzung, die die Rechte der Aktionäre einschränkten;
• Änderung des Status eines Unternehmens von öffentlich zu nicht öffentlich;
• Übermittlung eines Antrags auf Dekotierung (Beendigung des Handels mit Aktien der Gesellschaft an der Börse) durch Beschluss der Hauptversammlung.

Insgesamt diese Fälle Ein Aktionär kann den Rückkauf nur unter der Bedingung verlangen, dass er gegen die Annahme einer der oben genannten Entscheidungen gestimmt hat oder bei der Abstimmung über diese Fragen nicht anwesend war.

Andere Fälle des Kaufs seiner Aktien durch eine JSC sind aufgrund ihrer Willensäußerung möglich, die in der Entscheidung der Versammlung verankert ist. Diese Aktien (sofern dies nicht mit einer Verringerung des genehmigten Kapitals eines JSC verbunden ist) müssen jedoch innerhalb eines Jahres ab Kaufdatum auf der Grundlage des Nennwerts verkauft werden. 2 S. 3 art. 72 des Gesetzes 208-FZ.

Gestützt auf Absatz 3 der Kunst. Gemäß Artikel 74 des Gesetzes 208-FZ kann der Rücknahmepreis von Aktien eines JSC nicht niedriger sein als der Marktpreis, sondern wird gemäß der Entscheidung des zuständigen Exekutivorgans der Gesellschaft festgelegt. Der Marktwert von Aktien wird auf der Grundlage einer unabhängigen Bewertung ermittelt und in einem von einem Experten erstellten Bericht festgehalten.

Verfahren für den Verkauf von Aktien durch einen Aktionär

Die Liste der Phasen des Verkaufs von Aktien hängt von der Form ab, in der die Aktiengesellschaft tätig ist, und davon, was ihre Satzung über die Regeln für die Veräußerung von Rechten an Aktien sagt (ist es möglich, Aktien ohne Zustimmung anderer Aktionäre zu verkaufen, ist der Verkäufer verpflichtet, den bestehenden Aktionären zunächst den Kauf seiner Aktien anzubieten). Wenn es notwendig ist, die Rechte anderer Gläubiger zu respektieren vorzugskauf Ihr Verkauf muss in Übereinstimmung mit den folgenden Schritten erfolgen:

• benachrichtigung eines nicht öffentlichen Unternehmens über die Absicht, Aktien zu verkaufen, wenn eine solche Verpflichtung in der Satzung des Unternehmens vorgesehen ist;
• mitteilung der Gesellschaft innerhalb von 2 Tagen an alle Aktionäre über die Absicht eines von ihnen, Aktien zu verkaufen, unter Angabe der in der Mitteilung enthaltenen Bedingungen;
• benachrichtigung des Aktionärs des Verkäufers über seine Absicht, die von ihm verkauften Aktien innerhalb von mindestens 10 Tagen und höchstens 2 Monaten zu kaufen;
• erstellung und Unterzeichnung eines Kaufvertrags gemäß den Anforderungen des Zivilrechts für diese Kategorie von Kaufverträgen;
• zahlung des Wertes der in der Vereinbarung angegebenen Aktien;
• Änderungen am Aktionärsregister auf der Grundlage des Überweisungsauftrags des Verkäufers.

Wenn das oben beschriebene Verfahren befolgt wird, hat die Aktiengesellschaft einen neuen Aktionär.

Beschränkungen bei der Ausführung von Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Aktien

Einige Beschränkungen wurden gesetzlich festgelegt, einschließlich der Anzahl der gekauften und verkauften Aktien. Zu diesen Einschränkungen gehören:

• wenn die Gesellschaft aufgrund der gesetzlich festgelegten Beschränkungen nicht alle von den Aktionären zum Verkauf angebotenen Aktien erwerben kann, nachdem sie über einen solchen Kauf entschieden hat, kauft sie Aktien in der gesetzlich zulässigen Höhe im Verhältnis zu den Angeboten jedes Aktionärs, der das Angebot gesendet hat - Abs. 3 S. 4 art. 72 des Gesetzes 208-FZ;
• die Gesellschaft kann keine Aktien kaufen (und Aktien können nicht an sie verkauft werden), wenn nach ihrem Erwerb weniger als 90% des genehmigten Kapitals der JSC im Umlauf sind - Nennwert. 2 S. 2 art. 72 des Gesetzes 208-FZ;
• die Gesellschaft kann keine Aktien für einen Betrag verkaufen, der das Zehntel des Nettovermögens der Aktiengesellschaft übersteigt, da dieses Verbot unmittelbar in Artikel 5 Absatz 5 festgelegt ist. 76 des Gesetzes 208-FZ;
• Ein JSC kann keine Aktien kaufen, bis das genehmigte Kapital vollständig eingezahlt ist. 2 S. 1 art. 73 des Gesetzes 208-FZ;
• aktien können nicht an ein Unternehmen verkauft werden, bei dessen Aktivitäten Anzeichen einer Insolvenz vorliegen - Abs. 3 S. 1 der Kunst. 73 des Gesetzes 208-FZ.

Ergebnis

Somit kann ein Aktionär seine Aktien in der Regel frei verkaufen. Nur wenn die Satzung einer Aktiengesellschaft direkt das Bezugsrecht zum Kauf begründet, ist der Verkäufer verpflichtet, die Gesellschaft vorab über ihre Absicht, Aktien zu verkaufen, unter Angabe der Verkaufsbedingungen zu informieren. Der Verkauf von Aktien an die Gesellschaft kann auf Antrag eines Aktionärs (in gesetzlich festgelegten Fällen) oder durch Beschluss der Hauptversammlung erfolgen. Beim Verkauf von Aktien sind die gesetzlich festgelegten Verfahren (Schritte) und die jeweils geltenden Beschränkungen zu beachten.